itt letölthetők - Gyomaendrőd

ELŐTERJESZTÉS
A Képviselő-testület
2008. április 24 -i ülésére
10. Napirendi pont
Tárgy:
Gyomaendrőd Város Önkormányzata Likvid pénzeszköz- és kockázatkezelési
szabályzatának megalkotása
Készítette:
Csapó Ágnes önkormányzat pénzügyi tanácsadója
Képviseli:
Várfi András polgármester
Véleményező bizottságok: Pénzügyi és Gazdasági Bizottság
Tisztelt Képviselő-testület!
A Gyomaendrőd Város Önkormányzata fennálló (kötvény)adósság-állománya (továbbiakban: adósságállomány),
valamint jövőbeni adósságot keletkeztető döntései szükségessé teszik a vele járó kockázatok kezelési rendjének
kialakítását
Az adósságállomány karbantartásakor két kockázati tényező – a kamatkockázat és az árfolyamkockázat -
kezelését kell oly módon szabályozni, hogy az, gyors és hatékony módon legyen képes a kockázatkezelési
eszközöket alkalmazni. A kockázatkezelés eszköztára lehetőséget biztosít az előnyök kihasználására, illetve a
kedvezőtlen pénz- és tőkepiaci folyamatokból adódó negatív hatások csökkentésére.
A hitelállomány (forint és deviza alapú) kezelése folyamatos elemzést igényel, mivel a kamatok és az árfolyamok
időbeni mozgása befolyásolja az adósságszolgálati terhek pillanatnyi helyzetét. Döntő fontosságú, hogy a deviza
alapú hitel tervezett igénybevételéhez, valamint a kamatok fizetéséhez időben és tartalomban megfelelő információk
álljanak rendelkezésre.
A pénzügyi műveletek piaci viszonyok között zajlanak, ezért a kockázatok teljes egészében nem szűrhetők ki. A
kamat alakulására és az árfolyamokat befolyásoló hatásokra az önkormányzatnak befolyása nincs, viszont az
önkormányzat gazdálkodására gyakorolt hatásuk jelentős lehet.
A pénzpiaci folyamatok felmérése és az adósságszolgálatra gyakorolt hatásának elemzése során kiemelt fontosságú
az un. „piaci várakozások” intézményének megismerése és alkalmazása, mely kockázat elemzésen alapuló
előrejelzést jelent. Rendkívüli fontossága abban van, hogy a pénz- és tőkepiac nemzetközi és hazai elemzéséből,
trendekből, esélyhelyzetek értékeléséből álló összefoglalók megfelelően alapozhatják meg az önkormányzati
döntéseket.
A piaci elemzők feladata a piaci várakozások előrejelzése, a bekövetkezési valószínűségük megítélése. A
pénzintézetek rendelkeznek kellően felkészült elemzői stábbal, akik napi, heti, havi, negyedéves, féléves, stb.
rendszerességgel elemzéseket bocsátanak az önkormányzat rendelkezésére. Az elemzésekből ki lehet olvasni az
elemzői előrejelzéseket, amelyek várakozások.
Az árfolyam- és kamatkockázat kezelésének kialakult, és jellemzően egységes a pénzintézeti gyakorlata. A kamatés
árfolyamkockázat kezelésének színtere a Treasury. Az önkormányzatok döntést előkészítő, döntést támogató
partnerei a pénzintézet Treasury üzletkötői, akik a futamidő alatt tanácsadást nyújtanak, de nem döntenek az
önkormányzat helyett. Ahhoz, hogy Gyomaendrőd Város Önkormányzata valóban hatékonyan legyen képes a
kamat- és árfolyamkockázat kezelésére, az árfolyamváltozásból adódó nyereség maximalizálására, illetve a veszteség
minimalizálására, szükséges „saját” szakemberekkel rendelkeznie, akik képesek érdemben kommunikálni a Treasury
referensével, illetve a piaci elemzésekből olvasni.
A Gyomaendrőd Város Önkormányzata zártkörű kötvénykibocsátásával 1 milliárd Ft-nak megfelelő CHF
kötvényforrást (6 316 000,- CHF) generált a jegyzéskori árfolyam (158,35 HUF/CHF) alapján számolva.
A jelen előterjesztés tárgyát képező, a határozati javaslat mellékleteként szereplő likvid pénzeszköz és
kockázatkezelési szabályozás keretében ezért alapvetően a döntés-előkészítő és végrehajtó munkához kapcsolódó
szakmai feladatokhoz, illetve a források átmeneti, a kockázat állandó kezelésére vonatkozó döntési
mechanizmusokra indokolt szabályokat kialakítani.
56