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MODELOS DE PREVISÃO PARA A EXPORTAÇÃO DAS PRINCIPAIS COMMODITIES BRASILEIRAS 1 - INTRODUÇÃO A adoção, em janeiro de 1999, do regime de câmbio flutuante criou a expectativa de uma melhoria na balança comercial brasileira, devido ao aumento das exportações e à queda das importações. Contudo, alguns especialistas tendem a afirmar que esta recuperação do saldo comercial não se dará, principalmente, pelo efeito das commodities sobre a exportação, já que seus preços vêm caindo no mercado internacional, atingindo um patamar de 30% nos últimos 12 meses. Não se pode negar a importância das commodities na pauta de exportação brasileira. O Gráfico 1 mostra que, embora apresentando uma trajetória descendente, as principais commodities ainda representam, aproximadamente, 25% da exportação brasileira, tendo atingido seu ápice nos anos 70, quando representavam cerca de 70% das exportações. % 60 50 40 30 20 1980 1981 1982 1983 Gráfico 1 Razão entre a Exportação de Commodities e a Exportação Total — 1980/98 1984 1985 1986 1987 1988 1989 Não só a participação das commodities na pauta exportadora tem mudado nos últimos tempos, mas também sua importância. Como mostra a Tabela 1, no período 1977/79, o café era a principal commodity exportada pelo país, representando 18% da pauta de exportações brasileiras. Já na década de 80, este produto passou a representar 9,5% das exportações totais, caindo para o segundo lugar, sendo ultrapassado pela soja, que passou a ser a principal commodity, de exportação brasileira, com 10% de participação nas exportações. Na década de 90, o café voltou a cair de importância, agora ultrapassado pelo minério de ferro, que com participação de 6,22% alcançou o segundo lugar na exportação. Neste mesmo período, a soja manteve sua posição de liderança com 8,46% na exportação total. Dentre os outros produtos, cabe realçar a queda da participação do cacau, que passou de 5,81% no período 1977/79 para 0,56% na década de 90. Ao contrário, o 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1
MODELOS DE PREVISÃO PARA A EXPORTAÇÃO DAS PRINCIPAIS COMMODITIES BRASILEIRAS minério de alumínio passou de uma participação ínfima de 0,10% na década de 70 para 2,99% nos anos 90. Tabela 1 Participação das Commodities na Exportação Total 2 1977/79 1980/89 1990/98 Soja 13,42 10,00 8,46 Cacau 5,81 2,39 0,56 Café 18,18 9,50 4,60 Suco de Laranja 1,98 3,11 2,76 Minério de Ferro 8,05 6,95 6,22 Açúcar 3,04 2,48 2,52 Frango 0,38 1,03 1,39 Bovino 1,35 1,84 1,26 Fumo 1,80 1,70 1,87 Minério de Alumínio 0,10 1,62 2,99 Total 54,12 40,62 32,63 (Em %) O trabalho tem como objetivo estimar as equações para o valor exportado e o preço das principais commodities brasileiras, e está estruturado da seguinte forma: a Seção 2 analisa os mercados das principais commodities brasileiras; a Seção 3 apresenta a metodologia adotada no trabalho; em seguida, na Seção 4, são apresentados os resultados das estimações das equações de valor exportado e de preço; já na Seção 5 é feita uma análise da capacidade preditiva dos modelos; e na Seção 6 estão as conclusões do trabalho. 2 - O MERCADO DAS COMMODITIES BRASILEIRAS Atualmente, a principal commodity de exportação brasileira é a soja. Até a segunda metade da década de 60, o mercado de soja, que abrange grão, farelo e óleo, foi amplamente dominado pelos Estados Unidos, que produziam mais de 80% da soja mundial. Com o aumento das cotações internacionais, países como Brasil e Argentina passaram a exercer um importante papel nas exportações mundiais. Nos dias de hoje, o Brasil ocupa a segunda posição no mercado mundial da soja, com os Estados Unidos mantendo sua posição de liderança. Segundo o relatório anual do Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (Usda), a safra de 1998/99 norte-americana foi de 79,87 milhões de toneladas e a brasileira de 31 milhões. O grão e o farelo da soja são utilizados em sistemas de criação como ração para os animais em países desenvolvidos, tendo seu mercado caracterizado por uma demanda estável no tempo. O óleo de soja, ao contrário, tem como principais demandantes no mercado internacional as nações subdesenvolvidas sendo usado como fonte energética e por isso apresenta demanda com maior instabilidade.
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