SARASiN INvESTMENTFoNDS SICAV - Samuel Begasse

Sarasin Investmentfonds
SICAV
Ungeprüfter Halbjahresbericht 30.06.2006
Unaudited semi-annual report 30.06.2006
Ein luxemburgischer Umbrella-Fonds
A Luxembourg umbrella fund

Keine Zeichnung darf auf Grundlage des Geschäftsberichtes entgegengenommen werden. Die Zeichnungen können nur
auf der Grundlage des aktuellen ausführlichen und vereinfachten Verkaufsprospektes, dem der letzte Jahresbericht und
gegebenenfalls der letzte Halbjahresbericht beigefügt sind, erfolgen.
Dieser Bericht führt die Veränderungen im Wertpapierbestand nicht auf. Eine Liste mit den Wertpapierbestandsveränderungen
pro Teilvermögen (Sub-Fonds) kann kostenlos bei der Depotbank sowie beim nachstehend aufgeführten Vertreter
in der Schweiz und der Vertriebsstelle in Deutschland angefordert werden.
Ausführlicher und vereinfachter Verkaufsprospekt und Statuten des Sarasin Investmentfonds sowie die aktuellen Jahres-
und Halbjahresberichte können kostenlos bezogen werden beim
Sitz der Gesellschaft
Vertreter in der Schweiz
Vertriebsstelle in Deutschland
Zahlstelle in Deutschland
Sarasin Investmentfonds, SICAV
50, avenue J.F. Kennedy
L-1855 Luxemburg
Bank Sarasin & Cie AG
Elisabethenstrasse 62
CH-4002 Basel
Sarasin Wertpapierhandelsbank AG
Friedrichstrasse 9
D-80801 München
Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA
Kaiserstrasse 24
D-60311 Frankfurt am Main
sowie bei den jeweiligen in diesem Bericht aufgeführten Zahl- und Vertriebsstellen des Sarasin Investmentfonds.
No subscriptions can be received on the basis of this financial report. Subscriptions are only valid if made on the basis
of the current simplified prospectus and prospectus supplemented by the latest annual report and the most recent semiannual
report, if published thereafter.
The present report does not list the changes in investments. A schedule of portfolio changes in each compartment is
available free of charge upon request at the registered office of the company and at the distributors.
Simplified prospectus, prospectus and articles of incorporation Sarasin Investmentfonds as well as the latest annual
and semi-annual reports can be obtained free of charge through
the registered office of the company
the representative of the company in Switzerland
Distributor in Germany
Paying Agent in Germany
Sarasin Investmentfonds, SICAV
50, avenue J.F. Kennedy
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Bank Sarasin & Co. Ltd
Elisabethenstrasse 62
CH-4002 Basel
Sarasin Wertpapierhandelsbank AG
Friedrichstrasse 9
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as well as through paying agents and distributors of Sarasin Investmentfonds mentioned in this report.

Inhaltsverzeichnis
Table of contents
Informationen 4
Information
Verwaltung und Organe 8
Organisation
Nettoinventarwertaufstellung 2006–2002 10
Comparative net asset value table 2006–2002
Bericht des Verwaltungsrates 14
Director’s report
Abschluss des Sarasin Investmentfonds per 30. Juni 2006
Figures for Sarasin Investmentfonds as per June 30, 2006
Vermögensaufstellung 18
Statement of net assets
Veränderungen des Nettovermögens für das Geschäftsjahr 26
Statement of changes in net assets for the year ended
Entwicklung der Anzahl sich im Umlauf befindender Aktien 34
Statement of changes in the number of shares
Abschluss der einzelnen Teilvermögen per 30. Juni 2006
Figures of the sub-funds as per June 30, 2006
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BLUECHIPSAR
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens 36
Statement of investments and other assets
Aufteilung der Wertpapieranlagen 42
Allocation of investments
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN EQUISAR
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens 43
Statement of investments and other assets
Aufteilung der Wertpapieranlagen 46
Allocation of investments
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN EUROPESAR
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens 47
Statement of investments and other assets
Aufteilung der Wertpapieranlagen 50
Allocation of investments
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN HEALTHSAR
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens 51
Statement of investments and other assets
Aufteilung der Wertpapieranlagen 53
Allocation of investments
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN TECSAR
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens 54
Statement of investments and other assets
Aufteilung der Wertpapieranlagen 56
Allocation of investments
1

SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN INNOVATIONSAR
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens 57
Statement of investments and other assets
Aufteilung der Wertpapieranlagen 59
Allocation of investments
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN SUSTAINABLE EQUITY
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens 60
Statement of investments and other assets
Aufteilung der Wertpapieranlagen 62
Allocation of investments
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN OEKOSAR EQUITY
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens 63
Statement of investments and other assets
Aufteilung der Wertpapieranlagen 65
Allocation of investments
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN EMERGINGSAR
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens 66
Statement of investments and other assets
Aufteilung der Wertpapieranlagen 70
Allocation of investments
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN EMERGINGSAR-ASIA
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens 71
Statement of investments and other assets
Aufteilung der Wertpapieranlagen 73
Allocation of investments
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN REAL ESTATE EQUITY (EUR)
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens 74
Statement of investments and other assets
Aufteilung der Wertpapieranlagen 77
Allocation of investments
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN DUTCH EQUITY
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens 78
Statement of investments and other assets
Aufteilung der Wertpapieranlagen 79
Allocation of investments
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBALSAR (CHF)
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens 80
Statement of investments and other assets
Aufteilung der Wertpapieranlagen 84
Allocation of investments
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBALSAR (EUR)
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens 85
Statement of investments and other assets
Aufteilung der Wertpapieranlagen 89
Allocation of investments
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBALSAR OPTIMA (EUR)
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens 90
Statement of investments and other assets
Aufteilung der Wertpapieranlagen 94
Allocation of investments
2

SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN OEKOSAR PORTFOLIO
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens 95
Statement of investments and other assets
Aufteilung der Wertpapieranlagen 98
Allocation of investments
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBAL RETURN (EUR)
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens 99
Statement of investments and other assets
Aufteilung der Wertpapieranlagen 101
Allocation of investments
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR WORLD
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens 102
Statement of investments and other assets
Aufteilung der Wertpapieranlagen 108
Allocation of investments
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR ABSOLUTE RETURN (EUR)
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens 109
Statement of investments and other assets
Aufteilung der Wertpapieranlagen 113
Allocation of investments
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR EURO
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens 114
Statement of investments and other assets
Aufteilung der Wertpapieranlagen 117
Allocation of investments
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR SWISS FRANC
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens 118
Statement of investments and other assets
Aufteilung der Wertpapieranlagen 120
Allocation of investments
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR US DOLLAR
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens 121
Statement of investments and other assets
Aufteilung der Wertpapieranlagen 124
Allocation of investments
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR US DOLLAR OPPORTUNITY
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens 125
Statement of investments and other assets
Aufteilung der Wertpapieranlagen 127
Allocation of investments
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN SUSTAINABLE BOND EURO
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens 128
Statement of investments and other assets
Aufteilung der Wertpapieranlagen 130
Allocation of investments
Erläuterungen zum Abschlussbericht 131
Notes to the Financial Statements
3

Informationen
Information
Ausgabedatum
Launch date
Emissionspreis
Launch price
Valorennummer (Schweiz)
Swiss security identification number
SARASIN BLUECHIPSAR -A- 28.08.1996 100 ECU 456289
SARASIN BLUECHIPSAR -B- 02.05.2005 113.26 EUR 1927777
SARASIN EQUISAR -A- 01.07.1998 100 ECU 906846
SARASIN EUROPESAR -A*- 26.02.1993 30.99 ECU 174923
SARASIN HEALTHSAR -A- 02.11.2001 100 EUR 1289779
SARASIN TECSAR -A- 05.07.1995 100 ECU 377954
SARASIN INNOVATIONSAR -A- 01.10.1999 100 EUR 1002595
SARASIN SUSTAINABLE EQUITY -A- 01.06.1999 100 EUR 720685
SARASIN OEKOSAR EQUITY -A- 30.09.2005 100 EUR 2271182
SARASIN EMERGINGSAR -A- 05.06.1996 100 ECU 456294
SARASIN EMERGINGSAR-ASIA -A- 19.04.1999 100 EUR 652994
SARASIN REAL ESTATE EQUITY (EUR) -A- 06.12.2004 100 EUR 1920021
SARASIN REAL ESTATE EQUITY (EUR) -B- 06.12.2004 100 EUR 1920022
SARASIN DUTCH EQUITY -A- 12.04.1996 ** 50 HFL 1976506
SARASIN GLOBALSAR (CHF) -A*- 02.09.1992 100 ECU 174906
SARASIN GLOBALSAR (EUR) -A- 05.07.1995 134.01 ECU 377951
SARASIN GLOBALSAR OPTIMA (EUR) -B- 31.03.2005 100 EUR 1920019
SARASIN OEKOSAR PORTFOLIO -A- 16.02.1994 100 ECU 174851
SARASIN GLOBAL RETURN (EUR) -A- 28.08.1996 100 ECU 456282
SARASIN BONDSAR WORLD -A*- 02.09.1992 100 ECU 618792
SARASIN BONDSAR ABSOLUTE RETURN (EUR) -A- 30.09.2005 100 EUR 2254458
SARASIN BONDSAR EURO -A- 15.02.1999 100 EUR 997334
SARASIN BONDSAR SWISS FRANC -A- 31.01.2001 100 EUR 1160633
SARASIN BONDSAR US DOLLAR -A- 31.01.2001 100 EUR 1160636
SARASIN BONDSAR US DOLLAR OPPORTUNITY -A- 31.01.2001 100 EUR 1160642
4
SARASIN SUSTAINABLE BOND EURO -A- 06.01.2003 100 EUR 1530998
* Sarasin GlobalSar (CHF), Sarasin EuropeSar und Sarasin BondSar World bis 05.01.1994 nur thesaurierende Aktien - B
Sarasin GlobalSar (CHF), Sarasin EuropeSar and Sarasin BondSar World until 05.01.1994 only accumulating shares - B

ISIN Nummer
ISIN Number
** Entstanden aus Merger per 16. November 2004 mit Rabobank Holland Fund SICAV
Originates from merger with Rabobank Holland Fund SICAV on November 16, 2004
Benchmark
Benchmark
LU0068337137
50% MSCI World ex Europe; 50% MSCI Europe
LU0215909168
50% MSCI World ex Europe; 50% MSCI Europe
LU0088812606
MSCI World
LU0058891119 MSCI Europe (bis/until 31.10.2004 DJ Stoxx 50)
LU0138393367
40% MSCI Pharma; 30% MSCI Healthcare Equipment & Services; 30% Amex Biotech
LU0058893594
MSCI World Info Tech.
LU0102479184
MSCI World Growth (bis/until 31.12.2004 75% MSCI World; 25% MSCI World Info Tech.)
LU0097427784
50% MSCI World ex Europe; 50% MSCI Europe
LU0229773345
MSCI World
LU0068337053
S&P/IFCI Composite
LU0096560650
S&P/IFCI Asia
LU0198389438
EPRA/NAREIT Global
LU0198389784
EPRA/NAREIT Global
LU0203801872
Auf eine Benchmark wird verzichtet, weil ein anerkannter und öffentlicher Index,
welcher der Anlagepolitik entspricht, nicht existiert.
A benchmark will not be shown, as their exists no recognised and public index,
which represents the investment policy.
LU0058890657
30% Citigroup Swiss GBI all mats.; 8% Citigroup EMU Govt. Bond; 8% Citigroup WGBI US
Bond all mats.; 4% Citigroup WGBI Japanese Bond all mats.; 20% MSCI Switzerland;
10,5% MSCI Europe ex Switzerland; 15% MSCI North America; 4,5% MSCI Pacific
LU0058893917
40% Citigroup EMU Govt. Bond; 7% Citigroup WGBI US Bond all mats.; 3% Citigroup WGBI
Japanese Bond all mats.; 4% MSCI Switzerland; 30% MSCI Europe ex Switzerland;
12% MSCI North America; 4% MSCI Pacific
LU0198388380
40% Citigroup EMU Govt. Bond; 7% Citigroup WGBI US Bond all mats.; 3% Citigroup WGBI
Japanese Bond all mats.; 4% MSCI Switzerland; 30% MSCI Europe ex Switzerland;
12% MSCI North America; 4% MSCI Pacific
LU0058892943
35% Swiss Bond Index; 15% Citigroup WGBI European all mats.; 25% MSCI Europe;
25% MSCI World ex Europe
LU0068337210
20% S&P 500; 20% DJ Stoxx 50; 10% Nikkei 225; 50% Citigroup EMU GBI;
(bis/until 30.06.2004 15% Citigroup CHF 3 Mth Euro Dep.; 50% Citigroup Swiss GBI all mats.;
35% Swiss Market Index)
LU0045164786 35% Citigroup Swiss GBI all mats.; 40% Citigroup EMU GBI; 5% Citigroup WGBI UK Bond all mats.;
15% Citigroup WGBI US Bond all mats.; 5% Citigroup WGBI Japanese Bond all mats.
LU0228838446
Citigroup EUR 3 Months Euro deposit Index +150 bps
LU0094884136
Citigroup EURO Broad Investment Grade Bond Index
LU0121751324
Swiss Foreign Bond Index
LU0121751670
ML Gvt. & Corp A and better (bis/until 31.10.2005 Citigroup US Dollar World BIG Index)
LU0121751910
Merrill Lynch US Corp BBB
(bis/until 31.03.2004 75% LEI BBB; 25% JPM EMBI)
LU0158938935
Citigroup EURO Broad Investment Grade Bond Index
5

Die Kurse werden in folgenden Zeitungen veröffentlicht
Prices are published in the following newspapers
Belgien
Belgium
De Tijd
L’Echo
Niederlande
Netherlands
Het Financieele Dagblad
Deutschland
Germany
Grossbritannien
Great Britain
Italien
Italy
Frankfurter Allgemeine Zeitung
Süddeutsche Zeitung
Financial Times
Il Sole 24 Ore
Österreich
Austria
Schweiz
Switzerland
Der Standard
Die Presse
Wirtschafts Blatt
Basler Zeitung
Le Temps
Neue Zürcher Zeitung
Liechtenstein
Liechtenstein
Liechtensteiner Volksblatt
6

Verwaltung und Organe
Organisation
Verwaltungsrat
Rolf Wittendorfer (Präsident),
Chairman, Sarasin Investmentfonds AG, Basel
Claude Hoffmann, Directeur Commercial,
European Fund Administration S.A., Luxemburg
Jacques Bofferding, Direktor,
Fortis Banque Luxembourg S.A., Luxemburg
Jürg Peng, Geschäftsführer,
Sarasin Investmentfonds AG, Basel
Marco Weber, Member of the Group Executive Board,
Bank Sarasin & Cie AG, Basel
Nils Ossenbrink, Direktor,
Bank Sarasin & Cie AG, Basel
Geschäftsleitung
Jürg Peng, Delegierter des Verwaltungsrates
Jan Vorster, Sarasin Investmentfonds AG, Basel
Daniel Zehner, Meer Pierson Intertrust (Luxemburg) S.A.,
Luxemburg
Sitz der Gesellschaft
50, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg, Luxemburg
Anlageverwalter
Sarasin Investmentfonds AG, Wallstrasse 9,
CH-4002 Basel, Schweiz
Unteranlageverwalter
Bank Sarasin & Cie AG, Elisabethenstrasse 62,
CH-4002 Basel, Schweiz
Sarasin Investment Management Limited, Juxon House,
100 St. Paul’s Churchyard, London EC4M 8BU,
Grossbritannien
Bank Sarasin Europe S.A.,
287-289 Route d’Arlon, L-1150 Luxemburg, Luxemburg
Sarasin Expertise AM, 33 rue de Lisbonne,
F-75008 Paris, Frankreich
Unteranlageberater
Dynagest S.A., Quai de la Poste 12, CH-1211 Genf,
Schweiz
Depotbank, Domizil-, Zahl- und Transferstelle
Fortis Banque Luxembourg S.A.,
50, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg, Luxemburg
Hauptvertriebsstelle, Repräsentant für die Schweiz und
Zahlstelle für die Schweiz
Bank Sarasin & Cie AG, Elisabethenstrasse 62,
CH-4002 Basel, Schweiz
Board of Directors
Rolf Wittendorfer (Chairman),
Chairman, Sarasin Investmentfonds Ltd, Basel
Claude Hoffmann, Directeur Commercial,
European Fund Administration S.A., Luxembourg
Jacques Bofferding, General Manager,
Fortis Banque Luxembourg S.A., Luxembourg
Jürg Peng, Manager, Sarasin Investmentfonds Ltd, Basel
Marco Weber, Member of the Group Executive Board,
Bank Sarasin & Co. Ltd, Basel
Nils Ossenbrink, Senior Vice-President,
Bank Sarasin & Co. Ltd, Basel
Managing Directors
Jürg Peng, Delegate of the Board of Directors
Jan Vorster, Sarasin Investmentfonds Ltd, Basel
Daniel Zehner, Meer Pierson Intertrust (Luxembourg) S.A.,
Luxembourg
Registered office
50, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Luxembourg
Investment Manager
Sarasin Investmentfonds Ltd, Wallstrasse 9,
CH-4002 Basel, Switzerland
Investment sub-managers
Bank Sarasin & Co. Ltd, Elisabethenstrasse 62,
CH-4002 Basel, Switzerland
Sarasin Investment Management Limited, Juxon House,
100 St. Paul’s Churchyard, London EC4M 8BU,
Great Britain
Bank Sarasin Europe S.A.,
287-289 Route d’Arlon, L-1150 Luxembourg, Luxembourg
Sarasin Expertise AM, 33 rue de Lisbonne,
F-75008 Paris, France
Investment sub-adviser
Dynagest S.A., Quai de la Poste 12, CH-1211 Geneva,
Switzerland
Custodian, Domiciliary, Paying and Transfer Agent
Fortis Banque Luxembourg S.A.,
50, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Luxembourg
Principal Distributor, Representative
and Paying Agent of the fund in Switzerland
Bank Sarasin & Co. Ltd, Elisabethenstrasse 62,
CH-4002 Basel, Switzerland
8

Hauptzahlstelle
Fortis Banque Luxembourg S.A.,
50, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg, Luxemburg
Vertreter und Zahlstelle in Liechtenstein
Volksbank AG, Heiligkreuz 42, FL-9490 Vaduz,
Liechtenstein
Vertriebsstelle in Deutschland
Sarasin Wertpapierhandelsbank AG, Friedrichstrasse 9,
D-80801 München, Deutschland
Zahlstelle in Deutschland
Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA,
Kaiserstrasse 24, D-60311 Frankfurt am Main,
Deutschland
Zahlstellen in Italien
Banca Popolare Commercio e Industria, Via Moscova 33,
I-20121 Mailand, Italien
Banca Intesa S.p.A., Piazza Paolo Ferrari 10,
I-20121 Mailand, Italien
Bipop-Carire S.p.A., Via L. da Vinci 74, I-25122 Brescia,
Italien
Zahlstelle in Österreich
Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG,
Graben 21, A-1010 Wien, Österreich
Vertreter und Zahlstelle in Frankreich
BNP Paribas Securities Services S.A., 3 rue d’Antin,
F-75002 Paris, Frankreich
Informationsstelle in Grossbritannien
Sarasin Investment Management Limited, Juxon House,
100 St. Paul’s Churchyard, London EC4M 8BU,
Grossbritannien
Abschlussprüfer
PricewaterhouseCoopers S.à r.l.,
400, route d’Esch, L-1471 Luxemburg, Luxemburg
Rechtsberater
Linklaters Loesch,
35, avenue J.F. Kennedy, L-1011 Luxemburg, Luxemburg
Principal Paying Agent
Fortis Banque Luxembourg S.A.,
50, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Luxembourg
Representative and Paying Agent in Liechtenstein
Volksbank AG, Heiligkreuz 42, FL-9490 Vaduz,
Liechtenstein
Distributor in Germany
Sarasin Wertpapierhandelsbank AG, Friedrichstrasse 9,
D-80801 Munich, Germany
Paying Agent in Germany
Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA,
Kaiserstrasse 24, D-60311 Frankfurt am Main,
Germany
Paying Agents in Italy
Banca Popolare Commercio e Industria, Via Moscova 33,
I-20121 Milano, Italy
Banca Intesa S.p.A., Piazza Paolo Ferrari 10,
I-20121 Milano, Italy
Bipop-Carire S.p.A., Via L. da Vinci 74, I-25122 Brescia,
Italy
Paying Agent in Austria
Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG,
Graben 21, A-1010 Vienna, Austria
Representative and Paying Agent in France
BNP Paribas Securities Services S.A., 3 rue d’Antin,
F-75002 Paris, France
Information Centre in Great Britain
Sarasin Investment Management Limited, Juxon House,
100 St. Paul’s Churchyard, London EC4M 8BU,
Great Britain
Auditor
PricewaterhouseCoopers S.à r.l.,
400, route d’Esch, L-1471 Luxembourg, Luxembourg
Legal Adviser
Linklaters Loesch,
35, avenue J.F. Kennedy, L-1011 Luxembourg, Luxembourg
9

Sarasin Investmentfonds
Nettoinventarwertaufstellung per 30. Juni 2006 und 31. Dezember 2005, 2004,
2003 und 2002 sowie Kursentwicklung**
Comparative net asset value table as per June 30, 2006 and December 31, 2005,
2004, 2003 and 2002 as well as price performance**
31.12.2002 31.12.2003 31.12.2004 31.12.2005 30.06.2006
SARASIN BLUECHIPSAR -A-
Nettovermögen Net assets
NAV*
SARASIN BLUECHIPSAR -B-
Nettovermögen Net assets
NAV*
EUR
EUR
EUR
EUR
142 437 008.67
105.83
159 381 953.82
113.60
147 639 715.20
111.66
152 846 907.35
130.67
2 025 433.09
130.67
146 700 561.67
130.66
1 979 686.12
131.34
SARASIN EQUISAR
Nettovermögen Net assets
NAV*
SARASIN EUROPESAR
Nettovermögen Net assets
NAV*
SARASIN HEALTHSAR
Nettovermögen Net assets
NAV*
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
111 565 118.06
77.08
100 966 758.51
50.41
10 855 299.66
63.00
156 911 448.97
91.27
103 339 396.81
56.78
11 474 624.27
66.27
169 041 273.25
94.12
90 154 163.98
58.63
15 361 658.28
66.12
215 933 562.88
124.31
92 207 518.80
71.60
14 537 368.39
85.73
216 315 064.80
125.07
87 432 781.24
73.15
12 497 488.07
76.34
SARASIN TECSAR
Nettovermögen Net assets
NAV*
SARASIN INNOVATIONSAR
Nettovermögen Net assets
NAV*
SARASIN SUSTAINABLE EQUITY
Nettovermögen Net assets
NAV*
SARASIN OEKOSAR EQUITY
Nettovermögen Net assets
NAV*
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
83 055 661.96
89.97
46 618 380.03
49.36
65 296 288.75
76.32
90 279 699.94
104.25
46 379 590.05
55.45
91 219 620.79
78.95
56 876 530.92
94.97
26 858 658.02
56.21
91 861 594.31
84.52
55 851 620.15
108.81
25 089 914.98
67.75
117 245 860.86
105.13
7 407 736.44
102.65
43 119 677.45
95.43
21 213 978.22
62.64
89 453 591.50
104.95
13 194 497.53
111.50
SARASIN EMERGINGSAR
Nettovermögen Net assets
NAV*
SARASIN EMERGINGSAR-ASIA
Nettovermögen Net assets
NAV*
SARASIN REAL ESTATE EQUITY (EUR) -A-
Nettovermögen Net assets
NAV*
SARASIN REAL ESTATE EQUITY (EUR) -B-
Nettovermögen Net assets
NAV*
SARASIN DUTCH EQUITY
Nettovermögen Net assets
NAV*
SARASIN GLOBALSAR (CHF)
Nettovermögen Net assets
NAV*
SARASIN GLOBALSAR (EUR)
Nettovermögen Net assets
NAV*
SARASIN GLOBALSAR OPTIMA (EUR) -B-
Nettovermögen Net assets
NAV*
SARASIN OEKOSAR PORTFOLIO
Nettovermögen Net assets
NAV*
SARASIN GLOBAL RETURN (EUR)
Nettovermögen Net assets
NAV*
USD
USD
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
CHF
CHF
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
143 758 201.15
86.12
18 480 771.02
82.08
748 665 556.03
269.26
130 592 196.55
188.29
191 145 124.83
125.53
32 780 718.07
118.80
309 718 544.69
139.94
48 506 068.28
137.50
812 976 070.56
306.30
157 799 488.82
205.47
205 082 011.49
126.19
26 863 589.13
111.48
372 052 664.85
173.67
84 725 323.05
154.07
22 444 895.06
101.23
31 801 350.45
101.23
20 031 294.87
31.43
797 994 382.79
308.65
144 644 539.27
210.90
211 879 636.38
132.17
28 380 336.60
115.95
520 846 627.50
230.82
146 017 321.78
185.16
46 010 346.02
126.80
67 058 455.61
126.80
15 331 411.73
41.36
857 568 696.36
372.23
131 517 048.17
249.36
119 248 734.65
114.32
237 903 289.17
150.81
29 619 600.21
124.73
522 837 583.93
247.80
142 994 591.61
199.65
49 735 837.52
129.99
80 666 405.84
132.45
18 805 597.57
42.56
814 148 725.30
365.11
125 902 392.74
246.70
131 024 165.51
114.44
236 628 586.56
149.08
28 349 556.21
118.23
* NAV Nettoinventarwert pro Aktie
NAV Net asset value per share
** Ausschüttungen reinvestiert
distributions reinvested
10

2003 in % 2004 in % 2005 in % bis/until 30.06.2006 in %
EUR CHF USD GBP EUR CHF USD GBP EUR CHF USD GBP EUR CHF USD GBP
7,3 15,3 29,0 16,0 -1,5 -2,3 6,3 -1,0 17,3 18,0 1,9 13,9 0,5 1,3 8,8 1,1
seit/since 02.05.2005 15,4 16,3 6,1 16,9 0,5 1,3 8,8 1,1
18,4 27,2 42,3 28,0 -3,0 -2,2 11,2 -3,6 32,4 33,2 14,9 28,5 0,6 1,4 8,9 1,2
13,1 21,5 35,9 22,2 4,1 3,1 12,2 4,5 23,2 23,9 6,9 19,6 2,7 3,5 11,2 3,3
5,2 13,0 26,4 13,7 -0,2 -1,1 7,6 0,2 29,7 30,4 12,6 25,9 -11,0 -10,3 -3,6 -10,4
15,9 24,5 39,2 25,2 -8,9 -9,7 -1,8 -8,5 14,6 15,3 -0,5 11,3 -12,3 -11,6 -5,0 -11,8
seit/since 01.01.2005 *** 20,5 21,3 4,6 17,0 -7,5 -6,8 0,1 -7,0
3,4 11,2 24,3 11,8 7,1 6,1 15,4 7,6 24,4 25,1 8,0 20,8 -0,2 0,6 8,1 0,4
seit/since 30.09.2005 2,7 2,7 0,5 3,5 8,6 9,4 17,6 9,3
35,5 45,6 62,9 46,5 15,1 14,1 24,1 15,6 53,1 54,0 32,9 48,7 -0,3 0,5 8,0 0,3
39,4 49,8 67,5 50,7 3,9 3,0 12,1 4,4 38,4 39,3 20,2 34,4 -0,4 0,3 7,8 0,2
seit/since 06.12.2004 1,2 2,3 2,5 3,6 25,3 26,0 8,8 21,6 4,5 5,2 13,1 5,1
seit/since 06.12.2004 1,2 2,3 2,5 3,6 25,3 26,0 8,8 21,6 4,5 5,2 13,1 5,1
31,6 32,4 14,3 27,8 2,9 3,7 11,4 3,5
7,0 15,0 28,6 15,6 2,5 1,6 10,6 3,0 20,9 21,6 5,0 17,4 -2,0 -1,3 6,1 -1,4
10,8 19,0 33,1 19,7 3,7 2,8 11,8 4,2 19,5 20,3 3,8 16,1 -0,2 0,6 8,1 0,4
seit/since 31.03.2005 14,3 14,7 3,9 14,3 0,1 0,9 8,4 0,7
1,3 8,8 21,7 9,4 5,3 4,3 13,5 5,8 14,5 15,2 -0,6 11,2 -0,8 -0,1 7,4 -0,2
seit/since 01.07.2004 *** 4,0 5,5 16,3 9,9 9,1 9,7 -5,3 5,9 -3,2 -2,5 4,8 -2,6
*** Infolge Neubestimmung der Anlagestrategie dürfen historische Ertragsdaten nicht zu Vergleichszwecken gedruckt werden.
Due to the adjustment of the investment strategy, past performance data may no longer be used.
11

31.12.2002 31.12.2003 31.12.2004 31.12.2005 30.06.2006
SARASIN BONDSAR WORLD
Nettovermögen Net assets
NAV*
SARASIN BONDSAR ABSOLUTE RETURN (EUR)
Nettovermögen Net assets
NAV*
EUR
EUR
EUR
EUR
345 174 110.98
146.47
359 865 337.76
137.07
426 309 700.32
138.56
474 324 463.40
142.29
98 767 070.84
100.09
462 582 773.84
131.55
116 205 325.37
99.88
SARASIN BONDSAR EURO
Nettovermögen Net assets
NAV*
EUR
EUR
65 859 525.36
106.83
66 346 882.59
106.69
64 668 304.36
109.39
67 765 461.44
110.07
66 360 260.50
103.31
SARASIN BONDSAR SWISS FRANC
Nettovermögen Net assets
NAV*
CHF
CHF
38 280 991.07
164.30
55 232 333.67
162.88
70 051 492.05
163.07
74 919 070.06
162.16
70 984 361.05
154.64
SARASIN BONDSAR US DOLLAR
Nettovermögen Net assets
NAV*
USD
USD
30 840 539.51
106.72
36 171 249.88
105.61
36 315 946.60
104.04
35 072 711.57
101.32
33 549 724.62
95.50
SARASIN BONDSAR US DOLLAR OPPORTUNITY
Nettovermögen Net assets
NAV*
USD
USD
32 555 555.63
102.11
45 345 345.60
105.99
42 220 602.47
105.61
29 173 688.01
100.07
24 304 906.86
92.99
SARASIN SUSTAINABLE BOND EURO
Nettovermögen Net assets
NAV*
EUR
EUR
26 229 301.01
103.38
37 119 692.51
106.18
50 272 207.72
106.54
53 834 823.25
100.54
* NAV Nettoinventarwert pro Aktie
NAV Net asset value per share
12

2003 in % 2004 in % 2005 in % bis/until 30.06.2006 in %
EUR CHF USD GBP EUR CHF USD GBP EUR CHF USD GBP EUR CHF USD GBP
-3,4 3,8 16,0 4,4 4,3 3,4 12,2 4,8 5,8 6,4 -8,2 2,7 -5,0 -4,3 2,9 -4,4
seit/since 30.09.2005 0,1 0,1 -2,0 0,9 -0,2 0,5 8,0 0,4
3,4 11,1 24,2 11,7 6,1 5,1 14,2 6,6 3,8 4,5 -9,9 0,8 -3,0 -2,3 5,0 -2,4
-5,7 1,3 13,3 1,9 3,4 2,5 11,3 3,9 1,0 1,6 -12,3 -2,0 -3,5 -2,8 4,5 -2,9
-14,4 -8,1 2,8 -7,5 -4,8 -5,7 2,6 -4,4 16,8 17,5 1,4 13,4 -9,3 -8,6 -1,8 -8,7
-9,2 -2,4 9,1 -1,9 -2,5 -3,3 4,7 -2,1 14,7 15,4 -0,4 11,4 -9,6 -9,0 -2,2 -9,1
5,6 4,7 13,9 6,1 3,2 3,9 -10,4 0,3 -3,0 -2,2 5,1 -2,4
13

Bericht des Verwaltungsrates
Director’s report
Die Weltwirtschaft
Die Weltwirtschaft verzeichnete Anfang des Jahres 2006
ein schnelles, synchrones Wachstum, welches seither
jedoch an Tempo eingebüsst hat. Wir gehen davon aus,
dass diese Verlangsamung bis Ende des Jahres anhalten
wird, da sich hauptsächlich bei der amerikanischen
Nachfrage das Pendel wieder weg vom Konsum hin zu
Investitionen und Export bewegt. Ausserhalb der USA
haben die Wachstumsraten hohe Werte wie noch selten
erreicht. In Deutschland ist der IFO-Geschäftsklima-Index
auf dem höchsten Stand seit der Wiedervereinigung.
China hat gute Voraussetzungen, auch dieses Jahr ein
Wachstum von 10% des BIP zu verzeichnen und Japan
scheint solide in einem positiven, durch Inlandnachfrage
angetriebenen Wachstumszyklus verankert. Die starke
Nachfrage in diesen Regionen wird den grössten Teil der
Verlangsamung in den USA ausgleichen.
Wir erwarten, dass sich die derzeit hohen globalen Inflationsraten
halten. In den meisten Industrieländern sind
die Arbeits- und Kapazitätsausnutzungsraten hoch, während
sich die höheren Inflationsrisiken in den Emerging
Markets auf die globalen Warenpreise auswirken.
Zinssätze und Obligationenmärkte
Die Obligationenmärkte standen im Banne der Hin-und-
Her-Politik des neuen US-Zentralbankchefs Ben Bernanke.
Nachdem dieser eine nahe bevorstehende
«Pause» in der Zinskampagne angekündigt hatte, machte
er nach einem Kommunikations-Fauxpas mit einer CNBC-
Reporterin einen Rückzieher. Seither hat sich praktisch
jedes Mitglied des Offenmarkt-Ausschusses (FOMC) des
Fed mit seinen Kommentaren als Falke zu erkennen gegeben.
Für die Zukunft erwarten wir, dass die Inflationsrate
leicht über dem sorgenfreien Bereich sowohl der
amerikanischen als auch der europäischen Zentralbank
bleibt, was den Aufwärtsdruck auf die kurzfristigen Zinssätze
für die nächsten paar Monate aufrechterhält. Auch
der Druck auf die Renditen von langfristigen Obligationen
weist nach oben, solange das genaue Ausmass des Konjunkturrückgangs
noch nicht ganz abschätzbar ist. Dies
bedeutet, dass wir unsere vor einem Jahr eingenommene
negative Haltung gegenüber Obligationen weiter
beibehalten.
Wir gehen davon aus, dass sich der positive Kreditzyklus
für Unternehmensanleihen dem Ende nähert, da die
zunehmend aktionärsfreundlichen Aktivitäten, wie z.B.
Dividendenerhöhungen, Aktienrückkäufe und vermehrte
The world economy
The world economy began 2006 by posting rapid, synchronised
growth, but the pace has since moderated.
We expect this moderation to continue over the remainder
of the year, driven primarily by a rebalancing of US
demand away from consumption-led growth towards investment
and export led drivers. Outside the US, growth
trends have rarely been stronger. In Germany, the IFO is
at a post-reunification high. China is set to post another
year of 10% GDP growth and Japan appears firmly entrenched
in a positive cycle of domestic demand led
growth. Strong demand in these regions will likely offset
most of the deceleration in the US.
We expect the current, high rates of global inflation to
“stick”. In much of the developed world, labour and capital
utilisation rates are high while higher emerging market
inflation risks are spilling over to global goods
prices.
Interest Rates and Bond Markets
Bond markets have been held hostage by the policy flipflops
of the new Federal Reserve Governor, Ben Bernanke.
Having introduced the notion of an imminent
“pause” in interest rate hikes, he backtracked after a
communications gaffe with a CNBC reporter. Hawkish
rhetoric has emerged from practically every member of
the FOMC committee since then. Looking ahead, we expect
inflation to stay modestly above the comfort zones
of both US and European central banks ensuring upward
pressure on short-term interest rates continues for some
months yet. Long-term bond will also face upward pressure
on yields, until there is greater clarity on the depth
of the economic slowdown, meaning that we will continue
with our negative stance on bonds that we have
held since this time last year.
We expect that the positive credit cycle for corporate
bonds will draw to a close as increasing shareholderfriendly
activity, including dividend increases, share buybacks
and rising M&A activity, gather force. General
spread widening finally emerged as equities have stumbled
over the last few months and supply has broadly increased.
The ratio of rating agency upgrades to downgrades
has turned slightly negative, but note that a
significant increase in default rates is still many quarters
away.
14
Die Informationen in diesem Bericht sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis auf zukünftige Performance.
The information in this report is historical and not indicative of future performance.

Fusions- und Übernahmeaktivitäten, zunehmen. Die qualitativ
bedingten Zinsdifferenzen wurden allgemein grösser,
da die Aktien in den letzten Monaten unter Druck
gerieten und sich das Angebot stark vergrössert hat.
Das Verhältnis der höheren gegenüber den tieferen Einstufungen
durch die Rating-Agenturen wurde leicht negativ,
doch ein deutlicher Anstieg der Ausfallquoten ist
immer noch weit entfernt.
Währungen
Ebenso wie die Erwartungen drastischer Zinserhöhungen
in den USA anstiegen und fielen, erging es auch der
Stärke des Dollar. Tatsächlich hat Bernankes datenabhängiges
politisches Vorgehen dazu geführt, die Zinsund
Währungsvolatilität zu erhöhen. Zwar sollten die
grossen Zinsunterschiede zu den wichtigen Währungen
den Dollar kurzfristig stützen, doch wird der längerfristige
Trend hin zu einer globalen Wachstumsangleichung
zu Lasten der USA den Dollar wahrscheinlich weiter
schwächen.
Auf dem Rücken steigender Risikoprämien im letzten
Quartal gerieten die Währungen der Emerging Markets
gegenüber dem Dollar stark unter Druck. Ein etwas günstigeres
Statement des FOMC im Juni gab jedoch den Ausschlag
für eine Erholung der meisten Devisenmärkte.
Globale Aktienmärkte
Die Korrektur der Aktienmärkte, die sich in den letzten
beiden Monaten abgespielt hat, ist mit dem Crash von
1987 vergleichbar (insbesondere was den Rückgang der
Emerging Markets Indizes betrifft). Die Korrektur wurde
durch sprunghafte Erhöhungen der Metallpreise ausgelöst,
welche alle Anlageklassen in Mitleidenschaft zog.
Erste Rückschläge griffen auf den gesamten Aktienmarkt
über, nachdem sich Fondsmanager mit «absolute return»
Strategien gezwungen sahen, ihre Aktienrisiken, welche
sie unfreiwillig angehäuft hatten, immer stärker abzubauen.
Zusätzlichen Zündstoff lieferte die Abkehr des
Federal Reserve von seiner «Zinspause» und der vereinigte
Angriff auf die inflationären Risiken in der
US-Wirtschaft.
Es gibt jetzt Anzeichen dafür, dass sich der Aktienmarkt
wieder stabilisiert und es sprechen auch einige gute
Gründe dafür: die ganzen Bewegungen der letzten beiden
Monate haben dazu geführt, dass die globalen Aktienbewertungen
zurzeit mit einem Kurs-Gewinn-Verhält-
Currencies
As expectations for interest rate hikes in the US have
ebbed and flowed, so has the US dollar’s strength. In
fact, Bernanke’s data-dependent approach to policy has
actually served to increase interest rate and currency
volatility. While wide interest rate differentials with major
currencies should support the dollar in the short-term,
the longer-term trend of rebalancing global growth away
from the US should still lead to further dollar
weakness.
Emerging market currencies fell sharply against the
USD on the back of rising risk premiums last Quarter.
A more benign FOMC statement in June, however, set
the tone for a recovery in most markets. The Turkish
Lira has gained close to 9% of the 30% it lost in May-
June and the Brazilian Real is back on its appreciation
trend having recovered more than half of the 13%
lost.
Global Equity Markets
The correction in equity markets that has played out over
the last two months bears comparison with the equity
market “crash” of 1987 (especially in the declines seen
in Emerging market indices). The correction was triggered
by “disorderly” increases in metals prices, which
proved disruptive to all asset classes. Early declines
were amplified across the whole equity market by absolute
return managers who rapidly became forced sellers
as they unloaded more and more of the equity risk they
had inadvertently accumulated. Petrol was added to the
flames as the Federal Reserve backtracked from its
“pause” campaign with a unanimous assault on the inflationary
risks to the US economy.
There are now signs that the equity market is stabilising
and there is good reason for this: the moves over the
last two months mean that global equity valuations are
now abnormally attractive with 12 month forward PE multiple
for the MSCI index at just 13,5 times. Moreover
there are indications that several private equity groups
are ready to take advantage of current low valuations
and make bids in excess of Euro 10bn for a range of
cash flow generative European companies.
Within our portfolios we are therefore moving to take advantage
of the collateral damage inflicted on high quality
blue chip equities particularly in the defensive markets
such as the UK and Switzerland. We will determinedly
Die Informationen in diesem Bericht sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis auf zukünftige Performance.
The information in this report is historical and not indicative of future performance.
15

nis gemessen am MSCI-Index von 13,5 über die nächsten
zwölf Monate ungewöhnlich attraktiv sind. Zudem gibt
es Hinweise darauf, dass verschiedene auf «private
equity» spezialisierte Gruppen von den derzeit tiefen Bewertungen
profitieren wollen und bereit sind, für eine
Reihe von Cash-flow generierenden europäischen Unternehmen
mehr als 10 Mrd. Euro zu bieten.
Aus diesem Grund sind wir daran, innerhalb unserer
Fonds, die ungerechtfertigt hohen Kursrückschläge bei
qualitativ hoch stehenden Spitzenwerten insbesondere
in den defensiven Märkten wie England und der Schweiz
auszunutzen. Wir werden unser Augenmerk ganz besonders
auf Wachstumsaktien von Grossunternehmen mit
beispielhaften Bilanzen und hohen Dividendenrenditen
oder laufenden Aktienrückkaufprogrammen richten.
Zusammengefasst kann man sagen, dass wir gerade unser
eigenes 1987 erlebt haben. Dies zwar fast 20 Jahre
später, doch auch dieses Mal als Folge der Ernennung
eines neuen US-Notenbankchefs. Doch wie schon 1987
bestimmen technische Ereignisse auf den Finanzmärkten
nicht die zugrunde liegenden wirtschaftlichen Rahmenbedingungen.
Mit dem weltweit schnellsten Wachstum
seit 20 Jahren und einer immer noch geringen (wenn
auch steigenden) Inflationsrate können wir weiterhin aussergewöhnlich
hohe Unternehmensrentabilitäten erwarten.
Es war kaum je billiger, die weltbesten Unternehmen
zu kaufen, um davon zu profitieren.
Fondskursentwicklung
Nach einem fulminanten ersten Quartal kam es im Mai
2006 an den globalen Aktienmärkten zu starken Kurskorrekturen.
Die Aktienkurse fanden erst im Verlauf vom
Juni wieder etwas Boden und setzten Ende des ersten
Semesters zu einer leichten Erholung an. Die steilste
Berg- und Talfahrt verzeichneten Sarasin EmergingSar
und Sarasin EmergingSar-Asia. Nach einem zwischenzeitlichen
Performance-Hoch von +18,6% (EUR) bzw.
+17,8% (EUR) sackten die Fondskurse bis Mitte Juni um
fast 30% ab und schlossen das erste Halbjahr dank der
Trendwende in den letzten Juniwochen mit einer Performance
von -0,27% bzw. -0,42% nur noch knapp im Minus
ab. Neben der Marktschwäche beeinträchtigte zusätzlich
noch die markante Abwertung der Währungen
der Schwellenländer das Ergebnis. Die Technologie-lastigen
Fonds Sarasin TecSar, Sarasin InnovationSar und
Sarasin HealthSar verloren bereits im ersten Quartal den
Anschluss an die breite Marktentwicklung und erlitten
in der Korrekturphase aufgrund der höheren Marktsenfocus
on large cap growth stocks with exemplary balance
sheets and premium yields or share buy back programmes
in place.
In short, we have just faced our own 1987, some 20 years
later but once again in the aftermath of the appointment
of a new Fed Chairman. Just as in 1987 technical events
in financial markets do not determine underlying economic
conditions. With the world growing at its fastest
in 20 years and still modest (albeit rising) inflation, we
can continue to expect extraordinary levels of corporate
profitability. Buying the best companies in the world to
take advantage of this has rarely been cheaper.
Fund performance
After a bullish first quarter, global equity markets suffered
sharp price corrections in May 2006. They eventually
regained some ground over the course of June, finishing
the first half of the year slightly higher. Sarasin
EmergingSar and Sarasin EmergingSar-Asia experienced
the greatest volatility. After peaking with a performance
of +18,6% (EUR) and +17,8% (EUR) respectively, the
price of both funds slumped almost 30% by mid-June,
but after a trend reversal in the final few weeks finished
the first half of the year only slightly in the red, with a
performance of -0,27% and -0,42% respectively. The result
was heavily influenced not only by the general market
depression, but also by the sharp depreciation of
emerging market currencies. The technology-heavy funds
Sarasin TecSar, Sarasin InnovationSar and Sarasin
HealthSar already lost ground in the first quarter in sympathy
with the general market trend, but experienced further
setbacks during the correction phase due to their
greater sensitivity to the market. These three subfunds
were the laggards, with performances (in EUR) of -
12,30% (Sarasin TecSar), -10,95% (Sarasin HealthSar)
and -7,54% (Sarasin InnovationSar). By contrast the performance
of Sarasin Real Estate Equity was excellent,
holding up comparatively well even during the correction
phase and finishing top of the rankings with growth of
+4,46% (in EUR) overall. This subfund was followed by
Sarasin Dutch Equity (+2,90%) and Sarasin EuropeSar
(+2,72%) in second and third place. The other equity
funds came somewhere in the middle, with perfor mances
of between +0,6% and -0,5%. One subfund worth particular
mention is Sarasin BlueChipSar (+0,51%), which
lived up to its defensive profile during the slump thanks
to its portfolio hedging strategy, coupled with systematic
hedging of currency risks.
16
Die Informationen in diesem Bericht sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis auf zukünftige Performance.
The information in this report is historical and not indicative of future performance.

sitivität ebenfalls einen starken Rückschlag. Mit Performancewerten
(in EUR) von -12,30% (Sarasin TecSar),
-10,95% (Sarasin HealthSar) und -7,54% (Sarasin InnovationSar)
bilden diese drei Teilvermögen den Schluss
der Performance-Rangliste. Sehr erfreulich entwickelte
sich hingegen Sarasin Real Estate Equity, der sich auch
in der Korrekturphase vergleichsweise gut hielt und mit
einem Wertzuwachs von +4,46% (EUR) den Spitzenrang
belegt. Auf den Plätzen zwei und drei folgen Sarasin
Dutch Equity (+2,90%) und Sarasin EuropeSar (+2,72%).
Die übrigen Aktienfonds bilden mit Performancewerten
zwischen +0,6% und -0,5% das Mittelfeld. Erwähnenswert
dabei ist Sarasin BlueChipSar (+0,51%), der dank
der Absicherungsstrategie und dem systematischen
Hedging der Währungsrisiken in der Abschwungsphase
das angestrebte defensive Profil aufwies.
Aufgrund der global steigenden Zinsen war das Marktumfeld
für die Obligationenfonds ein sehr schwieriges.
Am besten schnitt Sarasin BondSar Absolute Return
(EUR) ab, der dank des dynamischen Risikomanagements
mit einer Performance von -0,21% (EUR) nur
knapp ins Minus rutschte. Die Einzelwährungsfonds
büssten demgegenüber in der jeweiligen Basiswährung
2–3% ein. Aus Euro-Sicht belastete die starke Abwertung
des US-Dollars um rund 8% die Performance von
Sarasin BondSar World noch zusätzlich. Der Fonds
schloss das erste Halbjahr mit einem Minus von 4,98%
(EUR) ab.
Die Portfoliofonds sahen sich dementsprechend sowohl
im Aktien- als auch im Obligationen- und Devisenbereich
mit schwierigen Marktbedingungen konfrontiert. Obwohl
alle Portfoliofonds, mit Ausnahme von Sarasin Global
Return (EUR), ihre Benchmark übertroffen haben, resultierte
nur für Sarasin GlobalSar Optima (EUR) mit +0,10%
(EUR) eine knapp positive Rendite. Sarasin GlobalSar
(EUR), Sarasin GlobalSar (CHF) und Sarasin OekoSar
Portfolio (EUR) weisen mit -0,15%, -1,25% bzw. -0,82%
(jeweils in der Basiswährung) eine leicht negative Wertentwicklung
aus. Angesichts der hohen Marktvolatilität,
die aufgrund der systematischen Absicherungsstrategie
zu häufigen Portfolioumschichtungen zwang, konnte Sarasin
Global Return (EUR) nur teilweise am Marktaufschwung
des ersten Quartals partizipieren. Der Fonds
verzeichnete dann zwar in der Marktkorrektur einen geringeren
Wertverlust als die anderen Portfoliofonds, er
musste aber dennoch das Halbjahr mit einem Minus von
3,23% als Schlusslicht abschliessen.
Rising interest rates worldwide created a very difficult
market environment for bond funds. The best performer
on average was Sarasin BondSar Absolute Return (EUR),
where the dynamic risk management approach left the
fund only slightly in the red at -0,21% (in EUR). By contrast,
the individual currency funds slipped 2–3% in their
respective reference currencies. From the euro viewpoint,
the sharp depreciation of the US dollar had a negative
impact of around 8% on the performance of Sarasin
BondSar World. This subfund finished the first half
of the year with a decline of 4,98% (in EUR).
The portfolio funds had to contend with difficult market
conditions in both the equity, bond and currency sphere.
Although all portfolio funds, with the exception of Sarasin
Global Return (EUR), beat their benchmark, only Sarasin
GlobalSar Optima (EUR) managed to finish just in
the black, with a performance of +0,10% (in EUR). Sarasin
GlobalSar (EUR), Sarasin GlobalSar (CHF) and Sarasin
OekoSar Portfolio (EUR) all posted small losses of
-0,15%, -1,25% and -0,82% respectively (in the reference
currency in each case). In view of the high market
volatility, with managers forced to make frequent portfolio
reallocations as part of the fund’s systematic hedging
strategy, Sarasin Global Return (EUR) only benefited
partly from the market rally of the first quarter. Although
the fund posted a smaller loss than other portfolio funds
during the market correction, it eventually finished the
first half of the year in last place with a decline of
3,23%.
Die Informationen in diesem Bericht sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis auf zukünftige Performance.
The information in this report is historical and not indicative of future performance.
17

Sarasin Investmentfonds
Vermögensaufstellung per 30. Juni 2006
Statement of net assets as per June 30, 2006
Konsolidiert
Consolidated
in EUR
AKTIVA ASSETS
Wertpapiere zum Marktwert Investments at market value
Optionskontrakte zum Marktwert Option contracts at market value
Bankguthaben Cash at banks
Andere liquide Guthaben Other liquid assets
Forderungen aus dem Verkauf von Wertpapieren Receivable on sales of securities
Ausstehende Zeichnungsbeträge Subscriptions receivable
Forderungen aus Erträgen der Wertpapiere Income receivable on portfolio
Zinsforderungen aus Bankguthaben Interest receivable on bank accounts
Nicht realisierter Gewinn aus Terminkontrakten Unrealised gain on financial futures
Nicht realisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften Unrealised gain on forward exchange contracts
Sonstige Forderungen Other receivables
Rechnungsabgrenzungsposten Prepaid expenses
Gesamtaktiva Total assets
3 046 405 071.09
2 160 900.36
68 108 706.92
6 876 487.38
2 102 770.54
15 198 346.15
26 686 295.25
402 030.99
1 656 734.94
3 318 329.61
2 176.52
22 968.05
3 172 940 817.80
PASSIVA LIABILITIES
Bankverbindlichkeiten Bank liabilities
Sonstige liquide Verbindlichkeiten Other liquid liabilities
Herausgegebene Optionen Issued options
Verbindlichkeiten aus dem Kauf von Wertpapieren Payable on purchases of securities
Verbindlichkeiten aus Finanzinstrumenten Payable on financial instruments
Ausstehende Zahlungen aus Rücknahmen Redemptions payable
Ausstehende Zahlungen aus Dividenden Payable dividends
Nicht realisierter Verlust auf Terminkontrakten Unrealised loss on financial futures
Nicht realisierter Verlust auf Devisentermingeschäften Unrealised loss on forward exchange contracts
Sonstige Verbindlichkeiten Expenses payable
Andere Schulden Other liabilities
Gesamtpassiva Total liabilities
5 587 686.73
760 697.80
174 609.79
14 878 706.73
584.31
4 119 192.71
8 401.79
630 734.96
17 070.01
13 460 266.21
78 306.97
39 716 258.01
Nettovermögen Net assets
3 133 224 559.79
Im Umlauf befindliche -A- Aktien Number of shares -A- outstanding
Nettoinventarwert pro -A- Aktie Net asset value per share -A-
Total Expense Ratio (in %)
Im Umlauf befindliche -B- Aktien Number of shares -B- outstanding
Nettoinventarwert pro -B- Aktie Net asset value per share -B-
Total Expense Ratio (in %)
18
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

SARASIN SARASIN SARASIN SARASIN SARASIN SARASIN
BLUECHIPSAR EQUISAR EUROPESAR HEALTHSAR TECSAR INNOVATIONSAR
in EUR in EUR in EUR in EUR in EUR in EUR
132 812 658.16 206 049 762.00 83 773 754.78 12 389 074.62 43 315 722.34 20 790 954.08
1 631 109.03 82 137.22 43 440.00 – – –
11 116 352.14 7 614 919.14 2 503 980.81 176 188.42 29 691.45 499 446.91
1 932 270.79 1 126 264.61 – – 0.38 0.08
– – 2 006 276.45 – – 71 194.09
21 070.07 3 687 727.35 48 558.46 4 236.81 15 891.13 13 780.38
641 719.36 492 774.61 197 171.04 6 030.75 31 601.87 3 330.42
25 141.60 33 212.93 11 762.76 2 534.43 1 408.19 2 570.71
1 017 814.67 – 177 930.30 – – –
2 426 763.11 – – – – –
– – – – – –
1 164.63 1 816.65 – 129.43 465.75 222.40
151 626 063.56 219 088 614.41 88 762 874.60 12 578 194.46 43 394 781.11 21 381 499.07
2 182 187.58 – 583 325.84 – 6 055.19 –
– 93 492.55 – – – –
– 149 665.53 – – – –
– 1 060 613.32 200 780.72 – – 49 793.65
– – – – – –
83 753.99 303 309.18 101 488.60 8 534.73 50 059.37 10 559.11
108.36 – – – – –
– 186 118.80 – – – –
– – – – – –
679 765.84 980 350.23 444 498.20 72 171.66 218 989.10 107 168.09
– – – – – –
2 945 815.77 2 773 549.61 1 330 093.36 80 706.39 275 103.66 167 520.85
148 680 247.79 216 315 064.80 87 432 781.24 12 497 488.07 43 119 677.45 21 213 978.22
1 122 730.570 1 729 487.999 1 195 223.953 163 713.081 451 860.609 338 677.799
130.66 125.07 73.15 76.34 95.43 62.64
1,80 1,76 1,87 2,33 1,87 1,97
15 073.080 – – – – –
131.34 – – – – –
1,79 – – – – –
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
19

SARASIN
SUSTAINABLE EQUITY
in EUR
AKTIVA ASSETS
Wertpapiere zum Marktwert Investments at market value
Optionskontrakte zum Marktwert Option contracts at market value
Bankguthaben Cash at banks
Andere liquide Guthaben Other liquid assets
Forderungen aus dem Verkauf von Wertpapieren Receivable on sales of securities
Ausstehende Zeichnungsbeträge Subscriptions receivable
Forderungen aus Erträgen der Wertpapiere Income receivable on portfolio
Zinsforderungen aus Bankguthaben Interest receivable on bank accounts
Nicht realisierter Gewinn aus Terminkontrakten Unrealised gain on financial futures
Nicht realisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften Unrealised gain on forward exchange contracts
Sonstige Forderungen Other receivables
Rechnungsabgrenzungsposten Prepaid expenses
Gesamtaktiva Total assets
81 862 927.13
–
4 855 332.71
–
–
3 972 638.87
166 631.17
17 854.18
–
–
–
–
90 875 384.06
PASSIVA LIABILITIES
Bankverbindlichkeiten Bank liabilities
Sonstige liquide Verbindlichkeiten Other liquid liabilities
Herausgegebene Optionen Issued options
Verbindlichkeiten aus dem Kauf von Wertpapieren Payable on purchases of securities
Verbindlichkeiten aus Finanzinstrumenten Payable on financial instruments
Ausstehende Zahlungen aus Rücknahmen Redemptions payable
Ausstehende Zahlungen aus Dividenden Payable dividends
Nicht realisierter Verlust auf Terminkontrakten Unrealised loss on financial futures
Nicht realisierter Verlust auf Devisentermingeschäften Unrealised loss on forward exchange contracts
Sonstige Verbindlichkeiten Expenses payable
Andere Schulden Other liabilities
Gesamtpassiva Total liabilities
–
–
–
835 752.91
–
76 690.74
–
–
–
449 967.82
59 381.09
1 421 792.56
Nettovermögen Net assets
89 453 591.50
Im Umlauf befindliche -A- Aktien Number of shares -A- outstanding
Nettoinventarwert pro -A- Aktie Net asset value per share -A-
Total Expense Ratio (in %)
852 329.805
104.95
2,07
Im Umlauf befindliche -B- Aktien Number of shares -B- outstanding
Nettoinventarwert pro -B- Aktie Net asset value per share -B-
Total Expense Ratio (in %)
–
–
–
20
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

SARASIN SARASIN SARASIN SARASIN SARASIN SARASIN
OEKOSAR EQUITY EMERGINGSAR EMERGINGSAR-ASIA REAL ESTATE DUTCH EQUITY GLOBALSAR (CHF)
in EUR in USD in USD EQUITY (EUR) in EUR in CHF
in EUR
12 197 744.25 524 066 968.50 141 931 847.46 129 286 663.16 18 435 714.26 799 557 145.41
– – – – – 243 808.84
924 121.33 448 170.40 1 475 223.38 1 756 359.12 177 273.09 9 986 240.36
– – – – – 2 990 882.75
– – – – – –
117 407.60 3 193 272.64 444 561.85 722 926.88 263 845.90 225 432.62
19 904.85 1 153 957.90 271.88 450 031.60 12 891.38 6 450 171.71
4 430.17 141 272.58 5 840.26 17 564.21 4 144.03 20 612.64
– – – – – –
– – – 369 326.78 – 79 177.49
– – – – – –
3.79 6 341.21 1 319.71 – 57.93 6 012.85
13 263 611.99 529 009 983.23 143 859 064.54 132 602 871.75 18 893 926.59 819 559 484.67
– 1 398 158.66 – – – –
– – – – – 813 771.33
– – – – – –
– – – 1 347 333.89 – –
– – – – – –
4 809.03 2 211 279.18 168 429.59 259 046.63 – 482 040.91
– – – – – 1 704.00
– – – – – 417 910.77
– – – – – –
64 305.43 2 560 384.97 691 438.88 592 972.42 88 329.02 3 692 456.23
– 2 576.49 4 604.46 1 275.45 – 2 876.13
69 114.46 6 172 399.30 864 472.93 2 200 628.39 88 329.02 5 410 759.37
13 194 497.53 522 837 583.93 142 994 591.61 130 402 243.36 18 805 597.57 814 148 725.30
118 337.135 2 109 913.088 716 230.461 382 609.880 441 904.344 2 229 846.272
111.50 247.80 199.65 129.99 42.56 365.11
* 2,30 1,77 1,85 1,85 1,76 1,73
– – – 609 016.299 – –
– – – 132.45 – –
– – – 1,85 – –
* auf ein Jahr bezogen
annualised
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
21

SARASIN
GLOBALSAR (EUR)
in EUR
AKTIVA ASSETS
Wertpapiere zum Marktwert Investments at market value
Optionskontrakte zum Marktwert Option contracts at market value
Bankguthaben Cash at banks
Andere liquide Guthaben Other liquid assets
Forderungen aus dem Verkauf von Wertpapieren Receivable on sales of securities
Ausstehende Zeichnungsbeträge Subscriptions receivable
Forderungen aus Erträgen der Wertpapiere Income receivable on portfolio
Zinsforderungen aus Bankguthaben Interest receivable on bank accounts
Nicht realisierter Gewinn aus Terminkontrakten Unrealised gain on financial futures
Nicht realisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften Unrealised gain on forward exchange contracts
Sonstige Forderungen Other receivables
Rechnungsabgrenzungsposten Prepaid expenses
Gesamtaktiva Total assets
120 946 919.58
35 804.56
3 752 103.44
652 290.85
–
866 960.80
1 267 388.18
17 096.34
–
195 932.82
1 377.18
852.75
127 736 726.50
PASSIVA LIABILITIES
Bankverbindlichkeiten Bank liabilities
Sonstige liquide Verbindlichkeiten Other liquid liabilities
Herausgegebene Optionen Issued options
Verbindlichkeiten aus dem Kauf von Wertpapieren Payable on purchases of securities
Verbindlichkeiten aus Finanzinstrumenten Payable on financial instruments
Ausstehende Zahlungen aus Rücknahmen Redemptions payable
Ausstehende Zahlungen aus Dividenden Payable dividends
Nicht realisierter Verlust auf Terminkontrakten Unrealised loss on financial futures
Nicht realisierter Verlust auf Devisentermingeschäften Unrealised loss on forward exchange contracts
Sonstige Verbindlichkeiten Expenses payable
Andere Schulden Other liabilities
Gesamtpassiva Total liabilities
–
147 654.58
24 944.26
730 341.52
156.36
248 556.64
5 094.06
103 354.35
–
573 106.99
1 125.00
1 834 333.76
Nettovermögen Net assets
125 902 392.74
Im Umlauf befindliche -A- Aktien Number of shares -A- outstanding
Nettoinventarwert pro -A- Aktie Net asset value per share -A-
Total Expense Ratio (in %)
510 345.264
246.70
1,80
Im Umlauf befindliche -B- Aktien Number of shares -B- outstanding
Nettoinventarwert pro -B- Aktie Net asset value per share -B-
Total Expense Ratio (in %)
–
–
–
22
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

SARASIN SARASIN SARASIN SARASIN SARASIN SARASIN
GLOBALSAR OEKOSAR PORTFOLIO GLOBAL RETURN (EUR) BONDSAR WORLD BONDSAR ABSOLUTE BONDSAR EURO
OPTIMA (EUR) in EUR in EUR in EUR RETURN (EUR) in EUR
in EUR
in EUR
129 052 617.34 226 149 489.08 23 439 933.60 456 576 857.06 114 006 469.96 64 711 206.68
– – 251 387.51 – 43 500.00 –
391 723.93 10 516 640.75 4 527 788.36 6 005 170.02 1 040 646.32 172 128.83
623 293.33 – 632 844.26 – – –
– – 25 300.00 – – –
360 025.36 397 584.44 32 149.70 123 370.54 242 157.60 29 089.70
1 052 665.68 1 935 679.76 486 937.39 9 153 588.92 1 254 250.49 1 806 837.13
10 933.81 79 823.40 10 168.21 11 558.43 11 486.56 1 044.18
– – 365 453.11 – 90 000.00 –
246 170.63 – – – 29 585.56 –
– – – – – –
– 1 662.14 2 269.07 2 484.64 568.83 477.85
131 737 430.08 239 080 879.57 29 774 231.21 471 873 029.61 116 718 665.32 66 720 784.37
17 550.62 – 1 226 266.30 342 768.15 43 428.73 83 464.18
– – – – – –
– – – – – –
– 846 587.49 84 000.00 7 476 702.11 18 010.00 –
37.50 – – 374.02 – –
38 392.05 387 554.09 – 99 252.16 87 293.22 66 869.18
– – 61.39 1 850.27 – –
74 447.52 – – – – –
– – – 17 070.01 – –
581 336.88 1 217 770.28 114 347.31 1 350 568.76 364 608.00 208 335.51
1 500.00 381.15 – 1 670.29 – 1 855.00
713 264.57 2 452 293.01 1 424 675.00 9 290 255.77 513 339.95 360 523.87
131 024 165.51 236 628 586.56 28 349 556.21 462 582 773.84 116 205 325.37 66 360 260.50
– 1 587 294.741 239 789.725 3 516 481.250 1 163 444.772 642 357.804
– 149.08 118.23 131.55 99.88 103.31
– 2,02 1,67 1,13 * 1,18 1,24
1 144 949.975 – – – – –
114.44 – – – – –
1,85 – – – – –
* auf ein Jahr bezogen
annualised
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
23

SARASIN
BONDSAR
SWISS FRANC
in CHF
AKTIVA ASSETS
Wertpapiere zum Marktwert Investments at market value
Optionskontrakte zum Marktwert Option contracts at market value
Bankguthaben Cash at banks
Andere liquide Guthaben Other liquid assets
Forderungen aus dem Verkauf von Wertpapieren Receivable on sales of securities
Ausstehende Zeichnungsbeträge Subscriptions receivable
Forderungen aus Erträgen der Wertpapiere Income receivable on portfolio
Zinsforderungen aus Bankguthaben Interest receivable on bank accounts
Nicht realisierter Gewinn aus Terminkontrakten Unrealised gain on financial futures
Nicht realisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften Unrealised gain on forward exchange contracts
Sonstige Forderungen Other receivables
Rechnungsabgrenzungsposten Prepaid expenses
Gesamtaktiva Total assets
70 529 713.22
–
603 332.87
–
–
170 137.19
1 095 675.05
593.12
–
–
–
451.93
72 399 903.38
PASSIVA LIABILITIES
Bankverbindlichkeiten Bank liabilities
Sonstige liquide Verbindlichkeiten Other liquid liabilities
Herausgegebene Optionen Issued options
Verbindlichkeiten aus dem Kauf von Wertpapieren Payable on purchases of securities
Verbindlichkeiten aus Finanzinstrumenten Payable on financial instruments
Ausstehende Zahlungen aus Rücknahmen Redemptions payable
Ausstehende Zahlungen aus Dividenden Payable dividends
Nicht realisierter Verlust auf Terminkontrakten Unrealised loss on financial futures
Nicht realisierter Verlust auf Devisentermingeschäften Unrealised loss on forward exchange contracts
Sonstige Verbindlichkeiten Expenses payable
Andere Schulden Other liabilities
Gesamtpassiva Total liabilities
10 815.85
–
–
1 194 728.00
–
10 481.01
–
–
–
196 571.06
2 946.41
1 415 542.33
Nettovermögen Net assets
70 984 361.05
Im Umlauf befindliche -A- Aktien Number of shares -A- outstanding
Nettoinventarwert pro -A- Aktie Net asset value per share -A-
Total Expense Ratio (in %)
459 020.883
154.64
1,12
Im Umlauf befindliche -B- Aktien Number of shares -B- outstanding
Nettoinventarwert pro -B- Aktie Net asset value per share -B-
Total Expense Ratio (in %)
–
–
–
24
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

SARASIN SARASIN SARASIN
BONDSAR US DOLLAR BONDSAR US DOLLAR SUSTAINABLE
in USD OPPORTUNITY BOND EURO
in USD
in EUR
31 585 513.54 23 676 184.66 50 807 179.30
– – –
1 480 542.42 254 172.40 2 426 362.31
– – –
– – –
468.95 62 776.09 1 131 173.34
585 894.26 394 949.94 1 219 050.45
657.34 1 838.90 8 725.12
3 796.83 3 281.22 –
– – –
1 021.83 – –
237.56 198.11 331.16
33 658 132.73 24 393 401.32 55 592 821.68
2 573.89 – –
– – –
– – –
– – 1 466 019.43
– 21.00 –
– 2 050.29 115 423.37
103.66 34.94 91.37
– – –
– – –
105 730.56 86 388.23 174 680.02
– – 1 784.24
108 408.11 88 494.46 1 757 998.43
33 549 724.62 24 304 906.86 53 834 823.25
351 317.821 261 372.592 535 461.613
95.50 92.99 100.54
1,30 1,43 1,38
– – –
– – –
– – –
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
25

Sarasin Investmentfonds
Veränderungen des Nettovermögens vom 1. Januar 2006 bis zum 30. Juni 2006
Statement of changes in net assets for the period of January 1, 2006
until June 30, 2006
Konsolidiert
Consolidated
in EUR
Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres Total net assets at the beginning of the year
3 240 024 765.55
ERTRÄGE INCOME
Nettodividendenerträge Dividends, net
Nettozinserträge aus Anleihen und anderen Schuldverschreibungen Interest on bonds and other debt securities, net
Zinserträge aus Bankguthaben Interest on bank accounts
Erhaltene Kommissionen Received commissions
Sonstige Erträge Other income
Gesamterträge Total income
19 054 334.57
24 153 060.61
908 945.54
397 232.12
105 317.85
44 618 890.69
AUFWENDUNGEN EXPENSES
Anlageberatungsgebühr Advisory fees
Depotbankgebühren Custodian fees
Bankspesen und sonstige Gebühren Banking charges and other fees
Transaktionskosten Transactions fees
Zentralverwaltungsaufwand Central administration costs
Prüfungs- und Aufsichtskosten Audit and supervisory fees
Sonstiger Verwaltungsaufwand Other administration costs
Kapitalsteuern («taxe d’abonnement») Subscription duty
Zinsaufwendungen aus Bankverbindlichkeiten Interest paid on bank overdrafts
Sonstige Aufwendungen Other expenses
Gesamtaufwendungen Total expenses
Summe der Nettoerträge Net investment income
22 433 996.89
846 860.65
211 658.89
231 163.98
1 291 250.30
58 703.45
1 397 330.57
808 004.75
67 726.15
42 121.24
27 388 816.87
17 230 073.82
NETTOREALISIERTE WERTERHÖHUNGEN/WERTVERMINDERUNGEN NET REALISED GAIN/LOSS
– aus Wertpapieren on portfolio
– auf Optionen on options
– aus Finanzinstrumenten on Financial instruments
– aus Devisentermingeschäften on forward exchange contracts
– aus Devisengeschäften on foreign exchange
Realisiertes Ergebnis Realised gain/loss
150 607 032.17
-621 624.70
2 390 641.95
-1 228 337.47
143 035.85
168 520 821.62
NETTOVERÄNDERUNG DER NICHT REALISIERTEN WERTERHÖHUNGEN/WERTVERMINDERUNGEN NET VARIATION OF UNREALISED
– aus Wertpapieren on portfolio
-164 153 774.28
– auf Optionen on options
-3 134 788.21
– aus Finanzinstrumenten on Financial instruments
96 493.13
– aus Devisentermingeschäften on forward exchange contracts
5 314 594.40
Ergebnis Result of operations
6 643 346.66
Ausschüttungen Dividends paid
Nettomittelzuflüsse aus Zeichnungen und Rücknahmen Subscriptions and redemptions, net
SUMME DER VERÄNDERUNGEN DES NETTOVERMÖGENS TOTAL CHANGE IN NET ASSETS
Bewertungsdifferenz Reevaluation difference
NETTOVERMÖGEN am Ende der Berichtsperiode TOTAL NET ASSETS at the end of the period
-30 485 063.46
-31 159 871.69
-55 001 588.49
-51 798 617.27
3 133 224 559.79
26
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

SARASIN SARASIN SARASIN SARASIN SARASIN SARASIN
BLUECHIPSAR EQUISAR EUROPESAR HEALTHSAR TECSAR INNOVATIONSAR
in EUR in EUR in EUR in EUR in EUR in EUR
154 872 340.44 215 933 562.88 92 207 518.80 14 537 368.39 55 851 620.15 25 089 914.98
1 549 854.33 2 258 520.01 1 657 596.96 68 368.20 184 173.54 91 767.98
463 593.29 8 227.40 109 040.36 – – –
181 243.43 91 327.83 32 051.69 3 401.89 3 152.32 3 213.98
45 917.03 58 101.67 35 567.85 3 397.49 – 4 545.49
35 122.23 – 4 408.47 57.43 185.63 87.63
2 275 730.31 2 416 176.91 1 838 665.33 75 225.01 187 511.49 99 615.08
1 158 666.19 1 672 157.31 689 224.68 121 885.23 377 402.23 180 330.11
35 525.08 51 427.20 27 731.32 4 726.43 15 123.11 8 160.25
17 147.29 5 541.81 9 260.67 596.05 2 230.21 872.17
52 497.69 10 799.57 62 454.34 3 500.00 3 081.00 1 707.00
66 140.79 64 397.00 63 367.31 32 969.12 49 245.16 36 995.78
2 767.55 3 989.51 1 646.92 250.42 901.79 430.85
64 043.12 91 190.82 53 260.45 7 977.00 23 727.52 11 812.46
38 338.18 55 979.96 22 719.07 3 404.00 11 832.09 5 524.27
1 492.79 2 003.83 9 538.90 320.45 1 005.37 420.27
239.00 2 108.75 142.29 22.43 86.19 1 674.72
1 436 857.68 1 959 595.76 939 345.95 175 651.13 484 634.67 247 927.88
838 872.63 456 581.15 899 319.38 -100 426.12 -297 123.18 -148 312.80
1 950 484.54 17 772 544.94 5 385 571.21 361 290.39 -355 861.17 1 252 580.26
-642 347.19 – -63 650.89 – – –
1 293 418.17 132 419.37 266 624.25 – – –
-403 377.84 240 408.39 – – – –
301 186.76 -146 404.19 -1 193.02 -7 383.77 -13 827.91 -32 459.96
3 338 237.07 18 455 549.66 6 486 670.93 253 480.50 -666 812.26 1 071 807.50
GAIN/LOSS
-4 851 797.09 -16 732 608.99 -3 903 502.32 -1 824 251.01 -5 444 940.09 -2 757 439.52
-2 170 275.96 -15 484.47 -93 744.00 – – –
164 200.88 -186 118.80 137 443.44 – – –
4 411 178.26 – – – – –
891 543.16 1 521 337.40 2 626 868.05 -1 570 770.51 -6 111 752.35 -1 685 632.02
-758 491.86 – -509 446.00 – – –
-6 325 143.95 -1 139 835.48 -6 892 159.61 -469 109.81 -6 620 190.35 -2 190 304.74
-6 192 092.65 381 501.92 -4 774 737.56 -2 039 880.32 -12 731 942.70 -3 875 936.76
– – – – – –
148 680 247.79 216 315 064.80 87 432 781.24 12 497 488.07 43 119 677.45 21 213 978.22
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
27

Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres Total net assets at the beginning of the year
ERTRÄGE INCOME
Nettodividendenerträge Dividends, net
Nettozinserträge aus Anleihen und anderen Schuldverschreibungen Interest on bonds and other debt securities, net
Zinserträge aus Bankguthaben Interest on bank accounts
Erhaltene Kommissionen Received commissions
Sonstige Erträge Other income
Gesamterträge Total income
AUFWENDUNGEN EXPENSES
Anlageberatungsgebühr Advisory fees
Depotbankgebühren Custodian fees
Bankspesen und sonstige Gebühren Banking charges and other fees
Transaktionskosten Transactions fees
Zentralverwaltungsaufwand Central administration costs
Prüfungs- und Aufsichtskosten Audit and supervisory fees
Sonstiger Verwaltungsaufwand Other administration costs
Kapitalsteuern («taxe d’abonnement») Subscription duty
Zinsaufwendungen aus Bankverbindlichkeiten Interest paid on bank overdrafts
Sonstige Aufwendungen Other expenses
Gesamtaufwendungen Total expenses
Summe der Nettoerträge Net investment income
NETTOREALISIERTE WERTERHÖHUNGEN/WERTVERMINDERUNGEN NET REALISED GAIN/LOSS
– aus Wertpapieren on portfolio
– auf Optionen on options
– aus Finanzinstrumenten on Financial instruments
– aus Devisentermingeschäften on forward exchange contracts
– aus Devisengeschäften on foreign exchange
Realisiertes Ergebnis Realised gain/loss
NETTOVERÄNDERUNG DER NICHT REALISIERTEN WERTERHÖHUNGEN/WERTVERMINDERUNGEN NET VARIATION OF UNREALISED
– aus Wertpapieren on portfolio
– auf Optionen on options
– aus Finanzinstrumenten on Financial instruments
– aus Devisentermingeschäften on forward exchange contracts
Ergebnis Result of operations
Ausschüttungen Dividends paid
Nettomittelzuflüsse aus Zeichnungen und Rücknahmen Subscriptions and redemptions, net
SUMME DER VERÄNDERUNGEN DES NETTOVERMÖGENS TOTAL CHANGE IN NET ASSETS
Bewertungsdifferenz Reevaluation difference
NETTOVERMÖGEN am Ende der Berichtsperiode TOTAL NET ASSETS at the end of the period
28
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

SARASIN SARASIN SARASIN SARASIN SARASIN REAL ESTATE SARASIN
SUSTAINABLE EQUITY OEKOSAR EQUITY EMERGINGSAR EMERGINGSAR-ASIA EQUITY (EUR) DUTCH EQUITY
in EUR in EUR in USD in USD in EUR in EUR
117 245 860.86 7 407 736.44 520 846 627.50 146 017 321.78 113 068 801.63 15 331 411.73
1 002 719.96 107 647.72 3 258 133.41 936 584.48 1 782 932.10 221 304.69
– – – – 27 303.71 –
18 792.03 5 619.38 225 787.79 27 327.68 26 923.85 6 082.92
– – – – 37 640.10 1 416.14
11 036.83 30.43 10 880.02 541.29 10 825.02 3 251.88
1 032 548.82 113 297.53 3 494 801.22 964 453.45 1 885 624.78 232 055.63
875 709.18 90 068.93 4 370 058.14 1 152 662.37 964 185.19 98 910.93
30 183.28 3 496.66 140 052.71 48 103.03 38 808.31 5 592.69
4 942.46 544.95 32 961.66 6 356.42 5 901.75 353.87
1 472.00 4 740.00 5 818.01 1 388.04 8 161.00 2 650.00
61 063.17 18 389.22 131 566.81 73 863.16 60 921.49 28 143.05
1 792.36 184.26 10 427.68 2 753.44 2 299.09 296.21
40 214.50 8 252.90 257 205.29 68 988.62 53 852.72 8 705.53
22 115.39 2 922.97 147 832.86 38 369.00 33 358.40 4 389.80
2 483.84 97.98 3 454.05 2 071.90 2 686.21
180.96 11.43 2 181.46 242.03 32 857.65 23.66
1 040 157.14 128 709.30 5 101 558.67 1 394 798.01 1 203 031.81 149 065.74
-7 608.32 -15 411.77 -1 606 757.45 -430 344.56 682 592.97 82 989.89
12 958 262.87 100 784.14 62 320 932.52 9 917 476.32 1 422 942.83 2 281 922.76
– – – – – –
– – – – – –
– – – – 534 749.73 –
-32 073.51 -9 893.93 1 125 665.57 61 302.93 177 864.31 35.25
12 918 581.04 75 478.44 61 839 840.64 9 548 434.69 2 818 149.84 2 364 947.90
GAIN/LOSS
-11 186 933.96 456 283.43 -18 184 106.09 2 369 895.39 728 767.38 -1 894 231.67
– – – – – –
– – – – – –
– – – – 611 840.02 –
1 731 647.08 531 761.87 43 655 734.55 11 918 330.08 4 158 757.24 470 716.23
– – -3 436 707.18 – -882 401.92 –
-29 523 916.44 5 254 999.22 -38 228 070.94 -14 941 060.25 14 057 086.41 3 003 469.61
-27 792 269.36 5 786 761.09 1 990 956.43 -3 022 730.17 17 333 441.73 3 474 185.84
– – – – – –
89 453 591.50 13 194 497.53 522 837 583.93 142 994 591.61 130 402 243.36 18 805 597.57
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
29

Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres Total net assets at the beginning of the year
ERTRÄGE INCOME
Nettodividendenerträge Dividends, net
Nettozinserträge aus Anleihen und anderen Schuldverschreibungen Interest on bonds and other debt securities, net
Zinserträge aus Bankguthaben Interest on bank accounts
Erhaltene Kommissionen Received commissions
Sonstige Erträge Other income
Gesamterträge Total income
AUFWENDUNGEN EXPENSES
Anlageberatungsgebühr Advisory fees
Depotbankgebühren Custodian fees
Bankspesen und sonstige Gebühren Banking charges and other fees
Transaktionskosten Transactions fees
Zentralverwaltungsaufwand Central administration costs
Prüfungs- und Aufsichtskosten Audit and supervisory fees
Sonstiger Verwaltungsaufwand Other administration costs
Kapitalsteuern («taxe d’abonnement») Subscription duty
Zinsaufwendungen aus Bankverbindlichkeiten Interest paid on bank overdrafts
Sonstige Aufwendungen Other expenses
Gesamtaufwendungen Total expenses
Summe der Nettoerträge Net investment income
NETTOREALISIERTE WERTERHÖHUNGEN/WERTVERMINDERUNGEN NET REALISED GAIN/LOSS
– aus Wertpapieren on portfolio
– auf Optionen on options
– aus Finanzinstrumenten on Financial instruments
– aus Devisentermingeschäften on forward exchange contracts
– aus Devisengeschäften on foreign exchange
Realisiertes Ergebnis Realised gain/loss
NETTOVERÄNDERUNG DER NICHT REALISIERTEN WERTERHÖHUNGEN/WERTVERMINDERUNGEN NET VARIATION OF UNREALISED
– aus Wertpapieren on portfolio
– auf Optionen on options
– aus Finanzinstrumenten on Financial instruments
– aus Devisentermingeschäften on forward exchange contracts
Ergebnis Result of operations
Ausschüttungen Dividends paid
Nettomittelzuflüsse aus Zeichnungen und Rücknahmen Subscriptions and redemptions, net
SUMME DER VERÄNDERUNGEN DES NETTOVERMÖGENS TOTAL CHANGE IN NET ASSETS
Bewertungsdifferenz Reevaluation difference
NETTOVERMÖGEN am Ende der Berichtsperiode TOTAL NET ASSETS at the end of the period
30
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

SARASIN SARASIN SARASINGLOBALSAR SARASIN SARASIN SARASIN
GLOBALSAR (CHF) GLOBALSAR (EUR) OPTIMA (EUR) OEKOSAR PORTFOLIO GLOBAL RETURN (EUR) BONDSAR WORLD
in CHF in EUR in EUR in EUR in EUR in EUR
857 568 696.36 131 517 048.17 119 248 734.65 237 903 289.17 29 619 600.21 474 324 463.40
5 171 004.70 898 205.76 1 078 684.69 1 569 787.86 – –
6 352 285.93 1 033 927.87 818 634.04 1 665 318.79 592 637.43 8 928 238.21
90 175.04 36 520.10 19 825.86 122 598.44 44 998.84 19 764.77
219 777.54 21 602.54 – – 1 100.58 20 761.80
3 010.02 10 486.43 431.10 14 638.72 101.89 1 617.27
11 836 253.23 2 000 742.70 1 917 575.69 3 372 343.81 638 838.74 8 970 382.05
6 363 933.23 968 313.49 953 664.49 2 110 933.53 182 520.29 2 094 413.83
196 746.15 38 964.91 38 389.46 55 666.83 9 863.56 107 717.93
63 571.81 11 070.74 5 545.20 22 430.46 5 096.12 28 045.59
41 446.09 14 967.00 11 263.14 2 951.00 13 198.35 1 203.50
160 205.83 61 633.27 57 176.62 81 054.04 33 125.82 72 979.91
15 202.92 2 313.39 2 276.57 4 320.65 520.78 8 342.98
342 786.73 53 658.20 53 087.65 99 219.88 13 150.04 188 448.07
209 745.10 31 839.89 32 610.00 60 125.38 7 219.73 115 018.51
48 769.81 3 869.38 3 037.00 24.53 807.48
1 335.29 204.66 184.02 367.13 45.71 731.98
7 443 742.96 1 186 834.93 1 157 234.15 2 437 068.90 264 764.93 2 617 709.78
4 392 510.27 813 907.77 760 341.54 935 274.91 374 073.81 6 352 672.27
54 095 984.71 8 891 449.34 4 532 160.62 4 565 150.57 366 214.43 -1 237 195.21
– – – – -122 450.62 –
682 645.85 102 634.58 196 790.15 – -271 616.90 -1 811.54
-3 982 303.71 369 575.14 514 792.23 – – -17 988.24
-1 028 175.22 -21 711.53 16 534.82 -237 385.13 -72 367.86 -36 474.33
54 160 661.90 10 155 855.30 6 020 619.36 5 263 040.35 273 852.86 5 059 202.95
GAIN/LOSS
-62 593 391.45 -10 202 098.29 -6 372 680.72 -7 261 830.02 -1 226 017.36 -28 804 681.12
-757 647.51 -112 435.39 – – -336 835.86 –
-417 910.77 -103 354.35 -74 447.52 – 348 046.91 –
-274 802.39 215 842.62 245 576.56 – – -17 070.01
-9 883 090.22 -46 190.11 -180 932.32 -1 998 789.67 -940 953.45 -23 762 548.18
-5 725 310.63 -1 212 446.55 – -791 725.53 -610 604.37 -12 720 299.36
-27 811 570.21 -4 356 018.77 11 956 363.18 1 515 812.59 281 513.82 24 741 157.98
-43 419 971.06 -5 614 655.43 11 775 430.86 -1 274 702.61 -1 270 044.00 -11 741 689.56
– – – – – –
814 148 725.30 125 902 392.74 131 024 165.51 236 628 586.56 28 349 556.21 462 582 773.84
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
31

Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres Total net assets at the beginning of the year
ERTRÄGE INCOME
Nettodividendenerträge Dividends, net
Nettozinserträge aus Anleihen und anderen Schuldverschreibungen Interest on bonds and other debt securities, net
Zinserträge aus Bankguthaben Interest on bank accounts
Erhaltene Kommissionen Received commissions
Sonstige Erträge Other income
Gesamterträge Total income
AUFWENDUNGEN EXPENSES
Anlageberatungsgebühr Advisory fees
Depotbankgebühren Custodian fees
Bankspesen und sonstige Gebühren Banking charges and other fees
Transaktionskosten Transactions fees
Zentralverwaltungsaufwand Central administration costs
Prüfungs- und Aufsichtskosten Audit and supervisory fees
Sonstiger Verwaltungsaufwand Other administration costs
Kapitalsteuern («taxe d’abonnement») Subscription duty
Zinsaufwendungen aus Bankverbindlichkeiten Interest paid on bank overdrafts
Sonstige Aufwendungen Other expenses
Gesamtaufwendungen Total expenses
Summe der Nettoerträge Net investment income
NETTOREALISIERTE WERTERHÖHUNGEN/WERTVERMINDERUNGEN NET REALISED GAIN/LOSS
– aus Wertpapieren on portfolio
– auf Optionen on options
– aus Finanzinstrumenten on Financial instruments
– aus Devisentermingeschäften on forward exchange contracts
– aus Devisengeschäften on foreign exchange
Realisiertes Ergebnis Realised gain/loss
NETTOVERÄNDERUNG DER NICHT REALISIERTEN WERTERHÖHUNGEN/WERTVERMINDERUNGEN NET VARIATION OF UNREALISED
– aus Wertpapieren on portfolio
– auf Optionen on options
– aus Finanzinstrumenten on Financial instruments
– aus Devisentermingeschäften on forward exchange contracts
Ergebnis Result of operations
Ausschüttungen Dividends paid
Nettomittelzuflüsse aus Zeichnungen und Rücknahmen Subscriptions and redemptions, net
SUMME DER VERÄNDERUNGEN DES NETTOVERMÖGENS TOTAL CHANGE IN NET ASSETS
Bewertungsdifferenz Reevaluation difference
NETTOVERMÖGEN am Ende der Berichtsperiode TOTAL NET ASSETS at the end of the period
32
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

SARASIN BONDSAR SARASIN SARASIN BONDSAR SARASIN BONDSAR SARASIN BONDSAR SARASIN
ABSOLUTE BONDSAR EURO SWISS FRANC US DOLLAR US DOLLAR OPPORTUNITY SUSTAINABLE BOND
RETURN (EUR) in EUR in CHF in USD in USD in EUR
in EUR
98 767 070.84 67 765 461.44 74 919 070.06 35 072 711.57 29 173 688.01 50 272 207.72
– – – – – –
1 691 072.74 1 542 352.14 1 095 944.47 925 084.58 851 850.17 1 127 384.82
17 079.28 3 106.18 630.90 385.09 2 966.11 14 644.68
– 3 163.50 2 103.37 3 022.71 1 245.26 19 019.85
384.39 240.18 1 308.22 602.64 93.23 176.58
1 708 536.41 1 548 862.00 1 099 986.96 929 095.02 856 154.77 1 161 225.93
554 933.71 304 293.01 272 654.81 151 192.33 128 564.59 260 231.67
33 485.45 20 411.66 24 692.86 11 839.23 9 081.92 16 657.07
6 886.45 4 062.17 5 280.71 1 804.20 1 831.81 3 570.99
2 238.00 797.00 429.79 583.59 406.90 336.00
55 478.63 46 950.63 61 852.99 37 660.24 35 888.09 41 213.16
2 544.28 1 212.50 1 303.16 602.26 461.11 932.20
51 047.96 31 776.19 32 415.44 16 462.65 13 372.79 25 851.54
27 471.93 16 904.66 17 974.24 8 679.77 6 432.49 13 363.91
25.08 2 487.55 1 152.40 442.42 1 116.82 10.30
152.42 104.58 116.66 58.13 48.35 77.58
734 263.91 428 999.95 417 873.06 229 324.82 197 204.87 362 244.42
974 272.50 1 119 862.05 682 113.90 699 770.20 658 949.90 798 981.51
-193 767.53 -174 851.83 -72 127.02 -147 547.47 -157 106.90 -34 856.54
206 824.00 – – – – –
243 900.00 -7 550.00 – – – –
75 996.92 – – – – –
-12 927.90 6 778.12 -4 125.06 2 416.31 -1 514.01 -5 412.22
1 294 297.99 944 238.34 605 861.82 554 639.04 500 328.99 758 712.75
GAIN/LOSS
-1 727 340.90 -3 058 942.02 -2 659 249.75 -1 149 738.64 -1 061 906.24 -2 328 235.87
77 706.00 – – – – –
72 000.00 – – 3 796.83 3 281.22 –
22 673.98 – – – – –
-260 662.93 -2 114 703.68 -2 053 387.93 -591 302.77 -558 296.03 -1 569 523.12
– -2 159 033.17 -1 434 174.07 -1 414 328.00 -1 390 508.12 -1 387 156.54
17 698 917.46 2 868 535.91 -447 147.01 482 643.82 -2 919 977.00 6 519 295.19
17 438 254.53 -1 405 200.94 -3 934 709.01 -1 522 986.95 -4 868 781.15 3 562 615.53
– – – – – –
116 205 325.37 66 360 260.50 70 984 361.05 33 549 724.62 24 304 906.86 53 834 823.25
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
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33

Sarasin Investmentfonds
Entwicklung der Anzahl sich im Umlauf befindender Aktien
Statement of changes in the number of shares outstanding
Anzahl der Aktien zu Beginn des Geschäftsjahres/der Berichtsperiode
Number of shares outstanding at the beginning of the year/the period
Anzahl der ausgegebenen Aktien
Number of shares issued
Anzahl der zurückgenommenen Aktien
Number of shares redeemed
Anzahl der Aktien am Ende der Berichtsperiode
Number of shares outstanding at the end of the period
SARASIN
SARASIN
BLUECHIPSAR
BLUECHIPSAR
-A-
-B-
1 169 724.570 15 500.860
32 106.393 1 215.268
-79 100.393 -1 643.048
1 122 730.570 15 073.080
Anzahl der Aktien zu Beginn des Geschäftsjahres/der Berichtsperiode
Number of shares outstanding at the beginning of the year/the period
Anzahl der ausgegebenen Aktien
Number of shares issued
Anzahl der zurückgenommenen Aktien
Number of shares redeemed
Anzahl der Aktien am Ende der Berichtsperiode
Number of shares outstanding at the end of the period
SARASIN
SARASIN
SUSTAINABLE EQUITY
OEKOSAR EQUITY
-A-
-A-
1 115 217.715 72 167.385
141 544.046 51 959.905
-404 431.956 -5 790.155
852 329.805 118 337.135
Anzahl der Aktien zu Beginn des Geschäftsjahres/der Berichtsperiode
Number of shares outstanding at the beginning of the year/the period
Anzahl der ausgegebenen Aktien
Number of shares issued
Anzahl der zurückgenommenen Aktien
Number of shares redeemed
Anzahl der Aktien am Ende der Berichtsperiode
Number of shares outstanding at the end of the period
SARASIN
SARASIN
GLOBALSAR (CHF) GLOBALSAR (EUR)
-A-
-A-
2 303 871.091 527 418.031
67 786.075 69 503.414
-141 810.894 -86 576.181
2 229 846.272 510 345.264
Anzahl der Aktien zu Beginn des Geschäftsjahres/der Berichtsperiode
Number of shares outstanding at the beginning of the year/the period
Anzahl der ausgegebenen Aktien
Number of shares issued
Anzahl der zurückgenommenen Aktien
Number of shares redeemed
Anzahl der Aktien am Ende der Berichtsperiode
Number of shares outstanding at the end of the period
SARASIN
SARASIN
BONDSAR EURO BONDSAR SWISS FRANC
-A-
-A-
615 666.588 461 995.708
107 763.607 52 462.698
-81 072.391 -55 437.523
642 357.804 459 020.883
34
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

SARASIN SARASIN SARASIN SARASIN SARASIN
EQUISAR EUROPESAR HEALTHSAR TECSAR INNOVATIONSAR
-A- -A- -A- -A- -A-
1 737 022.683 1 287 745.845 169 567.288 513 298.392 370 354.191
176 245.036 23 637.976 26 424.906 9 447.675 13 384.893
-183 779.720 -116 159.868 -32 279.113 -70 885.458 -45 061.285
1 729 487.999 1 195 223.953 163 713.081 451 860.609 338 677.799
SARASIN SARASIN SARASIN SARASIN SARASIN
EMERGINGSAR EMERGINGSAR-ASIA REAL ESTATE EQUITY (EUR) REAL ESTATE EQUITY (EUR) DUTCH EQUITY
-A- -A- -A- -B- -A-
2 256 543.499 788 602.934 362 849.993 528 836.703 370 710.279
352 588.460 122 602.944 137 951.847 179 164.682 86 991.170
-499 218.871 -194 975.417 -118 191.960 -98 985.086 -15 797.105
2 109 913.088 716 230.461 382 609.880 609 016.299 441 904.344
SARASIN
SARASIN SARASIN SARASIN SARASIN BONDSAR ABSOLUTE RETURN
GLOBALSAR OPTIMA (EUR) OEKOSAR PORTFOLIO GLOBAL RETURN (EUR) BONDSAR WORLD (EUR)
-B- -A- -A- -A- -A-
1 043 121.326 1 577 495.819 237 475.380 3 333 391.617 986 831.640
155 275.569 92 931.546 16 887.735 590 332.501 261 937.824
-53 446.920 -83 132.624 -14 573.390 -407 242.868 -85 324.692
1 144 949.975 1 587 294.741 239 789.725 3 516 481.250 1 163 444.772
SARASIN
SARASIN BONDSAR US DOLLAR SARASIN
BONDSAR US DOLLAR OPPORTUNITY SUSTAINABLE BOND EURO
-A- -A- -A-
346 172.749 291 519.597 471 840.696
24 670.865 18 325.940 132 325.512
-19 525.793 -48 472.945 -68 704.595
351 317.821 261 372.592 535 461.613
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
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35

Sarasin Investmentfonds–Sarasin BlueChipSar
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens per 30. Juni 2006 (in EUR)
Statement of investments and other assets as per June 30, 2006 (in EUR)
Anzahl Bezeichnung Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Aktien Equities
6 800 3M USD 429 644.46 0,29
11 000 Abbott Laboratories USD 375 257.17 0,25
52 199 ABN Amro Holding EUR 1 116 536.61 0,75
6 600 Ace USD 261 191.38 0,18
39 400 Aegon EUR 526 778.00 0,35
7 600 Aetna USD 237 390.39 0,16
44 400 Ahold EUR 301 476.00 0,20
3 244 Air Liquide EUR 494 061.20 0,33
39 100 Alcatel EUR 387 872.00 0,26
11 100 Allianz reg. shares EUR 1 371 072.00 0,92
24 800 Allied Irish Banks EUR 465 248.00 0,31
4 000 Allstate USD 171 252.00 0,12
6 300 Alltel USD 314 568.78 0,21
15 100 Altria Group USD 867 362.62 0,58
14 200 American Electric Power USD 380 451.36 0,26
12 400 American Express USD 516 234.21 0,35
18 900 American International Group USD 873 035.55 0,59
8 100 Amgen USD 413 316.38 0,28
5 800 Anadarko Petroleum USD 216 374.23 0,15
7 500 Anheuser-Busch Cos USD 267 473.70 0,18
6 500 Apache USD 347 029.37 0,23
6 300 Apple Computer USD 281 500.37 0,19
19 000 Applied Materials USD 241 968.16 0,16
8 700 Archstone-Smith Trust USD 346 203.31 0,23
30 800 Assicurazioni Generali EUR 877 184.00 0,59
28 000 AT&T USD 610 881.21 0,41
9 400 Avon Products USD 227 950.09 0,15
48 550 Axa EUR 1 245 793.00 0,84
92 900 Banco Bilbao Vizcaya Argent reg. shares EUR 1 493 832.00 1,00
172 100 Banco Santander Central Hispano EUR 1 965 382.00 1,32
34 800 Bank of America USD 1 309 406.66 0,88
14 100 BASF EUR 885 198.00 0,60
20 200 Bayer EUR 725 988.00 0,49
12 600 BB&T USD 409 929.99 0,28
7 700 Becton Dickinson USD 368 209.80 0,25
4 900 Best Buy USD 210 205.34 0,14
24 000 BNP Paribas EUR 1 796 400.00 1,21
5 800 Boeing USD 371 633.75 0,25
21 100 Bristol Myers Squibb USD 426 836.16 0,29
4 100 Burlington North Santa Fe USD 254 175.30 0,17
5 900 Caremark RX USD 230 166.23 0,15
10 800 Carnival USD 352 635.82 0,24
16 850 Carrefour EUR 772 404.00 0,52
7 300 Caterpillar USD 425 317.01 0,29
36
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Anzahl Bezeichnung Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Aktien Equities
11 000 CBS -B- USD 232 760.98 0,16
26 300 Cendant USD 335 140.61 0,23
15 100 Chevron USD 733 059.02 0,49
9 700 Cie de int-Gobain EUR 542 230.00 0,36
51 300 Cisco Systems USD 783 736.07 0,53
39 800 Citigroup USD 1 501 898.54 1,01
14 300 Clear Channel Com USD 346 215.83 0,23
7 400 Coach USD 173 082.49 0,12
12 900 Coca-Cola USD 434 120.55 0,29
5 700 Colgate-Palmolive USD 267 086.48 0,18
16 200 Comcast -A- USD 414 900.46 0,28
12 800 ConocoPhillips USD 656 145.81 0,44
6 000 Constellation Energy Group USD 255 892.36 0,17
14 000 Corning USD 264 919.62 0,18
18 850 Crédit Agricole EUR 560 787.50 0,38
26 200 DaimlerChrysler reg. shares EUR 1 012 106.00 0,68
6 750 Danone Groupe EUR 670 612.50 0,45
21 500 Dell USD 410 540.93 0,28
14 100 Deutsche Bank reg. shares EUR 1 240 800.00 0,83
76 950 Deutsche Telekom reg. shares EUR 968 031.00 0,65
5 000 Devon Energy USD 236 281.14 0,16
9 800 Dow Chemical USD 299 209.14 0,20
10 200 Du Pont de Nemours (EI) USD 331 927.88 0,22
18 950 E.On EUR 1 705 879.00 1,15
8 900 EBay USD 203 919.90 0,14
8 000 Eli Lilly USD 345 883.37 0,23
905 Embarq USD 29 018.62 0,02
25 500 EMC USD 218 825.05 0,15
8 100 Emerson Electric USD 531 044.71 0,36
24 700 Endesa EUR 671 593.00 0,45
114 100 ENEL EUR 769 034.00 0,52
68 600 ENI EUR 1 579 858.00 1,06
6 400 Entergy USD 354 206.59 0,24
5 600 Exelon USD 248 952.16 0,17
41 506 Exxon Mobil USD 1 991 937.34 1,34
8 000 Fannie Mae USD 301 013.02 0,20
13 400 Fed Department Stores USD 383 650.80 0,26
6 700 First Data USD 236 060.55 0,16
7 100 Firstenergy USD 301 084.21 0,20
36 200 Fortis EUR 963 644.00 0,65
48 350 France Telecom EUR 812 763.50 0,55
4 900 Franklin Resources USD 332 748.46 0,22
6 300 Freddie Mac USD 280 958.27 0,19
70 500 General Electric USD 1 817 718.15 1,22
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
37

Anzahl Bezeichnung Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Aktien Equities
5 200 Genzyme USD 248 335.75 0,17
5 800 Golden West Financial USD 336 652.72 0,23
5 300 Goldman Sachs Group USD 623 678.18 0,42
1 400 Google -A- USD 459 234.17 0,31
11 100 H J Heinz USD 357 916.06 0,24
5 600 Halliburton USD 325 087.81 0,22
3 900 Hartford Financial Services Group USD 258 098.33 0,17
23 100 Hewlett-Packard USD 572 462.94 0,39
15 700 Home Depot USD 439 553.33 0,30
12 300 Honeywell International USD 387 757.66 0,26
22 200 Iberdrola EUR 597 846.00 0,40
11 800 IBM USD 709 098.45 0,48
9 000 Illinois Tool Works USD 334 415.46 0,22
53 300 ING Groep EUR 1 637 909.00 1,10
11 600 Ingersoll-Rand -A- USD 388 194.16 0,26
45 700 Intel USD 677 447.49 0,46
16 500 Johnson & Johnson USD 773 403.22 0,52
6 000 Johnson Controls USD 385 903.70 0,26
31 600 JPMorgan Chase USD 1 038 213.32 0,70
8 600 Kerr-McGee USD 466 546.72 0,31
16 900 Kroger USD 288 992.84 0,19
4 200 Lafarge EUR 412 230.00 0,28
1 787 Live Nation USD 28 461.16 0,02
12 800 Loews USD 354 957.56 0,24
6 650 L’Oréal EUR 491 102.50 0,33
5 800 Lowe’s Companies USD 275 265.77 0,19
7 200 LVMH Moët Hennessy-Louis Vuitton EUR 558 720.00 0,38
5 600 Marathon Oil USD 364 907.89 0,25
14 300 Mc Donald’s USD 375 859.51 0,25
5 900 McGraw-Hill Companies USD 231 827.75 0,16
15 200 Merck USD 433 164.63 0,29
12 000 Merrill Lynch USD 652 966.71 0,44
62 100 Microsoft USD 1 131 873.12 0,76
4 000 Monsanto New USD 263 433.33 0,18
7 500 Moody’s USD 319 513.44 0,21
9 900 Morgan Stanley USD 489 520.87 0,33
24 000 Motorola USD 378 300.15 0,25
5 750 Muenchener Rueckversicherung reg. shares EUR 614 157.50 0,41
10 800 National Semiconductor USD 201 494.11 0,14
28 300 News -A- USD 424 605.16 0,29
113 250 Nokia Oyj EUR 1 807 470.00 1,22
5 500 Norfolk Southern USD 228 974.85 0,15
6 600 Occidental Petroleum USD 529 455.94 0,36
4 000 Omnicom Group USD 278 765.60 0,19
38
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Anzahl Bezeichnung Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Aktien Equities
38 400 Oracle USD 435 261.08 0,29
4 700 Paccar USD 302 879.49 0,20
4 700 Parker Hannifin USD 285 305.28 0,19
10 300 Pepsico USD 483 757.97 0,33
49 300 Pfizer USD 905 128.49 0,61
4 300 Phelps Dodge USD 276 362.50 0,19
32 700 Philips Electronics EUR 798 861.00 0,54
5 800 PNC Financial Services Group USD 318 368.21 0,21
9 800 Praxair USD 413 971.13 0,28
24 362 Procter & Gamble USD 1 059 590.25 0,71
7 400 Prudential Financial USD 449 782.92 0,30
6 300 Public Services Enterprise Group USD 325 854.42 0,22
13 000 Qualcomm USD 407 486.21 0,27
9 400 Raytheon USD 327 733.41 0,22
13 800 Regions Financial USD 357 535.89 0,24
5 600 Renault EUR 470 400.00 0,32
27 400 Repsol YPF EUR 613 486.00 0,41
13 100 RWE -A- EUR 852 155.00 0,57
29 400 San Paolo Imi EUR 406 602.00 0,27
28 600 Sanofi-Aventis EUR 2 182 180.00 1,47
6 050 SAP EUR 998 250.00 0,67
12 000 Schering-Plough USD 178 636.52 0,12
9 200 Schlumberger USD 468 582.16 0,32
23 200 Siemens reg. shares EUR 1 578 296.00 1,06
5 000 Simon Property Group USD 324 402.55 0,22
5 700 SLM USD 235 963.55 0,16
11 250 Société Générale -A- EUR 1 293 750.00 0,87
27 500 Southwest Airlines USD 352 153.17 0,24
24 800 Sprint Nextel Ser 1 USD 387 806.16 0,26
8 400 St Paul Travelers Cie USD 292 933.86 0,20
11 200 Staples USD 213 074.67 0,14
7 300 Starwood Hotels & Resorts Worldwide USD 344 570.74 0,23
7 100 State Street USD 322 633.86 0,22
32 100 Suez EUR 1 043 250.00 0,70
5 400 Suntrust Banks USD 322 137.13 0,22
6 000 Target USD 229 373.80 0,15
304 866 Telecom Italia EUR 663 845.72 0,45
120 567 Telefonica EUR 1 569 782.34 1,06
14 800 Texas Instruments USD 350 680.17 0,24
36 500 Time Warner USD 493 957.05 0,33
64 000 Total EUR 3 292 800.00 2,21
18 700 Tyco International USD 402 276.37 0,27
285 000 Unicredito Italiano EUR 1 744 200.00 1,17
47 700 Unilever EUR 845 721.00 0,57
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
39

Anzahl Bezeichnung Coupon Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Yield Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Aktien Equities
10 200 United Health Group USD 357 301.21 0,24
10 500 United Parcel Service -B- USD 676 234.99 0,45
9 800 United Technologies USD 486 186.10 0,33
5 200 Valero Energy USD 270 586.30 0,18
20 200 Verizon Communications USD 529 196.23 0,36
32 000 Vivendi EUR 876 800.00 0,59
13 800 Wachovia USD 583 802.56 0,39
6 100 Walgreen USD 213 966.44 0,14
15 700 Wal-Mart Stores USD 591 597.76 0,40
19 200 Walt Disney USD 450 580.83 0,30
10 700 Waste Management USD 300 321.51 0,20
6 600 WellPoint USD 375 704.62 0,25
13 300 Wells Fargo New USD 697 902.77 0,47
5 300 Weyerhaeuser USD 258 086.60 0,17
11 900 Wyeth USD 413 407.13 0,28
12 000 Yahoo USD 309 774.32 0,21
112 081 105.52 75,41
Anleihen Bonds
6 000 000 Caisse Refinancement Habitat 98 5,000% 25.04.2008 EUR 6 138 094.20 4,13
3 000 000 Deutschland T-Bills Ser 03/06 06 0,000% 13.09.2006 EUR 2 959 896.69 1,99
6 000 000 Eurohypo Ser 1322 99 5,250% 21.09.2007 EUR 6 120 000.00 4,12
5 000 000 KFW EMTN 00 5,625% 01.09.2008 EUR 5 196 500.00 3,50
20 414 490.89 13,74
Optionen Options
48 550 Axa Droits de sousc 30.06.2006 EUR 32 043.00 0,02
100 DOW JONES EURO STOXX 50 PRICE INDEX CALL 09/06 EUX 3700 EUR 87 700.00 0,06
100 DOW JONES EURO STOXX 50 PRICE INDEX CALL 09/06 EUX 3900 EUR 18 500.00 0,01
100 DOW JONES EURO STOXX 50 PRICE INDEX CALL 09/06 EUX 3950 EUR 11 000.00 0,01
100 DOW JONES EURO STOXX 50 PRICE INDEX CALL 09/06 EUX 4000 EUR 6 300.00 0,00
50 DOW JONES EURO STOXX 50 PRICE INDEX CALL 12/06 EUX 3650 EUR 89 900.00 0,06
100 DOW JONES EURO STOXX 50 PRICE INDEX CALL 12/06 EUX 3750 EUR 124 700.00 0,08
100 DOW JONES EURO STOXX 50 PRICE INDEX PUT 09/06 EUX 3450 EUR 47 800.00 0,03
100 DOW JONES EURO STOXX 50 PRICE INDEX PUT 09/06 EUX 3500 EUR 57 700.00 0,04
100 DOW JONES EURO STOXX 50 PRICE INDEX PUT 09/06 EUX 3550 EUR 70 300.00 0,05
100 DOW JONES EURO STOXX 50 PRICE INDEX PUT 09/06 EUX 3650 EUR 103 300.00 0,07
30 FTSE 100 INDEX CALL 09/06 LIFFE 6025 GBP 27 330.23 0,02
30 FTSE 100 INDEX CALL 09/06 LIFFE 6225 GBP 7 374.82 0,00
30 FTSE 100 INDEX CALL 09/06 LIFFE 6325 GBP 3 253.60 0,00
30 FTSE 100 INDEX CALL 09/06 LIFFE 6425 GBP 1 301.44 0,00
30 FTSE 100 INDEX PUT 09/06 LIFFE 5525 GBP 29 716.20 0,02
30 FTSE 100 INDEX PUT 09/06 LIFFE 5625 GBP 39 260.09 0,03
40
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Anzahl Bezeichnung Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Optionen Options
30 FTSE 100 INDEX PUT 09/06 LIFFE 5725 GBP 51 623.76 0,03
30 FTSE 100 INDEX PUT 09/06 LIFFE 5825 GBP 67 241.03 0,04
30 FTSE 100 INDEX PUT 09/06 LIFFE 5925 GBP 87 413.34 0,06
25 NIKKEI 225 CALL 09/06 SIMEX 17000 JPY 10 350.95 0,01
25 NIKKEI 225 CALL 09/06 SIMEX 17500 JPY 5 560.43 0,00
25 NIKKEI 225 CALL 09/06 SIMEX 17750 JPY 4 191.71 0,00
25 NIKKEI 225 PUT 09/06 SIMEX 15500 JPY 50 557.14 0,03
25 S&P500 CALL 09/06 CME 1300 USD 88 004.07 0,06
25 S&P500 CALL 09/06 CME 1350 USD 15 400.71 0,01
20 S&P500 CALL 09/06 CME 1375 USD 4 693.55 0,00
25 S&P500 PUT 09/06 CME 1225 USD 66 003.05 0,04
25 S&P500 PUT 09/06 CME 1250 USD 92 893.18 0,06
20 S&P500 PUT 09/06 CME 1275 USD 105 604.88 0,07
25 S&P500 PUT 12/06 CME 1200 USD 99 249.03 0,07
85 000 Société Générale Call Warrants Nikkei 225
Index (JPY 17246.64) 05.07.2007 JPY 285 018.75 0,19
30 SWISS MARKET INDEX CALL 09/06 SOFFEX 7700 CHF 34 916.72 0,02
30 SWISS MARKET INDEX CALL 09/06 SOFFEX 8100 CHF 7 680.53 0,01
30 SWISS MARKET INDEX CALL 09/06 SOFFEX 8200 CHF 4 903.28 0,00
30 SWISS MARKET INDEX CALL 09/06 SOFFEX 8300 CHF 3 102.86 0,00
30 SWISS MARKET INDEX PUT 09/06 SOFFEX 7200 CHF 13 771.32 0,01
30 SWISS MARKET INDEX PUT 09/06 SOFFEX 7700 CHF 41 448.04 0,03
30 SWISS MARKET INDEX PUT 09/06 SOFFEX 7800 CHF 51 063.07 0,03
1 948 170.78 1,27
Total börsennotierte Anlagewerte Total transferable securities admitted to official exchange listing 134 443 767.19 90,42
Gesamtwert des Wertpapierbestandes Total investments 134 443 767.19 90,42
Liquide Mittel inklusive Geldmarktanlagen Liquidities and deposits 10 866 435.35 7,31
Sonstige Aktiven und Passiven Other assets less liabilities 3 370 045.25 2,27
Nettovermögen Net assets 148 680 247.79 100,00
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
41

Sarasin Investmentfonds–Sarasin BlueChipSar
Aufteilung der Wertpapieranlagen per 30. Juni 2006
Allocation of investments as per June 30, 2006
Geografische Aufteilung der Aktien und aktienähnlichen Wertpapiere (Engagement Futures und Optionen) in %
Geographical allocation of equities and similar investments (engagement futures and options) in %
Japan 6,8%
Japan
5,7% Schweiz
Switzerland
USA 40,2%
USA
15,0% Grossbritannien
Great Britain
32,3% Euroland
Euro Countries
42
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
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Sarasin Investmentfonds–Sarasin EquiSar
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens per 30. Juni 2006 (in EUR)
Statement of investments and other assets as per June 30, 2006 (in EUR)
Anzahl Bezeichnung Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Aktien Equities
105 000 Accenture -A- USD 2 326 123.52 1,08
90 000 Agilent Technologies USD 2 221 926.70 1,03
900 000 ARM Holdings GBP 1 473 880.07 0,68
100 000 Astellas Pharma JPY 2 874 314.61 1,33
2 380 000 Bank of Communications -H- HKD 1 210 470.12 0,56
55 000 Bayerische Motorenwerke EUR 2 148 300.00 0,99
450 000 Bema Gold CAD 1 762 692.16 0,81
21 487 Borg Warner USD 1 094 225.92 0,51
650 000 BT Group GBP 2 248 778.75 1,04
70 000 Cameco CAD 2 189 142.01 1,01
78 900 Canon JPY 3 029 178.57 1,40
2 239 000 China Life Insurance -H- HKD 2 762 332.28 1,28
2 912 000 China Overseas Land & Investments HKD 1 385 730.96 0,64
115 000 Citigroup USD 4 339 656.59 2,01
85 000 Commerce Bancorp USD 2 371 768.30 1,10
80 000 Commerzbank EUR 2 271 200.00 1,05
99 000 Credit Suisse Group reg. shares CHF 4 323 314.30 2,00
72 500 CSL AUD 2 265 238.64 1,05
80 000 Deere and Co USD 5 224 860.17 2,42
170 000 Denso JPY 4 351 164.83 2,01
350 000 EasyJet GBP 1 954 870.36 0,90
60 000 Edwards Lifesciences USD 2 132 279.89 0,99
215 000 El Paso USD 2 522 783.28 1,17
600 000 EMI Group GBP 2 635 414.69 1,22
200 000 ENI EUR 4 606 000.00 2,13
90 000 Exelon USD 4 001 016.94 1,85
71 249 Gazprom OAO ADR (= 4 ordinary shares) USD 2 343 662.10 1,08
100 000 General Electric USD 2 578 323.62 1,19
200 000 GlaxoSmithKline GBP 4 369 944.15 2,02
18 000 Goldman Sachs Group USD 2 118 152.31 0,98
60 000 Hypo Real Estate Holding EUR 2 849 400.00 1,32
60 045 IBM USD 3 608 289.51 1,67
192 000 Inchcape GBP 1 311 850.87 0,61
350 000 Investor -B- SEK 5 015 903.51 2,32
60 000 ITT USD 2 323 307.39 1,07
1 380 000 ITV GBP 2 155 183.57 1,00
60 000 Johnson & Johnson USD 2 812 375.33 1,30
200 000 Kinross Gold CAD 1 711 706.65 0,79
26 500 LVMH Moët Hennessy-Louis Vuitton EUR 2 056 400.00 0,95
1 600 000 Macquarie Infrastructure Group AUD 3 125 048.39 1,44
250 000 Mediaset EUR 2 305 000.00 1,07
270 000 Microsoft USD 4 921 187.47 2,27
20 000 Nintendo JPY 2 627 944.78 1,21
45 000 Novozymes A/S -B- DKK 2 376 756.05 1,10
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
43

Anzahl Bezeichnung Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Aktien Equities
55 000 Occidental Petroleum USD 4 412 132.83 2,04
12 000 Orix JPY 2 295 345.52 1,06
30 000 Petroleo Brasileiro ADR (= 4 shares) USD 2 095 904.88 0,97
130 000 Pfizer USD 2 386 748.54 1,10
110 000 Procter & Gamble USD 4 784 292.25 2,21
288 129 Prudential GBP 2 545 713.98 1,18
300 000 Resolution GBP 2 906 547.89 1,34
265 000 Reuters Group GBP 1 475 326.11 0,68
30 000 Roche Holding -B- Genussschein CHF 3 870 910.07 1,79
9 000 Samsung Electronics GDR (=0.5 shares) 144A USD 2 212 422.26 1,02
65 000 Sanofi-Aventis EUR 4 959 500.00 2,29
50 000 Sasol ZAR 1 508 774.40 0,70
750 000 Shinsei Bank JPY 3 721 210.88 1,72
200 000 Shire GBP 2 281 857.00 1,05
44 000 Siemens reg. shares EUR 2 993 320.00 1,38
46 846 Société Générale -A- EUR 5 387 290.00 2,49
200 000 Standard Chartered GBP 3 817 555.44 1,76
250 000 Sumitomo Trust Banking JPY 2 138 626.94 0,99
225 000 Swire Pacific -A- HKD 1 816 233.92 0,84
121 000 Symantec USD 1 470 911.72 0,68
800 000 Tesco GBP 3 863 828.84 1,79
50 000 Texas Instruments USD 1 184 730.32 0,55
44 000 United Technologies USD 2 182 876.36 1,01
85 000 Vivendi EUR 2 329 000.00 1,08
1 600 000 Vodafone Group GBP 2 666 504.63 1,23
140 000 Waste Management USD 3 929 440.29 1,82
17 061 Wendel Investissement EUR 1 610 558.40 0,74
300 000 WPP Group GBP 2 839 306.86 1,31
200 023 969.69 92,47
Anlagefonds Investment funds
40 000 Sarasin CI Global Property Fund Accum Units GBP 755 471.09 0,35
755 471.09 0,35
44
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Anzahl Bezeichnung Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Optionen Options
1 000 Adobe Systems CALL CBOE 30 21.07.2006 USD 82 137.13 0,04
364 000 China Overseas Land & Investments
Call Warrants China Over 31.12.2007 HKD 8 248.40 0,00
30 Citigroup Global Markets Holdings Basket Global Telecom 31.03.2008 GBP 1 843 488.85 0,85
25 000 Merrill Lynch International Call Warrants Basket 26.03.2008 USD 1 973 958.62 0,91
80 000 Merrill Lynch International Call Warrants
Samsung Heavy Industries 09.08.2010 USD 1 444 625.34 0,67
- 600 Tesco CALL LIFFE GBP 3.30 15.09.2006 GBP - 134 482.07 -0,06
- 600 Tesco PUT LIFFE GBP 3.00 15.09.2006 GBP - 15 183.46 -0,01
5 202 792.81 2,40
Total börsennotierte Anlagewerte Total transferable securities admitted to official exchange listing 205 982 233.59 95,22
Gesamtwert des Wertpapierbestandes Total investments 205 982 233.59 95,22
Liquide Mittel inklusive Geldmarktanlagen Liquidities and deposits 8 647 691.20 4,00
Sonstige Aktiven und Passiven Other assets less liabilities 1 685 140.01 0,78
Nettovermögen Net assets 216 315 064.80 100,00
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
45

Sarasin Investmentfonds–Sarasin EquiSar
Aufteilung der Wertpapieranlagen per 30. Juni 2006
Allocation of investments as per June 30, 2006
Gliederung der Aktien und aktienähnlichen Wertpapiere nach Anlagethemen in %
Allocation of equities and similar investments by investment themes in %
Global Pricing Power 21,2%
22,8% Restructuring
Intellectual Property and Innovation 26,6%
16,0% Efficiency and Automation
13,4% Global Convergence
Geografische Aufteilung der Aktien- und aktienähnlichen Anlagen in %
Geographical allocation of equities and similar investments in %
Diverse 15,4%
Miscellaneous
Deutschland 5,1%
Germany
Grossbritannien 18,9%
Great Britain
Italien 3,4%
Italy
31,9% USA
USA
2,8% Kanada
Canada
10,4% Japan
Japan
4,0% Schweiz
Switzerland
8,1% Frankreich
France
46
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Sarasin Investmentfonds–Sarasin EuropeSar
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens
per 30. Juni 2006 (in EUR)
Statement of investments and other assets as per June 30, 2006 (in EUR)
Anzahl Bezeichnung Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Aktien Equities
60 101 ABN Amro Holding EUR 1 285 560.39 1,47
27 100 Accor EUR 1 289 689.00 1,48
100 000 Aegis Group GBP 188 347.20 0,22
70 500 Alcatel EUR 699 360.00 0,80
6 400 Allianz reg. shares EUR 790 528.00 0,90
15 000 Altadis EUR 554 400.00 0,63
16 000 Anglo American GBP 513 172.00 0,59
670 Arkema EUR 20 441.70 0,02
38 250 Assicurazioni Generali EUR 1 089 360.00 1,25
13 620 AstraZeneca GBP 642 848.57 0,74
30 922 Aviva GBP 342 289.99 0,39
60 370 Axa EUR 1 549 094.20 1,77
100 000 BAE Systems GBP 534 674.67 0,61
20 000 Banco Bilbao Vizcaya Argent reg. shares EUR 321 600.00 0,37
123 350 Banco Santander Central Hispano EUR 1 408 657.00 1,61
60 000 Barclays GBP 533 156.32 0,61
4 075 BASF EUR 255 828.50 0,29
13 950 Bayer EUR 501 363.00 0,58
71 500 BG Group GBP 747 008.11 0,85
30 000 BHP Billiton GBP 455 069.96 0,52
20 700 BNP Paribas EUR 1 549 395.00 1,77
260 000 BP GBP 2 370 499.49 2,72
211 300 BT Group GBP 731 026.07 0,84
21 000 Bunzl GBP 187 515.72 0,21
330 000 Cable and Wireless GBP 548 773.59 0,63
14 500 Carrefour EUR 664 680.00 0,76
9 400 Cie de Saint-Gobain EUR 525 460.00 0,60
39 800 Commerzbank EUR 1 129 922.00 1,30
63 600 Corus Group GBP 419 835.66 0,48
20 500 Credit Suisse Group reg. shares CHF 895 231.75 1,02
12 800 CRH EUR 326 272.00 0,37
3 500 Danone Groupe EUR 347 725.00 0,40
11 000 Deutsche Bank reg. shares EUR 968 000.00 1,10
43 000 Deutsche Telekom reg. shares EUR 540 940.00 0,62
10 100 E.On EUR 909 202.00 1,04
75 000 EasyJet GBP 418 900.79 0,48
14 800 Electricité de France EUR 609 760.00 0,70
66 000 ENEL EUR 444 840.00 0,51
62 925 ENI EUR 1 449 162.75 1,66
4 500 Essilor International EUR 354 150.00 0,41
25 000 Fiat EUR 260 250.00 0,30
31 000 France Telecom EUR 521 110.00 0,60
13 250 Gazprom OAO ADR (= 4 ordinary shares) USD 435 845.03 0,50
107 975 GlaxoSmithKline GBP 2 359 223.60 2,70
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
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47

Anzahl Bezeichnung Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Aktien Equities
16 000 Greek Org of Foot Prognost EUR 452 800.00 0,52
77 800 HBOS GBP 1 057 520.70 1,22
6 400 Henkel KGaA Genussschein EUR 571 904.00 0,65
8 181 Holcim reg. shares CHF 489 408.49 0,56
214 800 HSBC Holdings GBP 2 955 455.98 3,38
10 000 Hypo Real Estate Holding EUR 474 900.00 0,54
19 000 Imperial Tobacco Group GBP 458 554.93 0,52
43 200 Inchcape GBP 295 166.45 0,34
58 500 ING Groep EUR 1 797 705.00 2,05
281 000 ITV GBP 438 845.35 0,50
22 000 KPN EUR 193 380.00 0,22
6 060 Lafarge EUR 594 789.00 0,68
250 000 Legal & General Group GBP 463 637.77 0,53
76 100 Lloyds TSB Group GBP 584 883.48 0,67
17 250 LVMH Moët Hennessy-Louis Vuitton EUR 1 338 600.00 1,53
43 000 Mediaset EUR 396 460.00 0,45
21 000 Metro EUR 930 720.00 1,07
15 000 National Bank of Greece reg. shares EUR 463 200.00 0,53
4 785 Nestle reg. shares CHF 1 173 109.85 1,34
91 200 Nokia EUR 1 455 552.00 1,66
43 000 Novartis reg. shares CHF 1 817 406.00 2,08
2 730 Pernod-Ricard EUR 423 150.00 0,48
52 000 Petrofac GBP 196 069.07 0,22
22 150 Philips Electronics EUR 541 124.50 0,62
6 000 PPR EUR 598 200.00 0,68
69 200 Prudential GBP 611 404.65 0,70
81 700 Qinetiq Group GBP 208 815.58 0,24
4 200 Renault EUR 352 800.00 0,40
52 600 Reuters Group GBP 292 838.32 0,33
25 500 Rio Tinto GBP 1 054 230.95 1,21
12 650 Roche Holding -B- Genussschein CHF 1 632 233.75 1,86
26 999 Royal Bank of Scotland Group GBP 694 162.04 0,79
29 400 Royal Dutch Shell -A- EUR 773 220.00 0,88
53 000 Royal Dutch Shell -B- GBP 1 449 268.41 1,66
4 600 RWE -A- EUR 299 230.00 0,34
27 020 Sanofi-Aventis EUR 2 061 626.00 2,36
7 250 SAP EUR 1 196 250.00 1,36
4 000 Schneider Electric EUR 326 000.00 0,37
62 400 Scott & Newcastle GBP 459 963.37 0,53
10 000 Scottish & Southern Energy GBP 166 439.63 0,19
17 459 Scottish Power GBP 147 186.96 0,17
29 300 Shire GBP 334 292.05 0,38
23 600 Siemens reg. shares EUR 1 605 508.00 1,84
12 100 Société Générale -A- EUR 1 391 500.00 1,60
48
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Anzahl Bezeichnung Coupon Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Yield Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Aktien Equities
19 800 Standard Chartered GBP 377 937.99 0,43
37 944 Suez EUR 1 233 180.00 1,41
200 000 Telefon LM Ericsson -B- SEK 516 790.06 0,59
128 039 Telefonica EUR 1 667 067.78 1,90
47 700 Tesco GBP 230 380.79 0,26
15 400 TNT EUR 430 892.00 0,49
53 264 Total EUR 2 740 432.80 3,14
17 300 UBS reg. shares CHF 1 480 050.09 1,69
145 000 Unicredito Italiano EUR 887 400.00 1,01
23 000 Unilever EUR 407 790.00 0,47
36 200 Vivendi EUR 991 880.00 1,14
901 400 Vodafone Group GBP 1 502 242.05 1,72
50 000 WPP Group GBP 473 217.81 0,54
80 848 942.71 92,46
Anleihen Bonds
2 000 000 United Kingdom T-Stock 93 7,750% 08.09.2006 GBP 2 908 312.07 3,33
2 908 312.07 3,33
Optionen Options
25 000 Axa Droits de sousc 30.06.2006 EUR 16 500.00 0,02
240 DOW JONES EURO STOXX 50 PRICE INDEX PUT EUX 3500 21.06.2006 EUR 43 440.00 0,05
59 940.00 0,07
Total börsennotierte Anlagewerte Total transferable securities admitted to official exchange listing 83 817 194.78 95,86
Gesamtwert des Wertpapierbestandes Total investments 83 817 194.78 95,86
Liquide Mittel inklusive Geldmarktanlagen Liquidities and deposits 1 920 654.97 2,20
Sonstige Aktiven und Passiven Other assets less liabilities 1 694 931.49 1,94
Nettovermögen Net assets 87 432 781.24 100,00
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
49

Sarasin Investmentfonds–Sarasin EuropeSar
Aufteilung der Wertpapieranlagen per 30. Juni 2006
Allocation of investments as per June 30, 2006
Geografische Aufteilung der Aktienanlagen in %
Geographical equity allocation in %
Italien 5,1%
Italy
38,0% Grossbritannien
Great Britain
Spanien 4,5%
Spain
Finnland 1,7%
Finland
Deutschland 11,5%
Germany
Niederlande 5,3%
Netherlands
2,5% Diverse
Miscellaneous
8,5% Schweiz
Switzerland
22,9% Frankreich
France
Branchenmässige Aufteilung der Aktienanlagen in %
Equity allocation by industry segments in %
Nicht zyklische Konsumgüter 5,2%
Consumer Staples
Zyklische Konsumgüter 10,7%
Consumer Discretionary
Industrie 5,5%
Industrials
Basis Industrie 6,8%
Materials
Energie 13,8%
Energy
11,3% Gesundheitswesen
Health Care
31,4% Finanz
Financials
4,6% Informationstechnologie
Information Technology
10,7% Telekommunikation
Telecommunication
50
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Sarasin Investmentfonds–Sarasin HealthSar
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens per 30. Juni 2006 (in EUR)
Statement of investments and other assets as per June 30, 2006 (in EUR)
Anzahl Bezeichnung Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Aktien Equities
8 800 Abbott Laboratories USD 300 205.73 2,40
2 000 Actelion CHF 157 313.58 1,26
6 000 Aetna USD 187 413.46 1,50
7 000 Affymetrix USD 140 180.70 1,12
2 000 AmerisourceBergen USD 65 584.54 0,52
4 064 Amgen USD 207 372.57 1,66
22 000 Applera Celera Genomics Group USD 222 865.41 1,78
7 000 AstraZeneca GBP 330 392.07 2,64
2 000 Beckman Coulter USD 86 908.91 0,70
6 000 Biogen IDEC USD 217 452.18 1,74
3 400 Biomet USD 83 221.34 0,67
7 000 Boston Scientific USD 92 212.62 0,74
10 000 Bristol Myers Squibb USD 202 292.02 1,62
4 000 Cardinal Health USD 201 290.73 1,61
4 000 Caremark RX USD 156 044.90 1,25
9 000 Celgene USD 333 922.63 2,67
3 500 Cephalon USD 164 548.05 1,32
4 200 Cytyc USD 83 319.90 0,67
6 000 Eli Lilly USD 259 412.52 2,08
7 000 Exelixis USD 55 031.88 0,44
1 500 Fresenius Medical Care KGaA EUR 134 820.00 1,08
4 000 Genentech USD 255 954.94 2,05
5 500 Genzyme USD 262 662.81 2,10
5 000 Gilead Sciences USD 231 392.03 1,85
34 368 GlaxoSmithKline GBP 750 931.20 6,01
2 500 HCA USD 84 386.12 0,68
29 000 Human Genome Sciences USD 242 734.78 1,94
7 000 ImClone Systems USD 211 585.25 1,69
5 000 InterMune USD 64 340.75 0,51
4 500 Invitrogen USD 232 577.15 1,86
14 000 Johnson & Johnson USD 656 220.91 5,25
4 500 McKesson USD 166 433.29 1,33
6 700 Medarex USD 50 367.27 0,40
3 000 Medco Health Solutions USD 134 423.28 1,08
11 000 Medimmune USD 233 191.22 1,87
9 500 Medtronic USD 348 683.85 2,79
22 270 Millennium Pharmaceuticals USD 173 686.31 1,39
1 500 MorphoSys EUR 63 150.00 0,51
5 000 Myogen USD 113 427.47 0,91
4 400 Myriad Genetics USD 86 908.91 0,70
7 000 Nektar Therapeutics USD 100 426.33 0,80
3 000 Neurocrine Biosciences USD 24 875.82 0,20
12 300 Novartis reg. shares CHF 519 862.65 4,16
3 900 Novo Nordisk A/S -B- DKK 194 222.39 1,55
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
51

Anzahl Bezeichnung Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Aktien Equities
9 000 PDL Biopharma USD 129 612.39 1,04
35 000 Pfizer USD 642 586.15 5,14
2 100 Phonak Holding reg. shares CHF 102 499.63 0,82
3 500 Roche Holding -B- Genussschein CHF 451 606.17 3,61
6 000 Sanofi-Aventis EUR 457 800.00 3,66
8 000 Shire GBP 91 274.28 0,73
100 000 SkyePharma GBP 44 104.33 0,35
21 626 Smith & Nephew GBP 130 248.47 1,04
4 000 St Jude Medical USD 101 443.27 0,81
2 000 Stryker USD 65 881.80 0,53
500 Synthes CHF 47 085.54 0,38
4 000 Teva Pharma Industries ADR (= 1 share) USD 98 846.17 0,79
8 000 United Health Group USD 280 236.24 2,24
8 500 Vertex Pharmaceuticals USD 244 091.99 1,95
5 200 WellPoint USD 296 009.70 2,37
6 700 Wyeth USD 232 758.63 1,86
2 000 Zimmer Holdings USD 88 739.39 0,71
12 389 074.62 99,13
Total börsennotierte Anlagewerte Total transferable securities admitted to official exchange listing 12 389 074.62 99,13
Gesamtwert des Wertpapierbestandes Total investments 12 389 074.62 99,13
Liquide Mittel inklusive Geldmarktanlagen Liquidities and deposits 176 188.42 1,41
Sonstige Aktiven und Passiven Other assets less liabilities - 67 774.97 -0,54
Nettovermögen Net assets 12 497 488.07 100,00
52
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Sarasin Investmentfonds–Sarasin HealthSar
Aufteilung der Wertpapieranlagen per 30. Juni 2006
Allocation of investments as per June 30, 2006
Geografische Aufteilung der Aktienanlagen in %
Geographical equity allocation in %
Dänemark 1,6%
Denmark
10,9% Grossbritannien
Great Britain
9,9% Schweiz
Switzerland
USA 71,5%
USA
1,6% Deutschland
Germany
3,7% Frankreich
France
0,8% Diverse
Miscellaneous
Branchenmässige Aufteilung der Aktienanlagen in %
Equity allocation by industry segments in %
Pharma 42,2%
Pharmaceuticals
34,1% Biotechnologie
Biotechnology
Gesundheitsorganisationen 6,1%
Managed Health Care
8,9% Medizinische Geräte
Health Care Equipment
Gesundheitsbetriebe und Einrichtungen 0,7%
Health Care Facilities
Medizinal-Vertrieb und Dienstleistungen 6,9%
Health Care Distribution and Services
1,1% Medizinische Ausrüstung und Zubehör
Health Care Supplies
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
53

Sarasin Investmentfonds–Sarasin TecSar
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens per 30. Juni 2006 (in EUR)
Statement of investments and other assets as per June 30, 2006 (in EUR)
Anzahl Bezeichnung Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Aktien Equities
141 800 3Com USD 567 932.10 1,32
43 095 Accenture -A- USD 954 707.55 2,21
24 000 Activision USD 213 650.41 0,50
31 900 Adobe Systems USD 757 604.72 1,76
1 800 Advantest JPY 143 633.61 0,33
20 472 Agilent Technologies USD 505 414.26 1,17
20 000 Akamai Technologies USD 566 198.62 1,31
85 200 Alcatel EUR 845 184.00 1,96
25 000 Analog Devices USD 628 544.61 1,46
31 093 Apple Computer USD 1 389 316.04 3,22
78 900 Applied Materials USD 1 004 804.63 2,33
135 200 ARM Holdings GBP 221 409.54 0,51
3 542 Autodesk USD 95 480.36 0,22
7 700 Automatic Data Processing USD 273 160.71 0,63
37 950 Canon JPY 1 457 000.34 3,38
126 400 Cisco Systems USD 1 931 076.78 4,48
44 500 Corning USD 842 065.94 1,95
33 980 Dell USD 648 845.62 1,50
16 200 Electronic Arts USD 545 428.09 1,26
55 000 EMC USD 471 975.59 1,09
8 098 First Data USD 285 316.17 0,66
5 438 Google -A- USD 1 783 796.72 4,14
44 500 Hewlett-Packard USD 1 102 796.57 2,56
11 600 Hoya JPY 323 100.34 0,75
10 800 Ibiden JPY 406 510.21 0,94
42 600 IBM USD 2 559 965.58 5,94
78 300 Intel USD 1 160 703.25 2,69
22 000 Juniper Networks USD 275 182.85 0,64
2 200 Keyence JPY 439 934.38 1,02
2 400 Kyocera JPY 145 522.44 0,34
221 200 Microsoft USD 4 031 728.40 9,35
46 600 Motorola USD 734 532.80 1,70
7 500 Murata Manufacturing JPY 381 359.96 0,89
9 229 Navteq USD 322 565.59 0,75
4 400 Nintendo JPY 578 147.85 1,34
136 800 Nokia Oyj EUR 2 183 328.00 5,06
17 300 Novellus Systems USD 334 266.83 0,78
58 947 Openwave Systems USD 532 130.00 1,23
78 900 Oracle USD 894 325.50 2,07
7 900 Paychex USD 240 890.21 0,56
55 011 Qualcomm USD 1 724 324.93 4,00
14 600 Red Hat USD 267 250.75 0,62
13 000 Redback Networks USD 186 506.04 0,43
26 000 Ricoh JPY 399 461.29 0,93
54
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Anzahl Bezeichnung Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Aktien Equities
30 300 Salesforce.com USD 631 906.75 1,47
6 800 SanDisk USD 271 180.82 0,63
6 200 SAP EUR 1 023 000.00 2,37
18 900 Symantec USD 229 753.98 0,53
513 200 Telefon LM Ericsson -B- SEK 1 326 083.29 3,08
20 000 Tellabs USD 208 237.18 0,48
59 700 Texas Instruments USD 1 414 568.00 3,28
160 000 Toshiba JPY 817 947.81 1,90
21 500 Trend Micro JPY 567 950.88 1,32
11 900 Xilinx USD 210 846.01 0,49
48 700 Yahoo USD 1 257 167.44 2,92
43 315 722.34 100,45
Total börsennotierte Anlagewerte Total transferable securities admitted to official exchange listing 43 315 722.34 100,45
Gesamtwert des Wertpapierbestandes Total investments 43 315 722.34 100,45
Liquide Mittel inklusive Geldmarktanlagen Liquidities and deposits 23 636.64 0,06
Sonstige Aktiven und Passiven Other assets less liabilities - 219 681.53 -0,51
Nettovermögen Net assets 43 119 677.45 100,00
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
55

Sarasin Investmentfonds–Sarasin TecSar
Aufteilung der Wertpapieranlagen per 30. Juni 2006
Allocation of investments as per June 30, 2006
Geografische Aufteilung der Aktienanlagen in %
Geographical allocation of equities in %
Schweden 3,1%
Sweden
5,0% Finnland
Finland
Diverse 2,2%
Miscellaneous
Japan 13,1%
Japan
USA 71,8%
USA
1,9% Frankreich
France
0,5% Grossbritannien
Great Britain
2,4% Deutschland
Germany
Gliederung der Aktienanlagen nach Industriesegmenten in %
Allocation of equities by industry segments in %
IT Dienstleistungen 10,5%
IT Services
Hardware 19,2%
Hardware
4,0% Konsum- und Industrieelektronik
Consumer and Industrial Electronics
16,5% Komponenten
Components
10,7% Netzwerktechnik
Networking
Software 27,6%
Software
3,1% Telekommunikation
Telecommunication
8,4% Internet und Multimedia
Internet and Multimedia
56
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Sarasin Investmentfonds–Sarasin InnovationSar
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens per 30. Juni 2006 (in EUR)
Statement of investments and other assets as per June 30, 2006 (in EUR)
Anzahl Bezeichnung Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Aktien Equities
64 000 3Com USD 256 330.43 1,21
9 000 Adobe Systems USD 213 744.28 1,01
15 000 Agilent Technologies USD 370 321.12 1,75
2 200 Air Liquide EUR 335 060.00 1,58
4 700 Akamai Technologies USD 133 056.67 0,63
22 400 Alcatel EUR 222 208.00 1,05
6 000 Amgen USD 306 160.28 1,44
2 500 Apple Computer USD 111 706.50 0,53
5 000 BASF EUR 313 900.00 1,48
11 000 Biogen IDEC USD 398 662.34 1,88
6 000 Boston Scientific USD 79 039.39 0,37
4 500 Broadcom -A- USD 105 780.89 0,50
107 000 BTG GBP 208 881.02 0,98
9 000 Cabot USD 243 032.03 1,15
24 000 Caliper Life Sciences USD 93 683.26 0,44
26 000 Cambridge Display Technologies USD 160 675.87 0,76
34 000 Cisco Systems USD 519 435.21 2,45
12 600 CSL AUD 393 682.85 1,86
14 000 Denso JPY 358 331.22 1,69
9 000 Edwards Lifesciences USD 319 841.98 1,51
10 000 Eisai JPY 352 445.72 1,66
10 000 Eli Lilly USD 432 354.21 2,04
7 000 Emerson Electric USD 458 927.52 2,16
4 400 Eog Resources USD 238 663.90 1,13
11 000 Eur Aero Defence and Space EUR 247 060.00 1,16
10 000 FEI USD 177 416.20 0,84
11 000 FormFactor USD 384 034.11 1,81
5 500 Genentech USD 351 938.05 1,66
7 500 Genzyme USD 358 176.56 1,69
10 000 Gilead Sciences USD 462 784.06 2,18
700 Google -A- USD 229 617.08 1,08
10 000 Headwaters USD 199 945.24 0,94
4 000 Henkel KGaA Genussschein EUR 357 440.00 1,68
5 500 Invitrogen USD 284 260.96 1,34
1 540 Keyence JPY 307 954.07 1,45
7 800 MacDonald Dettwiler & Associates CAD 251 996.41 1,19
25 000 Matsushita Electric Industries JPY 413 182.72 1,95
4 000 Merck KGaA EUR 284 400.00 1,34
6 900 Monsanto New USD 454 422.50 2,14
5 400 Navteq USD 188 737.04 0,89
1 600 Nobel Biocare Holding CHF 296 495.24 1,40
9 000 Novo Nordisk A/S -B- DKK 448 205.52 2,11
3 500 Novozymes A/S -B- DKK 184 858.80 0,87
21 000 Openwave Systems USD 189 572.50 0,89
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
57

Anzahl Bezeichnung Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Aktien Equities
8 000 Phonak Holding reg. shares CHF 390 474.78 1,84
15 000 Power Integrations USD 205 108.15 0,97
100 000 Psion GBP 222 690.73 1,05
18 000 Qiagen EUR 189 900.00 0,90
8 000 Qualcomm USD 250 760.75 1,18
6 000 Rockwell Automation USD 337 982.56 1,59
6 000 SanDisk USD 239 277.19 1,13
2 000 SAP EUR 330 000.00 1,55
12 500 Sasol ZAR 377 193.60 1,78
30 000 Sharp JPY 371 197.20 1,75
9 000 Shire GBP 102 683.57 0,48
6 200 Siemens reg. shares EUR 421 786.00 1,99
43 100 Smith & Nephew GBP 259 581.48 1,22
10 000 St Jude Medical USD 253 608.17 1,20
5 300 Sumco JPY 236 487.66 1,11
14 000 Symantec USD 170 188.13 0,80
12 000 Symyx Technologies USD 226 698.48 1,07
3 200 Syngenta reg. shares CHF 331 992.95 1,56
2 700 Takeda Pharmaceutical JPY 131 561.49 0,62
155 000 Telefon LM Ericsson -B- SEK 400 512.30 1,89
11 000 Tessera Technologies USD 236 633.16 1,12
8 500 Trimble Navigation USD 296 820.12 1,40
15 000 Ultra Electronics Holdings GBP 209 965.55 0,99
20 000 Veeco Instruments USD 372 980.80 1,76
10 300 Wyeth USD 357 822.97 1,69
4 800 Zimmer Holdings USD 212 974.54 1,00
19 835 304.08 93,51
Anlagefonds Investment funds
115 000 Sarasin Multi Label SICAV New Energy Fund (EUR) acc. EUR 955 650.00 4,50
955 650.00 4,50
Total börsennotierte Anlagewerte Total transferable securities admitted to official exchange listing 20 790 954.08 98,01
Gesamtwert des Wertpapierbestandes Total investments 20 790 954.08 98,01
Liquide Mittel inklusive Geldmarktanlagen Liquidities and deposits 499 446.99 2,35
Sonstige Aktiven und Passiven Other assets less liabilities - 76 422.85 -0,36
Nettovermögen Net assets 21 213 978.22 100,00
58
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Sarasin Investmentfonds–Sarasin InnovationSar
Aufteilung der Wertpapieranlagen per 30. Juni 2006
Allocation of investments as per June 30, 2006
Gliederung der Aktienanlagen nach Anlagethemen in %
Equity allocation by investment themes in %
14,2% Energy and Environment
Life Sciences 31,7%
6,1% Frontier Technologie
29,2% Computing and Communication
Hi-Tech Industrials 18,8%
Geografische Aufteilung der Aktien- und aktienähnlichen Anlagen in %
Geographical allocation of equities and similar investments in %
Schweiz 4,9%
Switzerland
Niederlande 2,1%
Netherlands
Grossbritannien 4,8%
Great Britain
Japan 10,4%
Japan
USA 52,4%
USA
3,0% Dänemark
Denmark
8,2% Deutschland
Germany
11,5% Diverse
Miscellaneous
2,7% Frankreich
France
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
59

Sarasin Investmentfonds–Sarasin Sustainable Equity
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens per 30. Juni 2006 (in EUR)
Statement of investments and other assets as per June 30, 2006 (in EUR)
Anzahl Bezeichnung Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Aktien Equities
33 000 3M USD 2 085 039.31 2,33
130 000 ABB reg. shares CHF 1 319 671.96 1,48
43 000 Adobe Systems USD 1 021 222.67 1,14
10 000 Allianz reg. shares EUR 1 235 200.00 1,38
31 000 Amgen USD 1 581 828.14 1,77
143 000 Aviva GBP 1 582 933.46 1,77
35 000 Avon Products USD 848 750.34 0,95
50 000 Banco Bilbao Vizcaya Argent reg. shares EUR 804 000.00 0,90
33 000 Banco Itau Holding FinanceADR (= 1 Genussschein) USD 752 751.59 0,84
53 000 Bank of America USD 1 994 211.29 2,23
155 000 BG Group GBP 1 619 388.22 1,81
17 000 BNP Paribas EUR 1 272 450.00 1,42
35 000 BWT EUR 1 116 500.00 1,25
37 000 Canadian National Railway CAD 1 268 744.54 1,42
36 000 Canon JPY 1 382 134.71 1,55
540 Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli CHF 833 979.05 0,93
120 000 Cisco Systems USD 1 833 300.74 2,05
16 500 Corporate Executive Board USD 1 293 307.78 1,45
93 000 Deutsche Telekom reg. shares EUR 1 169 940.00 1,31
5 000 EnCana CAD 206 684.71 0,23
29 000 EnCana USD 1 194 164.35 1,33
12 000 Essilor International EUR 944 400.00 1,06
10 500 EVN EUR 835 905.00 0,93
12 000 Genentech USD 767 864.83 0,86
40 000 GlaxoSmithKline GBP 873 988.83 0,98
34 000 Herman Miller USD 685 399.15 0,77
65 000 Hewlett-Packard USD 1 610 826.46 1,80
16 000 Hypo Real Estate Holding EUR 759 840.00 0,85
29 000 Industrial de Diseno Textil EUR 956 420.00 1,07
15 000 Infosys Technologies ADR (= 1 share) USD 896 585.44 1,00
40 000 ING Groep EUR 1 229 200.00 1,37
9 380 KBC Group EUR 786 982.00 0,88
77 000 Kurita Water Industries JPY 1 238 350.54 1,38
15 000 LVMH Moët Hennessy-Louis Vuitton EUR 1 164 000.00 1,30
49 000 Medtronic USD 1 798 474.60 2,01
22 000 Novozymes A/S -B- DKK 1 161 969.62 1,30
24 000 Numico EUR 842 160.00 0,94
26 000 Paychex USD 792 803.22 0,89
17 500 Phonak Holding reg. shares CHF 854 163.58 0,95
35 000 Procter & Gamble USD 1 522 274.81 1,70
250 000 Railpower Technologies CAD 421 949.05 0,47
14 000 Roche Holding -B- Genussschein CHF 1 806 424.70 2,02
36 000 Royal Bank Canada CAD 1 147 363.86 1,28
65 500 Royal Bank of Scotland Group GBP 1 684 048.07 1,88
60
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Anzahl Bezeichnung Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Aktien Equities
46 000 Saipem EUR 818 340.00 0,91
38 000 Schlumberger USD 1 935 448.04 2,16
15 000 Schneider Electric EUR 1 222 500.00 1,37
20 000 Secom JPY 740 478.19 0,83
48 000 Severn Trent GBP 812 098.16 0,91
92 000 Sharp JPY 1 138 338.08 1,27
92 000 Skanska -B- SEK 1 108 710.10 1,24
40 000 SLM USD 1 655 884.54 1,85
8 200 Solarworld EUR 402 374.00 0,45
145 000 Sompo Japan Insurance JPY 1 587 716.64 1,77
29 000 Starbucks USD 856 604.22 0,96
36 000 Statoil ASA NOK 798 976.02 0,89
4 500 Straumann Holding reg. shares CHF 895 662.70 1,00
1 550 Sulzer reg. shares CHF 906 468.43 1,01
133 000 SunOpta USD 965 494.58 1,08
270 000 Tesco GBP 1 304 042.23 1,46
63 000 Texas Instruments USD 1 492 760.20 1,67
29 000 Toyota Motor JPY 1 188 802.83 1,33
14 180 UBS reg. shares CHF 1 213 127.76 1,36
19 000 Veolia Environnement EUR 767 790.00 0,86
48 000 Vestas Wind Systems AS DKK 1 026 308.20 1,15
1 000 000 Vodafone Group GBP 1 666 565.40 1,86
41 000 Wells Fargo USD 2 151 429.58 2,41
91 000 Westpac Banking AUD 1 231 464.38 1,38
16 000 Whole Foods Market USD 809 042.91 0,90
79 894 023.81 89,31
Total börsennotierte Anlagewerte Total transferable securities admitted to official exchange listing 79 894 023.81 89,31
Nicht börsennotierte Anlagewerte Transferable securities not admitted to official exchange listing
Aktien Equities
9 500 New Energies Invest CHF 1 968 903.32 2,20
1 968 903.32 2,20
Total nicht börsennotierte Anlagewerte Total transferable securities not admitted to official exchange listing 1 968 903.32 2,20
Gesamtwert des Wertpapierbestandes Total investments 81 862 927.13 91,51
Liquide Mittel inklusive Geldmarktanlagen Liquidities and deposits 4 855 332.71 5,43
Sonstige Aktiven und Passiven Other assets less liabilities 2 735 331.66 3,06
Nettovermögen Net assets 89 453 591.50 100,00
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
61

Sarasin Investmentfonds–Sarasin Sustainable Equity
Aufteilung der Wertpapieranlagen per 30. Juni 2006
Allocation of investments as per June 30, 2006
Geografische Aufteilung der Aktienanlagen in %
Geographical allocation of equities in %
Deutschland 4,3%
Germany
Frankreich 6,6%
France
Japan 8,9%
Japan
Kanada 6,3%
Canada
USA 32,7%
USA
12,0% Schweiz
Switzerland
11,7% Grossbritannien
Great Britain
15,0% Diverse
Miscellaneous
2,5% Niederlande
Netherlands
Branchenmässige Aufteilung der Aktienanlagen in %
Allocation of equities by industry segments in %
Gesundheitswesen 10,6%
Health Care
Nicht zyklische Konsumgüter 6,5%
Consumer Staples
1,0% Diverse
Miscellaneous
29,3% Finanz
Financials
Zyklische Konsumgüter 7,5%
Consumer Discretionary
Industrie 18,3%
Industrials
Basis Industrie 1,4%
Materials
11,4% Informationstechnologie
Information Technology
1,0% Versorger
Utilities
3,5% Telekommunikation
Telecommunication
9,5% Energie
Energy
62
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Sarasin Investmentfonds–Sarasin OekoSar Equity
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens per 30. Juni 2006 (in EUR)
Statement of investments and other assets as per June 30, 2006 (in EUR)
Anzahl Bezeichnung Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Aktien Equities
16 000 ABB reg. shares CHF 162 421.16 1,23
22 000 Aviva GBP 243 528.22 1,85
2 600 Baloise-Holding reg. shares CHF 155 953.69 1,18
3 500 Banco Itau Holding Finance ADR (= 1 Genussschein) USD 79 837.29 0,61
32 000 BG Group GBP 334 325.31 2,53
135 000 Bioteq Environmental Technologies CAD 155 699.20 1,18
5 000 BWT EUR 159 500.00 1,21
9 600 Canadian National Railway CAD 329 187.77 2,50
3 300 Canon JPY 126 695.68 0,96
30 Central Japan Railway JPY 234 051.33 1,77
100 Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli CHF 154 440.56 1,17
60 000 Clean Air Power GBP 75 049.67 0,57
5 100 Conergy EUR 239 598.00 1,82
11 000 Deutsche Telekom reg. shares EUR 138 380.00 1,05
1 400 Draegerwerk Genussschein EUR 73 010.00 0,55
7 500 EnCana CAD 310 027.07 2,35
1 200 Essilor International EUR 94 440.00 0,72
4 000 Fuchs Petrolub EUR 155 880.00 1,18
21 000 FuelCell Energy USD 157 374.74 1,19
8 600 Gamesa Tecnologica EUR 144 136.00 1,09
230 Geberit reg. shares CHF 207 636.05 1,57
13 000 Getinge -B- SEK 172 896.67 1,31
4 700 Hain Celestial Group USD 94 709.59 0,72
9 000 Headwaters USD 179 950.72 1,36
1 350 Henkel KGaA Genussschein EUR 120 636.00 0,92
6 500 Herman Miller USD 131 032.19 0,99
1 600 IBM USD 96 148.94 0,73
2 200 Infosys Technologies ADR (= 1 share) USD 131 499.20 1,00
1 400 Itron USD 64 899.28 0,49
2 300 Kyocera JPY 139 459.01 1,06
4 500 Masterflex EUR 112 275.00 0,85
1 100 Mayr-Melnhof Karton EUR 138 501.00 1,05
18 000 Nalco Holding USD 248 241.87 1,88
7 000 Northern Rock GBP 101 223.06 0,77
5 400 Novo Nordisk A/S -B- DKK 268 923.31 2,04
2 350 Novozymes A/S -B- DKK 124 119.48 0,94
8 700 Oesterreichische Elektrizität -A- EUR 327 120.00 2,48
1 160 Rational reg. shares EUR 148 294.40 1,12
5 900 Rhoen Klinikum EUR 205 497.00 1,56
8 000 Roth & Rau EUR 280 800.00 2,13
21 000 Severn Trent GBP 355 292.94 2,69
20 400 Skanska -B- SEK 245 844.41 1,86
7 500 SLM USD 310 478.35 2,35
16 500 Soc. Gen. Aguas Barcelona EUR 358 545.00 2,72
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
63

Anzahl Bezeichnung Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Aktien Equities
5 520 Solarworld EUR 270 866.40 2,05
2 700 Solon fuer Solartechnik EUR 94 311.00 0,71
4 500 Sonoco Products USD 111 413.15 0,84
16 000 Stantec CAD 237 416.67 1,80
6 680 Starbucks USD 197 314.35 1,50
9 750 Statoil ASA NOK 216 389.34 1,64
8 000 STMicroelectronics EUR 100 720.00 0,76
12 000 Storebrand ASA NOK 96 948.46 0,73
470 Straumann Holding reg. shares CHF 93 546.99 0,71
1 750 Strayer Education USD 132 952.63 1,01
175 Sulzer reg. shares CHF 102 343.21 0,78
20 000 SunOpta USD 145 187.16 1,10
4 700 Svenska Cellulosa -B- SEK 151 807.08 1,15
1 000 Synthes CHF 94 171.08 0,71
100 000 TEG Environmental GBP 89 654.71 0,68
7 000 Texas Instruments USD 165 862.24 1,26
9 000 Timberland -A- USD 183 752.49 1,39
40 000 Tokyo Gas JPY 147 548.15 1,12
2 100 Toyota Motor JPY 86 085.72 0,65
7 300 Veolia Environnement EUR 294 993.00 2,24
8 500 Vestas Wind Systems AS DKK 181 742.08 1,38
3 300 Vossloh EUR 130 812.00 0,99
6 100 Wartsila -B- EUR 201 300.00 1,53
12 000 Westpac Banking AUD 162 390.91 1,23
4 600 Whole Foods Market USD 232 599.84 1,76
1 600 William Demant Holding DKK 93 515.23 0,71
16 100 Xantrex Technology CAD 94 541.20 0,72
12 197 744.25 92,45
Total börsennotierte Anlagewerte Total transferable securities admitted to official exchange listing 12 197 744.25 92,45
Gesamtwert des Wertpapierbestandes Total investments 12 197 744.25 92,45
Liquide Mittel inklusive Geldmarktanlagen Liquidities and deposits 924 121.33 7,00
Sonstige Aktiven und Passiven Other assets less liabilities 72 631.95 0,55
Nettovermögen Net assets 13 194 497.53 100,00
64
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Sarasin Investmentfonds–Sarasin OekoSar Equity
Aufteilung der Wertpapieranlagen per 30. Juni 2006
Allocation of investments as per June 30, 2006
Geografische Aufteilung der Aktienanlagen in %
Geographical allocation of equities in %
Deutschland 16,2%
Germany
Schweden 4,7%
Sweden
Japan 6,0%
Japan
Kanada 10,4%
Canada
USA 19,7%
USA
7,2% Schweiz
Switzerland
9,2% Grossbritannien
Great Britain
5,5% Dänemark
Denmark
11,9% Diverse
Miscellaneous
5,1% Österreich
Austria
4,1% Spanien
Spain
Gliederung der Aktienanlagen nach Anlagethemen in %
Allocation of equities by investment themes in %
Einsatz innovativer Managementsysteme 14,7%
Use of innovative management systems
Dienstleistungen 11,1%
Services
27,5% Saubere Energie
Clean energy
Nachhaltige Mobilität 8,0%
Sustainable mobility
9,9% Gesundheit
Health
17,3% Wasser
Water
11,5% Nachhaltiger Konsum
Sustainable consumption
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
65

Sarasin Investmentfonds–Sarasin EmergingSar
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens per 30. Juni 2006 (in USD)
Statement of investments and other assets as per June 30, 2006 (in USD)
Anzahl Bezeichnung Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Geschlossene Anlagefonds Closed end investment funds
Asien Asia
50 000 Aberdeen Asia Small Company Investment Trust GBP 239 849.36 0,05
625 000 Aberdeen New Thai Investment Trust GBP 1 629 034.69 0,31
81 767 Asia Pacific Fund USD 1 537 219.60 0,29
111 660 Asia Tigers Fund USD 1 956 283.20 0,37
3 250 000 Edinburgh Dragon Trust GBP 6 863 897.22 1,31
108 101 Genesis Malaysia Maju Fund USD 4 216 749.76 0,81
187 416 Greater China Fund USD 3 350 998.08 0,64
5 537 815 Henderson Pacif Investment Trust GBP 10 492 851.13 2,01
500 000 India Capital Growth Fund GBP 783 323.06 0,15
228 743 Indonesia Fund USD 2 253 118.55 0,43
7 880 225 Invesco Asia Trust GBP 11 944 931.74 2,28
16 350 JF China Region Fund USD 259 801.50 0,05
1 400 000 JP Morgan Fleming Asia Investment Trust GBP 3 273 782.05 0,63
790 000 JP Morgan Fleming Indian Investment Trust GBP 3 475 643.71 0,66
359 164 Korea Fund USD 13 012 511.72 2,49
253 700 Malaysia Fund USD 1 433 405.00 0,27
93 014 Morgan Stanley India Investment Fund USD 4 054 480.26 0,78
140 000 New India Investment Trust GBP 288 558.66 0,06
4 260 500 Pacific Assets Trust GBP 6 103 704.14 1,17
1 150 000 Schroder AsiaPacific Fund GBP 2 519 111.51 0,48
1 325 000 Scottish Oriental Smaller Companies Trust GBP 5 841 649.07 1,12
713 138 Singapore Fund USD 8 336 583.22 1,59
968 872 Taiwan Fund USD 15 133 780.64 2,89
1 142 813 Taiwan Greater China Fund USD 6 354 040.28 1,22
58 500 Templeton Dragon Fund USD 1 206 855.00 0,23
22 Thailand International Fund IDR (= 1000 shares) USD 0.00 0,00
2 619 500 Value Partners China Green Fund HKD 8 262 662.23 1,58
4 658 428 Vietnam Enterprise Invest USD 13 742 362.60 2,63
204 725 Vietnam Frontier Fund USD 78 614.40 0,02
138 645 802.38 26,52
Lateinamerika Latin America
97 427 Chile Fund USD 1 427 305.55 0,27
116 855 Genesis Chile Fund USD 1 922 404.98 0,37
165 328 Latin America Discovery Fund USD 3 934 806.40 0,75
179 818 Latin America Equity Fund USD 6 518 402.50 1,25
483 185 Mexico Fund USD 14 833 779.50 2,84
28 636 698.93 5,48
66
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Anzahl Bezeichnung Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Geschlossene Anlagefonds Closed end investment funds
Europa Europe
1 610 130 Baring Emerging Europe GBP 18 290 013.71 3,50
510 832 Central Europe & Russia Fund USD 23 482 947.04 4,49
1 432 020 East European Trust GBP 6 909 089.09 1,32
83 143 First Nis Regional Fund SICAF reg. shares USD 545 192.76 0,10
275 860 JP Morgan Fleming Russian Securities Fund GBP 2 095 857.52 0,40
51 323 100.12 9,81
Afrika Africa
47 700 ASA (Bermuda) USD 3 045 645.00 0,58
40 116 Egypt Investment Red USD 286 267.78 0,05
4 344 300 Old Mutual South Africa Trust GBP 12 989 585.70 2,48
3 959 The Egypt Trust USD 86 306.20 0,02
16 407 804.68 3,13
Übrige Miscellaneous
4 812 124 Advanced Development Markets Trust GBP 26 263 821.50 5,02
1 016 067 Genesis Emerging Markets Fund USD 44 960 964.75 8,60
6 819 223 JP Morgan Stanley Emerging Markets Investment Trust GBP 37 690 967.28 7,21
25 000 Metage Special Emerging Markets Fund USD 2 484 375.00 0,48
530 750 Morgan Stanley Emerging Markets Fund USD 12 207 250.00 2,33
10 396 300 Templeton Emerging Markets Investment Trust GBP 48 045 200.91 9,19
600 000 Utilico Emerging Markets Utilities GBP 1 178 450.63 0,23
172 831 030.07 33,06
Index Fonds Index Funds
Asien Asia
509 200 iShares MSCI Malaysia (Free) Index Fund USD 3 666 240.00 0,70
800 iShares MSCI South Korea Index Fund USD 36 096.00 0,01
195 900 iShares MSCI Taiwan Index Fund USD 2 511 438.00 0,48
33 000 iShares Trust FTSE/Xinhua China 25 Index Fund USD 2 534 400.00 0,48
8 748 174.00 1,67
Afrika Africa
78 000 iShares MSCI South Africa Index Fund USD 7 647 900.00 1,46
7 647 900.00 1,46
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
67

Anzahl Bezeichnung Coupon Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Yield Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Index Fonds Index Funds
Übrige Miscellaneous
115 000 iShares MSCI Emerging Markets Index Fund USD 10 775 385.00 2,06
10 775 385.00 2,06
Index Zertifikate Index Certificates
Asien Asia
80 790 JP Morgan International Derivatives
EMTN Nifty Index 05 0,000% 24.08.2006 USD 5 496 143.70 1,05
160 000 Morgan Stanley Capital OPALS MSCI
Indonesia S44 97 variable 07.04.2007 USD 4 324 800.00 0,83
70 000 Morgan Stanley Capital OPALS MSCI
Philippines S46 97 variable 07.04.2007 USD 1 814 750.00 0,35
396 725 UBS London PERLES MSCI Taiwan Index 03.05.2007 USD 3 229 182.81 0,62
160 UBS London PERLES Philippines
Stock Basket linked 25.08.2006 USD 8 508 460.80 1,63
23 373 337.31 4,48
Europa Europe
70 000 Morgan Stanley Capital OPALS MSCI
Czch Index S42 97 07.04.2007 USD 7 324 100.00 1,40
7 324 100.00 1,40
Übrige Miscellaneous
100 575 UBS London PERLES MSCI 18
Emerging Markets Index 20.03.2007 USD 14 429 394.68 2,76
10 000 Morgan Stanley Capital OPALS
MSCI Emerging Markets Index 07.04.2007 USD 22 936 600.00 4,39
37 365 994.68 7,15
Optionen Options
Asien Asia
557 036 Merrill Lynch International Call warrants
Bangkok Set 50 Index 06.03.2007 USD 7 007 490.60 1,34
41 297 Merrill Lynch International Call warrants
linked Indonesia Basket shares 13.11.2008 USD 7 392 988.94 1,41
48 310 Merrill Lynch International Call warrants
linked Malaysia Basket shares 13.11.2008 USD 6 372 572.10 1,22
100 000 India Capital Growth Fund Call warrants
India CaGhFd 22.12.2010 GBP 41 130.24 0,01
20 814 181.88 3,98
68
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Anzahl Bezeichnung Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Optionen Options
Übrige Miscellaneous
120 000 Utilico Emerging Markets Utilities Call warrants Set 50 31.07.2010 GBP 79 302.80 0,02
79 302.80 0,02
Total börsennotierte Anlagewerte Total transferable securities admitted to official exchange listing 523 972 811.85 100,22
Nicht börsennotierte Anlagewerte Transferable securities not admitted to official exchange listing
Geschlossene Anlagefonds Closed end investment funds
Europa Europe
6 063 739 Central European Growth Fund GBP 94 156.65 0,02
94 156.65 0,02
Afrika Africa
433 254 Southern Africa Fund Escrow USD 0.00 0,00
0.00 0,00
Total nicht börsennotierte Anlagewerte Total transferable securities not admitted to official exchange listing 94 156.65 0,02
Gesamtwert des Wertpapierbestandes Total investments 524 066 968.50 100,24
Liquide Mittel inklusive Geldmarktanlagen Liquidities and deposits -949 988.26 -0,18
Sonstige Aktiven und Passiven Other assets less liabilities -279 396.31 -0,06
Nettovermögen Net assets 522 837 583.93 100,00
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
69

Sarasin Investmentfonds–Sarasin EmergingSar
Aufteilung der Wertpapieranlagen per 30. Juni 2006
Allocation of investments as per June 30, 2006
Geografische Aufteilung der Aktien und aktienähnlichen Wertpapiere in % (Zielgewichtung in %)
Geographical allocation of equities and similar investments in % (Target Allocation in %)
Emerging Europa 17,8%
Emerging Europe
9,9% Afrika
Africa
Lateinamerika 19,3%
Latin America
53,0% Asien
Asia
70
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
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Sarasin Investmentfonds–Sarasin EmergingSar-Asia
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens per 30. Juni 2006 (in USD)
Statement of investments and other assets as per June 30, 2006 (in USD)
Anzahl Bezeichnung Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Geschlossene Anlagefonds Closed end investment funds
100 000 Aberdeen New Daw Trust GBP 792 565.81 0,56
725 000 Aberdeen New Thai Trust GBP 1 889 680.24 1,32
378 101 Asia Pacific Fund USD 7 108 298.80 4,97
47 383 Asia Tigers Fund USD 830 150.16 0,58
3 100 000 Edinburgh Dragon Trust GBP 6 547 101.96 4,58
4 150 000 Fidelity Asian Values GBP 7 383 801.91 5,16
44 000 Genesis Malaysia Maju Fund USD 1 716 330.00 1,20
141 839 Greater China Fund USD 2 536 081.32 1,77
4 210 000 Henderson Pacific Investment Trust GBP 7 976 955.39 5,58
300 000 India Capital Growth Fund GBP 469 993.84 0,33
348 870 Indonesia Fund USD 3 436 369.50 2,40
2 263 000 Invesco Asia Trust GBP 3 430 280.29 2,40
78 050 JF China Region Fund USD 1 240 214.50 0,87
505 000 JP Morgan Indian Investment Trust GBP 2 221 772.25 1,55
4 576 700 JP Morgan Fleming Asia Investment Trust GBP 10 702 227.36 7,48
159 758 Korea Fund USD 5 788 032.34 4,05
194 200 Malaysia Fund USD 1 097 230.00 0,77
22 297 MS India Investment Fund USD 971 926.23 0,68
860 000 New India Investment Trust GBP 1 772 574.60 1,24
6 994 500 Pacific Assets Trust GBP 10 020 504.31 7,01
3 250 000 Schroder AsiaPacific Fund GBP 7 119 228.19 4,98
1 120 000 Scottish Orien Sm Trust GBP 4 937 846.76 3,45
397 436 Taiwan Fund USD 6 207 950.32 4,34
495 299 Taiwan Greater China Fund USD 2 753 862.44 1,93
89 900 Templeton Dragon Fund USD 1 854 637.00 1,30
16 Thailand International Fund IDR (= 1000 shares) USD 0.00 0,00
200 000 Value Partners China Green Fund HKD 630 857.97 0,44
101 436 473.49 70,94
Index Fonds Index Funds
375 700 iShares MSCI Malaysia Index Fund USD 2 705 040.00 1,89
43 400 iShares Trust FTSE/Xinhua China 25 Index Fund USD 3 333 120.00 2,33
6 038 160.00 4,22
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
71

Anzahl Bezeichnung Coupon Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Yield Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Index Zertifikate Index certificates
23 JP Morgan International Derivatives
EMTN linked KOSPI Index 05 0,000% 14.09.2006 USD 2 033 750.85 1,42
96 683 JP Morgan International Derivatives
EMTN Nifty Index 05 0,000% 24.08.2006 USD 6 577 344.49 4,60
160 000 Morgan Stanley Capital OPALS MSCI
Indonesia S44 97 variable 07.04.2007 USD 4 324 800.00 3,02
100 000 Morgan Stanley Capital OPALS MSCI
Philippines S46 97 07.04.2007 USD 2 592 500.00 1,81
2 397 UBS London PERLES Certificate Kospi
200 Index perpetual USD 423 214.32 0,30
84 611 UBS London PERLES MSCI Taiwan Index variable 03.05.2007 USD 688 699.70 0,48
74 UBS London PERLES Philippines Stock Basket 25.08.2006 USD 3 935 163.12 2,75
20 575 472.48 14,38
Optionen Options
60 000 India Capital Growth Fund Call warrants 22.12.2010 GBP 24 678.14 0,02
6 378 Merrill Lynch International Call warrants
linked Indonesia Basket shares 13.11.2008 USD 1 141 789.56 0,80
20 480 Merrill Lynch International Call warrants
linked Malaysia Basket shares 13.11.2008 USD 2 701 516.80 1,89
235 169 Merrill Lynch International Call warrants
Bangkok Set 50 Index 06.03.2007 USD 2 958 416.61 2,07
16 114 Merrill Lynch International Call warrants
KOSPI 200 Index 26.10.2006 USD 2 910 832.96 2,04
1 441 778 Merrill Lynch International Call warrants
Mer L Taiwan Index 29.08.2006 CAD 4 144 507.42 2,90
13 881 741.49 9,72
Total börsennotierte Anlagewerte Total transferable securities admitted to official exchange listing 141 931 847.46 99,26
Gesamtwert des Wertpapierbestandes Total investments 141 931 847.46 99,26
Liquide Mittel inklusive Geldmarktanlagen Liquidities and deposits 1 475 223.38 1,03
Sonstige Aktiven und Passiven Other assets less liabilities -412 479.23 -0,29
Nettovermögen Net assets 142 994 591.61 100,00
72
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Sarasin Investmentfonds–Sarasin EmergingSar-Asia
Aufteilung der Wertpapieranlagen per 30. Juni 2006
Allocation of investments as per June 30, 2006
Geografische Aufteilung der Aktien und aktienähnlichen Wertpapiere in %
Geographical allocation of equities and similar investments in %
Malaysia 8,2%
Malaysia
Singapur 5,6%
Singapore
Thailand 6,9%
Thailand
Taiwan 18,6%
Taiwan
11,2% Indien
India
6,0% Philippinen
Philippines
14,0% China
China
6,6% Indonesien
Indonesia
22,9% Korea
Korea
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
73

Sarasin Investmentfonds–Sarasin Real Estate Equity (EUR)
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens per 30. Juni 2006 (in EUR)
Statement of investments and other assets as per June 30, 2006 (in EUR)
Anzahl Bezeichnung Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Aktien Equities
1 400 000 Allgreen Properties SGD 872 528.47 0,67
79 500 AMB Property USD 3 143 681.31 2,41
53 000 Archstone-Smith Trust USD 2 109 054.64 1,62
911 000 Ascendas Real Estate Trust Units SGD 865 168.37 0,66
1 899 000 Beni Stabili EUR 1 510 654.50 1,16
10 800 Boston Properties USD 763 734.50 0,59
272 924 British Land GBP 4 984 556.29 3,82
169 500 Brixton GBP 1 174 662.89 0,90
950 000 Bulgarian Property Development GBP 769 295.26 0,59
64 000 Calloway REIT Trust Units CAD 1 100 443.13 0,84
22 500 Camden Property Trust USD 1 294 539.84 0,99
36 000 Canadian REIT Units of Beneficial Interest CAD 610 138.33 0,47
1 743 000 CapitaCommercial Trust REITS Units SGD 1 431 154.44 1,10
950 000 Capitaland SGD 2 114 546.05 1,62
530 000 CapitaMall Trust Units SGD 555 767.00 0,43
94 400 Castellum SEK 755 859.75 0,58
153 000 Cheung Kong Holdings HKD 1 296 675.45 0,99
600 000 China Overseas Land & Investments HKD 285 521.49 0,22
100 000 City Developments SGD 462 479.66 0,35
60 000 Daiwa House Industry JPY 751 427.96 0,58
3 202 047 DB RREEF Trust AUD 2 726 859.82 2,09
777 000 Develica Deutschland EUR 782 827.50 0,60
163 000 DWS RREEF Real Estate Fund II USD 2 091 133.10 1,60
110 000 Equest Balkan Properties GBP 168 608.70 0,13
11 435 Eurocastle Investment EUR 320 180.00 0,24
14 700 Eurocommercial Properties DR (= 10 shares) EUR 440 412.00 0,34
71 500 Fadesa Inmobiliaria EUR 1 917 630.00 1,47
18 000 Federal Realty Investment Trust USD 985 645.56 0,76
38 800 General Growth Properties USD 1 367 644.23 1,05
76 500 H & R Real Estate Trust Units CAD 1 236 289.62 0,95
149 943 Hammerson GBP 2 567 197.76 1,97
1 537 000 Hang Lung Properties HKD 2 151 663.76 1,65
323 000 Henderson Land Development HKD 1 312 598.18 1,01
225 424 Host Hotels & Resorts USD 3 856 551.71 2,96
168 500 Hufvudstaden -A- SEK 1 010 739.84 0,78
570 000 Hysan Development HKD 1 257 200.97 0,96
17 000 IVG Immobilien EUR 401 540.00 0,31
228 Japan Retail Fund Investnents JPY 1 404 307.99 1,08
156 200 Kimco Realty USD 4 458 667.81 3,42
148 000 Land Securities Group GBP 3 839 419.62 2,94
230 000 Lend Lease AUD 1 870 436.79 1,43
80 000 Liberty International GBP 1 232 029.26 0,94
22 000 Liberty Property Trust USD 760 668.05 0,58
290 925 Macquarie Countrywide Trust Units AUD 307 786.75 0,24
74
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Anzahl Bezeichnung Coupon Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Yield Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Aktien Equities
18 000 Maguire Properties USD 495 216.49 0,38
440 000 Mapletree Logistics Trust SGD 202 402.86 0,16
276 000 Mitsubishi Estate JPY 4 589 869.81 3,52
242 000 Mitsui Fudosan JPY 4 115 539.47 3,16
770 000 New World Development HKD 992 627.79 0,76
184 Nippon Residential Investments JPY 724 053.54 0,56
313 NTT Urban Development JPY 1 910 707.48 1,47
163 Orix Jreit JPY 758 545.31 0,58
62 277 Primaris Real Estate Trust Units CAD 711 688.28 0,55
104 300 Prologis USD 4 252 447.30 3,26
38 000 Reckson Associates Realty USD 1 230 054.37 0,94
37 000 Regency Centers USD 1 798 842.26 1,38
97 100 Riocan Real Estate Trust Units CAD 1 477 696.52 1,13
42 197 Rodamco Europe EUR 3 234 400.05 2,48
35 000 Sen Housing Properties Trust USD 490 358.67 0,38
80 500 Simon Property Group USD 5 222 881.06 4,00
315 000 Singapore Land SGD 981 594.53 0,75
450 000 Sino Land HKD 561 978.80 0,43
29 400 SL Green Realty USD 2 517 634.45 1,93
155 000 Slough Estates GBP 1 370 596.40 1,05
59 500 Starwood Hotels & Resorts Worldwide USD 2 808 487.50 2,15
1 290 390 Stockland Stapled Security AUD 5 265 693.62 4,04
79 000 Sumitomo Realty & Development JPY 1 524 618.59 1,17
60 000 Summit Real Estate Trust CAD 1 080 189.57 0,83
412 000 Sun Hung Kai Properties HKD 3 286 307.02 2,52
50 000 Swire Pacific -A- HKD 403 607.54 0,31
554 320 Tr Union Proper Trust GBP 1 498 937.69 1,15
11 200 Unibail Holding EUR 1 526 560.00 1,17
8 500 Vornado Realty Trust USD 648 629.09 0,50
5 000 Wereldhave EUR 380 250.00 0,29
411 700 Westfield Group Stapled Securities AUD 4 147 409.48 3,18
945 000 Wharf Holdings HKD 2 626 797.70 2,01
128 156 551.59 98,28
Anleihen Bonds
1 150 000 Rodamco Europe Finance EMTN 04 4,375% 01.10.2014 EUR 1 126 712.50 0,86
1 126 712.50 0,86
Optionen Options
150 000 China Overseas Land & Inv Call Warrants China Over 31.12.2007 HKD 3 399.07 0,00
3 399.07 0,00
Total börsennotierte Anlagewerte Total transferable securities admitted to official exchange listing 129 286 663.16 99,14
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
75

Anzahl Bezeichnung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Market value % of net assets
Gesamtwert des Wertpapierbestandes Total investments 129 286 663.16 99,14
Liquide Mittel inklusive Geldmarktanlagen Liquidities and deposits 1 756 359.12 1,35
Sonstige Aktiven und Passiven Other assets less liabilities -640 778.92 -0,49
Nettovermögen Net assets 130 402 243.36 100,00
76
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Sarasin Investmentfonds–Sarasin Real Estate Equity (EUR)
Aufteilung der Wertpapieranlagen per 30. Juni 2006
Allocation of investments as per June 30, 2006
Geografische Aufteilung der Aktienanlagen in %
Geographical allocation of equities in %
Australien/Neuseeland 11,1%
Australia/New Zealand
Hong Kong/Singapur 17,4%
Hong Kong/Singapur
9,5% Kontinentaleuropa
Continental Europe
13,7% Grossbritannien
Great Britain
Japan 12,2%
Japan
USA 31,3%
USA
4,8% Kanada
Canada
Branchenmässige Aufteilung der Aktienanlagen in %
Allocation of equities by industry segments in %
5,2% Hotels
Hotels
Gemischt 29,3%
Diversified
Wohnimmobilien 7,7%
Residential property
30,0% Einzelhandelsimmobilien
Retail Property
Industrie- und Gewerbeimmobilien 10,5%
Industrial- and Commercial Property
17,3% Büroimmobilien
Office Property
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
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77

Sarasin Investmentfonds–Sarasin Dutch Equity
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens per 30. Juni 2006 (in EUR)
Statement of investments and other assets as per June 30, 2006 (in EUR)
Anzahl Bezeichnung Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Aktien Equities
39 816 ABN Amro Holding EUR 851 664.24 4,53
65 428 Aegon EUR 874 772.36 4,65
65 000 Ahold EUR 441 350.00 2,35
55 000 Ahold EUR 373 450.00 1,98
9 538 Akzo Nobel EUR 402 122.08 2,14
37 965 ASML Holding EUR 601 365.60 3,20
40 000 Bam Groep EUR 621 600.00 3,31
10 000 Brunel International EUR 282 000.00 1,50
15 061 Buhrmann EUR 170 791.74 0,91
20 000 CSM EUR 435 200.00 2,31
7 066 DSM EUR 230 068.96 1,22
62 000 Fortis EUR 1 650 440.00 8,78
16 122 Fugro EUR 543 633.84 2,89
20 000 Getronics EUR 168 200.00 0,89
75 000 Hagemeyer EUR 270 750.00 1,44
16 153 Heineken EUR 535 471.95 2,85
55 314 ING Groep EUR 1 699 799.22 9,04
75 000 KPN EUR 659 250.00 3,50
12 897 Numico EUR 452 555.73 2,41
72 000 Philips Electronics EUR 1 758 960.00 9,35
24 420 Reed Elsevier EUR 287 179.20 1,53
66 754 Royal Dutch Shell -A- EUR 1 755 630.20 9,34
4 320 SBM Offshore EUR 90 028.80 0,48
24 580 SBM Offshore EUR 512 247.20 2,72
16 771 SNS Reaal EUR 285 777.84 1,52
23 140 TNT EUR 647 457.20 3,44
47 915 Unilever EUR 849 532.95 4,52
8 905 Van Lanschot EUR 646 948.25 3,44
9 000 Vedior CVA EUR 147 780.00 0,78
10 270 Wolters Kluwer EUR 189 686.90 1,01
18 435 714.26 98,03
Total börsennotierte Anlagewerte Total transferable securities admitted to official exchange listing 18 435 714.26 98,03
Gesamtwert des Wertpapierbestandes Total investments 18 435 714.26 98,03
Liquide Mittel inklusive Geldmarktanlagen Liquidities and deposits 177 273.09 0,94
Sonstige Aktiven und Passiven Other assets less liabilities 192 610.22 1,03
Nettovermögen Net assets 18 805 597.57 100,00
78
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Sarasin Investmentfonds–Sarasin Dutch Equity
Aufteilung der Wertpapieranlagen per 30. Juni 2006
Allocation of investments as per June 30, 2006
Branchenmässige Aufteilung der Aktienanlagen in %
Equity allocation by industry segments in %
Nicht zyklische Konsumgüter 16,8%
Consumer Staples
Zyklische Konsumgüter 12,1%
Consumer Discretionary
Industrie 11,6%
Industrials
Basis Industrie 3,4%
Materials
32,6% Finanz
Financials
4,2% Informationstechnologie
Information Technology
3,6% Telekommunikation
Telecommunication
15,7% Energie
Energy
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
79

Sarasin Investmentfonds–Sarasin GlobalSar (CHF)
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens per 30. Juni 2006 (in CHF)
Statement of investments and other assets as per June 30, 2006 (in CHF)
Anzahl Bezeichnung Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Aktien Equities
633 000 ABB reg. shares CHF 10 064 700.00 1,24
50 000 Acorn Alternative Strategie reg. shares CHF 12 200 000.00 1,50
76 000 Adecco reg. shares CHF 5 494 800.00 0,68
50 000 Agilent Technologies USD 1 933 444.50 0,24
87 000 Baloise-Holding reg. shares CHF 8 173 650.00 1,00
3 200 000 Bank of Communications -H- HKD 2 549 186.33 0,31
96 000 Bayerische Motorenwerke EUR 5 873 242.86 0,72
500 000 Bema Gold CAD 3 067 668.68 0,38
265 000 BP GBP 3 784 311.51 0,46
63 310 Cameco CAD 3 101 149.44 0,38
115 500 Canon JPY 6 945 513.23 0,85
3 000 000 China Life Insurance -H- HKD 5 797 190.44 0,71
3 268 000 China Overseas Land & Inv HKD 2 435 813.79 0,30
97 000 Cie Financière Richemont -A- CHF 5 432 000.00 0,67
61 411 Cie Suisse de Réassurances reg. shares CHF 5 247 569.95 0,64
80 Citigroup Global Markets Holdings Basket Global Telecom 31.03.2008 GBP 7 699 876.05 0,95
85 000 Commerce Bancorp USD 3 714 896.74 0,46
90 500 Commerzbank EUR 4 024 282.49 0,50
219 400 Credit Suisse Group reg. shares CHF 15 006 960.00 1,84
50 000 Deere USD 5 114 806.13 0,63
110 000 Denso JPY 4 409 849.67 0,54
76 000 Edwards Lifesciences USD 4 230 396.17 0,52
200 000 El Paso USD 3 675 750.00 0,45
51 700 Emerson Electric USD 5 308 980.07 0,65
198 264 ENI EUR 7 151 749.41 0,88
63 000 Exelon USD 4 386 750.32 0,54
100 000 Gazprom OAO ADR (= 4 ordinary shares) USD 5 152 176.25 0,63
174 000 General Electric USD 7 026 857.76 0,86
3 700 Georg Fischer reg. shares CHF 1 942 500.00 0,24
380 000 GlaxoSmithKline GBP 13 004 808.88 1,60
57 817 Holcim reg. shares CHF 5 417 452.90 0,67
365 000 Investor -B- SEK 8 193 104.26 1,01
50 000 ITT Industries USD 3 032 493.75 0,37
1 930 000 ITV GBP 4 721 032.37 0,58
3 000 000 Jiangsu Expressway -H- HKD 2 070 425.16 0,25
50 000 Johnson & Johnson USD 3 670 849.00 0,45
22 500 LVMH Moët Hennessy-Louis Vuitton EUR 2 734 756.90 0,34
1 250 000 Macquarie Infrastructure Group AUD 3 824 029.76 0,47
174 000 Microsoft USD 4 967 408.55 0,61
39 000 Nestle reg. shares CHF 14 976 000.00 1,84
24 000 Nintendo JPY 4 939 374.64 0,61
365 000 Novartis reg. shares CHF 24 163 000.00 2,97
60 000 Occidental Petroleum USD 7 538 963.25 0,93
15 000 Orix JPY 4 493 994.83 0,55
80
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Anzahl Bezeichnung Coupon Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Yield Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Aktien Equities
40 000 Petroleo Brasileiro ADR (= 4 shares) USD 4 377 083.10 0,54
193 000 Pfizer USD 5 550 027.18 0,68
111 000 Procter & Gamble USD 7 561 752.90 0,93
400 000 Prudential GBP 5 535 503.31 0,68
150 000 Roche Holding -B- Genussschein CHF 30 315 000.00 3,72
10 000 Samsung Electronics GDR (= 0.5 shares) 144A USD 3 850 348.13 0,47
24 000 Sanofi-Aventis EUR 2 868 205.52 0,35
33 000 Schindler Holding Partizsch CHF 2 093 850.00 0,26
7 300 Serono -B- CHF 6 164 850.00 0,76
545 000 Shinsei Bank JPY 4 235 395.85 0,52
54 000 Siemens reg. shares EUR 5 753 984.90 0,71
30 000 Société Générale -A- EUR 5 403 729.27 0,66
100 000 Standard Chartered GBP 2 989 715.37 0,37
400 000 Sumitomo Trust Banking JPY 5 359 564.50 0,66
300 000 Swire Pacific -A- HKD 3 793 018.89 0,47
28 000 Swiss Life Holding reg. shares CHF 8 022 000.00 0,99
200 000 Symantec USD 3 808 077.00 0,47
29 000 Syngenta reg. shares CHF 4 712 500.00 0,58
20 000 Synthes CHF 2 950 000.00 0,36
30 150 Tamedia reg. shares CHF 3 587 850.00 0,44
50 000 Toyota Motor JPY 3 210 379.14 0,40
193 000 UBS reg. shares CHF 25 862 000.00 3,18
96 500 United Technologies USD 7 498 566.76 0,92
1 000 000 Vodafone Group GBP 2 610 338.61 0,32
60 000 Waste Management USD 2 637 718.20 0,32
22 748 Wendel Investissement EUR 3 363 486.59 0,41
20 000 Wyeth USD 1 088 267.05 0,13
63 000 Zurich Financial Services reg. shares CHF 16 884 000.00 2,07
450 780 978.31 55,39
Anleihen Bonds
5 100 000 Aegon Global Institutional Markets EMTN 05 3,250% 09.12.2010 EUR 7 722 117.08 0,95
3 500 000 Aviva 04 variable perpetual GBP 7 729 886.44 0,95
6 500 000 Bank of America EMTN Sub 06 variable 28.03.2018 EUR 9 923 361.44 1,22
10 000 000 Bayerische Landesbank 99 3,125% 10.02.2009 CHF 10 195 000.00 1,25
5 000 000 Citigroup 04 5,000% 02.08.2019 EUR 8 107 975.46 1,00
10 000 000 Citigroup EMTN 04 3,000% 17.12.2014 CHF 9 905 000.00 1,22
5 000 000 CS London FRN 97 variable perpetual CHF 5 112 500.00 0,63
2 750 000 Deutschland Ser 04 04 3,750% 04.01.2015 EUR 4 224 125.40 0,52
6 000 000 EIB 99 3,500% 28.01.2014 CHF 6 282 000.00 0,77
17 500 000 European Credit (Lux) EMTN Ser 210 Tr 1 03 3,071% 17.02.2010 CHF 18 833 447.50 2,31
5 000 000 France OAT 04 4,000% 25.10.2014 EUR 7 815 829.49 0,96
1 750 000 Friends Provident 05 variable perpetual GBP 3 935 694.16 0,48
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
81

Anzahl Bezeichnung Coupon Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Yield Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Anleihen Bonds
2 500 000 GE Capital UK Funding EMTN 05 5,125% 03.03.2015 GBP 5 560 417.61 0,68
10 000 000 General Electric Capital 01 3,875% 07.05.2014 CHF 10 535 000.00 1,29
7 500 000 HBOS FRN EMTN Sub 04 variable perpetual EUR 11 776 622.07 1,45
3 500 000 HBOS FRN Sub 01 variable perpetual EUR 5 894 547.18 0,72
10 000 000 HBOS Treasury Services EMTN 05 2,375% 20.12.2013 CHF 9 567 500.00 1,18
5 000 000 Henkel Step-up Sub 05 25.11.2104 EUR 7 120 000.67 0,87
4 723 000 KBC Bank Funding Trust IV FRN reg. shares 99 variable perpetual EUR 8 298 658.03 1,02
12 000 000 KFW 02 3,625% 16.05.2012 CHF 12 576 000.00 1,54
6 000 000 Legal & General Group EMTN Sub 05 variable 08.06.2025 EUR 8 875 742.79 1,09
3 000 000 Nationwide Building Society EMTN Sub 05 variable 17.08.2015 EUR 4 562 862.01 0,56
5 000 000 Network Rail MTN Finance EMTN 04 3,125% 30.03.2009 EUR 7 703 838.38 0,95
11 500 000 New York Life Funding EMTN 06 2,375% 22.02.2016 CHF 10 775 500.00 1,32
10 000 000 Oesterreich EMTN 06 3,500% 15.09.2021 EUR 14 361 389.46 1,76
5 000 000 Pemex Project Funding Master Trust 05 5,500% 24.02.2025 EUR 7 244 521.39 0,89
10 000 000 Pfandbrief Oest. Land-Hypo EMTN 01 3,000% 19.01.2009 CHF 10 150 000.00 1,25
10 000 000 Poland EMTN 05 2,625% 12.05.2015 CHF 9 550 000.00 1,17
6 000 000 Rabobank Capital Funding III Trust 04 variable perpetual USD 6 674 396.71 0,82
5 000 000 RWE Finance EMTN 03 2,000% 18.12.2008 CHF 4 950 000.00 0,61
5 500 000 SLM EMTN 05 3,125% 17.09.2012 EUR 7 994 386.72 0,98
1 250 000 Slough Estates 05 5,500% 20.06.2018 GBP 2 755 421.91 0,34
5 000 000 Tchibo Holding 04 4,500% 13.10.2014 EUR 7 618 866.69 0,94
3 500 000 Telefonica Emisiones EMTN 06 4,375% 02.02.2016 EUR 5 182 450.47 0,64
8 000 000 Term Loans Europe FRN EMTN Ser 6 Tr 1 05 variable 24.11.2010 CHF 8 159 096.00 1,00
5 000 000 Toyota Motor Credit EMTN 03 4,000% 12.02.2010 EUR 7 865 474.89 0,97
1 050 000 UBS Preferr Funding (Jersey) FRN EMTN 05 variable perpetual EUR 1 570 978.66 0,19
2 500 000 United Utilities Water EMTN 05 4,250% 24.01.2020 EUR 3 615 408.14 0,44
6 000 000 US T-Notes Inflation Index 03 variable 15.07.2013 USD 7 741 860.02 0,95
5 000 000 US T-Notes Ser F-2015 05 4,500% 15.11.2015 USD 5 835 253.12 0,72
5 000 000 Vattenfall Treasury 05 variable perpetual EUR 7 524 105.64 0,92
2 500 000 Vodafone Group EMTN 03 4,250% 27.05.2009 EUR 3 932 483.70 0,48
3 500 000 Westfield Financial 05 3,625% 27.06.2012 EUR 5 227 677.34 0,64
2 780 000 Xelo V Ser C2 Credit Linked KARA 06 variable 20.06.2016 EUR 4 354 309.39 0,53
335 341 705.96 41,17
Optionen Options
408 500 China Overseas Land & Inv Call Warrants 31.12.2007 HKD 14 498.89 0,00
468 DOW JONES EURO STOXX 50 PRICE INDEX PUT EUX 3250 15.09.2006 EUR 162 732.13 0,02
26 FTSE 100 INDEX PUT LIFFE 5225 15.09.2006 GBP 17 960.94 0,00
65 000 Merrill Lynch International Call Warrants Basket 26.03.2008 USD 8 038 701.07 0,99
31 NIKKEI 225 PUT OTC 13500 15.09.2006 JPY 13 125.57 0,00
60 S&P 500 Composite Index PUT CBOE 1175 15.09.2006 USD 49 990.20 0,01
8 297 008.80 1,02
82
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Anzahl Bezeichnung Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Anlagefonds Investment funds
300 000 Baring Emerging Europe GBP 4 175 409.31 0,51
40 000 Sarasin CI Global Property Fund Units GBP 1 205 851.87 0,15
5 381 261.18 0,66
Total börsennotierte Anlagewerte Total transferable securities admitted to official exchange listing 799 800 954.25 98,24
Gesamtwert des Wertpapierbestandes Total investments 799 800 954.25 98,24
Liquide Mittel inklusive Geldmarktanlagen Liquidities and deposits 12 163 351.78 1,49
Sonstige Aktiven und Passiven Other assets less liabilities 2 184 419.27 0,27
Nettovermögen Net assets 814 148 725.30 100,00
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
83

Sarasin Investmentfonds–Sarasin GlobalSar (CHF)
Aufteilung der Wertpapieranlagen per 30. Juni 2006
Allocation of investments as per June 30, 2006
Aufteilung des Nettovermögens in %
Allocation of net assets in %
Liquide Mittel/Sonstige Vermögenswerte 2,0%
Liquidity/Other Net Assets
56,1% Aktien und aktienähnliche Wertpapiere
Equities and similar Investments
Anleihen 41,9%
Bonds
Geografische Aufteilung der Aktien und aktienähnlichen Wertpapiere in %
Geographical allocation of equities and similar investments in %
Japan 7,3%
Japan
USA 18,5%
USA
7,9% Grossbritannien
Great Britain
10,6% Diverse
Miscellaneous
11,3% Übriges Europa
Rest of Europe
Schweiz 44,4%
Switzerland
Aufteilung der Anlagen, liquiden Mittel und Finanzinstrumente nach Währungen in %
Currency allocation of investments, liquidity and financial Instruments in %
CHF 41,3%
26,7% EUR
JPY 4,2%
4,3% Diverse
Miscellaneous
USD 15,3%
8,2% GBP
84
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Sarasin Investmentfonds–Sarasin GlobalSar (EUR)
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens per 30. Juni 2006 (in EUR)
Statement of investments and other assets as per June 30, 2006 (in EUR)
Anzahl Bezeichnung Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Aktien Equities
70 000 ABB reg. shares CHF 710 592.59 0,56
8 000 Acorn Alternative Strategie reg. shares CHF 1 246 250.44 0,99
9 000 Adecco reg. shares CHF 415 438.10 0,33
18 000 Agilent Technologies USD 444 385.34 0,35
700 Arkema EUR 21 357.00 0,02
710 000 Bank of Communications -H- HKD 361 106.63 0,29
25 000 Bayerische Motorenwerke EUR 976 500.00 0,78
150 000 Bema Gold CAD 587 564.05 0,47
100 000 BP GBP 911 730.57 0,72
19 540 Cameco CAD 611 083.35 0,49
26 250 Canon JPY 1 007 806.56 0,80
900 000 China Life Insurance -H- HKD 1 110 361.35 0,88
776 000 China Overseas Land & Investments HKD 369 274.46 0,29
30 000 Citigroup USD 1 132 084.33 0,90
18 Citigroup Global Markets Hgs Certif Basket Global Telecom 31.03.2008 GBP 1 106 093.31 0,88
20 000 Commerce Bancorp USD 558 063.13 0,44
25 500 Commerzbank EUR 723 945.00 0,58
23 500 Credit Suisse Group reg. shares CHF 1 026 241.27 0,82
13 800 Deere USD 901 288.38 0,72
42 000 Denso JPY 1 074 993.66 0,85
80 East Japan Railway JPY 465 365.22 0,37
150 000 EasyJet GBP 837 801.58 0,67
22 600 Edwards Lifesciences USD 803 158.76 0,64
45 000 El Paso USD 528 024.41 0,42
13 000 Emerson Electric USD 852 293.97 0,68
100 000 EMI Group GBP 439 235.78 0,35
62 000 ENI EUR 1 427 860.00 1,13
18 500 Exelon USD 822 431.26 0,65
32 499 Gazprom OAO ADR (= 4 ordinary shares) USD 1 069 020.96 0,85
88 000 General Electric USD 2 268 924.79 1,80
110 000 GlaxoSmithKline GBP 2 403 469.28 1,91
9 000 IBM USD 540 837.80 0,43
37 000 Intermediate Capital Group GBP 720 693.73 0,57
101 000 Investor -B- SEK 1 447 446.44 1,15
17 500 ITT USD 677 631.32 0,54
655 000 ITV GBP 1 022 931.33 0,81
700 000 Jiangsu Expressway -H- HKD 308 433.71 0,24
14 500 Johnson & Johnson USD 679 657.37 0,54
10 500 LVMH Moët Hennessy-Louis Vuitton EUR 814 800.00 0,65
300 000 Macquarie Infrastructure Group AUD 585 946.57 0,47
100 000 Mediaset EUR 922 000.00 0,73
33 000 Microsoft USD 601 478.47 0,48
7 000 Nestle reg. shares CHF 1 716 148.15 1,36
6 000 Nintendo JPY 788 383.44 0,63
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
85

Anzahl Bezeichnung Coupon Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Yield Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Aktien Equities
28 500 Novartis reg. shares CHF 1 204 559.79 0,96
12 000 Novozymes A/S -B- DKK 633 801.61 0,50
18 000 Occidental Petroleum USD 1 443 970.74 1,15
3 500 Orix JPY 669 475.78 0,53
10 400 Petroleo Brasileiro ADR (= 4 shares) USD 726 580.36 0,58
50 000 Pfizer USD 917 980.21 0,73
25 500 Procter & Gamble USD 1 109 085.93 0,88
130 000 Prudential GBP 1 148 592.53 0,91
66 000 Resolution GBP 639 440.54 0,51
14 000 Roche Holding -B- Genussschein CHF 1 806 424.70 1,43
2 575 Samsung Electronics GDR (= 0.5 shares) 144A USD 632 998.59 0,50
10 000 Sanofi-Aventis EUR 763 000.00 0,61
140 000 Shinsei Bank JPY 694 626.03 0,55
34 000 Shire GBP 387 915.69 0,31
18 000 Siemens reg. shares EUR 1 224 540.00 0,97
11 000 Société Générale -A- EUR 1 265 000.00 1,00
35 000 Standard Chartered GBP 668 072.20 0,53
90 000 Sumitomo Trust Banking JPY 769 905.70 0,61
75 000 Swire Pacific -A- HKD 605 411.31 0,48
50 000 Symantec USD 607 814.76 0,48
6 650 Syngenta reg. shares CHF 689 922.84 0,55
200 000 Tesco GBP 965 957.21 0,77
28 000 Total EUR 1 440 600.00 1,14
14 500 Toyota Motor JPY 594 401.42 0,47
14 000 UBS reg.Shares CHF 1 197 728.40 0,95
17 500 United Technologies USD 868 189.46 0,69
70 000 Venture Production GBP 725 769.35 0,58
1 020 000 Vodafone Group GBP 1 699 896.70 1,35
37 000 Waste Management USD 1 038 494.93 0,82
5 687 Wendel Investissement EUR 536 852.80 0,43
110 000 WPP Group GBP 1 041 079.18 0,83
20 000 Wyeth USD 694 801.89 0,55
67 453 024.51 53,58
Anleihen Bonds
2 500 000 Aegon Global Institutional Markets EMTN 05 3,250% 09.12.2010 EUR 2 416 750.00 1,92
1 500 000 Allianz Finance Ser XW Sub 05 variable perpetual EUR 1 393 759.50 1,11
2 000 000 Autostrade EMTN 04 5,000% 09.06.2014 EUR 2 023 467.40 1,61
1 000 000 Aviva 04 variable perpetual GBP 1 410 037.24 1,12
1 500 000 Bank of America EMTN Sub 06 variable 28.03.2018 EUR 1 462 050.00 1,16
97 000 China Overseas Land & Inv. Call Warrants 31.12.2007 HKD 2 198.06 0,00
4 000 000 Deutschland Ser 0302 03 3,750% 04.07.2013 EUR 3 949 455.60 3,14
2 250 000 Deutschland Ser 04 04 3,750% 04.01.2015 EUR 2 206 541.70 1,75
86
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Anzahl Bezeichnung Coupon Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Yield Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Anleihen Bonds
3 300 000 European Credit (Lux) FRN EMTN 06 variable 17.05.2011 EUR 3 274 081.80 2,60
1 500 000 France OAT 04 4,000% 25.10.2014 EUR 1 497 000.15 1,19
350 000 Friends Provident 05 variable perpetual GBP 502 547.19 0,40
750 000 GE Capital UK Funding EMTN 05 5,125% 03.03.2015 GBP 1 065 011.20 0,85
2 500 000 HBOS FRN EMTN Sub 04 variable perpetual EUR 2 506 253.50 1,99
1 105 000 HBOS FRN Sub 01 variable perpetual EUR 1 188 147.05 0,94
1 250 000 Henkel KGaA Step-up Sub 05 25.11.2104 EUR 1 136 437.50 0,90
1 250 000 Legal & General Group EMTN Sub 05 variable 08.06.2025 EUR 1 180 562.50 0,94
1 500 000 Nationwide Building Society EMTN Sub 05 variable 17.08.2015 EUR 1 456 575.00 1,16
1 500 000 Network Rail MTN Finance EMTN 04 3,125% 30.03.2009 EUR 1 475 550.00 1,17
1 000 000 Oesterreich EMTN 00 5,500% 20.10.2007 EUR 1 024 950.00 0,81
2 750 000 Oesterreich EMTN 06 3,500% 15.09.2021 EUR 2 521 475.00 2,00
1 300 000 SLM EMTN 05 3,125% 17.09.2012 EUR 1 206 400.00 0,96
2 500 000 Tchibo Holding 04 4,500% 13.10.2014 EUR 2 432 125.00 1,93
900 000 Telefonica Emisiones EMTN 06 4,375% 02.02.2016 EUR 850 815.00 0,68
1 300 000 Term Loans Europe FRN EMTN Ser 14 06 variable 25.05.2016 EUR 1 303 294.20 1,04
750 000 Tesco EMTN Ser 33 02 4,750% 13.04.2010 EUR 765 966.30 0,61
3 000 000 Toyota Motor Credit EMTN 03 4,000% 12.02.2010 EUR 3 013 017.90 2,39
700 000 United Utilities Water EMTN 05 4,250% 24.01.2020 EUR 646 310.00 0,51
1 500 000 US T-Notes Inflation Index 03 variable 15.07.2013 USD 1 235 693.71 0,98
1 500 000 US T-Notes Ser F-2015 05 4,500% 15.11.2015 USD 1 117 651.66 0,89
1 200 000 Vattenfall Treasury 05 variable perpetual EUR 1 152 900.00 0,91
1 500 000 Vodafone Group 05 5,000% 15.09.2015 USD 1 054 934.10 0,84
1 100 000 Westfield Financial 05 3,625% 27.06.2012 EUR 1 048 960.00 0,83
600 000 Xelo V Ser C2 Credit Linked KARA 06 variable 20.06.2016 EUR 600 000.00 0,48
50 120 918.26 39,81
Optionen Options
67 DOW JONES EURO STOXX 50 PRICE INDEX PUT EUX 3250 15.09.2006 EUR 14 874.00 0,01
16 FTSE 100 INDEX PUT LIFFE 5225 15.09.2006 GBP 7 056.69 0,01
15 000 Merrill Lynch International l Call Warrants Basket 26.03.2008 USD 1 184 375.17 0,94
10 NIKKEI 225 PUT SIMEX 13500 15.09.2006 JPY 2 703.22 0,00
21 S&P 500 Composite Index PUT CBOE 1175 15.09.2006 USD 11 170.65 0,01
- 100 Tesco CALL LIFFE GBP 3.30 15.09.2006 GBP - 22 413.68 -0,02
- 100 Tesco PUT LIFFE GBP 3.00 15.09.2006 GBP - 2 530.58 0,00
1 195 235.47 0,95
Anlagefonds Investment funds
138 000 Baring Emerging Europe GBP 1 226 259.54 0,97
50 000 Sarasin CI Global Property Fund Units GBP 962 342.10 0,76
2 188 601.64 1,73
Total börsennotierte Anlagewerte Total transferable securities admitted to official exchange listing 120 957 779.88 96,07
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
87

Anzahl Bezeichnung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Market value % of net assets
Gesamtwert des Wertpapierbestandes Total investments 120 957 779.88 96,07
Liquide Mittel inklusive Geldmarktanlagen Liquidities and deposits 4 256 739.71 3,38
Sonstige Aktiven und Passiven Other assets less liabilities 687 873.15 0,55
Nettovermögen Net assets 125 902 392.74 100,00
88
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Sarasin Investmentfonds–Sarasin GlobalSar (EUR)
Aufteilung der Wertpapieranlagen per 30. Juni 2006
Allocation of investments as per June 30, 2006
Aufteilung des Nettovermögens in %
Allocation of net assets in %
Liquide Mittel/Sonstige Vermögenswerte 4,9%
Liquidity/Other Net Assets
54,5% Aktien und aktienähnliche Wertpapiere
Equities and similar Investments
Anleihen 40,6%
Bonds
Geografische Aufteilung der Aktien und aktienähnlichen Wertpapiere in %
Geographical allocation of equities and similar investments in %
USA 26,3%
USA
8,5% Japan
Japan
20,9% Grossbritannien
Great Britain
Schweiz 14,1%
Switzerland
11,4% Diverse
Miscellaneous
Übriges Europa 18,8%
Rest of Europe
Aufteilung der Anlagen, liquiden Mittel und Finanzinstrumente nach Währungen in %
Currency allocation of investments, liquidity and financial instruments in %
45,5% EUR
CHF 8,5%
JPY 4,8%
USD 19,6%
16,0% GBP
5,4% Diverse
Miscellaneous
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
89

Sarasin Investmentfonds–Sarasin GlobalSar Optima (EUR)
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens per 30. Juni 2006 (in EUR)
Statement of investments and other assets as per June 30, 2006 (in EUR)
Anzahl Bezeichnung Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Aktien Equities
110 000 ABB reg. shares CHF 1 116 645.51 0,85
2 000 Acorn Alternative Strategie reg. shares CHF 311 562.61 0,24
24 000 Agilent Technologies USD 592 513.79 0,45
18 100 Anglo American GBP 580 525.82 0,44
500 Arkema EUR 15 255.00 0,01
50 000 Associated British Foods GBP 549 858.13 0,42
23 500 AT&T USD 512 703.88 0,39
800 000 Bank of Communications -H- HKD 406 880.71 0,31
18 000 Bayerische Motorenwerke EUR 703 080.00 0,54
200 000 Bema Gold CAD 783 418.74 0,60
180 000 BP GBP 1 641 115.03 1,25
19 774 Cameco CAD 618 401.34 0,47
16 350 Canon JPY 627 719.51 0,48
30 000 Ceres Power Holdings GBP 103 247.52 0,08
750 000 China Life Insurance -H- HKD 925 301.12 0,71
950 000 China Overseas Land & Investments HKD 452 075.69 0,35
25 000 Cie Financière Richemont -A- CHF 893 827.16 0,68
44 000 Citigroup USD 1 660 390.35 1,27
20 000 Commerce Bancorp USD 558 063.13 0,43
20 100 Commerzbank EUR 570 639.00 0,44
26 800 Credit Suisse Group reg. shares CHF 1 170 351.75 0,89
15 000 Deere USD 979 661.28 0,75
25 000 Denso JPY 639 877.18 0,49
20 000 Deutsche Postbank reg. shares EUR 1 125 200.00 0,86
60 000 Deutsche Telekom reg. shares EUR 754 800.00 0,58
10 000 E.On EUR 900 200.00 0,69
90 East Japan Railway JPY 523 535.88 0,40
150 000 EasyJet GBP 837 801.58 0,64
18 700 Edwards Lifesciences USD 664 560.57 0,51
14 600 Emerson Electric USD 957 191.69 0,73
120 000 EMI Group GBP 527 082.94 0,40
74 200 ENI EUR 1 708 826.00 1,30
32 500 Exelon USD 1 444 811.67 1,10
30 000 France Telecom EUR 504 300.00 0,38
20 000 Gazprom OAO ADR (= 4 ordinary shares) USD 657 879.30 0,50
86 000 General Electric USD 2 217 358.31 1,69
1 000 Georg Fischer reg. shares CHF 335 185.19 0,26
110 200 GlaxoSmithKline GBP 2 407 839.22 1,84
3 500 Goldman Sachs Group USD 411 862.95 0,31
16 000 IBM USD 961 489.42 0,73
75 000 Investor -B- SEK 1 074 836.47 0,82
8 000 ITT USD 309 774.32 0,24
650 000 ITV GBP 1 015 122.70 0,77
770 000 Jiangsu Expressway -H- HKD 339 277.08 0,26
90
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Anzahl Bezeichnung Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Aktien Equities
19 300 Johnson & Johnson USD 904 647.40 0,69
30 000 Kao JPY 614 898.02 0,47
60 000 Kinross Gold CAD 513 512.00 0,39
425 000 Legal & General Group GBP 788 184.21 0,60
5 300 LVMH Moët Hennessy-Louis Vuitton EUR 411 280.00 0,31
300 000 Macquarie Infrastructure Group AUD 585 946.57 0,45
100 000 Mediaset EUR 922 000.00 0,70
60 500 Microsoft USD 1 102 710.53 0,84
153 571 National Grid GBP 1 299 111.73 0,99
7 200 Nestle reg. shares CHF 1 765 180.96 1,35
15 000 Newmont Mining USD 621 074.04 0,47
2 700 Nintendo JPY 354 772.55 0,27
20 000 Novartis reg. shares CHF 845 305.12 0,65
12 000 Novozymes A/S -B- DKK 633 801.61 0,48
18 000 Occidental Petroleum USD 1 443 970.74 1,10
4 000 Orix JPY 765 115.17 0,58
11 000 Petroleo Brasileiro ADR (= 4 shares) USD 768 498.46 0,59
34 800 Pfizer USD 638 914.23 0,49
45 000 Procter & Gamble USD 1 957 210.47 1,49
150 000 Prudential GBP 1 325 299.08 1,01
65 000 Resolution GBP 629 752.04 0,48
12 800 Roche Holding -B- Genussschein CHF 1 651 588.29 1,26
100 000 Rolls-Royce Group GBP 598 662.10 0,46
5 380 000 Rolls-Royce Group -B- GBP 7 935.31 0,01
2 000 Samsung Electronics GDR (= 0.5 shares) 144A USD 491 649.39 0,38
7 500 Sanofi-Aventis EUR 572 250.00 0,44
8 500 Partizsch CHF 344 330.95 0,26
60 000 Scottish & Southern Energy GBP 998 637.80 0,76
80 000 Scottish Power GBP 674 434.79 0,51
1 000 Serono -B- CHF 539 169.31 0,41
270 000 Shinsei Bank JPY 1 339 635.92 1,02
33 800 Shire GBP 385 633.83 0,29
17 000 Siemens reg. shares EUR 1 156 510.00 0,88
16 000 Société Générale -A- EUR 1 840 000.00 1,40
35 000 Standard Chartered GBP 668 072.20 0,51
120 000 Sumitomo Trust Banking JPY 1 026 540.93 0,78
100 000 Swire Pacific -A- HKD 807 215.07 0,62
50 000 Symantec USD 607 814.76 0,46
10 000 Syngenta reg. shares CHF 1 037 477.96 0,79
22 300 Sysco USD 533 099.70 0,41
140 000 Tesco GBP 676 170.05 0,52
20 000 Total EUR 1 029 000.00 0,79
15 500 Toyota Motor JPY 635 394.62 0,49
10 000 UBS reg. shares CHF 855 520.28 0,65
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
91

Anzahl Bezeichnung Coupon Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Yield Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Aktien Equities
14 500 United Parcel Service -B- USD 933 848.32 0,71
26 500 United Technologies USD 1 314 686.90 1,00
800 000 Vodafone Group GBP 1 333 252.32 1,02
12 200 Walt Disney USD 286 306.57 0,22
31 066 Waste Management USD 871 942.80 0,67
5 118 Wendel Investissement EUR 483 139.20 0,37
55 600 WPP Group GBP 526 218.20 0,40
33 800 Wyeth USD 1 174 215.20 0,90
12 900 Yum Brands USD 507 281.26 0,39
10 000 Zurich Financial Services reg. shares CHF 1 711 040.57 1,31
82 601 909.07 63,04
Anleihen Bonds
2 000 000 Aegon Global Institutional Markets EMTN 05 3,250% 09.12.2010 EUR 1 933 400.01 1,48
500 000 Allianz Finance Ser XW Sub 05 variable perpetual EUR 464 586.50 0,36
500 000 ASIF III EMTN 04 3,500% 11.03.2009 EUR 494 936.00 0,38
1 300 000 Autostrade EMTN 04 5,000% 09.06.2014 EUR 1 315 253.81 1,00
300 000 Aviva 04 variable perpetual GBP 423 011.18 0,32
1 500 000 Bank of America EMTN Sub 06 variable 28.03.2018 EUR 1 462 050.00 1,12
1 000 000 Bank of Scotland EMTN 99 5,500% 27.07.2009 EUR 1 042 917.00 0,80
700 000 Bayer Capital conv. Bayer 06 6,625% 01.06.2009 EUR 764 953.56 0,58
1 000 000 Citigroup EMTN 00 6,125% 01.10.2010 EUR 1 082 633.70 0,83
500 000 EIB 99 4,000% 15.04.2009 EUR 503 650.00 0,38
1 500 000 Espana T Bond 04 4,400% 31.01.2015 EUR 1 538 242.80 1,17
3 300 000 European Credit (Lux) FRN EMTN 06 variable 17.05.2011 EUR 3 274 081.80 2,50
500 000 France OAT 04 4,000% 25.10.2014 EUR 499 000.05 0,38
750 000 France OAT 05 3,500% 25.04.2015 EUR 720 524.93 0,55
750 000 HBOS FRN EMTN Sub 04 variable perpetual EUR 751 876.05 0,57
800 000 HBOS FRN Sub 01 variable perpetual EUR 860 196.96 0,66
1 250 000 Henkel Step-up Sub 05 25.11.2104 EUR 1 136 437.50 0,87
500 000 ING Bank EMTN 99 5,250% 07.06.2019 EUR 537 862.50 0,41
500 000 ING Groep EMTN 00 6,125% 04.01.2011 EUR 542 073.20 0,41
750 000 Italia 97 5,875% 02.07.2007 EUR 767 062.50 0,59
1 000 000 KBC Bank Funding Trust IV FRN 99 variable perpetual EUR 1 121 800.00 0,86
1 250 000 Legal & General Group EMTN Sub 05 variable 08.06.2025 EUR 1 180 562.50 0,90
3 500 000 Oesterreich EMTN 06 3,500% 15.09.2021 EUR 3 209 150.00 2,45
800 000 Pastor Part Preferentes 05 variable 29.07.2049 EUR 750 520.00 0,57
1 500 000 Rabobank Capital Funding III Trust 04 variable perpetual USD 1 065 313.76 0,81
1 000 000 Rodamco Europe Finance EMTN 04 4,375% 01.10.2014 EUR 979 750.00 0,75
1 200 000 SLM EMTN 05 3,125% 17.09.2012 EUR 1 113 600.00 0,85
400 000 Slough Estates 05 5,500% 20.06.2018 GBP 562 941.93 0,43
1 000 000 St George Bank FRN EMTN 05 16.06.2010 EUR 1 000 450.00 0,76
600 000 Telefonica Emisiones EMTN 06 4,375% 02.02.2016 EUR 567 210.00 0,43
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
92

Anzahl Bezeichnung Coupon Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Yield Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Anleihen Bonds
1 500 000 Term Loans Europe FRN EMTN Ser 14 06 variable 25.05.2016 EUR 1 503 801.00 1,15
1 200 000 United Kingdom T-Stock 02 5,000% 07.09.2014 GBP 1 766 053.21 1,35
250 000 United Kingdom T-Stock 05 4,750% 07.03.2020 GBP 364 909.14 0,28
400 000 United Utilities Water EMTN 05 4,250% 24.01.2020 EUR 369 320.00 0,28
500 000 United Utilities Water EMTN 99 4,875% 18.03.2009 EUR 511 434.25 0,39
1 200 000 US T-Notes Inflation Index 03 variable 15.07.2013 USD 988 554.97 0,75
1 500 000 US T-Notes Ser F-2015 05 4,500% 15.11.2015 USD 1 117 651.66 0,85
1 100 000 Vattenfall Treasury 05 variable perpetual EUR 1 056 825.00 0,81
500 000 Vattenfall Treasury EMTN 99 4,500% 25.10.2011 EUR 507 050.00 0,39
750 000 West Bromwich Building Society Sub 05 variable perpetual GBP 1 084 532.79 0,83
750 000 Westfield Financial 05 3,625% 27.06.2012 EUR 715 200.00 0,55
600 000 Xelo V Ser C2 Credit Linked KARA 06 variable 20.06.2016 EUR 600 000.00 0,46
42 251 380.26 32,26
Optionen Options
237 500 China Overseas Land & Investments Call Warrants 31.12.2007 HKD 5 381.85 0,00
16 Citigroup Global Markets Holdings
Certificate Basket Global Telecom 31.03.2008 GBP 983 194.05 0,75
988 575.90 0,75
Anlagefonds Investment funds
170 000 Sarasin CI Global Property Fund Accum Units GBP 3 210 752.11 2,45
3 210 752.11 2,45
Total börsennotierte Anlagewerte Total transferable securities admitted to official exchange listing 129 052 617.34 98,50
Gesamtwert des Wertpapierbestandes Total investments 129 052 617.34 98,50
Liquide Mittel inklusive Geldmarktanlagen Liquidities and deposits 997 466.64 0,76
Sonstige Aktiven und Passiven Other assets less liabilities 974 081.53 0,74
Nettovermögen Net assets 131 024 165.51 100,00
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
93

Sarasin Investmentfonds–Sarasin GlobalSar Optima (EUR)
Aufteilung der Wertpapieranlagen per 30. Juni 2006
Allocation of investments as per June 30, 2006
Aufteilung des Nettovermögens in %
Allocation of net assets in %
Liquide Mittel/Sonstige Vermögenswerte 1,9%
Liquidity/Other Net Assets
65,3% Aktien und aktienähnliche Wertpapiere
Equities and similar Investments
Anleihen 32,8%
Bonds
Geografische Aufteilung der Aktien und aktienähnlichen Wertpapiere in %
Geographical allocation of equities and similar investments in %
USA 26,2%
USA
5,1% Japan
Japan
20,5% Grossbritannien
Great Britain
Schweiz 9,7%
Switzerland
14,7% Diverse
Miscellaneous
Übriges Europa 23,8%
Rest of Europe
Aufteilung der Anlagen, liquiden Mittel und Finanzinstrumente nach Währungen in %
Currency allocation of investments, liquidity and financial instruments in %
CHF 9,7%
37,2% EUR
JPY 5,1%
USD 22,4%
20,0% GBP
5,6% Diverse
Miscellaneous
94
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Sarasin Investmentfonds–Sarasin OekoSar Portfolio
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens per 30. Juni 2006 (in EUR)
Statement of investments and other assets as per June 30, 2006 (in EUR)
Anzahl Bezeichnung Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Aktien Equities
44 000 3M USD 2 780 052.41 1,17
200 000 ABB reg. shares CHF 2 030 264.56 0,86
64 000 Adobe Systems USD 1 519 959.32 0,64
22 000 Allianz reg. shares EUR 2 717 440.00 1,15
45 000 Amgen USD 2 296 202.14 0,97
270 000 Aviva GBP 2 988 755.48 1,26
150 000 Banco Bilbao Vizcaya Argent reg. shares EUR 2 412 000.00 1,02
53 000 Banco Itau Holding Finance ADR (= 1 Genussschein) USD 1 208 964.68 0,51
55 000 Bank of America USD 2 069 464.54 0,87
310 000 BG Group GBP 3 238 776.44 1,37
35 000 BNP Paribas EUR 2 619 750.00 1,11
39 400 BWT EUR 1 256 860.00 0,53
37 000 Canadian National Railway CAD 1 268 744.54 0,54
79 500 Canon JPY 3 052 214.15 1,29
155 000 Cisco Systems USD 2 368 013.45 1,00
195 000 Deutsche Telekom reg. shares EUR 2 453 100.00 1,04
35 000 EnCana CAD 1 446 792.97 0,61
17 000 Essilor International EUR 1 337 900.00 0,57
22 000 EVN EUR 1 751 420.00 0,74
82 000 Herman Miller USD 1 653 021.47 0,70
105 000 Hewlett-Packard USD 2 602 104.28 1,10
78 000 Home Depot USD 2 183 768.14 0,92
80 000 Industrial de Diseno Textil EUR 2 638 400.00 1,11
23 000 Infosys Technologies ADR (= 1 share) USD 1 374 764.34 0,58
83 403 ING Groep EUR 2 562 974.19 1,08
100 000 Kurita Water Industries JPY 1 608 247.46 0,68
17 000 LVMH Moët Hennessy-Louis Vuitton EUR 1 319 200.00 0,56
82 000 Medtronic USD 3 009 692.18 1,27
83 000 Northern Rock GBP 1 200 216.29 0,51
27 000 Novo Nordisk A/S -B- DKK 1 344 616.56 0,57
33 000 Novozymes A/S -B- DKK 1 742 954.43 0,74
65 000 Paychex USD 1 982 008.06 0,84
27 000 Phonak Holding reg. shares CHF 1 317 852.39 0,56
66 000 Procter & Gamble USD 2 870 575.35 1,21
20 000 Roche Holding -B- Genussschein CHF 2 580 606.71 1,09
60 000 Royal Bank Canada CAD 1 912 273.10 0,81
135 000 Royal Bank of Scotland Group GBP 3 470 938.76 1,47
76 000 Schlumberger USD 3 870 896.08 1,64
32 000 Schneider Electric EUR 2 608 000.00 1,10
32 000 Secom JPY 1 184 765.11 0,50
150 000 Sharp JPY 1 855 986.00 0,78
113 000 Skanska -B- SEK 1 361 785.23 0,58
64 000 SLM USD 2 649 415.26 1,12
12 000 Solarworld EUR 588 840.00 0,25
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
95

Anzahl Bezeichnung Coupon Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Yield Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Aktien Equities
230 000 Sompo Japan Insurance JPY 2 518 447.09 1,06
51 000 Starbucks USD 1 506 441.90 0,64
170 000 Statoil ASA NOK 3 772 942.30 1,60
2 500 Sulzer reg. shares CHF 1 462 045.86 0,62
597 646 Tesco GBP 2 886 502.31 1,22
75 000 Texas Instruments USD 1 777 095.47 0,75
30 000 Toyota Motor JPY 1 229 796.04 0,52
30 000 UBS reg. shares CHF 2 566 560.85 1,09
48 000 Veolia Environnement EUR 1 939 680.00 0,82
86 000 Versiko Genussschein EUR 877 200.00 0,37
63 667 Vestas Wind Systems AS DKK 1 361 290.91 0,58
1 450 000 Vodafone Group GBP 2 416 519.83 1,02
66 000 Wells Fargo New USD 3 463 276.88 1,46
182 570 Westpac Banking AUD 2 470 642.33 1,04
26 000 Whole Foods Market USD 1 314 694.72 0,56
123 873 712.56 52,37
96
Anleihen Bonds
5 000 000 Aegon Global Institutional Markets EMTN 06 2,250% 07.02.2011 CHF 3 118 818.36 1,32
3 000 000 Agence Française de Développement EMTN 03 2,000% 18.02.2010 CHF 1 883 740.74 0,80
1 000 000 Allianz Finance 97 5,750% 30.07.2007 EUR 1 023 106.70 0,43
4 000 000 Bank Nederlandse Gemeenten 03 2,750% 03.07.2015 CHF 2 511 654.33 1,06
1 000 000 Bank Nederlandse Gemeenten EMTN 00 5,750% 18.01.2019 GBP 1 546 905.28 0,65
500 000 Bank Nederlandse Gemeenten EMTN 97 7,375% 06.08.2007 GBP 741 487.84 0,31
3 500 000 Bank of America EMTN Tr 2 04 3,250% 10.12.2014 CHF 2 250 209.89 0,95
6 000 000 Bayerische Landesbank EMTN 02 2,250% 29.12.2006 CHF 3 840 839.16 1,62
2 000 000 Bayerische Landesbank EMTN 03 2,250% 24.07.2009 CHF 1 269 873.02 0,54
3 000 000 Carrefour EMTN 03 4,375% 15.06.2011 EUR 3 012 105.90 1,27
5 000 000 Danske Statsbaner DSB A/S EMTN 02 2,000% 30.12.2008 CHF 3 168 298.07 1,34
30 000 000 Denmark 97 6,000% 15.11.2009 DKK 4 299 877.43 1,82
3 000 000 Deutsche Bahn Finance EMTN 02 3,250% 21.05.2007 CHF 1 937 944.98 0,82
2 000 000 Deutsche Bahn Finance EMTN 02 5,375% 31.07.2012 EUR 2 135 900.00 0,90
8 000 000 Eurofima 96 6,000% 11.12.2006 DEM 4 137 621.37 1,75
2 000 000 Eurohypo 00 4,500% 10.05.2010 CHF 1 367 555.56 0,58
2 000 000 EVN 98 3,250% 08.04.2008 CHF 1 297 007.06 0,55
2 000 000 Holcim Overseas Finance EMTN 06 2,750% 20.04.2011 CHF 1 259 019.41 0,53
3 000 000 Holmes Financing FRN Ser 4 A2 02 variable 15.10.2009 CHF 1 923 771.43 0,81
3 000 000 KFW EMTN 05 2,500% 25.08.2025 CHF 1 729 555.56 0,73
6 000 000 Kommunalkredit Austria EMTN 04 3,000% 20.02.2014 CHF 3 847 925.94 1,63
1 000 000 Kommunalkredit Austria EMTN 03 2,000% 30.04.2010 CHF 625 679.01 0,26
8 000 000 Kommunekredit EMTN 01 3,000% 19.11.2008 CHF 5 185 474.44 2,19
3 000 000 Landesbank Baden-Wuerttemberg EMTN 04 2,875% 30.12.2015 CHF 1 889 486.78 0,80
3 000 000 Landesbank Baden-Wuerttemberg EMTN 05 2,250% 08.03.2013 CHF 1 845 912.70 0,78
2 000 000 Landesbank Baden-Wuerttemberg EMTN Sub 02 5,750% 28.03.2014 EUR 2 180 870.80 0,92
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Anzahl Bezeichnung Coupon Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Yield Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Anleihen Bonds
3 000 000 Landesbank Hessen-Thueringen GZ EMTN 04 3,000% 29.12.2015 CHF 1 908 640.22 0,81
6 000 000 Nederlandse Waterschapsbank EMTN 06 2,375% 27.01.2023 CHF 3 418 888.90 1,44
3 000 000 Nederlandse Waterschapsbank EMTN 99 2,500% 30.03.2007 CHF 1 924 920.64 0,81
2 000 000 Northern Rock EMTN 03 3,875% 28.03.2008 EUR 2 003 866.00 0,85
8 000 000 Oesterreich EMTN 02 3,375% 25.01.2012 CHF 5 304 225.76 2,24
3 000 000 Oesterreich Ser 97-6 97 6,250% 15.07.2027 EUR 3 794 400.00 1,60
4 000 000 Oesterreichische Kontrollbank 05 2,750% 28.01.2020 CHF 2 449 086.43 1,03
2 000 000 Oesterreichische Kontrollbank 05 2,875% 25.02.2030 CHF 1 202 197.54 0,51
3 000 000 Rabobank Nederland 00 4,250% 14.09.2012 CHF 2 076 232.81 0,88
2 000 000 Rabobank Nederland GMTN 05 4,625% 31.05.2012 GBP 2 821 809.74 1,19
2 000 000 SNCF EMTN 05 1,750% 24.02.2012 CHF 1 211 135.80 0,51
2 500 000 Statkraft ASAEMTN 00 4,500% 10.05.2010 CHF 1 706 252.21 0,72
15 000 000 Sweden Ser 1043 98 5,000% 28.01.2009 SEK 1 687 314.12 0,71
2 000 000 UBS Jersey Branch 04 1,000% 06.12.2006 CHF 1 273 192.82 0,54
2 000 000 UBS Jersey Branch 06 2,750% 28.04.2016 CHF 1 243 696.65 0,53
4 000 000 Verbund-Austrian Hydro Power 00 4,250% 22.12.2006 CHF 2 583 798.95 1,09
2 000 000 Vodafone Group EMTN 03 4,250% 27.05.2009 EUR 2 008 549.00 0,85
98 648 849.35 41,67
Total börsennotierte Anlagewerte Total transferable securities admitted to official exchange listing 222 522 561.91 94,04
Nicht börsennotierte Anlagewerte Transferable securities not admitted to official exchange listing
Aktien Equities
17 500 New Energies Invest CHF 3 626 927.17 1,53
3 626 927.17 1,53
Total nicht börsennotierte Anlagewerte Total transferable securities admitted to official exchange listing 3 626 927.17 1,53
Gesamtwert des Wertpapierbestandes Total investments 226 149 489.08 95,57
Liquide Mittel inklusive Geldmarktanlagen Liquidities and deposits 10 516 640.75 4,44
Sonstige Aktiven und Passiven Other assets less liabilities -37 543.27 -0,01
Nettovermögen Net assets 236 628 586.56 100,00
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
97

Sarasin Investmentfonds–Sarasin OekoSar Portfolio
Aufteilung der Wertpapieranlagen per 30. Juni 2006
Allocation of investments as per June 30, 2006
Aufteilung des Nettovermögens in %
Allocation of net assets in %
Liquide Mittel/Sonstige Vermögenswerte 3,8%
Liquidity/Other Net Assets
53,9% Aktien und aktienähnliche Wertpapiere
Equities and similar Investments
42,3% Anleihen
Bonds
Geografische Aufteilung der Aktien in %
Geographical allocation of equities in %
Schweiz 10,7%
Switzerland
Übriges Europa 28,9%
Rest of Europe
28,2% USA
USA
10,5% Diverse
Miscellaneous
Grossbritannien 12,7%
Great Britain
9,0% Japan
Japan
Aufteilung der Anlagen und liquiden Mittel nach Währungen in %
Currency allocation of investments and liquidity in %
CHF 34,4%
10,5% GBP
USD 18,0%
Diverse
Miscellaneous 11,6%
20,3% EUR
5,2% JPY
98
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Sarasin Investmentfonds–Sarasin Global Return (EUR)
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens per 30. Juni 2006 (in EUR)
Statement of investments and other assets as per June 30, 2006 (in EUR)
Anzahl Bezeichnung Coupon Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Yield Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Anleihen Bonds
1 500 000 Bank Nederlandse Gemeenten EMTN 00 5,500% 29.06.2007 EUR 1 530 000.00 5,40
1 000 000 Bayerische Hypo & Vereinsbank Ser 678 97 5,500% 15.01.2008 EUR 1 027 400.00 3,63
1 000 000 Caisse d’Amort de la Dette Sociale 98 5,125% 25.10.2008 EUR 1 031 850.00 3,64
1 000 000 Caisse Refinancement Habitat 98 5,000% 25.04.2008 EUR 1 023 015.70 3,61
1 000 000 Cie de Financement Foncier 00 6,125% 23.02.2015 EUR 1 139 950.00 4,02
1 500 000 Cie de Financement Foncier EMTN 03 4,500% 16.05.2018 EUR 1 520 625.00 5,36
1 500 000 Deutsche Bahn Finance EMTN 03 4,750% 14.03.2018 EUR 1 548 150.00 5,46
1 000 000 Deutsche Hypbk Hanno-Berlin Ser 803 01 5,000% 06.09.2007 EUR 1 015 900.00 3,58
1 000 000 Deutschland T-Bills Ser 0506 06 0,000% 15.11.2006 EUR 985 674.58 3,48
1 500 000 EIB 98 5,000% 15.04.2008 EUR 1 536 000.00 5,42
1 500 000 EIB 99 5,750% 15.02.2007 EUR 1 522 875.00 5,37
1 000 000 Eurohypo Ser 1322 99 5,250% 21.09.2007 EUR 1 020 000.00 3,60
1 000 000 Hypothekenbank in Essen Ser 502 98 5,250% 22.01.2008 EUR 1 022 800.00 3,61
2 000 000 KFW Ser 213 98 5,500% 22.01.2018 EUR 2 221 916.80 7,84
1 000 000 KFW 97 5,500% 12.03.2007 EUR 1 013 000.00 3,57
1 700 000 Netherlands 04 3,750% 15.07.2014 EUR 1 671 079.09 5,90
1 000 000 NRW.BANK Ser 7507 98 4,750% 28.09.2007 EUR 1 017 100.00 3,59
1 500 000 SNCF 92 8,375% 05.02.2007 EUR 1 542 300.00 5,44
23 389 636.17 82,52
Optionen Options
10 BUND GOVT BOND 10 Y - EURO CALL EUX 118 15.09.2006 EUR 800.00 0,00
10 BUND GOVT BOND 10 Y - EURO CALL EUX 118.5 15.09.2006 EUR 500.00 0,00
10 BUND GOVT BOND 10 Y - EURO CALL EUX 118.5 16.12.2006 EUR 1 700.00 0,01
20 BUND GOVT BOND 10 Y - EURO PUT EUX 114 15.09.2006 EUR 6 200.00 0,02
30 BUND GOVT BOND 10 Y - EURO PUT EUX 115 15.09.2006 EUR 19 200.00 0,07
10 BUND GOVT BOND 10 Y - EURO PUT EUX 116 15.09.2006 EUR 11 800.00 0,04
10 BUND GOVT BOND 10 Y - EURO PUT EUX 117 15.09.2006 EUR 19 000.00 0,07
20 DOW JONES EURO STOXX 50 PRICE INDEX CALL EUX 3900 15.09.2006 EUR 3 700.00 0,01
20 DOW JONES EURO STOXX 50 PRICE INDEX CALL EUX 3950 15.09.2006 EUR 2 200.00 0,01
20 DOW JONES EURO STOXX 50 PRICE INDEX CALL EUX 4050 15.09.2006 EUR 700.00 0,00
10 DOW JONES EURO STOXX 50 PRICE INDEX CALL EUX 3650 16.12.2006 EUR 17 980.00 0,06
20 DOW JONES EURO STOXX 50 PRICE INDEX CALL EUX 3750 16.12.2006 EUR 24 940.00 0,09
20 DOW JONES EURO STOXX 50 PRICE INDEX PUT EUX 3550 15.09.2006 EUR 14 060.00 0,05
20 DOW JONES EURO STOXX 50 PRICE INDEX PUT EUX 3600 15.09.2006 EUR 17 040.00 0,06
20 DOW JONES EURO STOXX 50 PRICE INDEX PUT EUX 3650 15.09.2006 EUR 20 660.00 0,07
10 DOW JONES EURO STOXX 50 PRICE INDEX PUT EUX 3700 15.09.2006 EUR 12 540.00 0,05
5 NIKKEI 225 CALL SIMEX 16000 15.09.2006 JPY 6 313.23 0,02
5 NIKKEI 225 CALL SIMEX 17500 15.09.2006 JPY 1 112.09 0,00
5 NIKKEI 225 PUT SIMEX 13500 15.09.2006 JPY 1 351.61 0,00
5 NIKKEI 225 PUT SIMEX 16500 15.09.2006 JPY 20 924.33 0,07
3 S&P500 CALL CME 1350 15.09.2006 USD 1 848.09 0,01
4 S&P500 CALL CME 1375 15.09.2006 USD 938.71 0,00
3 S&P500 PUT CME 1175 15.09.2006 USD 4 106.86 0,01
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
99

Anzahl Bezeichnung Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Optionen Options
5 S&P500 PUT CME 1200 15.09.2006 USD 9 484.88 0,03
5 S&P500 PUT CME 1225 15.09.2006 USD 13 200.61 0,05
3 S&P500 PUT CME 1250 15.09.2006 USD 11 147.18 0,04
2 S&P500 PUT CME 1200 16.12.2006 USD 7 939.92 0,03
15 000 Société Générale Call Warrants Nikkei 225 Index
(JPY 17246.64) 05.07.2007 JPY 50 297.43 0,18
301 684.94 1,05
Total börsennotierte Anlagewerte Total transferable securities admitted to official exchange listing 23 691 321.11 83,57
Gesamtwert des Wertpapierbestandes Total investments 23 691 321.11 83,57
Liquide Mittel inklusive Geldmarktanlagen Liquidities and deposits 3 934 366.32 13,88
Sonstige Aktiven und Passiven Other assets less liabilities 723 868.78 2,55
Nettovermögen Net assets 28 349 556.21 100,00
100
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Sarasin Investmentfonds–Sarasin Global Return (EUR)
Aufteilung der Wertpapieranlagen per 30. Juni 2006
Allocation of investments as per June 30, 2006
Aufteilung des Nettovermögens (inklusive Futures und Optionen) in %
Allocation of net assets (including futures and options) in %
Langfristige Obligationen EUR 52,8%
Long-term Bonds EUR
21,9% Aktien Europa
Equities Europe
Aktien Japan 6,6%
Equities Japan
18,7% Aktien USA
Equities USA
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
101

Sarasin Investmentfonds–Sarasin BondSar World
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens per 30. Juni 2006 (in EUR)
Statement of investments and other assets as per June 30, 2006 (in EUR)
Anzahl Bezeichnung Coupon Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Yield Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Anleihen Bonds
1 000 000 ABB International Finance EMTN 02 variable 15.01.2008 EUR 1 097 050.00 0,24
3 600 000 Abu Dhabi Commercial Bank EMTN 06 2,750% 19.04.2011 CHF 2 268 533.34 0,49
1 500 000 Aegon Global Institutional Markets EMTN 06 2,250% 07.02.2011 CHF 935 645.51 0,20
1 600 000 Allgemeine Hypo Rheinboden Ser 331 00 5,750% 15.09.2008 EUR 1 662 720.00 0,36
4 900 000 Allgemeine Hypo Rheinboden Ser 505 00 5,500% 13.07.2010 EUR 5 168 275.00 1,12
4 200 000 Allgemeine Hypo Rheinboden Ser 955 98 5,000% 24.08.2012 EUR 4 382 700.00 0,95
1 539 928 Allianz Finance 97 5,750% 30.07.2007 EUR 1 575 510.99 0,34
2 500 000 ASB Bank EMTN 05 1,750% 13.09.2010 CHF 1 533 871.26 0,33
1 500 000 ASIF II EMTN 99 5,750% 16.02.2009 USD 1 175 734.34 0,25
300 000 000 ASIF III EMTN 04 0,950% 15.07.2009 JPY 2 030 805.93 0,44
1 000 000 Autobahnen-Schnellstrassen-Fin 93 6,000% 23.12.2013 DEM 580 316.28 0,13
500 000 BAA EMTN 01 5,750% 10.12.2031 GBP 820 340.61 0,18
2 400 000 Baden-Wuerttemberg L-Finance 93 6,500% 15.09.2008 DEM 1 294 100.94 0,28
3 824 000 Baden-Wuerttemberg L-Finance 98 5,375% 25.04.2008 EUR 3 932 792.80 0,85
4 000 000 Banco Bilbao Vizcaya Argent 04 4,250% 15.07.2014 EUR 3 993 000.00 0,86
2 100 000 Bank Austria Creditanstalt EMTN 00 4,500% 20.12.2010 CHF 1 438 614.82 0,31
250 000 Bank Nederlandse Gemeenten 02 2,000% 30.12.2008 CHF 158 255.29 0,03
1 500 000 Bank Nederlandse Gemeenten 93 6,500% 04.11.2008 DEM 811 417.31 0,18
2 000 000 Bank Nederlandse Gemeenten EMTN 02 4,625% 17.08.2007 EUR 2 023 200.00 0,44
2 900 000 Bank Nederlandse Gemeenten EMTN 02 6,000% 26.03.2012 USD 2 304 619.24 0,50
1 500 000 Bank Nederlandse Gemeenten EMTN 03 4,500% 20.02.2018 GBP 2 065 709.62 0,45
800 000 Bank Nederlandse Gemeenten EMTN 05 5,375% 15.09.2015 AUD 436 274.42 0,09
500 000 BASF 06 4,500% 29.06.2016 EUR 499 000.00 0,11
190 000 Bayerische Landesbank 99 3,125% 10.02.2009 CHF 123 670.56 0,03
300 000 000 Bayerische Landesbank EMTN 01 1,400% 22.04.2013 JPY 2 011 695.63 0,43
8 250 000 Bayerische Landesbank EMTN 01 4,000% 21.09.2015 CHF 5 662 235.47 1,22
250 000 Bayerische Landesbank EMTN 01 5,375% 12.07.2011 EUR 264 850.00 0,06
1 750 000 Bayerische Landesbank EMTN 02 5,000% 28.03.2007 EUR 1 770 475.00 0,38
390 000 000 Bayerische Landesbank EMTN 03 1,000% 20.09.2010 JPY 2 635 510.39 0,57
8 150 000 Bayerische Landesbank EMTN Sub 01 4,000% 23.04.2013 CHF 5 551 975.50 1,20
500 000 Bertelsmann EMTN 05 3,625% 06.10.2015 EUR 450 475.00 0,10
3 900 000 BT Group 97 7,000% 23.05.2007 USD 3 085 891.97 0,67
500 000 Bundesimmo Gesellschaft MBH 01 3,500% 22.08.2008 CHF 326 725.75 0,07
3 000 000 Bundesimmo Gesellschaft MBH EMTN 02 4,625% 27.09.2012 EUR 3 085 050.00 0,67
3 000 000 Bundesimmo Gesellschaft MBH EMTN 03 4,375% 24.09.2013 EUR 3 038 550.00 0,66
3 000 000 Caisse d’Amort de la Dette Sociale EMTN 04 4,000% 25.10.2019 EUR 2 903 100.00 0,63
5 150 000 Caisse Nat. des Autoroutes 98 3,375% 27.02.2008 CHF 3 352 123.21 0,72
1 000 000 Carrefour EMTN 05 3,625% 06.05.2013 EUR 953 650.00 0,21
420 000 000 Cie de Financement Foncier EMTN 05 0,600% 23.03.2010 JPY 2 809 786.24 0,61
6 500 000 Cie de Financement Foncier EMTN 05 2,375% 24.08.2018 CHF 3 836 593.48 0,83
2 000 000 Cie de Financement Foncier EMTN 06 2,500% 24.02.2031 CHF 1 112 176.37 0,24
1 000 000 Cie de Financement Foncier EMTN 06 3,875% 25.04.2055 EUR 854 840.50 0,18
500 000 Citigroup 02 5,000% 06.03.2007 USD 389 466.89 0,08
2 500 000 Citigroup 04 5,000% 02.08.2019 EUR 2 588 260.25 0,56
102
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Anzahl Bezeichnung Coupon Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Yield Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Anleihen Bonds
1 500 000 Citigroup EMTN 03 3,875% 21.05.2010 EUR 1 489 870.05 0,32
7 000 000 Citigroup EMTN 04 3,000% 17.12.2014 CHF 4 426 679.03 0,96
1 600 000 Coca-Cola Enterprises EMTN Tr B 05 3,125% 15.12.2008 EUR 1 569 200.00 0,34
500 000 Commerzbank EMTN Ser 283 Sub 00 5,000% 18.08.2010 CHF 345 081.13 0,07
2 000 000 Credit Suisse Group Capital FRN 00 variable perpetual CHF 1 442 892.42 0,31
1 500 000 CS Finance 01 6,375% 07.06.2013 EUR 1 670 044.20 0,36
500 000 DaimlerChrysler International Financial EMTN 01 7,000% 21.03.2011 EUR 550 963.70 0,12
1 500 000 DaimlerChrysler NA Holding EMTN 05 3,375% 30.05.2008 EUR 1 483 275.00 0,32
600 000 DaimlerChrysler NA Holding EMTN 06 4,375% 21.03.2013 EUR 582 600.00 0,13
1 800 000 DekaBank DGZ 02 3,500% 11.05.2009 CHF 1 181 384.13 0,26
9 700 000 DekaBank DGZ EMTN 04 3,125% 16.12.2015 CHF 6 208 427.71 1,34
2 000 000 DekaBank DGZ Ser 19 03 4,250% 23.07.2013 EUR 2 004 730.20 0,43
260 000 000 Depfa ACS Bank 03 0,750% 22.09.2008 JPY 1 775 778.94 0,38
1 800 000 Depfa ACS Bank 03 3,625% 29.10.2008 USD 1 350 756.84 0,29
300 000 000 Depfa ACS Bank EMTN 04 1,650% 20.12.2016 JPY 1 967 468.35 0,43
2 900 000 Depfa ACS Bank EMTN 04 4,875% 21.05.2019 EUR 3 028 758.84 0,65
2 000 000 Depfa Deutsche Pfandbriefbank EMTN 03 3,000% 15.09.2015 CHF 1 274 342.15 0,28
5 000 000 Depfa Deutsche Pfandbriefbank EMTN 05 2,500% 09.03.2017 CHF 3 032 627.88 0,66
4 800 000 Deutsche Bahn Finance 97 5,750% 10.10.2007 DEM 2 517 426.65 0,54
7 000 000 Deutsche Bahn Finance 98 5,000% 10.06.2008 DEM 3 657 982.91 0,79
2 000 000 Deutsche Bahn Finance EMTN 03 4,750% 14.03.2018 EUR 2 064 200.00 0,45
450 000 000 Deutsche Bahn Finance EMTN 04 1,650% 01.12.2014 JPY 2 983 538.56 0,64
600 000 Deutsche Bahn Finance EMTN 06 5,125% 05.01.2011 USD 458 160.91 0,10
280 000 000 Deutsche Postbank EMTN 99 1,750% 07.10.2009 JPY 1 955 279.91 0,42
5 100 000 Deutschland Ser 00 00 5,250% 04.07.2010 EUR 5 372 085.00 1,16
5 100 000 Deutschland Ser 98 98 4,750% 04.07.2028 EUR 5 407 100.58 1,17
1 500 000 Deutschland Ser 98 98 5,250% 04.01.2008 EUR 1 537 125.00 0,33
1 400 000 Deutschland Ser 98 98 5,625% 04.01.2028 EUR 1 652 980.00 0,36
100 000 000 Development Bank of Japan EMTN
Ser International 03 1,050% 20.06.2023 JPY 564 050.02 0,12
2 500 000 Dexia Municipal Agency 01 3,000% 30.11.2007 CHF 1 614 954.15 0,35
2 500 000 Dexia Municipal Agency 02 5,250% 06.02.2017 EUR 2 706 000.00 0,58
700 000 Dexia Municipal Agency Ser 7 05 5,750% 24.08.2015 AUD 393 141.67 0,08
1 200 000 EIB 01 5,500% 07.12.2011 GBP 1 770 443.39 0,38
900 000 EIB 95 8,750% 25.08.2017 GBP 1 710 481.74 0,37
1 000 000 EIB 96 0,000% 06.11.2026 USD 255 172.68 0,06
600 000 EIB 99 6,250% 15.04.2014 GBP 933 565.83 0,20
4 400 000 EIB EMTN Ser International 04 4,625% 15.04.2020 EUR 4 529 359.56 0,98
700 000 Electricité de France EMTN 03 4,625% 06.11.2013 EUR 719 000.03 0,16
2 500 000 Electricité de France EMTN 06 3,000% 31.01.2013 CHF 1 599 411.93 0,35
800 000 ELM 06 variable perpetual EUR 787 300.96 0,17
14 100 000 Erste Europäische Pfandbriefe und
Kommunalbank 05 2,750% 07.02.2020 CHF 8 597 021.19 1,86
1 500 000 Erste Europäische Pfandbriefe und
Kommunalbank 06 2,500% 27.03.2019 CHF 891 592.60 0,19
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
103

Anzahl Bezeichnung Coupon Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Yield Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Anleihen Bonds
7 400 000 Erste Europäische Pfandbriefe und
Kommunalbank EMTN 05 2,875% 10.03.2025 CHF 4 450 493.14 0,96
5 600 000 Eurofima EMTN 05 4,500% 06.03.2015 USD 4 050 346.15 0,88
1 700 000 Eurohypo EMTN 05 4,250% 13.05.2010 USD 1 269 863.50 0,27
9 300 000 Eurohypo Ser 803 00 5,750% 05.07.2010 EUR 9 920 310.00 2,14
1 200 000 Europäische Hypothekenbank 00 4,250% 20.10.2010 CHF 816 319.58 0,18
8 910 000 Europäische Hypothekenbank EMTN 02 4,000% 18.03.2014 CHF 6 135 124.30 1,33
2 400 000 Fannie Mae 00 7,125% 15.06.2010 USD 1 985 653.38 0,43
1 400 000 France OAT 01 5,750% 25.10.2032 EUR 1 704 500.00 0,37
750 000 France OAT 03 4,250% 25.04.2019 EUR 756 349.50 0,16
1 600 000 France OAT 04 4,750% 25.04.2035 EUR 1 705 032.00 0,37
2 000 000 France OAT 05 4,000% 25.04.2055 EUR 1 868 890.00 0,40
3 506 327 France Strips Princ OAT 92 0,000% 25.04.2023 EUR 1 718 976.81 0,37
6 000 000 France Strips Princ OAT 98 0,000% 25.04.2029 EUR 2 230 270.80 0,48
400 000 Gaz Capital 03 7,800% 27.09.2010 EUR 444 300.00 0,10
2 000 000 Gazinvest Luxembourg 03 7,250% 30.10.2008 USD 1 585 246.61 0,34
1 500 000 GE Capital UK Funding EMTN 04 5,625% 12.12.2014 GBP 2 207 891.86 0,48
9 650 000 General Electric Capital 01 3,875% 07.05.2014 CHF 6 490 637.68 1,40
4 500 000 General Electric Capital EMTN 03 4,375% 20.01.2010 EUR 4 559 843.70 0,99
1 000 000 General Electric Capital EMTN -A- 551 02 6,000% 15.06.2012 USD 790 589.43 0,17
1 600 000 German Postal Pensions Sec Ser 2 Tr 2 05 3,375% 18.01.2016 EUR 1 487 248.16 0,32
600 000 Glaxosmithkline Capital EMTN 05 3,000% 18.06.2012 EUR 563 760.00 0,12
1 000 000 Goldman Sachs Group EMTN 04 4,750% 28.01.2014 EUR 1 011 199.90 0,22
1 000 000 HSBC Finance 00 7,875% 01.03.2007 USD 792 990.26 0,17
2 500 000 HSBC Finance EMTN 06 2,750% 14.06.2011 CHF 1 587 325.31 0,34
4 200 000 HSH Nordbank EMTN 02 4,250% 26.09.2007 EUR 4 232 550.00 0,91
3 500 000 HSH Nordbank EMTN 03 3,875% 12.09.2008 EUR 3 505 775.00 0,76
5 750 000 Hypo Pfandbrief Bank International EMTN 02 3,000% 02.10.2009 CHF 3 724 306.45 0,81
1 100 000 Hypo Real Estate Bank EMTN 02 3,000% 24.10.2012 CHF 709 666.85 0,15
5 100 000 Hypo Real Estate Bank Ser 3875 00 5,750% 20.07.2010 EUR 5 436 600.00 1,18
500 000 Hypo Tirol Bank EMTN 02 3,000% 20.11.2012 CHF 322 416.23 0,07
2 600 000 Hypothekenbank in Essen 99 4,000% 19.01.2009 EUR 2 614 690.00 0,57
4 000 000 IADB Global 97 6,375% 22.10.2007 USD 3 165 330.31 0,68
500 000 Iberdrola International EMTN 03 4,875% 18.02.2013 EUR 510 745.50 0,11
3 000 000 IBRD 86 9,750% 23.01.2016 USD 3 025 579.85 0,65
4 950 000 IBRD 93 7,625% 19.01.2023 USD 4 678 366.65 1,01
6 000 000 ING Verzekeringen 01 3,000% 19.01.2007 CHF 3 855 395.78 0,83
1 600 000 Italia 03 5,375% 15.06.2033 USD 1 150 795.82 0,25
2 000 000 Italia 93 6,875% 27.09.2023 USD 1 713 224.07 0,37
5 000 000 Japan Fin. Mun. Enterprises 99 6,000% 07.05.2009 USD 3 952 751.59 0,85
270 000 000 Japan Fin. Mun. Enterprises Ser International 02 1,550% 21.02.2012 JPY 1 849 621.46 0,40
1 500 000 John Hancock Global Funding 99 6,125% 30.03.2009 USD 1 185 121.44 0,26
700 000 John Hancock Global Funding II EMTN
Ser 2001-E 01 6,000% 12.07.2011 GBP 1 043 194.74 0,23
104
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Anzahl Bezeichnung Coupon Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Yield Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Anleihen Bonds
500 000 KFW EMTN Ser EXCH 01 5,625% 25.08.2017 GBP 760 510.55 0,16
1 450 000 KFW International Finance EMTN Ser Exch 01 5,500% 07.12.2015 GBP 2 171 198.51 0,47
300 000 Klepierre 06 4,250% 16.03.2016 EUR 286 620.00 0,06
4 600 000 Kommunalkredit Austria EMTN 03 2,000% 30.04.2010 CHF 2 878 123.47 0,62
11 500 000 Kommunalkredit Austria EMTN 04 3,000% 20.02.2014 CHF 7 375 191.39 1,60
300 000 Korea 05 3,625% 02.11.2015 EUR 281 910.00 0,06
700 000 Korea 05 5,625% 03.11.2025 USD 518 340.05 0,11
3 500 000 Korea Development Bank EMTN 06 3,000% 23.06.2011 CHF 2 237 841.33 0,48
2 000 000 KPN EMTN 98 4,750% 05.11.2008 EUR 2 025 885.80 0,44
500 000 La Poste EMTN Ser FEB 01 5,625% 19.12.2016 GBP 756 570.08 0,16
2 500 000 Landesbank Baden-Wuerttemberg EMTN 02 3,000% 22.12.2008 CHF 1 620 859.79 0,35
4 500 000 Landesbank Baden-Wuerttemberg EMTN 04 2,875% 30.12.2015 CHF 2 834 230.17 0,61
1 700 000 Landesbank Baden-Wuerttemberg EMTN 04 3,750% 24.09.2009 USD 1 257 695.47 0,27
2 500 000 Landesbank Baden-Wuerttemberg EMTN Sub 03 4,750% 30.12.2015 EUR 2 566 375.00 0,55
7 540 000 Landesbank Hessen-Thueringen GZ 01 3,750% 01.02.2011 CHF 5 032 930.07 1,09
4 500 000 Landesbank Hessen-Thueringen GZ EMTN 02 3,000% 18.10.2012 CHF 2 901 746.04 0,63
2 200 000 Landesbank Hessen-Thueringen GZ EMTN 03 3,500% 14.02.2008 EUR 2 194 610.00 0,47
8 500 000 Landesbank Hessen-Thueringen GZ EMTN 04 3,000% 29.12.2015 CHF 5 407 813.95 1,17
4 500 000 Landesbank Rheinland-Pfalz International
EMTN 03 4,000% 30.04.2010 EUR 4 508 550.00 0,97
1 800 000 Landwirtschaftliche Rentenbank EMTN 04 4,250% 21.01.2011 USD 1 335 056.90 0,29
3 710 000 LRP Landesbank Rheinland-Pfalz EMTN
Ser 302 02 3,500% 30.10.2015 CHF 2 442 069.88 0,53
5 000 000 Massmutual Global Funding EMTN 01 3,500% 09.01.2009 CHF 3 270 449.74 0,71
170 000 MBIA 00 4,500% 15.06.2010 CHF 115 265.39 0,02
1 500 000 MBIA Global Funding EMTN 06 2,625% 11.04.2016 CHF 913 140.22 0,20
1 500 000 MBNA Europe Funding EMTN 05 3,000% 07.02.2008 EUR 1 482 900.00 0,32
3 555 000 MBNA Master Credit Card Tr II Ser 2000-J -A- 00 4,125% 17.03.2010 CHF 2 325 970.68 0,50
2 500 000 Mc Donald’s EMTN 05 2,125% 20.04.2010 CHF 1 563 399.47 0,34
1 450 000 Mexico EMTN 05 3,000% 14.06.2012 CHF 907 003.13 0,20
400 000 Mexico EMTN 05 4,250% 16.06.2015 EUR 375 440.00 0,08
1 000 000 Monumental Global Funding EMTN 05 5,000% 25.02.2010 GBP 1 429 399.76 0,31
1 500 000 National Grid Gas EMTN 02 7,000% 15.12.2008 AUD 883 977.14 0,19
300 000 Nederlandse Waterschapsbank EMTN 05 4,750% 21.02.2008 GBP 432 030.15 0,09
2 000 000 Nederlandse Waterschapsbank EMTN 99 6,875% 26.10.2006 USD 1 569 679.67 0,34
272 269 Netherlands 92 8,250% 15.09.2007 EUR 287 134.89 0,06
7 722 682 Netherlands 93 0,000% 15.01.2023 EUR 3 821 569.19 0,83
1 400 000 Netherlands 95 7,500% 15.04.2010 EUR 1 582 000.00 0,34
2 500 000 New York Life Funding EMTN 05 2,125% 08.12.2010 CHF 1 556 216.94 0,34
1 100 000 NRW.BANK EMTN 05 4,750% 02.11.2010 USD 830 066.10 0,18
4 000 000 OEBB Infrastruktur Bau EMTN 03 4,625% 21.11.2013 USD 2 929 714.09 0,63
1 250 000 OEBB Infrastruktur Bau EMTN 05 3,500% 19.10.2020 EUR 1 133 250.00 0,24
1 500 000 Oesterreich 94 6,500% 10.01.2024 DEM 950 077.82 0,21
247 088 Oesterreich 98 5,000% 15.01.2008 EUR 252 474.72 0,05
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
105

Anzahl Bezeichnung Coupon Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Yield Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Anleihen Bonds
65 000 000 Oesterreichische Kontrollbank 00 1,800% 22.03.2010 JPY 454 671.29 0,10
550 000 Oesterreichische Kontrollbank 03 3,000% 23.10.2015 CHF 351 760.89 0,08
10 500 000 Oesterreichische Kontrollbank 05 2,875% 25.02.2030 CHF 6 311 537.06 1,37
3 400 000 Oesterreichische Kontrollbank EMTN 98 5,250% 25.04.2008 EUR 3 494 520.00 0,76
1 300 000 Oesterreichische Kontrollbank EMTN 99 5,750% 07.12.2028 GBP 2 120 760.50 0,46
3 500 000 Pacific Life Funding EMTN 99 3,000% 15.03.2007 CHF 2 252 220.99 0,49
1 000 000 Pemex Project Funding Mast Trust 03 6,625% 04.04.2010 EUR 1 065 715.00 0,23
3 000 000 Pfandbrief Oest. Land-Hypo EMTN 01 3,000% 19.01.2009 CHF 1 944 074.08 0,42
5 000 000 Pfandbrief Oest. Land-Hypo EMTN 02 5,500% 02.04.2012 EUR 5 333 000.00 1,15
10 155 000 Pfandbrief Oest. Land-Hypo EMTN 03 2,875% 21.07.2017 CHF 6 329 457.49 1,37
7 500 000 Poland EMTN 04 2,125% 25.03.2009 CHF 4 735 687.85 1,02
1 250 000 Procter & Gamble Ser EM 05 3,375% 07.12.2012 EUR 1 189 312.50 0,26
1 000 000 Queensland Treasury 98 6,000% 14.07.2009 AUD 582 476.24 0,13
1 300 000 Queensland Treasury Ser 11G 00 6,000% 14.06.2011 AUD 757 347.57 0,16
1 590 000 Queensland Treasury Ser 13G 6,000% 14.08.2013 AUD 926 682.52 0,20
1 700 000 Rabobank Capital Funding Trust II variable perpetual USD 1 252 509.09 0,27
5 200 000 Rabobank Nederland 02 3,000% 20.10.2008 CHF 3 371 388.37 0,73
1 600 000 Rabobank Nederland 04 2,700% 15.03.2007 USD 1 227 832.75 0,27
200 000 Réseau Ferré de France 98 3,250% 12.09.2008 CHF 130 115.70 0,03
900 000 Réseau Ferré de France EMTN 98 5,500% 01.12.2021 GBP 1 368 918.99 0,30
2 500 000 Roche Finance Europe EMTN 03 4,000% 09.10.2008 EUR 2 511 875.00 0,54
600 000 Royal Bank of Scotland EMTN Sub 05 2,375% 02.11.2015 CHF 355 392.06 0,08
500 000 Saint Gobain Nederland 02 5,375% 20.06.2007 USD 389 486.45 0,09
470 000 SK KoelnBonn EMTN 03 2,500% 06.07.2010 CHF 298 870.26 0,06
3 000 000 SLM EMTN 04 4,750% 17.03.2014 EUR 3 023 431.20 0,65
500 000 SLM EMTN Ser 3 Tr 1 04 5,375% 15.12.2010 GBP 719 804.41 0,16
600 000 SNCF EMTN 02 4,950% 07.06.2037 GBP 903 159.86 0,20
2 150 000 SNCF EMTN 02 5,375% 18.03.2027 GBP 3 325 380.00 0,72
1 100 000 Statkraft ASA EMTN 01 3,000% 28.12.2006 CHF 706 787.44 0,15
500 000 Swiss Re America Holding FRN conv. Sub 01 variable 21.11.2021 USD 357 509.14 0,08
300 000 Swiss Re Capital I LP Sub 06 variable perpetual USD 226 405.13 0,05
3 300 000 Total Capital EMTN 04 3,750% 11.02.2010 EUR 3 285 643.68 0,71
450 000 Total Capital EMTN Ser 29 05 5,750% 20.07.2012 AUD 253 696.56 0,05
1 600 000 Toyota Motor Credit 97 7,000% 11.06.2007 USD 1 267 133.41 0,27
2 700 000 Toyota Motor Credit EMTN 01 5,500% 18.09.2007 USD 2 110 091.13 0,46
3 000 000 Toyota Motor Credit EMTN 02 4,125% 15.01.2008 EUR 3 021 299.10 0,65
2 950 000 UBS Jersey Branch Sub 05 2,375% 30.06.2015 CHF 1 770 416.23 0,38
400 000 US T-Bonds 86 7,500% 15.11.2016 USD 370 105.99 0,08
1 250 000 US T-Bonds 89 8,125% 15.08.2019 USD 1 237 862.77 0,27
850 000 US T-Bonds 93 6,250% 15.08.2023 USD 733 177.75 0,16
2 750 000 US T-Notes 98 5,250% 15.11.2028 USD 2 141 462.76 0,46
6 500 000 US T-Notes Ser D-2012 02 4,375% 15.08.2012 USD 4 891 620.29 1,06
1 150 000 US T-Notes Ser E-2008 03 3,000% 15.02.2008 USD 869 376.25 0,19
4 300 000 Vorarlberger Land und Hypo EMTN 05 2,500% 15.02.2016 CHF 2 627 277.26 0,57
106
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Anzahl Bezeichnung Coupon Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Yield Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Anleihen Bonds
3 600 000 Wal-Mart Stores 03 4,550% 01.05.2013 USD 2 633 081.70 0,57
3 000 000 Westdeutsche Landesbank EMTN 04 4,500% 16.01.2014 EUR 3 050 927.40 0,66
500 000 Westdeutsche Landesbank EMTN Sub 03 5,000% 15.12.2015 EUR 522 750.00 0,11
1 000 000 Wolters Kluwer 03 5,125% 27.01.2014 EUR 1 005 965.00 0,22
1 400 000 Zurich Finance (USA) EMTN 99 2,750% 27.07.2006 CHF 894 452.84 0,19
456 576 857.06 98,70
Total börsennotierte Anlagewerte Total transferable securities admitted to official exchange listing 456 576 857.06 98,70
Gesamtwert des Wertpapierbestandes Total investments 456 576 857.06 98,70
Liquide Mittel inklusive Geldmarktanlagen Liquidities and deposits 5 662 401.87 1,23
Sonstige Aktiven und Passiven Other assets less liabilities 343 514.91 0,07
Nettovermögen Net assets 462 582 773.84 100,00
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
107

Sarasin Investmentfonds–Sarasin BondSar World
Aufteilung der Wertpapieranlagen per 30. Juni 2006
Allocation of investments as per June 30, 2006
Aufteilung der Anlagen, liquiden Mittel und Finanzinstrumente nach Währungen in %
Currency allocation of investments, liquidity and financial instruments in %
USD 14,6%
34,5% CHF
GBP 5,5%
0,9% Diverse
Miscellaneous
JPY 5,0%
39,5% EUR
Fälligkeitsverteilung der Anleihen in %
Maturity distribution of bonds in %
%
30
25,7
25
21,5
23,3
20
18,4
15
10,4
10
5
0
0,7
bis 1 Jahr 1–3 3–5 5–7 7–10 mehr als 10 Jahre
up to 1 year
more than 10 years
108
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Sarasin Investmentfonds–
Sarasin BondSar Absolute Return (EUR)
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens per 30. Juni 2006 (in EUR)
Statement of investments and other assets as per June 30, 2006 (in EUR)
Anzahl Bezeichnung Coupon Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Yield Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Anleihen Bonds
1 000 000 ABB International Finance EMTN 02 variable 15.01.2008 EUR 1 097 050.00 0,94
2 000 000 Abbey National Treasury Services FRN EMTN 03 variable 14.05.2008 EUR 2 002 900.00 1,72
2 000 000 ABN Amro Bank FRN EMTN 04 variable 23.01.2008 EUR 2 001 600.00 1,72
1 500 000 Abu Dhabi Commercial Bank EMTN 06 2,750% 19.04.2011 CHF 945 222.23 0,81
8 000 Accor conv. 03 1,750% 01.01.2008 EUR 382 021.10 0,33
1 500 000 Allgemeine Hypo Rheinboden Ser 388 05 3,500% 04.02.2013 EUR 1 440 075.00 1,24
500 000 Altria Finance 98 5,625% 24.06.2008 EUR 514 587.45 0,44
1 500 000 Banco Espanol de Credito 04 3,750% 23.02.2011 EUR 1 481 931.75 1,28
300 000 Bank Arbeit Wirtsch Oest Post EMTN 0404 04 4,250% 18.02.2014 EUR 300 233.40 0,26
700 000 Bank Austria Creditanstalt EMTN 01 11,000% 07.02.2011 PLN 206 297.15 0,18
2 000 000 Bank of America FRN EMTN 03 variable 20.11.2008 EUR 2 003 800.00 1,72
110 000 Banque Centrale de Tunisie EMTN 04 4,750% 07.04.2011 EUR 110 313.50 0,09
400 000 Bayer EMTN 02 6,000% 10.04.2012 EUR 427 432.76 0,37
330 000 Bayerische Landesbank EMTN Sub 01 4,000% 23.04.2013 CHF 224 803.91 0,19
2 000 000 Bayerische Landesbank London FRN EMTN 05 variable 29.06.2007 EUR 1 998 780.20 1,72
2 000 000 BBVA Senior Finance FRN EMTN 05 variable 28.04.2008 EUR 1 999 600.00 1,72
900 000 Berlin Hannover Hypobank FRN Ser 120 00 variable 27.04.2007 EUR 899 730.00 0,77
2 300 000 BPE Financiciones FRN Ser 1 04 variable 30.07.2007 EUR 2 299 885.00 1,98
110 000 Brazil 04 8,500% 24.09.2012 EUR 125 647.50 0,11
100 000 Bulgaria 02 7,500% 15.01.2013 EUR 116 640.00 0,10
1 000 000 Caja de Ahorr y Pens de Barcel 05 3,250% 05.10.2015 EUR 917 650.00 0,79
2 000 000 Caja de Ahorros de Madrid FRN 05 variable 21.02.2008 EUR 1 999 500.00 1,72
600 000 Carrefour EMTN 05 3,625% 06.05.2013 EUR 572 190.00 0,49
500 Cie de Saint-Gobain conv. 02 2,625% 01.01.2007 EUR 116 029.53 0,10
1 000 000 Cif Euromortgage EMTN 04 4,500% 10.06.2014 EUR 1 020 650.00 0,88
200 000 Citibank NA London conv. Bank
Handlowy Warsz 04 2,875% 08.12.2007 USD 165 812.68 0,14
1 000 000 Citigroup FRN EMTN 03 variable 10.11.2008 EUR 1 001 347.30 0,86
500 000 Citigroup Sen 04 5,000% 02.08.2019 EUR 517 652.05 0,45
600 000 Coca-Cola Enterprises EMTN Tr B 05 3,125% 15.12.2008 EUR 588 450.00 0,51
500 000 Crédit Agricole FRN EMTN 04 variable 06.02.2009 EUR 499 825.00 0,43
2 000 000 Crédit Agricole FRN EMTN 05 variable 23.06.2008 EUR 1 998 700.00 1,72
100 000 Croatia 01 6,750% 14.03.2011 EUR 109 470.00 0,09
300 000 DaimlerChrysler International Financial EMTN 01 7,000% 21.03.2011 EUR 330 578.22 0,28
1 000 000 DaimlerChrysler NA Holding EMTN 05 3,125% 10.03.2008 EUR 987 353.00 0,85
30 000 000 Daiwa Securities Group conv. Ser 16 99 0,500% 29.09.2006 JPY 256 635.23 0,22
1 500 000 DekaBank DGZ FRN EMTN Ser 31 03 variable 10.10.2008 EUR 1 501 281.60 1,29
400 000 DekaBank DGZ Ser 19 03 4,250% 23.07.2013 EUR 400 946.04 0,35
1 000 000 Depfa ACS Bank EMTN 04 4,875% 21.05.2019 EUR 1 044 399.60 0,90
750 000 Deutsche Bahn Finance EMTN 04 4,250% 23.11.2016 EUR 745 612.50 0,64
2 000 000 Deutsche Hypbank Hanno-Berlin FRN EMTN 04 variable 09.02.2009 EUR 1 999 099.00 1,72
1 000 000 Deutsche Telekom International
Financial EMTN 03 variable 12.02.2008 EUR 1 028 675.80 0,89
1 000 000 Deutschland Ser 97 97 6,000% 04.07.2007 EUR 1 025 242.60 0,88
1 000 000 Dexia Municipal Agency 02 5,250% 06.02.2017 EUR 1 082 400.00 0,93
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
109

Anzahl Bezeichnung Coupon Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Yield Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
110
Anleihen Bonds
1 700 000 DG Hypothekenbank FRN EMTN Ser 955 04 variable 21.04.2008 EUR 1 700 601.63 1,46
500 000 Dresdner Finance 99 4,000% 19.01.2007 EUR 501 675.00 0,43
1 500 000 Düsseldorfer Hypobank FRN Ser 294 05 variable 28.09.2007 EUR 1 498 875.00 1,29
200 000 EFG Ora Funding conv. Ser II 04 1,000% 29.11.2009 EUR 221 260.00 0,19
1 500 000 Eurohypo FRN EMTN Ser 2079 05 variable 08.09.2008 EUR 1 497 300.00 1,29
500 000 Ford Motor Credit EMTN 02 6,250% 18.06.2007 EUR 502 200.00 0,43
1 500 000 France OAT 05 3,000% 25.10.2015 EUR 1 378 895.85 1,19
1 000 000 France OAT Inflation Index 01 variable 25.07.2012 EUR 1 181 811.60 1,02
300 000 France Telecom EMTN 03 7,250% 28.01.2013 EUR 342 716.28 0,29
400 000 Gaz Capital 03 7,800% 27.09.2010 EUR 444 300.00 0,38
2 000 000 GE Capital European Funding FRN EMTN 04 variable 31.03.2008 EUR 2 001 400.00 1,72
1 000 000 German Postal Pensions Sec Ser 2 Tr 2 05 3,375% 18.01.2016 EUR 929 530.10 0,80
500 000 GMAC EMTN 03 4,375% 26.09.2006 EUR 498 600.00 0,43
400 000 Goldman Sachs Group 03 4,125% 06.02.2008 EUR 402 139.32 0,35
500 000 HBOS Treasury Services EMTN 04 3,500% 12.02.2009 EUR 496 400.00 0,43
500 000 HBOS Treasury Services FRN EMTN 03 variable 14.03.2008 EUR 500 600.00 0,43
300 000 Holcim Overseas Finance conv. Sen 02 1,000% 10.06.2012 CHF 227 159.79 0,20
2 000 000 HSBC Finance FRN EMTN 04 variable 11.06.2007 EUR 2 002 500.00 1,72
2 000 000 HSH Nordbank FRN EMTN 02 variable 26.09.2007 EUR 2 002 200.00 1,72
1 500 000 HSH Nordbank FRN EMTN 04 variable 23.01.2009 EUR 1 502 475.00 1,29
2 000 000 Hypo Alpe-Adria-Bank FRN EMTN 02 variable 27.11.2007 EUR 2 001 200.00 1,72
1 500 000 Hypo Pfandbrief Bank International
FRN EMTN 04 variable 11.05.2009 EUR 1 501 350.00 1,29
2 000 000 Hypo Real Estate Bank FRN EMTN 02 variable 28.08.2007 EUR 2 001 213.80 1,72
1 500 000 Hypo Real Estate Bank International FRN
EMTN Ser 383 05 variable 11.05.2009 EUR 1 496 657.85 1,29
100 000 Iberdrola International EMTN 03 4,875% 18.02.2013 EUR 102 149.10 0,09
3 000 000 International Lease Finance FRN 04 variable 12.11.2008 EUR 3 016 200.00 2,60
300 000 KFW International Finance conv.
Deutsche Post 04 0,875% 08.01.2007 EUR 320 025.00 0,28
1 000 000 Korea Development Bank 03 4,375% 11.09.2008 EUR 1 007 950.00 0,87
600 000 KPN EMTN 98 4,750% 05.11.2008 EUR 607 765.74 0,52
250 000 Landesbank Baden-Wuerttemberg EMTN 02 3,000% 22.12.2008 CHF 162 085.98 0,14
2 000 000 Landesbank Baden-Wuerttemberg
FRN EMTN 04 variable 12.02.2009 EUR 2 001 482.80 1,72
1 500 000 Landesbank Hessen-Thueringen GZ EMTN 03 3,500% 14.02.2008 EUR 1 496 325.00 1,29
1 500 000 Landesbank Sachsen GZ FRN EMTN
Ser 272 05 variable 06.07.2007 EUR 1 499 910.00 1,29
2 000 000 Landsbanki Islands HF FRN EMTN
Ser 104 Tr 1 05 variable 14.04.2008 EUR 1 981 677.20 1,71
3 000 000 Landwirtschaftliche Rentenbank EMTN
Ser 680 05 3,000% 19.07.2010 EUR 2 901 150.00 2,50
2 000 000 Merrill Lynch FRN EMTN 05 variable 08.09.2008 EUR 2 000 000.00 1,72
110 000 Mexico 03 5,375% 10.06.2013 EUR 113 162.50 0,10
30 000 000 Mitsui OSK Lines conv. Ser MITS 06 0,000% 29.03.2011 JPY 208 131.17 0,18
1 500 000 Netherlands 05 3,250% 15.07.2015 EUR 1 410 798.00 1,21
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Anzahl Bezeichnung Coupon Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Yield Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Anleihen Bonds
1 000 000 Netherlands 99 3,750% 15.07.2009 EUR 1 001 100.00 0,86
1 000 000 Netherlands Ser 1 97 5,750% 15.02.2007 EUR 1 014 850.00 0,87
1 000 000 NIBC Bank FRN EMTN 05 variable 31.10.2008 EUR 1 000 200.00 0,86
1 000 000 Olivetti Finance EMTN 03 5,875% 24.01.2008 EUR 1 028 704.70 0,89
300 000 OTE EMTN 03 5,000% 05.08.2013 EUR 300 444.84 0,26
500 000 Pacific Life Funding EMTN 99 3,000% 15.03.2007 CHF 321 745.86 0,28
250 000 Pemex Project Funding Mast Trust 05 5,500% 24.02.2025 EUR 231 262.50 0,20
1 000 000 Procter & Gamble Ser EM 05 3,375% 07.12.2012 EUR 951 450.00 0,82
6 896 Publicis Groupe conv. 03 0,750% 17.07.2008 EUR 226 138.11 0,19
2 000 000 Rabobank Nederland FRN EMTN 04 variable 05.10.2009 EUR 2 000 400.00 1,72
500 000 Roche Finance Europe EMTN 03 4,000% 09.10.2008 EUR 502 375.00 0,43
50 000 Romania 02 8,500% 08.05.2012 EUR 60 060.00 0,05
1 000 000 Saint Gobain Nederland 99 5,125% 09.07.2008 EUR 1 023 900.00 0,88
2 000 000 Santander International Debt FRN EMTN 04 variable 20.12.2007 EUR 2 000 057.80 1,72
200 000 Siemens Financiering conv. 03 1,375% 04.06.2010 EUR 253 300.00 0,22
1 000 000 SLM EMTN 03 3,250% 25.07.2008 EUR 986 901.90 0,85
1 000 000 SLM FRN EMTN Ser 18 Tr 1 05 variable 15.06.2009 EUR 998 150.00 0,86
250 000 Solvay EMTN 03 4,875% 10.01.2014 EUR 254 241.35 0,22
110 000 South Africa 03 5,250% 16.05.2013 EUR 111 606.00 0,10
800 000 South Africa EMTN 01 7,000% 10.04.2008 EUR 838 120.00 0,72
200 000 Stadtwerke Duesseldorf conv. RWE-A 04 1,750% 05.07.2009 EUR 264 445.00 0,23
20 000 000 Sumitomo Precision Products conv. Ser 5 06 0,000% 31.03.2011 JPY 145 084.45 0,12
600 000 Swatch Group Finance conv. Swatch 03 2,625% 15.10.2010 CHF 429 037.03 0,37
600 000 Swiss Re America Holding EMTN 01 4,000% 29.06.2015 CHF 406 723.28 0,35
300 000 Tata Chemicals conv. 05 1,000% 01.02.2010 USD 251 691.63 0,22
500 000 Tokyo Electric Power 02 5,125% 27.03.2007 EUR 506 025.00 0,44
500 000 Total Capital EMTN 03 3,500% 28.01.2008 EUR 498 962.80 0,43
100 000 Turkey Sen 05 4,750% 06.07.2012 EUR 90 475.00 0,08
100 000 UBS Jersey Branch Conv Royal Dutch 02 0,500% 30.10.2007 EUR 105 350.00 0,09
200 000 Unicredito Italiano Bank conv. Ass Gener 03 2,500% 19.12.2008 EUR 223 706.96 0,19
1 600 000 Unicredito Italiano FRN EMTN Ser 8 03 variable 02.12.2010 EUR 1 598 384.00 1,38
100 000 Venezuela 01 11,125% 25.07.2011 EUR 123 300.00 0,11
400 000 Volkswagen Financial Serv EMTN 02 5,375% 25.01.2012 EUR 418 203.12 0,36
1 000 000 Westdeutsche Landesbank Covered
Bond Bank 04 4,000% 25.03.2014 EUR 988 950.00 0,85
1 500 000 Westdeutsche Landesbank EMTN
Ser 3396 03 3,625% 08.05.2008 EUR 1 497 300.00 1,29
108 802 571.14 93,63
Anlagefonds Investment funds
165 000 Fidelity Funds SICAV EUR High Yield -A- EUR 1 601 325.00 1,38
1 601 325.00 1,38
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
111

Anzahl Bezeichnung Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Optionen Options
-100 BUND GOVT BOND 10 Y - EURO CALL 07/06 EUX 116.5 EUR 0.00 0,00
50 BUND GOVT BOND 10 Y - EURO CALL 09/06 EUX 118.5 EUR 2 500.00 0,00
50 BUND GOVT BOND 10 Y - EURO PUT 08/06 EUX 115 EUR 18 500.00 0,02
50 BUND GOVT BOND 10 Y - EURO PUT 09/06 EUX 114.5 EUR 22 500.00 0,02
43 500.00 0,04
Total börsennotierte Anlagewerte Total transferable securities admitted to official exchange listing 110 447 396.14 95,05
Nicht börsennotierte Anlagewerte Transferable securities not admitted to official exchange listing
Anlagefonds Investment funds
20 800 Experta Fund FCP - Fisch CB - International conv.
Expert HB Capital Units EUR 2 794 064.00 2,40
945 Experta Fund FCP Fisch CB Japan (Equity Sensitive)
-B- Capital Units JPY 808 509.82 0,70
3 602 573.82 3,10
Total nicht börsennotierte Anlagewerte Total transferable securities not admitted to official exchange listing 3 602 573.82 3,10
Gesamtwert des Wertpapierbestandes Total investments 114 049 969.96 98,15
Liquide Mittel inklusive Geldmarktanlagen Liquidities and deposits 997 217.59 0,86
Sonstige Aktiven und Passiven Other assets less liabilities 1 158 137.82 0,99
Nettovermögen Net assets 116 205 325.37 100,00
112
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Sarasin Investmentfonds–
Sarasin BondSar Absolute Return (EUR)
Aufteilung der Wertpapieranlagen per 30. Juni 2006
Allocation of investments as per June 30, 2006
Aufteilung des Nettovermögens in %
Allocation of net assets in %
15,1% Chancen-Portfolio
Opportunities portfolio
Geldmarktnahe Anlagen 84,9%
Money-market instruments
Aufteilung des Chancen-Portfolios in %
Breakdown Opportunities Portfolio in %
Emerging Market Bonds 7,2% 17,0% Corporates A–BBB
High Yield Bonds 4,2%
Government Bonds 3–10 11,3%
41,1% Corporates AAA–AA
19,2% Convertibles
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
113

Sarasin Investmentfonds–Sarasin BondSar Euro
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens per 30. Juni 2006 (in EUR)
Statement of investments and other assets as per June 30, 2006 (in EUR)
Anzahl Bezeichnung Coupon Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Yield Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Anleihen Bonds
700 000 ABB International Finance EMTN 02 variable 15.01.2008 EUR 767 935.00 1,16
610 000 Allgemeine Hypo Rheinboden Ser 496 99 4,000% 12.01.2009 EUR 613 050.00 0,92
2 050 000 Allgemeine Hypo Rheinboden Ser 505 00 5,500% 13.07.2010 EUR 2 162 237.50 3,26
200 000 Allianz Finance II 02 4,625% 29.11.2007 EUR 202 590.46 0,31
400 000 Allianz FRN EMTN Sub 04 variable perpetual EUR 410 964.92 0,62
560 000 ASIF III EMTN 02 5,125% 10.05.2007 EUR 567 476.00 0,86
200 000 BAA EMTN 06 4,500% 15.02.2018 EUR 192 650.00 0,29
800 000 Banco Bilbao Vizcaya Argent 04 4,250% 15.07.2014 EUR 798 600.00 1,20
2 500 000 Bank Nederlandse Gemeenten 96 6,125% 30.10.2006 NLG 1 146 986.21 1,73
200 000 BASF 05 3,375% 30.05.2012 EUR 191 130.00 0,29
490 000 Bayer EMTN 02 6,000% 10.04.2012 EUR 523 605.13 0,79
200 000 Bayer Sub 05 variable 29.07.2105 EUR 176 970.00 0,27
1 550 000 Bayerische Landesbank EMTN 01 5,375% 12.07.2011 EUR 1 642 070.00 2,47
1 650 000 Bundesimmo Gesellschaft MBH EMTN 02 4,625% 27.09.2012 EUR 1 696 777.50 2,56
400 000 Carrefour EMTN 05 3,625% 06.05.2013 EUR 381 460.00 0,57
100 000 Cie de Financement Foncier EMTN 06 3,875% 25.04.2055 EUR 85 484.05 0,13
500 000 Citigroup 04 5,000% 02.08.2019 EUR 517 652.05 0,78
700 000 Citigroup Ser International 02 4,625% 14.11.2007 EUR 708 492.75 1,07
400 000 Coca-Cola Enterprises EMTN Tr B 05 3,125% 15.12.2008 EUR 392 300.00 0,59
400 000 DaimlerChrysler Canada Financial EMTN 02 6,125% 27.03.2007 EUR 407 280.00 0,61
450 000 DaimlerChrysler International Financial EMTN 01 7,000% 21.03.2011 EUR 495 867.33 0,75
400 000 DaimlerChrysler NA Holding EMTN 06 4,375% 21.03.2013 EUR 388 400.00 0,59
750 000 DekaBank DGZ Ser 19 03 4,250% 23.07.2013 EUR 751 773.82 1,13
900 000 Depfa ACS Bank EMTN 04 4,875% 21.05.2019 EUR 939 959.64 1,42
1 670 000 Deutsche Bahn Finance 99 4,875% 06.07.2009 EUR 1 716 426.00 2,59
200 000 Deutsche Bahn Finance EMTN 04 4,250% 23.11.2016 EUR 198 830.00 0,30
1 150 000 000 Deutsche Bank 97 0,000% 20.01.2032 ITL 170 718.88 0,26
1 204 000 Deutsche Postbank 97 5,750% 19.03.2009 DEM 644 897.77 0,97
1 250 000 Deutsche Postbank 98 5,375% 21.01.2008 DEM 654 581.43 0,99
700 000 Deutsche Telekom International Financial 98 5,250% 20.05.2008 EUR 717 219.93 1,08
1 950 000 Deutschland 98 4,125% 04.07.2008 EUR 1 970 572.50 2,97
850 000 Deutschland Ser 00 00 5,250% 04.07.2010 EUR 895 347.50 1,35
1 800 000 Deutschland Ser 98 98 4,750% 04.07.2028 EUR 1 908 388.44 2,88
500 000 Development Bank of Japan 01 5,625% 02.08.2011 EUR 536 000.00 0,81
900 000 Electricité de France EMTN 03 4,625% 06.11.2013 EUR 924 428.61 1,39
200 000 ELM 06 variable perpetual EUR 196 825.24 0,30
1 704 000 Espana 97 5,750% 03.01.2007 DEM 881 696.26 1,33
4 300 000 France OAT 01 5,750% 25.10.2032 EUR 5 235 250.00 7,89
100 000 France OAT 05 4,000% 25.04.2055 EUR 93 444.50 0,14
300 000 France OAT Tr 3 89 8,500% 25.10.2019 EUR 431 290.92 0,65
200 000 France Telecom EMTN 03 7,250% 28.01.2013 EUR 228 477.52 0,34
300 000 Gaz Capital 03 7,800% 27.09.2010 EUR 333 225.00 0,50
200 000 Gaz Capital 05 5,875% 01.06.2015 EUR 200 530.00 0,30
114
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Anzahl Bezeichnung Coupon Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Yield Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Anleihen Bonds
800 000 General Electric Capital EMTN 02 5,125% 20.06.2007 EUR 811 988.72 1,22
1 300 000 General Electric Capital EMTN 03 4,375% 20.01.2010 EUR 1 317 288.18 1,98
500 000 German Postal Pensions Sec Ser 2 Tr 2 05 3,375% 18.01.2016 EUR 464 765.05 0,70
200 000 Glaxosmithkline Capital EMTN 05 3,000% 18.06.2012 EUR 187 920.00 0,28
750 000 Goldman Sachs Group 03 4,125% 06.02.2008 EUR 754 011.22 1,14
1 300 000 HSH Nordbank EMTN 03 4,250% 11.03.2013 EUR 1 306 695.00 1,97
1 400 000 HSH Nordbank EMTN 03 3,875% 12.09.2008 EUR 1 402 310.00 2,11
300 000 Hypo Alpe-Adria-Bank EMTN Ser 136 03 4,625% 29.10.2013 EUR 307 155.00 0,46
500 000 Hypo Tirol Bank EMTN 06 3,625% 01.03.2016 EUR 499 925.00 0,75
310 000 Hypothekenbank in Essen 99 4,000% 19.01.2009 EUR 311 751.50 0,47
300 000 Iberdrola International EMTN 03 4,875% 18.02.2013 EUR 306 447.30 0,46
500 000 Israel EMTN 05 3,750% 12.10.2015 EUR 464 675.00 0,70
250 000 Italia EMTN 01 5,750% 25.07.2016 EUR 277 366.55 0,42
200 000 KFW conv. Deutsche Telekom 03 0,750% 08.08.2008 EUR 195 317.42 0,29
200 000 KFW International Finance conv.
Deutsche Post 04 0,875% 08.01.2007 EUR 213 350.00 0,32
200 000 Klepierre 06 4,250% 16.03.2016 EUR 191 080.00 0,29
200 000 Korea 05 3,625% 02.11.2015 EUR 187 940.00 0,28
300 000 Korea Development Bank 03 4,375% 11.09.2008 EUR 302 385.00 0,46
550 000 KPN EMTN 98 4,750% 05.11.2008 EUR 557 118.59 0,84
200 000 Lafarge EMTN 01 5,875% 06.11.2008 EUR 208 270.00 0,31
3 018 000 Landesbank Baden-Wuerttemberg EMTN Sub 03 4,750% 30.12.2015 EUR 3 098 127.90 4,67
1 500 000 Landesbank Hessen-Thueringen GZ EMTN 02 5,500% 22.03.2012 EUR 1 606 875.00 2,42
950 000 Landesbank Hessen-Thueringen GZ EMTN 03 3,500% 14.02.2008 EUR 947 672.50 1,43
800 000 MBNA Europe Funding EMTN 03 4,500% 23.01.2009 EUR 811 360.00 1,22
500 000 Metro EMTN 03 5,125% 13.02.2008 EUR 509 556.00 0,77
1 164 700 Netherlands 92 8,250% 15.09.2007 EUR 1 228 292.62 1,85
700 000 OEBB Infrastruktur Bau EMTN 05 3,500% 19.10.2020 EUR 634 620.00 0,96
500 000 Olivetti Finance EMTN 02 6,500% 24.04.2007 EUR 511 325.00 0,77
200 000 Olivetti Finance EMTN 03 5,875% 24.01.2008 EUR 205 740.94 0,31
300 000 OTE EMTN 03 5,000% 05.08.2013 EUR 300 444.84 0,45
400 000 Pemex Project Funding Master Trust 03 6,625% 04.04.2010 EUR 426 286.00 0,64
400 000 Pemex Project Funding Master Trust 05 5,500% 24.02.2025 EUR 370 020.00 0,56
400 000 Procter & Gamble Ser EM 05 3,375% 07.12.2012 EUR 380 580.00 0,57
250 000 Reuters Group EMTN 03 4,625% 19.11.2010 EUR 253 067.43 0,38
900 000 Roche Finance Europe EMTN 03 4,000% 09.10.2008 EUR 904 275.00 1,36
1 270 000 Siemens Financiering 99 5,500% 12.03.2007 EUR 1 288 034.00 1,94
600 000 SLM EMTN 04 4,750% 17.03.2014 EUR 604 686.24 0,91
450 000 South Africa EMTN 01 7,000% 10.04.2008 EUR 471 442.50 0,71
250 000 South Africa EMTN 06 4,500% 05.04.2016 EUR 234 875.00 0,35
300 000 Total Capital EMTN Sen 04 3,750% 11.02.2010 EUR 298 694.88 0,45
750 000 Toyota Motor Credit EMTN 02 4,125% 15.01.2008 EUR 755 324.77 1,14
980 000 UBS Jersey Branch EMTN Sub 04 variable 16.09.2019 EUR 980 827.81 1,48
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
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115

Anzahl Bezeichnung Coupon Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Yield Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Anleihen Bonds
200 000 Unicredito Italiano Bank conv. Ass Gener 03 2,500% 19.12.2008 EUR 223 706.96 0,34
500 000 Volkswagen Financial Serv EMTN 02 5,375% 25.01.2012 EUR 522 753.90 0,79
650 000 Westdeutsche Landesbank EMTN 01 5,250% 04.04.2011 EUR 683 995.00 1,03
2 000 000 Westdeutsche Landesbank EMTN Sub 03 5,000% 15.12.2015 EUR 2 091 000.00 3,15
64 711 206.68 97,51
Total börsennotierte Anlagewerte Total transferable securities admitted to official exchange listing 64 711 206.68 97,51
Gesamtwert des Wertpapierbestandes Total investments 64 711 206.68 97,51
Liquide Mittel inklusive Geldmarktanlagen Liquidities and deposits 88 664.65 0,14
Sonstige Aktiven und Passiven Other assets less liabilities 1 560 389.17 2,35
Nettovermögen Net assets 66 360 260.50 100,00
116
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
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Sarasin Investmentfonds–Sarasin BondSar Euro
Aufteilung der Wertpapieranlagen per 30. Juni 2006
Allocation of investments as per June 30, 2006
Aufteilung der Anleihen nach Schuldnerkategorie in %
Allocation of bonds by debtor category in %
52,3% Banken und Finanz
Banks and Finance
Industrie 22,5%
Industry
25,2% Staaten und Öffentliche Hand
Countries and Public Institutions
Fälligkeitsverteilung der Anleihen in %
Maturity distribution of bonds in %
%
30
28,9
25
21,8
20
15
15,2
13,1
19,2
10
5
1,8
0
bis 1 Jahr 1–3 3–5 5–7 7–10 mehr als 10 Jahre
up to 1 year
more than 10 years
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
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117

Sarasin Investmentfonds–Sarasin BondSar Swiss Franc
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens per 30. Juni 2006 (in CHF)
Statement of investments and other assets as per June 30, 2006 (in CHF)
Anzahl Bezeichnung Coupon Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Yield Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
118
Anleihen Bonds
500 000 Abu Dhabi Commercial Bank EMTN 06 2,750% 19.04.2011 CHF 493 500.00 0,70
400 000 Aegon Global Institutionall Markets EMTN 06 2,250% 07.02.2011 CHF 390 800.00 0,55
1 700 000 Allgemeine Hypo Rheinboden 03 2,000% 22.01.2008 CHF 1 691 500.00 2,38
600 000 ASB Bank EMTN 05 1,750% 13.09.2010 CHF 576 600.00 0,81
1 000 000 ASIF II EMTN Sen 02 3,250% 06.06.2007 CHF 1 010 700.00 1,42
1 230 000 Bank Austria Creditanstalt EMTN 00 4,500% 20.12.2010 CHF 1 319 790.00 1,86
500 000 Bank of America EMTN 05 2,500% 28.09.2017 CHF 463 000.00 0,65
200 000 Bank of America EMTN Tr 1 04 2,250% 12.05.2009 CHF 198 800.00 0,28
610 000 Bayerische Landesbank EMTN 01 4,000% 21.09.2015 CHF 655 750.00 0,92
3 430 000 Bayerische Landesbank EMTN Sub 01 4,000% 23.04.2013 CHF 3 659 810.00 5,16
750 000 Bundesimmo Gesellschaft MBH 01 3,500% 22.08.2008 CHF 767 625.00 1,08
350 000 Caisse Nat des Autoroutes 98 3,375% 27.02.2008 CHF 356 825.00 0,50
400 000 Citibank Credit Card Iss Trust 2004-A6 04 2,500% 19.10.2011 CHF 394 400.00 0,56
600 000 Citigroup EMTN 04 3,000% 17.12.2014 CHF 594 300.00 0,84
490 000 CS London FRN 97 variable perpetual CHF 501 025.00 0,71
2 400 000 DekaBank DGZ EMTN 04 3,125% 16.12.2015 CHF 2 406 000.00 3,39
800 000 Depfa ACS Bank 06 3,250% 31.07.2031 CHF 799 939.52 1,13
600 000 Depfa Deutsche Pfandbriefbank EMTN 05 2,500% 09.03.2017 CHF 570 000.00 0,80
600 000 Depfa Deutsche Pfandbriefbank EMTN
Ser 245 03 1,750% 18.02.2008 CHF 596 400.00 0,84
500 000 Deutsche Bahn Finance EMTN 02 3,000% 16.12.2008 CHF 506 750.00 0,71
1 850 000 Deutsche Bahn Finance EMTN 02 3,250% 21.05.2007 CHF 1 871 830.00 2,64
1 300 000 Deutsche Bank 97 3,750% 17.07.2007 CHF 1 322 880.00 1,86
1 150 000 Dexia Municipal Agency 01 3,000% 30.11.2007 CHF 1 163 570.00 1,64
500 000 Dresdner Bank Sub 97 4,000% 27.03.2009 CHF 519 250.00 0,73
700 000 EIB 95 5,000% 18.10.2007 CHF 725 760.00 1,02
400 000 Electricité de France EMTN 06 3,000% 31.01.2013 CHF 400 825.00 0,56
1 500 000 Erste Eur Pfan & Kommunalbank 05 2,750% 07.02.2020 CHF 1 432 500.00 2,02
200 000 Erste Eur Pfan & Kommunalbank 06 2,500% 27.03.2019 CHF 186 200.00 0,26
1 000 000 Erste Eur Pfan & Kommunalbank EMTN 05 2,875% 10.03.2025 CHF 942 000.00 1,33
1 900 000 Europaeische Hypothekenbank 05 2,500% 29.08.2025 CHF 1 683 400.00 2,37
300 000 Europaeische Hypothekenbank EMTN 05 2,125% 19.08.2014 CHF 283 350.00 0,40
400 000 Europaeische Hypothekenbank EMTN 05 2,750% 07.02.2020 CHF 380 400.00 0,54
650 000 General Electric Capital 01 3,875% 07.05.2014 CHF 684 775.00 0,96
600 000 General Electric Capital 04 2,250% 09.02.2009 CHF 597 600.00 0,84
1 000 000 General Electric Capital 04 3,125% 06.12.2019 CHF 979 500.00 1,38
500 000 General Electric Capital 98 3,000% 29.12.2006 CHF 502 950.00 0,71
1 000 000 Greece 04 2,375% 18.03.2011 CHF 981 000.00 1,38
2 000 000 Hypo Pfandbrief Bank International EMTN 02 3,000% 02.10.2009 CHF 2 029 000.00 2,86
900 000 Hypo Tirol Bank EMTN 02 3,000% 20.11.2012 CHF 909 000.00 1,28
720 000 IBRD 86 5,500% 05.02.2016 CHF 872 640.00 1,23
800 000 ING Verzekeringen 01 3,000% 19.01.2007 CHF 805 160.00 1,13
750 000 Italia EMTN 04 2,750% 01.07.2011 CHF 745 875.00 1,05
500 000 John Hancock Global Funding EMTN
Ser 1999-F 99 4,000% 13.08.2009 CHF 519 750.00 0,73
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Anzahl Bezeichnung Coupon Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Yield Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Anleihen Bonds
1 400 000 KFW 02 3,625% 16.05.2012 CHF 1 467 200.00 2,07
250 000 Kommunalkredit Austria EMTN 03 2,000% 30.04.2010 CHF 245 000.00 0,35
1 100 000 Kommunalkredit Austria EMTN 04 3,000% 20.02.2014 CHF 1 104 950.00 1,56
800 000 Kommunalkredit Austria EMTN 05 2,375% 26.08.2020 CHF 722 800.00 1,02
1 000 000 Kommunalkredit Austria EMTN 06 3,375% 22.06.2026 CHF 1 015 500.00 1,43
500 000 Korea Development Bank EMTN 06 3,000% 23.06.2011 CHF 500 732.45 0,71
2 600 000 La Poste EMTN 01 3,375% 10.07.2007 CHF 2 635 880.00 3,71
1 500 000 Landesbank Baden-Wuerttemberg EMTN 02 3,000% 22.12.2008 CHF 1 523 250.00 2,15
500 000 Landesbank Baden-Wuerttemberg EMTN 04 2,875% 30.12.2015 CHF 493 250.00 0,69
800 000 Landesbank Baden-Wuerttemberg EMTN 05 2,250% 08.03.2013 CHF 771 000.00 1,09
160 000 Landesbank Hessen-Thueringen GZ 01 3,750% 01.02.2011 CHF 167 280.00 0,24
1 000 000 Landesbank Hessen-Thueringen GZ EMTN 04 3,000% 29.12.2015 CHF 996 500.00 1,40
2 350 000 Landesbank Rheinland-Pfalz EMTN 02 3,500% 16.04.2007 CHF 2 380 080.00 3,35
500 000 Landesbank Rheinland-Pfalz EMTN 05 2,000% 01.09.2011 CHF 483 000.00 0,68
500 000 Landesbank Rheinland-Pfalz EMTN Ser 302 02 3,500% 30.10.2015 CHF 515 500.00 0,73
1 050 000 Massmutual Global Funding EMTN 01 3,500% 09.01.2009 CHF 1 075 725.00 1,51
730 000 MBIA 00 4,500% 15.06.2010 CHF 775 260.00 1,09
2 000 000 MBNA Master Credit Card Tr II Ser 2000-J A 00 4,125% 17.03.2010 CHF 2 049 600.00 2,89
600 000 Merrill Lynch EMTN 04 2,250% 24.09.2009 CHF 592 800.00 0,84
400 000 Mexico EMTN 05 3,000% 14.06.2012 CHF 391 900.00 0,55
800 000 New York Life Funding EMTN 05 2,125% 08.12.2010 CHF 780 000.00 1,10
100 000 Nippon Telegraph & Telephone EMTN 06 2,250% 15.03.2013 CHF 95 575.00 0,13
25 000 Oesterreichische Kontrollbank 03 3,000% 23.10.2015 CHF 25 043.75 0,04
900 000 Oesterreichische Kontrollbank 05 2,875% 25.02.2030 CHF 847 350.00 1,19
800 000 Pacific Life Funding EMTN 99 3,000% 15.03.2007 CHF 806 320.00 1,14
2 200 000 Pfandbrief Oest. Land-Hypo EMTN 03 2,875% 21.07.2017 CHF 2 147 750.00 3,03
1 000 000 Poland EMTN 04 2,125% 25.03.2009 CHF 989 000.00 1,39
250 000 Rabobank Nederland 02 3,000% 20.10.2008 CHF 253 875.00 0,36
900 000 Royal Bank of Scotland EMTN Sub 05 2,375% 02.11.2015 CHF 834 975.00 1,18
500 000 Sigma Finance EMTN 04 2,375% 29.07.2009 CHF 499 250.00 0,70
600 000 Sigma Finance EMTN 05 1,750% 21.09.2011 CHF 571 500.00 0,80
2 200 000 SK KoelnBonn EMTN 03 2,500% 06.07.2010 CHF 2 191 200.00 3,09
650 000 UBS Jersey Branch Sub 05 2,375% 30.06.2015 CHF 611 000.00 0,86
1 000 000 Westdeutsche Landesbank Finance Curacao 97 3,750% 25.06.2007 CHF 1 017 150.00 1,43
450 000 Zurich Finance (USA) EMTN 98 3,500% 22.07.2008 CHF 459 787.50 0,65
70 529 713.22 99,36
Total börsennotierte Anlagewerte Total transferable securities admitted to official exchange listing 70 529 713.22 99,36
Gesamtwert des Wertpapierbestandes Total investments 70 529 713.22 99,36
Liquide Mittel inklusive Geldmarktanlagen Liquidities and deposits 592 517.02 0,83
Sonstige Aktiven und Passiven Other assets less liabilities - 137 869.19 -0,19
Nettovermögen Net assets 70 984 361.05 100,00
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
119

Sarasin Investmentfonds–Sarasin BondSar Swiss Franc
Aufteilung der Wertpapieranlagen per 30. Juni 2006
Allocation of investments as per June 30, 2006
Aufteilung der Anleihen nach Schuldnerkategorie in %
Allocation of bonds by debtor category in %
Industrie 4,5%
Industry
80,4% Banken und Finanz
Banks and Finance
Supranationale Anleihen 3,7%
Supranationals
11,37% Staaten und Öffentliche Hand
Countries and Public Institutions
Fälligkeitsverteilung der Anleihen in %
Maturity distribution of bonds in %
%
30
28,2
25
21,3
21,2
20
18,0
15
10,6
10
5
0,7
0
bis 1 Jahr 1–3 3–5 5–7 7–10 mehr als 10 Jahre
up to 1 year
more than 10 years
120
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
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Sarasin Investmentfonds–Sarasin BondSar US Dollar
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens per 30. Juni 2006 (in USD)
Statement of investments and other assets as per June 30, 2006 (in USD)
Anzahl Bezeichnung Coupon Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Yield Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Anleihen Bonds
500 000 Abbott Laboratories 06 5,375% 15.05.2009 USD 497 595.00 1,48
100 000 Archer-Daniels Midland 92 8,375% 15.04.2017 USD 118 366.19 0,35
100 000 AT&T 04 5,625% 15.06.2016 USD 94 618.74 0,28
100 000 Axa Sub 00 8,600% 15.12.2030 USD 119 665.00 0,36
910 000 Bank Nederlandse Gemeenten EMTN 02 6,000% 26.03.2012 USD 924 469.00 2,76
300 000 Bayerische Landesbank GZ NY 97 6,625% 25.06.2007 USD 302 895.00 0,90
600 000 British Gas International Finance EMTN 99 7,000% 05.10.2006 USD 601 648.26 1,79
400 000 BT Group 97 7,000% 23.05.2007 USD 404 600.00 1,21
250 000 China Development Bank 05 5,000% 15.10.2015 USD 232 787.50 0,69
300 000 Cingular Wireless 02 7,500% 01.05.2007 USD 304 702.77 0,91
300 000 Citigroup 02 6,000% 21.02.2012 USD 303 180.00 0,90
400 000 CS First Boston USA 01 6,125% 15.11.2011 USD 404 120.00 1,20
250 000 CS First Boston USA 03 5,500% 15.08.2013 USD 243 100.00 0,72
300 000 DaimlerChrysler NA Holding 02 7,300% 15.01.2012 USD 312 165.00 0,93
350 000 Depfa ACS Bank 03 3,625% 29.10.2008 USD 335 755.00 1,00
300 000 Deutsche Bahn Finance EMTN 04 5,000% 16.06.2011 USD 290 565.00 0,87
450 000 Deutsche Bahn Finance EMTN 06 5,125% 05.01.2011 USD 439 267.50 1,31
350 000 Dexia Municipal Agency EMTN 02 4,875% 24.05.2007 USD 347 760.00 1,04
1 300 000 Dexia Municipal Agency EMTN Sec 01 5,125% 11.09.2006 USD 1 298 635.00 3,87
201 000 Dominion Resources Ser A 00 8,125% 15.06.2010 USD 216 600.79 0,65
400 000 EIB 96 0,000% 06.11.2026 USD 130 480.00 0,39
550 000 Eurohypo 97 6,875% 18.06.2007 USD 556 847.50 1,66
900 000 Eurohypo EMTN 05 4,250% 13.05.2010 USD 859 410.00 2,56
500 000 Eurohypo EMTN 05 4,250% 22.12.2008 USD 485 000.00 1,45
450 000 Export-Import Bank Korea EMTN 04 4,500% 12.08.2009 USD 433 440.00 1,29
800 000 Fannie Mae 00 7,125% 15.06.2010 USD 846 120.00 2,52
500 000 Federal Home Loan Bank Syst Ser 432 03 4,500% 16.09.2013 USD 470 984.80 1,40
200 000 Gazinvest Luxembourg 03 7,250% 30.10.2008 USD 202 650.00 0,60
400 000 General Electric Capital 02 6,750% 15.03.2032 USD 427 600.00 1,27
750 000 General Electric Capital EMTN 97 7,000% 11.06.2010 USD 784 837.50 2,34
400 000 Glaxosmithkline Capital 04 4,375% 15.04.2014 USD 368 121.12 1,10
200 000 Goldman Sachs Group 02 5,500% 15.11.2014 USD 191 700.00 0,57
100 000 HSBC Finance 02 6,375% 27.11.2012 USD 102 085.00 0,30
525 000 IBRD 86 8,500% 26.06.2016 USD 631 286.25 1,88
600 000 IBRD 93 7,625% 19.01.2023 USD 724 920.00 2,16
600 000 Italia 03 5,375% 15.06.2033 USD 551 669.94 1,64
800 000 Japan Fin. Mun. Enterprises 99 6,000% 07.05.2009 USD 808 480.00 2,41
400 000 John Hancock Global Funding II EMTN 02 5,500% 31.12.2007 USD 398 640.00 1,19
150 000 JPMorgan Chase Sub 02 6,625% 15.03.2012 USD 155 542.50 0,46
300 000 Korea 05 5,625% 03.11.2025 USD 283 980.00 0,85
1 100 000 Landesbank Baden-Wuerttemberg EMTN 02 5,125% 30.05.2007 USD 1 095 600.00 3,27
250 000 Landwirtschaftliche Rentenbank 02 4,875% 12.03.2007 USD 248 962.50 0,74
200 000 Landwirtschaftliche Rentenbank EMTN 04 4,250% 21.01.2011 USD 189 630.00 0,57
610 000 Massmutual Global Funding EMTN 99 7,000% 07.07.2006 USD 610 030.50 1,82
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
121

Anzahl Bezeichnung Coupon Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Yield Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Anleihen Bonds
200 000 Merck 05 4,750% 01.03.2015 USD 183 627.26 0,55
175 000 Merrill Lynch Global 99 6,000% 17.02.2009 USD 176 216.25 0,53
300 000 NRW.BANK EMTN 05 4,750% 02.11.2010 USD 289 395.00 0,86
600 000 OEBB Infrastruktur Bau EMTN 03 4,625% 21.11.2013 USD 561 780.00 1,67
150 000 Oesterreichische Kontrollbank 05 4,500% 09.03.2015 USD 139 440.00 0,42
250 000 Ontario (Province of) EMTN 98 6,100% 30.01.2008 USD 252 050.00 0,75
200 000 Pemex Project Funding Mast Trust 03 variable 15.11.2011 USD 212 042.18 0,63
300 000 Petrobras International Financial 03 9,125% 01.02.2007 USD 305 625.00 0,91
250 000 Petronas Capital 02 7,000% 22.05.2012 USD 261 945.03 0,78
150 000 Pfizer 02 5,625% 15.04.2009 USD 150 352.50 0,45
300 000 Rabobank Capital Funding Trust II 03 variable perpetual USD 282 281.97 0,84
650 000 Rabobank Capital Funding Trust II variable perpetual USD 612 202.50 1,82
300 000 Rabobank Nederland 04 2,700% 15.03.2007 USD 294 300.00 0,88
300 000 Saint Gobain Nederland 02 5,375% 20.06.2007 USD 298 740.00 0,89
350 000 Sarawak International 05 5,500% 03.08.2015 USD 324 345.00 0,97
200 000 South Africa 99 9,125% 19.05.2009 USD 215 125.00 0,64
150 000 Sprint Capital 02 8,375% 15.03.2012 USD 165 668.30 0,49
200 000 Swiss Re Capital I LP Sub 06 variable perpetual USD 192 950.00 0,58
400 000 Unilever EMTN 02 5,000% 21.12.2007 USD 396 320.00 1,18
300 000 US T-Bonds 86 7,500% 15.11.2016 USD 354 843.75 1,06
1 200 000 US T-Bonds 89 8,125% 15.08.2019 USD 1 519 125.00 4,53
550 000 US T-Bonds 93 6,250% 15.08.2023 USD 606 460.91 1,81
700 000 US T-Bonds 99 5,250% 15.02.2029 USD 696 828.09 2,08
650 000 US T-Notes 00 5,750% 15.08.2010 USD 666 148.41 1,99
700 000 US T-Notes 98 5,250% 15.11.2028 USD 696 828.09 2,08
300 000 US T-Notes Ser D-2013 03 4,250% 15.08.2013 USD 284 625.00 0,85
550 000 US T-Notes Ser E-2014 04 4,250% 15.08.2014 USD 517 945.28 1,54
150 000 Verizon Global Funding 02 7,375% 01.09.2012 USD 159 388.32 0,48
500 000 Wal-Mart Stores 99 6,875% 10.08.2009 USD 517 914.20 1,54
400 000 Wells Fargo Financial 02 6,125% 18.04.2012 USD 408 598.12 1,22
31 093 624.52 92,68
Total börsennotierte Anlagewerte Total transferable securities admitted to official exchange listing 31 093 624.52 92,68
Nicht börsennotierte Anlagewerte Transferable securities not admitted to official exchange listing
Anleihen Bonds
300 000 Freddie Mac 04 5,000% 15.07.2014 USD 290 857.56 0,87
200 000 Freddie Mac 98 5,750% 15.04.2008 USD 201 031.46 0,60
491 889.02 1,47
Total nicht börsennotierte Anlagewerte Total transferable securities not admitted to official exchange listing 491 889.02 1,47
122
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Anzahl Bezeichnung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Market value % of net assets
Gesamtwert des Wertpapierbestandes Total investments 31 585 513.54 94,15
Liquide Mittel inklusive Geldmarktanlagen Liquidities and deposits 1 477 968.53 4,40
Sonstige Aktiven und Passiven Other assets less liabilities 486 242.55 1,45
Nettovermögen Net assets 33 549 724.62 100,00
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
123

Sarasin Investmentfonds–Sarasin BondSar US Dollar
Aufteilung der Wertpapieranlagen per 30. Juni 2006
Allocation of investments as per June 30, 2006
Aufteilung der Anleihen nach Schuldnerkategorie in %
Allocation of bonds by debtor category in %
49,4% Banken und Finanz
Banks and Finance
Industrie 19,5%
Industry
Supranationale Anleihen 4,3%
Supranationals
26,8% Staaten und Öffentliche Hand
Countries and Public Institutions
Fälligkeitsverteilung der Anleihen in %
Maturity distribution of bonds in %
%
25
20,4
22,1
20
16,7
15
12,5
13,7
10,3
10
5
0
bis 1 Jahr 1–3 3–5 5–7 7–10 mehr als 10 Jahre
up to 1 year
more than 10 years
124
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Sarasin Investmentfonds–
Sarasin BondSar US Dollar Opportunity
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens per 30. Juni 2006 (in USD)
Statement of investments and other assets as per June 30, 2006 (in USD)
Anzahl Bezeichnung Coupon Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Yield Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Anleihen Bonds
200 000 Alcan 03 6,125% 15.12.2033 USD 188 949.64 0,78
200 000 Axa Sub 00 8,600% 15.12.2030 USD 239 330.00 0,99
275 000 Banque Centrale de Tunisie Global 02 7,375% 25.04.2012 USD 287 251.25 1,18
200 000 British Telecommunications 00 variable 15.12.2030 USD 245 040.12 1,01
250 000 Cendant 03 7,375% 15.01.2013 USD 270 033.28 1,11
200 000 Cingular Wireless 02 8,125% 01.05.2012 USD 219 569.02 0,90
400 000 Comcast 02 9,455% 15.11.2022 USD 495 384.36 2,04
400 000 Comcast 03 5,300% 15.01.2014 USD 374 974.12 1,54
400 000 Conagra Foods 01 6,750% 15.09.2011 USD 411 510.84 1,69
350 000 Cox Communications 02 7,125% 01.10.2012 USD 360 557.16 1,48
150 000 DaimlerChrysler NA Holding 01 8,500% 18.01.2031 USD 169 602.06 0,70
850 000 DaimlerChrysler NA Holding 02 7,300% 15.01.2012 USD 884 467.50 3,64
200 000 Deutsche Telekom International Financial 00 variable 15.06.2030 USD 230 543.16 0,95
275 000 Deutsche Telekom International Financial 00 variable 15.06.2010 USD 294 514.16 1,21
250 000 Devon Financing ULC 01 7,875% 30.09.2031 USD 284 860.70 1,17
400 000 Dominion Resources Ser A 00 8,125% 15.06.2010 USD 431 046.36 1,77
600 000 Duke Energy Field Services 00 7,875% 16.08.2010 USD 644 538.48 2,65
300 000 EOP Operating Partnership 01 7,000% 15.07.2011 USD 311 636.16 1,28
250 000 Export-Import Bank Korea EMTN 04 4,500% 12.08.2009 USD 240 800.00 0,99
100 000 Ford Motor Credit 00 7,875% 15.06.2010 USD 91 999.77 0,38
200 000 Ford Motor Credit CTF 01 7,375% 01.02.2011 USD 179 160.00 0,74
120 000 Gazprom OAO 03 9,625% 01.03.2013 USD 136 932.00 0,56
200 000 GE Global Insurance Holding s 96 7,000% 15.02.2026 USD 210 006.00 0,87
300 000 General Mills 02 6,000% 15.02.2012 USD 301 474.92 1,24
125 000 GPB Eurobond Finance 05 6,500% 23.09.2015 USD 115 081.25 0,47
350 000 HSBC Finance 02 6,375% 27.11.2012 USD 357 297.50 1,47
400 000 Hutchison Whampoa International Sen 03 7,450% 24.11.2033 USD 419 634.72 1,73
400 000 International Paper 03 5,300% 01.04.2015 USD 369 859.32 1,52
125 000 Kellogg Ser -B- 01 7,450% 01.04.2031 USD 141 540.56 0,58
300 000 Korea 03 4,250% 01.06.2013 USD 271 560.00 1,12
1 000 000 KPN 00 8,000% 01.10.2010 USD 1 061 050.00 4,37
500 000 Kraft Foods 02 6,250% 01.06.2012 USD 506 488.35 2,08
400 000 Kroger 02 6,750% 15.04.2012 USD 408 499.28 1,68
300 000 Lockheed Martin 99 8,500% 01.12.2029 USD 375 216.21 1,55
300 000 Marathon Oil 02 6,125% 15.03.2012 USD 304 259.66 1,25
500 000 Mizuho Financial Group Cayman Sub 04 5,790% 15.04.2014 USD 491 150.00 2,02
650 000 Monsanto 02 7,375% 15.08.2012 USD 696 988.63 2,87
150 000 News America 05 6,200% 15.12.2034 USD 135 559.56 0,56
250 000 NiSource Finance 01 7,875% 15.11.2010 USD 268 585.07 1,11
288 000 Norfolk Southern 05 5,640% 17.05.2029 USD 264 931.72 1,09
12 000 Norfolk Southern 97 7,800% 15.05.2027 USD 14 003.75 0,06
300 000 Northrop Grumman 01 7,750% 15.02.2031 USD 350 418.84 1,44
750 000 Pemex Project Funding Master Trust 03 variable 15.11.2011 USD 795 158.18 3,27
500 000 Petrobras International Financial 01 9,875% 09.05.2008 USD 534 350.00 2,20
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
125

Anzahl Bezeichnung Coupon Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Yield Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Anleihen Bonds
200 000 PG & E 04 6,050% 01.03.2034 USD 188 479.02 0,78
400 000 Philip Morris Capital 99 7,500% 16.07.2009 USD 416 440.00 1,71
100 000 Poland 02 6,250% 03.07.2012 USD 102 190.00 0,42
450 000 Progress Energy 01 7,100% 01.03.2011 USD 469 314.31 1,93
250 000 PTT PCL 04 5,750% 01.08.2014 USD 246 687.50 1,01
200 000 Raytheon 03 5,375% 01.04.2013 USD 194 174.40 0,80
500 000 Russia 97 10,000% 26.06.2007 USD 518 725.00 2,14
250 000 Safeway 02 5,800% 15.08.2012 USD 243 378.20 1,00
400 000 Saint Gobain Nederland 02 5,375% 20.06.2007 USD 398 320.00 1,64
250 000 Sarawak International 05 5,500% 03.08.2015 USD 231 675.00 0,95
150 000 Simon Property Group 05 5,100% 15.06.2015 USD 139 261.29 0,57
150 000 South California Edison 00 7,625% 15.01.2010 USD 158 148.81 0,65
125 000 Sprint Capital 02 8,375% 15.03.2012 USD 138 056.91 0,57
370 000 Sprint Capital 02 8,750% 15.03.2032 USD 447 097.31 1,84
533 000 Stora Enso Oyj Ser 144A 06 6,404% 15.04.2016 USD 520 474.50 2,14
500 000 Telecom Italia 05 4,000% 15.01.2010 USD 467 329.95 1,92
250 000 Time Warner 01 6,750% 15.04.2011 USD 255 971.97 1,05
250 000 Time Warner 01 7,625% 15.04.2031 USD 267 567.08 1,10
250 000 Time Warner 02 7,700% 01.05.2032 USD 267 897.28 1,10
375 000 TPSA Finance 98 7,750% 10.12.2008 USD 390 562.50 1,61
250 000 TXU Energy 03 7,000% 15.03.2013 USD 255 026.65 1,05
300 000 Tyco International Group 03 6,000% 15.11.2013 USD 297 235.50 1,22
200 000 Union Pacific 99 6,625% 01.02.2029 USD 208 543.62 0,86
150 000 Viacom 00 7,875% 30.07.2030 USD 158 433.87 0,65
375 000 Walt Disney 02 6,375% 01.03.2012 USD 384 283.43 1,58
300 000 Washington Mutual Bank Fa Chat Sub Ser 11 01 6,875% 15.06.2011 USD 312 926.06 1,29
200 000 Waste Management 01 6,500% 15.11.2008 USD 203 073.60 0,84
400 000 Weyerhaeuser 02 7,375% 15.03.2032 USD 409 097.24 1,68
23 676 184.66 97,41
Total börsennotierte Anlagewerte Total transferable securities admitted to official exchange listing 23 676 184.66 97,41
Gesamtwert des Wertpapierbestandes Total investments 23 676 184.66 97,41
Liquide Mittel inklusive Geldmarktanlagen Liquidities and deposits 254 115.61 1,05
Sonstige Aktiven und Passiven Other assets less liabilities 374 606.59 1,54
Nettovermögen Net assets 24 304 906.86 100,00
126
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Sarasin Investmentfonds–
Sarasin BondSar US Dollar Opportunity
Aufteilung der Wertpapieranlagen per 30. Juni 2006
Allocation of investments as per June 30, 2006
Aufteilung der Anleihen nach Schuldnerkategorie in %
Allocation of bonds by debtor category in %
Automobilindustrie 5,4%
Automobile and components
3,7% Staaten und Öffentliche Hand
Countries and Public Institutions
Telekommunikation 16,1%
Telecommunication
9,5% Banken und Finanz
Banks and Finance
Industrie 65,3%
Industrials
Fälligkeitsverteilung der Anleihen in %
Maturity distribution of bonds in %
%
40
35
33,6
30
25
24,0
20
17,3
16,5
15
10
8,6
5
0
bis 1 Jahr 1–3 3–5 5–7 7–10 mehr als 10 Jahre
up to 1 year
more than 10 years
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
127

Sarasin Investmentfonds–Sarasin Sustainable Bond Euro
Verzeichnis der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens per 30. Juni 2006 (in EUR)
Statement of investments and other assets as per June 30, 2006 (in EUR)
Anzahl Bezeichnung Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Anleihen Bonds
250 000 ABN Amro Bank 00 6,250% 28.06.2010 EUR 269 399.57 0,50
500 000 Allianz Finance II 02 4,625% 29.11.2007 EUR 506 476.15 0,94
1 350 000 Bank Nederlandse Gemeenten EMTN 02 4,625% 13.09.2012 EUR 1 391 920.33 2,59
500 000 Bank of America 03 3,625% 03.03.2008 EUR 498 927.55 0,93
400 000 Bayerische Hypo & Vereinsbank Ser 1162 05 3,500% 03.02.2015 EUR 379 320.00 0,70
2 100 000 Bayerische Landesbank Ser 4 00 5,750% 02.06.2010 EUR 2 236 080.00 4,15
1 700 000 Bundesimmo Gesellschaft MBH EMTN 03 4,375% 24.09.2013 EUR 1 721 845.00 3,20
1 200 000 Caisse d’Amort de la Dette Sociale 98 5,125% 25.10.2008 EUR 1 238 220.00 2,30
800 000 Caisse d’Amort de la Dette Sociale
EMTN Sen 04 4,000% 25.10.2019 EUR 774 160.00 1,44
500 000 Caja de Ahorr y Pens de Barcel 03 4,250% 31.10.2013 EUR 501 400.00 0,93
800 000 Caja de Ahorr y Pens de Barcel 05 3,875% 17.02.2025 EUR 722 607.20 1,34
250 000 Carrefour 99 4,500% 18.03.2009 EUR 253 832.62 0,47
1 700 000 Denmark 02 4,875% 18.04.2007 EUR 1 720 230.00 3,20
800 000 Denmark T-Notes Ser 144A 04 3,125% 15.10.2009 EUR 785 742.56 1,46
300 000 Deutsche Bahn Finance 00 6,000% 15.06.2010 EUR 322 365.00 0,60
500 000 Deutsche Post Finance 02 5,125% 04.10.2012 EUR 522 666.05 0,97
800 000 Deutschland 99 5,375% 04.01.2010 EUR 841 742.16 1,56
1 400 000 Deutschland Ser 0301 03 4,750% 04.07.2034 EUR 1 495 091.64 2,78
1 100 000 Deutschland Ser 2 86 6,000% 20.06.2016 EUR 1 272 150.00 2,36
1 000 000 Deutschland Ser 97 97 6,000% 04.07.2007 EUR 1 025 242.60 1,90
750 000 Eurofima EMTN 99 5,750% 27.10.2009 EUR 792 600.00 1,47
2 000 000 Eurohypo Ser 1586 00 5,500% 08.12.2010 EUR 2 122 800.00 3,94
500 000 France Telecom EMTN Ser 58 Tr 1 04 4,625% 23.01.2012 EUR 502 730.95 0,93
550 000 Freddie Mac EMTN 01 5,125% 15.01.2012 EUR 579 067.50 1,08
2 000 000 German Postal Pensions Sec Ser 2 Tr 2 05 3,375% 18.01.2016 EUR 1 859 060.20 3,45
2 100 000 HBOS Treasury Services 04 4,875% 04.06.2019 EUR 2 185 470.00 4,06
600 000 ING Bank EMTN Sub 02 5,250% 04.01.2013 EUR 631 370.94 1,17
750 000 Instituto de Credito Oficial EMTN 03 3,000% 22.12.2008 EUR 737 775.00 1,37
500 000 KFW 01 5,000% 04.07.2011 EUR 523 950.00 0,97
1 200 000 KFW EMTN 99 4,750% 29.09.2006 EUR 1 204 440.00 2,24
1 200 000 Kommunalkredit Austria EMTN 03 4,500% 10.09.2013 EUR 1 226 580.00 2,28
800 000 Landesbank Baden-Wuerttemberg EMTN Sub 02 5,750% 28.03.2014 EUR 872 348.32 1,62
900 000 Landesbank Baden-Wuerttemberg Ser 230 00 5,500% 02.04.2007 EUR 913 410.00 1,70
900 000 LKB Baden-Wuert-Foerderbank EMTN 03 3,000% 04.07.2008 EUR 888 480.00 1,65
400 000 Metro Finance Netherlands EMTN 04 4,625% 26.05.2011 EUR 401 906.88 0,75
2 000 000 Nederlandse Waterschapsbank EMTN 01 5,125% 19.04.2011 EUR 2 099 600.00 3,90
1 100 000 Netherlands 01 5,000% 15.07.2011 EUR 1 156 772.10 2,15
800 000 Netherlands 93 7,500% 15.01.2023 EUR 1 106 080.00 2,05
300 000 Northern Rock EMTN 03 3,875% 28.03.2008 EUR 300 579.90 0,56
1 300 000 Northern Rock EMTN 05 3,625% 20.04.2015 EUR 1 239 160.00 2,30
1 350 000 Oesterreich MTN 1 02 5,000% 15.07.2012 EUR 1 427 017.50 2,65
2 200 000 Oesterreich Ser 97-6 97 6,250% 15.07.2027 EUR 2 782 559.99 5,17
300 000 Rabobank Nederland EMTN 02 4,500% 22.01.2007 EUR 302 012.70 0,56
128
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Anzahl Bezeichnung Coupon Verfall Währung Marktwert % des Nettoverm.
Quantity Description Yield Maturity Currency Market value % of net assets
Börsennotierte Anlagewerte Transferable securities admitted to official exchange listing
Anleihen Bonds
100 000 Rabobank Nederland EMTN 03 3,625% 22.01.2008 EUR 100 030.13 0,19
600 000 SLM EMTN 03 3,250% 25.07.2008 EUR 592 141.14 1,10
800 000 SLM EMTN 04 4,750% 17.03.2014 EUR 806 248.32 1,50
750 000 SNCF EMTN 99 4,625% 25.10.2009 EUR 768 075.00 1,43
1 800 000 Sweden 98 5,000% 28.01.2009 EUR 1 856 880.00 3,45
200 000 Telecom Italia EMTN 01 5,625% 01.02.2007 EUR 202 500.00 0,38
400 000 Telecom Italia EMTN 02 6,250% 01.02.2012 EUR 428 180.92 0,80
300 000 Tesco EMTN Ser 33 02 4,750% 13.04.2010 EUR 306 386.52 0,57
300 000 Unilever EMTN 02 4,250% 26.09.2007 EUR 302 032.11 0,56
500 000 Vodafone Group EMTN 03 5,125% 10.04.2015 EUR 506 950.05 0,94
600 000 Vodafone Group EMTN 03 4,250% 27.05.2009 EUR 602 564.70 1,12
50 807 179.30 94,38
Total börsennotierte Anlagewerte Total transferable securities admitted to official exchange listing 50 807 179.30 94,38
Gesamtwert des Wertpapierbestandes Total investments 50 807 179.30 94,38
Liquide Mittel inklusive Geldmarktanlagen Liquidities and deposits 2 426 362.31 4,51
Sonstige Aktiven und Passiven Other assets less liabilities 601 281.64 1,11
Nettovermögen Net assets 53 834 823.25 100,00
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
129

Sarasin Investmentfonds–Sarasin Sustainable Bond Euro
Aufteilung der Wertpapieranlagen per 30. Juni 2006
Allocation of investments as per June 30, 2006
Aufteilung der Anleihen nach Schuldnerkategorie in %
Allocation of bonds by debitor category in %
Unternehmen 33,6%
Enterprises
15,3% Institute
Establishments
Pfandbriefe 7,7%
Mortgage bonds
Supranationale Anleihen 1,5%
Supranationals
41,9% Staaten und Öffentliche Hand
Countries and Public Institutions
Fälligkeitsverteilung der Anleihen in %
Maturity distribution of bonds in %
%
25
20,1
20,7
20
17,9
18,2
14,5
15
10
8,6
5
0
bis 1 Jahr 1–3 3–5 5–7 7–10 mehr als 10 Jahre
up to 1 year
more than 10 years
130
Die Erläuterungen am Schluss sind integraler Bestandteil dieser Aufstellungen.
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Sarasin Investmentfonds
Erläuterungen zum Abschlussbericht per 30. Juni 2006
Notes to the Financial Statements as per June 30, 2006
1. Gründung der Gesellschaft
Sarasin Investment wurde am 19. Juni 1992 als Investmentgesellschaft
mit veränderlichem Kapital auf der Grundlage des
Gesetzes des Grossherzogtums Luxemburg vom 10. August
1915 und dessen Abänderungen organisiert und dort unter
Teil I des Gesetzes vom 30. März 1988 zugelassen. Im Oktober
2005 wurde die Unterstellung der Gesellschaft unter Teil I
des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 beschlossen. Anlässlich
der Gesellschaftsversammlung vom 28. März 1997 wurde
die Gesellschaft in Sarasin Investmentfonds umbenannt.
Die Gesellschaft ist eine Anlagegesellschaft mit verschiedenen
Teilvermögen:
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BLUECHIPSAR
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN EQUISAR
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN EUROPESAR
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN HEALTHSAR
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN TECSAR
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN INNOVATIONSAR
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN SUSTAINABLE EQUITY
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN OEKOSAR EQUITY
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN EMERGINGSAR
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN EMERGINGSAR-ASIA
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN REAL ESTATE EQUITY (EUR)
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN DUTCH EQUITY
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBALSAR (CHF)
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBALSAR (EUR)
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBALSAR OPTIMA (EUR)
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN OEKOSAR PORTFOLIO
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBAL RETURN (EUR)
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR WORLD
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR ABSOLUTE RETURN (EUR)
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR EURO
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR SWISS FRANC
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR US DOLLAR
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR US DOLLAR OPPORTUNITY
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN SUSTAINABLE BOND EURO
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN DUTCH BONDS (aufgelöst am
23. Dezember 2005)
Per 16. November 2004 wurde die Rabobank Holland Fund
SICAV mit den folgenden Teilvermögen vom Sarasin Investmentfonds
übernommen:
– RABOBANK HOLLAND FUND SICAV–DUTCH EQUITY FUND
– RABOBANK HOLLAND FUND SICAV–DUTCH BOND FUND
Per 1. Juli 2004 wurde folgende Namensänderung vorge -
nommen:
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN SWISSMIX «CHF-ANLAGEN» in
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBAL RETURN (EUR)
1. Organisation of the Company
Sarasin Investment was organised on June 19, 1992 as investment
company with variable capital (SICAV) on the basis
of the law of the Grand Duchy of Luxembourg of August 10,
1915 and its amendments. The company was approved according
to Part I of the law of March 30, 1988. In October
2005, it was decided to subordinate the company to Part 1 of
the law of December 20, 2002. On the occasion of the shareholder
meeting on March 28, 1997, the company was renamed
as Sarasin Investmentfonds.
The Company is a multiple-compartment investment company:
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BLUECHIPSAR
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN EQUISAR
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN EUROPESAR
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN HEALTHSAR
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN TECSAR
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN INNOVATIONSAR
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN SUSTAINABLE EQUITY
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN OEKOSAR EQUITY
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN EMERGINGSAR
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN EMERGINGSAR-ASIA
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN REAL ESTATE EQUITY (EUR)
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN DUTCH EQUITY
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBALSAR (CHF)
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBALSAR (EUR)
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBALSAR OPTIMA (EUR)
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN OEKOSAR PORTFOLIO
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBAL RETURN (EUR)
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR WORLD
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR ABSOLUTE RETURN (EUR)
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR EURO
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR SWISS FRANC
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR US DOLLAR
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR US DOLLAR OPPORTUNITY
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN SUSTAINABLE BOND EURO
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN DUTCH BONDS (closed on
December 23, 2005)
On November 16, 2004 Rabobank Holland Fund SICAV and
the following sub-funds were merged into Sarasin Investmentfonds:
– RABOBANK HOLLAND FUND SICAV–DUTCH EQUITY FUND
– RABOBANK HOLLAND FUND SICAV–DUTCH BOND FUND
On July 1, 2004 the following name change was effected:
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN SWISSMIX «CHF-INVESTMENTS» to
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBAL RETURN (EUR)
131

Per 1. Januar 2005 wurde folgende Namensänderung vorgenommen:
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN WEBSAR in SARASIN INVESTMENT-
FONDS–SARASIN INNOVATIONSAR
On January 1, 2005 the following name change was effected:
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN WEBSAR to SARASIN INVESTMENT-
FONDS–SARASIN INNOVATIONSAR
Per 29. September 2005 wurde folgende Namensänderung
vorgenommen:
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN VALUESAR EQUITY in SARASIN
INVESTMENTFONDS–SARASIN SUSTAINABLE EQUITY
On September 29, 2005 the following name change was
effected:
– SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN VALUESAR EQUITY to SARASIN
INVESTMENTFONDS–SARASIN SUSTAINABLE EQUITY
Für sämtliche Teilvermögen werden zurzeit nur ausschüttende
Aktien -A- ausgegeben, mit Ausnahme von SARASIN INVESTMENT-
FONDS–SARASIN REAL ESTATE EQUITY (EUR) und SARASIN INVESTMENTFONDS–
SARASIN BLUECHIPSAR, für die sowohl ausschüttende Aktien -Aals
auch thesaurierende Aktien -B- im Umlauf sind. Für das
Teilvermögen SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBALSAR OPTIMA
(EUR) sind nur thesaurierende Aktien -B- im Umlauf.
For all sub-funds there are currently only distribution shares
-A- issued, except for the sub-funds SARASIN INVESTMENTFONDS–
SARASIN REAL ESTATE EQUITY (EUR) and SARASIN INVESTMENTFONDS–
SARASIN BLUECHIPSAR for which distribution shares -A- and
accumulation shares -B- are issued. For the sub-fund SARASIN
INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBALSAR OPTIMA (EUR) only accumulation
shares -B- are issued.
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBALSAR (CHF) und SARASIN INVEST-
MENTFONDS–SARASIN BONDSAR WORLD wurden per 2. September 1992
aufgelegt. SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN EUROPESAR wurde per
26. Feb ruar 1993, SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN OEKOSAR PORT-
FOLIO per 16. Februar 1994, SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN TEC-
SAR, SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBALSAR (EUR) per 5. Juli
1995, SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN EMERGINGSAR per 5. Juni
1996, SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BLUECHIPSAR und SARASIN
INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBAL RETURN (EUR) per 28. August
1996, SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN EQUISAR per 1. Juli 1998,
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR EURO per 15. Februar
1999, SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN EMERGINGSAR-ASIA per
19. April 1999, SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN SUSTAINABLE EQUITY
per 1. Juni 1999, SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN INNOVATIONSAR
per 1. Oktober 1999, SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR
SWISS FRANC, SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR US DOLLAR und
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR US DOLLAR OPPORTUNITY per
31. Januar 2001, SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN HEALTHSAR per
2. November 2001, SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN SUSTAINABLE BOND
EURO per 6. Januar 2003, SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN REAL ESTATE
EQUITY (EUR) per 6. Dezember 2004, SARASIN INVESTMENTFONDS–SARA-
SIN DUTCH EQUITY und SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN DUTCH BONDS per
16. November 2004, SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBALSAR
OPTIMA (EUR) per 31. März 2005, SARASIN INVESTMENTFONDS–SARA-
SIN OEKOSAR EQUITY und SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR
ABSOLUTE RETURN (EUR) per 30. September 2005 aufgelegt.
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBALSAR (CHF) and SARASIN
INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR WORLD were launched September
2, 1992, SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN EUROPESAR February
26, 1993, SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN OEKOSAR PORTFO-
LIO February 16, 1994, SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN TECSAR
and SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBALSAR (EUR)
July 5, 1995, SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN EMERGINGSAR
June 5, 1996, SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BLUECHIPSAR and
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBAL RETURN (EUR) August 28,
1996, SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN EQUISAR July 1, 1998, SA-
RASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR EURO February 15, 1999,
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN EMERGINGSAR-ASIA April 19, 1999,
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN SUSTAINABLE EQUITY June 1, 1999,
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN INNOVATIONSAR October 1, 1999,
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR SWISS FRANC, SARASIN IN-
VESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR US DOLLAR and SARASIN INVESTMENT-
FONDS–SARASIN BONDSAR US DOLLAR OPPORTUNITY January 31, 2001,
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN HEALTHSAR November 2, 2001,
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN SUSTAINABLE BOND EURO January 6,
2003, SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN REAL ESTATE EQUITY (EUR)
December 6, 2004, SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN DUTCH EQUITY
and SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN DUTCH BONDS November 16,
2004, SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBALSAR OPTIMA (EUR)
March 31, 2005, SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN OEKOSAR EQUITY
and SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR ABSOLUTE RETURN
(EUR) September 30, 2005.
2. Wichtige Buchführungsgrundsätze
a) Umrechnung von Fremdwährungen
Die Wertpapieranlagen ebenso wie andere Vermögenswerte
und Verbindlichkeiten in Fremdwährungen werden zum Wechselkurs
per 30. Juni 2006 umgerechnet. Transaktionen in
Fremdwährungen, die während des Jahres erfolgen, werden
2. Summary of significant accounting policies
a) Foreign currency translation
Investments as well as other assets and liabilities stated in
foreign currencies are translated at the exchange rates prevailing
at June 30, 2006. Transactions in foreign currencies during
the year are translated at the rates prevailing at the date
132

zum Tageskurs der jeweiligen Transaktion umgerechnet. Realisierte
und nicht realisierte Kursgewinne und -verluste werden
in der Aufstellung betreffend die Veränderung des Nettovermögens
der einzelnen Teilvermögen ausgewiesen.
of transaction. Realised and unrealised gains and losses are
recorded in the statement of changes in net assets of each
compartment.
b) Wertpapieranlagen
Wertpapiere, die an einer Börse gehandelt werden, werden zum
letzten bekannten Preis bewertet. Bei Wertpapieren, für welche
der Börsenhandel unbedeutend ist, die jedoch einen Zweitmarkt
mit geregeltem Freiverkehr unter Wertpapierhändlern aufweisen,
der zu einer marktmässigen Preisbildung führt, kann die Gesellschaft
die Bewertung aufgrund des Zweitmarktes vornehmen.
Wertpapiere, welche an einem geregelten Markt gehandelt werden,
werden wie börsennotierte Wertpapiere bewertet. Sofern
im Portefeuille enthaltene Wertpapiere weder an einer Börse notiert
noch auf einem anderen regulierten Markt gehandelt werden,
oder sofern der wie oben beschrieben erhaltene Preis nicht
repräsentativ ist bzw. keinen angemessenen Marktpreis des
Wertpapiers darstellt, so wird das betreffende Wertpapier aufgrund
eines sorgfältig nach Treu und Glauben festgelegten, angemessenen
und zu erwartenden Verkaufspreises bewertet.
Der Nettoinventarwert der Teilvermögen am Tag D ist aufgrund der
Marktpreise vom Tag D-1 berechnet, wird aber am Tag D publiziert.
Die Kosten von verkauften Wertpapieren werden nach der Methode
des gewichteten Durchschnittspreises berechnet.
b) Investments
The value of securities which are traded on a stock exchange
are valued at the last known price. Securities dealt in on any
other regulated market providing reliable price quotations may
be valued by the Company on basis of this market. Securities
dealt in on a regulated market are valued in the same way
as securities traded on a stock exchange. In the event that
any securities held in the portfolio are not listed on any stock
exchange or any other regulated market or if the price obtained
as described above is not representative of the fair market
value of the securities, the value of such securities will be
based on the reasonably forseeable sales price determined
prudently and in good faith.
The net asset value of the sub-funds on day D is based on market
prices available on Day D-1 but is published on day D.
The cost of investments sold is determined on the basis of
the weighted average price method.
c) Devisentermingeschäfte
Devisentermingeschäfte werden zu den Terminmarktsätzen für
die verbleibende Zeitdauer vom Bewertungsstichtag (30. Juni
2006) bis zur Fälligkeit des Kontrakts bewertet.
Folgende Devisentermingeschäfte standen zum 30. Juni 2006
offen:
c) Forward exchange contracts
Forward exchange contracts are valued at forward market rates
for the remaining period from valuation date (June 30, 2006)
to the maturity of the contract.
The following forward exchange contracts were outstanding
as at June 30, 2006:
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BLUECHIPSAR:
Kauf 39 780 873.69 EUR Verkauf 48 000 000.00 USD
Kauf 23 232 581.37 EUR Verkauf 30 000 000.00 USD
Zu diesem Zeitpunkt entstand aus den offenen Positionen ein
nicht realisierter Gewinn in Höhe von EUR 2 426 763.11.
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BLUECHIPSAR:
Purchase 39 780 873.69 EUR Sale 48 000 000.00 USD
Purchase 23 232 581.37 EUR Sale 30 000 000.00 USD
At this time an unrealised profit of EUR 2 426 763.11 is resulting
from outstanding positions.
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN REAL ESTATE EQUITY (EUR):
Kauf 2 328 898.72 EUR Verkauf 4 000 000.00 AUD
Kauf 4 217 415.02 EUR Verkauf 2 900 000.00 GBP
Kauf 2 083 333.33 EUR Verkauf 300 000 000.00 JPY
Kauf 24 413 870.23 EUR Verkauf 31 000 000.00 USD
Zu diesem Zeitpunkt entstand aus den offenen Positionen ein
nicht realisierter Gewinn in Höhe von EUR 369 326.78.
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN REAL ESTATE EQUITY (EUR):
Purchase 2 328 898.72 EUR Sale 4 000 000.00 AUD
Purchase 4 217 415.02 EUR Sale 2 900 000.00 GBP
Purchase 2 083 333.33 EUR Sale 300 000 000.00 JPY
Purchase 24 413 870.23 EUR Sale 31 000 000.00 USD
At this time an unrealised profit of EUR 369 326.78 is resulting
from outstanding positions.
133

SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBALSAR (CHF):
Kauf 96 357 300.00 CHF Verkauf 62 000 000.00 EUR
Kauf 45 200 000.00 CHF Verkauf 20 000 000.00 GBP
Kauf 42 798 000.00 CHF Verkauf 35 000 000.00 USD
Zu diesem Zeitpunkt entstand aus den offenen Positionen ein
nicht realisierter Gewinn in Höhe von CHF 79 177.49.
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBALSAR (EUR):
Kauf 4 504 069.75 EUR Verkauf 7 000 000.00 CHF
Kauf 6 544 264.68 EUR Verkauf 4 500 000.00 GBP
Kauf 9 647 416.46 EUR Verkauf 12 250 000.00 USD
Zu diesem Zeitpunkt entstand aus den offenen Positionen ein
nicht realisierter Gewinn in Höhe von EUR 195 932.82.
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBALSAR OPTIMA (EUR):
Kauf 5 790 946.82 EUR Verkauf 9 000 000.00 CHF
Kauf 7 271 405.20 EUR Verkauf 5 000 000.00 GBP
Kauf 12 797 593.26 EUR Verkauf 16 250 000.00 USD
Zu diesem Zeitpunkt entstand aus den offenen Positionen ein
nicht realisierter Gewinn in Höhe von EUR 246 170.63.
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR WORLD:
Kauf 1 600 000.00 EUR Verkauf 2 494 400.00 CHF
Kauf 299 000 000.00 JPY Verkauf 2 076 388.89 EUR
Zu diesem Zeitpunkt entstand aus den offenen Positionen ein
nicht realisierter Verlust in Höhe von EUR 17 070.01.
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR ABSOLUTE RETURN (EUR):
Kauf 2 000 000.00 CHF Verkauf 1 286 173.63 EUR
Kauf 2 500 000.00 CHF Verkauf 1 604 106.51 EUR
Kauf 1 295 252.90 EUR Verkauf 2 000 000.00 CHF
Kauf 1 606 580.55 EUR Verkauf 2 500 000.00 CHF
Kauf 1 938 735.94 EUR Verkauf 3 000 000.00 CHF
Zu diesem Zeitpunkt entstand aus den offenen Positionen ein
nicht realisierter Gewinn in Höhe von EUR 29 585.56.
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBALSAR (CHF):
Purchase 96 357 300.00 CHF Sale 62 000 000.00 EUR
Purchase 45 200 000.00 CHF Sale 20 000 000.00 GBP
Purchase 42 798 000.00 CHF Sale 35 000 000.00 USD
At this time an unrealised profit of EUR 79 177.49 is resulting
from outstanding positions.
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBALSAR (EUR):
Purchase 4 504 069.75 EUR Sale 7 000 000.00 CHF
Purchase 6 544 264.68 EUR Sale 4 500 000.00 GBP
Purchase 9 647 416.46 EUR Sale 12 250 000.00 USD
At this time an unrealised profit of EUR 195 932.82 is resulting
from outstanding positions.
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBALSAR OPTIMA (EUR):
Purchase 5 790 946.82 EUR Sale 9 000 000.00 CHF
Purchase 7 271 405.20 EUR Sale 5 000 000.00 GBP
Purchase 12 797 593.26 EUR Sale 16 250 000.00 USD
At this time an unrealised profit of EUR 246 170.63 is resulting
from outstanding positions.
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR WORLD:
Purchase 1 600 000.00 EUR Sale 2 494 400.00 CHF
Purchase 299 000 000.00 JPY Sale 2 076 388.89 EUR
At this time an unrealised loss of EUR 17 070.01 is resulting
from outstanding positions.
SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR ABSOLUTE RETURN (EUR):
Purchase 2 000 000.00 CHF Sale 1 286 173.63 EUR
Purchase 2 500 000.00 CHF Sale 1 604 106.51 EUR
Purchase 1 295 252.90 EUR Sale 2 000 000.00 CHF
Purchase 1 606 580.55 EUR Sale 2 500 000.00 CHF
Purchase 1 938 735.94 EUR Sale 3 000 000.00 CHF
At this time an unrealised profit of EUR 29 585.56 is resulting
from outstanding positions.
3. Nettowert
a) Berechnung
Der Nettowert pro Aktie lautet auf die Währung des betref fenden
Teilvermögens und wird täglich berechnet, indem das Nettovermögen
des betreffenden Teilfonds durch die Anzahl ausgegebener
und umlaufender Aktien des Teilvermögens dividiert wird.
b) Rücknahme von Aktien
Der Inhaber von Aktien eines Teilvermögens ist jederzeit
berechtigt, die Rücknahme seiner Aktien zu verlangen, gegen
einen Betrag, der dem Nettowert der Aktien des betreffenden
Teilvermögens wie oben beschrieben, abzüglich einer Rücknahmegebühr
von maximal 0,40%, entspricht. Gegenwärtig wird
keine Rücknahmegebühr verlangt.
3. Net asset value
a) Computation
The net asset value per share is expressed in the currency of
the relevant compartment and is calculated daily by dividing
the net assets of the relevant compartment by the number of
shares issued and outstanding in each compartment.
b) Redemption of shares
Each shareholder of any compartment has the right to request
at any time the redemption of their shares at an amount
equal to the net asset value of the shares of the relevant compartment
as described in the preceding paragraph less a redemption
charge of 0.40% maximum. At present there is no
redemption charge retained.
134

c) Ausgabe von Aktien
Der Zeichnungskurs wird wie folgt berechnet:
– Nettowert pro Aktie des betreffenden Teilvermögens
– Kommission von max. 5,26% für die mit der Platzierung und
dem Verkauf betraute Vertriebsstelle.
d) Umwandlung von Aktien
Der Aktionär ist berechtigt, zwischen den Teilvermögen gemäss
den im ausführlichen und vereinfachten Verkaufsprospekt enthaltenen
Bedingungen hin und her zu wechseln.
c) Issue of shares
The subscription price is calculated as follows:
– the net asset value per share in the relevant compartment
– a maximum commission of 5.26% for the recognised placing
agents involved in the placing of shares.
d) Conversion of shares
Each shareholder has the right following the terms and
conditions outlined in the simplified prospectus and prospectus
to switch from one compartment to another.
4. Steuern
Die Gesellschaft unterliegt im Rahmen der gesetzlichen
Bestimmungen von Luxemburg einer jährlichen Steuer von
0,05% ihres Nettovermögens, welche vierteljährlich, jeweils
nach Ablauf jedes Quartals, zahlbar ist. Die Gesellschaft
untersteht keiner luxemburgischen Einkommens-, Kapitalgewinn-
oder Quellensteuer.
Die Gesellschaft zahlt keine Steuer auf jenes Vermögen,
welches in andere Organismen für gemeinsame Anlagen
angelegt ist, die bereits der «Taxe d’abonnement» in Luxemburg
unterliegen.
4. Taxes
Under legislation and regulations in Luxembourg the Company
is subject to an annual subscription tax of 0,05% on its net
assets, payable quarterly on the basis of the net assets of
the Company at the end of each quarter. The Company is not
subject to any Luxembourg tax on income or capital gains nor
any withholding tax.
The subscription tax is waived for that part of the fund assets
invested in units of other undertakings for collective investment
that have already paid the subscription tax in accordance
with the statutory provisions of Luxembourg law.
5. Anlageverwalter, Unteranlageverwalter und -berater
Die Gesellschaft hat als Anlageverwalter Sarasin Investmentfonds
AG beauftragt, die ihrerseits folgende Unteranlageverwalter
beauftragt hat: Die Sarasin Investment Management
Limited für SARASIN GLOBALSAR (CHF), SARASIN GLOBALSAR (EUR),
SARASIN GLOBALSAR OPTIMA (EUR), SARASIN REAL ESTATE EQUITY (EUR),
SARASIN TECSAR, SARASIN EQUISAR, SARASIN EMERGINGSAR, SARASIN
EMERGINGSAR-ASIA und SARASIN INNOVATIONSAR, die Bank Sarasin &
Cie AG für SARASIN BONDSAR WORLD, SARASIN OEKOSAR EQUITY, SARA-
SIN BONDSAR ABSOLUTE RETURN (EUR), SARASIN BONDSAR EURO, SARA-
SIN SUSTAINABLE BOND EURO, SARASIN BONDSAR SWISS FRANC, SARASIN
BONDSAR US DOLLAR, SARASIN BONDSAR US DOLLAR OPPORTUNITY, SA-
RASIN EUROPESAR und SARASIN HEALTHSAR (per 1. Oktober 2004 gemeinsam
mit Sarasin Expertise AM), SARASIN OEKOSAR PORTFOLIO,
SARASIN SUSTAINABLE EQUITY und SARASIN HEALTHSAR und die Sarasin
Europe S.A. für SARASIN DUTCH BONDS und SARASIN DUTCH EQUITIY.
Für die Teilvermögen SARASIN GLOBAL RETURN (EUR) und SARASIN
BLUECHIPSAR hat Sarasin Investmentfonds AG Dynagest S.A. als
Unteranlageberater ernannt.
5. Investment manager and investment sub-manager and
-adviser
The Company has appointed as investment manager Sarasin
Investmentfonds Ltd, which in turn has appointed the following
as investment sub-manager: Sarasin Investment Management
Limited for SARASIN GLOBALSAR (CHF), SARASIN GLOBALSAR
(EUR), SARASIN GLOBALSAR OPTIMA (EUR), SARASIN REAL ESTATE EQUITY
(EUR), SARASIN TECSAR, SARASIN EQUISAR, SARASIN EMERGINGSAR, SAR-
ASIN EMERGINGSAR-ASIA and SARASIN INNOVATIONSAR, Bank Sarasin &
Cie AG for SARASIN BONDSAR WORLD, SARASIN OEKOSAR EQUITY, SARA-
SIN BONDSAR ABSOLUTE RETURN (EUR), SARASIN BONDSAR EURO, SARA-
SIN SUSTAINABLE BOND EURO, SARASIN BONDSAR SWISS FRANC, SARASIN
BONDSAR US DOLLAR, SARASIN BONDSAR US DOLLAR OPPORTUNITY, SAR-
ASIN EUROPESAR and SARASIN HEALTHSAR (as at 1 October 2004 together
with Sarasin Expertise AM), SARASIN OEKOSAR PORTFOLIO,
SARASIN SUSTAINABLE EQUITY and SARASIN HEALTHSAR and Sarasin Europe
S.A. for SARASIN DUTCH BONDS and SARASIN DUTCH EQUITIY. Sarasin
Investmentfonds Ltd has appointed Dynagest S.A. as investment
sub-adviser for SARASIN GLOBAL RETURN (EUR) and SARASIN
BLUECHIPSAR.
6. Anlageberatervergütung
Die folgende Vergütung der Anlageberater basiert auf dem an jedem
Bewertungstag errechneten Nettovermögen der Gesellschaft
und ist vierteljährlich nachträglich zahlbar:
6. Investment advisory fee
The following advisory fees are based on the average net asset
value of the company on each valuation date and are payable
quarterly:
135

– SARASIN BLUECHIPSAR -A- / -B- 1,50% p.a.
– SARASIN EQUISAR -A- 1,50% p.a.
– SARASIN EUROPESAR -A- 1,50% p.a.
– SARASIN HEALTHSAR -A- 1,75% p.a.
– SARASIN TECSAR -A- 1,50% p.a.
– SARASIN INNOVATIONSAR -A- 1,50% p.a.
– SARASIN SUSTAINABLE EQUITY -A- 1,75% p.a.
– SARASIN SARASIN OEKOSAR EQUITY 1,75% p.a.
– SARASIN EMERGINGSAR -A- 1,50% p.a.
– SARASIN EMERGINGSAR-ASIA -A- 1,50% p.a.
– SARASIN REAL ESTATE EQUITY (EUR) -A- / -B- 1,50% p.a.
– SARASIN DUTCH EQUITY -A- 1,20% p.a.
– SARASIN GLOBALSAR (CHF) -A- 1,50% p.a.
– SARASIN GLOBALSAR (EUR) -A- 1,50% p.a.
– SARASIN GLOBALSAR OPTIMA (EUR) -B- 1,50% p.a.
– SARASIN OEKOSAR PORTFOLIO -A- 1,75% p.a.
– SARASIN GLOBAL RETURN (EUR) -A- 1,25% p.a.
– SARASIN BONDSAR WORLD -A- 0,90% p.a.
– SARASIN BONDSAR ABSOLUTE RETURN (EUR) -A- 1,00% p.a.
– SARASIN BONDSAR EURO -A- 0,90% p.a.
– SARASIN BONDSAR SWISS FRANC -A- 0,75% p.a.
– SARASIN BONDSAR US DOLLAR -A- 0,90% p.a.
– SARASIN BONDSAR US DOLLAR OPPORTUNITY -A- 1,00% p.a.
– SARASIN SUSTAINABLE BOND EURO -A- 1,00% p.a.
– SARASIN DUTCH BONDS -A- 1,00% p.a.
– SARASIN BLUECHIPSAR -A- / -B- 1,50% p.a.
– SARASIN EQUISAR -A- 1,50% p.a.
– SARASIN EUROPESAR -A- 1,50% p.a.
– SARASIN HEALTHSAR -A- 1,75% p.a.
– SARASIN TECSAR -A- 1,50% p.a.
– SARASIN INNOVATIONSAR -A- 1,50% p.a.
– SARASIN SUSTAINABLE EQUITY -A- 1,75% p.a.
– SARASIN OEKOSAR EQUITY 1,75% p.a.
– SARASIN EMERGINGSAR -A- 1,50% p.a.
– SARASIN EMERGINGSAR-ASIA -A- 1,50% p.a.
– SARASIN REAL ESTATE EQUITY (EUR) -A- / -B- 1,50% p.a.
– SARASIN DUTCH EQUITY -A- 1,20% p.a.
– SARASIN GLOBALSAR (CHF) -A- 1,50% p.a.
– SARASIN GLOBALSAR (EUR) -A- 1,50% p.a.
– SARASIN GLOBALSAR OPTIMA (EUR) -B- 1,50% p.a.
– SARASIN OEKOSAR PORTFOLIO -A- 1,75% p.a.
– SARASIN GLOBAL RETURN (EUR) -A- 1,25% p.a.
– SARASIN BONDSAR WORLD -A- 0,90% p.a.
– SARASIN BONDSAR ABSOLUTE RETURN (EUR) -A- 1,00% p.a.
– SARASIN BONDSAR EURO -A- 0,90% p.a.
– SARASIN BONDSAR SWISS FRANC -A- 0,75% p.a.
– SARASIN BONDSAR US DOLLAR -A- 0,90% p.a.
– SARASIN BONDSAR US DOLLAR OPPORTUNITY -A- 1,00% p.a.
– SARASIN SUSTAINABLE BOND EURO -A- 1,00% p.a.
– SARASIN DUTCH BONDS -A- 1,00% p.a.
Die Teilvermögen SARASIN TECSAR, SARASIN INNOVATIONSAR, SARASIN
EMERGINGSAR und SARASIN EMERGINGSAR-ASIA unterliegen einer
Erfolgsbeteiligung. Es wurde keine Erfolgsbeteiligung im Jahr
2005 bezahlt.
The sub-funds SARASIN TECSAR, SARASIN INNOVATIONSAR, SARASIN
EMERGINGSAR and SARASIN EMERGINGSAR-ASIA are subject to a
performance fee. No performance fee has been paid for the
year 2005.
7. Depotgebühr
Die Depotbank wird gemäss den normalen Bankusanzen in
Luxemburg entschädigt.
7. Custody fee
The depositary bank is remunerated in accordance with normal
banking practice in Luxembourg.
8. Dividendenpolitik
Die Gesellschaft hat für 2005 entschieden, auf den ausschüttenden
Aktien eine Dividende auszuzahlen. Am 26. Januar
2006 wurden folgende Ausschüttungen vorgenommen:
SARASIN BONDSAR WORLD EUR 3.80
SARASIN BONDSAR EURO EUR 3.50
SARASIN SUSTAINABLE BOND EURO EUR 2.90
SARASIN BONDSAR SWISS FRANC CHF 3.10
SARASIN BONDSAR US DOLLAR USD 4.10
SARASIN BONDSAR US DOLLAR OPPORTUNITY USD 5.00
SARASIN GLOBAL RETURN (EUR) EUR 2.55
SARASIN GLOBALSAR (CHF) CHF 2.50
SARASIN GLOBALSAR (EUR) EUR 2.30
SARASIN OEKOSAR PORTFOLIO EUR 0.50
8. Dividend policy
The Company has decided to pay out a dividend on distribution
shares for 2005. On January 26, 2006, the following distributions
were made:
SARASIN BONDSAR WORLD EUR 3.80
SARASIN BONDSAR EURO EUR 3.50
SARASIN SUSTAINABLE BOND EURO EUR 2.90
SARASIN BONDSAR SWISS FRANC CHF 3.10
SARASIN BONDSAR US DOLLAR USD 4.10
SARASIN BONDSAR US DOLLAR OPPORTUNITY USD 5.00
SARASIN GLOBAL RETURN (EUR) EUR 2.55
SARASIN GLOBALSAR (CHF) CHF 2.50
SARASIN GLOBALSAR (EUR) EUR 2.30
SARASIN OEKOSAR PORTFOLIO EUR 0.50
136

SARASIN BLUECHIPSAR EUR 0.65
SARASIN EUROPESAR EUR 0.40
SARASIN EMERGINGSAR USD 1.50
SARASIN REAL ESTATE EQUITY (EUR) EUR 2.40
SARASIN BLUECHIPSAR EUR 0.65
SARASIN EUROPESAR EUR 0.40
SARASIN EMERGINGSAR USD 1.50
SARASIN REAL ESTATE EQUITY (EUR) EUR 2.40
9. Termingeschäfte
Aus folgenden Terminkäufen (-verkäufen) bestanden per
30. Juni 2006 für SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BLUECHIPSAR
offene Verpflichtungen:
Bezeichnung:
SWISS MARKET INDEX FUTURE
Währung:
CHF
Anzahl Kontrakte: 175
Marktwert:
8 565 098.79 EUR
Verfall: September 2006
Unrealisierter Gewinn: 496 667.83 EUR
Bezeichnung: DOW JONES EURO STOXX 50
INDEX FUTURE
Währung:
EUR
Anzahl Kontrakte: 198
Marktwert:
-7 250 760.00 EUR
Verfall: September 2006
Unrealisierter Verlust: -465 950.00 EUR
Bezeichnung:
FTSE 100 INDEX FUTURE LIFFE
Währung:
GBP
Anzahl Kontrakte: 289
Marktwert:
24 343 061.63 EUR
Verfall: September 2006
Unrealisierter Gewinn: 1 145 064.19 EUR
Bezeichnung:
NIKKEI 225 FUTURE SIMEX
Währung:
JPY
Anzahl Kontrakte: 130
Marktwert:
6 892 709.09 EUR
Verfall: September 2006
Unrealisierter Verlust: -144 571.18 EUR
Bezeichnung:
S&P 500 Composite Index
FUTURE CME
Währung:
USD
Anzahl Kontrakte: 5
Marktwert:
-1 251 026.71 EUR
Verfall: September 2006
Unrealisierter Verlust: -13 396.17 EUR
9. Financial futures
As at June 30, 2006 SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BLUECHIP-
SAR had the following commitments in respect of open futures
contracts:
Designation:
SWISS MARKET INDEX FUTURE
Currency:
CHF
Number of contracts: 175
Market value:
8 565 098.79 EUR
Maturity: September 2006
Unrealised profit: 496 667.83 EUR
Designation: DOW JONES EURO STOXX 50
INDEX FUTURE
Currency:
EUR
Number of contracts: 198
Market value:
-7 250 760.00 EUR
Maturity: September 2006
Unrealised loss: -465 950.00 EUR
Designation:
FTSE 100 INDEX FUTURE LIFFE
Currency:
GBP
Number of contracts: 289
Market value:
24 343 061.63 EUR
Maturity: September 2006
Unrealised profit: 1 145 064.19 EUR
Designation:
NIKKEI 225 FUTURE SIMEX
Currency:
JPY
Number of contracts: 130
Market value:
6 892 709.09 EUR
Maturity: September 2006
Unrealised loss: -144 571.18 EUR
Designation:
S&P 500 Composite Index
FUTURE CME
Currency:
USD
Number of contracts: 5
Market value:
-1 251 026.71 EUR
Maturity: September 2006
Unrealised loss: -13 396.17 EUR
137

Aus folgenden Terminkäufen (-verkäufen) bestanden per
30. Juni 2006 für SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN EQUISAR offene
Verpflichtungen:
Bezeichnung:
Hang Seng China Enterprises
Index FUTURES HKFE
Währung:
HKD
Anzahl Kontrakte: 95
Marktwert:
-3 262 120.78 EUR
Verfall: Juli 2006
Unrealisierter Verlust: -186 118.80 EUR
Aus folgenden Terminkäufen (-verkäufen) bestanden per
30. Juni 2006 für SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN EUROPESAR
offene Verpflichtungen:
Bezeichnung: DOW JONES EURO STOXX 50
INDEX FUTURE
Währung:
EUR
Anzahl Kontrakte: 49
Marktwert:
1 794 380.00 EUR
Verfall: September 2006
Unrealisierter Gewinn: 46 550.00 EUR
Bezeichnung:
FTSE 100 INDEX FUTURE LIFFE
Währung:
GBP
Anzahl Kontrakte: 51
Marktwert:
4 295 834.41 EUR
Verfall: September 2006
Unrealisierter Gewinn: 131 380.30 EUR
Aus folgenden Terminkäufen (-verkäufen) bestanden per
30. Juni 2006 für SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBALSAR
(CHF) offene Verpflichtungen:
Bezeichnung:
Hang Seng China Enterprises
Index FUTURES HKFE
Währung:
HKD
Anzahl Kontrakte: 100
Marktwert:
-5 378 373.01 CHF
Verfall: Juli 2006
Unrealisierter Verlust: -306 860.59 CHF
Bezeichnung:
TOPIX Tokyo Price Index FUTURE
TSX
Währung:
JPY
Anzahl Kontrakte: 28
Marktwert:
-2 385 327.78 CHF
Verfall: September 2006
Unrealisierter Verlust: -111 050.18 CHF
As at June 30, 2006 SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN EQUISAR
had the following commitments in respect of open futures
contracts:
Designation:
Hang Seng China Enterprises
Index FUTURES HKFE
Currency:
HKD
Number of contracts: 95
Market value:
-3 262 120.78 EUR
Maturity: July 2006
Unrealised loss: -186 118.80 EUR
As at June 30, 2006 SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN EUROPESAR
had the following commitments in respect of open futures
contracts:
Designation: DOW JONES EURO STOXX 50
INDEX FUTURE
Currency:
EUR
Number of contracts: 49
Market value:
1 794 380.00 EUR
Maturity: September 2006
Unrealised profit: 46 550.00 EUR
Designation:
FTSE 100 INDEX FUTURE LIFFE
Currency:
GBP
Number of contracts: 51
Market value:
4 295 834.41 EUR
Maturity: September 2006
Unrealised profit: 131 380.30 EUR
As at June 30, 2006 SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBALSAR
(CHF) had the following commitments in respect of open futures
contracts:
Designation:
Hang Seng China Enterprises
Index FUTURES HKFE
Currency:
HKD
Number of contracts: 100
Market value:
-5 378 373.01 CHF
Maturity: July 2006
Unrealised loss: -306 860.59 CHF
Designation:
TOPIX Tokyo Price Index FUTURE
TSX
Currency:
JPY
Number of contracts: 28
Market value:
-2 385 327.78 CHF
Maturity: September 2006
Unrealised loss: -111 050.18 CHF
138

Aus folgenden Terminkäufen (-verkäufen) bestanden per
30. Juni 2006 für SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBALSAR
(EUR) offene Verpflichtungen:
Bezeichnung:
Hang Seng China Enterprises
Index FUTURES HKFE
Währung:
HKD
Anzahl Kontrakte: 45
Marktwert:
-1 545 215.11 EUR
Verfall: Juli 2006
Unrealisierter Verlust: -88 161.54 EUR
Bezeichnung:
TOPIX Index (TOKYO) FUTURE TSX
Währung:
JPY
Anzahl Kontrakte: 6
Marktwert:
-652 674.72 EUR
Verfall: September 2006
Unrealisierter Verlust: -15 192.81 EUR
Aus folgenden Terminkäufen (-verkäufen) bestanden per
30. Juni 2006 für SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBALSAR
OPTIMA (EUR) offene Verpflichtungen:
Bezeichnung:
Hang Seng China Enterprises
Index FUTURES HKFE
Währung:
HKD
Anzahl Kontrakte: 38
Marktwert:
-1 304 848.31 EUR
Verfall: Juli 2006
Unrealisierter Verlust: -74 447.52 EUR
Aus folgenden Terminkäufen (-verkäufen) bestanden per
30. Juni 2006 für SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBAL RETURN
(EUR) offene Verpflichtungen:
Bezeichnung: DOW JONES EURO STOXX 50
INDEX FUTURE
Währung:
EUR
Anzahl Kontrakte: 157
Marktwert:
5 749 340.00 EUR
Verfall: September 2006
Unrealisierter Gewinn: 348 280.00 EUR
Bezeichnung:
EURO BUND GVT BOND 10 Y
FUTURE
Währung:
EUR
Anzahl Kontrakte: 68
Marktwert:
7 841 760.00 EUR
Verfall: September 2006
Unrealisierter Verlust: -19 280.00 EUR
As at June 30, 2006 SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBALSAR
(EUR) had the following commitments in respect of open
futures contracts:
Designation:
Hang Seng China Enterprises
Index FUTURES HKFE
Currency:
HKD
Number of contracts: 45
Market value:
-1 545 215.11 EUR
Maturity: July 2006
Unrealised loss: -88 161.54 EUR
Designation:
TOPIX Index (TOKYO) FUTURE TSX
Currency:
JPY
Number of contracts: 6
Market value:
-652 674.72 EUR
Maturity: September 2006
Unrealised loss: -15 192.81 EUR
As at June 30, 2006 SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBALSAR
OPTIMA (EUR) had the following commitments in respect of open
futures contracts:
Designation:
Hang Seng China Enterprises
Index FUTURES HKFE
Currency:
HKD
Number of contracts: 38
Market value:
-1 304 848.31 EUR
Maturity: Juli 2006
Unrealised loss: -74 447.52 EUR
As at June 30, 2006 SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN GLOBAL
RETURN (EUR) had the following commitments in respect of open
futures contracts:
Designation: DOW JONES EURO STOXX 50
INDEX FUTURE
Currency:
EUR
Number of contracts: 157
Market value:
5 749 340.00 EUR
Maturity: September 2006
Unrealised profit: 348 280.00 EUR
Designation:
EURO BUND GVT BOND 10 Y
FUTURE
Currency:
EUR
Number of contracts: 68
Market value:
7 841 760.00 EUR
Maturity: September 2006
Unrealised loss: -19 280.00 EUR
139

Bezeichnung:
EURO-SCHATZ 2YR 6% FUTURE
Währung:
EUR
Anzahl Kontrakte: 30
Marktwert:
-3 119 700.00 EUR
Verfall: September 2006
Unrealisierter Gewinn: 4 200.00 EUR
Bezeichnung:
NIKKEI 225 FUTURE SIMEX
Währung:
JPY
Anzahl Kontrakte: 24
Marktwert:
1 272 500.14 EUR
Verfall: September 2006
Unrealisierter Verlust: -26 690.06 EUR
Bezeichnung:
S&P 500 Composite Index
FUTURE CME
Währung:
USD
Anzahl Kontrakte: 22
Marktwert:
5 504 517.54 EUR
Verfall: September 2006
Unrealisierter Gewinn: 58 943.17 EUR
Aus folgenden Terminkäufen (-verkäufen) bestanden per
30. Juni 2006 für SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR
ABSOLUTE RETURN offene Verpflichtungen:
Bezeichnung:
EURO BUND GVT BOND FUTURE
Währung:
EUR
Anzahl Kontrakte: 150
Marktwert:
-17 298 000.00 EUR
Verfall: September 2006
Unrealisierter Gewinn: 90 000.00 EUR
Aus folgenden Terminkäufen (-verkäufen) bestanden per
30. Juni 2006 für SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR US
DOLLAR offene Verpflichtungen:
Bezeichnung:
US T-Notes 10Y FUTURE
Währung:
USD
Anzahl Kontrakte: 9
Marktwert:
943 734.33 USD
Verfall: September 2006
Unrealisierter Gewinn: 3 796.83 USD
Designation:
EURO-SCHATZ 2YR 6% FUTURE
Currency:
EUR
Number of contracts: 30
Market value:
-3 119 700.00 EUR
Maturity: September 2006
Unrealised profit: 4 200.00 EUR
Designation:
NIKKEI 225 FUTURE SIMEX
Currency:
JPY
Number of contracts: 24
Market value:
1 272 500.14 EUR
Maturity: September 2006
Unrealised loss: -26 690.06 EUR
Designation:
S&P 500 Composite Index
FUTURE CME
Currency:
USD
Number of contracts: 22
Market value:
5 504 517.54 EUR
Maturity: September 2006
Unrealised profit: 58 943.17 EUR
As at June 30, 2006 SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR
ABSOLUTE RETURN had the following commitments in respect of
open futures contracts:
Designation:
EURO BUND GVT BOND FUTURE
Currency:
EUR
Number of contracts: 150
Market value:
-17 298 000.00 EUR
Maturity: September 2006
Unrealised profit: 90 000.00 EUR
As at June 30, 2006 SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR
US DOLLAR had the following commitments in respect of open
futures contracts:
Designation:
US T-Notes 10Y FUTURE
Currency:
USD
Number of contracts: 9
Market value:
943 734.33 USD
Maturity: September 2006
Unrealised profit: 3 796.83 USD
140

Aus folgenden Terminkäufen (-verkäufen) bestanden per
30. Juni 2006 für SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR US
DOLLAR OPPORTUNITY offene Verpflichtungen:
Bezeichnung:
US T-Notes 10Y FUTURE
Währung:
USD
Anzahl Kontrakte: 6
Marktwert:
629 156.22 USD
Verfall: September 2006
Unrealisierter Gewinn: 3.281.22 USD
As at June 30, 2006 SARASIN INVESTMENTFONDS–SARASIN BONDSAR
US DOLLAR OPPORTUNITY had the following commitments in respect
of open futures contracts:
Designation:
US T-Notes 10Y FUTURE
Currency:
USD
Number of contracts: 6
Market value:
629 156.22 USD
Maturity: September 2006
Unrealised profit: 3.281.22 USD
10. Eventualverpflichtungen aus Optionen
Eventualverpflichtungen aus Optionen auf Wertpapieren bestehen
per 30. Juni 2006 wie folgt:
SARASIN BONDSAR ABSOLUTE RETURN (EUR) EUR 11 650 000.00
SARASIN GLOBALSAR (EUR) EUR 911 007.55
SARASIN EQUISAR EUR 5 466 045.29
10. Potential commitments in respect of options
As at June 30, 2006 the potential commitments in respect of
options are the following:
SARASIN BONDSAR ABSOLUTE RETURN (EUR) EUR 11 650 000.00
SARASIN GLOBALSAR (EUR) EUR 911 007.55
SARASIN EQUISAR EUR 5 466 045.29
11. Total Expense Ratio (TER)
Die TER wurde gemäss den Richtlinien zur Berechnung
und Offenlegung der TER, die vom Schweizerischen Anlagefondsverband
(Swiss Funds Association SFA) am
13. Juni 2003 herausgegeben wurde, ermittelt.
Die Transaktionskosten werden je nach Begebenheit in dem
Einstandswert der Wertpapiere und/oder getrennt in der
Ertrags- und Aufwandsrechnung ausgewiesen. Diese Kosten,
die laut oben genannter Richtlinien nicht zum Betriebsaufwand
gehören, werden nicht in die TER-Berechnung erfasst.
Für eine Gesellschaft (oder eine SICAV oder einen Fonds),
in der (dem) eine Performance-abhängige Vergütung an den
Vermögensverwalter (oder eine erfolgsabhängige Verwaltungsvergütung
an den Fondsmanager) vorgesehen ist und
am Berichtsdatum berechnet wurde, wird die TER inkl. sowie
exkl. dieser Vergütung in der Entwicklung des Fondsvermögens
ausgewiesen.
11. Total Expense Ratio (TER)
The TER is calculated in accordance with the Guidelines on
the calculation and disclosure of the TER issued by the SWISS
FUNDS ASSOCIATION (SFA) on 13th June 2003.
Depending on their occurrence, transaction costs are included
in the purchase price of the securities and/or listed separately
in the statement of operations. These costs, which are
not treated as operating expenses according to the directive
referred to above, are not included in the calculation of the total
expense ratio (TER).
For a company (or a SICAV or a fund) that agrees to pay a performance-related
fee to the asset manager (or a performancerelated
management fee to the fund manager) which was calculated
on the reporting date, the TER is shown in
the performance of the fund’s investments both inclusive and
exclusive of this fee.
12. Wertpapierleihe
Die SICAV hatte Verpflichtungen aus Wertpapierleihgeschäften
zum Zeitpunkt der Erstellung des Berichtes für folgende Teilfonds
in Höhe von:
SARASIN BONDSAR WORLD EUR 119 336 054.31
SARASIN BONDSAR EURO EUR 20 727 436.43
SARASIN BONDSAR SWISS FRANC CHF 582 859.81
SARASIN BONDSAR US DOLLAR USD 4 565 565.43
SARASIN BONDSAR US DOLLAR OPPORTUNITY USD 691 567.70
12. Securities Lending
At the date of the report, the SICAV was engaged in the following
securities lending operations:
SARASIN BONDSAR WORLD EUR 119 336 054.31
SARASIN BONDSAR EURO EUR 20 727 436.43
SARASIN BONDSAR SWISS FRANC CHF 582 859.81
SARASIN BONDSAR US DOLLAR USD 4 565 565.43
SARASIN BONDSAR US DOLLAR OPPORTUNITY USD 691 567.70
141

SARASIN GLOBAL RETURN (EUR) EUR 5 303 279.20
SARASIN GLOBALSAR (CHF) CHF 258 155 913.17
SARASIN GLOBALSAR (EUR) EUR 56 041 138.59
SARASIN REAL ESTATE EQUITY (EUR) EUR 35 914 794.52
SARASIN BLUECHIPSAR EUR 65 775 444.51
SARASIN EQUISAR EUR 106 619 647.78
SARASIN EUROPESAR EUR 65 020 325.47
SARASIN INNOVATIONSAR EUR 5 352 683.46
SARASIN HEALTHSAR EUR 4 096 977.09
SARASIN DUTCH EQUITY EUR 12 075 191.82
SARASIN EMERGINGSAR USD 24 262 759.70
SARASIN EMERGINGSAR-ASIA USD 5 855 552.49
SARASIN GLOBAL RETURN (EUR) EUR 5 303 279.20
SARASIN GLOBALSAR (CHF) CHF 258 155 913.17
SARASIN GLOBALSAR (EUR) EUR 56 041 138.59
SARASIN REAL ESTATE EQUITY (EUR) EUR 35 914 794.52
SARASIN BLUECHIPSAR EUR 65 775 444.51
SARASIN EQUISAR EUR 106 619 647.78
SARASIN EUROPESAR EUR 65 020 325.47
SARASIN INNOVATIONSAR EUR 5 352 683.46
SARASIN HEALTHSAR EUR 4 096 977.09
SARASIN DUTCH EQUITY EUR 12 075 191.82
SARASIN EMERGINGSAR USD 24 262 759.70
SARASIN EMERGINGSAR-ASIA USD 5 855 552.49
13. Wechselkurse zum 30. Juni 2006
1 CHF = AUD Australischer Dollar 1,0983178
CAD Kanadischer Dollar 0,9078555
CNY Chinesischer Yuan Renminbi 6,5231586
DKK Dänische Krone 4,7626607
EUR Euro 0,6384480
GBP Englisches Pfund 0,4415136
HKD Hong Kong Dollar 6,3392777
JPY Japanischer Yen 93,2911617
NOK Norwegische Krone 5,0773720
SEK Schwedische Krone 5,8805550
USD Amerikanischer Dollar 0,8161600
1 EUR = AUD Australischer Dollar 1,7202934
BRL Brasilianischer Real 2,7660298
CAD Kanadischer Dollar 1,4219726
CHF Schweizer Franken 1,5662983
CNY Chinesischer Yuan Renminbi 10,2172124
DEM Deutsche Mark 1,9558300
DKK Dänische Krone 7,4597475
GBP Englisches Pfund 0,6915420
HKD Hong Kong Dollar 9,9292001
ITL Italienische Lira 1936,2700000
JPY Japanischer Yen 146,1217915
NLG Niederländischer Gulden 2,2037100
NOK Norwegische Krone 7,9526793
NZD Neuseeländischer Dollar 2,0953122
PLN Polnischer Zloty 4,0801097
SEK Schwedische Krone 9,2107035
SGD Singapur Dollar 2,0217105
USD Amerikanischer Dollar 1,2783500
ZAR Süd-Afrikanischer Rand 9,1133572
13. Exchange rates at June 30, 2006
1 CHF = AUD Australian Dollar 1,0983178
CAD Canadian Dollar 0,9078555
CNY Chinese Yuan Renminbi 6,5231586
DKK Danish Krona 4,7626607
EUR Euro 0,6384480
GBP English Pound 0,4415136
HKD Hong Kong Dollar 6,3392777
JPY Japanese Yen 93,2911617
NOK Norwegian Krona 5,0773720
SEK Swedish Krona 5,8805550
USD US Dollar 0,8161600
1 EUR = AUD Australian Dollar 1,7202934
BRL Brazil Real 2,7660298
CAD Canadian Dollar 1,4219726
CHF Swiss Franc 1,5662983
CNY Chinese Yuan Renminbi 10,2172124
DEM German Mark 1,9558300
DKK Danish Krona 7,4597475
GBP English Pound 0,6915420
HKD Hong Kong Dollar 9,9292001
ITL Italian Lira 1936,2700000
JPY Japanese Yen 146,1217915
NLG Dutch Guilders 2,2037100
NOK Norwegian Krona 7,9526793
NZD New-Zealand Dollar 2,0953122
PLN Polish zloty 4,0801097
SEK Swedish Krona 9,2107035
SGD Singapour Dollar 2,0217105
USD US Dollar 1,2783500
ZAR South African Rand 9,1133572
142

1 USD = CAD Kanadischer Dollar 1,1123500
CHF Schweizer Franken 1,2252500
EUR Euro 0,7822584
GBP Englisches Pfund 0,5409645
HKD Hong Kong Dollar 7,7672000
MXN Mexikanischer Peso 11,2845000
ZAR Süd-Afrikanischer Rand 7,1290000
1 USD = CAD Canadian Dollar 1,1123500
CHF Swiss Franc 1,2252500
EUR Euro 0,7822584
GBP English Pound 0,5409645
HKD Hong Kong Dollar 7,7672000
MXN Mexican Peso 11,2845000
ZAR South African Rand 7,1290000
14. Wechselkurse zur Konsolidierung
1 EUR = CHF Schweizer Franken 1,5662983
USD Amerikanischer Dollar 1,2783500
14. Consolidation exchange rates
1 EUR = CHF Swiss Franc 1,5662983
USD US Dollar 1,2783500
15. Steuerhinweis für SARASIN EMERGINGSAR und SARASIN
EMERGINGSAR-ASIA
Diese Teilfonds sind aus steuerlicher Sicht für Anleger mit
Domizil Deutschland nicht geeignet.
15. Tax indication regarding SARASIN EMERGINGSAR and SA RASIN
EMERGINGSAR-ASIA
These sub-funds are from a tax point of view not suitable for
investors with domicile Germany.
16. Umwandlung in eine selbstverwaltete SICAV
Per 28. April 2006 genehmigte die CSSF die Umwandlung der
Gesellschaft in eine selbstverwaltete SICAV im Sinne von Artikel
27 des Gesetzes des Grossherzogtums Luxemburg von
Dezember 2002.
16. Conversion to a self-managed SICAV
On April 28, 2006 the CSSF authorised the conversion of the
company to a self-managed SICAV based on article 27 of the
law of the Grand Duchy of Luxembourg of December 2002.
17. Kosten im Zusammenhang mit der Umstellung auf
UCITS III und Umwandlung in eine selbstverwaltete SICAV
Im Zusammenhang mit den Anpassungen an UCITS III und der
Umwandlung in eine selbstverwaltete SICAV sind ausserordentliche
Kosten (insbesondere Rechtsberatung und Beratung
durch den Wirtschaftsprüfer im Zusammenhang mit Fragen der
Risikoüberwachung) entstanden. Ihr Einfluss auf die TER der
Geschäftsjahre 2005 und 2006 liegt deutlich unter einem
Basispunkt. Durch die Umwandlung in eine selbstverwaltete
SICAV entstehen durch die gesetzlich vorgeschriebene Bestellung
einer Geschäftsleitung zusätzlich laufende Kosten pro
Geschäftsjahr im Umfang von maximal 1 Basispunkt.
17. Costs associated with the changeover to UCITS III and
conversion into a self-managed SICAV
With the adaptation to UCITS III and the conversion into a selfmanaged
SICAV, extraordinary costs have been incurred (notably
in connection with legal and accounting advice pertaining
to risk-monitoring issues). Their impact on the TER of the 2005
and 2006 financial years is considerably less than one basis
point. The conversion into a self-managed SICAV entails additional
running costs of no more than one basis point per financial
year due to the legally required institution of an executive
board.
143

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