REPUBBLICA ARGENTINA - TFA - Associazione per la Tutela degli ...

descrizione più precisa dei termini delle Nuove Obbligazioni Rimborsabili, il paragrafo C.2, per una descrizione
delle modalità di calcolo del Valore di Scambio e le “Avvertenze relative all’Argentina” per una indicazione dei
fattori suscettibili di avere un effetto negativo sulla capacità dell’Argentina di servire il proprio debito pubblico,
inclusi gli obblighi di pagamento di capitale e interessi relativi alle Nuove Obbligazioni. Nel valutare se aderire
o meno all’Offerta di Scambio, l’Obbligazionista deve essere consapevole di tali termini, di tali modalità e di
tali fattori, così come del fatto che l’Argentina ha annunciato che non intende riprendere i pagamenti per
nessuna serie di Obbligazioni Esistenti in circolazione dopo la conclusione dell’Invito Globale e dell’Offerta di
Scambio (a seguito di tale dichiarazione, tra l’altro, la negoziazione delle due serie di Obbligazioni Esistenti -
9% Bonds due 2006 e 9% Bonds due 2009 - attualmente ancora quotate presso il MOT organizzato e gestito da
Borsa Italiana verrà prevedibilmente sospesa a tempo indeterminato da Borsa Italiana con efficacia già dal
terzultimo giorno di borsa aperta del Periodo di Adesione e pertanto dal 23 febbraio 2005, salvo proroga del
Periodo di Adesione).
a.3.b.ii L’Aderente può, in genere, indicare il Corrispettivo che preferisce ricevere tra diversi tipi di Nuove
Obbligazioni che possono essere denominate in diverse valute e, come tali, essere rette dal diritto di
diversi ordinamenti. Nell’effettuare tale scelta l’Aderente deve essere consapevole delle
caratteristiche diverse delle Nuove Obbligazioni che può richiedere di ricevere.
L’Obbligazionista che aderisce all’Offerta di Scambio può indicare il Corrispettivo che preferisce
ricevere tra più opzioni disponibili che possono variare sia per il tipo di Nuove Obbligazioni offerte
(Obbligazioni Par, Obbligazioni Discount o Obbligazioni Quasi-par) sia per la valuta in cui tali Nuove
Obbligazioni possono essere denominate (per una indicazione delle opzioni disponibili per ciascuna delle
Obbligazioni Esistenti si confronti la Lista delle Obbligazioni Esistenti a pagina (ii) del presente Documento
d’Offerta). Le Obbligazioni Par, le Obbligazioni Discount e le Obbligazioni Quasi-par differiscono tra loro
sotto diversi profili, tra cui: il Rapporto di Scambio applicato per determinarne l’ammontare in linea capitale
originario, la scadenza finale, il tasso e le modalità di corresponsione degli interessi (si raccomanda di leggere
attentamente il paragrafo “Il Corrispettivo” in “Premessa e sintesi dell’Offerta di Scambio” e “Caratteristiche
generali delle Nuove Obbligazioni” e “Caratteristiche speciali delle Nuove Obbligazioni” nel paragrafo e.2.5.).
Come sopra ricordato, in molti casi, le opzioni di Corrispettivo disponibili in cambio di Obbligazioni
Esistenti includono Nuove Obbligazioni in varie valute (anche diverse da quella delle Obbligazioni Esistenti
conferite). Si raccomanda di valutare attentamente il rischio di cambio a cui l’Aderente si espone nel caso in cui
scelga di ricevere Nuove Obbligazioni in una valuta diversa da quella delle Obbligazioni Esistenti conferite
ovvero (nel presupposto che l’euro sia la valuta di riferimento degli Aderenti all’Offerta di Scambio) in una
valuta diversa dall’euro. Inoltre, le Nuove Obbligazioni saranno rette da diritti diversi a seconda della valuta in
cui esse sono denominate. In particolare, le Obbligazioni Par e le Obbligazioni Discount denominate in euro
saranno rette dal diritto inglese e quelle denominate in dollari saranno rette dal diritto dello Stato di New York
(salvo che le Obbligazioni Par e le Obbligazioni Discount denominate in dollari e offerte in cambio di
Obbligazioni Esistenti denominate in dollari e rette dal diritto argentino saranno anch’esse rette dal diritto
argentino), mentre le Obbligazioni Par e le Obbligazioni Discount denominate in Peso nonché le Obbligazioni
Quasi-par (che sono solo denominate in Peso) saranno rette dal diritto argentino (si raccomanda di leggere
attentamente il paragrafo “Il Corrispettivo” in “Premessa e sintesi dell’Offerta di Scambio” e “Caratteristiche
speciali delle Nuove Obbligazioni rette dal diritto di New York o dal diritto inglese” e “Caratteristiche speciali
delle Nuove Obbligazioni rette dal diritto argentino”nel paragrafo e.2.5).
Infine, le Obbligazioni Par e le Obbligazioni Quasi-par sono emesse in un ammontare massimo e, nel
caso di richiesta superiore a tale ammontare massimo, esse saranno ripartite secondo i criteri descritti nella
sezione I, gli Aderenti che a seguito dell’applicazione di tali criteri non avranno diritto a ricevere, a seconda dei
casi, Obbligazioni Par o Obbligazioni Quasi-par riceveranno Obbligazioni Discount. L’ammontare massimo
complessivo in linea capitale di Obbligazioni Par è pari a 10 miliardi di dollari, qualora il Livello di
Partecipazione all’Invito Globale (inclusa a questi fini l’Offerta in Giappone ove effettuata contestualmente
all’Invito Globale) sia pari o inferiore al 70%, ovvero a 15 miliardi di dollari qualora il Livello di Partecipazione
all’Invito Globale (inclusa, a questi fini l’Offerta in Giappone ove effettuata contestualmente all’Invito Globale)
sia superiore al 70%. L’ammontare massimo complessivo in linea capitale delle Obbligazioni Quasi-par che può
essere emesso è pari a 24,3 miliardi di Peso (pari a circa 8,3 miliardi di dollari, applicando il tasso di cambio in
vigore al 31 dicembre 2003, salvi aggiustamenti per l’inflazione dal 31 dicembre 2003 in base al CER).
Prima di selezionare l’opzione di Corrispettivo prescelta, l’Obbligazionista deve attentamente valutare
tutte le caratteristiche delle Nuove Obbligazioni (inclusa la valuta di denominazione e il diritto ad esse
applicabile).
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