GFKL Financial Services AG

Zinsänderungsrisiken
Gfkl-Konzern | Lagebericht
Die Berechnung der Risikowerte orientiert sich an bankaufsichtsrechtlichen Standards, so
zum Beispiel der Baseler Rahmenvereinbarung bezüglich der Eigenmittelanforderungen.
Um sicherzustellen, dass die Geschäftsleitungen der Tochtergesellschaften, der Vorstand der
Gfkl Financial Services Ag sowie der Aufsichtsrat jederzeit über ein realitätsgerechtes
Bild der Risikosituation verfügen, besteht ein umfassendes Risikoberichtssystem, das im
Verlauf des Geschäftsjahres weiter ausgebaut wurde. Innerhalb des Risikomanagementsystems
des Gfkl-Konzerns ist die Abteilung Risikomanagement im Einzelnen für die Analyse
und Bewertung bestehender und zukünftiger Risiken, die Durchführung von Prämissen- und
Wirkungskontrollen sowie die Entwicklung von Vorschlägen zur Beeinflussung der Risikosituation
zuständig, während das operative Risikomanagement (im Sinne der Entscheidung über
das Eingehen von Risikopositionen sowie der Durchführung von Absicherungsmaßnahmen)
innerhalb des Verantwortungsbereichs der Geschäftsleitungen der Tochtergesellschaften
sowie des Vorstands der Gfkl Financial Services Ag liegt. Als Bestandteil des Risikomanagementprozesses
erfolgen darüber hinaus regelmäßig Prüfungen der operativen Geschäftstätigkeit
der Tochterunternehmen durch die Interne Revision.
Im Konzernabschluss zum 31.Dezember 2005 ist ein Anspruch der Sbl Mobilien GmbH
aus Ergebnisabführungsvertrag in Höhe von 28 Millionen Euro einschließlich Zinsen gegenüber
der ehemaligen Gesellschafterin beziehungsweise deren Rechtsnachfolgern ausgewiesen.
Zur Höhe und zum Ansatz dieses Anspruchs ist derzeit ein Verfahren vor dem
Landgericht Hof anhängig. Auf der Grundlage der bis heute zur Verfügung stehenden Informationen
ist in keiner Weise erkennbar, dass der Anspruch dem Grunde oder der Höhe nach
nicht zutreffend bilanziert und bewertet ist, auch wenn Risiken aus dem weiteren Verlauf
des Prozesses gegen die ehemalige Gesellschafterin der Sbl Mobilien GmbH beziehungsweise
deren Rechtsnachfolger nicht vollständig ausgeschlossen werden können.
Zinsänderungsrisiken bestehen zum einen in der Form des Festzinsrisikos und zum anderen
in der Form des variablen Zinsänderungsrisikos. Das Grundprinzip der Risikopolitik gegenüber
dem Zinsänderungsrisiko besteht darin, eine möglichst durchgängige und vollständige
Absicherung zu erzielen, sei es in Form einer Risikovermeidung durch fristenkongruente
Refinanzierung oder in Form einer Kompensation durch den Einsatz von Zinssicherungsinstrumenten.
Gemäß Ias 32 sind Finanzinstrumente grundsätzlich in solche mit fester und
solche mit variabler Zinsbindung zu unterteilen. Festverzinsliche Finanzinstrumente – im
Konzern handelt es sich hierbei um sämtliche bilanziell ausgewiesenen Leasing- und Mietkaufforderungen,
die im Wesentlichen fristenkongruenten Darlehensverbindlichkeiten
sowie die nicht in der Bilanz enthaltenen, forfaitierten Mietkaufforderungen sowie deren
Refinanzierungsverbindlichkeiten – zeichnen sich dadurch aus, dass über die gesamte Laufzeit
ein unveränderlicher Zinssatz vereinbart ist. Die Universal Leasing GmbH, Essen, die
Universal Leasing Benelux B.V., Eindhoven, und die Universal Leasing Ltd., Watford, refinanzieren
Geschäfte im Rahmen von Forderungsankaufs- oder Darlehenslinien grundsätzlich
fristenkongruent und zeitnah zum Vertragsabschluss.
Auch bei der Rcu Leasing GmbH & Co.Kg sind die Leasing- und Mietkaufverträge grundsätzlich
fristenkongruent refinanziert. Fristeninkongruenzen bestehen nur in sehr geringem
Umfang, so dass keine materiellen Zinsänderungsrisiken bestehen. Bei der Sbl Mobilien
GmbH bestehen aufgrund von teilweisen Fristeninkongruenzen in der Refinanzierung geringe
Zinsänderungsrisiken.
Das Risiko, dass sich bei schwankendem Zinssatz der Wert dieser Forderungen und
Verbindlichkeiten verändert, ist dadurch kompensiert, dass alle Forderungen und Verbind-