GFKL Financial Services AG

MÄRKTE ERWEITERN
Gemeinsam zum Erfolg!
Geschäftsbericht 2005

CHRONIK 2005
Januar
Erhöhung des Eigenkapitals um 28 Millionen Euro durch
Ausgabe neuer Aktien
März
Emission des Abs Bonds FAST 2005 Limited im Volumen
von 450 Millionen Euro
Juni
Beschluss der ordentlichen Hauptversammlung zur Verschmelzung
der Abit Ag auf die Gfkl Financial Services Ag
Erstmalig lagert eine deutsche Großbank die Problemkreditbearbeitung
für ungesicherte Kreditengagements vollständig
an einen externen Dienstleister aus – an Gfkl
Start des Leasinggeschäfts in England
August
Bearbeitung der 500.000. Forderung als Outsourcing-
Partner der Versicherungswirtschaft
September
Ausweitung des Leasinggeschäfts der niederländischen
Tochtergesellschaft auf Belgien und Luxemburg
Oktober
Berufung von Herrn Jürgen Baltes als viertes Mitglied in
den Gfkl-Vorstand
November
Handel des insgesamt 100.000. Pc als Spezialist für die
Wiedervermarktung von Investitionsgütern
Dezember
Übernahme der Ada-Has-Gruppe

AUF EINEN BLICK
Umsatzerlöse
2005
2004
0 100 200 300 400 500 600 700 Mio.€
Ergebnis je Aktie (IAS 33)
2005 *
2004 **
0 0,1 0,2 0,3 0,4 0,5 0,6 0,7 0,8 0,9 1,0 €
* 16.533.567 Aktien/Grundkapital ** 14.188.631 Aktien/Grundkapital
Ergebnis vor/nach Steuern
2005
2004
2005
2004
0 5 10 15 20 Mio.€
Eigenkapital
2005
2004
2005
2004
0 5 10 15 20 25 30%
Anzahl der Mitarbeiter
2005
2004
vor Steuern
nach Steuern
Gewichtete
Eigenkapitalrendite
nach
Steuern
Eigenkapitalquote
0 100 200 300 400 500 600 700 800 Mitarbeiter

Kennzahlen 2005 2004 1
Veränderung
T€ T€ %
Umsatzerlöse Bereich Leasing 599.381 502.005 19
Umsatzerlöse Bereich Financial Outsourcing 69.712 51.397 36
Umsatzerlöse Bereich Holding 0 765 n/a
Umsatzerlöse gesamt 669.093 554.167 21
Zinsergebnis 37.936 38.319 –1
Sonstige betriebliche Erträge 16.354 24.426 –33
Summe betriebliche Erträge 723.383 616.912 17
Aufwendungen für Leasing 613.421 523.673 17
Aufwendungen für bezogene Waren 5.983 4.143 44
Personalaufwand 34.175 27.363 25
Sonstige betriebliche Aufwendungen 44.697 34.350 30
Sonstige Steuern 185 130 42
Operatives Ergebnis vor Abschreibungen 24.922 27.253 –9
Abschreibungen 5.446 7.603 –28
Summe betriebliche Aufwendungen 703.908 597.261 18
Operatives Ergebnis nach Abschreibungen 19.475 19.650 –1
Abschreibungen auf Finanzanlagen 0 1 n/a
Ergebnis aus Beteiligungen an assoz. Unternehmen 8 –617 n/a
Steuern vom Einkommen und Ertrag 2.783 4.893 –43
Auf Minderheiten entfallender Gewinn 1.619 53 >100
Gewinn-/Verlustvortrag aus dem Vorjahr 21.498 7.411 >100
Bilanzgewinn 36.578 21.498 70
Ergebnisentwicklung in den Bereichen
Leasing 13.128 10.140 29
Financial Outsourcing 11.913 15.389 –23
GFKL Financial Services AG (Holding), Konsolidierung –5.566 –5.878 –5
Ergebnis aus Beteiligungen an assoz. Unternehmen 8 –617 n/a
Neugeschäft Bereich Leasing 494.232 450.911 10
Anzahl Neuverträge 9.287 9.200 1
Durchschnittliche Vertragsgröße 53 49 9
Ergebnis vor Steuern je Mitarbeiter (gewichtet) 29,2 35,4 –18
Summe Aktiva 445.411 394.861 13
Eigenkapital 2 123.399 79.127 56
1 Vorjahreswerte wurden zu Vergleichszwecken unter Anwendung von IAS 8 erstellt.
2 Unter Nichtberücksichtigung der Minderheitenanteile im Eigenkapital, da diese nicht zum wirtschaftlichen
Eigenkapital gehören.

Seite
INHALT
2 Brief an die Aktionäre
6 Bericht des Aufsichtsrats
10 Lagebericht
26 Jahresabschluss 2005 (Ias/Ifrs)
82 Directors’ Holdings
84 Organe der Gesellschaft
86 Glossar
88 Finanzkalender
1

Leasing: Wachstum mit
europäischem Horizont
Financial Outsourcing:
Marktstellung ausgebaut
Gfkl-Konzern | Brief an die Aktionäre
»Märkte erweitern« – unter diese Überschrift haben wir die Betrachtung des Geschäftsjahres
2005 gestellt. Denn wir haben 2005 unsere Aktivitäten in allen Geschäftsfeldern ausgebaut,
sowohl mit Blick auf das Produktangebot als auch die Märkte, in denen wir uns
bewegen. Zugleich ist Gfkl durch Akquisitionen weiter gewachsen. Unser Unternehmen
nimmt heute eine Alleinstellung als Dienstleistungsgruppe für Services in Finance &It in
Deutschland ein.
In Deutschland haben wir im abgelaufenen Geschäftsjahr die Leasing-Kerngeschäftsfelder
unter anderem mit den Objektarten Medizintechnik, Landmaschinen sowie Schiffe und
Yachten erweitert. Den Anspruch unserer europäischen Wachstumsstrategie unterstreicht
die Ausweitung der niederländischen Aktivitäten in die Nachbarländer Belgien und Luxemburg.
Zudem ist Gfkl seit dem Sommer 2005 auch in England vertreten.
Insgesamt nahm Gfkl 2005 im Geschäftsbereich Leasing Neugeschäft in Höhe von 494,2
Millionen Euro in die Bücher. Das Neugeschäftsvolumen im Leasingsegment stieg damit um
9,6 Prozent (2004: 450,9 Millionen Euro). Davon entfielen 425,4 Millionen Euro auf das
deutsche Leasinggeschäft, was einem Plus von rund acht Prozent gegenüber dem Vorjahr
(393,8 Millionen Euro) entspricht. Das Neugeschäft im europäischen Ausland – mit der erstmalig
für ein volles Geschäftsjahr konsolidierten Universal Leasing Benelux B.V. und der
neu gegründeten Gesellschaft in England – belief sich auf 68,8 Millionen Euro.
Die Geschäftstätigkeit des Leasingbereichs stand auch im Zeichen der ersten Kapitalmarkt-Transaktion
in eigenem Namen im März 2005. Das Volumen des emittierten Abs
Bonds FAST 2005 Limited beträgt 450 Millionen Euro. Damit hat sich Gfkl weitere Unabhängigkeit
in der Refinanzierung geschaffen.
Im Bereich Financial Outsourcing haben wir im Geschäftsjahr 2005 unsere Marktposition in
den einzelnen Geschäftsfeldern weiter gestärkt: Als Outsourcing-Partner, der Versicherungen
als erstes Unternehmen in Deutschland nicht nur die Verwaltung und den Einzug offener
Prämienforderungen, sondern auch die Übernahme kompletter Geschäftsprozesse einschließlich
Mitarbeitern anbietet, zählen wir inzwischen zehn Unternehmen aus der Versicherungswirtschaft
zu unseren Kunden. Darüber hinaus haben wir Unternehmen aus der
Telekommunikations- und Energieversorgungsbranche als Kunden gewonnen. Im Geschäftsfeld
It-Wiedervermarktung gehören wir inzwischen zu den führenden Unternehmen
Deutschlands: Allein im Jahr 2005 handelten unsere Spezialisten rund 72.000 Rechner. Das
Volumen der von uns in die laufende Betreuung genommenen Forderungen stieg im abgelaufenen
Geschäftsjahr auf rund 1,5 Milliarden Euro. Und wir konnten uns über ein Qualitätsprädikat
freuen: Die Rating-Agentur Standard &Poor’s stufte Gfkl im Servicer-Rating

herauf. 2004 hatte unser Unternehmen als erstes in Deutschland ein Servicer-Rating erhalten.
Die Einstufung Above Average, Outlook Stable wurde nun mit Outlook Positive um eine
Stufe erhöht und entspricht dem zweitbesten Rating in der 18-stufigen Bewertungsskala.
Gfkl ist damit das Unternehmen mit dem besten Servicer-Rating in Europa. Im Zuge des
Ratings werden die Qualität der Verwaltung laufender Finanzierungsverträge sowie die
Qualität des Managements notleidender Kredit- und Leasingengagements beurteilt.
Im vergangenen Jahr haben die Hauptversammlungen von Abit und Gfkl mit großen
Mehrheiten die Verschmelzung der Abit Ag auf die Gfkl Financial Services Ag beschlossen.
Leider konnte die Verschmelzung wegen der Anfechtungen gegen die Beschlüsse der Abit-
Hauptversammlung noch nicht in die Handelsregister eingetragen und damit zum Stichtag
1.Januar 2005 vollzogen werden. Der Verschmelzungsvertrag sieht für diesen Fall einer
späteren Eintragung den Verschmelzungsstichtag 1.Januar 2006 vor.
Das Ergebnis des Geschäftsjahres 2005 ist geprägt von den Investitionen in die Erweiterung
unserer Märkte und den Ausbau der Gfkl-Gruppe. Während die Umsatzerlöse im Konzern
um 21 Prozent von 554,2 Millionen Euro auf 669,1 Millionen Euro zulegten, bewegt sich das
Ergebnis vor Steuern mit 19,5 Millionen Euro annähernd auf Vorjahresniveau (19 Millionen
Euro). So wirkte sich beispielsweise der Markteintritt in England in einer Höhe von rund
zwei Millionen Euro ergebnismindernd aus. Dieses Engagement wird sich jedoch schon im
laufenden Geschäftsjahr auszahlen. So erwarten wir in England 2006 ein Neugeschäft in
Höhe von rund 100 Millionen Euro und das Erreichen der Gewinnschwelle. Die Gfkl-Gruppe
insgesamt bleibt ein Unternehmen mit attraktivem Ertragssteigerungspotential – aufbauend
auf der Kombination aus organischem und akquiriertem Wachstum.
Mit Blick auf die Ergebnisentwicklung ist besonders hervorzuheben, dass Gfkl im vergangenen
Geschäftsjahr die wiederkehrenden Erträge vor Steuern um 29 Prozent von 9,9
Millionen Euro auf 12,8 Millionen Euro steigern konnte. Dies entspricht der Zielsetzung der
Gesellschaft, die Struktur der Erträge auf Nachhaltigkeit auszurichten.
Das Segment Leasing verbuchte vor Steuern ein Ergebnis von 13,1 Millionen Euro (10,1
Millionen Euro), während sich der Ergebnisbeitrag vor Steuern des Segmentes Financial
Outsourcing im Vorjahresvergleich von 15,4 Millionen Euro auf 11,9 Millionen Euro verminderte.
Hierbei ist jedoch der Sondereffekt in Höhe von 4,5 Millionen Euro zu berücksichtigen,
der sich im Jahr 2004 aus der Auflösung der Bewertungsrücklage für die Anteile an der
phinware Ag ergeben hat. Bereinigt um diesen Effekt bewegt sich das Ergebnis über dem
Vorjahresniveau.
Das Konzernergebnis nach Steuern stieg im Geschäftsjahr 2005 gegenüber 2004 (14,1
Millionen Euro) auf einen Wert von 16,7 Millionen Euro.
2 | 3
Investitionen
in die Zukunft

2006: Kredit, Inkasso,
Software, Systeme
Gfkl-Konzern | Brief an die Aktionäre
In den vergangenen Jahren hat sich Gfkl von einer Leasinggesellschaft zu einem Spezialisten
für Services in Finance &It entwickelt, der Lösungen in den Bereichen Kredit, Inkasso, Software
und Systeme anbietet. Aufbauend auf unserer langjährigen Erfahrung als Finanzdienstleistungsunternehmen
sind wir in der Lage, Kunden in jeder Phase des Geschäftsprozesses
bei der Investitionsfinanzierung, Prozessorganisation und Liquiditätssicherung zu
unterstützen. Entsprechend unseren Kernkompetenzen haben wir die Unternehmensstruktur
von Gfkl zu Beginn des Jahres in die vier Segmente Kredit, Inkasso, Software und Systeme
aufgeteilt.
Unsere Stärken im Geschäftsfeld Kredit sind das breite Produktangebot, das die Segmente
Small-Ticket, Mid-Ticket und Project Finance umfasst, sowie die günstige Refinanzierung
über den Geld- und Kapitalmarkt. Operativ wird Gfkl die 2005 begonnene Etablierung
der Marke Universal Leasing im europäischen Ausland weiter ausbauen. Unser Ziel ist,
mittelfristig eine der führenden Leasinggesellschaften in Europa zu werden. Im deutschen
Markt erwartet die Gesellschaft 2006 angesichts der zuversichtlichen Konjunkturprognosen
eine fortgesetzte positive Entwicklung. Aus diesem Geschäft heraus wollen wir zukünftig
stärker als bisher Cross-Selling-Potential zu unseren anderen Geschäftsaktivitäten erschließen.
Denn eine flexible Investitionsfinanzierung ist für Unternehmen die eine Seite der
Medaille; die andere besteht in der zusätzlichen Stärkung von Liquidität durch professionelles
Forderungsmanagement, sei es durch Inkasso-Dienstleistungen oder die Nutzung entsprechender
Spezialsoftware.
Im Geschäftsfeld Inkasso ist die Kompetenz der Gfkl-Gruppe für die Verwaltung und den
Einzug sowie die Bewertung und Übernahme von Forderungen angesiedelt. Das Lösungsportfolio
erstreckt sich über alle Forderungsklassen – von dem Inkasso für Handelsforderungen
im Mittelstand über den Immobilien-Workout bis zur industrialisierten Forderungsabwicklung
im Mengengeschäft und der Übernahme von Non-Performing-Loan-Portfolios.
Darüber hinaus hat Gfkl mit der Gründung eines Joint Ventures in Portugal auch in diesem
Geschäftsfeld erstmals einen Markt außerhalb Deutschlands erschlossen. Im Bereich Inkasso
bestehen ebenfalls Schnittmengen zu anderen Aktivitäten von Gfkl. So knüpfen
unsere Inkasso-Dienstleistungen als »verlängerte Werkbank« an die Fachlichkeit der Softwarelösungen
für das Kredit- und Forderungsmanagement an.
Neben den Softwareprodukten für Kredit- und Forderungsmanagement umfasst das Geschäftsfeld
Software It-Anwendungen und Dienstleistungen in den Bereichen Versicherungsvertrieb,
Bestandsführung, Health Care und Business Intelligence. Wir adressieren mit
unseren Produkten Unternehmen der Kredit- und Versicherungswirtschaft, aber auch
Industrie und Dienstleister sowie Inkassohäuser, Mittelstand und den Public Sector. Insbesondere
der breite Kundenstamm im Finanzdienstleistungssektor, mit rund 70 Prozent der

Sparkassen, fünf der sechs größten Banken sowie Landes- und Privatbanken, bildet die Ausgangsbasis
für den Vertrieb von Leasing- und Inkasso-Produkten; letzteres speziell mit Blick
auf Lösungen für die Auslagerung von Geschäftsprozessen in der Forderungsbearbeitung.
Mit der Übernahme der Ada-Has-Gruppe zu Beginn des laufenden Geschäftsjahres kombinieren
wir im Geschäftsfeld Systeme unsere eigene Kompetenz in der Finanzierung und
der Verwertung von It-Hardware mit der Erfahrung von Ada im Handel, der Installation
und der Wartung solcher Systeme. Unser Ziel ist die Entwicklung neuer Finanzierungsprodukte
im It-Leasing, zum Beispiel in Form von nutzungsabhängigen Preismodellen. Zudem
bieten wir unseren Kunden zukünftig neben der eigentlichen Finanzierung umfassende
Dienstleistungen. Damit positioniert sich Gfkl als Produktinnovator im Markt. Unser
Schwerpunkt wird dabei der Finanzdienstleistungssektor sein. Die führende Marktstellung
als Systemanbieter in der Assekuranz bildet für die Fortentwicklung des Geschäfts eine gute
Voraussetzung.
Gfkl hat im abgelaufenen Geschäftsjahr viel erreicht – strategisch und operativ. Der Dank
des gesamten Vorstands gilt unseren Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern, die mit viel Engagement,
unternehmerischem Denken und hoher sozialer Kompetenz den Erfolg möglich gemacht
haben. Die Ziele für 2006 sind klar gesteckt: Im laufenden Geschäftsjahr werden wir
mit 2.000 Mitarbeitern die Schwelle von einer Milliarde Euro Umsatz überschreiten. Angesichts
der in diesem Jahr noch notwendigen Aufwendungen für den Ausbau des Unternehmens
und die Restrukturierung von einzelnen Geschäftsfeldern haben wir für 2006 verhaltene
Gewinnerwartungen. Ab dem Jahr 2007 rechnen wir wieder mit einer erheblichen
Ertragssteigerung, die dann auch wieder unserem langfristigen Anspruch an das Gewinnwachstum
entsprechen wird.
Mit herzlichen Grüßen
Dr.Peter Jänsch
(Vorstandsvorsitzender)
4 | 5
Ausblick

Zusammenarbeit zwischen
dem Aufsichtsrat
und dem Vorstand
Themen der
Aufsichtsratssitzungen
im Jahr 2005
Gfkl-Konzern | Bericht des Aufsichtsrats
Der Aufsichtsrat befasste sich im Geschäftsjahr 2005 in vier Sitzungen eingehend mit der
wirtschaftlichen Lage und der strategischen Entwicklung des Unternehmens. Darüber hinaus
hat der Aufsichtsrat im Geschäftsjahr 2005 Einzelfragen zum Jahresabschluss und zu
sonstigen für die wirtschaftliche Lage der Gesellschaft bedeutsamen Themen in gesonderten
Besprechungen mit dem Jahresabschlussprüfer der Gesellschaft ohne Beisein des Vorstands
erörtert. Im Geschäftsjahr 2005 hat der Aufsichtsrat derartige Gespräche im März, April
und November 2005 geführt.
Ferner standen zahlreiche Einzelthemen auf der Tagesordnung, die mit dem Vorstand
behandelt und erörtert wurden. Im Jahresverlauf standen die Geschäftsentwicklungen in
den Bereichen Leasing und Financial Outsourcing, die Verschmelzung der Abit Ag auf die
Gfkl Financial Services Ag und der Erwerb sämtlicher Anteile an der Ada-Has It Management
Ag im Mittelpunkt der Erörterungen.
Der Vorstand informierte den Aufsichtsrat in seinen Sitzungen regelmäßig und umfassend
über die Lage des Unternehmens, vor allem über die Entwicklung der Geschäfts- und Finanzlage,
über die Personalsituation sowie über Investitionsvorhaben und grundsätzliche
Fragen der Unternehmenspolitik und Strategie. Er unterrichtete den Aufsichtsrat rechtzeitig
vor seinen Sitzungen anhand schriftlicher Berichte über die wichtigsten finanzwirtschaftlichen
Kennzahlen und legte ihm zustimmungspflichtige Angelegenheiten rechtzeitig zur Beschlussfassung
vor. Diese genehmigte der Aufsichtsrat nach der Prüfung umfangreicher
Unterlagen, Rückfragen an den Vorstand sowie intensiver Erörterungen mit den Mitgliedern
des Vorstands. Über besondere Geschäftsvorgänge wurde der Aufsichtsrat auch zwischen
den Sitzungen umfassend in Kenntnis gesetzt und in dringlichen Fällen um schriftliche Beschlüsse
gebeten. Ferner setzte der Vorstandsvorsitzende den Vorsitzenden des Aufsichtsrats
in regelmäßigen Einzelgesprächen über alle wichtigen Entwicklungen und anstehenden
Entscheidungen in Kenntnis.
In der Aufsichtsratssitzung im März 2005 berichtete der Vorstand – wie auch in den weiteren
Aufsichtsratssitzungen des Jahres – über die aktuelle Situation der Gesellschaft und des
Konzerns und erläuterte neben der Lage der einzelnen Geschäftsbereiche unter anderem
die erfolgreiche Integration der Transned Lease B. V. sowie die geplante Gründung einer
Tochtergesellschaft in Großbritannien (Universal Leasing Ltd.), die im weiteren Verlauf des
Geschäftsjahres erfolgte. Gegenstand der Sitzung war ferner die damals noch in der Planung
befindliche Verschmelzung der Abit Ag, Meerbusch, auf die Gfkl Financial Services Ag,
die im Juni 2005 von den Hauptversammlungen beider Gesellschaften beschlossen wurde.
Der Vorstand berichtete dem Aufsichtsrat ferner über die laufenden Maßnahmen zur Refinanzierung
der Gesellschaft und ihre Liquiditätslage und legte einen von der PwC Deutsche
Revision Aktiengesellschaft, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Düsseldorf, geprüften Risikobericht
vor, der mit dem Aufsichtsrat erörtert und von diesem geprüft wurde. Des Weiteren

efasste sich der Aufsichtsrat mit der operativen Planung 2005 bis 2007, die vom Vorstand
erläutert und anschließend vom Aufsichtsrat geprüft und genehmigt wurde.
In der Aufsichtsratssitzung im Mai 2005 berichtete der Vorstand im Rahmen seines
Statusberichts neben der turnusmäßigen Berichterstattung unter anderem über die zwischenzeitlich
erfolgte Gründung der Universal Leasing Ltd., Watford. Anschließend befasste
sich der Aufsichtsrat mit dem vom Abschlussprüfer bestätigten Jahresabschluss 2004 der
Gfkl Financial Services Ag, dem Konzernabschluss 2004 sowie dem Lagebericht der Gfkl
Financial Services Ag und dem Konzernlagebericht 2004. Um in der Sitzung eine fokussierte
Diskussion der Prüfungsergebnisse gemeinsam mit dem Vorstand zu ermöglichen, waren
die Prüfungsergebnisse vom Aufsichtsrat schon in der Woche vor der Bilanzsitzung mit den
Prüfern (für den Einzelabschluss PwC Deutsche Revision Ag, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft,
Düsseldorf, und für den Konzernabschluss Ernst &Young Ag, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft,
Essen) vorbesprochen worden. Da sich in diesen Vorgesprächen gezeigt hatte,
dass die Vergabe des Prüfungsauftrags an zwei verschiedene Prüfungsgesellschaften mit Ineffizienzen
bei der Erstellung der Abschlüsse verbunden war, entschied sich der Aufsichtsrat,
der Hauptversammlung im Juni allein die Ernst &Young Ag, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft,
Essen, zum Abschlussprüfer der Gesellschaft und des Konzerns für das Geschäftsjahr
2005 vorzuschlagen. Weitere Schwerpunkte der Diskussion waren die Zustimmung des Aufsichtsrats
zu dem geplanten Abschluss eines Verschmelzungsvertrages mit der Abit Ag, die
Ausgliederung der bisherigen Geschäftsbereiche Kreditwirtschaft &Public Sector sowie Industrie,
Dienstleister &Portale der Abit Ag auf eine neue Aktiengesellschaft nach Vollzug
der Verschmelzung sowie der Abschluss eines Beherrschungs- und Ergebnisabführungsvertrags
mit der Sbl Mobilien GmbH. Der Aufsichtsrat erteilte in allen drei Fällen nach intensiver
Erörterung und Prüfung seine Zustimmung.
Einen Schwerpunkt der Sitzung im Oktober bildete neben dem Statusbericht des Vorstands
der geplante Erwerb sämtlicher Anteile an der Ada Has Ag, den der Aufsichtsrat im
Anschluss an eine ausführliche Diskussion und Prüfung im Wege eines Konzeptbeschlusses
genehmigte.
Im Dezember standen die Aktivierung von Forderungen gegenüber den ehemaligen Eigentümern
der Sbl Mobilien GmbH, die Entwicklung des Geschäftsbereichs Leasing und das
neue Geschäftsmodell der Gfkl Financial Services Ag nach einem möglichen Erwerb der
Ada Has Ag im Mittelpunkt der Diskussion. Des Weiteren erläuterte der Vorstand die Operative
Planung für die Jahre 2006 bis 2008, die vom Aufsichtsrat geprüft und nach ausführlicher
Diskussion genehmigt wurde.
In der Sitzung des Aufsichtsrats im Mai 2005 wurde die von der Gfkl Financial Services Ag
freiwillig abgegebene Entsprechenserklärung gemäß §161 AktG zum Deutschen Corporate
Governance-Kodex an zwischenzeitlich eingetretene Veränderungen angepasst und verabschiedet.
Der Aufsichtsrat befasste sich in seiner Sitzung im Dezember 2005 erneut mit der
6 | 7
Corporate Governance

Bildung von Ausschüssen
im Aufsichtsrat
Personalia des
Aufsichtsrats
Personalia des Vorstands
Gfkl-Konzern | Bericht des Aufsichtsrats
Entsprechenserklärung und verabschiedete diese im Hinblick auf die zwischenzeitlich erfolgte
Erweiterung des Aufsichtsrats auf sechs Mitglieder in leicht abgeänderter Fassung.
Mögliche Interessenkonflikte im Zusammenhang mit dem Erwerb der Ada Has Ag wurden
dadurch vermieden, dass das betreffende Mitglied des Aufsichtsrats sich an der Behandlung
relevanter Themen nicht beteiligte.
Im Anschluss an die Erweiterung des Aufsichtsrats von drei auf sechs Mitglieder erörterte
der Aufsichtsrat die Bildung von Ausschüssen. Im Hinblick auf die derzeitige Aktionärsstruktur
der Gesellschaft gelangte der Aufsichtsrat zu dem Ergebnis, dass die Bildung von
Ausschüssen derzeit nicht zweckmäßig ist und kam überein, diese Frage zu gegebener Zeit
erneut zu prüfen. Der Aufsichtsrat wird allerdings bei Bedarf Arbeitsgruppen bilden, um
Gremienentscheidungen vorzubereiten. In diesem Zusammenhang wird der Aufsichtsrat an
seiner geübten Praxis festhalten, Einzelfragen zum Jahresabschluss und zu sonstigen für die
wirtschaftliche Lage der Gesellschaft bedeutsamen Themen in gesonderten Besprechungen
mit dem Jahresabschlussprüfer der Gesellschaft ohne Beisein des Vorstands vorab zu erörtern.
Wie bereits eingangs erwähnt, hat der Aufsichtsrat im Geschäftsjahr 2005 derartige
Gespräche im März, April und November 2005 geführt. Darüber hinaus hat unmittelbar vor
der Aufsichtsratssitzung im Dezember 2005 ein vorbereitendes Gespräch mit dem Jahresabschlussprüfer
und dem Vorstand stattgefunden, in dem die Aktivierung von Forderungen
gegenüber den ehemaligen Eigentümern der Sbl Mobilien GmbH erörtert wurde.
Nachdem Herr Dr.Franz-Wilhelm Hopp die Niederlegung seines Amtes zum Ende der Aufsichtsratssitzung
im März 2005 erklärt hatte, stimmte die Hauptversammlung im Juni 2005
im Hinblick auf die zwischenzeitlich erfolgte Beteiligung der Fi Equity Partners B. V. an der
Gesellschaft dem Vorschlag zu, den Aufsichtsrat von drei auf sechs Mitglieder zu erweitern,
und wählte auf Vorschlag des Aufsichtsrats die Herren Dr.Daniel von Borries (für den zuvor
ausgeschiedenen Dr.Franz Wilhelm Hopp), Roy Campbell (für den zuvor ausgeschiedenen
Peter Cirenza), Mike Jarred, Prof. Dr.Dr.h.c. Theodor Baums und Dr.Norbert Emmerich zu
Mitgliedern des Gremiums. Da die Aktionärin Mlq Investors L. P. im Anschluss an die im Januar
2005 durchgeführte Kapitalerhöhung mit nur noch weniger als 25 Prozent am Grundkapital
der Gesellschaft beteiligt war, war diese nicht länger berechtigt, ein Mitglied in den
Aufsichtsrat zu entsenden. Das in der Satzung der Gfkl Financial Services Ag festgeschriebene
Entsendungsrecht der Mlq Investors L. P. wurde daher durch Beschluss der Hauptversammlung
im Juni 2005 aufgehoben. An die Stelle des bis dahin in den Aufsichtsrat entsandten
Peter Cirenza wurde Herr Roy Campbell als Vertreter für Mlq Investors L. P. in den
Aufsichtsrat gewählt.
Im Verlauf des Jahres hat der Aufsichtsrat über verschiedene Vorstandsangelegenheiten
entschieden. Im März 2005 beschloss der Aufsichtsrat die Wiederbestellung von Herrn

Dr.Till Ergenzinger mit Wirkung vom 1. Januar 2006 für die Dauer von fünf Jahren bei unveränderter
Zuständigkeit. Des Weiteren wurde Herr Jürgen Baltes im Oktober 2005 zum
weiteren Vorstandsmitglied der Gfkl Financial Services Ag für die Zeit bis zum 31.August
2010 bestellt.
Der Jahresabschluss 2005 der Gfkl Financial Services Ag und der Lagebericht sind unter
Einbeziehung der Buchführung von der Ernst &Young Ag, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft,
Essen, geprüft und mit dem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen worden.
Dies gilt auch für den nach International Financial Reporting Standards (Ifrs) aufgestellten
und um einen Konzernlagebericht ergänzten Konzernabschluss. Der vorliegende Ifrs-Konzernabschluss
befreit gemäß §292 Hgb von der Pflicht zur Aufstellung eines Konzernabschlusses
nach deutschem Recht.
Die Abschlussunterlagen sowie die Prüfungsberichte des Abschlussprüfers haben dem
Aufsichtsrat vorgelegen. Sie wurden vom Aufsichtsrat eingehend geprüft und im Beisein des
Abschlussprüfers, der über die Ergebnisse seiner Prüfung berichtete, erörtert. Der Aufsichtsrat
hat sich dem Ergebnis der Prüfung durch den Abschlussprüfer angeschlossen und
im Rahmen seiner eigenen Prüfung festgestellt, dass Einwendungen nicht zu erheben sind.
Mit der Beurteilung der Forderung der Sbl Mobilien GmbH gegen die Resba GmbH i. L. in
Höhe von insgesamt 28 Millionen Euro (einschließlich Zinsen) durch den Abschlussprüfer
hat sich der Aufsichtsrat intensiv beschäftigt und stimmt nach ausführlicher Diskussion und
Prüfung der Bewertung des Abschlussprüfers zu. Der Aufsichtsrat billigt die vom Vorstand
aufgestellten Abschlüsse. Damit ist der Jahresabschluss festgestellt.
Der Aufsichtsrat dankt der Unternehmensleitung sowie den ausgeschiedenen Mitgliedern
des Aufsichtsrats. Außerdem dankt der Aufsichtsrat allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern
der Gfkl-Gruppe für das hohe persönliche Engagement und ihre Leistung im Geschäftsjahr
2005.
Essen, im April 2006
Georg F.Thoma
(Vorsitzender des Aufsichtsrats)
8 | 9
Prüfung des
Jahresabschlusses 2005

Gfkl-Konzern | Lagebericht
LAGEBERICHT
Seite
11 1. Geschäft und Rahmenbedingungen
18 2. Ertragslage
18 3. Finanzlage
19 4. Vermögenslage
19 5. Ereignisse nach Ablauf des Geschäftsjahres 2005
19 6. Entwicklung und Management von Risiken
24 7. Ausblick

1. GESCHÄFT UND RAHMENBEDINGUNGEN
Die Gfkl Financial Services Ag, Essen, wurde 1992 als Leasinggesellschaft gegründet und
hat sich in den vergangenen Jahren zu einem der führenden deutschen Spezialanbieter in
den Geschäftsfeldern Leasing und Financial Outsourcing entwickelt. Zu den Kernkompetenzen
von Gfkl zählt neben der Investitionsgüterfinanzierung die Bereitstellung von Dienstleistungen
und Software rund um das Forderungsmanagement von Banken, Versicherungen,
Industrieunternehmen und Mittelstand.
Über seine Tochtergesellschaften bietet Gfkl im Leasinggeschäft das gesamte Dienstleistungsportfolio
für die Finanzierung mobiler Investitionsgüter im Small- bis Mid-Ticket-
Segment sowie im Project Finance an. Dies schließt sowohl die Verwaltung der daraus resultierenden
Forderungsbestände als auch die Verwertung von Investitionsgütern aus
ausgelaufenen oder notleidenden Leasingverträgen durch den Geschäftsbereich Financial
Outsourcing ein.
Im Bereich Financial Outsourcing besteht die Geschäftstätigkeit der Gfkl-Gruppe aus
Dienstleistungen für die Verwaltung, den Einzug und den Kauf von Forderungen und Forderungspaketen.
Das Unternehmen spricht damit insbesondere Unternehmen der Kredit- und
Versicherungswirtschaft sowie des Telekommunikations- und Energieversorgungssektors
an. Ferner umfasst die Geschäftstätigkeit den Kauf und die Bündelung von Forderungsportfolios
zur Verbriefung am Geld- oder Kapitalmarkt im Rahmen von Abs-Transaktionen und
Abcp-Programmen. Die Entwicklung von Softwareanwendungen für die Bearbeitung und
Beitreibung von Außenständen komplettiert innerhalb der Gfkl-Gruppe das Leistungsportfolio
entlang der Wertschöpfungskette von Forderungen.
Mit der Ende des Geschäftsjahres vereinbarten Übernahme des Systemhauses Ada-Has
erweitert Gfkl seine Kompetenz in den Geschäftsfeldern It-Leasing und It-Remarketing wesentlich
zu einem umfassenden Marktauftritt als It-Partner von Großunternehmen und
Mittelstand. Auf die Ziele und strukturellen Veränderungen, die sich mit der Übernahme
verbinden, wird im Ausblick des vorliegenden Lageberichts eingegangen.
Die Gesellschaft besitzt eine Holdingfunktion für zwölf Tochter- beziehungsweise Enkelgesellschaften,
an denen die Gfkl Financial Services Ag zu je 100 Prozent beteiligt ist. Die
Tochtergesellschaften im Geschäftsbereich Leasing sind die Universal Leasing GmbH, die
Rcu Leasing GmbH &Co.Kg, die Rcu Leasing Verwaltungsgesellschaft mbH und die Sbl
Mobilien GmbH sowie die Universal-Vermietungs-GmbH, welche eine 100-prozentige Tochtergesellschaft
der Universal Leasing GmbH, Essen, ist. Des Weiteren hält die Gesellschaft
100 Prozent der Anteile an der Universal Leasing Benelux B.V., Eindhoven, Niederlande
(vormals: Transned Lease B. V.), die sie im Jahr 2004 erwarb. Im Jahr 2005 gründete die Gesellschaft
eine 100-prozentige Tochtergesellschaft in Großbritannien, die Universal Leasing
Ltd., Watford, sowie – als 100-prozentige Tochtergesellschaft der Universal Leasing Ltd. –
die Proceed Asset Trading Ltd., Watford. Die Tochtergesellschaften im Geschäftsbereich
Financial Outsourcing sind die Proceed Portfolio Services GmbH, die Proceed Securitization
Services GmbH, die Proceed Asset Trading GmbH sowie die Sirius Inkasso GmbH.
Des Weiteren hält die Gfkl Financial Services Ag per 31.Dezember 2005 62,84 Prozent
der Aktien des Software- und Dienstleistungsanbieters Abit Ag, der Softwareprodukte für
standardisiertes, automatisiertes Forderungsmanagement sowie vielfältige Dienstleistungen
für die Optimierung interner Prozesse und umfassendes Risikomanagement zur Verfügung
stellt. Die Gesellschaft und die Abit Ag haben am 27.Juni 2005 einen Verschmelzungsver-
10 | 11
Das Unternehmen
Rechtliche Grundlagen

Verteilung des Aktienbesitzes
zum 31. 12. 2005
24,99%
24,79%
16,94%
4,98%
28,30%
FI Equity Partners B. V.
MLQ Investors L. P.
ERGO Versicherungsgruppe
WestLB AG
Sonstige institutionelle und
private Investoren sowie Mitarbeiter
und Management
Gesellschafterstruktur
Wirtschaftliche
Rahmenbedingungen
Gfkl-Konzern | Lagebericht
trag geschlossen, wonach die Abit Ag – vorbehaltlich einer Eintragung der Verschmelzung
in die Handelsregister der Gesellschaften bis zum 31.März 2006 – mit Stichtag zum 1.Januar
2005 auf die Gesellschaft verschmolzen werden soll. Die Hauptversammlungen der
Abit Ag und der Gesellschaft vom 21. beziehungsweise 22.Juni 2005 hatten der Verschmelzung
zugestimmt. Die Eintragung der Verschmelzung in die Handelsregister der Gesellschaften
ist bis zu dem Stichtag 31.März 2006 noch nicht erfolgt. Für diesen Fall sieht der Verschmelzungsvertrag
vor, die Verschmelzung der Abit Ag auf die Gfkl Financial Services Ag
zum 1.Januar 2006 vorzunehmen.
Mit den Tochtergesellschaften Universal Leasing GmbH, Sbl Mobilien GmbH, Proceed
Portfolio Services GmbH, Sirius Inkasso GmbH, Proceed Asset Trading GmbH und Proceed
Securitization GmbH besteht eine umsatzsteuerliche, gewerbesteuerliche und körperschaftssteuerliche
Organschaft. Mit diesen Beteiligungen bestehen Beherrschungs- und Ergebnisabführungsverträge.
Der Beherrschungs- und Ergebnisabführungsvertrag mit der Universal
Leasing GmbH wurde mit Ablauf des 31.Dezember 2005 aufgehoben.
Zum 31.Dezember 2005 sind zu 24,99 Prozent Fi Equity Partners B. V., eine 100-prozentige
Tochtergesellschaft der Abn Amro Bank N. V., und zu 24,79 Prozent Mlq Investors L. P., eine
mittelbare 100-prozentige Tochtergesellschaft der Goldman Sachs Group, Inc., beteiligt. Die
Ergo Versicherungsgruppe Ag ist mittelbar über eine 100-prozentige Beteiligung der Ergo-
Gesellschaften Victoria Versicherung Ag und der Hamburg-Mannheimer Sachversicherungs
Ag an der Gfkl Financial Services Ag zu 16,94 Prozent beteiligt. Darüber hinaus hält
die WestLb Ag, Düsseldorf/Münster, 4,98 Prozent des Aktienkapitals. Die übrigen Anteile
befinden sich im Streubesitz institutioneller und privater Investoren sowie der Vorstandsmitglieder
und Mitarbeiter.
Im Jahr 2005 war ein moderates gesamtwirtschaftliches Wachstum in Höhe von 0,9 Prozent
(nach 1,6 Prozent im Vorjahr) zu verzeichnen. Eine schwache Binnennachfrage trug dazu
nur in geringem Maße bei. Mit einem Anteil von 0,7 Prozentpunkten bewirkten dagegen die
Ausfuhren einen Großteil des Wachstums.
In einer KfW-Studie aus dem Jahr 2005 beklagen 42 Prozent der befragten Unternehmen
eine spürbar schwieriger gewordene Kreditaufnahme. In diesem Zusammenhang zeigt sich,
dass insbesondere Leasing als alternativer Finanzierungsform im Mittelstand hohe Bedeutung
zukommt. Bei gesamtwirtschaftlichen Investitionen in Höhe von 266,1 Milliarden Euro
(+1,4 Prozent gegenüber 2004) belief sich der Anteil der leasingfinanzierten Anschaffungen
im Jahr 2005 nach vorläufigen Schätzungen des Branchenverbandes auf 19,2 Prozent
(2004: 17,9 Prozent). Daraus ergibt sich für das Leasinggeschäft ein Gesamtvolumen der Anschaffungswerte
in Höhe von 51,1 Milliarden Euro. Gegenüber dem Wert des Jahres 2004
mit 47 Milliarden Euro bedeutet dies eine Steigerung von 8,7 Prozent. Das herstellerunabhängige
Leasing wuchs dabei um 10,9 Prozent auf 28,6 Milliarden Euro (2004: 25,8 Milliarden
Euro). Ein über dem durchschnittlichen gesamtwirtschaftlichen Investitionswachstum
liegender Anstieg war mit 3,7 Prozent im Bereich Ausrüstungsinvestitionen zu verzeichnen
(von 174,2 Milliarden Euro auf 180,1 Milliarden Euro). Dabei belief sich der Leasinganteil im
Mobiliengeschäft auf 24,6 Prozent (44,4 Milliarden Euro). Rund jede vierte Ausrüstungsinvestition
wurde somit über Leasing finanziert.
Das Verschuldungs- und Insolvenzgeschehen in Deutschland prägt den Markt für Inkasso-Dienstleistungen
und für Software zur effizienten Forderungsbearbeitung und Forderungsvollstreckung.
Der Anteil der Unternehmen, die Forderungsverluste von mehr als

einem Prozent ihres Umsatzes erleiden, stieg im Jahr 2005 von 17 Prozent auf 18,5 Prozent.
Weitere 16,1 Prozent verloren bis zu einem Prozent durch säumige Zahler oder Insolvenzen.
Zahlungsausfälle können dabei insbesondere für unterkapitalisierte Unternehmen mit einer
Eigenkapitalquote von weniger als zehn Prozent (immerhin 36,6 Prozent aller deutschen
Unternehmen) Existenz bedrohende Ausmaße annehmen.
Während im Jahr 2005 die Zahl der Unternehmensinsolvenzen mit einem Wert von
37.900 Unternehmen (2004: 39.270) auf hohem Niveau leicht rückläufig war, zeigte sich bei
den Verbraucherinsolvenzen, wie in den Vorjahren, ein dramatisch zu nennender Anstieg
von 35,2 Prozent auf 66.400 Fälle. Mehr als 3,1 Millionen Privathaushalte galten 2005 als
überschuldet, waren also nicht in der Lage, mit ihren regelmäßigen Einnahmen die laufenden
Ausgaben zu decken. Die Schuldnerquote insgesamt, definiert als der Anteil der Privatpersonen
in Deutschland, über die juristische Negativmerkmale oder negative Zahlungserfahrungen
vorliegen, belief sich im Januar 2005 allein auf Basis der von der Creditreform
erfassten Daten auf 10,4 Prozent, das heißt, jeder neunte Bundesbürger zeigte Auffälligkeiten
im Zahlungsverhalten.
In der Kreditwirtschaft bestand auch im vergangenen Jahr erheblicher Bedarf an dem
Verkauf von zahlungsgestörten Krediten (Non-Performing Loans) an Investoren und Servicegesellschaften.
Neben einer Reihe veröffentlichter Npl-Transaktionen im Großbankenbereich
mit Milliardenvolumina war im Sparkassensektor eine größere Zahl kleinerer Transaktionen
zu beobachten. Insgesamt schätzen Marktbeobachter das Gesamtvolumen der
2005 zum Verkauf gestandenen Npl-Pakete auf rund 20 Milliarden Euro, das Volumen der
in den kommenden Jahren in Deutschland noch zum Verkauf stehenden Kredite wird auf
rund 160 Milliarden Euro geschätzt.
Höhepunkte
1. Gfkl steigerte im vergangenen Geschäftsjahr seinen Umsatz von 554,2 Millionen Euro
auf 669,1 Millionen Euro, der Konzernjahresüberschuss stieg von 14,1 Millionen Euro
auf 16,7 Millionen Euro.
2. Das Neugeschäftsvolumen im Leasingsegment stieg um 9,6 Prozent von 450,9 Millionen
Euro auf 494,2 Millionen Euro. Davon entfielen 425,4 Millionen Euro auf das deutsche
Leasinggeschäft, 68,8 Millionen Euro auf die Märkte im europäischen Ausland.
3. Die Expansion in andere europäische Märkte wurde mit der Gründung der englischen
Universal Leasing Ltd. und der Ausweitung des Marktauftritts der Universal Leasing
Benelux B. V. nach Belgien und Luxemburg weiter vorangetrieben.
4. Als Spezialist für die qualifizierte, anspruchsvolle Forderungsbetreuung übernahm die
Gfkl-Tochter Sirius Inkasso GmbH nach nur 18-monatiger Geschäftstätigkeit die
500.000. Forderung in die Bearbeitung. Gfkl erhielt darüber hinaus ein Servicer-Mandat
von einer Großbank, die damit als erste in Deutschland die Problemkreditbetreuung im
Privatkundengeschäft vollständig an einen externen Partner ausgelagert hat.
5. Im Juni 2005 beschlossen die Hauptversammlungen der Gfkl Financial Services Ag
und der Abit Ag die Verschmelzung der Abit Ag auf die Gfkl Financial Services Ag.
6. Mit der im Dezember 2005 bekannt gegebenen Übernahme der Ada-Has-Gruppe durch
Gfkl wird das Geschäftsmodell der Gfkl wesentlich fortentwickelt. Zukünftig wird das
Unternehmen Lösungen in den Segmenten Kredit, Inkasso, Software und Systeme anbieten.
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Geschäftsentwicklung
Leasingneugeschäft 2005
Deutschland
Ausland
425,4 Mio.€
68,8 Mio.€

Neugeschäft
Universal Leasing GmbH
500 Mio.€
400 Mio.€
300 Mio.€
200 Mio.€
100 Mio.€
0
Neugeschäft Universal
Leasing Benelux B. V.
60 Mio.€
50 Mio.€
40 Mio.€
30 Mio.€
20 Mio.€
10 Mio.€
0
2004
2005
2004
2005
Gfkl-Konzern | Lagebericht
Leasing
Universal Leasing GmbH (Deutschland)
Die Universal Leasing GmbH erweiterte im Geschäftsjahr 2005 ihre Kerngeschäftsfelder
um eine Reihe weiterer Objektarten. Dazu gehören unter anderem die Bereiche Boote und
Yachten, Medizintechnik, Fertigungsmaschinen für die Kunststoffverarbeitung sowie Landmaschinen.
In letzterem Markt adressiert die Gesellschaft mit ihren Lösungen den wachsenden
Bedarf nach einer saisonalen Ratengestaltung, die den betriebswirtschaftlich optimierten
Einsatz von Landmaschinen ermöglicht.
Im Geschäftsjahr 2005 nahm die Universal Leasing GmbH Neugeschäft in Höhe von
425,4 Millionen Euro in die Bücher, was einer Steigerung gegenüber dem Vorjahr (393,8
Millionen Euro) von acht Prozent entspricht. Aufgrund eines gewachsenen Anteils des Großgeschäfts
verminderte sich zugleich die absolute Zahl der abgeschlossenen Leasing- und
Mietkaufverträge auf 7.679 (2004: 8.086). Das Ergebnis vor Steuern konnte die Universal
Leasing GmbH im abgelaufenen Geschäftsjahr bei einem Umsatz von 524 Millionen Euro
(468 Millionen Euro) auf einen Wert von 6,3 Millionen Euro gegenüber dem Vorjahr (3 Millionen
Euro) mehr als verdoppeln.
Universal Leasing Ltd. (England)
Die im abgelaufenen Geschäftsjahr gegründete, in Watford bei London ansässige Konzerntochter
Universal Leasing Ltd. nahm zum 1.Juni 2005 ihren Geschäftsbetrieb auf. In den
ersten sieben Monaten ihrer Geschäftstätigkeit akquirierte die Gesellschaft Neugeschäft in
Höhe von 11,8 Millionen Euro. Für das laufende Geschäftsjahr erwartet die Universal Leasing
Ltd. angesichts der guten Auftragssituation eine deutliche Steigerung des Neugeschäfts.
Aufgrund der Aufwendungen für den Aufbau des operativen Geschäftsbetriebs weist die Gesellschaft
im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Fehlbetrag vor Steuern in Höhe von –1,7
Millionen Euro aus. Für die Wiedervermarktung mobiler Investitionsgüter aus ausgelaufenen
oder notleidenden Leasingverträgen wurde als Tochtergesellschaft der Universal
Leasing Ltd. am 22.Dezember 2005 die Proceed Asset Trading Ltd. gegründet.
Universal Leasing Benelux B. V. (Niederlande, Belgien, Luxemburg)
Die Firmierung der vormaligen Transned Lease B.V. wurde im September 2005 in Universal
Leasing Benelux B. V. geändert. Damit soll zum einen die Ausdehnung des Marktauftritts
von dem Stammmarkt Niederlande in die Nachbarländer Belgien und Luxemburg
unterstrichen werden. Zum anderen entspricht die Übernahme des Universal-Brandings
der 2005 eingeleiteten Erweiterung der Kerngeschäftsfelder außerhalb des Nutzfahrzeuggeschäfts.
Zu den neuen Produktbereichen der Universal Leasing Benelux B.V. zählen It-
Systeme, Land- und Forstwirtschaftsmaschinen, Konstruktions- und Produktionsmaschinen
sowie Medizintechnik. Das Neugeschäft der Universal Leasing Benelux B. V. belief sich im
Geschäftsjahr 2005 mit 57,1 Millionen Euro auf Vorjahresniveau (57,1 Millionen Euro), das
Ergebnis vor Steuern lag im Berichtszeitraum bei einem Wert von 1,8 Millionen Euro.
Rcu Leasing GmbH&Co.Kg, Rcu Leasing Verwaltungsgesellschaft mbH, Sbl Mobilien GmbH
Die Gesellschaften hatten bereits ihre operative Tätigkeit am Markt eingestellt und
haben deshalb im abgelaufenen Geschäftsjahr kein weiteres Neugeschäft generiert.
Refinanzierung
Die Geschäftstätigkeit des Leasingbereichs stand auch im Zeichen der ersten Kapital-

markt-Transaktion in eigenem Namen im März 2005. Das Volumen des emittierten Abs
Bonds FAST 2005 Limited beläuft sich auf 450 Millionen Euro. Damit hat sich Gfkl weitere
Unabhängigkeit in der Refinanzierung geschaffen. Begleitend zur Ausweitung der Kerngeschäftsfelder
in der Universal Leasing Benelux B.V. wurden die Refinanzierungsprogramme
FAST 2005 und TULIP für die entsprechenden Objektklassen geöffnet.
Financial Outsourcing
Proceed Portfolio Services GmbH
Die Proceed Portfolio Services GmbH steigerte im abgelaufenen Geschäftsjahr das
Volumen der in die laufende Betreuung genommenen Forderungen auf rund 1,5 Milliarden
Euro. Unter anderem gewann die Gesellschaft ein Servicer-Mandat zur Abwicklung eines
Kreditportfolios im dreistelligen Millionenbereich von einer deutschen Großbank. Zum
31.Dezember 2005 entfielen bereits 44 Prozent der treuhänderisch bearbeiteten Forderungen
auf Immobilien- und Konsumentenkredite. Der kumulierte Wert aller bisher verwalteten
Forderungen liegt bei rund 3 Milliarden Euro. Die Umsatzerlöse beliefen sich im Berichtszeitraum
auf 15,1 Millionen Euro (2004: 16,9 Millionen Euro). Das Unternehmen erwirtschaftete
ein Ergebnis vor Steuern von 1,9 Millionen Euro (2004: 3,1 Millionen Euro).
Im zweiten Quartal 2005 sicherte sich die Gfkl-Gruppe ein langfristig angelegtes Mandat
als Servicer für die Abwicklung notleidender ungesicherter Kreditengagements einer
deutschen Großbank. Diese hat als erste in Deutschland ihre Problemkreditbearbeitung in
diesem Segment vollständig an einen externen Dienstleister ausgelagert.
Neben der operativen Tätigkeit hervorzuheben ist die Heraufstufung des Servicer-
Ratings der Proceed Portfolio Services GmbH durch die Rating-Agentur Standard &Poor’s
zum Jahreswechsel, die im Geschäftsjahr 2005 vorbereitet wurde. 2004 hatte die Proceed
Portfolio Services GmbH als erstes deutsches Unternehmen ein Servicer-Rating erhalten.
Die Einstufung Above Average, Outlook Stable wurde mit Outlook Positive um eine Stufe
erhöht und entspricht somit dem zweitbesten Rating in der 18-stufigen Bewertungsskala.
Das Servicer-Rating umfasst die Kategorien Primary Servicer und Special Servicer im Bereich
Equipment Finance. Die Einstufung beurteilt die Qualität von Abwicklungskapazitäten,
in diesem Fall für Investitionsgüterfinanzierungen, die im Rahmen von Asset Backed Securities-Emissionen
benötigt werden. Das Primary Servicer-Rating bewertet die Qualität der
Verwaltung laufender Finanzierungsverträge, das Special Servicer-Rating die Qualität des
Managements notleidender Kredit- und Leasingengagements. Als positiv beurteilt die Agentur
insbesondere die Berufserfahrung und Marktkenntnis des Managements, das Dokumentationswesen,
Risikomanagement und Cash-Management in allen wesentlichen Unternehmensbereichen,
die technologische Infrastruktur sowie das Netzwerk der eng mit der Proceed
Portfolio Services GmbH kooperierenden Konzerntochter Proceed Asset Trading GmbH in
der Vermarktung von Investitionsgütern.
Sirius Inkasso GmbH
In ihrem ersten vollen Geschäftsjahr seit der Aufnahme des operativen Betriebs im April
2004 hat die Sirius Inkasso GmbH ihre Marktposition als Anbieter von spezialisierten
Inkasso-Dienstleistungen in der deutschen Versicherungswirtschaft ausgebaut. So übernahm
die Gesellschaft allein in der Assekuranz Mandate von acht Unternehmen für die Verwaltung
und Beitreibung offener Prämienforderungen. Darüber hinaus gewann die Sirius
Inkasso GmbH Mandate aus weiteren Branchen, unter anderem aus der Telekommunikationsbranche.
Im August 2005 wurde bereits die 500.000. Forderung in die treuhänderische
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Umsatz Proceed Portfolio
Services GmbH
18 Mio.€
15 Mio.€
12 Mio.€
9Mio.€
6Mio.€
3Mio.€
0
Umsatz Sirius Inkasso GmbH
12 Mio.€
10 Mio.€
8Mio.€
6Mio.€
4Mio.€
2Mio.€
0
2004
2005
2004
2005

Wiedervermarktung
von Rechnern
75.000
60.000
45.000
30.000
15.000
0
2004
2005
Gfkl-Konzern | Lagebericht
Bearbeitung übernommen. Zum Jahresende 2005 belief sich die Gesamtzahl der bisher betreuten
Fälle auf 550.000 Forderungen. Entsprechend dem positiven Geschäftsverlauf stieg
die Zahl der Mitarbeiter von 26 zu Jahresbeginn auf 64 Ende 2005. Der Umsatz wurde im
abgelaufenen Geschäftsjahr gegenüber dem Rumpfgeschäftsjahr 2004 signifikant von 4,2
Millionen Euro auf 11,2 Millionen Euro erhöht. Sein Ergebnis vor Steuern verbesserte das
Unternehmen nach einem ausgeglichenen Ergebnis 2004 auf 1,6 Millionen Euro.
Proceed Asset Trading GmbH
Als Spezialist für den Handel mit Investitionsgütern aus ausgelaufenen oder notleidenden
Leasingverträgen steigerte das Unternehmen im Geschäftsjahr 2005 seine Umsatzerlöse
von 14,3 Millionen Euro auf 17,8 Millionen Euro, das Ergebnis vor Steuern verminderte sich
von 2,4 Millionen Euro auf 2,1 Millionen Euro. Insbesondere die Wiedervermarktung von It-
Systemen zeigte eine sich beschleunigende Entwicklung: Im November 2005 handelte das
Unternehmen den 100.000 Pc seit Aufnahme des Geschäftsfeldes im Jahr 2003; allein im
Jahr 2005 wurden 71.891 Rechner gehandelt (2004: 28.670).
Proceed Securitization Services GmbH
Die auf den Kauf, die Bündelung und Verbriefung von Forderungspaketen am Geld- und
Kapitalmarkt sowie auf Portfoliobewertungen spezialisierte Tochtergesellschaft erwarb im
Jahr 2005 sechs weitere Kreditportfolios, unter anderem drei Pakete aus dem Sparkassensektor.
Darüber hinaus erweiterte die Proceed Securitization Services GmbH im vergangenen
Jahr ihr Produktangebot mit Lösungen für Same-Name-Leasing. Das Angebot beinhaltet
den Erwerb und die Übernahme von einzelnen Leasing- und Mietverträgen auf Basis individueller
Kreditentscheidungen. Leasinggeber erhalten auf diese Weise die Möglichkeit, Risiken
auf zukünftige Portfoliomargen zu beschränken und die Anschaffungskosten vollständig
zu finanzieren. Die Kundenansprache wird dabei unter gleichem Label fortgeführt, das Kundenpotential
bleibt für den Leasinggeber erhalten. Gegenüber dem Vorjahr verminderte sich
der Jahresüberschuss vor Steuern von 5,1 Millionen Euro auf 4,3 Millionen Euro.
Abit Ag
Die Verschmelzung der Abit Ag auf die Gfkl Financial Services Ag hat am 21. beziehungsweise
22.Juni 2005 von den Hauptversammlungen der beiden Gesellschaften eine
breite zustimmende Mehrheit (95 Prozent beziehungsweise 100 Prozent) erhalten. Die Eintragung
der Verschmelzung in die Handelsregister der Gesellschaften war zum 31.März
2006 noch nicht erfolgt. Daraus ergibt sich, dass die Verschmelzung nicht mehr zum Stichtag
1.Januar 2005 vollzogen werden konnte. Der Verschmelzungsvertrag sieht für diesen
Fall einer späteren Handelsregistereintragung als Stichtag für den Vollzug der Verschmelzung
den 1.Januar 2006 vor. Am 5.Oktober 2005 wurde der Vorstandsvorsitzende der Abit
Ag, Jürgen Baltes, unter Beibehaltung seines bisherigen Mandates von dem Aufsichtsrat der
Gfkl Financial Services Ag in den Vorstand der Gesellschaft berufen.
Operativ zeigte sich im abgelaufenen Geschäftsjahr das Stammgeschäft der Abit Ag, die
Entwicklung und der Vertrieb von Softwareanwendungen für die Kreditwirtschaft, gewohnt
stark. Die Zahl der Kunden für die modulare Standardsoftware-Lösung ABIT.net stieg auf
180 Finanzdienstleistungsinstitute. Im Produktbereich Bonitäts- und Wirtschaftsauskünfte
mit der online oder über Xml-Schnittstellen nutzbaren Plattform ABIT e.POS war ein deutlicher
Anstieg von kostenpflichtigen Transaktionen zu verzeichnen: Wurden im April 2005
erstmalig mehr als 10.000 kostenpflichtige Abfragen pro Monat verzeichnet, so lag die Zahl

im November 2005 bereits bei über 50.000 kostenpflichtigen Abfragen. Insgesamt steigerte
die Abit-Gruppe im Jahr 2005 ihren Umsatz um 10 Prozent von 20,9 Millionen Euro auf 23
Millionen Euro. Nach einem Fehlbetrag in Höhe von –0,8 Millionen Euro im Vorjahr erwirtschaftete
Abit im Jahr 2005 ein Konzernergebnis von 4,4 Millionen Euro. Zu berücksichtigen
sind hierbei die deutlich verminderten Firmenwertabschreibungen aus der Anwendung
des Impairment-Verfahrens. Die Abschreibungen auf Firmenwerte beliefen sich im Jahr
2004 auf 1,6 Millionen Euro (2005: 0 Euro).
Umsatz
Im Geschäftsjahr 2005 steigerte Gfkl seine Umsatzerlöse im Konzern um 20,7 Prozent von
554,2 Millionen Euro auf 669,1 Millionen Euro. Nach Segmenten unterteilt, entfallen 599,4
Millionen Euro des Konzernumsatzes auf das Segment Leasing (2004: 502,0 Millionen Euro)
und 69,7 Millionen Euro auf das Segment Financial Outsourcing (51,4 Millionen Euro).
Zu dem erfreulichen Umsatzwachstum im Konzern trugen zum einen Umsatzsteigerungen
in einzelnen Tochtergesellschaften bei, insbesondere bei der Universal Leasing GmbH
(von 468,3 Millionen Euro auf 523,6 Millionen Euro), Sirius Inkasso GmbH (4,2 Millionen
Euro /11,2 Millionen Euro) und Proceed Asset Trading GmbH (14,3 Millionen Euro /17,8
Millionen Euro).
Ferner wurde im Jahr 2005 die Tochtergesellschaft Universal Leasing Benelux B.V.
(61,4 Millionen Euro) erstmals für ein volles Geschäftsjahr konsolidiert (2004: zweites Halbjahr
/21,5 Millionen Euro) sowie die Abit Ag mit einem Umsatzwert von 23 Millionen Euro
voll konsolidiert (2004: zweites Halbjahr /10,9 Millionen Euro).
Forschung und Entwicklung
Die Gfkl Financial Services Ag hat im vergangenen Geschäftsjahr mit der Entwicklung
einer Softwareanwendung für automatisierte Entscheidungen über Leasinganträge (Automated
credit information and decision application) begonnen. Es ist geplant, dass die Anwendung
nach Abschluss der Test- und Pilotphase Ende des ersten Quartals 2006 im Verlauf
des zweiten Quartals 2006 in Verbindung mit der Online-Plattform NetLease produktiv eingesetzt
wird. Auf Basis der mit den Refinanzierungspartnern abgestimmten Kreditrichtlinie
trifft das System Entscheidungen über die unbedingte oder bedingte Annahme oder die Ablehnung
eines Antrages und generiert Vorschläge hinsichtlich erforderlicher Auflagen.
Mitarbeiter
Auch im vergangenen Jahr hat das GFKL Competence Center zahlreiche Fort- und
Weiterbildungsmaßnahmen durchgeführt und das Angebot kontinuierlich ausgebaut. Die
Maßnahmen orientieren sich an der Unternehmensleitlinie, Interessen verbindende Strukturen
nach innen und nach außen zu schaffen. Sie richten sich damit sowohl auf den Nutzen
des Unternehmens als auch den individuellen Nutzen des Mitarbeiters aus.
Während des Geschäftsjahres waren im Konzern durchschnittlich 668 Mitarbeiter und
zum Bilanzstichtag 694 Mitarbeiter nach Stellen beschäftigt. Darüber hinaus bildete Gfkl
im vergangenen Geschäftsjahr im Durchschnitt 16 Auszubildende aus, zum Stichtag 31.Dezember
2005 lag die Zahl der Auszubildenden bei 17.
16 | 17
Anstieg Umsatzerlöse
2004/2005
700 Mio.€
500 Mio.€
300 Mio.€
100 Mio.€
0
Leasing
Financial Outsourcing
Anzahl Mitarbeiter
750
600
450
300
150
0
2004
2005

Segmentergebnis vor Steuern
20 Mio.€
16 Mio.€
12 Mio.€
8Mio.€
4Mio.€
0
2004 2005
Leasing
Financial Outsourcing
Anstieg Konzernergebnis
18 Mio.€
15 Mio.€
12 Mio.€
9Mio.€
6Mio.€
3Mio.€
0
2004
2005
Gfkl-Konzern | Lagebericht
2. ERTRAGSLAGE
Im abgelaufenen Geschäftsjahr steigerte die Gfkl Financial Services Ag im Segment Leasing
das Ergebnis vor Steuern gegenüber dem Vorjahr (10,1 Millionen Euro) um 29,5 Prozent auf
13,1 Millionen Euro. Dabei steht den deutlich gestiegenen Ergebnisbeiträgen aus dem Leasinggeschäft
in Deutschland und den Niederlanden noch ein Fehlbetrag aus den 2005 aufgebauten
Geschäftsaktivitäten in England gegenüber. Geprägt ist das Ergebnis durch die
zusätzliche Aktivierung des Ausgleichsanspruchs der Sbl Mobilien GmbH aus Ergebnisabführungsvertrag
in Höhe von 7,3 Millionen Euro, sowie die damit verbundene Aktivierung
des bisher aufgelaufenen Zinsanspruchs in Höhe von 4,2 Millionen Euro (siehe Ausführungen
unter Entwicklung und Management von Risiken). Dem gegenüber steht aufgrund der planmäßigen
Abwicklung des Portfoliobestandes der Rcu Leasing GmbH &Co.Kg und der damit
einhergehenden Realisierung der Erträge die Notwendigkeit der aufwandswirksamen Reduzierung
des Firmenwertes um 1.050 Tausend Euro.
Der Ergebnisbeitrag vor Steuern des Segmentes Financial Outsourcing verminderte sich
im Vorjahresvergleich um 22,5 Prozent von 15,4 Millionen Euro auf 11,9 Millionen Euro.
Hierbei ist jedoch der Sondereffekt in Höhe von 4,5 Millionen Euro zu berücksichtigen, der
sich im Jahr 2004 aus der Auflösung der Bewertungsrücklage für die Anteile an der
phinware Ag ergeben hat. Bereinigt um diesen Effekt bewegt sich das Ergebnis leicht über
Vorjahresniveau.
Einschließlich der Ergebnisse aus der Holding (–5,8 Millionen Euro) und der Konsolidierung
(0,2 Millionen Euro) ergibt sich ein Ergebnis vor Steuern in Höhe von 19,5 Millionen
Euro (2004: 19 Millionen Euro).
Der Konzernjahresüberschuss stieg im Geschäftsjahr 2005 gegenüber 2004 (14,1 Millionen
Euro) auf einen Wert von 16,7 Millionen Euro.
3. FINANZLAGE
Das Grundkapital des Konzerns erhöhte sich im Vergleich zum Bilanzstichtag des Vorjahres
von 14,2 Millionen Euro auf 16,5 Millionen Euro. Die vom Vorstand am 22. Dezember 2004
mit Zustimmung des Aufsichtsrates beschlossene Erhöhung des Grundkapitals des Konzerns,
im Zuge derer insgesamt 2.344.936 neue Aktien ausgegeben wurden, wurde am 31.Januar
2005 in das Handelsregister eingetragen.
Mit der Emission des Abs Bonds FAST 2005 Limited im März 2005 im Volumen von 450
Millionen Euro hat sich die Gfkl-Gruppe weitere Unabhängigkeit in der Refinanzierung
ihres Leasinggeschäfts geschaffen. Die mittel- und langfristige Finanzierung sichern zudem
vier Abcp Conduits in Höhe von 575 Millionen Euro mit Erhöhungsoptionen auf insgesamt
1,1 Milliarden Euro. Darüber hinaus refinanziert sich der Konzern unter anderem über zwei
Schuldscheindarlehen, die im Oktober 2003 im Volumen von 25 Millionen Euro und im September
2005 im Volumen von 35 Millionen Euro emittiert wurden. Die erste Tranche über
12,5 Millionen Euro des Schuldscheindarlehens vom Oktober 2003 wurde im Oktober 2005
plangemäß zurückgeführt.

4. VERMÖGENSLAGE
Für die Entwicklung der Konzernbilanz ist das Volumen des Leasingneugeschäfts von wesentlicher
Bedeutung. Bei einem Neugeschäft in Höhe von 494,2 Millionen Euro belief sich
das Gesamtvolumen der Leasing- und Mietkaufforderungen im Konzern zum 31.Dezember
2005 auf 973,9 Millionen Euro (2004: 929,9 Millionen Euro). Davon entfielen 772,1 Millionen
Euro auf nicht-bilanzierte Forderungen, die in die laufenden Abcp-Programme und den
Abs Bond verkauft wurden. Die bilanzierten Leasing- und Mietkaufforderungen in Höhe von
201,8 Millionen Euro teilen sich in langfristige Forderungen in Höhe von 124,2 Millionen
Euro sowie kurzfristige Forderungen in Höhe von 77,6 Millionen Euro auf.
Die Bilanzsumme des Konzerns betrug zum Bilanzstichtag 445,4 Millionen Euro (394,8
Millionen Euro). Dabei verfügte die Gfkl Financial Services Ag über Eigenkapital ohne
Minderheiten in Höhe von 123,4 Millionen Euro (79,1 Millionen Euro), was einer Eigenkapitalquote
von 27,7 Prozent (20 Prozent) entspricht.
Zur Erläuterung der Forderung der Konzerngesellschaft Sbl Mobilien GmbH an ihren
ehemaligen Gesellschafter verweisen wir auf Entwicklung und Management von Risiken des
Konzernlageberichtes.
5. EREIGNISSE NACH ABLAUF DES GESCHÄFTSJAHRES 2005
Am 31.Januar 2006 erfolgte die Übernahme der Ada-Has-Gruppe von den bisherigen
Hauptgesellschaftern Ergo Versicherungsgruppe Ag und Signal Iduna durch die Gfkl Financial
Services Ag. Zur Ada-Has-Gruppe gehören unter dem Dach der in Willich ansässigen
Holding Ada-Has It Management Ag die Tochterunternehmen Ada – Das SystemHaus
GmbH, Willich, und die has program service GmbH, Hamburg.
Die Vertragsunterzeichnung wurde noch im Berichtszeitraum, am 22.Dezember 2005,
bekannt gegeben. Die Übernahme wurde jedoch wegen des im Dezember noch ausstehenden
Gremienvorbehalts sowie der kartellrechtlichen Prüfung erst nach Abschluss des Geschäftsjahres
formal vollzogen.
Die Unternehmen Ada und Has werden als eigenständige Tochtergesellschaften mit eigenem
Marktauftritt unter dem Dach der Gfkl-Holding angesiedelt. Die strategischen Perspektiven
sowie die Bedeutung für die Ausrichtung des Geschäftsmodells von Gfkl werden
im Ausblick des vorliegenden Lageberichts (Ausblick) ausführlich dargestellt.
6. ENTWICKLUNG UND MANAGEMENT VON RISIKEN
Die Gesellschaften des Gfkl-Konzerns sind verschiedenen Risiken ausgesetzt, die im Folgenden
näher erläutert werden. Die Identifikation und Bewertung der Risiken, denen der Konzern
gegenübersteht, wurde weitgehend in der Gfkl Financial Services Ag zentralisiert
und bildet die Kernaufgabe der Stabsabteilungen Controlling/Risikomanagement und Innenrevision.
Die Einschätzung der aktuellen Risikosituation wird durch das Prinzip der »Risikotragfähigkeit«
geleitet, das heißt der Gegenüberstellung der Summe der Risikowerte und der
zur Abdeckung von Risiken verfügbaren Deckungsmittel in Form des Konzerneigenkapitals.
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Geschäftsrisiken
der GFKL

Zinsänderungsrisiken
Gfkl-Konzern | Lagebericht
Die Berechnung der Risikowerte orientiert sich an bankaufsichtsrechtlichen Standards, so
zum Beispiel der Baseler Rahmenvereinbarung bezüglich der Eigenmittelanforderungen.
Um sicherzustellen, dass die Geschäftsleitungen der Tochtergesellschaften, der Vorstand der
Gfkl Financial Services Ag sowie der Aufsichtsrat jederzeit über ein realitätsgerechtes
Bild der Risikosituation verfügen, besteht ein umfassendes Risikoberichtssystem, das im
Verlauf des Geschäftsjahres weiter ausgebaut wurde. Innerhalb des Risikomanagementsystems
des Gfkl-Konzerns ist die Abteilung Risikomanagement im Einzelnen für die Analyse
und Bewertung bestehender und zukünftiger Risiken, die Durchführung von Prämissen- und
Wirkungskontrollen sowie die Entwicklung von Vorschlägen zur Beeinflussung der Risikosituation
zuständig, während das operative Risikomanagement (im Sinne der Entscheidung über
das Eingehen von Risikopositionen sowie der Durchführung von Absicherungsmaßnahmen)
innerhalb des Verantwortungsbereichs der Geschäftsleitungen der Tochtergesellschaften
sowie des Vorstands der Gfkl Financial Services Ag liegt. Als Bestandteil des Risikomanagementprozesses
erfolgen darüber hinaus regelmäßig Prüfungen der operativen Geschäftstätigkeit
der Tochterunternehmen durch die Interne Revision.
Im Konzernabschluss zum 31.Dezember 2005 ist ein Anspruch der Sbl Mobilien GmbH
aus Ergebnisabführungsvertrag in Höhe von 28 Millionen Euro einschließlich Zinsen gegenüber
der ehemaligen Gesellschafterin beziehungsweise deren Rechtsnachfolgern ausgewiesen.
Zur Höhe und zum Ansatz dieses Anspruchs ist derzeit ein Verfahren vor dem
Landgericht Hof anhängig. Auf der Grundlage der bis heute zur Verfügung stehenden Informationen
ist in keiner Weise erkennbar, dass der Anspruch dem Grunde oder der Höhe nach
nicht zutreffend bilanziert und bewertet ist, auch wenn Risiken aus dem weiteren Verlauf
des Prozesses gegen die ehemalige Gesellschafterin der Sbl Mobilien GmbH beziehungsweise
deren Rechtsnachfolger nicht vollständig ausgeschlossen werden können.
Zinsänderungsrisiken bestehen zum einen in der Form des Festzinsrisikos und zum anderen
in der Form des variablen Zinsänderungsrisikos. Das Grundprinzip der Risikopolitik gegenüber
dem Zinsänderungsrisiko besteht darin, eine möglichst durchgängige und vollständige
Absicherung zu erzielen, sei es in Form einer Risikovermeidung durch fristenkongruente
Refinanzierung oder in Form einer Kompensation durch den Einsatz von Zinssicherungsinstrumenten.
Gemäß Ias 32 sind Finanzinstrumente grundsätzlich in solche mit fester und
solche mit variabler Zinsbindung zu unterteilen. Festverzinsliche Finanzinstrumente – im
Konzern handelt es sich hierbei um sämtliche bilanziell ausgewiesenen Leasing- und Mietkaufforderungen,
die im Wesentlichen fristenkongruenten Darlehensverbindlichkeiten
sowie die nicht in der Bilanz enthaltenen, forfaitierten Mietkaufforderungen sowie deren
Refinanzierungsverbindlichkeiten – zeichnen sich dadurch aus, dass über die gesamte Laufzeit
ein unveränderlicher Zinssatz vereinbart ist. Die Universal Leasing GmbH, Essen, die
Universal Leasing Benelux B.V., Eindhoven, und die Universal Leasing Ltd., Watford, refinanzieren
Geschäfte im Rahmen von Forderungsankaufs- oder Darlehenslinien grundsätzlich
fristenkongruent und zeitnah zum Vertragsabschluss.
Auch bei der Rcu Leasing GmbH & Co.Kg sind die Leasing- und Mietkaufverträge grundsätzlich
fristenkongruent refinanziert. Fristeninkongruenzen bestehen nur in sehr geringem
Umfang, so dass keine materiellen Zinsänderungsrisiken bestehen. Bei der Sbl Mobilien
GmbH bestehen aufgrund von teilweisen Fristeninkongruenzen in der Refinanzierung geringe
Zinsänderungsrisiken.
Das Risiko, dass sich bei schwankendem Zinssatz der Wert dieser Forderungen und
Verbindlichkeiten verändert, ist dadurch kompensiert, dass alle Forderungen und Verbind-

lichkeiten bis zu ihrer Fälligkeit im Bestand gehalten werden. Bei vorzeitigen Ablösungen
von Forderungen wird grundsätzlich eine Vorfälligkeitsentschädigung vereinnahmt.
Variabel verzinsliche Finanzinstrumente existieren bei der Universal Leasing GmbH
sowie der Universal Leasing Benelux B.V. im Rahmen der Vorfinanzierung von Forderungen
in den Abcp-Vorfinanzierungslinien sowie aufgrund der variabel verzinslich angelegten
Barreserve der Abcp-Programme beziehungsweise des Asset Backed Bonds und bei der
Gfkl Financial Services Ag aufgrund eines variabel verzinslichen Schuldscheindarlehens.
Aufgrund der Gegenläufigkeit der genannten Positionen gleichen sich die Zinsänderungsrisiken
aus variabel verzinslichen Positionen auf Konzernebene weitgehend aus.
Bis zum Juni 2005 existierten zudem in geringem Ausmaß variabel verzinsliche Finanzinstrumente
im Rahmen des Abcp-Programms Compass. Diese wurden durch den Abschluss
außerbörslich gehandelter Zinsderivate kompensiert. Da Compass seit Juni 2005 analog zu
den anderen Abcp-Programmen das Zinsänderungsrisiko direkt absichert, wurden die gehaltenen
Zinsderivate der Gfkl abgelöst.
Darüber hinaus sind Zinsänderungsrisiken nur auf den sehr knapp gehaltenen Zeitraum
zwischen der Finanzierungszusage gegenüber dem Kunden und der Auszahlung der Refinanzierung
seitens des refinanzierenden Kreditinstituts beschränkt.
Seit der Gründung der Universal Leasing Ltd. im März 2005 bestehen geringfügige Währungsrisiken.
Währungsrisiken entstehen grundsätzlich in Folge der Unsicherheit über die
Entwicklung zukünftiger Wechselkurse und der mit Wechselkursänderungen verbundenen
Wertveränderungen finanzieller Positionen. Sie treten zum einen in der Ausprägung des so
genannten Transaktionsrisikos, zum anderen in der Ausprägung des Umrechnungsrisikos
auf. Während der Begriff des Transaktionsrisikos die Möglichkeit (negativer) Wertänderungen
zukünftig erwarteter Cash-Flows kennzeichnet, werden Risiken wechselkursinduzierter
Wertänderungen von Bilanzpositionen als Umrechnungsrisiko bezeichnet.
Die Finanzierung der Universal Leasing Ltd. erfolgt grundsätzlich lokal, und zwar unter
der Maßgabe, dass finanzielle Mittel zur Vermeidung von Risikopositionen ausschließlich in
der Währung ihres Sitzlandes aufgenommen und zurückgeführt werden. Sofern Mittel
durch die Konzernholding bereitgestellt werden, wird die daraus resultierende Risikoposition
regelmäßig und zeitnah durch die Abteilung Controlling und Risikomanagement bewertet,
indem ein Value-at-Risk mit Hilfe von Szenarioanalysen ermittelt wird. Im Bedarfsfall
werden marktübliche Sicherungsinstrumente zur Reduktion der Risikoposition eingesetzt.
Zum Abschlussstichtag bestehen über den Beteiligungsansatz und die zukünftige Zinsmarge
hinaus keine Währungsrisiken.
Währungsumrechnungen von Forderungen und Verbindlichkeiten erfolgen gemäß Ias 27
zum Stichtagskurs, Positionen der Gewinn- und Verlustrechnung werden zu Monatsdurchschnittskursen
umgerechnet. Daraus resultierende Umrechnungsdifferenzen werden erfolgsneutral
im Eigenkapital erfasst.
Die Übernahme von Adressenrisiken im Konzern ist Kerngeschäft und auch Kernkompetenz
des Geschäftsbereichs Leasing. Da Kontrahentenrisiken, die im Zusammenhang der zwecks
Absicherung des Zinsänderungsrisikos eingesetzten Finanzderivate entstehen können, auf -
grund der erstklassigen Bonität der Kontrahenten allenfalls theoretisch bestehen, treten
Adressenrisiken allein in der Ausprägung des Bonitätsrisikos auf, das heißt der Möglichkeit,
dass ein Leasingnehmer seinen vertraglich festgelegten Zahlungsverpflichtungen nicht oder
nicht vollständig nachkommen kann. In geringerem Umfang bestehen daneben bei der Gfkl
20 | 21
Währungsrisiken
Adressenausfallrisiken

Liquiditätsrisiken
Gfkl-Konzern | Lagebericht
Financial Services Ag Bonitätsrisiken, und zwar aufgrund von Bürgschaften oder Mitverpflichtungen,
die im Zusammenhang mit der Refinanzierung der ausländischen Tochtergesellschaften
übernommen wurden.
Ein zentrales Element der Risikopolitik gegenüber Bonitätsrisiken ist die Kreditentscheidung,
in deren Mittelpunkt mit den größten Refinanzierungspartnern abgestimmte Kreditrichtlinien
stehen. Die Kreditrichtlinien der Leasinggesellschaften konkretisieren sich in
individuellen Scoringsystemen, die alle erhältlichen Daten über den Kunden, das zu finanzierende
Objekt, Nebensicherheiten und gegebenenfalls die Bonität des vom Kunden abweichenden
Sicherungsgebers berücksichtigen. Bereits bei der Geschäftsanbahnung können
auf diesem Wege Aussagen über die Qualität und die zeitliche Entwicklung des Ausfallrisikos
getroffen werden.
Die Struktur einer Finanzierung wird frühzeitig dahingehend modelliert, dass die maximale
Höhe und der zeitliche Verlauf des Ausfallrisikos den gewünschten/vorgegebenen
Kriterien entsprechen. Die in den Scoringsystemen abgefragten Daten sowie die hinterlegten
Analysefunktionalitäten werden regelmäßig überprüft und an die Marktgegebenheiten angepasst.
Auf der Grundlage externer Ratings wird das individuell zu erwartende Risiko jedes
Neugeschäfts marktgerecht eingepreist (Standard-Risikokostenbarwerte), um eine angemessene
Risikovorsorge zu gewährleisten. Darüber hinausgehen die Standard-Risikokostenbarwerte
im Rahmen eines risikosensiblen Bonifizierungssystems in die Vergütung der Vertriebsmitarbeiter
ein, um bei ihnen ein angemessenes Risikobewusstsein zu fördern und die
gewöhnlich konträren Interessen zwischen Vertrieb und Kreditabteilung gleichzurichten.
Im Groß- und Individualkundengeschäft wird zusätzlich zu dem eingesetzten Scoringsystem
das Rating-Tool RiskCalc von Moody’s Kmv eingesetzt. Das auf der individuellen
Ausfallwahrscheinlichkeit – basierend auf einer Bilanz- und GuV-Analyse – ermittelte Rating
erlaubt zum einen die unmittelbare Bonitätseinschätzung des Unternehmens, zum anderen
eine Klassifikation innerhalb der jeweiligen Branche.
Die Risikomessung erfolgt primär anhand quantitativer Messzahlen, insbesondere der
nach Risikoklassen differenzierten Ausfallwahrscheinlichkeiten, der Verlustquoten sowie
des Value-at-Risk des Portfolios. Das Forderungsinkasso im Lastschrifteinzugsverfahren per
Abbuchungsauftrag erlaubt zusätzlich Auswertungen hinsichtlich Liquidität und Zahlungsmoral
von Kunden, ein weitgehend automatisiertes Mahnwesen und die Erzeugung von Vorlagen
für ein zeitnahes Mahnwesen und Forderungsmanagement.
Zur Festlegung der – unter Rendite-/Risikogesichtspunkten – angestrebten Portfoliostruktur
sowie zur Überwachung der festgelegten Konzentrationsgrenzen besteht ein System
von Portfoliolimiten auf der Grundlage des Value-At-Risk-Konzeptes. Die festgelegten Grenzwerte
wurden während des Geschäftsjahres zu jedem Zeitpunkt grundsätzlich eingehalten.
Das im Rahmen der Anlage der flüssigen Mittel ansonsten entstehende Kreditrisiko wird
dadurch begrenzt, dass der Konzern nur mit Partnern einwandfreier Bonität zusammenarbeitet.
Ferner führen die Derivativgeschäfte zu keinem wesentlichen Kreditrisiko, da diese
grundsätzlich nur mit Vertragspartnern erster Bonität abgeschlossen werden.
Als weitere risikopolitische Maßnahme, die auf eine Verlagerung von Risiken auf Dritte
zielt, wurde eine Kreditversicherung mit der Euler Hermes Kreditversicherungs-Ag abgeschlossen.
Die Versicherung gewährleistet einen vollständigen Rückfluss des herausgelegten
Kapitals für das gesamte verbriefte Neugeschäft der Geschäftsjahre 2005 und 2006.
Die Steuerung des Liquiditätsrisikos der Konzerngesellschaften erfolgt zentral, und zwar in
Zusammenarbeit der Bereiche Controlling/Risikomanagement und Finanzen. Das Steuerungs-

instrumentarium umfasst hierbei zum einen eine rollierende Sechs-Monats-Liquiditätsplanung,
in der sämtliche zu erwartenden Zahlungsmittelbewegungen des kommenden halben
Jahres gegenübergestellt werden und die auch einen Planvergleich für die zurückliegenden
Planungsperioden umfasst. Zusätzlich wird quartalsweise eine Drei-Jahres-Liquiditätsplanung
erstellt, um auch die strategische Liquiditätssituation zu überwachen. Ferner erstellt
das Rechnungswesen wöchentlich einen Liquiditätsstatus auf Konzernebene. Eine separate,
monatlich erstellte Übersicht über die Auslastung der Refinanzierungslinien rundet das
Instrumentarium zur Steuerung der Liquidität im Konzern ab. Im Verlauf des vergangenen
Geschäftsjahres haben zu keinem Zeitpunkt Liquiditätsengpässe bestanden.
Die Maßnahmen zur Absicherung von Risiken im Zusammenhang mit dem Leasinggeschäft
stellen sich wie folgt dar:
Die Anschaffungskosten und der erwartete Wertverlauf eines Leasingobjekts werden anhand
von Bewertungshandbüchern, Wertgutachten oder der in der Vergangenheit gewonnenen
Erfahrung auf ihre Angemessenheit untersucht. Darüber hinaus hat der Leasingnehmer
gemäß vertraglicher Vereinbarung die Instandhaltungs- und Sachversicherungspflichten zu
übernehmen. Die Verwertung der Objekte erfolgt durch Händler beziehungsweise die Proceed
Asset Trading GmbH. Grundsätzlich ist in den Verträgen der Gfkl ein Andienungsrecht
verankert. In geringem Umfang bestehen allerdings Verträge mit offenen Restwerten.
Per 31.Dezember 2005 beträgt das Volumen dieser Restwerte (barwertig) 1.349 Tausend
Euro. Seitens des Vorstands der Gesellschaft erfolgt für diese Verträge eine strenge Limitierung.
Der Anteil der nicht garantierten Restwerte an den Anschaffungskosten der Leasingobjekte
beträgt im Wesentlichen weniger als zehn Prozent, so dass durchschnittlich mindestens
90 Prozent des beizulegenden Zeitwertes der Leasingobjekte bei Vertragsbeginn durch
Mindestleasingzahlungen garantiert sind beziehungsweise die Laufzeit des Leasingverhältnisses
den überwiegenden Teil der voraussichtlichen wirtschaftlichen Nutzungsdauer des
Leasinggegenstandes ausmacht. Daher kommt Gfkl weiterhin zu einer Finanzierungsleasing-
Klassifizierung (Financial Lease).
Zur Absicherung der typischen Risiken, die sich aus dem Einsatz elektronischer Datenverarbeitungssysteme
ergeben, werden weitgehende technische und organisatorische Vorkehrungen
getroffen, so insbesondere die Einrichtung eines Notfallrechenzentrums, tägliche
Datensicherung sowie die Erstellung eines Notfallplanes, der dezidierte Handlungsanweisungen
für den Fall eines vollständigen Ausfalls der Edv-Infrastruktur enthält. Um rechtliche
Risiken frühzeitig erkennen und hierauf reagieren zu können, wird die Gesetzgebung sowie
die aktuelle Rechtsprechung laufend durch Spezialisten der Stabsabteilungen des Konzerns
verfolgt; darüber hinaus arbeiten die Gfkl-Gesellschaften in diesem Bereich eng mit renommierten
Fachanwälten zusammen. Um personelle Risiken rechtzeitig erkennen zu können,
wird die Personalfluktuation sowie der Krankenstand innerhalb der einzelnen Konzerngesellschaften
monatlich ermittelt. Im abgelaufenen Geschäftsjahr sind dem Konzern keine
nennenswerten Schäden aus dem Eintritt operationeller Risiken entstanden.
22 | 23
Objekt-/Restwertrisiken
Operationelle Risiken

Gfkl-Konzern | Lagebericht
7. AUSBLICK
Zu Beginn des laufenden Geschäftsjahres hat Gfkl das It-Systemhaus Ada-Has übernommen.
Die Ada-Has-Gruppe ist eines der führenden It-Systemhäuser Deutschlands. Zu der
Firmengruppe gehören die Tochterunternehmen Ada – Das SystemHaus GmbH, Willich, als
Spezialist für It-Dienstleistungen und die has program service GmbH, Hamburg, als Software-
und Beratungsunternehmen. Mit rund 150.000 ausgestatteten Pc-Arbeitsplätzen und
einem Marktanteil von 40 Prozent ist das Unternehmen Marktführer im deutschen Versicherungssektor.
Mit der Übernahme kombiniert Gfkl seine eigene Kompetenz in der Finanzierung und
der Verwertung von It-Systemen mit der Erfahrung der Ada-Has im Handel, der Installation
und der Wartung solcher Systeme. Im Zuge dessen wird der bisherige Bereich It-Re-Marketing
der Proceed Asset Trading GmbH in die Ada überführt. Zuvor bestand bereits eine
Zusammenarbeit mit der Ada-Has im Bereich Wiedervermarktung, zum Beispiel in Großprojekten
für eine Körperschaft des öffentlichen Sektors sowie eine deutsche Großbank.
Ziel der Übernahme ist insbesondere die Entwicklung neuer Finanzierungsprodukte,
zum Beispiel in Form von nutzungsabhängigen Preismodellen, sowie die Generierung von
Synergien entlang des Gesamtprozesses It-Leasing. Ein Schwerpunkt wird dabei weiterhin
der inländische Versicherungssektor sein. Durch die Kombination beider Geschäftsmodelle
können Kunden zukünftig neben der eigentlichen Finanzierung umfassende Dienstleistungen
angeboten werden. Nach Branchenschätzungen gilt innerhalb des Leasingmarktes die
Erweiterung traditioneller Leasingangebote um Service-Komponenten als wachstumsträchtig.
Zum einen stellt das Angebot kombinierter Finanzierungs- und Servicelösungen, je nach
Spezialisierung des Anbieters, ein Unterscheidungsmerkmal gegenüber Wettbewerbern dar.
Zum anderen bilden zusätzliche Dienstleistungen erfahrungsgemäß ein nicht unerhebliches
Moment bei der Vertragsentscheidung von Kunden zugunsten einer Leasingoption beziehungsweise
eines Leasingpartners. Neben Full-Service-Angeboten im Automobilbereich gilt
dies nach Branchenschätzungen insbesondere für das Leasing von Edv-Equipment. Damit
verbundene nutzungsabhängige Preismodelle würden Kunden die Möglichkeit bieten, fixe
Kostenpositionen in variable Kosten zu tauschen und höhere Transparenz in der Kostenplanung
zu erhalten.
Die Übernahme der Ada-Has-Gruppe ist ein wesentlicher Schritt in der kontinuierlichen
Entwicklung der Gfkl Financial Services Ag von einer reinen Leasinggesellschaft zu einem
umfassenden Spezialisten für Financial Services und Finanz-It, die 1998 mit dem Aufbau
des Geschäftsfeldes Financial Outsourcing begonnen hat. Mit dem Ziel, bestehende Synergien
bestmöglich zu nutzen und neue Synergiepotentiale zu generieren, hat Gfkl seine
interne Organisationsstruktur angepasst. Zu Beginn des neuen Geschäftsjahres ist eine Segmentierung
in die vier Geschäftsfelder Kredit, Inkasso, Software und Systeme vorgenommen
worden. Die stärkere Akzentuierung der einzelnen Kompetenzfelder dient dabei nicht nur
der internen Prozesssteuerung, sondern soll auch im Außenauftritt das Leistungsspektrum
der Gfkl-Gruppe verdeutlichen. Die vorangehend dargestellte Geschäftstätigkeit im It-Leasing/It-Wiedervermarktung
ist im Bereich Systeme angesiedelt.
In dem Bereich Software sind die Abit Ag sowie die has program service GmbH angesiedelt.
Abit wird als Softwarespezialist seine Produktwelt rund um das Kredit- und Forderungsmanagement
weiter ausbauen. Innerhalb der Gfkl-Gruppe bildet der breite Kundenstamm
der Abit im Finanzdienstleistungssektor sowie im Mittelstand die Ausgangsbasis für den
Vertrieb weiterer Produkte in den Bereichen Leasing und Inkasso.

Im Geschäftsfeld Kredit wird Gfkl die 2005 begonnene Etablierung der Marke Universal
Leasing im Ausland ausbauen. Ziel der Gfkl ist, mittelfristig eine der führenden Leasinggesellschaften
in Europa zu werden. Im deutschen Markt erwartet die Gesellschaft 2006
angesichts der zuversichtlichen Konjunkturprognosen eine fortgesetzte positive Entwicklung.
Die Leasingbranche rechnet wieder mit einem überdurchschnittlichen Wachstum im
Bereich Mobilien-Leasing von rund sechs Prozent.
Im Zuge der dargestellten Umstrukturierung mit einer klaren Abgrenzung der Kompetenzfelder
wird die Verwaltung von Leasingforderungen aus der Proceed Portfolio Services
GmbH in die Universal Leasing GmbH überführt. Das allgemeine Re-Marketing-Geschäft der
Proceed Asset Trading GmbH wird ebenfalls in die Universal Leasing GmbH eingegliedert.
Der Bereich Inkasso umfasst die Geschäftstätigkeit der Proceed Portfolio Services
GmbH und der Sirius Inkasso GmbH. Im Verbund der Gfkl-Gruppe sind darüber hinaus die
Abit-Tochtergesellschaften Hansen&Schucht Debitorenmanagement GmbH und Domnowski
Debitorenmanagement GmbH in diesem Geschäftsfeld tätig, die nach der Verschmelzung
direkt dem Geschäftsbereich Inkasso der Gfkl zugeordnet werden sollen. Damit wird die
Gfkl-Gruppe über eine breite, forderungsklassenunabhängige Kompetenz in diesem
Geschäftsfeld verfügen: Die Proceed Portfolio Services konzentriert sich dabei auf die
Betreuung von Immobilienkrediten, Hansen & Schucht auf die Abwicklung nicht besicherter
Forderungen aus der Kreditwirtschaft, Domnowski Debitorenmanagement auf das Treuhandinkasso
von Handelsforderungen, insbesondere aus dem Mittelstand, und Sirius
Inkasso auf die hoch automatisierte Forderungsabwicklung im kleinteiligen Mengengeschäft,
mit den Schwerpunktmärkten Assekuranz, Telekommunikation und Energiewirtschaft.
Darüber hinaus hat Gfkl mit der Gründung eines Joint Ventures in Portugal auch in diesem
Geschäftsfeld erstmals einen Markt außerhalb Deutschlands erschlossen. Die zusammen
mit dem portugiesischen Partner Domus Venda gegründete Inkassogesellschaft Tagide
S. A. ist auf die Betreuung notleidender Konsumentenkredite spezialisiert. Gfkl zeichnet in
dem Projekt für den Aufbau und den Betrieb der It-gestützten Prozesse verantwortlich. Des
Weiteren sind Mitarbeiter vor Ort beratend tätig.
Die GFKL Financial Services Ag hat im abgelaufenen Geschäftsjahr mit der Erschließung
von Märkten im europäischen Ausland, der Fortentwicklung des Geschäfts im Inland
mit neuen Produkten und Partnerschaften und mit der Übernahme der Ada-Has-Gruppe die
Voraussetzungen für eine Fortsetzung der positiven Geschäftsentwicklung im Jahr 2006
geschaffen. Angesichts der sich bietenden Geschäftspotentiale blickt der Vorstand zuversichtlich
auf den weiteren Geschäftsverlauf.
Essen, den 31.März 2006
Der Vorstand
Dr.Peter Jänsch
Jürgen Baltes
Dr.Till Ergenzinger
Dr.Tom Haverkamp
24 | 25

Gfkl-Konzern | Jahresabschluss
KONZERN-JAHRESABSCHLUSS 2005 (IAS/IFRS)
Seite
27 Gewinn- und Verlustrechnung
28 Bilanz
30 Eigenkapitalveränderungsrechnung
32 Kapitalflussrechnung
34 Entwicklung des Anlagevermögens
36 Segmentberichterstattung
38 A. Allgemeine Erläuterungen
49 B. Erläuterungen zur Bilanzierung
55 C. Einzelangaben zur Bilanz
68 D. Einzelangaben zur Gewinn- und Verlustrechnung
75 E. Erläuterungen zu einzelnen Posten der Konzernkapitalflussrechnung
76 F. Segmentberichterstattung
76 G. Angaben zu Ereignissen nach dem Bilanzstichtag
77 H.Beziehungen zu nahe stehenden Unternehmen und Personen
78 I. Angaben zu den Organen der Gesellschaft
80 Bestätigungsvermerk

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG
Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung nach IFRS Anhang 2005 2004
T€ T€
Umsatzerlöse D. (1) 669.093 554.167
Veränderung des Bestands an unfertigen Leistungen D. (2) 111 11
Sonstige betriebliche Erträge D. (3) 16.242 24.415
Materialaufwand
Aufwendungen für bezogene Waren 5.983 4.143
Aufwendungen für Leasing D. (4) 613.421 523.673
Personalaufwand D. (5)
Löhne und Gehälter
Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung
28.523 23.318
und für Unterstützung 5.652 4.045
Sonstige betriebliche Aufwendungen D. (6) 44.697 34.350
Sonstige Steuern 185 130
Zinsen und ähnliche Erträge D. (7) 73.890 74.037
Zinsen und ähnliche Aufwendungen D. (8) 35.954 35.718
Operatives Ergebnis vor Abschreibungen
Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte des
24.922 27.253
Anlagevermögens und Sachanlagen D. (9) 5.360 7.542
Abschreibungen auf Vermögenswerte des Umlaufvermögens 87 61
Operatives Ergebnis 19.475 19.650
Abschreibungen auf Finanzanlagen 0 1
Ergebnis aus Beteiligungen an assoziierten Unternehmen D. (10) 8 –617
Ergebnis vor Steuern 19.483 19.033
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag D. (11) 2.783 4.893
Konzernjahresüberschuss 16.699 14.140
Auf Minderheiten entfallender Gewinn
Den Anteilseignern des Mutterunternehmens zustehender
1.619 53
Gewinn 15.080 14.087
Unverwässertes/verwässertes Ergebnis je Stammaktie (IAS 33) D. (12) 0,92 0,99
26 | 27

Kurzfristige Aktiva
Langfristige Aktiva
Gfkl-Konzern | Jahresabschluss
BILANZ
Aktiva Anhang 31. 12. 2005 31. 12. 2004
T€ T€
Flüssige Mittel
Kurzfristige Forderungen
C. (1) 63.756 40.650
Verzinsliche Leasing- und Mietkaufforderungen
Zur Abwicklung erworbene notleidende Kredite und
C. (2) 77.572 79.364
Forderungen
Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein
C. (3) 30.447 14.815
Beteiligungsverhältnis besteht 71 170
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen C. (4) 17.184 19.042
Vorräte
125.274 113.391
Unfertige Leistungen C. (5) 122 11
Fertige Erzeugnisse und Waren C. (6) 284 1.266
Sonstige Vermögenswerte
407 1.277
Sonstige kurzfristige operative Forderungen C. (7) 51.868 44.667
Wertpapiere C. (8) 3.644 3.453
Steuererstattungsansprüche 1.874 58
57.386 48.178
Sachanlagen
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung C. (9) 2.481 2.532
Vermietvermögen C. (10) 120 0
Grundstücke und Bauten C. (11) 0 2.951
Immaterielle Vermögenswerte
2.601 5.483
Software C. (12) 4.081 6.317
Geleistete Anzahlungen auf immaterielle Vermögenswerte 719 200
Finanzanlagen
4.799 6.517
Bis zur Endfälligkeit zu haltende Finanzinvestitionen C. (13) 0 82
Anteile an assoziierten Unternehmen 61 53
Beteiligungen
Geleistete Anzahlungen auf Anteile an verbundene
0 7
Unternehmen 344 0
405 142
Geschäfts- oder Firmenwerte
Langfristige Forderungen
C. (14) 28.372 28.420
Langfristige verzinsliche Leasing- und Mietkaufforderungen C. (15) 124.234 113.618
Sonstige langfristige Forderungen C. (16) 28.865 30.667
Aktive latente Steuern C. (17) 9.313 6.519
162.411 150.804
Summe Aktiva 445.411 394.861

Passiva Anhang 31. 12. 2005 31. 12. 2004
Kurzfristige Verbindlichkeiten
T€ T€
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten C. (18) 68.510 63.787
Verzinsliche Leasingverbindlichkeiten aus Refinanzierung C. (19) 39.661 46.924
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen C. (20) 28.811 22.427
Verbindlichkeiten gegenüber nahe stehenden Unternehmen 0 18
Rückstellungen
136.982 133.156
Steuerrückstellungen C. (21) 576 4.528
Sonstige Rückstellungen C. (22) 1.289 1.253
1.865 5.781
Sonstige kurzfristige operative Verbindlichkeiten C. (23) 48.617 49.307
Passive latente Steuern
Verbindlichkeiten
C. (24) 9.898 4.235
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten C. (25) 60.687 51.508
Verzinsliche Leasingverbindlichkeiten aus Refinanzierung C. (26) 40.046 47.770
Sonstige langfristige verzinsliche Verbindlichkeiten C. (27) 12.197 11.217
Zinsswap (Hedging-Derivate) C. (28) 16 1.890
112.947 112.386
Pensionsrückstellung C. (29) 2.951 2.475
Grundkapital C. (30) 16.534 14.189
Kapitalrücklage C. (31) 70.144 44.350
Gewinnrücklagen C. (32) 187 187
Bewertungsrücklage für Finanzinstrumente C. (33) –11 –1.096
Währungsumrechnungen
Den Anteilseignern des Mutterunternehmens zustehender
–33 0
Gewinn 15.080 14.087
Konzerngewinnvortrag aus dem Vorjahr 21.498 7.411
123.399 79.127
Minderheitenanteile fremder Dritter 8.753 8.396
Summe Passiva 445.411 394.861
28 | 29
Kurzfristige Verbindlichkeiten
Langfristige Verbindlichkeiten
Eigenkapital

2004
2005
Gfkl-Konzern | Jahresabschluss
EIGENKAPITALVERÄNDERUNGSRECHNUNG
Konzerneigenkapitalveränderungsrechnung nach IFRS Grundkapital Kapitalrücklage Gewinnrücklagen
T€ T€ T€
Konzerneigenkapital zum 1. 1. 2004 14.189 44.350 187
Auflösung Bewertungsrücklage phinware 0 0 0
Marktwertänderung Swaps
Latente Steuern auf Bewertungsrücklage für
0 0 0
Finanzinstrumente
Den Anteilseignern des Mutterunternehmens zustehender
0 0 0
Gewinn zum 31. 12. 2004 0 0 0
Konzerneigenkapital zum 31. 12. 2004 14.189 44.350 187
Konzerneigenkapital zum 1. 1. 2005 14.189 44.350 187
Kapitalerhöhung vom 31. 1. 2005 2.345 25.794 0
Marktwertänderung Swaps
Latente Steuern auf Bewertungsrücklage für
0 0 0
Finanzinstrumente 0 0 0
Währungsumrechnungen 0 0 0
Latente Steuern auf Währungsumrechnungen
Den Anteilseignern des Mutterunternehmens zustehender
0 0 0
Gewinn zum 31. 12. 2005 0 0 0
Konzerneigenkapital zum 31. 12. 2005 16.534 70.144 187
Minderheitenanteile zum 1. 1. 2005
Veränderung der Minderheitenanteile durch Anteilserwerbe
und Ergebnisübernahme
Minderheitenanteile zum 31. 12. 2005

Bewertungsrück- Bewertungsrück- Währungsum- Gewinn-/ Den Anteilseig- Eigenkapital
lage phinware lage für Finanz- rechnungen Verlustvortrag nern des Mutterinstrumente
unternehmens zustehender
Gewinn
T€ T€ T€ T€ T€ T€
8.870 –1.801 0 7.411 0 73.206
–8.870 0 0 0 0 –8.870
0 1.119 0 0 0 1.119
0 –414 0 0 0 –414
0 0 0 0 14.087 14.087
0 –1.096 0 7.411 14.087 79.127
0 –1.096 0 21.498 0 79.127
0 0 0 0 0 28.139
0 1.874 0 0 0 1.874
0 –789 0 0 0 –789
0 0 –35 0 0 –35
0 0 2 0 0 2
0 0 0 0 15.080 15.080
0 –11 –33 21.498 15.080 123.399
8.396
357
8.753
30 | 31

Geschäftstätigkeit
Gfkl-Konzern | Jahresabschluss
KAPITALFLUSSRECHNUNG
Konzernkapitalflussrechnung nach IFRS Anhang 2005 2004
Den Anteilseignern des Mutterunternehmens zustehender
T€ T€
Gewinn 15.080 14.087
Abschreibungen 5.360 7.542
Veränderung der Rückstellungen –3.439 –701
Veränderung der latenten Steuern 2.870 2.063
Buchgewinne/-verluste aus dem Abgang von Gegenständen des
Anlagevermögens 143 –12
Nicht zahlungswirksame Eigenkapitalveränderungen 2.704 –8.113
Im Periodengewinn enthaltene zahlungsunwirksame Posten 7.636 779
Zugänge Leasingforderungen –485.886 –406.941
Zinserträge aus Leasingforderungen –65.282 –64.046
Annuitäten der Leasingnehmer 204.439 212.272
Abgänge zu Restschulden 337.905 440.360
Veränderung der Leasingforderungen E. (2) –8.824 181.646
Zugang Verbindlichkeiten aus der Refinanzierung 39.536 64.581
Veränderung der Vorfinanzierungslinien 12.376 8.313
Zinsaufwand aus Leasingverbindlichkeiten 32.995 30.592
Zahlungen Leasingverbindlichkeiten aus Refinanzierung –87.519 –292.246
Veränderung der kurzfristigen Objektanfinanzierung 6.475 –2.926
Veränderung der Leasingrefinanzierung
Erhöhung/Verminderung der zur Abwicklung erworbenen
E. (2) 3.863 –191.686
notleidenden Kredite und Forderungen
Finanzierung der zur Abwicklung erworbenen notleidenden
E. (2) –15.632 –2.458
Kredite und Forderungen
Cashflow aus der Abwicklung erworbener notleidender
12.800 3.463
Kredite und Forderungen –2.832 1.005
Erhöhung/Verminderung der Vorräte
Erhöhung/Verminderung der Forderungen aus Lieferungen und
871 1.131
Leistungen 1.858 –4.722
Erhöhung/Verminderung der Wertpapiere –190 14.760
Erhöhung/Verminderung der anderen Aktiva –13.858 –8.502
Erhöhung/Verminderung der anderen Verbindlichkeiten 3.681 –4.821
Veränderung der sonstigen Vermögenswerte und Schulden –7.638 –2.154
Cashflow vor Veränderung Sicherungsguthaben 7.286 3.676
Bestand Sicherungsguthaben zum 1. 1. 47.311 32.671
Bestand Sicherungsguthaben zum 31. 12. 37.719 47.311
Zunahme/Verminderung Sicherungsguthaben 9.593 –14.641
Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit E. (3) 16.879 –10.964

Anhang 2005 2004
T€ T€
Zugang/Abgang zu immateriellen Vermögensgegenständen,
Sachanlagen und Finanzanlagen –2.968 177
Anteilserwerbe an der ABIT AG
Erwerb der Universal Leasing Benelux B. V. abzüglich
–2.264 –10.183
Nettozahlungsmittel 0 –1.317
Cashflow aus der Investitionstätigkeit E. (4) –5.232 –11.323
Erhöhung/Herabsetzung des Grundkapitals 2.345 0
Einzahlung in die Kapitalrücklage 25.794 0
Währungsumrechnungen –33 0
Einzahlungen/Auszahlungen aus langfristigen Darlehen –16.647 34.224
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit E. (5) 11.459 34.224
Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit 16.879 –10.964
Cashflow aus der Investitionstätigkeit –5.232 –11.323
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit 11.459 34.224
Veränderung der Finanzmittel 23.106 11.937
Finanzmittel zu Beginn des Geschäftsjahres 40.650 28.714
Veränderung der Liquidität 23.106 11.937
Finanzmittel zum Ende des Geschäftsjahres 63.756 40.650
Liquide Mittel E. (1) 63.756 40.650
Davon zweckgebundene Zahlungsmittel 13.127 5.367
32 | 33
Investitionstätigkeit
Finanzierungstätigkeit
Veränderung der Liquidität
Entwicklung der Liquidität
Zusammensetzung
des Finanzmittelfonds

Anlagevermögen
Sachanlagen
Finanzanlagen
Gfkl-Konzern | Jahresabschluss
ENTWICKLUNG DES ANLAGEVERMÖGENS
Konzernanlagevermögen in T€ Anschaffungs- oder Herstellungskosten
Stand am Zugänge Wertänderungen Umbu-
1. 1. 2005 aufgrund der chungen
Equity-Methode
Immaterielle Vermögensgegenstände
Software
– Erworbene Software 13.700 379 0 317
– Selbsterstellte Software 3.937 0 0 0
Geschäfts- oder Firmenwert 37.935 1.002 0 0
Geleistete Anzahlungen 200 835 0 –317
55.772 2.216 0 0
Grundstücke und Bauten
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung
3.430 0 0 0
– PKW/ LKW 141 11 0 0
– Betriebs- und Geschäftsausstattung 8.410 1.176 0 0
– Geringwertige Wirtschaftsgüter 0 146 0 0
Vermietvermögen 0 129 0 0
11.981 1.463 0 0
Bis zur Endfälligkeit zu haltende Finanzinvestition 82 3 0 0
Anteile an assoziierten Unternehmen 87 0 8 0
Beteiligungen
Geleistete Anzahlungen auf Anteile an verbundenen
7 0 0 0
Unternehmen 0 344 0 0
175 346 8 0
67.929 4.025 8 0

Aufgelaufene Abschreibungen Restbuchwerte
Abgänge Stand am Stand am Zugänge Abgänge Stand am 31. 12. 2005 31. 12. 2004
31. 12. 2005 1. 1. 2005 31. 12. 2005
658 13.738 8.242 2.072 657 9.657 4.081 5.459
0 3.937 3.078 859 0 3.937 0 859
0 38.936 9.515 1.050 0 10.565 28.372 28.420
0 719 0 0 0 0 719 200
658 57.330 20.835 3.981 657 24.159 33.171 34.937
3.430 0 479 98 578 0 0 2.951
137 15 62 10 67 5 10 79
626 8.960 5.958 1.114 583 6.489 2.471 2.453
0 146 0 146 0 146 0 0
0 129 0 10 0 10 120 0
4.193 9.251 6.499 1.379 1.227 6.650 2.601 5.483
84 0 0 0 0 0 0 82
0 95 34 0 0 34 61 53
7 0 0 0 0 0 0 7
0 344 0 0 0 0 344 0
91 439 34 0 0 34 405 142
4.942 67.020 27.367 5.360 1.884 30.843 36.177 40.561
34 | 35

Gfkl-Konzern | Jahresabschluss
SEGMENTBERICHTERSTATTUNG
Segmentberichterstattung nach IFRS in T€ Mobilien-Leasing
31. 12. 2005 31. 12. 2005 31. 12. 2005 31. 12. 2004
Deutschland europ. Ausland Gesamt
Umsatzerlöse gegenüber Externen 525.520 73.861 599.381 502.005
Umsatzerlöse übrige Segmente 12.720 0 12.720 8.619
Sonstige Erlöse 15.788 704 16.493 12.397
Gesamterlöse 554.028 74.566 628.594 523.020
Zinsergebnis 1 31.852 3.422 35.274 31.817
Abschreibungen 670 112 782 840
Übrige Segmentaufwendungen 572.175 77.782 649.957 543.858
Segmentergebnis/Betriebsergebnis
Abschreibungen auf Finanzanlagen
Ergebnis aus Beteiligungen an assoziierten Unternehmen
EBT
Ertragssteuern
Konzernjahresüberschuss
Auf Minderheiten entfallender Gewinn
Den Anteilseignern des Mutterunternehmens zustehender
Gewinn
13.035 93 13.128 10.140
Segmentinvestitionen 116 421 537 121
Zahlungsunwirksame Aufwendungen 2.629 871 3.500 2.671
Zahlungsunwirksame Erträge 3.520 714 4.234 3.330
Segmentvermögen 3 257.428 43.767 301.195 252.446
Segmentverbindlichkeiten 4 180.938 35.028 215.966 211.940
1 Die innerkonzernlichen und somit konsolidierten, jeweils betragsgleichen Zinsaufwendungen und -erträge
betragen per 31. 12. 2005 2.708 T€ sowie per 31. 12. 2004 1.826 T€.
2 Enthält die Einbringung der phinware in die ABIT in Höhe von 14.775 T€.
3 Bilanzsumme abzüglich Finanzanlagen, Forderungen verbundene Unternehmen, latente Steuern und Steuererstattungsansprüche.
4 Rückstellungen und Verbindlichkeiten abzüglich Verbindlichkeiten verbundene Unternehmen, latente Steuern
und Steuerrückstellungen.

Financial Outsourcing Konzernholding Konsolidierung Konzern
31. 12. 2005 31. 12. 2004 31. 12. 2005 31. 12. 2004 31. 12. 2005 31. 12. 2004 31. 12. 2005 31. 12. 2004
69.712 51.397 0 765 0 0 669.093 554.167
13.990 13.377 16.028 11.036 –42.738 –33.031 0 0
2.725 7.348 638 5.958 –3.502 –1.277 16.354 24.426
86.428 72.122 16.666 17.759 –46.240 –34.308 685.447 578.593
3.010 7.469 –348 –967 0 0 37.936 38.319
2.800 2.553 1.883 1.824 –19 2.386 5.446 7.603
74.725 61.649 20.245 18.263 –46.466 –34.112 698.461 589.659
11.913 15.389 –5.810 –3.296 245 –2.582 19.475 19.650
0 1
8 –617
19.483 19.033
2.783 4.893
16.699 14.140
1.619 53
15.080 14.087
2.265 1.464 1.611 17.249 2 –388 16.276 4.025 35.110 2
2.507 623 1.899 2.491 0 0 7.907 5.784
468 4.533 298 5.518 0 0 4.286 13.380
83.702 74.935 30.940 23.191 17.983 37.577 433.819 388.149
25.065 23.008 62.486 54.856 –732 8.772 302.786 298.575
36 | 37

(1) Allgemeine Angaben
zum Konzern
Gfkl-Konzern | Anhang
A. ALLGEMEINE ERLÄUTERUNGEN
An der Gfkl Financial Services Ag, Essen, als Mutterunternehmen des Gfkl-Konzerns,
sind zu 24,99% Fi Equity Partners B. V., eine 100%ige Tochtergesellschaft der Abn Amro
Bank N. V., und zu 24,79% Mlq Investors L. P., eine mittelbare 100%ige Tochtergesellschaft
der Goldman Sachs Group Inc., beteiligt. Die Ergo Versicherungsgruppe Ag ist mittelbar über
eine 100%ige Beteiligung der Ergo-Gesellschaften Victoria Versicherung Ag und der Hamburg-Mannheimer
Sachversicherungs Ag an der Gfkl Financial Services Ag zu 16,94% beteiligt.
Darüber hinaus hält die WestLb Ag, Düsseldorf/Münster, 4,98% des Aktienkapitals.
Die übrigen Anteile befinden sich im Streubesitz institutioneller und privater Investoren
sowie der Vorstandsmitglieder und Mitarbeiter. Die Gesellschaft hat ihren Sitz am Limbecker
Platz 1 in Essen/Deutschland. Sie ist unter Hrb Nr. 13522 im Handelsregister des Amtsgerichts
Essen eingetragen.
Zum Gfkl-Konzern gehören neben der Gfkl Financial Services Ag als Holding fünfzehn
vollständig konsolidierte Tochter- beziehungsweise Enkelgesellschaften. An der Universal
Leasing GmbH, Universal-Vermietungs-GmbH, Universal Leasing Ltd., Sbl Mobilien GmbH,
Proceed Portfolio Services GmbH, Proceed Securitization Services GmbH, Proceed
Asset Trading GmbH, Proceed Asset Trading Ltd., Rcu Leasing GmbH&Co.Kg, Rcu Leasing
Verwaltungsgesellschaft mbH, Sirius Inkasso GmbH sowie Universal Leasing Benelux
B. V. (ehemals Transned Lease B. V.) sind die Gfkl Financial Services Ag beziehungsweise
ihre Tochtergesellschaften zu je 100% beteiligt. Darüber hinaus hält die Gfkl Financial
Services Ag 62,8% an dem Teilkonzern Abit Ag, Meerbusch. Dieser umfasst neben den beiden
100%igen Tochtergesellschaften Hansen &Schucht Debitorenmanagement GmbH, Langenhagen,
und Domnowski Debitorenmanagement GmbH, Hamm, die assoziierten Unternehmen
West-Forderungsmanagement GmbH, Dortmund (Anteil am Eigenkapital 49,9%),
und die S-Inkasso GmbH, Quedlinburg (Anteil am Eigenkapital 25,2%).
Im Rahmen ihrer Holdingfunktion stellt die Gesellschaft den Tochterunternehmen, an
denen sie zu 100% beteiligt ist, Stabsfunktionen wie das Controlling und Risikomanagement
sowie allen inländischen Tochterunternehmen das Finanz- und Rechnungswesen, die Edv-
Entwicklung sowie das Personalwesen zur Verfügung und übernimmt die Aufgabengebiete
Organisation und Betrieb, Investor und Public Relations sowie die Innenrevision. Die Tochtergesellschaften
werden nach Aufwand mit den durch sie verursachten Kosten belastet.
Die rechtlichen und wirtschaftlichen Verhältnisse der operativ tätigen Tochtergesellschaften
stellen sich wie folgt dar:
Universal Leasing GmbH, Essen
Die Universal Leasing GmbH, Essen, bietet als Absatzfinanzierungsgesellschaft individuelle
Finanzierungslösungen für mobile Wirtschaftsgüter an. Bei diesen Wirtschaftsgütern
handelt es sich um alle Arten von mobilen Investitionsobjekten, insbesondere um Fahrzeuge,
Fitnessgeräte sowie Maschinen, die im Maschinenbau, in der Druck-, Lebensmittelund
Bauindustrie sowie in der Land- und Forstwirtschaft zum Einsatz gelangen.
SBL Mobilien GmbH, Essen
Die SchmidtBank Leasing GmbH wurde per 1.Oktober 2002 akquiriert. Am 23.Dezember
2002 wurde sie in Sbl Mobilien GmbH umfirmiert. Das Unternehmen ist bereits seit
1987 auf dem deutschen Leasingmarkt tätig. Mit der Akquisition der Sbl Mobilien GmbH
wechselten die Vertriebsmitarbeiter zur Universal Leasing GmbH, Essen. Die Gesellschaft

hat ihre operative Tätigkeit am Markt eingestellt und mit Wirkung zum 1. März 2003 ihren
Sitz von Nürnberg nach Essen verlegt.
Am 31.März 2005 wurde mit der Sbl Mobilien GmbH ein Beherrschungs- und Ergebnisübernahmevertrag
abgeschlossen, der am 2. August 2005 in das Handelsregister eingetragen
wurde.
RCU Leasing GmbH & Co. KG und RCU Leasing Verwaltungsgesellschaft mbH, Essen
Mit der Akquisition von 100% der Geschäftsanteile der Rcu Leasing GmbH & Co.Kg von
der Kfa Hausverwaltung und Kapitalanlageberatung GmbH, Essen, und der Rcu Leasing
Verwaltungsgesellschaft mbH, Essen, zum 1.Januar 2003 wechselten vier Vertriebsmitarbeiter
zur Universal Leasing GmbH, Essen. Die Gesellschaft hat ihre operative Tätigkeit
am Markt im zweiten Halbjahr 2003 eingestellt.
Universal Leasing Benelux B. V. (ehemals Transned Lease B. V.), Eindhoven
Zum 12.Juli 2004 erfolgte die Übernahme der damaligen niederländischen Transned
Lease B. V. von der Sns Reaal Invest N. V. Die Transned Lease B. V. wurde 1993 in Eindhoven
vom heutigen Geschäftsführer gegründet und ist die größte unabhängige Truck und Trailer
Leasinggesellschaft in den Niederlanden. Zusätzlich fungiert Transned Lease B. V. seit 1997
als Captive-Leasinggesellschaft für Iveco auf dem niederländischen Leasingmarkt.
Grund der Umfirmierung ist die Absicht, das Geschäft auf die Benelux-Staaten auszuweiten
und somit gleichzeitig europaweit einen einheitlichen Markennamen zu etablieren. Mit
Datum vom 29.September 2005 wurde die Umfirmierung der Gesellschaft in das Handelsregister
eingetragen.
Die Refinanzierung des Neugeschäfts sowie des bestehenden Portfolios erfolgt im Wesentlichen
über einen im März 2005 emittierten Bond sowie über das Abcp-Programm Tulip.
Universal Leasing Ltd., Watford
Die Universal Leasing Ltd. wurde als 100%ige Tochtergesellschaft der Gfkl Financial
Services Ag am 11.März 2005 mit Sitz in Watford gegründet. Sie ist mit einem Grundkapital
von 2.000.000 £ ausgestattet und am 11.März 2005 unter der Company No.5389929 im
Company House (Cardiff) eingetragen worden. Für die Wiedervermarktung mobiler Investitionsgüter
aus ausgelaufenen oder notleidenden Leasingverträgen wurde als Tochtergesellschaft
der Universal Leasing Ltd. am 22. Dezember 2005 die Proceed Asset Trading Ltd.
gegründet.
Die Universal Leasing Ltd. bietet als Absatzfinanzierungsgesellschaft Finanzierungslösungen
für mobile Wirtschaftsgüter an. Der anfängliche Objektfokus liegt hierbei in dem
Bereich Büroausstattung und soll mittelfristig weiter auf andere Objektklassen diversifiziert
werden. Der Marktzugang der Universal Leasing Ltd. erfolgt als business to business-
Leasinggesellschaft über Händler.
Proceed Portfolio Services GmbH, Essen
Die Proceed Portfolio Services GmbH verwaltet umfangreiche Forderungsbestände für
Banken, Sparkassen und andere institutionelle Investoren unter Beachtung der maßgeblichen
Richtlinien der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht. Die verwalteten Forderungsportfolios
bestehen im Wesentlichen aus Konsumentenkrediten, Leasing- und Mietkaufverträgen
sowie grundpfandrechtlich gesicherten Darlehen, aber auch aus innovativen
Finanzierungsmodellen. Das Dienstleistungsspektrum umfasst die treuhänderische Verwal-
38 | 39

Gfkl-Konzern | Anhang
tung sowohl ordnungsgemäß bedienter Forderungen als auch zahlungsgestörter, gekündigter
oder titulierter Forderungen und üblicherweise die damit verbundene Übernahme des
diesbezüglichen Rechnungs- und Berichtswesens.
Proceed Securitization Services GmbH, Essen
Geschäftsgegenstand der Proceed Securitization Services GmbH ist der Ankauf von
Leasing-, Mietkauf-, und Darlehensforderungen. Die hierbei entstehenden Forderungspools
werden von der Proceed Securitization Services GmbH in Form von Asset Backed Securities
(Abs) oder im Rahmen von Abcp-Programmen verbrieft und am Kapital- beziehungsweise
Geldmarkt platziert. Zudem beabsichtigt die Proceed Securitization Services GmbH,
in Zukunft anderen Leasinggesellschaften so genannte Securitization Services anzubieten,
das heißt Forderungen von anderen Leasinggesellschaften zu Portfolios zu bündeln, auf der
Edv-Plattform des Gfkl-Konzerns elektronisch zu erfassen und zu analysieren und auf
Grundlage der Analyse dieser Portfolios deren Refinanzierung über den Kapitalmarkt zu
organisieren und das dafür erforderliche monatliche Reporting zu übernehmen.
Proceed Asset Trading GmbH, Essen
Die Proceed Asset Trading GmbH betreibt den Handel mit mobilen Investitionsgütern
jeglicher Art und erbringt damit in Verbindung stehende Dienstleistungen. Kernkompetenz
ist die Bewertung, Sicherstellung und Vermarktung von mobilen Investitionsgütern aus ausgelaufenen
beziehungsweise notleidenden Objektfinanzierungsverträgen. Das Unternehmen
übernimmt diese Tätigkeiten als Outsourcingpartner insbesondere für Banken und Sparkassen,
aber auch für Leasinggesellschaften, Inkassounternehmen sowie für Insolvenzverwalter.
Zum Dienstleistungsspektrum gehört auch die Betreuung von auslaufenden Objektfinanzierungsverträgen.
Darüber hinaus bietet die Proceed Asset Trading GmbH Herstellern und Händlern die
Verwertung von gebrauchten Objekten an, die gegebenenfalls über Rückkaufgarantien an
diese zurückfallen.
Sirius Inkasso GmbH, Düsseldorf
Die Sirius Inkasso GmbH wurde als 100%ige Tochtergesellschaft der Gfkl Financial
Services Ag am 28.Mai 2003 gegründet. Sie ist mit einem Grundkapital von 25.000€ ausgestattet
und am 21.Juli 2003 unter Hrb 48291 beim Handelsregister des Amtsgerichts Düsseldorf
eingetragen worden.
Geschäftszweck der Sirius Inkasso GmbH ist der An- und Verkauf sowie die Verwaltung
und Einziehung von eigenen und fremden Forderungen im eigenen oder fremden Namen
sowie alle in Zusammenhang mit dem Forderungsinkasso anfallenden sonstigen Tätigkeiten.
ABIT AG, Meerbusch
Mit Datum vom 11.Juni 2004 hat die Gfkl Financial Services Ag die Mehrheitsanteile
an der Abit Ag erlangt. Der Anteil der Gfkl beträgt 62,8%. Die Abit Ag ist eine am Geregelten
Markt (Prime Standard) an der Frankfurter Wertpapierbörse notierte Aktiengesellschaft
mit Sitz in Meerbusch, ihr Börsengang erfolgte im Februar 2000. Sie ist Spezialberater und
Lösungsanbieter für Kredit- und Forderungsmanagement mit dem Schwerpunkt Software
und Dienstleistungen. Beteiligungsgesellschaften, die der Abit Ag zu jeweils 100% gehören,
sind Hansen &Schucht Debitorenmanagement GmbH, Langenhagen, und Domnowski Debitorenmanagement
GmbH, Hamm. Mit Eintragung vom 2.März 2004 wurde die Verschmel-

zung der phinware Ag auf die Abit Ag in das Handelsregister eingetragen. Mit Eintrag in
das Handelsregister beim Amtsgericht Neuss vom 2.September 2004 ist die phinConsult
Beratung und Service GmbH mit Wirkung vom 1.Januar 2004 auf die Abit Ag verschmolzen
worden. Mit Eintrag in das Handelsregister beim Amtsgericht Neuss vom 27.September
2004 ist die Abit Consulting GmbH mit Wirkung vom 1.Januar 2004 auf die Abit Ag verschmolzen
worden.
Im Juni 2005 haben die Hauptversammlungen der Abit Ag und der Gfkl Financial Services
Ag der Verschmelzung der Abit Ag auf die Gfkl Financial Services Ag zugestimmt.
Es ist nicht geplant, im Rahmen der Verschmelzung eine Börsenzulassung für die Aktien der
Gfkl Financial Services Ag zu beantragen. Die Ansprüche der ausstehenden Abit-Aktionäre
werden entweder durch den Umtausch in Gfkl-Aktien oder mit einer Barabfindung
kompensiert. Die Verschmelzung der Abit Ag auf die Gfkl Financial Services Ag war bis
zum Ende der Prüfung noch nicht durchgeführt.
In der folgenden Tabelle sind die Beteiligungen des Gfkl-Konzerns nach Segmenten sortiert
aufgeführt.
Anteilsbesitz gemäß § 313 II HGB
Segment Mobilien Leasing
Beteiligung
%
RCU Leasing GmbH, Limbecker Platz 1, 45127 Essen 100,00
RCU Leasing Verwaltungsgesellschaft mbH, Limbecker Platz 1, 45127 Essen 100,00
SBL Mobilien GmbH, Limbecker Platz 1, 45127 Essen 100,00
Universal Leasing Benelux B. V., Mauritsstraat 72, 5615 RZ Eindhoven 100,00
Universal Leasing GmbH, Limbecker Platz 1, 45127 Essen 100,00
Universal Leasing Ltd., Station Road 11 – 19 Watford, WD17 1AP Hertfordshire
Beteiligung der Universal Leasing GmbH
100,00
Universal-Vermietungs-GmbH, Limbecker Platz 1, 45127 Essen
Beteiligung der Universal Leasing Ltd.
100,00
Proceed Asset Trading Ltd., Station Road 11 – 19 Watford, WD17 1AP Hertfordshire 100,00
Segment Financial Outsourcing
ABIT AG, Robert-Bosch-Straße 1, 40668 Meerbusch 62,84
Proceed Asset Trading GmbH, Limbecker Platz 1, 45127 Essen 100,00
Proceed Portfolio Services GmbH, Limbecker Platz 1, 45127 Essen 100,00
Proceed Securitization Services GmbH, Limbecker Platz 1, 45127 Essen 100,00
Sirius Inkasso GmbH, Werdener Straße 4, 40227 Düsseldorf
Beteiligungen der ABIT AG
100,00
Domnowski Debitorenmanagement GmbH, Am Pulverschoppen 8, 59071 Hamm 100,00
Hansen & Schucht Debitorenmanagement GmbH, Imhoffstraße 40, 30853 Langenhagen
Beteiligungen der Hansen &Schucht Debitorenmanagement GmbH
100,00
S-Inkasso GmbH, Turnstraße 8, 06484 Quedlinburg 25,2
West-Forderungsmanagement GmbH, Minister-Stein-Allee 10, 44339 Dortmund 49,9
a) IFRS-Regelungen
Der Konzernabschluss der Gfkl Financial Services Ag zum 31.Dezember 2004 und
zum 31.Dezember 2005 wurde in Übereinstimmung mit den Vorschriften des International
40 | 41
(2) Rechnungslegung

Gfkl-Konzern | Anhang
Accounting Standards Boards aufgestellt. Diese Vorschriften umfassen die Ias/Ifrs sowie die
Sic/Ifric.
Die Erstellung des Konzernabschlusses erfolgt grundsätzlich unter Berücksichtigung des
Anschaffungskostenprinzips. Hiervon ausgenommen sind zur Abwicklung erworbene notleidende
Kredite und Forderungen sowie Wertpapiere, die zum beizulegenden Zeitwert bewertet
werden.
Die Betragsangaben erfolgen grundsätzlich in Tausend Euro (T€), sofern nichts Abweichendes
vermerkt ist, Rundungen werden nicht vorgenommen.
Im Anhang wurden den Werten per 31.Dezember 2005 die Vergleichszahlen per 31.Dezember
2004 gegenübergestellt.
b) Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze
Die Ausbuchung und Bewertung der im Rahmen der Abcp-Programme beziehungsweise
des Abs Bonds an die jeweiligen Zweckgesellschaften verkauften Forderungen wird in Ias
39.15 – 37 (revised 2003) bestimmt. Danach darf gemäß Ias 39.17 b eine Ausbuchung der
verkauften Forderungen vorgenommen werden, wenn das Unternehmen den finanziellen
Vermögenswert gemäß Ias 39.18 und IAS 39.19 überträgt und die Übertragung die Kriterien
für eine Ausbuchung in Übereinstimmung mit Ias 39.20 erfüllt. Die Verpflichtung zur
Weiterleitung von Zahlungseingängen an die Zweckgesellschaften gemäß Ias 39.19 ist erfüllt.
Sofern die Verfügungsmacht über den Vermögenswert gemäß Ias 39.20 (c) beim Verkäufer
verbleibt, hat dieser den übertragenen Vermögenswert jedoch weiterhin in dem Umfang
zu erfassen, der seinem fortdauernden Engagement (Continuing Involvement) gemäß Ias
39.20cii entspricht. Der Umfang des fortdauernden Engagements bemisst sich danach, inwieweit
das Unternehmen dem Risiko von Änderungen des Wertes des übertragenen Vermögenswertes
noch ausgesetzt ist. Bei der Gfkl wird diesem Risiko durch die Aktivierung der
Cash Reserve Rechnung getragen. Auf einen aktivischen Ansatz von Ansprüchen aus dem
Servicing der verkauften Forderungen gegenüber den Abcp-Programmen beziehungsweise
des Abs Bonds wurde verzichtet, da ein solcher Anspruch bei der Vertragsgestaltung und
Festlegung der Konditionen bereits Berücksichtigung gefunden hat. Die Zinsmarge der Leasingverträge
wird unter Anwendung der überarbeiteten Standards somit pro rata temporis
vereinnahmt, analog der Abbildung von verzinslichen Darlehensforderungen bei Banken.
Fremdkapitalkosten werden nach der Benchmark-Methode gemäß Ias 23.8 in der Periode,
in der sie angefallen sind, als Aufwand erfasst.
Bewertung der Leasing-Portfoliokäufe gemäß Ias 39.9 – 11 (revised 2003)
Die Anwendung der Rechnungslegungsvorschriften nach Ifrs führt bei von der Gfkl erworbenen
Leasing-Portfolios zu einer Erstbewertung der Forderung zu Anschaffungskosten
sowie zu einer Folgebewertung zu fortgeführten Anschaffungskosten (Ias 39.43,45 – 46 [revised
2003]). Somit wird der Ertrag aus dem Kauf unter Barwert als Zins über die Laufzeit
der Verträge erfolgswirksam realisiert. Die erworbenen Portfolios fallen unter die Kategorie
Kredite und Forderungen (Ias 39.9 – 11 [revised 2003]).
Verteilung der Initial Direct Costs (Idc) durch Ertragsvereinnahmung über die Vertragslaufzeit
Die direkten Vertragsanbahnungs- und -abschlusskosten sind nach Ias 17.38 (revised
2003) über die Laufzeit der Verträge zu verteilen. Um eine periodengerechte Erfolgsermittlung
zu gewährleisten, werden die anfallenden, direkt den Verhandlungen und dem Abschluss
eines Leasingvertrages zurechenbaren Kosten nicht direkt in der Periode ihrer Entstehung

als Aufwand dargestellt, sondern der erstmaligen Bewertung der Forderung zugerechnet.
Durch die höhere Investition und die nominell gleich bleibenden Zahlungen ergibt sich eine
Verringerung der internen Verzinsung. Durch die sich daraus ergebende konstant niedrigere
Verzinsung wird eine periodengerechte Verteilung der Kosten aus dem Leasingverhältnis
erreicht.
Retrospektive Änderungen der Vorjahreswerte zum 31.Dezember 2004 zu Vergleichszwecken
Zum Zwecke der besseren Vergleichbarkeit wurden die im laufenden Geschäftsjahr
durchgeführten ergebnisneutralen Veränderungen in der bilanziellen Abbildung einzelner
Geschäftsvorfälle ebenfalls auch für die Vergleichswerte zum 31.Dezember 2004 nachvollzogen.
Bei diesen Anpassungen handelt es sich lediglich um ergebnisneutrale Umgliederungen.
Sie ergeben sich im Wesentlichen aus der Änderung von Rechnungslegungsstandards,
die rückwirkend anzuwenden sind. Hiermit wird das Ziel einer transparenteren Darstellung
der Geschäftsvorfälle erreicht. Die folgende Tabelle führt die Positionen auf, die zu einer
Ausweisabweichung gegenüber den im letzten Jahr veröffentlichten Zahlen führen.
Bilanz 31.12.2004 (retrospektiv) 31. 12.2004 Änderung
T€ T€ T€
Zur Abwicklung erworbene notleidende Kredite
und Forderungen 14.815 9.792 5.023
Sonstige kurzfristige operative Forderungen 44.667 50.345 –5.678
Pensionsrückstellungen 2.475 3.129 –655
Gewinn- und Verlustrechnung 31.12.2004 (retrospektiv) 31. 12. 2004 Änderung
T€ T€ T€
Umsatzerlöse 554.167 539.495 14.672
Sonstige betriebliche Erträge 24.426 25.699 –1.273
Aufwendungen für Leasing 523.673 508.667 15.006
Sonstige betriebliche Aufwendungen 34.350 41.454 –7.104
Zinsen und ähnliche Erträge 74.037 95.350 –21.313
Zinsen und ähnliche Aufwendungen 35.718 42.025 –6.307
Personalaufwand 27.363 36.872 –9.509
Konzernergebnis 14.087 14.087 0
Die Position Forderungen aus Factoring wurde in Zur Abwicklung erworbene notleidende
Kredite und Forderungen umbenannt und gibt somit den Inhalt dieser Position zutreffend
wieder. Die Zunahme in Höhe von 5.023T€ ist auf eine Umgliederung aus den sonstigen
kurzfristigen operativen Forderungen zurückzuführen, da die garantierten Einzugsleistungen
bisher in dieser Position abgebildet wurden. Die zuvor aktivisch unter den sonstigen
kurzfristigen operativen Forderungen ausgewiesenen Ansprüche aus Rückdeckungsversicherungen
in Höhe von 655 T€ wurden mit den Pensionsrückstellungen verrechnet.
Nach Ias 17.38 (revised 2003) sind die direkten Vertragsanbahnungs- und -abschlusskosten
über die Vertragslaufzeit zu verteilen. Die bei Abschluss eines Leasingvertrages
angefallenen, direkt zurechenbaren Kosten werden in der Periode, in der sie entstanden sind,
den Leasingforderungen zugerechnet. Dies führt zu Umgliederungen in der Gewinn- und
Verlustrechnung. Die direkt zurechenbaren Kosten (Idc) in Höhe von 15.006T€ werden in
den Umsatzerlösen sowie in gleicher Höhe als korrespondierende Aufwendungen aus Leasing
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Gfkl-Konzern | Anhang
abgebildet. Die Verringerung des Personalaufwands in Höhe von 9.509T€ und der Sonstigen
betrieblichen Aufwendungen in Höhe von 5.497T€ sind ebenso auf die vom Ias 17 geforderte
veränderte Darstellung der Idc zurückzuführen. Die aufwandswirksame Auflösung der direkt
zurechenbaren Kosten wird in den Zinsen und ähnlichen Erträgen verrechnet und führt
somit zu einer konstanten periodischen Verzinsung des Leasingverhältnisses. Des Weiteren
wurden Zinsanpassungen vorgenommen, die Einfluss auf die Höhe der Umsatzerlöse, der
sonstigen betrieblichen Aufwendungen, der Zinsen und ähnlichen Erträge und der Zinsen
und ähnlichen Aufwendungen haben. Die Anpassungen haben lediglich Auswirkungen auf
die Darstellung innerhalb der Gewinn- und Verlustrechnung und keinen Einfluss auf den
Konzernjahresüberschuss.
Bilanz
Die Leasing- und Mietkaufforderungen aus den Finanzierungsleasingverhältnissen werden
gemäß Ias 17 (revised 2003) als Barwert der Restforderungen (Nettoinvestitionswert)
bilanziert. Die übrigen Forderungen und sonstigen Vermögenswerte sind zu Anschaffungskosten
angesetzt. Allen risikobehafteten Posten ist durch die Bildung angemessener Einzelwertberichtigungen
Rechnung getragen.
Das im Zusammenhang mit den Abcp-Programmen entstandene Sicherungsguthaben in
Höhe von 6% beziehungsweise 8% der verkauften Leasing- und Mietkaufforderungen wurde
gemäß Ias 39.14 ff. beziehungsweise 39.15 ff. aktiviert und mit dem beizulegenden Wert
unter Berücksichtigung von künftig zu erwartenden Verlusten bewertet. Bei der Bemessung
der Sicherungseinbehalte des Abs Bonds (FAST 2005 Ltd.) wurden die verschiedenen abzusichernden
Risiken berücksichtigt. Die Default Reserve sichert notleidende Forderungen ab.
Sie beträgt während der zweijährigen revolvierenden Phase des Bonds 2,1% des barwertigen
Forderungsvolumens (9.450T€). Des Weiteren sichert die Commingling Reserve Risiken
aus Weiterleitungsverpflichtungen der Gfkl und beträgt während der revolvierenden Phase
7Mio.€, danach 1,55% des barwertigen Forderungsvolumens, mindestens jedoch 3Mio.€.
Das dritte Sicherungsguthaben des Bonds ist die Indemnity Reserve. Diese deckt potentielle
steuerliche Risiken des Käufers ab. Sie ist zu Beginn der Transaktion Null und baut sich
über die Laufzeit auf. Insgesamt beläuft sich das mit dem Abs Bond im Zusammenhang stehende
Sicherungsguthaben zum 31.Dezember 2005 auf 17,1Mio.€ und beträgt somit 3,79%
des barwertigen Forderungsvolumens.
Die zur Abwicklung erworbenen notleidenden Kredite und Forderungen sind der Kategorie
Zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte gemäß Ias 39.43 ff.
(revised 2003) zugeordnet. Die Vorräte sind zu Anschaffungskosten bewertet. Für die Objekte
aus rückabgewickelten Mietkaufverträgen werden Bewertungsabschläge gemäß den
Verhältnissen am Absatzmarkt vorgenommen, um diese Vorräte verlustfrei zu bewerten.
Das übrige Vermögen und die sonstigen Rechte werden zu fortgeführten Anschaffungskosten
beziehungsweise Herstellungskosten bilanziert. Die immateriellen Vermögenswerte
und Sachanlagen sind zu den um planmäßige Abschreibungen geminderten Anschaffungsund
Herstellungskosten angesetzt. Die planmäßigen Abschreibungen erfolgen entsprechend
der betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer linear. Der Abschreibungszeitraum entspricht
den branchenüblichen Nutzungszeiten der Anlagegüter. Er beträgt bei selbsterstellter Software
sechs Jahre, bei sonstigen immateriellen Vermögenswerten drei bis vier Jahre, bei
Kraftfahrzeugen fünf bis sieben Jahre sowie bei der übrigen Betriebs- und Geschäftsausstattung
zwei bis zehn Jahre.
Ferner wird am Bilanzstichtag ein Niederstwerttest (so genannter Impairment Test) vor-

genommen, sofern die in Ias 36.12 aufgeführten Indikatoren darauf hindeuten, dass eine
Wertminderung vorliegen könnte.
Die bis zur Endfälligkeit zu haltenden Finanzinvestitionen sind mit den Anschaffungskosten
gegebenenfalls zuzüglich aufgelaufener Zinsansprüche bilanziert.
Die Anteile an der Abit Ag wurden bis zum 30.Juni 2004 gemäß Ias 28 at equity bilanziert.
Am 11.Juni 2004 erwarb die Gfkl weitere Aktien der Abit Ag und erlangte somit die
Aktienmehrheit. Dies führte zur Vollkonsolidierung der Abit Ag mit Minderheitenausweis
zum Erstkonsolidierungszeitpunkt 30.Juni 2004, welcher vereinfachend angenommen
wurde. Die Beteiligung zum 31.Dezember 2005 beträgt 62,8%. Der Minderheitenanteil beträgt
per 31.Dezember 2005 8.753T€. Als Minderheitenanteil gilt der Teil des Reinvermögens
der Abit Ag, der auf Anteile entfällt, die nicht direkt von der Gfkl oder einer ihrer
Tochtergesellschaften gehalten werden.
Seit dem 1.Januar 2005 werden die Geschäfts- und Firmenwerte gemäß Ifrs 3 in Verbindung
mit Ias 36 nicht mehr planmäßig abgeschrieben, sondern mindestens einmal jährlich
beziehungsweise bei Vorliegen entsprechender Anhaltspunkte (Triggering Events) auf ihre
Werthaltigkeit überprüft (Impairment Test). Zum 31.Dezember 2005 wurden Impairment-
Tests für alle firmenwerttragenden Zahlungsmittel generierenden Einheiten durchgeführt.
Latente Steuern werden für Differenzen zwischen den steuerlichen Wertansätzen von
Vermögenswerten und Schulden und den Wertansätzen im Konzernabschluss gebildet. Zum
Bilanzstichtag betreffen diese Unterschiede insbesondere das Anlagevermögen sowie die
Besonderheiten der Bilanzierung und Bewertung von Leasinggeschäften unter Ifrs.
Aktive latente Steuern auf Vorteile aus noch nicht genutzten Verlustvorträgen werden
aktiviert, sofern zukünftige zu versteuernde Einkommen mit hinreichender Wahrscheinlichkeit
zu erwarten sind.
Eine Rückstellung wird dann angesetzt, wenn der Konzern eine gegenwärtige Verpflichtung
aufgrund eines vergangenen Ereignisses besitzt, der Abfluss von Ressourcen mit wirtschaftlichem
Nutzen zur Erfüllung der Verpflichtung wahrscheinlich und eine verlässliche
Schätzung der Höhe der Verpflichtung möglich ist.
Die Verbindlichkeiten sind mit dem Rückzahlungsbetrag einschließlich der abgegrenzten
Zinsen angesetzt worden.
Die Pensionsrückstellungen wurden nach den Vorschriften des Ias 19 berechnet. Hierbei
wurde ein konzerneinheitlicher Zinssatz verwendet. Bei der Bewertung der Pensionsrückstellungen
und der Ermittlung der Pensionskosten wurde grundsätzlich die 10%-Korridor-
Regelung angewendet.
Derivative Finanzinstrumente wurden lediglich zu Absicherungszwecken eingesetzt und
betrafen ausschließlich Zinssicherungsmaßnahmen für die Refinanzierung des Leasinggeschäfts
beziehungsweise die Abcp-Programme.
Für die Umrechnung von Wechselkursen im Konzern wird gemäß Ias 21 das Konzept der
Funktionalen Währung angewandt. Hierbei ist das primäre ökonomische Umfeld der zu
konsolidierenden Einheit relevant. Aufgrund weitgehender Unabhängigkeit der Universal
Leasing Ltd. erfolgt die Umrechnung durch die modifizierte Stichtagskursmethode, hierbei
werden Bestandsgrößen zu Stichtagskursen, Eigenkapitalgrößen zu historischen Kursen
und Posten der Gewinn- und Verlustrechnung mit Durchschnittskursen umgerechnet.
Wechselkursdifferenzen werden ergebnisneutral im Eigenkapital verrechnet. Wechselkursdifferenzen,
die aus der Umrechnung des Periodenergebnisses resultieren, werden zusätzlich
mit latenten Steuern bewertet.
In 2003 wurde erstmals ein Hedge Accounting für die abgeschlossenen Zinssicherungs-
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Gfkl-Konzern | Anhang
geschäfte (Swaps/Collar) durchgeführt. Da es sich bei den Zinsswapgeschäften um effektive
Sicherungsgeschäfte nach Ias 39.88 ff. (revised 2003) handelt, erfolgt die bilanzielle Behandlung
erfolgsneutral gegen die Bildung einer Bewertungsrücklage für Finanzinstrumente im
Eigenkapital (Cash Flow Hedging). Bis zum 30.Juni 2005 wurden aufgrund der eigenständigen
Zinssicherung des Compass Abcp-Programms und des Abs Bonds sämtliche eigenen
Zinsderivate abgelöst beziehungsweise übertragen. Zum 31. Dezember 2005 besteht eine
Zinssicherung der Universal Leasing Ltd. für in geringem Umfang bestehende variabelverzinsliche
Leasingrefinanzierungen.
Die Verkäufe von Leasing- und Mietkaufforderungen in die zum Stichtag bestehenden
Abcp-Programme beziehungsweise den Bond erfüllen die Voraussetzungen eines bilanzbefreienden
Forderungsverkaufs gemäß Ias 39.15 ff. (revised 2003). Somit erfolgt die Ausbuchung
der verkauften Forderungen in der Bilanz des Forderungsverkäufers.
Finanzinstrumente, Ansatz und Bewertung gemäß Ias 39 (revised 2003)
Im Rahmen der Anwendung von Ias 39 (revised 2003) sind sämtliche finanziellen Vermögenswerte
einer der vier Kategorien zuzuordnen, welche im Folgenden erläutert werden.
Die Folgebewertung der finanziellen Vermögenswerte und Schulden erfolgt in Abhängigkeit
von der Klassifizierung.
a) Erfolgswirksam mit dem beizulegenden Zeitwert zu bewertende finanzielle Vermögenswerte
Bei dieser Kategorie handelt es sich um Finanzinstrumente, die mit der Intention
erworben wurden, kurzfristig Gewinne zu erzielen. Die Erstbewertung erfolgt zu Anschaffungskosten,
die zu diesem Zeitpunkt dem Fair Value entsprechen. Folgebewertungen
sind ebenfalls zum Fair Value vorzunehmen. Aus der Bewertung entstehende
Gewinne oder Verluste sind in der Gewinn- und Verlustrechnung zu erfassen. Im
Konzern fallen im Wesentlichen die Zur Abwicklung erworbenen notleidenden Kredite
und Forderungen in diese Kategorie, da bei diesen Vermögenswerten die Steuerung
durch das Managements und die Performance-Messung auf Fair Value Basis erfolgt.
b) Bis zur Endfälligkeit zu haltende finanzielle Vermögenswerte
Die Einstufung in diese Kategorie erfordert eine feste Laufzeit sowie einen festgelegten
Zahlungsplan der finanziellen Vermögenswerte. Zu den jeweiligen Stichtagen
muss nachprüfbar sein, dass beabsichtigt wird, diese Werte weiterhin bis zur Endfälligkeit
zu halten. Die Bewertung erfolgt zu Anschaffungskosten bzw. fortgeführten
Anschaffungskosten. Der Gfkl-Konzern besitzt nur in geringem Umfang finanzielle
Vermögenswerte, die in diese Kategorie einzustufen sind.
c) Kredite und Forderungen
In diese Kategorie fallen Kredite und Forderungen, welche durch Bereitstellung von
Bargeld oder Dienstleistungen geschaffen wurden, oder solche, die die Gesellschaft
erworben hat. Die Bewertung erfolgt zu Anschaffungskosten beziehungsweise fortgeführten
Anschaffungskosten.
d) Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte
Diese Kategorie stellt eine Restgröße der Vermögenswerte dar, die keiner der zuvor
genannten Kategorien zugeordnet werden konnten. Die in dieser Kategorie erfassten
finanziellen Vermögenswerte werden bei Zugang und in der Folgebewertung zum
Fair Value angesetzt. Fair-Value-Wertänderungen der Vermögenswerte werden erfolgsneutral
in einer Neubewertungsrücklage im Eigenkapital ausgewiesen. Zum
Zeitpunkt des Abgangs des Vermögenswertes ist diese Bewertungsrücklage erfolg-

wirksam aufzulösen. Die Gfkl hält in 2005 keinen Vermögenswert in dieser Kategorie.
Gewinn- und Verlustrechnung
Die Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren erstellt. Vor
allem die Darstellung des Geschäftsbereiches Leasing unterscheidet sich in wesentlichen
Punkten von der Abbildung bei Anwendung der deutschen Rechnungslegungsvorschriften.
So werden die Umsatzerlöse fast ausschließlich durch die Einstellung der Forderungen
aus neu abgeschlossenen Leasing- und Mietkaufverträgen bestimmt. In nahezu gleicher
Höhe stehen diesen Erlösen Aufwendungen für die Anschaffung der Leasing- und Mietkaufobjekte
in den Aufwendungen für Leasing gegenüber. Zusätzlich werden in den Umsatzerlösen
bei Verkauf eines Objektes die Verwertungserlöse sowie die Restschulden dieses Vertrages
in den Aufwendungen für Leasing dargestellt.
Umsatzerlöse aus nicht abgerechneten Leistungen (Teilkonzern Abit) wurden gemäß Ias
11 nach der Percentage of completion-Methode erfasst. Der Fertigstellungsgrad zur Ermittlung
der Teilumsätze der Projekte wurde dabei durch den Vergleich der am Stichtag erbrachten
Leistung mit der geschätzten Gesamtleistung ermittelt.
Die in den vereinnahmten Leasing- und Mietkaufraten der Periode enthaltenen Zinsen
werden in der Position Zinsen und ähnliche Erträge ausgewiesen.
Die Zinsen und ähnlichen Aufwendungen sind zum größten Teil durch die im Rahmen
der Refinanzierung der Leasing- und Mietkaufforderungen entstandenen Zinsaufwendungen
geprägt.
c) Wesentliche Annahmen zu zukünftigen unsicheren Ereignissen
Im Konzernabschluss zum 31.Dezember 2005 ist ein Anspruch der Sbl Mobilien GmbH
aus Ergebnisabführungsvertrag in Höhe von 28 Mio.€ einschließlich Zinsen gegenüber der
ehemaligen Gesellschafterin beziehungsweise deren Rechtsnachfolgern ausgewiesen. Zur
Bilanzierung und den zu Grunde liegenden Annahmen zum weiteren Prozessverlauf verweisen
wir auf die Ausführungen im Lagebericht in Entwicklung und Management von Risiken.
d) Erläuterung wesentlicher Unterschiede zwischen Konzernabschlüssen nach IFRS und den
deutschen Rechnungslegungsvorschriften
Im Rahmen der Überleitung des Konzernabschlusses von Hgb auf Ifrs sind Anpassungen
in verschiedenen Posten der Bilanz sowie der Gewinn- und Verlustrechnung notwendig, um
den Anforderungen der Bilanzierung nach Ifrs Rechnung zu tragen.
Eine der Haupttätigkeiten der Gesellschaft ist der Abschluss von Leasing- und Mietkaufverträgen.
Die Leasingverträge sind dabei entweder als Voll- oder Teilamortisationsverträge
ausgestaltet und entsprechen in der Hgb-Bilanzierung den Anforderungen der steuerlichen
Leasingerlasse zur Bilanzierung der Leasingobjekte beim Leasinggeber. Nach Ias 17 (revised
2003) sind sowohl die von der Gesellschaft abgeschlossenen Leasing- als auch Mietkaufverträge
zum weitaus größten Teil als Finance Leases im Sinne der Ifrs zu qualifizieren.
Aufgrund dessen wird im Konzernabschluss zum 31.Dezember 2005 nur in sehr geringem
Umfang Leasing-Anlagevermögen ausgewiesen. Bei Finance Lease-Verträgen hat der Leasinggeber
stattdessen den Barwert der künftigen Leasingraten als Nettoinvestitionswert in
der Bilanz in einer gesonderten Position auszuweisen. Weitere Änderungen ergeben sich in
diesem Zusammenhang auch aus dem Wegfall der Mietkaufforderungen und des Passiven
Rechnungsabgrenzungspostens aus erhaltenen Mietsonderzahlungen.
Von der Gesellschaft werden Forderungen aus bestehenden Leasingraten und/oder ver-
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(3) Angaben zur
Konsolidierung
Gfkl-Konzern | Anhang
einbarten Restwerten an Refinanzierungsinstitute, insbesondere an die Ankaufgesellschaften
der Abcp-Programme beziehungsweise des Bonds, verkauft. Unter Hgb werden die hierfür
erhaltenen Barwerte im Passiven Rechnungsabgrenzungsposten ausgewiesen. Unter
Ifrs sind diese jedoch als Leasingverbindlichkeiten auszuweisen beziehungsweise führen
zur Ausbuchung der korrespondierenden Leasingforderungen.
Ausfallgefährdeten Forderungen aus Lieferungen und Leistungen ist nach Ifrs durch die
Bildung von Einzelwertberichtigungen Rechnung zu tragen. Im Gfkl-Konzernabschluss
wurden angemessene Wertberichtigungen hierfür gebildet. Die im handelsrechtlichen Abschluss
zu bildende Pauschalwertberichtigung zur Deckung des latenten Ausfallrisikos ist
unter Ifrs hingegen nicht zulässig.
Zur Verwaltung eigener und fremder Leasingverträge und Forderungsportfolios wurde
von der Gesellschaft ein eigenständiges Edv-Programm entwickelt, welches sowohl die
Vertragsverwaltung als auch die Finanzbuchhaltung abdeckt. Abweichend vom handelsrechtlichen
Aktivierungsverbot für selbstgeschaffene immaterielle Vermögenswerte des Anlagevermögens
gemäß §248 Abs. 2 Hgb werden gemäß Ias 38.10 beziehungsweise 45 die
Aufwendungen als immaterieller Vermögenswert aktiviert und über die voraussichtliche
Nutzungsdauer abgeschrieben.
Die direkt zurechenbaren Kosten der Kapitalerhöhungen wurden gemäß Ias 32.17 (revised
2003) unter Berücksichtigung von latenten Steuern mit der Kapitalrücklage verrechnet.
Für die im Berichtszeitraum durchgeführte Kapitalerhöhung wurden keine direkt zurechenbaren
Kosten identifiziert.
Im Gegensatz zu den handelsrechtlichen Vorschriften sind im Ifrs-Abschluss derivative
Finanzinstrumente, die zu Sicherungszwecken eingegangen wurden, bilanziell zu berücksichtigen.
Für temporäre Differenzen zwischen der Konzernbilanz und der Steuerbilanz wurden
latente Steuern gebildet. Des Weiteren wurde auf Verlustvorträge eine Steuerabgrenzung
erfasst.
Aufgrund der Ifrs-Vorschriften wurde der Konzernanhang um eine Segmentberichterstattung
sowie weitere ergänzende Informationen erweitert.
Im Rahmen einer kundenspezifischen Auftragsfertigung ist eine Bilanzierung nach der
Percentage of completion-Methode gemäß Ias 11 und IAS 18 vorgeschrieben. Ziel ist es, eine
Zuordnung von Kosten und Erlösen aus der Erbringung von Dienstleistungen nach dem
Leistungsfortschritt in der Periode zu erreichen, in der die Leistung erbracht wurde.
a) Konsolidierungskreis
Der Konsolidierungskreis hat sich gegenüber dem Vorjahr durch den Einbezug der am
11.März 2005 neu gegründeten Leasinggesellschaft Universal Leasing Ltd., Watford, geändert.
Per 11. Juni 2004 hat die Gfkl Financial Services Ag die Mehrheit der Stimmrechte
an der Abit Ag erworben. Zum 31.Dezember 2005 beträgt die Beteiligung 62,8%. Mit Wirkung
zum 12.Juli 2004 ist die niederländische Leasinggesellschaft Universal Leasing Benelux
B.V. (vormals: Transned Lease B. V.) in den Konsolidierungskreis eingetreten. Mit allen
Tochterunternehmen außer der Rcu Leasing GmbH & Co.Kg, der Rcu Leasing Verwaltunggesellschaft
mbH, der Universal Leasing Benelux B.V., der Universal Leasing Ltd., der
Proceed Asset Trading Ltd. und der Abit Ag besteht eine umsatzsteuerliche Organschaft.
Mit der Universal Leasing GmbH, Essen, der Sbl Mobilien GmbH, der Proceed Portfolio
Services GmbH, der Proceed Securitization Services GmbH, der Proceed Asset Trading
GmbH sowie der Sirius Inkasso GmbH bestand ferner im Geschäftsjahr 2005 eine gewerbe-

steuerliche und körperschaftsteuerliche Organschaft aufgrund von Beherrschungs- und
Ergebnisabführungsverträgen. Der Beherrschungs- und Ergebnisabführungsvertrag mit der
Universal Leasing GmbH ist zum 31.Dezember 2005, 24 Uhr, aufgehoben worden.
b) Konsolidierungsgrundsätze
Die Abschlüsse aller in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen sind auf den
Stichtag des Konzernabschlusses aufgestellt. Ihnen liegen einheitliche Bilanzierungs- und
Bewertungsmethoden zu Grunde.
Die Kapitalkonsolidierung der bis 2003 einbezogenen Tochterunternehmen erfolgt
gemäß Ias 22.32, der nach dem 31.März 2004 erworbenen Tochterunternehmen gemäß
Ifrs 3.36 mit den beizulegenden Zeitwerten der erworbenen, identifizierbaren Vermögenswerte
und Schulden. Dabei wird zum Erstkonsolidierungszeitpunkt dem jeweiligen Beteiligungsbuchwert
der Gfkl Financial Services Ag das anteilige Eigenkapital der Tochterunternehmen
gegenübergestellt. Die Vermögenswerte und Schulden der Abit Ag werden
seit dem Erstkonsolidierungszeitpunkt 30.Juni 2004 vollständig im Konzernabschluss der
Gfkl berücksichtigt. Der nicht von Gfkl gehaltene Anteil am Reinvermögen der Abit Ag
wird als Minderheitenanteil ausgewiesen. Die weiteren Anteilserwerbe führten daher zu
einer Reduzierung des Minderheitenausweises im Konzern, sowie einer anteiligen Erhöhung
des Firmenwertes.
Konzerninterne Forderungen und Verbindlichkeiten zwischen vollkonsolidierten Unternehmen
werden aufgerechnet. Aufrechnungsdifferenzen ergaben sich nicht, da sich Ansprüche
und Verpflichtung in gleicher Höhe gegenüber standen. Eventualverbindlichkeiten
sind im erforderlichen Umfang konsolidiert worden.
Bei der Aufwands- und Ertragskonsolidierung wurden die Innenumsätze sowie die konzerninternen
Erträge mit den auf sie entfallenden Aufwendungen verrechnet.
Zwischenergebnisse aus zwischen einbezogenen Unternehmen getätigten Geschäften
wurden eliminiert.
Als Folge der Anwendung konzerneinheitlicher Bilanzierungs- und Bewertungsvorschriften,
der erfolgswirksamen Schuldenkonsolidierung und der Zwischenergebniseliminierung
waren Steuerabgrenzungen vorzunehmen, die mit den Steuerabgrenzungen aus
den Einzelabschlüssen zusammengefasst wurden.
B. ERLÄUTERUNGEN ZUR BILANZIERUNG
Im Bereich Leasing schließt der Konzern Leasing- und Mietkaufverträge für eine fest vereinbarte
Grundmietzeit ab. Der weitaus größte Teil der per 31.Dezember 2005 bestehenden
Leasing- und Mietkaufverträge im Konzern ist gemäß Ias 17.8 als Finanzierungsleasing darzustellen.
Die anfänglichen Vertragslaufzeiten, gemessen am aufgelaufenen Neugeschäft des
Geschäftsjahres, liegen bei durchschnittlich 49 Monaten. Hierbei handelt es sich um Teilund
Vollamortisations- sowie um Mietkaufverträge.
In der Regel werden die Teil- und Vollamortisationsverträge mit Andienungsrecht, in geringerem
Umfang mit Andienungsrecht und gleichzeitiger Mehrerlösbeteiligung der Kunden
abgeschlossen.
Nach Ias 17.36 (revised 2003) ist ein Vermögenswert aufgrund eines Finance Lease-Vertrags
in der Bilanz des Leasinggebers zu Vertragsbeginn als Forderung in Höhe des Netto-
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(1) Bilanzierung des
Leasinggeschäfts

(2) Geschäftsrisiken
der GFKL
Gfkl-Konzern | Anhang
Investitionswertes aus dem Leasingverhältnis anzusetzen. Ausgangspunkt für die Berechnung
des Nettoinvestitionswertes bilden die Anschaffungskosten des Leasingobjektes, vermindert
um die vom Leasingnehmer geleisteten Mietsonderzahlungen.
Die Leasing- und Mietkaufforderungen wurden auf der Grundlage des Datenbestands
der Vertragsverwaltung gemäß Ias 17.39 (revised 2003) als Barwert der Restforderungen
zum 31.Dezember 2005 errechnet. Der der Barwertermittlung zu Grunde liegende interne
Zinsfuß wurde aus der Gegenüberstellung des Nettoinvestitionswertes (inklusive direkter
Kosten gemäß Ias 17.38) und der Summe sämtlicher Leasingraten zuzüglich eines Restwerts
und/oder kalkulierter Nachmieterlöse errechnet. Die Portfoliokäufe der Proceed Securitization
Services GmbH werden gemäß Ias 39.9 – 11 (revised 2003) zu fortgeführten Anschaffungskosten
angesetzt, die ausstehenden Finanzerträge werden als erhöhter interner Zins
über die Laufzeit vereinnahmt. Zur Bestimmung der anzusetzenden Nachmieterlöse wurde
auf Erfahrungswerte der Vergangenheit zurückgegriffen. Diese Werte werden in regelmäßigen
Abständen überprüft und die jeweils aktuellen Erkenntnisse fließen in die Nachmieterlöskalkulation
der Leasingverträge mit ein. Finanzerträge werden derart erfasst, dass eine
konstante periodische Verzinsung der ausstehenden Restforderung erzielt wird.
Der wesentliche Ergebnisbeitrag des Bereichs Leasing stammt aus dem Zinsergebnis,
das heißt aus der Spanne zwischen dem internen Vertragszins und dem Refinanzierungszins
eines Engagements. Dem internen Vertragszins liegen die während der vereinbarten Vertragslaufzeit
vom Leasingnehmer zu zahlenden Raten sowie die auf das Leasingobjekt entfallenen
Nettoinvestitionen zu Grunde. Ferner werden für die Berechnung des internen
Vertragszinses bei Leasingverträgen die durchschnittlich erwarteten Erlöse aus der Veräußerung
des Leasingobjektes an den Leasingnehmer am Ende der Vertragslaufzeit berücksichtigt.
Da die Kriterien eines Finance Lease-Vertrags nicht für alle Leasingverträge zutreffen,
ist eine geringe Anzahl von Verträgen als Operate Lease-Verträge zu klassifizieren.
Gemäß Ias 17.41 ist der entsprechende Vermögenswert eines Operate Leasingverhältnisses
in der Bilanz als Vermietvermögen darzustellen.
Die für den Abschluss von Leasing- und Mietkaufverträgen vereinbarten grundlegenden
Bedingungen sind branchenüblich und umfassen zum Beispiel die Übernahme von Verlustoder
Beschädigungsrisiken sowie die Pflicht zur Versicherung des Vertragsobjekts (zum
Neuwert) durch den Leasingnehmer beziehungsweise Mieter. Gfkl haftet grundsätzlich
nicht für Lieferfähigkeit und -willigkeit des Lieferanten.
Auch Veränderungen der Anschaffungskosten des Vertragsobjekts, zum Beispiel durch
dessen Spezifikation, gehen zu Lasten des Leasingnehmers beziehungsweise Mieters. Die monatlichen
Ratenzahlungen erfolgen regelmäßig durch Einzugsermächtigung beziehungsweise
per Abbuchungsauftrag. Gfkl behält sich ein Kündigungsrecht aus wichtigem Grund vor.
Die Gesellschaften des Gfkl-Konzerns sind verschiedenen Risiken ausgesetzt, die im Folgenden
näher erläutert werden. Die Identifikation und Bewertung der Risiken, denen der Konzern
gegenübersteht, wurde weitgehend in der Gfkl Financial Services Ag zentralisiert
und bildet die Kernaufgabe der Stabsabteilungen Controlling/Risikomanagement und Innenrevision.
Die Einschätzung der aktuellen Risikosituation wird durch das Prinzip der »Risikotragfähigkeit«
geleitet, das heißt der Gegenüberstellung der Summe der Risikowerte und der
zur Abdeckung von Risiken verfügbaren Deckungsmittel in Form des Konzerneigenkapitals.
Die Berechnung der Risikowerte orientiert sich dabei an bankaufsichtsrechtlichen Standards,
so zum Beispiel der Baseler Rahmenvereinbarung bezüglich der Eigenmittelanforde-

ungen. Um sicherzustellen, dass die Geschäftsleitungen der Tochtergesellschaften, der Vorstand
der Gfkl Financial Services Ag sowie der Aufsichtsrat jederzeit über ein realitätsgerechtes
Bild der Risikosituation verfügen, besteht ein umfassendes Risikoberichtssystem,
das im Verlauf des Geschäftsjahres weiter ausgebaut wurde. Innerhalb des Risikomanagementsystems
des Gfkl-Konzerns ist die Abteilung Risikomanagement im Einzelnen für die
Analyse und Bewertung bestehender und zukünftiger Risiken, die Durchführung von Prämissen-
und Wirkungskontrollen sowie die Entwicklung von Vorschlägen zur Beeinflussung
der Risikosituation zuständig, während das operative Risikomanagement (im Sinne der Entscheidung
über das Eingehen von Risikopositionen sowie die Durchführung von Absicherungsmaßnahmen)
innerhalb des Verantwortungsbereichs der Geschäftsleitungen der Tochtergesellschaften
sowie des Vorstands der Gfkl Financial Services Ag liegt. Als Bestandteil
des Risikomanagementprozesses erfolgen darüber hinaus regelmäßig Prüfungen der operativen
Geschäftstätigkeit der Tochterunternehmen durch die Interne Revision.
Zinsänderungsrisiken
Zinsänderungsrisiken bestehen zum einen in der Form des Festzinsrisikos und zum anderen
in der Form des variablen Zinsänderungsrisikos. Das Grundprinzip der Risikopolitik
gegenüber dem Zinsänderungsrisiko besteht darin, eine möglichst durchgängige und vollständige
Absicherung zu erzielen, sei es in Form einer Risikovermeidung durch fristenkongruente
Refinanzierung oder in Form einer Kompensation durch den Einsatz von Zinssicherungsinstrumenten.
Gemäß Ias 32 sind Finanzinstrumente grundsätzlich in solche mit fester
und solche mit variabler Zinsbindung zu unterteilen.
Festverzinsliche Finanzinstrumente – im Konzern handelt es sich hierbei um sämtliche
bilanziell ausgewiesenen Leasing- und Mietkaufforderungen, die im Wesentlichen fristenkongruenten
Darlehensverbindlichkeiten sowie die nicht in der Bilanz enthaltenen, forfaitierten
Mietkaufforderungen sowie deren Refinanzierungsverbindlichkeiten – zeichnen sich
dadurch aus, dass über die gesamte Laufzeit ein unveränderlicher Zinssatz vereinbart ist.
Die Universal Leasing GmbH, Essen, die Universal Leasing Benelux B.V., Eindhoven, und
die Universal Leasing Ltd., Watford, refinanzieren Geschäfte im Rahmen von Forderungsankaufs-
oder Darlehenslinien grundsätzlich fristenkongruent und zeitnah zum Vertragsabschluss.
Auch bei der Rcu Leasing GmbH & Co.Kg sind die Leasing- und Mietkaufverträge grundsätzlich
fristenkongruent refinanziert. Fristeninkongruenzen bestehen nur in sehr geringem
Umfang, so dass keine materiellen Zinsänderungsrisiken bestehen. Bei der Sbl Mobilien
GmbH bestehen aufgrund von teilweisen Fristeninkongruenzen in der Refinanzierung geringe
Zinsänderungsrisiken.
Das Risiko, dass sich bei schwankendem Zinssatz der Wert dieser Forderungen und Verbindlichkeiten
verändert, ist dadurch kompensiert, dass alle Forderungen und Verbindlichkeiten
bis zu ihrer Fälligkeit im Bestand gehalten werden. Bei vorzeitigen Ablösungen von
Forderungen wird grundsätzlich eine Vorfälligkeitsentschädigung vereinnahmt.
Variabel verzinsliche Finanzinstrumente existieren bei der Universal Leasing GmbH
sowie der Universal Leasing Benelux B.V. im Rahmen der Vorfinanzierung von Forderungen
in den Abcp-Vorfinanzierungslinien sowie aufgrund der variabel verzinslich angelegten
Barreserve der Abcp-Programme beziehungsweise des Asset Backed Securities Bonds und
bei der Gfkl Financial Services Ag aufgrund eines variabel verzinslichen Schuldscheindarlehens.
Aufgrund der Gegenläufigkeit der genannten Positionen gleichen sich die Zinsänderungsrisiken
aus variabel verzinslichen Positionen auf Konzernebene weitgehend aus.
50 | 51

Gfkl-Konzern | Anhang
Bis zum Juni 2005 existierten zudem in geringem Ausmaß variabel verzinsliche Finanzinstrumente
im Rahmen des Abcp-Programms Compass. Diese wurden durch den Abschluss
außerbörslich gehandelter Zinsderivate kompensiert. Da Compass seit Juni 2005 analog zu
den anderen Abcp-Programmen das Zinsänderungsrisiko direkt absichert, wurden die gehaltenen
Zinsderivate der Gfkl abgelöst.
Darüber hinaus sind Zinsänderungsrisiken nur auf den sehr knapp gehaltenen Zeitraum
zwischen der Finanzierungszusage gegenüber dem Kunden und der Auszahlung der Refinanzierung
seitens des refinanzierenden Kreditinstituts beschränkt.
Währungsrisiken
Seit der Gründung der Universal Leasing Ltd. im März 2005 bestehen geringfügige
Währungsrisiken. Währungsrisiken entstehen grundsätzlich in Folge der Unsicherheit über
die Entwicklung zukünftiger Wechselkurse und der mit Wechselkursänderungen verbundenen
Wertveränderungen finanzieller Positionen. Sie treten zum einen in der Ausprägung des
so genannten Transaktionsrisikos, zum anderen in der Ausprägung des Umrechnungsrisikos
auf. Während der Begriff des Transaktionsrisikos die Möglichkeit (negativer) Wertänderungen
zukünftig erwarteter Cash-Flows kennzeichnet, werden Risiken wechselkursinduzierter
Wertänderungen von Bilanzpositionen als Umrechnungsrisiko bezeichnet.
Die Finanzierung der Universal Leasing Ltd. erfolgt grundsätzlich lokal, und zwar
unter der Maßgabe, dass finanzielle Mittel zur Vermeidung von Risikopositionen ausschließlich
in der Währung ihres Sitzlandes aufgenommen und zurückgeführt werden. Sofern
Mittel durch die Konzernholding bereitgestellt werden, wird die daraus resultierende Risikoposition
regelmäßig und zeitnah durch die Abteilung Controlling und Risikomanagement
bewertet, indem ein Value-at-Risk mit Hilfe von Szenarioanalysen ermittelt wird. Im Bedarfsfall
werden marktübliche Sicherungsinstrumente zur Reduktion der Risikoposition eingesetzt.
Zum Abschlussstichtag bestehen über den Beteiligungsansatz und die zukünftige
Zinsmarge hinaus keine Währungsrisiken.
Währungsumrechnungen von Forderungen und Verbindlichkeiten erfolgen gemäß Ias 27
zum Stichtagskurs, Positionen der Gewinn- und Verlustrechnung werden zu Monatsdurchschnittskursen
umgerechnet. Daraus resultierende Umrechnungsdifferenzen werden erfolgsneutral
im Eigenkapital erfasst.
Adressenausfallrisiken
Die Übernahme von Adressenrisiken im Konzern ist Kerngeschäft und auch Kernkompetenz
des Geschäftsbereichs Leasing. Da Kontrahentenrisiken, die im Zusammenhang mit
den zwecks Absicherung des Zinsänderungsrisikos eingesetzten Finanzderivaten entstehen
können, aufgrund der erstklassigen Bonität der Kontrahenten allenfalls theoretisch bestehen,
treten Adressenrisiken allein in der Ausprägung des Bonitätsrisikos auf, das heißt der
Möglichkeit, dass ein Leasingnehmer seinen vertraglich festgelegten Zahlungsverpflichtungen
nicht oder nicht vollständig nachkommen kann. In geringerem Umfang bestehen daneben
bei der Gfkl Financial Services Ag Bonitätsrisiken, und zwar aufgrund von Bürgschaften
oder Mitverpflichtungen, die im Zusammenhang mit der Refinanzierung der ausländischen
Tochtergesellschaften übernommen wurden.
Ein zentrales Element der Risikopolitik gegenüber Bonitätsrisiken ist die Kreditentscheidung,
in deren Mittelpunkt mit den größten Refinanzierungspartnern abgestimmte Kreditrichtlinien
stehen. Die Kreditrichtlinien der Leasinggesellschaften konkretisieren sich in
individuellen Scoringsystemen, die alle erhältlichen Daten über den Kunden, das zu finan-

zierende Objekt, Nebensicherheiten und gegebenenfalls die Bonität des vom Kunden abweichenden
Sicherungsgebers berücksichtigen. Bereits bei der Geschäftsanbahnung können
auf diesem Wege Aussagen über die Qualität und die zeitliche Entwicklung des Ausfallrisikos
getroffen werden.
Die Struktur einer Finanzierung wird frühzeitig dahingehend modelliert, dass die maximale
Höhe und der zeitliche Verlauf des Ausfallrisikos den gewünschten/vorgegebenen Kriterien
entsprechen. Die in den Scoringsystemen abgefragten Daten sowie die hinterlegten
Analysefunktionalitäten werden regelmäßig überprüft und an die Marktgegebenheiten angepasst.
Auf der Grundlage externer Ratings wird das individuell zu erwartende Risiko jedes
Neugeschäfts marktgerecht eingepreist (Standard-Risikokostenbarwerte), um eine angemessene
Risikovorsorge zu gewährleisten. Darüber hinaus gehen die Standard-Risikokostenbarwerte
im Rahmen eines risikosensiblen Bonifizierungssystems in die Vergütung der Vertriebsmitarbeiter
ein, um bei ihnen ein angemessenes Risikobewusstsein zu fördern und die
gewöhnlich konträren Interessen zwischen Vertrieb und Kreditabteilung gleichzurichten.
Im Groß- und Individualkundengeschäft wird zusätzlich zu dem eingesetzten Scoringssystem
das Rating-Tool RiskCalc von Moody’s Kmv eingesetzt. Das aus der individuellen Ausfallwahrscheinlichkeit
– basierend auf einer Bilanz- und GuV-Analyse – ermittelte Rating erlaubt
zum einen die unmittelbare Bonitätseinschätzung des Unternehmens als auch eine
Klassifikation innerhalb der jeweiligen Branche.
Die Risikomessung erfolgt primär anhand quantitativer Messzahlen, insbesondere den
nach Risikoklassen differenzierten Ausfallwahrscheinlichkeiten, den Verlustquoten sowie
des Value-at-Risk des Portfolios. Das Forderungsinkasso im Lastschrifteinzugsverfahren per
Abbuchungsauftrag erlaubt zusätzlich Auswertungen hinsichtlich Liquidität und Zahlungsmoral
von Kunden, ein weitgehend automatisiertes Mahnwesen und die Erzeugung von Vorlagen
für ein zeitnahes Mahnwesen und Forderungsmanagement.
Zur Festlegung der – unter Rendite-/Risikogesichtspunkten – angestrebten Portfoliostruktur
sowie zur Überwachung der festgelegten Konzentrationsgrenzen besteht ein System
von Portfoliolimiten auf der Grundlage des Value at Risk-Konzeptes. Die festgelegten
Grenzwerte wurden während des Geschäftsjahres zu jedem Zeitpunkt grundsätzlich eingehalten.
Das im Rahmen der Anlage der flüssigen Mittel ansonsten entstehende Kreditrisiko wird
dadurch begrenzt, dass der Konzern nur mit Partnern einwandfreier Bonität zusammenarbeitet.
Ferner führen die Derivativgeschäfte zu keinem wesentlichen Kreditrisiko, da diese
grundsätzlich nur mit Vertragspartnern erster Bonität abgeschlossen werden.
Als weitere risikopolitische Maßnahme, die auf eine Verlagerung von Risiken auf Dritte
zielt, wurde eine Kreditversicherung mit der Euler Hermes Kreditversicherungs-Ag abgeschlossen.
Die Versicherung gewährleistet einen vollständigen Rückfluss des herausgelegten
Kapitals für das gesamte verbriefte Neugeschäft der Geschäftsjahre 2005 und 2006.
Liquiditätsrisiken
Die Steuerung des Liquiditätsrisikos der Konzerngesellschaften erfolgt zentral, und zwar
in Zusammenarbeit der Bereiche Controlling/Risikomanagement und Finanzen. Das Steuerungsinstrumentarium
umfasst hierbei zum einen eine rollierende Sechs-Monats-Liquiditätsplanung,
in der sämtliche zu erwartenden Zahlungsmittelbewegungen des kommenden
halben Jahres gegenübergestellt werden und die auch einen Planvergleich für die zurückliegenden
Planungsperioden umfasst.
Zusätzlich wird quartalsweise eine Drei-Jahres-Liquiditätsplanung erstellt, um auch die
52 | 53

Gfkl-Konzern | Anhang
strategische Liquiditätssituation zu überwachen. Ferner erstellt das Rechnungswesen wöchentlich
einen Liquiditätsstatus auf Konzernebene. Eine separate, monatlich erstellte
Übersicht über die Auslastung der Refinanzierungslinien rundet das Instrumentarium zur
Steuerung der Liquidität im Konzern ab. Im Verlauf des vergangenen Geschäftsjahres haben
zu keinem Zeitpunkt Liquiditätsengpässe bestanden.
Objekt-/Restwertrisiken
Die Maßnahmen zur Absicherung von Risiken im Zusammenhang mit dem Leasinggeschäft
stellen sich wie folgt dar:
Die Anschaffungskosten und der erwartete Wertverlauf eines Leasingobjekts werden anhand
von Bewertungshandbüchern, Wertgutachten oder der in der Vergangenheit gewonnenen
Erfahrung auf ihre Angemessenheit untersucht. Darüber hinaus hat der Leasingnehmer
gemäß vertraglicher Vereinbarung die Instandhaltungs- und Sachversicherungspflichten zu
übernehmen. Die Verwertung der Objekte erfolgt durch Händler beziehungsweise die
Proceed Asset Trading GmbH. Grundsätzlich ist in den Verträgen der Gfkl ein Andienungsrecht
verankert. In geringem Umfang bestehen allerdings Verträge mit offenen Restwerten.
Per 31.Dezember 2005 beträgt das Volumen dieser Restwerte (barwertig) 1.349T€. Seitens
des Vorstands der Gesellschaft erfolgt für diese Verträge eine strenge Limitierung. Der Anteil
der nicht garantierten Restwerte an den Anschaffungskosten der Leasingobjekte beträgt
im Wesentlichen weniger als 10%, so dass durchschnittlich mindestens 90% des beizulegenden
Zeitwertes der Leasingobjekte bei Vertragsbeginn durch Mindestleasingzahlungen garantiert
sind beziehungsweise die Laufzeit des Leasingverhältnisses den überwiegenden Teil
der voraussichtlichen wirtschaftlichen Nutzungsdauer des Leasinggegenstandes ausmacht.
Daher kommt die Gfkl auch bei diesen Leasingverhältnissen im Wesentlichen zu einer Klassifizierung
als Finance Leases.
Operationelle Risiken
Zur Absicherung der typischen Risiken, die sich aus dem Einsatz elektronischer Datenverarbeitungssysteme
ergeben, werden weitgehende technische und organisatorische Vorkehrungen
getroffen, so insbesondere die Einrichtung eines Notfallrechenzentrums, tägliche
Datensicherung sowie die Erstellung eines Notfallplanes, der dezidierte Handlungsanweisungen
für den Fall eines vollständigen Ausfalls der Edv-Infrastruktur enthält. Um rechtliche
Risiken frühzeitig erkennen und hierauf reagieren zu können, wird die Gesetzgebung
sowie die aktuelle Rechtsprechung laufend durch Spezialisten der Stabsabteilungen des
Konzerns verfolgt; darüber hinaus arbeiten die Gfkl-Gesellschaften in diesem Bereich eng
mit renommierten Fachanwälten zusammen. Um personelle Risiken rechtzeitig erkennen zu
können, werden die Personalfluktuation sowie der Krankenstand innerhalb der einzelnen
Konzerngesellschaften monatlich ermittelt. Im abgelaufenen Geschäftsjahr sind dem Konzern
keine nennenswerten Schäden aus dem Eintritt operationeller Risiken entstanden.

C. EINZELANGABEN ZUR BILANZ
KURZFRISTIGE AKTIVA
Die Bankbestände in Höhe von 63.756T€ (Vorjahr 40.650T€) betreffen im Wesentlichen
Guthaben auf laufenden Konten.
Von den liquiden Mitteln entfällt ein Teilbetrag in Höhe von 13,1Mio.€ auf zweckgebundene
Mittel, welche im Januar 2006 an die Abcp-Programme und den Bond weiterzuleiten
sind, sowie verwaltete Kautionen, Treuhandkonten und Weiterleitungsverpflichtungen aus
der Portfolioverwaltung.
Der Gfkl-Konzern verfügt über einen Abs Bond (FAST 2005 Limited) mit einem Volumen
von 450 Mio.€ und einer zweijährigen revolvierenden Phase (März 2007) und über vier
Abcp-Programme mit einem Gesamtvolumen von 575 Mio.€ (WestLb Ag, Düsseldorf/Münster
(Compass 100 Mio.€), Abn Amro Bank N. V. (Tulip 75 Mio.€), Royal Bank of Scotland (Acorn
250 Mio.€) sowie State Street Global Market Llc (Galleon 150 Mio.€). Die Volumina bei der
Abn Amro Bank sowie bei der WestLb Ag wurden aufgrund des Abs Bonds vorübergehend
reduziert. Gleichzeitig wurden Optionen zur Erhöhung der Programmvolumina um
175 Mio.€ auf 250 Mio.€ sowie um 200 Mio.€ auf 300 Mio.€ vereinbart. Bei der State Street
Global Market Llc beträgt diese Option 150 Mio.€, so dass insgesamt ein Volumen in Höhe
von 300 Mio.€ zur Verfügung steht. Der Nominalwert der zum 31.Dezember 2005 verkauften
Leasing-, Mietkauf- und Darlehensforderungen beträgt 890.215T€. Zu diesem Termin
beträgt der Barwert dieser nicht bilanzierten Forderungen 782.782T€. In der Konzernbilanz
zum 31.Dezember 2005 steht dem entsprechenden Abgang bei den Leasing- und Mietkaufforderungen
die Aktivierung eines Sicherungsguthabens in Höhe von 37,7Mio.€ gegenüber.
Davon werden 27.452T€ unter den Sonstigen langfristigen Forderungen sowie
10.267 T€ in den Sonstigen kurzfristigen operativen Forderungen ausgewiesen.
Entwicklung der lang-/kurzfristigen verzinslichen Leasingforderungen 31. 12. 2005 31. 12. 2004
T€ T€
Bestand 1. 1. 192.982 231.875
Zugänge des Geschäftsjahres 485.886 43.387
Zinserträge des Geschäftsjahres 65.282 64.046
Tilgungen des Geschäftsjahres 204.439 205.966
Abgänge des Geschäftsjahres 337.905 440.360
Bestand 31. 12. 201.806 192.982
Die Nettoleasingforderungen sind im Jahresvergleich von 193 Mio.€ per 31. 12. 2004 auf
201,8 Mio.€ gestiegen. Der Anstieg ist durch die hohen Zugänge der noch nicht verbrieften
Leasingforderungen im Dezember zu erklären. In den Abgängen per 31.Dezember 2005
sind die in die Abcp-Programme Compass, Tulip, Acorn und Galleon verkauften Leasing- und
Mietkaufforderungen enthalten. Zum 31.Dezember 2005 wurden Leasing-, Mietkauf- und
Darlehensforderungen im Gesamtwert von barwertig 782,8Mio.€ an die Ankaufgesellschaften
der Abcp-Programme und den Bond veräußert. Per 31. Dezember 2005 waren Forderungen
im Barwert von 450 Mio.€ in den Abs Bond sowie 48,7Mio.€ in das Compass, 50,1Mio.€ in
das Tulip, 135,8 Mio.€ in das Acorn und 98,2Mio.€ in das Galleon Abcp-Programm verkauft.
Der Ausweis der (lang- und kurzfristigen) Leasing- und Mietkaufforderungen erfolgt
54 | 55
(1) Flüssige Mittel
(2) Verzinsliche Leasing-/
Mietkaufforderungen

(3) Zur Abwicklung
erworbene notleidende
Kredite und Forderungen
(4) Forderungen aus Lieferungen
und Leistungen
(5) Unfertige Leistungen
Gfkl-Konzern | Anhang
netto von nicht verdienten, kontrahierten Zinsen, die mit den annuitätischen Ratenzahlungen
der Kunden dem Konzern zufließen.
Die Aufteilung der Forderungen aus dem Leasinggeschäft nach Restlaufzeiten sowie die
Überleitung zu den Bruttoleasingforderungen stellt sich wie folgt dar:
Bruttoleasingforderungen in T€ Restlaufzeit
unter 1 Jahr 1 bis 5 Jahre über 5 Jahre Gesamt
Nettoleasingforderungen 77.572 121.299 2.935 201.806
Nicht verdiente Zinsen 9.207 14.396 348 23.951
Bruttoleasingforderungen 86.779 135.695 3.283 225.757
Die Aufteilung der kurzfristigen Forderungen nach Leasing- und Mietkaufgeschäft stellt sich
wie folgt dar:
Zusammensetzung der Nettoleasingforderungen 31. 12. 2005 31. 12. 2004
T€ T€
Leasing 53.169 58.947
Mietkauf 24.403 20.417
Summe 77.572 79.364
Bei den Zur Abwicklung erworbenen notleidenden Krediten und Forderungen handelt es sich
um zahlungsgestörte, unbesicherte Forderungen, titulierte Forderungen gegen private
Schuldner, zahlungsgestörte Darlehensforderungen, grundpfandrechtlich besicherte Forderungen
sowie um an deutsche Sachversicherer garantierte und ausgezahlte Inkassoeinzugsleistungen.
Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen betreffen im Wesentlichen Forderungen
gegenüber Dritten aus der Verwertung von Leasingrückläufern und Sicherheiten, Forderungen
gegenüber Mandanten aus dem Portfolio-Verwaltungsgeschäft, Forderungen aus rückständigen
Raten von Leasing- und Mietkaufverträgen sowie Schadenersatzforderungen.
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 31. 12. 2005 31. 12. 2004
T€ T€
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 45.595 51.229
Abzüglich Einzelwertberichtigungen 28.411 32.188
Summe 17.184 19.042
Alle Forderungen aus Lieferungen und Leistungen besitzen eine Fristigkeit von weniger als
einem Jahr. Zur Erläuterung der Einzelwertberichtigungen verweisen wir auf Punkt D. (6)
Sonstige betriebliche Aufwendungen.
Unter den unfertigen Leistungen werden laufende Projekte der Abit Ag in Höhe von
122.338€ bilanziert. Es handelt sich um ein Projekt über die Anbindung S Credit an die Os-
Plus Baufinanzierungsberatung. Die angefallenen Kosten betragen 104.641€. Für zwei weitere
Projektaufträge mit einer Bank im süddeutschen Raum über Berechtigungssteuerungen
und Programmerweiterungen ABIT Recht.net belaufen sich die Kosten auf 17.697 €.

Die Position Fertige Erzeugnisse und Waren beinhaltet Mietkaufobjekte, bei denen die Endabrechnung
an die Mietkäufer zum Bilanzstichtag noch aussteht, sonstige Objekte aus rückabgewickelten
Leasing- und Mietkaufverträgen, die zur Verwertung vorgesehen sind.
Die Mietkaufobjekte sind zu Anschaffungskosten, die sonstigen Objekte zu Gutachtenwerten
bilanziert.
Fertige Erzeugnisse und Waren 31. 12. 2005 31. 12. 2004
T€ T€
Mietkaufobjekte 152 241
Sonstige Objekte 133 212
Geleistete Anzahlungen 0 824
Summe 284 1.277
Sonstige kurzfristige operative Forderungen 31. 12. 2005 31. 12. 2004
T€ T€
Ausgleichsanspruch Resba GmbH 28.157 16.696
Sicherungsguthaben 10.267 16.649
Forderung gegenüber Finanzamt 3.765 2.333
Kaufpreisforderung Grundstücksverkauf 2.900 0
Forderung gegen KFA Hausverwaltung 1.336 1.610
Forderungen aus verkauften offenen Raten 917 3.635
Sonstige 4.527 3.743
Summe 51.868 44.667
Der Ausgleichsanspruch gegenüber der Resba GmbH (vormals: SchmidtBank GmbH&
Co. KgaA) resultiert aus dem berichtigten Jahresabschluss der Sbl Mobilien GmbH zum
30.September 2001, welcher wegen Nichtigkeit neu aufgestellt wurde. Die Nachtragsprüfung
wurde im Juli 2003 abgeschlossen. Aufgrund des am 30.September 2001 bestehenden
Beherrschungs- und Ergebnisabführungsvertrages (mit der SchmidtBank GmbH &Co.KgaA)
besteht kein Zweifel am rechtlichen Bestand dieser Forderung. Die Sbl Mobilien GmbH fordert
diesen Anspruch im Rahmen eines Zivilprozesses ein. Das Gutachten eines namhaften
Professors für Steuerrecht bestätigt eindeutig die bei der Sbl Mobilien GmbH angewandte
Bilanzierung bei Neuaufstellung des Jahresabschlusses im Hinblick auf die Bildung von
Drohverlustrückstellungen. Neben der Hauptforderung wird seit dem 31.Dezember 2004
auch der aufgelaufene Zinsanspruch gemäß §§286 Absatz 2 Nummer 1, 288 Absatz 2, 187
Absatz 1 Bgb aktiviert.
Die Kammer für Handelssachen des Landgerichtes Hof hat am 6. April 2005 einen Hinweisbeschluss
erlassen, in dem die Sbl Mobilien GmbH aufgefordert wurde, die Rückstellung
für Drohverluste als wesentlichsten Bestandteil des sich ergebenden Ausgleichanspruchs
nach einem vorgegebenen Schema erneut zu berechnen. Gemäß Auskunft der die
Gesellschaft vertretenden Rechtsanwaltskanzlei Shearman &Sterling, Düsseldorf, entsteht
der Anspruch aus Ergebnisabführungsvertrag am Stichtag des zum 30.September 2001 aufzustellenden
Jahresabschlusses und wird mit seiner Entstehung fällig. Die Höhe des Anspruchs
bemisst sich nach der Rechtssprechung des Bundesgerichtshofes (Bghz 142,
382/385 ff.) nach dem zum maßgeblichen Stichtag zutreffend ausgewiesenen Jahresfehlbetrag
der beherrschten Gesellschaft. Eine erneute Korrektur und Neuaufstellung des Jahresabschlusses
per 30.September 2001 war nicht notwendig und eine Aktivierung der Erhö-
56 | 57
(6) Fertige Erzeugnisse
und Waren
(7) Sonstige kurzfristige
operative Forderungen

(8) Wertpapiere
(9) Andere Anlagen,
Betriebs- und
Geschäftsausstattung
(10) Vermietvermögen
(11) Grundstücke
und Bauten
(12) Software
Gfkl-Konzern | Anhang
hung des Ausgleichsanspruchs in laufender Rechnung zulässig. Die Berechnung wurde von
einer Wirtschaftsprüfungsgesellschaft vorgenommen und die Vorgehensweise sowie die Ergebnisse
in einem Gutachten zusammengefasst. Gemäß vorliegendem Gutachten ergab sich
somit eine Erhöhung der Rückstellung für Drohverluste um 7,3Mio.€ auf 16,2Mio.€. Die
Klageerweiterung wurde am 12.Juli 2005 beantragt. Die Forderung setzt sich zum 31.Dezember
2005 aus 20,1Mio.€ (Vorjahr 12,8Mio.€) Ausgleichanspruch sowie 8,1Mio.€ (Vorjahr
3,9Mio.€) Zinsforderungen zusammen.
Die Position Sicherungsguthaben beinhaltet den kurzfristigen Anteil der Forderungen
gegenüber Compass, Tulip, Acorn und Galleon. Es handelt sich hierbei um das im Zusammenhang
mit den Abcp-Programmen entstandene kurzfristige Sicherungsguthaben
(Cash-Reserve) in Höhe von sechs beziehungsweise acht Prozent der verkauften Leasing-,
Mietkauf- und Darlehensforderungen in Höhe von insgesamt 37.719T€. Des Weiteren enthält
diese Position den mit dem Abs Bond (FAST 2005 Ltd.) in Zusammenhang stehenden
kurzfristigen Teil der Sicherungsguthaben (Default Reserve, Commingling Reserve, Indemnity
Reserve). Der übrige Teil des Sicherungsguthabens in Höhe 27.452T€ (Vorjahr 30.662T€)
ist unter der Position Sonstige langfristige Forderungen bilanziert.
Die Forderung gegenüber der Kfa Hausverwaltung und Kapitalanlageberatung GmbH
resultiert aus der Garantie des Forderungsbestands der Rcu Leasing GmbH & Co.Kg im
Rahmen des Kaufvertrags zwischen der Gfkl Financial Services Ag und der Kfa aus dem
Jahr 2002.
Die Position Sonstige betrifft unter anderem debitorische Kreditoren, Gehaltsverrechnungen,
kurzfristige Kautionen sowie Forderungen aus erstattungsfähigen Kosten aus anderen
Portfolio-Verwaltungsmandaten.
Bei den Wertpapieren handelt es sich um Anteile an Geldmarktfonds. Die Wertpapiere werden
zu Marktpreisen angesetzt.
LANGFRISTIGE AKTIVA
Für Erläuterungen zu der Entwicklung der anderen Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung
verweisen wir auf die Angaben aus der gesonderten Übersicht Entwicklung des
Konzernanlagevermögens.
Das Vermietvermögen resultiert aus Objekten, die aufgrund der erstmals im vierten Quartal
abgeschlossenen Operate Leasing-Verträgen angeschafft wurden. Bei diesen Verträgen sind
die Barwerte der nicht garantierten Restwerte größer als zehn Prozent der Nettoinvestionswerte
der Leasingverträge.
Bei den Grundstücken und Bauten handelt es sich um den Firmensitz der Abit Ag. Der
Grundbesitz hat eine Größe von 6.000m². Die Nutzfläche des aufstehenden Bürogebäudes
beträgt 2.700m². Das Grundstück und das Bürogebäude wurden im letzten Quartal 2005
verkauft.
Die ausgewiesene Software betrifft im Wesentlichen Produkte der Abit Ag mit den Linien
ABIT phinAMV, ABIT phinAVV und OptiMahn sowie den Produkten ABIT Recht.net sowie
ABIT Kredit.net, die gemäß Ias 38.33 ff. (revised 2004) bewertet sind. Darüber hinaus sind
ebenfalls Module der LEASE 1-Software aktiviert, die überwiegend im Leasingbereich des

Konzerns eingesetzt wird.
Die Abschreibung erfolgt über die voraussichtliche Nutzungsdauer und wurde auf vier
bis sechs Jahre angesetzt.
Die Produktlinie ABIT phinAMV ist eine praxisnahe Lösung zur umfassenden Unterstützung
des unternehmensweiten Forderungsmanagements.
ABIT phinAVV ist eine Softwarelösung für das kommunale Forderungsmanagement. Die
Anwendung organisiert den Gesamtprozess der öffentlich-rechtlichen Vollstreckung und der
privatrechtlichen Beitreibung.
ABIT Recht.net ist eine netzzentrierte Software für das Forderungsmanagement. Sie
unterstützt den Gesamtprozess der Forderungsabwicklung in der Kreditwirtschaft unter Berücksichtigung
der gesetzlichen Grundlagen und liefert zudem alle relevanten Informationen
über das Risikopotenzial in der Kundenstruktur.
ABIT Kredit.net ist eine Softwarelösung für den Gesamtprozess der Kreditantrags- und
Kreditsachbearbeitung für alle Engagementgrößen und alle Institutsgruppen.
Die Entwicklung der Edv-Software ist in der gesonderten Übersicht Entwicklung des
Konzernanlagevermögens dargestellt.
Bei den bis zur Endfälligkeit zu haltenden Finanzinvestitionen handelt es sich um zehnjährige
festverzinsliche Nullkuponanleihen, die jährlich aufgezinst und bis zu ihrer Fälligkeit am
1.Juli 2005 gehalten wurden. Die Bilanzierung erfolgte zu (aufgezinsten) Anschaffungskosten.
Die Bilanzposition umfasst Geschäfts- und Firmenwerte, die den Zahlungsmittel generierenden
Einheiten Zmge-Ulg, Zmge-Pss, Zmge-Abit sowie Zmge-Ulb zugeordnet wurden. Von
dem im Konzern ausgewiesenen Geschäfts- und Firmenwert in Höhe von 28,4Mio.€ entfällt
ein Betrag in Höhe von 18 Mio.€ auf die Zmge der Abit. Es erfolgte keine Zuteilung von Geschäfts-
und Firmenwerten auf Gruppen von Zmge.
Im Rahmen der Bewertung und Kaufpreisallokation gemäß Ifrs 3 sind keine immateriellen
Vermögensgegenstände mit unbegrenzter Nutzungsdauer festgestellt worden.
Da für einen Großteil der Zahlungsmittel generierenden Einheiten kein aktiver Markt
besteht, wurde der erzielbare Betrag (Recoverable Amount) im Rahmen der Bestimmung
der Nutzungswerte (Value in Use) in Form einer Discounted Cashflow-Analyse ermittelt. Der
erzielbare Betrag der Zmge Abit wurde im Rahmen eines Marked Approach ermittelt.
Hierbei wurde für die Bestimmung der Börsenkurs zum Stichtag abzüglich theoretischer
Veräußerungskosten verwendet. Der Börsenkurs hat sich sowohl vor als auch nach dem
Bilanzstichtag nicht wesentlich verändert. Im Rahmen der Berechnung der Nutzungswerte
wurden Cashflows aus der dreijährigen Ifrs-Finanzplanung des Gfkl-Konzerns verwendet.
Es wird im Rahmen der Planung von keinen wesentlichen strukturellen Änderungen ausgegangen.
Der Abzinsungssatz für den Detailplanungszeitraum wurde mit der Weighted
Average Cost of Capital-Methode (Wacc) ermittelt und beträgt 10,4%. Die Wacc sind ein
Mischzinssatz aus den gewogenen Eigenkapital- und Fremdkapitalkosten, der die durchschnittlichen
Kapitalkosten eines Unternehmens in Abhängigkeit von dessen Finanzierungsstruktur
wiedergibt. Für den Diskontierungssatz der nachhaltigen Perioden wurde von
einem üblichen Wachstumsabschlag in Höhe von einem Prozent ausgegangen. Dem im
Gfkl-Konzern zu berücksichtigenden Buchwert der Zmge inklusive Geschäfts- oder Firmenwerten
in Höhe von insgesamt 81,9Mio.€ (davon Abit 41,98 Mio.€) steht ein erzielbarer
Betrag in Höhe von 144,5Mio.€ (Abit 43,04 Mio.€) gegenüber.
Gemäß Ifrs 3 wurde zum 1. Januar 2005 die planmäßige Abschreibung der Firmenwerte
58 | 59
(13) Bis zur Endfälligkeit
zu haltende Finanzinvestitionen
(14) Geschäfts- oder
Firmenwerte

(15) Langfristige verzinsliche
Leasing- und Mietkaufforderungen
(16) Sonstige langfristige
Forderungen
(17) Aktive latente
Steuern
(18) Verbindlichkeiten
gegenüber
Kreditinstituten
(19) Verzinsliche
Leasingverbindlichkeiten
aus Refinanzierung
Gfkl-Konzern | Anhang
durch einen mindestens jährlich durchzuführenden Impairment-Test ersetzt. Zum 31.Dezember
2005 wurden Impairment Tests für die firmenwerttragenden, zahlungsmittelgenerierenden
Einheiten durchgeführt. Lediglich bei der Rcu Leasing GmbH & Co.Kg bestand
aufgrund der planmäßigen Abwicklung des Portfoliobestandes und der damit einhergehenden
Realisierung der Erträge die Notwendigkeit der aufwandswirksamen Reduzierung des
Firmenwertes um 1.050T€. Darüber hinaus ergaben sich im Geschäftsjahr keine Hinweise
auf eine Wertminderung der den anderen Firmenwerten zu Grunde liegenden Zahlungsmittel
generierenden Einheiten.
Der Ansatz der langfristigen verzinslichen Leasing- und Mietkaufforderungen im Konzernabschluss
erfolgt analog zu den kurzfristigen verzinslichen Leasing- und Mietkaufforderungen.
Es wird auf die diesbezüglichen Erläuterungen verwiesen.
Die sonstigen langfristigen Forderungen setzen sich im Wesentlichen aus Forderungen
gegen FAST 2005 Limited, Compass, Tulip, Acorn sowie Galleon in Höhe von 27.452T€ zusammen.
Es handelt sich hierbei um die im Zusammenhang mit dem Abs Bond und den
Abcp-Programmen entstandenen langfristigen Sicherungsguthaben der verkauften Leasing-,
Mietkauf- und Darlehensforderungen. Der übrige Teil des Sicherheitsguthabens in Höhe
10.267T€ (Vorjahr 16.649T€) ist unter der Position Sonstige kurzfristige operative Forderungen
bilanziert.
Aktive latente Steuern werden auf temporäre Differenzen zwischen den steuerlichen Wertansätzen
und den Wertansätzen der Vermögenswerte und Schulden nach Ifrs ausgewiesen.
Im Wesentlichen resultieren die aktiven latenten Steuern aus der Bewertung der steuerlich
nutzbaren Verlustvorträge. Hierbei wurden für aktive latente Steuern, deren Werthaltigkeit
nicht bereits durch passive latente Steuern in gleicher Höhe gegeben ist, eine Bewertung anhand
einer Steuerergebnisplanung durchgeführt.
KURZFRISTIGE VERBINDLICHKEITEN
Die kurzfristigen Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von 68.510T€ (Vorjahr
63.787T€) resultieren im Wesentlichen aus der Vorfinanzierung des Neugeschäftes im
Bereich Mobilen Leasing. Hierzu stehen dem Konzern Vorfinanzierungslinien bei verschiedenen
Banken zur Verfügung, die im Wesentlichen variabel auf Basis des Euribor verzinst
werden.
Zum Zwecke der Refinanzierung verkauft der Konzern seine Forderungen aus bestehenden
Leasingraten und/oder vereinbarten Restwerten entweder einzeln oder in Paketen zusammengefasst
an verschiedene Refinanzierungsinstitute. Darüber hinaus wird die Refinanzierung
der Forderungen über Bankdarlehen abgebildet. Zum 31.Dezember 2005 waren Forderungen
im Gesamtwert von 32.638T€ an Refinanzierungsinstitute verkauft und 47.069T€
über Bankdarlehen refinanziert. Nach Ias/Ifrs werden beide Refinanzierungsarten als Leasingverbindlichkeiten
ausgewiesen. Die kurzfristigen Leasingverbindlichkeiten aus Refinanzierung
– unterteilt in durch echten und unechten Forderungsverkauf veräußerte Ratenund
Restwertforderungen – haben sich in den vergangenen zwei Geschäftsjahren wie folgt
entwickelt:

Kurzfristige Leasingverbindlichkeiten aus Refinanzierung 31. 12. 2005 31. 12. 2004
T€ T€
Forfaitierte Raten 10.137 12.692
Forfaitierte Restwerte 2.626 1.270
Refinanzierte Raten und Restwerte 26.898 32.962
Summe 39.661 46.924
Der Anteil der Leasingverbindlichkeiten aus Refinanzierung mit einer Restlaufzeit von mehr
als einem Jahr wird unter den langfristigen Leasingverbindlichkeiten aus Refinanzierung
bilanziert.
Zum 31.Dezember 2005 wurde der überwiegende Teil des neu generierten Forderungsbestandes
(langfristig und kurzfristig) aus dem Leasinggeschäft im Wege des Forderungsverkaufs
an den Abs Bond und die Abcp-Programme refinanziert. Der Rückgang der Leasingverbindlichkeiten
aus Refinanzierung ist auf die verstärkte Nutzung der Abcp-Programme
für neue Refinanzierungen zurückzuführen.
Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen resultieren im Wesentlichen aus Verpflichtungen
aus dem Kauf von Leasing- und Mietkaufobjekten und der Verpflichtung zur
Weiterleitung von Zahlungseingängen aus der Portfolio-Verwaltung:
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 31. 12. 2005 31. 12. 2004
T€ T€
Verpflichtungen aus dem Kauf von Mietkauf- und Leasingobjekten
Verpflichtung zur Weiterleitung von Zahlungseingängen aus der
25.299 18.897
Portfolio-Verwaltung 1.417 2.390
Sonstige 2.095 1.140
Summe 28.811 22.427
Die Entwicklung der Steuerrückstellungen stellt sich wie folgt dar:
Entwicklung Steuerrückstellungen 2005 2004
T€ T€
Stand 1. 1. 4.528 4.212
Zuführung 316
Auflösung 3.952
Stand 31. 12. 576 4.528
Die Steuerrückstellungen betreffen im Wesentlichen die Aufwendungen für Gewerbesteuer
(244 T€) und Körperschaftssteuer inklusive Solidaritätszuschlag (296 T€).
Die sonstigen Rückstellungen betreffen erwartete Kosten im Rahmen von Rechtsstreitigkeiten.
Die übrigen im Hgb-Abschluss als Rückstellung ausgewiesenen Beträge sind nach Ias 37
als Verbindlichkeiten einzustufen und wurden in Sonstige kurzfristige operative Verbindlichkeiten
umgegliedert.
60 | 61
(20) Verbindlichkeiten
aus Lieferungen und
Leistungen
(21) Steuerrückstellungen
(22) Sonstige
Rückstellungen

(23) Sonstige
kurzfristige operative
Verbindlichkeiten
Gfkl-Konzern | Anhang
Sonstige Rückstellungen 31. 12. 2005 31. 12. 2004
T€ T€
Bestand per 1 .1. 1.253 1.210
Zugänge aufgrund von Unternehmenszusammenschlüssen 0 0
Verbrauch 555 8
Auflösung 65 56
Zuführung 656 107
Bestand per 31. 12. 1.289 1.253
Sonstige kurzfristige operative Verbindlichkeiten 31. 12. 2005 31. 12. 2004
Weiterleitungsverpflichtung von Zahlungen im Rahmen der
T€ T€
Kapitalmarktrefinanzierungen 24.340 25.611
Kreditorische Debitoren 4.268 4.639
Sonderzahlungen und Urlaubsverpflichtungen 3.900 3.550
Abzuführende Fremdgelder 2.455 1.383
Kaufpreis Portfolioerwerb 2.414 0
Verbindlichkeiten gegenüber dem Finanzamt 1.598 2.171
Erhaltene Kautionen
Verbindlichkeiten aus dem Kauf von zur Abwicklung erworbenen
1.430 1.260
notleidenden Krediten und Forderungen 1.094 1.094
Abzuführende Sozialversicherungsbeiträge 931 883
Abzuführende Lohn- und Kirchensteuer 815 770
Prüfungskosten 538 519
Ausstehende Rechnungen 265 375
Darlehen ERGO 0 2.953
Übrige 4.569 4.097
Summe 48.617 49.307
Bei den Weiterleitungsverpflichtungen von Zahlungen im Rahmen der Kapitalmarktrefinanzierungen
(Abcp-Programme und Abs Bond) handelt es sich wesentlich um Kundenzahlungen,
die Anfang Januar an Compass beziehungsweise Galleon weitergeleitet werden.
Bei den Kreditorischen Debitoren handelt es sich im Wesentlichen um Vorauszahlungen
von Raten und Restwerten des Leasingbereichs, deren Fälligkeit nach dem Bilanzstichtag
liegt, sowie Kundenzahlungen vor Vertragsbeginn.
Fremdgelder sind zum Bilanzstichtag abgegrenzte Zahlungseingänge von Schuldnern
aus dem Inkassobereich, die Anfang Januar weitergeleitet werden.
Zur Finanzierung der im Rahmen der Abcp-Programme zu leistenden Sicherungsguthaben
hatte die Ergo ein Darlehen in Höhe von 12 Mio.€ gewährt. Zum 31.Dezember 2005 ist
dieses Darlehen planmäßig vollständig zurückgezahlt.
Verbindlichkeiten
Die wesentlichen langfristigen sowie kurzfristigen Verbindlichkeiten des Konzerns zum
31.Dezember 2005 sind in der nachstehenden Übersicht nach Fristigkeit aufgeteilt im Überblick
dargestellt:

Verbindlichkeiten in T€ Restlaufzeit
unter 1 Jahr 1 bis 5 Jahre über 5 Jahre Gesamt
Verbindlichkeiten gegenüber
Kreditinstituten
Verzinsliche Leasingverbind-
68.510 60.687 0 129.197
lichkeiten aus Refinanzierung
Verbindlichkeiten aus Lieferungen
39.661 39.314 732 79.707
und Leistungen 28.811 0 0 28.811
Sonstige Verbindlichkeiten 48.617 11.574 622 60.813
Bestand 31. 12. 185.599 111.576 1.354 298.528
Erläuterungen zu den übrigen einzelnen Positionen der kurzfristigen und langfristigen Verbindlichkeiten
sind vorstehend beziehungsweise nachstehend aufgeführt.
LANGFRISTIGE VERBINDLICHKEITEN
Gemäß Ias 12 sind temporäre Unterschiede aus der Bewertung nach Ifrs und der steuerrechtlichen
Bewertung in den Einzelabschlüssen der einbezogenen Gesellschaften, welche
sich in künftigen Jahren ausgleichen, hinsichtlich ihrer Auswirkungen bei den Ertragssteuern
als latente Steuerforderungen oder Rückstellungen zu berücksichtigen. Die Auswirkungen
sind dabei auf der Grundlage der voraussichtlichen Steuersätze vorzunehmen, welche
im Zeitpunkt des Ausgleichs der Unterschiede anzuwenden sind.
Die langfristigen Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten beinhalten im Wesentlichen
ein Darlehen der Sal. Oppenheim jr.&Cie. KgaA, Köln, in Höhe von 15 Mio.€ sowie ein
Schuldscheindarlehen in Höhe von 35 Mio.€. Das Schuldscheindarlehen ist im September
2009 zur Rückzahlung fällig und wird variabel auf Basis des 6-M-Euribor verzinst. Die darlehensrefinanzierten
Leasingforderungen werden unter den Leasingverbindlichkeiten ausgewiesen.
Die langfristigen Leasingverbindlichkeiten aus Refinanzierung haben sich wie folgt entwickelt:
Leasingverbindlichkeiten aus Refinanzierung 31. 12. 2005 31. 12. 2004
T€ T€
Forfaitierte Raten 11.381 11.145
Forfaitierte Restwerte 8.494 3.028
Refinanzierte Raten und Restwerte 20.171 33.597
Summe 40.046 47.770
Davon mit einer Restlaufzeit > 1 Jahr und

(27) Sonstige langfristige
verzinsliche
Verbindlichkeiten
(28) Zinsswap
[Hedging-Derivate]
(29) Pensionsrückstellung
Gfkl-Konzern | Anhang
Davon mit einer Restlaufzeit > 5 Jahre 31. 12. 2005 31. 12. 2004
T€ T€
Forfaitierte Raten 616 1.008
Forfaitierte Restwerte 24 32
Refinanzierte Raten und Restwerte 92 614
Summe 732 1.654
Der Anteil der Leasingverbindlichkeiten aus Refinanzierung mit einer Restlaufzeit von bis zu
einem Jahr wird unter den kurzfristigen Leasingverbindlichkeiten aus Refinanzierung bilanziert.
Es wird auf die diesbezüglichen Erläuterungen verwiesen.
Die sonstigen langfristigen verzinslichen Verbindlichkeiten enthalten neben dem langfristigen
Anteil der Verbindlichkeiten aus dem Kauf von zur Abwicklung erworbenen notleidenden
Krediten und Forderungen die langfristigen Kautionen des Leasinggeschäfts sowie der
Portfolio-Verwaltung. Die Fristigkeiten dieser Verbindlichkeiten sind in der nachfolgenden
Übersicht dargestellt:
Sonstige Verbindlichkeiten in T€ Restlaufzeit
unter 1 Jahr 1 bis 5 Jahre über 5 Jahre Gesamt
Erhaltene Kautionen Leasing-/
Mietkaufgeschäft
Erhaltene Kautionen Portfolio-
1.430 10.328 622 12.380
Verwaltung
Verbindlichkeiten aus dem Kauf von
zur Abwicklung erworbenen not-
0 153 0 153
leidenden Krediten/Forderungen 1.094 1.094 0 2.188
Summe 2.524 11.574 622 14.721
Der kurzfristige Anteil der erhaltenen Kautionen und der Verbindlichkeiten aus dem Kauf
von zur Abwicklung erworbenen notleidenden Krediten und Forderungen (jeweils unter
einem Jahr) ist Bestandteil der Position Sonstige kurzfristige operative Verbindlichkeiten.
Diese Position beinhaltet zum 31.Dezember 2004 den Anteil des passivischen Marktwertes
der Zinsderivate in Höhe von 1.890T€. Im Rahmen der Abs-Transaktion ist ein Großteil dieser
Zinsderivate an den Bond übertragen worden, der übrige Teil an das Abcp-Programm
Compass. Der passivische Marktwert in Höhe von 16 T€ zum 31.Dezember 2005 resultiert
aus einer Zinssicherung der Universal Leasing Ltd. für in geringem Umfang bestehende variabelverzinsliche
Leasingrefinanzierungen.
Für einen ehemaligen Geschäftsführer der Sbl Mobilien GmbH, die Mitarbeiter der Universal
Leasing Benelux B.V., die Geschäftsführung der Domnowski Debitorenmanagement
GmbH sowie für ein Vorstandsmitglied der Gfkl Financial Services Ag wurden leistungsorientierte
Versorgungszusagen getroffen. Die Finanzierung dieser Versorgungszusagen erfolgt
über Pensionsrückstellungen sowie Rückdeckungsversicherungen. Der Vorsorgeplan
des Vorstandsmitgliedes der Gfkl Financial Services Ag sieht vor, dass bei Erreichen des
60.Lebensjahres der Anspruch auf ein Ruhegehalt besteht. Dieses Ruhegehalt beträgt 75%
des vor dem Ausscheiden im Durchschnitt der letzten fünf Jahre bezogenen Festgehalts. Die

Versorgungszusage für die Geschäftsführer der Domnowski Debitorenmanagement GmbH
besteht aus einer Altersrente, die bei Erreichen des 65.Lebensjahres und dem damit verbundenen
Ausscheiden aus der Gesellschaft gezahlt wird. Für den ehemaligen Geschäftsführer
der Sbl Mobilien GmbH besteht ein so genannter Endgehaltsplan, der Regelungen zur
Höhe der Rentenzahlungen (60% beziehungsweise 75% der letzten monatlichen Festbezüge)
sowie Festlegungen der Anspruchsberechtigten enthält.
Die Pensionsverpflichtungen wurden nach den Vorschriften des Ias 19 berechnet. Der
hierbei angesetzte Zinssatz beläuft sich einheitlich auf 4,25%. Die Defined Benefit Obligation
dieses leistungsorientierten Plans wurden gemäß Ias 19.64 – 71 bestimmt. Bei den Berechnungen
wird die künftige Rentendynamik berücksichtigt. Tod und Invalidität sind für die
deutschen Gesellschaften nach den Heubeck-Tafeln 2005 bewertet worden. Bei der Bewertung
der Pensionsrückstellungen und der Ermittlung der Pensionskosten wird grundsätzlich
die Zehn-Prozent-Korridor-Regelung angewendet. Versicherungsmathematische Gewinne
und Verluste werden ergebniswirksam berücksichtigt, soweit sie zehn Prozent des Verpflichtungsumfangs
übersteigen. Der den Korridor übersteigende Betrag wird dabei durch die
Restdienstzeit der Anspruchsberechtigten dividiert, um die anteilig zu erfassenden versicherungsmathematischen
Gewinne und Verluste zu ermitteln. Die Überleitungsrechnung stellt
sich wie folgt dar:
Pensionsverpflichtungen 31. 12. 2005 31. 12. 2004
T€ T€
Barwert der nicht fondsfinanzierten leistungsorientierten Verpflichtung 5.561 3.754
Externes Planvermögen –1.635 –1.487
Nicht erfasste versicherungsmathematische Gewinne/Verluste –974 208
In der Bilanz erfasste Nettoschuld 2.951 2.475
Das von den Pensionsverpflichtungen abgesetzte Planvermögen ist zu Marktwerten bewertet.
In den Geschäftsjahren 2004 und 2005 haben sich die Pensionsrückstellungen wie folgt
entwickelt:
Entwicklung Pensionsverpflichtungen 31. 12. 2005 31. 12. 2004
T€ T€
Stand 1. 1. 2.475 1.264
Zuführung aus Unternehmenszusammenschlüssen 0 983
Zuführung 477 228
Stand 31. 12. 2.951 2.475
EIGENKAPITAL
Der Vorstand hat am 22.Dezember 2004 mit Zustimmung des Aufsichtsrats beschlossen, das
Grundkapital des Konzerns von 14.188.631 € um bis zu 3Mio.€ auf bis zu 17.188.631 €
durch die Ausgabe von bis zu 3Mio. auf den Inhaber lautenden Stückaktien zu erhöhen. Es
sind insgesamt 2.344.936 Aktien zu einem Preis von 12 € je Aktie von einem neuen Großinvestor,
der Fi Equity Partners B. V., einem spezialisierten Private Equity Fonds, der zu 100%
der Abn Amro Bank N. V. gehört, gezeichnet worden. Die Durchführung der Kapitalerhöhung
ist am 31.Januar 2005 im Handelsregister eingetragen worden. Das Grundkapital des
Konzerns beträgt nunmehr seit dem 31.Januar 2005 16.533.567€.
64 | 65
(30) Grundkapital

(31) Kapitalrücklage
(32) Gewinnrücklagen
Gfkl-Konzern | Anhang
Die Hauptversammlung der Gesellschaft hat am 22.Juni 2005 zur Durchführung der Verschmelzung
der Abit Ag auf die Gfkl Financial Services Ag eine weitere Kapitalerhöhung
um bis zu 1.119.206 € auf bis zu 17.652.773 € durch Ausgabe von bis zu 1.119.206 neuen,
auf den Inhaber lautenden Stückaktien beschlossen. Die neuen Aktien sind ab dem 1. Januar
2005 gewinnberechtigt. Falls die Verschmelzung der Abit Ag auf die Gfkl Financial Services
Ag erst nach der Hauptversammlung der Abit Ag, die über die Verwendung des Bilanzgewinns
des Geschäftsjahres 2005 beschließt, wirksam wird, sind die neuen Aktien abweichend
von der vorstehenden Bestimmung erst ab dem 1. Januar 2006 gewinnberechtigt. Bei
einer weiteren Verzögerung des Wirksamwerdens der Verschmelzung über die entsprechende
Hauptversammlung eines Folgejahres, die über die Verwendung des Bilanzgewinns
des Vorjahres der Abit Ag beschließt, hinaus, verschiebt sich der Beginn der Gewinnberechtigung
entsprechend vorstehender Regelung jeweils um eine Jahr. Die neuen Aktien werden
den außenstehenden Aktionären der Abit Ag im Zuge der Verschmelzung der Abit Ag auf
die Gfkl Financial Services Ag als Gegenleistung gewährt und zwar im Verhältnis von 17
Aktien der Abit Ag zu sechs Aktien der Gfkl Financial Services Ag. Die Verschmelzung der
Abit Ag auf die Gfkl Financial Services Ag und damit die beschlossene Kapitalerhöhung
waren zum Bilanzstichtag noch nicht durchgeführt.
Die Regelungen über die gesetzliche Rücklage und die Kapitalrücklagen dienen der Kapitalerhaltung
und damit dem Gläubigerschutz, indem sie gebundenes Vermögen schaffen, das
dem zur Deckung des Grundkapitals erforderlichen Vermögen als Pufferzone vorgelagert ist.
Aus dem gebundenen Vermögen können Verluste ausgeglichen werden, ohne das dem
Grundkapital entsprechende Vermögen anzugreifen. Gebunden ist das Vermögen in dem
Sinne, dass entsprechende Beträge nicht für eine Gewinnausschüttung zur Verfügung stehen.
Im Rahmen der am 31.Januar 2005 durchgeführten Kapitalerhöhung wurde die Kapitalrücklage
um 25.794T€ auf 70.144T€ erhöht.
In die ausgewiesene gesetzliche Rücklage wird gemäß §150 AktG jährlich der zwanzigste
Teil des um einen Verlustvortrag aus dem Vorjahr geminderten Jahresüberschusses eingestellt,
bis die gesetzliche Rücklage und die Kapitalrücklagen nach §272 Absatz 2 Nummer 1
bis 3 Hgb zusammen den zehnten oder den in der Satzung bestimmten höheren Teil des
Grundkapitals (gezeichneten Kapitals) erreichen. Darüber hinaus beinhalten die Gewinnrücklagen
den 1998 ausgegebenen Genussschein. Inhaber des Genussscheins ist die Aktionärin
Mlq Investors L. P. (Mlq), New York/Usa. Damals vermittelte der Genussschein der
Mlq die Kapitalmehrheit, nicht jedoch die Stimmenmehrheit. Der Genussschein mit einem
Nennbetrag von 15 T€ wurde mit einem Agio von 10 T€ ausgegeben. Der Anspruch auf Gewinnausschüttung
entspricht dem Recht von 6.000 Aktien (ehemalige Nennwertaktien à
5Dm). Der Genussschein ist am Verlust der Gesellschaft in voller Höhe beteiligt und wird im
Falle der Liquidation oder des Vergleiches nach allen anderen Gläubigern und gleichrangig
mit den Gesellschaftern befriedigt. Der unbefristete Genussschein kann von der Gfkl Financial
Services Ag mit einer Frist von sechs Monaten zum Ende des Geschäftsjahres gekündigt
werden. Eine Kündigung ist jedoch bisher nicht erfolgt. Der Genussscheininhaber hat
kein Kündigungsrecht.
Aufgrund der für die Jahre 1996 bis 1999 durchgeführten Betriebsprüfung ergibt sich
eine zusätzliche Gewinnrücklage in Höhe von 124 T€.

Im Rahmen der Bilanzierung der Zinsderivate wurden die jeweiligen Marktwerte erfolgsneutral
gemäß Ias 39.85 (revised 2003) in Verbindung mit Ias 1.86 im Eigenkapital erfasst.
Per 31.Dezember 2004 ergab sich ein Marktwert von 1.890T€. Zum 31.Dezember 2005 beträgt
der Marktwert der vom Gfkl-Konzern gehaltenen Zinsderivate 16 T€.
Die Hauptversammlung vom 22.Juni 2005 hat die Aufhebung sämtlicher bis dato bestehender
bedingter Kapitalien beschlossen.
Die Hauptversammlung vom 22.Juni 2005 hat den Vorstand mit Zustimmung des Aufsichtsrats
unter Aufhebung des bisher bestehenden Genehmigten Kapitals ermächtigt, das Grundkapital
der Gesellschaft bis zum 23.Juni 2010 durch Ausgabe von bis zu 8.250.000 auf den
Inhaber lautenden Stückaktien gegen Bar- und/oder Sacheinlagen einmal oder mehrmals,
höchstens jedoch um 8.250.000 € zu erhöhen.
Den Aktionären ist ein Bezugsrecht einzuräumen. Der Vorstand wird jedoch ermächtigt,
mit Zustimmung des Aufsichtsrats Spitzenbeträge vom Bezugsrecht der Aktionäre auszunehmen.
Der Vorstand wird ferner ermächtigt, im Falle der Kapitalerhöhung gegen Bareinlagen
mit Zustimmung des Aufsichtsrats für einen Erhöhungsbetrag um bis zu insgesamt
zehn Prozent des Grundkapitals im Zeitpunkt des Wirksamwerdens und im Zeitpunkt der
Ausnutzung der Ermächtigung vorhandenen Grundkapitals das Bezugsrecht der Aktionäre
auszuschließen, um die neuen Aktien zu einem Ausgabebetrag auszugeben, der den Börsenpreis
nicht wesentlich unterschreitet. Insgesamt dürfen jedoch unter Einschluss der im Rahmen
einer von der Hauptversammlung gegebenen Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien
zu sonstigen Zwecken höchstens bis zu zehn Prozent der Aktien gegen bar veräußert
oder gegen Bareinlage ausgegeben werden.
Darüber hinaus wird der Vorstand ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats das
Bezugsrecht der Aktionäre bei Aktienausgabe gegen Sacheinlagen auszuschließen.
Der Vorstand wird schließlich ermächtigt, im Falle der Kapitalerhöhung gegen Bareinlagen
um bis zu 6.000.000 € (bis zu 6.000.000 Stück auf den Inhaber lautende Aktien ohne
Nennbetrag [Stückaktien]) mit Zustimmung des Aufsichtsrats das Bezugsrecht der Aktionäre
auszuschließen, sofern im Rahmen der erstmaligen Zulassung von Aktien der Gesellschaft
an einer Wertpapierbörse die neuen Aktien von den Mitgliedern eines Konsortiums
von Kreditinstituten oder einem einzelnen Kreditinstitut mit der Verpflichtung gezeichnet
werden, sie im Wege eines öffentlichen Angebots breit gestreut in der Bundesrepublik
Deutschland sowie bei Investoren im Ausland zu platzieren.
Die Satzungsänderung ist am 12.Juli 2005 in das Handelsregister eingetragen worden.
Haftungsverhältnisse
Eventualverbindlichkeiten resultieren aus der Übernahme von selbstschuldnerischen
Bürgschaften, die für diverse Kunden übernommen wurden, um entsprechende Bankfinanzierungen
von Objektkäufen zu ermöglichen. Das wirtschaftliche Risiko entspricht dem
eines refinanzierten Mietkaufvertrages. Zum 31.Dezember 2005 betrugen die Haftungsverhältnisse
der Universal Leasing GmbH hieraus 1,1Mio.€.
Zur Sicherung aller Forderungen der Sparkasse Dortmund gegen die West-Forderungsmanagement
GmbH hat die Abit Ag für das Beteiligungsunternehmen je eine unbefristete
selbstschuldnerische Bürgschaft in Höhe von 163 T€ und 220 T€ gestellt.
66 | 67
(33) Bewertungsrücklage
für Finanzinstrumente
(34) Bedingtes Kapital
(35) Genehmigtes
Kapital

(1) Umsatzerlöse
Gfkl-Konzern | Anhang
Sonstige finanzielle Verpflichtungen
Die im Berichtszeitraum angefallenen Mietverpflichtungen für die Geschäftsräume sowie
Verpflichtungen aus Leasingverträgen für Firmenfahrzeuge sowie Wartungsverträgen belaufen
sich auf insgesamt 5.877T€. Die voraussichtliche Entwicklung der Folgejahre stellt
sich wie folgt dar:
Sonstige finanzielle Verpflichtungen Folgejahr 2– 4 Jahre über 4 Jahre
T€ T€ T€
Mieten 4.000 9.648 13.471
Wartungsverträge 460 437 68
Fahrzeugleasing 1.391 998 0
D. EINZELANGABEN ZUR GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG
Die Aufteilung der Umsatzerlöse auf die Segmente Mobilien-Leasing und Financial Outsourcing
ist aus der Segmentberichterstattung ersichtlich, die als Anlage beigefügt ist. Die Umsatzerlöse
entfallen auf die Bereiche:
Umsatzerlöse 31. 12. 2005 31. 12. 2004
T€ T€
Erlöse Finance Leases 496.216 410.632
Erlöse Operating Lease 11 0
Erlöse Verwertung 103.154 91.374
Erlöse Bereich Mobilien-Leasing 599.381 502.005
Erlöse Finance Leases 1.959 6.737
Erlöse Verwertung Leasinggeschäft 18.521 18.989
Erlöse Verwertung Objekte Dritter 2.563 2.009
Erlöse Software 16.546 7.090
Gebühren aus der Portfolio-Verwaltung 15.302 14.869
Erlöse aus erworbenen Portfolios 7.529 1.273
Kostenerstattung aus der Portfolio-Verwaltung 7.252 302
Sonstige Erlöse 40 128
Erlöse Bereich Financial Outsourcing 69.712 51.397
Umsatzerlöse der Holding 0 765
GFKL Financial Services AG Konzern 669.093 554.167
Die Umsatzerlöse des Konzerns sind bedeutend geprägt durch die Erlöse Finance Lease im
Bereich Mobilien-Leasing. Dieser Betrag entspricht der Nettoinvestition der Forderung zu
Beginn des Vertrags. Korrespondierend dazu findet sich der Aufwand aus dem Wareneinkauf
für Leasingobjekte in der Position Aufwendung für Leasing. Da sich diese Positionen
betragsmäßig nahezu entsprechen, ist der Ergebnisbeitrag hieraus gering und kann zum
Beispiel aus Händlerrabatten resultieren. Der wesentliche Ergebnisbeitrag im Bereich Mobilien-Leasing
resultiert aus dem Zinsergebnis.* Die Position Erlöse aus Verwertung gibt den
* Auf die Erläuterung zum Leasinggeschäft wird verwiesen.

Erlös des Leasingbereichs aus dem Verkauf der Leasingobjekte während oder zum Ende der
Vertragslaufzeit an.
Der Bereich Financial Outsourcing erzielt seine Umsatzerlöse auf verschiedenen Ebenen
der Wertschöpfungskette.
Die Position Erlöse Verwertung Leasinggeschäft gibt korrespondierend zu den Verwertungserlösen
im Bereich Mobilien-Leasing die Erlöse aus dem Verkauf von Leasingobjekten
durch die Proceed Asset Trading GmbH und die Proceed Securitization Services GmbH an.
Die Erlöse Verwertung Objekte Dritter sind ebenfalls Verwertungserlöse der Proceed
Asset Trading GmbH, die dem externen Handelsgeschäft entstammen.
Die Erlöse Software beinhalten im Wesentlichen Umsatzerlöse aus dem Verkauf von
Lizenzen sowie aus Wartungserlösen.
Die drei weiteren Positionen des Bereichs Financial Outsourcing beinhalten bestandssowie
erfolgsabhängige Gebühren für die Verwaltung wiederkehrender Forderungen und
die Abwicklung zahlungsgestörter Engagements, realisierte Überschüsse erworbener titulierter
Forderungen sowie Kostenerstattungen für Projektleistungen.
Die in der Verwaltung befindlichen Forderungsportfolios unterscheiden sich zum Teil
signifikant voneinander. Sowohl die Anzahl der verwalteten Einzelforderungen je Mandat
als auch Art und Qualität der Forderungen verlangen nach einer unterschiedlichen Intensität
bei der Betreuung beziehungsweise dem Workout. So erfolgt beispielsweise die Verwaltung
von sehr großen Darlehens- und Kreditportfolios weitgehend automatisiert, während
vergleichsweise kleine Portfolios von nur notleidenden Forderungen einer intensiven manuellen
Betreuung bedürfen. Unabhängig davon kann jedoch das Ertragspotenzial aus den
jeweiligen Portfolios durchaus vergleichbar sein. Somit sind weder die Anzahl der verwalteten
Einzelforderungen noch die Höhe des verwalteten Forderungsvolumens im Zeitverlauf
für das Geschäftswachstum des Bereichs Financial Outsourcing aussagekräftig, sondern
vielmehr die Anzahl der betreuten Mandate.
Die Umsatzerlöse aus nicht abgerechneten Leistungen (Anwendung der Percentage of
completion-Methode) beliefen sich im Berichtzeitraum auf 876 T€ (Vorjahr 310 T€).
Weitere Angaben zur Gliederung der Umsatzerlöse nach Geschäftsfeldern sind der Segmentberichterstattung
zu entnehmen (siehe F.).
Die Bestandserhöhung um 111T€ (Vorjahr 11T€) betrifft ausschließlich unfertige Leistungen.
Die Bestandsveränderungen resultieren aus noch nicht vollständig abgearbeiteten Kundenaufträgen,
für die gemäß Ias 11 keine Teilumsätze realisiert werden dürfen. Die Herstellungskosten
der unfertigen Leistungen setzen sich hierbei aus Materialeinzelkosten (eigene
Projektier- und Programmierleistungen) sowie Fertigungsgemeinkosten zusammen. Allgemeine
Verwaltungskosten sowie Fremdkapitalzinsen werden nicht in die Bewertung einbezogen.
Die Veränderung des Bestands an unfertigen Leistungen beinhaltet sowohl die Erlösvereinnahmung
in Höhe des Periodenaufwands für laufende, noch nicht fertiggestellte
Projekte, als auch den Aufwand aus der Reduzierung der unfertigen Leistungen nach Fertigstellung
der Projekte.
Unter die sonstigen betrieblichen Erträge fallen Gebühreneinnahmen aus dem kaufmännischen
Mahnverfahren, Schadenersatzleistungen, Auflösungen von abgegrenzten Verbindlichkeiten
(Rückstellungen), Erlöse aus der Weiterberechnung von Ablösekosten sowie
Erträge aus dem Abgang von eigengenutztem Anlagevermögen. Darüber hinaus beinhalten
die sonstigen betrieblichen Erträge Auflösungen von in Vorperioden gebildeten und nicht
68 | 69
(2) Veränderung des
Bestands an unfertigen
Leistungen
(3) Sonstige
betriebliche Erträge

(4) Aufwendungen
für Leasing
(5) Personalaufwand
Gfkl-Konzern | Anhang
benötigten Einzelwertberichtigungen. Zu der Erhöhung des Ausgleichsanspruchs gegenüber
der Resba GmbH verweisen wir auf die Ausführungen unter Punkt C. (7) Sonstige kurzfristige
operative Forderungen.
Sonstige betriebliche Erträge 31. 12. 2005 31. 12. 2004
T€ T€
Erhöhung des Ausgleichsanspruchs gegen Resba GmbH 7.290 0
Diverse Gebühren 3.441 2.281
Auflösung EWB Leasing 1.510 3.549
Erträge aus Minder-Erlösbeteiligungen 1.387 755
Auflösung abgegrenzter Verbindlichkeiten 1.146 2.061
Erträge abgeschriebene Forderungen 247 646
Ablösung Refinanzierung ULB 0 4.315
Auflösung Bewertungsrücklage phinware 0 9.052
Sonstiges 1.222 1.755
Sonstige betriebliche Erträge 16.242 24.415
Die Aufwendungen für Leasing entstehen im Wesentlichen aus dem Wareneinkauf von Leasingobjekten
des Neugeschäfts sowie aus dem Wareneinsatz bei der Verwertung von Leasingrückläufern
und Nebensicherheiten:
Aufwendungen für Leasing 31. 12. 2005 31. 12. 2004
T€ T€
Wareneinkauf Leasingobjekte 497.708 418.401
Aufwand Abgänge für Leasingobjekte/Sicherheiten 115.713 105.272
Summe 613.421 523.673
Der Aufwand aus Abgängen betrifft die aus vorzeitig beendeten und gekündigten Engagements
wieder übernommenen Objekte aus dem bestehenden Portfolio.
Die Verteilung der Mitarbeiter auf die einzelnen Geschäftsbereiche ist geprägt durch die
Restrukturierung der Prozesse und den damit einhergehenden Wechsel der Mitarbeiter aus
dem Geschäftsbereich Leasing in den Geschäftsbereich Financial Outsourcing. Die Entwicklung
des Personals nach Vollzeitstellen ergibt sich – nach Geschäftsbereichen gegliedert –
aus nachfolgender Übersicht:
Personalaufwand 31. 12. 2005 31. 12. 2004
Mitarbeiter Mitarbeiter
Financial Outsourcing 388 367
Mobilien-Leasing 195 184
Stabsbereiche und Sonstige 111 106
Mitarbeiter zum 31. 12. 694 657
Mitarbeiter im Durchschnitt 668 537
Der Anstieg der Mitarbeiterzahl ist im Wesentlichen durch die Gründung der Universal
Leasing Limited, Watford, begründet. Durch die Erstkonsolidierung der Abit Ag zum
30.Juni 2004 hat sich der durchschnittliche Mitarbeiterbestand im Vergleich deutlich er-

höht. Die Anzahl der Mitarbeiter im Jahresdurchschnitt errechnet sich durch die Addition
der Monatswerte dividiert durch die Anzahl der Monate.
Im Rahmen der Pensionsverpflichtungen wurden folgende Beträge in der Gewinn- und
Verlustrechnung erfasst:
Pensionsverpflichtungen 31. 12. 2005 31. 12. 2004
T€ T€
Laufender Dienstzeitaufwand 390 254
Zinsaufwand 98 122
Erwarteter Ertrag des externen Planvermögens –1 –28
In der Periode erfasste Gewinne/Verluste –11 0
Auswirkung von Abgeltungen 0 –121
Gesamter unter Personalaufwand dargestellter Betrag 477 227
Neben den Aufwendungen für Pensionsverpflichtungen enthält der Personalaufwand Arbeitergeberbeiträge
zur gesetzlichen Rentenversicherung.
Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind im Vergleich zum Vorjahr gestiegen. Hierbei
ist zu berücksichtigen, dass im Vergleich zum Vorjahresvergleichszeitraum in der aktuellen
Berichtsperiode die neu erworbenen Gesellschaften Abit Ag und Universal Leasing Benelux
B.V. für den gesamten Zeitraum enthalten sind. Die Vorjahreswerte beinhalten die
Werte dieser Gesellschaften erst ab dem Erstkonsolidierungszeitpunkt Juli 2004.
Das Risikoergebnis zum 31.Dezember 2005 beträgt 13,8Mio.€. Es setzt sich aus der
Erhöhung der Risikovorsorge, der Forderungsbewertung Cp sowie aus abgeschriebenen
Forderungen zusammen. Bei einem durchschnittlichen Forderungsportfolio in Höhe von
972 Mio.€ in 2005 sowie einem Bestand aus Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
vor Wertberichtigung in Höhe von 45,6Mio.€ zum 31.Dezember 2005 ergibt sich eine Vorsorge
auf Jahresbasis in Höhe von 1,36%.
Darüber hinaus sind die sonstigen betrieblichen Aufwendungen durch Aufwendungen
für Rechts-, Beratungs- und Prüfungskosten (8.310T€) und Mieten und Raumkosten
(4.558 T€) gekennzeichnet.
70 | 71
(6) Sonstige betriebliche
Aufwendungen

(7) Zinsen und
ähnliche Erträge
(8) Zinsen und ähnliche
Aufwendungen
Gfkl-Konzern | Anhang
Sonstige betriebliche Aufwendungen 31. 12. 2005 31. 12. 2004
T€ T€
Rechts-, Beratungs- und Prüfungskosten 8.310 5.438
Einstellung in Einzelwertberichtigung zu Forderungen 7.843 7.338
Forderungsbewertung CP 7.681 6.214
Mieten und Raumkosten 4.558 3.297
Porto, Telefon, Bürobedarf 2.389 1.814
Kfz-Kosten 1.628 1.994
Aufwendungen Objektverwertung/Vertragsablösung 1.381 1.312
Reisekosten, Fortbildung, Bewirtung 1.262 845
Beiträge, Versicherungen 1.236 663
Bankgebühren/Nebenkosten der Refinanzierung 1.107 540
Werbekosten 901 684
Abschreibungen auf Forderungen
Forderungsbewertung erworbener notleidender Kredite
809 1.321
und Forderungen 737 1.165
Inkassogebühren, Personalbeschaffung 621 183
Auskunftsgebühren 616 289
Fremdarbeiten und Beratungskosten für EDV 544 319
Provisionsaufwendungen 381 578
Aufwendungen freie Mitarbeiter 228 87
Sonstiges 2.463 269
Summe 44.697 34.350
Die Zinsen und ähnliche Erträge verteilen sich wie folgt:
Zinsen und ähnliche Erträge 31. 12. 2005 31. 12. 2004
T€ T€
Zinserträge aus Leasing- und Mietkaufgeschäft 65.282 64.046
Zinserträge aus Refinanzierungsportfolio 1.607 4.970
Sonstige 7.002 5.021
Summe 73.890 74.037
Die sonstigen Zinserträge betreffen Vorzinsen aus Verträgen, bei denen die Auszahlung des
Finanzierungsbetrages vor der eigentlichen Inmietsetzung jeweils zur Mitte oder zum Ende
eines Kalendermonats stattgefunden hat. Ferner betreffen sie Verzugszinsen bei zahlungsgestörten
Engagements, Stundungszinsen nach Stundungsvereinbarungen sowie Habenzinsen
auf Kontokorrentkonten bei Banken.
Zinsaufwendungen betreffen im Wesentlichen die Refinanzierungskosten des Leasing- und
Mietkaufgeschäfts.

Zinsaufwendungen 31. 12. 2005 31. 12. 2004
T€ T€
Zinsaufwendungen für Refinanzierung 32.995 30.592
Zinsaufwendungen für Vorfälligkeitsentschädigungen 62 300
Sonstige Zinsaufwendungen 2.898 4.827
Summe 35.954 35.718
Die sonstigen Zinsaufwendungen betreffen im Wesentlichen die Darlehensverbindlichkeiten
der Holding.
Die Abschreibungen entwickelten sich wie folgt:
Abschreibungen 31. 12. 2005 31. 12. 2004
T€ T€
Erworbene Software 2.072 1.319
Selbsterstellte Software 859 859
Geschäfts- oder Firmenwerte 1.050 4.183
Summe Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände 3.981 6.361
Grundstücke 98 54
PKW/ LKW 10 34
Betriebs- und Geschäftsausstattung 1.114 943
Geringwertige Wirtschaftsgüter 146 150
Operate Leasing Vermögen 10 0
Summe Abschreibungen Sachanlagen 1.379 1.181
Summe gesamt 5.360 7.542
Das Ergebnis beinhaltet die erfassten Veränderungen des Beteiligungsansatzes der Abit Ag
als assoziiertes Unternehmen bis zum 30.Juni 2004. Im Geschäftsjahr 2005 wurden in dieser
Position die Ergebnisse aus der Beteiligung an der S-Inkasso GmbH sowie der West-Forderungsmanagement
GmbH erfasst. Die S-Inkasso GmbH verfügt über ein Eigenkapital in
Höhe von 45 T€ und hat ein Jahresergebnis von –42 T€. Die West-Forderungsmanagement
GmbH weist ein Eigenkapital von 113 T€ und ein Jahresergebnis von 36 T€ aus.
Für die Berechnung der latenten Steuern zum 31.Dezember 2005 wird eine Steuerquote für
die in Deutschland ansässigen Gesellschaften von rund 40% angesetzt. Für die niederländische
Gesellschaft Universal Leasing Benelux B.V. wird von einer Steuerquote in Höhe von
31,4% ausgegangen sowie für die englische Neugründung Universal Leasing Ltd. eine
Steuerquote in Höhe von 30% angenommen. Im Konzern ergibt sich somit eine theoretische
Steuerquote von 40,20%. Zum 31.Dezember 2005 ergibt sich daraus ein latenter Steueraufwand
in Höhe von 2.080T€, im Vorjahr in Höhe von 1.132T€. Verlustvorträge der Gfkl
Financial Services Ag und der Abit Ag wurden im Rahmen einer Steuerergebnisplanung
bewertet und in entsprechendem Umfang aktiviert.
Die Verlustvorträge der Rcu Leasing GmbH & Co.Kg, der Rcu Verwaltungsgesellschaft
mbH sowie der Hansen & Schucht Debitorenmanagement GmbH wurden nicht angesetzt.
72 | 73
(9) Abschreibungen
auf immaterielle Vermögensgegenstände
des Anlagevermögens
und Sachanlagen
(10) Ergebnis aus Beteiligungen
an assoziierten
Unternehmen
(11) Steuern vom Einkommen
und vom Ertrag

(12) Ergebnis je
Stammaktie (IAS 33)
Gfkl-Konzern | Anhang
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 31. 12. 2005 31. 12. 2004
T€ T€
Tatsächliche Steuern 1.004 4.527
Steuernachzahlung/-erstattung Vorjahre –301 –766
Latente Steuern 2.080 1.132
Summe 2.783 4.893
Die steuerliche Überleitungsrechnung stellt sich wie folgt dar:
Theoretischer Steueraufwand 31. 12. 2005 31. 12. 2004
T€ T€
Ergebnis vor Ertragsteuern 19.483 19.033
Abschreibung Geschäfts- und Firmenwerte 1.050 1.021
Nicht steuerbare Erträge –7.290 –9.052
Permanente Differenzen –8 –250
Veränderung aus At-Equity-Bewertung –8 642
Steuerbemessungsgrundlage
Theoretischer Steueraufwand bei einem theoretischen Steuersatz
13.227 11.393
von 40,20% (Vorjahr 37,69%)
Veränderung des theoretischen Steueraufwands aufgrund
5.317 4.294
– 50%iger Hinzurechnung von Dauerschuldzinsen 791 1.237
– Nutzung Verlustvorträge –937 0
– Nicht abzugsfähiger Aufwendungen –6 128
Steuernachzahlung und -erstattung Vorjahre –301 –766
Bewertung Verlustvorträge –1.866 189
Sonstiges –214 –189
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 2.783 4.893
Die Ermittlung des Ergebnisses je Aktie erfolgt auf Basis des den Anteilseignern des Mutterunternehmens
zustehenden Gewinns und der Anzahl der Aktien bei der Konzernmuttergesellschaft
Gfkl Financial Services Ag. Die durchschnittliche Anzahl der Aktien zum 31. Dezember
2005 beträgt 16.334.408.
Ergebnis je Aktie
Zum 31.Dezember 2005 ermittelt sich die Anzahl der Aktien wie folgt:
Periodenbeginn Periodenende Anzahl Tage Anzahl Aktien Gewichtung
01. 01. 2005 31. 01. 2005 31 14.188.631 1.205.061,81
01. 02. 2005 31. 12. 2005 334 16.533.567 15.129.346,24
Summe/Durchschnitt: 365 16.334.408,05
Das Ergebnis je Aktie ergibt sich nach Ias 33 aus der Division des den Anteilseignern des
Mutterunternehmens zustehenden Gewinns durch die gewichtete Anzahl der Aktien (ohne
Berücksichtigung der Gewinnvorträge) wie folgt:

Ergebnis je Aktie 31. 12. 2005 31. 12. 2004
Den Anteilseignern des Mutterunternehmens zustehender Gewinn in T€ 15.080 14.087
Gewichtete Anzahl der Aktien in Stück 16.334.408 14.188.631
Ergebnis je Aktie in € 0,92 0,99
Da im Berichtszeitraum keine Optionsschuldverschreibungen und Bezugsrechte im Umlauf
waren, entfällt die Ermittlung des verwässerten Ergebnisses je Aktie.
E. ERLÄUTERUNGEN ZU EINZELNEN POSTEN DER KONZERNKAPITALFLUSSRECHNUNG
Die Kapitalflussrechnung zeigt, wie sich die Zahlungsmittel des Gfkl-Konzerns im Laufe der
Berichtsjahre durch Mittelzu- und -abflüsse verändert haben. In dieser Kapitalflussrechnung
sind die Zahlungsströme nach Geschäfts-, Investitions- und Finanzierungstätigkeit
gegliedert (Ias 7). Folgende Erläuterungen werden gegeben:
1. Der Finanzmittelfonds enthält ausschließlich liquide Mittel in Höhe von 63.756T€.
Davon entfällt zum 31.Dezember 2005 ein Teilbetrag in Höhe von 13.127T€ auf zweckgebundene
Mittel. Davon sind 9.529T€ im Januar 2006 an die Abcp-Programme und den
Abs Bond weiterzuleiten bzw. 1.585T€ aus Weiterleitungsverpflichtungen der Portfolioverwaltung.
Des Weiteren befinden sich 2.013T€ auf Treuhand- sowie Kautionskonten.
2. Der Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit beinhaltet die im Rahmen der Leasingrefinanzierung
angefallenen Mittelabflüsse, welche unter der Position Zinsaufwand aus
Leasingverbindlichkeiten (32.995T€) erfasst sind, sowie die Mittelzuflüsse unter der
Position Zinserträge aus Leasingforderungen (65.282T€). Der Cashflow aus laufender
Geschäftstätigkeit enthält zudem den Erwerb von zur Abwicklung erworbenen notleidenden
Krediten und Forderungen. Letztgenannter Geschäftsbereich führte durch den
Erwerb aus Eigenmitteln zu einem negativen Cashflow von 2,8Mio.€.
3. Bis zum 31.Dezember diesen Jahres ergab sich für den Konzern ein Cashflow aus der
laufenden Geschäftstätigkeit in Höhe von 16.879T€.
4. In dem Cashflow aus Investitionstätigkeit (–5.232T€) werden die Investitionen in das
Sachanlagevermögen sowie die durchgeführten Unternehmens- und Anteilserwerbe
abgebildet. Durch weitere Anteilserwerbe an der Abit Ag in der laufenden Periode hat
sich der Mittelabfluss erhöht.
5. Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit (11.459T€) beinhaltet neben der Rückführung
beziehungsweise Aufnahme langfristiger Darlehen auch die im ersten Quartal durchgeführte
Kapitalerhöhung in Höhe von insgesamt 28,1Mio.€.
74 | 75

Gfkl-Konzern | Anhang
F. SEGMENTBERICHTERSTATTUNG
Bei der Gesellschaft sind die Geschäftsbereiche das primäre Berichtsformat. Dementsprechend
werden die nach Ias 14.50 ff. anzugebenden Informationen für die bei der Gesellschaft
vorhandenen Geschäftsbereiche Leasing und Financial Outsourcing gemacht.
Der Geschäftsbereich Leasing umfasst die Universal Leasing GmbH, Essen, die Universal
Leasing Ltd., Watford, die Sbl Mobilien GmbH, die Rcu Leasing GmbH & Co.Kg und die
Rcu Leasing Verwaltungsgesellschaft mbH sowie die Universal Leasing Benelux B.V.
(ehemals Transned Lease B. V.), Eindhoven. In diesem Segment wird das originär generierte
Leasinggeschäft gebündelt. Dieser Bereich wurde ergänzend im sekundären (geographischen)
Berichtsformat dargestellt. Es wird nach in Deutschland bzw. im europäischen Ausland
ansässigen Gesellschaften unterteilt.
Der Geschäftsbereich Financial Outsourcing umfasst die wirtschaftlichen Aktivitäten der
Proceed Asset Trading GmbH, der Proceed Portfolio Services GmbH, der Proceed Securitization
Services GmbH, der Sirius Inkasso GmbH sowie der Abit Ag. Dieser Geschäftsbereich
beinhaltet im Wesentlichen die Verwaltung wiederkehrender Forderungen, die
Abwicklung zahlungsgestörter Engagements sowie den Erwerb und die Abwicklung von
Forderungsportfolios.
Zwischen den beiden Segmenten kommt es zu Objektverkäufen. Die Transferpreise für
solche Transaktionen richten sich einheitlich nach dem jeweiligen Verkaufspreis zuzüglich
einer 6%igen Provision.
G. ANGABEN ZU EREIGNISSEN NACH DEM BILANZSTICHTAG
Am 31.Januar 2006 erfolgte die Übernahme der Ada-Has-Gruppe von den bisherigen
Hauptgesellschaftern Ergo Versicherungsgruppe Ag und Signal Iduna durch die Gfkl
Financial Services Ag. Zur Ada-Has-Gruppe gehören unter dem Dach der in Willich ansässigen
Holding Ada-Has It Management Ag die Tochterunternehmen Ada – Das SystemHaus
GmbH, Willich, und die has program service GmbH, Hamburg.
Die Vertragsunterzeichnung wurde noch im Berichtszeitraum, am 22.Dezember 2005,
bekannt gegeben. Die Übernahme wurde jedoch wegen des im Dezember noch ausstehenden
Gremienvorbehalts sowie der kartellrechtlichen Prüfung erst nach Abschluss des Geschäftsjahres
formal vollzogen.
Die zivilrechtlich mit Rückwirkung zum 1. Juli 2005 erworbene Ada-Has-Gruppe wird
(auf Basis des vorläufigen Abschlusses der Ada-Has-Gruppe) zum Zeitpunkt der Erstkonsolidierung
zum 31.Januar 2006 im Konzernabschluss der Gfkl-Gruppe ein Nettovermögen
ohne Goodwill in Höhe von circa 1,5Mio.€ sowie einen Goodwill in Höhe von circa 13,8Mio.€
ausweisen. Zudem hat Gfkl mit der Gründung eines Joint Ventures in Portugal erstmals
einen Markt außerhalb Deutschlands im Bereich Inkasso erschlossen. Die zusammen mit
dem portugiesischen Partner Domus Venda gegründete Inkassogesellschaft Tagide S.A. ist
auf die Betreuung notleidender Konsumentenkredite spezialisiert. Gfkl zeichnet in dem
Projekt für den Aufbau und den Betrieb der It-gestützten Prozesse verantwortlich. Des Weiteren
sind Mitarbeiter vor Ort beratend tätig.

H. BEZIEHUNGEN ZU NAHE STEHENDEN UNTERNEHMEN UND PERSONEN
Größter Aktionär zum Ende des Geschäftsjahres war mit 24,99% der Aktien Fi Equity Partners
B. V., eine 100%ige Tochtergesellschaft der Abn Amro Bank N. V. Im Rahmen des Abcp-
Programms Tulip stellt die Abn Amro Bank N. V. eine Refinanzierungsmöglichkeit in einem
Volumen von 75 Mio.€ bereit. In diesem Programm besteht zudem eine Option zur Erhöhung
um 175 Mio.€ auf 250 Mio.€. Darüber hinaus wurde im ersten Quartal 2005 unter Federführung
der Abn Amro Bank N. V. und der WestLb Ag ein Abs Bond mit einem Volumen von
450 Mio.€ abgeschlossen. An das Programm Tulip waren zum Stichtag 31.Dezember 2005
Forderungen in Höhe von 50,1Mio.€ verkauft.
Mlq Investors L. P., New York / Usa, eine mittelbare 100%ige Tochtergesellschaft der
Goldman Sachs Group, Inc., hält 24,79% der Aktien. Mlq Investors L. P. hält seit 1998 außerdem
einen Genussschein mit einem Nennbetrag von 15 T€, der mit einem Agio von 10 T€
ausgegeben wurde und neben dem Anspruch auf eine jährliche Ausschüttung auch eine
anteilige Teilnahme am Verlust sowie einen Anteil an einem eventuellen Liquidationserlös
verbrieft.
Der Konzern hat für die Goldman-Sachs-Gruppe das Pm sowie das Fkb/Fl Portfolio zur
treuhänderischen Verwaltung im Bestand. Für die Verwaltung dieser Portfolios wurden Gebühren
in Höhe von 434 T€ (Vorjahr 504 T€) vereinnahmt.
Die Gesellschaft übt ihre Geschäftstätigkeit unter anderem in gemieteten Räumen in
Essen aus. Vermieter ist die Grundstücksgesellschaft Limbecker Platz 1 GmbH. Alleinige Gesellschafterin
dieser Gesellschaft ist die Jap Grundstücksentwicklungs- und Verwaltungsgesellschaft
mbH, Essen. Mitglieder des Vorstands und des Aufsichtsrats sind insgesamt zu
mehr als 50% an der letztgenannten Gesellschaft beteiligt. Am 30.Dezember 2005 wurde die
Liegenschaft an die dem Konzern nicht nahe stehende EuroPrisa Tmw Essen GmbH mit Sitz
in München verkauft. Der Besitzübergang hat am 1. März 2006 stattgefunden. Gleichzeitig
trat ein neuer Mietvertrag zwischen der EuroPrisa Tmw Essen GmbH und der Gfkl Finan-
cial Services Ag mit einer festen Laufzeit von zehn Jahren (bis zum Februar 2016) und
einem Optionsrecht zur Verlängerung von weiteren zehn Jahren in Kraft.
Das im Jahr 2004 von der Ergo Versicherungsgruppe Ag gewährte Darlehen in Höhe
von 12 Mio.€ zur Finanzierung der im Rahmen der Abcp-Programme zu hinterlegenden
Cash Reserve wurde planmäßig vollständig zurückgezahlt.
Mit Unternehmen der Ergo Versicherungsgruppe Ag wurde ein Inkassovertrag abgeschlossen,
unter dem die Versicherungen ihre notleidenden Forderungen in den nächsten
Jahren exklusiv durch die Sirius Inkasso GmbH einziehen lassen werden. Hierbei handelt es
sich um mindestens 120.000 Forderungen jährlich mit einem durchschnittlichen Forderungsbetrag
von circa 220 €.
Die Mitglieder des Aufsichtsrats erhalten für ihre Tätigkeit gemäß §15 der Satzung der Gfkl
Financial Services Ag, Essen, eine jährliche fixe Vergütung in Höhe von insgesamt 140 T€
(Vorjahr 80 T€). Die Erhöhung beruht auf der im Geschäftsjahr erfolgten Erweiterung des
Aufsichtsrates um drei Mitglieder. Die Mitglieder des Aufsichtsrats erhalten ferner ein Sitzungsgeld
von 1T€ je Sitzung, höchstens jedoch 6T€ pro Geschäftsjahr.
Die Gesamtbezüge des Vorstands und der satzungsgemäße Vergütungsanspruch der Aufsichtsratsmitglieder
im Berichtszeitraum entwickelten sich wie folgt:
76 | 77
(1) Nahe stehende
Unternehmen
(2) Nahe stehende
natürliche Personen

Gfkl-Konzern | Anhang
Bezüge Aufsichtsrat und Vorstand 31. 12. 2005 31. 12. 2004
T€ T€
Mitglieder des Vorstands 2.960 2.911
Mitglieder des Aufsichtsrats 128 92
Summe 3.088 3.003
Ein Anteil von 5,91% der Aktien befindet sich im unmittelbaren wie mittelbaren Besitz von
Mitgliedern des Vorstands und des Aufsichtsrats sowie deren Familien.
Für weitere 2,61% (431.282 Aktien) besitzen Mitglieder des Vorstands die Option zum
Erwerb von Aktien anderer Gesellschafter.
I. ANGABEN ZU DEN ORGANEN DER GESELLSCHAFT
Der Vorstand besaß in den vergangenen Geschäftsjahren folgende Mitglieder:
Mitglieder des Vorstands Bestellt Ausgeschieden
am zum
Dr.Peter Jänsch, Essen (Vorsitzender) 13. 08. 1997 –––––––––––
Dr.Tom Haverkamp, Herne 01. 04. 1998 –––––––––––
Dr.Till Ergenzinger, Köln 07. 02. 2003 –––––––––––
Jürgen Baltes, Pulheim 05. 10. 2005 –––––––––––
Gemäß §9 der Satzung besteht der Aufsichtsrat aus sechs Mitgliedern. Der Aufsichtsrat
besaß in den vergangenen Geschäftsjahren folgende Mitglieder:
Mitglieder des Aufsichtsrats Eingetreten Ausgeschieden
am zum
Georg Friedrich Thoma, Neuss (Vorsitzender) 01. 04. 1998 –––––––––––
Dr.Franz Wilhelm Hopp, Düsseldorf 01. 04. 2002 07. 03. 2005
Peter Cirenza, London 28. 01. 2003 31. 03. 2005
Dr.Daniel von Borries, Meerbusch 28. 04. 2005 –––––––––––
Roy Campbell, London 28. 04. 2005 –––––––––––
Prof. Dr.Theodor Baums, Frankfurt 12. 07. 2005 –––––––––––
Dr.Norbert Emmerich, Münster 12. 07. 2005 –––––––––––
Mike Jarred, Swanley/Kent 12. 07. 2005 –––––––––––
Die Mitglieder des Aufsichtsrats Herr Dr.Franz Wilhelm Hopp und Herr Peter Cirenza sind
mit Wirkung zum 7. beziehungsweise 31.März 2005 von ihren Ämtern zurückgetreten.
Durch Beschluss des Amtsgerichts Essen vom 28.April 2005 sind Herr Dr.Daniel von Borries,
Meerbusch, Mitglied des Vorstands der Ergo Versicherungsgruppe Ag, und Herr Roy
Campbell, London, Investment Banker bei Goldman Sachs Group, Inc., für die ausgeschiedenen
Mitglieder zu Mitgliedern des Aufsichtsrats bestellt worden. Herr Dr.von Borries und
Herr Campbell wurden von der Hauptversammlung der Gfkl am 22.Juni 2005 für die ausgeschiedenen
Mitglieder Herr Dr.Hopp und Herr Cirenza in den Aufsichtsrat gewählt.
Im Rahmen der ordentlichen Hauptversammlung der Gfkl vom 22.Juni 2005 wurde die

Erweiterung des Aufsichtsrats auf sechs Mitglieder beschlossen. Darüber hinaus wurde beschlossen,
dass der Aktionär Mlq Investors L.P. kein Entsendungsrecht gemäß §9 Absatz 2
der Satzung mehr hat. Es wurden die Herren Dr.Norbert Emmerich, stellvertretender Vorsitzender
des Vorstands der WestLb Ag, Prof. Dr.Theodor Baums, Leiter des Instituts für
Bankrecht an der Johann Wolfgang Goethe-Universität Frankfurt, und Mike Jarred, ehemaliger
Corporate Managing Director bei der Abn Amro Bank N. V., zu weiteren Mitgliedern des
Aufsichtsrats gewählt. Die Satzungsänderung wurde im Juli 2005 im Handelsregister eingetragen.
Essen, 31.März 2006
Dr.Peter Jänsch Jürgen Baltes Dr.Till Ergenzinger Dr.Tom Haverkamp
78 | 79

Gfkl-Konzern | Bestätigungsvermerk
UNEINGESCHRÄNKTER BESTÄTIGUNGSVERMERK
Zu dem Konzernabschluss und dem Konzernlagebericht haben wir folgenden uneingeschränkten
Bestätigungsvermerk erteilt:
»Wir haben den von der Gfkl Financial Services Ag, Essen, aufgestellten Konzernabschluss,
bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung, Eigenkapitalveränderungsrechnung,
Kapitalflussrechnung und Anhang sowie den Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr
vom 1.Januar 2005 bis 31.Dezember 2005 geprüft. Die Aufstellung von Konzernabschluss
und Konzernlagebericht nach den Ifrs, wie sie in der Eu anzuwenden sind, und
den ergänzend nach §315 a Absatz 1 Hgb anzuwendenden handelsrechtlichen Vorschriften
liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist
es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Konzernabschluss
und den Konzernlagebericht abzugeben. Ergänzend wurden wir beauftragt
zu beurteilen, ob der Konzernabschluss auch den Ifrs insgesamt entspricht.
Wir haben unsere Konzernabschlussprüfung nach §17 Hgb unter Beachtung der vom Institut
der Wirtschaftsprüfer (Idw) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger
Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen,
dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Konzernabschluss
unter Beachtung der anzuwendenden Rechnungslegungsvorschriften und den Konzernlagebericht
vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich
auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen
werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche
und rechtliche Umfeld des Konzerns sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt.
Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen
internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben im Konzernabschluss und Konzernlagebericht
überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst
die Beurteilung der Jahresabschlüsse der in den Konzernabschluss einbezogenen Unterneh-

men, der Abgrenzung des Konsolidierungskreises, der angewandten Bilanzierungs- und
Konsolidierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter
sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts.
Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage
für unsere Beurteilung bildet. Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht
der Konzernabschluss den Ifrs, wie sie in der Eu anzuwenden sind, sowie den Ifrs
insgesamt und den ergänzend nach §315 a Absatz 1 Hgb anzuwendenden handelsrechtlichen
Vorschriften und vermittelt unter Beachtung dieser Vorschriften ein den tatsächlichen
Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns.
Der Konzernlagebericht steht in Einklang mit dem Konzernabschluss, vermittelt insgesamt
ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns und stellt die Chancen und Risiken der
zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.
Ohne diese Beurteilung einzuschränken weisen wir auf die Ausführungen im Lagebericht
in den Abschnitten 2 und 4 sowie 6 zur Beurteilung der Forderung an den ehemaligen
Gesellschafter der Sbl Mobilien GmbH aus Ergebnisabführung und Zinsen in Höhe von insgesamt
28 Mio.€ hin.«
Essen, 5.April 2006
Ernst &Young Ag
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Schubert (Wirtschaftsprüfer) Pfeiffer (Wirtschaftsprüfer)
80 | 81

Gfkl-Konzern | Directors’ Holdings
DIRECTORS’ HOLDINGS 1
Beteiligung der Mitglieder des Vorstands 2 Gesamt Dr.Peter Jänsch
Aktienanzahl Aktien Optionen
Stand 1. Januar 2005 14.188.631 392.522 224.267
Kapitalerhöhung 31. Januar 2005 2.344.936
Verkauf 1. April 2005 –170.200
Verkauf 12. Dezember 2005 –30.000
Stand 31. Dezember 2005 16.533.567 192.322 224.267
Beteiligung der Mitglieder des Aufsichtsrats 4 Gesamt Georg Friedrich Thoma
Aktienanzahl Aktien Optionen
Stand 1. Januar 2005 14.188.631 385.095
Kapitalerhöhung 31. Januar 2005 2.344.936
Stand 31. Dezember 2005 16.533.567 385.095
1 Von den anderen Mitgliedern des Vorstands und des Aufsichtsrats werden keine Aktien gehalten.
2 Inklusive aller Familienmitglieder und unter Vermögensverwaltungsgesellschaften gehaltenen Aktien.
3 Dabei handelt es sich um Optionen auf bereits bestehende Aktien anderer Gesellschafter.
4 Inklusive aller Familienmitglieder.
3
3

Dr.Till Ergenzinger Dr.Tom Haverkamp
Aktien Optionen 3
Aktien Optionen
1.700 0 367.650 207.015
1.700 0
–173.000
–20.000
174.650 207.015
Prof. Dr.Theodor Baums
Aktien Optionen
223.157
223.157
3
3
82 | 83

Dr.Peter Jänsch
Diplom-Kaufmann, MBA (GB)
Jürgen Baltes
Diplom-Kaufmann
Dr.Till Ergenzinger
Diplom-Kaufmann
Dr.Tom Haverkamp
Diplom-Informatiker
Chartered Financial Analyst
Gfkl-Konzern | Organe der Gesellschaft
MITGLIEDER DES VORSTANDS
Nach dem Studium der Wirtschaftswissenschaften in Essen und einem Mba an der Bradford
University, England, promovierte Herr Dr.Jänsch an der Universität Braunschweig im Bereich
Volkswirtschaftslehre. 1992 war er Mitbegründer der Gfkl und hat das Unternehmen
seit dieser Zeit wesentlich geprägt. Seit der Umwandlung in eine Aktiengesellschaft in 1997
ist Herr Dr.Jänsch Vorstandsvorsitzender der Gfkl Financial Services Ag. Als Mitglied des
Vorstands ist Herr Dr.Jänsch für den Geschäftsbereich Kredit sowie für die Bereiche Unternehmensentwicklung,
Recht, Rechnungswesen, Steuern, Konzernkommunikation und Investor
Relations verantwortlich.
Herr Jürgen Baltes studierte Betriebswirtschaft an der Universität Köln und wechselte nach
einer dreijährigen Tätigkeit im Axa-Konzern 1984 zum Gothaer-Konzern. Dort war er unter
anderem für das Konzern-Personalwesen verantwortlich, es folgten Stationen als Chief
Information Officer (Cio) und als Generalbevollmächtigter für Betriebswirtschaft und Systeme.
Von 1996 bis 2000 war Herr Baltes im Gothaer-Konzern als Vorstandsmitglied unter
anderem für Credit-Versicherung und das Privatkundengeschäft verantwortlich. Seit August
2000 ist Herr Baltes Mitglied im Vorstand der Abit Ag, zunächst als Vorstandssprecher,
dann als Alleinvorstand und heutiger Vorstandsvorsitzender. Die Berufung in den Vorstand
der Gfkl erfolgte im Oktober 2005. Hier ist Herr Baltes verantwortlich für die Geschäftsbereiche
Software und Inkasso (Non-Banking) sowie für das Personal und Kostenmanagement.
Nach seiner Ausbildung zum Bankkaufmann bei der Dresdner Bank Ag in Hamburg studierte
Herr Dr.Ergenzinger Betriebswirtschaftslehre in Münster. Während seiner Assistenztätigkeit
bei Professor Büschgen am Bankseminar der Universität zu Köln promovierte er
über Leasing. Nach sechs Jahren Beratungstätigkeit, zuletzt für die Strategieberatung
A. T.Kearney, wechselte Herr Dr.Ergenzinger 2002 zur Gfkl Financial Services Ag und
übernahm die operative Verantwortung für den Finanzbereich. Als Mitglied des Vorstands
ist Herr Dr.Ergenzinger für die Bereiche Finanzen/Treasury, Controlling, Risikomanagement,
Corporate Governance /Compliance und Organisation /Service Center zuständig.
Herr Dr.Haverkamp hat nach dem Studium der Informatik in München am Schweizerischen
Institut für Banken und Finanzen der Hochschule St. Gallen promoviert. Herr Dr.Haverkamp
besitzt darüber hinaus die Qualifikation als Chartered Financial Analyst (CFA). Nach Stationen
bei der Unternehmensberatung Arthur Andersen und als Leiter des Aktienbereiches
im Asset Management der Investmentbank J.P. Morgan trat er 1998 in den Vorstand der
Gfkl Financial Services Ag ein und ist dort für die Geschäftsbereiche Inkasso (Kreditwirtschaft)
und Systeme sowie für die Bereiche It-Infrastruktur, It-Entwicklung, Innenrevision
und Datenschutz verantwortlich.

MITGLIEDER DES AUFSICHTSRATS
Georg F.Thoma ist Managing Partner Germany and Global Co-Managing Partner bei Shearman
& Sterling. Seine Tätigkeitsschwerpunkte liegen im Bereich Capital Markets und Mergers
& Acquisitions. Herr Thoma ist bekannt als einer der Top M&A-Rechtsanwälte weltweit
und hat Transaktionen wie Daimler/Chrysler, Mannesmann/Vodafone und Veba/Viag juristisch
begleitet. Er hat eine Vielzahl juristischer Stellungnahmen und Publikationen veröffentlicht
und ist Co-Autor des Frankfurter Kommentars der Dr. Otto Schmidt Kg.
Prof.Dr.Theodor Baums ist Leiter des Instituts für Bankrecht an der Johann Wolfgang Goethe-
Universität Frankfurt. Neben seiner wissenschaftlichen Arbeit vor allem im Gesellschaftsund
Kapitalmarktrecht war und ist Prof. Baums in der Politikberatung tätig, so für die Weltbank,
den Deutschen Bundestag und die Bundesregierung. Er war Vorsitzender der Regierungskommission
Corporate Governance. Derzeit ist er unter anderem Mitglied des Beirates
der BaFin, Ethikbeauftragter des Vorstandes der Deutschen Bundesbank und Mitglied des
Beirates der Eu-Kommission für Corporate Governance und Gesellschaftsrecht.
Herr Dr.Daniel von Borries ist seit dem 1. Oktober 2004 Mitglied des Vorstandes der Ergo
Versicherungsgruppe Ag und innerhalb des Ergo-Vorstands verantwortlich für das Ressort
Finanzen, Kapitalanlagen und Finanzdienstleistungen. Die Ergo-Gruppe gehört mit ihren
etablierten Marken in nahezu allen Versicherungssparten zu den führenden Anbietern in
Deutschland und auch in Europa. Der Kapitalanlagebestand der Ergo betrug zum Jahresende
2004 über 95 Milliarden Euro. Vor seinem Eintritt in die Ergo-Gruppe war Herr Dr.von
Borries Leiter des Geschäftsbereichs Finanzen Konzern bei der Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft.
In den Jahren 1993 bis 1998 war er für die Deutsche Bank Ag in den Bereichen
Firmenkunden und Konzernstrategie tätig.
Roy Campbell ist bei Goldman Sachs im Bereich der European Special Situations Group
(Essg) tätig. Als Mitglied des Essg Investment-Kommittees ist er für Investitionen in laufende
und notleidende Kreditportfolios in Europa sowie deren Erwerb und damit einhergehende
Risikomanagementfragen zuständig. Seine Tätigkeit hat dabei einen besonderen Schwerpunkt
im deutschen Markt. Bevor er zu Goldman Sachs kam, arbeitete Roy Campbell in der
Global High Yield/Distressed Debt Group von Morgan Stanley und hatte dort verschiedene
Aufgaben hinsichtlich des Kaufs von notleidenden Firmenkundenkreditportfolios in New
York, Tokio, Hong Kong und London inne.
Herr Dr.Norbert Emmerich ist stellvertretender Vorsitzender des Vorstands der WestLb Ag.
Innerhalb des Vorstands ist Herr Dr.Emmerich für die Bereiche Unternehmenskunden, Sparkassen&Öffentliche
Kunden, Corporate Finance und Westdeutsche Immobilien Bank zuständig.
Vor seinem Eintritt in die WestLb Ag war er Vorstandsvorsitzender der Sparkasse Münster.
Mike Jarred war in den Jahren 2001 – 2004 Corporate Managing Director bei der Abn Amro
Bank N.v. und dabei unter anderem Mitglied des Financial Institutions Management Committee.
Während dieser Zeit verantwortete Mike Jarred als Global Head of Counterparty
Coverage Teams in London, Amsterdam, New York, Hong Kong und Tokyo. Vor seiner Tätigkeit
bei der Abn Amro Bank arbeitete Mike Jarred über viele Jahre bei der Barclays Group
in unterschiedlichen Funktionen des Corporate and Investment Banking.
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ABCP-/ABS-Programme
Acorn
Barwert
Cashflow
Compass
Corporate Governance
Due Diligence
Factoring
FAST 2005 Limited
Financial Outsourcing
Forfaitierung
Galleon
Hedging
IFRS
Gfkl-Konzern | Glossar
GLOSSAR
Bei Abs-/Abcp-Transaktionen erfolgt eine Verbriefung von Zahlungsansprüchen in handelbare
Wertpapiere (Commercial Papers beziehungsweise Securities), die von einer Finanzierungsgesellschaft
(Special Purpose Vehicle, »Spv«) emittiert werden. Die Einlösung der
seitens der Spv emittierten Wertpapiere erfolgt bei Endfälligkeit aus dem Cashflow der eingezogenen
Forderungen. Asset Backed Commercial Papers weisen grundsätzlich kürzere
Laufzeiten auf und werden an den internationalen Geldmärkten gehandelt, wohingegen
Asset Backed Securities meist länger als ein Jahr laufen und an den internationalen Kapitalmärkten
gehandelt werden.
�ABCP-Programm, dessen Sponsorbank die Royal Bank of Scotland Plc ist.
Der Barwert ist der Gesamtbetrag, den eine Reihe zukünftiger Zahlungen zum gegenwärtigen
Zeitpunkt wert ist (durch Verwendung eines Diskontierungszinssatzes). Häufig wird das
Barwert-Konzept in der Investitionsrechnung verwendet.
Aus der Geschäftstätigkeit erwirtschafteter Fluss liquider Mittel.
�ABCP-Programm, dessen Sponsorbank die WestLb Agist.
Corporate Governance betrifft vor allem die Funktionsweise der Leitungsorgane (Vorstand,
Aufsichtsrat), ihre Zusammenarbeit und die Kontrolle ihres Verhaltens. Auch das Verhalten
der Unternehmen in puncto Kommunikation und Transparenz ist für die Evaluierung der
Unternehmen hinsichtlich einer verantwortungsvollen, wertschöpfungsorientierten Unternehmensführung
und -aufsicht von maßgeblicher Bedeutung.
Finanzprüfung eines Unternehmens, zum Beispiel anlässlich einer Übernahme oder Verschmelzung.
In jüngster Zeit immer häufiger ergänzt durch die Prüfung des Unternehmensumfelds.
Diese so genannte erweiterte Due Diligence (Pre Due Diligence) nimmt unter anderem
Kunden, Märkte, Technologien und gesetzliche Rahmenbedingungen unter die Lupe.
Finanzierungsgeschäft, bei dem Forderungen an ein auf Forderungserwerb spezialisiertes
Finanzierungsinstitut verkauft werden.
Im März 2005 von Gfkl emittierter �ABS Bond mit einem Volumen von 450 Millionen Euro.
Geschäftsbereich des Gfkl-Konzerns, der die Geschäftsfelder Kredit- und Sicherheitenverwaltung
(Proceed Portfolio Services GmbH), Verwertung von Sicherheiten und Leasingrückläufern
(Proceed Asset Trading GmbH), Kauf und Bündelung von Forderungsportfolios
zur Verbriefung am Geld- oder Kapitalmarkt im Rahmen von �ABS-Transaktionen sowie
den Kauf von zahlungsgestörten Kreditportfolios (Proceed Securitization Services GmbH),
Einzug von Forderungsbeständen (Sirius Inkasso GmbH) sowie Consulting, Software und
Services (Abit Ag) umfasst.
Forderungsverkauf zum Zwecke der Refinanzierung. Dabei verzichtet der Käufer der Forderungen
auf das Rückgriffsrecht gegenüber dem Verkäufer.
�ABCP-Programm, dessen Sponsorbank die State Street Bank GmbH ist.
Sicherungsgeschäfte im Rahmen des Risikomanagements zur Begrenzung insbesondere von
Zins- und Wechselkursrisiken.
Abkürzung für International Financial Reporting Standards. Eine vom International Accounting
Standards Board (Iasb) veröffentlichte Rechnungslegungsrichtlinie. Ziel des Iasb ist es,

eine Harmonisierung der internationalen Rechnungslegungsbestimmungen durch die Formulierung
und Publizierung internationaler Rechnungslegungsstandards herbeizuführen
und für diese eine möglichst breite Akzeptanz zu erreichen.
Investor Relations (Ir) ist die zielgerichtete und strategische Gestaltung der Beziehungen
zwischen einem Unternehmen und den einzelnen Mitgliedern der Financial Community. Umfasst
die Summe aller zielgerichteten Maßnahmen und Entscheidungen zur Beziehungspflege
mit Aktionären und zur Erschließung neuer, potenzieller Eigenkapitalgeber. Dabei
steht ein umfassender, konsistenter und zeitnaher Informationsaustausch zwischen Unternehmen
und Finanzmarkt im Mittelpunkt.
Leasing ist die Überlassung eines Leasingobjekts zum Gebrauch von einem Leasinggeber an
einen Leasingnehmer gegen Entgelt (in der Regel Sonderzahlung, Leasingraten, Restwert).
Im Mid-Ticket-Segment werden Händler und Hersteller bei der Absatzfinanzierung ihrer Investitionsgüter
durch ein flächendeckendes Geschäftsstellennetz betreut. Das deutschlandweite
Vertriebsnetz von Gfkl bietet Kunden die bewährten Finanzierungsformen für ein
ausgedehntes Spektrum an Objekten.
Beim Mietkauf vereinbart der Mietkäufer des Leasingobjekts mit der Leasinggesellschaft im
Gegensatz zum � Leasing bereits bei Abschluss des Vertrages, dass nach der Zahlung der
vereinbarten Raten das Eigentum an dem Leasingobjekt auf den Mietkäufer übergeht.
Im Project-Finance-Segment sind großvolumige Finanzierungsvorhaben angesiedelt, die
aufgrund ihrer Größenordnung und der zugrunde liegenden Objektsicherheiten individuelle
Refinanzierungsquellen erfordern. Es handelt sich daher um maßgeschneiderte Finanzierungen
auch umfangreicher Investitionsvolumina.
Beurteilung der Kreditwürdigkeit eines Schuldners durch Rating-Agenturen anhand bestimmter
Kriterien. Die Rating-Skalen der international angesehensten Agenturen Moody’s
und Standard &Poor’s reichen von Aaa beziehungsweise Aaa (höchste Bonitätsstufe) bis D
(Schuldner in Zahlungsschwierigkeiten).
Im Small-Ticket-Segment wird kleinvolumiges Finanzierungsgeschäft über eine Internet-
Plattform standardisiert abgewickelt. Die vereinfachte Kreditprüfung orientiert sich allein
an Objektsicherheiten und Bonitäten. Sie bietet den Kunden beschleunigte Entscheidungen
bei sehr geringen Transaktionskosten.
�ABCP-Programm, dessen Sponsorbank die Abn Amro Bank N. V. ist.
Im Risikocontrolling Ausdruck für den maximal möglichen Verlust, der mit einer bestimmten
Wahrscheinlichkeit innerhalb eines definierten Zeitraums auftreten kann. Der Value at
Risk dient bei Banken/Leasinggesellschaften vor allem zur täglichen Messung und Begrenzung
der Risiken, denen Vermögensgegenstände durch Veränderungen der Marktpreise
ausgesetzt sind.
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Investor Relations
Leasing
Mid-Ticket
Mietkauf
Project Finance
Rating
Small-Ticket
Tulip
Value at Risk

Mai 2006
Juni 2006
21. 6. 2006
August 2006
November 2006
April 2007
Gfkl-Konzern | Finanzkalender
TERMINE
Veröffentlichung des Jahresabschlusses 2005
der Gfkl Financial Services Ag
Veröffentlichung des Dreimonatsberichts 2006
der Gfkl Financial Services Ag
Ordentliche Hauptversammlung
der Gfkl Financial Services Ag
Veröffentlichung des Halbjahresberichts 2006
der Gfkl Financial Services Ag
Veröffentlichung des Neunmonatsberichts 2006
der Gfkl Financial Services Ag
Veröffentlichung des Jahresabschlusses 2006
der Gfkl Financial Services Ag

KONZERNSTRUKTUR (beginnend mit dem Geschäftsjahr 2006)
GFKL Financial Services AG, Essen
Kredit Inkasso Software
Finanzierung und Verwertung
mobiler Investitionsgüter in den
Segmenten Small-Ticket, Mid-Ticket
und Project Finance. Verbriefung
von Forderungsportfolios am
Geld- und Kapitalmarkt.
Universal Leasing GmbH,
Essen
Universal Leasing Benelux B.V.,
Eindhoven (NL)
Universal Leasing Ltd.,
Watford/London (GB)
Universal Assekuranzservice
GmbH, Essen
Universal Lease Iberia S. A.,
Sevilla (E)
Proceed Securitization
Services GmbH, Essen
Hoch automatisierter, industrialisierter
Einzug von Forderungen
des Mengengeschäfts. Inkasso für
Handelsforderungen im Mittelstand.
Immobilien-Workout. Bewertung,
Übernahme und Verwertung
von Npl-Paketen.
Sirius Inkasso GmbH,
Düsseldorf
Proceed Portfolio Services GmbH,
Essen
Hansen &Schucht
Debitorenmanagement GmbH,
Hannover/Essen
Domnowski Debitorenmanagement
GmbH, Hamm
Tagide S. A.,
Lissabon (P)
Anwendungen für das Kreditund
Forderungsmanagement von
Banken, Großgläubigern und
mittelständischen Unternehmen
sowie Körperschaften des Public
Sectors. It-Consulting für Versicherungen
und Krankenkassen.
ABIT AG,
Meerbusch
has program service GmbH,
Hamburg

Systeme
Abdeckung der gesamten Wertschöpfungskette
im It-Leasing für
Finanzdienstleistungsunternehmen:
Vertrieb, Finanzierung, Installation
und Wartung von It-
Systemen sowie Wiedervermarktung
von Gebrauchtsystemen.
ADA – das SystemHaus GmbH,
Willich
Proceed Asset Trading GmbH,
Essen

Herausgeber
Investor Relations
Konzeption, Gestaltung
Satz, Herstellung
Gfkl Financial Services Ag
Limbecker Platz 1
45127 Essen
Telefon (02 01)102-0
Telefax (02 01) 102 - 11 99
info@gfkl.com
www.gfkl.com
Dieser Bericht ist in englischer Sprache unter
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© 2006 Gfkl Financial Services Ag, Essen
Dr.Peter Jänsch
Telefon (02 01) 102 - 12 75
Telefax (02 01) 102 - 11 99
ir@gfkl.com
Simone Schmitz
aus der Frutiger und Centennial durch Simone Schmitz

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