Büyüme Amaçlı Esnek<strong>Emeklilik</strong> Yatırım FonuKimlik BilgileriFonun Adı: <strong>Allianz</strong> Hayat ve <strong>Emeklilik</strong> A.Ş.Büyüme Amaçlı Esnek <strong>Emeklilik</strong> Yatırım FonuRisk Sınıfı: OrtaFon Başlangıç Tutarı: 100.000.000 TLKuruluş Tarihi : 4 Eylül 2003Halka Arz Tarihi : 27 Ekim 2003Fonun AmacıFon, varlıklarının tamamını değişen piyasa koşullarına göreyönetmeliğin 5. maddesinde yer alan varlık türlerinin tamamınaveya bir kısmına yatırarak sermaye kazancı elde etmeyiamaçlamaktadır.Yatırım PolitikasıFon, yapısı itibarıyla önceden oluşturulmuş bir portföy yapısına sadıkkalmadığından, sabit getirili menkul kıymetler piyasasında fırsatoluştuğunda, gerek kısa gerekse uzun vadeli işlem amacı ile likiditeolanakları ve verim eğrisi incelenerek risk / getiri açısından en uygunbono/tahvile yatırım yapmayı hedeflemektedir. Bu bağlamda, olumlubeklentilerin yoğun olduğu piyasalarda vade uzatılarak daha yüksekgelir elde etmek hedeflenmektedir.Esnek fon, tanım itibarıyla son derece aktif bir yönetim tarzıbenimsemekte olduğundan, uzun vadeli yatırımlar kadar, piyasadafırsat oluştuğunda gün içi işlemlerle kazanç sağlamaya dayönelecektir.Fonun karşılaştırma ölçütü27.10.2003 - 31.03.2005 döneminde % 15 Koç Portföy Yönetimi A.Ş.tarafından hesaplanan İMKB O/N ters repo net getiri endeksi + % 55İMKB-Ulusal 100 Fiyat Endeksi + % 30 İMKB DİBS 182 PerformansEndeksi’dir.01.04.2005 - 29.01.2007 döneminde % 40 İMKB Ulusal-100 HisseSenetleri Piyasası Endeksi + % 40 PDA Genel İMKB Portföy PerformansEndeksi + % 20 İMKB Repo Endeksi'dir.30.01.2007 - 31.01.2008 döneminde % 20 İMKB Ulusal-100 HisseSenetleri Piyasası Endeksi + % 50 KYD TÜM Bono Endeksi+ % 30 KYD Brüt O/N Repo Endeksi olarak belirlenmiştir.01.02.2008 - 31.08.2010 döneminde, % 15 İMKB Ulusal-100 HisseSenetleri Piyasası Endeksi + % 50 KYD Tüm Bono Endeksi + % 20KYD 365 Bono Endeksi + % 1 Fon Kurulu Kararı ile belirlenen 5Bankanın 1 aylık Brüt Mevduat oranına göre hesaplanan Endeks +% 14 KYD Brüt O/N Repo Endeksi olarak belirlenmiştir.01/09/2010 itibarıyla fonun karşılaştırma ölçütü bulunmamaktadır.Fonun yatırım stratejisi bant aralıkları01.04.2005 - 31.01.2006 döneminde Hazine Bonosu / DevletTahvili: % (25-55); Hisse Senedi: % (25-55); Ters Repo: % (10-40);Borsa Para Piyasası İşlemleri: % (0-20)’ dir.Fon İşletim Kesintisi : Yıllık % 2,74 (günlük yüzbinde 7,5)Saklama Kuruluşu : İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş.Portföy Yönetim Şirketi : Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş.Yeni fon Yöneticileri : Murat Öner, Kubilay Özalp,Uğur Boğday01.02.2006 - 29.01.2007 döneminde Hazine Bonosu / Devlet Tahvili:% (25-55); Hisse Senedi: % (25-55); Ters Repo: % (0-30); Borsa ParaPiyasası İşlemleri: % (0-20)’dir. (Not: Ters repo ve borsa para piyasasıişleölerinin yatırım stratejisi bant aralıkları toplamı % 0-% 30 olacaktır.)30.01.2007-22.03.2007 döneminde Hazine Bonosu / Devlet Tahvili:% (30-60); Hisse Senedi: % (10-40); Ters Repo: % (10-40); Borsa ParaPiyasası İşlemleri: % (0-20)’dir.23.03.2007-31.01.2008 döneminde Hazine Bonosu / Devlet Tahvili:% (30-60); Hisse Senedi: % (5-35); Ters Repo: % (10-40); Borsa ParaPiyasası İşlemleri: % (0-20)’dir.01.02.2008 – 31.08.2010 döneminde Hazine Bonosu / Devlet Tahvili:% (50-80); Hisse Senedi: % (5-35); Ters Repo: % (5-35); VadeliMevduat TL Endeksi : % (0-10); Borsa Para Piyasası İşlemleri:% (0-20) olarak belirlenmiştir.01/09/2010 itibarıyla fonun yatırım stratejisi bant aralığıbulunmamaktadır.Varlık Türü En Az % En Çok %Türk Hisse Senetleri 0 100Devlet İç Borçlanma Senetleri 0 100Türk Özel Sektör Borçlanma Senetleri 0 100Ters Repo 0 100Repo 0 10Vadeli Mevduat (TL) 0 20Vadesiz Mevduat (TL) 0 10Vadeli Mevduat (Döviz) 0 20Vadesiz Mevduat (Döviz) 0 10Borsa Para Piyasası İşlemleri 0 20Yatırım Fonu Katılma Belgeleri 0 10Gayrimenkule Dayalı 0 100Sermaye Piyasası AraçlarıOpsiyon Sözleşmeleri 0 20Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler 0 100Vadeli İşlemler Sözleşmeleri 0 2023 24Risk ProfiliYatırım fonları, yapıları gereği yatırım yapılacak varlıklara, piyasalara vesektörlere ait birtakım riskler taşımaktadırlar. Yatırım fonlarının taşıdıklarıbu riskler, uzman portföy yönetimi, risk-getiri analizleri, portföyçeşitlendirmesi, yatırım öncesi yapılan analizler, aktif portföy yönetimive iç kontrol sistemleri aracılığıyla ortadan kaldırılmaya çalışılmaktadır.Fon portföyünün tamamını değişen piyasa koşullarına göre yönetmeliğin5. maddesinde yer alan varlık türlerinin tamamına veya bir kısmınayatıran ve sermaye kazancı elde etmeyi hedefleyen ESNEK fondur.Dolayısıyla, fon için belirli bir varlık yapısı söz konusu olmamakta vegerek olduğu düşünülen her durumda fonun portföy yapısı tamamendeğişebilmektedir. Fonun amacı para ve sermaye piyasalarında oluşanfırsatları yatırımcı adına olabilecek en iyi şekilde değerlendirmek olup,bu amaca ulaşmak için piyasa verileri ve menkul kıymetlerle ilgili yapılangerek temel, gerekse de kantitatif değerlendirme ve araştırmalarkullanılmaktadır. Fonun tanımı itibarıyla aktif olarak yönetileceği açıktır.Fon, her ne kadar kısa vadede portföy yapısını değiştirebilse de yatırımvadesi kesinlikle orta-uzun vadedir.Bu Strateji Doğrultusunda Ortaya Çıkabilecek RisklerPiyasa ve Yoğunlaşma Riski: Esnek emeklilik fonu, adından da anlaşılacağıüzere, varlık yapısını piyasaların ve konjonktürün gerektirdiği şekildeson derece hızlı ve ani şekilde değiştirmeye müsait bir yapıya sahipolan ve aktif portföy yönetimi tarzıyla yönetilen bir fondur. Esnekemeklilik fonu, aynı zamanda içtüzük ve kanun itibarıyla Türkpiyasalarında ihraç edilmiş sermaye piyasası araçlarına çeşitlendirmeyoluyla veya fırsat görüldüğünde yönetmelikte belirtilen sınırlamalarabağlı kalmak kaydıyla varlıklarının tamamını yatırabilen bir fondur.Fonun gerekli gördüğünde yatırımlarını tek bir piyasaya kaydırabilmekabiliyeti yoğunlaşma riskini beraberinde getirmekte olsa da menkulkıymet çeşitlendirmesi ile bu riskin azaltılması planlanmaktadır.Döviz Riski: Yatırımların ağırlıklı olarak Türk lirası cinsinden olması, fonudöviz riskine karşı açık bırakmaktadır.Karşı Taraf Riski: Fonun belirli bir oranda sabit getirili borçlanma araçlarınayatırım yapacak olması, yatırım yapılan kurumun iflası durumundakarşı taraf riskini ortaya çıkarabilmektedir. Bu durum, ağırlığın devletborçlanma senetlerine verilmesiyle minimize edilebilmektedir. Sabitgetirili borçlanma araçlarına yatırımda devlet kâğıtlarının seçilmesi buriski teorik olarak sınırlamaktadır.Faiz Riski: Sabit getirili borçlanma araçlarına da yatırım yapabilen fon,piyasadaki faiz oranlarının dalgalanması karşısında da faiz riskine maruzkalacaktır. Bu ve diğer risklerin minimize edilebilmesi için portföyçeşitlendirmesi ilkesi doğrultusunda hareket edilmesi planlanmaktadır.Fonun Yatırım Anlayışı: Öngörülen riskler göz önünde bulundurularakoptimum getiriyi sağlamak amacıyla temel, kantitatif, teknik, makro vemikro analizlerle fon portföyünün aktif yönetimidir. Operasyon vePortföy Yönetimi faaliyetlerinin ayrılığı ile uygulanan diğer iç kontrolsistemleri oluşabilecek şirket içi riskleri ortadan kaldırmaya yöneliktedbirlerdir. Uzman portföy yönetimi ve fon portföyünün aktifyönetimiyle yatırım fonlarının yapıları gereği taşıdıkları riskler en azaindirilmeye çalışılmaktadır.Yatırımcı ProfiliEsnek yatırım fonu, genellikle yüksek risk kategorisine dahil olup, emeklilikyatırımlarını Türk piyasalarındaki olası fırsatlardan yararlanılacak şekildedeğerlendirmek isteyen yatırımcılar tarafından tercih edilmelidir. Yapısıitibarıyla konservatif olmayıp, hızlı ve ani olarak portföy yapısını değiştiripfırsatları yakalamaya çalıştığından yüksek piyasa riski içermektedir.Dolayısıyla, esnek yatırım fonu yatırımcısı profili, riski seven ve farklıpiyasalardaki fırsatları yakalamak için belirli bir oranda riski göze alanyapıda olmalıdır.Piyasalardaki Gelişmeler (01.01.2009-31.12.2009)2009 yılı finansal piyasalar açısından hükümetlerin ve finansal kuruluşlarınyaşanan likidite ve güven bunalımının ertesinde kendilerine çekidüzen verdiğive bu doğrultuda önlemler aldığı bir yıl oldu. Bu amaçla tüm dünyada hükümetlerdaha önce görülmemiş büyüklükte destek paketleri ve gevşek para politikalarıylaekonomik büyüme ve kredi piyasalarındaki kan kaybını durdurmaya çalıştı.Alınan olağanüstü önlemlerin etkisi ile resesyonun ikinci bir “Büyük Buhran”adönüşmesi önlendi. Bu olağanüstü tedbirler finansal piyasalarda da aşağı veyukarı yönlü sert hareketler yaşanmasına neden oldu.İstihdam, kapasite kullanımı ve büyümeye dair verilerin beklentilerin altındagelmesiyle özellikle merkez bankalarının önderliğinde birçok radikal adım atıldı.Sene başına göre kıyaslama yapmak gerekirse ABD Merkez Bankası (FED),faizleri % 0 civarında tutmayı yıl boyunca sürdürürken; İngiltere Merkez Bankası% 2’den % 1'e ve Avrupa Merkez Bankası % 2,5'tan % 1,5'a kadar indirerek faizleritarihi düşük seviyelerde seyretmesine sebep oldu. Bu önlemlere rağmen ABDişşizlik ve tarım dışı istihdam rakamları ekonomideki daralmayı net bir biçimdeişaret ederken işsizlik oranı sene başında % 7 civarındayken sene sonunda % 10gibi ciddi oranlara yükseldi. 2010'da tüm dünyada işsizlik ve büyüme ile ilgilitemel sorunların devam etmesi beklenmektedir.Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası enflasyon tehlikesine rağmen faizleri %15’ten % 6,5’a kadar düşürdü ve orta - uzun vadede ekonomik talebincanlanmasını beklemeye başladı. IMF ile yapılması planlanan stand-by anlaşmasıgündemi uzun bir süre meşgul etmesine rağmen gerçekleşmese de MerkezBankası son derece başarılı bir şekilde beklentileri yönetmeyi başarmış ve sabitgetirili menkul değerler piyasasında faizler tarihte ilk defa tek haneli seviyelereinmiştir. Yapılan vergi indirimleri sayesinde sanayi stokları eritilerek şirketlerinkrize karşı dayanma gücü artırılsa da büyüme tarafında resmin bir türlü olumluyadönmemesi kaygıların devam etmesine neden oldu.Piyasa yatırımcıları tarafından risk alma iştahının bir göstergesi olan euro/dolarparitesi sene başında 1,23’lere kadar düşse de en kötünün geride kaldığı varsayımıve alınan agresif önlemler sayesinde yıl sonlarında 1,50’ye kadar yükseldi.Buna paralel olarak petrol ve diğer emtia fiyatları da kayda değer şekilde yükseldi.Dolar da TL karşısında benzer bir süreç izleyerek yılbaşında 1,80’e kadaryükselse de iyileşen piyasa öngörüleri ve IMF beklentisiyle yıl sonunda1,50 seviyesinde denge buldu. Düşen reel faizler aynı zamanda düşenülke riskininde göstergesi olduğu için bunun yansımaları özellikle büyük bonoportföyü tutan bankalar önderliğinde hisse senedi piyasasında da gözlendi vehisse senedi fiyatlarında da ciddi derecede yükselişler yaşandı. İMKB başta olmaküzerine hemen tüm endeksler çok yüksek getiri sağladı. Dolayısıyla 2009 yılını“önemli fırsatların olduğu bir para kazanma yılı” olarak da nitelendirilebilir.
2004, 2005, 2006, 2007, 2008 ve 2009 yıl sonu itibarıyla diğer yatırımenstrümanlarının getiri oranları aşağıdaki şekilde gerçekleşmiştir:Yatırım AraçlarıGetiriler2004 2005 2006Hisse Senedi (İMKB Ulusal-100 Endeksi) 34,08 59,29 -1,66Hisse Senedi (İMKB Ulusal-30 Endeksi) 32,26 56,96 -3,80USD Kuru -4,09 0,42 4,75Euro Kuru 3,75 -12,93 16,62Hazine Bonosu Devlet Tahvili 26,18 20,42 14,17(365 İMKB DİBS Performans)A Tipi Yatırım Fonu Endeksi (KYD) 19,90 38,19 0,94B Tipi Yatırım Fonu Endeksi (KYD) 17,20 11,56 10,33Büyüme Amaçlı Esnek <strong>Emeklilik</strong> Yatırım FonuPerformans Bilgisi200741,9845,12-17,52 31,26-7,8620,6819,4611,982008-51,63 96,64-50,32 91,4025,0416,702009-2,260,4416,58-31,25 52,0712,546,1201.01.2004 -31.12.2004Fon Portföy ve Getiri Bilgileri (31.12.2009 itibarıyla)Fon Toplam Değeri: 27.574.777,52 TLBirim Pay Değeri : 0,033760Tedavüldeki Pay Adedi : 816.785.907,874Tedavül Oranı : % 8,17Yatırımcı Sayısı : 12.289Fonun En Az Alınabilir Pay Adedi : 0,001 adettirPortföy Dağılımı31.12.2009 itibarıyla fon portföyü ters repo (% 14), devlet içborçlanma senedi (% 58), vadeli mevduat (% 8) ve hissesenedine (% 20) yatırılmış olup dağılım grafiği aşağıda yeralmaktadır.Hisse SenediVadeli TLDİBSTers RepoHisse Senetlerinin Sektörel Dağılımı: Bankacılık % 50,İletişim % 14, Otomotiv % 9, Diğer % 27.01.01.2005 -31.12.200501.01.2006 -31.12.200601.01.2007 -31.12.200701.01.2008 -31.12.2008Vadeli% 8,27HİSSESENEDİ% 20,05DİBS% 58,10Toplam Getiri (% ) (*) 18,56 25,60 5,78 22,78 2,17 33,34( 01.01.2005 - 31.03.2005 tarihleri arasında toplam getiri: -% 0,1801.04.2005-31.12.2005 tarihleri arasında toplam getiri: % 25,83)( 01.01.04 - 30.01.07 tarihleri arasında toplam getiri: % 61,1231.01.07-31.12.07 tarihleri arasında toplam getiri: % 20,16 )(01.01.04-31.01.08 tarihleri arasında toplam getiri: % 82,32)(01.02.08-31.12.08 tarihleri arasında toplam getiri: % 8,37)(01.01.04-31.12.09 tarihleri arasında toplam getiri: % 163,44)Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi (% ) (*) 28,84 32,81 8,35 26,85 3,53 28,27(01.01.2005 - 31.03.2005 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: % 3,3601.04.2005-31.12.2005 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: % 28,49)( 01.01.04 - 30.01.07 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: % 76,3931.01.07-31.12.07 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: % 22,69)(01.01.04-01.02.08 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: % 127,21)(04.02.08-31.12.08 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: % 7,16)(01.01.04-31.12.09 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: % 212,32)Enflasyon Oranı ÜFE (% ) 13,84 2,66 11,58 5,94 8,11 5,93Portföyün zaman içinde standard sapması 0,99 0,68 0,08 0,46 0,67 0,36Karşılaştırma Ölçütünün standard sapması 0,97 0,73 0,13 0,44 0,54 0,3101.01.2009 -31.12.2009Sunuma Dahil Dönem Sonu Portföyün Net Varlık Değeri (TL) 1.163.588 4.499.974 9.488.524 16.100.371 17.596.108 27.574.778Sunuma Dahil Portföyün Yönetilen Portföyler İçindeki Oranı (% ) 0,0393 0,1186 0,1670 0,2476 0,3032 0,3895Nispi Getiri Bilgileri1 Ocak - 31 Aralık 2009 döneminde: % 5,071 Ocak - 31 Aralık 2008 döneminde: -% 1,361 Ocak - 31 Aralık 2007 döneminde: -% 4,071 Ocak - 31 Aralık 2006 döneminde: -% 2,571 Ocak - 31 Aralık 2005 döneminde: -% 7,211 Ocak - 31 Aralık 2004 döneminde: -% 10,29Nispi Getiri: Gerçekleşen Getiri - Hedeflenen Karşılaştırma ÖlçütününGetirisi31.12.2009 Getiri Karşılaştırma (% )343230282624Gerçekleşen Getiri31.12.2008 Getiri Karşılaştırma (% )4321033,34Gerçekleşen Getiri28,27KarşılaştırmaÖlçütü Getirisi2,17 3,53KarşılaştırmaÖlçütü GetirisiGeçmiş getiriler, gelecek dönem performansı içingösterge sayılamaz.Yönetim ücretleri, vergi, saklama ücretleri ve diğer faaliyet giderlerinintoplamının günlük brüt net varlık değerlere oranının ağırlıklı ortalamasınıgösteren tablo aşağıdaki gibidir:Büyüme AmaçlıEsnek EYFVergi Düzenlemeleri<strong>Emeklilik</strong> Fonunun Vergilendirilmesi: <strong>Emeklilik</strong> yatırım fonlarının portföyişletmeciliğinden doğan kazançları kurumlar vergisinden istisnadır.Fona Katılım-Fondan AyrılmaFon paylarının alım ve satımında ileri fiyat uygulaması vardır. Alım vesatımlarda emrin verilmesini takip eden ilk hesaplamada bulunan fiyatüzerinden işlem gerçekleştirilir. Pay satışlarında ödemeler, emrinverilmesini takip eden ikinci iş gününde gerçekleştirilir.Yasal Kesintiler01.01.2004 -31.12.2004Toplam Giderler 68.172,10 190.619,31 252.468,37 396.730,03 540.497,82 653.212,12Ortalama Fon01.01.2005 -31.12.200501.01.2006 -31.12.200601.01.2007 -31.12.200701.01.2008 -31.12.2008Portföy Değeri 458.772,46 2.625.849,00 7.025.267,13 12.693.348,54 16.342.834,82 22.063.515,26Toplam Giderler /OrtalamaFon Portföy Değeri (% ) 14,86 7,26 3,59 3,13 3,31 2,96Fon işletim gider kesintisi günlük olarak fon net varlık değerinin% 0.0075 (yüzbindeyedinoktabeş)’i oranında yapılır. Bu oran senelik %2,74 oranında fon işletim ücreti ödenmesi anlamına gelmektedir. GirişAidatı, bir kereye mahsus katılımcıdan alınan ücrettir. Hesaplanmasınave ödemesine ilişkin esaslar emeklilik planında belirtilmektedir. YönetimGider Kesintisi, ödemeler üzerinden yapılan kesintidir. Ödenen katkıpaylarından yönetim gideri kesintisi yapıldıktan sonra kalan tutar fonalımında kullanılmaktadır.Fon Hakkındaki Bilgilere- İnternet Sitesi (www.allianzemeklilik.com.tr)- Sesli yanıt sistemi (Tel No: 444 45 46)- <strong>Allianz</strong> Hayat ve <strong>Emeklilik</strong> A.Ş. Fon Hizmet Birimikanalıyla ulaşabilecektir.Önemli BilgiBu tanıtım formunda yer alan bilgiler, Sermaye PiyasasıKurulu tarafından 21/10/2003 tarih ve KYD-472 sayılıyazı ile onaylanan, 22/10/2003 tarih ve 29771-2003 sayılıTTSG'nde yayımlanan izahnamede yer alan bilgilerinözetidir. Bu belgede izahnameye aykırı nitelikte bilgilereyer verilemez İzahname, İçtüzük, 3 Aylık Rapor ve YıllıkRapor, <strong>Allianz</strong> Hayat ve <strong>Emeklilik</strong> A.Ş. GenelMüdürlükten,Bölge Müdürlüklerinden, Acentelerimizden,Direkt Satış Ofislerinden ve internet sitesi(www.allianzemeklilik.com.tr)'nden temin edilebilir.01.01.2009 -31.12.2009Yönetilen Tüm Portföyler Tutarı (TL) (**) 2.960.537.000 3.793.238.110 5.681.953.581 6.503.071.896 5.803.558.201 7.080.392,74(*) 01.01.04 - 31.12.09 döneminde fonun toplam getirisi ile karşılaştırma ölçütünün getirileri sırasıyla % 163,44 ve % 212,32 olarakgerçekleşmiştir.(**) Portföy Yöneticisi olan Koç Portföy Yönetimi A.Ş. nin yönettiği toplam portföy büyüklüğünü göstermektedir. 29.12.06 itibarıylaKoç Portföy Yönetimi A.Ş. ile Yapı Kredi Porföy Yönetimi A.Ş., Yapı Kredi Porföy Yönetimi A.Ş. unvanı altında birleşmiştir.25 26
Change language