PROJECTED REGIONAL GROWTH IN CERTAIN AGE GROUPSLEACCORDING TO BASE CASE “A”, 1996-2026ADMINISTRATIVE REGIONGROWTH RATE (%) DISTRIBUTION (%) RATIOAGE 0-14 AGE 65 + AGE 65 + 65 + / 0-141996 2026 1996 2026 1996 2026QUEBEC -21.7 121.6 12.0 24.8 63 17811 Gaspé—Magdalene Is<strong>la</strong>nds -57.9 89.3 13.0 32.6 71 31801 Lower St. Laurence -44.8 95.8 14.0 31.3 76 27002 Saguenay—Lac-Saint-Jean -44.4 136.1 10.5 28.1 52 22103 Quebec -29.1 129.1 12.6 28.2 75 24412 Chaudière-Appa<strong>la</strong>ches -30.1 127.2 11.8 26.3 59 19104 Mauricie -41.2 99.3 14.5 31.3 83 28017 Center of Quebec -23.9 121.7 12.7 26.0 64 18505 Eastern Townships -22.8 120.4 13.1 26.4 68 19416 Montérégie -25.1 167.0 10.2 24.8 50 17606 Montreal -4.7 62.7 14.7 22.1 91 15513 Laval -14.7 156.6 11.2 24.9 58 17514 Lanaudière -17.2 198.0 9.3 23.3 42 15115 Laurentians -5.1 210.1 9.9 23.0 46 15107 Ottawa Valley -20.3 198.8 9.0 23.0 43 16008 Abitibi-Témiscamingue -40.3 133.0 9.7 25.2 44 17309 North Shore -45.9 158.8 7.4 23.4 36 17210 Northern Quebec -18.2 188.3 3.3 9.7 11 3818METROPOLITAN AREATOTAL -14.9 123.5 11.7 23.4 63 165408 Chicoutimi-Jonquière -46.8 141.3 10.7 30.0 56 253421 Quebec -25.9 146.2 11.6 26.9 67 222442 Trois-Rivières -33.7 124.2 13.1 30.1 74 251433 Sherbrooke -16.2 131.6 12.1 25.2 66 181462 Montreal -10.2 113.0 11.9 22.3 64 152505 Ottawa-Hull (Quebec part) -18.3 226.5 7.8 21.5 36 146URBAN COMMUNITYOUTSIDE CMA TOTAL -33.9 118.3 12.5 27.7 63 209Quebec urban community -28.3 133.5 12.6 28.6 78 255Ottawa Valley urban community -18.3 220.8 8.0 21.6 38 147Avril <strong>2000</strong>CMA: census metropolitan areaSource: Institut <strong>de</strong> <strong>la</strong> statistique du Québec
ASSURANCECHRONIQUELa démutualisation :outil plutôt que solution !par Yves Gosselin, B.Sc. MBADirecteur du marketing, Agence G. Gadoua inc.Le mouvement <strong>de</strong> démutualisation que connaît leCanada <strong>de</strong>puis quelques années n'est pas unphénomène isolé. Le phénomène est international.Depuis une quinzaine d'années, les gran<strong>de</strong>s sociétésmutuelles d'assurances ont entamé un processus <strong>de</strong>transformation, mues par <strong>la</strong> nécessité <strong>de</strong> se doter d'unestructure corporative leur permettant <strong>de</strong> survivre et <strong>de</strong>croître dans un univers très concurrentiel.Ce que nous vous proposons dans le présent texte, c'estune analyse globale <strong>de</strong>s enjeux <strong>de</strong> <strong>la</strong> démutualisation.Après un bref historique, nous permettant <strong>de</strong> bienévaluer le marché canadien et les joueurs en présence,nous tenterons <strong>de</strong> situer le processus <strong>de</strong> démutualisationdans une perspective beaucoup plus <strong>la</strong>rge, celle<strong>de</strong> <strong>la</strong> transformation fondamentale du marché <strong>de</strong>l'assurance-vie au Canada.LE CONTEXTEEn Amérique du Nord, le processus <strong>de</strong> démutualisationa été déclenché en 1988 par <strong>la</strong> compagnieUNUM qui annonçait dans l’indifférence généraleson intention <strong>de</strong> se transformer en société paractions. Devant le succès <strong>de</strong> l’entreprise — en 10ans, les revenus <strong>de</strong> primes ont doublé, les profitstriplé et <strong>la</strong> capitalisation boursière quadruplé —bon nombre <strong>de</strong> mutuelles américaines ont décidéd’imiter l’entreprise <strong>de</strong> Port<strong>la</strong>nd.Le processus <strong>de</strong> démutualisation chez nos voisinsdu Sud a été passablement anarchique, provoquant<strong>de</strong> nombreuses levées <strong>de</strong> boucliers chez lesconsommateurs. Procès, recours collectifs, dénonciationset campagnes politiques ont jalonné leprocessus légis<strong>la</strong>tif américain même que plusieursprocès sont encore pendants.Au Canada, le processus <strong>de</strong> démutualisation a étébeaucoup plus serein. D’ailleurs, le légis<strong>la</strong>teur canadiens’est inspiré <strong>de</strong> l’expérience américaine. La loifédérale autorisant <strong>la</strong> démutualisation contient sixéléments clés qui sont autant <strong>de</strong> balises pour protégerles droits <strong>de</strong>s détenteurs <strong>de</strong> polices touchéspar <strong>la</strong> démutualisation. La répartition intégrale <strong>de</strong><strong>la</strong> valeur <strong>de</strong> <strong>la</strong> société mutuelle entre les souscripteursayant droit <strong>de</strong> vote et l’interdiction pour lesdirigeants <strong>de</strong> toucher un avantage <strong>de</strong> <strong>la</strong> démutualisationsont <strong>de</strong>ux <strong>de</strong> ces principes fondamentaux.C’est en 1992 que le gouvernement fédéral adonné le coup d’envoi <strong>de</strong> <strong>la</strong> démutualisation enadoptant <strong>la</strong> Loi sur les sociétés d’assurance.La réglementation,adoptée en 1993, précisait que leprocessus <strong>de</strong> démutualisation ne s’appliquaitqu’aux petites mutuelles <strong>de</strong> moins <strong>de</strong> 7,5 milliards<strong>de</strong> dol<strong>la</strong>rs. En 1996, le gouvernement fédéra<strong>la</strong>nnonçait son intention d’é<strong>la</strong>rgir le régime <strong>de</strong>démutualisation aux gran<strong>de</strong>s entreprises. Dumême souffle, il <strong>la</strong>nçait une vaste consultation quia débouché sur l’adoption d’une loi en mars 1999,autorisant toutes les mutuelles à changer leurstructure corporative.Au Québec, <strong>la</strong> Loi sur les assurances ne prévoit pas<strong>la</strong> démutualisation, c’est donc par un projet <strong>de</strong> loid’intérêt privé, adopté en novembre 1999, quel’Assemblée nationale a permis à L’Industrielle-Alliance <strong>de</strong> se démutualiser.DES RETOMBÉES ÉVALUÉES À 3 % DU PIB !Au Canada, cinq mutuelles ont indiqué leur intention<strong>de</strong> se démutualiser ou l’ont déjà fait. Même si<strong>la</strong> plus grosse compagnie d’assurances est unesociété à capital-actions, en l’occurrence <strong>la</strong> Great-West, cinq <strong>de</strong>s six suivantes sont ou étaient <strong>de</strong>smutuelles. Il s’agit par ordre d’importance <strong>de</strong> SunLife du Canada, <strong>de</strong> <strong>la</strong> Financière Manuvie, <strong>de</strong>Canada Vie, <strong>de</strong> C<strong>la</strong>rica (autrefois Mutuelle duCanada) et <strong>de</strong> L’Industrielle-Alliance.L’actif total <strong>de</strong> ces cinq mutuelles représente plus<strong>de</strong> 460 milliards <strong>de</strong> dol<strong>la</strong>rs et leurs surplus accu-19Avril <strong>2000</strong>