Para Piyasası Likit Kamu<strong>Emeklilik</strong> Yatırım FonuKimlik BilgileriFonun Adı: <strong>Allianz</strong> Hayat ve <strong>Emeklilik</strong> A.Ş.Para Piyasası Likit Kamu <strong>Emeklilik</strong> Yatırım FonuRisk Sınıfı: DüşükFon Başlangıç Tutarı: 200.000.000 TLKuruluş Tarihi : 4 Eylül 2003Halka Arz Tarihi : 27 Ekim 2003Fonun AmacıFonun amacı kısa vadeli Hazine Bonosu ve ters repo gibi sabit getirilikamu menkul kıymetler ile borsa para piyasası işlemlerine yatırımyaparken, düşük riski hedefleyen müşteri tercihlerine uygun bir aktifyönetim stratejisi uygulamaktır.Yatırım PolitikasıFonun portföyü, devamlı olarak vadesine en fazla 180 gün kalmışlikiditesi yüksek ve ağırlıklı ortalama vadesi en fazla 45 gün olan parave sermaye piyasası araçlarından oluşur.Fonun stratejisi kısa vadeli Hazine Bonosu ve ters repo gibi sabit getirilikamu menkul kıymetlerine ve Borsa Para Piyasası işlemlerine yatırımyaparken, düşük riski hedefleyen müşteri tercihlerine uygun bir aktifyönetim stratejisi uygulamaktır.Piyasa şartları izin verdiği ölçüde gün içi aktif alım satımlarla kazançelde edilmesi hedeflenmektedir.Fonun karşılaştırma ölçütü27.10.2003 - 31.03.2005 döneminde % 70 Koç Portföy Yönetimi A.Ş.tarafından hesaplanan İMKB O/N Ters Repo Net Getiri Endeksi + % 30İMKB DİBS91 Performans Endeksi’dir.01.04.2005 - 31.01.2006 döneminde % 50 KYD-30 Bono Endeksi + %50 İMKB Repo Endeksi’dir. Söz konusu dönemde fonun yatırım stratejisibant aralıkları: Hazine Bonosu / Devlet Tahvili % (45-75); Ters Repo %(25-55); Borsa Para Piyasası İşlemleri % (0-20)’dir.01.02.2006 - 29.01.2007 döneminde % 60 KYD-30 Bono Endeksi + %40 İMKB Repo Endeksi’dir.30.01.2007 -31.01.2008 döneminde % 25 KYD 30 Gün Bono Endeksi +% 25 KYD 91 Gün Bono Endeksi + % 50 KYD BRÜT O/N Repo Endeksi’dir.Fon İşletim Kesintisi : Yıllık % 1,90 (günlük yüzbinde 5,2)Saklama Kuruluşu : İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş.Portföy Yönetim Şirketi : Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş.Yeni fon Yöneticileri : Murat Öner, Kubilay Özalp,Uğur BoğdayFonun yatırım stratejisi bant aralıkları01.04.2005 - 31.01.2006 döneminde Hazine Bonosu / Devlet Tahvili:% (45-75); Ters Repo % (25-55); Borsa Para Piyasası İşlemleri:% (0-20)’dir.01.02.2006 - 01.05.2006 döneminde Hazine Bonosu / Devlet Tahvili:% (55-85); Ters Repo % (15-45); Borsa Para Piyasası İşlemleri:% (0-20)’dir.02.05.2006 - 29.01.2007 döneminde Hazine Bonosu / Devlet Tahvili:% (35-65); Ters Repo % (35-65); Borsa Para Piyasası İşlemleri:% (0-20)’dir.30.01.2007 - 31.01.2008 döneminde Hazine Bonosu / Devlet Tahvili:% (30-60); Ters Repo % (35-65); Borsa Para Piyasası İşlemleri:% (0-20)’dir.01.02.2008 - 06.03.2009 döneminde Hazine Bonosu / Devlet Tahvili:% (20-50); Ters Repo % (50-80); Vadeli Mevduat TL Endeksi:% (0-10); Borsa Para Piyasası İşlemleri: % (0-20)’dir.06.03.2009'den itibaren Hazine Bonosu / Devlet Tahvili:% (20-50); Ters Repo % (40-70); Vadeli Mevduat TL Endeksi:% (0-10); Borsa Para Piyasası İşlemleri: % (0-20) olarak belirlenmiştir.Varlık Türü En Az % En Çok %Devlet İç Borçlanma Senetleri 0 100Ters Repo 0 100Repo 0 10Borsa Para Piyasası İşlemleri 0 20Vadeli Mevduat (TL) 0 20Bu Strateji Doğrultusunda Ortaya Çıkabilecek RisklerPiyasa Riski: Gelişmekte olan piyasalarda görülebilen düşük işlemhacimleri ve bundan kaynaklanabilecek yüksek fiyat volatilitesi fon içinbir risk unsuru olabilir. Buna önlem olarak fon portföyününoluşturulmasında likiditesi yüksek yatırım araçlarının seçilmesine veportföy çeşitlendirmesi yapılmasına dikkat edilecektir. Porföyoluşturulmasında risk-getiri değerleri göz önünde bulundurulacaktır.Fon, sadece Türkiye'nin yatırım araçlarına yatırım yapacağından, ülkeriskini azaltmak için uluslararası çeşitlendirme söz konusu değildir.Deprem, terörist saldırı, iletişim sistemlerinde bozulma gibi öncedentahmin edilemeyen olaylar nedeniyle fon portföyündeki yatırımaraçlarının değerlerinde önemli değişiklikler olabilir.Yoğunlaşma Riski: Fon portföyünün oluşturulmasında ve yönetimindeaz sayıda menkul kıymete yoğunlaşmadan kaçınılarak çeşitlendirmeyapılmasına ve menkul kıymet sayısının yatırım yapılan piyasalar dagöz önünde bulundurularak optimum sayıda tutulmasına dikkatedilecektir.Faiz Riski: Fon portföyü, faiz getirisi elde etmek için ağırlıklı olarak kısavadeli sabit getirili yatırım araçlarından oluşacağı için, kısa vadeli faizriski söz konusudur. Bu riskleri en aza indirmek için risk-getiri değerleridikkate alınarak aktif bir yönetim stratejisi izlenecektir.Karşı Taraf Riski: Borçlanma araçlarına yapılan yatırımlar, yatırım yapılanülke hazineleri de dahil olmak üzere, karşı tarafın borcunu ödeyememeriskini taşır. Fon için yatırım yapılırken, karşı tarafın finansal durumugöz önünde bulundurularak bu risk en aza indirilmeye çalışılacaktır.Bununla beraber, işlemlerin organize piyasalar aracılığı ile yapılmasınakarşın fon için karşı taraf riski vardır. Organize piyasaların kendilerineait önlemleri bu riski en aza indirmektedir.Fonun Yatırım Anlayışı: Öngörülen riskler göz önünde bulundurularakoptimum getiriyi sağlamak amacıyla, temel, kantitafif, teknik, makrove mikro analizlerle fon portföyünün aktif yönetimidir. Operasyon vePortföy Yönetimi faaliyetlerinin ayrılığı ile uygulanan diğer iç kontrolsistemleri oluşabilecek şirket içi riskleri ortadan kaldırmaya yöneliktedbirlerdir. Uzman portföy yönetimi ve fon portföyünün aktifyönetimiyle yatırım fonlarının yapıları gereği taşıdıkları riskler en azaindirilmeye çalışılmaktadır.Yatırımcı Profili<strong>Allianz</strong> Hayat ve <strong>Emeklilik</strong> A.Ş. Para Piyasası Likit-Kamu <strong>Emeklilik</strong> YatırımFon'u, uzun vadeli faiz riski almak istemeyen, ters reponun yanısıra kısavadeli Hazine Bonosu getirisinden yararlanmak isteyen yatırımcılar içinuygundur.Piyasalardaki Gelişmeler (01.01.2009-31.12.2009)2009 yılı finansal piyasalar açısından hükümetlerin ve finansalkuruluşların yaşanan likidite ve güven bunalımının ertesinde kendilerineçekidüzen verdiği ve bu doğrultuda önlemler aldığı bir yıl oldu. Buamaçla tüm dünyada hükümetler daha önce görülmemiş büyüklüktedestek paketleri ve gevşek para politikalarıyla ekonomik büyüme vekredi piyasalarındaki kan kaybınıdurdurmaya çalıştı. Alınan olağanüstü önlemlerin etkisi ile resesyonunikinci bir “Büyük Buhran”a dönüşmesi önlendi.Bu olağanüstü tedbirler finansal piyasalarda da aşağı ve yukarı yönlüsert hareketler yaşanmasına neden oldu.İstihdam, kapasite kullanımı ve büyümeye dair verilerin beklentilerinaltında gelmesiyle özellikle merkez bankalarının önderliğinde birçokradikal adım atıldı. Sene başına göre kıyaslama yapmak gerekirse ABDMerkez Bankası (FED), faizleri % 0 civarında tutmayı yıl boyuncasürdürürken İngiltere Merkez Bankası % 2’den % 1'e ve Avrupa MerkezBankası % 2,5'tan % 1,5'a kadar indirerek faizleri tarihi düşük seviyelerdeseyretmesine sebep oldu. Bu önlemlere rağmen ABD işşizlik ve tarımdışı istihdam rakamları ekonomideki daralmayı net bir biçimde işaretederken işsizlik oranı sene başında % 7 civarındayken sene sonunda %10 gibi ciddi oranlara yükseldi. 2010'da tüm dünyada işsizlik ve büyümeile ilgili temel sorunların devam etmesi beklenmektedir.Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası enflasyon tehlikesine rağmenfaizleri % 15’ten % 6,5’a kadar düşürdü ve orta - uzun vadede ekonomiktalebin canlanmasını beklemeye başladı. IMF ile yapılması planlananstand-by anlaşması gündemi uzun bir süre meşgul etmesine rağmengerçekleşmese de Merkez Bankası son derece başarılı bir şekildebeklentileri yönetmeyi başarmış ve sabit getirili menkul değerlerpiyasasında faizler tarihte ilk defa tek haneli seviyelere inmiştir. Yapılanvergi indirimleri sayesinde sanayi stokları eritilerek şirketlerin krize karşıdayanma gücü artırılsa da büyüme tarafında resmin bir türlü olumluyadönmemesi kaygıların devam etmesine neden oldu.Piyasa yatırımcıları tarafından risk alma iştahının bir göstergesi olaneuro/dolar paritesi sene başında 1,23’lere kadar düşse de en kötününgeride kaldığı varsayımı ve alınan agresif önlemler sayesinde yılsonlarında 1,50’ye kadar yükseldi. Buna paralel olarak petrol ve diğeremtia fiyatları da kayda değer şekilde yükseldi. Dolar da TL karşısındabenzer bir süreç izleyerek yılbaşında 1,80’e kadar yükselse de iyileşenpiyasa öngörüleri ve IMF beklentisiyle yıl sonunda 1,50 seviyesindedenge buldu. Düşen reel faizler aynı zamanda düşen ülke riskinindegöstergesi olduğu için bunun yansımaları özellikle büyük bono portföyütutan bankalar önderliğinde hisse senedi piyasasında da gözlendi vehisse senedi fiyatlarında da ciddi derecede yükselişler yaşandı. İMKBbaşta olmak üzerine hemen tüm endeksler çok yüksek getiri sağladı.Dolayısıyla 2009 yılını “önemli fırsatların olduğu bir para kazanma yılı”olarak da nitelendirilebilir.01.02.2008 tarihinden itibaren % 25 KYD-30 Bono Endeksi + % 24 KYD-91 Bono Endeksi + % 50 KYD Brüt O/N Repo Endeksi + % 1+ % 1 Fon Kurulu Kararı ile belirlenen 5 bankanın 1 aylık brüt mevduatoranına göre hesaplanan endekstir.Risk ProfiliYatırım fonları, yapıları gereği yatırım yapılacak varlıklara, piyasalara vesektörlere ait bir takım riskler taşımaktadırlar. Yatırım fonlarının taşıdıklarıbu riskler, uzman portföy yönetimi, risk-getiri analizleri, portföyçeşitlendirmesi, yatırım öncesi yapılan analizler, aktif portföy yönetimive iç kontrol sistemleri aracılığıyla ortadan kaldırılmaya çalışılmaktadır.2004, 2005, 2006, 2007, 2008 ve 2009 yıl sonu itibarıyla diğer yatırımenstrümanlarının getiri oranları aşağıdaki şekilde gerçekleşmiştir.19 20
Yatırım AraçlarıHisse Senedi (İMKB Ulusal-100 Endeksi) 34,08 59,29 -1,66Hisse Senedi (İMKB Ulusal-30 Endeksi) 32,26 56,96 -3,80USD Kuru -4,09 0,42 4,75Euro Kuru 3,75 -12,93 16,62Hazine Bonosu Devlet Tahvili 26,18 20,42 14,17(365 günlük İMKB DİBS Performans endeksi)A Tipi Yatırım Fonu Endeksi (KYD) 19,90 38,19 0,94B Tipi Yatırım Fonu Endeksi (KYD) 17,20 11,56 10,33Fon Portföy ve Getiri Bilgileri (31.12.2009 itibarıyla)Fon Toplam Değeri: 50.770.081,27 TLBirim Pay Değeri : 0,024910Tedavüldeki Pay Adedi : 2.038.128.624,441Tedavül Oranı : % 10,19Yatırımcı Sayısı : 34.281Fonun En Az Alınabilir Pay Adedi : 0,001 adettirPara Piyasası Likit Kamu <strong>Emeklilik</strong> Yatırım FonuPerformans BilgisiGetiriler2004 2005 2006 200741,9845,12-17,52 31,26-7,8620,6819,4611,982008 2009-51,63-50,3225,0416,70-31,2512,5496,6491,40-2,260,4416,5852,076,1201.01.2004 -31.12.2004Portföy Dağılımı31.12.2009 itibarıyla fon portföyü; devlet iç borçlanma senedi(% 41), vadeli mevduat (% 9) ve ters repo (% 50)’ya yatırılmışolup dağılım grafiği aşağıda yer almaktadır.Para Piyasası Likit Kamu EYF Portföy Dağılımı 31.12.2009VADELİ TL% 9,12TERS REPO% 49,8701.01.2005 -31.12.2005Vadeli TL01.01.2006 -31.12.200601.01.2007 -31.12.2007Ters Repo01.01.2008 -31.12.2008Toplam Getiri (% ) (*) 20,99 12,47 14,88 16,39 15,99 8,88( 01.01.2005 - 31.03.2005 tarihleri arasında toplam getiri: % 3,6101.04.2005 - 31.12.2005 tarihleri arasında toplam getiri: % 8,56 )( 01.01.2006 - 31.01.2006 tarihleri arasında toplam getiri: % 0,9101.02.2006 - 31.12.2006 tarihleri arasında toplam getiri: % 13,84 )( 01.01.04 - 30.01.07 tarihleri arasında toplam getiri: % 58,2031.01.07 - 31.12.07 tarihleri arasında toplam getiri: % 14,96 )(01.01.04 - 31.01.08 tarihleri arasında toplam getiri: % 83,97)(04.02.08 - 31.12.08 tarihleri arasında toplam getiri: % 14,72)(01.01.04 - 31.12.09 tarihleri arasında toplam getiri: % 129,78)Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi (% ) (*) 18,63 13,69 15,23 18,16 17,81 10,66( 01.01.2005 - 31.03.2005 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: % 3,6301.04.2005 - 31.12.2005 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: % 9,71 )( 01.01.2006 - 31.01.2006 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: % 1,0701.02.2006 - 31.12.2006 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: % 14,01 )( 01.01.04 - 30.01.07 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: % 60,4631.01.07 - 31.12.07 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: % 16,70 )(01.01.04 - 01.02.08 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: % 86,10)(04.02.08 - 31.12.08 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: % 16,25)(01.01.04 - 31.12.09 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: % 139,41)Enflasyon Oranı ÜFE (% ) 13,84 2,66 11,58 5,94 8,11 5,93DİBS% 41,01DİBS01.01.2009 -31.12.2009Nispi Getiri Bilgileri1 Ocak - 31 Aralık 2009 döneminde: -% 1,781 Ocak - 31 Aralık 2008 döneminde: -% 1,821 Ocak - 31 Aralık 2007 döneminde: -% 1,771 Ocak - 31 Aralık 2006 döneminde: -% 0,351 Ocak - 31 Aralık 2005 döneminde: -% 1,231 Ocak - 31 Aralık 2004 döneminde: % 2,35Nispi Getiri: Gerçekleşen Getiri - Hedeflenen KarşılaştırmaÖlçütünün Getirisi31.12.2009 Getiri Karşılaştırma (% )15105031.12.2008 Getiri Karşılaştırma (% )181716158,88 10,66Gerçekleşen Getiri15,99Gerçekleşen GetiriKarşılaştırma Ölçütü Getiri17,81Karşılaştırma Ölçütü GetiriGeçmiş getiriler, gelecek dönem performansı içingösterge sayılamaz.Yönetim ücretleri, vergi, saklama ücretleri ve diğer faaliyetgiderlerinin toplamının günlük brüt net varlık değerlereoranının ağırlıklı ortalamasını gösteren tablo aşağıdaki gibidir:Vergi Düzenlemeleri<strong>Emeklilik</strong> Fonunun Vergilendirilmesi: <strong>Emeklilik</strong> yatırım fonlarınınportföy işletmeciliğinden doğan kazançları kurumlarvergisinden istisnadır.Fona Katılım - Fondan AyrılmaPay alım ve satımlarında işlem emrin verildiği gün, o gün içinilan edilen pay fiyatı üzerinden gerçekleştirilir. Pay satışlarındaödemeler, aynı gün yapılır.Yasal KesintilerFon işletim gider kesintisi günlük olarak fon net varlık değerinin% 0,0052 (yüzbindebeşnoktaiki)’si oranında yapılır. Bu oransenelik % 1,90 oranında fon işletim ücreti ödenmesi anlamınagelmektedir. Giriş Aidatı, bir kereye mahsus katılımcıdan alınanücrettir. Hesaplanmasına ve ödemesine ilişkin esaslar emeklilikplanında belirtilmektedir. Yönetim Gider Kesintisi, ödemelerüzerinden yapılan kesintidir. Ödenen katkı paylarından yönetimgideri kesintisi yapıldıktan sonra kalan tutar fon alımındakullanılmaktadır.Fon Hakkındaki Bilgilere;- İnternet sitesi (www.allianzemeklilik.com.tr),- Sesli yanıt sistemi (Tel No: 444 45 46),- <strong>Allianz</strong> Hayat ve <strong>Emeklilik</strong> A.Ş. Fon Hizmet Birimikanalıyla ulaşabilecektir.Önemli BilgiBu tanıtım formunda yer alan bilgiler, Sermaye PiyasasıKurulu tarafından 21.10.2003 tarih ve KYD-472 sayılı yazıile onaylanan, 22.10.2003 tarih ve 29771-2003 sayılıTTSG'de yayımlanan izahnamede yer alan bilgilerinözetidir. Bu belgede izahnameye aykırı nitelikte bilgilereyer verilemez. İzahname, içtüzük, 3 aylık rapor ve yıllıkrapor <strong>Allianz</strong> Hayat ve <strong>Emeklilik</strong> A.Ş. genel müdürlükten,bölge müdürlüklerinden, acentelerimizden, direkt satışofislerinden ve internet sitemizden(www.allianzemeklilik.com.tr) temin edebilirsiniz.Portföyün zaman içinde standard sapması 0,07 0,03 0,00 0,04 0,04 0,02Karşılaştırma Ölçütünün standart sapması 0,05 0,02 0,00 0,05 0,04 0,03Sunuma Dahil Dönem Sonu Portföyün Net Varlık Değeri (TL) 1.683.135 6.335.348 18.005.299 23.067.967 50.299.809 50.770.081Sunuma Dahil Portföyün Yönetilen Portföyler İçindeki Oranı (% ) 0,0569 0,1670 0,3169 0,3547 0,8667 0,7171Yönetilen Tüm Portföyler Tutarı (TL) (**) 2.960.537.000 3.793.238.110 5.681.953.581 6.503.071.896 5.803.558.201 7.080.392.746(*) 01.01.04 - 31.12.09 döneminde fonun toplam getirisi ile karşılaştırma ölçütünün getirileri sırasıyla % 129,78 ve % 139,41 olarakgerçekleşmiştir.(**) Portföy Yöneticisi olan Koç Portföy Yönetimi A.Ş. nin yönettiği toplam portföy büyüklüğünü göstermektedir. 29.12.06 itibarıyla KoçPortföy Yönetimi A.Ş. ile Yapı Kredi Porföy Yönetimi A.Ş., Yapı Kredi Porföy Yönetimi A.Ş. unvanı altında birleşmiştir.21 22
Change language