Wachstumsstrategien Teure Autohäuser sind nicht mehr alles ...

32 Management Support 2 / 2013dann zusammen, wenn keine Informationsdefi zite zwischendem Finanzierungspartner und dem zu fi nanzierendenUnternehmen bestehen. Vor dem Hintergrunddes Bankgeheimnisses und der damit nicht möglichenKommunikation der einzelnen Finanzierer bei unabgestimmtenFinanzierungsbausteinen sind Probleme quasisystemimmanent. Die Probleme können nur durchkollaborative Zusammenarbeit erfolgen, welche aberein entsprechendes Finanzierungskonzept voraussetzt.Im Ergebnis kommt es dann oft zu folgendem Schiefstand:Finanzierungsstruktur und Geschäftsmodell passennicht zusammen, die Chance, dass die richtige Finanzierungsstruktureinen Wettbewerbsvorteil bietet,wird verspielt.Gelöst werden kann dieses unternehmerische Dilemmadadurch, dass schon im Rahmen einer strategischenPlanung die Finanzierungsstruktur mit erörtert und dieFinanzierung mit dem Geschäftsmodell in Einklang gebrachtwird.Zu Beginn steht somit die unternehmerische Willensbildung.Sobald danach die Abstimmung darübererfolgt ist, wie man die „richtigen Dinge richtig tunmuss“, kann in Verbindung mit der fi nanziellen Bestandsaufnahme(„Was kann ich mir alles zu welchemZeitpunkt leisten?“) die Synchronisation von „Wollen“und „Können“ – also der Fragen wie die Finanzierungam „front-end“, also absatzseitig, und am „back-end“,also die Investitionen und Fixkosten der Wertschöpfungsstrukturen– robust, d.h. vor allem risikoadäquatgestaltet werden kann, erfolgen. Im Kontext der Geschäftsmodellsystematikvon Dr. Wieselhuber & Partnerstellt sich dies wie folgt dar:Finanzierung ist somit kein Einmalthema, mit demman sich beschäftigt, wenn gerade Bedarf besteht – undbei dem man die Entscheidung anhand des billigstenbzw. verfügbarsten Angebots trifft. Es geht vielmehrdarum, die Handlungsspielräume der Finanzierung zuoptimieren und den sich verändernden Anforderungenanzupassen. Daher ist Finanzierung ein strategischesThema, das entsprechende Aufmerksamkeit und Vorarbeitenbenötigt.Als Fazit kann man festhalten:W Immer dann, wenn eine Finanzierung unteropportunistischen Gesichtspunkten zusammengestelltwird, ist die Effi zienzfalle unausweichlich.W Wer nur auf die Kosten einzelner Finanzierungsbausteineschaut, macht einen Fehler.W Das Finanzierungsobjekt trägt seine Finanzierung,deshalb sind bei der Ermittlung desCashfl ows Bandbreiten zu bestimmen, indenen die Finanzierung stabil sein muss.W Neben den unterschiedlichen Finanzierungsartengibt es viele qualitative Faktoreneiner Finanzierung, die es zu bewertengilt.Dr. Wieselhuber & Partner GmbH Unternehmensberatung