El Mercado Bancario Boliviano - Unidad de AnÃ¡lisis de PolÃticas ...

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En este caso, el mercado oligopólico estará en equilibrio si las carteras de los bancos (q 1 , q 2 ,q n ) son tales que cada entidad maximiza su beneficio, dada la cartera de las otras institucionesy por tanto no desea modificar significativamente su cartera.El mercado de crédito puede describirse con más detalle introduciendo un elemento adicional.El comportamiento de un banco ante cambios en la cartera de otro puede expresarse mediantemediciones de la reacción del primero. En efecto, existen funciones de reacción que expresanla cartera de cada banco como una función de la cartera de sus rivales. Por ejemplo, la funciónde reacción del banco I proporciona la relación entre la cartera del banco I, q 1 y la de los otrosbancos q 2 ,..q n con la propiedad de que para cada valor especifico de q 2 ..q n el valorcorrespondiente de q 1 maximiza π 1 . De igual modo, la función de reacción del banco IIproporciona el valor de q 2 que maximiza π 2 para cualquier valor específico de q 1 ...q n . Unasolución de equilibrio es el conjunto de valores para q 1 q 2 , q n que satisfacen las "n" funcionesde reacción.Al comparar esta solución con la cuasi-competitiva, se tiene que un sistema bancariooligopolista tipo Cournot produce menos crédito, a una tasa de interés mayor y logra mayoresbeneficios. Por otra parte, si se compara esta solución con la solución colusiva, en este caso setiene un nivel de crédito mayor con una tasa de interés inferior y un nivel también inferior debeneficio.La teoría microeconómica anticipa otros tipos de arreglo en mercados de oligopolio. En elpresente trabajo hicimos referencia a los más comunes, y se mencionan brevementesoluciones como la de Stackelberg, donde el beneficio de los miembros del oligopolio estátambién influido por el liderazgo que ejerce cada uno de estos integrantes en el grupo. Es decir,el oligopolista que haga las veces de líder tiene una rentabilidad superior, pues suscompetidores actúan en base a sus funciones de reacción, las que son anticipables por elprimero.En lo que resta de esta sección se realizará trabajo empírico con información del sistemabancario boliviano. Los datos empleados han sido obtenidos a partir de los balances mensualesde los bancos presentados a la Superintendencia de Bancos. La muestra cubre el período dediciembre de 1988 a noviembre de 1992 para 12 bancos privados nacionales: Banco de SantaCruz, Banco Boliviano Americano, Banco Mercantil, Banco Nacional de Bolivia, Banco de laUnión, Banco Hipotecario Nacional, Banco de Cochabamba, Banco Industrial, Banco de LaPaz, Banco Popular, Banco de Inversión Boliviano, y BIG Beni.Los objetivos a cumplirse con el análisis empírico son dos: i) se desea presentar evidenciaempírica que apoye o rechace la afirmación de que el sistema bancario nacional tienecaracterísticas oligopólicas, y si las tiene, se busca lograr una aproximación al grado deconcentración olipólica en este mercado; ii) en función a los resultados encontrados en (i) esnecesario determinar si existe colusión en el mercado bancario. En otras palabras, si elmercado es oligopólico, se busca detectar en los datos la ocurrencia del arreglo menoscompetitivo (y más lucrativo) para las entidades financieras componentes del posible oligopolio.El Mercado Bancario Boliviano
Se recuerda que el mercado bancario boliviano está constituido por 15 bancos privadosnacionales y 5 bancos privados extranjeros. Para fines del análisis empírico de esta sección delestudio, se consideraron 12 bancos privados nacionales y ningún extranjero. Al presente losbancos extranjeros desempeñan un rol limitado en el mercado financiero y por ello se hadecidido no incluirlos en el análisis. Por su parte, en el caso de los bancos privados nacionalesse excluyeron aquellos nuevos para los cuales no existe información para toda la muestraempleada. Este es el caso del Banco Internacional de Desarrollo, el Banco Económico, y elBanco Solidario.Esta subsección puede ser dividida en dos partes: en la primera se realizan pruebas paradeterminar señales de comportamiento oligopólico en el mercado bancario. En la segunda partede la sección se realizan pruebas para determinar señales que permitan apoyar o rechazar lahipótesis de comportamiento colusivo en el mercado bancario. En las siguientes líneas sedesarrolla la primera parte mencionada.- Es el Mercado Bancario Oligopólico?Partiendo de los conceptos expuestos al principio de esta sección se pretende especificar unaecuación en la cual se pueda recoger la característica principal de un oligopolio bancario. Si unmercado es oligopolico, entonces, las acciones de uno de los integrantes del oligopolio tendránefectos en el comportamiento de los restantes integrantes del mercado. En otras palabras, lasacciones del primero son percibidas por los últimos.En términos microeconómicos, un mercado tiene características oligopólicas si la modificacióndel "output" de uno de los integrantes del oligopolio genera modificaciones en el precio del"output" de otro u otros integrantes del mercado 10 .En el caso específico de la banca, interesa saber si las decisiones de una institución, como laexpansión de las colocaciones e incrementos en su participación de mercado, generan cambiosen las tasas de interés de otros bancos. En general, cuando en el mercado no existen grandesespacios, el aumento de las colocaciones de un banco generaría perdida de participación aotros bancos. Bajo estas circunstancias, estos últimos podrán decidir mantener o recuperar sumercado, para lo cual buscarán atraer más captaciones con tasas pasivas mayores, y buscaránincrementar su cartera con tasas activas menores.Justamente este es el tipo de comportamiento que se modela a continuación. Para las pruebasse emplea una especificación general de lo que podrían ser los determinantes del spreadbancario. Sin embargo, es importante señalar desde el principio que el objetivo del ejercicio noes encontrar un modelo que explique la formación y movimientos del spread bancario.Fundamentalmente, se pretende evaluar la significación de una variable en la formación delspread. Esta variable es la cartera de un banco (j) integrante del posible oligopolio.Sea:SP i = Spread de tasas de interés del banco iCT i = Cartera total (vigente y en mora) del banco i10 También las modificaciones en precios que afectan las cantidades de otros agentes pueden ser señal de oligopolio.
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