die bank 08-2016

FINANZMARKT ó
Reichsbank, 1000 Reichsmark vom 11. Oktober 1924 (190 x 95 mm)
Aufgrund der Währungsgesetze vom 30. August 1924 gab die Reichsbank
nach der verheerenden Hyperinflation neue Banknoten in neuer Währung
von 10 bis 1.000 Reichsmark aus. Trotz offizieller Gold-Devisen-Deckung
war ein Eintausch der Banknoten in Gold nicht mehr möglich. Die Reichsbanknote
zu 1.000 Reichsmark entsprach dem mehrfachen durchschnittlichen
Monatseinkommen eines Angestellten oder Beamten.
noten umtauschen und „nach Bedürfnis
ihres Verkehrs“ Banknoten ausgeben.
Zugleich war auch sie verpflichtet, ihre
Banknoten zum vollen Nennwert einzutauschen
und für mindestens ein Drittel
der ausgegebenen Reichsbanknoten im
Wesentlichen Gold vorzuhalten. Der
Rest musste durch diskontierte Wechsel,
für die „in der Regel drei, mindestens
aber zwei als zahlungsfähig bekannte
Verpflichtete haften“ mit höchstens drei
Monaten Laufzeit gedeckt werden.
„Das wichtigste Aktivgeschäft der Notenbanken
ist die Wechseldiskontirung“, heißt
es dementsprechend auch in dem von der
Reichsbank aus Anlass ihres 25-jährigen
Bestehens herausgegebenen Jubiläumsband.
Dem Diskontsatz kam große geldpolitische
Bedeutung als Leitzins zu. Er
schwankte im Zeitalter der Goldwährung
in Deutschland (1876 bis 1914) zwischen
3,0 und 7,5 Prozent. Selbst in der Deflationsphase
1882 bis 1886, als die Verbraucherpreise
in Deutschland um gut zehn
Prozent fielen, sank der Diskontsatz nicht
unter drei Prozent. 9 Die deutsche Wirtschaft
geriet dennoch in keine Depression.
Trotz des Preisverfalls wuchs das Sozialprodukt
in den Jahren 1882 bis 1886 um insgesamt
mehr als zehn Prozent. 10
Ihre eigene Rolle und ihr Aufgabengebiet
sah die Führung der Reichsbank wie
folgt: „Die Reichsbank ist der letzte Rückhalt
des inneren deutschen Geldverkehrs.
Sie befriedigt jede Steigerung des an sie
herantretenden Geldbedarfs aus eigenen
Mitteln durch eine Vermehrung ihrer Notenausgabe,
(…) während sie auf der anderen
Seite durch die Festsetzung ihres
Diskontsatzes den Geldbegehr regulirt
und einer allzu starken Ausdehnung ihres
Notenumlaufs entgegenwirkt.“ 11 Geldwertstabilität
als Ziel geldpolitischer
Maßnahmen oder ein Anstreben einer Inflationsrate
von knapp unter zwei Prozent,
wie es Politik der EZB ist, wäre der
Reichsbank fremd gewesen.
Gesetzliche Zahlungsmittel
Bis zu Beginn des 20. Jahrhunderts waren
Banknoten in Deutschland keine gesetzlichen
Zahlungsmittel. Sie wurden es erst
1910, und das galt auch nur für die Reichsbanknoten.
Grundsätzlich mussten Banknoten
jedoch weiterhin auf Verlangen des
Inhabers von der Notenbank in Gold eingelöst
werden. Die Deutschen schätzten
ihre Goldmünzen, die bis zum Ersten
Weltkrieg den Zahlungsverkehr bestimmten.
Während im Schnitt der Bevölkerung
pro Kopf im Jahr 1913 weniger als eine
einzige Banknote zur Verfügung stand,
waren es immerhin vier Goldmünzen
(Zehn- und Zwanzigmarkstücke). 12
fl Nach dem Bankgesetz von 1875 war die Reichsbank für die Regelung
des Geldumlaufs „im gesammten Reichsgebiete“ verantwortlich.
Der Ausbruch des Ersten Weltkriegs im
Sommer 1914 bedeutete eine Zäsur für die
Zentralbank. Die Einlösungspflicht für
Banknoten in Gold wurde direkt zu
Kriegsbeginn aufgehoben. Was als vorübergehende
Maßnahme gedacht war –
wie 1870/71 erhofften die Deutschen einen
schnellen Sieg – geriet zur Abkehr
vom klassischen Goldstandard. Die Goldmünzen
verschwanden für immer aus
dem deutschen Zahlungsverkehr.
Das Deutsche Reich finanzierte nun
einen immer größer werdenden Teil des
Staatshaushalts über Kreditaufnahmen.
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