El Mercado Bancario Boliviano - Unidad de Análisis de PolÃticas ...
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interés y el spread financiero son variables que están reguladas por los bancos evitando queéstas se muevan por <strong>de</strong>bajo <strong>de</strong> un nivel que podría representar peligro para el equilibrio <strong>de</strong>algunos bancos (generalmente los menos eficientes). Este caso se ajusta a la <strong>de</strong>scripciónoligopólica <strong>de</strong>sarrollada en previas secciones, don<strong>de</strong> el nivel <strong>de</strong> crédito <strong>de</strong> cada banco podríainfluir en el nivel <strong>de</strong> las tasas <strong>de</strong> interés <strong>de</strong> todo el sistema.En síntesis, se trata <strong>de</strong> evaluar la presencia <strong>de</strong> po<strong>de</strong>r oligopólico por el lado <strong>de</strong> los activos, locual es consistente con el alto nivel <strong>de</strong> concentración en préstamos y <strong>de</strong>pósitos que muestra elsistema financiero boliviano.Definamos:i a = tasa <strong>de</strong> interés activak = (1-e) don<strong>de</strong> e = nivel <strong>de</strong>l encajei p = tasa <strong>de</strong> interés pasivaD = <strong>de</strong>pósitos totales <strong>de</strong>l sistema bancarioD i = <strong>de</strong>pósitos en el banco iPN i = patrimonio neto <strong>de</strong>l banco iC i (D i ) = costos <strong>de</strong> producción en función <strong>de</strong> volumen <strong>de</strong> <strong>de</strong>pósitosCd = créditos <strong>de</strong> <strong>de</strong>sarrollo otorgados por el Banco Centrali sub = tasa <strong>de</strong> interés resultante <strong>de</strong> la subasta <strong>de</strong> créditos.O = otros ingresos (comisiones, etc)De una manera simplificada, los beneficios (ingresos menos costos) <strong>de</strong> un banco pue<strong>de</strong>n<strong>de</strong>finirse como:B( i ) = (i a - i p )*D i k + i a *PN i + Cd i (i a - i sub ) + O - C i (D i ) (9)La función inversa <strong>de</strong> oferta <strong>de</strong> <strong>de</strong>pósitos pue<strong>de</strong> <strong>de</strong>finirse como:i p = i p (D) i' p (D) > 0 (10)Es <strong>de</strong>cir, la tasa <strong>de</strong> interés pasiva <strong>de</strong>pen<strong>de</strong> <strong>de</strong>l volumen <strong>de</strong> <strong>de</strong>pósitos. Por ejemplo, si elsistema busca incrementar sus captaciones <strong>de</strong>l público, entonces <strong>de</strong>be incrementar su tasa <strong>de</strong>interés pasiva para atraer estos recursos adicionales.Asumiendo costos marginales constantes, se obtiene una función <strong>de</strong> costos lineal:C i = C i (D i ) = C i *D i (11)Por otra parte, la elasticidad <strong>de</strong> la oferta inversa <strong>de</strong> <strong>de</strong>pósitos se <strong>de</strong>fine como:ε = i' p (D) * [D/i p ] (12)<strong>El</strong> banco i maximiza la función objetivo B(i) obteniéndose las condiciones <strong>de</strong> primer or<strong>de</strong>n. Es<strong>de</strong>cir, se maximiza B(i) respecto al volumen <strong>de</strong> <strong>de</strong>pósitos Di, luego se obtiene [dB(i)/dDi] = 0Haciendo esto se tiene: