El Mercado Bancario Boliviano - Unidad de Análisis de Políticas ...

crecimiento generalizado del sector. Sin embargo, algunos bancos han logrado el mismo efectoincrementando sus spreads además de sus carteras (BLP,BIB).3. OLIGOPOLIO BANCARIOEl producto que genera la industria bancaria es el crédito. Un mercado donde sólo existiera unproductor de crédito, el cual puede considerarse como un bien homogéneo, correspondería aun monopolio. Por su parte, el mismo mercado para el bien homogéneo, pero esta vez con unnúmero reducido de productores corresponde a un arreglo oligopólico. A continuación sediscuten algunas de las características centrales del oligopolio. La segunda parte de estasección es empírica y en ella se estiman ecuaciones de comportamiento que permiten evaluartales características con información de la banca boliviana.En el mercado crediticio, la competencia entre los demandantes de crédito debería resultar enpresiones hacia una unificación de las tasas de interés (precio del bien homogéneo) 8 , pero locentral en un mercado bancario oligopólico es que cada proveedor de crédito es losuficientemente grande en relación al mercado de modo que sus acciones individuales tendránefectos perceptibles en sus competidores. En otras palabras, un cambio en el volumen decrédito (colocaciones) por parte de uno de los bancos inducirá a un cambio en las tasas deinterés de los demás bancos. Por ejemplo, una expansión de colocaciones por parte de uno odos bancos grandes inducirá a una caída en la tasa de interés activa para el resto de losbancos, los cuales posiblemente incrementen sus tasas pasivas para incrementar su fondeo yasí poder también expandir sus colocaciones. En este caso, el resultado más probable seríauna reducción en el spread bancario.Las consecuencias de variaciones de tasas de interés "dirigidas" en el mercado oligopólico soninciertas. Los rivales podrán seguir el cambio en las tasas o tenderán a influir en la direccióncontraria. Sin embargo el agente que inicialmente genera cambios no puede ignorar el hechode que sus acciones serán percibidas por sus competidores.En efecto, una industria bancaria oligopólica tiene un número de entidades lo suficientementepequeña de modo que las acciones de cualquier vendedor individual tienen un efectoperceptible sobre sus rivales. Sin embargo, no es suficiente distinguir al oligopolio respecto a lacompetencia únicamente en base a la homogeneidad del producto y el número de entidadesparticipantes en el mercado. La característica esencial del oligopolio bancario es lainterdependencia entre las diferentes acciones de las entidades de intermediación financiera. Sila influencia de la colocación de crédito de un banco, sobre la tasa activa y el beneficio de otrobanco es nula o poco significativa, entonces la industria estaría acercándose a lascaracterísticas de un mercado competitivo. Al contrario si este efecto no es nulo, entonces laindustria bancaria estaría mostrando las características de un oligopolio.En esta sección se desarrollan elementos teóricos que permitirán identificar claroscomportamientos de oligopolio. Primero se establecerá la solución que corresponde a laigualdad precio-costo marginal que caracteriza al equilibrio de competencia perfecta, y luego se8 Este es el resultado natural del arbitraje. Los demandantes de crédito acudirán a las entidades con menor tasa activa, generandopresiones al alza en las tasas, mientras en las otras instituciones las tasas caen con el objeto de atraer clientes.