Hent - Formuepleje

En hurtig sammenligning viser, at Formueplejeselskaberne i
perioden januar til august 2008 i gennemsnit har givet et
tab på 12,8%, mens de aktiebaserede investeringsforeninger
i samme periode har givet et tab på 16,6%. Dermed har
Formueplejeselskaberne på den helt korte bane givet et relativt
bedre afkast end eksempelvis aktieinvesteringsforeningerne.
Det er selvfølgelig acceptabelt, men nu er det ikke
formålet for en formueforvalter at levere negative afkast –
formuerne skal selvfølgelig helst stige på sigt, og helst med
bedre afkast end andre formueforvaltere.
Formueplejeselskab
afkast i pct.
Jan.-aug. 2008
Optimum -4,6
Merkur -10,0
Pareto -10,7
Safe VSO -11,7
Safe -13,4
LimiTTellus -14,1
Epikur -16,7
Penta -21,3
gennemsnit -12,8
tiden er en afgørende faktor
Hvis fokus rettes på afkastet over forskellige tidsperioder, er
den typiske tendens, at jo længere investeringshorisont – jo
større afkast. I figur 2 er der taget udgangspunkt i en sammenligning
mellem det gennemsnitlige afkast i Formueplejeselskaberne
og de gennemsnitlige afkast i aktiebaserede
investeringsforeninger indenfor kategorierne danske aktier,
globale aktier og europæiske aktier. Nu kan det være svært
at se spredningen på 1 års afkastet, men hvis man ser på afkastene
over de seneste 3, 5, 7 og 10 år er tendensen et stigende
afkast over tid. Som det ses i figur 2, har Formuepleje
i disse perioder leveret betydeligt større afkast end både globale
og europæiske aktier, hvorimod danske aktier på enkelte
målepunkter har gjort det bedre.
5 års afkastet i centrum
I Formuepleje har vi især de 5-årige afkastmål for øje – dels
fordi Formueplejeselskabernes bestyrelser har fastsat absolutte
afkastmål for hvert selskab, og dels fordi det er over
det lange seje træk afkastforskellene viser sig. I figur 1 ses de
enkelte Formueplejeselskabers afkast i sammenligning med
de store velkendte investeringsområder indenfor investeringsforeningerne,
og alle selskaber har leveret konkurrence dygtige
afkast.
mere end dobbelt op
Mange danske investorer har gennem en lang årrække placeret
en meget stor andel af opsparingen i udenlandske
aktier, og målt på formuer, er globale aktier faktisk den
absolut største kategori blandt investeringsforeninger. I
Formueplejeselskaberne er aktieinvesteringer spredt på en
lang række lande. Foruden en bred geografisk dækning er
aktieinvesteringerne fordelt på en række brancher, og den
løbende kapitalforvaltning tager udgangspunkt i det forven-
tede langsigtede afkastpotentiale sektor for sektor. Det er
derfor nærliggende at foretage en sammenligning mellem de
enkelte Formueplejeselskaber og de enkelte globale aktieafdelinger
blandt investeringsforeningerne.
Som det ses af figur 3, går de tre førstepladser til henholdsvis
Penta, Epikur og Safe. Et gennemsnit af Formueplejeselskaberne
giver et afkast på 65% mod et gennemsnit
på 26% i de globale aktieinvesteringsforeninger. Dermed har
Formueplejeselskaberne i snit leveret et afkast på mere end
det dobbelte af øvrige formueforvaltere.
1
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
2
250%
200%
150%
100%
3
50%
5-ÅRS AFKAST FØR SKAT – AUG. 2003 – AUG. 2008
5 ÅRS AFKAST FØR SKAT: AUG. 2003 - AUG. 2008
Globale afdelinger og Formuepleje
Afkast i pct.
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
Norden
Fjernøsten
Europa
Penta
Epikur
Safe
Globalt
Merkur
Japan
Investeringsforeninger
Aktier
Formuepleje
Danmark
Globale
Europa
USA
Afkast over forskellige tidsperioder
0%
-50%
Europæiske obl.
Pareto
Gns. Formuepleje
Gns. globale afdelinger
0%
0 5 10 15 20 25 30 35
Antal aktieafdelinger
Andre DK-obl.
Korte DK-obl.
Investeringsforeninger
Obligationer
INVESTERINGSFORENINGER OG FORMUEPLEJE
Globale obl.
mIssIOnEn 41
Penta
Epikur
Safe
Merkur
Pareto
Formuepleje
efter selskabsskat
Jan.-aug. 1 år 3 år 5 år 7 år 10 år
Formuemagasin 4. kvartal 2008