الثالث عشر - النسخة الإماراتية
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
إسم أسواق وآراء القسم<br />
אא כ אא אא <br />
تميزت هذه الفية بفورة غير مسبوقة في المشاريع الشبابية الناشئة، لكن ما أصبحنا<br />
نشهده هو فشل الكثير من هذه المشاريع، وهي لما تزل بعد في مراحلها اولى.<br />
ومن خلال خبرتي، أرى أن هناك خمسة مبادئ أساسية تحدد إذا ما كان مشروعك سيحقق<br />
النجاح أم لا، وهي:<br />
تحقيق العائدات: عندما تتمكن من الظفر بفكرة مشروعك الخاص، عليك أن تعرف<br />
كيف ستحقق أرباح من خلالها! فإنشاء شركة من قبل رائد أعمال، أمر ينطوي على تح ٍّد<br />
وهو البدء في جني العائدات بسرعة لكي تستطيع الشركة الاعتماد على نفسها.<br />
لتكن أولوياتك واضحة: أنت لست أول من يحاول الاتجاه إلى العمل الخاص. الفرق بين<br />
كل أولئك الذين حاولوا إنشاء شركات خاصة وأولئك الذين حققوا النجاح هو الرغبة في<br />
تحويل أفكار مشاريعهم إلى واقع ملموس. وهنا أنت بحاجة ماسة إلى تكوين فريق عمل<br />
يدعمك ويخلص لك لا للراتب الذي يتقاضاه، وإنما للمشروع الذي يعتبر نفسه جزء منه. في<br />
بداية مشوارك في عالم المشاريع لا تنشغل بامور الشكلية ليكن واضح لديك سبب<br />
نهوضك من النوم صباح وما تريد تحقيقه بنهاية اليوم واسبوع والعام.<br />
الوصفة السرية: الحصول على أول مليون ليس كل شيء، لكن كيفية إحراز المليون<br />
التالي هو التحدي الصعب. إن أغلبية من جنوا المليون اول في بداية مشاريعهم مفلسون<br />
اليوم! إن ما يهم هو فك شفرة جني الملايين التالية ومضاعفتها، والمفتاح لضمان ذلك<br />
هو إنشاء شركة وتكوين فريق عمل.<br />
ليس ثمة «عمل كالمعتاد»: في عصر التكنولوجيا المتطورة التروي يعني الفشل.<br />
امضِ بسرعة، وعجل بالتصويب نحو أهدافك بعزم وقوة، وكرر ذلك حتى تبدأ في الحصول<br />
على النتائج التي تريدها وتقدّ رها.<br />
كل يوم هو انطلاقة بأقصى قوة، تستيقظ كل صباح تراودك أحلام اليقظة بشأن ما<br />
ستقوم به خلال اليوم، وتنام وأنت تحلم بما ستفعله عندما تستيقظ.<br />
مدى تأثير مشروعك في السوق: من المهم معرفة مدى حاجة السوق الذي ستعمل<br />
فيه إلى الخدمة التي تقدمها. وإذا كنت رائد أعمال فهذا يعني أنه لا سيولة لديك؛ وبالتالي<br />
فلن يكون لمشروعك تأثير فعلي على السوق. وإذا ما تبين أن فكرتك لامعة وأصبحت<br />
تحقق على أرض الواقع نمو يفوق التوقعات، حينئذ ستكون الفرصة سانحة للتعمق في<br />
ابحاث السوقية نك عندها تسعى للاستحواذ على السوق ومن بعده العالم بأسره!<br />
إن اسرار الذهبية الخمسة التي وضعتها بين يديك هي طريقك نجاح مشروعك الخاص.<br />
حاول ألا تهدر وقتك في أمور هامشية، بل ركز على تشكيل الشركة وبنائها، وضع نصب<br />
عينيك تقديم أحسن خدمة لتجني بعدها الملايين.<br />
الدين آغا نور<br />
العضو المنتدب ل»إي ليبلز» للتجارة الكترونية<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
82
9 א אא <br />
باريس سان جيرمان ب٦٨٥٠٠٠ قميص - الشركة المنتجة «نايك»<br />
- أكثر قميص للاعب مبيع: أنخيل دي ماريا.<br />
10<br />
ככ א<br />
إي سي ميلان ب٦٥٠٠٠٠ قميص - الشركة المنتجة «أديداس» -<br />
أكثر قميص للاعب مبيع: كيسوكي هوندا.<br />
وتتراوح أسعار قمصان اندية الكبرى في السوق ما بين ٥٠ إلى ٨٠<br />
يورو، ويقال حسب اعترافات بعض المصنعين: إن تكلفة صناعة<br />
القميص الواحد على الشركة للمواد الخام، وتكاليف تشغيل<br />
المصنع تتراوح بين - ٥ ١٠ (يورو)، حيث التصنيع يكون في بلاد ذات<br />
أيدٍ عاملة قليلة التكلفة في شرق آسيا مثل إندونيسيا، مع ارتفاع<br />
التكلفة إلى الضعف (١٠ - ٢٠) يورو عند إضافة تكاليف الشحن<br />
والتسويق والبحث والتطوير والتكاليف ادارية اخرى كأقصى<br />
تقدير.<br />
وأرباح القمصان هي مصدر تعويض الشركات المصنعة على<br />
المبالغ السنوية الكبيرة التي تدفعها لندية؛ وبالتالي هي<br />
تستحوذ على جزء كبير من الربح، فمثلاً ريال مدريد يحقق مبيعات<br />
تقارب ١٫٥ مليون قميص سنوي، هذا الرقم يكون خليط بين<br />
أرقام قمصان اطفال والبالغين، وعند احتساب ارباح على سعر<br />
مبيعات ٦٥ يورو بالمتوسط لكل القمصان، وتكلفة متوسطة<br />
١٥ يورو بعد إضافة كل المصاريف، فالقميص الواحد يحقق ربح<br />
مقداره ٥٠ يورو؛ أي أن قمصان النادي الملكي تحقق أرباح تقارب<br />
٧٥ مليون يورو قبل خصم الضرائب.<br />
معظم هذه ارباح تذهب للشركة المصنعة التي تدفع باصل<br />
لريال مدريد ٣٨ مليون يورو تقريب كل سنة بغض النظر عن<br />
المبيعات، ولكن النادي يحصل على مبلغ لم يتم إعلانه رسمي<br />
في أي مكان من أرباح القمصان هذه، إلا أن تقاريرَ وتسريبات تتحدث<br />
عن - ٨ ١٢ يورو مقابل القميص الواحد، ويختلف هذا الرقم زيادة<br />
أو نقصان حسب نقطة المبيعات، فلو تم بيع القميص في متاجر<br />
ريال مدريد، أو عبر موقعه الرسمي يحصل النادي على حصة أكبر<br />
نسبي.<br />
عدد القمصان المبيعة أيض له تأثير، فلو زاد عدد المبيعات عن<br />
أهداف معينة يحصل النادي على قيمة أكبر مقابل القميص<br />
الواحد، في حين لو كانت مبيعاته أقل من أرقام معينة بسبب<br />
إخفاقه رياضي، أو عدم جلبه للنجوم يكون دخله أقل َّ من القميص<br />
الواحد.<br />
وتهتم العلامات التجارية بوضع شعارها على قمصان اندية<br />
الكبرى؛ وهو ما يرجع باساس إلى تنافسية تمنع من خلالها<br />
الشركة منافسيها من الاستفادة وتحقيقهم حصة سوق إضافية،<br />
كما أن المسألة فيها قيمة تسويقية كبيرة للعلامة التجارية، فلا<br />
يمكن إنكار استفادة شركة مثل أديداس بعد نهائي كأس العالم<br />
الذي جمع منتخبين يرتديان قميصها على سبيل المثال.<br />
81
إسم رفاهية القسم<br />
5 א <br />
بايرن ميونخ ب١٥٠٠٠٠٠ قميص<br />
- الشركة المنتجة «أديداس»<br />
- أكثر قميص للاعب مبيع:<br />
أرين روبين.<br />
6 אכ א<br />
أرسنال ب١١٢٥٠٠٠ قميص -<br />
الشركة المنتجة «بوما» -<br />
أكثر قميص للاعب مبيع:<br />
ألكسيس سانشيز.<br />
א <br />
7<br />
يوفنتوس ب٨٥٠٠٠٠ قميص -<br />
الشركة المنتجة «أديداس»<br />
- أكثر قميص للاعب مبيع:<br />
بول بوجبا.<br />
כ 8<br />
ليفربول ب٨٠٥٠٠٠ قميص -<br />
الشركة المنتجة «نيو بالانس»<br />
- أكثر قميص للاعب مبيع:<br />
فيليب كوتينهو.<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
80
2<br />
برشلونة ب٢٢٩٠٠٠٠ قميص - الشركة<br />
المنتجة «نايك» - أكثر قميص للاعب<br />
مبيع: ليونيل ميسى.<br />
3 כא א<br />
ريال مدريد ب١٩٨٠٠٠٠ قميص -<br />
الشركة المنتجة «أديداس»<br />
- أكثر قميص للاعب مبيع:<br />
كريستيانو رونالدو.<br />
4 א אא<br />
تشيلسي ب١٦٥٠٠٠٠ قميص -<br />
الشركة المنتجة «أديداس»<br />
- أكثر قميص للاعب مبيع:<br />
إدين هازارد.<br />
79
القسم<br />
إسم رفاهية<br />
א 10 א א א ..2016 <br />
אא א א<br />
مع اقتراب العام الحالي على نهايته، وفي عالم كرة القدم حيث<br />
تمتزج المتعة بعالم المال واعمال، تتبارى اندية الرياضية<br />
فيما بينها للحصول على أكبر عائد من النجوم التي تلعب<br />
باسمها.<br />
ومن بين اشياء التي تحصد المال الوفير في عالم كرة القدم،<br />
مبيعات قمصان النجوم التي استطاع نادي مانشستر يونايتد<br />
انجليزي أن يأتي في صدارة اكثر بيع للقمصان خلال العام<br />
الجاري.<br />
ووفق لتقرير نشره الموقع الكتروني «بليتشر ريبورت» فقد احتل<br />
نادي مانشستر يونايتد قائمة النوادي اكثر مبيع للقمصان<br />
لموسم – ٢٠١٥ ٢٠١٦ بمجموع ٢٫٨٥٠٫٠٠٠ قميص، مسجلاً ارتفاع<br />
في مبيعاته بنسبة ٤٠٪ وذلك عقب التوقيع مع الفرنسي آنتوني<br />
مارسيال الذي باع اسمه أكبر عدد من القمصان بين زملائه في<br />
الفريق.<br />
وحل في المرتبة الثانية نادي برشلونة مسجلاً مبيع ٢٫٢٩٠٫٠٠٠<br />
قميص بزيادة ٣٢٪ عن الموسم السابق في حين سجّ ل اسم<br />
ليونيل ميسي اكثر مبيع داخل النادي.<br />
أما ريال مدريد فحلّ في المركز <strong>الثالث</strong> بواقع ١٫٩٨٠٫٠٠٠ قميص بزيادة<br />
١١٪ عن الموسم الفائت في حين سجّ ل اسم كريستيانو رونالدو<br />
اكثر مبيع داخل النادي.<br />
وتشهد العقود اخيرة تغيرات اقتصادية في عالم الرياضية،<br />
ليدخله بعض رجال اعمال ومجموعة من الباحثين عن الثروة،<br />
وتتحول أسماء اللاعبين المحترفين في بعض احياء لعلامة<br />
تجارية تجذب الكثيرين، ويدفعون المال في مقابل ارتداء تيشيرت<br />
لاعبهم المفضل؛ امر الذي دعا العديد من المراكز المتخصصة<br />
في احصاء لرصد المبيعات وفق أسماء اللاعبين.<br />
وفيما يلي قائمة بترتيب أكثر اندية مبيع للقمصان العام الحاليّ<br />
والشركات المنتجة لها.<br />
1 א אא<br />
مانشستر يونايتد ب٢٨٥٠٠٠٠ قميص - الشركة المنتجة «أديداس»<br />
- أكثر قميص للاعب مبيع: أنطون مارتيال.<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
78
כ א א א אא<br />
אא<br />
فتحت فولكس فاجن باب الحجز للسيارة كروس أب المطورة<br />
الجديدة، وهي أكثر ارتفاع عن ارض من سابقتها موديل أب<br />
وأكثر تطور، وتعد تطوير لسيارات المدن الصغيرة. والسيارة<br />
مجهزة للتوافق مع مختلف الظروف الجوية.<br />
ويساعد تعليق السيارة على الخوض في الطرق الوعرة، وبتحديثات<br />
خارجية في التصميم لمصدات السيارة من امام والخلف،<br />
وقضبان في فضية السقف، وخطوط لامعة من الكروم على<br />
الجانبين، ومرايا جانبية بألوان مختلفة عن لون السيارة، ومصابيح<br />
ضباب كرومية، وعجلات ألومنيوم بقياس ١٦ بوصة.<br />
ويمتد التطوير لداخل السيارة، مع باقة من الجلود المتناسقة،<br />
مع تصميم المقاعد واضاءة المحيطة لعدادات السيارة بلون<br />
برتقالي.<br />
ويدفع السيارة الصغيرة محرك بسعة ١٠٠٠ سي سي، ثلاثي<br />
اسطوانات بقوة ٧٤، و٨٩ حصان، والسيارة بنسختين للمحرك:<br />
اولى بنظام حقن متعدد، والثانية بشاحن توربيني، ويعمل<br />
بالحقن المباشر للوقود؛ ليمكنها من الانطلاق من الثبات إلى<br />
سرعة ١٠٠ كم في الساعة في ١٠٫٨ ثانية<br />
77
أوتو القسم<br />
إسم تكنو<br />
2017 א 150 א <br />
ينتظر محبو السيارات المرتفعة إنتاج فورد - F 150 رابتور 2017<br />
الجديدة، وبدأ الحجز بالفعل، وعلى الرغم من قوة السيارة،<br />
فإنها تعد اكثر ذكاءً في موديل رابتور.<br />
وكعادة فورد يبدأ التوزيع الفعلي للسيارة في السوق المحلية<br />
امريكية أولاً، حيث قام أكثر من 9000 شخص بحجز تلك<br />
السيارة، وتم تصنيع %30 منها غالبيتها من درجة ،SuperCrew<br />
اقل نسبي في امكانات ونحو %10 منها من درجة Luxury<br />
المزودة بكاميرا تصوير 360 درجة من خلال 4 كاميرات خارجية،<br />
ونظام لرصد البقع العمياء وتكنولوجية حديثة؛ لتثبيت السيارة<br />
على مسارها ومثبت السرعة الذكي.<br />
والسيارة مزودة بمحرك V8 ذو ال 8 أسطوانات، بسعة لترية<br />
5000 سي سي، بقوة 385 حصان وعزم دوران 525 نيوتن متر،<br />
مع نسخة أصغر اختيارية ب 6 أسطوانات بنظامV6، بسعة لترية<br />
3500 سي سي.<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
76
א כ א 36 א<br />
تتجول مرسيدس برابوس جي 36 سداسية الدفع »G63 6x6«<br />
في حلة رياضية مدنية في الشوارع امريكية، على الرغم أننا لا<br />
يمكن أن نختلف حول كونها آلة عسكرية لا تهزم.<br />
وتتميز بأبعادها الكبيرة وتصميمها المربع نسبي، فضلاً عن ذلك<br />
يدفع ذلك العملاق محرك V8 ذا ال 8 أسطوانات، سعة 5500<br />
سي سي، باضافة إلى شاحنين توربينيين.<br />
والمحرك مزود بمخارج عادم معدلة لتحمل زيادة الضغط ليرفع<br />
قوة السيارة من 544 حصان إلى 690 حصان، ويزيد عزم الدوران<br />
إلى 960 نيوتن متر، لينطلق ذلك العملاق من الثبات إلى 100<br />
كم في الساعة في 7.4 ثانية.<br />
75
أوتو القسم<br />
إسم تكنو<br />
א 124 א .. אא 50 <br />
<br />
كشفت فيات عن موديل ١٢٤ سبايدر ايطالية، التي تشهد عقدها<br />
السادس، بعد أن ظهرت ول مرة في معرض تورينو للسيارات<br />
عام ١٩٦٦، وهي سيارة ذات دفع خلفي مكشوفة مع حصولها<br />
في التصميم على لمسات بينينفارينا.<br />
والسيارة مزودة بمحرك سعة ١٥٠٠ سي سي رباعي اسطوانات،<br />
وبقوة ٩٠ حصان، وبناقل حركة ذي ٥ سرعات، لتنطلق السيارة<br />
بسرعة قصوى ١٧٠ كم في ساعة، وبعد ٣ سنوات من إنتاجها،<br />
تمت إضافة بعض التحديثات على التصميم الخارجي للسيارة،<br />
تشمل غطاء محرك السيارة، والمصابيح الخلفية والعجلات،<br />
وتبديل المحرك بآخر للسيارة الرياضية سعته ١٦٠٠ سي سي، بقوة ١١٠<br />
أحصنة، لتصل سرعتها القصوى إلى ١٨٠ كم في الساعة.<br />
وفي عام ١٩٧٢ عادت فيات للموديل بتعديلات صغيرة داخلية<br />
ومحركات بسعتين ١٦٠٠ سي سي و١٨٠٠ سي سي، المستخدمة في<br />
موديل ١٣٢ بقوة ١٠٨ و١١٨ حصان، لتزيد سرعتها القصوى إلى ١٨٠ كم<br />
في ساعة لول، و١٨٥ كم في الساعة للثاني.<br />
ورفعت قدرة المحرك مرة أخرى في عام ١٩٧٨، إلى ٢٠٠٠ سي سي،<br />
بقوة ٨٧ حصان، وفي عام ١٩٨١، زاد مرة أخرى إلى ٢٠٠٠ سي سي<br />
بقوة ١٠٥ أحصنة تغير الشكل الخارجي إلى ،Europa ١٢٤ وعام ١٩٨٣<br />
كان التطور المذهل بتركيب محرك Volumex وشاحن توربيني<br />
بقوة إجمالية ١٣٦ حصان.<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
74
73
القسم وسفر إسم سياحة<br />
تمتاز كاتدرائيّة الثّالوث المقدّ س بهندستها المعماريّة على الطّ راز<br />
المعماريّ التّقليديّ للكنائس الجورجيّة، وتتكوّ ن من عدّ ة أقسام<br />
ومصلّيات، أهمّ ها كنيسة القدّ يس يوحنّا المعمدان، ومُ صلّى<br />
سانت نينو ومصلّى سانت جورج، إضافةً إلى مُ صلّى سانت<br />
نيكولاس وكنيسة الرسل الاثني <strong>عشر</strong>، حيث تقع خمس من هذه<br />
القاعات والمُ صلّيات تحت ارض.<br />
حمّ امات أباناتوبني هي إحدى الحمّ امات اكثر شهرة في أوروبا<br />
والعالم، وتعود تسميتها الى اللّغة الجورجيّة حيث تنقسم إلى<br />
كلمتين جورجيّتَيْن هي «أبانا» الّتي تعني الحمّ امات و»توبني» وتعني<br />
الحي أو الجادة. حمّ امات أباناتوبني هي عبارة عن حيّ كامل من<br />
الحمّ امات الكبريتيّة الّتي تقع في الجزء القديم والتّاريخيّ من<br />
مدينة تبليسي في جورجيا، وتحديدً ا في الجهة الشّ رقيّة من نهر<br />
كورا، وهي منبع للعيون الكبريتيّة السّ اخنة النّاشطة منذ أكثر من<br />
جسر السلام، وهو أحد أهم المعالم السياحية في مدينة<br />
تبليسي، حيث يقوم جسر السلام بربط المدينة القديمة بالجزء<br />
الجديد منها فوق نهر كور، وقد بُني الجسر من الفولاذ والزُجاج<br />
المُ تعرج مع إضافة إضائة خاصة ليلًا ليصبح أحد أجم معالم<br />
المدينة على اطلاق.<br />
ويعتبر مطعم فيليني أحد أفخم وأرقى المطاعم في العاصمة<br />
الجورجية تبليسي، حيث يقدم المطعم قائمة واسعة من<br />
اطباق ايطالية الى جانب العديد من المأكولات المتنوعة<br />
من عدة مطابخ عالمية، كما أنه يتميز بديكوره الجميل والمريح،<br />
باضافة إلى موقع الحيوي القريب من نهر كور.<br />
وإلى مدينة أخرى داخل جورجيا وهي مدينة متسخيتا العريقة<br />
والتي تمتاز بموقعها عند نُقطة التقاء نهر كورا ونهر أراجبي،<br />
وتجمع بين تاريخها الواضح في أحيائها وعلى مبانيها العتيقة،<br />
وكنائسها التي انضمت عام ١٩٩٤ إلى مواقع التراث العالمية<br />
الخاصة باليونسكو.<br />
لذلك فهي تستحق يومين على اقل لكي تستطيع استكشافها<br />
كما يجب، فهي كانت عاصمة جورجيا في القرون الوسطى إلى<br />
جانب كونها تعج بالمعالم السياحية والمناطق الطبيعية التي<br />
تعتبر مكانًا مثاليًا لسترخاء واستجمام.<br />
قلعة خيرتفيزي هي واحدة من أقدم القلاع في جورجيا، وقد<br />
كانت نشطة خلال الفترة اقطاعيّة الّتي عاشتها جورجيا<br />
والمنطقة. بُنيت قلعة خيرتفيزي في القرن الثّاني قبل الميلاد<br />
لتكون إحدى القلاع الحصينة، والّتي تعتبر اليوم من أهمّ معالم<br />
متسخيتا السّ ياحيّة واثريّة.<br />
دير شيو؛ من أكبر اماكن الّتي تجمع الرّهبان في جورجيا، ففي<br />
نهاية القرن السّ ادس ميلاديً ّا جمع ما يزيد عن ألفي راهب، وأصبح<br />
مركزًا للنّشاطات الاجتماعيّة والدّ ينيّة.<br />
تعرّض دير شيو للتّدمير مرّات عديدة، أهمّ ها خلال الغزو الفارسيّ<br />
للمنطقة، ثمّ أُعيد ترميمه في عام ١٧٣٣، ليأخذ شكله الحاليّ .<br />
يعتبر دير شيو اليوم أحد أهمّ معالم جورجيا والقوقاز، ومزارًا<br />
سياحيً ّا ودينيً ّا يجذب الكثير من السّ يّاح والزّوّ ار.<br />
٧٠٠ عام.<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
72
وأضف إلى ذلك اسواق الشعبية، وازقة في تبليسي، والريف<br />
الجورجي وطبعً ا الناس في جورجيا، والذين يُعرفون بطيبتهم<br />
وحُ سن إستقبالهم للغرباء.<br />
للتمتع بطبيعة هذا البلد الجميل ومعالمه الفاتنة عليكم<br />
بتقسيم اوقات بما يتناسب مع كل مدينة تزورونها، وذلك<br />
لكي نستطيع إعطاء كل مدينة حقها خلال رحلتنا في هذا البلد<br />
الساحر.<br />
كون مدينة تبليسي محاطة بثقافات مختلفة، مثل التركية،<br />
وايرانية، والروسية، وارمينية واذربيجانية، فهي بطبيعة الحال<br />
مزيج جميل لهذه الثقافات، مما جعل معالمها تتنوع في ظل<br />
هذا التنوع الحضاري، فهناك اسواق الشعبية التي تُشبه إلى حد<br />
بعيد اسواق العربية القديمة والتي تضم العديد من المقتنيات<br />
والمعروضات الجميلة، ولا تنسوا حلوى التشتشخيلا الشعبية. كما<br />
تضم مدينة تبليسي العديد من المعالم التي لا بُد من زيارتها<br />
خلال اليومين المُ خصصين لهذه المدينة.<br />
تعتبر حديقة النّباتات الوطنيّة أكبر الحدائق النّباتيّة في جورجيا<br />
والقوقاز، وهي تقع على السّ فح الجنوبيّ من جبل سولولاكي.<br />
وتحتوي على آلاف النّباتات واشجار المتنوّ عة والمختلفة، كما<br />
أنّها تضُ مّ العديد من ينابيع المياه والبُحيرات الصّ غيرة، إضافة إلى<br />
شلّال غزير، ومنظر خلّاب وطبيعة رائعة، مما يجعل منها مقصدً ا<br />
لكل من يزور العاصمة تبليسي.<br />
وإلى معلم أخر وهو كاتدرائية <strong>الثالث</strong>وث المقدس، التي تقع<br />
على ضفّ ة نهر كورا، وتعتبر الكاتدرائيّة المبنى الدّ ينيّ اكبر على<br />
اطلاق في جورجيا والقوقاز، كما أنّها إحدى أكبر الكنائس<br />
ارثودكسيّة في العالم.<br />
71
القسم وسفر إسم سياحة<br />
אא א...<br />
אא אא א <br />
هل ترغب في قضاء عطلة رأس عام مميزة في تجربة فريدة لم تخض غمارها من قبل؟ ربما الجواب<br />
جورجيا، تلك الدولة اوروبية التي تحتوي على أكثر من ألفين من الينابيع العلاجية وأكثر من ١٢ ألف<br />
معلم تاريخي وثقافي.<br />
وتمتاز جورجيا بطبيعتها الخلابة وجبالها سهلة الوصول، خصوصً ا من العاصمة تبليسي، مثل منطقة<br />
توشيتي الجبلية التي هي جزء من جبال القوقاز الشاهقة، وجبل إلبروس وهو أعلى قمة في أوروبا.<br />
كما أنها توفر إطلالة غاية في الروعة على البحر اسود، فالعديد من المدن الجورجية الجميلة تقع<br />
على ساحل البحر اسود جاعلة من نفسها إحدى الوجهات السياحية الشبابية المُ فضلة أوروبيًا في<br />
اونة اخيرة.<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
70
3.16 مليون ريال لنفس الفترة من العام<br />
الماضي.<br />
كانت أرباح »تجاري« قد تراجعت %63.9<br />
في الربع الثاني من العام الجاري لتصل<br />
إلى 3.74 مليون دينار، مقابل ربح قيمته<br />
10.35 مليون دينار للفترة ذاتها من عام<br />
.2015<br />
وأشار تقرير الوكالة إلى أن تصنيف<br />
القوة المالية محدود؛ نظر للانكشافات<br />
السيادية غير المباشرة المرتفعة، غير<br />
الاستثمارية، من خلال البنوك التابعة ل<br />
»بنك برقان« في تركيا واردن والانكشاف<br />
الكبير لطراف ذات الصلة وتركزات<br />
العملاء في الودائع وإلى حد أقل في<br />
القروض )على الرغم من كونه ظاهرة<br />
نظامية إلى حد ما.<br />
وذكر »التقرير« أن التصنيف يُقيده أيض<br />
صافي الربحية المتواضعة )بالرغم من<br />
الطفرة اخيرة( والتحديات المستمرة<br />
في البيئة التشغيلية اقليمية؛ وبالتالي<br />
تمت مراجعة النظرة المستقبلية لتصنيف<br />
القوة المالية للبنك من )إيجابية( إلى<br />
مستقرة.<br />
فيتش تثبت تصنيف اهلي<br />
المتحد عند »+A«<br />
أعلنت وكالة فيتش العالمية تثبيت<br />
تصنيفها الائتماني للبنك اهلي المتحد<br />
عند »+A« مع نظرة مستقبلية مستقرة.<br />
وقالت الوكالة إنها منحت البنك تقييم<br />
»F1«، لقدرة السداد قصير اجل، وتصنيف<br />
القدرة الذاتية عند ،»-bbb« وتصنيف<br />
مستوى الدعم عند »1«، وكذلك تقييم<br />
الحد ادنى لمستوى الدعم عند »+A«.<br />
موديز تُثبت تصنيف بنك<br />
الكويت الوطني عند Aa3<br />
ثبتت وكالة موديز للتصنيف الائتماني،<br />
الودائع طويلة اجدل لبنك الكويت<br />
الوطني عند ،Aa3 مع نظرة مستقبلية<br />
سلبية.<br />
وأوضحت الوكالة انها قامت أيض بتقييم<br />
مخاطر اطراف المقابلة )cr( عند .Aa2<br />
وذكر البيان، أن تصنيفات الوكالة تعكس<br />
محافظة البنك على صلابة أدائة وقوة<br />
مؤشراتة المالية.<br />
ومنحت فيتش، في 19 أكتوبر، بنك<br />
الكويت الوطني تصنيف الجدارة الائتمانية،<br />
وهو تصنيف خاص بالقدرة على الوفاء<br />
بالالتزامات المالية )IDRs( طويلة اجل<br />
بالعملة المحلية عند .AA-<br />
ستاندرد أند بورز تؤكد تصنيف<br />
العُ مانية المتحدة للتأمين عند<br />
»BBB«<br />
قالت الشركة العُ مانية المتحدة للتأمين،<br />
المدرجة بسوق مسقط، إن وكالة<br />
التصنيف الدولية، ستاندرد آند بورز، أكدت<br />
بتاريخ 19 أكتوبر 2016، تصنيف الشركة<br />
من حيث قوة مركزها المالي عند ،»BBB«<br />
بنظرة مستقبلية مُ ستقرة.<br />
كانت ستاندرد آند بورز قد أبقت في فبراير<br />
الماضي على تصنيف الشركة العُ مانية<br />
المتحدة للتأمين عند درجة »BBB« بنظرة<br />
مستقبلية مستقرة، موضحة أن الشركة<br />
تتمتع بملاءة مالية ومصادر كافية<br />
لتغطية متطلبات السيولة المالية اللازمة.<br />
وفي أواخر يوليو من عام 2015، ثبتت<br />
ستاندارد آند بورز التصنيف الائتماني<br />
للشركة عند نفس الفئة ،»BBB« بنظرة<br />
مستقبلية مستقرة.<br />
وأعلنت الشركة نهاية اسبوع الماضي<br />
عن ارتفاع أرباحها %35.7 في التسعة<br />
أشهر اولى من العام الجاري لتصل<br />
إلى 4.3 مليون ريال، مقابل ربح قيمته<br />
موديز تؤكد تصنيف الكويتية<br />
للاستثمار عند Ba2<br />
قالت الشركة الكويتية للاستثمار ،<br />
المدرجة ببورصة الكويت، إن وكالة<br />
موديز للتصنيف الائتماني أكدت تصنيفها<br />
الائتماني السابق عند درجة ،Ba2 مع<br />
نظرة مستقبلية سلبية للشركة، وفق<br />
بيان للكويتية.<br />
وأضافت الكويتية في بيانها للبورصة،<br />
اليوم احد، أن التصنيف حددته موديز<br />
مند نوفمبر 2014، ويعكس المركز<br />
الائتماني للشركة عند B3، والاحتمالية<br />
العالية لحصول الشركة على الدعم عند<br />
الحاجة.<br />
وأوضحت الكويتية، في البيان، أن موديز<br />
أكدت أن الوضع الائتماني لا يزال غير متأثر<br />
بخروج الهيئة العامة للاستثمار كمساهم<br />
رئيسي من الاستثمار بالشركة، لافتة إلى<br />
أن الهيئة ستواصل دعمها للشركة خلال<br />
عملية التخارج.<br />
موديز ترفع تصنيف تكافل مع<br />
نظرة مستقبلية مستقرة<br />
رفعت وكالة موديز التصنيف الائتماني<br />
لشركة بيت التمويل الكويتي تكافل، إلى<br />
،»BB2« مع نظرة مستقبلية مستقرة.<br />
وأضافت موديز أن رفع تقييم الشركة<br />
يعكس عدة أمور من أهمها مدى تحسن<br />
جودة اصول، باضافة إلى ارتفاع عائدات<br />
استثمارها، وتحسن مستويات رأس المال.<br />
وذكرت وكالة التصنيف الائتماني، أن<br />
شركة تكافل تتميز بموقف جيد في<br />
سوق التأمين، مستحوذة على نسبة<br />
%3.6 من سوق التأمين في الكويت؛<br />
مما يجعلها ثاني أكبر شركة تأمين في<br />
الكويت.<br />
69
إسم ائتمان القسم<br />
موديز ترفع تصنيف التأمين<br />
التكافلي ل»BAA2« مع نظرة<br />
مستقبلية مستقرة<br />
رفعت وكالة موديز للتصنيف الائتماني،<br />
تصنيف القوة المالية لشركة بيتك<br />
للتأمين التكافلي إلى ،»BAA2« مع نظرة<br />
مستقبلية مستقرة، بحسب بيان للشركة.<br />
وقال المدير العام لشركة بيتك للتأمين<br />
التكافلي، براك الخميس إن رفع موديز<br />
للتصنيف الائتماني يزيد من قدرة<br />
الشركة على المنافسة والدخول إلى<br />
قطاعات جديدة مثل النفط والمناقصات<br />
الحكومية.<br />
وأكدت موديز في تقريرها عن بيتك، أن<br />
الشركة تتمتع بموقع جيد في السوق،<br />
وتصنف كثاني أكبر شركة تأمين تكافلي،<br />
وسادس أكبر شركة تأمين في السوق<br />
الكويتي، بحصة سوقية تصل إلى %3.6،<br />
بحسب البيان.<br />
وأضاف الخميس: أن تقييم موديز يأتي<br />
في وقت تنشط فيه شركة بيتك، بتطوير<br />
منتجاتها وخدماتها لتغطية السوق<br />
الكويتي، ونجحت في توزيع فائض تأميني<br />
على حاملي وثائق التأمين والمساهمين،<br />
وفق للبيان.<br />
وذكر المدير العام، أن بيتك تستهدف<br />
التوسع في اسواق الخليجية؛ حيث<br />
تتطلع للعمل في أسواق دول مجلس<br />
التعاون الخليجي، وسيعزز هذا التصنيف<br />
من مكانة الشركة وجهودها في هذا<br />
المجال، بحسب البيان.<br />
وتوقع الخميس، أن تنجح الشركة في<br />
توسيع دوائر أعمالها في ظل إقبال كبير<br />
على منتجات التأمين التكافلي محلي<br />
وإقليمي، وفق للبيان.<br />
وأشار إلى أن بيتك تستحوذ على نسبة<br />
تصل إلى %20 من سوق التأمين في<br />
الكويت رغم حداثة المنتج الذي تقدمه<br />
وقوة المنافسين، بحسب البيان.<br />
موديز تُثبت التصنيف الائتماني<br />
لودائع اهلي الكويتي عند<br />
»A2«<br />
قال البنك اهلي الكويتي إن وكالة<br />
موديز للتصنيف الائتماني قامت بتثبيت<br />
تصنيف ودائع العملة اجنبية للبنك على<br />
المدى البعيد عند »A2«، بنظرة مستقبلية<br />
مستقرة.<br />
وأضاف البنك أن الوكالة قامت بتصنيف<br />
التقييم الائتماني اساسي للبنك<br />
مما يعكس قاعدة رأسمالية قوية،<br />
واحتياطيات كبيرة لخسائر القروض،<br />
وقاعدة تمويل مستقرة ومصدات سيولة<br />
كافية.<br />
وتابع البنك في بيانه بأن معايير الجودة<br />
النوعية للموجودات كانت وما تزال<br />
مستقرة، لكن احتمال استمرار انخفاض<br />
أسعار النفط سوف يؤثر سلب على الثقة<br />
باعمال وأسعار الموجودات في الكويت،<br />
مشير إلى أنه مع التركيزات العالية سوف<br />
يؤدي إلى مخاطر ائتمانية عالية.<br />
وأشار البيان إلى أن إيرادات البنك قبل<br />
المخصصات مرنة بشكل عام، لكن<br />
تكاليف المخصصات العالية أدت إلى<br />
ربحية متوسطة.<br />
«كابيتال إنتليجنس» ترفع تصنيف<br />
القوة المالية ل «بنك برقان»<br />
قال بنك برقان إن وكالة التصنيف<br />
العالمي »كابيتال إنتليجنس« قامت برفع<br />
تصنيف القوة المالية للبنك من الفئة<br />
)BBB( إلى الفئة )BBB+( ، مع تعديل<br />
النظرة المستقبلية لتصبح )مستقرة( من<br />
)إيجابية(.<br />
وقال »البنك إن رفع تصنيف القوة المالية<br />
للبنك إلى الفئة )BBB+( وبحسب تقرير<br />
الوكالة - يأتي في ضوء تحسن جودة<br />
اصول في السنوات اخيرة مع التغطية<br />
المُ عززة للقروض المتعثرة، والسيولة<br />
الجيدة وضخ رؤوس اموال الكبيرة في<br />
.2014<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
68
فيتش تُبقي التصنيف الائتماني<br />
للكويت عند AA<br />
أكدت وكالة فيتش التصنيف الائتماني<br />
طويل اجل للكويت بالعملتين المحلية<br />
واجنبية عند AA مع نظرة مستقبلية<br />
مستقرة.<br />
وقالت وكالة التصنيف الائتماني إن<br />
العوامل الرئيسية التي قد ترفع من<br />
تصيف الكويت تتمثل في تحسين هيكل<br />
الاقتصاد من خلال خفض الاعتماد على<br />
النفط، وتنمية الحوكمة، ومناخ اعمال.<br />
وأشارت فيتش إلى وجود بعض المخاوف<br />
التي تتمثل في اعتماد اقتصاد الكويت<br />
بشكل كبير على النفط، والمخاطر<br />
الجيوسياسية.<br />
وأوضح التقرير أن اعانات الاجتماعية<br />
الكبيرة للدولة، والدور الاقتصادي الكبير<br />
للقطاع العام في البلاد يمثلان تحدي<br />
على المدى الطويل، مع حقيقة النمو<br />
القوي لعدد سكان البلاد.<br />
وقدرت فيتش فائض الحكومة العام<br />
إلى %0.3 من الناتج المحلي اجمالي )ما<br />
يوازي 90 مليون دينار كويتي( في العام<br />
المالي – 2015 .2016<br />
ستاندرد آند بورز تعدل نظرتها<br />
لعُ مان من مستقرة إلى سلبية<br />
أكدت وكالة ستاندرد آند بورز للتصنيف<br />
الائتماني تصنيفاتها الائتمانية لسلطنة<br />
عُ مان عند درجة ،)BBB-( وعدلت نظرتها<br />
المستقبلية من »مستقرة« إلى »سلبية«،<br />
وفق تقرير لها، مشيرةً إلى أن مراكز<br />
اصول المالية والخارجية تواصل دعم<br />
التقييم في الوقت الحالي.<br />
وتوقعت الوكالة في تقريرها أن يتسع<br />
العجز المالي بالدولة بشكل كبير لما<br />
يقترب من ال %20 من الناتج المحلي<br />
اجمالي في عام 2016، بما يفوق<br />
تقديراتها السابقة بأن يصل إلى %13<br />
فقط من الناتج المحلي اجمالي.<br />
ولفت التقرير إلى أن النظرة المستقبلية<br />
السلبية تشير إلى حاجة الدولة إلى ضبط<br />
اوضاع المالية في الدولة، مؤكد أن ذلك<br />
سوف يستغرق وقت أطول من المتوقع.<br />
وافترض التقرير حاجة حكومة عُ مان إلى<br />
تمويل خارجي لضيق أسواق رأس المال<br />
المحلية، مضيف أنه من المحتمل أن<br />
يتجاوز الدين الخارجي اصول الخارجية<br />
السائلة، ومؤكد على ضرورة مواجهة<br />
الضغوط الخارجية.<br />
كانت الوكالة خفضت تصنيف سلطنة<br />
عُ مان في منتصف فبراير الماضي بواقع<br />
درجتين ليصبح )BBB-( بدلاً من .)BBB+(<br />
موديز تُعد ِّ ل نظرتها<br />
المستقبلية للنظام المصرفي<br />
العُ ماني من سلبية لمستقرة<br />
عد َّ لت وكالة موديز لخدمات المستثمرين،<br />
في تقرير لها، نظرتها المستقبلية<br />
للنظام المصرفي العُ ماني من سلبية إلى<br />
مستقرة.<br />
وأوضحت الوكالة أن النظرة المستقبلية<br />
المستقرة تعكس توقعاتها باستقرار<br />
الائتمان بالبنوك العُ مانية على نطاق<br />
واسع، وزيادة الاقتراض الحكومي وزيادة<br />
انتاج الهيدروكربوني بما يدعم مستوى<br />
انفاق العام، ويساعد ذلك في استقرار<br />
الاقتصاد بعد فترة طويلة من التراجع<br />
في أسعار النفط.<br />
وتوقعت الوكالة في تقريرها تباطؤ<br />
نمو الناتج المحلي اجمالي الحقيقي<br />
العُ ماني تدريجي ليصل إلى %1.7 في عام<br />
2016، مع توقعات بارتفاعه إلى %2 عام<br />
2017، مقارنة بما حققه في عام 2015<br />
بنسبة %3.3، وتوقعت كذلك تباطؤ نمو<br />
الائتمان إلى ما معدله - 7 %9 خلال عامي<br />
2017-2016، مقابل ما حققه في عام<br />
2015 بنسبة .%12<br />
وأشار التقرير إلى توقعات بزيادة القروض<br />
المتعثرة بشكل متواضع خلال تلك الفترة<br />
تحت وطأة ضغوط التباطؤ الاقتصادي<br />
المتوقعة أيض لتصل إلى %3 من إجمالي<br />
القروض بنهاية عام 2017، بعد انخفاضه<br />
بنسبة %2.1 في يونيو الماضي، لافت<br />
إلى أن أداء القروض ببنوك سلطنة عُ مان<br />
سيبقى مرن إلى حد ما.<br />
67
إسم ائتمان القسم<br />
אא אאא א<br />
א אאאא<br />
من: بدور الراعي<br />
قامت وكالات التصنيف الائتماني بإصدار العديد من ابحاث خلال شهر نوفمبر، قيمت من خلالها قانون افلاس<br />
الجديد بامارات واعتبرت ان هذا القانون سيشجع البنوك على زيادة إقراضها للمشروعات الصغيرة والمتوسطة،<br />
وأكدت وكالة فيتش التصنيف الائتماني طويل اجل للكويت بالعملتين المحلية واجنبية عند AA مع نظرة<br />
مستقبلية مستقرة، فيما عدلت وكالة ستاندرد أند بورز نظرتها المستقبلية من «مستقرة» إلى «سلبية» لسلطنة<br />
عمان.<br />
فيتش: قانون افلاس الجديد بامارات سيقدم خيارات أوسع عادة هيكلة الديون<br />
قالت وكالة التصنيف الائتماني فيتش، إن<br />
قانون افلاس الجديد، الصادر في امارات<br />
في أكتوبر الماضي، قد يشجع البنوك<br />
على زيادة إقراضها للمشروعات الصغيرة<br />
والمتوسطة، لوجود آلية جديدة لاحتساب<br />
مخصصات القروض المتعثرة في البنوك<br />
اماراتية.<br />
وتابعت الوكالة بأن القروض الصغيرة<br />
والمتوسطة تمثل نحو ٥٪ من إجمالي<br />
القروض المصرفية بدولة امارات، مشيرة<br />
الى أن الكثير منها غير مضمون.<br />
وأضافت الوكالة أن قانون الافلاس<br />
الجديد قد يوفر مزيد من البدائل الجديدة<br />
وتقديم خيارات أوسع عادة هيكلة<br />
الديون، التي ينبغي أن يستفيد منها<br />
الدائنون.<br />
وينص قانون افلاس الجديد على أنه «على<br />
المدين أن يتقدم إلى المحكمة بطلب<br />
لافتتاح اجراءات إذا توقف عن دفع ديونه<br />
في مواعيد استحقاقها لمدة تزيد على ٣٠<br />
يوم عمل متتالية نتيجة اضطراب مركزه<br />
المالي، وللدائن أو مجموع الدائنين بدين<br />
عادي لا يقل عن ١٠٠ ألف درهم أن يتقدموا<br />
بطلب إلى المحكمة لافتتاح اجراءات».<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
66
ويضيف: «الجميع يعلم أن انتاج<br />
امريكي سيتأثر سلب هذا العام بالمرض<br />
الخطير المنتشر، ومن الطبيعي أن نرى<br />
أسعار العقود اجلة للسلعة عند أعلى<br />
مستوياتها على اطلاق».<br />
ويتابع: «ستواصل اسعار ارتفاعها حتى<br />
بدء حصاد المحصول في العام المقبل<br />
٢٠١٧، وسنرى أرقام لم نشهدها من قبل<br />
في أسعار العقود اجلة لعصير البرتقال».<br />
ويستطرد نيوزم: «التراجع الحاد في<br />
الصادرات البرازيلية يؤشر على وجود اتجاه<br />
صاعد لتلك العقود في المستقبل».<br />
وتشير بيانات منشورة على موقع وزارة<br />
التجارة البرازيلية إلى هبوط صادرات البرازيل<br />
من البرتقال خلال العام الحاليّ بنحو ٢١٪؛<br />
وهو امر الذي تسبب في ارتفاع أسعار<br />
العقود اجلة لعصير البرتقال بنحو ١٠٪ بعد<br />
صدور البيانات في ١١ نوفمبر الماضي.<br />
ويتابع نيوزم: «كل ذلك يتزامن مع<br />
ارتفاع في الطلب.. انظر إلى بيانات هيئة<br />
الحضميات في فلوريدا التي تؤكد وجود<br />
إقبال غير مسبوق على السلعة النهائية<br />
بالتزامن مع بدء الشتاء».<br />
وتشير البيانات المنشورة على موقع<br />
هيئة الحمضيات في فلوريدا، وهي هيئة<br />
حكومية معنية بمتابعة المحصول في<br />
أكبر ولاية منتجة للسلعة بالعالم، إلى<br />
ارتفاع الطلب على عصير البرتقال في<br />
متاجر التجزئة بنحو ١٤٫٥٪ في مطلع<br />
نوفمبر الماضي.<br />
ويختتم: «الطلب المرتفع من افراد يقابله<br />
في النهاية طلب مرتفع من الشركات<br />
المنتجة؛ وهو ما سيدفع الشركات إلى<br />
إعادة تسعير منتجاتها بما يتماشى مع<br />
ارتفاع أسعار السلعة في العقود اجلة».<br />
65
القسم وأسواق إسم سلع<br />
אא.. אא א א א <br />
אא א אא<br />
א אא <br />
אאא אא<br />
مع خليط من العوامل بين فجوة بالعرض والطلب، وتقلبات<br />
مناخية حادة في الدول المنتجة، تحوم أسعار العقود اجلة<br />
لعصير البرتقال عند أعلى مستوى تاريخي لها على اطلاق<br />
بحسب بيانات لبورصة نيويورك للعقود اجلة.<br />
وبنهاية تداولات ٢٠ نوفمبر الماضي، بلغ سعر العقود اجلة<br />
لعصير البرتقال التي جرى تداول العقود اجلة عليها تسليم<br />
يناير المقبل عند مستوى ٢١٤٫٢ دولار للرطل المكعب، مرتفع<br />
نحو ٦٠٪ منذ مطلع العام الجاري.<br />
من: السيد سليمان<br />
ويقول محللون استطلعت مباشر آراءهم:<br />
إن ارتفاع أسعار البرتقال يعود باساس<br />
إلى مشاكل مناخية في البرازيل أحد<br />
كبار المنتجين بالعالم، وتفش ٍّ مراض<br />
بالمحصول في الولايات المتحدة؛ ما أحدث<br />
فجوة بين العرض والطلب.<br />
ووفق لبيانات هيئة المحاصيل امريكية<br />
فإن الطلب على عصير البرتقال قد واصل<br />
زيادته عن المعروض للعام الثاني على<br />
التوالي في ٢٠١٦ بنحو ٣٥٪.<br />
وفي السوق الفورية للسلعة تحوم<br />
أسعار العقود حول مستوى ٢٢٠ دولار<br />
للرطل المكعب، وهو أعلى مستوى<br />
على اطلاق منذ بدء تداول البرتقال<br />
كسلعة في بورصة نيويورك للسلع.<br />
ويقول مارك هوديسون، محلل أسواق<br />
السلع لدى آجري ماني، ل»مباشر»: «الارتفاع<br />
الحاد في أسعار عقود عصير البرتقال يعود<br />
باساس إلى مشاكل زراعة المحصول في<br />
البرازيل، مع موجة الجفاف الحادة التي<br />
تضرب البلاد».<br />
وتقدر هيئة المحاصيل امريكية، في<br />
تقرير منشور على موقعها الكتروني،<br />
تراجع إنتاج البرازيل من البرتقال بنحو الثلث<br />
خلال العام الحاليّ ، مقارنة مع ٢٠١٥ ليصل<br />
إلى ٢٫٤ مليون طن متري.<br />
يتابع هوديسون: «امراض المنتشرة<br />
بالمحصول في الولايات المتحدة أثرت<br />
بشدة على حجم المحصول، وهو أمر لم<br />
يحدث ربما منذ بدء التداول على عقود<br />
عصير البرتقال».<br />
وتقول هيئة السلع امريكية: إن انتشار<br />
أمراض الموالح ربما أثر بالسلب على نحو<br />
ربع انتاج امريكي السنوي المقدر ب٥٫٤<br />
مليون طن متري.<br />
وبدأ التداول على عقود عصير البرتقال<br />
كسلعة في ١٩٨٣ ببورصة نيويورك للسلع.<br />
ويرى هوديسون: أن عملة الريال البرازيلي<br />
ربما لها علاقة بامر، حيث يحجم التجار<br />
في البرازيل عن بيع السلعة باسواق<br />
العالمية مع هوامش ربح قليلة.<br />
وارتفع الريال البرازيلي مقابل العملة<br />
امريكية نحو ١٢٪ منذ مطلع العام<br />
الجاري.<br />
ويقول هوديسون: «البيع في السوق<br />
البرازيلي سيكون أكثر فائدة للتجار مع<br />
ارتفاع الطلب المحلي».<br />
وتقدر رابطة مصدري الحمضيات البرازيلية<br />
وصول استهلاك العصير الداخلي إلى<br />
١٫٥ مليون طن وذهاب البقية إلى السوق<br />
العالمية.<br />
ويقول دارين نيوزم، محلل أسواق العملات<br />
لدى دي.تي.إن ل»مباشر»: إن الارتفاع غير<br />
المسبوق في اسعار ربما له علاقة<br />
بتفشي مرض «السيتريس جرينينج»، وهو<br />
مرض يصيب الحمضيات ويتسبب في تلف<br />
جزء كبير من المحصول.<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
64
وكانت رئيسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي امريكي قد أشارت<br />
خلال شهادتها أمام الكونجرس امريكي أنها تتوقع رفع معدل<br />
الفائدة «في وقت قريب نسبي»، وذلك للمرة اولى منذ زيادة<br />
الفائدة في ديسمبر ٢٠١٥.<br />
وتلقت العملة امريكية دعم من جانب الخطة التحفيزية القوية<br />
لترامب، والتي تشمل خفض ضريبي كبير، وزيادة انفاق الحكومي<br />
خاصة في قطاع البنية التحتية؛ ما يدعم التوقعات بارتفاع معدل<br />
التضخم في الولايات المتحدة؛ وهو ما قد يبرر رفع الفائدة.<br />
وأظهرت بيانات رسمية أمريكية ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين<br />
في الولايات المتحدة خلال شهر أكتوبر الماضي بأسرع وتيرة في<br />
عامين، مسجلاً ٠٫٤٪ مقابل ٠٫٣٪ في سبتمبر السابق له، كما سجل<br />
زيادة بنحو ١٫٦٪ على أساس سنوي، وهو أكبر معدل للنمو منذ<br />
أكتوبر ٢٠١٤.<br />
ومن المقرر أن تجتمع لجنة السوق المفتوح في مجلس الاحتياطي<br />
الفيدرالي يوم ١٤ ديسمبر، وسط تكهنات متزايدة بالاتجاه لرفع<br />
معدل الفائدة من مستوياتها المتدنية الحالية والتي تتراوح بين<br />
٠٫٢٥ إلى .٪٠٫٥٠<br />
ويشهد الاقتصاد امريكي حالة من اداء الجيد خلال الفترة<br />
الماضية، حيث نما الناتج المحلي اجمالي بنحو ٢٫٩٪ في الربع<br />
<strong>الثالث</strong> من العام الحاليّ ، مقابل نمو بلغت نسبته ١٫٤٪ في الفترة<br />
نفسها من عام ٢٠١٥.<br />
كما أعلنت وزارة العمل امريكية في بداية نوفمبر تراجع معدل<br />
البطالة في الولايات المتحدة من مستوى ١٠٪ في عام ٢٠٠٩ إلى ٤٫٩٪<br />
بنهاية شهر أكتوبر الماضي، في إشارة إلى قوة سوق العمل وقرب<br />
الوصول لمستوى التشغيل الكامل.<br />
مخاوف وآثار عالمية<br />
ولم تقتصر أسباب الصعود الملحوظ للدولار امريكي<br />
على اداء الجيد للاقتصاد اكبر في العالم، وإنما ساهم<br />
أيض في قفزة الدولار مع توقعات خاصة باسواق<br />
اخرى.<br />
ويقول محمد العريان، المحلل الاقتصادي، عبر مقال في «بلومبرج<br />
فيو»: إن التوقعات تشير إلى استمرار سياسة التيسير الكمي للبنك<br />
المركزي اوروبي وبنك اليابان؛ ما يعني تزايد الهوة بين السياسة<br />
النقدية امريكية المتشددة نسبي ونظيرتها التيسيرية في أوروبا<br />
واليابان.<br />
وأضاف العريان: أن رؤوس اموال الهاربة من منطقة اليورو واليابان<br />
والصين أيض تميل للتوجه صوب الدول التي تسجل مستويات نمو<br />
مرتفعة ومعدلات عائد أعلى؛ ما تسبب في دعم صعود العملة<br />
امريكية.<br />
كما برزت بعض المخاوف السياسية في أوروبا عقب فوز دونالد<br />
ترامب بالرئاسة في الولايات المتحدة؛ بفعل تكهنات بإمكانية<br />
نشاط الحركات المناوئة للاتحاد اوروبي، بدء باستفتاء الدستور<br />
في إيطاليا في ٤ ديسمبر.<br />
وعلى الجانب اخر، شهدت اصول في اسواق الناشئة تأثر سلبي<br />
ملحوظ بتكهنات رفع الفائدة امريكية، حيث سجلت هبوط<br />
قوي بفعل مخاوف التراجع اضافي لقيم عملاتها؛ وبالتالي<br />
ارتفاع الديون الخارجية وهروب رؤوس اموال.<br />
وانخفضت الليرة التركية بنهاية اسبوع <strong>الثالث</strong> من نوفمبر دنى<br />
مستوى على اطلاق أمام الدولار امريكي، كما سجل اليوان<br />
الصيني أقل مستوياته في ٨ سنوات مقابل العملة امريكية.<br />
وكشف بنك «جي بي مورجان»: أن المستثمرين سحبوا أموالهم<br />
من صناديق السندات الخاصة باسواق الناشئة بقيمة ٦٫٤ مليار<br />
دولار بعد انتخاب الرئيس امريكي الجديد «ترامب»، وهي أعلى<br />
وتيرة تخارج أسبوعية على اطلاق.<br />
كما شهدت صناديق الاستثمار في اسهم باسواق الناشئة<br />
تخارج رؤوس أموال بقيمة ٦٫٢ مليار دولار، وهو أكبر معدل منذ<br />
أغسطس ٢٠١٥.<br />
وتوقعت وكالة موديز لخدمات المستثمرين أن تقود الولايات<br />
المتحدة نمو الاقتصادات العالمية الكبرى خلال العامين المقبلين،<br />
رغم المخاوف المتعلقة بالتدابير الحمائية التي قد تتخذها تحت<br />
قيادة الرئيس الجديد للبلاد.<br />
وأشارت موديز، عبر تقرير صادر في منتصف نوفمبر، إلى أن الولايات<br />
المتحدة قد تسجل نمو اقتصادي بمعدل ٢٫٢٪، و٢٫١٪ خلال عامي:<br />
٢٠١٧، و٢٠١٨، مقابل ١٫٦٪ فحسب في العام الجاري.<br />
وكان دونالد ترامب قد تعهد بإعادة التفاوض حول الاتفاقات<br />
التجارية «غير المنصفة» لبلاده، مشير إلى إمكانية إلغاء بعض<br />
الاتفاقات مثل اتفاق التجارة الحرة في أمريكا الشمالية «النافتا».<br />
63
القسم وأسواق إسم سلع<br />
אא א אאא אא אאא אא<br />
א אאכ א אא<br />
<br />
אא אא א אא 13 <br />
احتفى الدولار امريكي بإعلان دونالد ترامب رئيس للولايات المتحدة على عكس التوقعات، مع ترقب خطط تحفيزية<br />
مالية وضريبية وزيادة لنفاق وارتفاع متوقع للتضخم.<br />
وشهدت العملة امريكية ارتفاع على مستوى في ١٣ عام أمام العملات الرئيسية اخرى خلال اسبوع <strong>الثالث</strong> من<br />
شهر نوفمبر؛ بدعم توقعات رفع الفائدة خلال شهر ديسمبر الجاري.<br />
من: محمد سليمان<br />
وقفز مؤشر الدولار الذي يقيس أداء العملة امريكية أمام سلة<br />
من العملات الرئيسية لمستوى ١٠١٫٤ نقطة بنهاية اسبوع <strong>الثالث</strong><br />
من نوفمبر، مسجلاً أعلى مستوياته مذ أبريل ٢٠٠٣.<br />
وسجل الدولار بنهاية اسبوع <strong>الثالث</strong> من شهر نوفمبر أكبر ارتفاع<br />
سبوعين متتاليين أمام الين الياباني منذ عام ١٩٨٨، كما حقق<br />
صعود ل<strong>عشر</strong> جلسات متتالية مقابل العملة الموحدة (اليورو).<br />
وبلغ الدولار امريكي أعلى مستوياته أمام الين منذ مايو الماضي<br />
عند ١١٠٫٩ ين في اسبوع <strong>الثالث</strong> من نوفمبر، بعد أن ربح حوالي ٧٫٦٪<br />
في أسبوعين متتاليين، بينما لامس أعلى مستوياته منذ ديسمبر<br />
الماضي مقابل اليورو عند ١٫٠٥٨٨ دولار.<br />
انتعاش وتوقعات متفائلة<br />
ويأتي صعود قيمة الدولار امريكي أمام العملات<br />
الرئيسية بدعم الخطة التحفيزية السخية للرئيس امريكي<br />
الجديد دونالد ترامب، باضافة إلى ارتفاع معدل التضخم،<br />
وتكهنات رفع الفائدة قبل نهاية العام الجاري.<br />
وتمثلت أبرز خطط ترامب في خفض كبير للضرائب على<br />
امريكيين، لتتراجع معدل الضريبة على اشخاص اعلى دخلاً<br />
في البلاد من ٣٩٫٦٪ إلى ٣٣٪، وتقليص ضرائب الشركات من ٣٥٪<br />
حالي إلى ١٥٪ فحسب.<br />
كما تعهد الملياردير امريكي بتقليص الاشتراطات التنظيمية<br />
المعقدة، والعمل على زيادة مشروعات البنية التحتية، وتسهيل<br />
إجراءات بدء وعمل المشروعات في الولايات المتحدة، وزيادة<br />
عمليات التوظيف، متعهد بخلق ٢٥ مليون وظيفة على مدار<br />
السنوات ال<strong>عشر</strong> المقبلة، ورفع معدل نمو الاقتصاد إلى ٣٫٥٪ سنوي<br />
مقارنة ب٢٫٤٪ في عام ٢٠١٥.<br />
وكانت رئيسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي امريكي قد أشارت<br />
خلال شهادتها أمام الكونجرس امريكي أنها تتوقع رفع معدل<br />
الفائدة «في وقت قريب نسبي»، وذلك للمرة اولى منذ زيادة<br />
الفائدة في ديسمبر ٢٠١٥.<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
62
وحققت شركة «توتال» الفرنسية للنفط والغاز المستوى<br />
المستهدف من التوفير في النفقات قبل الموعد المقرر،<br />
مع ارتفاع صافي ربح الربع الثاني بأكثر من المتوقع؛ بفضل<br />
انتعاش أسعار الخام.<br />
وذكرت الشركة الفرنسية: أنها وفرت ٩٠٠ مليون دولار منذ<br />
بداية العام حتى ان بما يصل بإجمالي الوفر، بعد إضافة<br />
١٫٥ مليار من العام الماضي إلى المستوى المستهدف لنهاية<br />
٢٠١٦ البالغ ٢٫٤ مليار دولار وأنها تأمل ان توفير مزيد حتى نهاية<br />
العام.<br />
ويقول كس تيلرسون، الرئيس والعضو المنتدب في «إكسون<br />
موبيل» في تقرير حول تحديات صناعة النفط نشره مطلع<br />
العام الحاليّ : إن الجميع يدرك أن صناعة النفط تواجه<br />
واحدة من أزماتها الدورية المؤثرة بشكل كبير على الصناعة<br />
والاستثمارات؛ وهو ما يمثل ضغوط هائلة على الشركات<br />
النفطية بشكل خاص ما يتطلب العمل بشكل دؤوب<br />
ومستمر؛ من أجل الوصول إلى كفاءات جديدة وتحقيق<br />
وفورات كبيرة في التكاليف.<br />
وأضاف تيلرسون: أنه يجب على الشركات العمل على اتخاذ<br />
قرارات حكيمة بقاء العاملين في القطاع، وتطوير القدرات<br />
حتى يمكن المضي قدم في تطوير الصناعة، خاصة في<br />
ظل توقعات بتغير ظروف اسواق في امد المتوسط.<br />
وأكد التقرير: أن أزمة أسعار النفط في الثمانينيات من القرن<br />
الماضي وعملية تسريح العمالة، وشطب الوظائف الواسعة<br />
التي حدثت في تلك الفترة؛ جعلت من الصعب للغاية<br />
استقطاب المواهب مرة أخرى في السنوات التي تلت ازمة،<br />
وبعد زوال تداعياتها ن شباب كثيرين عايشوا تلك ازمة،<br />
وتأثروا بنتائجها السلبية ولذلك قرروا، بشكل نهائي، اختيار<br />
مسارات وظيفية أخرى والبعد نهائي عن العمل في قطاع<br />
الطاقة المتقلب الذي افتقدوا فيه امان الوظيفي مقارنة<br />
بمجالات أخرى أكثر استقرار.<br />
وحددت شركة «إكسون موبيل» امريكية للطاقة أربعة<br />
تحديات تواجه السوق النفطية وهي: التحديات التقنية، وإدارة<br />
المخاطر المالية، وتحسين مستوى العمليات اليومية، وتطوير<br />
سياسات انتاج طويلة اجل، وزيادة التعاون على مستوى<br />
الشركات والدول والقارات.<br />
وقال التقرير: إن هناك حاجة إلى مناقشة حكيمة وشاملة<br />
لبناء سياسات طاقة سليمة في المستقبل تتفاعل بشكل<br />
جيد مع متغيرات السوق، وتركز على توفير المناخ الملائم<br />
الذي يؤدي إلى مزيد من الاستثمارات، وتأمين فرص جيدة<br />
للنمو الاقتصادي، مع التأكد من الوصول إلى أعلى معدلات<br />
تأمين إمدادات الطاقة على مستوى مختلف دول العالم.<br />
61
إسم وطاقة القسم<br />
نفط<br />
وبحسب بيان منشور على موقعها الكتروني فقد ارتفع<br />
صافي خسائر «نوبل» إلى ٣١٥ مليون دولار؛ بما يعادل ٧٣ سنت<br />
للسهم في الربع الثاني من السنة مقارنة ب ١٠٩ ملايين دولار، أو<br />
٢٨ سنت للسهم قبل عام، ورفعت الشركة توقعاتها لحجم<br />
مبيعات ٢٠١٦ أكثر من ٧ في المائة إلى ٤١٥ ألف برميل من<br />
المكافئ النفطي يومي في المتوسط.<br />
أما «شيفرون» ثاني أكبر منتج للنفط بين الشركات التي تتخذ<br />
من الولايات المتحدة مقر، فقد سجلت أكبر خسارة فصلية<br />
منذ ٢٠٠١ في الربع الثاني من العام الحاليّ ؛ وذلك بسبب هبوط<br />
أسعار الخام وانخفاض دخل أنشطة التكرير.<br />
وبينما فاقت القراءة المعدلة للنتائج توقعات وول ستريت،<br />
فقد ألقت الضوء على حالة الضبابية الشديدة التي يواجهها<br />
قطاع الطاقة في الوقت الذي تآكلت فيه الربحية بفعل<br />
تراجع أسعار السلع اولية.<br />
وخسرت الشركة ١٫٤٧ مليار دولار، أو ما يعادل ٧٨ سنت للسهم<br />
في الربع مقارنة ب صافي ربح بلغ ٥٧١ مليون دولار، أو ما يعادل<br />
٣٠ سنت للسهم في الفترة ذاتها من العام الماضي، وباستثناء<br />
البنود غير المتكررة، ربحت «شيفرون» ٣٥ سنت للسهم.<br />
أما شركة «رويال داتش شل» البريطانية – الهولندية، فإن<br />
أرباحها خلال الربع <strong>الثالث</strong> انخفضت بنسبة أكثر من ٧٠٪ مقارنة<br />
بنفس الربع من العام الماضي، وعزت ذلك إلى «التحدي<br />
الكبير» المتمثل في انخفاض أسعار النفط.<br />
وانخفضت أرباح «شل» خلال ثلاثة أشهر حتى سبتمبر الماضي<br />
إلى ١٫٠٥ مليار دولار، متراجعة بنسبة ٣٫٨٪ مقارنة بنفس الربع<br />
من عام ٢٠١٥، وكانت «شل» قد دشنت برنامج عادة الهيكلة<br />
وخفض تكاليف العام الماضي.<br />
وتقول سين تعليق على توجه الشركات نحو تخفيض<br />
النفقات لتفادي الخسائر: «هناك عدد كبير من الشركات اعتمد<br />
هذا التوجه بالفعل بخلاف موبيل... عدد كبير من الشركات<br />
العاملة بمجال الطاقة قرر تخفيض نفقاته لتخفيض الخسائر».<br />
وتقول شركة توتال الفرنسية إن: «انفاق الرأسمالي سينخفض<br />
في ٢٠١٦ إلى ما بين ١٨، و١٩ مليار دولار»، في الوقت الذي أكدت<br />
فيه أيض هدفها المتمثل في تحقيق ملياري دولار من صافي<br />
مبيعات اصول خلال العام.<br />
وأبقت «توتال» توزيعات أرباحها دون تغير يذكر في الربع<br />
الثاني عند ٠٫٦١ يورو للسهم، على أن تسدد في كانون الثاني<br />
(يناير) نقد، أو في صورة أسهم جديدة في الشركة بتخفيض<br />
نسبته ١٠ في المائة.<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
60
والجدير بالملاحظة أن أرباح الربع <strong>الثالث</strong> لعام ٢٠١٥م كانت<br />
أيض تعادل نصف أرباح الربع <strong>الثالث</strong> من عام ٢٠١٤ والتي كانت<br />
حوالي ٨٫١ مليار دولار.<br />
وتقول آمارتا سين، محللة أسواق الطاقة لدى أسبكت إنرجي<br />
ل»مباشر»: إن عمليات الشركة الخارجية خصوص في أسواق<br />
آسيا ومنطقة الشرق اوسط جنبتها الدخول في النفق<br />
المظلم لتحقيق الخسائر.<br />
وبحسب الموقع الكتروني للشركة تتوزع نحو ٤٥٪ من<br />
أصولها في منطقة الشرق اوسط وآسيا.<br />
تتابع سين: «أرباح إكسون تعد مؤشر مهم جد لصناعة<br />
النفط بأمريكا وخارجها تنخفض كل سنة بحوالي ٥٠٪، مع بدء<br />
الانخفاض بأسعار النفط في منتصف ٢٠١٤م، وإذا استمر نفس<br />
النهج في العام القادم فقد تصل إكسون إلى نقطة الصفر<br />
التي تتساوى فيها المبيعات مع المصروفات وبعدها تبدأ<br />
رحلة الخسائر في ٢٠١٨».<br />
وقبل هبوط أسعار النفط حققت الشركة أرباح تبلغ نحو ١٠٫٣<br />
مليار دولار بالربع <strong>الثالث</strong> من ٢٠١٣.<br />
وتستطرد: «من أهم اشياء التي جنبت شركة عملاقة على<br />
غرار إكسون تحقيق خسائر صافية هو توجه الشركة القوي<br />
نحو أنشطة التكرير والمبيعات باسواق الخارجية».<br />
ووفق للقوائم المالية للشركة المنشورة على موقعها<br />
الكتروني بلغت أرباح قطاع التكرير بإكسون حوالي ٣ مليارات<br />
دولار، وربح قطاع البتروكيماويات حوالي ٣٫٧ مليار دولار عن<br />
التسعة أشهر اولى لهذا العام.<br />
ومن المعلوم أن شركة إكسون هي أكبر شركة تكرير<br />
بالعالم، ولقد ارتفعت أرباح قطاع البتروكيماويات في الشركة<br />
عن الفترة نفسها من العام الماضي بحوالي ٢٠٪.<br />
وبتحليل سريع لنتائج إكسون اخيرة، استطاعت إكسون<br />
أن تربح حوالي ٦٫١ مليار دولار في التسعة أشهر اولى من<br />
٢٠١٦م، وهي أقل من أرباح الفترة نفسها للعام ٢٠١٥م بحوالي<br />
.٪٥٤<br />
وخسرت إكسون من أعمالها بإنتاج النفط والغاز في أول<br />
تسعة أشهر من هذا العام حوالي ١٫٨ مليار دولار وكانت<br />
أسعار النفط امريكي قد سجلت معدل ٤٢ دولار، وأسعار<br />
الغاز حوالي ٢٫٤ دولار للمليون وحدة حرارية؛ وهذا يعني أن<br />
هذه اسعار أقل من كلفة إنتاجها بالنسبة كسون.<br />
وإلى شركة أخرى «نوبل إنرجي» امريكية نتاج النفط والغاز<br />
التي أعلنت عن ارتفاع خسائرها الفصلية؛ بسبب أسعار النفط<br />
الضعيفة، لكنها رفعت توقعاتها لحجم مبيعات العام<br />
بأكمله.<br />
59
إسم وطاقة القسم<br />
نفط<br />
אא.. אא א אכא כ <br />
אכ אא כ א<br />
אא אא א<br />
من: السيد سليمان<br />
في وقت عانت فيه كبريات شركات النفط العالمية من خسائر حادة منذ مطلع العام الجاري، واصلت شركة إكسون<br />
موبيل عملاق صناعة النفط امريكي تسجيل ارباح حتى وإن كانت أقل من نظيراتها في أعوام سابقة،لكنها تظل مثلاً<br />
يُحتذى به في كيفية تفادي تسجيل الخسائر في بيئة منخفضة سعار النفط.<br />
وقالت الشركة في مطلع نوفمبر الماضي: إنها حققت أرباح تبلغ نحو ٢٫٦ مليار دولار بالربع <strong>الثالث</strong> ليبلغ إجمالي أرباحها<br />
منذ مطلع ٢٠١٦ نحو ٦٫١ مليار دولار.<br />
وفي تلك اثناء، أظهر تقرير حديث صادر عن أسبيكت إنرجي<br />
تحول نحو ٥٣ شركة نفطية نحو تحقيق خسائر صافية منذ<br />
مطلع العام الحاليّ ، مع نيل هبوط أسعار النفط من إيرادات<br />
وأرباح الشركات العاملة بالمجال.<br />
ويقول محللون استطلعت مباشر آراءهم: إن العمليات<br />
الخارجية للشركة امريكية العملاقة جنبتها الدخول في<br />
دائرة الخسائر، باضافة إلى نشاط الشركة المطرد في قطاع<br />
التكرير الذي سمح لهم بتحقيق إيرادات قياسية مع ارتفاع<br />
الطلب على تلك المنتجات.<br />
وارباح التي أعلنتها إكسون موبيل للربع <strong>الثالث</strong> من العام<br />
الحاليّ هي حوالي نصف أرباح الربع <strong>الثالث</strong> لعام ٢٠١٥م والتي<br />
بلغت آنذاك حوالي ٤٫٢٤ مليار دولار.<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
58
شأنها أن تعود في حال وجود ضغوط جديدة من سوق<br />
العمل أو النمو.<br />
وعلى صعيد اسهم اوروبية، فقد شهدت أغلبها تراجع،<br />
ونزل يورو ستوكس ٥٠ بنسبة ١٫٠١٪ إلى ٣٠٢٤٫٣٧ نقطة، وانخفض<br />
داكس الماني ٠٫٢٠٪ إلى ١٠٦٦٤٫٥٦ نقطة، وتراجع فوتسي ١٠٠<br />
البريطاني ٠٫٢٨٪ إلى ٦٧٧٥٫٧٧ نقطة، وشهد كاك الفرنسي<br />
تراجع ٠٫١١٪ إلى ٤٥٠٤٫٣٥ نقطة.<br />
وقال رامي النجاري، المحلل بأسواق المال العالمية: تأثرت<br />
اسهم اوروبية خلال نوفمبر بشكل لافت بتحديد موعد<br />
انفصال بريطانيا من الاتحاد اوروبي، إضافة إلى تفاقم<br />
مشاكل التعثر لدى كبرى البنوك.<br />
وأشار النجاري إلى أن الخطر الحقيقي في اسواق اوروبية<br />
قادم من إيطاليا لا محالة، موضح أن البنوك ايطالية ترزح<br />
تحت وطأة ما يقرب من ٤٠٠ مليار يورو من الديون المتعثرة؛<br />
ما يعادل خمس الناتج المحلي اجمالي.<br />
وأوضح النجاري: أن اسواق اوروبية من الممكن أن تشهد<br />
بعض الانتعاش مع اقتراب انعقاد اجتماع أوبك، خصوص<br />
بعد تصريحات وزير النفط ايراني اخيرة حول اسعار التي<br />
قد يصل لها البترول إذا تعاون المنتجون.<br />
وأظهرت إحصائية «مباشر»: أن اسهم اسيوية استكملت<br />
معظمها رحلة الصعود خلال نوفمبر، على الرغم من<br />
مواجهة بعض اسواق العالمية المجاورة صعوبات كبرى.<br />
وقفز مؤشر نيكاي الياباني بنسبة ٣٫١١٪ إلى ١٧٩٦٧٫٤١ نقطة، وزاد<br />
مؤشر توبكس الياباني اكثر نطاق ٢٫٦٪ إلى ١٣٤٧٫٨٨ نقطة،<br />
في حين ارتفع مؤشر شنغهاي المركب ٢٫٩٪ ليصل إلى ٣١٠١٫١٣<br />
نقطة، بينما تراجع مؤشر هانج سانج خلال الشهر الماضي<br />
٢٫٦٪ إلى ٢٢٣٤٤٫٢١ نقطة.<br />
ومن جانبها، قالت لورا بيلغريني المحللة الفنية لدى أنجوت<br />
أستراليا: إن التهديدات التي وجهها ترامب ثم تم نفيها<br />
وإرسال تطمينات خلال الخطاب الذي ألقاه بعد الفوز أنعش<br />
معظم اسهم القيادية باسواق اسيوية التي كانت تنتظر<br />
حذر أكثر بعد فوز المرشح الجمهوري «ترامب».<br />
وأكدت بيلغريني: أن المستثمرين باسواق اسيوية اتجهوا<br />
للعدول عن اسهم مطلع الشهر الماضي، مع اقتراب<br />
الانتخابات امريكية، وزيادة التكهنات حال فوز ترامب وتطبيق<br />
بعض السياسات الاقتصادية التي تدفع التجارة بين الصين<br />
وأمريكا إلى التباطؤ.<br />
وأوضحت بيلغريني: أن اسهم اليابانية والصينية خلال<br />
الشهر الماضي تلقت دعم قوي من النتائج المالية القوية<br />
التي حققتها أغلب الشركات المدرجة في ظل ضعف الين<br />
واليوان، وتوجه البنوك المركزية بالبلدين لتخفيض الفائدة<br />
أمام الدولار.<br />
وقالت بيلغريني: إن النظرة لسهم العالمية لمرحلة ما بعد<br />
الانتخابات امريكية ستكون معلقة بقرار الفيدرالي امريكي<br />
خلال الاجتماع القادم في ديسمبر بعد انتهاء المخاوف من<br />
التحول الديمقراطي الذي حدث في أمريكا.<br />
وأوضحت بيلغريني: أن السياسات الاقتصادية التي سيتبعها<br />
ترامب أيض مستقبلاً مع الدول وخصوص اسيوية، ستكون<br />
بمثابة مؤشر للمستثمرين وهل سيقبلون على اسهم أم<br />
سيغيرون اتجاهاتهم؟<br />
57
إسم اقتصاد القسم عالمي<br />
אאכ.. אאאא א <br />
אא אא אאא אא<br />
א <br />
من: محمود جمال<br />
تباين أداء أسواق اسهم العالمية منذ نهاية أكتوبر إلى<br />
نهاية تعاملات جلسة ١٨ من شهر نوفمبر الماضي، في ظل<br />
حالة من الترقب والحذر تسيطر على المستثمرين، بحسب<br />
محللين استطلعت مباشر آراءهم.<br />
وأضاف المحللون والخبراء ل «مباشر»: أن من بين العوامل<br />
المؤثرة على أسواق اسهم الشهر الماضي نتائج الانتخابات<br />
امريكية التي أتت نتائجها على غير التوقعات، مع<br />
تواصل حالة الترقب لسياسات نقدية جديدة عقب التحول<br />
الديمقراطي الذي حدث بالبيت ابيض.<br />
وشهدت المؤشرات في بورصة وول ستريت امريكية تفاوت<br />
خلال تداولات شهر نوفمبر؛ إذ صعد مؤشر ستاندرد آند بورز<br />
٢٫٦٢٪ بالغ ٢١٨١٫٩٠ نقطة، وزاد مؤشر ناسداك المجمع ٠٫١٤٪ بالغ<br />
٤٨٠٨٫٠٤ نقطة، في حين انخفض مؤشر داو جونز الصناعي<br />
بنسبة ٠٫١٩٪ إلى ١٨٨٦٧٫٩٣ نقطة، وفق لحسابات «مباشر».<br />
وقال جميل أحمد، محلل اسواق لدى إف إكس تي إم: إن<br />
أداء اسواق العالمية المتباين خلال الشهر متوافق تمام مع<br />
تأجيل رفع أسعار الفائدة امريكية إلى ديسمبر المقبل،<br />
إضافة إلى الانتصار غير المتوقع لدونالد ترامب في الانتخابات<br />
امريكية.<br />
وبين أحمد: أن إظهار دونالد ترامب ضمن تصريحاته اخيرة<br />
تحيز كبير على الم لرفع أسعار الفائدة امريكية يجعلنا<br />
نتوقع أن تتعرض أسواق اسهم العالمية لضغوط إلى أن<br />
ينتهي الربع اول من عام ٢٠١٧.<br />
ورجح أحمد: على الرغم من تلك الضغوط أن تظل هناك<br />
أوقات سيقبل فيها المستثمرون خلال الشهر المقبل على<br />
أسواق اسهم؛ نظر ن عائدها أعلى من اصول اخرى.<br />
وأكد أحمد: أن تزايد احتمال رفع أسعار الفائدة امريكية في<br />
المستقبل سيظل مصدر تهديد.<br />
وأوضح أحمد: أن من اسباب الرئيسية التي أدت إلى تذبذب أداء<br />
اسهم امريكية خلال الشهر الماضي أن اقتصاد الولايات<br />
المتحدة لا يزال يواجه الكثير من التحديات؛ امر الذي قد<br />
يكون سبب في تأجيل التوقعات بانتهاء السياسة التيسيرية<br />
التي يتبعها الفيدرالي حتى وإن كان يتجه نحو رفع الفائدة<br />
خلال أحد اجتماعاته القادمة، ولكن السياسة التيسيرية من<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
56
أعلن دونالد ترامب خطط اقتصادية تحفيزية إبان حملته<br />
الانتخابية، كما أثار مخاوف عدة دول مع سعيه لوقف ما<br />
اعتبره «شروط غير عادلة للتجارة الخارجية مع بعض الدول».<br />
وتمثلت أبرز خطط ترامب في خفض كبير للضرائب على<br />
امريكيين، ليتراجع معدل الضريبة على اشخاص اعلى<br />
دخلاً في البلاد من ٣٩٫٦٪ إلى ٣٣٪، وتقليص ضرائب الشركات<br />
من ٣٥٪ حالي إلى ١٥٪ فحسب.<br />
ويتراوح معدل الضريبة على الدخل في الولايات المتحدة بين<br />
١٠٪ للفئات التي يقل دخلها عن ٩٢٧٥ دولار إلى ٣٩٫٦٪ لهؤلاء<br />
الذين يتجاوز دخلهم ٤١٥٫٠ ألف دولار.<br />
ووعد ترامب بخلق ٢٥ مليون وظيفة على مدى السنوات<br />
ال<strong>عشر</strong> المقبلة، ورفع معدل نمو الاقتصاد امريكي إلى ٣٫٥٪<br />
سنوي.<br />
وفيما يخص التجارة الخارجية، تعهد ترامب بتقليص العجز<br />
التجاري، من خلال إعادة التفاوض حول الاتفاقات التجارية<br />
امريكية، سعي للوصول لمزيد من المميزات للاقتصاد<br />
والعمال في الولايات المتحدة.<br />
وطالب ترامب بفرض رسوم على استيراد السلع من المكسيك<br />
بنسبة ٣٥٪، وبحوالي ٤٥٪ على واردات السلع الصينية، ما قد<br />
يدفع المستهلكين امريكيين حلال المنتجات المحلية بدلاً<br />
من المستوردة خارجي.<br />
كما تحدث ترامب حول ضرورة معاقبة الدول التي تخالف<br />
اتفاقات التجارة، من خلال زيادة رسوم استيراد السلع من هذه<br />
الدول، وتقديم شكاوى في منظمة التجارة الدولية، متعهد<br />
بعدم التغاضي عما أسماه «تلاعب العملة في الصين».<br />
توقعات متباينة<br />
وتتباين اثار المتوقعة لخطط ترامب الاقتصادية بين المدى<br />
القصير والمتوسط، وسط توقعات بتمدد آثارها لتشمل العالم<br />
بأسره.<br />
ومع إيجابية خطط الرئيس امريكي الجديد لخفض معدل<br />
الضرائب وزيادة انفاق الحكومي لدعم النمو الاقتصادي<br />
والعمالة، فإن التوقعات تشير إلى أن هذه القرارات من شأنها<br />
رفع معدل العجز والديون لمستويات قياسية في الولايات<br />
المتحدة.<br />
وتوقع مركز السياسات الضريبية في الولايات المتحدة أن<br />
تسفر خطط ترامب بخفض الضرائب عن تراجع إيرادات<br />
الحكومة الفيدرالية بنحو ٩٫٥ تريليون دولار على مدى العقد<br />
اول من التنفيذ.<br />
وأشار التقرير إلى أن خطط ترامب سوف ترفع الدين القومي<br />
امريكي بنحو ٨٠٪ من الناتج المحلي اجمالي بحلول عام<br />
٢٠٣٦، ما لم يصاحبها خفض كبير في انفاق الحكومي،<br />
باضافة إلى إضافة ٥٫٣ تريليون دولار إلى عجز الموازنة على<br />
مدى ١٠ سنوات.<br />
وعلى جانب آخر، تثير خطط الرئيس امريكي الجديد عادة<br />
التفاوض واحتمالية إلغاء الاتفاقات التجارية مع بعض الدول<br />
حالة من القلق بشأن أثر ذلك على الاقتصاد امريكي<br />
والعالمي بالتبعية.<br />
ومن شأن رفع الرسوم المفروضة على واردات الولايات<br />
المتحدة من المكسيك والصين أن يزيد من أسعار هذه السلع<br />
عند بيعها للمستهلك النهائي.<br />
صادرات الولايات المتحدة من السلع والخدمات سجلت<br />
مستوى ٢٫٣ تريليون دولار في عام ٢٠١٣، وتوفر حوالي ١١٫٣ مليون<br />
وظيفة، كما تبلغ حصة الصادرات في الناتج المحلي اجمالي<br />
حوالي ١٣٫٤٥٪.<br />
وتوقعت وكالة موديز لخدمات المستثمرين أن تؤثر التغيرات<br />
المتوقعة في السياسة امريكية عقب تولي دونالد ترامب<br />
منصب الرئيس سلب على آفاق التجارة والنمو والاستثمارات<br />
اجنبية المباشرة في الاقتصاد امريكي واسيوي.<br />
وأوضح التقرير أن تعهدات الرئيس امريكي الجديد إبان حملته<br />
الانتخابية فيما يتعلق بطرد ملايين المهاجرين غير الشرعيين<br />
من الولايات المتحدة قد تؤثر بشكل كبير على اقتصادات في<br />
أمريكا اللاتينية والباسفيك.<br />
وذكرت موديز أن دولاً مثل كوستاريكا والمكسيك والهند<br />
والفلبين، والتي تعتمد بشكل كبير على الصادرات عالية<br />
القيمة من السلع والخدمات، قد تعاني من خفض محتمل<br />
لواردات الولايات المتحدة.<br />
55
القسم عالمي إسم اقتصاد<br />
אא.. א א <br />
אא אא אא אא א<br />
אא <br />
استيقظت اسواق المالية العالمية صباح يوم ٨ نوفمبر الماضي على مفاجأة من العيار الثقيل بحصول المرشح<br />
الجمهوري دونالد ترامب على أغلبية أصوات المجمع الانتخابي، ليصبح الرئيس امريكي رقم ٤٥.<br />
ومع صدمة المفاجأة وتحذيرات صادرة عن عدة بنوك استثمار تراجعت أسواق اسهم والسلع والدولار، وصعد الذهب<br />
والملاذات الاستثمارية امنة، قبل أن يتحول امر ١٨٠ درجة بعد ذلك بساعات قليلة.<br />
وعلى الرغم من اجواء شبه الاحتفالية سواق اسهم العالمية بفوز ترامب وترقب خططه التحفيزية لدعم النمو<br />
والتشغيل، فإن القلق لايزال حاضر بشأن أثر بعض السياسات المتوقعة على العلاقات التجارية والاستثمارات والديون<br />
والعجز.<br />
من: محمد سليمان<br />
عاصفة تقلبات حول العالم<br />
أظهر أداء أسواق المال امريكية والعالمية عقب إعلان<br />
فوز ترامب بالرئاسة خطأ معظم تقديرات بنوك الاستثمار<br />
العالمية، والتي كانت تتوقع حدوث انهيارات كبيرة في<br />
أسواق اسهم والدولار.<br />
وكان صندوق التحوط associates” “bridgwater قد توقع قبل<br />
الانتخابات الرئاسية بأيام تراجع مؤشر «داو جونز» بما قد يصل<br />
إلى ٢٠٠٠ نقطة في يوم واحد، في حال فوز ترامب بمنصب<br />
الرئيس.<br />
وتوقع الصندوق خسارة اسهم امريكية حوالي ١٫٩ تريليون<br />
دولار من قيمتها السوقية، لينتشر الهبوط إلى اسواق<br />
اوروبية والصينية، التي قد تتهاوى بنحو ١١٪.<br />
كما توقع «بنك أوف أمريكا – ميريل لانش» تراجع الدولار<br />
امريكي وضعف عائدات السندات جل ١٠ سنوات على المدى<br />
القصير، في حال فوز ترامب بالرئاسة.<br />
وبعد دقائق من إعلان فوز ترامب بالرئاسة امريكية سجل<br />
الدولار تراجع أمام العملات الرئيسية اخرى، كما تهاوت<br />
العقود اجلة لسهم امريكية بأكثر من ٥٠٠ نقطة، وسط<br />
اتجاه ملحوظ من المستثمرين لحيازة اصول امنة مثل الين<br />
والفرنك والذهب.<br />
ولكن سرعان ما حولت أسواق اسهم والعملات اتجاهها<br />
الهابط، لتتمكن من كبح جماح خسائرها القوية، لتنهي<br />
مؤشرات اسهم امريكية جلسة نفس اليوم على ارتفاع،<br />
مدعومة بتحول النظر إلى برنامج وخطط الساكن الجديد<br />
للبيت ابيض.<br />
وبعد مرور أسبوع واحد من إعلان فوز رجل اعمال والملياردير<br />
الشهير بمنصب الرئيس امريكي، سجل الدولار امريكي<br />
أعلى مستوياته في ١١ شهر أمام سلة العملات الرئيسية.<br />
كما تراجع الذهب دنى مستوياته في ٥ أسابيع، ليسجل<br />
١٢١٨ دولار لوقية، مع تراجع طلب المستثمرين على الملاذات<br />
امنة.<br />
وقفز مؤشر «داو جونز» الصناعي امريكي لمستوى قياسي<br />
جديد في اسبوع التالي لفوز ترامب بالرئاسة، مع تفاؤل<br />
المستثمرين بخطط الرئيس الجديد التي قد تحفز الاقتصاد<br />
اكبر في العالم.<br />
وسجل العائد على سندات الخزانة امريكية أعلى مستوياته<br />
منذ بداية عام ٢٠١٦، فيما بلغ العائد على السندات امريكية<br />
جل ١٠ سنوات مستوى ٢٫٢١٪، مسجلاً أكبر معدل للصعود في<br />
٣ جلسات متتالية في أكثر من ٧ سنوات.<br />
خطة تحفيزية وتقييد تجاري<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
54
شقّ الحبتور مسيرته المهنية موظف في شركة إنشاءات إماراتية<br />
محلية، ليؤسس بعد ذلك عام ١٩٧٠ شركته الخاصة والتي أطلق<br />
عليها آنذاك اسم شركة الحبتور للمشاريع الهندسية، وكان ذلك<br />
في حقبة شهدت تغيير جذري في المنطقة؛ إذ تأسس اتحاد<br />
دولة امارات العربية المتحدة عام ١٩٧١.<br />
وفي وقت لاحق، أصبح لديه شركات عديدة تعمل جميعها تحت<br />
مظلة مجموعة الحبتور، وقد واكبت المجموعة طوال أربعين<br />
عام مضت النهضة التي عاشتها امارات، وهي اليوم إحدى أكثر<br />
شركات اعمال تطور في المنطقة، حيث تخطت حدود منطقة<br />
الشرق اوسط لتصل إلى شتى بقاع العالم.<br />
نمت مجموعة الحبتور مع امارات، ورغم شهرتها بعملها في<br />
مجال انشاءات، فإنها معروفة على المستوى العالمي أيض<br />
لنشاطاتها في مجالات أخرى مثل: قطاع الضيافة، والعقارات،<br />
والتعليم، والسيارات، والنشر، وهي اليوم من أكثر الشركات نجاح<br />
وتمتع بالاحترام في امارات ويعمل فيها أكثر من ١٤ ألف شخص.<br />
خلف الحبتور يشغل اليوم منصب رئيس مجلس إدارة مجموعة<br />
الحبتور، إحدى أكثر الشركات نفوذ في منطقة الخليج، ورئيس<br />
شركة دبي الوطنية للتأمين، وكان عضو سابق في المجلس<br />
الوطني الاتحادي (البرلمان)، كما كان عضو في مجلس إدارة<br />
غرفة تجارة وصناعة دبي، وأيض عمل رئيس لبنك دبي التجاري<br />
طوال ثلاث سنوات.<br />
كما كان «الحبتور» عضو في كلية جون كنيدي للدراسات<br />
الحكومية بجامعة هارفرد، وكان العضو الوحيد غير امريكي<br />
في مجلس الحكام العالمي للمنظمة امريكية المتحدة<br />
للخدمات بين عامي ١٩٩٤ و١٩٩٧.<br />
يكتب خلف الحبتور بشكل موسع عن السياسات المحلية<br />
والعالمية، وينشر مقالاته في وسائل اعلام المختلفة، ونُشرت له<br />
كتب عدة.<br />
أما لائحة جوائز خلف الحبتور وإنجازاته فلا تعكس فطنته في<br />
اعمال فقط؛ نه يعتبر أن تصديه للصعاب، وخوضه المخاطر<br />
المدروسة، وتطلعه نحو المستقبل، كانت مواقف أسهمت في<br />
تمكين مجموعة الحبتور؛ لكي تصل إلى النمو والتنوع اللذين تتميّز<br />
بهما اليوم.<br />
حصل «الحبتور» على العديد من الجوائز واوسمة، منها وسام<br />
الاستحقاق من الجمهورية المجرية، برتبة فارس من قبل وزارة<br />
الخارجية المجرية في مايو ٢٠١٦، ووسام برتبة فارس من رئيس<br />
الجمهورية اللبنانية في ١٩٩٥.<br />
وحصل أيض على الدكتوراه الفخرية من الجامعة امريكية في<br />
القاهرة في يونيو ٢٠١٤؛ تقدير لجهوده في تعزيز التفاهم بين<br />
الثقافات، ودعم القضايا انسانية، وتعزيز البحث العلمي.<br />
ونال شهادة الدكتوراه الفخرية في اداب انسانية من الجامعة<br />
امريكية للعلوم والتكنولوجيا في بيروت عام ٢٠٠٥، وشهادة<br />
الدكتوراه الفخرية في العلوم انسانية من جامعة إلينوي<br />
امريكية في ٢٠١٠.<br />
أسماه المعهد امريكي للسيرة أحد عباقرة امارات؛ تقدير<br />
للتقدم والبراعة اللذين حققهما في مجال انجازات القيادية،<br />
كما ورد اسمه ضمن أعظم ٥٠٠ شخصية عبقرية في القرن<br />
الحادي وال<strong>عشر</strong>ين.<br />
وحصل على جائزة أفضل مستثمر سياحي في الوطن العربي من<br />
المركز العربي لعلام السياحي في سبتمبر ٢٠١٥، وجائزة أصدقاء<br />
الهند الذهبيين من مجلس اعمال التجاري والمهني الهندي.<br />
وهو أول من ينال هذه الجائزة تقدير لجهوده في تعزيز وتنمية<br />
العلاقات الاقتصادية والاستثمارية بين دولتي امارات والهند.<br />
كما نال جوائز تقديرية من المنظمة الدولية غاثة ايتام<br />
المحتاجين، ومن جمعية إغاثة أطفال فلسطين، ومركز العين<br />
لطفال المعوقين، ومركز راشد لعلاج ورعاية الطفولة.<br />
حصل على درع الاستحقاق من امم المتحدة؛ تقدير منها<br />
لدعمه القضيّة الفلسطينيّة في عام ٢٠١١، وجائزة السلام العالمي<br />
من المؤتمر الثقافي امريكي الموحد؛ تقدير لما أنجزه رساء<br />
السلام والعدالة بين الانقسامات السياسية، والدينية، والعرقية.<br />
أدرجه المعهد امريكي للسيرة ضمن كتابه: «روّ اد الفكر العالمي»<br />
المخصّ ص لنخبة من الرجال والنساء الذين يبذلون قصارى<br />
جهدهم لتحسين المجتمع في عام ٢٠٠٥.<br />
حصل على جائزة سفير فوق العادة من المعهد امريكي<br />
للسيرة؛ تقدير نجازاته على الصعيد المهني، ومساهماته على<br />
الصعيد الاجتماعي في دولة امارات في عام ٢٠٠٤.<br />
53
القسم<br />
إسم بروفايل<br />
א.. א <br />
500 א אאאא <br />
א אא א <br />
خلف الحبتور شخصية عصامية الفكر واداء، طموحة العمل والبناء، يتبوأ مكانة رفيعة ووضع مرموق<br />
في المجتمعين اماراتي والدولي، ولا تقتصر شهرته على انجازات العديدة في مجال اعمال، بل تمتد<br />
لتشمل أيض معرفته الشاملة بالشؤون السياسية، وأعماله انسانية، ومساعيه رساء السلام، ولطالما<br />
كان سفير لبلاده إلى دول العالم وإن كان بصفة غير رسمية.<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
52
ولفت التقرير إلى أنه من المتوقع أن تستمر الكويت في كونها<br />
مساهم رئيسي في النمو العالمي في مجال الخدمات المصرفية،<br />
موضح أن المصارف اسلامية الكويتية تحتاج إلى العمل على<br />
تحسين كفاءتها وفاعليتها من حيث التكلفة التي تفاقمت<br />
بشكل ملحوظ خلال عام ٢٠١٤، مشير إلى أنه من الممكن أن تلعب<br />
مبادرات النمو القائم على التكنولوجيا دور كبير في نمو اعمال<br />
في الفترة المقبلة.<br />
وأكد التقرير على أن إجمالي الحسابات الاستثمارية للمصارف<br />
الكويتية بلغ في عام ٢٠١٤ نحو ٧٩ مليار دولار مقابل مستوياتها<br />
في البنوك التقليدية عند ٥٥ مليار دولار.<br />
وتبلغ حصة المصارف اسلامية من السوق العالمي للمصارف<br />
اسلامية نحو ١٠٫١٪، حيث يبلغ العائد على أصولها نحو ١٫٢٪ ونسبة<br />
التكلفة إلى الدخل عند ٤٩٪ مقابل ٣٤٪ للبنوك التقليدية، إلا أن<br />
هناك تفوق في البنوك اسلامية فيما يخص نسبة ايرادات إلى<br />
اصول بنحو بلغ ٥٪ لسلامية و٣٪ للتقليدية.<br />
ربما تؤدي إلى تباطؤ في نمو البنوك اسلامية الكويتية خلال هذا<br />
العام، وإن كان ذلك يأتي تماشي مع الاتجاهات الصناعية.<br />
وقالت فيتش: إن مستويات القروض الرديئة في المصارف<br />
اسلامية هي اضعف تاريخي بالمقارنة مع المصارف التقليدية،<br />
ويرجع ذلك أساس إلى ارتفاع التعرض العقارات، وهي فئة اصول<br />
اساسية في التمويل اسلامي، في حين أنه من ايجابي أن<br />
البنوك اسلامية تخفض مستويات القروض المتعثرة والتي<br />
تشكل تركة ثقيلة على مدى السنوات الثلاث الماضية.<br />
ومنحت فيتش تصنيف البنوك اسلامية على المدى الطويل<br />
تصنيفات عند «a+» وبنظرة مستقرة، ويرجع ذلك إلى احتمال تلقي<br />
الدعم من السلطات الكويتية إذا لزم امر.<br />
وأوضحت وكالة التصنيف الائتماني أنه لا تزال هناك حساسية من<br />
جودة اصول الضعيفة، ووجود رغبة في المخاطرة، لا سيما مع<br />
التوسع الدولي.<br />
א אא: א<br />
אאא א אא א<br />
אכ אכ א<br />
تباطؤ الائتمان<br />
ويرى عادل الماجد، الرئيس التنفيذي لبنك بوبيان، أن هناك تباطؤ<br />
في عمليات الائتمان تؤثر على القطاع بشكل عام، خاصة في<br />
القروض الاستهلاكية؛ بسبب تدابير فُ رضت من المركزي في العام<br />
الماضي.<br />
وقال الماجد: إن البنوك اسلامية تشارك اليوم في تمويل عجز<br />
الموازنة عبر أدوات الدين التي يطرحها المركزي وبخاصة التورق.<br />
وأوضح عادل الماجد: أن عملية التشريع الخاصة بإصدار الصكوك<br />
تكاد تكون مكتملة، ولكن رهن اصل مقابل إصدار الصكوك هو<br />
أحد عوائق الخروج للنور.<br />
القروض الرديئة<br />
ترى وكالة فيتش للتصنيف الائتماني أن أسرع البنوك نمو هي<br />
اقل تعرض لضغوط السيولة ومعظمها إسلامية، جنت منافع<br />
من الطلب القوي على الخدمات المصرفية اسلامية، ومنها تلك<br />
الجديدة التي تسعى للاستحواذ على حصة في السوق، مثل وربة،<br />
إلا أن فيتش ترى أن ظروف التشغيل اكثر تشدد في الكويت<br />
51
إسم اقتصاد القسم إسلامي<br />
אא אא: א<br />
א אא<br />
אאא א <br />
ومن جانبه قال شاهين الغانم، الرئيس التنفيذي لبنك<br />
وربة، إن الخدمات ومنتجات المصرفية التي تقدمها البنوك<br />
اسلامية ساهمت بشكل كبير بتعزيز قطاع الصيرفة<br />
اسلامية بالكويت الذي يشهد تنامي ملحوظ خلال<br />
السنوات اخيرة.<br />
وأضاف الغانم: أن بنك وربة يسعى بالوصول إلى حصة<br />
سوقية تقارب ١٠٪ خلال السنوات اربع المقبلة، حيث وقع<br />
البنك عقد مع إحدى الشركات العالمية لوضع استراتيجية<br />
جديدة للبنك.<br />
وأشار شاهين الغانم إلى أن هناك زيادة في الطلب على<br />
المنتجات اسلامية خلال اونة اخيرة، بالتزامن مع<br />
التطورات الكبيرة في الصناعة اسلامية التي تشهد نمو<br />
بشكل مستمر.<br />
نمو ارباح<br />
حققت البنوك اسلامية الخمسة في الكويت صافي ربح بلغ<br />
٢٠٦٫١٤ مليون دينار تعادل ٦٧٠ مليون دولار خلال التسعة أشهر<br />
اولى من العام بنمو بلغت نسبته ١٣٪ مقابل أرباحها في الفترة<br />
نفسها من ٢٠١٥ والبالغة ١٨٢٫٨ مليون دينار تعادل ٦٠٣ ملايين دولار.<br />
وشكلت أرباح البنوك اسلامية نحو ٣٩٪ من إجمالي أرباح البنوك<br />
الكويتية البالغة ٥٢٦ مليون دينار تعادل ١٫٧ مليار دولار.<br />
واستأثر بيت التمويل الكويتي بنحو ٦٠٪ من أرباح البنوك اسلامية<br />
بالكويت محقق أرباح بلغت ١٢٣ مليون دينار (٤٠٥ ملايين دولار)<br />
خلال التسعة أشهر اولى من ٢٠١٦.<br />
وبلغت أرباح بنك بوبيان في فترة التسعة أشهر المنتهية في<br />
٣٠ سبتمبر ٢٠١٦، نحو ٢٩٫٦٣ مليون دينار (٩٧ مليون دولار)، مقارنة<br />
بصافي ربح بقيمة ٢٥٫١٦ مليون دينار (٨٣ مليون دولار) بالفترة<br />
المماثلة من العام الماضي، بنمو نسبته ١٧٫٨٪.<br />
وتوقع تقرير أرنست آند يونغ نمو كبير في حجم أصول المصارف<br />
اسلامية بالكويت بنسبة تتخطى ٥٨٪ بحلول ٢٠٢٠ لتصل إلى ١٥٥<br />
مليار دولار، مقابل مستوياتها الحالية البالغة ٩٨ مليار دولار.<br />
وأوضحت في تقريرها أن معدل نمو اصول المالية للبنوك<br />
اسلامية الكويتية يبلغ ١٢٪ سنوي، فيما يبلغ معدل نمو اصول<br />
بشكل عام على أساس سنوي بنحو ١٣٪ مقابل ٤٪ للبنوك التقليدية.<br />
وأشارت إلى أن حصة المصارف اسلامية ازدادت، بعد ثبات نسبة<br />
النمو خلال السنوات الثلاث الماضية، في السوق المحلية بشكل<br />
ملحوظ في عام ٢٠١٤، في حين استمر توجه المصارف التجارية نحو<br />
التحول إلى مصارف إسلامية لتلبية متطلبات العملاء.<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
50
ويعمل في الكويت ٥ بنوك إسلامية من أصل ١١ بنك يعمل في<br />
البلاد، وهي: بيت التمويل الكويتي، وبنك وربة، واهلي المتحد،<br />
باضافة إلى الكويت الدولي، وبوبيان.<br />
وتتجه المصارف اسلامية في الكويت إلى الحصول على أغلبية<br />
الحصة في السوق المحلية، حيث تبلغ حصتها الحالية نحو ٤٥٫٢٪،<br />
بحسب تقرير رنست آند يونغ لبحاث.<br />
وأضاف التقرير: أن المصارف اسلامية في الكويت سيكون لها دور<br />
رئيسي من حيث حصة القطاع المصرفي في السوق بحلول عام<br />
٢٠٢٠، حيث ما زالت مستمرة في تحفيز نموها ومنافسة المصارف<br />
التجارية، وزيادة حصتها خلال الفترة الماضية.<br />
نمو حذر<br />
قال مازن الناهض، الرئيس التنفيذي لبيت التمويل الكويتي، إن<br />
معدلات نمو البنوك اسلامية في الكويت جيدة رغم الظروف<br />
والتحديات المصاحبة لتراجعات أسعار النفط، وانعكاس ذلك<br />
على تباطؤ البيئة التشغيلية بشكل عام الذي يؤثر في عمليات<br />
اقراض.<br />
وأشار الناهض إلى أن هناك تباطؤ سجلته العمليات المصرفية<br />
اسلامية بالكويت منذ منتصف عام ٢٠١٥؛ بسبب عدم الثقة<br />
وكذلك الوضع السياسي بشكل عام في المنطقة حيث تدفع<br />
هذه التطورات إلى الحذر ي مستثمر.<br />
وأوضح الرئيس التنفيذي لبيت التمويل الكويتي: أن هناك<br />
تراجع في ثقة المستهلك خلال اونة اخيرة؛ وهو ما يدفع<br />
المستهلك إلى العزوف عن الشراء وبالتالي الاقتراض، إضافة<br />
إلى أن هناك حاجة لوضوح الرؤية بخصوص الخطط الاقتصادية<br />
المستقبلية؛ وهو امر الذي سيدفع باتجاه تغير كبير في<br />
البيئة التشغيلية.<br />
وأضاف مازن الناهض: أن هناك إشكالية حالية تتمثل في انخفاض<br />
اصول ناتج عن انعدام الثقة بسبب عدة أسباب على رأسها<br />
الاضطرابات الاقتصادية، إلا أن ذلك يمثل فرصة لعمليات<br />
اقتناص فرص بأسعار جيدة، وهذا فرق بين الاستثمار قصير وطويل<br />
اجل.<br />
א אא: א<br />
א <br />
אא<br />
49
إسم اقتصاد القسم إسلامي<br />
א.. א א <br />
אא א<br />
אאא אכ<br />
تتسارع وتيرة نمو المصارف اسلامية بالكويت خلال السنوات الماضية، مع توقعات بتنامي حصتها من<br />
القطاع المصرفي بنحو أكبر بحلول عام ٢٠٢٠، حيث تتجه بحسب خبراء وتقارير بحثية نحو الحصول على<br />
أغلبية الحصة السوقية من القطاع المصرفي الكويتي.<br />
وفي المقابل يرى الخبراء أن ذلك القطاع يحتاج إلى العمل على تحسين كفاءته وفاعليته، باضافة إلى<br />
خفض التكاليف التي تفاقمت بشكل كبير في عام ٢٠١٤، بالتزامن مع أزمة النفط التي أدت إلى تباطؤ في<br />
النشاط الاقتصادي بشكل عام.<br />
من: أحمد عوض<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
48
كانت «إشراق» أعلنت في أكتوبر ٢٠١٢ شراء فندق نوران مارينا من<br />
شركة إعمار العقارية بقيمة ١٢٥ مليون درهم.<br />
وعن تقييمه للسوق العقارية في أبوظبي قال الصديقي: «أظهرت<br />
الدراسات التي أجرتها إشراق مؤخر أن الاستثمار في السوق<br />
العقاري في أبوظبي يعد اجدى نفع واعلى عائد، ولذلك<br />
خصصنا جزء مهم من استثماراتنا للسوق العقاري في امارات».<br />
500<br />
א אאא א .. א<br />
א <br />
وأضاف أن المشروع سيضم مراكز تسوق وفندق ٤ نجوم<br />
وشاليهات وأحواض سباحة، إضافة إلى ثلاثة مبانٍ سكنية تتراوح<br />
بين ٦-٨ طوابق وتضم ١٨٠ وحدة، ونخطط أن يكون بدء تنفيذ<br />
المشروع بحلول أغسطس ٢٠١٧.<br />
وتابع الصديقي: «تقدمنا بالفعل بالتصميم المبدئي للمشروع<br />
إلى مجلس أبوظبي للتخطيط العمراني للموافقة عليه، وحصلنا<br />
على موافقة دائرة النقل، ونتوقع أن ننتهي من مرحلة التصميم<br />
وجميع الموافقات المطلوبة من الجهات الرسمية خلال ٧ أشهر،<br />
ثم نطرح بعدها مناقصة المشروع.»<br />
وحول استثمارات الشركة في القطاع السياحي والفندقي قال<br />
جاسم الصديقي: «استحوذنا قبل عدة سنوات على فندق نوران<br />
للشقق السكنية في منطقة المارينا بدبي، ويتكون من ٩ طوابق<br />
و٩ حدات سكنية، وندير حالي الفندق بشكل مباشر بدلاً من (إعمار)<br />
لتقليل التكاليف وتحسين الربحية.»<br />
السوق السعودي<br />
ورد على سؤال حول تأخر إدراج أسهم الشركة في السوق<br />
السعودي قال الصديقي إن إدراج أسهم شركته في السوق<br />
السعودي ليس ضمن أولوياتها حالي.<br />
وأضاف: «كان لدينا توجه لدراج بالسوق السعودي في وقت<br />
سابق، لكن ما زال هناك إجراءات تحول دون إتمام ذلك.»<br />
كانت الشركة العقارية التي أدرجت أسهمها في بورصة أبوظبي<br />
عام ٢٠١١، أعلنت قبل أكثر من ثلاثة أعوام عن سعيها للحصول على<br />
الموافقات التنظيمية دراج أسهمها في السعودية.<br />
وقال رئيس مجلس إدارة إشراق العقارية: «نعتقد أن هناك أمور<br />
تقنية تتطلب بناء نظام معين بين امارات والسعودية تمام<br />
عملية ادراج المزدوج للسهم، وهذا هو السبب الرئيسي».<br />
وأضاف جاسم صديقي: «بشكل عام، ادراج في السوق السعودي<br />
ليس ضمن خطتنا حالي، نحن نركز ان على بناء مشاريعنا<br />
وتعظيم قيمة أصولنا».<br />
وقبل ٣ سنوات حصلت إشراق على موافقة هيئة السلع واوراق<br />
المالية بامارات لطرح ٣٠٪ من أسهم رأسمالها في السعودية،<br />
وعينت البنك السعودي الفرنسي مستشار مالي لعملية الطرح،<br />
لكن حتى ان لم يُعلن عن أي خطوات فعلية في هذا الشأن.<br />
وأُدرجت إشراق، البالغ رأسمالها أكثر من ٢٫٣ مليار درهم، في<br />
بورصة أبوظبي عام ٢٠١١، وتتداول أسهمها ان في حدود ٩١ فلس.<br />
«جاسم الصديقي» في سطور<br />
يشغل جاسم الصديقي عدة مناصب، أبرزها العضو<br />
المنتدب والرئيس التنفيذي لمجموعة أبوظبي المالية، رئيس<br />
مجلس إدارة كل من «ريم للتمويل»، و»المتكاملة كابيتال»<br />
و»المتكاملة لوراق المالية»، إضافة إلى عضوية مجلس<br />
إدارة شركة قناص للاستثمار، وعضوية إدارة الاستثمارات<br />
والتطوير السياحي ومجموعة أبوظبي كابيتال والخليج<br />
للملاحة القابضة.<br />
و»الصديقي» حاصل على شهادة بكالوريوس في الهندسة<br />
الكهربائية من «جامعة ويسكونسن»، ودرجة الماجستير<br />
في الهندسة الكهربائية من «جامعة كورنيل» في الولايات<br />
المتحدة امريكية، ويصنف ضمن أكثر ١٠٠ شخص عربي<br />
تأثير تحت سن اربعين، وفق لمجلة «أريبيان بيزنس».<br />
47
القسم<br />
إسم مقابلة<br />
وأوضح أن مشروع «مارينا رايز» يتألف من ثلاثة مراحل رئيسية،<br />
وهي «مارينا C1» وسيوفر المساحات التجارية والمكاتب، وحصلنا<br />
بالفعل على موافقة المطور الرئيسي طموح على التصميم،<br />
وأيض موافقة مجلس أبوظبي للتخطيط العمراني، ومن المتوقع<br />
مباشرة اعمال رسمي في يوليو ٢٠١٧، والانتهاء منه خلال ٢٤ شهر.<br />
وأشار إلى أن المرحلة الثانية من المشروع هي «مارينا C2» الذي<br />
سيُصَ مم ليكون فندق، وانتُهِ ي بالفعل من التصميم المبدئي،<br />
والعمل جارٍ في إعداد المخططات التفصيلية، ومن المتوقع البدء<br />
في انشاءات في سبتمبر ،٢٠١٧ والانتهاء منه بالكامل خلال ٢٤<br />
شهر.<br />
وقال إن المرحلة <strong>الثالث</strong>ة واخيرة هي «مارينا C3»، وهي عبارة عن<br />
مبنى سكني حصلنا على الموافقات اللازمة له من الدفاع المدني<br />
ودائرة النقل، من المتوقع تنفيذها خلال ٢٤ شهر، على أن تبدأ<br />
أعمال انشاءات رسمي في مارس ٢٠١٧، بعد اعتماد المخططات<br />
من بلدية أبوظبي.<br />
وأضاف أن مشروع «جميرا فيلج» يضم مبنيين للشقق السكنية<br />
ومبنى واحد للشقق الفندقية، وهو ان في مرحلة التصاميم<br />
النهائية، ومتوقع استصدار رخصة البناء في شهر ديسمبر القادم،<br />
على أن يُنفذ في ٢٢ شهر، لينتهي المشروع بالكامل في ديسمبر<br />
.٢٠١٨<br />
ويقع مشروع «جميرا فيلج» على مقربة من طريق الشيخ زايد،<br />
ويبعد ١٢ كم عن مطار دبي العالمي ومركز دبي للمؤتمرات<br />
والمعارض.<br />
وقال جاسم الصديقي إن الشركة لديها أيض مشروع «بوابة<br />
أبوظبي»، الذي يقع في منطقة «ساس النخيل» بجوار جسر الشيخ<br />
زايد، ويقام على مساحة تصل إلى ٧٧ ألف متر مربع، وقد دخل<br />
بالفعل حيز التنفيذ بعد أن نجحنا في حل بعض المشكلات<br />
المتمثلة في الحصول على موافقة من الجهات الرسمية للبناء<br />
في المشروع بطوابق عالية، بعد أن كان مقرر عدم تجاوز المبنى<br />
אא<br />
א א<br />
٧ طوابق.<br />
אאא א<br />
א <br />
<br />
אאא אא<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
46
قال جاسم الصديقي، رئيس مجلس إدارة شركة إشراق العقارية، إنه يتوقع أن تتحول شركته، التي تتخذ من أبوظبي<br />
مقر لها، من الخسارة إلى الربحية في العام القادم ٢٠١٧.<br />
وأضاف الصديقي، في حواره مع «مباشر»: «نعتقد أن نتائجنا ستشهد تحولاً ملحوظ، لكن سيظل ذلك مرهون ببدء<br />
المبيعات في مشروعاتنا التي من المتوقع أن تبدأ في العام المقبل».<br />
وحققت إشراق خسائر في السنوات الماضية بلغت ٥٢٩٫٤ مليون درهم في ٢٠١٤، و١١٫٤ مليون درهم في ٢٠١٥، لكنها<br />
نجحت في تقليصها خلال التسعة أشهر اولى من العام الحالي بنسبة ٤٠٪ لتبلغ ٥٫٣٧ مليون درهم، مقابل خسائر<br />
بلغت ٨٫٩٤ مليون درهم في الفترة المقارنة من العام الماضي.<br />
وقال الصديقي، الذي تولي منصبه بالشركة في يوليو الماضي، إن محفظة أصول الشركة تتجاوز حالي ملياري درهم<br />
(٥٤٤٫٦ مليون دولار)، وتتضمن عدة مشروعات من المتوقع الانتهاء منها في غضون ثلاث إلى ست سنوات.<br />
א<br />
אאא אאא 750<br />
<br />
א<br />
سيولة مرتفعة<br />
وأضاف الصديقي أن الشركة تمتلك مستويات سيولة مرتفعة بين<br />
٤٠٠ إلى ٥٠٠ مليون درهم، ولا توجد عليها ديون للبنوك أو جهات<br />
أخرى، كما تمتلك وضع ائتماني جيد، يجعل الكثير من البنوك<br />
ترغب في المساهمة في تمويل مشروعاتها.<br />
وقال رئيس مجلس إدارة شركة إشراق العقارية إن شركته<br />
خصصت نحو ٥٠٠ مليون درهم نصفها للاستحواذ على عقارات<br />
وأصول عقارية مدرة للدخل، والنصف اخر سيُسْ تَثمر في البنى<br />
التحتية لمشاريع الشركة المختلفة.<br />
كانت «إشراق» وافقت في منتصف سبتمبر الماضي على شراء<br />
عقارات سكنية وفندقية جاهزة ذات عائد إيجاري جيد، بقيمة ٥٠٠<br />
مليون درهم.<br />
وأضاف الصديقي أن «إشراق» تفكر حالي في عدة استحواذات على<br />
حسب الفرص المتاحة، لكن لا يوجد أي شيء رسمي حتى ان.<br />
وقبل نحو عام ونصف قالت إشراق إنها تراجعت عن فكرة<br />
الاستحواذ على مركز تجاري في أبوظبي بسبب عدم توصلها<br />
إلى اتفاق في هذا الشأن، وأكدت استمرارها في البحث عن فرص<br />
أخرى للاستحواذ.<br />
مشاريع جديدة<br />
وقال جاسم الصديقي إن الشركة لديها مشروعان قيد انشاء<br />
باستثمارات ٧٥٠ مليون درهم (٢٠٤٫٢ مليون دولار)، وهما مشروع<br />
«مارينا رايز» في جزيرة الريم بأبوظبي ومشروع جميرا فيلج في<br />
مربعة قرية جميرا بدبي.<br />
وأضاف: «بالتأكيد سنلجأ إلى البنوك لتمويل مشاريعنا الجديدة،<br />
ومن المقرر تمويل المشروعين مناصفة بين السيولة الذاتية في<br />
الشركة والقروض من البنوك.»<br />
45
القسم<br />
إسم مقابلة<br />
:«א» א אאא <br />
«אא אא» א א<br />
א 2017 <br />
من: رامي سميح<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
44
وأوضح الرئيس التنفيذي للشركة: أن زيادة استثمارات المدن<br />
الذكية وتطبيقاتها وإنترنت اشياء ستكون محور النمو<br />
للسنوات المقبلة، لا سيما أن عائدات خدمات الاتصالات لن<br />
تعود إلى معدلاتها السابقة حيث وصلت في بعض السنوات<br />
السابقة إلى ٢٠٪ لدى الشركة ولكن السوق وصل إلى مرحلة<br />
من التشبع.<br />
وأضاف عثمان سلطان: أن الشركة ستعمل على توفير مزيد<br />
من التطبيقات التي تواكب احتياجات المستخدمين، إضافة<br />
تقديم حلول للشركات، مضيف أنه تم اعلان عن المشاركة<br />
في الشبكة الاتحادية ومنصة دبي الذكية، ومن المتوقع<br />
اعلان عن مبادرات واتفاقات أخرى كشريك استراتيجي مع<br />
هيئات ومؤسسات حكومية.<br />
فتح الشبكات<br />
قال الرئيس التنفيذي لشركة «دو»: إن خدمة فتح الشبكات<br />
كان لها آثار إيجابية على مشغلي الاتصالات في الدولة (دو<br />
واتصالات)، حيث نرى أن هناك عدد من المشتركين يمارسون<br />
حق التحويل على المشغلين وصل حتى ان إلى بضعة آلاف<br />
مشترك.<br />
وأعلنت «دو» ومنافستها «اتصالات»، قبل عام، عن تفعيل<br />
مشاركة شبكاتهما ارضية بما يسمح للعملاء اختيار خدمات<br />
الهاتف ارضي وانترنت كمرحلة أولى، على أن تليها خدمات<br />
التلفزيون المنزلي كمرحلة ثانية والتي تشمل استقبال قنوات<br />
تلفزيونية تبث داخل امارات وخارجها، إضافة إلى خدمات<br />
الفيديو حسب الطلب والاشتراك.<br />
ولفت الرئيس التنفيذي لشركة «دو» إلى أن عدم وجود خدمة<br />
التلفزيون حتى ان ضمن الاتفاقية يشكل عائق أمام زيادة<br />
الانتقال بين الشبكتين، مع وجود عوائق تتمثل برغبة بعض<br />
المتعاملين في توفير خدمة الباقة الثلاثية لنترنت، والهاتف<br />
الثابت، والتلفزيون عند إتمام الانتقال للشبكة اخرى.<br />
وبين عثمان سلطان أن خدمة فتح الشبكات حققت توفير<br />
مالي للشركة عند إتمامها، وذلك مع تمكين الشركة<br />
للوصول لمناطق مختلفة دون الحاجة لوضع استثمارات<br />
جديدة نجاز تمديد ألياف ضوئية بتلك المناطق؛ ما جعل<br />
الشركة تستفيد من توجيه التوفير في مجالات أخرى، ومن<br />
المتوقع أن يتم ترشيد المزيد خلال الفترة القادمة مع إطلاق<br />
المرحلة الثانية.<br />
وأشار سلطان إلى أن الشركة تجري حالي مباحثات مع<br />
مؤسسة امارات للاتصالات «اتصالات» حول إدخال خدمة<br />
التلفزيون خلال الفترة المقبلة ضمن نطاق «السيل الرقمي»، أو<br />
فتح الشبكات بين مشغلي الاتصالات في الدولة والتي تقتصر<br />
حالي على خدمتي انترنت والهاتف الثابت فقط».<br />
وتوقع عثمان سلطان تدشين المرحلة الثانية من عملية فتح<br />
الشبكات في العام المقبل ٢٠١٧، لافت إلى أنه مع إضافة<br />
خدمة التليفزيون ستسهل عملية الانتقال، ولكنها من امور<br />
التي تكمن صعوبة إتمامها في الوصول لمعادلة اقتصادية<br />
مناسبة لكلا المشغلين، وخصوص مع وجود محتوى في<br />
خدمات التلفزيون يتم سداد رسومه لمزودي خدمات<br />
المحتوى؛ ما يستلزم ضرورة معادلة اقتصادية سليمة<br />
دخالها بمبادرة فتح الشبكات.<br />
عثمان سلطان.. في سطور:<br />
تم تعيين عثمان سلطان رئيس تنفيذي لشركة «دو»<br />
منذ التأسيس في العام ٢٠٠٦ وحتى ان، وكانت مهمته<br />
تأسيس الشركة وتطوير أعمالها؛ لتكون لاعب أساسي<br />
في قطاع الاتصالات في المنطقة.<br />
وقبل عمله في «دو» أمضى سلطان ٨ سنوات مدير<br />
لشركة موبينيل في مصر، وهي الشركة التي ساعد<br />
في تأسيسها في العام ١٩٩٨، وطوّ رها إلى أن أصبحت<br />
أول مشغّ ل للهواتف المتحركة في مصر.<br />
التحق «سلطان» بشركة فرانس تيليكوم في عام ١٩٨٤<br />
وهي السنة التي حصل فيها على شهادته الجامعية<br />
في الهندسة من فرنسا.<br />
ومن بين خبراته: إدارة العمليات في أوروبا، وأمريكا<br />
الشمالية، والشرق اوسط.<br />
في ٢٠١٠ اختارت مجلة جلوبال تيليكوم بيزنس عثمان<br />
سلطان ضمن أكثر الرؤساء التنفيذيين تأثير في مجال<br />
الاتصالات.<br />
43
القسم<br />
إسم مقابلة<br />
تملك اجانب<br />
وبسؤاله عن توقعه لزيادة نسبة تملك اجانب بالشركة، قال<br />
عثمان سلطان: إنه من الضروري الحفاظ على الهوية الوطنية<br />
لقطاع الاتصالات والشركات العاملة فيه؛ نظر لكونه يشكل<br />
جزء استراتيجي في نمو الاقتصاد اماراتي، فضلاً عن كونه<br />
يشكل مورد هام من موارد الدولة غير النفطية.<br />
وأضاف سلطان: أن «دو» شركة وطنية مساهمة تتوزع ملكيتها<br />
بواقع ٣٩٫٥٪ لجهاز امارات للاستثمار، و٢٠٫٠٨٪ لشركة مبادلة<br />
للتنمية، و١٩٫٥٪ لشركة امارات للتقنية والاتصالات، أما اسهم<br />
الباقية فهي تتوزع على جهات فردية أخرى.<br />
التوسع الخارجي<br />
وحول خطط التوسع الخارجي، قال الرئيس التنفيذي للشركة:<br />
إنه ليس هناك في الوقت الحاضر أي خطط للتوسع خارج<br />
السوق اماراتية، ولنا العديد من الشركات حول العالم تنشط<br />
في بيئة مثالية للعمل والاستثمار في مختلف القطاعات<br />
الاقتصادية.<br />
وأضاف عثمان سلطان: أن «الشركة لا تضع حالي على طاولة<br />
مباحثاتها أية مخططات التوسع الخارجي والدمج والاستحواذ<br />
في أسواق خارجية، مع تركيز كامل استثماراتها في اسواق<br />
المحلية.<br />
وأردف قائلاً: إنه من المعروف أن قطاع الاتصالات اماراتي<br />
يصنف بين افضل واحدث على مستوى العالم، وتركز<br />
الشركة على تطوير خدماتها وتقنياتها المبتكرة؛ للوصول<br />
إلى أهداف البلاد نحو التحول إلى ميادين المدن الذكية.<br />
التوسع الجغرافي<br />
ورد على سؤال حول خطط «دو» التوسع الجغرافي داخل<br />
امارات، قال عثمان سلطان: إن الشركة تعتزم زيادة عدد<br />
فروع البيع التابعة لها في الدولة بنسبة ٢٥٪ بحلول عام ٢٠١٨.<br />
وأضاف سلطان: أنه من المخطط افتتاح أربعة فروع جديدة<br />
في أبوظبي خلال الفترة المقبلة، ليصبح العدد اجمالي في<br />
العاصمة ٢٥ فرع.<br />
وأوضح عثمان سلطان: أن «دو» تسعى إلى تعزيز خدماتها من<br />
خلال زيادة عدد فروع المبيعات من ٧٢ فرع للمبيعات خاص<br />
بالشركة إلى ٩٠ فرع خلال اعوام الثلاثة المقبلة.<br />
تحد ٍّ رئيسي<br />
قال عثمان سلطان: إن هناك تحدي رئيسي آخر أمام الشركة<br />
حالي هو مستوى الزيادة في العائدات، ليس بسبب تأثير نمو<br />
السوق المحلي في امارات حيث لا يزال إيجابي حتى ان<br />
مقارنة بأسواق أخرى، ولكن نتيجة تأثير الشركات العالمية<br />
التي تقدم نفس الخدمات سواء كانت صوت أو رسائلَ بأُطر<br />
تسعيرية مختلفة، وهذا ليس مشكلة مشغلي الاتصالات<br />
المحليين أو الشركات اقليمية فقط ولكن العالمية أيض.<br />
وأضاف سلطان: أنه في المقابل تقوم «دو» بزيادة الكفاءة<br />
التشغيلية لمواجهة أي تحديات؛ وهو ما ظهر في زيادة ارباح<br />
قبل خصم اهلاك، والاستهلاك، والفوائد، والضرائب عام بعد<br />
عام، مضيف أن الشركة تعمل على خلق أُطر لتوليد عائدات<br />
جديدة ولكن تأثيرها لن يظهر سريع فعائدات المدن الذكية<br />
لم تبدأ من اليوم على سبيل المثال.<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
42
وأضاف عثمان سلطان: أن تغطية شبكة الجيل الرابع شملت<br />
جميع المناطق المأهولة بامارات، كما حقق انفاق على<br />
تطوير شبكة الجيل الرابع زيادة بلغت نسبتها ١٦٥٪ بالمقارنة<br />
مع العام الماضي.<br />
الجيل الخامس<br />
قال عثمان سلطان: إن الشركة تستثمر حالي في مشروعات<br />
تطويرية عديدة تشمل: البنية التحتية، والشبكات، والخدمات<br />
الذكية، حيث تعمل على تأسيس بنية تحتية تلائم شبكات<br />
الجيل الخامس.<br />
وأضاف الرئيس التنفيذي لشركة دو: أن شركته تتابع باستمرار<br />
التقنيات والتجارب المتعلقة بتقنية الجيل الخامس حيث<br />
تعمل مع شركائها اقليميين والعالميين على إطلاق<br />
الاختبارات الميدانية لهذه التقنية خلال ٢٠١٨، وجعلها متاحة<br />
في امارات تجاري قبيل عام ٢٠٢٠.<br />
وأوضح سلطان: أن تبني تقنية الجيل الخامس يشكل أولوية<br />
قصوى في المرحلة المقبلة؛ نظر لحجم البيانات التي تحتاج<br />
إليها تقنية «إنترنت اشياء» التي ستعمل على تعزيز الترابط<br />
والاتصال بين انسان والة.<br />
رسوم الامتياز<br />
ورد على سؤال عن تعديل رسوم الامتياز، قال عثمان سلطان:<br />
إنه ليس هناك أية تعليمات جديدة، ولم تصل إدارة الشركة<br />
أية توصيات أو إخطارات جديدة من وزارة المالية حول تعديل<br />
رسم حق الامتياز بعد ٢٠١٦ أو ٢٠١٧.<br />
وتسدد «دو» ومنافستها «اتصالات» رسوم امتياز (أو ضرائب)<br />
إلى حكومة امارات الاتحادية، والتي تعد أكبر مساهم في<br />
كلٍ من الشركتين، وقررت الحكومة الاتحادية في ديسمبر<br />
٢٠١١ فرض رسوم امتياز على شركات الاتصالات بواقع ١٥٪ من<br />
ايرادات، و٣٠٪ من ارباح بدء من عام ٢٠١٢، وترتفع تدريجي<br />
حتى ٢٠١٦.<br />
وقال الرئيس التنفيذي: إنه يتوقع تراجع أرباح الشركة خلال<br />
الربع اخير من العام الحالي؛ نتيجة استمرار الضغوط الناتجة<br />
عن الزيادة في حقوق الامتياز.<br />
ولفت سلطان إلى أن تأثير رسوم الامتياز سيظل قائم على<br />
العائدات والربح، مضيف أن نسبة أرباح الشركة قبل خصم<br />
اهلاك والاستهلاك والفوائد والضرائب لن تنمو بأكثر من<br />
١١٫٦٪ وهو معدل الزيادة في الرسوم خلال العام ٢٠١٦؛ وهو ما<br />
يعني أن صافي ارباح بعد خصم الامتياز سيكون سلبي سواء<br />
في الربع اخير أو للعام بأكمله.<br />
وأشار عثمان سلطان إلى أن تراجع ارباح المتوقع لن يؤثر على<br />
توزيعات ارباح على المساهمين، أو على التدفقات النقدية<br />
التي لا تزال في وضع قوي وسليم.<br />
وأوضح سلطان: أن حق الامتياز على مدار اعوام الخمسة<br />
الماضية (٢٠١٢ – ٢٠١٦) كان تصاعدي على الشركة سواء<br />
على مستوى العائدات أو ارباح، ولم يكن مؤثر بدرجة كبير<br />
في السنوات الثلاث اولى، ولكن ظروف تشبع السوق<br />
الحالية في آخر عامين ساهمت في زيادة التأثير في الوقت<br />
الراهن.<br />
أعداد المشتركين<br />
توقع عثمان سلطان زيادة نسبة مشتركي الهواتف المتحركة<br />
مع نهاية العام الحالي مع الخدمات والعروض الجديدة،<br />
بعد أن حققت نمو قدره ١٣٪ إلى ٨٫٢٣ مليون مشترك بنهاية<br />
التسعة شهور.<br />
وأكد سلطان على أنه لا توجد أي ضغوطات في الوقت الراهن<br />
فيما يتعلق بحملة «رقمي هويتي»، التي أدت لتعليق خدمات ١٫١<br />
مليون مشترك في العام الماضي، موضح أن الشركة تمكنت<br />
من تجاوز تلك المرحلة، وأصبحت عملية التسجيل جزء من<br />
إجراءاتها الاعتيادية.<br />
وتتضمن إجراءات حملة «رقمي هويتي» قيام المرخص لهما<br />
(دو، واتصالات) بتحديث بيانات جميع مستخدمي الهواتف<br />
المتحركة؛ لضمان دقة المعلومات لدى قاعدة البيانات<br />
الخاصة بالمرخص لهم.<br />
41
القسم<br />
إسم مقابلة<br />
:«א» א «» כ א א ..א א<br />
א 490 «»<br />
א א 2017 <br />
قال عثمان سلطان، الرئيس التنفيذي لشركة امارات للاتصالات المتكاملة «دو»: إن شركته تعتزم إبقاء حجم<br />
الاستثمارات في البنية التحتية، وتحديث وتطوير الشبكات خلال عام ٢٠١٧ عند نفس مستوى عام ٢٠١٦، التي بلغت<br />
١٫٨ مليار درهم (٤٩٠٫٤ مليون دولار)، وذلك مقارنة بنحو ١٫٦٥ مليار درهم (٤٥٠ مليون دولار) خلال العام الماضي.<br />
وأضاف سلطان، في حواره مع «مباشر»: أن قيمة الاستثمارات في البنية التحتية للعام القادم ستبقى عند<br />
مستواها الحالي، أو ربما تزيد قليلاً، وهذا مرهون بموافقة مجلس ادارة على الميزانية المالية للشركة في أواخر<br />
العام الجاري.<br />
وأوضح سلطان: أن الشركة ركزت، خلال الفترة الماضية، على زيادة معدل الاستثمار في البنية التحتية للشبكات<br />
كافة؛ بهدف الاستعداد لتبني تقنية الجيل الخامس، فضلاً على الاستثمار في شبكات الجيل الرابع المتقدم؛ مما<br />
أسهم تلقائي في تعزيز الشبكات الموجودة حالي، ونشرها على نطاق أوسع.<br />
من: عمرو عادل<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
40
אכ אאא <br />
אא א<br />
אאכא א א..<br />
א אא א <br />
אא א א <br />
אא<br />
الصيرفة اسلامية<br />
قال طراد المحمود، الرئيس التنفيذي لمصرف أبوظبي اسلامي:<br />
إن الصيرفة اسلامية أثبتت خلال ازمة المالية العالمية عام ٢٠٠٨<br />
قوتها في مواجهة تلك ازمات، حيث كان أداء البنوك اسلامية<br />
أفضل من نظيراتها التقليدية.<br />
وأضاف المحمود: أن غياب تفعيل المعايير الموحدة للمنتجات<br />
والخدمات المصرفية المتوافقة مع الشريعة في امارات<br />
حتى ان سيؤدي إلى نمو أبطأ لدى المصارف اسلامية، مؤكد<br />
أن توحيد المعايير مهم وضروري لزيادة نمو قطاع الصيرفة<br />
اسلامية اماراتي، لا سيما أنه يسهل إصدار العدد من المنتجات<br />
البنكية والخدمات المصرفية اسلامية في عدد من الدول وعلى<br />
رأسها ماليزيا.<br />
وأشار طراد المحمود إلى أن هناك جهود مبذولة طلاق الهيئة<br />
الشرعية العليا، ولكن لا تزال غير متناسبة مع مبادرة دبي عاصمة<br />
للاقتصاد اسلامي، وإضافة قطاع الاقتصاد اسلامي للقطاعات<br />
المحورية للاقتصاد اماراتي.<br />
وطالب الرئيس التنفيذي لمصرف أبوظبي اسلامي الجهات<br />
المعنية بسرعة العمل على إصدار القواعد والمعايير والمبادئ<br />
العامة الموحدة لعمال وانشطة المالية والمصرفية التي<br />
تتوافق وأحكام الشريعة اسلامية.<br />
القطاع المصرفي<br />
أكد الرئيس التنفيذي لمصرف أبوظبي اسلامي: أن المصارف<br />
اماراتية لا تواجه أية إشكاليات في تطبيق المعايير والالتزامات<br />
الخاصة بتطبيق معايير (بازل ٣) حيث تتفوق المعايير الحالية في<br />
كثير من البنوك على تلك المتطلبات العالمية خاصة فيما يتعلق<br />
بكفاية رأس المال.<br />
ورد على سؤال عن توقعاته داء القطاع المصرفي في السنوات<br />
المقبلة، قال طراد المحمود: إنه يتوقع نمو أصول القطاع<br />
المصرفي بنسبة بين ٥ إلى ١٠٪ في العام القادم؛ ما ينعكس على<br />
حجم التمويلات التي توفرها البنوك، مرجح أن حجم التمويلات<br />
في عام ٢٠١٧ سيكون أفضل من عام ٢٠١٦ ولكن ليست بالنسب<br />
الكبيرة.<br />
ورجح المحمود أن تصل أرباح البنوك في العام القادم إلى نفس<br />
معدلات ارباح للعام الحالي.<br />
طراد المحمود.. في سطور:<br />
الرئيس التنفيذي لمصرف أبوظبي اسلامي الذي يعتبر<br />
واحد من أكبر بنوك التجزئة في دولة امارات العربية<br />
المتحدة.<br />
عمل «المحمود» قبل انضمامه إلى بنك أبوظبي اسلامي<br />
في سيتي بنك طيلة ٢٠ عام في عدة مناصب هامة، منها:<br />
رئيس قسم صيرفة الشركات من عام ١٩٩٢ إلى ١٩٩٨،<br />
والرئيس اقليمي لسيتي بنك في شمال إفريقيا من ١٩٩٨<br />
إلى ٢٠٠٠.<br />
كما شغل منصب الرئيس التنفيذي لسيتي بنك رومانيا،<br />
والرئيس التنفيذي لسيتي بنك سلوفاكيا، وتولى أيض<br />
منصب المدير العام في مجموعة سامبا المالية في<br />
الرياض.<br />
تخرج طراد المحمود في جامعة مونتريال الكندية، وأتم<br />
برنامج لدارة التنفيذية في مدرسة وارتون لعمال في<br />
جامعة بنسلفانيا امريكية.<br />
39
القسم<br />
إسم مقابلة<br />
التوسع الخارجي<br />
قال الرئيس التنفيذي لمجموعة مصرف أبوظبي اسلامي: إن<br />
البنك يدرس عدة فرص للتوسع الخارجي اعتبار من العام المقبل<br />
.٢٠١٧<br />
وكشف طراد المحمود، عن أن البنك لديه باستمرار خطط للتوسع<br />
ولكن في انتظار التوقيت المناسب، مستبعد أن يكون هناك نية<br />
تمام أي خطوات في هذا الشأن خلال الفترة المتبقية من العام<br />
الحالي.<br />
وأوضح المحمود أن هناك نية للتوسع في اسواق العربية التي لا<br />
يتواجد بها البنك في الوقت الراهن، مضيف أن المصرف يستفيد<br />
من النمو في الدول التي يتواجد فيها فعلي، ومنها مصر التي لديه<br />
٧٠ فرع فيها، فضلاً عن المملكة العربية السعودية، والسودان،<br />
والعراق، وقطر.<br />
א <br />
א.. אא א <br />
<br />
א אא ככ אא<br />
כ אא א<br />
אאאא<br />
إصدار صكوك<br />
قال الرئيس التنفيذي لمصرف أبوظبي اسلامي: إن البنك لا يعتزم<br />
طرح أي صكوك خلال الفترة المقبلة، مضيف: أن هناك سيولة<br />
متوافرة تفوق حاجة المصرف الحالية، وليس هناك حاجة صدار<br />
صكوك جديدة.<br />
وأضاف طراد المحمود: أن البنك يعمل حالي على عمليات إعادة<br />
هيكلة صدارات الصكوك للمؤسسات والشركات وفق لمبادئ<br />
الشريعة اسلامية من خلال هيكلة اصدار والترويج التجاري لها.<br />
منصة رقمية<br />
قال طراد المحمود: إن مصرف أبوظبي اسلامي يركز حالي على<br />
تطوير الخدمات المصرفية عبر القنوات الرقمية؛ بهدف جذب<br />
وتلبية الاحتياجات المجددة للعملاء الذين ارتفع عددهم بنحو ٤٨<br />
ألف عميل حتى نهاية الربع <strong>الثالث</strong> من العام الحالي ليصل إجمالي<br />
عددهم إلى أكثر من ٩٠٣ آلاف عميل.<br />
وأضاف الرئيس التنفيذي لمصرف أبوظبي اسلامي:<br />
أن نسبة المعاملات عبر القنوات الرقمية تمثل ٤٣٪<br />
من إجمالي العمليات المصرفية في الوقت الراهن،<br />
فيما يتم تنفيذ مليوني معاملة رقمية شهري.<br />
ولفت المحمود إلى أن المعاملات الرقمية زادت بنسبة ٦٣٪؛ نتيجة<br />
نمو المعاملات المصرفية التي تتم من خلال الخدمات المصرفية<br />
عبر انترنت بنسبة ٧٠٪ وفق حدث إحصائيات أعدها البنك مؤخر.<br />
وأضاف: أنه يتم تنفيذ ٩٩٪ من المعاملات النقدية من خلال قنوات<br />
إلكترونية مثل الصراف الي، والخدمات المصرفية عبر انترنت أو<br />
الموبايل.<br />
ومن خلال استثماره في التقنيات الرقمية، يواصل المصرف طرح<br />
منتجات وخدمات مصرفية جديدة تشمل تطبيقات الهاتف<br />
المتحرك للعملاء في قطاعي افراد والشركات.<br />
كما أطلق منصة رقمية مصرفية جديدة تستهدف العملاء<br />
الشباب الذين تتراوح أعمارهم بين ١٨ و٣٠ سنة.<br />
وأوضح طراد المحمود: أن توقيع اتفاقية الشراكة مع بنك فيدور<br />
الماني طلاق أول منصة مصرفية رقمية قائمة على التفاعل مع<br />
المجتمع تضع المصرف في طليعة المصارف الملتزمة بالابتكار<br />
ضمن القطاع المصرفي اماراتي.<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
38
وقال طراد المحمود: إن المصرف لا يزال يواصل اتباع استراتيجية<br />
حذرة بشأن منح التسهيلات التمويلية وإدارة رأس المال،<br />
علاوة على تطبيق سياسة متحفظة بخصوص احتساب<br />
مخصصات الائتمان، مع اخذ بعين الاعتبار تحديات البيئة<br />
الاقتصادية العالمية.<br />
ومع الارتفاع الطفيف في معدل إجمالي الحسابات غير المنتجة<br />
إلى إجمالي أصول التمويل ليصل ٤٫٤٪ بنهاية سبتمبر ٢٠١٦، مقارنةً<br />
مع ٤٪ قبل عام؛ وعليه قام المصرف باحتساب ٢٨٧٫٣ مليون درهم<br />
كمخصصات إضافية خاصة خلال الربع <strong>الثالث</strong> من العام ٢٠١٦.<br />
وتمثل المخصصات العامة للمصرف ٢٫٢٣٪ من إجمالي أصول<br />
العملاء المُ قدرة المخاطر؛ أي أنها لا تزال فوق النسبة التنظيمية<br />
وهي ١٫٥٪، وفق حدث بيانات مالية صادرة عن البنك.<br />
وأضاف المحمود: أن المصرف عزز مكانته وحصته في السوق،<br />
حيث ارتفع عدد عملائه وسجل أداءً جيد رغم الظروف الاقتصادية<br />
الصعبة.<br />
ويعتبر مصرف أبوظبي اسلامي واحد من أكثر المصارف سيولةً<br />
في دولة امارات، فقد بلغ معدل تمويل العملاء إلى الودائع<br />
٧٩٫٧٪، ومعدل كفاية رأس المال وفق مقررات (بازل ٢) ١٥٪ بنهاية<br />
سبتمبر الماضي، مقارنةً مع ١٤٫٧٪ قبل عام.<br />
وارتفع إجمالي حقوق المساهمين، بما في ذلك الشريحة<br />
اولى من رأس المال، بنسبة ٦٫٠٪ على أساس سنوي ليصل<br />
إلى ١٥٫٦ مليار درهم بنهاية سبتمبر من العام ٢٠١٦.<br />
ومع ازدياد عدد عملاء المصرف، ارتفع صافي تمويل العملاء بنسبة<br />
١٫٨٪ ليصل إلى ٧٨٫٦ مليار درهم بنهاية سبتمبر الماضي، كما ارتفع<br />
إجمالي اصول بنسبة ٤٫٨٪ ليصل إلى ١٢٢٫٦ مليار درهم، فضلاً عن<br />
ارتفاع ودائع العملاء بنسبة ١٠٫٣٪ على أساس سنوي لتصل إلى ٩٨٫٦<br />
مليار درهم.<br />
ويتمثل النشاط الرئيسي للمصرف من التمويل اسلامي،<br />
والاستثمارات، وتقديم الخدمات التجارية والمصرفية اخرى،<br />
والتي تتم وفق حكام الشريعة اسلامية.<br />
وتوقع الرئيس التنفيذي لمصرف أبوظبي اسلامي أن يبقى نمو<br />
القروض في خانة واحدة خلال عامي ٢٠١٦ و٢٠١٧.<br />
37
القسم<br />
إسم مقابلة<br />
אאא: א א א א.. א<br />
אא כ 2017 א א אא<br />
قال طراد المحمود، الرئيس التنفيذي لمجموعة مصرف أبوظبي<br />
اسلامي: إنه يتوقع أن يسجل البنك أرباح خلال العام المقبل ٢٠١٧<br />
تكون مماثلة لما سيحققه مع نهاية العام الحالي.<br />
وأضاف المحمود في حواره مع «مباشر»: أنه من المتوقع أن يكون<br />
أداء أرباح - أكبر مصرف إسلامي في إمارة أبوظبي - خلال النصف<br />
الثاني من هذا العام مشابه لشهر الستة اولى من ٢٠١٦.<br />
وسجل البنك نمو في أرباحه نسبتها ٢٫٩٪ في التسعة أشهر اولى<br />
من عام ٢٠١٦، لتصل إلى ١٫٥ مليار درهم (٤٠٨ ملايين دولار)، مقارنة<br />
ب ١٫٤٦ مليار درهم (٣٩٧ مليون دولار) في الفترة المماثلة من العام<br />
الماضي، ولكن ربح الربع <strong>الثالث</strong> من العام الحالي زاد بنسبة ١٫٢٪.<br />
من: عمرو عادل<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
36
وقالت أبحاث مباشر ان أرباح الشركة جاءت وفقاُ للتوقعات،<br />
بلغ صافي أرباح الشركة في الربع <strong>الثالث</strong> نحو ٢٩٧ مليون درهم،<br />
مقابل أرباح بلغت ٢٣٥ مليون درهم في الفترة المقارنة من العام<br />
الماضي.<br />
وبلغت إيرادات الشركة نحو ٢٫٩٦ مليار درهم خلال اشهر التسعة<br />
اولى المنتهية في ٣٠ سبتمبر، مقابل نحو ٢٫٨٦ مليار درهم خلال<br />
نفس الفترة من العام السابق بارتفاع قدره ٣٪، بحسب البيان.<br />
وقالت المذكرة البحثية انه على الرغم من خطة توسع العربية<br />
للطيران القوية الا انها لا تزال واحدة من اهم شركات في هذه<br />
الصناعة، نتيجة لاستغلال القدرات بطريقة أكثر فعالية.<br />
ولازلنا نعتقد ان الشركة لاتزال تستفيد من انخفاض اسعار النفط<br />
مما يدعم التوسعات الحالية وتحسين التكلفة للعربية للطيران.<br />
السعر المستهدف رامكس عند ٤٫٧٩ درهم<br />
أبقت أبحاث مباشر على توصيتها بشراء سهم ارامكس المدرج<br />
بسوق دبي المالي، بنفس السعر المستهدف ٤٫٧٩ درهم.<br />
وأشارت أبحاث مباشر، في مذكرة بخثية لها إلى أن انخفاص أرباح<br />
الشركة لن يكون له تأثير عليها؛ نها تمضي في التوسع.<br />
مباشر لبحاث تُحدد القيمة العادلة لسهم دبي<br />
اسلامي عند ٦٫٩ درهم<br />
أبقت مباشر لبحاث، على توصياتها بشراء سهم بنك دبي<br />
اسلامي مع تحديد القيمة العادلة عند مستوى ٦٫٩ درهم.<br />
وقالت في مذكرة بحثية إن ايرادات تراجعت ١٠٪ على<br />
أساس سنوي في الربع <strong>الثالث</strong> من العام الجاري بفعل ارتفاع<br />
المخصصات والنفقات التشغيلية.<br />
وأضافت أن البنك جنب مخصصات بقيمة ١١٣ مليون درهم بالربع<br />
<strong>الثالث</strong> بزيادة ٧٥٪ على أساس سنوي، و٦٥٪ على أساس فصلي.<br />
وأظهرت النتائج المالية للبنك ارتفاع أرباحه خلال الربع <strong>الثالث</strong> من<br />
العام الجاري بنسبة ٠٫٥٪ لتصل إلى ١٫٠٠٦ مليار درهم، مقابل ربح<br />
قيمته ١٫٠٠١ مليار درهم للربع <strong>الثالث</strong> من العام الماضي.<br />
وعلى صعيد نتائج البنك خلال التسعة أشهر اولى من ٢٠١٦،<br />
وبحسب البيان، بلغ صافي الربح ٣٫٠١ مليار درهم، مقابل ربح<br />
قيمته ٢٫٨٠ مليار درهم للفترة نفسها من عام ٢٠١٥، بارتفاع<br />
نسبته ٧٫٥٪.<br />
أبحاث مباشر توصي بشراء سهم إعمار العقارية<br />
أوصت أبحاث مباشر تداول، بشراء سهم شركة إعمار العقارية<br />
المدرجة بسوق دبي المالي، وحافظت على السعر المستهدف<br />
للسهم عند ٩٫٤٨ درهم.<br />
وقالت في مذكرة بحثية لها، إن أرباح ارتفعت ٣٦٪ خلال الربع<br />
<strong>الثالث</strong> من ٢٠١٦، بفضل تحسن ايرادات وهامش الربح ومصادر<br />
الدخل اخرى، وأوضحت أن تراجع أسعار مواد البناء أدت إلى ارتفاع<br />
هامش الربح بنحو ٢٪.<br />
وصلت قيمة مبيعاتها العقارية خلال اشهر التسعة اولى من<br />
عام ٢٠١٦، إلى ١٤٫٦٨٩ مليار درهم (٣٫٩٩٩ مليار دولار)، بنمو نسبته<br />
٪ ٢٨ مقارنة بمبيعات الفترة ذاتها من العام الماضي والتي<br />
بلغت ١١٫٤٤٢ مليار درهم (٣٫١١٥ مليار دولار). بحسب بيان سابق<br />
عمار.<br />
وبلغ صافي أرباح الشركة نحو ١٫١٤٥ مليار درهم (٣١٢ مليون دولار)،<br />
خلال الربع <strong>الثالث</strong>، مقارنة ب٨٤٣ مليون درهم (٢٣٠ مليون دولار)<br />
بالربع <strong>الثالث</strong> من العام الماضي.<br />
35
إسم أبحاث القسم ودراسات<br />
אא ..א<br />
א א <br />
א ..«»<br />
אא<br />
قامت أبحاث مباشر تداول بتقييم عدد من الشركات خلال نوفمبر وسلطت الضوء على شركات مدرجة ببورصة دبي<br />
وقطر، حيث قامت بتخفيض السعر المستهدف لسهم الميرة الاستهلاكية وأكدت على توصيتها بشراء سهم إعمار<br />
وحددت السعر المستهدف لسهم العربية للطيران عند ١٫٦٧ درهم.<br />
أبحاث مباشر تخفض السعر المستهدف ل الميرة<br />
الاستهلاكية وتوصي بالبيع<br />
خفضت أبحاث مباشر تداول توصيتها لسهم الميرة الاستهلاكية<br />
من الاحتفاظ بالسهم إلى بيع، وحددت السعر المستهدف إلى<br />
١٨٥٫٩ ريال قطري، وأوضحت المذكرة البحثية أن أرباح الشركة<br />
جاءت أقل من التوقعات.<br />
وسجلت الشركة تراجع بأرباح الربع <strong>الثالث</strong> من العام الجاري نسبته<br />
٤٫٧٪، مقارنة بأرباح الفترة المماثلة من العام الماضي، لتصل إلى<br />
٣٤٫٣ مليون ريال (٩٫٤١ مليون دولار)، مقابل أرباح بقيمة ٣٦ مليون<br />
ريال (١٠ ملايين دولار) للفترة نفسها من عام ٢٠١٥.<br />
كما أظهرت النتائج تحقيق الشركة أرباح بقيمة ١٣٦٫٨٥ مليون ريال<br />
خلال التسعة أشهر اولى من عام ٢٠١٦، مقابل أرباح بنحو ١٣٦٫٩٧<br />
مليون ريال خلال الفترة المماثلة من العام السابق، بانخفاض<br />
طفيف نسبته ٠٫٠٩٪.<br />
وطبق للنتائج، بلغ العائد على السهم ٦٫٨٤ ريال في للفترة المالية<br />
المنتهية في ٣٠ سبتمبر ٢٠١٦، مقابل عائد على السهم بنحو ٦٫٨٥<br />
ريال للفترة نفسها من العام السابق.<br />
وقالت أبحاث مباشر: إن سوق التجزئة من اسواق الجذابة بمنطقة<br />
الشرق اوسط، وفي قطر بشكل خاص، يحقق نمو مستدام<br />
نظر لطبيعته الدفاعية.<br />
كما أشارت أبحاث مباشر في مذكرتها إلى أن سوق التجزئة يُعد<br />
سوق مقاوم للتغيرات المفاجئة، لافتة إلى أن جزء كبير من<br />
أعمال «الميرة» يتركز في المنتجات الغذائية؛ وبالتالي لم تتأثر<br />
الشركة باستمرار انخفاض أسعار النفط.<br />
أبحاث مباشر تبقي على توصيتها بشراء العربية<br />
للطيران<br />
دبي- مباشر: أبقت أبحاث مباشر تداول السعر المستهدف لسهم<br />
العربية للطيران عند ١٫٦٧ درهم وأبقت على توصيتها بشراء<br />
السهم.<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
34
ولا يتوقع «دفاع» أن يتم إصدار المؤشر قبل نهاية العام الجاري،<br />
مشير إلى أنه قد يكون جاهز للعمل خلال النصف اول من العام<br />
٢٠١٧ على أقصى تقدير، وبعدها نتوقع تراجع ملحوظ في أسعار<br />
ايجارات بنسب قد تصل إلى ٤٠٪.<br />
وتراوحت نسب الزيادات في إيجارات أبوظبي خلال السنوات<br />
الماضية بين ٣٠ و٦٠٪ في مختلف مناطق امارة، سواء داخل<br />
المدينة أو في المناطق الخارجية، كمدن: «خليفة أ»، و»خليفة ب»،<br />
و»محمد بن زايد»، والشامخة، والشوامخ، وبني ياس، والشهامة،<br />
والرحبة، والسمحة، وجزيرة السعديات، وجزيرة الريم، ومنطقة<br />
الراحة.<br />
وتشير تقديرات غير رسمية إلى أن إيجارات الفلل في أبوظبي<br />
شهدت انخفاض بنسبة تبلغ ٢٪ في الربع <strong>الثالث</strong> من العام<br />
بالمقارنة مع الربع السابق. وتم تسجيل أكبر نسبة انخفاض في<br />
منطقة حدائق الراحة (٦٪)، تليها منطقة شاطئ الراحة فلل (٤٪).<br />
وانخفض الطلب على الفلل القديمة داخل مدينة أبوظبي<br />
أيض، فيما سجلت الوحدات السكنية الفاخرة انخفاض كبير<br />
بحوالي ١٠٪ بالمقارنة مع الفترة نفسها في العام الماضي. وتعتبر<br />
فلل شاطئ السعديات الاستثناء الوحيد، حيث ما زالت<br />
اسعار تتزايد منذ تسليم المشروع مسجلة زيادة بنسبة<br />
٧٪ بالمقارنة مع الفترة نفسها من العام الماضي.<br />
فيما حافظت الشقق الراقية في جزيرة السعديات على معدلاتها<br />
المستقرة، مع اقترابها من اشغال الكامل خلال الربع <strong>الثالث</strong>،<br />
في حين شهدت الشقق ذات الجودة العالية انخفاض بنسبة ١٪<br />
بالمقارنة مع الربع الثاني من العام الحالي، وبنسبة ٦٪ بالمقارنة<br />
مع الربع <strong>الثالث</strong> من عام ٢٠١٥. وفي الوقت ذاته شهدت الشقق<br />
الراقية في منطقة الكورنيش انخفاض في سعر ايجار بنسبة ٩٪<br />
مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.<br />
أما من حيث مبيعات الشقق، فقد سجلت انخفاض بنسبة ١٪ خلال<br />
الربع <strong>الثالث</strong> في أبوظبي، وتأثرت جزيرة الريم أكثر من غيرها بهذا<br />
الانخفاض. فيما سجلت المشاريع في شاطئ الراحة، وجزيرة<br />
السعديات والريف ارتفاع في معدلات المبيعات من ٣٪ إلى ٥٪<br />
بالمقارنة مع الفترة نفسها من العام الماضي. كما حافظت<br />
الفلل على معدلات البيع المستقرة.<br />
وسجلت معدلات إيجار المكاتب أدنى مستوياتها منذ ذروة السوق<br />
في أواخر عام ٢٠٠٨، حيث انخفض المتوسط بنحو ٧٢٪. وأصبحت<br />
ايجارات في المباني المكتبية الرئيسية ان على مقربة من سعر<br />
١٦٠٠ درهم للمتر المربع الواحد، وهذا ما يمثل انخفاض بنسبة ٤٪<br />
خلال اشهر الثلاثة الماضية.<br />
33
إسم عقارات وبناء القسم<br />
استرشادي وليس ملزم<br />
وقال رضا مسلم، الخبير العقاري والمدير الشريك في شركة تروث<br />
للاستشارات الاقتصادية في أبوظبي: إن المؤشر المتوقع صدوره<br />
من دائرة البلدية سيكون استرشادي وليس ملزم؛ وبالتالي لن<br />
يكون ذا جدوى أو تأثير قوي إذ لم يكن هناك تشريع قوي يدعمه<br />
ويسنده ويجبر المؤجرين على الالتزام به.<br />
وأضاف مسلم: أن السوق العقارية في أبوظبي تحتاج إلى مزيد<br />
من القوانين المنظمة؛ نها لم تنضج حتى هذه اللحظة، مؤكد<br />
على ضرورة أن تخضع إسعار ايجارات في امارة إلى آليات العرض<br />
والطلب وهو ما سيسهم كثير في اتزان السوق.<br />
وأكد الخبير العقاري والمدير الشريك في شركة تروث للاستشارات<br />
الاقتصادية، على أن الحكومة تعمل جاهدة لحل ازمات التي<br />
يعاني منها القطاع العقاري، وترفض بشدة استغلال المؤجرين<br />
للمستأجرين.<br />
وأكد رضا مسلم: أنه على الرغم من هبوط أسعار ايجارات<br />
في أبوظبي للمرة اولى منذ أكثر من عامين ونصف من الزيادة<br />
المتلاحقة التي شهدتها عقب إلغاء سقف الزيادة على العقود<br />
ايجارية البالغة ٥٪ في نوفمبر ٢٠١٣، إلا أن المؤجرين مازالوا يصرون<br />
على رفع ايجارات.<br />
ضبط اسعار<br />
قال أنطوان جورج، المدير العام لشركة دوم للعقارات والمعارض:<br />
إن دخول مؤشر ايجارات السكنية حيز التنفيذ سيساعد على حل<br />
كثير من المشكلات التي يعاني منها المستأجرون في أبوظبي،<br />
كما سيحدد ما إذا كان السوق بحاجة إلى إجراءات جديدة من<br />
عدمه لضبط أسعار ايجارات التي أصبحت مرتفعة جد.وأضاف<br />
جورج: أن المؤشر رغم كونه إرشادي وليس إلزامي، إلا أنه سيسهم<br />
في تحديد مستويات ايجارات بشكل عادل وفق للمناطق<br />
والمساحات؛ وهو ما سيسهم في إحداث نوع من الاتزان في<br />
السوق.<br />
وطالب المدير العام لشركة دوم للعقارات والمعارض، بمزيد<br />
من القوانين واجراءات الجديدة التي ستسهم في ضبط سوق<br />
ايجارات، وتضمن التحديد العادل للقيمة ايجارية.<br />
توازن السوق<br />
وقال دفاع مصطفى، المدير التنفيذي لشركة أرض المحروسة<br />
للعقارات: إن مؤشر ايجارات سيحدث بلا شك حالة من التوازن<br />
في السوق العقاري بأبوظبي، لا سيما بعدما أثبت نجاحه في<br />
إمارة دبي، بعدما عكس قيم ايجار الحقيقة وأصبح دليلاً للمؤجر<br />
والمستأجر.<br />
ولدى إمارة دبي مؤشر ليجارات يعكس قيم ايجار الحقيقية<br />
لجميع أنواع الوحدات المؤجرة في مناطق دبي، والمسجلة<br />
لدى مؤسسة التنظيم العقاري، الذراع التنظيمية لدائرة اراضي<br />
واملاك عبر نظام «إيجاري».<br />
وأضاف دفاع: أن بدء العمل بالمؤشر أصبح ضرورة ملحة للمساهمة<br />
في كبح جماح الزيادة غير المبررة في أسعار ايجارات التي تصل<br />
في بعض احيان إلى ٢٠٪ و٣٠٪.<br />
وأكد المدير التنفيذي لشركة أرض المحروسة للعقارات، على<br />
ضرورة عقد بلدية أبوظبي لاجتماعات دورية مع شركات إدارة<br />
العقارات ووسطاء التأجير، فضلاً عن إجراء مسوحات ميدانية،<br />
وجمع البيانات المستأجرين، ثم تقوم بدراستها وتحليلها قبل<br />
إصدار المؤشر في شكله النهائي.<br />
אא :<br />
כ אאאא א<br />
א<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
32
يترقب مستأجرون في أبوظبي صدورَ مؤشرٍ يقيس متوسط ايجارات السكنية في امارة بعدما تصاعدت من دون<br />
أفق؛ بما يسهم في إحداث توازن للسوق، ومنع حدوث فقاعة عقارية على غرار ما حدث قبل نحو ثمانية أعوام في<br />
إمارات أخرى.<br />
وقال خبراء عقاريون: إن مؤشر ايجارات سيسهم في معالجة المشكلات التي تعاني منها السوق العقارية في ظل<br />
الارتفاع المبالغ فيه ب إيجارات الوحدات السكنية، رغم عدم استقرار السوق في ظل اوضاع الاقتصادية الصعبة<br />
الناتجة عن هبوط أسعار النفط.<br />
وسيصدر «مؤشر ايجارات» عن دائرة الشؤون البلدية والنقل في أبوظبي التي قامت مؤخر بإنجاز قاعدة معلومات<br />
متكاملة تتضمن مناطق الوحدات السكنية وأعدادها، وقطعت شوط كبير نحو التطبيق الكامل لقانون التنظيم<br />
العقاري الذي دخل حيز التنفيذ بداية من يناير الماضي.<br />
وأضاف الخبراء، في أحاديث متفرقة مع «مباشر»: أن السوق<br />
العقاري بامارة في حاجة إلى تدخل حكومي وإصدار قانون<br />
يحدد نسب الزيادة ايجارية وفق ليات العرض والطلب، بما<br />
يسهم في تنظيم العلاقة بين المستأجر والمالك، وينهي<br />
النزاعات ايجارية المتزايدة في المحاكم.<br />
وبحسب تقرير أصدرته شركة «أستيكو» للخدمات العقارية، فإن<br />
القطاع العقاري في أبوظبي يعاني من ضغوط متزايدة لا سيما<br />
مع بحث المستأجرين عن أسعار معقولة أكثر في ظل حالة من<br />
عدم اليقين في الاقتصاد وحجم المعروض من الخيارات السكنية<br />
الجديدة في السوق.<br />
وساهم تقليص عدد الوظائف في العديد من القطاعات،<br />
وتخفيض تعويضات السكن للموظفين بالتأثير سلبي على حجم<br />
الطلب، مع توجه العديد من المستأجرين لتخفيض تكلفة ايجار،<br />
أو الانتقال إلى وحدات أخرى بأسعار معقولة أكثر، وفق لتقرير<br />
«أستيكو».<br />
وقالت بلدية أبوظبي في إفادة ل «مباشر»: إن مؤشرها ليجارات<br />
سيحدد متوسط ايجارات في جميع مناطق امارة التي قسمها<br />
المؤشر إلى ٢٣٦ منطقة، مشيرة إلى أن المؤشر سيكون ملزم<br />
أمام القضاء في حال وجود خلاف بين المالك والمستأجر.<br />
وأضافت البلدية: أنه جرى تقسيم إمارة أبوظبي إلى ٢٣٦ منطقة<br />
من بينها ١٠٠ منطقة في مدينة أبوظبي، و٦٨ في مدينتي العين<br />
والغربية، حيث تستند هذه التقسيمات إلى نظام العنونة الجديدة<br />
الذي تم وضعه في امارة.<br />
ولم تحدد بلدية أبوظبي موعد معين لصدور المؤشر ايجاري،<br />
غير أن مسؤولين قالوا في تصريحات سابقة: إنه من المتوقع أن<br />
يصدر قبل نهاية العام الحالي.<br />
31
إسم عقارات وبناء القسم<br />
..א א א א <br />
א א אאא<br />
אאא א כ<br />
من: رامي سميح<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
30
29
إسم بنوك القسم<br />
وجاء هذا اجراء التنفيذي لسلطة دبي للخدمات المالية بعد<br />
التحقيق في نشاطات دويتشه بنك في الفترة الممتدة من يناير<br />
من عام ٢٠١١ وحتى يناير من عام ٢٠١٤؛ وهو ما كان دافعه اصلي<br />
بواعث قلق من أن العملاء لا يستفيدون من الحماية التي تكفلها<br />
لهم قواعد الجهة التنظيمية.<br />
أزمة دويتشه بنك في سطور..<br />
تعادل شهرة مصرف «دويتشه بنك» في عالم المال شهرة<br />
مرسيدس في عالم السيارات. وكما أن مرسيدس تعكس فخر<br />
للصناعة المانية، فإن دويتشه بنك يعد فخر لقطاع المصارف<br />
المانية. وفي الوقت الذي تحافظ فيه مرسيدس على مكانتها،<br />
فإن مكانة البنك اكبر في ألمانيا تعرضت مؤخر لسلسلة<br />
اهتزازات زعزعت الثقة به وأدخلته في عالم المجهول، حيث اعتبره<br />
صندوق النقد الدولي مؤخر «البنك اكثر خطورة على النظام<br />
المالي العالمي»؛ نه من أبرز البنوك اكثر تشابك في التجارة<br />
العالمية.<br />
يعاني دويتشه بنك من تبعات ازمة المالية العالمية التي<br />
اندلعت عام ٢٠٠٨ والتي طالت العديد من البلدان التي قدم لها<br />
البنك قروض ب<strong>عشر</strong>ات المليارات كاليونان، وإيطاليا، وإسبانيا،<br />
والبرتغال. ما زاد الطين بِل َّة هي سلسلة الفضائح المالية، وغسل<br />
اموال، والمخالفات القانونية التي كلفته حتى ان حوالي ١٣ مليار<br />
يورو.<br />
يضاف إلى ذلك ضعف رأسماله الخاص واحتياطاته التي تقل<br />
بكثير عن المطلوب لمواجهة ازمات؛ ما يشهد على عمق أزمته<br />
هو تراجع أسهمه إلى نحو نصف قيمتها خلال العام الحالي؛ إذ<br />
تهاوت من ٣٠ إلى ١٦ يورو للسهم الواحد. ويحلو لبعض الخبراء<br />
تشبيه الوضع بأزمة بنك «ليمان براذرز» امريكي الذي أدى إفلاسه<br />
إلى اندلاع ازمة المالية العالمية عام ٢٠٠٨.<br />
لا يتم تشبيه أزمة دويتشه بنك بأزمة «ليمان براذرز» مجازفة فقط؛<br />
ن المشكلة اكبر للبنك تتمثل في المشتقات المالية والتأمينية<br />
المعقدة التي هي بحوزته والتي يعود قسم منها إلى الرهون<br />
العقارية امريكية. وتقدر القيمة الحسابية لهذه المشتقات<br />
بحوالي ٤٢٠٠٠ مليار يورو، وهذا رقم خيالي إذا أخذنا بعين الاعتبار أن<br />
الناتج المحلي اجمالي الماني السنوي لا يزيد على٣٠٠٠ مليار يورو<br />
سنوي. ويكمن المأزق هنا في تراجع قيمة هذه المشتقات على<br />
ضوء الركود العالمي، واستمرار ازمات المالية؛ ومن هنا فإن البنك،<br />
حسب رأي الكثير من الخبراء، قد لا يتمكن من القيام بالتزامات<br />
الدفع في ظل الظروف التي يواجهها حالي.<br />
تقدر قيمة أرصدة البنك الدفترية بنحو ١٧٠٠ مليار يورو؛ أي ما يزيد<br />
على نصف الناتج المحلي الماني الذي يقدر بنحو ٣٠٠٠ مليار يورو.<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
28
قواعد تنظيمية<br />
قال جمال بن غليطة، الرئيس التنفيذي لبنك امارات اسلامي:<br />
إن وجود مشكلات في مصرف «دويتشه بنك»، أو أي من البنوك<br />
الكبرى في العالم سيؤثر سلب بلا شك على القطاع المصرفي<br />
في الخليج ولا سيما في امارات.<br />
وأضاف بن غليطة: أن المصارف اماراتية لديها تعاملات مع البنوك<br />
اوروبية، وكل البنوك العالمية سواء داخل امارات أو خارجها، كما<br />
أن البنوك اوروبية تمول المشروعات الكبرى في الدولة؛ لذا فإن<br />
تأثر أي بنك سيؤثر على الاقتصاد العالمي؛ ومن ثم على الاقتصاد<br />
اماراتي وبالتبعية القطاع المصرفي المحلي.<br />
وأضاف جمال بن غليطة: أن المصرف المركزي اماراتي (البنك<br />
المركزي) وضع المزيد من القواعد التنظيمية التي تحمي<br />
القطاع المصرفي في الدولة، خاصة بعد أزمة انهيار مصرف<br />
ليمان براذرز الذي أشعل شرارة ازمة الاقتصادية العالمية في عام<br />
.٢٠٠٨<br />
وأكد الرئيس التنفيذي لبنك امارات اسلامي: أن القطاع<br />
المصرفي في امارات أصبح محصن بشكل أكبر بكثير مقارنة<br />
بفترة ازمة المالية، وأصبح لديه الخبرة الكافية لتجنيبه أية تأثيرات<br />
محتملة وتمكن من إثبات قدرته على الصمود في اختبارات<br />
التحمل والقدرة التي أجريت عليه خلال الفترات الماضية.<br />
إنذار مبكر<br />
بدوره، قال الخبير المصرفي أمجد نصر: إن هناك ترقب دولي لما<br />
يمكن أن يحدث لدويتشه بنك، الذي بدأت مشكلاته تثير الذعر<br />
في أوساط القطاع المصرفي العالمي بالفعل، لافت إلى أن<br />
ازمة الحالية تعتبر إنذار مبكر على ما يمكن أن يحدث للقطاع<br />
المصرفي والمالي حول العالم إذا استمرت اوضاع الراهنة لفترة<br />
أكبر.<br />
وأضاف نصر: أن البنوك الخليجية ليست بمعزل عن النظام<br />
المصرفي العالمي؛ وبالتالي تأثرها بأية مشكلات يتعرض لها<br />
دويتشه بنك تظل قائمة وتختلف من دولة خرى.<br />
وأشار الخبير المصرفي إلى أن أعمال دويتشه بنك في منطقة<br />
الخليج كثيرة حيث اتخذ في اونة اخيرة من دبي مقر رئيسي<br />
نشطة الشرق اوسط وإفريقيا، علاوة على تدشينه أنشطة<br />
للوساطة المالية في سوق اسهم السعودية بعد شهر واحد<br />
من افتتاح أول فروعه المصرفية في المملكة.<br />
علاقات تجارية<br />
من جانبه، قال مالك الزعبي، مسؤول العمليات المصرفية لدى<br />
مصرف أبوظبي اسلامي: إن «دويتشه بنك» يواجه أزمة منذ مطلع<br />
العام الحاليّ تشكل خطر على النظام المالي العالمي قد تمتد<br />
آثارها السلبية إلى القطاع المصرفي في دول الخليج ومعظم<br />
البلدان العربية اخرى التي ترتبط معه بعلاقات تجارية.<br />
وتتم صفقات التجارة العربية المانية التي وصلت قيمتها إلى<br />
٥٢ مليار يورو خلال العام الماضي ٢٠١٥ عبر هذا البنك الذي يعد<br />
المصرف شبه الوحيد للتجارة الخارجية المانية. ويمتلك البنك<br />
عدد من الفروع في دول الخليج وبلدان عربية أخرى ينشط من<br />
خلالها في أسواق هذه البلدان.<br />
وأضاف الزعبي: أن تداعيات ازمة لن تصل إلى ما حدث وقت ازمة<br />
المالية العالمية لكنها ستترك آثار سلبية قد تمتد لعدة سنوات،<br />
مشير إلى أن البنك المركزي اماراتي نجح في اونة اخيرة في<br />
اتخاذ مزيد من التدابير الاحترازية التي جعلته قادر على التصدي<br />
بقوة لمثل تلك ازمات.<br />
وأوضح الزعبي: أن السلطات الرقابية في امارات سبق أن فرضت<br />
غرامة على البنك الماني بسبب مخالفته للقوانين؛ وهو ما يعتبر<br />
مؤشر جيد يؤكد قوة ومتانة القطاع المصرفي في الدولة<br />
ويظهر مدى يقظته في مواجهة المشكلات وازمات.<br />
وكانت سلطة دبي للخدمات المالية قد غر َّمت البنك في أبريل<br />
من العام الماضي ٨٫٤ مليون دولار على فرع «دويتشه بنك إيه جي»<br />
بمركز دبي المالي العالمي؛ وذلك نتيجة قيامه بخروقات خطيرة<br />
ومخالفته لنظمة والقوانين. وشملت هذه الخروقات: تضليل<br />
سلطة دبي للخدمات المالية، باضافة إلى إخفاقات متعددة في<br />
الحوكمة الداخلية للبنك، وفي أنظمته وضوابطه، وفي إجراءاته<br />
المعتمدة لقبول العملاء ومكافحة غسيل اموال.<br />
27
إسم بنوك القسم<br />
אאא א א אא א <br />
א כ א א א<br />
قال خبراء مصرفيون: إن أزمة دويتشه بنك الماني قد تمتد آثارها السلبية إلى القطاع المصرفي في دول الخليج، لا<br />
سيما أن معظم المصارف لديها تعاملات مباشرة مع البنوك اوروبية والعالمية.<br />
ويكافح أكبر بنك في ألمانيا لاحتواء تداعيات مطالبته من قبل الولايات المتحدة بدفع غرامة تقدر ب ١٤ مليار دولار<br />
لتسوية تحقيقات مفتوحة مع البنك على خلفية مخالفات تتعلق بسندات الرهن العقاري، في الوقت الذي تعتقد فيه<br />
اسواق أن غرامة بهذا الحجم من شأنها أن تسبب شللاً كاملاً للبنك الماني.<br />
ولم تبدأ مشكلات البنك الماني العملاق خلال اسابيع اخيرة، بل منذ مطلع العام وهو محل أنظار المصرفيين<br />
والمستثمرين، وخسرت أسهمه منذ يناير نحو نصف قيمتها تقريب.<br />
وأضاف المصرفيون، ل «مباشر»: أن التأثير سيكون محدود خاصة بعدما قامت معظم البنوك المركزية في دول الخليج<br />
بوضع المزيد من القواعد التنظيمية التي تحمي القطاع المصرفي بعد أزمة انهيار مصرف ليمان براذرز الذي أشعل شرارة<br />
ازمة الاقتصادية العالمية في عام ٢٠٠٨.<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
26
وعلى هذا اساس يكون من المستبعد تمام التخلي أو التباطؤ<br />
عن البرامج التي تطلقها الحكومة لتعزيز القطاعات المختلفة.<br />
وأضاف بن مجرن: أن الحكومة وضعت المؤسسات والهيئات<br />
الحكومية أمام تحد ٍّ كبير عندما خصصت ملياري درهم لتحقيق<br />
الابتكار؛ ما يعني إطلاق منافسة حقيقية لمواكبة هذا التوجه،<br />
وطرح منتجات مبتكرة.<br />
وقال المدير العام لدائرة اراضي واملاك في دبي: إن هناك محور<br />
ثالث، وهو أن واضعي الميزانية وضعت انسان محور أساسي في<br />
توزيع مخصصاتها، حيث يلاحظ أن ما يزيد على نصفها يرتبط<br />
بشكل مباشر بحياة الفرد واحتياجاته اساسية.<br />
الرفاه الاقتصادي<br />
قال وضاح الطه، الخبير الاقتصادي وعضو المجلس الاستشاري<br />
الوطني لمعهد الاستثمار واوراق المالية البريطاني في امارات:<br />
إنه من الملاحظ في مشروع الموازنة الاتحادية للعام القادم<br />
توجيه نصفها نحو خدمة المواطنين سواء في قطاعات التعليم،<br />
أو الرعاية الصحية، أو الوقاية الاجتماعية؛ مما يشير إلى الاستمرار<br />
في تعزيز معدلات الرفاه الاقتصادي والاجتماعي.<br />
وأضاف الطه: أن إبقاء الحكومة على مستويات انفاق الحالية<br />
على مشاريع البنية اساسية، سواء كانت محطات كهرباء، أو<br />
مياه، أو طرق يسهم في تعزيز الجاذبية الاستثمارية لمارات<br />
خلال السنوات القادمة، مع توافر عاملين رئيسيين أيض وهما<br />
الاستقرار السياسي والبيئة التشريعية.<br />
وخصصت موازنة العام المقبل نحو ٣٫٣ مليار درهم (٩٠٠ مليون<br />
دولار) للمشروعات الاتحادية، منها ٨٩١ مليون درهم لمشروعات<br />
الوزارات الاتحادية، و٧٧١ مليون درهم لمشروعات تطوير وتحديث<br />
محطات الكهرباء والماء بالدولة والتي تنفذها الهيئة الاتحادية<br />
للكهرباء والماء.<br />
ومن بين المشاريع الاتحادية برنامج الشيخ زايد لسكان بقيمة ١٫٤<br />
مليار درهم، و١٣٫٥ مليون درهم لمشروعات وزارة التربية والتعليم<br />
الخاصة بالمدارس، باضافة إلى ٢١٥ مليون درهم نشاء مراكز<br />
الشرطة والدفاع المداني ومقرات دارة الجنسية واقامة.<br />
الحيطة والحذر<br />
وقال عمرو حسين، مسؤول التمويل واقراض لفراد لدى البنك<br />
العربي افريقي فرع أبوظبي: إن الحكومة وافقت على مستويات<br />
انفاق في ميزانية العام القادم على نفس المستويات السابقة<br />
بعد زيادته لعدة سنوات متتالية؛ وهو ما يدل على سياسة الحيطة<br />
والحذر التي تتخذها الحكومة؛ بسبب تأثير انخفاض أسعار النفط<br />
على إيرادات الدولة.<br />
وأضاف حسين: أن منهجية انفاق في الميزانية العامة اعتمدت<br />
على ترشيد انفاق وضبطه وتوجيهه نحو القطاعات الاستراتيجية<br />
بما يحقق الاستخدام امثل لموارد الحكومة.<br />
وقال حسين: إن الحكومة أعطت أهمية في الميزانية الجديدة<br />
للتعليم والصحة والرفاه الاجتماعي عبر زيادة انفاق في هذه<br />
المجالات، مع اعتبارها ركيزة أساسية للتنمية المجتمعية.<br />
وتضمن مشروع الموازنة العامة للاتحاد ٢٠١٧ تخصيص ٥١٫٧٪ من<br />
القيمة اجمالية بقيمة ٢٥٫٢ مليار درهم (٦٫٨ مليار دولار) للتنمية<br />
والمنافع الاجتماعية، و٤٢٪ بقيمة ٢٠٫٧ مليار درهم (٥٫٦ مليار دولار)<br />
لقطاع الشؤون الحكومية.<br />
وتوقع مسؤول التمويل واقراض لفراد لدى البنك العربي<br />
افريقي فرع أبوظبي، أن تساهم الميزانية الجديدة في إنجاز<br />
المشاريع التطورية بما يسهم في دفع امارات إلى مزيد من<br />
التطور والنمو، وجعلها في مصاف أفضل ٣ دول بالعالم بحلول<br />
عام ٢٠٢١.<br />
الموازنة الاتحادية - 2017 2021 في سطور:<br />
تبلغ النفقات التقديرية لمشروع الموازنة عن السنة المالية<br />
- ٢٠١٧ ٢٠٢١ نحو ٢٤٨ مليار درهم (٦٧٫٦ مليار دولار).<br />
تقدر موازنة العام المقبل (٢٠١٧) بقيمة ٤٨٫٧ مليار درهم<br />
(١٣٫٢ مليار دولار) باضافة إلى إيرادات الجهات المستقلة<br />
والاستثمارات المالية.<br />
نصف الميزانية الاتحادية للعام المقبل وجهت من أجل<br />
خدمة المواطنين سواء في قطاعات التعليم، أو الرعاية<br />
الصحية، أو الوقاية الاجتماعية.<br />
تضمن مشروع الموازنة العامة للاتحاد ٢٠١٧ تخصيص ٥١٫٧٪<br />
من القيمة اجمالية بقيمة ٢٥٫٢ مليار درهم (٦٫٨ مليار<br />
دولار) للتنمية والمنافع الاجتماعية، و٤٢٪ بقيمة ٢٠٫٧ مليار<br />
درهم (٥٫٦ مليار دولار) لقطاع الشؤون الحكومية.<br />
خصصت موازنة العام المقبل نحو ٣٫٣ مليار درهم (٩٠٠<br />
مليون دولار) للمشروعات الاتحادية، منها: ٨٩١ مليون<br />
درهم لمشروعات الوزارات الاتحادية، و٧٧١ مليون درهم<br />
لمشروعات تطوير وتحديث محطات الكهرباء والماء<br />
بالدولة والتي تنفذها الهيئة الاتحادية للكهرباء والماء.<br />
ومن بين المشاريع الاتحادية برنامج الشيخ زايد لسكان<br />
بقيمة ١٫٤ مليار درهم، و١٣٫٥ مليون درهم لمشروعات<br />
وزارة التربية والتعليم الخاصة بالمدارس، باضافة إلى<br />
٢١٥ مليون درهم نشاء مراكز الشرطة، والدفاع المدني،<br />
ومقرات دارة الجنسية واقامة.<br />
تم تخصيص ملياري درهم (٥٤٥ مليون دولار) من الميزانية<br />
لدعم الابتكار الحكومي، وذلك من خلال إنشاء صندوق<br />
محمد بن راشد آل مكتوم لتمويل الابتكار الحكومي<br />
لتوفير الحلول التمويلية للمبتكرين.<br />
امارات أول دولة في المنطقة العربية تقوم بإعداد<br />
ميزانية دورية لخمس سنوات.<br />
وكانت الموازنة الاتحادية للعام الحالي ٢٠١٦ قد تحددت<br />
عند ٤٨٫٥٦ مليار درهم (١٣٫٢ مليار دولار).<br />
تمثل الميزانية الاتحادية ١٤٪ فقط من إجمالي انفاق<br />
المالي للدولة، والباقي تتحمله امارات السبع وعلى<br />
رأسها أبوظبي.<br />
25
إسم اقتصاد كلي القسم<br />
א אאא.. <br />
אאאא א א <br />
א אא <br />
أكد مسؤولون وخبراء أن لجوء حكومة دولة امارات العربية المتحدة إلى إقرار موازنة اتحادية دورية مدتها خمس سنوات،<br />
تضمن مزيد من الاستقرار، وحسن التنفيذ لاستراتيجية التنمية، والخطط المتعلقة بالمشاريع والمبادرات الاجتماعية.<br />
وأقر مجلس الوزراء اماراتي مؤخر مشروع الموازنة العامة للاتحاد عن السنة المالية - ٢٠١٧ ٢٠٢١ بنفقات تقديرية تصل إلى<br />
٦٧٫٥٣ مليار دولار؛ لتصبح امارات أول دولة عربية تقوم بإعداد ميزانية دورية لخمس سنوات.<br />
من: عمرو عادل ورامي سميح<br />
وأضاف المسؤولون في أحاديث متفرقة مع «مباشر»: أن إبقاء<br />
الحكومة على مستويات انفاق في الموازنة الاتحادية للعام<br />
القادم يشير إلى استمرار السياسات الحذرة التي تتبعها الحكومة؛<br />
بسبب تأثير انخفاض أسعار النفط على إيرادات الدولة.<br />
وأشار المسؤولون والخبراء إلى أن نصف الميزانية الاتحادية للعام<br />
المقبل وجهت من أجل خدمة المواطنين، سواء في قطاعات<br />
التعليم، أو الرعاية الصحية، أو الوقاية الاجتماعية.<br />
وتقدر موازنة العام المقبل (٢٠١٧) بقيمة ٤٨٫٧ مليار درهم (١٣٫٢<br />
مليار دولار)، باضافة إلى إيرادات الجهات المستقلة والاستثمارات<br />
المالية، فيما كانت الموازنة الاتحادية للعام الحالي ٢٠١٦ قد<br />
تحددت عند ٤٨٫٥٦ مليار درهم (١٣٫٢ مليار دولار).<br />
وأوضح المسؤولون والخبراء: أن الموازنة الاتحادية لدولة امارات<br />
لا تعبر عن امكانات الاقتصادية والمالية الضخمة للدولة؛ نها<br />
تقتصر على اموال المخصصة للحكومة الاتحادية لتسيير<br />
عملياتها وتنفيذ برامجها.<br />
والميزانية اماراتية الاتحادية تمثل في الغالب نحو ١٤٪ من إجمالي<br />
انفاق المالي في البلاد، وتقدم امارات السبع وخاصة أبوظبي<br />
المنتجة للنفط المبلغ الباقي.<br />
وتمتلك كل حكومة محلية من امارات السبع موازنة خاصة<br />
تزيد في أحيان كثيرة على قيمة الموازنة الاتحادية، وخصوص في<br />
أبوظبي ودبي اللتين يعتمد كل منهما موازنة ضخمة للنفقات<br />
ومن بينها المساهمة في تمويل الموازنة الاتحادية.<br />
وكانت الحكومة اماراتية قد بدأت سابق العمل بموازنة ثلاثية<br />
(٢٠١٣ - ٢٠١٦) بهدف تمكين الوزارات من وضع برامج طويلة<br />
امد عمالها، وفق لخطط استراتيجية تمكنها من النهوض<br />
بمسؤولياتها.<br />
وبحسب أحدث البيانات الصادرة عن وزارة المالية، بلغ فائض تنفيذ<br />
ميزانية الوزارات الاتحادية ٨٫١٥ مليار درهم خلال النصف اول من<br />
٢٠١٦؛ نتيجة تحقيق الوزارات إيرادات بقيمة ٢٩٫٠٦ مليار درهم مقابل<br />
مصروفات بقيمة ٢٠٫٩١ مليار درهم خلال الفترة نفسها، وذلك<br />
بسبب ترشيد انفاق وضبطه.<br />
ووفق بيانات الوزارة، قدرت إيرادات الوزارات للعام المالي ٢٠١٦ بقيمة<br />
٤٨٫٥٥ مليار درهم، فيما قدرت مصروفاتها بعد التعديل بقيمة<br />
٤٨٫٥٧ مليار درهم.<br />
الاستقرار وحسن التنفيذ<br />
من جانبه، قال سلطان بطي بن مجرن، المدير العام دائرة اراضي<br />
واملاك في دبي: إن اللجوء إلى ميزانية دورية مدتها خمس<br />
سنوات، تضمن مزيد من الاستقرار، وحسن التنفيذ لاستراتيجية<br />
التنمية، والخطط المتعلقة بالمشاريع والمبادرات الاجتماعية.<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
24
23
إسم اقتصاد كلي القسم<br />
وأضاف الغرير أن اللائحة التنفيذية اهتمت بالتركيز على تعزيز<br />
الحوافز المقدمة للمشروعات القائمة على الابتكار، من خلال<br />
إعطاء اولوية في الحصول على التسهيلات والحوافز المنصوص<br />
عليها في القانون للمنشآت والمشروعات التي تحتوي أقسام<br />
خاصة للبحث والتطوير والابتكار، إلى جانب تسهيلات إضافية تُمْ نَح<br />
المخترعين ومالكي براءات الاختراع بالدولة، وإعطائهم أولوية في<br />
الحصول على تسهيلات مالية لاستكمال مراحل البحث والتطوير.<br />
وتابع رئيس اتحاد مصارف امارات بأن اليات التي حددتها اللائحة<br />
التنفيذية للقانون تعمل على توفير بيئة حاضنة للابتكار، وتعزز<br />
من تنافسية ريادة اعمال الوطنية، بما ينسجم مع توجهات<br />
الحكومة في التحول نحو اقتصاد قائم على المعرفة وابداع<br />
والابتكار.<br />
אא א: א<br />
א<br />
אאא אא<br />
א<br />
وقال سامي القمزي، مدير عام دائرة التنمية الاقتصادية<br />
بدبي، إن قطاع المشروعات الصغيرة والمتوسطة يعتبر<br />
داعم رئيسي في تنمية اقتصاد دبي، ورافد يضاف إلى<br />
الناتج مارة دبي على وجه الخصوص، ودولة امارات<br />
بشكل عام.<br />
وأضاف القمزي أن القطاع يساهم في تنويع البيئة<br />
الاستثمارية وإعطاء اولوية في توظيف الكفاءات<br />
الوطنية وتبني سياسة الاعتماد على الذات للوصول إلى<br />
العالمية.<br />
كان الشيخ محمد بن راشد، نائب رئيس الدولة رئيس مجلس<br />
الوزراء حاكم دبي، أصدر قبل أسبوعين قرار بتعديل بعض أحكام<br />
قانون مؤسسة محمد بن راشد لتنمية المشروعات الصغيرة<br />
والمتوسطة، إحدى مؤسسات دائرة التنمية الاقتصادية بدبي،<br />
متضمن أهدافها ومهامها.<br />
وأشار القمزي إلى أن دبي تعتبر المنصة المثالية للشركات الصغيرة<br />
والمتوسطة، حيث تشكل هذه المشروعات حوالي ٩٥٪ من<br />
مجموع الشركات المسجلة بها، وتساهم بما يزيد على ٤٠٪ من<br />
الناتج المحلي في امارة، وتوظف ما لا يقل عن ٤٢٪ من ايدي<br />
العاملة فيها.<br />
واستكمل مدير عام دائرة التنمية الاقتصادية بدبي بأن مؤسسة<br />
محمد بن راشد لتنمية المشروعات الصغيرة والمتوسطة دشنت<br />
منذ نشأتها سلسلة من المبادرات والبرامج التي تصب في صالح<br />
دعم وتنمية ريادة اعمال على مستوى المشروعات الصغيرة<br />
والمتوسطة والقائمة في دبي، وتمكنت من احتضان العديد<br />
من المشروع وإتاحة الفرص أمام الشركات من جميع احجام<br />
لمزاولة أعمالها وأنشطتها في الدولة.<br />
ومؤسسة محمد بن راشد لتنمية المشروعات الصغيرة<br />
والمتوسطة تأسست عام ٢٠٠٢ لتوفير الدعم والمعلومات<br />
للشركات الصغيرة والمتوسطة الناشئة في جميع خطوات<br />
تأسيس أعمالها، بدء من التخطيط وحتى اكتمال المشروع.<br />
ومن النتائج المحققة منذ نشأة المؤسسة أن عدد الشركات<br />
اماراتية التي أُطلقت خلال النصف اول من عام ٢٠١٦ ضمن<br />
حزمة الحوافز والتسهيلات التي تمنحها المؤسسة بلغ ٤٠١ شركة<br />
وطنية، ليصل العدد اجمالي للشركات اماراتية المدعومة من<br />
المؤسسة إلى ٣٧٣٧ شركة.<br />
وبلغت قيمة الحوافز والخدمات المقدمة من المؤسسة خلال<br />
النصف اول من عام ٢٠١٦ حوالي ١٩ مليون درهم، ليبلغ إجمالي<br />
الدعم المقدم منذ تأسيسها حوالي ٢٧٥ مليون درهم.<br />
وقال مالك الزعبي، مسؤول العمليات المصرفية لدى مصرف<br />
أبوظبي اسلامي، إن اللائحة التنفيذية الجديدة تضمنت عدة بنود<br />
إيجابية تدعم أصحاب المشروعات الصغيرة والمتوسطة، وتعزز<br />
من وتيرة نمو هذا القطاع الحيوي المهم، فضلاً على تقديم<br />
تسهيلات وحوافز جيدة.<br />
وأضاف الزعبي أن ربط منح التسهيلات بالمشروعات التي تنفذ<br />
أفكار ابتكارية خطوة جيدة ستوفر الدعم المالي اللازم<br />
لاستكمال أعمال البحث والتطوير.<br />
وأوضح مسؤول العمليات المصرفية لدى مصرف أبوظبي<br />
اسلامي أن المشروعات الصغيرة والمتوسطة لا تزال تواجه بعض<br />
التحديات، منها حدة المنافسة مع الشركات القائمة وغياب<br />
المعرفة اللازمة، إضافة إلى صعوبة الحصول على التمويل الكافي<br />
من البنوك، وارتفاع تكاليف التشغيل مع ندرة العمالة الماهرة.<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
22
وتضم دولة امارات نحو ٣٠٠ ألف شركة صغيرة ومتوسطة،<br />
تمثل أكثر من ٩٠٪ من إجمالي الشركات العاملة في الدولة، فيما<br />
توفر هذه المشروعات ٨٦٪ من الوظائف في السوق، فضلاً على<br />
مساهمتها بنسبة ٦٠٪ من الناتج المحلي اجمالي.<br />
אאא: <br />
א <br />
א אא א<br />
دفعة كبيرة<br />
قال سلطان بن سعيد المنصوري، وزير الاقتصاد اماراتي، إن<br />
إصدار اللائحة التنفيذية للقانون يشكل دفعة كبيرة للجهود<br />
القائمة لتمكين المواطنين والمواطنات من أصحاب المشروعات<br />
والمنشآت الصغيرة والمتوسطة لتحقيق النجاح في ريادة اعمال<br />
الوطنية بالدولة في القطاعات الاقتصادية كافة.<br />
وأشار المنصوري إلى أن اللائحة التنفيذية حددت اليات المنظمة<br />
لاستفادة رواد اعمال المواطنين من التسهيلات التي حددها<br />
لهم القانون الاتحادي بشأن المشروعات والمنشآت الصغيرة<br />
والمتوسطة، والتي تركز على حزمة من الحوافز لتمكينهم<br />
وتهيئة بيئة أعمال داعمة ومشجعة لهم.<br />
وتابع المنصوري بأن الدولة نجحت خلال الفترة الماضية في اتخاذ<br />
عدد من الخطوات لخلق بيئة تشريعية منظمة ومحفزة لنمو<br />
ريادة أعمال وطنية منافسة وتطورها.<br />
وأضاف وزير الاقتصاد أن نسبة مساهمة المشروعات الصغيرة<br />
والمتوسطة في الناتج المحلي اجمالي تتجاوز ٦٠٪، وتستهدف<br />
الدولة الوصول بتلك النسبة إلى ٧٠٪ في عام ٢٠٢١.<br />
المؤسسات الصغيرة والمتوسطة، ما سينعكس إيجاب على<br />
الاقتصاد اماراتي ككل.<br />
وأشار القائم بأعمال الرئيس التنفيذي لبنك أبوظبي الوطني إلى<br />
أنه لمساعدة الشركات الصغيرة والمتوسطة في امارات يجب<br />
التعامل بجدية مع عوائق نموها التي باتت واضحة ومؤكدة، ومن<br />
أبرزها عدم قدرة تلك الشريحة على الوصول إلى التمويل اللازم،<br />
لافت إلى أن هذه المشكلة تفاقمت منذ ازمة المالية العالمية،<br />
عندما قررت بعض المصارف الكبرى والمؤسسات الاستثمارية<br />
التوقف عن تمويل تلك الشركات بسبب المخاطر المرتبطة<br />
بأوضاعها.<br />
وبحسب إحصائيات البنك الدولي، لا تتجاوز نسبة التمويل<br />
المصرفي لقطاع الشركات الصغيرة والمتوسطة في منطقة<br />
الشرق اوسط وشمال أفريقيا ٨٪ من إجمالي القروض، بل هي<br />
أقل من ذلك في دول مجلس التعاون الخليجي.<br />
وأوضح شودري أن العائق الثاني المؤكد الذي يعرقل نمو<br />
تلك الشركات هو الافتقار إلى المهارات الضرورية للنجاح في<br />
عالم اعمال، موضح أنه على الرغم من وجود العديد من<br />
البرامج التدريبية المعنية بقضايا وتحديات شركات اعمال في<br />
المنطقة، فإنه لا يوجد أي برنامج مختص بفئة الشركات الصغيرة<br />
والمتوسطة.<br />
المحرك الرئيسي<br />
وقال عبدالعزيز الغرير، رئيس اتحاد مصارف امارات والرئيس<br />
التنفيذي لبنك المشرق، إن قطاع المشروعات الصغيرة<br />
والمتوسطة يعد المحرك الرئيسي لسياسة التنوع الاقتصادي في<br />
الدولة، إذ توليه الحكومة اهتمام بالغ، مع سعيها نجاز قانون<br />
جديد يضمن تقديم ضمانات وحوافز لهذه المشروعات، بما<br />
يسهم في تحسين قدرتها على العمل والحصول على التمويل<br />
اللازم.<br />
الدعم الحكومي<br />
وقال أبهيجيت شودري، القائم بأعمال الرئيس التنفيذي لبنك<br />
أبوظبي الوطني، إن الدعم الحكومي لقطاع المؤسسات<br />
الصغيرة والمتوسطة، من خلال توفير القوانين والبيئة التنظيمية<br />
المشجعة، وفي ذلك قانون افلاس الذي أُقِ ر َّت صيغته النهائية<br />
مؤخر، يشكل داعم رئيسي لنمو وتطور القطاع.<br />
وأضاف شودري أنه على الرغم من كل هذا الدعم الموجه<br />
للقطاع، الذي يشكل جزء مهم من استراتيجية النمو والتنويع<br />
التي تنتهجها امارات، ويلعب دور مهم في خلق فرص عمل<br />
جديدة، فإنه لا يزال بحاجة إلى بذل المزيد من الجهود لتمكين<br />
21
إسم اقتصاد كلي القسم<br />
..א א א כ אא <br />
אא א א אאאא<br />
א א<br />
قال خبراء ومسؤولون إن الدعم الحكومي لقطاع المشروعات الصغيرة والمتوسطة في امارات، من خلال توفير<br />
القوانين والبيئة التنظيمية المشجعة، يشكل داعم رئيسي لنموه وتطوره.<br />
وأضاف الخبراء، في أحاديث متفرقة مع «مباشر»، أن إصدار اللائحة التنفيذية لقانون المشروعات والمنشآت الصغيرة<br />
والمتوسطة سيدعم بيئة اعمال بامارات، ويعزز وتيرة نمو القطاع لتحقيق نسبة مساهمة تصل إلى ٧٠٪ من الناتج<br />
المحلي اجمالي غير النفطي بحلول عام ٢٠٢١.<br />
وأصدر الشيخ محمد بن راشد آل مكتوم، نائب رئيس الدولة رئيس مجلس الوزراء حاكم دبي، أواخر شهر أكتوبر<br />
الماضي، اللائحة التنفيذية للقانون الاتحادي رقم ٢ لسنة ٢٠١٤ بشأن المشروعات والمنشآت الصغيرة والمتوسطة، في<br />
خطوة تستهدف استكمال المنظومة التشريعية والمؤسسية الداعمة لنمو هذا القطاع الحيوي.<br />
من: عمرو عادل ورامي سميح<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
20
19
إسم أسواق القسم واتجاهات<br />
ثورة مالية<br />
قال عبدا الجبلي، عضو الاتحاد الدولي للمحللين الدوليين: إن<br />
تقنية التعاملات الرقمية «بلوك تشين» باتت تحظى بشهرة واسعة<br />
كواحدة من أهم المبتكرات التقنية التي من الممكن أن تحدث<br />
ثورة شاملة في مجال الخدمات المالية والبنكية.<br />
وأضاف الجبلي: أن التقنية الجديدة تتميز بسرعة التنفيذ، وضد<br />
التلاعب، إضافةً إلى صعوبة إخفاء انشطة المشبوهة، وذلك<br />
بسبب حفظ جميع المعاملات الجارية في سجل عام متزامن مع<br />
جميع الحواسيب المرتبطة بالبلوك تشين حول العالم.<br />
وأشار الجبلي إلى أن «بلوك تشين» تعتبر أيض وسيلة مضمونة<br />
وفاعلة للتواصل الحي والسريع عبر انترنت من أي مكان حول<br />
العالم، حيث يتم التحقق من بيانات المستثمر الموجود في<br />
الدولة عن طريق الاعتماد على بطاقة الهوية.<br />
ووفق لتقرير شركة الاستشارات والتكنولوجيا العالمية بوز ألن<br />
هاملتون، تعتبر تقنيات «بلوك تشين» الجديدة والناشئة أساسية<br />
لدعم وتحقيق الاقتصاد الرقمي في الشرق اوسط، في الوقت<br />
التي تضمن فيه حماية فعّ الة بمواجهة التهديدات المتنامية في<br />
أمن البيانات والجريمة الكترونية.<br />
ومع سعي الحكومات في بلدان الخليج العربي، يوصي التقرير<br />
باستحداث بعض من أذكى المدن في العالم وسط ثقافة<br />
الابتكار، حيث يمكن أن توفر تكنولوجيا «بلوك تشين» وسائل<br />
سلسلة وفعالة لحماية المدن الذكية وإتاحة تطورها، وتشفير<br />
أنظمة المعاملات الرقمية وتطوير نظام بيئي جديد للدفع<br />
بالاقتصاد نحو النمو.<br />
وبدأت بلدان الخليج العربي تلمس هذه الفوائد، فالمجلس<br />
العالمي لتكنولوجيا «بلوك تشين» الذي أسسه متحف دبي<br />
لمؤسسة المستقبل بدأ بتشجيع احتضان الشركات الناشئة،<br />
واستنباط التأثير المحتمل للتكنولوجيا على اعمال<br />
والقطاع المالي، ودوره كذلك في تسهيل المعاملات عبر<br />
القطاعات.<br />
ويركّ ز أول مشروع تجريبي على تبادل بيتكوين، بيت أويسيس،<br />
الذي يطبّقه مركز دبي للسلع المتعددة لضمان اتفاقات المكاتب<br />
المرنة، وإجراءات التسجيل باستخدام دفتر حسابات «بلوك تشين».<br />
وأكد التقرير: أن اعتماد تكنولوجيا «بلوك تشين» سيسرّع<br />
المعاملات ويخفض التكاليف، ويتيح مقاصة وتسوية بشكل<br />
فوري ويدير التسجيل الكامل للمعاملات؛ مما يعزز دقة البيانات<br />
ويتيح المراقبة المحسّ نة من قبل المشرّعين.<br />
كما يمكن أن تقوم البنوك بتطوير البنية التحتية وانظمة<br />
الخاصة بالدفع لجعلها مطابقة مع تكنولوجيا «بلوك تشين»،<br />
لكن تطبيق «بلوك تشين» سيحتاج استثمار لتطوير البنية التحتية<br />
القائمة، بحسب التقرير.<br />
وأشار التقرير إلى أن التعاون بين البنوك على مبدأ الشراكة لتطوير<br />
نظام دفع مشترك وفق تكنولوجيا «بلوك تشين»، أو التعاون<br />
مع شركات «التكنولوجيا المالية»، والشركات الجديدة يمكن أن<br />
يساعد في موازنة قسم من تلك التكاليف.<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
18
:א א<br />
<br />
אכא<br />
أكثر تفاعلية<br />
بدروه، قال الدكتور عبيد الزعابي، الرئيس التنفيذي (بانابة) لهيئة<br />
اوراق المالية والسلع: إن التصويت الكتروني يعتبر مرحلة من<br />
رؤية شاملة للهيئة يتم من خلالها إيجاد آلية لمناقشة الميزانيات<br />
للشركات المدرجة من قبل المستثمرين بشكل أكثر تفاعلية عبر<br />
إتاحة منظومة يكون فيها الفيديو كول وآلية التصويت وإبداء<br />
الملاحظات عبر ربط إلكتروني كامل.<br />
وأضاف الزعابي: أن انظمة الجديدة ستكفل إشراك أكبر عدد<br />
ممكن من المساهمين في عملية اتخاذ القرار، والتغلب على<br />
مشاكل عدم اكتمال النصاب القانوني والاضطرار إلى تأجيل<br />
اجتماعات الجمعية العمومية.<br />
وأشار الرئيس التنفيذي (بانابة) لهيئة اوراق المالية إلى أن<br />
الية الجديدة للتصويت الكتروني المستحدثة من قبل أسواق<br />
اسهم المحلية بالتعاون مع الهيئة سيتم تفعيلها قبيل<br />
موسم افصاحات في شهر مارس المقبل، بحيث يتم الاستفادة<br />
منها خلال الاجتماعات العمومية لمناقشة نتائج أعمال الشركات<br />
للعام المالي ٢٠١٦.<br />
א: א<br />
א א <br />
א אא<br />
وسيلة مضمونة<br />
ومن جانبه، قال راشد البلوشي، الرئيس التنفيذي لسوق أبوظبي<br />
لوراق المالية: إن تطبيق أسواق امارات لنظام التعاملات الرقمية<br />
«بلوك تشين» من خلال التصويت الكتروني سيخول للجهات ذات<br />
الصلة بالربط المباشر، ومراقبة التصويت في الجمعيات العمومية<br />
بشكل فوري مما يوفر الجهد والتكلفة ويزيد الكفاءة بشكل<br />
عام، كما ستزيد من تأثير وديناميكية الجمعيات العمومية من<br />
حيث نسبة الحضور والتفاعل مع القرارات فيها بشكل خاص.<br />
وأضاف البلوشي: أن «بلوك تشين» تعد وسيلة مضمونة وفاعلة<br />
للتواصل الحي والسريع واني عبر انترنت امن من أي مكان<br />
حول العالم، حيث يتم التحقق من بيانات المستثمر الموجود في<br />
الدولة عن طريق الاعتماد على بطاقة الهوية اماراتية والبصمة<br />
البيومترية بشكل آلي ومقنن.<br />
وقال راشد البلوشي: إن تطبيق تكنولوجيا البلوك تشين في<br />
ممارسات ومشاريع سوق أبوظبي تعد خطوة رئيسية في ظل<br />
السعي نحو التحول الرقمي الكامل؛ بهدف تقديم حلول جديدة<br />
نجاز وتيسير اعمال في امارة، وذلك في إطار التزامنا بتوفير بيئة<br />
تنافسية مرنة لممارسة اعمال وفرص استثمارية جيدة.<br />
خطوة جيدة<br />
وقال طارق قاقيش، الخبير الاقتصادي ومدير اصول في شركة<br />
«المال كابيتال» ومقرها دبي: إن خدمة التصويت الكتروني<br />
اعتماد على نظام التعاملات الرقمية «بلوك تشين» يعتبر خطوة<br />
جيدة سواق المال المحلية في امارات، في سبيل تبني أحدث<br />
أدوات التكنولوجيا.<br />
وأوضح قاقيش: أن خدمة التصويت الكتروني لن تؤثر كثير<br />
على تحرك اسواق وزيادة الثقة وتعتبر غير كافية لا سيما في<br />
ظل الحاجة إلى خدمات وقرارات من شأنها زيادة عمق اسواق<br />
ورفدها بمزيد من الاكتتابات والسيولة.<br />
وأضاف مدير اصول في شركة «المال كابيتال»: أن الخدمة<br />
الجديدة ستقلل التأجيلات التي تلحق ببعض العموميات لعدم<br />
اكتمال النصاب القانوني، حيث ستزيد من نسبة الحضور، ولكن<br />
ليس بدرجة كبيرة ن الملاك الرئيسيين هم اكثر تأثير في نسبة<br />
الحضور.<br />
17
إسم أسواق القسم واتجاهات<br />
כא.. א אא א א <br />
אא אאאא אא <br />
אאכ א <br />
قال مسؤولون وخبراء أسواق المال: إن تبني بورصات امارات لتكنولوجيا «بلوك تشين» في خدمة التصويت الكتروني<br />
ستزيد من تأثير وديناميكية الجمعيات العمومية من حيث نسبة الحضور والتفاعل مع القرارات فيها بشكل خاص.<br />
وأضاف المسؤولون في تصريحات ل «مباشر»: أن التقنية الجديدة تسهم أيض في توفير التكلفة ورفع الكفاءة بشكل<br />
عام.<br />
من: عمرو عادل ورامي سميح<br />
وأطلق سوق أبوظبي لوراق المالية في أكتوبر الماضي، نظام<br />
التعاملات الرقمية «البلوك تشين» في خدمة التصويت الكتروني،<br />
في سابقة تعد اولى من نوعها في منطقة الشرق اوسط،<br />
وشمال إفريقيا لسوق مالي يعتمد أحد أهم الحلول التكنولوجية<br />
الحديثة.<br />
ويعتبر نظام «بلوك تشين» شبكة غير مركزية آمنة يتم من خلالها<br />
تنفيذ التعاملات والتداولات المرتبطة بالوثائق الحكومية واسهم<br />
والمنتجات المالية والعقود التجارية على اختلاف أنواعها، إضافة<br />
إلى العملات الرقمية بسرعة وأمان وفعالية ضمن أطراف الشبكة<br />
والمشاركين فيها.<br />
وتعمل حكومة دولة امارات رساء مكانة الدولة كلاعب<br />
رئيسي في مجال التكنولوجيا المالية، وقد بدأت باختبارها في<br />
الاستخدامات المحتملة لتكنولوجيا «بلوك تشين» في القطاعين<br />
العام والخاص.<br />
وبحسب تقرير صدر حديث عن «بوز آلن هاملتون» شركة<br />
الاستشارات والتكنولوجيا العالمية، فإن تكنولوجيا «بلوك<br />
تشين» مهيأة حداث ثورة في قطاع الخدمات المالية السريع<br />
النمو في دولة امارات العربية المتحدة وعلى نطاق منطقة<br />
الخليج.<br />
وبين تقرير بوز آلن هاملتون: أن التكنولوجيا قادرة على إتاحة<br />
تطبيقات عديدة مفيدة لقطاعات كثيرة من ضمنها البنية التحتية<br />
للخدمات المالية لفراد، والتداول المالي والقروض المتاحة من<br />
جهات مختلفة واسواق المالية ونشاطات التوافق<br />
المالي.<br />
ففي مركز دبي المالي العالمي - على سبيل المثال - سوف<br />
تستخدم تكنولوجيا «بلوك تشين» لحفظ وتسجيل التوصيات،<br />
بينما أعربت سوق أبوظبي العالمية عن طموحها بالتحول إلى<br />
عاصمة التكنولوجيا المالية في منطقة الخليج.<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
16
وحقق البنك الاستثماري إنفستكورب<br />
ارتفاع بنسبة ٦٫٦٪، بالتزامن مع تزايد<br />
توسعات البنك خلال الشهر والاستحواذ<br />
على استثمارات عقارية في أمريكا<br />
وبريطانيا، إضافة إلى ارتفاع البحرين<br />
اسلامي بنسبة ٧٫١٤٪.<br />
وعلى نفس الوتيرة، قفز مؤشر<br />
بورصة الكويت بنسبة ٢٪، مدفوع من<br />
صعود أسهم مثل: زين، وبيت التمويل<br />
الكويتي، وبنك الكويت، والوطني،<br />
وأجيليتي، بنحو ١١٪، و١١٫٨٪، و١٦٪، و٩٫٥٪ على<br />
التوالي.<br />
وقال نايف العنزي المحلل بأسواق<br />
المال: إن انفتاح شهية المتعاملين على<br />
اسهم الكبرى بالكويت والتفاعل مع<br />
بعض إعلانات الشركات سواء فيما<br />
يتعلق بالبيانات المالية، أو غيرها من<br />
إبرام العقود والصفقات، أو التسويات<br />
بالسوق كانت كلها عوامل دفعت<br />
السوق للصعود والتعافي من جديد.<br />
وذكر العنزي: أن من الواضح في<br />
مجريات أداء السوق على مداى<br />
جلسات الشهر دخول بعض المجاميع<br />
الاستثمارية على العديد من اسهم<br />
لرفع أسعارها إلى مستويات محددة<br />
يرغب ملاك هذه المجاميع بالوصول<br />
إليها.<br />
وأضاف العنزي: أن اللافت في مسار اداء<br />
خاصة في النصف الثاني من تداولات<br />
الشهر هيمنة النفَ س الاستثماري التي<br />
تعطي المستثمرين الثقة والطمأنينة<br />
بأن السوق يسير على طريق تعميق<br />
حالة الشفافية والمصداقية لاستعادة<br />
بعض اموال المهاجرة إلى أسواق مال<br />
خليجية.<br />
وخلال الشهر الماضي، زاد مؤشر بورصة<br />
مسقط ٠٫٧٢٪ فقط، مع صعود سهم<br />
الجزيرة للخدمات ١١٫٤٪، وسهم المطاحن<br />
العمانية ٨٪.<br />
من جانبها، قالت عهد السوداني،<br />
المحللة المالية لدى مجموعة إنجوت<br />
بروكز الاستثمارية: إن التقلبات التي مرت<br />
بها اسواق اسهم العالمية، والتي<br />
تأثرت في مطلعه بانعقاد الانتخابات<br />
امريكية والتصريحات التي أدلى بها<br />
ترامب والمخالفة للسياسات الاقتصادية<br />
مريكا، عوامل دفعت المحافظ<br />
اجنبية لمغادرة اسواق الخليجية<br />
وخصوص اسواق التي لها علاقة<br />
بحركة اسهم العالمية؛ وهو امر<br />
الذي أدى إلى سحب جزء مهم من<br />
السيولة ببعض أسواق امارات وقطر؛<br />
ومن ثم إعادة التمركز في محافظها<br />
الاستثمارية خارج الخليج.<br />
وكانت بورصة قطر اكثر تضرر بعد<br />
هبوط مؤشرها الرئيسي بنسبة ٤٪،<br />
بالغ مستوى ٩٧٨٠٫٨٠ نقطة، متأثرة<br />
بتراجع اسهم القيادية، وفي<br />
صدارتها سهم الخليج الدولية الذي<br />
تراجع ١٤٫١٢٪، وإزدان القابضة بنسبة<br />
١٢٫٦، وانخفاض قطر الوطني بنسبة ٦٪<br />
وتراجع صناعات ٣٪.<br />
وسجلت بورصة أبوظبي تراجع بنسبة<br />
١٫٨٪، مدفوع بانخفاض سهم اتصالات،<br />
والدار العقارية بنحو ١٠٫٢٦٪، و٦٫٧٧٪ على<br />
التوالي.<br />
وأضافت السوداني: أن اسهم<br />
اماراتية لم تكن في وضع مستقر<br />
خلال تداولات أكتوبر، حيث بدأ التباطؤ<br />
الاقتصادي يظهر على بعض أرباح<br />
الشركات المدرجة في اسواق مثل<br />
تقليص العمالة وغيرها من امور<br />
اخرى، وسط تطلع المستثمرين<br />
واهتمامهم أكثر بالنتائج المالية.<br />
وأوضحت السوداني: أن من المؤثرات<br />
السلبية على أسواق امارات وقطر<br />
في النصف الثاني من الشهر الماضي<br />
المراجعة النصف سنوية لمؤشرات<br />
مورجان ستانلي التي نتج عنها خروج<br />
بعض اسهم وكان أبرزها أرابتك.<br />
وفي نوفمبر الماضي، هبط مؤشر<br />
بورصة دبي ٠٫٩٪، مع تراجع سهم<br />
أرابتك ١٤٪، وسهم دبي اسلامي ٤٫٨٪،<br />
وانخفاض إعمار العقارية ٠٫٧٪.<br />
وبينت السوداني: أن نتائج اجتماع<br />
منظمة اوبك القادم، والذي سيعقد<br />
في ٣٠ نوفمبر ٢٠١٦، في فيينا بالنمسا،<br />
سوف تكون من الدعائم اساسية<br />
لعودة السيولة إلى اسواق مجدد إذا<br />
استكمل اتفاق تخفيض انتاج وتعهد<br />
الكبار بذلك.<br />
وأشارت السوداني إلى أن أي أنباء عن<br />
رفع الفائدة امريكية خلال ديسمبر<br />
ستغير من أداء مؤشرات اسواق<br />
ا لخليجية .<br />
ونصحت السوداني المتعاملين بتوخي<br />
الحذر، والتخارج من بعض اسهم قبل<br />
انعقاد اجتماع المركزي امريكي في<br />
١٤ ديسمبر، والذي يأتي كأول اجتماع<br />
بعد تولي ترامب الرئاسة، وعقب إعلانه<br />
في تصريحات سابقة تأييده لرفع<br />
الفائدة؛ امر الذي من شأنه توجيه<br />
سيولة اسهم سواق العملات أو<br />
كودائع بالبنوك.<br />
15
إسم أسواق القسم واتجاهات<br />
אכא.. אא א א <br />
אאא א אא א <br />
ارتفعت أسواق الخليج بنحو قياسي خلال تعاملات شهر نوفمبر الماضي، مدعومة بارتفاع النفط وسط آمال خفض انتاج؛ في حين<br />
تراجعت بورصات دبي وأبوظبي وقطر متأثرة بضغوط لجني ارباح.<br />
ووفق لحسابات «مباشر»، ارتفع رأس المال السوقي لبورصات الخليج بنسبة ٣٫١٣٪ خلال الشهر الماضي، كان للسعودية النصيب<br />
اكبر منها بمكاسب بلغت ٣٠٫٥ مليار دولار، ثم الكويت ب٣٫٢٦ مليار دولار، ثم البحرين ب٠٫٤٩ مليار دولار.<br />
من: محمود جمال<br />
وقال عدنان الدليمي، المحلل المالي<br />
لدى مينا للاستشارات: إن أغلب اسواق<br />
الخليجية وفي صدارتها السوق<br />
السعودي عاودت اداء ايجابي خلال<br />
نوفمبر إلى طلبات الشراء القوية التي<br />
طغت على مجريات التداولات والتي<br />
تركزت على القطاعات القيادية، علاوة<br />
على موجة التفاؤل التي عمت أوساط<br />
المستثمرين، وذلك بعد استيعاب<br />
صدمة فوز الرئيس امريكي الجديد.<br />
وأضاف عدنان: أن المستثمرين بأسواق<br />
الخليج كانوا في مطلع نوفمبر قد<br />
أصابتهم موجة من الحذر والقلق حيال<br />
اسهم، بالتزامن مع استمرار اعلان<br />
عن نتائج الربع <strong>الثالث</strong> والتي أتت على<br />
غير المتوقع في أغلب اسواق.<br />
وأوضح الدليمي: أن اسهم السعودية،<br />
منذ نهاية الشهر قبل الماضي، شهدت<br />
تجميع لافت؛ وذلك بعد اعلان عن<br />
بعض الخطوات التحفيزية من قبل<br />
حكومة المملكة، والتي كان أبرزها<br />
المضي قدم في دفع مديونيات<br />
المقاولين، وإطلاق أول صندوق عقاري<br />
استثماري بالبورصة، مشير إلى أن<br />
العوامل السابقة ساهمت بشكل كبير<br />
في ارتداد المؤشر العام «تاسي» من<br />
أدنى مستوياته في خمس سنوات.<br />
كانت بورصة السعودية اكثر ارتفاع<br />
بين أسواق الخليج في تلك الفترة،<br />
بعد صعود مؤشرها الرئيسي بنسبة<br />
٩٫٣٪، بالغ مستوى ٦٥٧٠ نقطة،<br />
مدفوع بارتفاع اسهم الكبرى<br />
وفي صدارتها سهم موبايلي الذي<br />
ارتفع ٢٧٫٦٦٪، ومصرف انماء بنسبة<br />
١٢٫٣٪، وارتفع مصرف الراجحي بنسبة<br />
١٦٫٧٪، وزاد سهم سابك نحو ٣٪، وهي<br />
اسهم الكبيرة ذات اوزان النسبية<br />
اكبر في المؤشر الرئيسي.<br />
وأوضح الدليمي: أن السوق السعودي<br />
كان محصن من تلك اجواء السلبية<br />
التي تأثرت بها اسواق الخليجية<br />
المدرجة بقائمة اسواق الناشئة،<br />
والتي كان أبرزها الاتجاهات حيال رفع<br />
أسعار الفائدة امريكية والسياسات<br />
الاقتصادية لترامب بعد فوزه الذي كان<br />
يشغل الكثير.<br />
وحلت بورصة البحرين ثاني في القائمة<br />
الخضراء بعد البورصة السعودية، خلال<br />
الشهر الماضي، بارتفاع قدره ٢٫٨٪<br />
بعدما دعمت أسهم الاستثمار والبنوك<br />
أداءها في تلك الفترة، وزاد سهم جي<br />
إف إتش ٥٠٪، بعدما عملت المجموعة<br />
خلال الشهر على تنشيط خططها<br />
الاستثمارية.<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
14
13
إسم أسواق القسم واتجاهات<br />
كما نجحت امارات في التقدم تسع وخمسين درجة على<br />
المستوى العالمي؛ مما جعلها تصنف ضمن قائمة الاقتصادات<br />
ال<strong>عشر</strong> اكثر تحسن عالمي، وفق للتقرير السنوي للبنك الدولي<br />
لمؤشر سهولة ممارسة اعمال.<br />
وأضاف الرئيس التنفيذي لشركة الاتصالات المتكاملة «دو»:<br />
أن شركته قامت في السنوات اخيرة بزيادة ضوابط حوكمة<br />
مجلس إداراتها؛ سعي منها لتحقيق المزيد من الكفاءة والفاعلية،<br />
ولضمان مواكبة اعضاء للتطورات الحاصلة في مختلف اسواق،<br />
مشير إلى أن الحوكمة الجيدة تكفل التعامل مع ازمات في<br />
حال نشوبها.<br />
وأكد سلطان على أن إيجاد قنوات اتصال جيدة بين أعضاء<br />
مجالس ادارة من ناحية والموظفين في ادارات المختلفة من<br />
ناحية أخرى يعد من أهم التحديات التي تؤدي لتغيير الثقافة حول<br />
العمل اداري في الشركات العائلية والخاصة.<br />
تجنب ازمات<br />
وقال مشعل كانو، رئيس مجلس إدارة مجموعة كانو: إن تطبيق<br />
نظم الحوكمة أصبح ضرورة تنافسية أساسية لما تشكله من<br />
أهمية في الوصول إلى مستويات أعلى من الشفافية، مشير<br />
إلى أن عدم تطبيقها أدى إلى أزمة الرهن العقاري في الولايات<br />
المتحدة امريكية عام ٢٠٠٨، ثم تحولت إلى أزمة ائتمان، وبعد<br />
ذلك أزمة سيولة؛ مما أدى إلى انهيار مؤسسات مالية كبيرة<br />
وشركات منها: «ليمان برازر».<br />
وأضاف كانو: أن ازمة العالمية دفعت معظم الدول في منطقة<br />
الشرق اوسط إلى إدخال قوانين حوكمة الشركات للمصارف،<br />
وأسواق رؤوس اموال؛ بهدف تجنب أي أزمات مستقبلية.<br />
وأوضح: أن حكومة امارات عملت في السنوات اخيرة على وضع<br />
حزمة متكاملة من انظمة واللوائح تشمل الحوكمة، وإدارة<br />
المخاطر والسيولة؛ بهدف إرساء مبادئ الحوكمة التي تساعد<br />
على تعزيز الاستقرار المالي، وتوسيع عمليات البنوك والشركات<br />
بشكل جيد.<br />
%33 من الشركات العائلية تطبق الحوكمة<br />
وبحسب دراسة استقصائية أعدها مجلس الشركات العائلية<br />
الخليجية، وشركة «ماكينزي آند كومباني»، فإن العديد من<br />
الشركات العائلية في المنطقة قد خَ طَ ت خطوات هامة في<br />
تبنّي ممارسات الحوكمة، إلا أنّ عدد قليلاً منها قد تمك َّ ن من<br />
تطبيق ممارسات الحوكمة بشكل كامل وفعّ ال.<br />
وأشارت الدراسة إلى أن َّ أكثر من ٦٦٪ من الشركات بدأت بوضع<br />
اللبنات اساسية لتطبيق الحوكمة السليمة في إدارة العمليات<br />
الداخلية والخارجية، في حين أن ٣٣٪ فقط من الشركات العائلية<br />
أفادت بأنها قامت بتطبيق ممارسات الحوكمة بدقّ ة وأشادت<br />
بفعاليتها.<br />
ونَصَ حَ ت الدراسة بأنه في سبيل تحقيق تطبيق فعّ ال لممارسات<br />
الحوكمة، لا بُد َّ من العمل على تعزيز وعي أفراد العائلة بأهميتها،<br />
وطرق تطبيقها - ليس فقط وعي افراد المضطلعين بمهام<br />
تنفيذية في الشركة، أو المشاركين في تطوير أعمالها - وإنما<br />
أيض افراد غير المشاركين أو المتصلين بأعمال الشركة.<br />
وتشير الدراسة إلى أن ما يقارب ال ٧٥٪ من اقتصاد سوق القطاع<br />
الخاص في منطقة الخليج مملوك من قِ بَل الشركات العائلية،<br />
فإنه من الحكمة بمكان أن ندعم هذه الشركات في تحقيق<br />
انتقال سَ لِس وناجح لقيادات الجيل التالي.<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
12
א אא: א<br />
א <br />
<br />
أُطر تنظيمية<br />
قالت فاطمة الجابر، عضو مجلس ادارة، الرئيس التنفيذي<br />
للعمليات لدى مجموعة الجابر: إن معظم الشركات تلجأ حالي<br />
لتطبيق اللوائح الخاصة بالحوكمة حتى تتأكد من اتخاذ قراراتها<br />
بشكل صحيح، في ظل الضغوط التي تواجهها بسبب الظروف<br />
واوضاع الاقتصادية الصعبة التي خلفتها أسعار النفط.<br />
وأضافت الجابر، وهي أيض رئيسة الهيئة التنفيذية لمجلس سيدات<br />
أعمال أبوظبي: أن الحوكمة تساعد الشركات على التخطيط<br />
ووضع استراتيجيات طويلة امد وأنظمة عمل صحيحة تعطيها<br />
مزيد من الشفافية والدقة في اتخاذ القرارات السليمة في ظل<br />
أوضاع اقتصادية صعبة تسببت في عدم اتضاح الرؤية بشأن<br />
معدلات النمو المستقبلي.<br />
وقالت الجابر: «الشركات في اوقات الصعبة تلجأ لتطبيق<br />
الحوكمة لكونها صمام أمان يجنبها ازمات، لكن يجب أن يكون<br />
هناك توازن بين الحوكمة الجيدة مع كل من الممارسات العالمية<br />
ووقائع المنطقة».<br />
ولا ترى الجابر وجود تعارض من تطبيق مبادئ الحوكمة في<br />
الشركات العائلية، مؤكدة على أن جميع الشركات، سواء كانت<br />
عامة أو خاصة أو عائلية، تحتاج إلى تطبيق مبادئها والتأكد من<br />
الشفافية وافصاح إلى جانب تطبيق القوانين بشكل سليم.<br />
وأكدت الجابر على وجود زيادة في الوعي بأهمية الحوكمة في<br />
امارات، مشيرة إلى أن هناك مزيد من الشركات مازالت بحاجة<br />
إلى خطوات أوسع وأُطر تنظيمية معتمدة.<br />
مبادئ الشفافية<br />
وقال محمد هلال المهيري، المدير العام لغرفة تجارة وصناعة<br />
أبوظبي: إن تطبيق الحوكمة في الشركات من شأنه أن يسهم<br />
في توفير بيئة عمل صحية وسليمة تنعكس بشكل إيجابي على<br />
التنمية الاقتصادية، كما أنها تساعد على تحفيز ايدي العاملة<br />
على العمل وانتاج.<br />
وأكد المهيري على أن الحوكمة الجيدة تساعد الشركات على<br />
تحقيق التميز في أدائها، كما تسهم في زيادة ونمو ارباح<br />
وايرادات وزيادة الاستثمارات سواء كانت أجنبية أو محلية.<br />
وأضاف المهيري: أن امارات كانت سباقة في تطبيق مفهوم<br />
الحوكمة في مؤسساتها العامة منها والخاصة؛ وهو ما ساعدها<br />
على إرساء مبادئ الشفافية والاستقلالية والعدالة.<br />
قنوات اتصال<br />
وقال عثمان سلطان، الرئيس التنفيذي لشركة الاتصالات المتكاملة<br />
«دو»: إن دولة امارات تعد نموذج واضح لتطبيق سياسات<br />
الحوكمة والشفافية من خلال إطار عمل مؤسسي تتضح فيه<br />
المهام واولويات ضمن خطط وسياسات محددة.<br />
وأشار سلطان إلى أن باقي دول مجلس التعاون الخليجي شرعت<br />
بالفعل بتطبيق مبادئ الحوكمة ومتابعة ممارسات شركات<br />
القطاع الخاص وتوجيهها نحو الانسجام مع المعايير الدولية.<br />
وساهم تطبيق قواعد الحوكمة في دولة امارات إلى إحرازها<br />
المركز اول عالمي في مؤشر فاعلية مجالس إدارة الشركات<br />
حسب الكتاب السنوي للتنافسية العالمية، كما أسهم في<br />
إحرازها للمركز اول عربي وعلى مستوى إقليم الشرق اوسط<br />
وشمال أفريقيا في حماية المستثمرين.<br />
11
إسم أسواق القسم واتجاهات<br />
אא א אכא».. כ»<br />
אאא א<br />
من: رامي سميح<br />
«صمام أمان لمواجهة ازمات»، هكذا وصف مسؤولون تنفيذيون «حوكمة الشركات» معتبرين أنها السبيل افضل<br />
لحماية الشركات من مخاطر الركود الاقتصادي بما يضمن استمرار واستقرار أعمالها.<br />
وقال المسؤولون في أحاديث متفرقة مع «مباشر»: إن تطبيق الحوكمة يساعد الشركات على التوسع، وتحقيق عوائد<br />
أعلى على الاستثمار، بينما الفشل في تطبيقها يقود إلى أزمات مماثلة لزمة المالية العالمية التي اشتعل فتيلها في<br />
الولايات المتحدة امريكية.<br />
ويعرف مصطلح «حوكمة الشركات»، الذي أخذ في الانتشار على المستوى العالمي خلال العقدين اخيرين بعدما زاد<br />
الاهتمام بها في معظم الاقتصاديات الناشئة، بأنه مجموعة من الحوافز تتبعها إدارة الشركة لزيادة حجم ارباح لصالح<br />
المساهمين، أو أنها مجموعة من القوانين والقواعد والنظم والمعايير واجراءات هدفها تنظيم طبيعة العلاقة بين<br />
إدارة الشركة والملاك للوصول إلى تحقيق الجودة في اداء.<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
10
א «»<br />
אאאא <br />
قال كريم عوض، الرئيس التنفيذي للمجموعة المالية هيرميس،<br />
إن مجموعته تعمل حالي على عدة طروحات جديدة في امارات<br />
ومصر.<br />
وأضاف كريم عوض في تصريحات على هامش مؤتمر نظمته<br />
المجموعة في دبي مؤخر: «نعمل حالي على أكثر من طرح في<br />
السوقين، ومن المتوقع بدء اعلان عنها اعتبار من العام المقبل<br />
.«٢٠١٧<br />
وجرى آخر طرح لهيرميس بامارات في ٢٠١٥؛ حيث عملت كمدير<br />
اكتتاب لشركة دبي باركس آند ريزورتس ببورصة دبي.<br />
فيما كان آخر طرح للمجموعة بالسوق المصرية في مايو الماضي<br />
على أسهم شركة مستشفى كليوباترا، وقامت هيرميس بدور<br />
المنسق الدولي ومسؤول التغطية.<br />
وعن خطة التوسع الجغرافي للمجموعة، كشف عوض أن<br />
هيرميس تسعى لاقتحام سوقين جديدين خارج المنطقة<br />
العربية خلال عامي ٢٠١٧ و٢٠١٨، رافض تسمية السوقين، ولكنه أبدى<br />
اهتمام المجموعة بأسواق أفريقيا جنوب الصحراء.<br />
«»<br />
אא א<br />
قالت تينا ميميك، المدير العام للتجزئة والعمليات في بتيل<br />
العالمية، إن الشركة العاملة في مجال التمور واطعمة الفاخرة،<br />
تُخطط لطرح حصة من أسهمها للاكتتاب العام في بورصة<br />
السعودية بحلول عام ٢٠٢٠.<br />
وأضافت تينا ميميك، في تصريحات على هامش فعالية للشركة<br />
بدبي، أنه من المقرر استخدام حصيلة الطرح في خدمة أهداف<br />
الشركة التوسعية المستقبلية حول العالم.<br />
و»بتيل» - المملوكة لعائلة «السديري» السعودية - انطلقت من<br />
زراعة بساتين نخيل البلح في الغاط بالمملكة إلى العالمية؛ بفضل<br />
فروعها المنتشرة عالمي من لندن إلى جاكرتا، وتطورت الشركة<br />
من إنتاج التمور حتى أصبحت علامة تجارية في أسواق اطعمة<br />
والحلويات الفاخرة.<br />
وأشارت ميمك إلى أن الشركة تعتزم افتتاح ١٤ متجر ومقهى<br />
جديد في جميع أنحاء دول مجلس التعاون الخليجي خلال العام<br />
الحالي، آخرها قبل يومين في سلطنة عُ مان، وسيتم افتتاح فرع<br />
في الكويت وفرعين آخرين في قطر خلال ديسمبر المقبل.<br />
9
إسم بالمختصر القسم<br />
אכ א א<br />
א א א א 100 א<br />
אא <br />
אאא אא<br />
قال رئيس مجلس ادارة التنفيذي لبنك إنفستكورب البحريني<br />
للاستثمارات البديلة، إن البنك يتطلع لزيادة أصوله المُ دارة إلى ١٠٠<br />
مليار دولار، دون أن يحدد فترة زمنية معينة.<br />
وقال محمد العارضي، الذي كان يتحدث على هامش مناسبة<br />
للشركة في أبوظبي : «ضاعفنا أصولنا مؤخر إلى ٢٣ مليار دولار من<br />
خلال الاستحواذ على (ثري آي دارة الدين) لنقترب من رفع قيمة<br />
أصولنا من خطتنا المستهدفة والبالغة نحو ٢٥ مليار دولار، وهذا<br />
الرقم نتوقع بلوغه في عام ٢٠١٧».<br />
وقال رئيس مجلس ادارة التنفيذي ل«إنفستكورب»: «بعد الوصول<br />
إلى المستهدف نتطلع للانتقال إلى المرحلة التالية من مسيرة<br />
نمو البنك، وسنبدأ مخطط جديد نستهدف من خلاله رفع<br />
اصول إلى ١٠٠ مليار دولار».<br />
ويعمل بنك إنفستكورب على توفير الاستثمارات البديلة وإدارتها،<br />
ويتوزع نشاطه على ثلاث وجهات استثمار رئيسية هي: الاستثمار<br />
في الشركات في الولايات المتحدة، وأوروبا، والخليج، والاستثمار<br />
في العقارات في الولايات المتحدة امريكية، والاستثمار في<br />
صناديق التحوط حول العالم.<br />
وأضاف العارضي :«كما نجح البنك، خلال اشهر الماضية، في تعزيز<br />
قاعدة مساهميه بتوصّ له إلى اتفاق نهائي مع شركة مبادلة،<br />
تستحوذ بموجبه على ٢٠٪ من أسهمنا».<br />
وقال محمد العارضي: «نطمح إلى مزيد من النمو وتوسيع نطاق<br />
حضورنا نحو أسواق جديدة في مختلف أنحاء العالم، باضافة<br />
إلى تنويع محفظة منتجاتنا وقاعدة مستثمرينا».<br />
قال خالد بن كلبان العضو المنتدب وكبير المسؤولين التنفيذيين<br />
في شركة دبي للاستثمار، إن شركته تدرس حالي عدة فرص<br />
للاستثمار في إثيوبيا.<br />
وأضاف بن كلبان، ل «مباشر»، أن هناك دراسة لقائمة من الفرص<br />
الاستثمارية التي يمكن أن تكون متاحة أمام الشركة خاصة في<br />
القطاع الصناعي، وكذلك الغذائي بعد التخارج من مزرعة مرموم<br />
نتاج البان في العام الحالي.<br />
وأوضح بن كلبان أن هناك مشاورات مع صندوق «أربيكا» (تأسس<br />
في امارات قبل عامين بقيمة ٥٠ مليون دولار وتبلغ مساهمة دبي<br />
للاستثمار فيه ٢٠٪) لدخول السوق اثيوبية من خلاله، خصوص أنه<br />
يمتلك شركتين في قطاع الدواجن والدفع الي.<br />
وتلك الخطوة ليست اولي أمام «دبي للاستثمار» للدخول إلى أحد<br />
البلدان افريقية، حيث كانت الشركة قد أعلنت عن رغبتها في<br />
الاستثمار بأنجولا والمغرب.<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
8
אאאא א <br />
אא אכ <br />
אא אא<br />
قال الدكتور عبد ا بن محمد بلحيف النعيمي، وزير تطوير البنية<br />
التحتية اماراتي، إن بلاده تسعى حالي إلى وضع لوائح منظمة<br />
لعمليات الشراكة بين القطاعين العام والخاص بنهاية العام ٢٠١٦.<br />
وأضاف النعيمي، في تصريحات على هامش قمة السكك<br />
الحديدية والمترو في منطقة الشرق اوسط وشمال أفريقيا<br />
بدبي، إن اللوائح الجديدة التي تأتي بديلاً عن إعداد مشروع قانون<br />
جديد للشراكة بين القطاعين، سيتم رفعها إلى مجلس الوزراء<br />
قرارها هذا العام.<br />
ولفت النعيمي، الذي يشغل أيض رئيس مجلس إدارة الهيئة<br />
الاتحادية للمواصلات البرية والبحرية، إلى أن من شأن تلك اللوائح<br />
تنظيم العمل بين القطاع الخاص والحكومي، فضلاً على أن هناك<br />
فرص أمام القطاع الخاص للعمل بشكل جيد مع الحكومة.<br />
אאא א 15<br />
אאאא אא<br />
قال جمال سيف الجروان، امين العام لمجلس امارات<br />
للمستثمرين في الخارج، إن حجم استثمارات بلاده في الخارج<br />
تزيد على ١٫٥ تريليون دولار، وسط تطلعات بزيادتها خلال السنوات<br />
القادمة.<br />
وأضاف الجروان، في تصريحات ل «مباشر»، على هامش مناسبة<br />
بأبوظبي، أن استثمارات امارات الخارجية تتركز في القطاع المالي،<br />
والمحافظ الاستثمارية في أمريكا وأوروبا.<br />
وأشار الجروان إلى أن أغلب الاستثمارات الخارجية في اوراق المالية<br />
والسندات واصول بنسبة تزيد على ٧٥٪.<br />
وأوضح أن هناك عدة شركات إماراتية تدرس التوسع وزيادة<br />
استثماراتها الخارجية رغم الظروف الصعبة التي يعيشها العالم<br />
حالي؛ بسبب هبوط النفط.<br />
وتابع: «نتوقع أن يكون عام ٢٠١٧ أفضل مع تعافي أسعار النفط».<br />
ونوه امين العام لمجلس امارات للمستثمرين في الخارج، بأن<br />
هناك عدة فرص استثمارية واعدة بدول آسيوية في قطاع البنية<br />
التحتية إضافة إلى دول أفريقية أبرزها المغرب.<br />
وأضاف: «ندرس جميع الفرص بتأنٍ مع قراءة جيدة لحداث<br />
الجيوسياسية في المنطقة في ظل سعينا لاقتناص أفضل<br />
الفرص».<br />
وقال جمال الجروان إن مجلس امارات للمستثمرين في الخارج<br />
سيعقد مؤتمر في ديسمبر المقبل بمشاركة بنك جي بي<br />
مورجان العالمي، الذي سيقدم لنا توقعاته فضل اسواق<br />
والفرص الاستثمارية.<br />
7
إسم بالمختصر القسم<br />
«אכ» אאאא <br />
2017 אאא א 24<br />
قال مبارك راشد المنصوري، محافظ مصرف امارات المركزي، إنه<br />
يتوقع نمو اقتصادي لبلاده بنحو ٢٫٤٪ في العام ٢٠١٧.<br />
وأضاف المنصوري، في تصريحات على هامش الملتقى المصرفي<br />
للشرق اوسط في أبوظبي: «نعتقد أننا سنحقق نمو أفضل في<br />
العام القادم مقارنة بنمو متوقع قدره ٢٫٢٪ في نهاية العام<br />
الجاري».<br />
كان تقرير حديث لصندوق النقد الدولي توقع أن يحقق الناتج<br />
المحلي اجمالي لمارات هذا العام نمو بنسبة ٢٫٤٪ في ٢٠١٦، مع<br />
تراجع آفاق النمو تأثر بانخفاض أسعار النفط، والجهود الضخمة<br />
لضبط أوضاع المالية العامة.<br />
وقال المنصوري: «توقعاتنا لنمو الاقتصاد تأتي مدعومة بارتفاع<br />
أسعار النفط من مستوياتها المنخفضة سابق».<br />
وهبطت أسعار النفط منذ عام ونصف العام بأكثر من ٧٠٪ إلى<br />
نحو ٣٠ دولار للبرميل الواحد خلال الربع اول من العام الجاري؛ ما<br />
انعكس سلب على ميزانيات الدول المنتجة للخام حول العالم.<br />
אאא א א<br />
אאא א אאכא<br />
א אא<br />
توقع سلطان بن سليم، رئيس مجلس ادارة الرئيس التنفيذي<br />
لمجموعة موانئ دبي العالمية، بدء أعمال انشاءات للميناء<br />
الجديد في اكوادور أواخر شهر ديسمبر الجاري.<br />
وقال ابن سليم، ل «مباشر» على هامش المنتدى العالمي لعمال<br />
بدول أمريكا اللاتينية المنعقد مؤخر بدبي، إن هناك العديد من<br />
التصاريح البيئية للميناء سيتم الحصول عليها في وقت لاحق في<br />
الشهر الحالي.<br />
وفازت موانئ دبي، في يونيو الماضي، بعقد امتياز لمدة ٥٠ عام<br />
لمشروع ميناء جديد متعدد الاستخدامات في مدينة بوسورجا<br />
في اكوادور.<br />
وأضاف سلطان بن سليم: أن الميناء الجديد هو أحدث استثمارات<br />
الشركة في أمريكا اللاتينية، حيث تتواجد في العديد من دول<br />
القارة منها: البرازيل، وارجنتين، والدومنيكان، وبيرو.<br />
وتبلغ التكلفة المبدئية للمرحلة اولى من المشروع ٥٠٠ مليون<br />
دولار تشمل عمليات شراء ارض، وتجريف قناة دخول جديدة،<br />
وشق طريق بطول ٢٠ كيلومتر للوصول إلى الميناء.<br />
وموانئ دبي العالمية تعد أكبر المستثمرين الخليجيين في أمريكا<br />
اللاتينية؛ إذ تقدر استثماراتها في جميع أنحاء أمريكا اللاتينية بنحو<br />
٤ مليارات دولار، وفق دراسة متخصصة لغرفة دبي.<br />
العدد <strong>الثالث</strong> <strong>عشر</strong> | ديسمبر 2016<br />
6
5
مجلة اقتصادية شهرية تصدر عن شركة مباشر ميديا<br />
المنطقة الحرة ، امارات العربية المتحدة<br />
A Monthly Economic Magazine Published by<br />
Mubasher Media - FZ LLC<br />
52<br />
10<br />
24<br />
26<br />
אאא א אא א אכא».. כ»<br />
أسواق واتجاهات<br />
אאאא א א אא א <br />
اقتصاد كلي<br />
א כ א א א<br />
بنوك<br />
Phone: 0097142259996<br />
Fax: 0097142251153<br />
P.O. Box: 26730, Dubai, UAE<br />
General Manager: Yousef Rafayah<br />
yousef.rafayah@mubasher.info<br />
Group Editor-in-Chief: Mahmoud Mekkawy<br />
mahmoud.mekkawy@mubasher.info<br />
Managing Editor: Amr Adel<br />
amr.adel@mubasher.info<br />
Central Desk: Mahmoud Elmesallamy &<br />
Mohamed Solyman<br />
Correspondents<br />
30<br />
34<br />
40<br />
52<br />
64<br />
66<br />
א א אאא כ א אאא<br />
عقارات<br />
אא א א א א אאאכ א <br />
أبحاث ودراسات<br />
2017 א א א 490 «»<br />
مقابلة<br />
א.. אאאא א 500 א אא א<br />
بروفايل<br />
אא א אא אא א אא אאא<br />
سلع وأسواق<br />
א כ אא א אא אאא א :<br />
ائتمان<br />
Abu Dhabi Office: Ramy Sameeh<br />
ramy.sameeh@mubasher.info<br />
Kuwait Office: Ahmed Awad<br />
ahmed.awad@mubasher.info<br />
Doha Office: Eslam Salem<br />
eslam.salem@mubasher.info<br />
Cairo Office<br />
Ahmed Allam<br />
ahmed.allam@mubasher.info<br />
Mahmoud Salah Eddin<br />
mahmoud.salah@mubasher.info<br />
Elsayed Solyman<br />
elsayed.solyman@mubasher.info<br />
Proofreader: Ahmed Eissa<br />
Ahmed Abdel Rasheed<br />
Senior Graphic Designer: Asmaa Ahmed<br />
asmaa.ahmed@mubasher.info<br />
Junior Designer: Eman Abdelkader<br />
eman.abdelkader@directfn.com<br />
Subscription and Advertising<br />
Moataz Gad<br />
Advertising Manager<br />
moataz.gad@directfn.com<br />
70<br />
אא אא א אא א...<br />
تصدر في امارات العربية المتحدة، بترخيص من<br />
سياحة وسفر<br />
.المجلس الوطني لعلام<br />
Published in UAE under license from National<br />
Media Council )NMC(<br />
Printed at
א אא <br />
<br />
هل يستعيد سوق المال المصري بريقه مرةً أخرى؟ ما هي المحددات التي تحكم جاذبية سوق<br />
المال بشكل عام؟ لماذا فقد السوق المصري جاذبيته على مدار السنوات القليلة الماضية؟ لكي<br />
نجيب على كل ما سبق، دعونا أولاً نتناول بالتحليل لمجموعة العوامل والمحددات الواجب توافرها<br />
كي يصبح سوق المال قِ بلةً للاستثمار.<br />
أول هذه العوامل تنبع من توافر فرص استثمارية بالدولة، وثانيها هي قدرتها على تسويق وإبراز<br />
تلك الفرص، ويلي ذلك تسهيل قدرة المستثمر على اقتناص هذه الفرص.<br />
إذن ومن خلال ما سبق؛ يمكننا بشكل سلس استنتاج ما يفسر فقد السوق المصري لجاذبيته على<br />
مدار السنوات القليلة الماضية، وهو في حقيقة امر يعود إلى غياب رؤية واضحة هداف الدولة<br />
المستقبلية في ظل اضطراب سياسي واجتماعي واقتصادي استمر حتى وقت قريب.<br />
على أنه نظر لسوء احوال الاقتصادية بشكل واضح خلال الشهور الماضية، ودخول مصر في<br />
مرحلة أقرب إلى الركود التضخمي، بدأت مصر في تبني برنامج اقتصادي جريء يهدف في<br />
اساس إلى تحفيز النمو الاقتصادي للقضاء على المشاكل المتراكمة عبر سنين طويلة، إلى جانب<br />
العمل على تقليص عجزي الموازنة وميزان المدفوعات.<br />
أيض كان من أهم دعائم هذا البرنامج العمل على تحفيز الاستثمار من خلال تعويم العملة<br />
المحلية، والانتهاء من قانون الاستثمار الذي ينتظر منه القضاء على أغلب معوقات الاستثمار في<br />
مصر.<br />
وما أشبه الليلة بالبارحة؛ فقد استقبل سوق المال المصري قرار تعويم العملة وموافقة صندوق<br />
النقد على البرنامج الاقتصادي استقبال الفاتحين، حيث تحرك المؤشر من مستوى ٨ آلاف نقطة<br />
ليقترب من مستوى ١٢ ألف نقطة في أقل من شهر، في سيناريو يقترب من تحرك المؤشر في<br />
العام ٢٠٠٣ عندما اتخذت مصر القرار نفسه بتعويم العملة آنذاك، وتحرك مؤشر البورصة وقتها<br />
من ٥٠٠ نقطة إلى ١٢ ألف نقطة في خلال خمس سنوات محقق عائد بلغ ٢٣٠٠٪.<br />
ويبقى السؤال.. هل يمكن للسوق المصري تحقيق نفس الطفرات السعرية مثلما حدث خلال<br />
الفترة - ٢٠٠٣ ٢٠٠٨؟ واجابة ببساطة نعم؛ إذا استطاعت مصر إدارة اقتصادها بسياسات نقدية<br />
ومالية فعالة مثلما فعلت خلال الفترة المذكورة، والتزمت بما وعدت به في برنامجها الاقتصادي.<br />
هنا فقط أؤكد لكم أن سوق المال المصري سيعود له بريقه المفقود، وسيحتل مكانةً متميزةً<br />
وسط اسواق الناشئة، ومعه يعود قِ بلةً للمستثمرين العرب واجانب كما عهدناه.<br />
محمد قطب<br />
العضو المنتدب لمباشر دارة اصول
Change language