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La Voce Della F.I.S.S.C.
In effetti in questi ultimi mesi il valore medio dei main sponsor dei top club è aumentato sensibilmente. Chevrolet a partire dal 2014-2015 pagherà al Manchester United
62 milioni di euro. Quatar Foundation 30 milioni al Barcellona. Standard Chartered 23,6 al Liverpool e Deutsche Telekon 22 a salire al Bayern senza dimenticare i circa
30 milioni di euro del Manchester City e quelli che la Banca qatariota investirà per apparire sulla maglia del PSG. La UEFA ha stabilito che nel caso in cui lo sponsor sia
una parte correlata alla società proprietaria del club, il valore della sponsorizzazione non debba superare il fair value o valore di mercato.
Per stabilire quale sia il valore di mercato di una sponsorizzazione la UEFA potrà rivolgersi a società di consulenza specializzate che potranno stabilire in base ad
alcuni parametri, il valore globale del marchio del club nonché un livello massimo per tipologia di sponsorizzazione (main sponsor, sponsor tecnico, cartellonistica
etc). I parametri che verranno presi in considerazione potranno essere il numero dei tifosi, i trofei vinti, la storia e in generale il fascino, l’appeal che il marchio è in
grado di generare presso i potenziali acquirenti.
Secondo lei, oltre alle operazioni con parti correlate, possono esserci per i club altri escamtage o artifici contabili con cui eludere il Panel di controllo dell’Uefa?
Si, le operazioni con parti non correlate. Ad esempio, con un amico, o meglio con un prestanome.
Mi spiego meglio. Ad esempio, se il PSG dovesse vendere ad un amico dello sceicco, e credo che di amici ne abbia tanti, un box allo stadio per 30 milioni di euro a
stagione, pur non trattandosi di parte correlata,si tratterebbe di una transazione effettuata ad un valore decisamente più alto di quello di mercato. In questo caso è
manifesto che non si tratta di parte terza, ma di una parte che in qualche modo ha degli interessi e che quindi può essere considerata come correlata e ricadere
nell’ambito del fair value della transazione. L’onere della prova di dimostrare che non si tratta di una parte correlata ricadrebbe sul club che avrebbe non poche
difficoltà dato il valore della transazione stessa.
In definitiva, se anche la parte con cui viene effettuata una transazione apparentemente non è correlata, se il valore è superiore a quello di mercato l’organo di
controllo interviene per ridurre il relevant incomme all’interno del fair value.
Un secondo caso potrebbe essere quello invece in cui ci siano numerosi sponsor complementari parti correlate, immaginiamo 50 sponsor da 3 milioni a stagione, che
comunque rispettino singolarmente il fair value. In questo caso, il limite sarà costituito dal valore massimo del marchio in termini di sponsorizzazione totale. La parte
eccedente dei ricavi anche in questo caso non verrà considerata ai fini del FPF.
Negli ultimi anni i fatturati delle società italiane presentano tassi di crescita relativamente bassi se confrontati con quelli dei top club europei. Non è riduttivo imputare il gap che si è
creato solo alla mancanza di stadi di proprietà?
Si, negli ultimi anni il tasso di crescita del fatturato dei club italiani è stato vicino allo zero mentre per quanto riguarda tutti gli altri paesi si è verificato un notevole
incremento.
I ricavi da stadio dei club italiani, sono i più bassi tra i top club. L’attività di merchandising, è penalizzata dalla diffusione della contraffazione del marchio in Italia. Le
sponsorizzazioni si attestano su cifre mediamente molto più basse rispetto ad altri team di prima fascia, e un solo club ha lo stadio di proprietà. In 7 anni, rispetto al
bilancio 2005, il Barcellona ha aumentato 2 volte e mezzo le entrate, il Real Madrid le ha quasi raddoppiate,il Manchester United ha incrementato di quasi il 60%. La
Juventus perde più del 10% e oltre il 20% rispetto al 2006 quando raggiunse i 251 milioni di fatturato, Milan e Inter sono leggermente cresciute.
In questo momento, il modello di business italiano appare difficilmente sostenibile e poco competitivo. Un ruolo determinante è ancora ricoperto dai mecenati con il
costante apporto di capitale.