SITUATION FINANCIERE DES OFFICES D’HLMSITUATION FINANCIÈREDES OFFICES D’HLM29STRUCTURE FINANCIÈRE DES OFFICES D’HLM . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30L’EXPLOITATION . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31. <strong>Les</strong> produits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31. <strong>Les</strong> charges . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32. L’équilibre d’exploitation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
SITUATION FINANCIÈRE DES OFFICES D’HLMLA STRUCTURE FINANCIÈRELa structure financière <strong>de</strong>s offices d'HLM présente les caractéristiques suivantes :• une couverture satisfaisante <strong>de</strong>s immobilisations (y compris le stock <strong>de</strong> <strong>logement</strong>s accession) par les capitauxpermanents (plus <strong>de</strong> 110,6% en valeur médiane). La tendance favorable <strong>de</strong>s exercices précé<strong>de</strong>nts se confirmepuisque près <strong>de</strong> 4% <strong>de</strong>s offices ont un ratio inférieur à 100%, soit une insuffisance <strong>de</strong> couverture, alors que plus <strong>de</strong>25% ont un taux <strong>de</strong> couverture supérieur à 116%,• <strong>de</strong>s fonds propres qui représentent 28% <strong>de</strong>s capitaux permanents en valeur médiane,• une provision pour grosses réparations <strong>de</strong> 936,87 € par <strong>logement</strong>, en valeur moyenne, et <strong>de</strong> 900 €, en valeurmédiane. Son montant brut est <strong>de</strong> 1 930 M€ en 2003 et représente plus <strong>de</strong> 2 années <strong>de</strong> charges non récupérables<strong>de</strong> gros entretien et <strong>de</strong> grosses réparations ,• une trésorerie qui représente globalement plus <strong>de</strong> 7,9 mois <strong>de</strong> loyers.30ACTIFPASSIFACTIFPASSIF87,4% Immobilisations0,4% Immobilisationsincorporelles82,1% Immobilisationscorporelles4,2% Immobilisationscorporelles en cours0,3% Stocks3,8% Valeurs réalisablesà court terme8,5% Trésorerie94,9% Capitauxpermanents5,1% Dettes à courtterme0,7% Immobilisationsfinancières0,3% Stocks3,8% Valeurs réalisables àcourt terme20,4% Capitaux propres4,2% Provisions70,3% Dettes à long terme5,1% Dettes à court terme8,5% TrésorerieBesoin en fonds <strong>de</strong> roulement : 1% Fonds <strong>de</strong> roulement : 7,5%Fonds <strong>de</strong> roulement net (en mois dépenses)Le fonds <strong>de</strong> roulement net global (FRNG) quireprésente l'excé<strong>de</strong>nt <strong>de</strong>s ressources stables sur lesemplois à long terme, est un <strong>de</strong>s ratios utilisés pourdécrire la structure financière <strong>de</strong>s <strong>organismes</strong>.Pour les offices, la valeur médiane du FRNG (horsstock <strong>de</strong> <strong>logement</strong>s accession) correspond à près <strong>de</strong>4,5 mois <strong>de</strong> dépenses totales en 2003.Il faut remarquer <strong>de</strong> fortes disparités entre les officesavec une légère tendance générale à la hausse : unquart d'entre eux a un ratio FRNG en mois <strong>de</strong>dépenses inférieur à plus 2,7 mois et un quart un ratio<strong>de</strong> 6,4 mois.6543210RATIO BINGORATIO BOLERO4,7 4,9 4,8 5,14,1 4,1 4,3 4,3 4,53,71999 2000 2001 2002 2003