6M luglio/dicembre 1 - Tradinglab - UniCredit

SeDeX
6M luglio-dicembre
pag.33
Equity Protection UniCredit: puntare al
rialzo proteggendo il capitale investito.
Giovanni Raffa
Gli Equity Protection sono un’innovativa tipologia di strumenti finanziari che presenta
la caratteristica di limitare le perdite, garantendo un’elevata protezione del
capitale investito (generalmente tra l’ 80% e il 100%).
Gli elementi fondamentali di questi strumenti finanziari sono due: la protezione e la
partecipazione. La protezione è l’importo minimo che l’acquirente riceve a scadenza,
rapportato al multiplo, qualunque sia il valore del sottostante alla data di scadenza.
La partecipazione è una misura percentuale e viene fissata al momento dell’emissione.
Può essere pari al 25%, al 50% o al 100%. Questo paramentro indica
in che misura l’investitore partecipa alla performance positiva del sottostante.
Al momento della scelta del capitale da investire, altri due elementi devono essere
tenuti in considerazione: il multiplo e il lotto minimo. Ad esempio, gli Equity
Protection su azioni hanno multiplo pari a 0,1 e lotto minimo pari a 10; quindi
l’investimento in un lotto minimo è paragonabile all’acquisto dell’azione sottostante.
Per illustrare meglio il funzionamento di questa strategia di investimento, confrontiamo
l’Equity Protection S&P/MIB 27000 50% e il Benchmark sul medesimo
indice. Entrambi gli strumenti appartengono alla categoria investment certificates
e sono quotati su SeDeX, il mercato telematico di Borsa Italiana dove si negoziano
securitized derivatives.
Si nota come il rimborso a scadenza
dell’Equity Protection rimanga costante, e
uguale alla protezione stessa, nel caso in
cui a scadenza l’indice dovesse essere ad
un livello inferiore rispetto alla protezione. In
caso di performance positiva, l’investitore
ha diritto al rimborso del livello di protezione
e ad una partecipazione alla performance
del sottostante in misura pari al valore
percentuale scelto, in questo caso 50%.
Sono tre le regole fondamentali utili nella scelta degli Equity Protection:
1) scegliere sempre Equity Protection con la protezione più vicina al valore dell’azione;
2) evitare di investire in Equity Protection che hanno una protezione notevolmente
più elevata rispetto al valore dell’azione, in quanto si comincerebbe a partecipare
al rialzo solo in caso di performance elevate del titolo sottostante;
3) scegliere il livello di partecipazione in linea con la propria propensione al
rischio. Un maggiore livello di partecipazione conferisce una maggiore rischiosità
all’investimento effettuato.
Equity Protection S&P/MIB 27000 50% marzo 05
e Benchmark su Indice S&P/MIB dicembre 05
Equity Protection
Benchmark
Equity Protection
TRADINGLAB offre numerosi servizi
per conoscere gli Equity Protection
UniCredit, facilmente accessibili
tramite il Numero Verde 800.01.11.22
e il sito internet www.tradinglab.it.
In primo luogo sono disponibili i
prezzi in denaro e lettera aggiornati
in maniera continuativa che
TRADINGLAB propone in qualità di
market maker sul mercato SeDeX
di Borsa Italiana, nel segmento
investment ceritifcates, dalle 9.10
alle 20.30.
Inoltre, insieme ai prezzi sono
pubblicate: le news di mercato
sulle azioni collegate; il KILOVAR
aggiornato in tempo reale degli
Equity Protection e dei sottostanti;
il prospetto informativo completo
approvato da Consob e la scheda
prodotto di una pagina che lo sintetizza;
contenuti educativi e le
risposte alle domande più frequenti
su Equity Protection.
Infine, con il Calcolatore Equity
Protection si possono effettuare
simulazioni di scenario per analizzare
il comportamento degli
Equity Protection in funzione di
possibili variazioni delle condizioni
di mercato.
CALCOLATORE
EQUITY PROTECTION
SITO INTERNET
www.tradinglab.it
L’UNITA’ DI MISURA
DEL RISCHIO