trabalho rev - Feevale

CENTRO UNIVERSITÁRIO FEEVALE
FERNANDO RICARDO GERLACH
UM ESTUDO SOBRE AS FINANÇAS DE CASAIS SEM FILHOS:
POR QUE É TÃO DIFÍCIL PLANEJAR?
NOVO HAMBURGO, 2009.

FERNANDO RICARDO GERLACH
UM ESTUDO SOBRE AS FINANÇAS DOS CASAIS SEM FILHOS:
POR QUE É TÃO DIFÍCIL PLANEJAR?
Centro Universitário Feevale
Instituto de Ciências Sociais Aplicadas
Curso de Administração de Empresas
Trabalho de Conclusão de Curso
Professor Orientador: Ms. César Augusto Roth
Novo Hamburgo, outubro de 2009.

FERNANDO RICARDO GERLACH
Trabalho de Conclusão do Curso de Administração – Habilitação Administração
de Empresas, com título UM ESTUDO SOBRE AS FINANÇAS DOS CASAIS
SEM FILHOS: POR QUE É TÃO DIFÍCIL PLANEJAR? , submetido ao corpo
docente do Centro Universitário Feevale, como requisito necessário para a
obtenção do grau de Bacharel em Administração de Empresas.
Aprovado por:
___________________________________
Prof. Ms. Cesar Augusto Roth
Orientador
___________________________________
___________________________________
Novo Hamburgo, outubro de 2009.

DEDICATÓRIA
Dedico este momento à memória de meu pai
Silfredo, pelos ensinamentos que me
proporcionou enquanto esteve conosco, à
minha mãe pelo seu amor, amizade, apoio e
incentivo para que concluísse esta etapa da
minha vida.

AGRADECIMENTOS
Gostaria de agradecer a Deus, pela vida, pelo privilégio de ter condições para
concluir a faculdade de Administração de Empresas.
Agradecer aos meus pais, Silfredo e Maria pelos ensinamentos e conselhos
para que eu me torne uma pessoa justa e com caráter.
Aos meus familiares que sempre estiveram do meu lado nas horas difíceis.
Colegas e amigos que eu fiz durante todos esses anos da faculdade.
Os casais que me ajudaram nessa pesquisa, pela sua dedicação e paciência.
Aos professores que eu tive ao longo da faculdade, que sempre me ajudaram a
buscar os meus objetivos.
Meu amigo, Mestre e professor César Roth que orientou meu trabalho, para
que eu possa concluir meu curso.
Enfim a todos que sempre me apoiaram um forte abraço.

A semana inteira fiquei esperando
Pra te ver sorrindo
Pra te ver cantando
Quando a gente ama não pensa
em dinheiro
Só se quer amar
Se quer amar
Se quer amar
De jeito maneira
Não quero dinheiro
Quero amor sincero
Isso que eu espero
Digo ao mundo inteiro
Não quero dinheiro
Eu só quero amar
Tim Maia, “Não quero dinheiro”

RESUMO
Este estudo tem como tema o planejamento financeiro de casais sem filhos.
Percebe-se no cotidiano que as pessoas em geral não têm o hábito de fazer
planejamento financeiro, nem de controlar seus gastos. Ao mesmo tempo, o
número de divórcios no país vem crescendo, e uma das causas do término
desses relacionamentos é o dinheiro – o excesso ou a falta dele. No entanto,
as pessoas têm dificuldade de enxergar que o problema é o dinheiro, e acabam
por mascarar o problema. Aliado a isso está a falta de diálogo entre os casais
acerca do assunto. Conforme comprovado na pesquisa realizada, a maioria
dos casais não costuma conversar sobre dinheiro, e quando o fazem a situação
geralmente já não é de fácil solução. Dessa forma, busca-se ressaltar a
importância do planejamento financeiro e da educação financeira, através da
pesquisa realizada com dez casais sem filhos com renda entre dois e cinco
salários mínimos. Esses casais responderam a um questionário, composto de
quatorze questões abertas e fechadas, acerca de planejamento financeiro,
controle de gastos e hábitos financeiros, em que se pode concluir que a maioria
dos casais não faz planejamento financeiro, não elabora orçamento doméstico
e não conversa sobre dinheiro. Para a realização da pesquisa foram utilizados
conceitos de administração, contabilidade, finanças, economia, e até mesmo
de psicologia, no que tange o comportamento dos casais em relação ao
dinheiro. Nota-se que o assunto dinheiro ainda representa um tabu entre os
casais, e que a entrada da mulher no mercado de trabalho provocou algumas
alterações no orçamento doméstico, principalmente no que diz respeito ao
pagamento das despesas do lar.
Palavras-chave: planejamento financeiro; orçamento doméstico; dinheiro;
casamento.

ABSTRACT
This study takes the financial projection of couples as a subject without children.
It is realized in the daily life that the persons in general are not in the habit of
doing financial projection, not even of controlling his expenses. At the same
time, the number of divorces in the country is growing, and one of the causes of
the end of these relationships is the money – the excess or his lack. However,
the persons have difficulty to see that the problem is the money, and mask the
problem again. Allied to that is the lack of dialog between the couples about the
subject. According to proved in the fulfilled inquiry, most of the couples do not
usually talk on money, and when they do it the situation generally already is not
of easy solution. In this form, it is looked to emphasize the importance of the
financial projection and of the financial education, through the inquiry carried out
with ten couples without children with income between two and five minimum
wages. These couples responded to a questionnaire been composed of
fourteen questions open and shut, about financial projection, control of
expenses and financial habits, in which it is possible to end that most of the
couples do not do financial projection, do not prepare domestic budget and it
does not talk on money. For the realization of the inquiry there were even used
concepts of administration, accountancy, finances, economy, and of
psychology, in what it plays the behavior of the couples regarding the money. It
is noticed that the subject money still represents a taboo between the couples,
and that the entry of the woman in the labor market provoked some alterations
in the domestic budget, principally what concerns the payment of the expenses
of the home.
Key-words: financial projection; domestic budget; money; marriage.

SUMÁRIO

INTRODUÇÃO
O presente estudo tem com tema o planejamento financeiro, que é algo
essencial a cada um de nós. Sem ele, não há organização das finanças e não
se percebe quando o dinheiro entra ou sai da carteira. E muitas vezes ele sai
mais rápido do que entra, o que inviabiliza projetos como a compra da casa
própria, ou um plano de aposentadoria, ou ainda aquela viagem de férias.
Para Silva Neto (2003), o planejamento financeiro deve ser encarado
como um compromisso muito especial, ou até mesmo como uma necessidade
e uma obrigação que cada um tem consigo e com seus dependentes.
Sendo o planejamento financeiro algo tão importante para uma pessoa,
é evidente que quando se tem uma família sua importância é potencializada.
Planejar o futuro financeiro neste caso torna-se um assunto ainda mais
delicado, pois cada decisão a respeito do que fazer com o dinheiro precisará
contemplar os objetivos de todos os envolvidos, para que possa obter seu
apoio.
Para planejar a vida financeira a dois é preciso que o casal se conheça
bem, não só financeiramente, mas também em relação aos sonhos e objetivos
que cada um tem. Para Cerbasi (2004), se isto não ocorrer, os sonhos e
objetivos de um, se tornarão empecilhos para a realização dos sonhos e
objetivos do outro, e isto pode levar ao fim de um relacionamento.

Cerbasi destaca ainda que deve ser observado também o perfil de
cada um. Se um é gastador, e o outro é poupador, por exemplo, os dois
precisam de uma boa conversa para estabelecer objetivos comuns, e para que
o poupador consiga convencer o gastador da importância de formar uma
reserva financeira. Por outro lado, o gastador precisará convencer o poupador
que o dinheiro por si só, não é um fim e sim um meio de se atingir
determinados objetivos.
Esta realidade reflete o problema de pesquisa deste estudo, que pode
ser dado pelo seguinte questionamento: como casais, em que ambas as partes
têm perfis diferentes de receitas, gastos e investimentos organizam o seu
orçamento doméstico (quando organizam)?
Nesse sentido, pode-se afirmar que o diálogo é essencial, não só na
vida amorosa de um casal, mas também em sua vida financeira. O que se
percebe, segundo Cerbasi (2004), é que os casais não costumam conversar
sobre dinheiro quando as coisas vão bem. E quando vão mal, têm uma grande
dificuldade em enxergar que o problema é financeiro. Se não saem para jantar,
não é por falta de dinheiro, e sim de romantismo. Se não podem comprar
roupas novas, o problema então passa a ser desleixo. E essas percepções
errôneas culminam em discussões, que podem levar o casal inclusive ao
divórcio.
Desta forma, a hipótese apresentada é a de que se houver diálogo
entre o casal, então a chance de sucesso do planejamento financeiro é
bastante grande.
A possibilidade de uma pessoa elaborar um planejamento financeiro
em sua vida adulta é conseqüência, em parte, da educação que recebeu dos
pais. Nesse sentido, Silva Neto (2003), Segundo Filho (2003) e Kiyosaki e
Lechter (2000) destacam em suas obras a necessidade de se ensinar aos
filhos desde pequenos como lidar com dinheiro. Eles defendem que a
educação básica das crianças nas escolas deveria incluir aulas de
administração financeira. Kiyosaki e Lechter (2000) destacam que como isso
não ocorre, cabe aos pais ensinar a seus filhos sobre como lidar com o

dinheiro. Assim a criança acaba destinada a ter o mesmo futuro financeiro dos
pais. Se os pais são pobres, as crianças quando adultas tendem a ser pobres.
Por outro lado, Segundo Filho (2003), destaca que os pais ricos
tendem a dar tudo que seus filhos querem, pensando que o fato de eles terem
uma boa situação financeira, automaticamente fará com que seus filhos
também sejam financeiramente bem sucedidos. Mas na maioria dos casos não
é isso que acontece, e esses filhos acabam não aprendendo o verdadeiro valor
do dinheiro. Não é raro encontrar empresas que não passaram da terceira
geração, porque os herdeiros não souberam administrar o que receberam. Ou
então, famílias que tradicionalmente possuíam muitos bens, e que com o
falecimento dos pais, os herdeiros acabaram vendendo tudo por preços abaixo
do mercado para cobrir uma situação financeira ruim.
Dessa forma, a pesquisa proposta neste estudo torna-se indispensável
à sociedade como um todo, pois se tornará um meio de difusão da importância
do planejamento financeiro, considerando a dificuldade que muitas pessoas
têm em administrar o que ganham.
A pesquisa também dá sua contribuição ao meio acadêmico, tratando
de um assunto talvez até bastante explorado nos mais diversos níveis
acadêmicos, mas com uma ênfase diferente. A maioria dos trabalhos
formulados se refere a finanças para uma pessoa individualmente. Já este
trabalho se trata de planejamento financeiro para casais, pessoas que já não
vivem mais sozinhas, que precisam planejar tudo para dois, a fim de que
ninguém se sinta prejudicado pelas decisões tomadas. Visto que a tendência
natural do ser humano não é viver sozinho, e sim constituir uma família, a
pesquisa ganha uma importância ainda maior, pois não abrange apenas o lado
financeiro da questão, mas também social e humano.
Como já foi dito anteriormente, o planejamento financeiro, quando
envolve um casal, precisa levar em conta as vontades de ambos para que
possa atingir seus objetivos. Uma reportagem da revista Você SA de junho de
2004, revela que 38% dos casais entrevistados assumem que já brigaram por
causa de dinheiro. Segundo a reportagem, os homens reclamam que as

mulheres gastam demais, e as mulheres discordam da decisão deles sobre
como e onde investir o dinheiro.
Sendo assim, este trabalho não aborda apenas a importância da
elaboração do planejamento financeiro e do orçamento doméstico, mas
também oferece alternativas para corrigir os problemas encontrados.
Quando as contas não fecham, e o casal percebe que está gastando
mais do que ganha, só existem duas alternativas: diminuir as despesas ou
aumentar as receitas. Pequenas mudanças de hábitos do cotidiano, no sentido
de economizar água, luz, telefone e controlar aqueles impulsos de consumo
podem representar uma boa redução de despesas e equilibrar o orçamento. Ao
mesmo tempo, pode-se procurar alternativas para aumentar as receitas, seja
através de um negócio próprio ou da aplicação do dinheiro em ativos que
possam gerar renda.
A aplicação do dinheiro que sobra no mês, deve ser feita de acordo
com os objetivos financeiros do casal. Existem diversos tipos de aplicações
financeiras, cada uma com características diferentes que também devem ser
consideradas no momento do investimento. Para que se possa tomar a melhor
decisão, essas opções de investimento e suas características também são
abordadas neste estudo.
O objetivo geral deste trabalho é estudar o comportamento financeiro de
10 casais sem filhos com renda entre 2 e 5 salários mínimos.
A fim de possibilitar este estudo, são definidos os seguintes objetivos
específicos:
- conceituar planejamento financeiro;
- apresentar um exemplo de planilhas de orçamento doméstico,
Balanço Patrimonial e Demonstração de Resultado;
- destacar a importância de poupar;
- estudar os diferentes tipos de investimentos disponíveis no mercado;

- apresentar alternativas de redução das despesas domésticas e
aumento das receitas do casal a fim de equilibrar as contas;
A pesquisa foi desenvolvida através de monografia, com a aplicação de
questionário para o levantamento dos dados.
O trabalho está dividido em capítulos. No primeiro capítulo é destacada
a importância do planejamento financeiro e da educação financeira. È
apresentado também um modelo de planilha de controle de gastos, balanço
patrimonial e demonstração de resultado que possam ser utilizados pelos
casais. Além disso, procura-se transcrever o que dizem os autores acerca do
relacionamento dos casais com o dinheiro.
O segundo capítulo apresenta alternativas para o equilíbrio das finanças.
São apresentadas formas de economizar nos principais gastos do dia a dia,
como alimentação, água, luz, telefone, higiene, saúde e cuidados pessoais.
Também são apresentadas sugestões para o incremento das receitas.
No terceiro capítulo, os principais tipos de investimento são
apresentados e caracterizados. Como se pode notar, os capítulos estão
ordenados de forma a justificar a importância do planejamento financeiro e da
elaboração do orçamento doméstico, apresentado alternativas para a correção
deste orçamento ao se apresentar formas de diminuir as despesas. Da mesma
forma são apresentadas alternativas que possibilitem o aumento das receitas.
Sobrando dinheiro, é possível fazer investimentos e para auxiliar nesta decisão
são apresentados os tipos de aplicação financeira existentes no mercado ao
alcance das pessoas físicas.
No quarto capítulo é apresentada a metodologia utilizada para o
desenvolvimento da pesquisa e no quinto capítulo os dados obtidos são
apresentados e analisados.

1. PLANEJAMENTO FINANCEIRO
No mundo atual, as pessoas vivem uma rotina agitada, de estresse,
pressão no trabalho e ainda no caso das mulheres, a dupla jornada. Apesar
disso, as pessoas tem tido uma vida cada vez mais longa, e isso proporciona
maior tempo para descanso na velhice, mas ao mesmo tempo traz uma
preocupação, pois nessa vida mais longa, muitos já não podem ou não querem
mais trabalhar e sim aproveitar o momento tão esperado depois de longos anos
de trabalho, que é o momento do descanso.
Isso pode soar bem aos ouvidos de muitos, mas será que eles já
pararam para pensar em como será esse momento? Com que recursos irão
aproveitar esses momentos que deveriam ser de tranqüilidade? Para quem
teve um bom planejamento financeiro durante sua vida de trabalho não há
motivos para preocupação. O problema é que a grande maioria das pessoas
não planeja suas finanças, e quando chega ao fim da vida acaba sofrendo por
isso.
Nesse sentido Silva Neto (2003) salienta a importância do planejamento
financeiro. Para ele “(...) independente da nossa idade, nunca é cedo demais,
ou tarde demais, para iniciar o planejamento financeiro.” (p. 78). O autor
ressalta ainda a importância da educação financeira, que para ele deveria
entrar no currículo básico das escolas.
Já Segundo Filho (2003) ressalta a importância de os pais ensinarem os
filhos a poupar desde pequenos. Segundo ele, não é pelo fato de a família ter
dinheiro que se deve dar tudo aos filhos. Eles precisam aprender o valor do
dinheiro e o quanto é difícil ganhá-lo. Muitos pais ricos pensam que sua fortuna
automaticamente transformará seus filhos em adultos bem sucedidos, mas
nem sempre isso acontece.

Kiyosaki e Lechter (2000) destacam que o mundo sofreu profundas
transformações e que os conselhos que os pais davam antigamente a seus
filhos, de que deveriam estudar e tirar boas notas para garantir um bom
emprego já não servem mais. O que acontece na maioria dos casos, é que os
jovens de hoje têm cartão de crédito sem nunca ter aprendido nada sobre
dinheiro, afinal as escolas básicas não têm aulas de educação financeira, e os
diálogos em casa a respeito também não são comuns. Além disso, o mundo
atual, incentiva mais o consumo do que a poupança.
Kiyosaki e Lechter relatam ainda o seguinte:
O dinheiro é uma forma de poder. Mais poderosa ainda, entretanto, é
a instrução financeira. O dinheiro vem e vai, mas se você tiver sido
educado quanto ao funcionamento do dinheiro, você adquire poder
sobre ele e pode começar a construir riqueza. O motivo pelo qual o
simples pensamento positivo não funciona é porque a maioria das
pessoas foi à escola e nunca aprendeu como o dinheiro funciona, e
assim passam suas vidas trabalhando pelo dinheiro. 2000, p. 26
A educação financeira é de fato muito importante. Provavelmente se
tivéssemos aprendido algo sobre dinheiro na escola nos tornaríamos adultos
mais inteligentes financeiramente, e adeptos de um planejamento financeiro
impecável.
Mas o que é de fato planejamento financeiro? Para responder essa
questão será utilizada neste trabalho a definição dada por Victor G. Hallman e
Jerry S. Rosenbloom apud Silva Neto (2003, p. 71).
Planejamento financeiro pessoal é o desenvolvimento e
implementação de um plano total, coordenado, para se chegar à
condição financeira desejada. Os elementos essenciais desse
conceito são o desenvolvimento de um plano que atenda a todas as
necessidades financeiras de uma pessoa buscando atingir os
objetivos financeiros totais de cada um.

Dinheiro realmente não é uma questão muito discutida nas famílias. E
quando entra em discussão certamente não é porque está sobrando, e sim
pelo contrário. A verdade é que a maioria das pessoas só se preocupa com o
dinheiro quando ele falta. Para evitar que isso ocorra, é imprescindível a
elaboração do orçamento financeiro, e antes ainda do planejamento financeiro.
1.1 ELABORANDO O PLANEJAMENTO FINANCEIRO
Para Cerbasi (2004) elaborar um planejamento financeiro não é tão
difícil, e pode se tornar algo prazeroso. Ele aponta três razões para que as
pessoas falhem neste planejamento. A primeira é a tendência natural que as
pessoas têm de deixar sua vida pessoal em segundo plano, inclusive o
planejamento financeiro. A segunda é a burocracia exigida na elaboração de
um plano de gastos e investimentos. Com certeza esta atividade não é tão
atraente, quanto inúmeras outras que poderiam estar sendo feitas naquele
período. A terceira e última razão é a sedução do dinheiro. É difícil resistir às
tentações do consumo, mesmo quando se está convencido da importância de
poupar.
Cerbasi (2004) ressalta que mais importante do que conquistar um
padrão de vida é mantê-lo e é para isso que serve o planejamento financeiro.
Poupar não se justifica por si só. É preciso haver um rumo, um objetivo. O
dinheiro guardado não trará segurança, se você não souber quanto custa esta
segurança. O autor lembra ainda que muitas pessoas não formam reservas
em dinheiro e preferem fazê-lo adquirindo imóveis para deixar de herança aos
filhos. Mas poucos são os filhos que usufruem o bem herdado, a maioria vende
o imóvel abaixo do valor de mercado por estar em dificuldades financeiras.
Enquanto isso, se a herança tivesse sido em dinheiro não se desvalorizaria a
tal ponto.
Segundo Silva Neto (2003) na elaboração de um planejamento
financeiro, a primeira coisa a ser feita é uma avaliação da condição financeira,

para então traçar os objetivos. Cabe lembrar que estes objetivos devem ser
compatíveis com a realidade de cada um. Por exemplo, se determinada pessoa
tem renda de classe média, certamente colocar entre seus objetivos a compra
de uma Ferrari pode fazê-la desistir rapidamente, uma vez que ela perceba que
se tornará muito doloroso atingir este objetivo.
O segundo passo é traçar um plano abrangente e completo que permita
alcançar a condição financeira desejada. Este plano deve incluir tudo o que se
precisa para ter uma vida confortável e garantir segurança a longo prazo.
Este plano deve ser também coordenado, levando em conta as
necessidades e desejos de curto, médio e longo prazo. Ainda assim, nenhum
plano é definitivo, uma vez que sempre aparecem imprevistos que podem
acabar com o nosso planejamento. Por isso todo planejamento precisa ser
constantemente ajustado.
O autor destaca ainda que é importante estabelecer uma política de
investimentos, a fim de delimitar e definir quais os investimentos que mais se
adéquam aos objetivos estabelecidos no plano.
A Cartilha Mulheres em Ação da Bovespa (2005), explica
detalhadamente o que é necessário que se faça para elaborar um bom
planejamento financeiro. A seguir são apresentadas essas sugestões.
1) Defina os objetivos e estratégias: qual o projeto de vida?
2) Reúna os familiares ou pessoas envolvidas para conhecerem os
planos e negocie comprometimento de todos;
3) Faça um levantamento detalhado da situação atual de todos os
gastos e rendimentos líquidos, por três meses ou mais.
4) Analise e discuta os gastos identificando os supérfluos e quais
despesas a cortar que afetam o padrão de vida projetado.
5) Definir os objetivos por ordem de prioridade, separando-os por curto
prazo (um ano), médio prazo (cinco anos) e longo prazo (acima de

cinco anos).
6) Elimine dívidas e inicie um programa de poupança, um mínimo por
mês, para se educar na disciplina e começar a investir.
7) Estude as melhores alternativas de investir a poupança acumulada.
Observe os princípios: rendimento, liquidez e risco. Avalie a
idoneidade e tradição das instituições financeiras ou emitentes de
títulos.
8) Ao investir considere aspectos tributários: Imposto de Renda Pessoa
Física, Imposto de Renda na Fonte, IOF, Taxas de Administração e
custos fixos dos bancos.
9) Evite dívidas e compras a prazo com juros maiores que suas
aplicações. Dívida de casa própria ou bens de grande valor devem
estar cobertos com seguros.
10) Periodicamente, de seis em seis meses, avalie a situação patrimonial
e resultados alcançados, se necessário, reorientar a estratégia.
A seguir serão apresentados modelos de planilha de controle de gastos,
balanço patrimonial e demonstração de resultado, elementos que ajudam a
definir e ajustar o planejamento financeiro.
1.2 ORÇAMENTO FINANCEIRO PESSOAL
Segundo Silva Neto (2003), para elaborar um planejamento financeiro é
necessário saber quanto você ganha e gasta hoje. Ele propõe um modelo de
planilha de controle de gastos e sugere que se acompanhem rigorosamente as
despesas por três meses. Através desta planilha se torna possível saber
exatamente em que você está gastando seu dinheiro, e assim fica mais fácil

saber onde estão os gastos que poderiam ser cortados ou diminuídos, gerando
a possibilidade de poupar para investir e garantir um futuro financeiro tranqüilo.
A planilha de gastos sugerida por Silva Neto está transcrita a seguir.
Item R$ Item R$
Academia
Luz
Água
Médico / Farmácia / Saúde
Combustível
Poup. Aposentadoria
Condomínio
Poup. Curto Prazo
Dentista
Poup. Educação
Diversão
Restaurante
Empregados
Seguro de Vida
Escola / Educação
Seguro do Carro
Gás
Supermercado
Impostos e Taxas
Telefone
Livros / Periódicos
Vestuário
Quadro 1: Planilha de Gastos
Fonte: Silva Neto (2003)
A planilha de gastos apresentada é apenas um modelo, uma sugestão.
Cada um pode montar sua própria planilha, incluindo ou excluindo o que achar
necessário. Pode-se perceber que alguns gastos são esporádicos, como o
seguro e as despesas médicas, mas devemos estar preparados para eles
assim que ocorrerem, daí a importância de constarem na planilha.
Para Halfeld (2001) não basta apenas elaborar uma planilha de gastos.
Mais do que isso é necessário controle sobre o seu patrimônio, para saber se
ele está crescendo ou não. Para essa tarefa é necessário que se elabore um
Balanço Patrimonial do indivíduo ou da família.
O Balanço Patrimonial é composto pelo Ativo, pelo Passivo e pelo
Patrimônio Líquido.

Ativo é o conjunto de bens e direitos de uma pessoa ou empresa.
Incluem-se aí, por exemplo, saldo em conta corrente, aplicações financeiras,
imóveis, saldo de FGTS e outros.
O Passivo é o conjunto de dívidas e obrigações desta pessoa ou
empresa. É composto por contas a pagar, empréstimos, financiamentos.
Já o Patrimônio Líquido representa a riqueza que se possui, é obtido
pela diferença entre Ativo e Passivo.
A seguir é apresentado um modelo de Balanço Patrimonial.
BALANÇO PATRIMONIAL
ATIVO
ATIVO DE CURTO PRAZO
PASSIVO
EXIGÍVEL A CUTO PRAZO
Saldo na conta corrente R$ Cartão de crédito R$
Fundo de Renda Fixa DI R$
ATIVO DE LONGO PRAZO
Saldo devedor de financiamento do
automóvel R$
Prestação com vencimento em
menos de 1 ano R$
Empréstimo concedido a alguém R$ EXIGÍVEL A LONGO PRAZO
FGTS R$
Prestação com vencimento após um
ano R$
ATIVO PERMANENTE SUBTOTAL R$
Apartamento R$ PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Carro R$
Ativo - Passivo Exigível = Patrimônio
Líquido
TOTAL R$ TOTAL R$
Quadro 2: Balanço patrimonial
Fonte: Halfeld (2001)
Além do Balanço Patrimonial, Halfeld (2001) sugere ainda a elaboração
de um Demonstrativo de Resultado, que possibilita a visualização de cada

despesa e cada receita e ainda da diferença entre ambas. Essa montagem nos
permite perceber se sobra ou falta dinheiro e por que. Além disso, é possível
enxergar a soma de todos os pequenos gastos realizados durante o mês,
aqueles que você julga inofensivos, mas que somados se tornam uma ameaça
ao seu planejamento financeiro.
A seguir o modelo de Demonstrativo de Resultado sugerido por Halfeld.
RESULTADO DO MÊS
RECEITAS
Salário líquido R$
DESPESAS
Gastos com alimentação R$
Gastos com academia de ginástica R$
Prestação de imóvel R$
Automóvel (seguro, prestação, gasolina etc.) R$
Lazer R$
Plano de saúde R$
Roupas e acessórios R$
Subtotal R$
Resultado disponível para investir R$
Quadro 3: Demonstrativo de Resultado
Fonte: Halfeld (2001)
Uma vez elaborados todos esses instrumentos, já é possível perceber o
que precisa ser corrigido para que se possa realizar aquele sonho antigo ou
então formar um fundo de reserva para a aposentadoria. Mas, como
normalmente as pessoas não vivem sozinhas, costumam constituir família, é
imprescindível que todos se conscientizem e colaborem para a execução deste
planejamento. Esse assunto será tratado nas próximas linhas.

1.3 PLANEJAMENTO FINANCEIRO EM FAMÍLIA
Negócio de família – é assim que Silva Neto (2003) define o
planejamento financeiro. Para que se consiga atingir os objetivos almejados no
planejamento é essencial que todos colaborem em todas as fases do
planejamento, pois este não um compromisso de apenas uma pessoa, mas de
uma família inteira. Silva Neto (2003, p. 73) ressalta que se todos estiverem
comprometidos “fica mais fácil gerenciar as tentações, minimizando até
incompreensão e aumentando o senso de responsabilidade de todos”.
Sobre planejamento financeiro e família o autor destaca ainda que:
Planejamento financeiro e compromisso devem ser parceiros
inseparáveis; sem um o outro nunca será efetivo e completo. Uma
família é uma instituição muito importante, instabilidade financeira
pode destruí-la; portanto, é do interesse dela própria garantir recursos
suficientes para que tenha condições de existir e desenvolver-se.
SILVA NETO, 2003, p. 74.
Cerbasi (2004) também ressalta a importância do planejamento
financeiro levar em conta os desejos e necessidades de todos os envolvidos.
Segundo ele (2004, p. 13) “grande parte dos problemas de relacionamento
entre marido e mulher começa no dinheiro – no excesso ou na falta dele”. O
autor conta ainda que na maioria das vezes as pessoas não percebem que o
problema é financeiro, e isso revela um problema bastante comum: não saber
lidar com o dinheiro e torná-lo suficiente às necessidades.
O autor destaca ainda que quando os casais possuem mais dinheiro,
raramente conversam sobre como utilizá-lo, e passam a culpar um ao outro por
qualquer motivo, e isso leva a confrontos que mais tarde podem acabar em
separação.

Cerbasi (2004) esclarece que o problema é que ninguém conversa sobre
dinheiro quando está tudo bem. Os casais deixam para conversar e buscar
alternativas quando elas já não são mais tão simples.
O autor também destaca que:
(...) Hoje, a mulher não só conquistou uma posição social e
profissional equiparada à do homem como passou a discutir e dividir
o controle do planejamento e das finanças a família e dos negócios
familiares. Essa nova realidade também gerou a necessidade de
chegar a um acordo sobre a administração da renda familiar em
parceria. CERBASI, 2004, p. 14
Cerbasi (2004) escreve que assim como a vida amorosa de um casal, a
vida financeira também precisa de muito diálogo. Mas não adianta apenas
conversar. Os objetivos de cada um precisam ficar bem claros ao outro para
que também possam ser atingidos. Se isto não acontecer, os sonhos de um
podem acabar se tornando empecilhos para as conquistas do outro.
1.4 CASAIS SEM FILHOS E O DINHEIRO
Guimarães (2007) em sua dissertação intitulada “O seu, o meu e o
nosso: o processo de construção conjunta do ‘compromisso financeiro’ do casal
de dupla carreira na fase de aquisição do ciclo vital” faz um estudo a respeito
dos fatores que envolvem o planejamento financeiro de casais sem filhos.
Segundo ela, existem várias temáticas envolvidas quando o assunto é dinheiro
no casamento, as quais se fará uma tentativa de transcrição neste trabalho.
Em primeiro plano, a autora relata que homens e mulheres encaram o
dinheiro de formas diferentes. Isso é reflexo do tratamento que recebem da
família desde a infância, quando os meninos são estimulados a competir,

enquanto que as meninas são mais protegidas. Segundo a autora,
historicamente, os meninos são criados para serem independentes e bem
pagos, enquanto que as meninas ouvem de suas famílias que devem se casar
com um homem que as sustente. Ainda assim, atualmente, as mulheres têm
buscado a independência financeira, mas foram ensinadas que os homens
entendem mais de dinheiro do que elas, e acabam por se tornar dependentes,
ou por ouvir demais o que os outros pensam ou por não terem coragem de
tomar suas próprias decisões.
Dessa forma, pode-se entender que cada um traz consigo em um
relacionamento uma bagagem em relação a dinheiro que irá afetar seu
relacionamento conjugal e com o dinheiro diretamente.
Para a autora:
(...) Há diferenças ao se pensar no significado do dinheiro dentro de
uma relação de casal. Tais diferenças revelam-se em estilos, em
modelos herdados das famílias de origem sob a forma de mitos,
crenças, modelos culturais e sociais que exercem influência no modo
de lidar com o dinheiro. GUIMARÃES, 2007, p. 38.
Segundo Guimarães (2007), a mulher normalmente faz mais gastos com
a casa e com os filhos, já o homem procura gastar mais consigo mesmo, pois
para ele dinheiro significa poder.
Segundo a autora, atualmente as pessoas muitas vezes não formalizam
seu casamento, apenas decidem morar juntas. Nesse sentido, ela observa que
entre os casais legalmente casados normalmente existe uma visão universal do
dinheiro do casal, ou seja, o dinheiro não é meu, é nosso. Já no caso dos
casais que não formalizaram o casamento, existe uma visão mais individualista
do dinheiro, o que ocorre em razão de questionarem a durabilidade, o
comprometimento e a ideologia da relação.

Ainda nesse sentido, a autora descreve dois sistemas adotados pelos
casais no que tange a administração do orçamento doméstico.
- Administração independente do dinheiro: essa administração
independente significa, em resumo, que não existe nosso. Cada um dos
parceiros tem uma conta bancária, a qual o outro não tem acesso, e gasta seu
dinheiro sem dar satisfação ao outro. As contas da casa são divididas ao meio,
e as economias são separadas.
- Administração parcialmente conjunta do dinheiro: nesse sistema cada
um dos parceiros possui uma conta individual no banco e mais uma conta
conjunta, a qual ambos têm acesso. Na conta individual realizam seus gastos
pessoais, normalmente sem questionar o outro. Na conta conjunta depositam o
dinheiro para as despesas da casa. Também nessa conta fazem os
investimentos conjuntos, em busca de algum objetivo, como a compra da casa
própria, por exemplo.
Para a autora o dinheiro é capaz de gerar muitos conflitos entre os
casais, e, além disso, pode acabar desencadeando ou trazendo a tona outros
conflitos existentes. E isso pode se tornar motivo, inclusive, para uma
separação.
Como o dinheiro mal administrado pode trazer tantos problemas, serão
apresentados no próximo capítulo formas de administrar o dinheiro, seja pela
diminuição das despesas, seja pelo aumento das receitas.

2. COMO MELHORAR AS FINANÇAS
Ao elaborar o planejamento financeiro podemos nos deparar com duas
situações: sobrou ou faltou dinheiro. Quando da elaboração do orçamento,
foram elencadas todas as receitas e todas as despesas realizadas ou previstas
no mês. Muitas vezes poderá ser observado que a pessoa está gastando mais
do que ganha, utilizando o crédito rotativo oferecido pelo seu banco no cartão
de crédito ou cheque especial e consumindo além de suas reais possibilidades.
Isso é um problema e precisa ser corrigido.
Da mesma forma, ao elaborar seu orçamento financeiro pessoal, podese
perceber que sobrará dinheiro naquele mês. Então o que fazer? Convidar os
amigos para aquela festa de arromba? Ou poupar aquele dinheirinho que vai
sobrar para realizar algum dos objetivos estabelecidos no planejamento
financeiro?
Nas linhas a seguir, serão apresentadas sugestões de procedimentos
em ambos os casos, o da sobra ou falta de recursos.
2.1 GASTOS ACIMA DAS RECEITAS

Se uma vez elaborado o orçamento financeiro for constatado que você
está gastando mais do que ganha, é hora de refletir. O primeiro passo é avaliar
seus gastos. Aquela compra era realmente necessária? Em outros casos,
como as contas de água e luz, por exemplo, há sempre a possibilidade de
economizar para diminuir aquele gasto e fazer com que ele comprometa um
percentual menor da sua renda.
Ewald (2007) separa as despesas em oito categorias: morar, comer, ir e
vir, vestir, estudar, lazer, saúde e despesas financeiras. O autor esclarece
ainda que há despesas que são passíveis de redução, já em outros casos não
existem muitas alternativas. São as chamadas despesas elásticas e inelásticas.
2.1.1 Despesas com Moradia
A moradia é um desses itens praticamente inelásticos. As principais
despesas desta categoria são o aluguel de um imóvel ou o pagamento da
prestação da casa própria, ou seja, para que haja redução desta despesa seria
necessária a troca do imóvel por um de menor valor. Nesta categoria ainda se
enquadram despesas com condomínio, impostos e taxas, manutenção,
seguros, água, luz, telefone e internet.
Quanto à despesa com condomínio é preciso estar atento. É de fato uma
despesa praticamente inelástica, mas é preciso tomar cuidado com os abusos.
Outra despesa que pode ter um custo alto e trazer muitos problemas é a
despesa com manutenção da casa, que consiste na contratação de serviços de
profissionais autônomos para resolver problemas de encanamento, energia
elétrica ou fazer alguma reforma necessária. É preciso buscar informações e
referências sobre o profissional que se pretende contratar, pois nesse mercado
existe muita gente séria e honesta, mas também existem aqueles que só
querem levar vantagem. Por isso buscar referências é sempre recomendado. O

mesmo deve ser feito quando da contratação da diarista que cuidará da
limpeza da casa, e na contratação de outros serviços que envolvam o seu lar.
Quanto aos impostos, a única coisa a fazer para diminuir a despesa é
tentar pagar a vista para obter o desconto normalmente previsto nesse caso.
Os seguros devem ser contratados com um corretor de confiança e uma
seguradora séria que realmente cumpra com o contrato na hora de um sinistro.
Outra despesa relevante no orçamento doméstico costuma ser com
telefonia e internet. Segundo Ewald (2007) estas despesas são hoje, os
maiores cupins do orçamento doméstico, principalmente em razão do uso de
celulares. O autor recomenda evitar o uso do celular, e se o uso for necessário
preferir os pós pagos, que são mais baratos que os pré pagos.
Também é importante identificar os horários mais baratos junto à
operadora, principalmente nos interurbanos, assim é possível economizar até
75% nas ligações.
A internet é outro problema, pois além do custo do telefone há também o
custo do provedor. Ao optar por um provedor grátis, pode-se passar por alguns
problemas de conexão, além daquelas propagandas que ficam piscando na
tela do seu computador. Quanto ao custo da ligação, a melhor forma de
redução é acessar a rede mundial de computadores nos horários em que a
tarifa é mais barata.
As despesas com água e luz também podem ser controladas através de
pequenas atitudes do seu cotidiano, como será mostrado a seguir
2.1.1.1 Economia de água
A Corsan – Companhia Riograndense deSaneamento disponibiliza em
sua página na web algumas sugestões que permitem a economia de água no

seu dia a dia, assim como a Cagepa – Companhia de Água e Esgotos da
Paraíba.
- Procure tomar banhos rápidos, e desligue o chuveiro ao se ensaboar.
- Não exagere na quantidade de água para as plantas. Procure utilizar o
regador ao invés da mangueira ao regar as plantas no jardim.
- Ao escovar os dentes feche a torneira. Reabra só quando enxaguar a
boca. O mesmo vale ao fazer a barba, ou lavar as frutas e verduras para
preparar a comida.
- Fique atento aos vazamentos. Caixas d’água, torneiras e descargas
pingando podem ser sinais desse desperdício.
- Para lavar a calçada, utilize a vassoura para tirar a sujeira mais grossa
e depois jogue água com uso de baldes. Lavar a calçada com mangueira gasta
4 litros de água por minuto.
- Lave seu carro apenas uma vez por semana, e utilize balde para isso.
A lavagem com a mangueira consome cerca de 300 litros de água.
- Ao lavar a louça suja, deixe a torneira fechada. Ensaboe toda a louça
primeiro e depois enxágüe.
Pode-se perceber que com pequenas mudanças de comportamento é
possível ao mesmo tempo ajudar o planeta, afinal a água é recurso nãorenovável,
e economizar algum dinheiro para equilibrar o orçamento doméstico.
2.1.1.2 Economia de Energia Elétrica
No que tange economia de energia elétrica, tem-se no Brasil o Procel –
Programa Nacional de Conservação de Energia Elétrica, cujo objetivo é
promover a racionalização da produção e consumo de energia elétrica. Estão

listadas abaixo algumas formas de economizar energia divulgadas no folheto
“Dicas de economia de energia para um mundo melhor” do Procel.
- Ao comprar aparelhos eletrodomésticos e eletroeletrônicos, procure
aqueles que têm o selo de Procel de economia de energia.
- Evite deixar esses aparelhos em modo de espera, pois eles
apresentam um consumo considerável de energia mesmo nessa condição.
- Evite o uso de benjamins, pois isso pode causar aquecimento e
sobrecarga.
- Ao fazer a instalação elétrica use fiação adequada e procure
profissionais qualificados.
- Utilize sempre fitas isolantes nas emendas de fios, pois emendas mal
feitas aumentam as perdas elétricas.
- Dê preferência aos chuveiros com múltipla regulagem e compre
aparelhos adequados ao seu clima. Se possível utilize aquecedores solares,
além de economizar energia, estará ajudando na preservação do meio
ambiente.
- Use resistências originais, verificando a potência e a voltagem correta
do chuveiro.
- Limpe periodicamente os orifícios de saída de água do chuveiro.
- Verifique periodicamente se as resistências estão limpas.
- Rebaixe as luminárias instaladas entre as vigas e o teto da garagem.
Isso aumentará a intensidade da iluminação, e talvez permita a redução da
quantidade de lâmpadas.
- Onde for possível, use uma lâmpada de maior potência em lugar de
várias de menor potência.
- Evite pintar as paredes internas com cores escuras, pois isso exigira
das lâmpadas maior intensidade de iluminação.

- Em ambientes externos procure substituir as lâmpadas existentes por
lâmpadas a vapor de sódio a alta pressão ou lâmpadas multivapor metálico,
que fornecem mais energia com menos consumo.
- Utilize somente lâmpadas de tensão compatível com a da rede da
concessionária.
- Analise a possibilidade de instalar temporizadores ou fotocélulas para
controle da iluminação.
- Se não houver temporizadores para as lâmpadas dos corredores e da
garagem no seu prédio, pode ser instalado um dispositivo chamado minuteria,
que permite manter as luzes ligadas temporariamente, racionalizando o
consumo de energia.
- Não use lâmpadas incandescentes de bulbo fosco dentro de globos,
prefira as de bulbo transparente. Como os globos eliminam o ofuscamento,
podem diminuir a luminosidade, exigindo lâmpadas de maior potência.
- Procure substituir lâmpadas incandescentes por lâmpadas
fluorescentes compactas, nos corredores, no hall social e nas escadas.
- Se possível, refaça a instalação dos interruptores para permitir o
desligamento de lâmpadas em desuso.
- Onde houver muitas lâmpadas, estude a possibilidade de desligamento
alternado.
- Se na garagem houver lâmpadas fluorescentes comandadas, em
grupo, estude a possibilidade de instalar interruptores individuais, pois eles
permitirão o desligamento parcial da iluminação, evitando o consumo pleno o
tempo todo.
- Nas garagens procure iluminar somente as áreas de circulação de
veículos, e não os boxes diretamente.
- Ao desativar uma ou mais lâmpadas fluorescentes, não esqueça de
desligar também o reator, caso contrário ele continuará consumindo energia.

Cuidados com o condicionador de ar:
- Dimensione o tamanho do aparelho ao tamanho do ambiente.
- Evite o frio excessivo, regulando o termostato.
- Desligue o aparelho quando o ambiente estiver desocupado.
- Não tape a saída de ar do aparelho.
- Instale o aparelho o mais alto possível. Proteja a parte externa da
incidência dos raios solares sem bloquear as grades de ventilação.
- Mantenha janelas e portas fechadas quando o aparelho estiver ligado.
- Evite o calor do sol no ambiente, através de venezianas externas. Se
não for possível mantenha cortinas e persianas fechadas.
Cuidados com as lâmpadas:
- Prefira lâmpadas fluorescentes compactas ou circulares.
- Substitua lâmpadas incandescentes por lâmpadas fluorescentes
compactas ou circulares nos locais em que elas ficam mais de três horas
acessas por dia. Além de iluminar melhor, elas duram até oito vezes mais.
- Evite acender as lâmpadas durante o dia.
- Apague as lâmpadas em ambientes desocupados.
- Utilize iluminação direta para trabalhos manuais e leitura.
- Limpe sempre lâmpadas, luminárias e lustres.
Cuidados com o computador:
- Acione o recurso de economia de energia do computador. Ele desliga o
monitor quando não estiver sendo usado por muito tempo.
- Não deixe os acessórios ligados sem necessidade.

Microondas:
vez.
- Aproveite melhor a energia, esquentando vários alimentos de uma só
- Retire os alimentos antes do freezer, evitando descongelá-los no
microondas.
- Não obstrua a saída de ar do aparelho, a fim de evitar o
superaquecimento e obter melhor rendimento.
- Mantenha a superfície do forno sempre limpa, a fim de permitir um
cozimento mais eficiente.
Condomínio
- Utilize sempre que possível a iluminação natural.
- Desligue as lâmpadas em ambientes desocupados.
- Limpe sempre as paredes, janelas, pisos e forro. Uma superfície limpa
e clara reflete melhor a luz.
- Limpe também as lâmpadas e luminárias, pois a sujeira pode diminuir a
luminosidade.
- Substitua os difusores mais amarelados e opacos por difusores de
acrílico claro.
- Substitua luminárias antiquadas ou quebradas, por novas mais
eficientes e de limpeza fácil.
Máquina de lavar roupa:
- Acumule as roupas para lavar a maior quantidade de uma só vez.
Regule o volume de água a quantidade de roupa.
- Use a dose certa de sabão, para evitar a repetição dos enxágües.
- Mantenha o filtro sempre limpo.

Geladeira e freezer:
- Instale o aparelho em local bem ventilado, longe do fogão e procure
manter distância mínima de 15 cm com os armários.
- Não abra a porta sem necessidade ou por tempo prolongado.
- Arrume os alimentos de forma que facilite sua localização, e mantenha
espaço entre eles para facilitar a circulação do ar.
- Não guarde alimentos líquidos e quentes, nem em potes sem tampa.
ar.
- Não forre as prateleiras da geladeira, pois isso dificulta a circulação do
- Faça o degelo periodicamente, para evitar o acumulo de gelo.
- Regule o termostato no inverno, quando a temperatura não precisa ser
tão baixa.
- Não use as serpentinas atrás do aparelho para secar roupas ou panos
de prato e as mantenha sempre limpas.
- Ao se ausentar da casa por tempo prolongado, esvazie o aparelho e
desligue.
- Verifique regularmente o estado das borrachas de vedação da porta.
Televisão:
- Desligue o aparelho quando ninguém estiver assistindo.
- Evite dormir com a televisão ligada.
- Desligue o modo de espera do aparelho, pois ele também gasta
energia.
Ferro Elétrico:
- Acumule a maior quantidade de roupas e passe tudo de uma vez.

- Regule a temperatura de acordo com o tecido a ser passado.
- Nunca esqueça o ferro ligado.
- Não encoste o ferro no fio alimentador quando ele estiver em uso.
- Não faça emendas no fio alimentador.
Chuveiro Elétrico:
- Quando não estiver fazendo frio, deixe a chave na posição verão.
- Feche o registro ao ensaboar-se.
- Procure tomar banhos rápidos.
Com a apresentação destas dicas, pode-se notar que a mudança de
alguns hábitos do nosso cotidiano pode fazer a diferença no orçamento sem
representar um grande sacrifício pela sua realização.
2.1.2 Despesas com comida
Segundo Ewald (2007) as despesas com alimentação representam
cerca de 25% dos gastos do orçamento doméstico. O autor salienta os
supermercados são verdadeiros templos do consumo, assim como os
shoppings e por isso especialistas em marketing. Os supermercados
representam uma armadilha para o orçamento doméstico do consumidor que
não estiver muito atento, pois lá tudo é preparado para você gastar mais.
Provavelmente a maioria dos consumidores nunca pensou nisso, mas é
só prestar um pouquinho de atenção para perceber que lá não há relógios,
assim o consumidor gasta muito tempo distraído com as ofertas. Também não
há janelas, para não dispersar a atenção do consumidor; o chão é escorregadio
para que não se possa andar rápido e prestar atenção nas ofertas; os produtos
mais importantes, de maior concorrência e melhor preço estão bem no fundo

do supermercado para obrigar o consumidor a passar por várias ofertas
tentadoras até chegar lá.
Para escapar dessas armadilhas, Ewald (2007) dá algumas dicas para
economizar no supermercado, que não são novas, mas bastante eficazes.
- Ir às compras somente após as refeições, pois quem está com fome
gasta mais.
- Fazer as compras uma vez por semana, de modo a aproveitar todas as
ofertas semanais de tempo limitado.
- O comprador da casa deve ser a mulher, que está mais acostumada.
Os homens têm tendência a comprar mais desnecessariamente.
- Deixar as crianças em casa, pois elas sempre querem algum
presentinho, e se os pais não souberem dizer não, adeus orçamento
doméstico.
- Conferir os preços que estão na prateleira com aqueles que são
cobrados no caixa, pois muitas vezes eles não conferem e a sua economia
pode ser comprometida.
- Como estratégia de marketing, os mercados costumam ser mais
baratos de terça a quinta feira e nos domingos, para atrair mais clientela. Você
pode se valer disso para economizar.
- Levar sempre uma lista de compras bem organizada para economizar
e aproveitar as ofertas. O autor aconselha ainda, organizar esta lista por seção
do mercado e em ordem alfabética, para que se torne mais fácil controlar o que
já foi comprado e o que ainda se precisa procurar. Com essa organização, o
consumidor evita passeios entre as seções, e por conseqüência o consumo de
supérfluos.
Segundo o autor, também é de suma importância analisar bem as
ofertas dos supermercados. Uma estratégia de marketing bastante comum é
anunciar ofertas por tempo limitado apenas para alguns produtos. Se você for

um consumidor atento, vai perceber que as grandes redes anunciam ofertas
para setores diferentes do mercado, de forma que se pode aproveitar todas
elas, com alguma disposição e paciência. Isso é fundamental na vida de quem
quer economizar, pois segundo Ewald (2007), essa estratégia aliada a
estoques antecipados estrategicamente permite uma economia de até 20%
sobre o total.
Outra dica do autor é que nunca se deve acreditar plenamente nas
promoções. Às vezes os anúncios mostram preços exorbitantes como se
fossem uma pechincha, só para fazer o consumidor acreditar que o preço está
realmente baixo. Consumidor atento não se deixa iludir.
É preciso tomar cuidado também com os prazos de validade desses
produtos em oferta. Muitas vezes o produto vence em uma ou duas semanas,
de forma que aquele que compra uma quantidade muito grande acaba por
perder o produto.
Também é preciso estar atento para aqueles supermercados que
oferecem “o melhor preço, ou seu dinheiro de volta”. Que devolvem o dinheiro
é verdade, mas se o preço é realmente o melhor, isso é uma coisa para se
conferir. Para fazer economia com essa promessa é preciso muita disposição
para pesquisar os melhores preços. Mostrando encartes de outras lojas que
tenham preço melhor, algumas redes de supermercados realmente devolvem a
diferença.
O autor ainda orienta tomar cuidado com ofertas do tipo “pague 4 e leve
5”. É preciso fazer as contas, pois uma oferta desse tipo deveria representar
um desconto de 20% em cada produto. Também é necessário examinar sua
condição financeira antes de aproveitar uma oferta dessas. Se no seu
orçamento está sobrando dinheiro, vale a pena aproveitar a oferta. Mas se
você está utilizando o cheque especial sua intenção de economia pode trazer
prejuízo, pois um desconto de 20%, com a taxa de juros do cheque especial
em torno de 10%, só é interessante para produtos que fiquem em estoque por
menos de dois meses.

O autor recomenda cuidado também nas compras nas feiras livres.
Segundo ele existem alguns bons argumentos para se ir a feira, tais como a
proximidade de casa, ter produtos sempre frescos e maduros, prontos para
serem consumidos na hora. Só que isso tudo, normalmente acarreta em preços
mais altos que o do supermercado, principalmente de manhã, quando os
produtos são de melhor qualidade. Uma boa dica para economizar na feira é
dar um passeio descontraído pela feira, observando os preços. Os
comerciantes observam seus movimentos e, na volta, estão dispostos a
negociar. Outra vantagem pode ser a prova das frutas. Na feira você pode ir de
barriga vazia para degustar as frutas, e isto já representa algum ganho.
Quanto às compras em açougues e peixarias, o autor ressalta que
podem ser uma boa opção, pois os produtos são mais frescos, e se cria uma
relação de confiança com o dono do estabelecimento e seus funcionários que
pode dar abertura para pechinchar.
2.1.3 Despesas com vestimenta
Segundo Ewald (2007), a melhor forma de economizar com roupas e
sapatos é aproveitar as liquidações, que geralmente ocorrem no final da
estação, principalmente no outono e no inverno. É bem difícil convencer as
mulheres a comprar depois que passou a moda da estação, mas aí vale ter
consciência e gastar o sapato para pesquisar os melhores preços.
2.1.4 Despesas com transporte
Segundo Ewald (2007) a decisão de deslocar-se para o trabalho de
carro implica alguns custos que no final do mês podem ser um rombo no
orçamento. Além do gasto de combustível, cujo preço está sempre subindo, há

ainda o gasto com estacionamento, que é bastante alto. Para o autor, uma
alternativa ao uso do carro é o metrô que é barato e garante pontualidade nos
compromissos. As passagens de ônibus e vans também são mais baratas do
que usar o carro, mas cabe avaliação pela questão dos constantes assaltos
que esse tipo de transporte coletivo sofre.
Já nos finais de semana, o carro inevitavelmente acaba rodando e isso
implica gastos com oficina para revisões periódicas e manutenção preventiva.
Além desses gastos todos, há ainda a possibilidade de o motorista levar uma
multa. Elas geralmente são caras e um desperdício de dinheiro, por isso vale
dirigir com cuidado e respeitar a sinalização.
E para quem quer garantir a segurança do veículo, há ainda o custo com
seguro. Nas grandes cidades, principalmente, não é aconselhável não fazer
seguro. Nesse caso, a melhor forma de economizar é fazer cotações com
várias seguradoras e pechinchar para obter o melhor preço.
2.1.5 Despesas com cuidados pessoais
Nessa categoria estão incluídas as despesas com manicure, pedicure,
depilação e cuidados com o cabelo. Nesse caso, Ewald (2007) recomenda ir
ao salão de terça a quinta feira, dias em que há maiores descontos. Outra
sugestão para as mulheres, é que podem fazer boa parte desses serviços em
casa mesmo. E até os homens podem estender o período entre um corte de
cabelo e outro. Já os gastos com xampus, cremes, hidratantes e outros
cosméticos são praticamente inelásticos, pois as mulheres dificilmente abrem
mão dessas regalias, e como os homens gostam das mulheres bem cuidadas,
paciência.
O autor classifica ainda nesse item os gastos com academia de
ginástica. No caso de aperto no orçamento, esse gasto pode ser eliminado ou
diminuído, trocando-se a academia por caminhadas na rua, ao ar livre. No caso
da musculação, não existem muitas alternativas.

2.1.6 Despesas com estudo
Segundo Ewald (2007), quem tem filhos pequenos e paga mensalidade
escolar em colégio particular precisa passar por isso, pois o ensino nas escolas
públicas deixa a desejar. Para economizar com esta despesa é necessário
negociar os reajustes com a escola, e no caso de se ter mais de um filho
matriculado naquela escola, usar seu poder de barganha para obter descontos
nas mensalidades.
Já na faculdade, a opção são os institutos federais que oferecem ensino
de qualidade e são gratuitas. Mas para passar no vestibular é preciso estudar
muito, e os pais precisam cobrar isso dos filhos, até porque as universidades
particulares custam caro, e muitas vezes não oferecem qualidade de ensino tão
boa quanto a das universidades federais.
Há ainda as despesas com material escolar. E livros, que mudam quase
todos os anos, impedindo que se aproveite os livros de um filho para o outro.
Nesse caso, vale a pena reunir grupos de pais e alunos para obter bons
descontos.
Os jornais e revistas também são importantes para uma boa educação,
mas atenção na hora de comprar para levar aquilo que realmente interessa.
Quanto aos livros, desde que sejam lidos, não devem ser considerados
despesa e sim investimento.
Os cursos de línguas e informática se tornaram praticamente
indispensáveis nos dias atuais, mas é preciso exigir empenho dos filhos, pois
senão serão dinheiro posto fora.
2.1.7 Despesas com saúde

Segundo Ewald (2007) é indispensável a todos ter um bom plano de
saúde, pois o governo não atende como seria preciso. O fato positivo, nesse
caso, é que a maioria das empresas oferece aos seus funcionários algum tipo
de plano de saúde, o que evita gastos com esse item tão importante do
orçamento.
O autor recomenda ainda, aqueles que tem filhos, fazer seguro de vida,
para não deixar sua família desprotegida em caso de uma fatalidade. A
vantagem de ter seguro de vida é que seu recebimento não implica inventário,
basta apenas que o segurado tenha indicado seu (s) beneficiário (s), e no caso
de sinistro este (s) recebe (m) a indenização cabível. Vale lembrar que é
sempre bom procurar um corretor de confiança.
No caso de tratamentos com psicólogos e fisioterapeutas que costumam
se estender por longos períodos, vale negociar um desconto para o pagamento
antecipado de um número de sessões.
No caso de farmácias e exames, é importante pesquisar preços junto à
empresas idôneas para evitar transtornos futuros.
2.1.8 Despesas com lazer
De acordo com Ewald (2007), no caso de despesas com TV por
assinatura e clubes, é preciso observar se esses serviços são utilizados, senão
são dinheiro desperdiçado.
Já para despesas com cinema, o autor recomenda escolher os dias em
que as sessões têm desconto, que em alguns casos pode chegar a 50%. Os
teatros geralmente são mais caros, em especial nos finais de semana, mas
também há dias com descontos interessantes, de forma que se o espectador
se organizar pode aproveitar um bom espetáculo, fazendo uma boa economia.

Quanto aos shows de cantores famosos, estes muitas vezes podem ser
vistos de graça, em promoções populares. O mesmo acontece com eventos e
feiras que muitas vezes oferecem entrada gratuita.
Gastos com CDs e DVDs só para quem tem dinheiro mesmo. Sempre é
possível pegar emprestado ou fazer downloads gratuitos.
Quando o interesse for por fazer uma viagem, é bom pesquisar bem os
preços e vantagens oferecidas e poupar para pagar à vista.
2.1.9 Despesas Financeiras
Segundo Ewald (2007) essas despesas são cupins que corroem o seu
orçamento e se deve fazer todo possível para diminuí-las. Quanto ao imposto
de renda a pagar, trata-se de uma complementação ao imposto que já foi retido
na fonte. Do leão não há como escapar, pague o que é devido e durma
tranqüilo.
Já os juros em empréstimos bancários, apesar de estarem em queda,
ainda são muito altos. Ainda mais para quem está devendo no cartão de crédito
ou no cheque especial, por isso deve-se evitar ao máximo recorrer a esse tipo
de solução quando a situação financeira ficar muito difícil. Sempre existe um
parente que possa te emprestar ou ainda é possível optar por linhas de crédito
com taxas de juros mais baixas, como os empréstimos consignados, por
exemplo.
Quanto às tarifas cobradas pelos bancos, sempre é possível pesquisar e
optar por aquele que cobrar taxas menores com uma qualidade de serviços
adequada ao seu perfil. Se você utiliza somente a conta para receber seu
salário pode optar por ter apenas uma conta para isso, para a qual o banco não
pode cobrar tarifa nenhuma.

Já no que se refere às multas por atrasos diversos, a melhor forma de
evitá-las é se organizar para não esquecer das datas de vencimento, pois um
único dia de atraso pode pesar no seu bolso.
2.1.10 Cuidados com as compras à vista e a prazo
Para Ewald (2007) é necessário muito cuidado ao negociar compras à
vista e a prazo. O pagamento de compras a prazo é sempre muito enfatizado
nas ações de marketing de grandes redes de lojas, sendo possível em alguns
casos, pagamento da primeira parcela só para noventa dias após a realização
da compra, ou então parcelamento em “n” vezes “sem juros”. Os apelos são
muitos, mas é preciso manter a consciência na hora de ir às compras. Esses
parcelamentos facilitados muitas vezes acabam por fazer o consumidor
comprar mais do que havia planejado, apenas porque vai poder parcelar em “n”
vezes sem juros.
Ewald (2007) recomenda que para tirar melhor proveito das compras a
prazo é preciso fazer uma ampla pesquisa de preços e negociar descontos
para pagamentos à vista. Em seguida deve-se percorrer os bancos em busca
da melhor taxa de juros no Crédito Direto ao Consumidor. As taxas cobradas
pelos bancos nessa linha de crédito, que financia o consumo, geralmente são
menores que as lojas cobram em seus parcelamentos. Ao fazer a compra
paga-se à vista na loja e toma-se o financiamento no banco que melhor
convier.
O autor também recomenda cuidado com as compras parceladas sem
juros. Todos sabem que isso não existe, porque as lojas geralmente concedem
desconto a quem paga à vista.
Outra sugestão dada por Ewald (2007) é negociar o desconto para
pagamento à vista. Os vendedores muitas vezes podem resistir em dar esses
descontos, mas sabe-se que o pagamento à vista em dinheiro é bastante
interessante para o consumidor, que ganha o desconto, e para a loja, que

escapa das taxas cobradas pelas administradoras de cartão de crédito e dos
bancos, em uma eventual necessidade de antecipação do valor da compra. Por
isso negociar o desconto é imprescindível, por mais que os vendedores
resistam em concedê-los.
2.2 COMO MELHORAR AS RECEITAS
Halfeld (2001) enumera dez passos para atingir a independência
financeira, e o primeiro deles é: ganhe mais dinheiro. Segundo Filho (2003)
concorda ao afirmar que em alguns casos, as pessoas não conseguem poupar
porque sua receita é insuficiente. Ambos os autores enumeram formas de fazer
isso.
Para Halfeld (2001), se você é um profissional liberal, uma forma de
aumentar sua receita é dar mais atenção a seus clientes. Se você é dentista,
por exemplo, pode mandar uma mensagem a seus clientes lembrando-os de
fazer uma revisão periódica, pois muitos esquecem desses exames rotineiros.
Pequenas atitudes como essa podem lhe trazer um grande incremento da
receita.
Já se você é funcionário de uma empresa, procure contribuir para o
crescimento do negócio do seu patrão. Quanto mais você deixar sua vontade
de colaborar transparecer, maiores são as chances de uma promoção ou de
um aumento salarial. Mesmo assim, existem casos em que já não é mais
possível esperar um aumento de seu salário. Nesse caso, Halfeld (2001)
aconselha pensar na possibilidade de um negócio paralelo, que não atrapalhe
a sua atividade na empresa. Associe-se com familiares ou amigos para fazer
algo que lhe de prazer e renda extra. Faça isso até o momento em que você
puder abrir mão de seu emprego para se dedicar somente à essa nova
atividade.
Segundo Filho (2003) assinala que os negócios próprios são a maneira
mais fácil e provável de alguém enriquecer. Segundo ele, dificilmente alguém

fica rico com o trabalho assalariado. As pessoas optam pelo negócio próprio,
principalmente por causa da liberdade. Mas como em qualquer negócio, este
também envolve algum risco. O autor enumera algumas vantagens de ter seu
próprio negócio:
- estar no controle do próprio destino
- sua remuneração só depende de você mesmo
- os assalariados pagam muito mais imposto de renda do que os
empresários, porque não tem com reduzir sua carga tributária, já que a
retenção é efetuada no próprio contracheque mensal.
Kiyosaki e Lechter (2000, p. 80) concordam com Segundo Filho ao fazer
a seguinte afirmação:
A classe média se encontra em um estado de constantes
dificuldades financeiras. Sua renda principal é gerada por salários e
quando seus salários aumentam os impostos também aumentam.
Suas despesas tendem a crescer no mesmo montante de seus
salários (...). Consideram seu imóvel como seu principal ativo, em
lugar de investir em ativos geradores de renda.
Esses autores afirmam ainda que a maioria das pessoas trabalha para
todo mundo, menos para si mesmas. Trabalham primeiro para as empresas,
depois para o governo, pagando altos impostos e finalmente para os bancos,
ao pagar os juros de empréstimos e financiamentos.
Para Kiyosaki e Lechter (2000, p.121) “sua maior riqueza é o que você
sabe. Seu maior risco é o que você não conhece”. Por isso, vale investir em
cursos que lhe ensinem a ganhar dinheiro, seja, para investimentos ou para
desenvolver uma nova habilidade que possa lhe trazer renda.
Os autores
aconselham a procurar um bom emprego mais pela oportunidade de
aprendizado do que pelo salário.
Esses autores ressaltam que para ganhar dinheiro é preciso inteligência
financeira, e eles a definem como criatividade. Ver oportunidades que ninguém
viu, conseguir dinheiro e organizar pessoas espertas que trabalhem para você.
Para eles a inteligência financeira está simplesmente em ter mais opções. Se

as oportunidades não aparecem, o que mais se pode fazer? Não é o que
acontece, mas quantas soluções diferentes você consegue pensar para
enfrentar as adversidades e transformar um limão em milhões. Segundo esses
autores existem algumas coisas que podem ser feitas para enriquecer mais
rápido, entre elas:
- Parar de fazer as coisas como sempre fez procurar novas idéias, novas
formas de fazer.
- Agir. Ação é fundamental, mas sem embasamento, sem filosofia pode
ser uma ação precipitada.
- Descobrir alguém que já fez o que você quer fazer é importante, pois
esta pessoa pode lhe dar dicas a respeito do negócio.
- Fazer cursos para aprender sempre mais, muitos deles são baratos ou
de graça. Faça muitas ofertas. Persista.
- Procurar novos lugares. Perceber as mudanças. Observar, questionar.
- Procurar no lugar certo.
- Pensar grande. Pessoas que pensam pequeno não conseguem
grandes oportunidades.
- Procurar pessoas que queiram comprar ou investir no mesmo que
você.
- Aprender com a história.
- Agir é sempre melhor do que ficar parado.
Para aumentar as receitas esses autores sugerem aplicar em ativos que
lhe tragam renda. E classificam entre esses itens o negócio próprio, ações,
imóveis que gerem renda (segundo eles a casa própria não é um ativo, e sim
um passivo, principalmente quando financiada), além de títulos ou qualquer
outra coisa que gere renda ou se valorize e tenha um mercado líquido.
Os autores afirmam que é preciso cuidar bem do seu negócio. Pode-se
ter um emprego, mas nunca se deve descuidar dos seus ativos. Chegará o
momento em que se poderá abrir mão do emprego e viver só da renda gerada
por esses ativos.

No próximo capítulo serão apresentadas opções de investimento que
possam contribuir tanto para o incremento da receita, como para a formação de
um patrimônio.
3. COMO INVESTIR SEU DINHEIRO
O primeiro passo para investir é poupar. Silva Neto (2003) explica que
existe diferença entre poupar e investir. Para o autor, poupar significa apenas
não gastar o dinheiro. Já o investimento se caracteriza pelo fato de
comprarmos algo que nos trará resultados positivos no futuro. Além disso o
autor destaca que o investimento remete a risco, pois qualquer investimento,
por mais seguro que pareça é arriscado.
Quanto maior o risco do investimento, maior a possibilidade de retorno.
Tomemos como exemplo a poupança, conhecida por ser um investimento
seguro. Realmente, as possibilidades de perda na poupança são mínimas, no
entanto, seu retorno é estipulado pelo governo federal em 0,5% ao mês mais
TR, ou seja, risco baixo, retorno baixo.
Outro fator importante no momento de investir é a liquidez. Normalmente
os investimentos com maior liquidez são os de menor retorno e menor risco.
Nas linhas seguintes será dada a definição do trinômio risco, retorno e
liquidez.

3.1 RISCO X RETORNO x LIQUIDEZ
Para Gitman (2006, p. 184) “risco é a possibilidade de perda financeira”.
Halfeld (2001, p. 71) define risco como “a parcela inesperada do retorno de um
investimento”.
Segundo Halfeld (2001) existem cinco tipos de risco aos quais um
investimento é suscetível. São eles:
- Risco do Negócio: é o risco de concentrar todo o seu dinheiro em um
único investimento. A melhor forma de diminuir a exposição a este tipo de risco
é a diversificação.
- Risco do Mercado: é o chamado risco não-diversificável. Este tipo de
risco é inerente a todo e qualquer investimento. São os chamados fatores do
macro ambiente, tais como variação na taxa de juros, inflação, mudanças na
política, economia, inclusive no ambiente internacional.
- Risco de Crédito: é o risco de não receber seu dinheiro de volta.
- Risco de Liquidez: o risco de liquidez tem a ver com o prazo necessário
para transformar seus ativos financeiros em dinheiro. Imóveis, por exemplo,
podem ser um bom investimento, mas quando você precisar transformar seu
investimento em dinheiro, primeiro precisará arrumar um comprador, o que
pode levar algum tempo para acontecer.
- Risco de Perda do Poder de Compra – Inflação: é o risco da
rentabilidade de seu investimento não acompanhar a perda do valor de compra
da moeda. Se o seu investimento rende 8% a.a. e a inflação de um ano for de
10%, você estará perdendo dinheiro com seu investimento.
Definido risco, cabe-nos conceituar retorno. Para Gitman (2006, p. 184)
“retorno é o ganho ou a perda total sofrido por um investimento em certo
período”. Halfeld (2001) acrescenta ainda que a relação risco x retorno é direta,
ou seja, quanto maior o retorno, maior será o risco.

Há ainda a questão da liquidez. Para Segundo Filho (2003), liquidez é a
capacidade de transformar um investimento em dinheiro, a qualquer tempo,
sem perda da rentabilidade. Quanto menos líquido for o investimento, maior
deverá ser o risco.
Dados esses conceitos, é possível estabelecer que para investir seu
dinheiro, é necessária a observância de alguns fatores. Entre eles podem ser
citados o horizonte de investimento, o seu perfil como investidor e o seu
objetivo de investimento (compra de uma casa, reserva para a aposentadoria,
trocar de carro). Considerar cada um desses fatores é importante, pois vai
ajudá-lo a escolher o investimento ideal que lhe possibilitará obter o melhor
retorno possível e assumindo o risco que você estiver disposto a correr.
3.2 PERFIL DO INVESTIDOR
O perfil do investidor diz respeito à forma como cada um encara o risco
de um investimento.
Gitman (2006) estabelece três comportamentos em relação ao risco:
aversão, indiferença e propensão. Para o investidor avesso ao risco, o retorno
exigido aumenta quando o risco se eleva. Para o investidor indiferente ao risco,
o retorno exigido não varia quando o risco aumenta ou diminui. Já para o
investidor propenso ao risco, o retorno exigido cai se o risco aumenta. Para o
autor a maioria dos investidores é avessa ao risco.
Já Segundo Filho (2003) classifica os investidores em quatro perfis:
-perfil conservador: completamente avesso ao risco, prima pela
segurança em seus investimentos.
-perfil moderado: busca segurança em seus investimentos, mas aceita
correr algum risco para obter maior retorno em seus investimentos.

- perfil arrojado: aceita correr um risco mais alto em busca de maiores
ganhos a médio e longo prazo.
- perfil agressivo: conhece o mercado e aceita correr riscos maiores para
elevar seus ganhos.
Para Cerbasi (2004) existem cinco tipos de comportamento em relação
ao dinheiro: as pessoas podem ser poupadoras, gastadoras, descontroladas,
desligadas ou financistas. Esses perfis são a seguir definidos.
- Poupadores: são aqueles capazes de restringir ao máximo seus gastos
para poder guardar dinheiro que lhe proporcione tranqüilidade e independência
financeira, mas nem sempre tem objetivos bem definidos.
- Gastadores: para estes o importante é viver bem hoje, e o amanhã a
Deus pertence. Costumam gastar tudo o que ganham, às vezes até mais e não
têm medo de financiamentos.
- Descontrolados: estes não sabem quanto dinheiro entra e nem como
ele sai. Estão sempre no vermelho, e não conseguem se organizar
financeiramente.
- Desligados: gastam menos do que ganham, e poupam o que sobra,
mas nunca sabem exatamente quanto. Os extratos bancários e faturas vão
para a gaveta sem serem abertos, e sempre acham cedo para pensar em
aposentadoria.
-Financistas: são bastante rigorosos com os gastos, a fim de
economizar. Estão sempre fazendo planilhas e entendem de investimentos,
juros e inflação.
Uma vez conhecidos os perfis dos investidores, é preciso ainda
considerar mais dois fatores: o horizonte e o objetivo de investimento.
3.3 HORIZONTE E OBJETIVO DO INVESTIMENTO

O horizonte de investimento diz respeito ao tempo disponível para a
aplicação. Já o objetivo se refere ao uso que se pretende fazer do recurso
investido. Se por exemplo, você quiser investir algum dinheiro que tenha
guardado, para, num futuro próximo adquirir sua casa própria, certamente não
poderá optar por investimentos de maior risco, pois precisará dispor daqueles
recursos no curto prazo. Já se o seu objetivo for poupar para a aposentadoria,
seu horizonte de investimento é longo, e você pode se arriscar um pouco mais.
Dadas essas definições, cabe agora a apresentação dos tipos de
investimento.
3.4 INVESTIMENTOS
Para Segundo Filho (2003), existem investimentos para todos os tipos
de investidores e também para os diferentes capitais a serem aplicados. Esses
investimentos devem ser muito bem planejados para atender aos objetivos das
pessoas, que podem ser o conforto, a segurança ou a independência
financeira.
Silva Neto (2003) destaca que para investir corretamente precisamos
nos conhecer bem e saber exatamente porque estamos poupando. Se
queremos guardar dinheiro para a aposentadoria, se queremos guardar
dinheiro para uma viagem, ou se queremos ficar ricos, vai fazer muita diferença
na hora de decidir como e em que investir.
O autor também revela os principais riscos de cada tipo de aplicação.
São eles:
- Poupança: rentabilidade muito baixa.
- Renda Fixa: risco de crédito (incapacidade do tomador do crédito lhe
devolver o dinheiro).

- Renda Variável: alto risco.
- Dólar: perde-se a oportunidade de ganhar juros.
- Imóveis: liquidez, custos de manutenção.
Segundo Filho (2003) observa que em um cenário otimista deve-se optar
por investimentos em ações, que obtém maior rentabilidade nesse caso. Já em
um cenário pessimista, o autor recomenda que os investimentos sejam feitos
em fundos de investimento pós-fixados ou indexados ao dólar e em imóveis.
O autor assinala que “o objetivo da administração de investimentos é
atender às necessidades do investidor em termos de rentabilidade, risco e
liquidez” (2003, p. 6).
Segundo Filho (2003), observa que o ideal seria que todos os tipos de
aplicações tivessem alta rentabilidade, baixo risco e boa liquidez, mas estes
três fatores são mutuamente excludentes, sendo que o investidor precisa optar
pelo que lhe é mais relevante.
O autor estipula quatro regras para investir:
1. Determinar de onde virá a sua renda (se do trabalho ou de
investimentos).
2. Converter a renda do trabalho em renda de investimentos.
3. Não entrar em pânico.
4. Investir constantemente.
O autor ressalta que “os determinantes da rentabilidade de uma carteira
são: trading, alocação dos ativos e seleção de ativos” (2003, p. 8).
Ele define trading, como o processo de compra e venda de títulos.
Comprar abaixo do preço de mercado e vender acima deste preço.
Alocação de ativos é a composição da carteira, de acordo com a
necessidade e o perfil do investidor a fim de maximizar a sua rentabilidade.

Seleção de ativos é a escolha dos ativos dentro de uma categoria. Por
exemplo: investir em ações dentro da categoria renda variável.
Assim, serão caracterizados agora alguns tipos de investimento.
3.4.1 Renda Fixa
Segundo Filho (2003), salienta que as aplicações em renda fixa
apresentam baixo risco, portanto são indicadas para os investidores mais
conservadores e para aqueles que vão precisar do dinheiro no curto prazo, ou
seja, menos de cinco anos.
Halfeld (2001) destaca que o investimento em renda fixa se torna
interessante quando você deseja constituir uma reserva de emergência, ou
quando você vai precisar do dinheiro no curto prazo. Além disso, também
recomenda renda fixa para os idosos
Como ativos de renda fixa são apresentados a poupança e o certificado
de depósito bancário (CDB). Existem ainda muitos outros, tais como as
debêntures e os títulos públicos, mas optou-se por apresentar apenas os mais
comuns.
3.4.1.1 Caderneta de Poupança
Segundo Filho (2003) esclarece que a caderneta de poupança é o
investimento mais procurado pela população. Rende juros de 0,5% ao mês
mais a variação da TR (Taxa Referencial de Juros). É o ativo de menor risco na
economia brasileira, mas sua rentabilidade depende das políticas econômicas
do governo. O que atrai os investidores para a poupança é a suposta
segurança da aplicação. Existe uma idéia geral de que todo o valor investido é
garantido pelo governo federal, mas na verdade o governo garante apenas 60
mil por pessoa por instituição financeira, incluídas outras aplicações e o saldo
em conta corrente. Além disso, outro fator que atrai os investidores é a
facilidade para aplicar, pois os bancos aceitam aplicações de valores baixos e
o dinheiro aplicado não está sujeito à cobrança do imposto de renda e taxa de
administração.

A caderneta de poupança é uma aplicação pós-fixada, em que só se
conhece o rendimento no momento do resgate. Não há prazo mínimo para
resgate, no entanto valores aplicados há menos de trinta dias não são
corrigidos. Os juros são creditados na conta no dia de aniversário da aplicação.
Os valores depositados nos dias 29, 30 e 31 recebem os rendimentos no dia 1º
de cada mês.
Há um fator a ser ressaltado no que tange a tributação. Historicamente,
os rendimentos da caderneta de poupança nunca foram tributados, mas o
governo federal anunciou em 13 de maio de 2009, que pretende tributar os
rendimentos auferidos por cadernetas de poupança com saldo superior a
cinqüenta mil reais a partir de janeiro de 2010. A cobrança ocorrerá quando a
taxa Selic estiver abaixo de 10,5%. A tributação somente será calculada sobre
os 0,5% do rendimento, ficando a TR isenta de tributação. Somente será
tributado o rendimento do valor que exceder os R$ 50.000,00. A alíquota do
imposto cobrado será a mesmo da tabela do imposto de renda, que varia de
7,5% a 27,5%.
Segundo o jornal Folha de São Paulo, a intenção do governo com esta
atitude é evitar que os grandes investidores, mudem suas aplicações para a
poupança com a queda da taxa Selic. Ainda segundo o jornal, somente os
fundos cuja taxa de administração é inferior a 1,25% conseguem superar os
rendimentos da poupança, neste momento em que a taxa está abaixo de 10%.
3.4.1.2 Certificado de Depósito Bancário (CDB)
Segundo Filho (2003) define CDB como títulos representativos de
depósitos a prazo emitidos por bancos a curto prazo. Os rendimentos podem
ser pré ou pós-fixados e acompanham os juros de mercado. O risco do CDB é
o risco do banco. A grande desvantagem do CDB para os pequenos
investidores é que os bancos costumam pagar taxas menores às aplicações de
baixo valor.
O CDB possui diferentes prazos e formas de remuneração. Quanto aos
prazos de resgate eles são influenciados pelo tipo de remuneração, conforme
quadro a seguir.

Forma de Remuneração
TR ou TJLP
TBF
Índice de preços
CDI ou Selic
Prazo de resgate
1 mês
2 meses
1 ano
Não tem prazo mínimo
Quadro 4: Prazos de Resgate do CDB
Fonte: Fortuna (2008)
Conforme pode-se observar no quadro anterior, os CDBs remunerados
pela TR (Taxa Referencial) ou pela TJLP (taxa de juros de longo prazo)
possuem prazo de resgate de 1 mês, ou seja, se a aplicação precisar ser
resgatada antes, se está abrindo mão de parte do rendimento contratado. Os
referidos índices podem ser facilmente conhecidos através de consultas a
jornais de grande circulação, como o Jornal do Comércio, por exemplo.
O mesmo ocorre nos demais casos, em que os CDBs remunerados pela
TBF ou por índices de preços, como o IGP-M ou IPCA também possuem prazo
mínimo para resgate, mas esses tipos de CDB são menos comuns. Quando o
investidor vai ao banco investir em CDB, geralmente lhe são ofertados aqueles
remunerados pelo CDI, ou um percentual dele, e nesse caso não há prazo
mínimo para resgate.
As taxas de juros do CDB podem ser pré ou pós-fixadas. No caso de
CDBs remunerados pela TR, TBF, Taxa Selic e CDI, o investidor só conhecerá
a remuneração no momento do resgate, pois estes índices são estabelecidos
diariamente.
A tributação do CDB é estabelecida no quadro a seguir:

Prazo da aplicação até o resgate
% do IR sobre rendimento
Até 180 dias 22,5%
De 181 a 360 dias 20,0%
De 361 a 720 dias 17,5%
Maior que 720 dias 15,0%
Quadro 5: Alíquotas de tributação IR
Fonte: Receita Federal
Além do imposto de renda pode haver também incidência de IOF sobre
os rendimentos do CDB. Isso ocorre caso haja resgate antes de trinta dias. O
IOF incide sobre o rendimento antes do IR. As alíquotas de incidência estão
apresentadas no quadro a seguir.
Número
de
% limite do
Número
de
% limite do
dias
rendimento
dias
rendimento
01 96 16 46
02 93 17 43
03 90 18 40
04 86 19 36
05 83 20 33
06 80 21 30
07 76 22 26
08 73 23 23

09 70 24 20
10 66 25 16
11 63 26 13
12 60 27 10
13 56 28 06
14 53 29 03
15 50 30 00
Quadro 6: Alíquotas do IOF
Fonte: Caixa Econômica Federal
Para aplicar em CDB é bastante simples e não é preciso um grande
conhecimento acerca do mercado financeiro. Mas é importante procurar uma
instituição com tradição e solidez na hora de fazer seu investimento, pois isso
diminui bastante o risco da aplicação. Vale lembrar que os valores aplicados no
CDB também são garantidos pelo FGC – Fundo Garantidor de Crédito até o
limite de R$ 60 mil por CPF.
3.4.2 Renda Variável
Segundo Filho (2003) escreve que este tipo de aplicação é
recomendado para quem quer investir a longo prazo, pois neste caso as
aplicações em renda variável geralmente dão melhores resultados que os da
renda fixa.
Silva Neto (2003, p. 30) destaca que “os investimentos em renda
variável apresentam maior risco e, portanto, maiores retornos. Eles estão muito
vulneráveis às condições político-econômicas do país e do mundo, além de
estarem diretamente relacionados às condições da empresa.

Os principais ativos de renda variável estão descritos a seguir.
3.4.2.1 Ações
Halfeld (2001, p.35) define ações como “títulos negociáveis, que
representam a parcela mínima do capital de uma empresa”. Segundo Filho
(2003) acrescenta que o detentor de ações é um proprietário da companhia e
tem direito aos lucros distribuídos na proporção de suas ações.
De acordo com a Lei 6.404/76, as ações podem ser preferenciais ou
ordinárias. As ações preferenciais dão direito a preferência na distribuição dos
dividendos, já as ações ordinárias dão direito a voto.
Para Segundo Filho (2003) há dois tipos de ganhos que se pode obter
com ações: os da empresa e os do mercado. Os ganhos da empresa são:
-dividendos: parcela do lucro distribuído aos acionistas. Como este lucro
já foi tributado pela empresa, para o investidor não há retenção de IR.
-juros sobre o capital próprio: substituem os dividendos, com a vantagem
de serem dedutíveis do lucro tributável da empresa. Como este resultado não
foi tributado pela empresa, o valor pago ao investidor é tributado à alíquota de
15% exclusiva e definitiva na fonte.
-bonificação: ações novas distribuídas aos acionistas em número
proporcional às já possuídas da empresa quando ela aumenta seu capital com
reservas ou lucros acumulados.
-alteração no valor nominal da ação: quando a empresa aumenta o
capital com reservas ou lucros acumulados sem alterar o número de ações do
capital social.
-subscrição: é o direito de aquisição de novas ações pelos acionistas
quando do aumento do capital com emissão de novas ações. Os acionistas que

já possuem ações podem adquirir as novas ações por preço inferior ao da
bolsa.
Os ganhos de mercado são os ganhos de capital, caracterizados pela
venda do ativo a um preço superior ao da compra.
De acordo com a Bovespa, o preço de uma ação é fruto das condições
de mercado. A rentabilidade de uma ação é variável, e sobre ela incidem
impostos e taxas.
O ganho adquirido no Mercado de Ações está sujeito ao Imposto de
Renda nos casos de Fundos de Ações ou Clubes de Investimento.
Nas operações de “Day Trade” (compra e venda em um mesmo dia), o Imposto
de Renda é de 20%, com 1% de IR retido na Fonte como antecipação. Nas
Operações em Mercados à vista, opções, a termo e futuros, o Imposto de
Renda é de 15%, com 0,005% de imposto de renda retido na fonte como
antecipação; exceto em day trade e no exercício de opções.
As operações mensais de até R$ 20 mil, para pessoas físicas em operação no
mercado à vista, estão isentas do Imposto de Renda.
Além do Imposto de Renda, existem outras taxas que influenciam a
rentabilidade das ações, tais como:
- Corretagem: A corretagem é a taxa de remuneração de um
intermediário financeiro na compra e venda de títulos. A Bovespa possui uma
tabela padrão utilizada como referência para a cobrança de corretagens, a qual
é apresentada a seguir.
Tabela de Corretagem
Valor da operação % sobre o valor Taxa fixa
Até R$ 135,06 0,00% R$ 2,70

De R$ 135,07 a R$
498,62
2,00% R$ 0,00
De R$ 498,63 a R$
1.514,69
1,50% R$ 2,49
De R$ 1.514,70 a R$
3.029,38
1,00% R$ 10,06
Acima de R$ 3.029,39 0,50% R$ 25,21
Quadro 09: Tabela de Corretagem
Fonte: Bovespa
- Custódia: a taxa de custódia é uma cobrança pela guarda dos títulos,
feita pela CBLC (Cia. Brasileira de Liquidação e Custódia). É uma taxa fixa, que
independe do número de títulos possuídos pelo investidor, e independe
também do número de empresas da qual ele é sócio. O valor é próximo a R$
10,00.
- Emolumentos: são taxas cobradas pela Bolsa no momento da
negociação. Para operações normais é de 0,0345% sobre o valor da operação.
Nas operações day-trade é de 0,025% sobre o valor da operação.
Segundo Filho (2003) destaca que nos países do primeiro mundo é
comum as pessoas investirem em ações, mas no Brasil isto ainda é para
poucos, não porque haja algum impedimento para isso, mas porque os
investidores são muito conservadores.
Para Halfeld (2001), muitos investidores perdem dinheiro na bolsa
porque possuem poucas ações, não diversificam sua carteira de investimentos,
e quando o preço destas ações cai, eles realizam seu prejuízo. Além disso,
falta visão de longo prazo. Entram e saem do mercado com muita rapidez.

De acordo com o site da Bovespa, existem diversos órgãos
responsáveis pela normatização e regulamentação do Sistema Financeiro
Brasileiro. Dentre os participantes podemos destacar alguns de participação
fundamental para o Mercado de Capitais: O Conselho Monetário Nacional
(CMN), O Banco Central do Brasil (BCB), a Comissão de Valores Mobiliários
(CVM), as Bolsas de Valores, as Corretoras e as Empresas de Liquidação e
Custódia.
- Comissão de Valores Mobiliários (CVM): A CVM é vinculada ao
Ministério da Fazenda e é responsável pela atividade de fiscalização e
normatização do mercado de valores mobiliários. Desenvolve estudos e
pesquisas no intuito de definir políticas para promover o desenvolvimento do
mercado de capitais.
- Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA): Associação sem fins
lucrativos, com a finalidade de manter local ou sistema de negociação
eletrônico, adequados ao encontro de seus membros e à realização de
transações de compra e venda de títulos e valores mobiliários, registrados na
CVM, em mercado livre e aberto, especialmente organizado e fiscalizado pelos
seus membros, pela autoridade monetária e, em especial, pela própria CVM.
A auto-regulação da Bolsa de Valores visa a preservar elevados padrões éticos
de negociação, e divulgar as operações executadas com rapidez, amplitude e
detalhes.
- Corretoras de Valores: São instituições financeiras membros das
bolsas de valores, credenciadas pelo Banco Central, pela CVM e pelas próprias
bolsas, e estão habilitadas, entre outras atividades nos mercados financeiro e
de capitais, a negociar valores mobiliários com exclusividade no sistema de
negociação das Bolsas. Para comprar ou vender títulos na BOVESPA, é
necessário o intermédio de uma Corretora de Valores. O cliente investidor dá
as ordens de compra ou venda e as Corretoras as executam.
As Corretoras dão a assessoria necessária para que os investidores
esclareçam suas dúvidas e saibam as tendências e oportunidades de mercado,
possibilitando o alcance de melhores resultados, pois podem ajudar você a
escolher as melhores opções de investimento, de acordo

com o seu perfil, já que elas contam com profissionais especializados em
análise de mercado, de setores da economia e de companhias.
As responsáveis por colocar as ações no mercado para negociação são
as distribuidoras e corretoras de valores. As ações são negociadas inicialmente
no mercado primário, em que as empresas vendem ações aos investidores,
que passam a ser acionistas da empresa. Isso ocorre através do IPO, que é a
oferta pública inicial de ações. No mercado secundário os acionistas que
adquiriram suas ações no IPO, as negociam através da Bolsa de Valores.
As corretoras participam obrigatoriamente do processo de compra e
venda de ações. São elas que fazem a intermediação com as bolsas de
mercadorias e valores. Elas também podem efetuar lançamentos públicos de
ações, além de administrar carteiras de investimento, custodiar valores
mobiliários e administrar clubes e fundos de investimento.
Para comprar ou vender ações, é necessário procurar uma Corretora de
Valores, uma Distribuidora de Títulos e Valores ou um Banco de Investimento.
Existem várias formas de investir em ações. Pode-se investir
individualmente, procurando um intermediário, preenchendo uma ficha
cadastral e escolhendo as ações que se deseja adquirir.
As ações são negociadas em um Lote Padrão, ou seja, uma quantidade
mínima de ações negociadas. Abaixo desta quantidade, só podem ser
negociadas no Mercado Fracionário. O Preço Último é o preço pelo qual foi
realizado o último negócio da ação. É utilizado durante o Pregão da Bolsa
como referência para novos negócios. O preço das ações está sujeito a
variações. Essa oscilação é a variação percentual do preço da ação, dada pelo
preço atual em relação ao preço de fechamento anterior.
Durante o Pregão do dia, as ações sofrem alterações em seu preço,
resultado das pressões de vendedores e compradores. O preço de Abertura é
o primeiro preço pelo qual esta ação foi negociada. O preço máximo é o maior
preço pelo qual essa ação foi negociada. O Preço Médio é calculado e
divulgado pela Bovespa. O Preço Mínimo é o menor preço pelo qual a ação foi

negociada. Ao final do Pregão o Preço Último, se transforma no Preço de
Fechamento do dia.
Através dos intermediários, os Investidores podem obter informações e
orientações sobre o mercado com profissionais qualificados. Os intermediários
recebem as ordens dos investidores e as repassam aos operadores que têm
acesso ao sistema de negociação das Bolsas. Os Investidores podem, ainda,
enviar sua ordem de compra e de venda via Internet, por meio do site de seu
intermediário, utilizando-se de seu Home Broker. O Home Broker possibilita
maior facilidade para pequenos investidores, pois o investidor estará enviando
sua ordem diretamente ao sistema da Bolsa, podendo operar nele Lotes
Fracionários.
O Home Broker é o instrumento que permite a negociação de ações via
Internet. Ele permite que você envie ordens de compra e venda de ações
através do site de sua corretora na internet. Para realizar operações via
Internet, é necessário que você seja cliente de um banco de investimentos,
uma distribuidora ou de uma Corretora que disponha do sistema Home Broker.
De forma semelhante aos serviços de Home Banking, oferecidos pela rede
bancária, os Home Brokers são interligados ao sistema de negociação da
BOVESPA e permitem que o investidor envie, automaticamente, através da
internet, ordens de compra e venda de ações.
Para que o investidor possa acompanhar o mercado de ações de perto,
a Bovespa divulga alguns índices que permitem ao investidor ter uma idéia de
qual a real posição do mercado e da ação. Isso ocorre porque o preço das
ações tem uma volatilidade grande, ou seja, varia bastante. São ao todo
quatorze índices, dos quais apresentaremos apenas os dois mais conhecidos,
conforme as características definidas no site da Bovespa.
- Ibovespa: O Índice Bovespa é o mais importante indicador do
desempenho médio das cotações do mercado de ações brasileiro. Sua
relevância advém do fato do Ibovespa retratar o comportamento dos principais
papéis negociados na BOVESPA e também de sua tradição, pois o índice
manteve a integridade de sua série histórica e não sofreu modificações

metodológicas desde sua implementação em 1968. O Ibovespa representa o
valor atual, em moeda corrente, de uma carteira teórica de ações constituída
em 02/01/1968 (valor-base: 100 pontos), a partir de uma aplicação hipotética.
Supõe-se não ter sido efetuado nenhum investimento adicional desde então,
considerando-se somente os ajustes efetuados em decorrência da distribuição
de proventos pelas empresas emissoras (tais como reinversão de dividendos
recebidos e do valor apurado com a venda de direitos de subscrição, e
manutenção em carteira das ações recebidas em bonificação). Dessa forma, o
índice reflete não apenas as variações dos preços das ações, mas também o
impacto da distribuição dos proventos, sendo considerado um indicador que
avalia o retorno total de suas ações componentes. A finalidade básica do
Ibovespa é a de servir como indicador médio do comportamento do mercado.
Para tanto, sua composição procura aproximar-se o mais possível da real
configuração das negociações à vista (lote-padrão) na BOVESPA.
- IBrX 50: O IBrX-50 é um índice que mede o retorno total de uma
carteira teórica composta por 50 ações selecionadas entre as mais negociadas
na BOVESPA em termos de liquidez, ponderadas na carteira pelo valor de
mercado das ações disponíveis à negociação. Ele foi desenhado para ser um
referencial para os investidores e administradores de carteira, e também para
possibilitar o lançamento de derivativos (futuros, opções sobre futuro e opções
sobre índice). O IBrX-50 tem as mesmas características do IBrX – Índice Brasil,
que é composto por 100 ações, mas apresenta a vantagem operacional de ser
mais facilmente reproduzido pelo mercado.
Considerando todas essas informações a respeito do investimento em
ações, percebe-se que este é um investimento bastante arriscado, mas que no
longo prazo pode trazer bons retornos. Por isso, se o seu objetivo de
investimento permitir, são sempre uma boa opção.
3.4.2.2 Fundos de Investimento

De acordo com Gallagher (2004) e Silva Neto (2003) o fundo de
investimento é um conjunto de pessoas que aplicam seu dinheiro de forma
condominial.
Silva Neto (2003) ressalta que os fundos de investimento são populares
porque para a maioria das pessoas é muito difícil aplicar diretamente em ações
ou títulos públicos. Investir isoladamente, além de ser complicado para
algumas pessoas, é também mais caro. O CDB, por exemplo, paga
remunerações inferiores para pessoas com menor capital para investir. Assim
os fundos de investimento se tornam uma boa opção para essas pessoas.
Gallagher (2004) elenca algumas vantagens deste tipo de aplicação:
- Ao fazer parte de um grupo, o investidor tem acesso a aplicações que
isoladamente provavelmente não poderia almejar.
- O fundo de investimentos possui administração profissional. O pequeno
investidor certamente não tem o mesmo conhecimento do mercado que estes
profissionais.
- Ao participar de um Fundo de Investimento o investidor tem acesso a
uma grande quantidade de produtos de investimento, de forma que ao aplicar
seu dinheiro neste fundo, estará indiretamente comprando títulos públicos,
CDB, ações, debêntures. Para um investidor isolado essa diversificação é mais
difícil.
- Não importa qual é o valor que o investidor aplicou. No fundo de
investimento todos os cotistas recebem a mesma rentabilidade.
- O desempenho do fundo pode ser acompanhado diariamente através
dos jornais Gazeta Mercantil e Valor Econômico, em outras aplicações o
acesso a esse dado pode ser mais difícil.
Fortuna (2008) cita ainda outras vantagens de aplicar em fundos de
investimento, entre elas a simplicidade de movimentação e a liquidez, pois é
relativamente fácil aderir a um fundo de investimento, não há necessidade de

enovações e as cotas podem ser resgatadas a qualquer tempo sem perda da
rentabilidade já apropriada.
Fortuna (2008) destaca ainda que os recursos do fundo de investimentos
são dos cotistas, de forma que a administração dos recursos do fundo deve ser
separada da administração dos recursos da instituição financeira. Dessa forma
se o investidor possui cotas de um Fundo Multimercado do Banco X, e este
banco quebrar, o fundo não quebra, pois os patrimônios são separados. Por
esse motivo os recursos aplicados em Fundos de Investimento não são
garantidos pelo FGC – Fundo Garantidor de Crédito.
Segundo Gallagher (2004), ao aplicar num fundo, o investidor adquire
cotas de seu patrimônio. A cota é o valor mínimo que se pode adquirir de um
fundo. Normalmente o valor da cota é calculado diariamente, através da divisão
do total do patrimônio do fundo pela quantidade de cotas.
Fortuna (2008) esclarece que o valor da cota precisa ser calculado
diariamente em razão da Circular 2.654/96 que determina a marcação a
mercado. A marcação a mercado significa trazer a valor presente o patrimônio
do fundo diariamente. Isso impede a transferência de riqueza entre os cotistas,
pois se não houvesse essa marcação, como o administrador do fundo saberia
quanto valem as cotas daquele investidor naquele dia? Qualquer critério que
ele utilizasse para calcular a cota do fundo, que não fosse o da marcação a
mercado seria duvidoso, e este cotista receberia provavelmente valor maior ou
menor que o devido, de forma a prejudicar o fundo.
Segundo Fortuna (2008) existem fundos de investimento que gerenciam
sua carteira com o objetivo de acompanhar um índice de referência, como a
TR, o DI ou outros. Também existem fundos que estabelecem um índice e
procuram superá-lo. Estes fundos normalmente cobram taxas de performance.
Fortuna (2008) estabelece ainda que existem fundos abertos e fechados.
Os fundos abertos permitem entrada e saída de cotistas a qualquer tempo,
enquanto que os fechados têm datas estabelecidas para essas
movimentações.

Os fundos podem ser ainda classificados em fundos de renda fixa e
fundos de renda variável. Os fundos de renda fixa são compostos em sua
maioria por aplicações em títulos que têm uma taxa de retorno fixa. Os fundos
de renda variável são aqueles cuja composição é em sua maioria de aplicações
em ações ou outros ativos com taxas de retorno variáveis.
Ao aplicar seu dinheiro em fundos de investimento, é necessário estar
ciente da taxas que podem ser cobradas pelo fundo. Elas estão listadas a
seguir.
- Taxa de administração: é cobrada pela administração da carteira em
percentual diário sobre o patrimônio do fundo.
- Taxa de ingresso: é a taxa cobrada do investidor ao ingressar no fundo.
- Taxa de saída: pode ser cobrada na saída antecipada do fundo.
- Taxa de performance: pode ser cobrada quando o fundo supera o
rendimento do seu benchmark (índice de referência adotado pelo fundo).
3.4.2.2.1 Classificação dos Fundos de Investimento
Segundo Fortuna (2008), os fundos de investimento foram classificados
de acordo com a formação da sua carteira. Essa classificação é apresentada a
seguir.
3.4.2.2.1.1 Fundo de Curto Prazo
Os fundos classificados nessa categoria devem aplicar seus recursos
exclusivamente em títulos públicos federais ou privados indexados à taxa Selic
ou a outra taxa de juros, ou ainda em títulos indexados a índices de preços,
com prazo máximo de 375 dias, e prazo médio ponderado da carteira de até 60
dias. A utilização de derivativos é permitida somente para hedge (proteção). O
fator de risco inerente a este tipo de fundo é a taxa de juros de curto prazo.

3.4.2.2.1.2 Fundo Referenciado
Os fundos classificados nessa categoria devem identificar na sua
denominação o seu benchmark, em função dos ativos integrantes da carteira. A
formação da carteira deste tipo de fundo deve obedecer aos seguintes critérios.
- ter no mínimo 80% do seu Patrimônio Líquido representados por títulos
do tesouro nacional ou títulos privados de renda fixa, cujo emissor esteja na
categoria de baixo risco.
- ter no mínimo 95% da carteira aplicado em ativos que acompanhem
direta ou indiretamente a variação do indicador de desempenho escolhido.
- aplicação em derivativos somente para hedge.
O fator de risco deste tipo de fundo é o seu indicador de desempenho
(benchmark).
3.4.2.2.1.3 Fundo de Renda Fixa
Este tipo de fundo deve aplicar no mínimo 80% da carteira em ativos
relacionados diretamente ou sintetizados via derivativos, ao fator de risco que
dá nome à classe (renda fixa). Deve ter como principal fator de risco a variação
da taxa de juros doméstica, ou índice de preços, ou ambos.
3.4.2.2.1.4 Fundo Cambial
Deve aplicar pelo menos 80% da carteira em ativos relacionados
diretamente, ou sintetizados via derivativos, ao fator de risco que dá nome à
classe (câmbio). Seu principal fator de risco deve ser a variação de preços da
moeda estrangeira ou do cupom cambial.
3.4.2.2.1.5 Fundo de Ações
Deve ter como principal fator de risco a variação do preço das ações
negociadas em bolsa ou mercado de balcão organizado. Seus limites de
aplicação são:

- no mínimo 67% do patrimônio deverão estar aplicados em ações;
bônus ou recibos de subscrição e certificados de depósito de ações; cotas de
fundos de ações; cotas de fundos de índice de ações, BDR – Brazilian
Depositary Receipt.
- o valor que exceder os 67% do patrimônio pode ser aplicado em
quaisquer outros ativos financeiros.
3.4.2.2.1.6 Fundo Dívida Externa
Deve aplicar no mínimo 80% do seu PL em títulos da dívida externa de
responsabilidade da União. Os outros 20% podem ser aplicados em títulos de
dívida de outras empresas, desde que nunca mais de 10% em uma mesma
empresa. Os principais fatores de risco deste tipo de fundo são o risco cambial
(pelo fato de os títulos negociados serem denominados geralmente em moeda
estrangeira) e o risco de crédito dos emissores.
Podem ser realizadas operações com derivativos para hedge de até
10% do PL no exterior e 10% no Brasil.
3.4.2.2.1.7 Fundo Multimercado
Esses fundos devem possuir políticas de investimento que englobem
vários fatores de risco, pois são multimercado, sem compromisso de
concentração. Pode investir até 20% do seu PL em ativos financeiros no
exterior, desde que autorizado pelo seu regulamento.
3.4.2.2.2 Tributação
Ocorre a incidência basicamente de dois impostos: o IOF e o IR. Para os
fundos de ações a alíquota de IOF é zero, para os demais fundos a incidência
se dá conforma tabela já apresentada quando se falou de CDB.
O imposto de renda é pago sobre a diferença positiva em moeda
nacional entre o valor do resgate e o da aplicação, deduzido algum IOF
eventual. Para os fundos de renda fixa as alíquotas são semelhantes àquelas
já descritas quando se falava sobre CDB.

Além do imposto de renda no resgate, existe ainda a tributação
semestral, paga no último dia útil de maio e de novembro de cada ano. A
alíquota é de 20% para os fundos de curto prazo e 15% para os fundos de
longo prazo.
Os fundos de ações são tributados somente por ocasião de resgate à
alíquota de 15%.
3.4.2.3 Imóveis
Segundo Gallagher (2004) o brasileiro gosta de investir em imóveis, em
especial as pessoas mais velhas. Para ela, isso ocorre porque “esse é um
investimento simples de compreender, não é necessário conhecimento
específico para entender que o imóvel pode render aluguéis e se valorizar com
o tempo, além disso, é palpável” (2004, p. 89).
Gallagher (2004) lembra ainda que a casa própria é o sonho de muitas
pessoas, independente de sua cultura, raça ou crença religiosa. Segundo ela, o
imóvel representa uma segurança emocional.
Halfeld (2001) relata que os imóveis passaram a ser vistos como um
bom investimento, pois entre os anos de 1940 e 1980 houve uma grande
migração de pessoas do campo para a cidade no Brasil, e isso provocou a
valorização dos imóveis nas cidades. Os imóveis ainda apresentavam a
vantagem de ser uma proteção contra a inflação, e tiveram um bom rendimento
durante os diversos planos econômicos que o Brasil enfrentou a partir de 1986.
Mas a partir do plano Real, em 1994, eles passaram a se valorizar menos.
Segundo Filho (2003) ressalta que os imóveis podem ser um bom
investimento, mas também trazem despesas tais como, condomínio e IPTU,
que no caso de o imóvel estar desocupado correm por conta do proprietário. O
autor lembra ainda que o inquilino pode ficar inadimplente.

Silva Neto (2003) concorda que investir em imóveis acarreta alguns
riscos. Nesse sentido, Halfeld (2001) faz algumas recomendações para os
investidores que têm interesse em entrar nesse mercado.
- Evite comprar imóveis sofisticados, pois os preços são muito
influenciados por modismos.
- Prefira imóveis menores, pois eles têm maior liquidez, são mais fáceis
de alugar e são mais úteis no momento em que você enfrentar dificuldades
financeiras.
- Não se apaixone pelo imóvel. Procure enxergar todos os seus defeitos.
Comprar um imóvel traz muitas preocupações, por isso é melhor avaliar bem o
que se está comprando. E se você precisar vendê-lo algum dia, os futuros
compradores serão bastante rigorosos. Seja exigente!
- Procure um imóvel que atenda as necessidades de todos na família.
- Pague à vista, pois isso aumenta o seu poder de barganha.
Halfeld (2001) elenca ainda as vantagens de investir em imóveis:
- Imóveis impõe disciplina ao investidor, pois têm baixa liquidez.
- Podem ser tocados, são os chamados ativos reais.
- Proteção contra inflação no longo prazo.
- Satisfação de morar em sua própria casa.
- Os aluguéis podem oferecer um complemento à aposentadoria, ou
impulsionar a aquisição de outros imóveis a fim de aumentar seu patrimônio.
3.4.2.4 Previdência Privada

Gallagher (2004) destaca que em hoje em dia as pessoas vivem muito
mais tempo e têm despesas cada vez maiores para se manter na velhice. A
medicina permitiu que as pessoas vivessem mais, e com mais qualidade de
vida, mas isso representa mais gastos por mais tempo. Além disso, os planos
de saúde para idosos são bastante caros. Segundo ela, não é possível viver
apenas com aquela aposentadoria recebida pelo INSS, é necessário um
planejamento financeiro desde a juventude para garantir qualidade de vida e
conforto na aposentadoria.
Nesse sentido Halfeld (2001, p. 86) destaca que “pequenas quantias
poupadas na juventude transformam-se facilmente em centenas de milhares de
reais, ao fim de trinta anos.” Ou seja, mesmo que você não consiga guardar
muito dinheiro, guarde, pois esse pouco pode fazer uma grande diferença no
seu futuro.
Fortuna (2008) define os planos de previdência privada como aplicações
destinadas à complementação da aposentadoria de seu investidor a longo
prazo.
Para Halfeld (2001) existem dois tipos de plano de previdência privada,
no que se refere aos benefícios:
- Benefício definido: o valor que se vai receber no futuro é definido
agora, independente do resultado que o fundo apresentar.
- Contribuição definida: não há definição imediata sobre o valor do
benefício que se receberá no futuro. São definidas as contribuições mensais, e
o benefício depende da competência do administrador.
Segundo Halfeld (2001), a previdência ainda pode ser aberta ou
fechada. Os planos de previdência fechada são destinados normalmente a
funcionários de uma empresa, que patrocina o plano. É o caso, por exemplo,
da Previ, que é o plano de previdência dos funcionários do Banco do Brasil. Já
a previdência aberta, normalmente é oferecida por instituições financeiras a
seus clientes, sem este tipo de restrição. Em alguns casos, o investidor não
precisa nem mesmo ser cliente do banco.

Segundo Filho (2007) e Fortuna (2008) destacam três tipos de planos de
previdência privada abertos.
- FAPI (Fundo de Aposentadoria Programada Individual): tem forma de
condomínio aberto, administrado por instituições financeiras, direcionado para
pessoas físicas. As contribuições são dedutíveis do imposto de renda até 12%
da renda bruta e pago no resgate.
No FAPI, as aplicações dos recursos têm limite de até 100% em títulos
públicos; até 80% renda fixa; até 40% renda variável. O risco desse
investimento é o risco dos títulos da carteira.
Este plano é ideal para pessoas que não dispõe de fundos de pensão,
tais como os profissionais liberais, autônomos e empresários.
- PGBL (Plano Gerador de Benefícios Livres) e VGBL (Vida Gerador de
Benefícios Livres): Segundo Gallagher (2004) o PGBL e o VGBL são produtos
parecidos que diferem apenas na tributação, o que faz com que tenham um
público alvo diferente. Ambos são planos de previdência privada, que não
garantem rendimento mínimo, pois estão estruturados na forma de fundos de
investimento.
Existem três categorias de PGBL / VGBL, segundo Gallagher (2004) e
Fortuna (2008).
- Soberano: aplica 100% em títulos de emissão do Tesouro Nacional ou
do Banco Central, por isso é o tipo que apresenta menor risco.
- Renda Fixa: aplica 100% em títulos de renda fixa públicos ou privados
(CDB, debêntures e letras de câmbio). Apresenta mais risco que o primeiro,
mas sua rentabilidade também é majorada.
- Composto: este tipo de plano pode aplicar até 49% dos ativos em
renda variável (ações). Dado esse fator, apresenta um nível de risco mais
elevado.

Segundo Gallagher (2004) em ambos os planos, a carência para resgate
é de 60 dias. Também oferecem a contratação de seguros adicionais, com
cobertura para morte e invalidez. As contribuições podem ser mensais ou
esporádicas.
As taxas cobradas para estes produtos são a de administração e a de
carregamento. É importante atentar para elas antes de aplicar seu dinheiro em
qualquer fundo, pois essas taxas afetam diretamente sua rentabilidade. A taxa
de carregamento é cobrada em alguns casos por resgate antecipado das cotas,
como uma forma de obrigar o investidor a permanecer no fundo pelo prazo
contratado.
A diferença básica entre o PGBL e o VGBL é que no primeiro caso,
podem-se abater as contribuições ao fundo da base de cálculo para o imposto
de renda até o limite máximo de 12% da renda bruta. Por isso o PGBL é
indicado para pessoas que entregam a declaração do imposto de renda em
formulário completo. Já o VGBL, por não apresentar esse benefício é indicado
para aqueles que não declaram imposto de renda, ou declaram em formulário
simplificado.
Existe mais um diferencial: no resgate se você tiver um PGBL a
tributação será calculada sobre o total do resgate, ou seja, capital mais
rendimento. No caso do VGBL essa tributação incide apenas sobre o valor do
rendimento.
No momento em que o investidor ingressa no plano, há ainda a
possibilidade de optar pelo tipo de tributação. Desde 2005 existem duas
tabelas de imposto de renda para os planos de previdência que são a
progressiva compensável e a regressiva definitiva. Ambas são apresentadas a
seguir.
Renda
Alíquota IR
Até 1.372,81 0%

De 1.372,81 a 2.743,25 15%
Acima de 2.743,25 27,5%
Quadro : Tabela Progressiva IR
Fonte: Iniciante na Bolsa
Prazo de acumulação dos recursos
Alíquota IR
Até 2 anos 35%
De 2 a 4 anos 30%
De 4 a 6 anos 25%
De 6 a 8 anos 20%
De 8 a 10 anos 15%
Acima de 10 anos 10%
Quadro : Tabela Regressiva IR
Fonte: Andima
A diferença básica entre as duas tabelas é que uma se baseia no valor
resgatado e a outra no tempo de acumulação dos recursos. Deve-se ressaltar
também que a tributação progressiva não é definitiva, pois no momento do
resgate é feita a retenção de 15% de IR e há a possibilidade de redução do
imposto a ser pago na declaração anual de ajuste do IR. Já a tributação
regressiva é definitiva, sem possibilidade de ajustes na declaração de IR anual.
Outra diferença é que na tabela regressiva não há faixa de isenção, já na
progressiva existe essa possibilidade.
Assim sendo, pode-se dizer que a tabela progressiva é aplicável aqueles
que pretendem resgatar sua previdência privada em curto espaço de tempo, ou
para aqueles que já se aproximam da aposentadoria. Já para aqueles que

estão começando suas contribuições e pretendem fazê-las por longo tempo a
tabela regressiva é mais indicada.
Ambos os tipos de plano permitem que o contribuinte escolha quanto e
como contribuir. As contribuições podem variar e a forma de receber a renda
ao decidir se aposentar também pode ser determinada pelo contribuinte entre
as seguintes:
- Renda mensal vitalícia: renda paga vitaliciamente ao participante, a
partir da data de concessão do benefício.
- Renda mensal por tempo determinado: consiste em renda paga
temporária e exclusivamente ao participante. Cessa com o falecimento do
participante ou o fim do tempo contratado.
- Renda mensal vitalícia com prazo mínimo garantido: consiste em uma
renda paga vitaliciamente ao participante, a partir da data de concessão do
benefício. Caso o participante venha a falecer antes do prazo mínimo
garantido, o benefício é pago aos beneficiários ou herdeiros até o prazo
garantido.
- Renda mensal vitalícia reversível ao beneficiário indicado: consiste em
renda paga vitaliciamente ao participante, a partir da data de concessão do
benefício, e no caso de morte deste, o percentual contratado na proposta de
inscrição é revertido vitaliciamente ao beneficiário indicado.
Com a descrição destes investimentos, pode-se agora decidir por algum
ou alguns deles. Os autores, em sua maioria, recomendam a diversificação da
carteira, ou seja, não aplicar todo o dinheiro no mesmo investimento, variar um
pouco, experimentar formas novas de fazer as coisas. Normalmente as
pessoas têm medo do desconhecido, mas quem não arrisca nunca pode saber
o que está perdendo.
Agora que já se conhece um pouco acerca de cada um deles fica mais
fácil tomar a decisão de investimento mais adequada. O que não pode ser
esquecido jamais é que para que se possa fazer investimentos é de suma
importância poupar.

No próximo capítulo, será apresentada a metodologia utilizada para o
desenvolvimento da pesquisa.
4. METODOLOGIA
Neste capítulo serão apresentados os meios para a realização da
pesquisa proposta por este estudo.
Segundo Vergara (2007), a pesquisa pode ser classificada quanto aos
fins e quanto aos meios. Quanto aos fins esta pesquisa é descritiva, pois de
acordo com Vergara (2007) e Gil (2002) a pesquisa descritiva é aquela que
objetiva a definição das características de determinada população ou
fenômeno. Neste caso, o objetivo é conhecer o comportamento financeiro de
casais sem filhos.
Quanto aos meios esta pesquisa se vale de dois métodos: além de ser
um estudo bibliográfico, também se utiliza de questionário para a coleta das
informações a serem analisadas.
A pesquisa é bibliográfica, pois se vale de estudo desenvolvido com
base em material publicado em livros, revistas e internet. Esse procedimento é
imprescindível, pois permite saber o que os autores dizem a respeito do
assunto.
Nesse sentido, Gil (2002) esclarece que a principal vantagem da
pesquisa bibliográfica reside no fato de permitir ao pesquisador a cobertura de
uma gama de fenômenos muito maior do que aquela que poderia pesquisar
diretamente. O maior problema deste tipo de pesquisa para Gil (2002) é que
muitas vezes as fontes apresentam dados processados de forma equivocada,
comprometendo a qualidade da pesquisa que se basear naquela fonte.

Já a aplicação do questionário é de suma importância para que se
possa conhecer o comportamento dos casais em relação ao dinheiro. Para
isso, utilizou-se um questionário misto, com perguntas abertas e fechadas.
Gil (2002) destaca as vantagens e desvantagens desta forma de
obtenção dos dados. Segundo o autor, entre as vantagens da aplicação de
questionário estão o conhecimento direto da realidade, o baixo custo da
pesquisa, a rapidez no levantamento dos dados e a possibilidade de se tabular
os dados, para uma análise estatística dos mesmos.
As desvantagens da aplicação do questionário como meio de obtenção
dos dados são:
- Ênfase nos aspectos perceptivos: o questionário recolhe os dados
referentes à percepção que as pessoas têm de si mesmas. O problema é que a
percepção é subjetiva, e existe grande diferença entre o que as pessoas fazem
ou sentem e o que elas dizem.
- Pouca profundidade no estudo acerca da estrutura e dos processos
sociais: o questionário não é adequado à investigação profunda dos
fenômenos, apenas permite obter uma grande quantidade de dados a respeito.
No estudo aqui apresentado, isso implica em conhecer o comportamento dos
casais sem filhos em relação a dinheiro, mas sem um estudo mais profundo
acerca do que motiva esse comportamento.
- Limitada apreensão do processo de mudança: o questionário oferece
uma espécie de fotografia de determinado comportamento, mas não indica
suas tendências de variação ou possíveis mudanças estruturais.
Considerando esses fatores, Gil (2002) esclarece que a aplicação de
questionários é muito adequada em pesquisas descritivas, e muito útil para o
estudo de opiniões e atitudes.
Uma vez aplicado o questionário, os dados foram tabulados em forma
de gráficos e analisados a partir das afirmações dos autores utilizados para a
elaboração do referencial teórico.

Os dados coletados foram analisados qualitativamente e
quantitativamente, pois depois de obtidos foram tabulados e apresentados em
forma de percentual. Em seguida foram estabelecidas comparações entre o
comportamento dos casais e o que foi apresentado no referencial teórico do
estudo. Esse procedimento é definido como método estatístico comparativo na
definição de Marconi e Lakatos (2006).
Para Marconi e Lakatos (2006) a análise qualitativa visa o
aprofundamento das questões analisadas pela pesquisa, no trato do
comportamento humano com o ambiente e a situação que está sendo
investigada.
Já a aplicação do método estatístico comparativo visa estabelecer
semelhanças ou diferenças existentes no comportamento dos casais
entrevistados. Esses métodos se justificam, pois existem dados numéricos a
serem analisados de forma que se possa obter conclusões a respeito do
comportamento dos entrevistados.
No próximo capítulo os dados coletados são apresentados e analisados
conforme descrito anteriormente.

5. APRESENTAÇÃO E ANÁLISE DOS DADOS COLETADOS
Como já descrito anteriormente, os dados foram coletados através da
aplicação de um questionário composto de 14 questões, entre as quais, havia
questões abertas e fechadas. Os casais entrevistados eram em sua maioria
jovens com pouco tempo de união e rendas semelhantes, variando entre dois e
cinco salários mínimos. As questões respondidas pelos casais estão elencadas
a seguir, juntamente com as respostas obtidas.
Neste estudo, serão analisadas as respostas dos dez casais para cada
questionamento, através de gráficos e das contribuições dos autores utilizados
para o desenvolvimento do trabalho em seu referencial teórico.
Serão apresentadas as perguntas, juntamente com um gráfico
representativo das respostas, e em seguida uma análise dos resultados
obtidos.
Pergunta: Vocês dividem os pagamentos das despesas? De que forma?
20%
Sim igualmente
20%
10%
50%
Ela paga
Dinheiro
conjunto
Paga mais quem
ganha mais
Gráfico 1: Divisão do Pagamento das Despesas entre os Casais

Fonte: Elaboração própria do autor
Quanto às respostas para a primeira questão feita a cada casal,
observou-se, que em sua maioria as despesas do lar são pagas pelos dois
membros do casal, divididas ao meio ou um valor aproximado. Assim cada um
paga metade das despesas domésticas, e arca com suas despesas pessoais,
sendo que não há conta conjunta em banco. Apenas 10% dos casais
afirmaram que apenas um deles paga todas as despesas sozinho, enquanto
que o outro nada contribui.Enquanto isso, 20% afirmaram que o dinheiro do
casal é dos dois, e mantém conta conjunta em banco, sendo que neste caso,
tanto as despesas quanto os investimentos são conjuntos. Outros 20%
afirmaram ainda, que as despesas do casal são divididas, mas paga mais
aquele que têm o maior salário. Curiosamente, neste caso, os investimentos
são conjuntos.
Essa realidade observada no cotidiano dos casais confirma o que diz
Guimarães (2007) em sua dissertação de mestrado acerca do tratamento do
dinheiro no âmbito do casamento. Os comportamentos apresentados pelos
casais entrevistados vão de encontro também ao que diz Cerbasi (2004) sobre
o papel da mulher no orçamento dos casais atualmente.
Pergunta: Vocês costumam fazer uma reserva (poupança) da renda
mensalmente?
10%
30%
Sim
Não
Sim,
individualmente
60%
Gráfico 2: Hábito de poupar
Fonte: Elaboração própria do autor

Pergunta: Vocês elaboram e controlam as receitas e despesas mensais
em algum tipo de Planilha ou caderno?
20%
Sim
Não
80%
Grafico 3: Hábito de Controlar o Orçamento Doméstico
Fonte: Elaboração própria do autor
Serão analisadas em conjunto as respostas obtidas a segunda e terceira
questão, por tratarem-se de assuntos complementares, em que se observando
um comportamento é possível entender outro.
A segunda pergunta do questionário dizia respeito ao hábito de poupar
mensalmente algum valor da renda auferida pelo casal. Apenas 30% dos
casais disseram fazer uma economia mensal da renda, enquanto que 60%
afirmam que não poupam, ou por não sobrar dinheiro, ou por não terem
adquirido este hábito. 10% dos casais afirmaram que apenas um dos membros
faz uma poupança regularmente, não mensal, mas sempre que possível.
Com estas respostas é possível observar que os autores consultados
para a elaboração do trabalho, entre eles Segundo Filho (2003), Cerbasi
(2004), Halfeld (2001) e Silva Neto (2003) acertam ao afirmar que a maioria da
população não tem o hábito de poupar, seja pelos apelos do marketing que
incita o consumo, seja pela falta de hábito ou até mesmo de motivação. Esse
comportamento pode ser atribuído também ao fato de 80% dos casais terem
afirmado não elaborar um controle das receitas e despesas nem em rabisco,
conforme respostas dadas a terceira pergunta feita aos entrevistados.

Novamente, o comportamento observado entre os casais confirma o que
dizem Silva Neto (2003) e Halfeld (2001) acerca da falta de controle do
orçamento doméstico. Sem saber o valor das receitas e despesas mensais,
realmente fica difícil poupar.
Pergunta: Vocês têm algum objetivo de consumo de médio e de longo
prazo? (compra casa própria, carro, aposentadoria, viagem)
20%
Sim
Não
80%
Grafico 4: Existência de objetivo de médio e longo prazo
Fonte: Elaboração própria do autor
As respostas a quarta questão feita aos entrevistados também ajudam a
entender o comportamento relatado anteriormente. Quando perguntados
acerca de possuírem objetivos de longo prazo, tais como a compra da casa
própria, carro, realização de viagem ou formação de reserva para a
aposentadoria, 80% dos casais afirmaram ter algum destes objetivos, sendo
que 30% desejam a aquisição da casa própria e 50% desejam comprar um
carro novo. Como estes objetivos normalmente não podem ser alcançados no
curto prazo, pois exigem muita disciplina para poupar parte da renda auferida
com o trabalho e a obtenção de bons resultados em seus investimentos para a
compra do bem à vista, grande parte das pessoas têm recorrido a longos
financiamentos para a realização destes objetivos. Assim, comprometem a
renda com mais uma prestação a pagar e acabam por alegar que não sobra
dinheiro para investir. Esse comportamento vai de encontro ao relatado por
Gallagher (2004), ao tratar do investimento em imóveis e da aquisição da casa
própria.

Por outro lado, não ter objetivos também implica na falta de motivação
para poupar, conforme destaca Silva Neto (2003), ao tratar o planejamento
financeiro como negócio de família. O estabelecimento de objetivos faz com
que os envolvidos se sintam menos penalizados com certos cortes do dia-adia,
ao saberem que seu sacrifício será recompensado com a aquisição de
uma casa na praia onde possam passar suas férias, por exemplo.
Pergunta: Vocês já recorreram ao cheque especial?
60%
40%
Sim
Não
Gráfico 5: Utilização do Cheque Especial
Fonte: Elaboração própria do autor
No que diz respeito ao uso do cheque especial, 40% dos entrevistados
afirmaram que já recorreram a essa modalidade de crédito. Alguns por
descuido (afinal não há orçamento doméstico), outros por emergência, mas o
preocupante é que há alguns recorrentes, embora saibam das altas taxas de
juros cobradas pelos bancos para esse tipo de crédito. Esse comportamento é
classificado por Cerbasi (2004) como o descontrole financeiro, que ocorre
quando não se tem controle das receitas e despesas, nem qualitativa nem
quantitativamente. Essa observação é possível através do cruzamento das
respostas às perguntas 2 e 5, que questionam acerca da habitualidade de
poupar e do uso do cheque especial, afinal todos os casais que afirmaram já
ter recorrido ao cheque especial, responderam também que não costumam
poupar.
Dessa forma, pode ser observado que a recíproca é verdadeira, pois
apenas um dos casais que afirmou jamais ter recorrido ao cheque especial, diz

não poupar parte de sua renda. Este comportamento é apontado por Cerbasi
(2004) como o de gastadores, que vivem bem o momento e não poupam a não
ser para uma próxima viagem. Essa classificação também pode ser atribuída
aos dois casais que disseram ter recorrido ao cheque especial eventualmente,
pois gastam todo o salário, às vezes um pouco mais e gostam de ostentar.
Também não se incomodam em recorrer a financiamentos.
Ao mesmo tempo, 50% dos casais declararam não utilizar o cheque
especial e ainda fazer uma reserva mensal da renda. Estes, para Cerbasi
(2004) podem ser considerados desligados, pois gastam menos do que
ganham e poupam o que sobra, mas não sabem exatamente quanto. Esta
conclusão é possível, pois além de afirmarem não usar cheque especial e
poupar parte da renda, a totalidade destes casais afirmou que não controla
seus gastos mensais, ou seja, poupam quando podem, quando não podem e
não têm dinheiro compram parcelado. Quando têm um valor mais expressivo
na conta trocam de carro ou fazem uma viagem, mas sempre acham cedo para
planejar a aposentadoria.
Entre os casais entrevistados não foram encontrados os outros dois
estilos de lidar com o dinheiro, segundo a classificação de Cerbasi (2004), que
são os poupadores (conhecidos como avarentos, mesquinhos) e os financistas,
que são aqueles que mantêm um rigoroso controle dos gastos, fazem
pesquisas de preços e entendem de juros, investimentos e inflação.
Pergunta: Vocês se julgam gastadores ou poupadores?
40%
60%
Gastadores
Poupadores
Gráfico 6: Perfil dos casais

Fonte: Elaboração própria do autor
Os casais também foram questionados sobre o que acham do seu
comportamento em relação ao dinheiro. Neste caso, 60% admitem ser
gastadores, com alguma ressalva ou desculpa para justificar a resposta e 40%
se disseram poupadores. Aqui é interessante observar que eles mesmos
sabem que são gastadores em sua maioria, mas ao invés de procurar corrigir o
problema, procuram desculpas para justificar seus gastos desordenados,
comportamento este descrito por Segundo Filho (2003). Estas pessoas não se
preocupam com o futuro e gostam de ostentar um padrão de vida mais alto do
que aquele que realmente suportam. Já sobre os que se dizem poupadores,
eles na verdade não sabem, mas são desligados, pois poupam sem traçar
objetivos, sem controlar gastos. Poupam por poupar, e como diz Cerbasi
(2004), o dinheiro não é um fim, e sim um meio. Poupar por si só não se
justifica, é preciso ter ambições, investir em algo que traga felicidade ao casal.
Pergunta: Já fizeram investimentos em ações ou pensam em investir?
30%
Sim
Não
70%
Gráfico 7: Intenção de Realizar Investimento em Ações
Fonte: Elaboração própria do autor
A sétima pergunta procurou avaliar o grau de aversão ao risco dos
participantes. Quando questionados acerca de investimento em ações, 70%
dos casais disseram que nunca investiram nem jamais pretendem investir
neste tipo de ativo. Em alguns deles até pode ser observado um sentimento de
quase pavor ao ouvir a palavra ações. Por outro lado, 30% afirmaram já ter
esse tipo de investimento ou pensar em fazê-lo. Esse comportamento confirma

a classificação de Gitman (2006) sobre propensão ao risco. Já diz ele, que em
sua maioria, os investidores costumam ser avessos ao risco, em concordância
com a avaliação de Segundo Filho (2003).
É interessante observar que estes casais têm aversão ao risco de perder
dinheiro com investimentos, mas não são capazes de perceber os desperdícios
e extravagâncias que cometem no dia-a-dia, comportamento este que pode
levar a perdas financeiras tão grandes ou ainda maiores do que as
possivelmente obtidas com a desvalorização de uma ação.
Pergunta: Fazem pesquisas de preço regularmente antes de irem às
compras?
50%
50%
Sim
Não
Gráfico 8: Hábito de pesquisar preços
Fonte: Elaboração própria do autor
Este comportamento pode ser observado se compararmos as respostas
da sétima questão em relação às obtidas para a oitava, que se referia ao hábito
de pesquisar preços antes de ir às compras. 50% dos casais afirmaram fazer
pesquisas e outros 50% afirmaram não fazer pesquisas. Todos os casais que
disseram não pesquisar os preços antes de ir às compras se declararam
avessos ao investimento em ações, além de não fazer qualquer tipo de
orçamento doméstico. Cerbasi (2004) explica que muitos casais não fazem
planejamento financeiro porque isso acarreta horas controlando as despesas e
traçando estratégias para investir e poupar, enquanto que este tempo poderia
estar sendo empregado em outras atividades mais prazerosas. Ewald (2007)
também destaca que pesquisar preços exige muito trabalho e esforço, e talvez

o comodismo de comprar mais perto de casa ou onde sempre se compra
acabe desestimulando a pesquisa de preços antes da realização das compras.
Pergunta: O que vocês pensam acerca de investimento em imóveis?
20%
Gostam
Não gostam
80%
Gráfico 9: Opinião acerca do investimento em imóveis
Fonte: Elaboração própria do autor
Quando perguntados acerca de sua opinião sobre o investimento em
imóveis, 80% declararam gostar deste tipo de investimento, pois ele possibilita
um incremento da receita através dos aluguéis. Alguns também destacaram
que este investimento mantém o valor do dinheiro, ou seja, não se desvaloriza
ao longo dos anos. Para os 20% que declararam não gostar deste investimento
a justificativa foi a baixa liquidez, pois se o investidor precisar se desfazer do
imóvel para obter seu capital, primeiro precisará arrumar um comprador, e isto
às vezes pode levar tempo, o que pode acarretar inclusive na venda do imóvel
por um valor abaixo do mercado. Este comportamento vai de encontro ao
descrito por Gallagher (2004), ao escrever que o brasileiro gosta do
investimento em imóveis, principalmente por sua capacidade de preservar o
valor do dinheiro e gerar renda extra através do aluguel.
Pergunta: Costumam comprar à vista ou a prazo em relação às compras
no mercado, roupas e eletro-eletrônicos?

20%
20%
20%
40%
À vista
À vista só com
desconto
À vista só no
mercado
A prazo
Gráfico 10: Forma de pagamento das compras
Fonte: Elaboração própria do autor
A décima pergunta foi a respeito da forma de pagamento das compras,
se à vista ou a prazo. 40% declararam pagar as compras à vista. 20%
declararam comprar à vista somente mediante a obtenção de um desconto.
20% declararam comprar à vista apenas no mercado, e o restante (roupas e
eletro-eletrônicos) parcelado. Outros 20% declararam comprar geralmente a
prazo.
Nesse sentido, Ewald (2007) esclarece que o ideal é pagar à vista e
negociar o desconto, mas em caso de necessidade de pagar a prazo
recomenda alguns cuidados. Pelo que pôde ser observado, a maioria dos
casais segue este conselho, comprando à vista e pedindo desconto. No
mundo atual, pelas tentações do consumo, é preciso muita cautela com as
compras a prazo que podem se tornar vilãs do orçamento doméstico. No caso
de não haver este orçamento, como declarou a maioria dos casais, é preciso
cuidado redobrado, para evitar o completo descontrole das finanças do casal.
Pergunta: O casal costuma conversar sobre dinheiro regularmente?

70%
30%
Sim
Não
Gráfico 11: Hábito de conversar sobre dinheiro
Fonte: Elaboração própria do autor
Em resposta a essa questão a maioria dos casais declarou não
conversar regularmente sobre dinheiro, fato este que vai de encontro ao que
escreve Cerbasi (2004). Segundo ele, a maioria dos casais não conversa sobre
dinheiro, a não ser quando a situação financeira já está bastante crítica, e as
soluções são mais difíceis. Para ele, o tema dinheiro é um tabu ainda maior do
que o sexo entre os casais, e isso precisa ser superado, pois essa falta de
diálogo pode levar a brigas que culminem com o fim do relacionamento.
Guimarães (2007) em sua dissertação de mestrado também faz afirmações a
este respeito. O diálogo é a melhor forma de um deixar claro para o outro quais
são seus objetivos e o que é preciso fazer em termos de orçamento doméstico
para atingi-los.
Pergunta: Vocês têm aplicações em renda fixa (Fundos, poupança ou
CDB)?
40%
60%
Sim
Não

Gráfico 12: Aplicações em renda fixa
Fonte: Elaboração própria do autor
Em resposta a esta pergunta a maioria dos casais afirmou ter algum tipo
de aplicação em renda fixa. Os casais que afirmaram não ter aplicações deste
tipo são aqueles que não conseguem poupar, gastam tudo o que ganham ou
às vezes um pouco mais. As aplicações em renda fixa são as mais comuns,
pois a maioria das pessoas é avessa ao risco, e em tese estas aplicações são
as menos arriscadas que existem no mercado.
Novamente pode-se ver confirmada a classificação de aversão risco
dada por Gitman (2006) e Segundo Filho (2003), como já pode ser vista nas
respostas à questão de número sete que perguntava acerca da possibilidade
de investimento em ações. Como se pode ver as respostas a esta pergunta
uma confirmam as análises feitas das respostas da outra.
Para muitos autores, entre eles Segundo Filho (2003), Halfeld (2001),
Silva Neto (2003) e Gallagher (2004), outro fator que propicia o investimento
em renda fixa, em detrimento do investimento em ações é a facilidade de
aplicação, a simplicidade deste tipo de investimento e o baixo valor exigido
para as aplicações. Enquanto isso o mercado acionário parece muito
complicado ao investidor brasileiro, que acaba sacrificando um maior
rendimento por uma questão de comodidade.
Pergunta: Costumam adotar práticas que levam a economia na conta de
luz?
60%
40%
Sim
Não

Gráfico 13: Adoção de práticas para economia de energia elétrica
Fonte: Elaboração própria do autor
As respostas a esta pergunta revelaram que a maioria dos casais
entrevistados não costuma adotar políticas de redução das despesas com
energia elétrica, situação esta que já era previsível, uma vez que em sua
grande maioria não fazem orçamento financeiro. Enquanto isso 40% dos
entrevistados afirmaram adotar algum tipo de prática que resultasse numa
redução da conta de luz, entre elas a troca das lâmpadas da casa por outras
mais econômicas, tomar banhos rápidos, desligar as luzes em ambientes que
não estão sendo utilizados, desligar os aparelhos eletro-eletrônicos da tomada
quando não estão sendo utilizados e outras do tipo. Estas práticas resultaram
segundo os casais uma economia de até 40% na conta de luz. Como se pode
ver, muitas destas práticas adotadas por estes casais estão listadas no Manual
Dicas de Conservação de Energia, da Eletrobrás, do qual extraímos sugestões
que proporcionam a economia com esta despesa. Estes casais estão no
caminho certo, e com o conhecimento do conteúdo do Manual, que lhes foi
disponibilizado, certamente passarão a economizar ainda mais. Já para
aqueles que disseram não adotar nenhuma prática para a redução da conta de
energia, também foi distribuído este material, para que eles comecem a pensar
melhor nesta possibilidade, afinal são pequenas atitudes do cotidiano que
acabam fazendo uma grande diferença no bolso.
Pergunta: Cite algumas práticas adotadas pelo casal para economia de
algumas contas mensais (Combustível, telefone, mercado e outros).

10%
Sim
Não
90%
Gráfico 14: Adoção de práticas de economia
Fonte: Elaboração própria do autor
Em resposta a essa pergunta, apenas 10% dos casais afirmou não
adotar nenhuma prática no sentido de economizar nas contas mensais. Aos
90% restantes que afirmaram adotar alguma prática neste sentido, foi pedido
que dessem exemplos. Os exemplos dados pelos casais estão em
concordância com as sugestões de Ewald (2007), como no caso do telefone,
em que os casais afirmaram procurar planos de telefone mais barato,
especialmente os empresariais, que apresentam uma parcela fixa baixa e cujo
custo do minuto das ligações é algo em torno de quarenta centavos, com
algumas variações de acordo com a operadora. Esta alternativa foi apontada
por 50% dos casais para a redução dos custos de telefonia, especialmente com
o celular. Outros 20% dizem que a forma encontrada para economizar com
este custo é falar o mínimo possível ou em horários com tarifas mais baixas e
evitar o uso do celular quando se tem um telefone fixo a disposição.
Quanto à economia de combustível os casais em sua maioria se
mostraram mais resistentes. Apenas 30% deles procura utilizar o transporte
coletivo para se deslocar ao trabalho, como Sugere Ewald (2007). 10% dos
casais afirmaram procurar os preços mais baixos na hora de abastecer o carro,
e ainda procuram abastecer o carro com álcool, quando a relação com o preço
da gasolina faz com este combustível de torne mais barato. Os 60% restantes
afirmaram não adotar práticas para a redução desta despesa por uma questão
de comodidade.

No que se refere às despesas com alimentação, 60% dos casais
afirmaram procurar aproveitar as promoções e alguns deles até falaram em
pesquisa de preços, mas em caráter eventual. Pode-se perceber que eles têm
adotado as práticas sugeridas por Ewald (2007), mas este autor também
sugere cuidados na hora de aproveitar estas promoções, como a observação
da data de validade dos produtos, por exemplo.
Quanto à economia de água, apenas 10% dos casais disseram adotar
práticas nesse sentido. A forma encontrada para esta economia foi reaproveitar
a água nas lavagens de roupa, tomar banhos rápidos, fechar a torneira ao lavar
a louça e escovar os dentes, lavar a calçada com mangueira apenas uma vez
por mês e lavar o carro com a utilização de baldes. Segundo o casal, estas
práticas possibilitaram a redução de 20% na despesa com água. Estas práticas
e muitas outras são listadas no site das Companhias de água do Rio Grande
do Sul e da Paraíba, com a finalidade de economizar água, que é um recurso
renovável. É possível que num futuro bem próximo, a economia de água não
seja mais uma opção e sim uma obrigação de todos em contribuição para a
conservação da vida no planeta.
De um modo geral pode-se perceber que:
- os casais entrevistados costumam dividir as despesas da casa e o
critério desta divisão geralmente é cada um pagar a metade.
- não costumam fazer uma reserva da renda mensalmente, e nem
elaboram um orçamento doméstico.
- têm objetivos de longo prazo, como a compra da casa própria ou
reforma daquela que possuem; a aquisição de um carro ou a troca do
existente; a realização de uma viagem ou a formação de uma reserva para a
aposentadoria, mas não tem disciplina para poupar, e no que se refere à estas
aquisições acaba optando por longos financiamentos.
- muitos deles já recorreram ao cheque especial, o que evidencia o
descontrole financeiro destes casais, além deles próprios se julgarem
gastadores, mas sem procurar alternativas e sim desculpas para tal
comportamento.

- a maioria deles tem aversão ao risco de perder dinheiro com
investimentos, por isso jamais teria investimentos em ações, preferindo a renda
fixa.
- metade dos casais afirma fazer pesquisas de preços antes de ir às
compras e a maioria diz procurar fazer o pagamento à vista, com a exigência
da obtenção de um desconto.
- não costumam conversar sobre dinheiro regularmente e gostam do
investimento em imóveis.
- não adotam práticas de economia da despesa com energia elétrica,
mas quase todos dizem adotar algum comportamento que reflita em economia
das despesas domésticas, tais como supermercado, água, telefone e
combustível.
Assim sendo, a aplicação do questionário confirma um cenário conforme
o apresentado por Cerbasi (2004). De acordo com ele, os casais não
costumam conversar sobre dinheiro, nem elaborar orçamento financeiro. Em
decorrência disso, gastam enquanto têm dinheiro na carteira e quando ele
acaba nem perceberam. Isto faz com que precisem recorrer ao parcelamento
das compras, e impossibilita qualquer tentativa de poupar parte da renda
mensalmente. Para estes casais, é hora de começar a pensar no futuro e
decidir o rumo das finanças do casal juntos, ainda que cada um faça isso
individualmente. O importante é que cada um saiba dos objetivos do outro para
que possam começar um planejamento financeiro que faça com que o dinheiro
não se torne motivo para discussões seja pelo excesso ou pela falta, ou ainda
pela forma de utilização.

CONSIDERAÇÕES FINAIS
Ao término deste trabalho constata-se ao atendimento de seu objetivo
geral, ou seja, estudar o comportamento financeiro de dez casais sem filhos
com renda entre dois e cinco salários mínimos.
Da mesma forma foram atendidos os objetivos específicos. Ao longo do
estudo pode-se destacar a importância do planejamento financeiro e de poupar
parte da renda mensalmente, a fim de formar uma reserva financeira. Também
foram apresentados modelos de planilha de controle de gastos, balanço
patrimonial e demonstração de resultados, que podem ser perfeitamente
ajustados à realidade de cada casal.
No segundo capítulo foram apresentadas alternativas para o equilíbrio
do orçamento doméstico, através de redução das despesas ou do aumento das
receitas. Uma vez equilibrado este orçamento, e tendo sobrado algum recurso,
foram caracterizados os tipos de investimento disponíveis no mercado
financeiro a fim de possibilitar que o dinheiro se multiplique e auxilie os casais
na concretização de seus objetivos.
Pode-se concluir várias coisas ao fim deste estudo. Primeiramente
constata-se que o brasileiro em geral não costuma elaborar um planejamento
financeiro para sua vida. Muitos até têm objetivos, como a compra de um carro
do ano, ou da casa própria, mas não costumam planejar essas aquisições. Em
decorrência disso, acabam recorrendo muitas vezes a longos financiamentos
para a realização destes sonhos. Ou seja, fazem as coisas do jeito mais caro.
É sempre mais barato e gratificante adquirir seus bens com trabalho e
disciplina para poupar, o que se consegue através da elaboração do
planejamento financeiro.
Sem um planejamento financeiro, a pessoa ou o casal acaba perdendo o
foco, nem começa a poupar para trocar de carro, porque acha que isso vai

demorar muito tempo para acontecer. E gastam o seu dinheiro com supérfluos
ou mantendo um padrão de vida mais alto do que aquele que realmente
possuem.
Sendo assim, os casais não têm o hábito de poupar parte de sua renda
mensalmente e nem de fazer um controle de gastos. Assim, continuam sem
perceber seus erros e os sonhos que têm ficam cada vez mais distantes de se
transformar em realidade. Sua realização passa a depender cada vez mais de
empréstimos e financiamentos.
Para isso também contribuem os apelos do marketing. É cada vez mais
difícil poupar porque as estratégias de marketing das empresas estão cada vez
mais ousadas. Ao mesmo tempo, o consumo imediato, ainda que ao custo de
uma dívida se torna muito gratificante, enquanto que poupar requer alguns
sacrifícios e disciplina, além de comprometimento consigo e com seus
objetivos.
A maioria das pessoas é desligada. Sem um controle de gastos e um
planejamento financeiro, não sabem quanto entra e quanto sai da carteira nem
quando isso ocorre. Se gastar um pouco mais, não tem problema, pois para
isso existe o cheque especial. Se sobrar, guarda. Não existem compromissos
nem regras, até porque a maioria das pessoas não gosta disso.
O próprio casamento sofreu muitas transformações com o passar do
tempo. Antigamente as pessoas casavam no civil e no religioso, com direito a
aliança, padre, vestido branco e lua-de-mel. Atualmente, só vão morar juntas e
isso já é considerado uma união estável, quase o mesmo que casamento. Em
decorrência disso, e da entrada da mulher no mercado de trabalho, a divisão
das despesas domésticas também mudou. Muitos casais dividem as despesas
do lar igualmente, mas sem conta conjunta em banco. Na maioria dos casos,
cada um tem sua própria conta e paga suas despesas pessoais. Antigamente,
o homem trabalhava para sustentar a casa e a mulher cuidava do lar e dos
filhos, e o dinheiro do marido era universal, assim como o regime de comunhão
dos bens.

Outro fato que pode ser observado, é que os casais não costumam
conversar sobre dinheiro. E quando o fazem geralmente ele está faltando, ou
estão gastando além do que ganham. Sendo assim, o dinheiro acaba se
tornando mais um motivo de briga para o casal, pois geralmente um coloca a
culpa da situação no outro. Para o homem, a mulher está gastando demais
com roupas, e para a mulher o homem é que não devia ter trocado de carro,
por exemplo. Conversar sobre dinheiro nessas circunstâncias se torna algo
realmente difícil e desgastante.
Daí a importância de se conversar sobre dinheiro e sobre os objetivos
que cada um tem. Isso possibilita além da elaboração do planejamento
financeiro e do orçamento doméstico, o conhecimento mútuo entre o casal. Se
o destino do dinheiro for decidido em comum acordo, o relacionamento do
casal com o dinheiro pode ser otimizado, o que pode contribuir para uma
melhoria inclusive do relacionamento amoroso entre ambos.
Apesar de ter atingido seus objetivos, a pesquisa realizada tem suas
limitações. A primeira delas é a quantidade limitada de casais. Talvez um
número maior de casais poderia ter enriquecido esta pesquisa e demonstrado
outras situações que não puderam ser avaliadas. A segunda foi o questionário
ter sido composto na sua maioria por questões fechadas, em que os casais não
podiam justificar suas opiniões ou dar explicações acerca dos fatos, o que
permitiria uma análise mais profunda da situação.
Apesar dessas limitações, a pesquisa foi bem sucedida quanto ao
atingimento de seus objetivos e muito gratificante para o pesquisador, que
pode ver comprovadas as realidades descritas pelos autores que deram
embasamento teórico a pesquisa. Além disso, o trabalho possibilitou um
grande aprendizado ao pesquisador, não só no ramo das finanças, mas
também do relacionamento entre casais. Por outro lado, a partir da pesquisa os
casais entrevistados também se conscientizaram acerca da elaboração do
planejamento financeiro e do controle de gastos, o que lhes proporcionará uma
vida financeiramente mais tranqüila se souberem aplicar os conceitos
apresentados. Fica evidente que cada um deveria ter noções de economia e
finanças a fim de poder controlar melhor seu orçamento.

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