Eventuelle spørsmål om innholdet i dette Prospektet bør rettes til din ...

Eventuelle spørsmål om innholdet i dette Prospektet bør rettes til din megler, bank, advokat, regnskapsfører eller
annen finansiell rådgiver. Selskapets styremedlemmer, hvis navn vises på side 6 er ansvarlig for opplysningene i
dette dokumentet. Så vidt styremedlemmene er bekjent, er opplysningene i dette dokumentet i samsvar med de
faktiske forhold, og intet vesentlig forhold er utelatt som med sannsynlighet kan påvirke disse opplysningenes
betydning. Styret har tatt alle rimelige skritt for å sikre at så er tilfelle, og styremedlemmene godtar ansvaret
tilsvarende.
RUSSELL INVESTMENT COMPANY
ALLMENNAKSJESELSKAP
stiftet som et investeringsselskap med variabel kapital
stiftet iht. lovverket i Irland i samsvar med EUs Forskrifter for Undertakings for Collective Investment in
Transferable Securities-direktiv 2011.
______________________________
P R O S P E K T
for
et paraplyfond med atskilt ansvar mellom underfondene, og som omfatter
CONTINENTAL EUROPEAN EQUITY FUND
EMERGING MARKETS EQUITY FUND
THE EURO LIQUIDITY FUND
EUROZONE AGGRESSIVE EQUITY FUND
GLOBAL BOND FUND
GLOBAL CREDIT FUND
GLOBAL REAL ESTATE SECURITIES FUND
THE GLOBAL STRATEGIC YIELD FUND
JAPAN EQUITY FUND
PACIFIC BASIN EQUITY FUND
STERLING BOND FUND
STERLING CORPORATE BOND FUND
U.K. EQUITY FUND
U.K. INDEX LINKED FUND
U.K. LONG DATED GILT FUND
U.S. BOND FUND
U.S. EQUITY FUND
U.S. SMALL CAP EQUITY FUND
WORLD EQUITY FUND II
4. mai 2012
Et eget prospekt er tilgjengelig for
African Frontiers Fund
Pan African Fund
RIC-OMIGSA Value Global Equity Fund
RIC-OMIGSA Global Bond Fund
RIC-OMIGSA Global Credit Fund
Et eget prospekt er tilgjengelig for
Acadian Emerging Markets Local Debt UCITS
Acadian European Equity UCITS
Acadian Global Equity UCITS
Acadian Emerging Markets Equity UCITS
Acadian Global Managed Volatility UCITS
RIC-OMIGSA Quant Global Equity Fund
RIC-OMIGSA Internal Growth Global Equity Fund
RIC-OMIGSA Global REIT Fund
RIC-OMIGSA Global Aggregate Bond Fund
RIC-OMIGSA Global Currency Fund
RIC-OMIGSA U.S. Core-Bond Fund
RIC-OMIGSA U.S. Growth Equity Fund
RIC-OMIGSA Growth Global (ex U.S.) Equity
Fund
RIC-Old Mutual MSCI Emerging Markets Index
Fund
RIC-Old Mutual S&P Africa Custom Index Fund
FR016/001/AC#5218010.11

RIC-OMIGSA Flexible Strategies Equity Fund
RIC-Old Mutual FTSE RAFI® All World Index
Fund
Distribusjon av dette dokumentet er ikke tillatt dersom det ikke ledsages av et eksemplar av den siste
årsrapporten for Selskapet og den siste halvårsrapporten for Selskapet hvis denne er publisert etter årsrapporten.
Disse rapportene utgjør en del av dette Prospektet.
2

D E T T E P R O S P E K E T E R V I K T I G
Eventuelle spørsmål om innholdet i dette dokumentet bør rettes til din megler, bank, advokat, regnskapsfører
eller annen finansiell rådgiver.
Visse begreper som brukes i dette Prospektet, er definert i Vedlegg V.
Det bør legges merke til at verdien på Andelene og inntekten fra dem kan gå ned og opp, og følgelig kan det
hende at en investor ikke får tilbake hele det investerte beløpet. Man bør merke seg at da Global Bond Fund
og Global Strategic Yield Fund vil belaste alle sine honorarer/gebyrer og utgifter på kapitalen istedenfor
inntekten, er det en økt risiko for at investorene i disse Fondene ikke vil få tilbake hele det investerte beløpet når
deres besittelse innløses. Euro Liquidity Fund kan investere en betydelig andel av Netto Aktivaverdi i innskudd
og pengemarkedsinstrumenter.
Distribusjonen av dette Prospektet og tilbud om eller kjøp av Andelene kan være gjenstand for restriksjoner i
visse jurisdiksjoner. Ingen som i noen slik jurisdiksjon mottar et eksemplar av dette Prospektet eller noen
medfølgende tegningsblankett, skal kunne betrakte dette Prospektet eller tegningsblanketten som en innbydelse
til å tegne Andeler, og de skal heller ikke under noen omstendighet benytte tegningsblanketten med mindre slik
tegningsinnbydelse lovlig kan rettes til dem i den aktuelle jurisdiksjonen, og tegningsblanketten lovlig kan
benyttes uten at noen krav om registrering eller andre lovbestemte krav må oppfylles. Følgelig utgjør dette
Prospektet ikke et tilbud eller en oppfordring til noen person i noen jurisdiksjon der slikt tilbud eller
oppfordring ikke er lovlig, eller der personen som fremsetter slikt tilbud eller oppfordring, ikke er kvalifisert til
å gjøre dette, eller til noen person som det ikke er lovlig å fremsette et slikt tilbud eller oppfordring til. Enhver
person som er i besittelse av dette Prospektet, og enhver person som ønsker å tegne Andeler i henhold til dette
Prospektet, har ansvar for selv å gjøre seg kjent med og overholde alle gjeldende lover og forskrifter i enhver
relevant jurisdiksjon. Personer som vurderer å tegne Andeler, bør gjøre seg kjent med de lovbestemte kravene
som er forbundet med en slik tegning og med alle gjeldende valutabestemmelser og avgifter i landene der de
henholdsvis er statsborgere, har opphold eller domisil.
Selskapet er et investeringsforetak i henhold til paragraf 739B(1) i Lov om samordning av skatter og avgifter
(Taxes Consolidation Act) av 1997, med endringer.
I Japan skal Andeler kunne bli tilbudt til visse, kvalifiserte institusjonsinvestorer (”QII-er ”som definert i
henhold til japanske lover og forskrifter) gjennom et privat plasseringsunntak i henhold til Punkt 2, Paragraf 3,
del 2(a)i Japans lov om Verdipapirer og Veksling [Securities and Exchange Law of Japan] (”SEL”) med det
forbehold at kjøperen skal inngå en overføringsavtale med en overenskomst om at han ikke skal overføre
Andelene til noen som ikke er QII-er. Det er ikke notert at noen registreringserklæring er blitt gjort i henhold til
Paragraf 4, Punkt 1 i SEL.
Dette Prospektet knytter seg til et kollektivt investeringsfond som ikke er underlagt noen form for regulering
eller godkjenning fra Finanstjenestene i Dubai [Dubai Financial Services Authority] (”DFSA”). Dette
Prospektet er beregnet for kun å bli fordelt til personer av det slaget som er angitt i DFSAs regler (det vil
si ”Kvalifiserte Investorer”) og må ikke leveres til, eller bli lagt til grunn av, noen andre personer. Tilbudet er
ikke ment for, og Andelene blir ikke tilbudt, fordelt, solgt, overført eller levert direkte eller indirekte til eller på
vegne av eller til gunst for noen i Dubai International Financial Centre (”DIFC”). Dette Prospektet er ikke
ment for fordeling til noen i DIFC, og en eventuell person som mottar et eksemplar av dette Prospektet, må ikke
foreta seg noe eller stole på dette Prospektet og må ignorere dette. DFSA har ikke noe ansvar for å kontrollere
eller godkjenne noe slags Prospekt eller andre dokumenter i forbindelse med det kollektive investeringsfondet.
Følgelig har DFSA ikke godkjent dette Prospektet eller noen andre tilknyttede dokumenter eller foretatt seg noe
for å bekrefte informasjonen som fremsettes i dette Prospektet og har heller ikke noe ansvar for dette. Andelene
som dette Prospektet knytter seg til, kan være illikvide og / eller gjenstand for restriksjoner ved videresalg.
Potensielle kjøpere av Andeler som tilbys, bør gjennomføre sin egen due diligence [behørige aktsomhet] hva
gjelder Andelene. Hvis du ikke forstår innholdet i dette dokumentet, må du rådføre deg med en autorisert
finansrådgiver.
ANDELENE ER IKKE BLITT, OG KOMMER IKKE TIL Å BLI, REGISTRERT I HENHOLD TIL
VERDIPAPIRLOVEN [SECURITIES ACT] AV 1933 MED ENDRINGER ELLER NOEN AV
VERDIPAPIRLOVENE TIL DELSTATENE I USA, OG DE TILLATES IKKE Å BLI TILBUDT ELLER
SOLGT TIL ELLER PÅ VEGNE AV EN AMERIKANSK PERSON [U.S. PERSON]. FONDENE ER KUN
3

TILGJENGELIG FOR INVESTORER SOM IKKE ER ”AMERIKANSKE PERSONER” [”U.S. PERSONS”].
SOM DEFINERT HERI, OMFATTER ”AMERIKANSK PERSON” STATSBORGERE AV, BEBOERE OG
ENHETER I USA. DETTE PROSPEKTET MÅ IKKE UTLEVERES I USA, DETS TERRITORIER ELLER
BESITTELSER TIL EVENTUELLE POTENSIELLE INVESTORER. INGEN (UANSETT OM DET ER EN
AMERIKANSK PERSON ELLER IKKE) TILLATES FRA USA Å UTFERDIGE EN KJØPSBESTILLING
PÅ ANDELER.
TIL TROSS FOR DET FORANSTÅENDE, SKAL ANDELER I SELSKAPET KUNNE BLI PLASSERT
HOS ELLER BLI VIDERESOLGT ELLER OVERFØRT TIL ET BEGRENSET ANTALL GODKJENTE
INSTITUSJONSINVESTORER SOM ER I USA, ELLER SOM ER AMERIKANSKE PERSONER I
HENHOLD TIL ET UNNTAK FRA REGISTRERINGSKRAVENE I DEN AMERIKANSKE
VERDIPAPIRLOVEN [SECURITIES ACT ]ELLER UNDER FORHOLD SOM IKKE MEDFØRER AT
ORDNINGEN MÅ VÆRE REGISTRERT I HENHOLD TIL USAs AKSJELOV (COMPANY ACT) AV 1940
ELLER SOM FØRER TIL AT EN INVESTERINGSRÅDGIVER BLIR UNDERLAGT USAs
INVESTERINGSRÅDGIVERLOV [INVESTMENT ADVISORS ACT] AV 1940.
I HENHOLD TIL ET UNNTAK FRA COMMODITY FUTURES TRADING COMMISSION I
FORBINDELSE MED KONSORTIER HVIS DELTAKERE ER BEGRENSET TIL KVALIFISERTE,
UTVALGTE DELTAKERE, TRENGS ET TEGNINGSMEMORANDUM FRA DETTE KONSORTIET
IKKE Å BLI, OG ER IKKE BLITT, INNSENDT TIL KOMMISJONEN. COMMODITY FUTURES
TRADING COMMISSION VEDTAR IKKE DELTAKERMERITTENE I ET KONSORTIUM ELLER
EGNETHETEN ELLER NØYAKTIGHETEN TIL ET TEGNINGSMEMORANDUM. FØLGELIG HAR
COMMODITY FUTURES TRADING COMMISSION IKKE KONTROLLERT ELLER GODKJENT
DETTE TILBUDET ELLER NOE SLAGS TEGNINGSMEMORANDUM FOR DETTE KONSORTIET.
Søkere vil bli bedt om å angi om de er en person hjemmehørende i Irland og / eller en amerikansk person.
Selskapet er blitt innvilget status som ”anerkjent ordning” av Financial Services Authority (”FSA”) i relasjon
til s264 i Loven om finanstjenester og –markeder [Financial Services and Markets Act]av 2000 med endringer
(”FSMA”). Russell Investments Limited hvis hovedkontor er på adressen Rex House, 10 Regent Street, London,
SW1Y 4PE (“Tilretteleggingsagent”), er blitt oppnevnt som selskapets tilretteleggingsagent i Storbritannia for å
besørge nødvendig tilrettelegging i henhold til reglene og veiledningen fra FSA (“FSA-reglene") som skal
følges i Storbritannia for en anerkjent ordning. Russell Investments Limited er autorisert av FSA til å drive med
investeringsforretningsvirksomhet i Storbritannia.
Følgende tilrettelegging utføres i kontorene til tilretteleggingsagenten:
(i) For at alle skal kunne inspisere og skaffe seg (gratis) kopier av stiftelsesdokumentene og vedtektene
(og eventuelle endringer), den siste versjonen av prospektet og det forenklede dokumentet og de siste års- og
halvårsrapportene fra selskapet i den vanlige kontortiden på alle hverdager (med unntak av britiske fridager;)
(ii) For at alle skal kunne skaffe seg informasjon om kursen på andelene i et hvilket som helst fond og for
at andelseiere skal kunne ordne med innløsning av sine andeler og få betaling; og
(iii) For at alle som har noe å klage over om driften av selskapet, skal kunne fremme en klage som skal
sendes til forvalteren.
Selv om selskapet er en anerkjent ordning, og i den grad dette Prospektet gjøres tilgjengelig i Storbritannia av
en person som ikke er en "autorisert person" (som definert i FSMA) :
(i)
blir det kun kommunisert eller forårsaket kommunisert til personer som faller inn under et
relevant unntak inntatt i loven om finanstjenester og –markeder av 2000 (Finansiell
Befordring), Avgjørelse 2005 med endringer (”FPO”) til hvem dette Prospektet lovlig skal
4

kunne kommuniseres eller forårsaket kommunisert (”Unntatte Personer”). Unntatte Personer
omfatter, men er i henhold til FPO ikke begrenset til: (a) personer som har profesjonell
erfaring i saker knyttet til investeringer som faller inn under Artikkel 19(5) i FPO, eller (b)
enheter med høye nettoverdier, og andre personer som dette materialet ellers lovlig skal
kunne kommuniseres til, og som faller inn under Artikkel 49(1) i FPO, (i hvert tilfelle betegnes
alles slike personer som ”relevante personer”). Enhver person som ikke er en relevant person,
må ikke handle ut fra eller stole på noe av dette materialet eller innholdet i det. Under slike
forhold må du være oppmerksom på at innholdet for dine formål ikke er blitt godkjent av en
Autorisert Person i relasjon til s21 FSMA, og
(ii)
verken dette Prospektet eller Andelene kommer til å bli tilgjengelig til personer i Storbritannia
som ikke er Unntatte Personer, og ingen i Storbritannia som ikke er en Unntatt Person, er
berettiget til å stole på, og må ikke handle på grunnlag av, informasjon i dette Tillegget eller
Prospektet. All kommunikasjon innenfra Storbritannia fra noen annen enn en Autorisert
Person til en Person i Storbritannia som ikke faller inn under et relevant unntak i FPO, er
uautorisert og kommer trolig i konflikt med FSMA.
Selv om selskapet er en anerkjent ordning, og i den utstrekning dette Prospektet gjøres tilgjengelig i
Storbritannia av Russel Investments Limited (som er en Autorisert Person) eller av en annen Autorisert Person:
(i)
(ii)
gjelder ikke restriksjonene i FPO vedrørende kommunikasjon av dette Prospektet, og
er dette Prospektet blitt godkjent i relasjon til Paragraf 21 i FSMA av Russel Investments
Limited,, men alene for slikt formål,
Selv om selskapet er en anerkjent ordning, og i den grad dette Prospektet gjøres tilgjengelig i Storbritannia av
en annen distributør enn Russell Investments Limited (kun i relasjon til dette punktet, "distributør”), skal dette
prospektet kunne gjøres tilgjengelig til detaljistklienter og godkjennes for det formålet i henhold til paragraf 21
i FSMA av distributøren. Russell Investments Limited godtar ikke noe ansvar for distribusjonen av Prospektet til
detaljistklienter.
Noen eller alle beskyttelsene som finnes i FSAs reguleringssystemet i Storbritannia, gjelder ikke for
investeringer i Selskapet eller et Fond, og kompensasjon i henhold til den britiske kompensasjonsordningen for
investorer [Financial Services Compensation Scheme] vil generelt ikke være tilgjengelig.
Innholdet i Prospektet er konfidensielt, og mottakerne må ikke distribuere, publisere eller reprodusere (helt
eller delvis) eller røpe det til andre.
Enhver som er i tvil om investeringen som dette Prospektet knytter seg til, må rådføre seg med en Autorisert
Person som er spesialist på rådgivning om investeringer av dette slaget.
Andelene tilbys utelukkende på grunnlag av den informasjon som er gitt i dette Prospektet og, om det passer,
det siste reviderte årsregnskapet samt enhver påfølgende halvårsrapport.
Enhver ytterligere informasjon eller erklæringer som gis av noen megler, selger eller annen person, bør det ses
bort fra og følgelig ikke tillegges noen vekt.
Informasjonen i dette Prospektet er basert på gjeldende lovgivning og praksis i Irland, og det tas forbehold for
eventuelle endringer i disse.
Dette Prospektet kan oversettes til andre språk, forutsatt at det er en direkte oversettelse av den engelske teksten.
For det tilfelle at det forekommer uoverensstemmelser eller tvetydigheter med hensyn til betydningen av et ord
eller en setning i en oversettelse, skal den engelske teksten gjelde, bortsett fra i den utstrekning (og i bare i den
utstrekning) sveitsisk lov krever at det juridiske forholdet mellom Selskapet og investorer i Sveits skal reguleres
av den tyske versjonen av Prospektet som er deponert hos det sveitsiske Kredittilsynet. Enhver tvist vedrørende
5

vilkårene i dette Prospektet, uavhengig av språkversjon, skal være underlagt og tolkes i henhold til irsk
lovgivning.
Dette Prospektet bør leses i sin helhet før tegning av Andeler foretas.
6

RUSSELL INVESTMENT COMPANY PUBLIC LIMITED COMPANY
Styret i Selskapet
James Firn (styreleder)
James Beveridge
Peter Gunning
John McMurray
Paul McNaughton
William Roberts
Alan Schoenheimer
David Shubotham
Kenneth Willman
Neil Jenkins
Hovedkontor
78 Sir John Rogerson’s Quay,
Dublin 2,
Irland.
Forvalter
Russell Investments Ireland Limited,
78 Sir John Rogerson’s Quay,
Dublin 2,
Irland.
Investeringsforvalter for U.K. Equity Fund
Russell Implementation Services Inc.
1301 Second Avenue,
18th Floor,
Seattle, WA 98101,
U.S.A.
Depotmottaker
State Street Custodial Services (Ireland) Limited,
78 Sir John Rogerson’s Quay,
Dublin 2,
Irland.
Selskapssekretær
Bradwell Limited,
Arthur Cox Building,
Earlsfort Centre,
Earlsfort Terrace
Dublin 2,
Irland.
Rådgiver, Distributør og britisk Tilretteleggingsagent
Russell Investments Limited,
Rex House,
10 Regent Street,
London, SW1Y 4PE,
England.
Initiativtaker
Frank Russell Company,
1301 Second Avenue,
18 th Floor,
Seattle WA 98101,
USA.
Juridiske Rådgivere
Arthur Cox,
Earlsfort Centre,
Earlsfort Terrace,
Dublin 2,
Irland.
Administrator
State Street Custodial Services (Ireland) Limited,
78 Sir John Rogerson’s Quay,
Dublin 2,
Irland.
Revisor
PricewaterhouseCoopers,
Statsautoriserte revisorer,
One Spencer Dock,
North Wall Quay
Dublin 1,
Irland.
7

INNHOLDSFORTEGNELSE
AVSNITT
SIDE
SELSKAPET....................................................................................................................................................... 10
Innledning............................................................................................................................................................. 10
FONDENE........................................................................................................................................................... 10
Investeringsmål og -policyer................................................................................................................................. 10
Profilen til en typisk investor................................................................................................................................ 11
Continental European Equity Fund....................................................................................................................... 12
Emerging Markets Equity Fund............................................................................................................................ 12
Euro Liquidity Fund.............................................................................................................................................. 13
Eurozone Aggressive Equity Fund........................................................................................................................ 14
Global Bond Fund ................................................................................................................................................ 15
Global Credit Fund ............................................................................................................................................... 15
Global Real Estate Securities Fund....................................................................................................................... 16
Global Strategic Yield Fund ................................................................................................................................. 16
Japan Equity Fund ................................................................................................................................................ 17
Pacific Basin Equity Fund .................................................................................................................................... 18
Sterling Bond Fund .............................................................................................................................................. 19
Sterling Corporate Bond Fund.............................................................................................................................. 19
U.K. Equity Fund.................................................................................................................................................. 20
U.K. Index Linked Fund ....................................................................................................................................... 20
U.K. Long Dated Gilt Fund .................................................................................................................................. 21
U.S. Bond Fund .................................................................................................................................................... 20
U.S. Equity Fund .................................................................................................................................................. 21
U.S. Small Cap Equity Fund................................................................................................................................. 22
World Equity Fund II............................................................................................................................................ 23
Generelt ................................................................................................................................................................ 23
Kapitalforvaltere og investeringsrådgivere........................................................................................................... 24
Overholdelse av investeringsmål og / eller -policyene.......................................................................................... 24
Investeringsrestriksjoner....................................................................................................................................... 24
Innlån.................................................................................................................................................................... 24
Investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter...................................................................................... 25
Risikofaktorer ....................................................................................................................................................... 26
ADMINISTRASJON AV FONDENE............................................................................................................... 30
Bestemmelse av Netto Aktivaverdi....................................................................................................................... 30
Tegningskurs......................................................................................................................................................... 31
Søknad om Andeler .............................................................................................................................................. 32
Tilbakekjøp av Andeler ........................................................................................................................................ 33
Utvanningsjustering .............................................................................................................................................. 34
Overføring av Andeler .......................................................................................................................................... 35
Sertifikater ............................................................................................................................................................ 35
Utbetalingspolicy ................................................................................................................................................. 35
Obligatorisk gjenkjøp av Andeler og Tap av inntekt ............................................................................................ 36
Kunngjøring av Andelskursen .............................................................................................................................. 37
Midlertidig suspendering av verdifastsettelse, utstedelser og tilbakekjøp av Andeler.......................................... 37
Konvertering av Andeler ...................................................................................................................................... 37
FORVALTNING OG ADMINISTRASJON .................................................................................................... 38
Styremedlemmer og Sekretær............................................................................................................................... 38
Stifteren ................................................................................................................................................................ 40
Forvalteren............................................................................................................................................................ 40
Rådgiver og Distributør ........................................................................................................................................ 41
Administratoren .................................................................................................................................................... 42
8

Depotmottakeren................................................................................................................................................... 42
HONORARER OG KOSTNADER................................................................................................................... 43
Generelt ................................................................................................................................................................ 43
Gebyrer og Kostnader........................................................................................................................................... 44
Avgifter og utgifter som belastes kapital .............................................................................................................. 56
IRSK BESKATNING......................................................................................................................................... 56
Beskatning av Selskapet ....................................................................................................................................... 56
Andelseiere som er Fritatt person med irsk bopel ................................................................................................ 58
Beskatning av Andelseierne som ikke er hjemmehørende i Irland ....................................................................... 59
Beskatning av Andelshavere som er irske statsborgere ........................................................................................ 59
Utbytte fra utlandet ............................................................................................................................................... 60
Stempelavgift ....................................................................................................................................................... 60
Bopel .................................................................................................................................................................... 61
Individuelle investorer .......................................................................................................................................... 61
Prøvelse av residens.............................................................................................................................................. 61
Prøvelse av ordinær residens ................................................................................................................................ 61
Trustinvestorer...................................................................................................................................................... 61
Selskapsinvestorer ................................................................................................................................................ 61
Anbringelse av Andeler og irsk kapitalanskaffelsesskatt ...................................................................................... 61
EU-direktivet om beskatning av inntekter fra sparing ......................................................................................... .62
GENERELT ........................................................................................................................................................ 62
Interessekonflikt ................................................................................................................................................... 62
Andelskapitalen .................................................................................................................................................... 63
Fondene og delt ansvar ......................................................................................................................................... 64
Møter og Avstemning blant Andelseierne ............................................................................................................ 65
Rapporter .............................................................................................................................................................. 65
Fondenes Opphør.................................................................................................................................................. 66
Diverse.................................................................................................................................................................. 66
Vesentlige kontrakter............................................................................................................................................ 67
Tilgang til og gjennomsyn av dokumenter............................................................................................................ 67
Klager fra Andelseierne........................................................................................................................................ 67
Vedlegg I : De Regulerte Markedene........................................................................................................ 68
Vedlegg II : Karakteristika for Andelsklassene etter Fond......................................................................... 71
Vedlegg III : Materielle kontrakter.............................................................................................................. 82
Vedlegg IV
: Spesielle bestemmelser gjeldende for Distribusjon av andeler av Fondet i
USA......................................................................................................................................... 83
Vedlegg V : Definisjoner............................................................................................................................ 85
Vedlegg VI : Investeringsrestriksjoner ........................................................................................................ 90
Vedlegg VII : Investeringsteknikker og -instrumenter .................................................................................. 94
9

SELSKAPET
Innledning
Selskapet er et investeringsselskap med variabel kapital stiftet i henhold til irsk lov som et allmennaksjeselskap i
henhold til irsk aksjelovgivning (Companies Acts) av 1963 - 2009 og Forordningene. Det ble stiftet 31. mars
1994 med organisasjonsnummer 215496 som Frank Russell Investment Company plc og fikk konsesjon fra Den
irske sentralbanken 11. april 1994. Selskapet endret navn til Russell Investment Company plc 9. mars 2006.
Klausul 2 i stiftelsesdokumentet for Selskapet bestemmer at Selskapets eneste målsetting er kollektiv investering
i omsettelige verdipapirer og / eller andre likvide finansaktiva nevnt i Forskrift 68 i Forordningene for kapital
reist blant publikum, og som er i virksomhet ut fra prinsippet om risikospredning.
Selskapet er av Sentralbanken gitt konsesjon som foretak for kollektiv investering i omsettelige verdipapirer
(”UCITS”) i henhold til Forskriftene. Konsesjonen er ikke en understøttelse eller en garanti for Selskapet av
Sentralbanken, heller ikke er Sentralbanken ansvarlig for innholdet i Prospektet. Konsesjonen utgjør
ingen garanti for Selskapets resultater, og Sentralbanken er ikke ansvarlig for Selskapets resultater eller
misligholdte forpliktelser.
Selskapet er organisert som et paraplyfond med separat ansvar for fondene. Vedtektene bestemmer at Selskapet
skal kunne tilby separate Andelsklasser som hver representerer interesser i et Fond som består av en distinkt
investeringsportefølje. Der interesser i et Fond er representert ved mer enn én Andelsklasse, skal det ikke være
egne aktiva for hver Andelsklasse. Disse Klassene kjennetegnes hovedsakelig på grunnlag av enten Forvalterens
honorar og / eller gebyrene for den relevante Klassen (se avsnittet som kalles ”Honorarer og kostnader” for å få
en fullstendig liste over alle gebyrene som påløper), utbetalingspolicy for den relevante Klasse (se avsnittet med
tittelen ”Utbetalingspolicy”) og / eller på grunnlag av dens Klassevaluta (se Vedlegg II for å få en liste over
Klassevalutaen for hver Klasse). Netto Aktivaverdi per Andel for én Klasse vil være ulik andre Klasser, idet den
gjengir disse ulike honorarnivåene eller Klassevalutaene og i visse tilfeller på grunn av at den opprinnelige
tegningskursen per Andel er ulik Netto Aktivaverdi per Andelsklasse som allerede er i bruk. Dette Prospektet
knytter seg til Continental European Equity Fund, Emerging Markets Equity Fund, Euro Liquidity Fund,
Eurozone Aggressive Equity Fund, Global Bond Fund, Global Credit Fund, Global Real Estate Securities Fund,
Global Strategic Yield Fund, Japan Equity Fund, Pacific Basin Equity Fund, Sterling Bond Fund, Sterling
Corporate Bond Fund, U.K. Equity Fund, U.K. Index Linked Fund, U.K. Long Dated Gilt Fund, U.S. Bond
Fund, U.S. Equity Fund, U.S. Small Cap Equity Fund og World Equity Fund II.
Et særskilt prospekt, datert 2. desember 2011 er blitt utstedet av Selskapet og knytter seg til følgende fond:
African Frontiers Fund, Pan African Fund, RIC-OMIGSA Value Global Equity Fund, RIC-OMIGSA Global
Bond Fund, RIC-OMIGSA Global Credit Fund, RIC-OMIGSA Quant Global Equity Fund, RIC-OMIGSA
Internal Growth Global Equity Fund, RIC-OMIGSA Global REIT Fund, RIC-OMIGSA Global Aggregate Bond
Fund, RIC-OMIGSA Global Currency Fund, RIC-OMIGSA U.S. Core-Bond Fund, RIC-OMIGSA U.S. Growth
Equity Fund, RIC-OMIGSA Growth Global (ex U.S.) Equity Fund og RIC-Old Mutual MSCI Emerging
Markets Index Fund, RIC-Old Mutual S&P Africa Custom Index Fund, RIC-OMIGSA Flexible Strategies
Equity Fund and RIC-Old Mutual FTSE RAFI ® All World Index Fund.
Et ytterligere særskilt prospekt, datert 29. februar 2012, er blitt utstedet av Selskapet og knytter seg til følgende
fond: Acadian Emerging Markets Local Debt UCITS, Acadian European Equity UCITS, Acadian Global Equity
UCITS, Acadian Emerging Markets Equity UCITS og Acadian Global Managed Volatility Equity UCITS.
Selskapet skal med forhåndsgodkjenning fra Sentralbanken kunne opprette ytterligere Fond. I så tilfelle skal
Selskapet kunne utstede et tilleggsprospekt som beskriver slike ytterligere Fond og med forhåndmelding til
Sentralbanken kunne opprette ytterligere Andelsklasser i Fondet.
FONDENE
Investeringsmål og –policyer
Fondenes målsetting er å investere i omsettelige verdipapirer i samsvar med Forskriftene og / eller andre likvide,
finansaktiva nevnt i Forskrift 68 i Forordningene med det mål å spre investeringsrisikoen. De omsettelige
verdipapirene Fondene skal kunne invester i generelt, må være notert i eller bli omsatt på et Regulert Marked.
De Regulerte Markedene som det finnes detaljer om i Vedlegg I, er fastsatt i Vedtektene i samsvar med kravene
fra Sentralbanken, som ikke publiserer noen liste over godkjente Regulerte Markeder.
10

Det følgende er en beskrivelse av investeringsmålsettingene og –policyene for hvert Fond. Det gis ingen garanti
for at et Fond vil oppnå sitt investeringsmål.
Profilen til en typisk investor
Den følgende tabellen angir hvor egnet hvert Fond er for investorene, ved å angi (i) hva slags avkastningstype
investoren bør søke å oppnå ved å investere i hvert Fond, (ii) i hvor lang tid investorene bør investere i Fondet,
og (iii) volatilitetsnivået en investor bør være forberedt på å godta.
Fond: For investorer som ønsker : Over en tids- Volatilitetsnivå:
horisont på:
Vekst
Inntekt
Continental European - 5 til 7 år Moderat - høyt
Equity Fund
Emerging Markets - 5 til 7 år Moderat - høyt
Equity Fund
Euro Liquidity Fund - 5 til 7 år Moderat
Eurozone Aggressive - 5 til 7 år høyt
Equity Fund
Global Bond Fund 5 til 7 år Moderat
Global Credit Fund 5 til 7 år Moderat
Global Real Estate 5 til 7 år høyt
Securities Fund
Global Strategic Yield - 5 til 7 år Moderat
Fund
Japan Equity Fund - 5 til 7 år Moderat - høyt
Pacific Basin Equity Fund - 5 til 7 år Moderat - høyt
Sterling Bond Fund - 5 til 7 år Moderat
Sterling Corporate Bond 5 til 7 år Moderat
Fund
U.K. Equity Fund - 5 til 7 år Moderat - høyt
U.K. Index Linked Fund 5 til 7 år Moderat
U.K. Long Dated Gilt 5 til 7 år Moderat
Fund
U.S. Bond Fund 5 til 7 år Moderat
U.S. Equity Fund - 5 til 7 år Moderat - høyt
U.S. Small Cap Equity - 5 til 7 år Moderat - høyt
Fund
11

World Equity Fund II - 5 til 7 år Moderat - høyt
Continental European Equity Fund
Continental European Equity Fund skal søke å oppnå kapitalvekst ved primært å investere i aksjer, herunder
ordinære aksjer, konvertible verdipapirer, amerikanske innskuddsbevis, globale innskuddsbevis og
tegningsrettigheter som er notert på de Regulerte Markedene i Europa (unntatt Storbritannia). Continental
European Equity Fund skal kunne ha verdipapirer fra selskaper som er notert eller blir omsatt på Regulerte
Markeder verden over, og som ikke er stiftet i Europa (unntatt Storbritannia), men som får mesteparten av sin
samlede omsetning fra land i Europa (unntatt Storbritannia). Investeringer i tegningsrettigheter skal ikke kunne
overstige 5 prosent av Netto Aktivaene til Continental European Equity Fund. Continental European Equity
Fund skal ikke konsentrere seg om noen spesifikk bransjesektor, men skal følge en policy med aktivt aksjevalg
og aktiv landsallokering på de Regulerte Markedene der det er i virksomhet. Investorene gjøres oppmerksom på
de risikofaktorene som er beskrevet i avsnittet ”Risikofaktorer” nedenfor.
Minst to tredeler av de samlede aktivaene (uten å ta med støttebeholdninger av likvide midler) til Continental
European Equity Fund skal alltid være investert i de foranstående instrumentene (unntatt konvertible
verdipapirer) fra utstedere med domisil i den forannevnte regionen.
Continental European Equity Fund skal kunne benytte investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter
for å oppnå en effektiv porteføljestyring og / eller for investeringsformål innenfor grensene som er fastsatt i
Vedlegg VII, som beskrevet i avsnittet ”Investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter”.
Terminkontrakter [futures contracts] vil bli benyttet som en sikring mot markedsrisiko eller for å oppnå
eksponering mot et underliggende marked. Terminkontrakter [forward contracts] vil bli benyttet som sikring
eller for å oppnå eksponering mot en økning av verdien til en eiendel, valuta, råvare eller beholdning. Opsjoner
vil bli benyttet som sikring eller for å oppnå eksponering mot et bestemt marked på annen måte enn ved bruk av
et fysisk verdipapir. Swaps (herunder swaptions) vil bli benyttet for å oppnå fortjeneste samt for å sikre
eksisterende lange posisjoner. Valutaterminforretninger vil bli benyttet for å redusere risikoen for ugunstige
endringer på valutamarkedet eller for å øke eksponeringen mot utenlandske valutaer eller kursen mellom ulike
valutaer. ”Caps” [tak] og ”floors” [gulv] vil bli benyttet som sikring mot rentebevegelser som overskrider
fastsatte minimums- eller maksimumsnivåer. Differansekontrakter vil bli benyttet for å oppnå eksponering mot
aksjer. Kredittderivater vil bli benyttet for å isolere og overføre eksponeringen mot eller overføre kredittrisikoen
forbundet med et referanseaktivum eller en indeks over referanseaktiva.
Styremedlemmene har godkjent utstedelsen av de Andelsklassene som er angitt i Vedlegg II.
Emerging Markets Equity Fund
Styremedlemmene har anbefalt at en investering i Emerging Markets Equity Fund ikke bør utgjøre en
betydelig del av en investors portefølje. Investorene gjøres oppmerksom på de risikofaktorene som er
beskrevet i avsnittet ”Risikofaktorer” nedenfor.
Målsettingen for Emerging Markets Equity Fund er å oppnå kapitalvekst ved primært å investere i ordinære
aksjer, konvertible verdipapirer, amerikanske innskuddsbevis, globale innskuddsbevis og tegningsrettigheter fra
utstedere i Fremvoksende Markeder over hele verden eller i nyemisjoner der søknad om notering vil bli omsøkt
på et Regulert Marked. Emerging Markets Equity Fund skal kunne ha verdipapirer fra selskaper som er notert
eller blir omsatt på Regulerte Markeder verden over, og som ikke er stiftet i Fremvoksende Markeder, men som
får mesteparten av sin samlede omsetning fra land i Fremvoksende Markeder. Investeringer i tegningsrettigheter
skal ikke kunne overstige 5 prosent av Netto Aktivaene til Emerging Markets Equity Fund, og iinvesteringene vil
bli notert på de Regulerte Markedene, og en liste over dem vises i Vedlegg I. Investeringer i Pakistan skal ikke
overstige 30 prosent. Og investeringer i Kina 40 prosent av Emerging Markets Equity Funds Netto Aktiva. Minst
to tredeler av de samlede aktivaene (uten å ta med støttebeholdninger av likvide midler) til Emerging Markets
Equity Fund skal alltid være investert i de foranstående instrumentene (unntatt konvertible verdipapirer) fra
utstedere med domisil i, eller som får mesteparten av sin samlede omsetning fra De fremvoksende
markedslandene. Emerging Markets Equity Fund skal ikke konsentrere seg om noen spesifikk bransjesektor, men
skal følge en policy med aktivt aksjevalg og aktiv landsallokering på markeder der det er i virksomhet.
Emerging Markets Equity Fund skal kunne benytte investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter for å
oppnå en effektiv porteføljestyring og / eller for investeringsformål innenfor grensene som er fastsatt i Vedlegg
VII, som beskrevet i avsnittet ”Investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter”. Terminkontrakter
12

[futures contracts] vil bli benyttet som en sikring mot markedsrisiko eller for å oppnå eksponering mot et
underliggende marked. Terminkontrakter [forward contracts] vil bli benyttet som sikring eller for å oppnå
eksponering mot en økning av verdien til en eiendel, valuta, råvare eller beholdning. Opsjoner vil bli benyttet
som sikring eller for å oppnå eksponering mot et bestemt marked på annen måte enn ved bruk av et fysisk
verdipapir. Swaps (herunder swaptions) vil bli benyttet for å oppnå fortjeneste samt for å sikre eksisterende
lange posisjoner. Valutaterminforretninger vil bli benyttet for å redusere risikoen for ugunstige endringer på
valutamarkedet eller for å øke eksponeringen mot utenlandske valutaer eller kursen mellom ulike
valutaer. ”Caps” [tak] og ”floors” [gulv] vil bli benyttet som sikring mot rentebevegelser som overskrider
fastsatte minimums- eller maksimumsnivåer. Differansekontrakter vil bli benyttet for å oppnå eksponering mot
aksjer. Kredittderivater vil bli benyttet for å isolere og overføre eksponeringen mot eller overføre kredittrisikoen
forbundet med et referanseaktivum eller en indeks over referanseaktiva.
Styremedlemmene har godkjent utstedelsen av Andelsklassene som er angitt i Vedlegg II.
Euro Liquidity Fund
Euro Liquidity Fund har som investeringsmål å bevare Fondets kapital og gi en avkastning på linje med
pengemarkedsrentene ved å investere i kortsiktige, pengemarkedsinstrumenter med høy gradering. Euro
Liquidity Fund er et Kortsiktig Pengemarkedsfond.
Det vil prøve å oppnå målsettingen ved aktiv utvelgelse av pengemarkedsinstrumenter i samsvar med den
daglige vurderingen av markedsrisiko. Investeringsstrategien begynner med en bred gjennomgang av det
økonomiske og politiske miljøet. Renteprognoser angående til EUR utstedt av investeringssamfunnet og den
europeiske sentralbankens politikk blir deretter analysert for å utvikle en prognose av rentetrender.
Fondet vil investere i en diversifisert portefølje av høykvalitets denominerte kortsiktige
pengemarkedsinstrumenter som hovedsakelig skal være notert, handles eller omsettes i Regulerte Markeder i EU
og/eller skal, underlagt begrensningen angitt i punkt 2.2 i Vedlegg VI, noteres på slike Regulerte Markeder innen
ett år etter utstedelse. De kortsiktige gjeldsinstrumentene og gjeldsrelaterte instrumentene som Fondet vil
investere i, må være denominert i EUR og utstedt av enten:
(i)
(ii)
en EU-regjering eller et av dens organer eller mellomledd, eller
selskaper, kommuner, overnasjonale organisasjoner eller andre enheter, forutsatt at instrumentene er
garantert av en av enhetene som er nevnt i punkt (i) ovenfor.
Fondet vil investere inntil 100 prosent av Netto Aktiva i kortsiktige pengemarkedsinstrumenter utstedt av
selskaper nevnt i punkt (i) og (ii) ovenfor i samsvar med diversifiseringskravene fastsatt i Vedlegg VI, men vil
imidlertid ikke investere mer enn 5 prosent av Netto Aktivaverdi i instrumenter utstedt av samme utsteder når det
gjelder instrumenter utstedt av enheter som spesifisert i punkt (ii) ovenfor. Det presiseres at denne
begrensningen ikke gjelder enhetene som spesifiseres i punkt (i) ovenfor.
De kortsiktige pengemarkedsinstrumentene som Fondet investerer i, vil bestå av investeringer i fast og flytende
rente, herunder blant annet obligasjoner (herunder nullkupongobligasjoner), veksler, bankobligasjoner,
rentebærende markedspapirer (herunder aktivasikrede rentebærende markedspapirer) og remburser som er
ubetingede og ugjenkallelige. Instrumentene må ha en kredittrating på A1/P1 eller tilsvarende, som fastsatt av to
ratingbyråer, for eksempel Moodys og S&P, eller, hvis ikke-vurdert, på kjøpstidspunktet være ansett for å ha
tilsvarende kvalitet. Hvis en nedgradering resulterer i at et instrument blir rangert ulikt av forskjellige
ratingbyråer, må hvert ratingbyrå som vurdererinstrumentet, ha gitt det en av de to høyeste tilgjengelige
kortsiktige kredittratingene.
Fondet har til hensikt å holde minst 25 prosent av Netto Aktivaverdi i instrumenter som forfaller eller kan
realiseres innen fem Virkedager, og av denne andelen vil 10 prosent av Netto Aktivaverdi holdes i instrumenter
som forfaller eller kan realiseres innen én Virkedag.
Fondet kan holde supplerende likvide midler, herunder tidsinnskudd, men alle investeringer i kontanter må være
denominert i EUR.
13

Fondets investeringer er begrenset til verdipapirer eller instrumenter med gjenværende løpetid frem til den
juridiske innløsningsdatoen på inntil 397 dager. Fondets EUR-vektede gjennomsnittlige løpetid må ikke
overskride 60 dager – ved beregning av vektet gjennomsnittlig løpetid vil veksler med flytende rente benytte
neste rentejustering tilbakestilt til pengemarkedsrenten. Porteføljen har en høyeste gjennomsnittlig
spreaddurasjon på 120 dager.
Fondets EUR-vektede gjennomsnittlig løpetid skal ikke overskride 120 dager. Ved beregning av vektet
gjennomsnittlig løpetid vil veksler med flytende rente benytte vekslenes angitte forfallsdato.
Fondet vil benytte gjenkjøpsavtaler for effektiv porteføljeforvaltning underlagt vilkårene fastsatt i vedlegg VII:
"Investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter". Disse gjenkjøpsavtalene skal være i Fondets
basisvaluta.
Fondets risiko-/avkastningsprofil er slik at Fondets mål er å bevare kapitalen og vedlikeholde likviditeten, noe
som det forsøker å oppnå ved å oppgi potensialet for kapitalvekst. Fondet vil gjennomføre en månedelig
porteføljeanalyse som skal omfatte stresstesting for å undersøke porteføljeavkastningen under forskjellige
markedsscenarioer og fastslå om porteføljens komponenter egner seg til å innfri forhåndsbestemte nivåer for
kredittrisiko, renterisiko og markedsrisiko, samt innløsninger fra investorer. Resultatene av den periodiske
analysen vil være tilgjengelig for ettersyn av Sentralbanken.
For å beskytte Andelseiernes interesser vil Fondet benytte eksponeringsmetoden som en risikomålingsteknikk til
å identifisere, overvåke og styre risikoen.
Styremedlemmene har godkjent utstedelsen av Andelsklassene som er angitt i Vedlegg II.
Eurozone Aggressive Equity Fund
Eurozone Aggressive Equity Fund søker å oppnå kapitalvekst ved primært å investere i en konsentrert portefølje
med aksjer med domisil og notert i Regulerte Markeder i EUs Medlemsstater som har tatt EUR i bruk. Minst 75
prosent av Netto Aktiva til Eurozone Aggressive Equity Fund skal være investert i utstedere som befinner seg i
EU, Norge og Island. Fondet skal også kunne investere i ordinære aksjer, amerikanske innskuddsbevis, globale
innskuddsbevis, konvertible verdipapirer og tegningsrettigheter. Investeringer i tegningsrettigheter skal ikke
kunne overstige 5 prosent av Netto Aktivaene til Eurozone Aggressive Equity Fund. I tillegg til å etterstrebe en
mer konsentrert portefølje skal Kapitalforvalterne kunne fravike referansepunktvektingene. Eurozone Aggressive
Equity Fund skal også kunne investere maksimalt 10 prosent av sine Netto Aktiva i verdipapirer som omsettes på
andre Regulerte Markeder i EU, og som ennå ikke har tatt EUR i bruk. Eurozone Aggressive Equity Fund skal
også kunne investere i nyemisjoner som det innen ett (1) år etter utstedelsen vil bli søkt notering for på et
Regulert Marked i et av de forannevnte landene. Minst to tredeler av de samlede aktivaene til Eurozone
Aggressive Equity Fund (uten å ta med støttebeholdninger av likvide midler) skal være investert i aksjer (unntatt
konvertible verdipapirer) fra utstedere med domisil i et land som har tatt EUR i bruk som sin offisielle valuta,
eller som utøver hoveddelen av sin økonomiske virksomhet i et slikt land. I tillegg skal Fondet kunne investere
inntil 10 prosent av sin Netto Aktiva i enheter eller andeler i åpne, kollektive investeringsordninger i den
betydning som ligger i Forordningene. Investeringer i konvertible verdipapirer skal ikke kunne overstige 25
prosent av Netto Aktivaene til Eurozone Aggressive Equity Fund.
Investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter skal kunne brukes for å oppnå en effektiv
porteføljestyring og / eller for investeringsformål innenfor grensene som er fastsatt i vedlegg VII, som beskrevet
i avsnittet ”Investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter”. Terminkontrakter [futures contracts] vil bli
benyttet som en sikring mot markedsrisiko eller for å oppnå eksponering mot et underliggende marked.
Terminkontrakter [forward contracts] vil bli benyttet som sikring eller for å oppnå eksponering mot en økning av
verdien til en eiendel, valuta, råvare eller beholdning. Opsjoner vil bli benyttet som sikring eller for å oppnå
eksponering mot et bestemt marked på annen måte enn ved bruk av et fysisk verdipapir. Swaps (herunder
swaptions) vil bli benyttet for å oppnå fortjeneste samt for å sikre eksisterende lange posisjoner.
Valutaterminforretninger vil bli benyttet for å redusere risikoen for ugunstige endringer på valutamarkedet eller
for å øke eksponeringen mot utenlandske valutaer eller kursen mellom ulike valutaer. ”Caps” [tak] og ”floors”
[gulv] vil bli benyttet som sikring mot rentebevegelser som overskrider fastsatte minimums- eller
maksimumsnivåer. Differansekontrakter vil bli benyttet for å oppnå eksponering mot aksjer. Kredittderivater vil
bli benyttet for å isolere og overføre eksponeringen mot eller overføre kredittrisikoen forbundet med et
referanseaktivum eller en indeks over referanseaktiva.
14

Styremedlemmene har godkjent utstedelsen av de Andelsklassene som er angitt i Vedlegg II.
Global Bond Fund
Global Bond Funds investeringsmålsetting er å besørge inntekter og kapitalvekst ved primært å investere i
omsettelige gjeldsinstrumenter angitt i en rekke valutaer som omfatter, men ikke er begrenset til, kommune- og
statsobligasjoner, gjeldsinstrumenter utstedt av statsorganer (utstedt av lokale myndigheter eller offentlige,
internasjonale organer der én eller flere styresmakter er medlem(mer)), pantelånsrelatert gjeld og
selskapsobligasjoner som er notert, blir omsatt eller handlet med på et Regulert Marked i OECD, og som skal
kunne ha faste eller flytende rentesatser.
Minst to tredeler av Fondets samlede aktiva (uten å ta med støttebeholdninger av likvide midler) skal investeres i
omsettelige gjeldsinstrumenter over hele verden. Fondet skal ikke investere mer enn én tredel av sine samlede
aktiva i bankinnskudd eller omsettelige obligasjoner og obligasjoner med tegningsrettigheter knyttet til seg eller
pengemarkedsinstrumenter (herunder, men ikke begrenset til, sentralbankutlån, innskuddsbevis, kommersielle
papirer, bankaksepter og remburs, hvis løpetid eller rentesatstilbakestillingsperiode ikke overstiger 397 dager).
Investeringer i omsettelige obligasjoner og obligasjoner med tegningsrettigheter knyttet til seg, skal samlet ikke
kunne overstige 25 prosent av Fondets samlede aktiva. Fondet skal ikke kjøpe aksjer, men skal kunne eie dem
hvis de er ervervet ved en omstrukturering av et selskaps gjeld, og som Fondet allerede eier.
Investorene bør legge merke til at Global Bond Fund også skal kunne investere i omsettelige gjeldsinstrumenter
med ”non-investment”-gradering eller i instrumenter uten gradering som anses å være av sammenlignbar kvalitet.
Fondet skal ikke investere mer enn 30 prosent av sine aktiva i instrumenter av ”non-investment”-grad.
Global Bond Fund skal kunne benytte investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter for å oppnå en
effektiv porteføljestyring og / eller for investeringsformål innenfor grensene som er fastsatt i vedlegg VII, som
beskrevet i avsnittet ”Investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter”. Fondet skal alltid kunne ha en
kombinasjon av derivatinstrumenter som terminkontrakter, opsjoner, bytteavtaler og swaptions,
valutaterminkontrakter, caps [tak], floors [gulv] og kredittderivater, som alle kan være notert eller bli solgt
unotert. Fondet skal kunne bruke alle de forannevnte derivatene for å (i) sikre en eksponering og / eller (ii)
skaffe seg positiv eller negativ eksponering mot et / en underliggende marked, aktivum, referansesats eller
indeks, dog slik at Fondet ikke skal kunne ha en indirekte eksponering mot et / en instrument, utsteder eller
valuta som det ikke kan ha en direkteeksponering mot.
Styremedlemmene har godkjent utstedelsen av de Andelsklassene som er angitt i Vedlegg II.
Global Credit Fund
Global Credit Funds investeringsmålsetting er å besørge inntekter og kapitalvekst ved primært å investere i
omsettelige gjeldsinstrumenter (herunder, men ikke begrenset til obligasjoner, obligasjoner som kan konverteres
og tilfeldige kapitalverdipapirer) angitt i en rekke valutaer som omfatter, men som ikke er begrenset til slike som
er utstedt av bedrifter, organer (utstedt av lokale myndigheter eller offentlige, internasjonale organer der én eller
flere styresmakter er medlem(mer)), kommune- og statsobligasjoner, pantelånsrelatert gjeld (herunder, men ikke
begrenset til pantelånssikrede verdipapirer utstedt av organer og andre) som er notert, blir omsatt eller handlet
med på et regulert marked i OECD, og som skal kunne ha faste eller flytende rentesatser.
Minst to tredeler av fondets samlede aktiva (uten å ta med støttebeholdninger av likvide midler) skal investeres i
omsettelige gjeldsinstrumenter over hele verden. Fondet skal ikke investere mer enn én tredel av sine samlede
aktiva i bankinnskudd eller omsettelige obligasjoner og obligasjoner med tegningsrettigheter knyttet til seg eller
pengemarkedsinstrumenter (herunder, men ikke begrenset til, sentralbankutlån, innskuddsbevis, kommersielle
papirer, bankaksepter og remburs, hvis løpetid eller rentesatstilbakestillingsperiode ikke overstiger 397 dager).
Investeringer i omsettelige obligasjoner og obligasjoner med tegningsrettigheter knyttet til seg, skal samlet ikke
kunne overstige 25 prosent av Fondets samlede aktiva. Fondet skal ikke kjøpe aksjeverdipapirer, men skal kunne
eie dem hvis de er ervervet ved en omstrukturering av et selskaps gjeld, og som Fondet allerede eier. Fondet skal
òg kunne eie derivatinstrumenter i forbindelse med aksjeindekser som angitt nedenfor:
Global Credit Fund skal òg kunne investere i omsettelige gjeldsinstrumenter med ”non-investment”-gradering
eller i instrumenter uten gradering som anses å være av sammenlignbar kvalitet. Fondet skal ikke investere mer
enn 30 prosent av sine aktiva i instrumenter av ”non-investment”-grad.
15

Global Credit Fund skal kunne benytte investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter for å oppnå en
effektiv porteføljestyring og / eller for investeringsformål innenfor grensene som er fastsatt i Vedlegg VII, som
beskrevet i avsnittet ”Investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter”. Fondet skal alltid kunne ha en
kombinasjon av derivatinstrumenter som terminkontrakter, opsjoner, (herunder salgsopsjoner på aksjeindekser),
bytteavtaler og swappinger, valutaterminkontrakter, caps [tak], floors [gulv] og kredittderivater, som alle kan
være notert eller bli solgt utenom børs. Fondet skal kunne bruke alle de forannevnte derivatene for å (i) sikre en
eksponering og / eller (ii) skaffe seg en eksponering mot et / en underliggende marked, aktivum, referansesats
eller indeks, dog slik at Fondet ikke skal kunne ha en indirekte eksponering mot et / en instrument, utsteder eller
valuta som det ikke kan ha en direkteeksponering mot.
Styremedlemmene har godkjent utstedelsen av de Andelsklassene som er angitt i Vedlegg II.
Global Real Estate Securities Fund
Global Real Estate Securities Funds målsetting er å gi investorene eksponering mot en diversifisert portefølje
med noterte eiendomsaksjer. Det søker å generere kapitalvekst og inntekter ved hovedsakelig (som betyr ikke
mindre enn to tredeler av Fondets Netto Aktivaverdi (uten å ta med støttebeholdninger av likvide midler)) å
investere i aksjer i mellomstore til store, fasteiendomsselskaper som leier ut kommersielt og til boligformål og /
eller eiendomsfond (herunder, men ikke begrenset til amerikanske Real Estate Investment Trusts
[eiendomsinvesteringsfond] (REIT-er), nederlandske Fiscale Beleggingsinstelling, belgiske Sociétés
d’investissements à capital fixe en immobilière, franske Sociétés d’investissements immobilières cotées og
australske noterte eiendomsinvesteringsfond) som er notert i land som er med i FTSE EPRA/NAREIT Global
Real Estate Index. Per 31. mai 2005 er følgende land inkludert i FTSE EPRA/NAREIT Global Real Estate Index:
Australia, Østerrike, Belgia, Canada, Danmark, Finland, Frankrike, Tyskland, Hellas, Hongkong, Italia, Japan,
Nederland, New Zealand, Singapore, Spania, Sverige, Sveits, Storbritannia og USA. Det forventes av selskaper
notert i disse landene, hovedsakelig vil investere i etablerte, urbane markeder i Nord-Amerika, Europa, Asia og
Australia. Investeringer i konvertible verdipapirer skal ikke kunne overstige 25 prosent av Netto Aktivaene til
Global Real Estate Securities Fund. Global Real Estate Securities Fund involverer seg ikke i praksisen med å
prøve å vurdere riktig tidspunkt for markedsbevegelser mellom aksjemarkedet og kontanter. Tilsvarende skal
allokeringer til hovedregionene (Nord-Amerika, Europa, Asia og Australia) over tid prøve å gjenspeile Fondets
referansepunkt, FTSE EPRA/NAREIT Global Real Estate Index. Global Real Estate Securities Fund skal også
kunne investere i nyemisjoner som det innen ett år etter utstedelsen vil bli søkt notering for på et Regulert
Marked.
Investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter skal kunne brukes for å oppnå en effektiv
porteføljestyring og / eller for investeringsformål innenfor grensene som er fastsatt i vedlegg VII, som beskrevet
i avsnittet ”Investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter”. Terminkontrakter [futures contracts] vil bli
benyttet som en sikring mot markedsrisiko eller for å oppnå eksponering mot et underliggende marked.
Terminkontrakter [forward contracts] vil bli benyttet som sikring eller for å oppnå eksponering mot en økning av
verdien til en eiendel, valuta, råvare eller beholdning. Opsjoner vil bli benyttet som sikring eller for å oppnå
eksponering mot et bestemt marked på annen måte enn ved bruk av et fysisk verdipapir. Swaps (herunder
swaptions) vil bli benyttet for å oppnå fortjeneste samt for å sikre eksisterende lange posisjoner.
Valutaterminforretninger vil bli benyttet for å redusere risikoen for ugunstige endringer på valutamarkedet eller
for å øke eksponeringen mot utenlandske valutaer eller kursen mellom ulike valutaer. ”Caps” [tak] og ”floors”
[gulv] vil bli benyttet som sikring mot rentebevegelser som overskrider fastsatte minimums- eller
maksimumsnivåer. Differansekontrakter vil bli benyttet for å oppnå eksponering mot aksjer. Kredittderivater vil
bli benyttet for å isolere og overføre eksponeringen mot eller overføre kredittrisikoen forbundet med et
referanseaktivum eller en indeks over referanseaktiva.
Styremedlemmene har godkjent utstedelsen av de Andelsklassene som er angitt i Vedlegg II.
Global Strategic Yield Fund
Styremedlemmene har anbefalt at en investering i Global Strategic Yield Fund ikke bør utgjøre en
betydelig del av en investors portefølje. En investering i Global Strategic Yield Fund kan hende ikke er
egnet for alle investorer. Investorene gjøres oppmerksom på de risikofaktorene som er beskrevet i
avsnittet ”Risikofaktorer” nedenfor.
Global Strategic Yield Fund har som investeringsmål å generere inntekt og kapitalvekst gjennom hovedsakelig å
investere i høyrentepapirer fra selskaper samt vekstmarkedsgjeld utstedt av selskaper og/eller regjeringer. Det vil
16

forsøke å generere avkastning gjennom å investere i gjeldsinstrumenter som er eksponert mot kreditt- og
statsgjeldsrisiko, som har fast eller flytende rente, og som er notert eller omsatt på et Regulert Marked i OECD
og visse ikke-OECD-markeder i Asia, Afrika, Midtøsten, Latin-Amerika og Europa.
Fondet vil investere minst to tredjedeler av forvaltningskapitalen (uten å ta hensyn til supplerende likvide
midler) i høyrentepapirer / gjeldsinstrumenter under investeringsgrad, for eksempel obligasjoner, veksler,
rentebærende markedspapirer og remburser (som er gradert under BBB- av Standard & Poors, under Baa3 av
Moodys eller under BBB- av Fitch eller anses for å være av tilsvarende kvalitet av den relevante
Kapitalforvalteren) og som er utstedt av selskaper, regjeringer eller noen av deres organer eller mellomledd.
Fondet kan også investere i konvertible obligasjoner, strukturerte produkter, kredittlinkede veksler samt
preferanseaksjer og ordinære aksjer.
Fondet skal ha tillatelse til å innta posisjoner i andre valutaer enn EUR ved bruk av teknikkene som er beskrevet,
og innenfor de begrensningene som er fastsatt i Vedlegg VII.
Fondet skal kunne benytte investeringsteknikker og investere i finansielle derivatinstrumenter for å oppnå en
effektiv porteføljestyring og/eller for investeringsformål innenfor grensene som er fastsatt i vedlegg VII, som
beskrevet i kapittelet ”Investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter”. Fondet skal alltid kunne holde
en kombinasjon av derivatinstrumenter som terminkontrakter, opsjoner, bytteavtaler og swaptions,
valutaterminkontrakter, caps [tak], floors [gulv] og kredittderivater, som alle kan være noterte eller unoterte.
Fondet skal kunne bruke alle de forannevnte derivatene til å (i) sikre en eksponering eller (ii) skaffe seg positiv
eller negativ eksponering mot et/en underliggende marked, aktivum, referanserente eller indeks, dog alltid slik at
Fondet ikke skal kunne innta en indirekte eksponering mot et/en instrument, utsteder eller valuta som det ikke
kan innta en direkte eksponering mot, underlagt gjeldende bestemmelser og begrensinger fastsatt av
Sentralbanken.
For å beskytte Andelseiernes interesser vil Fondet benytte VaR som en risikomålingsteknikk til å identifisere,
overvåke og styre risikoen. Fondet vil bruke absolutt VaR-metoden til å måle det høyeste potensielle tapet som
kan følge av markedsrisiko på et gitt konfidensnivå over en bestemt tidsperiode i henhold til rådende
markedsforhold. Fondets VaR skal ikke overskride 3,16 prosent av Fondets Netto Aktivaverdi, basert på en
eierskapsperiode på én dag og et "ensidig" 95-prosents konfidensintervall ved hjelp av en historisk
observasjonsperiode på minst ett år.
Fondet overvåker bruken av finansielle derivatinstrumenter. Giringen er ventet å utgjøre 190 prosent av Fondets
Netto Aktivaverdi på ethvert tidspunkt. Det kan også forekomme et høyere giringsnivå på 250 prosent av
Fondets Netto Aktivaverdi under unormale markedsforhold og for eksempel til tider med lav volatilitet. Både
forventet og høyere giringsnivå beregnes som summen av den absolutte teoretiske verdien på de brukte
derivatene, som påkrevd av Forskriftene. Tallet tar ikke hensyn til eventuelle motregnings- og sikringsordninger
som Fondet til enhver tid har inngått, selv om disse motregnings- og sikringsordningene brukes til
risikoreduksjonsformål – og dette er grunnen til at tallet er høyt. Siden disse motregnings- og sikringsordningene
kan, hvis tatt i betraktning, redusere giringsnivået, kan denne beregningen ikke gi et nøyaktig mål av Fondets
faktiske giringsposisjon. Det foreligger begrensninger i bruken av VaR som et statistisk risikomål fordi tallet
ikke direkte begrenser Fondets giringsnivå, men bare beskriver tapsrisikoen under rådende markedsforhold og
ikke fanger opp fremtidige vesentlige volatilitetsendringer.
Styremedlemmene har godkjent utstedelsen av Andelsklassene som er angitt i Vedlegg II.
Japan Equity Fund
Japan Equity Fund skal søke å få kapitalvekst ved primært å investere i japanske aksjer, herunder ordinære
aksjer, amerikanske innskuddsbevis, globale innskuddsbevis, noterte konvertible verdipapirer og
tegningsrettigheter notert på et Regulert Marked i Japan. Japan Equity Fund skal også kunne investere i
nyemisjoner som det vil bli søkt om notering for på et Regulert Marked i Japan og skal kunne ha slike
verdipapirer i selskaper notert eller omsatt på Regulerte Markeder verden over hele verden, som ikke er stiftet i
Japan, men som får det meste av sin samlede omsetning fra Japan. Investeringer i tegningsrettigheter skal ikke
kunne overstige 5 prosent av Netto Aktivaene til Japan Equity Fund. Minst to tredeler av de samlede aktivaene
(uten å ta med støttebeholdninger av likvide midler) til Japan Equity Fund skal alltid være investert i de
foranstående instrumentene (unntatt konvertible verdipapirer) fra utstedere med domisil i Japan, eller som får
mesteparten av sin samlede omsetning fra Japan. Japan Equity Fund skal prøve å opprettholde en bred spredning
17

av investeringen og skal derfor ikke konsentrere seg om noen spesifikke bransjesektorer, men skal etterstrebe en
policy med aktivt aksjevalg og aktiv sektorallokering i de markedene der det er i virksomhet.
Japan Equity Fund skal kunne benytte investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter for å oppnå en
effektiv porteføljestyring og / eller for investeringsformål innenfor grensene som er fastsatt i Vedlegg VII, som
beskrevet i avsnittet ”Investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter”. Terminkontrakter [futures
contracts] vil bli benyttet som en sikring mot markedsrisiko eller for å oppnå eksponering mot et underliggende
marked. Terminkontrakter [forward contracts] vil bli benyttet som sikring eller for å oppnå eksponering mot en
økning av verdien til en eiendel, valuta, råvare eller beholdning. Opsjoner vil bli benyttet som sikring eller for å
oppnå eksponering mot et bestemt marked på annen måte enn ved bruk av et fysisk verdipapir. Swaps (herunder
swaptions) vil bli benyttet for å oppnå fortjeneste samt for å sikre eksisterende lange posisjoner.
Valutaterminforretninger vil bli benyttet for å redusere risikoen for ugunstige endringer på valutamarkedet eller
for å øke eksponeringen mot utenlandske valutaer eller kursen mellom ulike valutaer. ”Caps” [tak] og ”floors”
[gulv] vil bli benyttet som sikring mot rentebevegelser som overskrider fastsatte minimums- eller
maksimumsnivåer. Differansekontrakter vil bli benyttet for å oppnå eksponering mot aksjer. Kredittderivater vil
bli benyttet for å isolere og overføre eksponeringen mot eller overføre kredittrisikoen forbundet med et
referanseaktivum eller en indeks over referanseaktiva.
Styremedlemmene har godkjent utstedelsen av de Andelsklassene som er angitt i Vedlegg II.
Pacific Basin Equity Fund
Styremedlemmene har anbefalt at en investering i Pacific Basin Equity Fund ikke bør utgjøre en
betydelig del av en investors portefølje. En investering i Pacific Basin Equity Fund kan hende ikke er
egnet for alle investorer. Investorene gjøres oppmerksom på de risikofaktorene som er beskrevet i
avsnittet ”Risikofaktorer” nedenfor.
Pacific Basin Equity Fund skal søke å oppnå kapitalvekst ved primært å investere i aksjer, herunder ordinære
aksjer, konvertible verdipapirer, amerikanske innskuddsbevis, globale innskuddsbevis og tegningsrettigheter på
Regulerte Markeder i land i stillehavsområdet (unntatt Japan) eller i nyemisjoner som det vil bli søkt om
notering for på et Regulert Marked i disse landene. Pacific Basin Equity Fund skal kunne ha verdipapirer fra
selskaper som er notert eller blir omsatt på Regulerte Markeder verden over, og som ikke er stiftet i regionen,
men som får mesteparten av sin samlede omsetning fra land i regionen. I alle fall skal investeringer i Pakistan
ikke overstige 30 prosent av Netto Aktivaene til Pacific Basin Equity Fund. Investeringer i tegningsrettigheter
skal ikke kunne overstige 5 prosent av Netto Aktivaene til Pacific Basin Equity Fund. Investorene gjøres
oppmerksom på de risikofaktorene som er beskrevet i avsnittet ”Risikofaktorer” nedenfor. Minst to tredeler av
de samlede aktivaene (uten å ta med støttebeholdninger av likvide midler) til Pacific Basin Equity Fund skal
alltid være investert i de foranstående instrumentene (unntatt konvertible verdipapirer) fra utstedere med domisil
i den forannevnte regionen. Pacific Basin Equity Fund skal ikke konsentrere seg om noen spesifikk bransjesektor,
men skal følge en policy med aktivt aksjevalg og aktiv landsallokering på markedet der det er i virksomhet. Det
er ikke ment å investere i Japan. I relasjon til Fondet omfatter Stillehavs-regionen [Pacific Basin region]
følgende land: Australia, Bangladesh, Kina, Hong Kong, India, Indonesia, Korea, Malaysia, New Zealand,
Pakistan, Filippinene, Singapore, Sri Lanka, Taiwan, Thailand og Vietnam.
Pacific Basin Equity Fund skal kunne benytte investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter for å
oppnå en effektiv porteføljestyring og / eller for investeringsformål innenfor grensene som er fastsatt i Vedlegg
VII, som beskrevet i avsnittet ”Investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter”. Terminkontrakter
[futures contracts] vil bli benyttet som en sikring mot markedsrisiko eller for å oppnå eksponering mot et
underliggende marked. Terminkontrakter [forward contracts] vil bli benyttet som sikring eller for å oppnå
eksponering mot en økning av verdien til en eiendel, valuta, råvare eller beholdning. Opsjoner vil bli benyttet
som sikring eller for å oppnå eksponering mot et bestemt marked på annen måte enn ved bruk av et fysisk
verdipapir. Swaps (herunder swaptions) vil bli benyttet for å oppnå fortjeneste samt for å sikre eksisterende
lange posisjoner. Valutaterminforretninger vil bli benyttet for å redusere risikoen for ugunstige endringer på
valutamarkedet eller for å øke eksponeringen mot utenlandske valutaer eller kursen mellom ulike
valutaer. ”Caps” [tak] og ”floors” [gulv] vil bli benyttet som sikring mot rentebevegelser som overskrider
fastsatte minimums- eller maksimumsnivåer. Differansekontrakter vil bli benyttet for å oppnå eksponering mot
aksjer. Kredittderivater vil bli benyttet for å isolere og overføre eksponeringen mot eller overføre kredittrisikoen
forbundet med et referanseaktivum eller en indeks over referanseaktiva.
Styremedlemmene har godkjent utstedelsen av de Andelsklassene som er angitt i Vedlegg II.
18

Sterling Bond Fund
Sterling Bond Funds investeringsmålsetting er å få til kapitalvekst ved primært å investere i GBP-angitte
gjeldsinstrumenter som omfatter, men ikke er begrenset til, kommune- og statsobligasjoner, gjeldsinstrumenter
utstedt av statsorganer (utstedt av lokale myndigheter eller offentlige, internasjonale organer der én eller flere
styresmakter er medlem(mer)), pantelånsrelatert gjeld og selskapsobligasjoner som er notert, blir omsatt eller
handlet med på et Regulert Marked i OECD, og som skal kunne ha faste eller flytende rentesatser.
Minst to tredeler av Fondets samlede aktiva (uten å ta med støttebeholdninger av likvide midler) skal investeres i
omsettelige gjeldsinstrumenter angitt i GBP.
Fondet skal ikke investere mer enn én tredel av sine samlede aktiva i bankinnskudd eller omsettelige
obligasjoner og obligasjoner med tegningsrettigheter knyttet til seg eller pengemarkedsinstrumenter (herunder,
men ikke begrenset til, sentralbankutlån, innskuddsbevis, kommersielle papirer, bankaksepter og remburs, hvis
løpetid eller rentesatstilbakestillingsperiode ikke overstiger 397 dager). Investeringer i omsettelige obligasjoner
og obligasjoner med tegningsrettigheter knyttet til seg, skal samlet ikke kunne overstige 25 prosent av Fondets
samlede aktiva. Fondet skal ikke kjøpe aksjer, men skal kunne eie dem hvis de er ervervet ved en
omstrukturering av et selskaps gjeld, og som Fondet allerede eier.
Investorene bør legge merke til at Sterling Bond Fund også skal kunne investere i omsettelige gjeldsinstrumenter
med ”non-investment”-gradering eller i instrumenter uten gradering som anses å være av sammenlignbar kvalitet.
Fondet skal ikke investere mer enn 30 prosent av sine aktiva i instrumenter av ”non-investment”-grad.
Sterling Bond Fund skal tillates å innta posisjoner i andre valutaer enn GBP ved bruk av teknikker som er
beskrevet og innenfor de begrensningene som er fastsatt i Vedlegg VII. Sterling Bond Funds valutaeksponering
mot GBP skal være mellom 75 prosent og 125 prosent av Fondets Netto Aktiva utnyttet ved investeringer i
finansielle derivatinstrumenter.
Derivater skal kunne brukes for å oppnå en effektiv porteføljestyring og / eller for investeringsformål innenfor
grensene som er fastsatt i avsnittet ”Investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter” i Vedlegg VII.
Fondet skal alltid kunne ha en kombinasjon av derivatinstrumenter som terminkontrakter, opsjoner, bytteavtaler
og swaptions, valutaterminkontrakter, caps [tak], floors [gulv] og kredittderivater, som alle kan være notert eller
bli solgt unotert. Fondet skal kunne bruke alle de forannevnte derivatene for å (i) sikre en eksponering og / eller
(ii) skaffe seg positiv eller negativ eksponering mot et / en underliggende marked, aktivum, referansesats eller
indeks, dog slik at Fondet ikke skal kunne ha en indirekte eksponering mot et / en instrument, utsteder eller
valuta som det ikke kan ha en direkteeksponering mot.
Styremedlemmene har godkjent utstedelsen av de Andelsklassene som er angitt i Vedlegg II.
Sterling Corporate Bond Fund
Sterling Corporate Bond Funds investeringsmålsetting er å sørge for inntekt og kapitalvekst ved primært å
investere i GBP-angitte gjeldsinstrumenter fra andre enn det offentlige, og som er notert, blir omsatt eller handlet
med på et Regulert Marked i OECD, og som skal kunne ha faste og flytende rentesatser.
Minst to tredeler av Fondets samlede aktiva (uten å ta med støttebeholdninger av likvide midler) skal investeres i
omsettelige gjeldsinstrumenter angitt i GBP og utstedt av andre enn det offentlige. Fondet skal ikke investere
mer enn én tredel av sine samlede aktiva i bankinnskudd eller omsettelige obligasjoner og obligasjoner med
tegningsrettigheter knyttet til seg eller pengemarkedsinstrumenter (herunder, men ikke begrenset til,
sentralbankutlån, innskuddsbevis, kommersielle papirer, bankaksepter og remburs, hvis løpetid eller
rentesatstilbakestillingsperiode ikke overstiger 397 dager). Investeringer i omsettelige obligasjoner og
obligasjoner med tegningsrettigheter knyttet til seg, skal samlet ikke kunne overstige 25 prosent av Fondets
samlede aktiva. Fondet skal ikke kjøpe aksjer, men skal kunne eie dem hvis de er ervervet ved en
omstrukturering av et selskaps gjeld, og som Fondet allerede eier.
Investorene bør legge merke til at Sterling Corporate Bond Fund også skal kunne investere i omsettelige
gjeldsinstrumenter med ”non-investment”-gradering eller i instrumenter uten gradering som anses å være av
sammenlignbar kvalitet. Fondet skal ikke investere mer enn 30 prosent av sine aktiva i instrumenter av ”noninvestment”-grad.
Sterling Corporate Bond Fund skal tillates å innta posisjoner i andre valutaer enn GBP ved bruk av teknikker
som er beskrevet og innenfor de begrensningene som er fastsatt i Vedlegg VII. Sterling Corporate Bond Funds
valutaeksponering mot GBP skal være mellom 75 prosent og 125 prosent av Fondets Netto Aktiva utnyttet ved
investeringer i finansielle derivatinstrumenter.
19

Derivater skal kunne brukes for å oppnå en effektiv porteføljestyring og / eller for investeringsformål som er
beskrevet i avsnittet ”Investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter” i samsvar med begrensningene og
underlagt vilkårene i Vedlegg VII. Fondet skal alltid kunne ha en kombinasjon av derivatinstrumenter som
terminkontrakter, opsjoner, bytteavtaler og swaptions, valutaterminkontrakter, caps [tak], floors [gulv] og
kredittderivater, som alle kan være notert eller bli solgt unotert. Fondet skal kunne bruke alle de forannevnte
derivatene for å (i) sikre en eksponering og / eller (ii) skaffe seg positiv eller negativ eksponering mot et / en
underliggende marked, aktivum, referansesats eller indeks, dog slik at Fondet ikke skal kunne ha en indirekte
eksponering mot et / en instrument, utsteder eller valuta som det ikke kan ha en direkteeksponering mot.
Styremedlemmene har godkjent utstedelsen av de Andelsklassene som er angitt i Vedlegg II.
U.K. Equity Fund
U.K. Equity Fund skal søke å få til kapitalvekst ved primært å investere hovedsakelig i britiske aksjer, herunder
ordinære aksjer, konvertible verdipapirer, amerikanske innskuddsbevis, globale innskuddsbevis og
tegningsrettigheter notert på Regulerte Markeder i Storbritannia. U.K. Equity Fund skal også kunne ha slike
verdipapirer i selskaper som er notert, eller blir omsatt på Regulerte Markeder verden over, og som ikke er stiftet,
notert eller blir omsatt i Storbritannia, men som får mesteparten av sin samlede omsetning fra Storbritannia.
Investeringer i tegningsrettigheter skal ikke kunne overstige 5 prosent av U.K. Equity Funds Netto Aktiva. U.K.
Equity Fund skal også kunne investere i nyemisjoner som det vil bli søkt om notering for på et Regulert Marked.
U.K. Equity Fund skal være meget diversifisert og skal derfor ikke konsentrere seg om noen spesifikke
bransjesektorer, men skal etterstrebe en policy med aktivt aksjevalg.
Minst to tredeler av de samlede aktivaene (uten å ta med støttebeholdninger av likvide midler) til U.K. Equity
Fund skal alltid være investert i de foranstående instrumentene (unntatt konvertible verdipapirer) fra utstedere
med domisil i Storbritannia.
U.K. Equity Fund skal kunne benytte investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter for å oppnå en
effektiv porteføljestyring og / eller for investeringsformål innenfor grensene som er fastsatt i Vedlegg VII, som
beskrevet i avsnittet ”Investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter”. Terminkontrakter [futures
contracts] vil bli benyttet som en sikring mot markedsrisiko eller for å oppnå eksponering mot et underliggende
marked. Terminkontrakter [forward contracts] vil bli benyttet som sikring eller for å oppnå eksponering mot en
økning av verdien til en eiendel, valuta, råvare eller beholdning. Opsjoner vil bli benyttet som sikring eller for å
oppnå eksponering mot et bestemt marked på annen måte enn ved bruk av et fysisk verdipapir. Swaps (herunder
swaptions) vil bli benyttet for å oppnå fortjeneste samt for å sikre eksisterende lange posisjoner.
Valutaterminforretninger vil bli benyttet for å redusere risikoen for ugunstige endringer på valutamarkedet eller
for å øke eksponeringen mot utenlandske valutaer eller kursen mellom ulike valutaer. ”Caps” [tak] og ”floors”
[gulv] vil bli benyttet som sikring mot rentebevegelser som overskrider fastsatte minimums- eller
maksimumsnivåer. Differansekontrakter vil bli benyttet for å oppnå eksponering mot aksjer. Kredittderivater vil
bli benyttet for å isolere og overføre eksponeringen mot eller overføre kredittrisikoen forbundet med et
referanseaktivum eller en indeks over referanseaktiva.
Styremedlemmene har godkjent utstedelsen av de Andelsklassene som er angitt i Vedlegg II.
U.K. Index Linked Fund
U.K. Index Linked Funds investeringsmålsetting er å bevare kapitalen og generere løpende inntekter, justert for
britisk inflasjon ved å investere i omsettelige instrumenter i FTSE-A Government Index Linked All Stocks Index.
U.K. Index Linked Fund skal så mye som mulig gjenspeile sammensetnings- og avkastningsmønsteret til FTSE-
A Government Index Linked All Stocks Index ved passivt hovedsakelig å investere i omsettelige instrumenter
som omfattes av denne indeksen på et indeksbasert grunnlag. FTSE-A Government Index Linked All Stocks
Index omfatter britiske, indekslenkede offentlige instrumenter. Et indekslenket verdipapir har kupong- og
innløsningsprovenyer som er lenket til inflasjon.
U.K. Index Linked Fund skal kunne benytte investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter for å oppnå
en effektiv porteføljestyring innenfor grensene som er fastsatt i Vedlegg VII, som beskrevet i
avsnittet ”Investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter”. Terminkontrakter [futures contracts] vil bli
benyttet som en sikring mot markedsrisiko eller for å oppnå eksponering mot et underliggende marked.
Terminkontrakter [forward contracts] vil bli benyttet som sikring eller for å oppnå eksponering mot en økning av
verdien til en eiendel, valuta, råvare eller beholdning. Opsjoner vil bli benyttet som sikring eller for å oppnå
eksponering mot et bestemt marked på annen måte enn ved bruk av et fysisk verdipapir. Swaps (herunder
swaptions) vil bli benyttet for å oppnå fortjeneste samt for å sikre eksisterende lange posisjoner.
20

Styremedlemmene har godkjent utstedelsen av de Andelsklassene som er angitt i Vedlegg II.
U.K. Long Dated Gilt Fund
U.K. Long Dated Gilt Funds investeringsmålsetting er å bevare kapitalen og å generere inntekter ved å investere
i langsiktige, britiske, omsettelige gjeldsinstrumenter utstedt av det offentlige og angitt i GBP. U.K. Long Dated
Gilt Fund skal prøve å gjengi så godt som mulig sammensetnings- og avkastningsmønsteret til FTSE Actuaries
Government Securities U.K. Gilts Over 15 Years Index, som er en indeks av GBP-angitte, britiske offentlige,
omsettelige instrumenter med fastrente som måles over en periode på minst tre (3) år.
U.K Long Dated Gilt Fund skal kunne benytte investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter for å
oppnå en effektiv porteføljestyring innenfor grensene som er fastsatt i Vedlegg VII, som beskrevet i
avsnittet ”Investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter”. Terminkontrakter [futures contracts] vil bli
benyttet som en sikring mot markedsrisiko eller for å oppnå eksponering mot et underliggende marked.
Terminkontrakter [forward contracts] vil bli benyttet som sikring eller for å oppnå eksponering mot en økning av
verdien til en eiendel, valuta, råvare eller beholdning. Opsjoner vil bli benyttet som sikring eller for å oppnå
eksponering mot et bestemt marked på annen måte enn ved bruk av et fysisk verdipapir. Swaps (herunder
swaptions) vil bli benyttet for å oppnå fortjeneste samt for å sikre eksisterende lange posisjoner.
Styremedlemmene har godkjent utstedelsen av de Andelsklassene som er angitt i Vedlegg II.
U.S. Bond Fund
U.S. Bond Funds investeringsmålsetting er å få til inntekter og kapitalvekst ved primært å investere i USD-angitte
gjeldsinstrumenter som omfatter, men ikke er begrenset til, kommune- og statsobligasjoner, gjeldsinstrumenter utstedt
av statsorganer (utstedt av lokale myndigheter eller offentlige, internasjonale organer der én eller flere styresmakter er
medlem(mer)), pantelånsrelatert gjeld og selskapsobligasjoner som er notert, blir omsatt eller handlet med på et
Regulert Marked i OECD, og som skal kunne ha faste eller flytende rentesatser.
Minst to tredeler av Fondets samlede aktiva (uten å ta med støttebeholdninger av likvide midler) skal investeres i
omsettelige gjeldsinstrumenter fra utstedere med domisil i, eller som utøver den største delen av sin økonomiske
virksomhet i USA. Fondet skal ikke investere mer enn én tredel av sine samlede aktiva i bankinnskudd eller
omsettelige obligasjoner og obligasjoner med tegningsrettigheter knyttet til seg eller pengemarkedsinstrumenter
(herunder, men ikke begrenset til, sentralbankutlån, innskuddsbevis, kommersielle papirer, bankaksepter og
remburs, hvis løpetid eller rentesatstilbakestillingsperiode ikke overstiger 397 dager). Investeringer i omsettelige
obligasjoner og obligasjoner med tegningsrettigheter knyttet til seg, skal samlet ikke kunne overstige 25 prosent
av Fondets samlede aktiva. Fondet skal ikke kjøpe aksjer, men skal kunne eie dem hvis de er ervervet ved en
omstrukturering av et selskaps gjeld, og som Fondet allerede eier.
Investorene bør legge merke til at U.S. Bond Fund også skal kunne investere i omsettelige gjeldsinstrumenter
med ”non-investment”-gradering eller i instrumenter uten gradering som anses å være av sammenlignbar kvalitet.
Fondet skal ikke investere mer enn 30 prosent av sine aktiva i instrumenter av ”non-investment”-grad.
U.S. Bond Fund skal tillates å innta posisjoner i andre valutaer enn USD ved bruk av teknikker som er beskrevet
og innenfor de begrensningene som er fastsatt i Vedlegg VII. U.S. Bond Funds valutaeksponering mot USD skal
være mellom 75 prosent og 125 prosent av Fondets Netto Aktiva utnyttet ved investeringer i finansielle
derivatinstrumenter.
U.S. Bond Fund Bond Fund skal kunne benytte investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter for å
oppnå en effektiv porteføljestyring og / eller for investeringsformål innenfor grensene som er fastsatt i vedlegg
VII, som beskrevet i avsnittet ”Investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter”. Fondet skal alltid
kunne ha en kombinasjon av derivatinstrumenter som terminkontrakter, opsjoner, bytteavtaler og swaptions,
valutaterminkontrakter, caps [tak], floors [gulv] og kredittderivater, som alle kan være notert eller bli solgt
unotert. Fondet skal kunne bruke alle de forannevnte derivatene for å (i) sikre en eksponering, (ii) skaffe seg
positiv eller negativ eksponering mot et / en underliggende marked, aktivum, referansesats eller indeks, dog slik
at Fondet ikke skal kunne ha en indirekte eksponering mot et / en instrument, utsteder eller valuta som det ikke
kan ha en direkteeksponering mot.
Styremedlemmene har godkjent utstedelsen av de Andelsklassene som er angitt i Vedlegg II.
U.S. Equity Fund
U.S. Equity Fund skal søke å oppnå kapitalvekst ved å investere i amerikanske aksjer, herunder ordinære aksjer,
konvertible verdipapirer, amerikanske innskuddsbevis, globale innskuddsbevis og tegningsrettigheter notert på et
21

Regulert Marked i USA. U.S. Equity Fund skal kunne investere i nyemisjoner som det vil bli søkt om notering
for på et Regulert Marked. U.S. Equity Fund skal kunne ha verdipapirer fra selskaper som er notert eller blir
omsatt på Regulerte Markeder verden over, og som ikke er stiftet, notert eller blir omsatt i USA, men som får
mesteparten av sin samlede omsetning fra USA. Investeringer i tegningsrettigheter skal ikke kunne overstige 5
prosent av U.S. Equity Funds Netto Aktiva. Minst to tredeler av U.S. Equity Funds samlede aktiva (uten å ta
med støttebeholdninger av likvide midler) skal alltid være investert i de foranstående instrumentene (unntatt
konvertible verdipapirer) fra utstedere med domisil i USA. U.S. Equity Fund skal være meget diversifisert og
skal derfor ikke konsentrere seg om noen spesifikke bransjesektorer, men skal etterstrebe en policy med aktivt
aksjevalg i de markedene der det er i virksomhet.
U.S. Equity Fund skal kunne benytte investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter for å oppnå en
effektiv porteføljestyring og / eller for investeringsformål innenfor grensene som er fastsatt i vedlegg VII, som
beskrevet i avsnittet ”Investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter”. Terminkontrakter [futures
contracts] vil bli benyttet som en sikring mot markedsrisiko eller for å oppnå eksponering mot et underliggende
marked. Terminkontrakter [forward contracts] vil bli benyttet som sikring eller for å oppnå eksponering mot en
økning av verdien til en eiendel, valuta, råvare eller beholdning. Opsjoner vil bli benyttet som sikring eller for å
oppnå eksponering mot et bestemt marked på annen måte enn ved bruk av et fysisk verdipapir. Swaps (herunder
swaptions) vil bli benyttet for å oppnå fortjeneste samt for å sikre eksisterende lange posisjoner.
Valutaterminforretninger vil bli benyttet for å redusere risikoen for ugunstige endringer på valutamarkedet eller
for å øke eksponeringen mot utenlandske valutaer eller kursen mellom ulike valutaer. ”Caps” [tak] og ”floors”
[gulv] vil bli benyttet som sikring mot rentebevegelser som overskrider fastsatte minimums- eller
maksimumsnivåer. Differansekontrakter vil bli benyttet for å oppnå eksponering mot aksjer. Kredittderivater vil
bli benyttet for å isolere og overføre eksponeringen mot eller overføre kredittrisikoen forbundet med et
referanseaktivum eller en indeks over referanseaktiva.
Styremedlemmene har godkjent utstedelsen av de Andelsklassene som er angitt i Vedlegg II.
U.S. Small Cap Equity Fund
Styremedlemmene har anbefalt at en investering i U.S. Small Cap Equity Fund ikke bør utgjøre en
betydelig del av en investors portefølje. Investorene gjøres oppmerksom på de risikofaktorene som er
beskrevet i avsnittet ”Risikofaktorer” nedenfor.
U.S. Small Cap Equity Funds investeringsmålsetting er å oppnå kapitalvekst ved å investere i amerikanske aksjer,
hovedsakelig i en portefølje med USA-selskaper i Russell 2500 Index. USA-aksjer omfatter ordinære aksjer,
innskuddsbevis, globale innskuddsbevis, konvertible verdipapirer og tegningsrettigheter notert på et Regulert
Marked i USA. Investeringer i små til mellomstore selskaper skal kunne innebære større risiko, fordi disse
selskapene generelt sett har begrensede meritter og ofte opplever høyere prisvolatilitet. U.S. Small Cap Equity
Fund skal kunne investere i nyemisjoner som skal være notert på et Regulert Marked. Minst to tredeler av de
samlede aktivaene (uten å ta med støttebeholdninger av likvide midler) skal alltid være investert i de
foranstående instrumentene (unntatt konvertible verdipapirer) i mindre utstedere med domisil i, eller som utøver
størstedelen av sin virksomhet i USA. Investeringer i tegningsrettigheter skal ikke overstige 5 prosent av U.S.
Small Cap Equity Funds Netto Aktiva. I relasjon til Fondet skal ”mindre utstedere” defineres som selskaper som
ikke overstiger den maksimale markedskapitaliseringen til selskaper som er med i Russel 2000 Index.
U.S. Small Cap Equity Fund skal kunne benytte investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter for å
oppnå en effektiv porteføljestyring og / eller for investeringsformål innenfor grensene som er fastsatt i vedlegg
VII, som beskrevet i avsnittet ”Investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter”. Terminkontrakter
[futures contracts] vil bli benyttet som en sikring mot markedsrisiko eller for å oppnå eksponering mot et
underliggende marked. Terminkontrakter [forward contracts] vil bli benyttet som sikring eller for å oppnå
eksponering mot en økning av verdien til en eiendel, valuta, råvare eller beholdning. Opsjoner vil bli benyttet
som sikring eller for å oppnå eksponering mot et bestemt marked på annen måte enn ved bruk av et fysisk
verdipapir. Swaps (herunder swaptions) vil bli benyttet for å oppnå fortjeneste samt for å sikre eksisterende
lange posisjoner. Valutaterminforretninger vil bli benyttet for å redusere risikoen for ugunstige endringer på
valutamarkedet eller for å øke eksponeringen mot utenlandske valutaer eller kursen mellom ulike
valutaer. ”Caps” [tak] og ”floors” [gulv] vil bli benyttet som sikring mot rentebevegelser som overskrider
fastsatte minimums- eller maksimumsnivåer. Differansekontrakter vil bli benyttet for å oppnå eksponering mot
aksjer. Kredittderivater vil bli benyttet for å isolere og overføre eksponeringen mot eller overføre kredittrisikoen
forbundet med et referanseaktivum eller en indeks over referanseaktiva.
Styremedlemmene har godkjent utstedelsen av de Andelsklassene som er angitt i Vedlegg II.
22

World Equity Fund II
World Equity Fund II skal søke å oppnå kapitalvekst ved hovedsakelig å investere i aksjer, herunder ordinære
aksjer, konvertible verdipapirer og tegningsrettigheter, notert, omsatt eller handlet med på et av de Regulerte
Markedene verden over. Minst to tredeler av de samlede aktivaene (uten å ta med støttebeholdninger av likvide
midler) til Fondet skal alltid være investert i de foranstående instrumentene (unntatt konvertible verdipapirer).
World Equity Fund II skal kunne prøve å nå sin investeringsmålsetting ved å investere i derivatinstrumenter som
har en underliggende eksponering mot det foregående (for eksempel bytteavtaler (swaps) og
aksjeforskjellskontrakter) og skal kunne implementere kjøpte (langsiktige) og syntetisk korte (solgte) posisjoner
ved bruk av derivater. World Equity Fund II skal også kunne investere i nyemisjoner som det vil bli søkt om
notering for på et Regulert Marked i henhold til Paragraf 2.2 i Vedlegg VI, kalt ”Investeringsrestriksjoner”.
World Equity Fund II skal heller ikke kunne investere mer enn 20 prosent av sin Netto Aktiva i aksjer i selskaper
hvis verdipapirer er notert, blir omsatt eller handlet med på et eller annet Regulert Marked i de fremvoksende
markedene. World Equity Fund II skal ikke konsentrere seg om noen spesifikke markeds- eller bransjesektorer,
men skal følge en policy med aktiv aksje-, sektor- og lands på de Regulerte Markedene der det er i virksomhet.
World Equity Fund II skal kunne investere inntil 10 prosent av sine Netto Aktiva i kollektive
investeringsordninger i den betydning som ligger i Forskrift 68(1)(e) i Forordningene.
World Equity Fund II skal kunne benytte investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter for å oppnå en
effektiv porteføljestyring og / eller for investeringsformål innenfor grensene som er fastsatt i Vedlegg VII, som
beskrevet i avsnittet ”Investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter”. For å få til effektiv
porteføljeadministrasjon skal World Equity Fund II kunne involvere seg i valutasikringstransaksjoner for å sikre
seg mot valutarisikoer. World Equity Fund II skal ikke drive med valutaspottransaksjoner. Terminkontrakter
[futures contracts] vil bli benyttet som en sikring mot markedsrisiko eller for å oppnå eksponering mot et
underliggende marked. Terminkontrakter [forward contracts] vil bli benyttet som sikring eller for å oppnå
eksponering mot en økning av verdien til en eiendel, valuta, råvare eller beholdning. Opsjoner vil bli benyttet
som sikring eller for å oppnå lang- eller kortvarig eksponering mot bestemte markeder på annen måte enn ved
bruk av et fysisk verdipapir. Bytteavtaler (herunder swaptions) skal bli brukt for å oppnå fortjeneste ved å få
lang- eller kortsiktig eksponering mot markeder eller verdipapirer samt for å sikre eksisterende, langvarige
posisjoner. Valutaterminforretninger vil bli benyttet for å redusere risikoen for ugunstige endringer på
valutamarkedet eller for å øke eksponeringen mot utenlandske valutaer eller kursen mellom ulike
valutaer. ”Caps” [tak] og ”floors” [gulv] vil bli benyttet som sikring mot rentebevegelser som overskrider
fastsatte minimums- eller maksimumsnivåer. Differansekontrakter vil bli benyttet for å oppnå lang- eller
kortsiktig eksponering mot aksjer. Kredittderivater skal bli bruk for å isolere og overføre eksponeringen til eller
overføre kredittrisikoen knyttet til et referanseaktivum eller en referanse-aktivumsindeks, men vil ikke bli brukt
før Selskapets risikovurderingsplan for finansderivatinstrumenter er blitt endret for å beskrive
risikoforvaltningsmetodene for kredittderivater og klarert med Sentralbanken.
Investeringer i konvertible verdipapirer skal ikke overstige 25 prosent av Netto Aktivaene til World Equity Fund
II. Investeringer i tegningsrettigheter skal ikke kunne overstige 5 prosent av World Equity Fund IIs Netto Aktiva,
og tegningsrettigheter skal kun kunne bli kjøpt hvis det er rimelig forutsigbart at retten til å tegne i henhold til
tegningsrettighetene kan utøves uten å krenke Forordningene.
Styremedlemmene har godkjent utstedelsen av de Andelsklassene som er angitt i Vedlegg II.
Generelt
Med mindre annet er uttrykkelig angitt i et Fonds investeringsmål og -politikk skal intet Fond investere mer enn
10 prosent av sine Netto Aktiva i enheter eller andeler i åpne kollektive investeringsordninger i henhold til
Forskrift 68(1)(e) i Forordningene. Forvalteren vil ikke kreve Selskapet for gebyrer eller kostnader knyttet til
kjøp eller salg av enheter eller andeler i relaterte ordninger, herunder provisjon i form av transaksjonsgebyrer
som tegnings-, konverterings- eller innløsningsgebyr eller direkte forvaltningsgebyr, konsulenthonorar og
kurtasje. Hvert Fond kan imidlertid investere sitt kontantoverskudd i et eller flere av pengemarkedsunderfondene
til Selskapet eller Russell Investment Company III plc (”RIC III”) for å maksimere avkastningen på sine
kontanter. Selskapets Forvalter er også forvalter for RIC III. Forvalteren kan kreve et forvaltningsgebyr for sin
forvaltning av Selskapets kontantoverskudd som er investert i RIC IIIs underfond, begrenset til det
forvaltningsgebyr som er oppgitt i RIC IIIs prospekt, men ikke kreve et forvaltningshonorar for forvaltningen av
Selskapets overskuddslikviditet investert i Selskapets pengemarkedsunderfond
Med forbehold for bestemmelsene i irsk aksjelovgivning (Companies Acts) av 1963 - 2009 og de til enhver tid
gjeldende vilkår fastsatt av Sentralbanken, kan hvert Fond også kryssinvestere i Selskapets øvrige fond, dog kan
investering ikke foretas i et av Selskapets fond som selv eier andeler i andre av Selskapets fond, og det
investerende Fondet kan ikke kreve et årlig forvaltningsgebyr for den delen av sine aktiva som er investert i
23

andre av Selskapets fond. Det skal ikke betales noen tegnings-, konverterings- eller innløsningsgebyrer for slik
kryssinvestering.
I henhold til bestemmelsene i Depotmottakeravtalen skal Depotmottakeren ved utøvelse av stemmerettene
tilknyttet ethvert verdipapir, stemme som den sittende ledelsen, med mindre Forvalteren gir instruks om annet.
Fondene kan benytte valutaterminkontrakter med sikte på å styrke resultatene og effektivisere
porteføljeforvaltningen. Hvert Fond kan inngå valutaterminkontrakter for å endre valutaeksponeringen for
verdipapirer i porteføljen, som sikring mot valutarisiko, for å øke eksponeringen mot en valuta og for å endre
eksponeringen mot valutasvingninger fra en valuta til en annen. Valutaterminkontrakter kan bare benyttes
innenfor grensene beskrevet i vedlegg VII og i samsvar med Fondenes investeringsmål, med forbehold for
kravene fastsatt i avsnittet ”Investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter”. Avsnittet ”Risikofaktorer”
i dette dokumentet inneholder opplysninger om risikoen forbundet med valutaforretninger. Alle Fondene kan
benytte aksjelån med henblikk på effektiv porteføljeforvaltning etter instruks fra Forvalteren innenfor grensene
fastsatt i Vedlegg VII.
Kapitalforvaltere og Investeringsrådgivere
De fleste Fondene forvaltes av en eller flere Kapitalforvaltere utnevnt av Forvalteren. I enkelte tilfeller kan
Forvalteren eller dennes tilknyttede selskaper også forvalte deler av et Fonds aktiva direkte. Andelseierne vil
uten omkostninger kunne få opplysninger om Kapitalforvalterne ved å henvende seg til Forvalteren.
Opplysninger om Kapitalforvalterne finnes også i Selskapets siste årsberetningsrapport og halvårsrapport.
Forvalteren vil foreta en grundig gjennomgang av det enkelte Fonds egenskaper sammen med Kapitalforvalteren
/ Kapitalforvalterne minst én gang i kvartalet og i visse tilfeller månedlig.
En annen implementeringsstrategi i forhold til den vanlige flerforvalterholdningen er blitt tatt i bruk for U.K.
Equity Fund. For dette Fondet vil Kapitalforvalteren oppnevne én eller flere Investeringsrådgivere som er
eksperter innen den relevante sektoren og/eller aktivaklassen. Den optimale aksjeoppfatningen til disse
Investeringsrådgiverne vil bli samlet av Kapitalforvalteren, og omsetningene vil bli effektuert av
Kapitalforvalteren (eller dennes tilknyttede) på periodisk basis (trolig to ganger hver måned) med det for øye å
bedre omsetningseffektiviteten, forvalte porteføljerisikoen bedre og redusere mulige transaksjonskostnader hva
gjelder Fondets investeringer.
Overholdelse av investeringsmål og / eller -policyer
Eventuelle endringer i investeringsmålsettingene og / eller en vesentlig endring av et Fonds investeringspolicyer
skal være betinget av godkjennelse fra Fondets Andelseiere. Ved endring av investeringsmålsettingene og –
policyene til et Fond skal Selskapet gi Andelseierne i det aktuelle Fondet rimelig forhåndsvarsel slik at de får
mulighet til å innløse sine Andeler før en slik endring iverksettes.
Investeringsrestriksjoner
Alle investeringene til Fondene skal være begrenset til investeringer som er tillatt i henhold til Forordningene.
Investeringsrestriksjonene skal gjelde ved tidspunktet for kjøpet av investeringene. Hvis restriksjonene fastsatt i
vedlegg VI overskrides av årsaker som ligger utenfor Forvalterens kontroll, eller som en følge av utøvelsen av
tegningsrettigheter, skal Forvalteren sikre at Selskapet som prioritert målsetting for sine salgstransaksjoner
korrigerer denne situasjonen idet det tas behørig hensyn til Andelseiernes interesser. Hvert Fond er videre
underlagt de relevante investeringspolicyene som er angitt foran, og i tilfelle en konflikt mellom slike policyer
og Forordningene, skal den mest restriktive restriksjonen gjelde.
Hvis Forordningene endres i løpet av et Fonds varighetstid, skal investeringsrestriksjonene kunne bli endret for å
ta hensyn til slike endringer, og Andelseierne vil få beskjed om slike endringer i den neste påfølgende års- eller
halvårsrapporten for Selskapet.
Innlån
Selskapet skal ikke kunne låne inn penger, innvilge lån eller stille som garantist for tredjeparter, med følgende
unntak:
(i)
(ii)
utenlandsk valuta kan anskaffes gjennom ”back-to-back”-lån, og
innlån som ikke overskrider 10 prosent av Selskapets aktiva, kan opptas på midlertidig basis.
Selskapet skal ikke kunne selge noen av investeringene hvis slike investeringer ikke eies av Selskapet.
24

Fondene skal benytte seg av lånefinansiering i den grad det er tillatt i henhold til beskrivelsene i
avsnittet ”Investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter” og i Vedlegg VII i henhold til restriksjonene
fastsatt i ”Investeringsmål og –policyer”.
Investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter
Hvert av Fondene skal kunne benytte investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter for å oppnå en
effektiv porteføljeforvaltning og / eller for investeringsformål, med forbehold for de betingelser og innenfor de
grenser som til enhver tid er fastsatt i Vedlegg VII. Det kan utvikles nye teknikker og finansielle
derivatinstrumenter som er egnet for å benyttes av et Fond i fremtiden, og et Fond kan benytte slike teknikker og
finansielle derivatinstrumenter innenfor de begrensningene som til enhver tid er fastsatt i Vedlegg VII. Hvert
Fond skal kun bruke investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter for effektiv porteføljeforvaltning
og/eller investeringsformål i den utstrekning slike investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter er i
samsvar med Fondets investeringsmålsetting og –policy. Opplysninger om risikoen forbundet med
derivatinstrumenter, terminkontrakter og opsjoner, er gitt i avsnittet ”Risikofaktorer” nedenfor. Selskapet
anvender en risikostyringsprosess som gjør det mulig å måle, overvåke og forvalte nøyaktig de ulike risikoene
knyttet til slike investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter. Selskapet skal på forespørsel gi
Andelseieren nærmere opplysninger om hvilke kvantitative grenser for risikostyring og hvilke
risikostyringsmetoder Selskapet benytter, samt opplyninger om enhver ny utvikling med hensyn til risiko- og
avkastningskarakteristika for de ulike investeringskategoriene. Selskapets Kortsiktige Pengemarkedsfond kan
bare bruke finansielle derivatinstrumenter som gir opphav til eksponering mot valuta for sikringsformål for å
dekke eksponeringen til Fondenes investeringer denominert i andre valutaer enn Basisvalutaen. Selskapet skal òg
kunne gå inn i aksjeutlånsordninger og gjenkjøpsavtaler underlagt begrensningene fastsatt i Vedlegg VII.
En liste over de Regulerte Markedene hvor de finansielle derivatinstrumentene kan være notert eller omsettes, er
gitt i vedlegg I. En beskrivelse av gjeldende vilkår og grenser som er fastsatt av Sentralbanken med hensyn til
finansielle derivatinstrumenter, er gitt i Vedlegg VII. Det følgende er en beskrivelse av typene
finansderivatinstrumenter som Fondene kan bruke:
Terminkontrakter [Futures]: Terminkontrakter er kontrakter om kjøp eller salg av en standard mengde av et
bestemt aktivum (eller i noen tilfeller mottak eller betaling av kontanter basert på utviklingen for et
underliggende aktivum, instrument eller indeks) på en på forhånd fastsatt dato og til en pris avtalt gjennom en
transaksjon foretatt på en børs. Terminkontrakter kan benyttes av investorer som en sikring mot markedsrisiko
eller for å oppnå eksponering mot et underliggende marked. Ettersom disse kontraktene bokføres til
markedsverdi daglig, kan investorene avvikle sin posisjon og på den måten tre ut av sin forpliktelse til å kjøpe
eller selge de underliggende aktivaene før kontraktens leveringsdato. Terminkontrakter kan også benyttes til
verdipapirisering av kontantbeholdninger, både i påvente av investering av en kontantstrøm og med sikte på å nå
fastsatte kontantstrømmål. Hyppig bruk av terminkontrakter som et ledd i en bestemt strategi vil ofte medføre
lavere transaksjonskostnader enn bruk av de underliggende eller relaterte verdipapirene eller indeksene.
Terminkontrakter [Forwards]: En terminkontrakt [forward] låser fast den prisen en indeks eller et aktivum
kan kjøpes eller selges for på en fremtidig dato. I en valutaterminkontrakt er kontraktspartene forpliktet til å
kjøpe eller selge valutaen til en fastsatt pris, i en fastsatt mengde og på en fastsatt fremtidig dato, mens en
fremtidig renteavtale fastsetter en rente som skal betales eller mottas for en forpliktelse som begynner å løpe på
en fremtidig startdato. Terminkontrakter kan gjøres opp kontant partene imellom. Disse kontraktene kan ikke
overføres. Fondene kan benytte valutaterminkontrakter blant annet for å endre valutaeksponeringen for
verdipapirer i porteføljen, som sikring mot valutarisiko, for å øke eksponeringen mot en valuta og for å endre
eksponeringen mot valutasvingninger fra en valuta til en annen.
Opsjoner: Det finnes to typer opsjoner – salgsopsjoner og kjøpsopsjoner. Salgsopsjoner er kontrakter som
selges for en premie, som gir den ene parten (kjøperen) rett, men ikke plikt til å selge en bestemt mengde av et
bestemt produkt eller finansielt instrument til den andre kontraktsparten (selgeren), til en fastsatt pris.
Kjøpsopsjoner er tilsvarende kontrakter som selges for en premie og som gir kjøperen rett, men ikke plikt til å
kjøpe fra selgeren. Opsjoner kan også gjøres opp kontant. Et Fond kan være selger eller kjøper av salgs- og
kjøpsopsjoner.
Bytteavtaler [Swaps]: En standard swap er en avtale mellom to parter som bytter kontantstrøm fra to aktiva i en
fastsatt tidsperiode. Vilkårene fastsettes innledningsvis, slik at nåverdien av swap-avtalen er lik null. Fondene
kan inngå swaps, herunder, men ikke begrenset til, aksjeswaps, swaptions, renteswaps eller valutaswaps og andre
derivatinstrumenter, både som uavhengige fortjenestemuligheter og for å sikre eksisterende lange posisjoner.
Swaps kan løpe over lange tidsperioder og innebærer som regel at betaling foretas på jevnlig basis. Swaptions er
kontrakter der den ene parten mot en godtgjørelse forplikter seg til å inngå en forward swap-avtale med en på
forhånd fastsatt rente dersom en gitt begivenhet inntreffer (vanligvis knyttet til fremtidige rentenivå sett i forhold
25

til en fastsatt referanseverdi). Renteswaps innebærer at et Fond og en annen part bytter sine respektive
forpliktelser til å foreta eller motta rentebetalinger (f.eks. bytte av betaling av fastrente mot betaling av flytende
rente). På hver betalingsdato under en renteswap betaler den ene parten det nettobeløp den skylder, og bare dette
nettobeløpet, til den andre parten. Valutaswaps er avtaler mellom to parter om bytte av fremtidige betalinger i en
valuta mot betalinger i en annen valuta. Disse avtalene brukes for å endre pålydende valuta for aktiva og passiva.
I motsetning til renteswaps må valutaswaps inkludere utveksling av hovedstol ved forfall.
Valutaspottransaksjoner: Fondene kan inngå valutaspottransaksjoner, som involverer kjøp av en valuta med en
annen, der et fastsatt beløp i den første valutaen betales mot å få betalt et fastsatt beløp i den andre valutaen.
Med ”spotforretning” menes at levering av valutabeløpene normalt finner sted to virkedager på begge steder
etter at handelen er gjennomført.
Caps og floors: Fondet kan inngå ”caps” og ”floors”, som er avtaler der selgeren forplikter seg til å kompensere
kjøperen dersom renten overstiger et på forhånd avtalt nivå på forhåndsavtalte datoer i avtalens løpetid. Til
gjengjeld betaler kjøperen en premie til selgeren i forkant. Et ”floor” er tilsvarende et ”cap”, bortsett fra at
selgeren her kompenserer kjøperen dersom renten faller under et på forhånd avtalt nivå på forhåndsavtalte datoer
i avtalens løpetid. På samme måte som for et ”cap” betaler kjøperen en premie til selgeren i forkant.
Differansekontrakter: Fondene kan inngå differansekontrakter for å oppnå direkte eksponering mot et marked,
en sektor eller et bestemt verdipapir. I motsetning til en terminkontrakt er det her ingen endelig forfallsdato.
Kjøperen av posisjonen bestemmer selv når posisjonen skal avvikles. Differansekontrakter brukes for å oppnå
eksponering mot svingninger i aksjekursen uten selv å kjøpe aksjene. I en differansekontrakt knyttet til et
selskaps aksjer, angis aksjens kurs på starttidspunktet for kontrakten. Kontrakten er en avtale om kontant
betaling av differansen mellom aksjens startkurs og kursen ved avtalens utløp.
Kredittderivater: Fondene kan bruke kredittderivater for å isolere og overføre kredittrisikoen forbundet med et
bestemt referanseaktivum. ”Credit default swaps” (CDS) brukes som en sikring mot at utstedere av gjeldspapirer
misligholder sine forpliktelser. Det finnes ingen garanti for at Fondenes bruk av CDS vil være effektiv eller gi
ønsket resultat. Et Fond kan være enten kjøper eller selger i en CDS -transaksjon. ”Credit default swaps” er
transaksjoner der partenes forpliktelser avhenger av om det har inntruffet en kreditthendelse i tilknytning til
referanseaktivumet. Kreditthendelsene er spesifisert i kontrakten og skal identifisere en vesentlig forringelse av
referanseaktivumets kredittverdighet. ”Credit default”-produkter kan gjøres opp kontant eller innebære fysisk
overlevering av referanseenhetens forpliktelse etter et mislighold. Kjøperen i en ”credit default swap”-kontrakt
forplikter seg til jevnlig å foreta betalinger til selgeren i kontraktsperioden, såfremt det ikke forekommer noe
tilfelle av mislighold i tilknytning til et underliggende referanseaktivum. Dersom en kreditthendelse forekommer,
må selgeren betale kjøperen hele beregningsgrunnlaget for referanseaktivumet, som kan ha mistet hele eller deler
av sin verdi. Dersom Fondet er kjøper, og det ikke har forekommet noen kreditthendelse, vil Fondets tap være
begrenset til betalingene som på jevnlig basis er foretatt i kontraktsperioden. Som selger vil Fondet motta en fast
inntekt i kontraktsperioden, såfremt ingen kreditthendelse forekommer. Dersom en kreditthendelse forekommer,
må selgeren betale kjøperen hele beregningsgrunnlaget for referanseforpliktelsen.
Risikofaktorer
De følgende er de viktigste risikoene som kan påvirke Fondene, men listen er ikke ment å være uttømmende:
Investeringsrisikoer
Tidligere resultater er ingen veiledning for fremtiden. Andelskursen og inntekten fra dem kan falle og stige, og
det kan hende en investor ikke får igjen hele det investerte beløpet. Det gis ingen garanti for at et Fond vil oppnå
sitt investeringsmål, eller for at en Andelseier vil få tilbake hele beløpet som er investert i de ulike Fondene. Et
Fonds kapitalavkastning og inntekter er basert på kapitalveksten for og inntektene fra verdipapirene det eier,
minus påløpte utgifter. De ulike Fondenes avkastning må derfor forventes å svinge i takt med endringene i
kapitalvekst og inntekter.
En investering i Global Real Estate Securities Fund er gjenstand for de store farene ved å investere i aksjer,
spesielt i papirer i selskaper som er konsentrert i eiendomsmarkedet. Verdiene av aksjer kommer til å stige og
falle som reaksjon på aktivitetene til Selskapet som utstedte dem, generelle markedsforhold og / eller de
økonomiske forholdene. Fasteiendomsverdipapirer er også gjenstand for farene knyttet til direkte eierskap av
eiendom, som fall i fasteiendomsverdiene, endringer i de økonomiske og eiendomsrelaterte forholdene, økninger
i eiendomsskattene eller andre driftsutgifter og endringer i skattelovgivningen og rentesatsene.
26

Videre kan muligheten for å omsette REIT-er i sekundærmarkedet være mer begrenset enn hva gjelder andre
aksjer.
Aksjerisikoer
Aksjeprisene svinger daglig avhengig av markedsforholdene. Markedene kan bli påvirket av en rekke faktorer,
for eksempel politiske og økonomiske nyheter, bedriftenes fortjenesterapporter, demografiske trender,
katastrofehendelser og bredere markedsforventninger. Det er grunn til å legge merke til at verdien på aksjene kan
falle og stige, og det kan hende at investorer i aksjefond ikke får tilbake det beløpet som opprinnelig ble investert.
Det er mulighet for at et fond som investerer i aksjer, kan bli påført betydelige tap.
Misligholds- og likviditetsrisiko for gjeldsverdipapirer under investeringsgrad
Gjeldsverdipapirer under investeringsgrad er spekulative og innebærer en større risiko for mislighold og
prisendringer på grunn av endringer i utstederens kredittverdighet. Markedsprisene for disse gjeldsverdipapirene
fluktuerer mer enn gjeldsinstrumenter av investeringsgrad og kan falle betydelig i perioder med generelle,
økonomiske vanskeligheter. Markedet for slike verdipapirer kan hende ikke alltid er likvid. I et relativt illikvid
marked kan det hende et Fond ikke er i stand til å skaffe seg eller kvitte seg med slike verdipapirer raskt, og
derved kan det være at et Fond opplever negative prisbevegelser når dets investeringer likvideres. Oppgjør av
transaksjoner kan være gjenstand for forsinkelse og administrative usikkerheter.
Politiske Risikoer
Verdien av Selskapets aktiva kan hende påvirkes av usikkerheter som politiske utviklinger, endringer i
styresmaktenes politikk, beskatningen, valutarepatrieringsrestriksjoner og restriksjoner på utenlandske
investeringer i noen av de landene Selskapet investerer i.
Valutarisikoer
Enkelte av Fondene kan foreta investeringer i en rekke ulike valutaer, og endringer i valutakursene medfører at
verdien av en investering i et slikt Fond, kan svinge. Selskapet kan bruke sikring, kryssikring og andre teknikker
og instrumenter i slike Fond innenfor de grenser Sentralbanken til enhver tid har fastsatt.
Et Fond skal kunne utstede Klasser der Klassevalutaen er en annen enn Basisvalutaen for det relevante Fondet.
Et Fond kan også investere i aktiva som er utstedt i en annen valuta enn det aktuelle Fondets Basisvaluta.
Følgelig kan verdien av en Andelseiers investering påvirkes i positiv eller negativ retning av svingninger i de
forskjellige valutaenes kurs. Selskapet skal kunne opprette valutasikrede Andelsklasser for å sikre den
resulterende valutaeksponeringen tilbake mot den aktuelle Andelsklassens Klassevaluta. Selskapet kan opprette
valutasikrede Andelsklasser for å dreie valutaeksponeringen tilbake mot den aktuelle Andelsklassens Basisvaluta.
I slike tilfeller kan Andelsklassens relevante Klassevaluta sikres slik at den resulterende valutaeksponeringen
ikke overstiger 105 prosent av Klassens Netto Aktivaverdi, forutsatt at Selskapet, dersom denne grensen
overskrides, skal vedta som et prioritert mål å redusere eksponeringen slik at den kommer innenfor denne
grensen, samtidig som det tas behørig hensyn til Andelseiernes interesser, og videre forutsatt at posisjonene skal
gjennomgås månedlig, og at ingen oversikrede eller undersikrede posisjoner skal opprettholdes. Kostnader og
gevinster eller tap forbundet med enhver sikringstransaksjon for valutasikrede Andelsklasser vil utelukkende
påløpe for den valutasikrede Andelsklassen disse relaterer seg til. Der valutasikrede Klasser er opprettet, skal
Forvalteren bruke instrumenter som valutaterminkontrakter for å sikre valutaeksponeringene som Fondets
aktuelle eller relevante referansepunkt medfører, tilbake mot den aktuelle Andelsklassens Klassevaluta. Disse
sikringsstrategiene er utformet for å begrense tap på en Andelseiers investering i tilfelle Klassevalutaen til den
aktuelle Klassen eller til aktiva som er utstedt i en annen valuta enn Fondets Basisvaluta, skulle falle i verdi i
forhold til det aktuelle Fondets Basisvaluta og / eller i forhold til valutaene til den aktuelle eller relevante
referanseindeksen. Bruken av sikringsstrategier kan i vesentlig grad begrense mulighetene eierne av Andeler i
den aktuelle Klassen har til å dra fordel av en eventuell kursstigning for Klassens valuta i forhold til det aktuelle
Fondets Basisvaluta og/eller til valutaen det aktuelle Fondets aktiva er utstedt i, og / eller til valutaene til den
aktuelle eller relevante referanseindeksen. Det samme gjelder for valutaeksponering som forårsakes av at Fondet
investerer i aktiva utstedt i en annen valuta enn Basisvalutaen.
Valutatransaksjonsrisikoer
Fondene skal kunne bruke valutaterminkontrakter for å endre valutaeksponeringskarakteristikkene på
omsettelige verdipapirer de besitter. Følgelig er det en mulighet for at et Fonds resultat kan bli kraftig påvirket
av bevegelser i valutakursene, fordi den valutaposisjonen som Fondet besitter, kan hende ikke samsvarer med
verdipapirposisjonen.
27

Motparts- og oppgjørsrisikoer
Selskapet skal være eksponert for en kredittrisiko som er forbundet med de partene det handler med og skal også
være eksponert for misligholdsrisiko.
Depotrisikoer
Da Selskapet skal kunne investere i markeder der tilsyns- og / eller oppgjørssystemene ikke er fullt utviklet, kan
det hende at Selskapets aktiva som omsettes i slike markeder, og som er blitt betrodd underdepotmottakere under
forhold der bruken av underdepotmottakere er nødvendig, kommer til å bli eksponert mot risikoer under forhold
der Depotmottakeren ikke har noe ansvar.
Selskapets paraplystruktur og Kryssforpliktelsesrisiko
Hvert Fond er ansvarlig for å betale sine egne gebyrer og kostnader, uten hensyn til Fondets rentabilitet.
Selskapet er et paraplyfond med atskilt ansvar mellom fondene, og per datoen for dette Prospektet omfatter
Selskapet 40 fond. Dette Prospektet relaterer seg til 17 av de 40 fondene. To særskilte prospekter er blitt utgitt
hva gjelder de øvrige fondene. I henhold til irsk lovgivning er Selskapet generelt ikke ansvarlig som helhet
overfor tredjeparter, og det vil generelt ikke være noen mulige kryssforpliktelser fondene imellom. Uten hensyn
til det ovenstående finnes det ingen garanti for at Fondenes separate karakter vil bli stadfestet dersom det skulle
fremmes søksmål mot Selskapet for en domstol i en annen jurisdiksjon.
Risikofaktorer forbundet med finansielle derivatinstrumenter
Selv om en forsiktig bruk av finansielle derivatinstrumenter (”FDI”) kan være gunstig, innebærer finansielle
derivatinstrumenter en annen og noen ganger høyere risiko enn den som er forbundet med mer tradisjonelle
investeringer. Hvert Fond kan inngå transaksjoner i markeder for unoterte derivater som eksponerer Fondet for
sine motparters kreditt og evne til å oppfylle vilkårene i slike kontrakter. Når Fondene inngår ”credit default
swaps” og bruker andre swap-ordninger og derivatteknikker, eksponeres de for risikoen for at motparten kan
misligholde sine forpliktelser i henhold til den aktuelle kontrakten. I tilfelle konkurs eller betalingsstans hos en
motpart kan Fondene oppleve forsinkelser med å avvikle posisjonen og kan påføres betydelige tap. Det finnes
også en mulighet for at pågående derivattransaksjoner brått kan bli sagt opp som et resultat av hendelser utenfor
Selskapets kontroll, som f.eks. konkurs, ulovlige handlinger eller en endring i skatte- eller
regnskapslovgivningen relatert til disse transaksjonene på det tidspunktet avtalen ble inngått.
Ettersom mange finansielle derivatinstrumenter har en lånefinansieringskomponent, kan ugunstige verdi- eller
nivåendringer for et / en underliggende aktivum, rente eller indeks resultere i betydelig større tap enn det beløpet
som er investert i selve derivatet. Enkelte finansielle derivatinstrumenter har potensial for ubegrenset tap, uten
hensyn til den opprinnelige investeringens størrelse. Dersom den andre parten skulle misligholde noen slik
transaksjon, vil kontrakten inneholde sanksjonsmuligheter, men utøvelsen av slike rettigheter kan medføre
forsinkelser eller kostnader som kan resultere i at verdien av de samlede aktivaene i den aktuelle porteføljen bli
lavere enn om transaksjonen ikke hadde blitt inngått. Swap-markedet har vokst betraktelig de senere år med et
stort antall banker og investeringsbanker som opptrer både som hovedmenn og representanter og benytter
standardiserte swap-dokumenter. Som følge av dette er swap-markedet blitt likvid, men det finnes ingen garanti
for at et likvid sekundærmarked vil eksistere på et bestemt tidspunkt for en bestemt swap. Det er ikke alltid en
fullkommen eller høy grad av korrelasjon mellom derivater og verdien av de verdipapirene, rentene eller
indeksene derivatene er ment å følge. Følgelig er Selskapets bruk av derivatteknikker ikke alltid effektiv når det
gjelder å nå Selskapets investeringsmål, og den kan også noen ganger virke kontraproduktivt i forhold til dette
målet. En ugunstig kursendring i en derivatposisjon kan kreve at Selskapet må betale variasjonsmarginen kontant,
noe som igjen kan gjøre det nødvendig for Selskapet å selge sine investeringer til ugunstige vilkår dersom det
ikke er tilstrekkelig med kontanter tilgjengelig i porteføljen. Det knytter seg også juridisk risiko til bruken av
finansielle derivatinstrumenter, som kan medføre tap enten som følge av en uventet ikrafttredelse av en lov eller
forskrift eller fordi kontrakter ikke er rettskraftige eller korrekt dokumentert.
Risiko forbundet med futures og opsjoner
Fondene kan til enhver tid bruke både børsomsatte og unoterte futures og opsjoner som del av sin
investeringsstrategi eller for sikringsformål. Disse instrumentene er svært volatile, involverer visse, særlige
risikoer og eksponerer investorene for høy tapsrisiko. De lave opprinnelige margininnskuddene som normalt
kreves for å etablere en futures-posisjon, muliggjør en høy grad av lånefinansiering. Følgelig kan relativt små
bevegelser i en futures-kontrakts kurs resultere i høy(t) fortjeneste eller tap sett i forhold til det beløpet som
faktisk ble plassert som opprinnelig margininnskudd, slik at det foreligger en risiko for ukvantifiserbare tap
større enn margininnskuddets beløp. Når de brukes for sikringsformål, vil det også kunne være en ufullkommen
korrelasjon mellom disse instrumentene og de investeringene eller markedssektorene som sikres. Transaksjoner
med unoterte derivater kan involvere ytterligere risiko ettersom det ikke finnes noe børs eller marked hvor en
åpen posisjon kan avvikles. Det kan være umulig å likvidere en eksisterende posisjon, å vurdere eller verdsette
en posisjon eller å vurdere risikoeksponeringen.
28

Risiko forbundet med investering i andre kollektive investeringsordninger
Hvert Fond skal kunne investere i en eller flere kollektive investeringsordninger, herunder ordninger som
forvaltes av Forvalteren og/eller selskaper tilknyttet Forvalteren. Det kan hende at kollektive
investeringsordninger som ikke er domisiliert i Irland, ikke gir investorer samme grad av beskyttelse som
kollektive investeringsordninger som er godkjent av Sentralbanken. Som Andelseier i en annen kollektiv
investeringsordning vil et Fond, på lik linje med de øvrige Andelseierne, bære sin forholdsmessige del av den
andre kollektive investeringsordningens kostnader, herunder forvaltningsgebyrer og/eller andre kostnader. Disse
kostnadene vil komme i tillegg til de forvaltningsgebyrer og andre kostnader et Fond bærer direkte i forbindelse
med sine egne operasjoner.
Risiko forbundet med fremvoksende markeder
En del av aktivaene til et Fond, særlig Emerging Markets Equity Fund, Global Bond Fund, Global Strategic
Yield Fund og World Equity Fund II, skal kunne investere i de Fremvoksende Markedene. Risikoen forbundet
med investering i Fremvoksende Markeder er som regel høyere enn risikoen forbundet med investering i mer
modne markeder. Den høyere risikoen kan være knyttet til: den negative virkningen på investorholdningen som
kan følge av militær konflikt, sivil ulydighet, nasjonalisering av utenlandskeide aktiva eller andre ugunstige,
politiske hendelser som for eksempel indirekte ekspropriasjon gjennom høy beskatning, problemet med å skaffe
til veie en nøyaktig oversikt over et selskaps utsikter, fordi regnskapsprinsippene er slik at disse utsiktene ikke
rimelig gjenspeiles i de regnskapene som offentliggjøres, problemet med å selge eller selge til en fornuftig pris,
verdipapirer som ikke skapes i et effektivt marked, mulige problemer med å skaffe til veie raskt oppgjør og
muligheten for at en lokal valuta kan hende ikke uten videre kan konverteres til en stor og fritt omsettelig
omsetningsvaluta. I enkelte Fremvoksende Markeder kan det være restriksjoner på utenlandske eierskap, som
kan begrense den evnen et Fond har til å sikre enkelte rettigheter bedriftene har til å virke (herunder
rettighetsspørsmål). I tillegg kan et Fond stå overfor betydelige registrerings-, oppgjørs- og
depotbehandlingsrisikoer ved kjøp og salg av verdipapirer i de Fremvoksende Markedene.
Risikoer forbundet med Prestasjonshonorar
Prestasjonshonorar skal kunne betales i relasjon til et Fond. For de Fondene som forvaltes ved bruk av en
multiforvalterstrategi, kommer investeringsforvaltningen for Fondet til å bli utført av en rekke Kapitalforvaltere,
der hver forvalter separate aktivaporteføljer i Fondet. Et prestasjonshonorar skal kun utbetales for resultatet for
den delen av porteføljen en Kapitalforvalter er ansvarlig for. Det er derfor mulig at prestasjonshonorar når det
gjelder det resultatet som er oppnådd av en eller flere av disse Kapitalforvalterne, kan hende skal betales av
Fondet til en eller flere Kapitalforvaltere, selv om Fondets totale Netto Aktivaverdi, som representerer det
samlede resultatet til alle Kapitalforvalterne, kanskje ikke er økt. Det er en risiko for at periodiseringen av
prestasjonshonoraret i Fondet, ikke kan bli helt rettferdig mellom Andelseierne. Det er for eksempel mulig at en
Andelseier kan tjene på at han / hun investerer, og at en av Kapitalforvalterne så gjør det bedre enn referansen,
men hvis resultat er under den relevante indeksen. Under slike forhold ville et prestasjonshonorar ikke påløpe for
denne Kapitalforvalteren før Kapitalforvalteren oppveier sitt sammenlignbart dårligere resultat og overgår den
relevante indeksen. Under disse forholdene kan det være at Andelseieren tjener på en periode med
sammenlignbart bedre resultat der Kapitalforvalteren ikke opptjener noe prestasjonshonorar og Fondet således
ikke belastes et resultathonorar hva gjelder den Kapitalforvalteren.
Det bør legges merke til at et prestasjonshonorar er basert på netto realiserte og netto urealiserte gevinster og tap
ved utløpet av hver beregningsperiode. Som sådan kan det være at prestasjonshonoraret blir utbetalt på
urealiserte gevinster, som senere aldri blir realisert.
Russel Investments som kapitalforvalter
For de fondene der en Russell Investments-enhet skal virke som kapitalforvalter, som U.K. Equity Fund, er det
to tilleggsrisikoer som investorene bør være oppmerksomme på. For det første vil omsetningen av Fondets
investeringer skje mindre hyppig enn hva som er normalt (normalt to ganger hver måned). Men ettertesting utført
av Russell Investments, tyder på at mindre hyppig omsetning vil redusere omsetningskostnadene. For det annet,
gitt at Russel Investements vanligvis har engasjert investeringsselskaper for å levere skjønnsmessige
investeringsforvaltningstjenester, vil det faktum at Russell Investemnets nå vil søke å engasjere selskapene til å
gi investeringsråd, kunne bety at enkelte selskaper er uvillige til å gå over til en rådgivningsrolle, og i så fall vil
Selskapets tilgang til slike selskaper i fremtiden kunne ble begrenset.
Risiko knyttet til aksjeutlån
Et fond kan låne ut verdipapirene i porteføljen til meglere/forhandlere og banker for å generere ytterligere
inntekter for Fondet. I tilfelle låntageren av verdipapirene i porteføljen går konkurs eller misligholder sine
forpliktelser, kan det føre til forsinkelser i Fondets likvidering av lånesikkerheten eller inndriving av lånte
verdipapirer og tap. Slike tap kan inkludere (a) mulige fall i verdien av sikkerheten eller i verden av
verdipapirene som er lånt i perioden, og som Fondet forsøker å håndheve sine rettigheter for, (b) mulig lavere
inntektsnivå og manglende tilgang på inntekter under perioden og (c) utgifter i forbindelse med håndheving av
29

ettigheter. I samsvar med bestemmelsene i Vedlegg VII skal akseptabel sikkerhet kunne, men ikke være
begrenset til, kontanter, statsobligasjon, aksjer, innskuddsbevis og gullkantede papirer [gilts].
Forvalteren og dens agent kan, i samsvar med kravene til Sentralbanken, benytte flere kontrollmetoder for å
forvalte risikoen forbundet med aksjeutlånsprogrammet. Nærmere bestemt må lånene ha en sikkerhet på
minimum 100 prosent av markedsverdien på lånene – det vil også kunne kreves høyere sikkerhetsbeløp avhengig
av sikkerhetstypen som mottas og andre låneegenskaper. Dessuten må låntakere ha minimum kredittrating på A2
eller tilsvarende, eller må vurderes av Selskapet til å ha en implisitt kredittrating på A2. Alternativt vil en
låntaker uten kredittrating kunne aksepteres dersom Selskapet holdes skadesløs mot eventuelle tap som følge av
mislighold fra låntakerens side, av en enhet som har og opprettholder en kredittrating på A2. Selskapets
låneagenter har også samtykket i å dekke manglende sikkerhet hvis en låntaker skulle misligholde sine
forpliktelser. Forvalteren eller dennes agent vil også overvåke låntakernes kredittverdighet. Selv om
verdipapirutlån ikke er en grunnleggende investeringsstrategi, inneholder ikke Regelverket noen begrensninger
på hvor stor andel av aktivaene et fond kan avsette til utlånsaktiviteter.
Beregning av Honorarer og Utgifter på Kaptial istedenfor Inntekt
Global Bond Fund og Global Strategic Yield Fund prøver å generere inntekter i tillegg til kapitalvekst, og for å
øke inntektsbeløpet som kan fordeles, skal alle honorarene og utgiftene til Fondene kunne bli belastet Fondenes
kapital. Andelshaverne bør merke seg at for disse Fondene, er det økt risiko for at det ved gjenkjøpene av
Andelene vil kunne skje at Andelshaverne ikke får igjen hele det beløpet som er investert. Spesielt fordi Fondene
i hovedsak investerer i gjeldsinstrumenter, betyr denne utgiftspolicyen at det er større fare for kapitaltap for
Fondene gitt det manglende potensialet for kapitalvekst, og at verdien av fremtidige avkastninger vil kunne bli
redusert som følge av kapitaltap. Andelshaverne bør merke seg at Sentralbanken anser eventuelle distribusjoner
gjort av fond som i hovedsak investerer i gjeldsinstrumenter, å være en form for kapitaltilbakebetaling.
ADMINISTRASJON AV FONDENE
Bestemmelse av Netto Aktivaverdi
Forvalteren skal beregne Netto Aktivaverdi per Andel for hvert enkelt Fond for en Omsetningsdag (i samsvar med
Vedtektene og ved å se på den aller siste sluttkursen på det markedet der slike investeringer noteres) innen klokken
14.30 (irsk tid) på hver påfølgende Omsetningsdag. Når Netto Aktivaverdi per Andel i et Fond skal verdsettes, skal
verdipapirene i et Fond som normalt er notert, omsatt eller blir handlet med på et Regulert Marked, verdisettes til den
siste omsetningsprisen per utløpet av forretningsvirksomheten på det Regulerte Markedet som etter Forvalterens mening
er det viktigste, Regulerte Markedet for slike verdipapirer. For verdipapirer som ikke er notert eller handles eller
omsettes på et Regulert Marked, eller som har en markedskurs som ikke er representativ eller tilgjengelig, skal verdien
av disse investeringene settes til deres sannsynlige realiseringsverdi ved forretningsvirksomhetens slutt, som skal
beregnes med omhu og i god tro av en kompetent person som velges av Forvalteren, og godkjennes av
Depotmottakeren for formålet, eller en slik verdi som Forvalteren finner rimelig og som godkjennes av Depotmottaker.
Verdipapirer som er notert eller omsatt på et Regulert Marked, men ervervet eller omsatt til over- eller underkurs
utenfor eller utenom det relevante markedet, kan verdsettes ved at man tar over- eller underkursen på verdisettingsdagen
med i betraktningen. Depotmottakeren må påse at en slik prosedyre kan forsvares i sammenheng med fastsettelsen av
verdipapirets sannsynlige realiseringsverdi.
Investeringer i kollektive investeringsordninger verdsettes til den sist tilgjengelige Netto Aktivaverdien som
offentliggjøres av den kollektive investeringsordningen.
Kontanter og andre likvide aktiva blir verdsatt til pålydende verdi med påløpt rente der dette passer på
Omsetningsdagen.
Børsomsatte derivatinstrumenter blir verdsatt til relevant oppgjørskurs på egnet børs for slike instrumenter på
den relevante Omsetningsdagen. Hvis slik markedspris ikke er tilgjengelig, skal sådan verdi settes til den antatte
realiseringsverdien fastsatt med omtanke og i god tro av Administratoren eller annen kompetent person oppnevnt
av Forvalteren og godkjent for dette formålet av Depotmottakeren. Motparten for derivatinstrumenter som ikke
omsettes på en børs, må være rede til å verdsette kontrakten og til å sluttavregne transaksjonen på Selskapets
forlangende til virkelig verdi. Selskapet skal kunne velge å verdisette derivater som omsettes unotert, ved å
bruke enten motpartens verdisetting eller en annen verdisetting, for eksempel en verdisetting beregnet av
Selskapet eller av en uavhengig prisingstjeneste, forutsatt at Selskapet eller annen part har adekvate
menneskelige og tekniske midler til å gjennomføre verdisettingen. Selskapet må verdisette derivater som
30

omsettes unotert, hver dag. Der Selskapet verdisetter derivater som omsettes unotert ved bruk av alternativ
verdisetting, må Selskapet følge de internasjonalt beste metodene og må følge prinsippene for verdisetting av
instrumenter som omsettes unotert fastsatt av etablerte organer som IOSCO og AIMA. En alternativ
verdisettingen skal foretas av en kompetent person som er oppnevnt av Styremedlemmene og godkjent for dette
formål av Depotmottakeren, eller ved en verdisetting som skjer på annen måte, under forutsetning av at den er
godkjent av Depotmottakeren. En alternativ verdisetting skal bringes i overensstemmelse med motpartens
verdisetting på månedelig basis. Der det oppstår betydelige differanser, skal de straks undersøkes og forklares.
Der Selskapet verdisetter derivater som omsettes unotert ved bruk av motpartens verdisetting, må verdisettingen
godkjennes eller verifiseres av en part som er godkjent for dette formålet av Depotmottakeren, og vedkommende
må være uavhengig av motparten. Den uavhengige verifikasjonen må utføres minst hver uke. Verdien av
valutaterminkontrakter kan alternativt bli fastsatt på grunnlag av den rådende markedsgarantistens noteringer,
nærmere bestemt den kurs en ny terminkontrakt med samme forfallsdato ville kunne inngås til. Eventuell gjeld
Selskapet har som ikke kan belastes et bestemt Fond, skal allokeres blant Fondene basert på deres respektive
Netto Aktivaverdier eller på et eller annet grunnlag som er godkjent av Depotmottakeren som har tatt
ansvarsforholdene med i beregningen.
Der et Fond består av flere Andelsklasser, skal Netto Aktivaverdi for hver Klasse fastsettes ved å beregne Netto
Aktivabeløpet for det relevante Fondet knyttet til hver Klasse. Andelen av et Fonds Netto Aktivaverdi knyttet til
en Klasse, skal fastsettes ved å beregne antall andeler som er utstedt i hver Klasse, ved å allokere relevante
Klasseomkostninger (som definert nedenfor) og avgifter til Klassen samt foreta behørige justeringer som tar i
betraktning eventuelt utbytte betalt av Fondet og proporsjonere underfondets Netto Aktivaverdi deretter. Netto
Aktivaverdi per Andel for en Klasse skal beregnes ved å dividere Netto Aktivaverdi for Klassen med antall
utstedte andeler i den Klassen. Klasseomkostninger, forvaltningsgebyrer eller -avgifter som ikke kan tilskrives
noen bestemt Klasse, kan fordeles mellom Klassene basert på deres respektive Netto Aktivaverdi eller annet
rimelig grunnlag som er godkjent av Depotmottakeren og tar omkostningenes, gebyrenes og avgiftenes art med i
beregningen. Klassekostnader eller forvaltningsgebyrer knyttet spesielt til én Klasse, vil bli debitert den Klassen.
Hvis et Fond utsteder Andelsklasser som er priset i en annen Klassevaluta enn Basisvalutaen for det Fondet, skal
valutavekslingskostnadene bæres av den Klassen.
”Klasseomkostninger” betyr omkostninger ved registrering av en Klasse i en jurisdiksjon eller på en børs, et
regulert marked eller oppgjørssystem samt alle andre omkostninger som oppstår i sammenheng med slik
registrering og ytterligere omkostninger som måtte oppstå, som det måtte være angitt i Prospektet.
For Euro Liquidity Fund skal Netto Aktivaverdi per Andel verdivurderes ved hjelp av amortisert kost-metoden
for alle investeringer (herunder investeringer i flytende rente) med en gjenværende løpetid på 397 dager eller
kortere, der Styret har fastsatt at investeringen har en markedsverdi som tilsvarer amortisert kost, og at
investeringen har årlig eller hyppigere kupong-/rentefastsettelse.
Under amortisert kost-metoden skal Fondets investeringer vurderes til anskaffelseskost justert for avskriving av
overkurs eller oppskriving av underkurs i stedet for til gjeldende markedsverdi. Forvalteren skal evaluere denne
verdivurderingsmetoden kontinuerlig og anbefale endringer der det er nødvendig, for å sikre at Fondets
investeringer verdsettes til virkelig verdi slik de i god tro er blitt fastsatt av Forvalteren. Forvalteren skal
overvåke bruken av amortisert kost-metoden for verdivurdering for å sørge for at metoden fortsetter å være i
Andelseiernes beste interesse, og at den gir en reell verdivurdering av Fondets investeringer. Hver uke skal
Administratoren gjennomgå eventuelle forskjeller mellom markedsverdien til aktivaene og verdien som
bestemmes ved hjelp av amortiseringsmetoden.
Selskapet har fastsatt eskaleringsprosedyrer for å sikre at Forvalteren gjøres oppmerksom på vesentlige avvik
mellom markedsverdi og amortisert kost-verdi av et pengemarkedsinstrument, og spesielt at: (i) Forvalteren
gjøres oppmerksom på avvik i overkant av 0,1 prosent mellom markedsverdien og amortisert kost-verdi av
porteføljen; (ii) Styret, Forvalteren og Depotmottakeren gjøres oppmerksom på avvik på over 0,2 prosent
mellom markedsverdien og amortisert kost-verdien av porteføljen, (iii) hvis avviket er større enn 0,3 prosent, vil
Administratoren gå gjennom avvikene på hver Virkedag inntil avviket er under 0,3 prosent, og Styret vil
umiddelbart vurdere nødvendige tiltak for å redusere utvanningen og melde fra til Sentralbanken med
beskrivelse av eventuelle tiltak som vil bli iverksatt.
Tegningskurs
Den opprinnelige tegningskursen per Andel i hver Klasse er angitt i Vedlegg II
31

Førstetilbudsperioden for alle Andelsklasser angitt i kolonnen i tabellen i Vedlegg II med overskriften ”Status
for Førstetilbudsperioden”, vil som ”ny” vil begynne 8. mai 2012 og skal vedvare til 7. november 2012 eller slik
annen dato eller datoer som Styremedlemmene måtte bestemme og gi beskjed om til Sentralbanken.
Etter utløpet av Førstetegningsperioden for Andelene i et Fond vil Andelene i den Klassen bli utstedt til den
relevante Netto Aktivaverdi per Andelen som ble fastsatt den Omsetningsdagen Andelene anses for å være
utstedt på.
En utvanningsjustering vil kunne bli belastet ved tegninger. Vennligst se avsnittet med
tittelen ”Utvanningsjustering" nedenfor for mer detaljert informasjon.
Søknad om Andeler
Andeler i en Andelsklasse i et Fond kan kjøpes ved henvendelse til Forvalteren eller vedkommendes agent og
ved å fylle ut en tegningsblankett (som Forvalteren eller agenten vil oversende til Administratoren). Søkerne vil
måtte godtgjøre for Selskapet hvorvidt de på tidspunktet for første tegning av Andeler er Personer
hjemmehørende eller normalt hjemmehørende i Irland og / eller amerikanske personer. Alle søkere som er
amerikanske personer, vil måtte erklære at de oppfyller visse krav i henhold til amerikansk lovgivning. Selskapet
forbeholder seg retten til å avvise enhver søknad om tegning av Andeler. Tegningsblanketter kan sendes pr. faks
eller elektronisk, i samsvar med Sentralbankens krav. Dersom en første søknad om tegning er mottatt pr. faks,
må den originale tegningsblanketten sendes omgående sammen med eventuell ledsagende dokumentasjon som
kreves med henblikk på å forhindre hvitvasking av penger. Påfølgende tegningsanmodninger tilknyttet en
Andelseiers konto som sendes med faks, kan behandles uten at det er nødvendig å sende inn originale
dokumenter. Endring av en Andelseiers registrerte opplysninger og betalingsinstrukser vil bare bli foretatt etter
at original dokumentasjon er mottatt.
Ved kontantkjøp av Andeler kan søkeren kjøpe Andeler til Netto Aktivaverdi per Andel i en Andelsklasse i et
Fond, såfremt Forvalteren eller vedkommendes representant mottar en korrekt utfylt tegningsblankett innen
omsetningsfristen og mottar tegningsbeløpet senest fem (5) Omsetningsdager (eller, for Euro Liquidity Fund,
ved børsslutt den relevante Omsetningsdagen) etter den dato da Forvalteren eller representanten mottok søkerens
korrekt utfylte tegningsblankett eller slikt senere tidspunkt som Forvalteren helt etter eget skjønn måtte tillate.
Søkeren skal av tegningspengene betale valutakostnader forbundet med konvertering av tegningsbeløpet til
Klassevalutaen for Klassen i Fondet søkeren skal investere i, skal betales til gjeldende vekslingskurser.
Forvalteren forbeholder seg retten til etter eget skjønn å kreve at søkeren holder Selskapet skadesløst mot ethvert
tap som måtte oppstå som et resultat av Selskapets manglende mottak av betaling. Alle tegningsbeløp skal
betales til Depotmottakerens konto, som er oppført på tegningsblanketten. Forvalteren kan etter eget skjønn
tillate at kjøp av Andeler betales in specie.
Tegning av andeler bør foretas i samsvar med prosedyrene som er beskrevet i tegningsblanketten. Tegning av et
bestemt antall andeler i Euro Liquidity Fund vil vanligvis ikke bli akseptert av Administratoren med mindre
Forvalteren har gitt instruksjoner om det motsatte, men vil bli akseptert for alle andre Fond.
Dersom forvalteren eller vedkommendes representant ikke mottar en korrekt utfylt tegningsblankett innen
omsetningstidsfristen, vil søkeren få kjøpe Andeler til Netto Aktivaverdi per Andel på den første påfølgende
Omsetningsdagen der Forvalteren eller vedkommendes representant har mottatt den korrekt utfylte
tegningsblanketten innen omsetningstidsfristen. Forvalteren kan på individuelt grunnlag og etter eget skjønn,
som avtalt med Styret, godta korrekt utfylte tegningsblanketter som mottas etter omsetningstidsfristen, men før kl.
17.00 (irsk tid) dersom forsinkelsen er et resultat av ekstraordinære omstendigheter som svikt i elektroniske
systemer eller annen svikt. Tegningsblanketter kan imidlertid ikke godtas etter at Netto Aktivaverdien er blitt
beregnet hver Omsetningsdag.
Investorer i andre fond enn Euro Liquidity Fund skal ikke gi rett til å motta eller tjene opp utbytte når det gjelder
omsetningsdagen, og utbytte vil i stedet påløpe fra neste omsetningsdag. Investorer i Euro Liquidity Fund skal ha
rett til å motta eller tjene opp utbytte fra omsetningsdagen da deres tegning behandles.
For tegning av et bestemt antall Andeler vil Forvalteren eller vedkommendes representant godta tegningen der (1)
søkeren er pålagt å betale for Andelene senest fem (5) Omsetningsdager etter den dato da Forvalteren eller
vedkommendes representant mottok søkerens korrekt utfylte tegningsblankett eller slikt senere tidspunkt som
Forvalteren helt etter eget skjønn måtte tillate, og (2) søkeren godtar, på anmodning fra Forvalteren og etter
dennes eget skjønn, å holde Selskapet skadesløst mot ethvert tap som måtte oppstå som et resultat av Selskapets
32

manglende mottak av betaling. Alle Andeler som tegnes på denne måten, vil bare være midlertidig tildelt inntil
de er fullt innbetalt.
Vedtektene fastsetter at Selskapet kan utstede Andeler i et Fond i bytte for investeringer som Selskapet kan
kjøpe i samsvar med det aktuelle Fondets investeringsmål, -policy og -restriksjoner, og Selskapet kan beholde
eller selge, avhende eller på annen måte konvertere slike verdipapirer til kontanter. Ingen Andeler skal utstedes
før investeringene er blitt overlatt til Depotmottakeren eller dennes mellommann. Antallet Andeler som utstedes
i bytte mot en tegning in specie, må ikke overskride det antall Andeler som ville blitt utstedt mot en tilsvarende
kontantbetaling. Depotmottakeren må være forvisset om at vilkårene for en slik byttehandel ikke er av en slik art
at de kan påføre de eksisterende Andelseierne i det aktuelle Fondet skade.
Selskapet skal ikke være registrert i henhold til USAs Investment Company Act [Lov om Investeringsselskaper]
av 1940 og Andelene skal ikke være registrert i henhold til USAs Securities Act [Lov om Verdipapirer] av 1933.
Følgelig kan Andelene bare kjøpes av eller på vegne av en amerikansk person under visse, begrensende
omstendigheter.
Forvalteren forbeholder seg retten til å avvise hele eller deler av Andelssøknaden. Enhver Andelsklasse skal etter
Forvalterens skjønn kunne bli stengt for tegning enten midlertidig eller permanent. Dersom en søknad om
tegning av Andeler avvises, skal tegningsbeløpet tilbakebetales til søkeren innen fjorten (14) dager etter datoen
for søknaden for søkerens risiko og uten renter.
Hver Andelseier må underrette Forvalteren skriftlig om enhver endring i opplysningene i tegningsblanketten
(herunder vedrørende status som Person hjemmehørende i Irland eller amerikansk person) og gi Forvalteren all
tilleggsdokumentasjon relatert til slike endringer som Forvalteren måtte be om. Andelseierne er forpliktet til å
varsle Selskapet dersom de skulle få status som Person hjemmehørende i Irland, og skal i så tilfelle umiddelbart
overdra eller sørge for gjenkjøp av alle Andeler de eier. Andelseierne er videre forpliktet til å varsle Selskapet
dersom de skulle få status som amerikansk person, og skal i så tilfelle måtte erklære at de oppfyller visse krav
eller umiddelbart overdra eller sørge for gjenkjøp av alle Andeler de eier.
I forbindelse med tiltak mot hvitvasking av penger i jurisdiksjonen skal Administratoren kunne kreve detaljert
verifikasjon av søkerens identitet. Avhengig av omstendighetene rundt hver enkelt søknad kan det gis fritak fra
kravet om detaljert verifikasjon når (i) søkeren foretar betalingen fra en konto eid i søkerens navn i en anerkjent
finansinstitusjon, eller (ii) søknaden innleveres via en anerkjent mellommann. Disse unntakene skal bare gjelde
dersom ovennevnte finansinstitusjon eller mellommann befinner seg i et land som anerkjennes av Irland som et
land med et tilsvarende regelverk mot hvitvasking av penger. En søker som ikke er et firma, kan bli bedt om å
fremlegge en kopi av pass eller identifikasjonskort som er behørig sertifisert av det offentlige, sammen med
bevis på hans / hennes adresse slik som en regning eller bankutskrift og fødselsdato. Søkere som er bedrifter,
skal kunne bli pålagt å fremlegge en bekreftet kopi av stiftelsesbeviset (eller noe tilsvarende), navnene,
stillingene, fødselsdatoene og bosteds- og forretningsadressene til alle Styremedlemmene.
Administratoren forbeholder seg retten til å be om slik informasjon som er nødvendig for å verifisere identiteten
til en søker. Hvis Administratoren krever ytterlige beviser for en søkers identitet, kommer Administratoren eller
dennes agent til å kontakte søkeren ved mottak av tegningsinstruksene. Hvis søkeren er for sen med eller
unnlater å fremlegge påkrevd verifikasjonsinformasjon, skal Administratoren kunne nekte å akseptere søknaden,
og skal returnere alle tegningbeløpene for søkers risiko og uten renter.
Tilbakekjøp av Andeler
Andelseiere skal kunne anmode Selskapet eller dets agenter om å tilbakekjøpe et hvilket som helst antall Andeler
som de eier til relevant Netto Aktivaverdi per Andel, ved å levere inn en utfylt anmodning om tilbakekjøp per
Omsetningstidsfristen. En utvanningsjustering vil kunne bli belastet ved tilbakekjøp av Andeler. Vennligst se
avsnittet med tittelen ”Utvanningsjustering” nedenfor for mer detaljert informasjon. En anmodning om
tilbakekjøp som Forvalteren mottar etter Omsetningstidsfristen, skal stilles i bero og skal får virkning den neste,
påfølgende Omsetningsdagen. Forvalteren kan på individuelt grunnlag og etter eget skjønn, som avtalt med
Styremedlemmene, godta korrekt utfylte tilbakekjøpsblanketter som mottas etter Omsetningstidsfristen, men før
kl. 17.00 (irsk tid) dersom forsinkelsen er et resultat av ekstraordinære omstendigheter som svikt i elektroniske
systemer eller annen svikt. Tilbakekjøpsblanketter kan imidlertid ikke godtas etter at Netto Aktivaverdien er blitt
beregnet hver Omsetningsdag. Tilbakekjøpsprovenyet skal normalt utbetales til Andelseiere innen fjorten (14)
dager etter aksepten av anmodningen om tilbakekjøp og eventuell annen, relevant dokumentasjon. Enhver
valutakonvertering som finner sted i forbindelse med gjenkjøp, skal foretas til gjeldende vekslingskurs.
33

Innløsningssøknader kan sendes med faks eller elektronisk, i samsvar med Sentralbankens krav. Dersom et krav
om innløsning mottas per faks, kan det ikke utbetales noe innløsningsbeløp for beholdningen før skjemaet i
original er mottatt fra Andelseieren sammen med all dokumentasjon Selskapet krever, herunder eventuell
dokumentasjon som er nødvendig med sikte på å forhindre hvitvasking av penger. Krav om innløsning vil ikke
bli behandlet for kontoer som ikke er blitt klarert eller verifisert med sikte på forebygging av hvitvasking. Krav
om innløsning som mottas per faks, vil bare bli behandlet når betalingen skal foretas til den registrerte kontoen.
Hvis Selskapet mottar anmodninger om tilbakekjøp av Andeler som representerer 10 prosent eller mer av Netto
Aktivaverdi til et Fond på en Handelsdag, kan Styret etter eget skjønn velge å begrense den totale verdien på
Andeler som kjøpes tilbake, til 10 prosent eller mer av Fondets Netto Aktivaverdi. Hvis Styret velger å begrense
tilbakekjøpet av Andeler på denne måten, vil:
1. alle relevante tilbakekjøpskrav skaleres ned pro rata til verdien av Andelene som kravet gjelder, og
2. med forbehold om den ovennevnte restriksjonen vil Andeler som ikke tilbakekjøpes på en Handelsdag,
behandles som om det hadde blitt framsatt et krav om tilbakekjøp for andelene for neste og hver
påfølgende Handelsdag helt til alle andelene som de(t) original(e) kravene er relatert til, har blitt
tilbakekjøpt.
Vedtektene fastsetter også at Selskapet, med samtykke fra Depotmottakeren og Andelseieren som har innsendt
søknaden, kan oppfylle et krav om innløsning av Andeler gjennom å overføre aktiva fra Selskapet til
Andelseieren som betaling in specie, dog skal aktiva som overføres være av en slik art som Styret etter eget
skjønn vurderer som rimelig og ikke til skade for gjenværende Andelseieres interesser.
Utvanningsjustering
Den faktiske kostnaden ved kjøp eller salg av de underliggende investeringer i et Fond kan være høyere eller
lavere enn siste omsetningskurs benyttet til å beregne Netto Aktivaverdi per Andel. Virkningene av
omsetningsgebyrer, provisjoner og omsetning til andre kurser enn siste omsetningskurs vil kunne ha en vesentlig
negativ innvirkning på interessene til Andelshaverne i et Fond. For å forhindre denne effekten, betegnet som
‘utvanning’, og beskytte Andelshaverne vil Selskapet kunne belaste en utvanningsjustering hvis det foreligger
netto kapitalinngang inn i et Fond eller netto kapitalutgang ut fra et Fond, slik at kursen på en Andel i Fondet er
høyere eller lavere enn det som ville fulgt av en verdsettelse basert på siste omsetningskurs. Belastning av en
utvanningsjustering kan enten redusere tilbakekjøpskursen eller øke tegningskursen for Andelene i et Fond.
Dersom det foretas en utvanningsjustering vil dette øke Netto Aktivaverdi per Andel dersom Fondet mottar netto
tegninger og vil redusere Netto Aktivaverdi per Andel dersom Fondet mottar nettotegninger. En
utvanningsjustering på Introduksjonskursen vil likeledes belastes ved lanseringen av eventuelle nye
Andelsklasser i et Fond som allerede er lansert, og har som formål å redusere antall utstedte Andeler.
Introduksjonskursen publiseres i den offisielle kurshistorikken. Utvanningsjusteringer kan kreves på vanlig måte
ved stenging av en individuell Klasse, men vil ikke belastes ved stenging av et Fond der faktiske
stengingskostnader i stedet gjenspeiles på tvers av alle Andelsklassene.
Belastningen av en utvanningsjustering vil avhenge av verdien av tegninger og innløsninger av Andeler på en
Omsetningsdag.
(i) dersom netto tegninger eller innløsninger (unntatt in natura-overføringer) overstiger visse
forhåndsbestemte prosentgrenser i forhold til et Fonds Netto Aktivaverdi (hvor vedkommende
prosentgrenser er forhåndsbestemt for hvert Fond til enhver tid av Styremedlemmene eller en komité
oppnevnt av Styremedlemmene).
(ii)
(iii)
der Fondets aktiva faller kontinuerlig (dvs. ved netto kapitalutgang på investeringer), eller
i andre tilfeller der Forvalteren med rimelighet mener at det er i Andelseiernes interesse å kreve en
utvanningsjustering.
Hvert Fonds utvanningsjustering vil bli beregnet under henvisning til de typiske kostnader ved å omsette
vedkommende Fonds underliggende investeringer, inkludert eventuelle omsetningsmarginer, markedseffekter
provisjoner, gebyr og avgifter. Disse kostnadene kan variere over tid, og følgelig vil utvanningsjusteringens
størrelse også variere over tid. Kursen for hver Andelsklasse i et Fond vil bli beregnet separat, men eventuell
utvanningsjustering vil påvirke kursen til Andelene i hver Klasse i et Fond på identisk måte. Når
utvanningsjusteringen ikke foretas og Andeler kjøpes eller selges kan dette ha en negativ innvirkning på et Fonds
34

Netto Aktivaverdi.
Eventuelle in natura-tegninger eller -innløsninger vil ikke bli tatt med i betraktning ved vurderingen av om et
Fond har netto kapitalinngang eller -utgang. Andelseierne som tegner eller løser inn andeler in natura, vil gjøre
dette til gjeldende Netto Aktivaverdi per Andel, uten at det belastes utvanningsjustering. Hvis et Fond imidlertid
utsettes for stempelavgift som følge av en in natura-tegning, kan en utvanningsjustering brukes til tilstrekkelig å
gjenspeile kostnaden for stempelavgiften som påløper som følge av in natura-tegningen.
Utvanningsjusteringer kan foretas på enhver Omsetningsdag, med disse justeringenes mulige beløp vil kunne bli
gjennomgått fra tid til annen av Forvalteren. Andelshaverne kan på forespørsel innhente opplysninger om
utvanningsjusteringene som er foretatt ved tegninger og/eller innløsninger fra Forvalteren.
Overføring av Andeler
Enhver overføring av Andeler skal skje skriftlig i enhver vanlig eller utbredt form eller i en annen form og skal
uansett innholde overdragerens og mottakerens fullstendige navn og adresse. Overføringsdokumentet for en
Andel skal være signert av eller på vegne av overdrageren. Overdrageren skal betraktes som eier av Andelen
inntil mottakerens navn er innført som eier av Andelen i andelsregisteret. Registrering av overføringer kan
suspenderes på slike tidspunkt og for slike perioder som Styret til enhver tid måtte bestemme, dog kan slik
registrering ikke under noen omstendighet suspenderes i mer enn tretti (30) dager i løpet av ett (1) år.
Styremedlemmene skal kunne nekte å registrere en overføring av Andeler hvis ikke overføringsinstrumentet
deponeres i Selskapets hovedkontor eller på et slikt sted som Styremedlemmene med rimelighet krever sammen
med slike bevis som Styremedlemmene med rimelighet måtte kreve for å vise overdragerens rett til å foreta
overføringen og en erklæring fra mottakeren som angir om mottakeren er irsk statsborger og / eller amerikansk
person. Tiltakene som har til formål å hindre pengehvitvasking som beskrevet foran under ”Søknad om Andeler”,
gjelder tilsvarende ved overføring av Andeler.
Sertifikater
Administratoren har ansvar for å føre Selskapets Andelseierregister, hvor alle utstedelser, tilbakekjøp,
konverteringer og overføringer av Andeler skal være registrert. Det skal ikke utstedes noe sertifikat hva gjelder
Andelene, men hver Andelseier skal ha rett til å motta en skriftlig bekreftelse på Andelseierskapet. En Andel kan
være registrert på ett enkelt navn eller på inntil fire navn i fellesskap. Andelseierregisteret skal være tilgjengelig
for at Andelseierne skal kunne undersøke det på Selskapets hovedkontor. Selv om Vedtektene bestemmer at
Selskapet skal kunne utstede tegningsretter til ihendehaver etter valg fra Andelseierne, er det ikke Selskapets
intensjon å tilby Andelseierne denne muligheten i relasjon til Fondene som omtales i dette Prospektet.
Utbetalingspolicy
Hvert av Fondene skal kunne utstede Inntektsklasseandeler, Akkumuleringsklasseandeler eller Startgebyrandeler.
Alle Andelsklassene er Akkumuleringsklasseandeler hvis noe annet ikke er angitt i navnet på Andelsklassen.
Inntektsklasseandeler er andeler som fra tid til annen, etter beslutning i Styret, utbetaler Nettoinntekt på en
Utbetalingsdag. Beløpet som utbetales for ulike klasser av Inntektsklasseandeler i et Fond, kan variere for å
gjenspeile eventuelle forskjeller i gebyrene og kostnadene knyttet til slike Andelsklasser. Enhver slik utbetaling
skal foretas fra Nettoinntekten. Det bør legges merke til at Nettoinntekten beregnes annerledes i forhold til
Fondene som prioriterer generering av inntekt istedenfor kapitalvekst, og i slike fond belastes eventuelle gebyrer
og utgifter fondets kapital istedenfor Fondets inntekt.Der de faktisk påløpte kostnadene ikke kan fastsettes, skal
estimerte kostnader legges til grunn. En investor som har investert i Inntektsandeler, skal ha valget mellom å
investere inntekt i ytterligere Inntektsklasseandeler eller få inntekt utbetalt via bankoverføring i Basisvalutaen for
Inntektsandelene som investoren har investert i, og investoren skal informere Forvalteren eller vedkommendes
representant skriftlig om sitt valg på tidspunktet for investorens tegning av Inntektsandeler. Det bør legges merke
til at rapporteringen av utbytter i de Fondene som beregner gebyrer (herunder forvaltningsgebyr og
prestasjonshonorar) og utgifter på kapitalen istedenfor inntekten, vil kunne føre til kapitaltap i disse Fondene, og
at økt inntekt vil bli oppnådd ved å frafalle noe av potensialet for fremtidig kapitalvekst.
Enhver valutakonvertering som finner sted i forbindelse med utbetaling, skal foretas til gjeldende vekslingskurs.
Ethvert utbetalingsbeløp som det ikke er gjort krav på innen seks (6) år etter at utbetalingen ble kunngjort, går
tapt og innlemmes i det aktuelle Fondets aktiva. Selskapet skal ha plikt og rett til å trekke fra et beløp som
35

nærmere beskrevet i avsnittet ”Beskatning”, i forbindelse med irske skatteforhold, fra enhver inntekt som skal
utbetales til en investor som eier Inntektsklasseandeler i et Fond og er en Person hjemmehørende i Irland eller
normalt hjemmehørende i Irland eller en person som verken er hjemmehørende eller normalt hjemmehørende i
Irland, og som har unnlatt å avgi en sannferdig og korrekt erklæring om dette til Forvalteren.
Akkumuleringsklasseandeler er andeler som oppgir inntekt, men hvis Nettoinntekt reinvesteres i Fondets kapital
på Utbetalingsdagen slik at Netto Aktivaverdi per Andel for Akkumuleringsklasseandelene øker i forhold til
Inntekstandelene.
Startgebyrandeler verken oppgir eller utbetaler Nettoinntekt, og Netto Aktivaverdi gjenspeiler derfor
Nettoinntekten.
Der Andelsklasser utstedt i samme Fond har ulik status med hensyn til utbetaling av inntekt, skal hele Fondets
avkastning etter fratrekk av kostnader (der slike kostnader belastes inntekten istedenfor kapitalen) fordeles
forholdsmessig mellom Andelsklassene på grunnlag av verdien av deres respektive eierandeler.
Status som rapporterende fond i Storbritannia
Fra og regnskapsperioden som begynner 1. april 2012, og med hensyn til denne, er det meningen at Selskapet
skal drive virksomheten slik at status som britisk rapporterende fond kan oppnås.
Blant andre krav må et rapporterende fond rapportere Selskapets inntekt på per-andel-grunnlag til hver relevant
Andelseier for hver rapporteringsperiode.
Andelseiere og potensielle investorer som har opphold eller vanlig opphold i Storbritannia for skatteformål,
rådes til å konsultere med sine profesjonelle rådgivere angående mulige skattemessige følger eller andre følger
av Storbritannias ordninger med status som distribuerende fond og rapportering fond.
Stabil Netto Aktivaverdi
Andelseiere og potensielle investorer som har opphold eller vanlig opphold i Storbritannia for skatteformål,
rådes til å konsultere med sine profesjonelle rådgivere angående mulige skattemessige følger eller andre følger
av Storbritannias ordninger med status som distribuerende fond og rapportering fond.
Hvis det er utstedt Inntektsandelsklasser i Euro Liquidity Fund, skal Administratoren utarbeide prosedyrer for å
stabilisere Netto Aktivaverdi per Inntektsandelsklasse til Introduksjonskursen. Slike prosedyrer skal bestå av
erklæringer av utbytte som daglig tilfaller Inntekstandelene ut av Fondets nettoinntekter og ved verdivurdering
av Fondets investeringer ved hjelp av amortisert kost-metoden.
Det er hensikten å erklære utbytte for Inntekstandelene i hvert Fond på hver omsetningsdag. Enhver slik
utbetaling skal foretas fra nettoinntekten. En investor har valget mellom å reinvestere i ytterligere Andeler eller
motta betaling via telegrafisk overføring og vil indikere preferansen skriftlig på tegningsblanketten til
Forvalteren, Administratoren eller Distributøren på tidspunktet for søknaden om Andeler.
Inntekstandeler som har blitt behørig tegnet på en Omsetningsdag, begynner å tjene opp inntekter samme dag.
Utbytte som fastsettes og erklæres daglig før kl. 14.30 (irsk tid) hver Omsetningsdag, tilfaller registrerte
Andelseierne på den relevante Omsetningsdagen og utbetales månedlig. Utbytte utbetales månedlig i kontanter
eller ytterligere Andeler iht. Andelseierens ønske senest tredje Virkedag i hver måned.
Obligatorisk gjenkjøp av Andeler og Tap av inntekt
Andelseierne skal straks gi Forvalteren melding hvis man blir amerikansk person eller besitter Andeler på vegne
av en amerikansk person. Selskapet forbeholder seg videre retten til å gjenkjøpe Andeler med tretti (30) dagers
varsel til en Andelseier hvis Styremedlemmene har grunn til å tro at Andelene eies direkte eller som egentlig eier
av en person som krenker en lov eller et krav i et land eller fra en offentlig myndighet eller på grunn av at slik
person ikke er kvalifisert til å eie slike Andeler, eller hvis besittelsen i henhold til Styremedlemmenes oppfatning
kan føre til at Selskapet eller Andelseierne påføres skatteansvar eller må tåle pekuniære eller administrative
ulemper, som Selskapet eller Andelseierne ellers ikke behøver tåle eller bli påført, eller der en person som er
eller har ervervet slike Andeler på vegne av en amerikansk person eller der en person ikke leverer den
36

informasjonen eller de erklæringene som kreves i henhold til Vedtektene innen sju (7) dager etter at
Styremedlemmene har sendt anmodning om dette.
Selskapets Vedtekter tillater Selskapet å tilbakekjøpe Andelene hvis en sjekk på inntekt fra Andelen i et tidsrom
på seks (6) år ikke er blitt hevet, og hvis det ikke er mottatt noen bekreftelse hva gjelder Andelssertifikat eller
annen bekreftelse på Andelseierskapet som er blitt sendt til Andelseieren. Tilbakekjøpsprovenyet skal stå på en
separat, rentebærende konto, og Andelseieren skal ha rett til å kreve at det innestående beløpet krediteres ham /
henne på slik konto. Ethvert utbetalingsbeløp som det ikke er gjort krav på innen seks (6) år etter at utbetalingen
ble kunngjort, går tapt og innlemmes i det aktuelle Fondets aktiva.
Kunngjøring av Andelskursen
Med unntak for tilfeller der beregningen av Netto Aktivaverdi per Andel er suspendert, under de
omstendighetene som er beskrevet under, skal siste Netto Aktivaverdi per Andel hver Omsetningsdag være
tilgjengelig på Administratorens forretningskontor og publiseres daglig (såfremt det er praktisk gjennomførbart)
på det offentlige nettstedet Bloomberg (www.bloomberg.com) den første Virkedagen etter en Omsetningsdag.
Midlertidig suspendering av verdifastsettelse, utstedelser og tilbakekjøp av Andeler
Forvalteren kan midlertidig suspendere beregningen av Netto Aktivaverdi og utstedelsen eller tilbakekjøpet av
Andelene i ethvert Fond:
(i)
(ii)
(iii)
(iv)
(v)
over enhver periode (annet enn lukking pga. fri-, helge- eller helligdager) når et Regulert Marked er
stengt, og dette markedet er det viktigste Regulerte Markedet for en vesentlig del av Fondets aktiva,
eller hvis omsetningen på dette markedet er begrenset eller suspendert, eller
over en periode hvor det hersker krisetilstand som resulterer i at det er praktisk talt umulig for Fondet å
avhende investeringer som utgjør en vesentlig del av Fondets aktiva, eller
i enhver periode der kursen for enhver av det aktuelle Fondets investeringer av noen årsak ikke med
rimelighet, eller nøyaktighet eller i rimelig tid kan fastslås av Forvalteren, eller
i enhver periode der oversending av penger som vil være eller kan bli involvert i realiseringen av eller
betalingen for investeringer i Fondet, etter Forvalterens oppfatning ikke kan utføres til normale
vekslingskurser, eller
i enhver periode der provenyet fra salg eller tilbakekjøp av Andeler ikke kan overføres til eller fra
Fondets konto.
Enhver slik suspendering skal kunngjøres av Forvalteren hos Bloomberg (www.bloomberg.com), et offentlig
nettsted, hvis det etter Forvalterens mening er trolig den vil vare i mer enn fjorten (14) dager og skal straks
meddeles Sentralbanken. Når det er mulig, vil ethvert rimelig tiltak bli iverksatt for å avslutte en
suspenderingsperiode så raskt som mulig.
Konvertering av andeler
Vedtektene fastsetter at Andelseierne med samtykke fra Styremedlemmene skal kunne konvertere sine Andeler i
et hvilket som helst fond til Andeler i et hvilket som helst annet Fond ved å gi melding til Forvalteren i en slik
form som Forvalteren måtte anmode om. Konverteringen skal foretas i henhold til følgende formel:
(S x R x F) - X
NS = ─────────
P
hvor:
NS = antallet Andeler som skal utstedes i det nye Fondet,
S = antallet Andeler som skal konverteres,
R = tilbakekjøpskursen per Andel etter fratrekk av eventuelt tilbakekjøpsgebyr,
F = valutakonverteringsfaktoren (om noen) som Forvalteren fastsetter,
P = kursen på en Andel i det nye Fondet
X = Et behandlingsgebyr (om noe) som ikke overstiger 5 prosent av Netto Andelsverdien for den
Andelen som skal konverteres.
37

Dersom NS ikke er et heltall, forbeholder Forvalteren seg retten til å utstede brøkandeler i det nye Fondet eller
tilbakeføre det overskytende til Andelseieren som ønsker å konvertere Andelene. Enhver valutakonvertering som
finner sted i forbindelse med konverteringen, skal foretas til gjeldende vekslingskurs.
FORVALTNING OG ADMINISTRASJON
Styremedlemmer og Sekretær
Styremedlemmene er ansvarlige for ledelsen av Selskapets forretningsvirksomheter i samsvar med Vedtektene
og skal kunne utøve alle Selskapets fullmakter til å låne inn penger i henhold til begrensningene og betingelsene
fastsatt i Forordningene og det som til enhver tid blir bestemt av Sentralbanken. Forordningene bestemmer for
tiden at Selskapet skal kunne låne inn inntil 10 prosent av verdien av dets Netto Aktiva, forutsatt at slik innlåning
er på midlertidig basis og ikke er med det for øye å foreta investeringer, og Selskapet skal kunne erverve
utenlandsk valuta ved bruk av et ”back-to-back-lån”. Styremedlemmene skal kunne delegere visse funksjoner til
Forvalteren under oppsyn av og veiledning fra Styremedlemmene.
Styremedlemmenes navn og yrkesbakgrunn er oppgitt under. Selskapet har delegert den daglige ledelsen av
Selskapet til Forvalteren og følgelig er ingen av Styremedlemmene utøvende styreleder / direktør. Styret har
samme adresse som Selskapets forretningskontor.
James Firn
Herr Firn, fra USA og Storbritannia, er Generaladvokat – Global Product og Head of Product and Governance,
EMEA for the Adviser. Han begynte hos Russell Investments i 1988 og forvalter produktutvikling og
markedsføring samt koordinerer retts-, etterlevelses-, riskoforvaltningen og de interne revisjonsfunksjonene for
Rådgiveren i Europa, Afrika, Midtøsten og Karibia. Han virker som Rådgiveres hovedrepresentant hva gjelder
offentlige, lovgivende og bransjerelaterte konsern i EMEA og gir råd til medlemer av toppledelsen i andre
regioner der Russelll-konsernet er i virksomhet om forretningsvirksomhetsrelaterte, produktrelaterte og juridiske
saker.. Herr Firn har juridisk eksamen fra Southern Methodist University, Dallas, Texas, og er medlem av
advokatforeninger i Washington State , Amerika og internasjonalt. Han har styreverv i en rekke kollektive
investeringsordninger med konsesjon fra Sentralbanken samt flere konsernselskaper hos Russell Investment.
James Beveridge
James Beveridge, fra Storbritannia, har vært finansdirektør hos Rådgiver og Distributør siden 1993, med primært
ansvar for budsjettering og rapportering. Fra 1990 til 1993 arbeidet han som først som assistant group financial
accountant og deretter som management accountant, og han har også vært regnskapsfører for
verdipapirdivisjonen og prosjekt- og utviklingsgruppen hos Prudential Portfolio Managers. Fra 1986 til 1990
hadde han praksis for å oppnå bevilling som statsautorisert revisor hos Pannell Kerr Forster (nå kalt ”PKF”).
Han har styreverv i en rekke kollektive investeringsordninger med konsesjon fra Sentralbanken, og sitter også i
styret for andre datterselskaper i Russell Investments.
Peter Gunning
Gunning, fra Austalia, er Global Chief Investment Officer for Russell Investments der han leder Russell
Investments globale investeringsforvalting samt implementerings- og analyseaktiviteter. Han sitter i Russell
Investments styre og dets investeringskomite og er også medlem av Russell Investments ledelseskomite og forum
for globalt lederskap. Før sin nåværende rolle var Gunning Chief Investment Officer (investeringsdirektør) for
Asia-/Stillehavsregionen. Ansvarsområdene hans omfattet tilsyn med investeringsanalysene i regionen samt
forvaltningen av Russell Investments-kundenes australske, newzealandske, japanske og australasiatiske aksje- og
fastrenteporteføljer. Han sluttet seg til Russell Investments Sydney-kontor i 1996. Før han begynte i Russell
Investments, var Gunning ansatt i fondsforvaltningsavdelingen til Commonwealth Bank of Australia der han
hadde stillinger innen risikostyring og aksjeporteføljeforvaltning. Tidligere i karrieren jobbet han som financial
markets economist, og før dette var han "floor trader" med fastrenteinstrumenter på Sydney Futures Exchange.
Gunning er medlem av Q-Group (Institute of Quantitative Research in Finance Inc.), en organisasjon som
fremmer bruken av og interesse for kvantitative teknikker. Han sitter også i styret for North Shore Heart
Research Foundation.
John McMurray
McMurray, fra USA, er øverste, globale risikosjef for Russell Investments. Han leder Russells globale
risikoforvaltning som besørger strategisk veiledning og vurdering av Russells risikoeksponering, herunder
investerings-, kreditt- og driftsrisikoer. I tillegg er han styremedlem i selskapets styre og engasjerer jevnlig
styret og EMEA-ledelsen i risikorelaterte emner. McMurray begynte hos Russell i 2010 og har mer enn 25 års
erfaring med risiko- og investeringsforvaltningserfaring fra store kommersielle og statsstøttede institusjoner.
Hans erfaringer spenner seg over en rekke aktivaklasser i flere markedssykluser. Johns
38

isikoforvaltningserfaringer dekker markedene for forbrukere, det kommersielle og motparter og
kreditteksponering når det gjelder verdipapirer, opsjoner, hele lån, derivater, garantier og forsikring. Før han
begynte hos Russell, arbeidet McMurray for Federal Home Loan Bank of Seattle, der han ledet denne
institusjonens risikoforvaltningsaktiviteter som øverste risikosjef. Før det var John hos JP Morgan Chase. Han
har styreverv i en rekke kollektive investeringsordninger med konsesjon fra Sentralbanken.
Paul McNaughton
Paul McNaughton, fra Irland, har mangeårig erfaring fra bank- og finansnæringen og innen fondsforvaltning og
verdipapirbehandling. Han arbeidet for Irish Industrial Development Authority i ti (10) år, både i Dublin og i
USA, hvor han markedsførte Irland som lokalisering for multinasjonale investeringer. McNaughton var med på å
etablere Den irske sentralbankens avdeling for fondsadministrasjon før han bidro til etableringen av en avdeling
for fondsadministrasjon for Deutsche Bank i Irland, som senere ble kjøpt opp av State Street. McNaughton
hadde ansvar for Deutsche Banks utenlandske fondsvirksomhet før han inntok rollen som Global Head for
Deutsche Banks avdeling for fondstjenester på verdensbasis frem til juli 2004. Han har styreverv i en rekke
kollektive investeringsordninger med konsesjon fra Sentralbanken.
William Roberts
Roberts, fra Storbritannia (og hjemmehørende i Irland) fikk advokatbevilling i Skottland i 1983, fikk møterett
som advokat i Hongkongs høyesterett i 1985 og på Caymanøyene i 1990. Han har arbeidet for flere
advokatfirmaer i Skottland, Hongkong, London og på Bermuda i perioden 1982 til 1990. I perioden fra 1990 til
1999 var han medlem av W.S. Walker & Company på Caymanøyene, der han ble partner i 1994. Roberts har
erfaring fra internasjonale, juridiske tjenester. Han har vært Styremedlem i en rekke selskaper etablert på
Bermuda og var Styremedlem i aksjebørsen på Caymanøyene fra 1996 til 1999. Han er Styremedlem i en rekke
kollektive investeringsordninger som er autorisert av Sentralbanken.
Alan Schoenheimer
Schoenheimer, fra Australia, er ansvarlig for tilsyn med de internasjonale kontorene til Russell Investments.
Tidligere fungerte han som adm.dir. med ansvar for driften i Australia, New Zealand og Sørøst-Asia for Russell
Investments fra 2000 til 2008. Han sluttet seg til Frank Russells Sydney-kontor tidlig i 1991 som seniorkonsulent.
Før februar 2000 var Schoenheimer ansvarlig for privatinvestorer (head of retail) ved Russells Sydney-kontor.
Schoenheimer er et medlem av Frank Russells forvaltningskomité. Før han sluttet seg til Frank Russell, var
Schoenheimer konsulent hos McKinsey & Company. Schoenheimer har en Bachelor of engineering-grad med
høyeste utmerkelse (first class honours) fra University of Queensland og en Master of business administration fra
University of New South Wales. Før han tok Mastergraden, jobbet han som kjemiingeniør på en rekke steder
over hele verden. Han har styreverv i en rekke kollektive investeringsordninger med konsesjon fra Sentralbanken.
David Shubotham
David Shubotham, fra Irland, var styreleder for det irske meglerfirmaet J. & E. Davy fra 1975 til 2002. Etter en
praksisperiode hos Aer Lingus begynte han å arbeide for J. & E. Davy i 1973. Shubotham ble partner i J. & E.
Davy i 1977, med ansvar for obligasjonsavdelingen. I 1991 ble han utnevnt som administrerende direktør for
Davy International, et selskap som opererer i International Financial Services Centre i Dublin. Han fratrådte i
2001. Shubotham kvalifiserte seg som regnskapsfører i 1971. Han oppnådde en Bachelorgrad i handelsfag fra
University College Dublin i 1970 og ble med i Society of Investment Analysts i 1975. Shubotham har vært med i
en rekke statlige utvalg i Irland, blant annet Committee for the Development of Science and Technology Strategy
og Committee for the Development of Bio Strategy. Han var styreleder for National Stud of Ireland og National
Digital Park, som er et fellesforetak med Irlands Industrial Development Authority. Han var styreleder for Hugh
Lane Municipal Gallery i Dublin i 6 år. Han har styreverv i en rekke kollektive investeringsordninger med
konsesjon fra Sentralbanken, og i kollektive investeringsordninger etablert på Jersey og Caymanøyene.
Kenneth Willman
Willman, fra USA og Storbritannia, er Chief Legal Officer (øverste juridiske sjef) og Secretary of Russell
Investments. Han begynte hos Frank Russell i august 2008. Som Chief Legal Officer er han ansvarlig for
overholdelse av regelverk (legal, compliance), internrevisjon, relasjoner til myndighetene og nærmiljøet og
risikostyring. Han er også medlem av Russells eksekutivkomité. Før han sluttet seg til Russell, jobbet Willman
hos Goldman Sachs fra 1992 der han fylte en rekke roller. Den siste av disse var General Counsel for Asia fra
2004 til 2008. Fra 1987 til 1992 var han partner i Sullivan & Cromwells New York- og Tokyo-kontor. Willman
har en J.D.-grad (juridisk embetseksamen) fra University of Pennsylvania, en B.A. in Politics and Government
og en B.S. in Economics fra University of Puget Sound. Han er medlem av advokatforeningene i Washington og
New York og sitter for øyeblikket i Board of Trustees ved Puget Sound samt i Styret ved Covenant House of
New York,og Seattle Opera. Han har styreverv i en rekke kollektive investeringsordninger med konsesjon fra
Sentralbanken.
39

Neil Jenkins
Jenkins, fra Storbritannia, er Managing Director, Investments of the Distributor som han sluttet seg til i oktober
2006. Her Jenkins ble utdannet ved Keble College, Oxford, der han mottok førsteklasses æresbevisninger i
moderne språk (tysk og russisk). I 1985 begynte Jenkins hos Morgan Grenfell i London, der han arbeidet med
eksportprosjektfinansiering i Øst-Europa. Fra 1988 til 1990 var han Morgan Grenfells representant i Moskva.
Fra 1990 til jobbet Jenkins i ulike investeringsjobber hos Morgan Grenfell (Deutsche) Asset Management
Investment Services og var og fem (5) år tildelt Morgan Grenfell Capital Management i USA. Jenkins var Adm.
Dir hos AXA Multi Manager, ett datterselskap til AXA Investment Managers, fra januar 2001 til juni 2003, og
deretter begynte han hos Rothschild Private Management Limited som Adm. Dir. og leder for Multi-Manager
Investment, en stilling han hadde til oktober 2006 da han begynte hos distributøren. Han er styremedlem i andre
kollektive investeringsordninger som er autorisert av Sentralbanken.
Bradwell Limited er selskapssekretær.
Ingen av Styremedlemmene har inngått noen tjenestekontrakt med Selskapet, og ingen er ansatt i lederposisjoner
i Selskapet. Vedtektene fastsetter ingen avgangsalder for medlemmene av Styret og heller ikke at de skal skiftes
ut etter tur.
Vedtektene fastsetter at et Styremedlem kan være part i enhver transaksjon eller overenskomst med Selskapet
eller der Selskapet har eierinteresser, forutsatt at det aktuelle Styremedlemmet underretter Styret om omfanget og
graden av eventuelle vesentlige eierinteresser vedkommende måtte ha. Et Styremedlem kan ikke avgi stemme
med hensyn til en kontrakt der vedkommende har en vesentlig eierinteresse. Et Styremedlem kan imidlertid avgi
stemme med hensyn til forslag vedrørende et annet selskap der vedkommende direkte eller indirekte har
eierinteresser, som tillitsmann eller aksjonær eller på annen måte, dog forutsatt at vedkommende ikke eier 5
prosent eller mer av de utstedte aksjene av enhver klasse i et slikt selskap eller av de tilgjengelige stemmerettene
i et slikt selskap. Et Styremedlem kan også avgi stemme med hensyn til forslag vedrørende et tilbud om Andeler
vedkommende har interesser i som deltaker i en avtale om fulltegningsgaranti eller undergaranti, og kan også
avgi stemme med hensyn til enhver sikkerhet, garanti eller erstatning som gis med hensyn til penger
Styremedlemmet har lånt Selskapet, eller med hensyn til noen sikkerhet, garanti eller erstatning som gis til en
tredjepart med hensyn til en gjeldsforpliktelse for Selskapet, som vedkommende Styremedlem har påtatt seg hele
eller deler av ansvaret for.
Stifteren
Frank Russell Company i Seattle, Washington, er Selskapets Stifter. Stifteren forvalter aktiva på ca. USD 140
milliarder og har mer enn 1900 ansatte fordelt på ni (9) hovedkontorer i Seattle, New York, London, Toronto,
Sydney, Tokyo, Paris, Singapore og Auckland. Stifteren, som ble grunnlagt i 1936, ble oppkjøpt av
Northwestern Mutual Life Insurance Company, en ledende direkteleverandør av individuelle livsforsikringer i
USA, og har siden 2007 brukt forretningsnavnet Russell Investments.
Forvalteren
Forvalteren ble stiftet i Irland 25. februar 1994 som et aksjeselskap med navnet Frank Russell Investments
(Ireland) Limited, og er et heleid datterselskap av Frank Russell, som igjen er et datterselskap av Northwestern
Mutual Life Insurance Company. Forvalteren endret navn til Russell Investments Ireland Limited i august 2005.
Forvalteren har en autorisert aksjekapital på USD 1 000 000 fordelt på 1 000 000 aksjer à USD 1, hvorav
141 522 er utstedt og fullt innbetalt. Forvalteren tilbyr investeringsforvaltningstjenester og administrative
tjenester til kollektive investeringsforetak. Forvalteren har samme Styre og sekretær som Selskapet. Forvalteren
er òg forvalter for en rekke andre kollektive investeringsordninger.
Forvalteren har utnevnt Rådgiveren til blant annet å gi råd og anbefalinger med hensyn til Fondenes
investeringsprogrammer og -strategier, herunder føre tilsyn med Kapitalforvalternes og/eller
Investeringsrådgivernes resultater og gi anbefalinger med hensyn til inngåelse av og oppfyllelse av andre avtaler,
samt utarbeide rapporter til Forvalteren.
Avtalen om forvaltning og investeringsrådgivning fastsetter at Forvalteren skal administrere Selskapet i henhold
til Regelverket, Vedtektene og bestemmelsene i dette Prospektet. Avtalen om forvaltning og
investeringsrådgivning skal gjelde helt til den sies opp av en av partene med nitti (90) dagers skriftlig varsel til
den annen part, dog skal Forvalteren fortsette i sin funksjon inntil en etterfølgende forvalter eller administrator er
blitt utnevnt. Selskapet kan si opp Avtalen om forvaltning og investeringsrådgivning til enhver tid dersom en
kontrollør eller bostyrer blitt oppnevnt for Forvalteren eller en lignende hendelse inntreffer, eller dersom
40

godkjenningen (”tax certificate”) utstedt til Forvalteren i henhold til paragraf 446 i (irsk) Lov om samordning av
skatter og avgifter av 1997, trekkes tilbake, eller Forvalteren varsles av finansministeren om at vedkommende
har til hensikt å trekke godkjenningen tilbake. Selskapet kan også si opp Avtalen om forvaltning og
investeringsrådgivning dersom Sentralbanken beslutter at Forvalteren ikke lenger har tillatelse til å fungere som
Forvalter eller Kapitalforvalter for Selskapet.
Forvalteren er ikke ansvarlig for tap påført Selskapet eller dets representanter i forbindelse med utøvelsen av
Forvalterens forpliktelser i henhold til Avtalen om forvaltning og investeringsrådgivning, bortsett fra tap som
skyldes uaktsomhet, grovt pliktbrudd eller ond tro fra Forvalterens side i utøvelsen av, eller Forvalterens
uforsettlige mislighold av sine forpliktelser i henhold til Avtalen om forvaltning og investeringsrådgivning.
Selskapet skal holde Forvalteren skadesløs mot alle forpliktelser, erstatningsbeløp, kostnader, krav og utgifter
som Forvalteren, vedkommendes ansatte eller representanter pådrar seg i utøvelsen av sine forpliktelser i
henhold til Avtalen om forvaltning og investeringsrådgivning, og mot alle skatter og avgifter som påløper på
Selskapets overskudd eller fortjeneste som Forvalteren, vedkommendes ansatte eller representanter måtte bli
ilagt eller ikrevd i den utstrekning loven tillater, dog skal slik erstatning ikke gis dersom Forvalteren,
vedkommendes ansatte eller representanter er skyldig i uaktsomhet eller forsettlig mislighold.
Avtalen om forvaltning og investeringsrådgivning fastsetter at Forvalteren kan delegere sine forvatningsplikter
til andre parter. I tillegg til å utnevne Rådgiver som sin rådgiver med hensyn til Selskapets investeringer har
Forvalteren delegert administrasjonen av Selskapet til Administratoren.
Rådgiver og Distributør
Russell Investments Limited ble stiftet i England og Wales den 30. desember 1986 som Frank Russell Company
Limited og er et heleid datterselskap av Frank Russell og endret navn i august 2005. Russell Investments Limited
ble utnevnt som Rådgiver og Distributør med virkning fra 1. november 2007 i samsvar med henholdsvis Avtalen
om rådgivning og Distribusjonsavtalen.
Avtalen om rådgivning skal gjelde inntil den sies opp av en av partene med nitti (90) dagers skriftlig varsel til
den annen part, dog kan Forvalteren til enhver tid trekke tilbake utnevnelsen av Rådgiveren dersom en kontrollør
eller bostyrer blir oppnevnt for Rådgiveren eller en tilsvarende hendelse inntreffer, eller dersom Rådgiveren ikke
lenger har tillatelse til å utføre sine funksjoner og plikter i henhold til gjeldende lovgivning eller har misligholdt
sine forpliktelser i henhold til Avtalen om rådgivning. Avtalen om rådgivning fastsetter at med mindre det
foreligger bedrageri, grovt pliktbrudd, ond tro, uaktsomhet eller uforsettlig mislighold av funksjoner og plikter,
skal Rådgiveren ikke være erstatningspliktig overfor Forvalteren eller Selskapet eller Selskapets Andelseiere for
noen feilvurdering eller noe tap påført noen av dem i forbindelse med Rådgiverens utførelse av sine funksjoner
og plikter i henhold til Avtalen om rådgivning, og Forvalteren skal holde Rådgiveren skadesløs, av Selskapets
aktiva, mot alle forpliktelser, erstatningsbeløp, kostnader, krav og utgifter som Rådgiveren, hans vedkommendes
styremedlemmer, tillitsmenn eller representanter måtte pådra seg i utførelsen av sine deres funksjoner og plikter,
samt mot alle skatter og avgifter som måtte påløpe på Selskapets overskudd eller fortjeneste som Rådgiveren,
hans vedkommendes styremedlemmer, tillitsmenn eller representanter måtte bli ilagt eller ikrevd, i den
utstrekning loven eller Vedtektene tillater, dog skal slik erstatning ikke gis dersom Rådgiveren, hans
vedkommendes styremedlemmer, tillitsmenn eller representanter er skyldig i uaktsomhet, ond tro, bedrageri,
grovt pliktbrudd eller uforsettlig mislighold av sine deres plikter.
Distribusjonsavtalen kan sies opp av hver av partene med umiddelbar virkning ved mottak av nitti (90) dagers
skriftlig varsel til den annen part, uten at dette utløser krav om betaling av mulkt. Forvalteren skal holde
Distributøren og hans styremedlemmer, tillitsmenn og representanter skadesløs mot alle forpliktelser,
erstatningsbeløp, kostnader, krav og utgifter som Distributøren, hans styremedlemmer, tillitsmenn og
representanter måtte pådra seg i utførelsen av deres funksjoner eller plikter, samt mot alle skatter og avgifter som
påløper på Selskapets overskudd eller fortjeneste som Distributøren, hans styremedlemmer, tillitsmenn eller
representanter måtte bli ilagt eller avkrevd, i den utstrekning loven tillater, dog skal slik erstatning ikke gis
dersom Distributøren, hans styremedlemmer, tillitsmenn eller representanter er skyldig i ond tro, bedrageri,
uaktsomhet, grovt pliktbrudd eller uforsettlig mislighold av deres funksjoner eller plikter.
Forvalteren har også utnevnt Rådgiveren til å forestå bestemte støttetjenester i henhold til en avtale om
støttetjenester datert 28. september 2009 (”Avtale om støttetjenester”). Disse tjenestene inkluderer å assistere
forvalteren under registrering av fondene for distribusjon, å sørge for overholdelse, å organisere utarbeidelsen av
finansregnskap og å utarbeide materialer før styremøtene. Med mindre det foreligger bedrageri, uaktsomhet, ond
tro eller mislighold fra Rådgiverens side, eller vedkommende på uforsvarlig vis har unnlatt å utføre sine
forpliktelser i henhold til Avtalen, skal hverken Rådgiveren eller noen av dens direktører, ledere, ansatte eller
41

agenter være erstatningspliktig ovenfor Forvalteren for tap eller skade som Forvalteren har blitt påført som følge
av Rådgiverens handlinger eller forsømmelser. Avtalen om støttetjenester kan sies opp av begge parter ved nitti
(90) dagers skriftlig varsel til den andre parten (eller eventuell kortere periode etter avtale) eller umiddelbart hvis
den andre parten avvikles, hvis det utnevnes en kontrollør eller bostyrer for den andre parten, eller hvis det
inntreffer en tilsvarende hendelse på en myndighets eller rettens forlangende, hvis en av partene unnlater å rette
opp (hvis dette er mulig) et vesentlig brudd på avtalen innen tretti (30) dager etter at den har mottatt en
forkynnelse fra den andre parten med krav om dette, eller hvis en av partene ikke lenger har tillatelse til å utføre
sine forpliktelser.
Administratoren
Forvalteren har utnevnt State Street Fund (Ireland) Limited til å fungere som administrator for Selskapet i
henhold til Administrasjonsavtalen. Administrator er ansvarlig for den daglige administrasjonen av Selskapet og
for regnskapsførselen for Selskapets fond, herunder beregning av Netto Aktiva og Netto Aktivaverdi per Andel,
og for registrering og overføring samt levering av relaterte tjenester til Selskapet.
Administratoren ble stiftet i Irland 23. mars 1992, og dens øverste eier er State Street Corporation.
Administratorens autoriserte andelskapital er på GBP 5 000 000 med en utstedt og innbetalt aksjekapital på
GBP 350 000.
State Street Corporation er en ledende global spesialist på investeringstjenester og -forvaltning rettet mot store
globale investorer. State Street har sitt hovedsete i Boston, Massachusetts, USA, og omsettes på New Yorkbørsen
med børskoden ”STT”.
Administrasjonsavtalen skal fortsatt gjelde inntil den avsluttes av Selskapet ved å gi Administratoren nitti (90)
dagers skriftlig forhåndsvarsel eller ved at Administratoren gir ett hundre og åtti (180) dagers skriftlig
forhåndsvarsel eller slik annen periode som skriftlig måtte bli avtalt mellom partene. Administrasjonsavtalen skal
når som helst straks kunne avbrytes av hver av partene gjennom å gi skriftlig varsel til den andre parten hvis (i)
den parten som blir varslet, skal bli likvidert eller settes under administrasjon, eller en kontrollør skal oppnevnes
i henhold til Aksjeloven med endringer [Companies (Amendment) Act], 1990 (bortsett fra en frivillig likvidasjon
med det formål å omstrukturere eller sammensmelte etter bestemmelser som tidligere er skriftlig godkjent av den
parten som gir meldingen) eller ikke er i stand til å betale sin gjeld etter hvert som den forfaller, (ii) den parten
som blir varslet, gjør et vesentlig brudd på bestemmelsen i Administrasjonsavtalen, og hvis et slikt brudd kan
rettes opp, ikke har rettet det opp innen tretti (30) dager etter forkynnelsen av den skriftlige meldingen som
krever at det rettes opp.
Administrasjonsavtalen bestemmer at Administratoren skal utøve sin myndighet og sitt skjønn i henhold til
Administrasjonsavtalen ved å bruke rimelige krefter og anvende et slikt kunnskaps- og ekspertisenivå som med
rimelighet kan forventes av en profesjonell innleid administrator. Administratoren skal ikke være ansvarlig for
noe slags type tap som Forvalteren, Selskapet eller Andelseierne lider i forbindelse med utøvelsen av hans
plikter i henhold til Administrasjonsavtalen, bortsett fra der tapet skjer direkte på grunn av uaktsomhet, ond tro,
bedrageri, forsettelig mislighold eller hensynsløshet fra Administratorens side. Administratoren skal ikke være
ansvarlig for noe indirekte, spesielt eller etterfølgende tap, uansett hvordan det oppstår.
Forvalteren skal skadesløsholde og holde Administratoren skadefri ved bruk av Selskapets aktiva på egne vegne
og på vegne av dennes tillatte delegater, ansatte og agenter overfor alle søksmål, rettergangsskritt og krav og
overfor alle rimelige kostnader, krav og utlegg (inklusive rimelige kostnader til advokat og profesjonell bistand)
som oppstår derfra, og som kan fremmes mot, tåles av eller bli påført Administratoren, dennes tillatte delegater,
ansatte eller agenter under utførelsen av deres skyldigheter i henhold til Administrasjonsavtalen, og overfor alle
Selskapets skatter på fortjenester og gevinster som måtte bli beregnet mot eller bli betalbare for Administratoren,
dennes tillatte delegater, ansatte eller agenter, forutsatt at slik skadesløsholdelse ikke skal gis der
Administratoren, dennes delegerte, ansatte eller agenter er skyldige i uaktsomhet, hensynsløshet, forsettelig
mislighold, bedrageri eller ond tro.
Depotmottakeren
Selskapet har utnevnt State Street Custodial Services (Ireland) Limited til å fungere som depotmottaker for alle
Selskapets aktiva i henhold til Depotmottakeravtalen.
Depotmottakeren er et privat aksjeselskap stiftet i Irland, med forretningskontor i 78 Sir John Rogerson’s Quay,
Dublin 2. Depotmottakerens hovedvirksomhet er å fungere som depotmottaker for kollektive
investeringsordningers aktiva. Depotmottakerens øverste eier er State Street Corporation. Depotmottakeren ble
42

stiftet med det formål å levere depotmottakstjenester til kollektive investeringsordninger. Per 30. juni 2010
hadde Depotmottakeren totalt over USD 248 milliarder i deponerte fondsaktiva. Depotmottakeren reguleres av
Sentralbanken.
Depotmottakeren er forpliktet til å foreta en gransking av Selskapets forretningsførsel hvert regnskapsår og
rapportere om funnene til Andelseierne. Depotmottakeren må også påse at Selskapet overholder Regelverket i
sine investeringsvalg og i sin administrasjon knyttet til utstedelse og gjenkjøp av Andeler.
Depotmottakeren skal være ansvarlig overfor Selskapet og Andelseierne for ethvert tap de påføres som et
resultat av at Depotmottakeren på uforsvarlig vis har unnlatt å oppfylle sine forpliktelser eller ikke har oppfylt
sine forpliktelser på behørig vis. Selskapet skal skadesløsholde og holde Depotmottakeren skadefri overfor alle
søksmål, rettergangsskritt, krav, kostnader, forlanger og utlegg (inklusive utlegg til advokat og eksperter) som
måtte bli fremmet mot, tålt av eller påført Depotmottakeren under utførelsen av dennes plikter i henhold til
Depotmottakeravtalen, bortsett fra der slike søksmål, rettergangsskritt, krav, kostnader, forlangender og utlegg
oppstår som følge av at Depotmottakeren på uforsvarlig vis har unnlatt å oppfylle sine forpliktelser eller ikke har
oppfylt sine forpliktelser på behørig vis.
Depotmottakeravtalen mellom Selskapet og Depotmottakeren skal gjelde inntil den blir avsluttet uten betaling av
noen straff ved at Selskapet gir nitti (90) dagers skriftlig forhåndsvarsel, eller ved at Depotmottakeren gir ett
hundre og åtti (180) dagers skriftlig forhåndsvarsel til Selskapet eller ved slik annen periode som måtte være
avtalt skriftlig mellom partene. Hver part skal når som helst kunne avslutte Depotmottakeravtalen uten betaling
av noen straff (i) hvis den andre parten ikke er i stand til å betale sin gjeld etter hvert som den forfaller eller skal
bli likvidert eller settes under administrasjon, eller en kontrollør skal oppnevnes i henhold til Aksjeloven med
endringer [Companies (Amendment) Act] av 1990 eller ikke er i stand til å betale sin gjeld etter hvert som den
forfaller, (ii) den andre parten begår et vesentlig brudd på bestemmelsene i avtalen, og hvis dette kan rettes opp,
ikke har rettet opp bruddet innen tretti (30) dager etter forkynnelsen av skriftlig melding som krever at det rettes
opp, (iii) eller hvis enkelte inneståelser, garantier, overenskomster eller forpliktelser som finnes i avtalen,
opphører å stemme eller være riktige i noen vesentlig sammenheng.
Betalingsagenter/Representanter/Distributører
Det kan hende at lokale lover og forordninger i visse jurisdiksjoner krever at selskapet oppnevner en lokal
betalingsagent/representant/distributør/korrespondentbank/sentralagent ("betalingsagent"). Betalingsagentens
oppgave vil for eksempel kunne bestå i å administrere kontoer der tegnings- og innløsningsprovenyer og utbytte
betales gjennom. Oppnevnelsen av en betalingsagent (inklusive et sammendrag av avtalen som oppnevner slik
betalingsagent) skal kunne være beskrevet i et landstillegg.
HONORARER OG KOSTNADER
Generelt
Hvert Fond skal betale alle sine kostnader og sin behørige andel av Selskapets kostnader allokert til det, bortsett
fra de kostnader som uttrykkelig skal bæres av Forvalteren. Kostnadene og gevinstene / tapene ved eventuelle
sikringstransaksjoner skal belastes Klassen. I den utstrekning kostnadene kan tilskrives en spesifikk Andelsklasse
i et Fond, skal denne Andelsklassen bære disse kostnadene. Disse kostnadene kan inkludere kostnader ved (i)
etablering, videreføring og registrering av Selskapet og Fondene og Andelene hos enhver statlig eller
tilsynsførende myndighet eller i ethvert / enhver Regulert Marked eller børs, samt gebyrene til enhver
betalingsagent og / eller lokal representant, beregnet til ordinære markedssatser, (ii) forvaltningstjenester,
administrative tjenester (herunder regelverkskostnader) og depotmottak samt relaterte tjenester, (iii) utarbeidelse,
trykking, oversettelse og distribusjon av prospekter, salgslitteratur og rapporter til Andelseiere, Sentralbanken og
offentlige organer, (iv) skatter, kommisjoner og meglerkurtasjer, (v) revisjon, skatterelaterte og juridisk relaterte
kostnader, (vii) forsikringspremier og (viii) øvrige driftsutgifter, herunder utlegg foretatt av Depotmottakeren og
Forvalteren eller noen av deres agenter.
De juridiske kostnadene knyttet til etableringen av World Equity Fund II oversteg ikke EUR 13 000 og skal
amortiseres over en periode på fem (5) år. De juridiske utgiftene knyttet til etableringen av Global Credit Fund
oversteg ikke EUR 12 000 og vil bli amortisert over en periode på fem år. Ellers er alle utgifter knyttet til
etableringen av Fondene, blitt betalt.
Vedtektene fastsetter at Styremedlemmene skal motta et honorar etter den sats Styremedlemmene til enhver tid
har fastsatt. Styremedlemmenes årlige honorar for kommende året vil være oppgitt i Prospektet.
Styremedlemmenes honorar skal ikke overskride EUR 350 000 for kalenderåret som avsluttes 31. desember
43

2012, og de skal maksimalt kunne motta EUR 6 000 pr. dag Styret må tre sammen ut over de seks (6) planlagte
styremøtene i året. I tillegg til slike honorarer kan medlemmene av Styret kreve tilbakebetalt fra Selskapets
midler alle reise- og overnattingsutgifter samt rimelige og faktiske utlegg de har hatt i forbindelse med reise til
og fra styremøter eller ethvert annet møte i forbindelse med Selskapets virksomhet. Ingen av Styrets medlemmer
tilknyttet Frank Russell, Forvalteren, Administratoren eller Depotmottakeren vil motta styrehonorar.
Gebyrer og kostnader
De følgende honorarene og utgiftene skal bæres av Selskapet (uttrykt som en maksimal, årlig prosentandel av
gjennomsnittlig, daglig Netto Aktivaverdi, bortsett fra det som er angitt annerledes), og de skal påløpe daglig og
betales månedlig. I tillegg til Andelsklassene listet opp nedenfor, skal det kunne etableres andre Andelsklasser,
som kan bli gjenstand for høyre, lavere eller ingen gebyrer. Informasjon i relasjon til honorarene som gjelder for
andre Andelsklasser i hvert Fond skal være med i et revidert prospekt eller et tilleggsprospekt og vil være
tilgjengelig etter anmodning.
Continental European Equity Fund – Fondets denominasjon – EUR
Andelsklasse
Forvalterhonorar som en prosentandel
av Netto Aktivaverdi per Klasse
Klasse A 0,80 % Inntil 0,25 %
Klasse B 1,75 %
Klasse C 1,50 %
Klasse D 0,65 %
Klasse E 1,00 %
Klasse EH-A 0,85 %
Klasse F 1,80 %
Klasse G 2,00 %
Klasse I 0,80 %
Klasse I Inntekt 0,80 %
Klasse J 1,00 %
Klasse K 1,60 %
Klasse L 1,80 %
Klasse P Inntekt 1,50 %
Klasse R 2,50 %
Klasse R Startgebyr 1,20 %
Klasse S 0,46 %
Klasse SH-I 0,85 %
Klasse TDA 0,56 %
Klasse TDA Inntekt 0,56 %
Klasse TDB 0,76 %
Klasse TDB Inntekt 0,76 %
Klasse TDC 0,46 %
Klasse TDC Inntekt 0,46 %
Klasse TYA 0,56 %
Klasse TYA Inntekt 0,56 %
Klasse TYB 0,76 %
Klasse TYB Inntekt 0,76 %
Klasse TYC 0,46 %
Klasse TYC Inntekt 0,46 %
Sum Administrasjons- og
Depotmottakergebyrer som
en prosentsats av Netto
Aktivaverdi per Fond
44

Emerging Markets Equity Fund – Fondets denominasjon – USD
Andelsklasse
Forvalterhonorar som en prosentandel
av Netto Aktivaverdi per Klasse
Klasse A 1,30 % Inntil 0,40 %
Klasse B 2,04 %
Klasse C 1,75 %
Klasse D 0,90 %
Klasse E 1,50 %
Klasse EH-A 1,35 %
Klasse F Inntekt 1,80 %
Klasse G 2,30 %
Klasse I 1,30 %
Klasse I Inntekt 1,30 %
Klasse J 1,50 %
Klasse K 1,70 %
Klasse L 2,10 %
Klasse M 2,30 %
Klasse NZD-H 1,35 %
Klasse P 1,65 %
Klasse P Inntekt 1,65 %
Klasse R 2,65 %
Klasse S 0,73 %
Klasse TDA 0,82 %
Klasse TDA Inntekt 0,82 %
Klasse TDB 1,02 %
Klasse TDB Inntekt 1,02 %
Klasse TDC 0,72 %
Klasse TDC Inntekt 0,72 %
Klasse TYA 0,82 %
Klasse TYA Inntekt 0,82 %
Klasse TYB 1,02 %
Klasse TYB Inntekt 1,02 %
Klasse TYC 0,72 %
Klasse TYC Inntekt 0,72 %
Klasse U 2,80 %
Klasse USD-NV 0,85%
Sum Administrasjons- og
Depotmottakergebyrer som
en prosentsats av Netto
Aktivaverdi per Fond
45

Euro Liquidity Fund – Fondets denominasjon – EUR
Andelsklasse
Forvalterhonorar som en prosentandel
av Netto Aktivaverdi per Klasse
Klasse A Inntekt 0,20 % Inntil 0,50 %
Klasse B Startgebyr 0,20 %
Klasse C Inntekt 0,05 %
Klasse P Inntekt 0,40 %
Klasse PAM Startgebyr 0,575 %
Sum Administrasjons- og
Depotmottakergebyrer som
en prosentsats av Netto
Aktivaverdi per Fond
Eurozone Aggressive Equity Fund – Fondets denominasjon – EUR
Andelsklasse
Forvalterhonorar som en prosentandel
av Netto Aktivaverdi per Klasse
Klasse A Institusjonell Euro 1,30 % Inntil 0,25 %
Klasse A Institusjonell Euro Inntekt 1,30 %
Klasse A Institusjonell SH 1,30 %
Klasse A Institusjonell SH Inntekt 1,30 %
Klasse A Institusjonell USDH 1,30 %
Klasse A Institusjonell USDH Inntekt 1,30 %
Klasse A Institusjonell YH 1,30 %
Klasse A Institusjonell YH Inntekt 1,30 %
Klasse B Detaljist Euro 1,90 %
Klasse B Detaljist Euro Inntekt 1,90 %
Klasse B Detaljist SH 1,90 %
Klasse B Detaljist SH Inntekt 1,90 %
Klasse B Detaljist USDH 1,90 %
Klasse B Detaljist USDH Inntekt 1,90 %
Klasse B Detaljist YH 1,90 %
Klasse B Detaljist YH Inntekt 1,90 %
Klasse DC-SH 0,80 %
Sum Administrasjons- og
Depotmottakergebyrer som
en prosentsats av Netto
Aktivaverdi per Fond
Global Bond Fund – Fondets denominasjon - USD
Andelsklasse
Forvalterhonorar som en prosentandel
av Netto Aktivaverdi per Klasse
Klasse A 0,65 % Inntil 0,20 %
Klasse A Startgebyr 1,50 %
Klasse B 1,08 %
Klasse B Startgebyr 0,90 %
Klasse C 1,00 %
Klasse D 0,50 %
Klasse DH-B 1,08 %
Klasse DH-E 0,90 %
Sum Administrasjons- og
Depotmottakergebyrer som
en prosentsats av Netto
Aktivaverdi per Fond
46

Klasse E 0,90 %
Klasse EH-A 0,70%
Klasse EH-B 1,08 %
Klasse EH-B Inntekt 1,20 %
Klasse EH-B Startgebyr 0,90 %
Klasse EH-E 0,90 %
Klasse EH-U 1,80 %
Klasse EH-U Inntekt 1,80 %
Klasse GBPH-A 0,65 %
Klasse GBPH-B 1,00 %
Klasse I 0,65 %
Klasse I Inntekt 0,65 %
Klasse J 0,75 %
Klasse K 1,50 %
Klasse L 1,80 %
Klasse NZDH-A 0,65 %
Klasse NZDH Inntekt 0,65 %
Klasse P 1,00 %
Klasse P Inntekt 1,00 %
Klasse R 2,00 %
Klasse R Inntekt 2,00 %
Klasse S Inntekt 2,00 %
Klasse T 1,50 %
Klasse TDA 0,41 %
Klasse TDA Inntekt 0,41 %
Klasse TDB 0,51 %
Klasse TDB Inntekt 0,51 %
Klasse TYA 0,41 %
Klasse TYA Inntekt 0,41 %
Klasse TYB 0,51 %
Klasse TYB Inntekt 0,51 %
Klasse TYHA 0,41 %
Klasse TYHA Inntekt 0,41 %
Klasse TYHB 0,51 %
Klasse TYHB Inntekt 0,51 %
Global Credit Fund – Fondets denominasjon - USD
Andelsklasse
Forvalterhonorar som en prosentandel
av Netto Aktivaverdi per Klasse
Klasse A 0,65 % Inntil 0,20 %
Klasse A Inntekt 0,65 %
Klasse AUDH-A Inntekt 0,65 %
Klasse B 1,10 %
Klasse B Inntekt 1,10 %
Klasse C 1,20 %
Klasse GBPH-A 0,65 %
Sum Administrasjons- og
Depotmottakergebyrer som
en prosentsats av Netto
Aktivaverdi per Fond
47

Klasse GBPH-A Inntekt 0,65 %
Klasse GBPH-B 1,10 %
Klasse GBPH-B Inntekt 1,10 %
Klasse EH-A 0,65 %
Klasse EH-A Inntekt 0,65 %
Klasse EH-B Inntekt 1,10 %
Klasse EH-U Inntekt 1,80%
Klasse U 1,90 %
Klasse U Inntekt 1,80%
Global Real Estate Securities Fund – Fondets denominasjon – USD
Andelsklasse
Forvalterhonorar som en prosentandel
av Netto Aktivaverdi per Klasse
Klasse A Institusjonell EH 0,90 % Inntil 0,25 %
Klasse A Institusjonell EH Inntekt 0,90 %
Klasse A Institusjonell SH 0,90 %
Klasse A Institusjonell SH Inntekt 0,90 %
Klasse A Institusjonell USD 0,90 %
Klasse A Institusjonell USD Inntekt 0,90 %
Klasse A Institusjonell YH Inntekt 0,80 %
Klasse B Detaljist EH 1,50 %
Klasse B Detaljist EH Inntekt 1,50 %
Klasse B Detaljist SH 1,50 %
Klasse B Detaljist SH Inntekt 1,50 %
Klasse B Detaljist USD 1,50 %
Klasse B Detaljist USD Inntekt 1,50 %
Klasse B Detaljist YH 1,50 %
Klasse B Detaljist YH Inntekt 1,50 %
Klasse DC-SH 0,75 %
Klasse N Institusjonell YH 0,60 %
Sum Administrasjons- og
Depotmottakergebyrer som
en prosentsats av Netto
Aktivaverdi per Fond
Global Strategic Yield Fund – Fondets denominasjon – EUR
Andelsklasse
Forvalterhonorar som en prosentandel
av Netto Aktivaverdi per Klasse
Klasse A Startgebyr 1,00 % Inntil 0,20 %
Klasse AUDH-B 1,00 %
Klasse B Startgebyr 1,60 %
Klasse DH-B Startgebyr 1,50 %
Klasse SH-B 1,00 %
Klasse U 2,00 %
Sum Administrasjons- og
Depotmottakergebyrer som
en prosentsats av Netto
Aktivaverdi per Fond
48

Japan Equity Fund – Fondets denominasjon – JPY
Andelsklasse
Forvalterhonorar som en prosentandel
av Netto Aktivaverdi per Klasse
Klasse A 0,90 % Inntil 0,20 %
Klasse B 1,37 %
Klasse C 1,50 %
Klasse D 0,65 %
Klasse E 1,00 %
Klasse EH-A 0,95 %
Klasse EH-B 1,05 %
Klasse F 1,80 %
Klasse G 0,40 %
Klasse H 100 %
Klasse I 0,90 %
Klasse I Inntekt 0,90 %
Klasse J 1,00 %
Klasse K 1,60 %
Klasse L 1,80 %
Klasse M 2,00 %
Klasse P 1,50 %
Klasse P Inntekt 1,50 %
Klasse Q 1,60 %
Klasse R 2,50 %
Klasse SH-I 0,95 %
Sovereign Klasse 2,25 %
Klasse TDA 0,56 %
Klasse TDA Inntekt 0,56 %
Klasse TDB 0,76 %
Klasse TDB Inntekt 0,76 %
Klasse TDC 0,46 %
Klasse TDC Inntekt 0,46 %
Klasse TYA 0,56 %
Klasse TYA Inntekt 0,56 %
Klasse TYB 0,76 %
Klasse TYB Inntekt 0,76 %
Klasse TYC 0,46 %
Klasse TYC Inntekt 0,46 %
Klasse U 1,60 %
Sum Administrasjons- og
Depotmottakergebyrer som
en prosentsats av Netto
Aktivaverdi per Fond
Pacific Basin Equity Fund – Fondets denominasjon – USD
Andelsklasse
Forvalterhonorar som en prosentandel
av Netto Aktivaverdi per Klasse
Klasse A 1,00 % Inntil 0,30 %
Klasse A Startgebyr 2,10 %
Sum Administrasjons- og
Depotmottakergebyrer som
en prosentsats av Netto
Aktivaverdi per Fond
49

Klasse B 1,60 %
Klasse B Startgebyr 1,50 %
Klasse C 1,50 %
Klasse C Startgebyr 2,10 %
Klasse D 0,65 %
Klasse EH-A 1,05 %
Klasse F 1,80 %
Klasse G 2,00 %
Klasse I 1,00 %
Klasse I Inntekt 1,00 %
Klasse J 1,50 %
Klasse L 1,90 %
Klasse M 2,10 %
Klasse MZ Inntekt 0,40 %
Klasse P Inntekt 1,50 %
Klasse R 2,50 %
Klasse S 0,44 %
Klasse SH-I 1,05 %
Klasse TDA 0,53 %
Klasse TDA Inntekt 0,53 %
Klasse TDB 0,73 %
Klasse TDB Inntekt 0,73 %
Klasse TDC 0,43 %
Klasse TDC Inntekt 0,43 %
Klasse TYA 0,53 %
Klasse TYA Inntekt 0,53 %
Klasse TYB 0,73 %
Klasse TYB Inntekt 0,73 %
Klasse TYC 0,43 %
Klasse TYC Inntekt 0,43 %
Klasse U 2,80 %
Sterling Bond Fund – Fondets denominasjon - GBP
Andelsklasse
Forvalterhonorar som en prosentandel
av Netto Aktivaverdi per Klasse
Klasse A 0,30 % Inntil 0,20 %
Klasse D 0,40 %
Klasse I 0,50 %
Klasse I Inntekt 0,50 %
Klasse P 1,00 %
Klasse P Inntekt 1,00 %
Klasse S 0,33 %
Sum Administrasjons- og
Depotmottakergebyrer som
en prosentsats av Netto
Aktivaverdi per Fond
Sterling Corporate Bond Fund – Fondets denominasjon – GBP
Andelsklasse
Forvalterhonorar som en prosentandel
av Netto Aktivaverdi per Klasse
Sum Administrasjons- og
Depotmottakergebyrer som
50

en prosentsats av Netto
Aktivaverdi per Fond
Klasse A 0,40 % Inntil 0,20 %
Klasse D 0,45 %
Klasse I Inntekt 0,40 %
Klasse P Inntekt 1,00 %
U.K. Equity Fund – Fund denomination – GBP
Andelsklasse
Forvalterhonorar som en prosentandel
av Netto Aktivaverdi per Klasse
Klasse A 0,65 % Inntil 0,15 %
Klasse B 1,50 %
Klasse C 1,50 %
Klasse D 0,60 %
Klasse EH-A 0,70 %
Klasse G 2,00 %
Klasse I 0,65 %
Klasse I Inntekt 0,65 %
Klasse J 1,00 %
Klasse K 1,60 %
Klasse L 1,80 %
Klasse M 2,00 %
Klasse P 1,25 %
Klasse P Inntekt 1,25 %
Klasse R 2,25 %
Klasse S 0,44 %
Klasse TDA 0,54 %
Klasse TDA Inntekt 0,54 %
Klasse TDB 0,74 %
Klasse TDB Inntekt 0,74 %
Klasse TDC 0,44 %
Klasse TDC Inntekt 0,44 %
Klasse TYA 0,54 %
Klasse TYA Inntekt 0,54 %,
Klasse TYB 0,74 %
Klasse TYB Inntekt 0,74 %
Klasse TYC 0,44 %
Klasse TYC Inntekt 0,44 %
Sum Administrasjons- og
Depotmottakergebyrer som
en prosentsats av Netto
Aktivaverdi per Fond
U.K. Index Linked Fund – Fondets denominasjon - GBP
Andelsklasse
Forvalterhonorar som en prosentandel
av Netto Aktivaverdi per Klasse
Klasse A 0,13 % Inntil 0,20 %
Klasse D 0,25 %
Klasse I 0,13 %
Sum Administrasjons- og
Depotmottakergebyrer som
en prosentsats av Netto
Aktivaverdi per Fond
51

Klasse I Inntekt 0,13 %
Klasse P 0,50 %
Klasse P Inntekt 0,50 %
U.K. Long Dated Gilt Fund – Fondets denominasjon – GBP
Andelsklasse
Forvalterhonorar som en prosentandel
av Netto Aktivaverdi per Klasse
Klasse A 0,13 % Inntil 0,20 %
Klasse I 0,13 %
Klasse I Inntekt 0,13 %
Klasse P 0,50 %
Klasse P Inntekt 0,50 %
Sum Administrasjons- og
Depotmottakergebyrer som
en prosentsats av Netto
Aktivaverdi per Fond
U.S. Bond Fund – Fondets denominasjon - USD
Andelsklasse
Forvalterhonorar som en prosentandel
av Netto Aktivaverdi per Klasse
Klasse A 0,40 % Inntil 0,25 %
Klasse B 1,00 %
Klasse C 1,20 %
Klasse E 0,80 %
Klasse F 1,40 %
Klasse I 0,50 %
Klasse I Inntekt 0,50 %
Klasse J 0,80 %
Klasse K 1,20 %
Klasse P 1,00 %
Klasse S 0,32 %
Klasse TDA 0,32 %
Klasse TDA Inntekt 0,32 %
Klasse TDB 0,52 %
Klasse TDB Inntekt 0,52 %
Klasse TYA 0,32 %
Klasse TYA Inntekt 0,32 %
Klasse TYB 0,52 %
Klasse TYB Inntekt 0,52 %
Klasse TYHA 0,32 %
Klasse TYHA Inntekt 0,32 %
Klasse TYHB 0,52 %
Klasse TYHB Inntekt 0,52 %
Klasse U 1,60 %
Sum Administrasjons- og
Depotmottakergebyrer som
en prosentsats av Netto
Aktivaverdi per Fond
U.S. Equity Fund – Fondets denominasjon – USD
52

Andelsklasse
Forvalterhonorar som en prosentandel
av Netto Aktivaverdi per Klasse
Klasse A 0,80 % Inntil 0,20 %
Klasse A Startgebyr 1,60 %
Klasse B 1,66 %
Klasse B Startgebyr 1,00 %
Klasse C 1,50 %
Klasse C Startgebyr 1,60 %
Klasse D 0,65 %
Klasse EH-A 0,85 %
Klasse G 2,00 %
Klasse I 0,80 %
Klasse I Inntekt 0,80 %
Klasse K 1,60 %
Klasse L 1,80 %
Klasse M 2,00 %
Klasse MZ Inntekt 0,40 %
Klasse P Inntekt 1,50 %
Klasse R 2,50 %
Klasse R Startgebyr 1,25 %
Klasse TDA 0,53 %
Klasse TDA Inntekt 0,53 %
Klasse TDB 0,73 %
Klasse TDB Inntekt 0,73 %
Klasse TDC 0,43 %
Klasse TDC Inntekt 0,43 %
Klasse TYA 0,53 %
Klasse TYA Inntekt 0,53 %
Klasse TYB 0,73 %
Klasse TYB Inntekt 0,73 %
Klasse TYC 0,43 %
Klasse TYC Inntekt 0,43 %
Sum Administrasjons- og
Depotmottakergebyrer som
en prosentsats av Netto
Aktivaverdi per Fond
U.S. Small Cap Equity Fund – Fondets denominasjon - USD
Andelsklasse
Forvalterhonorar som en prosentandel
av Netto Aktivaverdi per Klasse
Klasse A 0,90 % Inntil 0,20 %
Klasse B 1,50 %
Klasse C 1,50 %
Klasse F 1,80 %
Klasse G 2,00 %
Klasse I 0,90 %
Klasse I Inntekt 0,90 %
Klasse J 1,30 %
Klasse L 1,90 %
Sum Administrasjons- og
Depotmottakergebyrer som
en prosentsats av Netto
Aktivaverdi per Fond
53

Klasse M 2,10 %
Klasse P 1,50 %
Klasse P Inntekt 1,50 %
Klasse R 2,50 %
SGAM Detaljist Serie 1,90 %
Sovereign Klasse 2,25 %
Klasse TDA 0,70 %
Klasse TDA Inntekt 0,70 %
Klasse TDB 0,90 %
Klasse TDB Inntekt 0,90 %
Klasse TDC 0,60 %
Klasse TDC Inntekt 0,60 %
Klasse TYA 0,70 %
Klasse TYA Inntekt 0,70 %
Klasse TYB 0,90 %
Klasse TYB Inntekt 0,90 %
Klasse TYC 0,60 %
Klasse TYC Inntekt 0,60 %
World Equity Fund II – Fondets denominasjon - USD
Andelsklasse
Forvalterhonorar som en prosentandel
av Netto Aktivaverdi per Klasse
Klasse A 0,90 % Inntil 0,25 %
Klasse A Inntekt 0,90 %
Klasse B 1,80 %
Klasse D 0,75 %
Klasse E 1,10 %
Klasse EH-U 2,80 %
Klasse EH-T 1,15 %
Klasse F 1,80 %
Klasse G 2,00 %
Klasse I 0,90 %
Klasse I Inntekt 0,90 %
Klasse J 1,60 %
Klasse L 2,00 %
Klasse NZD-H 0,90 %
Klasse P 1,60 %
Klasse PAMWEF 2,40 %
Klasse SH-A 0,95 %
Klasse TDA 0,68 %
Klasse TDA Inntekt 0,68 %
Klasse TDB 0,88 %
Klasse TDB Inntekt 0,88 %
Klasse TDC 0,58 %
Klasse TDC Inntekt 0,58 %
Klasse TYA 0,68 %
Sum Administrasjons- og
Depotmottakergebyrer som
en prosentsats av Netto
Aktivaverdi per Fond
54

Klasse TYA Inntekt 0,68 %
Klasse TYB 0,88 %
Klasse TYB Inntekt 0,88 %
Klasse TYC 0,58 %
Klasse TYC Inntekt 0,58 %
Klasse TYHC 0,61 %
Klasse U 2,80 %
Klasse USD-NV 0,72 %
Klasse USDH-N 1,15 %
En eventuell økning av forvalterhonoraret angitt foran vil være betinget av forhåndsgodkjenning fra
Andelseierne i det / den relevante Fondet eller Andelsklassen.
Prestasjonshonorar
Hvert Fond (unntatt Euro Liquidity Fund, U.K. Index Linked Fund og U.K Long Dated Gilt Fund) skal òg kunne
betale Forvalteren et prestasjonshonorar (”Prestasjonshonorar”) på årsbasis (”Prestasjonsperioden”) som
tilsvarer summen av Prestasjonshonorarer som skal betales til Fondets Kapitalforvaltere som beskrevet mer i
detalj nedenfor.
Eventuelle Prestasjonshonorarer skal betales til Forvalteren, og Forvalteren skal igjen betale Prestasjonshonorar
til de Kapitalforvalterne i Fond som er berettiget til et Prestasjonshonorar.
Et Prestasjonshonorar skal kun betales til en Kapitalforvalter hva gjelder den verdien som er tilføyd den delen av
et Fond (”Porteføljen”) som den Kapitalforvalteren er ansvarlig for fra det tidspunktet Forvalteren oppnevner
Kapitalforvalteren til å forvalte Porteføljen og frem til slikt tidspunkt, om noe, der Kapitalforvalteren opphører å
forvalte Porteføljen (”Oppnevnelsens varighet”). Den økte verdien måles som verdien i pengevektede begreper
over Kapitalforvalterens resultatreferanse eller en omforent resultatreferanse pluss en grenseverdi i løpet av
Resultatperioden. (Prestasjonsreferansen er en indeks som til enhver tid er avtalt mellom Forvalteren og
Kapitalforvalteren, forutsatt at indeksen hele tiden er relevant i forhold til Fondets investeringspolicy). Ikke i noe
tilfelle skal en Kapitalforvalter betales et prestasjonshonorar i en Prestasjonsperiode der den verdien som
Kapitalforvalteren tilfører, er negativ. Et eventuelt negativt resultat må rettes opp før Kapitalforvalteren kan
tjene opp et Prestasjonshonorar for verdi som tilføres i fremtiden.
Prestasjonshonoraret kalkuleres og bygges opp daglig i løpet av Oppnevnelsesperioden og for hver
Prestasjonsperiode. Hvis en Kapitalforvalter er berettiget til å få et Prestasjonshonorar, betales hele eller deler av
dette prestasjonshonoraret, avhengig av ordningene med den Kapitalforvalteren, til Kapitalforvalteren for den
Prestasjonsperioden. Eventuelle ubetalte beløp føres videre til de etterfølgende årene og blir tilgjengelig for å
oppveie negative verdier tilført Porteføljen. Når en Kapitalforvalters oppnevnelse utløper, blir skyldig
Prestasjonshonorar betalt ut i si helhet. Ikke i noe tilfelle skal et Prestasjonshonorar beregnet og påløpt hva
gjelder en Portefølje, overstige 20 prosent av den verdien som er blitt tilført i løpet av Prestasjonsperioden.
Beregningen av et eventuelt Prestasjonshonorar må bekreftes av Depotmottakeren.
Da et Prestasjonshonorar beregnes og kan hende skal betales til en Kapitalforvalteren hva gjelder hver Portefølje
i Fondet (bortsett fra U.K. Index Linked Fund og U.K Long Dated Gilt Fund), er det mulig at et Fond kan det
være at et Fond utbetaler et Prestasjonshonorar (som summen av eventuelle Prestasjonshonorarer betalt til
Kapitalforvalterne hva gjelder en Prestasjonsperiode) til Forvalteren når den samlede verdien som er tilført slikt
Fond, er negativ. Dette kan for eksempel skje der en Kapitalforvalter i løpet av en Prestasjonsperiode tilfører
verdi hva gjelder sin Portefølje, mens de andre Kapitalforvalterne tilfører negativ verdi hva gjelder deres
respektive Porteføljer.
Betalingsagenthonorarer
Gebyrene og utgiftene for betalingsagenter som er oppnevnt forfondene som vil bli belastet med normale,
kommersielle satser sammen med eventuell MVA, skal bæres av selskapet eller fondet som betalingsagenten er
oppnevnt for.
Honorarer til Rådgiver, Kapitalforvalter, Administrator og Depotmottaker
Forvalteren skal dekke alle honorarer som skal betales til Rådgiveren og Distributøren fra sitt
forvaltningshonorar bortsett fra honorarer som skal betales til Rådgiveren i henhold til Støttetjenesteavtalen
55

Forvalteren skal dekke alle honorarer, inklusive Prestasjonshonorar, som skal betales til Kapitalforvalterne av
sitt eget honorar. Alle transaksjonsgebyrer som skal betales til Depotmottakeren og underdepotmottakerne (som
skal være vanlige, kommersielle satser), skal betales av Selskapet. Forvalteren skal godkjenne betalingen av
Administrator- og Depotmottakerhonorarene samt kontantutlegg Selskapet skal betale. Forvalteren skal hele
tiden kunne frasi seg alle eller noen av sine honorarer eller refundere alle eller noen av Selskapets utgifter
forutsatt at Forvalteren etter eget skjønn når som helst kan oppheve slik frasigelse.
Avgifter og utgifter som belastes kapital
Når det gjelder Global Bond Fund og Global Strategic Yield Fund, bør Andelshaverne legge merke til at alle
forvaltningsgebyrene, prestasjonshonorarene, administrasjons- og deponigebyrene, driftskostnadene og
lånekostnadene for disse Fondene, vil bli belastet Fondenes kapital. Derfor er det en økt fare for at
Andelshaverne ved gjenkjøp av Andelene, kan hende ikke får tilbake hele det beløpet som er blitt investert.
Disse gebyrene og utgiftene belastes Fondenes kapital for å øke inntektsmengden som kan distribueres av dét
Fondene. Det bør legges merke til at distribusjonen av inntekt i Fond som belaster kapitalen for avgifter og
kostnader, vil kunne føre til kapitaltap, og således vil noe av potensialet for fremtidig kapitalvekst gå tapt som
følge av at man søker å øke inntektsbeløpet som Fondene kan fordele.
IRSK BESKATNING
Det følgende er en generell oppsummering av de viktigste, irske skattvurderingene som gjelder for
Selskapet og visse investorer i Selskapet som er egentlige eiere av Andelene i Selskapet. Det gir seg ikke ut
for å drøfte alle skattekonsekvensene som gjelder for Selskapet eller alle investorkategorier, noen av dere
kan hende er underlagt spesialregler. For eksempel tar den ikke for seg skatteposisjonen til Andelseiere
hvis erverv av Andeler i Selskapet vil bli sett på som en andelsbesittelse i et Personlig
porteføljeinvesteringsforetak [Personal Portfolio Investment Undertaking] (PPIU). Følgelig vil dens
egnethet avhenge av de spesielle forholdene for hver Andelseier. Den utgjør ikke noe skatteråd, og
Andelseierne og potensielle investorer rådes til å rådføre seg med sine profesjonelle rådgivere vedrørende
mulig beskatning eller andre følger av kjøp, besittelse, salg, konvertering eller annen anbringelse av
Andelene i henhold til lovverket i landet der man er stiftet, etablert, er statsborger, har opphold eller
domisil og i lyset av deres spesielle forhold.
Følgende skatteopplysninger er basert på de opplysninger Styret har mottatt om gjeldende lovgivning og praksis
i Irland pr. dette dokumentets dato. Legislative, administrative eller juridiske endringer kan endre
skattekonsekvensene som beskrives nedenfor, og som det er tilfelle med enhver investering, kan det ikke stilles
noen garanti for at skatteposisjonen eller den foreslåtte skatteposisjonen på tidspunktet for investering , kommer
til å vare evig.
Beskatning av Selskapet
Styremedlemmene er blitt gitt råd om at i henhold til gjeldende irsk lovverk og praksis, er Selskapet kvalifisert
som et foretak med de målsettinger som er i Paragraf 739B loven om skattekonsolidering [Taxes Consolidation
Act] av 1997 med endringer (”TCA”) så lenge Selskapet oppholder seg i Irland. Følgelig er det generelt sett ikke
gjenstand for irsk beskatning hva gjelder inntekter og gevinster.
Skattepliktig hendelse
Irsk skatteplikt kan imidlertid oppstå dersom en ”skatteutløsende hendelse” inntreffer i Selskapet. En
skatteutløsende hendelse omfatter alle utbetalinger av utbytter til Andelseierne, alle kontantoppgjør, gjenkjøp,
innløsninger, kanselleringer eller overføringer av Andeler og enhver ansett anbringelse av Andelene som
beskrevet under med irske skatteformål som oppstår som følge av besittelsen av Andeler i Selskapet i en periode
på åtte (8) år eller lengre. Hvis det skjer en skatteutløsende hendelse, må Selskapet ha ansvar for irsk beskatning
av denne. Det vil ikke oppstå irsk skatteplikt for skatteutløsende hendelser.
En irsk, skatteutløsende hendelse omfatter ikke der:
(a)
Andelseieren verken er hjemmehørende eller normalt hjemmehørende i Irland (”Person ikke
hjemmehørende i Irland”) eller at han/hun (eller en mellommann som handler på vedkommendes vegne)
har gitt den nødvendige erklæringen i den forbindelse, og Selskapet ikke er i besittelse av informasjon
som med rimelighet kan tyde på at informasjonen som er i erklæringen, ikke er, eller ikke lenger er,
korrekt hva gjelder det viktigste, eller
56

(b)
(c)
Andelseieren ikke er irsk beboer og har bekreftet det overfor Selskapet, og Selskapet er i besittelse av
en skriftlig godkjenningsnotis fra Revenue Commissioners om at kravet om å besørge den nødvendige
erklæringen for ikke-beboelse, er blitt oppfylt hva gjelder Andelshaveren, og godkjenningen ikke er
blitt trukket tilbake, eller
Andelseieren er en irsk beboer med dispensasjon som definert under, og han/hun (eller en mellommann
som handler på hans/hennes vegne) har avlagt den nødvendige erklæringen.
En henvisning til en ”mellommann” betyr en mellommann i den betydning som ligger i Paragraf 739B(1) i TCA,
og som er en person som (a) driver forretningsvirksomhet som består i, eller omfatter, mottak av betaling fra et
investeringsforetak på vegne av andre personer, eller (b) besitter andeler i et investeringsforetak på vegne av
andre personer.
Hvis det ikke finnes en signert og utfylt erklæring eller en skriftlig godkjenningsnotis fra Revenue
Commissioners, slik det gjelder, og som er i Selskapets besittelse på det relevante tidspunktet, er det en
formodning for at Andelshaveren er beboer eller ordinær beboer i Irland (”en irsk beboer”) eller ikke er en
Fritatt, irsk beboer og en skatteplikt oppstår.
En skattepliktig hendelse omfatter ikke:
en transaksjon (som ellers kunne være en skatteutløsende hendelse) i relasjon til Andeler som besittes i
et anerkjent oppgjørssystem som angitt av det irske skattevesenet [Revenue Commissioners of Ireland];
eller,
en overføring av Andeler mellom ektefeller og enhver overføring av Andeler mellom ektefeller eller
tidligere ektefeller etter rettslig separasjon og / eller skilsmisse, eller
et bytte foretatt av en Andelseier og gjennomført gjennom en ordinær handel der det ikke skjer noen
betaling til Andelseieren, eller Andeler i Selskapet mot andre Andeler i Selskapet, eller
et bytte av andeler som oppstår gjennom en kvalifisert fusjon eller rekonstruksjon (i den betydningen
som fremgår av Paragraf 739H i TCA) av Selskapet med et annet investeringsforetak;
Dersom Selskapet blir skattepliktig som følge av at en skatteutløsende hendelse inntreffer, skal Selskapet ha rett
til å trekke et beløp tilsvarende det aktuelle skattebeløpet fra betalingen som den skatteutløsende hendelsen
medfører, og / eller eventuelt å gjenkjøpe og slette et slikt antall Andeler som Andelseieren besitter, som er
nødvendig for å dekke skattebeløpet. Den relevante Andelseieren skal skadesløsholde og holde Selskapet
skadefritt overfor tap som Selskapet lider fordi Selskapet blir ansvarlig for skatten etter en skatteutløsende
hendelse.
Ansette disponeringer
Selskapet kan velge ikke å ta ansvar for irsk skatt på ansett disponering i visse tilfeller. Der den totale verdien av
de Andelene i et Fond som besittes av Andelseiere hjemmehørende i Irland (”irsk residentandelshaver”), og som
ikke er unntatte, irske beboere som definert nedenfor, er 10 prosent eller mer av Selskapets Netto Aktivaverdi,
skal Fondet være ansvarlig for den skatten som oppstår på en ansett disponering hva gjelder Andelene i Fondet
som beskrevet nedenfor. Men der den totale verdien av Andelene i Fondet som besittes av slike Andelseiere, er
mindre enn 10 prosent av Fondets Netto Aktivaverdi, skal Selskapet kunne, og det forventes at selskapet gjør det,
velge ikke å være ansvarlig for skatt på ansett disponering. I dette tilfelle skal Selskapet gi melding til de
relevante Andelseierne at det har gjort et slikt valg, og disse Andelseierne skal selv være pliktig til å være
ansvarlig for den skatten som oppstår i henhold til selvvurderingssystemet. Ytterligere detaljer om dette er gitt
nedenfor under overskriften ”Skattlegging av Andelseiere som bor i Irland”.
Irish Courts Service
Der Andeler besittes av Irish Courts Service, har Selskapet ikke plikt til å beregne irsk skatt på en skattepliktig
hendelse hva gjelder disse Andelene. Isteden, der pengene som kontrolleres, eller i henhold til beslutning fra en
eller annen Domstol, brukes for å erverve Andeler i Selskapet, antar Court Services hva gjelder den ervervede
57

Andelene, at Selskapets ansvar blant annet er å sørge for beskatning hva gjelder skattepliktige hendelser og
sende inn rapporter.
Andelseiere som er Fritatt person med irsk bopel [Exempt Irish Resident Shareholders]
Selskapet blir ikke tvunget til å trekke skatt hva gjelder følgende kategorier personer som har bopel eller i Irland,
hvis Selskapet i sin besittelse har de nødvendige erklæringene fra disse personene (eller en mellommann som
handler på deres vegne), og Selskapet ikke har noen informasjon som med rimelighet tyder på at informasjonen i
erklæringene ikke er, eller ikke lenger er, korrekt hva gjelder det viktigste. En Andelseier som faller inn under en
eller annen av kategoriene listet opp nedenfor, og som (direkte eller gjennom en mellommann) har levert den
nødvendige erklæringen til Selskapet, betegnes her i som en ”Fritatt person med irsk bopel”.
(a)
(b)
(c)
(d)
(e)
(f)
(g)
(h)
(i)
en pensjonsordning som er en unntatt, godkjent plan i betydningen som ligger i Paragraf 774 i TCA
(Taxes Consolidation Act = skattekonsolideringsloven) eller en pensjonsannuitetskontrakt eller en
trustplan som Paragraf 784 eller Paragraf 785 i TCA gjelder for.
et selskap som driver med livsforsikringsvirksomhet i den betydning som ligger i Paragraf 706 i TCA,
et investeringsforetak i den betydning som ligger i Paragraf 739B(1) i TCA,
en spesialinvesteringsplan i den betydning som ligger i Paragraf 737 av TCA,
en veldedighetsorganisasjon som er en person i henhold til Paragraf 739D(6)(f)(i) i TCA,
et kvalifisert forvaltningsselskap innenfor i den betydning som ligger i Paragraf 739B(1) i TCA,
en bobestyrer (trust) som er underlagt Paragraf 731(5)(a) i TCA,
en person som har rett til fritak fra inntektsskatt og skatt på kapitalgevinster i henhold til Paragraf
784A(2) i TCA, der Andeler som besittes, er eiendeler tilhørende et godkjent pensjonsfond eller et
godkjent minimums pensjonsfond,
en person som har rett til fritak fra inntektsskatt og skatt på kapitalgevinster i henhold til Paragraf 848B
i TCA,
(j) en kredittforening i henhold til paragraf 2 i (irsk) Lov om kredittforeninger av 1997,
(k)
(l)
National Pensions Reserve Fund Commission [Kommisjonen for Nasjonale Pensjonsreservefond],
National Asset Management Agency
(m) et selskap som omfattes av bedriftsskatten i henhold til Paragraf 110(2) i TCA
(verdipapiriseringsselskaper),
(n)
(o)
som under visse forhold omfattes av skattebestemmelsene hva gjelder betalinger foretatt til det/den av
Selskapet, eller
enhver annen person som er hjemmehørende i Irland eller ordinært hjemmehørende i Irland som kan
være tillatt å eie Andeler i henhold til skattelovgivningen eller i henhold til skriftlig praksis eller
tillatelse fra det irske ligningsvesenet uten at det vil oppstå skatteplikt i Fondet eller sette på spill
skattefritakene som gjelder for Selskapet,
Det finnes ingen bestemmelser om refusjon av skatt til Andelseiere som er Fritatt person med irsk bopel, der
skatt er blitt trukket på grunn av manglende, nødvendig erklæring. En refusjon av skatt skal kun kunne gjøres til
Selskapsandelseiere som omfattes av irsk skattelovgivning.
58

Beskatning av Andelseierne som ikke er hjemmehørende i Irland
Andelseiere som ikke er hjemmehørende i Irland og som (direkte eller gjennom en mellommann) har lagt frem
den nødvendige erklæringen som bekrefter dette der det er påkrevd, blir ikke skattlagt i henhold til irsk
lovgivning for inntekten eller gevinstene som oppstår fra deres investeringer i Selskapet, og ingen skatt blir
fratrukket på utbytter fra Selskapet eller betalinger fra Selskapet hva gjelder et / en gjenkjøp, innløsning,
kansellering eller annen disponering av investeringene deres.
Slike Andelseiere vil generelt ikke bli pålagt irsk skatt hva gjelder inntekt eller gevinster fra å besitte eller kvitte
seg med Andeler unntatt der Andelene knyttes til en / et irsk filial eller agent for slik Andelseier.
Med mindre Selskapet er i besittelse av en skriftlig godkjenningsnotis fra Revenue Commissioners om at kravet
om å fremlegge den nødvendige erklæringen om ikke-bosted er oppfylt hva gjelder andelseieren, og
godkjenningen ikke er trukket tilbake i tilfelle en Andelseier (eller en mellommann som handler på hans/hennes
vegne) som ikke er hjemmehørende i Irland, unnlater å legge frem den nødvendige erklæringen om ikke-bosted,
blir skatten trukket som beskrevet foran, hvis det skjer en skattepliktig hendelse, selv om Andelseieren er en
person som ikke hjemmehørende eller normalt hjemmehørende i Irland, og en eventuell slik trukket skatt kan
normalt ikke refunderes.
Selskaper som ikke er hjemmehørende i Irland, og som holder Andeler i Selskapet som kan tilskrives en irsk
filial eller agent, er pålagt irsk selskapsskatt for inntekter og kapitalutdelinger det mottar fra Selskapet under
selvvurderingssystemet.
Beskatning av Andelshavere som er irske statsborgere
Skattetrekk
Selskapet trekker og remitterer skatt til skattemyndighetene fra eventuelle utbytter Selskapet utdeler (annet enn
på disponering) til en Andelseier som er hjemmehørende i Irland og som ikke er en Fritatt person med irsk bopel,
til en sats på 30 prosent hvis utbetalingene foretas årlig eller oftere, og til en sats på 33 prosent hvis
utbetalingene foretas sjeldnere.
Skatt blir også trukket fra av Selskapet og remittert til skattemyndighetene fra eventuelle gevinster som oppstår
fra en kontantutbetaling, et gjenkjøp eller en annen anbringelse av Andelene gjort av en slik Andelseier fra og
med 8. april 2009 til en sats på 33 prosent. Enhver gevinst vil bli beregnet som forskjellen mellom verdien av
Andelseiernes investering i Selskapet på datoen for den skattepliktige hendelsen og den opprinnelige kostnaden
av investeringen som beregnet i henhold til spesielle regler.
Ansett disponering
Selskapet trekker også skatt og remitterer den til skattemyndighetene hva gjelder eventuell ansett disponering der
den totale verdien av Andelene i Fondet som besittes av Andelseiere som er hjemmehørende i Irland og som ikke
er Fritatte personer med irsk bopel, er på 10 prosent eller mer av Fondets Netto Aktivaverdi. En ansett
disponering skjer på hver åttende årsdag for da en slik Andelseier ervervet Andeler i Fondet. Den ansette
gevinsten blir beregnet som forskjellen mellom verdien av Andelene som eies av Andelseieren på den relevante
åttende årsdagen eller, som beskrevet under, der Selskapet velger å gjøre det slik, verdien av Andelene på det
som kommer sist av den 30. juni eller 31. desember før datoen for den ansette disponeringen, og den relevante
kostnaden for disse Andelene. Overskuddet som oppstår, blir skattbart etter standardskattesatsen på 33 prosent
for ansette disponeringer som er foretatt. Skatt betalt på en ansett disponering krediteres mot skatteplikten for
disse Andelene.
Der Selskapet er forpliktet til å være ansvarlig for skatt på ansette disponeringer, forventes det at det relevante
Fondet velger å beregne eventuell gevinst til Andelseiere hjemmehørende i Irland som ikke er Fritatte personer
med irsk bopel, ved å vise til Fondets Netto Aktivaverdi på det som kommer sist av 30. juni eller 31. desember
før datoen for den ansette disponeringshendelsen, istedenfor verdien av Andeler på den relevante åtteårsdagen.
Selskapet skal kunne velge å ikke ta ansvaret for skatt som oppstår fra en ansett disponering der den totale
verdien av Andelene i Selskapet som eies av Andelseiere som ikke er Fritatte personer med irsk bopel, er under
10 % av Selskapets Netto Aktivaverdi. I så fall blir slike Andelseierne forpliktet til selv å ta ansvaret for den
59

skatten som oppstår fra den ansette disponeringen i henhold til selvvurderingssystemet. Den ansette gevinsten
beregnes som differansen mellom verdien av Andelene som eies av Andelseieren på den relevante åtteårsdagen,
og den relevante kostnaden for disse Andelene. Overskuddet som oppstår, blir ansett som et skattbart beløp i
henhold til Sak IV i Vedlegg D og vil bli gjenstand for skatt for ansett disponering til en sats på 30 prosent. I
praksis vil en kreditt for den overskytende skatten trukket fra slike fordelinger over den høyeste
bedriftsskattsatsen på 25 prosent, kunne være tilgjengelig for bedriftsandelseiere som bor i Irland. Skatt betalt på
en ansett disponering krediteres mot pliktig skatt for en faktisk disponering av disse Andelene.
Gjenværende, irsk skatteplikt
Bedriftsandelseiere som er hjemmehørende i Irland, og som mottar utbytter(der utbetalinger gjøres årlig eller
oftere) som det er trukket skatt av, vil bli behandlet som om de har mottatt en årlig utbetaling som er
skattepliktig i henhold til Sak IV i Vedlegg D og som er blitt belastet med et skattetrekk til sats på 27 prosent.
Underlagt kommentarene nedenfor vedrørende skatt på valutagevinst, blir slike Andelseiere generelt ikke
gjenstand for ytterligere, irsk skatt på utbetalinger mottatt hva gjelder deres besittelser som det er blitt trukket
skatt av. En selskapsandelseier hjemmehørende i Irland, og som besitter Andeler i forbindelse med en omsetning,
blir skattepliktig for eventuelle inntekter eller gevinster fra Selskapet som en del av den omsetningen med en
motregning mot bedriftsskatt som skal betales for eventuell skatt Selskapet har trukket fra disse utbetalingene.
Underlagt kommentarene nedenfor vedrørende skatt på valutagevinst er Andelseiere som ikke er selskap, og som
er hjemmehørende i Irland, generelt ikke gjenstand for ytterligere beskatning på inntekt som kommer fra Andeler
eller gevinster ved anbringelse av Andeler, der Selskapet har trukket den riktige skatten av utbytter utbetalt dem.
I tilfeller der en Andelseier har en valutagevinst ved anbringelsen av Andeler i Fondet, vil Andelseieren være
gjenstand for kapitalgevinstbeskatning i ligningsåret som andelene selges.
En Andelseier hjemmehørende i Irland som ikke er en Fritatt person med irsk bopel og som mottar et utbytte
som ikke er fratrukket skatt (for eksempel fordi Andelene holdes i et avregningssystem), kan være skattepliktig
for hhv. inntektsskatt eller selskapsskatt på det beløpet. Hvis en slik Andelseier oppnår en gevinst på en
realisering, innløsning, annullering eller overdragelse som ikke er fratrukket skatt (for eksempel fordi Andelene
holdes i et avregningssystem), vil Andelseieren være skattepliktig for inntektsskatt eller selskapsskatt på det
gevinstbeløpet under selvvurderingssystemet, nærmere bestemt Del 41 av TCA. Andelseiere som er
privatpersoner, bør også merke seg at hvis de ikke overholder disse bestemmelsene, kan de pålegges skatt til
marginal skatteprosent (for øyeblikket opptil 41 prosent) på inntekten og gevinsten pluss tilleggsgebyr,
straffeskatt og renter.
Utbytte fra utlandet
Eventuelt /eventuelle utbytte og renter som Selskapet mottar for sine investeringer (annet enn verdipapirer fra
irske utstedere) kan være gjenstand for beskatning, inkludert kildeskatt, i utstedelseslandene for investeringene.
Det er ikke kjent om Selskapet blir i stand til å tjene på redusert forskuddsskattesatser etter bestemmelsene i
dobbeltbeskatningsoverenskomstene som Irland har inngått med ulike land.
Men hvis Selskapet mottar eventuell tilbakebetaling av trukket forskuddskatt, vil det relevante Fondets Netto
Aktivaverdi ikke bli revurdert, og fordelen ved en eventuell tilbakebetaling vil bli allokert til de da eksisterende
Andelseierne andelsmessig per tidspunktet for slik tilbakebetaling.
Stempelavgift
Fordi Selskapet er kvalifisert som et investeringsforetak i den betydning som ligger i Paragraf 739B i TCA, vil
det generelt sett ikke forfalle noen stempelavgift til betaling i Irland på utstedelsen, overføringen, gjenkjøpet
eller innløsningen av Andelene i Selskapet. Men der en tegning av, eller innløsning av Andeler gjøres opp med
en in naturaliaoverføring av irske verdipapirer eller annen irsk eiendom, kan irsk stempelavgift komme til å
gjelde på overføringen av slike verdipapirer eller eiendom.
Selskapet betaler ikke irsk stempelavgift på transport eller overføring av aksjer eller omsettelige verdipapirer fra
et selskap som ikke er registrert i eller en rettighet til eller interesse i slik eiendom eller til noen aksjer eller
omsettelige verdipapirer i et selskap (annet enn et selskap som er et investeringsforetak i henhold til betydningen
av Del 739B i TCA) som er registrert i Irland.
60

Bopel
Generelt sett vil investorene i Selskapet være enten personer, bedriftsenheter eller truster. I henhold til irske
regler skal både personer og truster kunne være statsborger eller ordinært hjemmehørende. Oppfatningen om
ordinært hjemmehørende gjelder ikke for bedriftsenheter.
Individuelle investorer
Prøvelse av residens
En person vil bli ansett som resident i Irland for et gitt skatteår hvis personen oppholder seg i Irland: (1) i en
periode på minst ett hundre og åttitre (183) dager i et skatteår, eller (2) i en periode på minst to hundre og åtti
(280) påfølgende dager i to på hverandre følgende skatteår, forutsatt at personen er resident i Irland i minst
trettién (31) dager i hvert skatteår. For fastsettelsen av dager til stede i Irland for tidsperioder til og med 31.
Desember 2008 er en person antatt å være til stede hvis han / hun befinner seg i landet ved slutten av dagen
(midnatt). Fra 1. januar 2009 er anses en privatperson for til stede i Irland hvis vedkommende befinner seg i
landet på et vilkårlig tidspunkt i løpet av døgnet. Derfor teller fra og med skatteåret som starter 1. januar 2009
enhver dag der privatpersonen er til stede i landet ved beregningen av det totale antall dager ved fastsettelse av
skattemessig bopel.
Hvis en person ikke er hjemmehørende i Irland i et spesielt skatteår, skal den personen i visse tilfeller kunne
velge å bli behandlet som bosatt.
Prøvelse av ordinær residens
Hvis en person har vært bosatt i de tre (3) foregående årene, vil personen bli ansett å være ”ordinært
hjemmehørende” fra begynnelsen av det fjerde (4.) året. En person vil fortsette å være ordinær hjemmehørende i
Irland inntil han / hun har vært en ikke-irsk bosatt i tre (3) påfølgende skatteår.
Trustinvestorer
En trust vil generelt anses å være bosatt i Irland når alle Formynderne er hjemmehørende i Irland. Formyndere
rådes til å søke spesifikke skatteråd hvis de er i tvil om trusten er bosatt i Irland eller ikke.
Selskapsinvestorer
Et selskap vil være bosatt i Irland hvis dets sentrale ledelse og kontroll er hjemmehørende i Irland eller (under
visse omstendigheter) hvis det er stiftet i Irland. For at Irland skal bli behandlet som stedet der den sentrale
ledelsen og kontrollen befinner seg, betyr dette normalt at Irland er stedet der alle fundamentale
policyavgjørelser for Selskapet gjøres.
Alle selskaper stiftet i Irland, er hjemmehørende i Irland i skattemessig sammenheng, bortsett fra der:
(i)
selskapet eller relatert selskap driver en virksomhet i Irland, og enten (a) selskapet er endelig kontrollert
av personer bosatt i det ”relevante territoriet”, som er en EU-medlemsstat (utenom Irland) eller et land
som Irland har en dobbeltbeskatningsavtale med i henhold til Paragraf 826(1) i TCA-overenskomsten,
eller som er signert, og som vil bli gjeldende straks alle ratifiseringsprosedyrene angitt i Paragraf 826(1)
i TCA er gjennomført, eller (b) primærandelsklassen i selskapet eller et relatert selskap i det
vesentligste og normalt blir omsatt på en anerkjent børs i et relevant territorium, eller
(ii)
selskapet anses som hjemmehørende i et annet land enn Irland og ikke hjemmehørende i Irland i
henhold til dobbeltbeskatningsoverenskomst mellom Irland og det andre landet.
Et selskap som omfattes av enten (i) eller (ii) foran, vil ikke bli ansett som hjemmehørende i Irland hvis ikke
sentralledelsen og kontrollene befinner seg i Irland.
Anbringelse av Andeler og irsk kapitalanskaffelsesskatt
(a)
Personer med domisil eller ordinært domisil i Irland
61

Anbringelsen av Andelene i Selskapet gjennom en gave, arv gjort av en giver / arvelater med domisil eller
ordinær residens i Irland, eller som mottas av en begunstiget med domisil eller ordinær residens i Irland, skal
kunne danne grunnlag for irsk kapitalanskaffelsesskatt for den begunstigede fra slik gave eller arv hva gjelder
disse Andelene.
(b)
Personer som ikke har domisil eller ordinært domisil i Irland
Da Selskapet kvalifiserer seg som et investeringsforetak i den betydning som ligger i Paragraf 739B i TCA, vil
anbringelsen av Andeler i Selskapet ikke pålegges irsk kapitalanskaffelsesskatt, forutsatt at
Andelene omfattes av gaven eller av arven på tidspunktet for gaven eller arven og på
verdisettingsdatoen,
giveren har ikke domisil eller ordinær residens i Irland på anbringelsesdatoen, og
den begunstigede har ikke domisil eller ordinær residens i Irland på tidspunktet for gaven eller arven.
EU-direktivet om beskatning av inntekter fra sparing
Irland har implementert EU-rådsdirektiv 2003/48/EC om beskatning av spareinntekt i det nasjonale lovverket.
Følgelig, der Administratoren, en betalingsagent eller slik annen enhet som kan anses å være en betalingsagent i
disse sammenhenger, foretar en rentebetaling (som kan omfatte en inntekts- eller kapitalutbyttebetaling) på
vegne av et Fond til en person eller til visse gjenværende enheter som befinner seg i en annen EU-medlemsstat
(eller visse assosierte og avhengige territorier til en Medlemsstat), vil den ikke være forpliktet til å skaffe til veie
detaljer om betalingen og visse detaljer vedrørende Andelseierne (herunder Andelseiernes navn og adresser) til
de irske skattemyndighetene. De irske skattemyndighetene er igjen forpliktet til å besørge slik informasjon til
kompetente myndigheter i den residensstaten eller -territoriet til den angjeldende personen eller den angjeldende,
gjenværende enheten:
Administratoren, en betalingsagent eller slik annen enhet som anses å være en betalingsagent i slike
sammenhenger, skal ha rett til å kreve at Andelseierne gir informasjon om skattestatus, identitet eller residens for
å oppfylle opplysningskravene i Direktiv 2003/48/EC, og Andelseierne vil gjennom tegningen av Andeler i
Selskapet bli ansett å ha autorisert automatisk avdekking av slik informasjon fra Administratoren, en
betalingsagent eller annen relevant person, til relevante skattemyndigheter.
Følgelig kan Administratoren, en betalingsagent eller slik annen enhet som betraktes som ”betalingsagent” i
henhold til bestemmelsene i Direktivet om beskatning av inntekter fra sparing, bli nødt til å legge frem
opplysninger om renteinntekter på sparing som er utbetalt til investorer i Selskapet som er fysiske eller juridiske
personer, for de irske Revenue Commissioners, som vil bringe opplysningene videre til den medlemsstaten hvor
investoren er hjemmehørende.
Andelseiere og potensielle investorer er oppfordret til å rådføre seg med sine profesjonelle rådgivere om mulige
skattekonsekvenser eller andre følger av å kjøpe, holde, selge, konvertere, innløse eller kvitte seg med aksjene i
henhold til lovene i det landet de har registrert et selskap, er etablert, er statsborger, borger eller har sin bopel.
GENERELT
Interessekonflikt
Styremedlemmene, Forvalteren, Kapitalforvalteren, Depotmottakeren, Administratoren, Rådgiveren og
Distributøren, Kapitalforvalterne ig Inveseringsrådgiverne skal fra tid til annen kunne opptre som
styremedlemmer, forvalter, registerfører, administrator, kapitalforvaltere, investeringsrådgiver eller megler i
forbindelse med, eller på annen måte være involvert i, andre kollektive investeringsordninger som har lignende
investeringsmål som Selskapet eller noen av Fondene. Det er derfor mulig at noen av dem kan hende i løpet av
sin virketid kan ha mulige interessekonflikter overfor Fondene. Den enkelte skal til enhver tid i påkommende
tilfelle ta hensyn til sine forpliktelser overfor Selskapet og skal bestrebe seg på å sikre at slike konflikter løses
best mulig. Enhver av dem kan i tillegg handle, som fullmaktsgiver eller fullmektig, med Fondene, noe som i så
tilfelle skal skje til ordinære markedsvilkår fremforhandlet på normal måte, og transaksjonene må ivareta
Andelseiernes interesser best mulig. For eksempel kan hvert Fond gjennomføre porteføljetransaksjoner med eller
gjennom datterselskaper av Frank Russell, og dessuten kan et styremedlem fra tid til annen være styremedlem,
andelseier, tillitsmann, ansatt eller konsulent i meglerfirmaer som porteføljetransaksjoner for Fondene
gjennomføres med eller gjennom. Kapitalforvalterne kan av Forvalteren bli bedt om å rette en prosentandel av
62

porteføljetransaksjonene til datterselskaper av Frank Russel. Datterselskapene til Frank Russel skal hva gjelder
slike transaksjoner refundere til Fondet inntil 70 prosent av den kommisjonen som betales etter refusjon for
analysetjenester. Hver av Kapitalforvalterne skal kunne utføre porteføljetransaksjoner med en nærstående part
forutsatt at totalen av slike transaksjoner ikke overskrider 25 prosent av Fondets samlede porteføljetransaksjoner.
Når det gjelder U.K. Equity Fund (og eventuelle andre Fond som vil kunne implementere den
omsetningsstrategien hvorved en Russell Investments-enhet virker som kapitalforvalter for Fondet og effektuerer
alle Fondets handler), vil et pålagt kurtasjeprogram være i virksomhet, hvorved alle Fondets transaksjoner vil bli
styrt gjennom Russel Implementation Services Inc.. Russell Implementation Services Inc. vil allokere
transaksjonene gjennom forskjellige meklere og vil overvåke meklerne for å sikre at de følger de høyeste
standarder i sin(e) virksomhet, verditilføringstjenester og investeringsanalyser. Russell Implementation Services
Inc. skal motta et honorar for å utøve disse funksjonene, og dette honoraret skal betales av Fondets aktiva, og
selskapet skal ha rett til å debitere rimelige, behørig bilagsdokumenterte utgifter hva gjelder det pålagte
kurtasjeprogrammet. Fondet skal faktureres for disse gebyrene/honorarene og kostnadene fra Kapitalforvalteren i
samsvar med kravene fra Sentralbanken.
Alle Kapitalforvalterne og/eller Investeringsforvalteren skal kunne inngå transaksjoner på returkommisjonsbasis,
det vil si å utnytte tjenestene og ekspertisen til meglere i retur for gjennomføringen av handler gjennom slike
meglere, forutsatt at transaksjonene inngås ut fra prinsippet om beste gjennomføring. Godene som besørges ved
transaksjonen skal bidra til besørgelse av investeringstjenester til Selskapet, og slike transaksjoner vises i den
neste, påfølgende årlige eller halvårlige rapporten fra Selskapet.
Forhandlinger skal anses å ha vært utført på normale, kommersielle betingelser hvis (1) det mottas en sertifisert
verdisetting av en transaksjon fra person godkjent av Depotmottakeren som uavhengig og kompetent, eller (2)
transaksjonen er gjennomført etter beste bestemmelser om organiserte utvekslinger i samsvar med reglene om
slik utveksling, eller (3) der (1) og (2) ikke er praktisk mulige, hvis transaksjonen er gjennomført etter
bestemmelser som Depotmottakeren eller Styremedlemmene, hvis det dreier seg om en transaksjon som
involverer Depotmottakeren, er trygge på er gjennomført på normale, kommersielle betingelser fremforhandlet
på normal måte. Når det gjelder verdisettingen av unoterte investeringer og problemet med å skaffe til veie en
verdisetting fra andre kilder, kan slik kompetent ekspert knyttes til Forvalteren eller en Kapitalforvalter.
Rådgiveren kan også opptre som Kapitalforvalter for et Fond og vil motta et gebyr i forbindelse med sin
oppnevnelse til denne funksjonen.
Forvalteren har vedtatt en policy som skal sikre at det i alle transaksjoner gjøres en rimelig innsats for å unngå
interessekonflikter, og at konfliktene, hvis de ikke kan unngås, forvaltes slik at Fondene og Andelseierne
behandles rettferdig.
Forvalteren har vedtatt en policy som skal sikre at Kapitalforvalterne opptrer i Fondets beste interesse ved
iverksettelse av beslutninger om handler og innleggelse av ordrer på vegne av Fondet i forbindelse med
forvaltningen av Fondets porteføljer. For disse formålene må alle rimelige skritt tas for å oppnå best mulig
resultat for Fondet samtidig som det tas hensyn til kurs, kostnader, hurtighet, sannsynlighet for utførelse og
oppgjør, ordrestørrelse og -natur, analysetjenester som tilbys gjennom megleren til Rådgiveren eller
Kapitalforvalteren, eller andre hensyn som er relevante for utførelsen av ordren. Informasjon om Forvalterens
ordreutførelsespolicy og enhver vesentlig endring i policyen er tilgjengelig vederlagsfritt for andelseierne uten
kostnad på forespørsel.
Forvalteren har utviklet en strategi for å avgjøre når og hvordan stemmeretten utøves. Nærmere opplysninger
om handlinger på grunnlag av denne strategien er tilgjengelig for Andelseierne vederlagsfritt på forespørsel.
Andelskapitalen
Selskapets andelskapital skal til enhver tid være lik Netto Aktivaverdi. Selskapet skal ha fullmakt til å utstede
inntil fem hundre milliarder Andeler til Netto Aktivaverdi per Andel på slike vilkår og i slike Klasser som det
finner hensiktsmessig.
Provenyet fra utstedelsen av Andeler (unntatt den opprinnelige andelskapitalen) skal i Selskapets regnskap
henføres til det aktuelle Fondet og benyttes til erverv på vegne av det relevante Fondet av omsettelige
verdipapirer og likvide støttemidler.
63

Styremedlemmene har tillatelse til når som helst å omforme enhver eksisterende Andelsklasse og fusjonere slik(e)
Andelsklasse(r) forutsatt at Andelseierne i slik(e) Andelsklasse(r) først får beskjed av Selskapet og blir gitt
mulighet til å la Andelene bli tilbakekjøpt.
Hver Andel berettiger besitteren til å delta likt på proratarisk basis i fortjenestene og inntektene fra Fondet
knyttet til slike Andeler og (unntatt der det dreier seg om Andeler uten stemmerett) å være til stede og stemme
under møtene til Selskapet og Fondet disse Andelene knytter seg til. Ingen Andelsklasse gir Andelseierne noen
fortrinns- eller forkjøpsrett eller noen rett til andel i fortjeneste og inntekt i noen annen Andelsklasse eller
stemmerett i saker som bare gjelder en annen Andelsklasse.
Enhver beslutning om endring av rettighetene til en Andelsklasse (unntatt der det dreier seg om Andeler uten
stemmerett) krever tre firedels flertall blant Andelseierne som er representert eller er til stede og stemmer på en
generalforsamling som er behørig innkalt i henhold til Vedtektene. For at en generalforsamling som er innkalt
for å avgjøre en eventuell endring av rettighetene til en Andelsklasse, skal være beslutningsdyktig, må minst to
tredeler være til stede og deres Andeler representere minst én tredel av alle Andeler.
Selskapets Vedtekter gir Styremedlemmene myndighet til å utstede brøkandeler i Selskapet. Brøkandeler gir
ingen stemmerett på generalforsamlingen i Selskapet eller noe Fond, og Netto Andelsverdi for enhver brøkandel
skal være brøkens forholdsmessige andel av Netto Andelsverdien.
Fondene og delt ansvar
Selskapet er et paraplyfond med delt ansvar fondene imellom, og hvert fond kan ha en eller flere klasser av
Andeler i Selskapet.
Aktiva og passiva i hvert fond skal fordeles som følger:
(a)
(b)
(c)
(d)
Gevinsten fra utstedelsen av Andeler som representerer et Fond, skal i Selskapets regnskap henføres til
det aktuelle Fondet, og aktiva og passiva og inntekter samt utgifter som gjelder Fondet, skal med
forbehold for bestemmelsene i stiftelsesdokumentet og Vedtektene føres på det aktuelle Fondet.
Der et aktivum er avledet av et annet aktivum, skal det avledede aktivum i Selskapets regnskaper føres
til det samme Fondet som det ble avledet fra, og ved hver verdifastsettelse av et aktivum, skal den
aktuelle økning eller reduksjon i verdi tilskrives det aktuelle Fondet.
Dersom Selskapet pådrar seg en forpliktelse som relaterer seg til et aktivum i et bestemt Fond eller til
noe tiltak som er iverksatt med hensyn til et aktivum i et bestemt Fond, skal den aktuelle forpliktelsen
tilskrives det aktuelle Fondet.
Dersom Selskapet har et aktivum eller forpliktelse som ikke kan tilskrives et bestemt Fond, skal det
aktuelle aktivumet eller forpliktelsen, med Depotmottakers samtykke, tilskrives alle fondene
forholdsmessig i forhold til Netto Aktiva for hvert Fond.
Enhver forpliktelse som er inngått på vegne av eller som kan tilskrives et bestemt Fond, skal dekkes av det
aktuelle Fondets aktiva alene, og verken Selskapet eller noe styremedlem, bostyrer, kontrollør, fast eller
midlertidig bostyrer eller noen annen skal benytte eller være forpliktet til å benytte dette Fondets aktiva til å
dekke noen forpliktelse som er inngått på vegne av eller som kan tilskrives noe annet Fond.
Enhver kontrakt, avtale, ordning eller transaksjon som inngås av Selskapet, skal innebære at:
(i)
(ii)
(iii)
Parten eller partene som inngår avtale med Selskapet, skal ikke, verken ved søksmål eller på
noen annen rettslig eller utenomrettslig måte, bruke noen aktiva i noe Fond, for å dekke hele
eller deler av en forpliktelse som ikke er påløpt på vegne av slikt Fond.
Dersom en part som inngår avtale med Selskapet, på noen måte skulle lykkes med å bruke noe
aktivum i noe Fond, til dekning av hele eller deler av en forpliktelse som ikke er påløpt på
vegne av slikt Fond, skal vedkommende part være forpliktet til å betale Selskapet et beløp
tilsvarende verdien av den ytelsen vedkommende derved har oppnådd.
Dersom en part som inngår avtale med Selskapet, skulle lykkes på noen måte å få beslag eller
arrest eller på annen måte ta utlegg i et Fonds aktiva for en forpliktelse som ikke er påløpt på
vegne av slikt Fond, skal vedkommende part oppbevare slike aktiva eller den direkte eller
64

indirekte gevinsten av salget av slike aktiva for Selskapet og holde dem eller gevinsten atskilt
og identifisert som betrodde midler.
Alle beløp som Selskapet kan inndrive, skal krediteres mot enhver parallell forpliktelse i henhold til det som
følger av vilkårene fastsatt i (i) til (iii) over.
Alle aktiva eller beløp som Selskapet inndriver, skal, etter fradrag eller betaling av eventuelle
inndrivingskostnader, benyttes til å kompensere Fondet.
For det tilfelle at aktivaene som kan tilskrives et Fond, brukes til dekning av en forpliktelse som ikke kan
tilskrives samme Fond, og dersom de aktuelle aktiva eller vederlag for disse ikke kan tilbakeføres til det berørte
Fondet, på annen måte, skal Styret, med Depotmottakers samtykke, bekrefte verdiene av aktivaene som var gått
tapt for det berørte Fondet eller besørge bekreftelse av dem, og overføre eller betale, av aktivaene tilhørende det
eller de Fondene som forpliktelsen kunne tilskrives, med prioritet framfor alle andre krav mot det eller de
aktuelle Fondene, aktiva eller beløp av tilstrekkelig verdi til å tilbakeføre til det berørte Fondet verdien av
aktivaene eller beløpene som var gått tapt for det.
Et Fond er ingen egen juridisk person i forhold til Selskapet, men Selskapet har søksmålskompetanse i forhold til
det enkelte Fond og kan utøve de samme eventuelle motregningsrettigheter mellom Selskapets Fond som dem
som loven gir, og rettslige kjennelser har samme virkning overfor et Fonds eiendeler som om Fondet var et eget
rettssubjekt.
Det skal føres særskilt regnskap for hvert fond.
Møter og Avstemning blant Andelseierne
Alle Selskapets generalforsamlinger skal holdes i Irland. Selskapet skal hvert år avholde generalforsamling.
Generalforsamlingen skal innkalles med enogtjue (21) dagers varsel (postleggingsdag og møtedag ikke
inkludert). Innkalling til generalforsamling skal inneholde opplysninger om sted, dato og klokkeslett for møtet
samt om hvilke saker som er oppe til behandling. Enhver Andelseier kan møte med fullmakt. To Andelseiere til
stede personlig eller ved fullmektig skal utgjøre et beslutningsdyktig antall unntatt i tilfeller der et
beslutningsdyktig antall under et møte blant en av Andelsklassene krever minst to Andelseiere som besitter minst
én tredel av Andelene i den relevante klassen. En ordinær beslutning er en beslutning gjort med simpelt flertall
blant de avgitte stemmer, og en særskilt beslutning er en beslutning gjort med minst 75 prosent flertall av de
avgitte stemmer. I henhold til Vedtektene kan saker som kan behandles på et Andelseiermøte, avgjøres ved
håndsopprekning, med mindre skriftlig avstemning kreves Andelseiere som representerer 10 prosent eller mer av
antallet eller verdiene av Andelene, eller møtelederen krever skriftlig avstemning.
Bortsett fra det som bestemmes nedenfor, skal hver Andel gi besitteren én stemme i relasjon saker som gjelder
Selskapet og som avgjøres ved skriftlig avstemning. Bortsett fra det som bestemmes nedenfor, skal hver Andel
av hver Klasse ha like stemmerettigheter, bortsett fra saker som angår kun en spesiell Klasse. Da skal kun
Andeler i den Klassen være stemmeberettigede. Vedtektene bemyndiger Styremedlemmene til å opprette
Andelsklasser med begrensede stemmerettigheter. Styremedlemmene har gjort bruk av denne bemyndigelsen hva
gjelder Klasse USD-NV i World Equity Fund II og Klasse USD-NV i Emerging Markets Equity Fund. Følgelig
skal disse to klassene ikke skal ha stemmerett hva angår en beslutning fremlagt for Andelseierne i Selskapet eller
hva gjelder den Klassen, men skal gis fjorten (14) dagers varsel om den foreslåtte endringen som resolusjonen
omfatter før datoen for resolusjonen får virkning. I denne tiden skal besitterne av Andeler i i disse to klassene
kunne få sine ikke-stemmeberettigede Andeler tilbakekjøpt hvis de ønsker det.
Rapporter
Hvert år skal Styremedlemmene sørge for at det blir utarbeidet en årsrapport og reviderte årsregnskaper for
Selskapet. Disse skal fremsendes til Andelseierne minst tjueen (21) dager før den årlige generalforsamlingen i
Selskapet og i alle fall innen fire (4) måneder etter at regnskapsåret de knytter seg til, utløper. I tillegg skal
Styremedlemmene utarbeide og omfordele til Andelseierne en halvårsrapport som skal inneholde ureviderte
halvårsregnskaper for Selskapet, og som skal sendes til Andelseierne innen to måneder etter utløpet av den
perioden de knytter seg til.
Årsregnskapene skal gjøres opp per 31. mars i hvert år, og de neste årsregnskapene for alle Fondene skal være
oppgjort per 31. mars 2012. Den neste ureviderte halvårsrapporten skal for Fondene være oppgjort per
30. september 2012. Revidert årsrapport og urevidert halvårsregnskap med regnskapene og andre rapporter skal
kostnadsfritt sendes elektronisk forutsatt Andelseierens samtykke eller postsendes til hver Andelseier på deres
registrerte adresse og vil også bli lagt ut til gjennomsyn på Administratorens hovedkontor.
65

Fondenes Opphør
Selskapet skal kunne tilbakekjøpe alle Andelene i følgende tilfeller:
(i) dersom 75 % av eierne av hhv. Andeler i Selskapet eller i et Fond ved avstemning på
generalforsamlingen i Selskapet, som er innkalt med høyst seks (6) og minst fire (4) ukers varsel,
godkjenner gjenkjøp av Andelene i Selskapet eller Fondet,
(ii)
(iii)
hvis Styremedlemmene beslutter det, og forutsatt at ikke mindre enn tjueen dagers varsel er blitt gitt til
Andelseierne i Selskapet, Fondet eller relevant Andelsklasse etter hva som passer.
den 31. desember 2005 eller på enhver femårsdag deretter, forutsatt at eierne av Andelene er gitt minst
fire (4) ukers og høyst seks (6) ukers varsel.
Dersom gjenkjøp av Andeler medfører at det blir færre enn sju, eller lovens krav til minste antall, Andelseiere,
eller dersom gjenkjøp av Andeler medfører at den utstedte andelskapitalen i Selskapet blir lavere enn den
minstekapital som Selskapet er forpliktet til å ha i henhold til gjeldende lovgivning, kan Selskapet utsette
gjenkjøpet av det minste antall Andeler som er nødvendig for å overholde gjeldende lov. av slike Andeler skal
da utsettes til Selskapet er avviklet eller til Selskapet utsteder et tilstrekkelig antall Andeler for å sikre at
gjenkjøp kan gjennomføres. Selskapet skal ha anledning til å velge hvilke Andeler det utsatte gjenkjøpet skal
gjelde, på en slik måte som det selv betrakter som rimelig og rettferdig, med forbehold for Depotmottakers
godkjenning.
Dersom alle Andelene skal gjenkjøpes, og det er fremmet forslag om å overføre alle eller deler av Selskapets
aktiva til et annet selskap, kan Selskapet, med forbehold for en spesiell beslutning på generalforsamlingen, bytte
Selskapets aktiva mot andeler eller tilsvarende eierinteresser i det overtakende Selskapet for fordeling blant
Andelseierne.
Dersom gjenkjøpet gjelder alle Andelene i et fond, skal aktiva som er tilgjengelig for utbetaling (etter at alle
kreditorkrav er dekket), utbetales som følger, med fallende prioritet:
(i)
(ii)
(iii)
(iv)
først til betaling til Andelseierne i hver Andelsklasse i hvert Fond, med et beløp i Klassevalutaen som
den aktuelle Andelsklassen er utstedt i eller enhver annen valuta som bostyreren måtte ha valgt, som
best mulig tilsvarer (til en vekslingskurs fastsatt av bostyreren) Netto Andelsverdi i den aktuelle
Andelsklassen som eierne har Andeler i på den dato avviklingen begynner, forutsatt at det finnes
tilstrekkelige aktiva tilgjengelig i det aktuelle Fondet til at slike utbetalinger kan gjøres. For det tilfelle
at det for en Andelsklasses vedkommende ikke finnes tilstrekkelige aktiva i det aktuelle Fondet til at
slike utbetalinger kan gjøres, skal utbetalingene dekkes ved bruk av aktiva i Selskapet som ikke inngår i
noen av fondene,
dernest til betaling til eierne av Tegningsandeler med beløp inntil det beløp som er betalt for dem (pluss
eventuelt påløpte renter), av de aktiva i Selskapet som ikke inngår i noen av Fondene, som er igjen etter
dekning i henhold til (i) over. Dersom ovennevnte aktiva ikke dekker slike utbetalinger fullt ut, skal
dekning ved bruk av resterende i aktiva i noen av Fondene likevel ikke være mulig,
for det tredje, til utbetaling til Andelseiere av eventuell restbeholdning i det aktuelle Fondet, med et
forholdsmessig beløp i forhold til det antall andeler den enkelte Andelseier har, og
for det fjerde, til utbetaling til Andelseiere av eventuelle resterende aktiva som ikke inngår i noen av
Fondene, med et forholdsvis beløp i forhold til verdien av hvert Fond, og innenfor det enkelte Fond i
forhold til verdien av hver Andelsklasse og i forhold til Netto Andelsverdi.
Med godkjenning fra Andelseierne under en generalforsamling skal Selskapet kunne gi inntekt in natura til
Andelseierne.
Diverse
(i)
Selskapet har ikke vært involvert i noe søksmål eller noen voldgift siden det ble stiftet, og Selskapet
kjenner ikke til at noe søksmål eller krav verserer mot eller truer Selskapet eller noen av Fondene.
66

(ii)
Det foreligger ingen tjenesteavtaler mellom Selskapet og noe medlem av Styret, og ingen slik avtale har
heller vært tilbudt.
(iii) Hvert av Styremedlemmene er styremedlem hos Forvalteren. Beveridge, Firn, Gunning, McMurray, ,
Schoenheimer, Jenkins og Willman er ansatte i enheter innen Russell Investments. Med unntak for det
som er opplyst i dette dokument, har ingen i Styret noen interesse i noen kontrakt eller avtale som
gjelder på dette dokumentets dato som er vesentlig i forhold til Selskapets virksomhet.
(iv)
(v)
(vi)
Per datoen for dette dokumentet har verken Styremedlemmene eller noen forbundet person noen
interesse i Selskapets andelskapital eller noen opsjoner hva gjelder slik kapital.
Ingen av Selskapets Andeler eller lånekapital er underlagt en opsjon eller på betinget eller ubetinget vis
lovet å bli underlagt en opsjon.
Med unntak for det som er opplyst i dette Prospektet, har Selskapet ikke innrømmet noen provisjon,
rabatt, kurtasje eller andre særvilkår når det gjelder Andeler utstedt av Selskapet.
(vii)
Selskapet har fullmakt til å oppnevne distributører og betalingsagenter.
Vesentlige kontrakter
Selskapets vesentlige kontrakter er angitt i Vedlegg III.
Tilgang til og gjennomsyn av dokumenter
Følgende dokumenter ligger vederlagsfritt til gjennomsyn i normal åpningstid på hverdager (unntatt lørdager og
offentlige helligdager) i Forvalterens hovedkontor:
(i)
(ii)
(iii)
Selskapets stiftelsesdokument og vedtekter,
de vesentlige kontraktene som er angitt i Vedlegg III,
en kopi av Forordningene og meddelelsene utgitt av Sentralbanken i henhold til Forordningene, og
(iv)
de to særskilte prospektene til Selskapet som beskriver de andre fondene i Selskapet
Kopier av Stiftelsesdokument og Vedtektene og de siste regnskapene til Selskapet kan man få kostnadsfritt etter
anmodning fra hovedkontoret til Selskapet eller Forvalteren.
Klager fra Andelseierne
Informasjon om Forvalterens klageprosedyre er tilgjengelige for Andelseierne vederlagsfritt på forespørsel.
Andelseiere kan sende inn klager på Selskapet eller Forvalteren vederlagsfritt på Selskapets registrerte kontor
eller ved å kontakte Forvalteren.
67

VEDLEGG I
De Regulerte Markedene
Med unntak for tillatte investeringer i unoterte verdipapirer vil ethvert Fonds investeringer være begrenset til
følgende børser og markeder:
- enhver børs i EU eller EØS og enhver børs i USA, Australia, Canada, Japan, New Zealand og Sveits
som er en børs i henhold til vedkommende lands børslovgivning,
- markeder som drives av noterte pengemarkedsinstitusjoner som beskrevet i Financial Services
Authoritys publikasjon ”The regulation of the wholesale cash and OTC derivative markets: The Grey
Paper”, med endringer,
- AIM – Alternative Investment Market – i Storbritannia, som reguleres og drives av London-børsen,
- markedet organisert av International Capital Market Association som ble opprettet 1. juli 2005 etter
sammenslåingen av International Primary Market Association og International Securities Markets
Association,
- NASDAQ i USA, KOSDAQ i Sør-Korea, SESDAQ i Singapore, TAISAQ/Gretai Market i Taiwan,
RASDAQ i Romania,
- markedet for amerikanske statsobligasjoner som drives av såkalte ”primary dealers” regulert av Federal
Reserve Bank of New York og U.S. Securities and Exchange Commission,
- markedet for unoterte verdipapirer i USA, som drives av såkalte ”primary dealers” og ”second dealers”
regulert av U.S. Securities and Exchange Commission og av National Association of Securities Dealers
(samt av bankinstitusjoner regulert av U.S. Comptroller of the Currency, Federal Reserve System eller
Federal Deposit Insurance Corporation).
- det franske markedet for Titres de Créance Negotiable (unotert marked for omsettelige
gjeldsinstrumenter),
- markedet for irske statsobligasjoner, som drives av såkalte ”primary dealers” anerkjent av National
Treasury Management Agency of Ireland,
- det unoterte markedet i Japan, regulert av Securities Dealers Association of Japan,
- det unoterte markedet for kanadiske statsobligasjoner, regulert av Investment Dealers Association of
Canada,
- og følgende børser og markeder: og følgende børser og markeder:
Afrika:
BRVM-børsen
Argentina:
Buenos Aires-børsen (MVBA), Cordoba-børsen, Mendoza-børsen,
Rosario-børsen, La Plata-børsen
Armenia:
Jerevan-børsen
Bahrain:
Børsen i Bahrain
Bangladesh:
Chittagong-børsen, Dhaka-børsen
Barbados:
Verdipapirbørsen i Barbados
Hviterussland:
Den hviterussiske aksjebørsen
Botswana:
Børsen i Botswana
Brasil: Bolsa de Valores de Brasilia, Bolsa de Valores de Bahia-Sergipe –
Alagoas, Bolsa de Valores de Extremo, Bolsa de Valores de Parana,
Bolsa de Valores de Regional, Bolsa de Valores de Santos, Bolsa
68

de Valores de Pernambuco e Paraiba, Rio de Janeiro-børsen, São
Paulo-børsen
Chile:
Santiago-børsen, Valparaiso-børsen
Kina: Hongkong-børsen, Shenzhen-børsen (SZSE), Shanghai-børsen
(SSE)
Colombia:
Bogota-børsen, Medellin-børsen
Costa Rica:
Bolsa Nacional de Valores
Kroatia:
Zagreb-børsen
Ecuador:
Quito-børsen, Guayaquil-børsen, børsen i Cuenca
Egypt:
Cairo-børsen og Alexandria-børsen
Ghana:
Børsen i Ghana
India: Ahmedabab-børsen, Cochin-børsen, Magadh-børsen, Mumbaibørsen,
Calcutta-børsen, Delhi Stock Exchange Association,
Bangalore-børsen, Gauhati-børsen, Hyderabad-børsen, Ludhianabørsen,
Madras-børsen, Pune-børsen, Uttar Pradesh-børsen, Indias
nasjonale børs
Indonesia:
Jakarta-børsen, Surabaya-børsen
Israel:
Børsen i Tel Aviv
Elfenbenskysten:
Abidjan-børsen
Jamaica:
Børsen på Jamaica
Jordan:
Amman-børsen
Kasakhstan:
Børsen i Kasakhstan
Kenya:
Nairobi-børsen
Kirgistan:
Bishkek-børsen
Kuwait:
Børsen i Kuwait
Libanon:
Beirut-børsen
Malawi:
Malawi-børsen
Malaysia:
Børsen i Kuala Lumpur
Mauritius:
Børsen på Mauritius
Mexico:
Bolsa Mexicana de Valores
Moldova:
Børsen i Moldova
Marokko:
Børsen i Marokko, Casablanca-børsen
Namibia:
Børsen i Namibian
Nigeria:
Lagos-børsen, Kaduna-børsen, Port Harcourt-børsen
Oman:
Muscat-børsen
Pakistan:
Karachi-børsen, Lahore-børsen
Palestina:
Børsen i Palestina
Panama:
Panama-børsen
Peru:
Lima-børsen
Filippinene:
Børsen på Filippinene, Makati-børsen
Puerto Rico:
San Juan-børsen
Qatar:
Doha-børsen
Russland:
RTS-børsen, MICEX (utelukkende i forbindelse med aksjer som
omsettes på den aktuelle børsens nivå 1 og 2)
Saudi Arabia:
Børsen i Riyadh
Serbia:
Børsen i Beograd
Singapore:
SGX Mainboard, SGX Catalist
Sør-Afrika:
Børsen i Johannesburg
Sør-Korea:
Børsen i Korea (KOSDAQ)
Sri Lanka:
Colombo-børsen
Swaziland:
Børsen i Swaziland
Taiwan:
Børsen på Taiwan
Thailand:
Børsen i Thailand
Trinidad & Tobago:
Børsen i Trinidad & Tobago
Tunisia:
Tunis-børsen
Tyrkia:
Børsen i Istanbul
Uganda:
Børsen i Uganda
Ukraina:
Børsen i Ukraina
Uruguay:
Montevideo-børsen
69

Venezuela:
Zambia:
Caracas-børsen, Maracaibo-børsen
Lusaka-børsen
Selskapet skal kunne investere i unoterte finansielle derivatinstrumenter og valutaterminkontrakter som er notert
eller omsettes på derivatmarkeder i Det europeiske økonomiske samarbeidsområdet (EØS) og når det gjelder
investeringer i finansielle derivatinstrumenter (”FDI”), følgende børser og markeder:
(A)
(B)
markedet som organiseres av International Capital Markets Association, markedet for unoterte
verdipapirer i USA som drives av primær- og sekundærmeglere regulert av Securities and Exchange
Commission og av National Association of Securities Dealers, Inc. samt av bankinstitusjoner regulert
av U.S. Comptroller of the Currency, Federal Reserve System eller Federal Deposit Insurance
Corporation, markedet som drives av noterte pengemarkedsinstitusjoner som beskrevet i Financial
Services Authoritys publikasjon ”The Regulation of the Wholesale Cash and OTC Derivative
Markets:” ”The Grey Paper” (med endringer fra tid til annen), markedet for unoterte verdipapirer i
Japan, regulert av Securities Dealers Association of Japan, AIM – Alternative Investment Market – i
Storbritannia, som reguleres og drives av London-børsen, det franske markedet for Titres de Créance
Negotiable (unotert marked for omsettelige gjeldsinstrumenter), det unoterte markedet for kanadiske
statsobligasjoner, regulert av Investment Dealers Association of Canada, og
American Stock Exchange, Australian Stock Exchange, Bolsa Mexicana de Valores, Borsa Italiana,
Chicago Board of Trade, Chicago Board Options Exchange, Chicago Mercantile Exchange,
København-børsen (inkl. FUTOP), Eurex Deutschland, Euronext Amsterdam, OMX-børsen i Helsinki,
Hongkong-børsen, Kansas City Board of Trade, Financial Futures and Options Exchange, Euronext
Paris, Korea-børsen, MEFF Rent Fiji, MEFF Renta Variable, Mercado Mexicano de Derivados,
Montreal Stock Exchange, New York Futures Exchange, New York Mercantile Exchange, New York
Stock Exchange, New Zealand Futures and Options Exchange, EDX London, OM Stockholm AB,
Osaka Securities Exchange, Pacific Stock Exchange, Philadelphia Board of Trade, Philadelphia Stock
Exchange, Singapore-børsen, South Africa Futures Exchange (SAFEX), Sydney Futures Exchange, The
National Association of Securities Dealers Automated Quotations System (NASDAQ), Tokyo-børsen,
Toronto-børsen.
Disse børsene og markedene er oppført i henhold til Sentralbankens krav. Sentralbanken utgir ingen liste over
godkjente børser og markeder.
70

VEDLEGG II
Karakteristika for Andelsklassene etter Fond
Utbetalingen av inntekt fra hver Andelsklasse er Akkumulering med mindre noe annet er angitt i navnet på
Klassen.
Continental European Equity Fund – Fondets Basisvaluta - EUR
Andelsklasse Valutaklasse Sikret Valutaklasse Første Tilbuds Første Tilbuds
kurs
periode status
Klasse A EUR Nei - Eksisterende
Klasse B EUR Nei - Eksisterende
Klasse C EUR Nei - Eksisterende
Klasse D GBP Nei - Eksisterende
Klasse E EUR Nei EUR 1 000 Ny
Klasse EH - A EUR Ja EUR 1000 Ny
Klasse F EUR Nei - Eksisterende
Klasse G EUR Nei EUR 1000 Ny
Klasse I GBP Nei - Eksisterende
Klasse I Inntekt GBP Nei - Eksisterende
Klasse J USD Nei - Eksisterende
Klasse K USD Nei USD 10 Ny
Klasse L USD Nei USD 10 Ny
Klasse P Inntekt GBP Nei - Eksisterende
Klasse R GBP Nei - Eksisterende
Klasse R Startgebyr EUR Nei - Eksisterende
Klasse S EUR Nei EUR 100 Ny
Klasse SH-I GBP Ja - Eksisterende
Klasse TDA EUR Nei EUR 10 Ny
Klasse TDA Inntekt EUR Nei EUR 10 Ny
Klasse TDB EUR Nei EUR 10 Ny
Klasse TDB Inntekt EUR Nei EUR 10 Ny
Klasse TDC EUR Nei EUR 10 Ny
Klasse TDC Inntekt EUR Nei EUR 10 Ny
Klasse TYA JP¥ Nei JP¥ 1 000 Ny
Klasse TYA Inntekt JP¥ Nei JP¥ 1 000 Ny
Klasse TYB JP¥ Nei JP¥ 1 000 Ny
Klasse TYB Inntekt JP¥ Nei JP¥ 1 000 Ny
Klasse TYC JP¥ Nei JP¥ 1 000 Ny
Klasse TYC Inntekt JP¥ Nei JP¥ 1 000 Ny
71

Emerging Markets Equity Fund – Fondets Basisvaluta - USD
Andelsklasse Valutaklasse Sikret
Første Tilbuds Første Tilbuds
Valutaklasse kurs
periode status
Klasse A USD Nei - Eksisterende
Klasse B USD Nei - Eksisterende
Klasse C EUR Nei - Eksisterende
Klasse D GBP Nei - Eksisterende
Klasse E EUR Nei EUR 1 000 Ny
Klasse EH - A EUR Ja EUR 1000 Ny
Klasse F Inntekt GBP Nei GBP 100 Ny
Klasse G EUR Nei EUR 1 000 Ny
Klasse I GBP Nei - Eksisterende
Klasse I Inntekt GBP Nei - Eksisterende
Klasse J USD Nei - Eksisterende
Klasse K USD Nei USD 10 Ny
Klasse L USD Nei USD 10 Ny
Klasse M USD Nei USD 10 Ny
Klasse NZD-H NZD Ja NZD 100 Ny
Klasse P GBP Nei GBP 10 Ny
Klasse P Inntekt GBP Nei - Eksisterende
Klasse R GBP Nei - Eksisterende
Klasse S EUR Nei EUR 100 Ny
Klasse TDA USD Nei USD 100 Ny
Klasse TDA Inntekt USD Nei USD 100 Ny
Klasse TDB USD Nei USD 100 Ny
Klasse TDB Inntekt USD Nei USD 100 Ny
Klasse TDC USD Nei USD 100 Ny
Klasse TDC Inntekt USD Nei USD 100 Ny
Klasse TYA JP¥ Nei JP¥ 10 000 Ny
Klasse TYA Inntekt JP¥ Nei JP¥ 10 000 Ny
Klasse TYB JP¥ Nei JP¥ 10 000 Ny
Klasse TYB Inntekt JP¥ Nei JP¥ 10 000 Ny
Klasse TYC JP¥ Nei - Eksisterende
Klasse TYC Inntekt JP¥ Nei JP¥ 10 000 Ny
Klasse U EUR Nei - Eksisterende
Klasse USD-NV USD Nei U.S.$1000 Ny
Euro Liquidity Fund – Fondets Basisvaluta - EUR
Andelsklasse Valutaklasse Sikret
Første tilbudskurperiodestatus
Første tilbuds-
valutaklasse
Klasse A Income EUR Nei Eksisterende
Klasse B Roll-Up EUR Nei Eksisterende
Klasse C Income EUR Nei Eksisterende
Klasse P Income EUR Nei Eksisterende
Klasse PAM Roll-Up EUR Nei Eksisterende
72

Eurozone Aggressive Equity Fund – Fondets Basisvaluta – EUR
Andelsklasse
Sikret
Første Tilbuds Første Tilbuds
Valutaklasse Valutaklasse kurs
periode status
Klasse A Institusjonell Euro EUR Nei EUR 100 Ny
Klasse A Institusjonell Euro Inntekt EUR Nei EUR 100 Ny
Klasse A Institusjonell SH EUR Ja EUR 100 Ny
Klasse A Institusjonell SH Inntekt EUR Ja EUR 100 Ny
Klasse A Institusjonell USDH EUR Ja EUR 100 Ny
Klasse A Institusjonell USDH Inntekt EUR Ja EUR 100 Ny
Klasse A Institusjonell YH EUR Ja EUR 100 Ny
Klasse A Institusjonell YH Inntekt EUR Ja EUR 100 Ny
Klasse B Detaljist Euro EUR Nei EUR 100 Ny
Klasse B Detaljist Euro Inntekt EUR Nei EUR 100 Ny
Klasse B Detaljist SH EUR Ja EUR 100 Ny
Klasse B Detaljist SH Inntekt EUR Ja EUR 100 Ny
Klasse B Detaljist USDH EUR Ja EUR 100 Ny
Klasse B Detaljist USDH Inntekt EUR Ja EUR 100 Ny
Klasse B Detaljist YH EUR Ja EUR 100 Ny
Klasse B Detaljist YH Inntekt EUR Ja EUR 100 Ny
Klasse DC-SH USD Ja EUR 100 Ny
Global Bond Fund – Fondets Basisvaluta – USD
Andelsklasse Valutaklasse Sikret
Første Tilbuds - Første Tilbudsperiodestatus
valutaklasse kurs
Klasse A USD Nei - Eksisterende
Klasse A Roll-Up EUR Nei Eksisterende
Klasse B USD Nei - Eksisterende
Klasse B Roll-Up EUR Nei Eksisterende
Klasse C EUR Nei - Eksisterende
Klasse D GBP Nei - Eksisterende
Klasse DH-B USD Ja - Eksisterende
Klasse DH-E USD Ja USD 1 000 Ny
Klasse E EUR Nei EUR 1 000 Ny
Klasse EH-E EUR Ja EUR 1 000 Ny
Klasse EH-A EUR Ja EUR1,000 Eksisterende
Klasse EH-B EUR Ja - Eksisterende
Klasse EH-B Income EUR Ja - Eksisterende
Klasse EH-B Roll-Up EUR Ja EUR 1 000 Ny
Klasse EH-U EUR Ja - Eksisterende
Klasse EH-U Income EUR Ja EUR 1 000 Ny
Klasse GBPH-A GBP Ja - Eksisterende
Klasse GBPH-B GBP Ja - Eksisterende
Klasse I GBP Nei - Eksisterende
Klasse I Income GBP Nei - Eksisterende
Klasse J EUR Nei Eksisterende
Klasse K USD Nei USD 10 Ny
Klasse L USD Nei USD 10 Ny
73

Global Bond Fund – Fondets Basisvaluta – USD
Andelsklasse Valutaklasse Sikret
Første Tilbuds - Første Tilbudsperiodestatus
valutaklasse kurs
Klasse NZDH-A NZD Ja - Eksisterende
Klasse NZDH Income NZD Ja - Eksisterende
Klasse P GBP Nei GBP 10 Ny
Klasse P Income GBP Nei - Eksisterende
Klasse R GBP Nei - Eksisterende
Klasse R Income GBP Nei GBP 100 Ny
Klasse S Income EUR Nei EUR 100 Ny
Klasse T EUR Nei EUR 10 Ny
Klasse TDA USD Nei USD 100 Ny
Klasse TDA Income USD Nei USD 100 Ny
Klasse TDB USD Nei USD 100 Ny
Klasse TDB Income USD Nei USD 100 Ny
Klasse TYA JP¥ Nei JP¥ 10 000 Ny
Klasse TYA Income JP¥ Nei JP¥ 10 000 Ny
Klasse TYB JP¥ Nei JP¥ 10 000 Ny
Klasse TYB Income JP¥ Nei JP¥ 10 000 Ny
Klasse TYHA JP¥ Ja JP¥ 10 000 Ny
Klasse TYHA Income JP¥ Ja JP¥ 10 000 Ny
Klasse TYHB JP¥ Ja JP¥ 10 000 Ny
Klasse TYHB Income JP¥ Ja JP¥ 10 000 Ny
Global Credit Fund – Fondets Basisvaluta – USD
Andelsklasse Valutaklasse Sikret
Første Tilbuds Første Tilbuds
Valutaklasse kurs
periode status
Klasse A USD Nei - Eksisterende
Klasse A Inntekter USD Nei USD 10 Ny
Klasse AUDH- A AUD Ja AUD 10 Ny
Klasse B USD Nei USD 10 Ny
Klasse B Inntekter USD Nei USD 10 Ny
Klasse C USD Nei - Eksisterende
Klasse GBPH-A GBP Ja - Eksisterende
Klasse GBPH-A Inntekter GBP Ja GBP 10 Ny
Klasse GBPH-B GBP Ja GBP 10 Ny
Klasse GBPH-B Inntekter GBP Ja GBP 10 Ny
Klasse EH-A EUR Ja EUR 10 Ny
Klasse EH-A Inntekter EUR Ja EUR 10 Ny
Klasse EH-B Inntekter EUR Ja EUR Ny
Klasse EH-U Inntekter EUR Ja EUR10 Ny
Klasse U EUR Nei - Eksisterende
Klasse U Inntekter EUR Nei EUR10 Ny
Global Real Estate Securities Fund – Fondets Basisvaluta – USD
Andelsklasse Valutaklasse Sikret
Valutaklasse
Første Tilbuds
kurs
Første Tilbuds
periode status
74

Klasse A Institusjonell EH USD Ja USD 100 Ny
Klasse A Institusjonell EH Inntekt USD Ja USD 100 Ny
Klasse A Institusjonell SH USD Ja USD 100 Ny
Klasse A Institusjonell SH Inntekt USD Ja USD 100 Ny
Klasse A Institusjonell USD USD Nei USD 100 Ny
Klasse A Institusjonell US Inntekt USD Nei USD 100 Ny
Klasse A Institusjonell YH Inntekt USD Ja USD 100 Ny
Klasse B Detaljist EH USD Ja USD 100 Ny
Klasse B Detaljist EHInntekt USD Ja USD 100 Ny
Klasse B Detaljist SH USD Ja USD 100 Ny
Klasse B Detaljist SH Inntekt USD Ja USD 100 Ny
Klasse B Detaljist USD USD Nei USD 100 Ny
Klasse B Detaljist USD Inntekt USD Nei USD 100 Ny
Klasse B Detaljist YH USD Ja USD 100 Ny
Klasse B Detaljist YH Inntekt USD Ja USD 100 Ny
Klasse DC-SH USD Ja USD 100 Ny
Klasse N Institusjonell YH USD Ja USD 100 Ny
Global Strategic Yield Fund – Fondets Basisvaluta – EUR
Andelsklasse Valutaklasse Sikret
Første tilbudskurperiodestatus
Første tilbuds-
valutaklasse
Klasse A Roll-Up EUR Nei Eksisterende
Klasse AUDH-B AUD Ja Eksisterende
Klasse B Roll-Up EUR Nei Eksisterende
Klasse DH-B Roll-Up USD Ja Eksisterende
Klasse SH-B GBP Ja Eksisterende
Klasse U EUR Nei Eksisterende
Japan Equity Fund – Fondets Basisvaluta – JPY
Andelsklasse Valutaklasse Sikret
Første Tilbuds Første Tilbuds
Valutaklasse kurs
periode status
Klasse A JP¥ Nei - Eksisterende
Klasse B JP¥ Nei - Eksisterende
Klasse C EUR Nei - Eksisterende
Klasse D GBP Nei - Eksisterende
Klasse E EUR Nei - Eksisterende
Klasse EH - A EUR Ja - Eksisterende
Klasse EH-B EUR Ja EUR 1 000 Ny
Klasse F EUR Nei - Eksisterende
Klasse G EUR Nei Ny
Klasse H JPY Nei JPY 10 000 Ny
Klasse I GBP Nei - Eksisterende
Klasse I Inntekt GBP Nei - Eksisterende
Klasse J USD Nei - Eksisterende
Klasse K USD Nei USD 10 Ny
Klasse L USD Nei USD 10 Ny
Klasse M USD Nei USD 10 Ny
75

Klasse P GBP Nei - Eksisterende
Klasse P Inntekt GBP Nei - Eksisterende
Klasse Q JP¥ Nei JP¥ 10 000 Ny
Klasse R GBP Nei - Eksisterende
Klasse SH-I GBP Ja - Eksisterende
Sovereign Klasse JP¥ Nei - Eksisterende
Klasse T JP¥ Nei JP¥ 1 000 Ny
Klasse TDA USD Nei USD 100 Ny
Klasse TDA Inntekt USD Nei USD 100 Ny
Klasse TDB USD Nei USD 100 Ny
Klasse TDB Inntekt USD Nei USD 100 Ny
Klasse TDC USD Nei USD 100 Ny
Klasse TDC Inntekt USD Nei USD 100 Ny
Klasse TYA JP¥ Nei JP¥ 10 000 Ny
Klasse TYA Inntekt JP¥ Nei JP¥ 10 000 Ny
Klasse TYB JP¥ Nei JP¥ 10 000 Ny
Klasse TYB Inntekt JP¥ Nei JP¥ 10 000 Ny
Klasse TYC JP¥ Nei JP¥ 10 000 Ny
Klasse TYC Inntekt JP¥ Nei JP¥ 10 000 Ny
Klasse U EUR Nei EUR 1 000 Ny
Pacific Basin Equity Fund – Fondets Basisvaluta – USD
Andelsklasse Valutaklasse Sikret
Første Tilbuds Første Tilbuds
Valutaklasse kurs
periode status
Klasse A USD Nei - Eksisterende
Klasse A Startgebyr USD Nei USD 1 000 Eksisterende
Klasse B USD Nei - Eksisterende
Klasse B Startgebyr USD Nei USD 1 000 Ny
Klasse C EUR Nei - Eksisterende
Klasse C Startgebyr EUR Nei EUR 1 000 Ny
Klasse D GBP Nei - Eksisterende
Klasse EH-A EUR Ja EUR100 Ny
Klasse F EUR Nei - Eksisterende
Klasse G EUR Nei EUR 1 000 Ny
Klasse I GBP Nei - Eksisterende
Klasse I Inntekter GBP Nei - Eksisterende
Klasse J USD Nei - Eksisterende
Klasse L USD Nei USD 10 Ny
Klasse M USD Nei USD 10 Ny
Klasse MZ Inntekter EUR Nei EUR 1 000 Ny
Klasse P Inntekter GBP Nei - Eksisterende
Klasse R GBP Nei - Eksisterende
Klasse S EUR Nei EUR100 Ny
Klasse SH-I GBP Ja - Eksisterende
Klasse TDA USD Nei USD 100 Ny
Klasse TDA Inntekt USD Nei USD 100 Ny
Klasse TDB USD Nei USD 100 Ny
Klasse TDB Inntekt USD Nei USD 100 Ny
76

Pacific Basin Equity Fund – Fondets Basisvaluta – USD
Andelsklasse Valutaklasse Sikret
Første Tilbuds Første Tilbuds
Valutaklasse kurs
periode status
Klasse TDC USD Nei USD 100 Ny
Klasse TDC Inntekt USD Nei USD 100 Ny
Klasse TYA JPY Nei JPY 10 000 Ny
Klasse TYA Inntekt JPY Nei JPY 10 000 Ny
Klasse TYB JPY Nei JPY 10 000 Ny
Klasse TYB Inntekt JPY Nei JPY 10 000 Ny
Klasse TYC JPY Nei JPY 10 000 Ny
Klasse TYC Inntekt JPY Nei JPY 10 000 Ny
Klasse U EUR Nei - Eksisterende
Sterling Bond Fund – Fondets Basisvaluta – GBP
Andelsklasse Valutaklasse Sikret
Første Tilbuds Første Tilbuds
Valutaklasse kurs
periode status
Klasse A GBP Nei - Eksisterende
Klasse D GBP Nei - Eksisterende
Klasse I GBP Nei - Eksisterende
Klasse I Inntekt GBP Nei - Eksisterende
Klasse P GBP Nei - Eksisterende
Klasse P Inntekt GBP Nei - Eksisterende
Klasse S EUR Nei EUR 100 Ny
Sterling Corporate Bond Fund – Fondets Basisvaluta - GBP
Andelsklasse Valutaklasse Sikret
Første Tilbuds Første Tilbuds
Valutaklasse kurs
periode status
Klasse A GBP Nei - Eksisterende
Klasse D GBP Nei - Eksisterende
Klasse I Inntekt GBP Nei GBP 10 Ny
Klasse P Inntekt GBP Nei - Eksisterende
U.K. Equity Fund – Fondets Basisvaluta - GBP
Andelsklasse Valutaklasse Sikret
Første Tilbuds Første Tilbuds
Valutaklasse kurs
periode status
Klasse A GBP Nei - Eksisterende
Klasse B GBP Nei - Eksisterende
Klasse C EUR Nei - Eksisterende
Klasse D GBP Nei Eksisterende
Klasse EH - A EUR Ja EUR 100 Ny
Klasse F EUR Nei - Eksisterende
Klasse G EUR Nei EUR 1 000 Ny
Klasse I GBP Nei - Eksisterende
Klasse I Inntekt GBP Nei - Eksisterende
Klasse J USD Nei - Eksisterende
77

Klasse K USD Nei USD 10 Ny
Klasse L USD Nei USD 10 Ny
Klasse M USD Nei USD 10 Ny
Klasse P GBP Nei - Eksisterende
Klasse P Inntekt GBP Nei - Eksisterende
Klasse R GBP Nei GBP 100 Eksisterende
Klasse S EUR Nei EUR 100 Ny
Klasse TDA GBP Nei GBP 10 Ny
Klasse TDA Inntekt GBP Nei GBP 10 Ny
Klasse TDB GBP Nei GBP 10 Ny
Klasse TDB Inntekt GBP Nei GBP 10 Ny
Klasse TDC GBP Nei GBP 10 Ny
Klasse TDC Inntekt GBP Nei GBP 10 Ny
Klasse TYA JP¥ Nei JP¥ 1 000 Ny
Klasse TYA Inntekt JP¥ Nei JP¥ 1 000 Ny
Klasse TYB JP¥ Nei JP¥ 1 000 Ny
Klasse TYB Inntekt JP¥ Nei JP¥ 1 000 Ny
Klasse TYC JP¥ Nei JP¥ 1 000 Ny
Klasse TYC Inntekt JP¥ Nei JP¥ 1 000 Ny
U.K. Index Linked Fund – Fondets Basisvaluta – GBP
Andelsklasse Valutaklasse Sikret
Første Tilbuds Første Tilbuds
Valutaklasse kurs
periode status
Klasse A GBP Nei - Eksisterende
Klasse D GBP Nei - Eksisterende
Klasse I GBP Nei - Eksisterende
Klasse I Inntekt GBP Nei GBP 10 Ny
Klasse P GBP Nei GBP 10 Ny
Klasse P Inntekt GBP Nei - Eksisterende
U.K. Long Dated Gilt Fund – Fondets Basisvaluta – GBP
Andelsklasse Valutaklasse Sikret
Første Tilbuds Første Tilbuds
Valutaklasse kurs
periode status
Klasse A GBP Nei - Eksisterende
Klasse I GBP Nei GBP 10 Ny
Klasse I Inntekt GBP Nei GBP 10 Ny
Klasse P GBP Nei GBP 10 Ny
Klasse P Inntekt GBP Nei GBP 10 Ny
U.S. Bond Fund – Fondets Basisvaluta - USD
Andelsklasse Valutaklasse Sikret
Første Tilbuds Første Tilbuds
Valutaklasse kurs
periode status
Klasse A USD Nei - Eksisterende
Klasse B USD Nei - Eksisterende
Klasse C EUR Nei EUR 1 000 Ny
Klasse E EUR Nei EUR 1 000 Ny
Klasse F EUR Nei EUR 1 000 Ny
Klasse I GBP Nei - Eksisterende
78

U.S. Bond Fund – Fondets Basisvaluta - USD
Andelsklasse Valutaklasse Sikret
Første Tilbuds Første Tilbuds
Valutaklasse kurs
periode status
Klasse I Inntekt GBP Nei - Eksisterende
Klasse J USD Nei - Eksisterende
Klasse K USD Nei USD 10 Ny
Klasse P GBP Nei GBP 10 Ny
Klasse S EUR Nei EUR 100 Ny
Klasse TDA USD Nei USD 100 Ny
Klasse TDA Inntekt USD Nei USD 100 Ny
Klasse TDB USD Nei USD 100 Ny
Klasse TDB Inntekt USD Nei USD 100 Ny
Klasse TYA JPY Nei JPY 10 000 Ny
Klasse TYA Inntekt JPY Nei JPY 10 000 Ny
Klasse TYB JPY Nei JPY 10 000 Ny
Klasse TYB Inntekt JPY Nei JPY 10 000 Ny
Klasse TYHA JPY Ja JPY 10 000 Ny
Klasse TYHA Inntekt JPY Ja JPY 10 000 Ny
Klasse TYHB JPY Ja JPY 10 000 Ny
Klasse TYHB Inntekt JPY Ja JPY 10 000 Ny
Klasse U USD Nei - Eksisterende
U.S. Equity Fund – Fondets Basisvaluta – USD
Andelsklasse Valutaklasse Sikret
Første Tilbuds Første Tilbuds
Valutaklasse kurs
periode status
Klasse A USD Nei - Eksisterende
Klasse A Startgebyr USD Nei - Eksisterende
Klasse B USD Nei - Eksisterende
Klasse B Startgebyr USD Nei USD 1 000 Ny
Klasse C EUR Nei - Eksisterende
Klasse C Startgebyr EUR Nei EUR 1 000 Ny
Klasse D GBP Nei - Eksisterende
Klasse EH - A EUR Ja - Eksisterende
Klasse G EUR Nei EUR 1 000 Ny
Klasse I GBP Nei - Eksisterende
Klasse I Inntekt GBP Nei - Eksisterende
Klasse K USD Nei - Eksisterende
Klasse L USD Nei USD 10 Ny
Klasse M USD Nei USD 10 Ny
Klasse MZ Inntekt EUR Nei EUR 10 Ny
Klasse P Inntekt GBP Nei - Eksisterende
Klasse R GBP Nei - Eksisterende
Klasse R Startgebyr EUR Nei - Eksisterende
Klasse TDA USD Nei USD 10 Ny
Klasse TDA Inntekt USD Nei USD 10 Ny
Klasse TDB USD Nei USD 10 Ny
Klasse TDB Inntekt USD Nei USD 10 Ny
Klasse TDC USD Nei USD 10 Ny
79

Klasse TDC Inntekt USD Nei USD 10 Ny
Klasse TYA JP¥ Nei JP¥ 1 000 Ny
Klasse TYA Inntekt JP¥ Nei JP¥ 1 000 Ny
Klasse TYB JP¥ Nei JP¥ 1 000 Ny
Klasse TYB Inntekt JP¥ Nei JP¥ 1 000 Ny
Klasse TYC JP¥ Nei JP¥ 1 000 Ny
Klasse TYC Inntekt JP¥ Nei JP¥ 1 000 Ny
U.S. Small Cap Equity Fund – Fondets Basisvaluta - USD
Andelsklasse Valutaklasse Sikret
Første Tilbuds Første Tilbuds
Valutaklasse kurs
periode status
Klasse A USD Nei - Eksisterende
Klasse B USD Nei - Eksisterende
Klasse C EUR Nei - Eksisterende
Klasse F EUR Nei - Eksisterende
Klasse G EUR Nei EUR 1 000 Ny
Klasse I GBP Nei - Eksisterende
Klasse I Inntekt GBP Nei - Eksisterende
Klasse J USD Nei - Eksisterende
Klasse L USD Nei - Eksisterende
Klasse M USD Nei USD 10 Ny
Klasse P GBP Nei GBP 10 Ny
Klasse P Inntekt GBP Nei - Eksisterende
Klasse R GBP Nei - Eksisterende
SGAM Detaljist USD Nei - Eksisterende
Sovereign Klasse USD Nei - Eksisterende
Klasse TDA USD Nei USD 10 Ny
Klasse TDA Inntekt USD Nei USD 10 Ny
Klasse TDB USD Nei USD 10 Ny
Klasse TDB Inntekt USD Nei USD 10 Ny
Klasse TDC USD Nei USD 10 Ny
Klasse TDC Inntekt USD Nei USD 10 Ny
Klasse TYA JP¥ Nei JP¥ 1 000 Ny
Klasse TYA Inntekt JP¥ Nei JP¥ 1 000 Ny
Klasse TYB JP¥ Nei JP¥ 1 000 Ny
Klasse TYB Inntekt JP¥ Nei JP¥ 1 000 Ny
Klasse TYC JP¥ Nei - Eksisterende
Klasse TYC Inntekt JP¥ Nei JP¥ 1 000 Ny
80

World Equity Fund II – Fondets Basisvaluta - USD
Andelsklasse Valutaklasse Sikret
Første Tilbuds Første Tilbuds
Valutaklasse kurs Per Andel periode status
Klasse A USD Nei - Eksisterende
Klasse A Inntekt USD Nei USD 10 Ny
Klasse B USD Nei - Eksisterende
Klasse D GBP Nei GBP 10 Ny
Klasse E EUR Nei EUR 10 Ny
Klasse EH-T EUR Ja - Eksisterende
Klasse EH-U EUR Ja - Eksisterende
Klasse F EUR Nei - Ny
Klasse G EUR Nei EUR 10 Ny
Klasse I GBP Nei - Eksisterende
Klasse I Inntekt GBP Nei GBP 10 Ny
Klasse J USD Nei - Eksisterende
Klasse L USD Nei USD 10 Ny
Klasse NZD-H NZD Ja NZD 100 Ny
Klasse P GBP Nei GBP 10 Ny
Klasse PAMWEF USD Nei USD 100 Ny
Klasse SH-A GBP Ja - Eksisterende
Klasse TDA USD Nei USD 10 Ny
Klasse TDA Inntekt USD Nei USD 10 Ny
Klasse TDB USD Nei USD 10 Ny
Klasse TDB Inntekt USD Nei USD 10 Ny
Klasse TDC USD Nei USD 10 Ny
Klasse TDC Inntekt USD Nei USD 10 Ny
Klasse TYA JP¥ Nei JP¥ 1 000 Ny
Klasse TYA Inntekt JP¥ Nei JP¥ 1 000 Ny
Klasse TYB JP¥ Nei JP¥ 1 000 Ny
Klasse TYB Inntekt JP¥ Nei JP¥ 1 000 Ny
Klasse TYC JP¥ Nei - Eksisterende
Klasse TYC Inntekt JP¥ Nei JP¥ 1 000 Ny
Klasse TYHC JP¥ Ja - Eksisterende
Klasse U EUR Nei EUR 1 000 Ny
Klasse USD-NV USD Nei - Eksisterende
Klasse USDH-N USD Ja USD 100 Ny
81

VEDLEGG III
MATERIELLE KONTRAKTER
Følgende kontrakter, som er nærmere beskrevet i avsnittet ”Forvaltning og Administrasjon”, er inngått og er
eller kan være vesentlige:
- Depotmottakeravtalen, datert 7. november 2008 mellom Selskapet og Depotmottakeren, i henhold til hvilken
sistenevnte ble oppnevnt som depotmottaker i relasjon til Fondene.
- Administrasjonsavtalen, datert 7. november 2008 mellom Selskapet, Forvalteren og Administratoren, der
sistnevnte ble utnevnt som administrator for Fondene.
- Forvaltningsavtalen og Investeringsrådgivningsavtalen, datert 11. april 1994, endret ved tilleggsavtaler datert
29. september 2006 og 27. oktober 2010, mellom Selskapet og Forvalteren, der sistnevnte ble utnevnt som
forvalter for Fondene.
- Distribusjonsavtalen, datert 1. november 2007, mellom Forvalteren og Distributøren i henhold til hvilken
sistnevnte ble utnevnt som distributør for Fondene.
- Avtalen om rådgivning datert 1. november 2007 mellom Forvalteren og Rådgiveren i henhold til hvilken
sistnevnte ble utnevnt som Rådgiver for Forvalteren.
- Avtale om støttetjenester datert 28. september 2009, mellom Forvalteren, Rådgiveren og Distributøren.
82

VEDLEGG IV
SPESIELLE BESTEMMELSER GJELDENDE FOR DISTRIBUSJONEN AV ANDELER I FONDET I
USA
Dette Vedlegget inneholder visse informasjoner som bør vurderes av amerikanske personer når de avgjør om de
skal kjøpe Andeler i Selskapet.
Amerikanske Lovbestemte Saker
Verken Selskapet eller noen av fondene har vært, eller kommer til å bli, registrert iht. Investeringsselskapsloven
[Investment Company Act] (”1940-loven”). Følgelig gjelder ikke beskyttelsene I 1940-loven for Andelseiere i
Selskapet eller i noen av Fondene. 1940-loven regulerer blant annet investeringsrådgivnings- og
distribusjonsordninger for registrerte investeringsselskaper, begrenser transaksjoner mellom investeringsselskap
og dets Kapitalforvalter, distributør eller andre nærstående, som gjør bruk av investeringsselskapet og bruken av
derivater og andre investeringsteknikker, setter omfattende krav hva gjelder porteføljesammensetningen,
oppbevaringen av aktiva, rapport- og opptegnelsesbevaringen, krever at minst 40 % av Styremedlemmene i
investeringsselskapet skal være uten tilknytning til Selskapets Kapitalforvalter eller distributør, krever
Andelseiernes godkjenning av endringer i grunnleggende investeringspolicyer og –restriksjoner og underlegger
investeringsselskapet jevnlige inspeksjoner fra staben til U.S. Securities and Exchange Commission for å sikre at
disse kravene oppfylles. Med visse unntak er ikke Forvalteren, Rådgiveren eller noen av Kapitalforvalterne
registrert som Kapitalforvaltere i henhold til Money Managers Act [Loven om Kapitalforvaltere] av 1940
(”Rådgiverloven”). I den utstrekning noen av de foranstående enhetene ikke er registrert i henhold til
Rådgiverloven, får ikke Andelseierne i Selskapet eller noen av Fondene, beskyttelse fra den Loven.
Bestemmelsene i Rådgiverloven som er vedtatt for å beskytte investorene, omfatter bestemmelser som begrenser
hovedstolstransaksjoner og andre transaksjoner av rådgiveren med de klientene som gis råd og bestemmelser
som krever detaljert fremleggelse av rådgiverens policyer og prosedyrer.
Skatteforhold i USA
Det følgende oppsummerer de viktigste, amerikanske følgene av erverv, eierskap og avhendelser av Andeler for
en amerikansk besitter. Betegnelsen ”Amerikansk besitter” betyr en eier av andeler som er (i) statsborger eller
beboer i USA i relasjon til føderale, amerikanske skatteformål, (ii) en bedrift eller annen enhet etablert eller
organisert i henhold til USAs lovverk eller noen underavdeling av dette eller (iii) et bo eller en stiftelse hvis
inntekt er underlagt amerikansk, føderal inntektsskatt uansett kilden. Oppsummeringen er ingen fullstendig
analyse eller opplisting av alle mulige skattekonsekvenser ved transaksjoner som innebærer Andeler og tar ikke
tak i alle skatteforhold som måtte bli relevante for alle kategorier kjøpere. Noen av dem kan være underlagt
spesialregler. I særdeleshet tar oppsummeringen kun for seg amerikanske besittere som kommer til å eie aktiva,
og som ikke på noe tidspunkt selv eier eller blir behandlet som om de eier 10 prosent eller mer av Andelene i et
Fond. Denne oppsummeringen er basert på USA føderale lovverk per datoen for dette Prospektet.
Regler om passive, utenlandske investeringsselskaper. En utenlandsk bedrift er et ”passivt, utenlandsk
investeringsselskap” [passive foreign investment company] (”PFIC”) i relasjon til amerikanske skatteformål hvis
75 prosent eller mer av dens inntekter er passiv inntekt (som renter, inntekter og kapitalgevinster fra avhendelsen
av aksje- og gjeldsinstrumenter), eller 50 % eller mer av dens aktiva verdimessig sett, er aktiva som produserer
eller eies for å produsere passiv inntekt. Det forventes at hvert fond skal være en PFIC. Følgelig er en
amerikansk besitter underlagt ett av to alternative skatteregimer avhengig av om den amerikanske besitteren
foretar et ”kvalifisert valgfond”-valg [”qualified electing fund”] (”QEF”) hva gjelder det relevante Fondet.
Behandlingen av amerikanske besittere som foretar et QEF-valg. En amerikansk besitter (bortsett fra en
ikke-skattepliktig amerikansk besitter) som foretar et QEF-valg, vil bli bedt om å ta med i bruttoinntekten i
relasjon til amerikanske skatteformål sin prorataandel av den ordinære inntekten og som langsiktig kapitalgevinst
sin prorataandel av nettokapitalgevinsten som er tjent av det relevante Fondet uansett om slike beløp blir fordelt.
Faktiske utdelinger fra Fondet til en amerikansk besitter som har gjort et QEF-valg og gevinster fra salget av
andeler fra en slik besitter, vil ikke være gjenstand for amerikansk beskatning i den utstrekning de kan henføres
til beløp som allerede er med i inntekten til den amerikanske besitteren.
For å kunne gjøre et QEF-valg må den amerikanske besitteren sende inn en årlig erklæring sammen med en
informasjonserklæring som leveres av det relevante Fondet. QEF-valget er kun mulig hvis Fondet oppfyller visse
opplysningsregler som gjør det mulig for den amerikanske besitteren og U.S. Internal Revenue Service å
83

fastsette Fondets inntekt. Hvert Fond har til hensikt å oppfylle disse reglene. Potensielle, amerikanske besittere
bør rådføre seg med sine egne skatterådgivere hva gjelder QEF-valg, herunder mulige ulemper ved å ikke foreta
valget for det første året der den amerikanske besitteren eier Andeler i Fondet.
Behandlingen av amerikanske besittere som ikke foretar et QEF-valg. Hvis en amerikansk besitter (bortsett
fra en ikke-skattepliktig amerikansk besitter) ikke foretar et QEF-valg, vil den amerikanske besitteren kunne bli
underlagt mulige strafferenteavgifter og annen ugunstig behandling for gevinster fra salget av og ”overskytende
utdelinger” hva gjelder Andelene. Utdelinger bortsett fra ”overskytende utdelinger” i den utstrekning de betales
fra de løpende eller akkumulerte inntektene og fortjenestene til et Fond som fastsatt i henhold til amerikanske,
føderale skatteprinsipper, vil generelt bli inkludert i inntekten for en slik amerikansk besitter som ordinær inntekt
allokert ratemessig ut fra hver dag slik Andelseier hadde Andeler på datoen da den amerikanske besitteren
mottok inntekt. I den utstrekning slike utdelinger overstiger Fondets inntekter og fortjenester, vil de bli behandlet
som en ikke-skattbar avkastning av kapitalen i henhold til den amerikanske besitterens skattebasis i Andelene og
deretter som kapitalgevinst.
Salg eller annen Avhendelse av Andeler. U.S. Internal Revenue Service har foreslått forordninger der en
amerikansk besitter vil måtte bokføre gevinst (men ikke tap) hvis den amerikanske besitteren blir en ikkehjemmehørende,
utenlandsk statsborger, behefter andeler eller avhender andeler i en transaksjon som ellers ville
kvalifisere til at dette ikke ville bli tatt med.
Tegning og Salg
Andelene er ikke blitt, og kommer ikke til å bli, registrert i henhold til Securities Act [Verdipapirloven] av 1933
(”Verdipapirloven”) og er ikke blitt registrert eller kvalifisert i henhold til noen delstatlig verdipapirlov i USA,
og skal ikke kunne bli tilbudt eller solgt i USA unntatt etter et unntak fra, eller i en transaksjon som ikke er
underlagt, registreringskravene i Verdipapirloven og lignende krav i slike delstatslover. Andelene blir tilbudt i
USA i private plasseringstransaksjoner unntatt fra registreringskravene i Verdipapirloven i samsvar med
Paragraf 4(2) i den Loven og i Forordning D derunder.
Andelene vil i USA kun bli tilbudt til et begrenset antall amerikanske, akkrediterte investorer. Ingen Benefit
Plan-investor underlagt regulering gjennom eller i kraft av Employee Retirement Income Security Act
[Inntektssikringsloven for pensjonerte ansatte] av 1994 med endringer eller et Lite investeringsselskap vil få rett
til å kjøpe eller besitte eller tegne Andeler. Forvalteren kommer til å kreve innløsning av Andeler fra en
Andelseier som blir en amerikansk person og ikke er kvalifisert som amerikansk, akkreditert investor.
Andelene vil bli frembudt og solgt på en måte som har som mål å unngå at Selskapet og Fondene må registreres i
henhold til 1940-loven. Basert på fortolkninger av 1940-loven foretatt av ansatte i U.S. Securities and Exchange
Commission, skal et Fond kunne bli pålagt å registrere seg i henhold til den Loven hvis på noe tidspunkt
Andelene og de andre utestående verdipapirene til Fondet (bortsett fra visse kortsiktige verdipapirer) eies reelt
av mer enn 100 amerikanske personer. Forvalteren skal ikke bevisst tillate at antallet Andelseiere i Selskapet
som er amerikanske personer, overstiger 85. Selskapets Andeler og andre utestående verdipapirer (bortsett fra
visse kortsiktige verdipapirer) kan bli ansette å være eid reelt av mer enn 85 amerikanske personer, og
Forvalteren skal i så fall kreve innløsning av så mange slike Andeler som eies av amerikanske personer og som
trengs for å redusere til 85 det antallet amerikanske personer som reelt eier Andeler og andre verdipapirer i
Fondet. I tillegg skal Forvalteren avslå å registrere en overføring av andeler til en amerikansk person.
Fremgangsmåten for å avgjøre hvilke Andeler som i en konkret sak skal innløses, skjer etter Forvalterens skjønn.
Under utøvelsen av skjønnet og ved beslutningen om hvorvidt det skal kreves innløsning av Andelene i henhold
til Selskapets Vedtekter, og ved avgjørelsen av hvilke Andelseiere som skal være underlagt obligatorisk
innløsning, skal Forvalteren kunne handle på grunnlag av slik informasjon som han kjenner til uten noen plikt til
å foreta spesielle undersøkelser, og han skal kunne stole på råd fra amerikansk advokat. Ikke i noen tilfeller skal
Forvalteren være ansvarlig overfor en Andelseier for eventuelle konsekvenser av utøvelsen av et skjønn eller for
å ha tatt en avgjørelse i og tro hva gjelder slik innløsning.
Andeler frembudt og solgt i USA er underlagt restriksjoner hva gjelder overførbarhet og videresalg i henhold til
Verdipapirloven og gjeldende delstatlige verdipapirlover. Når det søkes om Andeler, vil amerikanske kjøpere bli
bedt om å avgi bekreftelser på, blant annet, sin status som amerikanske, akkrediterte investorer og forsikringer
hva gjelder overføringer av andeler eller reelle interesser i slike. Forvalteren skal ha fullmakt til å modifisere
restriksjonene som gjelder for investeringer fra amerikanske personer for å oppfylle de rettslige krav som til
enhver tid gjelder.
84

VEDLEGG V
DEFINISJONER
I dette Prospektet skal nedenstående ord og uttrykk ha følgende betydning:
”Andelsklasse Andeler”
”Administrasjons
Avtale”
”Administrator”
”Rådgiver”
”Rådgiveravtale”
”AIMA”
betyr Andeler i en Andelsklasse i et Fond som oppgir inntekt, men der Nettointekten
reinvesteres i Fondets kapital på Utbetalingsdagen.
betyr avtalen inngått 7. november 2008 mellom Selskapet, Forvalteren og
Administratoren,
betyr State Street Fund Services (Ireland) Limited.
betyr Russell Investments Limited.
betyr avtalen inngått 1. november 2007 mellom Forvalteren og Rådgiveren, der
sistnevnte ble utnevnt som rådgiver for Forvalteren.
betyr den Alternative Investment Management Association,
”Vedtektene”
”AUD”
”Basisvaluta”
”Virkedag”
”Sentralbanken”
”CHF”
”Andelsklasse”
betyr Vedtektene for Selskapet.
betyr australske dollar, den lovlige valutaen i Australia
betyr i relasjon til et Fond, den valutaen som er fastsatt for dette Fondet i Vedlegg II.
betyr en dag (utenom lørdag og søndag) der irske banker holder åpent for
forretningsvirksomhet. Styret kan fra tid til annen, etter forhåndsvarsel til
andelseierne, bestemme at en dag der irske banker ikke holder åpent for
forretningsvirksomhet, skal være en virkedag, og at 1. mai ikke i noen tilfeller skal
utgjøre en Virkedag for Euro Liquidity Fund.
betyr den irske sentralbanken, samt enhver etterfølgende tilsynsmyndighet som har
ansvar for autorisering av og tilsyn med Selskapet.
betyr sveitsiske franc, den lovlige valutaen i Sveits
betyr enhver klasse av Andeler i Selskapet.
”Klassevaluta” betyr, i sammenheng med Andelsklasser, valutaen som Andelene er utstedt i.
”Selskap” betyr Russell Investment Company p.l.c. (tidligere kjent som Frank Russell
Investment Company p.l.c.), et investeringsselskap med variabel kapital, stiftet i
Irland.
”Depotmottaker”
”Depotmottakeravtale”
betyr State Street Custodial Services (Ireland) Limited.
betyr avtalen inngått 7. november 2008 mellom Selskapet og Depotmottakeren,
”Omsetningsdag”
betyr enhver Virkedag i henhold til Styrets beslutning. Med mindre annet blir bestemt
og meldt til Sentralbanken, forutsatt at det hva gjelder hvert fond skal være en
Omsetningsdag hver fjortende dag, skal fra og med dette Prospektets dato: (i) hver
Virkedag som følger etter Tegningsperioden for de enkelte Fond skal være en
Omsetningsdag.
85

”Styremedlemmer”
”Distribusjonsavtale”
”Utbetalingsdag”
”Distributør”
”EØS”
”Fremvoksende
markeder”
”EU”
betyr de Styremedlemmene Selskapet for tiden har, samt ethvert behørig nedsatt
styreutvalg.
betyr avtalen inngått 1. november 2007 mellom Forvalteren og Distributøren, der
sistnevnte ble utnevnt som Distributør for Fondene.
betyr, for alle Andelsklasser i et Fond, dato for utbetaling av inntekt fra Fondet.
betyr Russell Investments Limited (tidligere Frank Russell Company Limited).
betyr EUs medlemsstater sammen med Island, Liechtenstein og Norge.
betyr markeder som er typisk slike i de mer fattige eller mindre utviklede landene
som utviser lavere nivåer økonomisk og / eller kapitalmarkedsmessig utvikling og
høyere nivåer med andelspris- og valutavolatilitet,
betyr Den europeiske union.
”Euro”, ”€” eller ”EUR” betyr euro, den europeiske enkeltvalutaen.
”Frank Russell”
”Fond”
”FTSE Actuaries
Government Securities
U.K. Gilts Over 15
Years Index”
”FTSE-A Government
Index Linked All
Stocks Index”
”FTSE
EPRA/NAREIT
Global Real Estate
Index”
”GBP”, ”Stg£” eller
”Sterling”
betyr Frank Russell Company, det ultimative holdingselskapet til Forvalteren,
Kapitalforvalteren og Rådgiveren,
betyr ett eller flere fond som til enhver tid er etablert av Selskapet, og som er
beskrevet i dette Prospektet.
er en vektet indeks for markedskapitalisering som omfatter alle britiske
statsobligasjoner med fast løpetid og med gjenværende tid til forfall på minst femten
(15) år som tilfredsstiller minsteutstedelseskravene, men unntar indekslenkede aksjer.
betyr en vektet indeks for markedskapitalisering som omfatter ca. 12 aksjer som aller
er indekslenkede.
betyr en vektet selskapsindeks for markedskapitalisering, der majoritetens fortjeneste
eller helheten i hvis aktiva er involvert i relevante fasteiendomsaktiviteter, basert på
de siste omsetningskursene der markedskapitaliseringen for hver deltager er justert
for fri flyt og utformet for å spore opp resultatet for noterte fasteiendomsselskaper og
REIT-er globalt.
betyr pund sterling, Storbritannias lovlige valuta.
”Inntektsandelsklasser” betyr Andeler i en Andelsklasse i et Fond som utbetaler Nettoinntekt fra tid til annen
etter beslutning fra Styret.
”Investeringsrådgiver”
”Kapitalforvalter”
betyr den personen eller de personene til enhver tid oppnevnt av Kapitalforvalteren
for å virke som investeringsrådgiver, hvilket skal kunne omfatte tilknyttede til
Forvalteren;
betyr den personen som er oppnevnt av Forvalteren til å virke som Kapitalforvalter
for et fond, hvilket skal kunne omfatte tilknyttede til Forvalteren;
”Førstetegningsperiode” betyr hva gjelder enhver Andelsklasse i ethvert Fond som ennå ikke er blitt lansert, 8.
mai 2012 til 7. november 2012 eller slik dato eller periode som Styremedlemmene
måtte bestemme og gi beskjed om til Sentralbanken.
”IOSCO”
betyr International Organisation of Securities Commissions,
86

”Person
hjemmehørende i
Irland”
”JPY”, ”JP¥”
eller ”Japanske Yen”
”Forvalter”
”Forvaltning og
Investeringsrådgiveravtale”
”Medlemsstat”
”Kapitalforvalter”
”Kapitalforvalter
Avtale”
”Kapitalmarkedssats”
betyr en person som er hjemmehørende i Irland eller ordinært hjemmehørende i
Irland annet enn en irsk beboer med dispensasjon (som definert i Beskatningsdelen
av Prospektet).
betyr japanske yen, den lovlige valutaen for Japan.
betyr Russell Investments Limited (tidligere Frank Russell Investments (Ireland)
Limited).
betyr avtalen av 11. april 1994, endret ved tilleggsavtaler av 29. september 2006 og
27. okotober 2010, mellom Selskapet og Forvalteren.
betyr en medlemsstat i EU.
betyr den eller de personene som hhv. Forvalteren til enhver tid måtte ha utpekt som
Kapitalforvalter, som kan omfatte Forvalteren eller foretak tilknyttet Forvalteren,
betyr en avtale mellom Forvalteren og en Kapitalforvalteren
betyr kursene som oppnås ved å investere i høykvalitets pengemarkedsinstrumenter,
herunder statsobligasjoner;
”Moody’s”
”MSCI EMF (Emerging
Markets Free) Index”
”MSCI World Index”
”Netto Aktivaverdi”
eller ”NAV”
”Netto Andelsverdi
Per Andel”
“Nettoinntekt”:
betyr Moody’s Investors Service, Inc., kredittvurderingsfirmaet.
betyr den friflytjusterte markedskapitaliseringsindeksen som er utformet for å måle
aksjemarkedsresultatet i de globale, Fremvoksende Markedene.
betyr den friflytjusterte markedskapitaliseringsindeksen som er utformet for å måle
aksjemarkedsresultatet i de globale, utviklede markedene.
betyr verdien av Selskapets, et Fonds eller en Andelsklasses netto eiendeler beregnet
som beskrevet i dette dokument.
Betyr Netto Aktivaverdi for hver Klasse i Fondet delt på antall Andeler utstedt hva
gjelder slik Klasse.
i forbindelse med Global Bond Fund og Global Strategic Yield Fund (som beregner
avgifter/honorarer og kostander på kapitalen istedenfor inntekt): alle renter, utbytter
og andre beløp Forvalteren anser å være inntekt;
i relasjon til alle andre Fond; alle renter, utbytter og andre beløp som Forvalteren
anser å være inntekt med fradrag av relevante, antatte Fondskostnader som gjelder den
utbytteperioden;
”NZD”
betyr New Zealand-dollar, den lovlige valutaen i New Zealand.
“OECD” betyr ”Organisation for Economic Co-operation and Development”, hvis
medlemsstater for tiden er Australia, Østerrike, Belgia, Canada, Tsjekkia, Danmark,
Estland, Finland, Frankrike, Tyskland, Hellas, Ungarn, Island, Irland, Italia, Israel,
Japan, Sør-Korea, Luxembourg, Mexico, Nederland¸ New Zealand, Norge, Polen,
Portugal, Slovakia, Slovenia, Spania, Sverige, Sveits, Tyrkia, Storbritannia og USA;
87

”Prospekt”
”Regulert marked”
”Forordninger”
”Relevant institusjon”
”Avkastningsandeler”
betyr prospektet for Fondene med eventuelle endringer fra tid til annen, godkjent av
Sentralbanken.
betyr en aksjebørs eller et regulert marked i EU eller en aksjebørs eller et regulert
market som er fastsatt i Vedtektene, og som det er gitt detaljer om i Vedlegg I hertil.
betyr Det europeiske fellesskaps direktiver om foretak for kollektiv investering i
omsettelige verdipapirer (UCITS) med endringer av 2011 samt eventuelt senere
endringer eller tillegg, samt alle forskrifter som Sentralbanken måtte vedta i henhold
til disse;
betyr (i) en kredittinstitusjon med konsesjon i EØS, (ii) en kredittinstitusjon med
konsesjon i en stat som ikke er en EØS-medlemsstat, men som har undertegnet Baselavtalen
om kapitaldekning av juli 1988 (Basel Capital Convergence Agreement)
(Canada, Japan, Sveits og USA), eller (iii) en kredittinstitusjon med konsesjon i
Australia, Guernsey, Isle of Man, Jersey eller New Zealand.
betyr Andeler i en Andelsklasse i et Fond som verken oppgir eller utbetaler
Nettoinntekt, og hvis Netto Aktiva gjenspeiler Nettoinntekten.
”Russell 2500 Index” betyr den indeksen som måler resultatet til de 2500 minste selskapene i Russell 3000
Index, som representerer rundt 23 prosent av den samlede markedskapitaliseringen i
Russell 3000 Index.
”Russell Investments”
betyr Frank Russell og ethvert foretak tilknyttet Frank Russell som er et selskap eller
en annen juridisk enhet der Frank Russell eier 50 prosent eller mer av utestående
stemmeberettigede andeler og innbefatter Forvalteren, Kapitalforvalteren og
Rådgiveren og Distributøren,
”SGAM”
betyr Société Générale Asset Management.
”Andel” eller ”Andeler” betyr en andel eller flere andeler av Selskapets kapital.
”Andelseier”
”Korte obligasjons
Instrumenter”
”Kortesiktig
pengemarkedsfond”
betyr enhver eier av Andeler i Selskapet.
betyr kortsiktige gjeldsinstrumenter med en løpetid på under ett år og omfatter
innskuddsbevis, bankaksepter, kommersielle papirer, sentralbankutlån, verdipapirer
utstedt av statsinstanser, og investeringsgraderte gjeldsinstrumenter med gjenværende
løpetider på ett år eller kortere. Varighetstiden for instrumenter med flytende rente,
vil bli postert som varigheten for tilbakestillingsperioden. Hvis ikke noe annet er
angitt i et Fonds investeringsmålsetting, må alle kortsiktige instrumenter et Fond har
ervervet, ha en korttidsgradering eller en minste utstedergradering på A1/P1 hos S&P
or Moody’s. Et korttidsinstrument som ikke gradert av noen av disse
graderingsfirmaene, tillattes hvis instrumentet av relevant Pengeforvalter anses å være
av tilsvarende kredittkvalitet til minimum kredittinnstramming.
betyr et Kortsiktig pengemarkedsfond som definert i samsvar med kravene i UCITSdirektivet
om pengemarkedsfond, med endringer;
”S&P”
betyr Standard & Poor’s Corporation, graderingsfirmaet.
“Omsetningstidsfristen” betyr for tegninger og gjenkjøp:
hva gjelder Euro Liquidity Fund, kl. 12.00 (irsks tid) på en Omsetningsdag; eller
88

hva gjelder alle andre Fond, kl. 14.00 (irks tid) på en Omsetningsdag;
”UCITS”
”UCITS-direktiv”
”Storbritannia”
”U.S.”
”USD”, ”U.S.$”
eller ”U.S. Dollars”
”Amerikansk person”
betyr et foretak for kollektiv investering i omsettelige verdipapirer (”undertaking for
collective investment in transferable securities”) opprettet i henhold til Regelverket.
betyr Direktiv 2009/65/EF fra Europaparlamentet og Rådet av 13. juli 2009 angående
koordinering av lover, forskrifter og administrative bestemmelser relatert til foretak
for kollektiv investering i omsettelige verdipapirer (UCITS);
betyr Storbritannia inkludert Nord-Irland.
betyr Amerikas forente stater (herunder delstatene og District of Columbia), deres
territorier, besittelser og alle andre områder som er underlagt amerikansk jurisdiksjon.
betyr amerikanske dollar, USAs lovlige valuta.
betyr, med mindre annet blir bestemt av Styret, (i) en amerikansk statsborger eller en
person bosatt i USA, (ii) et selskap, partnerskap eller annen enhet stiftet i USA eller i
henhold til lovgivningen i USA eller noen amerikansk delstat, (iii) et bo eller trust
hvis fullbyrder, bostyrer eller formuesforvalter er en amerikansk person i henhold til
definisjonen over, og hvis inntekt eller rettighetshavere eller mottakere er underlagt
amerikansk føderal inntektsskatt, og (iv) visse kontoer som en mekler eller annen
betrodd person har, der den som disponerer kontoen, er en amerikansk person.
Uttrykket ”amerikansk person” omfatter ikke selskaper, partnerskap eller andre
enheter som er stiftet eller opprettet i henhold til lovgivningen i en annen jurisdiksjon
enn den amerikanske, som direkte eller indirekte kontrolleres av en amerikansk
person i henhold til definisjonen over, med mindre Selskapet, partnerskapet eller
enheten er opprettet av slik amerikansk person primært med sikte på å investere i
verdipapirer som ikke er registrert i henhold til loven av 1933.
89

VEDLEGG VI
Investeringsrestriksjoner
1 Tillatte investeringer
UCITS-fond kan bare investere i:
1.1 Omsettelige verdipapirer og pengemarkedsinstrumenter, som spesifisert i UCITS-kunngjøringene, som
enten opptatt til offisiell notering i en Medlemsstat eller Ikke-medlemsstat eller som omsettes i et
marked som er regulert, fungerer regelmessig og er åpent for allmennheten i en Medlemsstat eller Ikkemedlemsstat.
1.2 Nylig utstedte omsettelige verdipapirer som vil bli opptatt til offisiell notering ved en børs eller at annet
marked (som beskrevet ovenfor) innen ett år.
1.3 Pengemarkedsinstrumenter i henhold til definisjonen i UCITS-kunngjøringene (”UCITS Notices”),
annet enn de som handles på et regulert marked.
1.4 Andeler i UCITS-FOND.
1.5 Enheter som ikke er UCITS-enheter som nevnt i Sentralbankens veiledning, note 2/03.
1.6 Innskudd hos kredittinstitusjoner som foreskrevet i UCITS-kunngjøringene.
1.7 Finansielle derivatinstrumenter som foreskrevet i UCITS-kunngjøringene.
2 Investeringsbegrensninger
2.1 UCITS-fond kan ikke investere mer enn 10 prosent av sin Netto Aktivaverdi i andre omsettelige
verdipapirer og pengemarkedsinstrumenter enn de som er omhandlet i punkt 1.
2.2 UCITS-fond kan ikke investere mer enn 10 prosent av sin Netto Aktivaverdi i nyutstedte omsettelige
verdipapirer som vil bli opptatt til offisiell notering på en børs eller annet marked (som beskrevet i
punkt 1.1) i løpet av ett år. Denne begrensningen skal ikke gjelde i relasjon til investering som gjøres av
UCITS-fond i visse amerikanske verdipapirer betegnet som Rule 144A-obligasjoner, forutsatt at:
- verdipapirene er utstedt med en forpliktelse til å registrere seg hos US Securities and
Exchanges Commission innen ett år etter utstedelsen, og
- verdipapirene ikke er illikvide verdipapirer, dvs. de skal kunne bli realisert av UCITS-fondet innen sju
(7) dager til den kursen, eller omtrent den kursen, som de verdsettes til av UCITS-fondet.
2.3 UCITS-fond kan ikke investere mer enn 10 prosent av sin Netto Aktivaverdi i omsettelige verdipapirer
eller pengemarkedsinstrumenter utstedt av samme utsteder forutsatt at den samlede verdien av de
omsettelige verdipapirene og pengemarkedsinstrumentene Fondet eier i en utsteder som det har
investert mer enn 5 prosent i, ikke overskrider 40 prosent.
2.4 Begrensningen på 10 prosent (i 2.3) økes til 25 prosent hvis den gjelder obligasjoner som er utstedt av
en kredittinstitusjon som har sitt hovedkontor i en medlemsstat og er underlagt lovbestemmelser om
spesiell, offentlig kontroll for å beskytte obligasjonsbesitterne. Dersom et UCITS-fond investerer mer
enn 5 prosent av sin Netto Aktivaverdi i slike obligasjoner utstedt av én enkelt utsteder, skal verdien av
disse investeringene ikke overskride 80 prosent av UCITS-fondets Netto Aktivaverdi. Denne
restriksjonen behøver ikke å inkluderes hvis man ikke har til hensikt å benytte seg av denne
bestemmelsen, og det må henvises til at dette krever forhåndsgodkjennelse av Sentralbanken.
2.5 Begrensningen på 10 prosent (i 2.3) heves til 35 prosent dersom de omsettelige verdipapirene eller
pengemarkedsinstrumentene er garanterte av en Medlemsstat eller en Medlemsstats myndigheter eller
av en ikke-Medlemsstat eller en offentlig internasjonal institusjon der en eller flere Medlemsstater er
medlem.
90

2.6 De omsettelige verdipapirene og pengemarkedsinstrumentene som er omtalt i 2.4 og 2.5, skal ikke tas
med i betraktningen ved anvendelse av 40 prosent-grensen omtalt i 2.3.
2.7 UCITS-fond kan investere inntil 20 prosent av sin Netto Aktivaverdi i innskudd i en og samme
kredittinstitusjon.
Innskudd i en enkelt kredittinstitusjon, andre enn
· en kredittinstitusjon med konsesjon i EØS (EU-medlemsstater, Norge, Island og
Liechtenstein),
· en kredittinstitusjon med konsesjon i en stat som ikke er en EØS-medlemsstat, men som har
undertegnet Basel-avtalen om kapitaldekning av juli 1988 (Basel Capital Convergence
Agreement) (Canada, Japan, Sveits og USA), eller
· en kredittinstitusjon med konsesjon i Jersey, Guernsey, Isle of Man, Australia eller New
Zealand
som er supplerende likvide aktiva, må ikke overstige 10 prosent av Netto Aktivaverdi.
Denne grensen kan settes opp til 20 prosent hvis innskuddene er gjort hos Depotmottaker.
2.8 Et UCITS-fonds risikoeksponering mot en motpart i et unotert derivat kan ikke overskride 5 prosent av
dets Netto Aktivaverdi.
Denne begrensningen økes til 10 prosent dersom motparten er en kredittinstitusjon med konsesjon i
EØS, i en stat (som ikke er en EØS-medlemsstat) som har undertegnet Basel-avtalen om kapitaldekning
av juli 1988, eller i Jersey, Guernsey, Isle of Man, Australia eller New Zealand.
2.9 Uten hensyn til punkt 2.3, 2.7 og 2.8 over kan kombinasjonen av to eller flere av følgende, utstedt av,
gjort hos eller inngått med samme foretak, til sammen ikke overskride 20 prosent av Netto Aktivaverdi:
- investeringer i omsettelige verdipapirer eller pengemarkedsinstrumenter,
- innskudd og/eller
- risikoeksponeringer mot motpart fra OTC-derivattransaksjoner.
2.10 Begrensningene beskrevet i punkt 2.3, 2.4, 2.5, 2.7, 2.8 og 2.9 ovenfor må ikke kombineres slik at
eksponeringen mot én institusjon overstiger 35 prosent av Netto Aktivaverdi.
2.11 Konsernselskaper anses som en enkelt utsteder med hensyn til punkt 2.3, 2.4, 2.5, 2.7, 2.8 og 2.9.
Imidlertid kan eiendeler begrenset oppad til 20 prosent av Netto Aktivaverdi investeres i omsettelige
verdipapirer og pengemarkedsinstrumenter i samme konsern.
2.12 UCITS-fond kan investere inntil 100 prosent av Netto Aktivaverdi i ulike omsettelige verdipapirer og
pengemarkedsinstrumenter utstedt eller garantert av en medlemsstat, lokale myndigheter i en
medlemsstat, ikke-medlemsstater eller et internasjonalt offentlig organ som en eller flere av
medlemsstatene er medlemmer i.
De enkelte utstederne må være listet opp i Prospektet og være på følgende liste:
Regjeringer i stater som er medlemmer av OECD (forutsatt at verdipapiret har høy kredittrating –
”investment grade”), Den europeiske investeringsbank, Den europeiske bank for gjenoppbygging og
utvikling, Det internasjonale finansieringsinstitutt, Det internasjonale valutafond, Euratom, Den
asiatiske utviklingsbank, Den europeiske sentralbank, Europarådet, Eurofima, Den afrikanske
utviklingsbank, Den internasjonale bank for gjenoppbygging og utvikling (Verdensbanken), Den
interamerikanske utviklingsbank, Den europeiske union, Federal National Mortgage Association
(Fannie Mae), Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac), Government National
Mortgage Association (Ginnie Mae), Student Loan Marketing Association (Sallie Mae), Federal Home
Loan Bank, Federal Farm Credit Bank og Tennessee Valley Authority.
UCITS-fond må inneholde verdipapirer fra minst seks (6) forskjellige utstedelser, hvor verdipapirer fra
én utsteder ikke overgår 30 prosent av Netto Aktivaverdien.
91

3 Investeringer i kollektive investeringsordninger (”CIS”)
3.1 Et UCITS-fond skal ikke kunne investere mer enn 20 prosent av Netto Aktiva i et CIS.
3.2 Investering i ikke-UCITS-foretak må ikke overstige 30 prosent av Netto Aktivaverdi.
3.3 CIS-fond har ikke anledning til å investere mer enn 10 prosent av sine Netto Aktiva i andre åpne CISfond.
3.4 Dersom et UCITS-fond investerer i enheter i andre CIS-fond som direkte eller etter fullmakt forvaltes
av UCITS-fondets forvaltningsselskap eller av et annet selskap som UCITS-fondets forvaltningsselskap
er knyttet til gjennom felles ledelse eller kontroll, eller gjennom en vesentlig direkte eller indirekte
eierandel, har forvaltningsselskapet eller det andre Selskapet ikke anledning til å kreve tegnings-,
konverterings- eller innløsningsgebyr for UCITS-fondets investering i enheter i et annet CIS-fond.
3.5 Dersom UCITS-fondets forvalter/investeringsforvalter/investeringsrådgiver mottar provisjon (herunder
rabattert provisjon) for en investering i enheter i et annet CIS-fond, skal provisjonen innbetales til
UCITS-fondet.
4 Indeksbaserte UCITS-fond
4.1 Et UCITS-fond kan investere inntil 20 prosent av Netto Aktivaverdi i andeler og/eller gjeldspapirer
utstedt av samme utsteder dersom UCITS-fondets investeringspolitikk er å duplisere en indeks som
oppfyller kriteriene som er fastsatt i UCITS-kunngjøringene og er anerkjent av Sentralbanken.
4.2 Begrensningen i 4.1 kan heves til 35 prosent og anvendes på en enkelt utsteder dersom dette kan
begrunnes med ekstraordinære markedsforhold.
5 Generelle bestemmelser
5.1 Et investeringsselskap, eller et forvaltningsselskap som opptrer i forbindelse med alle de CIS-fondene
det forvalter, har ikke anledning til å kjøpe andeler med stemmeretter som vil gi de vesentlig innflytelse
over forvaltningen av en utsteder.
5.2 Et UCITS-fond kan ikke kjøpe mer enn:
(i) 10 prosent av de ikke-stemmeberettigede aksjene i en og samme utsteder,
(ii) 10 prosent av gjeldspapirene i en og samme utsteder,
(iii) 25 prosent av enhetene i én enkelt CIS;
(iv) 10 prosent av pengemarkedsinstrumentene i en og samme utsteder.
MERK: Grensene fastsatt i punkt (ii), (iii) og (iv) kan fravikes dersom det på kjøpstidspunktet ikke er
mulig å beregne bruttoverdien av gjeldspapirene eller pengemarkedsinstrumentene eller nettoverdien av
de utstedte verdipapirene.
5.3 5.1 og 5.2 skal ikke gjelde for:
(i) omsettelige verdipapirer og pengemarkedsinstrumenter som er utstedt eller garantert av en
medlemsstat eller lokale myndigheter i en medlemsstat,
(ii) omsettelige verdipapirer og pengemarkedsinstrumenter som er utstedt eller garantert av en ikke-
Medlemsstat,
(iii) omsettelige verdipapirer og pengemarkedsinstrumenter som er utstedt eller garantert av en offentlig
internasjonal institusjon der en eller flere Medlemsstater er medlem,
(iv) andeler som et UCITS-fond eier i kapitalen i et selskap stiftet i en ikke-medlemsstat, som investerer
sine aktiva hovedsakelig i verdipapirer i utstedere som har sine forretningskontor i samme stat, dersom
denne investeringen i henhold til lovgivningen i staten er den eneste måten UCITS-fondet kan investere
i verdipapirene i utstedere i denne staten. Dette unntaket er bare gyldig dersom investeringsstrategien til
Selskapet fra ikke-medlemsstaten er i samsvar med begrensningene definert i punkt 2.3 til 2.10, 3.1,
3.2, 5.1, 5.2, 5.4, 5.5 og 5.6, og under forutsetning av at punkt 5.5 og 5.6 blir fulgt dersom disse
begrensningene blir overskredet.
92

(v) Andeler som et investeringsselskap eller investeringsselskaper eier i kapitalen i datterselskaper hvis
virksomhet er begrenset til forvaltning, rådgivning eller markedsføring i det landet hvor datterselskapet
er lokalisert, med hensyn til gjenkjøp av enheter på anmodning fra, og utelukkende på vegne av eiere av
enheter.
5.4 UCITS-fondet trenger ikke overholde disse investeringsrestriksjonene i forbindelse med utøvelse av
tegningsretter forbundet med omsettelige verdipapirer eller pengemarkedsinstrumenter som inngår i
deres aktiva.
5.5 Sentralbanken kan tillate UCITS-fond som nylig har fått konsesjon, å fravike bestemmelsene i 2.3 til
2.12, 3.1, 3.2, 4.1 og 4.2 i seks (6) måneder etter den dato da konsesjonen ble gitt, forutsatt at de
overholder kravet til risikospredning.
5.6 Dersom grensene fastsatt her overskrides av årsaker som ligger utenfor UCITS-fondets kontroll eller
som følge av utøvelsen av tegningsretter, skal UCITS-fondet vedta som et prioritert mål for
salgstransaksjonene at denne situasjonen skal rettes opp, samtidig som det tas behørig hensyn til
Andelseiernes interesser.
5.7 Verken et investeringsselskap eller et forvaltningsselskap eller en depotmottaker som opptrer på vegne
av et verdipapirfond eller et forvaltningsselskap for et ”common contractual fund” kan gjennomføre
udekte salg av:
- omsettelige verdipapirer,
- pengemarkedsinstrumenter ,
- CIS-enheter, eller
- finansielle derivatinstrumenter.
5.8 Et UCITS-fond har anledning til å eie supplerende likvide aktiva.
6 Finansielle derivatinstrumenter (”FDI-er”)
6.1 Et UCITS-fond må sikre at dets globale eksponering (i henhold til UCITS-kunngjøringene) i
forbindelse med FDI ikke overskrider Fondets Netto Aktivaverdi.
6.2 Eksponeringen av en posisjon mot et FDIs underliggende aktiva, herunder FDI integrert i omsettelige
verdipapirer eller pengemarkedsinstrumenter, eventuelt kombinert med posisjoner som er et resultat av
direkte investeringer, kan ikke overskride investeringsgrensene fastsatt i UCITS-kunngjøringene.
(Denne bestemmelsen gjelder ikke for indeksbaserte FDI-er, forutsatt at den underliggende indeksen
oppfyller kriteriene i UCITS-kunngjøringene.)
6.3 Et UCITS-fond kan investere i FDI som omsettes på det unoterte markedet (”unoterte derivativer”),
forutsatt at:
- Motpartene i OTC-transaksjonene er institusjoner som er underlagt soliditetsvern og
som tilhører kategorier godkjent av Sentralbanken.
6.4 Investering i FDI-er er underlagt de vilkår og begrensninger som Sentralbanken fastsetter.
Ethvert shortsalg av pengemarkedinstrumenter av UCITS-fond er forbudt
93

VEDLEGG VII
Investeringsteknikker og finansielle derivatinstrumenter
Finansielle derivatinstrumenter (”FDI”)
Tillatte FDI
1. Et UCITS-fond skal kunne investere i FDI under følgende forutsetninger:
(i) De underliggende instrumentene eller -indeksene består av en eller flere av følgende 1 :
- instrumenter det vises til i punktene (i) – (vi) i UCITS-kunngjøring 9 inklusive
finansielle instrumenter som har ett eller flere kjennetegn til disse aktivaene,
- finansindekser,
- rentesatser,
- vekslingskurs
- valuta, og
(ii)
(iii)
(iv)
FDI-ene eksponerer ikke UCITS-fondet for risiko som det ellers ikke ville påtatt seg (f.eks.
eksponering mot et / en instrument / utsteder / valuta som UCITS-fondet ikke kan være direkte
eksponert mot),
FDI-ene medfører ikke at UCITS-fondet avviker fra sine investeringsmål, og
henvisningen i 1(i) foran til finansindekser skal forstås som en referanse til indekser som
oppfyller de følgende kriteriene og bestemmelsene i kunngjøring 2/07:
(a)
de er tilstrekkelig diversifisert ved at følgende kriterier er oppfylt:
(i) indeksen er sammensatt på en slik måte at prisbevegelser eller
omsetningsaktiviteter hva gjelder en komponent, påvirker ikke ubehørig
resultatet fra hele indeksen,
(ii)
(iii)
der indeksen er sammensatt av aktiva det henvises til i Forordning 68(1) er
sammensetningen dens i det minste diversifisert i henhold til Forordning 71,
der indeksen er sammensatt av andre aktiva enn dem det vises til i
Forordning 68(1) er den diversifisert på en måte som er tilsvarende det som
er bestemt i Forordning 71,
(b)
de representerer en adekvat referanse for det markedet de viser til, ved at følgende
kriterier er oppfylt:
(i)
(ii)
(iii)
indeksen måler resultatet for en representativ gruppe av underliggende
forhold på en relevant og egnet måte,
indeksen revideres eller ombalanseres jevnlig for å sikre at den fortsetter å
gjenspeile markedene den viser til, ved å følge kriterier som er offentlig
tilgjengelige,
de underliggende er tilstrekkelig likvide, hvilket gjør det mulig for brukeren
å gjenta indeksen om nødvendig,
1 FDI på råvarer er ekskludert
94

(c)
de publiseres på en egnet måte, ved at følgende kriterier er oppfylt:
(i)
(ii)
publiseringsprosessen deres beror på sunne prosedyrer for å samle inn priser
og beregne og til slutt publisere indeksverdien, herunder
prissettingsprosedyrene for komponenter der det ikke finnes noen
markedspris,
viktig informasjon om saker som indeksberegning, ombalanseringsmetoder,
indeksendringer eller andre driftsvanskeligheter ved å skaffe betimelige eller
nøyaktige informasjoner besørges på bred og betimelig basis.
Der sammensetningen av aktiva som brukes som underliggende forhold ved FDI, ikke oppfyller
kriteriene fastsatt i (a), (b) eller (c) foran, skal disse FDI-er, der de er i samsvar med kriteriene fastsatt i
Forordning 68(1)(g), anses som finansielle derivater for en kombinasjon av de aktivaene det vises til i
Forordning 68(1)(g)(i), bortsett fra finansielle indekser.
2. Kredittderivater
Kredittderivater tillates der:
(i)
(ii)
(iii)
(iv)
de tillater overføring av kredittrisikoen ved et aktivum som vist til i punkt 1(i) foran,
uavhengig fra de andre risikoene knyttet til det aktivumet,
de ikke fører til levering eller overføring, herunder i form av kontanter, av andre aktiva enn
dem det vises til i Forordningene 68(1) og 68(2),
de oppfyller kriteriene for derivater som omsettes unotert, slik som fastsatt i punkt 4 nedenfor,
risikoene deres fanges adekvat opp gjennom UCITS-fondets risikoforvaltningsprosess og av
dets kontrollmekanismer i tilfelle risiko for informasjonsasymmetri mellom UCITS-fondet og
motparten i kredittderivatet som følger av motpartens potensielle tilgang til ikke-offentlig
informasjon om firmaer hvis aktiva brukes som underliggende ved kredittderivater. UCITSfondet
må gjennomføre risikovurderingen med høyeste varsomhet hvis motparten i FDI-en er
en relatert part for UCITS-fondet eller kredittrisikoutstederen.
3. FDI-er må omsettes på et Regulert Marked, Sentralbanken kan pålegge restriksjoner for
enkeltbørser og -markeder på individuell basis.
4. Uten hensyn til punkt 3 kan et UCITS-fond investere i FDI-er som omsettes på det unoterte ”unoterte
derivater”, forutsatt at:
(i)
(ii)
(iii)
motparten er en kredittinstitusjon nevnt i underleddene 1.4(i), (ii) eller (iii) i UCITSkunngjøring
9 eller et investeringsfirma som er autorisert i henhold til Markedene i
Finansinstrumentdirektivet [Financial Instruments Directive], i en EØS-Medlemsstat
eller er en enhet underlagt regulering som en Consolidated Supervised Entity (”CSE”)
av USAs Securities and Exchange Commission;
motparten, dersom den ikke er en kredittinstitusjon, har en kredittrating på minst A2
eller tilsvarende, eller vurderes av UCITS-fondet til å ha en implisitt kredittrating på
A2. Alternativt vil en motpart uten kredittrating kunnes aksepteres dersom UCITSfondet
holdes skadesløs eller garantert mot eventuelle tap som følge av mislighold fra
motpartens side, av en enhet som har og opprettholder en kredittrating på A2 eller
tilsvarende,
risikoeksponeringen mot motparten ikke overskriver de grensene som er fastsatt i
Forordning 0(1)(c). Fondet skal beregne motpartseksponeringen ved hjelp av den
positive mark-to-market-verdien på OTC-derivatkontrakten med motparten. UCITSfondet
kan motregne derivatposisjonene med samme motpart, forutsatt at UCITSfondet
har mulighet til lovlig å håndheve motregningsavtalene med motparten.
95

Motregning er kun tillatt med hensyn til OTC-derivatinstrumenter med samme
motpart og ikke i forhold til andre eksponeringer som UCITS-fondet kanskje kan ha
mot motparten;
(iv)
(v)
(vi)
UCITS-fondet er sikker på (a) at motparten vil vurdere OCT-derivatet med rimelig
nøyaktighet og på troverdig basis daglig eller oftere, (b) OTC-derivatet kan selges,
likvideres eller avvikles av en utlignende transaksjonen til virkelig verdi etter
anmodning fra UCITS-fondet
UCITS-fondet må gjøre sine utenombørs-derivater til gjenstand for pålitelig og
verifiserbar verdisetting på daglig basis og sikre at det har egnede systemer,
kontrollmekanismer og prosesser på plass for å få til dette.
Verdivurderingsordningene og -prosedyrene må være tilstrekkelige, stå i forhold til
OTC-derivatenes natur og kompleksitet og være tilstrekkelig dokumenterte, og
Pålitelig og verifiserbar verdisetting skal forstås som en henvisning til en verdisetting
av UCITS-fondet svarende til markedsverdi som ikke kun beror på
markedsnoteringer fra motparten, og som oppfyller følgende kriterier:
(a)
(b)
basisen for verdisettingen er en pålitelig, oppdatert markedsverdi av
instrumentet, eller, hvis slik verdi ikke finnes, en prissettingsmodell som
bruker en adekvat, anerkjent metode;
verifikasjon av verdisettingen utføres av en av følgende:
(i)
(ii)
en egnet tredjepart som er uavhengig av motparten i OTC-derivatet,
med adekvat hyppighet og på en slik måte at UCITS-fondet er i
stand til å kontrollere det hele;
en enhet i UCITS-fondet som er uavhengig av avdelingen som
bestemmer forvaltningen av aktivaene, og som er adekvat utstyrt
for dette formålet.
5. Risikoeksponeringen mot en motpart i unoterte derivater kan reduseres dersom motparten gir UCITSfondet
sikkerhet. UCITS-fondet kan se bort fra motpartsrisikoen i tilfeller der verdien av sikkerheten, som
er vurdert til markedspris ved at det tas hensyn til passende reduksjoner, overskrider verdien av det
risikoutsatte beløpet til enhver tid.
Sikkerheten må til enhver tid innfri følgende kriterier:
(i)
(ii)
(iii)
(iv)
(v)
(vi)
(vii)
Likviditet: Sikkerheten må være tilstrekkelig likvid, slik at den kan selges innen kort tid til en forsvarlig
pris som omtrent tilsvarer verdivurderingen før salget.
Verdivurdering: Sikkerheten må kunne verdivurderes ikke sjeldnere enn daglig, og må bokført til
markedsverdi daglig;
Utsteders kredittkvalitet: Hvis utstederen av sikkerheten ikke er vurdert til A1 eller tilsvarende, må en
viss prosentandel av markedsverdien stilles som sikkerhet.
Depot: Sikkerheten må være overført til depotmottaker (”trustee”) eller dennes representantagent;
Håndheving: Sikkerheten må umiddelbart er tilgjengelig for UCITS-fondet, uten regress mot motparten,
i tilfelle mislighold fra motpartens side.
Kontantsikkerhet må bare investerest i risikofrie aktiva;
Ikke-kontant sikkerhet:
- kan ikke selges, stilles som sikkerhet eller reinvesteres;
96

- stå for motpartens kredittrisiko;
- må være utstedt av en enhet som er uavhengig av motparten; og
- må være diversifisert for å unngå konsentrasjonsrisiko i én/ett utstedelse, sektor eller land.
Sikkerhet som er overført til en OTC-derivatmotpart av eller på vegne av et UCITS-fond, må inngå ved
beregning av UCITS-fondets eksponering mot motpartsrisikoen som spesifisert i forskrift 70 (1) (c) i
forordningene. Overført sikkerhet kan bare tas med i beregningen på nettogrunnlag hvis UCITS-fondet har
mulighet til lovlig å håndheve motregningsavtalene med motparten
Beregning av utstederkonsentrasjonsrisiko og motpartseksponeringsrisiko
Hvert UCITS-fond må beregne utstederens konsentrasjonsgrenser som spesifisert i Forskrift 70 av Forskriftene
på grunnlag av den underliggende eksponeringen som oppstår gjennom bruk av direkte utenlandsinvesteringer i
henhold til eksponeringsmetoden. Beregningen av eksponeringen som oppstår fra OTC-derivattransaksjoner, må
omfatte eventuell eksponering mot OTC-derivatmotpartsrisiko. Et UCITS-fond må beregne eksponeringen som
oppstår fra startmargin stilt som sikkerhet til, og tilgodehavende variasjonsmargin fra, en megler knyttet til
børsomsatte derivater eller OTC-derivater som ikke er beskyttet av "client money rules" eller andre lignende
ordninger som beskytter UCITS-fondet mot meglerens insolvens, og eksponeringen kan ikke overskride OTCmotpartsbegrensningen
som spesifiseres i forskrift 70(1)(c) i forordningene.
Ved beregningen av utstederens konsentrasjonsgrenser som spesifisert i forskrift 70 av forskriftene, må det tas
hensyn til eventuell netto eksponering mot en motpart som genereres gjennom en aksjeutlåns- eller
gjenkjøpsavtale. "Nettoeksponering" refererer til beløpet som mottas av et UCITS-fond, minus eventuell
sikkerhet stilt av UCITS-fondet. Eksponering som oppstår gjennom reinvestering av sikkerhet, må også inngå i
utstederens konsentrasjonsberegninger. Ved beregning av eksponering i forbindelse med forskrift 70 av
forskriftene, må et UCITS-fond fastslå hvorvidt eksponeringen er mot en OTC-motpart, en megler eller en
oppgjørssentral.
6. Eksponering av en posisjon mot et FDIs underliggende aktiva, herunder FDI-innebygd i omsettelige
verdipapirer, pengemarkedsinstrumenter eller kollektive investeringsordninger, eventuelt kombinert
med posisjoner som er et resultat av direkte investeringer, kan ikke overskride investeringsgrensene
fastsatt i Forskrift 70 og 73. Ved beregning av utstederkonsentrasjonsrisiko må direkte
utenlandsinvesteringer (herunder direkte utenlandsinvesteringer som inngår i andre investeringer)
gjennomgås under fastsettelsen av den resulterende posisjonseksponeringen. Det må tas hensyn til
denne posisjonseksponeringen i beregningen av utstederkonsentrasjon. Utstederkonsentrasjonen må
beregnes ved hjelp av eksponeringsmetoden eller det høyeste potensielle tapet som følger av
utstederens mislighold, dersom dette er mer forsiktig. Det må også beregnes av alle UCITS-fond,
uansett om de bruker VaR for globale eksponeringsformål eller ikke. Denne bestemmelsen kommer
ikke til anvendelse når det gjelder indeksbaserte FDI med mindre den underliggende indeksen oppfyller
kriteriene i regel 71(1) i Regelverket.
7. Et omsettelig verdipapir eller pengemarkedsinstrument som har en FDI innebygd, skal forstås som en
henvisning til finansielle instrumenter som oppfyller kriteriene for omsettelige verdipapirer eller
pengemarkedsinstrumenter fastsatt i UCITS 9, og som inneholder en komponent som oppfyller
følgende kriterier:
(a)
(b)
(c)
i kraft av den komponenten kan noen eller alle kontantstrømmene som ellers ville bli krevd av det
omsettelige verdipapiret eller pengemarkedsinstrumentet som virker som vertskontrakt, bli modifisert i
henhold til en spesifisert rente, finansinstrumentpris, valutavekslingskurs, indeks for priser eller satser,
kredittrating eller kredittindeks eller annen variabel, og derfor variere på en måte som ligner et
frittstående derivat,
dens økonomiske kjennetegn og risikoer er ikke tett knyttet til vertskontraktens økonomiske kjennetegn
og risikoer,
den har betydelig innvirkning på risikoprofilen og prissettingen for det omsettelige verdipapiret eller
pengemarkedsinstrumentet.
97

8. Et omsettelig verdipapir eller pengemarkedsinstrument skal ikke anses å ha en FDI innebygd der det
inneholder en komponent som i kontraktsform er omsettelig uavhengig av det omsettelige verdipapiret
eller pengemarkedsinstrumentet. En slik komponent skal anses å være et separat finansinstrument.
Dekningskrav
9. Et UCITS-fond må sikre at dets globale eksponering (som foreskrevet i Sentralbankens noter) i
forbindelse med FDI ikke overskrider Fondets Netto Aktivaverdi. Et UCITS-fond kan derfor ikke være
lånefinansiert, herunder i eventuelle short-posisjoner, med mer enn 100 prosent av Netto Aktivaverdi. I
den grad det er tillatt under de relevante reglene, kan UCITS-fondet ta hensyn til motregnings- og
sikringsordninger ved beregning av global eksponering. Eksponeringsmetoden er beskrevet i UCITSprosedyrene
for risikostyring av direkte utenlandsinvesteringer, som er beskrevet nedenfor under
"Risikostyringsprosess og rapportering".
Et UCITS-fond som bruker VaR-metoden, må benytte testing mot faktiske transaksjoner (”back testing”)
og stresstesting samt overholde andre regulatoriske krav angående bruken av VaR. VaR-metoden er
beskrevet i det relevante UCITS-fondets prosedyrer for risikostyring av direkte utenlandsinvesteringer,
som er beskrevet nedenfor under "Risikostyringsprosess og rapportering".
Et UCITS-fond må til enhver tid være i stand til å innfri alle betalings- og leveringsforpliktelsene i sammenheng
med transaksjoner som omfatter direkte utenlandsinvesteringer. Overvåking av FDI-transaksjoner for å sikre at
de er tilstrekkelig dekket, må utgjøre en del av UCITS-fondets risikostyringsprosess.
10. For transaksjoner i FDI som innebærer, eller kan innebære, en fremtidig forpliktelse på vegne av et
UCITS-fond, gjelder følgende dekningskrav:
(i)
(ii)
i tilfelle FDI som automatisk eller etter UCITS-fondets skjønn gjøres opp kontant, må UCITSfondet
alltid ha likvide aktiva som er tilstrekkelig til å dekke eksponeringen,
når det gjelder et FDI som forutsetter fysisk overlevering av det underliggende aktivumet, skal
aktivumet til enhver tid eies av et UCITS-fond. Alternativt kan UCITS-fondet dekke
eksponeringen med tilstrekkelige likvide aktiva, forutsatt at:
- de underliggende aktivaene består av svært likvide fastrentepapirer, og / eller
- UCITS-fondet anser at eksponeringen vil bli tilfredsstillende dekket uten at det er
nødvendig å eie de underliggende aktivaene, i og med at eksponeringen de aktuelle FDI
innebærer, håndteres i Risikostyringsprosessen beskrevet i punkt 11. Nærmere
opplysninger er gitt i Prospektet.
Risikostyring
11. (i) Et UCITS-fond må ta i bruk en risikoforvaltningsprosess for nøyaktig å kontrollere, måle og
forvalte risikoen forbundet med FDI-posisjoner og deres bidrag til porteføljens totale
risikoprofil:
Et UCITS-fond må gi Sentralbanken detaljer om foreslått risikoforvaltningsprosess vis a vis
FDI-aktiviteten. Den opprinnelig sendte redegjørelsen skal inneholde informasjon om:
- tillatte typer FDI, herunder derivater innebygget i omsettelige verdipapirer og
pengemarkedsinstrumenter,
- nærmere opplysninger om underliggende risikoer,
- gjeldende kvantitative grenser og hvordan disse vil bli overvåket og håndhevet, og
- metoder for risikovurdering.
(ii)
Viktige endringer i den initiale meldingen må meldes til Sentralbanken på forhånd.
Sentralbanken skal kunne protestere mot endringene det er blitt meddelt, og endringene og /
eller tilknyttede aktiviteter som Sentralbanken protesterer mot, skal ikke kunne skje.
98

12. Selskapet skal hvert år sende inn en rapport til Sentralbanken om sine FDI-posisjoner. Denne rapporten,
som skal inneholde informasjon som reflekterer sann og virkelig verdi på FDI-typene som brukes av
UCITS-fondene, den underliggende risikoen, de kvantitative begrensningene og metodene som brukes
til å beregne denne risikoen, skal sendes inn sammen med UCITS-fondets årsberetningrapport.
Selskapet skal til enhver tid kunne legge frem denne rapporten når Sentralbanken krever det.
13. Innløsningsavtaler, reverse innløsningsavtaler og aksjelånsavtaler
I. Gjenkjøps-/gjensalgsavtaler (”repoavtaler”) og aksjelånsavtaler kan bare gjennomføres i tråd med
normal markedspraksis.
II.
Sikkerhet som mottas for en repoavtale eller aksjelånsavtale, skal hele tiden innfri følgende:
(i)
(ii)
(iii)
Likviditet: Sikkerheten må være tilstrekkelig likvid slik at den kan selges innen kort tid til en
forsvarlig pris som omtrent tilsvarer verdivurderingen før salget;
Verdivurdering: Sikkerheten må kunne vurderes ikke sjeldnere enn daglig, og daglig
bokføring til markedsverdi, og
Utsteders kredittkvalitet: Hvis utstederen av sikkerheten ikke er vurdert til A1 eller
tilsvarende, må en viss prosentandel av markedsverdien stilles som sikkerhet.
III.
Så lenge repoavtalen eller aksjelånstransaksjonen ikke er utløpt, må sikkerheten stilt gjennom slike
avtaler eller transaksjoner:
(ii)
(ii)
(iii)
til enhver tid være av samme verdi som eller av høyere verdi enn verdien av det investerte
beløpet eller av de utlånte verdipapirene,
være overført til depotmottakeren eller dennes representant,
være umiddelbart tilgjengelig for UCITS-fondet, uten regress mot motparten, i tilfelle
mislighold fra denne partens side.
Punkt (iii) gjelder ikke i tilfelle et UCITS-fond bruker tredjeparts sikkerhetsforvaltningstjenester til
internasjonale sentrale ordninger for deponering av verdipapirer eller relevante institusjoner som er
generelt anerkjent som spesialister i denne typen transaksjoner, Depotmottakeren må være en navngitt
deltager i sikkerhetsavtalene.
IV.
Ikke-kontant sikkerhet:
(i)
(ii)
(iii)
(iv)
kan verken selges eller stilles som sikkerhet,
må stå for motpartens risiko,
må være utstedt av en enhet som er uavhengig av motparten, og
må være diversifisert for å unngå konsentrasjon i én/ett utstedelse, sektor eller land.
V. Kontant sikkerhet:
Kontanter kan ikke investeres i annet enn følgende:
(i)
(ii)
(iii)
(iv)
(v)
(vi)
innskudd hos Relevante institusjoner,
Statspapirer eller andre papirer utstedt av offentlige organer,
innskuddsbevis utstedt av Relevante institusjoner,
ubetingede, ugjenkallelige rembursbrev med en restløpetid på inntil tre (3) måneder, utstedt av
Relevante institusjoner,
gjenkjøpsavtaler, forutsatt at mottatt sikkerhet faller inn under kategoriene (a) – (d) og (f) i
dette punktet,
pengemarkedsfond som omsettes daglig, og som har og opprettholder en kredittrating på AAA
eller tilsvarende. Dersom investeringen gjøres i et indeksbasert fond i henhold til UCITSkunngjøringen
fra Sentralbanken, kan det underliggende pengemarkedsfondet verken kreve
tegnings-, konverterings- eller innløsningsgebyr.
I samsvar med kravet om at teknikker for effektiv porteføljeforvaltning ikke må føre til en endring i
UCITS-fondets erklærte investeringsmål eller vesentlig øke tilleggsrisikoen, vil investert
99

kontantsikkerhet som besittes for UCITS-fondets risiko, bortsett fra kontantsikkerhet investert i
statlige eller andre offentlige verdipapirer eller pengemarkedsfond, måtte investeres på en diversifisert
måte. Et UCITS-fond må alltid være trygg på at det ved enhver investering av kontantsikkerhet må
være i stand til å oppfylle sine tilbakebetalingsplikter.
Investert kontant sikkerhet kan ikke skytes inn hos eller investeres i verdipapirer utstedt av motparten
eller en tilknyttet enhet.
VI.
Uten hensyn til bestemmelsene i punkt III over har et UCITS-fond anledning til å delta i
aksjeutlånsprogrammer organisert av allment anerkjente, internasjonale sentrale ordninger for
deponering av verdipapirer dersom programmet er gjenstand for garanti fra ordningens operatør.
Uten at det berører kravene ovenfor, kan et UCITS-fond ha tillatelse til å foreta repo-transaksjoner der
ytterligere giring genereres gjennom reinvestering av sikkerheten. I dette tilfellet må repo-transaksjonen
tas i betraktning ved fastsettelse av global eksponering som påkrevd i punkt 21 i UCITS 10. Enhver
generert global eksponering må legges til den globale eksponeringen som oppstår gjennom bruk av FDI,
og for UCITS-fond som benytter eksponeringsmetoden til å måle global eksponering, må summen av
disse ikke være større enn 100 prosent av UCITS-fondets Netto Aktivaverdi. Hvis sikkerheten
reinvesteres i finansielle aktiva som gir en avkastning utover risikofri rente, må UCITS-fondet i
beregningen av global eksponering ta med: (1) det mottatte beløpet hvis det holdes kontantsikkerhet, og
(2) markedsverdien av relevant instrument hvis det holdes ikke-likvid sikkerhet.
VII.
VIII.
IX.
Motparten i en repoavtale eller aksjelånsavtale må ha en kredittrating på minst A2 eller tilsvarende,
eller må vurderes av UCITS-fondet til å ha en implisitt kredittrating på A2. En motpart uten
kredittrating vil alternativt kunne aksepteres dersom UCITS-fondet holdes skadesløs eller garantert
mot eventuelle tap som følge av mislighold fra motpartens side, av en enhet som har og opprettholder
en kredittrating på A2 eller tilsvarende.
UCITS-fondet må ha anledning til å si opp aksjeutlånsavtalen til enhver tid og kreve utlånte
verdipapirer tilbakelevert. Avtalen må fastsette at når varsel om oppsigelse er gitt, har låntaker plikt
til å levere verdipapirene tilbake innen fem (5) virkedager eller innen slik frist som normal
markedspraksis tilsier.
Verken repoavtaler eller aksjeutlåns-/aksjeinnlånsavtaler betraktes som innlån eller utlån i henhold til
Regel 103 og Regel 111.
100