WARRANTS UND ZERTIFIKATE - BNP Paribas

02 WARRANTS UND ZERTIFIKATE
Hauptthema
Abbildung 2: Höhere Rendite p.a. bei kurzer Laufzeit der Discount Calls Plus
mit verschiedenen Bewertungstagen (Stand der Daten: 03.02.2009)
Seitwärtsrendite p.a. (= Maximalrendite p.a.)
110 %
100 %
90 %
80 %
70 %
60 %
50 %
40 %
30 %
20 %
10 %
0 %
Basispreis / Barriere 2.500
Cap 3.000
WKN BN2TUG
WKN BN2TUP
WKN BN2TUX
WKN BN2TT6
Basispreis / Barriere 3.000
Cap 3.500
Bewertungstag 20.03.2009 Bewertungstag 19.06.2009
Bewertungstag 18.09.2009 Bewertungstag 18.12.2009
WKN BN2TT8
WKN BN2TUJ
WKN BN2TUQ
WKN BN2TUZ
Basispreis / Barriere 3.500
Cap 4.000
Wie bei Discount Zertifikaten und Discount Calls
winken auch bei Discount Calls Plus höhere Renditen
p.a. im kurzen Laufzeitbereich, zumindest im Falle
der weniger defensiven Papiere. Eher konservative
Produkte mit sehr niedrigen Barrieren weisen hingegen
meist mit längerer Laufzeit eine höhere
Seitwärtsrendite p.a. auf. Besonders drastisch werden
die möglichen Vorteile von Discount Calls Plus
mit nahem Bewertungstag bei den oben abgebildeten
Papieren mit 3.500er Basispreis/ Barriere und
4.000er Cap deutlich. Wer den DAX nicht auf oder
unter 3.500 Punkte einbrechen sieht, greift eindeutig
zur WKN BN2TT8 mit Bewertungs tag am 20.03.2009
(Stand der Daten: 03.02.2009). Neben der Chance zur
Erzielung der üppigen Ren dite p.a. ergibt sich hier
gleich ein weiterer Vorteil: Auf kurze Sicht ist die
Wahrscheinlichkeit kleiner als auf längere Sicht, dass
der Basiswert das Basis preis- bzw. Barriere-Niveau verletzt.
Denn je mehr Zeit bis zum endgültigen
Kassensturz vergeht, desto mehr kann sich auch in der
Entwicklung des Basiswertes ereignen.
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