securities and exchange commission - Cemig

nossas demonstrações financeiras consolidadas e “Item 13. Inadimplementos, Atrasos e Mora em Relação
a Dividendos”.
Os efeitos do racionamento de energia exigido pelo Governo Federal pode continuar a causar
uma diminuição de nosso lucro líquido.
O baixo índice pluviométrico registrado em 2000 e no início do ano de 2001, o crescimento
significativo na demanda por energia e a significativa dependência do Brasil na eletricidade gerada de
recursos hidrelétricos resultaram na queda do nível de água em diversos reservatórios que são utilizados
pelas maiores usinas hidrelétricas de geração de energia do país. Esses fatores levaram ao racionamento
obrigatório de energia imposto pelo Governo Federal, às reduções no consumo de energia, às restrições
impostas sobre a capacidade de distribuição de energia e, finalmente, à redução de nossa receita e lucro
líquido em 2001 e 2002. Futuros racionamentos de energia, em decorrência da queda do nível
pluviométrico ou de qualquer outra forma, poderia prejudicar nosso desempenho financeiro em períodos
futuros.
O racionamento obrigatório imposto pelo Governo Federal foi interrompido ao final de fevereiro
de 2002 devido à recuperação do nível de água dos reservatórios que abastecem instalações de geração de
energia hidrelétrica. No entanto, o consumo de energia elétrica após o final do racionamento foi
insignificante e, consequentemente, as receitas de nosso negócio de distribuição não foram recuperadas ao
nível por nós previsto. Atualmente, existe um excedente de capacidade de eletricidade no sistema de
energia interconectada no Brasil. Tal excesso de capacidade poderá continuar a prejudicar adversamente
nossas receitas nos próximos anos.
Moratórias ou inadimplementos governamentais poderão prejudicar nossa situação financeira e
o preço de mercado das ações preferenciais e ADSs.
Em janeiro de 1999, o Governo Estadual taxativamente suspendeu seus pagamentos devidos ao
Governo Federal por um período de 90 dias e, em resposta, o Governo Federal bloqueou pagamentos ao
Governo Estadual. O Governo Estadual tem cumprido com suas obrigações de pagamento ao Governo
Federal desde essa época mediante disposições contratuais referentes a compensação. Em 2001, o
Governo Estadual ameaçou declarar uma nova moratória sobre seus pagamentos das dívidas para com o
Governo Federal, mas não cumpriu a ameaça. Em 31 de dezembro de 2002, o Governo Estadual devia
aproximadamente R$30,1 bilhões ao Governo Federal.
Os riscos de inadimplementos ulteriores por parte de governos estaduais e municipais no Brasil
poderão minar a confiança dos investidores, tendo efeito negativo sobre a economia brasileira ou a
economia da região pertinente, e afetar de forma adversa nossa situação financeira. Além disso, se a
economia brasileira ou a economia de Minas Gerais for prejudicada por inadimplemento ou por litígio
prolongado entre o Governo Federal e o Governo Estadual relativo a questões políticas ou fiscais, nossas
operações e o preço de mercado das ações preferenciais e ADSs poderão ser prejudicados.
Ademais, temos contas a receber do Governo Estadual, que são descritas em – “Riscos Atinentes
à CEMIG – Nós poderemos não ser capazes de cobrar as contas a receber do Governo Estadual”. Se o
Governo Federal suspender seus pagamentos ao Governo Estadual, nossa capacidade de cobrar tais contas
poderia ser afetada de forma adversa e nossa situação financeira estaria prejudicada.
Ataques terroristas e certas medidas tomadas pelos Estados Unidos ou por outros poderiam
afetar de maneira relevante as condições econômicas de nossas atividades.
Os ataques terroristas de 21 de setembro de 2001 reprimiram a atividade econômica nos Estados
Unidos e em todo o mundo, incluindo o Brasil. Não há certeza por quanto tempo essas condições
econômicas ainda permanecerão. Embora a extensão do impacto ainda não seja clara, tal fato já resultou
em:
• aumento da volatilidade do mercado de curto prazo no preço de mercado de valores
mobiliários;
• um declínio significativo em estimativas de lucros das empresas;
• perdas substanciais em indústrias importantes, incluindo empresas de transporte aéreo e
seguradoras; e
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