Bericht - HSH Nordbank AG

Südafrika: Nicht einmal das Gold glänzt
Die südafrikanische Volkswirtschaft hat in den letzten Jahren eine Reihe von
Rückschlägen hinnehmen müssen, durch die sich das Wachstum insgesamt abgeschwächt
hat. Nach 2,5% in 2012 verzeichnet das Bruttoinlandsprodukt in
2013 voraussichtlich nur noch ein Plus von 1,9%: Die Streiks, die im August
2012 im Bergbau aufflammten, haben einen großen Teil der Wirtschaft nachhaltig
belastet. Die Auslandsnachfrage schwächelte vor allem in den Kernmärkten –
den USA, in China und der Europäischen Union, dem wichtigsten Handelspartner.
Gleichzeitig wurde die Wettbewerbsfähigkeit der südafrikanischen Industrie
durch steigende Löhne und Gehälter belastet, die angehoben worden waren,
um die sozialen Unruhen zu beenden. Die hohen Preise für Lebensmittel und
Energie ließen die Inflationsrate in den letzten beiden Jahren zeitweise über den
oberen Rand des Zielkorridors der südafrikanischen Zentralbank von 3 bis 6%
ansteigen; überdies verstärkte der Verfall des Rand den Preisauftrieb (allein in
2013 sank der Außenwert gegenüber US-Dollar und Euro um rund ein Fünftel).
Das Haushaltsdefizit bleibt auch in 2013 auf einem hohen Niveau von knapp 5%
des BIP und damit sogar leicht über den 4,6% des Vorjahres. Die Staatsverschuldung
hat sich seit 2007 um 17 Prozentpunkte erhöht, liegt allerdings noch
deutlich unter 50% der Wirtschaftsleistung. Neben dem steigenden Haushaltsdefizit
weist Südafrika auch ein von Jahr zu Jahr zunehmendes Defizit in der
Leistungsbilanz auf. Ursache dafür sind die wachsenden Einfuhren, denen rückläufige
Ausfuhren gegenüberstehen. Der Exportrückgang ist auf die geringeren
Fördermengen im Bergbau (insbesondere Gold und Platin) im Zusammenhang
mit den Streiks sowie der sinkenden Nachfrage in Europa zurückzuführen. Spiegelbildlich
legte die Auslandsverschuldung Südafrikas in den letzten Jahren
deutlich zu und erreicht Ende 2013 rund 40% des BIP (2008: 25%); die Geschwindigkeit
der Zunahme und damit die Anfälligkeit gegenüber sich ändernden
Risikoneigungen ausländischer Investoren ist kritisch.
BIP-Entwicklung (Veränderung gegenüber Vorjahr)
4,0
3,0
2,0
1,0
0,0
Dr. Carsten Pallas
Telefon: 040-3333-15075
Strukturdaten Südafrika
Grunddaten
Bevölkerung in Mio. (2012) 52,4
BIP in Mrd. EUR (2012) 299,2
BIP pro Kopf in EUR (2012) 57 12,1
Anteil des BIP am Welt-BIP (nach PPP) in
% (2012) 0,7
Struktur des BIP in %
Konsumquote (2012) 60,4
Exportquote (2012) 28,3
Importquote (2012) 31,3
Investitionsquote (2012) 19,4
Außenhandel in %
Anteil am Weltexport (2012) 0,5
Anteil am Weltimport (2012) 0,7
Wichtigste Abnehmerländer bzw. -
regionen für Güterexporte in %
Europäische Union (2012) 20,0
China (2012) 11,7
Vereinigte Staaten (2012) 8,7
Wichtigste Exportgütergruppen in %
Güter des verar. Gewerbes (2012) 40,2
Energie und Bergbaurohstoffe (2012) 39,3
Agrarprodukte (2012) 9,5
Wichtigste Lieferländer für
Güterimporte in %
Europäische Union (2012) 28,6
China (2012) 14,4
Saudi Arabien (2012) 7 ,7
Wichtigste Importgütergruppen in %
Güter des verar. Gewerbes (2012) 61,8
Energie und Bergbaurohstoffe (2012) 24,7
Agrarprodukte (2012) 7 ,3
Quelle: HSH Nordbank, IWF, Weltbank, WTO,
EIU
-1,0
-2,0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Quelle: HSH Nordbank, EIU
Die Unsicherheiten im Hinblick auf die gesellschaftliche Lage (Streiks; Arbeitslosigkeit),
das niedrigere Rohstoffpreisniveau sowie das weiterhin wenig dynamische
weltwirtschaftliche Umfeld in Verbindung mit dem Zwillingsdefizit in
Staatshaushalt und Leistungsbilanz sind eine gefährliche Mischung. Zusätzlich
sorgt das politische Umfeld für Misstöne: Die Wahl von Jacob Zuma im Jahr
2009 zum Präsidenten Südafrikas und die Versprechen der Regierungskoalition
unter Führung des African National Congress (ANC) haben Hoffnungen geweckt,
die bisher nicht eingelöst werden konnten. Die hohe Arbeitslosigkeit und
die ausgeprägten Ungleichheiten haben zu Enttäuschungen in der Bevölkerung
geführt. Dies hat die sozialen Spannungen verstärkt. Im Vorfeld der für 2014
angesetzten Präsidentschaftswahlen könnten sich diese Spannungen noch verschärfen.
Der Rückhalt für Zuma schwindet, wie die Buhrufe gegen ihn auf der
Trauerfeier für Nelson Mandela jüngst der Welt vor Augen geführt haben.
HSH NORDBANK.DE RENTENTRENDS 17. Dezember 2013 SEITE 18