ÖKORENTA Zukunftsenergien I - projekt21plus

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ÖKORENTA Zukunftsenergien I
Nachhaltige Kapitalanlagen

Richtigkeits- und Vollständigkeitserklärung
Die Prospektherausgeberin erklärt, dass ihres Wissens nach zum Zeitpunkt
der Prospektaufstellung die in diesem Prospekt gemachten
Angaben richtig und keine wesentlichen Umstände ausgelassen sind.
Die ÖKORENTA AG ist für den Inhalt des Verkaufsprospekts verantwortlich.
Sie ist Anbieterin der Beteiligung und Prospektherausgeberin.
Angabe zu den Fremdwährungen
Alle Angaben in Fremdwährungen wurden zur Verdeutlichung für den
deutschen Anleger mit dem jeweiligen Euro-Wechselkurs per Stand
15.01.2009 umgerechnet und in Klammern angefügt.
Fotos Titelseite
Fertigungsstraße für Photovoltaikmodule,
Produktion einer Windenergieanlage.
Fotonachweise siehe Rücktitel
Sitz der Anbieterin
ÖKORENTA AG
Düsseldorfer Str. 38
40721 Hilden
Telefon: 02103 9457-0
Telefax: 02103 9457-79
E-Mail: info@oekorenta.de
www.oekorenta.de
Datum der Prospektaufstellung: 27.04.2009
ÖKORENTA AG
Tjark Goldenstein
(Vorstand der ÖKORENTA AG)

Inhaltsverzeichnis
3
Vorwort
Private Equity für Erneuerbare Energien 4
Erneuerbare Energien sind die Zukunft 6
Das Angebot im Überblick 24
Risiken der Beteiligung 28
Vorteile für den Anleger
Private Equity als Anlageklasse 38
Private Equity und Erneuerbare Energien 44
Beispielhafte Technologiesparten: gute Prognosen 48
Anlageziele und Anlagepolitik:
ÖKORENTA Zukunftsenergien I 52
Beispielhafte Liquiditätsrückflüsse einschließlich
Sensitivitätsanalyse (Prognose) 58
Rechtliche Grundlagen 82
Besondere Angaben nach Vermögensanlagen-
Verkaufsprospektverordnung 92
Steuerliche Grundlagen 94
Beitrittshinweise 102
Anhang
- Gesellschaftsvertrag 104
- Treuhand- und Verwaltungsvertrag 114
- Mittelverwendungskontrollvertrag 120
- Advisoryvertrag 122
Anlagerichtlinien 125
Verbraucherinformationen für den Fernabsatz 127
Vorbild: New Energies Invest AG 62
Der Verwaltungsrat 66
Nachhaltigkeitsexperte Sarasin 68
Private Equity Spezialist Remaco 70
Erfolgsstory ÖKORENTA-Gruppe 72
Investitions- und Finanzierungsplan 74
Vermögens-, Finanz- und Ertragslage 76
Glossar 129
Anlagen
Beitrittserklärung
Handelsregistervollmacht
Informationsblatt zum Postident-Verfahren
Die inhaltliche Richtigkeit der im Prospekt gemachten Angaben ist nicht Gegenstand
der Prüfung durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht.

Vorwort
Private Equity für Erneuerbare Energien
4
Erklärung
Wussten Sie, dass Private Equity heute zunehmend fester Bestandteil der Portfolios
institutioneller und vermögender privater Investoren ist?
Tjark Goldenstein,
Vorstand der ÖKORENTA AG
Die Gründe liegen auf der Hand:
Als Anlageform bietet Private Equity überdurchschnittliche Ertragschancen
Wegen der weitgehenden Unabhängigkeit von der Börsenentwicklung stabilisiert
die Beimischung eines Private Equity-Anteils das Anlegerportfolio
Gerade in Zeiten volatiler Märkte gehören Private-Equity-Gesellschaften zu den
Profiteuren, denn Unternehmensanteile sind günstig zu erwerben
Mit dem ÖKORENTA Zukunftsenergien I profitieren nun auch Sie von diesen Möglichkeiten,
denn der Fonds eröffnet privaten Anlegern den Zugang zu außerbörslichen
Unternehmensbeteiligungen, die über hohe Wertsteigerungspotenziale verfügen.
Marktumfeld mit
hohen Wachstumsraten
Leitindustrie des 21. Jahrhunderts
Der Fonds investiert in einen Bereich, der weltweit zu den Zukunftsbranchen zählt:
die Umwelttechnologien, speziell die Erneuerbaren Energien. Eine Studie des
Beratungsunternehmens Roland Berger prognostiziert, dass sich dieser Wirtschaftszweig
bis zum Jahr 2020 in Deutschland zur Leitindustrie entwickeln und
die Automobilindustrie überholt haben wird. Nach Branchenschätzungen soll der
Umsatz der Umwelttechnologiemärkte allein in Deutschland bis 2030 auf 1.000
Milliarden Euro anwachsen. - Das sind enorme Potenziale für die Wirtschaft und
den Kapitalmarkt.
Der ÖKORENTA Zukunftsenergien I nutzt diese Wachstumsraten der Branche und
die Möglichkeiten einer breiten Diversifikation, sowohl in Bezug auf die verschiedenen
Sparten der Umwelttechnologien als auch in Bezug auf die Märkte in Europa
und anderer OECD-Mitgliedstaaten.

Bewährtes Konzept
Der ÖKORENTA Zukunftsenergien I nutzt das Konzept der New Energies Invest AG, einer Private Equity
Gesellschaft mit Sitz in Basel, die seit über acht Jahren erfolgreich von der Schweizer Privatbank Sarasin
und der Remaco Merger AG beraten wird. Seit ihrer Gründung verzeichnet die New Energies Invest AG
eine beachtliche Performance. Die New Energies Invest AG stand Pate bei der Konzeption des ÖKORENTA
Zukunftsenergien I.
5
Solide Partner mit Erfolgsgeschichte
Alle beteiligten Partner verfügen über umfangreiche Erfahrungen,
beste Referenzen und eine nachgewiesene Erfolgshistorie:
Die ÖKORENTA als Anbieterin der Beteiligung ist mit 10 Jahren
Unternehmensgeschichte das Allround-Talent auf dem
Gebiet der nachhaltigen Kapitalanlagen. Eine erfolgreiche
Beteiligungsserie trägt bereits ihren Namen. Das beratende
Expertenteam für den Fonds aus Nachhaltigkeitsspezialisten
der Bank Sarasin & Cie AG und der Remaco Merger AG
stellt seit 2000 sein Private Equity-Know-how unter Beweis.
Gemeinsam betreut es die New Energies Invest AG, ein Private
Equity Unternehmen mit Sitz in der Schweiz, das in Bezug auf
Investitionsziele, Investmentprozess und Investitionsthemen
dem ÖKORENTA Zukunftsenergien I Pate gestanden hat.
Elite Report zum besten Vermögensverwalter der Schweiz
gekürt.
Ökologisch-Sozial-Ethisch
Jenseits guter Renditeaussichten überzeugt der ÖKORENTA
Zukunftsenergien I mit weiteren Argumenten:
Volkswirtschaftlich betrachtet, gilt Private Equity als eine
der Grundlagen für ökonomisches Wachstum, denn
darüber wird Kapital in zukunftsorientierte Wirtschaftszweige
gelenkt. Das sorgt für Innovation und schafft
Arbeitsplätze.
Eine Investition in Klimaschutz und die Zukunftswährung
„Energie“ weist die richtige Richtung: weg von
fossilen Ressourcen hin zu einer sicheren, bezahlbaren
und sauberen Energieversorgung.
Mit einer Beteiligung am ÖKORENTA Zukunftsenergien I setzen
Anleger daher auf ein erprobtes Konzept. Jährlich veröffentlichte
Geschäftsberichte der New Energies Invest AG sorgen
für ein hohes Maß an Transparenz. Sie belegen: das Team aus
Sarasin und Remaco-Managern verfügt über die Qualifikationen,
die für eine erfolgreiche Betreuung eines Private Equity
Fonds erforderlich sind, den guten Marktzugang, um den Deal
Flow herzustellen und die Kompetenz, um den Wert der Portfoliounternehmen
deutlich zu steigern, damit lukrative Renditen
für die Anleger erwirtschaftet werden können.
Anleger können Wirtschaft aktiv mitgestalten und Verantwortung
übernehmen für eine Entwicklung, die
Wachstum fördert und zugleich die Bedürfnisse zukünftiger
Generationen berücksichtigt.
Wir möchten Sie einladen, unser innovatives Fondskonzept
kennen zu lernen und sich an einer Gesellschaft zu beteiligen,
die hohe Renditeerwartungen mit einem vernünftigen
Blick auf die Zukunftsfähigkeit unserer Welt kombiniert.
In Sachen Nachhaltigkeit gehört Sarasin zu den ersten Adressen.
Das Sustainable Investment Team der Bank betreut
rund 4 Mrd. Euro Anlegergelder im ethisch-ökologischen
Bereich. Sarasin wurde im Jahr 2008 vom Handelsblatt
Tjark Goldenstein
Vorstand ÖKORENTA AG

Erneuerbare energien sind die zukunft
6
Erneuerbare Energien sind die Zukunft
Erklärung
Das starke Wachstum in den aufstrebenden Ländern wie Indien und China fördert die Nachfrage
nach Energie. So geht die Internationale Energieagentur (IEA) davon aus, dass der weltweite
Bedarf an Energie bis 2030 um zwei Drittel steigen wird. Hinzu kommt die Erkenntnis,
dass der heutige Energiemix einen wesentlichen Faktor im Rahmen des globalen Klimawandels
darstellt und langfristig einem grundlegenden Wandel unterliegen muss.
Unverzichtbar: Neue Energie- und Umwelttechnologien
Angesichts der begrenzten fossilen Energien und des bevorstehenden Endes des Rohöls
müssen Lösungen gefunden werden, die eine sichere Energieversorgung gewährleisten und
dabei gleichzeitig das globale Klima nicht weiter gefährden.
Für diese Herausforderung bieten sich zwei Erfolg versprechende Wege an: die Nutzung
erneuerbarer Energiequellen einerseits und eine höhere Energieeffizienz andererseits. Im
Bereich der Erneuerbaren Energien haben insbesondere die Sonnen- und Windenergie innerhalb
der letzten Jahre stark an Popularität gewonnen. Sie verbuchten zusammen etwa
drei Viertel der 118 Milliarden US-Dollar (90,2 Mrd. Euro), die 2007 für Erneuerbare Energien
investiert wurden. Staatliche Unterstützungsprogramme, etwa für die Installation von
Solardächern in Kalifornien oder Einspeisevergütungen für Strom aus erneuerbaren Quellen
in Deutschland haben die Branche aus ihrem langjährigen Nischendasein herauskatapultiert.
Bereits im Jahr 2007 ist der globale Photovoltaik-Markt um mehr als 40 Prozent gewachsen,
und auch bezüglich des Investitionsvolumens und der Anlageperformance hat sich dieser
Bereich 2007 bei den „sauberen Energien“ hervorragend entwickelt. Auch für den Windmarkt
sind die Aussichten ungebrochen gut. Wachstumsperspektiven von jährlich plus 25
Prozent unterstreichen dies.
Wachsende Einsicht weltweit
Insbesondere in den letzten Monaten haben verschiedene Regierungen weltweit klare
positive Signale für die zukünftige Förderung zum Ausbau der Erneuerbaren Energien gesetzt:

7
Andreas Knörzer, Bank Sarasin & Cie AG
So bieten verschiedene US-Staaten für Investitionen in Erneuerbare Energien attraktive Steuerersparnisse
und durch die neue US-Administration sind weitere umfangreiche Maßnahmen
zu erwarten. Die australische Regierung hat im Dezember 2007 als erste Amtshandlung das
Kyoto-Protokoll zur Reduktion der klimaschädlichen Treibhausgase unterzeichnet. Der Richtlinienentwurf
der EU-Kommission zur Förderung Erneuerbarer Energien schafft zudem die
Grundlage für 20 Prozent Erneuerbare Energien bis 2020 in der Europäischen Union. Diese
politisch bindende Zielsetzung der EU fördert den Klimaschutz nachhaltig und prägt maßgeblich
die weiteren positiven Aussichten im Bereich der Erneuerbaren Energien.
Engagement der Profis
Ein weiteres Anzeichen für die besondere Attraktivität der Erneuerbaren Energien ist das zunehmende
Engagement von etablierten Unternehmen aus der Energie- und Versorgungsbranche
sowie der Finanzinvestoren in das Geschäft rund um die alternative Energieerzeugung.
Wir trennen Spreu vom Weizen
Ein wesentlicher Erfolgsfaktor ist es, zu erkennen, dass nicht alle Technologien im Bereich der
Erneuerbaren Energien gleich attraktiv sind. Im Bereich der Biokraftstoffe favorisiert die Bank
Sarasin Investitionen in Biokraftstoffe der so genannten zweiten Generation, die Biomasse
jedweder Art verwenden können, darunter vor allem auch Abfälle. Neben den inzwischen
etablierten Technologien wie Solarenergie, Wind-, Wasserkraft und Biomasse werden noch
weitere Wachstumsmärkte nachrücken, wie Wellenenergie, Geothermie oder auch Technologien
zur Energiespeicherung, die große Entwicklungspotenziale aufweisen.
Alle diese Entwicklungen zeigen, dass zukunftsgerichtete Lösungen und Investitionen in die
am besten positionierten Marktteilnehmer in attraktive Renditen umgewandelt werden können.
Wer als Kapitalanleger davon profitieren möchte, der muss jedoch auf Kenntnis und
Erfahrung setzen, um von den überdurchschnittlichen Wachstumserwartungen dieser Märkte
in einem ausgewogenen Verhältnis von Risiken und Rendite zu profitieren.

Erneuerbare energien sind die zukunft
8
Gigantische Potenziale: Photovoltaik,
Solarthermie, Solarkonzentratoren
nutzen die unendliche Energie der Sonne

Erneuerbare energien sind die zukunft
10
40 Prozent weltweites Marktwachstum
verzeichnete allein der Photovoltaikmarkt
im Jahr 2007.
Die globale PV-Industrie schreibt Rekorde. 2008 brachten Unternehmen
mehr Geld für den Auf- und Ausbau und für Forschung und Entwicklung
in diesem Sektor auf als jemals zuvor. Das Ergebnis sind 2,3 GW p
neu
installierte Leistung. Deutschland ist mit einem Anteil von 50 Prozent der
bedeutendste Markt, dahinter folgen Japan, Spanien und die USA.

11
Die Herstellung von Photovoltaikmodulen erfordert Laborbedingungen und hoch spezialisiertes Personal.
Unter Reinraumbedingungen werden die Module gefertigt.

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Erneuerbare energien sind die zukunft

Kraftwerke auf die sanfte Tour
Windenergie kann ab 2020 weltweit
mehr Strom liefern als die Kernkraft
13

Erneuerbare energien sind die zukunft
Global produzieren Windenergieanlagen
14
jährlich rund 200 TWh Elektrizität, die
Erklärung
Strommenge von fast 30 Atommeilern.
Der Anteil des Windstroms am globalen Energiemix nimmt stetig
zu. Im Jahr 2007 wurden Windenergieanlagen mit einer Leistung
von rund 20 GW neu installiert. Deutschland ist der zweitgrößte
Windmarkt weltweit.

Nur für Schwindelfreie: Der Service an Windenergieanlagen schafft gelegentlich Bedingungen wie im Extremsport.
Regelmäßige Wartungen und Inspektionen sorgen dafür, dass die Anlagen maximale Leistungen erbringen.
15

16
Erneuerbare energien sind die zukunft

Artenreich und vielfältig: Bioenergie
erzeugt Elektrizität, Gas und Wärme
– und das alles klimaneutral
17

Erneuerbare energien sind die zukunft
18
Energieerzeugung aus Biomasse erreicht
in der Kraft-Wärme-Kopplung sehr hohe
Erklärung
Wirkungsgrade bis zu 80 Prozent.
Das Besondere an der Bioenergie ist ihre Vielfalt. Energie lässt sich
selbst aus organischen Nebenprodukten und Abfällen produzieren.
Bioenergien sind klimaneutral, denn bei ihrer Erzeugung wird nicht
mehr CO 2
freigesetzt, als die Pflanze in ihrem Wachstum gebunden hat.

Eine viel versprechende Möglichkeit ist die Biogastechnologie. Für Deutschland kann sie zu einem Exportschlager werden,
denn deutsche Unternehmen sind in diesem Bereich weltweit führend.
19

20
Erneuerbare energien sind die zukunft

21
Wo Wasser fließt, kann auch Strom fließen.
Kleinwasserkraftwerke produzieren Energie
ohne die Umwelt zu belasten

Erneuerbare energien sind die zukunft
22
Die Nutzung von Wasserkraft zur Energie-
erzeugung ist ein „alter Hut“, denn sie wird
Erklärung
bereits seit dem Mittelalter praktiziert.
Moderne Anlagen und laufende Fortschritte in der Automation sowie die
Reduktion der Herstellungskosten machen diese Technologie jedoch auch
für die heutige Zeit sehr attraktiv. Das große Plus der Kleinwasserkraft: die
Anlagen lassen sich in das Landschaftsbild integrieren.

23
Kleinwasserkraftwerke bieten vielfältige Möglichkeiten für dezentrale Energieversorgungs-Lösungen und garantieren eine hohe
Wertschöpfung mit positiver Auswirkung auf regionale Beschäftigungssituationen.

Investitionsobjekte
Der wichtigste Tätigkeitsbereich des ÖKORENTA Zukunftsenergien
I ist die Investition des Kommanditkapitals über die
Luxemburger Tochtergesellschaft in Unternehmen aus dem
Bereich der regenerativen Energiewirtschaft, insbesondere
der Solarenergie, Windkraft, Bioenergie und Wasserkraft.
Daneben wird in Unternehmen investiert, die den Einsatz soldas
angebot im Überblick
24
Das Angebot im Überblick
Beteiligungsangebot
Das vorliegende Angebot ermöglicht Anlegern die Beteiligung
an der ÖKORENTA Private Equity I GmbH & Co. KG
(nachfolgend auch „ÖKORENTA Zukunftsenergien I“ oder
„Fondsgesellschaft“).
Die Anleger beteiligen sich unmittelbar als Direktkommanditisten
oder mittelbar über die SG-Treuhand GmbH
als Treugeber am Emissionskapital der Fondsgesellschaft.
Der als Blind Pool konzipierte Fonds ist eine Kommanditgesellschaft
nach deutschem Recht. Er erwirbt, verwaltet
und verwertet Unternehmensbeteiligungen und Anteile an
Private Equity Fonds aus dem Bereich der Umwelttechnologien
(Clean Technology), speziell der Erneuerbaren Energien.
Die Beteiligungen werden über eine 100prozentige
Tochtergesellschaft mit Sitz in Luxemburg, der ÖKORENTA
Private Equity I (LUX) S.A. („Luxemburger Tochtergesellschaft“
- Anlageobjekt im Sinne der Vermögensanlagen-
Verkaufsprospektverordnung - VermVerkProspV) gehalten.
Fondsvolumen
Es ist vorgesehen, ein Kommanditkapital in Höhe von mindestens
20 Mio. Euro zuzüglich 5 Prozent Agio bis zu 100
Mio. Euro zuzüglich 5 Prozent Agio einzuwerben. Die komprimierte
Darstellung (s.u.) sowie der dargestellte Investitionsund
Finanzierungsplan (Seite 74) gehen von einem Basisvolumen
in Höhe von 80 Mio. Euro Kommanditkapital aus.
Beteiligungsziel
Die Bereiche Erneuerbare Energien im engeren und Umwelttechnologien
im weiteren Sinn gehören derzeit zu den
am schnellsten wachsenden Branchen. Anlageziel ist die
langfristige Wertsteigerung der Gesellschaft durch Investition
des Vermögens über die Luxemburger Tochtergesellschaft
in ein diversifiziertes Portfolio von Unternehmen, die
in diesen Märkten tätig sind. Die Fondsgesellschaft strebt
dabei an, für die Anleger mittel- und langfristig einen Kapitalgewinn
zu erzielen. Hierbei sollen die erwirtschafteten
Erträge zunächst wieder angelegt werden bis 105 Prozent
des Kommanditkapitals investiert sind.
Komprimierte Darstellung der Mittelherkunft und -verwendung (Prognose)
in % in %
EUR exkl. Agio inkl. Agio
A. Mittelherkunft
1. Gezeichnetes Kapital des Gründungskommanditisten 100.000 0,13 0,12
2. Einzuwerbendes Kommanditkapital 79.900.000 99,87 95,12
3. Agio 5 % 3.995.000 5,00 4,76
Summe 83.995.000 105,00 100,00
B. Mittelverwendung
4. Anschaffungskosten 72.561.000 90,69 86,39
5. Emissionskosten 10.391.000 13,00 12,37
6. Liquiditätsreserve 1.043.000 1,31 1,24
Summe 83.995.000 105,00 100,00

das angebot im Überblick
25
cher Umwelttechnologien ermöglichen oder erweitern bzw.
die Effizienz und/oder den Ertrag dieser Technologien steigern.
Der Fokus liegt auf bereits etablierten Unternehmen
mit marktreifen Produkten und Dienstleistungen, die nicht
börsennotiert sind. Angestrebt werden überwiegend Direktinvestitionen
in Gesellschaften (70-100 Prozent) mit erfahrenem
Management, Vorsprung in einer betreffenden
Technologie und/oder besonderem Marktzugang. Entsprechend
der Entwicklung der Branche stehen Unternehmen
im Fokus, die im Vergleich über ein überdurchschnittliches
Wachstumspotenzial verfügen.
Es können auch Investitionen in Zielfonds getätigt werden
(bis zu 30 Prozent), deren Anlagepolitik im Einklang mit den
Anlagezielen des ÖKORENTA Zukunftsenergien I steht.
Sicherheitsfaktoren
Ein Engagement in den ÖKORENTA Zukunftsenergien I ist
eine unternehmerische Beteiligung, deren tatsächliche Entwicklung
nicht vorhersehbar ist. Dieses Angebot richtet
sich an Anleger, die chancenreich investieren und dies
mit einer angemessenen Diversifikation verbinden wollen.
Für ein ausgewogenes Rendite-Risiko-Profil sorgen
unter anderem folgende Sicherheitsaspekte:
• Investition in verschiedene Technologien
• Breiter Anlagehorizont in Unternehmen mit Sitz in den
OECD-Staaten
• Begleitende Investition in Zielfonds bis zu 30 Prozent
möglich
• Einstieg in Unternehmen mit marktreifen Produkten
oder Dienstleistungen in einer fortgeschrittenen Unternehmensphase
• Reiner Eigenkapitalfonds
Investmentmanager/Berater
Der Verwaltungsrat der ÖKORENTA Private Equity I (LUX) S.A.
trifft sämtliche Investitionsentscheidungen für den ÖKORENTA
Zukunftsenergien I. Ihm gehören an: Tjark Goldenstein,
Vorsitzender (ÖKORENTA-Gruppe), Gerold Schmidt
(ÖKORENTA-Gruppe), Andreas Knörzer (Bank Sarasin), Nils
Ossenbrink (Bank Sarasin) und Lothar Antz (GIP Invest
S.A.). Die Bank Sarasin & Cie AG als erfahrener Spezialist
im Bereich des nachhaltigen Investments wird den gesamten
Investitionsprozess als Berater begleiten und steuern. Sie
wird dabei vom international tätigen Transaktionsspezialisten
Remaco Merger AG, der gegenüber der Bank Sarasin & Cie
AG als Sub-Advisor tätig wird, unterstützt.
Investition und Finanzierung
Das Kommanditkapital von mindestens 20 Mio. Euro („Mindestvolumen“),
geplanten 80 Mio. Euro („Basisvolumen“) und
bis zu 100 Mio. Euro („Höchstvolumen“) jeweils zuzüglich
Agio wird vollständig aus Kapitaleinlagen der Anleger finanziert.
Sämtliche Anschaffungskosten der Beteiligung, die Emissionskosten
sowie laufenden Kosten werden aus diesen Eigenmitteln
finanziert. Die Liquiditätsreserve steht für die laufenden Kosten
während der Einwerbungs- und Investitionsphase zur Verfügung.
Die laufenden Kosten betragen bei Erreichen des Basisvolumens
jährlich rund 540.000 Euro. Ausführliche Angaben
finden sich im Investitions- und Finanzierungsplan (s. Seite 74).
Mindestbeteiligung/Einzahlung
Die Mindestbeteiligung beträgt 10.000 Euro zuzüglich
5 Prozent Agio. Höhere Beträge müssen durch 1.000 ohne
Rest teilbar sein. Die Einzahlung des Beteiligungsbetrages
hat unverzüglich nach Mitteilung über die Annahme der Beitrittserklärung
durch Überweisung auf das benannte Treuhandkonto
des Mittelverwendungskontrolleurs (s. S. 102) zu
erfolgen. Das Agio entfällt, wenn sich ein Anleger mit 1 Mio.
Euro oder mehr an der Fondsgesellschaft beteiligt.

Haftung/Nachschusspflicht
Die persönliche Haftung der Anleger ist durch die Rechtsform
der Kommanditgesellschaft auf Ihre jeweilige Hafteinlage
begrenzt. Die gesetzliche Haftung erlischt mit Einzahdas
angebot im Überblick
26
Zeichnungsfrist
Die Zeichnungsfrist beginnt einen Werktag nach Veröffentlichung
des Verkaufsprospektes und läuft planmäßig bis
zum 31.12.2010. Die Geschäftsführung der Fondsgesellschaft
kann die Zeichnungsfrist jederzeit zu einem früheren
Zeitpunkt beenden, wenn ein ausreichendes Fondsvolumen,
mindestens 20 Mio. Euro (ohne Agio), vorhanden ist.
Zudem kann die Geschäftsführung der Fondsgesellschaft
die Zeichnungsfrist zwei Mal um jeweils 12 Monate, also
längstens bis zum 31.12.2012, verlängern.
lung der Hafteinlage, §§ 171 ff. HGB. Die Kommanditisten
werden mit einer Hafteinlage von 1 Prozent der Pflichteinlage
in das Handelsregister eingetragen. Werden die Kapitalkonten
der Anleger durch Entnahmen (Auszahlungen)
unter die Hafteinlage gemindert, so lebt die Außenhaftung
gegenüber Gläubigern der Gesellschaft bis zur Höhe der
Hafteinlage wieder auf (§ 172 Abs. 4 i. V. m. § 171 Abs. 1
HGB). Einzelheiten hierzu finden Sie im Kapitel „Rechtliche
Grundlagen“ (Seite 82 ff.). Eine Nachschusspflicht der Anleger
ist ausgeschlossen.
Frühzeichnerbonus
Die Anleger erhalten einen Frühzeichnerbonus in Höhe von
4 Prozent p.a. (Vorabauszahlung) bezogen auf ihre eingezahlte
Kommanditeinlage bis zum Ende der Zeichnungsfrist.
Nähere Einzelheiten regelt der Gesellschaftsvertrag, der im
Kapitel „Rechtliche Grundlagen“ erläutert wird.
Laufzeit
Die beabsichtigte Laufzeit der Fondsgesellschaft beträgt ca. 8
Jahre und endet am 30.11.2016. Die Geschäftsführung der
Fondsgesellschaft kann die feste Laufzeit zwei Mal um jeweils
ein Jahr verlängern. Die Anleger können die Beteiligung an der
Fondsgesellschaft bis zum Ende der Laufzeit nicht kündigen.
Auszahlungsprognose
Die Auszahlungen an die Anleger erfolgen, nachdem die
Fondsgesellschaft Ausschüttungen oder Kapitalrückführungen
von der Luxemburger Tochtergesellschaft erhalten
hat. Für den Anleger ergibt sich eine Rentabilität auf Basis
von drei Komponenten: erstens aus dem Frühzeichnerbonus
(4 Prozent ohne Berücksichtigung eines Zinseszinseffektes),
zweitens aus der Basisgewinnverteilung in Höhe von
9 Prozent p.a. ohne Berücksichtigung eines Zinseszinseffektes
auf das effektiv gebundene Kapital und drittens aus
dem Schlussgewinnanteil als Erfolgsbeteiligung in Höhe von
80 Prozent (s. ausführlich S. 60). Dieser Schlussgewinnanteil
ergibt sich aus dem erwirtschafteten Gesamtergebnis der
Fondsgesellschaft nach Abzug sämtlicher Kosten und der
Ansprüche der Anleger auf Kapitalrückführung, Frühzeichnerbonus
und Basisgewinnverteilung. Die verbleibenden 20
Prozent des Schlussgewinns werden zu 17,5 Prozentpunkten
an die Bank Sarasin & Cie AG und zu 2,5 Prozentpunkten
an die ÖKORENTA AG verteilt.
Steuerliche Grundlagen
Die Fondsgesellschaft ist gewerblich tätig. Die Anleger
erzielen Einkünfte aus Gewerbebetrieb, die wegen der
Anwendung des Teileinkünfteverfahrens auf die Ausschüttungen
der Luxemburger Tochtergesellschaft zu 40 Prozent
steuerfrei bleiben. Eine umfassende Darstellung der steuerlichen
Bedingungen ist im Kapitel „Steuerliche Grundlagen“
dieses Prospekts (s. S. 94 ff.) zu finden.
Rechte der Treugeber und Kommanditisten
Die mit der Beteiligung an der Vermögensanlage verbundenen
Rechte, insbesondere Rechte auf Ergebnisverteilung,
Kündigungs- und Übertragungsrechte sowie Mitwirkungsund
Kontrollrechte sind im Kapitel „Rechtliche Grundlagen“
(Seiten 82 ff.) detailliert beschrieben.
Anlegerkreis
Das Angebot richtet sich vorrangig an natürliche Personen,
die in der Bundesrepublik Deutschland unbeschränkt steuerpflichtig
sind und die Beteiligung in ihrem Privatvermögen
halten. Der Anleger sollte über einen langfristigen Anlagehorizont
bis mindestens Ende 2016 verfügen. Er sollte
nicht auf regelmäßige Rückflüsse aus der Beteiligung angewiesen
sein. Die angebotene unternehmerische Beteiligung
sollte lediglich der Beimischung zu den sonstigen
Vermögensanlagen des Anlegers dienen. Sofern der Anleger
nicht dem vorgenannten Personenkreis zugehörig ist,
sollte er beachten, dass hinsichtlich der zu erwartenden
Auszahlungen für ihn andere steuerliche Betrachtungen
erforderlich werden.
Prospekt
Die Darstellung in diesem Prospekt orientiert sich an dem
vom Institut der Wirtschaftsprüfer in Deutschland e.V.
(IDW) herausgegebenen Standard über die Grundsätze ordnungsgemäßer
Beurteilung von Verkaufsprospekten über
öffentlich angebotene Vermögensanlagen in der Fassung
vom 18.05.2006 (IDW S4) sowie an der „Verordnung über
Vermögensanlagen-Verkaufsprospekte“ vom 16.12.2004.
Der Prospekt berücksichtigt die Fakten bis zum 27.04.2009
(Datum der Prospektaufstellung).

das angebot im Überblick
ÖKORENTA Zukunftsenergien I auf einen Blick
Investitionsgegenstand
Investition über eine Luxemburger Tochtergesellschaft in nicht
börsennotierte Unternehmen (70-100 %) sowie Investition in
Zielfonds (0-30 %); Wachstumsmärkte Umwelttechnologien,
speziell Erneuerbare Energien; Firmensitze der Zielgesellschaften
(Direktinvestitionen) in OECD-Staaten
27
Fondsvolumen
Basisvolumen 80 Mio. Euro zuzüglich 5 % Agio (Schließung des
Fonds bei mindestens 20 Mio. Euro möglich. Mehreinwerbung
bis 100 Mio. Euro möglich).
Finanzierungsart
Reiner Eigenkapitalfonds
Mindestlaufzeit
8 Jahre mit zwei Verlängerungsoptionen von jeweils einem Jahr
Mindestbeteiligung/Stückelung
10.000 Euro/1.000 Euro
Beginn/Ende der Zeichnungsfrist Geplant Mai 2009 bis 31. Dezember 2010
Frühzeichnerbonus (Prognose)
4 % p.a. bezogen auf die Kommanditeinlage ab Eingang der
Einzahlung bis zum Ende der Zeichnungsfrist. Geplante Auszahlung
ab 2012
Basisgewinnverteilung (Prognose)
9 % p.a. auf das gebundene Kapital ab Ende der
Zeichnungsfrist
Schlussgewinnanteil (Prognose)
80 % Erfolgsbeteiligung nach Abzug sämtlicher Kosten
Mittelverwendungskontrolle
Steuerliche Behandlung beim Anleger
Erfolgt durch SW Unitax GmbH, Steuerberatungsgesellschaft,
Heinrichstraße 155, 40239 Düsseldorf
Einkünfte aus Gewerbebetrieb (§ 15 EStG) unter Berücksichtigung
des Teileinkünfteverfahrens

Risiken der beteiligung
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Risiken der Beteiligung
Allgemeine Hinweise
Eine Beteiligung an der ÖKORENTA Private Equity I GmbH
& Co. KG ist ein unternehmerisches Engagement, das mit
einer Reihe von Risiken verbunden ist. Anleger sollten bei
der Entscheidung über eine Beteiligung an der Fondsgesellschaft
die nachstehenden Risikohinweise über die wesentlichen
tatsächlichen und rechtlichen Risiken unbedingt
beachten, alle anderen in diesem Prospekt enthaltenen
Informationen sorgfältig prüfen und eine Anlageentscheidung
nicht ohne ihre Berücksichtigung treffen.
Die Beteiligung an dem ÖKORENTA Zukunftsenergien I ist
in erster Linie eine wirtschaftliche Investition, die mit spezifischen
Risiken verbunden ist. Daneben gibt es für jeden
einzelnen Anleger zusätzliche individuelle Risiken, die sich
aus seinen persönlichen Umständen ergeben und die von
der Fondsgesellschaft naturgemäß nicht beurteilt werden
können. Jedem Anleger wird deshalb ausdrücklich empfohlen,
selbst alle Risiken eingehend zu prüfen und sich, soweit
erforderlich, fachkundigen Rat einzuholen, bevor er sich an
der Fondsgesellschaft beteiligt.
Unternehmerische Beteiligung - Risiko des
Totalverlustes
Als Kommanditist der Fondsgesellschaft ist der Anleger als
Mitunternehmer langfristig bis mindestens Ende 2016 anteilig
am Betriebsergebnis und Vermögen der Fondsgesellschaft
beteiligt. Der Anleger wird Unternehmer. Er nimmt
an zahlreichen vorhersehbaren und nicht vorhersehbaren,
schwer einzuschätzenden und damit nicht berechenbaren
wirtschaftlichen, rechtlichen und steuerlichen Risiken teil.
Mitunternehmerische Beteiligungen sind keineswegs mit
mündelsicheren Geldanlagen oder festverzinslichen Anlagen
vergleichbar. Gewährleistungen hinsichtlich Ertrag oder
Rückzahlung der Vermögensanlage existieren nicht.
Sollten sich die Investitionen in Zielgesellschaften und Zielfonds
(nachfolgend gemeinsam auch: „Zielunternehmen“), an denen
der ÖKORENTA Zukunftsenergien I mittelbar beteiligt ist,
nicht erwartungsgemäß entwickeln, kann es dazu kommen,
dass die Zielunternehmen nicht in der Lage sind, die jeweiligen
Kapitaleinlagen der Fondsgesellschaft zurückzuzahlen.
Die Fondsgesellschaft kann ihrerseits nur das Kapital an ihre
Anleger auszahlen, das von den Zielunternehmen erwirtschaftet
und an die Fondsgesellschaft ausgezahlt wird.
Der Eintritt eines oder mehrerer Risiken kann das Erreichen
der geplanten Auszahlungen gefährden oder unmöglich
machen. Es sollten sich daher nur risikobewusste Anleger
beteiligen, die aufgrund ihrer Einkommens- und Vermögenssituation
sogar den Totalverlust der Kapitalanlage
wirtschaftlich verkraften können. Das den Anleger maximal
treffende Risiko umfasst den Totalverlust seiner Kapitaleinlage
nebst Agio einschließlich nicht ausgezahlter Gewinne.
Im Falle einer Fremdfinanzierung der Anlage besteht das zusätzliche
Risiko, dass beim Ausbleiben der prognostizierten
Auszahlungen oder bei Insolvenz der Fondsgesellschaft die
Zins- und Tilgungsleistungen des Kredits nicht aus den Zahlungen
der Fondsgesellschaft gedeckt wird, sondern vollständig
aus eigenen Mittel des Anlegers zu erfolgen hat.
Wirtschaftlichkeitsprognose
Die Aussagen über das Beteiligungsangebot beruhen auf
Prognosen künftiger Entwicklungen, die anhand aktueller
Annahmen und Erwartungen auf dem Erkenntnisstand bis
zum 27.04.2009 vorgenommen wurden. Während der Fondslaufzeit
können Abweichungen von der erwarteten wirtschaftlichen
Entwicklung und den Rahmenbedingungen
eintreten, die das Ergebnis der Fondsgesellschaft stark beeinflussen
können. Negative wirtschaftliche Entwicklungen führen
regelmäßig zu geringeren Auszahlungen an die Anleger.

Eingeschränkte Handelbarkeit (Fungibilität)
der Anteile
Die Beteiligung an dem Private Equity Fonds ist ein langfristiges
unternehmerisches Engagement mit einer vorgesehenen
Bindung bis in das Jahr 2016, die durch den
Komplementär zweimal um jeweils ein Jahr verlängert
werden kann. Im Gegensatz zu Wertpapierbörsen existiert
bundesweit kein einheitlicher, staatlich kontrollierter
Zweitmarkt für Anteile an geschlossenen Fonds. Falls
Anleger ihre Anteile verkaufen wollen, ist zu berücksichrisiken
der beteiligung
29
Das Ergebnis der Fondsgesellschaft setzt sich im Wesentlichen
aus den anteiligen Ergebnissen der einzelnen Unternehmen,
in die investiert wird, nach Abzug der Aufwendungen
der Fondsgesellschaft zusammen. Die Anlageklasse
Private Equity zeichnet sich dabei durch eine sehr geringe
Planbarkeit der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage aus.
Die in diesem Verkaufsprospekt enthaltenen Prognosen
über den ÖKORENTA Zukunftsenergien I beruhen auf Annahmen
und haben lediglich Modellcharakter. Sie bilden
nur einen möglichen Verlauf ab, von dem der tatsächliche
Verlauf vollständig abweichen kann. Es besteht in keiner
Weise eine Gewähr dafür, dass sich die Prognosen über die
Laufzeit der Fondsgesellschaft realisieren. Es wird ausdrücklich
darauf hingewiesen, dass die Anbieterin und die Fondsgesellschaft
gegenüber den Anlegern keine Haftung für
deren Eintritt übernimmt. Abweichungen von der Prognose
können dazu führen, dass teilweise oder vollständig andere
Ergebnisse eintreten. Insbesondere sind die in der Vergangenheit
von Private Equity Fonds erwirtschafteten Erträge
kein Indikator für künftige Erträge. Es besteht keine Sicherheit,
dass ähnliche Ergebnisse künftig realisiert werden können.
Sollten sich ähnliche Ergebnisse zukünftig nicht realisieren
lassen, könnte dies nachteilige Auswirkungen auf die
prognostizierten Auszahlungen an die Anleger haben.
über die Luxemburger Tochtergesellschaft ÖKORENTA
Private Equity I (LUX) S.A., deren Anteile zu 100 Prozent von
der Fondsgesellschaft gehalten werden.
Dem Anleger sind zum Zeitpunkt seiner Beteiligung am
ÖKORENTA Zukunftsenergien I lediglich die Investitionskriterien
bekannt, nach denen die Fondsgesellschaft über die
Luxemburger Tochtergesellschaft Investments tätigen wird.
Die Zusammensetzung des Portfolios steht noch nicht fest.
Der Qualität des Fondsmanagements und dessen Fähigkeit,
Unternehmen, in die investiert werden soll, zu finden und zu
bewerten, kommt insofern besonders große Bedeutung zu.
Es wurden Investitionskriterien (Anlagerichtlinien) festgelegt,
die den Rahmen sämtlicher Investitionsentscheidungen
bilden und die Mindeststandards setzen, die von den Investitionsobjekten
erfüllt sein müssen. Sind die Kriterien zu
ungenau oder falsch spezifiziert, könnten Investitionen in
unwirtschaftliche Zielunternehmen erfolgen. Außerdem
können bei dem Prüfungsverfahren durch das Fondsmanagement
fehlerhafte Analysen und Auswertungen vorgenommen
werden. Dies hätte die Investition in unrentable
Zielunternehmen zur Folge. Das Ergebnis der Fondsgesellschaft
und damit die Auszahlung an den Anleger könnte
sich dadurch reduzieren.
Blind Pool-Risiko
Das vorliegende Konzept sieht eine sogenannte Blind Pool-
Investition vor. Zwar ist das Anlageobjekt im Sinne der Vermögensanlagen-Verkaufsprospektverordnung
die Luxemburger
Tochtergesellschaft, gleichwohl stehen zum Zeitpunkt
der Einwerbung des Kommanditkapitals die Zielunternehmen
(Investitionsobjekte) aus dem Segment
der Erneuerbaren Energien nicht fest. Insofern handelt
es sich um einen Blind Pool. Investiert wird hierbei
nicht unmittelbar durch die Fondsgesellschaft sondern

Risiken der beteiligung
30
tigen, dass sie ihre Beteiligung nicht oder nur zu einem
geringeren Verkaufspreis veräußern können. Neben Notarkosten
und gegebenenfalls Kosten einer Löschung im
Handelsregister könnten hierbei auch zusätzliche Vermittlungskosten
vom Anleger zu zahlen sein. Im Falle einer
Anteilsfinanzierung könnten gegebenenfalls Vorfälligkeitsentschädigungen
anfallen. Dies könnte nachteilige Auswirkungen
auf das Ergebnis des einzelnen Anlegers haben.
Auszahlungen
Über den Zeitpunkt und die Höhe von Auszahlungen lassen
sich bei Private Equity Fonds keine zuverlässigen Annahmen
treffen. Sie hängen wesentlich vom Erfolg bei der Veräußerung
von Beteiligungen an Zielunternehmen ab. In der
Regel erfolgt bei Private Equity Fonds die Auszahlung an
die Anleger erst gegen Ende der geplanten Laufzeit; laufende
Erträge zu erzielen, steht bei der Fondsgesellschaft nicht
im Vordergrund. Die Kapitalrückflüsse aus Zielunternehmen
erfolgen auf jeden Fall unregelmäßig und sind ihrer Höhe
nach nicht festgelegt. Sie hängen von einer Vielzahl unterschiedlicher
Parameter ab. Es können daher keine verlässlichen
Annahmen über die Höhe und den Zeitpunkt der
Kapitalrückflüsse und somit für die Auszahlungen an die Anleger
getroffen werden. Veräußerungen von Beteiligungen
sind erfahrungsgemäß nicht vor Ablauf von zwei bis fünf
Jahren nach der Investition zu erwarten. Entscheidend sind
immer die wirtschaftliche Entwicklung und die Laufzeit der
einzelnen Investitionen, unabhängig davon, ob es sich um
Direktinvestitionen oder Beteiligungen an Zielfonds handelt.
Ferner müssen sowohl bei der Fondsgesellschaft als auch
in den Zielunternehmen zunächst Anfangsaufwendungen
und laufende betriebliche Aufwendungen sowie Ergebnisbeteiligungen
erwirtschaftet werden, bevor Auszahlungen
erfolgen können. Werden von Zielunternehmen zu einem
späteren Zeitpunkt, als bei der Investition angenommen,
Auszahlungen getätigt, kann auch dies zu einem insgesamt
geringeren Beteiligungserfolg führen, was sich nachteilig
auf die prognostizierten Auszahlungen an die Anleger auswirken
könnte.
Fremdfinanzierter Anteilserwerb
Eine Anteilsfinanzierung durch den Anleger erhöht das
Risiko der Beteiligung erheblich. Erfolgt der Anteilserwerb
durch einen vom Kommanditisten aufgenommenen Kredit,
so besteht das zusätzliche Risiko, dass beim Ausbleiben
der prognostizierten Auszahlungen oder bei Insolvenz der
Fondsgesellschaft die Zins- und Tilgungsleistung des Kredits
nicht aus den Zahlungen der Fondsgesellschaft gedeckt
wird, sondern vollständig aus eigenen Mitteln des Anlegers
zu erfolgen hat. Da Auszahlungen der Fondsgesellschaft
nicht garantiert sind, sondern nur Annahmen darstellen,
sollten sie nicht Gegenstand der Finanzierungsplanung
des Anlegers sein. Bei teilweiser oder vollständiger Fremdfinanzierung
der Einlage eines Kommanditisten besteht
außerdem das Risiko steuerlicher Nachteile (Problem der
Gewinnerzielungsabsicht auf Gesellschafterebene wegen
Sonderbetriebsausgaben durch Zinsaufwand). Für den Fall
der Anteilsfinanzierung sollte zuvor unbedingt der Rat eines
fachkundigen Beraters eingeholt werden.
Kostenrisiko
Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass die in der Investitionsrechnung
des ÖKORENTA Zukunftsenergien I kalkulierten
Aufwendungen überschritten werden, soweit
diese Aufwendungen nicht vertraglich festgelegt sind.
Auch können die laufenden Kosten die kalkulierten Kosten
übersteigen. Es können während der gesamten Fondslaufzeit
unvorhergesehene Aufwendungen anfallen. Dies kann
sich nachteilig auf die prognostizierten Auszahlungen an
die Anleger auswirken.
Rückabwicklungsrisiko
Sollte bis zum Ende der Zeichnungsfrist nicht genügend Kapital
(Mindestvolumen 20 Mio. Euro) von Anlegern eingeworben
werden können, ist der ÖKORENTA Zukunftsenergien I
rückabzuwickeln. Trotz der Kostenübernahme bei Rückabwicklung
durch die Anbieterin der Beteiligung kann der Fall
eintreten, dass der ÖKORENTA Zukunftsenergien I die eingezahlten
Kapitaleinlagen und das Agio nicht oder nicht in
voller Höhe an die Anleger zurückzahlen kann.
Unabhängig davon besteht das Risiko, dass der ÖKORENTA
Zukunftsenergien I keine oder nur sehr wenige Beteiligungen
an Zielunternehmen erwerben kann. Auch in diesem
Fall wäre die Fondsgesellschaft gezwungen, den Fonds
rückabzuwickeln. Auch der Ausfall wichtiger Partner, etwa
der Bank Sarasin & Cie AG, kann zu einer Rückabwicklung
der Fondsgesellschaft führen. Bereits erworbene Beteiligungen
an Zielunternehmen können dann eventuell überhaupt
nicht oder nur mit deutlichen Preisabschlägen wieder
veräußert werden. Zudem ist die Fondsgesellschaft mit den
Gründungskosten und bis dahin bereits angefallenen weiteren
laufenden Kosten belastet. Im Falle der Rückabwicklung
könnte der ÖKORENTA Zukunftsenergien I nicht in der
Lage sein, die eingezahlten Kapitaleinlagen und das Agio in
voller Höhe an die Anleger zurückzuzahlen.

Schlüsselpersonen
Der geplante Erfolg des ÖKORENTA Zukunftsenergien I
hängt wesentlich von der Qualität des Fondsmanagements,
insbesondere dem Verwaltungsrat der Luxemburger Tochtergesellschaft
und ihren Vertragspartnern, primär der Bank
Sarasin & Cie AG als Advisor als auch der Remaco Merger
AG als Sub-Advisor ab. Ein Ausfall dieser Partner könnte
das Erreichen der Unternehmensziele nachhaltig gefährden
oder unmöglich machen und dadurch die angestrebten Ergebnisse
negativ - bis hin zum Totalverlust - beeinflussen.
Wesentliche Aufgabe des Managements ist die Identifizierung,
Bewertung und Auswahl geeigneter Unternehmen,
in die investiert werden soll. Es ist möglich, dass das ausgesuchte
Management nicht über die gesamte Laufzeit
des ÖKORENTA Zukunftsenergien I zur Verfügung steht.
Gleiches gilt entsprechend für das Management eines jeden
Zielfonds, an dem sich der ÖKORENTA Zukunftsenerrisiken
der beteiligung
Besondere Risiken der Fondskonzeption
Allgemein
Es besteht das Risiko, dass investitionswürdige Zielunternehmen
nicht in entsprechendem Umfang gefunden werden.
Ein im Gesamtmarkt verfügbares höheres Kapitalangebot
kann zudem zu einer Verteuerung der Erfolg versprechenden
Investitionsobjekte führen. Damit besteht das Risiko, dass die
angestrebte Rendite der Fondsgesellschaft sinkt. Dies kann
sich nachteilig auf die prognostizierten Auszahlungen an
die Anleger auswirken.
Konjunkturrisiko
Private Equity Investitionen sind im besonderen Maße vom
gesamtwirtschaftlichen Umfeld an den nationalen und internationalen
Märkten abhängig. In Zeiten fallender Konjunktur
ist die Einwerbung von Kommanditkapital erschwert, da
sich die Investoren zurückhalten, was zu einer Verzögerung
beim Aufbau eines differenzierten Portfolios führen kann.
Eng verbunden mit dem Konjunkturrisiko ist das Risiko einer
negativen Marktstimmung. Sie kann die konjunkturelle
Situation nachhaltig beeinflussen. Jeder dieser Faktoren
könnte sich nachteilig auf den Geschäftsbetrieb der Fondsgesellschaft
und damit auch auf die prognostizierten Auszahlungen
an die Anleger auswirken.
Auswahlrisiko
Die Auswahl der Zielunternehmen, an denen sich der Fonds
beteiligt, übernimmt das Fondsmanagement. Es kann keine
Gewähr dafür übernommen werden, dass es dem ÖKO-
RENTA Zukunftsenergien I bei der Suche, Prüfung und
Verhandlung mit Zielunternehmen gelingt, geeignete Zielunternehmen
zu finden, um die Anlageziele der Fondsgesellschaft
zu erreichen.
Es kann zudem keine Gewähr dafür übernommen werden,
dass sich - insbesondere auch bei sich ändernden Marktbedingungen
- die ausgewählten Zielunternehmen erwartungsgemäß
entwickeln. Der Anleger trägt zudem das Risiko, dass
sich die Investitionen in Zielunternehmen zeitlich verzögern.
In diesem Fall wird das liquide Fondskapital vorübergehend
verzinslich angelegt und erwirtschaftet während dieser Zeit
nicht die für Private Equity Beteiligungen erwarteten Erträge.
Die aufgezeigten Risiken können dazu führen, dass die Anlageziele
des ÖKORENTA Zukunftsenergien I - insbesondere
das angestrebte Ergebnis - nicht erreicht werden, was ein
geringeres Ergebnis für den Anleger zur Folge hätte.
Eingeschränkte Risikodiversifikation
Es wird angestrebt, das zur Verfügung stehende Kapital über
die Luxemburger Tochtergesellschaft überwiegend in unmittelbare
Unternehmensbeteiligungen zu investieren. Dies
kann zu einer eingeschränkten Risikodiversifizierung führen.
Zudem besteht eine eingeschränkte Risikodiversifikation, da
sich der ÖKORENTA Zukunftsenergien I konzeptionell in erster
Linie auf Erneuerbare Energien fokussiert. Ein Ausgleich
des Branchenrisikos durch eine Risikodiversifikation über Beteiligungen
in anderen Branchen erfolgt nicht. Grundlegende
Verschlechterungen der Markt- und Wirtschaftsverhältnisse
in dieser Branche können deshalb die gesamte Entwicklung
der Fondsgesellschaft nachhaltig gefährden, was sich nachteilig
auf die prognostizierten Auszahlungen an die Anleger
auswirken kann.
Begrenzte Laufzeit
Können die Beteiligungen an Zielunternehmen nicht vor
der geplanten Beendigung des ÖKORENTA Zukunftsenergien
I zu den angestrebten Konditionen verkauft werden,
etwa weil aufgrund der aktuellen Marktbedingungen kein
Käufer vorhanden ist, müssen gegebenenfalls Abschläge
beim Verkaufspreis der betreffenden Beteiligung bis hin
zum Totalverlust in Kauf genommen werden. Dieses Risiko
betrifft sowohl Direktinvestitionen, als auch mittelbare
Beteiligungen des ÖKORENTA Zukunftsenergien I an bzw.
über Zielfonds. Eine ungünstige Marktsituation kann dazu
führen, dass die Laufzeit des ÖKORENTA Zukunftsenergien
I verlängert werden muss. Hierdurch kann sich das Ergebnis
der Fondsgesellschaft wie auch das Ergebnis des einzelnen
Anlegers verringern.
31

Risiken der beteiligung
32
gien I beteiligt. Dies kann dazu führen, dass sich die Beteiligung
an der Fondsgesellschaft für den Anleger nicht wie
gewünscht entwickelt.
Interessenkonflikte
Der geschäftsführende Komplementär, der Verwaltungsrat
der Luxemburger Tochtergesellschaft sowie der beauftragte
Investmentberater unterliegen gegenüber dem ÖKORENTA
Zukunftsenergien I keinem Wettbewerbsverbot. Tätigkeiten
des Fondsmanagements oder der beauftragten Investmentberater,
die im Wettbewerb zu den Anlagetätigkeiten des
ÖKORENTA Zukunftsenergien I stehen, können dazu führen,
dass Interessenkonflikte entstehen und zu Lasten der
Fondsgesellschaft gelöst werden. Etwa, wenn eine Beteiligungsmöglichkeit
nur begrenzt zur Verfügung steht und
eine Beteiligung des ÖKORENTA Zukunftsenergien I nicht
ermöglicht wird. Hierdurch kann sich das Ergebnis der
Fondsgesellschaft wie auch das Ergebnis des einzelnen Anlegers
verringern.
Währungs- und Auslandsrisiken
Der ÖKORENTA Zukunftsenergien I kann Beteiligungen
an Zielunternehmen in anderen Währungen als Euro eingehen.
Weder die Luxemburger Tochtergesellschaft noch
die Zielunternehmen werden üblicherweise ihre Investitionen
oder die erwarteten Rückflüsse gegen Wechselkursschwankungen
absichern. Eine Veränderung des
Wechselkurses der betreffenden Fremdwährung im
Verhältnis zum Euro kann für die Luxemburger Tochtergesellschaft
und damit für den ÖKORENTA Zukunftsenergien
I und dessen Anleger zu Verlusten führen.
Die Durchsetzung rechtlicher Ansprüche des ÖKORENTA
Zukunftsenergien I gegenüber Unternehmen mit Sitz im
Ausland kann wesentlich erschwert und mit höheren Kosten
als im Inland verbunden sein. Dies gilt entsprechend für
die Durchsetzung von Ansprüchen der Fondsgesellschaft
gegenüber der Luxemburger Tochtergesellschaft sowie für
Ansprüche der Luxemburger Tochtergesellschaft gegen den
Investmentberater.
Da sich die Luxemburger Tochtergesellschaft an ausländischen
Zielgesellschaften und Zielfonds beteiligt, unterliegt
sie als Gesellschafter den jeweiligen ausländischen
Rechtsordnungen. Darüber hinaus kann es aufgrund von
Änderungen in dem jeweiligen ausländischen Rechts- und
Steuersystem für den ÖKORENTA Zukunftsenergien I und
damit mittelbar auch für die Anleger zu Nachteilen kommen.
Schließlich können allgemeine Veränderungen der
politischen oder wirtschaftlichen Situation in den Ländern,
in denen die Unternehmen ansässig sind, negative Auswirkungen
haben. Es ist außerdem möglich, dass Beschränkungen
des Kapitalverkehrs in anderen Staaten verfügt
werden. Jeder dieser Faktoren könnte nachteilige Auswirkungen
auf die prognostizierten Auszahlungen an die Anleger
haben.
Mangelnder Einfluss bei Zielunternehmen
Eigene Investitionsentscheidungen können vom Fondsmanagement
des ÖKORENTA Zukunftsenergien I nur im Hinblick
auf den Erwerb von Zielunternehmen getätigt werden.
Auf die unternehmerischen Entscheidungen der Geschäftsleitung
der Zielgesellschaft und die Investitionsentscheidungen
der Zielfonds hat der ÖKORENTA Zukunftsenergien
I nach Eingehen einer Beteiligung nur noch eingeschränkt
oder überhaupt keinen Einfluss mehr. Es kann nicht ausgeschlossen
werden, dass das Fondsmanagement nicht in der
Lage ist, die Interessen der Fondsgesellschaft durchzusetzen,
was den Anlageerfolg der Gesellschaft und damit auch das
Ergebnis des einzelnen Anlegers negativ beeinflussen kann.
Veräußerungs-/ Exitrisiko
Die Wertentwicklung der Luxemburger Tochtergesellschaft
und damit auch der Fondsgesellschaft wird wesentlich
durch die Wertentwicklung der Zielunternehmen, hier insbesondere
die Konditionen bei Erwerb und Verkauf der Beteiligung
beeinflusst. Diese lässt sich wegen der vielfältigen
Einflussgrößen und Ungewissheiten bei der Unternehmensbewertung
nicht konkret prognostizieren. Das konjunkturelle
Umfeld und die Verfassung der Kapitalmärkte haben
sowohl maßgeblichen Einfluss auf die Möglichkeiten eines
Verkaufs der Zielunternehmen als auch auf den dabei zu erzielenden
Preis. Selbst bei positiver Entwicklung einer Zielgesellschaft
oder eines Zielfonds besteht das Risiko, dass
kein angemessener Verkaufspreis erzielt werden kann. Es ist
möglich, dass zu einem bestimmten Zeitpunkt überhaupt
kein Käufer gefunden wird, oder zumindest Preisabschläge
hinzunehmen sind. Bei den verschiedenen Exitmöglichkeiten,
beispielsweise bei einem Börsengang der Zielgesellschaft
oder der außerbörslichen Veräußerung einer
Beteiligung an einen anderen Investor, kann es zu Schadensersatzforderungen
z. B. aus Vertragsstreitigkeiten oder
der Insolvenz eines Vertragspartners kommen. Es besteht
das Risiko, dass hierdurch mehrere Anteile an Zielunternehmen
wertlos werden oder nicht mehr verkäuflich sind. Es ist
möglich, dass eine größere Anzahl an Zielunternehmen und
damit auch die Luxemburger Tochtergesellschaft erheblich
- bis hin zum Totalverlust - an Wert verlieren. Dies könnte
nachteilige Auswirkungen auf die prognostizierten Auszahlungen
an die Anleger haben.

isiken der beteiligung
Risiken auf Ebene der Zielunternehmen
Allgemein
Auch auf der Ebene der Zielunternehmen können Interessenkonflikte
der dort wichtigen Vertragspartner und
handelnden Personen auftreten. Dann besteht das Risiko,
dass die Interessen der Zielunternehmen und damit die Interessen
der Fondsgesellschaft nicht oder nicht nachhaltig
durchgesetzt werden, was sich nachteilig auf die prognostizierten
Auszahlungen an die Anleger auswirken kann.
Zielgesellschaften (Direktinvestitionen)
Bei den Direktinvestitionen wird es sich konzeptionsgemäß
regelmäßig um nicht oder noch nicht börsennotierte Unternehmen
handeln. Die Zielgesellschaften können sich noch
in der Startphase und damit oft in einer Verlustphase mit den
damit verbundenen besonderen wirtschaftlichen Risiken
befinden. In jeder Entwicklungsphase können bei den Direktinvestitionen
sowohl bei der investierten Zielgesellschaft, als
auch in deren Umfeld, etwa dem speziellen Marktsegment,
unvorhergesehene Entwicklungen eintreten. Insbesondere
können Managementprobleme und Probleme technischer,
rechtlicher, operativer oder sonstiger Art auftreten, die dazu
führen können, dass Beteiligungen an einzelnen Zielgesellschaften
teilweise oder vollständig abgeschrieben werden
müssen.
Probleme bei Direktinvestitionen können beispielsweise
dadurch entstehen, dass die von der Zielgesellschaft angebotenen
Produkte oder Dienstleistungen vom Markt nicht
wie geplant angenommen werden oder interne Schwierigkeiten
- beispielsweise im Produktions-, Personal- oder Verwaltungsbereich
- zu einer Verschlechterung der wirtschaftlichen
Lage des Unternehmens bis hin zur Insolvenz führen.
Das Gleiche gilt, wenn die Zielgesellschaften in hohem
Maße mit Fremdfinanzierungen belastet sind und damit
einen erheblichen Teil ihrer Einkünfte für den dafür erforderlichen
Kapitaldienst einsetzen müssen. Dies kann dazu
führen, dass andere für die Entwicklung des Unternehmens
wichtige Investitionen nicht getätigt werden können und
kein Kapitalrückfluss an die Investoren erfolgen kann.
Neben der Verschlechterung der wirtschaftlichen Situation
einer Zielgesellschaft kann es dazu kommen, dass sich deren
erwartete Entwicklung zeitlich verzögert. Dies kann dazu
führen, dass zusätzliches Kapital erforderlich ist, um die weitere
Entwicklung der Zielgesellschaft zu ermöglichen. Kann in
diesem Fall weder die Zielgesellschaft, noch der ÖKORENTA
Zukunftsenergien I das hierfür erforderliche zusätzliche Kapital
aufbringen, weil die zur Verfügung stehenden Kapitaleinlagen
erschöpft sind, besteht das Risiko, dass die Beteiligung
des ÖKORENTA Zukunftsenergien I an der Zielgesellschaft
durch die Aufnahme weiterer Kapitalgeber verwässert wird.
Danach können häufig nur geringere oder keine Erlöse aus
der betreffenden Beteiligung erzielt werden, was sich nachteilig
auf die prognostizierten Auszahlungen an die Anleger
auswirken kann.
Zielfonds
Bei den Zielfonds handelt es sich um in- oder ausländische
Gesellschaften, an denen der ÖKORENTA Zukunftsenergien
I über die Luxemburger Tochtergesellschaft Minderheitsbeteiligungen
erwirbt. Die für die Fondsgesellschaft genannten
Risiken gelten auch für die Zielfonds. Sollte sich eines
der für die Fondsgesellschaft genannten Risiken für einen
oder mehrere der Zielfonds realisieren, so kann sich dies
nachteilig auf die prognostizierten Auszahlungen an die
Anleger auswirken.
Insbesondere besteht das Risiko, dass die Zielfonds ihr angestrebtes
Fondsvolumen nicht erreichen und daher ihre
geplante Investitionsstrategie nicht oder nicht in vollem
Umfang umsetzen können. Die angestrebte Risikostreuung
könnte nicht erreicht werden.
Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass Zielfonds den
Erwerb ihrer Beteiligungen auch durch Fremdkapital finanzieren.
Sollte die von dem Zielfonds getätigte Investition
nicht den angenommenen Erfolg erbringen, d.h. der Wert
der Beteiligung sinken, erhöht sich das Beteiligungsrisiko
erheblich durch eine etwaige Fremdfinanzierung. Da das
Fremdkapital einschließlich Zinsen vorrangig bedient werden
muss, besteht das Risiko, dass aus einer solchen Investition
ein erheblicher Verlust für den Zielfonds entsteht.
Dieses Risiko kann sich bei einer Zinserhöhung noch
potenzieren.
Die Zielfonds könnten in Zielunternehmen investieren, deren
Bonität und Ertragskraft nicht den angenommenen Prognosen
entspricht und die später nicht veräußert werden können.
Auch hier besteht ein Risiko des Totalverlustes der eingesetzten
Mittel. Es ist möglich, dass die Anlagegrundsätze der Zielfonds
eine Investition in diverse Finanzmarktinstrumente und
Derivate ermöglichen. Dies ist regelmäßig mit einer erhöhten
Hebelwirkung verbunden, wodurch sich das Risiko der wirtschaftlichen
Fehlentwicklungen potenziert.
An den Zielfonds werden nur Minderheitsbeteiligungen erworben,
so dass die Luxemburger Tochtergesellschaft auf
die Wahrnehmung der Gesellschafterrechte beschränkt
33

Risiken der beteiligung
34
ist. Gegenüber dem Management der Zielfonds hat die
Luxemburger Tochtergesellschaft keine Weisungsbefugnis
und damit auch keinen Einfluss auf die Auswahl der Zielunternehmen.
Das Management der jeweiligen Zielfonds
hat bei den Anlageentscheidungen und bei den Strukturierungen
ihrer Investitionen ein weites Ermessen. Es besteht
das Risiko, dass das Management des Zielfonds,
aufgrund dessen Qualität die Investition getätigt wurde,
im Laufe der Investition wechselt und durch weniger
qualifizierte oder erfahrene Manager ersetzt wird. Dies
kann die Geschäftsentwicklung des jeweiligen Zielfonds
negativ beeinflussen.
sollte, ihre Tätigkeit einstellen. In diesem Fall müsste die
Fondsgesellschaft liquidiert werden, was zu Verlusten für die
Anleger führen kann, falls die bis dahin getätigten Investitionen
nicht oder nur unter dem Einstandspreis verkauft werden
können. Im Übrigen liegen dem Verkaufsprospekt die
zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung geltenden Gesetze,
die veröffentlichte Rechtsprechung, die einschlägigen Verwaltungserlasse,
die erkennbare Behördenpraxis sowie die
herrschende Meinung in der Literatur zugrunde. Nachträgliche
Änderungen der gesetzlichen Grundlagen und Rechtsprechung
können das wirtschaftliche Ergebnis der Fondsgesellschaft
negativ beeinflussen und sind nicht vorhersehbar.
Auch bei den Zielfonds hängt der Erfolg maßgeblich davon
ab, dass die Vertragspartner ihre Verpflichtungen einhalten.
Vertragsverletzungen der Zielfonds wiederum können zu
Schadensersatzverpflichtungen führen, die das wirtschaftliche
Ergebnis der Zielfonds beeinträchtigen.
Besondere rechtliche Risiken
Gesetzesänderung
Aufgrund einer Entscheidung des Bundesverwaltungsgerichts
vom 27. Februar 2008 (Az: 6 C 11.07 und 6 C 12.07)
hat der Gesetzgeber den neuen Finanzdienstleistungstatbestand
der „Anlageverwaltung“ in das Kreditwesengesetz (§ 1
Abs. 1 a, Nr. 11, KWG) aufgenommen. Mit dem neuen Tatbestand
soll eine Erlaubnispflicht für bestimmte, so genannte
„kollektive Anlagemodelle“ eingeführt werden. Laut der
Gesetzesbegründung liegt eine Anlageverwaltung vor, wenn
die Anschaffung und Veräußerung von Finanzinstrumenten
ein Schwerpunkt des angebotenen Produktes ist. Das ist
nicht der Fall, wenn die Anschaffung und Veräußerung von
Finanzinstrumenten als Nebentätigkeit anfällt und auch nicht
im Mittelpunkt der Werbung für das Angebot steht, beispielsweise
bei Private Equity Fonds. So soll die Tätigkeit von
Private Equity Fonds selbst dann nicht als Anlageverwaltung
erlaubnispflichtig sein, wenn die Zielgesellschaft, in die investiert
wird, eine Aktiengesellschaft ist. Nach derzeitigem
Erkenntnisstand stellt sich die geplante Tätigkeit des ÖKO-
RENTA Zukunftsenergien I nicht als erlaubnispflichtige Anlageverwaltung
im Sinne des KWG dar. Dennoch kann keine
Gewähr übernommen werden, dass die Tätigkeit erlaubnispflichtig
wird oder, dass die für die Überwachung des KWG
zuständige Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht
(BaFin) die Tätigkeit des ÖKORENTA Zukunftsenergien I als
erlaubnispflichtige Finanzdienstleistung einstuft. Die Fondsgesellschaft
müsste dann eine entsprechende Erlaubnis erlangen
oder für den Fall, dass die Erlaubnis versagt werden
Allgemeine Vertragsrisiken
Sowohl auf der Ebene des ÖKORENTA Zukunftsenergien I
und der Luxemburger Tochtergesellschaft als auch auf Ebene
der Zielunternehmen, in die investiert werden soll, wurde
eine Vielzahl von Verträgen bereits geschlossen und werden
auch in Zukunft noch abgeschlossen. Es ist möglich, dass diese
Verträge in Gänze oder Teilen unwirksam, unvollständig,
fehlerhaft und/oder unvorteilhaft sind oder werden. Zudem
besteht das Risiko, dass sich rechtliche Rahmenbedingungen
ändern, etwa durch Gesetzesänderungen oder Änderungen in
der Rechtsprechung, die sich wiederum nachteilig auf die bis
dahin geschlossenen Verträge auswirken können. Dies könnte
sich nachteilig auf die wirtschaftliche Entwicklung des ÖKO-
RENTA Zukunftsenergien I auswirken und zu einer finanziellen
Belastung der Fondsgesellschaft, insbesondere ihrer Liquidität
führen. Es besteht die Möglichkeit, dass die Fondsgesellschaft
und/oder die verschiedenen Zielunternehmen durch die Realisation
eines oder mehrerer Vertragsrisiken Ansprüchen von
Vertragspartnern ausgesetzt werden, denen sie aus vorhandenen
liquiden Mitteln nicht nachkommen können. Dies kann
die wirtschaftliche Situation der Fondsgesellschaft negativ beeinflussen
und sich dadurch nachteilig auf die prognostizierten
Auszahlungen an die Anleger auswirken.
Anspruchsdurchsetzungen
Im Verhältnis zwischen dem ÖKORENTA Zukunftsenergien
I, der Luxemburger Tochtergesellschaft und den Zielunternehmen
kann es zu Leistungsstörungen und/oder Meinungsverschiedenheiten
kommen. Für den Fall, dass eine
Einigung zwischen den Parteien nicht erreicht werden kann,
wäre eine Entscheidung durch die zuständigen Gerichte
herbeizuführen. Dadurch können zeitliche Verzögerungen
und zusätzliche Kosten entstehen, die die wirtschaftliche
Entwicklung des ÖKORENTA Zukunftsenergien I negativ
beeinflussen können. Über die Dauer eines Rechtsstreits
könnte es dazu kommen, dass ein in Anspruch genommener
Vertragspartner zahlungsunfähig wird, so dass selbst

Risiken der beteiligung
im Fall des Obsiegens in einer gerichtlichen Auseinandersetzung
die dann positiv festgestellten Ansprüche nicht
mehr durchgesetzt werden können. Ein eventuelles Kostenund
Prozessrisiko kann sich erhöhen, soweit ausländische
Rechtsordnungen betroffen sind. Letztlich besteht das Risiko,
dass der ÖKORENTA Zukunftsenergien I in Folge zusätzlicher
finanzieller Belastungen aus streitigen Verfahren
bestehenden Zahlungsverpflichtungen nicht mehr nachkommen
kann. Dies könnte nachteilige Auswirkungen auf
die prognostizierten Auszahlungen an die Anleger haben.
Anlegerhaftung
Die Haftung des Anlegers gegenüber Dritten ist auf die im
Handelsregister eingetragene Haftsumme (1 Prozent der
Kapitaleinlage) beschränkt. Soweit die vertraglich vereinbarte
Einlage von dem Anleger geleistet wurde, ist eine weitere
Haftung ausgeschlossen. Es besteht keine Nachschusspflicht.
Die persönliche Haftung des Kommanditisten lebt
aber, gegebenenfalls mittelbar über die Treuhandkommanditistin,
gemäß § 171ff. HGB bis zur Höhe der eingetragenen
Haftsumme wieder auf, soweit nicht durch Gewinne gedeckte
Auszahlungen oder sonstige Rückzahlungen an den
Anleger geleistet wurden und hierdurch ein negatives Kapitalkonto
entstanden ist. In diesem Fall müssten erhaltene
Auszahlungen zurückgezahlt werden, wobei die Gläubiger
der Fondsgesellschaft den Anleger dann bis zu der Höhe
seiner eingetragenen Haftsumme (1 Prozent der Kapitaleinlage)
auch persönlich in Anspruch nehmen könnten.
Falls ein Anleger aus der Fondsgesellschaft ausscheidet,
haftet er gemäß § 160 HGB wie soeben dargestellt bis zur
Höhe der gegebenenfalls wieder aufgelebten Haftung persönlich
für einen Zeitraum von weiteren 5 Jahren ab seinem
Ausscheiden für Verbindlichkeiten der Fondsgesellschaft,
die bis zu seinem Ausscheiden entstanden sind. Unter den
vorgenannten Voraussetzungen kann ein Anleger also auch
nach seinem Ausscheiden aus der Gesellschaft bis zu der
Höhe seiner eingetragenen Haftsumme in Anspruch genommen
werden.
Steuerliche Risiken
Allgemein
Aufgrund kontinuierlicher Anpassungen des Steuerrechts,
und zwar sowohl der Gesetze als auch deren Auslegung
und Anwendung, kann nicht ausgeschlossen werden, dass
sich während der Laufzeit der Beteiligung Änderungen ergeben.
Welche Auswirkungen diese Änderungen haben können,
lässt sich zum heutigen Zeitpunkt nicht sagen. Deshalb
kann eine Haftung hierfür nicht übernommen werden. Wie
und in welcher Form negative Einflüsse auf die steuerliche
Situation der Beteiligung eintreten können, lässt sich über
den geplanten Investitionszeitraum ebenfalls nicht sagen.
Beachtet werden muss auch, dass sich aus der Anwendung
des Steuerrechts ebenso Änderungen mit Rückwirkung auf
vergangene Zeiträume ergeben können. Jede Änderung der
steuerlichen Behandlung könnte nachteilige Auswirkungen
auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Anleger
haben.
Erst wenn durch eine Betriebsprüfung die endgültige Bestandskraft
der Steuerbescheide eingetreten ist, steht die
steuerliche Behandlung der erzielten Erträge fest. Hierdurch
können sich zusätzliche steuerliche Belastungen auf der
Ebene der Fondsgesellschaft, der Ebene der Luxemburger
Tochtergesellschaft als auch unmittelbar auf Ebene der Anleger
ergeben. Das sich daraus ergebende wirtschaftliche
Risiko tragen ausschließlich die Anleger.
Einkommensteuerliche Risiken
Die Planung des ÖKORENTA Private Equity I wurde auf
Grundlage der zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung gültigen
einkommensteuerrechtlichen Vorschriften erstellt.
Änderungen der finanzgerichtlichen Rechtsprechung sowie
Änderungen in der Gesetzesumsetzung durch die Finanzverwaltung
können die getroffenen Annahmen entsprechend
verändern. Da Personengesellschaften so genannte
transparente Gesellschaften sind, werden sich Änderungen
immer auf der Ebene der Beteiligten auswirken, sofern keine
Anpassungen in Analogie zu Kapitalgesellschaften erfolgen
oder verfassungsrechtliche Bedenken entgegenstehen.
Gewerbesteuerliche Risiken
Im Zusammenhang mit der gewerblichen Prägung des
ÖKORENTA Zukunftsenergien I ist bei der Gewerbesteuer
zu beachten, dass nur durch die Anwendung des Schachtelprivilegs,
d. h. einer Mindestbeteiligung von 15 Prozent
an der Luxemburger Tochtergesellschaft mit einer geringen
Belastung auf Ebene der Gesellschaft zu rechnen ist. Sollte
es hier zu einer wesentlichen Änderung der Eigentumsverhältnisse
kommen, könnte sich dadurch eine zusätzliche
Steuerbelastung mit Gewerbesteuer ergeben. Die nach
§ 35 EStG bestehende Anrechnung der Gewerbesteuer auf
die persönliche Einkommensteuer wird hierdurch nicht berührt.
Da die Anrechnung aber nur unter Beachtung des
Grundsatzes erfolgen kann, dass der Anleger aus anderen
gewerblichen Beteiligungen keine oder nur sehr geringe
Verluste erzielt hat, besteht die Möglichkeit einer Mehrbelastung,
deren Ausmaß sich derzeit nicht bestimmen lässt.
35

isiken der beteiligung
36
Umsatzsteuerliche Risiken
Im Sinne des Umsatzsteuergesetzes ist die Beteiligungsgesellschaft
nicht als Unternehmer einzustufen. Werden der
Gesellschaft Leistungen in Rechnung gestellt, führt dies
dazu, dass die Liquidität durch die Versagung des Vorsteuerabzuges
belastet wird. Sofern während des Beteiligungsverlaufs
zusätzliche Ausgaben erforderlich werden, so stellt
auch die dabei fällige Umsatzsteuer eine weitere Kostenbelastung
dar.
Erbschaft- und schenkungssteuerliche Risiken
Nachdem das Bundesverfassungsgericht am 31.01.2007 seine
Beschlussfassung vom 7.11.2006 bekannt gegeben hat,
dass die Erbschaft- und Schenkungsteuer in der bestehenden
Form verfassungswidrig sei, hat die Bundesregierung
zwischenzeitlich ein Reformgesetz erlassen, das seit dem
1.1.2009 in Kraft ist. Welche endgültigen steuerlichen Auswirkungen
sich auf den Übergang einer Beteiligung auf Erben
oder bei einer Übertragung im Wege der Schenkung
ergeben werden, ist zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung
und auch für die sich anschließenden Phasen der Fondsgesellschaft
nicht bzw. kaum vorhersehbar. Dies liegt im
Wesentlichen darin begründet, dass derzeit zu diesem Reformgesetz
außer einer Gesetzesbegründung nur wenige
Ausführungsbestimmungen bzw. Erläuterungen seitens des
Gesetzgebers oder der Finanzverwaltung vorliegen. Daher
sollte vor der Durchführung z. B. von Maßnahmen im Wege
einer vorweggenommenen Erbfolge unbedingt der Rat des
persönlichen Steuerberaters eingeholt werden.
Ausländische Steuerfolgen
Neben den Steuern, die die deutsche Steuerverwaltung
erhebt, kann der ÖKORENTA Zukunftsenergien I auch mit
Steuerzahlungen belastet sein, die von den Staaten erhoben
werden, in denen die Beteiligungsgesellschaften steuerlich
geführt werden. Neben steuerrechtlichen Hindernissen
kann es hier auch zur Anwendung von Vorschriften
kommen, die eine eventuelle Anrechnung der in den Ansässigkeitsstaaten
von Portfoliounternehmen gezahlten
Steuern verhindern. Sollten auf Erträge aus Beteiligungen,
die von der Luxemburger Tochtergesellschaft gehalten werden,
Quellensteuerzahlungen anfallen, so sind diese dort zu
erfassen. Daneben kann aufgrund bestehender Doppelbesteuerungsabkommen
auch eine Freistellung erfolgen.
Daneben kann es auch zu Änderungen des Außensteuerrechtes
oder des Auslandinvestmentgesetzes kommen, die
direkte oder indirekte Auswirkungen auf das Halten der
Beteiligungen an und durch die Luxemburger Tochtergesellschaft
haben. Sollten sich durch diese Gesetzes- oder
Rechtsprechungsänderungen zusätzliche Steuerbelastungen
ergeben, gehen diese voll zu Lasten der Anleger, da es
sich bei der Fondsgesellschaft um eine im Sinne des Steuerrechtes
transparente Gesellschaft handelt.
Über die in diesem Abschnitt erläuterten Risiken hinaus sind
dem Anbieter keine wesentlichen tatsächlichen oder rechtlichen
Risiken im Zusammenhang mit der angebotenen
Vermögensanlage zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung
bekannt.

private equity als anlageklasse
38
Private Equity als Anlageklasse
Viele profitieren bereits indirekt
Die meisten Verbraucher kommen mit Private Equity in
Berührung, auch wenn es ihnen nicht bewusst ist. Private
Equity ist nämlich ein Bestandteil vieler Lebensversicherungen
und anderer Altersvorsorgeprodukte, die von Banken
oder Versicherungen angeboten werden. Institutionelle
Investoren wie Banken, Versicherungen oder Pensionsfonds
sind neben vermögenden Privatkunden die wichtigsten
Kapitalgeber für Private Equity-Gesellschaften und die
Anlageklasse Private Equity hat sich als fester Bestandteil
institutioneller Anlagestrategie etabliert. Institutionelle
Private Equity ist fester Bestandteil
institutioneller Anlagestrategien
Investoren und vermögende Privatinvestoren haben in den
USA bereits seit den 50er Jahren und in Großbritannien seit
den 70er Jahren positive Erfahrungen mit der Anlageform
gemacht. Obwohl auch in Deutschland die wirtschaftliche
Bedeutung von Private Equity stetig zunimmt, sind vielen
Anlegern die Bedeutung des Begriffs und die Chancen, die
in diesem Segment liegen, noch wenig bekannt.
öffentlichen Börsen generiert wird. „Equity“ unterstreicht
den Eigenkapitalcharakter. Während Fremdkapital, das Unternehmen
von Banken als Darlehen erhalten, mit einer
vorrangigen festen Verzinsung abgegolten wird, nimmt
Eigenkapital uneingeschränkt am Gewinn und Verlust eines
Unternehmens teil.
Verschiedene Investitionsformen
Private Equity Gesellschaften leisten neben der reinen
Finanzinvestition oftmals auch eine Managementunterstützung
und helfen auf diese Weise, das finanzierte Unternehmen
in seiner Organisation und Struktur zu optimieren.
Insbesondere bei jüngeren Unternehmen ist dies der Fall.
Bei Investitionen in solche jungen Wachstumsunternehmen
spricht man von Venture Capital (VC). Die Kapitalunterstützung
wird meist benötigt, um Produkte zur Marktreife
zu entwickeln oder erstes Unternehmenswachstum zu
finanzieren. Im Gegensatz dazu investiert Buy-out Capital
in reife Unternehmen, welche mit ihren Produkten und
Dienstleistungen bereits länger am Markt etabliert sind.
Das Investitionsrisiko ist hier naturgemäß deutlich geringer
als bei der frühen Phase. Die Buy-out-Finanzierungen gelten
als wichtigstes und ertragreichstes Segment des Private
Equity Geschäftes.
Wissenswertes über Private Equity
Private Equity ist ein Sammelbegriff für eine Anlageklasse,
die verschiedene Formen der Investition umfasst. Er bezeichnet
die Bereitstellung von Eigenkapital für nicht börsennotierte
Unternehmen. „Private“ steht dabei für den nicht
öffentlichen Charakter der Anlageklasse. Das bekanntere
Gegenstück bildet das Public Equity, also die Finanzierung
über Eigenkapital, das zum Beispiel über die Notierung an
Die Besonderheit von Private Equity
Die Rendite im Bereich einer Private Equity Investition wird
nicht vorrangig durch Dividendenausschüttungen erzielt,
sondern über die Beteiligung am Unternehmenswachstum.
Die Investitionen sind zeitlich befristet und die Unternehmenswertsteigerungen
werden mit dem Verkauf der Beteiligung
(Exit) aus der Beteiligung realisiert.

private equity als anlageklasse
39
Private Equity Segmente/Unternehmensphasen
Nicht börsennotierte
Unternehmen
Öffentlicher Markt
Verkauf / Börsengang (Trade Sale/IPO)
*
Spätphase
*
Expansionsphase
Frühphase
Gründungsphase
*
Der ÖKORENTA Zukunftsenergien I
investiert vornehmlich in Unternehmen
mit fortgeschrittenem Reifegrad
Venture Capital
Private Equity
Quelle: eigene Darstellung
Reifephase
INFO
Für einen Private Equity Fonds kann der Einstieg in
ein Portfoliounternehmen generell in jedem Stadium
der Unternehmensentwicklung erfolgen. In frühen
Phasen benötigen Unternehmen Kapital, um ihr Geschäftsmodell
zu etablieren oder das erste Wachstum zu finanzieren.
Investitionen in solche, so genannte „Start-up-Unternehmen“
sind naturgemäß mit einem überdurchschnittlichen
Risiko behaftet. Hier spricht man von Venture Capital oder
Wagnis-Kapital. Ein weiteres Private Equity-Segment umfasst
Unternehmen, die sich bereits in einer fortgeschrittenen Entwicklungsphase
befinden und marktreife Produkte aufweisen.
Der Fokus beim Finanzierungsbedarf liegt hier mehr im
Aufbau von Vertriebskanälen, Weiterentwicklung der Produktpalette
oder Aufbau von Produktionskapazitäten. In der so
genannten Expansionsphase können Unternehmen bereits die
ersten Markterfolge aufweisen. Das Kapital wird dann hauptsächlich
zur kommerziellen Weiterentwicklung der Produkte
oder Dienstleistungen verwendet oder für den Ausbau neuer
Absatzmärkte benötigt. Ziel solcher Finanzierungen („Buyout“)
ist die Steigerung des Unternehmenswertes über die aktive
Förderung von Wachstum, Profitabilitätssteigerungen sowie
der Einsatz effizienter Kapitalstrukturen. Durch die spätere
Veräußerung der Beteiligungen realisiert der Fonds die Wertsteigerung
und liefert auf diese Weise Erträge für die Anleger.

private equity als anlageklasse
40
Warum ist Private Equity attraktiv?
Ein großer Anteil der Private Equity Renditen wird nicht
auf Basis von Marktfaktoren erzielt. Private Equity Gesellschaften
versuchen stattdessen, unabhängig von der Bewegung
öffentlicher Märkte absolute Renditen zu erwirtschaften,
das heißt, echte Wertschöpfung durch operative Leistungssteigerung
zu schaffen. Dies führt zu einer Wertsteigerung
der Unternehmen.
Im Vergleich zu börsennotierten werden außerbörsliche
Unternehmensbeteiligungen typischerweise zu erheblich
günstigeren Bewertungen erworben, die zudem mehr auf
realen Kennzahlen als auf Marktstimmungen basieren. Außerdem
stehen privat gehaltene Unternehmen weniger im
Rampenlicht und können insofern ruhiger entwickelt werden.
Durch die relative Unabhängigkeit von der Wertentwicklung
anderer Märkte und Asset-Klassen wie Aktien,
Anleihen, Renten oder Immobilien kann die Beimischung
von Private Equity insofern im Depot eines Anlegers größere
Schwankungen ausgleichen.
INFO
Wie wird eine ideale Portfolio-
Gewichtung erreicht?
Grundlegend dazu sind die Einsichten von Harry
M. Markowitz zur Bildung idealer Portfolios, für
die er 1990 den Nobelpreis erhielt. Jede Anlageklasse
hat typische Eigenschaften bezüglich
Renditeaussichten, Risiko (Schwankungsbreite)
und Abhängigkeit von anderen Anlageklassen
(Korrelation).
Laut einer Studie von Merrill Lynch führt die Beimischung
von Private Equity in einem Portfolio
zu einer Erhöhung der Gesamtrendite bei gleichzeitiger
Verminderung des Gesamtrisikos. Die
unten stehende Grafik zeigt: Je weiter sich die
Kurve im linken Bereich befindet, desto niedriger
das Risiko bei gleicher Rendite.
Rendite- und Risikostruktur eines Portfolios bei Beimischung von Private Equity
Rendite
Optimale Portfoliolinie
mit 10 % Private Equity
Optimale Portfoliolinie
mit 5 % Private Equity
Optimale Portfoliolinie
ohne Private Equity
Negative Korrelation von Private Equity
mit anderen Vermögensklassen führt zu
deutlicher Verbesserung der Rendite-/Risiko-
Struktur eines Gesamtportfolios.
Quelle: Merrill Lynch: Quantitative Analysis and Equity Derivates Research, Juli 1995; eigene Darstellung
Risiko

private equity als anlageklasse
Unabhängigkeit von Börsenpsychologie
und Suprime-Krisen
Gute Renditen
Ein wesentlicher Punkt, warum institutionelle Investoren
in Private Equity investieren, liegt in der Erwartung einer
höheren Rendite im Vergleich zu anderen Anlagemöglichkeiten.
Laut einer Studie des europäischen Private Equity
Branchenverbandes EVCA, hat sich im Jahr 2007 gegenüber
2006 die langfristige Durchschnittsrendite von Private
Equity Investitionen auf 11,8 Prozent p. a. nach IRR
weiter erhöht. Damit erzielte Private Equity nicht nur eine
steigende, sondern auch eine höhere Rendite als andere
Assetklassen.
Die Performance von Private Equity Fonds wird in der Zuordnung
zu einem der sogenannten Quartile kenntlich
gemacht. Im Top-Quartil ist das erste Viertel der Fondsgesellschaften
zusammengefasst. Die Performance dieses Top-
Quartils liegt noch deutlich über den genannten 11,8 Prozent
p. a. und hebt sich damit vom Durchschnitt der Private
Equity Fonds - und noch eklatanter - von anderen Anlageklassen
ab.
Wachstumssegment
Unabhängig von der Finanzmarktkrise, die durch die Turbulenzen
an den Immobilienmärkten in den USA ausgelöst
wurde und trotz zurückgehender weltweiter Konjunkturprognosen,
sind Private Equity Gesellschaften nach wie
vor erfolgreich: In der Summe hat die europäische Private
Equity Industrie im Jahr 2007 rund 79 Milliarden Euro eingeworben
und rund 74 Milliarden Euro in mehr als 5.600
41
Private Equity Investments in Europa: steigende Tendenz
in Mrd. €
Im Jahr 2007 wurden 74 Mrd. Euro in mehr als 5.600 Unternehmen investiert
80
70
71
74
60
47
50
40
35
37
30
25
24
28
29
20
10
10
14
0
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Jahr
Quelle: EVCA, European Private Equity & Venture Capital Association; PEREP_Analytics for 2007; eigene Darstellung

private equity als anlageklasse
42
Unternehmen investiert, so viel wie nie zuvor. Gerade in
Europa mit seinen vielen mittelständischen Unternehmen
ist der Anteil der Finanzierungen durch Private Equity immer
noch relativ gering. Das bedeutet: Es bestehen weiterhin
beste Wachstumschancen für dieses Segment.
Anlegen wie die Profis
Institutionelle Investoren nutzen die Vorteile des Segments
Private Equity in großem Stile. Betrachtet man die Herkunft
der Mittel, die im Jahr 2007 eingeworben wurden, so zeigt
sich, dass die Pensionsfonds, die als besonders risikoscheu
durch umfangreiches, zeitnahes Beteiligungscontrolling.
Außerdem verfügen sie in der Regel über Mitsprache und
Veto-Rechte in strategischen und finanziellen Fragen. Damit
unterstützen sie aktiv die Wertsteigerung der Portfoliounternehmen
und können bei negativen Entwicklungen
gegensteuern.
Positive Gesamtwirkung
Auch volkswirtschaftlich gesehen hat Private Equity eine
große Bedeutung. In Deutschland zum Beispiel entspricht der
Umsatz Private Equity-finanzierter Unternehmen mittlerweile
Private Equity Investments nach Investorengruppen im Jahr 2007
Institute 0,3 % Kapitalmarkt 7,6 %
Versicherungen 8,3 %
Dachfonds 11,2 %
Stiftungen 1,6 %
Family offices 1,4 %
Andere Vermögensverwalter 4,5 %
Andere 22,8 %
Pensionsfonds 18,0 %
Banken 11,8 %
Behörden 5,4 %
Privatpersonen 4,7 %
Unternehmen 2,5 %
Quelle: EVCA, European Private Equity & Venture Capital Association; PEREP_Analytics for 2007; eigene Darstellung
gelten, mit einem Anteil von 18 Prozent die wichtigste
Geldquelle in diesem Segment sind. Gleich dahinter liegen
die Banken, die 11,8 Prozent der Mittel zur Verfügung stellten
und die Private Equity Dachfonds mit einem Anteil von
11,2 Prozent. Mit Private Equity Fonds wie dem ÖKOREN-
TA Zukunftsenergien I wird das chancenreiche Anlagesegment,
das ansonsten diesen institutionellen Investoren zur
Verfügung steht, für private Anleger geöffnet.
Professionelles Management
Private Equity Manager haben einen hohen Informationsgrad
über die Entwicklung ihrer Portfoliounternehmen
8,2 Prozent des Bruttosozialprodukts. Diese Unternehmen
beschäftigen fast eine Million Arbeitnehmer, Tendenz steigend.
Eine neue Studie zur USA, die im Januar 2008 auf
dem Weltwirtschaftsforum in Davos vorgestellt wurde,
belegt die positive Beschäftigungsentwicklung durch Private
Equity. Der Studie zufolge beschäftigen Firmen zwar
zwei Jahre nach ihrem Erwerb durch Private Equity Gesellschaften
sieben Prozent weniger Mitarbeiter als vergleichbare
Unternehmen. Nach 4-5 Jahren ist jedoch ein deutlich
erhöhter Bedarf an Arbeitskräften festzustellen, womit
die langfristig positive Wirkung von Private Equity auf die
Beschäftigtensituation belegt wird.

private equity als anlageklasse
Renditevergleich unterschiedlicher Anlageformen über 10 Jahre bis 2007
∅-Rendite p. a. in %, Private Equity nach IRR
15
14,9
43
11.6
10
5,38 5,43
6,68
5
4,78
0
Anleihen
REXP
NASDAQ MSCI World DAX
Private Equity
(Europa)
Private Equity
(Top Quartil Europa
seit 1980)
Datenquellen: Morningstar Direct, EVCA (European Private Equity & Venture Capital Association); eigene Darstellung
Private Equity Investments nach Unternehmensphasen 2006/2007
Buy-out
2007 2006
58,3
50,3
Expansionsphase
9,5
11,4
Frühphase
2,6
5,9
0 10 20 30 40 50 60
Mrd. Euro
Quelle: EVCA (European Private Equity & Venture Capital Association); eigene Darstellung

private equity und erneuerbare energien
44
Private Equity und Erneuerbare Energien
Attraktives Feld für Finanzinvestoren
Die nachfolgenden Zahlen aus der Studie „Global Trends in
Sustainable Energy Investments 2008“ des United Nations
Environment Programme (UNEP) belegen, dass Umwelttechnologien,
speziell der Markt der Erneuerbaren Energien, im
Private Equity-Bereich zunehmend an Bedeutung gewinnen.
Finanzinvestoren haben die großen Chancen erkannt, die in
der Milliarden-Industrie der nachhaltigen Energieerzeugung
liegen und fokussieren ihr Interesse auf die Segmente mit
deutlichen Entwicklungspotenzialen, die auch der ÖKO-
RENTA Zukunftsenergien I in den Fokus nimmt.
INFO
Die attraktivsten Branchen aus Sicht
der Finanzinvestoren
- Clean Tech
- Umwelttechnologie
- Solartechnologie
- Medizintechnik/Gesundheit
- Maschinen- und Anlagenbau
Quelle: Studie deutsche Beteiligungsbranche 2008;
Beteiligungsreport 3/2008
Wachstumsmotor Private Equity
Die Märkte der Erneuerbaren Energien konnten in den vergangenen
Jahren zunehmend von Private Equity-Engagements
profitieren. Weltweit wuchs die Summe, die als Venture
Capital oder Private Equity in Unternehmen aus dem
Bereich der nachhaltigen Energieerzeugung geflossen ist,
im Jahr 2007 gegenüber 2006 weltweit um stolze 42 Prozent
auf 13,2 Mrd. Dollar (10 Mrd. Euro). Ebenso erhöhte
sich die Anzahl der Transaktionen, und zwar um 22 Prozent
auf 537 von 439 im Jahr 2006.

private equity und erneuerbare energien
Solarenergie führend
Solarenergie, und zwar sowohl im Bereich der neuen Technologien
wie auch im Bereich der Erhöhung der Herstellerkapazitäten,
zog bei weitem den größten Anteil der Private Equity
Investments mit 3,7 Mrd. Dollar (2,8 Mrd. Euro) an. Das ist
eine Steigerung gegenüber dem Vorjahr von 85 Prozent.
Biomasse wachstumsstark
Das stärkste Wachstumssegment war jedoch die Biomasse
im Verbund mit Technologien die aus Abfallstoffen Energie
erzeugen („waste to energy“). Dieses Investmentsegment
wuchs mit 431 Prozent gegenüber 2006 auf 1,3 Mrd. Dollar
(0,9 Mrd. Euro).
Windenergie auf hohem Niveau
In ausgereiften Technologien wie der Windkraft war die
Wachstumsrate mit 20 Prozent in 2007 gegenüber dem
Vorjahr erwartungsgemäß moderater.
Europa holt auf
Betrachtet man die Herkunft des Kapitals, so waren die USA
auch 2007 weiterhin führend in der Bereitstellung von Venture
Capital und Private Equity, allerdings bei nur geringem
Zuwachs gegenüber dem Vorjahr. In Europa wuchsen beide
Segmente hingegen deutlich, nämlich zusammen genommen
um 156 Prozent auf 4,6 Mrd. Dollar (3,5 Mrd. Euro)
gegenüber dem Vorjahr. Auch im Jahr 2008 blieben Venture
Capital- und Private Equity-Investments in nachhaltige Energien
weiterhin stark. Im ersten Quartal wurden bereits 4,7
Mrd. Dollar (3,6 Mrd. Euro) investiert. Das ist ein Wachstum
von 33 Prozent gegenüber 2007.
INFO
Kleine bis mittelständische Betriebe
haben gute Potenziale
Die Branche der Erneuerbaren Energien ist stark
fragmentiert. Die meisten Unternehmen sind klein
bis mittelständisch. Das sind gute Potenziale für Private
Equity Investments.
45
Private Equity Investitionen nach Energiesparten 2004-2007
Mrd.$
14
13,2
12
10
9,3
8
6
6,4
Andere Erneuerbare Energien
Biomasse & -abfall
Andere CO 2
-arme Technologien
Wind
4
2
2,5
Energieeffizienz
Biokraftstoffe
Solar
2004
2005
2006
2007
Jahr
Quelle: United Nations Environment Programme; eigene Darstellung

private equity und erneuerbare energien
46
Klimaschutz und Kapitalmarkt
Der Klimawandel gewinnt zunehmend an Einfluss auf die
Finanzwelt. Einerseits steigen die Marktanteile von Unternehmen,
die klimafreundliche Technologien anbieten, andererseits
muss die Versicherungsbranche immer größere
Schäden regulieren, die durch extreme Wetterereignisse entstehen.
Die Auswirkungen des Klimawandels werden in der
Wirtschaft wie in der Politik mehr und mehr konkret.
Weltweiter Milliarden-Markt
Der Wechsel zu Erneuerbaren Energien ist insofern nur eine
Frage der Zeit – aus ökologischen, wirtschaftlichen und sozialen
Gründen. Die Erdölvorräte gehen zur Neige, Ressourcenkonflikte
schüren die Kriege unseres Jahrhunderts. Bei
weltweit steigendem Energieverbrauch ist eine existenzielle
Krise unvermeidbar, wenn nicht sinnvoll gegengesteuert
wird. In diesem Szenario liegt eine große Chance, die auf
Experten sind sich einig: Der Klimawandel verändert fundamental
die Bedingungen, die den Erfolg von Unternehmen,
Individuen und Volkswirtschaften bestimmen - im Guten
wie im Schlechten.
Ausgezeichnetes Marktumfeld
für Unternehmen der
Erneuerbaren Energien-Branche
Umwelttechnologien und insbesondere die Erzeugung
von Energie aus erneuerbaren Ressourcen gelten als die
Märkte der Zukunft. Der Ausbau der Erneuerbaren Energien
gehört zu den effektivsten Klimaschutzinstrumenten. Im
Jahr 2007 führte der Zuwachs der Erneuerbaren Energien
in Deutschland zur Reduktion von 14 Mio. Tonnen CO 2
. Das
entspricht der Jahresemission von fünf Millionen PKW oder
einer Großstadt wie Köln.
internationaler Ebene von der Wirtschaft und der Politik
wahrgenommen und auf zunehmend breiterer Ebene genutzt
wird.
Schon heute bietet die Erneuerbare Energien-Industrie weltweit
mehr als 2,4 Millionen Arbeitsplätze. Für das Jahr 2007 beliefen
sich laut Studie des United Nation Environmental Programme
die Neuinvestitionen in Erneuerbare Energien und Energieeffizienz
weltweit auf 118 Mrd. Dollar (90,2 Mrd. Euro).
Weltweite Investitionen in Erneuerbare Energien und Energieeffizienz 2007
Biokraftstoffe
19,5 Mrd. $ (17 %)
Biomasse und Abfall
10,5 Mrd. $ (9 %)
Windenergie
51,2 Mrd. $ (43 %)
Solarenergie
28,1 Mrd. $ (24 %)
rd. 118 Mrd. $*
Sonstige
3,3 Mrd. $ (3 %)
Energieeffizienz und CO 2
-arme
Technologien 5,3 Mrd. $ (4 %)
*umfasst nur Neuinvestitionen in Energieversorgung ohne Re-Investitionen, Forschungs- und Entwicklungsausgaben Klein-Projekte;
ohne Firmenübernahmen/Finanztransaktionen.
Quelle: Agentur für Erneuerbare Energien, 2007; eigene Darstellung

private equity und erneuerbare energien
97 Prozent der Deutschen unterstützen den verstärkten Ausbau Erneuerbarer Energien
„Nutzung und Ausbau der Erneuerbaren Energien sind...“
wichtig 16 %
weniger oder überhaupt
nicht wichtig 3 %
47
sehr wichtig 81 %
Quelle: www.unendlich-viel-energie.de; eigene Darstellung
Positive politische Rahmenbedingungen
Die politischen Signale für steigende Investitionen in Umwelttechnologien
und Erneuerbare Energien stehen gut.
Die Regierungen nehmen sich des Themas verstärkt an, sowohl
aufgrund der gesteckten Klimaziele als auch aufgrund
der laufend steigenden Energie- und Rohstoffpreise.
Erneuerbare Energien können bis 2050
die Hälfte der weltweiten
Energie-Versorgung bereitstellen
In Europa haben die Rahmenbedingungen für Erneuerbare
Energien durch die jeweilig geltenden Energie-Einspeiseregelungen
für Wachstum gesorgt. Das erfolgreiche deutsche Erneuerbare-Energien-Gesetz,
das aktuell Mitte 2008 novelliert
wurde, hat sich zum Exportschlager entwickelt und wurde
von zahlreichen Ländern kopiert. In Deutschland haben sich
auf der Basis der Gesetzesnovelle die Einspeisevergütungen
für die erzeugte Energie zum 1. Januar 2009 geändert, wobei
die Sätze für Biomasse und Windenergie gestiegen sind.
Das sind weitere positive Anreize für die Märkte.
Auch die mit den Wahlen vom 4. November 2008 neu bestimmte
US-Administration wird sich verstärkt dem Thema
Renewable Energies zuwenden, um fossile Rohstoff-Abhängigkeiten
nachhaltig zu reduzieren.
Globaler Kapazitätsausbau
Die Internationale Energieagentur IEA geht davon aus, dass
bis 2030 mehr als ein Viertel des weltweiten Primärenergieverbrauchs
durch Erneuerbare Energien gedeckt werden
kann. Studien von Greenpeace/EREC (2007) und des Wissenschaftlichen
Beirats für Globale Umweltveränderungen
der Bundesregierung zeigen, dass Erneuerbare Energien bis
2050 die Hälfte der weltweiten Energieversorgung bereitstellen
können.

eispielhafte technologiesparten
48
Beispielhafte Technologiesparten: gute Prognosen
Photovoltaik (PV)
Der globale Photovoltaik-Markt wuchs laut dem Europäischen
PV-Industrieverband (EPIA) 2007 um über 40
Prozent, dies entspricht rund 2,3 GW neu installierter PV-
Leistung. Der deutsche Markt war mit 1.150 MW neu installierter
Leistung (+20 Prozent) und einem globalen Anteil
von 50 Prozent weiterhin führend.
Deutschland ist der wichtigste
Photovoltaik-Markt weltweit
Dahinter folgen Japan und Spanien mit je 300 MW, sowie
die USA mit 260 MW neu installierter Leistung. Dank der
großen Investitionen in den Kapazitätsausbau auf allen
Wertschöpfungsstufen, speziell auch der Produktion von
Solarsilizium, konnte das Wachstum von 2006 (+17 Pro-
zent) übertroffen werden. Die chinesische PV-Industrie hat
2007 ein überdurchschnittliches Wachstum vorgelegt und
ist auf allen Ebenen stark vertreten. Experten gehen davon
aus, dass sich die Photovoltaik weltweit zu einer Leitindustrie
entwickeln wird.
Solarthermie
Die Solarthermie erhielt im letzten Jahr verstärkten Rückhalt
in der Öffentlichkeit, den Medien aber auch in der Politik.
Die neue EU-Direktive zu den Zielsetzungen für Erneuerbare
Energien bis 2020 beinhaltet explizit auch Vorgaben für solare
Wärme und solares Kühlen. Besonders letztgenannte
Nutzung stößt auf enormes Interesse. Der weltweite Solar-
Solarthermie-Markt: über
50 % Wachstum in 2007
Entwicklung des weltweiten Photovoltaik-Marktes (Prognose)
60
Jährlicher Zubau (GWp)
45
30
15
0
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 Jahr
Quelle: Bank Sarasin; eigene Darstellung

eispielhafte technologiesparten
49
thermiemarkt wuchs 2007 um 26 Prozent. Europa selbst
zeigte ein starkes Wachstum von 45 Prozent und wird von
den sechs Ländern Deutschland, Österreich, Griechenland,
Italien, Spanien und Frankreich mit einem gemeinsamen
Marktanteil von 87 Prozent dominiert. Deutschland als
grösster europäischer Markt wuchs um 55 Prozent.
Solarkonzentratoren
Bei dieser Technologie wird mit Hilfe von optischen Systemen
das Sonnenlicht auf kleine, hocheffiziente Photovoltaikzellen
gebündelt. Auf diese Weise kann erreicht
werden, dass sich der Energieoutput pro Flächeneinheit
Solarzelle erhöht und damit der auf diese Weise produzierte
PV-Strom kostengünstiger wird. Als Bezeichnung hat sich
die Abkürzung CPV etabliert. Sie steht für „concentrating
photovoltaics“. Im Jahr 2007 wurden weltweit rund 4 MW
an neuer Kapazität installiert.
Diese Technologie eignet sich zukünftig auch für den Einsatz
von Großanlagen und scheint nach Meinung der Experten
deshalb vor allem für Stromversorger hoch attraktiv zu sein.
Im Gesamtjahr 2008 könnte die neu installierte Kapazität
10 bis 15 MW erreichen.
Biomasse
Die Nutzung von Biomasse zur Erzeugung von Elektrizität,
Gas und Wärme ist um einiges sinnvoller und nachhaltiger
als die Biokraftstoffproduktion. Im Jahr 2007 wurden in
Deutschland 23,8 TWh Strom aus Biomasse erzeugt. Damit
deckt Biomasse allein rund 3,8 Prozent des deutschen
Stromverbrauchs ab. Der größte Anteil des Stroms aus Biomasse
stammt aus den Blockheizkraftwerken der über
3.700 Biogasanlagen, die 2007 über eine installierte Leistung
von 1.270 MW verfügten. Die Stromproduktion
aus diesen Anlagen belief sich 2007 auf 7,4 TWh. Das
entspricht dem Stromverbrauch von über 2 Mio. Durchschnittshaushalten
- oder in etwa der jährlichen Stromproduktion
eines Atomreaktors. In Deutschland
hat die Verabschiedung der Novelle des Erneuerbaren
Energien Gesetzes am 6. Juni 2008
gute Rahmenbedingungen geschaffen, dass
der in 2007 stagnierende Biomassemarkt wieder
Fahrt aufnehmen kann. Grund dafür sind
die Anhebungen der festgeschriebenen Vergütungen.
Nach Brancheneinschätzung kann
die Biogastechnologie für Deutschland zu
einem Exportschlager werden, denn wie
in der Wind- und der Solarbranche sind die
deutschen Unternehmen auch bei Biogas
technologisch weltweit führend.

eispielhafte technologiesparten
Windenergie
Die Bedeutung des Windstroms am globalen Energiemix
nimmt stetig zu. Im Jahr 2007 wurden weltweit Windenergieanlagen
mit einer Leistung von rund 20 GW neu
installiert. Dies entspricht einer Steigerung von 27 Prozent
gegenüber 2006. Spitzenreiter sind abermals die USA mit
einem geschätzten Zubau von 5,2 GW, gefolgt von Spanien
und China. Im Jahr 2008 haben die USA Deutschland als
bis dahin größten Windmarkt abgelöst. Die weltweiten Anlagen
produzieren jährlich rund 200 TWh Elektrizität, dies
entspricht rund 1,3 Prozent des globalen Strombedarfs.
Von der internationalen Windenergie Vereinigung (WWEA)
wurde die Prognose für die Ende 2010 kumulierte Kapazität
auf 170 GW erhöht.
Wasserkraft („Small Hydro“)
Fortschritte in der Automation von Kleinwasserkraftwerken
sowie die Reduktion der Herstellungskosten haben diese
Technologie sehr attraktiv gemacht. Bei der Internationalen
Energie Agentur (IEA) wurde für diesen Bereich eine eigene
Arbeitsgruppe eingerichtet, deren Aufgabe unter anderem
darin besteht, eine Datenbank über Wasserkraftprojekte
von 50 kW bis 10 MW zu unterhalten. In der Schweiz
macht die Kleinwasserkraft beispielsweise rund 10 Prozent
der gesamten Wasserkraftproduktion aus. Nach Expertenschätzungen
ist das Potenzial für Erneuerungen und Reaktivierungen
von Kleinwasserkraftwerken in der Schweiz, aber
auch in Osteuropa sowie China und Indien enorm groß.
Chancenreich investieren
Ökologisch fokussierte Finanzprodukte wie der ÖKORENTA
Zukunftsenergien I lenken Kapital in Zukunftsmärkte wie die
Erneuerbaren Energien. Sie ermöglichen Anlegern, von den
großen Potenzialen eines Marktes zu profitieren, der in den
nächsten Jahren weiterhin deutlich ausgebaut werden wird.
51
Entwicklung des weltweiten Marktwachstums Windenergie (Prognose)
GW
175
Ende 2006: ~74 GW; Prognose bis 2010: ~170 GW
Durchschnittliches Marktwachstum 2005 - 2010: 17 % p. a.
150
125
100
75
50
25
0
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Quelle: Bank Sarasin, basierend auf Daten von BTM Consult, Dänemark; eigene Darstellung

Anlageziele und anlagepolitik
52
Anlageziele und Anlagepolitik:
ÖKORENTA Zukunftsenergien I
Anlagestrategie
Der ÖKORENTA Zukunftsenergien I ist ein geschlossener
Private Equity Fonds, der gemäß der Anlagerichtlinien (S.
125) in Unternehmen der Umwelttechnologien, speziell der
Erneuerbaren Energien investiert.
Schwerpunkt Direktinvestments
Der Fokus liegt auf der Direktinvestition in Unternehmen, die
nicht börsennotiert sind. Für diese Direktbeteiligungen sind
70 bis 100 Prozent des Investitionskapitals vorgesehen. Um
eine ausreichende Diversifikation zu gewährleisten, wird ein
Portfolio von mindestens 8 bis 12 Beteiligungen angestrebt.
Aufgrund der hohen Direktinvestitionsquote profitiert der
Anleger - anders als bei Vergleichsprodukten am Markt -
unmittelbar von der Entwicklung der Portfoliounternehmen
und von einer im Vergleich mit zahlreichen Dachfonds
günstigeren Kostenstruktur.
Die Investitionen werden dabei entlang der gesamten
Wertschöpfungskette erfolgen. Das bedeutet, es kommen
Unternehmen für das Portfolio in Frage, die in Produktion,
Vertrieb, Handel, Beratung, Entwicklung, Herstellung,
Montage, Betrieb und Wartung tätig sind, aber auch
Unternehmen, die erneuerbare Energieformen finanzieren,
Unternehmen beraten, die Energie produzieren, verteilen,
vertreiben und damit handeln, sowie in Unternehmen, die
zur Produktion, Speicherung oder Einspeisung Erneuerbarer
Energien notwendige Anlagen und Komponenten entwickeln,
herstellen und montieren.
Investitionen entlang der gesamten Wertschöpfungskette
Investitionsbereiche
Bis zu maximal 30 Prozent des Investitionsvolumens können
in Beteiligungen an Zielfonds investiert werden. Diese
Investitionen in Zielfonds ermöglichen die Einbeziehung
geografischer Räume, wie zum Beispiel Asien, die durch die
Direktinvestitionen, die ausschließlich in Firmen mit Sitz in
den OECD-Staaten erfolgen, nicht abgedeckt werden. Auf
diese Weise kann für das Fondsportfolio eine weltweite
Diversifikation erreicht werden.
Wasserkraft
Solarenergie
Bioenergie
Fokus Erneuerbare Energien
Der ÖKORENTA Zukunftsenergien I setzt auf die Wachstumschancen
in den verschiedenen Sektoren der Umwelttechnologien,
speziell der Erneuerbaren Energien. Der Investitionsschwerpunkt
wird dabei in den erprobten Technologien
wie Solar-, Wind-, Bioenergie und Wasserkraft liegen.
Es kann jedoch auch in weitere Technologien des Sektors
investiert werden, sofern diese Produkte oder Dienstleistungen
bereits Marktreife erreicht haben.
Weitere
Windenergie
Energieeffizienz

Anlageziele und anlagepolitik
53
Unabhängig von der thematischen Ausrichtung wird ausschließlich
in Unternehmen investiert werden, die im Vergleich
zur Gesamtbranche überdurchschnittliche Managementleistungen,
einen Technologievorsprung und/oder
einen Vorsprung im Marktzugang vorweisen können und
damit über hohe Wachstumschancen verfügen.
Das Beispiel Solarenergie:
• PV-Zellenhersteller
• PV-Modulhersteller
• Solarparkprojektierer
• Solarthermie
• Solare Kühlung
• Maschinenbauer
• Sonstige Zulieferfirmen
• Betreiber- und Wartungsfirmen
• Dienstleister
• Weitere
OECD-Staaten
Geografisch betrachtet, werden die Direktinvestitionen in
den OECD-Staaten erfolgen und hierbei vor allem Europa
aber auch Nordamerika in den Fokus nehmen. Diese Ausrichtung
trägt dem Umstand Rechnung, dass die Leitmärkte
für die Erneuerbaren Energien in diesen Regionen liegen.
Europa, und hier vor allem Deutschland, verfügt in vielen
Bereichen über einen Technologievorsprung. Hier, wie in
Nordamerika, sind die Märkte am weitesten entwickelt. Den
Investitionsvoraussetzungen entsprechend, werden nur Unternehmen
in das Portfolio aufgenommen, deren Firmensitz
in einem der OECD-Staaten liegt und die darüber hinaus den
strengen Prüfkriterien der Fondsmanager des ÖKORENTA
Zukunftsenergien I (s. S. 54 und 57) standgehalten haben.
Fokus Expansionsphase
Das Management des ÖKORENTA Zukunftsenergien I konzentriert
sich auf die Investition des Anlagevolumens in
Portfoliounternehmen, die sich in der Expansionsphase befinden.
Investitionen in der Frühphase sind bis maximal 25
Prozent des Anlagevolumens möglich. Dabei wird bei keiner
Investition gezielt eine Mehrheitsbeteiligung angestrebt.
Auswahl der Zielunternehmen
Der oberste Grundsatz für das Fondsmanagement des ÖKO-
RENTA Zukunftsenergien I bei der Identifikation der Portfoliounternehmen
lautet: Es wird nur in Unternehmen investiert,
die so gut aufgestellt sind, dass sie ebenso aus eigener
Kraft - wenn auch langsamer - wachsen könnten, prinzipiell
eine Unterstützung durch den Private Equity-Fonds also gar
nicht benötigen. Das bedeutet: als Grundvoraussetzung und
Basis für die Beteiligung müssen gesunde finanzielle, personelle
und organisatorische Strukturen gegeben sein, die eine
positive Gesamtentwicklung erwarten lassen.
Quelle: Eigene Darstellung
Um diese Strukturen und die Wachstumspotenziale im Einzelnen
zu verifizieren, verfügt das Fondsmanagement des
ÖKORENTA Zukunftsenergien I über strenge Richtlinien, die in
einem mehrstufigen Auswahl-Prozess abgearbeitet werden:

Anlageziele und anlagepolitik
54
Der Investmentprozess
1. Prüfung der Grundvoraussetzungen
Die Berater nehmen eine permanente Sichtung und Analyse
der Märkte vor. Die Unternehmen, die im Bereich der Erneuerbaren
Energien tätig sind, werden auf eine sogenannte
Screening-Liste gesetzt und einer eingehenden Chancen-/
Risikenanalyse unterzogen.
2. Analyse und Bewertung des Businessplans
Ein potenzielles Portfoliounternehmen gelangt erst dann in
die weitere Aufmerksamkeit, wenn folgende Kriterien zu
einem positiven Ergebnis geführt haben:
• Passt das Zielunternehmen in die Anlagestrategie des
ÖKORENTA Zukunftsenergien I?
• Existieren Entwicklungspotenziale aus technologischer
und marktbezogener Sicht?
• Gibt es einen Erfolgsausweis des Managements?
• Ist das Chancen-/Risiken-Verhältnis angemessen?
• Besteht ein Exit-Szenario?
• Ist der Preis angemessen?
3. Verhandlung der finanziellen Beteiligung und der
Stellung des Investors
Bei positiver Einschätzung der genannten Kriterien werden
die Konditionen für die Transaktion festgelegt.
4. Due Diligence
Es folgt als weitere Prüfung die sogenannte Due Diligence,
in der unter anderem die rechtlichen und steuerlichen
Aspekte der Unternehmensbeteiligung abgeklärt werden.
5. Abschluss
Die Vertragsunterzeichnung und die Abwicklung der Transaktion
erfolgt, sobald alle Prüfungsschritte positiv beschieden
wurden.
6. Überwachung der Investition
Durch regelmäßige Kontakte mit den Führungskräften, gegebenenfalls
durch ein Mandat in den Aufsichtsgremien,
werden die Portfoliounternehmen aktiv begleitet werden.
Auch die Einschaltung von Beratern auf den Gebieten
Strategie, Controlling/Reporting, Organisation, Expansion,
Umwelt- und Sozialmanagement ist möglich. Des weiteren
wird ein regelmäßiger Abgleich zwischen dem aktuellen
Status der Geschäftsstrategie sowie der Business- und
Finanzpläne gegenüber der Ausgangssituation vorgenommen.
Außerdem wird sich das Fondsmanagement aktiv bei
Veränderungen in der Kapitalstruktur der Portfoliounternehmen
beteiligen.
Auswahl der Zielfonds
Neben der Direktinvestition in Zielunternehmen hat der
ÖKORENTA Zukunftsenergien I die Möglichkeit, sich mit
bis zu 30 Prozent seines Investitionsvolumens an anderen
Private Equity Fonds (Zielfonds) zu beteiligen. Diese Möglichkeit
wird genutzt, um das Fondsportfolio geografisch
breiter zu diversifizieren und viel versprechende Märkte außerhalb
der OECD-Staaten mit zu berücksichtigen. Die Zielfonds-Auswahl
erfolgt nach einem ebenso umfassenden Prüfungsprozess
wie die Auswahl der Direktinvestitionen.
Grundvoraussetzung für eine Beteiligung ist die Übereinstimmung
mit den Anlagezielen und der Anlagepolitik
des Fonds. Auf dieser Basis werden bei den Zielfonds die
Entwicklungen, die Managementleistungen, die Portfoliounternehmen,
Wachstumsstrategien, Transaktionen und
Exitszenarien im einzelnen überprüft, wobei insbesondere
der Faktor Transparenz eine wichtige Rolle spielt. Bei positivem
Ausgang der Analyse ist der Weg frei für die Investition,
der ebenfalls ein umfassendes Monitoring, das heißt
eine laufende Überwachung, folgt.
Luxemburger Tochtergesellschaft
Die Direktinvestitionen und Zielfonds werden von der ÖKO-
RENTA Private Equity I (LUX) S.A., einer am Tag der Aufstellung
des Verkaufsprospektes hundertprozentigen Tochtergesellschaft
der ÖKORENTA Private Equity I GmbH & Co.
KG, gehalten. Sie ist Anlageobjekt im Sinne der Vermögensanlagen-Verkaufsprospektverordnung.
Die Nettoeinnahmen
aus dem Angebot werden genutzt, um sukzessive die Kapitalbeteiligung
an der Luxemburger Tochtergesellschaft aufzustocken.
Die Nettoeinnahmen reichen hierfür alleine aus
und werden nicht für sonstige Zwecke genutzt.
Wirtschaftlich betrachtet und im Sinne der Prospektprüfung
nach den Grundsätzen des Instituts der Wirtschaftsprüfer
sind Anlageobjekte die Zielgesellschaften und Zielfonds
(Investitionsobjekte), in die über die Luxemburger Tochtergesellschaft
investiert wird. Der Begriff „Anlageobjekte“
wird insofern an dieser Stelle abweichend verwandt. In Bezug
auf die wirtschaftliche Betrachtung und die Grundsätze
des Instituts der Wirtschaftsprüfer werden im Folgenden
nur noch die Bezeichnungen „Investitionsobjekte“ bzw.
„Zielgesellschaften“ und „Zielfonds“ (die letztgenannten
gemeinsam auch „Zielunternehmen“) verwandt. Der Begriff
„Anlageobjekte“ wird in diesem Verkaufsprospekt
nur noch im Zusammenhang mit der Vermögensanlagen-
Verkaufsprospektverordnung verwandt. Zum Zeitpunkt der
Prospektaufstellung sind die Investitionsobjekte noch nicht

Anlageziele und anlagepolitik
Phasen des ÖKORENTA Zukunftsenergien I (Prognose)
Fundraising
Fundraising: Einwerbung der Investorengelder
Investition: Einsatz der Investorengelder/Investition in Unternehmensbeteiligungen
Entwicklung: Entwicklung und Wertsteigerung der Unternehmensbeteiligungen
Exit: Veräußerung der Unternehmensbeteiligungen
55
Investition
Entwicklung
Exit
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Quelle: eigene Darstellung
bekannt; insofern wurde mit der Realisierung der Anlageziele
und der Anlagepolitik noch nicht begonnen. In Bezug auf die
Investitionsobjekte handelt es sich um einen Blind Pool.
Der Verwaltungsrat der Luxemburger Tochtergesellschaft
trifft sämtliche Investitionsentscheidungen für den ÖKORENTA
Zukunftsenergien I. Ihm gehören an: Tjark Goldenstein, Vorsitzender,
(ÖKORENTA-Gruppe), Gerold Schmidt (ÖKORENTA-
Gruppe), Andreas Knörzer (Bank Sarasin), Nils Ossenbrink
(Bank Sarasin) und Lothar Antz (GIP Invest S.A.).
Für die Identifizierung, Bewertung und Auswahl geeigneter
Zielunternehmen hat die Luxemburger Tochtergesellschaft
einen Beratungsvertrag mit der Bank Sarasin & Cie AG geschlossen
(s. S. 122 ff). Als Investmentberater (Advisor) wird
Sarasin dabei von der Remaco Merger AG als Sub-Advisor unterstützt.
Die Berater haben ihre Tätigkeit mit dem o.g. Verwaltungsrat
abzustimmen und die hier auf den Seiten 125 f.
abgedruckten Anlagerichtlinien zu berücksichtigen. Für
eine umfassende Transparenz wird Sarasin der Luxemburger
Tochtergesellschaft quartalsweise einen Bericht über
ihre Beratungsleistungen und die Entwicklung der Investitionsobjekte
übermitteln.
Phasen des ÖKORENTA Zukunftsenergien I
Die Laufzeit des Fonds ist auf 8 Jahre zuzüglich zwei Verlängerungsoptionen
festgelegt. Innerhalb dieses Zeitkorridors
ist es das Ziel, das Fondskapital von den Investoren einzuwerben,
es wertsteigernd zu investieren, die Entwicklung
der Zielgesellschaften voranzutreiben sowie einen lukrativen
Exit vorzubereiten und zu realisieren.
Investitionsphase
In der Investitionsphase wird das eingeworbene Kapital
werthaltig angelegt. Dabei sind die umfassenden Marktund
Branchenkenntnisse der Bank Sarasin & Cie AG als
Investment Advisor bzw. der Remaco Merger AG als Sub-
Advisor fundamental. Aufgrund der langjährigen Tätigkeit
im Sektor der Erneuerbaren Energien und der Wachstumsfinanzierung
(s. S. 68 ff.) sowie der Betreuung der New
Energies Invest AG (ausführlicher zur New Energies Invest AG
s. S. 62 ff.), gehen bei beiden Partnern regelmäßig und in erheblicher
Anzahl Finanzierungsanfragen von Unternehmen
ein. Diese Anfragen belegen die exquisite Vernetzung von
Sarasin und Remaco im Markt. Sie bieten dem ÖKORENTA
Zukunftsenergien I eine große Auswahl an möglichen Portfoliounternehmen,
schaffen damit die besten Voraussetzungen
für den Zugang zu attraktiven Beteiligungen und
stellen den sogenannten „Deal Flow“ für den Fonds sicher.
Entwicklungsphase
In der Entwicklungsphase des ÖKORENTA Zukunftsenergien
I geht es um die Umsetzung eines strategisch-operativen
Plans zur Entwicklung der Portfoliounternehmen. Das umfas-

Anlageziele und anlagepolitik
56
sende Finanz-Know-how der Sarasin- und Remaco-Manager
ist hier von großem Wert. Der zeitliche Anlagehorizont,
das heißt die Haltedauer der Beteiligungen an den Portfoliounternehmen,
wird aus den Erfahrungen der Fondsmanager
auf 2 bis 5 Jahre kalkuliert. Bereits nach dieser Zeit
kann es zu den ersten Exits (s.o.) und einer Reinvestition der
Kapitalerlöse kommen.
Veräußerungsphase
Der ÖKORENTA Zukunftsenergien I realisiert seine Erträge
über die Veräußerung seiner Beteiligungen. Dieser Vorgang
wird Ausstieg oder „Exit“ genannt. Der Exit kann durch den
Verkauf an ein Unternehmen („Trade Sale“), die Veräußerung
an eine andere Private Equity Gesellschaft („Secondary
Buy-out“) oder durch einen Börsengang („IPO“) erfolgen.
Aufgabe des Fondsmanagements ist es, einen lukrativen
Ausstieg vorzubereiten und zu realisieren.
Ergebniserwartung
Eine konkrete Prognose zum Ergebnis und zu den Auszahlungen
an die Anleger ist nicht möglich, da der jeweilige
Erlös aus den Exits nicht kalkulierbar ist. Gegenüber vergleichbaren
Private Equity Fonds am Markt verfügt der
ÖKORENTA Zukunftsenergien I jedoch über Erfahrungswerte
aus der guten Entwicklung der New Energies Invest
AG, der genannten Schweizer Private Equity Gesellschaft,
die in Grundzügen das Basiskonzept des ÖKORENTA
Zukunftsenergien I vorgegeben hat und die seit dem
Jahr 2000 auf eine erfolgreiche Geschäftstätigkeit zurückblicken
kann. Auch wenn berücksichtigt werden sollte,
dass erwirtschaftete Erträge in der Vergangenheit kein
verlässlicher Indikator für künftige Erträge sind, können
die historische Erfolgsbilanz (der so genannte Track Record)
des Managementteams und die guten Ertragsentwicklungen
der vergangenen 20 Jahre im Bereich von Private
Equity generell das hohe Chancenpotenzial des ÖKORENTA
Zukunftsenergien I verdeutlichen.
Die Struktur des ÖKORENTA Zukunftsenergien I
ÖKORENTA AG
Augeo II
Beteiligungs GmbH
Anleger
Gründungskommanditist
Komplementär und
Geschäftsführung
Direktkommanditist
SG-Treuhand GmbH
(Treuhandkommanditist)
ÖKORENTA Private Equity I GmbH & Co. KG
ÖKORENTA Private Equity I (LUX) S.A. (Luxemburger Tochtergesellschaft) hält Beteiligungen;
Verwaltungsrat trifft Investitionsentscheidungen
Sarasin & Cie AG
Investmentadvisor
Sub-Advisor
Remaco Merger AG
Beteiligungen an Unternehmen/Zielfonds der Eneuerbaren Energien
und Umwelttechnologie

Anlageziele und anlagepolitik
Investitionskriterien des ÖKORENTA Zukunftsenergien I auf einen Blick
57
1
Gesamter Bereich der Umwelttechnologien,
speziell der regenerativen Energien mit Fokus
auf Solar- und Windenergie
6
Unternehmen mit marktreifen Produkten und
ersten konkreten Markterfolgen
2
Unternehmen, die den Einsatz solcher Technologien
ermöglichen oder erweitern bzw. deren
Effizienz oder Ertrag steigern
7 Unternehmen mit überdurchschnittlichem
Management, Vorsprung in Technologie
und Marktzugang und hohem Wachstum
im Industrievergleich
3
Investitionen entlang der gesamten
Wertschöpfungskette
8
Nicht-börsennotierte Unternehmen, vornehmlich
fortgeschrittener Entwicklungsstufen
(Expansionsphase)
4 Bis maximal 30 Prozent des Kapitals können
in Zielfonds investiert werden, deren Anlagepolitik
den Anlagekriterien des ÖKORENTA
Zukunftsenergien I entspricht
9
Vor der Investitionsentscheidung durchlaufen
die potenziellen Zielunternehmen einen umfangreichen
Prüfungs- und Analyseprozess
5 Anlageraum OECD-Staaten; Direkt-Investments
erfolgen überwiegend in Europa und Nordamerika.
Es werden keine Investitionen in
Kriegs- und Krisengebieten getätigt.
10 Unternehmen mit gesunden finanziellen,
personellen und organisatorischen Strukturen,
die eine positive Gesamtentwicklung erwarten
lassen

Anlageziele und anlagepolitik
58
Beispielhafte Liquiditätsrückflüsse einschließlich Sensitivitätsanalyse
(Abweichungen von der Prognose)
Beitritt des Anlegers zur Gesellschaft 15.6.2009
Beteiligungshöhe: € 100.000
abweichende
schlechtere
Prognose
EURO
Prognose
EURO
abweichende
bessere
Prognose
EURO
15.06.2009 Kapitaleinzahlung inkl. Agio -105.000 -105.000 -105.000
2009 0 0 0
2010 0 0 0
2011 0 0 0
2012 Auszahlung Frühzeichnerbonus (geplant)* 3.125 3.125 3.125
2013 Kapitalrückzahlung 5.000 5.000 5.000
2014 Kapitalrückzahlung 23.125 27.500 27.500
2015 Kapitalrückzahlung 47.500 65.625 66.250
2016 Kapitalrückzahlung 24.375 1.875 1.250
Auszahlung Basisgewinnanteil 35.213 32.794 32.738
Auszahlung Schlussgewinnanteil 6.512 43.203 70.855
Gesamtauszahlung 144.849 179.122 206.717
Gesamtauszahlung in % 145 179 207
Rendite vor Steuern (nach IRR) in % p.a. 5,38 9,09 11,48
*Bei Verlängerung der Zeichnungsfrist Auszahlung 2013 geplant
INFO Internal Rate of Return (IRR)
Methode des internen Zinsfußes (IRR, Internal Rate of Return)
Die Renditeangaben zum ÖKORENTA Zukunftsenergien I sind in
diesem Prospekt nach der Methode des Internen Zinsfußes (IRR) berechnet.
Die Rendite nach der Methode des internen Zinsfußes ist
eine Kennziffer zur Ermittlung der Rentabilität der Investition. Hierbei
werden, unter Beachtung der Zahlungszeitpunkte, den Kapitaleinzahlungen
die Kapitalauszahlungen gegenübergestellt. Der sich hieraus
ergebende interne Zinsfuß ist nicht vergleichbar mit den Renditeangaben
anderer Kapitalanlagen, da er sich nicht auf die volle
Beteiligungssumme, sondern nur auf das durch Ausschüttungen
reduzierte noch gebundene Kapital bezieht. Der interne Zinsfuß ist
derjenige gedachte Kalkulationszinsfuß, der zu einem Kapitalwert
von null führt.
r : = i, wenn
n
C = -a 0
+ ∑ d t
• q -t = 0
(-)
r interner Zinsfuß
i Kalkulationszinsfuß
c Kapitalwert
aO Anschaffungsauszahlung
dt jährlicher Einzahlungsüberschuss in Bezug auf den Zeitpunkt
q Aufzinsfaktor (=1+r)
t Periodenindex
n Nutzungsdauer
Ein umfassendes Verständnis über die Aussagen von Renditeangaben,
die auf der Methode des internen Zinsfußes beruhen, ist nur mit detaillierten
finanzmathematischen Kenntnissen möglich.

59
Allgemeines
Bei Investitionen in Private Equity muss der Anleger davon
ausgehen, dass der weit überwiegende Teil der Auszahlungen
in den letzten Geschäftsjahren im Rahmen der
Exitstrategie der Fondsgesellschaft (Veräußerungsphase;
s. Grafik S. 39) anfällt. Selbstverständlich ist es nicht auszuschließen,
dass bereits in der Investitionsphase Beteiligungen
veräußert werden.
Beim ÖKORENTA Zukunftsenergien I fließt die Liquidität
aus diesen Exits zunächst der Luxemburger Tochtergesellschaft
zu, da über sie die Beteiligungen gehalten werden.
Sofern die Zielunternehmen Auszahlungen vornehmen,
werden auch diese zunächst auf Ebene der Luxemburger
Tochtergesellschaft thesauriert. Die Fondsgesellschaft generiert
ihre Erträge vor allem aus der Veräußerung der von
der Luxemburger Tochtergesellschaft gehaltenen Unternehmensbeteiligungen.
Darüber hinaus können Zinsen aus der
Anlage liquider Mittel anfallen. Diese Liquidität kann sich
dann aufbauen, wenn sich zeitweise keine geeigneten Zielunternehmen
für eine Investition identifizieren lassen.
Bevor an die Gesellschafter Auszahlungen vorgenommen
werden können, müssen sämtliche, auf Fondsebene entstehenden
Kosten sowie Vergütungen für die Geschäftsführung
beglichen werden. Eine Ausnahme kann die Aus-
zahlung des Frühzeichnerbonus darstellen. Sodann sollen
aus den Liquiditätszuflüssen zur Verbesserung der Ergebnisstruktur
solange Mittel in geeignete Investitionen fließen,
bis 105 Prozent der ursprünglich von den Anlegern geleisteten
Kapitaleinlage ohne Agio investiert sind. Die danach
verbleibenden Liquiditätsüberschüsse werden auf Beschluss
des geschäftsführenden Komplementärs an die Anleger
nach Maßgabe des Gesellschaftsvertrages ausgeschüttet.
Berücksichtigt wird hierbei, dass der Fondsgesellschaft eine
ausreichende Liquiditätsreserve zur Verfügung steht, um ihren
laufenden Verpflichtungen nachzukommen. Ausschüttungsfähige
Beträge fließen den Anlegern als Auszahlungen
bzw. Entnahmen aus der Kapitaleinlage zeitnah nur solange
zu, wie die Hafteinlage dadurch nicht angegriffen wird.
Konservative Planung
Die modellhafte Darstellung der Liquiditätsrückflüsse basiert
auf einer Vielzahl von Annahmen über zukünftige
Entwicklungen. Sie gibt beispielhaft eine mögliche Auszahlungsprognose
wieder. Im Wesentlichen wird diese Prognose
von der Wertentwicklung der erworbenen Beteiligungen
beeinflusst. Neben den für die Zukunft angenommenen
Erwartungen fußt die Schätzung jedoch auch auf Vergangenheitsdaten,
die allgemein für die Investition in Private
Die Rentabilität fußt auf drei Säulen
Rentabilität für den Anleger
Frühzeichnerbonus Basisgewinnverteilung Schlussgewinnverteilung

60
Equity gelten. Dabei muss ausdrücklich darauf hingewiesen
werden, dass frühere Ertragsentwicklungen keine positiven
Renditeaussichten in der Zukunft gewährleisten.
INFO
Gemäß dem Bericht 2008 des Europäischen Private
Equity Verbands (EVCA) beläuft sich die langfristige
Rendite (IRR) für Private Equity von 1980 bis 2007
in Europa auf 11,8 Prozent p.a. Über eine Laufzeit
von 10 Jahren betrachtet, ergibt sich eine Rendite
von 11,6 Prozent p.a. Das Top Quartil, das heißt das
beste Viertel der Fonds, konnte seit 1980 sogar eine
Rendite von 14,9 Prozent p.a. erwirtschaften.
Nach der im Gesellschaftsvertrag vorgesehenen Verteilung
der Auszahlungen/Entnahmen werden für den Anleger, der
sich am ÖKORENTA Zukunftsenergien I beteiligt, bei einem
Kapitaleinsatz von 105.000 Euro (inkl. Agio) nach der modellhaften
Darstellung und bei konservativer Schätzung folgende
Renditen (IRR) prognostiziert:
• Rund 9,1 Prozent p.a. im sogenannten Basisszenario
(Mittlere Prognose).
• Für eine schlechtere abweichende Prognose
wurde hierauf ein Abschlag von 25 Prozent kalkuliert
(Renditeerwartung 5,4 Prozent p.a.)
• Die Darstellung einer besseren abweichenden
Prognose basiert auf einem Zuschlag von 25
Prozent, woraus sich eine erwartete Rendite
von rund 11,5 Prozent p.a. ergibt.
Basisgewinnverteilung
Die weiteren Rückflüsse oder Auszahlungen an die
Anleger erfolgen nach Abwicklung der Frühzeichnerboni
im Verhältnis der Kapitalkonten. Nach dem
Gesellschaftsvertrag handelt es sich hierbei um
Rückzahlungen auf die bei Beitritt zur Gesellschaft geleistete
Kapitaleinlage ohne Agio. Sobald die Gesellschaft
entsprechend den Vorschriften des Gesellschaftsvertrags
oder auf Beschluss der Gesellschafter liquidiert
wird, errechnet die Geschäftsführung zunächst eine
Basisgewinnverteilung von 9 Prozent p.a., bezogen auf
das effektiv gebundene Kapital der Anleger. Es ist davon
auszugehen, dass die Höhe dieser Basisgewinnverteilung
in den letzten Geschäftsjahren vor Beendigung
der Gesellschaft entsprechend niedriger ausfällt. Hier
spiegeln sich die in den Vorjahren erfolgten Kapitalrückzahlungen
wider.
Schlussgewinnverteilung
Im Anschluss daran erfolgt die Schlussgewinnverteilung.
Diese stellt eine Erfolgsbeteiligung dar und berücksichtigt
neben den Anlegern auch den Investmentberater Bank
Sarasin & Cie AG sowie den Gründungskommanditisten.
Der Schlussgewinnanteil ergibt sich aus dem erwirtschafteten
Gesamtergebnis der Fondsgesellschaft einschließlich
der Luxemburger Tochtergesellschaft nach Abzug folgender
Positionen:
• Sämtliche Kosten, die für den wirtschaftlichen Erfolg der
Gesellschaft erforderlich waren
• Ansprüche der Anleger auf Kapitalrückführung, Früh -
zeichnerbonus und Basisgewinnverteilung
Auszahlungen
Frühzeichnerbonus
Es ist geplant und in der Renditerechnung berücksichtigt,
dass die Anleger zunächst den Frühzeichnerbonus
in Höhe von nominal 4 Prozent jährlich, bezogen auf die
vor Ablauf der Zeichnungsfrist vollständig eingezahlte
Kapitaleinlage, erhalten. Die Auszahlung ist frühestens
ab 2012 geplant. Der Frühzeichnerbonus berechnet sich
für die Zeit vom ersten Tag des Monats, der auf die
vollständige Einzahlung der Kapitaleinlage folgt, bis
einschließlich des ersten Tages des Monats, der auf den
Ablauf der Zeichnungsfrist folgt.
Der danach verbleibende Gesamtgewinn wird zu 80 Prozent
an die Anleger und zu 17,5 Prozent an die Bank Sarasin
& Cie AG verteilt. Auf den Gründungskommanditisten ÖKO-
RENTA AG entfallen die verbleibenden 2,5 Prozent.
Die prognostizierten Auszahlungen sind vor Berücksichtigung
der persönlichen Einkommensteuerbelastung zuzüglich
Solidaritätszuschlag des Anlegers dargestellt.

Anlageziele und anlagepolitik
61
Vorteile für den Anleger
Umwelttechnologien
Private Equity
• Umwelttechnologien, speziell die Erneuerbaren
Energien sind für die Zukunft weltweit
unverzichtbar
• Das Marktumfeld der Erneuerbaren Energien
weist Wachstumsraten von teilweise über
50 Prozent p .a. aus, z. B. Solarthermie.
• Die Branche ist stark fragmentiert. Die Mehrzahl
der Unternehmen sind klein und mittelständisch.
Das bietet gute Voraussetzungen
für Anteilskäufe
• Die Anlageklasse Private Equity bietet Renditechancen
im zweistelligen Prozent-Bereich
• Private Equity ist vergleichsweise unabhängig
von Aktienmärkten und anderen Assetklassen
• Eine Beimischung von Private Equity reduziert
die Volatilität des Anlageportfolios
• Die derzeitige Lage an den Kapitalmärkten
verspricht Chancen auf günstige Einstiegspreise
Fondskonzept
Fondsmanagement
• Günstige Kostenstruktur durch Fous auf
Direkt-Investitionen
• Regional breite Investitionsausrichtung auf
OECD-Staaten
• Diversifikation über verschiedene Technologien
und Märkte
• Sehr erfahrenes Team aus Sarasin-, Remacound
ÖKORENTA-Spezialisten mit ausgewiesener
Erfolgsbilanz
• Beste Vernetzung im Markt sowie umfassender
Zugang zu Portfoliounternehmen
und Zielfonds

62
Vorbild: New Energies Invest AG
Investitionsgrundsätze der New Energies Invest AG
Bewährtes Konzept
Bei der Entwicklung des ÖKORENTA Zukunftsenergien
I stand die Schweizer Private Equity Gesellschaft „New
Energies Invest AG“ Pate, die unter der Leitung der Bank
Sarasin gegründet wurde und die in den vergangenen Jahren
eine sehr erfolgreiche Performance vorgelegt hat. Ihr
eingespieltes Beratungsteam (s.S. 68 ff). wird auch am Aufbau
und an der Betreuung des Fondsportfolios des ÖKO-
RENTA Zukunftsenergien I entscheidend mitwirken. Insofern
profitieren die Anleger des Fonds von den Erfahrungen
der New Energies Invest AG nicht nur auf der Ebene des
bewährten Investmentkonzepts, sondern auch auf der Ebene
der erfolgreich handelnden Personen.
• Konzentration auf Solarenergie
• Weitere Beteiligungen im Bereich Wasserenergie
(Kleinkraftwerke), Geothermie, Biomasse,
Brennstoffzellen und Meeresenergie
• Anlageraum überwiegend Europa und Nordamerika
• Beteiligungen entlang der gesamten Wertschöpfungskette
der Erneuerbaren Energien
• Anlagen in börsennotierte Unternehmen
ergänzen Private Equity
INFO
Die Gesellschaft
Die New Energies Invest AG wurde im Jahre 2000 als Aktiengesellschaft
nach schweizerischem Recht mit Sitz in
Basel gegründet. Die Gesellschaft widmet sich dem Erwerb,
der dauernden Verwaltung und der Veräußerung von Beteiligungen
an Unternehmen im Bereich der Erneuerbaren
Energien im In- und Ausland. Investment Berater ist die
Remaco Merger AG. Diese wird bei ihrer Tätigkeit vom
Bereich „Sustainable Investment“ der Bank Sarasin & Cie
AG unterstützt.
Die Unternehmenspolitik der New Energies Invest AG orientiert
sich an den Prinzipien der Nachhaltigkeit. Hauptziel ist
die langfristige Wertsteigerung der Gesellschaft durch Investitionen
des Vermögens in ein weltweit diversifiziertes aber
fokussiertes Portfolio. Investitionen erfolgen in Unternehmen,
die Erneuerbare Energien finanzieren, produzieren und
verteilen sowie in Firmen, die die Komponenten und Anlagen
entwickeln, herstellen, montieren oder anwenden.
Die New Energies Invest AG ist nicht
börsennotiert. Ihre Anteile werden von
Institutionellen Investoren und vermögenden
Privatanlegern gehalten.
Nachfolgende Grafik dokumentiert die Entwicklung des
Portfolio-Nettowertes der New Energies Invest AG seit Dezember
2001 bis Ende 2008. Nach einer Periode von Investitionen
in die ersten Portfoliofirmen erfolgte der stetige
Wertanstieg durch Aufwertungen und erfolgreiche Veräußerungen.

63
Wertentwicklung der New Energies Invest AG im Vergleich zu Investmentfonds
im Bereich der Erneuerbaren Energien
Indexierte Netto-Performance 31.12.2001 – 31.12.2008 in EUR
New Energies Invest AG
Vontobel New Power
Blackrock New Energy
Sarasin New Power
KBC Alternative Energy
SAM Smart Energy
Indexierte Wertentwicklung (31.12.2001 = 100) auf EUR-Basis.
Quelle: Bloomberg, eigene Berechnungen. Es sollte berücksichtigt werden, dass der Fokus von new energies invest AG auf Private-Equity Investments liegt,
während die übrigen Fonds und Beteiligungsgesellschaften mehrheitlich in börsennotierte Wertpapiere investieren.
Quelle Bank Sarasin; eigene Darstellung
Einer der Managementgrundsätze der New Energies Invest
AG ist ein hohes Maß an Transparenz. Unter anderem informieren
umfangreiche jährliche Geschäftsberichte über die
Entwicklung des Fonds. Detaillierte Informationen bietet
die Website www.newenergies.ch.
Beispiele für erfolgreiche Transaktionen
Die New Energies Invest AG hat im Laufe ihrer inzwischen
neunjährigen Unternehmenshistorie 24 Titel in ihr Portfolio
aufgenommen. Im Durchschnitt wurden die Portfoliounternehmen
ca. drei Jahre gehalten.
Im Folgenden werden exemplarisch zwei erfolgreiche Transaktionen
dargestellt:

Anlageziele und anlagepolitik
Erfolgreiches Exit-Beispiel der New Energies Invest AG
64
PowerLight Corp., USA
Unternehmensprofil
Die kalifornische PowerLight Corp. ist in der Entwicklung,
der Herstellung und der Vermarktung von Photovoltaik-
Systemen tätig. Zielkunden sind große Hotelanlagen
und Ferienresorts, Produktionsstätten, Verteilerzentren
und Lagerhallen der Industrie, Großüberbauungen,
Messezentren und Gebäude der öffentlichen Hand.
Investments und Exit
Jahr/CHF Invest Exit
2001 9,7 Mio.
2005 6,9 Mio.
2007* 21,4 Mio.
2007** 33,2 Mio.
2007*** 10,7 Mio.
Total 16,6 Mio. 65,3 Mio.
*Cash
**realisierte Sunpoweraktien
***verbleibende Sunpoweraktien
➡
Investment Story
Die New Energies Invest AG hat sich im Jahre 2001 mit einem
Investment von 9,7 Mio. CHF (6,6 Mio. Euro) beteiligt und
hielt einen Anteil von 9,3 Prozent. Das anfänglich kleine
Unternehmen erreichte im Jahr 2001 einen Umsatz von
umgerechnet 8,4 Mio. Euro und wuchs danach rasant bis
zu einem Umsatz in 2006 von ca. 191 Mio. Euro an. Im
Jahre 2005 erfolgte eine Kapitalerhöhung auf einen Anteil
von 11,9 Prozent und 2006, nach Realisierung einer Option,
auf 12,2 Prozent. Ende 2006 wurde der Zusammenschluss
mit SunPower, einem börsennotierten US-amerikanischen
Unternehmen, angekündigt und im Januar 2007 vollzogen.
Der damit verbundene Ausstieg der New Energies Invest
AG markierte den Endpunkt eines sehr erfolgreichen
Investments mit substanziellem Kapitalgewinn.
Rendite (IRR): 49 Prozent
Wertsteigerung absolut: 293 Prozent
Wertentwicklung in Mio. USD
Nettogewinn
Exit
100
80
60
40
20
0
2001 2002 2003 2004 2005 2006

Anlageziele und anlagepolitik
Erfolgreiches Exit-Beispiel der New Energies Invest AG
Proma Energie AG, Schweiz
Unternehmensprofil
Das Schweizer Unternehmen produziert und vertreibt
seit 1994 Strom und Wärme aus Kraftwerksanlagen.
Es übernimmt, baut und betreibt Kleinwasserkraftwerke,
Solaranlagen, Holz-, Wind- und Blockheizkraftwerke. Im
Jahr 2004 wurde ein Umsatz von CHF 3,4 Mio. (2,3 Mio.
Euro) erzielt (2003: CHF 2,8 Mio. (1,89 Mio. Euro)) und ein
Gewinn geschrieben.
65
Investments und Exit
Jahr/CHF Invest Exit
2004 2,5 Mio.
2005 0,2 Mio.
2006 2,1 Mio.
2007* 7,5 Mio.
Total 4,8 Mio. 7,5 Mio.
*Cash
Investment Story
Die New Energies Invest AG hat sich im März 2004
mit 30 Prozent an der Proma Energie AG beteiligt. Die
Beteiligung stieg im Jahre 2005 auf 32 Prozent und 2006
auf 49,87 Prozent an. Zudem beteiligte sich die NOK (Teil
der Axpo Holding AG) mit 46,81 Prozent. Seit dem Eintritt
der NOK als bedeutendem Minderheitsaktionär wurde
die Wachstumsstrategie verstärkt weitergeführt. Proma
Energie AG wurde innerhalb der NOK zur Plattform für
neue Projekte zur Verstromung und Wärmenutzung von
Biomasse/Holz in der Schweiz ausgebaut. Der Verkauf der
Proma erfolgte im Jahr 2007 zu einer Bewertung von CHF
16 Mio. (10,8 Mio. Euro) (Anteil der New Energies Invest
AG ca. CHF 7,5 Mio. (5,0 Mio. Euro)).
➡
Rendite (IRR): 23 Prozent
Wertsteigerung absolut: 56 Prozent
Wertentwicklung in Mio. CHF
Nettogewinn
Exit
8
6
4
2
0
2004 2005 2006 2007

Der Verwaltungsrat
Gebündelte Kompetenz
66
„Der fünfköpfige Verwaltungsrat der ÖKORENTA Private Equity I (LUX) S.A. bündelt Erfahrungen,
die sich als Schlüsselkompetenzen für das Management des Fonds ideal ergänzen.“
Tjark Goldenstein, 1958, ist Vorsitzender des Verwaltungsrats
der ÖKORENTA Private Equity I (LUX) S.A.
Herr Goldenstein ist Gründungsvorstand der ÖKORENTA AG sowie Initiator und Vorsitzender
des Vorstands der ÖKORENTA FINANZ AG. Unter seiner Leitung hat sich die ÖKO-
RENTA von der reinen Vertriebsgesellschaft für Kapitalanlageprodukte im ethisch-ökologischen
Segment zu einer Firmengruppe mit umfassenden Finanzdienstleistungen entwickelt.
Vor rund 30 Jahren startete Tjark Goldenstein seine berufliche Laufbahn bei der
Mannheimer Versicherung. Anschließend nahm er bei der Hanse Merkur Versicherungsgruppe
verschiedene Direktionspositionen ein. Dort leitete er als Organisationsdirektor
den Vertriebszweig Maklerorganisation und verantwortete als Prokurist den Aufbau einer
Außendienststruktur und die Entwicklung des Kooperationsgeschäfts. Im Anschluss daran
gründete er 1999 die ÖKORENTA AG. Herr Goldenstein ist in verschiedenen Aufsichts- und
Verwaltungsgremien tätig. Zahlreiche Beteiligungs-, Investment- und Versicherungsprodukte
tragen seine Handschrift. Er verfasste zahlreiche Fachpublikationen zum Thema ökologisches
Investieren und ist laufend Fachreferent auf Kongressen. Unter anderem ist die
ÖKORENTA Mitbegründerin des Vereins für den Sustainability Gedanken e. V., der jährlich
den Sustainability Congress in Bonn veranstaltet, der in der Branche als Leitveranstaltung
für Vertreter der Wirtschaft, der Politik und der Wissenschaft zum Thema des ethisch-ökologischen
Investierens gilt.
Gerold Schmidt, 1966, ist Mitglied des Verwaltungsrats
der ÖKORENTA Private Equity I (LUX) S.A.
In der ÖKORENTA-Gruppe gehört Herr Schmidt zu den Experten für Erneuerbare Energien
und Unternehmensbeteiligungen für private Kapitalanleger. Er ist seit 2007 als Geschäftsführer
der ÖKORENTA Service GmbH verantwortlich für die Bewertung und das Ankaufmanagement
von Zweitmarkt-Kommanditanteilen im Bereich der Erneuerbaren Energien sowie
für die Projektierung und Prospektierung von Unternehmensbeteiligungen (geschlossene
Fonds). Nach seinem Studium der Betriebswirtschaftslehre an der Fachhochschule Emden
begann er seine berufliche Laufbahn 1994 mit einer Tätigkeit als Assistent der Geschäftsleitung
beim Windanlagenhersteller ENERCON GmbH in Aurich. Nach einer weiteren beruflichen
Station bei einer Wirtschaftsprüfungsgesellschaft in Bremen und der Telekom AG in Bremen, wo
er unter anderem den Börsengang der Gesellschaft begleitete, war er bei einer Treuhandgesellschaft
in Leer verantwortlich für die Kommanditistenbetreuung von rund 40 Beteiligungsgesellschaften,
darunter auch geschlossene Fonds im Bereich der Erneuerbaren Energien.

Der verwaltungsrat
Andreas Knörzer, 1960, ist Mitglied des Verwaltungsrats
der ÖKORENTA Private Equity I (LUX) S.A.
In der Bank Sarasin ist Herr Knörzer Managing Director und Leiter des Geschäftsfeldes
Sustainable Investment. Er arbeitet seit 1989 für die Bank Sarasin & Cie AG und war in
den verschiedensten Analyse- und Vermögensverwaltungsfunktionen tätig. Er schloss die
HWV Bern (heute Fachhochschule, Abteilung Wirtschaft) im Hauptfach Rechnungswesen
ab, besitzt Diplome als eidg. dipl. Bankfachmann sowie der Swiss Banking School und hat
ein Senior Executive Programme der Columbia University, New York, absolviert. Er verfügt
über mehr als 20 Jahre Kapitalmarkterfahrung und ist Begründer des Produktbereichs Nachhaltige
Vermögensanlagen bei der Bank Sarasin & Cie AG (u.a. ‘OekoSar Portfolio’, der
weltweit erste Ökoeffizienz-Fonds), außerdem publiziert und referiert er regelmäßig zum
Thema, ist Mitglied des Vorstandes der ÖBU – Schweizerische Vereinigung für ökologisch
bewusste Unternehmensführung sowie Experte in zwei eidgenössischen Beratungsgremien,
eines für ökologische Ausbildung und eines für Energie. Er ist zudem Mitbegründer und
Delegierter des Verwaltungsrates der New Energies Invest AG.
67
Nils Ossenbrink, 1966, ist Mitglied des Verwaltungsrats
der ÖKORENTA Private Equity I (LUX) S.A.
In der Bank Sarasin & Cie AG ist Herr Ossenbrink seit 2005 Geschäftsleitungsmitglied des
Geschäftsbereichs Asset Management Products & Sales und gleichzeitig Mitglied des Verwaltungsrates
verschiedener Sarasin Investmentfonds-Gesellschaften in Basel, Luxembourg,
Guernsey und London, von denen er im Jahr 2008 den Vorsitz des Verwaltungsrates übernahm.
Bei der Bank Sarasin AG, Frankfurt am Main, ist er zudem Aufsichtsratsmitglied. Herr
Ossenbrink studierte Wirtschaftswissenschaften an der Westfälischen Wilhelms-Universität
Münster. Danach war er einige Jahre als Senior-Manager bei dem auf die Finanzdienstleistungsbranche
spezialisierten Beratungsunternehmen zeb/rolfes.schierenbeck.associates
tätig; davon war er von 1997 bis 2000 für den Aufbau und die Leitung der Niederlassung
in der Schweiz zuständig. Zur Bank Sarasin & Cie AG stieß er im Jahr 2000 und begann dort
im Bereich Private Banking als Management Support und Projektleiter E-Banking. Im Jahr
2002 wurde er zum Mitglied der Geschäftsleitung des Geschäftsbereiches Investmentfonds
mit der Verantwortung für Products & Services ernannt.
Lothar Antz, 1963, ist Mitglied des Verwaltungsrats der ÖKORENTA
Private Equity I (LUX) S.A.
Vor rund 18 Jahren begann Herr Antz seine berufliche Laufbahn bei der Union Investment
Euromarketing in Luxemburg. Nach einer Station als Abteilungsleiter bei der Euro-Fonds-
Service S.A. (Tochter der DG Bank Luxemburg und der Union Investment Luxemburg S.A.),
leitete Herr Antz als Prokurist die Vermögensverwaltung der Union Investment Euromarketing
S.A. Im Jahre 2000 wechselte Lothar Antz als zuständiger Geschäftsführer für die
Bereiche Vertrieb, Kundenbetreuung, Recht und Personal zur Luxemburger Fondsplattform
Attrax. Anschließend war er als Leiter des Fondsvertriebes in Deutschland und Österreich
bei der Dexia Asset Management tätig. Der Schwerpunkt lag hier im Bereich der nachhaltigen
Investmentfonds. Im Juli 2004 stieß er zur GIP Gruppe als Mitglied des Verwaltungsrates
bei der GIP Invest S.A.

Nachhaltigkeitsexperte sarasin
68
Nachhaltigkeitsexperte Sarasin
Sarasin gilt in der Nachhaltigkeitsszene als Trendsetter und
Marktführer mit einer fast zwanzigjährigen Erfahrung im
ethisch-ökologischen Segment und einer traditionsreichen
Geschichte. Als eine der führenden Schweizer Privatbanken
blickt die Sarasin-Gruppe auf eine über 160jährige Historie
zurück. Sie ist als nachhaltiger internationaler Finanzdienstleister
weltweit an 18 Standorten in Europa, dem Mittleren
Osten und Asien vertreten. Per Ende Dezember 2008 betreute
sie Vermögenswerte in Höhe von CHF 69,7 Mrd. (49,4
Mrd. Euro) und beschäftigt rund 1.500 Mitarbeiter. Ihre Mehrheitsaktionärin
ist die niederländische Rabobank, die über ein
Triple-A-Rating und damit über höchstmögliche Bonität verfügt.
Im Handelsblatt Elite Report 2008 wurde die Bank Sarasin
als bester Vermögensverwalter der Schweiz ausgezeichnet.
Handelsblatt Elite Report 2008:
Sarasin, bester Vermögensverwalter
in der Schweiz
Mit einem der erfahrensten und größten Nachhaltigkeitsteams
in Kontinentaleuropa steht die Bank Sarasin für erstklassige
Analysen und Nachhaltigkeitsprodukte aus einer
Hand. Ihr Research-Ansatz beruht dabei nicht, wie bei anderen
Marktteilnehmern, auf eindimensionalen Ratingergebnissen,
sondern auf der sogenannten Sarasin Sustainability-
Matrix, die Mitbewerber und zugleich einzelne Branchen
untereinander vergleicht. Das Nachhaltigkeitsresearch der
Bank wurde im Jahr 2000 mit einem eigenen Portfoliomanagement
zur strategischen Geschäftseinheit „Sarasin
Sustainable Investment“ zusammengeschlossen.
Erfahrung mit Erneuerbaren Energien
Sarasin Sustainable Investment ist bereits seit Mitte der 90er
Jahre als Investor im Bereich der Erneuerbaren Energien tätig.
Das interdisziplinäre Team umfasst über 30 Mitarbeiter,
davon acht Nachhaltigkeitsanalysten und neun Portfoliomanager.
Das Nachhaltigkeitsresearch veröffentlicht seit
1999 fundierte Studien zu den Erneuerbaren Energien und
verfügt über ein ausgewiesenes Expertenwissen.
Sarasin: rund 4 Mrd. EUR
„under management“ im
Nachhaltigkeitsbereich
Die Spezialisten von Sarasin genießen einen hohen Bekannt-
heitsgrad bei Unternehmen im Sektor der Erneuerbare
Energien und unterhalten einen engen Dialog mit den verschiedenen
Akteuren in diesem Segment. Im Jahr 2000
lancierte Sarasin den ersten eigenen Investmentfonds zum
Thema der Erneuerbaren Energien. Im gleichen Jahr wurde
die Private Equity Gesellschaft New Energies Invest AG
unter der Führung von Sarasin Sustainable Investment gegründet.
Deren erfolgreiche Entwicklung unterstreicht die
Expertise des Sarasin Sustainable Investment-Teams bei der
Finanzierung von Beteiligungen an nicht-börsennotierten
Unternehmen im Bereich der Erneuerbaren Energien. Das
Sarasin Sustainable Investment-Team um Andreas Knörzer
verwaltet rund 4 Mrd. Euro Anlagesumme. Bis heute wurde
es mehrfach ausgezeichnet, darunter etwa von der renommierten
Wirtschaftszeitung Financial Times.

nachhaltigkeitsexperte sarasin
Dr. Eckhard Plinke, 1959, gehört zum Beratungsteam für den
ÖKORENTA Zukunftsenergien I.
Als Executive Director, Leiter Sustainability Research, ist Herr Plinke bei der Bank Sarasin zuständig
für die Branchen Maschinenbau und Engineering, sowie Elektronik und Elektrotechnik.
Er hat eine Ausbildung als Diplom-Wirtschaftsingenieur und im Bereich Wirtschaftswissenschaften
mit einem umweltbezogenen Thema promoviert. Er verfügt über eine mehr als
10jährige Erfahrung in der Umweltberatung. Nach Abschluss des Studiums beschäftigte er
sich als Assistent an der Universität Karlsruhe mit Energie- und Umweltplanungsstudien für
verschiedene europäische Länder. Anschliessend war er sieben Jahre als Senior Consultant bei
der Basler Prognos AG tätig, wo er für öffentliche und private Auftraggeber eine Vielzahl von
Beratungsprojekten zu umweltbezogenen Fragestellungen durchführte.
69
Dr. Matthias Fawer, 1963, gehört zum Beratungsteam für den
ÖKORENTA Zukunftsenergien I.
In der Bank Sarasin ist Herr Fawer Vice President und Sustainability Analyst. Er ist zuständig
für den gesamten Energiebereich (Öl- und Gassektor, Energieversorger und Erneuerbare
Energien). Seit 2004 ist er der Hauptautor der jährlich erscheinenden Solarenergie-Studie
der Bank Sarasin & Cie AG. Matthias Fawer ist Biotechnologe ETH und promovierte 1991
im Bereich Biosensorik und Enzymtechnologie. Danach arbeitete er in der Abteilung Ökologie
der EMPA (Eidgenössische Materialprüfungs- und Forschungsanstalt) in St. Gallen. Hier
leitete er als «Senior Expert» Ökobilanzprojekte im Auftrag von schweizerischen und europäischen
Industrieverbänden. 1996 verbrachte er ein Jahr bei der Boustead Consulting Ltd.
in England und erweiterte seine Erfahrungen in Life Cycle Assessment (LCA) und anderen
Umweltbeurteilungs-Instrumenten. Zusätzlich absolvierte er eine Ausbildung zum leitenden
Auditor für Umweltmanagementsysteme (UMS) nach ISO 14001 und als Auditor für „social
accountability“ nach SA 8000.
Klaus Kämpf, 1964, gehört zum Beratungsteam für den ÖKORENTA
Zukunftsenergien I.
In der Bank Sarasin ist Herr Kämpf Vice President und Sustainability Analyst für die Bankenbranche.
Er studierte Physik an den Universitäten Freiburg/Brsg., London und Hamburg.
Anschließend war Klaus Kämpf zehn Jahre in den Bereichen Umwelt und Verkehr der Prognos
AG in Basel tätig. Dort hat er in seiner Funktion als Seniorprojektleiter zahlreiche
Forschungs- und Beratungsaufträge – u.a. auf den Gebieten Umweltwirkungen des Verkehrs,
Stoffstrommanagement in der Chemischen Industrie, Verpackungsabfallwirtschaft,
umweltrechtliche Genehmigungsverfahren/Umweltverträglichkeitsprüfung für öffentliche
und private Auftraggeber in Europa bearbeitet.

private equity spezialist remaco
70
Private Equity Spezialist Remaco
Die Remaco Merger AG ist der Unternehmensbereich für
Corporate Finance der Internationalen Treuhand Gruppe
(itag) in Basel. Mit einer rund 60-jährigen Historie verfügt
die itag über umfang- und erfolgreiche Referenzen als unabhängiges
und integriertes Schweizer Finanzdienstleistungs-
und Beratungsunternehmen.
Die itag bietet Lösungen in den Bereichen Advisory Services,
Corporate Finance und Portfolio Management an und ist
mit rund 70 hochqualifizierten Mitarbeitern in der Nordwestschweiz
eines der führenden unabhängigen Unternehmen.
Als Finanzdienstleistungsgruppe untersteht die itag
der konsolidierten Aufsicht der Eidgenössischen Bankenkommission
(EBK), der sie mit einer Effektenhändler-Lizenz
unterstellt ist. Als Mitglied von Nexia International, einem
global tätigen Wirtschaftsprüfungs- und Beratungsunternehmen,
verfügt die itag darüber hinaus auch international
über eine exzellente globale Positionierung.
Die Remaco Merger AG betreut als bankenunabhängiges
Schweizer Merger & Akquisition-Unternehmen seit über
35 Jahren kleine und mittlere Unternehmen, vornehmlich
Familienunternehmen sowie Finanzinvestoren bei nationalen
und internationalen Transaktionen. Diese umfassen
Akquisitionen, Unternehmensverkäufe, Fusionen, Wachstumsfinanzierungen
und Börsengänge. Außerdem nimmt
Remaco für Private Equity Beteiligungsgesellschaften die
Funktion des Investment-Beraters wahr.
Die New Energies Invest AG ist ein Beispiel einer solchen
Aktivität. Die Remaco Merger AG fungiert hier als Investment
Advisor, die Bank Sarasin als Sub-Advisor und Administrator.

private equity spezialist remaco
Das remaco Experten-Team
Georg Fankhauser, 1950, gehört zum Beratungsteam (Sub-Advisor)
für den ÖKORENTA Zukunftsenergien I.
71
Herr Fankhauser ist seit 1986 Merger & Akquisition Berater und Partner der Remaco. Er hat
inzwischen über 100 Firmenverkäufe und Nachfolgeregelungen in der Schweiz, Deutschland
und Frankreich abgeschlossen. Herr Fankhauser leitet die Investment Beratung der
New Energies Invest AG. Nach seinem Studium der Volks- und Betriebswirtschaftslehre an
der Universität Basel war Herr Fankhauser über längere Zeit bei Hoffmann-la-Roche tätig,
zuletzt als Leiter eines Profitcenters. Georg Fankhauser nimmt Mandate in diversen Unternehmen
wahr, so z. B. als Verwaltungsrat bei der Weleda AG und als Vorsitzender des
Aufsichtsrates der Solarwatt AG in Dresden.
Michael Hohn, 1968, gehört zum Beratungsteam (Sub-Advisor)
für den ÖKORENTA Zukunftsenergien I.
In der Remaco ist Herr Hohn Principal (Private Equity) für die New Energies Invest AG. Er verfügt
über ein Diplom als Maschineningenieur an der ETH Zürich, und einen MBA-Abschluss
der University of Chicago, USA. Er bekleidete verschiedene Führungsfunktionen bei der ABB
Kraftwerke AG im Projektmanagement von internationalen Kraftwerksprojekten und leitete
dort ein Profitcenter. Er verfügt über Managementerfahrung in risikokapitalfinanzierten
Wachstumsfirmen der Gesundheitsdienstleistungs- und Medizintechnologiebranche und
war selbstständiger Berater in den Bereichen internationale Strategieberatung und Private
Equity. Er verantwortete den Aufbau und die Leitung eines neuen globalen Geschäftsbereiches
bei einer Medizintechnologiefirma. Er bekleidet verschiedene Mandate in diversen
Unternehmen.
Pascal Böni, 1967, gehört zum Beratungsteam (Sub-Advisor)
für den ÖKORENTA Zukunftsenergien I.
Herr Böni ist Verwaltungsratspräsident und Vorstand (CEO) der Internationalen Treuhand
Gruppe und Partner bei Remaco. Er verfügt über ein Studium der Betriebswirtschaft in der
Schweiz und an der University of Rochester, New York, sowie ein Studium des internationalen
Wirtschaftsrechts an der Universität St. Gallen. Er war Partner in der Management
Beratung bei der Groupe BPI (Paris) sowie Manager bei Roland Berger & Partner. Er nimmt
diverse Verwaltungsrats- und Stiftungsratsmandate im In- und Ausland wahr und ist Mitglied
der Schweizerischen Bankiervereinigung.

Erfolgsstory ökorenta-gruppe
72
Erfolgsstory ÖKORENTA-Gruppe
Als Spezialistin für das nachhaltige Segment hat die ÖKO-
RENTA seit ihrer Gründung im Jahr 1999 die Entwicklung
der ethisch-ökologischen Finanzprodukte vom Nischen- bis
zum Trendmarkt miterlebt und mitgestaltet.
Die anfangs als reine Vertriebsgesellschaft gegründete
ÖKORENTA wurde von ihrer Geschäftsleitung sukzessive
zu einer Unternehmensgruppe mit einer Reihe an Gesellschaften
und Kompetenz-Centern entwickelt, die ihr eine
Sonderstellung im Markt verschaffen. Ihr Angebotsspektrum
reicht von Beteiligungen über Investmentfonds bis hin
zu Versicherungen, ihr Dienstleistungsspektrum vom Vertrieb
über die Produktentwicklung bis hin zu Consulting-
Dienstleistungen für das nachhaltige Segment.
Geschäftsfeld Investmentfonds
Im Investmentbereich setzt die ÖKORENTA auf die Kooperation
mit namhaften Banken. Seit Mitte 2007 kooperiert
sie mit der Bank Sarasin AG, für die sie als Vertriebsgesellschaft
im Segment der nachhaltigen Investments exklusiv
den Maklermarkt im deutschsprachigen Raum bedient. Als
„Sustainable Partners“ bauen ÖKORENTA und Sarasin dabei
auf Innovation, Transparenz, Performance und erstklassige
Produktqualität.
Geschäftsfeld Beteiligungen
Im Bereich der Beteiligungen setzt die ÖKORENTA schwerpunktmäßig
auf den Sektor der Erneuerbaren Energien. Ihre
Expertise liegt in der Analyse und Bewertung von Wind-,
Bioenergie und Solargesellschaften. Bis heute hat sie über
300 Fondsgesellschaften verschiedener Emissionshäuser
geprüft und gemeinsam mit ihren Vertriebspartnern rund
95 Mio. Euro Eigenkapital im Beteiligungssektor für Erneuerbare
Energien platziert.
Im Jahr 2005 entwickelten sich aus dieser Expertise fast
zwangsläufig die Geschäftsaktivitäten als Emissionshaus.
Unter ihrem Label „Premium Selection“ hat die ÖKOREN-
TA seitdem drei Zweitmarktfonds aufgelegt und erfolgreich
vermarktet. Sie ist inzwischen als innovatives Emissionshaus
bekannt und ihr Zweitmarktservice hat sich als fairer Ankaufspartner
für verkaufswillige Anteilseigner im Fondsbereich
der Erneuerbaren Energien etabliert.
Geprüfte Leistungsbilanzen
Transparenz ist aus Sicht der ÖKORENTA eine Pflicht gegenüber
den Anlegern. Aus diesem Grund veröffentlicht sie
jährlich eine Leistungsbilanz, die von einer Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
testiert wird. Die aktuelle Ausgabe steht
unter www.oekorenta.de zum Download zur Verfügung
und kann von interessierten Anlegern jederzeit abgerufen
werden. Das Fazit der Leistungsbilanz lautet: Das Beteiligungskonzept
der ÖKORENTA hat sich bewährt. Die Entwicklung
der Fonds verläuft planmäßig, siehe auch nebenstehende
Darstellung.
Geschäftsfeld Versicherungen
Neben ihrer Expertise in nachhaltigen Anlageklassen verfügt
die ÖKORENTA ebenfalls über ein umfassendes Knowhow
für nachhaltige Vorsorgelösungen. Aktuell hat sie den
ersten, auf Nachhaltigkeit fokussierten Maklerpool, die
ÖKORENTA FINANZ AG, gegründet. In Partnerschaft mit
namhaften Versicherungen wie der Barmenia, dem MÜN-
CHENER VEREIN und dem VOLKSWOHL BUND stellt der
Ökopool umfassende Lösungen zur Verfügung, die Maklern
systematisch das Nachhaltigkeitssegment erschließen.
In den Geschäftsfeldern Versicherungen und Investmentfonds
ist die ÖKORENTA darüber hinaus als Consulting-Partner tätig.
Ihre Mandanten sind namhafte Versicherungen, Banken und
Finanzdienstleister, die sie als Nachhaltigkeitsexpertin bei Produktkonzeptionen
und im Portfoliomanagement berät.
Das Plus für die Anleger
Als unabhängiger Finanzdienstleister ist die ÖKORENTA-
Gruppe wie kaum ein anderer Marktteilnehmer in der Lage,
die Märkte im Segment der ethischen-ökologischen Produkte
zu sondieren, die Tendenzen, die den größten Erfolg
versprechen, zu erkennen und für die Anleger auf verschiedenen
Ebenen zu nutzen.
Im Bereich ihrer Tätigkeit als Emissionshaus wird sie die
Chancen der Zukunftsmärkte Umwelttechnologien und
Erneuerbare Energien auch zukünftig für die Anleger erschließen,
indem sie weitere interessante Anlageprodukte
in diesem Bereich entwickelt und anbietet.

erfolgsstory ökorenta-gruppe
ÖkoRenta Wind-Renditefonds I
Leistungsbilanz
Stand: Dezember 2007
ÖkoRenta Wind-Renditefonds I
Soll
in EUR
Ist
in EUR
Investitionsvolumen 7.000.000 7.454.451
73
Summe des eingeworbenen Eigenkapitals 8.500.000 8.925.000
Fremdkapital 0 0
Einnahmen 1.259.100 1.393.654
Ausgaben 383.853 302.799
Liquiditätsergebnis 875.247 1.090.855
Auszahlungen an Anleger 595.000 502.635
Die Differenz in der Auszahlung an die Anleger ergibt sich aus dem Beitrittsprocedere und dem
geringeren abgerufenen Volumen an Frühzeichnerbonus als geplant.
ÖKORENTA Neue Energien II
Der ÖKORENTA Neue Energien II wurde vorzeitig geschlossen.
Er befand sich per 31. Dezember 2007 in
der Investitionsphase. Seine 12 Mio. Euro Kommanditkapital
wurden voll platziert und um 5 Prozent
überzeichnet. Die erste Auszahlung an die Anleger
ist für das Jahr 2010 vorgesehen. Entsprechend der
prospektierten Planung erfolgte demnach noch keine
Auszahlung an die Anleger.
ÖKORENTA Neue Energien III
Der Fonds ÖKORENTA Neue Energien III wurde im
Jahr 2008 aufgelegt und ebenfalls vorzeitig geschlossen.
Seine 10 Mio. Euro Kommanditkapital
wurden um die 5 Prozent überzeichnet. Die erste
Auszahlung an die Anleger ist ab dem Jahr 2010
vorgesehen. Planungsgemäß wurde demnach noch
keine Auszahlung an die Anleger vorgenommen.

Investitions- und Finanzierungsplan
74
Investitions- und Finanzierungsplan
ÖKORENTA Private Equity I GmbH & Co. KG
Investitions- und Finanzierungsplan (Prognose)
EUR
in %
exkl. Agio
in %
inkl. Agio
A. Investitionsplan
Anschaffungskosten
1. Investitionsvolumen 72.561.000 90,69 86,39
Emissionskosten
2. Kosten der Eigenkapitalbeschaffung inkl. Agio 8.789.000 11,00 10,46
3. Prospektierung, Konzeption und Projektkoordination 880.000 1,10 1,05
4. Einrichtung Treuhand 120.000 0,15 0,14
5. Umsatzsteuer 190.000 0,24 0,23
6. Gründungskosten (brutto) 412.000 0,51 0,49
Liquiditätsreserve
7. Liquide Mittel 1.043.000 1,31 1,24
Gesamtinvestitionskosten 83.995.000 105,00 100,00
B. Finanzierungsplan
8. Gründungskapital 100.000 0,13 0,12
9. Einzuwerbendes Kommanditkapital 79.900.000 99,87 95,12
10. Agio 5 % 3.995.000 5,00 4,76
Gesamtkapital 83.995.000 105,00 100,00

Investitions- und finanzierungsplan
Erläuterungen zum Investitions- und Finanzierungsplan (Prognose) 75
Die Posten unter 1. bis 5. des Investitions- und Finanzierungsplans
sind prozentual an das Zeichnungskapital gekoppelt.
Sollte das eingeworbene Kommanditkapital von dem hier dargestellten
Basisszenario (80 Mio. Euro) nach oben oder unten
abweichen, erhöhen oder reduzieren sich die Aufwendungen
entsprechend. Die unter dem Posten 6. Gründungskosten ausgewiesenen
Aufwendungen stellen fest vereinbarte Kosten
dar, die unabhängig von dem Platzierungsvolumen sind. Bei
einem eingeworbenen Kommanditkapital unterhalb des dargestellten
Basisszenarios kann sich der prozentuale Anteil der
Gründungskosten zu Lasten der Investitionsquote erhöhen.
zu 1. Zur Kapitalausstattung der Luxemburger Tochtergesellschaft
steht bei dem geplanten Basisvolumen von 80 Mio. Euro
zunächst ein Investitionsvolumen von rund 72,5 Mio. Euro
zur Verfügung. Die Fondgesellschaft plant ein Gesamtinvestitionsvolumen
von 105 Prozent der gezeichneten Kapitaleinlagen.
Der Differenzbetrag soll aus Zinserträgen sowie aus den
ersten Rückflüssen aus der Veräußerung von Beteiligungen
finanziert werden. Sofern die Liquiditätsreserve nicht verbraucht
wird, dient sie ebenfalls der Aufstockung der Investitionsquote.
Der Erwerb der Beteiligungen an Zielunternehmen (Investitionsobjekte)
erfolgt über die Luxemburger Tochtergesellschaft.
Sofern das eingeworbene Kommanditkapital von dem in der
Tabelle dargestellten Basisszenario nach oben oder unten abweicht,
erhöht oder verringert sich dieser Posten nach Abzug
der Emissionskosten. Die Nettozuflüsse allein reichen für die
Realisierung der Anlageziele und Anlagepolitik aus und werden
nicht für sonstige Zwecke genutzt. Eine Fremd- oder Zwischenfinanzierung
ist nicht geplant und wurde auch nicht
vereinbart.
zu 2. Bei den Kosten der Eigenkapitalbeschaffung handelt es
sich um Kosten für den Vertrieb. Die Platzierung des Eigenkapitals
erfolgt durch entsprechend vertraglich gebundene
Vertriebsbeauftragte der ÖKORENTA AG. Sie erhält für die Eigenkapitalvermittlung
6 Prozent des vermittelten Eigenkapitals
sowie das von den Anlegern gegebenenfalls zu zahlende Agio
in Höhe von 5 Prozent. Es werden damit insgesamt Vertriebsprovisionen
in Höhe von 11 Prozent bezogen auf das Zeichnungskapital
der Gesellschaft gezahlt (Gesamthöhe der Provisionen).
Sie werden quotal nach Einzahlung des Eigenkapitals
fällig. Weitere Provisionen oder vergleichbare Vergütungen
fallen nicht an.
zu 3. Für die Prospektierung, Konzeption und Projektkoordination
des Fonds erhält die ÖKORENTA AG eine einmalige
Vergütung in Höhe von 1,10 Prozent des Kommanditkapitals
zuzüglich Umsatzsteuer.
zu 4. Für die Einrichtung der Treuhandverwaltung erhält die
SG-Treuhand GmbH eine einmalige Vergütung in Höhe von
0,15 Prozent des Kommanditkapitals zuzüglich Umsatzsteuer.
zu 5. Die Gesellschaft trägt die auf die vorstehenden Posten
3 und 4 entstehende Umsatzsteuer.
zu 6. Die Kosten für die Errichtung der Gesellschaft sowie der
Tochtergesellschaft ÖKORENTA Private Equity I (LUX) S.A. sind
hierin enthalten. Hierzu zählen auch die Kosten der Rechtsund
Steuerberatung für die Konzeptionierung der Gesellschaft
sowie sämtliche Aufwendungen im Zusammenhang mit der
Eintragung. Die Kosten der Prospektprüfung gehören ebenfalls
zu diesem Posten. Der aufgeführte Betrag enthält die auf
diese Aufwendungen entfallende Umsatzsteuer.
zu 7. Die Liquiditätsreserve steht für die laufenden Kosten während
der Einwerbungs- und Investitionsphase zur Verfügung.
zu 8. Der Gründungskommanditist, die ÖKORENTA AG, hat
eine Einlage von 100.000 Euro gezeichnet und voll eingezahlt.
zu 9. Das einzuwerbende Kommanditkapital beträgt
79.900.000 Euro.
zu 10. Auf die Zeichnungsbeträge der Anleger wird ein Agio
von 5 Prozent erhoben. Sofern ein Anleger einen Betrag von
1 Mio. Euro oder mehr zeichnet, entfällt das Agio.

vermögens-, finanz- und ertragslage
76
Vermögens-, Finanz- und Ertragslage
Die ÖKORENTA Private Equity I GmbH & Co KG wurde am
01.09.2008 gegründet und am 10.09.2008 in das Handelsregister
des Amtsgerichtes Aurich unter HRA 200823 eingetragen.
Die Geschäftstätigkeit der Gesellschaft hat mit der
Jahresabschluss per 30. November 2008
Eintragung im Handelsregister am 10.09.2008 begonnen.
Die Emittentin ist ein junges Unternehmen (Gründung vor
weniger als 18 Monaten), das nach § 10 VermVerkProspV
prospektiert, da ein geprüfter Jahresabschluss sowie ein
Lagebericht vorliegen.
ÖKORENTA Private Equity I GmbH & Co. KG, Aurich, Bilanz zum 30. November 2008
Aktiva
Euro
Passiva
Euro
A. Umlaufvermögen A. Eigenkapital
I. Guthaben bei Kreditinstituten 99.737,60 I. Kapitalanteile Kommanditisten 100.000,00
II. Jahresfehlbetrag -1.761,00
B. Rückstellungen 892,50
C. Verbindlichkeiten 606,10
- davon mit einer Restlaufzeit
bis zu einem Jahr 606,10
99.737,60 99.737,60
Gewinn- und Verlustrechnung bis 30. November 2008
Gewinn- und Verlustrechnung der ÖKORENTA Private Equity I GmbH & Co. KG, Aurich
für den Zeitraum vom 1. September bis zum 30. November 2008
1. Sonstige betriebliche Aufwendungen 1.761,00
Euro
2. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit -1.761,00
3. Jahresfehlbetrag 1.761,00

vermögens-, finanz- und ertragslage
77
ÖKORENTA Private Equity I GmbH & Co. KG
Anhang für das Geschäftsjahr 2008
1. Vorbemerkungen
a. Sitz der Gesellschaft
Die Firma ÖKORENTA Private Equity I GmbH & Co. KG hat
ihren Sitz in Aurich. Die Anschrift lautet:
ÖKORENTA Private Equity I GmbH & Co. KG
Kornkamp 2
26605 Aurich
b. Handelsregistereintragung
Die Gesellschaft ist im Handelsregister Aurich unter der
Nummer HRA 200823 eingetragen. Der Jahresabschluss
2008 umfasst den Zeitraum vom 1. September bis zum 30.
November 2008.
c. Größenqualifizierung
Nach den in § 267 Abs. 1 HGB angegebenen Größenklassen
ist die Gesellschaft eine kleine Gesellschaft.
2. Grundsätze der Gliederung, Bilanzierung und
Bewertung
a. Generalklausel
Der Jahresabschluss der ÖKORENTA Private Equity I GmbH
& Co. KG, Aurich, vermittelt unter Beachtung der Grundsätze
ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen
Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanzund
Ertragslage.
b. Gliederungsgrundsätze
Es werden die Gliederungsvorschriften für kleine Personengesellschaften
angewendet.
c. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze
Der Jahresabschluss 2008 ist entsprechend den handelsrechtlichen
Vorschriften aufgestellt worden. Bilanzsteuerrechtliche
Vorschriften wurden ebenfalls beachtet. Für die
Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren
gewählt. Die Rückstellungen sind so bemessen,
dass sie allen erkennbaren Risiken Rechnung tragen. Die Verbindlichkeiten
werden mit ihren Rückzahlungsbeträgen passiviert.
Sie haben eine Restlaufzeit bis zu einem Jahr.
3. Angaben zu einzelnen Posten der Bilanz
Sonstige Rückstellungen
Die Position Sonstige Rückstellungen beinhaltet die Kosten der
Jahresabschlussprüfung für das Rumpfwirtschaftsjahr 2008.
Verbindlichkeiten
Die Verbindlichkeiten enthalten Verbindlichkeiten in Höhe
von 595,00 Euro gegenüber der Komplementär GmbH.
4. Angaben und Erläuterungen zur Gewinn- und
Verlustrechnung
Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen setzen sich aus
der Haftungsvergütung, Gründungskosten, den Abschlussund
Prüfungskosten sowie Bankgebühren zusammen.
5. Sonstige Angaben
a. Persönlich haftende Gesellschafterin
Persönlich haftende Gesellschafterin ist die Augeo Beteiligungs
GmbH, Aurich, mit einem Stammkapital von
25.000,00 Euro. Sie ist an der Gesellschaft ohne Kapitaleinlage
beteiligt.
Geschäftsführer: Herr Tjark Goldenstein, Ihlow
b. Organe und damit verbundene Angaben
Im Geschäftsjahr erfolgte die Geschäftsführung durch:
den Geschäftsführer der Komplementärin: siehe unter a.
Aurich, den 01. Dezember 2008
Tjark Goldenstein
Geschäftsführer

vermögens-, finanz- und ertragslage
78
ÖKORENTA Private Equity I GmbH & Co. KG, Aurich
Lagebericht 2008
Die Gesellschaft war im Rumpfgeschäftsjahr nicht aktiv
tätig und hat nur ihr eigenes Vermögen verwaltet. Mit dem
Geschäftsjahr 2008/2009 wird die Gesellschaft ihre aktive
Tätigkeit aufnehmen. Der ausgewiesene Jahresfehlbetrag in
Höhe von 1.761,00 Euro betrifft die allgemeinen Verwaltungsaufwendungen
der Gesellschaft.
Die Gesellschaft wird als Beteiligungsfonds für Private Equity
Investitionen im Bereich der Erneuerbaren Energien tätig
werden. Die Aufnahme der Platzierung wird voraussichtlich
ab Februar 2009 sein. Die Höhe des Eigenkapitals soll bis
zu 100 Mio. Euro (zuzüglich 5 Prozent Agio) betragen. Der
Erwerb von Beteiligungen soll bei einer Mindesteinwerbung
von 20 Mio. Euro begonnen werden.
Für die folgenden Geschäftsjahre 2008/2009 und
2009/2010 rechnet die Gesellschaft mit Jahresfehlbeträgen
von insgesamt ca. 4,47 Mio. Euro aus den einmaligen Anlaufkosten
in der Investitionsphase sowie den notwendigen
Verwaltungsaufwendungen.
Die Komplementärin Augeo Beteiligungs GmbH, Aurich
scheidet im neuen Geschäftsjahr als Komplementärin der
Gesellschaft aus. Neue persönlich haftende Gesellschafterin
ist die neu gegründete Augeo II Beteiligungs GmbH, Aurich.
Aurich, den 1. Dezember 2008
Die ÖKORENTA Private Equity I GmbH & Co. KG wird bei der
Investition auf die Erfahrungen des Advisors, Bank Sarasin
& Cie AG, Basel, sowie der Remaco Merger AG, Basel, als
Sub-Advisor zurückgreifen können.
gez. Tjark Goldenstein
als Geschäftsführer der Augeo Beteiligungs GmbH
diese wiederum als Geschäftsführerin für die ÖKORENTA
Private Equity I GmbH & Co. KG

vermögens-, finanz- und ertragslage
79
Anschrift des Abschlussprüfers: Heuer Sutor + Partner, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Heinrichstr. 155, 40239 Düsseldorf

vermögens-, finanz- und ertragslage
Angaben über die Geschäftsentwicklung und die Geschäftsaussichten
80
Die Gesellschaft hat bis zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung
nur ihr eigenes Vermögen verwaltet. Eine Aufnahme
der Geschäftstätigkeit, wie zukünftig geplant, war bis zu
diesem Zeitpunkt noch nicht erfolgt. Aufwendungen im
Zusammenhang mit dem Erwerb von Zielunternehmen
über die Luxemburger Tochtergesellschaft sind noch nicht
erfolgt. Eine Auswirkung auf die Liquiditätslage ergibt sich
somit nicht.
Entsprechend dem bereits entwickelten Konzept wird die
Beteiligungsgesellschaft in der Rechtsform einer GmbH &
Co. KG als geschlossener Beteiligungsfonds öffentlich angeboten.
Die Einwerbung des geplanten Kommanditkapitals
erfolgt ab der Gestattung der Veröffentlichung des
Verkaufsprospektes bis zur Vollplatzierung und soll am
31.12.2010 abgeschlossen sein. Die Gesellschaft geht von
einem zügigen Platzierungsverlauf aus, da der Bereich der
nicht börsennotierten Firmenbeteiligungen aufgrund des
veränderten wirtschaftlichen Umfeldes an Attraktivität gewonnen
hat.
Das Geschäftsjahr, das am 30. November 2008 endete, hat
trotz des positiv zu bewertenden Umfeldes mit einem Verlust
abgeschlossen. Diese Entwicklung wird sich auch in den
kommenden Jahren abzeichnen, da den handelsrechtlich
als Aufwand zu verbuchenden Emissionskosten keine oder
nur sehr geringe Erträge gegenüber stehen. Erträge wird
die Gesellschaft – sofern noch keine Investitionen in Zielunternehmen
erfolgt sind -– durch die Anlage des eingeworbenen
Kommanditkapitals zunächst in Form von Fest- bzw.
Tagesgeld erzielen. Die aus der Emission zur Verfügung
stehende Investitionssumme ergibt sich nach Abzug der in
diesem Prospekt detailliert dargestellten Emissionskosten.
Investitionsobjekte werden Unternehmensbeteiligungen im
Bereich der Umwelttechnologien, speziell der Erneuerbaren
Energien sein und zwar an Unternehmen, die nicht an einer
Börse notiert sind. Für den wirtschaftlichen Erfolg der
zu erwerbenden Beteiligungen werden in erster Linie die
Partner maßgeblich sein, die im Rahmen des abgeschlossenen
Advisoryvertrags die hierfür notwendige Kompetenz
mitbringen.
Da im Bereich Private Equity die Investitionsphase erfahrungsgemäß
einen längeren Zeitraum zum optimalen Einsatz
der vorhandenen Investitionsmittel benötigt, ist ein
konkretes Ende nur sehr schwer zu definieren.
Ergänzende Angaben nach § 10 VermVerkProspV
Die Gesellschaft hat seit Aufstellung des Jahresabschlusses
auf den 30. November 2008 keine Zwischenübersicht veröffentlicht.
Eine Verpflichtung zur Aufstellung eines Konzernabschlusses
besteht nicht und es erfolgt somit auch
keine Aufnahme in den Prospekt.
Nach Abschluss des Rumpfgeschäftsjahres auf den
30. November 2008 bis zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung
sind keine wesentlichen Änderungen der Angaben
nach § 10 Abs. 1 Nr. 1 oder Nr. 2 VermVerkProspV (Jahresabschluss
und Lagebericht) eingetreten. Seit Aufstellung
des Jahresabschlusses hat sich die Vermögens-, Finanz- und
Ertragslage nicht wesentlich geändert.

Weiterer Gründungsgesellschafter war die Augeo Beteiligungs
GmbH, Aurich (Kornkamp 2, 26605 Aurich), eingetragen
im Handelsregister des Amtsgerichts Aurich unter
der Nummer HRB 200108, als persönlich haftender Gesellschafter,
der keine Kapitaleinlage leistete und am Gerechtliche
grundlagen
82
Rechtliche Grundlagen
Grundlagen der Beteiligung
Die wesentlichen rechtlichen Grundlagen der ÖKORENTA
Private Equity I GmbH & Co. KG (nachfolgend auch „ÖKO-
RENTA Zukunftsenergien I“ oder „Fondsgesellschaft“) werden
in diesem Kapitel dargestellt. Für die Rechtsbeziehung
des Anlegers im Zusammenhang mit einer Beteiligung an der
ÖKORENTA Zukunftsenergien I sind insbesondere der Gesellschaftsvertrag
und der Treuhand- und Verwaltungsvertrag
maßgeblich, die mit ihrem vollständigen Wortlaut Bestandteil
dieses Prospektes sind (vgl. S. 104 ff. sowie S. 114 ff.).
Beteiligungsgesellschaft
Die Fondsgesellschaft ist eine Kommanditgesellschaft, mit
Sitz in Aurich wurde am 01.09.2008 gegründet und ist seit
dem 10.09.2008 unter der HRA 200823 im Handelsregister
des Amtsgerichts Aurich eingetragen. Die Dauer der Fondsgesellschaft
ist fest bis zum 30.11.2016 geschlossen. Sie kann
vom Komplementär zweimal um jeweils ein Jahr verlängert
werden. Die Geschäftsanschrift der Fondsgesellschaft lautet:
ÖKORENTA Private Equity I GmbH & Co. KG, Kornkamp 2,
26605 Aurich. Die Fondsgesellschaft fungiert als Emittentin
und unterliegt der deutschen Rechtsordnung.
Gegenstand und Zweck des ÖKORENTA Zukunftsenergien
I ist der Erwerb, das Halten, das Verwalten und die Verwertung
von unmittelbaren und mittelbaren eigenkapitalund
eigenkapitalähnlichen Unternehmensbeteiligungen an
Unternehmen und Private Equity Fonds aus dem Bereich
der Umwelttechnologien (Clean Technology), speziell der
Erneuerbaren Energien über eine in Luxemburg ansässige
Tochtergesellschaft. Die Fondsgesellschaft ist zu allen Handlungen
berechtigt, die notwendig und geeignet erscheinen,
den Gesellschaftszweck unmittelbar oder mittelbar zu fördern.
Die Fondsgesellschaft kann die zur Erreichung ihres
Zweckes erforderlichen oder zweckmäßigen Handlungen
selbst vornehmen oder durch Dritte vornehmen lassen.
Gründungsgesellschafter und sonstige Gesellschafter
Initiator der Fondsgesellschaft und Gründungskommanditist
ist die ÖKORENTA AG, Hilden, mit einer Einlage von
ursprünglich 4.000 Euro. Weiterer Gründungskommanditist
war die ÖKORENTA Service GmbH, Aurich (Kornkamp 2,
26605 Aurich), eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts
Aurich unter der Nummer HRB 200314 mit einer Einlage
von 1.000 Euro. Ihre Geschäftsanteile gehören zu 100
Prozent der ÖKORENTA AG. Nach Erhöhung der Einlage im
Wege der Sonderrechtsnachfolge nach dem zugleich ausgeschiedenen
Kommanditisten ÖKORENTA Service GmbH
und gleichzeitiger Einlagenerhöhung um 95.000,00 EUR ist
die ÖKORENTA AG nunmehr einziger Gründungskommanditist
mit einer Einlage von 100.000 Euro. Sie partizipiert
quotal am Gewinn und Verlust der Fondsgesellschaft. Die
Einlage ist voll eingezahlt und entspricht dem Gesamtbetrag
der von den derzeitigen Gesellschaftern insgesamt
gezeichneten und eingezahlten Einlage. Zum Zeitpunkt der
Prospektaufstellung beläuft sich die gezeichnete und eingezahlte
Einlage des Gründungsgesellschafters ÖKORENTA
AG damit auf 100.000 Euro.
Die ÖKORENTA AG ist unter der Nummer HRB 46452 in
das Handelsregister des Amtsgerichts Düsseldorf mit einem
Stammkapital von 1.000.000 Euro eingetragen. Sie übernimmt
die Konzeption des ÖKORENTA Zukunftsenergien I
und ist verantwortlich für den Inhalt des Verkaufsprospekts.
An der ÖKORENTA AG hält die SG-Finanz GmbH 75,1 Prozent
der Geschäftsanteile. Sie wurde von dem Vorstand der
ÖKORENTA AG, Herrn Tjark Goldenstein, gegründet.

echtliche grundlagen
83
sellschaftsvermögen nicht beteiligt war. Am 22.01.2009
ist die Augeo Beteiligungs GmbH aus der Gesellschaft ausgeschieden.
Als neuer persönlich haftender Gesellschafter
ist die Augeo II Beteiligungs GmbH, Aurich, eingetreten
(nachfolgend auch: „Komplementär“). Die Augeo II Beteiligungs
GmbH ist unter der Nummer HRB 200977 in
das Handelsregister des Amtsgerichts Aurich eingetragen.
Der Komplementär leistet keine Kapitaleinlage und ist am
Gesellschaftsvermögen nicht beteiligt. Er ist allein mit der
Geschäftsführung und Vertretung der Gesellschaft betraut.
Seine gleichberechtigten Geschäftsführer ohne besondere
Funktionsaufteilung sind Herr Tjark Goldenstein und Herr
Gerold Schmidt. Gesellschafter des Komplementärs ist zu
100 Prozent die ÖKORENTA AG. Die Beteiligungsgesellschaft
hat weder ein Aufsichtsgremium noch einen Beirat.
Geschäftszweck des Komplementärs ist die Übernahme der
Stellung als persönlich haftender Gesellschafter des ÖKOREN-
TA Zukunftsenergien I und dessen Geschäftsführung. Seine
Satzung enthält keine wesentlichen Abweichungen von den
gesetzlichen Bestimmungen und keine Regelungen, die der
Übernahme dieser Stellung entgegenstehen. Das voll eingezahlte
Stammkapital des Komplementärs beträgt 25.000
Euro. Er haftet unbeschränkt, jedoch nur bis zur Höhe des
Stammkapitals bzw. des Gesellschaftsvermögens. Grundsätzlich
haftet der Komplementär einer KG unbeschränkt, § 161
Absatz 1 Handelsgesetzbuch (HGB). Abweichend von der
gesetzlichen Regelung ist vorliegend der Komplementär eine
Kapitalgesellschaft und haftet daher nur beschränkt auf sein
Gesellschaftsvermögen; er ist am Ergebnis und Vermögen der
Fondsgesellschaft nicht beteiligt. Im Übrigen gibt es weder in
der Satzung des Komplementärs noch im Gesellschaftsvertrag
der Fondsgesellschaft (Emittentin) Bestimmungen, welche den
persönlich haftenden Gesellschafter betreffen, die von den gesetzlichen
Regelungen abweichen. Der Komplementär erhält
für das ihn treffende Haftungsrisiko eine Vergütung in Höhe
von 10.000 Euro p.a. zuzüglich gültiger Umsatzsteuer. Für
seine geschäftsführende Tätigkeit erhält der Komplementär
eine Vergütung von 0,25 Prozent p.a. zuzüglich gültiger Umsatzsteuer
bezogen auf das Zeichnungskapital. Die Vergütung
wird von der Fondsgesellschaft getragen. Die Zahlung der
jährlichen Vergütung erfolgt in zwei Teilbeträgen, jeweils am
31.05. und 30.11. eines Jahres, erstmalig am 31.05.2009. Für
das Rumpfgeschäftsjahr 2008 erhält der Komplementär eine
einmalige Vergütung in Höhe von 500 Euro inklusive gültiger
Umsatzsteuer; sie ist am 30.11.2008 fällig.
Treuhandkommanditist
Treuhandkommanditist der Gesellschaft ist die SG-Treuhand
GmbH, Kornkamp 2, 26605 Aurich, eingetragen im Handelsregister
des Amtsgerichts Aurich unter HRB 200288,
der sich nach Vertriebsbeginn zunächst mit einer Kapitaleinlage
von 10.000 Euro zuzüglich 5 Prozent Agio an der
Fondsgesellschaft beteiligen wird. Die Einlage des Treuhandkommanditisten
kann aufgrund seiner Funktion erhöht
werden.
Die SG-Treuhand GmbH übernimmt als Treuhänder und Verwalter
die Betreuung der Anleger (siehe Treuhand- und Verwaltungsvertrag,
S. 114). Sie fungiert zudem als so genannte
Zahlstelle (u. a. Auskehrung der Auszahlungen). Im Rahmen
des Verwaltungsvertrages werden sämtliche Anleger regelmäßig
von ihr über die Entwicklung der Fondsgesellschaft
informiert. Sämtliche Gesellschaftsanteile der SG-Treuhand
GmbH werden von der SG-Finanz GmbH gehalten, deren
geschäftsführender Gesellschafter Tjark Goldenstein ist, der
zugleich Vorstand der ÖKORENTA AG, Geschäftsführer der
Augeo II Beteiligungs GmbH und Vorsitzender des Verwaltungsrates
der Luxemburger Tochtergesellschaft ist. Dieser
Umstand kann einen Interessenskonflikt begründen. Weitere
Umstände oder Beziehungen, die Interessenkonflikte
bei dem Treuhänder begründen können, liegen nicht vor.

echtliche grundlagen
84
Beteiligungsmöglichkeit/Beitritt
Der Anleger kann dem ÖKORENTA Zukunftsenergien I als
Kommanditist entweder direkt oder indirekt beitreten, bis
das mindestens geplante Kommanditkapital in Höhe von
insgesamt 20.000.000 Euro erreicht ist. Eine Mehreinwerbung
bis zu einem Kommanditkapital von 100.000.000
Euro ist möglich. Auf den Zeichnungsbetrag des Anlegers
wird ein Agio (Aufgeld) in Höhe von 5 Prozent erhoben.
Das Agio entfällt, wenn sich ein Anleger mit einer Kapitaleinlage
von mindestens 1 Mio. Euro oder mehr an der
Fondsgesellschaft beteiligt.
Bei der direkten Beteiligungsform tritt der Anleger der
Fondsgesellschaft mit Unterzeichnung der Beitrittserklärung
und Annahme durch den Treuhandkommanditisten bei.
Zur Eintragung hat der Anleger eine notariell beglaubigte
Handelsregistervollmacht vorzulegen. Um die persönliche
Haftung des Anlegers aus § 176 Absatz 1 HGB auszuschließen,
wird er im Innenverhältnis zunächst als atypisch stiller
Gesellschafter in die Fondsgesellschaft aufgenommen. Im
Außenverhältnis wird der Beitritt des Anlegers mit der Eintragung
im Handelsregister wirksam. Damit endet seine
atypisch stille Beteiligung.
Bei der indirekten Beteiligungsform wird statt des Anlegers
(Treugeber) der Treuhänder (SG-Treuhand GmbH) in das
Handelsregister eingetragen bzw. seine Kommanditeinlage
um die jeweilige Anlegerbeteiligung erhöht. Für den
Treugeber gelten die gesellschaftsvertraglichen Rechte und
Pflichten der Kommanditisten entsprechend. Der Treugeber
kann jederzeit auch nach außen hin die Stellung eines (Direkt-)
Kommanditisten einnehmen.
Art, Anzahl und Gesamtbetrag der angebotenen
Vermögensanlage
Der Anleger beteiligt sich mit einem Mindestbetrag von
10.000 Euro (Erwerbspreis) zzgl. 5 Prozent Agio. Höhere
Kommanditeinlagen müssen durch 1.000 ohne Rest teilbar
sein. Die in das Handelsregister einzutragende Haftsumme
beträgt jedoch lediglich 1 Prozent seiner Kommanditeinlage.
Die Anzahl der Anleger, die sich entweder als
Kommanditisten oder als Treugeber an der Gesellschaft
beteiligen, und damit die Anzahl der Anteile sowie der
Gesamtbetrag stehen zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung
nicht fest. Sie ist abhängig vom Emissionsvolumen
und von der Höhe jeder einzelnen Beteiligung. Im Falle der
Mindestplatzierung (19.900.000 Euro) beträgt demnach
die Mindestanzahl 1.990 Anteile.
Sofern bis zum Ende der Zeichnungsfrist nicht mindestens
ein Zeichnungskapital von 20 Mio. Euro zuzüglich Agio eingeworben
werden konnte, wird die Gesellschaft liquidiert.
Den Anlegern wird in diesem Fall die jeweils eingezahlte
Kapitaleinlage durch die Fondsgesellschaft zurückgezahlt.
Der Gründungskommanditist ÖKORENTA AG stellt in diesem
Fall sicher, dass die Fondsgesellschaft ihrer Rückzahlungsverpflichtung
nachkommt.
Weitere Kosten und Anlegerhaftung
Gegenüber der Fondsgesellschaft sind die Anleger verpflichtet,
die übernommene Kommanditeinlage nebst Agio
einzuzahlen und gegebenenfalls die Kosten für die notarielle
Beglaubigung der Handelsregistervollmacht zu übernehmen,
deren genaue Höhe nicht beziffert werden kann. Im
Übrigen fallen lediglich übliche Überweisungs-, Porto- und
Telefongebühren für die Kommunikation an, deren genaue
Höhe nicht beziffert werden kann. Nach dem Beitritt zu
der Fondsgesellschaft hat der Kommanditist bei einer evtl.
Veräußerung seiner Beteiligung der Fondsgesellschaft die
Kosten für die Löschung aus dem Handelsregister zu erstatten,
deren genaue Höhe nicht beziffert werden kann.
Daneben hat er für jede Übertragung eine pauschale Bearbeitungsgebühr
in Höhe von 1 Prozent der ursprünglichen
Kapitaleinlage, mindestens jedoch einen Betrag in Höhe
von 250 Euro zuzüglich gesetzlicher Umsatzsteuer an die
Fondsgesellschaft zu entrichten. Schaltet er bei der Veräußerung
Dritte ein, können dort weitere Kosten anfallen, deren
genaue Höhe nicht beziffert werden kann. Im Übrigen
sind mit dem Erwerb, der Verwaltung und Veräußerung der
Beteiligung keine weiteren Kosten verbunden.
Die Haftung der Anleger gegenüber Gläubigern der Fondsgesellschaft
ist auf die Höhe ihrer im Handelsregister eingetragenen
Haftsumme begrenzt, sofern sie vollständig
eingezahlt ist (vgl. § 171 f. HGB). Die Haftsumme beträgt 1
Prozent der Kommanditeinlage und es besteht keine Nachschusspflicht.
Sinkt die Höhe der Kommanditeinlage durch
Entnahmen unter die Haftsumme ab, so lebt die Haftung
bis zum erneuten Erreichen der Haftsumme wieder auf
(§§ 172 Abs. 4, 171 Abs. 1 HGB). Zu einer Rückforderung
bereits geleisteter Barauszahlungen kann es dann, z. B. im
Falle einer Insolvenz der Fondsgesellschaft, kommen. Die
vorgenannten Regeln zur Haftung der Kommanditisten gelten
aufgrund der Bestimmungen im Treuhand- und Verwaltungsvertrag
wirtschaftlich entsprechend für den Anleger,
der sich als Treuhandkommanditist an der Fondsgesellschaft
beteiligt. Darüber hinaus hat der Anleger keine weiteren
Leistungen, insbesondere keine weiteren Zahlungen
zu erbringen.

echtliche grundlagen
Geschäftsführung/Vertretung
Die Geschäftsführung und Vertretung der ÖKORENTA Zukunftsenergien
I obliegt dem Komplementär. Er ist von den
Beschränkungen des § 181 BGB befreit, unterliegt keinem
Wettbewerbsverbot und darf in anderen Kommanditgesellschaften
die Stellung eines persönlich haftenden Gesellschafters
einnehmen. Die Geschäfte sind von ihm mit
der Sorgfalt eines ordentlichen Kaufmanns zu führen. Der
Komplementär hat Beschlüsse der Gesellschafterversammlung
zu beachten. Geschäfte und Handlungen, die nach
Art, Umfang und Risiko den Rahmen des gewöhnlichen
Geschäftsverkehrs überschreiten, bedürfen der Zustimmung
der Gesellschafterversammlung. Hiervon ausgenommen
sind Maßnahmen zur Durchführung der Investitionen,
insbesondere die Zeichnung und Übernahme von Anteilen
der ÖKORENTA Private Equity I (LUX) S.A. Der Komplementär
darf zur Ausübung seines Geschäftsführungsauftrages
dritte Personen und Firmen heranziehen, haftet jedoch der
Fondsgesellschaft für deren Verhalten. Nähere Einzelheiten
zur Geschäftsführung und Vertretung ergeben sich aus dem
Gesellschaftsvertrag.
Mitwirkungsrechte der Gesellschafter/Treugeber
Die Gesellschafter und Treugeber entscheiden durch Gesellschafterbeschlüsse.
Die Gesellschafterbeschlüsse erfolgen
in der Regel im schriftlichen Verfahren, soweit nicht mehr
als 25 Prozent der in der Fondsgesellschaft vorhandenen
Stimmen widersprechen. Möglich ist auch eine Präsenzversammlung.
Die Gesellschafter und Treugeber entscheiden
unter anderem über die Entlastung des Komplementärs, die
Änderung des Gesellschaftsvertrages und der Anlagerichtlinien,
den Ausschluss von Kommanditisten und die Auflösung
der Fondsgesellschaft. Auf einer Gesellschafterversammlung
kann der Anleger seine Informations-, Mitwirkungs- und
Kontrollrechte, insbesondere sein Stimmrecht entweder
selbst wahrnehmen oder sich vertreten lassen, z.B. durch
einen Mitgesellschafter, seinen Ehegatten, Testamentsvollstrecker,
eine zur Berufsverschwiegenheit verpflichtete
Person oder die Treuhandkommanditistin, die dabei seinen
Weisungen unterliegt. Beschlussfähig sind die Gesellschafter,
wenn eine Versammlung ordnungsgemäß einberufen
wurde bzw. ein Umlaufverfahren ordnungsgemäß durchgeführt
wird und mindestens 50 Prozent des stimmberechtigten
Kapitals anwesend sind bzw. im Umlaufverfahren abgestimmt
haben. Beschlüsse werden generell mit einfacher
Stimmenmehrheit gefasst. Bei wichtigen Entscheidungen
wie dem Ausschluss von Kommanditisten, der Auflösung
oder der Fortsetzung der Fondsgesellschaft über die vorgesehene
Laufzeit hinaus ist eine Mehrheit von mindestens
75 Prozent der abgegebenen Stimmen erforderlich. Je 1.000
Euro seiner Kapitaleinlage hat der Anleger eine Stimme.
Gewinn- und Verlustverteilung, Entnahmen,
Auszahlungen
Das nach der Vergütung des Komplementärs und des Treuhandkommanditisten
sowie der übrigen Betriebsausgaben
verbleibende Fondsergebnis (Gewinn oder Verlust) wird
grundsätzlich an die Kommanditisten anteilig im Verhältnis
ihrer Einlagen verteilt. Die Kapitaleinlagen der Anleger werden
nicht verzinst.
Abweichend von der grundsätzlichen Ergebnisverteilung
erfolgen sämtliche Auszahlungen (Kapitalrückzahlungen
und/oder Gewinn- oder sonstige Liquiditätsüberschussanteile)
zunächst zur Auszahlung der Frühzeichnerboni. Der
Frühzeichnerbonus ist ein individueller Vorzug der Kommanditisten
bei der Auszahlung in Höhe von 4 Prozent p.a.,
bezogen auf die Kapitaleinzahlung des jeweiligen Kommanditisten
(ohne Agio), jeweils taggenau berechnet ab dem
ersten Tag des Monats, der auf den Zahlungseingang auf
dem Treuhandkonto folgt bis einschließlich dem ersten Tag
des Monats, der auf den Ablauf der Zeichnungsfrist folgt
ohne Zinseszinsberechnung. Sofern sämtliche Ansprüche
auf die Frühzeichnerboni befriedigt sind, erfolgen Auszahlungen
zur Kapitalrückführung und wenn diese Ansprüche
befriedigt wurden, zur Auszahlung der Ansprüche auf
Basisgewinnverteilung. Die Basisgewinnverteilung ist eine
interne (rechnerische) Verzinsung in Höhe von 9 Prozent
p.a., bezogen auf die von den Kommanditisten geleistete
Kapitaleinlage für die Zeit der effektiven Kapitalbindung bei
der Gesellschaft. Die effektive Kapitalbindung berücksichtigt
sämtliche Auszahlungen auf die tatsächlich geleistete Kapitaleinlage
eines jeweiligen Kommanditisten. Die Berechnung
erfolgt ab dem ersten Tag des Monats, der auf den
Ablauf der Zeichnungsfrist folgt. Die Basisgewinnverteilung
wird nur so weit und solange berechnet, wie die Summe
der tatsächlich geleisteten Kapitaleinlage die Summe der
empfangenen Auszahlungen übersteigt.
Sofern sämtliche Ansprüche der Kommanditisten auf den
Frühzeichnerbonus, die Kapitalrückführung und die Basisgewinnverteilung
erfüllt sind, erfolgen weitere Auszahlungen
zu 97 Prozent an die Kommanditisten im Verhältnis
ihrer tatsächlich geleisteten Kapitaleinlagen und zu 3
Prozent an den Gründungskommanditisten ÖKORENTA AG.
Diese Betrachtung entspricht der gesellschaftsrechtlichen
Regelung auf der Ebene der Fondsgesellschaft. Wirtschaftlich
betrachtet wird der Schlussgewinn zu 17,5 Prozent an
85

echtliche grundlagen
86
den Advisor, Bank Sarasin & Cie AG, bereits auf der Ebene
der Luxemburger Tochtergesellschaft und zu 80 Prozent an
die Kommanditisten sowie 2,5 Prozent an den Gründungskommanditisten
ÖKORENTA AG auf der Ebene der Fondsgesellschaft
verteilt. Vertraglich abgesichert ist, dass im
Rahmen der Gewinnverteilung zuvor immer die Ansprüche
der Kommanditisten auf Frühzeichnerbonus, Kapitalrückführung
und Basisgewinnerteilung erfüllt werden.
Übertragung der Beteiligung/Erbfall
Der Anleger kann seinen Gesellschaftsanteil auf seinen
Ehegatten, seine Abkömmlinge oder Mitgesellschafter
durch Abtretung übertragen. Soweit der Gesellschaftsanteil
auf sonstige Dritte übertragen wird, ist die Einwilligung
des Komplementärs erforderlich, die nur aus wichtigem
Grund versagt werden darf. Übertragungen sind nur zum
01.12. eines jeden Jahres möglich. Darüber hinaus hat der
Gründungskommanditist ÖKORENTA AG in diesem Fall ein
Vorkaufsrecht. Sicherungsabtretung oder Verpfändung von
Kommanditanteilen erfordern ebenfalls die Einwilligung des
Komplementärs.
Im Erbfall wird die Fondsgesellschaft mit dem Erben/Vermächtnisnehmer
fortgesetzt. Im Falle einer Mehrheit von
Erben/Vermächtnisnehmern haben diese einen gemeinsamen
Bevollmächtigten zu bestimmen.
Hauptmerkmale der Anteile
Die Gesellschafter zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung
sind die ÖKORENTA AG sowie die Augeo II Beteiligungs
GmbH. Die wesentlichen Rechte und Pflichten der Augeo
II Beteiligungs GmbH sind die Geschäftsführung der
Fondsgesellschaft und die Übernahme der persönlichen
Haftung, wofür sie wie dargestellt vergütet wird. Sie hat
keine Einlage geleistet und nimmt am Gewinn und Verlust
der Fondsgesellschaft nicht teil. Die wesentlichen Rechte
und Pflichten der ÖKORENTA AG sind die Übernahme der
Haftung in voller Höhe der Kapitaleinlage und die Rückabwicklungsgarantie
gegenüber den hinzutretenden Kommanditisten.
Ihr steht ein gesonderter Schlussgewinnanteil
und ein Vorkaufsrecht zu.
Die wesentlichen Rechte und Pflichten der hinzutretenden
Kommanditisten sind der Frühzeichnerbonus und der
Schlussgewinnanteil von 80 Prozent. Ihre Hafteinlage beträgt
1 Prozent der geleisteten Kapitaleinlage. Der hinzutretende
Treuhandkommanditist fungiert als Treuhänder
und Verwalter für die Anleger sowie als Zahlstelle und wird
hierfür wie dargestellt gesondert vergütet. Im Übrigen stimmen
die wesentlichen Rechte und Pflichten der derzeitigen
Gesellschafter und der hinzutretenden Kommanditisten
überein.
Handelbarkeit der Beteiligung
Es existiert kein einheitlicher, staatlich kontrollierter Zweitmarkt
für Anteile an geschlossenen Fonds. Falls Anleger
ihren Gesellschaftsanteil an Dritte verkaufen wollen, ist zu
berücksichtigen, dass sie gegebenenfalls ihre Beteiligung
nicht oder nur zu einem geringeren Verkaufspreis veräußern
können.
Ausscheiden eines Gesellschafters/Abfindung/Widerruf
Der Anleger scheidet aus dem ÖKORENTA Zukunftsenergien
I aus, wenn er seiner Einzahlungspflicht nicht nachkommt,
ein Gläubiger von ihm die Zwangsvollstreckung in
seinen Gesellschaftsanteil betreibt und die Vollstreckung
nicht spätestens innerhalb von vier Wochen aufgehoben ist
oder über sein Vermögen das Insolvenzverfahren eröffnet
bzw. mangels Masse abgelehnt wird, die Gesellschafterversammlung
seinen Ausschluss aus der Fondsgesellschaft aus
wichtigem, in seiner Person liegendem Grunde beschließt,
er Klage auf Auflösung der Fondsgesellschaft erhebt oder er
das Gesellschafterverhältnis wirksam aus wichtigem Grund
kündigt. Mit dem Ausschluss endet zugleich der Treuhandund
Verwaltungsvertrag.
Die ordentliche Kündigung ist für die Dauer der Fondsgesellschaft
ausgeschlossen. Unberührt bleibt das Recht der
Treugeber, ihre Beteiligung jederzeit in eine Direktbeteiligung
umzuwandeln.
Im Falle des Ausscheidens steht dem Anleger ein Abfindungs-
oder Auseinandersetzungsguthaben abzüglich seiner
eventuellen Verbindlichkeiten gegenüber der Fondsgesellschaft
zu. Grundlage des Abfindungsguthabens ist die
Auseinandersetzungsbilanz zum 30.11. des Jahres seines
Ausscheidens. Einzelheiten regelt der Gesellschaftsvertrag.
Sollte der Beitritt des Anlegers im Wege eines Haustürgeschäftes
oder im Wege des Fernabsatzes durch sogenannte
Fernkommunikationsmittel erfolgt sein, so steht ihm ein besonderes
Widerrufsrecht seiner Beteiligung zu, wodurch zugleich
der Treuhand- und Verwaltungsvertrag widerrufen wird.
Auflösung der Gesellschaft
Im Fall der Auflösung des ÖKORENTA Zukunftsenergien I
wird die Fondsgesellschaft durch den Komplementär liquidiert.
Der Komplementär hat dabei die unmittelbar und mittelbar
gehaltenen Beteiligungen und sonstigen Vermögenswerte
der Fondsgesellschaft bestmöglich zu verwerten.

Mittelverwendungskontrolle
Der ÖKORENTA Zukunftsenergien I hat mit der SW Unitax
GmbH, Steuerberatungsgesellschaft, Heinrichstr. 155,
40239 Düsseldorf, am 24.04.2009 einen Vertrag über
die formale Kontrolle der Freigabe und Verwendung des
Fondskapitals abgeschlossen (nachfolgend: „Mittelverwendungskontrollvertrag“).
Die wesentlichen Rechte und
Pflichten des Mittelverwendungskontrolleurs sind: der unabhängige
Mittelverwendungskontrolleur hat während
der Investitionsphase die ordnungsgemäße Verwenrechtliche
grundlagen
Treuhand- und Verwaltungsvertrag/Vergütung
Beteiligt sich der Anleger indirekt über den Treuhandkommanditisten
an dem ÖKORENTA Zukunftsenergien I,
schließt er durch seine Beitrittserklärung mit der SG-Treuhand
GmbH einen Treuhand- und Verwaltungsvertrag ab,
welcher die beiderseitigen Rechte und Pflichten regelt. Die
wesentlichen Rechte und Pflichten des Treuhänders sind:
Der Treuhänder hat insbesondere wegen sämtlicher Maßnahmen
und Rechtsgeschäfte im Zusammenhang mit der
treuhänderisch gehaltenen Beteiligung den Weisungen des
Anlegers zu folgen. Der Treuhänder verwaltet die von den
Anlegern übernommenen Beteiligungen im eigenen Namen,
jedoch für Rechnung der beigetretenen Anleger. Beteiligt
sich der Anleger als direkter Kommanditist, schließt er
mit seiner Beitrittserklärung mit der SG-Treuhand GmbH einen
Verwaltungsvertrag ab. Er beauftragt die SG-Treuhand
GmbH dann als Verwalter und bevollmächtigt sie, alle aus
dem verwalteten Kommanditanteil folgenden Rechte und
Pflichten, insbesondere das Stimmrecht, in seinem Namen
und nach Maßgabe seiner Weisungen auszuüben, es sei
denn, der Anleger übt die Rechte selbst aus. Einzelheiten
regeln der im Verkaufsprospekt abgedruckte Treuhand- und
Verwaltungsvertrag sowie der Gesellschaftsvertrag.
Der Treuhänder erhält, neben einer einmaligen Einrichtungsgebühr
in Höhe von 0,15 Prozent bezogen auf das
Zeichnungskapital der Fondsgesellschaft, für seine Tätigkeit
eine laufende Vergütung in Höhe von 0,25 Prozent p.a. bezogen
auf das Zeichnungskapital, jeweils zuzüglich gültiger
Umsatzsteuer (Gesamtbetrag). Für das Rumpfgeschäftsjahr
2008 erhält der Treuhandkommanditist keine Vergütung.
Die Zahlung der jährlichen Vergütung erfolgt in zwei Teilbeträgen,
jeweils am 31.05. und am 30.11. eines Jahres, erstmalig
am 31.05.2009. Die Vergütung wird von der Fondsgesellschaft
getragen. Der Treuhänder darf zur Ausübung
der ihm obliegenden Aufgaben dritte Personen und Firmen
heranziehen, haftet jedoch gegenüber der Gesellschaft für
deren Verhalten.
dung der Anlegergelder zu überwachen und ist alleiniger
Verfügungsberechtigter über das Treuhandkonto,
auf dem die Kommanditeinlagen inklusive Agio eingezahlt
werden. Der Mittelverwendungskontrolleur prüft die
betragsmäßige Übereinstimmung der zu veranlassenden
Verfügungen über die Mittel mit den Angaben des Verkaufsprospektes,
des Investitions- und Finanzierungsplans
der Fondsgesellschaft und den entsprechenden Verträgen
und Honorarvereinbarungen. Soweit die Mittel für die Aufstockung
der Beteiligung an der ÖKORENTA Private Equity I
(LUX) S.A. abgerufen werden, ist dem Mittelverwendungskontrolleur
ein Nachweis über die Kapitalmaßnahme vorzulegen.
Mit Abschluss der Investitionsphase endet auch
der Mittelverwendungskontrollvertrag. Eventuelle Restguthaben
kehrt der Mittelverwendungskontrolleur auf ein von
der Fondsgesellschaft anzugebendes Konto aus. Eine Kündigung
ist nicht notwendig; sie ist, außer aus wichtigem
Grund, ausgeschlossen. Der Mittelverwendungskontrolleur
erhält eine einmalige Vergütung in Höhe von 10.000 Euro
zuzüglich gesetzlicher Umsatzsteuer (Gesamtbetrag). Einzelheiten
regelt der im Verkaufsprospekt abgedruckte Mittelverwendungskontrollvertrag.
Der geschäftsführende Gesellschafter des Mittelverwendungskontrolleurs
ist zugleich Partner einer Wirtschaftsprüfungsgesellschaft,
die den Jahresabschluss der Fondsgesellschaft
geprüft hat. Dieser Umstand kann einen Interessenskonflikt
begründen. Weitere Umstände und Beziehungen,
die Interessenkonflikte beim Mittelverwendungskontrolleur
begründen können, liegen nicht vor.
Luxemburger Tochtergesellschaft
Der ÖKORENTA Zukunftsenergien I hat in Luxemburg eine
hundertprozentige Tochtergesellschaft unter der Firma
ÖKORENTA Private Equity I (LUX) S.A. (die „Luxemburger
Tochtergesellschaft“ – Anlageobjekt i.S.d. VermVerkProspV)
gegründet. Es handelt sich um eine Aktiengesellschaft nach
Luxemburger Recht, die am 24.03.2009 in das Luxemburger
Handels- und Gesellschaftsregister eingetragen wurde.
Das Grundkapital beträgt € 31.000. Die Satzung enthält
keine von den gesetzlichen Regelungen abweichenden
Bestimmungen. Neben der hier aufgeführten Satzung hat
die Fondsgesellschaft keine weiteren Verträge über die Anschaffung
oder Herstellung des Anlageobjekts oder wesentlicher
Teile davon geschlossen. Für die Luxemburger Tochtergesellschaft
wird bei der Commission de Surveillance du
Secteur Financier (CSSF, Luxemburger Finanzaufsicht) eine
Erlaubnis als Spezialinvestmentfonds (SIF-SICAV) beantragt.
Sie liegt noch nicht vor. Bis auf die zuvor dargelegte behördliche
Genehmigung sind keine weiteren behördlichen
87

echtliche grundlagen
Genehmigungen beantragt. Der Erteilung stehen nach
Kenntnis des Anbieters keine Hindernisse entgegen.
artverwandter Branchen bis hin zum gesamten Bereich
der Umwelttechnologien („Clean Technology“)
88
Rechtliche oder tatsächliche Beschränkungen der Verwendungsmöglichkeiten
des Anlageobjekts, insbesondere im
Hinblick auf das Anlageziel, bestehen nach Kenntnis des
Anbieters nicht. Sämtliche Anteile an der Luxemburger
Tochtergesellschaft hält am Tag der Aufstellung des Verkaufsprospektes
die ÖKORENTA Private Equity I GmbH &
Co. KG. Es bestehen keine nicht nur unerheblichen dinglichen
Belastungen des Anlageobjekts.
Der Ausweis der voraussichtlichen Gesamtkosten des Anlageobjektes
i.S.v. § 9 Abs. 2 Nr. 9 VermVerkProspV in einer
Aufgliederung, insbesondere der Anschaffungs- und Herstellungskosten,
ist nicht möglich. Dies liegt in der Tatsache
begründet, dass das Volumen der Kapitalerhöhungen bei
der Luxemburger Tochtergesellschaft zum Zeitpunkt der
Prospektaufstellung nicht bekannt ist. Bei einem geplanten
Basisvolumen von 80 Mio. Euro sollen rund 72,5 Mio. Euro
in die Kapitalerhöhung investiert werden.
Der Verwaltungsrat wird gebildet aus Tjark Goldenstein
(Vorsitzender), Gerold Schmidt, Andreas Knörzer, Nils Ossenbrink,
Lothar Antz. Auf der Ebene des Verwaltungsrates
fallen für die ÖKORENTA Private Equity I (LUX) S.A.
keine Honorarvergütungen an. Gegenstand und Zweck der
Luxemburger Tochtergesellschaft ist der Aufbau, das Halten,
Verwalten und Verwerten eines Portfolios von mehreren
unmittelbaren und mittelbaren Eigenkapital- und
eigenkapitalähnlichen Unternehmensbeteiligungen an Unternehmen
und Private Equity Fonds aus dem Bereich der
Umwelttechnologien, speziell der Erneuerbaren Energien
(Investitionsobjekte). Zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung
hält die Fondsgesellschaft 100 Prozent der Anteile an
der ÖKORENTA Private Equity I (LUX) S.A. als wichtigste laufende
Investition. Weitere wichtige laufende Investitionen
existieren nicht.
Advisoryvertrag
Eine wesentliche Aufgabe des Managements der Fondsgesellschaft
ist die Identifizierung, Bewertung und Auswahl
geeigneter Unternehmen, in die investiert werden soll. Die
Luxemburger Tochtergesellschaft hat zu diesem Zweck mit
der Bank Sarasin & Cie AG (nachfolgend auch: „Sarasin“) einen
Advisoryvertrag nach Schweizer Recht abgeschlossen.
Danach erbringt Sarasin unter anderem folgende Leistungen:
• Suche nach geeigneten Zielgesellschaften und Zielfonds
aus dem Bereich der Erneuerbaren Energien und
• Analyse, Untersuchung und Bewertung der Investitionsobjekte
• Unterstützung bei der Vorbereitung der Investitionsund
Devestitionsentscheidungen
• Unterstützung bei der Umsetzung der Investitions- und
Devestitionsentscheidungen in Bezug auf Strukturierung
und Konditionen des mit der jeweiligen Entscheidung
verbundenen Vorhabens
• Beteiligungscontrolling der ausgewählten Zielgesellschaften
und Zielfonds
• Wahrnehmung der Interessen der Luxemburger Tochtergesellschaft
gegenüber den Zielunternehmen
• Analyse und Bewertung des jeweils relevanten Marktes
für Erneuerbare Energien
• Beratung im Hinblick auf die Struktur des Portfolios bezüglich
der Gewichtung von Technologien, Märkten,
Größe und Entwicklungsstand der Investitionsobjekte
• Kontaktpflege zu Co-Investoren
Sarasin wird als Investmentberater („Advisor“) für die Fondsgesellschaft,
vertraglich gebunden an die Luxemburger Tochtergesellschaft,
tätig, ist weisungsgebunden und hat seine
Tätigkeit mit dem Verwaltungsrat der Luxemburger Tochtergesellschaft
abzustimmen. Sarasin hat bei der Beratung
die im Verkaufsprospekt abgedruckten Anlagerichtlinien
der Luxemburger Tochtergesellschaft, die von der Fondsgesellschaft
festgelegt wurden, zu beachten. Sarasin wird der
Luxemburger Tochtergesellschaft quartalsweise einen Bericht
über ihre Managementleistungen und die Entwicklung der
Investitionsobjekte übermitteln. Sämtliche Investitionsentscheidungen
werden vom Verwaltungsrat der ÖKORENTA
Private Equity I (LUX) S.A. getroffen.
Sarasin erhält eine laufende jährliche Beratervergütung. Diese
beträgt, bezogen auf das gesamte von ÖKORENTA Private
Equity I (LUX) S.A. in Direktinvestitionen investierte Kapital
2,5 Prozent p. a. und für das gesamte in Zielfonds investierte
Kapital 1,5 Prozent p.a. Die Vergütung ist vierteljährlich auf
der Basis der tatsächlich investierten Beträge abzurechnen.
Zusätzlich erhält Sarasin von der Luxemburger Tochterge-

echtliche grundlagen
sellschaft am Ende der Laufzeit eine erfolgsabhängige Vergütung
in Höhe von 17,5 Prozent, wobei vertraglich sichergestellt
ist, dass zunächst sämtliche Ansprüche der Anleger
laut Gesellschaftsvertrag der Fondsgesellschaft befriedigt
werden. Die Laufzeit des Advisoryvertrages ist unbefristet.
Er kann durch Sarasin mit einer Kündigungsfrist von
12 Monaten zum Jahresende gekündigt werden, frühestens
jedoch zum 31.12.2012. Nähere Einzelheiten regelt
der im Verkaufsprospekt abgedruckte Advisoryvertrag. Der
wirtschaftliche Erfolg der Fondsgesellschaft hängt maßgeblich
vom Bestand und der ordnungsgemäßen Durchführung
dieses Vertrages ab.
Personelle und rechtliche Verflechtungen
Zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung gehört die Fondsgesellschaft
zum Konzern der ÖKORENTA Unternehmensgruppe
(siehe auch Seite 72), da die alleinigen Gesellschafter
die Augeo II Beteiligungs GmbH und die ÖKORENTA
AG sind. Alleiniger Gesellschafter der Augeo II Beteiligungs
GmbH ist die ÖKORENTA AG. Die Fondsgesellschaft ist zu
diesem Zeitpunkt somit ein Konzernunternehmen der ÖKO-
RENTA AG im Sinne des § 18 AktG i.V.m. § 290 HGB, das
jedoch wegen seiner untergeordneten Bedeutung für die
Vermögens-, Finanz- und Ertragslage gemäß § 296 Abs.
2 HGB nicht konsolidiert wird. Sobald der Anteil der neu
beitretenden Gesellschafter (Direktkommanditisten oder
Treuhandkommanditisten) und entsprechender Kapitalerhöhung
über dem Anteil der Gründungsgesellschafter liegt,
ist die Fondsgesellschaft kein Konzernunternehmen mehr.
Die Fondsgesellschaft hat mit dem Gründungskommanditisten
ÖKORENTA AG einen Vertrag über die betriebswirtschaftliche
Konzeption und über den Vertrieb der emittierten
Vermögensanlage abgeschlossen. Hieraus stehen ihr,
wie aus dem Investitions- und Finanzierungsplan auf Seite
74 ersichtlich, Provisionen und sonstige Gesamtbezüge (11
Prozent und 1,1 Prozent bezogen auf das Zeichnungskapital
der Fondsgesellschaft) zu. Der ÖKORENTA AG steht an
dem Schlussgewinn der Fondsgesellschaft eine zusätzliche
Gewinnbeteiligung in Höhe von 3 Prozent zu (siehe Seite
85). Weitere Gewinnbeteiligungen, Entnahmerechte und
sonstige Gesamtbezüge, insbesondere Gehälter, Gewinnbeteiligungen,
Aufwandsentschädigungen, Versicherungsentgelte,
Provisionen und Nebenleistungen jeder Art stehen
den Gründungsgesellschaftern nicht zu.
Der Geschäftsführer der Fondsgesellschaft Tjark Goldenstein
ist zugleich Vorstand der ÖKORENTA AG, die mit dem Vertrieb
der Vermögensanlage betraut ist. Weitere Mitglieder
der Geschäftsführung der Fondsgesellschaft sind nicht für
Unternehmen tätig, die mit dem Vertrieb der angebotenen
Vermögensanlagen betraut sind. Die Fondsgesellschaft hat
kein Aufsichtsgremium und keinen Beirat.
89

Beteiligte partner
Übersicht Beteiligte Partner
Name Funktion Geschäftsanschrift/Sitz
90
ÖKORENTA Private Equity I
GmbH & Co. KG
Fondsgesellschaft, Emittentin
Kornkamp 2,
26605 Aurich
Augeo II Beteiligungs GmbH Komplementär, persönlich haftender Gesellschafter
Kornkamp 2,
26605 Aurich
ÖKORENTA AG
Anbieterin der Beteiligung, Prospektverantwortliche,
Konzeption und Koordination der Emission des Fondskapitals,
Kapitalvertrieb, Gründungskommanditist, Prospektherausgeberin
Düsseldorfer Str. 38,
40721 Hilden
SG-Treuhand GmbH
Treuhandkommanditist, Treuhänder, Zahlstelle, Betreuung
und Information der Anleger/Gesellschafter
Kornkamp 2,
26605 Aurich
ÖKORENTA Private Equity I
(LUX) S.A.
Luxemburger Tochtergesellschaft der Fondsgesellschaft
3 A, rue G. Kroll
L-1882 Luxembourg
Bank Sarasin & Cie AG
Investment Advisor
Elisabethenstr. 62
CH-4002 Basel
Remaco Merger AG
Investment Sub-Advisor
Hirzbodenweg 103
CH-4020 Basel
*Geschäftsanschrift der jeweiligen Person ist der Geschäftssitz der Gesellschaft.

eteiligte partner
Handelsregister Kapital Kommanditisten/Gesellschafter Komplementär/Geschäftsführung
Amtsgericht Aurich,
HRA 200823, Tag der
ersten Eintragung:
10.09.2008
Grundkapital:
€ 100.000,-
ÖKORENTA AG, Hilden,
Gründungskommanditist
Augeo II Beteiligungs GmbH
91
Amtsgericht Aurich,
HRB 200977, Tag der
ersten Eintragung:
08.01.2009
Stammkapital:
€ 25.000,-
ÖKORENTA AG, Hilden,
100 % der Anteile
Tjark Goldenstein*
Gerold Schmidt*
Amtsgericht Düsseldorf,
HRB 46452, Tag
der ersten Eintragung:
22.02.1999
Grundkapital:
€ 1.000.000,-
SG-Finanz GmbH, Aurich,
75,1 % der Anteile, versiko AG, Hilden,
24,9 % der Anteile
Vorstand: Tjark Goldenstein*
Aufsichtsrat: Hans-Josef Müller
(Vorsitzender)
Amtsgericht Aurich,
HRB 200288, Tag der
ersten Eintragung:
01.02.2007
Stammkapital:
€ 25.000,-
SG-Finanz GmbH, Aurich,
100 % der Anteile
Mario Behrends*
Handels- und Gesellschaftsregister
Luxemburg,
Sektion B,
Nummer 145318, Tag
der ersten Eintragung:
24.03.2009
Grundkapital:
€ 31.000,-
ÖKORENTA Private Equity I
GmbH & Co. KG,
100 % der Anteile
Verwaltungsratvorsitzender:
Tjark Goldenstein, Ihlow
Handelsregister
Basel-Stadt,
CH 270.8.000.003-8
Tag der ersten Eintragung:
20.03.1987
Aktienkapital:
61.155.300 CHF
Präsident des Verwaltungsrates:
Christoph Ammann
Handelsregister
Basel-Stadt,
CH 270.3.917.199-1
Tag der ersten Eintragung:
07.11.2005
Aktienkapital:
432.100 CHF
Präsident des Verwaltungsrates:
Pascal Böni

echtliche grundlagen
Besondere Angaben nach Vermögensanlagen-Verkaufsprospektverordnung
92
Der Verkaufsprospekt unterliegt der Vermögensanlagen-
Verkaufsprospektverordnung vom 16. Dezember 2004
(VermVerkProspV).
Die nachstehenden besonderen Angaben sind aus rechtlichen
Gründen erforderlich. Im Einzelnen:
§ 2 Abs. 1 Satz 5 VermVerkProspV
Es liegt nur ein Prospekt in deutscher Fassung vor.
§ 4 Satz 1 Nr. 2 VermVerkProspV
Der Anbieter und die Fondsgesellschaft übernehmen keine
Zahlungen von Steuern für den Anleger.
§ 4 Satz 1 Nr. 7 VermVerkProspV
Es besteht keine Möglichkeit, Zeichnungen, Anteile oder
Beteiligungen zu kürzen. Eine vorzeitige Schließung der
Zeichnung ist möglich und wird auf Seite 26 (Zeichnungsfrist)
erläutert.
§ 4 Satz 1 Nr. 8 VermVerkProspV
Das Angebot erfolgt nur in der Bundesrepublik Deutschland.
Ein Vertrieb in anderen Staaten ist nicht geplant. Es
kann allerdings nicht ausgeschlossen werden, dass auch
Personen mit Wohnsitz in anderen Staaten Beteiligungen
erwerben.
§ 6 Satz 1 Nr. 2, Satz 2 und 3 VermVerkProspV
Zum Tag der Aufstellung dieses Verkaufsprospekts sind nur
die Augeo II Beteiligungs GmbH als persönlich haftender
Gesellschafter sowie der Gründungskommanditist ÖKO-
RENTA AG an der Fondsgesellschaft beteiligt. Die Fondsgesellschaft
hat bisher keine Wertpapiere oder Vermögensanlagen
im Sinne des § 8f Abs. 1 VerkProspG ausgegeben.
Die Fondsgesellschaft ist keine Aktiengesellschaft oder
Kommanditgesellschaft auf Aktien.
§ 7 Abs. 2 Nr. 1 VermVerkProspV
Die Gründungsgesellschafter sind weder unmittelbar noch
mittelbar an Unternehmen beteiligt, die mit dem Vertrieb
der emittierten Vermögensanlagen beauftragt sind.
§ 7 Abs. 2 Nr. 2 VermVerkProspV
Die Gründungsgesellschafter sind weder unmittelbar noch
mittelbar an Unternehmen beteiligt, die der Fondsgesellschaft
Fremdkapital zur Verfügung stellen.
§ 7 Abs. 2 Nr. 3 VermVerkProspV
Die Gründungsgesellschafter sind weder unmittelbar noch
mittelbar an Unternehmen beteiligt, die im Zusammenhang
mit der Herstellung des Anlageobjekts nicht nur geringfügige
Lieferungen oder Leistungen erbringen.
§ 8 Abs. 1 Nr. 2 VermVerkProspV
Der im Abschnitt „Rechtliche Grundlagen“ erläuterte Advisoryvertrag
ist für die Geschäftstätigkeit und Ertragslage der
Fondsgesellschaft von wesentlicher Bedeutung; insoweit
besteht eine Abhängigkeit. Sonstige Abhängigkeiten der
Fondsgesellschaft von Patenten, Lizenzen, Verträgen oder
neuen Herstellungsverfahren, die von wesentlicher Bedeutung
für die Geschäftstätigkeit oder Ertragslage wären, bestehen
nicht.
§ 8 Abs. 1 Nr. 3 VermVerkProspV
Gerichts- oder Schiedsverfahren, die Einfluss auf die wirtschaftliche
Lage der Fondsgesellschaft haben könnten, sind
nicht anhängig.
§ 8 Abs. 2 VermVerkProspV
Die Tätigkeit der Fondsgesellschaft ist nicht durch außergewöhnliche
Ereignisse beeinflusst worden.
§ 9 Abs. 2 Nr. 2 VermVerkProspV
Der Prospektverantwortlichen, den Gründungsgesellschaftern
sowie den Mitgliedern der Geschäftsführung, dem
Treuhänder und dem Mittelverwendungskontrolleur steht
oder stand kein Eigentum an dem Anlageobjekt oder wesentlichen
Teilen desselben noch eine sonstige dingliche
Berechtigung am Anlageobjekt zu.
§ 9 Abs. 2 Nr. 7 VermVerkProspV
Ein Bewertungsgutachten für das Anlageobjekt wurde nicht
erstellt.

echtliche grundlagen
§ 9 Abs. 2 Nr. 8 VermVerkProspV
Weder der Prospektverantwortliche noch die Gründungsgesellschafter,
die Mitglieder der Geschäftsführung, der
Treuhänder oder der Mittelverwendungskontrolleur erbringen
nicht nur geringfügige Leistungen und Lieferungen im
Sinne des § 9 Abs. 2 Nr. 8 VermVerkProspV.
93
§ 12 Abs. 1 Nr. 2 VermVerkProspV
Den Mitgliedern der Geschäftsführung des Emittenten wurden
insgesamt für das letzte abgeschlossene Geschäftsjahr
keine Gesamtbezüge, insbesondere keine Gehälter, Gewinnbeteiligungen,
Aufwandsentschädigungen, Versicherungsentgelte,
Provisionen und Nebenleistungen jeder Art
gewährt. Der Emittent hat weder ein Aufsichtsgremium
noch einen Beirat.
§ 12 Abs. 2 Nr. 2 VermVerkProspV
Die Fondsgesellschaft nimmt kein Fremdkapital auf. Es gibt
deshalb keine Mitglieder der Geschäftsführung, Aufsichtsgremien
oder Beiräte, die für Unternehmen tätig sind, die
der Fondsgesellschaft Fremdkapital zur Verfügung stellen.
§ 12 Abs. 2 Nr. 3 VermVerkProspV
Mitglieder der Geschäftsführung des Emittenten sind nicht
für Unternehmen tätig, die im Zusammenhang mit der Herstellung
des Anlageobjekts nicht nur geringfügige Lieferungen
oder Leistungen erbringen. Der Emittent hat weder
ein Aufsichtsgremium noch einen Beirat.
§ 12 Abs. 4 VermVerkProspV
Der Prospekt wurde ausschließlich vom Anbieter erstellt.
Daher gibt es keine Personen, die nicht in den Kreis der
nach dieser Verordnung angabepflichtigen Personen fallen,
aber die Herausgabe oder den Inhalt des Prospekts oder die
Abgabe oder den Inhalt des Angebots oder Vermögensanlage
wesentlich beeinflusst haben („Sonstige Personen“).
§ 14 VermVerkProspV
Für das Angebot der Vermögensanlage wurde für deren
Verzinsung oder Rückzahlung von einer juristischen Person
oder Gesellschaft keine Gewährleistung übernommen.

steuerliche grundlagen
94
Steuerliche Grundlagen
Steuerliche Grundlagen
Die nachfolgenden Ausführungen erläutern die wesentlichen
Grundlagen der steuerlichen Konzeption der Vermögensanlage
und stellen die steuerlichen Konsequenzen ausschließlich
für in Deutschland unbeschränkt steuerpflichtige
natürliche Personen, die ihre Beteiligung im Privatvermögen
halten, dar. Sie erläutern die steuerlichen Konsequenzen
ausschließlich für in Deutschland unbeschränkt steuerpflichtige
natürliche Personen, die ihre Beteiligung im Privatvermögen
halten. Sofern Anleger, die sich an dem geschlossenen
Fonds ÖKORENTA Zukunftsenergien I beteiligen,
diese Voraussetzungen nicht erfüllen wie z.B. Kapitalgesellschaften
oder andere Personenvereinigungen, sollten diese
unbedingt den Rat ihres persönlichen Steuerberaters einholen.
In der folgenden Darstellung werden die nach derzeitigem
Gesetzesstand anzuwendenden steuerrechtlichen
Grundlagen erläutert. Die konkrete steuerliche Behandlung
der von der Fondsgesellschaft erzielten Erträge steht jedoch
erst dann fest, wenn durch eine Betriebsprüfung die
endgültige Bestandskraft der Steuerbescheide eingetreten
ist. Änderungen, die sich hierdurch ergeben, können auch
zu Abweichungen von den hier dargestellten Grundlagen
der Besteuerung führen. Neben den Auswirkungen auf die
Fondsgesellschaft werden auch jene, die die Investoren betreffen,
erläutert, sofern sie von allgemeinem Interesse für
diese sind.
Diese Darstellung stellt keine steuerliche Beratung dar
und kann eine solche Beratung auch nicht ersetzen. Da
hier nicht alle Details und Spezialprobleme des einzelnen
Investors dargestellt werden können, wird ausdrücklich
empfohlen, den Rat des persönlichen Steuerberaters einzuholen.
Diese zusammenfassende Darstellung der steuerlichen
Folgen aus der Beteiligung für den Anleger stellt die
Auffassung der Gesellschaft dar und beruht nicht auf der
Einholung einer verbindlichen Auskunft, da die Finanzverwaltung
nur den derzeitigen Gesetzesstand erläutern kann.
Eine abweichende Auffassung der Finanzverwaltung oder
Finanzgerichte bei einzelnen Tatbeständen kann nicht ausgeschlossen
werden.
Die Fondsgesellschaft wird in der Rechtsform einer GmbH &
Co. KG geführt. Persönlich haftender Gesellschafter ist die
Augeo II Beteiligungs GmbH. Beschränkt haftende Gesellschafter
sind die Direkt- und Treuhandkommanditisten. Die
Geschäftsführung erfolgt ausschließlich durch den Komplementär.
Er vertritt die Gesellschaft auch im Außenverhältnis.
Die Fondsgesellschaft ist somit als gewerblich geprägt
einzustufen.
Entscheidend für eine Zeichnung der Kommanditanteile
können nur die langfristigen wirtschaftlichen Erfolgsaussichten
des Unternehmenskonzeptes der Gesellschaft sein.
Nicht Entscheidungsgrundlage für die Investition sollten
steuerliche Faktoren sein. Hier gilt es auch zu beachten,
dass bei Redaktionsschluss für dieses öffentliche Angebot
die Zielobjekte noch nicht identifiziert sind und so spezielle
steuerliche Fragestellungen, die auch die steuerliche Situation
des Investors betreffen, noch nicht vollständig vorhersehbar
sind.
Die nachfolgende Darstellung der steuerlichen Grundlagen
berücksichtigt die am 27. April 2009 geltende Rechtslage,
die sich aus den zu diesem Zeitpunkt gültigen Steuergesetzen,
Gerichtsentscheidungen sowie Verwaltungsanweisungen
ergibt. Gesetzesvorhaben oder sonstige zu diesem
Zeitpunkt nicht offiziell veröffentlichte Verwaltungsanweisungen
oder Gerichtsentscheidungen finden keine Berücksichtigung.
Im Übrigen beschränkt sich die Darstellung der
steuerlichen Grundlagen auf Sachverhalte, die natürliche

steuerliche grundlagen
95
Personen betreffen, die in der Bundesrepublik Deutschland
unbeschränkt steuerpflichtig sind und die Beteiligung im
Privatvermögen halten. Auf etwaige individuelle Verhältnisse
einzelner Zeichner kann an dieser Stelle nicht eingegangen
werden. Dies trifft insbesondere auf Anleger zu, die
die Beteiligung in einem Betriebvermögen halten. Beachtet
werden muss, dass Gesetzgebung, Rechtsauffassung der
Finanzverwaltung sowie die Rechtsprechung einer ständigen
Entwicklung unterliegen.
Gegenüber der Fondsgesellschaft einbehaltene Steuern
werden den Anlegern entsprechend ihrer Beteiligungsquote
zugewiesen und in deren persönlicher Steuererklärung
berücksichtigt.
Es wird daher empfohlen, vor der Zeichnung dieses Beteiligungsangebotes
die steuerlichen Auswirkungen mit einem
Angehörigen der steuer- und wirtschaftsberatenden Berufe
zu erörtern.
Die Ausarbeitung der steuerlichen Konzeption und deren
Darstellung erfolgte nach bestem Wissen und Gewissen.
Die endgültige Feststellung der Besteuerungsgrundlagen
erfolgt durch das zuständige Betriebsstättenfinanzamt der
Gesellschaft im Rahmen der steuerlichen Veranlagung bzw.
durch eine spätere steuerliche Außenprüfung. Eine Haftung
für die von der Fondsgesellschaft und den Anlegern
angestrebte steuerliche Behandlung der Unternehmensentwicklung
kann daher nicht übernommen werden. Ist die
Beteiligung dem steuerlichen Betriebsvermögen des Anlegers
zuzuordnen, können sich von dieser Darstellung abweichende
Auswirkungen ergeben. Das Gleiche gilt auch
für Anleger, die keinen Wohnsitz oder gewöhnlichen Aufenthalt
in Deutschland haben.
Die Fondsgesellschaft übernimmt für den Anleger keine
Steuerzahlungen. Die sich aus der Tätigkeit ergebenden
Ergebnisse werden für Zwecke der Ertragsteuern auf Ebene
der Fondsgesellschaft ermittelt und gesondert und einheitlich
festgestellt ausschließlich für steuerliche Zwecke.
Mittels dieses Verfahrens werden den Anlegern die auf sie
entfallenden Gewinnanteile zugewiesen. Die darauf entfallenden
Steuern ergeben sich dann aus dem individuellen
Steuersatz eines jeden Anlegers.
Mitunternehmerschaft
Die Gesellschafter des Fonds sind nach § 15 Abs. 1 Nr. 2
Satz 2 EStG als Mitunternehmer an einer GmbH & Co. KG
einzustufen und erzielen folglich Einkünfte aus Gewerbebetrieb.
(vgl. BMF-Schreiben v. 13. Mai 1966, BStBl. 1 S.
622). Nach der Konzeption dieses Beteiligungsangebots
ist jeder Anleger auf der Grundlage der geltenden steuerlichen
Regelungen und der höchstrichterlichen Rechtsprechung
als Mitunternehmer im Sinne des § 15 Abs. 1 Nr.
2 EStG zu qualifizieren. Die Anleger partizipieren am laufenden
Gewinn und Verlust sowie an den stillen Reserven
entsprechend ihrer Beteiligung und es stehen ihnen nach
dem Gesellschaftsvertrag Mitspracherechte (Stimm-, Kontroll-
und Widerspruchsrechte) zu, die den gesetzlichen Bestimmungen
des Handelsgesetzbuches entsprechen.
Aufgrund der bestehenden Mitunternehmerschaft sind die
Einkünfte der Fondsgesellschaft den Anlegern grundsätzlich
als gewerbliche Einkünfte zuzurechnen und von diesen der
Besteuerung zu unterwerfen. Die Beteiligung am Gewinn
und Verlust der Fondsgesellschaft sowie die Auszahlung der
Liquiditätsüberschüsse (Entnahmen) erfolgt entsprechend
dem Verhältnis der Beteiligung am Kommanditkapital
der Fondsgesellschaft. Ausnahmen hiervon bestehen dann,
wenn der Gesellschaftsvertrag eine andere Gewinn- oder

steuerliche grundlagen
96
Verlustverteilung vorsieht. Wird die Fondsbeteiligung vor
Ende der geplanten Laufzeit veräußert, kann es auf der
persönlichen Ebene des Gesellschafters zu einer Steuerbelastung
kommen. Inwieweit dann persönliche Begünstigungen
die Besteuerung des möglichen Veräußerungsgewinnes
betreffen, kann an dieser Stelle nicht dargestellt
werden mangels der dafür erforderlichen Informationen. Es
ist deshalb erforderlich, vor einer geplanten Veräußerung
den Rat eines steuerlichen Berater einzuholen.
Gewinnerzielungsabsicht
Grundlegende Voraussetzung für die Erzielung gewerblicher
Einkünfte ist, dass der Geschäftsbetrieb der Gesellschaft auf
Betriebsvermögensmehrung ausgerichtet ist. Dies ist laut
Rechtsprechung und Finanzverwaltung dann erfüllt, wenn
die Erzielung eines Totalgewinns beabsichtigt ist. Der Totalgewinn
ist definiert als das positive steuerliche Gesamtergebnis
der Gesellschaft über deren gesamten Lebenszyklus.
Hierbei ist darauf abzustellen, ob der Gewerbebetrieb der
Gesellschaft aus der Sicht eines ordentlichen Kaufmanns
zum gegenwärtigen Zeitpunkt objektiv geeignet ist, über
die Betriebsdauer einen Totalgewinn zu erwirtschaften. Die
Totalgewinnerzielungsabsicht kann nach den aufgestellten
Prognoserechnungen als nachgewiesen angesehen werden.
Nach Auffassung der Beteiligungsgesellschaft liegen die
vorgenannten Voraussetzungen für die Anerkennung der
Gewinnerzielungsabsicht vor, da der Geschäftsbetrieb der
Beteiligungsgesellschaft ausschließlich auf den Erwerb von
Beteiligungen – bezogen auf die Anschaffungskosten der Beteiligung
– mit überdurchschnittlichen Gewinnerwartungen
ausgerichtet ist. Es ist davon auszugehen, dass aus den Anteilen
an den Beteiligungsgesellschaften Gewinnanteile zu
erwarten sind, die die steuerlich relevanten Aufwendungen
auf Ebene der Fondsgesellschaft deutlich übersteigen, so
dass aus heutiger Sicht das Merkmal der Gewinnerzielungsabsicht
zu bejahen ist.
erforderlich, da sichergestellt sein muss, dass auch in seinem
Fall ein Totalgewinn entsteht. Um den Nachweis der Gewinnerzielungsabsicht
bei Fremdfinanzierung der Beteiligung
erbringen zu können wird dringend die Hinzuziehung eines
steuerlichen Beraters durch den Kommanditisten empfohlen.
(Siehe hierzu auch die Anmerkungen auf Seite 30).
Einkommensteuer
Anlegern, die als natürliche Personen in Deutschland ansässig
sind, wird mit diesem Angebot die Möglichkeit geboten,
sich im Bereich Private Equity zu engagieren. Zu diesem
Zweck wird die Gesellschaft Beteiligungen erwerben, die
über eine Tochtergesellschaft mit Sitz in Luxemburg gehalten
werden. Bei der Luxemburger Tochtergesellschaft handelt
es sich um eine Aktiengesellschaft. Sie soll als Spezialinvestmentfonds
(SIF-SICAV) geführt werden.
Die im Folgenden behandelten steuerlichen Aspekte gehen
von folgender Struktur aus:
Bei der ÖKORENTA Private Equity I GmbH & CO. KG handelt
es sich um eine Personengesellschaft an der sich die Anleger
direkt oder indirekt über einen Treuhänder beteiligen. Die
Gesellschaft wird nach derzeitiger Rechtslage keine originäre
gewerbliche Tätigkeit ausüben sondern ausschließlich
Beteiligungen halten. Eine gewerbliche Prägung im Sinne
des §15 Abs. 3 Nr. 2 EStG liegt aber deshalb vor, weil die
Augeo II Beteiligungs GmbH als persönlich haftender Komplementär
der Gesellschaft ausschließlich zur Geschäftsführung
berufen ist. Eine so genannte „gewerbliche Prägung“
im Sinne des § 15 Abs. 3 Nr. 1 EStG liegt somit vor.
Anbieten gegenüber breiter Öffentlichkeit/Handeln
auf eigene Rechnung
Die Fondsgesellschaft darf, im Gegensatz zur reinen Vermögensverwaltung,
Beteiligungen an Zielunternehmen und
der Luxemburger Tochtergesellschaft anbieten oder auch
auf fremde Rechnung handeln.
Der Nachweis muss sowohl auf Ebene der Gesellschaft als
auch auf der des Beteiligten gegeben sein. Von Bedeutung
ist sie gerade dann, wenn Fremdmittel zur Finanzierung der
Beteiligung in Anspruch genommen werden. Auf Ebene
des Fonds besteht grundsätzlich das Bestreben nach einem
Totalgewinn, da es sich um einen reinen Eigenkapitalfonds
handelt. Im Fall der Fremdfinanzierung der Kommanditeinlage
durch einen Beteiligten entstehen bei diesem Sonderbetriebsausgaben.
Auf Gesellschafterebene ist dann zu
prüfen, ob ein Totalgewinn zu einem späteren Zeitpunkt
entsteht. Wird die gesamte Beteiligung durch Fremdmittel
finanziert, ist eine genaue Prüfung durch den Gesellschafter
Kurzfristige Beteiligung
Im Gegensatz zu einer vermögensverwaltenden Tätigkeit
erlaubt die gewerbliche Prägung, dass aus steuerlicher
Sicht die Beteiligungen nicht mindestens „mittelfristig“,
d. h. drei bis fünf Jahre gehalten werden. Ein Verkauf der
Beteiligung kann schon vor Ablauf dieser Fristen erfolgen,
sofern dies aus außersteuerlichen Überlegungen für das zu
erwartende Ergebnis positiv ist. Dies wäre dann der Fall,
wenn beispielsweise die Beteiligung an der Luxemburger
Tochtergesellschaft veräußert würde soweit sich durch diesen
Vorgang eine größtmögliche Rendite für die Anleger
ergeben würde.

steuerliche grundlagen
Steuerliche Transparenz der Personengesellschaft
Beim ÖKORENTA Zukunftsenergien I handelt es sich um eine
Personengesellschaft und damit für Zwecke der Einkommensteuer
um kein eigenes Steuersubjekt. Das steuerliche
Ergebnis wird zunächst auf Ebene der Fondsgesellschaft
festgestellt und anschließend den einzelnen Gesellschaftern
zugerechnet. Die steuerliche Ergebnisverteilung orientiert
sich hierbei an der gesellschaftsvertraglichen Gewinnverteilungsabrede.
Hiernach wird jedem Anleger sein anteiliges
steuerliches Ergebnis entsprechend dem Verhältnis seiner
Kapitaleinlage zu den Einlagen der übrigen Gesellschafter
zugerechnet, sofern nicht für gesellschaftsvertraglich benannte
Zeiträume eine abweichende Verteilung gilt. Man
spricht hier auch von der so genannten Transparenz der
Gesellschaftsform. Ein eigenes Steuersubjekt kann die Gesellschaft
nur dann sein, wenn Gewerbesteuer anfällt. Die
steuerliche Zuordnung der Einkünfte erfolgt unabhängig
davon, ob die Überschüsse der Gesellschaft an die Anleger
ausgeschüttet bzw. entnommen werden.
Treuhandverhältnis
Die Beteiligung der Anleger kann über den Treuhandkommanditisten
SG-Treuhand GmbH erworben und von diesem
für Rechnung des Anlegers gehalten und verwaltet werden.
Die Anleger sind dann mittelbar an der Fondsgesellschaft
beteiligt. Gesellschafter ist der Treuhandkommanditist, der
den Weisungen der Anleger unterworfen ist. Dennoch werden
nicht dem Treuhandkommanditisten selbst, sondern
den wirtschaftlich an der Fondsgesellschaft als so genannte
„Treugeber“ beteiligten Anlegern die Einkünfte zugerechnet
(vgl. § 39 Abs. 2Nr.1 S. 2 AO).
hang mit der Verwaltung der erworbenen Anteile an der
Luxemburger Tochtergesellschaft entstehenden Betriebsausgaben
sind zu 60 Prozent abzugsfähig, aufgrund der
Anwendung des Teileinkünfteverfahrens bei der Fondsgesellschaft.
Besteuerung von Dividenden der Tochtergesellschaft
Dividenden, die von der Luxemburger Tochtergesellschaft
ab dem 1. Januar 2009 ausgeschüttet werden, unterliegen
bei dem Anleger dem Teileinkünfteverfahren. Dies bedeutet,
dass Dividenden mit 40 Prozent von der Besteuerung
freigestellt werden.
Zinsen
Zinserträge aus der Anlage frei verfügbarer Mittel sind vollumfänglich
steuerpflichtig und vom Anleger mit dem persönlichen
Steuersatz zu versteuern. Im Gegenzug dazu sind
sämtliche Betriebsausgaben, die mit diesen Einkünften im
Zusammenhang stehen, voll abzugsfähig. Da es sich hier
um gewerbliche Einkünfte handelt, sind die Folgen der Abgeltungsteuer,
wie Untersagung des Werbungskostenabzugs,
nicht anwendbar.
Veräußerungsgewinne
Es können Veräußerungsgewinne sowohl auf Ebene der
Fondsgesellschaft als auch der Luxemburger Tochtergesellschaft
entstehen. Ein Veräußerungsgewinn kann nur dann
entstehen, wenn die Fondsgesellschaft für ihre Beteiligung
an der Luxemburger Tochtergesellschaft einen Veräußerungserlös
erzielt, der nur dann entsteht, wenn der Verkaufspreis
über den aktivierten Anschaffungskosten liegen würde.
97
Erforderlich für die persönliche Zurechnung von Einkünften
beim Treugeber/Anleger ist, dass er gegenüber dem Treuhänder
eine beherrschende Stellung innehat, die sich insbesondere
in der Weisungsgebundenheit des Treuhänders
und der Verpflichtung zur Rückübertragung des Treugutes
an den Treugeber dokumentiert. Der Treugeber muss im
Rahmen des Treuhandverhältnisses einem unmittelbar beteiligten
Anleger auch hinsichtlich des wirtschaftlichen Risikos
gleichgestellt sein.
Einkunftsermittlung
Die Fondsgesellschaft erzielt gewerbliche Einkünfte, die im
Wesentlichen aus den Ausschüttungen der Luxemburger
Tochtergesellschaft sowie Zinsen aus der Anlage der freien
Liquidität bestehen.
Das steuerliche Ergebnis wird im Wege des Betriebsvermögensvergleiches
(Bilanzierung) ermittelt. Die im Zusammen-
Soweit Anteile der Luxemburger Tochtergesellschaft veräußert
werden, handelt es sich um Einkünfte aus Gewerbebetrieb.
Diese Gewinne unterliegen grundsätzlich dem
Teileinkünfteverfahren. Dies bedeutet, dass nur 60 Prozent
des Gewinnes steuerpflichtig sind. Kosten, die in direktem
Zusammenhang mit dieser Veräußerung stehen, sind dann
zu 60 Prozent als Betriebsausgaben abzugsfähig. Veräußerungsgewinne
auf Ebene der Luxemburger Tochtergesellschaft
sind nach Luxemburger Steuerrecht derzeit steuerfrei.
Soweit aus diesen Veräußerungserlösen Dividenden an
die Fondsgesellschaft ausgeschüttet werden, unterliegen
diese der zuvor dargestellten Dividendenbesteuerung.
Steuerliche Behandlung der Anlaufkosten
der Fondsgesellschaft
Entsprechend der analogen Anwendung des Bauherrenund
Fondserlass vom 20. Oktober 2003 (BStBl I, S. 546)
vertritt die Finanzverwaltung die Auffassung, dass zu den

steuerliche grundlagen
98
Anschaffungskosten eines Fonds grundsätzlich alle Aufwendungen
gehören, die im wirtschaftlichen Zusammenhang
mit der Abwicklung der Projekte in der Investitionsphase
anfallen. Dies steht im Gegensatz zu dem Grundsatz, dass
Aufwendungen, die Betriebsausgaben oder Werbungskosten
sind, im Jahr der Entstehung als Aufwand steuerlich geltend
gemacht werden können.
Diese Auffassung hat die Finanzverwaltung in einem weiteren
Erlass, der gerade für Private Equity Fonds ergangen
ist (OFD Rheinland vom 8. Januar 2007, S 2241 – 1002
– St 222 mit Bezug auf BMF-Schreiben vom 20.10.2003)
weiter verfestigt. Nach diesem Erlass sind sämtliche Aufwendungen
den Anschaffungskosten zuzuordnen, die auf
den Erwerb von Beteiligungen gerichtet sind. Dies gilt insbesondere
für:
• Gründungskosten
• Haftungsvergütungen des Komplementärs
• Managementgebühr geschäftsführender Gesellschafter
• Treuhandvergütungen
• Kosten der Prospekterstellung
• Konzeptions- und Projektierungskosten
• Marketingaufwand
• Eigenkapital - Vermittlungsprovisionen
• Rechtsberatungskosten
Daneben sieht dieses Schreiben vor, dass Aufwendungen,
die nicht den Anschaffungskosten zuzurechnen sind, steuerlich
nicht als Werbungskosten geltend gemacht werden
dürfen, da bei Private Equity Fonds regelmäßig die Absicht
zur Erzielung von Wertsteigerungen im Vordergrund steht.
Hier vertritt der Prospektherausgeber die Ansicht, dass bei
gewerblicher Prägung mindestens 60 Prozent der in Frage
kommenden Aufwendungen abzugsfähig sind, da keine
steuerfreien Veräußerungsgewinne, sondern fast ausschließlich
Dividenden aus der Luxemburger Tochtergesellschaft
erzielt werden.
Sonderwerbungskosten
Als Sonderwerbungskosten werden Kosten bezeichnet,
die der Anleger im Zusammenhang mit seiner Beteiligung
persönlich zu tragen hat (z. B. Reisekosten zur Gesellschafterversammlung,
Zinsen aus Darlehensfinanzierungen zum
Erwerb der Beteiligung). Die steuerliche Berücksichtigung
der Sonderwerbungskosten erfolgt wie bisher nach den allgemein
anerkannten Grundsätzen im Rahmen der Steuererklärung
für die Gesellschaft. Ab dem Veranlagungszeitraum
2009 ist ein Abzug von Sonderwerbungskosten durch
Anwendung des Teileinkünfteverfahrens auf maximal 60
Prozent der persönlichen Aufwendungen begrenzt.
Steuerermäßigung des § 35 EStG
Die Einkünfte der Fondsgesellschaft unterliegen der Gewerbesteuer,
sofern nicht besondere Kürzungsvorschriften
zur Anwendung kommen. Sofern Einkommensteuer auf
die gewerblichen Einkünfte des Anlegers entfällt, ermäßigt
sich diese um das 3,8-fache des anteiligen, auf den Anleger
entfallenden Gewerbesteuermessbetrages. Die Höhe der
Ermäßigung ist abhängig von dem anzuwendenden Hebesatz
und ist beschränkt auf die tatsächlich auf den Investor
entfallende Gewerbesteuerzahlung der Fondsgesellschaft.
Der derzeit auf den Gewerbeertrag der Fondsgesellschaft
anzuwendende Gewerbesteuerhebesatz von 390 Prozent
hat zur Folge, dass die Einkommensteuerermäßigung die
anteilig auf den Anleger entfallende Gewerbesteuerzahlung
fast vollständig kompensiert. Beachtet werden muss aber,
dass die Anrechnung von den individuellen steuerlichen
Verhältnissen des einzelnen Beteiligten abhängig ist. Insbesondere
die übrigen gewerblichen Einkünfte des Anlegers
sind hier von besonderer Bedeutung, da sich die Ermäßigung
ausschließlich auf die Einkommensteuer beschränkt,
die durch Einkünfte aus Gewerbebetrieb entsteht.
Einkommensteuersatz § 15 b EStG
Seit dem 1. Januar 2008 beträgt der Höchstsatz der Einkommensteuer
45 Prozent des zu versteuernden Einkommens
ab einem Betrag über EUR 250.000 (bei zusammen
veranlagten Ehegatten EUR 500.000). Zusätzlich wird der
Solidaritätszuschlag in Höhe von 5,5 Prozent der Einkommensteuer
erhoben. Werden diese Beträge nicht überschritten,
beträgt der Höchststeuersatz 42 Prozent.
Erbschaft- und Schenkungsteuer
Der deutschen Erbschaft- und Schenkungsteuer unterliegen
grundsätzlich alle Vermögensübertragungen von Todes wegen
(Erbschaft: sogenannte „Gesamtrechtsnachfolge“) sowie
Vermögensübertragungen unter Lebenden (Schenkung: sogenannte
„Einzelrechtsnachfolge“). Dieser Grundsatz wurde
auch durch den Beschluss des Bundesverfassungsgerichtes
zur Erbschaft- und Schenkungsteuer vom 31. Januar 2007
nicht in Frage gestellt. Auch das Reformgesetz, welches am
1. Januar 2009 in Kraft getreten ist, beinhaltet an dieser Stelle
keine Änderung. Lediglich die Bewertung der einzelnen
zu übertragenden Wirtschaftsgüter ist neu geregelt worden.
Die Höhe der individuellen Steuerbelastung ist von dem Verwandtschaftsgrad
zum Erblasser/Schenker sowie der eventuellen
Ausnutzung von Freibeträgen abhängig. Gemäß § 16
ErbStG gibt es individuelle persönliche Freibeträge. So betragen
diese z. B. für Übertragungen bei Ehegatten 500.000
Euro und bei Kindern 400.000 Euro. Die Freibeträge finden
jeweils für einen Zeitraum von zehn Jahren Anwendung.

steuerliche grundlagen
Der Mindeststeuersatz der Steuerklasse I beträgt derzeit
7 Prozent und der maximale 30 Prozent. Liegt kein Verwandtschaftsverhältnis
zwischen Erblasser/Schenker und Erwerber
vor, kann der Steuersatz bis zu 50 Prozent betragen.
Durch die Änderung des Bewertungsgesetzes wurde eine
gesonderte Wertfeststellung für Wirtschaftsgüter und
Schulden von vermögensverwaltenden Personengesellschaften
sowie Gemeinschaften eingeführt. Gehören Anteile
an solchen Wirtschaftsgütern und Schulden zum steuerpflichtigen
Erwerb, wird der darauf entfallende Teilbetrag
des gesondert festgestellten Wertes gemäß § 151 Abs. 1
Nr. 4 BewG i.d.F. des JStG 2007 anzusetzen sein.
Bewertung der Beteiligungen
Im Zusammenhang mit der Reform der Erbschaft- und
Schenkungsteuer wurde auch die Bewertung des Betriebsvermögens
neu geregelt. Mittels Einführung eines vereinfachten
Ertragswertverfahrens mit Durchführung verschiedener
Korrekturen soll für steuerliche Zwecke eine Bemessungsgrundlage
festgestellt werden. Dieses Verfahren
wird auch für die Bewertung der Beteiligung an der Luxemburger
Tochtergesellschaft Anwendung finden. Durch diese
Form der Bewertung will der Gesetzgeber erreichen, dass
Verkehrswerte als Bemessungsgrundlage der Besteuerung
zugrunde gelegt werden. Erfolgt die Bewertung nach dem
vereinfachten Ertragswertverfahren, muss der in regelmäßigen
Abständen durch das Bundesministerium für Finanzen
veröffentlichte Basiszins, der auf den Zinsstrukturdaten
basiert, für die Wertermittlung angewendet werden. Weitere
konkrete Ausführungsbestimmungen, beispielsweise in
Form von BMF-Schreiben liegen zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung
noch nicht vor.
Besonderheiten bei Gewerblichkeit
Die besonderen Verschonungstatbestände für gewerbliche Unternehmen,
die sich aus der Reform der Erbschaft- und Schenkungsteuer
ergeben, kommen sehr wahrscheinlich bei der
ÖKORENTA Private Equity I GmbH & Co KG nicht zur Anwendung.
Zum einen werden diese Vorschriften nur Unternehmen
nutzen können, die im Wesentlichen keine Verwaltung von
Unternehmensbeteiligungen betreiben und zusätzlich weitestgehend
in unveränderter wirtschaftlicher Form am Markt tätig
sind. Dies bedeutet, dass innerhalb von 7 bzw. 10 Jahren keine
Veränderung innerhalb der Gesellschaft eintreten darf. Bei
einer Publikumskommanditgesellschaft ist wegen der Vielzahl
der Beteiligten nicht davon auszugehen, dass dieser Umstand
eintritt. Die Beteiligung wird im Fall des unentgeltlichen Übergangs
zukünftig wie die Übertragung von börsennotierten Anteile
ohne eine Begünstigung erfolgen.
Übergang vom Treugeber
Ist der Anleger zum Zeitpunkt der Schenkung oder Erbschaft
lediglich als Treugeber über den Treuhandkommanditisten
beteiligt, ist der gemeine Wert anzusetzen. Die Finanzverwaltung
unterstellt in dieser Situation, dass Gegenstand
der Zuwendung nicht die Beteiligung an der ÖKORENTA
Zukunftsenergien I ist, sondern der Herausgabeanspruch
aus dem Treuhandverhältnis (vgl. koordinierter Ländererlass
vom 27. Juni 2005, 3-S-3806/51, DB 2005, 1493). Die
Bewertung des Herausgabeanspruches erfolgt nach Auffassung
der Finanzverwaltung gemäß § 12 Abs. 1 ErbStG
i.V.m. § 9 Abs. 1 BewG anhand des gemeinen Wertes des
Herausgabeanspruches. Der Wert bestimmt sich durch den
Preis, der im gewöhnlichen Geschäftsverkehr nach der Beschaffenheit
des Wirtschaftsgutes bei einer Veräußerung
erzielt werden könnte. Würde der Fonds als gewerblich
durch die Finanzverwaltung eingestuft, finden die im vorherigen
Abschnitt angeführten Besonderheiten bei einem
gewerblich geprägten Fonds keine Anwendung, wenn die
Anteile über einen Treuhänder gehalten werden.
Entsprechend dem koordinierten Ländererlass vom 16.
Februar 2007 (Fin.Min. Baden-Würtemberg 3-S3806/51,
DStR 2007,627) gilt die vorgenannte Bewertung der Anteile
nicht, wenn das Treuhandverhältnis bei Tod des Treugebers
bzw. bei Übertragung des Anspruchs aus dem Treuhandvertrag
endet und der Erwerber unmittelbar in die Gesellschafterstellung
eintritt. In den Treuhandvertrag und den
Gesellschaftsvertrag wurde eine entsprechende Regelung
aufgenommen. Inwieweit die Finanzverwaltung dieser Auffassung
folgen wird, ist derzeit nicht eindeutig absehbar.
Besteuerung der Fondsgesellschaft
Aufgrund des Transparenzprinzips der Personengesellschaft
werden alle Erträge den Anlegern zugerechnet. Die Fondsgesellschaft
wird nur dann als Steuersubjekt betrachtet,
wenn sie als gewerblich geprägt der Gewerbesteuerpflicht
unterliegt.
Gewerbesteuer
Wird die Tätigkeit des ÖKORENTA Zukunftsenergien I wie
geplant als gewerblich geprägt eingestuft, unterliegt die Gesellschaft
nach derzeitiger Rechtslage der Gewerbesteuer.
Laufende Erträge und Veräußerungsgewinne, die die Gesellschaft
aus den von ihr gehaltenen Beteiligungen erwirtschaftet,
werden mit Gewerbesteuer belastet.
Die ertragsteuerlichen Vorschriften über die Ermittlung des
Gewerbeertrages kommen voll zur Anwendung. Ebenso
derzeitigem Stand diese Grenze überschreitet, werden die
99

steuerliche grundlagen
100
Dividenden nicht der Gewerbesteuer unterliegen. Sofern
Zinseinnahmen aus den liquiden Mitteln, die noch nicht
investiert sind, erzielt werden, sind diese vollständig gewerbesteuerpflichtig.
greifen die Hinzurechnungsvorschriften
des § 8 GewStG sowie die Kürzungsvorschriften des § 9
GewStG.
Hinsichtlich der Ermittlung des Gewerbeertrages einer gewerblichen
Personengesellschaft gilt in Bezug auf Gewinne
aus der Veräußerung von Anteilen an Kapitalgesellschaften
nach Einführung der Unternehmenssteuerreform 2008 das
Teileinkünfteverfahren (§ 3 Nr. 40 EStG) sofern natürliche
Personen die Beteiligung halten (§ 7 Satz 4 GewStG). Im Ergebnis
unterliegen somit ab 2009 die Erträge bei Veräußerungen
der Anteile an der Tochterkapitalgesellschaft oder
weiterer Beteiligungsgesellschaften nur mit 60 Prozent der
Gewerbesteuer. Die übrigen 40 Prozent bleiben steuerfrei.
Voraussetzung ist, das das gewerbesteuerliche Schachtelprivileg
(Beteiligungsquote mindestens 15 Prozent) Anwendung
findet. Hinsichtlich der Dividendenzahlungen muss
beachtet werden, dass das Teileinkünfteverfahren nur dann
angewandt werden kann, wenn die Fondsgesellschaft mindestens
zu 15 Prozent mittelbar oder unmittelbar an der Kapitalgesellschaft
beteiligt ist (§§ 8 Nr. 5, 9 Nr. 2a, 7 GewStG).
Da die Beteiligung an der Tochterkapitalgesellschaft nach
Nach dem Unternehmensteuerreformgesetz 2008 beträgt
die Gewerbesteuermesszahl ab 2008 einheitlich 3,5 Prozent
unabhängig von der Rechtsform. Der bisherige Freibetrag
von 24.500 Euro ist erhalten geblieben. Die Gewerbesteuer
ist in allen Fällen nicht mehr als Betriebsausgabe
abzugsfähig.
In dem BMF-Schreiben vom 31. Mai 2007 (Az: IV A 5 – S
7100/07/0031) hat die Finanzverwaltung ihre Rechtsauffassung
insoweit präzisiert, als dass sie ausführt, wann
ein steuerbarer Leistungsaustausch vorliegt. Die Aussagen
dieses Schreibens wurden in die Umsatzsteuerrichtlinien
2008 aufgenommen. Nunmehr liegt dann ein steuerbarer
Leistungsaustausch zwischen Gesellschaft und Gesellschafter
vor, wenn sich die Vergütung im Rahmen der Ergebnisverteilung
ergebnismindernd auswirkt, auch wenn im Rahmen
der Ergebnisermittlung sie nicht als Aufwand gebucht
wurde.
So wird von der Finanzverwaltung die Leistung dann als
umsatzsteuerbar angesehen, wenn es sich um eine vertraglich
vereinbarte jährliche Managementfee handelt.
Verfahrensrecht
Die Gesellschaft reicht beim zuständigen Betriebsfinanzamt
jährlich eine Erklärung zur gesonderten und einheitlichen
Ergebnisfeststellung gemäß § 180 AO ein, auf deren
Grundlage die Einkünfte der Gesellschaft veranlagt und
festgestellt werden. Eine endgültige Veranlagung erfolgt
gegebenenfalls im Rahmen einer steuerlichen Betriebsprüfung.
Die maßgeblichen Besteuerungsgrundlagen werden
amtsintern dem für den Anleger zuständigen Wohnsitzfinanzamt
verbindlich mitgeteilt und auf diesem Wege quasi
„automatisch“ bei der persönlichen Einkommensteuerveranlagung
des Anlegers berücksichtigt. Etwaige Sonderwerbungskosten
können nur im Rahmen der gesonderten
und einheitlichen Ergebnisfeststellung steuerlich geltend
gemacht werden.
Umsatzsteuer Unternehmereigenschaft
Die Gesellschaft ist im umsatzsteuerlichen Sinne kein Unternehmer,
da sich ihre Tätigkeit auf das Halten und Verwalten
von Beteiligungen an anderen Unternehmen beschränkt.
Aufgrund der fehlenden Unternehmereigenschaft der Gesellschaft
ist ein Vorsteuerabzug von gesondert in Rechnung
gestellter Umsatzsteuer nicht möglich. Zahlungen von
Vorsteuer belasten somit als Aufwand das Ergebnis.
Geschäftsführervergütung bei der Umsatzsteuer
Erhält der Komplementär für seine geschäftsführende Tätigkeit
eine Vergütung, so unterliegt diese der Umsatzsteuer.
Vom Grundsatz her sind Leistungen, die der Gesellschafter
an seine Gesellschaft erbringt, umsatzsteuerfrei, wenn sie
durch eine Beteiligung am Gewinn oder Verlust abgegolten
sind. Sind die Leistungen dagegen als Gesellschafterbeiträge
zu qualifizieren, die Sonderentgelte darstellen, liegt ein
umsatzsteuerbarer Leistungsaustausch vor.
Sofern begünstigte Einkunftsbestandteile (z.B. Anwendung
des Teileinkünfteverfahrens) vorliegen, werden diese Sachverhalte
ebenfalls in der Erklärung der Gesellschaft ausgewiesen.
Die entsprechenden Daten werden von dem für die
Fondsgesellschaft zuständigen Finanzamt den jeweiligen
Wohnsitzfinanzämtern gemeldet.
Da es sich bei der Beteiligungskette um wenigstens eine Auslandsbeteiligung
der Fondsgesellschaft bzw. deren Anleger
handelt, liegt eine Anzeigepflicht der Anleger gemäß § 138
Abs. 2 AO vor. Die Durchführung der Anzeigepflicht wird von
der Fondsgesellschaft für die Beteiligten übernommen.
Investmentsteuergesetz
Auf die Fondsgesellschaft findet das Investmentsteuergesetz
keine Anwendung. Die Vorschrift des § 18 Abs. 2a InvStG
kommen hier nicht zur Anwendung, da gem. dem BMF-
Schreiben vom 22.10.2008 (IV C 1-S 1980 – 1/08/10011)

steuerliche grundlagen
von dieser Regel nur Fondsanteile betroffen sind, die sich
in einem Privatvermögen befinden und nicht von einer gewerblich
geprägten Gesellschaft gehalten werden.
Außensteuergesetz
Nach dem Außensteuergesetz kann es unter bestimmten
Voraussetzungen zu einer so genannten Hinzurechnungsbesteuerung
kommen. Sofern die ausländischen Beteiligungsunternehmen
in der Rechtsform der Kapitalgesellschaft
organisiert sind, könnte die allgemeine Hinzurechnungsbesteuerung
nach den §§ 7, 8 und 14 AStG greifen, sofern
mehr als 50 Prozent der Stimmrechte an der Zielgesellschaft
in der Hand der Fondsgesellschaft wäre und die
ausländische Gesellschaft die Aktivitätsklausel nicht erfüllen
würde. Dies kann aber ausgeschlossen werden, da die Zielgesellschaften
alle aktiv gewerblich tätig sind im Sinne des
§ 8 Abs. 1 Nr. 1 bis 6 AStG. Sollten die Gesellschaften trotzdem
über passive Kapitaleinkünfte verfügen, die in einem
funktionalen Zusammenhang mit der Haupttätigkeit stehen,
kann die Hinzurechnungsbesteuerung ausgeschlossen
werden. Für die Beteiligung an den Zielfonds wird eine Hinzurechungsbesteuerung
ebenfalls nicht zu treffen, da die
Beteiligungsquoten unterhalb von 50 Prozent der Stimmrechte
liegen werden, auch wenn eine Durchgriffsbetrachtung
erfolgen sollte.
Besteuerung der Tochtergesellschaft ÖKORENTA
Private Equity I (LUX) S.A. in Luxemburg
Die Luxemburger Tochtergesellschaft unterliegt der
dortigen Steuergesetzgebung. Kapitalgesellschaften, die
in Luxemburg ansässig sind, unterliegen der Körperschaftsteuer
und der Gewerbesteuer. Die Berechnung des zu
versteuernden Einkommens erfolgt auf der Grundlage der
Regeln des Luxemburger Steuergesetzes vom 4.12.1967,
einschließlich nachfolgender Änderungen und Ergänzungen,
so wie es derzeit ausgelegt und durch die Luxemburger
Steuerbehörden angewandt wird. Anwendung auf
die Gesellschaft finden die Vorschriften für Gesellschaften,
die dort als Spezialinvestmentfonds (SIF) geführt werden.
der Fondsgesellschaft als steuerpflichte Erträge zu erfassen,
die dem Teileinkünfteverfahren unterliegen.
Zeichnungssteuer
Die ÖKORENTA Private Equity I (LUX) S.A. unterliegt in
Luxemburg einer jährlich zu zahlenden Zeichnungssteuer
(Taxe d`Abonnement) in Höhe von 0,01 Prozent des am
letzten Tag des Quartals bewerteten gesamten Nettovermögens
der Gesellschaft.
Ertragbesteuerung der Anleger in Luxemburg
Anleger, die nicht in Luxemburg ansässig sind, unterliegen
dort keiner Einkommensteuerpflicht aus der Beteiligung.
Umsatzsteuer
Die Verwaltung eines Luxemburger Investmentvermögens
unterliegt in Luxemburg nicht der Umsatzsteuer.
Erbschaft- und Schenkungsteuer in Luxemburg
Unter der Voraussetzung, dass der Anleger nicht in Luxemburg
ansässig ist und die von der Fondsgesellschaft gehaltenen
Beteiligungen keinen Grundbesitz in Luxemburg
umfassen, fällt bei einer Übertragung der Beteiligung im
Wege der Erbfolge oder Schenkung in Luxemburg keine
Erbschaft- oder Schenkungsteuer an.
101
Ergeben sich aus der Veräußerung der durch diese Gesellschaft
erworbenen Direktbeteiligungen oder Anteilen an
Zielfonds Veräußerungsgewinne oder -verluste so erfolgt
deren Verrechnung grundsätzlich auf Ebene der Luxemburger
Tochtergesellschaft. Für Zwecke der Besteuerung in
Deutschland sind die Ergebnisse dieser Gesellschaft nicht relevant,
da es sich um eine Kapitalgesellschaft und nicht um
eine steuerlich transparente Personenhandelsgesellschaft
handelt. In Deutschland sind die Dividenden-Zahlungen bei

Vertriebshinweis
Das Emissionskapital wird durch die Vertriebsbeauftragte
ÖKORENTA AG platziert, die wiederum entsprechende
Unter-Vertriebsvereinbarungen abschließt. Sämtliche Verbeitrittshinweise
102
Beitrittshinweise
Wenn Sie sich an der ÖKORENTA Private Equity I GmbH &
Co. KG beteiligen wollen, senden Sie bitte die ausgefüllte
und unterschriebene Beitrittserklärung an:
Höhe von 4 Prozent p. a. bis zum Ende der Zeichnungs-
frist, die bei den ersten Auszahlungen der Gesellschaft
berücksichtigt werden.
SG-Treuhand GmbH, Kornkamp 2, 26605 Aurich.
Der Betritt zur Fondsgesellschaft wird mit der Annahme der
Beitrittserklärung durch den Treuhandkommanditisten SG-
Treuhand GmbH wirksam. Das öffentliche Angebot beginnt
einen Werktag nach der Veröffentlichung des Verkaufsprospekts
gemäß § 9 Verkaufsprospektgesetz und endet mit der
Platzierung des vorgesehenen Fondskapitals oder der vorzeitigen
Schließung des Beteiligungsangebots, spätestens
jedoch am 31.12.2012.
Mindestzeichnungssumme/Beteiligungsbetrag
Die Mindestzeichnungssumme beträgt 10.000 Euro zuzüglich
5 Prozent Agio (Erwerbspreis). Höhere Beträge müssen
durch 1.000 ohne Rest teilbar sein. Die vom Anleger zu zahlende
Gesamtsumme ist abhängig von der Höhe, mit der sich
der Anleger an der Fondsgesellschaft beteiligen möchte (Kapitaleinlage).
Das Agio entfällt bei einer Kapitaleinlage von
1 Mio. Euro und mehr.
Beitritts- und Zahlungstermin
Der Zeichnungsbetrag ist sofort nach Erhalt der Annahmeerklärung
einzuzahlen. Die Anleger erhalten mit
dem ersten Tag des Monats, der auf die Einzahlung
folgt, eine Vorzugsauszahlung (Frühzeichnerbonus) in
Einzahlungskonto/Treuhandkonto
Einzahlungen sind auf das Mittelverwendungskontroll-
konto zu leisten:
SW Unitax GmbH, Steuerberatungsgesellschaft, Sparkasse
Aurich-Norden, Konto Nr. 1073410, BLZ 28350000, Verwendungszweck:
ÖKORENTA PE I
Zahlstelle
Die Zahlstelle SG-Treuhand GmbH, Kornkamp 2, 26605
Aurich, führt bestimmungsgemäß Zahlungen an die Anleger
aus. Die Zahlstelle ÖKORENTA AG, Düsseldorfer Str. 38,
40721 Hilden, hält den Verkaufsprospekt zur kostenlosen
Ausgabe bereit.
Handelsregistereintragungen
Die SG-Treuhand GmbH wird als Treuhänder für die Anleger
unmittelbar in das Handelsregister eingetragen. Die
Anleger haben auch das Recht, sich nach Maßgabe des
Gesellschafts- sowie des Treuhand- und Verwaltungsvertrages
direkt in das Handelsregister eintragen zu lassen.

eitrittshinweise
103
triebsbeauftragten sind selbstständige Unternehmer.
Sie sind nicht berechtigt, von diesem Verkaufsprospekt
abweichende Angaben zu tätigen oder Zusicherungen
abzugeben. Prospektherausgeber ist die ÖKORENTA AG,
Hilden.
Angabenvorbehalt
Alle hier aufgeführten Angaben, Prognosen über die Entwicklungen,
Berechnungen sowie die steuerlichen und
rechtlichen Grundlagen wurden von der Prospektverantwortlichen
des Beteiligungsangebots (Prospektherausgeber),
der ÖKORENTA AG, mit Sorgfalt zusammengestellt.
Eine Haftung für den Eintritt der in diesem Verkaufsprospekt
enthaltenen Prognosen wird nicht übernommen. Für den
Inhalt des Verkaufsprospekts sind nur die bis zum Datum
der Aufstellung bekannten oder erkennbaren Sachverhalte
maßgeblich. Alle Angaben in diesem Verkaufsprospekt
basieren auf den abgeschlossenen Verträgen sowie Markteinschätzungen,
die auf Erfahrungen und Erwartungen der
ÖKORENTA AG und der von ihr einbezogenen Fachleute
bzw. Berater beruhen.
Dieses Beteiligungsangebot ist nur für Anleger geeignet, die
bei negativer Entwicklung einen entstehenden Verlust bis
zum Totalverlust hinnehmen können. Anlegern wird empfohlen,
diesen Verkaufsprospekt mit den weiteren ihnen
gegebenenfalls überlassenen Unterlagen aufzubewahren.

gesellschaftsvertrag
Gesellschaftsvertrag
104
Präambel: Errichtung der Gesellschaft
Die Gesellschaft wurde am 01.09.2008 gegründet und am 10.09.2008
unter der Firma ÖKORENTA Private Equity I GmbH & Co. KG (nachfolgend:
„Gesellschaft“) im Handelsregister des Amtsgerichts Aurich
unter HRA 200823 eingetragen. Ursprünglich gegründet wurde die
Gesellschaft von der Augeo Beteiligungs GmbH, Aurich, als persönlich
haftendem Gesellschafter und den Kommanditisten ÖKORENTA AG,
Hilden, eingetragen mit einer Hafteinlage von 4.000 Euro und ÖKO-
RENTA Service GmbH, Aurich, eingetragen mit einer Hafteinlage von
1.000 Euro. Am 22.01.2009 ist die Augeo Beteiligungs GmbH aus der
Gesellschaft ausgeschieden und als neuer persönlich haftender Gesellschafter
die Augeo II Beteiligungs GmbH, Aurich, eingetreten. Ferner
ist der von der ÖKORENTA Service GmbH gehaltene Kommanditanteil
unter Erhöhung der Hafteinlage auf 100.000 Euro auf die ÖKORENTA
AG, Hilden, übertragen worden. Die Gesellschafter vereinbaren folgenden
Gesellschaftsvertrag:
3.2. Gründungskommanditist der Gesellschaft ist die ÖKORENTA AG,
Düsseldorfer Strasse 38, 40721 Hilden, eingetragen im Handelsregister
des Amtsgerichts Düsseldorf unter HRB 46452. Seine Kapitaleinlage
und Hafteinlage beträgt 100.000 Euro.
3.3. Treuhandkommanditist der Gesellschaft ist die SG-Treuhand
GmbH, Kornkamp 2, 26605 Aurich („Treuhandkommanditist“), eingetragen
im Handelsregister des Amtsgerichts Aurich unter HRB 200288.
Er wird sich nach Vertriebsbeginn mit einer Kapitaleinlage von zunächst
10.000 Euro zuzüglich 5 Prozent Agio an der Gesellschaft beteiligten.
Diese Beteiligung kann er nach Maßgabe von § 7 durch Aufnahme von
Treugebern erhöhen.
3.4. Weitere Kommanditisten der Gesellschaft sind die von dem Treuhandkommanditisten
gemäß § 6 aufgenommenen Direktkommanditisten.
§ 1 Firma und Sitz der Gesellschaft
1.1. Die Firma der Gesellschaft lautet:
ÖKORENTA Private Equity I GmbH & Co. KG.
1.2. Die Gesellschaft hat ihren Sitz in Aurich. Die Geschäftsräume befinden
sich in 26605 Aurich, Kornkamp 2.
§ 2 Gegenstand der Gesellschaft
Gegenstand und Zweck der Gesellschaft ist der Erwerb, das Halten, das
Verwalten und die Verwertung von unmittelbaren und mittelbaren eigenkapital-
und eigenkapitalähnlichen Unternehmensbeteiligungen an
Unternehmen und Private Equity Fonds aus dem Bereich der Umwelttechnologien
(Clean Technology), speziell der Erneuerbaren Energien
über eine in Luxemburg ansässige Tochtergesellschaft. Die Gesellschaft
ist zu allen Handlungen berechtigt, die notwendig und geeignet erscheinen,
den Gesellschaftszweck unmittelbar oder mittelbar zu fördern.
Die Gesellschaft kann die zur Erreichung ihres Zweckes erforderlichen
oder zweckmäßigen Handlungen selbst vornehmen oder durch
Dritte vornehmen lassen.
§ 3 Gesellschafter, Kapitaleinlagen
3.1. Persönlich haftender Gesellschafter der Gesellschaft ist die Augeo
II Beteiligungs GmbH, Kornkamp 2, 26605 Aurich („Komplementär“),
eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Aurich unter HRB
200977. Zur Leistung einer Kapitaleinlage ist der Komplementär weder
berechtigt noch verpflichtet. Er ist weder am Vermögen noch am Gewinn
oder Verlust der Gesellschaft beteiligt.
3.5. Von der Beteiligung an der Gesellschaft ausgeschlossen sind natürliche
und juristische Personen sowie Gemeinschaften, welche die
US-amerikanische Staatsangehörigkeit haben oder nach US-amerikanischem
Recht errichtet wurden und/oder in den USA ihren (Wohn-)
Sitz haben und/oder Inhaber einer Greencard sind oder über einen
ähnlichen Status verfügen und/oder in den USA unbeschränkt steuerpflichtig
sind. Gleiches gilt für Staatsangehörige von und juristische
Personen mit Sitz in Kanada, Japan und Australien.
3.6. Die Gesellschafter verpflichten sich zur Leistung einer Kapitaleinlage
(„Kapitaleinlage“). Die Summe der Kapitaleinlagen bei der Gesellschaft
bildet das Zeichnungskapital („Zeichnungskapital“). Zusätzlich haben
die neu hinzutretenden Gesellschafter („weitere Kommanditisten“) ein
Aufgeld („Agio“) in Höhe von 5 Prozent der Kapitaleinlage zu zahlen.
Das Agio entfällt, wenn der weitere Kommanditist eine Kapitaleinlage
in Höhe von mindestens 1.000.000 Euro zahlt. Die in das Handelsregister
für die weiteren Kommanditisten einzutragende Hafteinlage
beträgt 1 Prozent der jeweiligen Kapitaleinlage ohne Agio („Hafteinlage“).
Gleiches gilt für die Hafteinlage des Treuhandkommanditisten
bei treuhänderischer Erhöhung seiner eigenen Kapitaleinlage für Rechnung
und im Interesse der Treugeber (§ 7). Die Hafteinlagen bilden den
Kapitalanteil im Sinne von § 264 c) Abs. 2 S. 1 Ziff. I HGB. Die weiteren
99 Prozent der jeweils gezeichneten Kapitaleinlagen eines jeden Kommanditisten
werden als Rücklage im Sinne des § 264 c) Abs. 2 S. 1 Ziff.
II HGB verbucht. Die Kapitaleinlagen werden nicht verzinst.
3.7. Die Haftung der Kommanditisten ist im Innenverhältnis auf die
Höhe der in der Beitrittserklärung übernommenen Kapitaleinlage und

gesellschaftsvertrag
im Außenverhältnis gegenüber Gläubigern der Gesellschaft auf die im
Handelsregister eingetragene Hafteinlage beschränkt. Zu darüber hinausgehenden
Nachschüssen gegenüber der Gesellschaft oder Zahlungen
gegenüber Dritten sind die Kommanditisten nicht verpflichtet.
Im Übrigen gelten die Regelungen der § 171 ff. HGB.
§ 5 Investitions- und Finanzierungsplan
5.1. Die voraussichtliche Höhe der Finanzierungen und Investitionen
der Gesellschaft sind in dem nachfolgenden Investitions- und Finanzierungsplan
dargestellt. Sie basieren auf einem angenommenen Zeichnungskapital
von 80 Mio. Euro zzgl. Agio:
105
3.8. Der Treuhandkommanditist ist berechtigt und von den Gesellschaftern
unter Befreiung von den Beschränkungen des § 181 BGB
bevollmächtigt und ermächtigt, das Zeichnungskapital der Gesellschaft
durch Aufnahme weiterer Kommanditisten oder durch Erhöhung seiner
eigenen Kapitaleinlage treuhänderisch und für Rechnung der Treugeber
auf bis zu insgesamt 100 Mio. Euro zzgl. Agio zu erhöhen, ohne
dass es hierfür eines Gesellschafterbeschlusses bedarf.
§ 4 Beginn, Dauer und Geschäftsjahr der Gesellschaft
4.1. Die Gesellschaft hat mit ihrer Eintragung im Handelsregister begonnen
und ist fest bis zum 30.11.2016 geschlossen. Der Komplementär
kann die feste Laufzeit der Gesellschaft über den 30.11.2016
hinaus durch schriftliche Erklärung gegenüber den Kommanditisten
zweimal um jeweils ein Jahr verlängern. Die Erklärung muss drei Monate
vor Ablauf des letzten Geschäftsjahres abgesandt werden.
4.2. Das Geschäftsjahr beginnt jeweils am 01.12. eines Jahres und endet
am 30.11. des folgenden Jahres. Das erste Geschäftsjahr ist ein
Rumpfgeschäftsjahr und endet am 30.11.2008.
Soweit das tatsächliche Zeichnungskapital von dem angenommenen
Zeichnungskapital von 80 Mio. Euro zzgl. 5 Prozent Agio abweicht,
ändern sich die vorstehenden Planzahlen entsprechend. Nur die Gründungskosten
unter § 5.1. A Nr. 6 ändern sich nicht.
5.2. Der Komplementär ist berechtigt, die Gesellschaft unabhängig
von der Höhe des eingeworbenen Zeichnungskapitals spätestens zum
31.12.2010 für den weiteren Beitritt von Kommanditisten und Treugebern
zu schließen („Zeichnungsfrist“). Er kann die Zeichnungsfrist
zweimalig um jeweils 12 Monate, also längstens bis zum 31.12.2012
verlängern. Der Komplementär ist berechtigt, die Gesellschaft für den
Beitritt weiterer Kommanditisten/Treugeber zu schließen, soweit das
von Gesellschaftern übernommene Zeichnungskapital bereits vor planmäßiger
Schließung (§ 5.2.) den Betrag von mindestens 20 Mio. Euro
zzgl. Agio erreicht. Die Zeichnungsfrist endet ferner spätestens, wenn
ein Zeichnungskapital von 100 Mio Euro. zzgl. Agio eingeworben ist.
5.3. Der Mittelverwendungskontrolleur darf Auszahlungen von dem
Treuhandkonto zugunsten der Gesellschaft nur im Rahmen des Investitions-
und Finanzierungsplanes und bei Erfüllung der Voraussetzungen
des Vertrages über die Mittelverwendungskontrolle vornehmen.
Investitions- und Finanzierungsplan (Prognose) EUR in % in %
A. Investitionsplan
exkl. Agio inkl. Agio
Anschaffungskosten
1. Investitionsvolumen 72.561.000 90,69 86,39
Emissionskosten
2. Kosten der Eigenkapitalbeschaffung inkl. Agio 8.789.000 11,00 10,46
3. Prospektierung, Konzeption, Projektkoordination 880.000 1,10 1,05
4. Einrichtung Treuhand 120.000 0,15 0,14
5. Umsatzsteuer 190.000 0,24 0,23
6. Gründungskosten (brutto) 412.000 0,51 0,49
Liquiditätsreserve
7. Liquide Mittel 1.043.000 1,31 1,24
Gesamtinvestitionskosten 83.995.000 105,00 100,00
B. Finanzierungsplan
8. Gründungskapital 100.000 0,13 0,12
9. Einzuwerbendes Kommanditkapital 79.900.000 99,87 95,12
10. Agio 5 % 3.995.000 5,00 4,76
Gesamtkapital 83.995.000 105,00 100,00

gesellschaftsvertrag
106
5.4. Sofern bis zum Ende der Zeichnungsfrist nicht mindestens ein
Zeichnungskapital von 20 Mio. Euro zzgl. Agio eingeworben werden
konnte, wird der Komplementär mit Wirkung für alle Gesellschafter
und ohne das Erfordernis der Zustimmung der übrigen Gesellschafter
die Gesellschaft liquidieren. Den Gesellschaftern wird in diesem Fall,
abweichend von § 18 und § 19 des Gesellschaftsvertrages, die jeweils
eingezahlte Kapitaleinlage zurückgezahlt. Der Gründungskommanditist
ÖKORENTA AG stellt sicher, dass die Gesellschaft ihrer Rückzahlungsverpflichtung
in diesem Fall nachkommt.
§ 6 Beitritt von Anlegern als Kommanditisten
6.1. Der Treuhandkommanditist ist bis zum Ende der Zeichnungsfrist
berechtigt und von den Gesellschaftern unter Befreiung von den Beschränkungen
des § 181 BGB bevollmächtigt und ermächtigt, mit
Wirkung für alle Gesellschafter und ohne das Erfordernis der Zustimmung
der übrigen Gesellschafter bzw. ohne das Erfordernis eines Gesellschafterbeschlusses
weitere Kommanditisten in die Gesellschaft
aufzunehmen.
6.2. Die Aufnahme weiterer Kommanditisten wird im Innenverhältnis
wirksam, sobald die vom Beitrittswilligen unterschriebene Beitrittserklärung
angenommen wurde. Die Annahmeerklärung des Treuhandkommanditisten
erfolgt unter Verzicht auf den Zugang der Annahmeerklärung
(§ 151 BGB); der weitere Kommanditist erhält jedoch eine
Bestätigung über die Annahme seiner Beitrittserklärung. Der beitretende
weitere Kommanditist verpflichtet sich, die in dem Verkaufsprospekt
beigefügte umfassende und auf seine Kosten beizubringende Handelsregistervollmacht
in notariell beglaubigter Form schnellstmöglich
der Gesellschaft zukommen zu lassen, die insbesondere zu folgenden
Anmeldungen berechtigt:
• Eintritt und Ausscheiden von Kommanditisten, einschließlich des
Vollmachtgebers selbst;
• Eintritt und Ausscheiden von persönlich haftenden Gesellschaftern.
6.5. Leistet ein beitrittswilliger Kommanditist eine fällige Zahlung nicht
rechtzeitig, kommt er ohne das Erfordernis einer Mahnung in Verzug.
Rückständige Zahlungen sind gegenüber der Gesellschaft mit 1 Prozent
monatlich zu verzinsen. Die Geltendmachung eines weitergehenden
Verzugsschadens bleibt unberührt.
6.6. Kommt ein beitrittswilliger Kommanditist nach Eintritt des Verzuges
trotz Mahnung und Fristsetzung mit Ausschlussandrohung des
Treuhandkommanditisten nicht binnen 2 Wochen seinen Zahlungsverpflichtungen
nach, sind der Komplementär und der Treuhandkommanditist
und zwar jeweils einzeln berechtigt, ermächtigt und bevollmächtigt,
in Vertretung der übrigen Gesellschafter unter Befreiung
von den Beschränkungen des § 181 BGB den Beitrittswilligen durch
schriftliche Mitteilung fristlos aus der Gesellschaft ganz oder teilweise
auszuschließen oder die Kommanditeinlage auf einen gegebenenfalls
bereits geleisteten Betrag (ohne Agio) herabzusetzen, ohne dass es
eines besonderen Gesellschafterbeschlusses bedarf. Zudem sind der
Treuhandkommanditist und der Komplementär jeweils einzeln ermächtigt,
den Beitrittsvertrag mit dem Kommanditisten aufzuheben und im
Namen der übrigen Gesellschafter rückabzuwickeln. Weitergehende
Ansprüche der Gesellschaft bleiben unberührt. Der Treuhandkommanditist
ist berechtigt und ermächtigt, die der Gesellschaft zustehenden
Ansprüche gegenüber dem beitrittswilligen Kommanditisten im eigenen
Namen geltend zu machen.
§ 7 Beitritt von Anlegern als Treugeber über den Treuhandkommanditist
7.1. Der Treuhandkommanditist ist berechtigt und von den übrigen
Gesellschaftern ermächtigt, seine Einlage im Interesse und für Rechnung
von Treugebern nach Maßgabe der folgenden Bestimmungen
zu halten und in einem oder in mehreren Schritten nach Maßgabe von
§ 3.8. zu erhöhen, ohne dass es hierzu eines Gesellschafterbeschlusses
bedarf.
6.3. Im Außenverhältnis wird der Beitritt mit Eintragung im Handelsregister
wirksam. Bis zur Eintragung in das Handelsregister wird der Beitrittswillige
als atypisch stiller Gesellschafter behandelt, für den dieser
Gesellschaftsvertrag entsprechend gilt.
6.4. Die weiteren Kommanditisten zeichnen eine Einlage, die aus einer
Kapitaleinlage und einem Agio in Höhe von 5 Prozent der Kapitaleinlage
besteht. Die Kapitaleinlage muss mindestens 10.000 Euro betragen
und durch 1.000 ohne Rest ganzzahlig teilbar sein. Die Kapitaleinlage
und das Agio sind mit Annahme der Beitrittserklärung zur Zahlung fällig.
Sämtliche Kapitaleinzahlungen erfolgen auf das in der Beitrittserklärung
angegebene Treuhandkonto des Mittelverwendungskontrolleurs.
7.2. Jeder Treugeber hat die von ihm in der Beitrittserklärung übernommene
Kapitaleinlage und das Agio hierauf von 5 Prozent bei Annahme
der Beitrittserklärung zu zahlen. Die Einlage des Treuhandkommanditisten,
die er für einen einzelnen Treugeber hält, muss mindestens
10.000 Euro betragen und durch 1.000 ohne Rest ganzzahlig teilbar
sein. Die Kapitaleinlage und das Aufgeld sind mit Annahme der Beitrittserklärung
fällig. Die Annahme erfolgt unter Verzicht auf den Zugang
der Annahmeerklärung (§ 151 BGB); der Treugeber erhält jedoch
eine Bestätigung über die Annahme seiner Beitrittserklärung. Sämtliche
Kapitaleinzahlungen erfolgen auf das in der Beitrittserklärung genannte
Treuhandkonto des Mittelverwendungskontrolleurs. Leistet ein
beitrittswilliger Treugeber eine fällige Zahlung nicht rechtzeitig, gelten
die Verzugsregelungen nach § 6.4 und § 6.5 auch unmittelbar gegen
den säumigen Treugeber.

gesellschaftsvertrag
7.3. Die Treugeber werden wirtschaftlich wie Kommanditisten behandelt.
Die Regeln dieses Gesellschaftsvertrages gelten entsprechend für
die Treugeber. Näheres regelt der zwischen Treuhandkommanditist
und Treugeber mit Annahme der Beitrittserklärung zustande kommende
Treuhandvertrag. Der Treuhandkommanditist ist berechtigt, einen
Dritten mit der Wahrnehmung der ihm obliegenden Aufgaben zu beauftragen.
7.4. Die einzelnen Treugeber sind jeweils berechtigt, zu verlangen,
dass die für sie jeweils treuhänderisch gehaltene Kommanditbeteiligung
mit Wirkung zum Ende eines Geschäftsjahres auf sie übertragen
wird und sie im Außenverhältnis die Stellung eines Kommanditisten
erhalten. Diesem Verlangen hat die Gesellschaft nachzukommen,
wenn der jeweilige Treugeber auf eigene Kosten dem Treuhandkommanditisten
eine Handelsregistervollmacht gemäß § 6.2. in notariell
beglaubigter Form hat zukommen lassen. Im Außenverhältnis erfolgt
die Übertragung unter der aufschiebenden Bedingung der Eintragung
des verlangenden Treugebers als Kommanditist in das Handelsregister.
Die Kosten der Handelsregistereintragung sind von dem die Eintragung
verlangenden Treugeber zu tragen.
8.3. Auf das Kapitalkonto II wird der Zahlungsverkehr zwischen Gesellschaft
und Gesellschaftern gebucht.
8.4. Auf das Kapitalkonto III werden Verlust- und Gewinnanteile gebucht.
Auf dem Kapitalkonto IV werden sämtliche Auszahlungen einschließlich
anrechenbarer Steuern an die Gesellschafter erfasst.
8.5. Über die Verpflichtung zur Leistung der in der Beitrittserklärung
vereinbarten Kapitaleinlage und des Agios hinaus übernehmen die
Kommanditisten keine weiteren Zahlungs- und Nachschussverpflichtungen
oder Haftungen. Die gesetzliche Regelung über die Haftung
der Kommanditisten gegenüber Gesellschaftsgläubigern nach §§ 171
ff. HGB bleibt von dem vertraglichen Ausschluss unberührt.
§ 9 Geschäftsführung und Vertretung
9.1. Die Geschäftsführung und Vertretung erfolgt ausschließlich durch
den Komplementär. Er muss die Geschäfte der Gesellschaft mit der
Sorgfalt eines ordentlichen Kaufmannes führen. Er und seine Organe
sind von den Beschränkungen des § 181 BGB befreit und unterliegen
keinem Wettbewerbsverbot nach §§ 161 Abs. 2, 112 HGB.
107
7.5. Die Kapitaleinlage des Treuhandkommanditisten bestimmt sich
nach der Höhe der Kapitaleinlagen der wirksam beigetretenen Treugeber.
Von der gesamten Kapitaleinlage des Treuhandkommanditisten
wird 1 Prozent als Hafteinlage zum Handelsregister angemeldet und
eingetragen. Der Treuhandkommanditist ist zur Leistung von Kapitaleinlagen
gegenüber der Gesellschaft nur insoweit verpflichtet, als von
seinen Treugebern entsprechende Zahlungen geleistet wurden.
§ 8 Kapitalkonten
8.1. Für die Kommanditisten werden bei der Gesellschaft folgende
Konten geführt:
- Kapitalkonto I – Einlagenkonto
- Kapitalkonto II – Laufendes Konto
- Kapitalkonto III – Ergebnisverrechnungskonto
- Kapitalkonto IV – Entnahmenkonto
Die Konten werden in Euro geführt. Sie werden weder im Haben noch
im Soll verzinst und sind keines gesonderten Rechtsübergangs fähig.
8.2. Das Kapitalkonto I gliedert sich in ein Unterkonto A, auf das die
Einzahlungen und Rückzahlungen der Hafteinlage gebucht werden,
in ein Unterkonto B, auf dem die Einzahlungen und Rückzahlungen
der Kapitaleinlage abzüglich der Hafteinlage gebucht werden und in
ein Unterkonto C, auf dem die Einzahlung des Agios gebucht wird.
Die Unterkonten A und B sind maßgebend für die Ergebnisverteilung
sowie den Anspruch auf das Auseinandersetzungsguthaben, soweit
nicht in § 18 dieses Gesellschaftsvertrages eine abweichende Regelung
getroffen wird.
9.2. Der Komplementär ist unter Beachtung der vorstehenden Grundsätze
in der Geschäftsführung frei, soweit nicht Beschlüsse der Gesellschafterversammlung
Anweisungen für die Geschäftsführung geben.
9.3. Geschäfte und Handlungen, die nach Art, Umfang und Risiko den
Rahmen des gewöhnlichen Geschäftsverkehrs überschreiten, bedürfen
der Zustimmung der Gesellschafterversammlung. Dies gilt insbesondere
für:
a) Erwerb, Veräußerung und Belastung von Grundstücken und grundstücksgleichen
Rechten;
b) die Gewährung von Darlehen an Gesellschafter und Dritte;
c) Pensionszusagen oder auf Versorgung gerichtete Rechtsgeschäfte.
9.4. Die nachfolgend genannten Handlungen und Maßnahmen gehören
zum gewöhnlichen Geschäftsbetrieb der Gesellschaft nach
§ 116 HGB und bedürfen daher nicht der Zustimmung der Gesellschafter
durch Gesellschafterbeschluss:
a) Erwerb und Übertragung von Beteiligungen an Unternehmen
(Direktinvestitionen) und Zielfonds, im Namen und für Rechnung
der Gesellschaft;
b) Veräußerung und Übertragung von Direktinvestitionen und Beteiligungen
an Zielfonds sowie die Verwertung von Sachwertausschüttungen
von Direktinvestitionen und Zielfonds, im Namen und für
Rechnung der Gesellschaft;
c) Zeichnung und Übernahme von Anteilen der Luxemburger Tochtergesellschaft
und Verkauf und Übertragung von Anteilen an der
Luxemburger Tochtergesellschaft;

gesellschaftsvertrag
108
d) Abschluss und Durchführung der Verträge über die Mittelverwendungskontrolle,
Treuhandtätigkeiten, die Eigenkapitalvermittlung,
die Steuer- und Rechtsberatung, die betriebswirtschaftliche Konzeption,
die Prospektgestaltung und Herstellung sowie das Marketing
und sonstige Geschäfte und Handlungen in der Emissions- und
Investitionsphase, unabhängig von ihrem jeweiligen Umfang;
e) Abschluss und Durchführung von Darlehensverträgen und Sicherungsvereinbarungen
zur Finanzierung von Kapitalbedarf der Gesellschaft
im Rahmen von Zwischenfinanzierungen;
f) alle übrigen ordentlichen Maßnahmen und Handlungen hinsichtlich
der Verwaltung der Gesellschaft, insbesondere Angelegenheiten
zur Regelung der Rechtsverhältnisse zwischen Gesellschaft
und Treugeber / Kommanditist;
g) Anlage liquider Mittel und Abwicklung des Zahlungsverkehrs der
Gesellschaft inklusive der Durchführung von Währungskonvertierungen;
h) Entscheidung über die Einrichtung, Höhe und Verwendung einer im
Rahmen der Geschäftstätigkeit angemessenen Liquiditätsreserve.
9.5 In Eilfällen und in Fällen der Not hat der Komplementär das Recht
und die Pflicht, unaufschiebbare Rechtsgeschäfte und/oder Rechtshandlungen,
die über den gewöhnlichen Geschäftsbetrieb hinausgehen,
mit der Sorgfalt eines ordentlichen Kaufmannes auch ohne vorherige
Zustimmung der Gesellschafterversammlung vorzunehmen. Hat
er hiervon Gebrauch gemacht, so hat er die Gesellschaft unverzüglich
zu unterrichten.
9.6. Nicht der Zustimmung der Gesellschafterversammlung bedarf
die Ausübung des Stimmrechts der Gesellschaft in Gesellschafterversammlungen
von Unternehmen, an denen die Gesellschaft mittelbar
oder unmittelbar beteiligt ist und in denen die Gesellschaft von dem
Komplementär vertreten wird. Er darf sich hierbei seinerseits von geeigneten
Personen vertreten lassen.
9.7. Der Komplementär darf mit der Wahrnehmung seiner Aufgaben
Dritte beauftragen; er haftet jedoch der Gesellschaft gegenüber für
seine Erfüllungsgehilfen.
§ 10 Gesellschafterbeschlüsse, Gesellschafterversammlung
10.1. Gesellschafterbeschlüsse werden im Ermessen des Komplementärs
auf Gesellschafterversammlungen oder im schriftlichen Verfahren
(„Umlaufverfahren“) nach § 10.10. gefasst. Die Einberufung einer
Gesellschafterversammlung erfolgt unter gleichzeitiger Bekanntgabe
der Tagesordnung durch den Komplementär. Zwischen dem Tag der
Absendung des Einladungsschreibens und dem Tag der Gesellschafterversammlung
- beide Tage mitgerechnet - muss ein Zeitraum von
mindestens drei Wochen liegen.
10.2. Gesellschafterversammlungen sind von dem Komplementär einzuberufen,
wenn es das dringende Interesse der Gesellschafter erfordert
oder wenn Gesellschafter, die zusammen mindestens 25 Prozent
des Zeichnungskapitals auf sich vereinen, dies schriftlich verlangen.
Dieses gilt entsprechend für Treugeber des Treuhänders.
10.3. Die Ladungsfrist zur Einberufung von Gesellschafterversammlungen
kann bis auf sieben Tage verkürzt werden, wenn dringende
Beschlussfassungsgegenstände dies erfordern.
10.4. Die Gesellschafter sind berechtigt, sich in der Gesellschafterversammlung
durch einen Mitgesellschafter, Ehegatten, einen Testamentsvollstrecker
oder durch eine zur Berufsverschwiegenheit verpflichtete
Person vertreten zu lassen. Der Vertreter hat eine schriftliche Vollmacht
vorzulegen. Die Treugeber des Treuhandkommanditisten können in
Gesellschafterversammlungen ihr Stimmrecht unmittelbar ausüben,
sofern sie dies dem Treuhandkommanditisten zuvor schriftlich mitgeteilt
haben. Der Treuhänder übt sein Stimmrecht - nicht zwangsläufig
einheitlich - entsprechend den ihm von seinen Treugebern erteilten
Weisungen aus.
10.5. Zur Teilnahme an einer Gesellschafterversammlung sind ferner
diejenigen zugelassen, deren Anwesenheit der Komplementär im Interesse
und zur Information aller Gesellschafter für erforderlich hält.
10.6. Die Leitung der Gesellschafterversammlung steht dem Komplementär
zu. Er kann die Leitung auf den Treuhandkommanditisten
übertragen. Er hat durch eine von ihm benannte geeignete Person ein
Protokoll führen und unterzeichen zu lassen und es allen Gesellschaftern
in Kopie zuzustellen. Der Protokollinhalt ist für alle Beteiligten
verbindlich festgestellt, wenn kein Gesellschafter innerhalb einer Frist
von einem Monat nach Absendung des Protokolls (Datum des Poststempels)
durch schriftliche Mitteilung gegenüber dem Komplementär
Widerspruch erhoben hat. Diese Mitteilung kann per Brief, Telefax oder
E-Mail erfolgen.
10.7. Die Gesellschafter sind in allen nach dem Gesetz oder diesem
Gesellschaftsvertrag vorgesehenen Fällen zur Beschlussfassung berufen.
Insbesondere sind sie in folgenden Fällen zur Beschlussfassung
berufen:
a) Feststellung des Jahresabschlusses;
b) Entlastung der Geschäftsführung;
c) Änderungen und Ergänzungen der Anlagerichtlinien der Luxemburger
Tochtergesellsschaft
d) Änderungen und Ergänzungen dieses Gesellschaftsvertrages;
e) Auflösung der Gesellschaft in anderen Fällen, als den im Gesellschaftsvertrag
vorgesehenen Fällen.

gesellschaftsvertrag
10.8. Die Gesellschafter haben bei Abstimmung je 1.000 Euro Kapitaleinlage
It. § 6.4 bzw. § 7.2 je eine Stimme.
10.9. Jede ordnungsgemäß einberufene Gesellschafterversammlung
ist beschlussfähig, wenn der Komplementär und mindestens 50 Prozent
des stimmberechtigten Kapitals vertreten sind. Sofern keine Beschlussfähigkeit
vorliegt, kann die nächste Gesellschafterversammlung
mit gleicher Tagesordnung unter Beachtung einer Ladungsfrist von
zwei Wochen einberufen werden. Sie ist dann unabhängig von der
Höhe des vertretenen Zeichnungskapitals beschlussfähig. Beschlüsse
in der Gesellschafterversammlung werden in allen Angelegenheiten
mit einfacher Mehrheit gefasst, soweit dieser Vertrag oder das Gesetz
nicht zwingend eine andere Mehrheit vorschreibt. Einer qualifizierten
Mehrheit von 75 Prozent der abgegebenen Stimmen bedarf es für die
Beschlüsse gemäß § 10.7 d) und e). Änderungen des Gesellschaftsvertrages
dürfen darüber hinaus nur mit Zustimmung des Komplementärs
gefasst werden, soweit hierdurch seine jeweiligen Rechte berührt
oder jeweils weitergehende Pflichten geschaffen werden können. Die
Gesellschafter sind nur aus wichtigem, von dem Komplementär zu
vertretenden Grund berechtigt, ihm durch Gesellschafterbeschluss, der
einer qualifizierten Mehrheit von 75 Prozent der abgegebenen Stimmen
bedarf, die Vertretungsmacht und/oder die Geschäftsführungsbefugnis
zu entziehen und/oder zusätzlich eine oder mehrere natürliche
oder juristische Personen als geschäftsführende Komplementäre/Kommanditisten
in die Gesellschaft aufzunehmen. Bei Stimmengleichheit
gilt ein Antrag als abgelehnt. Enthaltungen werden bei der Berechnung
von Mehrheiten nicht mitgezählt.
10.10. Sämtliche Beschlüsse der Gesellschafter können im Ermessen
des Komplementärs auch ohne Abhaltung einer Gesellschafterversammlung
durch Umlaufverfahren gefasst werden, wenn nicht mehr
als 25 Prozent der in der Gesellschaft vorhandenen Stimmen dieser Art
der schriftlichen Abstimmung widersprechen. Im Falle der schriftlichen
Abstimmung hat der Komplementär die übrigen Kommanditisten und
Treugeber schriftlich an die letzte mitgeteilte Postanschrift unter Mitteilung
des Abstimmungsgegenstandes, des genauen Verfahrens und
Angabe des letzten Tages der Abstimmungsfrist dazu aufzufordern.
Die schriftliche Abstimmung der Gesellschafter und Treugeber muss innerhalb
der Abstimmungsfrist bei dem Komplementär oder einem von
ihm bevollmächtigten Dritten eingegangen sein. Die Abstimmungsfrist
muss mindestens 3 Wochen betragen. Nicht fristgerecht eingehende
Stimmabgaben oder ungültige Stimmen gelten als Stimmenthaltung
und werden bei der Berechnung von Mehrheiten nicht mitgezählt.
Kommt ein Beschluss im Umlaufverfahren zu Stande, hat der Komplementär
die Gesellschafter schriftlich gemäß § 10.6 zu unterrichten.
10.11. Beschlüsse der Gesellschafter können nur binnen einer Ausschlussfrist
von einem Monat, gerechnet vom Tage der Absendung des
Protokolls der Gesellschafterversammlung (Datum des Poststempels),
angefochten werden. Entsprechendes gilt für im Umlaufverfahren gefasste
Beschlüsse. Die Anfechtung kann ausschließlich durch eine gegen
die Gesellschaft gerichtete Klage erfolgen.
§ 11 Jahresabschluss, Information und Kontrolle der Gesellschafter
11.1. Der Komplementär hat innerhalb der gesetzlichen Fristen den
Jahresabschluss für das vergangene Geschäftsjahr aufzustellen und vorzulegen.
Der Jahresabschluss hat den handelsrechtlichen Vorschriften
unter Berücksichtigung steuerlicher Vorschriften zu entsprechen.
11.2. Der Jahresabschluss ist von einem Angehörigen der wirtschaftsprüfenden
und steuerberatenden Berufe, welcher von dem Komplementär
bestellt wird, zu prüfen und zu bestätigen.
11.3. Mit dem Jahresabschluss hat der Komplementär einen Bericht
über das vergangene und das laufende Geschäftsjahr vorzulegen.
Die Berichterstattung hat sich auf den Gang der Geschäfte, die Lage
der Gesellschaft, auf die beabsichtigte Geschäftspolitik und sonstige
grundsätzliche Fragen zu erstrecken.
11.4. Wird die Steuerbilanz durch das Finanzamt bestandskräftig geändert,
so ist die Handelsbilanz, sofern nicht zwingende handelsrechtliche
Bestimmungen zu beachten sind, an die Steuerbilanz zum nächstmöglichen
Zeitpunkt anzupassen. Änderungen sind für alle Gesellschafter,
auch nach deren Ausscheiden, verbindlich.
11.5. Der geprüfte Jahresabschluss ist mit entsprechenden Erläuterungen
allen Kommanditisten mit der Einladung zur Gesellschafterversammlung
oder der Aufforderung zur schriftlichen Abstimmung
zuzusenden.
11.6. Die Kosten für die Erstellung und Prüfung des Jahresabschlusses
trägt die Gesellschaft.
11.7. Die Kommanditisten können von dem Komplementär Auskünfte
über die Angelegenheiten der Gesellschaft verlangen. Sofern einem
begründeten Auskunftsverlangen nicht innerhalb angemessener Frist
nachgekommen wird oder ein wichtiger Grund vorliegt, ist der Kommanditist
berechtigt, auf eigene Kosten die Bücher und Schriften der
Gesellschaft einzusehen oder durch eine zur Berufsverschwiegenheit
verpflichtete Person einsehen zu lassen. Die Rechte der Kommanditisten
nach §§ 164, 166 HGB bleiben unberührt.
109

gesellschaftsvertrag
110
§ 12 Laufende Kosten der Gesellschaft
12.1. Der Komplementär erhält für das ihn treffende Haftungsrisiko
eine Vergütung in Höhe von 10.000 Euro p.a. und für die Geschäftsführung
eine Vergütung in Höhe von 0,25 Prozent p.a. bezogen auf
das Zeichnungskapital jeweils zuzüglich gültiger Umsatzsteuer, derzeit
19 Prozent. Die Zahlung der jährlichen Vergütung erfolgt in zwei Teilbeträgen,
jeweils am 31.05. und 30.11. eines Jahres, erstmalig am
31.05.2009. Für das Rumpfgeschäftsjahr 2008 erhält der Komplementär
eine einmalige Vergütung in Höhe von 500 Euro inkl. 19 Prozent
Umsatzsteuer; sie ist am 30.11.2008 fällig.
12.2. Der Treuhandkommanditist erhält für die Errichtung der Treuhand
eine einmalige Einrichtungsgebühr in Höhe von 0,15 Prozent
bezogen auf das Zeichnungskapital der Gesellschaft zuzüglich gültiger
Umsatzsteuer, derzeit 19 Prozent.
Ferner erhält der Treuhandkommanditist für seine laufende Tätigkeit
eine Vergütung in Höhe von 0,25 Prozent p.a. bezogen auf das Zeichnungskapital
nach Maßgabe des Treuhand- und Verwaltungsvertrages
zuzüglich gültiger Umsatzsteuer, derzeit 19 Prozent. Für das Rumpfgeschäftsjahr
2008 erhält der Treuhandkommanditist keine Vergütung.
12.3. Im Übrigen trägt die Gesellschaft alle sonstigen Kosten ihrer laufenden
Verwaltung.
§ 13 Kündigung
13.1. Die Dauer der Gesellschaft ist bis zum 30.11.2016 befristet, sie
kann nach Maßgabe dieses Vertrages (§ 4) verlängert werden. Eine
Kündigung aus wichtigem Grund bleibt hiervon unberührt.
13.2. Eine Kündigung durch den Kommanditisten hat schriftlich mit
eingeschriebenem Brief gegenüber dem Komplementär zu erfolgen.
Dabei ist für die gesetzliche Fristwahrung der Eingang der Kündigung
maßgebend.
13.3. Die Ausschlusserklärung eines Kommanditisten hat der Treuhandkommanditist
oder der Komplementär gegenüber dem Kommanditisten
vorzunehmen.
§ 14 Verfügungen über Gesellschaftsanteile
14.1. Jeder Kommanditist kann über seine Beteiligung an der Gesellschaft
ganz oder teilweise nur mit Zustimmung des Komplementärs
und nur zum 01.12. eines jeden Jahres verfügen. Für jede Übertragung
ist eine pauschale Bearbeitungsgebühr in Höhe von 1 Prozent der
ursprünglichen Kapitaleinlage, mindestens jedoch ein Betrag in Höhe
von 250,- Euro jeweils zuzüglich gesetzlicher Umsatzsteuer vom übertragenden
Gesellschafter an die Gesellschaft zu entrichten. Die Zustimmung
zur Übertragung steht unter der aufschiebenden Bedingung der Erteilung
einer Handelsregistervollmacht gemäß § 6.2 durch den neuen Kommanditisten.
Ausgenommen von dem Zustimmungserfordernis sind
Übertragungen von Gesellschaftsanteilen an Angehörige im Sinne des
§ 15 AO und an verbundene Unternehmen im Sinne der §§ 15 ff.
AktG.
14.2. Der Komplementär darf die Zustimmung nur versagen, wenn ein
wichtiger Grund vorliegt. Als wichtiger Grund gilt insbesondere, wenn
durch die Verfügung Gesellschaftsanteile entstehen oder übertragen
würden, deren Kapitaleinlage nicht mindestens 10.000 Euro beträgt
und die nicht durch 1.000 ganzzahlig teilbar sind. Als wichtiger Grund
gilt auch, wenn durch die Verfügung Steuern, insbesondere Gewerbesteuer
ausgelöst wird; sie kann in diesen Fällen erteilt werden, wenn
der übertragende Kommanditist/Treugeber oder der Erwerber die Gesellschaft
von der durch die Verfügung hervorgerufenen Steuern freistellt.
Die Zustimmung ist zu erteilen, wenn der Treuhandkommanditist
die treuhänderisch gehaltenen Teile seiner Kommanditanteile auf
Treugeber überträgt. Versagt der Komplementär die Zustimmung, so
hat die nächste Gesellschafterversammlung über die Zulässigkeit der
Übertragung zu entscheiden.
14.3. Will ein Gesellschafter seinen Anteil auf Dritte übertragen, so hat
er ihn zunächst dem Gründungskommanditisten ÖKORENTA AG unter
Nennung des Preises schriftlich zum Erwerb anzubieten; er hat ein
Vorkaufsrecht und ist berechtigt, den Anteil selbst zu erwerben oder
einen von ihm zu benennenden Dritten zu bezeichnen, der den Anteil
erwirbt. Übt die ÖKORENTA AG ihr Vorkaufsrecht nicht innerhalb von
30 Tagen nach Zugang des Angebotes aus, ist der anbietende Gesellschafter
zur anderweitigen Veräußerung berechtigt.
14.4. Die Übertragung des Kommanditanteils ist der Kommanditgesellschaft
durch Vorlage des Vertrages nachzuweisen.
14.5. Der Fortbestand der Gesellschaft wird von einem Wechsel der
Gesellschafter nicht berührt.
§ 15 Ausscheiden eines Gesellschafters
15.1. Wird die Gesellschaft von einem Gesellschafter gekündigt, so wird
die Gesellschaft von den übrigen Gesellschaftern mit allen Aktiva und
Passiva ohne Liquidation und unter der bisherigen Firma fortgeführt.
15.2. Ein Gesellschafter scheidet ohne weiteres aus der Gesellschaft aus:
a) mit Zustellung des Beschlusses, durch den dasjenige, was ihm bei
der Auseinandersetzung zusteht, für einen Gläubiger gepfändet
wurde, es sei denn, dass der Pfändungsbeschluss innerhalb von
vier Wochen seit Zustellung wieder beseitigt wird;
b) mit Rechtskraft des Beschlusses, durch den über sein Vermögen
das Insolvenzverfahren eröffnet oder dieses mangels Masse abgewiesen
wird;

gesellschaftsvertrag
c) mit Beschluss der Gesellschafterversammlung über seinen Ausschluss
der Gesellschaft aus wichtigem, in seiner Person liegendem
Grunde, wobei über die Ausschließung eines Kommanditisten
und über die Ausschließung des Komplementärs jeweils mit einer
Mehrheit von 75 Prozent zu beschließen ist;
d) bei Erhebung der Klage auf Auflösung durch ihn, wobei auch in
diesem Falle die Gesellschaft zwischen den übrigen Gesellschaftern
fortgesetzt wird;
e) bei wirksamer Kündigung des Gesellschafterverhältnisses durch
ihn aus wichtigem Grund oder
f) im Falle des Zahlungsverzuges gemäß § 6.5 mit Abgabe der Ausschlusserklärung.
15.3. Die Ausschließung eines Gesellschafters bei Vorliegen eines
wichtigen Grundes in der Person des betroffenen Gesellschafters ist
zulässig. Als ein solcher wichtiger Grund ist auch anzusehen, wenn
seine Rechte gepfändet werden oder wenn er zur Leistung einer eidesstattlichen
Versicherung der Vermögenslosigkeit aufgefordert wird.
15.4. Die Ausschließung ist nur mit der Stimme des Komplementärs
zulässig. Der betroffene Gesellschafter hat kein Stimmrecht.
16.2. Die Auseinandersetzungsbilanz bedarf der Feststellung durch die
Gesellschafter.
16.3. Das Auseinandersetzungsguthaben ist dem ausscheidenden Gesellschafter
in vier gleichen Halbjahresraten auszuzahlen, von denen
die erste sechs Monate nach Vorliegen der festgestellten Auseinandersetzungsbilanz
fällig ist.
16.4. Das Guthaben ist mit 3 Prozent jährlich zu verzinsen. Die Zinsen
sind jeweils zusammen mit einer fälligen Rate zu entrichten. Der
Ausscheidende kann eine Sicherstellung bzw. Sicherheitsleistung des
Abfindungsguthabens nicht verlangen. Die Gesellschaft ist berechtigt,
das Auseinandersetzungsguthaben früher auszuzahlen oder für den
Fall, dass die Liquidität der Gesellschaft gefährdet ist, die Zahlung der
fälligen Halbjahresrate auszusetzen.
16.5. Ergibt sich bei dem Kommanditisten ein negatives Auseinandersetzungsguthaben,
kann die Gesellschaft keinen Ausgleich verlangen.
Hat er jedoch Entnahmen getätigt, sind diese unverzüglich an die Gesellschaft
zurückzuzahlen, soweit sie die Gewinnanteile des Kommanditisten
übersteigen.
111
15.5. Sofern der Komplementär aufgrund eines Gesellschafterbeschlusses
aus der Gesellschaft auszuscheiden hat, müssen die verbleibenden
Gesellschafter und die Gesellschaft den Komplementär von
allen rechtmäßig übernommenen Verpflichtungen freistellen, die er für
die Gesellschaft übernommen hat.
15.6. Scheidet der Komplementär aus der Gesellschaft aus, so beruft
der Treuhandkommanditist unverzüglich eine Gesellschafterversammlung
ein, welche einen neuen Komplementär wählt.
15.7. Scheidet der Treuhandkommanditist aus, so ist der Komplementär
ermächtigt, für die Zeit bis zur Neueintragung eines Treuhandkommanditisten
seine Rechte und Pflichten nach Maßgabe des Treuhandvertrages
gegenüber den Treugebern wahrzunehmen.
§ 16 Abfindung eines ausscheidenden Gesellschafters
16.1. In allen Fällen des Ausscheidens erhält der ausscheidende Gesellschafter
sein Auseinandersetzungsguthaben abzüglich etwaiger noch
offener Forderungen der Gesellschaft gegenüber dem Gesellschafter.
Grundlage seines Anspruchs ist die aufzustellende Auseinandersetzungsbilanz
zum 30.11. des Jahres seines Ausscheidens, wobei das
Vermögen der Gesellschaft mit ihrem Verkehrswert anzusetzen ist. Der
Verkehrswert wird von dem Komplementär der Gesellschaft nach den
Richtlinien der European Venture Capital Association ermittelt.
§ 17 Ableben eines Gesellschafters
17.1. Stirbt ein Kommanditist, so wird die Gesellschaft mit dessen Erben
oder Vermächtnisnehmern als Kommanditisten fortgesetzt.
17.2. Im Falle einer Mehrheit von Erben und/oder Vermächtnisnehmern
haben diese einen gemeinsamen Bevollmächtigten zu bestimmen, der
ihre Rechte als Gesellschafter wahrnimmt und sie in der Gesellschaft vertritt.
Solange die Bestellung eines Bevollmächtigten oder des Vertreters
nicht erfolgt ist, ruhen die entsprechenden Gesellschaftsrechte mit Ausnahme
der Beteiligung an Gewinn und Verlust. Der Komplementär kann
den Nachweis der Vollmacht in notariell beglaubigter Form verlangen.
§ 18 Ergebnisverteilung und Auszahlung
18.1. Das Ergebnis der Gesellschaft wird auf die Kommanditisten im
Verhältnis ihrer tatsächlich geleisteten Kapitaleinlagen verteilt, soweit
nachfolgend nicht eine andere Regelung vorgesehen ist.
18.2. Sofern die Gesellschaft den Kommanditisten anrechenbare Steuern
gutschreibt, sind diese, unabhängig von der Ergebnisverteilung,
entsprechend der Kapitaleinlage zu verteilen.
18.3. Auszahlungen im Sinne dieses Gesellschaftsvertrages sind sowohl
Kapitalrückzahlungen als auch Auszahlungen von Gewinn- oder
sonstigen Liquiditätsüberschussanteilen.
18.4. Die Kommanditisten erhalten als Vorabauszahlung („Frühzeichnerbonus“)
einen individuellen Vorzug von nominal 4 Prozent bezogen auf

gesellschaftsvertrag
112
die vollständig eingezahlte Kapitaleinlage ab dem ersten Tag des Monats,
der auf den Zahlungseingang auf dem Treuhandkonto folgt bis
einschließlich dem ersten Tag des Monats, der auf den Ablauf der Zeichnungsfrist
(§ 5.2) folgt unter Verzicht auf eine Zinseszinsberechnung.
18.5. Sofern sämtliche Ansprüche der Kommanditisten auf Auszahlung
der Frühzeichnerboni erfüllt wurden (§ 18.4.), werden weitere Auszahlungen
zunächst zur Rückführung der Kapitaleinlage verwandt. Die
Rückführung erfolgt im Verhältnis der geleisteten Kapitaleinlage.
a) Ein Treugeber kann seine Beteiligung nur durch den Treuhandkommanditisten
kündigen, sofern das Treuhandverhältnis nicht
zuvor aufgelöst worden ist. Geschieht dies oder liegt in der Person
des Treugebers ein Ausschließungsgrund gemäß § 15.3 vor,
so scheidet der Treuhandkommanditist mit der entsprechenden
Beteiligung aus. Der persönlich haftende Gesellschafter bzw. die
Gesellschafterversammlung haben die Ausschließung eines Treugebers
nach den Vorschriften dieses Vertrages gegenüber dem
Treuhandkommanditisten auszusprechen.
18.6. Sofern sämtliche Ansprüche der Kommanditisten auf Frühzeichnerbonus
(§ 18.4.) und Rückführung der Kapitaleinlage (§ 18.5.) erfüllt
wurden, erfolgen weitere Auszahlungen zur Befriedigung der Basisgewinnverteilung
an die Kommanditisten. Die Basisgewinnverteilung ist
eine interne (rechnerische) Verzinsung von 9 Prozent p.a., bezogen auf
die von den Kommanditisten geleistete Kapitaleinlage für die Zeit der
effektiven Kapitalbindung bei der Gesellschaft. Die effektive Kapitalbindung
berücksichtigt sämtliche Auszahlungen auf die tatsächlich geleistete
Kapitaleinlage eines jeweiligen Kommanditisten. Die Berechnung
erfolgt ab dem ersten Tag des Monats, der auf den Ablauf der Zeichnungsfrist
(§ 5.2) folgt. Die Basisgewinnverteilung wird nur so weit und
solange berechnet, wie die Summe der tatsächlich geleisteten Kapitaleinlage
die Summe der empfangenen Auszahlungen übersteigt.
18.7. Sofern sämtliche Ansprüche der Kommanditisten auf Frühzeichnerbonus
(§ 18.4.), Kapitalrückführung (§ 18.5.) und Basisgewinnverteilung
(§ 18.6.) erfüllt sind, erfolgen weitere Auszahlungen zu 97 Prozent
an die Kommanditisten im Verhältnis ihrer tatsächlich geleisteten
Kapitaleinlagen und zu 3 Prozent an den Gründungskommanditisten
ÖKORENTA AG.
§ 19 Auflösung und Liquidation
19.1. Bei Auflösung der Gesellschaft sind sämtliche Beteiligungen und
sonstige Vermögenswerte der Gesellschaft zu verwerten. Liquidator ist
der Komplementär.
19.2. Der Liquidator liquidiert die Vermögensgegenstände und Beteiligungen
der Gesellschaft nach seinem pflichtgemäßen Ermessen. Das
Ergebnis der Liquidation wird auf die Kommanditisten im Verhältnis
ihrer tatsächlich geleisteten Kapitaleinlagen unter Berücksichtigung der
Vorgaben in diesem Vertrag verteilt.
§ 20 Sondervorschriften bei Treuhandverhältnissen
20.1. Die Bestimmungen des Gesellschaftsvertrages gelten in entsprechender
Anwendung auch für Treugeber des Treuhandkommanditisten
mit folgender Besonderheit:
b) Das Treuhandverhältnis endet beim Tod des Treugebers bzw. bei
der Abtretung des Anspruchs aus dem Treuhandvertrag und der
Erbe oder Vermächtnisnehmer bzw. Beschenkte tritt unmittelbar
in die Gesellschafterstellung des dann ehemaligen Treugebers ein.
Im Falle einer Mehrheit von Erben und/oder Vermächtnisnehmern
gilt § 17.2 des Gesellschaftsvertrages entsprechend. Es ist § 10
des Treuhandvertrages zu beachten.
20.2. Scheidet der Treuhänder aus Gründen aus der Gesellschaft aus,
die nicht in der Person seiner Treugeber liegen, so werden die Treugeber
unmittelbar Gesellschafter, ohne dass es eines besonderen Übertragungsaktes
von dem Treuhänder auf den Treugeber bedarf. Die bisherigen
Treugeber sind jedoch berechtigt, einen neuen gemeinsamen
Treuhänder zu bestellen. Die Gesellschaft wird dann mit diesem neuen
Treuhänder fortgesetzt. Eine Auseinandersetzung findet nicht statt.
§ 21 Mitteilungen und Sonderbetriebsausgaben
21.1. Die Zusendung von Protokollen oder anderen Mitteilungen der
Gesellschaft (z. B. Einladungen zu Gesellschafterversammlungen, Aufforderungen
zu schriftlichen Gesellschafterbeschlüssen, alle Zahlungen
an die Gesellschafter) ist ordnungsgemäß, wenn sie an die zuletzt
bekannte Adresse des Kommanditisten erfolgt; es obliegt dem Kommanditisten,
eine Änderung seiner Anschrift und Bankverbindung der
Gesellschaft rechtzeitig mitzuteilen.
21.2. Die Kommanditisten haben ihre Sonderbetriebsausgaben, die
in die Jahressteuererklärung aufgenommen werden sollen, spätestens
2 Monate nach Ende des jeweiligen Geschäftsjahres der Gesellschaft
oder dem Treuhandkommanditisten mitzuteilen. Werden sie nicht
rechtzeitig mitgeteilt, ist die Gesellschaft berechtigt, die Sonderbetriebsausgaben
unberücksichtigt zu lassen, sofern nicht der Gesellschafter
auf seine Kosten eine berichtigte Jahressteuererklärung bei
der Gesellschaft in Auftrag gibt.

gesellschaftsvertrag
§ 22 Schlussbestimmungen
22.1. Mündliche Nebenabreden bestehen nicht. Änderungen und
Ergänzungen dieses Vertrages sind nur wirksam, wenn sie schriftlich
erfolgen, soweit das Gesetz nicht eine gerichtliche oder notarielle
Beurkundung vorschreibt.
113
22.2. Im Falle einer Ergänzung oder Änderung durch Beschluss einer
Gesellschafterversammlung genügen für die Schriftform die von dem
Komplementär oder dem Protokollführer unterzeichneten Protokolle
und ihre Zusendung an die Gesellschafter.
22.3. Sollten sich einzelne Bestimmungen des Gesellschaftsvertrages als
unwirksam erweisen, so wird dadurch die Wirksamkeit des Vertrages im
Übrigen nicht berührt. Eine ungültige oder unklare Bestimmung ist so
zu deuten, dass der mit ihr beabsichtigte wirtschaftliche Zweck erreicht
wird; dasselbe gilt auch hinsichtlich etwa hervortretender Vertragslücken.
Die Gesellschafter verpflichten sich, die betreffenden Bestimmungen
unverzüglich durch solche zu ersetzen, die den beabsichtigten
wirtschaftlichen Zwecken am nächsten kommen. Entsprechend ist zu
verfahren, wenn sich eine Vertragslücke ergibt.
22.4. Die Kosten des Gesellschaftsvertrages und seiner Durchführung
trägt die Gesellschaft.
Aurich, den 24.04.2009
Augeo II Beteiligungs GmbH
gez. Gerold Schmidt, Geschäftsführer
ÖKORENTA AG
gez. Tjark Goldenstein, Vorstand

treuhand- und verwaltungsvertrag
114
Treuhand- und Verwaltungsvertrag
zwischen
der jeweils in der Beitrittserklärung zu der „ÖKORENTA Private Equity I
GmbH & Co. KG“ genannten Person
– nachfolgend „Anleger“, „Treugeber“ oder „Kommanditist“ genannt
und
der SG-Treuhand GmbH, Kornkamp 2, 26605 Aurich,
– nachfolgend „Treuhandkommanditist“, „Treuhänder“ oder „Verwalter“
genannt
sowie
der ÖKORENTA Private Equity I GmbH & Co. KG, Kornkamp 2, 26605
Aurich, – nachfolgend „Gesellschaft“ genannt.
Präambel
1. Grundlage dieses Treuhand- und Verwaltungsvertrages bildet der
von dem Treugeber gebilligte Gesellschaftsvertrag der Gesellschaft in
der jeweils gültigen Fassung.
Stellung eines Kommanditisten zu erhalten. Unbeschadet dessen, kann
der Kommanditist seine Gesellschafterrechte jederzeit selbst ausüben.
Der Verwalter darf mit anderen Kommanditisten der Gesellschaft gleiche
oder ähnlich lautende Verwaltungsverträge abschließen.
§ 2 Stimmrechtsausübung, Weisungen des Treugebers
Im Rahmen dieses Auftrages ist der Verwalter beauftragt und bevollmächtigt,
alle aus dem verwalteten Kommanditanteil folgenden Rechte
und Pflichten, insbesondere das Stimmrecht, im Namen und nach
Maßgabe der Weisungen des Kommanditisten auszuüben, soweit der
Kommanditist die Rechte nicht selbst ausübt. Widerspricht eine Weisung
der gesellschaftsrechtlichen Treuepflicht oder einer gesetzlichen
Bestimmung, so kann der Verwalter nach entsprechendem Hinweis an
den Kommanditisten die Ausübung der Rechte und Pflichten verweigern.
Liegt keine Weisung des Kommanditisten vor, so hat der Verwalter
bei der Ausübung der Rechte für den Kommanditisten die Sorgfalt
eines ordentlichen Kaufmannes anzuwenden und nach bestem Wissen
und Gewissen und im Sinne des Kommanditisten nach pflichtgemäßem
Ermessen zu handeln. Der Verwalter darf sich zur Erfüllung
seiner Verwaltungstätigkeiten Dritter bedienen.
2. Der Treuhandkommanditist ist gemäß §§ 5, 6 und 7 des Gesellschaftsvertrages
berechtigt, Anleger als weitere Kommanditisten in die
Gesellschaft aufzunehmen oder ihre eigene Kapitaleinlage im Interesse
und für Rechnung der Anleger als Treugeber zu erhöhen, bis das Kapital
der Gesellschaft 100 Mio. Euro zzgl. 5 Prozent Agio beträgt.
3. Das Rechtsverhältnis zwischen dem Treuhänder und dem als Treugeber
beitretenden Anleger (Treuhandvertrag) sowie zwischen den Treugebern
untereinander sowie das Rechtsverhältnis zwischen dem als Kommanditisten
beitretenden Anleger und dem Verwalter (Verwaltungsvertrag)
regelt sich nach den Vorschriften dieses Treuhand- und Verwaltungsvertrages
sowie in entsprechender Anwendung nach den Bestimmungen
des Gesellschaftsvertrages, und zwar auch in soweit, als ein besonderer
Verweis auf die Rechte und Pflichten der Treugeber und des Treuhänders
in dem Gesellschaftsvertrag nicht ausdrücklich erfolgt.
§ 3 Teilnahme an Gesellschafterversammlungen
Der Verwalter nimmt an allen ordentlichen oder außerordentlichen
Gesellschafterversammlungen und Beschlussfassungen teil, sofern er
nicht durch höhere Gewalt daran gehindert wird. Über das Ergebnis
der Versammlungen/Beschlussfassungen berichtet der Verwalter dem
Kommanditisten unverzüglich schriftlich.
§ 4 Laufzeit, Beendigung
Der Verwaltungsvertrag wird auf unbestimmte Zeit abgeschlossen
und kann mit einer Kündigungsfrist von 6 Monaten zum Ablauf eines
Geschäftsjahres, erstmalig jedoch zum Zeitpunkt der Beendigung der
Gesellschaft ordentlich gekündigt werden. Im Falle des Ausscheidens
des Kommanditisten aus der Gesellschaft oder bei deren Liquidation ist
der Verwaltungsvertrag mit Wirksamkeit des Ausscheidens und Vollbeendigung
der Gesellschaft ohne weiteres beendet.
Teil I.
Verwaltungsvertrag bei Beitritt des Anlegers
als Kommanditist oder Umwandlung der Treugeberstellung
in Kommanditistenstellung
§ 1 Auftrag zur Treuhandverwaltung
Beteiligt sich ein Anleger als Kommanditist, beauftragt er den Treuhandkommanditisten
als Verwalter, seine Kommanditbeteiligung nach
Maßgabe dieses Vertrages und des Gesellschaftsvertrages zu verwalten.
Gleiches gilt, wenn der als Treugeber beigetretene Anleger im Sinne
von § 7.4. des Gesellschaftsvertrages verlangt, im Außenverhältnis die
Teil II.
Treuhandvertrag bei Anlegerbeitritt als Treugeber
§ 5 Treuhandverhältnis/ Abschluss des Treuhandvertrages/
Einzahlungen
5.1. Beteiligt sich der Anleger als Treugeber über den Treuhandkommanditisten
an der Gesellschaft, beauftragt er ihn als Treuhänder, der
seinen eigenen Kapitalanteil in Höhe der vom Treugeber in der Beitrittserklärung
übernommenen Zeichnungssumme zu erhöhen hat.
Der Treuhänder wird vom Treugeber beauftragt, den von ihm für den
Treugeber im Außenverhältnis erhöhten bzw. gehaltenen Anteil an der

treuhand- und verwaltungsvertrag
Kommanditbeteiligung in Höhe der vorgenannten Zeichnungssumme
im eigenen Namen aber für Rechnung und auf Risiko des Treugebers
nach Maßgabe dieses Treuhandvertrages zu halten und zu verwalten.
5.2. Dieser Treuhandvertrag wird durch Unterzeichnung der Beitrittserklärung
durch den jeweiligen Treugeber und deren Annahme durch den
Treuhänder geschlossen. Für die Wirksamkeit des Treuhandvertrages
genügt die Gegenzeichnung oder Faksimilierung der Beitrittserklärung
durch den Treuhänder. Der Zugang der Annahmeerklärung beim
Treugeber ist nicht erforderlich. Der Treuhänder wird den jeweiligen
Treugeber gleichwohl von der Annahme seiner Beitrittserklärung durch
Übersendung einer Kopie der von dem Treuhänder gegengezeichneten
oder faksimilierten Beitrittserklärung des Treugebers informieren.
5.3. Der Treuhänder wird die Beteiligung der Treugeber zusammen mit
weiteren Beteiligungen anderer Treugeber aufgrund gleich- oder ähnlich
lautender Verträge nach außen als einheitliche Beteiligung halten.
Die Eintragung des Treuhandkommanditisten in das Handelsregister
erfolgt gemäß dem Gesellschaftsvertrag mit einer Hafteinlage in Höhe
von 1 Prozent der jeweils von den Treugebern übernommenen Zeichnungssumme.
5.4. Die Treugeber tragen in Höhe ihrer Beteiligung wie ein im Handelsregister
eingetragener Kommanditist das anteilige wirtschaftliche
Risiko. Im gleichen Umfang nehmen sie am Gewinn und Verlust der
Gesellschaft teil. Die sich aus der Beteiligung ergebenden steuerlichen
Wirkungen treffen ausschließlich die Treugeber.
5.5. Der Treuhänder nimmt die Gesellschafterrechte und -pflichten
der Treugeber gegenüber der Gesellschaft nach Maßgabe dieses Treuhandvertrages
wahr. Er ist demgemäß verpflichtet, die Beteiligung als
Kommanditbeteiligung im eigenen Namen zum Handelsregister anzumelden.
Bei Beendigung des Treuhandverhältnisses hat er dem Treugeber
alles herauszugeben, was er als Treuhänder für diesen erlangt hat.
Der Treugeber hält den Treuhänder von allen Verbindlichkeiten frei, die
sich aus der Wahrnehmung der Treuhandschaft ergeben können.
5.6. Der Treugeber verpflichtet sich, seine gemäß Beitrittserklärung
übernommene Kapitaleinlage zuzüglich 5 Prozent Agio hierauf innerhalb
der in der Beitrittserklärung genannten Frist vollständig auf das in
der Beitrittserklärung genannte Konto einzuzahlen. Für rückständige
Einlagen ist die Gesellschaft berechtigt, dem Treugeber Verzugszinsen
gemäß §§ 7, 6 des Gesellschaftsvertrages zu berechnen. Weitergehende
Schadenersatzansprüche der Gesellschaft bleiben hiervon unberührt.
Die Gesellschaft und der Treuhandkommanditist sind jeweils
einzeln berechtigt, entsprechende Ansprüche unmittelbar gegenüber
dem Treugeber geltend zu machen.
5.7. Der Treuhänder hat Anspruch darauf, vom Treugeber von allen
Verbindlichkeiten freigestellt zu werden, die im Zusammenhang mit
dem Erwerb und der Verwaltung der treuhänderisch übernommenen
Gesellschafterbeteiligung stehen.
5.8. Der Treuhänder und seine Organe sind von den Beschränkungen
des § 181 BGB befreit.
§ 6 Weisungsrechte
6.1. Der Treuhänder hat wegen aller Maßnahmen und Rechtsgeschäfte
im Zusammenhang mit der treuhänderisch gehaltenen Beteiligung den
Weisungen des Treugebers zu folgen. Er hat die Informations- und
Kontrollrechte gemäß dem Gesellschaftsvertrag nach pflichtgemäßem
Ermessen für den Treugeber wahrzunehmen. Der Treugeber ist berechtigt,
diese Rechte auch selbst wahrzunehmen.
6.2. Sind bei unaufschiebbaren Entscheidungen Weisungen nicht
rechtzeitig zu erhalten, so hat der Treuhänder mit der Sorgfalt eines
ordentlichen Kaufmanns nach pflichtgemäßem Ermessen im Interesse
des Treugebers zu handeln.
6.3. Der Treuhänder ist berechtigt, sein Stimmrecht je nach Weisung
der einzelnen Treugeber unterschiedlich bzw. gespalten auszuüben.
§ 7 Versammlungen und Beschlüsse der Gesellschafter
7.1. Auf Gesellschafterversammlungen und bei Beschlüssen der Gesellschafter,
die außerhalb von Gesellschafterversammlungen gefasst
werden (Umlaufverfahren), stimmt der Treuhänder gemäß den ihm
vom Treugeber erteilten Weisungen ab. Sind keine Weisungen erteilt,
so erteilt der Treugeber hiermit dem Treuhänder bereits Vollmacht, die
Rechte aus der Kommanditbeteiligung, insbesondere das Stimmrecht,
auszuüben. In diesem Fall stimmt der Treuhänder nach pflichtgemäßem
Ermessen im Interesse der Treugeber ab.
7.2. Der Treugeber ist berechtigt, seine Rechte, insbesondere sein
Stimmrecht, auf Gesellschafterversammlungen und anlässlich sonstiger
Beschlüsse der Gesellschafter anstelle des Treuhänders selbst wahrzunehmen.
Will er von diesem Recht Gebrauch machen, so hat er dies
zuvor schriftlich dem Treuhänder anzuzeigen.
7.3. Der Treuhänder hat den Treugeber unverzüglich über bevorstehende
Gesellschafterversammlungen und anstehende Gesellschafterbeschlüsse
der Gesellschaft, unter Übersendung der relevanten
Unterlagen, zu informieren und sich Weisungen einzuholen.
7.4. Den Treugebern sind die Protokolle der Gesellschafterversammlungen
der Gesellschaft unverzüglich durch den Treuhänder zuzusenden.
115

treuhand- und verwaltungsvertrag
116
§ 8 Treuhandverwaltung/Pflichten des Treugebers /Pflichten
des Treuhänders
8.1. Gegenstand der Treuhandverwaltung sind die mit den treuhänderisch
gehaltenen Kommanditeinlagen an der Gesellschaft verbundenen
Rechte und Pflichten, die sich nach Maßgabe des Gesellschaftsvertrages
bestimmen.
8.8. Der Treugeber ist verpflichtet, Änderungen der Daten zu seiner
Person, seiner Anschrift oder zur rechtlichen Inhaberschaft der Gesellschafterbeteiligung
dem Treuhänder mitzuteilen.
8.9. Eine gesonderte Treuhandgebühr ist vom Treugeber nicht zu entrichten.
8.2. Über das in der Beitrittserklärung genannte Konto darf nur der
Mittelverwendungskontrolleur im Rahmen des Investitions- und Finanzierungsplans
der Gesellschaft sowie des Mittelverwendungskontrollvertrages
verfügen.
8.3. Der Treuhänder hat das steuerliche Jahresergebnis, Auszahlungen,
Beitragspflichten, das Abfindungsguthaben und alle sonstigen Ergebnisse,
die auf die Beteiligungen der Treugeber an der Gesellschaft entfallen,
unverzüglich an die Treugeber weiterzuleiten. Die sich hieraus
ergebenden Ansprüche tritt der Treuhänder hiermit bereits an den
Treugeber ab, der diese Abtretung annimmt.
8.4. Der Treuhänder erstattet dem Treugeber unverzüglich nach Vorliegen
des geprüften Jahresabschlusses der Gesellschaft einen schriftlichen
Bericht, der auch Angaben über wesentliche Geschäftsvorfälle
enthalten soll. Darüber hinaus hat der Treuhänder die Treugeber auch
gesondert über alle wesentlichen Geschäftsvorfälle in angemessenen
Abständen zu unterrichten.
8.5. Dritten gegenüber darf der Treuhänder die Beteiligung des Treugebers
nur mit dessen Zustimmung offen legen, soweit nichts anderes
gesetzlich vorgeschrieben ist oder es dem begründeten Interesse des
Treuhänders entspricht. Die Gesellschaft ist nicht Dritte im Sinne dieser
Bestimmung. Der Treugeber ist jederzeit berechtigt, das Treuhandverhältnis
offen zu legen.
§ 9 Übertragung und Belastung von Beteiligungen
9.1. Der Treugeber ist berechtigt, seine Beteiligung unter Aufrechterhaltung
des Treuhandverhältnisses und zum 01.12. eines jeden Jahres
und mit Zustimmung des Treuhänders auf einen Rechtsnachfolger
zu übertragen, soweit er seine Einlage vollständig erbracht hat. Der
Treuhänder kann seine Zustimmung nur verweigern, wenn gewichtige
sachliche Gründe in der Person des Rechtsnachfolgers gegen diese
Übertragung sprechen, so dass für sie die Aufrechterhaltung des Treuhandverhältnisses
mit dem Rechtsnachfolger unzumutbar ist. § 14 des
Gesellschaftsvertrages gilt entsprechend.
9.2. Der Treuhänder ist ohne Zustimmung des Treugebers zu keinen
Verfügungen über Rechte aus der Beteiligung berechtigt, insbesondere
darf er die Beteiligung nicht veräußern oder belasten.
§ 10 Tod des Treugebers
10.1. Das Treuhandverhältnis endet unmittelbar mit dem Tod des
Treugebers. Der Treuhänder überträgt bereits mit Abschluss dieses
Treuhandvertrages die treuhänderisch gehaltene Kommanditeinlage
auf den Treugeber mit Rechtswirkung zum Zeitpunkt des Todes des
Treugebers. Der Treugeber nimmt diese Übertragung mit Abschluss
des Treuhandvertrages an. Die Zustimmung des Treuhänders für diese
Übertragung ist erteilt. Unabhängig davon wird dieser Vertrag als Verwaltungsvertrag
nach Maßgabe der nachstehenden Regelungen mit
den Erben und/oder Vermächtnisnehmern fortgesetzt.
8.6. Der Treugeber ist verpflichtet, den Treuhänder von allen Verbindlichkeiten
und Verpflichtungen im Zusammenhang mit der treuhänderisch
gehaltenen Beteiligung an der Gesellschaft freizuhalten bzw.,
soweit der Treuhänder bereits geleistet hat, dieser den Gegenwert der
Leistung auf erstes Anfordern zu erstatten.
8.7. Jeder Treugeber ist verpflichtet, seine Sonderbetriebsausgaben,
die in die Jahressteuererklärung aufgenommen werden sollen, unverzüglich,
spätestens jedoch 3 Monate nach Ende des jeweiligen Geschäftsjahres
der Gesellschaft (30.11.) dem Treuhänder mitzuteilen.
Werden sie nicht rechtzeitig mitgeteilt, ist die Gesellschaft berechtigt,
die Sonderbetriebsausgaben unberücksichtigt zu lassen, sofern nicht
der Gesellschafter auf seine Kosten eine berichtigte Jahressteuererklärung
bei der Gesellschaft in Auftrag gibt.
10.2. Die Erben/Vermächtnisnehmer haben sich durch Vorlage eines
Erbscheins oder eine andere von dem Treuhänder akzeptierte Urkunde
zu legitimieren. Die Weisungsrechte der Erben/Vermächtnisnehmer
gegenüber dem Treuhänder und auch ihr Stimmrecht bei Gesellschafterbeschlüssen
ruhen, solange sie nicht einen Erbschein vorgelegt und
einen gemeinsamen Bevollmächtigten bestellt und dies dem Treuhänder
und im Falle der unmittelbaren Ausübung ihres Stimmrechts
bei Gesellschafterbeschlüssen der Gesellschaft schriftlich angezeigt
haben. Bis zur Benennung des Bevollmächtigten darf der Treuhänder
Zustellungen und Zahlungen an jeden Erben/Vermächtnisnehmer vornehmen
mit Wirkung für und gegen die übrigen Miterben-/Vermächtnisnehmer.
Die Erben haben ferner unverzüglich die für die Eintragung
im Handelsregister erforderliche notariell beglaubigte Handelsregistervollmacht
nachzureichen.

treuhand- und verwaltungsvertrag
§ 11 Beendigung und Umwandlung des Treuhandverhältnisses
11.1. Das Treuhandverhältnis wird auf unbestimmte Zeit geschlossen
und endet spätestens, wenn die Liquidation der Gesellschaft vollständig
abgewickelt ist. Der Treuhänder ist zur ordentlichen Kündigung nur
mit einer Frist von 6 Monaten zum Ende eines Geschäftsjahres berechtigt.
Die Kündigung bedarf der Schriftform.
11.2. Das Treuhandverhältnis endet ferner, wenn über das Vermögen
des Treuhänders das gerichtliche Insolvenzverfahren eröffnet oder
mangels Masse abgelehnt wird, auch wenn ein entsprechender Beschluss
noch nicht rechtskräftig ist, wenn die von dem Treuhänder
treuhänderisch gehaltene Kommanditbeteiligung von einem Gläubiger
des Treuhänders gepfändet wird und wenn der Treuhänder liquidiert
oder aus sonstigen Gründen aufgelöst wird oder der Treuhänder aus
der Gesellschaft ausscheidet.
und scheidet der Treuhänder deshalb anteilig aus der Gesellschaft aus,
ist das Treuhandverhältnis ohne weiteres beendet. Der Treugeber kann
die Übertragung des anteiligen Kommanditanteils nicht verlangen.
§ 12 Personenmehrheit
12.1. Sofern der Treuhänder nach Maßgabe dieses Treuhandvertrages
einen Kapitalanteil an der Gesellschaft für mehrere Personen gleichzeitig
hält, übernehmen diese sämtliche Verpflichtungen aus diesem
Vertrag und dem Gesellschaftsvertrag als Gesamtschuldner mit der
Maßgabe, dass Tatsachen, die nur hinsichtlich eines Gesamtschuldners
vorliegen oder eintreten, für oder gegen jeden von ihnen wirken.
12.2. Personenmehrheiten nach § 12.1. bevollmächtigen sich hiermit
für die Dauer dieses Vertrages gegenseitig, Erklärungen und Schriftstücke,
die einem von ihnen zugehen, mit rechtsverbindlicher Wirkung
gegen alle entgegenzunehmen.
117
11.3. Der Treuhänder tritt hiermit die von ihm treuhänderisch für den
Treugeber gehaltene Gesellschaftsbeteiligung an den diese Abtretung
hiermit annehmenden Treugeber unter der aufschiebenden Bedingung
ab, dass das Treuhandverhältnis aus einem der in § 11.1. und § 11.2.
dieses Treuhandvertrages genannten Gründe beendet wird. Im Außenverhältnis
wird die Abtretung wirksam, wenn der Treugeber als Kommanditist
im Handelsregister eingetragen worden ist.
11.4. Der Treugeber kann gemäß § 7.4. des Gesellschaftsvertrages die
Umwandlung seiner Treugeberstellung und Einräumung der Stellung
als Kommanditist der Gesellschaft verlangen. Macht der Treugeber
von diesem Recht Gebrauch, nimmt der Treuhandkommanditist seine
Rechte gemäß Teil I dieses Vertrages als Verwalter der Kommanditbeteiligung
des Treugebers wahr, wobei die Regelungen dieses Vertrages
weiter gelten, es sei denn, aus der unmittelbaren Beteiligung des (ehemaligen)
Treugebers als Kommanditist ergibt sich etwas anderes. Unter
der aufschiebenden Bedingung der Eintragung des die Umwandlung
verlangenden Treugebers als Kommanditist der Gesellschaft in das
Handelsregister überträgt der Treuhänder bereits hiermit eine der Beteiligung
des Treugebers entsprechende Kommanditbeteiligung an den
diese Übertragung annehmenden Treugeber. Der Treugeber hat dem
Treuhandkommanditisten eine notariell beglaubigte Handelsregistervollmacht
auf eigene Kosten zu erteilen und die Kosten der Handelsregistereintragung
zu tragen.
12.3. Die Abgabe von Erklärungen, einschließlich der Stimmrechtsausübung
durch einen der Treugeber wirkt für und gegen die gesamte
Personenmehrheit.
12.4. Dem Treugeber ist bekannt, dass ihm der Gesellschaftsvertrag der
ÖKORENTA Private Equity I GmbH & Co. KG in den dort einschlägigen
Passagen, die sich mit der Rechtsstellung der Treugeber befassen, unmittelbare
Rechte und Pflichten einräumt, die neben den Rechten und
Pflichten aus diesem Treuhandvertrag bestehen.
Teil III.
Gemeinsame Vorschriften für Verwaltungs-
und Treuhandverhältnis
§ 13 Vergütung
13.1. Der Treuhandkommanditist erhält für seine Tätigkeiten aus diesem
Vertrag als Verwalter und Treuhänder gemäß § 12.2. des Gesellschaftsvertrages
eine einmalige Einrichtungsgebühr in Höhe von 0,15
Prozent bezogen auf das Zeichnungskapital der Gesellschaft zuzüglich
gültiger Umsatzsteuer, derzeit 19 Prozent. Ferner erhält der Treuhandkommanditist
für seine Tätigkeit eine laufende Vergütung in Höhe
von 0,25 Prozent p.a. bezogen auf das Zeichnungskapital zuzüglich
gültiger Umsatzsteuer, derzeit 19 Prozent. Für das Rumpfgeschäftsjahr
2008 erhält der Treuhandkommanditist keine Vergütung.
11.5. Der Treuhänder ist zur Kündigung des Treuhandvertrages aus
wichtigem Grunde berechtigt, wenn der Treugeber die von ihm in
der Beitrittserklärung übernommene Zahlungsverpflichtung nicht oder
nicht fristgerecht erfüllt. Liegen die Voraussetzungen für einen Ausschluss
eines Kommanditisten auch in der Person des Treugebers vor
13.2. Die Zahlung der jährlichen Vergütung erfolgt in zwei Teilbeträgen,
jeweils am 31.05. und am 30.11. eines Jahres, erstmalig am
31.05.2009.

treuhand- und verwaltungsvertrag
118
13.3. Aufwendungen, welche der Treuhandkommanditist für Rechnung
der Gesellschaft außerhalb der Treuhandtätigkeit hat, kann er
dieser in Rechnung stellen. Über die übliche Verwaltung und Treuhänderschaft
hinausgehende zusätzliche Leistungen sind dem Treuhandkommanditisten
von dem dies beauftragenden Anleger zu erstatten.
14.8. Der Treuhandkommanditist übernimmt keine Haftung für den
Eintritt der vom Anleger mit seinem Beitritt zu der Gesellschaft angestrebten
wirtschaftlichen und/oder steuerlichen Folgen. Angestrebte
steuerliche Folgen stehen unter dem Vorbehalt der Anerkennung
durch die Finanzverwaltung und Finanzgerichtsbarkeit.
§ 14 Haftung
14.1. Der Treuhandkommanditist hat seine Pflichten mit der Sorgfalt
eines ordentlichen Kaufmanns zu erfüllen. Er haftet dem Anleger nur
für vorsätzliche oder grobfahrlässige Verletzung vertraglicher und vorvertraglicher
Pflichten.
§ 15 Schlussbestimmungen
15.1. Schriftliche Mitteilungen des Treuhandkommanditisten an die
zuletzt bekannt gegebene Anschrift des Anlegers gelten nach dem
gewöhnlichen Postlauf (3 Tage ab Datum Poststempel) als ihm zugegangen.
14.2. Soweit der Treuhandkommanditist haftet, ist er nur zum Ersatz
des typischen und vorhersehbaren Schadens verpflichtet. In jedem Fall
ist der Umfang der Haftung auf die jeweilige Höhe des vom Anleger
gezeichneten Zeichnungsbetrags begrenzt.
14.3. Grundlage der treuhänderischen Beteiligung oder Beteiligung als
Kommanditist des Anlegers sind ausschließlich die im Verkaufsprospekt
der Gesellschaft enthaltenen Informationen. Der Treuhandkommanditist
hat den Verkaufsprospekt und die darin enthaltenen Angaben keiner
eigenen Prüfung unterzogen. Er haftet daher auch nicht für den
Inhalt des Verkaufsprospektes und für die Angaben zur Wirtschaftlichkeit
und zu den steuerlichen Folgen der Beteiligung.
14.4. Der Anspruch des Anlegers auf Schadensersatz - gleich aus welchem
Rechtsgrund - (auch aus der Verletzung von Pflichten bei den
Vertragsverhandlungen gemäß § 311 Abs. 2 BGB), verjährt in 3 Jahren
von dem Zeitpunkt an, in dem der Anspruch entstanden ist, soweit er
nicht kraft Gesetzes einer kürzeren Verjährung unterliegt.
14.5. Schadensersatzansprüche hat der Anleger innerhalb einer Ausschlussfrist
von 6 Monaten nach Kenntniserlangung von dem Schaden
gegenüber dem Treuhänder geltend zu machen.
15.2. Der Treuhandkommanditist weist ausdrücklich darauf hin, dass die
persönlichen Daten im Rahmen dieses Treuhand- und Verwaltungsvertrages
elektronisch gespeichert werden und dass die in der Platzierung
des Eigenkapitals eingeschalteten Personen über die Verhältnisse der
Gesellschaft zu Vertriebszwecken informiert werden. Der Anleger ist verpflichtet,
sämtliche Änderungen bezüglich seiner Bestandsdaten (Name,
Wohnsitz, Anschrift, Bankverbindung, Finanzamt, Steuernummer) unverzüglich
dem Treuhandkommanditisten schriftlich mitzuteilen.
15.3. Soweit in diesem Vertrag nichts anderes bestimmt ist, gelten die
Bestimmungen des Gesellschaftsvertrages in seiner jeweils gültigen
Fassung sinngemäß. Bei etwaigen Widersprüchen zwischen den Bestimmungen
des Gesellschaftsvertrages und den Bestimmungen dieses
Vertrages gelten die Vorschriften des Gesellschaftsvertrages.
15.4. Die Beitrittserklärung des Anlegers sowie der Gesellschaftsvertrag
sind integrale Bestandteile dieses Vertrages.
15.5. Mündliche Nebenabreden sind nicht getroffen. Änderungen und
Ergänzungen dieses Vertrages bedürfen der Schriftform, auf die nur
schriftlich verzichtet werden kann. Das betrifft auch den Verzicht auf
das Schriftformerfordernis.
14.6. Spätestens mit dem dritten Tag (Datum des Poststempels) nach
der Absendung des jeweiligen Geschäftsberichtes und/oder des Berichtes
des Treuhandkommanditisten an die Treugeber beginnt die
Verjährungsfrist für Ansprüche, die während des Geschäftsjahres der
Gesellschaft entstanden sind, auf die sich der Geschäftsbericht und/
oder der Bericht des Treuhandkommanditisten an die Treugeber bezieht.
§ 203 BGB findet keine Anwendung.
14.7. Die Ausführung von Weisungen des Anlegers befreit den Treuhandkommanditisten
im Verhältnis zum Anleger von jeder Verantwortlichkeit,
soweit dem nicht zwingende gesetzliche Bestimmungen
entgegenstehen.
15.6. Sollten einzelne Bestimmungen dieses Vertrages ganz oder teilweise
unwirksam oder nicht durchsetzbar sein oder werden, so werden
dadurch die Rechtswirksamkeit und die Durchsetzbarkeit aller übrigen
Bestimmungen hiervon nicht berührt. Die unwirksame oder nicht durchsetzbare
Bestimmung ist als durch diejenige wirksame und durchsetzbare
Bestimmung ersetzt anzusehen, die dem von den Parteien mit der
unwirksamen oder nicht durchsetzbaren Bestimmung verfolgten wirtschaftlichen
Zweck am nächsten kommt. Das gilt auch im Falle einer
ergänzungsbedürftigen Regelungslücke in diesem Vertrag.

treuhand- und verwaltungsvertrag
15.7. Erfüllungsort ist der Sitz der Gesellschaft. Dieser Vertrag unterliegt
deutschem Recht.
119
Aurich, den 24.04.2009
SG-Treuhand GmbH
gez. Mario Behrends, Geschäftsführer
ÖKORENTA Private Equity I GmbH & Co. KG
vertreten durch den Komplementär Augeo II Beteiligungs GmbH
gez. Tjark Goldenstein, Geschäftsführer
_______________________________________________________
Der jeweils in der Beitrittserklärung genannte Anleger

mittelverwendungskontrollvertrag
Mittelverwendungskontrollvertrag
120
zwischen
der ÖKORENTA Private Equity I GmbH & Co. KG, vertreten durch ihre
persönlich haftende Gesellschafterin, Augeo II Beteiligungs GmbH,
Kornkamp 2, 26605 Aurich, diese wiederum vertreten durch ihre Geschäftsführer
Tjark Goldenstein und Gerold Schmidt,
4. Entsprechend der im Verkaufsprospekt festgelegten Einzahlungsmodalitäten
sind die zu leistenden Kommanditeinlagen inklusive Agio auf
das hierfür eingerichtete insolvenzfeste Mittelverwendungskontrollkonto
des Mittelverwendungskontrolleurs bei der Sparkasse Aurich Norden,
Kontonummer 1073410, Bankleitzahl 28350000 einzuzahlen.
- Gesellschaft -
und
der SW Unitax GmbH, Steuerberatungsgesellschaft, Heinrichstr. 155,
40239 Düsseldorf, vertreten durch den Geschäftsführer Frank-Michael
Sutor,
- Mittelverwendungskontrolleur -
wird Folgendes vereinbart:
Präambel
1. Das Zeichnungskapital der Gesellschaft beträgt gemäß Gesellschaftsvertrag
in der Fassung vom 24.04.2009 maximal 100 Mio. Euro,
mindestens jedoch 20 Mio. Euro („Zeichnungskapital“). Zusätzlich ist
ein Agio in Höhe von 5 Prozent der jeweiligen Zeichnungssumme zu
leisten.
2. Das Zeichnungskapital dient der Aufstockung der Beteiligung an
der ÖKORENTA Private Equity I (LUX) S.A., Luxemburg, deren Anteile
ausschließlich die Gesellschaft hält, um dieser den Erwerb eines Portfolios
von Beteiligungen an Private Equity Unternehmen und Private
Equity Zielfonds aus dem Bereich der Erneuerbaren Energien zu ermöglichen.
Darüber hinaus dient das Zeichnungskapital der Finanzierung
der Gründungs-, Anlauf- und Emissionskosten sowie der Deckung
der laufenden Kosten der Gesellschaft und der ÖKORENTA Private
Equity I (LUX) S.A. Im Einzelnen wird die vorgesehene Verwendung des
Zeichnungskapitals in § 5 des Gesellschaftsvertrages der Gesellschaft
bei einem angenommenen Zeichnungskapital von 80 Mio. Euro als
Investitions- und Finanzierungsplan sowie in § 12 des Gesellschaftsvertrages
wegen der laufenden Kosten aufgeführt.
3. Das Zeichnungskapital der von der Gesellschaft aufgenommenen
Direkt- und Treuhandkommanditisten („Kommanditisten“) ist auf das
Mittelverwendungskontrollkonto einzuzahlen. Zur Sicherung der vertragsgerechten
Verwendung der Kapitaleinlagen schließen die Vertragsparteien
diesen Vertrag über die Mittelverwendungskontrolle
(„Mittelverwendungskontrollvertrag“).
§ 1 Ausgestaltung des Mittelverwendungskontrollkontos
1.1. Die Vertretungsberechtigung für das in der Präambel genannte
Mittelverwendungskontrollkonto ist durch den Mittelverwendungskontrolleur
als alleinigen Kontoinhaber so auszugestalten, dass nur
er hierüber verfügen kann. Die kontoführende Bank erhält eine Kopie
dieses Vertrages. Sie ist anzuweisen, dass Änderungen hinsichtlich der
Vertretungsberechtigung der schriftlichen Zustimmung durch die Gesellschaft
bedürfen.
1.2. Die kontoführende Bank wird vom Mittelverwendungskontrolleur
angewiesen, der Gesellschaft die Kenntnis und Beachtung des
Mittelverwendungskontrollvertrages schriftlich zu bestätigen und eine
Zweitschrift der Auszüge des Mittelverwendungskontrollkontos und
sämtlicher das Konto betreffender Korrespondenz unverzüglich zu
übersenden.
1.3. Auf Wunsch wird es der Mittelverwendungskontrolleur der Gesellschaft
ermöglichen, die Kontoumsätze mittels eines anerkannten
Online-Banking-Verfahrens abzurufen.
§ 2 Umfang der Mittelverwendungskontrolle
2.1. Mit jeder Einzahlung eines Kommanditisten der Gesellschaft auf
dem Mittelverwendungskontrollkonto wird der Mittelverwendungskontrolleur
angewiesen, hierüber nur nach Maßgabe dieses Vertrages
zu verfügen.
2.2. Der Mittelverwendungskontrolleur prüft die betragsmäßige Übereinstimmung
der zu veranlassenden Verfügungen über die Mittel mit
den Angaben des Investitions- und Finanzierungsplans der Gesellschaft
sowie den entsprechenden Verträgen und den Vereinbarungen über
die laufende Vergütung. Soweit die Mittel für die Aufstockung der
Beteiligung an der ÖKORENTA Private Equity I (LUX) S.A. abgerufen
werden, ist dem Mittelverwendungskontrolleur von der Gesellschaft
ein Nachweis über die Kapitalmaßnahme vorzulegen.
2.3. Sofern dem Mittelverwendungskontrolleur durch die Gesellschaft
nachgewiesen wird, dass Honorare, Vergütungen oder sonstige Kosten
und Ausgaben der Gesellschaft laut von einem nicht der Mittelverwendungskontrolle
unterliegenden Konto beglichen wurden, erfolgt
eine unverzügliche Auskehrung des entsprechenden Betrages auf ein
laufendes Konto der Gesellschaft, nach Maßgabe dieses Vertrages.

mittelverwendungskontrollvertrag
2.4 Der Mittelverwendungskontrolleur hat sicher zu stellen, dass das
Zeichnungskapital zu marktüblichen Konditionen als Tagesgeld von der
kontoführenden Bank verzinst wird. Die Zinsüberschüsse sind monatlich
auf ein laufendes Konto der Gesellschaft auszukehren.
5.3. Endet der Vertrag vorzeitig, so beschränkt sich der Entgeltanspruch
des Mittelverwendungskontrolleurs auf die bis zu diesem
Zeitpunkt geleistete Tätigkeit, die vom Mittelverwendungskontrolleur
nachzuweisen ist.
121
2.5. Die Kontrolle erstreckt sich nur auf die Dauer der Emissions- und
Investitionsphase und ist mit vollständiger Abwicklung des im Gesellschaftsvertrag
unter § 5 dargestellten Investitions- und Finanzierungsplans
abgeschlossen, wobei eine Zeichnungssumme von mindestens
20 Mio. Euro bis zu 100 Mio. Euro der Mittelverwendungskontrolle
unterliegt.
§ 3 Vergütung
3.1. Der Mittelverwendungskontrolleur erhält eine einmalige Vergütung
in Höhe von 10.000,00 Euro zuzüglich gesetzlicher Umsatzsteuer.
5.4. Die vorzeitige Beendigung der Mittelverwendungskontrolle hat der
Mittelverwendungskontrolleur der kontoführenden Bank unverzüglich
schriftlich mitzuteilen. Er hat unverzüglich für die Übertragung der bei
Beendigung noch auf dem Konto befindlichen Kommanditeinlagen auf
ein von der Gesellschaft zu benennendes Konto zu sorgen.
§ 6 Schlussbestimmungen
6.1. Jede Änderung oder Ergänzung dieses Vertrages bedarf der
Schriftform, auf die nur schriftlich verzichtet werden kann. Nebenabreden
wurden nicht getroffen.
3.2. Der Mittelverwendungskontrolleur ist von den Beschränkungen
des § 181 BGB befreit.
§ 4 Haftung
4.1. Dieser Vertrag wird als echter Vertrag zugunsten Dritter im Sinne
des § 328 BGB, nämlich zugunsten aller Zeichner von Kommanditeinlagen
der Gesellschaft, abgeschlossen.
6.2. Sollte eine Bestimmung dieses Vertrages unwirksam sein oder
werden, so wird die Gültigkeit des Vertrages hierdurch nicht berührt.
Vielmehr gilt in diesem Falle eine solche Bestimmung als vereinbart,
durch die der mit der unwirksamen Bestimmung beabsichtigte wirtschaftliche
Zweck rechtswirksam weitestgehend erreicht wird. Entsprechendes
gilt, wenn bei Durchführung dieses Vertrages eine regelungsbedürftige
Lücke offenbar wird.
4.2. Schadenersatzansprüche gegen den Mittelverwendungskontrolleur
können nur geltend gemacht werden, wenn die Gesellschaft oder
ihre Gesellschafter nicht auf andere Weise Ersatz erlangen können. Die
Haftung ist auf Vorsatz und grobe Fahrlässigkeit beschränkt.
Aurich, den 24.04.2009
4.3. Der Mittelverwendungskontrolleur haftet nicht für die Bonität der
Vertragspartner der Gesellschaft oder dafür, dass die Vertragspartner
der Gesellschaft die vertraglichen Pflichten ordnungsgemäß erfüllen.
ÖKORENTA Private Equity I GmbH & Co. KG
vertreten durch den Komplementär Augeo II Beteiligungs GmbH
gez. Tjark Goldenstein, Geschäftsführer
§ 5 Vertragsdauer
5.1. Der Vertrag endet, ohne dass es einer schriftlichen Kündigung
bedarf, mit vollständiger Verwendung des Zeichnungskapitals, das der
Mittelverwendungskontrolle nach diesem Vertrag unterliegt.
Düsseldorf, den 24.04.2009
5.2. Das Recht der Vertragsparteien zur außerordentlichen Kündigung
des Vertrages aus wichtigem Grund bleibt unberührt. Ein wichtiger
Grund liegt insbesondere dann vor, wenn
- ein Insolvenzverfahren über das Vermögen des Mittelverwendungskontrolleurs
eröffnet oder die Eröffnung mangels Masse
abgelehnt worden ist;
- ein Gläubiger des Mittelverwendungskontrolleurs die Zwangsvollstreckung
betreibt.
SW Unitax GmbH
gez. Frank-Michael Sutor, Geschäftsführer

Advisoryvertrag
122
Advisoryvertrag
zwischen
ÖKORENTA Private Equity I (LUX) S.A., 3 A, rue G. Kroll, L-1882
Luxembourg
- nachfolgend „ÖKORENTA Private Equity Lux.“ -
und
Bank Sarasin & Cie AG, Elisabethenstrasse 62, Postfach, 4002 Basel
- nachfolgend „Sarasin“ genannt -
Präambel
ÖKORENTA Private Equity Lux. investiert während der Vertragslaufzeit
Kapital in Unternehmen (nachfolgend auch: „Zielgesellschaften“ oder
„Direktinvestitionen“) und Fonds (nachfolgend auch: „Zielfonds“) aus
dem Bereich Erneuerbare Energien und artverwandter Branchen bis
hin zum gesamten Bereich der Umwelttechnologien („Clean Technologiy“).
Das Kapital wird in Deutschland über die ÖKORENTA Private
Equity I GmbH & Co. KG (nachfolgend auch: „Fondsgesellschaft“) eingeworben,
die sämtliche Anteile an der ÖKORENTA Private Equity Lux.
hält. Sarasin wird bei der Auswahl geeigneter Zielgesellschaften und
Zielfonds (gemeinsam nachfolgend auch: „Investitionsobjekte“) beratend
tätig sein, d.h. ÖKORENTA Private Equity Lux. bezüglich möglicher
Investitionsobjekte beraten. Kommt es in einem Bereich, in welchem
Sarasin beraten hat, zu einer Investition seitens ÖKORENTA Private
Equity Lux., wird Sarasin ferner bei der Vorbereitung der entsprechenden
Vertragsabwicklung Unterstützung leisten. Zudem soll Sarasin
während der Investitionsphase Kontakte zu den Investitionsobjekten
pflegen und mit ÖKORENTA Private Equity Lux. einen Austausch über
deren Entwicklung pflegen.
§ 1 Advisoryleistungen
1. Sarasin wird als Investmentberater („Advisor“) beauftragt und erbringt
für die ÖKORENTA Private Equity Lux. die nachfolgenden
Leistungen. Geschuldet ist sorgfältiges Tätigwerden durch Sarasin,
jedoch in keinem Fall ein bestimmter Erfolg. Die jeweiligen Investitionsentscheide
trifft ÖKORENTA Private Equity Lux. gestützt auf ihre eigenen
Einschätzungen und in ihrer eigenen, alleinigen Verantwortung,
während Sarasin ausschließlich beratend tätig ist.
• Suche nach geeigneten Zielgesellschaften, insbesondere aus dem
Bereich der Erneuerbaren Energien;
• Suche nach geeigneten Zielfonds, insbesondere aus dem Bereich
der Erneuerbaren Energien;
• Analyse, Untersuchung und Bewertung (Due Diligence) der Investitionsobjekte;
Die dabei zu berücksichtigenden, nicht abschließenden
Faktoren sind namentlich Management, Produkte
(Entwicklung, Marktpotential), Organisation (z.B. Legal, Rechnungswesen,
Personal), Marktauftritt, Plausibilität des Business-
Plans, u.a.;
• Unterstützung bei der Vorbereitung der Investitions- und Devestitionsentscheidungen;
• Unterstützung bei der Umsetzung der Investitions- und Devestitionsentscheidungen
in Bezug auf Strukturierung und Konditionen
des mit der jeweiligen Entscheidung verbundenen Vorhabens;
• Beteiligungscontrolling der ausgewählten Zielgesellschaften und
Zielfonds, d.h. Pflege regelmäßiger Kontakte mit den Investitionsobjekten
sowie Beobachtung deren Entwicklung;
• Wahrnehmung der Interessen der ÖKORENTA Private Equity Lux.
als Gesellschafterin der Investitionsobjekte, wenn eine Vertretung
durch Sarasin in den Organen der Investitionsobjekte von
der ÖKORENTA Private Equity Lux. gewünscht und selbst nicht
wahrgenommen werden kann und sofern Sarasin der Übernahme
solcher Vertretungsmandate jeweils zustimmt;
• Analyse und Bewertung des jeweils relevanten Marktes für Erneuerbare
Energien;
• Beratung im Hinblick auf die Struktur des Portfolios bezüglich der
Gewichtung von Technologien, Märkten, Größe und Entwicklungsstand
der Investitionsobjekte;
• Kontaktpflege zu Co-Investoren.
2. Inhaltliche Unterstützung bei der Erstellung von Marketingunterlagen
und Geschäftsberichten.
3. Mindestens vierteljährlich wird Sarasin einen Bericht über ihre Beratungsleistungen
und die Entwicklung der Investitionsobjekte an die
ÖKORENTA Private Equity Lux. übermitteln. Der Bericht soll einen Einblick
in die Geschäfte der Investitionsobjekte geben, d. h. insbesondere
deren Entwicklung darstellen und erläutern.
4. Für die Erfüllung ihrer vertraglichen Pflichten kann Sarasin auf ihre
Kosten die Remaco Merger AG, Basel, als Subadvisor einschalten; sie
bleibt aber gegenüber der ÖKORENTA Private Equity Lux. für die vertragsgemäße
Erfüllung dieses Vertrages verantwortlich.
5. Sarasin ist berechtigt, auf ihre Kosten und unter ihrer Verantwortung
weitere Dritte zur Erfüllung ihrer Aufgaben aus dem Advisoryvertrag
einzuschalten. Allfällige mit der Einschaltung zusätzlicher oder
anderer Dritter als Remaco Merger AG, Basel verbundene Aufwände
und Kosten aufgrund von Prospektänderungen oder ähnlichen damit
verbundenen Sachverhalten gehen zu Lasten von ÖKORENTA Private
Equity Lux.
6. ÖKORENTA Private Equity Lux. erkennt an, dass Sarasin und/oder
etwaige Subadvisor gleiche oder ähnliche Beratungsdienstleistungen
auch für andere anbieten können. Es besteht diesbezüglich in keiner
Weise eine Exklusivität. Sarasin verpflichtet sich, bis 12 Monate nach
Zulassung des ÖKORENTA Private Equity Lux. in Deutschland keine ver-

Advisoryvertrag
gleichbaren Beratungsleistungen für andere Private Equity Fonds aus
Deutschland anzubieten und darüber hinaus alle durch sie in den gleichen
oder ähnlichen Bereichen beratenen Parteien grundsätzlich gleich
und vor allem fair zu behandeln, insbesondere bei überzeichneten Beteiligungsangeboten
allen eine faire Allokation zu empfehlen. Dabei
berücksichtigt Sarasin namentlich die Investitionsziele, das verfügbare
Vermögen und die Größe der beratenen Parteien.
§ 2 Weisungen der ÖKORENTA Private Equity Lux.
Sarasin ist verpflichtet, die zur Erfüllung der in § 1 übernommenen Aufgaben
und Tätigkeiten erforderlichen Handlungen mit der ÖKORENTA
Private Equity Lux. abzustimmen und die Weisungen der ÖKORENTA
Private Equity Lux. nach Maßgabe von Art. 397 Abs. 1 OR zu befolgen.
Der Verwaltungsrat der ÖKORENTA Private Equity Lux. hat die alleinige
Entscheidungsbefugnis, in welche Investitionsobjekte ÖKORENTA Private
Equity Lux. investiert.
§ 3 Advisoryvergütung & Erfolgsbeteiligung
1. Sarasin erhält für die von ihr erbrachten Leistungen eine Beratungsvergütung.
Diese beträgt bezogen auf das gesamte von ÖKORENTA
Private Equity Lux. in Direktinvestitionen investierte Kapital 2,5 Prozent
p. a. zuzüglich eventueller Umsatzsteuer und für das gesamte in Zielfonds
investierte Kapital 1,5 Prozent p. a. zuzüglich eventueller Umsatzsteuer.
Die Beratungsvergütung ist vierteljährlich auf der Basis der
tatsächlich investierten Beträge abzurechnen und innerhalb von 14
Bankarbeitstagen fällig und zahlbar.
- Vorzugsverteilung an die Kommanditisten der Fondsgesellschaft
in Höhe von 9 Prozent p. a. bezogen auf die geleistete Kapitaleinlage
(ohne Agio) für die Zeit der effektiven Kapitalbindung
bei der Fondsgesellschaft. Die effektive Kapitalbindung bei der
Fondsgesellschaft berücksichtigt sämtliche Auszahlungen auf die
ursprüngliche Kapitaleinzahlung. Die Berechnung erfolgt ab dem
Zeitpunkt der Schließung der Fondsgesellschaft, wobei die Kapitalbindung
zum Ende eines jeweiligen Monats maßgeblich ist.
Die Vorzugsverteilung wird nur so weit und so lange berechnet,
wie die Summe der geleisteten Kapitaleinzahlung (ohne Agio) die
Summe der empfangenen Auszahlungen übersteigt. Von dem
danach verbleibenden Überschuss erhält Sarasin die Erfolgsbeteiligung
in Höhe von 17,5 Prozent. Sofern nach Abzug der oben
angegebenen Positionen kein Überschuss verbleibt, erhält Sarasin
keine Erfolgsbeteiligung.
§ 4 Investitionskriterien
Sarasin hat bei der Beratung gemäß § 1 die jeweils gültigen Anlagerichtlinien
der ÖKORENTA Private Equity Lux. heranzuziehen, sofern ihr
diese durch ÖKORENTA Private Equity Lux. zur Verfügung gestellt werden.
Die aktuellen Anlagerichtlinien [Stand 12.03.2009] sind wesentlicher
Bestandteil dieses Vertrages und als Anhang beigefügt.
§ 5 Sorgfaltspflicht und Haftung von Sarasin
1. Sarasin hat bei der Durchführung der in § 1 aufgeführten Aufgaben
die Sorgfalt eines ordentlichen Kaufmanns zu beachten.
123
2. Frühestens nach Ablauf von 8 Jahren erhält Sarasin zusätzlich eine
einmalige Erfolgsbeteiligung in Höhe von 17,5 Prozent, wenn die
ÖKORENTA Private Equity Lux. liquidiert wird oder die Fondsgesellschaft
ihre Geschäftsanteile an der ÖKORENTA Private Equity Lux.
veräußert. Diese Erfolgsbeteiligung ist nach folgender Maßgabe zu
berechnen. Von sämtlichen erzielten Erlösen aus den Investitionsobjekten
während der Laufzeit dieses Vertrages sind folgende Positionen
in Abzug zu bringen:
- sämtliche Aufwendungen der ÖKORENTA Private Equity Lux.
sowie der Fondsgesellschaft während der Laufzeit beider Gesellschaften;
- Frühzeichnerboni an die Kommanditisten der Fondsgesellschaft in
Höhe von 4 Prozent p. a. bezogen auf die vollständig eingezahlte
Kapitaleinlage (ohne Agio) des jeweiligen Kommanditisten ab
dem ersten Tag des Monats, der auf den Zahlungseingang auf
dem Treuhandkonto folgt bis einschließlich dem ersten Tag des
Monats, der auf den Ablauf der Zeichnungsfrist folgt unter Verzicht
auf eine Zinseszinsberechnung;
- Kapitaleinzahlungen der Kommanditisten an die Fondsgesellschaft
ohne Agio;
2. Sarasin haftet gegenüber der ÖKORENTA Private Equity Lux. nur für
grobe Fahrlässigkeit und Vorsatz. Im Falle der Haftung wegen grober
Fahrlässigkeit haftet sie nur für den typischen und vorhersehbaren
Schaden.
3. Sarasin haftet gegenüber der ÖKORENTA Private Equity Lux. maximal
zum Betrag der vereinbarten Honorare aus diesem Vertrag.
3. Sarasin ist in keiner Art und Weise für Investitionsentscheide der
ÖKORENTA Private Equity Lux. mit verantwortlich. ÖKORENTA Private
Equity Lux. entscheidet in jeder Hinsicht selbständig und eigenverantwortlich
und ist absolut frei auch in der Entscheidung, inwiefern sie die
Beratung durch Sarasin mit in ihre Überlegungen einbezieht.
§ 6 Verschwiegenheit
1. Sarasin verpflichtet sich, über alle ihr im Zusammenhang mit der
Durchführung dieses Vertrages bekannt gewordenen und bekannt
werdenden geschäftlichen oder betrieblichen Angelegenheiten der
ÖKORENTA Private Equity Lux. auch über das Ende dieses Advisoryvertrages
hinaus Stillschweigen zu bewahren und solche Informationen

Advisoryvertrag
124
nicht für andere als nach diesem Vertrag vorgesehene Zwecke zu verwenden,
solange offensichtlich ein berechtigtes Interesse an dieser
Geheimhaltung vorhanden ist.
2. Sarasin wird die ihr übergebenen Geschäfts- und Betriebsunterlagen
sorgfältig verwahren, vor unbefugter Einsichtnahme Dritter schützen
und auf Verlangen nach Ende des Advisoryvertrages an die ÖKO-
RENTA Private Equity Lux. zurückgeben.
3. Auf Verlangen hat Sarasin der ÖKORENTA Private Equity Lux. Einsicht
in ihre Geschäftsunterlagen zu gewähren, sofern und soweit dies
zur Durchführung dieses Vertrages, aufsichtsrechtlicher Pflichten oder
gesetzlicher Vorschriften notwendig ist und sofern keine gesetzlichen,
bankinternen oder sonstigen Vorschriften aus Sicht von Sarasin dagegen
sprechen.
2. Sollten einzelne Bestimmungen dieses Vertrages unwirksam oder
undurchführbar sein, wird hierdurch die Wirksamkeit des Vertrages im
Übrigen nicht berührt. Anstelle der unwirksamen oder undurchführbaren
Bestimmung soll eine Bestimmung treten, die dem wirtschaftlichen
Sinn der unwirksamen oder undurchführbaren Bestimmung
möglichst nahe kommt. Dies gilt auch für Lücken im Vertrag.
§ 9 Anwendbares Recht und Gerichtsstand
1. Auf diesen Vertrag findet materielles Schweizer Recht Anwendung
unter Ausschluss des Schweizer internationalen Privatrechts.
2. Erfüllungsort und Gerichtsstand für sämtliche Streitigkeiten im Zusammenhang
mit dem vorliegenden Vertrag ist Basel (Schweiz). Sarasin hat
das Recht, ÖKORENTA Private Equity Lux. auch beim zuständigen Gericht
ihres Sitzes oder jedem anderen zuständigen Gericht zu belangen.
Basel, den 18.03.2009 Luxemburg, den 24.03.2009
4. Im Zusammenhang mit von Sarasin beigezogenen Subadvisors oder
weiterer Dritter im Sinne von § 1 hiervor ist Sarasin im Rahmen der Anforderungen
gemäss diesem § 6 nicht zu Stillschweigen verpflichtet.
5. Die in den Ziffern 1. bis 3. hiervor beschriebene Verschwiegenheitspflicht
gilt mutatis mutandis auch für die ÖKORENTA Private Equity
Lux., sofern anwendbar.
________________________
Bank Sarasin & Cie AG
_____________________________
ÖKORENTA Private Equity I (LUX) S.A.
§ 7 Laufzeit und Kündigung des Vertragsverhältnisses
1. Der Advisoryvertrag beginnt mit seiner Unterzeichnung und ist auf
unbestimmte Dauer abgeschlossen.
2. Der Advisoryvertrag ist mit einer Kündigungsfrist von 12 Monaten
jeweils per Jahresende kündbar, jedoch erstmalig zum 31.12.2012. Er
endet, falls keine Kündigung erfolgt, mit der vollständigen Erfüllung
aller vertraglichen Verpflichtungen beider Parteien und spätestens mit
der Liquidation der OEKORENTA Private Equity Lux. Soweit ein wichtiger
Grund vorliegt, besteht das Recht zur außerordentlichen Kündigung.
3. Die Kündigung bedarf der Schriftform.
§ 8 Schlussbestimmungen
1. Mündliche Nebenabreden sind nicht getroffen. Änderungen und
Ergänzungen dieses Vertrages bedürfen der Schriftform. Dies gilt auch
für dieses Schriftformerfordernis.

Anlagerichtlinien
Anlagerichtlinien der ÖKORENTA Private Equity I (LUX) S.A.
1. Gesellschaftszweck
Gegenstand und Zweck der Gesellschaft ist der Aufbau, das Halten,
Verwalten und Verwerten eines Portfolios von mehreren unmittelbaren
und mittelbaren eigenkapital- und eigenkapitalähnlichen Unternehmensbeteiligungen
an Unternehmen und Private Equity Fonds aus dem
Bereich Erneuerbare Energien und artverwandte Branchen bis hin zum
gesamten Bereich der Umwelttechnologien (Clean Technology). Die
Gesellschaft ist zu allen Handlungen berechtigt, die notwendig und geeignet
erscheinen, den Gesellschaftszweck unmittelbar oder mittelbar
zu fördern. Die Gesellschaft kann die zur Erreichung ihres Zweckes erforderlichen
oder zweckmäßigen Handlungen selbst vornehmen oder
durch Dritte vornehmen lassen.
2. Anlageziel
Anlageziel ist die langfristige Wertsteigerung der Gesellschaft durch
Investition des Vermögens weltweit in ein diversifiziertes Portfolio von
Unternehmen, die im Bereich Clean Technology, speziell Erneuerbare
Energien und verwandten Branchen tätig sind. Die Gesellschaft strebt
an, für die Gesellschafter mittel- und langfristig einen Kapitalgewinn zu
erzielen. Es ist nicht vorgesehen, Dividenden auszuschütten.
3. Anlagepolitik
Die Gesellschaft strebt den Aufbau von Beteiligungen unter mittel- und
langfristigen Perspektiven an. Investitionen erfolgen schwerpunktmäßig
in etablierte Unternehmen mit marktreifen Produkten und ersten
konkreten Markterfolgen. Angestrebt werden direkte Investitionen in
Gesellschaften mit überdurchschnittlichem Management, Vorsprung
betreffend Technologie und/oder Marktzugang, Gesellschaften mit hohem
absolutem und/oder im Industrievergleich relativ hohem Wachstum.
Die Gesellschaft kann auch Investitionen in Fonds tätigen, deren
Anlagepolitik im Einklang mit derjenigen der Gesellschaft steht (indirekte
Investitionen).
4. Anlageobjekte
Aufgrund des langfristigen überdurchschnittlichen Wachstumspotenzials
sind Investitionen in allen regenerativen Energietechnologien (Solar,
Windkraft, Biomasse, Wasser und weitere) möglich, darüber hinaus
Technologien, die den Einsatz regenerativer Energien ermöglichen
oder erweitern bzw. Effizienz und/oder Ertrag dieser Technologien
steigern. Der Schwerpunkt der Investitionen liegt in den Technologien
Solar und Wind.
Energie notwendige Anlagen und Komponenten entwickeln, herstellen
und montieren. Dieser Ansatz gilt sinngemäß auch für andere
Clean Technologies
Es können bis zu maximal 100 Prozent des investierten Kapitals in Private
Equity Anlagen als Direktinvestitionen getätigt werden. Unter dem
Begriff „Private Equity“ im Sinne der Anlagerichtlinien werden Finanzierungen
von nicht börsennotierten Unternehmen verstanden. Private
Equity Finanzierungen können in Form von Eigenkapitalbeteiligungen
oder strukturierten Finanzierungsarten mit einer Eigenkapitalkomponente
wie z.B. Darlehen verbunden mit Wandel- und/oder Optionsrechten
durchgeführt werden. Dazu gehören auch Überbrückungsdarlehen an
bestehende Beteiligungen. Als Private Equity Anlagen gelten insbesondere:
I. Finanzierung einer Gesellschaft in der Gründungs- und Aufbauphase
(«Start-up», «Seed Money», und «Early Stage»): Finanzierungen
von jungen oder gerade erst gegründeten Unternehmen,
die im Regelfall noch keine Gewinne erzielen.
II. Finanzierungen von Gesellschaften in der Expansionsphase («Expansion»):
Finanzierungen von wachsenden Unternehmen mit
einem Jahresumsatz, der in der Regel über 1 Mio. Euro liegt
III. Pre-IPO-Phase («Later Stage»): Finanzierungen von Unternehmen,
die innerhalb der nächsten 6 bis 24 Monate einen Börsengang
planen.
IV. Buyout-Finanzierungen («Later Stage»).
Davon sollen
− bis maximal 25 Prozent in den Entwicklungsstadien „Seed Money“
und „Start-up“
− bis maximal 25 Prozent in dem Entwicklungsstadium „Early Stage“
− bis maximal 100 Prozent in den Entwicklungsstadien „Expansion“
und „Later Stage“ (pre-IPO)
investiert werden.
Direktinvestitionen erfolgen in nicht börsennotierte Unternehmen. Es
dürfen zum Zeitpunkt der jeweiligen Investition bis zu 30 Prozent des
Nettoinventarwertes in Zielfonds gehalten werden. Wenn es zum Beispiel
durch den Börsengang eines bis dahin nicht gelisteten Investitionsobjekts
begründet ist, (zum Beispiel durch Einhaltung von Haltefristen
bei Aktien) können auch gelistete Beteiligungen gehalten werden.
125
Die Gesellschaft investiert in die ganze Wertschöpfungskette, d.h. sie
kann in Unternehmen investieren, die erneuerbare Energieformen finanzieren,
entsprechende Unternehmen beraten, die Energie produzieren,
verteilen, vertreiben und damit handeln, sowie in Unternehmen,
die zur Produktion, Speicherung oder Einspeisung erneuerbarer
Die Gesellschaft investiert schwergewichtig in Unternehmen mit Sitz
oder hauptsächlichem Tätigkeitsgebiet in den OECD-Ländern. Besondere
Bedeutung wird den Ländern der EU sowie Nordamerika zukommen. Bis
zu 30 Prozent des Nettoinventarwertes (bilanziert zum Anschaffungswert)
können in Fonds in Asien getätigt werden.

anlagerichtlinien
126
Die Gesellschaft legt die ihr zur Verfügung stehenden Mittel in einem
hohen Ausmaß in Beteiligungen an. Die Liquidität soll im Regelfall 10
Prozent der verfügbaren Mittel nicht überschreiten. Fließen der Gesellschaft
durch Kapitalerhöhungen neue Mittel zu, so soll die Liquidität im
Regelfall 12 Monate nach Vollzug der Kapitalerhöhung 10 Prozent der
insgesamt verfügbaren Mittel nicht überschreiten.
Eine einzelne Beteiligung (inkl. aller Darlehensformen) darf (bilanziert
zum Anschaffungswert) nicht mehr als 20 Prozent des Nettoinventarwertes
der Gesellschaft umfassen.
Alle in Prozenten dargestellten Anlagerestriktionen gelten jeweils zum
Zeitpunkt der jeweiligen Investition.
Die Gesellschaft tätigt keine Investitionen in Kriegs- und Krisengebieten.
Die Gesellschaft kann weitere Ausschlusskriterien formulieren.
Der Anlagehorizont der Gesellschaft ist mittel- bis langfristig (Richtschnur:
2 bis 5 Jahre je Investition).
5. Anlageprozess und Auswahl der Investments
Bank Sarasin & Cie AG als Investment Advisor bzw. Remaco Merger AG
als Sub-Advisor beraten die ÖKORENTA Private Equity I (LUX) S.A. bei der
Auswahl, Vorbereitung und Durchführung aller Investitionen und Devestitionen.
Der Investitions- oder Deinvestitionsentscheid wird durch den
Verwaltungsrat der ÖKORENTA Private Equity I (LUX) S.A. gefällt.
Die Bank Sarasin & Cie. AG - als Investment Advisor - bzw. der Sub-
Advisor - nehmen eine permanente Marktanalyse vor. Unternehmen,
die sich im Bereich Erneuerbare Energien engagieren, werden auf eine
Screening-Liste gesetzt. Die Chancen der gescreenten Gesellschaften
im Markt werden abgewogen und einer Chancen-/Risikoanalyse unterzogen.
Eine Private Equity Investition von mehr als EUR 1 Mio. ist erst vorzunehmen,
nachdem eine von der Gesellschaft bezeichnete Person (i. d.
R. der Investment Advisor oder der Sub-Advisor) das in Frage stehende
Unternehmen an Ort und Stelle besucht hat.
Der Investment Advisor bzw. Sub-Advisor erstellt einen Investitionsantrag.
Der Investitionsantrag bildet die Basis für die Beurteilung des
weiteren Vorgehens durch den Verwaltungsrat. Falls dieser sich für die
Weiterverfolgung der Investitionsmöglichkeit entscheidet, wird der
Investment Advisor bzw. Sub-Advisor die Konditionen für die Transaktionen
mit dem Verkäufer aushandeln.
Der Investment Advisor ergänzt den Investitionsantrag mit den Konditionen,
und übermittelt diesen dem Verwaltungsrat. Der Verwaltungsrat
prüft den Antrag und bespricht diesen mit dem Investment Advisor
bzw. Sub-Advisor. Sobald der Investitionsantrag genehmigt ist, führt
der Investment Advisor bzw. der Sub-Advisor die Transaktion, unterstützt
durch von der Gesellschaft beigezogene Spezialisten (z.B. Juristen,
Wirtschaftsprüfer) zu Ende.
Die aktive Begleitung und Überwachung der Portfolio-Gesellschaften
durch den Investment Advisor bzw. Sub-Advisor wird insbesondere
durch regelmäßige persönliche Kontakte mit deren Führungskräften,
gegebenenfalls durch Einsitz in den Verwaltungsrat oder Beirat, sichergestellt.
Des Weiteren wird eine aktive Überwachung durch einen regelmäßigen
Vergleich der Geschäftsstrategie, Business- und Finanzpläne
gegenüber der aktuellen Situation vorgenommen. Zudem beteiligt
sich der Investment Advisor bzw. der Sub-Advisor auch aktiv bei Veränderungen
in der Kapitalstruktur der Portfoliogesellschaft.
Für alle getätigten Investitionen sucht der Investment Advisor bzw der
Sub-Advisor zur Optimierung des Portfolios und in Übereinstimmung
mit den Anlagerichtlinien nach Exitmöglichkeiten. Die Ausstiegsstrategien
werden während der ganzen Investitionszeit überwacht und
beurteilt.
Die Investitionen der Gesellschaft werden in Euro berechnet. Die Mehrheit
der Investments werden in Euro und US-Dollar getätigt. Die entsprechenden
Währungsrisiken von bestehenden Beteiligungen werden
nicht abgesichert. Bei anstehenden Transaktionen können Fremdwährungen
im Voraus gekauft bzw. verkauft werden. Bedingt durch die
Geschäftstätigkeit der Gesellschaft in nicht börsennotierte Unternehmen
sind keine Absicherungsgeschäfte der Kredit-, Markt- und übrigen
Risiken vorgesehen. Der Einsatz von derivaten Finanzinstrumenten ist
lediglich für die Absicherung von Fremdwährungsrisiken erlaubt.
6. Abweichungen von den Anlagerichtlinien
Abweichungen sind zulässig, wenn sie von dem Verwaltungsrat der
Gesellschaft beschlossen werden, vorübergehenden Charakter haben
und notwendig sind, um die Interessen der Gesellschaft sowie ihrer
Gesellschafter in einem schwierigen Anlageumfeld zu schützen und
sich kurzfristig abzeichnenden Marktchancen zu nutzen.
7. Anpassung der Anlagerichtlinien
Diese Richtlinien können bei Bedarf durch die Gesellschafter der ÖKO-
RENTA Private Equity I (LUX) S.A. zu jeder Zeit, vollständig oder teilweise
geändert oder ergänzt werden. Die neuen Anlagerichtlinien sind
innerhalb eines Monats nach Inkrafttreten der Änderung einzuhalten.
8. Inkrafttreten
Diese Richtlinien treten per 12.03.2009 in Kraft.

verbraucherinformation für den fernabsatz
Verbraucherinformation für den Fernabsatz gemäß § 312c BGB i.V.m. § 1 BGB-InfoV
I. Allgemeine Informationen zu den Beteiligten
1. Anbieterin/Prospektverantwortliche
ÖKORENTA AG, Düsseldorfer Str. 38, 40721 Hilden, eingetragen im
Handelsregister des Amtsgerichts Düsseldorf unter HRB 46452. Vorstand:
Tjark Goldenstein. Hauptgeschäftstätigkeit: Konzeptionierung
und Vertrieb von ökologisch orientierten Versicherungs- und Kapitalanlageprodukten,
sowie die Emission von Beteiligungen an ökologisch
orientierten Personengesellschaften.
2. Emittent
ÖKORENTA Private Equity I GmbH & Co. KG, Kornkamp 2, 26605 Aurich,
eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Aurich unter
HRA 200823. Hauptgeschäftstätigkeit: Erwerb, Halten, Verwaltung
und Veräußerung von eigenkapital- und eigenkapitalähnlichen Unternehmensbeteiligungen
über eine Luxemburger Tochtergesellschaft.
3. Geschäftsführung/persönlich haftender Gesellschafter
Augeo II Beteiligungs GmbH, Kornkamp 2, 26605 Aurich, eingetragen
im Handelsregister des Amtsgericht Aurich, HRB 200977, Geschäftsführer:
Tjark Goldenstein, Gerold Schmidt. Hauptgeschäftstätigkeit:
Geschäftsführung sowie Übernahme der persönlichen Haftung bei
Handelsgesellschaften, insbesondere die Beteiligung als persönlich
haftender Gesellschafter von Publikumsgesellschaften in der Rechtsform
einer Kommanditgesellschaft.
4. Treuhandkommanditist
SG-Treuhand GmbH, Kornkamp 2, 26605 Aurich, eingetragen im Handelsregister
des Amtsgerichts Aurich unter HRB 200288, Geschäftsführer:
Mario Behrends. Hauptgeschäftstätigkeit: Treuhänderisches Halten
von Kommanditbeteiligungen und aller Geschäfte, die diesem Zweck
zu dienen geeignet sind.
5. Vermittler der Kapitalanlage
Die Bank/Sparkasse bzw. der Vermittler, über die/den Sie den Verkaufsprospekt,
die Beitrittserklärung und die Widerrufsbelehrung erhalten
haben, wird Ihnen gegenüber als Vermittler(in) der Fondsgesellschaft
tätig. Die ladungsfähige Anschrift der vorgenannten Personen
ergibt sich aus den Ihnen von der Bank/Sparkasse oder den sonstigen
Vermittlern zugesandten oder überlassenen Unterlagen.
Die unter I.1. bis 4. genannten Gesellschaften unterliegen nicht der
Aufsicht einer speziellen Aufsichtsbehörde, soweit es um den Vertrieb
von Fondsbeteiligungen geht. Hinsichtlich eines etwaigen Vermittlers
beachten Sie hierzu bitte dessen Informationen.
II. Informationen zu Beteiligungsverhältnissen
Der Verkaufsprospekt zum Beteiligungsangebot ÖKORENTA Private
Equity I GmbH & Co. KG vom 27.04.2009 mit dem auf Seite 104 ff. abgedruckten
Gesellschaftsvertrag, dem auf Seite 114 ff. abgedruckten
Treuhand- und Verwaltungsvertrag sowie der Beitrittserklärung enthalten
die wesentlichen Informationen in detaillierter Form. Wegen der
Einzelheiten wird ergänzend hierauf verwiesen. Die aufmerksame Lektüre
des Verkaufsprospekts kann nicht durch diese Mitteilung ersetzt
werden.
1. Wesentliche Leistungsmerkmale der Kapitalanlage
Sämtliche wesentlichen Merkmale der Kapitalanlage ergeben sich
aus dem Verkaufsprospekt. Die Beteiligung an der ÖKORENTA Private
Equity I GmbH & Co. KG bietet dem Anleger die Möglichkeit, sich
unternehmerisch indirekt an bereits errichteten und tätigen Gesellschaften
zu beteiligen, indem die ÖKORENTA Private Equity I GmbH
& Co. KG über ihre Luxemburger Tochtergesellschaft Unternehmensbeteiligungen
aus dem Bereich der Umwelttechnologie, insbesondere
der erneuerbaren Energien erwirbt. Die Zielunternehmen, in die investiert
wird, können in der gesamten Wertschöpfungskette der Umwelttechnologie
tätig werden. Der Anleger wird am wirtschaftlichen Erfolg
der Zielunternehmen entsprechend seiner Beteiligungsquote und den
Grundlagen des Gesellschaftsvertrages beteiligt. Mit Annahme der Beitrittserklärung
durch den Treuhandkommanditisten kommt entweder
• ein Treuhandvertrag zwischen dem Anleger und der SG-Treuhand
GmbH
• oder eine unmittelbare Beteiligung als Kommanditist der Gesellschaft
zustande.
Bei nicht fristgerechter Zahlung der Einlageverpflichtung ist der
Emittent berechtigt, anfallende Verzugszinsen geltend zu machen
sowie evtl. darüber hinausgehenden Schaden. Er ist auch zum
Ausschluss des betroffenen Gesellschafters berechtigt. Vertragsstrafen
sind nicht vorgesehen.
2. Laufzeit der Beteiligung
Die Laufzeit der Beteiligung ist bis zum 30.11.2016 festgelegt und kann
um bis zu 2 Jahre verlängert werden. Eine Kündigung aus wichtigem
Grund bleibt hiervon unberührt. Die Kündigung hat schriftlich mit
eingeschriebenem Brief gegenüber der Augeo II Beteiligungs GmbH,
Kornkamp 2, 26605 Aurich, zu erfolgen.
3. Leistungsvorbehalt
Sollte bis zum Ende der Zeichnungsfrist nicht mindestens ein Zeichnungskapital
von 20 Mio. Euro zuzüglich Agio eingeworben werden,
127

verbraucherinformation für den fernabsatz
128
wird die Gesellschaft liquidiert. Dann haben die Anleger gegen die
Beteiligungsgesellschaft einen Anspruch auf Rückzahlung ihrer Kapitaleinlagen
ohne Agio, soweit sie bereits geleistet wurden. Im Übrigen
nehmen die Anleger an der Liquidation der Gesellschaft nicht teil.
4. Beteiligungsvertrag/Steuern/Kosten
Der Anleger hat eine Kapitaleinlage zu leisten. Diese beträgt mindestens
10.000 Euro. Höhere Beteiligungen müssen durch 1.000 Euro
ohne Rest teilbar sein. Die Höhe der Beteiligung bestimmt sich im Übrigen
nach dem vom Anleger benannten Betrag. Der Anleger hat zudem
ein Agio in Höhe von 5 Prozent von der Kapitaleinlage zu zahlen.
Das Agio entfällt bei einer Kapitaleinlage von mehr als 1 Mio. Euro. Die
Kapitaleinlage nebst Agio ist nach Annahme der Beitrittserklärung auf
das in der Beitrittserklärung angegebene Konto zu leisten.
Auf die von der ÖKORENTA Private Equity I GmbH & Co. KG zu leistenden
Steuern wird in den steuerlichen Grundlagen S. 94 ff. des
Verkaufsprospektes hingewiesen. Die Einkommensteuer fällt direkt
bei dem einzelnen Anleger an. Zu den näheren Einzelheiten der steuerlichen
Auswirkungen der Beteiligung für den Anleger wird auf die
Seiten 96 ff. im Verkaufsprospekt verwiesen.
6. Anwendbares Recht, Gerichtsstand, Sprachen
Die Beteiligungsgesellschaft und die von ihr in Bezug auf die Beteiligten
im Sinne des Fernabsatzes abgeschlossenen Verträge einschließlich
des Treuhand- und Verwaltungsvertrages unterliegen dem Recht der
Bundesrepublik Deutschland. Dies gilt auch für alle vorvertraglichen
Rechtsbeziehungen zwischen den Beteiligten, insbesondere zwischen
dem Anleger und dem Treuhänder. Als Gerichtsstand ist in sämtlichen
Verträgen, soweit zulässig, der Sitz der jeweiligen Gesellschaft vereinbart.
Der Verkaufsprospekt einschließlich der darin enthaltenen wesentlichen
Verträge ist in deutscher Sprache verfasst. Die Kommunikation
zwischen der Gesellschaft, dem Treuhänder und dem Anleger
erfolgt in deutscher Sprache.
7. Gültigkeitsdauer der zur Verfügung gestellten Information
Diese Informationen gelten bis zur Mitteilung von Änderungen. Die
Zeichnungsfrist endet spätestens am 31.12.2012, sofern der Fonds
nicht vorher geschlossen wird.
8. Streitschlichtung/Einlagensicherung
Bei Streitigkeiten im Zusammenhang mit der Beitrittserklärung zur
ÖKORENTA Private Equity I GmbH & Co. KG kann die bei der Deutschen
Bundesbank eingerichtete Schlichtungsstelle (Adresse: Deutsche Bundesbank,
Schlichtungsstelle, Wilhelm-Epstein-Str. 1, 60431 Frankfurt)
angerufen werden. Im übrigen Streitfall entscheiden die zuständigen
deutschen Gerichte. Einen Garantiefonds oder andere Entschädigungsregelungen
gibt es nicht. Eine Verzinsung der Einlage erfolgt nicht.
Liefer- und Versandkosten werden nicht berechnet. Die Kosten für die
Beglaubigung der notariellen Registervollmacht trägt der Anleger. Bei
Umwandlung der treugeberischen Beteiligung in eine Beteiligung als
Kommanditist trägt der Anleger die anfallenden Kosten (Notar bzw.
Handelsregister). Spezifische zusätzliche Kosten für die Benutzung von
Fernkommunikationsmitteln werden dem Anleger von der ÖKORENTA
Private Equity I GmbH & Co. KG nicht in Rechnung gestellt.
5. Widerrufsrecht
Dem Anleger steht ein Widerrufsrecht zu. Die Einzelheiten des Widerrufs
und seiner Rechtfolgen ergeben sich aus der in der Beitrittserklärung
enthaltenen Widerrufsbelehrung.

glossar
Glossar
Agio
Aufschlag bzw. Aufgeld auf die Beteiligungssumme, der zur
anteiligen Finanzierung der Emissionskosten dient.
Diversifikation
Streuung der Kapitalanlage mit dem Ziel der Reduzierung
von Einzelinvestitionsrisiken
129
Anbieterin
Im Rahmen der BaFin-Prospektprüfung eingeführter Begriff
für den Initiator bzw. Prospektherausgeber
Auszahlung
Die anteilige Verteilung liquider Mittel an die Anleger. Sie
wird oft auch als Ausschüttung bezeichnet. Ihre Höhe orientiert
sich an der Liquidität der Gesellschaft
BaFin
Abkürzung für die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht
in Bonn und Frankfurt/Main. Seit dem 1. Juli 2005
müssen Verkaufsprospekte für geschlossene Fonds vor Vertriebsstart
von der BaFin formal geprüft und ihre Veröffentlichung
gestattet werden.
Basisgewinnverteilung
Die Basisgewinnverteilung ist eine interne (rechnerische)
Verzinsung von 9 Prozent p.a., bezogen auf das effektiv gebundene
Kapital; hier auch gleich verwendet mit „Vorzugsverteilung“.
Blind Pool
Die Portfoliounternehmen und Zielfonds, in die das Beteiligungskapital
investiert wird, stehen bei Beteiligung des
Anlegers noch nicht fest. Die im Prospekt dargelegten Anlageziele
und die Anlagepolitik definieren allerdings, welchen
Voraussetzungen die Vermögenswerte entsprechen müssen.
Buy-out
(Teil-)Übernahme eines Unternehmens durch einen Finanzinvestor
Clean Technology
(engl. Saubere Technologie) Die wichtigsten Bereiche sind
die Erneuerbaren Energien, Energieeffizienz, Wasserversorgung
und Abfallverwertung.
Deal Flow
Summe der Investitionsmöglichkeiten, die sich einer Private
Equity Gesellschaft bieten.
Due Diligence
Sorgfältige Prüfung und Bewertung aller maßgeblichen Aspekte
einer potenziellen Beteiligung als Grundlage für die
Investitionsentscheidung
EEG
Gesetz zum Vorrang Erneuerbarer Energien. Es ist seit dem 1.
April 2000 in Kraft und regelt die Abnahme und Vergütung
von Strom aus regenerativen Energiequellen durch die Energieversorgungsunternehmen
Eigenkapital
Mittel, die den Eigentümern (z. B. Gesellschaftern) gehören.
Emittentin
Weitere Bezeichnung für die Beteiligungsgesellschaft, an der
sich der Anleger beteiligt. Im Verkaufsprospekt auch Fondsgesellschaft
oder Gesellschaft genannt.
Exit
Veräußerung eines Portfoliounternehmens durch das Fondsmanagement
Frühzeichnerbonus
Geplane Bonuszahlung in Höhe von nominal 4 Prozent jährlich,
bezogen auf die vor Ablauf der Zeichnungsfrist vollständig
eingezahlte Kapitaleinlage, als Vorabauszahlung.
GW
Gigawatt = 1 Milliarde Watt
GWp
der Zusatz „p“ steht für peak (engl. Höchstwert, Spitze).
Er wird in der Bezeichnung von photovoltaischer Leistung
genutzt.
Institutionelle Investoren
Institutionen, zum Beispiel Kreditinstitute, Versicherungen,
Pensionsfonds oder Großunternehmen, die Eigenkapital
investieren.

glossar
130
Internal Rate of Return (IRR)
Kennzahl für die Messung der Verzinsung einer Investition.
Die IRR-Methode errechnet eine mathematische Verzinsung
auf das gebundene Kapital. Berücksichtigt werden dabei der
jeweilige Zeitpunkt und die Beträge der Zahlungsströme.
Ihre Basis ist daher nicht allein die ursprüngliche Investition.
Das Ergebnis nach der IRR-Methode ist nicht mit den Renditen
anderer Kapitalanlagen vergleichbar. Ein Vergleich ist nur
unter Einbeziehung des jeweils durchschnittlich gebundenen
Kapitals, des Gesamtertrags und der Anlagedauer der jeweiligen
Investition möglich. In der Ergebnisberechnung nach
IRR ist die Kapitalrückzahlung enthalten.
Investitionsquote
Anteil des Kommanditkapitals, das für die Beteiligung an
Portfoliounternehmen oder Zielfonds eingesetzt wird.
IPO
Initial Public Offering (Börseneinführung)
Kapitalrückfluss /Kapitalflussrechung
Die Summe der an den Anleger ausgekehrten laufenden
Auszahlungen und der Anteil am Verkaufserlös nach Auflösung
des Fonds. Die Kapitalflussrechnung stellt den Verlauf
der Auszahlungen über die Fondslaufzeit dar.
Kraft-Wärme-Kopplung
Das Prinzip der Auskopplung von Nutzwärme aus einer Anlage
zur Erzeugung elektrischer oder mechanischer Energie.
Die Abgabe von ungenutzter Abwärme an die Umgebung
wird dabei weitgehend vermieden.
Mittelverwendungskontrolle
Ein unabhängiger Dritter gibt der Fondsgesellschaft überlassene
Investitionsmittel nur gemäß dem Mittelverwendungsplan
der Fondgesellschaft frei.
Mitunternehmer
Jeder Anleger wird im steuerlichen Sinn mit Erwerb der
Beteiligung als Unternehmer betrachtet, da er anteilig das
Risiko der Gesellschaft mit trägt.
MW
Megawatt = 1 Million Watt
PV
Abkürzung für Photovoltaik. Direkte Umwandlung von solarer
Strahlungsenergie in elektrische Energie.
Private Equity
Privates Beteiligungskapital im Unterschied zum Public Equity,
das an den Börsen beschafftes Kapital darstellt.
Portfolio
Die Summe aller Beteiligungen an den unterschiedlichen Unternehmen
oder Zielfonds
Schlussgewinnverteilung
Erfolgsbeteiligung, die sich aus dem erwirtschafteten Gesamtergebnis
der Fondsgesellschaft einschließlich der Luxemburger
Tochtergesellschaft nach Abzug sämtlicher Kosten
und Ansprüche der Anleger auf Kapitalrückführung ergibt.
Teileinkünfteverfahren
Das Teileinkünfteverfahren stellt 40 Prozent der Ausschüttungen
aus Beteiligungen an Kapitalgesellschaften steuerfrei,
sofern diese in einem Betriebsvermögen gehalten werden.
Werbungskosten oder Betriebsausgaben dürfen in Höhe von
40 Prozent nicht steuermindernd berücksichtigt werden.
Track Record
Referenzen einer Gesellschaft oder des Managements
TW
Terawatt = 1 Billion Watt
Venture Capital
Risikokapital, auch Wagniskapital genant. Es bezeichnet die
Direktinvestition in das Eigenkapital der Beteiligungsunternehmen.
Zumeist die Beteiligung in einer frühen Unternehmensphase.
Vorzugsverteilung
siehe Basisgewinnverteilung

131

Impressum
Anbieterin der Beteiligung, Prospektverantwortliche
und Prospektherausgeberin
ÖKORENTA AG
Düsseldorfer Str. 38
40721 Hilden
Redaktion, Gestaltung und Realisation
goldwert communications gmbh, Düsseldorf
Fotos
BSW-Solar, Bundesverband Solarwirtschaft,
Foto S.7 BSW-Solar/aleo
S. 49 BSW-Solar/S.A.G., S. 68 BSW-Solar/Sunways
Corbis (S. 12/13), © Tom Stewart/CORBIS
goldwert communications gmbh, © Fotos: S. 15, 16/17, 19,
20/21, 37, 44, 50, 70, 73, 89, 131
MFG AG, Karlsruhe, Fotos: S. 19
© Olaf Rohl, Aachen: © Titel (li.), © Fotos: S. 8/9, 11, 23, 64
REpower Systems AG: Titel (re.) Foto: © Ralf Grömminger
S.15 und 50, Foto: © caméléon
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