Wirtschaftswoche Ausgabe vom 2013-11-11 (Vorschau)

Microsoft · Aldi · Facebook · Infineon · Hochtief · AT&T · Maerz · Clariant · Claas · Secomba 

46 

11.11.2013|Deutschland €5,00 

4 6 

4 1 98065 805008 

Sicherheit 

Ein deutsches 

Startup 

trotzt der NSA 

Koalitionspoker 

Der harte Kampf 

der Jungen gegen 

die Alten 

ENDLICH 

FREI! 

Vermögen aufbauen, 

Rente aufstocken: 

So gelingt Ihr vorzeitiger 

Ausstieg aus dem Job 

Schweiz CHF 8,20 | Österreich €5,30 | Benelux€5,30 | Griechenland€6,00 | GroßbritannienGBP 5,40 | Italien€6,00 | Polen PLN27,50 | Portugal€6,10 | Slowakei €6,10 | Spanien€6,00 | TschechischeRep.CZK 200,- | Ungarn FT 2000,- 

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Einblick 

Unglaublich, aber wahr: Die neue Koalition 

hat schon abgewirtschaftet, noch ehe sie richtig 

angetreten ist. Von Roland Tichy 

Avanti Dilettanti 

FOTO: HEIKE ROST FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 

Avanti Dilettanti, vorwärts ihr 

Stümper, so lautet das Programm 

eines Berliner Kabaretts. Die 

Wirklichkeit überholt die Spötter: 

Die große Koalition ist noch nicht im 

Amt und schon eine Lachnummer. Das 

Kabarett muss die Rolle der Opposition 

spielen, weil die links-grüne, ideologisch 

neosozialistische Opposition zur ebenfalls 

linkspopulistischen Regierung keine 

Alternative ist und bürgerliche Parteien 

an der Fünf-Prozent-Hürde scheiterten. 

In einer übermütigen Stimmungsmelange 

aus Kindergeburtstag und Wünsch-dir- 

Was fordern die über 300 beteiligten Koalitionspolitiker 

Wahlgeschenke im Wert von 

fast 50 Milliarden Euro. Für die Finanzierung 

reichen nicht mal historische Rekordsteuereinnahmen. 

Abbau der Schulden, 

nachhaltige Finanzierung? Papperlapapp. 

Zur Bedrohung werden die versprochenen 

Rentenerhöhungen. Sie werden fällig, 

wenn die dann wenigen Beitragszahler ohnehin 

schon mit bestehenden Ansprüchen 

überfordert sind. Um ihnen noch mehr auf 

das Noch-Mehr draufzupacken, will SPD- 

Chef Sigmar Gabriel das Renteneintrittsalter 

von 67 auf 63 Jahre vorverlegen. Wie mit 

nur 30 Beitragsjahren 30 und mehr Rentenjahre 

finanziert werden sollen, weiß nur 

der größte lebende deutsche Rentenmathematiker 

Gabriel ganz alleine. 

Wie in einem Rausch werden alle, aber 

auch alle Reformen der Agenda 2010 kassiert, 

mit denen die Arbeitslosigkeit in den 

vergangenen Jahren so dramatisch und 

wirkungsvoll halbiert werde konnte. Insbesondere 

SPD-Politiker räumen die Erfolge 

der Regierung Schröder ab, als sei die eine 

feindselige Besatzungsmacht gewesen, 

von der man sich jetzt befreien kann. Es ist 

aber nur ein einziger riesiger Sozialschwindel: 

Leistungen werden versprochen, die 

die Lage der Schwächsten, der Minderqualifizierten 

und Arbeitslosen verschlechtern. 

Der Arbeitsmarkt wird wieder verriegelt, 

Junge ausgegrenzt. Das Beispiel 

Frankreichs (siehe Seite 38), das eben diese 

Reformen nicht bewältigte und mit dramatischer 

Überschuldung und 26 Prozent Jugendarbeitslosigkeit 

gepeinigt ist, scheint 

Vorbild zu sein. Alle wollen dahin, wo der 

traurige französische Präsidentendarsteller 

François Hollande bereits steht: inmitten 

der rauchenden Ruinen seines Linkspopulismus. 

DAS VERACHTETE PARLAMENT 

Notwendige Reformen fehlen. Die irrwitzige 

Förderung grüner Teuerenergie treibt 

die Industrie aus dem Land – aber der Mut 

zur Veränderung fehlt. Nachhaltige Sicherung 

von Renten und Sozialleistungen? 

Fehlanzeige. 

Manche vermuten hinter dem Koalitionspalaver 

den Versuch, die Belastungsgrenze 

der Unternehmen, insbesondere 

des von den Linken so verhassten Mittelstandes, 

zu testen. Die Summe der Maßnahmen 

liest sich eher wie ein Angriff gegen 

das eigene Volk. 

Oder ist es ein Masterplan von Angela 

Merkel? So absurd sind die Koalitionsverhandlungen, 

dass sie sich selbst entwerten. 

Die Konturen einer Art neuen Präsidialsystems 

werden schärfer, in dem ein starker 

Kanzler gegen die Wirrköpfe in den Parteien 

regiert. Dazu passt, dass die Abgeordneten 

des Deutschen Bundestages sich endgültig 

und freiwillig zu parlamentarischen 

Pfötchenhebern haben entmachten lassen: 

Sie dürfen nur noch absegnen, wozu 

sich im Koalitionsvertrag die Parteien 

selbst ermächtigt haben und was von den 

SPD-Mitgliedern stellvertretend für das gesamte 

deutsche Volk für richtig befunden 

wurde. Noch nie in der Geschichte der 

Bundesrepublik wurde das Parlament so 

verächtlich behandelt. Vor diesem Hintergrund 

warten manche auf einen Befreiungsschlag, 

der das Land aus den Wirren 

der wild gewordenen koalitionären Räterepublik 

befreit, und wenn es ein Triumvirat 

aus Merkel, Gabriel und Seehofer ist, 

das das Machbare, Sinnvolle, Notwendige 

und Bezahlbare zusammenfügt. 

Aber das wird schwer sein. Ansprüche 

sind geweckt, Erwartungen schießen ins 

Kraut. Regieren lässt sich mit diesem Verhau 

nicht. Es wird nicht ohne Neuwahlen, wie 

auch immer, machbar sein. Es ist nicht Dilettantismus, 

sondern Machtpolitik pur. n 

WirtschaftsWoche 11.11.2013 Nr. 46 3 


Überblick 

Menschen der Wirtschaft 

6 Seitenblick Die Ankunft des Genlachses 

8 Freihandel: Amerika blockt ab 

A 9 Kfz-Versicherung: Billigtarif dank Blackbox | 

Aldi: Angriff auf Konditoren 

10 Interview: Der künftige DGB-Chef Hoffmann 

will die Gewerkschaft neu aufstellen 

12 Gründerpreis: Die Feier | NKD: Anklage 

gegen Ex-Chef | BayernLB: Neue Vorwürfe 

A 14 Dormero: Wöhrls große Hotelexpansion | 

Microsoft: Neue Zentrale in Schwabing | 

Jochen Schweizer: App für Abenteuer 

16 Chefsessel | Startup Sommelier Privé 

A 18 Chefbüro F. Scott Woods, Deutschland- 

Chef von Facebook 

Politik&Weltwirtschaft 

22 Demografie Die junge Politiker-Generation 

im Deutschen Bundestag wird von den 

Alten an den Rand gedrängt 

28 Zuwanderung Deutschland bemüht sich 

um qualifizierte Einwanderer | Die Geschäfte 

unter Immigranten haben sich zu einem 

wichtigen Wirtschaftszweig entwickelt 

38 Frankreich Mit Präsident François 

Hollande ist kein Staat mehr zu machen 

43 Berlin intern 

Der Volkswirt 

44 Kommentar | Umfrage 

45 Deutschland-Konjunktur 

46 Warum eigentlich... sollen die deutschen 

Leistungsbilanzüberschüsse von Übel sein? 

47 Denkfabrik ifo-Präsident Hans-Werner 

Sinn über den neuen Bauboom in Deutschland 

Unternehmen&Märkte 

48 Türkei Ministerpräsident Recep Erdogan 

blockiert mit seinem Islamisierungskurs den 

Wandel zu einer innovativen Ökonomie. 

Viele Unternehmen leiden jetzt schon 

A 54 Interview: Reinhard Ploss Der Chef des 

Chipherstellers Infineon fordert eine stärkere 

Förderung von Elektroautos 

A 58 Hochtief Was der spanische Großaktionär 

ACS mit dem Bauriesen wirklich vorhat 

62 Unternehmensberater Welche Anbieter 

künftig die besten Chancen haben 

66 Flughafen Hahn 20 Jahre nach seiner Eröffnung 

droht dem Billigflug-Mekka das Aus 

A 68 Maerz Der Münchner Modehersteller 

strickt an einem flotteren Image 

A 69 Interview: Hariolf Kottmann Der Chef des 

Spezialchemiekonzerns Clariant über Ausbaupläne, 

teuren Strom und Frauenquoten 

A 72 AT&T Der Griff des US-Riesen nach 

Vodafone stößt auf wenig Gegenliebe 

Technik&Wissen 

76 Agrartechnik Ein digitaler Innovationsschub 

macht Landwirtschaft effizienter 

Titel Finanzielle Freiheit planen 

Jung gegen Alt 

Union und SPD wollen in den 

nächsten vier Jahren viel verteilen. 

Gerecht ist das nicht. Vor allem 

Junge schneiden schlecht ab. Die 

wenigen Vertreter ihres Alters im 

Bundestag wie Dorothee Bär 

(Foto) passen sich in den Verhandlungen 

eher an, als aufzumucken. 

Seite 22 

Den Vollzeitjob früher als mit 67 aufzugeben 

ist möglich– trotz erodierender 

Renten und deprimierend niedriger Zinsen. 

Wie Sie vorgehen sollten, was Sie 

hinzuverdienen dürfen, wie Sie ein Vermögen 

aufbauen und Ihr Kapital in eine 

private Rente wandeln. Seite 96 

Ende der Ackerromantik 

Hochintelligente Erntemaschinen wie die Mähdrescher von 

Claas und Informationstechniken machen die Landwirtschaft 

produktiver und umweltfreundlicher. Seite 76 

TITELILLUSTRATION: WIESLAW SMETEK 

4 A Unternehmen auf dem Titel erwähnt 

Nr. 46 11.11.2013 WirtschaftsWoche 


Nr. 46, 11.11.2013 

FOTOS: PAUL BLAU, PR, SINAN CAKMAK FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE, MARTIN HANGEN FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 

Sorge um das Wirtschaftswunder 

Der Islamisierungskurs von Ministerpräsident Erdogan wird für die 

wirtschaftliche Entwicklung zum Problem, befürchten türkische 

Unternehmer und Manager wie Nilüfer Durak (Foto). Seite 48 

Krisengewinnler 

Die Menschen in Griechenland, Spanien und Irland leiden unter 

der Euro-Krise. Doch Kunst und Kultur erleben dort trotz drastischer 

finanzieller Kürzungen eine neue Blüte. Seite 124 

Gutes Timing 

Neue Ideen setzen sich nur 

durch, wenn sie zur richtigen 

Zeit kommen – so wie die 

Verschlüsselungssoftware des 

deutschen Startups Secomba. 

Andrea Pfundmeier und Robert 

Freudenreich gewannen jetzt 

den Gründerwettbewerb der 

WirtschaftsWoche. Seite 86 

82 Sicherheit Wie sich schnurlose Kameras in 

billige Alarmanlagen verwandeln lassen 

85 Valley Talk 

Management&Erfolg 

A 86 Gründerpreis Das Startup Secomba gewinnt 

mit einer Verschlüsselungssoftware 

den Gründerwettbewerb | Alle Finalisten im 

Überblick | Im Gründertagebuch berichten 

die Sieger über ihren Start als Unternehmer 

Geld&Börse 

96 Finanzplanung Wie ein früher Ausstieg aus 

dem Vollzeitjob gelingt | Den Vorruhestand 

planen | Wichtige rechtliche Regeln | Vermögen 

aufbauen | Die besten Zusatzrenten 

109 Börse Wie beim IPO des Leuchtenherstellers 

Hess getrickst wurde | Fragwürdige Subventionen 

112 US-Aktien Die Favoriten der Hedgefonds 

114 Steuern und Recht Renovierung bei Auszug 

| Promillegrenze bei E-Bikes | Kindergeld 

bei freiwilligem Wehrdienst | Schenkungen 

zwischen Ehegatten 

116 Geldwoche Kommentar: Twitter-Börsengang 

| Trend der Woche: Japanische Staatsanleihen 

| Dax-Aktien: Beiersdorf | Hitliste: 

Ölservicewerte | Aktien: Qiagen, Bonjour 

Holdings | Anleihe: EWE | Zertifikate: Rohstoffaktien 

| Investmentfonds: Weltzins-Invest 

| Nachgefragt:DAB-Chef Huber baut 

den Direktbroker zur Universalbank um | 

Relative Stärke: Celesio 

Perspektiven&Debatte 

124 Euro-Krise In Griechenland, Spanien und 

Irland inspiriert die Krise viele Künstler 

128 Kost-Bar 

Rubriken 

3 Einblick, 130 Leserforum, 

132 Firmenindex | Impressum, 134 Ausblick 

n Lesen Sie Ihre WirtschaftsWoche 

weltweit auf iPad oder iPhone: 

Diese Woche mit einem Video 

über den Vormarsch der Robotik 

in der Landwirtschaft sowie 

einem App-Exklusivbeitrag 

zu den Korruptionsgerüchten 

um den 

türkischen Premier 

wiwo.de/apps 

n Themenwoche Vorsorge Was Sie 

tun können, damit die Rente reicht, 

wie Sie sich richtig versichern und ob 

sich ein Hauskauf lohnt, erfahren Sie 

unter wiwo.de/richtigvorsorgen 

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Seitenblick 

GENMODIFIZIERTE LEBENSMITTEL 

Superfisch für 

Supermärkte 

Die USA wollen erstmals ein genetisch modifiziertes 

Tier zum Verzehr freigeben – einen schnell wachsenden 

Lachs. Widerstand kommt vom deutschen Discounter 

Aldi und seiner US-Tochter Trader Joe’s. 

16Monate braucht der genmodifizierte 

Atlantiklachs des US-Unternehmens AquaBounty 

Technologies, bis er ausgewachsen ist. Er legt doppelt 

so schnell zu wie sein natürlicher Verwandter. Seit 18 

Jahren entwickeln Wissenschaftler den Superfisch, der 

genetische Bausteine des pazifischen Königslachses 

sowie eines Fisches besitzt, der zur Familie der Aale gehört. 

Die US-Gesundheitsbehörde FDA hat angedeutet, 

dass sie das Tier im Herbst zum Verzehr freigeben will. 

1500Meter hoch in den Bergen 

Panamas steht die Aquafarm, wo der neuartige Lachs 

heranwächst. So verhindern die Forscher, dass sich 

die ausschließlich weiblichen Tiere in freier Wildbahn 

mit natürlichen Lachsen kreuzen. Die Fischeier liefert 

ein Labor auf der kanadischen Prinz-Edward-Insel, 

das Geld kommt vom früheren georgischen Wirtschaftsminister 

und Oligarchen Kacha Bendukidse. 

Zu Sowjetzeiten leitete der Biologe das Moskauer 

Labor für molekulare Genetik und tierische Zellen. 

FOTO: LAIF/GALLERY STOCK/MARK GAMBA 

5000Genlachse musste Aqua- 

Bounty jetzt schlachten und vergraben, weil die Fische 

ausgewachsen waren, aber noch nicht verkauft werden 

durften. Geben die USA den Fisch zum Verzehr frei, 

können künftige Generationen an US-Supermärkte ausgeliefert 

werden. Doch regt sich Widerstand, so beim 

deutschen Riesen Aldi und seiner Tochter Trader Joe’s, 

die zusammen 1600 Filialen in den USA betreiben. 

Sie wollen den Fisch nicht anbieten. 

thomas.stoelzel@wiwo.de 

6 Nr. 46 11.11.2013 WirtschaftsWoche 


Neu gegen Alt 

18 Monate alter Genlachs und 

ein gleichaltriger, aber 

kleinerer natürlicher Lachs 

(kleines Foto). Die US- 

Gesundheitsbehörde sieht für 

Wildlachse (großes Foto) 

„keine signifikanten 

Auswirkungen“ 




Von der Tea Party ausgebremst 

US-Präsident Obama 

FREIHANDELSZONE 

Amerikaner blocken ab 

Ein Freihandelsabkommen zwischen der 

EU und den USA wird es in absehbarer 

Zeit nicht geben. Zu hoch sind die Hürden 

in den Vereinigten Staaten. 

Nicht die Abhöraffäre des amerikanischen Geheimdienstes 

NSA droht die Verhandlungen über 

ein europäisch-amerikanisches Freihandelsabkommen 

zu verzögern. Als Zauderer entpuppt sich 

jetzt die US-Regierung. Insider in Washington haben 

den Glauben an ein Abkommen in absehbarer 

Zeit verloren. „Unter Obama wird das nichts mehr“, 

sagt Matthew Goodman, der in der ersten Amtszeit 

von US-Präsident Barack Obama Koordinator des 

Weißen Hauses für Handelsabkommen war und für 

die Gipfeltreffen der G20-Staaten und der G8-Staaten 

verantwortlich war. Obama sei die nächsten 

Jahre weitgehend blockiert. Unter dem Druck der 

Tea Party würden die Republikaner im Repräsentantenhaus 

jedes Vorhaben Obamas stoppen, 

„selbst wenn er einen Ehrentag für verdiente Großmütter 

vorschlüge“, warnt Goodman. 

Auch Scott Miller sieht das so, der Chef für Internationale 

Wirtschaft in der Denkfabrik Center for 

Strategic and International Studies, die dem Weißen 

Haus nahesteht. Hinzu komme: Für den Präsidenten 

habe das Abkommen keine oberste Priorität. 

„Zuerst wird man das Handelsabkommen mit 

den asiatischen Ländern anpacken, danach erst 

kommt das transatlantische Abkommen.“ Mit den 

Asiaten planen die Amerikaner eine Freihandelszone, 

die neben den USA elf Länder umfasst: Australien, 

Brunei, Kanada, Chile, Japan, Malaysia, Mexiko, 

Neuseeland, Peru, Singapur und Vietnam. 

Frühestens 2015, also gegen Ende von Obamas 

Amtszeit, werde das Abkommen zwischen den USA 

und der EU ernsthaft zum Thema, sagt Miller, der 

einst als Direktor für Welthandel beim US-Konsumgüterriesen 

Procter & Gamble mehrere US-Regierungen 

beriet. Nicht nur das von der Tea Party stark 

beeinflusste US-Repräsentantenhaus werde zur 

Hürde, sagt Miller. „Ich sehe vor allem den Senat als 

Problem, weil die Senatoren nicht zwingend nach 

Parteizugehörigkeit abstimmen. Hier kann es beim 

Freihandel zu unendlichen Verhandlungen und 

Verzögerungen kommen.“ Auch die US-Unternehmen 

zeigten nur mäßiges Interesse. „Sie haben sich 

angepasst und kommen gut zurecht“, sagt Miller. 

Europas Unternehmen sehen das mit Sorge. Die 

US-Firmen hätten bisher kaum für sie relevante 

Regulierungshindernisse identifiziert, heißt es bei 

Wirtschaftsvertretern in Brüssel. Entsprechend 

gering sei der Druck der US-Wirtschaft auf die amerikanische 

Regierung. Europa steht außerdem vor 

dem Problem, dass im November 2014 eine neue 

EU-Kommission antritt. Da diese sich dann erst 

einarbeiten muss, kommen auch die Europäer 

nicht so schnell voran wie erhofft. 

martin.seiwert@wiwo.de | New York, silke wettach | Brüssel 

Transatlantischer 

Kraftprotz 

Welche Wirtschaftsmacht 

eine Freihandelszone 

ausEUund USA 

hätte 

60 

45 

40 

40 

30 

12 

Prozentder weltweiten 

Direktinvestitionen 


Wirtschaftsleistung 

Prozentdes weltweiten 

Dienstleistungshandels 


Patente 

Prozentdes weltweiten 

Güterhandels 

Prozentder Weltbevölkerung 

Quelle: Deutsche Bank 



FOTOS: BESTIMAGE/AFTONBLADETBILD, INGO RAPPERS FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE, ULLSTEIN BILD/REUTERS/ANDY CLARK 

VERSICHERUNG 

Blackbox für Autos 

Wer rücksichtsvoll und umweltfreundlich 

Auto fährt, kann von 

Januar an bei der Kfz-Versicherung 

sparen. Vorausgesetzt, er 

lässt in seinen Wagen eine kleine 

Telematikbox einbauen, die 

Fahrstil und Fahrverhalten aufzeichnet. 

Darauf abgestimmte 

Haftpflicht- und Kaskotarife 

bietet die Düsseldorfer Sparkassen 

DirektVersicherung unter 

der Marke S-Drive an, als erstes 

Unternehmen in Deutschland, 

wie Vorstand Jürgen Cramer 

ankündigt. 

Die Box übermittelt die Daten 

an den Mobilfunkkonzern Telefónica. 

Zudem ermöglicht sie 

es, Autos nach Diebstählen zu 

orten, und sie alarmiert bei Unfällen 

automatisch eine Rettungszentrale, 

falls der Fahrer 

verletzt oder ohnmächtig ist. 

86 

35 

Artikel passt 

nicht 

68 

55 

Ware gefällt 

nicht 

Angst vor dem „gläsernen 

Fahrer“ sei trotz der Datenerfassung 

unbegründet, betont 

Cramer. „Telefónica weiß nicht, 

welche Kunden hinter den 

Fahrprofilen stecken, und übermittelt 

seinerseits nur Indexwerte 

ohne Bezug zu Ort oder 

Zeit der Fahrten an uns.“ Fahrer 

mit besonders guten Werten erhalten 

dann den Rabatt zur 

Schadensfreiheitsklasse. Dem 

Fahrer mit dem besten Index- 

Wert im Monat winkt ein Quartal 

gratis Versicherungsschutz. 

Für sein Unternehmen rechne 

sich das trotzdem, glaubt Cramer. 

„Ich halte mit dem Angebot 

eine um fünf bis zehn Prozentpunkte 

bessere Schadenquote 

bei höherer Kundentreue 

für erreichbar.“ 

thomas.kuhn@wiwo.de 

Aufgeschnappt 

Tauschgeschäft Weltpremiere 

im Waves Coffee House in 

Vancouver: Dort steht der erste 

Geldautomat für Bitcoins. Er 

tauscht kanadische Dollar 

gegen die Online-Währung. 

Hin und weg 

Die häufigsten Gründe für die Rücksendung von Waren, die im Internet bestellt wurden 

62 

Mehrere Varianten 

bestellt 

Keine echte 

Kaufabsicht 

(in Prozent) 

Entspricht nicht 

der Beschreibung 

Umfrageunter Online-Händlern; Mehrfachantworten möglich; Quelle: ibi Research UniversitätRegensburg 

26 

Extrarabatt für 

Autofahrer 

Versicherungsvorstand 

Cramer 

Geschäft verhagelt Regen und 

Hagel hat den Winzern in Frankreichs 

berühmtester Weinregion 

Bordeaux die Lese verdorben. 

Sie dürfte 19 Prozent weniger 

Wein ergeben als im Vorjahr. 

ManagementCup 

Sie sind Chef eines Startups 

und besitzen Rechte an einer 

neuen Technologie – nun steht 

der Schritt ins Massengeschäft 

an. So lautet das Szenario des 

WirtschaftsWoche + KPMG 

ManagementCups. Noch bis 

11. November 2013 können Sie 

einsteigen und Ihr fiktives Unternehmens 

steuern. Infos unter 

wiwo.de/managementcup 

37 

Produkt 

defekt 

Artikel 

versehentlich 

bestellt 

Falsche 

Lieferung 

ALDI 

Angriff auf 

Konditoren 

Unter Deutschlands Bäckern 

und Konditoren wächst die Sorge 

vor einem neuen Vorstoß 

von Aldi Süd. Nachdem der Discounter 

seine Filialen in den 

vergangenen Jahren bereits mit 

Brotbackautomaten ausgerüstet 

hat, könnte er in Zukunft 

auch frische Kuchen anbieten. 

„Da kommt die nächste Welle 

auf uns zu“, ist Armin Werner, 

Hauptgeschäftsführer des Zentralverbands 

des Deutschen Bäckerhandwerks, 

überzeugt. Allerdings 

würde Aldi damit das 

eigene Geschäft mit Tiefkühlkuchen 

torpedieren. 

Unter dem Slogan „Feines 

vom Konditor“ teste Aldi derzeit 

in mehreren Märkten ein 

neues Backwarensortiment, 

heißt es in der Branche. Dabei 

würden Kuchen tiefgekühlt bei 

Aldi angeliefert und dann in 

den Filialen aufgetaut und verkauft. 

„Das könnte sehr bald 

ausgerollt werden“, erwartet Armin 

Juncker, Geschäftsführer 

des Verbandes Deutscher Großbäckereien. 

Michael Peschke, 

Geschäftsführer des Deutschen 

Konditorenbunds, sieht „eine 

Gefahr für die Branche“, da die 

Zahl der Mitbewerber wachse. 

henryk.hielscherx@wiwo.de 

Bekleidung, Textilien, Schuhe 

Restliche Branchen 

15 12 14 11 

8 7 

9 

3 3 2 

36 

Unvollständige 

Lieferung 

2 

6 

Zu lange 

Lieferzeiten 




FLOSKELCHECK 

Basis 

Unterste Bodenplatte 

einer jeden Parteiarchitektur. 

Besteht bisweilen 

aus begossenen 

Betonköpfen und 

dient peripheren Mitgliedern 

als Bühne für 

fundamentalistische 

Untergrundkämpfe 

zur schließlich breitgetretenen 

Meinungsfindung. 

Während die 

Basis ihr Handeln für 

grundlegend hält, 

stellen höhere Parteiinstanzen 

jeden Tiefgang 

ihrer Überlegungen 

infrage und 

behandeln das gemeine 

Parteivolk unter 

Berufung auf realpolitische 

Sachzwänge 

wie Kellerkinder. 

DER FLOSKELCHECKER 

Carlos A. Gebauer, 48, 

arbeitet als Rechtsanwalt in 

Düsseldorf, wurde auch als 

Fernsehanwalt von RTL und 

SAT.1 bekannt. 

GEWERKSCHAFTEN Reiner Hoffmann 

»Keine ideologischen 

Barrieren errichten« 

Der kommende DGB-Chef will die Gewerkschaften 

neu aufstellen. Er akzeptiert flexiblere Arbeitszeiten 

und fordert eine Reform der Energiewende. 

Herr Hoffmann, auch wenn einige 

Einzelgewerkschaften die 

Wende geschafft haben, dürfte 

die Mitgliederzahl insgesamt in 

diesem Jahr weiter sinken. Wie 

wollen Sie den Trend drehen? 

Da gibt es eine Reihe von Dingen. 

Die Gewerkschaften müssen 

sich etwa stärker um höher 

qualifizierte Angestellte kümmern. 

Der Solidaritätsgedanke 

allein zieht bei dieser Klientel 

nicht. Bei der Arbeitszeit müssen 

wir noch mehr Differenzierung 

zulassen und notfalls 

sogar fördern – wenn die Arbeitnehmer 

das wollen. Prinzipiell 

sollten Gewerkschaften keine 

ideologischen Barrieren errichten. 

Da haben wir durchaus 

Fehler gemacht. 

Welche? 

Teilzeitarbeit zum Beispiel haben 

wir lange bekämpft und 

verteufelt. Das Ergebnis: Heute 

liegt unser Organisationsgrad 

bei Teilzeitbeschäftigten unter 

zehn Prozent. Auch die Leiharbeit 

ist nicht per se des Teufels. 

Hier gilt es jedoch, Missbrauch 

und Auswüchse zu bekämpfen. 

Müssten die deutschen 

Gewerkschaften nicht stärker 

auch ins Ausland schauen? 

Absolut. Die Gewerkschaften 

müssen sich international noch 

stärker vernetzen. Es gilt, unsere 

Kräfte stärker zu bündeln, 

um schlagkräftiger zu werden. 

Nötig ist auch eine international 

orientierte Personalentwicklung. 

Nur ein Beispiel: Wo immer 

möglich sollten junge 

Gewerkschafter Praktika im 

Ausland machen, etwa beim 

Europäischen Gewerkschaftsbund 

(EGB) in Brüssel. 

Während der DGB über einen 

Jahresetat von 141 Millionen 

Euro verfügt, muss der EGB mit 

zwölf Millionen auskommen. 

Braucht der Bruder in Brüssel 

mehr Geld und Personal? 

Ja, darüber muss nachgedacht 

werden. Die Entscheidung 

darüber treffen aber die Einzelgewerkschaften. 

Denkbar wäre 

auch eine projektbezogene 

Entsendung von Gewerkschaftssekretären. 

Ist das deutsche System der 

Mitbestimmung noch ein 

Modell für andere EU-Staaten? 

Wir sollten nicht so tun, als sei 

das deutsche Modell das einzig 

wahre. Es gibt unterschiedliche 

Gewerkschaftskulturen in Europa; 

dies haben wir zu respektieren. 

Mitbestimmung ist in 

vielen europäischen Nachbarländern 

kein Fremdwort mehr. 

DER QUERDENKER 

Hoffmann, 58, soll neuer Chef des 

Deutschen Gewerkschaftsbunds 

(DGB) werden. Dass ihn der Gewerkschaftstag 

im Mai als Nachfolger 

von Michael Sommer, 61, 

wählt, gilt als sicher. Derzeit leitet 

Hoffmann den Bezirk Nordrhein 

der IG Bergbau, Chemie, Energie. 

Sie sind derzeit noch Bezirksleiter 

der IG BCE – einer Gewerkschaft, 

deren Mitglieder 

zu einem großen Teil in energieintensiven 

Unternehmen 

arbeiten. Ist die Energiewende 

für Sie eine Bedrohung? 

Grundsätzlich müssen wir die 

Chancen der Energiewende in 

den Vordergrund stellen – ohne 

Risiken zu unterschätzen. Gerade 

für energieintensive Branchen 

darf die Energiepolitik 

nicht zu internationalen Wettbewerbsverzerrungen 

führen. 

Was also schlagen Sie vor? 

Das Chaos beim Netzausbau 

muss ein Ende haben. Wir 

brauchen ein Monitoring- 

System, das einen genauen 

Fahrplan für die Energiewende 

festlegt. Energie muss unseren 

Betrieben zu wettbewerbskompatiblen 

Preisen bereitgestellt 

werden, sonst gehen die 

Unternehmen irgendwann ins 

Ausland. Ich warne auch davor, 

die Befreiung energieintensiver 

Betriebe von der EEG- 

Umlage einzuschränken. Ohne 

diese Befreiung könnten zum 

Beispiel Aluminiumhütten in 

Deutschland nicht mehr produzieren. 

Wir brauchen eine 

grundlegende Reform des 

Erneuerbaren-Energien-Gesetzes 

– und da bleibt nicht viel 

Zeit. 

Was muss die neue Bundesregierung 

noch angehen? 

Wir brauen eine neue Ordnung 

der Arbeit. Dazu gehören der 

flächendeckende Mindestlohn 

von 8,50 Euro und die Verhinderung 

von Missbrauch bei 

Leiharbeit und Werkverträgen. 

Vor allem kommt es auf die 

Stärkung der Tarifautonomie 

an. Die Hürden für Allgemeinverbindlichkeitserklärungen 

müssen sinken, die Tarifeinheit 

muss gesichert werden. Wir 

brauchen zudem flexible Übergänge 

aus dem Berufsleben und 

ein Aktionsprogramm für „Gute 

Arbeit“ – damit Menschen gesund 

durchs Berufsleben kommen 

und Arbeitsplätze altersgerecht 

gestaltet werden. 

bert.losse@wiwo.de 

ILLUSTRATION: TORSTEN WOLBER; FOTO: JUDITH WAGNER 





BAYERNLB 

Neue 

Vorwürfe 

GRÜNDERPREIS 

Tag der Macher 

Tagsüber diskutierten sie auf 

der WirtschaftsWoche-Gründerkonferenz 

Neumacher über 

Geschäftsmodelle und Finanzierung. 

Abends feierten sie 

den Gewinner des Wirtschafts- 

Woche-Gründerpreises – das 

Augsburger IT-Startup Secomba. 

WirtschaftsWoche-Chefredakteur 

Roland Tichy lobte es 

als „Startup-Perle Europas“. Im 

NKD 

Ex-Chef 

angeklagt 

Die Staatsanwaltschaft Hof 

hat Anklage gegen Michael 

Krause erhoben, den früheren 

Chef des Textildiscounters 

NKD. Das bestätigte das Landgericht 

Hof, das nun entscheiden 

muss, ob es die Anklage gegen 

den 37-Jährigen zulässt. Die 

Staatsanwaltschaft wirft Krause 

Untreue in Millionenhöhe vor. 

Er soll mit fingierten Beratungsaufträgen 

3,7 Millionen Euro 

über Hongkonger NKD-Töchter 

nach Zypern abgezweigt haben 

(WirtschaftsWoche 30/2013). 

Krauses Anwälte äußerten sich 

bis Redaktionsschluss nicht zu 

der Anklage. 

NKD war im Frühjahr dieses 

Jahres nur knapp an der Insolvenz 

vorbeigeschrammt und 

trennte sich kurz darauf von 

Krause. Seit Juli sitzt er in Untersuchungshaft. 

Laut Staatsanwaltschaft 

sind Ermittlungen 

gegen weitere Beschuldigte 

möglich. Den Argwohn der Kriminalisten 

weckt etwa ein Im- 

Unter 

Verdacht 

Krause soll 

Millionen 

veruntreut 

haben 

C Sponsoren Schwarz 

(Vontobel), Dümichen (KPMG) 

B Jury mit Siegern Nikolas Gabrysch, 

Christine Stimpel, Andrea 

Pfundmeier, Robert Freudenreich, 

Julia Derndinger, Roland Tichy 

Hamburger Freihafen sprachen 

mehr als 200 Gründer, Wissenschaftler 

und gestandene Unternehmer 

wie GFT-Technologies-Chef 

Ulrich Dietz über den 

Gründerstandort Deutschland. 

„Geprägt von Kreativität und 

Kaufmannsgeist“ warb Carsten 

Brosda von der Staatskanzlei 

Hamburg für die Gründerszene 

der Hansestadt, die die Konferenz 

als Sponsor ebenso unterstützte 

wie KPMG. „Wir stellen 

rote Fahnen auf, damit die 

Gründer nicht in vermeintliche 

Fettnäpfchen treten“, sagte 

KPMG-Partner Tim Dümichen. 

Und attraktiv für private Investoren 

werden. Denn die„lassen 

sich nicht von PR blenden und 

prüfen Businesspläne ganz genau“, 

sagte Volker Schwarz von 

der Privatbank Vontobel – 

ebenfalls ein Sponsor der Veranstaltung 

(siehe Seite 86). 

manfred.engeser@wiwo.de 

mobiliendeal, bei dem Krause 

sein Haus in Düsseldorf an einen 

ranghohen Manager eines 

NKD-Geschäftspartners verkauft 

hat. Den millionenschweren 

Kaufpreis hat die Staatsanwaltschaft 

gepfändet. Krauses 

Anwälte äußerten sich auch 

hierzu zunächst nicht. 

Möglicherweise hatte Krause 

gleich doppeltes Pech. In NKD- 

Unternehmenskreisen heißt es, 

dass Krause auch an dem nach 

Zypern geflossenen Geld nicht 

lange Freude gehabt haben soll. 

Während der Bankenkrise zog 

der Staat alle Guthaben oberhalb 

von 100 000 Euro ein. Die 

Staatsanwaltschaft hat ein 

Rechtshilfeersuchen an die Kollegen 

in Zypern gestellt, um herauszufinden, 

ob sich zu diesem 

Zeitpunkt tatsächlich noch 

NKD-Geld auf zyprischen Konten 

befand. 

florian.zerfass@wiwo.de I Frankfurt 

Schwere Vorwürfe gegen die 

BayernLB erhebt Tilo Berlin, 

Ex-Vorstand der österreichischen 

Bank Hypo Group 

Alpe Adria (HGAA). In einer 

sogenannten Sachverhaltsdarstellung 

für die Wiener Wirtschafts- 

und Korruptionsstaatsanwaltschaft 

beschuldigt 

er Michael Kemmer, ehemals 

Chef der BayernLB und heute 

Vorsitzender des Bundesverbandes 

deutscher Banken, sowie 

Stefan Ermisch, ebenfalls 

Ex-Vorstand der BayernLB, 

und den früheren bayrischen 

Finanzminister Georg Fahrenschon 

sowie „unbekannte Täter 

im Kreis der Bayerischen 

Landesbank“, die Republik Österreich 

„unter Druck gesetzt, 

getäuscht und betrogen“ zu 

haben. Das Schreiben liegt der 

WirtschaftsWoche vor. Die 

BayernLB gehört dem Freistaat 

Bayern und dem Sparkassenverband 

Bayern. 

Mithilfe falscher Darstellungen, 

so Berlins Vorwurf, habe 

die BayernLB vom österreichischen 

Staat „Partizipationskapital 

in Höhe von 900 Millionen 

Euro“ erhalten. Die 

BayernLB hatte die HGAA 2007 

Hals über Kopf übernommen, 

mit dem Ziel, das Geschäft in 

Südosteuropa auszuweiten. 

Als die HGAA nach Ausbruch 

der Finanzkrise in Turbulenzen 

geriet, gab die BayernLB 

sie „in einer Nacht-und-Nebel- 

Aktion“, wie Österreich jetzt behauptet, 

für einen symbolischen 

Euro zurück. 

Anschließend musste das 

Finanzhaus notverstaatlicht 

werden. Berlin behauptet, die 

BayernLB habe die Rückgabe 

der Bank an Österreich lange 

geplant und gegenüber Wien 

den wahren Zustand der HGAA 

verschwiegen. Die BayernLB 

weist die Vorwürfe zurück. 

matthias.kamp@wiwo.de | München 

FOTOS: CHRISTIAN MARTIN FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE (2), IMAGO/BERND MÜLLER 





DORMERO 

Wöhrl plant 

Hotelkette 

Der Nürnberger Multiunternehmer 

Hans Rudolf Wöhrl 

will eine deutschlandweit aktive 

Hotelkette aufbauen. Erst in 

der vergangenen Woche hat der 

65-Jährige, der für seinen lukrativen 

An- und Verkauf von Fluglinien 

wie DBA und LTU bekannt 

ist, das Berliner Fünf- 

Sterne-Haus Brandenburger 

Hof übernommen. Umgesetzt 

haben den Deal Wöhrls Immobiliengruppe 

Tetris sowie die 

von ihm und seinem Sohn Marcus 

Wöhrl kontrollierte Hotelfirma 

Dormero Hotels & Resorts, 

Bis zu 20 Häuser in zehn Jahren 

Ex-LTU-Gesellschafter Wöhrl 

die bereits sieben Häuser in 

Städten wie Dresden, Frankfurt, 

Hannover und Stuttgart betreibt. 

„Wenn ich sehe, dass in vier 

Jahren acht Häuser ans Netz 

gingen, so sind 20 Häuser in 

maximal zehn Jahren keine 

Utopie“, sagt Wöhrl. „Wir hoffen 

bald in München, Hamburg, 

Düsseldorf, Köln und Leipzig 

fündig zu werden.“ Auch Städte 

mittlerer Größe hätten oft einen 

größeren Bedarf, als man ahne. 

Gäste lockt der Franke, indem 

Minibar, WLAN und Pay-TV 

nichts extra kosten. Wöhrl: „Solche 

Dinge stehen auf der Bad- 

List, die wir konsequent aus unserem 

Konzept verbannten.“ 

ruediger.kiani-kress@wiwo.de 

11.11. Freihandelsabkommen Die Europäische Kommission 

und die US-Regierung starten am Montag die 

zweite Verhandlungsrunde über eine transatlantische 

Handels- und Investitionspartnerschaft. Die 

Gespräche dauern bis Freitag. 

EU-Haushalt Die Regierungen der EU-Staaten, die 

EU-Kommission und das Europäische Parlament 

suchen einen Kompromiss für den Haushalt des 

nächsten Jahres und für die mittelfristige Finanzplanung 

von 2014 bis 2020. Sie sieht bisher Ausgaben 

von knapp einer Billion Euro vor. 

13.11. Filmförderung EU-Wettbewerbskommissar 

Joaquín Almunia will die staatlichen Hilfen für europäische 

Filme reformieren und erläutert am 

Mittwoch seinen Plan. Bisher 

stellen die EU-Staaten jedes Jahr 

rund drei Milliarden Euro für die 

Filmförderung bereit. In Deutschland 

prüft zudem das Bundesverfassungsgericht, 

ob die hier gewährte 

Unterstützung mit dem 

Grundgesetz vereinbar ist. 

14.11. SPD In Leipzig eröffnen die Sozialdemokraten am 

Donnerstag ihren Parteitag. Hauptthema dürften 

die Koalitionsgespräche mit der CDU/CSU sein. 

Außerdem will sich die SPD auf die Wahlen im 

nächsten Jahr vorbereiten: für die Landtage in 

Sachsen, Thüringen und Brandenburg und für das 

Europäische Parlament. 

Wulff-Prozess Vor dem Landgericht Hannover beginnt 

das Verfahren gegen Ex-Bundespräsident 

Christian Wulff. Die Staatsanwaltschaft wirft ihm 

Vorteilsnahme vor. 

Konjunktur Die Bundesbank veröffentlicht ihren 

Finanzstabilitätsbericht, das Statistische Bundesamt 

das Bruttoinlandsprodukt (BIP) für das dritte 

Quartal und Eurostat das BIP für die EU. 

ERLEBNISGESCHENKE 

App für 

Abenteuer 

Mit einem Formel-1-Wagen 

über den Nürburgring rasen, im 

Tandem mit dem Fallschirm 

abspringen oder Schützenpanzer 

fahren – Jochen Schweizer 

erfüllt ausgefallene Wünsche. 

Das ist sein Geschäft. Im vergangenen 

Jahr erwirtschaftete 

er damit einen Umsatz von 

rund 50 Millionen Euro. Jetzt 

TOP-TERMINE VOM 11.11. BIS 17.11. 

geht der ehemalige Stuntman 

einen Schritt weiter. 

Im nächsten Mai will er eine 

App vorstellen, über die jeder 

Erlebnisse in seiner Region 

auch kurzfristig buchen kann. 

„Wer am Nachmittag noch 

Blick für 

ausgefallene 

Wünsche 

Unternehmer 

Schweizer 

MICROSOFT 

Umzug nach 

Schwabing 

Aus Sicht der amerikanischen 

Kollegen lag Microsofts 

Deutschland-Zentrale schon 

immer in München. 2016 ist es 

tatsächlich so weit: Dann zieht 

der Softwareriese nach mehr als 

20 Jahren vom Vorort Unterschleißheim 

in die bayrische 

Hauptstadt. Nächstes Jahr beginne 

ein Investor mit den Bauarbeiten 

an der neuen Zentrale 

im Münchner Stadtteil Schwabing, 

heißt es aus dem Unternehmen. 

Die Entscheidung hat 

Microsofts Deutschland-Chef 

Christian Illek schon dem 

Unterschleißheimer Bürgermeister 

Christoph Böck mitgeteilt, 

der seinen größten Gewerbesteuerzahler 

verliert. 

Zwei Jahre lang hatte der 

Konzern verschiedene Optionen 

abgewogen – vom Umbau 

der bisherigen Zentrale bis zum 

Neubau in München. Wie viele 

der rund 1800 Beschäftigten 

künftig in Schwabing arbeiten, 

ist noch offen. Im August erst 

hatte Illek den deutschen Beschäftigten 

freigestellt, selbst zu 

entscheiden, wo sie künftig 

schuften möchten: zu Hause 

oder an einem der Standorte in 

Berlin, Köln und von 2016 an in 

München. 

thomas.kuhn@wiwo.de 

nichts vorhat, kann über diese 

App sehen, dass zum Beispiel 

zwei Querstraßen weiter noch 

ein Termin für eine wunderbare 

Thai-Massage frei ist“, erklärt 

der Unternehmer sein neues 

Konzept. 

Dazu müssen allerdings erst 

seine insgesamt 2500 Geschäftspartner 

ihre Angebote in ein 

gemeinsames System einpflegen. 

Binnen eines Jahres will 

Schweizer 80 Prozent der 

Partner überzeugt haben, 

genau das zu tun. 

rebecca.eisert@wiwo.de 

FOTOS: ACTION PRESS/HARTMUT MÜLLER-STAUFFENBERG, DDP IMAGES (2) 





CHEFSESSEL 

STARTUP 

LOUIS VUITTON 

Nicolas Ghesquière, 42, 

arbeitet jetzt als Kreativdirektor 

für die französische 

Luxusmarke. Er folgt 

auf Marc Jacobs, 50, der im 

Oktober seinen Abschied 

angekündigt hat und den 

Börsengang seiner eigenen 

Modemarke Marc Jacobs 

vorbereiten will. Seine 

erste Vuitton-Kollektion 

möchte Ghesquière schon 

im März präsentieren. 

16 Jahre arbeitete er für 

Balenciaga, im November 

vergangenen Jahres verließ 

er den Modehersteller. 

ACER 

Jim Wong, 55, leitet von Januar 

2014 an den angeschlagenen 

taiwanischen Computerbauer. 

Bisher war der 

Mathematiker als Corporate 

President verantwortlich für 

das operative Geschäft von 

Acer. Wong übernimmt den 

MAKLER 

Chefposten von J.T. Wang, 59, 

der am Dienstag nach der Vorlage 

schlechter Finanzzahlen 

seinen Rücktritt erklärt hat. Die 

Nummer vier im schrumpfenden 

PC-Markt leidet unter dem 

Boom der Tablets. 

COMMERZBANK 

Jochen Klösges, 49, bisher als 

Commerzbank-Vorstand für die 

interne Abbaubank verantwortlich, 

wechselt zur Hamburger 

Reedereigruppe E.R. Capital 

Holding. In ihr hat der Unternehmer 

Erck Rickmers seine 

Firmen zusammengefasst. 

Mit Seefahrt kennt Klösges sich 

aus, denn er musste bei der 

Commerzbank notleidende 

Schiffsfinanzierungen abwickeln. 

Auch Ulrich Sieber, 47, 

muss den Vorstand der Commerzbank 

verlassen, da sie das 

Gremium verkleinern will. Mit 

ihm konnte sie sich nicht 

gütlich einigen. Er will die Bank 

verklagen. Sein Vertrag wäre 

erst 2017 ausgelaufen. 

AIR BERLIN 

Paul Gregorowitsch, 57, Verkaufsvorstand 

der Fluglinie, 

geht zum 1. Dezember und 

nimmt im März einen noch 

nicht genannten Job in seiner 

niederländischen Heimat an. 

Überraschend daran: Obwohl 

der Abgang seit Monaten erwartet 

wurde, hat Air Berlin bisher 

noch keinen Nachfolger nominiert. 

12000 

Maklerfirmen vermitteln in Deutschland Wohnimmobilien. 35 bis 

45 Prozent der Vermietungen laufen über Makler und 50 bis 60 

Prozent der Verkäufe. Branchenführer ist die Sparkassen- 

Finanzgruppe, die in dem Bereich 2012 netto 367 Millionen Euro 

umsetzte, gefolgt von Engel & Völkers mit 97 Millionen Euro. 

SOMMELIER PRIVÉ 

Wein online verkosten 

Fakten zum Start 

Finanzierung zunächst eigene 

Mittel, mehr als 100000 Euro 

von Business Angels und über 

Crowdinvesting 200000 Euro 

Umsatz in diesem Jahr 250000 

Euro, für 2014 sind 2,5 Millionen 

Euro geplant 

„Was Arno früher am Tisch gemacht hat, machen wir jetzt online“, 

sagt Marc Clemens, der Gründer des Internet-Unternehmens 

Sommelier Privé. Arno Steguweit hat die Gäste des Berliner 

Adlon-Hotels bei der Auswahl der Weine beraten. Die Idee, daraus 

ein Geschäftsmodell zu entwickeln, kam den beiden, als sie sich 

auf einer privaten Feier kennenlernten. Clemens hatte damals 

Betriebswirtschaftslehre in St. Gallen und in Paris studiert. 

Im vergangenen Jahr bauten sie den Online-Weinhandel auf, allen 

voran Philipp Nagels, Clemens, Grazia Ravelli und Paul 

Stubert (von links) und natürlich Steguweit. Der frühere Chefsommelier 

des Adlon hat eigens einen Fragebogen ausgearbeitet, 

mit dem er herausfinden will, welchem Kunden er welchen Wein 

empfehlen kann. 

Rund 15 bis 16 Euro kostet eine Flasche im Schnitt, 150 bis 200 

Sorten bietet der Berliner Online-Weinhandel an – ausgewählt 

von Steguweit und Hendrik Thoma, Gastsommelier des Startups. 

Im nächsten Frühjahr wollen die Jungunternehmer in großen 

Städten wie Berlin, Hamburg oder München sogar stationäre 

Läden eröffnen, sogenannte 

Pop-up-Stores, 

die nur wenige Wochen 

oder Monate existieren. 

Zudem strebt Sommelier 

Privé im nächsten Jahr 

die schwarze Null an – 

bei einem Umsatz von 

2,5 Millionen Euro. 

nele.hansen@wiwo.de 

FOTOS: PICTURE PRESS/CAMERA PRESS, GÖTZ SCHLESER, CARO FOTOAGENTUR/ROBERT SEEBERG 




Menschen der Wirtschaft | Chefbüro 

F. Scott Woods 

Deutschland-Chef von Facebook 

Die virtuelle Welt von Facebook 

spiegelt sich im Büro von F. 

Scott Woods, 44, wider. Überall 

Poster, Plakate, Sticker und 

Haftnotizen, selbst die Deckenpfeiler 

sind mit Fotos und 

handgeschriebenen Merkzetteln 

tapeziert – mal gerade ausgerichtet, 

mal etwas schief. Und 

selbstverständlich arbeitet der 

Deutschland-Chef des sozialen 

Netzwerks in einem Großraumbüro, 

auf 500 Quadratmetern in 

der Hamburg Innenstadt. 

Woods mag die Atmosphäre 

aus kollektiver Betriebsamkeit 

und kollegialem Small Talk. Stilmöbel 

und Kunstwerke fehlen. 

Auf einigen Schreibtischen liegen 

Postkarten mit Leitmotiven 

wie „Fail Harder“ („Auch wenn 

du scheiterst, lerne daraus, und 

du kannst Erfolg haben.“). Sie 

stehen für die Kultur des amerikanischen 

Internet-Unternehmens, 

das im Mai vergangenen 

Jahres an die Börse ging und 

den Umsatz 2012 um 37 Prozent 

auf 5,2 Milliarden Dollar erhöhte. 

Rund 1,2 Milliarden Menschen 

weltweit nutzen Facebook, 

allein in Deutschland 

sind es 25 Millionen. Woods 

stammt aus der Stadt Lavallette 

im US-Bundesstaat New Jersey, 

wuchs in Deutschland auf und 

studierte an der amerikanischen 

Colgate University Germanistik. 

Seit Februar 2010 ist 

er für Facebook-Gründer Mark 

Zuckerberg der „Mann vor Ort“. 

Zusammen mit 25 Mitarbeitern 

berät Woods Agenturen und 

Unternehmen bei ihren Werbeauftritten 

auf Facebook. Das 

Rüstzeug dazu erwarb er sich 

zuvor beim Suchportal Google, 

beim Internet-Radio LastFM 

sowie bei den Medienkonzernen 

Gruner+Jahr und Axel 

Springer. Sein Arbeitsplatz im 

Großraumbüro unterscheidet 

sich kaum von denen seiner 

Kollegen: Computer, Laptop, 

iPhone. An einer Säule kleben 

Fotos von Events: Woods mit 

schwedischen Kollegen auf 

einer Weihnachtsfeier und 

Woods mit TV-Moderator Kai 

Pflaume. An der Wand hängt 

ein Trikot des Hamburger 

Sportvereins. „Der HSV ist mein 

Verein“, sagt Woods. Das Trikot 

trägt die Nummer 10 – und 

natürlich den Namen Woods. 

ulrich.groothuis@wiwo.de 

FOTO: ARNE WEYCHARDT FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 







Geschmeidige Generation 

KOALITION | Union und SPD wollen viel verteilen in den nächsten vier Jahren. 

Gerecht ist das nicht. Vor allem Junge schneiden schlecht ab. Die wenigen Vertreter 

ihres Alters passen sich in den Verhandlungen eher an, als aufzumucken. 

Um bei den Jungen zu landen, 

muss die Geschichte bei den 

Alten beginnen. Bei Heinz 

Riesenhuber zum Beispiel. 

Als Alterspräsident eröffnete 

der 77-jährige CDU-Senior jüngst die Sitzungszeit 

des 18. Bundestags. Im Plenum 

sprach er auch zur Abgeordneten Dorothee 

Bär, 35, die grade noch zur CSU-Jugendtruppe 

Junge Union gehört. Bärs 

Oma, gleicher Jahrgang wie Riesenhuber, 

kümmert sich an Sitzungstagen öfter um 

die drei Kinder der Enkelin in Franken. 

Die Alten helfen den Jungen. In der Politik 

sind die Junioren aber auch oft von Senioren 

umzingelt. „Die Älteren sind halt 

häufiger politisch aktiv“, sagt Bär. „Jüngere 

gehen auch seltener zur Wahl.“ 

Im Bundestag liegt das Durchschnittsalter 

der Abgeordneten bei etwa 50 Jahren. 

Bei den Wählern dominieren die Alten: Ein 

Drittel ist älter als 60, nur gut ein Viertel 

jünger als 40 Jahre alt. In den Parteien sieht 

es ähnlich aus: Das durchschnittliche SPD- 

Mitglied bringt es auf 59 Jahre, bei CDU 

und CSU sind es 57 und 60 Jahre. 

KEIN KONFLIKT WEIT UND BREIT 

Das macht die jüngeren Ehrgeizigen wie 

Bär zwar sichtbar – zumal die CSU-Frau 

gerne in Pink oder Lila daherkommt. Doch 

die Älteren haben mehr Gewicht. Die Aufstrebenden 

legen es zudem nicht auf Konflikte 

an. Sie nennen es Vorsicht, andere 

würden es womöglich Feigheit nennen. 

Die Unterhändler der Möchtegernkoalition 

aus Schwarzen und Roten wünschen 

sich zudem verwertbare Erfolge bis zur 

Wahl in vier Jahren. Doch Mütterrente oder 

Rente mit 63, ungedeckte Versprechen bei 

der Pflege und das Eingeständnis, die bereits 

angehäuften mehr als zwei Billionen 

Euro deutscher Staatsschuld doch nicht 

abzubauen, sprechen für wenig Weitblick. 

Die Folgelasten fallen erst in zehn Jahren 

an – oder eine Generation später. 

Jüngere wie Bär, der CDU-Wirtschaftspolitiker 

Carsten Linnemann, 36, oder die 

Last für die Jüngeren 

Staatsverschuldung in Deutschland 

(inMilliarden Euro) 

2000 

1500 

1000 

500 

1950 60 70 80 90 2000 10 

Quelle:Destatis 

SPD-Abgeordnete Sabine Bätzing-Lichtenthäler, 

38, müssten „Hier“ und „Stopp“ 

schreien in den Koalitionsrunden, in denen 

es viel ums Verteilen und wenig ums 

Aufsparen geht. 

Wer viel verteilt, lässt weniger Geld und 

Chancen für Jüngere. Doch Generationengerechtigkeit 

ist kein Thema. Zu bequem 

scheint die wirtschaftliche Lage, zu angepasst 

wirken die nicht mehr ganz Jungen, die 

es schon fast an die Macht geschafft haben. 

Die Dreißiger aus Union und SPD geben 

sich pragmatisch und wirken oft beliebig. 

Der Tübinger Juniorprofessor Jörg Tremmel 

hält die Durchschlagskraft der Jüngeren 

für zu gering. Der Befund des Politologen: 

„Deutschland ist schon eine Gerontokratie. 

Die Jüngeren können sich nicht durchsetzen, 

und die Interessen kommender Generationen 

werden nicht berücksichtigt.“ 

Tremmel definiert: „Generationengerecht 

wäre, Schulden abzubauen und Investitionen 

festzuschreiben.“ Stattdessen sei der 

Abbau der Staatsschulden verschoben. In 

der Sozial- wie in der Umweltpolitik hinterließen 

die Älteren mehr Lasten als Chancen. 

PRAGMATISCH STATT BELIEBIG 

2002, als Bätzing-Lichtenthäler und Bär 

mit so vielen anderen Youngstern wie noch 

nie in den Bundestag einzogen, klang vieles 

kämpferischer. Bundeskanzler Gerhard 

Schröder (SPD) nahm Anlauf zur Agenda 

2010, die gefühlte Krise schürte Unruhe 

und begünstigte Veränderungen. Damals 

sprachen viele von der demografischen 

Zeitbombe, wenn immer weniger Junge 

den Lebensstandard auch der Älteren sichern 

sollen. Davon spricht derzeit in der 

Politik keiner, obwohl viele Probleme 

durch jahrelanges Aufschieben umso 

drängender geworden sind. 

Vor zehn Jahren setzte sich Dorothee Bär 

noch dafür ein, die Forderung nach Generationengerechtigkeit 

in die Verfassung 

aufzunehmen. Daraus wurde nichts. „Bei 

Grundgesetzänderungen bin ich grundsätzlich 

eher skeptisch“, sagt sie heute 

nüchtern. „Das ist oft Symbolpolitik.“ Allein 

wenn es um eigenständige Rechte für Kinder 

gehe, kämpfe sie dafür weiter. 

Aus Nachwuchshoffnung Bär ist nach elf 

Jahren Bundestag ein abgebrühter Profi 

» 

FOTO: PAUL BLAU FOTOGRAFIE 



über 40 Jahre 

Aus Überzahl... 

Deutsche Wähler 

nach Altersgruppen* 

70,7 % 29,3 % 

61,8 

Mio. 

unter 40 Jahre 

...wird Übermacht 

AbgeordneteimDeutschen 

Bundestag nach Altersgruppen* 

über 40 Jahre 

82,1 % 

631 

bis 40 Jahre 

17,9 % 

30 

Prozent 

*QUELLE: BUNDESWAHLLEITER, EIGENE BERECHNUNG 

Dorothee Bär, 35, CSU 

Bär kommt aus Franken, ist Vize-Generalsekretärin 

der CSU, Familienpolitikerin, 

Fan neuer Medien und zog 2002 in den 

Bundestag ein. Über den Nachrichtendienst 

Twitter erreicht die Abgeordnete 

knapp 17 000 Follower. Sie ist für das Betreuungsgeld 

und für die Frauenquote in 

Unternehmen. Die Politologin gilt als Anwärterin 

auf ein Regierungsamt, etwa als 

Parlamentarische Staatssekretärin. 



» 

geworden. „Zu Beginn war es für mich 

erschreckend, wie lange Abstimmungsprozesse 

dauern.“ 

Auch die Hoffnung auf Posten und Pöstchen 

besänftigt. So suchen die U40er ihr 

Heil darin, diplomatische Forderungen 

einzuschleusen, die Jüngeren zwar helfen 

sollen, aber Ältere nicht vergrätzen. Bär 

praktiziert diese Kunst in zwei Verhandlungs-AGs 

von Schwarz-Rot – eine für Familie 

und Gleichstellung, die andere mit 

digitaler Agenda – und in großer Runde mit 

80,7 Prozent 

der CDU/CSU-MdBs sind 

älter als 40 Jahre 

den Parteichefs Angela Merkel, Horst Seehofer 

und Sigmar Gabriel. 

Zum Beispiel Netzpolitik. Die inoffizielle 

Twitter-Queen im Bundestag betont, dass 

ein digital voll erschlossenes Deutschland 

vor allem Jungen helfe. Also Breitband in 

jeden fränkischen Winkel und Medienbildung 

an allen Schulen. Das mache das Arbeiten 

flexibler und locke Unternehmen, 

es helfe gar gegen die Verödung ganzer 

Landstriche. Das digitalisierte Dorf sei die 

Lösung, ist sie sehr optimistisch: „Wir müssen 

dafür sorgen, dass das flache Land attraktiv 

bleibt, dass Junge bleiben oder zurückkehren 

und eine Familie gründen.“ 

GUT FÜR ALTE UND FÜR JUNGE 

Ein großes Rad will Bär drehen: „Mein Ziel 

wäre es, Deutschland in zehn Jahren komplett 

barrierefrei zu gestalten.“ Keine unüberwindbaren 

Bordsteine oder Treppen 

mehr und leicht nutzbare Internet-Seiten 

für Menschen mit einer Behinderung. „Das 

hilft Alten und Jungen“, argumentiert sie. 

Aber so richtig traut sie sich nicht, ihre Forderung 

durchzuboxen. Vieles müssten die 

Kommunen bezahlen – also fällt der Erfolg 

wohl wegen Geldmangels aus. 

Herzensthema der CSU-Frau ist aber die 

Familienpolitik. „Es geht ja darum, wie wir 

zusammenleben und wie unser Land in 20, 

30 Jahren aussieht.“ Für den Bereich war sie 

vorige Wahlperiode Sprecherin der Fraktion, 

hier könnte ein Regierungsamt winken. 

Familie als Generationenthema, bei dem 

weder Alte noch Junge vergrätzt werden. 

Doch im Detail geht es eben doch wieder 

um Geld – Kindergeld etwa – das ja nach 

dem Nein zu Steuererhöhungen angeblich 

nicht da ist. „Kinderarmut steht ganz oben 

auf der Agenda“, beharrt Bär, während die 

meisten Koalitionäre über die noch wenig 

verbreitete Altersarmut sprechen. Auch 

am Betreuungsgeld will sie eisern festhalten. 

„Familienpolitik ist eine Investition, 

unser Rohstoff ist der Geist in Deutschland. 

Wir dürfen kein Kind zurücklassen 

und gerne mehr Kinder haben“, argumentiert 

sie. „Das ist dann auch gut fürs Säckel 

von Herrn Schäuble.“ 

Geschickte Sätze – Familienpolitik ist also 

Finanzpolitik. Gelernt hat Bär auch bei 

Horst Seehofer, der sie zur Vizegeneralin der 

eher männerlastigen CSU bestimmte. Geht 

es um Mentoren, fällt Bär aber ihr Vater ein, 

einst Bürgermeister im heimischen Ebelsbach. 

Nützlich waren ihr sicher auch Netzwerke, 

in denen sich die Getreuen gegenseitig 

die Steigbügel halten. In der Union gelten 

die Nachwuchsleute dabei als weniger aufmüpfig 

als die bei der SPD, dafür aber als 

recht effektiv beim Aufstieg. Bär gehört zur 

verschwiegenen Seilschaft „Zugspitzgruppe“ 

der CSU, bestehend aus Leuten, die 

2002 ins Parlament kamen. Karl-Theodor zu 

Guttenberg stieg am schnellsten auf und 

Sabine Bätzing-Lichtenthäler, SPD 

Die 38-Jährige stammt aus dem rheinland-pfälzischen 

Altenkirchen, überwiegend 

katholisch und tiefschwarz. Sie 

selbst nennt sich das „rote Schaf“ der 

Familie. Wegen der Tschernobyl-Katastrophe 

trat sie den Jusos bei, Grüne gab 

es in der Heimat nicht. Ihr Vater ist Maler, 

die Mutter Krankenschwester, sie 

selbst ging zur Fachhochschule und wurde 

Beamte. Wer dachte, die junge Abgeordnete 

würde als Drogenbeauftragte 

scheitern, sah sich getäuscht. Zuletzt 

saß Bätzing-Lichtenthäler im Finanzausschuss. 

Finanzfragen verhandelt sie nun 

auch in der Koalitionsarbeitsgruppe. 

stürzte ab, CSU-General Alexander Dobrindt 

erhofft sich nun ein Ministeramt. 

Im gleichen Jahr gestartet wie Bär und 

ebenso nüchtern geworden ist Sabine Bätzing-Lichtenthäler. 

Die SPD-Abgeordnete 

sprach vor exakt zehn Jahren noch von einer 

„Schlaraffenland-Mentalität“, die „am 

Ende“ sei. Sie warnte vor Politik, die immer 

so täte, als müsse sich nichts ändern, damit 

alles schön bleiben kann, wie es ist. 

Damals war Bätzing-Lichtenthäler mit 

28 die Vorzeigejugendliche der SPD und 

erst ein knappes Jahr im Bundestag. Sie 

FOTO: PAUL BLAU FOTOGRAFIE 



war schon Teil jener Politik, die sie kritisierte, 

aber es fühlte sich noch so an, als stünde 

sie draußen. 

Drei Legislaturperioden Erfahrung später 

darf man sich die Rheinland-Pfälzerin immer 

noch als fröhlichen Menschen vorstellen. 

Dass Jugend im Leben als Bundestagsabgeordnete 

alleine noch keine Kompetenz 

ist, hat sie längst gelernt. Auch, dass es ein 

Leichtes ist, Politik zu kritisieren; sehr viel 

schwieriger aber, gute Argumente durchzusetzen. 

86,5 Prozent 

der SPD-Abgeordneten 

sind älter als 40 Jahre 

„Ich bin“, sagt sie, „realistischer geworden.“ 

In der großen Koalition 2005 bis 2009 

wurde Bätzing-Lichtenthäler Drogenbeauftragte 

der Bundesregierung und legte 

sich öffentlich mit der Alkohol- und Tabaklobby 

an. Sie wurde attackiert und als 

Spaßbremse verunglimpft. Sie verlor so 

manchen Kampf gegen die Industrie. Aber 

sie hatte geschafft, dass man sich über sie 

aufregte. Ignorieren ging nicht mehr. 

Schlaraffenland – die 38-Jährige, die wie 

Bär mit am Koalitionsvertrag feilt, findet, 

dass sie nichts zurücknehmen muss. „Dass 

es uns in Deutschland gut geht, heißt nicht, 

dass wir uns zurücklehnen können“, wiederholt 

sie ein Argument der Jungen von 

einst, die auf Einfluss pochten. Sie will 

noch immer für Generationengerechtigkeit 

streiten. „Wir dürfen Lasten nicht permanent 

den Jüngeren zuschieben.“ 

Was sie nicht sagt: Mit dieser Einstellung 

steht sie quer zu vielen Anliegen ihrer Partei. 

Die SPD versprach im Wahlkampf das 

Ende vermeintlicher Zumutungen, mehr 

Schutz, mehr Geld. Ein Wahlprogramm 

mit der Überschrift „Sorge Dich nicht“. Jetzt 

kommt der Test. Für die SPD, die Union 

und vor allem für die gereifte Bätzing-Lichtenthäler. 

Wie viel Widerspruch will sie sich 

leisten? Wie viel kann sie durchsetzen? 

Bei der Rente wird es besonders 

deutlich. Die Wunschlisten 

von Schwarz-Rot sind lang, 

und hinter den Posten türmen 

sich Milliarden. Höhere Mütterrente: 

6,5 Milliarden Euro 

jährlich. Mindestrenten für 

MEHR ZUM THEMA 

Wie junge Menschen 

optimal fürs Alter vorsorgen 

können, lesen 

Sie auf Seite 96 

Geringverdiener: mehrere Milliarden je 

nach Ausgestaltung. Abschlagsfreie Rente 

mit 63 für langjährige Beitragszahler: fünf 

Milliarden Euro. Wenn alles Wirklichkeit 

wird und aus den nur scheinbar üppigen 

Rücklagen der Rentenversicherung bezahlt 

würde – das Geld für schlechte Zeiten 

wäre schnell weg. 

„Ich glaube nicht, dass die gegebenen finanziellen 

Möglichkeiten ausreichen werden, 

wenn wir alle Wünsche der großen 

Koalition erfüllen wollen“, sagt sie. Das 

wird die Gretchenfrage der Koalition: Kann 

sie sich doch beschränken? 

Noch schwerer wiegt, dass der Rente mit 

67 die Abwicklung droht, dem Großprojekt, 

das die Alterssicherung der nächsten 

Generation bezahlbar halten soll. Die SPD 

plant eine wieder früher einsetzende Rente. 

„Wir werden an einer längeren Lebensarbeitszeit 

nicht vorbeikommen“, sagt die 

Verwaltungswirtin. Aber sie ahnt, dass sie 

das einem Dachdecker und einer Pflegerin 

kaum vermitteln kann. Ihrer Partei erst 

recht nicht. 

Fachleuten schwant deshalb Böses. „Die 

Rente mit 63 wäre weltfremd. Als wäre der 

demografische Wandel einfach in Vergessenheit 

geraten“, warnt der Rentenexperte 

Axel Börsch-Supan vom Münchner Max- 

Planck-Institut für Sozialpolitik. „Wir können 

nicht wieder neue Anreize zur Frühverrentung 

einführen.“ 

NICHT AUF EINER LINIE 

Ähnlich argumentiert Carsten Linnemann. 

Der 36-jährige Wirtschaftspolitiker verhandelt 

für die Koalition über Arbeit und Soziales. 

Er ist nicht der Typ, der die Kamerascheinwerfer 

sucht. Doch könnte ihm seine 

neue Aufgabe Aufmerksamkeit bringen: 

Linnemann hat vor Kurzem den Vorsitz der 

Mittelstands- und Wirtschaftsvereinigung 

(MIT) der Union übernommen. Mit dem 

Ausscheiden der FDP bekommt der CDU- 

Wirtschaftsflügel mehr Aufmerksamkeit. 

Und Linnemann – junges Gesicht, schmale 

Statur, Krawatte und Anzug – muss beweisen, 

dass er als Stimme der wirtschaftlichen 

Vernunft taugt. 

Das Interesse der Wirtschaft und das der 

Jungen stimmen für Linnemann häufig 

überein: Was jetzt nicht verfrühstückt wird, 

bleibt für Investitionen und die 

Zukunft. In den Koalitionsverhandlungen 

sitzt der 36-Jährige 

in einer Reihe mit Arbeitsministerin 

Ursula von der Leyen 

(CDU). Nur sind die beiden 

inhaltlich nicht auf einer Li- 


» 



nen Streit über generöse Rentenerhöhungen 

(wie Parteikollege Jens Spahn) oder 

künstliche Hüften für Senioren (wie JU- 

Chef Philipp Mißfelder) vom Zaun bräche. 

Konflikte versucht er in der Fraktion auszutragen. 

„Der Schlüssel, um hier ernst genommen 

zu werden, ist Sachkenntnis“, sagt 

Linnemann etwas umständlich. Er ist promovierter 

Volkswirt, und er war Assistent 

des verstorbenen Chefökonomen der 

Deutschen Bank, Norbert Walter. „Er hat 

sich eigentlich nie dran gestört, was sein 

69,9 Prozent 

der grünen Abgeordneten 

sind älter als 40 Jahre 

» 

nie: Von der Leyen ist Verfechterin der 

Frauenquote und der Lebensleistungsrente, 

durch die sie die Rente von Geringverdienern 

erhöhen will. Linnemann lehnt 

beides ab. 

„Eine Aufstockung der Rente für Geringverdiener 

würde das ganze Leistungsprinzip 

des Rentensystems infrage stellen“, sagt 

er. „Das wäre ein gefährlicher Systembruch.“ 

Und teuer: Die Einführung der Lebensleistungsrente 

könnte die Rentenkassen 

bis 2030 mit rund zehn Milliarden Euro 

belasten. „Das wird mittelfristig zu Beitragssteigerungen 

führen, zulasten der jungen 

Generation“, kritisiert er. 

DEN JUNGEN ANS PORTEMONNAIE 

In der Runde gibt es deshalb Planspiele, 

den Beitragssatz gesetzlich einzufrieren. 

Zurzeit sind die Kassen voll, laut Gesetz 

müssen die Beiträge gesenkt werden, sobald 

die Finanzreserve das Eineinhalbfache 

der monatlichen Auszahlungen übersteigt. 

Bis zum Jahresende aber dürfte die 

Rücklage sogar 1,75 Monatsausgaben betragen. 

Greift die Koalition jetzt in die Kasse, 

zieht sie damit den Nachkommenden 

das Geld aus dem Portemonnaie. „In einer 

Carsten Linnemann, 36, CDU 

Der Paderborner wurde erst vor Kurzem 

zum neuen Vorsitzenden der Mittelstands- 

und Wirtschaftsvereinigung (MIT) 

der Union gewählt. Linnemann stammt 

aus einer Mittelständler-Familie, seine Eltern 

führen eine Buchhandlung. Als MIT- 

Chef ist der promovierte Volkswirt eine 

wichtige Kraft innerhalb des Wirtschaftsflügels 

der Union, der die vergangenen 

Jahre allerdings an Einfluss verloren hat. 

In den Koalitionsverhandlungen sitzt Linnemann 

in der Arbeitsgruppe Arbeit und 

Soziales – und kämpft gegen die von 

Ministerin von der Leyen befürwortete 

Lebensleistungsrente. 

großen Koalition muss man freilich immer 

Kompromisse finden. Aber die dürfen 

nicht so ausfallen, dass jüngere Generationen 

das Nachsehen haben“, sagt er. 

Doch es ist fraglich, ob sein Einwand Gehör 

findet. Der Einfluss der Arbeitsgruppen 

ist begrenzt, am Ende entscheidet die große 

Runde übers Geld. Und der typische 

Aufrührer ist der 36-jährige Paderborner 

sicher nicht. Damit würde man in Berlin 

auch nicht viel erreichen, verteidigt sich 

Linnemann. Unwahrscheinlich, dass er ei- 

Chef Josef Ackermann ihm gesagt hat“, erzählt 

er. „Das hat mich schon beeindruckt.“ 

Auch Linnemann stellt sich gegen die, 

die in der Hierarchie über ihm stehen. Er 

ist zu liberal, zu sehr von der Ordnungspolitik 

geprägt, als dass er stets auf Parteilinie 

fahren könnte. Wenn man sich querstellt, 

müsse man schon dahinterstehen, sagt er. 

„Man muss es gut begründen können und 

bestens informiert sein.“ Als einer von 15 

schwarz-gelben Abgeordneten votierte 

Linnemann gegen den Euro-Rettungsschirm. 

Kanzleramtschef Ronald Pofalla 

bot ihm deswegen Nachhilfe an. Die 

Jungen Unternehmer hingegen verliehen 

ihm deshalb und wegen seiner Rentenkritik 

den „Preis für Generationengerechtigkeit“. 

Sie sehen in ihm eine Stimme für die 

Jungen. 

Eine Stimme, der bisher vielleicht das 

Mikrofon fehlte – und der Rückhalt? Doch 

das Netzwerk Linnemanns dürfte sich weiten. 

Der Vorsitz bei den Unions-Mittelständlern 

öffnet Türen, auf einmal steht er 

in Terminkalendern von Merkel und Bundesfinanzminister 

Wolfgang Schäuble. 

Schäuble allerdings ließ noch im Wahlkampf 

durchblicken, er denke nicht, dass 

in der Politik zu wenig für die Interessen 

des Nachwuchses getan werde. „Es gibt seit 

Langem einen Trend in der Politik und anderswo 

hin zu Verjüngung.“ Es fehlten ältere 

Abgeordnete auch jenseits der Rentengrenze. 

Besonders glücklich klang der 

71-jährige Minister nicht. 

n 

cordula.tutt@wiwo.de | Berlin, 

jacqueline goebel, max haerder 

FOTO: WERNER SCHUERING FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 





Neues Deutschland 

ZUWANDERUNG | Die meisten Hürden für Arbeitsmigranten sind gefallen, aber der 

Arbeitsmarkt verlangt noch deutlich mehr internationale Mobilität. 

ABGEBLOCKT: 

FLÜCHTLINGE 

Wer vor Armut flieht, 

hat in Deutschland 

kaum eine Chance. Die 

Politik fürchtet die 

Zuwanderung ins Sozialsystem, 

bietet aber 

kaum andere Lösungen 

ANGELOCKT: 

FACHKRAFT 

Als Krankenschwester 

hatte Bulgarin Snezha 

R. keine Probleme, 

einen Job zu finden. 

Deutschland braucht 

dringend qualifizierte 

Arbeitskräfte aus dem 

Ausland 

Wenn in Düsseldorfer Straßenbahnen 

zur Hauptverkehrszeit 

ein Sitzplatz frei 

ist, sitzt auf dem Platz daneben 

schon mal ein 

schwarzer Mann, den viele Leute offenbar 

nicht zum Nachbarn haben wollen. Zum 

Beispiel Herr Ahmad Ibrahim, graues, 

streng gescheiteltes Haar, gekleidet wie aus 

dem Ein-Euro-Shop, vor sich zwei Plastiktüten 

vom Discounter, ein Gesicht, das nur 

noch aus Falten zu bestehen scheint. Wer 

sich dann doch neben ihn setzt und ihn anspricht, 

erfährt schnell, dass Ibrahim seit 

23 Jahren in Deutschland lebt. 20 Jahre davon 

hat er in großen Hotels gearbeitet, 

„Mädchen für alles“, er lacht selber über 

den seltsamen Ausdruck, „nie Sozialhilfe“. 

Aus Somalia waren seine Frau und er damals 

gekommen, als Asyl noch nicht so ein 

Problem war. „Jetzt Rente, aber meine Frau 

noch arbeitet: Putzstelle.“ Das schwierige 

Wort kommt nur mit Mühe über die Lippen 

des Migranten, und noch viel schwerer fällt 

es ihm, von seinen Gefühlen angesichts der 

Fernsehbilder seiner unglücklichen Landsleute 

auf Lampedusa zu sprechen. Wa- 

» 

FOTOS: FRANK BEER FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE, DAVIDS/PRITZKULEIT 





Bewegungsfreiheit 

Arbeiten 

Sprache 

In Deutschland gilt die Residenzpflicht. 

Je nach Bundesland dürfen sich 

Asylbewerber nur innerhalb der Landesoder 

Kreisgrenzen bewegen. Für Kirchenoder 

Familienbesuche außerhalb dieser 

Grenze müssen sie um Erlaubnis fragen. 

Problem 

Während des Asylverfahrens sollten die 

Asylbewerber schnell erreichbar sein. 

Hebt man die Residenzpflicht auf, könnte 

das zum Problem werden. 

Asylbewerber dürfen erst nach neun 

Monaten arbeiten, solange sie keinem 

Deutschen einen Arbeitsplatz wegnehmen. 

In der Realität sind die Hürden, einen 

Arbeitsplatz zu finden, extrem hoch. 

Problem 

Verringert man die Hürden und erleichtert 

Flüchtlingen zum Beispiel den Zugang zum 

Arbeitsmarkt, könnte das weitere Wirtschaftsflüchtlinge 

ins Land locken, die eigentlich 

keine Chance auf Asyl haben. 

Anspruch auf einen Sprachkurs haben 

Asylbewerber und Geduldete in der 

Regel nicht. Oft bleiben sie Jahre im Land, 

ohne Deutsch zu lernen – das verschlechtert 

auch ihre Chancen auf dem Arbeitsmarkt 

und erschwert die Integration. 

Problem 

Auch Sprachkurse kosten Geld. Flüchtlinge 

zu integrieren, die das Land vielleicht 

bald wieder verlassen müssen, sei wenig 

sinnvoll, argumentieren die Behörden. 

Taschengeld 

Wohnen 

Asylbewerbern und Geduldeten steht 

ein Taschengeld für Lebensmittel, Hygieneprodukte 

und auch zur Teilnahme am 

gesellschaftlichen Leben zu. Einige Kommunen 

teilen statt Geld Lebensmittel-Gutscheine 

aus – oder erlauben Flüchtlingen 

das Einkaufen nur in bestimmten Läden. 

Mehr als 50 Prozent der Asylbewerber 

und Geduldeten sind in Heimen und 

Wohncontainern untergebracht, die oft am 

Rand der Stadt liegen. Das führt immer 

wieder zu Konflikten der verschiedenen 

Ethnien untereinander und auch mit 

den Anwohnern. 

Problem 

Geld könnte letztlich nicht den Flüchtlingen, 

sondern Schleusern zugutekommen, 

die Schulden eintreiben, sagen Kritiker. 

Doch die Gutscheine werden nicht überall 

angenommen, die Wahlmöglichkeiten der 

Flüchtlinge sind erheblich eingeschränkt. 

Problem 

Eine dezentrale Unterbringung in 

Wohnungen ist teuer. Viele Kommunen sehen 

kaum andere Möglichkeiten, auf die 

zunehmende Zahl der Asylbewerber zu 

reagieren. 

» 

»Es braucht ein 

Signal, dass wir 

offen sind für 

Zuwanderer« 

Klaus Zimmermann, IZA 

rum sein Nachbar in der Straßenbahn so 

neugierig fragt, versteht er nicht genau, das 

Wort „Journalist“ ist ihm fremd. 

Trotzdem sind Herr Ibrahim und seine 

Frau Beispiele für eine Integration, die 

durchaus auch bei Zuwanderern gelingen 

kann, die keiner gerufen hat, die keine besonderen 

Qualifikationen haben und kulturell 

erst einmal sehr fremd sind. Ibrahim 

ist der schwierige Sprung vom Asylbewerber 

zum Arbeitnehmer gelungen. Die 

meisten der Flüchtlinge, die heute nach 

Deutschland kommen, stürzen beim Versuch, 

diese Hürde zu nehmen. 100 000 

Menschen werden in diesem Jahr in 

Deutschland einen Asylantrag stellen, 

schätzt das zuständige Bundesamt für Migration 

und Flüchtlinge, so hoch waren die 

Zahlen zuletzt vor zwölf Jahren. 

Die Kommunen warnen vor der finanziellen 

Belastung, sie wissen kaum, wo sie 

die Flüchtlinge unterbringen sollen. Weil 

für Asylbewerber hohe Hürden bei der Arbeitssuche 

gelten, haben sie kaum Chancen 

auf einen eigenen Verdienst. Also sitzen 

sie gelangweilt und nur mit eingeschränkten 

Rechten oft jahrelang in von 

Steuerzahlern bezahlten Asylheimen fest. 

Die Stadt Schwäbisch Gmünd kam da 

auf die Idee, Asylbewerber während des 

Bahnhof-Umbaus als Kofferträger zu beschäftigen, 

für 1,05 Euro pro Stunde. Bis die 

Bahn das Projekt stoppte und eigene, nach 

Tarif bezahlte Mitarbeiter schickte. 

Auch eine Wissensgesellschaft und 

High-Tech-Ökonomie braucht Putzkräfte 

und Kofferträger wie Herrn Ibrahim. Der 

Widerspruch von humanitärer Flüchtlingspolitik 

und wirtschaftlicher Rationalität 

lässt sich auflösen, weil auch weniger Gebildete 

als Arbeitskräfte gebraucht werden. 

Aber nur, solange kein 8,50-Euro-Mindestlohn 

die Unqualifizierten in die Arbeitslosigkeit 

treibt. Und solange der Sozialstaat 

nicht ins Absurde abdreht. 

Das droht, nachdem das Landgericht Essen 

einer seit Jahren im Ruhrgebiet lebenden 

rumänischen Familie Hartz-IV-Leistungen 

zubilligte, gerade weil der Familienvater 

in Deutschland nie gearbeitet hat. 

Arbeitssuchende Ausländer haben zwar 

keinerlei Anspruch auf Leistungen zum Lebensunterhalt. 

Was aber ist nach diesem 

Urteil mit Leuten, die unter Ausnutzung 

der Freizügigkeit im EU-Raum jetzt nach 

Deutschland kommen, ohne an Arbeitsaufnahme 

überhaupt nur zu denken? Dazu 

gehören schon jetzt 35 000 der insgesamt 

324 000 Zuwanderer aus Bulgarien und Rumänien, 

klagt Hans-Werner Sinn, der Präsident 

des Münchner ifo Instituts. 

Gerade weil Deutschland Zuwanderung 

in seinen Arbeitsmarkt dringend braucht, 

muss Zuwanderung in das Sozialsystem 

streng reguliert werden. Dabei geht es 

nicht nur um die finanzielle Belastung von 

FOTO: LAIF/JOHANNES ARLT 



Sozialversicherungen und Stadtkassen. 

Zuwanderungsfeindliche Populisten sind 

in fast allen Nachbarländern Deutschlands 

– von Österreich bis in die Niederlande – 

inzwischen zum wichtigen politischen 

Faktor geworden, in Frankreich droht der 

Front National gar zur stärksten Oppositionspartei 

zu werden. 

Dabei braucht kaum ein Land in der EU 

derzeit Zuwanderung so dringend wie 

Deutschland. Das liegt vor allem an der 

Überalterung der Bevölkerung und den 

niedrigen Geburtenzahlen. Migranten sind 

aber nicht nur eine Notlösung angesichts 

der demografischen Entwicklung. Mit der 

Zuwanderung kann auch ein neues 

Deutschland entstehen, das vielseitiger ist 

und anpassungsfähiger für die Herausforderungen 

einer globalisierten Welt. Klassische 

Einwanderungsländer wie Australien, 

Kanada und die USA haben es im 21. Jahrhundert 

leichter als abgeschottete Nationen 

– wie Japan. 

In Deutschland ist die Zahl der Ausländer 

im vergangenen Jahr von 6,9 auf mehr als 

7,2 Millionen Menschen gestiegen, obwohl 

gleichzeitig knapp 113 000 eingebürgerte 

Zuwanderer aus dieser Statistik verschwanden. 

2013 ging diese Entwicklung weiter. 

Spanier, Griechen, Portugiesen und Italiener 

strömen aus ihren krisengeschüttelten 

Heimatländern – es sind überwiegend genau 

die Zuwanderer, nach denen sich die 

Wirtschaft in Deutschland sehnt:gut ausgebildete, 

ehrgeizige junge Leute ohne allzu 

große kulturelle Distanz zur neuen Umgebung. 

Also alles auf gutem Wege? 

Zuwanderung nötig 

Differenz ausden altersbedingten ZuundAbgängenauf 

den Arbeitsmärkten 

zwischen 2010 und2020(in Prozent) 

Türkei 

Irland 

USA 

Frankreich 

Australien 

Großbritannien 

Niederlande 

Spanien 

Japan 

Italien 

Kanada 

Polen 

Deutschland 

–80 

–40 

Wachstum bzw. Rückgang der Einwohnerzahl 

im arbeitsfähigen Alter unter der Annahme, 

dass es keine Zu- und Abwanderung gibt; 

Quelle: OECD 

0 

40 

80 

Fachleute warnen vor zu viel Selbstzufriedenheit. 

„Es ist nur eine Minderheit der 

hoch qualifizierten Migranten, die den 

Weg zu uns findet“, klagt Klaus Zimmermann, 

Direktor des Instituts für die Zukunft 

der Arbeit (IZA) in Bonn. Mit einer 

großen Gruppe von Mitarbeitern aus vielen 

Herkunftsländern hat der Arbeitsmarktforscher 

jetzt ein voluminöses Handbuch 

zur Migrationsökonomie herausgegeben. 

Was an seinem Institut problemlos 

funktioniert – die Anwerbung und Anbindung 

von produktiven Zuwanderern aus 

Griechenland und den USA, aus Israel und 

Indien –, fällt vielen deutschen Unternehmen 

noch schwer. Wie Zimmermann bei 

Vorträgen rund um den Globus erfahren 

hat, denken viele fähige Leute in der weiten 

Welt bei ihrer persönlichen Karriereplanung 

erst einmal überhaupt nicht an 

Deutschland. „Man braucht ein Signal, 

dass Deutschland offen ist für Zuwanderung“ 

– um die gleichsam natürlichen Hindernisse 

zu überwinden: die Sprachbarriere, 

kulturelle Vorbehalte, Ängste gegenüber 

einem Land, das nur langsam den Ruf der 

Ausländerfeindlichkeit loswird. 

KEIN SICHTBARER MISSBRAUCH 

In Sachen Zuwanderung in die Sozialsysteme 

geben die IZA-Forscher Entwarnung. 

In Europa haben Irland, Großbritannien 

und Schweden seit 2004 Erfahrungen mit 

dem ungeregelten Zustrom von Osteuropäern 

aus den neuen EU-Mitgliedsländern 

gemacht. In Deutschland galten bis vor 

Kurzem noch Einschränkungen. Bei allen 

Unterschieden der Sozialsysteme gab es 

bisher keinen sichtbaren Missbrauch im 

großen Stil, schreiben die IZA-Autoren 

Corrado Giulietti und Jackline Wahba: Die 

meisten Leute „kamen, um zu arbeiten, 

und nicht, um Leistungen zu beanspruchen“. 

Und ihr Kollege Martin Kahanec, 

neben seiner IZA-Tätigkeit Professor an der 

Central European University in Budapest, 

weist drauf hin, dass die erhöhte Migration 

in Europa nicht nur ein Ergebnis der aktuellen 

Krise ist, sondern auch ein Gegenmittel: 

Die Migration sorge für eine bessere 

Verteilung von Arbeitskräften auf die Arbeitsplätze 

innerhalb Europas und so für 

„ein höheres Innovationspotenzial, bessere 

Nutzung von Ressourcen und damit für 

höhere Produktivität“. Europa insgesamt 

verliert seinen klassischen Standortnachteil 

gegenüber den USA, wo hohe Mobilität 

der Arbeitskräfte selbstverständlich ist. 

Was für Europa insgesamt nützlich ist, 

wird für Deutschland überlebenswich- 

» 




Weltweit auf 

Wanderschaft: 

232 Millionen 

Die große Völkerwanderung 

Zahl der zugewanderten Einwohner* und ihre Herkunftsländer** (in Millionen, Ende 2012) 

Frankreich 7 Mio. 

Großbritannien 8 Mio. 

Deutschland 10 Mio. 

Kanada 

7 Mio. 

3,7 

Russland 

11 Mio. 

USA 

46 Mio. 

2,8 

0,9 

3,5 2,6 

1,0 

Kasachstan 

1,3 0,7 Spanien 6 Mio. 

Ukraine 

Türkei 

12,2 1,0 2,0 

0,3 

1,9 

Portugal 

Indien 

0,6 

Saudi-Arabien 

9 Mio. 

China Südkorea 

Philippinen 

Vereinigte 

Arabische 

Emirate 

8 Mio. 

1,1 

*einschließlicheingebürgerter Zuwanderer;**Auswahl;Quelle:InternationalOrganization forMigration,UNHCR 

Australien 6 Mio. 

» 

tig. Ohne Zu-und Abwanderung würde 

die deutsche Erwerbsbevölkerung in diesem 

Jahrzehnt um vier Prozent schrumpfen. 

Schon 2010 meldete jedes vierte deutsche 

Unternehmen einen Mangel an geeignetem 

Nachwuchs: Es fehlte an Elektrikern 

und Maschinenbauern, Kaufleuten und 

Köchinnen, Kellnern und Friseuren. 

Deutschland fehlt es an Ingenieuren, aber 

noch mehr an gut ausgebildeten Handwerkern. 

60 Prozent der offenen Stellen in 

Deutschland setzten 2010 eine qualifizierte 

Berufsausbildung voraus, nicht unbedingt 

ein Studium. Immerhin 20 Prozent aller 

Betriebe teilten 2010 in einer Umfrage des 

Bundesarbeitsministeriums mit, es mangele 

ihnen auch an Unqualifizierten. 

Die Bundesagentur für Arbeit rechnet 

bis 2025 mit einem Fachkräftebedarf von 

5,4 Millionen Menschen. Selbst wenn Arbeitszeiten 

verlängert werden, selbst wenn 

mehr Frauen und mehr ältere Menschen 

einen Job annehmen als heute, bleibt eine 

Lücke: Gesucht werden annähernd 800000 

ausländische Fachkräfte. 

Noch dramatischer sieht die Berechnung 

aus, die Axel Plünnecke, Leiter des 

Kompetenzfelds Humankapital und Innovationen 

am Institut der deutschen Wirtschaft 

(IW) in Köln soeben angestellt hat. 

Bis 2025 fehlen 

in Deutschland 

5,4 Millionen 

Fachkräfte 

Danach wird es ohne Zuwanderung schon 

2030 in deutschen Unternehmen etwa 1,8 

Millionen weniger Facharbeiter aus dem 

Mint-Bereich geben. Mint – die Abkürzung 

hat Konjunktur, seit der Mangel sichtbar 

geworden ist – meint die studierten Mathematiker, 

Informatiker, Naturwissenschaftler 

sowie die außerhalb der Hochschulen 

ausgebildeten Techniker. Plünnecke sieht 

die Ursache auch in einer falschen Orientierung 

in der Bildung und Berufsausbildung: 

Der Anteil der Mint-Kräfte unter den 

40- bis 44-Jährigen beträgt derzeit 24 Prozent, 

und bei den 30- bis 34-Jährigen sind 

es nur noch 19 Prozent. 

Das Problem durch Zuwanderung zu lösen 

wird schwierig. Denn Deutschland gehört 

immer noch zu den Industrieländern 

mit der niedrigsten dauerhaften Immigration 

von Arbeitskräften. „Nur ein kleiner 

Teil der in jüngster Zeit zugezogenen Migranten 

ist in Deutschland geblieben“, klagt 

die OECD in einer neuen Studie über die 

Zuwanderung von Arbeitnehmern nach 

Deutschland. 

INS HERKUNFTSLAND ZURÜCK 

Die Fluktuation ist gewaltig: Nach Zahlen 

der Bundesagentur für Arbeit hatten mehr 

als 60 Prozent der 2004 nach Deutschland 

eingereisten Arbeitsmigranten 2011 das 

Land wieder verlassen. Es gab Rückkehrer 

in die alte Heimat und Menschen, die in 

dritte Länder weiterwanderten. So etwas 

gibt es fast so lange, wie es Auswandererströme 

gibt: Von den europäischen Auswanderern 

in die USA war im 19. Jahrhundert 

fast ein Viertel wieder ins Herkunftsland 

zurückgekehrt. Und von den 

vielen Polen, die um 1900 als Bergleute ins 

damals aufstrebende Ruhrgebiet strömten, 

zog mindestens ein Drittel in den wirtschaftlich 

schwierigen Zwanzigerjahren 

des 20. Jahrhunderts wieder weg. 

Im 21. Jahrhundert ist solche Zirkularmigration 

von der häufigen Ausnahme beinahe 

zur Regel geworden, sagt der Migrationsforscher 

Zimmermann. Weil Fernreisen 

erschwinglich geworden sind, ist Mi- 



gration sehr oft keine Entscheidung fürs 

Leben mehr – und gerade gut ausgebildete 

Berufstätige wandern mit Leichtigkeit von 

einem Land ins andere und wieder zurück. 

Ohne Verständnis für dieses Phänomen, 

so Zimmermann, kommt die Politik zu 

Fehlentscheidungen. Ein krasses Beispiel 

war die Behandlung der türkischen Zuwanderer 

im Westdeutschland der Siebziger- 

und Achtzigerjahre. Denen machten 

Politiker und Ausländerämter klar, dass 

man sie eigentlich loswerden wollte; Anwerbestopp 

bedeutete, dass ein Umzug in 

die alte Heimat ausnahmslos den Abschied 

aus Deutschland für immer bedeutete – 

und das wollte in der Regel auch der arbeitslose 

Deutschtürke nicht. Im Ergebnis 

„sind die Türken hier geblieben, weil sie 

nicht zurück konnten, wenn sie einmal 

ausgereist waren“. Das Gleiche ist mit den 

mexikanischen Zuwanderern in den USA 

passiert: Das Verbot der Zirkularwanderung, 

mit der das Land den Zustrom über 

seine Südgrenze stoppen wollte, trieb vor 

allem die Arbeitslosenquote nach oben. 

Zirkularwanderung ist heute dagegen 

fast weltweit ein für alle Beteiligten positives 

Phänomen. In die ärmeren Länder des 

Nur wenige 

Zuwanderer 

bleiben dauerhaft 

in Deutschland 

Globus von Ecuador über Ägypten bis Indien 

fließt nach einer Berechnung der 

Weltbank durch Gastarbeiterüberweisungen 

insgesamt vier Mal so viel Geld wie 

durch Leistungen der Entwicklungshilfe. 

Von der Zirkularmigration gut ausgebildehörigkeit 

in Deutschland 2012 gesunken 

ist, ganz im Gegensatz zu anderen Ausländergruppen. 

Das liegt neben den vielen 

Einbürgerungen von Gastarbeiterenkeln 

an der für die Wirtschaft beider Länder oft 

nutzbringenden Rückwanderung an den 

Bosporus. 

Daneben, betont Zimmermann, bringt 

die Zirkularmigration aber auch ein großes 

Problem mit sich: Kein Land kann sich darauf 

verlassen, dass Zuwanderer, die man 

dringend braucht, im Land bleiben. Mancher 

indische Ingenieur in Deutschland 

wird sich immer wieder fragen, ob er nicht 

doch besser in einem Industrieland aufgehoben 

ist, dessen Sprache er schon in der 

Grundschule gelernt hat – und da kann 

Deutschland mit den USA oder Großbritannien 

nicht mithalten. 

Das Problem löst sich nicht einfach dadurch, 

dass qualifizierte junge Griechen, 

Spanier und Italiener der heimischen Wirtschaftsmisere 

Richtung Deutschland zu 

entkommen suchen. Das ist ein zeitlich begrenztes 

Phänomen, warnt Rainer Münz, 

früher Professor für Demografie an der 

Berliner Humboldt-Universität und heute 

Leiter der Forschungsabteilung der Ers- 

ter Arbeitskräfte profitieren die Zielländer 

auch nach der Rück- oder Weiterwanderung 

der Menschen. Das ist heute leicht in 

der Türkei zu besichtigen, wo viele remigrierte 

junge Deutschtürken (oder Türkeideutsche?) 

als Manager und Ingenieure 

zum Erfolg deutscher Auslandsinvestitionen 

beitragen. In diesem Zusammenhang 

ist nebenbei bezeichnend, dass die Zahl 

der Menschen mit türkischer Staatsange- » 



» 

ten Bank in Wien. Die Krise in Südeuropa 

wird irgendwann vorbeigehen, der 

Fachkräftemangel in Deutschland nicht: 

Der wird wegen der technologischen Entwicklung 

nur noch steigen. „Das Bildungssystem 

verändert sich viel langsamer als 

das Wirtschaftssystem“, sagt Münz und plädiert 

darum leidenschaftlich für staatliche 

Maßnahmen zur Förderung der Migration: 

„Die philippinischen Krankenschwestern 

in Deutschland sind nur ein Anfang.“ Tatsächlich 

fördert die Bundesagentur für Arbeit 

seit ein paar Monaten die Anwerbung 

von Pflegekräften auf den Philippinen und 

anderswo in Südostasien. 

GUTES BEISPIEL 

In den nächsten drei Jahren fehlen in 

Deutschland allein in der Pflegebranche 

40 000 Fachkräfte, prognostiziert die Agentur 

für Arbeit. Natürlich heißt das aber 

nicht, dass nur der Staat die drohende Katastrophe 

für deutsche Kranke und Pflegebedürftige 

abwenden kann. Es geht auch 

privat, und dafür ist Myra Mani ein gutes 

Beispiel. 

Die 29-jährige Betriebswirtin führt zusammen 

mit ihren Eltern einen privaten 

Pflegedienst in der westfälischen Kreisstadt 

Lüdenscheid. Vor knapp 40 Jahren ist 

Familie Mani von Indien nach Deutschland 

eingewandert – und heute suchen die 

Manis selbst im Ausland nach Fachkräften. 

In Portugal hat Mani damit vor zwei Jahren 

angefangen, musste schwierige Hürden 

nehmen bei den Botschaften und bei 

Hochschulen, die in Portugal für die Pflegerausbildung 

zuständig sind. Dann kamen 

sieben junge Portugiesen zu den Manis 

nach Lüdenscheid, für die meisten war 

es der erste Job. Myra Mani organisierte ihnen 

Wohnungen, bezahlte Fahrtkosten, die 

Einrichtung und den Deutschkurs. Knapp 

7000 Euro pro Person waren das, rechnet 

sie aus. „Ich glaube, mit dem Auswandern 

ging ihnen das Erwachsenwerden dann etwas 

zu schnell“, sagt sie heute: Nach knapp 

einem Jahr kehrten fünf der sieben Portugiesen 

Deutschland wieder den Rücken – 

so wird die Zirkularmigration auch zu einem 

betriebswirtschaftlichen Problem. 

Jetzt arbeitet Snezha R. für die Manis. Die 

zierliche, blonde Frau ist gelernte Krankenschwester. 

Sie stammt aus Bulgarien, 

hat lange in Serbien gearbeitet, doch dort 

gibt es kaum noch Jobs. Also packte sie die 

Koffer, ließ ihren Mann und ihr Haus zurück 

und zog vor ein paar Wochen zu Verwandten 

nach Lüdenscheid, in der Hoffnung 

auf Chancen in Deutschland. Genau 

Wer vor Armut 

flüchtet, hat kaum 

eine Chance 

wie Zehntausende andere aus dem armen 

Osten Europas. Mit dem Unterschied zu 

vielen Landsleuten, dass ihre berufliche 

Qualifikation hier gesucht ist – und vielleicht 

auch mit mehr Glück, weil sich ausgerechnet 

in Lüdenscheid der Betrieb der 

Manis fand: Arbeitgeber, die schon wegen 

ihres eigenen Hintergrunds ohne Scheuklappen 

auf Fähigkeiten ausländischer 

Mitarbeiter setzen. Und weil Mitarbeiter 

eines ambulanten Pflegedienstes natürlich 

Auto fahren müssen, finanziert das Unternehmen 

seiner bulgarischen Mitarbeiterin 

jetzt Fahrstunden. Einziges Problem: Die 

Sprache. „Das Wort Stoppschild versteht 

sie noch nicht so richtig“, sagt Snezhas 

Fahrlehrer. 

So wie besonders viele kleine Unternehmen 

und viele potenzielle ausländische Arbeitnehmer 

das komplizierte deutsche 

Ausländerrecht nur schwer verstehen, wie 

auch die OECD in ihrem Bericht über die 

wirtschaftliche Migration nach Deutschland 

betont. So gebe es in Deutschland für 

die Beschäftigung von hoch qualifizierten 

Festung Europa Grenzschutzanlage in der 

spanischen Enklave Melilla 

Zuwanderern aus aller Welt seit den entsprechenden 

Gesetzesänderungen der 

vergangenen Jahre kaum noch Hindernisse. 

„Doch selbst Arbeitgeber, die Engpässe 

melden, greifen bislang selten auf internationale 

Personalbeschaffung zurück“, sagt 

OECD-Forscher Jonathan Chaloff. Das 

mag mit der mittelständischen Struktur der 

deutschen Industrie zu tun haben: Gerade 

kleine und mittlere Unternehmen bestehen 

oft auf gute Deutschkenntnisse von 

Anfang an und manchmal auf einem sehr 

exakten Qualifikationsprofil, das niemand 

mitbringen kann, der außerhalb Deutschlands 

seinen Beruf gelernt hat. Gravierender 

ist aus Sicht der OECD, dass das deutsche 

System immer noch „auf einer Reihe 

von Ausnahmen von einem generellen Anwerbestopp 

beruht“ – auch wenn die Ausnahmen 

inzwischen sehr weitgehend sind. 

ALLES VERBOTEN 

Es gibt eben Länder, in denen alles erlaubt 

ist, was nicht grundsätzlich verboten ist. In 

Deutschland dagegen gilt in Sachen Arbeitsmigration 

immer noch der alte satirische 

Spruch, dass alles verboten ist, was 

nicht grundsätzlich erlaubt ist. Für den 

ausländischen Zuwanderer eine gute Einführung 

in die Sitten des alten Deutschlands, 

das in der Gegenwart langsam verschwindet. 

Natürlich hat die Politik das Problem erkannt 

– und in den jetzt laufenden Koalitionsgesprächen 

von CDU/CSU und SPD 

gibt es eine Untergruppe „Integration und 

Migration“ in der Verhandlungsgruppe zur 

Innenpolitik. Für die Union steigt Maria 

Böhmer in den Ring, seit 2005 ausgesprochen 

unauffällig agierende Migrationsbeauftragte 

der Bundesregierung. Sie passt 

insofern gut zu Aydan Özoguz aus Hamburg, 

die es seit 2011 als stellvertretende 

Bundesvorsitzende der SPD schafft, weithin 

unbekannt zu bleiben. 

Wirkliche Integration in der Politik wäre 

wohl erst erreicht, wenn jemand namens 

Özoguz nicht über Integration verhandeln 

würde, sondern zum Beispiel über Verteidigungspolitik. 

Aber das kann noch dauern: 

Die Familie des zuständigen CDU-Unterhändlers 

Thomas de Maizière ist immerhin 

schon vor mehr als drei Jahrhunderten 

nach Deutschland ausgewandert. n 

hansjakob.ginsburg@wiwo.de, jacqueline goebel 

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FOTO: PICTURE-ALLIANCE/DPA/EPA/ESTEVEZ 





ETHNISCHES UNTERNEHMERTUM 

Von Migrant zu Migrant 

Das russische Reisebüro, der indische Gemischtwarenhändler: 

In Deutschland leben ganze Wirtschaftszweige von Zuwanderern. 

Wenn Taisia Wilhelm für ihr Reisebüro 

Werbung macht, geht das so: Sie holt sich 

eine Tasse schwarzen Tee, setzt sich vor 

ihren Computer und drückt immer wieder 

„Freundschaftsanfrage senden“. Mehr 

als 600 Menschen haben bei „odnaklasniki.ru“, 

dem russischen Pendant zu 

Facebook, ihre Freundschaftsanfrage in 

den vergangenen drei Monaten angenommen. 

Taisia Wilhelms Reisebüro sitzt in 

Düsseldorf, trotzdem sprechen fast alle 

ihre Kunden russisch. 

In Deutschland leben etwa 20 Millionen 

Menschen mit einem ausländischen Hintergrund. 

Etwa zehn Millionen von ihnen sind 

im Ausland geboren, gingen dort zur Schule, 

arbeiteten in Fabriken und Büros und 

gingen alle paar Tage einkaufen. Als sie 

dann nach Deutschland auswanderten, 

brachten sie ihre Gewohnheiten und Geschmäcker 

mit. Hier verkaufen ihnen ehemalige 

Landsleute Nahrungsmittel, Zeitungen 

und andere Waren aus der Heimat. 

Als „Ethnic-Business“ bezeichnen Experten 

das Phänomen, wenn Migranten mit Migranten 

ins Geschäft kommen. 

„Viele Russen leben in Deutschland so, 

als hätten sie Russland nie verlassen“, sagt 

Taisia Wilhelm, den Rücken durchgedrückt, 

den Kopf gerade. Die 65-Jährige hat den 

größten Teil ihres Lebens als Tänzerin und 

Galeristin verbracht, 1989 war sie aus 

Russland nach Deutschland geflohen. Als 

sie sah, dass immer mehr Deutschrussen 

kamen, gründete sie 1995 ihr Reisebüro in 

Düsseldorf. Mittlerweile gibt es Filialen 

auch in Stuttgart, Köln und Frankfurt. Rund 

1000 Touristen pro Woche bringt „Viktoria 

Reisen“ im Sommer mit dem Bus nach Paris, 

Madrid oder Rom. Warum reisen sie 

nicht mit deutschen Reisebüros? „Es ist ein 

kultureller Unterschied“, sagt Wilhelm. Die 

Russen müssten an die Hand genommen, 

alles müsse ihnen gezeigt werden. „Sie sind 

hier unter ihresgleichen. Hier stellen sie 

auch Fragen; das würden sie sich unter 

Deutschen nicht trauen.“ 

Für Deutschland sind Unternehmer wie 

Taisia Wilhelm mittlerweile ein wichtiger 

Wirtschaftsfaktor: Fast jeder fünfte Unternehmensgründer 

in Deutschland hat einen 

Migrationshintergrund. 2012 waren es nach 

»Wir müssen die 

Vorstellung einer völlig 

homogenen Gesellschaft 

aufgeben« 

Ludger Pries, Soziologe 

Ein Inder am Rhein 

Die Hälfte von Sukhjider 

Singhs Kunden sind 

Deutsche 

Zahlen der KfW-Bankengruppe 147 000 

Menschen. Türkische Migranten bilden dabei 

die größte Gründergruppe und stellen 

jeden vierten ausländischen Neuunternehmer; 

fast jeder zehnte kommt aus Russland. 

Wer davon ethnische Nischengeschäfte betreibt 

und wer etwa einen Friseurladen oder 

eine IT-Firma unterhält, ist schwer zu ermitteln. 

Geschäftsgründungen sind jedenfalls 

für viele Migranten ein Weg, um sich in 

Deutschland eine selbstständige Existenz 

zu verschaffen – und mit Menschen aus der 

Heimat in Kontakt zu bleiben. 

In Sukhjider Singhs Gemischtwarenladen 

riecht es nach fremder Welt, nach Curry, 

Koriander und Räucherstäbchen. Singh hat 

die Erinnerungen an seine Heimat zu seinem 

Geschäft gemacht: In den Regalen reihen 

sich 20-Kilo-Reissäcke an Bollywood- 

FOTO: FRANK BEER FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 



Filme auf Videokassetten, Glitzerkosmetik 

und Götterstatuen. Sukhjider Singh sitzt 

an der Kasse. Der 36-Jährige mit dem langen, 

grau melierten Bart trägt einen Turban. 

Den Laden hat er vor fast 16 Jahren 

von einem Bekannten übernommen, seine 

ganze Familie hilft heute mit. 

Erschwert Ethnic-Business, dass Zuwanderer 

sich integrieren? Der Soziologe 

George Simmel schrieb schon vor etwa 

100 Jahren einen viel zitierten Aufsatz 

über Migranten und jüdische Händler als 

die „Fremden“. Der Fremde sei kein Wanderer, 

der heute kommt und morgen 

geht, schrieb Simmel, sondern einer, „der 

heute kommt und morgen bleibt“. Simmel 

zufolge bleiben ethnische Gruppen der 

Mehrheit einer Gesellschaft außen vor. 

CHANCE AUF TEILHABE 

Der Wirtschaftssoziologe Ludger Pries 

sieht hinter solchen Analysen ein veraltetes 

Bild von Migration: „Wir müssen die Vorstellung 

von einer völlig homogenen Gesellschaft 

aufgeben“, sagt er. Die Menschen 

ziehe es dorthin, wo sie sich Chancen auf 

gesellschaftliche Teilhabe erhoffen. Und 

das falle leichter, wenn es dort Menschen 

gibt, die ihnen kulturell nahestehen. Für 

viele Zuwanderer ist ethnisches Unternehmertum 

ein wichtiger Faktor, um in einer 

fremden Kultur anzukommen. Und oft entwickelten 

sich daraus Geschäfte, die 

Dienstleistungen für alle anbieten. 

Sukhjider Singhs Kundschaft ist so bunt 

gemischt wie seine Produktauswahl: Inder, 

Pakistani, Iraner und Afrikaner wandern in 

den schmalen Gängen zwischen den Regalen 

umher. Fast die Hälfte seiner Kunden 

seien mittlerweile Deutsche, sagt Singh. 

Viele von ihnen seien Hobbyköche oder 

Indienfans, aber auch Sparfüchse, die wissen, 

dass Gewürze im „Asien Basar“ um 

einiges günstiger sind als im Supermarkt. 

Im ehemaligen Kölner Griechenmarktviertel 

ist der Gemischtwarenladen einer 

von zahlreichen indischen Geschäften. 

Gleich nebenan verkauft und näht eine 

Familie Saris. Die Gegend wird heute „Inderviertel“ 

genannt, auch wenn hier kaum 

Inder wohnen – „zu teuer“, sagt Singh, 

der mit seiner Familie auf der anderen 

Rheinseite wohnt. Aber auch wenn die 

meisten asiatischen Zuwanderer hier 

nicht wohnen, das Inderviertel hat ihnen 

einen Job gegeben, in ihren eigenen 

Unternehmen – und auch eine Heimat. n 

artur lebedew | politik@wiwo.de 




Auf die Barrikaden! 

Demonstranten in der Bretagne 

Die Schnauze voll 

FRANKREICH | Staatschef François Hollande hat das Land gegen 

sich aufgebracht. Das muss auch die Regierung in Berlin sorgen. 

Eine Konsens-Republik wollte François 

Hollande führen, widerstreitende 

Interessengruppen unter seiner 

Vermittlung dazu bringen, an einem Strang 

zu ziehen. Das ist ihm gelungen – jedoch 

ganz anders als geplant. 

Anderthalb Jahre nach seinem Wahlsieg 

im Mai 2012 sind sich Unternehmer und 

Arbeitnehmer, Groß- und Geringverdiener 

einig im Zorn auf den französischen Staatschef 

und seine Regierung. Ein Autoritätsverlust 

mit Folgen: Beobachter fürchten 

um die ohnehin zaghafte wirtschaftliche 

Erholung, da wirtschaftspolitische Reformen 

kaum noch durchsetzbar erscheinen 

und Investoren sich zurückziehen. Bei 

wichtigen Entscheidungen in der EU kann 

Bundeskanzlerin Angela Merkel auf Hollande 

kaum noch zählen. 

Der Konsens dieses Herbstes lautet „rasle-bol“: 

Die Franzosen haben „die Schnauze 

voll“ von Politikern, die im Kampf gegen 

die zunehmende Staatsverschuldung nur 

ein Mittel zu kennen scheinen: Steuererhöhungen. 

Besonders deutlich wurde dies 

in den vergangenen Tagen in der Bretagne, 

einer Region, die für ihre zu plötzlicher 

Sturmstärke aufdrehenden Winde bekannt 

ist. 

Aus einem vergleichsweise nichtigen 

Anlass – der geplanten Einführung einer 

Ökosteuer für Lastwagen, die noch zu Zeiten 

der konservativen Regierung unter 

Präsident Nicolas Sarkozy beschlossen 

Schwere Bürde 

Schuldenstand undHaushaltsdefizit in 

Frankreich(in Prozent desBruttoinlandsprodukts)* 

100 

90 

80 

öffentliche 

Gesamtverschuldung 

–7,5 –7,1 –5,3 –4,8 –4,1 –3,8 –3,7 

Haushaltsdefizit 

2009 10 11 12 13 14 15 

*ab2013Prognose; Quelle:EU-Kommission 

wurde – kam es dort zu Proteststürmen, 

die nicht nur die Ökosteuer hinwegfegten. 

„Die Regierung steckt in einer Sackgasse, 

was das Vertrauen der Verbraucher und 

der Unternehmer schwer belastet und damit 

auch das ohnehin geringe Wachstum“, 

sagt Anthony Benhamou, Volkswirt an der 

Universität Paris Dauphine. Schlimmer 

noch: „Es scheint von nun an unmöglich, 

das Land zu reformieren, ohne eine Revolte 

fürchten zu müssen.“ 

WEIT GESTRECKTE ZIELE 

Das sind fatale Aussichten für ein Land, 

das sogar die bereits weit gestreckten Ziele 

zu verfehlen droht. Vorige Woche schlug 

die EU-Kommission in ihrem Herbstgutachten 

Alarm, Frankreichs Haushaltsdefizit 

werde auch im Jahr 2015 noch 3,7 Prozent 

des Bruttoinlandsprodukts (BIP) betragen, 

wenn es seine derzeitige Politik beibehält 

(siehe Grafik). Und das, obwohl sie 

die Prognose der französischen Regierung 

für ein Wirtschaftswachstum um 1,7 Prozent 

für realistisch hält. Drei Prozent Neuverschuldung 

sind das Maximum, das den 

Euro-Staaten erlaubt ist. 

Die Kommission hatte Paris bereits im 

Frühjahr einen Aufschub von zwei Jahren 

bis 2015 gewährt. Verbunden mit dieser 

Gnadenfrist war die Mahnung, zügig Reformen 

anzupacken und die Staatsverschuldung 

in den Griff zu bekommen. „Ich 

möchte daran erinnern, dass die Prognose 

der Kommission auf einer konventionellen 

Rechnung beruht, die von keinerlei zusätzlichen 

Maßnahmen für eine Verbesserung 

ausgeht“, kommentierte Wirtschaftsund 

Finanzminister Pierre Moscovici 

schmallippig. In seinem Ministerium hält 

man die Kritik, die Sozialisten ließen es an 

Reformeifer mangeln, für zutiefst ungerecht: 

„Die Vorurteile über unsere Reformen 

sind absurd.“ 

Aus Furcht vor dem Druck der Straße haben 

die Sozialisten ihre Rentenreform 

schon abgespeckt. Der Mehrheit im Senat 

ging sie daraufhin nicht weit genug und 

nun hat die zweite Kammer das vorhaben 

gleich ganz gekippt. Die Reform sah vor, 

zwischen 2020 und 2035 die Beitragsjahre 

schrittweise und homöopathisch dosiert 

von 41,5 auf 43 Jahre zu erhöhen. Jetzt hat 

die Nationalversammlung das letzte Wort, 

doch wegen der aufgeheizten Stimmung 

könnte die Abstimmung im Dezember in 

einem Debakel enden. 

» 

FOTO: ACTION PRESS/ABACA/ERMINE JULIEN 





Staatschef in Schockstarre 

Frankreichs Präsident Hollande 

» 

Die Arbeitgeber beklagen ein ums andere 

Mal die Einschränkung der Wettbewerbsfähigkeit 

französischer Unternehmen 

durch hohe Sozialabgaben und den 

Fiskus. Sie müssten im Jahr 50 Milliarden 

Euro an Steuern mehr bezahlen als die 

deutschen Konkurrenten, sagt Arbeitgeberchef 

Pierre Gattaz. „Wir befinden uns in 

einem Regime der Überbesteuerung.“ 

BÜROKRATISCHES UNGEHEUER 

Die von der Regierung als Entlastung angepriesenen 

Steuergutschriften im Rahmen 

des Programms für mehr Wettbewerbsfähigkeit 

und Arbeitsplätze erweisen sich 

bisher als bürokratisches Ungeheuer. Zudem 

gehen sie häufig gerade an den Bedürfnissen 

technisch innovativer Unternehmen 

vorbei, die Frankreichs Exportquote 

steigern könnten: Da die Gutschriften 

sich nach der Anzahl der Mitarbeiter 

berechnen, die weniger als das 2,5-Fache 

des Mindestlohns verdienen, kommen Firmen 

mit gut bezahlten Ingenieuren nicht 

zum Zug. 

So zementiert sich Monat für Monat das 

Siechtum der Industrie. Sie erwirtschaftet 

inzwischen nur noch rund elf Prozent des 

Bruttoinlandsprodukts (BIP), wie Industrieminister 

Arnaud Montebourg gerade 

einräumte. Sein offizieller Titel „Minister 

für die Wiederbelebung der Industrieproduktion“ 

steht im groben Gegensatz zu der 

Tatsache, dass im Wochenrhythmus ganze 

Unternehmen oder einzelne Produktionsstätten 

schließen. 

Am Donnerstag vergangener Woche bestätigte 

der Reifenhersteller Goodyear das 

endgültige Aus für den Standort im nordfranzösischen 

Amiens. Der französische 

Telekomausrüster Alcatel-Lucent kündigte 

den Abbau von 900 Arbeitsplätzen und die 

Schließung der Standorte im bretonischen 

Rennes und in Toulouse an. In den ersten 

neun Monaten dieses Jahres gaben insgesamt 

191 Unternehmen mit mehr als zehn 

Mitarbeitern auf. Die Zahl der Firmengründungen 

blieb um 25 Prozent hinter 

dem Vergleichszeitraum 2012 zurück. 

»Die französische 

Schwäche von 

heute ist das 

deutsche Problem 

von morgen« 

Ulrike Guérot, OSIFE 

Nach den jüngsten Erhebungen der 

Agentur Markit war Frankreich im Oktober 

das einzige europäische Land, in dem sich 

die Situation der verarbeitenden Industrie 

erneut verschlechtert hat. Die befragten 

Einkaufsmanager nannten als Gründe 

nachlassende Auftragseingänge und einen 

Rückgang der Produktion. 

Die Rechnung zahlen mehr als drei Millionen 

Arbeitslose. Die Quote beträgt inzwischen 

nahezu elf Prozent. In dieser 

Situation die häufig kritisierte Staatsquote 

von 57 Prozent des Bruttoinlandsprodukts 

zu senken hält Frankreichexpertin Ulrike 

Guérot, Senior Associate bei der Open Society 

Initiative for Europe (OSIFE), für nahezu 

aussichtslos. 

Die ohnmächtige Wut der Bürger in der 

Bretagne rührte auch daher, dass dort binnen 

kurzer Zeit mehrere Schlachthöfe 

schlossen – und Ersatzarbeitsplätze nicht 

in Sicht sind. Gegen die Dumpinglohn-Politik 

deutscher Schlachtbetriebe sei Frankreich 

machtlos, kritisieren Politiker wie Industrieminister 

Montebourg nicht ganz zu 

Unrecht. Die Hoffnung, dass Berlin seine 

Politik im Sinne der französischen Sozialisten 

radikal ändern wird, hat man in Paris 

nach der Bundestagswahl jedoch begraben: 

„Angela Merkel hat die Wahl gewonnen. 

Das Regierungsprogramm wird kein 

SPD-Programm sein“, bemerkt ein ranghoher 

Beamter lakonisch. 

Anlass zur Schadenfreude sei das jedoch 

keineswegs, warnt Guérot. „Die wirtschaftliche 

Schwäche Frankreichs von heute 

könnte morgen zum politischen Problem 

Deutschlands werden, denn alleine kann 

Deutschland in Europa nichts ausrichten.“ 

Bei wichtigen europäischen Fragen wie der 

Bankenunion macht sich dies bereits bemerkbar. 

Eine Änderung der EU-Verträge 

als Voraussetzung für einen einheitlichen 

Einlagensicherungsfonds, wie sie die Bundesregierung 

fordert, stößt in Frankreich 

auf Widerstand. „Was die Deutschen brauchen, 

können die Franzosen nicht liefern“, 

sagt Guérot. „Hollande hätte sofort Stress 

mit einem Referendum, wie es die französische 

Verfassung bei derartigen Änderungen 

fordert.“ Damit wäre eine Volksabstimmung 

heute vermutlich noch eher zum Scheitern 

verurteilt als 2005, als Frankreich gegen die 

EU-Verfassung gestimmt und Europa damit 

in eine schwere Krise gestürzt hat. 

Nun wenden sich vor allem auf dem 

Land viele Bürger ab und einer extremen 

Rechten zu, die zwar wenig wirtschaftliche 

Kompetenz aufweist, aber anders als der 

zaghafte Staatschef einen Plan zu haben 

scheint. Umfragen sehen den EU-kritischen 

Front National (FN) von Marine Le 

Pen derzeit bei 24 Prozent. Bei der Europawahl 

im Mai würde sie damit stärkste Partei 

in Frankreich. Bei den Kommunalwahlen 

im März könnte sie die Rathäuser stürmen. 

Das Szenario lässt Frankreichs Sozialisten 

in Schockstarre verharren. Für Europa 

ist das keine gute Nachricht. 

n 

karin.finkenzeller@wiwo.de | Paris 

FOTO: ACTION PRESS/ABACA/LEMOUTON STEPHANE 






BERLIN INTERN | Die große Koalition wird viel frisches 

Geld brauchen, will sie auch nur die Wünsche der 

Union unters Volk bringen. Die Genossen bieten den 

neuen Freunden gern Hilfe an. Von Henning Krumrey 

Roter Rat ist teuer 

FOTOS: WERNER SCHUERING FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE, GETTY IMAGES 

Die führenden Koalitionsverhandler 

sind ungehalten. In den einzelnen 

Arbeitsgruppen würden 

Ausgabepläne geschmiedet, die 

zig Milliarden Euro verschlängen. „Schluss 

mit Wünsch-dir-Was“, polterte CSU-Chef 

Horst Seehofer beim jüngsten Treffen der 

großen Leitungsrunde. 

Mit überbordender Hilfsbereitschaft treten 

da die Finanzexperten der SPD an ihre 

Kollegen von der Union heran. Sie haben 

aufgelistet, wo und wie viel Geld sich holen 

Was nicht passt, wird passend gemacht. 

Auch Fusionen will die SPD höher besteuern 

ließe – wenn man bloß die Steuerschraube 

bei den Unternehmen richtig anzöge. Das 

freundliche Angebot der Genossen zielt auf 

höchst knifflige Details, die die Masse der 

Bevölkerung weder versteht noch aufregt. 

Es gilt, aufs Kleingedruckte zu achten, 

denn in Winz-Schrift hat der Sozialdemokrat 

Lothar Binding 27 Steuererhöhungsvorschläge 

auf nur zwei DIN-A4-Blättern 

untergebracht, dazu 13 Regelungen, wie 

der Steuervollzug durch die Finanzämter 

strenger und bundesweit einheitlicher organisiert 

werden kann. Von den 27 Verschärfungen 

sind zwölf bereits genau beziffert; 

sie brächten dem Staat – vom Bund bis zu 

den Kommunen – ein Plus von 10,6 Milliarden 

Euro pro Jahr ein. Bei 15 Maßnahmen 

ist der fiskalische Erfolg noch unwägbar: 

„Mehreinnahmen: offen.“ 

„Das ist eine Ideensammlung, wie man 

das Steuerrecht weiterentwickeln kann, unterhalb 

der ganz großen Themen wie Vermögensteuer, 

Erbschaftsteuer oder Neujustierung 

der Einkommensteuer“, sagt Autor 

Binding. Vereinfachen, Ausnahmen abschaffen 

und „Besteuerungslücken“ schließen, 

die erst in jüngerer Zeit ausgenutzt 

oder von Schwarz-Gelb aufgerissen wurden 

– so fasst der Mathematiker seine Liste zusammen. 

Manches habe die vorige große 

Koalition bloß nicht mehr ins Gesetzblatt gebracht. 

Aber in seiner Liste gäbe es „keine 

dicken Gemeinheiten“, und „da wir die großen 

Themen nicht anpacken, sind folglich 

die anderen Dinge harmlos“, spielt er die 

Belastung der Unternehmen herunter. 

Senkung der Absetzbarkeit von Firmenwagen 

und hoher Managergehälter, 

Abschaffung der steuerbefreienden Spekulationsfrist 

für Grundstücke und Einschränkung 

des Gewinnvortrags – das sind leicht 

eingängige Vorschläge. Aber es gibt auch 

Spezialitäten für steuerpolitische Feinschmecker 

wie den „Wegfall der steuerlichen 

Vergünstigungen für Initiatorenvergütungen 

von vermögensverwaltenden 

Private-Equity-Fonds“. Eine Volksbewegung 

gegen diese 120-Millionen-Euro-Einnahme 

kann niemand organisieren. 

Und Binding könnte noch nachlegen: 

„Das war keine vollständige Liste – wir haben 

noch mehr Ideen.“ Sein Traum wäre es, 

möglichst viel direkt in die Koalitionsvereinbarung 

zu schreiben, denn das Beispiel der 

christliberalen Koalition mahne, „was nicht 

klar vereinbart ist, geht später schief“. 

Als Binding in einer Untergruppe der Finanz-AG 

sein Inkassokonzept vorlegte, war 

die Reaktion der Unions-Leute verhalten, 

aber nicht brüsk ablehnend. Man wolle sich 

das mal ansehen, lautete die Antwort der 

künftigen Geschäftspartner. Intern freilich 

finden sie die Vorschläge erst mal gruselig. 

Die Fleißarbeit der Genossen wird allerdings 

nicht vergeblich gewesen sein. Sie 

brauchen die Vorschläge nur auf den Stapel 

„Wiedervorlage“ zu packen. Sobald die 

Konjunktur ein wenig schwächelt, die Rekordbeschäftigung 

in Deutschland wieder 

einbricht, fehlt Geld in Staatshaushalt und 

Sozialkassen, um all die teuren Wünsche zu 

bezahlen, die auch die Union jetzt auftischt. 

Dann werden die schwarzen Finanzpolitiker 

vermutlich dankbar sein, dass die Genossen 

schon so eifrig vorgearbeitet haben. 



Der Volkswirt 

KOMMENTAR | Mit ihrer jüngsten 

Zinssenkung ist die EZB endgültig 

zur Zentralbank Südeuropas 

geworden. Von Malte Fischer 

EZB d’Italia 

Dass sein Wunsch so 

schnell erfüllt wird, 

hat Fabrizio Saccomanni 

wohl kaum erwartet. 

Anfang vergangener 

Woche hatte Italiens Finanzminister 

laut über den starken Euro 

geklagt und die Europäische 

Zentralbank (EZB) aufgefordert, 

die Leitzinsen zu senken. 

Am Donnerstag lieferte EZB- 

Chef Mario Draghi dann, was 

sein Landsmann Saccomanni 

bestellt hatte. Zur Überraschung 

der Märkte senkte die 

EZB ihren wichtigsten Leitzinsen 

von 0,5 auf 0,25 Prozent. 

Auch den Zins für Notkredite 

verringerte sie um 0,25 Punkte 

auf nunmehr 0,75 Prozent. Das 

war noch nicht alles. Mit dem 

Hinweis, die Null-Linie bei den 

Zinsen sei ja noch nicht erreicht, 

und die EZB könne noch 

weiter gehen, machte Draghi 

klar, dass die Leitzinsen für 

lange Zeit niedrig bleiben oder 

sogar weiter sinken werden. 

Zudem versicherte er den Banken, 

dass sie sich bis mindestens 

Mitte 2015 durch Vollzuteilungsgeschäfte 

so viel 

Zentralbankgeld bei der EZB 

gegen fragwürdige Sicherheiten 

leihen können, wie es ihnen 

beliebt. Damit hat die EZB die 

Kontrolle über die Zentralbankgeldmenge 

für die nächsten 

zwei Jahre an die Geschäftsbanken 

übertragen. 

Offiziell begründeten die 

Währungshüter ihren Schritt mit 

der Sorge vor einem angeblich 

gefährlichen Preisniveaurückgang 

in der Euro-Zone. Im Oktober 

war die Inflationsrate auf 

0,7 Prozent gesunken, damit 

liegt sie deutlich unter dem Zielwert 

der EZB von knapp unter 

zwei Prozent. Doch das Gefasel 

von einer drohenden Deflation 

ist ein billiges Ablenkungsmanöver. 

Für den Rückgang der Teuerungsrate 

waren vor allem die 

gesunkenen Energiepreise verantwortlich. 

Zwar liegt die Inflation 

in manchen Krisenländern 

bei null Prozent, in Griechenland 

gehen die Preise sogar zurück. 

Doch dies signalisiert lediglich, 

dass die Länder dabei 

sind, ihre preisliche Wettbewerbsfähigkeit 

durch Lohn- und 

Preiskonzessionen zurückzugewinnen. 

Das ist zu begrüßen, 

nicht zu bedauern. 

SPARER-ENTEIGNUNG 

Daher steckt hinter der Zinssenkung 

der EZB ein gänzlich 

anderes Motiv. Die Euro-Hüter 

wollen die Zinsen für Spareinlagen 

weiter nach unten drücken, 

um die Anleger in den Kauf von 

Staatsanleihen der Südländer 

zu treiben. Diese bieten Käufern 

im Falle Italiens und Spaniens 

bei zehnjähriger Laufzeit 

Renditen von mehr als vier Prozent. 

Strömen Anleger und 

Banken (mit dem billig von der 

EZB geliehenen Geld) in die Anleihemärkte 

dieser Länder, sinken 

die Finanzierungskosten 

der Regierungen in Rom und 

Madrid. De facto betreibt die 

EZB damit eine perfide Politik 

der Staatsfinanzierung durch 

die Hintertür. Sie zerstört damit 

den Spar- und Reformdruck in 

den Krisenländern, erzeugt 

neue Preisblasen am Finanzmarkt, 

enteignet die Sparer in 

den Kernländern, löst Fehlinvestitionen 

aus und legt so die 

Basis für die nächste Krise. 

Deutschland hat wahrlich 

Besseres verdient, als unter 

dem Zinsdiktat einer neuen 

Banca d’Italia mit Sitz in Frankfurt 

schleichend seinen Wohlstand 

zu verlieren. 

EXKLUSIVUMFRAGE 

Die Arbeit geht nicht aus 

Trotz wackliger Konjunktur suchen viele deutsche 

Mittelständler weiter Personal. Das zeigt eine aktuelle 

Umfrage für die WirtschaftsWoche. 

Der Arbeitsmarkt in Deutschland 

präsentiert sich weiterhin 

erstaunlich robust. Das Nürnberger 

Institut für Arbeitsmarktund 

Berufsforschung (IAB) 

prognostiziert für 2014 einen 

Zuwachs der Erwerbstätigenzahl 

um rund 240 000 Personen. 

Laut IAB gab es im dritten Quartal 

dieses Jahres rund 868 000 

offene Stellen, fast 5000 mehr 

als im Vorjahreszeitraum. 

Im vierten Quartal dürfte die 

gute Entwicklung weitergehen. 

Laut einer aktuellen Umfrage 

der Wirtschaftsverbände Die 

Familienunternehmer-ASU 

und Die Jungen Unternehmer- 

BJU exklusiv für die Wirtschafts- 

Woche wollen rund 20 Prozent 

der Mittelständler in diesem 

Zeitraum ihre Belegschaft weiter 

aufstocken, nur elf Prozent 

planen einen Personalabbau. 

67 Prozent geben an, die Mitarbeiterzahl 

bis zum Jahresende 

konstant zu halten. Befragt wurden 

knapp 560 mittelständische 

Firmenchefs. 

Gleichwohl gibt es eine Reihe 

von Faktoren, die derzeit Neueinstellungen 

bremsen. Nicht 

zuletzt die möglichen Inhalte 

des Koalitionsvertrages von 

Union und SPD verunsichern 

die Wirtschaft. „Zurzeit schauen 

viele Unternehmer auf die 

Politik in Berlin“, bestätigt die 

BJU-Bundesvorsitzende Lencke 

Wischhusen. Die politische Unsicherheit 

und die Gefahr neuer 

Regulierungen ist laut Umfrage 

für immerhin jeden zehnten 

Firmenchef eine zentrale Jobbremse 

(siehe Grafik). 

Das wichtigste Hindernis, 

neue Jobs zu schaffen, ist jedoch 

der um sich greifende 

Fachkräftemangel: Jeder dritte 

Firmenchef nennt diesen als aktuell 

größte Job-Hürde. Im vorigen 

Jahr sorgten sich die Unternehmer 

noch am meisten über 

die wacklige Konjunktur und 

die unsichere Auftragslage 

(diesmal: 23 Prozent). Auf Platz 

drei der Negativ-Skala steht mit 

deutlichem Abstand der Kündigungschutz 

(12 Prozent). Die 

Lohnkosten spielen überraschenderweise 

nur eine untergeordnete 

Rolle für die Einstellungsbereitschaft 

der Betriebe. 

Beim Kampf um qualifiziertes 

Personal sieht Wischhusen den 

wichtigsten Lösungsansatz in 

der Bildungspolitik. „Wir müssen 

die vorhandenen Potenziale 

in Deutschland viel besser ausnutzen“, 

mahnt die Verbandschefin. 

„50 000 Jugendliche 

verlassen die Schulen ohne Abschluss 

– da müssen sich die Bildungspolitiker 

gemeinsam mit 

uns Unternehmern schleunigst 

etwas einfallen lassen.“ 


Mittelstand stellt ein 

Wiewirdsich die Zahl der Arbeitsplätze 

in Ihrem Unternehmen im 4. Quartal 

voraussichtlich entwickeln? 

wir reduzieren 

weiß nicht 2% 

11 % 

wir 

erhöhen 20% 

Welches ist aktuell das größte Hindernis 

für Ihr Unternehmen, neue Mitarbeiter 

einzustellen? 

Fachkräftemangel 

Unsichere Konjunktur/ 

Auftragslage 

Kündigungsschutz 

Unsicherheit über den 

Kurs der neuen Bundesregierung 

Hohe Lohnkosten 

Anderes Hindernis 

Keine Hindernisse 

Quelle: BJU, ASU 

67% 

wir halten 

konstant 

6% 

3% 

23% 

12% 

11% 

12% 

33% 

FOTO: FRANK SCHEMMANN FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 



KONJUNKTUR DEUTSCHLAND 

Leichte Eintrübung trotz 

guter Auftragslage 

Eine überraschend starke 

Nachfrage aus dem Ausland hat 

die Auftragsbücher der deutschen 

Industrie im September 

gut gefüllt. Während die inländische 

Nachfrage um 1,0 Prozent 

sank, bestellten ausländische 

Kunden 6,8 Prozent mehr 

Güter und Dienstleistungen 

made in Germany. Insgesamt 

stiegen die Auftragseingänge 

saisonbereinigt gegenüber dem 

Vormonat um 3,3 Prozent. Im 

Monat zuvor waren sie noch um 

0,3 Prozent zurückgegangen. 

Den stärksten Anstieg verzeichneten 

die Hersteller von Investitionsgütern 

(plus 5,5 Prozent). 

Laut Bundeswirtschaftsministerium 

waren vor allem Großaufträge 

für das gute Ergebnis verantwortlich. 

Die gute Auftragslage darf jedoch 

nicht darüber hinwegtäuschen, 

dass andere konjunkturelle 

Frühindikatoren derzeit 

ins Minus drehen. Der Einkaufsmanagerindex 

ist gesunken 

(siehe unten), und auch der 

Earlybird-Frühindikator, den 

die Commerzbank exklusiv für 

die WirtschaftsWoche ermittelt, 

präsentiert sich aktuell mit einer 

kleinen Delle. Das Barometer, 

das einen Vorlauf gegenüber 

der Realwirtschaft von 

sechs bis neun Monaten hat, 

sank im Oktober leicht auf 2,47 

Punkte (siehe Grafik). Der Indikator 

erfasst den Außenwert 

des Euro, die kurzfristigen Realzinsen 

sowie (als Messgröße für 

die Lage der Weltwirtschaft) 

den Einkaufsmanagerindex für 

die US-Industrie (ISM). Grund 

für den aktuellen Rückgang 

sind vor allem steigende Realzinsen 

infolge der gesunkenen 

Teuerungsrate. Insgesamt 

bleibt der Earlybird auf einem 

hohem Niveau – was aber laut 

Weiter auf hohem Niveau 

Bruttoinlandsprodukt undEarlybird-Konjunkturbarometer 

4,0 

3,0 

2,0 

1,0 

0 

–1,0 

–2,0 

–3,0 

Earlybird 2 

Bruttoinlandsprodukt 1 

Commerzbank-Ökonom Ralph 

Solveen „nahezu ausschließlich 

auf die starken Impulse der 

Geldpolitik zurückzuführen ist“. 

Mit Spannung warten Analysten 

nun auf den ifo-Geschäftsklimaindex 

für den laufenden 

Monat, den das Münchner ifo 

Institut am 22. November präsentieren 

will. 

–4,0 

2008 2009 2010 2011 2012 2013 

1 

zum Vorquartal (in Prozent); 2 gewichtete Summe aus kurzfristigem realem Zins, effektivem 

realem Außenwertdes Euro und US-Einkaufsmanagerindex; Quelle: Commerzbank 


4,0 

3,0 

2,0 

1,0 

0 

–1,0 

–2,0 

–3,0 

–4,0 

Dienstleister 

schwächeln 

Die deutsche Wirtschaft hat 

zu Herbstbeginn etwas an 

Schwung verloren. Der vom 

Londoner Forschungsinstitut 

Markit ermittelte Einkaufsmanagerindex 

für die Privatwirtschaft 

sank im Oktober um 0,6 

auf 52,6 Punkte. Dies war der 

zweite Rückgang in Folge. Das 

Barometer hält sich allerdings 

klar über der Marke von 50 

Zählern, ab der gemeinhin Expansion 

einsetzt. Die deutsche 

Wirtschaft bleibe „in guter Verfassung“, 

sagt Markit-Ökonom 

Tim Moore. 

Verantwortlich für die sinkende 

Dynamik im Oktober war 

die Dienstleistungsbranche. 

Deren Einkaufsmanagerindex 

fiel überraschend um 1,4 auf 

52,3 Zähler. Analysten hatten 

hier einen leichten Zuwachs 

vorhergesagt. Besser lief es in 

der deutschen Industrie, wo der 

Einkaufsmanagerindex um 0,4 

auf 51,5 Punkte zulegen konnte. 

Volkswirtschaftliche 

Gesamtrechnung 

Real. Bruttoinlandsprodukt 

Privater Konsum 

Staatskonsum 

Ausrüstungsinvestitionen 

Bauinvestitionen 

Sonstige Anlagen 

Ausfuhren 

Einfuhren 

Arbeitsmarkt, 

Produktion und Preise 

Industrieproduktion 1 

Auftragseingänge 1 

Einzelhandelsumsatz 1 

Exporte 2 

ifo-Geschäftsklimaindex 

Einkaufsmanagerindex 

GfK-Konsumklimaindex 

Verbraucherpreise 3 

Erzeugerpreise 3 

Importpreise 3 

Arbeitslosenzahl 4 

Offene Stellen 4 

Beschäftigte 4, 5 

2011 2012 

Durchschnitt 

3,3 

1,7 

1,0 

7,0 

5,8 

3,9 

7,8 

7,4 

2011 2012 

Durchschnitt 

6,6 

7,5 

1,1 

11,5 

111,3 

54,8 

5,6 

2,1 

5,6 

8,0 

2974 

466 

28460 

0,7 

0,8 

1,2 

–4,8 

–1,5 

3,2 

3,9 

2,2 

–0,9 

–4,2 

0,2 

3,4 

105,0 

46,7 

5,9 

2,0 

2,0 

2,1 

2897 

478 

29004 

II/12 III/12 IV/12 I/13 II/13 

Veränderung zum Vorquartal in Prozent 

–0,1 

0,1 

–0,4 

–3,0 

–1,4 

1,0 

3,1 

2,3 

Juli 

2013 

–1,1 

–2,0 

–0,5 

–0,8 

106,2 

50,7 

6,8 

1,9 

0,0 

–2,6 

2940 

425 

29394 

1 Volumen, produzierendes Gewerbe, Veränderung zum Vormonat in Prozent; 2 nominal, Veränderung zum Vormonat in 

Prozent; 3 Veränderung zum Vorjahr in Prozent; 4 in Tausend, saisonbereinigt; 5 sozialversicherungspflichtig Beschäftigte; 

alle Angaben bis auf Vorjahresvergleiche saisonbereinigt; Quelle: Thomson Reuters 

0,2 

0,1 

0,7 

–2,2 

0,5 

1,5 

1,4 

0,6 

Aug. 


1,6 

–0,3 

–0,2 

1,0 

107,6 

51,8 

7,0 

1,5 

–0,5 

–3,4 

2947 

426 

29403 

–0,5 

–0,3 

0,1 

–2,0 

–0,7 

1,5 

–2,4 

–1,3 

Sept. 


–0,9 

3,3 

–0,4 

– 

107,7 

51,1 

7,0 

1,4 

–0,5 

–2,8 

2971 

429 

– 

0,0 

0,8 

–0,1 

–0,6 

–2,1 

–1,1 

–1,8 

–2,1 

Okt. 


– 

– 

– 

– 

107,4 

51,5 

7,1 

1,2 

– 

– 

2973 

431 

– 

0,7 

0,5 

0,6 

0,9 

2,6 

1,3 

2,2 

2,0 

Nov. 


– 

– 

– 

– 

– 

– 

7,0 

– 

– 

– 

– 

– 

– 

Letztes Quartal 

zum Vorjahr 

in Prozent 

0,9 

1,1 

1,3 

–1,2 

1,2 

3,1 

1,1 

1,4 

Letzter Monat 

zum Vorjahr 

in Prozent 

4,4 

11,0 

0,2 

–5,5 

7,3 

12,0 

14,8 

– 

– 

– 

1,5 

–6,1 

1,2 



Der Volkswirt 

WARUM EIGENTLICH... 

...ist die Kritik an den deutschen 

Exportüberschüssen verfehlt? 

Deutschlands Unternehmen 

sind erfolgreich – 

und für manche offenbar 

zu erfolgreich. Anders lässt sich 

das Germany-Bashing kaum 

erklären, das wegen der anhaltend 

hohen deutschen Exportüberschüsse 

eingesetzt hat. 

Das US-Finanzministerium 

wirft Deutschland vor, seine 

schwache Binnennachfrage 

und hohe „Exportabhängigkeit“ 

behinderten den Abbau der 

Ungleichgewichte in der Euro- 

Zone. Wirtschaftsnobelpreisträger 

Paul Krugman geißelt die 

„unangemessen hohen Exportüberschüsse“, 

weil sie „das 

Wachstum und die Beschäftigung 

der gesamten Welt bremsen“. 

Die EU-Kommission erwägt, 

gegen die Bundesrepublik 

ein sanktionsbewehrtes Verfahren 

wegen „makroökonomischer 

Ungleichgewichte“ einzuleiten, 

und der Internationale 

Währungsfonds fordert die 

Bundesregierung auf, sie solle 

verbindliche Obergrenzen für 

den Leistungsbilanzüberschuss 

festlegen. Als Rezept empfehlen 

die Mahner deutliche Lohnsteigerungen. 

Diese sollen die Inlandsnachfrage 

und die Importe 

Deutschlands ankurbeln. 

VERZERRTE KURSE 

Wie berechtigt ist die Kritik an 

unseren Überschüssen? Tatsache 

ist, dass kaum ein Land so 

hohe Positivsalden in seiner 

Leistungsbilanz ansammelt wie 

Deutschland. Zur Leistungsbilanz 

zählen die Handelsbilanz, 

die Dienstleistungsbilanz, die 

Bilanz der Erwerbs- und Vermögenseinkommen 

sowie die 

Bilanz der Transferzahlungen. 

In diesem Jahr dürfte sich der 

Saldo auf knapp 200 Milliarden 

Euro belaufen, das entspricht 

mehr als sieben Prozent des 

Bruttoinlandsprodukts. 

Historisch gesehen sind hohe 

Exportüberschüsse nicht ungewöhnlich 

für Deutschland. Im 

System fester Wechselkurse 

nach dem Zweiten Weltkrieg 

war die D-Mark lange Zeit unterbewertet. 

Das erleichterte es 

den Unternehmen, Märkte im 

Ausland zu erobern. Die hohen 

Gewinne lockten Unternehmen, 

Arbeitskräfte und Investitionen 

in den Exportsektor. So 

entstanden Abhängigkeiten, die 

sich auch fortsetzten, als das 

In der Kritik 

Leistungsbilanzsalden Deutschlands 

(in Prozent vom BIP) 

8 

7 

6 

5 

4 

3 

2 

1 

0 

–1 

–2 

1950 60 70 80 90 00 10 

Festkurssystem Anfang der 

Siebzigerjahre zusammenbrach 

und die D-Mark kräftig aufwertete. 

Heute befindet sich 

Deutschland als Mitglied der 

Währungsunion wieder in einem 

Festkurssystem. Gemessen 

an der wirtschaftlichen 

Stärke Deutschlands, ist der 

Wechselkurs des Euro zu niedrig. 

Das verleiht den deutschen 

Exporteuren Rückenwind. 

Dennoch ist die Kritik an den 

Exportüberschüssen verfehlt. 

Denn erstens beruht der Außenhandel 

auf freiwilligen Verträgen. 

Die Bürger im Ausland 

kaufen Waren made in Germany, 

weil diese ihren Bedürfnissen 

besser entsprechen als andere 

Produkte. Freier Handel 

kommt zustande, weil die beteiligten 

Parteien den Tausch Ware 

gegen Geld als vorteilhaft für 

sich empfinden. Er steigert den 

Wohlstand auf beiden Seiten. 

Wer Exportüberschüsse reduzieren 

will, reduziert somit den 

Wohlstand der Nationen. 

Zweitens spiegelt der Aktivsaldo 

im Handel einen Überschuss 

der Ersparnis gegenüber 

den Investitionen wider. Weil 

die Deutschen altern, legen sie 

Exporte, Inlandsnachfrage 

und BIP Deutschlands* 

210 

200 

Exporte 

190 

180 

170 

160 

150 

140 

Inlandsnachfrage 

130 

120 

110 

BIP 

100 

2000 02 04 06 08 10 12 

*reale Quartalswerte, 2000 =100, Quelle: Bundesbank, Statistisches Bundesamt 

zur Finanzierung ihres Lebensabends 

mehr Geld auf die hohe 

Kante und verzichten auf Konsum. 

Dies ist ein durch und 

durch rationales Verhalten. 

Bereits in wenigen Jahren 

werden die Deutschen ihre Ersparnisse, 

von denen ein erheblicher 

Teil in ausländischen Anleihen, 

Aktien und Immobilien 

steckt, auflösen, um Güter aus 

dem Ausland zu beziehen, die 

wegen der fehlenden Arbeitskräfte 

hierzulande nicht mehr 

hergestellt werden. Dann dreht 

die Kapitalbilanz ins Plus und 

die Leistungsbilanz ins Minus. 

Spätestens Ende des nächsten 

Jahrzehnts werden die deutschen 

Exportüberschüsse verschwunden 

sein, schätzt das 

Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung 

(ZEW) in 

Mannheim. 

Drittens schaden kräftige 

Lohnerhöhungen zum Abbau 

der Überschüsse mehr, als sie 

nutzen. Schnellen die Löhne in 

die Höhe, mindert dies die 

preisliche Wettbewerbsfähigkeit 

der deutschen Exporteure. 

Insbesondere die Hersteller von 

Investitionsgütern, deren wichtigste 

Konkurrenten nicht in Europa, 

sondern in China, den 

USA, Japan und Korea sitzen, 

büßen dann Marktanteile ein. 

Das träfe auch die Krisenländer 

Europas. Denn die deutschen 

Exporte bestehen zu rund 40 

Prozent aus importierten Vorprodukten 

– und viele davon 

stammen aus Europa. 

ZU HAUSE INVESTIEREN 

Sollte Deutschland also weitermachen 

wie bisher? Keineswegs. 

Zwar sind die Deutschen 

spitze beim Export, bei der Anlage 

der Überschüsse haben sie 

in den vergangenen Jahren jedoch 

kein gutes Händchen bewiesen. 

Die Einkommen aus 

dem Exportgeschäft haben sie 

zu einem großen Teil in griechische 

Staatsanleihen, irische 

Bankanleihen und spanische 

Schrottimmobilien gesteckt – 

und damit Schiffbruch erlitten. 

Um ein ähnliches Desaster in 

Zukunft zu verhindern, müssen 

die Gelder besser gestreut werden. 

Dazu gehört auch, mehr 

Geld in Deutschland zu investieren. 

Das kurbelt die Konjunktur 

an, steigert die Importe – 

und baut die hohen Exportüberschüsse 

ab. 

malte.fischer@wiwo.de 



DENKFABRIK | Die Immobilienpreise in Deutschland sind kräftig gestiegen. Von einer 

drohenden Preisblase kann jedoch noch keine Rede sein. Im internationalen Vergleich 

ist der deutsche Häusermarkt nicht überbewertet. Und solange die EZB ihre Niedrigzinspolitik 

fortsetzt, bleiben Immobilien ein gutes Anlageobjekt. Von Hans-Werner Sinn 

Höheres Plateau 

FOTOS: ROBERT BREMBECK FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE, PICTURE-ALLIANCE/DPA/MURAT 

Im Mai und Juni 2010, auf 

dem vorläufigen Höhepunkt 

der Euro-Krise, habe 

ich in meinen Kolumnen 

für die WirtschaftsWoche einen 

Bauboom in Deutschland prognostiziert 

– weil sich das Anlagekapital 

nicht mehr aus 

Deutschland heraustrauen 

werde. Kaum jemand hat mir 

damals geglaubt. Es dauerte 

Monate, bis auch andere Stimmen 

zu vernehmen waren, die 

Ähnliches sagten. 

Jetzt zeigt sich: Es ist tatsächlich 

zu diesem Boom gekommen. 

Von Mitte 2010 bis Mitte 

2013 stiegen die Immobilienpreise 

um neun Prozent. Die Beschäftigung 

im Baugewerbe 

wuchs um 1,5 Prozent, die realen 

Bauinvestitionen nahmen 

um 4,2 Prozent zu. Die Auftragseingänge 

im Wohnungsbau 

erhöhten sich in diesem Zeitraum 

sogar um 36 Prozent. Die 

Zahl der fertiggestellten Wohnungen 

war 2012 um ein Viertel 

höher als 2010. 

Besonders in den Großstädten 

zogen die Neubaupreise an. 

In Berlin stiegen sie in diesen 

drei Jahren um knapp 40 Prozent, 

in Hamburg je nach Typ 

um 17 bis 40 Prozent, in Stuttgart 

um etwa 25 Prozent, in 

München zwischen 20 und 35 

Prozent und in Köln um 14 bis 

17 Prozent. 

BUNDESBANK WARNT 

Nun warnt die Deutsche Bundesbank 

vor einer Überhitzung 

der Märkte. Die Preissteigerungsraten 

besonders in den 

Ballungsräumen ließen sich 

„nur noch schwer rechtfertigen“, 

schreibt sie in ihrem Monatsbericht 

von Oktober und 

warnt vor „empfindlichen Ver- 

mögensverlusten“, obwohl sie 

beim Immobilienmarkt als Ganzem 

noch keine Überbewertungen 

feststellt. 

Geht der Bauboom also schon 

wieder zu Ende? War das Ganze 

nur ein temporäres Aufflackern? 

Ich glaube das nicht. Es gibt verschiedene 

Indikatoren dafür, 

dass der Boom weitergeht. Einer 

der wichtigsten besteht in den 

Auftragsbeständen der Architekten, 

die das ifo Institut im vierteljährlichen 

Rhythmus erfragt. Sie 

liegen heute schon wieder auf 

dem Niveau von 1994/95. Damals 

ließ der Vereinigungsboom 

gerade nach, war aber noch kräftig. 

So viel wie derzeit hatten die 

»Besonders in 

den Großstädten 

stiegen die 

Neubaupreise in 

den vergangenen 

Jahren stark an« 

Architekten 18 Jahre lang nicht 

zu tun. 

Ich glaube an ein baldiges Ende 

des Baubooms auch deshalb 

nicht, weil sich Immobilienblasen 

in der Regel etwa anderthalb Jahrzehnte 

aufbauen, bevor sie platzen. 

Der letzte deutsche Immobilienboom 

dauerte von Anfang der 

Achtzigerjahre bis Mitte des darauffolgenden 

Jahrzehnts. Der 

letzte US-amerikanische Immobilienboom 

erstreckte sich von Ende 

der Neunzigerjahre bis 2007. 

Die spanische Immobilienhausse 

zog sich von Mitte der Neunzigerjahre 

bis zur Lehman-Krise im 

Jahr 2008 hin. 

Ohnehin muss nicht jeder 

Boom zur platzenden Blase werden. 

Häufig gehen die Preise auf 

ein höheres Plateau und verharren 

dort für eine Weile. Selbst 

wenn es zum Schluss dann doch 

steil nach unten geht, so sind die 

ersten zehn Jahre der Blasenbildung 

meistens ganz angenehm. 

Hinzu kommt: Die Steigerung 

der Immobilienpreise war in 

Deutschland in den vergangenen 

Jahren wesentlich schwächer als 

in den meisten heutigen Krisenländern. 

Von 1997 bis 2000 nahmen 

die Preise zum Beginn des 

durch die Euro-Ankündigung ausgelösten 

Booms in Frankreich um 

19 Prozent zu, in Spanien um 24 

Prozent und in Irland sogar um 82 

Prozent. 

In der Zeit davor, in den Jahren 

2000 bis 2007, sind die deutschen 

Immobilienpreise – mit 

Schwankungen – sogar permanent 

gefallen, während sie in vielen 

anderen europäischen Ländern 

geradezu explodierten. Das 

hat einen erheblichen Nachholbedarf 

begründet. Noch immer sind 

die deutschen Preise im internationalen 

Vergleich nicht sonderlich 

hoch. So sind zum Beispiel 

die Preise der Wohnimmobilien in 

einer Metropole wie Frankfurt 

eher niedriger als in Barcelona, 

und natürlich hält keine deutsche 

Stadt dem Vergleich mit Paris 

oder London stand. 

Dies sind Anhaltspunkte, die 

sich Immobilienkäufer vor Augen 

führen sollten. Die Chancen 

auf ein Schnäppchen sind zwar 

heute nicht mehr so groß wie 

noch vor zwei Jahren. Dennoch 

bieten klug ausgewählte Objekte 

in Zuzugsgebieten auf absehbare 

Zeit weiterhin Chancen auf 

Wertsteigerungsgewinne. 

KEINE TRENDWENDE 

Natürlich sollten wir die Warnungen 

der Bundesbank ernst nehmen. 

Aber es handelt sich dabei 

wohl eher um den psychologischen 

Versuch, rechtzeitig zu 

bremsen. Das ist zu respektieren. 

Als eine privatwirtschaftlich 

optimale Anlageempfehlung sollte 

man den Bundesbankbericht 

aber lieber nicht interpretieren. 

Eine Trendwende erwarte ich 

erst, wenn die Europäische Zentralbank 

(EZB) ihre Niedrigzinspolitik 

beendet. Steigende Finanzierungskosten 

könnten den 

Boom jäh beenden. Aber solange 

der Euro existiert, ist das 

nicht zu erwarten – denn die 

Bauherren haben mit den Zentralbank-Gouverneuren 

der 

überschuldeten Südländer 

mächtige politische Verbündete. 

Diese Gouverneure sitzen allesamt 

im EZB-Rat und werden 

schon dafür sorgen, dass die 

monetäre Druckerpresse weiter 

auf Hochtouren läuft. Insofern 

braucht man um den Wert seiner 

Immobilien keine Angst zu 

haben, solange sich die Südländer 

im Euro-Verbund befinden. 

Hans-Werner Sinn ist Präsident 

des ifo Instituts und Ordinarius 

an der Ludwig-Maximilians- 

Universität in München. 




Allah für alle 

TÜRKEI | Der boomende Markt vor den Toren der EU ist 

ein Mekka für Investoren. Doch Ministerpräsident 

Erdogan blockiert mit seinem Islamisierungskurs den 

notwendigen Wandel hin zu einer innovativen Ökonomie. 

Das wird für viele Unternehmen zu einem Problem. 

FOTO: SINAN CAKMAK 

Zwischen Topfpflanzen und Notebook-Bildschirmen 

gedeiht das 

kreative Chaos, von dem jede IT- 

Bude lebt. Unter dem Konferenztisch 

klemmt ein Gymnastikball, 

auf den Tischplatten winden sich 

Kabel durch Papierberge. Ruhelos klappern 

die Tastaturen der IT-Entwickler. Sie 

tüfteln an Cloud-Software zur effizienteren 

Steuerung von Lieferketten – ein Job, dem 

Programmierer rund um den Globus nachgehen. 

Nur dass hier alle paar Stunden der 

Muezzin ruft: Die Softwareschmiede Solvoyo 

residiert im Herzen von Istanbul. 

Islam und IT, Religion und Innovation? 

Für Nilüfer Durak ist das kein Widerspruch. 

„Wir Türken probieren gern Dinge 

aus und sind bereit, dabei voll ins Risiko zu 

gehen“, sagt die Managerin des US-Softwareherstellers. 

Das seien die besten Zutaten 

für Innovationen, meint die Frau mit 

dem kessen Lockenkopf, die ihr Berufsleben 

überwiegend als Investmentbankerin 

in Amerika verbracht hat und seit Mai dieses 

Jahres für Solvoyo das globale Geschäft 

von ihrer Heimatstadt Istanbul aus leitet. 

Die Kreativität ihrer Generation bei den 

Protesten im Gezi-Park hat sie begeistert. 

Doch zugleich ist sie besorgt, weil die Türkei 

vom Westen wegdriftet und hin zu einem 

radikaleren Islam: „Innovation funktioniert 

nur in einer Gesellschaft, wo jeder 

seine Meinung sagen kann und niemand 

den anderen seine Werte aufzwingt“, sagt 

Durak und fordert in Richtung Politik: „Ich 

hoffe wirklich, dass sie das begreifen und 

die Erwartungen und Bedürfnisse der jüngeren 

Generation ernst nehmen.“ Nur so 

könne das Land am Bosporus innovativer 

werden. 

Ob das klappen kann – die Türkei als 

künftiges Silicon Valley vor Europas Toren? 

Wie Durak fürchten viele Investoren neue 

Konflikte durch die zunehmende Islamisierung. 

Ein halbes Jahr nachdem die Polizei 

die protestierende Mitte der Gesellschaft 

mit Tränengas durch die Straßen 

jagte, herrscht noch immer Schockstarre 

im wichtigsten Wachstumsmarkt an der 

EU-Außengrenze. Zu offensichtlich ist die 

tiefe Spaltung der Gesellschaft, zu kompromisslos 

die Reaktion der Staatsmacht, als 

dass man Bedenken ob der politischen Stabilität 

des Landes getrost übergehen könnte. 

Mit seinem konservativen Kurs weg von 

westlichen Werten und Freiheiten riskiert 

Ministerpräsident Recep Tayyip Erdogan, 

jene wirtschaftliche Modernisierung abzuwürgen, 

die er selbst in Gang gesetzt hat. 

UNSICHERER HAFEN 

Zwar will Brüssel nach drei Jahren Stillstand 

die Verhandlungen über einen EU-Beitritt 

wiederbeleben. Dennoch sorgt Erdogans 

Kurs für Unsicherheit, wie Ergün Kis feststellt, 

Partner und Türkei-Spezialist bei der 

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft KPMG in 

Istanbul: „Türkei-Neulinge warten jetzt erst 

einmal ab. Wer aber konkrete Pläne für den 

Markteintritt hatte, wirft diese deshalb nicht 

gleich über Bord.“ Und Ralph Jäger, Chef von 

RWE Türkei, mahnt: „Das politische System 

muss berechenbar und stabil sein.“ 

In der Regierungspartei AKP tobe seit 

den Gezi-Protesten ein Machtkampf zwischen 

konservativen Kräften um Erdogan 

und seinen eher westlich orientierten Gegnern, 

beobachtet Yasar Aydin, Türkei-Experte 

der Stiftung Wissenschaft und Politik 

in Berlin. Die Lage könne jederzeit wie- 

» 

Der Erdogan-Effekt 

Der Ministerpräsident gilt als Vater des 

Wirtschaftswunders, das 

der Türkei seit 2003 

Wachstumsraten von teils 

mehr als neun Prozent 

beschert. Das gefährdet 

er durch die 

Islamisierung und 

den harten Kurs 

gegen Protestler 



Nilüfer Durak 

SOLVOYO 

Software 

Umsatz 

2,2 Mio. Euro 

Mitarbeiter (Türkei) 20 

Kunden: Vestel, Schneider Electric, 

Hewlett-Packard 

»Innovation funktioniert nur in 

einer Gesellschaft, wo jeder seine 

Meinung sagen kann und niemand 

dem anderen seine Werte aufzwingt« 

Wachstum destürkischenBIPswährend 

ErdogansAmtszeit 2003–2013(in Prozent) 

10 

8 

6 

4 

2 

0 

–2 

–4 

–6 

2003 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13* 

Bevölkerungsentwicklungder Türkei 

2003–2012(in Prozent) 

1,45 

1,40 

1,35 

1,30 

1,25 

1,20 

1,15 

2003 04 05 06 07 08 09 10 11 12 

Leistungsbilanzdefizit der Türkei 

2003–2013(in Prozent desBIPs) 

–10 

–9 

–8 

–7 

–6 

–5 

–4 

–3 

–2 

2003 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13* 

*Prognose; Quelle:IWF,Weltbank 

49 



» 

der eskalieren – mit dramatischen Folgen 

für das Investitionsklima: „Die Türkei 

ist dabei, ihren Ruf als sicherer Hafen für 

ausländisches Kapital zu zerstören.“ 

Dabei gilt der bärbeißige Fischersohn Erdogan 

als Vater des Wirtschaftswunders, 

das dem Land mit mehr als 75 Millionen 

Einwohnern seit seinem Amtsantritt 2003 

Wachstumsraten von teils mehr als neun 

Prozent beschert hat (siehe Grafik Seite 

49). Erdogan führte die vom jahrelangen 

Kurdenkrieg und diversen Militärputschen 

zermürbte Gesellschaft zunächst zusammen. 

Er gab auch dem religiös-konservativen 

Teil der Bevölkerung das Gefühl, gefragt 

zu sein, in jener modernen Republik, 

die seit der Gründung 1924 stark laizistisch 

geprägt ist. Mit liberalen Wirtschaftsreformen 

machte der Premier die Türkei zu einem 

Mekka für Investoren. 

WANDELNDE BOMBE 

Doch die Proteste haben den erfolgsverwöhnten 

Premier aufgeschreckt. Wer ihn 

kennt, beschreibt ihn inzwischen als beratungsresistenten 

und jähzornigen Zeitgenossen. 

Das Rhetorikgenie fürchtet um seine 

Macht, weshalb er die islamisch orientierte 

Bevölkerungsmehrheit mit einer Islamisierung 

der Gesellschaft hinter sich 

sammeln will – was wiederum die Elite 

reizt, die in Kopftuchgebot und Alkoholverbot 

einen Angriff auf ihre Freiheiten sieht. 

„Erdogan ist eine wandelnde Bombe“, 

29 Jahre beträgt 

das Durchschnittsalter in 

der Türkei – das ist EUweit 

eins der niedrigsten 

schimpft ein Maschinenbauunternehmer 

aus Istanbul. „Mit seinen ständigen Provokationen 

kann er die Gesellschaft jederzeit 

zur Explosion bringen.“ Dabei müssten die 

Türken endlich „statt Tomaten und T-Shirts 

Hochtechnologie verkaufen“. 

Der Islam droht die liberalen Elemente 

sogar im weltoffenen Istanbul aus dem öffentlichen 

Leben zu verdrängen. Wer im 

Umkreis von 100 Metern rund um öffentliche 

Gebäude Alkohol ausschenken möchte, 

bekommt dafür keine neue Lizenz. Es 

gibt Stadtteile, in denen Frauen ohne Kopftuch 

schief angeschaut werden, in Behörden 

ist das Kopftuchverbot gekippt worden. 

Vom Laizismus – dem Dogma von 

Staatsgründer Mustafa Kemal Atatürk zur 

Trennung von Staat und Religion – hat sich 

Erdogan offenbar verabschiedet. 

Mit diesem Kurs verstört er ausgerechnet 

die Kreativen und Innovativen. Die sollten 

eigentlich die Türkei auf eine neue Stufe 

der globalen Wettbewerbsfähigkeit hieven, 

sagt Markus Slevogt, der als Berater seit 

Jahren in Istanbul lebt und lange Landeschef 

der Deutschen Bank war: „Die Türkei 

muss den Sprung in die Reihe der innovationsgetriebenen 

Ökonomien schaffen. 

Wenn das gelingt, ist das Land nicht mehr 

zu stoppen.“ 

Geschafft hat das zum Beispiel der High- 

Tech-Kesselbauer Erensan. Der Mittelständler 

mit Sitz im Istanbuler Vorort Yenibosna 

folgte früher der Devise „national 

statt global“: Der Gründer und Seniorchef 

hatte in den Achtziger- und Neunzigerjahren 

nie Mühe, im Inland seine Großanlagen 

zu verkaufen. Dann rollte 2001 eine 

Bankenkrise durch die Türkei. Inflation 

und Lira-Abwertung fraßen Erensans Rücklagen 

fast über Nacht zur Hälfte auf. 

Ayhan Eren, der Junior, überzeugte seinen 

Vater, dass der Gang ins Ausland nottut 

– gerade wenn man wie Erensan lange 

vor der Auslieferung Material am zyklischen 

Stahlmarkt kaufen muss. Eren steigerte 

den Exportanteil von fünf auf heute 

50 Prozent des Umsatzes von heute 30 Millionen 

Euro. Dadurch spürte der Anlagenbauer 

die letzte Konjunkturkrise kaum, 

während sich die Belegschaft von 120 auf 

260 Mitarbeiter mehr als verdoppelte. 

Hohe Hallen, mächtige Stahlkolosse, 

sprühende Funken – man kommt sich vor 

wie in einer Werft, nur fehlt Wasser unterm 

Kiel der klobigen Bauteile. Tatsächlich 

Der Premier und die Konzerne 

Türkische Unternehmen, die Erdogans Partei AKP nahestehen... 

Name 

Branche 

Umsatz 1 

Mitarbeiter 

Partner 

Anmerkungen 

Doğuş Holding 

Finanzwesen, Bauindustrie, Autobau, 

Medien, Tourismus, Immobilien 

4,0 

35000 

Volkswagen 

Garanti-Bank ließ während der Gezi-Proteste die Türen abschließen, 

als flüchtende Demonstranten Zuflucht suchten 

Yildiz Group 

Nahrungsmittel, Einzelhandel, 

Immobilien 

5,2 

36 000 

Eckes-Granini-Gruppe 

Enge Beziehungen zu Erdogan und dem Führungszirkel der 

Partei AKP 

Demiören 

Energiehandel, Immobilien, 

Medien 

2,3 

k. A. 

k. A. 

Präsident ist auch Präsident des türkischen Fußballverbands und 

gilt als treuer Gefolgsmann Erdogans 

Calik Holding 

Bau, Energie, Finanzen, Immobilien, 

Medien 

2,1 

20 000 

k. A. 

Steht im Ruf der Günstlingswirtschaft, soll für Übernahme von 

Medien günstige Kredite vom Staat erhalten haben 

...und die als eher AKP-fern gelten 

Koç Holding 

Energie, Automotive, Konsumgüterindustrie, 

Finanzen 

36,8 

82 000 

Ford, Fiat, LG, 

UniCredit 

Gewährte Protestierenden Zuflucht in einer Hotellobby am 

Gezi-Park – und hat seither die Steuerfahnder am Hals 

Sabancı Holding 

Finanzen, Energie, Maschinenbau, 

Baumaterialien, Einzelhandel 

10,7 

58 000 

E.On, Heidelberg- 

Cement 

Stark westlich ausgerichtet, laizistische und kemalistische 

Familientradition 

Eczacıbaşı Holding 

Pharma, Baumaterialien 

2,6 

11 700 

Villeroy & Boch 

Klar prowestlicher Familienkonzern, dessen Mitglieder 

alle in Deutschland oder den USA ausgebildet sind 

Doğan Yayın Holding 

Medien, Energie 

0,93 

10300 

Burda, Bertelsmann, 

Axel Springer Verlag 

Verlegte einst kritische Medien wie „Hürriyet“ – die seit einer 

Steuernachforderung plötzlich ihre kritische Haltung verloren 

1 in Milliarden Euro; Quelle: eigene Recherchen 



»Jetzt muss die Regierung 

versuchen, die jungen Leute 

einzubinden« 


schweißt Erensan auch Schiffskessel, etwa 

für ein schwimmendes Heizkraftwerk. 

Meist fertigt das Unternehmen jedoch 

Großboiler für Lebensmittelfabriken oder 

Heizkessel wie jene 18 Meter hohen Riesen, 

die seit Kurzem im Fußballstadion von 

Arsenal London ihren Dienst tun. 

„Unsere Produkte sind alle Einzelanfertigungen“, 

sagt Ayhan Eren. „Sie müssen den 

Standards der Länder genügen, in die wir 

sie ausliefern.“ Um Anlagen schnell, aber 

maßgeschneidert nach verschiedenen 

Normen zu konstruieren, sucht er Konstrukteure, 

die selbstständig denken. Er 

hofft daher auf eine moderne und offene 

Türkei: „Diese junge Generation hängt 

nicht nur auf Facebook ab, die hat Humor 

und Verstand“, freut sich der Unternehmer 

über die Gezi-Bewegung: „Jetzt muss die 

Regierung versuchen, die jungen Leute 

einzubinden. Das sind die Tüftler und 

Kreativen, die unserer Wirtschaft helfen, 

globaler und vielfältiger zu werden.“ 

Ayhan Eren 

ERESAN 

Kesselanlagen 

Umsatz 

30 Mio. Euro 

Mitarbeiter (Türkei) 260 

Kunden: FC Arsenal London, 

Tofas Autobau 

KREDITE IM KAUFRAUSCH 

Die Türkei hat mit einem Durchschnittsalter 

von 29 Jahren eine der jüngsten Bevölkerungen 

in Europa. Die Einwohnerzahl 

wächst pro Jahr um mehr als ein Prozent. 

Und dank des mehrjährigen Wirtschaftswachstums 

sind die Türken konsumfreudig: 

Im Kaufrausch stützt das Land seine 

Konjunktur quasi von selbst, die Banken 

helfen mit billigen Krediten nach. 

Kein Wunder also, dass türkische Konzerne 

gewachsen sind, die auch EU-Märkte 

angreifen könnten. Da ist die Koç-Gruppe 

um den bulligen Gründer-Enkel Mustafa 

Koç, mit einem Umsatz von 36,8 Milliarden 

Euro größer als Henkel und MAN zusammen. 

Der Mischkonzern aus Istanbul verkauft 

alles, von Autoteilen über Leitplanken 

bis hin zu Krediten und Hotelzimmern. Die 

Yildiz-Gruppe mit einem Jahresumsatz von 

5,2 Milliarden Euro fokussiert sich auf die 

Verarbeitung von Lebensmitteln. Und das 

mit 10,6 Milliarden Euro Umsatz zweitgrößte 

Unternehmen Sabancı agiert im Bankensektor 

und der Energiebranche. 

Diese Familienkonzerne sind sehr erfolgreich 

– doch wie lange noch? So 

schwebt etwa über der Energietochter der 

Koç-Gruppe das Damoklesschwert einer 

Steuernachzahlung, deren Höhe noch 

nicht feststeht. Die Behörden starteten Ermittlungen, 

just nachdem Erdogan Koç 

wegen der Einmischung in die Proteste im 

Gezi-Park gemaßregelt hatte. Koç gehört 

das Hotel „Diwan“, in dem Demonstranten 

während der Ausschreitungen Zuflucht vor 

der Polizei gesucht hatten. Anders als die 

Garanti-Bank der Erdogan-freundlichen 

Dogus Holding sperrte das Personal die 

Lobby nicht vor den Flüchtenden zu. 

Trotz der zunehmenden Verärgerung 

über die Regierung trifft man bei den Unternehmen 

auf eine Mauer des Schweigens. 

Zu lebendig ist die Erinnerung an 

2010, als die durchweg Erdogan-kritischen 

Medien der Dogan Yayın Holding mit Steuernachforderungen 

über umgerechnet 382 

Millionen Euro „auf Linie“ gebracht wurden. 

Bei einem Umsatz von knapp einer 

Milliarde Euro lähmt Dogan nun ein Schuldenstand 

von rund 400 Millionen. 

Ein solches Schicksal fürchtet man bei 

Koç offenbar so sehr, dass man die liberale, 

proeuropäische Tradition zurzeit nicht betont. 

Stattdessen ließen sich Koç-Manager 

häufiger bei den Freitagsgebeten sehen – 

ein symbolisches Kuschen vor Erdogan. 

Hinter den Kulissen indes warnen Lobbyisten 

der Unternehmensverbände Tü- 

» 




» 

siad und Müsiad vor dem Zwang zum Islam 

und dem Druck auf kritische Unternehmen. 

Sie fürchten, dies könnte den 

Strom an Direktinvestitionen aus dem Ausland 

versiegen lassen. Zudem zürnen Unternehmer 

ob des stark hierarchisch geprägten 

Schulsystems, das in Sprachen 

und Naturwissenschaften in globalen Vergleichen 

miserabel abschneidet – dafür 

aber dem Islam-Unterricht immer mehr 

Raum gibt. 

„Wir brauchen ein besseres Bildungssystem, 

um den Sprung zur High-Tech-Wirtschaft 

zu schaffen“, fordert Ökonom Sabri 

Burak Arzova, der an der Erdogan-freundlichen 

Marmara-Universität unterrichtet 

und Müsiad nahesteht. Aber sofort fügt er 

hinzu: „Wir sind aber sicher, dass das auch 

mit Erdogans AKP möglich ist.“ Ob Lobbyist, 

Wissenschaftler oder Unternehmer: 

Die Furcht vor dem Zorn des mächtigen Erdogan 

scheint so groß, das jede öffentliche 

Bemerkung intuitiv relativiert wird. 

Kritisch sehen Experten auch, dass die 

Privatwirtschaft noch immer zu sehr auf 

den Binnenmarkt fixiert ist. Jahrelang waren 

die Margen in der Türkei weit höher als 

im Rest Europas. Es war schlicht nicht 

sinnvoll, ins Ausland zu expandieren, erläutert 

Seyfettin Gürsel, Ökonomieprofessor 

an der Bahcesehir-Universität in Istanbul. 

Er warnt: „Die türkische Wirtschaft ist 

im Moment nicht innovativ und wettbewerbsfähig 

genug.“ Sie müsse es aber werden, 

denn das hohe Leistungsbilanzdefizit 

drohe das Wachstum abzuwürgen und die 

Inflation anzuheizen. „Ich glaube nicht, 

dass sich Herr Erdogan bewusst ist, wie 

dringend die Türkei eine neue Wirtschaftsstruktur 

braucht“, sagt Gürsel. 

ANGRIFF AUF DIE FREIHEIT 

Auch wenn sie nicht gern offen darüber reden: 

„Viele türkische Unternehmer sehen 

den Vormarsch des politischen Islams kritisch“, 

beobachtet Hans-Georg Fleck von 

der Friedrich-Naumann-Stiftung in Istanbul, 

„denn von der Öffnung nach Westen 

haben sie sehr stark profitiert.“ 

Schärfer formulieren es die jungen Kreativen 

wie Yekta Kurtcebe. Der Grafiker betreibt 

in Istanbul die Werbeagentur Gonzo-Works, 

die Kampagnen für McDonald’s 

und Vodafone macht. Eigentlich wollte er 

schon nach Berlin auswandern. Ihn ärgerte, 

wie passiv die Türken anfangs den 

Zwang zum Islam hinnahmen, den Erdogan 

seinem Land verordnete. Etwa das 

Werbeverbot für Brauereien wie Efes, die 

öffentliche Verurteilung der Abtreibung, 

»Die politische Stabilität ist im 

Moment nicht überzeugend 

genug, um eine große Investition 

anzugehen« 

Andreas Radel 

EJOT 

Schrauben 

Umsatz 

331 Mio. Euro 

Mitarbeiter (Türkei) 113 

Kunden: Koç Group, Vestel 

den Druck auf Frauen, ein Kopftuch zu tragen. 

„Tayyip greift unsere Freiheiten an“, 

beklagt Kurtcebe, der den Ministerpräsidenten 

wie viele seiner Gegner despektierlich 

beim Vornamen nennt. 

Kurtcebe sitzt in einem Restaurant gegenüber 

dem Gezi-Park. Dass er Bier trinkt 

und raucht, wirkt hier wie ein politisches 

Statement. Ein paar Meter weiter verbarrikadiert 

sich noch immer die Polizei in 

Kampfmontur hinter Absperrgittern. „Am 

Gezi kannst du nicht mehr demonstrieren“, 

sagt Kurtcebe, „die schießen sofort.“ 

Dank der Gezi-Proteste hat der Unternehmer 

gesehen, dass er mit seiner Kritik 

nicht allein steht – und ist im Land geblieben. 

Zusammen mit seiner Ehefrau bietet 

er jetzt Marktanalysen an, die auf Twitter- 

Tweets beruhen: „In der Türkei ist eine Generation 

entstanden, die ständig miteinander 

auf Twitter kommunizieren will“, sagt 

Kurtcebe, „das wollen wir in der Marktforschung 

nutzen.“ Über Twitter tauschten 

viele Türken während der Proteste Informationen 

aus, wo Polizisten standen und 

wo eine Kundgebung möglich war. 

Für die deutsche Wirtschaft ist die Türkei 

eigentlich eine märchenhafte Story: 

Mehr als 5500 Unternehmen mit deutschem 

Kapital sind im Land registriert – 

mehr als in China und fast so viele wie in 

Russland. Die Geschäfte laufen gut, auch 

jetzt noch. 

Das gilt auch für Ejot Tezmak, eine Tochter 

des Schraubenherstellers Ejot aus Bad 

Berleburg bei Siegen, der weltweit 331 Millionen 

Euro umsetzt. Andreas Radel leitet 

in Istanbul das Werk, in dem 113 Mitarbeiter 

eine Milliarde Schrauben pro Jahr herstellen. 

Die liberale Wirtschaftspolitik der 

Türkei macht kaum Unterschiede zwi- 




schen in- und ausländischen Investoren. 

Trotzdem plagen Fabrikchef Radel Sorgen. 

Sein Personal hat er aufwendig zu Facharbeitern 

ausgebildet, die eigenständig denken 

können, was ihnen in der Schule nicht 

beigebracht werde: „Am Anfang wollte es 

niemand melden, wenn die Maschinen 

falsch eingestellt waren, weil man den Kollegen 

der Vorgängerschicht bloßstellen 

könnte. Es hat Jahre gebraucht, diese Kultur 

im Betrieb zu verändern.“ 

Jetzt soll er umziehen. Seine Fabrik 

muss laut Raumordnungsplan eines Tages 

Wohnhäusern weichen. Darum braucht er 

nun neue Flächen, hat bei der Suche aber 

einen Gang zurückgeschaltet: „Die politische 

Stabilität ist im Moment nicht überzeugend 

genug, um eine große Investition 

wie den Umzug anzugehen.“ Für ihn werde 

die Türkei aber auch langfristig ihre Attraktivität 

als Markt nicht verlieren. Im 

oberen Schraubenpreissegment ist Ejot 

Tezmak dort Marktführer. 

ENORME CHANCEN 

Wer klagt in der Türkei, tut dies freilich auf 

hohem Niveau. Das weiß auch Investor Ali 

Karabey: „Ich bin mit einer galoppierenden 

Inflation und Terrorismus aufgewachsen“, 

sagt er und erzählt von den Neunzigerjahren, 

als sich Menschen aus religiösen 

Gründen auf der Straße verbrannt haben. 

Karabey wanderte aus in die USA und 

später nach London. Dort arbeitete er bis 

zur Finanzkrise 2009 

als Investmentbanker, 

zuletzt für die Deutsche 

Bank. 

Zurückgekehrt ist er 

mit vielen neuen Ideen. 

Vor drei Jahren legte 

der Istanbuler in seiner 

Heimatstadt einen 

Venture-Capital-Fonds 

mit 30 Millionen Dollar 

Kapital auf, den er heute 

managt. „Die neue 

Generation der jungen 

Türken ist eine enorme 

Chance für das Land, aber wenn sie sich 

nicht selbst verwirklichen können, werden 

sie künftig zum Problem für die Regierung“, 

sagt der rührige Investor. 

Karabey gibt Gründern Geld, denn vom 

Staat bekommen sie meist keines. „Es ist 

erst seit Kurzem en vogue in der Türkei, 

sich selbstständig zu machen“, sagt er. Die 

Regierung müsse Gründer sehr viel stärker 

fördern, schon weil die Türkei angesichts 

ihrer demografischen Struktur jedes Jahr 

Jedes Jahr 

benötigt 

die Türkei 

800 000 neue 

Arbeitsplätze 

800000 neue Arbeitsplätze benötige. „Das 

schaffen sie nicht, indem sie nur in große 

Infrastrukturprojekte und die traditionelle 

verarbeitende Industrie investieren“, sagt 

Karabey, der seine Schützlinge von Anfang 

an auch in den Export drängt. Letztlich 

braucht die Türkei dafür nicht nur Kapital – 

sondern auch ein Gründerklima. 

Eines, wie es Karabey bei sich im Büro 

geschaffen hat, wo der Küchentisch für 

Konferenzen dient, während vor der Tür 

die Frachter im Bosporus ankern. Mit liberaler 

Rechtsprechung und einer gut geölten 

Bürokratie sei die Türkei davon gar 

nicht weit entfernt:Eine Firma, so Karabey, 

könne man in fünf bis sechs Tagen gründen. 

Aber das Klima könne sich nur langsam 

entwickeln, indem viele Startups vorangehen 

und die Türkei auf eigene Faust 

zur Innovationsschmiede machen. 

So wie Durak, die mit der Software- 

Schmiede Solvoyo am Hang über dem Istanbuler 

Eliteviertel Levent sitzt, im Gründer-Park 

Teknokent-3. Der gehört zur Marmara-Universität, 

und es sei schwer, dort 

überhaupt reinzukommen, sagt Durak. 

„Die Türkei braucht viel mehr solcher 

Technologieparks, die uns hier steuerfrei 

forschen lassen“, fordert sie. Außerdem 

müsse ihnen der Staat mehr Finanzierungen 

zuleiten, damit sie weiter wachsen 

können. Schließlich herrsche an einem im 

Land kein Mangel: an guten Ideen. 

Gerade daran hatte Durak zunächst jedoch 

durchaus ihre 

Zweifel, als sie 2012 aus 

Boston in ihre neue alte 

Heimat zurückkehrte. 

Das galt zumindest 

bis zu den Protesten im 

Gezi-Park, die nicht 

nur ihr plötzlich Größe 

und Dynamik jener 

modernen Mittelklasse 

offenbarte, die bis dahin 

zu den politischen 

Verhältnissen geschwiegen 

hatte: „Ich 

war begeistert vom 

Einfallsreichtum der jungen Türken, die 

trotz des Tränengasbeschusses eine friedliche 

Bewegung geschaffen haben.“ Die Proteste 

seien sehr humorvoll und letztlich innovativ 

gewesen, so Durak. 

Jetzt liegt es an der Regierung, ob sie das 

Potenzial dieser starken jungen Generation 

nutzen will – oder aufgrund der konservativen 

Politik ein weiteres Kräftemessen 

mit ihr provoziert. 

n 

florian.willershausen@wiwo.de 




»Instrument der Vertreibung« 

INTERVIEW | Reinhard Ploss Der Chef des Technologiekonzerns Infineon fordert eine niedrigere Ökostromumlage, 

den Ausbau der staatlichen Forschungsförderung und Subventionen für Elektroautos. 

Herr Ploss, als Sie vor einem Jahr den 

Vorstandsvorsitz übernahmen, haben Sie 

angekündigt, den Konzernumsatz von 

zuletzt knapp vier Milliarden auf fünf 

Milliarden Euro zu steigern. Wann wollen 

Sie das Ziel erreichen? 

Ob das nun 2015 oder 2016 sein wird, ist 

nicht so wichtig. Wichtig für mich ist, dass 

DER CHIPMEISTER 

Ploss, 57, ist seit Oktober 

2012 Vorstandsvorsitzender 

bei Infineon, dem 

Halbleiterhersteller in 

München. Der Ingenieur 

aus dem fränkischen 

Bamberg kam 1986 zum 

Unternehmen, das 

damals noch zu Siemens 

gehörte. 

Infineon profitabel wächst. Über den Konjunkturzyklus 

hinweg wollen wir eine Marge 

von 15 Prozent erreichen. Dabei bleibt es. 

In Berlin laufen die Koalitionsverhandlungen. 

Was wünschen Sie sich von der 

künftigen Bundesregierung? 

Meine größte Hoffnung ist, dass die Bedingungen 

für Forschung und Entwicklung in 

Deutschland verbessert werden. Die Fähigkeit 

zu technologischen Entwicklungen 

hierzulande muss dringend gestärkt werden. 

Ansonsten können wir im globalen 

Wettbewerb nicht bestehen. 

Bei der Forschung steht Deutschland 

doch gar nicht so schlecht da. 

Die Grundlagen für den Erfolg von heute 

sind gestern gelegt worden. Um aber auch 

morgen noch erfolgreich zu sein, müssen 

wir deutlich mehr tun. Länder wie Südkorea 

investieren erheblich größere Summen 

in die Forschung. Die Welt differenziert 

sich nicht um das Thema Produktion, sondern 

um die Themen Wissen und Kompetenz. 

Dort müssen wir investieren. 

Zwischen 2005 und 2011 sind die öffentlichen 

Forschungsausgaben in Deutschland 

um 35 Prozent gestiegen. Reicht das 

nicht? 

Bei der Schulbildung ist seit den Pisa-Tests 

viel passiert, aber es reicht noch nicht. Wir 

brauchen viel mehr Hochschulabsolventen 

in mathematisch-naturwissenschaftlichen 

Fächern. Es ist wichtig, die jungen 

Menschen hierfür stärker zu begeistern. 

Und wenn wir selbst nicht genug junge 

Leute haben, müssen wir attraktiv für Ausländer 

sein. Deutschland muss sich beim 

Wissen von der Konkurrenz abheben. Um 

das zu erreichen, müssen wir mehr tun, 

auch bei der öffentlichen Förderung. 

Was müsste stärker gefördert werden? 

Ich finde beispielsweise hoch spannend, 

was sich rund um Berlin in der Softwareindustrie 

tut. Deutschland hat auch großes 

Potenzial im gesamten Bereich Information, 

Kommunikation und Telekom. 

Gerade bei mobiler Datenkommunikation 

und IT-Sicherheit könnte man ansetzen. 

Werden die deutschen Ingenieure dazu 

richtig ausgebildet? 

Ich wünsche mir, dass die Leute stärker zu 

Generalisten ausgebildet werden. Wir 

brauchen Absolventen, die die Einzeltechniken, 

bei denen wir sehr gut sind, orchestrieren 

können und die Komplexität beherrschen. 

Hat die Technologieförderung durch die 

negativen Erfahrungen mit der Energiewende 

nicht ihre Legitimation verloren? 

» 

FOTO: DIETER MAYR FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 





Grundsätzlich nicht. Zunächst bestand Einigkeit 

darüber, dass es eine Anschubfinanzierung 

braucht. Dieser Anschub ist 

aber inzwischen so groß geworden, dass er 

sich nur noch selbst schiebt. Die Förderung 

ist nicht mehr zielorientiert. Es ist 

richtig, den Markt zu unterstützen, aber 

dazu müsste es erst mal einen richtigen 

Markt geben... 

...also die Umlage für Strom aus erneuerbaren 

Quellen heruntergefahren werden? 

Ja, die sollte weiter reduziert werden. Dazu 

gehört aber auch, dass das Geld effektiver 

eingesetzt wird. 

Wie stark belastet der hohe Strompreis 

Ihr Unternehmen? 

Er tut zunehmend weh. Das Problem ist, 

dass Infineon die steigenden Energiepreise 

nicht ohne Weiteres an seine Kunden weitergeben 

kann. Deshalb steht das Unternehmen 

unter ständigem Druck, die Produktivität 

steigern zu müssen. Bei unseren 

Investitionsplanungen sind die Prognosen 

der Bundesregierung zum Strompreis ein 

entscheidendes Kriterium. Die hohen 

Energiepreise werden allmählich zu einem 

Instrument zur Vertreibung von Unternehmen. 

Als großes Unternehmen kommen Sie 

doch in den Genuss von Ausnahmen. 

Nein, Infineon ist davon ausgenommen, 

weil das Unternehmen im Sinne der Regelungen 

nicht energieintensiv ist. 

Ein anderes umstrittenes Feld der staatlichen 

Technologieförderung ist die 

Elektromobilität. Was halten Sie von den 

Vorgaben der Bundesregierung, dass in 

Deutschland 2020 eine Million stromgetriebene 

Autos unterwegs sein sollen? 

Das lässt sich mit Sicherheit nicht verordnen. 

Ich sehe drei Strömungen: Der Verbrennungsmotor 

wird noch lange Zeit den 

Markt dominieren. Allerdings wird er deutlich 

weiterentwickelt werden und viel weniger 

Kohlendioxid ausstoßen. Außerdem 

glaube ich, dass Carsharing-Modelle, und 

hier vor allem Autos mit Elektroantrieben, 

populär werden. Die Jugend will Mobilität, 

muss aber nicht mehr unbedingt ein eigenes 

Auto haben. Als Drittes werden Privatkunden 

vermehrt Fahrzeuge mit Hybridantrieb, 

also einer Kombination aus Elektro- 

und Verbrennungsmotor, kaufen. Reine 

Elektroautos kommen in großen Stückzahlen 

erst später. 

Was bedeutet es für Infineon, wenn sich 

Hybrid- und Elektrofahrzeuge mehr und 

mehr durchsetzen? 

Wir würden profitieren. In einem Auto mit 

Verbrennungsmotor stecken künftig im 

»Ich bin recht optimistisch. 

Wir sehen vor 

allem positive Impulse 

aus den USA« 

Schnitt Halbleiter im Wert von rund 350 

Dollar. Bei einem Hybrid- oder Elektrofahrzeug 

wären es rund 700 Dollar. 

Liegt der Schlüssel zum Erfolg beim Elektroantrieb 

in der Entwicklung ganz neuer 

Aktien-Info Infineon 

ISINDE0006231004 

160 

140 

120 

100 

80 

60 

STMicroelectronics 

Umsatz (inMio.€) 

Umsatz in Deutschland(in Mio.€) 

Gewinn n. Steuern(in Mio.€) 

Umsatzrenditen.Steuern(in %) 

Eigenkapitalrendite (in%) 

Mitarbeiter 

Kurs 07.11.2013 (in€) 

KGV 

Börsenwert07.11.2013(in Mio.€) 

Quelle:FactSet, Unternehmensangaben 

Index: 2Jahre=100 

Infineon 

2012 2013 

ST Microelectronics² 

Infineon¹ 

3904 

908 

427 

10,9 

12,3 

26 210* 

7,18 

18,0 

7760 

6609 

k.A. 

–901 

–13,8 

–17,7 

48 460** 

5,76 

21,2 

5234 

¹ Geschäftsjahr zum 30.09.2012; ² Geschäftsjahr zum 31.12. 

2012 * 30.06.2013; ** 31.12.2012 

Chance 

Risiko 

Niedrig 

Hoch 

Trotz großer Kursgewinne in den vergangenen 

Monaten hat die Infineon-Aktie noch Luft nach oben, 

weil wichtige Abnehmer wie die Autobauer und die 

sonstige Industrie zumindest in Europa ihren 

Tiefpunkt überwunden zu haben scheinen. 

Fahrzeuge wie dem BMW i3, oder reicht 

es, vorhandene Modelle umzurüsten, wie 

VW dies bevorzugt? 

Um bei den Kosten konkurrenzfähig zu 

sein, muss man mit einem leeren Blatt Papier 

anfangen. Sie müssen um den neuen 

Antrieb herum auch eine neue Architektur 

schaffen. Bestehende Modelle mit einem 

Hybrid- oder Elektroantrieb auszustatten 

ist nur eine Übergangslösung. 

Fordern Sie für die Elektromobilität eine 

direkte öffentliche Anschubfinanzierung 

wie bei der Energiewende? 

Die Elektromobilität muss erst über die 

Schlucht der Adaption gehievt werden. Wir 

brauchen aber keine neue Abwrackprämie 

oder ein weiteres Erneuerbare-Energien- 

Gesetz. Ich kann mir ein limitiertes und 

sehr übersichtliches Anschubszenario vorstellen. 

Dem Privatverbraucher, der ein 

E-Auto fährt, könnte die Mehrwertsteuer 

beim Strom erlassen werden. Ein so befristeter 

Steuervorteil hat zum Beispiel dem 

Katalysator zum Durchbruch verholfen. 

Fürchten Sie, dass Schwellenländer wie 

China uns bei Forschung und Innovation 

bald abhängen? 

Chinas Regierung weiß genau, dass das 

Land nur eine Zukunft hat, wenn es sich 

von der Billigproduktion verabschiedet 

und auf höhere Wertschöpfung setzt. Und 

das scheint ja zu funktionieren. Der Technologiekonzern 

Huawei aus China ist bei 

Innovationen inzwischen ein Schwergewicht, 

der Hausgerätehersteller Haier 

ebenso. Südkorea hat doch schon vor Jahrzehnten 

gezeigt, dass es möglich ist, mit 

Zielvorgaben von oben eine Technologiemacht 

zu formen. 

Vor einem Jahr haben Sie Ihrem Unternehmen 

ein Sparpaket verordnet, 

inzwischen scheint das Geschäft wieder 

zu brummen. Wie geht es nun weiter? 

Vor einem Jahr haben wir gesagt, dass es 

schwierig werden wird. Wir haben aber 

gleichzeitig gesagt, dass es in der zweiten 

Hälfte des Geschäftsjahres, also von April 

bis September, wieder besser laufen würde. 

Heute kann Infineon sagen, dass es zunächst 

schwieriger als befürchtet war und 

die zweite Hälfte des Geschäftsjahres besser 

als erwartet gelaufen ist. Das Unternehmen 

liegt im Rahmen der Erwartungen. 

Wenn ich mir die aktuellen Wirtschaftsdaten, 

vor allem auch die Zahlen aus der Autoindustrie 

ansehe, die für unser Geschäft 

sehr wichtig ist, bin ich sogar recht optimistisch. 

Wir sehen vor allem positive Impulse 

aus den USA. 

n 

matthias.kamp@wiwo.de | München 

FOTO: DIETER MAYR FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 





Die Schrumpfkur 

HOCHTIEF | Frohe Aktionäre, frustrierte Belegschaft – ein Jahr 

unter Vorstandschef Marcelino Fernández lässt ahnen, was der 

spanische Großaktionär ACS mit dem Bauriesen wirklich vor hat. 

Stilfragen spielen auch in der rustikalen 

Baubranche eine Rolle. Kurz vor 

Angebotsabgabe und ohne handfesten 

Grund Partner hängen zu lassen, „das 

ist schlechter Stil“, schimpft ein Bauverbands-Funktionär 

– und kritisiert damit 

den Branchenführer Hochtief. 

Er spielt auf einen für die Essener peinlichen 

Vorgang an, über den die Branche 

spricht. Die Spezialtiefbau-Truppe von 

Hochtief wollte mit einem südafrikanischen 

und einem niederländischen Unternehmen 

die neuen Kaianlagen des Tiefseehafens 

Walvis Bay in Namibia bauen. „Ein 

hübscher Auftrag mit rund 200 Millionen 

Euro Auftragsvolumen“, sagt ein Hochtiefler. 

Im Frühjahr lag das Okay der internen 

Auftragskommission vor. Doch auf den 

letzten Drücker sagte Vorstandschef Marcelino 

Fernández plötzlich „no“ und verweigerte 

die bei internationalen Geschäften 

unverzichtbare Patronatserklärung, die 

Parent Company Guarantee (PCG), mit der 

sich die Geschäftspartner absichern. 

Offenbar zählt das südliche Afrika nicht 

mehr zu den Zielmärkten, auf die Fernández 

setzt. Wäre das den Ebenen darunter 

klar gewesen, „hätten wir uns viel Hirnschmalz 

und Zeit sparen können“, klagt ein 

spürbar fassungsloser Hochtief-Mann: 

„Auf den letzten Metern hat Fernández uns 

ausgebremst. Das Projekt war durch alle 

Instanzen durch.“ Die Niederländer und 

Südafrikaner standen plötzlich ohne Partner 

da und die international angesehenen 

Hochtief-Spezialisten wie dumme Jungs. 

Vor einem Jahr übernahm der vom spanischen 

Großaktionär ACS entsandte Fernández 

Knall auf Fall den Vorstandsvorsitz 

in Essen. Der 58-Jährige agiert – wie beim 

Walvis-Bay-Rückzieher – ohne Rücksicht 

auf Verluste, lässt kaum einen Stein auf 

„Ich möchte ein 

glückliches Unternehmen“ 

Hochtief-Vorstandschef Fernández 

dem anderen, verkauft Bereiche reihenweise 

und verändert Hochtief rasant. Die 

Ergebnisse sind zwiespältig. Börse und Aktionäre 

jubeln: Der Kurs des MDax-Wertes, 

der im November 2012 bei 35 Euro dümpelte, 

kratzt heute an der 70-Euro-Grenze. 

Belegschaft und Branche aber sind skeptischer 

denn je, ob die „Projekt Mercure“ genannte 

Ross- und Schrumpfkur, der Fernández 

Hochtief unterzieht, wirklich zur 

propagierten Konzentration auf Kerngeschäfte 

führt oder doch zu der befürchteten 

Zerschlagung. Die Hochtief-Aktie lebt – 

aber stirbt mittelfristig das Unternehmen? 

Auf der Habenseite seiner Ein-Jahres-Bilanz 

kann Fernández zwei Transaktionen 

verbuchen: den Verkauf der Flughafen-Beteiligungen 

und der Dienstleistungssparte 

(siehe Kasten Seite 61). 

WIESEHÜGELS VERSPRECHEN 

Der Ausverkauf aber geht noch weiter als 

bisher bekannt. Nach WirtschaftsWoche- 

Informationen will Hochtief jetzt auch das 

gerade erst aufgebaute und nie defizitäre 

Offshore-Geschäft mit rund 500 Mitarbeitern 

und rund 300 Millionen Euro Umsatz 

feilbieten. Nach den Koalitionsverhandlungen 

zur Energiepolitik will Hochtief „die 

Marktlage anschließend in Ruhe analy- 

» 

FOTO: NETZHAUT/HOPPE 





» 

sieren“, sagt dazu das Unternehmen. Angesichts 

des stockenden Offshore-Ausbaus 

in Deutschland wäre ein Ausstieg begründbar. 

Kritiker halten ihn dennoch für 

kurzsichtig. Hochtief-Analyst Marc Grabiel 

vom Bankhaus Lampe: „Das passt nicht zu 

den strategischen Aussagen von Hochtief, 

sich im Energiebereich zu engagieren.“ 

Offiziell stehen auf der Verkaufsliste die 

Hochtief Projektentwicklung, die Immobilientochter 

aurelis, der Baudienstleister 

formart, die Streif Baulogistik und das 

Hochtief Property Management. Während 

der Mannheimer Bilfinger-Konzern das 

Bauen nur noch als Glied einer Kette von 

Dienstleistungsangeboten sieht, stößt Fernández 

alles ab, was dem Bau vor- und 

nachgelagert ist. „Unsere Mitarbeiter sind 

Experten im Bauen“, sagte er im Interview 

mit der Hauszeitschrift „Concepts“: „Ich 

möchte, dass unsere Leute zufrieden sind. 

Ich möchte ein glückliches Unternehmen.“ 

Doch davon ist Hochtief weit entfernt. 

Neben den Verkäufen bereitet Fernández 

einen massiven Personalabbau vor – überwiegend 

in Deutschland. Rund 1000 Stellen 

dürften wegfallen. Derzeit suchen die 

Personaler Kollegen, die freiwillig gehen. 

Betriebsbedingte Kündigungen wird es 

vermutlich erst 2014 geben. Denn Ende 

2013 läuft die Vereinbarung zwischen der 

Gewerkschaft IG Bau und ACS aus, die versprach, 

ACS werde nach der Übernahme 

niemandem betriebsbedingt kündigen 

und den Konzern nicht zerschlagen. Der 

damalige IG-Bau-Chef und Hochtief-Aufsichtsrat 

Klaus Wiesehügel erstickte damals 

den Widerstand der Betriebsräte mit 

dem Versprechen, „dass die Übernahme 

nicht auf dem Rücken der Hochtief-Beschäftigten 

ausgetragen wird“. 

Gegenwind für den Windparkbau Hochtief 

erwägt den Verkauf des Offshore-Geschäfts 

Aktien-Info Hochtief 

ISIN DE0006070006 

160 

140 

120 

100 

80 

60 

40 

Chance 

Risiko 

Übernahme 

durch ACS 

Niedrig 

Bilfinger 

*6.11.2013; Index: November 2012=100; 

Quelle: FactSet, Bloomberg, Unternehmen 

MDax 

Hochtief 

Fernández übernimmt 

den Vorstandsvorsitz 

2011 2012 2013 

Hochtief 

Umsatz (in Mrd. €) 

25,5 

Umsatz in Deutschland (in Mrd. €) 1,9 

Gewinn nach Steuern (in Mio. €) 158,1 

Umsatzrendite nach Steuern (in %) 0,6 

Eigenkapitalrendite (in %) 6,04 

Auftragsbestand (in Mrd. €) 49,8 

Mitarbeiter (30.6.2013) 86241 

Börsenkurs (in €)* 

67,85 

KGV (2014) 

18,7 

Börsenwert (Mrd. Euro)* 

5,2 

Bilfinger 

8,5 

3,2 

274,9 

3,2 

14,41 

7,4 

69839 

81,07 

13,1 

3,7 

Hoch 

DieBörse honoriertden radikalen Konzernumbau 

beiHochtief. Dabeierhöhtvor allem dieErholungder 

australischenTochter Leighton 2013 den Gewinn.Die 

Bewertungder Aktieist fortgeschritten,aberfür Notierungen 

zwischen 70 und80Euroist mittelfristig noch 

Spielraum,weilGroßaktionärACS Kurssteigerungen 

strategischweiter forcierenwird. 

NUR NOCH 3000 HOCHTIEFLER 

Die Summe von Verkäufen und Stellenabbau 

wird nun frappierend sein. Ende 2012 

hatte Hochtief in Deutschland noch fast 

10000 Mitarbeiter, nach dem Kahlschlag 

werden es noch gut 3000 sein. Die sollen 

dann als schlagkräftige Truppe unterwegs 

sein, fordert Fernández: „Wir brauchen 

schlankere Organisationsstrukturen, kürzere 

Wege und einfachere Prozesse.“ Doch 

intime Kenner des Unternehmens sagen: 

„Hier herrscht das Chaos.“ 

Denn bisher sind die Standorte Kompetenzcenter: 

Die Hafenanlagen-Spezialisten 

etwa agieren von Hamburg aus, das Knowhow 

für maschinellen Tunnelbau sitzt in 

Essen, der Kläranlagen- und Brückenbau 

in Berlin. Künftig sollen alle Niederlassungen 

alles machen. Die Spezialisten will Fernández 

„in einem technischen Kompetenzzentrum 

bündeln, auf das alle regionalen 

Einheiten jederzeit zugreifen können“. 

„Kaum einer außer Fernández glaubt, 

dass das funktionieren wird“, sagt ein Top- 

Manager: „Wenn alle alles machen sollen, 

machen viele vieles falsch.“ Laufende Projekte 

und Auftragsakquise litten darunter, 

„und bald verlieren wir die Spezialisten- 

Teams – weil die Konkurrenz sie abwirbt“. 

Dass viele Hochtiefler die Flucht ergreifen, 

daraus macht selbst Kommunikationschef 

Bernd Pütter keinen Hehl. Die Kollegen sähen 

„nur, dass sich Abläufe und Begriffe 

ändern, das Komfortniveau sinkt oder 

Teams neu zusammengesetzt werden“, beschreibt 

er in der Mitarbeiterzeitschrift das 

negative Klima. „Möchte ich das Unternehmen 

wechseln?“, fragt Pütter rhetorisch 

und kriegt gerade noch die Kurve: „Nein. 

Ich arbeite gern bei Hochtief.“ 

Viele tun das nicht mehr. 

BEWERBUNG BEI ZECH-BAU 

Die Belegschaft ist gespalten. Viele traten 

enttäuscht aus der IG Bau aus. Und in der 

Führungsmannschaft richtete Fernández 

ein Blutbad an. Von den 60 Teilnehmern 

der 2012 in Kamp-Lintfort abgehaltenen 

Tagung der weltweit wichtigsten Führungskräfte 

sind 24 nicht mehr bei Hochtief. 

Von den 39 deutschen Teilnehmern 

sind 18 nicht mehr an Bord. Fernández 

schießt Manager ab, die sich nicht fügen. 

Wer etwa Kritik an den Verträgen zum Weiterbau 

der Hamburger Elbphilharmonie 

übte, weil ihm die Risiken für Hochtief zu 

hoch erschienen, musste gehen. So schasste 

Fernández den Solutions-Vorstandschef 

Bernd Romanski Anfang des Jahres, einen 

Monat nachdem er ihn befördert hatte. 

Jüngstes Opfer ist der angesehene Geschäftsführer 

der Solutions-Sparte Energie 

und Infrastruktur, Stephan Hebgen. Der 

verabschiedete sich Ende Oktober per Mail 

von den Mitarbeitern, nachdem er „im guten 

Einvernehmen“ freigestellt wurde. 

Bei der Zech-Group in Bremen arbeiten 

inzwischen die früheren Hochtief-Manager 

Heiner Helbig, Rainer Eichholz und 

Klaus Brix, denen ehemalige Mitarbeiter 

folgen könnten. „Wir bekommen verstärkt 

Bewerbungen von Hochtieflern“, bestätigt 

die Zech-Group, die etwa das Großprojekt 

Kö-Bogen in Düsseldorf stemmte. Früher 

wäre ein Wechsel von Hochtief dorthin ein 

Statusverlust gewesen. Heute gelten Zech, 

Züblin oder Max Bögl als Adressen mit solideren 

Perspektiven und besserer Kultur. 

Einen „Schein-Vorstand“ nennt etwa ein 

Hochtief-Kenner das oberste Solutions- 

Gremium, in dem auch Fernández selbst 

sitzt: „Alles ist zugeschnitten auf ihn. Man 

braucht Fernández für jede Entscheidung – 

aber irgendwann erreichen Sie den Mann 

nicht mehr. Das lähmt den Laden.“ 

Die meisten Börsianer sind weniger 

skeptisch. Sie glauben daran, dass Fernández 

nichts tut, was ACS und damit auch 

FOTOS: LAIF/ZENIT/PAUL LANGROCK, NETZHAUT/HOPPE 



FERNÁNDEZ’ BILANZ NACH EINEM JAHR IM AMT 

Soll und Haben 

+ 

Aktie: Als Fernández im November 

2012 Vorstandschef wurde, lag der Hochtief-Kurs 

bei 35 Euro, ein Jahr danach 

doppelt so hoch bei knapp 70 Euro 

+ 

Verkauf Flughafenbeteiligungen: 

Der erzielte Preis von 1,1 Milliarden Euro 

liegt unter den ursprünglichen Erwartungen 

– aber die langjährige Verkaufsankündigung 

ist endlich umgesetzt 

+ 

Verkauf Service-Sparte: Bei 

dem Geschäft wurden 140 Millionen 

Euro erwartet – die 

französische Spie-Gruppe 

zahlt sogar 250 Millionen 

Einigung Elbphilharmonie: Insider 

schätzen die pauschal übernommenen 

und nicht abgedeckten Risiken auf einen 

hohen zweistelligen Millionenbetrag 

Führungskultur: Fernández herrscht 

autokratisch und hat große Teile des 

Schlüsselpersonals weggemobbt. Hohe 

Verunsicherung auf allen Ebenen 

Neuorganisation: Umstrukturierung, 

Personalabbau und Know-how- 

Verlust gefährden die Kontinuität 

erfolgreicher Geschäftseinheiten 

und erschweren laufende 

Projekte und Auftragsakquise 

den anderen Hochtief-Aktionären schadet. 

Das durch die Verkäufe frei werdende Kapital 

parkt Fernández bis jetzt überwiegend 

im eigenen Unternehmen: Er kauft 

Hochtief-Aktien oder die der wieder profitablen 

australischen Tochter Leighton. 

Lampe-Analyst Gabriel empfiehlt trotzdem, 

die Papiere jetzt abzustoßen: „Was 

bleibt am Ende übrig von Hochtief? Ein immer 

noch riskantes Europa-Baugeschäft.“ 

In zwei bis drei Jahren, prophezeit Gabriel, 

„ist dann die Zentrale in Essen fällig, 

und ACS wirft sie als Ballast ab“. Auch 

Hochtief-Insider glauben nun die langfristige 

ACS-Strategie zu erkennen, nach der 

seit der feindlichen Übernahme im Mai 

2011 vergebens gefragt wird. Laut einem 

plausiblen Flurfunk-Szenario passt Fernández 

in der jetzigen ersten Phase die 

Hochtief-Strukturen an die der ACS-Bautochter 

Dragados an. Die hat Fernández 

drei Jahre geleitet. Die Abstimmung wird 

tatsächlich schon enger: Im Herbst etwa 

konferierten die Vorstände von Hochtief 

Solutions und Dragados am Düsseldorfer 

Flughafen, erfuhr die WirtschaftsWoche. 

Wegen des Schrumpfkurses wird bald, so 

glauben besorgte Hochtiefler, in Europa 

die Schlagkraft für große Projekte fehlen. 

Dann erscheint es logisch, Hochtief mit 

Dragados zu vereinen. Fernández könnte 

die Spanier kaufen – zum Beispiel mit Erlösen 

aus Bereichsverkäufen, durch Aktientausch 

oder über Kredite, die Hochtief 

selbst aufnimmt. Der Preis müsste dann 

nur hoch genug sein, um die Kasse der 

hoch verschuldeten ACS zu füllen. 

Klingt logisch. „Auf dem entstehenden 

Unternehmen“, sagt ein Essener Bau-Manager, 

„könnte noch Hochtief draufstehen. 

Aber drin wäre Dragados Deutschland.“ n 

harald.schumacher@wiwo.de 



Jenseits von Eden 

UNTERNEHMENSBERATUNGEN | Die Branche ändert sich rasant. 

Die Zukunft gehört wenigen Giganten, hochgradigen Spezialisten 

und neuartigen Netzwerken, die sich auf Anfrage spontan bilden. 

Ex-Kollegen zusammen und ließ sie als 

Freelancer für sich arbeiten. Kurze Zeit 

später, im Jahr 2000, gründete die gebürtige 

Kanadierin zusammen mit ihrer langjährigen 

McKinsey-Kollegin Liann Eden ihre 

Unternehmensberatung EdenMcCallum. 

Die Firma arbeitet nach dem gleichen 

Muster und beschäftigt heute 40 Mitarbeiter 

in London und in Amsterdam. Zu den 

Kunden zählen Konzerne wie Shell, Danone 

und TNT sowie Private-Equity-Häuser à 

la 3i in 90 Ländern der Welt. Bisher schickte 

EdenMcCallum mehr als 1000 Projektteams, 

bestehend aus zwei bis maximal 

sechs Freelancern, in Unternehmen. 

Und die freuen sich über die Miniteams. 

Anders als Großberatungen, die vorrangig 

darauf achten müssten, ihre angestellten 

Berater auszulasten, hat sich EdenMcCallum 

aus dem weltweiten Pool von mittlerweile 

mehr als 50 000 Ex-Beratern von 

McKinsey, BCG und Co. 400 Koryphäen 

herausgepickt. „Die können Leute zeitlich 

flexibel zu Teams zusammenstellen, die 

auf die Bedürfnisse des Kundenprojekts 

genau zugeschnitten sind“, schwärmt Andrew 

Higginson, Ex-Finanzdirektor der britischen 

Supermarktkette Tesco. 

Das kleine, aber feine Freelancer-Netzwerk 

zählt zu den Angreifern, die die Weltkarte 

der Unternehmensberatungen neu 

gestalten. „Die Auftraggeber verlangen 

heute dezidiert flächendeckende Internationalität, 

eindeutig die Expertise von Seniorberatern 

statt großer Beraterteams, 

hoch spezialisiertes Fachwissen, und das 

alles gekoppelt mit Vordenkertum“, sagt 

Eva Manger-Wiemann, Partnerin des Zürcher 

Metaconsulters Cardea, der Unternehmen 

bei der Auswahl von Beratern unterstützt. 

Universalanbieter, aber auch Nischenplayer, 

die nicht global genug agieren, 

gingen immer häufiger leer raus. 

Voraussichtlich werden vier Gruppen 

von Beratern dominieren. 

Knapp 15 Jahre ist es her, da hatte Dena 

McCallum ein Schlüsselerlebnis. 

Die Ex-McKinsey-Beraterin war damals 

Strategiechefin des US-Verlages Condé 

Nast („Vogue“, „Vanity Fair“) und brütete 

über ihren Strategie- und Organisationsplänen 

für den internationalen Konzern. 

Da kam ihr die Idee, ein oder zwei ihrer gestandenen 

Ex-Kollegen von McKinsey, 

Boston Consulting Group oder Bain ein 

paar Wochen für sich einzuspannen. 

Stiller Riese PwC-Chef Nelly baut 

sein Unternehmen um zur globalen Megaberatungsfirma 

Doch wie sollte das gehen, ohne gleich 

ein komplettes teures Projektteam samt 

Partner, Projektleiter und zig Analysten jeweils 

eines der drei großen Beratungshäuser 

anzuheuern? McCallum trommelte 

schließlich selbst ein paar erfahrene, erstklassig 

ausgebildete, aber ungebundene 

KLASSISCHE STRATEGIEBERATER 

Von ihnen werden langfristig vermutlich 

nur McKinsey, BCG und Bain überleben. 

Die Big Three führen seit Jahrzehnten die 

elitäre Strategieberatungsriege an. Ihr Geschäftsmodell 

bestand lange darin, smarte 

Berater für begrenzte Zeit in Organisationen 

zu schicken und Lösungen für schwierigste 

unternehmerische Probleme zu erarbeiten: 

zum Beispiel für die Entwicklung 

neuer Geschäftsmodelle und die Erschließung 

neuer Märkte. 

Doch das hat sich geändert. Bestand 

das Geschäft vor 20 Jahren noch zu 100 

» 

FOTO: TANJA DEMARMELS 





» 

Neue Hackordnung 

Umsätze der größten Berater und 

Wirtschaftsprüfer (in Milliarden Dollar)* 

Prozent aus reinrassiger Strategieberatung, 

sind es heute nur noch 20 Prozent. 

Der Rest ist umsetzungsorientierte Organisations- 

und Prozessberatung. Das birgt 

Probleme, denn dafür bezahlen Unternehmen 

keine sündhaft teuren Spitzenberater 

mehr. Dies macht immer mehr 

Strategieberatungen zu schaffen. Als angezählt 

gelten vor allem die mittelgroßen 

Traditionshäuser wie Booz, A.T Kearney 

und Roland Berger; die Münchner sind 

noch immer zerstritten, ob sie allein weitermachen 

oder fusionieren sollen. Die 

Player aus der zweiten Reihe holen als 

globale Universalanbieter auf, erwirtschaften 

aber weit weniger als zwei Milliarden 

Dollar Umsatz pro Jahr. Hier jedoch 

sehen Experten die magische Grenze, um 

auf Dauer Partner anständig bezahlen, 

Expansion voranzutreiben und gleichzeitig 

in Innovationen investieren zu können. 

„Die eine Baustelle ist die Internationalisierung, 

die andere die zunehmende Digitalisierung 

sämtlicher Arbeits- und Lebensbereiche“, 

sagt Dietmar Fink, Professor 

für Unternehmensberatung aus Bonn. 

Wer nichts von IT, Digitalisierung, Social 

Media und Big Data versteht, dem nimmt 

kein Unternehmen mehr ab, dass er generelle 

Unternehmensstrategien entwickeln 

kann. „Kein zweites Haus hat sich auf die 

neuen Marktbedingungen so gut vorbereitet 

wie McKinsey“, glaubt Fink. So habe 

McKinsey schon 2007 ein Business Technology 

Office gegründet, das sich auf IT- 

Pricewaterhouse- 

Coopers 

Deloitte 

Ernst&Young 

KPMG 

McKinsey 

Boston 

Consulting 

Bain &Company 

Booz &Company 

A.T. Kearney 

RolandBerger 

8,7 

9,7 

4,9 

7,8 

5,3 

3,1 

2,1 

1,0 

1,0 

0,8 

Flexible Miniteams 

Unternehmerinnen 

McCallum (links) 

und Eden spannen 

freie Berater 

zusammen 

Strategien konzentriert. Heute sind 700 

McKinsey-Berater weltweit dort tätig. 

31,5 

31,3 

24,4 

23,0 

Beratungsumsatz 

Gesamtumsatz 

*teils 2011,2012 

Quelle:Kennedy Consulting Research&Advisory, 

Unternehmensangaben, Schätzungen 

GLOBALE MULTISPEZIALISTEN 

Die vier großen Wirtschaftsprüferkonzerne 

PwC, KPMG, EY (bis vor Kurzem noch: 

Ernst&Young) und Deloitte spielen eine 

immer wichtigere Rolle, indem sie sich zu 

globalen Megaberatungsfirmen entwickeln. 

Mehr als 30 Milliarden Dollar setzen 

die Big Four der Buchprüfer mittlerweile 

im Consultinggeschäft um. Sie helfen Unternehmen, 

ihre Lieferketten kostengünstig 

und steuersparend zu organisieren, installieren 

Risikomanagementsysteme oder 

finden neue Finanzierungsmodelle. Das 

Geschäft wächst. 

Immer mehr Unternehmen verlagern 

ganze Finanz-, IT-, Kundenservice- und 

Personalabteilungen oder auch den Einkauf 

auf interne oder externe Dienstleister. 

Dazu braucht es steuer- und arbeitsrechtliches 

Know-how, aber auch Wissen über 

Prozesse, Organisation, IT sowie Strategie. 

Um dies liefern zu können, trachten die Big 

Four immer mehr danach, passende Beratungen 

zu schlucken. Auf diese Weise wollen 

sie in das Hochpreissegment der klassischen 

Strategieberater vorstoßen. 

So kündigte PwC an, Booz & Company 

zu übernehmen, angeblich für bis zu 250 

Millionen Dollar – Experten zufolge ein zu 

hoher Preis. Fiona Czerniawska, Chefin 

des britischen Marktforschungsinstituts 

Source for Consulting, sieht darin ein Indiz 

für den „Aufstieg einer neuen Klasse von 

Megafirmen“. Es werde „ein neues Segment 

entstehen, in dem alle bislang bekannten 

Unterschiede verschwinden“. 

NISCHENPLAYER, NEWCOMER 

Hier wird es weiterhin Chancen für Spitzenanbieter 

geben. In Deutschland existieren 

neben den großen Strategieberatungshäusern 

Hunderte von mittelständischen 

Spezialistenboutiquen, die sich auf einzelne 

Branchen wie den Energie- oder Finanzsektor 

oder Fachthemen wie Lean 

oder Supply Chain Management spezialisiert 

haben. „Nicht wenige von diesen Spezialistenboutiquen 

liefern hervorragende 

Qualität und haben sich in den letzten Jahren 

ein klares Profil erarbeitet, das sie vom 

Wettbewerb absetzt“, sagt Cardea-Partnerin 

Manger-Wiemann. 

Doch auch diese Spezialanbieter spüren 

deutlich den verschärften Wettbewerb. 

Nur wenige haben es wie der Pricing-Spezialist 

Simon-Kucher geschafft, sich weltweit 

einen Markennamen zu erarbeiten. 

Die Bonner Unternehmensberatung beschäftigt 

weltweit 690 Mitarbeiter in 22 

Ländern und gilt nicht nur in Europa, sondern 

vor allem auch in den USA als führende 

Adresse für Preisgestaltung. „Der Weg 

der Internationalisierung war nicht leicht“, 

erinnert sich Simon-Kucher-Chef Georg 

Tacke. „Wir hatten Glück, dass Pricing ein 

Thema ist, das überall auf der Welt für 

Unternehmen spannend ist, und dass wir 

zu den Ersten gehörten, die das Feld als 

Beratungsthema vor 28 Jahren erkannt 

haben.“ 

FOTO: LAIF/REA/FINANCIAL TIMES 



Eine Nische fand auch die Unternehmensberatung 

Acondas, die die Ex-McKinsey-Berater 

Jörg Fengler und Andreas Florissen 

vor zwei Jahren gründeten. Den beiden 

fiel auf, dass immer mehr Projektleiter 

in Unternehmen externe Hilfe suchten, um 

die einzelnen Projektschritte zu planen 

und abzuarbeiten. „Genau das machen wir 

bei Acondas“, sagt Fengler. Nach nur zwei 

Jahren zählt der Newcomer 25 Mitarbeiter. 

FREELANCER-PLATTFORMEN 

Der Harvard-Professor Clayton Christensen 

glaubt, dass die Beraterbranche an einem 

Scheitelpunkt angelangt ist. Dieselben 

Kräfte, die schon so viele Geschäfte umgewälzt 

hätten, von der Stahl- bis zur Verlagsbranche, 

„sorgen jetzt dafür, dass sich auch 

die Beraterbranche neu formiert“. 

Basis dafür ist einmal mehr das Internet. 

Das ermöglicht einem einzelnen Strategieberater, 

sich von einer großen Beratung zu 

emanzipieren und seine Dienste alleine oder 

gemeinsam mit anderen Spezialisten anzubieten. 

Ein Solist kann Researchleistungen, 

die bisher die Großberatungen als ihre exklusive 

Domäne ausgaben, inzwischen auch 

anderweitig einkaufen und so im Paket mit 

anbieten. „Wenn es etwa darum geht, Kundendaten 

zu analysieren, gibt es mittlerweile 

zahlreiche Firmen wie etwa Salesforce.com, 

die günstig und strukturiert Daten aufbereiten 

und durch Tools systematisieren“, sagt 

Beraterexpertin Eva Manger-Wiemann. 

So gibt es zunehmend sogenannte Database-Provider 

wie IMS Health, die rund um 

die Uhr hoch fundierte und hoch spezialisierte 

Markt- und Branchenanalysen liefern, 

auf Wunsch auch auf mobile Geräte. 

Freelancer-Beratungsfirmen wie Eden- 

McCallum in London, die Business Talent 

Group (BTG) in Los Angeles und a-connect 

in München kommen deshalb ohne eigene 

Researchabteilungen und teure Innenstadtbüros 

aus. 

Damit zeichnet sich eine ganz neue Beraterszene 

ab, modular und mit Netzwerken, 

die sich bilden wie Teams in der Filmindustrie 

oder auch der Werbebranche, die sich 

nach der Beendigung des Projekts wieder 

auflösen. „Verschiedene Beratungshäuser 

und Einzelberater kommen für Projekte zusammen 

und gehen anschließend wieder 

ihrer Wege“, prophezeit daher die britische 

Beratungsexpertin Fiona Czerniawska. n 

julia.leendertse | unternehmen@wiwo.de 

NEUE SUCHMASCHINE 

Wer kann was? 

Bundesweit bieten rund 14000 

Unternehmensberatungen ihre Dienste 

an. Doch wer von ihnen kann was, und 

wie gut sind sie? Mit der neuen Suchmaschine 

consultingsearcher führen 

WirtschaftsWoche und die auf die Zertifizierung 

von Beratern spezialisierte 

Cardea AG erstmals ein praxistaugliches 

Qualitätssiegel in den intransparenten 

Beratermarkt ein. 

Unter www.wiwo.de/consultingsearcher 

haben Unternehmen ab sofort Zugang 

zu der Online-Datenbank und können 

so die passende globale Beratungsfirma 

oder den richtigen Nischenplayer für 

ein Projekt oder eine Aufgabenstellung 

finden. Qualität und Professionalität aller 

Anbieter sind in einem unabhängigen und 

neutralen Zertifizierungsprozess geprüft 

worden und die Beratungskompetenzen 

durch Projektbeschreibungen und 

Kundenbewertungen für jedermann 

nachvollziehbar. 



Kundschaft gesucht 

Der Flughafen Hahn hat 

40 Prozent seines 

Verkehrs verloren 

Hoffnungslos 

am Hunsrück 

FLUGHAFEN HAHN | 20 Jahre nach seiner Eröffnung droht dem 

deutschen Billigflug-Mekka das Aus. 

Nach einer wochenlangen Diskussion 

um die Zukunft seines Unternehmens 

platzte Johannes Endler 

der Kragen. „Die Liquidität des Unternehmens 

ist gesichert. Der eingeleitete Umstrukturierungsprozess 

ist auf einem guten 

Weg“, stellte der Aufsichtsratschef des Flughafens 

Hahn vor einem Jahr in einer Presseerklärung 

fest. 

Das war voreilig. Tatsächlich droht das 

Aus für den offiziell Flughafen Frankfurt- 

Hahn GmbH (FFHG) genannten Airport, 

der – entgegen seinem Namen – auf etwa 

halber Strecke zwischen Frankfurt und Luxemburg 

liegt. In einem „Schlussbericht“ 

genannten Brandbrief an die Aktionäre 

Rheinland-Pfalz (82,5 Prozent) und Hessen 

(17,5 Prozent) prophezeite jüngst die 

Geschäftsführung bis 2017 Verluste von 

mehr als zehn Millionen Euro pro Jahr – bei 

gerade mal rund 50 Millionen Euro Umsatz. 

Hinzu kommt trotz einer Geldspritze 

der rot-grünen Landesregierung in Mainz 

im Frühjahr über 82 Millionen spätestens 

in 2017 eine „Liquiditätslücke“ von rund 35 

Millionen Euro. „Damit ist das Geschäftsmodell 

der FFHG nicht zukunftsfähig“, urteilt 

die Geschäftsführung. 

FATALER FOKUS AUF BILLIG 

Für die Hoffnungslosigkeit am Hunsrück 

sorgen die aktuellen Verkehrszahlen. Der 

1999 als Deutschlands erster Billigairport 

gestartete Flughafen wird 2013 wohl gut 

zehn Prozent weniger Passagiere und 20 

Prozent weniger Fracht abfertigen als 2012. 

Im Vergleich zu den Rekordjahren 2007 

und 2011 summiert sich das Minus gar auf 

rund 40 Prozent und sorgt für einen Rekordverlust 

von 20 Millionen Euro. 

Bisher war dies kein Problem. In den 19 

Jahren seit der Eröffnung haben die Länder 

die Verluste – wenn auch murrend – getragen, 

weil der Flughafen für immerhin 3000 

Arbeitsplätze in der strukturschwachen 

Mitte von Rheinland-Pfalz sorgt. „Wir haben 

nicht nur die Jobs ersetzt, die beim Abzug 

der Amerikaner vom alten Fliegerhorst 

weggefallen sind, sondern auch die durch 

den Abbau anderer Industriezweige wie 

der Möbelindustrie verlorenen Arbeitsplätze“, 

sagt Markus Bunk, seit Mitte Oktober 

zweiter Geschäftsführer der FFHG. 

Jetzt, im 20. Jahr, ist mit den Blankoschecks 

der Bundesländer Schluss. „Die zu 

erwartenden Vorschriften der EU zu öffentlichen 

Beihilfen lassen dies in der gewohnten 

Form nicht mehr zu“, sagt Bunk. 

Für die Flugbranche ist das ein Schock. 

Zwar hat in Deutschland außer gut einer 

Handvoll großer Airports kein Flughafen je 

richtig Geld verdient. „Doch Hahn hat mit 

seiner Wachstumsgeschichte anderen Regionalflughäfen 

Mut gemacht, dass es 

langfristig auch ein sich selbst tragendes 

Konzept geben kann“, sagt René Steinhaus 

von der Beratung A.T. Kearney in Berlin. 

Für die aktuelle Flughafenführung rührt 

die Misere vor allem aus der Krise der Flugbranche. 

Die schwache Konjunktur und 

hohe Spritpreise haben den langen Billigboom 

gestoppt. Doch das sieht Alexander 

Tamdjidi, Luftfahrtspezialist der Beratung 

PA Consulting Group in Frankfurt, anders: 

„Der Strukturwandel hat letztlich nur die 

Schwächen des Geschäftsmodells verstärkt 

und die aktuelle Abwärtsspirale gestartet.“ 

Denn Hahn konzentriert sich vor allem 

auf Billigfluglinien wie Ryanair. Das brachte 

zwar Wachstum, aber kein Geld. Die Iren 

zahlen laut Insidern bestenfalls drei Euro 

pro abfliegenden Passagier. „Tatsächlich 

braucht ein Flughafen mindestens 15 Euro, 

um seine Kosten zu decken“, sagt Michael 

Garvens, Chef des Flughafens Köln/Bonn. 

Die Lücke konnte Hahn im Gegensatz zu 

größeren Airports kaum durch Nebengeschäfte 

schließen. Die Hoffnung auf Mehreinnahmen 

aus Läden am Flughafen 

scheiterten unter anderem daran, dass 

die Iren kein zweites Handgepäckstück wie 

Duty-free-Tüten an Bord zuließen. 

Dazu schreckte die starke Stellung von 

Ryanair andere Linien ab. „Nur wer wie die 

ungarische Wizzair vor allem Strecken 

nach Osteuropa anbot, war geduldet“, sagt 

ein Branchenkenner. „Wer wie Ryanair ans 

Mittelmeer fliegen wollte, bekam von denen 

das Signal, wir beißen euch weg.“ 

FOTO: LAIF/THEODOR BARTH 



Zu guter Letzt wurde Billigpionier Hahn 

ein Opfer des von ihm ausgelösten Booms 

der Flugdiscounter. „Weil Easyjet und Co. 

allein in Deutschland auf mehr als 20 Flughäfen 

landen und auch etablierte Linien 

wie Lufthansa günstige Tickets anboten, 

muss keiner mehr nach Hahn, wenn er billig 

fliegen will“, sagt Berater Tamdjidi. 

Auch der Versuch, anderswo vertriebene, 

nachtaktive Frachtlinien an den rund um 

die Uhr geöffneten Hahn zu locken, brachte 

wenig. Die notorisch geizigen Palettenflieger 

erwarteten Ryanair-mäßige Rabatte 

und boten jeweils nur wenige Flüge pro 

Woche. Wer kam, ging am Ende wie Aeroflot 

oder Qatar Airways lieber wieder an einen 

zentraler gelegenen Flughafen, wenn 

der Platz hatte – wie Frankfurt nach der Eröffnung 

der neuen Landebahn. Spektakulär 

scheiterte der Versuch, eine hauseigene 

Frachtlinie am Hahn aufzubauen: Die Air 

Cargo Germany ging im Juli pleite, trotz einer 

Finanzspritze über fünf Millionen Euro 

von Flughafen und Landesregierung. 

So verdiente der Flughafen am Ende zu 

wenig, um die Belastung durch eine finanzielle 

Erbsünde wettzumachen. Bei der 

Gründung des Airports 1993 bürdete die 

Im Sinkflug 

Verkehrszahlen desFlughafens Hahn 

4,0 

3,5 

3,0 

2,5 

Passagiere 

(inMillionen) 

2006 07 08 09 10 11 12 13* 

*geschätzt;Quelle:ADV 

300 

Fracht 

(inTonnen) 

200 

100 

sozialliberale Regierung von Rheinland- 

Pfalz dem Flughafen die Kosten für die umliegende 

Infrastruktur auf. Damit musste 

das Fluggeschäft nicht nur wie bei anderen 

Airports Bau- und Betriebskosten für Startbahn, 

Terminal und Hangars erwirtschaften, 

sondern zusätzlich die Ausgaben für 

Zubringerstraßen inklusive Winterdienst, 

Kläranlage und den Rest der Anlagen aus 

0 

der Zeit als Fliegerhorst der US-Luftwaffe. 

„Mit einem solchen Mühlstein am Hals ist 

ein Gewinn kaum zu schaffen“, urteilt Berater 

Steinhaus. 

Trotz der Probleme durch sinkende Einnahmen, 

hohe Schulden und das drohende 

EU-Verbot weiterer staatlicher Hilfen 

gibt Hahn-Geschäftsführer Bunk die 

Hoffnung noch nicht auf. „Die Lage ist sicher 

dramatisch, aber nicht hoffnungslos“, 

sagt der Manager, der zuvor für den Energieriesen 

RWE und – ebenfalls hoch defizitäre 

– Airports wie Dortmund tätig war. 

Er setzt auf das aktuelle Sanierungsprogramm. 

Dazu gehört, dass Rheinland-Pfalz 

die Infrastruktur abseits der Pisten übernimmt. 

Gleichzeitig wollen Bunk und sein 

Geschäftsführerkollege Heinz Rethage ein 

Sparprogramm starten und trotz der Widrigkeiten 

durch neue Fluglinien besonders 

im Frachtbereich die Einnahmen steigern. 

Zumindest das Sparprogramm hat die 

nahen IHKs in Koblenz und Trier nicht 

überzeugt: „In der Summe kann es nicht 

einmal als halbherzig bezeichnet werden“, 

schrieben die Kammerchefs Ende September 

ihrer Landesregierung. 

n 

ruediger.kiani-kress@wiwo.de 



Nanga Parbat in neu 

MAERZ | Der Münchner Strickmodehersteller – bekannt durch den 

gelben Genscher-Pullunder – kämpft um ein flotteres Image. 

Politiker hinterlassen Spuren – auch 

modische. Der ehemalige SED-Chef 

Erich Honecker war für seine markante 

Hornbrille bekannt, Ex-Bundesaußenminister 

Hans-Dietrich Genscher für 

den senfgelben Strickpullunder mit V-Ausschnitt. 

Die Honecker-Brille ist wieder modern: 

Marken wie Prada, Gucci oder Ray 

Ban stellen Fassungen in Anlehnung an 

den Staatsratsvorsitzenden-Style her. Doch 

Genschers gelber Pulli hat es noch nicht 

wieder auf die Hipster-Liste geschafft – 

zum Leidwesen seines Herstellers, des 

Münchner Strickwarenherstellers Maerz. 

Geschäftsführerin Katja Beibl will nun 

gegen das Biedermann-Image ankämpfen 

und Maerz umkrempeln: Bekannter will 

sie die Strickmarke machen, jüngeren und 

mehr weiblichen Käufern soll sie gefallen. 

Statt Genscher wünscht sich die 43-Jährige 

Hollywood-Star James Franco („Spiderman“, 

„Spring Breakers“) als Vorzeige-Träger 

ihrer Wollpullis: „Ein klassischer Typ 

mit starkem Charakter.“ 

Bekannt ist Maerz zum Beispiel für 

den Merino-Wollpulli Superwash, 

der sich bei 30 Grad in die 

Waschmaschine stecken 

lässt – bequem, solide, praktisch, 

aber wenig modisch. 

Seit den Neunzigerjahren 

schrumpfte der Maerz-Umsatz 

denn auch von rund 35 auf 

20 Millionen Euro, neue Kollektionen 

und Ideen fehlten. 2004 meldete 

Maerz Insolvenz an. Anschließend baute 

Insolvenzverwalter Markus Prager das Unternehmen 

wieder auf, bis 2010 der schwäbische 

Hemdenhersteller Olymp zugriff – 

und Beibl holte. 

Die Chefin möchte nun verstärkt Frauen 

gewinnen: Macht die Herrenkollektion bisher 

80 Prozent des Umsatzes aus, will Beibl 

in der seit Juli laufenden Saison 30 Prozent 

an Damen verkaufen. Die Frau, die seit 

über einem Jahr die Geschäfte führt, 

möchte Käuferinnen wie sich selbst ansprechen. 

Mit dunkelbrauner Nerd-Brille, 

Jeans, einem dünnen, grauen Maerz- 

Strickpulli und darüber einer langen gemusterten 

Strickjacke sieht sie weder bieder 

noch nach Society-Dame aus. 

Frauen im Visier 

Geschäftsführerin 

Beibl 

(links) will mit 

peppigeren Damenkollektionen 

neue Kundinnen 

gewinnen 

„Ab 40 verschieben sich die Werte, insbesondere 

in Bezug auf Qualität und Nachhaltigkeit“, 

sagt die gelernte Bürokauffrau 

und studierte Bekleidungstechnikerin. 

„Meine Kleidung soll funktional und hochwertig, 

aber gleichzeitig modern und anspruchsvoll 

sein.“ 

Beibl kennt sich in der Branche gut aus: 

Sie war zuvor bei Esprit, Marc O’Polo und 

Ralph Lauren. Daher sieht sie auch international 

Potenzial. Bisher macht Maerz 

erst 16 Prozent des Geschäfts im Ausland. 

Zugleich will Beibl den Vertrieb verbessern. 

Maerz-Pullis für Damen – der Preis 

beginnt ab 90 Euro – sind nur in wenigen 

Boutiquen erhältlich. Bei Peek & Cloppenburg 

ist die Damenmode seit Juli zu kaufen. 

Beibl hofft, mit der Damenkollektion demnächst 

auch bei den Modehäusern Breuninger 

und Engelhorn vertreten zu sein. 

Um das zu schaffen, hat sie eine neue Designerin 

engagiert. 

NACKTE MODELS MIT SCHAF 

Zudem soll eine Werbekampagne der 1920 

gegründeten Marke mit nackten Models 

mit Merino-Schaf auf dem Arm zusammen 

mit einem neuen Logo zu einem moderneren 

Image verhelfen. 

So legte Maerz die klassischen Wollpullis 

neu auf, in denen 1953 die Klettergruppe 

unter Leiter Karl Herrligkoffer als Erste 

den Nanga Parbat bestieg – mit anderen 

Garnen und leicht angepasstem 

Schnitt. 

Die Strickkollektion lässt 

Maerz in Ungarn herstellen 

und steckte 1,5 

Millionen Euro in 

den Fabrikausbau. 

Blusen und Jerseys 

kommen aus der 

Türkei und Portugal. 

Erste Erfolge zeichnen 

sich ab: Mit der Damen- und Herrenkollektion 

durfte Beibl auf die Berliner 

Modemesse Premium. Im Rahmen der 

Düsseldorfer Modemesse CPD schaute die 

oberste Einkäuferriege von Peek & Cloppenburg 

West vorbei. Ein Branchenkenner 

lobt: „Maerz stärkt, was die Marke immer 

ausgezeichnet hat: die Natürlichkeit bei 

Schnitten und den Materialien wie echter 

Wolle. Sie werden damit Erfolg haben.“ 

Beibl will den Umsatz bis 2018 von 24,7 

auf 30 Millionen Euro steigern. Dafür wäre 

es sicher hilfreich, wenn eines Tages der 

Genscher-Pulli eine ähnliche Renaissance 

erlebt wie die Honecker–Brille. 

n 

nele.hansen@wiwo.de 

FOTOS: PR 



Bergwinter tirol 

die vielen facetten dieser faszinierenden alpenregion. 

➜ BergerleBnis & genuss 

➜ Kulturhighlights 

➜ ihre urlauBsangeBote in tirol 

➜ Wirtschaftsstandort tirol 

Eine Promotionbeilage von 

ABLINGER.GARBER

INHALT 

2 Bergwinter 

Tirol Erobern 

4 Sport & Lifestyle 

7 Tirol Kulinarik 

8 Anreise mit der Bahn/ 

5 Tiroler Gletscher 

9 Ihre Urlaubsangebote 

in Tirol 

25 Wirtschaftsstandort 

Tirol 

Impressum: 

Medieninhaber: Ablinger & Garber 

GmbH; Medienturm Hall in Tirol, 

Tel. +43.5223.5130, 

verlag@ablingergarber.at, 

www.ablingergarber.at. 

Geschäftsführung: Walter Garber. 

Projektleitung: Klaus Grabherr. 

Design, Konzept & Produktion: 

Ablinger.Garber. Redaktion: Gloria 

Staud, Christian Eder, Ernst Spreng. 

Promotion/Anzeigen: Tasso Astl, 

Matthias Häussler, Egon Hübner, 

Thomas Lindtner. 

Fotos: Titel: Josef Mallaun; 

Seite 2+3: Josef Mallaun, 

Schaad, Kitzbüheler Ski Club, 

Imster Schemenlaufen; 

Seite 4+5: Josef Mallaun, Alex 

Ziegler; Seite 6: Josef Mallaun; 

Seite 7: Tirol Werbung/Robert Gruber, 

BMLF/R. Mühlanger, Fotowerk; 

Seite 8: Deutsche Bahn AG/ 

Bartlomiej Banaszak. 

Bergwinter tirol erobern 

Den Bergwinter 

Tirol beim Ski fahren, 

Langlaufen oder 

Schneeschuhwandern 

erobern, kulinarische 

Köstlichkeiten aus der 

regionalen Küche 

genießen oder 

actionreiche Sportveranstaltungen 

und kulturelle Höhepunkte 

entdecken. 

Der Bergwinter in Tirol 

spricht einerseits jene 

an, die in ihrem Urlaub 

das ruhige Naturerlebnis und 

den Genuss in all seinen 

Facetten suchen: Langläufer und 

Skater finden 5700 km Loipen, 

Naturbeobachter und Schneeschuhwanderer 

erkunden den 

Winterwald, andere lassen sich 

wiederum durch die Romantik 

einsamer, verschneiter Berghütten 

verzaubern ... 

Andererseits werden aber auch 

alle, die Herausforderungen 

und den Nervenkitzel lieben, 

im Tiroler Bergwinter fündig: Bei 

Abfahrten auf weltbekannten 

Pisten oder am Gletscher, bei 

einsamen Touren mit Snowboard 

oder Skiern im Tiefschnee oder 

beim Klettern auf vereisten 

Wasserfällen lassen sich immer 

neue Aspekte des Winters 

erobern. Dazu kommen noch 

einige der heißesten Hotspots 

Europas, was AprèsSki und 

Nightlife betrifft. Tirol hat im 

Winter vieles zu bieten: Lassen 

Sie sich über raschen! 

Tirol: Kultur pur 

Von der Loipe ins Theater und 

vom Skilift ins Museum: Wo 

sollte das besser zusammen passen 

als in Tirol? Wer den Skianzug 

gerne einmal gegen Abendgarderobe 

tauscht und den 

Schnee nicht nur vor der 

Hüttentür, sondern auch auf 

den Bildern vom Tiroler Maler 

Alfons Walde mag, der findet im 

Tiroler Winter eine Vielfalt an 

kulturellen Möglichkeiten. 

Nicht nur zur Weihnachtszeit ± 

Festivals und festliche Konzerte 

Tirol ist ein Land der Festivals, 

die das ganze Jahr über in unterschiedlichen 

Genres und in 

städtischen Zentren ebenso wie 

in entlegenen Tälern stattfinden. 

Dass eines von ihnen gleich zwei 

Jahreszeiten abdeckt, wie es die 

2 Bergwinter Tirol Erobern

Wer AN WINTersporT 

DeNKT, 

DeNKT AN TIroL. 

Egal ob man sich selbst auf 

die Piste oder Loipe wagt 

oder lieber bei spannenden 

Events mitfiebert: Der Bergwinter 

2013/14 bietet allen etwas. 

Wettbewerbe mit langer 

Tradition ± wie das Bergiselspringen 

± locken ebenso 

wie die Swatch Freeride World 

Tour in Fieberbrunn. Jene, 

die auf der Suche nach etwas 

Außergewöhnlicherem sind, 

werden bei Veranstaltungen 

wie dem Trans Pillerseer 

Schlittenhundecamp oder 

dem Schneetrabrennen in 

Wörgl fündig. 

DeN WINTer ANseHeN 

Das Museum Kitzbühel 

zeigt auf zwei Ebenen seine 

umfangreiche AlfonsWalde 

Sammlung mit 60 Gemälden 

und 100 Grafiken und Fotos, 

darunter so berühmte Bilder 

wie „Almen im Schnee“ 

oder „Der Aufstieg“. Sonderausstellungen 

sind auch in 

den Tiroler Landesmuseen 

geplant, darunter die Schau 

„Paradiesvögel ± B oten 

der Götter“ im Zeughaus 

(22.11.2013±23.3.2014) . 

brAucHTum 

Neu erLebT 

Bunt wie Paradiesvögel sind 

auch die Figuren der Tiroler 

Fasnachten, die in einem 

Rhythmus von vier, fünf Jahren 

ihren Auftritt haben. So richten 

in jedem Jahr andere Orte ihre 

Umzüge aus. 2014 sind es das 

Fisser Blochziehen (26.1.) 

und die Imster Buabefasnacht 

(9.2.), jahrhundertealtes 

Brauchtum ± sehr eindrucksvoll 

und sehr tirolerisch! 

Tiroler Festspiele Erl tun, ist 

dennoch ungewöhnlich. Sie 

richten von 26.12.2013 bis 

6.1.2014 zum zweiten Mal eine 

Winterausgabe aus ± mit Mozarts 

„Don Giovanni“, Puccinis „Tosca“, 

Symphonien, Oratorien und 

Kammermusik. Den zeitgenössischen 

Gegenpol dazu bilden 

zwei ebenfalls junge Festivals mit 

elektronischer Musik: fmRiese ± 

Forward Music Festival (28.± 

30.11.2013) in den Swarovski 

Kristallwelten Wattens, das 

elektronische und zeitgenössische 

Musik, Pop und Electronica 

mit einander verbindet, und das 

Electric Mountain Festival 

(30.11.2013± 4.4.2014) am 

Giggijoch hoch über Sölden, bei 

dem Stars der internationalen 

DJSzene die Menge zum Tanzen 

bringen. Am Ende des Winters 

gibt es dann mehrere Besonderheiten: 

In Mayrhofen im Zillertal 

findet im März das Altitude 

Comedy Festival statt, das vom 

britischen Comedian Marcus 

Brigstocke gegründet wurde und 

mit englisch und deutschsprachigen 

Comedians hochkarätig 

besetzt ist. Musikalisch 

geht es einerseits um Improvisation 

und Experiment beim 

Festival artacts (14.± 16.3.2014) in 

St. Johann und andererseits um 

innere Einkehr beim Osterfestival 

Tirol (März/April 2014) in 

Innsbruck und Hall. 

Neugierig geworden? 

Wer die Tiroler Kulturlandschaft 

näher erkunden will, findet auf 

www.kultur.tirol.at einen 

detaillierten Überblick über Kunst 

und Kultur in Tirol ± oder 

überzeugt sich besser noch vor 

Ort davon, wie vielfältig Festivals, 

Ausstellungen, Museen und 

Kulturschaffen in Tirol sind. 

INFormATIoNeN über 

urLAub IN TIroL 

Tirol Info 

MariaTheresienStraße 55 

A6010 Innsbruck, Austria 

Tel. +43.512.72720 

Fax +43.512.72727 

info@tirol.at 

www.tirol.at 

bIATHLoN AuF 

WeLTNIveAu 

E.ON IBU Weltcup 

Biathlon Hochfilzen/ 

Pillerseetal 5. bis 8.12.2013. 

Bereits zum dritten Mal 

kommt beim E.ON IBU 

Biathlon Weltcup die Elite 

im Langlaufen und Sportschießen 

zusammen. Im 

Langlaufstadion Hochfilzen 

erwarten die Topathleten 

und das Publikum heiße 

Verfolgungsjagden auf der 

Loipe und spannende Duelle 

am Schießstand. 

AbHebeN Am 

bergIseL 

Vierschanzentournee ± 

Berg iselspringen Bergiselstadion/ 

Innsbruck am 3. und 

4.1.2014. In dem traditionsreichen 

Wettstreit messen 

sich die besten Skispringer 

der Welt am Bergisel. Das 

Training zum dritten Durchgang 

der Tournee beginnt 

am 3. Jänner, gefolgt von der 

Qualifikation. Den eigentlichen 

Wettbewerb können 

Wintersportbegeisterte aus 

aller Welt dann am 4. Jänner 

live vor Ort miterleben. 

Bergwinter Tirol Erobern 3

ski alpin – sport & lifestyle 

Erleben Sie den Bergwinter 

Tirol beim 

Skivergnügen, Freeriden, 

Snowboarden 

und beim Freeskiing. 

Erleben Sie Außergewöhnliches 

abseits 

der Skipiste, feiern Sie 

beim AprèsSki und 

Nightlife bei cooler 

Musik und ebensolchen 

Drinks. 

Was macht einen 

perfekten Skitag aus? 

Viel Schnee natürlich! 

Und der ist dank der Höhe der 

Skigebiete und der Beschneiungsanlagen 

in Tirol immer garantiert. 

Selbstverständlich der Sportfachhandel 

und der Skiverleih: Die 

Profis in den Shops wissen, 

welche Ausrüstung wem die 

größte Freude bringt und lassen 

Materialprobleme erst gar nicht 

aufkommen. Außerdem noch die 

Skischulen: Sie machen Jung und 

Alt fit für den Schnee und 

bringen alle in Schwung. Dann 

ganz klar die Beherbergungsbetriebe: 

Gut gebettet und 

kulinarisch verwöhnt fährt es sich 

einfach besser und länger. Und 

nicht zu vergessen: Internationale 

Events mit den Stars der Szene, 

Bergrestaurants und urige Hütten 

für die Stärkung zwischendurch 

sowie AprèsSkiBars, in denen 

die Post abgeht. 

Ein unvergessliches SkiErlebnis 

in Tirol kann alles sein: ein 

Wochen endTrip mit Freunden, 

Semesterferien mit den Kindern, 

Trainingslager mit dem Club oder 

RomantikTage mit der/dem 

Liebsten. Wo auch immer Sie in 

Tirol Ihre Skier anschnallen, die 

TopSkigebiete Tirols halten stets 

das passende Angebot für Sie 

bereit. Attraktive Packages mit 

Unterkunft, Liftticket und vielen 

weiteren Highlights laden ein, die 

Wintersportregion zu erkunden, 

die Tage und Nächte in den 

Bergen zu erleben oder Wellnessoasen 

zu genießen. Dank Skiverbünden 

und Großraumkarten 

kann das weiße Vergnügen auch 

jeden Tag auf einem anderen 

ToureN uND sporT 

Exakt 573 Gipfel liegen 

in Tirol auf 3000 m und 

darüber. Einige von ihnen 

lassen sich bequem mit 

Skiliften erobern, die 

Mehrzahl der Dreitausender 

bleibt allerdings Skitourengehern 

und Alpinisten 

vorbehalten. 

Alles über Openings zum 

Winterstart und Bewerbe 

im Ski Alpin, Freeriden oder 

Snowboarden gibt’s unter 

www.sport.tirol.at 

HocH HINAus 

Ob „Top of Tyrol“ am 

Stubaier Gletscher oder 

„BIG3“ in Sölden: 

Berge und architektonische 

Höhepunkte passen 

zusammen. Tirols Gipfelplattformen 

versprechen 

einen unvergesslichen 

Panoramablick auf die 

umliegenden Gipfel. 

4 Sport & Lifestyle

Gipfel stattfinden. Die 

Bergbahnen, die Hotellerie und 

Gastronomie sowie Skischulen 

und Skiverleihe in Tirol haben 

ihre Kräfte für den perfekten 

Skiurlaub vereint. Schauen Sie 

doch einfach rein. Der nächste 

Ski traum ist nur ein paar Klicks 

entfernt. 

Holen Sie sich Ihre maßgeschneiderten 

Angebote unter 

www.tirol.at/skiangebote 

skifahren für jeden geschmack 

Sie sind aufgrund ihres Gefälles 

absolut nicht für Anfänger 

geeignet: Tirol ist reich an 

extremen Pisten, die mit der 

Bezeichnung „schwarze Piste“ nur 

unzulänglich beschrieben werden 

können. Wenn man ausgefallene 

Streckenführungen und steile 

Hänge liebt, dann hat man hier 

sein Eldorado gefunden. 

Ein Tipp? Die schwarze Piste 14a 

in Ischgl: Mit einem Gefälle von 

bis zu 70 Prozent wird hier sogar 

ein eigenes Pistengerät mit 

Seilwinde benötigt, um diese 

Strecke zu präparieren. Dafür 

genießt man dann ein außergewöhnliches 

Skierlebnis und bei 

den kurzen Stopps dazwischen 

einen herrlichen Blick über das 

Paznaun. Das ist nur eine von 

vielen „Schwarzen“ in den Tiroler 

Skigebieten. 

Oder warum nicht einmal den 

Sonnenaufgang in den Tiroler 

Bergen erleben? Dafür wurden die 

„early bird“ und „first track“ 

Aktionen entwickelt, bei denen 

man seine frischen Spuren im 

noch unberührten Schnee ziehen 

kann. Im Zillertal geht es von 

Mitte April bis Anfang Mai 

bereits um 7.45 Uhr los, inkludiert 

ist ein Brunch im Restaurant 

Hochleger Sommerberg. 

Am Stubaier Gletscher startet 

man von Oktober bis Mitte 

November bereits um 7.30 Uhr. 

Je früher man oben ist, desto 

größer sind die Chancen, 

unberührten Neuschnee vorzufinden. 

Aber die Geschmäcker 

sind verschieden: Es muss ja nicht 

der frühe Morgen sein, Skifahren 

kann man auch bei Mondschein. 

Oder besser unter einer hellen 

Flutlichtanlage ± wie am Reitherkogel 

im Alpbachtal. Jeweils am 

Dienstag, Freitag und Samstag 

kommen von 18.30 bis 21.15 Uhr 

auf der 8erGondelReitherkogelbahn, 

dem Nordlift und dem 

Brandachlift Mondscheinskifahrer 

auf ihre Kosten. Auch in 

Brixen ist täglich eine kleine 

Strecke beleuchtet, in Westendorf 

jeden Dienstag eine Abfahrt mit 

500 Metern Länge und in Söll 

sind es gar zehn Kilometer 

Skiabfahrten ± allerdings nur 

mittwochs und samstags. 

Hochgenuss und Après-ski 

Gipfelrestaurants, Cafés in mehr 

HIgHLIgHTs 

AuF uND AbseITs 

Der pIsTe 

Frauen an den start 

FIS Damen Weltcup Riesenslalom 

und Slalom Lienz. 

Alle zwei Jahre macht der 

FIS Weltcup Station in Lienz, 

am 28. und 29.1.2013 treten 

die Besten der Damen am 

Hochstein in den Disziplinen 

Slalom und Riesenslalom im 

Kampf um begehrte Weltcup 

Punkte gegeneinander an. 

Besucher erwartet nicht nur 

ein spannender Wettkampf, 

sondern auch eine spektakuläre 

Pistenführung, die in 

der Zieleinfahrt mitten in 

Lienz endet. 

Kitzbühel in 

rasanter Tradition 

74. Hahnenkammrennen 

Kitzbühel 24. bis 26.1.2014. 

Seit 1931 schaut die Ski 

Welt beinahe jeden Jänner 

nach Kitzbühel, zu einer der 

spektakulärsten Veranstaltungen 

der Wintersportsaison. 

Am Hahnenkamm 

misst sich auch im kommenden 

Jahr wieder die Elite des 

Skirennsports im legendären 

Kombinationsrennen. 

Wer wagt, gewinnt 

Swatch Freeride World Tour 

by The North Face Fieberbrunn/Pillerseetal 

30.1. bis 

2.2.2014. Ende Jänner lockt 

die Swatch Freeride World 

Tour wieder die weltbesten 

Freerider ins Pillerseetal, um 

ihre Grenzen auszutesten. 

Vom Gipfel des Wildseeloders 

aus machen sie sich 

auf die Suche nach der 

flüssigsten „Line“ und dem 

perfekten Powder. Neben 

sportlichen Höchstleistungen 

lockt der Event mit groß angelegtem 

Festivalprogramm 

für FreerideFans und alle, 

die es noch werden wollen. 

Sport & Lifestyle 5

als dreitausend Metern Höhe oder 

urige Skihütten ± g astronomischer 

Hochgenuss erfährt in Tirol eine 

neue Bedeutung. Ein Klassiker ist 

dabei die Verwallstube Galzig in 

St. Anton am Arlberg. Mit ihrer 

Lage in 2085 m Seehöhe ist sie 

eines der höchst gelegenen 

Hauben restaurants in Europa. 

Aber auch im Zillertal oder im 

Stubaital werden kulinarische 

Hochgenüsse geboten. Wer aber 

auch nur das besondere Ambiente 

liebt, der kann einen Cappuccino 

jenseits von 3000 m genießen ± 

wie im Café 3440 am Pitztaler 

Gletscher. Man muss aber nicht 

nur ganz hoch hinaus, auch unten 

im Tal werden die Gemütlichkeit 

und das gesellige Beisammensein 

gepflegt. Von Kitzbühel bis zum 

Arlberg findet man Hotspots 

für AprèsSki: Drinks und 

kulinarische Schmankerl, dazu 

Musik für jeden Geschmack, 

untermalend oder in Dancefloor 

Qualität ± und da s manchmal 

bis spät in die Nacht. Apropos 

Arlberg: Im Hotel Post in 

St. Anton wurde AprèsSki 

aus der Taufe gehoben und 

verbreitete sich von dort über 

die ganze Welt. 

WIcHTIge INFos: 

Wintersportland Tirol 

Ein Ski oder Snowboardsportler, 

der das Wintersportland 

Tirol komplett „erfahren“ will, 

braucht neben Ausdauer vor 

allem eines ± nämlich Zeit: Rund 

100 Skigebiete garantieren jede 

Menge Abwechslung, dazu 

kommt die passende Infrastruk 

tur, von den modernen Lift 

anlagen über professionelle 

Skilehrer bis hin zu mehr als 

30 Snowparks für Freeskier 

und Snowboarder. 

www.tirol.at/skifahren 

Tirol snow App 

Außer Tools zum Höhenmeterund 

Geschwindigkeitsmessen 

liefert die Tirol Snow App (fürs 

iPhone) auch NeuschneeAlarm, 

Routeninfos, Pistenbedingungen 

und Events im Lieblingsskigebiet. 

www.tirol.at/apps 

Tirol snow card 

Über 4000 Pistenkilometer in fast 

90 Tiroler Skigebieten kann man 

mit der Tirol Snow Card 

„erfahren“. Für Erwachsene 

kostet sie 696 Euro, für Kinder 

(ab dem Jahrgang 1997) 348 Euro 

www.snowcard.tirol.at 

LAWINeNcAmps 

Viel Neuschnee birgt auch 

seine Gefahren: Damit 

Snowboarder und Tourengeher 

darauf vorbereitet sind, 

informieren staatlich geprüfte 

Berg und Skiführer 

in zweitägigen SAAC Basic 

Camps über alpine Gefahren, 

Ausrüstung und das richtige 

Verhalten abseits der 

gesicherten Pisten. 

www.saac.at 

IgLuDorF uND 

Luxus pur 

Wer das besondere Wintererlebnis 

sucht, für den haben 

wir zwei besondere Tipps: 

Das AlpenigluDorf an der 

Bergstation in Hochbrixen. 

Inmitten der Kitzbüheler 

Alpen kann man in 18 Iglus 

übernachten ± und sogar 

heiraten: Eine eigene 

Trauungskapelle steht ebenfalls 

zur Verfügung. Luxus 

pur bietet hingegen das 

Gradonna Mountain Resort 

in Kals am Großglockner ± 

mit einem einladenden Wellnessbereich 

und 110 Pistenkilometern 

vor dem Haus. 

fit für den start 

Um einen optimalen Winterstart und eine 

perfekte körperliche Fitness zu erreichen, hat 

Rudi Lapper vom Tiroler Skilehrerverband 

drei Tipps auf Lager: 

1. um die letzten schönen 

Herbsttage zu nutzen, sollte 

leichtes Joggen, Radfahren oder 

auch nach Möglichkeit Berggehen 

auf dem Programm 

stehen. Dadurch kann man die 

Kondition bzw. die Ausdauer 

wesentlich verbessern. 

2. Zu Hause sind Dehnungs und 

einige Gleichgewichtsübungen 

zu empfehlen, nicht vergessen 

sollte man auf die Verbesserung 

der koordinativen Fähigkeiten. 

Auf leichtes Aufwärmen vor 

jeder Übungseinheit sollte 

nicht vergessen werden. 

3. vor dem start auf die piste ist 

ein Materialcheck unumgänglich. 

Insbesondere ein gut präparierter 

Ski und ein passender Skischuh 

sind das Nonplusultra für einen 

perfekten Skitag. 

KoNTI NuIerLIcH 

bArrIereN AbbAueN 

Dank moderner, barrierefreier 

Liftanlagen, hilfsbereitem 

Personal und Abfahrten 

für alle Könnerstufen 

und jeden Fahrstil bieten 

inzwischen viele Skigebiete 

uneingeschränkten Pistenspaß 

für Monoskifahrer. 

www.tirol.at/monoskigebiete 

NATur pur 

Wussten Sie, dass der 

Nationalpark Hohe Tauern 

1856 km 2 umschließt? Und 

dass fünf weitere Tiroler 

Naturparks zum Erkunden 

des Bergwinters einladen? 

www.tirol.at/natur 

6 

Sport & Lifestyle

essen und trinken in tirol 

Vielfältig ist die Küche Tirols: Von einer Brotzeit auf einer einsamen 

Alm über die Feste, bei denen die Bauern selbstgemachte Köstlichkeiten 

feilbieten, bis zum Haubenlokal reichen ihre Facetten. 

Die Grundlage dafür liefert 

eine lange kulinarische 

Tradition einerseits und 

eine breite Palette an eigenständigen 

Grundprodukten ± a us Seen 

und von Almen, aus Wäldern und 

Feldern andererseits. 

Auch nach einer Variante am 

vereisten Wasserfall, einer ausgedehnten 

Runde auf der Loipe 

oder einer Skiabfahrt muss man 

sich natürlich stärken: Traditionell 

passt dazu die Tiroler „Marend“, 

eine typische Jause oder Brotzeit. 

Da kommt zuerst einmal der 

Tiroler Speck auf das Brett, 

dazu eine Hartwurstspeziali tät, 

eventuell vom Hirsch, ein Stück 

Bauernbrot und ein Hartkäse. 

Zum Beispiel ein Heumilch käse, 

dessen unverwechselbarer Geschmack 

von Kühen stammt, die 

nur mit Heu gefüttert wurden. 

Natürlich darf ein Stamperl 

Schnaps zum Abschluss nicht 

fehlen, um die Verdauung 

anzuregen. Am besten ein 

Selbstgebrannter! 

ein Tipp: Um den Gästen die oft 

versteckten Juwelen der Tiroler 

Gastronomie näher zu bringen, 

wurden die Tiroler Genussrouten 

ins Leben gerufen: Ob saftige 

Haiminger Äpfel, Brandenberger 

Prügeltorte oder Kaunergrater 

Ziegenkäse, auf den Tiroler 

Genussrouten kann man all diese 

Köstlichkeiten entdecken und 

natürlich auch verkosten: 

Zu Fuß oder mit dem Rad auf 

21 Touren quer durch Tirol. 

Mehr über die Genussrouten, 

die Tiroler Kulinarik und 

Gastronomie gibt’s unter 

www.tirol.at/kulinarik 

rezepttipp: original tiroler gröstl 

Zum „Vorkosten“ Ihres nächsten TirolUrlaubs: 

Zutaten: Gekochte Kartoffel in 

der Schale, gekochtes Rindfleisch, 

Zwiebel, Knoblauch, frische 

Kräuter wie Majoran, Petersilie, 

Schnittlauch gehackt, Butterschmalz 

oder Bratcreme, Salz, 

Pfeffer, Ei 

Zubereitung: Original Tiroler 

Gröstl besteht aus gekochtem 

Rindfleisch. Oftmals wird Tiroler 

Gröstl mit Bauerngröstl bzw. 

Speckgröstl verwechselt. Gekochte 

Kartoffel schälen und in Scheiben 

schneiden. In Butterschmalz 

goldgelb anrösten, Zwiebel, 

Knoblauch dazugeben und mit 

Salz und Pfeffer abschmecken. 

Frische Kräuter dazugeben. Das in 

der Suppe erwärmte Rindfleisch 

unterheben und etwas durchziehen 

lassen eventuell noch etwas 

Butterschmalz dazufügen. 

Für das Bauerngröstl verwendet 

man gerne Speck, Wurst oder 

Geselchtes und die weiteren 

Zutaten. Für das Speckgröstl verwendet 

man 2 versch. Specksorten 

sowie die weiteren Zutaten. Dazu 

passt gut ein Krautsalat, garniert mit 

warmen gerösteten Speckwürfel. 

Das Tiroler Gröstl mit Spiegel ei 

und frischem Schnittlauch auf 

einem Teller oder im Pfandl für 

mehrere Personen anrichten. 

(Das Rezept stammt vom Waldgasthaus Triendlsäge, 

einem Mitgliedsbetrieb der Tiroler Wirtshauskultur) 

Weitere Rezepte findet man auf 

www.tiroler-wirtshaus.at 

geprüFTe QuALITäT 

Das Tiroler Wirtshaus ist 

eine Institution, die man 

in ganz Tirol findet ± es ist 

einerseits Treffpunkt für 

einheimische und gäste, 

andererseits ein Hort der 

regionalküche. 

Seit mehr als 20 Jahren 

bemüht sich der Verein 

„Tiroler Wirtshaus“ darum, 

dieses Erbe zu pflegen. Die 

Ziele waren klar: eine qualita tiv 

hochstehende regionale Küche, 

ein bodenständiges Ambiente, 

engagierte Wirtsleute und 

eine authentische Atmosphäre 

wieder zu neuem Leben zu 

erwecken. 

Rund 130 Betriebe im ganzen 

Land sind durch das grüne 

Schild „Tiroler Wirtshauskultur“ 

gekennzeichnet. Für 

einen Zillertaler Hauben koch 

ist die Besonderheit der Tiroler 

Wirtshauskultur, dass es hier 

zum Treffen von Tirolern, 

Gästen aus aller Welt und dem 

„Stammtisch“ kommt. „Kann 

man als Gastro nom jeder 

dieser Gästeschichten eine 

kulinarische Heimat bieten, 

dann beginnt das Wirtshaus 

richtig zu leben.“ 

Das grüne schild der 

Wirtshauskultur ist 

übrigens auch ein Zeichen 

für „geprüfte Qualität“: 

Jährlich kontrolliert ein 

Fachmann, ob die strengen 

Kriterien des „Tiroler 

Wirtshauses“ in der Küche, 

beim Service und Ambiente 

eingehalten werden. 

WIrTsHAusFüHrer 

Den kostenlosen Tiroler 

Wirtshausführer mit allen 

Adressen und Tipps zur 

Tiroler Küche kann man 

übrigens gratis bestellen. 

Mehr Informationen unter 

www.tiroler-wirtshaus.at. 

Für iPhone und Android 

Besitzer gibt es eine kostenlose 

App zum Download. 

Tirol Kulinarik 7

Mit der Bahn: stressfrei 

in den skiwinter 

Viele der schönsten Skigebiete Tirols sind mit 

der Deutschen Bahn schnell und einfach erreich 

bar, manchmal sogar fast direkt bis zum Lift. 

Acht tägliche Direktverbindungen 

mit ICE und EC 

aus deutschen Städten 

ermöglichen eine stressfreie 

Anreise. Zusätzlich gibt es 

zahlreiche einfachste Umsteigeverbindungen, 

so dass Tirol aus 

vielen Orten Deutschlands mit der 

Bahn gut erreichbar ist. Und das 

oft schneller als mit dem Auto. 

So kann man morgens noch 

entspannt in Hamburg, Köln oder 

Berlin frühstücken und schon 

am frühen Abend ± noch immer 

entspannt ± die er sten Schritte im 

feinsten Tiroler Schnee wagen. 

Ob St. Anton am Arlberg, das 

Ötztal, das Zillertal, Innsbruck, 

das Stubaital, das Pitztal oder die 

Skiregionen Wilder Kaiser und 

Kitzbüheler Alpen: mit der Bahn 

gelangt man auch richtig güns tig 

in Tirols Skigebiete ± s chon ab 

39 Euro in der 2. Klasse (solange 

der Vorrat reicht). Auf kurzen 

Verbindungen wird es sogar noch 

günstiger, z.B. von München nach 

St. Anton am Arlberg bereits ab 

19 Euro. Familien sparen dabei 

beson ders kräftig: eigene Kinder 

und Enkelkinder unter 15 Jahren 

reisen kostenlos mit (lediglich 

ein Eintrag auf der Fahrkarte ist 

erforder lich). Die BahnCard 

25 bietet zusätzlich 25 Prozent 

Rabatt auf das EuropaSpezial. 

Noch ein großer Vorteil, wenn 

man mit der Bahn reist: auch bei 

winterlichen Fahrverhältnissen auf 

den Straßen kommt man schnell 

und sicher ans Ziel. 

Alle Infos zum Angebot für 

Reisenmit der Deutschen Bahn 

nach Tirol gibt es unter 

www.bahn.de/ tirol. Infos zum Gepäcktransport 

der Deutschen Bahn 

unter www.bahn.de/kuriergepaeck 

Der vergLeIcH 

mAcHT sIcHer 

Reisezeiten, Kosten und 

Umweltbelastung bei der 

Anreise mit Zug, Auto oder 

Flugzeug vergleichen? Ein 

Klick auf www.bahn.de/verkehrsmittelvergleich 

genügt. 

mobIL vor orT 

In zahlreichen Orten wie 

zum Beispiel St. Anton am 

Arlberg, Brixen im Thale, 

Kitzbühel oder Hopfgarten 

liegt der Bahn hof praktisch an 

der Piste ± ein eigenes Auto 

ist da unnötig. In fast allen 

Wintersportorten gibt es dazu 

regelmäßige Shuttlebusse, die 

den Bahnreisenden direkt zum 

Lift bringen. Oft sind der 

Skipass oder die Gästekarte 

der Unterkunft auch gleichzeitig 

die Mobilitätskarte für den 

Winter gast: ob z. B. im Ötztal, 

im Zillertal, im Stubaital, oder 

im Pitztal ± auch ohne Auto 

sind Wintergäste richtig mobil. 

hoch-genuss auf den 5 tiroler gletschern 

Von Oktober bis weit in den Frühling hinein kann man in den 5 Tiroler Gletscherskigebieten 

die ganze Pracht des hochalpinen Winters auf sich wirken lassen. 

Die 5 Tiroler Gletscher bieten 

nicht nur HochGenuss pur 

auf den höchstgelegenen 

Pisten Tirols, sondern auch 

Schneegarantie ± selbst dann, wenn 

im Tal unten die weiße Pracht 

ausbleibt. Das Panorama, das sich 

einem dabei bietet, reicht von den 

Alpengipfeln an der Grenze zu 

Vorarlberg und der Schweiz über 

die Stubaier Alpen bis zu den 

Höhenzügen des Ziller und 

Tuxertales im Osten. 

In der Wintersaison 2013/14 

hat jeder der 5 Tiroler Gletscher 

ein besonderes, topaktuelles 

Highlight zu bieten: In Sölden im 

Ötztal zum Beispiel ist das ein 

transparentes Gourmet restaurant 

auf 3048 m mit einer spektakulären 

Hängebrücke zum Gipfel (direkt 

neben der Bergstation der Gaislachkoglbahn). 

OpenAir Feeling 

jenseits der 2600 m wird hingegen 

am Stubaier Gletscher vermittelt: 

Bei der Bergstation Gamsgarten 

wurde gerade ein OpenAir 

Pavillon mit großer Sonnenterrasse 

und Sportshop errichtet (auf 

keinen Fall sollte man danach die 

Abfahrt Daunhill verpassen, sie 

nennt einige der steilsten Passagen 

Tirols ihr Eigen, ist aber nur 

Kenner und Könner geeignet). 

Zwei neue bzw. frisch renovierte 

Hot Spots weist der Hintertuxer 

Gletscher auf: Das Tuxer Fernerhaus 

mit Bedienrestaurant. Barrierefrei 

ist seit langem der perfekt in 

die Berglandschaft des Oberen 

Inntales eingebettete Kaunertaler 

Gletscher und wurde dafür mehrfach 

ausgezeichnet. Ein besonderes 

Highlight offeriert noch der 

Pitztaler Gletscher: Auf 3440 m 

Meereshöhe lockt das Café 3440 

der Wildspitzbahn ± das höchstgelegene 

Café Österreichs ± mit 

grandiosen Ausblicken über einige 

der imposantesten Alpengipfel. 

White 5 ± ein skipass für alle 

Der flexible Skipass White 5 

garantiert Skispaß auf allen fünf 

Gletschern. Gültig ist er an zehn 

frei gewählten Tagen zwischen dem 

1. Oktober 2013 und dem 

15. Mai 2014. 345 Euro kostet der 

gletscher übergreifende Skipass, 

erhältlich ist er an den Kassen aller 

fünf GletscherbahnStationen. 

Tagsüber auf gletscherpisten und 

abends ins gletscherhotel 

Die 5 Tiroler Gletscher sorgen 

auch für die Zeit nach dem 

Skitag: Ob kleine Privatpension, 

gemütliche Ferienwohnung 

oder 4SterneHotel, für jeden 

Anspruch gibt es das richtige Haus. 

Unter www.gletscher.tirol.at 

finden sich die besten Unterkünfte 

und Pauschalangebote der GletscherRegionen. 

Die Angebote und 

Unterkünfte können direkt online 

gebucht werden. 

8 Anreise mit der Bahn / The White 5

Serfaus–Fiss–Ladis 

Grenzenloser Pistenspass ± Warten beim Lift? Das gibt’s im Skigebiet Serfaus-Fiss-Ladis 

in Tirol nicht, denn pro Stunde können 90.000 Wintersportler befördert werden. 

Das Großraumskigebiet 

zwischen 1200 und 2820 m 

Seehöhe bietet Schneesicherheit 

bis weit ins Frühjahr 

hinein. Für Anfänger und Fortgeschrittene 

sowie für die ganze 

Familie ist das Pistenangebot am 

Hochplateau ideal: breite Pisten 

mit viel Platz und 70 Anlagen ± 

auch zum Carven ± ermöglichen 

Skifahren in allen Schwierigkeits- 

graden. Für Snowboarder stehen 

im Skigebiet eigene Funparks und 

ein riesiges Freeride Gelände zur 

Verfügung, für Carver Carvingstrecken 

und für Rennläufer zwei 

permanente Rennstrecken, auf 

denen man sich mit Freunden 

messen kann. 

FüR diE Kids 

Pünktlich zum Winterstart 

Fotos: TVB Serfaus–Fiss–Ladis 

2013/14 bietet die Region Serfaus - 

Fiss-Ladis mit den Kinderrestaurants 

„Murmlirest“ und 

„Starrest“ zwei neue Highlights 

für Kinder. Beide Restaurants 

liegen an der Mittelstation der 

Komperdellbahn und sind von 

der Kinderschneealm aus direkt 

erreichbar. Das „Murmlirest“ 

wurde für Kinder bis zu 6 Jahren 

entwickelt und führt mit vier 

tiRols 1. sKi loUngE 

Für den exklusiven Einkehr- 

Schwung an der Mittelstation 

Komperdell in Serfaus. 

Edle Sitzecken am offenen 

Kamin, eine Bar und ein 

Restaurant-Bereich sowie eine 

großzügige Sonnenterrasse 

mit grandiosem Ausblick 

auf die Bergwelt laden zum 

Relaxen ein. 

Restaurantbereichen durch die 

Geschichte von „Murmli und 

dem Schneegeist“. Das „Starrest“ 

nimmt Kinder ab 6 Jahren bis 

zum Teenager-Alter mit auf eine 

spannende Entdeckungsreise 

durch die sportliche und abenteuerliche 

Welt des Winters. 

Leading Family Hotels & Resort Löwe & Bär 

Die führenden Familien- und Kinderhotels in Serfaus 

Wenn Sie für Ihre Familie ein he - 

rausragendes Hotel in einem Top- 

Winterferienort suchen, dann werden 

Sie unweigerlich auf „Löwe & 

Bär“ stoßen: Serfaus ist DER Wintersportort 

für Familien in den Alpen, 

und „Löwe & Bär“ sind DIE 

führenden (eben „Leading“) Familien- 

und 5 Smiley Kinder hotels in 

Serfaus. 

der „löwe“ brüllt laut und begeistert 

mit LÖWEN WASSER- 

PARK ± ein 1000 m² großes Wasser-, 

Spiel- und Spaß-Paradies für 

die Familie! Dazu ganzjährig der 

Panorama Family Outdoor Pool, 

das LÖWEN SPA mit Saunawelt 

& Panorama-Ruheoase und natürlich 

die Löwen Kinderwelt mit 

Theater und Löwenparadies. 

der Bär ± kaum zu schlagen! Das 

„Bären-Badeparadies“, die riesige 

Indoor/Outdoor-Badelandschaft 

Hotel Bär 

mit 96-Meter-Erlebnis-Wasserrutsche; 

das Bären Spa, mit 4 Saunen 

und Whirlpool im Ruhebereich; der 

Bären Kinderclub mit 5-Stock-Rutsche, 

Soft-Play-Anlage und Bärentheater 

mit 3D Kino: all dies macht 

den „Bären“ gemeinsam mit dem 

„Löwen“ zum führenden „Leading 

Family Hotel“ in Serfaus. 

Dazu kommt in beiden Hotels 

höchster Standard in Küche, Service 

& Kinderbetreuung und die „Löwen 

& Bären“ Super-Inklusiv- Pension: 

Hotel Löwe 

Frühstücksbuffet, Mittags-Buffet, 

Kuchen, Nachmittagsjause, Abend- 

Diner und kalte alkoholfreie Getränke 

vom Brunnen. 

HotEls löWE & BäR 

Untere Dorfstraße 5, A-6534 Serfaus 

Tel. +43.5476.6058, Fax DW-28 

info@loewebaer.com 

www.loewebaer.com 

Hotel Bär 

„Kids-ClassiC“ 

± da s Skipaket für Kinder v. 

3±6 J ahren, 7 ÜN im 

Hotel Löwen oder im Hotel 

Bär + 6 Tage Skischule 

ab EUR 450,± 

(14.12. bis 21.12.2013/22.3. bis 

12.4.2014) 

ab EUR 460,± 

( 11.1. bis 25.1.2014) 

„WintER ClassiC 

PaKEt“ 

für Erwachsene, 7 ÜN + 6 Tage 

Skipass pro Erwachsenem 

EUR 1115,– p. P. 

(14. bis 21.12.2013/11. bis 

25.1.2014/22.3. bis 12.4.2014) 

Bitte erwähnen Sie bei Ihrer Anfrage 

„WirtschaftsWoche“, dann erlauben 

wir uns, Sie bei Ihrer Anreise mit 

einem Begrüßungsgeschenk speziell 

zu überraschen. 

Bergwinter Tirol Serfaus–Fiss–Ladis 9

TIROLS JÜNGSTES 

MUSEUM ZEIGT 

TIROLS GRÖSSTES 

GEMÄLDE. 

Mi - Mo 9 - 17 Uhr 

Bergisel 1-2, Innsbruck 

www.tiroler-landesmuseen.at 

BEREITS 330.000 

BEGEISTERTE 

BESUCHER! 

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Paznaun–Ischgl 

Lifestyle-Insel für Wintersportler 

Ischgl versteht sich als Ski-Lifestyle-Alpen-Metropole: 

In 

diesem Skiort im Tiroler 

Paznaun wird in Superlativen 

gedacht und gelebt. Im Winter 

treffen hier ausgezeichnetes 

Wintersportangebot und unvergleichliches 

Entertainment in 

perfekter Mischung aufeinander. 

Top of the Mountain Konzerte mit 

Welt-Stars mitten auf der Skipiste 

stehen für einzigartiges Entertainment 

und Gourmet-Hütten bieten 

avantgardis tische Architektur und 

exklusive Ski-Gastronomie. Selbstverständlich 

ist Ischgl ein perfektes 

Skigebiet ± übrigens das größte 

zusammenhängende in Tirol ± mit 

modernsten Anlagen und Schneesicherheit 

bis Ende Mai. 238 km 

Piste in der Silvretta Arena führen 

bis auf fast 3000 Meter Höhe und 

hinab bis ins schweizerische Zoll- 

paradies Samnaun. Als Skiort mit 

Unterhaltungswert ist Ischgl 

einmalig: Après-Ski-Stimmung in 

den Lokalen entlang der Ischgler 

Promenade, Shopping-Boutiquen 

oder Restaurants auf Großstadt- 

Niveau, Zigarren-Lounge oder 

Großraum-Disco bieten auch nach 

dem Skitag genug Möglichkeiten 

für alle Geschmäcker. Events wie 

der Schneeskulpturen-Wettbewerb 

mit internationalen Künstlern und 

zahlreiche Sportveranstaltungen 

füllen den Ischgler Eventkalender 

neben den Top of the Mountain 

Konzerten. 

Kanadischer Rock in ischgl 

Nickelback eröffnet die Wintersaison 

2013/14: Vier Männer, 

fünf Grammy-Nominierungen 

und über 50 Millionen verkaufte 

Alben: Mit Nickelback holt Ischgl 

am 30. November 2013 eine der 

weltweit erfolgreichsten Bands 

in die Alpen-Lifestyle-Metropole. 

Das kanadische Rock- 

Quartett eröffnet die Wintersaison 

HotsPot 

FüR FREERidER 

Die neue Pendelbahn „Piz Val 

Gronda“ geht Ende Dezember 

in Betrieb und befördert in 

einer Gondel 150 Personen 

bis auf 2812 Höhenmeter in 

bislang unbekanntes Terrain. 

Oben am Piz Val Gronda 

eröffnet sich das gesamte 

Fimbatal mit Blicken auf das 

Fluchthorn, die Wildspitze und 

den Hohen Riffler. Von dort 

führt eine rote, drei Kilometer 

lange Piste über 517 Höhenmeter 

ins Vesiltal. Besonderes 

Highlight ist das neu erschlossene 

Freeride Gebiet, das sich 

bis ins Fimbatal erstreckt. 

2013/2014 und lässt die Bühne 

zum legendären Top of the Mountain 

Opening Concert mit einer 

imposanten Musik- und Lichtshow 

vibrieren. Das Beste: Der 

Eintritt zum Konzert ist mit 

gültigem Skipass frei. 

10 Paznaun–Ischgl Bergwinter Tirol

Gourmet & Relax Hotel Trofana Royal ***** superior 

Ferien auf höchstem Niveau. Die Kombination der 5-Sterne-Superior-Hotelqualität 

und der 3-Hauben-Küche von Österreichs Koch des Jahres 2000, Martin Sieberer. 

Die Angebote für Fitness, Wellness 

und Beauty machen das 

Trofana Royal zu einem Haus mit 

internationalem Renommee, das 

sich durch laufende Investitionen 

zum absoluten Inbegriff eines 

Fünfsterne-Superior-Traumhotels 

in den Alpen entwickelt hat. Im 

Winter 2009/10 öffnete der 

Royal-Südflügel mit neuen, hochwertig 

ausgestatteten Zimmern 

und Suiten seine Pforten. Der 

großzügig umgestaltete Restaurant- 

und Buffetbereich mit sechs 

Stuben und Sälen unterstreicht 

den Ruf des Trofana Royal als eine 

der führenden Gourmetadressen 

in den Alpen. Ein weiteres 

Highlight im lukullischen Royal- 

Angebot ist der neue Wein- und 

Degus tationskeller. 

das Wellness angebot beeindruckt 

in seiner Vielfalt und 

Qualität: Tepidarium, Laconium, 

Blütenbad, Amethystenbad, 

Osmanisches Bad und die 

Bio-Sauna stehen zur Wahl. 

Sehr großzügig gestaltet ist die 

Wellness Abteilung mit Beautybehandlungen, 

Massagen, sowie 

Schönheits- und Gesundheitsbädern. 

Die großzügige Parkund 

Terrassenlandschaft mit 

einem Sole-Outdoor-Hotwhirlpool 

erlaubt den Blick auf die 

imposante Bergwelt. 

auch Fitness ist ein teil der 

ganzheitlichen Wohlfühlphilosophie. 

Wann, wenn nicht im Ur - 

laub, haben die Gäste Zeit, sich ihr 

zu widmen? Im Trofana Royal gibt 

es ein top-modernes Fitness-Center 

mit Technogym-Geräten der 

neuesten Generation, sowie einem 

Power-Plate. Unsere Indoor Golfanlage 

bietet Ihnen auch im Winter 

die Möglichkeit, sich in Ihrem 

Handicap zu verbessern. 

goURmEt & RElax 

HotEl tRoFana Royal 

Familie von der Thannen 

Dorfstraße 95, A-6561 Ischgl 

Tel. +43.5444.600, Fax +43.5444.600-90 

office@trofana.at 

www.trofanaroyal.at 

WintERangEBotE 

2013/2014: 

7 Tage Halbpension inklusive 

6-Tage-Skipass 

im Doppelzimmer De Luxe 

± Ski-Start 

vom 28.11. bis 21.12.2013 

ab EUR 1715,± pro Person 

± Ski-Classic 

vom 11.1. bis 1.2.2014 


± Ski-Magic 

vom 1.2. bis 8.2.2014 


± Ski-Finish 



Unser stammgästebonus für 

sie: ab 7 Tagen Aufenthalt 

5 % bis hin zum Höchstbonus 

von 20 % bei jährlich 7 Tagen 

Aufenthalt! Bei Vorlage dieses 

Inserates erhalten Sie bei Ihrer 

Anreise Beauty-Gutscheine 

im Wert von EUR 60,±. 

Bergwinter Tirol Paznaun–Ischgl 11

Olympiaregion Seefeld – 

Lautlos durch die Landschaft gleiten 

Der Winter in den Alpen ist traditionell die Zeit der Ruhe. 

Daher bietet die Region Seefeld in Tirol ihren Gästen Erholung 

und Regeneration inmitten tief verschneiter Berge. 

Es ist so einfach, die Hektik 

des Alltags hinter sich zu lassen. 

Ein Paar Langlaufskier, 

zwei Stöcke und ein wenig Zeit genügen 

für den winterlichen Eskapismus. 

Die Mutter des Skisports, 

der Langlauf, erlebt dank der wachsenden 

Zahl an Erholungsbedürftigen 

eine Renaissance. In der 

Tiroler Region Seefeld, die auf 

einem Hochplateau 1200 m über 

dem Meeresspiegel direkt an der 

deutschen Grenze liegt, hat man 

schon früh die Zeichen der Zeit 

erkannt. Statt stupidem Halligalli 

locken Seefeld und seine Nachbarorte 

Leutasch, Mösern/Buchen, 

Reith, und Scharnitz mit einem abwechslungsreichen 

Angebot, das 

vom genussvollen Aktivurlaub bis 

hin zum Rückzug in die verschneite 

Abgeschiedenheit der Berge alles 

bietet, wonach das gestresste Städterherz 

begehrt. 

in der Ruhe liegt die Kraft 

Der Langlaufsport ist eine der 

Stützen dieses entspannten 

Wintersport Eldorados. Auf insgesamt 

279 perfekt gepflegten 

Loipenkilometern lässt sich das 

schneesichere Hochplateau vortrefflich 

aus eigenem Antrieb heraus 

entdecken. Anfängern stehen 

in Seefeld versierte Trainer zur 

Seite und Fortgeschrittene können 

den Biathlonsport, die Königsklasse 

des Langlaufes, ausprobieren. 

oase der Ruhe inmitten der Berge 

Neben dem Langlaufsport bietet 

die Region auch traumhafte Skipisten, 

die atemberaubende Ausblicke 

auf die umliegenden Hochalpen 

eröffnen. Zudem durchzieht 

ein ausgedehntes Netzwerk an 

Winterwanderwegen das Hochpla- 

teau. Maxime in der touristischen 

Ausrichtung ist der Erholungswert. 

„Die Vielfältigkeit spielt für 

uns eine große Rolle“, erklärt dazu 

Markus Tschoner, der als Direktor 

für den Tourismus in der Region 

verantwortlich zeichnet, „wir bieten 

Luxushotels ebenso wie schlichte 

Pensionen und diverse Wintersportmöglichkeiten. 

Allein den 

Lärm und die Unterhaltung für die 

Massen, das bieten wir nicht.“ Als 

Mitglied des exklusiven Verbundes 

„Best of the Alps“ zieht man in 

Seefeld einen deutlichen Trennstrich 

hinsichtlich Ballermann- 

Destinationen, wie sie auch in den 

Alpen bereits existieren. 

olymPiaREgion sEEFEld 

Klosterstraße 43, A-6100 Seefeld 

Tel. +43.508800, Fax +43.5088051 

region@seefeld.com, www.seefeld.com 

EVEntHigHligHts 

WintER 2013/14 

± 29.11.±31.12.2013: 

Romantischer Advent 

± 13.12.±15.12.20 13: 

15. Sport Wedl Langlaufopening 

± 11.12.±13.12.20 13: 

Klingende Bergweihnacht 

mit Stargast Hansi 

Hinterseer 

± 10.1.±25.1.2014 : 

38. Int. Senioren Tennis EM 

± 17.1.±19.1.2014 : 

11. Weltcup der Nordischen 

Kombination 

± 25.1.2014: Seefelder 

Schneefest 

BERgWEiHnaCHt 

mit stargast Hansi 

Hinterseer: 3x ÜF, 1 Konzertpackage 

Bergweihnacht d.h. 

Karten für alle Musik- und 

Traditionsveranstaltungen 

ab EUR 139,± p. P. /ÜF privat 

Weitere Urlaubspakete: 

www.seefeld.com/nordic 

www.seefeld.com 

12 Olympiaregion Seefeld Bergwinter Tirol

Interalpen-Hotel Tyrol ***** superior 

Die „stille Zeit“ stilvoll genießen: Das 5-Sterne-Superior 

Interalpen-Hotel Tyrol lädt zu stimmungsvollen Tagen mit 

echter Tiroler Wintertradition in exklusiver Atmosphäre. 

Bergadvent in Tirol, das 

ist klirrend kalte Luft, 

das leise Rieseln der 

Schneeflocken, aromatischer 

Glühwein zu Tiroler Kiachln. 

Idyllisch und stilvoll genießen die 

Gäste des Interalpen-Hotel 

Tyrol auf der Buchener Höh diese 

Adventszeit: bei den weihnachtlichen 

Events im Hotel, beim 

Adventskaffee im Café Wien, bei 

einem Ausflug ins romantische 

Innsbruck mit seinen fünf Christkindlmärkten 

- oder bei einer Fackelwanderung 

in die traumhafte 

Umgebung des Fünf-Sterne- 

Superior-Hauses. 

Romantische momente 

Für die Tage vor Weihnachten hält 

das exklusive Haus, mitten in der 

verschneiten Berglandschaft auf 

1300 m gelegen, besondere Angebote 

bereit: Der Bergadvent entführt 

die Gäste zu den Adventmärkten 

in der Landeshauptstadt 

Innsbruck und nach Seefeld, wo 

sich echte Tiroler Traditionen mit 

heimischer Kulinarik und romantischem 

Einkaufserlebnis treffen. 

Mit den „Kennenlerntagen“ lädt 

das 5 Sterne S Haus zu Genussmomenten 

für Neugierige. 

Den Adventzauber genießen die 

Gäste im stilvollen Ambiente: die 

luxuriösen Hotelzimmer garantieren 

Wohlbefinden, ein 5000 m 2 

große Wellnessbereich sorgt dafür, 

dass die Besucher den Alltag hinter 

sich lassen, zur Ruhe kommen 

und dem Körper Gutes tun. Kulinarische 

Gaumenfreuden runden 

das einmalige Angebot ab: Gesund, 

wohlschmeckend und ideenreich 

- die Küche im Interalpen- 

Hotel Tyrol bietet „Hoch.Genuss. 

Pur“: Vom abendlichen Menü zur 

Wahl über das Themenbuffet mit 

offener Showküche bis hin zum 

Galamenü am Sonntag ± h ier lässt 

die Kreativität des Küchenteams 

keine Wünsche offen. 

intERalPEn-HotEl 

tyRol gmBH 

Dr.-Hans-Liebherr-Alpenstraße 1 

A-6410 Buchen/Seefelder Plateau 

Tel. +43.50809.31273 

Fax +43.50809.37190 

reservation@interalpen.com 

www.interalpen.com 

BERgadVEnt 

vom 6. bis 8.12.2013 oder 

vom 13. bis 15.12. 2013 

Vorweihnachtsentspannung 

auf höchstem niveau: 

± 2 Übernachtungen im 

DZ Deluxe (68 m²) 

± Besuch der Innsbrucker 

Christkindlmärkte 

(inkl. Transfer) 

± Adventskaffee mit Lesung 

im Café Wien 

± kleine Fackelwanderung 

± Inklusive Gourmet- 

Halbpension, Garage, 

WLan u. v. m. 


KEnnEnlERntagE 

So bis Do, von 8. bis 17.12.2013 

und ab 12.1.2014 

Zwei tage Urlaub vom alltag 

im interalpenHotel tyrol. 

± 2 Übernachtungen in der 

Zimmerkategorie Ihrer 

Wahl (Premium, Superior, 

Deluxe) 

± 1 Individual- oder 

Gesichts massage (25 Min.) 

± 1 x Kaffee und Kuchen 

nach Wahl im Café Wien 

± Inklusive Gourmet- 

Halbpension, Garage, 

WLan u. v.m. 


Bergwinter Tirol Olympiaregion Seefeld 13

Fotos: Achensee Tourismus 

Winterparadies am Tiroler Achensee 

Wo Genießer ins Schwärmen geraten: Die Nadelwälder ringsum sind 

tief verschneit. Auf den Schilfhalmen am Ufer glitzern die Schneekristalle, 

während sich die mächtigen Berge auf der Wasseroberfläche spiegeln. 

Am Tiroler Achensee, der 

sich wie ein Fjord zwischen 

Rofan- und Karwendelgebirge 

erstreckt, geraten Romantiker 

ins Schwärmen. Urlauber 

genießen die winterliche Märchenlandschaft 

bei ausgedehnten 

Spaziergängen, in den Langlaufloipen 

oder auf den Pisten und 

schätzen die Gastfreundschaft am 

größten See Tirols. 

Über 200 Loipenkilometer unterschiedlicher 

Schwierigkeitsgrade 

machen die Region zu einem ausgezeichneten 

Langlauf-Dorado. 

Hier findet jeder seine Lieblingsstrecke. 

Für kleine Verschnaufpausen 

gibt’s abseits der Spur behagliche 

Einkehrmöglichkeiten. 

Wer lieber ohne Bretter unter den 

Füßen die verträumte Winterlandschaft 

erkunden möchte, hat am 

Achensee über 150 km geräumter 

Wanderwege zur Auswahl. 

Wie wär’s zur abwechslung mal 

wieder mit Rodeln? 

Längst ist der Spaß aus Kindertagen 

auch bei Erwachsenen wieder 

voll im Trend. Wer nicht mit dem 

Schlitten im Schlepptau die Hänge 

hinauf stapfen möchte, nimmt 

den Lift in Achenkirch oder steigt 

in den „Rodlexpress“. 

Familienfreundliche skigebiete 

Mit insgesamt 58 Pistenkilometern 

sind die Skigebiete am Achensee 

überschaubar und dennoch vielseitig. 

Auf den Pisten der Achenseeregion 

werden Anfänger ganz schnell 

zu begeisterten Skifahrern: Quasi 

mitten im Dorf warten sanfte 

Übungshänge auf die Skineulinge. 

achenseeReiseinfos 

Der Achensee liegt rund 125 km 

südlich von München und 50 

km nord-östlich von Innsbruck. 

An die 50 verschiedene Sportarten 

können Gäste hier ausüben 

± v on anspruchsvollen Abenteuern 

am Berg bis hin zu romantischen 

Rodelpartien, Snowtubing, 

Winterreiten und genussvollen 

Spaziergängen durch verschneite 

Landschaften. 

„langlaUF 

anFängER sPECial“ 

± 3 Nächte in einer Pension 

± Langlauf-Schnupperkurs ± 

klassisch oder skating 

± 3 Tage Langlauf 

Ausrüstung 

± Freie Loipenbenützung 

± Gratis Regions-Ski-Bus 


im DZ inkl. Frühstück 

aCHEnsEE toURismUs 

Im Rathaus 387 

A-6215 Achenkirch/Tirol 

Tel. +43.5246.5300-0 

info@achensee.info 

www.achensee.info 

HigHligHts 

dER REgion 

± 58 km Skipisten 

± 203,8 km Loipen 

± 5 Naturrodelbahnen 

± 150 km Winterwanderwege 

± Skitourengebiet Rofan & 

Karwendel 

14 Achensee Bergwinter Tirol

Hotel Post am See **** 

Genieß‘ das Leben am See. 

Tauchen Sie, frei nach unserem 

Motto, ein in eine Bilderbuchlandschaft 

aus verschneiten Bergen und 

dem kristallklaren Achensee. Sonnig 

und direkt am See gelegen; ein 

Ferienziel, um in familiärer Atmosphäre 

Gesundheit und Wohlbefinden 

zu pflegen. Im Wellnessbereich 

mit Seeblick wird vor dem herrlichen 

Panorama jede Minute 

zum Erlebnis. Ob in der Fülle von 

Bädern oder bei einer Massage ± 

lassen Sie sich verwöhnen und entspannen 

Sie vom Alltag. Unbeschwerte 

Ferientage in einer der 

vielfältigsten Regionen Österreichs. 

Wellness & Beauty: Die Heimat 

des Tiroler Steinöls ist am Achensee; 

Thalasso, Heublumen, Kräuter-, 

Cleopatra- und Fangobäder. Panoramasauna 

mit Dampfbad, Caldarium, 

Kneipp ... Kosmetikfarm mit 

Produkten von Maria Galland und 

Arabesque Kosmetik, Hallenbad, 

ganzjährig beheiztes Freibad und 

Hot Whirlpool (36 °C), Technogym 

Panorama Fitnessraum mit Kinesis. 

aktiv erholen: Die Vielfalt der 

Möglichkeiten ist Ihre Urlaubsgarantie: 

3 Skigebiete rund um den 

Achensee sind der perfekte Rahmen 

für flotte Schwünge. Auf über 

120 km Langlaufloipen und präparierten 

Winter-Wanderwegen in 

die malerischen Karwendeltäler 

locken zahlreiche bewirtschaftete 

Almhütten zum Einkehren. Bei der 

Trappertour im verschneiten Wald 

schmeckt der Glühwein am besten. 

HotEl Post am sEE 

Achensee 82, A-6213 Pertisau 

Tel. +43.5243.5207, Fax +43.5243.521180 

hotel@postamsee.at 

www.postamsee.at 

BURnoUt PRäVEntion 

Gönnen Sie sich eine kurze 

Auszeit und gewinnen Sie 

hier am Achensee den nötigen 

Abstand zum anstrengenden 

Alltag. Unser Programm zur 

Burnout Prävention eignet sich 

ganz hervorragend um auszubrechen 

und abzuschalten: 

7 Nächte im Zirben Doppelzimmer 

PostDeLuxe 

± E-Bike Benützung 

± Stress Abbau über 5 Sinne 

± 1 Entspannungsbad im 

Bronzezuber 

± 1 Reiki Ganzkörper 

Behandlung mit Rückenmassage 

± 1 Bioenergetische Massage 

± 1 Shiatsu Körperbehandlung 


im DZ Kuschelkomfort 

Das Rieser Aktiv & Spa Resort **** superior 

Wellness, Genuss & Lifestyle am Achensee! 

Ob Wellnessbegeisterte, Sportfans 

oder aktive Genießer: im Rieser- 

Aktiv und Spa Resort bleiben keine 

Wünsche offen! 

mam, bis zur „Privat Spa Suite“ für 

Partner Treatments und ungestörte 

Stunden. 

Bergfans und Wintersportbegeisterte 

werden am Achensee ihr 

weißes Paradies finden. Die Kombination 

aus steilen Berghängen und 

weitläufigen Flächen schafft ideale 

Voraussetzungen für viele Wintersportarten, 

die jede Menge Spaß in 

Schnee und Eis garantieren. 

Pure Erholung erleben Gäste in 

der im Park gelegenen, bis ins letzte 

Detail durchdachten und entspredas 

RiEsER aKtiV & sPa REsoRt 

Familie Ernst und Gabi Rieser 

A-6213 Pertisau am Achensee 

Tel. +43.5243.5251 

info@hotel-rieser.at 

www.hotelrieser.at 

chend gestalteten Wohlfühl oase 

mit großer Wasserwelt und Relaxbereichen, 

einer Spa-Anlage auf 

drei Ebenen mit großzügiger Eingangspiazza, 

einzigartigem Sauna- 

Refugium, 3 Ruheräumen, 180 m² 

großem Fitnessstudio mit 

Gym nas tikraum und betreuten 

Programmen sowie unterschiedlichen 

Behandlungsräumen ... 

Die Wellnessanwendungen reichen 

vom original traditionellen Tiroler 

Steinöl Bad, Ayurveda oder HatiRolER 

stEinöltagE 

3 Übernachtungen inkl. der 

¾ Genusspension und 

allen Inklusivleistungen 

± Nutzung der 4000 m² 

Spa-Welt 

± Abwechslungsreiches 

Aktiv- und Vitalprogramm 

± 2 Tiroler Steinölbäder 

± 2 Teilmassagen mit Tiroler 

Steinöl und anschließender 

Einreibung mit Steinöl tonic 

± Geschenk für Zuhause 


im DZ Kuschelkomfort 

Bergwinter Tirol Achensee 15

St. Anton am Arlberg 

Ein Traum wird wahr ± da s Arlberg Skigebiet wächst weiter! 

Ab der kommenden 

Winter saison 2013/14 

hat der Arlberg Liftpass 

Gültigkeit für 94 Bergbahnen, 

340 Pistenkilometer und 

unglaubliche 200 km im freien 

Gelände. 

Für wahre Glücksmomente 

braucht es nicht viel. Die besondere 

Mischung macht’s und 

deshalb begeistert St. Anton am 

Arlberg jedes Jahr zur kalten 

Jahreszeit seine Gäste mit einem 

abwechslungsreichen Angebot 

für Groß und Klein. 

grenzenlose möglichkeiten in 

der Wiege des alpinen skilaufs 

Bestens präparierte Pisten, Tiroler 

Gastfreundschaft, eine traumhafte 

Bergkulisse und musikalische und 

sportliche Eventhighlights, das sind 

die Eckpunkte, die die Wiege des 

Alpinen Skilaufs so unverwechselbar 

machen und jedes Jahr Gäste 

aus der ganzen Welt begeistern. 

St. Anton am Arlberg ist zu Recht 

eine Ferienregion mit Weltruf. 

Das Tiroler Bergdorf mit seinen 

2680 Einwohnern und den Nachbarorten 

Pettneu, Flirsch und 

Strengen wird höchsten Ansprüchen 

gerecht und hat sich dabei viel 

von seiner Ursprünglichkeit und 

seinem traditionellen Charme 

bewahrt. Urlauber in St. Anton am 

Arlberg schätzen die alpine 

Gemütlichkeit auf 1300 m Höhe 

genauso wie die Gastfreundschaft 

und Inter nationalität. Wer im 

Winter in die Region St. Anton am 

Arlberg reist, der betritt ein 

Schnee- und Sport dorado, das 

nicht erst seit der Austragung der 

Alpinen Ski-Weltmeisterschaft 

2001 Weltruf genießt. Mit Schneesicherheit 

von Anfang Dezember 

bis Ende April, 94 Bergbahnen und 

Liften im gesamten Arlberggebiet, 

Zugang zu 340 Kilometer 

markierten Ski-Abfahrten und 

200 Kilometer für Varianten im 

freien Gelände sowie einem 

Funpark liefert St. Anton am 

Arlberg allerbeste Voraussetzungen 

für einen Winterurlaub de Luxe. 

Das Besondere: Das variantenreiche 

und weit läufige Skigebiet ± 

Wintersportler fahren hier tagelang 

Piste um Piste, ohne einen Hang 

doppelt ansteuern zu müssen. 

Vielfältiges schneeparadies 

abseits der Piste 

Aber nicht nur auf, sondern auch 

abseits der Pisten sind Winterurlauber 

in St. Anton am Arlberg 

bestens aufgehoben. Langläufer 

lockt ein rund 40 km langes 

Loipen netz. Rodelbahnen in 

St. Anton am Arlberg, Schnann, 

Flirsch und Strengen sowie Eis - 

flächen zum Schlittschuhlaufen 

und Eisstockschießen sorgen für 

zusätzliche sportliche Alternati ven. 

Das hochmoderne, multifunktionale 

Sportzentrum arl.rock lädt 

neben zahlreichen Indoor-Aktivitäten 

und verschiedensten 

Ballsportarten ± u nter anderem 

Tennis, Squash und Volleyball ± 

16 St. Anton am Arlberg Bergwinter Tirol

Fotos: TVB St. Anton am Arlberg/Josef Mallaun/Michael Reusse 

vor allem zum Klettern ein, sogar 

mit Klettersteig auf ’s Dach. 

Eisklettern im Winter ist hier 

ebenso möglich wie Bouldern zu 

jeder Jahreszeit. Wer es lieber 

etwas gemütlich mag, für den ist 

eine romantische Fahrt im Pferdeschlitten 

durch die märchenhaft 

verschneite Bergwelt genau das 

Richtige. Und von morgens bis 

abends lädt das ARLBERGwell.com 

in St. Anton am Arlberg 

ebenso wie der Wellnesspark 

Arlberg Stanzertal in Pettneu zu 

ent spannten Stunden in den 

auf wändig gestalteten Wellnessbereichen 

ein. St. Anton am 

Arlberg begeistert seine Gäste 

durch die einzigartige Kombination 

aus nahezu grenzenlosem 

Skivergnügen, Après-Ski und 

einem vielfältigen gastrono mischen 

Angebot, das von Tiroler 

Schmankerln bis hin zur erlesenen 

internationalen Spitzen-Küche 

reicht. Und nicht zuletzt ist es 

auch die gute An bindung von 

St. Anton am Arlberg ans internationale 

Bahnstreckennetz, die 

den Winterurlaub zum Komforturlaub 

werden lässt. 

Ein Eröffnungswochenende, 

das es in sich hat 

St. Anton am Arlberg startet am 

6.12.2013 nicht nur sportlich, 

sondern auch musikalisch in die 

neue Wintersaison 2013/14. Beim 

neuen Festival „Country meets 

Snow“ vom 6. bis 8.12.2013 

kommen alle Fans der amerikanischen 

Countrymusik voll und 

ganz auf ihre Kosten und ver - 

sprochenermaßen bleibt hier kein 

Fuß auf dem anderen. Zusätzlich 

ermöglicht an diesem Eröffnungswochenende 

ein groß angelegter 

Skitest den Gästen nicht nur das 

weitläufige Arlberg Skigebiet zu 

erkunden, sondern auch die 

neuesten Modelle aller namhaften 

Skihersteller auf Herz und Nieren 

zu überprüfen. Dies ist der 

Auftakt für einen Winter mit 

spektakulären sportlichen Wettbewerben 

wie dem legendären 

„Weißen Rausch“ oder der 

„Snow Volleyball Tour“ und 

Kultur-Veranstaltungen wie der 

„Ski-Zeitreise“, dem „Arlberger 

Neujahrskonzert“ sowie dem „New 

Orleans meets Snow“. Gemütliche 

Hüttenabende und Pauschalwochen 

von den Wedelwochen bis zu 

den Schneekristalltagen runden 

das Angebot am Arlberg ab. 

toURismUsVERBand 

st. anton am aRlBERg 

Dorfstraße 8, 6580 St. Anton am Arlberg 

Tel. +43.5446.22690, Fax +43.5446.2532 

info@stantonamarlberg.com 

www.stantonamarlberg.com 

EVEntHigHligHts 

± „Country meets snow“ vom 

6. bis 8. Dezember 2013 

± snow Volleyball tour vom 

4. bis 6. April 2014 

± „new orleans meets snow“ 

vom 10. bis 13. April 2014 

± „der Weiße Rausch“ ± der 

besondere Wintersportwettbewerb 

am 19. April 2014 

PaUsCHalEn 

± Wedelwochen vom 

7. bis 21. Dezember 2013 

± Pulverschneewochen 

vom 4. bis 25. Januar 2014 

± „ladies First“! Die Wohlfühlwochen 

für die Frau 

vom 4. bis 25. Januar 2014 

± sonnenskilaufwochen vom 

15. März bis 5. April 2014 

± schneekristalltage vom 

22. bis 27. April 2014 

Bergwinter Tirol St. Anton am Arlberg 17

Naturparkregion Reutte 

Tor zu TIROL 

Schneebedeckte Gipfel, in 

der Sonne glitzernde Hänge 

und darüber tiefblauer 

Himmel lassen jedes Schifahrerherz 

höher schlagen. 

Foto: Robert Eder 

aBsCHWingEn 

Und EintaUCHEn 

5.1. bis 26.1.2014 / 

29.3. bis 6.4.2014 

7 ÜN inkl. Frühstück, „5 in 

7“-Tage-Skipass für die Reuttener 

Seilbahnen oder einen der 

anderen 81 Lifte des Vitalen 

Landes Allgäu Tirol, GRATIS 

Aktiv Card Programm 


im Winter erschließen die Reuttener 

seilbahnen am Hahnenkamm 

ein alpines Skigebiet mit 

familienfreundlichen Tarifangeboten. 

Ein weiteres Angebot ist 

die Allgäu-Tirol-Familien-Ski- 

Card, diese ist an 81 Liftanlagen 

im Vitalen Land gültig. Zwei ausgezeichnete 

Schischulen stehen 

in der Naturparkregion zur Verfügung. 

Begeistern Sie sich für entspannte 

Abenteuer auf Schneeschuh- 

Langlaufski oder den 70 km geräumten 

Winterwanderwegen 

fernab vom großen Trubel. Über 

120 km bestens gespurte, mit dem 

Loipengütesiegel ausgezeichnete 

Langlaufloipen, davon 30 km 

Skating-Loipen führen vorbei 

an zugefrorenen Seen und über 

schneebedeckte Wiesen. Hier 

erholt sich nicht nur der Körper, 

auch die Seele findet inmitten 

unserer schönen Natur Ruhe und 

Erholung. 

natURPaRKREgion REUttE 

Untermarkt 34, A-6600 Reutte/Tirol 

Tel. +43.5672.62336, Fax -40 

info@reutte.com, www.reutte.com 

aKtiV CaRd 

(KostEnlos) 

± 2 Std. Badespaß in der 

Alpentherme Ehrenberg 

± Schnupperkurs ± Skilauf 

Alpin ± nur für Anfänger 

± Eskimo-Nachmittag mit 

Iglubau 

± Schnupperkurs ± Skilanglauf 

± Laternenwanderung auf die 

Ruine Ehrenberg 

± Tierspurenwanderung im 

Naturpark Tiroler Lech 

± Pferdeschlittenfahrten ± 

Natur pur 

± u. v. m. 

Advent in Tirol 

Vernaschen Sie öfter Mal einen 

Tiroler zum Frühstück. 

Foto: Flatscher / Adventmarkt Hall 

Den Zauber der Bergweihnacht erleben 

Ein besonderer Zauber liegt im Advent über Tirol: Wenn die Schneeflocken 

über den Dörfern tanzen, trifft man sich gerne auf einem der 

Märkte, die zu „Advent in Tirol“ gehören. Zwischen majestätischen 

Bergen laden sie ein, regionale Köstlichkeiten kennen zu lernen, 

und bei echter alpenländischen Musik Geschenke zu finden, die 

mit traditioneller Handwerkskunst hergestellt wurden. Die sechs 

Märkte in Innsbruck, Hall in Tirol, Kufstein, Lienz, Mayrhofen und 

Rattenberg, die zum Teil zu den traditionellsten Tirols zählen, bieten 

den Besuchern höchste Qualität. 

Alle Infos: 

www.adventintirol.com 

Die Fruchtreich Fruchtaufstriche von Darbo schmecken besonders: 

Kein Wunder bei 70% Fruchtanteil. Das ist eben das Tiroler Erfolgsrezept. 

18 Naturparkregion Reutte Bergwinter Tirol 

3_D.Fruchtreichinserate.indd 1 

15.10.2007 12:12:42 Uhr

Tiroler Oberland 

Willkommen in der Tiroler Winterwelt! 

Urlaub? Nirgends so wie in 

den Tiroler Alpen und im 

Tiroler Oberland! Bei uns 

finden Sie alles, was das Herz 

begehrt. Lieben Sie schöne Landschaften, 

ruhen sich gerne aus, 

lassen es sich in den Ferien so 

richtig gut gehen? Suchen Sie 

sich bei uns die schönsten Tiroler 

Orte aus! Grandiose Berge, herrliche 

Skigebiete, gepflegte Pisten 

und tolle Angebote. Wir haben 

wirklich einiges zu bieten. Vor 

allem für Familien. Das Tiroler 

Oberland ist das Winterparadies 

im Herzen Europas und bietet 

mehr als nur den Schnee von 

morgen. Sportliche Abenteuer 

oder erholsame Geruhsamkeit ± 

das Schneeland Tirol steckt 

voller Überraschungen, die zu 

entdecken sich lohnt. 

mittEndRin ... 

im tiroler oberland 

Der Winter in seiner ganzen Vielfalt! 

Auf Österreichs Top-Winterregion 

im Dreiländereck Österreich, 

Schweiz und Italien fahren 

Wintersportler, Genuss-Skiläufer, 

Familien, Boarder und Carver 

gleichermaßen ab. „Von Natur aus“ 

spielt Ski fahren im Tiroler Oberland 

eine „abgehobene“ Rolle. 

sECHs REnommiERtE 

sKigEBiEtE 

Die sechs renommierten Skigebiete 

Serfaus, Fiss-Ladis, 

Nauders, Ried-Fendels-Prutz, 

Kaunertaler Gletscher und 

Venetregion versprechen als 

Großraum-Skipassverbund 

„Ski 6“ Brettl-Vergnügen 

ohne Grenzen. 

Mit 340 km Pisten, der 

absoluten Schneesicherheit 

eines Ganzjahres-Skigebiets 

und über 80 top-modernen 

Anlagen zeigt sich der 

Winter ohne Kompromisse. 

Auf „Ski 6“ fahren Alpinskifahrer, 

Boarder, Carver, 

Freerider und Funsportler 

gleichermaßen ab. Mit Gratis-Skibussen 

pendelt man 

komfortabel zwischen den 

Skigebieten. 

Denn hier beginnt der Schneespaß 

jenseits der 1200-Meter-Grenze 

und schraubt sich über die 

„Oberen Dreitausend“ hinaus. 

Verwöhnhotel Mozart Vital **** 

Ihr Verwöhnhotel im Herzen der schönsten Westtiroler Skizentren. 

Hier tauschen Sie Ihre Krawatte 

gegen gute Laune, sonnen sich in 

legerer Atmosphäre, die Talstation 

der Bergbahn nur wenige Schritte 

entfernt und ein lückenloses 

Verwöhnangebot im Haus … 

Freuen sie sich auf die ausgezeichnete 

Mozart-Vitalküche mit Ganztages-Verwöhnpension 

und wöchentlichem 

Galadinner. Herrlicher 

Wellness-, Bäder-, Beauty- und 

Vitalbereich auf über 2200 m²; 

Fitness-Studio, Squash, Eislaufen 

am See, Sport- und Unterhaltungsprogramm. 

Beautyanwendungen, 

Massagen, Schönheits- und Gesundheitsbäder 

für einen rundum 

vitalisierenden Urlaub. Kinderbetreuung 

im Mozart-Kinderclub an 

6 Tagen/Woche. Babybetreuung 

(stundenweise nach Absprache) 

die Highlights für Kinder: 

„Dschungel“-Wasserparadies auf 

400 m² mit Indoor-Hotelwasserrutsche 

(120 m), Kinderclub und 

Softplayanlage „Dschungelcamp“ 

auf 300 m². Wir freuen uns auf Sie! 

moZaRt Vital HotEl 

Hnr. 147, A-6531 Ried i. O./Tirol 

Tel. +43.5472.6937 

info@wellness-hotel.at 

www.mozartvital.com 

FamiliEnWoCHEn 

2 Erwachsene und ein 

Kind (bis 14 Jahre) 

ab EUR 1170,± im 

DZ „Wolferl“ für 7 Nächte 

(buchbar bei Anreise am 4.1./11.1./ 

18.1./25.1./15.3./22.3.2014) 

7 = 6 sPEZialaRRangEmEnt 

7 Nächte genießen und nur 

6 Nächte bezahlen inklusive 

Mozart Verwöhnpension 

EUR 558,– p. P. 

im DZ „Stanzerl“ 

(buchbar bei Anreise am 4.1./11.1./ 

18.1./25.1./15.3./22.3.2014) 

sKi FREE im JanUaR 

Und mäRZ 

7 Nächte inkl. GRATIS 

5-Tage-Skipass für SER- 

FAUS-FISS-LADIS, Fendels 

und weitere Top-Skigebiete! 

EUR 763,± p. P. 

im DZ „Amadeus“ 

(buchbar bei Anreise am 11.1./ 

18.1./25.1./15.3./22.3.2014) 

Kontaktieren Sie uns, sehr gerne 

erstellen wir Ihnen ein individuelles 

Angebot für Ihre Familie. 

Bergwinter Tirol Tiroler Oberland 19

Foto: Kitzbühel Tourismus/M. Werlberger, B. Spoettl, M. Mitterer 

Kitzbühel – bestes Skigebiet der Welt! 

Kitzbühel und Skifahren ± di ese Verbindung ist zeitlos und legendär. 

Kein anderer Skiort in den 

Alpen kann auf eine so lange 

und legendäre Skigeschichte 

verweisen. Die sportlichen 

Möglichkeiten in und 

um Kitzbühel sind nahezu grenzenlos 

und bedienen jeden Geschmack 

und jeden Anspruch. 

Zumal sich Sport auch in Kombination 

mit Kultur, Shopping, 

Wellness, Events und Lifestyle 

gut macht. Die Highlights des 

Winters bilden das berühmtes - 

te Skirennen der Welt: das 

Hahnenkamm-Rennen sowie der 

Valartis Bank Snow Polo World 

Cup. Die Erfolgsformel der 

Gamsstadt lautet: Perfekte Lage 

mit leichter Erreichbarkeit kombiniert 

mit einem Traumskigebiet. 

Paradies für Freerider 

Nicht nur der erfolgreiche Extremskifahrer 

Axel Naglich weiß: 

Freunde des Powders finden neben 

den Skirouten unzählige Varianten. 

Das leicht zugängliche Backcountry 

erstreckt sich auf unglaubliche 

230 km 2 . Dies entspricht der 

dreifachen Fläche von Manhattan. 

Die beliebtesten Freeride-Spots 

liegen im baumfreien Gelände am 

Pass Thurn zwischen der Resterhöhe 

und dem Zweitausender sowie 

am Kitzbüheler Horn, dem 

schon von weitem sichtbaren Aussichtsberg 

der Gamsstadt. Ein 

Geheimtipp ist die Bichlalm. Drei 

Mal am Tag bringt eine Schneekatze 

die Freerider in das unverspurte 

Powder-Eldorado. 

Bestes skigebiet der Welt 

2013 wurde Kitzbühel von 

skiresort.de, dem größten Skigebiet-Testportal 

weltweit, zum 

besten Skigebiet der Welt gewählt. 

Die Gamsstadt erreicht 

mit 4,8 von 5 möglichen Punkten 

die Höchstnote. Bewertet wurde 

das Gebiet zwischen Hahnenkamm 

und Resterhöhe mit 51 

Liften und 170 Pistenkilometern. 

Von der Größe des Skigebiets über 

Schneesicherheit und Familienfreundlichkeit 

bis hin zu Hüttenangebot 

und Après-Ski werden die 

Wintersportzentren nach jeweils 

18 Kriterien aufwändig geprüft 

und bewertet. 

KitZBüHEl toURismUs 

Hinterstadt 18 

A-6370 Kitzbühel 

Tel. +43.5356.66660 

Fax +43.5356.66660-77 

info@kitzbuehel.com 

www.kitzbuehel.com 

toP-EVEnts 

WintER 2013/2014 

± 28.11.± 26.12.2013 

Kitzbüheler Advent 

rund um dem Mythos 

Hahnenkamm/ 

Weihnachtsmarkt 

± 1.1.2014 

Großes Neujahrsfeuerwerk 

mit Ski-Show 

± 6.± 20.1.2014 

Kitzbühel Freeride Weeks 

± 16.± 19.1.2014 

12. Valartis Bank Snow 

Polo World Cup 

± 24.± 26.1.2014: 

74. Hahnenkamm-Rennen 

KitZBüHEl 

FREERidE WEEKs 

6. bis 20.1.2014 

Zwei Wochen lang Freeriden 

auf höchstem Niveau, 

Premium Freeride EXPO, 

Materialtests, Workshops 

und geniale Partys. Das und 

vieles mehr erleben Powder- 

Fans bei den Kitzbühel Freeride 

Weeks unter der Leitung 

von Freeride-Profi Matthias 

Haunholder. 

20 Kitzbühel Bergwinter Tirol

A-ROSA Kitzbühel ***** 

Das A-ROSA Kitzbühel zählt zu den besten Wintersporthotels in Öster reich 

und begeistert mit umfangreichem Programm ± Sommer wie Winter. 

WintERmäRCHEn 

Dreiklang aus raffinierter 

Architektur, hingebungsvollem 

Service und der 

Leidenschaft für das Besondere: 

Entspannen Sie mit 

dem Gefühl „über den 

Dingen zu stehen“ im 

exklusiven SPA-ROSA und 

erleben Sie regionale 

Spitzengastronomie. 

Die legendären Skihänge in Kitzbühel 

laden auch in dieser Wintersaison 

wieder dazu ein, die ersten 

Schwünge in den Schnee zu setzen. 

Als Stützpunkt für den Winterstart 

empfiehlt sich in der Hahnenkammstadt 

das A-ROSA Resort. 

Hier werden Wintersportler besonders 

umsorgt. Soeben ausgezeichnet 

als „Austria’s Leading Lifestyle 

Resort 2013“ (World Travel 

Awards) gehört es auch mit seinen 

„Fünf goldenen Schneesternen“ zu 

eines der besten Wintersporthotels 

Österreichs. Das A-ROSA ist die 

perfekte Interpretation alpinen 

Lifestyles ± verbunden mit einem 

einzigartigen Spa-Bereich und der 

wohl schönsten Lage auf der Sonnenseite 

Kitzbühels mit Blick zur 

weltberühmten Streifabfahrt am 

Hahnenkamm und auf das Wilde 

Kaisergebirge. Ausgezeichnet sind 

nicht nur die Wintersport- und 

Unterhaltungsmöglichkeiten: Das 

resorteigene Gourmetrestaurant 

„Heimatliebe“ wurde vom Gault 

Millau mit drei Hauben und 17 

Punkten ausgezeichnet und gehört 

damit zu den besten kulinarischen 

Adressen des Landes. 

a-Rosa KitZBüHEl 

Ried Kaps 7, A-6370 Kitzbühel 

Tel. +43.5356.65660-0 

kitzbuehel@a-rosa.de 

www.arosa.at/kitzbuehel 

iHR ERlEBnis: 

± 3 ÜN im Doppelzimmer 

mit VitalFrühstück 

± A-ROSA Buffet am 

Abend im Restaurant Streif 

± 1x 2-Tage-Skipass p. P. 

± Freier Eintritt in das 

3000 m² große SPA-ROSA 

± Nutzung des Fitnessbereichs 

und Kursangeboten 

ab EUR 514,± p. P./DZ 

Superior 

ab EUR 604,± Einzelbelegung 

buchbar vom 15.12.2013 bis 31.3.2014 

(außer feiertags), tägliche Anreise, 

Wochenend- und saisonale Zuschläge 

möglich, limitiertes Kontingent. 

Hotel Kitzhof **** 

Das einzige Designhotel in Kitzbühel 

Außergewöhnlich: Hirschgeweih 

meets Designerlampe. Als Mitglied 

der weltweiten Kooperartion 

der „Design Hotels“ vereint 

das Hotel Kitzhof Tiroler Tradition 

mit urbanem Lebensgefühl 

und zeitgemäßem Design in modernem 

Alpen-Style. Am Stadtpark 

mit Blick auf das Kitzbüheler 

Horn und den Hahnenkamm gelegen, 

ist der Kitzhof gerade einmal 

fünf Gehminuten vom malerischen 

Zentrum Kitzbühels entfernt. Bereits 

der Lobby-Bereich und die 

Kitz-Lounge kontrastieren gekonnt 

moderne und traditionelle 

Elemente. Wo Trend auf Tradition 

trifft, schätzt man das moderne 

Feriengefühl ebenso wie die lukullische 

Linie, der man in gleich 

vier verschieden gestalteten Restaurantbereichen 

und einer Vinothek 

nachspüren kann. Das 600 m 2 

große „Kitz Spa“ empfängt Wellness-Liebhaber 

in einem der fünf 

voll ausgestatteten Behandlungsräume. 

Eintauchen heißt es im 

15 x 5 m großen Indoor-Pool mit 

Erlebnisduschen und Wintergarten. 

Entspannung bietet auch die 

großzügige Saunalandschaft mit 

Sauna, Sanarium, Dampfbad und 

angrenzendem Ruhebereich. 

HotEl KitZHoF moUntain 

dEsign REsoRt **** 

Schwarzseestraße 8 ±10, 6370 Kitzbühel 

Tel. +43.5356.63211-0, Fax -15 

info@hotel-kitzhof.com 

www.hotelkitzhof.com 

sonnEnsKitagE 

vom 6. bis 19.1.2014 und 


3 od. 4 ÜN, Frühstücksbuffet, 

3 od. 4 x 4-Gang-Abendmenü, 

3-Tage-Skipass, EUR 10,± 

Spa-Gutschein, kostenfreie 

Nutzung unseres Wellnessbereichs 

sowie Softgetränke aus 

der Minibar, gratis W-Lan, 

buchbar von Do bis So (3 ÜN) 

oder So bis Do (4 ÜN ± eine 

Nacht gratis) 


WEllnEsstRäUmE 

im WintER 

vom 6. bis 19.1.2014 und 


2 ÜN, Frühstücksbuffet, 

2 x 4-Gang-Abendmenü, Begrüßungsaperitif, 

1 x Express 

Facial (für Sie & Ihn), 1 x 

Teilkörpermassage, kostenfreie 

Nutzung unseres Wellnessbereichs 

sowie Softgetränke aus 

der Minibar, gratis W-Lan 


Bergwinter Tirol Kitzbühel 21

Fotos: TVB EFZ 

Zillertal 

Für Profis und Naturgenießer 

Das Skigebiet Zillertal ist 

eine der Top-Destinationen 

für die passionierten 

Wintersportler. Ob Anfänger 

oder sportlicher Ski-Profi, jeder 

findet hier seine Lieblingsstrecken. 

178 top-moderne Liftanlagen 

befördern die Schneeliebhaber 

bequem zum Ausgangs - 

punkt von 487 bestens präparierten 

Pistenkilometern. Mit 

dem Zillertaler Superskipass 

können Sportfans alle Seilbahnanlagen 

im Zillertal nutzen. 

Auch abseits der Pisten begeistert 

das Zillertal nationale und 

internationale Gäste durch einen 

einzigartigen Mix aus Genuss, 

Natur und Komfort. Feinste 

Kulinarik am Berg und im Tal 

aus regionalen, naturbelassenen 

Produkten liefern frische Energie 

für abwechslungsreiche Tage im 

Zillertaler Bergparadies. 

Familien- & Wellnesshotel 

Alpenhof **** 

Ski- und Wellnessvergnügen 

im Hochtal 

Gerlos (1300± 2500 m)! 

Ausgestattet mit freundlichen 

und verschieden großen Familienzimmern, 

-suiten und Ferienwohnungen, 

einer 1200 m² großen 

Wohlfühloase mit Hallenbad, 

Lakonium, Dampfbad, Bio- und 

finnischer Sauna und Salzwasserwhirlpool, 

Kinderskischule 

und Pistennähe inmitten der 

Zillertalarena (51 Lifte, 139 km 

Pisten) ist der Alpenhof**** ein 

ideales Hotel für die ganze Familie. 

Kulinarisch verwöhnen wir 

Sie mit unserem All Inklusive 

Angebot (Frühstück-, Mittag-, 

Nachmittagsbuffet, Abendessen 

und alkoholfreie Getränke). 

sKi PaUsCHal WoCHE 

7 Tage All Inklusive mit 6 Tage 

Skipass und Skiausrüstung 

schon ab EUR 839,± p. P. 

BamBi-WoCHE 

7 Tage All Inklusive für 2+1 

Kind bis 9 Jahre inkl. Kindergarten/Skikurs 

mit Mittagsbetreuung 

in Familienzimmer 

Superior ab EUR 1672,± 

FamiliEnREsoRt alPEnHoF 

Familie Stöckl, A-6281 Gerlos/Zillertal 

Tel. +43.5284.5374, Fax DW-55 

hotel@alpenhof-gerlos.at 

www.alpenhofgerlos.at 

Ferienhotel Sonnenhof **** 

„Nicht daheim und doch zu Hause!“ Umgeben von der eindrucksvollen 

Kulisse der Zillertaler Alpen, liegt unser 4-Sterne-Hotel im Herzen des 

Zillertals, am Ortsrand von Zell am Ziller. 

Die Talstation der „Zillertal 

Arena“, dem größten Skigebiet 

des Tales, können sie bequem zu 

Fuß erreichen. Keine Anfahrtszeit, 

keine Parkplatzsuche, in 

Ruhe frühstücken und viel Zeit 

zum Skifahren ... 

Auf das Wohlbefinden und die 

Zufriedenheit unserer Gäste bedacht, 

bieten wir Ihnen umfassende, 

familiäre Betreuung sowie 

kulinarische Kreationen aus der 

heimischen Landwirtschaft und 

Jagd. Lassen Sie sich verwöhnen 

und genießen Sie unsere einzigartige 

Wellness & Vitalwelt mit 

neuem beheizten Freischwimmbad 

(im Winter geöffnet) und 

neuer Textil-Familiensauna. 

Viele wunderbare Plätzchen 

schaffen Ihnen Raum für Ihren 

Urlaubstraum. 

FERiEnHotEl sonnEnHoF 

Rohrerstraße 47 

A-6280 Zell im Zillertal 

Tel. +43.5282.7125 

Fax +43.5282.717655 

info@ferienhotel-sonnenhof.com 

www.ferienhotelsonnenhof.com 

sKioPEning-PaCKagE 

vom 14.12.2013 bis 22.12.2013 

± 3 Tage Verwöhn-HP 

± inkl. 3 Tage Zillertaler 

Superskipass (inkl. 

Hintertuxer Gletscher) 

± 1 x Sportmassage 25 min. 

EUR 390,50 

WintER-aKtion 

vom 14.12.2013 bis 22.12.2013 

± 7 Tage Verwöhn- HP 

nur 6 Tage bezahlen 




± 1 Kind bis 12 J. im Elternzimmer 

gratis (exkl. Skipass) 

EUR 734,– 

WintERZUCKERl 

vom 11.1.2014 bis 26.1.2014 und 

vom 29.3.2014 bis 13.4.2014 

± 7 Tage Verwöhn-HP 




EUR 796,60 

Alle Preise pro Person/DZ 

im Hotel exklusive Ortstaxe 

22 Zillertal Bergwinter Tirol

Fotos: Osttirol Werbung 

Bergwinter in Osttirol. Von Natur aus. 

Wo der Schnee zuhause ist und die höchsten Berge Österreichs die 

Kulisse bestimmen, erleben Urlauber urtirolerisches Brauchtum, 

jede Menge Winterabenteuer und kulinarische Genüsse zwischen 

Bauernkost und Haubenküche. 

Osttirol bietet Winterspaß 

in sieben Skigebieten 

mit rund 150 Pistenkilometern. 

Was alle verbindet: 

Die herrliche Lage auf dem Südbalkon 

der Alpen mit vielen Sonnenstunden, 

aber auch kräftigen 

Schneefällen aufgrund der besonderen 

klimatischen Verhältnisse. 

Bis weit ins Frühjahr hinein 

herrschen dann optimale Winter 

sportbedingungen. Die Palette 

der Möglichkeiten ist breit 

gefächert. Von leichten bis anspruchsvollen 

Weltcup-Pisten: In 

Osttirol findet jeder Skifahrer seine 

ganz persönliche „Pistenherausforderung“. 

Und Wartezeiten 

an den Liften kennt man hier 

nicht. Der Skipass SkiHit gilt für 

alle sieben Skigebiete in Osttirol 

und ist besonders familienfreundlich. 

Denn wie nirgendwo sonst 

in Österreich zahlen auch 18-Jährige 

hier noch Kinderpreise. 

Wintervergnügen 

der superlative 

Osttirol ist aber nicht nur ein 

echtes Paradies für Sportbegeisterte, 

sondern auch für Romantiker, 

die Ursprünglichkeit 

suchen. Ganz weit ab vom Skizirkus 

etwa liegt das Villgratental, 

das einzige Gebiet in Österreich, 

in dem es keine Lifte 

gibt, weil man hier schon immer 

auf sanften Tourismus gesetzt 

hat. Dazu kommen die 

herrlichen kulinarischen Gipfel: 

von den regionaltypischen Osttiroler 

Schlipfkrapfen bis hin 

zum Mehrgänge-Menu in einem 

der dreizehn Haubenrestaurants 

in Osttirol. 

sKiHit osttiRol 

± 7 Übernachtungen 

inklusive Halbpension im 

4-Sterne-Hotel 

± 6-Tage-Skipass 

SkiHit Osttirol 


im 4-Sterne-Hotel 

Weitere TOP-Winterangebote: 

winter.osttirol.com 

anREisE 

Staufrei, komfortabel und 

ein Naturerlebnis schon bei 

der Anreise ± das sind 

die Qualitäten der Felbertauernstraße, 

der schönste 

und sicherste Winterweg 

durch die Alpen. 

www.felbertauernstrasse.at 

osttiRol inFoRmation 

Albin-Egger-Str. 17 

A-9900 Lienz 

Tel. +43.50.212212 

info@osttirol.com 

www.osttirol.com 

Bergwinter Tirol Osttirol 23

24 Musterregion Bergwinter Tirol

Wirtschaftsmotor in den alpen 

in tirol etablieren sich Standortstärke und -kompetenz zwischen verschneiten pisten und inn. 

Foto: Standortagentur Tirol 

➜ Smart, vernetzt und echt tiroleriSch 

Den Herausforderungen der Zukunft tritt Tirol als „Smart Region“ entgegen: 

Mit innovativen Ansätzen und der Verbindung von Technologie, Gesundheit und Tourismus. 

➜ tiroler exporte für olympia 

Bei den Olympischen Spielen in Sotschi punktet Tirol schon im Vorfeld mit seinem 

Know-How. Der Tourismus ist hier ebenso stark vertreten wie Tiroler Unternehmen. 

➜ auf neuen WiSSenSchaftS-Wegen 

Besser hören, gesünder altern: Zwei Tiroler Forscherinnen setzen mit ihrer Arbeit 

Meilensteine für die Patienten. 

➜ tiroler almSchWeine Statt maStSäue 

Gastronomie und Handel bevorzugen in Tirol regionale Produkte und Lieferanten ± 

die Gäste und Einheimischen schätzen es.

innovationen werden in tirol branchenübergreifend vorangetrieben. in der verbindung von Wirtschaft, gesundheit und tourismus verschmelzen Ökonomie 

und Ökologie. 


Smart, vernetzt und echt tirolerisch 

Mit intelligenter Spezialisierung positioniert sich der Standort Tirol als Smart Region. 

Aus der Verbindung von Technologie, Gesundheit und Tourismus entstehen innovative 

Ansätze zur Bewältigung zukünftiger Herausforderungen. 

Demografischer Wandel, Klimaerwärmung, 

Globalisierung, 

technische Innovation 

± die Herausforderungen 

der Zukunft betreffen ganz Europa. 

Exponierte Regionen wie 

Tirol sind von den umwälzenden 

Veränderungen besonders betroffen. 

Dank seiner breit gefächerten 

Wirtschaftsstruktur kann 

Tirol offensiv die großen Themen 

der Zukunft angehen. Mit 

der Bündelung von Kompetenzen 

positioniert sich Tirol zudem als 

Smart Region und erarbeitet sich 

Alleinstellungsmerkmale im internationalen 

Wettbewerb. „Aufgrund 

seiner alpinen Lage ist Tirol in vielen 

Bereichen stärker vom Wandel 

betroffen als andere Regionen 

± Stichwort Naturgefahren oder 

Landflucht 2.0. Wir sehen das als 

Chance, deshalb haben wir hier 

früh Know-how aufgebaut. Auch 

für moderne Mobilität kann Tirol 

mit seiner Gebirgslandschaft zur 

Demonstrationsregion werden und 

erfolgreiche Lösungsmodelle entwickeln 

und sie exportieren“, erklärt 

Dr. Harald Gohm, Geschäftsführer 

der Standortagentur Tirol, 

wie die „Smart Speciali zation“ in 

Tirol vorangetrieben wird. 

Gebündelte Kräfte schärfen 

das Profil 

Die Standortagentur Tirol setzt 

als Impulsgeber für den Wirtschafts- 

und Wissenschaftsstandort 

Tirol gemeinsam mit Unternehmen, 

F&E-Einrichtungen 

und Gemeinden genau an diesen 

Zukunftsthemen an. „Dabei stärken 

wir gezielt die Kooperation 

zwischen alpiner Tourismuswirtschaft 

und innovationsorientierter 

Industrie, um nachhaltige und 

zukunftsfähige Entwicklungen zu 

beschleunigen und damit Tirol 

als Smart Region, als begehrtesten 

Kraftplatz der alpinen Welt, 

zu verankern“, so Gohm. Ein integriertes 

Standortmanagement, das 

die Interessen der Gäste, der Wirtschaft 

und ihrer Arbeitnehmer sowie 

der Bevölkerung aufeinander 

abstimmt und die Potenziale 

von Wirtschaft und Wissenschaft 

optimal bündelt, verschaffe Tirol 

Unverwechselbarkeit und ein klares 

Profil, um im Wettbewerb der 

Regionen zu bestehen. Zudem 

gelte es, Ökonomie und Ökologie 

miteinander zu verschmelzen, 

wie auch die Experten aus unterschiedlichen 

Wirtschafts- und 

Industriebereichen Österreichs, 

Bayerns, Südtirols und der 

Schweiz beim Forum „Tourism 

meets Industry“ in Seefeld unlängst 

unterstrichen. „Zwischen 

Ökonomie und Ökologie braucht 

es einen neuen Deal. Dabei geht 

es nicht um Verzicht, sondern 

um intelligenten, zukunftsfähigen 

Konsum, der den Blick auf 

26 Wirtschaft Standort Tirol

schwindende Ressourcen behält“, 

meinte etwa der Zukunftsforscher 

Andreas Reiter. 

Vom Know-how zum Do-how 

Diesen Anforderungen will man 

in Tirol gerecht werden. Im Tourismus 

kann dabei auf vielfältige 

Kompetenzen zugegriffen werden, 

auch in den Bereichen Gesundheit 

und Technologie ist Tirol 

stark aufgestellt. Der Weg zur 

Smart Region Tirol 

liegt für Gohm in der 

Kombination dieser 

Potenziale: „Sowohl 

die Unternehmen als 

auch die Forschung 

in Tirol sind zum 

Beispiel beim Thema 

Energieeffizienz 

top, was sich in 

der Entwicklung von 

Plus-Energiehäusern 

niederschlägt. Aber auch andernorts 

baut man sie ± es handelt sich 

also um kein Alleinstellungsmerkmal. 

Vor kurzem konnten wir jedoch 

ein Projekt mitbetreuen, bei 

dem es um ein Passivhaus-zertifiziertes 

Hotel geht. Und da treten 

wir plötzlich mit doppelter Kompetenz 

auf. Das gesamte Wissen 

und Können rund um erneuerbare 

Energietechnologien ist da, damit 

sollte es machbar sein, eine Destination 

zu entwickeln, die sich 

zu 100 Prozent aus erneuerbaren 

Energiequellen versorgt. Erweitert 

um den Tourismus würde das 

Motto dann lauten: Wenn Sie bei 

uns Urlaub machen, erholt sich 

das Weltklima. Auch außerhalb 

von Tirol könnte genau auf eine 

solche Kombination von Spezialwissen 

zugegriffen werden“. Ziel 

sei daher, dass Tourismus und 

Tiroler Unternehmen gemeinsam 

Produkte und Angebote aufbauen 

und damit die Marke Tirol 

und die Wettbewerbsfähigkeit des 

Standorts stärken. 

„den grand challenges 

begegnen wir in tirol mit 

innovativen lösungen und 

profilieren uns als ,Smart 

region tirol‘.“ 

HaralD GoHm 

(GeScHäFTSFüHrer 

STanDorTaGenTur Tirol ) 

Luxus ökologisch vertretbar 

In diesem Sinne entwickelten der 

Tiroler Wärmepumpenhersteller 

Heliotherm und sein Kompetenzpartner 

Meco Erdwärme ein 

Energiekonzept für die Beheizung 

der Wellness- und Thermenanlage 

des renommierten 5-Sterne-Hotels 

Stanglwirt. Das in der 

Region vorhandene Bergwasser 

wird als saubere Energiequelle genutzt, 

indem es mittels Wärmepumpe 

abgekühlt und ihm so 

Energie entzogen wird. Die Energieleistung 

der verbauten Wärmepumpen 

liegt bei bis zu 500kW, 


drei Viertel davon stehen kostenlos 

in Form der Wärme des Bergwassers 

zur Verfügung. „Das System 

ersetzt Heizöl im Umfang 

von ca. 115.000 Liter pro Jahr, das 

bedeutet über 300.000 kg weniger 

CO 2 

-Emmisionen, von der Kostenersparnis 

gar nicht zu sprechen“, 

erläutert Christian Allinger, 

Head of Marketing bei Heliotherm. 

„Diese Anlage passt perfekt 

zum Konzept des Biohotels 

Stanglwirt, weil es die natürlichen 

Ressourcen schont. So ist auch 

der Luxus, einen Wellnessbereich 

im Freien im Winter zu beheizen, 

ökologisch vertretbar“, freut 

sich Stanglwirt-Chef Bal thasar 

Hauser. Für ihn bietet der Einsatz 

der Wärmepumpen neben den finanziellen 

Vorteilen auch die 

Möglichkeit, sich bei einer immer 

klimabewussteren Gästeklientel 

klar zu positionieren. 

Hightech im Wald 

Als Tourismusland ist Tirol bei 

Wintersportlern beliebt, Nachtschilauf 

ein in vielen Destinationen 

etabliertes Angebot. Die Ausleuchtung 

der Landschaft ist nicht 

ganz unproblematisch. „Für Schipisten, 

Rodelbahnen, Langlaufloipen 

gibt es bisher nur konventionelle 

Nachtbeleuchtungen mit 

Lichtstärken zwischen 30 und 200 

Lux. Hier passt die Lichtverteilung 

nicht immer, die Beleuchtung 

reicht mitunter über die Pisten 

hinaus. Solche Lichtsysteme sind 

weniger wirtschaftlich, da die 

Beleuchtung von Raum, der nicht 

genutzt wird, unnötig Energie 

verbraucht und Kosten verursacht“, 

weiß Helmut Guggenbichler, 

Projektleiter Lichtplanung bei 

Bartenbach. Die Verschränkung 

der Kompetenzen des Unternehmens 

mit dem Tourismus führt zu 

neuartigen Lösungen, von denen 

beide Seiten profitieren: Mit speziell 

entwickelter LED-Technik 

zeigt das Unternehmen Alternativen 

zur herkömmlichen Beleuchtung 

auf und vereint wirtschaftliche, 

ökologische und technische 

Vorteile: „Zunächst ist das vor allem 

die gezielte Ausleuchtung 

klar definierter Räume, womit 

bis zu 50 Prozent der Energieleistung 

gegenüber herkömmlichen 

Systemen und dementsprechend 

Kosten eingespart werden. 

LED-Lampen haben zudem mit 

bis zu 50.000 Betriebsstunden 

eine weitaus höhere Lebensdauer 

als herkömmliche Leuchtkörper, 

außerdem sind sie in der 

Entsorgung unproblematischer“, 

so Guggenbichler. Bis Ende des 

Jahres möchte Bartenbach Prototypen 

für die LED-Ausleuchtungen 

konzipieren, die nicht nur für 

Wintersportstätten geeignet sind, 

sondern auch im Sommertourismus, 

etwa bei Radwegen oder 

Tennisplätzen, eingesetzt werden 

können. 

IT als smarte Grundlage 

Hochinnovative IT-Unternehmen 

und Forschungseinrichtungen 

mischen in Tirol nicht nur in 

den Bereichen Energie und Mobilität 

kräftig mit, auch für den 

Tourismus bieten sie erfolgreiche 

Produkte und Dienstleistungen 

an. Derzeit werden deutlich 

über die Hälfte aller Hotelbuchungen 

online getätigt. Um aus 

der Masse der Anbieter herauszustechen, 

Angebote optimal am 

online-Markt zu platzieren und 

in Echtzeit auf geänderte Kundenwünsche 

und Buchungsverhalten 

reagieren zu können, bietet 

Seekda, ein Spin-off der Universität 

Innsbruck, Hotels maßgeschneiderte 

Tools an. Während 

diese im Hintergrund laufen und 

eine bestmögliche Auslastung des 

Hotels sicherstellen, kann sich das 

Hotel auf seine Kernkompetenzen 

und auf die individuelle Betreuung 

der Gäste vor Ort konzentrieren. 

Seekda ermöglicht es 

seinen derzeit über 5000 Kunden 

außerdem, direkt von der google- 

Ergebnisseite weg gebucht zu 

werden und erspart potentiellen 

Gästen so den „Umweg“ über weitere 

Buchungsplattformen. ■ 

auch im Bereich energieeffizienz entwickelt sich tirol zu einer modellregion. 

der Stanglwirt nützt mit tiroler Wärmepumpentechnologie energie aus Bergwasser. 

Foto: Stanglwirt 

STanDorTaGenTur TIroL 

Ing.-Etzel-Straße 17 

A-6020 Innsbruck 

www.standort-tirol.at 

Standort Tirol Wirtschaft 27

an diesem platz wird während der olympischen Winterspiele im kommenden februar das austria tirol house stehen: 

Öoc-generalsekretär peter mennel (l.) und tirol Werbung-geschäftsführer Josef margreiter bei der präsentation ihrer 

Kooperation im russischen Sotschi. 

Foto: Spiess 

tiroler exporte für olympia 

Tiroler Unternehmen mischten bei verschiedensten Projekten rund um 

die Olympischen Spiele in Sotschi erfolgreich mit. Nun will sich auch der 

Tiroler Tourismus am wichtigen russischen Markt stark präsentieren. 

von ernst Spreng 

Die Olympischen Spiele in 

Sotschi bringen Österreichs 

Exportmotor einen kräftigen 

Impuls. In Zahlen haben österreichische 

Unternehmen rund 1,3 

Milliarden Euro an Exporten durch 

die Bautätigkeit an der russischen 

Riviera generieren können. Mit dabei 

auch Tiroler Unternehmen, die 

vor allem durch ihr Knowhow im 

Bereich der Pistenpräparierung, alpiner 

Anlagen und bei Sportleranlagen 

punkten konnten. 

Pisten-Kompetenz 

So zum Beispiel die Firma Prinoth, 

die zur Leitner-Gruppe gehört 

und Unternehmensstandorte 

in Nord- und Südtirol betreibt. 

Prinoth ist offizieller Partner der 

für die Olympischen Winterspiele 

neu errichteten Abfahrtsstrecke 

Rosa Khutor und hat in der Region 

Krasnaja Poljana mittlerweile 

etliche Pistenfahrzeuge im Einsatz. 

So ist bei den Olympischen 

Spielen unter anderem das „Beast“ 

im Einsatz, das größte und effizienteste 

Pistenfahrzeug, das von 

dem Unternehmen produziert 

wird. „Mit Prinoth schafft man es 

auch in Sotchi, die perfekte Piste 

einfacher, in kürzerer Zeit und 

dauerhafter zu erreichen“, erklärt 

Johannes Michelotti, Exportleiter 

und Verantwortlicher für das Russland 

Geschäft bei Prinoth. Von 

Vorteil war für die Leitner-Gruppe 

auch die bestehende Partnerschaft 

mit dem russischen Unternehmen 

Gorimpex. Denn gerade auf 

dem russischen Markt ist das gegenseitige 

Verständnis für die Bedürfnisse 

des anderen ein Hauptargument 

für das Zustandekommen 

von Geschäften. 

Auf die Frage, was man derzeit in 

Russland von Sotschi 2014 mitbekommt, 

hat Andrey Boyarinov, 

Vertriebsleiter von Gorimpex, eine 

sehr spontane Antwort. „Sotschi 

2014 wird in die Geschichte Russlands 

eingehen. Das wird ein ganz 

großes Ding werden. Das Schöne 

dabei ist, dass wir aktiv etwas zum 

Gelingen der Olympischen Spiele 

beitragen. Durch Gorimpex wurden 

nicht nur Pistenfahrzeuge, 

sondern auch Seilbahnen und Beschneiungssysteme 

nach Sotschi 

geliefert. Eben alles, was die Leitner-Gruppe 

zu bieten hat”. 

nachhaltige nutzung 

Ein ganzes olympisches Dorf für die 

Biathleten und Langläufer hat das 

Brixlegger Baumanagement-Unternehmen 

Geisler-Trimmel geplant. 

Rund ein Jahr Arbeit investierte ein 

Team von sieben Experten in die 

Planungsarbeit der Unterkünfte für 

die Sportler und das „house of appointment 

and official delegations“, 

berichtet Geschäftsführer Markus 

Rupprechter. „Unsere Aufgabe war 

die Festlegung des Masterplanes ± 

wo und was in seinen Funktionen 

hinkommt, Logistik und Optik sowie 

die Nachnutzung der Unterkunftsgebäude 

als Wellnesshotel 

waren zu planen.“ 

Besonders waren auch die Herausforderungen 

für das Haller Unternehmen 

TRM. Es lieferte insgesamt 

14,6 Kilometer Rohrleitung 

und 1414 Formstücke für die Beschneiungsanlagen 

des Olympiaortes 

am Kaukasus mit einem 

Gesamtauftragsvolumen ca. 1,5 

Millionen Euro. 

„Das prestigeträchtigste aller Beschneiungsprojekte 

in Sotschi ist 

ganz klar an uns gegangen, weil 

wir auf diesem Gebiet die technologische 

Führerschaft besitzen und 

aufgrund der hohen Anzahl der benötigten 

Formstücke als einziger 

Anbieter zuverlässige und pünktliche 

Lieferungen zusagen konnten“, 

berichtet Stefan Sterr, Leiter 

Sonderprodukte TRM. „Außerdem 

bieten wir den technischen Support 

und haben beste Referenzen 

am Markt.“ Für die Auftraggeber 

war dies entscheidend, denn die Beschneiungsanlagen 

im olympischen 

Skigebiet Rosa Khutor sind technologisch 

anspruchsvoll, weil der Geländeverlauf 

steil und verwinkelt ist 

und durch die langen Zuläufe hoher 

Druck in den Rohren entstehen. 

Touristische Präsenz 

Die Olympischen Winterspiele in 

Russland sind aber nicht nur für 

Tirols Industriebetriebe eine prestigeträchtige 

Gelegenheit, gute 

Geschäfte zu machen. Auch der 

Tiroler Tourismus will sich auf dem 

russischen Parkett von seiner besten 

Seite zeigen. Unter dem Motto 

„Bringing the Alps to Sochi“ 

wird Tirol bei den Winterspielen 

in Sotschi als „Exklusiver Premium 

Partner“ des Österreichischen 

Olympischen Comités (ÖOC) 

für alpines Flair im „Austria Tirol 

House“ sorgen. Diese Kooperation 

zwischen dem ÖOC und der Tirol 

Werbung wurde im Rahmen einer 

Pressereise nach Sotschi vor wenigen 

Tagen offiziell vorgestellt. 

ÖOC-Generalsekretär Peter Mennel 

freut sich auf die Fortführung 

der Zusammenarbeit von London 

2012: „Unser Erfolgskonzept haben 

wir gemeinsam mit der Tirol 

Werbung für die Winterspiele 


2014 weiter entwickelt. In London 

hat unsere Partnerschaft alle Erwartungen 

weit übertroffen. Knapp 

40.000 Gäste wurden registriert, 

wir hatten Bestnoten für Stimmung 

und Gastfreundschaft und 

viele internationale Fernsehteams, 

die Schlange standen, um live aus 

dem Haus übertragen zu können. 

Und wir gehen durchaus davon 

aus, dass wir die Zahlen von London 

in Russland noch toppen können. 

Eines können wir jetzt schon 

sagen: Wir konnten uns in unmittelbarer 

Nähe der Alpin-Strecken 

den idealen Standort für das ‚Austria 

Tirol House‘ sichern.“ 

Direkt bei den alpinen 

Das „Austria Tirol House“ wird 

für die Olympischen Winterspiele 

2014 im so genannten Mountain 

Cluster errichtet. Dort, rund 

50 km von der Küstenstadt Sotschi 

entfernt, finden die Alpin- und 

Freestylebewerbe sowie die Entscheidungen 

der nordischen Athleten 

und jene im Eiskanal statt. 

Zusammen mit den Partnerregionen 

Innsbruck mit dem Flughafen 

Innsbruck, Ischgl, Seefeld und 

dem Zillertal wird die Tirol Werbung 

im „Austria Tirol House“ für 

Stimmung und Gastlichkeit sorgen. 

Zudem werden sich auch Wirtschaftspartner 

präsentieren. Die 

touristische Präsenz der Tiroler bei 

den Olympischen Spielen hat einen 

guten Grund. Schon heute verbucht 

Tirol rund 40 Prozent aller 

Alpenurlaube russischer Gäste 

im Winter für sich. „Unser Ziel ist, 

die Bekanntheit der Marke Tirol in 

Russland und weltweit zu stärken. 

die tiroler pistengeräte der firma prinoth sorgen unter anderem auf der abfahrtss 

trecke der olympischen Spiele für perfekte pistenverhältnisse Foto: Prinoth 

Dazu werden wir diese größte internationale 

Wintersportbühne nutzen“, 

erklärte Josef Margreiter, Geschäftsführer 

der Tirol Werbung. 

Verschiedene Schwerpunkte 

Die vier Tiroler Partnerregionen 

erhalten in Sotschi die Möglichkeit, 

sich auf internationaler Bühne 

zu präsentieren. Für Innsbruck 

stellen die Winterspiele 2014 zugleich 

ein 50-jähriges Jubiläum dar. 

In Sotschi feiert Innsbruck mit seiner 

Olympiaregion daher ein halbes 

Jahrhundert Olympiageschichte. 

Seefeld wird die Plattform des weltgrößten 

Wintersportevents zudem 

für seine laufende Bewerbung 

als Austragungsort der Nordischen 

Ski-WM 2019 nutzen. Ischgl wird 

sich als ± gerade bei russischen 

Gästen sehr beliebte ± Lifestyle- 

Metropole der Alpen präsentieren. 

Das Zillertal setzt auf traditionelle 

Gastlichkeit, die auf den osteuropäischen 

Märkten sehr geschätzt wird. 

Darüber hinaus sind wieder zahlreiche 

starke Tourismus- und Wirtschaftspartner 

mit an Bord ± so zum 

Beispiel die Standort agentur Tirol, 

die Wirtschaftskammer Tirol oder 

das Seilbahnunternehmen Doppelmayr. 

Und auch die Tourismusschulen 

Tirols sind mit an Bord. Die 

Schüler und Schülerinnen bekommen 

in Sotschi die Möglichkeit, sich 

auf internationalem Boden zu profilieren. 

■ 

innovative app: feratel panoramatv 

Panorama-Bewegtbilder in HD Qualität von 

Standorten in ganz Europa liefert die App 

feratel PanoramaTV ± für TV und Smartphone. 

mit der innovativen App 

feratel PanoramaTV ist 

das aus dem TV bekannte 

Wetter Panorama rund um die 

Uhr für jede aktive Kamera abrufbar. 

Alles was dazu benötigt wird, 

ist ein internettaugliches TV Gerät 

(Smart TV) bzw. eine internettaugliche 

Set-Top-Box oder ein 

Smartphone. 

Die App feratel PanoramaTV 

bietet dem TV-Zuseher beeindruckende 

Bilder von rund 250 

Standorten in Europa. Über eine 

geografisch basierende Navigation 

sucht der Zuseher das Bild seiner 

Wahl ganz einfach via Fernbedienung 

aus und genießt das Panorama 

zu jeder Uhrzeit auf dem TV 

Bildschirm zu Hause. Zusätzlich 

sind aktuelle Informationen des 

Bilder von rund 250 Standorten in europa überträgt die neue app von feratel 

auf tv und Smartphone. 

Foto: feratel 

Kamerastandortes wie Wetterwerte, 

Prognosen, Kontakte oder 

News enthalten. 

Die eigens für Smart TV programmierte 

App feratel PanoramaTV 

ist auf zahlreichen Hardwareplattformen 

in den jeweiligen App- 

Stores zu finden, u.a. bei Samsung 

(Marktführer im deutschsprachigen 

Raum), LG, Technisat, 

Deutsche Telekom, Opera sowie 

diversen Set Top Boxen. 

Die Livevideos in HD Qualität 

können selbstverständlich auch 

am Handy jederzeit mit der Gratis 

App feratel PanoramaTV genossen 

und Wetterprognosen abgerufen 

werden. 

feratel zählt zu den führenden Entwicklern 

und Anbietern touristischer 

Informationssysteme in Europa. 

Das Unternehmen entwickelt 

seit vielen Jahren innovative Produkte 

und Lösungen rund um drei 

Kernbereiche: Telekommunikation, 

Informations- und Reservierungssysteme 

sowie Medien. ■ 

feraTeL meDIa 

TecHnoLoGIeS aG 

Maria-Theresien-Str. 8 

A-6020 Innsbruck 

Tel. +43.512.280-0 

www.feratel.com 


men: die Forschungsquote beträgt 

derzeit 15 Prozent des Umsatzes. 

Sowohl in der altersforschung als auch in der entwicklung von hörgeräten finden die tiroler Wissenschafterinnen neue 

Wege. zwei forscherinnen wurden gerade mit hochkarätigen preisen ausgezeichnet. 

Foto: med-el 

lange, flexible Elektrode, die erstmals 

elektrische Signale durch einen 

großen Teil der Cochlea, dem 

schneckenförmigen Innenohr, an 

den Hörnerv leiten konnte. Mit 

einer modifizierten Variante des 

Implantats setzte Dr. Hochmair 

1979 den nächsten Meilenstein 

in der Entwicklung von Cochlea-Implantaten: 

Das Verstehen 

von Wörtern und Sätzen ohne 

Lippenlesen war dank eines kleinen, 

am Körper getragenen Audioprozessors 

zum ersten Mal 

möglich. Die Erkenntnisse dieser 

Forschungen setzen Ingeborg 

Hochmair und ihr Gatte Erwin 

in ihrem Medizintechnikunternehmen 

Med-El mit Stammsitz 

in Innsbruck seit 1990 um. Heute 

ist Med-El mit einem Exportanteil 

von 95 Prozent in rund 100 

Ländern vertreten. Forschung und 

Entwicklung bleiben dabei ein 

wesentlicher Fokus im Unternehauf 

neuen Wissenschafts-Wegen 

Starke Zeichen für die Innovationkraft des Landes setzen die Tiroler 

Wissenschafterinnen: Dr. Ingeborg Hochmair erhielt den renommierten 

Lasker Award, Alterforscherin Dr. Beatrix Grubeck-Loebenstein 

wurde mit dem Wissenschaftspreis des Landes ausgezeichnet. 

Hören können bedeutet 

Kommunikation, Teilnahme 

am sozialen Leben. 

Wer nicht hören kann, steht 

schnell am Rand der Gesellschaft. 

Daher, so begründete die Jury des 

Lasker± Debakey Medical Clinical 

med-el-gründerin dr. 

ingeborg hochmair ist 

maßgeblich an der 

entwicklung des cochleaimplantats 

beteiligt. 

Foto: med-el 

Research Award, ist das „Cochlea- 

Implantat“ zwar kein lebensrettendes 

Gerät, doch es „ist verknüpft 

mit dem Recht jedes Kindes auf 

Ausbildung, und es kann der Vereinsamung 

und einer Abnahme 

der kognitiven Fähigkeiten bei älteren 

Menschen entgegenwirken.“ 

Für die Entwicklung dieses Hörgerätes, 

das das Hörvermögen von 

Personen mit mittlerem bis hochgradigen 

Hörverlust durch elektrische 

Stimulation des Hörnervs 

wieder herstellt, zeichnete die 

amerikanische Lasker Foundation 

im heurigen September daher 

auch die Tiroler Wissenschafterin 

Ingeborg Hochmair 

aus. Die promovierte 

Elektrotechnikerin erhielt 

die auch als „amerikanischer 

Nobel-Preis“ 

bezeichnete Auszeichnung 

für ihren frühen 

wissenschaftlichen Beitrag 

im Bereich der Cochlea-Implantate. 

Den Grundstein legte 

dabei die Entwicklung des ersten 

mikroelektronischen Mehrkanal- 

Cochlea-Implantats, das erstmalig 

im Jahr 1977 in Wien implantiert 

wurde. 

entwicklungen für das Hören 

Das Implantat beinhaltete eine 

Vorreiterin für alternsforschung 

Das Altern und seine (medizinischen) 

Herausforderungen stehen 

im Mittelpunkt der Forschungen 

von Univ.-Prof. Dr. 

Beatrix Grubeck-Loebenstein, die 

im Oktober von der Tiroler Landesregierung 

mit dem Wissenschaftspreis 

des Landes Tirol ausgezeichnet 

wurde. Habilitiert für 

Innere Medizin und Pathophysiologie, 

leitet Beatrix Grubeck-Loebenstein 

seit 2003 das Institut 

für Biomedizinische Alternsforschung, 

das heute zur Universität 

Innsbruck gehört. Der Schwerpunkt 

ihrer Forschungsabteilung 

ist die Entwicklung neuer Strategien 

zur Stärkung des Immunsystems 

im Alter sowie die Verbesserung 

von Impfungen für alte 

Personen. Mit dem Institut positioniert 

die Wissenschaftlerin Innsbruck 

als Forschungsvorreiter 

in der Biogerontologie. Für die 

Preisträgerin steht vor allem die 

Interdisziplinarität ihres Fachgebietes 

im Fokus der Arbeit: „Mein 

Ziel ist es, altersbedingte Veränderungen 

im Immunsystem aufzudecken, 

um neue Wege zur Prävention 

von Funktionsverlusten zu 

finden. Aufbauend auf den Ergebnissen 

der Grundlagenforschung 

können dann Impfstoffe und andere 

immunstimulierende Maßnahmen 

entwickelt werden, die 

für ältere Menschen besonders geeignet 

sind“, erklärt Grubeck-Loebenstein 

ihre innovativen Forschungsintentionen. 

■ 

tiroler Wissenschaftspreis für dr. Beatrix 

grubeck-loebenstein, überreicht 

von lr Bernhard tilg Foto: land Tirol/macht 


tiroler almschweine statt mastsäue 

Nachhaltigkeit setzt sich in Tirol auch am Hof und in der Küche fort: 

Regionale Lebensmittel stehen bei Einheimischen und Gästen hoch im Trend. 

Tiroler Gröstl, Kasspatzln, 

Blattlstock oder Tiroler 

Marend, wenn die Urlauber 

nach Tirol kommen, bestellen sie 

natürlich gern regionale Küche. 

Immer mehr fragen die mündigkritischen 

Gäste inzwischen nach, 

wo denn das Fleisch, das Gemüse, 

die Wurst herkommt. „Aus der 

Region“ oder gar „vom Nachbarbauern“ 

heißt es dann meist. Nachhaltigkeit 

und Ökologiebewusstsein 

im Sinne von kurzen Transportwegen 

und Lebensmitteln aus der 

Umgebung gehören heute in vielen 

Tiroler (Wirts)häusern zum Standard. 

Zwar ist es nicht mehr so, dass 

der Tiroler nur dem Braten traut, 

den er selber geschlachtet hat. Doch 

der Trend zum ökologisch-ökonomischen 

Denken hat auch in den 

Küchen Einzug gehalten ± im Sinne 

einer Qualitätsoffensive, die der 

Gast (zu Recht) auch einfordert, 

berichtet Josef Hechenberger, der 

Präsident der Tiroler Landwirtschaftskammer: 

„In der Vergangenheit 

war eine gewisse „Geizist-geil“-Mentalität 

im Tourismus 

spürbar. Durch intensive Bewusstseinsbildung 

ist es uns gelungen, die 

gelungene Kooperation Tourismus 

und Landwirtschaft aufzuzeigen 

und wesentlich zu verstärken. Man 

spürt, dass die Attraktivität der 

regionalen Lebensmittel in der 

heimischen Gast ronomie angekommen 

ist.“ 

Wissen, woher das essen kommt 

Mit 419.167 Hektar landwirtschaftlicher 

Fläche und 16.846 

land- und forstwirtschaftlichen 

Betrieben zeichnet sich Tirol durch 

kleine Strukturen und kurze Wege 

aus ± die Basis für Nachhaltigkeit 

und Regionalität. Die kreislauforientierte 

Bewirtschaftung wird in 

Tirol schon seit Jahrhunderten 

praktiziert. Das schätzen auch die 

Konsumenten, unterstreicht der 

tirol setzt auf kleine Strukturen. das almschwein etwa darf sich hoch oben am 

Berg einen gesunden Bauch anfressen. 

Foto: Hörtnagl 

„tirols Kernkompetenzen liegen auch 

in der lebensmittelveredelung“, Josef 

hechenberger, präsident der landwirtschaftskammer 

tirol Foto: Die Fotografen 

Landwirtschaftskammer-Präsident: 

„Neben der hochwertigen Qualität 

unserer Produkte, wissen die 

Konsumenten woher die Lebensmittel 

kommen, wie und von wem 

sie produziert wurden ± das sind 

die bedeutendsten Vorteile unserer 

klein strukturierten Tiroler Landwirtschaft. 

Die Lebensmittelproduktion 

und -veredelung zählt 

schließlich zu den Kernkompetenzen 

der Tiroler Landwirtschaft. 

Die jüngsten Lebensmittelskandale 

(die Intervalle werden immer 

kürzer) haben aufgezeigt, dass diese 

Kriterien die Kaufentscheidung der 

Konsumenten ausschlaggebend 

beeinflussen.“ Hier gibt es noch viel 

ausbaufähiges Potenzial für die 

Zukunft. Dafür benötigt es 

weiterhin eine gute Zusammenarbeit 

zwischen den regionalen 

bäuerlichen Produzenten, dem 

Handel, dem Tourismus sowie den 

Konsumenten. Außerdem sind 

Innovationen, Engagement und 

der Weg vom feld zum teller wird 

in tirol kurz gehalten. regionale 

lebensmittel sind „in“ Foto: aichner 

Kreativität in der Entwicklung und 

der Vermarktung gefragt, so 

Hechenberger. „Nachhaltige Wirtschaftsweise 

gewinnt zunehmend 

an Bedeutung. Besonders erfreulich 

ist, dass der Landwirtschaftssektor 

hier eine Vorreiterstellung für 

andere Wirtschaftszweige innehat.“ 

regionalität ist auch Preisfrage 

Auch bei den größeren Produzenten 

setzt man auf Qualität aus 

Tiroler Hand. Der Wurstwaren- 

Produzent Hörtnagl bezieht sämtliche 

fleischlichen Rohstoffe aus 

Österreich. „Das ist nur eine Preisfrage. 

Wir bezahlen einen stolzen 

Preis für die Waren, dafür 

bekommen wir aber auch sensationelle 

Qualität“, so Hans Plattner, 

Geschäftsführender Gesellschafter. 

„Wo es möglich ist, decken wir uns 

in Tirol ein. Das ist bei Kalb- und 

Rindfleisch nahezu zu hundert 

Prozent möglich, bei Schweinefleisch 

nicht, Tirol ist kein Schweinezuchtland. 

Die begrenzten 

Bestände an Tiroler Schweinefleisch 

verarbeiten wir in Kooperation 

mit der Agrarmarketing Tirol 

zu zwei lokalen Produkten: das 

Hofschwein und das Almschwein 

Derzeit schicken 15 Bauern ihre 

Schweine exklusiv für die Firma 

Hörtnagl auf die Alm.“ Rund 2700 

Tonnen hochwertige Fleisch- und 

Wurstwaren erzeugt Hörtnagl pro 

Jahr, die in den eigenen Filialen, im 

Lebensmitteleinzelhandel und an 

Hotellerie und Gastronomie 

verkauft werden. Die Wertschöpfung 

für die Tiroler Bauern: 

400.000 kg Rindfleisch, 70.000 kg 

Kalbfleisch, 50.000 kg Schweinfleisch 

und 7500 kg Lammfleisch 

nimmt Hörtnagl jährlich von den 

regionalen Anbietern ab. Inzwischen 

expandiert Hörtnagl auch 

vorsichtig nach Deutschland: So 

gibt’s die Tiroler Leckereien schon 

in Berlin und Hamburg. ■ 



FOTO: ANGELIKA ZINZOW FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 

»Wir investieren 

lieber in den USA« 

INTERVIEW | Hariolf Kottmann Der deutsche Chef des Schweizer 

Spezialchemiekonzerns Clariant über seine Ausbaupläne, 

teuren Strom und Frauen in der Chemiebranche. 

Herr Kottmann, Clariant hat soeben ein 

Forschungszentrum für 500 Mitarbeiter in 

Frankfurt-Höchst eingeweiht. Planen Sie 

weitere Investitionen in Deutschland? 

Clariant besteht zu 70 Prozent aus Geschäften 

der früheren Hoechst AG, in 

Höchst arbeiten die meisten Forscher. Somit 

war klar, dass wir dort das Forschungszentrum 

eröffnen. Ansonsten: Warum sollten 

wir in Deutschland noch einen Cent in 

neue Anlagen investieren? Dafür sehe ich 

derzeit keinen Grund. Wir hatten zwei, drei 

Projekte in Deutschland favorisiert. Wir investieren 

nun lieber in den USA. 

Sind Sie ein Energieflüchtling? In den 

USA liegen die Kosten deutlich niedriger. 

Das ist ein Grund. Zudem sind die USA für 

uns im Gegensatz zu Europa nicht mehr 

ein reifer Markt, sondern ein Wachstumsmarkt, 

wo Konsum und Investitionen 

mächtig anziehen. Ich war neulich bei 

Kunden in Houston, da herrscht Goldgräberstimmung. 

Allein die Aussicht auf billigere 

Energie treibt die Investitionen nach 

oben und sorgt für mehr Wachstum. 

Welche Mehrkosten verursacht die Energiewende 

in Deutschland für Clariant? 

DER SANIERER 

Kottmann, 58, leitet Clariant seit Oktober 

2008. Der promovierte Chemiker arbeitete 

zunächst für die frühere Hoechst AG, dann 

für deren Ableger Celanese und schließlich 

als Vorstand beim Grafitspezialisten SGL 

Carbon. Der gebürtige Schwabe ist Fan des 

VfB Stuttgart. 

Allein am Standort Höchst zahlen wir für 

die Umlage auf erneuerbare Energien 

nächstes Jahr voraussichtlich 4,7 Millionen 

Euro. Die Kosten durch die EEG-Umlage 

haben sich damit gegenüber 2011 fast verdoppelt 

– ohne dass wir Kapazitäten ausgebaut 

haben. Wir zahlen in Deutschland 13 

Cent pro Kilowattstunde, in China und den 

USA nur rund die Hälfte. Die explodierenden 

Energiekosten belasten uns doppelt – 

im internationalen Wettbewerb und im 

Vergleich zu heimischen Konkurrenten 

wie BASF, die weitgehend keine EEG-Umlage 

zahlen müssen. Um befreit zu werden, 

muss der Anteil der Energiekosten an der 

Bruttowertschöpfung mehr als 14 Prozent 

betragen. Das ist bei uns aber nur an einem 

von 18 Standorten in Deutschland der Fall. 

Was wünschen Sie sich von der künftigen 

Bundesregierung zur Energiepolitik? 

Der nationale Alleingang bei der Energiewende 

ist Wahnsinn. Ich halte die gesamte 

EEG-Förderung für falsch. Wir brauchen 

keine nationalen Alleingänge, sondern einen 

einheitlichen europäischen Ansatz. 

Wie wird sich die Chemiekonjunktur in 

den kommenden Jahren entwickeln? 

2014, 2015, 2016 werden Deutschland und 

Europa nicht wachsen, denn die Euro- 

Schuldenkrise sorgt für Verunsicherung 

bei Konsumenten und Industrie. Ich sehe 

Wachstum in Nord- und Lateinamerika 

und Asien. Die chinesische Regierung wird 

weiter Wachstumsprogramme auflegen, 

damit die Unterschiede zwischen Arm und 

Reich nicht zu sehr auseinanderdriften. 

Als Sie 2008 antraten, galt Clariant als 

Pleitekandidat. Sie haben in den ersten 

zwei Jahren 4000 Stellen abgebaut und 

inzwischen ein Fünftel des Umsatzes verkauft. 

Trotzdem hinken Sie bei der Gewinnmarge 

hinter Konkurrenten zurück. 

Im dritten Quartal erreichten wir eine Gewinnmarge 

von 14,1 Prozent vor Steuern, 

Zinsen und Abschreibungen. Das ist für 

Clariant der beste Wert in der Unternehmensgeschichte, 

aber Industriedurchschnitt. 

Bis 2015 wollen wir mit einer Marge 

von 17 Prozent in das obere Drittel vorstoßen 

– wo etwa Evonik und Altana schon 

sind. Um das zu schaffen, setzen wir auf 

Wachstum, Innovationen und weitere Kostensenkungen, 

zum Beispiel bei der Logistik 

und anderen Service-Einheiten. 

Ist der Clariant-Umbau abgeschlossen? 

Es gibt immer noch fünf, sechs unserer etwa 

50 Segmente, die ihre Ziele nicht erreichen. 

Bisher schwimmen die in größeren Einheiten 

mit, das wird sich ändern. Welche Segmente 

das sind, verrate ich nicht. Es wird 

» 




» 

»2014, 2015, 

2016 wird die 

Chemie in 

Deutschland und 

Europa nicht 

wachsen« 

auch weiter Verkäufe geben, aber nicht in 

der bisherigen Dimension. 

Sie haben sich jüngst von Geschäften 

wie der Textil- und Lederchemie getrennt; 

Käufer waren Finanzinvestoren. Breiten 

die sich in der Chemiebranche weiter aus? 

Es wird künftig in der Branche mehr Abschlüsse 

mit Finanzinvestoren geben. In 

den USA lässt sich das bereits beobachten. 

Wo bleiben die klassischen Konzerne? 

Es sind ja oft kleinere Kapazitäten, die auf 

den Markt kommen. Nehmen Sie unser 

Emulsionsgeschäft – also Mischungen von 

Flüssigkeiten –, das wir zusammen mit der 

Textil- und Papierchemie an die US-Beteiligungsgesellschaft 

SK Capital verkauft haben. 

Das waren zwölf verschiedene Standorte, 

alles eher kleinteilig. Für eine BASF 

oder Dow Chemical ist das uninteressant. 

Clariant hat 2011 die Süd Chemie vom 

Finanzinvestor One Equity Partners für 

etwa zwei Milliarden Euro erworben. 

Was hat der Kauf gebracht? Der große 

Wachstumssprung ist ausgeblieben. 

Es ging uns bei der Akquisition nicht um 

starkes Wachstum, sondern um Kosteneinsparungen 

und margenstarke Innovationen. 

Die Süd Chemie verfügte über einige 

erstklassige Produkte wie das Geschäft mit 

Katalysatoren. Und über ein bahnbrechendes 

Verfahren, um Bioethanol aus Stroh 

herzustellen. Die industrielle Biotechnologie 

werden wir ausbauen. 

Durch die Süd Chemie sind noch einmal 

etwa 1000 deutsche Mitarbeiter zu 

Clariant kommen. Wie vertragen sich 

Schweizer und Deutsche? 

Als Clariant Ende der Neunzigerjahre im 

Wesentlichen aus der Schweizer Sandoz 

und der deutschen Hoechst AG entstand, 

gab es richtige Machtkämpfe. Die damaligen 

Manager haben das noch geschürt. 

Und dann haben Sie für Ruhe gesorgt? 

Es sind nun ausgeglichenere Charaktere 

am Werk. Clariant beschäftigt inzwischen 

in Basel mehr Deutsche als Schweizer. Ich 

bin selbst ehemaliger Hoechster, aber ich 

habe ein ganz klares Verständnis: Das Unternehmen 

heißt Clariant, die Zentrale 

liegt in der Schweiz, in Muttenz bei Basel. 

Wo müssen die Mitarbeiter umdenken? 

Clariant hatte keine sehr kommunikationsorientierte 

Kultur. Viele Mitarbeiter sind 

lieber ein bisschen für sich, haben ihr Silo 

und machen die Türe zu. Wir brauchen 

Leute, die Probleme selbstständig angehen, 

aufstehen und ihre Meinung vertreten. 

Wir müssen anders denken und arbeiten. 

Das sage ich den Mitarbeitern seit vier, 

fünf Jahren, es ist ein langer Prozess. 

Weniger Erlöse, mehr Ertrag 

Umsatz-und Gewinnentwicklungbei 

Clariant(in Millionen Schweizer Franken) 

seit dem Amtsantritt vonKonzernchef 

HariolfKottmann 

10000 

7500 

5000 

2500 

0 

2008 

2009 

Kosmetik und Katalysatoren 

Umsatzanteilebei ClariantnachSparten 

Katalysatorenund 

Batteriematerialien 

Chemikalienfür 

dieÖl- und 

Bergbauindustrie 

Umsatz 

21 

Quelle:Geschäftsbericht, 

Quartalsberichtzum 30.9.2013 

Gewinn 

2010 2011 

10 

26 

% 

43 

2012 

400 

300 

200 

100 

0 

-100 

-200 

Kunststoffund 

Lackchemie 

Chemikalienfür Pflegeprodukte 

(z.B.Kosmetik) 

Im Clariant-Vorstand sitzen nur Deutsche. 

Das sorgt doch sicher für böses Blut? 

Ich bin vom Verwaltungsrat, der mehrheitlich 

aus Schweizern besteht, bestellt worden. 

Ich hatte dann freie Hand bei der Auswahl 

meines Führungsteams. Finanzvorstand 

Patrick Jany ist zwar dem Pass nach 

Deutscher, hat aber französische Wurzeln. 

Die anderen beiden Vorstandskollegen 

kenne ich noch von der Hoechst AG. 

Im Vorstand und im Verwaltungsrat findet 

sich keine Frau. Wann ändert sich das? 

Wenn es eine geeignete Kollegin gibt, können 

wir darüber reden. Unserem Verwaltungsrat 

würde es sicher gut tun, ein oder 

zwei Frauen im Gremium zu haben. 

Dem Vorstand nicht? 

Ich würde mich freuen, wenn sich mehr 

Frauen für die Chemiebranche entscheiden 

würden. Wir haben nicht genügend 

junge Kandidatinnen, die wir entwickeln 

können. Ich habe mal unsere Leiterin Personalentwicklung 

gebeten, eine Liste mit 

den 30 Top-Frauen bei Clariant anzulegen. 

Es sind nur 20 zusammengekommen. 

Das ist wenig bei rund 22 000 Mitarbeitern. 

Arbeiten Sie daran, den Talentpool 

für Frauen zu vergrößern? 

Nein, da gibt es keine Initiativen. Ich bin 

auch gegen eine Frauenquote in Unternehmen. 

Eine solche Quote würde selbstbewussten 

Frauen, die beruflich ihren Weg 

gehen, eher schaden. 

2012 haben Sie 7,4 Millionen Schweizer 

Franken verdient. Das ist mehr als die 

Chefs von BASF und Bayer jeweils erhalten. 

Sind Sie so viel Geld wert? 

Diese Frage müsste unser Verwaltungsrat 

beantworten. Der Betrag liegt sicher am 

oberen Ende der Spannbreite, die ich mir 

selbst zusprechen würde. Darin enthalten 

ist allerdings eine Einmalzahlung von 1,5 

Millionen Franken für Leistungen im Zusammenhang 

mit der Integration der Süd 

Chemie. Und große Teile meiner Vergütung 

habe ich noch gar nicht bekommen – 

die sind an die Erreichung eines Gewinnziels 

geknüpft. Wenn wir das nicht schaffen, 

ist das Geld weg. Mein Grundgehalt 

liegt bei einer Million Franken, umgerechnet 

etwa 800 000 Euro. 

Am 24. November stimmt die Schweiz darüber 

ab, ob Vorstände künftig nur noch 

das maximal Zwölffache des niedrigsten 

Arbeiterlohns im Unternehmen verdienen 

sollen. Wie stehen Sie dazu? 

Ablehnend. Ich habe den Eindruck, dass 

da eine Gruppe von Jungsozialisten die 

Schweiz rocken will. 

n 

juergen.salz@wiwo.de, stephanie heise 

FOTO: ANGELIKA ZINZOW FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 





Weißer Hai statt kleiner Fisch 

AT&T | Der US-Riese greift nach Vodafone und will zum größten Telekomkonzern Europas aufsteigen. 

Doch nach den NSA- und CIA-Enthüllungen stößt der Sprung über den Atlantik auf wenig Gegenliebe. 

Wenn Randall Stephenson zu einem 

seiner in jüngster Zeit häufigeren 

Auftritte in Brüssel oder London 

über den Atlantik kommt, hält der 

AT&T-Chef den Europäern gern den Spiegel 

vor. „Vor sechs Jahren gehörte Europa 

die Spitzenposition im Mobilfunk“, erklärt 

der Vorstandschef des größten US-Telekomkonzerns 

dann seinen Zuhörern. Heute 

dagegen, sagt Stephenson mit stolzgeschwellter 

Brust, hätten die USA die Vorreiterrolle 

übernommen: „Europa hinkt inzwischen 

weit hinter den USA her.“ Denn 

die US-Konzerne bauen die schnellsten 

Mobilfunknetze und setzen die meisten 

Trends im mobilen Internet. 

Ein Rezept, wie die Schwäche überwunden 

werden könnte, stellt Stephenson 

auch aus: Wenn sich Europa stärker 

am amerikanischen Wettbewerbsmodell 

orientiere und sich die Netzbetreiber 

über alle Ländergrenzen 

hinweg frei ohne unterschiedliche 

nationale Regulierungsauflagen 

entfalten dürften, könnte Europa 

an alte Erfolge anknüpfen. 

Scharf auf Europa Enge Verbindungen zu 

den US-Geheimdiensten torpedieren die 

Expansionspläne von AT&T-Chef Stephenson 

BITTERER BEIGESCHMACK 

Die von Stephenson verordnete 

Medizin hat einen bitteren Beigeschmack. 

Seit dem Sommer 

sucht der AT&T-Chef nach 

Übernahmekandidaten, und 

Europa steht ganz oben auf 

seiner Shoppingliste. Doch 

wo er auch anklopfte, die Tür 

wurde zugeschlagen – so in 

Madrid und Rom bei Telefónica 

und Telecom Italia. Ihre 

ehemals staatlichen Ex-Monopolisten 

unter US-Kontrolle, 

das wollten die dortigen 

Regierungen nicht zulassen. 

Jetzt nimmt Stephenson den 

britischen Mobilfunkriesen 

Vodafone ins Visier. Und keine 

Regierung, kein Wettbewerbshüter 

soll die Pläne durchkreuzen. „Wenn 

AT&T den Sprung über den Teich machen 

will, ist das eine der wenigen Optionen, da 

Vodafone keine staatlichen Eigner hat“, 

sagt Jürgen Morath, Geschäftsführer bei 

der Beratung Accenture in Frankfurt. 

Stephenson hätte sich keinen schlechteren 

Zeitpunkt für den Sprung nach Europa 

ausgucken können. Alle IT-Unternehmen 

aus den USA stehen seit den Enthüllungen 

des ehemaligen NSA-Mitarbeiters Edward 

Snowden unter dem Generalverdacht, 

beim Ausspähen und Überwachen des 

weltweiten Internet-Verkehrs eng mit amerikanischen 

Geheimdiensten zu kooperieren. 

Und AT&T arbeitete offenbar nicht nur 

mit der NSA, sondern auch mit dem Auslandsgeheimdienst 

CIA zusammen, wie 

die „New York Times“ von einem Insider 

erfuhr. Wenn solch ein US-Unternehmen 

die Kontrolle über die hiesigen Festnetzund 

Mobilfunkinfrastrukturen übernehmen 

will, wiegt dieser Verdacht besonders 

schwer. Denn das Abzapfen der Daten 

wäre dann noch einfacher. 

PRÜFUNG IN BERLIN 

Der Megadeal im Volumen von 

weit mehr als 150 Milliarden Euro 

wäre eine der größten Übernahmen 

weltweit. Eine AT&T-Vodafone-Gruppe 

würde mit einem 

Umsatz von rund 200 Milliarden 

Euro Marktführer in den 

USA und Europa und der 

mit Abstand größte Telekomkonzern. 

Derzeit 

spielen die Amerikaner 

alle Szenarien durch. 

Danach könnte Stephenson 

Anfang 2014 

Kontakt mit Vodafone-Chef 

Vittorio 

Colao aufnehmen 

und ein Übernahme- 

oder Fusionsangebot 

vorlegen. 

Ob solch eine Hochzeit 

den Segen der 

Wettbewerbshüter findet, 

ist offen. Nicht nur Brüssel und London, 

auch Berlin verfolgt AT&Ts Ambitionen 

sehr genau. Das Bundeswirtschaftsministerium 

behält sich vor, eine 

Übernahme von Vodafone durch AT&T genau 

zu prüfen. Die Möglichkeit, eine Übernahme 

zu untersagen oder mit Auflagen zu 

versehen, besteht nach Paragraf 55 der 

» 

FOTO: GETTY IMAGES/BLOOMBERG 





» 

Außenwirtschaftsverordnung, wenn „die 

öffentliche Ordnung oder Sicherheit der 

Bundesrepublik Deutschland gefährdet ist“. 

Nach der Verordnung kann der Bundeswirtschaftsminister 

auch einschreiten, 

wenn ein US-Unternehmen einen britischen 

Konzern schluckt, der wie Vodafone 

eine starke Präsenz in Deutschland hat. 

Solch einer Entscheidung müsste aber die 

gesamte Bundesregierung zustimmen. 

Die Deutsche Telekom warnt vorsorglich 

schon vor den Risiken bei einem Ausverkauf 

der europäischen Telekommunikationsbranche. 

„Europäische Netzbetreiber 

werden zu Übernahmezielen von Spielern 

außerhalb Europas“, heißt es in einem Positionspapier, 

das der künftige Telekom- 

Chef Timotheus Höttges Ende Oktober an 

Kanzleramt und EU-Kommission ver- 

Vor dem Sprung an die Spitze 

Diezehnumsatzstärksten Telekomkonzerne 

der Welt (inMilliarden Dollar) 

NTT 

AT&T 

Verizon 

ChinaMobile 

Telefónica 

Deutsche Telekom 

Vodafone 

Comcast 

AméricaMóvil 

Orange 

Geschäftsjahr 2012;Quelle:Fortune 500 

80,1 

74,8 

70,2 

62,6 

58,9 

55,9 

96,9 

128,9 

127,4 

115,8 

schickte (WirtschaftsWoche 45/2013). 

Durch die wachsende Abhängigkeit von 

außereuropäischen Anbietern werde nicht 

nur die technische Souveränität im Internet 

gefährdet. Europa werde auch verwundbarer 

gegen Cyberangriffe aller Art 

und setze die Fähigkeit aufs Spiel, kritische 

Telekominfrastrukturen zu schützen. 

Die Telekom baut bereits die erste Abwehrfront 

auf. Ein nationales oder europäisches 

Routing soll dafür sorgen, dass kein 

Byte mehr im innerdeutschen Verkehr die 

Grenzen verlässt. Eine entsprechende Vorschrift 

will Bundesinnenminister Hans-Peter 

Friedrich mit dem künftigen Koalitionspartner 

SPD diskutieren und zügig im neuen 

IT-Sicherheitsgesetz verankern. Damit 

soll es für ausländische Geheimdienste 

schwerer werden, Internet-Kommunikation 

zwischen deutschen Kunden und Unternehmen 

auszuspionieren. 

Für AT&T wäre das ein Schlag: Denn zu 

den wichtigen Geschäftsfeldern gehört 

auch, Daten in großen Mengen über eigene 

Transatlantikkabel zwischen den USA 

und Europa zu transportieren. 

SCHUTZSCHILD DER TELEKOM 

Die Telekom geht noch einen Schritt weiter, 

um verunsicherte Geschäftskunden 

von US-Unternehmen wegzulocken. An 

diesem Montag, auf einem gemeinsam mit 

der Münchner Sicherheitskonferenz veranstalteten 

Cyber Security Summit in 

Bonn, stellt der neue Geschäftsbereich Cybersecurity 

sein erstes Produkt vor. Mit der 

„Clean Pipe“, also der sauberen Leitung, 

will die Telekom einen Schutzschild für 

Geschäftskunden gegen alle elementaren 

Bedrohungen aus dem Internet aufbauen. 

Ausverkauf auf Raten 

WieEuropaden Anschluss in der 

Digitalwirtschaft verliert 

446 

15% 

85% 

2008 

567 592 567 609 

25% 

75% 

30% 

70% 

37% 

63% 

47 % 

53% 

09 10 11 12 

Quelle:Boston Consulting Group 

Börsenwertvon 

Internet-Anbietern 

in Europa 

(inMrd.€) 

mitFirmensitz 

außerhalb der EU 

mitFirmensitz 

in der EU 

Sensible Komponenten vom Internet- 

Router bis zum Cloud Computing stammen 

dann von deutschen Anbietern, die 

nicht mit ausländischen Geheimdiensten 

kooperieren. Das Produkt hat die Telekom 

mit der auf Hochsicherheit spezialisierten 

Lancom aus Aachen entwickelt, die Hochgeschwindigkeitsrouter 

baut. 

Den idealen Zeitpunkt für eine Übernahme 

in Europa hat AT&T nach Ansicht von 

Experten ohnehin verpasst. „Signifikante 

Synergien sind zwischen den USA und Europa 

nicht zu finden“, sagt Wolfgang Bock, 

der für Telekommunikation zuständige Senior 

Partner bei der Beratung Boston Consulting 

in München. „Ein Zukauf in Europa 

macht für AT&T vor allem Sinn, wenn ein 

Netzbetreiber als unterbewertet eingestuft 

wird.“ Doch die Börsenbewertungen seien 

seit Jahresanfang um rund 30 Prozent gestiegen, 

es gebe keine Schnäppchen mehr. 

Der Gegenwind aus Europa kommt für 

AT&T überraschend. Bislang wurden US- 

Telekomgiganten als Investoren mit offenen 

Armen empfangen. Bereits in den 

Neunzigerjahren waren zwei der Vorgängerfirmen 

der heutigen AT&T – Pacific 

Telesis und Bell South – Gründungsgesellschafter 

von Mannesmann Mobilfunk und 

E-Plus. AT&T hielt sogar eine Minderheitsbeteiligung 

an Mannesmann Arcor, dem 

zweitgrößten Telekom-Konkurrenten im 

Festnetz. Doch infolge der Fusionswelle in 

den USA, aus der die heutigen Riesen 

AT&T und Verizon entstanden, zogen sich 

die Amerikaner aus Deutschland zurück. 

Die Wachstumschancen auf dem Heimatmarkt 

waren so groß, dass die Unternehmen 

alle Investitionen dort konzentrierten. 

Das Blatt hat sich gewendet. AT&T-Chef 

Stephenson muss im Ausland nach Wachstum 

suchen. Sein Heimatmarkt ist längst 

zu klein geworden. Wettbewerbsauflagen 

behindern die heimische Expansion. Daher 

bewegt sich beim Gesamtumsatz kaum 

noch etwas. 2009 setzte AT&T rund 123 

Milliarden Dollar um. 2012 war es mit 127,4 

Milliarden Dollar nur wenig mehr. Gleichzeitig 

brach der Gewinn von damals 12,1 

Milliarden Dollar wegen hoher Kosten für 

den Ausbau der Netzinfrastruktur auf 7,2 

Milliarden Dollar ein. Und das, obwohl die 

Belegschaft zeitgleich von 283000 auf 

242000 Mitarbeiter schrumpfte. 

KAUM WACHSTUM IN DER HEIMAT 

Im Mobilfunk ist AT&T zwar US-Marktführer 

mit 109 Millionen Kunden. Doch große 

Sprünge sind nicht mehr zu erwarten. Der 

neue T-Mobile-Chef John Legere zieht mit 

besserer Abdeckung und Kampfpreisen 

gegen AT&T zu Felde. Eine leichte Übung: 

Der texanische Konzern hat die mit Abstand 

teuersten Mobilfunktarife in den 

USA. Im vergangenen Quartal schaffte Legere 

die Trendwende und gewann mehr 

als eine Million Kunden dazu, darunter 

648000 hochwertige Vertragskunden. 

Den Gegenangriff will Stephenson nun 

in Europa starten. Schon 1994 prahlte der 

damalige AT&T-Chef Robert Allen: „Mit einem 

Anteil von fünf Prozent an der 1,5 Billionen 

Dollar starken Informationsindustrie 

weltweit ist AT&T nur ein kleiner Fisch 

mit viel Platz zum Wachsen.“ 20 Jahre später 

arbeitet sein Nachfolger an der Vollendung 

dieses Plans. Denn bisher ist 

AT&Ts Anteil im boomenden Internet- 

Markt nicht viel größer. Aus dem kleinen 

Fisch soll wohl ein weißer Hai werden. n 

juergen.berke@wiwo.de, matthias hohensee | Silicon Valley 





Eine Drohne überwacht den Acker 

vor dem Mähen und Ernten und 

warnt, wenn sich Wildtiere dort verstecken 

oder Kinder spielen. 

Mähdrescher ernten Getreide 

dank zentimetergenauer 

Satelliten-Navigation selbstständig 

und rufen den Traktor, 

wenn ihr Speicher voll ist. 

Wall-Ye heißt der Weinbergroboter, 

der Reben schneidet 

und sich automatisch durch 

den Weinberg bewegt. 

Harvey ist der ideale Roboter für 

Großgärtnereien: Er kann Tag und 

Nacht schwere Töpfe versetzen. 

Unkraut wegballern 

AGRARWIRTSCHAFT | Ernteroboter, ferngesteuerte Anti-Unkraut-Drohnen und intelligente 

Mähdrescher: Die Landwirtschaft steht vor einem gigantischen Innovationsschub. Dadurch 

könnte sie sparsamer und zugleich umweltfreundlicher werden. 

Eein Augenpaar späht den Acker 

aus. Plötzlich bohrt sich ein Arm 

in den Ackerboden, kommt wenige 

Sekunden später wieder heraus. 

Dann stakst der sechsbeinige, 

kaum ein Meter große, silberfarbene 

Roboter mit eckigen Schritten auf dem 

Acker weiter. 

Nein, es ist kein Außerirdischer, der gerade 

den Planeten Erde erkundet. Es ist einer 

der ersten Pflanzroboter, die auf einem 

Acker im US-Bundesstaat Iowa die idealen 

Stellen für Samen suchen. Er checkt, ob 

Dünger und Pflanzenschutzmittel nötig 

sind und ob der Ackerboden feucht genug 

ist. Erfinder dieses elektronischen Gesellen 

ist der Biotechniker David Dorhout, der 

mit seinem Unternehmen Dorhout die 

Landwirtschaft für immer verändern will: 

Bald sollen Roboter in Schwärmen Felder 

bestellen, Grünzeug pflegen, Pflanzen bewässern 

und sogar Früchte ernten. 

Das Ziel: mit weniger Chemie mehr Ernte 

einfahren, ohne die Böden dabei zu stark 

zu beschädigen. 

So wie Dorhout arbeiten viele Forscher 

in Unternehmen und Hochschulen an 

Pflanz-, Pflege- und Ernterobotern sowie 

einer weitreichenden Vernetzung des Maschinenparks 

auf dem Bauernhof. Das wird 



Roboter Bonirob untersucht, 

wie gut jede Pflanze 

mit Nährstoffen, Wasser 

und Schädlingsbekämpfungsmitteln 

versorgt ist. 

Der Landwirt der Zukunft 

steuert und kontrolliert 

seine Ernteroboter und 

vernetzte Maschinen vom 

Tablet-Rechner aus. 

Aquarius, ein Roboter 

aus Kalifornien, versorgt 

Pflanzen selbstständig 

mit Wasser. 

Pflanzroboter Prospero sucht 

auf dem Acker die beste Stelle 

für Samen und sät ihn dort aus. 

ILLUSTRATION: JAVIER ZRRACINA 

auch die weltweit größte Landtechnikmesse 

Agritechnica zeigen, die am 12. November 

in Hannover beginnt. Die blechernen 

Gesellen sollen in Zukunft die Ernährung 

von fast zehn Milliarden Menschen sichern, 

die nach Schätzungen der UN im 

Jahr 2050 auf der Erde leben. Die brauchen 

neben einer besseren Verteilung der Nahrungsmittel 

vor allem rund doppelt so viel 

davon wie heute. 

Mit konventioneller Landwirtschaft 

kann das nicht gelingen: Sie verbraucht zu 

viel Trinkwasser, zu viel Dünger und zu viele 

Pflanzenschutzmittel, und sie schädigt 

darüber hinaus Böden und Grundwasser. 

Zugleich sorgt der Klimawandel weltweit 

für schrumpfende Ackerflächen und 

schwierige Anbaubedingungen. All das 

zeigt, dass die Landwirtschaft mit den alten 

Instrumenten nicht mehr weiterkommt. 

„Die digital gestützte Automatisierung 

ist die nächste große Entwicklung in der 

Landwirtschaft, die höhere Erträge bringt 

und die Umwelt schont“, sagt Hermann 

Garbers, beim ostwestfälischen Landmaschinenhersteller 

Claas für Forschung und 

Entwicklung zuständig und gleichzeitig 

Vorsitzender Landtechnik im Verband 

Deutscher Maschinen- und Anlagenbau. 

Agrarroboter 

messen sich im 

Pflanzen und 

Unkrautbekämpfen 

Dieser neue, von vernetzten Maschinen 

und Robotern getriebene Automatisierungsschub 

der Landwirtschaft ist schon 

im Gange – bislang allerdings weitgehend 

unbemerkt. Wer kennt schon die Weltmeisterschaft 

Field Robot Event, dieses 

Jahr in Prag ausgetragen, bei der sich 

Agrarroboter im Pflanzen und Unkrautbekämpfen 

messen? 

Automatisierung und Präzision werden 

damit zum Schlüssel des Bauernhofs der 

Zukunft. Warum soll der Landwirt beispielsweise 

seinen ganzen Acker mit Chemikalien 

überziehen, wenn er sie auch nur 

da sprühen kann, wo sie wirklich gebraucht 

werden? Jede einzelne Pflanze erhält 

dann genau die richtige Menge Wasser, 

Dünger, Pflanzenschutzmittel, die sie 

braucht. Das würde den Einsatz von Chemie, 

Wasser und Dünger auf dem Acker 

» 




» 

oder im Weinberg drastisch reduzieren, 

die Betriebskosten senken und gleichzeitig 

den Ernteertrag verbessern. 

Immer mehr Geräte sind vernetzt, Sensoren 

werden billiger, und Roboter erledigen 

Aufgaben auf dem Feld automatisch. 

Sie überprüfen etwa, ob die Pflanzen ausreichend 

mit Nährstoffen und Wasser versorgt 

sind, und entlasten so die Umwelt. 

Aber das ist nur der Anfang. Einige Experten 

glauben gar, dass diese Vernetzung 

des Bauernhofs einige der größten Probleme 

unserer Landwirtschaft lösen könnte. 

Claas Lexion 780 

Motor V8-Zylinder, 598 PS 

Korntank 12 500 Liter 

Gewicht 18 920 Kilogramm 

Preis ab 500 000 € 

Breite Schneidwerk 12 m 

ENDE DER VERSCHWENDUNG 

Geschickt umkurvt Bonirob die zarte, wenige 

Zentimeter hohe Maispflanze vor einem 

seiner Räder. Seine 500 Kilogramm 

Gewicht hätten das Pflänzchen beim Überfahren 

zermalmt. Aber dazu ist Bonirob 

nicht da, er ist vielmehr so etwas wie ein 

Ackerdoktor – nur ohne Skalpell und Spritze. 

Der vierrädrige Roboter untersucht 

stattdessen mit Lichtgitter, Abstandssensoren 

und 3-D-Kameras, wie gut jede einzelne 

Pflanze mit Nährstoffen und Wasser versorgt 

ist und ob sie gegen Schädlinge geschützt 

werden muss. 

Das Ziel: Je genauer der Bauer weiß, wie 

es um jede Pflanze auf seinem Acker bestellt 

ist, desto sparsamer kann er Dünger, 

Wasser und Pflanzenschutzmittel dosieren. 

Es wäre das Ende der Verschwendung 

wertvoller Ressourcen. 

Dazu erstellt der Roboter eine Art Fingerabdruck 

jeder einzelnen Pflanze. „Später 

kann Bonirob den genauen Standort einer 

bestimmten Pflanze wiederfinden und ihre 

Merkmale erneut vermessen“, sagt Arno 

Ruckelshausen, Physiker und Projektleiter 

an der Hochschule Osnabrück. Denn Bonirob 

findet sich dank GPS-Steuerung auf 

dem Acker allein zurecht, für maximale Beweglichkeit 

haben ihm die Entwickler vier 

Radnabenmotoren spendiert. Im Verbund 

mit dem Autozulieferer Bosch und dem 

Landmaschinenhersteller Amazone hat 

Ruckelshausen den Feldroboter als Plattform 

entwickelt, die für verschiedenste Anwendungen, 

sogenannte Apps, offen ist. 

Damit kann der kleine Landarbeiter sogar 

zum Unkrautjäter im Ökolandbau werden. 

Jetzt bereiten Amazone und Bosch den 

Prototyp für die Markteinführung vor. Das 

ist allerdings nicht so leicht wie gedacht. 

Denn eine wichtige Frage für Roboter ist: 

„Wo bin ich, und ist das auch gut so?“ Das 

ist auf dem Acker gar nicht so leicht zu beantworten, 

wo Sonne, Staub, Regen und 

Schlamm die Sensoren stören, hohe Pflanzen 

den Blick versperren und der Boden 

uneben ist. Für die Bosch-Entwickler aus 

dem Wachstumsmarkt Servicerobotik ist 

das eine Herausforderung: Die Technologie 

muss robust sein und trotzdem zuverlässig 

funktionieren, ohne beispielsweise 

spielende Kinder zu gefährden. 

Während die einen sich mit den Problemen 

am Boden herumschlagen, denken 

andere Forscher schon in eine ganz andere 

Richtung. Sie wollen schwer erreichbare 

und weitläufige Felder mit Drohnen aus 

der Luft überwachen: Wer über Felder in 

der Nähe Berlins geht, wird mitunter heute 

schon vom hochtourigen Lärm eines heranfliegenden 

Messgerätes der Berliner 

Humboldt-Universität gestört. 

Die knapp 50 Zentimeter lange Drohne 

macht in etwa 70 Meter Höhe Aufnahmen 

der Pflanzen im sichtbaren und im Infrarotbereich, 

die sofort auf dem Laptop des 

Bauern landen. Der sieht darauf, wie gut 

oder schlecht es seinem Grünzeug geht. 

Diesen Fortschritt ermöglichen vor allem 

Sensoren, die heute viel besser sehen, 

riechen und hören als Menschen und zudem 

auch Temperatur, Feuchtigkeit, Wärmestrahlung, 

Druck – sowie den Gehalt an 

Nähr- oder Giftstoffen erfassen können. 

Viele der elektronischen Fühler neuester 

Generation, wie sie etwa einer der Marktführer 

Bosch Sensortec, aber auch Spezialunternehmen 

wie Yara, LandData Eurosoft 

und Fritzmeier Umwelttechnik anbieten, 

haben nicht mal mehr die Größe eines 

Stecknadelkopfes. 

Dabei kosten Sensoren, Prozessoren und 

Speicherchips mitunter nur noch wenige 

Cent und sind heute robust genug, um sie 

in Maschinen, Werkzeuge und Bauteile aller 

Art einzubauen. Die Daten lassen sich 

per Internet oder Mobilfunk in Sekundenschnelle 

austauschen. 

WENIGER UMWELTBELASTUNG 

Die intensive Landwirtschaft gehört bislang 

zu den größten Umweltsündern. 

Grund dafür ist der enorme Verbrauch und 

die Verschmutzung von Trinkwasser – sei 

es durch Gülle aus Mastbetrieben oder 

durch Schädlingsbekämpfungsmittel. Laut 

den Analysten von Deutsche Bank Re- 

FOTOS: PR 



John Deere 9460R 

Motor 6-Zylinder, 506 PS 

Hubraum 13,5 Liter 

Getriebe 18 Vorwärts-/6 Rückwärtsgänge 

Preis ab 428 400 € 

Durchmesser 

Zwillingsreifen 

205 cm 

search produzieren Landwirte und Viehzüchter 

14 Prozent der weltweit ausgestoßenen 

Treibhausgase. Von der Ressourcenschonung 

profitiert aber nicht nur die 

Umwelt, sondern auch die Kunden. Sie 

kaufen Mehl, Mais, Erdbeeren und Tomaten, 

die der Landwirt mit weniger Chemie 

gezogen hat. 

Zu einer schonenderen Landwirtschaft 

könnte ausgerechnet eine wie selbst gebastelt 

aussehende Laserapparatur führen, 

die sich im Moment noch auf Gleisen in einem 

Gewächshaus der Leibniz-Universität 

Hannover bewegt. Forscher haben mit 

Geld der Deutschen Forschungsgemeinschaft 

einen Roboter entwickelt, der auch 

kleine Jungs für das Unkrautjäten begeistern 

könnte: Er kann nämlich unerwünschtes 

Grünzeug einfach weglasern. 

Während der Fahrt lenkt der Apparat eine 

Art Kanone auf ein Büschel Unkraut. Dann 

ein Blitz, und es knistert kurz – schon ist 

das Kraut verdampft. 

Damit der Laser nicht wahllos auf dem 

Acker um sich ballert, scannt der Roboter 

zunächst mit einer Kamera den Boden und 

die Pflanzen und übermittelt die Bilder an 

einen Rechner. Dort ist in einer Datenbank 

die Gestalt der Unkräuter und Nutzpflanzen 

hinterlegt. 

Blitzschnell entscheidet der Rechner, 

was der Roboter vernichten soll und was 

stehen bleiben darf. Außerdem speichert 

Die Erdbeere ist 

ein Sensibelchen, 

das sich schwer 

ernten lässt 

er die Lage jedes unbekannten Unkrauts 

mit GPS-Daten. So kann der Strahl des Lasers 

später – wenn das Unkraut identifiziert 

ist – exakt auf das Wuchszentrum der 

Pflanze gerichtet werden. 

Das Interesse an dem Projekt sei jetzt 

schon groß, sagt Projektleiter Thomas 

Rath. „Überall dort, wo eine Überfahrt über 

das Beet relativ leicht zu realisieren ist, 

könnte das System bald zum Einsatz kommen 

– zum Beispiel in Gewächshäusern 

oder Baumschulen“, sagt Rath. 

Was so einfach klingt, war während der 

Entwicklung durchaus knifflig. Bei den ersten 

Versuchen zeigte sich beispielsweise, 

dass Laser mit zu geringer Energiemenge 

das Unkraut zum Wachsen anregte, statt es 

zu zerstören. Erst stärkere Laser konnten 

die Unkräuter wirklich vernichten. 

Weil die Laserkanone im unwegsamen 

Gelände schon mal ins Straucheln gerät, 

entwickeln die Agrartechniker in Hannover 

zudem eine Drohne, die die Unkräuter 

aus der Luft vernichten kann. Dieser Flugroboter 

scannt ebenfalls zunächst die 

Pflanzen, gleicht das Gewächs mit den hinterlegten 

Fotos in einer Datenbank ab und 

vernichtet dann das Unkraut. 

Die Schwierigkeit für die Entwickler: Die 

Drohne muss mit der Laserkanone sehr ruhig 

in der Luft stehen, damit sie wirklich 

nur das Unkraut abschießt und nicht aus 

Versehen auch die benachbarte Nutzpflanze. 

Die ersten Tests sind nun im Gange. 

DAS PERSONALPROBLEM 

Aber der Kampf gegen Unkraut ist nur eines 

der Einsatzfelder der neuen, elektronischen 

Hilfsarbeiter. Sie helfen mittlerweile 

auch bei der Ernte – sogar während der 

Erdbeerzeit. Dabei ist die begehrte Frucht 

ein echtes Sensibelchen. Sie reift langsam, 

braucht jede Menge Sonne, und selbst die 

Ernte behagt ihr nicht, weil schon winzige 

Druckstellen dazu führen, dass die Erdbeere 

verdirbt. Bauern müssen daher in sehr 

kurzer Zeit viele Aushilfen einstellen, um 

die wertvollen Früchte vom Feld zu holen. 

Denn nur Menschen besitzen das nötige 

Feingefühl, um die sensiblen Früchtchen 

zu ernten. Bislang jedenfalls. 

Ein neuer Roboter soll jetzt ebenfalls einfühlsam 

genug für die Erdbeerernte sein. 

Ingenieure der Firma Agrobot aus dem 

größten Erdbeeranbaugebiet Spaniens, 

» 




» 

Huelva, haben eine Erntemaschine für 

die sensiblen Früchte entwickelt. Noch 

steuern Menschen den mehr als vier Meter 

langen Roboter. Der fährt an den im Hochbeet 

wachsenden Pflanzen vorbei und 

schneidet mit zwei Messern die Erdbeeren 

ab. Die Greifarme des Geräts, die mit einem 

Auffangkörbchen für die Früchte ausgestattet 

sind, verhindern, dass die Erdbeeren 

unsanft fallen und Druckstellen bekommen. 

Schon jetzt zeichnet sich ab, dass Roboter 

in den nächsten Jahren immer anspruchsvollere 

Aufgaben übernehmen 

werden – auch in Gärtnereien. 

Da wäre zum Beispiel Harvey, der erste 

Roboter des US-Unternehmens Harvest 

Automation. Mit seinen Greifarmen packt 

er Töpfe mit Pflanzen, topft sie um, stellt sie 

im Winter dichter zusammen und im Frühjahr 

weiter auseinander, damit sie genügend 

Licht bekommen. Im Sommer, wenn 

sie weiter gewachsen sind, bewegt er sie 

noch einmal weiter auseinander. Bis zu 

zehn Mal wird jeder Topf umgesetzt, bevor 

er verkauft wird. In Großgärtnereien gibt es 

rund eine Million solcher Töpfe – viel zu 

tun für Roboter wie Harvey. 

Wall-Ye Weinbergroboter 

Ausstattung 6 Kameras, Navigation 

Leistung beschneidet 600 Reben/Tag 

Gewicht ca. 20 Kilogramm 

Preis ca. 24 000 € 

Er wiegt rund 40 Kilogramm, kann bis zu 

zehn Kilogramm schwere Töpfe mit Tomaten, 

Rosen oder Tulpen tragen, schuftet, 

wenn es sein muss, Tag und Nacht und bei 

jedem Wetter. Harvey, der seit Mitte des 

Jahres für 30 000 US-Dollar zu haben ist, 

kommt auch prima mit Menschen in seiner 

Umgebung klar, weil er sie dank seiner 

Sensoren erkennt und Zusammenstöße 

vermeidet. 

Sein Erfinder Joe Jones hat bereits einmal 

bewiesen, dass er weiß, wie man solche 

elektronischen Gesellen baut: Er half, 

den weltweit erfolgreichen Roboterstaubsauger 

Roomba zu entwickeln. 

In einem nächsten Schritt will Jones dem 

elektronischen Gärtner Harvey immer 

mehr beibringen: Bald soll der Roboter 

Pflanzen auch selbstständig beschneiden 

und düngen sowie Melonen und Kürbisse 

ernten können. 

VERNETZTE MECHANIK 

Vernetzung und Intelligenz erobern jeden 

Bereich der Landwirtschaft. Auf den Feldern 

von morgen sind nicht nur Roboter 

wie Harvey unterwegs, sondern auch 

hochintelligente, gigantische Landmaschinen. 

Noch vor einigen Jahren waren beispielsweise 

Mähdrescher rein mechanisch-hydraulische 

Ungetüme, heute sind 

sie fahrende Großrechner mit einer Vielzahl 

von Sensoren. 

Der grasgrüne Mähdrescher Lexion 780 

von Claas ist ein beeindruckender Kraftprotz: 

Der Achtzylindermotor von Merce- 

FOTO: LAIF/REA/AUDRAS 


des mit einem Hubraum von 16 Litern hat 

fast 600 PS, sein Mähwerk ist bis zu 12 Meter 

breit. Er hat einen Dieseltank, der mehr als 

1000 Liter Treibstoff fasst. Damit ist er wie 

geschaffen für die riesigen Weizenfelder, wie 

es sie etwa im Osten Deutschlands oder auf 

den ehemaligen Kolchosen in Russland gibt. 

Aber der automatisch fahrende Lexion 

ist nicht nur stark, es steckt auch jede Menge 

Intelligenz in der Maschine: Die sogenannte 

Cemos-Steuerung des Mähdreschers 

überwacht vollautomatisch ständig 

Temperatur und Feuchtigkeit des Getreides 

und stellt die Schnittlänge für die Getreidehalme 

automatisch immer wieder 

neu ein. An welcher Stelle er wie viel Getreide 

geerntet hat, speichert er exakt ab. So 

weiß der Landwirt schnell, welcher Bereich 

seines Ackers mehr oder weniger 

Dünger braucht. 

Bei aller Faszination für intelligente Maschinen 

haben solche Giganten des Ackers 

ein Problem: Brummer wie der Lexion wiegen 

mehr als 18 Tonnen, kosten mehr als 

500 000 Euro und werden nur an 40 Tagen 

im Jahr genutzt. Ganz klar: „Maschinen wie 

Mähdrescher, Traktoren oder Maishäcksler 

können kaum noch größer werden“, sagt 

Claas-Forschungschef Garbers. Neben 

noch stärkerer Bodenverdichtung und hohen 

Treibstoffkosten gibt es ein weiteres 

Problem: Sie dürfen nicht mehr auf öffentlichen 

Straßen fahren. 

Stattdessen arbeiten Entwickler daher 

daran, die Intelligenz und Selbstständigkeit 

der Maschinen zu erhöhen. „Elektronik 

verdrängt zunehmend die Hydraulik 

und Mechanik, und Maschinen werden 

Die großen sechs 

Sechs Unternehmen teilen sich den Markt 

für Landtechnik zu fast 90 Prozent auf 

John Deere 

New Holland 

Case (CNH) 

AGCO 

Kubota 

Claas 

Same-Deutz- 

Fahr (SD) 

Land 

USA 

NL 

USA 

J 

D 

I 

Marken 

John Deere 

Steyr, 

New Holland Case 

Fendt, Valtra, 

Challenger, 

Massey-Ferguson 

Kubota 

Claas 

Deutz-Fahr, 

Same, Lamborghini, 

Hürlimann 

1 2012 in Millionen Euro; 2 geschätzt; Quelle VDMA 

Umsatz 1 

20864 

12044 

7689 

6762 2 

3381 


künftig noch intensiver miteinander kommunizieren 

können“, sagt Thomas Engel, 

zuständig für die Sparte Intelligente Lösungen 

beim Landmaschinenhersteller John 

Deere in Kaiserslautern. 

TEURE WARTEZEITEN VERMEIDEN 

Das Forschungsprojekt des Bundeswirtschaftsministeriums 

Marion zeigt, wie das 

geht: Eine neue Software berechnet ständig, 

wann der Speicher des Mähdreschers 

voll ist, damit der Traktor mit dem Ladewagen 

rechtzeitig da ist. So lassen sich 

unnötige Fahrten sowie teure Wartezeiten 

für Traktor wie für den Mähdrescher vermeiden. 

Es ist keine Frage: Automatisierung, Vernetzung 

und Feldroboter verändern das 

Berufsbild des Landwirts in den nächsten 

Jahren von Grund auf. Statt auf einem 

Traktor sitzt der Landwirt in Zukunft immer 

häufiger vor einem tragbaren Rechner, 

der ihm anzeigt, wie gesund Weizen, Mais, 

Erdbeeren und Kartoffelpflanzen auf seinen 

Äckern sind und was die Roboter, die 

über seine Felder schwärmen, gerade anstellen. 

n 

juergen.rees@wiwo.de 



Reality TV Vernetzte Sicherheitskameras 

senden Livebilder via Internet aufs Handy 

Dieb oder Dackel 

SICHERHEITSTECHNIK | Intelligente Software und smarte Sensoren 

verwandeln schnurlose Videokameras in billige Alarmanlagen. 

Adam Sager ist vermutlich die Produktidee 

des Jahres gelungen: Sie heißt 

Canary, erinnert grob an eine Cola- 

Dose und ist so etwas wie die All-in-one- 

Alarmanlage für den Hausgebrauch. Binnen 

eines Monats hat Sager im vergangenen 

Sommer mit seiner Erfindung zwei Millionen 

Dollar eingesammelt – für ein Produkt, 

dass nicht einmal auf dem Markt war. Auf der 

Crowdfunding-Plattform Indiegogo suchte 

der 36-jährige Israeli potenzielle Käufer, um 

mit dem angepeilten Erlös von 100000 Dollar 

die erste Produktreihe zu finanzieren. Am 

Ende sprang das 20-Fache dabei heraus. 

Objekt der Begierde ist eine smarte Überwachungskamera, 

verpackt in einem eleganten, 

weiß-schwarzen Zylinder und gepaart 

mit reichlich Sensortechnik und einem 

drahtlosen Internet-Zugang. So kann 

sie nicht nur hochauflösende Fotos und Videos 

aufnehmen und im Internet sichern. 

Daneben hat Sager, der früher für 

die israelische Armee Sicherheitssysteme 

entwickelte 

und bis zur Gründung seines 

ebenfalls Canary genannten 

Startups Ende 

2012 Sicherheits-Consultant 

bei der Unternehmensberatung 

Control 

Risks war, jede Menge 

zusätzlicher Intelligenz in 

seine Alarmdose gepackt. 

Dank der Technik kann das System das 

normale Geschehen in der Wohnung analysieren 

und dann erkennen, ob später der 

Dackel durch den Flur schleicht, während 

sein Herrchen arbeiten ist, oder die Putzfrau 

wie stets Montagfrüh die Wohnung 

aufräumt. Rührt sich aber ein Dieb, 

schickt Canary einen Alarm aufs 

Smartphone des Besitzers 

und auf dem Display erscheint 

das Livebild aus 

der Wohnung. 

Lange Zeit waren 

Alarmanlagen nur etwas 

für Unternehmen oder gut 

Betuchte. Die Installation der 

Geräte war kompliziert. Oft 

mussten Wände für Kabel aufgerissen 

werden. Und vielfach kostete die Sicherheit 

monatlich Servicegebühr. Sager 

Canary 

Funktion Multifunktionskamera 

mit Full-HD-Auflösung und 

integrierten Umweltsensoren 

Stark Selbstlernende Software 

analysiert Alltagsablauf 

und vermeidet so Fehlalarme 

Schwach Keine Vernetzung mit 

anderen WLAN-Geräten im Haus 

Preis 199 Dollar 

will den Markt nun auf den Kopf stellen: 

mit intuitiver Alarmtechnik für alle und 

zum Kampfpreis von 199 Dollar. 

Den Trend zu solch innovativen Alarmsystemen 

sieht auch der deutsche Sicherheitstechnikhersteller 

Lupus Electronics 

aus Landau in Rheinland-Pfalz. „Unseren 

Hauptwachstumsmarkt sehen wir bei Privatkunden“, 

sagt Matthias Wolff, der bei Lupus 

Marketing und Vertrieb verantwortet. 

„Die Menschen haben verstanden, dass Sicherheitstechnik 

nicht nur etwas für die 

oberen Zehntausend ist.“ 

Drahtlose Kameras sind dafür geradezu 

prädestiniert: Im Gegensatz zu herkömmlicher 

Sicherheitstechnik, müssen sie nur 

an die Steckdose angeschlossen und über 

WLAN-Basisstationen wie AVMs populäre 

Fritzbox mit dem Internet verbunden werden. 

Kameras wie die von Lupus lassen 

sich sogar zu Überwachungsnetzen von bis 

zu neun Geräten verknüpfen. 

Die Feineinstellung erfolgt dann vom 

heimischen PC, per App vom Smartphone 

oder – wie bei Sager – quasi autonom. Und 

wer Haus oder Wohnung verlässt, schaltet 

die Technik entweder an der Kamera 

scharf oder per Befehl übers Internet. Im 

Falle der Canary kann der Nutzer sogar 

Axis M1034-W 

Funktion Kompakte Kamera 

mit Mikrofon und Lautsprecher 

für Sprachkontakt 

Stark Sichere HTTPS- 

Verschlüsselung integriert 

Schwach Keine Nachtsicht, 

geringer 80-Grad-Blickwinkel 

Preis Rund 300 Euro 

über eine Handy-App einen virtuellen Datenzaun 

errichten. Mithilfe des sogenannten 

„Geofencing“ aktiviert sich die Anlage 

dann automatisch, sobald der Besitzer mit 

seinem Smartphone einen vordefinierten 

Radius um sein Zuhause verlässt. 

All das sind ganz neue Nutzungsszenarien 

für eine längst etablierte Kameratechnik. 

Schließlich gibt es drahtlose Netzwerkkameras 

– etwa für Videokonferenzen – 

schon seit rund einem Jahrzehnt. Sie blieben 

aber lange Nischenprodukte, vorwiegend 

für den professionellen Einsatz. „Erst 

als Computerhersteller den Markt für sich 

entdeckt haben, wurde die breite Öffent- 

FOTOS: DDP IMAGES/MILLAUER, MAURITIUS IMAGES (MONTAGE WIRTSCHAFTSWOCHE), PR (6) 



lichkeit auf WLAN-Kameras 

aufmerksam“, sagt René 

Kiefer, Spezialist für Videosysteme 

beim Zentralverband 

Elektrotechnik- 

und Elektronikindustrie 

(ZVEI) und Referent für 

Sicherheitssysteme bei Siemens. 

Inzwischen gibt es die smarten 

Wächter nicht nur von klassischen Sicherheitstechnikanbietern, 

sondern auch von 

IT-Herstellern wie TP-Link oder Trendnet – 

und eben von Startups wie Canary. Sie alle 

rüsten die Kameras nun mit Bewegungssensoren, 

Geräuschmeldern und Nachtsichtfunktionen 

weiter auf. Vor allem die 

Bildqualität wird immer besser: Aktuelle 

Kameras liefern Bilder in fernsehreifer 

Full-HD-Qualität mit zwei Megapixeln. Die 

Lupus-Entwickler arbeiten sogar schon an 

Fünf-Megapixel-Modellen. 

Y-Cam Homemonitor 

Preis 264 Euro 

Funktion Kamera mit 

kostenlosem Sieben- 

Tage-Speicher im 

Internet 

Stark Kamera 

sichert bei Alarm 

zehn Sekunden 

Vorlauf mit 

Schwach Sehr 

geringer Blickwinkel 

(60/45 Grad horizontal/vertikal), 

nur VGA- 

Auflösung 

Doch der Leistungsschub hat eine Kehrseite: 

Die besseren Bilder benötigen auch 

immer schnellere Datenverbindungen, 

wenn die Aufnahmen im Netz gespeichert 

werden sollen, damit Einbrecher nicht kurzerhand 

mit der Kamera auch die Videospuren 

einsacken können. 

„Bei Videos in HD-Qualität kommt so 

manche Internet-Verbindung an ihre Grenzen“, 

sagt Marc Fliehe, Referent für IT- 

Sicherheit beim Branchenverband 

Bitkom. Und bei Kunden 

mit limitierten Online-Anschlüssen 

wie 

etwa den volumenbegrenzten 

Zugängen 

der Deutschen Telekom 

fressen die Kamerabilder 

außerdem wertvolles 

Datenguthaben auf. 

Lupusnet HD LE931 

Funktion Robuste Kamera für 

Innen- und Außengebrauch 

von –20 bis +50 Grad Celsius 

Stark HD-Bildauflösung, 

20 Meter Nachtsicht dank 

starker Infrarot-LED 

Schwach Eingeschränkter 

Schwenkbereich, relativ teuer 


Doch Bilder und Videos immer und in 

Echtzeit online verfügbar zu haben, ist ohnehin 

ziemlich ineffizient. Die Hersteller 

setzen daher auf andere Aufnahmeund 

Speicherstrategien. Statt 

permanent live ins Netz zu 

senden, aktivieren sich die 

meisten Kameras erst, 

wenn der Bewegungssensor 

anspringt. Etwa wenn 

plötzlich jemand vor der 

Linse auftaucht, obwohl 

niemand im Haus sein sollte. 

„Dezentrale Intelligenz“, 

heißt das in der Branche. Selbst 

für den Störfall ist vorgesorgt: Bricht die 

Internet-Verbindung ab, legen viele Kameras 

die Bilder auf einem internen Speicher 

ab oder auf einer SD-Karte. 

Eine weitere potenzielle Schwachstelle 

ist ausgerechnet die Internet-Verbindung 

der Kameras, die ja erst den Echtzeit-Blick 

in die heimischen vier Wände ermöglicht. 

Anders als geschlossene, professionelle 

Alarmsysteme, die oft mit internen Rekordern 

arbeiten oder per Direktverbindung 

mit den Alarmzentralen der Sicherheitsdienste 

verbunden sind, sind viele Netzwerkkameras 

für den Hausgebrauch nur 

über Passwortabfragen und die Firewall 

des privaten Online-Zugangs vor unbefugten 

Zugriffen aus dem Netz geschützt. 

Und genau das macht sie anfälliger für 

Manipulation. Erst im August hatte etwa 

der Internet-Experte Craig Heffner auf der 

amerikanischen IT-Sicherheitskonferenz 

Abus TVIP71551 

Funktion Wetterfeste HD-Kamera 

mit Nachtsichtfunktion 

Stark 360 Grad schwenkbar mit 

vandalensicherem Schutzdeckel 

Schwach Smartphone-App bisher 

nur für Apples iOS verfügbar 


TP Link 

Funktion Einsteigermodell 

mit Livevideo ins Web 

Stark Sehr niedriger Preis, 

sichere HTTPS-Verschlüsselung 

der Videoverbindung 

Schwach Niedrige VGA-Bildauflösung 

und kleiner Bildwinkel 

Preis 40 Euro 

„Black Hat“ vor gravierenden Sicherheitslücken 

bei vielen Netzwerkkameras gewarnt. 

Unter ihnen waren auch Modelle 

von Trendnet, D-Link und Cisco. Inzwischen 

beteuern die Unternehmen zwar, die 

Mängel behoben zu haben. Wie viele Nutzer 

ihre Kameras aber noch nicht nachgerüstet 

haben, verraten Spezialsuchmaschinen, 

die das Web systematisch nach vernetzten, 

ungeschützten Geräten durchforsten 

– vom Smartphone bis zur Kamera. 

Das Ergebnis ist für Privatleute und professionelle 

Anwender gleichermaßen peinlich. 

Denn allzu oft ermöglicht das Kameraauge 

nicht nur dem Betreiber den 

Blick in Wohnung, Büro oder Tiefgarage, 

sondern auch jedem mittelmäßig findigen 

Web-Surfer. Anbieter professioneller 

Schutztechnik warnen daher vor 

überzogenen Erwartungen an drahtlose 

Überwachungskameras. Sie seien kein Ersatz 

für komplexe Alarmanlagen, sondern 

nur der Einstieg in die Sicherheitstechnik. 

Nicht ganz so kritisch sieht das IT-Experte 

Kiefer vom ZVEI. Er glaubt an die Sicherheit 

der Kameras – wenn man sie entsprechend 

bedient. So müssten etwa die Übertragungen 

der Kamerabilder per HTTPS- 

Verschlüsselung ähnlich wie E-Mail-Verbindungen 

abgesichert sein. Zudem sollten 

die Nutzer den Kamerazugriff auf wenige 

Geräte begrenzen und keinesfalls die 

Standardpasswörter nutzen, sagt Kiefer. 

Auch wenn drahtlose Netzwerkkameras 

also keine völlige Sicherheit liefern können. 

Vielen privaten Haushalten bieten sie 

dennoch für wenig Geld ein deutliches 

Plus an Kontrolle. Nicht nur gegen Einbrüche 

übrigens: Dank seiner Sensoren warnt 

Adam Sagers digitaler Kanarienvogel unter 

anderem auch vor Rauch. Wie sein gefiederter 

Namensgeber, der früher Bergleute 

zur Flucht veranlasste, wenn er – vom Grubengas 

betäubt – von der Stange fiel. 

Der Canary dagegen überlebt und 

schlägt per Handy-App Alarm. 

n 

matthias streit | technik@wiwo.de 





VALLEY TALK | Warum die Förderung der Startup- 

Kultur in Deutschland Thema in den Koalitionsverhandlungen 

sein müsste. Von Matthias Hohensee 

Eklatanter Unterschied 

FOTO: JEFFREY BRAVERMAN FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 

Seit Jahren besuchen deutsche 

Politiker, Wirtschaftsförderer und 

Unternehmer regelmäßig das Silicon 

Valley, um die Geheimnisse 

hinter dessen Wirtschaftskraft und berühmter 

Startup-Kultur zu ergründen. Man 

könnte lange über Kaliforniens Reize dozieren, 

über das Zusammenspiel zwischen 

Weltklasse-Universitäten, Forschungszentren 

wie PARC oder SRI, expansionsgetriebenen 

Konzernen, interessanten Startups 

und Geldgebern mit Mut zum Risiko. 

Aber nüchtern betrachtet – vom attraktiven 

Wetter mal abgesehen –, unterscheidet 

Kalifornien und Deutschland nicht allzu 

viel: Gute Universitäten, exzellente Forschungsinstitute, 

talentierte Wissenschaftler, 

fähige Programmierer und ambitionierte 

Unternehmer gibt es in Deutschland 

auch. Die Bürokratie ist in Kalifornien sicher 

nicht ganz so ausgeprägt wie in Deutschland, 

aber vorhanden. Steuern und Abgaben 

sind mittlerweile ähnlich hoch. Selbst 

einen Mindestlohn gibt es hier. 

Woran also mangelt es Deutschland ? Am 

Ende scheint es auf eine entscheidende 

Schwäche hinauszulaufen: mangelndes 

Wagniskapital für Jungunternehmen. 

Wie eklatant sich die Länder hier unterscheiden, 

zeigen aktuelle Erhebungen zum 

dritten Quartal von PricewaterhouseCoopers 

und Dow Jones VentureSource. In den 

USA wurden demnach von Juli bis Ende 

September umgerechnet rund 5,8 Milliarden 

Euro Risikokapital investiert. 3,2 Milliarden 

Euro davon flossen nach Kalifornien, 

fast gänzlich ins Silicon Valley. Im gleichen 

Zeitraum steckten Investoren in Europa 

1,13 Milliarden Euro Wagniskapital in junge 

Unternehmen. Fast die Hälfte in Großbritannien, 

nach Deutschland gingen nur 

schnöde 135 Millionen Euro. 

Pro Kopf wurden in den USA etwa 19 Euro 

an Wagniskapital investiert, in Deutschland 

1,67 Euro. Und dabei war der aktivste 

Fonds in Europa im dritten Quartal ausgerechnet 

der High-Tech-Gründerfonds aus 

Bonn. Er ist größtenteils von der öffentlichen 

Hand finanziert. Ohne ihn stünden 

Deutschlands Gründer noch schlechter da. 

Dennoch trägt die Politik Mitverantwortung 

für den Rückstand. So fehlen etwa 

Anreize für privates Kapital. Zwar ist die 

Förderung von Business Angels, die bis zu 

250 000 Euro ihrer Investition vom Staat 

zurückerhalten können, ein richtiger 

Schritt. Doch die Regularien dafür sind 

kompliziert. Dazu kommt, dass der steuerliche 

Umgang mit Verlustvorträgen für 

Startup-Finanzierungen noch immer nicht 

geregelt ist. Eine Gesetzesvorlage, die die 

Deutschen zur rechtlichen Klärung in Brüssel 

vorgelegt hatten, fiel dort durch, weil es 

sich aus EU-Sicht um staatliche Beihilfen 

für Privatinvestoren handelte. Franzosen 

und Briten haben dessen ungeachtet nationale 

Regeln erlassen, die dies ermöglichen. 

GRÜNDUNGSFEINDLICHE POLITIK 

Und so ist die deutsche Steuerpolitik gründungs-, 

eigenkapital- und mittelstandsfeindlich. 

Sagt nicht irgendwer, sondern 

Dietmar Harhoff, der Vorsitzende der Expertenkommission 

Forschung und Innovation 

der Bundesregierung; seit Jahren. Dabei 

wäre eine dynamische Startup-Kultur 

unerlässlich für Deutschlands Wirtschaft. 

Ob es bei den laufenden Koalitionsverhandlungen 

auch um Startup-Förderung geht, 

ist fraglich. Nötig wäre es. 

Zwar stecken mittlerweile sogar US-Finanziers 

Gelder in deutsche Startups, was 

früher undenkbar war. Deutschland ist ein 

attraktiver Markt. Google, Amazon, Facebook, 

Apple und Ebay wissen das. Sie nutzen 

gern die deutsche Infrastruktur und 

zahlen kaum Steuern dafür, was wiederum 

an fehlgeleiteter europäischer Politik liegt. 

Aber das Silicon Valley zeigt auch, wie 

wichtig die Nähe der Investoren zu Startups 

ist. Ohne starke einheimische Finanzierer 

wird nichts laufen. Warum also werden die 

nächsten Googles wohl nicht in Deutschland 

gegründet? Wagniskapital ist nicht alles. 

Aber ein wichtiger Teil der Antwort. 

Der Autor ist WirtschaftsWoche-Korrespondent 

im Silicon Valley und beobachtet 

von dort seit Jahren die Entwicklung der 

wichtigsten US-Technologieunternehmen. 




Sichere Sache 

GRÜNDER | Mit ihrer Verschlüsselungssoftware Boxcryptor haben Robert Freudenreich 

und Andrea Pfundmeier den WirtschaftsWoche-Gründerwettbewerb 2013 gewonnen. 

Wegen weltweiter Geheimdienst-Schnüffeleien ist das Interesse an Datensicherheit 

rasant gewachsen – doch die Konkurrenz des Augsburger Startups schläft nicht. 

Gründer 

Wettbewerb 

Wer den Programmierern 

des Startups Secomba in 

Augsburg über die Schulter 

blickt, sieht auf ihren 

großen Flachbildschirmen 

jede Menge Zeichensalat: 

„GfZZuih’?“ steht da, 

„76$%$gu6“ und „80ui=!*“. 

Das Chaos ist gewollt: Die Mitarbeiter 

des Startups, die hier in Kapuzenpullis sitzen 

und in die Tastaturen hacken, entwickeln 

Verschlüsselungssoftware. Boxcryptor 

heißt das Programm, an dem das 

14-köpfige Team aus Festangestellten und 

Werkstudenten arbeitet. Wer es auf PC 

oder Smartphone nutzt, kann Dateien mit 

einem Passwort verschlüsseln, bevor er sie 

übers Internet auf die Festplatten von Speicherdiensten 

wie Dropbox oder Google 

Drive in die sogenannte Cloud überträgt – 

die Datenwolke im Netz, auf die die Nutzer 

von unterwegs zugreifen können. Sobald 

die Daten über PC oder Smartphone wieder 

abgerufen werden, entschlüsselt Boxcryptor 

sie, ohne dass der Nutzer es merkt. 

„Wir schützen die Daten vor dem Zugriff 

von Dritten“, sagt Robert Freudenreich, der 

Secomba zusammen mit Andrea Pfundmeier 

gegründet hat. „Selbst wenn die Informationen 

Hackern oder Geheimdiensten 

in die Hände fallen sollten, bekommen 

die nur Zeichenmüll.“ 

Das Produkt der beiden Gründer verbreitet 

sich rasant – und zwar weltweit, wie 

Pfundmeier und Freudenreich anhand einer 

Landkarte zeigen, auf der es vor roten 

Punkten nur so wimmelt. Die Markierungen 

zeigen an, wo auf dem Globus Internet-Nutzer 

Boxcryptor vergangene Woche 

heruntergeladen haben, um damit ihre 

Daten zu verschlüsseln – ob Tagebücher 

oder Geschäftspläne, Urlaubsfotos oder 

Firmenpräsentationen. Die Umrisse von 

Europa und den USA sind unter den farbigen 

Flecken kaum noch zu erkennen, und 

auch in Ländern wie Kenia, Kolumbien 

oder Kasachstan finden sich rote Punkte. 

Mehr als eine Million Menschen nutzen 

die Software bereits; darunter viele, die von 

der kostenlosen Basisversion auf das 

36-Euro-Jahresabo umgestiegen sind. Zu 

den Kunden gehören Privatleute genauso 

wie eine große deutsche Hochschule oder 

ein Medizinerverband aus den USA. 

Boombranche IT-Sicherheit 

Wiedie Nachfrage nach IT-Sicherheitsgütern 

(inMilliarden Euro)... 

6,8 

6,5 

6,2 

5,9 

5,6 

2005 06 07 08 09 10 11* 

...undbesondersnachDienstleistungen 

undVerschlüsselungssoftware steigt 

(inMilliarden Euro) 

3,0 

Dienstleistungen 

Software 

2,1 

*Fortschreibung; 

Quelle:Bundeswirtschaftsministerium 

12* 

1,2 

Hardware 

0,3 

2005 06 07 08 09 10 11* 12* 

Freudenreich und Pfundmeier punkten 

mit ihrer Idee aber nicht nur bei Internet- 

Nutzern: Das Gründer-Duo konnte auch die 

Jury des WirtschaftsWoche-Gründerwettbewerbs 

überzeugen, der in diesem Jahr zum 

siebten Mal ausgeschrieben war (siehe Kasten 

Seite 95). Das Gremium kürte das Startup 

aus Augsburg am Donnerstag im Rahmen 

des WirtschaftsWoche-Gründerkongresses 

Neumacher in Hamburg zum Sieger. 

PRODUKT DER STUNDE 

„Die Gründer befriedigen ein echtes Kundenbedürfnis 

und bringen alles mit, um in 

wenigen Jahren ein Marktführer im Bereich 

IT-Sicherheit zu werden“, lobten die Juroren 

(siehe Kasten Seite 88). Secomba sei eine 

„Startup-Perle“ und die Software Boxcryptor 

das „Produkt der Stunde“. 

Zum einen, weil auch Laien das Programm 

ohne großen Aufwand installieren 

können. Zum anderen, weil es den Nerv der 

Zeit trifft, seit der Amerikaner Edward 

Snowden Anfang Juni begonnen hat, geheime 

Dokumente des US-Geheimdienstes National 

Security Agency (NSA) zu veröffentlichen. 

Die Dokumente zeigen, wie vor allem 

die USA das Internet überwachen, Nutzerdaten 

auf Vorrat speichern und sogar das 

Mobiltelefon von Bundeskanzlerin Angela 

Merkel regelmäßig abhörten. Oder, wie vor 

wenigen Tagen bekannt wurde, aus internationalen 

Rechenzentren von Google und Yahoo 

Millionen von Nutzerdaten abfischen. 

Enthüllungen wie diese, die zuletzt fast 

täglich publik wurden, sorgten dafür, dass 

das Vertrauen der Deutschen in Internet- 

Dienste und Institutionen in sich zusammenfiel. 

Nur noch rund ein Drittel der Befragten 

erklärte in einer Umfrage des Bran- 

FOTO: MARTIN HANGEN FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 



chenverbands Bitkom im Juli, staatlichen 

Behörden beim Datenschutz im Netz zu vertrauen 

– zwei Jahre zuvor waren es noch 

mehr als die Hälfte. Zwei von drei Befragten 

befürchten außerdem, dass ihre Daten im 

Netz nicht sicher sind. Wo sich die Deutschen 

bisher im guten Glauben auf Staaten 

und Konzerne verlassen haben, wuchert 

nun Skepsis. 

Robert Freudenreich und Andrea Pfundmeier 

hilft das: Sie hatten just am Tag vor 

den ersten Enthüllungen Snowdens die 

neue Version ihrer Software ins Netz gestellt. 

SIEGER 

SECOMBA 

Andrea Pfundmeier, 26 

Robert Freudenreich, 29 

Die Gründer kennen sich seit dem Studium: 

Pfundmeier hat an der Uni Augsburg 

Rechts- und Wirtschaftswissenschaften 

studiert, Freudenreich Informatik mit 

BWL. Bei Secomba ist Freudenreich für 

die Entwicklung verantwortlich, Pfundmeier 

für Finanzen, Personal und Vertrieb. 

Plötzlich erlebte das Gründerduo einen Besucheransturm: 

Binnen Tagen wurde die 

Software zigtausendfach heruntergeladen, 

die Zahlen stiegen kontinuierlich um bis zu 

40 Prozent pro Monat. 

„Wofür unsere Software gut ist“, sagt Secomba-Gründer 

Freudenreich, „müssen 

wir jetzt niemandem mehr erklären.“ 

Vor allem größere Unternehmen dürften 

durch die NSA-Affäre gewarnt sein und sich 

nach neuen Sicherheitslösungen für ihre IT 

umsehen. Davon ist Michael Waidner überzeugt, 

Professor für IT-Sicherheit an der 

» 




DIE JURY 

»Eine Perle« 

Warum die Jury das IT-Startup 

Secomba zum Sieger gekürt hat. 

KONSTANTIN EWALD 

Osborne Clarke 

„Secomba befriedigt mit seinem 

innovativen Produkt ein 

echtes Kundenbedürfnis – Sicherheit in 

der Cloud. Das Team kann in wenigen 

Jahren Marktführer im Bereich IT-Sicherheit 

werden. Wir freuen uns über so 

viel Innovation made in Augsburg.“ 

KAREN HEUMANN 

Thjnk 

„Dass Datensicherheit ein 

hochsensibles und aktuelles 

Thema ist, hat die NSA-Affäre bewiesen. 

Secomba liefert mit seiner Verschlüsselungssoftware 

das Produkt der 

Stunde, vereint digitale Expertise mit 

leidenschaftlichem Gründergeist.“ 

CHRISTINE STIMPEL 

Heidrick & Struggles 

„Secomba überzeugt nicht nur 

durch eine Technologie, die den 

Zeitgeist trifft, sondern auch durch ein 

sympathisches Team. Man spürt das 

Engagement und die Professionalität 

dieser jungen Unternehmer.“ 

JULIA DERNDINGER 

Entrepreneurs’ Organization 

„Idee, Team und Geschäftsmodell 

– bei Secomba passt alles 

zusammen. Deswegen haben Andrea 

Pfundmeier und Robert Freudenreich 

den Sieg verdient.“ 

FLORIAN SCHWEITZER 

b-to-v Partners 

„Secomba ist eine Startup- 

Perle in Europa mit der Chance, 

die Weltmärkte zu erobern.“ 

FRANZ ROTHER 

WirtschaftsWoche 

„Die Abhörskandale zeigen, 

dass der Schutz von Privat- und 

Firmendaten Eigeninitiative erfordert. 

Secomba hat dies früh erkannt und zu 

Recht gewonnen.“ 

Schwer zu knacken 

Die Verschlüsselungssoftware 

Boxcryptor 

läuft auf 

Smartphones und 

Desktop-PCs 

Sicherheitssoftware made in 

Germany ist weltweit gefragt 

» 

TU Darmstadt. „Seit der NSA-Affäre hat 

das Interesse der Industrie an IT-Sicherheitstechnik 

massiv zugenommen.“ 

Was für Secomba nicht nur weiter steigende 

Nachfrage nach ihren Produkten bedeuten 

könnte. Sondern auch mehr Konkurrenz. 

Um von der allgemein gestiegenen 

Sensibilität für das Thema Datensicherheit 

zu profitieren, werden wohl auch 

etablierte Softwarehersteller, Speicherdienste 

oder andere Startups versuchen, 

Verschlüsselungsprogramme anzubieten. 

STANDORTVORTEIL DEUTSCHLAND 

Dass gerade Gründer auf dem Markt für IT- 

Sicherheit gute Karten haben, legt eine aktuelle 

Studie des Bundeswirtschaftsministeriums 

nahe: Demnach gibt es in 

Deutschland zahlreiche kleine Unternehmen, 

die technologisch bessere Produkte 

anbieten und ein besseres Ansehen genießen 

als ihre Wettbewerber im Ausland. 

Gabriel Yoran kann das nur bestätigen. 

Der 35-Jährige ist Gründer und Chef des 

Berliner Unternehmens Steganos, das seit 

1997 Sicherheitssoftware vertreibt. Er wirbt 

inzwischen offensiv mit dem Label made 

in Germany. Das könnte auch Innovo 

Cloud tun: Das Startup aus Eschborn entwickelt 

sichere virtuelle Rechenzentren für 

Mittelständler. Abusix aus Karlsruhe will 

für mehr Sicherheit und weniger Spam in 

Netzwerken sorgen, Secucloud aus Hamburg 

entwickelt Systeme, die vor Cyber-Angriffen 

schützen sollen. Und 

Tutao aus Hannover bietet einen 

Dienst an, mit dem sich E-Mails verschlüsseln 

lassen. 

Am Geld sollten diese Geschäftsideen 

derzeit eher nicht scheitern: 

Gründer 

Wettbewerb 

„Auch Investoren haben das Thema IT-Sicherheit 

entdeckt“, sagt Ammar Alkassar. 

Der Kryptografie-Experte engagiert sich im 

Vorstand des deutschen IT-Sicherheitsverbands 

Teletrust und in der Exportinitiative 

IT-Security Made in Germany. Im Jahr 2000 

gründete er das Unternehmen Sirrix. Es hat 

unter anderem eine Technologie entwickelt, 

mit der sich Festplatten von Notebooks 

verschlüsseln lassen. „Als wir gestartet 

sind, haben wir uns noch die Füße nach 

Geldgebern wundgelaufen“, sagt Alkassar. 

„Heute kriegen wir Investorenanfragen aus 

der ganzen Welt, und auch anderen jungen 

Unternehmen geht es so.“ 

Das war nicht immer so: Für Mario 

Grobholz etwa kam die NSA-Affäre etwas 

zu spät. Er hatte schon 2009 den Dienst Secureme 

gegründet, der Nutzern des sozialen 

Netzwerks Facebook beim Schutz ihrer 

Daten hilft. Eine nützliche Sache, die aber 

damals nicht ganz leicht zu verkaufen war – 

denn ein gutes Sicherheitsprodukt laufe 

eben unauffällig im Hintergrund und sei 

nicht besonders unterhaltsam, sagt Grobholz. 

Er und sein Mitgründer schlitterten 

knapp an der Insolvenz vorbei und verkauften 

Secureme dann an Avast, ein Prager 

IT-Unternehmen. 

Auch die Secomba-Gründer hätten ihr 

Startup versilbern können. Kaum gestartet 

erhielten sie eine Kaufofferte (siehe Gründertagebuch 

Seite 92). Doch die beiden 

lehnten ab. „Keine leichte Entscheidung“, 

sagt Andrea Pfundmeier. 

„Aber wir wollen den Durchbruch 

selbst schaffen!“ 

n 

jens.toennesmann@wiwo.de 


FOTOS: MARTIN HANGEN FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE, DOMINIK PIETSCH FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE,, PR (3), NATHAN BECK FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 





Lebensvermesser 

Michael Reuter, 

Kira Nezu, Yukitaka 

Nezu und Jörg 

Blumtritt von Iognos 

wollen mit 

neuartigen Marktforschungs-Apps 

das Verhalten von 

Smartphone-Usern 

vermessen und 

Vorhersagemodelle 

entwickeln 

Pflegeberater Pflegeschule-Gründer Oliver Diestel, 

Philipp Zell, Timo Heinemann und Clemens Meyer-Holz 

Sonnenanzapfer Daniela Schiffer und 

Markus Schulz machen mit Changers ihre 

Kunden zu Ökostromproduzenten 

Seife, Software, Solar 

Diese Gründerteams verpassten knapp den Sieg, glänzten im Finale 

des Gründerwettbewerbs aber mit innovativen Geschäftsideen. 

BROOKLYN SOAP 

Das Hamburger Startup will mit Naturkosmetika 

wie Duschgel und Shampoo Konsumenten 

erreichen, die nach Meinung 

der Gründer von etablierten Herstellern 

eher ignoriert werden: den „modernen urbanen 

Mann“, wie Felix Ermer es formuliert. 

Ermer gründete das Unternehmen 

2012 mit Jonas Hillebrecht und Viktor Dik. 

Das Trio will seine Produkte vorerst im Online-Handel, 

künftig auch über ausgewählte 

Läden vertreiben. 

bklynsoap.com 

CHANGERS 

Markus Schulz und Daniela Schiffer 

wollen die Welt verändern, den Klimawandel 

aufhalten und die Energiewende 

beschleunigen – mit Maroshi, 

einem Solarpanel zum Stromerzeugen, 

und Kalhuohfummi, einem 

Akku zum Stromspeichern. 

Gründer 

Wettbewerb 

Web-Werber Chris Eberl bietet 

mit KontextR neue Werbeformate 

Ökomänner im Blick Brooklyn- 

Soap-Gründer Felix Ermer, Jonas 

Hillebrecht und Viktor Dik 

Wer damit sein Smartphone oder Tablet 

auflädt, sammelt Bonuspunkte, die sich in 

Ökoprodukte eintauschen lassen. Mit den 

bisher verkauften Geräten haben die Kunden 

des Startups bereits eine halbe Million 

Wattstunden Strom erzeugt. 

changers.com 

PFLEGESCHULE 

Deutschland im Jahr 2030: Rund 3,4 Millionen 

Pflegefälle leben hier – rund eine Million 

mehr als heute. Doch viele Betroffene 

und Angehörige wissen nicht, welche Leistungen 

ihnen zustehen. Clemens Meyer- 

Holz, Timo Heinemann, Oliver Diestel, 

Alexander Hohl und Philipp Zell haben 

das Online-Portal Pflegeschule 

ins Leben gerufen, das Hilfe bietet. 

Das Startup aus Oldenburg arbeitet 

mit gewerblichen Partnern zusammen 

und erhält Provisionen. 

pflegeschule.de 

IOGNOS 

Rekord: 2013 werden in Deutschland rund 

26 Millionen Smartphones verkauft. Das 

Münchner Startup Iognos will über die Mobiltelefone 

Daten erheben und Vorhersagen 

treffen – im Auftrag von Unternehmen, Behörden, 

Parteien. Wer an Umfragen teilnimmt 

und seinen Datenstrom anonymisiert 

zur Verfügung stellt, wird belohnt. Das 

Gründerteam ergänzt sich gut:Jörg Blumtritt 

ist Marktforscher, Kira Nezu und Michael 

Reuter führen eine App-Agentur und Yukitaka 

Nezu ist erfahrener Investmentmanager. 

iognos.com 

KONTEXTR 

Rund 6,4 Milliarden Euro haben Unternehmen 

2012 in Online-Werbung investiert. 

Weil sich klassische Werbeformate wie Banner 

auf Smartphones aber nicht gut anzeigen 

lassen, hat das Münchner Startup KontextR 

um Gründer Chris Eberl eine neue 

Werbeform entwickelt. Dabei werden an 

Schlüsselwörtern Symbole eingeblendet, die 

Nutzer auf Angebote von Unternehmen leiten 

sollen. Die ersten Kampagnen auf großen 

Web-Seiten sind bereits umgesetzt. n 

jens.toennesmann@wiwo.de 


FOTOS: ANDREAS CHUDOWSKI FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE, PR (3), RUDOLF WICHERT FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 





Stück vom Kuchen 

GRÜNDERTAGEBUCH | Im ersten Teil berichtet Secomba- 

Gründerin Andrea Pfundmeier von verführerischen Angeboten 

und der Suche nach Investoren. 

cryptor, ein Programm, das wir aus Mangel 

an guter Verschlüsselungssoftware nebenbei 

entwickelt haben. Ob wir nicht dafür einen 

Investor suchen, fragen uns die Geldgeber. 

Warum eigentlich nicht? 

5. AUGUST 2011 

Testweise veröffentlichen wir 

Boxcryptor im Dropbox-Forum. 

Innerhalb von einer Woche wird 

das Programm über 1000 Mal heruntergeladen. 

Wir müssen uns entscheiden: 

Von 9 bis 18 Uhr an den Studentenausweisen 

arbeiten und von 18 

Uhr bis Mitternacht an Boxcryptor – 

das kann auf Dauer nicht gut gehen. 

Gründer 

Wettbewerb 

Für viele Gründer ist der 

Verkauf des eigenen Startups 

an einen solventen 

Konzern das Ziel ihrer 

Träume. Nicht so für Andrea 

Pfundmeier und Robert 

Freudenreich: Kaum 

hatten die beiden gegründet, lehnten sie 

eine Offerte für ihr Augsburger Unternehmen 

Secomba ab. Das Startup programmiert 

Software, mit der sich Daten verschlüsseln 

lassen, die übers Internet auf 

Festplatten von Anbietern wie Dropbox gespeichert 

werden. 

Mit der Geschäftsidee hat das Duo 

den WirtschaftsWoche-Gründerwettbewerb 

2013 gewonnen. Von nun an berichtet 

Gründerin Andrea Pfundmeier ein Jahr 

lang, wie sich Secomba entwickelt. In der 

ersten Folge verrät sie, warum die Software 

anfangs nur ein Nebenprodukt war und 

wie das Startup Wagniskapitalgeber fand, 

die beim Wachstum helfen. 

12. SEPTEMBER 2010 

Robert hat sein Studium beendet, ich stehe 

kurz vor dem Abschluss, und uns ist klar: 

Schlüssel zum Erfolg 

Andrea Pfundmeier im Gespräch mit einem 

Programmierer, der an der neuesten Version der Kodierungssoftware 

Boxcryptor arbeitet. Inzwischen zählt das Team von 

Secomba 14 Mitarbeiter, die meisten sind Entwickler 

Wir wollen ein eigenes Unternehmen 

gründen. Unsere Geschäftsidee: die automatisierte 

Überprüfung von Studentenausweisen 

für Online-Anbieter mit Studentenrabatten. 

15. MÄRZ 2011 

Ein erster Erfolg: Wir überzeugen das Bundeswirtschaftsministerium 

und sichern 

uns ein Exist-Gründerstipendium in Höhe 

von knapp 100 000 Euro. 

5. JUNI 2011 

Wir haben unser erstes Testprojekt erfolgreich 

abgewickelt und mehrere Tausend 

Studentenausweise an einem Wochenende 

überprüft. Nur bezahlen möchte dafür 

noch niemand. 

10. JULI 2011 

Bei unserer Suche nach Investoren erwähnen 

wir, dass wir unsere Daten verschlüsselt 

in der Dropbox speichern, eine Art digitale 

Festplatte, auf die sich von überall im 

Netz zugreifen lässt. Dabei hilft uns Box- 

12. SEPTEMBER 2011 

Wir arbeiten jetzt rund um die Uhr 

an Boxcryptor, die Software wird 

täglich von Nutzern aus aller Welt 

geladen. Und wir stellen den ersten 

Mitarbeiter ein! Ein Werkstudent, 

Informatiker von der Uni 

Augsburg. Die Chefrolle ist ungewohnt, 

aber es tut gut, zu wissen, dass es 

vorangeht. 

5. NOVEMBER 2011 

Das Exist-Stipendium läuft nur noch bis 

Ende März 2012. Wir erzielen zwar bereits 

geringe Umsätze und könnten uns über 

Wasser halten. Aber wir brauchen Kapital, 

um wachsen zu können – auch wenn das 

bedeutet, dass wir Unternehmensanteile 

abgeben müssen. Aber lieber ein kleineres 

Stück von einem großen Kuchen als einen 

kleinen Kuchen ganz. 

8. DEZEMBER 2011 

Überraschender Anruf: Zunächst möchte 

der Mann in der Leitung nur Beratung zu 

Boxcryptor – und will plötzlich investieren. 

Wir fahren hin, hören uns das Angebot an. 

12. JANUAR 2012 

Das erste Termsheet liegt auf dem Tisch. 

Damit bekundet ein Investor die Absicht, 

zu bestimmten Konditionen zu investieren. 

Wir haben keine Ahnung, was das Angebot 

taugt – wir brauchen Zeit, um unseren 

Marktwert besser einschätzen zu können. 

Ich starte eine Reise durch Deutschland 

und pitche vor Business Angels und 

Investoren. 

» 


92 Nr. 46 11.11.13 WirtschaftsWoche 




5. FEBRUAR 2012 

Als das Telefon klingelt, können wir es 

nicht glauben: Vorstandschef und Finanzvorstand 

eines US-Unternehmens möchten 

uns besuchen, um Kooperationsmöglichkeiten 

zu evaluieren. Eine Woche später 

stehen sie vor der Tür unseres Uni-Büros. 

Den ganzen Tag lang diskutieren wir 

über Produkt, Markt und Zukunftsaussichten. 

Am Ende machen die beiden uns ein 

Kaufangebot und laden uns in die USA ein. 

Wir schwanken zwischen Freude und Ungläubigkeit 

und nehmen die Einladung an. 

17. FEBRUAR 2012 

Auf geht es in die USA: Drei Tage lang werden 

wir in die schönsten Hotels und Restaurants 

eingeladen, sitzen in Meetings mit 

Mitarbeitern des Unternehmens und diskutieren 

weiter. Am Ende der drei Tage 

müssen wir uns entscheiden. Das ist nicht 

einfach. Aber wir haben nicht gegründet, 

um unser Unternehmen nach einem Jahr 

wieder zu verkaufen, sondern um es selbst 

aufzubauen. Also lehnen wir das Kaufangebot 

ab! 

Kryptische Zeichen Programmierer von 

Secomba am Unternehmenssitz in Augsburg 

15. MÄRZ 2012 

Erstes Fazit nach Monaten mit vielen Pitches, 

Gesprächen und Terminen: Wir haben 

sieben Investitionsangebote! Wir wollen 

allerdings am liebsten Business Angels 

aus unserer Branche. Deswegen entscheiden 

wir uns für Jan Hichert, Markus Hennig 

und Gert Hansen. Sie haben selbst ein 

Security-Softwareunternehmen gegründet 

und passen perfekt zu uns. Und darauf 

kommt es an. 

10. MAI 2012 

Juhu, das Geld ist auf dem Konto – ein mittlerer 

sechsstelliger Betrag. Wir freuen uns 

wie Kinder und können die Augen gar 

nicht vom Kontoauszug wegbewegen. 

1. SEPTEMBER 2012 

Das ging schnell: Wir haben jetzt sieben 

Festangestellte und drei Praktikanten an 

Bord. Und müssen uns in unsere neuen 

Rollen als Manager einfinden. 

8. DEZEMBER 2012 

Die Softwareentwicklung läuft sehr gut, 

aber die Kosten steigen: neue Mitarbeiter, 

neue Computer, neues Büro. Zwar haben 

wir noch ein sehr großes finanzielles Polster, 

aber unsere Investoren drängen auf ein 

„Krisentreffen“. Unser größter Kostenpunkt 

ist Personal, und hier möchten wir nicht 

abbauen. Im Gegenteil: Am liebsten würden 

wir sofort noch weitere Entwickler einstellen. 

Uns bleibt nur eine Alternative: Wir 

müssen die Umsätze ankurbeln. 

7. MÄRZ 2013 

Die Umsätze haben sich hervorragend entwickelt 

– dank guter Pressearbeit. Über Artikel 

in Fachmagazinen und Beiträge im 

Netz bekommen wir die meisten neuen 

Nutzer. 



8. MAI 2013 

Wir arbeiten an unserer neuen Boxcryptor-Version. 

Eigentlich wollten wir 

sie schon im ersten Quartal veröffentlichen 

und zeitgleich dazu das Preismodell 

umstellen: weg von der einmaligen Lizenzgebühr 

hin zu einem Abo-Modell mit 

Jahresgebühr – und regelmäßigen Updates 

für alle gängigen Betriebssysteme. 

All das kostet Zeit, wir werden langsam 

nervös. 

19. MAI 2013 

Ich sitze im Regierungsflieger: Mit Bundeswirtschaftsminister 

Philipp Rösler und 

rund 50 Gründern reise ich ins Silicon Valley. 

Eine erstklassige Gelegenheit, mir bei 

Facebook, Google und Co. ein Bild davon 

zu machen, wie die Konzerne mit dem 

Thema Sicherheit umgehen. 

5. JUNI 2013 

Endlich! Wir veröffentlichen nicht nur eine 

komplett neue Version unserer Software, 

sondern auch unsere neue Web-Seite! 

6. JUNI 2013 

Was für ein Timing: Der US-Amerikaner 

Edward Snowden veröffentlicht Dokumente, 

die Aufschluss über die Spionagepraktiken 

von US-amerikanischen Geheimdiensten 

geben. Für uns eine riesige Marketingaktion 

– daraus müssen wir das Beste 

machen. Tatsächlich berichten auf einmal 

zahlreiche Online-Portale über uns – 

wir verzeichnen Tausende Downloads. 

2. JULI 2013 

Das Feedback unserer Kunden ist überwiegend 

positiv. Aber einige kritisieren unser 

Abo-Modell – also bieten wir die Option, 

nur einmal zu bezahlen, wieder an. Wir 

wollen ja nicht schon zu Beginn betriebsblind 

werden. 

30. SEPTEMBER 2013 

Gute Nachrichten: Der September ist der 

erste Monat, in dem wir unterm Strich einen 

positiven Cash-Flow verzeichnen. Wir 

sind auf dem richtigen Weg! 

n 

Redaktion: jens.toennesmann@wiwo.de 

WETTBEWERB 

Viel zu gewinnen 

Sie schreinern Möbel nach Maß, bauen 

Elektroroller, produzieren Schokolade 

nach Wunsch, schneidern Mode aus 

Biostoffen oder rufen einen Marktplatz 

für Ökoprodukte ins Leben: Die Gewinner 

des WirtschaftsWoche-Gründerwettbewerbs 

hatten viele zündende Geschäftsideen, 

die sie erfolgreich 

umsetzen konnten – auch dank des 

Preispakets mit Dienstleistungen im Wert 

von 300 000 Euro. Im Frühjahr 2014 wird 

der Wettbewerb zum achten Mal ausgeschrieben. 

Weitere Informationen zur 

nächsten Runde finden Sie im Internet 

unter wiwo.de/gruenderwettbewerb 


Geld&Börse 

Mehr Freiheit wagen 

SPEZIAL FINANZPLANUNG | Den Vollzeitjob früher als erst mit 67 aufzugeben ist möglich, 

trotz erodierender gesetzlicher Renten und deprimierend niedriger Sparzinsen. 

Wie Sie planen sollten, was Sie hinzuverdienen dürfen, wie Sie ein Vermögen aufbauen 

und Ihr Erspartes in eine private Rente wandeln – damit der Sprung in den selbstbestimmten 

Ruhestand gelingt. 

Kaum ist die Rentenkasse mit 31 

Milliarden Euro Rücklagen 

prall gefüllt, zieht die große Koalition 

die Spendierhosen an: 

Mit Lebensleistungs- und Mütterrente 

will sie ältere Wähler zufriedenstellen. 

Zusätzlich fordert die SPD eine abschlagfreie 

Rente ab 63 für Arbeitnehmer, 

die 45 Jahre lang versichert sind. Allein die 

wird fünf Milliarden kosten. 

Statt teure Geschenke zu machen, könnten 

die Großkoalitionäre den Beitragssatz 

zur Rentenversicherung senken. Den 

Deutschen bliebe mehr Geld – auch um 

privat fürs Alter vorzusorgen. Davon will 

Schwarz-Rot jedoch nichts wissen. 

Immerhin: Mit dem Traum-Gebilde 

„Rente ab 63“ trifft die Politik einen Nerv 

bei vielen, die noch in Lohn und Brot stehen. 

Nach einer Umfrage der Marktforscher 

der GfK möchten 87 Prozent der 

Deutschen in Rente gehen, bevor sie 65 

sind – allerdings nur dann, wenn sie dadurch 

keine finanziellen Einbußen haben 

(siehe Grafik rechts). Wer schon Jahrzehnte 

in der Tretmühle seines Jobs verbracht hat, 

sehnt sich nach Freiheit: keine lästigen Termine, 

keine langweiligen Meetings, keine 

ungeduldigen Anrufe des 

Chefs. Wenn dann der Ruhestand 

immer näher rückt, 

wächst aber die Angst davor, 

keine Aufgabe mehr zu haben. 

„Besonders Führungskräften 

fällt es schwer, loszulassen und 

Einfluss abzugeben“, sagt Horst 

Kalz vom Berater-Netzwerk Die 

Alten Hasen. Sie fühlten sich zu 

jung für den Lehnstuhl, wollten 

aber auch nicht mehr nach der 

IM NÄCHSTEN HEFT: 

Lesen Sie, wie 

Menschen zwischen 40 

und 55 den beruflichen 

Neustart schafften 

Online 

Mehr zum Thema im 

Internet unter 

wiwo.de/ 

richtigvorsorgen 

Pfeife ihres Vorgesetzen tanzen, 

so Finanzberater Kalz. 

Rente mit 63 für alle dürfte 

ein Traum bleiben. Denn 

der Geldsegen für die gesetzliche 

Rentenversicherung 

ist nur eine Momentaufnahme. 

Demnächst gehen 

die geburtenstarken 

Jahrgänge 1955 bis 1970 in 

Rente. Das Verhältnis von 

Beitragszahlern zu Rentnern 

wird sich drastisch verschlechtern. 

Bis 2030, so eine Studie der 

Bertelsmann-Stiftung, müsste der Beitragssatz 

auf 21,3 Prozent (aktuell: 18,9 Prozent) 

ansteigen, um das Nettorentenniveau (vor 

Steuern, nach Abzug der Sozialabgaben) in 

etwa konstant zu halten. Derzeit liegt die 

Nettorente bei 45,6 Prozent des durchschnittlichen 

Bruttoeinkommens der Versicherten 

in der staatlichen Rentenkasse. 

Dieses Niveau erreichen allerdings nur 

Rentner, die 45 Jahre in die Rentenkasse 

eingezahlt haben. Nach einer Studie des 

Forschungszentrums Generationenverträge 

in Freiburg liegt die gesetzliche Rente im 

Schnitt nur bei 43,3 Prozent des letzten 

Bruttoeinkommens. Arbeitnehmer, 

die ihren Job vorzeitig 

aufgeben wollen, müssen den 

Gürtel noch enger schnallen. 

2012 waren das rund 650 000 

Frührentner. 

Die Lücke bei der gesetzlichen 

Rente lässt sich etwa durch Nebenjobs 

schließen. Viele der 

heutigen Senioren sind körperlich 

so gut beieinander, dass sie 

über das 65. Lebensjahr hinaus 

Spezial 

Finanzplanung 

98 Frühzeitig planen 

Zug um Zug zum Ziel 

102 Gesetze beachten 

Rente und Teilzeit 

104 Richtig anlegen 

Wie Sie Vermögen aufbauen 

108 Klug aufstocken 

Die besten Zusatzrenten 

arbeiten können: Inzwischen 

schaffen 800000 Rentner weiter 

im Büro oder in der Fabrik. 

Das sind doppelt so viele wie 

noch 2001. 

Für viele, die im Alter arbeiten, 

sind finanzielle Motive 

nicht entscheidend. Nach einer 

Umfrage des Instituts der 

Deutschen Wirtschaft in Berlin 

(DIW) sind arbeitende 

Rentner deutlich zufriedener 

mit ihrem Leben als solche, 

die nur zu Hause sitzen. 

Gerade Ex-Manager machen sich gerne 

im Alter selbstständig. Auch Banker Kalz, 

Jahrgang 1947, ging diesen Weg. 2003 schied 

er aus seinem Job als Direktor des Private 

Banking der Deutschen Bank in Essen aus, 

nach einem personellen Umbau des Instituts. 

Derzeit berät der 67-Jährige Senioren in 

Finanzfragen. Ans Aufhören denkt er nicht. 

Wer früher aussteigen oder im Alter weniger 

arbeiten will, muss rechtzeitig privates 

Kapital aufbauen. Rechtzeitig heißt, 

spätestens mit 40 anfangen. Anderenfalls, 

so Berechnungen des VZ Vermögenszentrums 

in München, sind die notwendigen 

Sparraten selbst für Gutverdiener nicht 

mehr zu schultern. 

Geld allein reicht jedoch nicht. Es 

kommt vor allem auf eine akribische Planung 

an: vom Kassensturz über die Auswahl 

der richtigen Anlagen und Laufzeiten 

bis hin zur intelligenten Planung eines Nebenerwerbs. 

Nur dann lässt sich der Traum 

vom selbstbestimmten Vorruhestand verwirklichen. 

Wie das genau funktioniert, lesen 

Sie auf den folgenden Seiten. 

» 

martin.gerth@wiwo.de 

ILLUSTRATION: CARLO GIAMBARRESI 



Wunsch und Wirklichkeit 

DieDeutschen wollen früher in den 

Ruhestand... 

Renteneinstiegsalter, dassichBerufstätige 

wünschen,wennsie keinefinanziellen Einbußen 

hätten 

keineAngabe 

über 67 2,3 3,7 

unter 50 

65 bis67 

6,7 9,5 

50 bis54 

12,7 

60 bis 

64 

33,9 

% 

31,2 

...hörenjedochspäterauf zu 

arbeiten 

Durchschnittliches Einstiegsalterfür neue 

Rentnerinder gesetzlichen Rentenversicherung* 

alte Bundesländer 

55 bis59 

neueBundesländer 

62,6 

64,1 

63,2 

60,8 

2000 2012 

*nur Altersrenten; Quelle:Umfrage GfK/Welt am 

Sonntag(2013), Deutsche Rentenversicherung(2012) 


Geld&Börse 

FRÜHZEITIG PLANEN 

Zug um Zug 

zum Ziel 

Hubert Will ist seit Mai dieses Jahres 

frei. Der ehemalige Wertpapierhändler 

ging zunächst mit 58 Jahren 

in Altersteilzeit. Bis zu seinem Ausstieg aus 

dem Berufsleben bekam er 70 Prozent seines 

Bruttoeinkommens. Jetzt, mit 60, hat er 

dem hektischen Finanzplatz Frankfurt 

ganz den Rücken gekehrt, lebt im beschaulichen 

Kulmbach in Franken. Seinen Abschied 

vom Job hat er keine Sekunde bereut. 

„Wenn ich zwölf Stunden lang auf 

meine acht Bildschirme im Handelsraum 

gestarrt habe, sind meine Augen am Abend 

zugefallen“, sagt der Banker. 

So wie Will wollen viele dem täglichen 

Hamsterrad im Büro entfliehen. „Im Wertpapierhandel 

sind Sie ab 50 ein alter Sack. 

Sie werden kaum einen finden, der das bis 

zur Rente durchhält“, sagt Banker Will. 

Besser wäre es, weniger zu arbeiten oder 

früher aufzuhören. Diese Freiheit lässt sich 

erkaufen. Wie Ruheständler vorgehen sollten, 

welche Punkte sie beachten müssen. 

n Kassensturz: Spätestens mit Mitte 40 

sollten Arbeitnehmer oder Selbstständige 

eine Bestandsaufnahme der bisherigen Altersvorsorge 

machen. Wie viel ist bereits 

angespart? Wann werden die Verträge fällig? 

Wie hoch sind die Ansprüche auf gesetzliche 

und betriebliche Rente? 

Gerade bei der gesetzlichen Rente sind 

die Einbußen beim vorzeitigen Ruhestand 

groß. Um Anspruch auf die volle Rente zu 

haben, müsste Will bis 2018 arbeiten. Er 

wäre dann 65 Jahre alt. Für jeden Monat, 

den er früher aufhört, zieht ihm die Rentenversicherung 

0,3 Prozent der vollen Altersbezüge 

bis zum Lebensende ab. Zwar 

bekommt Will auch die Altersteilzeitphase 

bei der gesetzlichen Rente angerechnet, 

weil er und sein Arbeitgeber in dieser Zeit 

weiter Beiträge zahlten. Unter dem Strich 

büßt er jedoch 216 Euro monatlich ein, 

weil er schon mit 63 in Rente geht. 

Wer außerhalb von Altersteilzeitmodellen 

noch vor dem 63. Lebensjahr in den 

Ruhestand treten will, muss zeitweise auf 

Rente vom Staat verzichten (siehe Kasten 

Seite 102). „Hinzu kommt, dass auch die 

Betriebsrente in der Regel an die Altersgrenze 

der gesetzlichen Rentenversicherung 

gebunden ist“, sagt Rentenberater Peter 

Sammer aus Großostheim. Im 

schlimmsten Fall müsste ein Frührentner 

nach dem Start in den Vorruhestand bis 

zum 63. Lebensjahr ausschließlich von seinen 

Ersparnissen leben. 

n Berater suchen: Der Vorruhestand ist ein 

Großprojekt. Unabhängige Honorarberater 

können dabei helfen. Für Führungskräfte 

lohnt sich ein Certified Financial 

Planner, der die Finanzen durchleuchtet 

Spätestens mit 

40 sollten Anleger 

Kassensturz fürs 

Ersparte machen 

und ein Konzept zum Vermögensaufbau 

entwickelt. Um sich als Arbeitnehmer einen 

ersten Überblick zu verschaffen, sind 

Rentenberater gut geeignet. Sie bieten unabhängige 

Rechtsberatung zu Renten- und 

Krankenversicherung sowie Betriebsrenten 

an (www.rentenberater.de). 

Sind die Daten bekannt und Berater gefunden, 

geht es an die Details. 

n Laufzeiten prüfen: Angehende Frührentner 

sollten das Ausstiegsalter oder den Beginn 

des Teilzeitjobs festlegen und gegebenenfalls 

mit der Laufzeit der Anlageverträge 

abgleichen. Lebensversicherungsverträge 

laufen in der Regel mindestens bis 

zum 60. Lebensjahr. Bei geschlossenen Beteiligungen 

liegt das Geld 15 bis 20 Jahre 

fest. Ein vorzeitiger Ausstieg ist nur schwer 

möglich. Baukredite sollten möglichst vor 

dem Ausstieg aus dem Berufsleben getilgt 

sein. Gegebenenfalls sollten Bauherren 

Sondertilgungen nutzen, um schneller 

schuldenfrei zu werden. 

HAUSBESITZER BRAUCHEN WENIG 

Nicht immer lassen sich Kredite und Kapitalanlagen 

so steuern, dass der Ruheständler 

beim Ausstieg aus dem Vollen schöpfen 

kann. Arbeitnehmer sollten prüfen, ob es 

nicht auch andere Möglichkeiten als den 

kompletten Rückzug aus dem Berufsleben 

gibt, beispielsweise Altersteilzeit. Inzwischen 

sind Altersteilzeitmodelle Bestandteil 

vieler Tarifverträge. Sie sind für Arbeitnehmer 

ab 55 Jahre möglich. Der Arbeitgeber 

zahlt dabei einen Zuschuss zum reduzierten 

Arbeitsentgelt. 

n Lebensstandard festlegen: Die angehenden 

Vorruheständler müssen sich entscheiden, 

wie viel Geld sie noch im Alter 

benötigen. Rentner brauchen weniger Einkünfte, 

wenn erwachsene Kinder nicht 

mehr finanziell unterstützt werden müssen 

oder selbst genutzte Immobilien abgezahlt 

sind. Hubert Will etwa hat sich eine Eigentumswohnung 

finanziert und wohnt jetzt 

mietfrei. Mehr Geld ist dagegen für die private 

Krankenversicherung einzuplanen. 

Deren Beiträge steigen mit dem Alter. 

Das angepeilte Einkommensniveau im 

Ruhestand lässt sich am einfachsten als 

Prozentsatz des letzten Nettoeinkommens 

ausdrücken. „Bei Gutverdienern sind 60 

bis 65 Prozent in der Regel ausreichend“, 

sagt Michael Huber von der Münchner Finanzberatung 

VZ Vermögenszentrum. 

Wohnten die Sparer miet- und schuldenfrei, 

seien auch 50 bis 55 Prozent genug. 

n Versorgungslücke kalkulieren: Ist der 

Zeitplan festgezurrt, sind die bisherigen 

» 





Geld&Börse 

Teilzeitjob lässt Versorgungslücke schrumpfen 

Variante: Früher aus dem Beruf, aber weiter arbeiten 

Ruhestand ab 55 mit Teilzeitjob (50-Prozent-Stelle, jeweils bis zum 67. Lebensjahr) 

Mann, 40 Jahre 1 : 

Zwei Kinder, Jahres-Bruttoeinkommen: 75000 Euro, Ersparnisse: 75000 Euro, 

gesetzlich krankenversichert, kirchensteuerpflichtig 

Einkünfte im Erwerbsleben (in Euro) 

Nettoeinkommen pro Jahr vor Aufnahme des Teilzeitjobs 

2 

Nettoeinkommen monatlich 

Versorgungsziel: 60 Prozent vom Nettoeinkommen 

Monatliche Einkünfte ab dem 63. Lebensjahr (nach Ende Teilzeitjob, in Euro) 

Gesetzliche Rente 

Betriebsrente 

Gesamt nach Steuern und Sozialabgaben 3 

Private Altersvorsorge (Beträge in Euro) 

Versorgungslücke bis zum 90. Lebensjahr 

Notwendiges Sparkapital, um die Versorgungslücke 

zu schließen 4 

Notwendige Sparrate pro Monat, wenn er jetzt zu 

sparen beginnt, bei einer Nettorendite 5 von... 

...4,0 Prozent 


Variante: Früher aus dem Beruf und nicht mehr arbeiten 

Ruhestand ab 60, ohne Teilzeitjob 

Einkünfte im Erwerbsleben (in Euro) 

Nettoeinkommen pro Jahr vor dem Ruhestand 

monatlich 

Versorgungsziel: 60 Prozent vom Nettoeinkommen 

Monatliche Einkünfte ab dem 63. Lebensjahr (in Euro) 6 

Gesetzliche Rente 

Betriebsrente 

Gesamt nach Steuern und Sozialabgaben 3 

Private Altersvorsorge (Beträge in Euro) 

Versorgungslücke bis zum 90. Lebensjahr 

Notwendiges Sparkapital, um die Versorgungslücke 

bis zum 90. Lebensjahr zu schließen 4 

Notwendige Sparrate pro Monat, wenn er jetzt zu 

sparen beginnt, bei einer Nettorendite 5 von... 



Ende des Vollzeitjobs, Wechsel auf Teilzeit im Alter von... 

55 Jahren 

63932 

5328 

3197 

2466 

1 Einkommenszuwachs: zwei Prozent pro Jahr; Zuwachs gesetzliche Rente: 1,0 Prozent pro Jahr; 2 im Teilzeitjob 

liegt das Nettoeinkommen bei 50 Prozent des Vollzeitgehalts; 3 Abzug für Steuern und Abgaben: 20 

Prozent; 4 zu Beginn des Vorruhestands/Teilzeitjobs; 5 nach Steuern; 6 vom 60./61./62. Lebensjahr bis zum 

63. Lebensjahr lebt der heute 40-Jährige nur von seinen Ersparnissen; Quelle: VZ Vermögenszentrum 

640 

2484 

677000 

428000 

1052 

1205 

60 Jahren 

67581 

5631 

3379 

1968 

491 

1967 

917000 

680000 


1396 

58 Jahren 

65296 

5441 

3265 

2577 

667 

2595 

580000 

387000 

642 

775 

Ende des Berufslebens im Alter von... 

61 Jahren 

68740 

5728 

3437 

2029 

512 

2032 

848000 

631000 

986 


60 Jahren 

67581 

5632 

3379 

2651 

707 

2686 

532000 

365000 

465 

588 

62 Jahren 

69908 

5826 

3495 

2089 

533 

2098 

778000 

581000 

799 

969 

62 Jahren 

69908 

5826 

3495 

2724 

733 

2766 

489000 

346000 

334 

450 

63 Jahren 

71089 

5924 

3554 

2150 

555 

2164 

707000 

528000 

631 

786 

Ersparnisse und die künftigen Alterseinkünfte 

bekannt, lässt sich die Versorgungslücke 

für den Vorruhestand berechnen. 

Das VZ Vermögenszentrum München 

hat diese Lücke für einen Musterfall durchgerechnet 

(siehe Tabelle). Ein heute 

40-Jähriger, der 75 000 Euro brutto verdient, 

75 000 Euro angespart hat und Anspruch 

auf 800 Euro monatliche Betriebsrente 

hat, müsste 680 000 Euro Kapital aufbauen, 

um mit 60 komplett aufzuhören. 

n Sparrate berechnen: Ist die Versorgungslücke 

berechnet, lässt sich kalkulieren, wie 

viel Kapital nötig wäre, um zum anpeilten 

Zeitpunkt das gewünschte Einkommensniveau 

zu erreichen. 

60 Prozent vom 

Nettoeinkommen 

reichen im Alter in 

der Regel gut aus 

Im Musterfall müsste der 40-Jährige bei 

einer Nettorendite von vier Prozent 1194 

Euro monatlich zurücklegen, um ab dem 

60. Lebensjahr ein Niveau von 60 Prozent 

seines letzten Nettoeinkommens zu erreichen. 

Beträgt die Nettorendite nur drei 

Prozent, müsste der Sparer 1396 Euro pro 

Monat zurücklegen. Selbst für Gutverdiener 

ist das kaum zu schultern. 

n Planung nachjustieren: Meist geht die 

erste Planrechnung für den vorzeitigen Ruhestand 

nicht auf. Viele Sparer setzen sich 

zu ambitionierte Ziele, der Plan für den 

Vorruhestand muss nachjustiert werden. 

Mit deutlich weniger Sparanstrengungen 

käme der Musterrentner aus, wenn er, 

statt ganz aufzuhören, seine Arbeitszeit ab 

dem 60. Lebensjahr halbieren und bis 67 

arbeiten würde: lediglich 465 Euro monatlich 

müsste er ansparen. Der Ruhestand 

mit 58 Jahren wäre mit 642 Euro monatlich 

finanzierbar. 

Auch Hubert Will hat nachgerechnet, 

was ihn der Vorruhestand gekostet hat. Inklusive 

Gehaltseinbußen durch die Altersteilzeit 

kommt er auf rund 150 000 Euro. 

Trotz des hohen Betrags wirkt der ehemalige 

Wertpapierhändler mit seinem vorzeitigen 

Ausstieg aus dem Job zufrieden: „Mit 

dem Geld habe ich mir mehrere Jahre zusätzliche 

Freiheit erkauft.“ » 

martin.gerth@wiwo.de, andreas dörnfelder | Frankfurt 




Geld&Börse 

VORRUHESTAND 

Gesetze im Blick 

Welche rechtlichen und versicherungstechnischen Klippen Angestellte 

überwinden müssen, wenn sie vorzeitig ihren Job quittieren. 

Der Staat bietet Beschäftigten die Möglichkeit, 

frühzeitig in Rente zu gehen. Er 

knüpft das aber an Voraussetzungen. Der 

57-jährige Maschinenbauingenieur Stefan 

Wiechert aus dem hessischen Friedrichsdorf 

hat sich das von der Deutschen 

Rentenversicherung erklären lassen. Seit 

vier Wochen hat er einen Altersteilzeitvertrag. 

Folgende Punkte waren wichtig: 

n Rentenbeginn: Wiechert hätte normalerweise 

erst 2022 im Alter von 65 Jahren 

und zehn Monaten die Rente bekommen, 

die ihm die Deutsche Rentenversicherung 

jährlich in den Renteninformationen mitteilt. 

Durch den vorzeitigen Ausstieg mit 

63 Jahren bekommt er weniger. 

n Abschläge: Wer wie Wiechert bis dahin 

mindestens 35 Jahre rentenversichert 

war, gilt als langjährig Versicherter, muss 

aber trotzdem Abschläge in Kauf nehmen 

(siehe Grafik). Für jeden Monat, den er 

vor dem offiziellen Rentenbeginn aussteigt, 

zieht ihm die Rentenversicherung 

0,3 Prozent von der Rente ab. In seinem 

Fall sind dies 10,2 Prozent für 34 Monate. 

Auch eine mögliche Witwenrente wird dadurch 

viel geringer ausfallen. Wer 45 Jahre 

Beitrag gezahlt hat, kann mit 65 ohne 

Abschlag in Rente. 

n Altersteilzeit: Wiechert startet mit dem 

beliebten Blockmodell in die Altersteilzeit, 

das bei ihm über insgesamt sechs Jahre 

läuft. Bis zum 60. Lebensjahr arbeite er 

drei Jahre Vollzeit bei reduzierten Bezügen. 

Danach kann er drei Jahre zu Hause 

Früher aufhören kostet 

Bis zu welchem Lebensjahr Beschäftigte arbeiten sollten; 

was sie einbüßen, wenn sie mit 63 in Rente gehen 

Geburtsjahrdes 

Versicherten 

OffiziellerRentenbeginn 

mit 

BeiRentenbeginn 

mit63verringert 

sichdie Rente 

lebenslangum 

1950 

65 Jahren 

4Monaten 

8,4% 

Quelle:DeutscheRentenversicherung 

1953 

65 Jahren 

7Monaten 

9,3% 

1956 

65 Jahren 

10 Monaten 

10,2 % 

bleiben, bekommt das Geld aber von seinem 

Arbeitgeber in gleicher Höhe. Sein Arbeitgeber 

zahlt ihm 50 Prozent seines vorherigen 

Nettoeinkommens und stockt die 

noch um rund 25 Prozentpunkte auf, sodass 

Wiechert es unterm Strich auf 75 Prozent 

seines Nettoeinkommens bringt. Die 

Aufstockungsbeträge sind oft in Tarifverträgen 

geregelt. Auch Sozialabgaben werden 

weiter gezahlt. Für den Aufstockungsbetrag 

des Arbeitgebers wird keine Lohnsteuer fällig, 

er wird jedoch bei der Berechnung des 

Steuersatzes, der für das Gesamteinkommen 

des Ehepaares gilt, mitgezählt. Das 

kann zu Steuernachzahlungen führen. Dank 

der Aufstockung durch seinen Arbeitgeber 

auch bei den Renteneinzahlungen ergeben 

sich bei Wiecherts Rente durch die Altersteilzeit 

nur geringe Einbußen gegenüber einer 

sechs Jahre längeren vollen Einzahlung. 

1959 

66 Jahren 

2Monaten 

11,4 % 

1962 

66 Jahren 

8Monaten 

13,2 % 

ab 

1964 

67 Jahren 

0Monaten 

14,4 % 

n Hinzuverdienst: Maximal 450 Euro 

monatlich könnte Wiechert in der Altersteilzeit 

hinzuverdienen. Verdient er mehr, 

könnte er den Aufstockungsbetrag des 

Arbeitgebers verlieren, er käme nur auf 

die 50 Prozent seines letzten Nettoeinkommens. 

Die Zuverdienstgrenze gilt 

auch, wenn er ab 63 Rente bekommt. 

Wer mehr verdienen will, muss eine Teilrente 

beantragen, diese wird individuell 

berechnet und bis zum regulären Rentenbeginn 

mit 65 bis 67 gezahlt. Für einen 

Durchschnittsrentner mit zuletzt 2839 

Euro Gehalt gelten folgende Grenzen: 

Bei 451 bis 1051 Euro monatlichem 

Hinzuverdienst wird die Rente um ein 

Drittel, bei 1052 bis 1535 Euro um die 

Hälfte und bei einem Zusatzverdienst von 

1536 bis 2021 Euro um zwei Drittel gekürzt. 

Bei mehr als 2021 Euro bekäme 

der Durchschnittsrentner keine Rente 

mehr. Das alles gilt nur bis zum Erreichen 

der Regelaltersgrenze. Wiechert etwa 

darf ab 10 Monaten nach seinem 65. 

Geburtstag so viel hinzuverdienen, wie er 

möchte. 

n Krankenversicherung: Für privat Krankenversicherte 

kann der Vorruhestand 

teuer werden. Wiechert hat etwa zwei 

Töchter in Ausbildung, deren Beiträge er 

zahlen muss. Seinen Beitrag übernimmt 

der Arbeitgeber zur Hälfte während der 

Altersteilzeit. Wenn er Rente bekommt, 

zahlt der Rentenversicherungsträger für 

ihn einen Zuschuss zur privaten Krankenversicherung 

(PKV). Wer vor dem 63. 

Lebensjahr ohne Altersteilzeit aufhört zu 

arbeiten, muss aber den Arbeitgeberanteil 

an der PKV-Prämie finanzieren. Gesetzlich 

Versicherte, die vor 63 aufhören, 

können sich freiwillig in der GKV versichern. 

Die Höhe der Prämie richtet sich 

dann nach ihren Gesamteinkünften. 

n Betriebsrenten: Zum Rentenbeginn mit 

63 bekommt Wiechert auch die Betriebsrente. 

Sie wird beim vorzeitigen Ausstieg 

um den gleichen Betrag gekürzt wie die 

gesetzliche, bei Wiechert also um 10,2 

Prozent. Und durch die vorherige Altersteilzeit 

wird auch die Betriebsrenteneinzahlung 

anteilig verringert. Private 

Policen werden wie vereinbart zum Fälligkeitstermin 

ausgezahlt. Jede betriebliche 

Altersvorsorge wird allerdings mit dem 

vollen Beitragssatz der GKV belastet. Gesetzlich 

Versicherten brachte die Rentenreform 

von 2004 also herbe Einbußen. » 

heike.schwerdtfeger@wiwo.de | Frankfurt 





Geld&Börse 

RICHTIG ANLEGEN 

In Raten 

wachsen 

Werner Philipp, 65, ehemaliger IT- 

Entwicklungschef bei Vodafone, 

ist mehr als gut versichert. Sieben 

Lebensversicherungen hatte der Manager 

im Vorruhestand für sich, seine Frau und 

die drei Kinder abgeschlossen. Zusätzlich 

hat er schon mit Mitte 30 angefangen, Geld 

in Aktien- und Rentenfonds zu sparen. 

Später kam noch eine staatlich geförderte 

Rürup-Rente hinzu. 

Philipp konnte so viel sparen, weil er sich 

bereits in den Dreißigern zum Abteilungsleiter 

hochgearbeitet hatte. Vorzeigesparer 

wie der ehemalige Vodafone-Manager sind 

aber eher die Ausnahme. Nach einer Studie 

des Freiburger Forschungszentrums 

Generationenverträge beziehen deutsche 

Rentner im Schnitt 402 Euro monatlich aus 

Krisenfest gestreut 

Aufteilungeines Mischdepots, mitdem Anlegerihren Vorruhestand finanzieren können 

(inProzent)* 

Tagesgeld 

Gold 

15 

Anleihen 

20 

15 

Mit40 

Jahren 

50 

Aktien 

Tagesgeld 

Gold 

Aktien 

Mit60 

Jahren 

*Annahme: Anleger istheute 40 Jahrealt undspart bis zum60. Lebensjahr; Quelle:eigeneRecherchen 

15 

20 

15 

50 

Anleihen 

Geld- und Immobilienvermögen. Die Hälfte 

kommt auf weniger als 275 Euro pro Monat. 

Um größere Versorgungslücken zu 

stopfen, die durch einen vorzeitigen Ruhestand 

entstehen, ist das zu wenig. 

Erster Schritt beim Vermögensaufbau ist 

das Erstellen eines Haushaltsbudgets, um 

zu sehen, wie viel monatlich fürs Sparen 

übrig bleibt. Ist der Wert in etwa so hoch 

wie der aus der Finanzplanung (siehe Seite 

100), sollten Anleger das Geld dort einsetzen, 

wo es den größten Nutzen bringt. Entschulden 

geht dabei vor Sparen. „Kreditzinsen 

sind in der Regel höher als die Rendite 

von Kapitalanlagen“, sagt Ralf Nomrosky, 

Gutachter für Kapitalanlagen in Düsseldorf. 

Größter Brocken ist in der Regel die 

Baufinanzierung. Je schneller der Baukredit 

getilgt ist, desto mehr können Aussteigewillige 

in die Altersvorsorge stecken. 

Schulden sind allerdings nicht das einzige 

Risiko fürs Ersparte. Meist ist der Anleger 

selbst die größte Gefahr. „Oft fehlt es an 

Disziplin und der richtigen Strategie“, sagt 

Andreas Zittlau, Chef des Bonner Vermögensverwalters 

Privacon. Häufig sei das Ersparte 

unzureichend über die Vermögensklassen 

Anleihen, Aktien, Gold oder Tagesgeld 

gestreut. Zudem ließen sich die Anleger 

zu stark von kurzfristigen Trends beeinflussen 

und schichteten zu oft um. 

ANLAGEREGELN EINHALTEN 

Zittlau rät Sparern, sich ein klares Regelwerk 

zu geben und dieses bis zur ersten 

Rente durchzuhalten: „Das ist langweilig, 

wie der Farbe beim Trocknen zuzusehen, 

aber es hilft.“ Anleger sollten sich zunächst 

klar darüber werden, wie viel Risiko sie in 

Kauf nehmen wollen: 

n Totalverlust ausschließen. Kapitalanlagen, 

bei denen ein Verlust der kompletten 

Ersparnisse möglich ist, haben in einem 

Altersvorsorge-Portfolio nichts zu suchen. 

Dazu gehören geschlossene Beteiligungen, 

riskante Nebenwerte sowie Währungsoder 

Rohstoffwetten. 

n Maximalen Verlust begrenzen. Selbst 

Qualitätsaktien aus dem Dax oder Euro 

Stoxx können sich mehr als halbieren. Je 

höher der Aktienanteil im Depot ist, desto 

größer der mögliche maximale Verlust. Das 

Risiko von Einzelwerten lässt sich durch 

Indexfonds (ETF) mindern. 

n Volatilität akzeptieren. Verluste zu begrenzen 

heißt aber nicht, auf Aktien zu verzichten. 

Über 20 Jahre relativieren sich die 

Schwankungen, weil frühere Verluste aufgeholt 

werden können. Hätte ein Anleger 

im November 1993 in den Dax investiert, 

wäre er heute mit 345 Prozent im Plus. 

Wäre er bereits 2003, also zehn Jahre früher 

ausgestiegen, hätte er mit 80 Prozent plus 

einen deutlich kleineren Wertzuwachs erzielt. 

„Viele Anleger werfen zu schnell die 

Flinte ins Korn, wenn der Dax mal 1000 

Punkte verliert“, sagt Zittlau. 

Wer weiß, wie viel Risiko er akzeptiert, 

kann sich auf die Suche nach den passenden 

Finanzprodukten machen. 

RENTENPOLICEN SIND TEUER 

Der bequemste Weg wäre, einfach eine private 

Rentenversicherung abzuschließen 

und zu hoffen, dass der Versicherer seine 

Versprechen einhalten wird. Jahr für Jahr 

fließt Geld in den Anlagetopf des Versicherers, 

später fließt das Ersparte mit Zinsen 

als Rente zurück. 

Angesichts der aktuell mickrigen Zinsen 

ist der Abschluss einer Rentenpolice allerdings 

keine gute Idee. Die Lebensversicherer 

investieren vor allem in Zinspapiere, 

die kaum etwas hergeben: Zehnjährige 

Bundesanleihen etwa kommen gerade 

» 





Geld&Börse 

» 

mal auf 1,4 Prozent. Derzeit bieten die 

Rentenpolicen nur 1,75 Prozent Garantiezins. 

Überschüsse können zwar die Rendite 

der Rentenpolice in etwa verdoppeln, 

aber diese Erträge sind nicht garantiert. 

Zudem schlucken die Rentenversicherungen 

bis zu 15 Prozent des Sparbeitrags für 

Risikoschutz, Verwaltung und Vertrieb. 

Nur auf die übrigen 85 Prozent der Prämie 

erwirtschaftet der Versicherer Gewinne. 

GOLD SICHERT AKTIEN AB 

„Anleger sollten die Altersvorsorge lieber 

selbst organisieren. Das ist kostengünstiger 

und bringt in der Regel mehr Rendite“, sagt 

Peter Sammer, Renten- und Versicherungsberater 

aus Großostheim. Um Struktur 

ins Sparen zu bringen, können Anleger 

auf bewährte Konzepte zurückgreifen: 

n Streuen. Jede Anlageklasse hat eigene 

Stärke- und Schwächephasen. Wer seine 

Sparraten auf Aktien, Anleihen und Gold 

streut, stabilisiert die Gesamtrendite. 

Wenn Aktien beispielsweise schwächeln, 

bleibt Gold meist stabil. Als im September 

2008 die Investmentbank Lehman 

Brothers pleiteging und der Dax im darauf 

folgenden Oktober und November zeitweise 

bis zu 30 Prozent einbüßte, war Gold im 

Zeitraum Oktober bis November 2008 mit 

vier Prozent im Plus (in Euro gerechnet). 

In Aktien, Anleihen und Gold lässt sich 

auch mit kleinen Beträgen anlegen. Dazu 

können Anleger beispielsweise Indexfonds 

auf den Dax, auf europäische Unternehmensanleihen 

sowie Zertifikate auf den 

Goldpreis nutzen (siehe Tabelle). 

Bei der Auswahl der Sparprodukte können 

Anleger das Risiko weiter minimieren. 

So verzichten einige Indexfonds auf Swap- 

Geschäfte, bei denen die Aktien im Index 

künstlich abgebildet werden. Geht die am 

Swap-Geschäft beteiligte Bank pleite, sind 

bis zu zehn Prozent des Fondsvermögens 

gefährdet. Bei Zertifikaten ist das Emittentenrisiko 

noch größer, weil im schlimmsten 

Fall ein Totalverlust droht. 

Auch bei den Kosten sollten Sparer genau 

hinschauen. Anders als bei Einmalinvestments 

in Indexpapiere fallen die 

Gebühren bei Sparplänen stärker ins Gewicht. 

Ein Beispiel: Der Indexfonds iShares 

Dax wird an der Börse derzeit mit einem 

Aufschlag (Spread) von 0,02 Prozent auf 

den Verkaufspreis gehandelt. Die Direktbank 

Comdirect verlangt beim Sparplan 

auf den iShares Dax 1,5 Prozent Aufschlag 

pro Rate. Den hauseigenen Indexfonds 

Comstage Dax bietet Comdirect als Sparplan 

dagegen ohne Transaktionskosten an. 

Sparen in 

Eigenregie 

bringt höhere 

Renditen 

Tipp: Anleger sollten sich informieren, ob 

die ETF-Sparpläne dauerhaft ohne Transaktionskosten 

angeboten werden, oder ob 

es sich um befristete Rabatte handelt. 

FLÜSSIG BLEIBEN 

Einen Teil des Ersparten sollten Anleger liquide 

als Tagesgeld für unvorhergesehene 

Ausgaben halten. Die Bank sollte für das 

Zinskonto eine Einlagensicherung von 

100 000 Euro nach deutschem Recht anbieten. 

Zwar ist die Merkel-Garantie für Sparguthaben 

kein Ruhekissen, aber immer 

noch sicherer als staatliche Zusagen aus 

südeuropäischen Ländern. 

n Ausbalancieren. Weil sich die unterschiedlichen 

Anlageklassen während der 

Sparphase nicht im Gleichklang bewegen, 

verschieben sich deren Gewichte weg vom 

ursprünglichen Mix. Um die alte Mischung 

wieder herzustellen, können die Anleger 

ihre Sparraten entsprechend anpassen. 

Steigt der Dax wie zuletzt stark an, fließt 

weniger Geld in den Indexfonds auf deutsche 

Standardwerte und mehr in die übrigen 

Anlageklassen. 

Bausteine fürs Depot 

Ausgewählte Kapitalanlagen, mit denen 

Sie ein krisenfestes Mischdepot für 

den vorzeitigen Ruhestand aufbauen 

Anlageklasse 

Gold 

Anleihen 

Aktien 

Tagesgeld 

Sparprodukt 

physisch oder per 

Indexfonds (ETC) 

Indexfonds Lyxor 

Euro Corp. ex Fin. 1 

Indexfonds 

iShares Dax 

Bank 2 

Ikano Bank 

Akbank 

GE Capital 

Merkur Bank 

ING-Diba 

ISIN 

DE000A1EK0G3 

(Deutsche Bank) 

FR0010814236 

DE0005933931 

Zinssatz 

1,30 

1,25 

1,05 

1,05 

1,00 

1 ETF enthält keine Anleihen von Finanzinstituten; 

2 nur Anbieter mit deutscher Einlagensicherung, 

Zins gilt ab 1000 Euro Guthaben; Quelle: Anbieter, 

FMH Finanzberatung 

n Töpfe anlegen. Die Sparverträge sollten 

die Basis der Altersvorsorge bilden. Wer 

dann noch Kapital übrig hat, kann einen 

weiteren Topf anlegen, der genutzt wird, 

um opportunistisch mit Einmalbeträgen in 

Qualitätsaktien zu investieren. Steht der 

Dax auf Höchstkurs, fliegen die Aktien wieder 

aus dem Depot, der Verkaufserlös geht 

aufs Tagesgeldkonto und wird sukzessive 

auf die übrigen Anlageklassen gestreut. 

n Lebenszyklus beachten. Je näher der 

Vorruhestand rückt, desto niedriger sollte 

der Aktienanteil sein (siehe Grafik Seite 

104). Als Faustformel gilt: Aktienanteil 

gleich 100 minus Lebensalter. Demnach 

müsste die Aktienquote mit 60 Jahren bei 

40 Prozent liegen. Allerdings gilt diese Regel 

für lebenslanges Sparen und nicht für 

die Punktlandung zum geplanten Vorruhestand. 

Entsprechend konservativer sollte 

der Mix sein: 20 Prozent Aktienquote unmittelbar 

vor dem Ausstieg aus dem Berufsleben 

sind das Maximum. 

AKTIENQUOTE ABBAUEN 

Um das Ersparte altersgerecht umzuschichten, 

können Anleger die Sparraten 

für die einzelnen Anlageklassen entsprechend 

anpassen. Bei einem Sparplan über 

20 Jahre könnte das wie folgt funktionieren: 

n In den ersten zehn Jahren sollte der Aktienanteil 

zunächst konstant sein, um die 

Renditechancen zu maximieren. In dieser 

Phase sollte der ursprüngliche Mix ein bis 

zwei Mal jährlich ausbalanciert werden. 

n In der zweiten Hälfte der Sparphase geht 

es darum, nach und nach Risiko rauszunehmen, 

also weniger in Aktien und mehr 

in Anleihen guter Qualität anzulegen. Der 

Anleger müsste demnach die Sparraten 

beispielsweise für einen Indexfonds auf 

den Dax reduzieren und die für den Indexfonds 

auf europäische Unternehmensanleihen 

erhöhen. In Phasen, in denen die 

Aktienkurse durch die Decke gehen, sollte 

der Anleger die Sparraten für den Aktienteil 

des Portfolios ganz einstellen. 

IT-Entwickler Philipp hat während seiner 

Altersteilzeit kaum noch in Aktien investiert. 

Stattdessen hat er sein Geld in 

Mischfonds und die Rürup-Rente gesteckt. 

Auch während des gleitenden Übergangs 

in den Ruhestand konnte er viel zur Seite 

legen: „Ich habe darauf bestanden, dass 

ich in den drei aktiven Jahren der Altersteilzeit 

weiter an Tariferhöhungen teilnehme.“ 

Neben kluger Geldanlage kann eben auch 

Verhandlungsgeschick den Weg in den frühen 

Ruhestand angenehmer gestalten. » 

martin.gerth@wiwo.de, andreas dörnfelder | Frankfurt 





Geld&Börse 

AUSZAHLPHASE 

Vermögen 

soll fließen 

Der Ausstieg aus dem Berufsleben 

oder der Übergang in den Teilzeitjob 

hat funktioniert, jetzt gilt es, zu 

ernten. Um Kapital in eine Rente zu wandeln, 

gibt es drei Wege: Bank-Auszahlplan, 

Auszahlplan mit Fonds oder Sofortrente 

bei einer Versicherung (siehe Tabellen). 

Wer sich für einen Auszahlplan entscheidet, 

sollte eine Variante mit Kapitalverzehr 

wählen. In dieser Form des Auszahlplans 

wird das Ersparte bis zu einem bestimmten 

Endalter, zum Beispiel 90, komplett in Renten 

gewandelt. Ein heute 40-Jähriger hat eine 

Lebenserwartung von 81,5 Jahren. 

40-jährige Frauen werden 86,4 Jahre alt. 

Ein Auszahlplan bis zum 90. Lebensjahr 

scheint also vertretbar. 

Die drei Wege zur privaten Rente haben 

folgende Vor- und Nachteile: 

n Bank-Auszahlplan: Die Bank zahlt für die 

Laufzeit einen festen Zins auf das verbleibende 

Kapital, vom Ersparten wird regelmäßig 

ein fixer Betrag verbraucht 

+ geringe Kosten, einfache Konstruktion 

– niedrige Rendite 

n Fonds-Auszahlplan: Das Geld geht in 

Fonds. Kursgewinne pushen die Rente 

+ hohe Renditechancen 

– größeres Risiko, Rente kaum kalkulierbar 

n Sofortrente: Der Anleger steckt Kapital 

auf einen Schlag in eine Renten-Police. 

+ lebenslange Rente, kein Nachjustieren 

– niedrige Rendite, höhere Kosten 

Auszahlpläne bieten keine lebenslange 

Rente. Wer sichergehen will, sollte eine Reserve 

von zehn Prozent des Ersparten einplanen. 

Dieser Notgroschen überbrückt die 

Jahre jenseits der 90. Stirbt der Anleger, bevor 

er die Reserve angreift, haben die Erben 

etwas davon. Bei Renten-Policen dagegen 

gehen sie leer aus, wenn die Zeit, für die die 

Rente garantiert wird, abgelaufen ist. 

Da bei Auszahlplänen später nachjustiert 

werden muss, sollten Anleger ihre Angehörigen 

mit in die Planung einbeziehen. 

Bei Bank-Auszahlplänen muss beispielsweise 

der Zins neu festgesetzt, bei Fonds- 

Auszahlplänen die Auswahl der Investments 

verändert werden. „Sind die Verwandten 

im Bilde, können sie eingreifen, 

wenn die Rentner ihre Finanzen nicht 

mehr selbst regeln können“, sagt Ralf Nomrosky, 

Honorarberater aus Düsseldorf. 

Da die Zinsen für Bank-Auszahlpläne 

derzeit niedrig sind, ist es sinnvoll, mehrere 

Auszahlpläne mit kürzeren Laufzeiten 

hintereinander zu schalten. Um eine Rente 

bis 90 zu sichern, muss das bis zur Frührente 

angesparte Kapital aufgeteilt werden. 

Wer sich für die Sofortrente entscheidet, 

dem sollte klar sein, dass er in der Regel vor 

dem 90. Geburtstag sein eingezahltes Kapital 

nicht wiedersehen wird. Tipp: Anleger 

sollten auf eine wachsende Rente verzichten 

und einen Tarif mit konstanten Leistungen 

wählen. So bitter es klingen mag, aber: 

Im Alter nimmt der Kapitalbedarf ab. n 

martin.gerth@wiwo.de 

Lebenslang monatlich 333 Euro dazu 

Die besten Rentenversicherungen gegen Einmalbetrag, bei denen die Rente ab 

dem 60. Lebensjahr gezahlt wird 1 

Versicherter: 60 Jahre, zahlt jetzt einmalig 100 000 Euro ein 

Versicherung 

Europa 3 

HUK24 

CosmosDirekt 

Hannoversche Leben 

HUK-COBURG 

Continentale 3 

R+V 

Karlsruher 

Stuttgarter 

Württembergische 

Tarif 

E-R1 

RSGT24 Sofortrente 

R3 

Sofortrente R1 

RSGT Sofortrente 

R1 

LSE 

KSR 

SofortRente classic - T30.8 

SR 

garantierte 

monatliche Rente 

(in Euro) 2 

1 Vorgaben: Rente wird lebenslang, mindestens jedoch zehn Jahre lang gezahlt, falls der Versicherte vorzeitig 

stirbt; Anbieter muss mindestens einen Stern im LV-Unternehmensrating von Morgen & Morgen haben; 

2 Garantiezins liegt derzeit bei 1,75 Prozent pro Jahr; 3 Rente inklusive Überschüssen in voller Höhe erst ab dem 

vierten Jahr; Quelle: Morgen & Morgen, Stand: November 2013 

336 

333 

332 

332 

329 

323 

322 

322 

322 

320 

monatliche Rente 

inklusive Überschüsse 

(in Euro) 

452 

439 

448 

431 

434 

435 

444 

458 

431 

433 

30 Jahre 419 Euro pro Monat 

Die besten Bankauszahlpläne über 

10, 15 und 30 Jahre 

Anlagebetrag: 100 000 Euro 

Anbieter 

Auszahlung über 10 Jahre 

IKB Deutsche Industriebank 

Gefa Bank 

Sparda-Bank Augsburg 

Stadtsparkasse Mönchengl. 

Sparda-Bank Hessen 

...über 15 Jahre 

BKM – Bausparkasse Mainz 

Aachener Bausparkasse 

...über 30 Jahre 

BKM – Bausparkasse Mainz 

PSD Bank Hannover 

Quelle: biallo.de 

Zinssatz 

(in Prozent 

pro Jahr) 

2,40 

2,30 

2,10 

2,10 

2,00 

2,25 

1,90 

3,00 

1,31 

monatliche 

Rente 

(in Euro) 

936,96 

932,53 

923,71 

923,71 

919,31 

654,01 

638,15 

419,38 

335,71 




FOTO: ANDREAS VARNHORN 

Besondere Leistung 

HESS-SKANDAL I | Beim Börsengang der Pleitefirma, argwöhnen 

Ermittler, soll mit Tricks künstlich Nachfrage erzeugt worden sein. 

Die Aufseher wollten einiges von der 

Landesbank in Stuttgart haben: In 

einer Anfrage soll die Finanzaufsicht 

BaFin um die Korrespondenz zum 

Börsengang der Hess AG gebeten haben. 

Das Institut, sagen Bankinsider, habe Mitschnitte 

von Telefonaten, E-Mails und 

Chats, die Banker über den Computer des 

Finanzdatenspezialisten Bloomberg geführt 

hatten, herausgeben sollen. 

Im Oktober 2012 hatte die Landesbank 

Baden-Württemberg (LBBW) den Leuchtenhersteller 

an die Börse gebracht. Drei 

Monate später feuerte der Aufsichtsrat Vorstandschef 

Christoph Hess und Finanzchef 

Peter Ziegler. Die Manager, so der Vorwurf, 

hätten die Finanzlage geschönt. Hess war 

bis Redaktionsschluss nicht für eine Stellungnahme 

erreichbar, Ziegler wollte sich 

nicht äußern. Vier Monate nach dem Börsengang 

war Hess pleite – ein Rekord, den 

es nicht mal am Neuen Markt gegeben haben 

dürfte. Die Staatsanwaltschaft Mannheim 

ermittelt unter anderem wegen des 

Verdachts auf Kapitalanlagebetrug gegen 

Ex-Hess-Manager und weitere Beteiligte. 

VERDACHT AUF INSIDERHANDEL 

Seit Neuestem spielen auch Aktiengeschäfte 

eine Rolle im Ermittlungsverfahren. Die 

BaFin hat außerdem kürzlich Anzeigen wegen 

des Verdachts auf Marktmanipulation 

und Insiderhandel erstattet – gegen wen, 

ließ die Behörde offen. 

Ein Insider, der den Börsengang (IPO) 

mit vorbereitet hat, sagte bei einem Ermittler 

der Landespolizeidirektion in Freiburg 

aus. Er sei kurz vor dem Gang an die Börse 

zum Gespräch mit der Emissionsbank 

LBBW in Stuttgart gewesen. Thema soll 

demnach gewesen sein, dass das Orderbuch, 

in dem die Aufträge von allen gesammelt 

werden, die Aktien zeichnen wollen, 

nur spärlich gefüllt gewesen sei. 

Das ist der Albtraum jedes Investmentbankers 

beim IPO. Zu wenig Orders bergen 

die Gefahr, dass der Kurs am ersten Börsentag 

abstürzt. Eine Führungskraft der 

Bank soll daher Druck gemacht haben. Die 

LBBW äußerte sich dazu auf Anfrage nicht. 

Im Orderbuch sollen noch Aufträge für eine 

halbe Million Aktien gefehlt haben. Sei 

das Buch nicht voll, verlören institutionelle 

Anleger das Interesse. Folge: Der Börsengang 

drohte zu scheitern. 

Doch die Landesbank soll Rat gewusst 

haben: Sie wollte, sagte der Insider der Polizei, 

zehn Prozent der Aktien in den eigenen 

Bestand nehmen. Ein Banker habe außerdem 

eine Incentive Fee (Belohnungsgebühr) 

gefordert, für besondere Leistung. 

Die Bank soll zusätzlich zur normalen Provision 

ein Prozent Zuschlag verlangt haben. 

Das Geld, sagt Volker Grub, Insolvenzverwalter 

von Hess, ist geflossen: „Die Incentive 

Fee in Höhe von einem Prozent ist 

von Hess an die LBBW bezahlt worden.“ 

Die Landesbank wollte aufgrund der 

laufenden Ermittlungen und mit Blick auf 

ihre Verschwiegenheitspflichten nicht alle 

Fragen der Redaktion beantworten. Sie legt 

allerdings Wert auf die Feststellung, dass 

die Nachfrage nach Hess-Aktien „zum Zeitpunkt 

der Schließung der Bücher“ die gewünschte 

Transaktion von 2,3 Millionen 

Aktien vollständig gedeckt habe. 

Das ist nach Informationen der WirtschaftsWoche 

richtig. Fraglich ist nach den 

Angaben eines Bankinsiders aber, ob die 

LBBW in die Lücke gesprungen ist und bislang 

nicht gezeichnete Papiere kurzfristig 

auf eigene Bücher genommen hat. Ein 

Bankinsider sagte: „Das Orderbuch wäre 

nicht voll gewesen, wenn die LBBW keine 

Aktien gezeichnet hätte.“ Die Bank dementiert 

das, verweist aber auf Nachfrage lediglich 

auf öffentliche Mitteilungen über ihre 

Stimmrechte. Daraus geht hervor, dass die 

LBBW am Tag der erstmaligen Zulassung 

der Aktien zum Handel gut die Hälfte der 

Stimmrechte gehalten hat. Das aber dürfte 

technische Gründe gehabt haben, weil die 

Bank die Papiere verteilen musste. Nur 

zwei Tage später war das Institut blank und 

meldete „0,00“ Prozent. 

FONDS ZEICHNETEN FLEISSIG 

LBBW-Fonds, in die Privatanleger investieren, 

hatten da noch Aktien: So zeichnete etwa 

der „LBBW Aktien Small & MidCaps 

Deutschland“ 5000 Stück. Hört sich wenig 

an, ist für den kleinen Fonds aber viel: 

Hess-Aktien waren mit knapp zwei Prozent 

vom Fondsvermögen plötzlich zweitgrößte 

Position im Topf. Kauffreudig waren die 

Fondsmanager auch beim „Aktien Dynamik 

Europa“ und „Nachhaltigkeit Aktien“ – 

so kamen weitere 32 000 Aktien hinzu. 

Fest steht aber auch: Für die Landesbank 

stand viel auf dem Spiel, sie hatte in den 

Börsengang investiert – und den Löwen- 

Damals strahlten die Leuchten noch 

Ex-Vorstände Hess (rechts) und Ziegler » 



Geld&Börse 

ternehmen begleitet hat: „Meist legt eine 

Hausbank offen, für wen sie Aktien zeichnet. 

Kommt eine große Order rein, fragt eine 

Investmentbank normalerweise nach, 

wer hinter dem Auftrag steht“, sagt der heutige 

Partner der Anwaltskanzlei Heisse Kursawe 

Eversheds. 

Die Hess-Führungsriege allerdings soll 

mit ihren Kunstgriffen auch noch nicht 

durch gewesen sein: Der Insider sagte der 

Polizei, dass auch Jürgen Hess, Vater von 

Christoph Hess und damals Hess-Aufsichtsrat, 

privat Aktien gezeichnet haben 

soll. Hess senior war nicht für eine Stellungnahme 

zu erreichen. 

» 

anteil der meist millionenschweren Provision 

bekommen Investmentbanken normalerweise 

erst, wenn der IPO klappt. 

Dass der Börsengang schleppend lief, 

hatte sich abgezeichnet. Anleger äußerten 

Bedenken: Hess habe ein „schwaches Finanzprofil“, 

aus dem operativen Geschäft 

bleibe zu wenig hängen. Familie Hess, Anteilseigner 

Holland Private Equity (HPE) 

und die Bank verlängerten die Frist für die 

Zeichnung um sechs Tage und senkten die 

Zeichnungsspanne um rund 20 Prozent. 

ZIEL: 200 000 AKTIEN 

22. Oktober 2012. Die Zeit läuft, am nächsten 

Tag endet die verlängerte Zeichnungsfrist. 

Finanzchef Ziegler schreibt eine 

E-Mail an seinen Boss Christoph Hess. Diverse 

sechsstellige Geldbeträge sollten 

noch auf ein Konto der Firma Evros wandern, 

beim Internationalen Bankhaus Bodensee 

(IBB). Damit seien 2,2 Millionen 

Euro beim IBB, mache 125 000 Aktien. Zudem 

könne man ein anderes Konto um 1,4 

Millionen Euro überziehen, mache weitere 

75 000 Aktien. Ziel sei es, 200 000 Aktien 

über Evros und K+K zu kaufen. Die Anteile 

müssten jeweils unter drei Prozent liegen – 

der Zusatz ist pikant, erst ab der Schwelle 

muss Aktienbesitz gemeldet werden. 

Der Polizei hat der Hess-Insider erklärt, 

dass Ziegler Nachfrage organisiert habe, 

weil das Orderbuch nicht voll gewesen sei. 

Die Staatsanwaltschaft Mannheim bestätigte, 

dass sie wegen des Verdachts der Untreue 

ermittle, „da Firmen aus dem Umfeld 

der Hauptbeschuldigten mit Geldern der 

Hess AG Aktien erworben haben sollen“. 

Hinter Evros und K+K steht eine Schweizer 

Adresse. Dorthin hat Hess-Finanzchef 

Erleuchtet 

EM-Stadion Donetsk, ein Hess- 

Vorzeigeprojekt beim IPO 

Ziegler Handlungsanweisungen geschickt: 

Am Tag nach dem Ende der Zeichnungsfrist 

hat er eine E-Mail versendet, mit dem 

Auftrag, mehrere Verkaufsorders für insgesamt 

30 000 Aktien zu setzen. Die Preise 

gab er vor. „Nach den mir vorliegenden 

Unterlagen sind Hess-Aktien im Wert von 

zwei Millionen Euro zum Börsengang mit 

dem Geld einer der Familie Hess zuzurechnenden 

Gesellschaft gezeichnet worden“, 

sagt Insolvenzverwalter Grub, der die 

Geldströme von Hess nachverfolgt hat. 

Die Geschäfte werfen Fragen zur Rolle 

der LBBW auf: In einer Präsentation hebt 

sie hervor, dass sie die Investoren von Hess 

kenne; bis auf die Nachkommastelle ist 

aufgeführt, wie viel Prozent der Aktien bei 

Versicherungen, Hedgefonds und Privatanlegern 

liegen und aus welchen Ländern 

diese kommen. „Evros oder K+K standen 

nicht im Orderbuch“, sie seien der LBBW 

nicht bekannt gewesen, sagt die Bank. Im 

Orderbuch konnten die Landesbanker hinter 

der Millionen-Order nur IBB sehen. 

Warum sie nicht nachgefragt hat, wer dahinter 

steht, ist unklar. Es sei zumindest 

ungewöhnlich, sagt der ehemalige Investmentbanker 

Alexander Honrath, der mehr 

als 30 Kapitalmarkttransaktionen von Un- 

»Mit Geldern der 

Hess AG sollen 

Aktien erworben 

worden sein« 

Staatsanwaltschaft Mannheim 

1,26 MILLIONEN EURO VOM SENIOR 

Jürgen Hess, obwohl schon vor dem IPO 

maßgeblicher Anteilseigner, kaufte 81 000 

Aktien im Wert von knapp 1,26 Millionen 

Euro – und dürfte so ebenfalls dazu beigetragen 

haben, das Orderbuch zu füllen. Die 

Papiere stieß er nur einen Tag später, am 

ersten Handelstag der Aktien, außerbörslich 

wieder ab. Der Aktienblock, sagen 

mehrere Insider, soll an Hess-Großaktionär 

HPE gegangen sein. HPE war nicht für 

eine Stellungnahme zu erreichen, hatte 

aber wenige Tage nach dem IPO verkündet, 

seinen Anteil bei Hess um mehrere 

Prozentpunkte aufgestockt zu haben. 

Die Landesbank sieht sich nunmehr selber 

als Betrogene – und hat Strafanzeige 

wegen des Verdachts auf Betrug beim Börsengang 

gestellt. Soweit die Vorwürfe sich 

bewahrheiteten, sei auch „die LBBW getäuscht“ 

worden. Laut Staatsanwaltschaft 

werde aktuell auch „kein Ermittlungsverfahren“ 

gegen Mitarbeiter der LBBW geführt, 

und es gebe auch keine Anhaltspunkte 

dafür, dass Mitarbeiter der Bank an Straftaten 

der Beschuldigten mitgewirkt hätten. 

In Zukunft, sagte LBBW-Chef Hans-Jörg 

Vetter nach dem Hess-Desaster, werde sein 

Institut Börsengänge nur noch dann begleiten, 

wenn es auch „Hausbank“ sei. 

Hess aber war seiner Bank dabei zumindest 

nicht unbekannt: So sollen Fonds einer 

LBBW-Gesellschaft eine Beteiligung 

von Hess-Managern über Jahre mit Fördergeldern 

versorgt haben (siehe Seite 111). 

Und laut Wertpapierprospekt zum Börsengang 

hatte die LBBW-Tochter BW Bank zudem 

vor dem IPO Unternehmen der Hess- 

Gruppe „verschiedene Darlehen“ über 

mehrere Millionen Euro gewährt. Kredite 

allein, so die Landesbank in ihrer Stellungnahme, 

begründeten allerdings noch „keine 

Hausbankfunktion“. 

n 

annina.reimann@wiwo.de | Frankfurt 

FOTOS: PR, PICTURE-ALLIANCE/DPA/PATRICK SEEGER 

110 Nr. 46 11.11.2013 WirtschaftsWoche 


HESS-SKANDAL II 

Frische Ideen im Osten 

Kapital für eine Entwicklungsfirma wirft neue Fragen an die LBBW auf. 

Es sind prächtige Nachrichten, die Christoph 

Hess und Peter Ziegler an einem 

Donnerstag im März 2010 im Gepäck haben. 

Die Vorstände des Leuchtenbauers 

Hess berichten ihrem Aufsichtsrat über 

eine geplante Entwicklungsgesellschaft in 

Dresden, der millionenschwere Fördermittel 

winken. Das Protokoll der Sitzung 

liegt der WirtschaftsWoche vor. Finanzvorstand 

Ziegler spricht demnach von 1,3 

Millionen Euro Beteiligungskapital. Und 

es würden weitere Fördergelder von bis 

zu drei Millionen möglich. Ein Aufsichtsrat 

betont sinngemäß: Wir geben das Risiko 

ab, nicht aber die Chancen. 

Was für jeden Anleger ein Traum wäre, 

ist ein weiteres Kapitel im Wirtschaftskrimi 

um die Hess AG. Die Staatsanwaltschaft 

Mannheim ermittelt wegen des 

Verdachts auf Subventionsbetrug. „Wir 

untersuchen seit Ende Oktober eine Gesellschaft, 

an der zwei damalige Führungskräfte 

der Hess AG sowie mittelbar 

die beiden Vorstände beteiligt waren“, 

sagt Staatsanwalt Peter Lintz. 

„MITTELBAR 60 PROZENT“ 

Fest steht: Ein von Hess-Managern kontrolliertes 

Unternehmen hat Geld von 

zwei sächsischen Gründerfonds erhalten, 

die zum Großteil von der EU und dem 

Land Sachsen finanziert werden. Pikant: 

Beide Fonds sind der Landesbank Baden- 

Württemberg (LBBW) zuzuordnen – jener 

Bank also, die Hess im Oktober 2012 an 

die Börse brachte. Keine vier Monate später 

war der hochgelobte Neuling pleite. 

Rückblick: 2008 genehmigt die EU- 

Kommission Sachsen ein hoffnungsvolles 

Programm. Die Technologiegründerfonds 

Sachsen (TGFS) sollen jungen High-Tech- 

Firmen auf die Sprünge helfen. Frisches 

Kapital für frische Ideen im Osten. Die 

beiden Töpfe sind mit 60 Millionen Euro 

gefüllt. Gut die Hälfte kommt von der EU, 

zehn Millionen Euro vom Land Sachsen, 

den Rest bringen drei sächsische Sparkassen 

und die LBBW-eigene Sachsen 

Bank ein. Gesteuert werden die Fonds 

von der Leipziger LBBW-Gesellschaft 

CFH Beteiligungen. In der Beschreibung 

Neues Licht auf den Fall Hess 

Insolvenzverwalter Volker Grub 

werben soll. Dass die Förderfonds laut ihren 

Statuten „detaillierte Unternehmenspläne“ 

verlangen, sagt Hess nicht. Dafür schwärmt 

Finanzchef Ziegler: Man habe 60 Prozent 

indirekt unter Kontrolle und bestimme das 

Geschäftsmodell. So steht es im Protokoll. 

Christoph Hess war für eine Stellungnahme 

nicht erreichbar, Peter Ziegler wollte sich 

nicht äußern. 

Der Plan geht auf. Am 30. April 2010 

steigen die Technologiegründerfonds Sachsen 

und damit die europäischen Steuerzahler 

bei LightDesign Solutions ein. Handelsregisterdaten 

belegen, dass Hess-Manager 

der Beihilfemaßnahme ist klar geregelt, 

dass die Fonds nur in Unternehmen mit weniger 

als 250 Mitarbeitern und höchstens 

50 Millionen Euro Umsatz investieren. 

Die Hess AG ist dafür zu groß. Die Entwicklungsgesellschaft 

LightDesign Solutions, 

von der Christoph Hess seinem Aufsichtsrat 

auf der Sitzung im März laut 

Protokoll berichtet, ist es nicht. Laut Hess 

hat sie drei bis vier Mitarbeiter. Auch die 

Umsatzgrenzen sind wohl kein Problem: Es 

gebe noch keinen Umsatz, selbst Umsatzprognosen 

seien schwierig, berichtet er 

über die Gesellschaft, die Fördermittel eindie 

Mehrheit haben: So entfallen 60,35 

Prozent der Anteile auf Gesellschafter 

aus dem Hess-Umfeld. Beteiligt sind ein 

früherer Hess-Exportleiter, ein damaliger 

Produktmanager sowie je eine GmbH der 

Vorstände Hess und Ziegler. Die restlichen 

39,65 Prozent liegen bei den Förderfonds 

– und damit mittelbar bei der 

LBBW, wie es in deren Geschäftsbericht 

2011 heißt. Was aber macht die Light- 

Design Solutions? Offiziell entwickelt und 

verkauft sie Beleuchtungssysteme. 

„VERDECKTE KREDITE“ 

Hess-Insolvenzverwalter Volker Grub aber 

ist noch auf etwas anderes gestoßen: 

„LightDesign Solutions hat Material für 

die Hess AG eingekauft, dieses aber erst 

mit bis zu drei Jahren Verspätung abgerechnet.“ 

So habe die Gesellschaft dem 

Mutterkonzern verdeckte Kredite gegeben 

– und zwar aus Beteiligungsgeld des 

Staates. Mindestens 300 000 Euro wurden 

auf diesem Weg weitergereicht, 

schätzt Grub. 

Der damalige Vorstandschef Christoph 

Hess war dazu nicht erreichbar. Der Landesbank 

Baden-Württemberg ist von all 

dem „nichts bekannt“, sagt ein Sprecher. 

Ein Insider berichtete der Wirtschafts- 

Woche, dass die LBBW darauf gedrungen 

habe, dass die LightDesign Solutions von 

der Homepage der Hess AG verschwindet. 

Damit konfrontiert, sagt der Sprecher: 

Die Fonds wollten „den unzutreffenden 

Eindruck vermeiden, dass es sich bei 

LightDesign Solutions um eine Tochtergesellschaft 

der Hess AG handelt.“ 

„FINANZIELLE STARTHILFE“ 

In einem Kundenmagazin der LBBW-eigenen 

Sachsen Bank von 2010 klingt das 

noch ganz anders: Eindeutig ist da von einer 

„Technologie-Tochter“ der Hess AG 

die Rede, der die LBBW-Beteiligungsgesellschaft 

CFH „finanzielle Starthilfe“ gegeben 

habe. Damit konfrontiert, wiegelt 

die Landesbank ab: Die Darstellung im 

Kundenmagazin sei „unzutreffend“ – und 

daher auch nicht in den Wertpapierprospekt 

beim Börsengang übernommen 

worden, den die LBBW mitverantwortet. 

Die Subventionen werfen ein neues 

Licht auf den Fall. Denn, so Insolvenzverwalter 

Grub: „Ohne die Fördermittel hätte 

die Hess AG zum Zeitpunkt des Börsengangs 

deutlich schlechter dagestanden.“ 

andreas.dörnfelder | geld@wiwo.de 

WirtschaftsWoche 11.11.2013 Nr. 46 111 


Geld&Börse | Barron’s 

Das Potenzial heben 

AKTIEN | Hedgefondsmanager sammeln für Kinder in Not – 

die Spender bekommen dafür ein paar Börsentipps. 

In Chicago stieg Ende Oktober die jährliche 

Wohltätigkeitsgala „Invest For 

Kids“, bei der unter Amerikas Reichen 

für Kinder in Not gesammelt wird. Dabei 

rühren Manager einer Zunft die Spendentrommel, 

die sonst nicht unbedingt mit 

Altruismus und sozialem Engagement in 

Verbindung gebracht wird. Hedgefondsmanager 

wie Nelson Peltz von Trian Fund, 

Marc Lasry von Avenue Capital und Mark 

Kingdon sammelten unter den 1000 Teilnehmern 

mehr als eine Million Dollar ein; 

die Spenden kommen lokalen Wohltätigkeitsorganisationen 

zugute. 

Zeitgleich organisierten Hedgefonds 

auch in London eine Charity-Veranstaltung. 

Die „Sohn London Investment“ sammelt 

für die Krebshilfe. 400 Teilnehmer bezahlten 

je 1000 Pfund. Unter den Sprechern: 

John Armitage von Egerton Capital, 

Masroor Siddiqui von Naya Management 

und Julian Sinclair von Talisman. 

Die prominenten Spendensammler gaben 

bereitwillig Anlagetipps (siehe Tabelle). 

Zwar ist grundsätzlich Skepsis angebracht, 

wenn Hedgefondsmanager Aktientipps 

unters Volk bringen; meist dürften sie 

selbst die Papiere schon besitzen oder gar 

bald aussteigen. Wer macht sich schon vor 

dem eigenen Einstieg durch Mundpropaganda 

die Kaufkurse kaputt? 

Doch 2012 fuhren Anleger nicht 

schlecht, die die Tipps der Hedgefondsprominenz 

auf den beiden jährlichen 

Spendengalas in die Tat umsetzten: Sie liegen 

heute im Schnitt um 61 Prozent vorn; 

das übertrifft die Wertentwicklung des US- 

Aktienindex S&P 500 im gleichen Zeitraum 

um mehr als das Doppelte. 

Was empfehlen die sozial engagierten 

Geldprofis heute? Der aktivistische Hedgefondsmanager 

Nelson Peltz von Trian verkündete, 

er werde sich Mondelez vornehmen. 

Der Lebensmittelkonzern, 2012 von 

Kraft Foods abgespalten, sei „schlecht geführt“, 

sagte Peltz, das Kurspotenzial werde 

nicht gehoben. Mondelez habe „großartige 

Marken“ wie Oreo Kekse oder Cadbury 

Schokolade und eine starke Präsenz in 

Schwellenländern. Der Konzern leide aber 

unter zu hohen Kosten, so Peltz. Sowohl im 

Vertrieb als auch in der Verwaltung sei das 

der Fall, ebenso sei zu viel Kapital im Einsatz. 

Daher erziele das Unternehmen nur 

eine operative Marge von zwölf Prozent. 

Die Favoriten der 

Fonds liegen nach 

einem Jahr gut 61 

Prozent im Plus 

Schon durch „relativ geringe Veränderungen“ 

ließe die sich auf 18 Prozent steigern, 

meint Peltz. Einigen Mitgliedern des 

Verwaltungsrats habe er seine Erkenntnisse 

bereits mitgeteilt, ein „massiverer Angriff“ 

stehe bevor. Nach Ansicht von Peltz 

könnte Mondelez den Gewinn je Aktie bis 

2015 verdoppeln. Er will sich sogar für einen 

neuen Namen stark machen, denn der 

alte klinge nach Medizin. 

Marc Lasry von Avenue Capital sieht Potenzial 

in den Anleihen der US-Kaufhauskette 

J.C. Penney. Er glaubt nicht an die Gefahr 

eines Konkurses. Auch nicht nach den 

desaströsen Umstrukturierungsversuchen 

durch Kurzzeit-CEO Ron Johnson, der zuvor 

den Einzelhandelsbereich von Apple 

geleitet hatte. Dank einer Kapitalerhöhung 

über 800 Millionen Dollar im September 

verfüge Penney über genügend Barmittel, 

um den Kopf bis 2015 über Wasser zu halten, 

dann sei wieder mit der Rückkehr in 

die Gewinnzone zu rechnen. Das neue Management 

greift auf bewährte Erfolgsrezepte 

wie Rabattmarken, Rabattaktionen 

und günstige Eigenmarken zurück. In zwei 

Jahren könnte die Penney-Anleihe, die 

noch zehn Jahre lang läuft und derzeit zu 

69 Cent je Dollar gehandelt wird, wieder 

bei 100 Cent notieren und den Anlegern 

fünf bis sechs Prozent Jahresrendite plus 30 

Prozent Kursanstieg bringen. 

NEUER ÜBERFLIEGER? 

Mark Kingdon empfiehlt Boeing. Der Flugzeugbauer 

profitiere vom höchsten Auftragsbestand 

seit mehr als acht Jahren und 

der Zunahme von Flugreisen in Asien. Gewinn-Katalysator 

sei der 787 Dreamliner, 

„das erste Flugzeug seit den Sechzigerjahren, 

das von Grund auf neu konstruiert 

wurde“. Die Vorteile des zuletzt pannengeplagten 

Dreamliners: 30 Prozent geringere 

Betriebskosten und 20 Prozent Treibstoffeinsparung. 

Dadurch könne sich das Flugzeug 

für Fluglinien in weniger als drei Jahren 

amortisieren. Dank massiver Aktienrückkäufe, 

steigender Produktionszahlen 

und positiver Lerneffekte hat Boeing einen 

rasch steigenden Cash-Flow, der Kurs der 

Aktie könne von derzeit 130 Dollar bis 2015 

auf 170 Dollar steigen, hofft Kingdon. 

Dinakar Singh von TPG-Axon Capital 

sieht in der Aktie des japanischen Industrieausrüsters 

Hitachi Potenzial. Ihm gefällt 

das Management, das die Umstrukturierung 

vorantreibt: Das Geschäft mit privaten 

Endkunden wird ausgegliedert, die 

Verschuldung abgebaut, und Kostenreduzierungen 

werden auf den Weg gebracht. 

ILLUSTRATION: TOM MACKINGER 

112 Nr. 46 11.11.13 WirtschaftsWoche 


Die Hitachi-Aktie verdiene das gleiche 

Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 16 bis 

18 wie die Vergleichsunternehmen Emerson 

Electronic und Philips, notiere aber 

derzeit bei mageren zwölf. 

Steve Kuhn, Spezialist für notleidende 

Kredite bei Pine River Capital Management, 

sagt, er sei beim Aktienteam seines 

Unternehmens „auf einen echten Knüller 

gestoßen“, nämlich die börsennotierte Private-Equity-Gesellschaft 

American Capital. 

Als Risikokapitalgeber investiert American 

Capital in Schuldpapiere und Eigenkapital 

von kleinen und mittelständischen 

Unternehmen. Ähnlich wie die ebenfalls 

börsennotierten Reits (Immobilien-Aktiengesellschaften) 

ist American Capital in 

den USA von der Besteuerung eigener Gewinne 

befreit, wenn es jedes Jahr 90 Prozent 

davon an die Investoren ausschüttet. 

American Capital wurde von der Finanzkrise 

von 2008 arg in Mitleidenschaft gezogen. 

Seither kann das Unternehmen in großem 

Stil steuerliche Verlustvorträge geltend 

machen. Anstatt aus den laufenden Erträgen 

Dividenden auszuschütten, nutzt es die 

Erträge für umfangreiche Rückkäufe der 

weit unter Buchwert notierenden Aktie. 

Kuhn zufolge ist American Capital mit dieser 

Strategie bei den meisten Investoren in 

Ungnade gefallen, dabei sei sie „wirtschaftlich 

absolut sinnvoll“. Kuhn glaubt, die Aktie 

könne ihren Wert in drei Jahren verdoppeln. 

Danach ist es vorbei mit den Steuervorteilen, 

und American Capital werde wieder 

Dividenden auf die dann stark reduzierte 

Anzahl von Aktien ausschütten. 

In London lag ein Schwerpunkt der 

Empfehlungen auf Luxusmarken und Finanzdienstleistern. 

Scharfe Konfrontationen 

wie im Vorjahr blieben aus. Damals 

hatte Muddy-Waters-Gründer und Leerverkaufsspezialist 

Carson Block einen heftigen 

Disput über die Bilanzierungsmethoden 

und die Verschuldung des Agrarhändlers 

Olem International losgetreten. Mit 

unverblümten Verkaufsempfehlungen 

hielten sich Manager dieses Jahr weitgehend 

zurück, einzig Masroor Siddiqui von 

Naya Management gab eine: Der französische 

Brillenoptiker Essilor werde von verschärftem 

Preiswettbewerb bedroht. 

Zugreifen sollte man nach Ansicht von 

Siddiqui hingegen bei Salvatore Ferragamo. 

Die Aussichten des italienischen 

Schuhherstellers bezeichnet er als glänzend. 

Zwar habe die Aktie 2013 bereits 50 

Prozent zugelegt und erscheine mit einem 

KGV von 24 auf Basis des für 2014 erwarteten 

Gewinns teuer. Zum Vergleich: Die Aktien 

von Gucci-Eigentümer Kering 

und LVMH notieren bei 15 

beziehungsweise 18 Jahresgewinnen. 

Der springende Punkt 

sei jedoch die Gewinnmarge, die 

bei Ferragamo von 20 Prozent 

im Vorjahr auf 28 Prozent im 

Jahr 2015 steigen könnte. Und 

das, sagt Siddiqui, sei „nicht einmal 

eine besonders optimistische 

Prognose“. Das Unternehmen 

könne dieses Ziel allein durch Kostensenkungen 

und marginale Verbesserungen 

einiger Geschäftsprozesse erreichen. Bis 

2015 könne der Kurs der Ferragamo-Aktie 

auf 35 Dollar (rund 47 Euro) klettern, also 

um nahezu 40 Prozent, so Siddiqui. 

Julian Sinclair von Talisman Global Asset 

Management bezeichnet die indische Tata 

Motors, zu der inzwischen die britischen 

Luxushersteller Jaguar und Land Rover gehören, 

als den „vierten deutschen Autohersteller“ 

neben Volkswagen, BMW und 

Daimler. Tata baue in England „gute und 

schöne Autos, für die die Leute gerne viel 

Geld ausgeben“ sagte er, „genauso wie für 

die deutschen Autos“. 

Bei Tata erreichen die Investitionen in 

diesem Jahr einen Höhepunkt, was Gewinn 

und Cash-Flow etwas schwächer ausfallen 

lässt. In den nächsten beiden Jahren 

ist nach Ansicht von Sinclair aber dann mit 

Tipps vom Profi 

Was elf bekannte Hedgefondsmanager 

jetzt empfehlen 

Hedgefonds/ 

Fondsmanager 

Trian/ 

Nelson Peltz 

Avenue/ 

Marc Lasry 

Kingdon/ 

Mark Kingdon 

TPG-Axon/ 

Dinakar Singh 

Pine River/ 

Steve Kuhn 

Talisman/ 

Julian Sinclair 

Pelham Capital/ 

Ross Turner 

Naya/ Masroor 

Siddiqui 

Egerton/ 

John Armitage 

Children's Fund/ 

Chris Hohn 

AKO/ 

Nicolai Tangen 

Empfehlung 

Aktie/Branche 

Mondelez/ 

Nahrungsm. 

J.C. Penney/ 

Handel 2 

Boeing/ 

Flugzeugbau 

Hitachi/- 

Elektronik 

Am. Capital/ 

Beteiligungen 

Tata Motors/ 

Automobil 

DCC/ 

Energie 

S. Ferragamo/ 

Schuhe 

Nordea/ 

Bank 

Aurozin H./ 

Eisenbahn 

Experian/ 

Kreditanalyse 

ISIN 

US6092071058 

US708160BE56 

US0970231058 

JP3788600009 

US02503Y1038 

US8765685024 

IE0002424939 

IT0004712375 

SE0000427361 

AU000000AZJ1 

GB00B19NLV48 

1 in Euro; 2 Unternehmensanleihe, Kurs in Prozent; 

Quelle: Barron’s, Bloomberg 

Die beste 

Geschichte aus 

der aktuellen 

Ausgabe von 

dem führenden 

amerikanischen 

Magazin für 

Geldanleger. 

Kurs 1 

24,78 

69,92 

99,20 

5,07 

10,49 

23,74 

32,82 

24,72 

9,18 

3,25 

15,11 

kräftigem Umsatzwachstum zu 

rechnen. Jaguar und Land Rover 

seien „starke Luxusmarken mit 

hohem Preisgestaltungs- und 

folglich Margenpotenzial“. Der 

Gewinn je Aktie soll Prognosen 

zufolge von 2,88 Dollar im Jahr 

2013 auf 3,19 Dollar 2014 und 3,78 

Dollar 2015 steigen. Zurzeit liegt 

die Marktkapitalisierung von Tata 

bei 19 Milliarden Dollar, könnte 

aber laut Sinclair in ein paar Jahren leicht 

um 50 Prozent auf 30 Milliarden Dollar 

steigen. Chris Hohn, Chef von TCI, der 

2005 das Management der Deutschen Börse 

zum Rücktritt zwang, kauft Aurizon, eine 

australische Eisenbahngesellschaft, die vor 

allem Erze transportiert. Das Kostensenkungspotenzial 

sei dort „riesig“, so Hohn. 

SOLIDE FINANZDIENSTLEISTER 

Laut John Armitage von Egerton Capital 

wird die schwedische Bank Nordea in den 

nächsten Jahren solide Gewinne erwirtschaften 

und bereits ab 2015 mehr als 65 

Prozent davon an ihre Aktionäre ausschütten. 

Die Aktie notiert derzeit bei 9,18 Euro, 

der Börsenwert liegt bei 38 Milliarden Euro. 

Armitage glaubt, die Aktie könnte bis 

Ende 2015 durch Kursgewinne und Dividenden 

50 Prozent Gewinn abwerfen. 

Nordea ist in allen nordischen Ländern die 

Nummer eins oder zwei im Markt. Die 

Bank wird konservativ geführt, hat eine gute 

Kapitalausstattung, geringe Refinanzierungskosten, 

eine niedrige Kreditausfallquote 

und will die Kosten bis 2015 stabil 

halten. Die Eigenkapitalrendite lag seit 

2007 in jedem Jahr bei mehr als elf Prozent. 

Nicolai Tangen von AKO Capital mag Experian. 

Derzeit notiert die Aktie bei rund 20 

Dollar. Experian sei „viel mehr als nur eine 

Kreditauskunftei“, nämlich ein rasch wachsender 

Anbieter von Finanzinformationen 

und Dienstleistungen. Herausragend seien 

„starke Marktstellung, solide Bilanz und 

steigende Gewinnmargen“. Geografisch 

und nach Kundensegmenten gut diversifiziert, 

habe Experian „Potenzial für weitere 

Expansionsschritte“ und tätige auffallend 

„sinnvolle Zukäufe“. Experian könne Aktionären 

in den nächsten drei Jahren „leicht 

drei Milliarden Dollar zurückzahlen“, 

meint Tangen – in Form von Dividenden 

und/oder Aktienrückkäufen. „Wir glauben, 

dass das Unternehmen seine Ausschüttungen 

locker um 15 bis 20 Prozent anheben 

kann“, meint Tangen. Das dürfte dann auch 

den Kurs der Aktie klettern lassen. n 

jonathan r. laing, jonathan buck | geld@wiwo.de 



Geld&Börse | Steuern und Recht 

ELEKTROFAHRRÄDER 

Verschiedene 

Pegel 

MIETWOHNUNG 

Farbe abwischen 

Wer eine Wohnung grellbunt streicht, muss beim Auszug renovieren oder zahlen. 

Für die einen sind kräftig rot, blau oder gelb gestrichene 

Räume ein Ausdruck von Lebensfreude, 

für die anderen eine Beleidigung für die Augen. 

Dieser Konflikt brachte einen Vermieter und 

seine Ex-Mieter jetzt vor den Bundesgerichtshof. 

Der Vermieter hatte seine Doppelhaushälfte 

dem Ehepaar Anfang 2007 frisch renoviert und 

mit weiß getünchten Wänden übergeben. Die 

hielten die offenbar für zu eintönig und steril und 

verschönerten die Zimmer des Hauses kurzerhand 

mit grellen Farben. Als sie nach zweieinhalb 

Jahren auszogen, traf den Vermieter angesichts 

der Farbenpracht fast der Schlag. Er ließ erneut 

Maler anrücken, um Wände und Decken zweimal 

mit unaufdringlicher Farbe zu streichen, bevor er 

Mietinteressenten durch das Haus führen konnte. 

Die Handwerker kosteten ihn 3648 Euro, auf denen 

er aber nicht sitzen bleiben wollte. 

Einen Teil zog er den Ex-Mietern von der Kaution 

ab und verlangte auch die restlichen 1836 Euro 

von ihnen. Doch die bunten Vögel blieben stur 

und zahlten nicht. Damit kamen sie vor dem 

Bundesgerichtshof nicht durch. Dem Vermieter 

stünde Schadensersatz zu, meinten die Richter 

und verdonnerten die früheren Mieter zur Zahlung 

(VIII ZR 416/12). Sie hätten ein Haus hinterlassen, 

das in dem „ausgefallenen farblichen Zustand“ 

von anderen nicht akzeptiert würde. Um 

neue Mieter zu finden, bliebe Vermietern nichts 

anderes übrig, als erneut zu renovieren. Und diese 

Kosten müsse der Mieter übernehmen – oder 

auf Farbe verzichten. 

Elektrofahrräder sind beliebt. 

Landen die Fahrer aber vor Gericht, 

gibt es manchmal technische 

Probleme. Nicht alle Richter 

sind sattelfest bei der 

Einordnung der Zweiräder in 

die Rubrik Kraftfahrzeug oder 

Fahrrad. Amtsrichter in Paderborn 

hatten einem 32-Jährigen, 

der mit 0,8 Promille Blutalkohol 

auf seinem Rad mit Motor erwischt 

wurde, zu einer Geldbuße 

von 750 Euro und einem 

dreimonatigen Fahrverbot verurteilt. 

Die Richter am Oberlandesgericht 

Hamm kassierten 

das Urteil (4 RBs 47/13) aber 

wieder und forderten die Kollegen 

auf, sich mit den technischen 

Details des Rades auseinanderzusetzen. 

Denn nicht 

jedes Zweirad mit Elektromotor 

fällt unter die 0,5-Promille- 

Grenze für Kraftfahrzeuge. Dazu 

gehören etwa die, die selbstständig 

mit einem Elektromotor 

fahren, ähnlich einem Mofa, 

und bei denen die Höchstgeschwindigkeit 

auf 25 Stundenkilometer 

gedrosselt wird. 

Läuft der Elektromotor aber 

nur mit, wenn der Radler auch 

in die Pedale tritt, handelt es 

sich um Pedelecs. Und die dürfen 

Radler auch noch mit 1,6 

Promille Alkohol im Blut fahren, 

ohne dass sie bei einer Kontrolle 

eine Strafe fürchten müssen. 

RECHT EINFACH | Friedhof 

Im November gedenkt man der 

Toten. Auch der Weg zur letzten 

Ruhe kann übers Gericht führen. 

§ 

Flugasche. Ein Waldbesitzer 

aus Rheinland-Pfalz wollte 

nicht ins Grab. Nach seinem 

Ableben sollte seine Asche 

stattdessen in seinem geliebten 

Forst verstreut werden. Der für Bestattungen 

zuständige Landkreis 

lehnte mit Verweis auf den gesetzlichen 

„Friedhofszwang“ ab. Der 

Baum-Freund klagte und verlor. 

Das Bestattungsrecht sei mit der 

Verfassung vereinbar. Schließlich gebe 

es auch anonyme Bestattungen 

auf Friedhöfen oder Beisetzungen in 

extra ausgewiesenen „Friedwäldern“ 

(Oberverwaltungsgericht Rheinland- 

Pfalz, 7 A 10005/12.OVG). 

Plattenbau. In Niedersachsen hatte 

ein Witwer keine Lust auf Grabpflege. 

Statt Veilchen und Erika sollten 

Marmorplatten die letzte Ruhestätte 

seiner verstorbenen Frau bedecken. 

Nachdem das Grab fertig war, 

schaltete sich die Gemeinde ein 

und verlangte, die Platten zu beseitigen, 

weil sie den „natürlichen Verwesungsprozess“ 

um bis zu zehn 

Jahre verzögerten. Die Gerichte 

konnten dem Niedersachsen auch 

nicht helfen (Oberverwaltungsgericht 

Niedersachsen, 8 ME 125/10). 

Familienehre. Ein Schwabe erwarb 

von der Gemeinde das „Grabnutzungsrecht“ 

fürs Grab seiner Eltern 

für 30 Jahre. Kurz danach tötete 

der Mann ein Familienmitglied 

und wanderte in den Knast. Die 

Schwester des Täters forderte 

die Stadtverwaltung auf, das 

Grabrecht auf sie umzuschreiben. 

Die Gemeinde sah sich dazu 

nicht in der Lage. Zu Recht, urteilten 

die Richter. Das Nutzungsrecht 

an Gräbern könne nur in 

Ausnahmefällen entzogen werden. 

„Fehlverhalten“ gegen 

Angehörige gehöre nicht dazu 

(Verwaltungsgericht Stuttgart, 

6 K 3723/07). 

FOTOS: GETTY IMAGES, MAURITIUS IMAGES/IMAGEBROKER 



KINDERGELD 

Vom Wehrdienst bis zur Schwangerschaft 

Seit 2007 gilt das 25. Lebensjahr 

als Altersgrenze für die Kindergeldzahlung. 

Voraussetzung ist 

allerdings, dass sich der Sprössling 

in einer Berufsausbildung 

befindet, sie anstrebt oder in einer 

Übergangszeit zwischen 

zwei Bildungsabschnitten wie 

einer Lehre und dem Studium 

steckt. Grenzfälle landen meist 

vor Gericht. Immerhin zahlt der 

Staat für die ersten beiden Kinder 

184 Euro monatlich, für das 

dritte 190 Euro und jedes weitere 

215. Wichtige Fälle: 

Wehrdienst. Der Bundesfinanzhof 

(BFH) hat jüngst einen 

Fall entschieden, der vor der 

Abschaffung der Wehrpflicht im 

Jahr 2011 datiert. Die Eltern hatten 

für vier Monate zwischen 

Schulabschluss und Einberufung 

Anspruch auf das Kindergeld. 

Wird ihr Sprössling nicht 

zum Monatsersten, sondern 

später eingezogen, steht den Eltern 

für den Einberufungsmonat 

ebenfalls Kindergeld zu (XI 

R 7/12). Die Finanzverwaltung 

hat in einer Dienstanweisung 

vom Juli 2013 allerdings die Zeit 

zwischen einem Ausbildungsabschnitt 

und dem freiwilligen 

Wehrdienst als Übergangszeit 

für Kindergeld gestrichen. Während 

des Wehrdienstes gibt es 

grundsätzlich kein Kindergeld. 

Laufen Studium und Wehrdienst 

aber parallel, erhalten 

Eltern während der Zeit doch 

Kindergeld (BFH, XI R 12/12). 

Saisonarbeiter. Auch ausländische 

Saisonarbeiter haben 

unter bestimmten Bedingungen 

einen Kindergeldanspruch 

für Monate, in denen sie tatsächlich 

in Deutschland arbeiten 

(BFH, III R 59/11). 

Schwangerschaft. Wird eine 

Auszubildende oder Studentin 

schwanger, gibt es für die angehenden 

Großeltern während 

des gesetzlichen Mutterschutzes 

sechs Wochen vor und acht 

Wochen nach der Geburt ebenfalls 

noch Kindergeld (BFH, III 

R 58/12). 

FERIENIMMOBILIE 

Steuer bei Schenkung 

Ehegatten können sich eine Immobilie 

unter bestimmten Bedingungen 

steuerfrei schenken. 

Seit dem Jahr 2009 ist die Möglichkeit 

auf Häuser und Wohnungen 

in anderen EU-Staaten 

sowie Island, Liechtenstein und 

Norwegen ausgedehnt worden. 

Ohne Erbschaft- und Schenkungsteuer 

zu zahlen, ist die 

Übertragung aber nur möglich, 

wenn die Ehegatten die Immobilie 

selbst bewohnen, und 

zwar dauerhaft, und dort auch 

ihren Lebensmittelpunkt haben. 

Die Schenkung einer Ferienimmobilie 

oder einer Wohnung 

an einem Zeitwohnsitz ist 

grundsätzlich nicht steuerfrei 

möglich, entschieden die Richter 

am Bundesfinanzhof (II R 

35/11). Selbst bei einer millionenteuren 

Luxus-Finca auf 

Mallorca verzichtet der Fiskus 

bei einer Schenkung, wenn 

diese Lebensmittelpunkt der 

Ehegatten ist, komplett auf die 

Steuer und kürzt auch keine anderen 

Freibeträge, die bei der 

Schenkung ansonsten gelten. 

SCHLAGLÖCHER 

In Huy ist die 

Straße pfui 

Unter den Bürgern von Huy in 

Sachsen-Anhalt hatte sich der 

schlechte Zustand einer Nebenstraße 

rumgesprochen. Sie umfuhren 

eine Aufwölbung im 

Pflaster über den Bürgersteig. 

Weil das von Besuchern nicht 

verlangt werden könne, bekommt 

ein Auswärtiger 1000 

Euro von der Stadt, nachdem er 

sich die Ölwanne seines Pkw 

aufgerissen hatte (Oberlandesgericht 

Naumburg, 10 U 12/13). 

SCHNELLGERICHT 

SCHUTZ VOR FACEBOOK-DROHUNG 

§ 

Eine Frau, die in Facebook einer Mutter und ihrem 

7-jährigen Sohn drohte, sie „kalt zu machen“ und 

„einen Stein an den Kopf“ zu werfen, wurde nach 

dem Gewaltschutzgesetz verurteilt, sich ein Jahr von 

ihnen und ihrer Wohnung fernzuhalten (Oberlandesgericht 

Hamm, 2 UF 254/12). 

BEI PLEITE FLIESST LOHN ZURÜCK 

§ 

Ein Insolvenzverwalter darf drei Jahre lang Forderungen 

von Pleitefirmen eintreiben. Arbeitnehmer 

müssen so lange mit Rückforderungen der letzten 

drei Monatslöhne rechnen, auch wenn sie selbst 

diesen Lohn erst nach einer Pfändung bekamen 

(Bundesarbeitsgericht, 6 AZR 466/12). 

VORTEIL FÜR FAMILIENUNTERNEHMEN 

§ 

Gründet ein Einzelunternehmer eine Personengesellschaft 

wie eine OHG oder KG, kann er sein 

Betriebsvermögen zum Buchwert übertragen, ohne 

stille Reserven aufzudecken. Das gilt grundsätzlich 

auch, wenn gleichzeitig Angehörige Gesellschaftsanteile 

bekommen oder der Chef der Gesellschaft ein 

Darlehen gewährt (Bundesfinanzhof, X R 42/10). 

MÖBELLIEFERUNG BIS INS HAUS 

§ 

Ein Möbelhändler, der online verkauft, aber auch 

bei Kunden montiert, kann die Verantwortung für 

eine rechtzeitige und ordnungsgemäße Lieferung in 

den Geschäftsbedingungen nicht auf die Spedition 

abwälzen (Bundesgerichtshof, VIII ZR 353/12). 

WirtschaftsWoche 11.11.2013 Nr. 46 Redaktion: heike.schwerdtfeger@wiwo.de 



Geld&Börse | Geldwoche 

KOMMENTAR | Twitter legte einen 

fulminanten Start hin. Der hohe 

Kurs dürfte aber nur schwer zu 

verteidigen sein. Von Martin Seiwert 

Kommt noch 

Ernst und angespannt 

eilte Twitter-Chef Dick 

Costolo beim Börsengang 

seines Nachrichtendienstes 

am Donnerstag 

über das Parkett der New Yorker 

Börse. Wo bei IPOs üblicherweise 

um die Wette gestrahlt 

wird, gab es von Costolo 

kaum ein Lächeln. Dafür einen 

strengen Look, den man von 

kalifornischen IT-Managern 

sonst nicht kennt: grauer Anzug, 

Krawatte. Es fehlte nur 

noch das weiße Einstecktuch. 

Das hatte Costolo durch sein 

Smartphone ersetzt, mit dem 

er Fotos für seinen Twitter-Account 

knipste. Costolo verzichtete 

sogar darauf, die legendäre 

Glocke zum Handelsstart selbst 

zu läuten. Das übernahmen drei 

Twitter-Fans. 

Viel Substanz, wenig Show, 

das war seine Botschaft. Denn 

der Twitter-Chef kennt die Achillesferse 

seiner Firma: mangelnde 

Seriosität. Twitter hat sich zu 

einer wichtigen Plattform für 

schnelle, lustige, persönliche 

Nachrichten entwickelt. Von einem 

belastbaren Geschäftsmodell 

dagegen sind die Kalifornier 

einige Jahre entfernt – im besten 

Fall. Was die Wall Street dem 

Unternehmen ankreidet, sind 

eher nicht die mickrigen Umsätze 

und Gewinne. Das sei normal 

bei Startups, trösten sich die 

Börsianer. Werbeerlöse würden 

bei einem derart wichtigen Kommunikationsmedium 

irgendwann 

wohl schon anfallen. Was 

Händler und Analysten beunruhigt, 

ist das verlangsamte 

Wachstum der Nutzerzahlen. 

Twitter kommt auf gut 230 Millionen 

Nutzer weltweit, das soziale 

Netzwerk Facebook dagegen 

auf über 1,2 Milliarden. Die 

Horrorvorstellung: Twitter wird 

nicht wie Facebook ein Medium 

für jedermann, sondern wegen 

seiner unübersichtlichen Homepage, 

der überquellenden, 

kaum überschaubaren Nachrichtenströme 

und der oft kryptischen 

140-Zeichen-Nachrichten, 

die vor seltsamen 

Abkürzungen strotzen, zu einer 

Kommunikationsinsel für eine 

eingeschworene Twitter- 

Gemeinde. „Wir werden unser 

Produkt verbessern“, beteuerte 

der Twitter-Chef, mit den Milliarden 

aus dem Börsengang. 

KRIEGT ER DIE KURVE? 

Einen Vertrauensvorschuss hat 

Costolo verdient. Umsichtig hat 

er seit seinem Amtsantritt 2010 

die Firma gesteuert. Er konzentrierte 

sich darauf, das von internen 

Machtkämpfen und technischen 

Mängeln verunsicherte 

Startup zu stabilisieren, etablierte 

erste Werbeformate. 422 Millionen 

Dollar Umsatz machte 

Twitter in den ersten drei Quartalen, 

immerhin. 

Den Börsengang überstürzte 

Costolo nicht, wählte mit New 

York den richtigen Börsenplatz, 

übertrieb es nicht beim Ausgabepreis 

– und konnte sich 

schließlich ins Fäustchen lachen: 

Mit 45,10 Dollar ging das 

Papier in den Handel, 73 Prozent 

über dem Ausgabepreis. 

Analysten zeigten sich ebenso 

überrascht wie skeptisch. Die 

Aktie werde sich kaum in dieser 

luftigen Höhe halten, so die einhellige 

Meinung der Wall Street. 

Mark Mahaney von RBC Capital 

Markets etwa sagt langfristig 

gute Chancen für Twitter voraus, 

sieht die Aktie aber eher bei 

33 Dollar. „Der beste Zeitpunkt, 

Twitter-Aktien zu kaufen, kommt 

noch“, sagt der Analyst, „wahrscheinlich 

in einigen Monaten.“ 

TREND DER WOCHE 

Große Bewegung 

Der japanische Anleihemarkt wirkt scheintot. Doch 

diese Ruhe könnte Vorbote eines Renditesprungs sein. 

Zins noch unter Kontrolle? 

Japans Notenbankchef Kuroda 

Die Anleihemärkte spiegeln 

schon lange keine konjunkturellen 

Zyklen mehr und taugen 

auch nicht mehr als Indikatoren 

für die Kreditwürdigkeit der 

Staaten. In Japan dominiert die 

Bank of Japan mit ihren Anleihekäufen 

den Markt. Obwohl 

die Notenbank für das Ende 

März endende Fiskaljahr eine 

Inflationsrate von 1,3 Prozent 

erwartet, sind die Renditen 

zehnjähriger japanischer 

Staatsanleihen (JGBs) zuletzt 

auf 0,6 Prozent gefallen. Vergleichbare 

US-Papiere rentieren 

mit 2,66 Prozent. Notenbankchef 

Haruhiko Kuroda 

glaubt, die langfristigen Zinsen 

kontrollieren zu können. Den 

Beweis wird er bald liefern müssen. 

Seit Anfang September ist 

die Schwankungsbreite (Volatilität) 

von JGBs stark rückläufig. 

Eine tiefe Volatilität ist aber oft 

Vorbote einer größeren Bewegung. 

Diese könnte sich, ähnlich 

wie im Mai, in einem Renditesprung 

in Richtung ein 

Prozent entladen. An den Märkten 

ginge dann rasch wieder die 

Angst vor einer japanischen 

Staatsschuldenkrise um. Wie 

bei den JGBs ist auch beim Yen 

mit einer großen Bewegung zu 

rechnen. Gegenüber dem Dollar 

ist die Volatilität des Yen auf 

Tiefstwerte gefallen. Auch hier 

steht eine große Bewegung bevor. 

Im Mai hatte der Renditeanstieg 

zu einer Aufwertung des 

Yen geführt, weil Japans Banken 

wegen Kursverlusten mit JGBs 

Auslandsvermögen zurückholten. 

Prinzipiell aber belasten 

Schuldenkrisen eine Währung. 

Trends der Woche 

Entwicklung der wichtigsten Finanzmarkt-Indikatoren 

Stand: 7.11.2013 / 18.06 Uhr aktuell seit einer Woche 1 seit einem Jahr 1 

Dax 30 9081,03 +0,5 +25,6 

MDax 16122,12 +0,8 +40,0 

Euro Stoxx 50 3042,98 –0,8 +22,7 

S&P 500 1763,59 +0,4 +26,5 

Shanghai Composite 2129,40 –0,6 +1,1 

Euro in Dollar 1,3365 –2,0 +4,9 

Bund-Rendite (10 Jahre) 1 1,69 +0,02 2 +0,33 2 

US-Rendite (10 Jahre) 1 2,63 +0,08 2 +1,00 2 

Rohöl (Brent) 3 103,83 –4,4 –4,2 

Gold 4 1307,25 –1,3 –23,8 

1 

in Prozent; 2 in Prozentpunkten; 3 in Dollar pro Barrel; 4 in Dollar pro Feinunze, 

umgerechnet 978,48 Euro; Quelle: vwd group 

FOTOS: BERT BOSTELMANN FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE, BLOOMBERG NEWS/KIYOSHI OTA, IMAGEBROKER/JIM WEST 



DAX-AKTIEN 

Einsame Spitze 

Konsumchemiker Beiersdorf peilt neue Rekorde an. 

Die Aktie setzt ihre langfristige Hausse fort. 

HITLISTE 

Mit 18,5 Milliarden Euro 

Marktkapitalisierung ist Beiersdorf 

so wertvoll wie nie zuvor. 

Gemessen an den 2013 absehbaren 

6,2 Milliarden Euro 

Jahresumsatz, ist der Nivea- 

Produzent richtig teuer. Konkurrent 

Procter & Gamble 

kommt auf eine 2,6-fache Umsatzbewertung, 

Henkel auf eine 

zweifache. Auch bei der Gewinnbewertung 

(KGV 2013 

um die 30) sind die Hanseaten 

einsame Spitze – kein Dax- 

Wert ist so teuer (siehe Tabelle 

unten). Dafür laufen die Beiersdorf-Geschäfte 

exzellent: 

Beide Sparten (Hautpflegemittel, 

Klebstoffe) legen deutlich zu. 

In den Schwellenländern, bisher 

die Schwachstelle, macht Beiersdorf 

nun 20 Prozent Umsatzplus. 

Die operativen Margen ziehen 

an und dürften in diesem Jahr 

den Nettogewinn von 451 Millionen 

Euro auf über 500 Millionen 

treiben. Mit 57 Prozent Eigenkapital 

ist die Bilanz gut gepolstert. 

Man muss Beiersdorf-Aktien 

nach der jüngsten Rally nicht 

gleich kaufen; aber wer sie hat, 

kann sie weiterlaufen lassen. 

Energy made in USA 

Gasförderung in Michigan 

ÖLSERVICEAKTIEN 

Ertragreiches Feld 

Aktien von Ölserviceunternehmen mit einer starken 

Basis auf dem US-Festland sind interessant. 

Dax 

Kurs Kursent- Gewinn KGV Börsen- Dividen- 

(€) wicklung pro Aktie (€) wert den- 

1 Woche 1 Jahr 2013 2014 2014 

(Mio. €) rendite 

(%) 1 

Dax 9081,03 +0,5 +25,6 

Aktie 

Stand: 7.11.2013 / 18.04 Uhr 

Adidas 86,70 +3,1 +32,8 4,00 4,92 18 18139 1,56 

Allianz 123,00 –0,7 +30,4 13,11 13,34 9 56082 3,66 

BASF NA 76,17 –0,6 +20,0 5,30 5,85 13 69961 3,41 

Bayer NA 93,39 +2,0 +40,9 5,70 6,42 15 77229 2,03 

Beiersdorf 73,36 +4,3 +22,9 2,33 2,65 28 18487 0,95 

BMW St 81,82 –2,1 +27,0 7,93 8,16 10 52600 3,06 

Commerzbank 10,26 +8,4 –9,0 0,34 0,80 13 11681 - 

Continental 144,35 +7,0 +84,5 10,54 12,03 12 28871 1,56 

Daimler 60,29 –0,2 +64,7 5,10 5,70 11 64476 3,65 

Deutsche Bank 34,86 –2,2 +1,4 3,21 4,32 8 35531 2,15 

Deutsche Börse 55,15 –0,5 +29,2 3,41 3,97 14 10644 4,17 

Deutsche Post 24,64 –1,1 +63,5 1,54 1,65 15 29790 2,84 

Deutsche Telekom 11,34 –2,2 +33,6 0,65 0,70 16 50476 6,17 

E.ON 13,52 +0,4 –19,5 1,23 1,11 12 27044 8,14 

Fresenius Med.C. St 47,70 –2,2 –9,8 3,45 3,72 13 14670 1,57 

Fresenius SE&Co 96,64 +1,0 +13,0 5,83 6,51 15 21810 0,98 

Heidelberg Cement St 56,88 –2,0 +36,0 3,51 4,39 13 10665 0,83 

Henkel Vz 81,77 +2,6 +31,7 4,03 4,41 19 32629 1,16 

Infineon 7,13 –0,1 +31,9 0,21 0,40 18 7702 1,68 

K+S NA 20,50 +9,1 –42,5 2,34 1,36 15 3924 6,83 

Lanxess 52,09 +0,5 –16,9 1,52 3,81 14 4334 1,92 

Linde 141,75 +1,3 +8,4 7,99 9,01 16 26316 1,90 

Lufthansa 14,23 –0,2 +15,4 1,00 1,51 9 6545 - 

Merck 122,70 +0,1 +25,5 8,72 9,07 14 7929 1,39 

Münchener Rückv. 151,50 –1,6 +19,0 16,48 16,82 9 27170 4,62 

RWE St 26,85 –1,3 –21,4 3,91 2,89 9 16424 7,45 

SAP 58,90 +1,8 +4,9 3,31 3,67 16 72359 1,87 

Siemens 95,66 +1,6 +25,3 5,47 6,96 14 84276 3,14 

ThyssenKrupp 19,10 +1,4 +7,2 0,09 1,13 17 9824 - 

Volkswagen Vz. 193,10 +3,2 +25,1 20,59 23,78 8 87285 1,84 

1 

berechnet mit der zuletzt gezahlten Dividende 

Amerika träumt davon, sich 

bald unabhängig erklären zu 

können von Energieimporten 

aus dem Ausland. Über tiefe 

heimische Energiepreise will 

sich das Land reindustrialisieren. 

Bitter nötig wäre das. Der 

Anteil des verarbeitenden Gewerbes 

an der US-Wirtschaftsleistung 

schrumpfte 

auf weniger als zehn Prozent 

zusammen. Selbst die konsumfreudigen 

Franzosen 

kommen noch auf gut zwölf 

Prozent. Gelingen soll die 

Unternehmen 

Baker Hughes 

Oil States Int. 

Helmerich & P. 

Halliburton 

Nabors Industr. 

Weatherford 

Schlumberger 

National Oilwell US6370711011 

Rowan Comp. 

Oceaneering 

Tidewater 

Transocean 

Noble Corp. 

Cameron Int. 

Diamond Offsh. 

ISIN 

US0572241075 

US6780261052 

US4234521015 

US4062161017 

BMG6359F1032 

CH0038838394 

AN8068571086 

GB00B6SLMV12 

US6752321025 

US8864231027 

CH0048265513 

CH0033347318 

US13342B1052 

US25271C1027 

Kurs 

Dollar 

58,41 

109,52 

77,85 

54,04 

17,95 

16,46 

93,51 

80,91 

36,31 

86,68 

61,21 

48,36 

37,55 

55,02 

60,48 

KGV 


19,1 

17,6 

13,9 

17,3 

23,6 

20,1 

19,4 

15,1 

17,4 

25,5 

15,6 

12,3 

12,7 

16,8 

13,5 

Wiederauferstehung der USA 

zur Industriemacht vor allem 

durch die verstärkte Gewinnung 

von Öl und Gas aus heimischem 

Schiefergestein in der 

Prärie. Beim Erdgas hat das 

funktioniert. Gleiches soll sich 

beim Erdöl wiederholen. Große 

Gewinner wären Ölservicekonzerne 

mit einer starken Basis 

auf dem nordamerikanischen 

Festland, zum Beispiel Helmerich 

& Payne und Baker Hughes. 

Ihre Kursentwicklung sollte 

längst nicht ausgereizt sein. 

MK 

Mrd. 

Dollar 

25,9 

KGV = Kurs-Gewinn-Verhältnis, MK = Marktkapitalisierung, EV (Enterprise Value) = Unternehmenswert 

(MK plus/minus Nettoschulden/Nettoliquidität); Quelle: Bloomberg 

6,0 

8,3 

45,8 

5,3 

12,6 

123,1 

34,6 

4,5 

9,4 

3,0 

17,4 

9,5 

13,1 

8,4 

EV 

zu 

MK 

1,13 

1,04 

0,97 

1,14 

1,69 

1,71 

1,05 

1,03 

1,22 

0,99 

1,46 

1,43 

1,62 


1,03 

3 Mon. 

+21,6 

+17,7 

+17,4 

+17,4 

+14,0 

+13,8 

+12,8 

+12,5 

+3,6 

+2,7 

+0,2 

–0,2 

–5,0 

–5,2 

–9,4 

Kursentwicklung 

6 Mon. 

Prozent 

+25,4 

+17,0 

+26,1 

+27,0 

+17,2 

+21,1 

+23,5 

+21,0 

+6,4 

+20,5 

+13,0 

–9,1 

–3,4 

–13,0 

–11,6 

12 Mon. 

+39,0 

+54,5 

+59,7 

+67,4 

+29,3 

+46,3 

+33,7 

+13,0 

+11,5 

+61,4 

+25,1 

–0,5 

+0,8 

+6,1 

–8,4 




AKTIE Bonjour Holdings 

Immer mehr Chinesen 

wollen schöner reisen 

Test bestanden 1,3 Milliarden 

Dollar Umsatz in Sicht 

Clever shoppen 23 Prozent 

billiger als der Marktführer 

Im vergangenen Jahr reisten 

82 Millionen Festlandchinesen 

ins Ausland. Dabei gaben 

sie, einschließlich ihrer Reiseeinkäufe, 

102 Milliarden 

Dollar aus. Damit haben Chinesen 

die Deutschen, die 84 

Milliarden Dollar im Ausland 

gelassen haben, als weltweit 

ausgabefreudigste Reisenation 

abgelöst. Der Trend zum 

Auslandtrip geht auf dem 

Festland ungebrochen weiter. 

Nach Schätzungen der China 

Tourism Academy werden 

2013 etwa 94 Millionen Chinesen 

das Weite suchen und 

dabei rund 118 Milliarden 

Dollar ausgeben. 

Nach wie vor beliebteste 

Ziele sind die beiden chinesischen 

Sonderverwaltungszonen 

Hongkong und Macau 

mit zuletzt gut 15 Millionen 

und knapp acht Millionen Besuchern 

vom Festland. Hongkong 

lädt wegen seines Dutyfree-Status 

zum Shoppen ein, 

das benachbarte Macau lockt 

zum Zocken, wegen des dort 

legalen Glücksspiels. Das 

Geld sitzt an beiden Orten lockerer 

als daheim. Darüber 

freut sich Bonjour International. 

Das 1991 gegründete Unternehmen 

ist mit einem 

Marktanteil von 20 Prozent 

hinter Sa Sa International der 

zweitgrößte Einzelhändler für 

Kosmetika in Hongkong und 

Macau. Inzwischen ist Bonjour 

auch mit vier Geschäften 

in der chinesischen Provinz Guangzhou 

auf dem Festland vertreten. 

Insgesamt betreibt Bonjour 

45 eigene Filialen und 

bietet darin mehr als 20 000 

Schönheits- und Gesundheitsprodukte 

an. Mit Blick auf die 

Mixtur aus internationalen und 

heimischen Marken ist für jeden 

chinesischen Geldbeutel 

etwas dabei. 

Bonjour will aus eigener Kraft 

um durchschnittlich 15 bis 20 

Prozent pro Jahr wachsen. 2013 

dürfte der Umsatz um etwa 14 

Prozent auf umgerechnet 413 

Millionen Dollar zulegen und 

die Nettoumsatzrendite stabil 

bei etwa neun Prozent bleiben. 

Die Bilanz des an der Börse mit 

660 Millionen Dollar bewerteten 

Einzelhändlers ist gesund, 

abzulesen an rund 28 Millionen 

Dollar Nettoliquidität. 

Gemessen an der Gewinnbewertung, 

notiert Bonjour derzeit 

mit einem Abschlag von 23 

Prozent gegenüber Marktführer 

Sa Sa International. Das verleiht 

den Titeln ein größeres Potenzial, 

zumal mit Blick auf die attraktivere 

Dividendenrendite. 

Bonjour kommt derzeit auf 4,6 

Prozent Rendite gegenüber 

rund drei Prozent bei Sa Sa. 

Bonjour Holdings 

ISIN: KYG123731252 

2,0 

1,0 

0,6 

0,4 

0,2 

0,1 

Chance 

Risiko 

Niedrig 

Quelle:FactSet 

50-Tage-Linie 

200-Tage-Linie 

09 10 11 12 13 

Kurs/Stoppkurs(HKD):1,71/1,36 

KGV 2013/2014: 18,4/14,3 

Dividendenrendite(in Prozent):4,6 

Hoch 

AKTIE Qiagen 

Gewinnanstieg mit 

Erbgutdiagnose 

Molekulare Diagnostik ist der 

Wachstumsmotor für Qiagen. 

Das Geschäft mit Tests und Instrumenten, 

mit denen sich 

aus der Erbsubstanz Krankheiten 

oder Anfälligkeiten nachweisen 

lassen, wächst derzeit 

mit 10 bis 15 Prozent pro Jahr. 

Kann man das Genom eines 

Patienten entschlüsseln, lassen 

sich Medikamente gezielter 

einsetzen. Das könnte dazu 

führen, dass für den Einsatz 

diagnostischer Testtechnologie 

in Zukunft mehr Erstattungen 

bewilligt werden als die 

derzeit zwei bis drei Prozent 

der Gesamtausgaben im Gesundheitssystem. 

Die deutsch-niederländische 

Qiagen macht mehr als 

die Hälfte ihres Umsatzes mit 

molekularer Diagnostik. Zu 

den Top-Produkten gehört eine 

Plattform, mit der etwa Kliniken 

selbst molekulare Analysen 

durchführen können. 

Allein in diesem Jahr ist die 

Zahl der eingesetzten Qiagen- 

Plattformen von 750 auf 1000 

gewachsen. Ebenfalls eine hohe 

Nachfrage besteht nach 

Tests zur Erkennung von Tuberkulose. 

Mit zwei Übernahmen 

(der dänischen CLC Bio 

und der amerikanischen Ingenuity 

Systems) baut Qiagen 

seine Position bei der Analyse 

bioinformatischer Daten aus. 

Nach dem bisherigen Wachstumstempo 

(plus fünf Prozent) 

könnte Qiagen in diesem Jahr 

gut 1,3 Milliarden Dollar Umsatz 

erzielen. Das wäre seit dem Börsengang 

(1996 an die US-Technologiebörse 

Nasdaq) die 17. 

Umsatzerhöhung in Folge. Der 

Gewinn je Aktie soll um fünf 

Prozent auf 1,13 Dollar steigen. 

Dabei ist der Aufwand für eine 

Entlassungswelle nicht eingerechnet. 

Die Kostensenkung 

wird in diesem Jahr abgeschlossen 

sein und dürfte dann den 

echten 2014er-Gewinn wieder 

deutlicher steigen lassen. 

Qiagen 

ISIN: NL0000240000 

18 

16 

14 

12 

10 


2012 

Quelle:Thomson Reuters 

50-Tage-Linie 

200-Tage-Linie 


Kurs/Stoppkurs(in Euro): 17,01/14,46 

KGV 2013/2014: 20,6/19,4 

Dividendenrendite(in Prozent):0,0 

Chance 

Risiko 

Niedrig 

Hoch 

FOTOS: REUTERS/TYRONE SIU, PR 





ZERTIFIKATE Rohstoffaktien 

Mehr Kohle mit Stahl, 

Erz und Kupfer 

ANLEIHE EWE 

Günstiger 

Wechsel 

Förderung hoch Australische 

Kupfermine von Rio Tinto 

Glencore Xstrata weitet seine 

Produktion aus. Um sechs 

Prozent erhöhte der Schweizer 

Rohstoffkonzern in diesem 

Jahr die Förderung von Kohle, 

um 23 Prozent kletterte die 

Kupferproduktion. Bei Nahrungsmitteln 

sind es bisher 22 

Prozent mehr. Lebhafte Erzkäufe 

chinesischer Stahlkocher, 

die ihrerseits von einer 

allgemeinen wirtschaftlichen 

Belebung profitieren, lassen 

den Absatz der britisch-australischen 

Minenkonzerne 

BHP Billiton und Rio Tinto 

steigen. Die schrauben nun 

ihre Produktionsziele hoch. 

BHP will in den nächsten 

zwölf Monaten zwei bis drei 

Prozent mehr Erz fördern. 

Damit auch die Gewinne 

der Unternehmen steigen, 

müssen die Rohstoffpreise 

stimmen. Und hier gibt es erste 

Stabilisierungen: Kupfer profitiert 

von hohen Importen der 

Chinesen und dem Abbau von 

Lagerbeständen an der Londoner 

Metallbörse; bei Aluminium 

könnten die Notierungen 

durch die teure Produktion 

getrieben werden. Die Preise 

für Erz und Kohle dürften die 

Nachfrage der weltweiten Stahlindustrie 

beflügeln. Deren Produktionsvolumen 

stieg in diesem 

Jahr bisher um knapp drei 

Prozent. 

Jetzt schon von einem breiten 

Rohstoffboom zu reden, ist angesichts 

schwächerer Ölpreise 

zu früh. Dennoch haben die 

Rohstoffkonzerne nach dem 

Gewinnrückgang des vergangenen 

Jahres nun die Chance auf 

eine Wende. Um zehn Prozent, 

so die Schätzungen, könnten 

die Unternehmen des europäischen 

Rohstoffindex Stoxx Europe 

Basic Resources ihre Gewinne 

in diesem Jahr erhöhen, 

um 13 Prozent im nächsten 

Jahr. Mit Zertifikaten auf diesen 

Index können risikofreudige 

Anleger auf die Renaissance der 

Rohstoffaktien setzen. 

Minen für Mutige 

Zertifikate für einen Anstieg europäischer Rohstoffaktien 

Kurs (Euro) 

Stoppkurs (Euro) 

Funktion 

Kauf-Verkaufs- 

Spanne 

Emittentin 

(Ausfallprämie) 

ISIN 

Chance/Risiko 

Quelle: Thomson Reuters 

Indexzertifikat für Anleger 


66,39 

Steigt und fällt wie der Branchenindex 

Stoxx Europe Basic 

Resources Net Return (aktuell 

784 Punkte), Dividenden eingerechnet 

(derzeit 3 Prozent pro 

Jahr); keine Laufzeitgrenze 

1,0 Prozent 

HypoVereinsbank (1,6 Prozent = 

mittleres Ausfallrisiko) 

DE000HV16EP2 

6/5 

Hebelzertifikat für Spekulanten 

1,34 

1,07 

Steigt und fällt etwa dreimal so stark 

wie der Stoxx Europe Basic Resources 

Kursindex (aktuell 418 Punkte); keine 

Laufzeitgrenze; Achtung: Sinkt der Index 

auf oder unter den Basispreis (aktuell 

294 Punkte), kommt es zum Totalverlust 

0,7 Prozent 

Commerzbank (1,4 Prozent = 

mittleres Ausfallrisiko) 

DE000CK4C409 

10/9 

Der Düsseldorfer Energiekonzern 

E.On hat 33 Milliarden 

Euro Schulden. Wenn er in 

diesem Jahr vor Steuern, Zinsen, 

Abschreibungen und 

Amortisation (Ebitda) neun 

Milliarden Euro verdient, läge 

die Verschuldung beim 3,7-Fachen 

des operativen Gewinns. 

Das ist hoch – vor allem, wenn 

man als Anleger nur 1,8 Prozent 

Jahresrendite bekommt, 

für Anleihen mit Laufzeit bis 

2020 (XS0361244667). Doch 

der Anbieter lässt sich wechseln. 

EWE aus Oldenburg etwa 

bietet bis 2020 gut 2,3 Prozent 

Jahresrendite – und die 

Finanzschulden der Niedersachsen 

machen nur das 

2,6-Fache des Ebitda aus. 

Mit neun Milliarden Euro 

Umsatz, die in diesem Jahr 

möglich sind, ist EWE einer 

der größten kommunalen 

Versorger Deutschlands. 1929 

gegründet, hat das Unternehmen 

mit seinen Schwerpunkten 

in der Region Ems-Weser- 

Elbe derzeit im Stromgeschäft 

1,4 Millionen Kunden, beim 

Gas 1,6 Millionen und 650 000 

in der Telekommunikation. 

Dazu betreibt EWE 180 000 

Kilometer an Strom- und Gasleitungen. 

An diesem Netz beteiligen 

sich gerade 64 Kommunen. 

Das vertieft die 

Verwurzelung in der Region: 

EWE ist eine nicht börsennotierte 

AG, hinter der zu 74 Prozent 

Städte und Landkreise 

aus Niedersachsen stehen. 26 

Prozent gehören dem badenwürttembergischen 

Energiekonzern 

EnBW. 

Die stabile Marktposition in 

Niedersachsen, solide Einnahmen 

aus dem laufenden 

Geschäft sowie der wachsende 

Anteil erneuerbarer Energien 

bei der Stromproduktion 

sind für die Ratingagentur 

In der Region verwurzelt Fundament 

für EWE-Weserkraftwerk 

Moody’s Gründe, EWE-Anleihen 

mit der Note Baa1 noch als 

Investment einzustufen. 

Allerdings – und deshalb gibt 

Moody’s einen negativen Ausblick 

– kann auch EWE sich 

nicht vom schwierigen Energiemarkt 

abkoppeln: Zum einen 

kam es bei alternativen Energiequellen 

zu Verzögerungen (etwa 

beim EWE-Windpark Riffgat 

in der Nordsee); zum anderen 

fällt es EWE nicht leicht, die Beschaffungskosten 

für Energie 

auf die Kunden zu überwälzen. 

2011 und 2012 hatten die Folgen 

der Energiewende und 

Rückzahlungen an Erdgaskunden 

vorübergehend sogar zu 

Verlusten geführt. 2013 hat sich 

das Geschäft stabilisiert. Aus 

der Atomkraft ist EWE ausgestiegen, 

Gasfelder in der Nordsee 

wurden verkauft, die Kosten 

im Konzern gesenkt. Nach dem 

bisher guten Jahresverlauf (169 

Millionen Euro Nettogewinn im 

ersten Halbjahr) sollten 2013 

insgesamt mehr als 300 Millionen 

Euro bleiben. 

Den Strom, der nicht selbst 

produziert wird, bezieht EWE 

übrigens von E.On; allerdings, 

wie Moody’s lobt, zu vergleichsweise 

günstigen Bedingungen. 

Kurs (%) 111,925 

Kupon (%) 4,125 

Rendite (%) 2,32 

Laufzeit bis 4. November 2020 

Währung 

Euro 

ISIN 

XS0699330097 

FOTOS: BLOOMBERG NEWS/CARLA GOTTGENS, PR 

120 Redaktion: Geldwoche+Zertifikate: Frank Doll, Anton Riedl 





FONDS Weltzins-Invest 

Aufrappeln nach dem 

Kurseinbruch 

Zuckersüß Brasilien-Anleihen 

mit zweistelligen Kupons 

Wer in Lokalwährungen von 

Schwellenländern investiert, 

kann sich dem Einfluss des 

US-Dollar nicht entziehen: Im 

Frühjahr kündigte die amerikanische 

Notenbank Fed an, 

ihre Anleihekäufe künftig zu 

drosseln. Die Währungen der 

Schwellenländer brachen daraufhin 

ein und mit ihnen die 

Schwellenländer-Fonds. 

Trotz der Verluste schnitten 

sie über die vergangenen drei 

Jahre aber ordentlich ab, bei 

relativ geringen Schwankungen. 

Fondsmanager Lutz Röhmeyer 

von der Landesbank 

Berlin Investment sieht gerade 

jetzt in Schwellenländern 

Chancen. Sein Fonds Weltzins-Invest 

musste in diesem 

Jahr nur einen vergleichsweise 

geringen Verlust hinnehmen. 

„Wir versuchen, Klumpenrisiken 

auszuschließen, 

im Schnitt ist jede unserer Positionen 

nur 300 000 Euro 

groß“, sagt er. In seinem Rentenfonds 

liegen vor allem Papiere 

von Schwellenländern 

in ihren Lokalwährungen. 

Das Fondsvolumen liegt bei 

über 250 Millionen Euro. 

Der Fonds zielt auf Privatanleger, 

dementsprechend 

stark bemüht sich Röhmeyer, 

Risiko herauszunehmen, indem 

er besonders breit streut. 

Rund 600 Anleihen in 60 verschiedenen 

Währungen liegen 

im Portfolio. Unter ihnen 

sind Staatsanleihen und 

Wertpapiere von staatsnahen 

Emittenten mit einem Durchschnittsrating 

von A-. Die renditestärkste 

Position 

stammt derzeit aus der Ukraine, 

das Papier hat einen Zinskupon 

von saftigen 20 Prozent. Auch 

Brasilien, Sri Lanka und Serbien 

bieten zweistellige Kupons. 

Zwar geht der Internationale 

Währungsfonds (IWF) davon 

aus, dass die Weltwirtschaft im 

kommenden Jahr um 3,6 Prozent 

zulegen wird – als Zugpferde 

identifiziert der IWF aber 

die Industrieländer. Fehlende 

Infrastruktur und mangelhafte 

Arbeitsmarktbedingungen 

seien ein Grund dafür, dass die 

Schwellenländer weniger stark 

zu diesem globalen Wachstum 

beitragen würden. Fondsmanager 

Lutz Röhmeyer teilt diese 

Ansicht der IWF-Volkswirte 

nicht:„Ich halte es in keinem 

Szenario für möglich, dass die 

Industrie weltweit um gut drei 

Prozent wächst und die Schwellenländer 

sich in eine Rezession 

zurückziehen. Diese Situation 

gilt vielleicht temporär für 2013, 

aber nicht für das kommende 

Jahr.“ Für seinen Fonds erwartet 

Manager Röhmeyer gut sieben 

Prozent Wertzuwachs bis 2015. 

Weltzins-Invest 

ISIN: DE000A1CXYM9 

130 

125 

120 



105 

100 

95 

2010 

Chance 

Risiko 

JP MorganStaatsanleihen-Index 

Schwellenländer 


Niedrig 

12 

thesaurierend, in Euro,umbasiert 

auf100;Quelle:T.Reuters 

13 

Hoch 

Die besten Schwellenländer-Rentenfonds 

Wie die erfolgreichsten Portfoliomanager abgeschnitten haben 

Fondsname 

Weltweiter Mix aus Anleihen und Hartwährungen (USD, Euro) 

Saxo Invest GE Frontier EUR 

Schroder ISF Emerging Markets Debt 

Templeton Emerging Markets Bond 

AXA World Funds Emerging USD 

Saxo Invest GE Emerging 

M&G Emerging Markets Bond EUR 

KBC Bonds GE Opportunities 

Schroder ISF Emerging Market 

HSBC Global Investment GEM Debt 

ING (L) Renta Emerging Markets USD 

UBS (Lux) Emerging Economies USD 

T. Rowe Price Global Emerging Markets 

LO Funds - EM Fundamental USD 

Aberdeen Global Select Emerging 

Invesco Emerging Markets USD 

Goldman Sachs Growth & EM 

JP Morgan Emerging Markets Debt USD 

Nordea-1 Emerging Market EUR 

Nordea-1 Emerging Market Blend EUR 

Jyske Invest Emerging Markets Bond 

PIMCO GIS Emerging Markets USD 

ACM Bernstein Emerging Markets Debt 

Dexia Bonds Emerging Markets 

JP Morgan EM Bond USD 

WIP Emerging Markets FI USD 

LGT Select Emerging Markets USD 

Investec GSF EM Blended 

Fidelity Emerging Market EUR 

Weltweit mit Anleihen in lokalen Währungen 

ESPA Short Term Emerging Markets 

DWS Short Duration EM EUR 

Weltzins-Invest 

ING (L) Renta Emerging Markets USD 

SPDR Barclays Captl EM ETF 

Jyske Invest Emerging Local Market 

Amundi Global Emerging 

PIMCO EM Advantage Local Bond ETF 

HSBC GIF Global EM Local 

iShares Emerging Asia Local 

HSBC GIF Global EM Local 

Blackrock Emerging Markets Local 

Amundi Global Emerging 

JP Morgan EM Local GBP 

Invesco Emerging Local Currencies USD LU0275062247 

Aviva Investors EM Local EUR 

LO Funds - Emerging Fundamental EUR 

Aviva Investors Emerging Markets Local LU0273496686 

Investec Global Strategy EM Local EUR 

Goldman Sachs Growth & EM 

Pioneer Emerging Markets Local EUR 

ISIN 

LU0501220429 

LU0080733339 

LU0029876355 

LU0800597873 

LU0699624671 

GB00B3NMPS60 

LU0326077053 

LU0795632180 

LU0283739885 

LU0555020303 

LU0055660707 

LU0207127084 

LU0137082151 

LU0132413252 

IE0001673817 

LU0110449138 


LU0772926084 

LU0772919543 

DK0016272446 

IE00B0MD9S72 

LU0246604945 

LU0083568666 

LU0431994713 

LU0084664241 

LI0026536628 


LU0238205289 

AT0000500921 

LU0599900635 

DE000A1CXYM9 

LU0546916379 

IE00B4613386 

DK0060009751 

LU0329442569 

IE00B4P11460 

LU0234585437 

IE00B6QGFW01 

LU0234593530 

LU0278477574 


LU0629101436 

LU0273494806 

LU0476249320 

LU0438164971 

LU0302282511 

LU0441085932 

Wertentwicklung 

in Prozent 

seit 3 

Jahren 1 

1 jährlicher Durchschnitt (in Euro gerechnet); 2 je höher die Jahresvolatilität 

(Schwankungsintensität) in den vergangenen drei Jahren, desto riskanter der Fonds; 

Quelle: Morningstar; Stand: 4. November 2013 

– 

0,8 

5,7 

– 

– 

4,6 

3,3 

– 

3,3 

7,1 

0,0 

5,0 

2,6 

5,7 

6,0 

5,9 

5,7 

– 

– 

5,0 

5,4 

5,1 

5,8 

5,2 

5,4 

3,0 

– 

4,6 

0,0 

– 

3,9 

0,4 

– 

3,2 

2,2 

– 

1,8 

– 

1,5 

-0,8 

1,2 

– 

2,4 

1,9 

1,2 

1,7 

2,1 

2,5 

1,1 

seit 1 

Jahr 

4,4 

–1,3 

–2,0 

–2,2 

–2,5 

–3,3 

–3,5 

–4,5 

–4,8 

–5,5 

–5,6 

–6,5 

–6,6 

–6,8 

–6,8 

–7,0 

–7,0 

–7,1 

–7,3 

–7,3 

–7,3 

–7,4 

–7,4 

–7,5 

–7,7 

–7,8 

–7,9 

–8,0 

–0,8 

–1,9 

–2,5 

–4,8 

–5,0 

–5,4 

–5,5 

–5,5 

–5,7 

–5,8 

–6,0 

–6,2 

–6,4 

–6,5 

–6,6 

–6,8 

–7,0 

–7,0 

–7,1 

–7,1 

–7,1 

Volatilität 

2 

in 

Prozent 

– 

8,4 

7,6 

– 

– 

9,0 

7,6 

– 

8,9 

9,3 

6,1 

8,5 

8,6 

8,9 

9,4 

9,5 

8,6 

– 

– 

9,0 

9,0 

9,2 

8,9 

8,8 

8,9 

9,3 

– 

9,3 

8,3 

– 

5,4 

5,9 

– 

8,8 

10,1 

– 

7,5 

– 

7,5 

7,2 

10,1 

– 

9,7 

8,2 

8,6 

8,2 

9,4 

9,8 

8,4 

122 Redaktion Fonds: Sebastian Kirsch 



NACHGEFRAGT Ernst Huber 

»Schneller auf die 

Rampe schieben« 

RELATIVE STÄRKE 

Pokern um Pillen 

Um Pharmahändler Celesio ist die Spekulation 

auf eine höhere Abfindung entbrannt. 

FOTOS: LAIF/ANITA BACK, PR 

Der Chef der DAB Bank 

baut den auf das Wertpapiergeschäft 

spezialisierten 

Direktbroker zu 

einer Universalbank aus. 

ONLINE-BANKER 

Huber, 45, ist seit 2012 

Vorstandssprecher des Direktbrokers 

DAB Bank aus München. 

Zuvor leitete er dessen Tochterbank 

Direktanlage.at in Wien. 

Herr Huber, wie hoch muss 

der Dax steigen, damit Sie 

mehr Gewinn machen? 

Wir sind auch schon im dritten 

Quartal mit der Gewinnentwicklung 

zufrieden, in 

dem der Dax noch unter 9000 

Punkten stand. Aber tatsächlich 

kaufen jetzt wieder mehr 

Anleger Aktien als noch im 

Vorjahr. Der Aktienkursanstieg 

2012 ist an vielen Privatanlegern 

vorbeigegangen. Die 

Zahl der Wertpapiertransaktionen 

war bei uns im dritten 

Quartal 21 Prozent höher als 

im Vorjahresquartal. 

Erreichen Sie Ihr Gewinnziel? 

Operativ sind wir besser unterwegs 

als 2012. Aber durch 

die niedrigen Zinsen mit einem 

Drei-Monats-Euribor 

von nur noch 0,2 Prozent statt 

im Vorjahr 1,2 Prozent haben 

wir einen deutlich geringeren 

Zinsüberschuss als im Vorjahr. 

Wir legen unsere Kundeneinlagen 

in Höhe von fünf 

Milliarden Euro überwiegend 

in mager verzinsten, aber sicheren 

Anleihen an. Dadurch 

wird unser Vorsteuerergebnis 

2013 rund ein Drittel unter 

dem des Vorjahres liegen. Da 

wir nicht mit schnell steigenden 

Zinsen rechnen, müssen 

wir operativ erfolgreich sein, also 

innovativ bleiben und Produkte 

schneller auf die Rampe 

schieben. 

Das neue Girokonto mit Startbonus, 

Guthaben- und niedrigem 

Dispozins kostet Sie Geld. 

Wie lange halten Sie das aus? 

Das ist Teil unserer sehr langfristig 

angelegten Strategie – 

und kein Lockvogelangebot. 

Wir wollen die Kunden langfristig 

binden. Sie sollen bei uns alle 

Anlageformen finden. Wir geben 

als Online-Bank Gas und 

konzentrieren uns nicht mehr 

nur auf das Online-Brokerage, 

also den Wertpapierhandel. 

Auch Großbanken haben den 

Privatanleger entdeckt. Wie 

wollen Sie das kontern? 

Die Initiativen der Großbanken 

um die Privatkunden sind für 

uns nicht spürbar. Wir haben in 

diesem Jahr 18 000 Kunden 

durch neue Angebote gewonnen. 

Viele kamen von Großbanken, 

die unsere Modelle abgekupfert 

haben. Wir können mit 

unseren 500 Mitarbeitern durch 

automatisierte Prozesse noch 

viel mehr Kunden ohne höhere 

Kosten bedienen. Die Karte 

müssen wir ausspielen. 

Werden Sie die Dividende 

halten können? 

Wie werden nicht das Ergebnis 

von 2012 erreichen. Allerdings 

haben wir stets unseren gesamten 

Gewinn an Aktionäre ausgeschüttet. 

Wir planen derzeit 

nicht, an dieser Praxis etwas zu 

verändern. 

heike.schwerdtfeger@wiwo.de| Frankfurt 

Der Hedgefonds Elliott International 

hat sich 11,7 Prozent 

von Celesio unter den Nagel 

gerissen. Damit fährt er dem 

US-Pharmahändler McKesson 

in die Parade, der gerade dabei 

ist, Celesio zu übernehmen. 

Offensichtlich spekuliert 

Elliott darauf, dass McKesson 

für Celesio notfalls mehr zahlt 

als die bisher gebotenen 23 

Euro je Aktie. Bis Ende des Jahres 

will McKesson ein Angebot 

an die freien Aktionäre vorlegen; 

bis dahin läuft die Spekulation 

auf noch höhere Celesio-Kurse. 

Anleger, die es in der Vergangenheit 

Elliott nachtaten, etwa bei 

den Übernahmezielen Wella, 

Techem und DIS Zeitarbeit, fuhren 

respektable Gewinne ein. 

Aktuell ist der Fonds auch bei 

Kabel Deutschland aktiv, die von 

Vodafone geschluckt wurden. 

Wer schlägt den Index? 

Die innerhalb der vergangenen drei Monate am stärksten 

gestiegenen und gefallenen Aktien 1 

Rang Aktie Index Kurs 2 Kursentwicklung Relative Trend 3 

(€) (in Prozent) Stärke 

3 Monate 1 Jahr 

(in Prozent) 

Gewinner 

1 Evotec TecDax 4,52 +67,67 +59,95 61,9 

2 Nordex TecDax 13,95 +57,93 +374,32 52,1 

3 DMG Mori Seiki MDax 24,25 +49,54 +77,50 43,7 

4 Celesio MDax 23,12 +44,00 +54,34 38,2 

5 Kontron TecDax 5,46 +43,69 +56,58 37,9 

6 QSC TecDax 4,52 +37,39 +109,27 31,6 

7 Drillisch TecDax 19,42 +36,19 +96,92 30,4 

8 Cancom TecDax 28,70 +34,84 +143,59 29,0 4 

9 Aareal Bank MDax 28,39 +33,89 +68,31 28,1 

10 RWE St Dax 27,11 +30,69 -20,68 24,9 

11 Bechtle TecDax 49,33 +30,59 +73,74 24,8 

12 Commerzbank Dax 10,29 +27,92 -8,75 22,1 

13 Osram Licht MDax 38,16 +24,47 - 18,7 

14 Rheinmetall MDax 46,61 +24,39 +31,61 18,6 

15 SMA Solar Technol. TecDax 31,53 +23,82 +93,49 18,0 4 

16 Jenoptik TecDax 12,90 +23,56 +72,39 17,8 5 

17 Leoni MDax 51,04 +22,41 +95,93 16,6 5 

18 CompuGroup Med. TecDax 19,10 +21,42 +45,25 15,6 

19 Continental Dax 142,55 +21,06 +82,20 15,3 4 

20 RTL Group (LU) MDax 82,56 +20,53 - 14,7 4 

21 Hochtief MDax 67,93 +20,44 +70,83 14,6 4 

22 Vodafone (GB) Stoxx50 229,90 +17,72 +37,09 13,4 4 

23 Norma Group MDax 37,82 +19,16 +103,74 13,4 4 

24 EADS (NL) MDax 53,17 +17,70 +96,09 11,9 4 

Verlierer 

151 Aixtron TecDax 10,44 -18,51 +8,25 -24,3 

150 Drägerwerk TecDax 86,35 -13,09 +20,35 -18,9 

149 UBS (CH) Stoxx50 16,72 -12,32 +14,60 -18,1 5 

148 Gerry Weber MDax 30,74 -11,26 -14,16 -17,1 

147 Sartorius Vz TecDax 74,81 -7,70 +10,01 -13,5 

146 ADVA Optical Net. TecDax 3,87 -7,61 -6,57 -13,4 5 

145 PSI NA TecDax 12,70 -7,57 -17,64 -13,4 

144 Wacker Chemie MDax 70,02 -7,14 +63,60 -12,9 

143 Fresenius Med.C. St Dax 47,64 -5,19 -9,94 -11,0 5 

1 

aus Dax, MDax, TecDax und Stoxx Europe 50 im Vergleich zum Stoxx Europe 600; 

2 

bei GB in Pence, bei CH in Franken; 3 Änderung um mindestens fünf Ränge; 7.11.2013, 

13:00 Uhr 




Liebe in Zeiten der Krise 

Eine Frau, ein Mann und ein Land im Ausnahmezustand. Die anfangs idyllischen 

Bilder einer jungen Liebe in Athen weichen in Papakaliatis’ Kinofilm „An“ 

einer Realität, in der es um Geld und enttäuschtes Vertrauen geht. Eine Studie 

über die Zufälligkeit des Lebens in einer Zeit ohne Gewissheit. 

Nachhilfe in Comic-Form 

Der Katalane Aleix Saló zeigt, wie 

der Euro ganze Länder gegeneinander 

aufbringt. „Ich mache Kompliziertes 

einfach“, sagt er – und 

zeichnet ein „wütendes Deutschland“. 

Sein neuer Comic-Band heißt 

„Euro-Alptraum – jemand hat den 

Mittelstand verzehrt“ 

Goldenes Zeitalter 

EURO-KRISE | Die Krise hat das Leben in Griechenland, Spanien und Irland von Grund 

auf verändert. Künstlern verhilft das zu großen Themen – und neuem Publikum. 

Mit wenigen Strichen bringt 

Comic-Zeichner Aleix Saló 

die Dinge auf den Punkt. 

Im Video zu seinem Band 

„Españistan“ erklärt er das 

Platzen der spanischen Immobilienblase 

so prägnant, dass Professoren den knapp 

sieben Minuten langen Zeichentrickfilm 

gerne in ihren Vorlesungen zeigen, um Studenten 

die größte Wirtschaftskrise Spaniens 

seit dem Zweiten Weltkrieg zu erklären. 

Auf YouTube erzielte der Clip in einer 

Woche zwei Millionen Klicks. 

Mit wenigen Schnitten fängt Regisseur 

Christopher Papakaliatis die Höhen und 

Tiefen des Alltags in Athen ein. In seinem 

Erstling „An“ („Wenn“) tanzt ein verliebtes 

Paar vor der malerisch beleuchteten Akropolis. 

Als sich die beiden später leidenschaftlich 

in die Arme fallen, rückt im Hintergrund 

die Polizei zum Großeinsatz gegen 

Demonstranten an. Unter dem englischen 

Titel „What if...“ steht der griechische 

Kassenschlager in der diesjährigen Vorauswahl 

für die Golden Globes. 

ENTLARVENDE KOMIK 

Mit wenigen Worten zockt der Komiker 

Barry Murphy sein Gegenüber ab. „Könnte 

ich zehn Euro haben?“, fragt der Ire in seiner 

Paraderolle als Professor Doktor Günther 

Gruhn, Volkswirt der Europäischen 

Zentralbank, einen Zuschauer in Dublin. 

Der zückt prompt die Brieftasche und 

überreicht den Schein. „It’s that easy“, triumphiert 

Murphy mit deutschem Akzent. 

Das Publikum tobt. Barry Murphy, der seinen 

Landsleuten gerne den Spiegel vorhält 

und entlarvt, wie Irland jahrelang umgekehrt 

Europa gegenüber die Hand aufgehalten 

hat, ist einer der beliebtesten Komiker 

im Lande. 

Die Euro-Krise, die vor vier Jahren in 

Griechenland ihren Anfang nahm, hat das 

Leben der Menschen in den betroffenen 

Ländern grundlegend verändert. Sicherheit 

gibt es nur noch für eine kleine, privilegierte 

Schicht. Angst vor Arbeitslosigkeit 

und Abstieg prägt selbst diejenigen, die 

noch einen Job haben und von Armut nicht 

direkt betroffen sind. 

Comic-Zeichner Saló, Regisseur Papakaliatis 

und Komiker Murphy sind drei von 

vielen Künstlern, die die Umbrüche in ihren 

Ländern einfangen, während Ökonomen 

den wirtschaftlichen Abstieg noch mit 

Zahlen beschreiben. Allein in Griechenland 

sank der Lebensstandard seit 2008 im 

Durchschnitt um 40 Prozent. Seit 2011 ist 

das verfügbare Einkommen pro Kopf nied- 

FOTOS: CHRISTOPHER PAPAKALIATIS, ELLE DRIVER/MISS VIOLENCE, BARRY MURPHY; CARTOON: ALEIX SALÓ 



Deutscher Ire 

Schlecht sitzende Perücke, immer 

im Anzug und ein herrlicher 

deutscher Akzent: In Irland ist 

Professor Doktor Günther Gruhn, 

Volkswirt der EZB und Alter Ego 

des Komikers Barry Murphy, 

regelrecht Kult. Statt auf den 

Deutschen herumzuhacken, hält 

Murphy seinen Landsleuten 

lieber den Spiegel vor. 

Düsteres Drama 

Bei den Filmfestspielen in Venedig mit dem Silbernen Löwen gekrönt, ist 

„Miss Violence“ von Avranas nur einer von 30 griechischen Filmen, die 

seit 2009 einen internationalen Preis gewonnen haben. Ohne jegliche 

staatliche Förderung und unter schwierigsten Bedingungen laufen 

griechische Regisseure zu Hochform auf. 

riger als in Südkorea, ermittelte die Pariser 

Wirtschaftsorganisation OECD. Doch was 

bedeutet es für eine Gesellschaft, jahrelang 

kollektiv der Illusion des vermeintlichen 

Reichtums angehangen zu haben? Was bedeutet 

es für den Einzelnen, künftig mit 

mehr Ungewissheit leben zu müssen? 

ANGST, WUT, VERZWEIFLUNG 

Soziologen, Psychologen und andere Welterklärer 

ringen noch um überzeugende 

Antworten. Sie konstatieren Angst, Wut, 

Verzweiflung in nie da gewesenem Ausmaß, 

verfolgen steigende Selbstmordraten 

und stagnierende Scheidungsziffern: Kaum 

jemand kann sich noch eine Trennung 

finanziell leisten. 

Während die Sozialwissenschaften über 

die Deutung der Umbrüche brüten, hat die 

Kunst längst die ganz großen Themen der 

Krise für sich entdeckt. Vertrauen, Betrug 

und Selbstverantwortung sind nur einige 

der Leitmotive, die sich aktuell durch das 

Kunstschaffen der Krisenländer ziehen. 

Die Fähigkeit zur Selbstkritik ist dabei 

deutlich höher als in der Politik. 

Während die Staatshaushalte dramatisch 

schrumpfen, Subventionen für die 

Kunst als Erstes gestrichen wurden, lässt 

die Vielfalt an Sujets die Kultur aufblühen. 

Griechische Filme haben seit 2009 insgesamt 

30 internationale Filmpreise gewonnen, 

zuletzt errang Alexandros Avranas mit 

dem düsteren Drama „Miss Violence“ einen 

Silbernen Löwen bei den Festspielen 

in Venedig. Die Finanzierung von Projekten 

ist schwierig, Filmförderung nicht existent, 

jährlich entstehen in Griechenland 

nur noch rund 20 Filme. Doch die erzählen 

so pralle Geschichten, dass schon von einem 

Goldenen Zeitalter des griechischen 

Films die Rede ist. „Kunst hängt nicht von 

Geld ab“, sagt Regisseur Papakaliatis, der in 

seinem Film die Hauptrolle spielt, das 

Drehbuch verfasste und mit einem Budget 

von einer Million Euro auskam. 

Der Begriff vom Goldenen Zeitalter fällt 

auch in Spanien, wo Karikaturen boomen 

wie zuletzt in der Zeit nach dem Tod des 

Diktators Franco in den Siebzigerjahren. 

Andrés Rábago García, der den Übergang 

Die Vielfalt an 

Sujets lässt 

Kunst und Kultur 

aufblühen 

zur Demokratie damals schon unter dem 

Pseudonym „El Roto“ („Der Gebrochene“) 

mit seinen spröden Zeichnungen begleitete, 

läuft in diesen Tagen zu neuer Höchstform 

auf. Die Arroganz der Mächtigen, die 

sich schmieren ließen und hinterher ihre 

Unschuld beteuern, bannt er in ein eingängiges 

Bild: Der Bestechliche hält die Hand 

hinter seinem Rücken auf. Als glaube er 

beinah selbst, dass er dann nichts davon 

gewusst haben könne. „In 50 Jahren werden 

die Karikaturen von El Roto die besten 

Erklärungsmuster für die Krise bieten“, 

prophezeit der spanische Sozialdemokrat 

Javier Solana, einst Nato-Generalsekretär. 

„Eine Zeichnung ist kraftvoller als eine 

20-minütige Reportage“, beobachtet Comic-Autor 

Saló, der mittlerweile den dritten 

Band zur Krise vorgelegt hat. Zeichnungen 

entfalten eine derartige Kraft in 

Spanien, weil die Menschen den elektronischen 

Medien immer weniger trauen. „Der 

Fachpresse gelingt es nicht, die Krise einem 

breiten Publikum zu erklären“, sagt 

Saló. Er will unterhaltsam informieren, 

stellt Zusammenhänge her, erläutert Kettenreaktionen, 

erklärt Fehlentscheidungen 

am konkreten Beispiel. In einem seiner Videos 

erinnert er an das 2009 vom damaligen 

Ministerpräsidenten José Luis Zapatero 

groß angekündigte, 50 Milliarden Eu- 

» 




» 

ro schwere Konjunkturprogramm 

Plan E, bei dem ein Großteil in so unsinnige 

Maßnahmen wie die Renovierung 

von Gehwegen floss, und zeigt in 

der nächsten Szene John Maynard 

Keynes, der sich im Grab umdreht. 

Saló stellt den Denkansatz von 

Staatsgläubigen und Marktverfechtern 

einander gegenüber und kommt 

zu dem Schluss, dass Spanien nicht 

an Ideologien gescheitert ist, sondern 

an Filz. Konservative wie Sozialdemokraten 

haben ihre Leute in 

die Aufsichtsräte großer Unternehmen 

wie den Stromversorger Endesa 

oder Telefónica geschickt und 

Klientelpolitik betrieben. Saló hütet 

sich allerdings vor allzu einfachen 

Erklärungsmustern: „Ich glaube 

nicht, dass Banker böse sind oder 

jeder Politiker korrupt. Wir haben 

alle einen Anteil an dem, was aus 

Spanien geworden ist.“ 

MIT SPITZER FEDER 

Der 30-Jährige zeichnet Karikaturen, seit er 

17 ist, zunächst für die Lokalzeitung seiner 

katalanischen Heimatstadt Ripollet. Dort 

bringt er Bürgermeister und Gemeinderat 

mit seiner spitzen Feder gegen sich auf. Ein 

Architekturstudium bricht er ab, weil er 

sich lieber mit Comics seinen Lebensunterhalt 

verdient. Er provoziert ein bisschen, 

indem er einen bösen Videoclip 

zum Besuch von Papst Benedikt XVI. ins 

Netz stellt. Doch sein Durchbruch kommt 

mit der Krise und dem Comic-Band „Españistan“. 

Der Name ist Programm: Seither 

geht Saló der Frage nach, wie seine Heimat 

zu einem Land verkommen konnte, das einer 

zentralasiatischen Republik gleicht. 

Seine Themen sind grenzüberschreitend 

verständlich. Der jüngste Band „Euro pesadilla 

– Alguien se ha comido a la clase media“ 

(„Euro-Alptraum – Jemand hat den 

Mittelstand verzehrt“) ist gerade in Portugal 

erschienen, die Übersetzung ins Türkische 

steht bevor. 

Dem Iren Barry Murphy mit seiner 

Kunstfigur Professor Doktor Günther 

Gruhn hat die Krise ebenfalls zu einem völlig 

neuen Umfeld verholfen. Schon vor 

zehn Jahren brachte Murphy seine Landsleute 

zum Lachen, wenn er als EZB-Ökonom 

mit schlecht sitzender Perücke und 

ploppenden Konsonanten darauf hinwies, 

dass Deutschland Irland genug Geld gegeben 

hätte, um das ganze Land zu teeren – 

und zwar 32-mal. Seit Irland aber unter der 

Kuratel der Troika steht, bekommt ein 

Realität in harter Optik 

Andrés Rábago García, alias El Roto, begleitete 

schon in den Siebzigerjahren mit seinen 

Karikaturen Spanien auf den Weg in die 

Demokratie. Korruption, Klientelpolitik und 

politischer Realitätsverlust lassen ihn heute 

wieder bissig kommentieren: „Selbst unter 

Trümmern behielt der Risikomanager seinen 

Optimismus: Das System ist sicher.“ 

Ökonom mit deutschem Akzent, der den 

Iren Verschwendung und Schlamperei vorwirft, 

eine ganz neue Bedeutung. Bösartigkeit 

liegt Murphy fern, er weiß, dass Iren 

am liebsten über sich selbst lachen. Auch 

von Deutschfeindlichkeit fehlt bei Murphy 

jede Spur. Er hat die Deutsche Schule St. 

Kilians in Dublin besucht, daher auch der 

gekonnte deutsche Akzent. 

Beim Griechen Papakaliatis, 38, war es 

ebenfalls die Krise, die seiner Karriere eine 

unerwartete Wendung gab. Mit 16 war er 

erstmals in einer griechischen Fernsehserie 

aufgetreten, er schrieb Drehbücher, zuletzt 

für „Tessera“, eine Serie über vier Brüder, 

bei der er auch Regie führte. 2010 stell- 

Karikaturen erleben 

einen Boom wie 

zuletzt nach dem 

Tod Francos 

te der Privatsender Mega die Serie 

ein, weil die Anzeigeneinnahmen 

weggebrochen waren. 

„Auch ohne Krise hätte ich einen 

Film gemacht“, sagt Papakaliatis 

heute. Fernsehen drohte zur Routine 

zu werden. 

Erst die Krise lieferte die Zutaten, 

die „An“ zu einem Werk machen, 

für das sich auch ein Publikum 

außerhalb Griechenlands interessiert. 

Papakaliatis stellt ähnlich 

wie vor ihm schon der Franzose 

Alain Resnais in „Smoking“ und 

„No Smoking“ und der Pole Krzysztof 

Kieslowski in „Die zwei Leben 

der Veronika“ die Frage, was gewesen 

wäre, wenn sich die Hauptperson 

in einem Moment anders entschieden 

hätte. In einem Handlungsstrang 

führt Dimitris abends 

seinen Schäferhund aus und trifft 

die Frau seines Lebens, im anderen 

schickt er den Hund in den Hinterhof 

und wird kurz darauf von Einbrechern 

brutal zusammengeschlagen. „Die Zeiten 

haben sich geändert“, sagt der Polizist im 

Krankenhaus und fügt hinzu: „Am falschen 

Tag am falschen Ort.“ Nichts ist hier das, 

was es scheint – der Film ist eine Allegorie 

auf das Leben in Griechenland. 

2012, als der Film entstand, fanden dort 

zwei Wahlen statt. „Wir hatten täglich den 

Eindruck, dass sich um uns herum alles 

ändern kann“, erinnert sich Papakaliatis. 

KEINE ANDERE WAHL 

Den nächsten Film wird er auf Englisch 

drehen, als ausländische Koproduktion. 

Eine Deutsche wird auch darin vorkommen. 

Sie entlässt einen Griechen und verliebt 

sich dann in ihn. „Vor ein paar Jahren 

hätte die Rolle eine Schwedin oder eine Österreicherin 

spielen können“, sagt Papakaliatis. 

Aber heute ist Mitteleuropa in den 

Köpfen der Griechen eindeutig besetzt. 

Papakaliatis ist stolz, dass „An“ eine der 

wenigen griechischen Produktionen der 

vergangenen Jahre war, bei der alle ihre Gage 

erhielten. Comic-Zeichner Saló, dem es 

finanziell besser geht als vielen seiner früheren 

Kommilitonen, die als Architekten 

heute arbeitslos sind, weiß, dass Karrieren 

in Festanstellung, wie sie Karikaturist El 

Roto noch genießt, heute nicht mehr möglich 

sind. „Wenn ich es mir recht überlege, 

bin ich mehr Unternehmer als Künstler“, 

sagt der Katalane. „Die Zeiten lassen mir 

keine andere Wahl.“ 

n 

silke.wettach@wiwo.de | Brüssel 

CARTOON: EL ROTO 




Perspektiven&Debatte | Kost-Bar 

ALLES ODER NICHTS 

ULRIKE HANDEL 

CEO des Online-Werbevermarkters 

ad pepper media 

Aktien oder Gold? 

Am liebsten Kunst, zurzeit die 

zeitgenössische. 

Cabrio oder SUV? 

Ich fahre immer und überall 

Fahrrad. 

Schaltung oder Automatik? 

An meinem Bonanza-Rad: 

Sachs 3-Gang-Schaltung. 

Fitnessstudio oder 

Waldlauf? 

Beides – in umgekehrter 

Reihenfolge. 

Paris oder London? 

Falsche Frage, es muss lauten: 

Hamburg oder Berlin! 

Maßschuhe oder Sneakers? 

Für jede Sportart ein paar: 

Wanderstiefel, Tennisschuhe 

(Indoor, Outdoor), Laufschuhe, 

Hallenschuhe, 

Langlaufschuhe, Skistiefel, 

Mountainbikeschuhe. 

Rotwein oder Weißwein? 

Nur selbst gebrannter 

Schnaps meines Schwiegervaters, 

sonst kein Alkohol. 

Jazz oder Klassik? 

Spiele ich je nach Stimmung 

und Tageszeit. 

Mountainbike oder 

Rennrad? 

Mountainbike, ich zähle 

Höhenmeter, nicht Kilometer. 

Stadt oder Land? 

In der Stadt leben und immer 

noch 30 Apfelsorten auswendig 

(er)kennen. 

KOCHBUCH FÜR TECHNIKER 

Leckere Laborergebnisse 

Der Physiker Nathan Myhrvold 

bringt als ehemaliger Leiter der 

Forschungsabteilung von Microsoft 

sowohl die naturwissenschaftliche 

Neugier als auch die leicht 

verschrobene Haltung mit, die es 

braucht, um Kochen als Prozess in 

seine kleinsten Details zu zerlegen. 

Seine Erkenntnisse über Zubereitungsmethoden 

und Garzeiten 

auf dem Herd und im Ofen hat 

er vor zwei Jahren in dem gewaltigen, 

sechsbändigen Werk „Modernist 

Cuisine“ zusammengefasst. 

Nun kommt die abgespeckte Version 

„at home“ für 99 Euro in den 

Handel. Hier zeigt Myhrvold in 

spektakulären Bildern und mit 

grammgenauer Präzision, wie sich 

Gerichte mit den neuesten Technologien 

auch daheim umsetzen 

lassen. Mehr als 400 neue Rezepte, 

aber auch Klassiker wie Hamburger 

und Nudeln mit Käsesauce werden auf 456 Seiten vorgestellt. Auch wenn das 

dicke Buch und das dazugehörige wasserfeste Ringbuch dazu einladen, sich an 

Alltagsgerichten zu versuchen: Ein Brathuhn bekommt bei Myhrvold immerhin 

Salzlakespritzen und benötigt 29 Stunden in der Zubereitung. taschen.com 

AUKTION IN MÜNCHEN 

Sittenbilder 

Sie gehört zu den Ikonen der 

neueren Kunstgeschichte: 

Francisco de Goyas Radierung 

„Der Schlaf der Vernunft gebiert 

Ungeheuer“. Das vielgedeutete 

Bild ist das Titelblatt der Serie 

„Los Caprichos“, mit der Goya 

(1746–1828) Standesdünkel 

und Machtmissbrauch von 

Adel und Klerus karikierte. Der 

80 Blätter umfassende Zyklus 

kommt am 22. 11. in der seltenen, 

zu Lebzeiten des Künstlers 

veröffentlichten ersten Ausgabe 

beim Münchner Auktionshaus 

Ketterer unter den Hammer. 

Schätzpreis: 120 000 bis 150 000 

Euro. kettererkunst.de 

THE NEW YORKER 

„I’d like one of those careers where you make a six-figure 

income while wearing a T-shirt and sweatpants.“ 

FOTO: RAIMAR VON WIENSKOWSK, TASCHEN/CHRIS HOOVER, CARTOON: BARBARA SMALLER/CONDÉ NAST PUBLICATIONS/WWW.CARTOONBANK.COM 

128 Redaktion: thorsten.firlus@wiwo.de 




Leserforum 

Stromer gegen Hybrid Tesla (links) fordert Porsche heraus 


Elektroautos: Ist der Tesla besser 

als der Porsche Panamera mit Hybridantrieb? 

Heft 44/2013 

Vergleich hinkt 

Endlich mal ein interessanter 

Vergleich, auch wenn er etwas 

hinkt. Der Tesla ist ein reinrassiges 

Elektroauto, der Porsche dagegen 

ein Zwitter – ein Hybrid 

eben. Für Autofreaks mag die 

Tabelle über die technischen 

Details ja sehr aufschlussreich 

sein, aber mir fehlt der Kostenvergleich. 

Was sagt mir ein Testverbrauch 

von 26,6 kWh/100 km 

für den Tesla, wenn ich nicht 

weiß, was 1 kWh kostet. Vielleicht 

sollte die WirtschaftsWoche 

auch mal gegenüberstellen, 

wie hoch die volkswirtschaftlichen 

Kosten sind, die durch 

Elektroimmobilität entstehen. 

Volker Baumann 

via E-Mail 

Fatale Eigenschaft 

Was in der Elektroautobranche 

unter den Teppich gekehrt wird, 

ist eine fatale Eigenschaft der 

Li-Ion-Batterie: die mangelnde 

Zyklenfestigkeit, sprich Lebensdauer. 

Ein, zwei Jahre geht alles 

einigermaßen gut, sofern die 

Batterie recht langsam geladen 

wird. Dann aber wird der Kapazitätsverlust 

bemerkbar, der 

je nach Betriebstemperatur bei 

Schnellladung der Batterie auf 

20 bis 25 Prozent Verlust in drei 

Jahren angesetzt werden muss. 

Die Garantie von Tesla über 

acht Jahre ist ein Witz: Es gibt 

für solche Zeiten keine realen 

Messwerte. Auch die Sicherheitsbedenken 

zum Li-Ion-System 

werden ungern erwähnt. 

Brände von Li-Ion-Batterien 

sind schwer zu löschen, da 

schnell Temperaturen von 800 

Grad erreicht werden und spezielle 

Löschmittel verwendet 

werden müssen. 

Dr.-Ing. Klaus D. Beccu 

Berlin 

Für die Nische 

Man kann den Unsinn nicht 

mehr lesen: „80 Prozent der Autofahrer 

fahren im Schnitt nicht 

mehr als 50 Kilometer am Tag.“ 

Ja, mein täglicher Arbeitsweg 

beträgt nur zwei Mal 20 Kilometer. 

Will ich aber einen Kunden 

besuchen oder am Wochenende 

zu meinen erwachsenen 

Kindern in München und St. 

Gallen fahren, dann zwingt 

mich das E-Mobil zu einer nervigen 

Suche nach einer Lademöglichkeit 

und zu vielen Stunden 

Ladezeit. In der Praxis heißt 

das, ich muss selbst für mittlere 

Strecken einmal übernachten. 

Damit ist jedes noch so kleine 

E-Mobil weit teurer als eine 

S-Klasse. Noch immer sind 

E-Mobile zu teuer und können 

dennoch nur eine eingeschränkte 

Mobilität garantieren. 

Unter normalen Umständen 

hat es nur in der Nische, als 

Taxi oder Stadtlieferwagen etwa, 

seine Berechtigung. 

Carlo Wagner 

Oberursel (Hessen) 

Einblick 

Chefredakteur Roland Tichy über die 

US-Abhöraffäre und was wir daraus 

lernen könnten. Heft 45/2013 

Abwehr aufbauen 

Der US-Publizist Vance Packard 

stellt in seinem lesenswerten 

Buch „Die wehrlose Gesellschaft“, 

das bereits 1964 bei uns 

erschien, das Zitat eines US- 

Richters voran: „Die Freiheit 

ruht in den Herzen der Männer 

und Frauen; wenn sie dort stirbt, 

kann keine Verfassung, kein Gesetz 

und kein Gericht sie retten!“ 

Daher ist es hilfreicher, dass wir 

Bürger uns um unsere Selbstbehauptung 

kümmern, wie Roland 

Tichy richtig schreibt. Wie 

es scheint, ist jeder von uns 

nicht nur „Opfer der globalen 

Vernetzung“, sondern auch aktiver 

Teil seiner Entstehung. Da 

helfen uns kein Jammern und 

kein Selbstmitleid. Jetzt gilt es, 

die eigene Intelligenz zu nutzen, 

um Abwehrmaßnahmen zu ergreifen. 

Der Nachteil, dass dies 

mit Eigeninitiative verbunden 

ist, wird durch Freude am proaktiven 

Handeln und dem dabei 

entstehenden Gefühl der eigenen 

Bedeutung aufgewogen. 

Unterdessen geht allerdings die 

Cyber-Welt ihren eigenen Weg 

weiter. Alles zu spät? 

Dieter H. Sommer 

Bensheim (Hessen) 

Imperiale Arroganz 

Abgesehen davon, dass der süffisante 

Tonfall im Editorial von 

Roland Tichy unangemessen 

ist, dürfte es – sachlich gesehen 

– bedenklich sein, den erzkonservativen 

Robert Kagan und 

seine abstruse Metaphorik über 

Mars (USA) und Venus (Europa) 

für eine Analyse der transatlantischen 

Beziehungen in Anspruch 

zu nehmen. Mit solchen 

pseudopoetischen Metaphern 

kann man keine politischen 

und kulturellen Realitäten beschreiben. 

Damit lag Kagan 

ziemlich daneben. Herr Tichy 

wäre gut beraten, zur Ermittlung 

der politischen Ideale des 

Landes die Schriften der Gründerväter 

zu studieren. Er könnte 

dann feststellen, welche Rolle 

„Venus“ (wenn man sie denn 

schon bemühen will) vormals 

auch in der Neuen Welt gespielt 

hat, und er sähe, wie weit sich 

die USA in der Mischung von 

imperialer Arroganz und selbstinduzierter 

Paranoia von einer 

humanen Weltsicht entfernt haben. 

Diese wachsende Distanz 

wird von der restlichen Welt 

wahrgenommen und ist der 

Grund für Enttäuschung, Empörung 

und Animosität auf dieser 

Seite des Atlantiks. 

Dr. Hartmut Heuermann 

M.A. Prof. em. für Amerikanistik 

Braunschweig 

Make love, not war 

Endlich werden in Ihrem Einblick 

auch positive Seiten der 

NSA-Abhöraktionen angesprochen. 

Durch Gewinn an Sicherheit 

könnte per saldo sogar der 

Nutzen den Schaden übersteigen. 

Man denke nur an die 

Umarmungen bei Begrüßungen 

des US-Präsidenten mit unserer 

Bundeskanzlerin. Jetzt 

kann man verstehen, wenn die 

Freundlichkeit Obamas ehrlich 

war. Dank NSA war er vermutlich 

sicher, dass Merkels Verhalten 

übereinstimmt mit dem, 

was sie denkt. Vielleicht ist er 

nun auch überzeugt, dass sie 

nur nach dem Grundsatz handeln 

wird: „Make love, not war.“ 

Er dürfte sein politisches Verhalten 

entsprechend positiv aktivieren. 

Die NSA erscheint also 

durchaus geeignet, einen beachtlichen 

Beitrag zur Stabilisierung 

der Weltpolitik und des 

Weltfriedens zu leisten. 

Hermine Bradtmöller 

Köln 

Leserbriefe geben die Meinung des 

Schreibers wieder, die nicht mit der 

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muss. Die Redaktion behält sich vor, 

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Celesio...................................................................123 

Changers..................................................................90 

Cisco........................................................................82 

Claas........................................................................76 

Clariant.................................................................... 69 

Commerzbank.................................................. 16, 104 

Control Risks............................................................ 82 

D 

DAB Bank...............................................................123 

Danone.................................................................... 62 

DBA......................................................................... 14 

Deutsche Bank......................................................... 48 

Deutsche Bank Research.......................................... 76 

DIS Zeitarbeit......................................................... 123 

D-Link...................................................................... 82 

Dogan Yayýn Holding.................................................48 

Dorhout....................................................................76 

Dormero Hotels & Resorts.........................................14 

Dow Chemical...........................................................69 

Dow Jones VentureSource.........................................85 

Dragados..................................................................58 

Dropbox...................................................................86 

E 

E.R. Capital Holding.................................................. 16 

Easyjet..................................................................... 66 

EdenMcCallum......................................................... 62 

Ejot.......................................................................... 48 

EnBW.....................................................................120 

Engel & Völkers.........................................................16 

Engelhorn.................................................................68 

E-Plus...................................................................... 72 

Erensan....................................................................48 

Evonik...................................................................... 69 

Evros......................................................................109 

EWE....................................................................... 120 

EY............................................................................62 

F 

Facebook................................................................. 18 

Flughafen Dortmund.................................................66 

Flughafen Frankfurt.................................................. 66 

Flughafen Frankfurt-Hahn.........................................66 

Flughafen Köln..........................................................66 

Fritzmeier Umwelttechnik......................................... 76 

G 

Garanti-Bank............................................................48 

GFT Technologies..................................................... 12 

Glencore Xstrata.....................................................120 

Gonzo-Works............................................................ 48 

Goodyear..................................................................38 

Google................................................................ 18, 86 

Gruner+Jahr............................................................. 18 

H 

Harvest Automation..................................................76 

Heidrick& Struggles..................................................88 

Helmerich & Payne................................................. 117 

Henkel................................................................... 117 

Hess...................................................................... 109 

Hochtief................................................................... 58 

Hoechst................................................................... 69 

Holland Private Equity.............................................109 

HPE....................................................................... 109 

I 

IBB........................................................................ 109 

IMS Health............................................................... 62 

Indiegogo................................................................. 82 

Infineon....................................................................54 

Innovo Cloud............................................................ 86 

Iognos......................................................................90 

J 

Marc Jacobs.............................................................16 

John Deere...............................................................76 

K 

K+K........................................................................109 

Kabel Deutschland..................................................123 

Koç-Gruppe..............................................................48 

Kontextr...................................................................90 

KPMG.................................................................12, 62 

L 

Lancom....................................................................72 

Land-Data Eurosoft...................................................76 

LastFM.....................................................................18 

LBBW.....................................................................109 

LTU.......................................................................... 14 

Lupus Electronics..................................................... 82 

M 

Mannesmann Arcor...................................................72 

Mannesmann Mobilfunk............................................72 

März........................................................................ 68 

McDonald’s.............................................................. 48 

McKesson.............................................................. 123 

McKinsey................................................................. 62 

Microsoft..................................................................14 

N 

NKD......................................................................... 12 

O 

One Equity Partners..................................................69 

Osborne Clarke.........................................................88 

P 

PA Consulting Group................................................. 66 

Pacific Telesis...........................................................72 

Peek & Cloppenburg................................................. 68 

Pflegeschule.............................................................90 

Procter & Gamble................................................... 117 

PwC................................................................... 62, 85 

Q 

Qatar Airways........................................................... 66 

Qiagen................................................................... 118 

R 

Rio Tinto................................................................ 120 

RWE...................................................................48, 66 

Ryanair.....................................................................66 

S 

Sa Sa International..................................................118 

Sabanci....................................................................48 

Salesforce.com.........................................................62 

Secomba................................................12, 86, 88, 92 

Secucloud................................................................ 86 

Secureme.................................................................86 

Shell.........................................................................62 

Simon-Kucher...........................................................62 

Sirrix........................................................................ 86 

SK Capital................................................................ 69 

Solvoyo.................................................................... 48 

Sommelier Privé....................................................... 16 

Source for Consulting................................................62 

Sparkassen DirektVersicherung...................................9 

Axel Springer............................................................18 

Steganos..................................................................86 

Streif Baulogistik...................................................... 58 

Süd Chemie..............................................................69 

T 

Techem..................................................................123 

Telecom Italia...........................................................72 

Telefónica............................................................ 9, 72 

Tesco.......................................................................62 

Tetris....................................................................... 14 

Thjnk........................................................................88 

T-Mobile...................................................................72 

TNT..........................................................................62 

TP-Link.................................................................... 82 

Trendnet..................................................................82 

Tutao........................................................................86 

V 

Verizon.....................................................................72 

Vodafone............................................48, 72, 104, 123 

Vontobel...................................................................12 

Volkswagen.............................................................. 

54 

Louis Vuitton............................................................ 16 

W 

Wella......................................................................123 

Wizzair..................................................................... 66 

Y 

Yahoo.......................................................................86 

Yara......................................................................... 76 

Yildiz-Gruppe............................................................48 

YouTube..................................................................124 

Z 

Zech-Group.............................................................. 58 

Züblin.......................................................................58 

Leitung Franziska Bluhm 

Chefin vom Dienst Dr. Silke Fredrich 

Redaktion Rebecca Eisert, Ferdinand Knauß, Meike Lorenzen, 

Tim Roman Rahmann, Andreas Toller 

E-Mail online@wiwo.de 

BÜROS 

Hervorgegangen aus 

DER DEUTSCHE VOLKSWIRT 

Gegründet 1926 

Pflichtblatt der Wertpapierbörsen in 

Düsseldorf, Frankfurt und Stuttgart 

40045 Düsseldorf, Postfach 105465, 

(für Briefe) 

40213 Düsseldorf, Kasernenstraße 67, 

(für Pakete, Päckchen und Frachtsendungen) 

REDAKTION 

Fon (0211) 887–0, E-Mail wiwo@wiwo.de 

Chefredakteur Roland Tichy 

Stellvertretende Chefredakteure Henning Krumrey, 

Franz W. Rother 

Geschäftsführende Redakteurin/Chefin vom Dienst 

Angela Kürzdörfer 

Creative Director/Leiter Produktentwicklung Holger Windfuhr 

Chefreporter Dieter Schnaas 

Chefreporter international Florian Willershausen 

Menschen der Wirtschaft Hermann J. Olbermann; 

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Politik & Weltwirtschaft Konrad Handschuch; Bert Losse, 

Jens Konrad Fischer, Malte Fischer, Hans Jakob Ginsburg 

Unternehmen & Märkte Reinhold Böhmer, Stephanie Heise; 

Jürgen Berke, Mario Brück, Nele Hansen, Henryk Hielscher, 

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Management: Julia Leendertse 

Technik & Wissen Sebastian Matthes; Thomas Kuhn, 

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Geld & Börse Hauke Reimer; Christof Schürmann, Frank Doll, 

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Perspektiven & Debatte Thorsten Firlus-Emmrich; 

Dr. Christopher Schwarz (Reporter) 

Layout Svenja Kruse (stv. AD); Beate Clever, Karin Heine, 

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Bildredaktion Silke Eisen; Lena Flamme, Patrick Schuch 

Syndication wiwo-foto.de 

Bildbearbeitung Uwe Schmidt 

Informationsgrafik Anna Tabea Hönscheid, Konstantin Megas, 

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Schlussredaktion Martina Bünsow; Dieter Petzold 

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Berlin Henning Krumrey; Dr. Christian Ramthun, Max Haerder, 

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Ausblick 

„Die rechtsstaatliche und 

moralisch-ethische Ignoranz 

dieser Spitzenmanager schlägt 

dem Fass den Boden aus.“ 

Joachim Poß 

stellvertretender Vorsitzender 

der SPD-Bundestagsfraktion, über 

die Steueraffäre von Uli Hoeneß, 

dem Präsidenten des 

FC Bayern München 

„Manchmal ist Gier 

nicht gut.“ 

Preet Bharara 

US-Staatsanwalt, zur Rekordstrafe in 

Höhe von 1,8 Milliarden Dollar für den 

US-Hedgefonds SAC und dessen Chef 

Steve Cohens wegen Insiderhandels 

und Geldwäscherei 

„Europa braucht ein 

starkes, richtungsweisendes 

Deutschland, das Führungsstärke 

zeigt und sich nicht im 

Klein-Klein verliert.“ 

Viviane Reding 

EU-Kommissarin 

„Dann geht in Deutschland 

das Licht aus.“ 

Peter Terium 

Chef des Energiekonzerns RWE, 

über den Abbau von 

Subventionen für konventionelle 

Kraftwerke 

„Wir haben Respekt 

vor dem Winter.“ 

„Wer die Wahrheit ausspricht, 

begeht kein Verbrechen.“ 

Edward Snowden 

ehemaliger Mitarbeiter des 

US-Geheimdienstes NSA, der 

interne Unterlagen weitergab 

„Snowden hat der westlichen 

Welt einen großen Dienst 

erwiesen. Jetzt ist es an uns, 

ihm zu helfen.“ 

Heiner Geißler 

früherer Generalsekretär der CDU, 

zur Frage, ob Deutschland dem 

amerikanischen Ex-Spion Edward 

Snowden Asyl gewähren soll 

„Eine Kernschmelze 

der Demokratie.“ 

Claudia Roth 

Bundestags-Vizepräsidentin und 

Ex-Chefin der Grünen, über die 

US-Abhöraffäre 

Jürgen Grube 

Chef der Deutschen Bahn, zur 

Vorbeugung von Zugpannen in den 

kommenden Wintermonaten 

„Nicht nur in Limburg 

wird in Anlagen und 

Gebäude investiert.“ 

Dieter Zetsche 

Daimler-Chef, über die hohen 

Ausgaben des Autokonzerns für 

Forschung und Entwicklung in 

Anspielung auf die Affäre des 

Bischofs Franz-Peter Tebartz-van Elst 

„Mein Privatleben und 

meine Geschäfte sind unter 

eine Lawine gekommen.“ 

Eike Batista 

brasilianischer Unternehmer, der 

binnen zweier Jahren 33 Milliarden 

Dollar verlor und dessen Ölkonzern 

OGX Insolvenz anmelden musste 

„Ich gebe mehr auf die 

3,7 Millionen Menschen, die 

uns gewählt haben, als auf diese 

eine Stimme von Herrn Fischer.“ 

„Mein Mobiltelefon hat 

64 Gigabyte Speicher, das 

entspricht der Kapazität des 

kompletten Rechenzentrums 

meiner Studienzeit.“ 

Jürgen Trittin 

Spitzenkandidat der Grünen bei der 

Bundestagswahl, zur Kritik seines 

Parteifreundes Joschka Fischer, an 

der Wahlkampfstrategie der Partei 

„Mein Einstieg in die 

Politik wird kommen. 

Wir Unternehmer müssen 

anfangen, uns politisch 

stärker zu engagieren. 

Wir müssen konstruktiv 

mitgestalten.“ 

Utz Claassen 

ehemaliger Chef des 

Energiekonzerns EnBW 

»Die Commerzbank hat ein Überlebensgen. 

Sie ist wie Rocky Balboa. 

Sie steht immer wieder auf und gibt 

nie auf. Und auch ich gebe nicht auf.« 

Martin Blessing 

Vorstandsvorsitzender der Commerzbank, über den Überlebenskampf seiner 

Bank nach der Finanzkrise, den er mit dem amerikanischen Boxerdrama 

„Rocky“ mit Schauspieler Sylvester Stallone vergleicht 

Ranga Yogeshwar 

Moderator der WDR-Wissensendung 

„Quarks & Co.“ 

„Das LED-Licht soll das 

Kerzenlicht nicht imitieren, 

das wäre lächerlich. 

Aber es darf trotz seiner 

technischen Raffinesse nicht 

in einen Wettbewerb mit 

Michelangelo treten.“ 

Antonio Paolucci 

Direktor der Vatikanischen Museen, 

über die neue Beleuchtung von Osram 

in der Sixtinischen Kapelle mit 

Kunstwerken von Michelangelo 

ILLUSTRATION: TORSTEN WOLBER

Wirtschaftswoche Ausgabe vom 2013-11-11 (Vorschau)

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