Da steckt AFG drin. - AFG Arbonia-Forster-Holding AG

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4 Konzern Bericht des Verwaltungsrats Dr. Edgar Oehler Paul Witschi Andreas Gühring Dr. Arthur Loepfe Christian Stambach Georg Früh Konzerngewinn, der die Wiederaufnahme der Dividendenzahlungen nach einer krisenbe- dingten Pause von zwei Jahren erlaubt. Er wäre ohne Sonderfaktoren doppelt so hoch aus- gefallen, was auch positive Hinweise auf die wiedererstarkte Ertragskraft der AFG gibt. Dies zeigt sich auch in der Entwicklung des EBIT, das korrigiert um Sonderfaktoren eine Marge von 4.7 % gemessen am Nettoumsatz erreichte, was eine deutliche Steigerung gegenüber dem Vorjahr darstellt. Die erfolgreiche Überwindung des Krisenjahres 2009 spiegelt sich auch in der deutlich gestärkten Bilanz. Die flüssigen Mittel sind im Zusammenhang mit der erfolgreichen Platzierung einer neuen Obligationenanleihe über CHF 200 Mio. stark gewachsen und ergeben zusammen mit dem erarbeiteten Free Cashflow eine für die AFG sehr komfortable Liquiditätssituation. Trotz dem gestiegenen Umsatz ist es zudem gelungen, das Umlaufvermögen konstant zu halten und die Nettoverschuldung weiter deutlich zu reduzieren. Damit konnten sämtliche Covenants problemlos eingehalten werden. Beitrag fast aller Divisionen an die verbesserte Performance Zum ersten Mal seit mehreren Jahren legten alle Divisionen (vor währungsbedingten Korrekturen) umsatzmässig zu. Unter der schwachen deutschen Neubaukonjunktur litt in erster Linie die Division Heiztechnik und Sanitär, die mit einem Umsatz von CHF 544.5 Mio. 3.9 % gegenüber dem Vorjahr einbüsste, währungsbereinigt aber 3.3 % zulegte. Der weiterhin starke Schweizer Wohnungsbau stützte zwar die wirtschaftlich gute Entwicklung der Division, und in Osteuropa zeigten sich erste Erholungstendenzen. Die sich konjunkturell nur langsam erholende britische Wirtschaft und insbesondere die schleppende Entwicklung des britischen Wohnungsbaus wirkten sich aber noch belastend auf die Umsätze der dortigen Tochtergesellschaft Aqualux aus. Die gestiegenen Rohmaterialpreise konnten durch eine höhere Produktivität und eine weitere Optimierung der Kostenstruktur aufgefangen werden, so dass die Ertragskraft der Division das Vorjahresniveau sogar übertraf.
Konzern Bericht des Verwaltungsrats Erstmals seit langem gelang es der Division Küchen und Kühlen, Verbesserun- gen in einzelnen Bereichen zu erzielen und mit CHF 267.1 Mio. (Vorjahr CHF 269.4 Mio.) bzw. mit einer währungsbereinigten Zunahme um 0.2 % den Vorjahresumsatz praktisch zu halten. Verantwortlich für diese positive Entwicklung sind in erster Linie die deutlich gesteigerten Absatzvolumen der Piatti Küchen, die im schweizerischen Markt klar die Nummer 1 sind und seit letztem Herbst auch in Deutschland, Österreich und Holland vertrieben werden. Das Geschäftsfeld Kühlen verzeichnete eine im Vergleich zum Vorjahr stabile Umsatzentwicklung. Insgesamt hat die Division in einem hart umkämpften Marktumfeld umsatzund ertragsmässig sichtbare Fortschritte erzielt. Die Division Fenster und Türen erweist sich einmal mehr als solider Wert im Portfolio der AFG. Sie steigerte sich in einem reifen Markt und trotz Überkapazitäten in ausländischen Märkten um sehr gute 7.6 % (währungsbereinigt 8.8 %) auf einen Umsatz von CHF 405.2 Mio. Die Geschäftsfelder Fenster und Türen haben gleichermassen zu diesem Resultat beigetragen. Die Division erntet die Früchte ihrer innovativen Entwicklungsarbeit, die vom Markt verlangte, ökologisch und sicherheitstechnisch überzeugende Produkte hervorbringt. Die Ertragskraft der Division vermochte erfreulicherweise und aufgrund eines strikten Kostenmanagements mit der Umsatzentwicklung Schritt zu halten. Mit dem Wiedererstarken der Automobilindustrie kehrte auch die Division Stahltechnik auf ihren gewohnten Wachstumspfad zurück. Sie erzielte eine Umsatzzunahme von 13.1 % auf CHF 139.4 Mio., wobei sich der Absatz von Präzisionsstahlrohren für die Automobilindustrie, aber auch für die Möbelindustrie stärker entwickelte als jener der Stahlprofile. Naturgemäss spürte diese Division die Erhöhung der Stahlpreise besonders, zumal sie nur noch auf ein Vierteljahr hinaus abgesichert werden können. Die schärfere Einkaufspolitik der Automobilfirmen und der schwache Euro führten auch dazu, dass die Preissteigerungen nicht mehr in jedem Fall voll in die Verkaufspreise integriert werden konnten. Dennoch erreichte die Division mit einer EBIT-Marge von 7.1 % wieder eine gute Profitabilität. Dank einer spürbaren Belebung des Druckgeschäfts hat die Division Oberflächentechnologie erstmals seit 2007 umsatzmässig wieder stark zugelegt. Aber auch die Bereiche Marine, Papier, Textil und Pharma lagen im zweiten Halbjahr 2010 im Plus. Der Umsatz der Division stieg um 17.1 % auf CHF 59.4 Mio. und übertraf währungsbereinigt sogar leicht die anvisierte Zunahme von 20 %. Die Umsatzverbesserungen sind überwiegend auf eine deutlich wachsende Nachfrage aus China und anderen Schwellenländern zurückzuführen – Märkte, deren Potenzial die Division schon frühzeitig erkannt hat. Es ist denn auch Teil der Strategie dieser Division, in strategischer Partnerschaft mit wichtigen Kunden das vielversprechende Absatzpotenzial vor allem von China zu erschliessen. Die Division hat ertragsmässig die Krisenjahre mit dem Erreichen eines EBITDA von CHF 1.5 Mio. zwar überwunden, wird aber noch weitere Jahre brauchen, um wieder profitabel zu arbeiten. 5
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