Geschäftsbericht 2001 - HSH Nordbank AG

Geschäftsbericht 

2001

Geschäftsbericht 2001 

Geschäftssitz 

Niederlassungen 

Repräsentanzen 

Auslandstöchter 

20095 Hamburg, 

Gerhart-Hauptmann- 

Platz 50 

London EC2M 6UJ, 

Moorgate Hall, 

155 Moorgate 

Hong Kong, 

26th. Floor, 

Cheung Kong Center, 

2, Queen’s Road, 

Central 

Singapur 039190, 

3, Temasek Avenue #32-03, 

Centennial Tower 

10117 Berlin, 

Mohrenstraße 42 

Hanoi, 

Unit 27, 2/F, 

Regus Centre, 

63, Ly Thai To Street 

Shanghai 200120, 

29/F China Insurance 

Building, 

166, Lu Jia Zui East Road, 

Pudong 

Hamburgische Landesbank 

(Guernsey) Limited 

Elizabeth House, 

Les Ruettes Brayes, 

St. Peter Port GY1 1EW, 

Guernsey 

Hamburgische LB Finance 

(Guernsey) Limited 

Arnold House, 

St. Julian’s Avenue, 

St. Peter Port GY1 3DA, 

Guernsey 

00-113 Warsaw, 

Warsaw Financial Centre, 

XI Floor, 

ul. Emilii Plater 53 

2

Hamburgische Landesbank 2001 

Bank 

Konzern 

Stand Änderung Stand Änderung 

Ende 2001 gegenüber Ende 2001 gegenüber 

Mio € 2000 in vH Mio € 2000 in vH 

Bilanzsumme 87 503 8,492 667 8,2 

Geschäftsvolumen 103 650 10,1 104766 7,4 

Kreditvolumen 98 548 9,2 99 429 6,4 

Forderungen an Kunden 36 6249,441 372 8,4 

Forderungen an Kreditinstitute 19 154-0,2 19 267 -0,3 

Wertpapierbestand 28 020 14,2 28 819 14,7 

Begebene Schuldverschreibungen 12 248 -10,0 18 030 6,5 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 29 71430,3 30 468 29,7 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 34171 6,1 31 630 -0,9 

Betriebsergebnis vor Risikovorsorge 552 31,7 549 29,5 

Teilgewinnabführung 1) 123 -0,8 123 -0,8 

Jahresüberschuß 1) 100 81,8 99 65,0 

Bilanzgewinn 1) 70 27,3 75 25,0 

Haftendes Eigenkapital 5 115 3,7 5 836 3,2 

Zahl der Mitarbeiter 2 318 8,7 2 538 6,0 

2001 2000 2001 2000 

Grundsatz I – Gesamtkennziffer 2) 

(Bank/Gruppe) 10,2 vH 11,5 vH 10,8 vH 12,3 vH 

BIZ-Eigenmittelquote 2) (Gruppe) – – 10,4vH 11,7 vH 

1) Inklusive Anteil des atypischen stillen Gesellschafters. 

2) Vor Feststellung des Jahresabschlusses und Beschluß über die Gewinnverwendung. 

3


Die Hamburger kennen keine Sperrstunde. Nicht nur die Menschen im Hafen 

arbeiten Tag und Nacht, auch in zahlreichen Unternehmen – vom Verkehr über 

die Medien bis zur Unterhaltung – gehört der Betrieb rund um die Uhr zum 

Alltag. Aber Bilder der nie still stehenden Metropole betreffen nicht nur das 

Arbeitsleben. Auch viele Touristen sind von Hamburg nach Einbruch der Dunkelheit 

fasziniert. Aus diesen Gründen widmen wir das diesjährige Fotothema 

einer etwas anderen Perspektive: „Hamburg bei Nacht“. 

4

Inhalt 

Seite 

Organe der Bank 7 

Bericht des Vorstands 

Zur allgemeinen wirtschaftlichen Entwicklung 15 

Lagebericht und Konzernlagebericht 

der Hamburgischen Landesbank 29 

Die Hamburgische Landesbank an den Märkten 

Das Beteiligungsgeschäft der Hamburgischen 

Landesbank 67 

Jahresabschluß 2001 

Bilanz zum 31. Dezember 2001 82 

Gewinn- und Verlustrechnung 

für die Zeit vom 1. Januar 2001 bis 31. Dezember 2001 88 

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2001 90 

Konzerngewinn- und -verlustrechnung 

für die Zeit vom 1. Januar 2001 bis 31. Dezember 2001 96 

Anhang und Konzernanhang 2001 100 

Bestätigungsvermerk 138 

Gewinnverwendungsvorschlag 

für die Hamburgische Landesbank 140 

Bericht des Aufsichtsrats 141 

Bericht der Anteilseignerversammlung 143 

Übersicht über die Bilanzentwicklung seit 1970 144 

Übersicht über die Entwicklung der 

Gewinn- und Verlustrechnung seit 1970 146 

An English version of our annual report is available on request. 

5

Organe der Bank 

Anteilseignerversammlung 

Dr. Dietrich Rümker 

Vorstandsvorsitzender der Landesbank Schleswig-Holstein 

Girozentrale 

Vorsitzender 

Dr. Wolfgang Peiner 

Senator, Präses der Finanzbehörde der Freien und Hansestadt 

Hamburg 

Stellvertretender Vorsitzender 

(ab 31.10.2001) 

Dr. Ingrid Nümann-Seidewinkel 

Senatorin, Präses der Finanzbehörde der Freien und Hansestadt 

Hamburg 

Stellvertretende Vorsitzende 

(bis 31.10.2001) 

Hans Berger 

Stv. Vorstandsvorsitzender der Landesbank Schleswig-Holstein 

Girozentrale 

Olaf Cord Dielewicz 

Präsident des Sparkassen- und Giroverbandes für Schleswig-Holstein 


Dr. Robert Heller 

Staatsrat, Finanzbehörde der Freien und Hansestadt Hamburg 


Dr. Rainer Klemmt-Nissen 

Senatsdirektor, Finanzbehörde der Freien und Hansestadt Hamburg 

Claus Möller 

Minister für Finanzen und Energie des Landes Schleswig-Holstein 


Dr. Wolf-Albrecht Prautzsch 

Stv. Vorstandsvorsitzender der Westdeutschen Landesbank 

Girozentrale 

Wolfgang Prill 


(ab 31.05.2001 bis 19.11.2001) 

7


Dirk Reimers 



Dr. Andreas Reuß 

Geschäftsführer der HGV Hamburger Gesellschaft für Vermögensund 

Beteiligungsverwaltung mbH 

Gast: 




Gast: 

Claus Möller 



Aufsichtsrat 



Hamburg 

Vorsitzender 




Hamburg 

Vorsitzende 




Girozentrale 


Olaf Behm 

Bevollmächtigter, Hamburgische Landesbank 

Hans Berger 


Girozentrale 

8


Dr. Werner Bohl 

Wirtschaftsprüfer, Susat & Partner Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 

Margitta Dauck 

Sparkassenfachwirtin, Hamburgische Landesbank 



Heinrich Haasis 

Präsident SparkassenVerband Baden-Württemberg 

Jens Heiser 

Geschäftsführendes Vorstandsmitglied 

der Baugenossenschaft Dennerstraße-Selbsthilfe eG 




Dr. Thomas Kabisch 

Vorsitzender der Geschäftsführung der MEAG MUNICH ERGO 

AssetManagement Gesellschaft mbH 

Jutta Langmack 

Prokuristin, Hamburgische Landesbank 

Sven Mahnke 

Abteilungsdirektor, Hamburgische Landesbank 

Dr. Werner Marnette 

Vorsitzender des Vorstands der Norddeutsche Affinerie AG 

Mario Mettbach 

Senator, Präses der Behörde für Bau und Verkehr der Freien und 

Hansestadt Hamburg 


Dr. Thomas Mirow 

Senator, Präses der Wirtschaftsbehörde der Freien und Hansestadt 

Hamburg 


Claus Möller 


9


Alexander Otto 

Vorsitzender der Geschäftsführung der ECE Projektmanagement 

G.m.b.H. & Co. KG 



Girozentrale 




Dirk Reimers 



Susanne Rüschmann 


Dr. Klaus Schmid-Burgk 

Syndikus, Hamburgische Landesbank 

Hans-Joachim Schwandt 

Anwendungsprogrammierer, Hamburgische Landesbank 

Bernd Steingraeber 


Gunnar Uldall 

Senator, Präses der Behörde für Wirtschaft und Arbeit der Freien 

und Hansestadt Hamburg 


Eugen Wagner 

Senator, Präses der Baubehörde der Freien und Hansestadt Hamburg 


Carola Zehle 

Geschäftsführerin der Carl Tiedemann (GmbH & Co.) 

10


Vorstand 

Alexander Stuhlmann 

Vorsitzender 

Peter Rieck 


Ulf Gänger 

Uwe Kruschinski 

Hartmut Strauß 

11


Früher winkten die Seemannsfrauen ihren Männern von hier aus ein letztes Mal 

hinterher, wenn sie mit ihren Schiffen auf große Fahrt gingen. Heute ziert die 

Kehrwiederspitze ein markantes Bürohaus – Zeichen für den ständigen Wandel 

im Hafengelände. Mehr und mehr Gebiete des alten Hafengebietes werden als 

attraktive Büroflächen genutzt. 

12

Bericht des Vorstands

Bericht des Vorstands 

Zur allgemeinen wirtschaftlichen Entwicklung 

Weltwirtschaft im 

Abschwung 

Die Wachstumskräfte der Weltwirtschaft haben im vergangenen 

Jahr deutlich nachgelassen. Alle wichtigen Regionen wurden mehr 

oder weniger stark vom Abschwung erfaßt. Ursächlich war vor 

allem die merkliche Abkühlung der Konjunktur in den USA, die 

angesichts des engen internationalen Konjunkturzusammenhangs 

und globalisierter Finanzmärkte nahezu alle übrigen Volkswirtschaften 

in Mitleidenschaft zog. Die von den Anschlägen vom 

11. September ausgehende Unsicherheit über die weitere Entwicklung 

der Weltwirtschaft trübte die Stimmung zusätzlich ein. 

Unter rückläufigen Exporten in die USA hatten insbesondere die 

asiatischen emerging markets zu leiden, aber auch den lateinamerikanischen 

Ländern machte das Erlahmen der Wirtschaftstätigkeit 

in den USA zunehmend zu schaffen. Zudem hielten die 

Finanzkrisen in Argentinien und der Türkei die Märkte in Atem und 

verunsicherten die Investoren. In Japan traf die außenwirtschaftliche 

Abschwächung auf eine ohnehin schwunglose Binnennachfrage, 

so daß die Wirtschaft im Jahresverlauf erneut in eine 

Rezession abglitt. In Euroland haben sich die Hoffnungen auf eine 

Abkopplung von den USA nicht erfüllt; seit dem Frühjahr tritt die 

Wirtschaft hier auf der Stelle. Per saldo erreichte die Weltwirtschaft 

2001 lediglich ein Wachstum von knapp 2 vH. Das ist der niedrigste 

Zuwachs seit der zweiten Ölkrise zu Beginn der 80er Jahre. Der 

Welthandel, der im Vorjahr noch zweistellig (+12 vH) gewachsen 

war, nahm nur noch geringfügig zu (+1 vH). 

Verantwortlich für die weltweite Konjunkturabkühlung war zum 

einen die Wachstumsabschwächung in den USA – hervorgerufen 

durch die Zinsanhebungen der Notenbank und eine spürbare 

Zurückhaltung der Investoren nach der vorangegangenen Überinvestitionsperiode. 

Zum anderen war es der Anstieg der Rohölpreise, 

die in der ersten Jahreshälfte zeitweise auf knapp über 

30 US-Dollar pro Barrel kletterten. Die hohen Preise hatten in den 

ölimportierenden Ländern deutliche Kaufkraftverluste zur Folge. 

Der Abschwung führte ab dem Sommer dann zu einem Abbröckeln 

der Notierungen. Angesichts der Entspannung auf den Ölmärkten 

und der fehlenden Konjunkturdynamik ließ der Preisauftrieb sichtlich 

nach. Dadurch erhielten die Zentralbanken der westlichen 

Industrieländer Spielraum für Zinssenkungen, den diese – angeführt 

von der US-amerikanischen Federal Reserve – auch nutzten. 

In den USA ging der jahrelange Höhenflug der Wirtschaft nahezu 

abrupt zu Ende. Das BIP nahm 2001 nach Wachstumsraten von bis 

zu 4vH in den Vorjahren nur noch um 1,2 vH zu. Im Sommer 

befand sich das Land in einer Rezession. Erste Anzeichen einer 

Stabilisierung im Frühherbst wurden von den Terroranschlägen 

in New York und Washington verzögert. Nach der überaus 

15


dynamischen Investitionstätigkeit in den letzten Jahren drosselten 

jetzt die Unternehmen ihre Ausgaben drastisch. Zugleich wurden in 

erheblichem Umfang Arbeitskräfte freigesetzt. Daß es zu keinem 

stärkeren Einbruch der Wirtschaftsaktivitäten kam, war dem 

vergleichsweise robusten Konsum der privaten Haushalte zu verdanken. 

Die Zuversicht der Konsumenten dürfte dabei nicht zuletzt 

von der Entschlossenheit von Zentralbank und Regierung gestützt 

worden sein, die mit expansiven geld- und fiskalpolitischen Maßnahmen 

den rezessiven Tendenzen entgegenzutreten versuchten. 

Der Abschwung in den USA wirkte sich erheblich stärker als erwartet 

auf die europäischen Volkswirtschaften aus. Die Wirtschaft in 

Euroland expandierte mit einer Rate von 1,5 vH im Jahresdurchschnitt 

kaum schneller als in den USA. Es gelang letztlich nicht, die 

negativen Effekte der außenwirtschaftlichen Abkühlung zu 

kompensieren, denn auch die Binnennachfrage entwickelte sich 

weitgehend schwunglos. Vor dem Hintergrund der schlechten 

Absatzperspektiven stagnierte die Investitionstätigkeit, und die 

Konsumneigung der Haushalte war zunächst angesichts der hohen 

Ölpreise, dann aufgrund sich im Jahresverlauf eintrübenden Aussichten 

am Arbeitsmarkt eher gering. Auffällig war der äußerst 

geringe Zuwachs der gesamtwirtschaftlichen Leistungen in 

Deutschland (+0,6 vH). Italiens Wirtschaft expandierte immerhin um 

1,8 vH; Frankreich erzielte aufgrund einer regen Konsumnachfrage 

sogar ein Wachstum von 2 vH. Von der Konjunkturabkühlung 

wurden auch die stark exportorientierten kleineren Volkswirtschaften 

der Währungsunion in Mitleidenschaft gezogen; ihre 

Wachstumsraten hoben sich 2001 kaum vom Durchschnitt der 

Währungsunion ab. 

Die mittel- und osteuropäischen Länder zeigten sich – verglichen 

mit anderen emerging markets – relativ unbeeindruckt von der von 

den USA ausgehenden weltweiten Konjunkturflaute. Mit einem 

durchschnittlichen BIP-Zuwachs von knapp 3 vH bildeten sie 2001 

die dynamischste Region der Weltwirtschaft. Hierzu trug nicht 

zuletzt das kräftige Wachstum in Rußland bei (+5 vH). Gleichwohl 

zeigten sich spürbare Unterschiede in der Wirtschaftsentwicklung. 

Während die tschechische Volkswirtschaft ihre Strukturprobleme 

nun endgültig überwunden zu haben scheint (+3,5 vH), fiel Polen 

(+1,5 vH), das sich jahrelang in der Spitzengruppe der Beitrittskandidaten 

zur EU bewegt hatte, deutlich hinter die anderen Länder 

zurück. Ursächlich hierfür war die Geldpolitik, die aufgrund zunehmender 

außenwirtschaftlicher Ungleichgewichte und eines 

merklichen Preisauftriebs auf Restriktion setzte und damit die 

Binnennachfrage merklich dämpfte. 

16


Die asiatischen emerging markets bekamen den Einbruch der 

Exportnachfrage aus den USA überaus deutlich zu spüren. Am stärksten 

betroffen waren die kleinen Volkswirtschaften Südostasiens, 

deren Exportpalette einen hohen Anteil an IT-Produkten aufweist. 

Angesichts von Exporteinbußen von bis zu 30 vH schrumpfte das BIP 

in Taiwan und Singapur um jeweils rund 2 vH; in Malaysia und 

Hongkong sanken die gesamtwirtschaftlichen Leistungen um etwa 

1 vH. Gestützt auf eine etwas lebhaftere Binnenkonjunktur wiesen 

Südkorea, Thailand, Indonesien und die Philippinen Zuwachsraten 

zwischen 2 und 3 vH auf. China, das gegen Jahresende der WTO 

beitrat, konnte seine Wirtschaftsleistung nicht zuletzt aufgrund der 

expansiven Fiskalpolitik um 7,5 vH steigern. Demgegenüber 

rutschte die japanische Wirtschaft im Jahresverlauf zunehmend in 

die Rezession ab. Die Arbeitslosigkeit stieg in einem für Japan 

bemerkenswerten Ausmaß. Da die geldpolitischen Maßnahmen zur 

Bekämpfung der Deflation und Belebung der Kreditnachfrage nicht 

wirksam wurden, setzte die Regierung zuletzt verstärkt auf eine 

Abschwächung des Yen. 

Die Abkühlung in den USA hinterließ auch in Lateinamerika ihre 

Spuren. Nach der hohen Dynamik im Vorjahr (+4vH) kam das 

Wachstum hier fast zum Stillstand (+0,5 vH). Argentinien erlebte das 

dritte Rezessionsjahr hintereinander; 2001 schrumpfte die 

Wirtschaftsleistung nochmals um 2 vH. Infolge der nicht zuletzt 

aufgrund der schwachen Wirtschaftsentwicklungen untragbar 

gewordenen Schuldenlast mußte das Land im Dezember seine Zahlungsunfähigkeit 

erklären. Anfang 2002 sah sich die Regierung 

Duhalde veranlaßt, die Dollarbindung aufzugeben. Auch in Mexiko 

ging das BIP um 0,5 vH zurück. Angesichts der unerfreulichen Entwicklungen 

in den Nachbarstaaten kann der magere Zuwachs der 

brasilianischen Wirtschaft (+1,5 vH) schon fast als Erfolg gewertet 

werden. Sehr robust zeigte sich Chile, das aufgrund einer kräftigen 

Binnennachfrage seine Wirtschaftsleistung um 3 vH steigern 

konnte, während Venezuela (+2,5 vH) von den immer noch hohen 

Ölpreisen profitierte. 

Kursrutsch an den 

Aktienmärkten 

Der weltweite Abschwung schlug sich auch in den Notierungen 

an den Aktienmärkten nieder. Viele Unternehmen mußten ihre 

Gewinnprognosen mehrfach an das sich stetig verschlechternde 

konjunkturelle Umfeld anpassen. Daher überrascht die relativ gute 

Entwicklung des Dow Jones. Sein Verlust betrug im Jahresvergleich 

lediglich 7,1 vH. Sehr viel härter traf es hingegen die Technologiebörse 

Nasdaq, hier belief sich der Kursrückgang im vergangenen 

Jahr auf 21,1 vH. Diese Vorgaben blieben auch in Euroland nicht 

ohne Wirkung. Der DJ Stoxx50 büßte 18,7 vH ein, der Dax verlor 

19,8 vH. Dabei schien die über ein Jahr andauernde Baisse im März 

17


schon beendet zu sein. Über einen Zeitraum von fast zweieinhalb 

Monaten erholten sich die Aktienmärkte, als die aggressiven Leitzinssenkungen 

der amerikanischen Notenbank Hoffnungen auf 

einen baldigen Konjunkturaufschwung schürten. Die Kursrallye 

wurde aber weder durch gute Unternehmensnachrichten noch 

durch sich bessernde Konjunkturdaten gestützt. Als die Gewinnprognosen 

der Unternehmen nochmals deutlich gesenkt werden 

mußten und auch in den Ausblicken keine Erholung mehr versprochen 

werden konnte, erlosch das Strohfeuer. Vor allem Technologiewerte 

aus dem Telekommunikations- und Halbleiterbereich 

verzeichneten kräftige Kursverluste. Eine Verschärfung der Lage 

trat mit den Terroranschlägen vom 11. September ein. Der davon 

ausgelöste weltweite Schock führte über den gesamten Markt zu 

einem regelrechten Kurseinbruch. Der Dow Jones fiel unter die 8 300 

Punkte-Marke, der Dax brach auf 3 800 Punkte ein. Allerdings konnten 

sich die Aktien schon bald wieder deutlich erholen. Wie im 

Frühjahr kam es ohne eine reale Verbesserung der wirtschaftlichen 

Perspektiven zu einem deutlichen Anstieg sämtlicher Indizes. Die 

erreichten Kursniveaus liegen mittlerweile schon wieder deutlich 

über denen von vor dem Anschlag. Erst nach dem Jahreswechsel 

wurde das Börsengeschehen wieder von der Realität eingeholt, so 

daß auch das neue Jahr schwach begann. 

Die Rentenmärkte konnten 2001 nur zum Teil an das hervorragende 

Vorjahr anknüpfen. Zu den Gewinnern zählten die US-Kurzläufer. 

Hier erreichte die Rendite im November einen historischen Tiefstand 

– maßgeblich zurückzuführen auf die gewaltigen Leitzinssenkungen 

der US-Notenbank. Da die Europäische Zentralbank 

(EZB) ihre Leitzinsen wesentlich moderater senkte, fielen die Renditen 

der zweijährigen Staatsanleihen in Europa nicht ganz so stark. 

Der Zinsrückgang lag aber immer noch deutlich über dem der Langläufer, 

bei denen kein wesentlicher Unterschied zwischen den amerikanischen 

und den europäischen Anleihen zu erkennen war. Dabei 

setzten auch diese nach einem schwachen Start ab Frühsommer zu 

einer Rallye an. Ihnen kam zugute, daß sich die Risiken für die Teuerungsentwicklung 

mit den immer weiter nach unten korrigierten 

Wachstumsprognosen mehr und mehr verringerten. Daneben unterstützten 

der Kursrutsch am Aktienmarkt sowie die beginnende 

Finanzkrise in Argentinien. Denn beide Faktoren ließen die Staatsanleihen 

in den USA wie in Europa wieder als sicheren Hafen für 

Kapital in unruhigen Zeiten erscheinen. Dieser Nimbus wurde erst 

durch die Anschläge vom 11. September gebrochen. Das erklärt, 

warum es als Folge der Terrorakte am Bondmarkt nicht wie am 

Aktienmarkt zu einem sofortigen Renditerutsch kam. Erst die 

zunehmende Verunsicherung der Bevölkerung, die zu einer Verschärfung 

der wirtschaftlichen Lage führte, gab den Staatsanleihen 

18


den nötigen Schub zu neuen Renditetiefständen. Mit der militärischen 

Wende in Afghanistan, zunehmenden Indizien für eine 

nahende Konjunkturerholung und den wieder anziehenden Aktienmärkten 

mußten die Rentenwerte ab November kräftige Kursverluste 

hinnehmen. Diesmal blieben auch die Kurzläufer nicht 

verschont. Am langen Ende fiel der Anstieg allerdings so stark aus, 

daß die zehnjährigen US-Staatstitel mit 5,05% fast auf dem Niveau 

vom Jahresbeginn schlossen. In Europa rentierten die Langläufer 

zum Jahresende bei 5,0% und damit sogar höher als vor Jahresfrist. 

Der Euro konnte 2001 gegenüber dem US-Dollar keinen Boden gut 

machen. In der ersten Hälfte näherte er sich sogar seinen historischen 

Tiefständen wieder an, was insbesondere auf die schlechten 

konjunkturellen Perspektiven in Euroland zurückzuführen war. 

Entwicklung 

wichtiger Zinssätze 

9 

8 

7 

6 

5 

4 

3 

2 

1 

0 

% 1993 19941995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 

Öffentliche Anleihen 

Dreimonatsgeld 

Hypothekenkredite 

Spitzenrefinanzierungsfazilität der EZB (bis Ende 1998 Lombardsatz) 

Konjunktureintrübung 

in 

Deutschland 

In Deutschland hat die Wirtschaft im Verlauf des Jahres erheblich an 

Schwung verloren. Das BIP hat sich 2001 per saldo lediglich um 

0,6 vH erhöht; in der zweiten Jahreshälfte schrumpfte die Wirtschaftsleistung 

sogar. Zwar war nach dem recht kräftigen Zuwachs 

19


von 3,0 vH im Jahr 2000 allseits eine verringerte Dynamik erwartet 

worden, das Ausmaß des Abschwungs wurde jedoch unterschätzt. 

Bereits im ersten Halbjahr dämpfte der Anstieg der Öl- und Nahrungsmittelpreise 

das Wachstum. Der dadurch bedingte Kaufkraftentzug 

bewirkte, daß der Private Verbrauch im vergangenen Jahr 

mit einem Zuwachs von 1,1 vH letztlich nicht so stark ausgeweitet 

wurde, wie es die fiskalischen Entlastungen zu Jahresbeginn hatten 

erwarten lassen. In der zweiten Jahreshälfte dürfte die Verunsicherung 

über die weitere wirtschaftliche Entwicklung den Konsum 

gebremst haben. Der unerwartet kräftige Abschwung und die skeptischeren 

Zukunftseinschätzungen der Unternehmen ließen die 

Investitionstätigkeit geradezu einbrechen (-4,8 vH). Davon betroffen 

waren auch die Ausrüstungsinvestitionen (-5,0 vH), die im 

Vorjahr noch deutlich aufgestockt worden waren. Ausgeweitet 

wurden demgegenüber die Investitionen in Sonstige Anlagen; 

hierunter fallen u.a. Computersoftware und Verwertungsrechte. Bei 

den Bauinvestitionen setzte sich der Abwärtstrend der vorhergehenden 

Jahre fort (-5,8 vH). Hier schlug auch zu Buche, daß namentlich 

in Ostdeutschland nach wie vor Überkapazitäten bestehen. 

Spürbar an Dynamik verloren haben im Jahresverlauf die Exporte. In 

den letzten Monaten des Jahres schrumpfte die Auslandsnachfrage 

sogar deutlich. Per saldo fiel die Wachstumsrate merklich niedriger 

aus als im Vorjahr (+4,7 vH nach +13,2 vH). Die Importe waren in der 

zweiten Jahreshälfte deutlich rückläufig. Neben der verhaltenen 

inländischen Nachfrage wirkte sich hier auch die nachlassende 

Auslandsnachfrage aus, denn die Importgüter gehen in Form von 

Vorprodukten in hohem Maße in die Produktion von Exportgütern 

ein. Nach dem kräftigen Zuwachs in 2000 (+10,0 vH) stagnierte die 

Einfuhr auf dem Niveau des Vorjahres. 

Wie bereits im Vorjahr stand auch 2001 die Preisentwicklung ganz 

im Zeichen der Ölpreise. Im Frühjahr bewirkte der Anstieg des 

Rohölpreises auf den Höchststand von über 30 US-Dollar pro Barrel 

einen kräftigen Teuerungsschub. Seither sind die Notierungen für Öl 

wieder in den Bereich von 20 US-Dollar abgerutscht. Auch andere 

Belastungsfaktoren, wie die infolge der Tierseuchen gestiegenen 

Nahrungsmittelpreise, haben im Jahresverlauf an Bedeutung verloren. 

So verlangsamte sich bei den Lebenshaltungskosten die 

Jahresteuerung nach dem Erreichen des Gipfels im Mai (+3,5 vH) 

sichtlich. Im Dezember lag sie wieder unter der 2 vH-Marke 

(+1,7 vH). Für den Jahresdurchschnitt errechnet sich eine Preissteigerungsrate 

von 2,5 vH. 

Die Lage am Arbeitsmarkt trübte sich bereits zu Jahresbeginn ein 

und verschlechterte sich in der Folgezeit weiter. Angesichts der 

20


unsicheren Zukunftsaussichten hielten sich die Unternehmen mit 

Neueinstellungen zurück; vielfach wurde sogar Personal abgebaut. 

Die Zahl der Erwerbstätigen lag daher zum Jahresende um rund 

50 000 Personen unter dem Vorjahresniveau, und die Arbeitslosenzahl 

nahm bis Dezember auf 3,96 Mio zu (+155 000 gg. Dezember 

2000). Damit stieg die Arbeitslosenquote bundesweit binnen 

Jahresfrist von 10,3 auf 10,6 vH. Daß die Arbeitslosenquote in den 

neuen Bundesländern mit 19,0 vH nach wie vor deutlich höher als in 

Westdeutschland (8,6 vH) liegt, sollte nicht darüber hinweg 

täuschen, daß sich zuletzt vor allem die Lage in den alten 

Bundesländern verschlechtert hat. 

Wirtschaftswachstum 

in 

Hamburg spürbar 

verlangsamt 

Auch in Hamburg hat sich das Wachstumstempo 2001 – stärker als 

von uns zu Jahresbeginn erwartet – verlangsamt. Zwar hatten wir 

schon zu Beginn des Frühjahrs unsere ursprüngliche Wachstumsprognose 

angesichts der sich verdichtenden Anzeichen für eine 

konjunkturelle Abkühlung leicht nach unten korrigiert (auf +2,5 vH 

BIP-Zuwachs). Doch schon der Wirtschaftsverlauf in der ersten 

Jahreshälfte machte eine abermalige Anpassung nach unten notwendig. 

Nach dem verglichen mit dem harten Abbremsen auf 

Bundesebene noch vergleichsweise guten Abschneiden der Hamburger 

Wirtschaft in der ersten Jahreshälfte (BIP: +1,6 vH) trübte sich 

die Konjunktur auch hier – verstärkt durch die Ereignisse vom 

11. September – weiter ein. Nach unseren Berechnungen hat das BIP 

der Hansestadt 2001 letztlich nur um 1 vH zugenommen. Dabei kann 

es nur ein schwacher Trost sein, daß die Wirtschaft in Hamburg 

geringfügig besser abgeschnitten hat als auf Bundesebene. Denn 

mittlerweile sind auch hier einige Branchen in schwieriges Fahrwasser 

geraten, die in den letzten Jahren wesentlich für die hohe 

Dynamik der Hamburger Wirtschaft gesorgt hatten. Als Beispiele 

hierfür können Verlagshäuser, Werbeagenturen, IT-Firmen, aber 

auch der Flugzeugbau genannt werden. Auf der anderen Seite gab 

es einmal mehr auch solche Branchen bzw. Unternehmen, die aufgrund 

ihrer Spezialisierung oder ihrer herausragenden Marktstellung 

unter der generellen Konjunkturabkühlung sehr viel weniger 

zu leiden hatten und die zum Teil beachtliche Leistungssteigerungen 

erzielen konnten. Das galt in der Industrie beispielsweise für die 

Hersteller von Zigarettenmaschinen oder von chemischen Produkten, 

im Dienstleistungsbereich für die Leasingfirmen und die 

Beratungsunternehmen. 

Daß sich die Konjunktur in Hamburg im Jahresverlauf mehr und 

mehr eingetrübt hat, spiegelt sich auch in den Umfragen der 

Handelskammer Hamburg und in der Entwicklung des Arbeitsmarktes 

wider. Dem Klimaindikator der Handelskammer zufolge ist die 

Stimmung in der Hamburger Wirtschaft seit Herbst 2000 von 

21


Quartal zu Quartal gesunken. Im letzten Quartal des Jahres fiel der 

Indikator auf den Stand von 114,1 Punkten – ein noch niedrigerer 

Wert wurde zuletzt im Frühjahr 1999 gemessen, als sich die Hansestadt 

im Gefolge der Asienkrise ebenfalls in einem Konjunkturtal 

befunden hatte. Und am Hamburger Arbeitsmarkt, der sich in den 

ersten sechs Monaten im Gegensatz zu der auf Bundesebene schon 

sichtbaren Verschlechterung noch vergleichsweise robust präsentiert 

hatte, stieg die Zahl der Arbeitslosen – bereinigt um saisonale 

Einflüsse – seit Juli stetig an. Im Jahresdurchschnitt fällt die Bilanz 

allerdings noch positiv aus. Es waren hier 70 600 Personen arbeitslos 

gemeldet, 4000 oder 5,4vH weniger als im Vorjahr. Das entsprach 

einer Arbeitslosenquote von 9,3 vH (2000: 10,1 vH). Zum Jahresende 

lag die Quote bei 9,6 vH und damit um einen Prozentpunkt niedriger 

als im Bundesdurchschnitt (10,6 vH). 

Ausblick 

Die Weltwirtschaft dürfte weitgehend ohne Schwung in das neue 

Jahr gestartet sein. Zwar gehen wir davon aus, daß die Konjunktur 

weltweit etwa ab dem Frühsommer an Dynamik gewinnen wird. Per 

saldo dürfte die Weltwirtschaft allerdings auch im Jahr 2002 lediglich 

um 2 vH wachsen, der Welthandel mit etwa der gleichen Rate. 

Den entscheidenden Impuls erwarten wir von der Erholung in den 

USA. Denn mit den Zinssenkungen der amerikanischen Notenbank 

sowie den expansiven fiskalpolitischen Maßnahmen haben sich die 

Chancen auf eine Belebung dort wieder verbessert; das macht sich 

bereits seit Jahresbeginn positiv bemerkbar. Für die zweite Jahreshälfte 

gehen wir von einer dynamischen Expansion der amerikanischen 

Wirtschaft aus. Aufgrund der niedrigen Ausgangsbasis zu 

Jahresbeginn wird die größte Volkswirtschaft der Welt auf das 

Gesamtjahr gerechnet dennoch nur einen BIP-Zuwachs von 1 vH 

erreichen können. Die Erholung in den USA wird insbesondere den 

asiatischen Volkswirtschaften bei ihren Exporten zugute kommen. 

Dies sollte sich ab dem Frühsommer in einer wieder steigenden 

Wachstumsdynamik bemerkbar machen. Angesichts der erheblichen 

strukturellen Probleme in Japan, für die bisher keine nachhaltig 

wirksame Lösung gefunden worden ist, wird sich die 

Wirtschaft dort noch nicht aus der Rezession befreien können. 

Mit der allmählichen Aufhellung der Perspektiven in den USA wird 

sich auch in Euroland bei Verbrauchern wie Unternehmen die 

Stimmung in den kommenden Monaten weiter bessern; zumal sich 

der Preisauftrieb – von den kurzfristigen Effekten zu Jahresbeginn 

einmal abgesehen – weitgehend in ruhigen Bahnen bewegen wird. 

Hinzu kommt, daß mit der wachsenden Zuversicht nun auch die 

letztjährigen Zinssenkungen durch die EZB ihre expansive Wirkung 

entfalten sollten. Damit steigen die Chancen für eine stärkere 

Belebung der Binnennachfrage in Europa. Aufgrund der schlechten 

22

Vor über 100 Jahren gebaut, bildet die historische Speicherstadt mit einer 

Lagerfläche von 280 000 Quadratmetern einen der größten zusammenhängenden 

Lagerhauskomplexe der Welt. Die alten Speicher und Kontore sind einzigartig 

in ihrer Art und dienen als bedeutender Umschlagplatz für Tee, Kaffee, 

Gewürze und Teppiche. Mit der Realisierung des Hafencity-Projektes – hier 

sollen Büros, Wohnungen und kulturelle Einrichtungen entstehen – rückt die 

Speicherstadt wieder stärker ins Zentrum der Stadt und des wirtschaftlichen 

Lebens. Seit 2001 wird die Speicherstadt bei Dunkelheit kunstvoll illuminiert 

und ermöglicht so dem Besucher auch bei Nacht ein unvergessenes Erlebnis. 

23


Konjunktur im zu Ende gehenden Winterhalbjahr wird die Zunahme 

des BIP in Euroland 2002 nicht über das Ergebnis des Vorjahres 

(+1,5 vH) hinauskommen. 

Angesichts des zunächst flauen Wirtschaftswachstums und des 

niedrigen Ölpreises werden die Inflationsraten in den westlichen 

Industrieländern 2002 deutlich niedriger sein als im vergangenen 

Jahr. Die Notierungen für Rohöl dürften in der ersten Jahreshälfte 

im Schnitt bei rund 20 US-Dollar pro Barrel – oder sogar darunter – 

liegen. Aufgrund der weltwirtschaftlichen Erholung in der zweiten 

Jahreshälfte könnten sie dann leicht anziehen. Im Jahresdurchschnitt 

rechnen wir mit einem Rohölpreis von etwa 21 US-Dollar pro 

Barrel; er läge damit merklich unterhalb der Notierungen der 

beiden Vorjahre. Auch von Seiten der Lohnpolitik erwarten wir 

keine preistreibenden Effekte. Denn angesichts des derzeit 

schwachen Wachstums und der zuletzt spürbaren Eintrübung an 

den Arbeitsmärkten gehen wir davon aus, daß in Euroland und 

speziell in Deutschland der in den zurückliegenden Jahren eingeschlagene 

Kurs einer moderaten Lohnpolitik im Großen und 

Ganzen Bestand haben wird. 

Die derzeitige Situation an den Aktienmärkten ist mit dem Aufschwung 

im Frühjahr 2001 vergleichbar. Die Erwartung einer konjunkturellen 

Erholung und reichlich im Markt vorhandene 

Liquidität haben die Kurse seit dem Tiefstand nach oben getrieben, 

ohne daß die Fundamentaldaten schon eine Verbesserung signalisiert 

hätten. Für 2002 werden für die im S&P 500 notierten Unternehmen 

Gewinnanstiege unterstellt, die weit über dem liegen, was 

sich auf Basis der Konjunkturerwartungen realisieren läßt. Das 

Bewertungsniveau vom Jahresanfang wird sich damit als zu hoch 

herausstellen. Ähnliches gilt für die bedeutenden europäischen 

Aktienindizes; auch hier dürften Gewinnrevisionen unvermeidlich 

sein. Erst wenn diese Erfahrung in den Kursen verarbeitet ist, 

werden die zunehmenden Anzeichen eines wirtschaftlichen Aufschwungs 

ab dem Frühsommer zu einer Kurserholung führen. Zum 

Ende des Jahres 2002 erwarten wir Indexstände von 10 500 Punkten 

im Dow Jones und 5 500 im Dax. Mit dem kräftigen Renditeanstieg 

zum Jahresanfang haben die Bondmarktakteure der erwarteten 

Konjunkturerholung schon weit voraus gegriffen. Vor dem zweiten 

Quartal wird der Aufschwung in den USA allerdings nicht einsetzen, 

und in Europa wird die Wende noch länger auf sich warten lassen. 

Auf kurze Sicht dürften die Zinsen daher wieder leicht sinken. Mit 

der beginnenden Konjunkturerholung werden die Kurzläufer im 

Jahresverlauf allerdings einen deutlichen Renditeanstieg hinnehmen 

müssen. Weniger dramatisch, aber in der Tendenz nicht anders, 

wird die Entwicklung am langen Ende verlaufen. Angesichts der 

24


reichlich vorhandenen Liquidität rechnen wir für die USA im Jahresverlauf 

im Zuge der verbesserten Konjunkturaussichten mit wieder 

einsetzenden Inflationserwartungen. Zudem wird sich die drastisch 

verschlechterte Haushaltslage des Staates negativ bemerkbar 

machen. Daher sehen wir die zehnjährigen US-Zinsen zum Jahresende 

2002 bei 5,5%. In Europa wird die Zinswende moderater verlaufen. 

Da die konjunkturelle Erholung länger auf sich warten 

lassen wird als in den USA, besteht für die EZB keine Notwendigkeit 

zu einer Zinsanhebung. Die zehnjährigen Bundesanleihen werden 

sich allerdings nicht vollständig von der Entwicklung in den USA 

abkoppeln können; ihr Zinsanstieg sollte aber bis zum Jahresende 

nicht über 5,25% hinauskommen. Auch 2002 wird eine nennenswerte 

Erholung des Euro vor allem gegenüber dem US-Dollar erneut 

ausbleiben, denn die Wachstumsdifferenzen zwischen Euroland und 

den USA werden kaum zu Kapitalumschichtungen aus dem Dollarraum 

in die Eurozone führen. 

Der nahezu synchrone Abschwung der großen Blöcke der Weltwirtschaft 

wird auch in Deutschland in diesem Jahr noch seine Spuren 

hinterlassen. Die Frühindikatoren deuten zwar an, daß die Talsohle 

in den ersten Monaten des Jahres erreicht wurde; Anzeichen für 

eine Belebung gibt es bislang aber nur wenige. Noch fehlt die Initialzündung 

von der Nachfrageseite, durch die die Konjunktur an 

Schwung gewinnen könnte. Dabei sind die Rahmenbedingungen 

keineswegs ungünstig. Für eine allmähliche Verbesserung des wirtschaftlichen 

Klimas sprechen neben dem gesunkenen Ölpreis auch 

die nach wie vor niedrigen Zinsen. Vor allem aufgrund der schleppenden 

Konjunktur in der ersten Jahreshälfte prognostizieren wir 

für Deutschland 2002 aber lediglich einen Anstieg des BIP um 

3/4vH. Die von uns erwartete spürbare Zunahme des Wachstumstempos 

in der zweiten Jahreshälfte dürfte sich dann 2003 fortsetzen 

und zu einem Wachstum von deutlich mehr als 2 vH führen. Vom 

Privaten Verbrauch gehen zunächst keine wesentlichen Impulse 

aus. Die verfügbaren Einkommen werden nur moderat steigen, da 

der Erhöhung des Kindergeldes und den von uns erwarteten gemäßigten 

Lohnabschlüssen sinkende Beschäftigtenzahlen und 

steigende Krankenkassenbeiträge gegenüberstehen. Erst wenn die 

Zuversicht der Konsumenten steigt – wir prognostizieren eine 

Stimmungsaufhellung ab dem dritten Quartal –, bietet der rückläufige 

Preisauftrieb eine günstige Voraussetzung für einen 

erhöhten Privaten Verbrauch. 

Leicht verbesserte Perspektiven sehen wir demgegenüber für die 

Investitionstätigkeit. Mit einem Anspringen des weltwirtschaftlichen 

Konjunkturmotors sollten sich die Ertragsaussichten der 

Unternehmen wieder aufhellen. Die zur Zeit günstigen Finanzie- 

25


rungsbedingungen bilden zudem gute Voraussetzungen für einen 

Anstieg der Ausrüstungsinvestitionen. Das gilt grundsätzlich auch 

für die Bauinvestitionen, das Sorgenkind der vergangenen Jahre. 

Die Exporte werden in der ersten Hälfte des laufenden Jahres zwar 

unter dem Niveau des Vorjahres liegen. Die hohe preisliche Wettbewerbsfähigkeit 

der Produkte deutscher Hersteller infolge der 

moderaten Bewertung des Euro – wir erwarten, daß es zu keiner 

starken Aufwertung der Währung kommen wird – dürfte aber dazu 

beitragen, daß ab Jahresmitte die Ausfuhrdynamik im Zuge der 

wieder anziehenden Weltkonjunktur zunimmt. Bei den Importen 

rechnen wir aufgrund der prognostizierten schleppenden 

Binnenkonjunktur erst ab dem Spätsommer mit nennenswerten 

Zuwächsen. Für die Handelsbilanz erwarten wir 2002 einen Überschuß 

von 98 Mrd € (nach etwa 94Mrd € 2001). 

Die Preise werden 2002 weitgehend stabil bleiben. Die Preisentwicklung 

auf den Vorstufen weist auf eine weitere Entspannung bei 

den Lebenshaltungskosten hin, auch wenn der Teuerungsschub im 

Januar kräftig war. Die Preispolitik beim Handel und bei einzelnen 

Dienstleistungen im Zusammenhang mit der Euro-Umstellung hat 

nur kurzzeitig einen ungünstigen Einfluß auf die Lebenshaltungskosten 

genommen. Im Jahresdurchschnitt dürfte der Anstieg der 

Lebenshaltungskosten in Deutschland mit 1,3 vH daher deutlich 

niedriger ausfallen als in den Vorjahren. Am Arbeitsmarkt ist 2002 

nicht mit einer nachhaltigen Belebung zu rechnen. Die Zahl der 

Arbeitslosen wird im Jahresdurchschnitt sogar von 3,8 Mio auf 

4,0 Mio steigen (Quote: 10,7 vH). Da die Produktionseinschränkungen 

vielfach mit Kurzarbeit einhergingen, wird sich eine Erhöhung 

der Wachstumsdynamik zunächst im Abbau der Kurzarbeit und erst 

verzögert in steigenden Beschäftigtenzahlen niederschlagen. 

Auch die Hamburger Wirtschaft wird 2002 zunächst weiterhin unter 

dem Eindruck der Konjunkturflaute stehen. Bestätigt sich die 

vielfach geäußerte Erwartung, daß die Weltwirtschaft in der 

zweiten Jahreshälfte wieder Fahrt aufnimmt und damit auch die 

Wachstumsschwäche in Deutschland überwunden wird, bestehen 

berechtigte Hoffnungen, daß auch in der Hansestadt die konjunkturelle 

Wende im Laufe dieses Jahres gelingt. Wir gehen davon aus, 

daß mit der außenwirtschaftlichen Belebung sowie den sich allmählich 

bessernden inländischen Investitions- und Konsumbedingungen 

die Hamburger Wirtschaft im späteren Jahresverlauf wieder mehr 

Schwung entfaltet. Für unsere insgesamt eher vorsichtige Prognose 

und ein zunächst gedrosseltes Tempo der Konjunktur in Hamburg 

spricht nicht zuletzt die Umfrage der Handelskammer zum Ende des 

vergangenen Jahres; danach hatte sich die Stimmung bei den Unternehmen 

weiter eingetrübt. Aber aus heutiger Sicht weist einiges 

26


darauf hin, daß in einzelnen Branchen – beispielsweise in der Verkehrswirtschaft, 

aber auch in der Industrie – die konjunkturelle 

Talfahrt erst im ersten Halbjahr 2002 voll durchschlägt. Gleichwohl 

sollte die Wirtschaft in der Hansestadt in diesem Jahr nicht langsamer 

wachsen als im Bundesdurchschnitt. Denn zum einen rechnen 

wir damit, daß sich andere Wirtschaftszweige – beispielsweise 

der Finanzsektor und die Bauwirtschaft – verglichen mit der 

Bundesebene etwas günstiger entwickeln. Zum anderen dürfte der 

Hansestadt einmal mehr das große Gewicht der Dienstleistungen 

zugute kommen. Wir gehen davon aus, daß das Bruttoinlandsprodukt 

in Hamburg 2002 real um etwa 1 vH zunimmt. 

Angesichts des insgesamt sehr mäßigen Wachstumstempos dürfte 

sich die Lage am Arbeitsmarkt auf kurze Sicht kaum wieder bessern. 

Folgt man der letzten Umfrage der Handelskammer Hamburg, dann 

werden die Hamburger Unternehmen ihren Beschäftigtenstand in 

diesem Jahr per saldo eher reduzieren. Wir rechnen frühestens in 

der zweiten Jahreshälfte mit einer Belebung der Arbeitskräftenachfrage. 

Im Jahresdurchschnitt gehen wir gleichwohl von einem 

Anstieg der Arbeitslosenzahl um 5,5 vH oder 3 800 auf 74500 aus. 

27


Eine „Magistratus-Verordnung“, mit der den am Wochenende heimkehrenden 

Fischern erlaubt wurde, ihre Ware Sonntag morgens in der großen Elbstraße zu 

verkaufen, rief im August 1703 den Fischmarkt ins Leben. Heute bieten mehr als 

700 Händler nicht nur frischen Fisch feil – man kann auf dem Fischmarkt fast 

alles erstehen: Nahrungsmittel, Pflanzen, Schmuck, Nostalgisches und sogar 

lebende Tiere. Die typischen Marktschreier gehören zum Fischmarkt genauso 

dazu wie die Nachtschwärmer von der Reeperbahn, die hier oder in der angrenzenden 

Fischauktionshalle ihren Bummel bei Livemusik ausklingen lassen. 

28


der Hamburgischen Landesbank 



Zum Geschäftsverlauf 

Qualitatives 

Wachstum mit 

respektablem 

Ergebnis 

Das Jahr 2001 brachte für die deutsche Kreditwirtschaft neben einer 

Verschlechterung des wirtschaftlichen Umfeldes bedeutsame 

Veränderungen mit sich. Der weltweite wirtschaftliche Abschwung, 

die drastischen Kursumschwünge an den internationalen Finanzmärkten 

und damit einhergehende Ernüchterungen bei den Anlegern, 

das alles engte die Spielräume für eine geschäftliche 

Expansion deutlich ein. Vollzogene wie auch gescheiterte Unternehmenszusammenschlüsse 

bewegten den Bankenmarkt ebenso 

nachhaltig wie Veränderungen im staatlichen Regulierungsgefüge 

bzw. deren Ankündigung. In diesem eher unfreundlichen 

Marktumfeld konnte sich die Hamburgische Landesbank erfreulich 

behaupten. Gestützt auf die strikte Fokussierung auf ertragbringende 

Aktivitäten sowie die Ausrichtung auf enge, dauerhaft 

angelegte Kundenbeziehungen gelang eine zieladäquate qualitative 

Expansion. Dabei machten sich die guten Kenntnisse über Märkte 

und Kunden sowohl bei der Anbahnung von Geschäften als auch bei 

der Begrenzung der eingegangenen Risiken bezahlt. Im Ergebnis 

konnte nach dem guten Vorjahrsresultat erneut ein respektabler 

Geschäftserfolg erzielt werden. 

Zwischen der Europäischen Kommission und der Bundesregierung 

wurde am 17. Juli 2001 eine Verständigung über Gewährträgerhaftung 

und Anstaltslast bei öffentlichen Kreditinstituten erzielt. 

Zur Umsetzung der vereinbarten Maßnahmen wurde eine Übergangsfrist 

von vier Jahren vereinbart. Für die bestehenden Refinanzierungen 

der öffentlichen Banken bleibt die Haftungsgrundlage 

unverändert, für die während des Übergangszeitraums eingegangenen 

Verbindlichkeiten gilt Vertrauensschutz bis längstens Ende 

2015. Trotz der damit herbeigeführten Planungssicherheit wird 

diese Verständigung zu einer Verschärfung der Wettbewerbsbedingungen 

für die deutschen Landesbanken führen. So haben sich 

beispielsweise die Refinanzierungsbedingungen am Markt bereits 

verschlechtert. 

In den Konzernabschluß der Hamburgischen Landesbank einbezogen 

wurden die Hamburgische LB Finance (Guernsey) Ltd., die 

Hamburgische Landesbank (Guernsey) Ltd., die Hamburgische 

Wohnungsbaukreditanstalt (WK), Hamburg, sowie die Kommanditgesellschaft 

Altstadt Verwaltungsgesellschaft & Co., Grundstücksgesellschaft, 

Hamburg. Bei den in den Konzernabschluß einbezogenen 

Auslandstöchtern wird die Bank jederzeit dafür Sorge 

tragen, daß sie ihre finanziellen Verpflichtungen erfüllen. 

Im nachfolgenden werden – soweit nicht anders genannt – Ausführungen 

zur Entwicklung der Bank vorgetragen, da der Jahresabschluß 

des Konzerns im überwiegenden Maße durch den der 

Bank bestimmt wird. 

29


Planmäßige Bilanzentwicklung 

In der Bilanzentwicklung spiegelt sich das planmäßige Wachstum 

unserer Geschäfte wider. Die Bilanzsumme wuchs um 8,4 vH auf 

87,5 Mrd €. Vor allem wegen des deutlichen Anstiegs der Position 

Avale und Akkreditive, die nicht in der Bilanzsumme enthalten ist, expandierte 

das Geschäftsvolumen mit 10,1 vH etwas stärker auf nunmehr 

103,7 Mrd € sowie das Kreditvolumen auf 98,5 Mrd € (+9,2 vH). 

Der Konzernabschluß zeigte zum Jahresultimo eine Bilanzsumme in 

Höhe von 92,7 Mrd €, ein Plus von 8,2 vH. Das Geschäftsvolumen 

erreichte 104,8 Mrd € bei einem Anstieg um 7,4 vH; beim Kreditvolumen 

wurde ein Zuwachs von 6,4 vH auf 99,4 Mrd € verzeichnet. 

Veränderungen 

gegenüber 2000 

in Mio € 

Aktivseite Bank Konzern 

Barreserve 15,415,6 

Forderungen an Kreditinstitute -45,3 -64,5 

Forderungen an Kunden 3 151,0 3 201,2 

Wertpapiere 3 474,9 3 702,7 

Beteiligungen und Anteile 

an verbundenen Unternehmen 95,2 86,2 

Andere Posten 87,490,8 

Bilanzsumme 6 778,6 7 032,0 

Passivseite 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 1 954,6 -289,2 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 6 904,1 6 971,3 

Verbriefte Verbindlichkeiten -2 264,7 202,5 

Genußrechtskapital und nachrangige 

Verbindlichkeiten 32,8 32,8 

Eigenmittel 83,0 82,4 

Andere Posten 68,8 32,2 

Bilanzsumme 6 778,6 7 032,0 

nachrichtlich: 

Geschäftsvolumen 9 506,0 7 185,5 

Kreditvolumen 8 283,7 5 949,7 

Verbriefte 

Kreditvergabe mit 

zunehmender 

Bedeutung 

Die Bank hat die Kreditvergabe im Berichtsjahr stetig ausgeweitet. 

Dabei erhöhten sich die Ausleihungen an Unternehmen stärker als 

die an Kreditinstitute. Bei Interbankengeschäften waren in den 

verschiedenen Laufzeitbändern unterschiedliche Entwicklungen zu 

verbuchen. Lebhaft entwickelten sich Kredite mit Laufzeiten 

zwischen drei Monaten und einem Jahr, verhaltener war der 

Anstieg von solchen zwischen einem und fünf Jahren. Die Darlehenssumme 

bei kurzfristigen Laufzeiten bis zu drei Monaten oder 

langfristigen von mehr als fünf Jahren hingegen wurde von den 

Instituten deutlich zurückgefahren. Demgegenüber verlief die 

30



Kreditvergabe an Unternehmen ausgeglichener, denn sowohl kurzbis 

mittelfristige als auch langfristige Finanzierungen wurden 

gleichermaßen nachgefragt. Die verbriefte Kreditvergabe erhöhte 

sich um ein Zehntel auf 26 Mrd €; getragen wurde diese Expansion 

vom Erwerb von Wertpapieren von Unternehmen und öffentlichrechtlichen 

Körperschaften, die um ein Fünftel anstiegen. Die 

Kreditäquivalenzbeträge für Derivate sind kräftig gewachsen. Dabei 

haben vor allem Unternehmen und öffentlich-rechtliche Körperschaften 

– wenn auch auf niedrigem Niveau – ihre Nachfrage nach 

diesen Produkten deutlich ausgebaut. 

Im Konzern hatte die Vergabe langfristiger Neukredite ein stärkeres 

Gewicht als in der Bank. Diese Struktur ist durch die Dominanz 

langfristiger Darlehen im Fördergeschäft der WK bedingt. 

Mittelstandsorientierung 

im 

Firmenkundengeschäft 

Big tickets – 

Motor der Leasingfinanzierung 

Das Firmenkundengeschäft verlief insgesamt zufriedenstellend. Die 

Ausleihungen an Firmen und Banken erreichten 9,0 Mrd €, ein Plus 

von 6 vH. (Aufgrund von internen Umstrukturierungen sind im folgenden 

die Kreditbestände nicht immer mit den Angaben des 

Geschäftsberichts 2000 vergleichbar.) Tendenziell konnten dabei 

höhere Margen vereinbart werden, außerdem wurde das Provisionsgeschäft 

ausgebaut. Als Partner des Mittelstands hat die 

Hamburgische Landesbank die im norddeutschen Raum ansässigen 

Unternehmen eng begleitet. Im einzelnen stand die Kreditvergabe 

an Industrieunternehmen unter dem Einfluß der verhaltenen konjunkturellen 

Lage; in diesem Segment konnte eine zunehmende 

Nachfrage nach internationalen Finanzierungen beobachtet werden. 

Die Darlehensvergabe an Unternehmen des Verkehrssektors 

wurde entsprechend der schwierigen Situation dieser Branche 

selektiv betrieben. Erneut profitiert haben wir demgegenüber von 

unserer guten Positionierung im Bereich der Hafenwirtschaft. Im 

stark umkämpften Markt des Groß- und Einzelhandels konnten wir 

unsere Stellung halten; das galt auch für den Außenhandel. Dabei 

kamen uns die langjährigen Geschäftsverbindungen zugute. Erfreuliche 

Zuwächse wurden im Bereich Akquisitionsfinanzierung realisiert, 

also der Finanzierung von Unternehmenskäufen für 

Investoren. Die Kreditvergabe an Banken verlief sehr lebhaft. Der 

Kreditbestand konnte hier erfreulich ausgeweitet werden. 

Die Dynamik der deutschen Leasinginvestitionen hat mit einem 

Zuwachs von 5 vH im Vergleich zum Vorjahr leicht nachgelassen. 

Dessen ungeachtet verzeichneten wir mit 1,1 Mrd € ein reges 

Neugeschäft bei der Refinanzierung von Leasinggesellschaften. 

Getragen wurde die Expansion von den sog. big tickets, z.B. Immobilien 

und Flugzeugen, sowie dem Mobiliengeschäft. Damit weitete 

die Bank ihren Bestand an Leasingfinanzierung um 6,1 vH auf 

31


3,9 Mrd € aus; allerdings hatten die relativ hohen Tilgungen einen 

leicht dämpfenden Einfluß auf das Wachstum des Gesamtengagements. 

Insgesamt haben wir aber von den langjährigen Erfahrungen 

im Leasinggeschäft und der guten Verankerung im Markt profitieren 

können. Den rund 160 von uns betreuten Leasingunternehmen 

bieten wir dabei das gesamte Spektrum an Leasingprodukten an. 

Entwicklung des 

Aktivgeschäfts 

(Bank) 

90 

80 

70 

60 

50 

40 

30 

20 

10 

0 

Mrd 

€ 

1997 1998 1999 2000 2001 

Wertpapiere 

Forderungen an Kreditinstitute 

Forderungen an Kunden 

Kerngeschäftsfeld 

Immobilienfinanzierungen 

nachhaltig 

ausgebaut 

Im Einklang mit unserer strategischen Ausrichtung haben wir das 

Immobiliengeschäft nachhaltig vorangetrieben. Bei einem gegenüber 

dem Vorjahr deutlich gesteigerten Neugeschäftsvolumen von 

2,6 Mrd € beliefen sich unsere Ausleihungen zum 31.12.2001 auf 

12,0 Mrd € – ein Plus von 14,4 vH. Nicht nur die Kreditvergabe 

wurde erhöht, sondern auch zunehmend das Provisionsgeschäft 

forciert. Im Inland haben wir uns bei Neuabschlüssen besonders auf 

den norddeutschen Raum konzentriert – einschließlich des Großraums 

Berlin, der von unserer Repräsentanz vor Ort betreut wird. In 

Hamburg waren wir in einige stadtentwicklungspolitisch bedeu- 

32



tende Maßnahmen eingeschaltet. Als eine treibende Kraft erwies 

sich erneut das Geschäft mit Projektentwicklern. Vorwiegend in 

Kooperation mit anderen Kreditinstituten finanzierten wir Vorhaben 

von national und international erfahrenen Initiatoren; überwiegend 

handelte es sich dabei um Büros, Einkaufszentren sowie 

Hotels. Das Geschäft mit Immobilien-AGs war für die Bank im 

Berichtsjahr unverändert attraktiv; das galt sowohl für Bestandsals 

auch für Entwicklungsfinanzierungen. Im Zuge der immer noch 

schlechten Baukonjunktur, insbesondere im Wohnungsbau, wurden 

deutlich weniger Neubauvorhaben durchgeführt. Im Wohnsegment 

waren wir nur selektiv bei der Sanierung und Veräußerung von 

Wohneigentum sowie bei Bauträgern engagiert. Das Geschäft mit 

Unternehmen des Baugewerbes selbst litt ebenfalls unter den 

ungünstigen Marktbedingungen. Hier haben wir uns darauf 

beschränkt, laufende Ausleihungen zu betreuen. 

Die Finanzierung internationaler Immobilienvorhaben hatte auch 

2001 eine große Bedeutung. Mehr als ein Drittel der Immobilienneuengagements 

betraf internationale Vorhaben, vor allem in den 

USA, den Niederlanden und Großbritannien. Das internationale 

Engagement der Bank belief sich unter Einschluß der Auslandsstützpunkte 

zum Jahresultimo auf 2,8 Mrd €, es betraf fast ausschließlich 

gewerbliche Investitionen sowie Fondsgesellschaften. Besonderen 

Wert legen wir dabei auf Partner vor Ort, die über langjährige 

Erfahrungen auf den jeweiligen Märkten verfügen. Dazu gehören 

international operierende Hypothekenbanken, lokale Geschäftsbanken 

und Versicherungen sowie internationale Immobilien-AGs 

und Projektentwickler. Zudem haben wir begonnen, ausländische 

Investoren bei deren Vorhaben in Deutschland zu begleiten. 

Ungebrochenes 

Wachstum bei 

Schiffsbeleihungen 

Nach 2000 als dem erfolgreichsten Schiffahrtsjahr der letzten 

30 Jahre kam es vor allem in der zweiten Hälfte des vergangenen 

Jahres bedingt durch die schwierige konjunkturelle Lage der Weltwirtschaft 

in allen drei großen Schiffahrtssegmenten (Container-, 

Tank- und Bulkschiffahrt) zu Einbrüchen. Das Wachstum des über 

See abgewickelten Handelsvolumens verlangsamte sich im Vergleich 

zum Vorjahr spürbar. In diesem Umfeld hat die Hamburgische 

Landesbank ihre im Weltmaßstab bedeutende Marktposition dennoch 

ausgebaut. Trotz der verschlechterten Marktlage kam es im 

Kreditportfolio der Bank nur in wenigen Fällen zu Stundungen; 

häufig konnten fällige Tilgungen mit in der Vergangenheit erbrachten 

Sondertilgungen verrechnet werden. Mit lediglich rund 0,3 vH 

des Kreditvolumens hat sich das gestundete und rückständige Tilgungsvolumen 

auf ein äußerst niedriges Niveau verringert. Im Zuge 

unserer nach wie vor vorsichtigen Beleihungspolitik konzentrieren 

wir uns bei Finanzierungen auf Schiffe jüngeren Baudatums, da diese 

33


tendenziell geringere Risiken beinhalten. Bei einem Neukreditvolumen 

in Höhe von 3,4 Mrd € konnte die Bank das Darlehensvolumen 

wiederum spürbar um 17,1 vH auf 11,0 Mrd € steigern und damit an 

den positiven Trend der letzten Jahre anknüpfen. Da die Ausleihungen 

zu etwa 80 vH in US-Dollar getätigt werden, sind Volumen und 

Erträge von der Wechselkursentwicklung abhängig – im Berichtszeitraum 

2001 allerdings weniger als im Vorjahr. Um den Währungseffekt 

bereinigt wuchs das Schiffskreditvolumen um 13,4 vH. 

Flugzeugfinanzierungen 

in 

schwierigem Umfeld 

behauptet 

Individuelles Privatkundengeschäft 

trotzt Börsenflaute 

Auslandsgeschäft 

in unruhigem Fahrwasser 

erfolgreich 

Das Geschäft mit Flugzeugfinanzierungen verlief trotz der Ereignisse 

des 11. September und mit den damit verbundenen Auswirkungen 

auf die Fluggesellschaften und Flugzeughersteller insgesamt 

sehr erfreulich. Das Finanzierungsvolumen der Bank stieg um 

17,4vH auf 2,4Mrd €, bereinigt um Währungseinflüsse um ca. 

13 vH. Unser Ziel, zunehmend Direktfinanzierungen zu tätigen und 

Konsortialführungen zu übernehmen, haben wir erfolgreich umgesetzt. 

Entscheidend dazu beigetragen haben Neugeschäfte mit 

US-Airlines, die wir vor dem 11. September haben abschließen 

können. Der Anteil der Finanzierungen für gute Regionalcarrier mit 

modernen und neuen Flugzeugen hat sich nahezu verdoppelt. Die 

Terroranschläge in den USA haben zu einem drastischen Einschnitt 

im Luftverkehr und damit einhergehend zu schlagartig gesunkenen 

Verkehrswerten der Flugzeuge geführt. Im Hinblick darauf sieht sich 

die Bank in ihrer vorsichtigen Beleihungspolitik der vergangenen 

Jahre bestätigt. 

Unser Geschäft mit Privatkunden verlief trotz spürbarer Zurückhaltung 

der Kundschaft bei Finanzierungen und trotz widriger 

Rahmenbedingungen an den Kapitalmärkten insgesamt befriedigend. 

Positiv entwickelten sich der Ausbau neuer Vermögensverwaltungsmandate, 

die Betreuung von Stiftungen sowie der 

Absatz von geschlossenen Fonds. Die Zusammenarbeit mit 

Geschäftskunden, insbesondere Freiberuflern und Selbständigen, 

konnte durch die produktübergreifende Betreuung – mit einem 

Schwerpunkt im Passivgeschäft – intensiviert werden. Im Wertpapiergeschäft 

ist das Depotvolumen unserer Privatkunden um 

3,6 vH auf 3 Mrd € gestiegen. Diese Entwicklung, die aus unserer 

konservativen Anlageberatung resultiert, ist als Erfolg zu sehen. Im 

Kreditgeschäft, das maßgeblich von Immobilienkrediten bestimmt 

wird, erreichte die Inanspruchnahme 1,5 Mrd €. 

Auch im Geschäftsjahr 2001 haben wir unsere Auslandsaktivitäten 

gezielt forciert. Ausgeweitet wurden unsere Ausleihungen in Westeuropa, 

namentlich Frankreich, Großbritannien und Italien, in Südostasien 

und – wenngleich auf niedrigerem Niveau – in ausgewählten 

Ländern Osteuropas. Negative Einflüsse der Turbulenzen auf 

34

Auch bei Nacht herrscht im Hamburger Hafen rege Betriebsamkeit. 

Die Löschung eines Containerschiffes kann nicht warten. Zeit ist ein entscheidender 

Faktor, den Hamburg zu seinem Vorteil zu nutzen versteht. In Europa 

nimmt der Hamburger Hafen mit fast 5 Mio gelöschten Containern den zweiten 

Platz unter den Containerhäfen ein; weltweit ist er der achtgrößte. 

35


Krisenmärkten wie beispielsweise der Türkei oder Argentinien wirkten 

sich infolge unserer vorsichtigen Geschäftspolitik und unseres 

deshalb relativ geringen Engagements kaum aus. Trotz der schwierigen 

wirtschaftlichen Lage in den USA hielten wir an diesem Schwerpunktmarkt 

fest, unser Engagement haben wir hier ausgeweitet. In 

Asien belastete die schwache Konjunktur vor Ort das Geschäft der 

Hongkong Branch. Der Wettbewerb im Kreditgeschäft hat sich dort 

in einem rückläufigen Markt deutlich verschärft. Damit sind die Ausleihungen 

an lokale Unternehmen, insbesondere im syndizierten 

Geschäft, spürbar gesunken. Die Finanzierung von Handelsgeschäften 

mußte unter dem Einfluß der Exportflaute in Ostasien Einbußen 

hinnehmen. Robust verliefen demgegenüber der Geld- und Devisenhandel 

sowie generell die Passivgeschäfte. Zusätzliche Einlagen 

wurden von Finanzinstituten und Unternehmen hereingenommen. 

Hier zahlte sich auch die enge Zusammenarbeit mit unserem Büro in 

Hanoi aus, das seine Stellung vor Ort gefestigt und Geschäftsbeziehungen 

zu bedeutenden lokalen und internationalen Banken in Vietnam 

etabliert hat. Das erste vollständige Geschäftsjahr der Singapur 

Branch wurde erfolgreich abgeschlossen. Unser dortiger Geschäftsschwerpunkt 

der Rohstoffhandelsfinanzierungen (Commodity Trade- 

Finance) konnte weiter ausgebaut werden. In Zusammenarbeit mit 

der Hongkong Branch wurden zur Stärkung der Refinanzierung der 

Bank umfangreiche Einlagen asiatischer Kreditinstitute hereingenommen. 

Das 2000 neu eröffnete Büro in Shanghai wirkte als verlängerter 

Arm unserer Branches in Hongkong und Singapur. Durch 

fundierte Kenntnisse vor Ort konnte die dortige Repräsentanz 

diverse Geschäftsbereiche der Bank erfolgreich unterstützen, u.a. 

im dokumentären Geschäft sowie bei Handelsfinanzierungen. 

Unsere Niederlassung in London blickt auf ein recht erfolgreiches 

Jahr zurück. In allen Geschäftsbereichen konnten die Erträge 

gesteigert werden. Die Ausleihungen an Firmenkunden haben sich 

dabei nur leicht erhöht. Das lag zum einen an der vorsichtigen 

Geschäftspolitik, aber auch an den gestiegenen Qualitätsanforderungen. 

Sehr dynamisch entwickelte sich im Firmenkundensegment 

das provisionsgebundene Geschäft. Im Geld- und Devisenhandel 

wurden gute Ergebnisse erzielt; die London Branch betreibt hier für 

die Bank den kurzfristigen Handel in US-Dollar, Britischem Pfund 

und Schweizer Franken. Bei der Hereinnahme kurzfristiger Mittel 

wurden Schwerpunkte auf das Kundengeschäft sowie den Handel 

mit Certificates of Deposits gelegt. Die Banktochter auf Guernsey 

hat ihren guten Kurs gehalten. Die wesentlichen Motoren für ihr 

Wachstum waren das internationale Immobiliengeschäft, Investitionen 

in Credit Investments sowie der Geld- und Devisenhandel. Ende 

Oktober hat unser Büro in Warschau seine Arbeit aufgenommen. 

Seitdem konnten bereits neue Kontakte zu Banken und Immobilien- 

36



entwicklungsgesellschaften geknüpft werden. Das Immobiliengeschäft 

soll von Polen aus verstärkt betrieben werden. Darüber hinaus 

wollen wir in Zukunft auch Ansprechpartner vor Ort für unsere 

deutschen Firmenkunden sein. 

Entwicklung der 

Fremdmittel 

(Bank) 

80 

70 

60 

50 

40 

30 

20 

10 

0 

Mrd 

€ 

1997 1998 1999 2000 2001 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 

Begebene Schuldverschreibungen 

Breitgefächerte 

Refinanzierung 

Die Refinanzierung der Bank haben wir im Berichtsjahr weiter 

optimiert und dabei intensiv daran gearbeitet, uns auf die neue 

Situation einzustellen, die aus dem künftigen Wegfall der Gewährträgerhaftung 

und der Modifizierung der Anstaltslast resultiert. 

Zum Ultimo 2001 betrug der Gesamtbestand an Refinanzierungsmitteln 

(ohne Eigenkapital und Sonstige Passiva) rund 76 Mrd € 

(Vorjahr 71 Mrd €). Davon entfielen etwa 30 Mrd € oder 39 vH auf 

den Geldmarkt und ca. 46 Mrd € auf den Kapitalmarkt. Die am Geldmarkt 

aufgenommenen Mittel beliefen sich zu über drei Vierteln auf 

Tages- bzw. Termingelder, der Rest auf Geldmarktpapiere sowie bei 

der Europäischen Zentralbank aufgenommene Gelder. In Fremdwährung 

valutierten zwei Drittel der Geldmarktmittel. Von der 

Refinanzierung am Kapitalmarkt entfiel mit 30 Mrd € der überwiegende 

Anteil auf Schuldscheindarlehen und Namenspapiere, 

37


rund 13 vH auf Pfandbriefe und etwa 15 vH auf Schuldverschreibungen 

sowie Kommunalobligationen. Fremdwährungsanleihen 

rundeten das Portfolio ab. An der gesamten Refinanzierung der 

Bank hatten Schuldscheindarlehen und Namenspapiere mit ca. 

40 vH den größten Anteil. Die eigenen Emissionen stellten mit etwa 

einem Fünftel eine wichtige Refinanzierungsquelle, wobei ungedeckte 

Papiere eine zunehmend bedeutendere Rolle spielten. 

Emissionen mit Laufzeiten über 2015 hinaus wurden wegen der im 

Zusammenhang mit der Umsetzung der Brüsseler Verständigung 

vom 17. Juli aufgetretenen Fragen zurückhaltend betrieben. Schuldscheine 

wurden vereinzelt auf Anfrage begeben. Die Unsicherheiten 

verschärften sich durch die Attentate im September. Der Gesamtabsatz 

an langfristigen Mitteln blieb daher hinter dem Vorjahr zurück. 

Dennoch konnte das Neugeschäftsvolumen an strukturierten 

Passiva erheblich gesteigert werden. Diese Mittel haben für die 

Refinanzierung an Bedeutung gewonnen. Hierbei erhöhte sich der 

Absatz, u.a. an Versicherungen, deutlich. Im Rahmen unseres EMTN- 

Programms (European Medium Term Note-Programme) konnten wir 

weitere internationale Investoren gewinnen. Sehr erfolgreich verlief 

dabei die Plazierung unserer Benchmarkanleihe mit einem 

Volumen von 1 Mrd € und 10 Jahren Laufzeit. Auf Emissionen unter 

dem EMTN-Programm entfällt derzeit rd. ein Zehntel aller Refinanzierungsmittel, 

mit steigender Tendenz. 

Über unsere Finanztochter auf Guernsey, die Hamburgische LB 

Finance (Guernsey) Ltd., nahmen wir langfristige Refinanzierungsmittel 

am internationalen Kapitalmarkt auf. Die internationale Refinanzierung 

haben wir erneut ausgeweitet. Dabei halfen uns die 

Rating-Bestätigungen für unsere langfristigen Verbindlichkeiten – 

AAA von Fitch, Aa1 von Moody’s sowie das Anfang 2001 erhaltene 

AA von Standard & Poor’s – bei der erfolgreichen Emissionstätigkeit. 

Geldhandel gut 

aufgestellt 

Zur Optimierung der Refinanzierungsstruktur wurden im Geldhandel 

erneut kurzfristige Gelder zugunsten längerer Laufzeiten 

umgeschichtet. Zum Jahresende hin war der Kundengeldmarkt 

infolge der Unsicherheiten nach den Anschlägen vom 11. September 

sehr liquide. Viele Marktteilnehmer zogen es vor, ihre Mittel überwiegend 

in kurzfristigen Geldern zu parken. Insbesondere im Interbankenhandel 

konnten wir bei günstigen Rahmenbedingungen über 

Fristentransformation eine erfreuliche Entwicklung realisieren. Im 

Wertpapierleihegeschäft und im Repohandel – also dem Verkauf 

von Wertpapieren bei gleichzeitiger Rückkaufsvereinbarung auf 

Termin – stiegen die Umsätze leicht an. Im wesentlichen waren wir 

dabei im special trading, insbesondere im Leihegeschäft mit Pfandbriefen, 

sehr erfolgreich. 

38



Gute Umsatzsteigerungen 

im 

Devisenhandel 

Rentenprodukte im 

Wertpapiergeschäft 

dominierend 

Obwohl sich der Wechselkurs des Euro im Berichtsjahr in einer 

relativ engen Bandbreite bewegte, erzielte die Bank bei einer deutlichen 

Umsatzsteigerung im Devisenhandel ein sehr gutes Ergebnis. 

Als Wachstumsmotor erwiesen sich insbesondere Geschäfte in japanischen 

Yen. Unsere Verbindungen zu kleinen und mittleren Banken 

in Ost- und Südosteuropa haben wir ausgebaut. Der Kundenhandel 

verlief in den ersten acht Monaten ebenfalls erfreulich, jedoch 

zogen sich die Marktteilnehmer nach den Anschlägen im September 

sichtlich zurück. 

Die Kapitalmärkte wurden 2001 weltweit von der Talfahrt der 

Aktienmärkte geprägt. Hingegen kam es an den Rentenmärkten am 

kurzen Ende zu einem deutlichen Renditerückgang, während am 

langen Ende die Stimmung zum Jahresende drehte, als mit aufkommendem 

Konjunkturoptimismus die Renditen wieder auf das Niveau 

vom Jahresanfang stiegen. Entsprechend der Lage an den Finanzmärkten 

haben wir den Eigenhandel mit Aktien nur sehr zurückhaltend 

betrieben; die Umsätze blieben hinter den Vorjahreswerten 

zurück. Der Handel mit Rentenpapieren verlief dagegen insgesamt 

sehr positiv. Im Pfandbrief- und Schuldscheinmarkt hat die Bank 

ihre anerkannt gute Position einmal mehr behaupten, in den Segmenten 

Euro-Staatsanleihen, Jumbopfandbriefe und Corporate 

Bonds sogar ausbauen können. Zur Absicherung unserer Refinanzierung 

in Euro und in ausländischen Währungen haben wir den 

Swaphandel sehr erfolgreich genutzt. 

In Anbetracht der unsicheren Lage auf den Finanzmärkten verlief 

das Dienstleistungsgeschäft durchaus zufriedenstellend. Zwar hielten 

sich einige institutionelle Kunden im Aktiengeschäft infolge des 

Markteinbruchs zurück. Jedoch wurde diese Entwicklung durch die 

Akquisition zusätzlicher Spezialfondsmandate und neuer institutioneller 

Kunden aufgefangen. Unser 2001 erstmals angebotenes technisches 

Aktien-Modell TopStocks, ein Produkt unseres Vermögensmanagements, 

litt unter der schlechten Marktsituation. Es konnten 

jedoch erste Mandate akquiriert werden; einige potentielle Investoren 

haben ihre Anlageentscheidungen auf 2002 verschoben. Das 

technische Renten-Modell Sigma wurde erneut erfolgreich vertrieben. 

Das Aktienemissionsgeschäft ist im Börsenjahr 2001 fast vollständig 

zum Erliegen gekommen. Gleichwohl haben wir eine 

Börseneinführung am Neuen Markt und die Abwicklung einer 

Unternehmensübernahme durchgeführt. Ebenso haben wir IPO- 

Maßnahmen als Subcontractor begleitet und mehrere kleine Kapitalmaßnahmen 

arrangiert. 

39


Credit Investments- 

Anteil am Kreditvolumen 

weiter 

ausgebaut 

Derivate-Portfolio 

erweitert 

Beteiligungsportfolio 

deutlich 

ausgeweitet 

Der Bestand an Credit Investments der Hamburgischen Landesbank 

belief sich per 31.12.2001 auf knapp ein Viertel des gesamten Kreditvolumens. 

Die Forderungen aus Wertpapieren und Krediten erreichten 

24,0 Mrd €, ein Zuwachs gegenüber dem Vorjahr um 9,4 vH. 

Dieser Anstieg ist überwiegend auf das Segment Asset Backed 

Securities zurückzuführen, deren Bestand kräftig auf 5,6 Mrd € 

(Vorjahr 3,3 Mrd €) wuchs. Dabei wurden wiederum vornehmlich 

durch Wertpapier- oder Kreditportfolios besicherte Papiere oder 

Mortgage Backed Securities erworben. Die Qualität des Portfolios 

lag dabei im Investmentgrade-Bereich. Überwiegend verteilt sich 

das Portfolio der Credit Investments auf Forderungen gegen staatliche 

oder quasi-staatliche Schuldner und Banken in EU- bzw. OECD- 

Ländern mit einem ausgezeichneten Rating. Dennoch kam es hier zu 

Abschmelzungen, da fällige Positionen nicht zu adäquaten Margen 

ersetzt werden konnten. Der Bestand an Kreditderivaten war erneut 

leicht rückläufig und erreichte nunmehr ein Volumen von 4,3 Mrd €. 

Das sehr restriktiv betriebene Neugeschäft konnte die hohen Tilgungen 

nicht ausgleichen. Verstärkt haben wir in Unternehmensanleihen 

investiert. Die hohen Spreads zu Beginn des Jahres haben wir 

genutzt, um ein ausgewogenes Teilportfolio an Telekommunikationstiteln 

aufzubauen. Der Schwerpunkt lag dabei auf den etablierten 

Unternehmen mit großen Marktanteilen. Daneben haben wir 

vorsichtig begonnen, Investments in Versorgungsunternehmen 

sowie Automobilherstellern zu tätigen. 

Abermals ausgebaut haben wir das Geschäft mit sonstigen derivativen 

Finanzinstrumenten zur Erfüllung spezieller Finanzierungswünsche 

der Kunden, zur Risikominderung und zur Ausnutzung 

von Marktchancen. Das Swap-Volumen, d.h. die Summe aus Zins-, 

Währungs-, Zinswährungs- und Equityswaps, belief sich zum Bilanzstichtag 

auf 80,3 Mrd € und wuchs damit um 18,6 vH. Demgegenüber 

wurden die Umsätze mit Forward Rate Agreements kräftig um 

90 vH auf 1,1 Mrd € zurückgeführt. Stattdessen haben wir mehr 

Eonia-Swaps genutzt, um Positionen abzusichern, sowie Futures zu 

Handelszwecken. 

Das Beteiligungsgeschäft der Bank hat weiter an Bedeutung gewonnen; 

es wurde im vergangenen Geschäftsjahr um 95,2 Mio € 

(+11,2 vH) ausgebaut. Das Gesamtvolumen betrug per Jahresultimo 

946,1 Mio € (inkl. WK) und verteilt sich auf insgesamt 127 Beteiligungen. 

Die Beteiligungen der Bank dienen vorwiegend der Intensivierung 

der Zusammenarbeit mit den Firmenkunden und der Akquisition 

von Kundengeschäften. Generelle Zielsetzung ist es, zusätzliche 

Erträge zu generieren, Spezialgeschäftsfelder zu besetzen und die 

wirtschaftliche Entwicklung in der Region zu fördern. 

40



Die Bank geht sowohl strategische, kunden- und geschäftsfeldunterstützende 

als auch investmentorientierte Beteiligungen ein. 

Die strategischen Beteiligungen – hierunter verstehen wir Engagements 

in Spezialgeschäftsfeldern sowie Beteiligungen zur Förderung 

der Wirtschaftsregion Hamburg – machen volumenmäßig das 

größte Teilsegment aus. Die WK – als größte Beteiligung – hat die 

finanzielle Förderung des Baus, der Erhaltung und Modernisierung 

von Wohnungen sowie von stadtentwicklungs- und umweltpolitische 

Maßnahmen zur Aufgabe. Die Hamburgische Landesbank übt 

keinen Einfluß auf die Geschäftspolitik der WK aus; die Beteiligung 

ist für die Bank ergebnisneutral. Die HGA Capital Grundbesitz und 

Anlage GmbH, die geschlossene Immobilienfonds auflegt und vertreibt, 

hat neben einem Publikumsfonds mit einem Produktionsund 

Bürogebäude in München erstmalig auch zwei Fonds mit Objekten 

in den USA plaziert. Die Verwaltung der Fonds übernimmt die 

„Katharinen“ Verwaltungsgesellschaft mbH. 

Bei den Wertpapierdienstleistungen hat die Hamburgische Landesbank 

entscheidende Weichen für eine strategische Neuausrichtung 

gestellt. Die an der WPS WertpapierService Bank AG gehaltenen 

Anteile wurden an die WestLB verkauft, nachdem eine Verständigung 

darüber stattgefunden hatte, die Wertpapierabwicklung 

getrennt voneinander zu betreiben und fortzuentwickeln. Anschließend 

wurden die Grundlagen für einen eigenständigen Marktauftritt 

geschaffen. Was das Abwicklungsgeschäft mit unserem Wertpapierabwicklungssystem 

EWS Plus selbst betrifft, so haben wir im 

Berichtsjahr für unsere 72 Mandanten insgesamt 3,7 Mio Transaktionen 

– Wertpapierorders von der Erfassung bis zur Buchung der 

Stücke im Depot – bearbeitet. Die Zahl der verwalteten Depotkonten 

stieg im Vergleich zum Vorjahr um über 8 vH auf rund 560 000. 

Im Teilportfolio kunden- und geschäftsfeldunterstützende Beteiligungen 

steht neben der Erwirtschaftung einer entsprechenden 

Rendite aus der Beteiligung in Form von Ausschüttungen und 

Steigerungen der Marktwerte der Ausbau des Finanzierungsvolumens 

der Bank im Vordergrund. Dabei hat sich die Bank verstärkt als 

Gesellschafterin an einzelnen Immobilien-Projektentwicklungen 

beteiligt, so z.B. an der ALIDA Grundstücksgesellschaft mbH & Co. 

KG, die mit dem Projekt „Europa-Passage“ in der Hamburger Innenstadt 

befaßt ist (Projektvolumen 440 Mio €), sowie an der WBBG- 

Wilhelm Bartels Bavaria Grundstücksgesellschaft mbH & Co. KG, die 

die Entwicklung des Geländes der ehemaligen Bavaria St. Pauli 

Brauerei in Hamburg betreibt. Im Bereich der Immobilien-AGs war 

die Bank unverändert mit 15 vH an der GEHAG Holding Verwaltungs 

GmbH beteiligt, die ihrerseits 75 vH der Anteile an der GEHAG 

Aktiengesellschaft Berlin hält. Mittlerweile hat die Bank weitere 

41


Hamburg ist einer der weltweit bedeutendsten Standorte des zivilen Flugzeugbaus. 

Bei der EADS in Finkenwerder steht die Produktion von Flugzeugen 

der Airbus-Familie nie still. Die Vorbereitungen für das ehrgeizige Projekt des 

Großflugzeugs A380 und die damit verbundene Erweiterung des Werksgeländes 

laufen auf Hochtouren. Bereits 2004 soll der erste Testflug des dann größten 

Passagierflugzeugs der Welt erfolgen. 

42



25 vH der Aktien des Landes Berlin an der GEHAG AG über eine 

hundertprozentige Tochtergesellschaft erworben. Im Berichtsjahr 

hat ein Bieterkonsortium aus B & L Immobilien AG und Hamburgischer 

Landesbank den Zuschlag zum Erwerb von 49,9 vH der Anteile 

an der LEG Schleswig-Holstein Landesentwicklungsgesellschaft mbH 

(LEG) erhalten. Die Anteile an der LEG werden über die LEG Beteiligungs 

GmbH gehalten, an der die Bank mit 20 vH beteiligt ist. Die 

Hauptaufgabe der LEG liegt in der Bewirtschaftung von 18 200 Wohnungen 

an 110 Standorten; daneben erarbeitet sie im Verbund mit 

ihren Tochtergesellschaften Konzepte und Projekte zur Regionalentwicklung 

des Landes. Über die Tochtergesellschaft Leashold Verwaltungs-GmbH 

& Co. KG hält die Bank einen Anteil von 45 vH des 

Kapitals an der AGV Anlagen- und Grundstücksvermietungsgesellschaft 

mbH & Co. KG, Wiesbaden. Die AGV-Gruppe verzeichnete 

ein Neugeschäftsvolumen von rund 700 Mio € und übertraf damit 

das beachtliche Niveau des Vorjahres um etwa 35 vH. 

Die investmentorientierten Beteiligungen sind das jüngste Teilsegment 

im Portfolio der Bank. Wir investieren in Private Equity, 

um risikoadäquate Renditen auf das eingesetzte Kapital zu erzielen; 

bis Ende 2001 wurde ein Volumen von rund 175 Mio € zugesagt, von 

dem bereits 37,7 Mio € ausgezahlt wurden. Zur Minimierung der 

Risiken investieren wir vor allem in Funds bzw. Fund of Funds- 

Konstruktionen. 

Eigenkapitalbasis 

erhöht 

Das gezeichnete Kapital der Bank beläuft sich auf 1 914,4 Mio €. 

Zum 31.12.2001 wurden dem Fonds für allgemeine Bankrisiken 

20 Mio € zugeführt. Aus dem Jahresüberschuß wurden vorab 

30 Mio € in die Gewinnrücklagen eingestellt, weitere 36 Mio € 

werden aus dem Bilanzgewinn zugeführt. Insgesamt verfügt die 

Bank damit über ein bilanzielles Eigenkapital in Höhe von 

2 717,9 Mio €. Am Grundkapital sind die Freie und Hansestadt 

Hamburg (FHH) und die Landesbank Schleswig-Holstein (LB Kiel) 

seit 1997 mit je 50 vH beteiligt. Einen Anteil an der Bank hält 

außerdem als atypisch stille Gesellschafterin die HLB-Beteiligungsgesellschaft 

mbH, eine Gesellschaft der FHH. Der Konzern weist 

nach Dotierung der Gewinnrücklagen ein bilanzielles Eigenkapital 

von 3 731,7 Mio € aus, davon entfallen 292,5 Mio € auf konzernfremde 

Gesellschafter. 

Das gemäß KWG definierte haftende Eigenkapital der Bank – inklusive 

Ergänzungskapital – ist um 183,8 Mio € auf 5 114,5 Mio € 

gestiegen; davon entfallen 2 797,9 Mio € auf Kernkapital. Das 

haftende Eigenkapital des Konzerns wuchs mit 178,7 Mio € fast im 

selben Umfang wie bei der Bank und beträgt 5 836,0 Mio €; davon 

entfallen 3 519,4 Mio € auf Kernkapital. 

43


Risikovorsorge 

Ertragslage 

weiter verbessert 

Auch 2001 haben wir an unseren bewährten strengen Risikomaßstäben 

festgehalten. Wie im Vorjahr konzentrierte sich unsere 

Risikovorsorge vor allem auf inländische Kreditnehmer. Die Vorsorge 

für ausländische Kreditengagements wurde aufgestockt, 

belastete die Bank aber dennoch vergleichsweise wenig. Dagegen 

erhöhten sich die Aufwendungen aus der Bewertung der Wertpapierbestände 

gegenüber dem Vorjahr deutlich. Wir haben – wie 

bisher – für alle erkennbaren und künftigen Risiken ausreichend 

Vorsorge getroffen. 

Im Geschäftsjahr 2001 konnte das Betriebsergebnis nochmals deutlich 

gesteigert werden. Hauptertragsquelle war wiederum der Zinsüberschuß, 

dessen Anstieg von rd. 20 vH vor allem durch das 

Wachstum des zinstragenden Geschäfts gespeist wurde. Zusätzlich 

profitierten wir von steigenden Margen in unseren Kerngeschäftsfeldern. 

Der Provisionsüberschuß wurde dank der erfreulichen 

Entwicklung im sonstigen Dienstleistungsgeschäft auf dem hohen 

Vorjahresniveau gehalten. Dadurch wurde der Rückgang der Einnahmen 

aus dem Wertpapiergeschäft aufgrund des schlechten 

Börsenumfelds kompensiert. Der Nettoertrag aus Finanzgeschäften 

wurde gegenüber dem Vorjahr mehr als verdoppelt, er liegt freilich 

weiterhin auf niedrigem Niveau. Steuererstattungen für die Vorjahre 

prägten den Saldo aus sonstigen Erträgen und Aufwendungen. 

Nach wie vor machen die hohen regulatorischen Anforderungen an 

das Bankgeschäft sowie das Marktgeschehen erhebliche Investitionen 

sowohl für technische Ressourcen als auch für den weiteren 

Personalaufbau erforderlich. Dennoch erhöhten sich die Verwaltungsaufwendungen 

gegenüber dem Vorjahr mit knapp 16 vH nur 

unterproportional, so daß die Cost-Income-Ratio als Maßstab des 

sparsamen Ressourceneinsatzes auf rd. 35 vH gesenkt werden 

konnte. Insgesamt wurde mit 552 Mio € das befriedigende Ergebnis 

vor Risikovorsorge und Bewertung des Vorjahres noch einmal um 

knapp ein Drittel übertroffen. Die Nettorisikovorsorge hat sich 

hingegen fast verdoppelt und spiegelt das schwierige Finanzmarktumfeld 

wider. Erträgen aus der planmäßigen Auflösung des Sonderpostens 

mit Rücklageanteil und einem gegenüber dem Vorjahr 

reduzierten Aufwand für Beteiligungen stehen deutlich gestiegene 

Aufwendungen aus der Bewertung der Kredite und Wertpapiere 

gegenüber. In erhöhtem Umfang haben wir Ergänzungskapital gebildet 

sowie darüber hinaus den Fonds für allgemeine Bankrisiken 

mit 20 Mio € dotiert und damit Kernkapital geschaffen. Die Ertragsteuern 

lagen um gut die Hälfte niedriger als im Vorjahr. Nach 

gegenüber dem Vorjahr unveränderten Teilgewinnabführungen von 

122 Mio € übertraf der Jahresüberschuß – unter Einbeziehung des 

Anteils des atypischen stillen Gesellschafters – mit 100 Mio € den 

des Vorjahres um rd. 82 vH. 

44



Die Ertragslage der Bank prägt weiterhin das Konzernergebnis. 

Betriebsergebnis vor Risikovorsorge und Bewertung, Steueraufwand 

und Bilanzgewinn sind nahezu identisch. Abweichungen 

einzelner Ertrags- und Aufwandszahlen resultieren vor allem aus 

dem Fördergeschäft der WK, das per saldo nicht zu einer Änderung 

der Ertragslage führt. Die Hamburgische Landesbank (Guernsey) Ltd. 

hat ihren Beitrag zum Konzernergebnis gesteigert; für die Zukunft 

erwarten wir hier eine kontinuierlich positive Entwicklung. 

Für Herausforderungen 

gewappnet 

Das Jahr 2001 stand für die Bank erneut im Zeichen erheblicher 

Aufwendungen für die Zukunftsvorsorge. Die Vorbereitung auf die 

anstehenden neuen gesetzlichen Anforderungen wie die Bilanzierung 

nach International Accounting Standards (IAS) und die Vorbereitung 

zur Umsetzung der neuen Eigenkapitalvorschriften 

gemäß der Baseler Eigenmittelübereinkunft (Basel II) im Jahr 2005 

stellen die Bank vor große Herausforderungen. Zur Umsetzung der 

Anforderungen von Basel II haben in diesem Zusammenhang bereits 

zahlreiche Projektteams ihre Tätigkeit aufgenommen. 

Die Europäische Kommission hat einen Vorschlag zur Harmonisierung 

der europäischen Rechnungslegungsvorschriften erarbeitet, 

nach dem alle Kreditinstitute ab dem Jahr 2005 nach IAS bilanzieren 

sollen. Die Hamburgische Landesbank hat bereits mit der Umsetzung 

dieses Vorschlags begonnen und ein Grobkonzept entwickelt, 

das in den folgenden Jahren implementiert wird. 

Die permanente Anpassung der DV-Systeme an die zeitgemäßen 

Anforderungen – häufig in enger Kooperation mit der LB Kiel – 

hat auch im Jahr 2001 erhebliche Ressourcen gebunden und Investitionen 

erfordert. Hierzu gehörten neben der Umstellung der Datenbestände 

auf Euro, die im Zuge der Abschaffung der EWWU- 

Teilnehmerwährungen notwendig wurde, u.a. der Ausbau des 

Internet-Auftritts und die ständige Erneuerung der eingesetzten 

Hard- und Software; besonders hohe Aufwendungen entstanden 

hier im Bereich der Wertpapierservices. Der Personalaufbau in der 

Bank setzte sich auch im Berichtsjahr fort. Der Personalbestand ist 

um 186 oder 8,7 vH (Vorjahr 7,9 vH) auf 2 318 Mitarbeiterinnen und 

Mitarbeiter gewachsen. Neben dem allgemeinen Ausbau der 

Geschäftstätigkeit führten die zusätzlichen regulatorischen Anforderungen 

zu Neueinstellungen. Einen unverändert hohen Wert 

legt die Bank auf die laufende Qualifikation des Personals, um sich 

auch künftig den Anforderungen des Marktes erfolgreich stellen 

zu können. Der anhaltende Personalaufbau machte, wie schon in 

den vorangegangenen Jahren, den Neubezug eines weiteren 

Gebäudes, dem „Sprinkenhof“ im Hamburger Kontorhausviertel, 

notwendig. 

45


Ausblick 

Auf der Grundlage der erfolgreichen Entwicklung im schwierigen 

Bankenjahr 2001 sieht sich die Hamburgische Landesbank für die 

Herausforderungen gut gerüstet. Insgesamt erwarten wir eine 

qualitative Ausweitung unserer Geschäfte. Im Aktivgeschäft dürfte 

sich dabei die noch stärkere Ausrichtung auf die ertragbringenden 

Kundensegmente auszahlen. So haben wir das Kreditgeschäft mit 

Firmen und Banken neu strukturiert und die Produktpalette erweitert. 

Einige Abschlüsse aus dem Vorjahr, die erst Anfang 2002 valutiert 

wurden, sorgten hier für einen guten Start in das laufende 

Geschäftsjahr. Bei grundsätzlich selektiver Expansion sehen wir 

Finanzierungspotentiale sowohl im Dienstleistungssektor – etwa bei 

Betreuungs- und Pflegeeinrichtungen – als auch im gewerblichen 

Bereich, dort z.B. bei Anlagen zur Erzeugung erneuerbarer Energien. 

Verstärkt angebotene nationale und internationale Projektfinanzierungen 

vervollständigen das Leistungsangebot ebenso wie das 

nun auch in Hamburg aufgenommene Commodity Trade Finance- 

Geschäft, das wir unter enger Einbindung der Niederlassung 

Singapur betreiben. Bei der Finanzierung von Leasingunternehmen 

rechnen wir aufgrund unserer guten Marktposition mit einem 

anhaltend steigenden Neugeschäft. 

Für die Immobilienfinanzierungen erwarten wir insgesamt eine 

moderate Expansion. Bei Projektentwicklungen und daraus resultierenden 

langfristigen Finanzierungen von Fondsgesellschaften und 

Immobilien-AGs sehen wir unseren nationalen Schwerpunkt. Bei der 

Beleihung von Objekten im Ausland gehen wir von einem unverändert 

starken Wachstum aus. In der Anbahnung befinden sich etwa 

Vorhaben in den USA – ein Markt, den wir qualitätsbewußt angehen 

und auf dem wir uns nicht zuletzt durch die beantragte Errichtung 

einer Repräsentanz in New York intensiver engagieren werden. 

Doch auch im europäischen Ausland sehen wir durchaus vielversprechende 

Chancen für Immobilienfinanzierungen, die wir zumeist 

in Konsortien wahrnehmen werden. Seit Jahresanfang bündeln wir 

alle eigenen Projektentwicklungsaktivitäten in der HLB Immobilien 

Holding GmbH und werden uns mit der ICE Immobilien Conception 

und Entwicklung GmbH, einer Tochter dieser Holding, als eigenständiger 

Dienstleister im Bereich Projektentwicklung und Projektmanagement 

am Markt positionieren. 

Im Schiffskreditgeschäft sind die Aussichten für 2002 ebenfalls 

verhaltener. Insbesondere in Teilsegmenten des Containerschiffsmarkts 

ist aufgrund zahlreicher anstehender Ablieferungen und 

angesichts der sich nur langsam erholenden Weltkonjunktur mit 

Überkapazitäten zumindest für die nächsten zwei Jahre zu rechnen. 

Auch das Angebot an Tanker- und Bulkertonnage dürfte noch steigen, 

allerdings bei zunehmender Abwrackung von Alttonnage in 

46



deutlich schwächerem Umfang. Vor diesem Hintergrund erwarten 

wir einen geringeren Anstieg der Forderungen als im Vorjahr und 

eine höhere Zahl von Stundungen, die sich gemessen am gesamten 

Beleihungsvolumen freilich nach wie vor auf niedrigem Niveau bewegen 

werden; namentlich im Containerschiffsbereich liegen für 

das Jahr 2002 bereits Anträge auf Tilgungsstundungen vor. Um unsere 

asiatischen Kunden vor Ort noch intensiver betreuen zu können, 

werden wir ein Schiffsfinanzierungsteam in Singapur aufbauen. Am 

Flugverkehrsmarkt ist die Konsolidierungsphase noch nicht durchgestanden. 

Wir lassen keine Abstriche bei unseren Anforderungen an 

die Qualität von neuen Finanzierungsengagements zu. In diesem 

schwierigen Umfeld gehen wir lediglich davon aus, das hohe Tilgungsvolumen 

durch Neugeschäft zu kompensieren, so daß wir 

unseren Forderungsbestand halten können. 

Für die Handels- und Dienstleistungsaktivitäten rechnen wir mit 

einer positiven Entwicklung, wenngleich in gemäßigtem Tempo. Erst 

für die zweite Jahreshälfte versprechen die Finanzmärkte ein 

freundlicheres Bild mit entsprechenden Anlagemöglichkeiten. 

Deshalb knüpfen sich die positiven Erwartungen im Geschäftsbereich 

der Privatkunden weniger an das Marktumfeld als an unsere 

maßgeschneiderten individuellen Angebote in der Vermögensverwaltung. 

Für die kürzerfristigen Finanzmarktsegmente sehen wir 

eine ruhigere Entwicklung voraus als im Vorjahr. Eine Expansion der 

Volumina wird sich dort primär aus neuen Angeboten ergeben, 

etwa beim Geschäft mit Fremdwährungsrepos oder strategischen 

Devisenpositionen, sowie aus erweiterten Kundenbeziehungen. Das 

Wertpapiergeschäft dürfte sich trotz der Marktaufhellungen 

verhalten gestalten, da viele Kunden aufgrund der erlittenen Einbußen 

eine vorsichtigere Haltung an den Tag legen werden. Beim 

Vertrieb neuer Angebote, etwa in Form technischer Anlageprodukte, 

sollte die im letzten Jahr spürbare marktbedingte Zurückhaltung 

auf Kundenseite überwunden werden; hier erwarten wir zusätzliche 

Nachfrage. Positiv gestimmt sind wir im Hinblick auf das Aktienemissionsgeschäft, 

weil Kapitalerhöhungen, an denen wir beteiligt 

sind, in das Jahr 2002 verschoben worden sind und sich die Aussichten 

für IPO-Aktivitäten verbessert haben. Das Engagement in Credit 

Investments werden wir gestützt auf unser gutes Know-how in 

diesem Markt risikobewußt ausbauen. 

Auf die effiziente Abwicklung der Bankgeschäfte werden wir nach 

wie vor großes Gewicht legen. Immer stärker erweist sich die Qualität 

der technischen Ausgestaltung der Beziehungen zur Kundschaft 

als ein maßgeblicher Wettbewerbsfaktor. So werden wir 

unseren Internetauftritt ausweiten und hier zusätzliche Funktionalitäten 

für das Wertpapiergeschäft und den Zahlungsverkehr 

47


einbinden. Im übrigen wird das Angebot an e-Commerce-Produkten 

planmäßig ausgebaut. Die Einführung des Euro-Bargelds verlief 

reibungslos. Für den Zahlungsverkehr in der Eurozone wurde bereits 

Anfang 2002 – also vor Einführung einer gesetzlichen Regelung – 

ein Preisangebot wie bei Inlandszahlungen eingeführt. 

Bei der Nutzung unseres Wertpapierabwicklungsprodukts EWS Plus 

erwarten wir im laufenden Jahr einen Zuwachs der Teilnehmerzahl. 

Insbesondere unsere Zielsetzung der Service- und Qualitätsführerschaft 

in diesem Markt, die wir durch Service-Level-Agreements mit 

den Kunden untermauern, wird sehr positiv aufgenommen. Zusätzliche 

Anwendungen runden die Attraktivität dieses Produkts ab. Ab 

der Jahresmitte 2002 wird das Wertpapierabwicklungsgeschäft in 

ein eigenständiges Tochterunternehmen überführt. 

Die Verständigung zwischen der EU-Kommission und der Bundesregierung 

vom 17. Juli 2001 bringt für die Zukunft des Landesbankensektors 

in Deutschland einschneidende Veränderungen mit sich, 

durch die sich ab dem Jahr 2005 die Einstufungen öffentlich-rechtlicher 

Institute durch die internationalen Rating-Agenturen verschlechtern 

und ihre Refinanzierungsbedingungen weiter verteuern 

werden. Die Hamburgische Landesbank wird vor dem Hintergrund 

dieser verschärften Rahmenbedingungen alle Anstrengungen darauf 

verwenden, bei Wahrung ihrer traditionellen Stärken und ihrer 

Unternehmensidentität die erforderlichen Anpassungen vorzunehmen. 

Im Vordergrund steht dabei die noch stärkere Ausrichtung der 

Strukturen und Abläufe auf die zukunftsträchtigen Kerngeschäftsfelder 

der Bank. Ziel der Hamburgischen Landesbank ist es, auch in 

der Zeit nach 2005 gestützt auf ein gutes Rating die Wettbewerbsfähigkeit 

zu sichern und damit ihre Marktstellung zu behaupten. 

48

Neben dem Michel gehört die Reeperbahn auf St. Pauli zu den weltbekannten 

Wahrzeichen der Hansestadt. Mit ihrer Vielfalt an gastronomischen Betrieben, 

Nachtclubs, Discotheken und einem breiten kulturellen Angebot ist sie seit 

Jahrzehnten das Zentrum des Hamburger Nachtlebens. 

49



Zum Risikomanagement 

Ein aktives Risikomanagement nimmt bei der Geschäftspolitik der 

Hamburgischen Landesbank konzernweit einen hohen Stellenwert 

ein. Alle Verfahren und Methoden zur Risikomessung, -überwachung 

und -steuerung entwickeln wir daher kontinuierlich weiter. 

In diesem Zusammenhang legen wir großen Wert auf die laufende 

Aus- und Weiterbildung aller Mitarbeiter und Führungskräfte, die 

für die unterschiedlichen Bereiche des Risikomanagements verantwortlich 

sind. 

Die Anteilseigner geben durch die „Richtlinien für das Bankgeschäft“ 

den Rahmen für die Risikopolitik der Bank und ihrer 

Tochtergesellschaften vor. Diese Richtlinien regeln unter anderem 

die Berichts- und Zustimmungspflichten im Aufsichtsrat. Die Bank 

ist in den Aufsichtsgremien der in den Konzernabschluß einbezogenen 

Unternehmen vertreten. Ferner sind die Konzerntöchter in das 

laufende Beteiligungscontrolling der Bank integriert. 

Auf Basis der „Richtlinien für das Bankgeschäft“ beschließt der 

Vorstand die Risikopolitik einschließlich der anzuwendenden 

Methoden und Verfahren zur Risikomessung, -überwachung und 

-steuerung. Die Umsetzung der Risikopolitik und die Koordination 

der Risikosteuerung werden durch abteilungsübergreifende Ausschüsse 

– „Internationales Geschäft“, „Liquiditätssteuerung“ und 

„Dispositionsausschuß Strategie“ – unterstützt. Unser Risikomanagementsystem, 

das nach betriebwirtschaftlichen und aufsichtsrechtlichen 

Kriterien laufend weiterentwickelt wird, ist in die 

Gesamtbanksteuerung integriert. Dabei gewinnt die Steuerung der 

Geschäftsaktivitäten unter Berücksichtigung ihrer spezifischen 

Rendite- und Risikoprofile weiter an Bedeutung. 

Risikomanagementsystem 

Unter Risiko verstehen wir ungünstige zukünftige Entwicklungen, 

die sich sofort oder verzögert nachteilig auf die Vermögens- oder 

Ertragslage der Bank auswirken können. Wir unterscheiden das 

Adressenausfall-, das Liquiditäts- und das Marktrisiko sowie das 

Operationelle und das Sonstige Risiko. Jede Übernahme von Marktoder 

Adressenausfallrisiken unterliegt dem übergeordneten Prinzip 

der Risikotragfähigkeit, das eine strikte Risikolimitierung beinhaltet. 

Diese Limitierung erfolgt anhand Risikomeßzahlen sowie eingehender 

qualitativer Analysen der risikobehafteten Prozesse und Marktentwicklungen. 

Zur Unterlegung von Adressenausfall- und Marktrisiken 

wird regelmäßig ein Gesamtdeckungspotential ermittelt. Die 

Festlegung übergeordneter Verlustobergrenzen und damit die Limitierung 

der Risikopositionen erfolgt durch den Vorstand. 

Der Risikomanagementprozeß umfaßt die Identifikation, Überwachung 

und Steuerung der Risiken. Hierbei sind die Informations- 

51


und Entscheidungswege innerhalb der Gesamtbank klar geregelt. 

Für die Genehmigung und den Abschluß von Geschäften gelten eindeutige 

Kompetenzregelungen und Berichtspflichten. Vor Einführung 

neuer und abgewandelter Produkte müssen diese formalisierte 

Prüfprozesse zwingend durchlaufen. Geschäfte in Produkten mit 

wesentlich neuen Eigenschaften können nur abgeschlossen werden, 

wenn der Vorstand zustimmt und ihre Abbildung im Rahmen des 

Risikomanagementsystems sowie in der Rechnungslegung gewährleistet 

ist. Die Entwicklung von Methoden zur Messung, Überwachung 

und Steuerung der Risiken erfolgt durch das zentrale 

Risikocontrolling. 

Die Hamburgische Landesbank steuert ihre Geschäftsfelder nach 

dem Global Head-Prinzip. Dies schließt die Risikosteuerung mit ein. 

Hierzu weist der Vorstand den Geschäftsbereichen Globallimite, 

Einzellimite oder qualitative Kompetenzregelungen zu. Die unabhängige 

Prüfung des Risikomanagementsystems erfolgt durch die 

Revision. 

Adressenausfallrisiko 

Das Adressenausfallrisiko besteht in potentiellen Wertverlusten, 

die durch Bonitätsveränderungen oder den Ausfall von Geschäftspartnern 

entstehen können. Zum Adressenausfallrisiko zählen wir 

das Kontrahenten- und das Emittentenrisiko als Teile des Kreditrisikos, 

das Länder- sowie das Beteiligungsrisiko. Das Kreditrisiko bezeichnet 

mögliche Wertverluste, die durch den Ausfall eines Geschäftspartners 

entstehen können. Die Steuerung dieser Risiken erfolgt 

durch vom Vorstand festgelegte Limite und Kompetenzstufen. 

Die Bank setzt in den kreditgebenden Abteilungen eigene Ratingsysteme 

zur Risikoklassifizierung ein. Über die Einstufung in Risikoklassen 

wird das Bonitätsrisiko geschätzt. Dieses ist ein wesentlicher 

Bestandteil für die Bestimmung der Risikomarge in der Vorkalkulation. 

Sofern externe Ratings verfügbar sind, werden diese nach Einzelfallentscheidung 

verwendet. Der Kreditausschuß der Bank wird 

regelmäßig über bestehende Kreditrisiken unterrichtet, darüber 

hinaus genehmigt bzw. entscheidet er über größere Neukredite. 

Unter Kontrahentenrisiko (Wiederanlagerisiko) sind mögliche 

Wertverluste zu verstehen, die durch eine Bonitätsverschlechterung 

oder den Ausfall eines Geschäftspartners entstehen, mit dem 

vor allem bilanzunwirksame Geschäfte, wie z.B. derivative Finanzinstrumente, 

abgeschlossen wurden. Es betrifft das Risiko bei 

Geschäften mit positivem Marktwert, bei denen ein Kontrahent 

seine Verpflichtung nicht erfüllt und ein daraus resultierender Neuabschluß 

am Markt nur zu ungünstigeren Konditionen möglich 

wäre. Die Kontrahentenrisiken werden durch bonitätsabhängige 

Limite begrenzt und mark-to-market bewertet. 

52



Zum Jahresende 2001 betrug das Nominalvolumen der derivativen 

Geschäfte im Konzern 118,3 Mrd € (Vorjahr 100,3 Mrd €). Zur 

Absicherung der Risiken aus den Derivategeschäften hat die Bank 

mit einer Reihe bedeutender Kontrahenten Collateral- und Nettingvereinbarungen 

abgeschlossen. Die für derivative Geschäfte per 

Jahresende ermittelten Wiederbeschaffungskosten betrugen unter 

Berücksichtigung von Nettingvereinbarungen 824 Mio € (Vorjahr 

1 564 Mio €). Derzeit führen wir ein integriertes System zur Kreditund 

Kontrahentenrisikosteuerung ein. 

Das Länderrisiko umfaßt das Risiko von Devisentransferbeschränkungen 

eines Landes, die zum Ausfall von Zahlungsverpflichtungen 

aus diesem Land führen können. Ein ratingbasiertes Länderlimitsystem 

begrenzt Länderrisiken auf Gesamtbankebene. Im Rahmen 

der Steuerung der Kreditportfoliostruktur ist das Auslandsengagement 

im Verhältnis zum gesamten Kreditvolumen limitiert. Der Ausschuß 

„Internationales Geschäft“ beobachtet laufend das Auslandsengagement 

der Bank, darüber hinaus analysiert er die Risikolage 

und macht dem Vorstand Vorschläge zur Strukturierung des 

Portfolios. Das zentrale Risikocontrolling ist im Ausschuß vertreten. 

Einen Überblick über die Aufteilung des Länderrisikoexposures gibt 

folgende Tabelle. Als Auslandsobligo wird der Blankoanteil der 

Kredit- und Kontrahentenexposures, d.h. die Summe der jeweiligen 

Linien unter Abzug von länderrisikofreien Sicherheiten, bezeichnet. 

Im Rahmen des Risikomanagements wird das Auslandsobligo für 

jedes Land risikogewichtet limitiert. 

Auslandsobligo 

nach Regionen per 

31.12.2001 

Region 

Anteil in vH vom 

Auslandsobligo 

2001 2000 

Afrikanische Länder 0,2 0,1 

Asien-Pazifik-Raum 6,1 7,2 

Internationale Organisationen 0,40,9 

Lateinamerika 0,6 0,7 

Mittel- und Osteuropa 1,3 1,2 

Mittlerer Osten 0,1 0,1 

Nordamerika 13,8 15,5 

Westeuropa 77,5 74,3 

Summe 100 100 

Unter dem Beteiligungsrisiko verstehen wir das Risiko möglicher 

Verluste aus der Bereitstellung von Eigenkapital durch die Bank an 

Dritte – namentlich an Beteiligungsgesellschaften. Aufgrund der 

seit Jahren stetig wachsenden Bedeutung unseres Beteiligungsgeschäfts 

hat die Bank die bereits im Vorjahr eingeleiteten Schritte 

zum Aufbau eines Beteiligungscontrollings vorangetrieben. Bereits 

53


vor dem Eingehen eines möglichen neuen Engagements werden im 

Rahmen einer Due Diligence-Prüfung die rechtlichen und wirtschaftlichen 

Risiken analysiert und das Ergebnis der Prüfung mit 

den strategischen Zielsetzungen der Bank abgeglichen. Die Bank 

nimmt bei Bedarf Einfluß auf die Geschäftspolitik der Beteiligungsgesellschaften 

insbesondere durch Gestaltung der Gesellschaftsverträge 

sowie durch Übernahme von Mandaten in den Aufsichtsorganen 

der Gesellschaften. Der jährliche Beteiligungsbericht gibt den 

Gremien der Bank einen Gesamtüberblick über die Entwicklungen 

und Veränderungen im Beteiligungsportfolio. Bei bedeutenden 

Engagements wird zeitnah über Veränderungen berichtet. Ein im 

vergangenen Jahr erworbenes DV-Tool unterstützt die datenbankbasierte 

Investitionsrechnung, die Ermittlung von indikativen 

Unternehmenswerten sowie die Kalkulation der Beteiligungen. Im 

laufenden Geschäftsjahr ist u.a. vorgesehen, ausgewählte Kennzahlen 

und kritische Erfolgsfaktoren aller relevanten Beteiligungen 

quartalsweise zusammenzuführen. 

Im Rahmen des Risikomanagements richtet die Bank größte Aufmerksamkeit 

auf Adressenausfallrisiken. Die umsichtige Geschäftspolitik 

der Bank kommt in der weiterhin niedrigen Verlustquote von 

0,05 vH (Vorjahr 0,17 vH) bzw. von 0,08 vH (Vorjahr 0,08 vH) im 

Durchschnitt der letzten 5 Jahre zum Ausdruck. Die Risikovorsorge 

in Form von Einzelwertberichtigungen/Rückstellungen betrug per 

31.12.2001 im Gesamtinstitut 743 Mio € (Vorjahr 672 Mio €) entsprechend 

einer Quote von 0,75 vH bezogen auf das Kreditvolumen 

(Vorjahr 0,74 vH). Die Pauschalwertberichtigungen erreichten 

87 Mio € (Vorjahr 44 Mio €). 

Die Bank arbeitet derzeit an einer Verfeinerung der Kreditrisikosteuerung. 

Im Zuge der Überarbeitung der Baseler Eigenmittelübereinkunft 

(Basel II) werden in übergreifenden Projekten der 

Sparkassen- und Landesbankenorganisation die bestehenden 

Ratingverfahren weiterentwickelt und interne Ratingmodule für 

sämtliche Kreditrisikosegmente konzipiert. Dabei wurden zahlreiche 

Projekte angestoßen, die auf die Verbesserung der Kreditrisikosteuerung 

unter regulatorischen sowie ökonomischen Gesichtspunkten 

abzielen. Die detaillierten Ratinginformationen aus den 

Geschäftsbereichen bilden künftig die Grundlage einer umfassenden 

Kreditportfoliosteuerung. 

Die insbesondere nach Basel II zu erwartende Trennung zwischen 

Markt- und Ratingverantwortung bei der künftigen Bonitätsbeurteilung 

hat die Bank veranlaßt, frühzeitig eine aufbauorganisatorische 

Änderung vorzunehmen. Die zum 1. September 2001 gegründete 

Ratingabteilung trägt die Ratingverantwortung für Adressen- 

54



ausfallrisiken und überprüft die Anwendung der Ratingverfahren 

durch die kreditbearbeitenden Abteilungen. 

Liquiditätsrisiko 

Der Vorstand legt die Rahmenbedingungen für die Steuerung des 

Liquiditätsrisikos fest, die vom zentralen Ausschuß „Liquiditätssteuerung“ 

in Steuerungsstrategien umgesetzt werden. Die Federführung 

innerhalb dieses Ausschusses hat das Aktiv-Passiv-Management, 

das auch für die strukturelle Liquiditätssteuerung im unterund 

überjährigen Bereich verantwortlich ist. Die operative Liquiditätssteuerung 

nimmt der Geld- und Devisenhandel wahr. Beim 

Liquiditätsrisiko unterscheiden wir das Liquiditätsrisiko im engeren 

Sinne, das Refinanzierungs- und das Marktliquiditätsrisiko. 

Der Geld- und Devisenhandel stellt sicher, daß die Bank ihre Zahlungsverpflichtungen 

jederzeit erfüllen kann. Für die Steuerung dieses 

Liquiditätsrisikos im engeren Sinne werden Liquiditätsablaufbilanzen 

auf Tagesbasis sowie Cashflow-Übersichten verwendet, die 

je nach Refinanzierungswährung im Geld- und Devisenhandel in der 

Zentrale oder in der jeweiligen Niederlassung erstellt werden. Die 

Geschäftsbereiche informieren den Geld- und Devisenhandel laufend 

über wesentliche liquiditätswirksame Vorhaben. Das Aktiv- 

Passiv-Management überwacht die Einhaltung des Liquiditätsgrundsatzes 

II gem. KWG. 2001 bewegte sich die Liquiditätskennzahl 

zwischen 1,2 und 1,5 (Vorjahr zwischen 1,3 und 1,7) und lag somit 

jederzeit über der aufsichtsrechtlich geforderten Mindesthöhe von 

1,0. Per 31.12.2001 betrug sie 1,3 (Vorjahr 1,5). 

Anrechnungsbeträge 

des 

Liquiditätsgrundsatzes 

II 

zum Jahresende 

2001 

30 

25 

20 

19,5 

(13,3) 

3,1 (2,4) 

15 

10 

5,5 

(4,7) 

5 

5,6 

(5,9) 

0 

Zahlungsmittel 

Mrd 

Sonstige Aktiva: 0,0 (4,6) 

€ Vorjahreswerte in Klammern 

Kreditinstitute 

Kunden 

11,7 

(7,5) 

8,3 

(8,7) 

Zahlungsverpflichtungen 

Wertpapiere 

Sonstige Passiva 

55


Das Aktiv-Passiv-Management erstellt für den Vorstand und den 

Ausschuß „Liquiditätssteuerung“ monatlich einen detaillierten 

Liquiditätsstatus, der alle Fälligkeiten bzw. Valutierungen von 

Aktiv- und Passivgeschäften in den nächsten zwölf Monaten aufzeigt. 

Dabei werden die Auswirkungen untersucht, die zukünftige 

Bestandsfälligkeiten und bereits bekannte Neugeschäfte auf die 

Liquidität, die Liquiditätsstruktur und die Liquiditätskennzahl der 

Bank haben. Durch unsere gute Positionierung und Diversifizierung 

an den nationalen wie internationalen Märkten sichern wir die tägliche 

Zahlungsbereitschaft und den Zugang zu kurzfristiger Liquidität. 

Zusätzliche Reserven bietet unser umfangreicher Bestand an 

liquiden Wertpapieren in der Liquiditätsreserve sowie an sicherheitenpoolfähigen 

Papieren, die jederzeit bei der Europäischen 

Zentralbank beliehen werden können. 

Das Refinanzierungsrisiko bezeichnet Situationen, in denen nicht 

ausreichend Liquidität zu den erwarteten Konditionen beschafft 

werden kann. Zur Steuerung des Refinanzierungsrisikos beschließt 

der Ausschuß „Liquiditätssteuerung“ langfristige Strategien, die als 

Grundlage konkreter Refinanzierungspläne dienen. Die mögliche 

Ratingveränderung durch den Wegfall von Gewährträgerhaftung 

und Modifizierung der Anstaltslast wurde bereits berücksichtigt. 

Über einen angestrebten Liquiditätskorridor und kalkulatorische 

Liquiditätskosten steuert der Ausschuß die Ausgewogenheit der 

Refinanzierungsstruktur. Die Refinanzierungsmöglichkeiten und 

-kosten der Bank basieren auf den stabilen Kundenbeziehungen im Inund 

Ausland sowie auf unseren marktgängigen und innovativen Produkten. 

Mit unseren sehr guten Ratingeinstufungen durch die führenden 

internationalen Agenturen wollen wir vor allem auf den ausländischen 

Märkten weitere Refinanzierungspotentiale erschließen. 

Das Marktliquiditätsrisiko besteht darin, aufgrund von Marktunvollkommenheiten 

wie fehlender Markttiefe, -breite und -erneuerungskraft 

Positionen nicht oder nur mit Verlusten auflösen bzw. 

glattstellen zu können. Die Übernahme von Marktliquiditätsrisiken 

wird durch die bestehenden Produkt- und Länderlimite sowie durch 

Vorschriften über den Handel mit neuen Produkten und in neuen 

Märkten begrenzt. Entsprechend den internen Regelungen agiert 

die Bank vorwiegend in liquiden Märkten. Potentielle Verluste, die 

aus einer Störung der Marktliquidität erwachsen können, werden 

im Rahmen des Marktrisikocontrollings berücksichtigt und durch 

Value-at-Risk-Limite (VaR-Limite) beschränkt. 

Marktrisiko 

Marktrisiken bezeichnen potentielle Verluste, die aus nachteiligen 

Marktwertveränderungen unserer Positionen aufgrund von 

Änderungen der Zinsstruktur (Zinsrisiken), der Wechselkurse 

56



(Währungsrisiken), der Aktienkurse (Aktienkursrisiken) sowie der 

Preise für Edelmetalle, Rohwaren, Fonds und sonstige Handelsobjekte 

(sonstige Preisrisiken) entstehen können. Bei Positionen mit 

Optionsbestandteilen bestehen zusätzliche Risiken aus den 

Schwankungen der preisbestimmenden Volatilität (Volatilitätsrisiken). 

Der Vorstand legt die Methoden und Prozesse zur Risikomessung, 

-limitierung und -steuerung fest und budgetiert auf Vorschlag 

des zentralen Risikocontrollings ein übergeordnetes VaR- 

Limit für Marktrisiken. Im Rahmen dieser Verlustobergrenze werden 

die Risiken der Handelsgeschäfte und der Strategischen Geschäfte 

durch ein dynamisches System ergebnisorientierter VaR-Limite 

begrenzt. Tägliche Berichte informieren den Vorstand und die 

Geschäftsabteilungen laufend über die Höhe der bestehenden 

Marktrisiken und der Limitauslastungen. Die Steuerung der Marktrisiken 

aus Handelspositionen erfolgt in den Abteilungen Capital 

Markets und Geld- und Devisenhandel; das Aktiv-Passiv-Management 

disponiert und steuert die Zinsrisiken des Gesamtbankzahlungsstroms 

aus dem Kreditgeschäft in Euro und den umsatzstärksten 

Fremdwährungen. Die Strategischen Positionen mit Marktrisiken 

werden vom „Dispositionsausschuß Strategie“ beobachtet, 

der dem Vorstand auf der Basis aktueller Markteinschätzungen und 

unter Berücksichtigung der aktuellen Risikolage der Bank Geschäfte 

zum Aufbau oder zur Auflösung Strategischer Positionen vorschlägt. 

Eine organisatorische Trennung von Risikoüberwachung 

und -steuerung ist entsprechend den Mindestanforderungen an das 

Betreiben von Handelsgeschäften auf allen Ebenen gewährleistet. 

Grundlage unseres Systems zur Messung und Steuerung von Marktrisiken 

ist der VaR-Ansatz. Die Risikoermittlung erfolgt mittels Parameter, 

die nach den Standards des Baseler Ausschusses für Bankenaufsicht 

aus historischen Marktschwankungen berechnet werden. Dabei 

werden ein Konfidenzintervall von 99 vH, eine Haltedauer von 10 Tagen 

(für Handelspositionen) bzw. von 20 Tagen (für Strategische Positionen) 

und ein historischer Beobachtungszeitraum von 250 Handelstagen 

zugrundegelegt. Ein auf Basis dieser Parameter berechneter 

VaR-Wert stellt den potentiellen Verlust dar, der beim Halten einer 

Position über einen Zeitraum von 10 bzw. 20 Tagen mit einer Wahrscheinlichkeit 

von 99 vH nicht überschritten wird. Entsprechend der 

unterschiedlichen Einflußfaktoren werden für die Risikoarten Zins-, 

Aktienkurs- und Währungsrisiko separate Parameter ermittelt, die 

quartalsweise oder bei bedeutenden Marktbewegungen aktualisiert 

und durch ein Backtesting fortlaufend überprüft werden. 

Zur Bestimmung der Auslastungsgrade der VaR-Limite werden die ermittelten 

VaR-Werte den aktuellen – um das jeweilige schwebende 

und realisierte Ergebnis korrigierten – VaR-Limiten gegenübergestellt. 

57


Value-at-Risk der 

Handelspositionen 


25 

20 

15 

10 

5 

0 

Mio 

1.Quartal 2.Quartal 3.Quartal 4.Quartal 

€ Täglich 

Maximum 

Minimum 

Durchschnitt 

Die vorstehende Graphik beschreibt den Verlauf des VaR für 

Handelsgeschäfte im Berichtsjahr. Der VaR der Handelsgeschäfte 

verlief in einer Bandbreite von 6 Mio € bis 23 Mio € (Vorjahr 8 Mio € 

bis 23 Mio €). Am letzten Handelstag 2001 betrug der VaR der 

Handelsgeschäfte 6 Mio € (Vorjahr 10 Mio €). Die folgende Abbildung 

zeigt den VaR für Strategische Positionen, er verlief in einer 

Spanne von 78 Mio € bis 118 Mio € (Vorjahr 92 Mio € bis 145 Mio €), 

per Jahresultimo 2001 erreichte er 94 Mio € (Vorjahr 115 Mio €). 

Value-at-Risk 

der Strategischen 

Positionen 2001 

120 

110 

100 

90 

80 

70 

Mio 

1. Quartal 2. Quartal 3. Quartal 4. Quartal 

€ Täglich 

Maximum 

Minimum 

Durchschnitt 

58



Das VaR-Limit für Marktrisiken aus Handelsgeschäften und 

Strategischen Geschäften (inkl. Ergebnisanrechnung) per Jahresultimo 

2001 betrug 265 Mio € (Vorjahr 267 Mio €), das Risiko der 

Geschäfte 100 Mio € (Vorjahr 125 Mio €). Dies entspricht einer 

Auslastung des VaR-Limits auf Gesamtbankebene von 38 vH (Vorjahr 

47 vH). Die nachfolgende Tabelle zeigt den VaR nach Risikoarten. 

Value-at-Risk 

Jahresultimowerte 

2001 und 2000 


(in Mio €) (in Mio €) 

Handels- Strategische Summe Handels- Strategische Summe 

geschäfte Geschäfte geschäfte Geschäfte 

Zinsrisiken 2,3 37,2 39,5 4,7 42,6 47,3 

Währungsrisiken 2,1 8,410,5 2,2 15,3 17,5 

Aktienkurs- und 

sonst. Preisrisiken 1,448,8 50,2 3,2 56,7 59,9 

Summe 5,8 94,4 100,2 10,1 114,6 124,7 

Die Auslastungsgrade der VaR-Limite für die Handelsgeschäfte in 

den Abteilungen Capital Markets und Geld- und Devisenhandel 

sowie für alle Strategischen Geschäfte im Jahresverlauf 2001 zeigt 

die folgende Abbildung. 

Value-at-Risk- 

Limitauslastung 


70 

60 

50 

40 

30 

20 

10 

0 

% 

1. Quartal 2. Quartal 3. Quartal 4. Quartal 

Geld- und Devisenhandel 

Capital Markets 

Strategische Geschäfte 

Die folgende Tabelle zeigt getrennt nach Marktrisikoarten die 

Durchschnittswerte von Tagesperformance und VaR sowie die minimalen 

und maximalen VaR-Werte für die Handelsgeschäfte. 

59


Durchschnittliche 

Tagesperformance 

und Value-at-Risk 

der Handelsgeschäfte 


(in T€) 

(in T€) 

Ø Tagesper- Ø VaR 2) Minimaler Maximaler Ø Tagesper- Ø VaR 3) 

formance 1) VaR VaR formance 1) 

Zinsrisiken 62 7 530 1 899 16 730 9 9 428 

Währungsrisiken 39 1 697 548 3 712 50 1 047 

Aktienkurs- und 

sonst. Preisrisiken -41 2 708 640 7 790 26 4 169 

Gesamt 61 11 935 5 734 23 450 85 14 644 

1) Betriebswirtschaftlicher Erfolgsbeitrag der Handelsgeschäfte 

2) Durchschnittsberechnung auf Basis von 253 Handelstagen 

3) Durchschnittsberechnung auf Basis von 254 Handelstagen 

Ergebnisse und Marktrisiken aus Derivategeschäften sind in den 

ausgewiesenen Werten enthalten, insbesondere die aus Optionspositionen 

resultierenden Volatilitätsrisiken. Die folgende Abbildung 

zeigt die Häufigkeitsverteilung der täglichen Handelserträge. 

An keinem der Handelstage kam es zu Verlusten über 3 Mio € 

(Vorjahr 5 Mio €). Dabei wurde das VaR-Limit für Handelsgeschäfte 

kein einziges Mal überschritten. 

Verteilung 

der täglichen 

Performance der 

Handelsgeschäfte 


Häufigkeit in Tagen 

60 

50 

40 

30 

20 

10 

0 

< -3,0 

-3,0 bis -2,5 

-2,5 bis -2,0 

-2,0 bis -1,5 

-1,5 bis -1,0 

-1,0 bis -0,5 

-0,5 bis 0 

0 bis 0,5 

0,5 bis 1,0 

Mio € 

1,0 bis 1,5 

1,5 bis 2,0 

2,0 bis 2,5 

2,5 bis 3,0 

> 3,0 

Den Mindestanforderungen an das Betreiben von Handelsgeschäften 

entsprechend führt die Bank ergänzend zur täglichen Risikomessung 

mindestens quartalsweise Streßtests durch, die die Auswirkungen 

außergewöhnlicher Marktschwankungen auf alle Marktrisikoarten 

untersuchen. Der Vorstand wird im Rahmen des monat- 

60



lichen Reportings schriftlich über die Ergebnisse dieser Streßtests 

unterrichtet. Im Jahr 2001 wurde das VaR-Limit für Marktrisiken 

auch unter den besonders ungünstigen Marktbewegungen durchgehend 

eingehalten. Ergänzend zu diesen Tests werden vierteljährlich 

gesonderte Zinsstreßtests durchgeführt, bei denen für alle Zinsrisikopositionen 

ein einheitlicher Zinsshift ("Zinsschock“) zugrundegelegt 

wird. Gemäß den aufsichtsrechtlichen Anforderungen des KWG 

ermittelt die Bank außerdem monatlich die Höhe der erforderlichen 

Eigenkapitalunterlegung für Marktrisiken auf Basis der im Grundsatz 

I vorgegebenen bzw. wählbaren Standardverfahren. Alle in diesem 

Zusammenhang geltenden Grenzen wurden im Berichtsjahr 

jederzeit eingehalten. Sämtliche im Rahmen des Risikocontrollings 

geltenden Kompetenzen, Verfahren, Begriffe und alle weiteren 

notwendigen Regelungen sind in internen Anweisungen und Dokumentationen 

festgehalten, die bei Bedarf aktualisiert werden. 

Operationelles 

Risiko 

Das Operationelle Risiko beschreibt das Risiko direkter oder indirekter 

Verluste, die durch das Versagen oder die Unangemessenheit von 

Technologie, Organisation und Personal oder durch externe Einflüsse 

verursacht werden. Die Hamburgische Landesbank hat im 

Berichtszeitraum die Kontrolle und Steuerung ihrer Operationellen 

Risiken deutlich ausgeweitet, um sowohl neuen aufsichtsrechtlichen 

Anforderungen gerecht zu werden als auch betriebswirtschaftliche 

Kalkulations- und Planungsgrundlagen zu verbessern. 

Das zentrale Risikocontrolling mißt und analysiert die Operationellen 

Risiken im Konzern. Darüber hinaus entwickelt es Meßmethoden, 

zeichnet verantwortlich für die Durchführung der Risikomessung 

und -überwachung und berichtet hierzu regelmäßig an den 

Vorstand. Die operative Risikosteuerung ist grundsätzlich dezentral 

in den Unternehmensbereichen organisiert. Diese entscheiden 

innerhalb des vom Vorstand gesetzten Handlungsrahmens über die 

Art und das Ausmaß der eingegangenen Risiken sowie über Maßnahmen 

zur Risikovorsorge und -minderung. 

Die Bewertung und Analyse Operationeller Risiken stützt sich auf 

drei Instrumente. Die im Aufbau befindliche Schadenfalldatenbank 

soll der standardisierten Erfassung und Sammlung von Schadensfällen 

über alle Unternehmensbereiche dienen. Die hierdurch 

geschaffene Transparenz ermöglicht eine detaillierte Analyse der 

Operationellen Risiken. Daneben werden regelmäßig qualitative 

Risikoeinschätzungen anhand eines sogenannten Self-Assessments 

mittels standardisierter Fragenkataloge in allen Unternehmensbereichen 

durchgeführt. Als drittes Instrument werden Risikoindikatoren 

entwickelt, die eine frühzeitige Erkennung von 

Operationellen Risiken unterstützen sollen. Das dezentrale 

Risikomanagement stellt sich wie folgt dar: 

61


Im Bereich der technischen Risiken ist vor allem die Funktionsfähigkeit 

der Systeme und die Sicherung der Daten zu gewährleisten. Zu 

diesem Zweck werden von allen Daten täglich Sicherungen erstellt, 

und die Back-up-Datenträger werden an sicheren, räumlich getrennten 

Orten verwahrt. Durch die räumliche Trennung von Backup-Lösungen 

– insbesondere für Großrechner und Handelssysteme – 

werden darüber hinaus Risiken aufgrund externer Einflußfaktoren, 

wie beispielsweise Feuer- oder Katastrophenrisiken, verringert. 

Die systematische Implementierung und Weiterentwicklung von 

Maßnahmen, die auf die Auswahl und den Einsatz von Mitarbeitern 

sowie auf die Arbeitssituation in unserem Hause ausgerichtet sind, 

haben die Attraktivität der Hamburgischen Landesbank als Arbeitgeberin 

weiter erhöht. Aufgrund unseres kontinuierlich steigenden 

Personalbedarfs besteht derzeit ein Überhang an offenen Stellen, 

die aber angesichts einer gewissen Entspannung auf dem relevanten 

Arbeitsmarkt zeitnah besetzt werden dürften. Der Aufbau und die 

Entwicklung von Mitarbeiterkompetenzen sowie die Anpassung an 

sich wandelnde Prozesse und neue Techniken wird systematisch 

durch gezielte Maßnahmen gefördert. Darüber hinaus wurde im 

vergangenen Geschäftsjahr im Personalbereich eine neue 

Organisationseinheit gebildet, die sich auf strategische Personalarbeit 

konzentriert. Ein Schwerpunkt liegt unter anderem in der 

Entwicklung eines Personalcontrollingsystems. 

Die regelmäßige Überwachung der gesetzlichen Regelungen zu Compliance 

und Geldwäsche wird durch eigene Organisationseinheiten 

und unter Einbindung der internen Revision sichergestellt. Betrugsund 

prozessuale Risiken (Risiken durch Fehler oder Ineffizienzen bei 

der Geschäftsbearbeitung) begegnet die Bank durch interne Kontrollsysteme, 

die auf die individuellen Arbeitsabläufe abgestimmt 

sind. Der Aufbau der Kontrollsysteme wird bei Einführung neuer und 

abgewandelter Produkte durch die Revision begleitet. Bestehende 

Systeme werden von ihr regelmäßig beurteilt, die Umsetzung möglicher 

Verbesserungen überwacht. Dies schließt die Überprüfung von 

Zugangskonzepten sowie deren tatsächliche Anwendung auf der DV- 

Ebene vor dem Hintergrund der Datensicherheit und -konsistenz ein. 

Die Revision arbeitet als unabhängige Instanz im Auftrag des Gesamtvorstands 

und beachtet hierbei die Mindestanforderungen an 

die Ausgestaltung der Internen Revision. Sie orientiert sich in den 

durch die Mindestanforderungen an das Betreiben von Handelsgeschäften 

geregelten Bereichen an ein- bzw. dreijährigen Prüfungsplänen, 

die in zentralen Punkten jährlich verifiziert werden. Der 

Prüfungsbedarf für alle anderen Arbeitsprozesse wird anhand folgender 

Kriterien ermittelt: 

62



• die Bedeutung des Prüfungsobjektes für die Bank (Bestände, 

Umsätze, Kosten/Erträge), 

• das damit verbundene Produkt- und Geschäftsrisiko 

(Komplexität, Vertrags-, Bonitäts-, Marktrisiken), 

• die möglichen Betriebs- und Fehlerrisiken (Personalausstattung, 

Ausgestaltung des internen Kontrollsystems) und 

• der Zeitabstand seit der letzten Prüfung. 

Auch Projekte unterliegen in der Bank einem durchgängigen Risikomanagement. 

Dieses beginnt bereits mit der Genehmigung und setzt 

sich während der gesamten Durchführung fort. Eine Kommission 

entscheidet über die Projektdurchführung anhand von Anträgen, in 

denen neben dem Ziel auch die Organisation, die Nutzeneinschätzung, 

die Kosten- und Terminplanung sowie ein Risikofaktor 

enthalten sind. Dieser ergibt sich aus Abhängigkeiten zu anderen 

Projekten, möglichen Vertragsstrafen und den Erfahrungen aus 

vergleichbaren Vorhaben. Die Projektleiter erstellen monatliche 

Statusberichte, die in regelmäßigen Abständen den Projektausschüssen 

zur Entscheidung und Steuerung präsentiert werden. Die 

Ergebnisqualität wird durch das eingesetzte Reviewteam gesichert, 

außerdem sind die Projektleiter während der gesamten Laufzeit für 

die Identifizierung und Bewertung der Risiken verantwortlich. Die 

Ergebnisse und ergriffenen Maßnahmen sind den Projektausschüssen 

vorzulegen und bei Projektabschluß in Form eines Berichts zu 

dokumentieren. 

Das Management der rechtlichen Risiken ist über institutionalisierte 

Prozesse geregelt. Für alle Geschäftsbereiche verfügt die Rechtsabteilung 

der Bank über entsprechende Spezialisten. Zur Begrenzung 

von Rechtsrisiken unterliegen alle von der Bank eingesetzten 

Verträge einer eingehenden juristischen Prüfung und Überwachung. 

Daneben erbringt die Rechtsabteilung bereits bei der Anbahnung 

von Geschäften umfangreiche Beratungsleistungen. 

Für annähernd alle derivativen Geschäfte verwendet die Bank international 

anerkannte standardisierte Vertragsdokumentationen. 

Dabei handelt es sich um die Rahmenverträge der International 

Securities Market Association (ISMA) und der International Swaps 

and Derivatives Association (ISDA), die eine effiziente Abwicklung 

dieser Geschäfte gewährleisten. Dies führt zu einer effektiven Reduzierung 

der rechtlichen Risiken. Der größte Teil des Derivategeschäfts 

der Bank wird mit professionellen Partnern im Interbankenmarkt 

getätigt. Ferner werden Gesetzesänderungen laufend 

beobachtet, auf ihre Relevanz für die Bank geprüft und ggf. zeitnah 

umgesetzt. 

63


Sonstiges Risiko 

Unter Sonstigen Risiken verstehen wir potentielle Verluste, die auf 

eingeleiteten, geplanten oder unterlassenen strategischen Maßnahmen 

beruhen. Sonstige Risiken werden im Rahmen des strategischen 

Planungsprozesses analysiert und durch spezielle Projektteams 

gesteuert. Die Ergebnisse eines 1999 begonnenen Projekts zur strategischen 

und organisatorischen Ausrichtung der Bank wurden im 

Berichtsjahr weiter umgesetzt. Im laufenden Jahr schließt sich 

daran ein Reviewprozeß zur weiteren Verbesserung der Geschäftsaktivitäten 

an. 

Die zwischen Europäischer Kommission und Bundesregierung erzielte 

Verständigung vom 17. Juli 2001 über den Wegfall von Gewährträgerhaftung 

und Modifizierung der Anstaltslast sichert den 

notwendigen Vertrauensschutz und sorgt für Planungssicherheit, 

aufgrund derer sich die Hamburgische Landesbank auf die veränderten 

Rahmenbedingungen in der Refinanzierung einstellen kann. 

Das Verfahren der EU-Kommission zur Einbeziehung der Hamburgischen 

Wohnungsbaukreditanstalt in die Hamburgische Landesbank 

ist weiterhin schwebend. Die Bank geht davon aus, daß sie materiell 

nicht betroffen sein wird. 

Insgesamt 

erfolgreiche 

Risikosteuerung 

Weitere in der Umsetzung befindliche gesamtbankübergreifende 

Projekte gewährleisten, daß negative Entwicklungen der Risikostruktur 

der Bank frühzeitig erkannt und im Risikomanagement 

berücksichtigt werden. Bei gleichbleibend strengen Beurteilungsmaßstäben 

haben wir ausreichend Vorsorge für alle erkennbaren 

Risiken getroffen. Die Risikovorsorge (Einzelwertberichtigungen 

und Rückstellungen) für Adressenausfallrisiken betrug zum Jahresultimo 

743 Mio € (Vorjahr 672 Mio €). Die Liquiditätskennzahl der 

Bank (Grundsatz II gemäß § 11 KWG) belief sich am Jahresende auf 

1,3 und übertraf damit die Mindestanforderungen deutlich. Unser 

Engagement in illiquiden Märkten war wie bisher sehr begrenzt. Das 

gemäß KWG definierte haftende Eigenkapital – inkl. Ergänzungskapital 

– nach Gewinnverwendung betrug 5 114,5 Mio €. Die 

Gesamtkennziffer gemäß Grundsatz I lag bei 10,2 vH (Verhältnis der 

gewichteten Risikoaktiva inkl. der Marktrisikopositionen zu den 

haftenden Eigenmitteln). 

Bilder und Grafiken sind nicht Bestandteil des Lageberichtes. 

64

Das 1897 fertiggestellte Rathaus dient als Sitz der Bürgerschaft und des Senats 

der Freien und Hansestadt Hamburg. Der Sandsteinbau, der wegen des nassen 

Untergrunds auf Holzpfählen errichtet wurde, liegt mit seiner unmittelbaren 

Nachbarschaft zu den bedeutenden Institutionen des Wirtschaftslebens auch 

im ökonomischen Gravitationszentrum der Hansestadt. 

65

Die Hamburgische Landesbank an den Märkten 

Das Beteiligungsgeschäft der Hamburgischen Landesbank 

Beteiligungen 

mit wachsender 

Bedeutung 

Entwicklung des 

Beteiligungsportfolios 

Das Beteiligungsgeschäft der Hamburgischen Landesbank hat 

insbesondere in den vergangenen Geschäftsjahren an Bedeutung 

gewonnen. Nach anfänglich geringem Umfang hat es heute ein 

Gesamtvolumen von 347,1 Mio €. 1) Vielfach geht die Bank aus strategischen 

Gründen Beteiligungen ein, aber auch um die Zusammenarbeit 

mit den Firmenkunden zu intensivieren und darüber weiteres 

Kundengeschäft zu akquirieren. Wesentliche Zielsetzung der Beteiligungspolitik 

sind die zusätzliche Generierung von Erträgen, 

die Besetzung von Spezialgeschäftsfeldern und die Förderung der 

wirtschaftlichen Entwicklung in der Region. Einen rasanten Aufschwung 

nahm das Beteiligungsgeschäft der Bank seit 1997. Betrug 

der Wert des Gesamtportfolios gemessen an den Beteiligungsbuchwerten 

Ende 1997 noch rund 35 Mio €, waren es zum Ultimo 2001 

bereits 347,1 Mio €, nahezu eine Verzehnfachung des Beteiligungsvolumens. 

Die Anzahl der Beteiligungen wuchs gleichzeitig um 51 

auf 126. Auch im abgelaufenen Geschäftsjahr hat die Bank ihre 

Aktivitäten weiter ausgebaut. So ist das Gesamtportfolio der 

Beteiligungen gegenüber dem Vorjahr um 95,2 Mio € (+ 37,8 vH) 

gewachsen. 

350 

300 

250 

200 

75 

89 

98 

114 

251,9 

126 

347,1 

150 

100 

135,0 

182,4 

50 

0 

Mio 

€ 

35,2 

1997 1998 1999 2000 2001 

Buchwert in Mio € 

Anzahl Beteiligungen 

1) Ohne Beteiligung der Hamburgischen Wohnungsbaukreditanstalt (WK). Die 

Einbeziehung dieser kapitalmäßig größten Beteiligung würde zu einer verzerrten 

Darstellung des Gesamtengagements führen, da die Beteiligung an der WK für die 

Hamburgische Landesbank ergebnisneutral ist. Die Bank nimmt des weiteren 

keinen Einfluß auf die WK-Geschäftsstrategie. In allen nachfolgenden grafischen 

Darstellungen wurde die Beteiligung an der WK nicht berücksichtigt. Dies gilt 

auch für alle in diesem Beitrag genannten Beträge. 

67


Die Struktur des Beteiligungsportfolios hat sich ebenfalls verändert. 

Die Engagements werden je nach strategischer Zielsetzung einem 

von drei Teilportfolios zugeordnet. Während sich die Bank zunächst 

in den Bereichen strategische sowie kunden- und geschäftsfeldunterstützende 

Beteiligungen engagierte, erweiterte sie ihre 

Strategie im Jahr 2000 um investmentorientierte Beteiligungen. 

Heute verfügt die Bank über ein diversifiziertes Portfolio. Die strategischen 

Beteiligungen nehmen mit 55 vH vom Beteiligungsbuchwert 

des Gesamtportfolios den größten Anteil ein, gefolgt von den 

kunden- und geschäftsfeldunterstützenden mit 34 vH und den 

investmentorientierten Beteiligungen mit 11 vH. 

Die Erträge aus Beteiligungen wuchsen mit Gesamtausschüttungen 

in Höhe von rund 28 Mio € im Jahr 2001 ebenfalls kräftig. Darüber 

hinaus sind noch die Marktwertsteigerungen in Form von stillen 

Reserven zu berücksichtigen. 

Kunden- und geschäftsfeldunterstützende 

Beteiligungen 

34 vH 

Strategische Beteiligungen 

55 vH 

Investmentorientierte 

Beteiligungen 

11 vH 

Struktur des 

Beteiligungsportfolios 

Beteiligungscontrolling 

ausgebaut 

Mit der zunehmenden Bedeutung des Beteiligungsgeschäfts hat die 

Hamburgische Landesbank gleichzeitig den Aufbau des Beteiligungscontrollings 

vorangetrieben; es hat in allen Lebensphasen einer 

Beteiligung eine Informations-, Kontroll- und Steuerungsfunktion. 

Vor der Akquisition einer Beteiligung wird eine Due Diligence durchgeführt, 

bei der die finanziellen, organisatorischen, rechtlichen und 

steuerlichen Rahmenbedingungen geprüft und vor dem Hintergrund 

der Ziele der Bank bewertet werden. Im Falle einer positiven 

Investitionsentscheidung begleitet das Beteiligungscontrolling die 

gesamte Transaktion. In der zweiten Phase – der laufenden Betreuung 

der Beteiligung – gilt es, einzelne strategische Ziele und Belange 

der Bank mit dem jeweiligen Unternehmen abzustimmen sowie das 

operative Geschäft zu begleiten. 

68

Das Beteiligungsgeschäft 


Zum laufenden Beteiligungscontrolling zählen auch die Vorbereitung 

und Unterstützung von Entscheidungen der Geschäftsführung 

bzw. der Mandatsträger der Bank in Aufsichtsgremien der 

Beteiligungsunternehmen. Die regelmäßige Kontrolle, ob sich 

Engagements konform mit den strategischen Zielsetzungen und den 

Renditezielen der Bank entwickeln, kann auch zur Entscheidung 

über die Desinvestition führen. In der Veräußerungsphase übt das 

Beteiligungscontrolling nur zum Teil eine Steuerungsaufgabe aus, 

denn bei den geschäftsfeldunterstützenden und investmentorientierten 

Beteiligungen übernehmen die kundenverantwortlichen 

Bereiche wie beispielsweise Capital Markets oder 

ImmobilienKunden diese Funktionen. 

Die Bank hat ein neues datenbankgestütztes Softwareprogramm 

eingeführt, um die Verwaltung der Beteiligungen, das Meldewesen 

und die Analysemöglichkeiten zu optimieren. Das System ermöglicht 

u.a. die Ermittlung von Unternehmenswerten, die Investitionsrechnung 

und das laufende Controlling der Beteiligungen. Die 

Übernahme sämtlicher Daten in das neue System ist bereits erfolgreich 

abgeschlossen. 

Strategische 

Beteiligungen – 

das volumenmäßig 

größte Teilportfolio 

Bei den strategischen Beteiligungen ist es Ziel der Bank, Spezialgeschäftsfelder 

abzudecken oder neue aufzubauen sowie die Wirtschaftsregion 

Hamburg zu fördern. Zu den Spezialgeschäftsfeldern 

zählen beispielsweise das bestehende Immobilienfondsgeschäft und 

die geplante Ausgründung des Bereiches Wertpapierservices in eine 

eigenständige Gesellschaft. Zu den regional- und wirtschaftspolitischen 

Aufgaben gehören u.a. die Vermarktung stadteigener Immobilien 

und die gezielte Förderung des Mittelstands. 

Spezialgeschäftsfelder (u.a. Immobilienfondsgeschäft, 

e-Commerce) 

12 vH 

Sonstige 

8 vH 

Sonstige wirtschafts- und 

regionalpolitische Aufgaben 

4 vH 

Finanzbranche (u.a. Hamburgische 

Landesbank (Guernsey) Limited) 

76 vH 

69


Mit einem Volumen von 192,2 Mio € stellen die strategischen Beteiligungen 

gemessen an den Beteiligungsbuchwerten zum 31.12.2001 

das größte Teilportfolio (Vorjahr 170,6 Mio €). Beteiligungen an 

Unternehmen der Finanzbranche haben daran mit 76 vH den höchsten 

Anteil (Vorjahr 82 vH). Rund 12 vH sind in Spezialgeschäftsfelder 

investiert (Vorjahr 9 vH). Die restlichen Anteile entfallen mit 

8 vH auf sonstige Beteiligungen (Vorjahr 5 vH) und unverändert 4vH 

auf sonstige wirtschafts- und regionalpolitische Aufgaben. 

Den volumenmäßig größten Wert am Teilportfolio, aber auch am 

Beteiligungsportfolio insgesamt, hat die Beteiligung an der 

Hamburgischen Wohnungsbaukreditanstalt (WK). Aufgrund ihrer 

geschäftspolitischen Besonderheit – die Beteiligung ist für die 

Hamburgische Landesbank ergebnisneutral – wird sie in der Darstellung 

des Gesamtportfolios allerdings nicht berücksichtigt. Denn 

die Aufgaben der WK sind im wesentlichen die finanzielle Förderung 

des Baus, der Erhaltung und der Modernisierung von Wohnungen 

sowie von stadtentwicklungs- und umweltpolitischen Maßnahmen. 

Anstaltsträgerin der WK ist allein die Freie und Hansestadt Hamburg 

(FHH). Die Hamburgische Landesbank übt keinen Einfluß auf die 

Geschäftspolitik der WK aus. Sowohl der Beteiligungsbuchwert als 

auch die Beteiligungsquote blieben im abgelaufenen Geschäftsjahr 

unverändert. 

Im Jahr 1998 hat die Bank zwei Tochtergesellschaften auf Guernsey 

gegründet, um das internationale Finanzgeschäft zu ergänzen und 

neues Geschäft aufzubauen. Die Hamburgische Landesbank 

(Guernsey) Limited, die über eine Vollbanklizenz verfügt, ist überwiegend 

im Asset Investment Geschäft und im Geldhandel mit ansässigen 

Banken sowie Asset Management- bzw. Trust-Companies 

tätig. Im abgelaufenen Geschäftsjahr erzielte die Vollbank-Tochter 

einen Jahresüberschuß von 7,7 Mio € (Vorjahr 4,8 Mio €). Im Rahmen 

eines Schütt-aus-hol-zurück-Verfahrens hat die Hamburgische 

Landesbank die Eigenkapitalbasis durch eine Erhöhung der Rücklagen 

um 9 Mio € gestärkt, so daß der Gesellschaft per 31.12.2001 

Eigenmittel in Höhe von 123,1 Mio € (Vorjahr 115,5 Mio €) zur 

Verfügung standen. Die Hamburgische LB Finance (Guernsey) Ltd. 

dient ausschließlich der Aufnahme von langfristigen Refinanzierungsmitteln 

am internationalen Kapitalmarkt für die Hamburgische 

Landesbank-Gruppe. Im abgelaufenen Geschäftsjahr wurden 

rund 3,3 Mrd € plaziert. Zum Ende des Berichtsjahres belief sich das 

insgesamt plazierte Volumen auf rund 5,6 Mrd €. Die Gesellschaft 

erwirtschaftete im abgelaufenen Geschäftsjahr ein zufriedenstellendes 

Ergebnis in Höhe von 0,4 Mio € (Vorjahr 0,2 Mio €). Das Eigenkapital 

belief sich auf 0,8 Mio € (Vorjahr 0,4 Mio €). 

70



Immobilienfonds 

e-Commerce 

Die HGA Capital Grundbesitz und Anlage GmbH (HGA) und die 

„Katharinen“ Verwaltungs GmbH („Katharinen“), die geschlossene 

Immobilienfonds auflegen und vertreiben bzw. verwalten, wurden 

zu Beginn des Geschäftsjahres 2000 strategisch neu ausgerichtet. 

Diese Neuausrichtung umfaßte die Internationalisierung der 

Objektakquisition auch im europäischen Ausland und in den USA, 

die Auflage von Private Label Funds für vermögende Privatkunden 

und die zukünftige Auflage von Spezialfonds für institutionelle 

Anleger. Im abgelaufenen Geschäftsjahr hat die HGA erstmalig zwei 

Fonds mit Objekten in den USA plaziert. Eine Fondsimmobilie befindet 

sich in Tampa, Florida und wurde an PwC Pricewaterhouse- 

Coopers vermietet. Die andere Fondsimmobilie ist ein kombiniert 

genutztes 54-stöckiges Wohn- und Geschäftshaus in der 5th Avenue 

in New York (Manhattan), die als Private Label Funds aufgelegt 

wurde. Darüber hinaus hat die HGA 2001 einen Publikumsfonds mit 

einem Produktions- und Bürogebäude in München aufgelegt und 

vollständig plaziert. Das Objekt wird nach Fertigstellung an die 

Siemens AG vermietet. Die erfolgreiche Neuausrichtung zeigt sich 

auch im Anstieg des Jahresüberschusses der HGA auf erwartete 

4,9 Mio € im Jahr 2001 (Vorjahr 2,8 Mio €). Die „Katharinen“ 

schließt das Geschäftsjahr mit einem Jahresgewinn von voraussichtlich 

1,1 Mio € ab, eine Steigerung um rund 37 vH. Im Jahr 2001 

schütteten die HGA 9,3 Mio € und die „Katharinen“ 2,4Mio € an 

die Bank aus. Im Gegenzug hat die Bank mit Einzahlungen in Höhe 

von insgesamt 2 Mio € die Eigenmittelausstattung beider Gesellschaften 

verstärkt. 

Die Nachfrage- und Wettbewerbssituation am Finanzmarkt 

erfordert das Engagement der Bank im Geschäftsfeld e-Commerce. 

Ziel ist es hier, den Kunden alle gewünschten Kommunikationswege 

mit der Bank zur Verfügung zu stellen, vor allem beim e-Banking, 

und darüber hinaus die Nutzung von e-Commerce-Aktivitäten in 

der Wirtschaftsregion Hamburg zu fördern. Im Geschäftsjahr 2001 

hat die Bank ihre e-Commerce-Aktivitäten durch die vorhandenen 

strategischen Beteiligungen weiter ausgebaut. Die Beteiligungsvolumina 

beliefen sich im abgelaufenen Geschäftsjahr auf rund 

0,6 Mio €. Da sich die Beteiligungen im e-Commerce-Bereich noch in 

ihrer Anlaufphase befinden, konnten erwartungsgemäß keine 

Gewinne erzielt werden. 

Für den Betrieb und den weiteren Aufbau des Internetportals 

www.hamburg.de wurde bereits 2000 die Betreibergesellschaft 

hamburg.de GmbH & Co. KG gegründet. Neben der Hamburgischen 

Landesbank sind die FHH, die Hamburger Sparkasse und die Sparkasse 

Harburg-Buxtehude sowie die SNetLine GmbH beteiligt. Unter 

www.hamburg.de sind zahlreiche Informationen über die Hanse- 

71


stadt sowie Dienstleistungen der FHH abrufbar. Hamburger Bürger 

können kostenlos eine eigene e-Mail-Adresse erhalten und ihre 

eigene Homepage gestalten. Der virtuelle Marktplatz dient auch als 

Portal für die Internetshops von Unternehmen. Wir betrachten das 

Portal als Beitrag zur Stärkung des Wirtschaftsstandortes Hamburg. 

Im Jahr 2001 wurde analog zur hamburg.de GmbH & Co. KG die 

schleswig-holstein.de GmbH & Co. KG für den Aufbau und Betrieb 

des Internetportals www.schleswig-holstein.de gegründet. 

Mittelbar über die S-Online Schleswig-Holstein GbR hält die 

Hamburgische Landesbank zusammen mit der Landesbank 

Schleswig-Holstein (LB Kiel) sowie 21 weiteren Gesellschaftern aus 

der schleswig-holsteinischen Sparkassenorganisation sämtliche 

Anteile an der schleswig-holstein.de GmbH & Co. KG. An der 1999 

gegründeten eBankingServices Nord GmbH (eBS) sind die S-Online 

Schleswig-Holstein GbR, die LB Kiel und die Hamburgische Landesbank 

mit je einem Drittel beteiligt. Die eBS stellt Landesbanken und 

Sparkassen Know-how für die Bereiche e-Commerce und e-Banking 

zur Verfügung. Im Jahr 2000 wurde das Service Center aufgebaut. 

Seit Mitte 2000 bietet die eBS Supportleistungen und einen Kundenvor-Ort-Service 

an. Das Produkt- und Dienstleistungsportfolio wird 

laufend erweitert und auf den neuesten technischen Stand gebracht. 

Im Rahmen des laufenden Abgleichs mit strategischen und ertragsorientierten 

Zielen der Bank ergaben sich auch Desinvestitionen im 

Teilportfolio strategische Beteiligungen. So wurde die Beteiligung an 

der DEUTSCHE FACTORING BANK Deutsche Factoring GmbH & Co. KG 

(DFB) im Jahr 2001 an bisherige Mitgesellschafter verkauft, da aufgrund 

der unterschiedlichen Kundenkreise dieser Gesellschaft und 

der Hamburgischen Landesbank Synergien nicht mehr realisierbar 

waren. Ebenfalls veräußert wurde die Beteiligung an der Lombardkasse 

AG, nachdem deren Leistungen nicht länger in Anspruch genommen 

worden waren. Ferner hat die Bank ihre an der WPS WertpapierService 

Bank AG (WPS Bank) gehaltenen Anteile an die WestLB 

verkauft. Zuvor hatten sich die Gesellschafter der WPS Bank im Februar 

2001 darauf verständigt, ihre Wertpapierabwicklung getrennt 

von einander zu betreiben und fortzuentwickeln. Künftig wird die 

Hamburgische Landesbank das Wertpapierabwicklungsgeschäft in 

einem eigenständigen Tochterunternehmen am Markt anbieten. 

Mit unternehmerischen 

Beteiligungen 

zusätzliche Ertragspotentiale 

heben 

Im kunden- und geschäftsfeldunterstützenden Teilportfolio sind 

Beteiligungen an solche Unternehmen zusammengefaßt, mit denen 

in der Regel bereits vorher Kreditengagements bestanden haben. 

Aus der Verbindung von Finanzierung und Beteiligung sollen durch 

derartige Engagements die Marktdurchdringung verbessert und 

höhere Renditen erwirtschaftet werden. Höhere Renditen können 

72



durch Ausschüttungen oder Partizipation an den steigenden Marktwerten 

der Beteiligungsunternehmen bei einem im wesentlichen 

gleichen Risiko erzielt werden. Das Beteiligungsrisiko wird durch die 

Ausgestaltung von Mitspracherechten und die Übernahme von Mandaten 

in den Gremien der Unternehmen verringert, die Steuerungsmöglichkeiten 

indes wesentlich verbessert. Die Bank hat durch diese 

Art des Beteiligungsgeschäfts ein erhebliches Fachwissen zu neuen 

und innovativen Konzepten aufgebaut, das bei der weiteren 

Geschäftsausrichtung der Beteiligungsunternehmen genutzt wird. 

Das kunden- und geschäftsfeldunterstützende Teilportfolio hat bis 

zum Ende des abgelaufenen Geschäftsjahres ein Volumen von 

117,3 Mio € erreicht (+ 62,6 vH). Die Engagements im Bereich ImmobilienKunden 

hatten daran mit 76,8 Mio € oder 65,5 vH (Vorjahr 

43,9 vH) den größten Anteil. Im Bereich von Leasingfinanzierungen 

hält die Bank ein gegenüber dem Vorjahr nahezu unverändertes 

Volumen von 29,8 Mio €, ein Anteil von 25,4vH (Vorjahr 41,2 vH) 

am gesamten Teilportfolio. Auf Beteiligungen im Geschäftsfeld Firmen 

und Banken entfielen 6,7 vH (Vorjahr 10,9 vH) und auf Schiffsfinanzierungen 

1,6 vH (Vorjahr 2,6 vH). Der Anteil der Abteilung 

Capital Markets belief sich auf 0,9 vH (Vorjahr 1,4vH). 

Struktur des 

Portfolios unternehmerischer 

Beteiligungen 

Schiffsfinanzierungen 

2 vH 

Firmen und Banken 

7 vH Capital Markets 

1 vH 

Leasingfinanzierung 

25 vH 

ImmobilienKunden 

65 vH 

Immobilien-Projektentwicklungen 

In den vergangenen Jahren hat sich die Bank verstärkt als Gesellschafterin 

an einzelnen Immobilien-Projektentwicklungen beteiligt. 

Dabei werden unter Projektentwicklungen solche Immobilienvorhaben 

verstanden, die mit der Ideenfindung für einen Standort 

oder eine Nutzung beginnen, ohne daß i.d.R. das in Frage kommende 

Grundstück bereits gesichert und das erforderliche Baurecht 

gegeben ist. Die Vorhaben umfassen meistens alle Phasen der 

konzeptionellen, baurechtlichen und bautechnischen Planung, der 

Bauausführung selbst sowie der Vermarktung von Immobilien. Der 

Anteil der Projektentwicklungsgesellschaften am Buchwert des 

73


Teilportfolios kunden- und geschäftsfeldunterstützende Beteiligungen 

beträgt 4,7 vH bzw. 5,5 Mio €. Das Projektvolumen beläuft sich 

derzeit insgesamt auf rund 665 Mio €. 

Eine besonders bedeutende Projektentwicklungsgesellschaft ist die 

ALIDA Grundstücksgesellschaft mbH & Co. KG (Alida), die mit der 

Projektentwicklung „Europa-Passage“ – einer Einkaufspassage in 

der Innenstadt von Hamburg – befaßt ist. Bis Ende 2000 war neben 

der Garbe-Gruppe und der Hamburgischen Landesbank die 

Versicherungsgruppe AXA Mitgesellschafter, die sich jedoch aus 

dem Projekt zurückzog. Die Bank hatte diese Anteile übernommen. 

Mittlerweile konnte sie aber die Allianz Lebensversicherungs-AG 

und die Allianz Immobilien GmbH als neue Gesellschafter für dieses 

Projekt gewinnen, wobei die Allianz Immobilien GmbH zugleich 

auch Bau- und Projektmanager ist. Das vorgesehene Nutzungskonzept 

knüpft an die historische Idee der Hamburger Stadtentwicklung 

an, eine durchgehende Verbindung zwischen den 

wichtigsten Einkaufsgebieten der Innenstadt zu schaffen, indem 

eine geschlossene Anbindung der Mönckebergstraße an den 

Jungfernstieg und die angrenzenden Passagenviertel erfolgt. Die 

FHH unterstützt das Projekt. Bei einem planmäßigen Verlauf des 

Bebauungsplanverfahrens ist im Jahre 2003 mit dem Beginn der 

Bauarbeiten und in den Jahren 2006 /2007 mit der Inbetriebnahme 

der Passage zu rechnen. Das insgesamt geplante Projektentwicklungsvolumen 

beläuft sich auf rund 440 Mio €. 

Im Frühjahr 2001 ist die Hamburgische Landesbank der WBBG- 

Wilhelm Bartels Bavaria Grundstücksgesellschaft mbH & Co. KG beigetreten, 

die die Entwicklung des Geländes der ehemaligen Bavaria 

St. Pauli Brauerei in Hamburg betreibt. Geplant ist die Errichtung 

von Büros, Wohnungen, Einzelhandelsflächen und eines Hotels. Im 

Jahr 2003 soll das Grundstück geräumt und ab 2004 – in baureife 

Parzellen geteilt – verkauft werden. Für die Grundstücke, auf denen 

die Wohnungen und das Hotel errichtet werden sollen, gibt es 

bereits Abnahmegarantien zu festen Preisen. Das Projekt wird 

voraussichtlich bis 2004 laufen. Das insgesamt zu veranschlagende 

Projektentwicklungsvolumen beträgt rund 60 Mio €. 

Immobilien-AGs 

Im Bereich der Immobilien-AGs war die Bank 2001 unverändert mit 

15 vH an der GEHAG Holding Verwaltungs GmbH (GEHAG Holding) 

beteiligt, die ihrerseits 75 vH der Anteile an der GEHAG Aktiengesellschaft 

Berlin (GEHAG AG) hält. Weiterer Mitgesellschafter der 

GEHAG Holding ist die RSE AG, deren Anteile mehrheitlich von der 

WCM AG gehalten werden. Mittlerweile hat die Bank weitere 25 vH 

der Aktien des Landes Berlin an der GEHAG AG über eine hundertprozentige 

Tochtergesellschaft erworben. Die GEHAG AG ist eine 

74



ehemals gemeinnützige Wohnungsgesellschaft, die sich inzwischen 

auf den Standort Berlin konzentriert. Während das Geschäftsjahr 

2000 durch die erfolgreiche Abwicklung des Verkaufs der Bestände 

im Westen Deutschlands – rund 4300 Wohneinheiten – geprägt war, 

konzentrierten sich die Aktivitäten im abgelaufenen Geschäftsjahr 

auf die Fortführung der Bestandsoptimierung verbunden mit einer 

moderaten Mieterprivatisierung sowie internen Umstrukturierungsmaßnahmen. 

Diese bereits in den vergangenen Jahren eingeleiteten 

Maßnahmen zur Erreichung einer höheren Rentabilität der GEHAG 

AG werden weiter fortgesetzt. Die GEHAG AG weist mit einem 

Jahresüberschuß von 46,2 Mio € im Jahr 2001 (Vorjahr 30,5 Mio €) 

eine erfreuliche Geschäftsentwicklung auf. 

Im Jahr 2001 hat das Bieterkonsortium aus B & L Immobilien AG und 

Hamburgischer Landesbank den Zuschlag zum Erwerb von 49,9 vH 

der Anteile an der LEG Schleswig-Holstein Landesentwicklungsgesellschaft 

mbH (LEG) erhalten. Die Anteile an der LEG werden über die 

LEG Beteiligungs GmbH gehalten. Im Verbund mit ihren Tochtergesellschaften 

erarbeitet die LEG Konzepte und Projekte zur Regionalentwicklung 

des Landes. Die Hauptaufgabe der LEG liegt in der 

Bewirtschaftung von 18 200 Wohnungen an 110 Standorten. Des 

weiteren verfügt sie über 740 Hektar Entwicklungsland, die z.T. in 

den sogenannten „Speckgürteln“ um die Städte Hamburg, Kiel und 

Lübeck liegen. Ende 2001 konnte die LEG über eine Beteiligungsgesellschaft 

die Heimstätten Gesellschaft Lübeck (HGL) in einem Bieterverfahren 

erwerben. Die HGL verfügt über einen Wohnungsbestand 

von rund 4 200 Einheiten in Lübeck und Umgebung, so daß die LEG 

heute direkt und indirekt einen Wohnungsbestand von insgesamt 

22 500 Wohnungen in Schleswig-Holstein hat. Die Rentabilität der 

LEG konnte durch Bestandsverbesserungen und Senkung der Instandhaltungskosten 

bereits gesteigert werden. Die Bank erwartet, daß die 

angestrebten Renditeziele auch weiterhin realisiert werden können. 

An der Deutschen Real Estate AG (DREAG) ist die Hamburgische 

Landesbank unverändert mit 5 vH beteiligt. Die DREAG, ein Unternehmen 

des HBAG Real Estate-Konzerns, erwirbt und verwaltet 

ausschließlich Gewerbeimmobilien in Deutschland. Mit diesem 

Engagement konnte die Bank bereits Geschäftspotentiale im Kreditund 

Wertpapiergeschäft erschließen. Die DREAG wies mit einem 

Jahresüberschuß von 5,4 Mio € im Jahr 2000 eine erfreuliche 

Geschäftsentwicklung auf. Die Bank strebt mit ihrem DREAG- 

Engagement eine zweistellige Rendite an. 

Leasinggesellschaften 

Die Finanzierung von Leasinggesellschaften nimmt seit vielen Jahren 

eine bedeutende Stellung im Aktivgeschäft der Hamburgischen 

Landesbank ein. Sie gehört seit Jahren zu den größten Finanzierern 

75


von Leasinggesellschaften in Deutschland. Seit 1998 hält die Bank 

mittelbar über die Leashold Verwaltungs GmbH & Co. KG einen 

Anteil von 45 vH des Kapitals der 1985 gegründeten AGV Anlagenund 

Grundstücksvermietungsgesellschaft mbH & Co. KG, 

Wiesbaden (AGV KG). Die AGV KG ist die Holdinggesellschaft für die 

im Mobilien- und Immobilienleasinggeschäft tätigen Gesellschaften 

der AGV-Gruppe. Die Hamburgische Landesbank profitiert in mehrerer 

Hinsicht von den anhaltend guten Wachstums- und Ertragsaussichten 

im Leasinggeschäft. Zum einen partizipiert sie als Gesellschafterin 

an den Jahresüberschüssen und Substanzwertmehrungen 

der AGV. Zum anderen weitet sich das Aktivgeschäft der Bank durch 

Finanzierung der Leasingverträge der AGV aus und liefert damit 

einen Beitrag zur Verbesserung des Zinsüberschusses. Darüber 

hinaus bietet die Beteiligung Möglichkeiten des Cross-Sellings im 

Kundenbereich zwischen der Bank und der AGV. Im abgelaufenen 

Geschäftsjahr verzeichnete die AGV-Gruppe ein Neugeschäftsvolumen 

von rund 700 Mio € und übertraf damit das hohe Niveau 

des Vorjahres um etwa 35 vH. Der Vertragsbestand erhöhte sich von 

2,9 Mrd € auf etwa 3,6 Mrd €. Neben dem klassischen Immobilienleasing 

hat das stark wachsende internationale Leasinggeschäft 

daran einen wesentlichen Anteil. 

Investmentorientierte 

Beteiligungen – 

jüngstes 

Geschäftsfeld 

Investmentorientierte Beteiligungen sind das jüngste Teilportfolio. 

Das Geschäftsfeld Private Equity – ein Begriff, unter dem Eigenkapitalinvestitionen 

in nicht-börsennotierte Unternehmen verstanden 

werden – hat in den letzten Jahren in Europa einen sehr starken 

Aufschwung erlebt. Sowohl die Bereitstellung von Expansionskapital 

für junge Unternehmen in schnell wachsenden Märkten 

(Venture Capital) als auch der Erwerb von etablierten Unternehmen 

mit Eigenkapital (Buy Out Capital) haben zu erheblichen Veränderungen 

bei der Unternehmensfinanzierung geführt. Die Bank 

investiert in Private Equity, um risikoadäquate Renditen auf das 

eingesetzte Kapital zu erzielen. Dabei wird das Gesamtrisiko 

verringert, indem das Portfolio über Länder, Branchen und 

Finanzierungsphasen diversifiziert wird. 

Im Geschäftsjahr 2000 hat die Hamburgische Landesbank mit dem 

Aufbau des Teilportfolios investmentorientierte Beteiligungen 

begonnen. Die Anlagestrategie der Bank sieht vor, 80 vH des 

Investitionsrahmens in Dachfonds oder Fonds und die verbleibenden 

20 vH direkt in nicht-börsennotierte Unternehmen zu 

investieren und sich dabei überwiegend an Buy Out Capital in 

Europa zu beteiligen. Der Anteil einzelner Branchen wird maximal 

15 vH des gesamten Portfolios erreichen, die Beteiligungsquoten 

betragen in der Regel unter 10 vH je Engagement. 

76



Nachdem die Bank erst Mitte 2000 mit ihren Investitionen begonnen 

hatte, wurde bis Ende 2001 ein Volumen von rund 175 Mio € für 

Private Equity-Investitionen zugesagt, von dem bereits 37,7 Mio € 

abgerufen wurden. Vom Investitionsvolumen flossen 8,1 Mio € 

in Dachfonds, 27,2 Mio € in Fonds und 2,4Mio € direkt in 

Unternehmen. 

In den Jahren 1999 und 2000 wurden am Markt insgesamt viele 

Beteiligungen an Venture Capital-Fonds zu überhöhten Bewertungen 

eingegangen. Diese Investments werden voraussichtlich zu 

deutlichen Wertberichtigungen in den betroffenen Portfolios 

führen. In den nächsten zwei Jahren rechnen wir daher für den 

Venture Capital Markt mit einer Marktkonsolidierung sowohl unter 

den Venture Capital-Unternehmen als auch unter den Fondsgesellschaften. 

Die Hamburgische Landesbank ist von dieser Entwicklung 

im wesentlichen nicht betroffen, da sie in der Boom-Phase des 

Venture Capital Marktes kaum Investitionen getätigt hat. Sie hat 

sich vielmehr mittelbar überwiegend an Unternehmen beteiligt, die 

sich in ihrer späten Entwicklungsphase befanden und daher für die 

Turbulenzen am Markt weniger empfindlich waren. Mit der bisherigen 

planmäßigen Entwicklung des Portfolios ist die Bank zufrieden. 

Ausblick 

Die Hamburgische Landesbank rechnet auch für das laufende 

Geschäftsjahr mit einem steigenden Geschäftsvolumen im Beteiligungsgeschäft. 

Sie wird diese Aktivitäten weiter gezielt ausbauen 

und dabei das Beteiligungsportfolio kritisch auf die Erfüllung der 

Renditevorgaben und die Übereinstimmung mit den strategischen 

Zielen überprüfen. Für 2002 hat die Bank bereits wichtige strategische 

Entscheidungen für die weitere Expansion getroffen, um sich im 

Umfeld eines intensiven Wettbewerbs mit eigenen Dienstleistungsangeboten 

und eigenen Gesellschaften am Markt zu positionieren. 

Im Immobilienfondsgeschäft ist zukünftig die Auflage von offenen 

Spezialfonds vorgesehen, die den Anlagebedarf kleiner und mittlerer 

Versicherungsgesellschaften und Pensionskassen decken sollen. 

Zu diesem Zweck soll zum 1. Juli 2002 die Kapitalanlagegesellschaft 

HGA Investment GmbH zur Auflage offener Immobilienspezialfonds 

ihren Geschäftsbetrieb aufnehmen. Marktstudien haben ergeben, 

daß diese institutionellen Kunden ein solches Anlage-Vehikel bevorzugen. 

Außerdem wurde Ende 2001 begonnen, sämtliche Immobilienfondsaktivitäten 

unter der Holding HGA Hamburgische Grundbesitz 

Beteiligungs AG zu bündeln, um auf diese Weise strategischen 

Partnern zu erleichtern, sich am gesamten Immobilienfondsgeschäft 

der Bank zu beteiligen. 

77


Im übrigen Immobiliengeschäft tritt die Hamburgische Landesbank 

seit dem ersten Quartal 2002 noch stärker akzentuiert am Markt für 

Projektentwickler auf. Alle Aktivitäten werden seit dem 1. Januar 

2002 in der HLB Immobilien Holding GmbH gebündelt. Im Rahmen 

der strategischen Ausrichtung wird sich die Bank mit der ICE 

Immobilien Conception und Entwicklung GmbH, eine Tochter der 

Holding, als eigenständiger Dienstleister im Bereich Projektentwicklung 

und Projektmanagement am Markt positionieren. Nach 

und nach sollen alle Wertschöpfungsmodule dieses Geschäftsfeldes 

angeboten werden. Dabei wird die aktive Zusammenarbeit mit 

anderen Projektentwicklern angestrebt, ohne allerdings in Konkurrenz 

zu unseren Kunden zu treten. Der räumliche Fokus liegt auf 

den Regionen Hamburg und Berlin. 

Im Wertpapierdienstleistungsbereich wurden bereits im abgelaufenen 

Geschäftsjahr entscheidende Weichen für eine strategische 

Neuausrichtung gestellt. Im Markt für Wertpapierservicedienstleistungen 

sind allgemein starke Tendenzen zu erkennen, die 

Vertriebs-/Kundenseite einerseits und die Backoffice- /Transaktionsseite 

andererseits zu entflechten und die Backoffice- bzw. 

Transaktionsprozesse unter Einschluß horizontaler und /oder 

vertikaler Kooperationen auszugründen. Darauf hat die Bank 

reagiert. Sie wird ihr Dienstleistungsangebot für die Abwicklung 

von Wertpapiergeschäften im dritten Quartal 2002 in eine eigenständige 

Transaktionsbank überführen. Die Transaktionsbank strebt 

auf der Basis ihres erfolgreichen Abwicklungsprogramms EWS Plus 

die Qualitäts- und Serviceführerschaft im Markt für Wertpapierdienstleistungen 

an. Mit dem Programm EWS PLUS wird die Wertschöpfungskette 

der Wertpapierabwicklung im Markt derzeit 

einzigartig abgedeckt, nicht nur in der Breite, sondern auch in der 

individuell auf Mandanten zugeschnittenen Tiefe. Die Produktstruktur 

reicht von der reinen DV-Dienstleistung bis zum Fullservice bzw. 

Komplettoutsourcing der Wertpapierverwaltung und -abwicklung. 

Über den Zugang zu allen Kassa- und Terminbörsen sowie zu 

außerbörslichen Handelsplattformen bzw. durch Einschaltung 

von Kooperationspartnern wird die Transaktionsbank für ihre 

Mandanten alle wesentlichen Wertpapier- und Derivatetransaktionen 

abwickeln. Potentiellen Kooperationspartnern und strategischen 

Partnern als Mitgesellschafter steht eine Beteiligung an der 

neuen Gesellschaft offen. Darüber hinaus hat die Ausgründung eine 

positive Signalwirkung für Alt- und Neukunden, geht damit doch 

die kontinuierliche Fortentwicklung der Wertpapierdienstleistungen 

einher. Mit rund 350 Mitarbeitern wird die zukünftige 

Transaktionsbank ihren Mandanten eine sichere, zuverlässige und 

schnelle Abwicklung ihrer Wertpapiertransaktionen ermöglichen. 

78

Die drei Röhren des 1975 eröffneten Elbtunnels gehören zu den wichtigsten 

Verkehrsadern in Norddeutschland. Er ist nicht nur Verbindung zwischen den 

Bundesländern Niedersachsen, Schleswig-Holstein und Hamburg, sondern gilt 

auch als das Tor zu Skandinavien. An Spitzentagen passieren rund 150 000 Fahrzeuge 

den ca. 3,3 km langen Tunnel. Eine vierte Tunnelröhre wird 2002 für den 

Verkehr freigegeben. Damit rückt der Norden Europas noch enger zusammen. 

79

Jahresabschluß 2001


Bilanz zum 31. Dezember 2001 

Aktivseite 

31.12.2000 

T€ T€ T€ T€ 

1. Barreserve 

a) Kassenbestand 3 713 7 995 

b) Guthaben bei Zentralnotenbanken 76 394 56 741 

darunter: 80 107 64736 

bei der Deutschen Bundesbank T€ 75 950) 

(Vorjahr T€ 56 503) 

2. Schuldtitel öffentlicher Stellen und Wechsel, die 

zur Refinanzierung bei Zentralnotenbanken 

zugelassen sind 

Schatzwechsel und unverzinsliche 

Schatzanweisungen sowie ähnliche Schuldtitel 

öffentlicher Stellen 3 678 1 843 

darunter: 

bei der Deutschen Bundesbank refinanzierbar T€ –i 

(Vorjahr T€ –) 

3. Forderungen an Kreditinstitute 

a) täglich fällig 3045444 2 480 392 

b) andere Forderungen 16 108 083 16 718 390 

19 153 527 19 198 782 

4. Forderungen an Kunden 36 623 751 33 472 758 

darunter: 

durch Grundpfandrechte gesichert T€ 8 095 157) 

(Vorjahr T€ 8 486 666) 

Kommunalkredite T€ 3 932 521) 

(Vorjahr T€ 4413 649) 

Übertrag 55 861 063 52 738 119 

82


Passivseite 

31.12.2000 

T€ T€ T€ T€ 

1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 

a) täglich fällig 1 498 195 2 010 491 

b) mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist 32 672 678 30 205 805 

34170 873 32 216 296 

2. Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 

a) Spareinlagen 

aa) mit vereinbarter Kündigungsfrist von drei Monaten 83 353 78 910 

ab) mit vereinbarter Kündigungsfrist von mehr als drei Monaten 2 960 3 583 

86 313 82 493 

b) andere Verbindlichkeiten 

ba) täglich fällig 4633 111) 3 515 679 

bb) mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist 24994666) 19 211 790 

29 627 777 22 727 469 

29 714090 22 809 962 

3. Verbriefte Verbindlichkeiten 

a) begebene Schuldverschreibungen 12 248 041 13 612 607 

b) andere verbriefte Verbindlichkeiten 3 313 105 4213 184 

darunter: 15 561 146 17 825 791 

Geldmarktpapiere T€ 3 313 105) 

(Vorjahr T€ 4213 184) 

eigene Akzepte und Solawechsel im Umlauf T€ –) 


4. Treuhandverbindlichkeiten 257 460 213 139 

darunter: 

Treuhandkredite T€ 1418) 


5. Sonstige Verbindlichkeiten 2 063 8941 902 985 

6. Rechnungsabgrenzungsposten 219 294242 586 

Übertrag 81 986 757 75 210 759 

83


Aktivseite 

31.12.2000 

T€ T€ T€ T€ 

Übertrag 55 861 063 52 738 119 

5. Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche 

Wertpapiere 

a) Geldmarktpapiere 

aa) von öffentlichen Emittenten – – 

darunter: 

beleihbar bei der Deutschen Bundesbank T€ –) 


ab) von anderen Emittenten 772 174 107 

darunter: 772 174 107 



b) Anleihen und Schuldverschreibungen 

ba) von öffentlichen Emittenten 5 674043 4 945 530 

darunter: 

beleihbar bei der Deutschen Bundesbank T€ 2 090 852) 

(Vorjahr T€ 1 629 397) 

bb) von anderen Emittenten 19 366 703 17 482 017 

darunter: 25 040 746 22 427 547 


(Vorjahr T€ 5 879 326) 

c) eigene Schuldverschreibungen 553 904 443 813 

Nennbetrag T€ 537 054) 26 366 82422 871 467 

(Vorjahr T€ 442 535) 

6. Aktien und andere nicht festverzinsliche 

Wertpapiere 1 653 5141 673 906 

7. Beteiligungen 673 680 664517 

darunter: 

an Kreditinstituten T€ 626 356) 

(Vorjahr T€ 628 614) 

an Finanzdienstleistungsinstituten T€ 1 000) 


Übertrag 84555 081 77 948 009 

84


Passivseite 

31.12.2000 

T€ T€ T€ T€ 

Übertrag 81 986 757 75 210 759 

7. Rückstellungen 

a) Rückstellungen für Pensionen 

und ähnliche Verpflichtungen 149 609 138 526 

b) Steuerrückstellungen 40 407 145 947 

c) andere Rückstellungen 57 935 79 461 

247 951 363 934 

8. Sonderposten mit Rücklageanteil 26 772 58 367 

9. Nachrangige Verbindlichkeiten 1 518 762 1 434 922 

10. Genußrechtskapital 861 407 912 536 

darunter: 

vor Ablauf von zwei Jahren fällig T€ –) 


11. Fonds für allgemeine Bankrisiken 110 000 90 000 

12. Eigenkapital 

a) Gezeichnetes Kapital 1 914380 1 884380 

b) Kapitalrücklage 445 602 445 602 

c) Gewinnrücklagen 

ca) gesetzliche Rücklage 142 855 142 855 

cb) andere Gewinnrücklagen 179 056 126 056 

321 911 268 911 

d) Gewinnanteil des atypischen 

stillen Gesellschafters 523 907 

e) Bilanzgewinn 69 300 54450 

2 751 716 2 654250 

Übertrag 87 503 365 80 724768 

85


Aktivseite 

31.12.2000 

T€ T€ T€ T€ 

Übertrag 84555 081 77 948 009 

8. Anteile an verbundenen Unternehmen 272 398 186 361 

darunter: 


(Vorjahr T€ 110 153) 

an Finanzdienstleistungsinstituten T€ –) 


9. Treuhandvermögen 257 460 213 139 

darunter: 

Treuhandkredite T€ 1418) 


10. Sachanlagen 34259 27 939 

11. Sonstige Vermögensgegenstände 2 152 951 2 088 116 

12. Rechnungsabgrenzungsposten 231 216 261 204 

Summe der Aktiva 87 503 365 80 724768 

86


Passivseite 

31.12.2000 

T€ T€ T€ T€ 

Übertrag 87 503 365 80 724768 

Summe der Passiva 87 503 365 80 724768 

1. Eventualverbindlichkeiten 

Verbindlichkeiten aus Bürgschaften 

und Gewährleistungsverträgen 9 337 385 6 141 801 

2. Andere Verpflichtungen 

Unwiderrufliche Kreditzusagen 2 437 395 2 733 752 

87



für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2001 

2000 

T€ T€ T€ T€ 

1. Zinserträge aus 

a) Kredit- und Geldmarktgeschäften 2 976 651 2 991 409 

b) festverzinslichen Wertpapieren und Schuldbuchforderungen 1 251 842 1 228 709 

4228 493 4220 118 

2. Zinsaufwendungen 3 657 886 3 742 239 

570 607 477 879 

3. Laufende Erträge aus 

a) Aktien und anderen nicht festverzinslichen Wertpapieren 72 559 77 799 

b) Beteiligungen 5 537 4859 

c) Anteilen an verbundenen Unternehmen 22 492 280 

100 588 82 938 

4. Erträge aus Gewinngemeinschaften, Gewinnabführungsoder 

Teilgewinnabführungsverträgen – – 

5. Provisionserträge 116 261 116 776 

6. Provisionsaufwendungen 23 030 23 627 

93 231 93 149 

7. Nettoertrag aus Finanzgeschäften 18 222 7 872 

8. Sonstige betriebliche Erträge 80 58441 065 

9. Erträge aus der Auflösung von Sonderposten mit Rücklageanteil 31 595 36 327 

10. Allgemeine Verwaltungsaufwendungen 

a) Personalaufwand 

aa) Löhne und Gehälter 111 265 98 475 

ab) Soziale Abgaben und Aufwendungen 

für Altersversorgung und für Unterstützung 40 154 38 414 

151 419 136 889 

darunter: 

für Altersversorgung T€ 20 886) 


b) andere Verwaltungsaufwendungen 125 001 102 763 

276 420 239 652 

11. Abschreibungen und Wertberichtigungen 

auf immaterielle Anlagewerte und Sachanlagen 19 840 16 737 

12. Sonstige betriebliche Aufwendungen 14585 26 848 

Übertrag 583 982 455 993 

88



2000 

T€ T€ T€ T€ 

Übertrag 583 982 455 993 

13. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf Forderungen und bestimmte 

Wertpapiere sowie Zuführungen zu Rückstellungen im Kreditgeschäft 249 681 115 842 

14. Erträge aus Zuschreibungen zu Forderungen und bestimmten Wertpapieren 

sowie aus der Auflösung von Rückstellungen im Kreditgeschäft – – 

249 681 115 842 

15. Zuführungen zum Fonds für allgemeine Bankrisiken 19 800 24750 

16. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf Beteiligungen, Anteile an verbundenen 

Unternehmen und wie Anlagevermögen behandelte Wertpapiere 42 141 39 201 

17. Erträge aus Zuschreibungen zu Beteiligungen, Anteilen an verbundenen 

Unternehmen und wie Anlagevermögen behandelten Wertpapieren – – 

42 141 39 201 

18. Aufwendungen aus Verlustübernahme – – 

19. Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit 272 360 276 200 

20. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 48 578 97 343 

21. Sonstige Steuern, soweit nicht unter Posten 12 ausgewiesen 441 446 

49 019 97 789 

22. Aufgrund eines Teilgewínnabführungsvertrags abgeführte Gewinne 122 135 122 110 

23. Gewinnanspruch des atypischen stillen Gesellschafters 2 206 1 851 

24. Jahresüberschuß 99 000 54450 

25. Einstellung in andere Gewinnrücklagen 29 700 – 

26. Bilanzgewinn 69 300 54450 

89


Konzernbilanz zum 31. Dezember 2001 

Aktivseite 

31.12.2000 

T€ T€ T€ T€ 

1. Barreserve 

a) Kassenbestand 3746 8 021 

b) Guthaben bei Zentralnotenbanken 76 636 56 815 

darunter: 80 382 64836 

bei der Deutschen Bundesbank T€ 76 193) 


2. Schuldtitel öffentlicher Stellen und Wechsel, die 

zur Refinanzierung bei Zentralnotenbanken 

zugelassen sind 

Schatzwechsel und unverzinsliche 

Schatzanweisungen sowie ähnliche Schuldtitel 

öffentlicher Stellen 3 678 1 843 

darunter: 

bei der Deutschen Bundesbank refinanzierbar T€ –) 


3. Forderungen an Kreditinstitute 


b) andere Forderungen 16 175 214 16 810 683 

19 266 886 19 331 409 

4. Forderungen an Kunden 41 371 578 38 170 444 

darunter: 

durch Grundpfandrechte gesichert T€ 12 172 975) 

(Vorjahr T€ 12 563 277) 

Kommunalkredite T€ 4502 786) 

(Vorjahr T€ 4907 249) 

Übertrag 60 722 52457 568 532 

90


Passivseite 

31.12.2000 

T€ T€ T€ T€ 

1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 


b) mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist 30 147 400 29 877 750 

31 630 168 31 919 432 

2. Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 

a) Spareinlagen 

aa) mit vereinbarter Kündigungsfrist von drei Monaten 83 353 78 910 

ab) mit vereinbarter Kündigungsfrist von mehr als drei Monaten 2 960 3 583 

86 313 82 493 

b) andere Verbindlichkeiten 

ba) täglich fällig 4690 928 3 539 985 

bb) mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist 25 691 103 19 874 542 

30 382 031 23 414 527 

30 468 344 23 497 020 

3. Verbriefte Verbindlichkeiten 

a) begebene Schuldverschreibungen 18 029 749 16 927 250 

b) andere verbriefte Verbindlichkeiten 3 313 105 4213 184 

darunter: 21 342 854 21 140 434 

Geldmarktpapiere T€ 3 313 105) 

(Vorjahr T€ 4213 184) 

eigene Akzepte und Solawechsel im Umlauf T€ –) 


4. Treuhandverbindlichkeiten 296 947 256 053 

darunter: 

Treuhandkredite T€ 40 868) 


5. Sonstige Verbindlichkeiten 2 150 420 2 021 903 


Übertrag 86 109 732 79 078 645 

91


Aktivseite 

31.12.2000 

T€ T€ T€ T€ 

Übertrag 60 722 52457 568 532 

5. Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche 

Wertpapiere 

a) Geldmarktpapiere 

aa) von öffentlichen Emittenten – – 

darunter: 



ab) von anderen Emittenten 772 174 107 

darunter: 772 174 107 



b) Anleihen und Schuldverschreibungen 

ba) von öffentlichen Emittenten 5 674043 4 945 531 

darunter: 


(Vorjahr T€ 1 629 397) 

bb) von anderen Emittenten 20 152 626 18 050 078 

darunter: 25 826 669 22 995 609 


(Vorjahr T€ 6 076 623) 

c) eigene Schuldverschreibungen 566 884 446 832 

Nennbetrag T€ 548 727) 27 165 727 23 442 548 

(Vorjahr T€ 445 535) 

6. Aktien und andere nicht festverzinsliche 

Wertpapiere 1 653 5141 673 906 

7. Beteiligungen 74690 65 527 

darunter: 





Übertrag 89 616 455 82 750 513 

92


Passivseite 

31.12.2000 

T€ T€ T€ T€ 

Übertrag 86 109 732 79 078 645 

7. Rückstellungen 

a) Rückstellungen für Pensionen 

und ähnliche Verpflichtungen 165 741 154423 

b) Steuerrückstellungen 41 060 146 183 

c) andere Rückstellungen 63 219 85 999 

270 020 386 605 

8. Sonderposten mit Rücklageanteil 26 772 58 367 

9. Nachrangige Verbindlichkeiten 1 518 762 1 434 922 

10. Genußrechtskapital 861 407 912 536 

darunter: 

vor Ablauf von zwei Jahren fällig T€ –) 


11. Fonds für allgemeine Bankrisiken 110 000 90 000 

12. Eigenkapital 

a) Gezeichnetes Kapital 1 914380 1 884380 

b) Kapitalrücklage 445 602 445 602 

c) Gewinnrücklagen 

ca) gesetzliche Rücklage 142 855 142 855 

cb) andere Gewinnrücklagen 179 301 126 900 

322 156 269 755 

d) Unterschiedsbetrag aus der 

Kapitalkonsolidierung 721 073 721 073 

e) Gewinnanteil des 

atypischen stillen Gesellschafters 523 907 

f) Bilanzgewinn 73 792 59 401 

g) Ausgleichsposten für Anteile anderer Gesellschafter 292 523 292 523 

3 770 049 3 673 641 

Übertrag 92 666 742 85 634 716 

93


Aktivseite 

31.12.2000 

T€ T€ T€ T€ 

Übertrag 89 616 455 82 750 513 

8. Anteile an verbundenen Unternehmen 152 606 75 569 

darunter: 

an Kreditinstituten T€ –) 




9. Treuhandvermögen 296 947 256 053 

darunter: 

Treuhandkredite T€ 40 868) 


10. Immaterielle Anlagewerte 306 275 

11. Sachanlagen 149 935 143 889 

12. Sonstige Vermögensgegenstände 2 216 766 2 145 254 


Summe der Aktiva 92 666 742 85 634 716 

94


Passivseite 

31.12.2000 

T€ T€ T€ T€ 

Übertrag 92 666 742 85 634 716 

Summe der Passiva 92 666 742 85 634 716 

1. Eventualverbindlichkeiten 

Verbindlichkeiten aus Bürgschaften 

und Gewährleistungsverträgen 4100 725 3 395 021 

2. Andere Verpflichtungen 

Unwiderrufliche Kreditzusagen 3 664716 4041 305 

95




2000 

T€ T€ T€ T€ 

1. Zinserträge aus 

a) Kredit- und Geldmarktgeschäften 3 312 134 3 305 740 

b) festverzinslichen Wertpapieren und Schuldbuchforderungen 1 285 091 1 261 810 

4597 225 4567 550 

2. Zinsaufwendungen 3 876 077 3 946 391 

721 148 621 159 

3. Laufende Erträge aus 

a) Aktien und anderen nicht festverzinslichen Wertpapieren 72 559 77 800 

b) Beteiligungen 5 537 4859 

c) Anteilen an verbundenen Unternehmen 13 342 279 

91 438 82 938 

4. Erträge aus Gewinngemeinschaften, Gewinnabführungsoder 

Teilgewinnabführungsverträgen – – 

5. Provisionserträge 125 396 126 115 

6. Provisionsaufwendungen 22 841 23 449 

102 555 102 666 

7. Nettoertrag aus Finanzgeschäften 18 298 7 896 

8. Sonstige betriebliche Erträge 84132 44255 

9. Erträge aus dem Fördergeschäft 63 176 87 240 

10. Erträge aus der Auflösung von Sonderposten mit Rücklageanteil 31 595 36 327 

11. Allgemeine Verwaltungsaufwendungen 

a) Personalaufwand 

aa) Löhne und Gehälter 120 354 108 762 

ab) Soziale Abgaben und Aufwendungen 

für Altersversorgung und für Unterstützung 43 429 43 456 

163 783 152 218 

darunter: 

für Altersversorgung T€ 22 317) 


b) andere Verwaltungsaufwendungen 122 717 100 469 

286 500 252 687 

12. Abschreibungen und Wertberichtigungen 

auf immaterielle Anlagewerte und Sachanlagen 25 790 21 504 

Übertrag 800 052 708 290 

96



2000 

T€ T€ T€ T€ 

Übertrag 800 052 708 290 

13. Sonstige betriebliche Aufwendungen 14630 27 647 

14. Aufwendungen aus dem Fördergeschäft 204 761 219 868 

15. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf Forderungen und bestimmte 

Wertpapiere sowie Zuführungen zu Rückstellungen im Kreditgeschäft 245 780 115 437 

16. Erträge aus Zuschreibungen zu Forderungen und bestimmten Wertpapieren 

sowie aus der Auflösung von Rückstellungen im Kreditgeschäft – – 

245 780 115 437 

17. Zuführungen zum Fonds für allgemeine Bankrisiken 19 800 24750 

18. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf Beteiligungen, Anteile an verbundenen 

Unternehmen und wie Anlagevermögen behandelte Wertpapiere 43 125 39 201 

19. Erträge aus Zuschreibungen zu Beteiligungen, Anteilen an verbundenen 

Unternehmen und wie Anlagevermögen behandelten Wertpapieren – – 

43 125 39 201 

20. Aufwendungen aus Verlustübernahme – – 

21. Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit 271 956 281 387 

22. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 49 232 97 579 

23. Sonstige Steuern, soweit nicht unter Posten 13 ausgewiesen 441 446 

49 673 98 025 

24. Aufgrund eines Teilgewinnabführungsvertrags abgeführte Gewinne 122 135 122 110 

25. Gewinnanspruch des atypischen stillen Gesellschafters 2 206 1 851 

26. Jahresüberschuß 97 942 59 401 

27. Einstellung in andere Gewinnrücklagen 24150 – 

28. Bilanzgewinn 73 792 59 401 

97

Anhang und Konzernanhang 2001


Anhang und Konzernanhang 2001 

Am Grundkapital sind die Freie und Hansestadt 

Hamburg (FHH) und die Landesbank 

Schleswig-Holstein (LB Kiel) seit 1997 mit je 

50 vH beteiligt. Einen Anteil an der Bank 

hält außerdem als atypisch stille Gesellschafterin 

die HLB-Beteiligungsgesellschaft 

mbH, eine Gesellschaft der FHH. 

Die staatliche Aufsicht führt die Finanzbehörde 

der Freien und Hansestadt Hamburg. 

Die Hamburgische Landesbank – Girozentrale 

– ist als Mitglied im Sparkassen-Stützungsfonds 

des Hanseatischen Sparkassenund 

Giroverbandes dem Sicherungssystem 

der Deutschen Sparkassenorganisation 

angeschlossen. Durch dieses System werden 

die angeschlossenen Institute selbst 

geschützt, insbesondere deren Liquidität 

und Solvenz gewährleistet. 

Unabhängig davon haften die Gewährträger 

der Hamburgischen Landesbank– Girozentrale 

– unbeschränkt. 

Der Jahresabschluß und der konsolidierte 

Jahresabschluß der Hamburgischen Landesbank 

zum 31.12.2001 wurden nach den 

Vorschriften des HGB sowie der Verordnung 

über die Rechnungslegung der Kreditinstitute 

aufgestellt. 

Konsolidierungskreis 

Der Konsolidierungskreis hat sich gegenüber 

dem Vorjahr nicht verändert. 

Name und Sitz der einbezogenen Unternehmen 

Anteil am Kapital 

in vH 

Hamburgische Wohnungsbaukreditanstalt, Hamburg 82 

Hamburgische Landesbank (Guernsey) Ltd., Guernsey 100 

Hamburgische LB Finance (Guernsey) Ltd., Guernsey 100 

Kommanditgesellschaft Altstadt Verwaltungsgesellschaft & Co., 

Grundstücksgesellschaft, Hamburg 100 

In der folgenden Aufstellung des Anteilsbesitzes 

gemäß § 313 Abs. 2 Nr. 1 HGB sind 

die Konzerngesellschaften aufgeführt, die 

aufgrund ihrer untergeordneten Bedeutung 

für die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage 

des Konzerns gemäß § 296 Abs. 2 HGB nicht 

einbezogen wurden. 

Name und Sitz der nicht einbezogenen Unternehmen 


in vH 

ALIDA Grundstücksgesellschaft mbH & Co. KG, Hamburg 90 

ALIDA Grundstücksverwaltungs GmbH, Hamburg 90 

Altstadt Verwaltungsgesellschaft mbH, Hamburg 100 

100

Anhang und Konzernanhang 



in vH 

AMC Asset-Management-Consulting GmbH, Hamburg 100 

ARCHIMEDES Gesellschaft für Computerhandel mbH, Hamburg 100 

ARCHIMEDES Gesellschaft für Maschinenhandel mbH, Hamburg 100 

ARIONO GmbH, Hamburg 100 

BINNENALSTER-Beteiligungsgesellschaft mbH, Hamburg 100 

BTO Grundstücksvermietungsgesellschaft mbH & Co. Verwaltungs KG, München 94 

BURGVILLE INVESTMENTS LIMITED, London 100 

EALING INVESTMENTS LIMITED, London 100 

EQUILON GmbH, Hamburg 100 

FARONA GmbH & Co. KG, Hamburg 100 

GODAN GmbH, Hamburg 1) 100 

Grundstücksgesellschaft Porstendorf mbH & Co. KG, Hamburg 100 

GVT Grundstücksgesellschaft Taucha mbH & Co. KG, Hamburg 100 2) 

Hamburgische Betriebsverwaltungs-Gesellschaft am Gerhart-Hauptmann-Platz 

m.b.H., Hamburg 100 

HGA 425 fifth Avenue GmbH, Hamburg 100 

HGA Capital Grundbesitz und Anlage GmbH, Hamburg 100 

HGA Objekt Hamburg 4 GmbH & Co. KG, Hamburg 100 2) 





HGA Objekt München GmbH & Co. KG, Hamburg 3) 100 2) 

101




in vH 

HGA Objekte Hamburg und Hannover GmbH & Co. KG, Hamburg 80,48 2) 

HSG Hamburgische Städtebauförderungsgesellschaft mbH, Hamburg 100 

JANTAR GmbH, Hamburg 100 

JUPITER Verwaltungsgesellschaft mbH, Hamburg 100 

KALAIS GmbH, Hamburg 4) 100 

KAPLON GmbH & Co. KG, Hamburg 100 

„Katharinen“ Verwaltungsgesellschaft mbH, Hamburg 100 

Kommanditgesellschaft ARCHIMEDES Gesellschaft für Computerhandel 

mbH & Co., Hamburg 100 

LAMATOS GmbH, Hamburg 100 

LATONO GmbH, Hamburg 100 

Leashold Verwaltungs-GmbH & Co. KG, Hamburg 5) 100 

LIBELLE GmbH, Hamburg 100 

Melusina Pictures B.V., Rotterdam 100 

METACOS GmbH & Co. KG, Hamburg 100 

METONO GmbH, Hamburg 100 

MINIMOA GmbH, Hamburg 100 

MOGARO GmbH, Hamburg 100 

MOLEA GmbH, Hamburg 100 

MONTALE Grundstücks-Verwaltungsgesellschaft mbH & Co. Projekt Nr. 3 KG, Grünwald 100 

NEREUS Verwaltungsgesellschaft mbH, Hamburg 100 

NIEDERELBE Verwaltungsgesellschaft für Beteiligungen mbH, Hamburg 100 

ORSOF Verwaltung GmbH & Co., Vermietungs KG, München 98 

102




in vH 

PELIONE GmbH, Hamburg 100 

PERIMEDES GmbH, Hamburg 100 

PREGU GmbH, Hamburg 100 

RELAT Beteiligungs GmbH & Co. Vermietungs-KG, München 100 

ROSENSTRASSE 35 Beteiligungsgesellschaft mbH, Hamburg 100 

SCHU-WES Verwaltung GmbH & Co., Objekt Schenefeld KG, München 95 

SELENO GmbH, Hamburg 100 

SHIPEXPRESS SHIPPING ENTERPRISES Limited, Limassol/Zypern 100 2) 

SWS Systemhaus für Wertpapiersoftware GmbH, Hamburg 100 

Taggert Enterprises Inc., Monrovia/Liberia 100 

TALAOS GmbH, Hamburg 100 

TENEDOS GmbH, Hamburg 100 

TERRANUM Gewerbebau Verwaltungs-GmbH, Hamburg 100 

TERRANUM Gewerbebau GmbH & Cie., Hamburg 100 

TEUKROS GmbH, Hamburg 100 

THESTOR GmbH, Hamburg 100 

TIMABACA 6. Verwaltungs AG, Hamburg 100 

Unterstützungs-Gesellschaft der Hamburgischen Landesbank mit beschränkter 

Haftung, Hamburg 100 

YONDAN GmbH, Hamburg 100 

1) vormals: SAPPHO GmbH, Hamburg 

2) einschließlich mittelbar gehaltener Anteile 

3) vormals: HGA Objekt Hamburg 7 GmbH & Co. KG, Hamburg 

4) mittelbare Beteiligung in Höhe von 25 vH an der GEHAG Aktiengesellschaft, Berlin 

5) Beteiligung in Höhe von 45 vH an der AGV Anlagen- und Grundstücksvermietungsgesellschaft 

mbH & Co. KG, Wiesbaden 

103


Konsolidierungsgrundsätze 

Bilanzierungsund 

Bewertungsmethoden 

Die Einzelabschlüsse der in den Konzernabschluß 

einbezogenen Unternehmen wurden 

nach einheitlichen Bilanzierungs- und 

Bewertungsmethoden der Konzernmutter 

auf den Stichtag des Konzernabschlusses 

aufgestellt. Soweit notwendig, wurden die 

Jahresabschlüsse an die für die Kreditinstitute 

geltenden Formblätter angepaßt. 

Bei der Kapitalkonsolidierung sind die Buchwerte 

der Beteiligungen mit den Eigenkapitalien 

nach der Buchwertmethode 

gemäß § 301 Abs. 1 Nr. 1 HGB verrechnet 

Bei Gegenständen des Sachanlagevermögens, 

deren Nutzung zeitlich begrenzt ist, werden 

entsprechend den steuerlichen Möglichkeiten 

planmäßig Abschreibungen verrechnet. 

Geringwertige Wirtschaftsgüter werden im 

Jahr der Anschaffung voll abgeschrieben. 

Die Beteiligungen und Anteile an verbundenen 

Unternehmen werden zu Anschaffungskosten 

bzw. dem niedrigeren beizulegenden 

Wert bilanziert. 

Der größte Teil der Wertpapiere des Anlagevermögens 

sowie sämtliche Wertpapiere der 

Liquiditätsreserve und des Handelsbestandes 

sind nach dem strengen Niederstwertprinzip 

bewertet. In diesem Jahr wurde erstmalig 

ein geringer Teil der Wertpapiere des 

Anlagevermögens zum gemilderten 

Niederstwert bewertet. Wirtschaftlich 

zusammengehörende Finanzinstrumente 

werden zu Bewertungseinheiten zusammengefaßt, 

in die auch Teile unseres Derivatebestandes 

eingehen. Bei der Bewertung 

verrechnen wir Bewertungsgewinne bis zur 

Höhe der ihnen gegenüberstehenden Bewertungsverluste. 

Bei der Bilanzierung strukturierter Produkte 

wurde der einschlägige Rechnungslegungshinweis 

des Instituts der Wirtschaftsprüfer 

(IDW RH BFA 1.003) beachtet. Sämtliche 

worden. Maßgeblicher Zeitpunkt für die 

Erstkonsolidierung ist der Zeitpunkt der 

erstmaligen Anwendung der neuen 

Konzernrechnungslegungsverordnung 

(1.1.1993) beziehungsweise der Zeitpunkt 

der erstmaligen Einbeziehung in den 

Konzernabschluß (Art. 27 Abs. 2 EG HGB 

bzw. § 301 Abs. 2 HGB). 

Forderungen und Verbindlichkeiten sowie 

Aufwendungen und Erträge zwischen den 

einbezogenen Unternehmen wurden 

konsolidiert. 

strukturierte Produkte werden jeweils als 

einheitlicher Vermögensgegenstand bilanziert, 

da sie keinem über das Zinsrisiko hinausgehenden 

Marktpreisrisiko unterliegen. 

Für den größten Teil der Wertpapiere und 

Derivate des Handelsbestandes haben wir 

eine Portfoliobewertung vorgenommen. 

Hierbei orientieren wir uns an der Organisation 

des Risikomanagements. Auch bei der 

Portfoliobewertung bleiben Gewinnspitzen 

innerhalb des Portfolios unberücksichtigt. 

Erworbene Optionsrechte sind zu Anschaffungskosten 

bilanziert. Dem Niederstwertprinzip 

sowie den Risiken aus Stillhalterpositionen 

wird ggf. durch die Bildung von 

Rückstellungen Rechnung getragen. Optionen 

mit identischem Basiswert fassen wir 

teilweise zu Bewertungseinheiten zusammen. 

Erhaltene oder gezahlte Optionsprämien 

werden erst bei Weiterverkauf des 

Optionsrechtes bzw. der Glattstellung, 

ansonsten bei Verfall oder Ausübung der 

Option ergebniswirksam. 

Soweit bei innovativen Finanzinstrumenten 

das System der Variation Margin zur 

Anwendung kommt, wird dem Imparitätsprinzip 

durch Aktivierung bzw. Passivierung 

der Margin und ggf. Bildung einer 

Rückstellung Rechnung getragen. 

104


Pensionsrückstellungen 

Grundsätze der 

Währungsumrechnung 

Forderungen werden zum Nennwert bzw. 

zu Anschaffungskosten oder dem niedrigeren 

beizulegenden Wert (strenges Niederstwertprinzip) 

angesetzt. 

Für Risiken aus dem Kreditgeschäft wird 

durch die Bildung von Einzelwertberichtigungen 

bzw. Rückstellungen sowie Pauschalwertberichtigungen 

vorgesorgt. Die Risikovorsorge 

ist mit Ausnahme der Rückstellungen 

von den Buchbeständen abgesetzt. 

Die Pensionsrückstellungen werden nach 

versicherungsmathematischen Grundsätzen 

errechnet und mit den handelsrechtlichen 

Wertansätzen der Verpflichtungen für 

laufende Pensionszahlungen und Pensionsanwartschaften 

unter Verwendung der 

neuen Sterbetafeln bilanziert. 

Daneben bestehen nicht passivierte 

Pensionsverpflichtungen in Höhe von 

Die Währungsumrechnung erfolgt gemäß 

§ 340 h HGB sowie BFA 3/95. 

Auf fremde Währung lautende Vermögensgegenstände 

und Schulden werden zu den 

Kassa-Mittelkursen zum 31.12.2001 umgerechnet. 

Soweit es sich um Bestände 

handelt, die wie Anlagevermögen behandelt 

werden, liegen die historischen Anschaffungskurse 

zugrunde. Die schwebenden 

Kassageschäfte werden zum Kassastichtagskurs, 

die schwebenden Termingeschäfte 

zum Stichtagsterminkurs umgerechnet. Die 

Unterschiede aus der Umrechnung kursgesicherter 

Bilanzposten und den dazugehörigen 

Sicherungsgeschäften sind saldiert 

unter den Sonstigen Vermögensgegenständen 

ausgewiesen. Swapaufwendungen und 

-erträge aus diesen Sicherungsgeschäften 

werden zeitanteilig abgegrenzt und im 

Dem durch das Steuerentlastungsgesetz 

1999/2000/2002 eingeführten strengen 

Wertaufholungsgebot wird sowohl steuerlich 

als auch handelsrechtlich Rechnung 

getragen. 

Verbindlichkeiten werden mit dem Rückzahlungsbetrag 

angesetzt. 

Rückstellungen werden nach vernünftiger 

kaufmännischer Beurteilung in Höhe der voraussichtlichen 

Inanspruchnahme gebildet. 

€ 264919,00 (Vorjahr € 322 195,18), die 

unter das steuerliche Nachholverbot fallen. 

Weitere Rückstellungen wurden für den 

tarifvertraglich geregelten Vorruhestand 

gebildet. Darüber hinaus bestehen mittelbare 

pensionsähnliche Verpflichtungen 

gemäß Art. 28 (2) EG HGB in Höhe von 

€ 11 376 762,86 (Vorjahr € 11 650 921,60). 

Zinsergebnis ausgewiesen. 

Die auf Fremdwährung lautenden Bilanzposten 

und schwebenden Geschäfte im 

Umlaufvermögen werden in jeder Währung 

gemäß § 340 h Abs. 2 Satz 2 HGB grundsätzlich 

als besonders gedeckt eingestuft und 

bewertet. Dementsprechend werden grundsätzlich 

alle Aufwendungen und Erträge aus 

der Währungsumrechnung gemäß § 340 h 

Abs. 2 Satz 1 und 2 HGB in der Gewinn- und 

Verlustrechnung erfaßt. 

Insgesamt beläuft sich der Betrag der auf 

fremde Währung lautenden Vermögensgegenstände 

und Schulden auf € 35 212 Mio 

bzw. € 24337 Mio (Vorjahr € 29 844 Mio 

bzw. € 21 246 Mio) und im Konzern auf 

€ 36 039 Mio bzw. € 25 099 Mio (Vorjahr 

€ 30 296 Mio bzw. € 21 845 Mio). 

105


Angaben zur Bilanz und Konzernbilanz 

Angaben zu Bilanzaktiva 

Forderungen an 

angeschlossene 

Sparkassen 

In den Forderungen an Kreditinstitute sind 

Forderungen an angeschlossene Sparkassen 

enthalten: 

Verbundene 

Unternehmen 

In den nachfolgenden Posten sind Forderungen 

an verbundene Unternehmen sowohl in 

Bank 

Konzern 

T€ T€ T€ T€ 


1 511 485 1 489 276 1 512 620 1 490 425 

verbriefter als auch in unverbriefter Form 

enthalten: 

Pos. 3 


a täglich fällig 261 158 – – 

b andere Forderungen – 87 559 – – 

Pos. 4 Forderungen an Kunden 409 103 413 819 306 339 307 278 

Unternehmen, mit 

denen ein Beteiligungsverhältnis 

besteht 

Forderungen an Unternehmen, mit denen 

ein Beteiligungsverhältnis besteht, sind in 

folgenden Bilanzposten enthalten: 

Pos. 3 


a täglich fällig 150 885 156 139 150 885 148 910 

b andere Forderungen 507 567 557 035 452 628 502 097 

Pos. 4Forderungen an Kunden 621 008 615 155 621 008 615 155 

Pos. 5 

Schuldverschreibungen 

und andere festverzinsliche 

Wertpapiere 

bb Anleihen und 

Schuldverschreibungen 114194 129 966 114194 129 966 

Nachrangige 

Vermögensgegenstände 

Nachrangige Vermögensgegenstände weist 

die Bank in folgenden Posten aus: 

Pos. 3 


b andere Forderungen 11 207 767 11 207 767 

Pos. 4 Forderungen an Kunden – 540 – 540 

106


Bank 

Konzern 

T€ T€ T€ T€ 


Pos. 5 


und andere festverzinsliche 

Wertpapiere 

bb Anleihen und 

Schuldverschreibungen 604 438 565 910 604 438 565 910 

Pos. 6 

Aktien und andere 

nicht festverzinsliche 

Wertpapiere 33 192 29 206 33 192 29 206 

Angaben zu den 

Wertpapieren 

Zusatzangaben zu den Wertpapieren stellen 

wir in der Reihenfolge der Bilanzposten 

bzw. Unterposten dar: 

Pos. 5 

Pos. 5a 

Schuldverschreibungen und 

andere festverzinsliche 

Wertpapiere 

Geldmarktpapiere 

aa von öffentlichen Emittenten 

börsenfähige und börsennotierte 

Geldmarktpapiere – – – – 

ab von anderen Emittenten 


Geldmarktpapiere – 107 – 107 

börsenfähige, nicht börsennotierte 

Geldmarktpapiere 772 174– 772 174 – 

Pos. 5b 

Anleihen und 


ba von öffentlichen Emittenten 


Anleihen und 

Schuldverschreibungen 4096 203 3 390 163 4096 203 3 390 163 

107


Bank 

Konzern 

T€ T€ T€ T€ 



Anleihen und 

Schuldverschreibungen 1 577 840 1 555 368 1 577 840 1 555 368 

bb von anderen Emittenten 


Anleihen und 

Schuldverschreibungen 14566 945 13 099 287 15 282 239 13 594117 


Anleihen und 


Pos. 5c 

Eigene Schuldverschreibungen 


eigene 



eigene 


Von den ausgewiesenen Anleihen und 

anderen festverzinslichen Wertpapieren 

Ein Teilbestand von T€ 922 824 (Konzern 

T€ 933 405) der im Anlagevermögen enthaltenen 

Schuldverschreibungen und anderen 

festverzinslichen Wertpapiere wird nach 

dem gemilderten Niederstwertprinzip 

werden im Jahre 2002 T€ 3 493 914 

(Konzern T€ 3 500 356) fällig. 

bewertet. Dieser Teilbestand wurde von 

den zum strengen Niederstwert bewerteten 

Wertpapieren des Anlagevermögens 

separiert. 

Pos. 6 



Wertpapiere 




Wertpapiere 62 096 64676 62 096 64676 

108


Bank 

Konzern 

T€ T€ T€ T€ 





Wertpapiere 60 538 5 71460 538 5 714 

Echte Pensionsgeschäfte 

Beteiligungen/ 

Anteile an verbundenen 

Unternehmen 

Anteilsbesitz 

Es bestehen Repogeschäfte mit Kreditinstituten 

in Höhe von nominal T€ 541 800, bei 

denen die Bank als Pensionsgeberin auftritt; 

In den Posten Beteiligungen und Anteile an 

verbundenen Unternehmen sind außer der 

5 %igen Beteiligung an der börsennotierten 

Neben den Anteilen an verbundenen 

Unternehmen besteht folgender unmittelbarer 

Anteilsbesitz der Bank und des 

bei weiteren T€ 113 000 ist sie Pensionsnehmerin. 

Deutsche Real Estate Aktiengesellschaft 

keine börsenfähigen Anteile enthalten. 

Konzerns (§ 285 Nr. 11 und § 313 Abs. 2 Nr. 4 

HGB): 

Name und Sitz Eigenkapital Anteil am Ergebnis 

in T € Kapital in vH 2000 

per 31.12.2000 in T € 

ABG Allgemeine Bauträger- und Gewerbeimmobiliengesellschaft 

mbH & Co. Objekt 

Burchardplatz KG, München 4634 20 -3 821 

BEG Baugrundentwicklungsgesellschaft 

mbH, Hamburg 2 217 30 40 

Capella Films Inc., USA 4879 50 -14944 

DOLANA Grundstücksverwaltungsgesellschaft 

mbH & Co. Objekt Sehnde KG, Bad Homburg 

v.d.H. 89 1) 29 45 1) 

eBankingServices Nord GmbH, Kiel -729 33 -758 

Erste Grundstücksgesellschaft Wohnen am 

Elbschloß mbH, Hamburg 4 2) 0 3 2) 

Grundstücksentwicklungsgesellschaft 

Gartenstadt Wismar mbH & Co. KG, Hamburg -329 50 -190 

109




per 31.12.2000 in T € 

hamburg.de Beteiligungs GmbH, Hamburg 48 30 3 

hamburg.de GmbH & Co. KG, Hamburg -2 567 30 -3 178 

HPF Hamburgische Projektmanagement und 

Finanzconsult GmbH, Hamburg 226 50 152 

HWF Hamburgische Gesellschaft für 

Wirtschaftsförderung GmbH, Hamburg 847 20 0 

LEG Beteiligungs GmbH, Hamburg – 3) 20 – 3) 

Meta-Export-Gesellschaft mbH, Hamburg 51 50 0 

NEA Norddeutsche Energieagentur für Industrie 

und Gewerbe GmbH, Hamburg 5 538 40 691 

NGV Grundstücksverwaltungsgesellschaft mbH, 

Düsseldorf 31 40 0 

NGV Grundstücksverwaltungsgesellschaft 

mbH & Co. KG, Objekt Brunsbüttel, Düsseldorf 46 40 -16 

PGF Entwicklungsgesellschaft Falkenried mbH, 

Hamburg 322 25 -110 

PL Projekt-Anlagen Leasing Beteiligungsgesellschaft 

mbH, Hamburg 53 50 2 


mbH & Co. Objekt Hemmingen, Hamburg 182 50 13 


mbH & Co. Objekt Osterholz KG, Hamburg 25 50 3 


mbH & Co. Objekt Rastatt, Hamburg 44 50 19 

PLUTON Grundstücks-Verwaltungsgesellschaft 

mbH & Co. KG, Grünwald -11 818 100 -1 143 

110




per 31.12.2000 in T € 

PMD Grundstücksverwaltung Gesellschaft mit 

beschränkter Haftung, Hamburg 30 50 4 

SLK GmbH für Immobilien-Leasing & Co. 

KG Objekt Berlin Pohlstraße, Stuttgart -11 440 100 -613 

Verwaltungsgesellschaft Gartenstadt Wismar 

mbH, Hamburg 24 2) 50 0 2) 

Wilhelm Bartels Bavaria-Beteiligungsgesellschaft 

mbH, Hamburg – 4) 28 – 4) 

Wilhelm Bartels Bavaria Grundstücksgesellschaft 

mbH & Co. KG, Hamburg – 4) 28 – 4) 

1) Angaben per 30. September 2000. 

2) Angaben per 31. Dezember 1999. 

3) Anteilserwerb in 2001. 

4) Gründung in 2001. 

Treuhandvermögen 

Das Treuhandvermögen gliedert sich wie 

folgt: 

Bank 

Konzern 

T€ T€ T€ T€ 


Forderungen an Kreditinstitute 991 942 991 942 

Forderungen an Kunden 256 469 212 197 295 956 255 111 

Sachanlagen 

Die in den Sachanlagen des Einzelinstituts 

enthaltenen Grundstücke und Gebäude sind 

zum überwiegenden Teil vermietet; die übrigen 

Konzernunternehmen nutzen ihre 

Grundstücke und Gebäude selbst. Die 

Betriebs- und Geschäftsausstattung unterliegt 

nur der Eigennutzung. 

Sonstige Vermögensgegenstände 

Im wesentlichen werden hier ausgewiesen: 

Forderungen aus Optionen, Swaptions, 

Initial Margins 41 868 53 320 41 868 53 320 

Swapabgrenzungen 1 593 276 1 256 2341 576 905 1 240 922 

111


Bank 

Konzern 

T€ T€ T€ T€ 


Ausgleichsposten aus der 

Fremdwährungsumrechnung 342 800 433 152 402 641 476 629 

Prämienabgrenzungen aus Zinsoptionen, 

Swaptions und 

Zinsbegrenzungsvereinbarungen 3 391 3 828 3 391 3 828 

Forderungen aus dem Fördergeschäft 

gegenüber der Freien und Hansestadt 

Hamburg – – 19 22428 617 

Einzugspapiere, fällige Anleihen und 

Schuldverschreibungen sowie fällige 

Zins- und Dividendenscheine 36 923 133 443 36 923 133 443 

Forderungen gegenüber dem Finanzamt 

und dem Bundesamt für Finanzen 47 211 77 193 47 211 77 193 

Anteile an geschlossenen Immobilienfonds 20 710 20 636 20 710 20 636 

Rettungserwerbe 18 407 18 407 18 407 18 407 

Kaufpreisforderungen aus der Verwertung 

von Sicherheiten 532 18 797 532 18 797 

Rechnungsabgrenzungsposten 

In dem Ausweis sind aus der 

Disagioabgrenzung von Verbindlichkeiten 

und begebenen Anleihen 67 605 73 96468 508 75 193 

und aus der Agioabgrenzung aus 

Forderungen 13 916 18 05413 916 18 054 

enthalten. 

112


Restlaufzeiten 

Die nachstehend aufgeführten Bilanzposten 

sind nach ihren Restlaufzeiten gegliedert: 

Bank 

Konzern 

T€ T€ T€ T€ 


Pos. 3b Forderungen an Kreditinstitute 1) 

– bis 3 Monate 4966 544 6 733 554 4992 654 6 853 484 

– mehr als 3 Monate bis 1 Jahr 3 203 140 1 608 660 3 262 447 1 622 505 

– mehr als 1 Jahr bis 5 Jahre 4761 397 4560 548 4756 292 4543 974 

– mehr als 5 Jahre 3 177 002 3 813 550 3 163 821 3 788 641 

Pos. 4Forderungen an Kunden 

– bis 3 Monate 4776 607 4916 393 4936 404 5 024028 

– mehr als 3 Monate bis 1 Jahr 3 104807 2 877 611 3 246 709 3 018 755 

– mehr als 1 Jahr bis 5 Jahre 11 182 409 9 648 130 11 900 803 10 437 975 

– mehr als 5 Jahre 14844128 14792 924 18 575 135 18 451 986 

– mit unbestimmter Laufzeit 2 715 800 1 237 700 2 712 527 1 237 700 

1) Vorjahr: ohne darin enthaltene Bausparguthaben 

Anlagenspiegel 

Bank 

Historische Zugänge / Abgänge / Kumulierte Abschrei- Buchwert Buchwert 

Anschaffungs- Zuschrei- Umbuch- Abschrei- bungen zum zum 

kosten bungen ungen bungen 2001 31.12.2001 31.12.2000 

zum 

zum 

1.1.2001 31.12.2001 

T€ T€ T€ T€ T€ T€ T€ 

Wertpapiere 13 557 612 5 776 250 4 641 971 59 681 42 961 14 632 210 13 547 682 

Beteiligungen 700 987 13 756 38 645 2 418 2 320 673 680 664 516 

Anteile an verbundenen Unternehmen 190 23491 558 679 8 715 4857 272 398 186 361 

Grundstücke und Gebäude 10 659 – 1 369 6 400 113 2 890 3 148 

Betriebs- und Geschäftsausstattung 107 475 26 461 5 476 97 091 19 727 31 369 24 791 

Summe 14 566 967 5 908 025 4 688 140 174 305 69 978 15 612 547 14 426 498 

113


Anlagenspiegel 

Konzern 

Historische Zugänge / Abgänge / Kumulierte Abschrei- Buchwert Buchwert 

Anschaffungs- Zuschrei- Umbuch- Abschrei- bungen zum zum 

kosten bungen ungen bungen 2001 31.12.2001 31.12.2000 

zum 

zum 

1.1.2001 31.12.2001 

T€ T€ T€ T€ T€ T€ T€ 

Wertpapiere 14 041 856 5 810 846 4 641 971 59 681 42 961 15 151 050 14 031 927 

Beteiligungen 101 998 13 756 38 645 2 419 2 320 74 690 65 526 

Anteile an verbundenen Unternehmen 79 178 82 558 679 8 451 4 857 152 606 75 569 

Grundstücke und Gebäude 156 392 55 1 604 45 913 3 208 108 930 112 461 

Betriebs- und Geschäftsausstattung 128 719 32 263 6 084 113 893 22 508 41 005 31 429 

Immaterielle Anlagewerte 1 256 104– 1 05474306 276 

Summe 14 509 399 5 939 582 4 688 983 231 411 75 928 15 528 587 14 317 188 

114


Angaben zu Bilanzpassiva 

Verbindlichkeiten 

gegenüber 

angeschlossenen 

Sparkassen 

In dem Posten Verbindlichkeiten gegenüber 

Kreditinstituten sind Verbindlichkeiten 

gegenüber angeschlossenen Sparkassen 

enthalten : 

Verbundene 

Unternehmen 

Bank 

Konzern 

T€ T€ T€ T€ 


234286 126 753 234286 126 753 

Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen 

Unternehmen in verbriefter bzw. unverbriefter 

Form sind in den nachstehenden 

Posten enthalten: 

Pos. 1 

Pos. 2 

Pos. 3 

Verbindlichkeiten gegenüber 

Kreditinstituten 

a täglich fällig 339 312 – – 

b mit vereinbarter Laufzeit 

oder Kündigungsfrist 5 856 883 3 350 094– – 


Kunden 

ba täglich fällig 28 980 26 21428 193 21 406 

bb mit vereinbarter Laufzeit 

oder Kündigungsfrist 29 770 25 414 29 770 25 414 

Verbriefte Verbindlichkeiten 

a begebene Schuldverschreibungen 

– – – – 

Unternehmen, mit 

denen ein Beteiligungsverhältnis 

besteht 

Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, 

mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, 

sind in folgenden Bilanzposten enthalten: 

Pos. 1 



a täglich fällig 58 870 335 399 58 870 335 399 

b mit vereinbarter Laufzeit 


Pos. 2 


Kunden 

ba täglich fällig 7 096 14902 7 096 14902 

bb mit vereinbarter Laufzeit 


115


Bank 

Konzern 

T€ T€ T€ T€ 


Pos. 3 

Verbriefte Verbindlichkeiten 

a begebene Schuldverschreibungen 

53 643 667 322 144 276 757 955 

Als Sicherheit übertragene 

Vermögensgegenstände 

Für aufgenommene Darlehen waren zum 

Stichtag Forderungen in Höhe von 

T€ 315 550 (Vorjahr T€ 320 440) abgetreten. 

In Höhe von T€ 74 314 wurden Sicherheiten 

hinterlegt, die zur Teilnahme an Börsenund 

Clearingeinrichtungen dienen; weitere 

Sicherheiten in Höhe von T€ 38 956 waren 

Die Treuhandverbindlichkeiten verteilen 

sich wie folgt: 

im Rahmen von Collateral-Vereinbarungen 

an Kontrahenten übertragen. 

Bei der EZB bestand zum Stichtag ein 

Pfanddepot in Höhe von T€ 5 909 533, was 

im Rahmen von Offenmarktgeschäften mit 

T€ 1 500 000 belegt war. 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 991 942 15 256 17 368 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 256 469 212 197 281 691 238 685 

Sonstige 


In diesem Posten sind enthalten: 

Zinsen für nachrangige Verbindlichkeiten 

und die vorzunehmende Ausschüttung 

für Genußscheine 89 822 95 579 89 822 95 579 

Swapabgrenzungen 1 156 885 930 191 1 153 144 923 992 

Verpflichtungen aus Optionen, Swaptions 

und anderen derivativen Instrumenten 61 259 69 795 61 259 69 795 

Sicherheitsleistungen 681 783 678 581 681 783 678 581 

Reservefonds der Freien und Hansestadt 

Hamburg – – 89 257 124802 

Treuhandverbindlichkeiten 

Rechnungsabgrenzungsposten 

In dem Ausweis sind enthalten: 

Disagioabgrenzungen aus Forderungen 99 088 110 850 99 123 110 850 

Agioabgrenzungen von Verbindlichkeiten 

und begebenen Schuldverschreibungen 5 331 5 580 5 353 5 608 

116


Sonderposten mit 

Rücklageanteil 

Nachrangige 


Begebene Schuldverschreibungen 

Eventualverbindlichkeiten 

Aufgrund des Steuerentlastungsgesetzes 

1999/2000/2002 hat die Bank 1999 gemäß 

§ 280 Abs. 1 HGB Zuschreibungen auf 

Bilanzaktiva vorgenommen. Diese wurden 

gemäß § 273 HGB in Verbindung mit § 52 

Die nachrangigen Verbindlichkeiten in 

Höhe von T€ 1 518 762 (Vorjahr T€ 1 434 922) 

haben Ursprungslaufzeiten von zwei bis 

vierzig Jahren. Die Verzinsung liegt zwischen 

2,4 % und 16,0 %. Es wurden nachrangige 

Mittel in Höhe von Yen 24,1Mrd 

aufgenommen, alle anderen Mittel lauten 

Von den ausgewiesenen begebenen Schuldverschreibungen 

werden im Jahre 2002 

Abs. 16 EStG zum Teil in den Sonderposten 

mit Rücklageanteil eingestellt, der in den 

Jahren 2000 – 2003 ergebniswirksam aufgelöst 

wird. 

auf Deutsche Mark und Euro. Die Bedingungen 

dieser und der übrigen nachrangigen 

Mittel entsprechen § 10 Abs. 5a Kreditwesengesetz. 

Aufwendungen für nachrangige Verbindlichkeiten 

sind in Höhe von T€ 71 469 

(Vorjahr T€ 44 149) angefallen. 

T€ 2 238 626 (Konzern T€ 2 567 350) fällig. 

Bank 

Konzern 

T€ T€ T€ T€ 


Verbindlichkeiten aus Bürgschaften und 

Gewährleistungsverträgen 9 337 385 6 141 801 4 100 725 3 395 021 

Sonstige finanzielle 

Verpflichtungen 

Im Beteiligungsbereich bestehen Haftungen 

für ausstehende und bisher nicht eingeforderte 

Einzahlungen auf das gezeichnete 

Nominalkapital in Höhe von € 148 Mio. 

Bei den in den Konzernabschluß einbezogenen 

Auslandstöchtern wird die Bank 

dafür Sorge tragen, daß sie ihre finanziellen 

Verpflichtungen erfüllen. 

Darüber hinaus hat die Bank einen langfristigen 

Mietvertrag – variabler Mietzins – 

mit der Kommanditgesellschaft Altstadt 

Verwaltungsgesellschaft & Co., Grundstücksgesellschaft, 

Hamburg, abgeschlossen, 

diese ist ein verbundenes Unternehmen. 

Daneben bestehen weitere langfristige 

Mietverträge mit konzernfremden Unternehmen. 

Weitere finanzielle Verpflichtungen 

im Konzern bestehen aus zugesagten 

Zuschüssen der Hamburgischen Wohnungsbaukreditanstalt 

in Höhe von € 2,4 Mrd. 

117


Restlaufzeiten 

Die nachstehend aufgeführten Bilanzposten 

gliedern sich nach ihren Restlaufzeiten 

wie folgt: 

Bank 

Konzern 

T€ T€ T€ T€ 


Pos. 1b 

Pos. 2ab 

Pos. 2bb 

Pos. 3b 



– bis 3 Monate 12 867 401 12 867 474 13 338 196 13 229 411 

– mehr als 3 Monate bis 1 Jahr 3 929 344 3 592 833 4 097 894 3 257 231 


– mehr als 5 Jahre 6 435 701 4 331 393 6 121 839 5 397 287 


Kunden 

Spareinlagen 

– bis 3 Monate 530 547 530 547 

– mehr als 3 Monate bis 1 Jahr 393 488 393 488 

– mehr als 1 Jahr bis 5 Jahre 1 968 2 455 1 968 2 455 

– mehr als 5 Jahre 69 93 69 93 

andere Verbindlichkeiten 

– bis 3 Monate 11 853 921 8 325 366 12 134378 8 533 763 

– mehr als 3 Monate bis 1 Jahr 541 749 630 969 567 141 666 577 


– mehr als 5 Jahre 8 650 203 6 644 160 8 780 053 6 805 727 

Andere verbriefte 


– bis 3 Monate 3 065 427 3 218 513 3 065 427 3 218 513 

– mehr als 3 Monate bis 1 Jahr 247 678 994 671 247 678 994 671 

118


Angaben und Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung 

Nachstehend werden Posten der Gewinnund 

Verlustrechnung der Bank und des 

Konzerns nach geographischen Märkten 

gegliedert aufgeführt: 

Bank 


in T€ Deutschland Europa ohne Asien Deutschland Europa ohne Asien 

Deutschland 

Deutschland 

Zinserträge 3 567 612 288 733 372 148 3 391 322 405 230 423 566 

Laufende Erträge aus 

Aktien und anderen nicht 

festverzinslichen Wertpapieren, 

Beteiligungen 

und Anteilen an verbundenen 

Unternehmen 100 588 – – 82 938 – – 

Provisionserträge 105 265 6 317 4679 106 132 5 923 4721 

Nettoertrag 

aus Finanzgeschäften 14936 3 338 -52 3 935 1 433 2 504 

Sonstige 

betriebliche Erträge 79 213 1 247 124 39 767 1 279 19 

119


Konzern 


in T€ Deutschland Europa ohne Asien BRD Europa ohne Asien 

Deutschland 

Deutschland 

Zinserträge 3 881 132 343 944 372 148 3 697 731 446 254 423 566 

Laufende Erträge aus 

Aktien und anderen nicht 

festverzinslichen Wertpapieren, 

Beteiligungen 

und Anteilen an verbundenen 

Unternehmen 91 438 – – 82 938 – – 

Provisionserträge 113 488 7 229 4679 114812 6 582 4721 

Nettoertrag 

aus Finanzgeschäften 14 936 3 414 -52 3 935 1 457 2 504 

Sonstige 

betriebliche Erträge 82 788 1 221 123 42 976 1 260 19 

Sonstige betriebliche 

Erträge 

In diesem Posten sind im wesentlichen erfaßt: 

Kostenerstattungen T€ 11 207 

Erstattungen durch das Finanzamt T€ 55 816 

Laufende Erträge aus EDV-Dienstleistungen T€ 5 662 

Sonstige betriebliche 

Aufwendungen 

Aperiodische Posten 

Latente Steuern 

Die Aufwendungen entfallen im wesentlichen 

auf Kosten im Zusammenhang mit 

Der Ertragsteuerausweis wurde beeinflußt 

durch Steuererstattungen für Vorjahre 

(T€ 4460). In den sonstigen betrieblichen 

Für latente Steuern besteht eine Rückstellung 

von T€ 6 494 (Vorjahr T€ 5 789). Die 

aktivischen latenten Steuern werden nicht 

Rettungserwerben sowie Beteiligungsgesellschaften. 

Erträgen werden Steuererstattungen 

für Vorjahre in Höhe von T€ 51 496 ausgewiesen. 

mit den passivischen latenten Steuern 

verrechnet. 

120


Sonstige Angaben 

Kapital und 

Rücklagen 

Unter Berücksichtigung der Rücklagendotierung 

aus dem Jahresüberschuß 2001 

sowie der Dotierung des Fonds für allgemeine 

Bankrisiken beläuft sich das haftende 

Eigenkapital in der Bank auf € 5 114,5 Mio, 

im Konzern auf € 5 836,0 Mio. 

Bank 

Konzern 

Mio € Mio € Mio € Mio € 


Gezeichnetes Kapital 1 884,4 1 884,4 1 884,4 1 884,4 

Kapitalrücklage 445,6 445,6 445,6 445,6 

Gewinnrücklagen 

gesetzliche 1) 142,9 142,9 142,9 142,9 

andere 215,0 149,0 215,7 154,8 

Unterschiedsbetrag 

aus der Kapitalkonsolidierung – – 721,1 721,1 

Fonds für allgemeine Bankrisiken 110,0 90,0 110,0 90,0 

Immaterielle Anlagewerte – – -0,3 -0,3 

Kernkapital 2 797,9 2 711,9 3 519,43 438,5 

Ergänzungskapital 2 319,7 2 221,5 2 319,7 2 221,5 

Beteiligungen nach 

§ 10 Abs. 6 Satz 1 Nr.1 und Nr. 4 KWG 3,1 2,7 3,1 2,7 

Haftendes Eigenkapital 5 114,5 4 930,7 5 836,0 5 657,3 

1) Gebildet aufgrund des bis 1997 geltenden Gesetzes über die Hamburgische Landesbank – Girozentrale – 

121


Grundsatz I- 

Gesamtkennziffer / 

BIZ-Eigenmittelquote 

Die aufsichtsrechtliche Grundsatz I-Gesamtkennziffer, 

die das Verhältnis zwischen den 

anrechenbaren Eigenmitteln und der 

Summe der anrechnungspflichtigen Risikoaktiva 

und Marktrisikopositionen in vH ausdrückt, 

sowie die entsprechende 

BIZ-Eigenmittelquote haben sich wie folgt 

entwickelt: 

31.12.2001 31.12.2000 

in vH 

in vH 

Grundsatz I – Gesamtkennziffer 1) (Bank) 10,2 11,5 

Grundsatz I – Gesamtkennziffer 1) (Gruppe) 10,8 12,3 

BIZ-Eigenmittelquote 1) (Gruppe) 10,411,7 

1) Vor Feststellung des Jahresabschlusses und Beschluß über die Gewinnverwendung. 

Segmentberichterstattung 

Die Segmentberichterstattung, deren 

Darstellung in enger Anlehnung an den 

Deutschen Rechnungslegungsstandard 

Nr. 3-10 zur Segmentberichterstattung von 

Kreditinstituten erfolgt, liefert zusätzliche 

Informationen über die einzelnen Unternehmensbereiche 

des Konzerns. 

Es wurden folgende Segmente gebildet: 

• Firmenkunden. Das Firmenkundengeschäft 

beinhaltet das Kredit- und Einlagengeschäft, 

Hypothekenkredite und 

das kommerzielle Auslandsgeschäft der 

Firmenkundschaft sowie Leasing-, Schiffsund 

Flugzeugfinanzierung. 

• Investment Banking. Zusammengefaßt 

werden hier Asset Investments, Corporate 

Finance & Global Equities, das heißt im 

wesentlichen Ergebnisse aus strukturierten 

Finanzierungen und aus dem Eigenhandel 

in Aktien, Renten und derivativen 

Produkten sowie der Geld- und Devisenhandel. 

• Privatkunden. Das Segment Privatkunden 

umfaßt konzernweit das Kredit-, das Einlagen- 

und das Dienstleistungsgeschäft 

der privaten Kundschaft. 

• WK. Dieses Segment stellt unsere 

Konzerntochter Wohnungsbaukreditanstalt 

dar. 

Dargestellt werden Elemente des Betriebsergebnisses, 

wobei die Ermittlung des Zinsüberschusses 

auf die einzelnen Segmente 

nach der Marktzinsmethode erfolgt. Das 

Segmentvermögen beinhaltet die bilanziellen 

Aktiva des jeweiligen Segments (Netto). 

Die Darstellung der Risikopositionen erfolgt 

auf der Grundlage aufsichtsrechtlicher 

Bestimmungen. Das gebundene Kernkapital 

basiert auf dem bilanziellen Eigenkapital 

abzüglich des Konzerngewinns, des Gewinnanteils 

des atypischen stillen Gesellschafters 

und des Ausgleichspostens für Anteile anderer 

Gesellschafter zuzüglich des Fonds für 

allgemeine Bankrisiken. Zusätzlich erfolgt 

die Angabe der Cost-Income-Ratio, ermittelt 

als Quotient aus den Verwaltungsaufwendungen 

und dem laufenden Ertragsüberschuß 

(Summe aus Zins- und Provisionsüberschuß, 

Handelsüberschuß und Saldo 

der sonstigen betrieblichen Erträge und 

Aufwendungen). Die Eigenkapitalrentabilität 

setzt das Betriebsergebnis nach Risikovorsorge/Bewertung 

ins Verhältnis zum 

gebundenen Kernkapital. 

122


Segmentierung nach Geschäftsfeldern (primäre Segmentierung) 

in Mio € 

Landesbank davon: WK Sonstige/ Landesbank 

gesamt Firmen- Investment Privat- Konsoli- Konzern 

kunden Banking kunden dierung 

Zinsüberschuß 671,2 326,8 199,3 24,6 146,4 115,5 812,6 

Vorjahr 560,8 276,7 166,4 20,1 143,5 97,4 704,1 

Provisionsüberschuß 93,2 46,0 19,9 5,9 8,2 22,6 102,6 

Vorjahr 93,1 33,5 22,5 6,5 8,7 31,5 102,7 

Ergebnis aus Finanzgeschäften 18,2 0,0 18,2 0,0 0,0 0,1 18,3 

Vorjahr 7,9 0,0 7,9 0,0 0,0 0,0 7,9 

Saldo sonstige betriebliche Erträge/ 

Aufwendungen 65,6 0,0 0,0 0,0 -141,1 68,6 -72,5 

Vorjahr 13,8 0,0 0,0 0,0 -132,5 16,0 -116,5 

Verwaltungsaufwand 296,3 43,5 50,1 18,5 15,8 184,4 312,3 

Vorjahr 256,4 38,1 55,0 17,9 20,2 143,0 274,2 

Betriebsergebnis vor 

Risikovorsorge/Bewertung 551,9 329,3 187,3 12,0 -2,3 22,4548,7 

Vorjahr 419,2 272,1 141,8 8,7 0,0 1,4 424,0 

Risikovorsorge/Bewertung 260,2 117,6 83,0 2,4-3,9 58,2 257,3 

Vorjahr 118,7 46,7 23,1 1,0 0,0 47,5 118,3 

Betriebsergebnis nach 

Risikovorsorge/Bewertung 291,7 211,7 104,3 9,6 1,6 -35,8 291,4 

Vorjahr 300,5 225,4118,7 7,7 0,0 -46,1 305,7 

Vermögen 87 503,4 35 325,9 46 684,5 1 468,2 4 794,9 4 393,2 92 666,7 

Vorjahr 80 724,8 29 203,9 47 649,2 1 438,9 4 756,4 2 586,3 85 634,7 

Risikopositionen 47 713,7 31 672,6 14 064,1 1 085,8 3 599,0 665,5 51 087,0 

Vorjahr 41 103,3 26 549,1 13 786,4 924,0 3 627,0 -887,5 43 999,0 

Gebundenes Kernkapital 2 147,1 1 425,3 632,9 48,9 162,0 1 244,1 3 513,2 1) 

Vorjahr 1 849,6 1 194,7 620,4 41,6 163,2 1 390,9 3 410,8 1) 

Eigenkapitalrentabilität 13,6 vH 14,9 vH 16,5 vH 19,6 vH – – 8,3 vH 1) 

Vorjahr 16,2 vH 18,9 vH 19,1 vH 18,5 vH – – 9,0 vH 1) 

Cost-Income-Ratio 34,9 vH 11,7 vH 21,1 vH 60,7 vH – – 36,3 vH 

Vorjahr 38,0 vH 12,3 vH 27,9 vH 67,3 vH – – 39,3 vH 

1) 

Inklusive des derzeit nicht mit Geschäften unterlegten Eigenkapitals, darunter auch nicht rentierliche Kapitalbestandteile, die durch Sacheinlagen 

zugeflossen sind. 

123


Die Zurechnung der Werte nach geographischen 

Merkmalen orientiert sich am 

Sitzland des Konzernunternehmens bzw. 

der Niederlassung. Dargestellt werden das 

Betriebsergebnis, die Risikovorsorge, die 

Risikopositionen gemäß aufsichtsrechtlicher 

Bestimmungen, das gebundene 

Kernkapital und die Kennzahl Cost-Income- 

Ratio. 

Segmentierung nach geographischen Merkmalen (sekundäre Segmentierung) 

in Mio € 

Deutschland Europa ohne Asien Sonstige/ Konzern 

Deutschland 

Konsolidierung 

Betriebsergebnis vor 

Risikovorsorge/Bewertung 476,6 57,7 23,5 -9,1 548,7 

Vorjahr 362,5 37,3 24,2 0,0 424,0 

Risikovorsorge/Bewertung 240,0 17,3 0,0 0,0 257,3 

Vorjahr 122,0 - 4,7 1,0 0,0 118,3 

Betriebsergebnis nach 

Risikovorsorge/Bewertung 236,6 40,4 23,5 -9,1 291,4 

Vorjahr 240,5 42,0 23,2 0,0 305,7 

Risikopositionen 42 651,0 5 804,0 7 559,0 -4 927,0 51 087,0 

Vorjahr 37 170,0 4825,0 6 612,0 -4 608,0 43 999,0 

Gebundenes Kernkapital 1 919,3 261,2 340,2 992,6 3 513,2 

Vorjahr 1 672,7 217,1 297,5 1 223,5 3 410,8 

Cost-Income-Ratio 37,4 vH 19,4 vH 37,1 vH – 36,3 vH 

Vorjahr 40,8 vH 23,6 vH 32,6 vH – 39,3 vH 

124


Anzahl der 

Mitarbeiter 

Bank 

Konzern 

Jahresdurchschnitt 2001 Jahresdurchschnitt 2001 

männlich weiblich gesamt 2000 männlich weiblich gesamt 2000 

Vollzeitbeschäftigte 1 038 872 1 910 1 717 1 140 981 2 121 1 952 

Teilzeitbeschäftigte 38 215 253 249 39 231 270 270 

1 076 1 087 2 163 1 966 1 179 1 212 2 391 2 222 

Auszubildende 33 47 80 86 37 50 87 94 

Gesamt 1 109 1 134 2 243 2 052 1 216 1 262 2 478 2 316 

Bezüge des 

Vorstands und des 

Aufsichtsrats 

Mandate in 

Aufsichtsgremien 

Die Gesamtbezüge des Vorstands betrugen 

im Geschäftsjahr 2001 T€ 2 157 (Vorjahr 

T€ 1 987), die der Aufsichtsratsmitglieder 

T€ 94 (Vorjahr T€ 92). Für Pensionsverpflichtungen 

gegenüber früheren Mitgliedern des 

Vorstands und ihren Hinterbliebenen sind 

zum 31. Dezember 2001 insgesamt T€ 5 959 

(Vorjahr T€ 6 291) zurückgestellt; die 

Zum Bilanzstichtag bestanden folgende 

Mandate in Aufsichtsgremien von großen 

Mitglieder des Vorstands 

laufenden Bezüge betrugen T€ 714 (Vorjahr 

T€ 639). Vorschüsse, Kredite und sonstige 

Haftungsverhältnisse beliefen sich zum 31. 

Dezember 2001 gegenüber Vorstandsmitgliedern 

auf T€ 4815 (Vorjahr T€ 5 018) und 

gegenüber den Aufsichtsratsmitgliedern auf 

T€ 695 (Vorjahr T€ 675). 

Kapitalgesellschaften (§ 340 a Abs. 4 Ziffer 1 

HGB in Verbindung mit § 267 Abs. 3 HGB): 


DGZ · DekaBank Deutsche Kommunalbank, Frankfurt am Main 

Mitglied des Verwaltungsrats 

HGV Hamburger Gesellschaft für Vermögens- und Beteiligungsverwaltung mbH, Hamburg 

Mitglied des Aufsichtsrats 

Hamburgische Wohnungsbaukreditanstalt, Hamburg 

Mitglied des Verwaltungsrats 

LBS Bausparkasse Hamburg Aktiengesellschaft, Hamburg 


Peter Rieck 

B & L Immobilien AG, Hamburg 


DEKA Immobilien Investment GmbH, Frankfurt am Main 


125


Deutsche Real Estate Aktiengesellschaft, Berlin 

Stellvertretender Vorsitzender des Aufsichtsrats 

GEHAG Aktiengesellschaft, Berlin 

Stellvertretender Vorsitzender des Aufsichtsrats 

HBAG Real Estate Aktiengesellschaft, Hamburg 


LEG Schleswig-Holstein Landesentwicklungsgesellschaft mbH, Kiel 


SpriAG - Sprinkenhof AG, Hamburg 


Ulf Gänger 

VON ESSEN KG Bankgesellschaft, Essen 

Vorsitzender des Verwaltungsrats 

HELM AG, Hamburg 

Vorsitzender des Aufsichtsrats 


Gudme Raaschou Bankaktieselskab A/S, Kopenhagen 


Mitarbeiter der Bank 

Bernd Helbing 

Deka International S.A., Luxemburg 


KWG-Grundsätze 

Euro-Bargeldeinführung 

Termingeschäfte 

Die Bank hat die in der Bundesrepublik 

Deutschland geltenden Vorschriften über 

das Eigenkapital und die Liquidität der 

Im Zuge der schrittweisen Euro-Bargeldeinführung 

ab September 2001 hat die Bank 

im Wege des sogenannten Frontloading 

€ 39,4Mio Bargeld von der Deutschen 

Bundesbank erhalten, von denen € 18,0 Mio 

Am 31.12.2001 waren folgende Termingeschäfte 

noch nicht abgewickelt und sind 

1. Termingeschäfte in fremden Währungen 

Kreditinstitute nach dem Kreditwesengesetz 

(KWG) im Geschäftsjahr jederzeit 

eingehalten. 

im Rahmen des Subfrontloading an die 

Kunden weitergegeben wurde. Daneben hat 

die Bank Münzhaushaltsmischungen (sogenannte 

Starter-Kits) in Höhe von € 0,8 Mio 

erhalten. 

nach ihrem Charakter wie folgt zu unterscheiden: 

Devisentermingeschäfte/Handelsgeschäfte 

Devisenswaps/Deckungsgeschäfte 

Zins-/Währungsswaps/Deckungsgeschäfte 

Stillhalterverpflichtungen aus Devisenoptionsgeschäften/Handelsgeschäfte 

126


Stillhalterverpflichtungen aus Devisenoptionsgeschäften/Deckungsgeschäfte 

Devisenoptionsrechte/Handelsgeschäfte 

Devisenoptionsrechte/Deckungsgeschäfte 

2. Zinsbezogene Termingeschäfte 

Termingeschäfte mit festverzinslichen Wertpapieren/Handelsgeschäfte 

Termingeschäfte mit festverzinslichen Wertpapieren/Deckungsgeschäfte 

Zinstermingeschäfte/Handelsgeschäfte 

Zinstermingeschäfte/Deckungsgeschäfte 

Forward Rate Agreements/Deckungsgeschäfte 

Stillhalterverpflichtungen aus Zinsoptionen/Handelsgeschäfte 

Stillhalterverpflichtungen aus Zinsoptionen/Deckungsgeschäfte 

Zinsoptionsrechte/Handelsgeschäfte 

Zinsoptionsrechte/Deckungsgeschäfte 

Zinsswaps/Handelsgeschäfte 

Zinsswaps/Deckungsgeschäfte 

3. Termingeschäfte mit sonstigen Preisrisiken 

Termingeschäfte auf Aktien/Handelsgeschäfte 

Aktienbezogene Swapgeschäfte/Deckungsgeschäfte 

Stillhalterverpflichtungen aus Aktienoptionen/Handelsgeschäfte 

Aktienoptionsrechte/Handelsgeschäfte 

Aktienoptionsrechte/Deckungsgeschäfte 

Stillhalterverpflichtungen aus Indexoptionen/Handelsgeschäfte 

Indexoptionsrechte/Handelsgeschäfte 

Indexoptionsrechte/Deckungsgeschäfte 

Indexbezogene Swapgeschäfte/Deckungsgeschäfte 

4. Kreditderivate 

Credit Default Swaps/Deckungsgeschäfte 

Total Return Swaps/Deckungsgeschäfte 

Stillhalterverpflichtungen aus Credit-Spread-Options/Handelsgeschäfte 

Derivative 

Geschäfte 

Nachfolgend stellen wir das derivative 

Geschäft des Konzerns dar. Auf eine entsprechende 

Darstellung für die Bank wurde 

wegen nur geringfügiger Unterschiede im 

Vergleich zum Konzern verzichtet. 

Das derivative Geschäft erhöhte sich 

stichtagsbezogen um rd. 18 vH. Der Zugang 

ist im wesentlichen auf erhöhte Bestände 

bei den Zinsswaps und Devisentermingeschäften 

zurückzuführen. 

Zur effizienten Risikoabsicherung, zur 

Ausnutzung von Marktchancen, aber auch 

zur Abdeckung der speziellen Finanzierungsbedürfnisse 

der Kundschaft werden in 

erheblichem Umfang derivative Finanzinstrumente 

eingesetzt. Darunter sind auch 

Kreditderivate zur Absicherung von Kreditrisiken. 

Die Nominalvolumina der bilanz- 

127


unwirksamen Geschäfte betragen zum Jahresende 

€ 118 320 Mio und entsprechen rd. 

128 vH der Bilanzsumme. Von diesem Volumen 

entfallen rd. 28 vH auf Handelsgeschäfte. 

Rund 92 vH der Geschäfte 

bestehen mit Banken in der OECD. Die 

Ermittlung der Kreditrisikoäquivalente der 

Geschäfte erfolgt nach der Marktbewertungsmethode. 

Zur erweiterteten Risikodarstellung sind 

auch die Wiederbeschaffungskosten abgebildet. 

Die Wiederbeschaffungskosten 

stellen den potentiellen Aufwand dar, der 

bei einem Ausfall des Vertragspartners 

durch den zur Wiederherstellung der Position 

notwendigen Abschluß eines Ersatzgeschäftes 

entstehen würde. Die Wiederbeschaffungskosten 

betreffen die Kontrakte 

mit positiven Werten; eine Verrechnung mit 

Kontrakten mit einem negativen Marktwert 

wurde nicht vorgenommen. In der Kontrahentenaufgliederung 

erfolgen entsprechende 

Verrechnungen, sofern eine 

Nettingvereinbarung vorliegt. 

Die nachstehenden Tabellen zeigen neben 

den Nominalbeträgen der Kontrakte, aufgegliedert 

in Zinsrisiken, Währungsrisiken, 

sonstige Preisrisiken und Kreditderivate, 

auch die Laufzeitstruktur, die Kontrahentengliederung 

sowie Angaben über Handelsgeschäfte 

mit derivativen Finanzinstrumenten. 

Derivative Geschäfte – Darstellung der Volumina – 

in Mio € Nominalwerte Kreditrisiko- Wiederbeschaffungsäquivalente 

kosten 

2001 2000 2001 2000 2001 2000 

Derivative Geschäfte mit Zinsrisiken 

Zinsswaps 68 513 55 737 490 419 1 787 1 502 

FRAs 710 1 727 – – 1 – 

Zinsoptionen 

– Käufe 50 123 – – 1 – 

– Verkäufe – 31 – – – – 

Caps, Floors 597 829 2 2 5 4 

Börsenkontrakte 1 206 493 – – – – 

Sonstige Zinstermingeschäfte 3 093 691 – 1 – – 

Zinsrisiken –insgesamt– 74 169 59 631 492 422 1 794 1 506 

1) Vorjahreswerte angepaßt 

128



kosten 


Derivative Geschäfte mit Währungsrisiken 

Devisentermingeschäfte 26 929 21 392 176 245 395 851 

Währungsswaps/Zinswährungsswaps 

8 681 9 771 189 182 436 329 

Devisenoptionen 

– Käufe 1 142 1 360 16 11 31 27 

– Verkäufe 812 927 – – – – 

Börsenkontrakte – – – – – – 

Sonstige Währungstermingeschäfte – – – – – – 

Währungsrisiken –insgesamt– 37 564 33 450 381 438 862 1 207 


kosten 


Derivative Geschäfte mit Aktien- und sonstigen Preisrisiken 

Aktientermingeschäfte 3 – – – – – 

Aktienoptionen 

– Käufe 50 76 2 3 2 5 

– Verkäufe – 6 – – – – 

Börsenkontrakte 7 9 – – – – 

Sonstige Termingeschäfte 3 273 2 576 93 136 159 417 

Aktien- und sonstige Preisrisiken –insgesamt– 3 333 2 667 95 139 161 422 


kosten 


Derivative Geschäfte mit Kreditderivaten 

Käufe 315 236 – – – – 

Verkäufe 2 939 4314 4 5 18 21 

Kreditderivate –insgesamt– 3 2544550 4 5 18 21 

129


Derivative Geschäfte – Fristengliederung – 

Nominalwerte Zinsrisiken Währungsrisiken Aktien- und Kreditderivate 

in Mio € 

sonstige Preisrisiken 

2001 2000 2001 2000 2001 2000 2001 2000 

Restlaufzeit 

– bis 3 Monate 8 207 5 026 22 463 10 408 259 245 10 – 

– bis 1 Jahr 14718 8 936 7 339 14207 305 331 27 79 

– bis 5 Jahre 23 414 20 933 4 667 5 425 2 211 1 825 482 356 

– über 5 Jahre 27 830 24736 3 095 3 410 558 266 2 735 4115 

insgesamt 74169 59 631 37 564 33 450 3 333 2 667 3 254 4550 

Derivative Geschäfte – Kontrahentengliederung – 


kosten 


Banken in der OECD 108 652 90 701 794833 709 1 450 

Banken außerhalb der OECD 1 179 162 13 1 26 3 

Öffentliche Stellen in der OECD 25 472 – – – – 

Sonstige Kontrahenten 1) 8 464 8 963 165 170 89 111 

insgesamt 118 320 100 298 972 1 0048241 564 

1) inklusive Börsenkontrakte 

Derivative Geschäfte – Handelsgeschäfte – 


kosten 


Zinskontrakte 15 471 8 890 52 24 167 81 

Währungskontrakte 17 859 8 868 118 100 190 241 

Aktienkontrakte 17 28 – – – 1 

Kreditderivatekontrakte – – – – – – 

Handelsgeschäfte –insgesamt– 33 347 17 786 170 124 357 323 

130


Deckungsrechnung 

Bank 

Konzern 

T€ T€ T€ T€ 


Pfandbriefdeckung 

Inhaberpfandbriefe 1 797 510 1 929 470 1 797 510 1 929 470 

Namenspfandbriefe 1 816 133 1 515 641 1 816 133 1 515 641 

Zur Sicherheit ausgehändigte 

Namenspfandbriefe 56 340 60 509 56 340 60 509 

Deckungswerte 

3 669 983 3 505 620 3 669 983 3 505 620 

Forderungen an Kreditinstitute – – – – 

Forderungen an Kunden 5 371 299 5 208 513 5 328 059 5 136 493 

5 371 299 5 208 513 5 328 059 5 136 493 

Deckungsüberhang 1 701 316 1 702 893 1 658 076 1 630 873 

Kommunaldeckung 

Inhaberkommunalschuldverschreibungen 3 829 388 4592 611 3 829 388 4592 611 

Namenskommunalschuldverschreibungen 3 973 221 4189 039 3 973 221 4189 039 

Zur Sicherheit ausgehändigte 

Namenskommunalschuldverschreibungen 58 509 104606 58 509 104606 

Deckungswerte 

7 861 118 8 886 256 7 861 118 8 886 256 

Forderungen an Kreditinstitute 6 084 401 6 718 005 6 034 401 6 684 771 

Forderungen an Kunden 2 453 242 2 926 795 2 453 242 2 926 795 

8 537 643 9 644 800 8 487 643 9 611 566 

Deckungsüberhang 676 525 758 544 626 525 725 310 

131



Anteilseignerversammlung 



Girozentrale 

Vorsitzender 



Hamburg 





Hamburg 

Stellvertretende Vorsitzende 


Hans Berger 


Girozentrale 







Dr. Rainer Klemmt-Nissen 

Senatsdirektor, Finanzbehörde der Freien und Hansestadt Hamburg 

Claus Möller 





Girozentrale 




132


Dirk Reimers 



Dr. Andreas Reuß 

Geschäftsführer der HGV Hamburger Gesellschaft für Vermögensund 

Beteiligungsverwaltung mbH 

Gast: 




Gast: 

Claus Möller 



133


Aufsichtsrat 



Hamburg 

Vorsitzender 




Hamburg 

Vorsitzende 




Girozentrale 


Olaf Behm 

Bevollmächtigter, Hamburgische Landesbank 

Hans Berger 


Girozentrale 

Dr. Werner Bohl 

Wirtschaftsprüfer, Susat & Partner Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 

Margitta Dauck 

Sparkassenfachwirtin, Hamburgische Landesbank 



Heinrich Haasis 

Präsident SparkassenVerband Baden-Württemberg 

Jens Heiser 

Geschäftsführendes Vorstandsmitglied 

der Baugenossenschaft Dennerstraße-Selbsthilfe eG 




134


Dr. Thomas Kabisch 

Vorsitzender der Geschäftsführung der MEAG MUNICH ERGO 

AssetManagement Gesellschaft mbH 

Jutta Langmack 


Sven Mahnke 


Dr. Werner Marnette 

Vorsitzender des Vorstands der Norddeutsche Affinerie AG 

Mario Mettbach 

Senator, Präses der Behörde für Bau und Verkehr der Freien und 

Hansestadt Hamburg 


Dr. Thomas Mirow 

Senator, Präses der Wirtschaftsbehörde der Freien und Hansestadt 

Hamburg 


Claus Möller 


Alexander Otto 

Vorsitzender der Geschäftsführung der ECE Projektmanagement 

G.m.b.H. & Co. KG 



Girozentrale 




Dirk Reimers 



Susanne Rüschmann 


135


Dr. Klaus Schmid-Burgk 

Syndikus, Hamburgische Landesbank 

Hans-Joachim Schwandt 

Anwendungsprogrammierer, Hamburgische Landesbank 

Bernd Steingraeber 


Gunnar Uldall 

Senator, Präses der Behörde für Wirtschaft und Arbeit der Freien 

und Hansestadt Hamburg 


Eugen Wagner 

Senator, Präses der Baubehörde der Freien und Hansestadt Hamburg 


Carola Zehle 

Geschäftsführerin der Carl Tiedemann (GmbH & Co.) 

136


Vorstand 


Vorsitzender 

Peter Rieck 


Ulf Gänger 


Hartmut Strauß 

Staatsaufsicht 

Finanzbehörde der Freien und Hansestadt Hamburg 

Hamburg, 15. Februar 2002 

VORSTAND 

Stuhlmann Rieck Gänger 

Kruschinski 

Strauß 

137


Bestätigungsvermerk 

Wir haben den Jahresabschluß unter Einbeziehung der Buchführung 

der Hamburgischen Landesbank –Girozentrale–, Hamburg, sowie 

den von ihr aufgestellten Konzernabschluß und ihren Bericht über 

die Lage der Gesellschaft und des Konzerns für das Geschäftsjahr 

vom 1.1.2001 bis zum 31.12.2001 geprüft. Die Aufstellung dieser 

Unterlagen nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften 

liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. 

Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten 

Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluß unter 

Einbeziehung der Buchführung sowie den von ihr aufgestellten Konzernabschluß 

und ihren Bericht über die Lage der Gesellschaft und 

des Konzerns abzugeben. 

Wir haben unsere Jahres- und Konzernabschlußprüfung nach § 317 

HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) 

in Deutschland festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger 

Abschlußprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so 

zu planen und durchzuführen, daß Unrichtigkeiten und Verstöße, 

die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluß und 

Konzernabschluß unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger 

Buchführung und durch den Bericht über die Lage der Gesellschaft 

und des Konzerns vermittelten Bildes der Vermögens-, 

Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender 

Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen 

werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über 

das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft und des 

Konzerns sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. 

Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen 

internen Kontrollsystems sowie Nachweise 

für die Angaben in Buchführung, in Jahres- und Konzernabschluß 

und in dem Bericht über die Lage der Gesellschaft und des Konzerns 

überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung 

umfaßt die Beurteilung der angewandten Bilanzierungs- und Konsolidierungsgrundsätze 

und der wesentlichen Einschätzungen der 

gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung 

des Jahres- und Konzernabschlusses sowie des Berichts über die Lage 

der Gesellschaft und des Konzerns. Wir sind der Auffassung, daß 

unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung 

bildet. 

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. 

Nach unserer Überzeugung vermittelt der Jahresabschluß und der 

Konzernabschluß unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßi- 

138

ger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes 

Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft 

und des Konzerns. Der Bericht über die Lage der Gesellschaft und 

des Konzerns gibt insgesamt eine zutreffende Vorstellung von der 

Lage der Gesellschaft und des Konzerns und stellt die Risiken der 

künftigen Entwicklung zutreffend dar. 

Hamburg, den 12. März 2002 

BDO Deutsche Warentreuhand 

Aktiengesellschaft 

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 

Rohardt 

Wirtschaftsprüfer 

Erlemann 

Wirtschaftsprüfer 

139


Gewinnverwendungsvorschlag 

für die Hamburgische Landesbank 

Der Jahresabschluß ergibt nach Berücksichtigung einer Teilgewinnabführung 

von 122,1 Mio € und eines Gewinnanspruchs des atypischen 

stillen Gesellschafters von 2,2 Mio € einen Jahresüberschuß 

von 99,0 Mio €. Gemäß Beschluß der Anteilseignerversammlung 

werden hieraus zunächst 29,7 Mio € den anderen Gewinnrücklagen 

zugeführt. Den anderen Gewinnrücklagen werden weitere 0,3 Mio € 

aus dem Gewinnanspruch des atypischen stillen Gesellschafters 

zugeführt, so daß sich die Zuführung insgesamt auf 30,0 Mio € 

beläuft. 

Wir empfehlen, aus dem nach Zuführung der 29,7 Mio € zu den 

Gewinnrücklagen verbleibenden Bilanzgewinn von 69,3 Mio € 

33,7 Mio € auszuschütten und 35,6 Mio € den anderen Gewinnrücklagen 

zuzuführen. Unter Berücksichtigung der Anteile des 

atypischen Gesellschafters in Höhe von 0,4 Mio € werden damit die 

Gewinnrücklagen um weitere 36,0 Mio € erhöht. 

VORSTAND 

140

Bericht des Aufsichtsrats 

Der Aufsichtsrat und der aus seiner Mitte gebildete Kreditausschuß 

haben im Berichtsjahr ihre gesetzlichen und satzungsmäßigen 

Aufgaben wahrgenommen. Beide Gremien haben sich vom Vorstand 

laufend über die Lage und die Entwicklung der Bank unterrichten 

lassen. In ihren turnusmäßigen Sitzungen haben sie sämtliche 

Fragen von grundsätzlicher Bedeutung sowie alle sonstigen 

wichtigen Geschäftsvorfälle erörtert. Aufsichtsrat und Kreditausschuß 

haben sich von der Ordnungsmäßigkeit der Geschäftsführung 

überzeugt. 

Die BDO Deutsche Warentreuhand Aktiengesellschaft hat den 

Jahresabschluß der Hamburgischen Landesbank geprüft und mit 

dem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen. Der 

Aufsichtsrat und der aus seiner Mitte gebildete Prüfungsausschuß 

haben den Bericht des Abschlußprüfers eingehend erörtert und 

nach dem abschließenden Ergebnis der Prüfung keine Einwendungen 

erhoben. Des weiteren hat der Aufsichtsrat der Anteilseignerversammlung 

empfohlen, den vom Vorstand aufgestellten 

Jahresabschluß und Konzernabschluß 2001 festzustellen, den 

Lagebericht zu billigen und dem Vorschlag des Vorstands zur 

Verwendung des Bilanzgewinns zuzustimmen. 

Im Geschäftsjahr 2001 haben sich folgende Veränderungen im 

Aufsichtsrat ergeben: Ausgeschieden ist Herr Staatsrat a.D. Dirk 

Reimers, der bis zum 30.05.2001 im Aufsichtsrat tätig war. Als Nachfolger 

wurde Herr Staatsrat a.D. Wolfgang Prill berufen, der dem 

Gremium bis zum 19.11.2001 angehörte. Nach den Wahlen zur 

Hamburgischen Bürgerschaft im September 2001 schieden außerdem 

mit Wirkung vom 31.10.2001 Herr Senator a.D. Eugen Wagner und 

Herr Senator a.D. Dr. Thomas Mirow aus dem Aufsichtsrat aus. Neue 

Mitglieder wurden Herr Senator Dr. Wolfgang Peiner, Herr Senator 

Mario Mettbach, Herr Senator Gunnar Uldall und Herr Staatsrat Dr. 

Robert Heller. Der Aufsichtsrat dankt den ausgeschiedenen Mitgliedern 

an dieser Stelle noch einmal für ihre sachkundige Mitarbeit. 

Nach dem Regierungswechsel in Hamburg schied auch die Vorsitzende, 

Frau Senatorin a.D. Dr. Ingrid Nümann-Seidewinkel, aus dem 

Aufsichtsrat aus, die seit dem 24.10.1995 verschiedene Funktionen 

in diesem Gremium ausübte. Seit dem 12.11.1997 stand Frau Senatorin 

a.D. Dr. Nümann-Seidewinkel dem Aufsichtsrat vor. Dabei 

gestaltete sie mit hohem Sachverstand die Entscheidungen in allen 

Gremien maßgeblich mit und begleitete auch stets konstruktiv und 

mit viel Engagement die Geschäftspolitik der Bank. Dafür dankt der 

Aufsichtsrat ihr noch einmal ganz besonders. 

141


Der Aufsichtsrat dankt dem Vorstand und allen Mitarbeiterinnen 

und Mitarbeitern der Bank für ihren Einsatz und ihre erfolgreiche 

Arbeit. 

Am 17.12.2001 verstarb Herr Christian Baldenius, der bis zum April 

2000 dem Vorstand der Bank angehörte. Seine große Kompetenz im 

Kreditgeschäft, insbesondere im Bereich der Schiffsfinanzierungen, 

und seine ausgezeichneten Kontakte zu den Kunden haben maßgeblich 

dazu beigetragen, daß die Bank seit Jahren eine weltweit anerkannte 

Bedeutung in diesem Segment hat. Dem Aufsichtsrat bleiben 

seine freundliche Ausstrahlung und seine zugewandte Art, die ihm 

hohe Wertschätzung und Anerkennung bei den Mitarbeitern wie 

bei den Kunden verschafften, in guter Erinnerung. 

Hamburg, 28. März 2002 

Der Vorsitzende des Aufsichtsrats 



Hamburg 

142

Bericht der Anteilseignerversammlung 

Die Anteilseignerversammlung trat im Geschäftsjahr zu vier 

Sitzungen zusammen. Sie nahm die ihr von Gesetz und Satzung 

übertragenen Aufgaben wahr. 

Auf Empfehlung des Aufsichtsrats hat die Anteilseignerversammlung 

am 28.03.2002 den vom Vorstand aufgestellten Jahresabschluß 

und Konzernabschluß 2001 festgestellt, den Lagebericht 

gebilligt und dem Vorschlag des Vorstands zur Verwendung 

des Bilanzgewinns zugestimmt. Sie hat dem Vorstand und dem 

Aufsichtsrat der Bank für das Geschäftsjahr 2001 Entlastung erteilt. 

Herr Olaf Cord Dielewicz ist bis 30.09.2001 Mitglied der Anteilseignerversammlung 

gewesen. Er nimmt seitdem als Gast teil. Seine 

Nachfolge hat turnusgemäß zum 01.10.2001 Herr Minister 

Claus Möller angetreten, der zuvor Gast des Gremiums war. 

Herr Staatsrat a.D. Dirk Reimers war bis zum 30.05.2001 in der 

Anteilseignerversammlung tätig. Seine Nachfolge bis zum 

19.11.2001 trat Herr Staatsrat a.D. Wolfgang Prill an. Nach den 

Wahlen zur Hamburgischen Bürgerschaft im September 2001 ging 

das Mandat mit Wirkung vom 20.11.2001 von Herrn Staatsrat a.D. 

Wolfgang Prill auf Herrn Staatsrat Dr. Robert Heller über. 

Herr Senator Dr. Wolfgang Peiner übernahm am 31.10.2001 den 

stellvertretenden Vorsitz in der Anteilseignerversammlung von 

Frau Senatorin a.D. Dr. Ingrid Nümann-Seidewinkel. Die Anteilseignerversammlung 

dankt allen ausgeschiedenen Mitgliedern für 

ihre sachkundige Mitarbeit. 

Am 17.12.2001 ist Herr Christian Baldenius, der bis zum April 2000 

dem Vorstand der Bank angehörte, verstorben. Die Anteilseignerversammlung 

hat Herrn Baldenius als kompetenten Fachmann im 

Kreditgeschäft, der seine Gesprächspartner durch seine freundliche 

und offene Art für sich einnahm, schätzen gelernt und wird ihm ein 

ehrendes Andenken bewahren. 

Hamburg, 28. März 2002 

Der Vorsitzende der Anteilseignerversammlung 



Girozentrale 

143


Übersicht über die Bilanzentwicklung seit 1970 


Aktivseite 

Mio € 1) 

1970 1980 1990 1995 2000 2001 

Barreserve 43,4 117,2 126,0 70,0 64,7 80,1 

Forderungen an Kreditinstitute 313,7 2 242,5 9 280,0 9 831,9 19 198,8 19 153,5 

kurz- und mittelfristig 2) 4) 254,5 1 347,3 4 996,7 4 278,2 15 383,2 15 976,5 

langfristig 3) 4) 59,2 895,2 4283,3 5 553,7 3 813,5 3 177,0 

Forderungen an Kunden 1 644,1 5 193,7 11 211,3 18 974,3 33 472,8 36 623,8 

kurz- und mittelfristig 2) 439,1 1 011,8 2 419,0 4 183,5 18 679,9 21 779,7 

langfristig 3) 1 205,0 4181,9 8 792,3 14790,8 14792,9 14844,1 

Schuldverschreibungen und 

andere festverzinsliche Wertpapiere 172,3 771,6 4 741,5 10 754,8 22 871,5 26 366,8 

Geldmarktpapiere – – – 7,7 0,1 772,2 

Anleihen und Schuldverschreibungen 158,6 728,0 4 615,0 10 384,8 22 427,6 25 040,7 

eigene Schuldverschreibungen 13,7 43,6 126,5 362,3 443,8 553,9 

Aktien und andere nicht 

festverzinsliche Wertpapiere 7,3 23,6 78,2 1 100,8 1 673,9 1 653,5 

Beteiligungen und Anteile an 

verbundenen Unternehmen 11,453,7 156,2 633,2 850,9 946,1 

Ausgleichsforderungen gegen die öffentliche 

Hand einschließlich Schuldverschreibungen 

aus deren Umtausch 10,3 7,5 2,9 1 482,3 – – 

Sachanlagen und immaterielle Werte 6,6 7,7 11,7 22,1 27,9 34,3 

Sonstige Vermögensgegenstände 1,0 5,0 17,6 626,9 2 088,1 2 153,0 

Rechnungsabgrenzungsposten 0,7 1,3 29,7 193,0 261,2 231,2 

Diverse Positionen 109,0 172,1 411,0 55,4 215,0 261,1 

Bilanzsumme 2 319,8 8 595,9 26 066,1 43 744,7 80 724,8 87 503,4 

Geschäftsvolumen 5) 2 587,0 9 606,5 26 897,0 45 306,2 94 143,9 103 649,9 

Kreditvolumen 6) 2 313,8 8 621,9 21 719,5 30 170,8 90 264,1 98 547,8 

1) 

Beträge vor 1999 wurden zur besseren Vergleichbarkeit in Euro umgerechnet. 

2) 

Bis 1997 Ursprungslaufzeit bis zu 4 Jahren einschließlich; ab 1998 Restlaufzeit bis zu 5 Jahren. 

3) 

Bis 1997 Ursprungslaufzeit von mehr als 4 Jahren; ab 1998 Restlaufzeit größer 5 Jahre. 

4) 

Ab 1998 ohne darin enthaltene Bausparguthaben. 

5) 

Bilanzsumme zuzüglich Bürgschaften und Indossamentsverbindlichkeiten; ab 1996 zuzüglich Kreditäquivalenzbeträge des derivativen Geschäfts und 

unwiderrufliche Kreditzusagen. 

6) 

Wechselobligo, Forderungen an Kreditinstitute und Kunden, Bürgschaften; ab 1996 gemäß 5. KGW-Novelle zuzüglich Wertpapiere, Kreditäquivalenzbeträge 

des derivativen Geschäfts und unwiderrufliche Kreditzusagen. 

144

Übersicht über die Bilanzentwicklung seit 1970 

Passivseite 

Mio € 1) 

1970 1980 1990 1995 2000 2001 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 674,0 3 020,6 7 632,0 15 223,9 32 216,3 34 170,9 

kurz- und mittelfristig 2) 505,41 853,2 4587,7 8 611,3 27 884,9 27 735,2 

langfristig 3) 168,6 1 167,4 3 044,3 6 612,6 4 331,4 6 435,7 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 501,2 1 239,1 4 548,7 12 972,8 22 810,0 29 714,1 

kurz- und mittelfristig 2) 330,6 664,7 3 355,6 7 544,6 16 165,8 21 063,8 

langfristig 3) 170,6 574,4 1 193,1 5 428,2 6 644,2 8 650,3 

Verbriefte Verbindlichkeiten 1 000,0 3 782,7 12 597,9 12 551,417 825,8 15 561,1 

begebene Schuldverschreibungen 1 000,0 3 782,7 12 597,9 12 473,6 13 612,6 12 248,0 

andere verbriefte Verbindlichkeiten – – – 77,8 4213,2 3 313,1 

Sonstige Verbindlichkeiten 2,47,5 21,5 673,1 1 903,0 2 063,9 

Rechnungsabgrenzungsposten 7,3 25,6 3,2 121,5 242,6 219,3 

Rückstellungen 14,7 59,0 106,5 152,2 363,9 248,0 

Sonderposten mit Rücklageanteil – – – – 58,426,8 

Nachrangige Verbindlichkeiten – – – 485,2 1 434,9 1 518,8 

Genußrechtskapital – – 112,5 485,7 912,5 861,4 

Fonds für allgemeine Bankrisiken – – – – 90,0 110,0 

Eigenkapital 81,8 207,3 463,2 998,4 2 598,9 2 681,9 

gezeichnetes Kapital 40,9 120,2 231,0 396,4 1 884,4 1 914,4 

Kapitalrücklage – – 108,5 445,6 445,6 445,6 

Gewinnrücklagen 40,9 87,1 123,7 156,4 268,9 321,9 

Gewinnanteil des atypischen 

stillen Gesellschafters – – – – 0,9 0,5 

Bilanzgewinn 4,1 13,8 17,9 25,6 54,5 69,3 

Diverse Positionen 34,3 240,3 562,7 54,9 213,1 257,4 

Bilanzsumme 2 319,8 8 595,9 26 066,1 43 744,7 80 724,8 87 503,4 

Indossamentsverbindlichkeiten 60,1 84,2 86,9 20,1 – – 

Verbindlichkeiten aus Bürgschaften usw. 207,1 926,4 743,9 1 541,5 6 141,8 9 337,4 

1) 


2) 

Bis 1997 Ursprungslaufzeit bis zu 4 Jahren einschließlich; ab 1998 Restlaufzeit bis zu 5 Jahren. 

3) 

Bis 1997 Ursprungslaufzeit von mehr als 4 Jahren; ab 1998 Restlaufzeit größer 5 Jahre. 145


Übersicht über die Entwicklung 

der Gewinn- und Verlustrechnung seit 1970 


Mio € 1) 

1970 1980 1990 

Zinsen und zinsähnliche Erträge 151,5 585,9 1 755,4 

aus Kredit- und Geldmarktgeschäften 

Laufende Erträge 

aus Wertpapieren und Beteiligungen 12,2 56,6 318,4 

Zinsen und zinsähnliche Erträge 163,7 642,5 2 073,8 

Zinsen und zinsähnliche Aufwendungen 137,5 554,2 1 905,1 

Zinsüberschuß 26,2 88,3 168,7 

Erträge aus Dienstleistungsgeschäften 4,2 13,4 25,6 

Andere Erträge (auch aus der Auflösung 

von Rückstellungen im Kreditgeschäft) 2,2 2,8 21,6 

Erträge aus der Auflösung von 

Rückstellungen (außer im Kreditgeschäft) 0,2 0,8 0,3 

32,8 105,3 216,2 

Aufwendungen für Dienstleistungsgeschäfte 0,6 1,1 9,2 

Wertberichtigungen und Abschreibungen 

auf Forderungen und Wertpapiere etc. 4,2 14,0 47,0 

28,0 90,2 160,0 

Gehälter und Löhne 11,3 26,5 46,1 

Soziale Abgaben 0,8 3,3 6,5 

Aufwendungen 

für Altersversorgung und Unterstützung 2,0 5,7 14,8 

Sachaufwand für das Bankgeschäft 6,0 16,429,1 

Abschreibungen 

auf Anlagevermögen und Beteiligungen 0,7 2,7 7,1 

Steuern 2,7 18,7 22,1 

Sonstige Aufwendungen 0,43,1 16,4 

23,9 76,4142,1 

Jahresüberschuß/Bilanzgewinn 4,1 13,8 17,9 

Gewinnverwendung: 

Ausschüttung an die Freie und Hansestadt Hamburg 1,8 6,8 13,9 

Zuführung zu den Gewinnrücklagen bzw. zum Stammkapital 2,3 7,0 4,0 

1) 


146

Übersicht über die Entwicklung 

der Gewinn- und Verlustrechnung seit 1970 

Mio € 1) 

1995 1999 2000 2001 

Zinserträge 2 679,7 3 484,1 4 221,9 4 228,5 

Laufende Erträge 81,6 83,8 82,9 100,6 

Erträge aus Gewinnabführungsverträgen – – – – 

Zinsaufwendungen 2 488,0 3 087,8 3 744,0 3 657,9 

Zinsüberschuß 273,3 480,1 560,8 671,2 

Provisionserträge 45,8 82,1 116,7 116,2 

Provisionsaufwendungen 10,0 16,2 23,6 23,0 

Provisionsüberschuß 35,8 65,9 93,1 93,2 

Nettoertrag aus Finanzgeschäften 24,7 5,3 7,9 18,2 

Nettoaufwand aus Finanzgeschäften – – – – 

Personalaufwand 94,0 123,7 136,9 151,4 

Andere Verwaltungsaufwendungen 55,0 99,2 102,8 125,0 

Abschreibungen und Wertberichtigungen auf immaterielle 

Anlagewerte und Sachanlagen 9,6 17,5 16,7 19,8 

Verwaltungsaufwendungen 158,6 240,4 256,4 296,2 

Sonstige betriebliche Erträge und Aufwendungen -0,2 25,3 13,8 65,5 

Betriebsergebnis vor Risikovorsorge und Bewertung 175,0 336,2 419,2 551,9 

Risikovorsorge und Bewertung 109,2 149,9 143,4 280,0 

Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit 65,8 186,3 275,8 271,9 

Außerordentliches Ergebnis -4,0 – – – 

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 20,9 74,2 97,3 48,6 

Aufgrund eines Teilgewinnabführungsvertrags abgeführte Gewinne 2) 15,3 62,1 123,5 123,3 

Jahresüberschuß 2) 25,6 50,0 55,0 100,0 

Einstellung in die Gewinnrücklagen 2) – – – 30,0 

Bilanzgewinn 2) 25,6 50,0 55,0 70,0 

Gewinnverwendung: 

Ausschüttung an die Eigentümer 2) 3) 14,6 30,7 32,0 34,0 

Zuführung zu den Gewinnrücklagen bzw. zum Stammkapital 4) 11,0 19,3 23,0 36,0 

1) 


2) 

Einschließlich Anteil des atypischen stillen Gesellschafters ab 1997. 

3) 

Bis 1996 Freie und Hansestadt Hamburg (FHH), ab 1997 FHH und Landesbank Schleswig-Holstein. 

4) 

Ab 1997 Grundkapital. 

147

Fotos: 

Markus Heimbach 

Druck: 

Pergamos-Präzisions-Druckerei GmbH, Hamburg 

Gedruckt auf chlorfreiem Papier 

mit 50 vH Altfaseranteil 

ISSN 0944-2115 

148

Geschäftsbericht 2001 - HSH Nordbank AG

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