Prospekt - GW Kapital

200
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
250
200
150
100
50
0
3 500
3 000
2 500
2 000
1 500
1 000
500
Marknad, forts
Globala oljereseserver, 1988 – 2008
Miljarder fat
1988 1998 2008
Asien och stillahavsområdet
Afrika
Mellanöstern
Global gasproduktion, 1970 – 2008
Miljarder kubikmeter
0
-70 -72 -74 -76 -78 -80 -82 -84 -86 -88 -90 -92 -94 -96 -98 -00 -02 -04 -06 -08
Asien och stillahavsområdet
Afrika
Mellanöstern
Vart är gasmarknaden på väg?
På global basis prognostiserar IEA (International Energy
25 IEA, World Energy Outlook 2009 Fact Sheet
26 IEA, World Energy Outlook 2009 Fact Sheet
27 IEA, World Energy Outlook 2009 Fact Sheet
Europa och Eurasien
Syd- och centralamerika
Nordamerika
Källa: BP Statistical Review of World Energy, June 2009
Gasreservernas livslängd vid 2008 års produktionsnivå
Antal år
Källa: BP Statistical Review of World Energy, June 2009
Europa och Eurasien
Syd- och centralamerika
Nordamerika
Källa: BP Statistical Review of World Energy, June 2009
36 EMISSIONSPROSPEKT GINGER OIL AB (PUBL), MARS 2010
Agency) att efterfrågan på naturgas kommer att öka med
sammanlagt 41 procent till år 2030. Detta skulle i så fall
motsvara en årlig ökning med 1,5 procent de närmaste
tjugo åren. Största delen av denna ökning väntas ske i icke-
OECD länder. 25
Världens beräknade återstående gasreserver anses vara
tillräckliga för att täcka den prognostiserade efterfrågan.
Långsiktigt utvinningsbara reserver uppskattas till mer än
850 TCM (biljoner kubikmeter). Av detta utgörs ca. 45 procent
av okonventionella gaskällor som t ex skiffer. Till dags
dato har endast cirka 66 TCM (biljoner kubikmeter) producerats
vilket motsvarar ca. 8 procent av de totala uppskattade
reserverna. 26
Förbättrad infrastruktur och kraftig utbyggnad av pipelinenätverk
väntas förbättrarmarknadens funktion och
stabilisera prissättningen i Nordamerika - även om det kan
innebära en press nedåt på priset under en kortare period.
Gasmarknaden i USA och Nordamerika har under de
senaste åren genomgått tydliga förändringar. Detta p.g.a.
den snabba tekniska utvecklingen och exploateringen av
okonventionella gasfyndigheter vilket ökat de samlade reserverna
och utbudet. Detta i kombination med den ekonomiska
nedgången under 2008 och 2009 har lett till en
press nedåt på priser och ett kapacitetsöverskott i det amerikanska
pipelinenätverket. 27 Det är Bolagets uppfattning
efterfrågan på gas att på sikt väntas följa den långsiktiga
trenden vad gäller efterfrågan på energi med långsiktigt stigande
priser som följd. Prisutvecklingen på gas väntas i
stort följa den för olja även om specifika lokala faktorer
kommer att spela en större roll än vid prissättning av olja.
De amerikanska reserverna räcker vid dagens produktionsvolym
i cirka 10 år. Detta i kombination med att ökad
import endast i begränsad omfattning vänas kunna kompensera
för en väntad utbudsbegränsning bör, enligt
Ginger Oil, på sikt innebära stigande priser på gas i USA.
Stigande prisnivåer gör samtidigt att utvinningen av ickekonventionella
gasreserver som t.ex. skiffer blir ekonomiskt
försvarbart. De senaste tre åren har den tekniska utveckling
bidragit till att dessa källor kan utvinnas i större utsträckning
än tidigare vilket bidragit till att hålla
prisnivåerna nere.
Faktorer som ökande reserver och produktion av gas i
kombination med minskade reserver och produktion av
olja innebär enligt Bolagets uppfattning av USA på sikt är
på väg från att vara en oljenation till att bli en gasnation.
En allt större del av energibehovet i USA väntas i framtiden
tillfredställas genom användning av naturgas vilket bör stimulera
investeringar i prospektering, utvinning, utbyggnad
av infrastruktur samtidigt som en stigande prisnivå
kan bibehållas. Inom den närmaste framtiden väntas först
och främst en stabilisering av priserna för att sedan förstärkas
under 2010.