t - Sistema de Bibliotecas da FGV - Fundação Getulio Vargas

correlacionadas serialmente, mas questionam o uso por O&P da variável
investimento como proxy para a produtividade. Eles argumentaram que investimento
é um controle sobre uma variável de estado e, por definição, é de ajustamento caro.
Tal custo pode causar problemas na estimação, porque as firmas que realizam
investimentos intermitentes podem ter observações truncadas em períodos de
investimento nulo.
No caso de OLLEY e PAKES (1996), que se concentraram na indústria de
equipamentos de telecomunicações, as observações truncadas representaram
apenas 8% do total. A estratégia destes era apropriada a setores mais dinâmicos,
nos quais há investimentos todos os anos. Essa estratégia poderia não se adequar a
setores cujos investimentos têm longo período de maturação, onde a dinâmica da
produtividade apresenta razoável defasagem em relação ao investimento.
Com este problema em mente LEVINSOHN e PETRIN (2003) propuseram a
utilização do consumo de insumos intermediários, tais como energia ou
combustíveis, como proxy para a variabilidade da produtividade. A hipótese é a
mesma: aumentos de produtividade tornam a firma mais eficiente, essa maior
eficiência leva um aumento do produto, levando a um maior consumo de insumos
intermediários.
A equação proposta por LEVINSOHN E PETRIN (2003) é da seguinte forma:
t
l
t
k
t
i t
t
t
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y = β 0 + β l + β k + β i + ϖ + η
(18)
Onde y é o log do produto, k é o log do estoque de capital, l é o log do trabalho e i t é
a função demanda por insumos intermediários, que é dada por: