Lo Stato Falsario - Luogocomune.net

Bisogna sottolineare che l’oro non fu scelto arbitrariamente dai governi come standard monetario. L’oro si
era affermato per molti secoli sul libero mercato come la moneta migliore; come il bene che offriva
l’intermediario monetario più stabile e desiderabile.
Soprattutto, la riserva e l’offerta di oro erano soggette solo alle forze di mercato, e non alla arbitraria
produzione governativa.
Il sistema aureo internazionale offriva un meccanismo di mercato automatico per frenare il potenziale
inflazionistico dei governi. Esso offre anche un meccanismo automatico per mantenere in equilibrio la
bilancia dei pagamenti di ogni paese. Come affermò a metà del XVIII secolo il filosofo ed economista David
Hume, se una nazione, diciamo la Francia, inflaziona la sua offerta cartacea di franchi, i suoi prezzi salgono;
l’aumento di reddito in franchi di carta stimola le importazioni dall’estero, che sono anche incoraggiate dal
fatto che i prezzi delle importazioni ora sono relativamente più convenienti dei prezzi interni. Al tempo
stesso, i prezzi interni più alti scoraggiano le esportazioni; il risultato è un disavanzo della bilancia dei
pagamenti, che deve essere coperto pagando gli altri paesi in oro. La fuoriuscita di oro comporta che la
Francia alla fine dovrà ridurre i suoi inflazionati franchi di carta per evitare una perdita di tutto il suo oro. Se
l’inflazione ha assunto la forma di depositi bancari, allora le banche francesi dovranno ridurre i loro prestiti e
i loro depositi in modo da evitare la bancarotta appena gli stranieri chiedono alle banche francesi la
conversione in oro dei loro depositi. La riduzione abbassa i prezzi interni e genera un’eccedenza delle
esportazioni, invertendo il deflusso di oro, fino a che i livelli dei prezzi in Francia e negli altri paesi sono
eguagliati.
È vero che gli interventi dei governi prima del XIX secolo attenuavano la velocità di questo meccanismo e
provocavano, all’interno dell’architettura del sistema aureo, un ciclo economico di inflazione e recessione.
Questi interventi in particolare erano: la monopolizzazione del conio da parte dei governi, le leggi sul corso
legale, la creazione della moneta cartacea e lo sviluppo dell’attività bancaria inflazionistica stimolata da
ciascun governo. Ma anche se questi interventi rallentavano gli aggiustamenti del mercato, a questi
aggiustamenti spettava ancora il controllo finale della situazione.
Così, anche se il sistema aureo classico del XVIII secolo non era perfetto, e consentiva espansioni e
recessioni, in ogni caso ci ha offerto di gran lunga il miglior ordine monetario che il mondo abbia mai
conosciuto, un ordine che funzionò, che impedì che i cicli economici sfuggissero di mano e che consentì lo
sviluppo del libero commercio internazionale, degli scambi e degli investimenti [Per uno studio recente del
sistema aureo classico e una storia delle prime fasi del suo collasso nel XX secolo, vedi Melchior Palyl, The
Twilight of Gold, 1914-1936 (Chicago: Henry Regnery, 1972)].
2. Seconda fase
La prima guerra mondiale e il periodo successivo
SE IL SISTEMA AUREO CLASSICO FUNZIONAVA COSÌ BENE, PERCHÉ CROLLÒ? Crollò perché ai
governi fu affidato il compito di mantenere le loro promesse monetarie, di assicurare che sterline, dollari,
franchi ecc., fossero sempre convertibili in oro, secondo l’impegno preso da essi e dai sistemi bancari da essi
controllati. Non fu l’oro a fallire; fu la follia di confidare sul governo per il mantenimento delle sue
promesse. PER INTRAPRENDERE LA CATASTROFICA PRIMA GUERRA MONDIALE, OGNI
GOVERNO DOVEVA INFLAZIONARE LA PROPRIA OFFERTA DI MONETA CARTACEA E
BANCARIA. Questa inflazione fu talmente severa che fu impossibile per gli stati in conflitto mantenere le
loro promesse, e così essi “uscirono dal sistema aureo”, cioè dichiararono la propria bancarotta, poco dopo
l’ingresso in guerra. Tutti eccetto gli Stati Uniti, che entrarono in guerra tardi, e non inflazionarono l’offerta
di dollari in misura tale da mettere a repentaglio la convertibilità. Ma, a parte gli Stati Uniti, il mondo soffrì
di ciò che molti economisti ora chiamano il Nirvana delle svalutazioni competitive dei tassi di cambio
fluttuanti (oggi chiamati “fluttuazioni sporche”), dei sistemi monetari in conflitto, dei controlli sui cambi,
delle tariffe e delle quote, del collasso del commercio e degli investimenti internazionali.
Gli inflazionati franchi, sterline, marchi ecc. si deprezzarono rispetto all’oro e al dollaro; il caos monetario si
diffuse in tutto il mondo.
In quel periodo c’erano, per fortuna, pochissimi economisti che salutavano questa situazione come l’ideale
monetario. Era universalmente riconosciuto che la seconda fase rappresentava la vigilia del disastro
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