teure Spamfallen

halb ist es für mich als Investor und Händler
unerheblich, wo das Wechselkursverhältnis
zwischen Euro und Dollar liegt. Man muss
beide Währungen in Gold betrachten. In diesen
Papiergeldwährungen steigt natürlich der
Preis des Goldes weiter an.
(+) plus: Sie haben im Vorjahr prophezeit,
dass es wirklich schwierig werden könnte,
wenn einer der großen europäischen Staaten
zu wanken beginnt. Ist es schon so weit?
Mayr: Soeben wurde die Rettungsaktion
für Portugal in Höhe von 78 Milliarden Euro
beschlossen. Das ist wieder nur ein Tropfen
auf den heißen Stein. Es werden weitere
Hilfsmaßnahmen kommen müssen, u.a.
auch noch einmal für Griechenland und für
Irland. Wenn wirklich eine große Nation kollabiert,
etwa Spanien oder Italien, dann geht
es mit dem Euro massiv bergab. Wir werden
in den nächsten ein bis drei Jahren ganz starke
Inflationsschübe erleben, je nachdem, wie
lange es noch hinausgezögert werden kann.
Aber diese Problematik rollt auf uns zu.
(+) plus: Auf Asien, vor allem China und
Indien, entfällt ein immer größerer Teil der
Goldnachfrage. Ist das ein weiteres Indiz, dass
der Zenit auf dem Goldmarkt noch nicht erreicht
ist?
Mayr: Das ist durchaus auch durch die
Nachfrage aus China begründet. Haupttreiber
für die Preise ist aber ganz klar die Inflation.
Man sieht das auch an der Tankstelle:
Wir haben momentan Höchstpreise für Ölprodukte.
Die Inflation wird in jedem Sektor
sichtbar. Das ist sozialer Sprengstoff, denn die
Lebensmittelpreise werden ebenso davongaloppieren.
(+) plus: Seitens der Banken wird Gold
als Investment noch immer belächelt oder
zumindest als rein spekulativ angesehen.
Stört Sie das?
Mayr: Daran sehen Sie, dass wir noch nicht
am Ende des Trends stehen. Wenn sich Profis
noch immer falsch positionieren, der Trend
aber schon seit zehn Jahren läuft und noch
kein Ende in Sicht ist, dann haben wir den
Blasenpunkt noch nicht erreicht. Es wird
mit Sicherheit irgendwann zu einer Blase am
Edelmetall- und Rohstoffmarkt kommen.
Ich gehe aber zeitgleich von einer Währungsreform
aus.
(+) plus: Empfehlen Sie physisches Gold
oder Wertpapiere?
Mayr: Man sollte generell – auch in guten
Zeiten – fünf Prozent des Depots in Gold
halten. Nur machen das die wenigsten Leu-
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Minenaktien, Fonds & Co.
>> yamana gold. Das mittelgroße Unternehmen verfügt über sechs Minen in Zentral- und Südamerika.
In den nächsten Jahren sollen vier Projekte die Produktion aufnehmen, drei der vier haben das
Genehmigungsverfahren bereits erfolgreich durchlaufen. Laut Einschätzung der Morningstar-Analysten
hat Yamana unter den größten Goldproduzenten derzeit das günstigste Verhältnis aus Unternehmenswert
zu Reserven. Das entspräche nicht dem geringen Kostenprofil des Unternehmens und
seinen Wachstumsaussichten, so Elizabeth Collins, CFA bei Morningstar.
>> corex gold. Das kanadische Unternehmen betreibt sein Santana-Projekt auf einer 8.500 Hektar
großen Explorationsfläche inmitten des mexikanischen Gold-Silber-Kupfer-Gürtel der Sierra Madre
Occidental. Die ersten 20.000 Bohrmeter lieferten recht vielversprechende Ergebnisse, heuer sind
weitere 20.000 Bohrmeter geplant. Corex-CEO Craig Schneider zeigte sich bei der Ressourcenkonferenz
Anfang Mai in München optimistisch, Santana in den nächsten 24 Monaten an einen Produzenten
verkaufen zu können. Ein weiteres Projekt, Zuloaga, betreibt Corex ebenfalls in Mexiko, in der Nähe
von Zacatecas.
>> anglogold ashanti und savuka. Die beiden südafrikanischen Goldminenbetreiber kämpfen mit
besonders hohen Kosten bei der Goldgewinnung. Die Reserven liegen in immer tieferen Schichten,
zudem nimmt der Goldgehalt ab. Die veraltete Infrastruktur der mehr als 100 Jahre alten Minen bringt
zusätzlich operative Probleme. Die unterirdischen Minen sind auf menschliche Arbeitskraft und Elektrizität
angewiesen — infolge des hohen Goldpreises forderten die Gewerkschaften entsprechende
Lohnerhöhungen.
>> exchange traded Funds. ETFs sind börsengehandelte Investmentsfonds, die indexorientiert sind
und die Flexibilität von Aktien mit der Risikostreuung eines Investmentfonds verbinden. Im Gegensatz
zu Zertifikaten, die im Falle einer Bankenpleite wertlos werden, ist das Vermögen bei Gold-ETFs abgesichert,
da es bei der Bank physisch hinterlegt wird. Anleger sollten die Produkte allerdings genau
prüfen, denn oft handelt es sich nicht um Indexfonds, sondern um Rohstofffonds mit Goldanteilen.
Der Index bildet zudem die Entwicklung von Minenaktien nach — und die können durchaus fallen, auch
wenn der Goldpreis weiter steigt.
te. Ich würde sagen, dass nicht einmal zwei
Prozent der Gesamtbevölkerung überhaupt
in Gold oder Silber investiert sind. Zum Endpunkt
der letzten Hausse 1980 waren es circa
20 Prozent.
Physisches Gold ist die letzte Sicherheit,
die man hat. Sie sollten es auch selbst lagern
und anonym kaufen, damit der Staat, falls
er einmal wirklich ganz knapp bei Kasse ist,
nicht an Sie herantreten kann und Gold einfordert.
Wir werden in den nächsten Jahren
kein Goldverbot bekommen – aber es ist in
der Geschichte schon vorgekommen. Deshalb
rate ich auch zu einer Mischung von
Gold und Silber. Silber wurde noch nie verboten
und weist noch wesentlich höhere Steigerungschancen
auf. Wir werden bei Silber
innerhalb der nächsten Jahre auf Dollarbasis
dreistellig.
(+) plus: Kommt die Hyperinflation tatsächlich,
kann man sich aber schwer vom
Goldbarren ein Stück abschneiden.
Mayr: Deshalb rate ich wegen der kleineren
Berechnungseinheiten zusätzlich zu Silber.
Auch bei Gold sollte man nicht die größten
Stückelungen nehmen. Alles über 100
Gramm macht keinen Sinn. Am besten sind
standardisierte Münzen wie der Wiener Philharmoniker
oder Maple Leaf, die man leichter
an den Mann bringt.
(+) plus: Von Papieren raten Sie also ab?
Mayr: Goldzertifikate würde ich wegen
des Emittentenrisikos keinesfalls empfehlen.
Was mittelfristig Sinn macht, sind Minenaktien,
vor allem südafrikanische Minenwerte
sind in der Performance wesentlich
zurückgeblieben. Hier ist noch Musik
drin. Allerdings würde ich nur mit einem geringen
Prozentsatz des Depots in Minenaktien
gehen. Wenn die Preise wirklich explodieren,
wird es in einigen Ländern zur Repatriierung
kommen. Der Staat konfisziert
dann einfach die Goldminen und saniert so
den Staatshaushalt. Das ist in Bolivien schon
vorgekommen. Die Minenaktien werden
dann wertlos. In diesem Sinn ist physisches
Gold die sicherste Anlage. Will man in einen
Exchange Traded Fund (ETF) gehen, würde
ich nur den ETF der Züricher Kantonalbank
empfehlen. Dort kann man sicher sein, dass
das physische Material auch zu 100 Prozent
hinterlegt ist. n
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