REPUBBLICA ARGENTINA - TFA - Associazione per la Tutela degli ...

Le Obbligazioni Par, le Obbligazioni Discount e le Obbligazioni Quasi-par avranno godimento a
partire dal 31 dicembre 2003 (incluso) e su di esse alla Data di Scambio verranno riconosciuti gli interessi
maturati fino al 31 marzo 2005 (nel caso di Obbligazioni Par) ovvero al 30 giugno e al 31 dicembre 2004 (nel
caso di Obbligazioni Discount o Obbligazioni Quasi-par), escluso (gli “Interessi Ricevuti”). Alla Data di
Scambio gli Interessi Ricevuti verranno pagati in denaro o capitalizzati (sommati al capitale), secondo quanto
descritto nella tabella di sopra e, più diffusamente, nel paragrafo e.2.5 del presente Documento di Offerta.
A ciascuna Obbligazione Par, Obbligazione Discount e Obbligazione Quasi-par è annesso un Titolo
PIL e cioè uno strumento finanziario con rendimento condizionato e indicizzato al raggiungimento in futuro di
certi livelli di PIL dell’Argentina. I Titoli PIL saranno originariamente emessi unitamente alle Obbligazioni Par,
Obbligazioni Discount e Obbligazioni Quasi-par (le quali, collettivamente, sono le “Nuove Obbligazioni
Rimborsabili”) ricevute dall’Aderente come Corrispettivo. Per un periodo di 180 giorni successivi alla Data di
Scambio (o, nel caso siano necessari più giorni per effettuare lo scambio, al primo di tali giorni), tutti i Titoli
PIL rimarranno annessi alle Nuove Obbligazioni Rimborsabili sottostanti e saranno negoziati unitamente ad
esse. Alla scadenza di tale periodo di 180 giorni i Titoli PIL e le Nuove Obbligazioni Rimborsabili sottostanti si
separeranno automaticamente e non costituiranno più una sola unità. Successivamente, i Titoli PIL saranno
negoziati indipendentemente dalle Nuove Obbligazioni Rimborsabili sottostanti. (per una descrizione delle
caratteristiche specifiche dei Titoli PIL e delle modalità di pagamento in relazione ai Titoli PIL si veda
“Caratteristiche dei Titoli PIL” nel paragrafo e.2.5).
L’Aderente può indicare il tipo di Nuove Obbligazioni che preferisce ricevere secondo le modalità
indicate nella Scheda di Adesione, esercitando le opzioni descritte nella Tabella delle Opzioni nel paragrafo
e.1.1. del presente Documento di Offerta. Il corrispettivo offerto in cambio di Par Brady Bonds e Discount
Brady Bonds è costituito solo da Obbligazioni Discount, come specificato in “Corrispettivo per lo scambio di
Par Brady Bonds e Discount Brady Bonds e liquidazione della Garanzia dei Brady Bonds” nel paragrafo e.1.1).
Nei casi in cui l’Obbligazionista non specifichi nella Scheda di Adesione quale tipo di Nuove
Obbligazioni intenda ricevere in cambio delle Obbligazioni Esistenti conferite, l’Obbligazionista riceverà
Obbligazioni Discount denominate nella stessa valuta delle Obbligazioni Esistenti conferite, fatta eccezione per
l’ipotesi in cui quest’ultime siano denominate in sterline, franchi svizzeri, yen (escluse le Obbligazioni Esistenti
rette dal diritto giapponese) o qualsiasi altra valuta sostituita dall’euro, in cui l’Obbligazionista riceverà
Obbligazioni Discount in euro oppure, se le Obbligazioni Esistenti conferite sono denominate in yen e rette dal
diritto giapponese, Obbligazioni Discount in Peso.
L’Argentina ha stabilito un ammontare massimo complessivo di Obbligazioni Par e Obbligazioni
Quasi-par che può essere emesso ai fini dell’Offerta di Scambio (per una descrizione di tali limiti si veda
“Limiti all’emissione di Obbligazioni Par e di Obbligazioni Quasi-par ed ipotesi di riparto” nel paragrafo
e.1.1). Qualora a seguito dell’adesione all’Invito Globale, di cui l’Offerta di Scambio è parte, tali limiti
dovessero essere superati, l’Argentina procederà al riparto delle Obbligazioni Par e/o Obbligazioni Quasi-par
secondo le modalità descritte nella sezione I del presente Documento di Offerta. Le Obbligazioni Esistenti che
non potranno essere scambiate con Obbligazioni Par e/o Obbligazioni Quasi-par a seguito di tale riparto saranno
scambiate con Obbligazioni Discount denominate nella stessa valuta prescelta dall’Aderente per le Obbligazioni
Par o per le Obbligazioni Quasi-par.
Ipotizzando una partecipazione totalitaria all’Invito Globale (inclusa a questi fini l’Offerta in Giappone,
ove sia effettuata contestualmente all’Invito Globale) nonché una richiesta di Obbligazioni Par e Obbligazioni
Quasi-par che raggiunga i limiti massimi previsti all’emissione di tali obbligazioni, l’ammontare complessivo in
linea capitale delle Nuove Obbligazioni Rimborsabili emesse ai sensi dell’Invito Globale sarebbe pari a circa
41,8 miliardi di dollari.
L’Argentina si impegna ad offrire fino al 31 dicembre 2014 ai titolari di Nuove Obbligazioni di
scambiare le loro Nuove Obbligazioni per il corrispettivo che in futuro dovesse essere eventualmente offerto per
lo scambio o la modifica dei termini delle Obbligazioni Esistenti che fossero ancora in circolazione dopo la
chiusura dell’Invito Globale (al riguardo si veda “Diritti relativi a offerte future” nel paragrafo e.1.1).
L’Argentina si impegna inoltre, per ogni anno solare fino al 2009, a riacquistare Nuove Obbligazioni o
altro debito nei limiti e secondo le modalità descritte in “Riacquisto di Nuove Obbligazioni e di altro debito in
base alla capacità di pagamento sopravvenuta” nel paragrafo e.1.1.2 nonché, per ogni Anno di Riferimento fino
al 2010, a riacquistare Nuove Obbligazioni nei limiti e secondo le modalità descritte in “Riacquisto di Nuove
Obbligazioni con il PIL Eccedente” nel paragrafo e.1.1.2.
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