Prospectus - MKB FONDS

25
Totaal bedrijfsresultaat
Het Fonds verwacht in 2012 één (1) MKB bedrijf en in
2013 vier (4) MKB bedrijven, verspreid over meerdere
kwartalen, over te nemen. Het Fonds prognosticeert dat
de bedrijfsresultaten per overgenomen MKB bedrijf
(Participatie) op jaarbasis met circa 3% toenemen. De
ontwikkeling van de bedrijfsresultaten is afhankelijk van
zittend en toekomstig management bij de Participaties.
De Bestuurder kan beperkt invloed uitoefenen op deze
post.
Fondskosten
Onder fondskosten worden de kosten van de Regeling
Groeifaciliteit, externe accountants, juristen, fiscalisten
en andere adviseurs verstaan. Alsmede de kosten voor
de bijdrage aan de Kamer van Koophandel, drukwerk,
andere kosten van communicatie met MKB
Obligatiehouders, algemene kosten en kosten voor te
houden jaarvergaderingen van MKB Obligatiehouders.
Alleen de werkelijk gemaakte kosten worden in rekening
gebracht. De kosten zijn geprognosticeerd te stijgen met
1,75% op jaarbasis. De Bestuurder kan beperkt invloed
uitoefenen op deze post.
Beheervergoeding
Het beheer van het Fonds wordt gevoerd door MKB
Fonds Beheer B.V.. De Bestuurder ontvangt voor haar
werkzaamheden een beheervergoeding per jaar, die
jaarlijks met 1,75% zal worden verhoogd. De
beheervergoeding is in de overeenkomst van beheer (zie
bijlage V) vastgelegd, zodat de Bestuurder op deze post
geen invloed kan uitoefenen.
Rentelasten bank
De renteverplichtingen van de bancaire lening zijn
geprognosticeerd op een rente van 6% gedurende de
looptijd van vijf (5) jaar. De rente wordt per kwartaal
achteraf betaald. Er wordt geprognosticeerd dat de
eerste Participatie in het vierde kwartaal van 2012 wordt
aangegaan, derhalve zal de rentebetaling aan de bank in
het eerste kwartaal van 2013 aanvangen. De rente staat
nog niet vast, aangezien er nog geen overeenkomsten
met bancaire instellingen zijn ondertekend. De rente is
gebaseerd op trend cijfers vanuit het onderzoek van
EVCA 8 . De bancaire lening wordt gebruikt voor de
aankoop van de MKB bedrijven (Participaties).
Alle kosten die direct in verband zijn met de aankoop van
het MKB bedrijf (Participatie), zoals juridische, notariële,
fiscale, bank- en accountantskosten, zullen middels de
bancaire lening worden gefinancierd. De betalingen van
de rente en aflossing aan de bank zijn preferent, hetgeen
betekent dat deze voorrang hebben boven andere
betalingen. De betaling van de rente aan de bank is
aftrekbaar voor de vennootschapsbelasting. De
Bestuurder kan beperkt invloed uitoefenen op deze post.
Rentelasten verkoper
De renteverplichtingen aan de verkoper van het MKB
bedrijf zijn geprognosticeerd op een vaste rente van 5%
gedurende de looptijd van zeven (7) jaar. De rente wordt
per kwartaal achteraf betaald. Er wordt
geprognosticeerd dat de eerste Participatie in het vierde
kwartaal van 2012 wordt aangegaan, derhalve zal de
rentebetaling aan de verkoper in het eerste kwartaal van
2013 aanvangen. Bij de aankoop van het MKB bedrijf
(Participatie) zal de verkoper van het desbetreffende
MKB bedrijf een achtergestelde lening verstrekken aan
het MKB bedrijf. Een achtergestelde lening is een lening
waarbij de schuldeiser in het geval van faillissement als
laatste in de rij aansluit bij de schuldeisers, maar
voorrang heeft boven de aandeelhouders. De betaling
van de rente aan de verkoper is aftrekbaar van de
vennootschapsbelasting. De Bestuurder kan beperkt
invloed uitoefenen op deze post.
Rente MKB Obligaties
De Rentevergoeding die wordt betaald aan de MKB
Obligatiehouders is afhankelijk van de klasse van de
individuele MKB Obligaties die een MKB Obligatiehouder
in bezit heeft. Het Fonds geeft MKB Obligaties uit in
verschillende klassen, te weten klasse A, B en C met een
Rentevergoeding van respectievelijk 7%, 7,5% en 8,25%.
Er is geen onderscheid tussen de verschillende klassen
MKB Obligaties wat betreft de volgorde van Aflossing. De
gelden die de MKB Obligatiehouders hebben verstrekt
aan het Fonds zijn de enige leningen die het Fonds aan
zal gaan. Er wordt in het Financieel plan een gemiddelde
rente van 7,4% geprognosticeerd. Deze is gebaseerd op
de prognose dat de totale uitgifte van MKB Obligaties
voor 50% uit klasse A, 30% uit klasse B en 20% uit klasse
C bestaat.