Basisprospekt vom 21. Juni 2012 der HSBC Trinkaus & Burkhardt ...

Basisprospekt vom 21. Juni 2012
der HSBC Trinkaus & Burkhardt AG
2.3.6.2.2. Variable Verzinsung
Der variable Zinssatz steht in der Regel bei Emission nicht fest und kann für die betreffende
Zinsperiode unterschiedlich hoch sein, im ungünstigsten Fall Null betragen, so dass eine Zinszahlung
bzw. im ungünstigsten Fall alle Zinszahlungen nicht erfolgen.
Bei der Ermittlung des relevanten Zinssatzes kann ferner eine Multiplikation mit einem Faktor
erfolgen. Bei einem Faktor kleiner als eins wird der ermittelte Zinssatz reduziert und der anzusetzende
relevante Zinssatz ist niedriger als ohne diesen Multiplikator.
2.3.6.2.3. Risiken bei Bonus-Wertpapieren mit strukturierter Verzinsung
Die Verzinsung der Bonus-Wertpapiere insgesamt aber auch die Höhe der Verzinsung kann vom
Eintritt oder Nichteintritt bestimmter Bedingungen oder Ereignisse während eines
Beobachtungszeitraums in Bezug auf den betreffenden Basiswert abhängig sein. Daher unterliegt der
Zins- und/oder Zahlungsanspruch im Wesentlichen den mit dem betreffenden Basiswert verbundenen
Risiken. Wenn die entsprechende Bedingung oder das betreffende Ereignis nicht eingetreten ist,
erfolgt im ungünstigsten Fall keine Verzinsung der Bonus-Wertpapiere.
2.3.7. Risiken bei Bonus-Wertpapieren mit mehreren Basiswerten
Bei Bonus-Wertpapieren, die sich auf mehrere Basiswerte beziehen, richtet sich die Wertentwicklung
der Bonus-Wertpapiere, die Rückzahlungshöhe bzw. die Höhe des Auszahlungsbetrags sowie die
Berücksichtigung eines etwaigen Kursschwellenereignisses nach der Kursentwicklung von mehreren
Basiswerten. Kursverluste eines einzelnen Basiswerts können zu einer Minderung der
Rückzahlungshöhe bzw. des Bonus-Wertpapierwerts führen. Unter Umständen kann eine negative
Kursentwicklung nur eines Basiswerts durch eine positive Kursentwicklung des anderen Basiswerts
nicht ausgeglichen werden. D.h., selbst wenn sich ein Basiswert positiv entwickelt hat, kann ein
Verlust beim Wertpapierinhaber entstehen, wenn sich die anderen Basiswerte weniger positiv
entwickelt haben.
2.3.7.1. Risiken bei Bonus-Wertpapieren mit Worst-of-Element
Bei Bonus-Wertpapieren mit einem Worst-of-Element (auch Multi-Element genannt) ist für die
Ermittlung des Auszahlungsbetrags am Bewertungstag ausschließlich der Basiswert mit der, relativ zu
den übrigen Basiswerten, niedrigsten Preisentwicklung maßgeblich. Es wird mithin der Basiswert mit
der relativ schlechtesten Performance herangezogen. Der Wert der Bonus-Wertpapiere richtet sich
daher nicht nach dem Wert aller Basiswerte, sondern nach der Preisentwicklung des "schlechtesten"
Basiswerts. D.h. der Wertpapierinhaber partizipiert an der Preisentwicklung des Basiswerts mit der
relativ schlechtesten Preisentwicklung, unabhängig also von der gegebenenfalls besseren
Preisentwicklung der anderen Basiswerte. Vergleichsweise höhere Performances oder
Performancefaktoren finden daher keine Berücksichtigung. Der Wertpapierinhaber trägt somit das
Kursrisiko jedes einzelnen Basiswerts, da immer der Basiswert mit der schlechtesten Performance
maßgeblich ist. Die Möglichkeit eines niedrigen Auszahlungsbetrags ist daher im Vergleich zu Bonus-
Wertpapieren bezogen auf einen Einzelwert sehr viel höher.
2.3.7.2. Risiken bei Bonus-Wertpapieren mit Basketwert-Betrachtung
Bei Bonus-Wertpapieren mit Basketwert-Betrachtung ist regelmäßig die Preisentwicklung jeder
einzelnen im Basket enthaltenen Basketkomponente relevant. Bei diesen Bonus-Wertpapieren ist für
die Ermittlung des Auszahlungsbetrags am Bewertungstag somit der Wert des gesamten Baskets
entscheidend, wobei die in dem Basket enthaltenen Basketkomponenten unterschiedlich gewichtet
sein können. Kursschwankungen von Basketkomponenten, die im Vergleich zu anderen
Basketkomponenten ein höheres Gewicht (Gewichtungsfaktor) haben, wirken sich stärker auf den zur
Ermittlung des Auszahlungsbetrags zu berechnenden Basketwert aus. Ungeachtet der Tatsache, dass
es sich um einen Basket handelt, hängt der Basketwert maßgeblich von der Preisentwicklung der
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