REPUBBLICA ARGENTINA - TFA - Associazione per la Tutela degli ...

espletate le relative formalità, non potrà essere annullata o ritirata. Le Obbligazioni Esistenti svincolate a
seguito di revoca delle adesioni potranno essere nuovamente portate in adesione entro la Fine del Periodo
di Adesione, secondo le procedure descritte nel paragrafo C.5.
A.2 COMUNICATO DELL’EMITTENTE
In considerazione del fatto che l’Offerta di Scambio è proposta dalla Repubblica Argentina e che,
pertanto, vi è coincidenza tra l’Emittente le Obbligazioni Esistenti ed il soggetto offerente, il comunicato
dell’emittente previsto dall’art.103 del Testo Unico non è stato predisposto.
A.3 AVVERTENZE SUI RISCHI DELL’OPERAZIONE
DI SEGUITO SONO ESPOSTE IMPORTANTI AVVERTENZE RELATIVE A: a.3.a) LA MANCATA ADESIONE
ALL’OFFERTA DI SCAMBIO; a.3.b) LE NUOVE OBBLIGAZIONI; a.3.b.1) LE NUOVE OBBLIGAZIONI RETTE DAL
DIRITTO ARGENTINO; a.3.b.2) LE NUOVE OBBLIGAZIONI RETTE DAL DIRITTO DELLO STATO DI NEW YORK O
DAL DIRITTO INGLESE; a.3.b.3) I TITOLI PIL; a.3.c) L’ADESIONE ALL’OFFERTA DI SCAMBIO; a.3.c.1) LE
PROCEDURE DI ADESIONE; E a.3.d) L’ARGENTINA. SI RACCOMANDA ALL’OBBLIGAZIONISTA DI LEGGERE
ATTENTAMENTE TUTTE LE SEGUENTI AVVERTENZE PRIMA DI DECIDERE SE ADERIRE O MENO ALL’OFFERTA
DI SCAMBIO.
a.3.a
AVVERTENZE RELATIVE ALLA MANCATA ADESIONE ALL’OFFERTA DI SCAMBIO
a.3.a.i I pagamenti delle Obbligazioni Esistenti, oggetto dell’Offerta di Scambio, che sono stati sospesi da
parte dell’Argentina, potrebbero non essere mai ripristinati.
Al 30 giugno 2004, l’Argentina aveva sospeso i pagamenti per circa 102,6 miliardi di dollari del
proprio debito pubblico incluse le Obbligazioni Esistenti. Le Obbligazioni Esistenti non portate in adesione
nell’Invito Globale e nell’Offerta in Giappone resteranno in circolazione. L’Argentina ha annunciato che non
intende riprendere i pagamenti per nessuna serie di Obbligazioni Esistenti in circolazione dopo la conclusione
dell’Invito Globale. Pertanto, l’Obbligazionista che decida di non conferire le proprie Obbligazioni Esistenti in
adesione all’Offerta di Scambio non potrà fare affidamento sulla possibilità di ricevere in futuro alcun
pagamento relativo alle Obbligazioni Esistenti rimaste in suo possesso.
A seguito di tale intenzione pubblicamente dichiarata dalla Repubblica Argentina, la negoziazione delle
Obbligazioni Esistenti nei mercati in cui sono state ammesse potrebbe essere sospesa o revocata. In particolare,
a seguito di tale dichiarazione, la negoziazione delle due serie di Obbligazioni Esistenti (9% Bonds due 2006 e
9% Bonds due 2009) attualmente ancora quotate presso il MOT organizzato e gestito da Borsa Italiana verrà
prevedibilmente sospesa a tempo indeterminato da Borsa Italiana con efficacia già dal terzultimo giorno di borsa
aperta del Periodo di Adesione e pertanto dal 23 febbraio 2005 (salvo proroga del Periodo di Adesione).
a.3.a.ii Una volta completata l’Offerta di Scambio, il mercato delle Obbligazioni Esistenti tuttora in
circolazione potrebbe non essere liquido. Ciò potrebbe avere un effetto negativo sul valore di
mercato di dette Obbligazioni Esistenti.
L’Argentina intende annullare tutte le Obbligazioni Esistenti che riceverà ai sensi dell’Offerta di
Scambio. Le Obbligazioni Esistenti che non saranno scambiate con Nuove Obbligazioni, secondo i termini e le
condizioni all’Offerta di Scambio, rimarranno in circolazione all’esito della stessa Offerta di Scambio. Tuttavia,
a quel punto, l’Argentina, ove consentito dalle norme applicabili, potrebbe ritirare o escludere una o più serie di
Obbligazioni Esistenti dalla quotazione sui vari mercati regolamentati cui esse sono state ammesse alle
negoziazioni, tra cui la Borsa del Lussemburgo (Bourse de Luxembourg), la Borsa di Buenos Aires (Bolsa de
Comercio de Buenos Aires), il Mercato Aperto Elettronico di Buenos Aires (Mercado Abierto Electrónico de
Buenos Aires), e il Mercato delle Obbligazioni e dei Titoli di Stato (MOT) gestito da Borsa Italiana. Lo scambio
di Obbligazioni Esistenti ai sensi dell’Offerta di Scambio e il loro successivo annullamento avrà dunque l’effetto
di ridurre il valore nominale complessivo delle relative serie di Obbligazioni Esistenti che sarebbero altrimenti
negoziate sul mercato. Tale riduzione del valore nominale complessivo avrà l’effetto di ridurne la liquidità e,
quindi, anche il loro valore di mercato. Per quanto non si possa escludere che anche dopo la conclusione
dell’Offerta di Scambio e dell’Invito Globale, vi sia un mercato per le Obbligazioni Esistenti, è possibile che, al
contrario, si verifichi il ritiro o l’esclusione di una o più serie di Obbligazioni Esistenti dalla quotazione sui
mercati regolamentati e ciò potrebbe aggravare le conseguenze negative derivanti dalla riduzione del numero
delle Obbligazioni Esistenti rimaste in circolazione. In tal caso, potrebbe infatti mancare un mercato
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