ETF-Magazin: "Was tun?" (Q1 2012) - Börse Frankfurt
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Staatsanleihen Version 2.0<br />
bis vor zwei Jahren gab es bei renten-eTFs nicht allzu<br />
viel auswahl. Doch mit den renditen in der euro-Zone<br />
spreizte sich auch bei den Indexfonds das angebot. Inzwischen<br />
können anleger gezielt in anleihen einzelner<br />
Länder oder bonitätsklassen investieren oder auf steigende<br />
oder fallende renditen setzen. ebenfalls verfügbar<br />
sind eTFs mit infl ationsindizierten Staatsanleihen<br />
verschiedener Staaten. Die Tabelle unten zeigt einige<br />
innovative eTFs zur Portfolio-beimischung.<br />
Steht weniger die rendite, sondern eher höchste Sicherheit<br />
im Vordergrund, empfi ehlt sich etwa der iShareseTF<br />
eb.rexx Government Germany. er enthält die 25<br />
größten und liquidesten bundesanleihen mit restlaufzeiten<br />
bis zehn Jahren. Von diesem eTF existieren auch<br />
weitere Versionen mit engeren Laufzeiten-bereichen.<br />
etwas breiter aufgestellt ist der db x-trackers iboxx Sovereigns<br />
eurozone aaa. Dieser swapbasierte eTF bildet<br />
die Wertentwicklung, einschließlich Zinsen, von Staatsanleihen<br />
aus der euro-Zone ab, die über das höchste bonitätsrating<br />
verfügen. Derzeit sind das vor allem Papiere<br />
aus Deutschland, Frankreich und den Niederlanden.<br />
anleger, die mit einem Indexfonds die anleihen aller<br />
euro-Zone-Mitglieder abdecken möchten, werden bei<br />
nahezu allen eTF-anbietern fündig. Dennoch lohnt ein<br />
genauer blick auf die Portfolio-Zusammensetzung des<br />
jeweiligen eTFs. Grund: Die meisten zu Grunde liegenden<br />
anleihen-Indizes gewichten die enthaltenen Wertpapiere<br />
nach ihrer Marktkapitalisierung. Typischerweise<br />
erreichen dadurch deutsche, französische, aber auch<br />
italienische anleihen anteile von mehr als 20 Prozent.<br />
Staatsanleihen-<strong>ETF</strong>s mit Kick<br />
eTF-Name ISIN anlageschwerpunkt Kosten in ertragsver- abbildungs-<br />
% p. a. wendung technik<br />
ComStage iBOXX Liquid Sovereigns diversifi ed LU0444605645 Staatsanleihen Eurozone 0,12 thes. swap<br />
iShares eb.rexx Government Germany dE0006289465 Bundesanleihen 1–10 Jahre 0,25 aussch. repliz.<br />
ComStage <strong>ETF</strong> Commerzbank Bund-Future TR LU0508799334 Wertentwicklung Bund Future 0,20 thes. swap<br />
<strong>ETF</strong>Lab deutsche <strong>Börse</strong> EUROGOV France dE000<strong>ETF</strong>L425 französische Staatsanleihen 0,15 aussch. repliz.<br />
SPdR Barclays Capital US Treasury Bond <strong>ETF</strong> iE00B44Cnd37 US-Staatsanleihen 0,15 aussch. repliz.<br />
iShares FTSE UK All Stocks Gilt iE00B1FZSB30 britische Staatsanleihen 0,25 aussch. repliz.<br />
iShares Citigroup Global Government Bond dE000A0RM439 Staatsanleihen G 7 0,20 aussch. repliz.<br />
db x-trackers iBoxx Sovereigns Eurozone AAA LU0484969463 Staatsanleihen Euro-Zone AAA 0,15 thes. swap<br />
Amundi Ex AAA Gov. Bond EuroMTS FR0010892190 Staatsanl. Euro-Zone ohne AAA 0,14 thes. swap<br />
db x-trackers iBoxx Sov. Eurozone Yield Plus LU0524480265 Staatsanl. Euro–Zone hohe Rendite 0,15 thes. swap<br />
CS iBoxx EUR infl ation Linked iE00B3VTQ640 infl ationsindex. Staatsanl. Euro 0,28 thes. repliz.<br />
Amundi Short Govt Bond EuroMTS Broad FR0010821850 Staatsanl. Euro-Zone invers 0,14 thes. swap<br />
Quelle: Deutsche börse<br />
Februar <strong>2012</strong><br />
beim Comstage iboxx Liquid Sovereigns Diversifi ed wird<br />
dagegen das Gewicht eines einzelnen Landes auf 20 Prozent<br />
begrenzt.<br />
Zur Diversifi kation geeignet sind auch die von mehreren<br />
Gesellschaften angeboten eTFs für Staatsanleihen<br />
aus Frankreich, Großbritannien oder den uSa. Diese<br />
tragen nicht nur in der regel etwas höhere renditen,<br />
sondern eröffnen auch die Möglichkeit zu Währungsgewinnen.<br />
Weniger punktgenau, dafür aber besonders einfach<br />
gelingt die Diversifi kation mit einem global ausgerichteten<br />
anleihenfonds wie etwa dem iShares Citigroup<br />
Global Government bond. er enthält fast 600 Staatsanleihen<br />
aller Laufzeitenbereiche aus den wichtigsten Industrienationen<br />
(G 7). Derzeit sind Japan und die uSa<br />
mit jeweils mehr als 30 Prozent am stärksten gewichtet.<br />
Mit weniger als zwei Prozent fällt die rendite dieses<br />
eTFs jedoch mager aus. Wer mehr will, kann anleihen<br />
niedriger bonität beimischen. Dazu vereint etwa<br />
der db x-trackers Sovereigns eurozone Yield Plus Papiere<br />
der fünf euro-Mitglieder mit den höchsten renditen.<br />
Mehr als die Hälfte des Portfolios in diesem swapbasierten<br />
Fonds besetzen aktuell italienische Papiere.<br />
einen ähnlichen ansatz verfolgt der ebenfalls swapbasierte<br />
amundi ex aaa Government bond euroMTS. Dort<br />
fi nden sich die anleihen aller euro-Staaten, bei denen<br />
es nicht zum höchsten rating gereicht hat. Steigen die<br />
anleihenrenditen in der euro-Zone weiter, könnte außerdem<br />
der amundi Short Government bond euroMTS<br />
interessant werden. Dessen Wert entwickelt sich gegenläufi<br />
g zu den Kursen der euro-anleihen. uK<br />
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