nichts geht ohne den richtigen index - EXtra-Magazin

www.extra-funds.deETF-Anlagelösungen im FokusDas Allseits-bereit-Konzeptfür den deutschen MarktMit dem Aktientrend Deutschland bietet die Commerzbank ein defensives Aktieninvestment für den DeutschenAktienmarkt. Die Umsetzung erfolgt mittels technischer Analyse und ETFs.Deutschland hat sich schneller von derKrise erholt als andere westliche Länder.Die Konjunktur zieht an und die deutschenUnternehmen profitieren besonders vonihrer guten Positionierung in den Schwellenländern.Der Commerzbank AktientrendDeutschland (WKN: ETF1CB) bietet dieChance, an der Entwicklung der deutschenMärkte zu profitieren. Der Fonds wird aktivgemanagt und nimmt Anlegern die Umschichtungdes Portfolios ab. „Die Stärkedes Fonds kommt in Seitwärtsmärkten undAufwärtsmärkten, also wenn Aktien aucheine hohe Renditechance haben, zum Tragen“,sagt Achim Matzke, Leiter der TechnischenAnalyse der Commerzbank.ETFs kommen zum EinsatzDer Fonds nutzt zur Umsetzung der Strategiegrößtenteils ETFs. Das Portfolio bestehtdaher zu einem überwiegenden Teil ausETFs auf deutsche Aktienindizes und europäischeStaatsanleihen. Auf der Rentenseitedarf nur in kurzlaufende Staatsanleihenbis maximal fünf Jahre aus dem Euroraumangelegt werden, die mindestens über eineInvestment-Grade-Einstufung verfügen.Auf der Aktienseite werden nicht zwangsläufignur DAX-ETFs, sondern auch Indexfondsauf den TecDAX oder den MDAX aufgenommen.Technische Signale entscheidendDreh- und Angelpunkt für das Portfolio ist dietechnische Analyse und nicht fundamentaleDaten. „Die technische Analyse empfiehltdie Gewichtung, wie wir uns positionierenwollen“, sagt Matzke. Restriktionen gibt eskeine. Die Aktien- und Rentenquote kannzwischen 0 und 100 Prozent liegen. Dasbedeutet: Abhängig davon, welcher Trendvon der technischen Analyse identifiziertwurde, geht der Fonds – wenn es sein muss– vollständig in deutsche Aktienindizes oderin Renten-ETFs. Letzteres kann in einemBärenmarkt passieren. Bei Aufwärtstrendsdagegen werden Aktien über- und Rentenuntergewichtet. „Bei Seitwärtsbewegungenist vielleicht ein Mix von 50/50 interessant“,erläutert Matzke. Generell sieht das Verhältniszwischen Aktien- und Renten-ETFsso aus: In einem Aufwärtstrend rangiert dieAktien-ETF-Quote zwischen 70 und 100Prozent, die Quote der Renten-/Geldmarkt-ETFs entsprechend bei 0 bis 30 Prozent.Bei einem Seitwärtstrend kann der Anteilbeider Assetklassen jeweils zwischen 30und 70 Prozent liegen. In einem Abwärtstrendbeträgt die Aktien-ETF-Quote maximal30 Prozent. Fundamentale Daten sindübrigens für die Steuerung der Quote nichtentscheidend.Die Strategie funktioniertDie Benchmark des Commerzbank AktientrendDeutschland ist ein synthetischerIndex, der sich zu gleichen Teilen aus demDAX und dem EONIA Index zusammensetzt.Seit Auflage am 15. November 2010hat der Aktientrend Deutschland ein Plusvon 4,47 Prozent erzielt und damit seineBenchmark (+ 3,53 Prozent) geschlagen.Der DAX legte im entsprechenden Zeitraumum 6,74 Prozent zu. Schaut man aufdie Abschwünge im DAX, beobachtet manFolgendes: Als der Index innerhalb einesMonats (Stand: 20.05) um 0,66 Prozentnachgegeben hatte, ging es für den AktientrendDeutschland um nur 0,28 Prozentnach unten. „Das langfristige Ertragsprofildes Fonds ist vergleichbar mit einem defensivenAktieninvestment, da der Fonds beifestgestellten Seitwärts- und Abwärtstrendsin Aktien unterinvestiert sein wird“, teilt dieCommerzbank mit. Bei stark ausgeprägtenlangfristigen Seitwärtsmärkten wie inden Phasen von 2008 bis 2010 könne derFonds gleich mehrfach von vorhandenenSchwankungen profitieren. Doch vor allembei einem kurzfristigen Seitwärtsmarkt mitschnellen und starken Ausschlägen werdedie Stärke der technischen Analyse nichtausgespielt. Für das Fondsmanagementberechnet die Commerzbank eine Pauschalgebührvon jährlich 1,5 Prozent.ETF-Anlagelösung: Commerzbank Aktientrend DeutschlandIndex KAG WKN VVG Kurs AAVolumenin Mio.EURDAS Swap FWhrgCommerzbank Aktientrend Deutschland ComStage ETF1CB 1,50 % 51,83 4,00 % 50,00 TH nein EuroQuelle: www.extra-funds.de, Stand: 16.06.201128 Juli 2011