Hent - Formuepleje
Hent - Formuepleje
Hent - Formuepleje
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
28<br />
artIkLEr<br />
tema: PenSion<br />
Skatten afgør pensionsvalget<br />
Formuemagasin 4. kvartal 2008<br />
Skatten er investors største omkostning. lav beskatning af afkast<br />
i pensionsmiljø er optimalt for de fleste investorer.<br />
af anDErs BJørnagEr, fOrmuEråDgIvEr, fOrmuEpLEJE a/s<br />
Valg af skattemiljø i forbindelse med opsparing<br />
kan give investor en markant merforrentning<br />
efter skat. Pensionsopsparing er optimalt for<br />
de fleste private investorer, hvorimod selskabsejeren/hovedaktionæren<br />
skal vurdere såvel investeringshorisont<br />
som investeringsprodukt ved<br />
valg mellem selskabs- og pensionsopsparing.<br />
Opsparing i frie midler er ikke optimalt for langsigtet<br />
opsparing. Pensionsordningers fordelagtighed<br />
bør primært vurderes på baggrund af<br />
den lave afkastbeskatning på 15% i forhold til<br />
andre skattemiljøer frem for en potentiel skattearbitrage<br />
mellem topskat og bundskat.<br />
Når man hører om muligheder for pension,<br />
herunder lånefinansieret pension, vil fokus primært<br />
være rettet mod de skattemæssige muligheder<br />
for fradrag i topskatten (59%) og udbetaling<br />
til bundskat (38%) ved at anvende<br />
ratepension. Umiddelbart et tillokkende regnestykke<br />
men inddrages samspillet med de sociale<br />
ydelser i form af efterløn, pensionstillæg og<br />
boligydelse er billedet et helt andet. Udbetalinger<br />
fra ratepensionen modregnes i disse ydelser,<br />
hvilket resulterer i en effektiv beskatning på<br />
niveau med topskat. Indregnes indtægter fra<br />
fx ATP og arbejdsmarkedspensioner vil mange<br />
investorer opleve disse samspilsudfordringer ved<br />
udbetalinger fra ratepensioner. Skattefordelen<br />
(arbitragen) for ratepensioner kommer reelt set<br />
først på tale ved dødsfald, hvor afgiften udgør<br />
40% (fradragsværdien ved indbetalingen udgør<br />
op til 59%).<br />
Frem for den skattemæssige forskel mellem<br />
indbetalings- og udbetalingstidspunktet skal<br />
pensionsordninger i mange tilfælde vurderes på<br />
baggrund af beskatningen af afkastet i forhold til<br />
andre skattemiljøer. Pensionsbeskatningen sker<br />
efter lagerbeskatningsmetoden, hvor realiserede<br />
og urealiserede gevinster beskattes årligt<br />
med 15% (opgørelsesdato 30/11). Underskud<br />
kan modregnes i fremtidige afkast. Der er ingen<br />
tidsmæssige eller produktmæssige hensyntagen,<br />
da alle investeringsprodukter beskattes<br />
ens og uanset ejerperiode.<br />
Skattemiljøer:<br />
Frie midler Pension** Selskab<br />
Obligationer 32-59%* 15% 25%<br />
Aktier 28-45% 15% < 3 år: 25%<br />
* kursgevinster skattefrie på danske obligationer<br />
** lagerbeskatning<br />
> 3 år: 0%
Change language