GFKL Financial Services AG

ungen. Um sicherzustellen, dass die Geschäftsleitungen der Tochtergesellschaften, der Vorstand
der Gfkl Financial Services Ag sowie der Aufsichtsrat jederzeit über ein realitätsgerechtes
Bild der Risikosituation verfügen, besteht ein umfassendes Risikoberichtssystem,
das im Verlauf des Geschäftsjahres weiter ausgebaut wurde. Innerhalb des Risikomanagementsystems
des Gfkl-Konzerns ist die Abteilung Risikomanagement im Einzelnen für die
Analyse und Bewertung bestehender und zukünftiger Risiken, die Durchführung von Prämissen-
und Wirkungskontrollen sowie die Entwicklung von Vorschlägen zur Beeinflussung
der Risikosituation zuständig, während das operative Risikomanagement (im Sinne der Entscheidung
über das Eingehen von Risikopositionen sowie die Durchführung von Absicherungsmaßnahmen)
innerhalb des Verantwortungsbereichs der Geschäftsleitungen der Tochtergesellschaften
sowie des Vorstands der Gfkl Financial Services Ag liegt. Als Bestandteil
des Risikomanagementprozesses erfolgen darüber hinaus regelmäßig Prüfungen der operativen
Geschäftstätigkeit der Tochterunternehmen durch die Interne Revision.
Zinsänderungsrisiken
Zinsänderungsrisiken bestehen zum einen in der Form des Festzinsrisikos und zum anderen
in der Form des variablen Zinsänderungsrisikos. Das Grundprinzip der Risikopolitik
gegenüber dem Zinsänderungsrisiko besteht darin, eine möglichst durchgängige und vollständige
Absicherung zu erzielen, sei es in Form einer Risikovermeidung durch fristenkongruente
Refinanzierung oder in Form einer Kompensation durch den Einsatz von Zinssicherungsinstrumenten.
Gemäß Ias 32 sind Finanzinstrumente grundsätzlich in solche mit fester
und solche mit variabler Zinsbindung zu unterteilen.
Festverzinsliche Finanzinstrumente – im Konzern handelt es sich hierbei um sämtliche
bilanziell ausgewiesenen Leasing- und Mietkaufforderungen, die im Wesentlichen fristenkongruenten
Darlehensverbindlichkeiten sowie die nicht in der Bilanz enthaltenen, forfaitierten
Mietkaufforderungen sowie deren Refinanzierungsverbindlichkeiten – zeichnen sich
dadurch aus, dass über die gesamte Laufzeit ein unveränderlicher Zinssatz vereinbart ist.
Die Universal Leasing GmbH, Essen, die Universal Leasing Benelux B.V., Eindhoven, und
die Universal Leasing Ltd., Watford, refinanzieren Geschäfte im Rahmen von Forderungsankaufs-
oder Darlehenslinien grundsätzlich fristenkongruent und zeitnah zum Vertragsabschluss.
Auch bei der Rcu Leasing GmbH & Co.Kg sind die Leasing- und Mietkaufverträge grundsätzlich
fristenkongruent refinanziert. Fristeninkongruenzen bestehen nur in sehr geringem
Umfang, so dass keine materiellen Zinsänderungsrisiken bestehen. Bei der Sbl Mobilien
GmbH bestehen aufgrund von teilweisen Fristeninkongruenzen in der Refinanzierung geringe
Zinsänderungsrisiken.
Das Risiko, dass sich bei schwankendem Zinssatz der Wert dieser Forderungen und Verbindlichkeiten
verändert, ist dadurch kompensiert, dass alle Forderungen und Verbindlichkeiten
bis zu ihrer Fälligkeit im Bestand gehalten werden. Bei vorzeitigen Ablösungen von
Forderungen wird grundsätzlich eine Vorfälligkeitsentschädigung vereinnahmt.
Variabel verzinsliche Finanzinstrumente existieren bei der Universal Leasing GmbH
sowie der Universal Leasing Benelux B.V. im Rahmen der Vorfinanzierung von Forderungen
in den Abcp-Vorfinanzierungslinien sowie aufgrund der variabel verzinslich angelegten
Barreserve der Abcp-Programme beziehungsweise des Asset Backed Securities Bonds und
bei der Gfkl Financial Services Ag aufgrund eines variabel verzinslichen Schuldscheindarlehens.
Aufgrund der Gegenläufigkeit der genannten Positionen gleichen sich die Zinsänderungsrisiken
aus variabel verzinslichen Positionen auf Konzernebene weitgehend aus.
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