Bireysel Emeklilik Sistemi - Allianz Emeklilik

Piyasalardaki Gelişmeler (01.01.2009 - 31.12.2009)2009 yılı finansal piyasalar açısından hükümetlerin ve finansalkuruluşların yaşanan likidite ve güven bunalımının ertesindekendilerine çekidüzen verdiği ve bu doğrultuda önlemler aldığıbir yıl oldu. Bu amaçla tüm dünyada hükümetler daha öncegörülmemiş büyüklükte destek paketleri ve gevşek parapolitikalarıyla ekonomik büyüme ve kredi piyasalarındaki kankaybını durdurmaya çalıştı. Alınan olağanüstü önlemlerin etkisiile resesyonun ikinci bir “Büyük Buhran”a dönüşmesi önlendi. Buolağanüstü tedbirler finansal piyasalarda da aşağı ve yukarı yönlüsert hareketler yaşanmasına neden oldu.İstihdam, kapasite kullanımı ve büyümeye dair verilerinbeklentilerin altında gelmesiyle özellikle merkez bankalarınınönderliğinde birçok radikal adım atıldı. Sene başına göre kıyaslamayapmak gerekirse ABD Merkez Bankası (FED), faizleri % 0 civarındatutmayı yıl boyunca sürdürürken İngiltere Merkez Bankası % 2’den% 1'e ve Avrupa Merkez Bankası % 2,5'tan % 1,5'a kadar indirerekfaizleri tarihi düşük seviyelerde seyretmesine sebep oldu. Buönlemlere rağmen ABD işşizlik ve tarım dışı istihdam rakamlarıekonomideki daralmayı net bir biçimde işaret ederken işsizlikoranı sene başında % 7 civarındayken sene sonunda % 10 gibi ciddioranlara yükseldi. 2010'da tüm dünyada işsizlik ve büyüme ileilgili temel sorunların devam etmesi beklenmektedir.Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası enflasyon tehlikesine rağmenfaizleri % 15’ten % 6,5’a kadar düşürdü ve orta - uzun vadedeekonomik talebin canlanmasını beklemeye başladı.2004, 2005, 2006, 2007, 2008 ve 2009 yıl sonu itibarıyla diğeryatırım enstrümanlarının getiri oranları aşağıdaki şekildegerçekleşmiştir.Yatırım AraçlarıHisse Senedi (İMKB Ulusal-100 Endeksi) 34,08 59,29 -1,66Hisse Senedi (İMKB Ulusal-30 Endeksi) 32,26 56,96 -3,80USD Kuru -4,09 0,42 4,75Euro Kuru 3,75 -12,93 16,62Hazine Bonosu Devlet Tahvili 26,18 20,42 14,17(365 günlük İMKB DİBS Performans endeksi)Getiriler2004 2005 2006 2007A Tipi Yatırım Fonu Endeksi (KYD) 19,90 38,19 0,94B Tipi Yatırım Fonu Endeksi (KYD) 17,20 11,56 10,3341,98 -51,6345,12 -50,32-17,52 31,26-7,8620,6819,46 -31,2511,98Fon Portföy ve Getiri Bilgileri (31.12.2009 itibarıyla)Fon Toplam Değeri: 8.503.355,36 TLBirim Pay Değeri : 0,015617Tedavüldeki Pay Adedi : 544.488.864,996Tedavül Oranı : % 5,44Yatırımcı Sayısı : 2.331Fonun En Az Alınabilir Pay Adedi : 0,001 adettir2008 200925,0416,7012,5496,6491,40-2,260,4416,5852,076,12IMF ile yapılması planlanan stand-by anlaşması gündemi uzun birsüre meşgul etmesine rağmen gerçekleşmese de Merkez Bankasıson derece başarılı bir şekilde beklentileri yönetmeyi başarmış vesabit getirili menkul değerler piyasasında faizler tarihte ilk defatek haneli seviyelere inmiştir. Yapılan vergi indirimleri sayesindesanayi stokları eritilerek şirketlerin krize karşı dayanma gücüartırılsa da büyüme tarafında resmin bir türlü olumluyadönmemesi kaygıların devam etmesine neden oldu.Piyasa yatırımcıları tarafından risk alma iştahının bir göstergesiolan euro/dolar paritesi sene başında 1,23’lere kadar düşse de enkötünün geride kaldığı varsayımı ve alınan agresif önlemlersayesinde yıl sonlarında 1,50’ye kadar yükseldi. Buna paralel olarakpetrol ve diğer emtia fiyatları da kayda değer şekilde yükseldi.Dolar da TL karşısında benzer bir süreç izleyerek yılbaşında 1,80’ekadar yükselse de iyileşen piyasa öngörüleri ve IMF beklentisiyleyıl sonunda 1,50 seviyesinde denge buldu. Düşen reel faizler aynızamanda düşen ülke riskininde göstergesi olduğu için bununyansımaları özellikle büyük bono portföyü tutan bankalarönderliğinde hisse senedi piyasasında da gözlendi ve hisse senedifiyatlarında da ciddi derecede yükselişler yaşandı. İMKB baştaolmak üzerine hemen tüm endeksler çok yüksek getiri sağladı.Dolayısıyla 2009 yılını “önemli fırsatların olduğu bir para kazanmayılı” olarak da nitelendirilebilir.Portföy Dağılımı31.12.2009 itibarıyla fon portföyü ters repo (% 4), devlet içborçlanma senedine (% 9) ve dövize endeksli devlet içborçlanma senedine (% 87) yatırılmış olup dağılım grafiğiaşağıda yer almaktadır.Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları (EUR) EmeklilikYatırım Fonu 31.12.2009DİBS (Dövize Endeksli)Ters RepoDİBS(DövizeEndeksli)% 87,43TERS REPO% 4,34DİBS% 8,23DİBSGelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları (EUR)Emeklilik Yatırım Fonu Performans Bilgisi01.01.2004 -31.12.200401.01.2005 -31.12.200501.01.2006 -31.12.200601.01.2007 -31.12.2007Toplam Getiri (% ) (*) 7,97 5,75 9,98 -11,08 31,60( 01.01.2005 - 31.03.2005 tarihleri aras nda toplam getiri: % 0,3501.04.2005-31.12.2005 tarihleri aras nda toplam getiri: % 5,38 )( 01.01.04 - 30.01.07 tarihleri aras nda toplam getiri: % 26,8931.01.07-31.12.07 tarihleri aras nda toplam getiri: -% 12,14 )(01.01.04-01.02.08 tarihleri aras nda toplam getiri: % 12,68)(04.02.08-31.12.08 tarihleri aras nda toplam getiri: % 30,42)(01.01.04-31.12.09 tarihleri aras nda toplam getiri: % 49,32)Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi (% ) (*) 0,80 3,79 10,73 -11,04 34,39( 01.01.2005 - 31.03.2005 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: % 1,1401.04.2005 - 31.12.2005 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: % 2,63 )( 01.01.04 - 30.01.07 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: % 26,2731.01.07 - 31.12.07 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: -% 12,57 )(01.01.04 - 01.02.08 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: % 4,49)(04.02.08 - 31.12.08 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: % 32,55)(01.01.04 - 31.12.09 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: % 39,99)Enflasyon Oranı ÜFE (% ) 13,84 2,66 11,58 5,94 8,11Portföyün zaman içinde standart sapması 0,62 0,57 -0,41 0,81 1,28Karşılaştırma Ölçütünün standart sapması 0,73 0,65 -0,37 0,83 2,2201.01.2008 -31.12.2008Sunuma Dahil Dönem Sonu Portföyün Net Varlık Değeri (TL) 189.109 1.540.193 5.502.190 4.036.493 6.858.033Sunuma Dahil Portföyün Yönetilen Portföyler İçindeki Oranı (% ) 0,0064 0,0406 0,0968 0,0621 0,1182Yönetilen Tüm Portföyler Tutarı (TL) (**) 2.960.537.000 3.793.238.110 5.681.953.581 6.503.071.896 5.803.558.201(*) 01.01.04 - 31.12.09 döneminde fonun toplam getirisi ile karşılaştırma ölçütünün getirileri sırasıyla % 49,32 ve % 39,99 olarak gerçekleşmiştir.(**) Portföy Yöneticisi olan Koç Portföy Yönetimi A.Ş. nin yönettiği toplam portföy büyüklüğünü göstermektedir. 29.12.06 itibarıyla KoçPortföy Yönetimi A.Ş. ile Yapı Kredi Porföy Yönetimi A.Ş., Yapı Kredi Porföy Yönetimi A.Ş. unvanı altında birleşmiştir.Nispi Getiri Bilgileri1 Ocak - 31 Aralık 2009 döneminde: % 0,511 Ocak - 31 Aralık 2008 döneminde: -% 2,751 Ocak - 31 Aralık 2007 döneminde: -% 0,041 Ocak - 31 Aralık 2006 döneminde: -% 0,751 Ocak - 31 Aralık 2005 döneminde: % 1,961 Ocak - 31 Aralık 2004 döneminde: % 7,17Nispi Getiri: Gerçekleşen Getiri - Hedeflenen Karşılaştırma ÖlçütününGetirisi31.12.2009 Getiri Karşılaştırma21,510,5031.12.2008 Getiri Karşılaştırma35,0030,001,58Gerçekleşen Getiri31,61,07Karşılaştırma ÖlçütüGetirisi34,3901.01.2009 -31.12.20091,581,075,930,780,808.503.3550,12017.080.392.746Geçmiş getiriler, gelecek dönem performansı için göstergesayılamaz.Yönetim ücretleri, vergi, saklama ücretleri ve diğer faaliyetgiderlerinin toplamının günlük brüt net varlık değerlere oranınınağırlıklı ortalamasını gösteren tablo aşağıdaki gibidir.Gelir Amaçlı KamuDış BorçlanmaAraçları (EUR) EYF01.01.2004 -31.12.2004Toplam Giderler 9.519,32 45.003,24 102.789,84 278.476,88 359.996,89 209.086,73Ortalama FonVergi Düzenlemeleri01.01.2005 -31.12.200501.01.2006 -31.12.2006Emeklilik Fonunun Vergilendirilmesi: Emeklilik yatırım fonlarınınportföy işletmeciliğinden doğan kazançları kurumlar vergisindenistisnadır.Fona Katılım - Fondan Ayrılma01.01.2007 -31.12.200701.01.2008 -31.12.2008Portföy Değeri 121.864,76 913.170,39 2.792.380,34 4.734.088,50 5.100.152,76 8.059.729,25Toplam Giderler /OrtalamaFon Portföy Değeri (% ) 7,81 4,93 3,68 5,88 7,06 2,5901.01.2009 -31.12.2009Fon paylarının alım ve satımında ileri fiyat uygulaması vardır. Alımve satımlarda emrin verilmesini takip eden ilk hesaplamada bulunanfiyat üzerinden işlem gerçekleştirilir. Pay satışlarında ödemeler,emrin verilmesini takip eden üçüncü işgününde gerçekleştirilir.Gerçekleşen GetiriKarşılaştırma ÖlçütüGetirisi37 38