MERGERS & ACQUISITIONS

YEARBOOK 2011/2012
MERGERS & ACQUISITIONS
Nachschlagewerk für die deutschsprachige M&A-Branche
MAJUNKE Consulting
� Marktüberblick
� M&A-Transaktionen 2011
� Marktteilnehmer

Impressum
M&A-Yearbook 2011/2012
5. Ausgabe / Erscheinungstermin Januar 2012
Herausgeber:
MAJUNKE Consulting
Dipl. Wirt.-Ing. Sven Majunke
Lilienstrasse 21a
D - 76571 Gaggenau
Tel.: 07225-987129, Fax : 07225-987128
Internet: http://www.majunke.com
E-Mail: info@majunke.com
M&A-Yearbook 2011/2012
Haftung und Hinweise: Den Kommentaren, Grafiken und Tabellen liegen Quellen zugrunde, welche die
Redaktion für verlässlich hält. Eine Garantie für die Richtigkeit der Angaben kann allerdings nicht
übernommen werden.
Die in diesem Jahrbuch enthaltenen Angaben dienen ausschliesslich Informationszwecken. Sie sind nicht
als Angebote oder Empfehlungen bestimmter Anlageprodukte zu verstehen. Dies gilt auch dann, wenn
einzelne Emittenten oder Wertpapiere genannt werden.
Nachdruck: © MAJUNKE Consulting, Gaggenau.
Alle Rechte, insbesondere das der Übersetzung in fremde Sprachen, vorbehalten. Ohne schriftliche
Genehmigung von MAJUNKE Consulting ist es nicht gestattet, diese Studie oder Teile daraus auf
photomechanischem Wege (Photokopie, Mikrokopie) zu vervielfältigen. Unter dieses Verbot fallen auch die
Aufnahme in elektronische Datenbanken, Internet und die Vervielfältigung auf CD-ROM.
1

M&A-Yearbook 2011/2012
2
INHALTSVERZEICHNIS
EINLEITUNG 3
ENTWICKLUNG: M&A-MARKT DEUTSCHLAND 2011 4
M&A-TRANSAKTIONEN 2011 – DEAL-SHEETS 78
Übersicht: Branchenverteilung 79
Anlagenbau/Maschinenbau/Metallindustrie 80
Automobil 138
Bahn/Schiene 186
Banken/Versicherungen/Finanzwesen 191
Bauindustrie 232
Chemie/Kunststoffe 258
Dienstleistungen 285
Energieversorgung 360
Entsorgung/Recycling 378
Handel 391
High-Tech 417
Immobilien 464
Internet 477
Kommunikationstechnologien 516
Krankenhäuser/Pflegeheime 533
Luft- und Raumfahrt 547
Medien/Verlagswesen 553
Medizintechnik 576
Mode/Textilien 588
Nahrungsmittel-/Futtermittelindustrie 598
Papierindustrie 630
Pharmazie/Life Sciences 635
Regenerative Energien/Cleantech 667
Schiffbau 715
Sonstiges 719
Software & IT 792
Transport/Logistik 835
Verpackungen 858
MARKTTEILNEHMER 867
Private Equity-Investoren 869
Venture Capital-Investoren 933
Corporate Finance-/M&A-Berater 967
Rechtsanwälte / Steuerberater / Wirtschaftsprüfer 1045

Einleitung
M&A-Yearbook 2011/2012
Das M&A-Yearbook 2011/2012 beinhaltet schwerpunktmäßig sämtliche von MAJUNKE Consulting
recherchierten Transaktionen auf dem deutschen M&A-Markt aus dem Jahr 2011, wobei eine Branchengliederung
der insgesamt 1.223 Mergers & Acquisitions in 28 Segmente erfolgte.
An dieser Stelle ist anzumerken, dass M&A-Transaktionen, bei denen Private Equity-Gesellschaften
oder Beteiligungsgesellschaften involviert waren, in diesem Jahrbuch NICHT aufgeführt sind. Diese
Transaktionen werden im ‚Private Equity-Yearbook 2011/2012’, den 14-tägig erscheinenden DEAL-
NEWS oder der ‚Private Equity-Datenbank‘ detailliert veröffentlicht (weitere Informationen unter:
http://www.majunke.com).
MAJUNKE Consulting wird bei zukünftigen Publikationen zum M&A-Markt allein die Anzahl der
recherchierten Deals als Vergleichskriterium heranziehen, da bei einem Grossteil der Transaktionen das
Volumen nicht veröffentlicht wird und daher diese Daten unserer Meinung nach eher Schätzwerte
darstellen. Auch die Tatsache, dass die ersten 10-15 Mega-Transaktionen in der Regel ca. 30-40% des
Gesamttransaktionsvolumens darstellen, lässt uns zu der Einschätzung kommen, dass die Zahlen über
Gesamttransaktionsvolumina für eine Analyse nur bedingt tauglich sind.
Natürlich ist es das Bestreben von MAJUNKE Consulting, das ‚M&A-Yearbook’ von Ausgabe zu
Ausgabe umfassender zu gestalten. Dafür sind wir allerdings auch auf Ihre Mithilfe angewiesen und wären
Ihnen daher sehr dankbar, wenn Sie Transaktionen, die Ihr Unternehmen betreut bzw. begleitet hat, an
MAJUNKE Consulting weiterleiten würden. Neben dem Eintrag in diesem Jahrbuch erfolgt auch eine
Veröffentlichung in den wöchentlich erscheinenden ‚Private Equity/M&A NEWS‘.
Das M&A-Yearbook 2011/2012 umfasst insgesamt 3 Kapitel:
Kapitel 1: Marktentwicklungen
Im 1. Kapitel des M&A-Yearbooks 2011/2012 wird anhand von Studien, Analysen und Marktkommentaren
die Entwicklung des Private Equity-/M&A-Marktes in der D-A-CH Region aufgezeigt. Eine
chronologische Auflistung der Artikel verdeutlicht dabei die Veränderungen der einzelnen Segmente im
Laufe des Jahres.
Kapitel 2: M&A-Transaktionen
In diesem Kapital werden alle von MAJUNKE Consulting recherchierten M&A-Transaktionen aus dem
Jahr 2010 in alphabetischer Sortierung ausführlich dargestellt.
Kapitel 3: Marktteilnehmer (Unternehmensprofile)
Einige Marktteilnehmer haben sich für eine Buchung eines Abdrucks ihres eigenen Profils entschieden. Bei
diesen Profilen handelt es sich um kostenpflichtige Anzeigen, die von den Kunden inhaltlich selbst
gestaltet werden. Die Profile erscheinen zusätzlich auf der Website www.majunke.com. Für den Inhalt
sämtlicher Anzeigen sind die jeweiligen Unternehmen allein verantwortlich.
Die Fachartikel, Marktkommentare sowie die Meldungen zu Studien und Analysen basieren auf den von
den jeweiligen Unternehmen bzw. den betreuenden Kommunikationsagenturen übermittelten Informationen.
Zusätzlich wurde auf öffentlich zugängliche Quellen zurückgegriffen. Trotz sorgfältiger Prüfung kann
keine Gewähr für die Richtigkeit sowie fortdauernde Gültigkeit dieser Informationen gegeben werden.
3

M&A-Yearbook 2011/2012
Entwicklung: M&A-Markt Deutschland 2011
4

1.) Private Equity-Investitionen auf Tiefstand - aber positiver Ausblick für 2011
• Zahl der Transaktionen im zweiten Halbjahr weiter rückläufig
• Schwache Erholung bei Transaktionswerten
• Markt kommt zum Ende des Jahres in Bewegung
• Aufwärtstrend für 2011 erwartet / Exits über die Börse wieder möglich
(Januar 2011)
M&A-Yearbook 2011/2012
Der deutsche Private Equity-Markt hat einen neuen Tiefpunkt erreicht: Während die Zahl der
Transaktionen mit 44 Private-Equity-Deals im ersten Halbjahr 2010 deutlich unter dem Niveau des ersten
Halbjahres lag, stieg der Wert der Transaktionen von auf 0,9 auf 2,5 Mrd. Euro. Insgesamt wurden im Jahr
2010 bei 101 Transaktionen 3,4 Milliarden Euro investiert. Damit erreicht der deutsche Private Equity-
Markt den tiefsten Stand seit 2002. Angesichts des guten wirtschaftlichen Umfelds, zunehmender
Aktivitäten in den letzten Wochen des Jahres 2010 und eines starken Marktwachstums in den Vereinigten
Staaten und Großbritannien wird für das Jahr 2011 jedoch auch in Deutschland mit zunehmenden
Aktivitäten gerechnet. Zu diesen Ergebnissen kommt eine Studie der Prüfungs- und Beratungsgesellschaft
Ernst & Young, die den deutschen Private Equity-Markt untersucht.
Während es im Jahr 2009 noch zwei große Transaktionen im Wert von über 1 Mrd. Euro gegeben hatte,
fand im Jahr 2010 nur eine Transaktion in dieser Größenordnung statt.
"Der deutsche Private Equity-Markt hat im Verlauf des Jahres 2010 seinen Tiefpunkt erreicht, von nun an
geht es aufwärts", erwartet Joachim Spill, Leiter des Bereichs Transaction Advisory Services bei Ernst &
Young EMEIA. "In den letzten Wochen des Jahres haben sich die Anzeichen gemehrt, dass der Markt
wieder in Bewegung kommt". Impulse dafür kämen auch aus den beiden wichtigsten Private Equity
Märkten USA und Großbritannien, wo vermehrt wieder große Transaktionen stattfinden. Zudem legten die
Investoren wieder neue Fonds auf, die nun nach Investitionszielen suchen würden - auch in Deutschland.
Im Vergleich zum Krisenjahr 2009 habe sich die Ausgangslage in Deutschland inzwischen vollkommen
verändert, so Spill: "Im Verlauf des Jahres 2010 haben sich sowohl Unternehmen als auch Investoren ganz
auf das operative Geschäft bzw. die bestehenden Portfolio-Unternehmen konzentriert - mit sehr positiven
Ergebnissen. Die Umsatz- und Gewinnentwicklung zeigt inzwischen steil nach oben, damit steigen auch
die Unternehmenswerte". Nun würden in den kommenden Monaten vermehrt Private Equity-Häuser
versuchen, davon zu profitieren und ihre Beteiligungen gewinnbringend zu veräußern, erwartet Spill.
"Angesichts der guten Lage dürften die Verkäufer nun auch wieder vernünftige Preise erzielen. Damit wird
wieder Kapital frei für neue Investitionen", so Spill. Gerade die großen angelsächsischen
Beteiligungsgesellschaften hätten ihre Portfolio-Unternehmen "in Schuss gebracht" und würden ihre Kräfte
in absehbarer Zeit wieder auf neue Akquisitionen konzentrieren. "Neue Investitionen in Deutschland sind
dabei nur noch eine Frage der Zeit", erwartet Spill. "Große Milliarden-Transaktionen werden aber
mittelfristig die Ausnahme bleiben". Eine Rückkehr zum Rekordniveau der Boomjahre hält Spill zudem für
ausgeschlossen.
Die schwache Entwicklung auf dem deutschen Private Equity-Markt im Jahr 2010 sei kein Zeichen
mangelnder Attraktivität des deutschen Marktes, auch sei die Finanzierung von Transaktionen durchaus
wieder möglich. Allerdings stünden derzeit kaum attraktive Zielunternehmen zum Verkauf, merkt
Wolfgang Taudte, Partner bei Ernst & Young, an. "Es gibt derzeit nicht viele interessante Zielunternehmen
- zudem liegen die Preisvor-stellungen von Investoren und potenziellen Verkäufern oft weit auseinander".
Immer häufiger laufen Verkäufe deshalb im "dual track" Verfahren, wobei alternativ zum Verkauf an ein
anderes Unternehmen oder einen Finanzinvestor auch der Börsengang geprüft wird. "Aufgrund der derzeit
attraktiven Börsenbewertung kann der Börsengang eine interessante Exit-Alternative sein", so Taudte.
5

M&A-Yearbook 2011/2012
Exit über die Börse wieder grundsätzlich möglich
Im Jahr 2010 haben sich Private Equity-Gesellschaften von 58 deutschen Beteiligungen getrennt (2009:
ebenfalls 58 Exits) - durch einen Verkauf an einen strategischen Investor oder durch Weiterverkauf an eine
andere Beteiligungsgesellschaft (Secondary Buyout). Im zweiten Halbjahr war allerdings auch bei den
Exits ein deutlicher Rückgang zu verzeichnen - von 39 Transaktionen in den ersten sechs Monaten auf 19
in der zweiten Jahreshälfte. Zum ersten Mal seit Ende des Jahres 2007 gelangen im Jahr 2010 auch wieder
Ausstiege über einen Börsengang: Drei Beteiligungen wurden im ersten Halbjahr erfolgreich an die Börse
gebracht.
Die Erlöse bei diesen Beteiligungsverkäufen sind gesunken: von 7,6 auf 6,9 Milliarden Euro. Besonders
kritisch gingen dabei die Beteiligungshäuser an neue Deals heran: Die 21 Weiterverkäufe an andere
Beteiligungsgesellschaften brachten nur 1,5 Milliarden Euro ein - nach 4,9 Milliarden im Vorjahr.
Geschäftsmodell im Wandel
In der Krise habe sich die Rolle und das Selbstverständnis der Privat Equity-Häuser stark gewandelt, so
Spill: "Das reine Deleveragen, also das Erzielen der Erträge vor allem durch finanzielle Hebel, ist vorbei".
Nun stünden zunehmend auch der Einstieg über Minderheitsbeteiligungen und die Umsetzung wirklicher
operativer Verbesserungen im Vordergrund. "Der Investor muss seine Beteiligungsunternehmen über
längere Strecken begleiten, sich stark im operativen Geschäft einbringen und Verbesserungs- und
Kosteneinsparpotenziale identifizieren und heben", so Spill.
Die Private Equity-Branche habe ihre Bewährungsprobe in der Krise bestanden, so Spill: "Die Investoren
mussten unter extrem widrigen Umständen dazu beitragen, dass ihre Portfolio-Unternehmen stabile Erträge
erzielen und so die Krise überstehen - in den meisten Fällen ist das gelungen". Vielfach hätten sie sogar
zusätzliche eigene Mittel zugeschossen und so das Überleben der Unternehmen gesichert.
Aufschwung auf dem M&A Markt absehbar
Nicht nur Private Equity Häuser, auch strategische Investoren hielten sich 2010 weitgehend zurück: Die
Zahl der M&A-Deals (ohne Private Equity) in Deutschland stieg nur leicht um 10 Prozent von 263 auf 290.
Allerdings war beim Transaktionswert ein Anstieg von 21,4 auf 26,4 Milliarden Euro zu verzeichnen.
Auch im M&A-Segment wird es im Jahr 2011 aufwärts gehen, erwartet Spill: "Wir beobachten am Markt
zunehmende Aktivitäten, die sich zwar noch nicht in der Zahl der getätigten Abschlüsse widerspiegelt. Ab
Frühjahr 2011 sollte der M&A-Markt aber insgesamt wieder an Dynamik gewinnen". Angesichts des
überraschend starken Wirtschaftsaufschwungs in Deutschland der erheblichen Barreserven vieler
Unternehmen würden Fusionen und Übernahmen wieder stärker in den Fokus geraten, prognostiziert Spill.
Zudem werde es langsam wieder einfacher, Banken zu finden, die Mittel für eine Transaktion zur
Verfügung stellen. Im Ausland gab es schon wieder zahlreiche sehr große Transaktionen, die von den
Banken mitfinanziert wurden, in Deutschland sei allerdings "die Risikobereitschaft der Banken noch nicht
getestet worden", so Taudte. Die Finanzierungsbedingungen sind zudem nicht vergleichbar mit den
Boomjahren 2005/2006: "Während die Investoren damals im Durchschnitt etwa 35 Prozent des Kaufpreises
an Eigenkapital aufbringen mussten, sind es derzeit etwa 40 bis 50 Prozent", sagt Taudte.
www.de.ey.com
6

M&A-Yearbook 2011/2012
2.) A.T. Kearney untersucht die Bedeutung von Innovationsmanagement bei Investitionsentscheidungen
von Finanzinvestoren
(Januar 2011)
Finanzinvestoren fischen bei Bewertung von Innovationen meist noch im Trüben
Obwohl Finanzinvestoren bei der Bewertung von mittelständischen Unternehmen der Innovationsfähigkeit
eine sehr hohe Bedeutung beimessen, verfügen sie in den meisten Fällen noch nicht über entsprechende
Bewertungsinstrumente. Mehr als die Hälfte aller Investoren schätzt die eigenen Instrumente in diesem
Bereich allenfalls als „bedingt effektiv“ ein. Das geht aus einer aktuellen Studie hervor, die die
Unternehmensberatung A.T. Kearney auf Basis einer deutschlandweiten Befragung von Finanzinvestoren
im Bereich Venture Capital (VC) und Private Equity (PE) erstellt hat. Dabei belegen zahlreiche Studien,
dass ein systematisches Innovationsmanagement Grundvoraussetzung für die Wertsteigerung von
Unternehmen ist – und dies unabhängig von deren Größe. Für Finanzinvestoren ergibt sich daraus die
Herausforderung und Chance, Unternehmen zu identifizieren, die großes Verbesserungspotenzial im
Bereich Innovationsmanagement besitzen – denn dies ist in den meisten Fällen auch gleichbedeutend mit
einem hohen Wertsteigerungspotenzial.
„Gerade in traditionellen Industrien wird „Innovation“ immer noch mit neuen Produkten gleichgesetzt. Die
meisten Unternehmen erzielen aber ihren Wertbeitrag nicht mehr allein aus neuen Produkten, sondern
häufig aus innovativen Dienstleistungen, neuen Prozessen, Organisationsstrukturen oder neuen
Geschäftsmodellen. Daraus leitet sich dann auch die einfache Definition von Innovation als eine
erfolgreich kommerzialisierte Idee ab“, erklärt Kai Engel, Leiter des Bereichs Innovationsmanagement bei
A.T. Kearney: „So einfach diese Definition auch ist, umso herausfordernder ist es, ein systematisches
Innovationsmanagement im Unternehmen zu etablieren.“
Prüfinstrumente (meist noch) in den Kinderschuhen
Die Innovationsfähigkeit von Unternehmen ist nach Einschätzung der befragten Investoren besonders
wichtig bei Investitionsentscheidungen und für die Bewertung des Investitionsrisikos. Allerdings fehlen
häufig effektive Bewertungsinstrumente insbesondere bei kleineren VC- und PE-Unternehmen. So geben
94,4 Prozent der Unternehmen an, dass Innovationsmanagement für die Investitionsentscheidung „wichtig“
oder sogar „sehr wichtig“ ist – im Hinblick auf die Wertsteigerungspotenziale eines Portfoliounternehmens
sind es ebenfalls mehr als 94 Prozent.
So werden dann auch in drei von vier Unternehmensbewertungen Innovationsfähigkeit und -potenziale
überprüft. Gleichzeitig halten jedoch 64,2 Prozent der VC- und PE-Unternehmen ihre entsprechenden
Bewertungsinstrumente für „bedingt“ oder „gar nicht effektiv“.
In punkto Investitionsrisiko spielt das Thema Innovationsfähigkeit aus Sicht der Investoren eine
vergleichsweise geringere Rolle. Verfügt ein VC- oder PE-Unternehmen jedoch bereits über effektive
Messinstrumente erhöht sich damit auch die Bedeutung der Innovationsfähigkeit für die Beurteilung des
Investitionsrisikos. Dabei zeigt sich ganz allgemein, dass „aktivere“ Investoren mit jährlich mehr als zehn
Due Diligences auch über effektivere Messinstrumente verfügen und diese Investoren auch der
Innovationsfähigkeit eines Targets eine höhere Bedeutung beimessen. Allerdings sehen nur 25 Prozent der
„aktiveren“ Investoren in der Verbesserung des Innovationsmanagement einen sehr wichtigen Hebel zu
Wertschöpfung.
7

M&A-Yearbook 2011/2012
Innovations-Due Diligence mit effektiven Bewertungsinstrumenten
Zur Bewertung der Innovationsfähigkeit von Unternehmen als Grundvoraussetzung für Wertsteigerung
sind einheitliche Kriterien erforderlich und idealerweise auch Vergleichswerte. Im Rahmen einer Due
Diligence sind Innovationsstrategie, Innovationskultur, Innovationsprozesse und der Wertbeitrag des
Innovationsmanagements zentrale Kriterien. „Im Rahmen unserer Untersuchung haben wir
dementsprechend fünf Fragen erarbeitet, die Investoren im Rahmen einer Due Diligence zur Bewertung der
Innovationsfähigkeit eines Targets unbedingt beachten sollten“, resümiert Eva Diedrichs, A.T. Kearney
und Leiterin der Studie. Sie sind ein wesentlicher Baustein, um bei der Unternehmensbewertung die
entsprechenden Wertsteigerungspotenziale zuverlässig identifizieren zu können:
1. Besitzt das Unternehmen eine Innovationsstrategie, die es in den nächsten Jahren auf Wachstumskurs
hält und ist sie im Unternehmen hinreichend verankert?
2. Ist ausreichend Managementkapazität vorhanden, um Innovationen voranzutreiben und erfolgreich am
Markt zu platzieren?
3. Hat das Unternehmen bereits eine „Innovationspipeline“? Welchen Wert hat sie tatsächlich und wie
erfolgreich hat das Unternehmen bisher die Innovationsprojekte in Umsatz und Gewinn umgemünzt?
4. Wird der Innovationslebenszyklus systematisch verbessert – von der ersten Idee über die Entwicklung
der Innovation bis zur erfolgreichen Vermarktung und kontinuierlichen Verbesserung?
5. Hat das Unternehmen ein klares und einheitliches Verständnis, wonach der Innovationserfolg bewertet
wird, wird er auch tatsächlich gemessen und wie hoch ist hier der Beitrag zur Wertsteigerung?
„Eine detaillierte Bewertung des Innovationsmanagements als Voraussetzung zur Wertsteigerung bietet das
IMP³rove Assessment, das zudem auch noch nationale oder internationale Vergleichswerte liefert“, führt
Diedrichs aus.
In die Studie wurden 530 Finanzinvestoren (Antwortrate ca. 10 Prozent n= 53) mit einem Eigenkapital-
Investitionsvolumen von 10 Millionen bis 200 Millionen Euro einbezogen. Dabei lag der Fokus auf in
Deutschland ansässigen Finanzinvestoren. Die Studie wurde von A.T. Kearney per Fragebogen im
September 2010 durchgeführt. In die Analyse und Auswertung der Antworten sind weitreichende
Kenntnisse aus der Benchmarking-Datenbank für Innovationsmanagement „IMP³rove“ eingeflossen.
Über IMP³rove
IMP³rove steht für „IMProvement of Innovation Management Performance with sustainable IMPact“ und
wurde von der Europäischen Kommission initiiert, um die Innovations- und Wettbewerbsfähigkeit in
Europa nachhaltig zu verbessern. KMU können anhand einer strukturierten Online-Bewertung die eigenen
Innovationsmanagement-Fähigkeiten systematisch bewerten und mit führenden Unternehmen vergleichen.
Zudem erhalten sie über IMP³rove Zugang zu Experten, die sie bei der Weiterentwicklung ihres
Innovationsmanagements unterstützen. Von IMP³rove profitieren auch Innovationsmanagement-
Dienstleister, Investoren, und politische Entscheidungsträger. Ihnen bietet IMP³rove ein aktuelles Bild des
Unterstützungsbedarfs von KMU sei es durch Finanzierung, Beratung oder durch öffentliche
Förderprogramme zur Verbesserung der Innovationsfähigkeit von Wirtschaftszweigen und -regionen.
8
Die IMP³rove-Plattform ist erreichbar unter www.improve-innovation.eu.
www.atkearney.de

M&A-Yearbook 2011/2012
3.) Parameter für Investitionen in nachhaltiges Wachstum sind gut – 2011 könnte das Jahr für
Akquisitionen sein
(Januar 2011)
Unternehmen müssen sich zukünftig auf eine Welt der zwei Geschwindigkeiten einstellen:
Wachstumsschwachen Industriestaaten stehen schnell wachsende Schwellenländer gegenüber. Diese neue
Wirtschaftswelt ist von einem härteren Wettbewerb um Marktanteile und veränderten Kreditbedingungen
gekennzeichnet. Gleichzeitig sind die Bedingungen etwa für Übernahmen derzeit sehr gut: Neben den
aktuell moderaten Unternehmensbewertungen ist zum einen Fremdkapital nach wie vor in ausreichenden
Umfang vorhanden. Zum anderen verbessern sich zunehmend die Chancen für erfolgreiche
Aktienemissionen. Welche Herausforderungen und Chancen sich in diesem Umfeld für CFOs ergeben, und
welche strategischen Implikationen für ein nachhaltiges Unternehmenswachstum daraus resultieren,
beschreibt ein gemeinsames White Paper der Royal Bank of Scotland (RBS) und der Boston Consulting
Group (BCG).
"Trotz zunehmenden Vertrauens herrscht noch viel Unsicherheit, aber die Geschichte zeigt: Besonders
erfolgreich waren letztlich Unternehmen, die gerade in schwierigen Zeiten langfristig investiert haben", so
Dr. Ingrid Hengster, Country Executive, Germany, Austria, Switzerland and Central Eastern Europe bei der
RBS.
"Unsere Analysen zeigen, dass Investoren nach Schuldenrückführung und Liquiditätsaufbau jetzt wieder
organisches Wachstum und M&A favorisieren. Allerdings nur, wenn wirklich wertschaffende Optionen
bestehen; andernfalls bevorzugen sie nachhaltige Dividendenzahlungen", ergänzt Dr. Frank Plaschke,
Partner und Kapitalmarktexperte bei BCG. Rund jedes sechste Unternehmen plant nach den BCG-
Analysen für das laufende Jahr eine signifikante Akquisition. Fast zwei Drittel der Unternehmen nehmen
Transaktionen in den Schwellenländern ins Visier.
Refinanzierungswellen stellen CFOs in diesem und dem nächsten Jahr vor Herausforderungen;
insbesondere 2012 verspricht ein entscheidendes Jahr zu werden, weil dann ein Großteil der mittelfristigen
Finanzierungen der Boomjahre 2006 und 2007 ausläuft. Insgesamt müssten in den nächsten 5 Jahren
geschätzte 3,9 Billionen Dollar an Bankdarlehen refinanziert werden.
Einige Maßnahmen, die bereits in der Krise auf der CFO-Agenda ganz oben standen, werden auch in
Zukunft erfolgskritisch sein - so ein wesentliches Fazit des White Papers. Dazu zählen die konsequente
Optimierung des internen Cashflows, die Optimierung von Effizienz und Effektivität der CFO-
Organisation sowie ein ganzheitlicher Risikomanagement-Ansatz.
www.rbs.com
www.bcg.de
9

M&A-Yearbook 2011/2012
4.) Greenpark erwartet 2011 ein Erfolgsjahr im weltweiten Sekundärmarkt für Private‐Equity‐
Fonds
(Februar 2011)
10
• Transaktionsvolumen bei Secondaries wieder auf Spitzenniveau
• Preise deutlich gestiegen, verfügbares Kapital wächst stetig
• Neuer Wachstumszyklus mit 10 Prozent Anstieg für 2011 erwartet
• Initialzündung für Secondaries‐Verkaufsaktivität in Deutschland durch neue Regulierungsanforderungen
Greenpark Capital, ein weltweit führender Investor in Private Equity Secondaries mit
Investmentschwerpunkt im europäischen Mid‐Market‐Segment, erwartet für 2011 erneut ein Erfolgsjahr
mit einer deutlichen Zunahme an Sekundärmarkt‐Transaktionen. Bereits im vergangenen Jahr 2010 wurde
der bisherige Höhepunkt im Transaktionsvolumen des weltweiten Sekundärmarkts aus dem Jahr 2008 von
nahezu 20 Milliarden US‐Dollar wieder erreicht, nachdem 2009 allzu unterschiedliche Preisvorstellungen
von Käufern und Verkäufern erstmals einen Rückgang nach langjährigem stetigem Anstieg ergeben hatten.
Auch die Preise bewegen sich derzeit wieder deutlich nach oben als ein Zeichen, dass sich die Käufer den
Erwartungen des Marktes anpassen. Das gesammelte Fondskapital für Secondaries liegt nach Schätzungen
für 2011 bei 26,2 Milliarden US‐Dollar und erreicht damit das Niveau des bisherigen Spitzenjahres 2008
(26,7 Milliarden).
Strategisches Portfolio‐Management über Sekundärmarkt‐Transaktionen
Transaktionen von Anteilen an Private‐Equity‐Fonds im Sekundärmarkt, sogenannte Private Equity
Secondaries, haben sich seit den späten 1980er Jahren zu einem bedeutenden Markt entwickelt. Experten
erwarten, dass dieser Markt sich in Zukunft weiter dynamisch entwickeln wird und
Secondary‐Transaktionen von Investoren in Private Equity in noch größerem Maße als bewährtes
Instrument eines strategischen Portfolio‐Managements genutzt werden. Bei Secondaries geht es vor allem
um den Kauf von Fondsanteilen, nicht um den Kauf einzelner Unternehmen. Bei 83 Prozent der
angebotenen Transaktionen handelt es sich um Limited‐Partner‐Anteile, die ein neuer Secondaries‐Investor
von einem Altinvestor übernimmt. Daneben gibt es eine Vielzahl von Transaktionen, in denen ganze
Private‐Equity‐Direktportfolios oder Teile davon – das heißt in Portfolios zusammengefasste
Einzelunternehmen – im Rahmen einer Secondaries‐Transaktion erworben und an anderer Stelle in einem
neuen Fonds gebündelt werden.
Starke Treiber für neuen Wachstumszyklus bei Private Equity Secondaries
Die zunehmend reifen Primärmärkte für Private‐Equity‐Investments in Europa und Nordamerika sorgen für
eine dynamische Steigerung der Aktivität und hervorragende Chancen im globalen Sekundärmarkt. Zum
Beginn eines neuen Wachstumszyklus erwartet Greenpark für das Jahr 2011 einen Anstieg des weltweiten
Transaktionsvolumes um 10 Prozent auf 22 Milliarden US‐Dollar. Die aktuellen Treiber auch im
europäischen Private‐Equity‐Primärmarkt, die den Sekundärmarkt bewegen, sind die wieder größere
Verfügbarkeit von Fremdkapital zur Akquisitionsfinanzierung sowie das nahende Ende der vertraglichen
Investitionsperiode vieler jüngerer Fonds mit weiterhin großen Volumina an Kapital, das investiert werden
muss. Der Private‐Equity‐Secondaries‐Markt wird darüber hinaus getrieben durch Tail‐End‐Verkäufe alter
Portfolios, die angesichts der Rückkehr der Fonds ins Fundraising abgestoßen werden müssen. Gleichzeitig
steigt der Verkaufsdruck auf die Portfolios der Banken und Versicherungsgesellschaften, die in
Private‐Equity‐Direktfonds investiert sind, durch die Umsetzung diverser Änderungen mit höheren
Eigenkapitalanforderungen wie AIFM, Solvency II und Basel III weiter. Die Experten von Greenpark
gehen davon aus, dass diese Parameter dem Sekundärmarkt erhebliche Impulse geben und
Secondaries‐Transaktionen daher verstärkt als wichtiges Instrument im aktiven Portfolio‐Management
eingesetzt werden.

M&A-Yearbook 2011/2012
Deutschland: Regulierung bringt Initialzündung für ungenutzte Potenziale
Deutschland ist laut Greenpark eines der attraktivsten Länder in Europa für direkte
Private‐Equity‐Investments, so dass daher auch hohe Erwartungen in den Sekundärmarkt gesetzt werden.
Jedoch sind viele Möglichkeiten im deutschen Primärmarkt, vor allem im Mid‐Market‐Segment, wegen der
bisher zu wenig entwickelten Private‐Equity‐Direktinvestments noch nicht realisiert und der
Sekundärmarkt somit im Verhältnis zu anderen europäischen Ländern noch vergleichsweise klein.
Als Initialzündung für die Entwicklung des deutschen Sekundärmarkts sieht Greenpark den jetzt rapide
steigenden Druck durch die neuen Regulierungsanforderungen an Banken und Versicherungen, die gerade
in Deutschland zu den größten Investoren in Private‐Equity‐Fonds gehören und künftig Wege zum
Management ihrer angesammelten Investmentportfolios finden müssen. Der deutsche Sekundärmarkt bietet
darüber hinaus auch aufgrund vieler aktiver Fondsmanager und Investoren großes Potenzial und wird sich
in Zukunft dynamisch entwickeln können.
Philippe Munch, Investment Director bei Greenpark Capital und verantwortlich für den deutschen Markt,
sagte vor Journalisten in Frankfurt: „Greenpark verfügt bereits über viel Erfahrung im hiesigen
Sekundärmarkt. Wir beobachten den deutschen Markt schon seit zehn Jahren aktiv und haben bisher mehr
als 10 Prozent unseres verfügbaren Kapitals in 12 Transaktionen vor Ort investiert. Bei den
Primär‐Investments des deutschen LBO‐Markts dominiert das kleinere und mittlere Marktsegment, auf das
sich Greenpark im Sekundärmarkt fokussiert hat, so dass wir dazu optimal positioniert sind.“
Anerkannte Anlageklasse mit attraktivem Rendite‐Risiko‐Profil
Secondaries sind inzwischen eine anerkannte Anlageklasse sowohl bei alternativen Anlegern als auch im
Private‐Equity‐Markt. Nach den Aussagen von Greenpark sind zwar die absoluten Renditen bei
Secondaries in der Regel nicht so hoch wie bei Direktfonds, aber in der Regel höher als bei klassischen
Dachfonds. Gleichzeitig ergibt sich jedoch ein attraktives Rendite‐Risiko‐Profil, das durch solide Renditen
und weniger Risiko aufgrund geringerer Volatilität und hoher laufender Verzinsung durch frühere
Kapitalrückflüsse gekennzeichnet ist. Secondaries haben sich inbesondere bei Konjunktur‐ und
Finanzmarkteinbrüchen als eine vielversprechende Anlageklasse erwiesen und stehen in solchen Phasen als
Liquiditätsquelle für Private‐Equity‐Investoren bereit.
www.greenparkcapital.com
11

M&A-Yearbook 2011/2012
5.) Mezzanin-Refinanzierung fordert Mittelstand heraus
(Februar 2011)
PwC-Studie für das BMWi: Große Mehrheit der Mittelständler würde wieder Mezzanin-Mittel aufnehmen /
Insolvenzrisiko besteht bei 5 bis 15 Prozent der Mezzanin-Nehmer
Jeder zweite Mittelständler, der so genanntes Mezzanin-Kapital aufgenommen hat, stößt bei der
Refinanzierung auf Probleme. Wie aus einer Studie der Wirtschaftsprüfungs- und Beratungsgesellschaft
PwC für das Bundesministerium für Wirtschaft und Technologie (BMWi) hervor geht, würden die meisten
Unternehmen (70 Prozent) zur Tilgung bevorzugt weiteres Mezzanin-Kapital aufnehmen, wenn es denn am
Markt verfügbar wäre.
Unter den gegenwärtigen Marktbedingungen benötigt ein großer Teil der 110 Befragten jedoch
Fremdkapital zur Mezzanin-Refinanzierung. Nach Einschätzung der Banken, die Standard-Mezzanin-
Programme aufgelegt haben, werden allerdings 5 bis 15 Prozent der aktuell knapp 500 Mezzanin-Nehmer
in Deutschland wegen zu schlechter Bonität kaum Kredite bekommen. Für diese Unternehmen besteht
daher eine akute Insolvenzgefahr. Bei 35 bis 45 Prozent der Mezzanin-Nehmer gilt die Rückzahlung als
unproblematisch, weitere 45 bis 55 Prozent müssen zur Refinanzierung zusätzliche Eigenmittel aufbringen.
"Für viele Unternehmen war die Mezzanin-Finanzierung attraktiv, weil sie mit relativ geringen
Anforderungen an die Transparenz über die Bündelung und Verbriefung von Forderungen den Zugang zu
günstigem Eigenkapital eröffnete. Leidtragende sind nunmehr Mittelständler, deren Geschäftsentwicklung
deutlich hinter den Erwartungen zurück geblieben ist und die damit die Anforderungen der am Markt
verfügbaren Eigenkapitalangebote nicht erfüllen", betont Bernd Papenstein, PwC-Partner und Experte für
den Bereich Unternehmensfinanzierung.
Für die Studie befragte PwC 110 mittelständische Unternehmen, die Standard-Mezzanin-Kapital über
insgesamt 742 Millionen Euro aufgenommen haben. Dies entspricht 16 Prozent des insgesamt
ausgereichten Volumens. Bis 2014 werden deutschlandweit rund 4,7 Milliarden Euro fällig, die als
Verbindlichkeiten mit fester Laufzeit am Kapitalmarkt verbrieft sind und überwiegend zum Eigenkapital
der Mittelständler zählen.
Hausbanken in der Pflicht
Für die große Mehrheit der befragten Unternehmen (82 Prozent) war die Aufnahme von Mezzanin-Kapital
zur Stärkung der Eigenkapitalbasis nach eigener Einschätzung sinnvoll. Würde das Mezzanin-Kapital aus
der Bilanz herausgerechnet, läge die Eigenkapitalquote bei gut jedem dritten Unternehmen unter 20
Prozent (Stand 2008). Mit Mezzanin-Kapital verfehlen diesen Schwellenwert hingegen nur acht Prozent
der Befragten.
"Viele Unternehmen können das Mezzanin-Kapital nicht durch eine reine Fremdkapitalfinanzierung
ersetzen, weil dies die Eigenkapitalrelation zu stark beeinträchtigen würde. Zwar wurden neun von zehn
Unternehmen über ihre Hausbank an Mezzanin-Kapital herangeführt, diese alleine wird aber nicht immer
die passende Lösung haben", kommentiert Peter Bartels, PwC-Vorstand und Leiter des Bereichs
Familienunternehmen und Mittelstand. "Hier bedarf es eines intelligenten Einsatzes verschiedener
Finanzierungsinstrumente."
Zur Ablösung des Mezzanin-Kapitals setzen 68 Prozent der Befragten auf die Finanzierung aus eigener
Kraft, also die Thesaurierung von Gewinnen. Knapp drei von vier Unternehmen wollen (auch) mit
Darlehen refinanzieren, während 45 Prozent weiteres Mezzanin-Kapital aufnehmen wollen. Die
Refinanzierung durch Private Equity und anderes Beteiligungskapital ist hingegen nur für jedes vierte
Unternehmen eine Option.
Die Studie "Fälligkeit Standard-Mezzanin. Herausforderung für den Mittelstand?" können Sie unter
www.pwc.de/mezzanin erhalten.
12

6.) Zurück in die Zukunft - Private Equity bleibt mit altem Geschäftsmodell erfolgreich
(Februar 2011)
M&A-Yearbook 2011/2012
PwC-Studie: 90 Prozent der Private-Equity-Fonds haben ihr Geschäftsmodell nach der Krise nicht
verändert / Deutliche Mehrheit investiert 2011 wieder mehr / Deutschland wird immer attraktiver
Die Private-Equity-Branche hat die Finanzkrise besser und mit weitaus geringeren Änderungen am
Geschäftsmodell gemeistert als erwartet. Wie aus dem "Private Equity Trend Report 2011" der
Wirtschaftsprüfungs- und Beratungsgesellschaft PwC hervor geht, hat knapp die Hälfte der rund 200
befragten Gesellschaften im abgelaufenen Jahr mehr investiert als 2009, während nicht einmal jede fünfte
ihr Engagement zurückgefahren hat. Für das laufende Jahr planen sieben von zehn Finanzinvestoren mit
höheren Neuinvestitionen, von den deutschen Befragten sagen dies sogar über 80 Prozent.
"Über 90 Prozent der Befragten haben ihr Geschäftsmodell nicht grundlegend geändert. Das zeigt, dass das
in der Krise totgeglaubte Modell des "Leveraged-Buy-Out" doch zukunftsfähig ist. Allerdings sind
Übernahmen und Beteiligungen mit extrem hohem Fremdkapitaleinsatz seltener geworden", kommentiert
Richard Burton, Leiter des Bereichs Private Equity bei PwC.
Bei Neuengagements im Jahr 2011 wird der Kreditanteil ("Debt to Equity Ratio") nach Einschätzung der
meisten deutschen Befragten (64 Prozent) zwischen 50 und höchstens 60 Prozent liegen. Gut jeder vierte
Fonds (27 Prozent) rechnet mit einem Anteil der Kreditfinanzierung von weniger als 50 Prozent, während
nur drei Prozent mehr als 60 Prozent des Kaufsumme leihen wollen.Dabei rechnet die überwiegende
Mehrheit der Fonds nicht damit, dass eine restriktivere Kreditvergabe durch die Banken die Finanzierung
erschweren könnte. Im Gegenteil erwarten 62 Prozent der deutschen und 41 Prozent der ausländischen
Private-Equity-Gesellschaften für 2011 eine Verbesserung der Kreditverfügbarkeit, eine Verschlechterung
befürchten lediglich drei Prozent bzw. fünf Prozent der ausländischen Fonds. An der Studie beteiligten sich
knapp 200 Private-Equity-Gesellschaften, darunter 34 aus Deutschland. Jeder vierte Fonds verwaltet ein
Vermögen von über einer Milliarde Euro. Ausgeprägter Optimismus in Deutschland.
Ausgesprochen zuversichtlich auf 2011 blicken die deutschen Fonds. Jeder zweite rechnet mit einer
"signifikanten" Marktbelebung, während diese Einschätzung nur von 12 Prozent der ausländischen
Gesellschaften geteilt wird. Zudem wollen mehr deutsche Befragte (47 Prozent) die Zahl ihrer
Neuerwerbungen gegenüber 2010 "deutlich" steigern als ausländische Fonds (27 Prozent).
Investitionschancen sehen die meisten Befragten (75 Prozent) beim Verkauf von Unternehmen, die
mehrheitlich in Besitz von Privatpersonen sind. Knapp 70 Prozent setzen auf die Übernahme von
Unternehmensbereichen, die von Konzernen ausgegliedert werden. Die Übernahme von
Portfoliounternehmen im Besitz anderer Private-Equity-Fonds ist für immerhin 71 Prozent der deutschen,
aber nur 56 Prozent der ausländischen Fonds eine Option.
Europa bleibt attraktivste Zielregion
Ungeachtet der verhaltenen Konjunkturentwicklung in Westeuropa bietet die Region nach Ansicht der
relativ meisten Befragten (53 Prozent) auch auf Sicht der kommenden fünf Jahre die besten
Investitionschancen. Mit deutlichem Abstand folgen Asien (35 Prozent) und Osteuropa (30 Prozent).
Besonders positiv fällt mittlerweile die Einschätzung für den Investitionsstandort Deutschland aus. Aktuell
halten 52 Prozent der Befragten die Rahmenbedingungen hierzulande für gut oder sehr gut, nur 15 Prozent
bewerten sie als schlecht oder sogar sehr schlecht. Damit hat sich das Image Deutschlands in der Private-
Equity-Branche binnen weniger Jahre komplett gedreht. Noch 2008 überwogen die negativen
Einschätzungen (36 Prozent) die positiven Voten (22 Prozent) deutlich.
Von den befragten ausländischen Fonds wollen bis 2015 über 70 Prozent in Deutschland investieren.
Derzeit sind erst 56 Prozent an deutschen Unternehmen beteiligt. "Insbesondere aus der Perspektive
mittelständischer Unternehmen mit dünner Kapitaldecke ist der Stimmungswandel eine gute Nachricht.
Denn die Auslandsfonds bringen zusätzliches Geld nach Deutschland und sind auch eher als deutsche
Private-Equity-Gesellschaften dazu bereit, Minderheitsbeteiligungen einzugehen", erläutert Burton.
www.pwc.de/trend-report-2011
13

M&A-Yearbook 2011/2012
7.) Deloitte-Studie sieht Private-Equity-Branche in Deutschland im Aufwind
(Februar 2011)
Der aktuelle Stimmungsindikator der Private-Equity-Branche von Deloitte erreicht im vierten Quartal 2010
bereits wieder die Spitzenwerte der Boomjahre bis 2007. Die Gründe liegen in der Erholung der
Gesamtwirtschaft sowie dem einfacheren Zugang zu Fremdkapital. Mehr als die Hälfte der Private-Equity-
Manager sehen hierbei bessere Kapitalzugangsmöglichkeiten, um damit neue Unternehmensbeteiligungen
zu finanzieren – der höchste Wert seit dem ersten Quartal 2004. Als besonders attraktive
Investitionsobjekte gelten dabei Unternehmen aus dem Bereich Konsumgüter, nach wie vor stehen auch
Beteiligungen an Anbietern aus der Healthcare- und Life-Sciences-Branche hoch im Kurs. Geografisch
steht Deutschland im Bereich Handel solide da: Etwa ein Fünftel der Private-Equity-Manager würde heute
hier erstmals investieren, insgesamt ist Deutschland für knapp zwei Drittel interessant.
„Die Private-Equity-Branche in Deutschland profitiert vom Aufschwung der Gesamtwirtschaft: Das
Konjunkturbarometer zeigt nach oben und die Anzahl der Transaktionen nimmt zu. Die allgemeine
Tendenz gilt für zahlreiche Branchen, vor allem aber im Handelssegment – wie auch der Börsengang von
Tom Tailor oder der Verkauf der Takko-Kette zeigen“, erklärt Christof Dreibholz, Partner im Bereich
Transaction Services bei Deloitte.
Optimismus überwiegt
Deutliches Zeichen des Aufschwungs ist das Stimmungsbarometer: Mit einem Wert von 130 konnte es
gegenüber der letzten Erhebung Anfang des Jahres 2010 um 14 Prozentpunkte zulegen und erreicht damit
den Spitzenwert der Jahre bis 2007. Dabei sieht gut die Hälfte der befragten Manager optimistisch in die
Zukunft – bei der letzten Erhebung waren es knapp zwei Drittel. Unabhängig davon – sicherlich auch vom
Aufschwung getragen – erwarten 87 Prozent der Befragten eine Verbesserung der Finanzsituation ihrer
Beteiligungen. Dazu trägt auch der einfachere Zugang zu Fremdkapital bei, der mittlerweile von 55 Prozent
der Befragten erwartet wird.
Mehr Kapital, höhere Volumina, schärferer Wettbewerb
Mehr Kapital bedeutet tendenziell auch ein höheres Transaktionsvolumen: Die europäischen LBO-
Volumina sind im Jahr 2010 insgesamt auf 31,5 Mrd. Euro angestiegen. 2009 lagen sie noch bei neun Mrd.
Euro. Aktuell erwarten 72 Prozent der Befragten, dass die Anzahl der Transaktionen steigen werden. Mit
zunehmender Investitionsbereitschaft, schätzen 45 Prozent, werden auch die Multiples steigen, allerdings
geht die knappe Mehrheit von gleichbleibenden Multiples aus. Im besonderen Fokus für Transaktionen
stehen zurzeit die Healthcare- und Life-Science-Branche, aber auch Unternehmen der
Konsumgüterindustrie, wobei das Interesse an den Branchen Energie-, Chemie- und Bergbau nachlässt
Fokus auf dem Handel
Das Interesse an deutschen Handelsunternehmen entwickelt sich solide: Über 20 Prozent der Befragten
würden erstmals in ein deutsches Handelsunternehmen investieren, insgesamt halten 65 Prozent
entsprechende Investments für viel versprechend.
Experten zufolge wird das Umsatzwachstum im Handelssektor in den nächsten Jahren bei zweieinhalb bis
drei Prozent liegen. Wichtig für Investoren sind der nachhaltig darstellbare Marktanteil der Unternehmen
sowie die Option von Folgeinvestitionen. Insbesondere richtet sich ihr Interesse auf Handelsunternehmen
im oberen Preissegment, aber auch umsatzstarke Discounter gelten momentan als lohnende
Transaktionsobjekte.
„Es bleibt abzuwarten, ob das zunehmende Interesse an Handelsunternehmen und dem Konsumgütersektor
zum dauerhaften Trend wird. Das hängt nicht zuletzt auch von der weiteren Entwicklung der
Binnenkonjunktur ab. Allerdings lässt die Vorliebe für das obere und untere Preissegment darauf schließen,
dass sich die Investoren für mögliche Krisen wappnen wollen: Beide gelten im Unterschied zum mittleren
Segment als krisenfester“, ergänzt Guy Street, Partner im Bereich Transaction Services bei Deloitte.
www.deloitte.de
14

8.) A.T. Kearney-Studie: Private Equity erfolgreicher als Industrie-Unternehmen
(März 2011)
M&A-Yearbook 2011/2012
Nach der Krise haben PE-Unternehmen besonders schnell wieder zurück in die Erfolgsspur gefunden.
Weniger Kontrolle durch die PE-Fonds bedeutet meist auch mehr Profitabilität und Wachstum in den
Portfolio-Unternehmen.
Die meisten Unternehmen mit Private Equity Beteiligung haben die Wirtschaftskrise gut überstanden und
nutzen den aktuellen konjunkturellen Aufschwung sehr viel besser als Unternehmen mit traditioneller
Finanzierung. Dies gilt ganz besonders in den langsam wachsenden Branchen Chemie, Konsumgüter und
Retail, Manufacturing und Dienstleistungen. Zu diesem Ergebnis kommt eine aktuelle Studie der
Unternehmensberatung A.T. Kearney. Untersucht wurden die wirtschaftliche Performance in den letzten
vier Jahren von mehr als 100 PE-Unternehmen in Großbritannien, Deutschland, Österreich, der Schweiz,
Frankreich und Skandinavien. Dabei sind vor allem Unternehmen, bei denen der PE-Fonds als
„Supervisor“ dem Portfolio-Unternehmen sehr viel Eigenverantwortung überlässt ganz besonders
profitabel und wachstumsstark.
In Bezug auf wichtige finanzielle Kennzahlen stehen PE-Unternehmen sehr viel besser da, als
Unternehmen mit traditioneller Finanzierung: PE-Unternehmen haben in ihren Reihen einen höheren Anteil
an Outperformern (31% gegenüber 25%) und einen geringeren Anteil als die Vergleichsgruppe an
Underperformern (20% versus 28%). Auch im Krisenjahr 2009 war der durchschnittliche Umsatzrückgang
für PE-Unternehmen mit 3,8 Prozent sehr viel geringer als bei traditionell finanzierten Unternehmen, die
einen Umsatzrückgang von durchschnittlich 9,1 Prozent zu verzeichnen hatten.
„Grundsätzlich kann man bei PE-Unternehmen die beiden Governance-Modelle ‚Supervisor‘ oder
‚Operator‘ unterscheiden“, sagt Dr. Ekkehard Franzke, Partner bei A.T. Kearney und Autor der Studie:
„Dabei steht jeweils die Frage im Mittelpunkt, inwieweit sich die PE-Fonds – neben der Entwicklung einer
übergreifenden Unternehmensstrategie – auch in operative Abläufe und Entscheidungen einbringen.“
Entgegen der bisher vorherrschenden Meinung haben die A.T. Kearney-Experten dabei festgestellt, dass
die PE-Portfolio-Unternehmen „an der langen Leine, aber mit klarem Program“ unterm Strich auch
profitabler und gleichzeitig wachstumsstärker sind als jene, die „sehr eng“ geführt werden. Innerhalb dieser
hohen Freiheitsgrade sind wesentliche Erfolgsfaktoren die Disziplin und die Incentivierung des
Managements.
In Summe zeigt die Studie: Private-Equity ist ein Erfolgsmodel. Die PE-Fonds agieren als aktive
Shareholder und bringen die leitenden Manager ihrer Portfolio-Unternehmen dazu, wie Eigentümer zu
denken und zu handeln. Das „knappe“ Kapital wird effektiv eingesetzt.
„In einer Zeit, in der die gesamte globale Finanzwirtschaft auf dem Prüfstein steht, zeigt unsere Studie,
dass das Private Equity-Modell in den meisten Fällen für wirklich alle Beteiligten einen Mehrwert schafft:
PE-Firmen schaffen zunächst Transparenz, wo Geld verdient – oder auch verloren – wird, entwickeln ihre
Portfolio-Unternehmen strategisch und operativ, schaffen oder erhalten damit Arbeitsplätze und
erschließen mit angepassten Produkten neue Märkte“, sagt Dr. Sieghart Scheiter, Leiter der europäischen
Private Equity Practice.
www.atkearney.de
15

M&A-Yearbook 2011/2012
9.) Freshfields-Studie: Private Equity-Branche muss Milliardenvolumen refinanzieren
(März 2011)
16
• Weltweiter Refinanzierungsbedarf bis 2016 bei 814 Milliarden US-Dollar
• Neue Strukturen und positive Prognose für fremdfinanzierte Transaktionen
Auf die Private Equity-Branche rollt eine gewaltige Refinanzierungswelle zu. In den kommenden sechs
Jahren werden Kredite für fremdfinanzierte Übernahmen (Leveraged Buyouts - LBOs) mit einem
Gesamtvolumen von über US$ 814 Mrd. fällig. Allein in diesem Jahr stehen weltweit Kredite in Höhe von
über US$ 80 Mrd. zur Refinanzierung an. Der Höhepunkt des Refinanzierungsbedarfs wird voraussichtlich
2014 mit US$ 200 Mrd. erreicht. Dies ist das Ergebnis einer aktuellen Studie der internationalen
Anwaltssozietät Freshfields Bruckhaus Deringer*.
Diese Entwicklung betrifft dabei nahezu ausschließlich Europa und die USA. Auf europäische Private
Equity-Portfoliogesellschaften entfallen mehr als die Hälfte der bis 2016 fällig werdenden LBO-
Forderungen (ca. US$ 424 Mrd.); in den USA werden im gleichen Zeitraum etwa 43 Prozent der
weltweiten Kredite für LBOs fällig (ca. US$ 352 Mrd.).
In Europa werden 2015 mit US$ 110 Mrd. knapp fünfmal so viele Kredite fällig werden wie noch im Jahr
2010 (US$ 26 Mrd.). Dabei sind Private-Equity-Gesellschaften in Großbritannien mit einem
Refinanzierungsbedarf von US$ 120 Mrd. bis 2016 bzw. US$ 14 Mrd. in diesem Jahr deutlich größerem
Druck ausgesetzt als in den übrigen europäischen Ländern. Deutschland rangiert mit einem
Refinanzierungsbedarf bei Portfoliogesell-schaften im Umfang von etwa US$ 73 Mrd. bis 2016 / US$ 5
Mrd. im Jahr 2011 auf dem zweiten Platz in Europa. Die Branchen mit dem höchsten
Refinanzierungsbedarf sind die Telekommunikation (US$ 99 Mrd. bis 2015), das Gesundheitswesen (US$
78 Mrd.), Beratungshäuser (US$ 60 Mrd.) und der Einzelhandel (US$ 58 Mrd.).
Yorck Jetter, Finanzierungsexperte bei Freshfields Bruckhaus Deringer: "Die Prognosen für die
Bewältigung der Refinanzierungswelle sind gut, nachdem bei der Finanzkrise das Schlimmste überstanden
scheint. Private Equity-Häuser finden jedoch eine völlig neue Finanzierungssituation vor. Patentlösungen
gibt es bei den anstehenden Refinanzierungen nicht. Banken agieren nach wie vor zurückhaltend. Mit
Hochzinsanleihen und der Verlängerung von Kreditlinien zu veränderten Konditionen stehen aber
alternative Finanzierungsstrategien zur Verfügung. Dabei können etwa Kreditgeber bessere Konditionen
erhalten, wenn die Darlehenslaufzeiten verlängert werden. Denkbar sind auch Strukturen, bei denen
Anteilseigner mehr Kapital einbringen, wodurch der Fremdkapitalanteil reduziert wird".
Trotz der bevorstehenden Refinanzierungswelle beobachtet Freshfields eine deutliche Belebung des Markts
für Leveraged Buyouts**. 2010 nahm die Transaktionsintensität weltweit um mehr als das Dreifache (auf
US$ 131,8 Mrd.) gegenüber dem Vorjahr (US$ 43,3 Mrd.) zu. Die Anzahl der LBO-Deals stieg um mehr
als 72 Prozent auf 923 Transaktionen. Den größten Anstieg gegenüber dem Vorjahr verzeichneten LBOs
dabei in Nord-, Mittel- und Südamerika mit 324 Prozent (auf fast US$ 79 Mrd.). Im Vergleich dazu
nahmen LBOs in Europa im Jahr 2010 um 135 Prozent (auf US$ 46,2 Mrd.) zu. Fast die Hälfte (US$ 21,3
Mrd.) des gesamten LBO-Investitionsvolumens lag dabei in Großbritannien. Gefragt bei den Investoren
waren in Europa vor allem Industrieunternehmen (US$ 12,6 Mrd.), Finanzinstitute (US$ 6,1 Mrd.) sowie
Einzelhandelsunternehmen (US$ 5,1 Mrd.) und Technologiefirmen (US$ 4,7 Mrd.).
Dr. Ludwig Leyendecker, Leiter der weltweiten Fachgruppe Private Equity bei Freshfields Bruckhaus
Deringer: "Die Pipeline für LBOs füllt sich. Das wirtschaftliche Umfeld und die Bedingungen für die
Kreditvergabe werden besser, außerdem fangen Private-Equity-Häuser an, mit ihren Dry-Powder-Reserven
zu arbeiten. Dies sind eingeworbene Mittel, die noch nicht investiert sind. Ihr Volumen wird weltweit auf
US$ 1 Billion geschätzt."

M&A-Yearbook 2011/2012
Trotzdem ist es vielfach noch schwierig, Deals auf den Weg zu bringen. "Im Markt erweisen sich
Einzelhandel und Technologie als beliebte Anlageziele, im Immobiliensektor kehren die Aktivitäten
allmählich zurück. Dazu kommen diejenigen Bereiche, die vom vorübergehenden Rückgang der Deal-
Aktivitäten ohnehin weniger betroffen waren", so Ludwig Leyendecker. "Infrastruktur und Netze, aber
auch Pharma und Medizintechnik zählen dazu."
Schließlich finden Hochzinsanleihen zur Finanzierung auch von neuen LBOs eine breitere Akzeptanz.
Dagegen werden die neuen Basel-III-Regeln zur Kapitalausstattung von Banken die Kreditvergabe
voraussichtlich jedoch dämpfen.
Anlage: Übersichten Anzahl und Volumen der LBO-Fälligkeiten 2011 bis 2016 sowie Anzahl und
Volumen neuer LBO-Deals 2009 und 2010, jeweils nach Region
* auf Grundlage von Daten von: Dealogic
** auf Grundlage von Daten von: Thomson Financial
www.freshfields.com/news
17

M&A-Yearbook 2011/2012
10.) SAM / Universität St. Gallen: Private-Equity-Dachfonds überzeugen gegenüber Direktfonds
(März 2011)
18
• Gemeinsame Studie vergleicht Private-Equity-Dachfonds mit Direktfonds und liefert neue sowie
wichtige Erkenntnisse für Investoren
• Dachfonds überzeugen mit wichtigen Diversifikationsvorteilen für Private-Equity-Anleger
• Überlegenes Risiko-Rendite-Profil und geringere Korrelation mit Makrofaktoren im Vergleich zu
Direktfonds
SAM, die Investmentboutique mit exklusivem Fokus auf Sustainability Investing, und die Universität St.
Gallen haben gemeinsam eine neue Studie publiziert. Diese bietet Investoren Einblicke in die
Performancemerkmale unterschiedlicher Kategorien von Private-Equity-Fonds. Die Forschungsarbeit mit
dem Titel „Private Equity Fund of Funds vs. Funds – A Performance Comparison“ 1 ist die erste Studie zu
diesem Thema, die nicht auf simulierten Dachfondsrenditen, sondern auf realen historischen Daten basiert.
Das renommierte Journal of Private Equity wird die wissenschaftliche Studie, welche wichtige Beiträge zur
akademischen Forschung und praxisrelevante Ergebnisse für Investoren enthält, demnächst publizieren.
Zudem hat die Studie in der akademischen Welt für ihren Beitrag zur Forschung und ihre praxisrelevanten
Ergebnisse bereits internationale Anerkennung bekommen.*
Eine Kurzfassung der Studie (The Benefits of Adding Private Equity Fund of Funds to an Investment
Portfolio) beleuchtet insbesondere die Vorteile für Private-Equity-Investoren. Die Autoren dieses Papiers
sind: Dr. Rico vonWyss, Assistenzprofessor für Finance an der Universität St. Gallen, Craig Cummins,
Senior Associate, und Nathalie Gresch, Analyst, beide bei SAM Private Equity. Die Studie vergleicht die
Risiko-Rendite-Merkmale von Private-Equity-Dachfonds mit denen von Private-Equity-Direktfonds. Sie
zeigt, dass Private-Equity-Investoren von Dachfonds, die in mehrere Private-Equity-Fonds investieren, eine
bessere langfristige Wertentwicklung erwarten dürfen als von Private-Equity-Direktfonds, die direkt in
Unternehmen investieren.
Vorteile für Private-Equity-Investoren
Wie die Studie belegt, bieten Dachfonds – gemessen am Total Value to Paid-in (TVPI) 2 und der Internal
Rate of Return (IRR, interner Zinsfuss) – historisch betrachtet ein attraktiveres Risiko-Rendite-Profil als
Direktfonds. Im Hinblick auf beide Performancemessgrössen zeichnen sich Dachfonds durch eine
niedrigere Verlustwahrscheinlichkeit und durchschnittlich geringere Verluste aus. Dabei ist ihr Risiko-
Rendite-Verhältnis doppelt so attraktiv wie das der Direktfonds. Die überlegenen Performancemerkmale
von Dachfonds sind im Wesentlichen auf ihre tendenziell gleichmässiger um den Mittelwert verteilten
Renditen zurückzuführen. Darüber hinaus sind Fälle negativer Renditen insgesamt seltener. Dachfonds
bieten auch einen vorteilhaften Verlauf der Zahlungsströme: Im Schnitt wird das Kapital der Investoren
langsamer abgerufen, jedoch ähnlich schnell zurückgezahlt wie bei Direktfonds. Dr. Rico von Wyss,
Assistenzprofessor für Finance an der Universität St. Gallen: „Unsere Studie analysiert ein noch wenig
untersuchtes Gebiet und ergänzt die akademische Literatur zum Thema. Zudem bieten die Ergebnisse der
Studie unmittelbare praktische Relevanz für Investoren.
Dank der Untersuchungsresultate erhalten Anleger einen besseren Einblick in die Risiko-Rendite-
Merkmale unterschiedlicher Private-Equity-Fondskategorien, was ihnen die Asset-Allokation erleichtert.“
Roland Pfeuti, Head of Private Equity Switzerland, SAM: „Die Entwicklung des Marktes für nachhaltige
Private-Equity-Investments schreitet rasch voran. Investoren, die das Potenzial dieser dynamischen
Anlagekategorie erschliessen möchten, benötigen Zugang zu den global führenden Anbietern. Nur so lässt
sich ein diversifizierter und Risiko begrenzender Ansatz verfolgen. Die Studie belegt, dass sich Renditen
mit Dachfondskonstrukten zuverlässiger erwirtschaften lassen, als mit Direktinvestments in mehrere
Unternehmen.“
Grössere Performanceunabhängigkeit von makroökonomischen Faktoren
Zugleich signalisiert die Studie, dass die Performance von Private-Equity-Dachfonds während des
Fondslebenszyklus weniger abhängig ist von allgemeinen Markt- und Konjunkturentwicklungen. Dadurch
bieten Dachfonds eine tendenziell höhere Ertragsstabilität als Direktfonds, deren Performance sehr eng mit
der Aktienmarktentwicklung und dem Wirtschaftswachstum korreliert. Die Autoren der Studie begründen
dies mit einer besseren Diversifikation der Endinvestments und der Auflegungsjahre von Dachfonds.

M&A-Yearbook 2011/2012
Hintergrund der Studie
In den vergangenen zehn Jahren haben sich Dachfonds zu einer der wichtigsten Anlegergruppen in der
Private-Equity-Industrie entwickelt. Gemäss Preqin, einem unabhängigen Informationsanbieter zu
Alternativen Anlagen, lag ihr Anteil an den gesamten Kapitaleinzahlungen in Direktfonds im Jahr 2009 bei
22%. Trotz der zunehmenden Bedeutung von Private-Equity-Dachfonds, hatte der Mangel an umfassenden
langfristigen Datensätzen die akademische Forschung zu diesem Thema bislang begrenzt.
Wichtige Ergebnisse im Überblick
Die Studie zeigt, dass die Integration von Dachfonds Private-Equity-Investoren mehrere Vorteile bietet:
• Minderung des Kapitalverlustrisikos und der Renditestreuung. Beides kann, verglichen zu
anderen Private-Equity-Strategien, zu einem überlegenen Risiko-Rendite-Profil führen;
• Erhöhung der Liquidität eines Private-Equity-Portfolios;
• Erhöhung der Diversifikation, ein besonders wichtiger Faktor für Investoren im Venture-Capital-
Bereich, und
• deutliche Minderung der Abhängigkeit von allgemeinen Markttrends.
*Die Studie „Private Equity Fund of Funds vs. Funds – A Performance Comparison“ ist zur
Veröffentlichung
im Journal of Private Equity angenommen, und zur Präsentation an drei renommierten internationalen
Finanzkongressen ausgewählt worden (2011 Midwest Finance Association Conference in Chicago; 47th
Annual Meeting of the Eastern Finance Association in Savannah, GA, und 14. Konferenz der
Schweizerischen Gesellschaft für Finanzmarktforschung in Zürich).
1 Gresch, N. und vonWyss, R. (2011): „Private Equity Fund of Funds vs. Funds – A Performance
Comparison“, Journal of Private Equity, i. E.
2 TVPI: Gesamtwert der Fondsbeteiligung, errechnet aus dem bereits realisierten und dem noch nicht
realisierten Portfoliobestand, im Verhältnis zum abgerufenen Kapital
www.sam-group.com
19

M&A-Yearbook 2011/2012
11.) "European Private Equity Outlook 2011" - Studie von Roland Berger zeigt deutliche Erholung
des Private Equity-Marktes sowie neue Herausforderungen für die Branche
(April 2011)
20
• Kapitalmarkt nach Finanzkrise erholt - langfristige Aussichten dennoch unsicher
• Volumen von M&A-Transaktionen steigt vor allem in den Bereichen Automotive,
Investitionsgüter, Business Services und Konsumgüter
• Finanzierungsumfeld verbessert sich, aber große Übernahmen bleiben die Ausnahme: Fokus auf
Transaktionen mittlerer Größe
• Strategen und asiatische Investoren erhöhen M&A-Aktivitäten in Europa
• Wertsteigerung durch Finanzierungshebel zunehmend schwieriger - Fokus sollte auf Entwicklung
innovativer Geschäftsmodelle bei Beteiligungsunternehmen liegen
• Refinanzierung von Transaktionen vor der Krise bilden mittelfristig große Herausforderungen
Der europäische Private Equity-Markt hat seinen Tiefstand von 2009 überwunden und gewinnt spürbar an
Dynamik. So legten die M&A-Transaktionen bereits im Jahr 2010 um 52 Prozent auf 36 Milliarden Euro
zu. Eine positive Tendenz, die sich 2011 fortsetzen wird. Dabei werden Strategen und asiatische Investoren
verstärkt aktiv. Durch verbessertes Pricing und ein besseres Finanzierungsumfeld steigt die Sicherheit bei
mittleren Transaktionen (MidCap). Zudem entscheiden immer mehr Investoren in letzter Sekunde, ob sie
das Unternehmen an einen Strategen oder Finanzinvestor verkaufen oder ob sie auf einen Börsengang
setzen (Dual Track Exits). Mittelfristige Herausforderungen stellen die Wertsteigerung durch innovative
Geschäftsmodelle bei den Beteiligungsunternehmen sowie die Lösung anstehender Refinanzierungen dar.
Dies sind die wichtigsten Ergebnisse der Studie "European Private Equity Outlook 2011" von Roland
Berger Strategy Consultants.
"Nach dem starken Einbruch 2009 ist 2010 neue Bewegung in den Private Equity-Markt gekommen,"
erläutert Gerd Sievers, Partner bei Roland Berger Strategy Consultants im Bereich Corporate Finance und
Autor der Studie. "Doch wir sind noch weit entfernt vom Vorkrisenniveau." So hatte der europäische
Private Equity-Markt 2008 ein Transaktionsvolumen von 54 Milliarden Euro erreicht - etwa 50 Prozent
mehr als 2010.
Fokus auf Transaktionen mittlerer Größe
Die eingeschränkte Verfügbarkeit von Krediten und die Volatilität der Märkte beschränken noch immer
Akquisitionsmöglichkeiten und Exit-Optionen. Leverage-Niveaus, die sich um das 3,5- bis 4-fache des
EBITDA eines Unternehmens bewegen, erfordern bei Übernahmen hohe Eigenkapitalbeteiligungen. Große
M&A-Transaktionen mit einem Volumen von mehr als einer Milliarde Euro dürften daher die Ausnahme
bleiben. Gleichzeitig stehen den europäischen Private Equity Fonds Cash-Reserven in Höhe von rund 170
Milliarden Euro zur Verfügung.
"Diese Liquidität wird zu einem starken Wettbewerb in den Transaktionen führen, da diese zum Teil
zeitnah vor einem Auslaufen der Fonds investiert werden müssen. Weiter wird der Wettbewerbsdruck
durch strategische Investoren erhöht, die bei Transaktionen zunehmend zurück an den Tisch kommen ",
sagt Sievers. "Insbesondere in den Segmenten Automotive, Investitionsgüter, Business Services sowie
Konsumgüter erwarten wir in diesem Jahr ein größeres Volumen von M&A-Transaktionen."
Höhere Transaktionssicherheit
Im Jahr 2010 wurden nur knapp 74 Prozent der angekündigten Übernahmen tatsächlich durchgeführt. 2008
waren es mehr als 80 Prozent und 2005 sogar mehr als 85 Prozent. Dieser Trend zeigt, dass Banken die
M&A-Risiken sorgfältiger prüfen. Die Verbesserung der allgemeinen Marktbedingungen sowie der
Performance vieler Unternehmen im laufenden Jahr wird nun zu einer höheren Sicherheit der
Transaktionen beitragen. Voraussichtlich werden sich mehr Private Equity-Investoren aus
Sicherheitsgründen für Dual Track-Verfahren bei der Veräußerung ihrer Portfoliounternehmen entscheiden.
Dabei entschließen sich Investoren erst in letzter Sekunde, ob sie das Unternehmen an einen Strategen oder
Finanzinvestor verkaufen oder ob sie auf einen Börsengang setzen. Dieser Trend ist auch auf die aktuelle
Entwicklung an den Kapitalmärkten zurückzuführen, die sich nach der Krise wieder stabilisiert haben.

M&A-Yearbook 2011/2012
Investoren aus Asien und Nahost in Europa
Nachdem sich asiatische Investoren im Krisenjahr 2009 bei der Übernahme europäischer Unternehmen
spürbar zurückgehalten hatten, zeigten sie bereits 2010 wieder erhöhtes Interesse. Vor allem strategische
Investoren aus China und Indien sind auf dem europäischen M&A-Markt sehr aktiv - so verdoppelte sich
2010 im Vergleich zum Vorjahr die Zahl der M&A-Transaktionen in Europa, an denen indische Investoren
beteiligt waren von 9 auf 18. Die Zahl der chinesischen Investoren bei europäischen Übernahmen nahm
von 13 auf 18 zu. "Die Gründe für die verstärkte Beteiligung ausländischer Investoren am europäischen
M&A-Markt liegen auf der Hand: Durch den Erwerb europäischer Unternehmen sichern sich ausländische
Investoren den Zugang zu wichtigen Technologien und westeuropäischen Kunden. Für Käufer aus dem
asiatischen Raum und aus Nahost ist dies ein wichtiger Schritt, um die Internationalisierung des Geschäfts
voranzutreiben", sagt Berger-Experte Sievers. Die Transaktionen stellen die Verkäufer dabei vor eine
besondere Aufgabe: Sie müssen nicht nur sprachliche Barrieren überwinden, sondern sich auch auf
unterschiedliche Vorgehensweisen bei Unternehmenskäufen einstellen.
Trend: Entwicklung innovativer Geschäftsmodelle
Bis 2015 müssen voraussichtlich mehr als 100 Milliarden Euro Fremdkapital aus Transaktionen vor der
Krise refinanziert werden. "Dabei stellt nicht nur die Zurückhaltung der Banken und des Kapitalmarkts
hinsichtlich großer Finanzierungen eine besondere Herausforderung dar. In den letzten Jahren hat sich
zudem die Zahl der Finanzierer und Finanzierungsarten stark erhöht. Dadurch wird es schwieriger, eine
einvernehmliche Lösung bei zunehmender Komplexität der Transaktionen zu finden", sagt Studienautor
Sievers. "Die Vermittlung zwischen Stakeholdern mit unterschiedlichen Interessen spielt eine immer
wichtigere Rolle. Das heißt: Refinanzierungs-pläne werden zunehmend nachhaltigere Konzepte in
instabilen Umgebungen erfordern." Diesen Spagat werden Private Equity Fonds in Zukunft nur dann
meistern, wenn sie nicht nur ihre Finanzierungs-, sondern auch ihre Geschäftsmodelle grundsätzlich
überprüfen. "Wenn Private Equity-Investoren bessere Margen und nachhaltiges Wachstum erzielen wollen,
müssen sie an neuen Geschäftsmodellen für ihre Portfoliounternehmen arbeiten. Denn gute Verkaufserlöse
lassen sich heute nicht mehr durch schnelles Kaufen und Verkaufen erzielen." So müssten sich Investoren
verstärkt mit dem operativen Geschäft der Portfoliounternehmen auseinandersetzen. Dabei kann es auch
erforderlich sein, mit Innovationen neue Marktfelder zu betreten, für die Investitionen getätigt werden
müssen. Denn nur so können Investoren bei einer Veräußerung der Unternehmen Mehrwert schaffen.
Die Studie können Sie kostenlos downloaden unter: www.rolandberger.com/pressreleases
21

M&A-Yearbook 2011/2012
12.) Buy&Build-Aktivitäten 2010 um ein Drittel gestiegen
22
• „European Buy and Build Monitor“ für 2010 belegt auch höhere Durchschnittswerte je
Transaktion
• Beispiel Kalle: Zusatzakquisition von Jif-Pak zeigt deutlich günstigere
Finanzierungsbedingungen Ende 2010 als beim Investment 2009
Die Buy&Build-Aktivitäten in Europa sind im Laufe des Jahres 2010 um ein Drittel gestiegen. Das belegen
die gestern neu vorgelegten, bereits seit 2003 jährlich erhobenen Zahlen des „European Buy and Build
Monitor“ von Silverfleet Capital. Die europäische Private-Equity-Gesellschaft mit Fokus auf der
Akquisition mittelständisch geprägter Unternehmen hat sich auf Buy&Build-Strategien spezialisiert.
Der „European Buy and Build Monitor”, den Silverfleet Capital zusammen mit Mergermarket publiziert,
stellt fest, dass im Laufe des Jahres 2010 die Zahl der Zusatz- bzw. Aufbau-Akquisitionen um 33 % auf
305 gegenüber 230 im Vorjahr gestiegen ist und auch das Volumen der einzelnen Folgetransaktionen im
Durchschnitt höher war. Im Rahmen der Transaktionen, deren Volumen ermittelt werden konnte, stieg der
durchschnittliche Wert um 7 % von 16,4 Millionen auf 17,5 Millionen Euro.
Die starke Aktivität bei Zusatzakquisitionen hielt auch im 4. Quartal 2010 an und entsprach damit in
hohem Maß dem breiteren Umfang der M&A-Tätigkeit im europäischen Mittelstandsmarkt (siehe Grafik 1
unten). Guido May, Partner und Geschäftsführer von Silverfleet Capital in München, sagte mit Blick auf
diese Entwicklung: „Da der gegenwärtige Trend im M&A-Markt sowie die derzeitigen Fremdkapital-
Konditionen Buy&Build-Strategien begünstigen und viele Investoren nach wie vor reifere Investments
noch veräußern müssen, ist es wahrscheinlich, dass die Aktivitäten bei Buy&Build auch im laufenden Jahr
2011 weiter steigen werden.”
Untersucht man den Umfang der Buy&Build-Aktivitäten jeweils nach dem „Jahrgang“, d.h. dem
Erwerbsjahr des Basis- bzw. Plattform-Unternehmens, so zeigt sich, dass im Jahr 2010 alle miteinander
vergleichbaren Plattform-Unternehmen deutlich aktiver waren als 2009. Aufgrund von Veräußerungen
vermindern sich in der Regel die Buy&Build-Aktivitäten, je älter – und damit reifer – ein Jahrgang von
Plattform-Unternehmen wird (Grafik 2). Die Studie von Silverfleet Capital vergleicht daher nur ähnlich
alte bzw. gleichermaßen „gereifte“ Jahrgänge, um eine solche Verschiebung des Bildes nach Möglichkeit
zu bereinigen.
Bemerkenswert ist, dass verglichen mit der hohen „Wasserstandsmarke“ von 2007 das Aktivitätsniveau
2010 nach wie vor gedämpft scheint, obgleich die Buy&Build-Tätigkeit über alle Jahrgänge der Plattform-
Unternehmen hinweg gegenüber dem Tiefpunkt von 2009 eindeutig zugenommen hat.
Guido May ergänzte: „Die Belebung der Aktivität bei den älteren Jahrgängen hat uns überrascht. Ein
besonders interessantes Merkmal dabei war, dass eine Reihe dieser Plattform-Unternehmen
Zusatzakquisitionen noch kurz vor ihrem Verkauf abgeschlossen haben – vermutlich um ihre Equity-Story
aufzuwerten. Da einige Plattform-Unternehmen inzwischen veräußert wurden, konnten sich die neuen
Eigentümer mit dem übernommenen Risiko offensichtlich gut arrangieren; denn es war sicherlich kaum
nachweisbar, dass diese letzten Zusatzakquisitionen vor der Veräußerung des Unternehmens noch
erfolgreich integriert worden waren. In anderen Fällen haben einige der reiferen Plattform-Investments vor
kurzem – anstelle eines Verkaufs – einen neuen Private-Equity-Minderheitsinvestor hinzugewonnen, der
ihnen offenbar neuen Schwung für weitere Buy&Build-Aktivitäten verliehen hat.”
Das Beispiel Kalle – Erfahrungen eines Portfolio-Unternehmens von Silverfleet Capital
Im Dezember 2010 schloss das Silverfleet-Portfolio-Unternehmen Kalle, ein Weltmarktführer für
synthetische Wursthüllen in Deutschland, eine bedeutende Anschluss- und Aufbautransaktion mit dem
Erwerb der kalifornischen Jif-Pak Manufacturing Inc. ab. Die Erfahrungen von Kalle veranschaulichen
dabei, wie bedeutend leichter die Finanzierung einer solchen Folgetransaktion im Jahr 2010 geworden war
im Vergleich zu 2009, als das ursprüngliche Investment in Kalle getätigt wurde.

M&A-Yearbook 2011/2012
Die Übernahme von Jif-Pak wurde finanziert mit einer Kombination aus Cash – generiert von Kalle seit
dem Erwerb durch Silverfleet Capital – und einer ‚C’-Tranche erstrangigen Fremdkapitals. Es wurde kein
zusätzliches Eigenkapital benötigt. Erst 18 Monate zuvor hatte es sich als unmöglich für Kalle erwiesen, in
Europa eine Fremdfinanzierung in US-Dollar zu erhalten, als das Unternehmen eine natürliche
Absicherung gegenüber seinen Erträgen in US-Dollar aufzubauen suchte. Die nun von den Kapitalgebern
gezeigte größere Flexibilität ebenso wie die mögliche Wahl der Währung und die Struktur des zusätzlichen
Darlehens sind Zeichen der gegenwärtig günstigeren Bedingungen im Finanzierungsmarkt. Das Pro-
Forma-Leverage von Kalle nach der Akquisition von Jif-Pak bleibt unter der Marke der dreifachen
historischen EBITDA, was sich zweifellos günstig auf diese Struktur ausgewirkt haben dürfte.
*****
Die von Mergermarket aufbereiteten Daten umfassen ausschließlich Folgeakquisitionen von Unternehmen,
deren Eigenkapital zu mehr als 30 % von einem Private-Equity-Fonds gehalten wird. Zusätzlich muss der
Wert der Zukäufe 5 Millionen Euro übersteigen oder aber das Zielunternehmen muss mindestens einen
Umsatz von 10 Millionen Euro aufweisen, um in die Berechnungen mit aufgenommen zu werden. Darüber
hinaus sollte zumindest eine der Käufer-, Ziel- oder Muttergesellschaften ein europäisches Unternehmen
sein.
www.silverfleetcapital.com
23

M&A-Yearbook 2011/2012
13.) BCG-Studie: Übernahmeziel und Timing bestimmen M&A-Erfolg
(Juni 2011)
BCG-Studie: M&A-Aktivitäten nehmen 2010 um 7,6 Prozent zu - Serienkäufer vernichten überproportional
viel Wert, sind aber bei komplexen Transaktionen erfolgreicher
Nach zwei rückläufigen Jahren hat sich der Markt für Mergers & Acquisitions (M&A) 2010 wieder erholt:
Die Anzahl der durchgeführten Transaktionen stieg um 7,6 Prozent, ihr Volumen um 19 Prozent auf 1,5
Billionen US-Dollar – und erreicht damit das Niveau des Jahres 2004, zu Beginn der letzten M&A-Welle,
die bis zum Einsetzen der Finanzkrise 2007 andauerte. Auch Private-Equity-Firmen verstärkten ihre M&A-
Aktivitäten wieder, wenngleich noch nicht auf Vorkrisenniveau; die Anzahl der Private-Equity-Deals nahm
um ein Drittel zu, ihr Volumen verdoppelte sich. Nicht zuletzt trugen Unternehmen aus dem asiatischpazifischen
Raum, die in anderen Regionen auf Einkaufstour gehen, zum Anstieg der M&A-Aktivitäten bei
– mit rund einem Fünftel aller Transaktionen im vergangenen Jahr. Zu diesen Ergebnissen kommt die
Studie Riding the Next Wave: Where Are the Opportunities to Create Value? der Boston Consulting Group
(BCG). Basierend auf einer umfangeichen Datenbank von rund 26.000 Transaktionen, die weltweit seit
1988 durchgeführt wurden, analysiert sie, welche Faktoren für eine wertschaffende Akquisition
ausschlaggebend sind. Dabei zeigt sich: Erfolgsentscheidend sind die Auswahl der Übernahmeziele, der
Zeitpunkt des Angebots sowie das Management des gesamten Transaktionsprozesses.
Wenngleich von Wert und Volumen her noch nicht auf Vorkrisenniveau, war 2010 gemessen an der
Kapitalmarktreaktion auf angekündigte Transaktionen ein besonders gutes Jahr für Übernahmen: Die
durchschnittliche Reaktion des Kapitalmarktes – der sogenannte Ankündigungseffekt – nach einer
Übernahme war zum ersten Mal in den BCG-M&A-Studien im Schnitt positiv für börsennotierte Käufer –
und auch übernommene Unternehmen profitierten überproportional.
Erstmals seit 1996 erzielten Käufer 2010 im Schnitt eine positive Rendite, wenn auch nur eine geringe
(+0,7 Prozent vs. -1,0). Die durchschnittliche Rendite für Übernahmeziele lag ebenfalls auf einem
Rekordhoch.
Die Transaktionskosten stiegen 2010 deutlich an: von durchschnittlich 0,27 Prozent des Transaktionswertes
im Vorjahr auf 0,60 Prozent. Damit liegen sie rund 50 Prozent über den Kosten in der Hochphase zwischen
2004 und 2008. Die Erholung der Kapitalmärkte hat die Finanzierungsmöglichkeiten insbesondere für
Private-Equity-Unternehmen und damit deren Rückkehr auf den M&A-Markt zwar deutlich erleichtert,
dennoch liegt der benötigte Eigenkapitalanteil immer noch bei rund 45 Prozent – verglichen mit 36 Prozent
vor der Finanzkrise 2007. Leverage als Werthebel für Private Equity ist also weiterhin eingeschränkt.
Überraschend für die Autoren sind die inzwischen wieder im Markt geforderten Kaufpreise: Im
Durchschnitt lagen Multiples mit dem 8,8-Fachen des EBITDA fast schon wieder auf dem Spitzenniveau
des letzten M&A-Zyklus (9,7× EBITDA).
Übernahmeziele, Zeitpunkt und Management des gesamten Prozesses für wertschaffende Transaktionen
erfolgsentscheidend
Während M&A-Transaktionen in der Regel Wert für den Käufer vernichten, gibt es Faktoren, die es bei
einigen Transaktionen ermöglichen, positive Renditen zu erzielen. "Erfolgreiche Käufer nutzen M&A nur
dann, wenn sie damit eine strategische Zielsetzung schneller und ressourcenschonender erreichen können
als durch organisches Wachstum. Und sie wählen einen Zeitpunkt, zu dem die Transaktion optimale
Ergebnisse erbringt", sagt Dr. Jens Kengelbach, Mitglied des globalen M&A-Teams bei BCG und Mitautor
der Studie. "Sie standardisieren ihren M&A-Prozess mit klaren Verantwortlichkeiten und einer stabilen
Erfolgsmessung. Nicht zuletzt macht sie die Praxis erfolgreich."
Die BCG-Studie zeigt, dass die langfristige Rendite durchschnittlich höher ausfällt, wenn Käufer
Unternehmen in ihrem Kerngeschäftsbereich übernehmen. Ein weiteres, unerwartetes Ergebnis der Studie:
Käufer erzielen eher Wert, wenn sie im Ausland einkaufen – auch wenn das Risiko oftmals höher erscheint
als bei einer Transaktion im Inland.
"Der ideale Zeitpunkt für ein Übernahmeangebot ist kurz vor einem wirtschaftlichen Aufschwung oder zu
einem frühen Zeitpunkt einer M&A-Welle in der jeweiligen Branche", erklärt Alexander Roos, BCG-
Partner und M&A-Experte. "Käufer, die früh im Zyklus ihre sorgfältig vorbereiteten Übernahmen tätigen,
haben deutlich weniger Konkurrenz und somit eine größere Auswahl an Übernahmezielen, deren
Bewertungen noch nicht nach oben getrieben wurden."
24

M&A-Yearbook 2011/2012
Wichtig ist auch die Wahl der Akquisitionswährung: "Während bei der Übernahme notierter Unternehmen
Cash die richtige Wahl ist, bringt bei privat gehaltenen Unternehmen eine Bezahlung durch eigene Aktien
Vorteile für börsennotierte Käufer", erläutert Roos.
Serienkäufer vernichten im Schnitt deutlich mehr Wert, sind aber bei komplexen Transaktionen
erfolgreicher
Entgegen den Erwartungen zeigt die Studie, dass Serienkäufer durch M&A-Transaktionen in der Regel
geringere Renditen als gelegentliche Käufer erzielen. Dennoch sind sie gerade bei Akquisitionen mit hoher
Komplexität erfolgreicher:
• Transaktionen mit notleidenden Unternehmen: Aus Investorensicht sind Serienkäufer besser
vorbereitet als gelegentliche Käufer, um Distressed Assets zu übernehmen. Im Schnitt erzielen
sie eine um 1,4 Prozentpunkte höhere Rendite als gelegentliche Käufer.
• Übernahme von privaten Unternehmen: Serienkäufer erreichen im Schnitt bessere Renditen, weil
sie erfolgreicher darin sind, diese Firmen zu bewerten und mit ihnen zu verhandeln. Sie erzielen
zudem höhere Renditen, indem sie sich auf kleinere Transaktionen konzentrieren (84 Prozent
aller Transaktionen vs. 58 Prozent bei gelegentlichen Käufern).
• Akquisitionen auf anderen Kontinenten: Investoren vertrauen auf die Kompetenz von
Serienkäufern, geografische Komplexität besser zu beherrschen.
Ein besonders wichtiger Erfolgsfaktor von Serienkäufern ist deren Spezialisierung auf die Übernahme von
kleineren Unternehmen: Sie erzielen dadurch eine im Schnitt 1,4 Prozentpunkte höhere Rendite als bei der
Akquisition eines Unternehmens, das gleich groß oder sogar größer ist als sie selbst. Schließlich sind
Serienkäufer auch hinsichtlich des Timings erfolgreich: Sie werden aktiv, wenn Transaktionsprämien und
Wettbewerb am niedrigsten sind. 39 Prozent der Transaktionen von Serienkäufern werden in der ersten
Phase einer branchenspezifischen M&A-Welle durchgeführt, verglichen mit 28 Prozent der Transaktionen
von gelegentlichen Käufern.
Zwar werden die Aussichten für M&A wieder deutlich positiver – rund zwei Drittel der Unternehmen
planen eine Expansion in den Emerging Markets –, aber wirtschaftliche Unsicherheiten dämpfen weiterhin
die Transaktionsabsichten der Unternehmen. Eine Rezession mit zwei Talsohlen wird zwar weithin nicht
mehr befürchtet, dennoch ist das Wachstum in den Industriestaaten als wichtigster Treiber für
Unternehmenstransaktionen weiterhin schwach. Die Märkte bleiben vor allem mit Blick auf die
Schuldenkrise in der Eurozone und die politischen Unruhen im Nahen Osten nervös. "Das aktuelle
Wachstum der Weltwirtschaft entspricht fast wieder dem langfristigen Mittel. Damit nähern wir uns dem
Ende der interessanten Aufschwungphase, dem Zeitpunkt also, zu dem Unternehmen höhere Renditen
erzielen können als in frühen Phasen eines Abschwungs", erklärt BCG-Experte Roos. "Diese Phase wird
möglicherweise – vor dem Hintergrund der bestehenden Risiken – nicht lange anhalten. Wenn potenzielle
Käufer von einer M&A-Welle profitieren wollen, müssen sie jetzt entsprechende Vorbereitungen starten."
www.bcg.de
25

M&A-Yearbook 2011/2012
14.) Studie: Energiewende belebt globales M&A-Geschäft / Mehr Firmenkäufe im Erneuerbare
Energien-Sektor
(Juni 2011)
• Experten erwarten deutlichen Anstieg der M&A-Aktivitäten im EE-Markt
• Energieversorger und Beteiligungsgesellschaften suchen Markteinstieg durch Übernahmen von
EE-Unternehmen
• Windenergie dominiert im Transaktionsgeschäft, Biomasse gewinnt an Bedeutung
Die Energiewende im Zuge der Katastrophe von Fukushima verleiht der Branche weltweit eine neue
Dynamik. Der Kauf und Verkauf von Unternehmen im Erneuerbare Energien-Sektor nimmt massiv zu.
Während im Jahr 2010 die Zahl der Transaktionen nur leicht um 4 Prozent auf 202 stieg, deuten mehrere
milliardenschwere Transaktionen zu Jahresbeginn auf einen globalen M&A-Boom im EE-Markt hin.
Treiber der Entwicklung sind Energiekonzerne, die in den CleanTech-Bereich einsteigen. Auch Private
Equity-Gesellschaften haben die Erneuerbaren als Investitionsziel entdeckt. Dies ergibt die Studie „M&A
In Renewable Energy – Global Outlook 2011“ von Mergermarket und Rödl & Partner. 72 Prozent der
befragten Experten erwartet für dieses Jahr einen globalen Anstieg des M&A-Geschäfts im EE-Bereich.
„Die Branche der Erneuerbaren Energien erlebt ein weiteres Boomjahr. Und dies trotz teils schwieriger
Rahmenbedingungen“, erklärt Dr. Marcus Felsner, Geschäftsführender Partner von Rödl & Partner. „Wir
erwarten weitere strategische Übernahmen insbesondere in Europa, Nordamerika und Asien, die zu einer
Konzentration des Marktes führen werden. Dies wird auch geprägt sein durch Zukäufe von Unternehmen
im Bereich Solar-, Wasser- und Windenergie, Biomasse sowie Geothermie durch die großen
Energieversorger.“
Für die Studie wurden im April 2011 weltweit 100 im Bereich Erneuerbare Energien tätige M&A-Experten
und Analysten zu den Herausforderungen und Chancen sowie zur zukünftigen Entwicklung des EE-
Marktes befragt. Die wichtigsten Ergebnisse:
• 72 Prozent der Experten erwarten eine weitere Zunahme der M&A-Aktivitäten im Bereich
Erneuerbare Energien in den nächsten 12 Monaten.
• Treiber für Zukäufe sind die Übernahme von Wettbewerbern (43 %), der Gewinn von
Marktanteilen (39 %) und die Erhöhung der Wettbewerbsfähigkeit (39 %).
• M&A-Aktivitäten konzentrieren sich vor allem auf Europa (67 %). Asien (62 %) rückt an
Nordamerika (57 %) vorbei auf Platz 2 vor.
• Über zwei Drittel der Befragten sehen großes Potenzial in den Emerging Markets.
• Für die Windenergie wird der stärkste Dealflow erwartet (82 %), dicht gefolgt von der
Solarthermie (69 %). Biomasse gewinnt erheblich an Bedeutung (von 22 % auf 44 %).
Während sich im Jahr 2009 noch die Finanzierung von Zukäufen als größtes Hindernis gezeigt hatte, ist
mittlerweile genügend Liquidität für die Expansion vorhanden. Nur noch 29 Prozent der Unternehmen
leiden unter eingeschränkten Finanzierungsmöglichkeiten. „Die Übernahme von Wettbewerbern und der
damit einhergehende Zukauf von Technologien und Know-how treiben den M&A-Markt im Bereich der
Erneuerbaren Energien“ erklärt Michael Wiehl, Partner von Rödl & Partner. „Allerdings ist Bewertung der
Unternehmen derzeit problematisch, weil sich in allen relevanten Märkten die rechtlichen
Rahmenbedingungen im Umbruch befinden. Langfristige Prognosen sind daher aktuell häufig schwierig.“
Weitere Ergebnisse der Untersuchung:
26
• Wichtigster externer Treiber für die Attraktivität von Investitionen bleibt die staatliche
Unterstützung der Erneuerbaren (72 %), ferner steigende Rohstoffpreise (68 %) und die hohen
Liquiditätsreserven der Energiekonzerne (59 %). Die Sorge um den Klimawandel spielt nur eine
untergeordnete Rolle (46 %).
• Im Projektgeschäft nehmen Akquisitionen über Special Purpose Vehicles zu (40 %), Anteilskäufe
verlieren an Bedeutung (35 %).

M&A-Yearbook 2011/2012
• Die größte Hürde für erfolgreiche Transaktionsabschlüsse bilden rechtliche Unsicherheit /
fehlende gesetzliche Rahmenbedingungen (34 %), Unsicherheiten bzgl. des Netzanschlusses oder
der Genehmigung (31 %) und Finanzierungsschwierigkeiten (29 %).
• 2/3 der Befragten gehen davon aus, dass die Aktivitäten von Beteiligungsgesellschaften im EE-
Markt in den kommenden Monaten deutlich zunehmen werden.
• Die Energieversorger werden nach Ansicht der befragten Experten die Käuferseite dominieren
(54 %), gefolgt von Private Equity-Fonds (46 %) und Unternehmen der EE-Branche (33 %).
Grundsätzlich rechnen 67 Prozent der befragten Analysten mit einem weiteren Anstieg der Preise für
Rohöl, knapp die Hälfte erwartet eine Steigerung von bis zu 25 Prozent, 20 Prozent einen noch
deutlicheren Anstieg. Auch bei den Elektrizitätspreisen erwarten 72 Prozent der Befragten einen deutlichen
Anstieg. Als Gründe werden die unsichere Lage im Nahen Osten und die hohe Nachfrage durch den
wirtschaftlichen Aufschwung angeführt. Allerdings wird die Kostenexplosion keine positiven
Auswirkungen auf die EE-Branche haben. „Hohe Energiekosten führen auch zum Preisanstieg für die
Hersteller und Zulieferer von Photovoltaikanlagen oder Windrädern. Außerdem wird die Konjunktur
dadurch abgewürgt. Dies lähmt die Nachfrage nach Erneuerbaren“, betont Dr. Marcus Felsner.
Fazit: Im Zuge der globalen Neuorientierung bei der Energieversorgung entwickeln sich die Erneuerbaren
Energien zu einem der wichtigsten Wachstumstreiber der Weltwirtschaft. Die Energieversorger gleichen
ihren Nachholbedarf durch Zukäufe aus. Die damit einhergehende Konzentrationswelle im EE-Sektor führt
zur Entstehung neuer Wettbewerber. Solange die Rahmenbedingungen stimmen, ist mit einem M&A-
Boom im EE-Markt zu rechnen.
Die Studie kann hier heruntergeladen werden: www.roedl.de/energie2011.html
27

M&A-Yearbook 2011/2012
15.) „Global Private Equity 2011 Report” von Bain & Company: Neuer Optimismus für Private-
Equity-Branche
(Juni 2011)
Private Equity (PE) steht im Jahr 2011 vor einem Comeback. Für das laufende Jahr ist mit einer Zunahme
von Transaktionen, Fundraising-Aktivitäten und Unternehmensverkäufen (Exits) zu rechnen. Das geht aus
dem aktuellen „Global Private Equity 2011 Report” von Bain & Company hervor, der weltweit führenden
Beratungsgesellschaft für die PE-Branche. Die weiterhin fragile Weltkonjunktur und die Auswirkungen der
Finanzkrise auf den Kreditmarkt könnten jedoch ihre Schatten auf die erwartete Erholung werfen.
28
• Spürbare Zunahme des Transaktionsvolumens erwartet: PE-Fonds horten weltweit knapp eine
Billion US-Dollar nicht investiertes Kapital
• Höherer Druck bei Fundraising und Unternehmensverkäufen
• Renditen zukünftig stärker von PE-Gesellschaften selbst abhängig – bessere Prozesse und
anpassungsfähige Investitionsstrategien nötig
Mehrere Gründe deuten laut der jährlich aufgelegten Studie von Bain & Company darauf hin, dass die
Nachfrage nach PE-Transaktionen 2011 spürbar steigen wird:
Nachfrageseite: Verfügbare Mittel erzeugen Anlagedruck
PE-Gesellschaften horten weltweit knapp eine Billion US-Dollar nicht investiertes Kapital („Dry Powder“).
So stehen insgesamt 434 Milliarden US-Dollar für den Erwerb von Unternehmen (Buyouts), 169
Milliarden US-Dollar für Investitionen in Immobilien, 152 Milliarden US-Dollar für Gründungs- und
Wachstumsfinanzierung (Venture Capital), 53 Milliarden US-Dollar für Beteiligungen an in Schieflage
geratene Unternehmen (Distressed Assets) sowie 42 Milliarden US-Dollar an Mezzanine-Kapital zur
Verfügung. Allein das Volumen des nicht investierten Kapitals wird 2011 wesentlich zur prognostizierten
Zunahme des Transaktionsvolumens beitragen, da die Fonds das ihnen zugesagte Kapital investieren
müssen. So handelt es sich nach Einschätzung von Bain & Company bei einem Viertel der für Buyouts
vorgesehenen verfügbaren Mittel um „Geld unter Druck”, eine Summe von mehr als 110 Milliarden US-
Dollar. Dieses Geld muss, sofern es nicht investiert wird, an die Investoren, zum Beispiel Rentenfonds,
Versicherungen oder Banken, zurückgegeben werden.
„Private-Equity-Gesellschaften suchen intensiv nach attraktiven Anlagemöglichkeiten”, sagt Rolf-Magnus
Weddigen, Managing Director und Leiter der PE-Praxisgruppe von Bain & Company in Deutschland und
der Schweiz. „Das kann allerdings auch negative Konsequenzen haben, wenn sorgfältige
Unternehmensanalysen unter Anlagedruck leiden und Fonds die neuen Realitäten der Private-Equity-
Wertschöpfung ignorieren. Heute ist vor allem die Arbeit nach Abschluss eines Deals wichtig.“ So suchen
institutionelle Investoren zunehmend nach operativer Expertise bei PE-Gesellschaften und bewerten es
positiv, wenn Fonds eng und mitunter operativ mit den Managementteams der von ihnen erworbenen
Unternehmen (Portfolio-Unternehmen) zusammenarbeiten, um Wertsteigerungspotenziale zu heben.
Kapitalmärkte: Buyout-Fonds profitieren von stabileren Kreditmärkten
Die im Vergleich zu den Krisenjahren bessere Verfügbarkeit von Fremdkapital vereinfacht die
Finanzierung von Transaktionen. Der Zugang zu Fremdkapital ist bei Unternehmenskäufen aufgrund der
meist höheren Eigenkapitalkosten ein wesentlicher Werttreiber: So konnten PE-Fonds in den USA
aufgrund einer deutlich verbesserten Dynamik an den Kreditmärkten bei der Finanzierung von LBOs den
Verschuldungsgrad bis Ende 2010 auf das Fünffache des bereinigten operativen Ergebnisses (Ebitda)
erhöhen und weniger restriktive Kreditbedingungen aushandeln. Auch wenn Rolf-Magnus Weddigen in
diesem Jahr eine Fortsetzung dieses Trends erwartet, bergen seiner Ansicht nach die Folgen der
Schuldenkrise und die geplante Verschärfung der Bankenregulierung im Rahmen von Basel III mittelfristig
Risiken für die Verfügbarkeit und Kosten von Fremdkapital.

M&A-Yearbook 2011/2012
Angebotsseite: Positive Impulse nach der Krise
In der Studie „Global Private Equity 2011 Report“ prognostiziert Bain & Company weiterhin einen
Wiederanstieg des Angebots an möglichen Transaktionen (Dealflow). Dafür sorgen hohe Bewertungen
börsennotierter Unternehmen, die als Referenzpreise für PE-Transaktionen herangezogen werden, und die
steigende Bereitschaft von Unternehmen und Finanzinvestoren, attraktive Preise für solide Unternehmen zu
zahlen. So erwartet Rolf-Magnus Weddigen im laufenden Jahr, dass zunehmend Unternehmen oder
Unternehmensteile zum Verkauf gestellt werden. Verstärkt wird die positive Entwicklung der
Angebotsseite durch drei zusätzliche Faktoren:
1. Zunehmender Exit-Druck: Bis zum Ende des zweiten Quartals 2010 stieg das Volumen von nicht
realisierten Investitionen bei allen PE-Fonds zusammen auf 1,5 Billionen US-Dollar. Das sind 50 Prozent
mehr als an „Dry Powder“ für Neuinvestitionen zur Verfügung steht, und fast 60 Prozent des gesamten von
PE-Gesellschaften verwalteten Kapitals – die höchste Quote seit Jahren. Buyout-Fonds allein kommen auf
eine Summe von 663 Milliarden US-Dollar. 70 Prozent der nicht realisierten Investitionen bei Buyouts
konzentrieren sich auf Fonds, die ihre Käufe zwischen 2005 und 2008 getätigt haben; bislang haben nur
wenige der nach 2004 aufgelegten Buyout-Fonds substanziell investiert und Kapitalrückflüsse an ihre
Anleger ausgezahlt.
2. Verstärkt durch den Exit-Druck anhaltender Trend zu „Secondary Buyouts“: Diese Transaktionen von
Finanzinvestor zu Finanzinvestor, in der Branche bekannt als „passing the parcel“, lassen sich schneller
realisieren als ein Börsengang oder der Verkauf an strategische Investoren. Nach den Hochzeiten von
Private Equity in den Jahren bis 2007 befinden sich zahlreiche Unternehmen im Besitz von PE-Investoren.
Viele bleiben aufgrund ihrer Stabilität, ihres Cashflow-Profils oder geringen Kapitalbedarfs auch für einen
neuen Finanzinvestor sehr attraktiv. Nicht zuletzt zeigen aktuelle Untersuchungen, dass die relative
Performance von Secondary Buyouts kaum schlechter ist als die so genannter „Primary Buyouts“, jedoch
deutlich risikoärmer.
3. Tauwetter bei Public-To-Private-Transaktionen: Der letzte PE-Boom 2007 basierte vor allem auf
Transaktionen, bei denen gelistete Unternehmen von der Börse genommen wurden. Für einen Aufschwung
in den kommenden Jahren werden diese Public-To-Private-Transaktionen wieder von Bedeutung sein. Von
den 1.400 börsennotierten US-Unternehmen, die Bain & Company im Rahmen der Studie analysiert hat,
scheinen 400 Unternehmen mit einem Börsenwert von insgesamt mehr als einer Billion US-Dollar geeignet
für Public-To-Private-Transaktionen – gemessen an ihren Bewertungs- und Cashflow-Charakteristiken.
Fundraising: Erholung beim Einwerben frischen Kapitals, aber Ungleichgewicht bei Angebot und
Nachfrage
Die Fundraising-Aktivitäten der PE-Fonds waren 2009 und 2010 quasi zum Erliegen gekommen. Die in
vergangenen Zyklen versetzt zu Investitions- und Exit-Aktivitäten eingetretene Erholung stimmt aktuell
optimistisch. Das zyklische Tief scheint erreicht; eine Erholung sollte somit bevorstehen. Ein weiterer
Indikator für die Trendwende ist das gestiegene Tempo bei Exits – die Korrelation zwischen Buyout-Exits
und neu eingesammeltem Kapital für Buyout-Fonds im letzten Jahrzehnt ist signifikant. Institutionelle
Investoren werden 2011 mehr Geld zur Verfügung stellen, jedoch selektiver sein als in vergangenen Jahren.
Trotz des vorhandenen „Dry Powder“ wird die Kapitalnachfrage der PE-Gesellschaften überproportional
steigen. Die Folge: ein umkämpftes und schwieriges Fundraising-Umfeld.
Ausblick: Renditen sind in Zukunft wesentlich stärker von der individuellen Leistungsfähigkeit der PE-
Gesellschaften abhängig
Auch der Erfolg von PE-Investitionen ist stark mit der Entwicklung der Konjunktur und der Kapitalmärkte
korreliert, die als so genannte „Beta“-Faktoren in die Renditegleichung der Fonds eingehen. Dazu zählen
ein nachhaltig hohes BIP-Wachstum, das Erzielen höherer Preise für Unternehmenskäufe und -verkäufe
(Multiples) oder bessere Finanzierungsbedingungen an den Kapitalmärkten. Auch die im Vergleich zu den
Krisenjahren deutliche Stabilisierung der Märkte wird nach Einschätzung von Bain & Company nicht dazu
führen, dass PE-Fonds die hohen Renditeerwartungen ihrer Investoren allein durch einen verbesserten
„Beta“-Faktor erfüllen können. Überdurchschnittlich gute Renditen werden viel stärker vom „Alpha”-
Faktor abhängen, also von der Leistungsfähigkeit der PE-Gesellschaften selbst. Ein positives „Alpha“
entsteht aus drei Kompetenzen:
29

M&A-Yearbook 2011/2012
1. Anpassungsfähige Investitionsstrategien: PE-Gesellschaften müssen mit den wechselnden Bedürfnissen
ihrer Investoren Schritt halten. Gleichwohl dürfen sie Diversifikation nicht als Selbstzweck betreiben.
Bain-Untersuchungen zeigen eine geringe Korrelation zwischen der Anzahl der verwalteten Fondstypen
oder der Zahl der Anlageregionen einer PE-Gesellschaft und ihrer Gesamtperformance. In der Studie gaben
institutionelle Kapitalgeber an, dass sie PE-Gesellschaften mit vielen Fondstypen oder Regionen nicht
gegenüber anderen bevorzugen; stattdessen bewerten sie jeden Fonds auf Grundlage seiner spezifischen
Stärken.
2. Stärkung und Professionalisierung der Organisation: PE-Gesellschaften müssen weiter daran arbeiten,
ihre Organisation leistungsfähiger und professioneller zu machen, entlang der Dimensionen
Talentmanagement, Investor Relations und Qualität des Top-Managements. Denn nie war das PE-Geschäft
komplexer als heute.
3. Prozessqualität: Mehr denn je setzen Kapitalgeber exzellente Due-Diligence- und Investment-Komitee-
Prozesse bei den PE-Fonds voraus. Diese Prozesse sollen helfen, Ausfälle zu vermeiden und sicherstellen,
dass in einem immer wettbewerbsintensiveren Umfeld proprietäre Wertansätze für die Portfolio-
Unternehmen entwickelt werden. Die Top-Performer unter den PE-Gesellschaften etablieren zudem immer
standardisiertere Prozesse, mit denen die Wertschöpfung in den Portfolio-Unternehmen sichergestellt
werden soll. Gleichzeitig passen sie ihre Prozesse den Bedürfnissen der einzelnen Beteiligungen an,
entsprechend deren Entwicklungsstufen. So bauen einige PE-Gesellschaften interne Portfolio-Teams auf,
die gemeinsam mit dem Management des erworbenen Unternehmens dessen operative und nachhaltige
Leistungsfähigkeit verbessern sollen.
„Die besten Private-Equity-Gesellschaften müssen mehr denn je in Mehrwert durch ‚Alpha‘ investieren”,
schlussfolgert Bain-Partner Weddigen. „Sie können sich nicht darauf verlassen, dass der Markt ihre Arbeit
erledigt.”
Die komplette Studie als unter www.bain.de
30

16.) M&A-Ausblick: AlixPartners Aerospace-Studie
(Juni 2011)
M&A-Yearbook 2011/2012
AlixPartners Aerospace-Studie: Luft- und Raumfahrtindustrie im Spannungsfeld von Produktionssteigerung
und Budgetkürzung
Die Luft- und Raumfahrtindustrie steht weltweit vor schwerwiegenden und ambivalenten
Herausforderungen: Während die Liefernachfrage in der zivilen Luftfahrt bis zum Jahr 2014 um 25
Prozent steigen wird, kürzen Regierungen weltweit im Zuge der Budgetknappheit ihre Rüstungsausgaben.
Beide Entwicklungen dürften besonders die Zulieferer erheblich unter Druck setzen – dies sind die
Ergebnisse einer veröffentlichten Studie von AlixPartners zur wirtschaftlichen Lage der Luft- und
Raumfahrtindustrie.
„Die Luftfahrtindustrie mag angeschlagen gewesen sein, dennoch meisterte sie die Wirtschaftskrise
weitaus besser als die meisten anderen Industrien. Diese Entwicklung wurde hauptsächlich durch eine
stärkere Nachfrage im militärischen Bereich begünstigt und zusätzlich von sehr fokussiert durchgeführten
Kostensenkungsprogrammen gestützt“, sagt Dr. Stefan Ohl, Managing Director und Experte für die Luft-
und Raumfahrtindustrie bei AlixPartners. „Jetzt allerdings befindet sich die Industrie in einer
herausfordernden Situation. Einerseits muss die Produktion schnell und deutlich aufgestockt werden, um
dem steigenden Bedarf nach Passagierflugzeugen nachzukommen, andererseits gilt es die Herausforderung
zu meistern, sich auf die erwarteten Budgetkürzungen und den wachsenden Rentabilitätsdruck im
militärischen Bereich einzustellen. Besonders die Zulieferer werden davon betroffen sein.“
Zivile Luftfahrt
Laut aktueller Aerospace-Studie von AlixPartners ist der kurzfristige Ausblick für die zivile Luftfahrt
positiv, hauptsächlich aufgrund des weltweit zunehmenden Luftverkehrs, dem allein bis 2012 ein
Wachstum von 5,5 Prozent vorausgesagt wird. Langfristig werden etwa 35 Prozent des gesamten
Wachstums im Flugverkehr auf Asien und den Mittleren Osten entfallen. Die steigenden Treibstoffkosten
und die Notwendigkeit effizienterer Flugzeuge treibe bereits jetzt die Nachfrage nach neuen
Flugzeugmodellen an, so die Studie. So würden auch in diesem Jahr erstmalig über 1.000 neue große
Passagierflugzeuge weltweit ausgeliefert. Insgesamt erwarte man über die nächsten drei Jahre einen
Produktionszuwachs von 30 bis 50 Prozent.
Die steigende Nachfrage stellt die Branche jedoch auch vor neue Herausforderungen und es wird sowohl
für die Flugzeugbauer wie auch deren Lieferanten nicht leicht werden, diese hinreichend zu bedienen. Die
Flugzeugbauer sind gezwungen, ihre Produktion deutlich auszuweiten, während sie gleichzeitig neue
Produkte entwickeln und technische Neuerungen umsetzen müssen, um dem Anspruch der
Treibstoffeffizienz gerecht zu werden. Die steigende Produktionsnachfrage wiederum bringt nun vor allem
die Zulieferer in Bedrängnis – sowohl hinsichtlich ihrer personellen wie auch ihrer produktiven
Auslastung. Denn gerade während der Krise wurden Kapazitäten überall stark abgebaut, die jetzt zeitnah
wieder hochgefahren werden müssen.
Es bestehe ein erhebliches Risiko, dass die Zulieferer der zivilen Luftfahrt nicht mit den stark steigenden
Anforderungen an den Produktionsprozess Schritt halten können, so die Studie. Im Speziellen sehen sich
die Zulieferer mit folgenden Herausforderungen konfrontiert: Kapazitätsbeschränkungen bei ihren eigenen
Zulieferern (Tier-2 und Tier-3), die nicht genug in den Ausbau ihrer Produktionspotenziale investiert
haben, Engpässe in der Versorgung mit speziellen Rohstoffen (z.B. Kohlenstofffasern und
Titanverbindungen) sowie die aktuellen Verzögerungen und Engpässe in der Lieferkette aufgrund der
Naturkatastrophe in Japan.
„Die Zulieferkette der Luftfahrtindustrie wurde durch die Wirtschaftskrise starken Belastungen ausgesetzt,
da teilweise sogar bereits bezahlte Aufträge auf Eis gelegt oder in einen schleppenden Stop-and-Go-Modus
versetzt wurden“, sagt Stefan Ohl. „Alle Indikatoren verdeutlichen, dass es für die Zulieferer einen Kraftakt
darstellen wird, mit der steil ansteigenden Nachfrage Schritt zu halten. Ohne zusätzliche, korrigierende
Maßnahmen sind weitere Produktionsengpässe daher mehr als wahrscheinlich.“
31

M&A-Yearbook 2011/2012
Rüstungssparte
Während sich die Nachfrage in der zivilen Luftfahrt auf einem stabilen Niveau befindet, scheint sie im
Rüstungsbereich weltweit weiterhin rückläufig. Gemäß der Studie werden die USA ihre Rüstungsausgaben
bis zum Jahr 2013 um mindestens 12 Prozent und bis 2016 um weitere 6,5 Prozent reduzieren. In Europa
wurden bereits im letzten Jahr knapp 3 Prozent weniger in Rüstung investiert, in den nächsten Jahren ist ein
noch deutlicherer Rückgang zu erwarten. Beispielsweise kündigte Großbritannien kürzlich eine Kürzung
der Rüstungsausgaben um 8 Prozent an.
Als Resultat dieser großflächigen Kürzungen erwartet die Studie, dass sich die Prioritäten im
Verteidigungssektor verschieben werden: Verlängerung der Nutzungsdauer bestehender Ausrüstung,
Verbesserung der Kommunikationsnetzwerke und Investitionen in Waffensysteme, die der heutigen, eher
asymmetrischen Kriegsführung gerecht werden. Diese Investitionen jedoch, so die Studie, werden nicht
ausreichen, um Kürzungen bei großen Plattform-Projekten auffangen zu können, wie etwa der F-35
Kampfflugzeugserie, die von Lockheed Martin Corp., BAE Systems PLC und Northrop Grumman Corp.
gemeinsam entwickelt und gebaut wird, und bereits deutliche Kürzungen hinsichtlich der ursprünglich
geplanten Stückzahlen erfahren hat. Als Antwort auf diese Art von Kürzungen empfiehlt die Studie den
größeren Rüstungsunternehmen, auf stärker diversifizierte Geschäftsmodelle zu setzen, die zu Allianzen,
M&A und Konsolidierung unter den kleineren Herstellern führen werden, während die großen
Unternehmen in neue Märkte streben.
Die AlixPartners-Studie kommt daher zu dem Ergebnis, dass sich sowohl die zivile als auch die
militärische Luft- und Raumfahrtindustrie großen Herausforderungen stellen muss. Diese bestehen auf
wirtschaftlicher Seite aus den Unsicherheiten in der staatlichen Budgetgestaltung, volatilen
Treibstoffkosten und neuen Marktteilnehmern im Wettbewerb um die wenigen wachsenden Sektoren der
Industrie. Im Speziellen zeigt die Studie, dass die aktuelle Volatilität der Rohstoffpreise, gekoppelt mit der
anhaltend langsamen Erholung der westlichen Volkswirtschaften, Voraussagen über Industrietrends
erschwert. Diese Faktoren verleiten gemäß der Studie viele Hersteller im Bereich der zivilen und
militärischen Luftfahrt dazu, notwendige Investitionen hinauszuzögern.
„Die nächsten Jahre werden für die Luft- und Raumfahrtindustrie sehr anspruchsvoll“, sagt Stefan Ohl. „Es
besteht die Notwendigkeit, auf ziviler Seite bei gesteigerter Nachfrage einwandfreie Ergebnisse zu liefern
und gleichzeitig auf militärischer Seite den Gürtel enger zu schnallen. In Kombination mit der Erfordernis,
weitreichenden Herausforderungen in der Zulieferkette adäquat zu begegnen und gleichzeitig auch noch
interessante M&A-Opportunitäten zu nutzen, wird die aktuelle Situation zu einer enormen Belastungsprobe
für die Managementkapazitäten.“
M&A Ausblick
Bedingt durch den Druck auf die Zulieferkette im zivilen Bereich sowie geplante Budgetkürzungen auf der
Rüstungsseite wird die Notwendigkeit von Unternehmensfusionen und Übernahmen in der
Luftfahrtindustrie über die nächsten Jahre deutlich zunehmen, so ein weiteres Ergebnis der Studie.
Zusätzlich haben die niedrigen Bewertungen innerhalb des Sektors mit Multiples, die durchweg unter dem
Faktor 10 liegen, Deals sehr viel wahrscheinlicher gemacht. Auf der Rüstungsseite könnten laut Studie
dabei kleinere Unternehmen immer stärker in den Fokus geraten, da die größeren Player darauf abzielen,
neue Märkte zu erschließen und strategische Zusatzakquisitionen zu tätigen.
„Die großen Unternehmen werden die kleineren Hersteller kritisch prüfen und bewerten, ob diese über
neue Technologien, innovative Produkte oder Komplementärsysteme verfügen, die sich leicht und
profitabel in das eigene Unternehmenskonzept integrieren lassen“, sagt Michael Baur, Managing Director
und Deutschland-Chef von AlixPartners. „Quer durch die Industrie sind die Multiples seit 2008 um 45
Prozent zurückgegangen. Unserer Einschätzung nach, handelt es sich hierbei um hervorragende
Rahmenbedingungen für M&A-Aktivitäten.“
32

M&A-Yearbook 2011/2012
Geschäftsflugzeuge
Der aktuellen Studie zufolge wird sich der weltweite Markt für Geschäftsflugzeuge bis zu einem gewissen
Grad erholen, nachdem die Auslieferungen zwischen 2008 und 2010 um 38 Prozent zurückgegangen
waren. Mit einer erwarteten kumulierten jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 17 Prozent zwischen 2010
und 2012 wird sich der signifikante Aufschwung über Vorkrisenniveau hinaus aber noch bis mindestens
2012 verzögern. Gemäß der Studie wird die Nachfrage zudem von dem großen Überhang an
Gebrauchtflugzeugen gebremst (etwa 14 Prozent des Gesamtmarkts) und leidet zusätzlich unter der
negativen öffentlichen Wahrnehmung sowie dem kritischen Urteil der Medien über den Gebrauch von
Privatflugzeugen in Zeiten hoher Arbeitslosigkeit und anhaltender Restrukturierungsmaßnahmen.
Wartung, Reparatur und Instandhaltung
Nach einer zweijährigen Seitwärtsbewegung wird sich der Markt für Wartung, Reparatur und
Instandhaltung (MRO) gemäß der Studie bis zum Ende des Jahres 2012 mit knapp 4 Prozent jährlichem
Wachstum erholen und im Jahr 2020 einen zu erwartenden weltweiten Marktwert von mehr als 60 Mrd.
USD erreicht haben. Dieses Wachstum resultiert im Wesentlichen aus den Bereichen Triebwerke,
Komponenten und Modifizierung sowie der steigenden Nachfrage, die für die sogenannten „Emerging
Markets“ erwartet wird. In Nordamerika und Europa hingegen wird hier nur ein vergleichsweise geringes
Wachstum von 1 bis 2 Prozent erwartet.
Profitabilität
Insgesamt erwartet die Studie für den Bereich Luft- und Raumfahrt wieder eine hohe Wirtschaftlichkeit mit
EBIT-Margen auf dem Niveau von 2006. Überdies zeigen die Ergebnisse der Studie, dass die Profitabilität
der europäischen Unternehmen – historisch immer geringer als in Nordamerika – nur noch etwa 1 Prozent
hinter den Ergebnissen der amerikanischen Unternehmen liegt.
„In der Luft- und Raumfahrtindustrie gilt der Grundsatz, nachhaltige Wirtschaftlichkeit durch höhere
Effizienz und Innovation zu erzielen. Hierbei haben insbesondere Hersteller, Zulieferer und Eigentümer
(inklusive der Private Equity-Gesellschaften) eine Schlüsselposition inne, um das Wachstum aufrecht zu
erhalten und weiter voranzutreiben“, sagt Michael Baur. „Um den vor uns liegenden, ambivalenten
Herausforderungen gerecht werden zu können, wird sich die Luftfahrtindustrie so wandlungsfähig und
flexibel wie nie zuvor präsentieren müssen.“
www.alixpartners.com/DE
33

M&A-Yearbook 2011/2012
17.) Buy & Build-Monitor: Anstieg der Transaktionswerte in Q1/2011
(Juni 2011)
34
• Dreifach höherer Durchschnittswert von 134 Millionen Euro je Transaktion gegenüber rund 46
Millionen Euro im Vorjahreszeitraum
• Beispiel Müller & Weygand: Aufbau zu "European Dental Partners" durch Folgeakquisitionen
und Veräußerung an international expansiven Strategen
Im Private-Equity-Markt werden zunehmend wieder größere Transaktionen registriert. Das belegt eine
Untersuchung der Buy&Build-Aktivitäten in Europa im Verlauf des ersten Quartals 2011, die gestern in
London von der europäischen Private-Equity-Gesellschaft Silverfleet Capital gemeinsam mit
Mergermarket veröffentlicht wurde. Demnach hat sich der durchschnittliche Transaktionswert von
Folgeakquisitionen gegenüber dem Vorjahreszeitraum mit einer Steigerung um 292 Prozent nahezu
verdreifacht.
Sebastian Kern, Partner und Geschäftsführer von Silverfleet Capital in München, erklärte dazu: "Die
aufkommende Erholung bei größeren Transaktionswerten zeigt, dass der Schwung im Markt für
Buy&Build-Aktivitäten wieder da ist. Nach einer Auszeit von zwei Jahren verfügen Portfolio-
Unternehmen offensichtlich wieder über genug Zuversicht, um für größere Transaktionen tiefer in die
Tasche zu greifen und damit letztlich auch höhere Risiken für Folgeakquisitionen auf sich zu nehmen."
Die Ergebnisse der Analyse zeigen im ersten Quartal 2011 einen durchweg signifikanten Anstieg der
Volumina von Folgeakquisitionen, deren Preis veröffentlicht wurde, mit einem Durchschnittswert von 134
Millionen Euro bei 15 Transaktionen verglichen mit einem Durchschnittswert von 45,8 Millionen Euro bei
18 Transaktionen im ersten Quartal 2010. Sollte diese Entwicklung über das gesamte Jahr 2011 hinweg
anhalten, so bestätigte dies die deutliche Markterholung seit dem Tiefpunkt des Jahres 2009.
Guido May, Partner und Geschäftsführer von Silverfleet Capital in München, ergänzte: "Buy&Build-
Tätigkeit kann Wachstum verstärken und Unternehmen neuer Größenordnung schaffen - eine Strategie, die
Silverfleet Capital erneut mit Erfolg bei European Dental Partners realisieren konnte. Wir haben diese
Unternehmensgruppe - mit Müller & Weygand als Ausgangsinvestment - durch sechs Folgeakquisitionen
neu aufgebaut und jetzt erfolgreich an einen strategischen Käufer veräußert, der damit seinen Marktanteil
international weiter ausbaut."
Obgleich bei den im ersten Quartal 2011 gemeldeten Transaktionen eine deutliche Erhöhung der
Durchschnittswerte zu verzeichnen ist, ist die Zahl der in diesem Zeitraum insgesamt abgeschlossenen
Folgeakquisitionen mit 76 bisher weitgehend auf dem Niveau der 70 Transaktionen vom ersten Quartal
2010 geblieben. Diese Zahl dürfte jedoch letztendlich weiter steigen - typischerweise ergeben sich bei
späteren Erhebungen höhere Zahlen für das jeweils letzte Quartal (so werden inzwischen für das 4. Quartal
2010 noch 11 weitere Folgeakquisitionen genannt, die bei der Veröffentlichung des letzten "Monitor" noch
nicht bekannt waren).
Über den "European Buy&Build-Monitor":
Seit dem Jahr 2003 analysiert Silverfleet Capital zusammen mit Mergermarket die Trends der Buy&Build-
Aktivitäten im europäischen Private-Equity-Markt. Im Jahr 2010 hat Silverfleet Capital erstmals begonnen,
eine vierteljährliche Aktualisierung des "Buy&Build-Monitor" zusätzlich zu der jährlich veröffentlichten
Untersuchung herauszugeben.
Zur Methodologie der Untersuchung: Die von Mergermarket aufbereiteten Daten umfassen ausschließlich
Folgeakquisitionen von Unternehmen, deren Eigenkapital zu mehr als 30% von einem Private-Equity-
Fonds gehalten wird. Zusätzlich muss der Wert der Zukäufe 5 Millionen Euro übersteigen oder aber das
Zielunternehmen muss mindestens einen Umsatz von 10 Millionen Euro aufweisen, um in die
Berechnungen mit aufgenommen zu werden. Darüber hinaus sollte zumindest eine der Käufer-, Ziel- oder
Muttergesellschaften ein europäisches Unternehmen sein.
www.silverfleetcapital.com

M&A-Yearbook 2011/2012
18.) Oliver Wyman-Studie zum internationalen Logistikmarkt: Starkes Wachstum von Logistikern
durch M&A-Aktivitäten
(Juni 2011)
• Starkes Wachstum von Logistikern durch M&A-Aktivitäten
• Nachholbedarf bei der Profitabilität
• Ausgeglichenes Geschäftsportfolio und integrierte Netzwerke sind wichtige Schlüssel zum Erfolg
Viel Umsatz, wenig Gewinn, aber die Krise bravourös überstanden: Über ausgeprägte M&A-Aktivitäten
haben viele der international führenden Logistiker bis zur Wirtschaftskrise ihren Umsatz nachhaltig
gesteigert und sind zum Teil rasant gewachsen. Die Profitabilität konnte allerdings nicht mithalten, Werte
wurden massiv vernichtet. Den Markteinbruch 2009 haben die Unternehmen indes hervorragend
gemeistert. Bereits 2010 überschritt ihr Umsatz das Vorkrisenniveau, ihre Profitabilität übertraf sogar den
Wert von 2006. Insgesamt zeigt sich, dass Logistiker mit ausgeprägten M&A-Aktivitäten eine deutlich
niedrigere Profitabilität aufweisen als organisch wachsende Unternehmen. Zu diesem Ergebnis kommt die
internationale Studie "Profitables Wachstum in der Logistik" von Oliver Wyman, die die Entwicklung von
Umsatz und Profitabilität der 50 führenden Logistiker im Zeitraum 2004 bis 2010 untersucht. Aus der
Studie ergeben sich konkrete Handlungsfelder, um nach einer Akquisition profitables Wachstum
sicherstellen zu können.
Das Volumen des internationalen Logistikmarkts belief sich 2010 auf knapp 1,2 Billionen Euro. Die 50
größten Unternehmen stehen für ein Drittel des Markts. Dabei zeigen Umsatzwachstum und Profitabilität
der Top 50 in den vergangenen Jahren eine bemerkenswerte Entwicklung. Von 2004 bis 2010 stieg ihr
Umsatz pro Jahr durchschnittlich um 7,6 Prozent. Der Branchenschnitt lag in dieser Zeit bei lediglich 2,4
Prozent. Damit wuchsen die Top-Player dreimal so schnell wie der Rest der Branche. Zugleich aber ging
die Profitabilität deutlich zurück. Vor der Wirtschaftskrise sank das EBITDA der führenden Logistiker um
rund ein Viertel - von 12,4 Prozent im Jahr 2004 auf 9,8 Prozent 2008. "Die Unternehmen waren in den
wirtschaftlich starken Jahren trotz Wachstum nicht in der Lage, ihren Wert zu steigern", sagt Joris D'Incà,
Partner und Logistikexperte von Oliver Wyman. "Vielmehr haben ihre Anteilseigner Geld verloren." Vom
Markteinbruch im Jahr 2009 haben sich die Top-50-Unternehmen indes rasch erholt. Aufgrund knapper
Ressourcen, konsequenter Restrukturierungsmaßnahmen und einer überraschend starken Nachfrage ging es
sowohl bei den Einnahmen als auch beim Profit klar aufwärts. So lag bereits 2010 der Umsatz über dem
Niveau von 2008. Die Profitabilität der Top-Player erreichte mit knapp zwölf Prozent sogar einen besseren
Wert als 2006.
M&A-Aktivitäten häufig opportunitätsgetrieben
Maßgebliche Ursache für das überdurchschnittliche Wachstum der Logistiker waren ihre ausgeprägten
M&A-Aktivitäten. Von 2004 bis 2010 kamen 19 Unternehmen insgesamt auf mehr als 200 Zukäufe und
waren damit besonders aktiv im Transaktionsmarkt. Mit rund 50 M&As agierten zudem 21 Player moderat.
Kernproblem der Transaktionen: Akquisitionen haben die einzelnen Unternehmen zwar größer gemacht,
die Profitabilität aber verbesserten sie nur in den seltensten Fällen. So hat sich bei Logistikern, die im
untersuchten Zeitraum nicht zukauften, das EBITDA deutlich besser entwickelt als bei denjenigen Firmen,
die im Transaktionsmarkt aktiv waren. Dies lässt den Schluss zu, dass M&A-Aktivitäten sehr häufig
opportunitätsgetrieben sind, ihnen selten eine belastungsfähige Strategie zugrunde liegt und darüber hinaus
die Integration der akquirierten Firmen in die vorhandenen Strukturen und logistischen Netzwerke des
Käufers nur unzureichend gelingt.
Dennoch herrscht in der internationalen Logistikindustrie ein unverändert starker Konsolidierungsdruck.
Die Branche ist nach wie vor stark fragmentiert. Kleinere und mittelgroße Unternehmen dominieren. Diese
jedoch sind immer seltener in der Lage, die wachsenden Erwartungen der Kunden an Leistungsfähigkeit
und Know-how zu erfüllen. So werden sie zu Akquisitionszielen für Wettbewerber. "Einige der großen
Logistiker haben eine gut gefüllte Kasse", erklärt D'Incà. "Deshalb werden wir in naher Zukunft noch so
manche Akquisition im Markt beobachten können. Entscheidend wird sein, ob und wie die Unternehmen
anschließend profitables Wachstum sicherstellen."
35

M&A-Yearbook 2011/2012
Erfolgsfaktoren für profitables Wachstum
Die Oliver Wyman-Studie hat Faktoren identifiziert, die unabdingbar sind für profitables Wachstum in der
Logistik. Im Bereich Strategie sind Innovation und Differenzierung sowie ein ausbalanciertes Portfolio-
und M&A-Management wesentliche Erfolgsfaktoren. Dabei geht es zum einen darum, neue Lösungen
sowie Services zu entwickeln und eine tiefgreifende Expertise zu erarbeiten, um sich klar vom Wettbewerb
zu unterscheiden. Zum anderen ist es notwendig, das Portfolio von Regionen, Produkten und Lösungen
hinsichtlich Risiko und Profit auszubalancieren sowie M&A-Transaktionen absolut zielgerichtet
vorzunehmen.
Beim Netzwerk müssen die beiden Aspekte Integration und regionale Dominanz im Vordergrund stehen.
Logistiker sollten weltumspannende Lieferketten auf Basis eines globalen Transportnetzwerks ebenso
anbieten können wie ein nahtlos integriertes Netzwerk in ausgewählten Ländern oder Regionen. Im
Bereich Implementierung sind vor allem die Entwicklung und Standardisierung von Basisprodukten sowie
die Akquisition von Neukunden für bestehende Produkte und Lösungen entscheidend. Zur Operational
Excellence tragen professionelle, standardisierte und vor allem länderübergreifende Prozess- und
Managementstrukturen bei.
Solide Wachstumsstrategien in der Logistik beruhen auf einer Kombination von organischem Wachstum,
Akquisition und der Multiplizierung von Lösungen und Produkten. Diese Kombination wiederum muss auf
bewährten Best-in-Class-Prozessen, -Tools und -Mitarbeitern basieren. Die Balance des aktiven Portfolios
hinsichtlich Netzauslastung, Profitabilität und Risikoprofil ist eine massive Herausforderung auf dem Weg
hin zu profitablem Wachstum. Großen Erfolg verspricht dabei ein ausgeglichenes Portfolio. "Dieses
verknüpft einzelne attraktive Geschäftsmodelle für Schlüsselindustrien mit Aktivitäten in interessanten
Nischen, um so die Profitabilität und Risikoposition zu verbessern", fasst D'Incà zusammen. "Die beiden
entscheidenden Vorteile sind ein ausgeglichenes Verhältnis von Risiko zu Profitabilität sowie die
Möglichkeit, erhebliche Synergien zu heben."
www.oliverwyman.com/de
36

19.) Deloitte-Report: M&A-Markt nimmt Fahrt auf - Asien ist wichtiger Treiber
(Juni 2011)
M&A-Yearbook 2011/2012
China, übernehmen Sie! - Deloitte-Report: M&A-Markt nimmt Fahrt auf - Asien ist wichtiger Treiber
War noch vor Jahresfrist "Zurückhaltung" angesagt, haben sich die Aussichten für erfolgreiche
Transaktionen mit Jahresbeginn deutlich verbessert. Die Kredit- und Anleihenmärkte erholen sich, zudem
verfügt eine Vielzahl von Unternehmen über erhebliche Barmittel. Insgesamt lagen die M&A-Aktivitäten
im Januar 2011 um ganze 50 Prozent höher als im Vergleichsmonat 2010. Verantwortlich dafür sind auch
die etablierten und aufstrebenden asiatischen Unternehmen, die durch Übernahmen von oder Beteiligungen
an westlichen Firmen wachsen wollen. Auch für IPOs verbessern sich die Chancen, wie der Deloitte-
Report "Up front - a fine balance" zeigt.
"Der aktuelle Aufschwung wird nicht von exzessiver Verschuldung befeuert. Die Kassen vieler
Unternehmen sind voll - und die Shareholder erwarten einen produktiven Einsatz dieser Mittel", erklärt
Karsten Hollasch, Partner Transaction Advisory Services bei Deloitte.
Positive Prognosen für 2011/Kreditmärkte in Europa erholen sich
Obwohl Staatsschulden einen Risikofaktor für M&A-Transaktionen darstellen, überwiegen positive
Prognosen für 2011: Vereinzelt erwarten Marktteilnehmer sogar eine Renaissance der Mega-Deals. Aber
unabhängig davon ist
Voraussetzung einer gelungenen Fusion oder Übernahme ein tragfähiges Konzept des Erwerbers, das eine
angemessene Gewichtung von Eigenkapital und kreditbasierten Instrumenten vorsieht. Die europäischen
Kreditmärkte erholen sich insgesamt, sodass mehr Mittel für die Equity-Märkte zur Verfügung stehen.
Allerdings ist die Finanzierungsbereitschaft der Banken stark vom jeweiligen Asset abhängig.
M&A mit asiatischer Beteiligung auf dem Vormarsch
Die Anzahl der Transaktionen mit asiatischer Beteiligung nahmen im Jahr 2010 gegenüber 2009 um etwa
20 Prozent zu. Der Transaktionswert stieg im selben Zeitraum sogar um etwa 60 Prozent. Verändert haben
sich zudem die Beteiligungsstrategien. Bemerkenswert ist bei Transaktionen mit chinesischer Beteiligung
(vergleichbar mit der Entwicklung in anderen BRIC-Staaten), dass mittlerweile Übernahmen Vorrang vor
Joint Ventures haben. Und zwar in beiden Richtungen. In jüngster Vergangenheit waren nicht nur
chinesische Unternehmen attraktives Ziel westlicher Investoren, Firmen aus diesen Ländern gehen heute
auch verstärkt Investitionen in den USA und in Europa ein. Asiatische Unternehmen verfügen - nicht
zuletzt aufgrund einer gegenüber dem Westen anders gelagerten Kreditbeschaffung - über entsprechende
Mittel und investieren diese auch.
IPOs nehmen zu
IPOs als eine interessante Finanzierungsform auch für Portfoliogesellschaften von
Beteiligungsgesellschaften werden global wieder attraktiver. Der Wert der IPOs lag im Jahr 2010 weltweit
bei etwa 269 Milliarden US-Dollar (mit ca. 1.400 Börsengängen) und war damit nahezu doppelt so hoch
wie noch 2009. Diese Zunahme wird vor allem durch die Dynamik der aufstrebenden Märkte, insbesondere
durch China und Indien, getragen. In Europa und den USA bleibt hingegen eine gewisse Skepsis gegenüber
Börsengängen.
Mehr einseitig getriebene Übernahmeversuche
Die klare Aufwärtsbewegung der M&A-Märkte lässt sich auch an der steigenden Zahl der
Übernahmeversuche ablesen, die einseitig von interessierten Erwerbern getrieben werden. Schon im letzten
Jahr zeigten dies Übernahmeversuche wie Kraft/Cadbury, Sanofi-Aventis/Genzyme oder Korea National
Oil Corp./Dana Petroleum.
"So positiv die Situation auch scheinen mag - globale Risiken wie geopolitische Faktoren, problematische
Staatsverschuldungen und steigende Rohstoffpreise bleiben unberechenbar", resümiert Karsten Hollasch.
Den kompletten Report finden unter www.deloitte.de zum Download.
37

M&A-Yearbook 2011/2012
20.) Luft- und Raumfahrtindustrie setzt nach der Krise wieder auf Wachstum – Budget-
Einsparungen im öffentlichen Sektor und Kostensenkungsdruck stellen die größten Hürden dar
(Juni 2011)
38
• Roland Berger-Umfrage unter Top-Managern zeigt, dass die europäische Luft- und
Raumfahrtindustrie auf ein verstärktes Wachstum in Märkten wie China, Indien, Brasilien und
Nahost setzt
• Zum ersten Mal spielen bei den befragten Unternehmen Innovationstrategien und Effizienz im
Forschungs- und Entwicklungsbereich (F&E) eine vorranginge Rolle
• Die Entwicklung der Branche soll durch neue Produkte und Dienstleistungen (88%), die
Erschließung neuer Marktsegmente (64%) und die Ausweitung des Produktangebots auf neue
Industriebereiche (22%) vorangetrieben werden
• Verstärkte M&A-Transaktionen verhelfen der Luft- und Raumfahrtindustrie zum schnellen
Wachstum in neuen Märkten
• Asiatische Investoren zeigen großes Interesse an westlichen Unternehmen, um einen
technologischen Vorsprung zu erreichen
Die Luft- und Raumfahrtindustrie schaut nach der globalen Krise wieder nach vorne und konzentriert sich
auf internationales Wachstum. Dabei spielen ein strukturiertes Programm-Management, internationale
Marktstrategien sowie eine größere Effizienz in Forschung und Entwicklung eine wichtige Rolle. Doch die
Wachstumsperspektiven der Luft- und Raumfahrtindustrie sind von den Budget-Kürzungen im öffentlichen
Sektor überschattet. Eine neue Strategie flankiert daher künftig die Erweiterung des Produktportfolios und
die Erschließung neuer Marktsegmente: Der Einsatz von Luftfahrttechnologien in anderen
Industriebereichen wie Automotive, Energie und Infrastruktur bieten der Luft- und Raumfahrtbranche neue
Wachstumschancen. . Das sind die Ergebnisse der jährlichen Umfrage "Top Management Issues Radar
2011 – European Aerospace & Defense Industry" von Roland Berger Strategy Consultants. Dabei wurden
110 Top-Manager aus sechs europäischen Ländern befragt.
"Für die europäische Luft- und Raumfahrtbranche ist die Krise in der Zivilluftfahrt vorbei und die oberste
Priorität liegt nun auf Wachstum", sagt Manfred Hader, Partner bei Roland Berger Strategy Consultants.
"Die Unternehmen haben sich ehrgeizige Ziele gesteckt und erwarten, dass die Wachstumsraten der
Branche das Vorkrisenniveau so schnell wie möglich wieder erreichen. Doch die starken Budgetkürzungen
im öffentlichen Bereich und der hohe Kostendruck könnten dieses Wachstum beinträchtigen."
Der Service als Wachstumstreiber der Branche
Um diesen Hürden entgegenzuwirken, setzt die Luft- und Raumfahrtindustrie vor allem auf ein breiteres
Produktportfolio (96%). Dabei orientieren sich die Konzerne zunehmend in Richtung Dienstleistungen. So
planen 88 Prozent der Umfrageteilnehmer, ihren Service-Bereich in den nächsten Jahren deutlich
auszubauen. "Vor allem bei Erstausrüstern (OEM), die Plattformen anbieten, besteht noch Nachholbedarf
im Service-Bereich", erklärt Manfred Hader. "Denn bisher stammen nur zwölf Prozent ihrer Umsätze von
Service-Dienstleistungen. Das soll sich bald ändern. Denn auch OEMs wollen das Geschäftspotenzial des
Service-Bereichs ausschöpfen. Das heißt, sie müssen ihre Geschäftsmodelle entsprechend anpassen."
Neue Marktsegmente für die Zukunft
Zudem beabsichtigen 64 Prozent der befragten Unternehmen zusätzliche Geschäftsfelder innerhalb der
Branche zu erschließen. Dies minimiert das Risiko eines beschränkten Produkt- und Kundenportfolios.
"Der immer stärkere Wettbewerb, etwa durch die Präsenz neuer Unternehmen auf dem Markt und sinkende
Budgets, zwingt die Luft- und Raumfahrtindustrie dazu, sich weiter zu orientieren", erklärt Roland Berger
Experte Hader. Zwar ist der nordamerikanische Markt für 73 Prozent der Firmen immer noch der
wichtigste, unter anderem wegen der hohen Verteidigungsbudgets. Jedoch schaut die Branche verstärkt in
Richtung asiatische Märkte (67%), Indien (67%), Südamerika (61%) und Nahost (52%), um sich
zusätzliche Wachstumsperspektiven zu sichern.

M&A-Yearbook 2011/2012
Alternative Industriebereiche für die Diversifizierung
Um weitere Geschäftsmöglichkeiten zu erschließen, setzen außerdem 22 Prozent der Befragten auf andere
Industriebereiche. "Know-how, Produkte und Dienstleistungen aus der Luft- und Raumfahrtindustrie
können auch in anderen Sektoren wie etwa Automotive, Energie, Infrastrukturen oder Medizintechnologie
zur Geltung kommen", erläutert Manfred Hader. "Ein Blick über den Tellerrand hilft Unternehmen oft, ein
großes, ungenütztes Marktpotenzial auszuschöpfen". So lässt sich zum Beispiel das Know-How in der
Triebwerkstechnologie auch in den Bereich industrieller Gasturbinen transferieren.
M&A-Aktivitäten nehmen zu – asiatische Investoren wollen westliche Unternehmen
Obwohl organisches Wachstum oberste Priorität für die Luft- und Raumfahrtindustrie hat (92%), setzen
über 70 Prozent der Unternehmen auch auf Merger & Acquisition (M&A)-Aktivitäten, um sich auf neuen
Märkten zu etablieren bzw. ihre Marktanteile auszubauen. Vor allem in der zivilen Luftfahrt, im
Sicherheitssektor und in der Verteidigungsbranche wird ein Anstieg des M&A-Transaktionsvolumens
erwartet.
"Die Tier-1-Unternehmen im Bereich der zivilen Luftfahrt setzten hauptsächlich auf die Übernahme
weiterer Mitbewerber, um von Volumenvorteilen und Skaleneffekten zu profitieren und eine kritische
Größe für den Markt zu erreichen", so Hader. Im Sicherheitsbereich sind es vor allem gute
Expansionsperspektiven und hohe Gewinnmargen, die für mehr M&A-Transaktionen sorgen. Denn in
Märkten wie Großbritannien, Saudi Arabien, Indien, den Arabischen Emiraten und der Türkei wächst die
Nachfrage jährlich um sechs bis acht Prozentpunkte.
Doch westliche Konzerne expandieren nicht nur – sie werden selbst zum Übernahmeobjekt: "Vor allem
chinesische Investoren versuchen durch den Kauf etablierter Unternehmen auf den westlichen Märkten Fuß
zu fassen. Denn so können asiatische Investoren großes technologisches Wissen erlangen", so Hader.
Umgekehrt setzt die westliche Luft- und Raumfahrtindustrie eher auf Joint Ventures mit asiatischen
Unternehmen, um auf dem dortigen Markt zu wachsen.
www.rolandberger.com
39

M&A-Yearbook 2011/2012
21.) Globaler Clean Tech Private-Equity-Markt vor neuem Wachstumsschub
(Juli 2011)
40
• Abhängigkeit von Subventionen lässt nach
• Investitionschancen über die gesamte Wertschöpfungskette nehmen zu
• Aussichten auf attraktive Exits verbessern sich kontinuierlich
SAM, die Investmentboutique mit exklusivem Fokus auf Sustainability Investing, veröffentlicht ihre zweite
Studie zum globalen Clean Tech Private-Equity-Markt. Die Ergebnisse der Analyse deuten auf einen neuen
Wachstumsschub hin, von dem Anleger mit gezielten Investitionen profitieren können. So dürfte vor allem
die Clean Energy-Industrie weiterhin überdurchschnittlich wachsen: Sie profitiert von zunehmend
wettbewerbsfähigen Kosten im Vergleich zu jenen konventioneller Energielieferanten sowie von einer
starken Nachfrage nach sauberen und sicheren Energielösungen. Zudem werden zahlreiche Clean Tech-
Sektoren künftig nicht mehr von staatlichen Subventionen abhängig sein. Für Private-Equity-Investoren
verbessern sich die Aussichten auf lukrative Exits (Initial Public Offerings (IPO), Übernahmen und
Fusionen) zusehends.
Megatreiber am Werk
Neben der Rohstoffverknappung fördert der Anstieg des weltweiten Energiebedarfs dasWachstum des
Clean Energy-Sektors. Angekurbelt wird die Nachfrage nach Energie, Energieprodukten und
Energiedienstleistungen von mehreren, sich gegenseitig verstärkenden Megatreibern – allen voran dem
starken Bevölkerungszuwachs, der rapiden Urbanisierung sowie den steigenden Einkommen und dem
damit einhergehenden Konsumwandel. Zugleich ist die bestehende Infrastruktur vielerorts veraltet und
bedarf einer umfangreichen Revitalisierung. Die Antwort auf diese Herausforderungen sind neue
Technologien, die bei geringeren Kosten eine höhere Wirkung entfalten und zudem die Umwelt deutlich
weniger belasten.
Andrew Musters, Head of Private Equity, SAM: „Als einer der weltweit führenden Clean Tech Fund of
Funds-Manager stellen wir fest, dass die Exit-Märkte immer dynamischer werden. Der Grund: Globale
Unternehmen kaufen vielversprechende Clean Tech-Unternehmen als Treiber für ihr eigenes Geschäft auf.
Wir beobachten auch, dass führende Berater von Pensionskassen ihren Kunden verstärkt empfehlen,
Kapital in klimasensitive Sektoren zu investieren, um klimawandelbedingte Risiken langfristig
abzusichern.“
Aus eigener Kraft erfolgreich
Die Dringlichkeit der Umstellung auf eine nachhaltigere, ressourcenschonende Energieversorgung ist
erkannt. Als Vorreiter der Energiewende subventionierten mehrere Staaten die Erschliessung nachhaltiger
Energiequellen. Dies führte zur Zurückhaltung bei privaten Investoren, die nicht in eine hoch
subventionierte Industrie einsteigen wollten. Mittlerweile werden Subventionen für saubere Energien
abgebaut. Die meisten anderen Clean Tech-Sektoren kommen inzwischen sogar komplett ohne Beihilfen
aus. Allesamt profitieren sie von neuen Konsummustern, der energiepolitischen Neuausrichtung und
vorausschauenden Unternehmensstrategien.
Langfristig hoher Investitionsbedarf
Die SAM-Studie widerlegt auch die häufig geäusserte Sorge über eine vermeintlich „überfinanzierte“
Industrie . Zwar sind in den letzten Jahren die Investitionen in saubere Energietechnologien stetig gestiegen
(siehe Grafik auf Seite 2). Doch auch in den kommenden Jahren wird weiter kräftig investiert werden
müssen, um die weltweit ambitionierten Umweltziele zu erreichen. Allein dieWindenergie erfordert noch
in dieser Dekade jährliche Investitionen von über USD 100 Mrd. – nicht weniger braucht die Entwicklung
der Solarenergie. Zusätzlich verstärkt wird diese Entwicklung durch die Unsicherheiten bezüglich der
Atomenergie und der fossilen Energien. Besonders gross ist die Nachfrage nach erneuerbaren Energien in
den jungen Wachstumsstaaten.

M&A-Yearbook 2011/2012
Globale Investoren sichern die Zukunft
Nachdem erneuerbare Energien bislang eher auf regionaler und nationaler Ebene finanziert wurden, führen
die Entwicklungen dazu, dass inzwischen auch globale Investoren immer aktiver werden. Die Clean Tech-
Industrie selbst wird einen vor allem von grossen Konzernen geprägten Konsolidierungsprozess erleben.
Zudem werden sich Fondsgesellschaften beteiligen, die in einem anspruchsvollen Umfeld
Investitionslösungen entwickeln werden. Gerade in den Schwellenländern werden neue Märkte und
Anlageprodukte entstehen. Für Potenzial sorgen hier besonders innovative kleine und mittlere
Unternehmen.
Ein dynamischer Fondsmarkt mit Potenzial
In den letzten zehn Jahren flossen USD 1'000 Mrd. in die gesamte Clean Tech-Industrie – im Jahr 2010
alleine USD 250 Mrd. Auf saubere Energien entfallen etwa 70 bis 80% der gesamten Clean Tech-
Investitionen. Das stärkste Wachstum ist in den BRIC-Staaten zu beobachten. Die Exit-Märkte für Clean
Tech-Fonds entwickeln sich weit überdurchschnittlich. Seit dem Jahr 2005 wurden in 293 IPOs über USD
50 Mrd. investiert, davon zwei Drittel über die asiatischen Börsenplätze. In 900 M&A-Projekten mit einem
Gesamtwert von über USD 175 Mrd. wurden zwischen 2005 und 2010 bedeutende Investments
vorgenommen. Clean Tech-Fonds haben seit 1994 über USD 44 Mrd. investiert; mehr als 290 Fonds haben
seither erfolgreich abgeschlossen. Für institutionelle und private Investoren eröffnen sich so zunehmend
attraktive und vielfältige Investitionsmöglichkeiten.
Überblick über Anlagechancen in fünf Sektoren
Neben einem allgemeinen Überblick über Treiber, Entwicklung und Aussichten des Clean Tech Private-
Equity-Marktes bietet die Studie „Clean Tech Private Equity: Past, Present and Future“ detaillierte
Einblicke in fünf zentrale Clean Tech-Sektoren: Wind, Solar-PV, Elektromobilität, nachhaltige
Gebäudetechnik, intelligente Stromnetze – und die jeweils attraktivsten Anlagechancen für Private-Equity-
Investoren.
Hinweis: Die Studie „Clean Tech Private Equity: Past, Present and Future“ ist in englischer Sprache auf
Anfrage erhältlich unter: com@sam-group.com
41

M&A-Yearbook 2011/2012
22.) Private-Equity-Boom im Mittelstand / Rödl & Partner-Studie: Wettbewerb um Beteiligungen
wächst massiv
(Juli 2011)
42
• Beteiligungsbranche in glänzender Stimmung
• Mittelstand setzt bei Nachfolge und Wachstum auf Beteiligungskapital
• Wachsender Wettbewerb um Mittelständler durch ausländische Investoren
• IT, Cleantech und Medizintechnik führende Branchen für Private Equity
• Bayern vor NRW attraktivstes Bundesland für Risikokapitalgeber – Sachsen holt auf
Das Interesse von Beteiligungsgesellschaften am deutschen Mittelstand wächst. 98 Prozent der
Risikokapitalgeber planen im laufenden Jahr neue Beteiligungen, 90 Prozent davon investieren in
mittelständische Unternehmen mit bis zu 100 Mio. Euro Umsatz. Auch das Marktumfeld für den Ausstieg
aus Beteiligungen hat sich verbessert: 79 Prozent der Private Equity-Unternehmen planen Exits in diesem
Jahr, 80 Prozent sehen dabei ein verbessertes Umfeld für Börsengänge. Wichtigste Gründe für die
Aufnahme von Risikokapital sind die Wachstumsfinanzierung und die Regelung der Nachfolge. Das
steigende Interesse strategischer Investoren und internationaler Private Equity-Gesellschaften am deutschen
Mittelstand treibt die Unternehmenspreise nach oben und verschärft die Konkurrenz um attraktive
Investments. Dies ergibt eine Befragung führender Beteiligungsunternehmen durch die internationale
Beratungs- und Prüfungsgesellschaft Rödl & Partner.
„Die Mittelständler setzen auf Risikokapital, um das Wachstum im Wirtschaftsaufschwung zu finanzieren“,
erklärt Wolfgang Kraus, Geschäftsführender Partner von Rödl & Partner. „Wir stehen vor einem Boomjahr
für Private Equity im Mittelstand. Viele Gesellschaften werden in diesem Jahr aber auch Kasse machen
und aus Beteiligungen aussteigen. Dies wird den Markt für Unternehmensverkäufe weiter anheizen und
endlich für mehr Börsengänge sorgen.“
Die positive Stimmung wird insbesondere mit dem Wirtschaftsaufschwung in Deutschland begründet. 84
Prozent der Beteiligungsgesellschaften erwarten eine bessere Marktsituation. Nahezu alle Gesellschaften
planen neue Investments, 60 Prozent sogar 3-4 Beteiligungen in 2011. Es ist davon auszugehen, dass der
Wert von 4,4 Mrd. Euro an Beteiligungskapital, das 2010 investiert wurde, nochmals deutlich gesteigert
wird. Dabei bleibt die Beteiligungsbranche klar auf den Mittelstand fokussiert. Das Transaktionsvolumen
der befragten Gesellschaften liegt bei 71 Prozent der Unternehmenszukäufe unter 20 Mio. Euro.
„Die Finanzkrise ist ausgestanden, jetzt benötigt die Wirtschaft Wachstumskapital. Die
Beteiligungsbranche hat erkannt, dass sie im Mittelstand die attraktivsten Investitionschancen vorfindet.
Die Liquidität dafür ist vorhanden“, betont Björn Stübiger, Partner von Rödl & Partner, der die Studie
durchgeführt hat. „Aber der Boom und die wachsende Zahl ausländischer Investoren treibt auch die
Unternehmenspreise in die Höhe. Viele Beteiligungen scheitern an zu hohen Preisvorstellungen und an der
geringen Zahl interessanter Unternehmen.“
Branchenfokus: IT Spitzenreiter vor Umwelttechnologie und Medizintechnik
Klarer Favorit der Risikokapitalgeber sind die Branchen IT, Cleantech und Medizintechnik. Aber auch
konjunkturabhängige Branchen stehen wieder mehr im Fokus, der Maschinenbau kann sich auf Platz vier
vorschieben, die im letzten Jahr abgeschlagene Automotive-Branche schraubt sich auf Platz 8 vor. Auch
die Erneuerbaren Energien gehören zu den Top-5-Branchen der Beteiligungsbranche. Angesichts der
Katastrophe von Fukushima und der globalen Energiewende wird deren Bedeutung weiter zunehmen.

M&A-Yearbook 2011/2012
Bayern vor Nordrhein-Westfalen attraktivster Investitionsstandort
Die Branchenpräferenzen spiegeln sich auch in der führenden Position Bayerns als mit Abstand
attraktivstes Bundesland für Beteiligungskapital wieder. Dies geht auf die starken Cluster im Bereich IT-
und Kommunikation sowie der Medizintechnik und Biotechnologie zurück. Nordrhein-Westfalen auf Platz
2 profitiert von der hohen Unternehmensdichte und der Spezialisierung auf die Umwelttechnologie
(Cleantech), während Baden Württemberg auf Platz 3 als innovativer Technologiestandort und mit einer
starken Maschinenbau und Automotivebranche punkten kann. Zur Spitzengruppe aufschließen kann
Sachsen, dies ist vor allem in der Konzentration des Landes auf Informationstechnologie, Mikroelektronik,
Bio- und Umwelttechnologien sowie den Maschinenbau begründet.
Marktumfeld für Börsengänge hat sich sprunghaft verbessert
Nach der abermaligen Flaute im Jahr 2010 sehen 80 Prozent der Beteiligungsgesellschaften ein
verbessertes Marktumfeld für Börsengänge in Deutschland. Als Marktsegment wird der Entry Standard (41
%) vor dem Prime Standard (39 %) und dem General Standard (20 %) bevorzugt. Dies ist angesichts der
mittelständischen Orientierung der Beteiligungen nicht weiter verwunderlich. Allerdings dominiert bei den
Ausstiegsmöglichkeiten weiterhin der Verkauf der Beteiligung an strategische Investoren (trade sale – 60
%) und der Verkauf an eine andere PE-Gesellschaft (secondary sale – 17 %) vor dem Börsengang (IPO –
15 %). „Mit einem IPO-Boom ist auch 2011 nicht zu rechnen“, erklärt Corporate Finance-Experte Stübiger.
„Die auf den Mittelstand ausgerichteten Börsensegmente wie bondm in Stuttgart, m:access in München
und der Entry Standard der Frankfurter Wertpapierbörse bieten aber attraktive Möglichkeiten, sobald der
Markt Börsengänge wieder positiver aufnimmt.“
Fazit: Risikokapitalgeber decken Finanzierungsbedarf des Mittelstands
„Beteiligungskapital ist heute aus der Wachstumsfinanzierung im Mittelstand nicht mehr wegzudenken.
Nicht die ‚big deals‘ sondern mittelständische ‚smart deals‘ begründen den Optimismus der
Beteiligungsbranche“, fasst Kraus das Studienergebnis zusammen. „Die Risikokapitalgeber werden aber
durch die Innovationskraft der Unternehmen angezogen, nicht durch das bürokratische Umfeld in
Deutschland“, warnt Stübiger. „Wenn auch ausländische Kapitalinvestoren dauerhaft hierzulande
investieren sollen, muss die Politik endlich die steuerlichen und rechtlichen Rahmenbedingungen
verbessern.“
Rödl & Partner hat für die Studie Anfang 2011 über 300 in Deutschland tätige Beteiligungsgesellschaften
befragt. Die Rücklaufquote lag bei 34 Prozent, die Studienergebnisse sind damit repräsentativ. Befragt
wurden internationale Gesellschaften sowie PE-Häuser mit privatem und öffentlich-rechtlichem
Hintergrund zu ihrem Investitionsverhalten in Deutschland.
Die Studie kann in der Druckfassung bei Rödl & Partner in München bezogen werden. Anfragen bitte an:
Regina Völker, Tel.: (089) 92 87 80-525, E-Mail: regina.voelker@roedl.com.
43

M&A-Yearbook 2011/2012
23.) KP TECH Analyse: Anstieg europäischer M&A Transaktionen im Technologiesektor um 4% im
Q2 2011
(Juli 2011)
Die Zahl der Unternehmensübernahmen im Technologiesektor in Europa stieg im zweiten Quartal 2011
abermals um 4%. In absoluten Zahlen fanden 776 M&A Transaktionen statt; im Vorquartal waren es 745.
Der Wert der Akquisitionen fiel von 90,1 Mrd. US$ im 1. Quartal 2011 auf 51,5 Mrd. US$ im 2. Quartal
2011. Hintergrund ist die Akquisition der T-Mobile USA durch AT&T im ersten Quartal 2011 mit einem
Volumen von 39,0 Mrd. US$. Im Vergleich zum Quartal des Vorjahres 2010, lag das Wert der
Akquisitionen im 2. Quartal 2011 73% höher als im Q2 2010. Die Zahl der Börsengänge lag im zweiten
Quartal 2011 bei insgesamt 20.
Unternehmen aus Deutschland (+48%) und Frankreich (+4%) traten verstärkt als Käufer im Q2 2011 auf.
Auf Käuferseite bleibt jedoch Großbritannien das aktivste Land in Europa. Die USA (-16%) und
Skandinavien (-16%) zeigten als Käufer im Q2 2011 eine fallende Tendenz nach einem starken ersten
Quartal zu Beginn diesen Jahres.
Die Anzahl von Transaktionen im Bereich „Computer Equipment and Components“ stieg um 22% im 1.
Halbjahr 2011 auf insgesamt 79 Transaktionen. Ebenfalls der Bereich „Electronic Equipment“ stieg um
23% auf insgesamt 103 Transaktionen im ersten Halbjahr 2011. Die Anzahl von Transaktionen im
Software Sektor blieb nahezu unverändert mit insgesamt 207 Deals im gesamten ersten Halbjahr 2011; im
Vergleich zu 212 Transaktionen im 1. HY des Vorjahres 2010. Der Bereich „Media and Content“
verzeichnete einen leichten Rückgang auf insgesamt 426 Transaktionen im ersten Halbjahr 2011. Im ersten
Halbjahr des Vorjahres waren es noch 432 Transaktionen. Insgesamt bleibt der Bereich „Media and
Content“ aber das größte Transaktionssegment.
Mit einem Anteil von 49% stellen nicht börsennotierte Unternehmen im Technologiesektor in Europa im 2.
Quartal 2011 den größten Käuferkreis dar. Nicht börsennotierte Unternehmen führten im 2. Quartal 2011
über 500 M&A Transaktionen durch, gefolgt von mehr als 160 Transaktionen von Unternehmen, die im
Rahmen eines Divestments (Verkauf von Randaktivitäten) veräußert wurden. Die Zahl der Exits von
Venture Capital und Private Equity Firmen stieg im zweiten Quartal 2011 erneut um 29% auf insgesamt 83
Transaktionen.
Weitere Details der Analysen sind auf Anfrage unter info@techcorporatefinance.de oder
www.tech-corporatefinance.de
44

24.) Deloitte-M&A-Survey zeigt unterschiedliche Einschätzungen bei Unternehmen und
Finanzinstituten
(August 2011)
M&A-Yearbook 2011/2012
Laut dem aktuellen Consumer Business M&A Survey von Deloitte, indem sowohl Führungskräfte
deutscher Konsumgüterunternehmen als auch Finanzinstitute aus dem Leveraged Finance und Investment
Banking befragt wurden, schätzt die Finanzindustrie die Aussichten für Mergers & Acquisitions in diesem
Sektor deutlich optimistischer ein als die Branchenunternehmen selbst. Das größte Hemmnis für
Transaktionen sehen Banken noch in einer allgemeinen Unsicherheit bezüglich der nachhaltigen
zukünftigen wirtschaftlichen Entwicklung – die Konsumgüterunternehmen fürchten eher erhöhte
gesetzliche Anforderungen. Auch im Hinblick auf die Bewertungen künftiger M&As zeigen sich die
Finanzinstitute zuversichtlicher als die Unternehmen.
Beide aber gehen von einer steigenden Fremdkapitalaufnahme bei Transaktionen aus und beurteilen die
M&A-Perspektiven positiv. Ebenfalls nehmen beide an, dass das Verbrauchervertrauen innerhalb der
nächsten zwölf Monate weiter wachsen wird.
„Nach der rückläufigen M&A-Aktivität der deutschen Konsumgüterindustrie in den letzten Jahren wird
sich die Anzahl der M&A-Transaktionen in 2011 wieder erhöhen. Der Optimismus von Unternehmen und
Finanzinstitutionen gründet in erster Linie auf einer erwarteten positiven Veränderung des
Konsumverhaltens – und natürlich auch auf einer besseren Verfügbarkeit von Übernahmefinanzierungen“,
kommentiert Karsten Hollasch, Partner und M&A Lead Partner bei Deloitte.
M&A-Anzahl 2010 gesunken, Volumen gestiegen
Die Gesamtzahl der M&A-Deals im Jahr 2010 lag bei 75 – knapp unter 2009 mit 77. Jedoch stieg der
durchschnittliche Transaktionspreis im selben Zeitraum von 83 Mio. Euro auf 202 Mio. Euro.
Hauptursache war der Verkauf von Takko und Karstadt. Weitere maßgebliche M&A-Transaktionen in
2010 waren die Akquisition der Dress-for-less durch Privalina sowie der Kauf von Schneider Versand
durch Silverfleet Capital Partners.
Finanzierung von M&A-Transaktionen: Banken optimistischer als Unternehmen
Entscheidende Rahmenbedingungen sind zum einen das Verbrauchervertrauen – der Konsumklimaindex
stieg zwischen August 2010 und Juni 2011 von 4,1 auf 5,7 – und zum anderen die momentan erleichterte
Finanzierung. Hier sind die Finanzinstitute optimistischer als die Konsumgüterunternehmen: 93 Prozent
sehen gute Möglichkeiten, in der Private-Equity-Branche teilen 63 Prozent diesen Optimismus. Bei den
Unternehmen sind es 56 Prozent.
M&A-Klima hellt sich auf
Ähnlich das Bild bei der Einschätzung des allgemeinen M&A-Klimas: 13 Prozent der Finanzinstitute sind
sehr optimistisch, 57 Prozent optimistisch. Bedeutendste Treiber sind Synergieerschließungen,
Skaleneffekte sowie die internationale Expansion. Zudem sehen 60 Prozent der Banken den Einfluss von
Private-Equity-Gesellschaften als treibende Kraft – eine Ansicht, die jedoch nur ein Zehntel der
Konsumgüterunternehmen teilt. Während die Finanzinstitute die allgemeine wirtschaftliche Unsicherheit
fürchten, sind die Konsumgüterunternehmen eher skeptisch gegenüber geltenden gesetzlichen
Anforderungen.
Auch bei den Bewertungen künftiger M&A-Transaktionen setzt sich das Bild fort: Keine der Banken
erwartet ein Absinken der Bewertungen, bei den Unternehmen sind es immerhin knapp ein Fünftel. Der
Grund liegt unter anderem in der Prognose, dass im Konsumgütersektor wenig Wachstumspotenziale
existieren. Übereinstimmend sehen die Befragten eine steigende Fremdkapitalaufnahme bei künftigen
M&A-Transaktionen in der Konsumgüterbranche. Bei den Preisvorstellungen der Transaktions-Partner
wird es allerdings häufig zum Dissens kommen. Aber nur nach Ansicht der Unternehmen werden Earn-outs
eine größere Rolle spielen.
45

M&A-Yearbook 2011/2012
Ausrichtung an Unternehmensstrategie
Der wichtigste Faktor für die aktive Unterstützung eines M&A-Prozesses ist für alle Befragten, dass sich
Übernahmen eng an der Unternehmensstrategie orientieren. Zudem fordern 60 Prozent der Unternehmen
einen klaren und umfassenden Integrationsplan – für die Finanzinstitute spielt das hingegen keine Rolle.
„Deloitte hat auch in Großbritannien eine ähnliche Umfrage durchgeführt. Der Vergleich zeigt: Die
deutschen Marktteilnehmer sind deutlich optimistischer als ihre britischen. Zwar zeigte sich auch in UK die
Mehrheit eher zuversichtlich, jedoch war der Anteil der erklärten Pessimisten mit 12 Prozent höher. Am
stärksten war die Abweichung bei der Einschätzung des Verbrauchervertrauens: Nur etwa 15 Prozent im
Vereinigten Königreich rechnen mit einem Anstieg“, ergänzt Karsten Hollasch.
Den kompletten Report erhalten Sie auf Anfrage bei Deloitte.
www.deloitte.de
46

25.) KPMG: Trotz steigender Kurse noch keine Belebung des M&A-Markts weltweit
(August 2011)
M&A-Yearbook 2011/2012
Der von vielen Marktbeobachtern erhoffte Aufschwung auf dem Transaktionsmarkt ist auch im ersten
Halbjahr 2011 weitgehend ausgeblieben. Trotz eines insgesamt freundlichen Börsenumfelds verharrten
Anzahl und Volumen der Deals auf einem bescheidenen Niveau, während die erwarteten Bewertungen
gegenüber dem Stand vor sechs Monaten sogar rückläufig waren. Potenzial birgt allerdings die wachsende
Finanzkraft bei Investoren. Das ist das Ergebnis der neuen internationalen KPMG-Studie „M&A
Predictor“, die auf einer Befragung von rund 1.000 der weltweit größten Unternehmen beruht.
„Kapital- und Transaktionsmarkt haben sich weiter entkoppelt“, kommentiert Leif Zierz, Leiter des
deutschen Transaktions- und Restrukturierungsgeschäfts bei KPMG. „Die Überschussliquidität im Markt
stützt die Kurse, hat aber dem Transaktionsmarkt keinen spürbaren Rückenwind verliehen.“ Wesentlicher
Grund hierfür sei, dass die potenziellen Käufer auf Unternehmensseite sehr vorsichtig und opportunistisch
agieren, obwohl sich deren Ertrags- und Finanzlage seit der Krise maßgeblich verbessert habe.
„Angesichts der Staatsschuldenkrise sowie Inflations- und Wechselkursrisiken sind die Unternehmen noch
nicht bereit, für größere Transaktionen in ihre vollen Kriegskassen zu greifen“, sagt Zierz. Der erwartete
weitere Rückgang der Nettoverschuldung im Verhältnis zum Ergebnis vor Zinsen, Steuern und
Abschreibungen (Ebitda) um 26 Prozent bis Mitte 2012 zeige aber das Potenzial der Unternehmen.
Gleiches gelte für neue Finanzierungsmöglichkeiten wie börsennotierte Mittelstandsanleihen.
Trotz weiter ausstehender Deals mit Signalwirkung in Deutschland und den europäischen Nachbarländern
erlauben die im Schnitt zuletzt etwas höheren Transaktionsvolumina laut KPMG verhaltenen Optimismus.
Wachstumsimpulse werden vorrangig aus Richtung der mittelgroßen Private-Equity-Häuser kommen. Für
diese haben sich die Rahmenbedingungen zuletzt verbessert, da Banken sich wieder verstärkt um lukrative
Transaktionsfinanzierungen bemühen. Diese Entwicklung kommt zur rechten Zeit, denn die vor der Krise
aufgenommenen Eigenmittel müssen mit entsprechendem Hebel zeitnah investiert werden. Zierz: „Für
Exits und Investments gibt es in Europa ein gleichermaßen großes Potenzial, wobei im Zuge einer
verstärkten Transaktionstätigkeit auch die Bewertungen wieder anziehen dürften.“ Für eine zusätzliche
Belebung des weltweiten Marktes könnte das verstärkte Interesse von Investoren aus der EMA-Region und
aus den BRIC-Staaten sorgen.
In den Branchen zeichnet sich ein gemischtes Bild ab. So haben Unternehmen im Gesundheitsmarkt derzeit
im Schnitt nur geringe Verbindlichkeiten in den Büchern stehen. Diese solide Finanzlage führte im den
ersten sechs Monaten 2011 zu nochmals gestiegenen erwarteten Bewertungen. Ebenfalls mehr
Bewertungsphantasie gibt es im Segment Energieversorger/Utilities – bei hohen Investitionen und
gestiegenem Finanzierungsbedarf.
www.kpmg.de
47

M&A-Yearbook 2011/2012
26.) AlixPartners 2011 Automotive Outlook - Die neue Herausforderung der Automobilindustrie
(August 2011)
48
• 2010 erlebte die europäische Automobilbranche ein starkes Comeback
• Die Abhängigkeit von den Schwellenländern hat stark zugenommen
• Die Schwellenländer haben sich zu erstrangigen Märkten entwickelt
• Die Performance der Branche hat sich weltweit angeglichen
• Künftig könnte sich ein Kampf um die gesamte Wertschöpfungskette entspinnen
Nach dem Überwinden der weltweiten Wirtschafts- und Finanzkrise sieht sich die Automobilindustrie einer
Reihe neuer Herausforderungen gegenüber: Kostenstruktur und Kapazitäten müssen mit einer nur langsam
wachsenden Nachfrage in den Industrieländern in Einklang gebracht werden; die Attraktivität gegenüber
Kunden und die Aussagen der Marken müssen in Zeiten weltweiter Wettbewerbs-Parität mit ähnlichem
Kosten-Qualitäts-Niveau neu definiert werden; bei den Antriebs-Konzepten müssen die richtigen
Entscheidungen getroffen werden, um den künftigen Anforderungen von Kunden und Gesetzgebern
gerecht zu werden; und es muss weltweit in die richtigen Märkte investiert werden, um dort präsent zu sein,
wo zukünftig Wachstum stattfindet. Dies ist das Ergebnis der umfangreichen jährlichen Automobilstudie
der globalen Unternehmensberatung AlixPartners.
Der AlixPartners 2011 Automotive Outlook zeigt, dass sich die Umsätze und Erträge der
Automobilhersteller und ihrer Zulieferer im Jahr 2010 von der Krise erholt haben – bei einem weltweiten
OEM-Umsatz aus Neuwagenverkäufen von 1.675 Mrd. US-Dollar stieg der Umsatz der europäischen
OEMs auf 557 Mrd. US-Dollar. Die europäischen Autobauer konnten mit 30 Mrd. US-Dollar gut 42
Prozent der weltweiten OEM-Erträge von 71 Mrd. US-Dollar erwirtschaften. Auch der Marktanteil der
europäischen Zulieferer stieg 2010 mit 191 Mrd. US-Dollar auf knapp 25 Prozent des weltweiten
Zulieferer-Umsatzes von 773 Mrd. US-Dollar, allerdings lag ihr Anteil beim Ertrag mit 22 Prozent unter
dem weltweiten Ertrags-Durchschnitt der Zulieferer. Die Europäer – und vor allem die Deutschen –
profitierten besonders von einer starken Nachfrage aus China und Brasilien, sowie von einer über den
Erwartungen liegenden Erholung des Premium-Segments in Europa.
Umsätze und Erträge sind zurück – aber die Normalität ist eine andere
Allerdings, so die AlixPartners-Studie, kann aus den guten Zahlen nicht gefolgert werden, dass die Branche
wieder zur Normalität zurückgefunden hat – zumindest nicht zu der bis 2007 erlebten Normalität. Wie
bereits in den Studien der Vorjahre prognostiziert AlixPartners weiterhin, dass die Umsätze in den
industrialisierten Ländern durch den gesamten momentanen Wirtschaftszyklus hindurch langsamer
wachsen und insgesamt ein niedrigeres Niveau erreichen werden als viele Branchenexperten erwarten. Der
Studie zufolge erhöht sich der Absatz in Westeuropa in den nächsten Jahren von 14,4 Millionen
Fahrzeugen im Jahr 2010 auf 16,1 Millionen im Jahr 2015. Dies wäre noch immer 5 Prozent unter dem
Vorkrisen-Niveau des Jahres 2007, in dem 16,8 Millionen Fahrzeuge verkauft wurden.
„Die Welt der Automobilindustrie hat sich durch die Krise verändert – und die Erfolgsfaktoren dieser
neuen Welt unterscheiden sich stark von den Erfolgsfaktoren in der Krise,“ sagt Thomas Sedran, Managing
Director bei AlixPartners. „Die Mehrzahl der US-Unternehmen hat ihre Kapazitäten und Fixkosten bereits
an die neuen Realitäten angepasst. Die Europäer haben diese Aufgabe noch vor sich; sie müssen ihre
Produktions- und Kostenstrukturen mit den reduzierten Absatzerwartungen in den Kernmärkten und der
Volatilität in den Schwellenländern in Einklang bringen. Gleichzeitig müssen sie eine Reihe
grundsätzlicher und teurer Entscheidungen treffen – angefangen vom künftigen Antriebsstrang bis hin zu
ihrem Engagement in möglichen Wachstumsmärkten. Alle technologischen Entwicklungen gleichzeitig
verfolgen und jeden Markt bedienen zu wollen, ist Wunschdenken; hier müssen in verhältnismäßig kurzer
Zeit weitreichende Entschlüsse gefasst werden.“

M&A-Yearbook 2011/2012
Differenzierung und technologische Positionierung vorantreiben
Für die Autoren der Studie ist die fast vollständige Konvergenz der Branche eines der auffallendsten
Kennzeichen der neuen Automobilindustrie: Zentrale Leistungs-Parameter der Branche befinden sich
weltweit auf einem zunehmend gleichen Niveau – das betrifft Kosten, Qualität, Produktionsprozesse,
Lieferketten, Management-Expertise und, last but not least, die Kapitalrendite. So lagen beispielsweise die
EBIT-Margen der Autohersteller im Jahr 2010 in einem sehr engen Korridor von 4,3 Prozent bis 5,7
Prozent, wobei sich die Hersteller in China und Indien mit 5,2 Prozent in der Mitte befanden, die Zulieferer
aus diesen Regionen jedoch mit 7,8 Prozent EBIT-Marge die Spitzengruppe ihres Segments bildeten.
Das Ergebnis dieser Branchen-Konvergenz, so die Studie, ist eine weltweite Wettbewerbs-Parität, die von
den Unternehmen neue Differenzierungen erfordert, um künftig erfolgreich zu sein. Solche
Differenzierungen können beispielsweise kundenfokussierte Innovationen sein, intelligente weltweite
Allianzen oder ein sorgfältiges Branding. Vielleicht am wichtigsten ist der Fokus auf Geschwindigkeit, um
entweder zu den Innovationsführern zu gehören oder zu den Fast-Followern.
Gleichzeitig befindet sich die Branche auch technologisch an einem Scheideweg: Die Elektrifizierung des
Antriebsstrangs schlägt eine Bresche, durch die neue Player zentrale und vielleicht sogar beherrschende
Positionen in der neuen automobilen Wertschöpfungskette erobern können. Neben Automobilzulieferern
könnten auch branchenfremde Unternehmen zentrale Positionen erobern, wenn sie beispielsweise über
innovative Batterietechnologien oder Ladestations-Netze verfügen. Diese Situation, so die Autoren der
Studie, könnte zu einem branchenweiten Kampf um die Kontrolle der Wertschöpfungskette des
elektrischen Antriebsstrangs führen.
„Technologisch gesehen steht die Automobilindustrie vor den größten Veränderungen seit der Erfindung
des Verbrennungsmotors vor 150 Jahren,“ sagt Thomas Sedran. „Dies setzt die Unternehmen der Branche
unter einen noch nie dagewesenen Druck: Sie müssen auf die richtigen neuen Technologien setzen, die
richtigen Geschäftsmodelle für die neuen Technologien finden, die richtigen Unternehmensformen und
Kapitalstrukturen, die richtigen Partner – und das alles in einer Zeit potenzieller Margen-Erosion durch den
von Kunden wie Gesetzen bedingten Trend zu kleineren Fahrzeugen. Entscheidend wird sein, diese
Margenerosion zu verhindern.“
Die richtigen Wachstumsmärkte mit Bedacht auswählen
Auch regional haben sich die Gewichte verschoben. Die Studie zeigt, dass der Großteil des Wachstums
bereits jetzt außerhalb der Triade von Westeuropa, Nordamerika und Japan liegt. Der globale Automarkt
wird 2011 auf 76 Millionen Einheiten wachsen – 10 Prozent über dem Vorkrisen-Niveau. AlixPartners
prognostiziert, dass diese Zahl bis 2015 auf 96 Millionen anwachsen wird – die Automobilindustrie ist also
eine echte Wachstumsbranche. Wie die aktuell stagnierende Entwicklung der Autoverkäufe in China zeigt,
wird dieses Wachstum jedoch auch und gerade in den Schwellenländern nicht linear sein. Die Studie warnt
daher davor, dass Unternehmen in diesen Märkten sehr viel früher als von vielen erwartet mit Einbrüchen
und Schwankungen rechnen müssen, wie sie in den Industrienationen längst üblich sind.
„Eins ist sicher,“ sagt Sedran, „Schwellenländer haben sich von reinen Billiglohn-Standorten und
Teilelieferanten zu erstrangigen Märkten entwickelt, in denen auch erstrangige Wettbewerber zuhause sind.
Nicht so sicher ist, welche dieser Märkte dauerhaft wachsen und welche eher volatilen Schwankungen
unterliegen werden. Momentan liegen die Hoffnungen wieder einmal auf Russland – aber auch Brasilien
war einmal in dieser Rolle und hat die Erwartungen über viele Jahre nicht erfüllt. Unternehmen, die in
diesen Märkte investieren, sollten auf Rückschläge gefasst sein und hinreichend Reserven und Flexibilität
einbauen, z.B. hinsichtlich der Finanzierung dieser Aktivitäten.“
Weitere Ergebnisse des AlixPartners 2011 Automotive Outlook sind:
Rohstoffe noch immer teuer. Steigende Kosten für Rohstoffe und Energie werden Hersteller wie
Zulieferer auch künftig unter Druck setzen und potenziell die Margen drücken. Neben petroleumbasierten
Produkten gehören auch Radium, Platin und andere Edelmetalle zu den Materialien, die von Preisdruck
bedroht sind.
Noch immer genügend Kapazitäten. Auch wenn derzeit einige Teile der Lieferkette knapp sind, wie
Elektronik oder innovative Technologien wie elektrische Wasserpumpen, zeigt die Studie, dass die
europäische Automobilbranche genügend Kapazitäten besitzt, um das prognostizierte langsame Wachstum
des Markts ausreichend zu bedienen.
49

M&A-Yearbook 2011/2012
Risikomanagement sollte überdacht werden. Die Studie weist darauf hin, dass die Katastrophe in Japan
erneut demonstriert hat, wie empfindlich die automobile Lieferkette gegenüber unvorhergesehenen
Unterbrechungen ist. Hersteller wie Zulieferer rund um die Welt mussten Dutzende von Arbeitsgruppen
bilden, die Wochen daran arbeiteten, die Auswirkungen des Tsunamis auf die eigene Produktion zu
kompensieren. Risikosimulationen der Wertschöpfungskette wären ein vorausschauender und proaktiver
Ansatz, um diese Gefahren verstehen und beherrschen zu lernen.
M&A für Technologien und Wachstumsmärkte. Auch wenn die Automobilbranche zu ordentlichen
Margen und hohen Bewertungen zurückgekehrt ist, gibt es noch immer Investitionsgelegenheiten in
ausgewählten Regionen und Segmenten – sowohl für Private Equity als auch für strategische Investoren.
Mit Schlüsseltechnologien, zum Beispiel für den elektrischen Antriebsstrang, und Wachstumsmärkten, sei
es in Schwellenländern oder in interessanten Nischen, nennt die Studie zwei solche
Investitionsgelegenheiten. „In den nächsten Jahren wird es weniger Distressed-Deals geben, und sicher
rollt auch keine neue M&A-Welle auf die Branche zu,“ sagt Sedran. „Aber es wird strategische
Arrondierungen durch die traditionellen Player in Europa und anderswo geben. Und es wird Käufer aus
China und Indien geben, die sich in reife
Produkte und Technologien einkaufen, um diese in ihre Heimatmärkte zu bringen.“
www.alixpartners.de
50

M&A-Yearbook 2011/2012
27.) Studie: Jeder dritte Merger weist Schwächen in der strategischen und operativen Umsetzung auf
(August 2011)
Deutsche Unternehmen haben Defizite bei der Vorbereitung von Firmenzusammenschlüssen. Nur 64
Prozent der Fach- und Führungskräfte sind mit der Organisation jüngst abgeschlossener Merger-Projekte
zufrieden. Der Grund: Fusionen gehören für viele Manager nicht zum Tagesgeschäft. Daher fehlt
Verantwortlichen häufig die Routine, um nach dem Eigentumsübertrag die nötige Integrationsarbeit im
Target-Unternehmen leisten und die dafür notwendigen Ressourcen korrekt einschätzen zu können. Zu
diesem Ergebnis kommt die aktuelle Studie "Potenzialanalyse Post Merger Integration" von Steria
Mummert Consulting in Zusammenarbeit mit dem IMWF Institut für Management- und
Wirtschaftsforschung.
"Viele Unternehmen wollen von geplanten Synergie-Effekten profitieren, bevor die Integration
abgeschlossen ist", sagt Jan Koppetsch, Experte für Post Merger Integration bei Steria Mummert
Consulting. Damit steigt der Druck auf die Fach- und Führungskräfte, Firmenphilosophie, Abläufe und
Technik möglichst schnell unter ein Dach zu bringen. "Vor allem Mitarbeiter in Schlüsselpositionen sind
davon betroffen. Neben dem Tagesgeschäft müssen sie die neuen Anforderungen umsetzen und erreichen
Auslastungen von bis zu 160 Prozent. Viele erfahrene Manager und Fachkräfte schauen sich daher
vorzeitig nach neuen Herausforderungen um und fehlen deshalb in der wichtigen Post-Merger-Phase."
Darüber hinaus sieht jede zweite Fach- und Führungskraft bei der Steuerung der Projekte
Verbesserungspotenziale. "Unternehmen, die vor einer Fusionsentscheidung stehen, sollten sich zuerst ein
Bild über alle Ressourcen im eigenen Haus machen", so Koppetsch. "Erfahrungsgemäß dauert ein Merger-
Prozess bis zu zwei Jahre. In dieser Zeit müssen sich alle Beteiligten darauf verlassen können, dass die neu
geschaffene Organisation den geschäftlichen Anforderungen entspricht und dass die benötigte Manpower
für die zusätzlichen Aufgaben tatsächlich zur Verfügung steht."
Hintergrundinformationen
Für die Potenzialanalyse Post Merger Integration wurden 272 Fach- und Führungskräfte aus großen und
mittelständischen Unternehmen mit M&A-, Demerger- bzw. PMI-Erfahrung zum Thema "Post Merger
Integration" befragt. Ziel der Studie ist es herauszufinden, inwieweit die für die Unternehmen wichtigen
Bereiche bei der Integration berücksichtigt worden sind, wo es Optimierungsbedarf gibt und wo somit die
größten Herausforderungen einer Integration liegen.
www.steria-mummert.de
51

M&A-Yearbook 2011/2012
28.) Studie: Vier von zehn Public-Merger-Projekten in Deutschland scheitern
(August 2011)
61 Prozent der Behörden in Deutschland sehen in der derzeit angespannten Finanzlage die wichtigste
Herausforderung der kommenden drei Jahre. Fusionen von öffentlichen Dienstleistern, wie Landesämter,
Universitäten oder Krankenhäuser, sollen dabei helfen, die Haushalte zu entlasten. Jedoch verlaufen nur
sechs von zehn Integrationsprojekten nach Plan. Im Vergleich zu anderen Branchen liegt die Erfolgsquote
damit zehn Prozentpunkte unter dem Durchschnitt. Zu diesem Ergebnis kommt die aktuelle Studie
"Potenzialanalyse Post Merger Integration" von Steria Mummert Consulting in Zusammenarbeit mit dem
IMWF Institut für Management- und Wirtschaftsforschung.
"Jeder vierte Betroffene meint, dass Behörden in Deutschland bei künftigen Integrationsprojekten noch
zielstrebiger vorgehen sollten. Dabei verfügt die Verwaltung über große Gestaltungsspielräume. "Politische
Entscheidungen geben oftmals nur den regulativen Rahmen vor, etwa bei der einheitlichen
Behördennummer 115 oder der Umsetzung der EU-Dienstleistungsrichtlinie", sagt Peter Krolle, Experte
für Public Services bei Steria Mummert Consulting. "Vor allem Fach- und Führungskräfte sollten dies als
Anreiz nehmen, um für anstehende Projekte selbst Visionen zu entwickeln und daraus konkrete Ziele
abzuleiten."
Darüber hinaus muss die Verwaltung bei der Zusammenlegung von Dienststellen eine Vielzahl von
Interessen berücksichtigen. "Sollen beispielsweise im Zuge einer Länderkooperation zwei Statistische
Landesämter zusammengelegt werden, ergeben sich sofort Fragen etwa zum Standort der neuen
Einrichtung und zu den neuen Zuständigkeiten", so Krolle. "Hinzu kommen die Interessen von Politikern,
Berufsverbänden oder Bürgerinitiativen, falls die Entscheidung zum Beispiel die öffentliche Infrastruktur
oder Versorgungsleistungen betrifft."
Der Experte empfiehlt, im Vorfeld der Entscheidung für einen Public Merger alle betroffenen
Interessengruppen zu erfassen und in den Prozess mit einzubeziehen. Auf diese Weise lässt sich auch die
Zustimmung zum Projektablauf erhöhen. Derzeit sind weniger als ein Drittel der Betroffenen mit dem
Change Management während des Integrationsprozesses zufrieden. Der Projektsteuerung geben momentan
sogar nur 27 Prozent der Beteiligten gute Noten.
www.steria-mummert.de
52

29.) Ernst & Young-Studie zum Private-Equity-Markt in Deutschland
(August 2011)
M&A-Yearbook 2011/2012
Zahl der Transaktionen im ersten Halbjahr gestiegen / Erholung auch bei Transaktionswerten /
Finanzinvestoren nutzen besseres Marktumfeld und trennen sich von Beteiligungen: Zahl und Wert der
Exits deutlich gestiegen
Der deutsche Private Equity-Markt ist im ersten Halbjahr dieses Jahres in Bewegung geraten: Die Zahl der
Transaktionen stieg im Vergleich zum zweiten Halbjahr 2010 von 46 auf 52, der Wert der Transaktionen
stieg von 2,5 auf 4 Mrd. Euro. Damit hat der deutsche Private Equity-Markt den Tiefpunkt hinter sich
gelassen, den er in der zweiten Jahreshälfte 2010 erreicht hatte. Besonders stark gestiegen ist die Zahl der
Unternehmensverkäufe aus dem Portfolio von Finanzinvestoren: Insgesamt trennten sich die Investoren im
ersten Halbjahr von 43 Unternehmensbeteiligungen und erlösten dabei 8,8 Milliarden Euro. Zu diesen
Ergebnissen kommt eine Studie der Prüfungs- und Beratungsgesellschaft Ernst & Young, die den
deutschen Private Equity-Markt untersucht.
„Auf dem deutschen Private Equity-Markt geht es wieder aufwärts, die Talsohle scheint durchschritten“,
stellt Joachim Spill, Leiter des Bereichs Transaction Advisory Services bei Ernst & Young EMEIA, fest.
Als wichtiges Anzeichen für die Erholung wertet Spill den starken Anstieg der Exits: „Die Zahl der Exits
hat sich im Vergleich zum zweiten Halbjahr 2010 mehr als verdoppelt, der Transaktionswert hat sich sogar
vervierfacht – so viel haben die Investoren zuletzt im Boomjahr 2007 bei Verkäufen erlöst“. Hauptgründe
für den starken Anstieg bei den Exits sind laut Spill das verbesserte Börsenumfeld und das wiedererwachte
Interesse strategischer Käufer: „Immer mehr Industrieunternehmen sind dank gut gefüllter Kassen wieder
bereit und in der Lage, Konkurrenten aus dem Portfolio von Finanzinvestoren zu übernehmen und dafür
akzeptable Preise zu bezahlen“, so Spill. Die Private Equity-Firmen nutzen dieses verbesserte Umfeld, um
verstärkt aus Firmen auszusteigen – nicht zuletzt, um Gelder an ihre Investoren auszuschütten und sich so
für neue Finanzierungsrunden zu empfehlen. Zudem wird wieder Kapital frei für neue Investitionen.
Nachdem bereits 2010 erstmals seit 2007 auch wieder Ausstiege per Börsengang möglich waren, setzte
sich dieser Trend in diesem Jahr fort: Vier Beteiligungen wurden im ersten Halbjahr erfolgreich an die
Börse gebracht, dabei wurden insgesamt 700 Millionen Euro erlöst. Am häufigsten verkauften die PE-
Gesellschaften aber an strategische Investoren: 24 Transaktionen spülten insgesamt 5,9 Milliarden Euro in
die Kassen der Finanzinvestoren.
Mittelgroße Transaktionen dominieren - Engpass bei Kaufobjekten
Während es im Krisenjahr 2009 immerhin noch zwei große Transaktio-nen im Wert von über 1 Milliarden
Euro gegeben hatte, fand im Jahr 2010 nur eine Transaktion in dieser Größenordnung statt. Im ersten
Halbjahr 2011 war kein einziger „Mega-Deal“ mehr zu verzeichnen. Mit einem Volumen von mehr als 900
Millionen Euro war der Verkauf des Carbon Black-Geschäft von Evonik an den Finanzinvestor Rhône
Capital die größte Transaktion – gefolgt vom Erwerb der Jack Wolfskin GmbH durch Blackstone, der
Schätzungen zufolge ein Volumen von 700 Millionen Euro hatte. Fünf weitere Transaktionen lagen
zwischen 100 und 500 Millionen Euro.
„Obwohl die Banken durchaus wieder bereit sind, größere Transaktionen mit zu finanzieren, werden
Milliarden-Deals mittelfristig die Ausnahme bleiben“, erwartet Wolfgang Taudte, Partner bei Ernst &
Young. Eine Rückkehr zum Rekordniveau der Boomjahre hält er zudem für ausgeschlossen – was auch am
Fehlen von Zielunternehmen liege: „Es mangelt derzeit nicht an Kapital sondern an attraktiven größeren
Kaufobjekten“. Ob es also in den kommenden Monaten zu einem weiteren Aufschwung am deutschen
Private Equity-Markt komme, sei unsicher, so Taudte. Dem stehen auch die anhaltenden Turbulenzen an
den Finanzmärkten im Zusammenhang mit der europäischen und US-Schuldenkrise im Wege, die zu einer
Verunsicherung auf Seiten der Investoren führe. Zudem blicken die großen PE-Gesellschaften zuneh-mend
in Richtung Schwellenländer und halten dort Ausschau nach Kaufgelegenheiten: „Der Trend geht eindeutig
in Richtung Emerging Marktes – dort wittern die Investoren derzeit die größten Chancen“. Allerdings
zeigen zunehmend auch Investoren aus Schwellenländern Interesse an deutschen Unternehmen: So wurden
zum Beispiel die deutschen Automobilzulieferer Preh, Saargummi und KSM Castings von Private Equity-
Gesellschaften an chinesische Bieter verkauft.
53

M&A-Yearbook 2011/2012
Aufschwung auch auf dem M&A Markt
Nicht nur Finanzinvestoren steigerten im ersten Halbjahr ihre Aktivitäten in Deutschland, auch der Markt
für Fusionen und Übernahmen, bei denen strategische Investoren andere Unternehmen aufkauften, legte in
den vergangenen Monaten deutlich zu: Die Zahl der M&A-Deals (ohne Private Equity) in Deutschland
stieg im ersten Halbjahr 2011 im Vergleich zum Vorhalbjahr um 16 Prozent von 160 auf 185. Beim
Transaktionswert war ein Anstieg um 43 Prozent von 14,8 auf 23,2 Milliarden Euro zu verzeichnen.
„Der M&A-Markt hat in den vergangenen Monaten insgesamt wieder deutlich an Dynamik gewonnen, Die
Investoren halten wieder verstärkt Ausschau nach attraktiven Zielunternehmen, und angesichts der
erheblichen Barreserven vieler Unternehmen sind zumindest mittelgroße Zukäufe derzeit kein Problem“ so
Spill. Aber auch die Banken sind wieder eher bereit, die notwendigen Finanzmittel zur Verfügung stellen.
„Die Finanzierungsbedingungen haben sich deutlich verbessert“, berichtet Taudte: „Bei Übernahmen sind
inzwischen wieder Fremdfinanzierungsanteile von 60 bis 70 Prozent möglich“.
Download der Studie unter www.ey.com/de
54

30.) McKinsey: Übernahmewelle hat deutlich an Tempo gewonnen
(August 2011)
M&A-Yearbook 2011/2012
Weltweit Fusionen und Übernahmen für 1,5 Billionen Dollar im ersten Halbjahr 2011 (+27%) -
Schwerpunkte Energie und Technologie - Europa noch verhalten - Börsen nehmen Deals mehrheitlich gut
an
Im ersten Halbjahr 2011 wurden weltweit Fusionen und Übernahmen (Mergers and Acquisitions, M&A)
im Wert von 1,52 Billionen US-Dollar angekündigt. Dies bedeutet einen Zuwachs um 27% gegenüber den
ersten sechs Monaten 2010 (1,2 Billionen Dollar). Gegenüber der zweiten Hälfte des vergangenen Jahres
mit 1,49 Billionen Dollar ist nur eine leichte Steigerung zu verzeichnen. Dies geht aus dem neuen M&A
Activity Review von McKinsey & Company hervor. Die Unternehmensberater analysieren dafür die
angekündigten M&A-Aktivitäten mit einem jeweiligen Mindestvolumen von 25 Millionen Dollar.
Getragen wird die weltweite Übernahmewelle von den Sektoren Energie und Rohstoffe (22%) sowie
Telekommunikation, Medien und Technologie (16%). Der Bau- und Immobilienbereich steuert 13% bei,
die Finanzbranche 12%, Konsum und Handel 10%.
In Europa erholt sich das Übernahmevolumen derweil nur verhalten. Im ersten Halbjahr 2011 registrierte
McKinsey Aktivitäten für 480 Milliarden Dollar (zweites Halbjahr 2010: 470 Milliarden, erstes Halbjahr
2010: 380 Milliarden). Von den Höchstständen vor der Krise mit Spitzenwerten bis 1,1 Billionen Dollar
bleibt der M&A-Markt in Europa damit noch ein gutes Stück entfernt.
"Die Börse nimmt die Ankündigung von Übernahmen derzeit besonders positiv auf", sagt Patrick Beitel,
der sich als McKinsey-Partner auf Corporate Finance spezialisiert hat. Beitel: "Der von uns ermittelte Deal
Value Added erreicht mit 13,4% ein Rekordniveau." Mit dem Deal Value Added (DVA) messen die
Berater die Auswirkung einer M&A-Ankündigung auf den Aktienkurs. Berücksichtigt werden die
Kursänderung von übernehmendem Konzern und Übernahmeziel gleichermaßen, jeweils im Vergleich von
zwei Tagen vor und zwei Tagen nach der Ankündigung. Der gegenwärtige positive Kurseffekt von 13,4%
liegt deutlich über dem langjährigen Durchschnitt von 4,7%. Patrick Beitel: "Mit einer gut vorbereiteten
M&A-Aktivität schaffen Unternehmen deutlichen Mehrwert."
McKinsey & Company ist die in Deutschland und weltweit führende Unternehmensberatung für das
Topmanagement. 26 der 30 DAX-Konzerne zählen aktuell zu den Klienten. In Deutschland und Österreich
ist McKinsey mit Büros an den Standorten Berlin, Düsseldorf, Frankfurt am Main, Hamburg, Köln,
München, Stuttgart und Wien aktiv.
www.mckinsey.de
55

M&A-Yearbook 2011/2012
31.) PwC-Studie: Vorbehalte trotz Vorteilen - Mittelstand bleibt gegenüber Beteiligungskapital
verschlossen
(September 2011)
PwC-Studie: Vier von fünf Mittelständlern lehnen Einstieg eines Finanzinvestors ab / Furcht vor
Kontrollverlust wiegt schwer / Eigene Zukäufe plant nur jedes zehnte Unternehmen
Im deutschen Mittelstand sind die Vorbehalte gegenüber Finanzinvestoren nach wie vor groß. Obwohl die
Mehrzahl der befragten Unternehmen in der Beteiligung einer Private-Equity-Gesellschaft grundsätzlich
Vorteile erkennt, lehnen über 80 Prozent den Einstieg eines Investors ab, wie aus der Studie "Transaktionen
im Mittelstand – Bestandsaufnahme und Ausblick" der Wirtschaftsprüfungs- und Beratungsgesellschaft
PwC hervor geht. Knapp jeder fünfte Mittelständler (18 Prozent) kann sich eine Private-Equity-Beteiligung
an seinem Unternehmen vorstellen. Nur bei rund einem Prozent der Befragten ist bereits eine
Beteiligungsgesellschaft engagiert. Für die Studie wurden deutschlandweit 533 mittelständische
Unternehmen befragt. Gesprächspartner waren Geschäftsführer (53 Prozent der Befragten), Eigentümer (29
Prozent) sowie Finanzvorstände bzw. Prokuristen (18 Prozent).
„Die Umfrageergebnisse dokumentieren ein Dilemma: Einerseits würden viele Mittelständler die
Beteiligung eines Finanzinvestors begrüßen, andererseits wiegt die Furcht vor einem ‚Ausverkauf’ schwer.
Eine Versachlichung der emotionalen Diskussion um Private Equity und eine nüchterne
Interessenabwägung erscheinen daher dringend geboten", sagt Dr. Peter Bartels, Mitglied des Vorstands
und Leiter des Bereichs Familienunternehmen und Mittelstand bei PwC.
Das gewichtigste Argument der Mittelständler gegen Beteiligungskapital ist die Furcht vor dem Verlust der
unternehmerischen Unabhängigkeit. Zwei Drittel der Befragten glauben, dass sie mit dem Einstieg eines
Finanzinvestors ihre Entscheidungshoheit (teilweise) abtreten müssen. Knapp jeder zweite Mittelständler
(45 Prozent) hält die Strukturen und Motive von Beteiligungsgesellschaften für zu wenig transparent. Gut
jeder dritte (35 Prozent) sieht in den unterschiedlichen Unternehmenskulturen von Private-Equity-Fonds
und eigenem Betrieb ein Konfliktpotenzial, und 30 Prozent sprechen Finanzinvestoren die notwendige
soziale Kompetenz für den Umgang mit Unternehmen und Mitarbeitern ab. Demgegenüber fallen Zweifel
an den unternehmerischen Fähigkeiten und Zielen der Beteiligungskapitalgeber kaum ins Gewicht.
Auf der anderen Seite sehen 75 Prozent der befragten Mittelständler den Einstieg eines Finanzinvestors als
grundsätzlich positiv für die Kapitalstruktur und -versorgung ihres Unternehmens an. Jeder dritte Befragte
sieht auch einen möglichen Zugewinn an externer Expertise, gut jeder vierte erwartet eine
Professionalisierung der Unternehmensführung im Falle einer Beteiligung von Finanzinvestoren. Für 14
Prozent wäre das Engagement eines Private-Equity-Investors attraktiv, weil der Eigentümerkreis um einen
neutralen Gesellschafter erweitert würde.
Kaum Zukäufe mangels Angebot
Während die große Mehrheit der mittelständischen Unternehmen die Aufnahme externer Gesellschafter
ablehnt, sind eigene Zukäufe durchaus ein Element der Wachstumsstrategie. Konkrete Übernahme- bzw.
Beteiligungspläne verfolgen dennoch nur neun Prozent der Befragten. Die übrigen Mittelständler sind zwar
an Akquisitionen interessiert, immerhin 45 Prozent der Befragten ohne konkrete Beteiligungsabsicht finden
aber nach eigener Aussage kein passendes Kaufobjekt. Knapp jedem dritten Unternehmen fehlen die
zeitlichen und personellen Ressourcen, um eine derartige Transaktion zu bewältigen.
„Fusionen und Übernahmen gehören nicht zum Kerngeschäft mittelständischer Unternehmen. Das fehlende
Know-how darf jedoch kein Grund dafür sein, Zukäufe zur Stärkung der Wettbewerbsposition
auszuschließen. Gerade in Zeiten hoher Unsicherheit an den Märkten können Fusionen oder Übernahmen
den entscheidenden Vorsprung verschaffen“, betont Bartels.
Weitere Informationen unter www.pwc.de/transaktionen-im-mittelstand
56

32.) Oliver Wyman-Studie zu M&A in der Automobilzulieferindustrie
(September 2011)
M&A-Yearbook 2011/2012
• Trotz jüngster Marktturbulenzen kommt das M&A-Geschäft langsam wieder in Schwung
• Ehemaliger Verkäufermarkt ist heute ein klarer Käufermarkt
• Finanzinvestoren halten sich mit Investments noch zurück
• Wachstumsstrategen aus Fernost heizen Wettbewerb an
Der Transaktionsmarkt in der europäischen Automobilzulieferindustrie hat sich seit der Finanzkrise
gewandelt: Zahlreiche Unternehmen sollen zum Verkauf gestellt werden, doch vor allem Finanzinvestoren
halten sich zurück. Dadurch können gezielt akquirierende Investoren interessante Unternehmen zu deutlich
günstigeren Konditionen erwerben. Gleichzeitig werden die anstehenden Verkäufe den Wettbewerb in
vielen Zuliefersegmenten weiter anheizen. Dies sind Ergebnisse der aktuellen Oliver Wyman-Studie „Neue
Übernahmewelle in der Automobilzulieferindustrie“.
Ungeachtet der Turbulenzen an den Kapitalmärkten in den vergangenen Wochen scheinen die Zeichen in
der Automobilindustrie mittel- und langfristig weiterhin auf Wachstum zu stehen.
Marktexperten gehen davon aus, dass die Zahl der weltweit produzierten Fahrzeuge bis 2015 auf rund 104
(2010: 72) Millionen zunimmt. Das entspricht einer jährlichen Steigerungsrate von über sieben Prozent.
Getrieben wird dieses Wachstum im Wesentlichen von neuen Märkten wie China und Indien. Bis 2015
werden die beiden Länder für etwa 34 Prozent des weltweiten Automobilabsatzes verantwortlich sein. Vor
diesem grundsätzlich positiven Industriehintergrund ist auch die M&A-Tätigkeit in der Zulieferbranche
wieder in Gang gekommen, die seit der Finanzkrise viel Sand im Getriebe hatte. Nach dem Rekordhoch
von rund 150 Transaktionen im europäischen und nordamerikanischen Zulieferbereich im Jahr 2007 lag der
Markt seit 2009 nahezu brach. Dadurch hat sich ein massiver M&A-Rückstau aufgebaut.
Veränderter Markt
Im Vergleich zu den Vorkrisenjahren hat sich der Transaktionsmarkt heute deutlich verändert. Aus dem
einstigen Verkäufermarkt ist ein Käufermarkt geworden. Gerade bei Finanzinvestoren waren
Automobilzulieferer seit 2000 begehrte Kaufobjekte. Sie galten als solide und gut planbare Investments in
einer wachsenden, stabilen Branche, an der potenzielle Käufer lebhaftes Interesse hatten. So ließen sich
Automobilzulieferinvestments nach der üblichen Haltedauer leicht und zu attraktiven Preisen sowohl an
strategische als auch an Finanzinvestoren verkaufen. In den Ausläufern der Lehman-Pleite aber erlebte die
Automobilindustrie einen nie dagewesenen Einbruch, und zahlreiche Supplier verzeichneten
Umsatzeinbrüche von bis zu 30 Prozent. Unternehmen in Finanzinvestorenbesitz, die überlebten, waren in
der Krise im besten Fall gerade noch profitabel und aufgrund des immensen Wertverlusts nicht zu
verkaufen. In der Folge mussten die Verkäufer aus der Finanzszene reihenweise
Veräußerungsentscheidungen zurückstellen.
Viele Gelegenheiten, wenig Käufer
Angesichts der nun wieder verbesserten Rahmenbedingungen der Industrie droht eine wahre Schwemme
bei Investitionsobjekten in der Automobilzulieferindustrie. Der aktuellen Oliver Wyman-Studie zufolge
befinden sich über 20 Prozent der rund 800 europäischen Automobilzulieferer mit einem Jahresumsatz von
mehr als 50 Millionen Euro im Besitz von Finanzinvestoren. „Eine Vielzahl dieser rund 160
Automobilzulieferer wird in den kommenden 24 Monaten von ihren gegenwärtigen Eigentümern zum
Verkauf gestellt werden“, sagt Lars Stolz, Partner und Automobilexperte bei Oliver Wyman. „Damit
geraten sie in einen starken Wettbewerb um frisches Kapital.“
Denn das hohe Angebot an Unternehmensbeteiligungen stößt auf eine rapide gesunkene Anzahl
potenzieller Käufer. Viele Finanzinvestoren schrecken heute vor Investments in der
Automobilzulieferindustrie zurück. Die 2008 und 2009 erlebte konjunkturbedingte Volatilität der gesamten
Autobranche ist noch in schmerzhafter Erinnerung und führt zu Vorsicht bei Erstübernahmen von
Zulieferunternehmen. „In den letzten drei Jahren haben sich zahlreiche Finanzinvestoren in der
Zulieferindustrie eine blutige Nase geholt“, stellt Tobias Eichner, Partner und Private-Equity-Experte bei
Oliver Wyman, fest. „Viele lehnen Neuinvestitionen in diesem Segment heute kategorisch ab.“
57

M&A-Yearbook 2011/2012
Neue Konsolidierungswelle
Die Investitionszurückhaltung der Finanzinvestoren wirkt sich nicht nur auf den Übernahmemarkt aus,
sondern hat auch gravierende Folgen für die Automobilzulieferer. Künftig, so zeigt die Oliver Wyman-
Studie, werden überwiegend Branchenunternehmen in puncto M&A aktiv sein und damit die
Marktkonsolidierung vorantreiben. Solide finanzierte Supplier mit klar definierten Wachstumsstrategien
werden neue Kunden, neue Absatzregionen und insbesondere neue Produkte und Technologien zukaufen,
um ihr Geschäftsportfolio abzurunden. Im Fokus stehen dabei auch Schlüsseltechnologien im Bereich E-
Mobility. Darüber hinaus streben Branchenunternehmen aus Wachstumsmärkten, insbesondere dem Fernen
Osten, Übernahmen von führenden Zulieferern in Europa an. Ihr Ziel ist es, Zugang zu innovativen
Technologien und westlichen Kunden speziell der Premium-OEMs zu bekommen und diesen Input in ihren
Heimatmärkten gewinnbringend zu nutzen. Entsprechende Transaktionen sind in den letzten Monaten
bereits über die Bühne gegangen. So hat die europäische Private-Equity-Gesellschaft Cognetas jüngst KSM
Castings, Hersteller von Aluminiumfelgen mit Sitz in Hildesheim, an die chinesische CITIC Dicastal
Wheel Manufacturing verkauft. Fast zur gleichen Zeit sicherte sich Motherson Sumi, indischer Spezialist
für Spiegelsysteme und Fahrzeugverkabelungen, die im baden-württembergischen Bötzigen angesiedelte
Peguform. Zuvor war schon Joyson, ein privater Anbieter von Autoelektronik in China, beim Bad
Neustätter Zulieferer Preh eingestiegen, der bis dahin ebenfalls in Private-Equity-Besitz war.
Die Zeit drängt
Aufgrund des absehbaren Angebotsüberhangs bei Unternehmensbeteiligungen werden sich
investitionswillige Käufer die besten Kandidaten aussuchen und dabei durchaus an der Preisschraube
drehen können. Speziell Finanzinvestoren müssen daher künftige Verkaufsprozesse spezifisch auf
Zielkäufer ausrichten und diesen eine klare strategische Perspektive aufzeigen. Denn die Zeit drängt. Wer
zu lange wartet, läuft Gefahr, bei den kapitalkräftigen strategischen Investoren und den noch
investitionswilligen Private-Equity-Unternehmen vor verschlossenen Türen zu stehen, weil diese ihre
Käufe bereits getätigt haben.
Tritt dieser Fall ein, führt kein Weg an einem aktiven Managen der Beteiligung vorbei.
Portfoliounternehmen müssen gezielt weiterentwickelt werden, um die gesteckten Renditeziele in einigen
Jahren doch noch zu erreichen. „Clevere Finanzinvestoren haben ihre Fonds so strukturiert, dass
Veräußerungszeitpunkte flexibel gewählt und einmal getroffene Wertsteigerungshypothesen im
veränderten Marktumfeld revidiert werden können“, betont Eichner. „Kurzfristige Unverkäuflichkeit kann
auch eine Chance sein, das Geschäftsmodell erneut auf den Prüfstand zu stellen, dabei Zukäufe im
Zuliefersegment oder in angrenzenden Branchen zu tätigen und so weiterhin Werte zu schaffen.“ Folglich
würden die von Finanzinvestoren gehaltenen Supplier dann selbst als Wachstumsstrategen auftreten.
Turbulenzen sind absehbar
Neben den in der Zulieferindustrie engagierten Finanzinvestoren haben allerdings auch die europäischen
Automobilzulieferer selbst Handlungsdruck. Wer bei der bevorstehenden Branchenkonsolidierung
erfolgreich mitmischen möchte, muss die sich auftuenden M&A-Gelegenheiten konsequent nutzen. Es gilt,
sich die attraktivsten Unternehmen und Filetstücke zu sichern, mit denen schnell in angrenzende
Geschäftsfelder oder neue Regionen vorgestoßen werden kann. Doch gerade Marktteilnehmer von fast
gleicher Größe zu integrieren, ist kein leichtes Unterfangen. Viele Zulieferer haben darin noch keine
Erfahrung. Im Rahmen dieser erneuten Übernahmewelle stehen der Automobilzulieferindustrie turbulente
Zeiten bevor. Der Überhang an M&A-Deals bei Finanzinvestoren und der Hunger ausländischer
Wachstumsstrategen werden in den kommenden Jahren durchweg zu einer drastischen Veränderung der
Eigentümerstrukturen führen. Gleichwohl wird die Aggressivität, mit der die neuen Eigentümer in allen
Branchensegmenten zu Werke gehen werden, um mehr Umsatz und Marktanteile zu generieren, die
Wettbewerbsintensität deutlich steigern. „Die Strukturen der Automobilzulieferindustrie werden sich in
einigen Segmenten grundlegend ändern“, ist Stolz überzeugt. „Die Wachstumsstrategen sorgen für neue
Machtverhältnisse und verschärften Preis- sowie Kostendruck. Dies wird viele Zulieferer in Bedrängnis
bringen und die anstehenden Investitionen in Internationalisierung und E-Mobility weiter erschweren.“
www.oliverwyman.com/de
58

M&A-Yearbook 2011/2012
33.) M&A-Aktivitäten in Mittel-, Ost- und Südosteuropa zeigen leichte Erholung - Russische
Investoren auf dem Vormarsch
(September 2011)
• Neue Studie von Roland Berger zeigt: Anzahl und Größe der M&A-Transaktionen nehmen zum
ersten Mal seit 2007 wieder zu
• Russland ist bei 79 Prozent aller Transaktionen in der CEE-Region als Käufer beteiligt
• Im Gegensatz zu der CEE-Region stagnieren die M&A-Aktivitäten in Südosteuropa (SEE) und
unterliegen starken Schwankungen
• Interessanteste Zielsektoren waren 2010 die Medien- und Unterhaltungsbranche sowie die
Hersteller von Basiskonsumgütern
Seit 2007 stagnieren die internationalen M&A-Aktivitäten. Doch 2010 konnte der weltweite M&A-Sektor
mit 2,5 Prozent zum ersten Mal wieder leicht zulegen und erreichte einen gesamten Transaktionswert von
1.894 Milliarden Dollar. Dabei war in den vergangenen Jahren eine deutliche Verschiebung in Richtung
Emerging Markets zu beobachten: Während der M&A-Wert in Europa um 15 Prozent und in Nordamerika
um 8 Prozent einbrach, verzeichnete er im Rest der Welt ein Wachstum von 48 Prozent. Dies sind die
wichtigsten Ergebnisse der Studie "M&A activities in CEE/SEE in 2010" von Roland Berger Strategy
Consultants.
Das Volumen der Fusionen und Übernahmen in Europa ist seit 2007 um zwei Drittel zurückgegangen - die
Gesamtsumme der Transaktionen beträgt nur noch 369 Milliarden Euro. Dabei entfallen rund 10 Prozent
dieses gesamteuropäischen M&A-Wertes auf die CEE-Region (Mittel- und Osteuropa, Russland und die
Türkei) - ein historischer Höchststand. "Nach sinkenden Werten von 2007 bis 2009 verbuchten die
Transaktionen in CEE 2010 einen Zuwachs von 16 Prozent", sagt Vladimir Preveden, Managing Partner
von Roland Berger Strategy Consultants in Zagreb.
Die durchschnittliche Transaktionsgröße der M&A-Verträge in der CEE-Region erreichte 2007 einen
Spitzenwert von 166,5 Millionen Euro. Danach folgte ein deutlicher Einbruch, von dem sich der Markt bis
heute nicht erholen konnte. So lag das durchschnittliche Transaktionsvolumen auch 2010 bei nur rund
einem Drittel des Wertes von 2007. Hinsichtlich der Transaktionsgröße schaffte es daher lediglich die
Übernahme von Kyivstar GSM durch Vimpelkom in die CEE Top 15 der letzten zehn Jahre.
Russische Investoren auf dem Vormarsch
Innerhalb der CEE-Region konnte Russland seine dominante Stellung behaupten. Zwischen 2000 und 2010
entfielen 57 Prozent des M&A-Gesamtwerts auf Russland als Übernahmezielland. Der Anteil der
Transaktionen, an denen russische Unternehmen als Käufer beteiligt waren, lag sogar bei 79 Prozent. Laut
der aktuellen Roland Berger Studie zielten die meisten Investitionen auf den Energie- und
Stromerzeugungsmarkt (43%). Auch der Telekommunikationssektor verzeichnete eine dynamische
Entwicklung: 20 Prozent der Übernahmen in den CEE-Ländern im Jahr 2010 betrafen Unternehmen aus
diesem Bereich.
Schwache Lage in Südosteuropa
Im Gegensatz zur CEE-Region unterliegt der M&A-Markt in Südosteuropa (SEE) immer noch starken
Schwankungen. Die SEE-Region verfügt generell über eine geringere M&A-Kaufkraft, der
Durchschnittswert der Transaktionen ist daher relativ niedrig: Er lag 2010 in SEE bei nur knapp 19
Millionen Euro und damit deutlich unter dem Durchschnittsvolumen für M&A-Transaktionen in CEE (58
Millionen Euro). Trotzdem gab es in der SEE-Region größere Übernahme-Deals als in den CEE-Ländern.
So schafften es zwei Abschlüsse in die SEE Top 15 der letzten Dekade: die Übernahme von Droga
Kolinska durch Atlantic Grupa und die Akquisition von Alfa Telecom Turkey durch Alfa Finance Holding.
Von 2000 bis 2010 erwies sich Slowenien als aktivster südosteuropäischer Käufer, dicht gefolgt von
Serbien. Die Liste der Zielländer führte mit deutlichem Abstand Bulgarien an.
59

M&A-Yearbook 2011/2012
Bei den Übernahmen in Südosteuropa zeigten sich deutliche Unterschiede zwischen den Marktsegmenten:
"Die interessantesten Zielsektoren waren 2010 der Medien- und Unterhaltungsbereich sowie der Markt für
Basiskonsumgüter wie Agrarprodukte, Lebensmittel und Getränke, verschreibungspflichtige Arzneimittel,
Haushaltswaren und Textilien", erklärt Studienautor Vladimir Preveden. Der Telekommunikations- und der
Finanzsektor verloren hingegen ihre Führungsposition aus dem Jahr 2000. Auch die meisten Investoren
kamen aus dem Bereich der Basiskonsumgüter, gefolgt vom Finanzsektor.
Die Studie können Sie kostenlos herunterladen unter: www.rolandberger.com/pressreleases
60

M&A-Yearbook 2011/2012
34.) Ernst & Young-Studie: Finanzinvestoren setzen bei Portfoliounternehmen auf Umsatzwachstum
(September 2011)
Transaktionsaktivitäten der Private Equity-Investoren sind gegenüber den Krisenjahren signifikant
gestiegen / Profitabilitätsverbesserungen der Beteiligungen war wesentlicher Renditetreiber /
Durchschnittliche Haltedauer der Beteiligungen weiter gestiegen
Im Jahr 2010 konnten sich Private Equity-Investoren wieder von deutlich mehr großen Beteiligungen
trennen als im Krisenjahr 2009: Die Zahl solcher Transaktionen („Exits“) stieg europaweit von 31 auf 57.
Dabei wurden Beteiligungen mit einem Bruttounternehmenswert zum Kaufzeitpunkt von 61 Milliarden
Euro abgegeben, was einer Verfünffachung gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die betroffenen
Unternehmen verzeichneten während der Haltedauer ein durchschnittliches jährliches
Profitabilitätswachstum (EBITDA) von 4,8 %, das überwiegend aus organischem Umsatzwachstum
resultiert. Im ersten Halbjahr 2011 setzte sich der Aufschwung am Private Equity-Markt fort: So stieg in
Deutschland die Zahl der Private Equity-Transaktionen im Vergleich zum vorangegangenen Halbjahr von
46 auf 52, der Wert der Transaktionen erhöhte sich von 2,5 auf 4 Mrd. Euro.
Das sind Ergebnisse einer aktuellen Studie der Prüfungs- und Beratungsgesellschaft Ernst & Young. Die
Studie basiert auf einer Analyse von Transaktionen, bei denen sich Private Equity Investoren von
Portfoliounternehmen trennten. Dabei wurden die nach ursprünglichem Investitionsvolumen größten
Transaktionen in Europa betrachtet, bei denen der Bruttounternehmenswert beim Kauf der Unternehmen
mindestens 150 Millionen Euro betrug.
Mehr Verkäufe von Beteiligungsunternehmen
Im Jahr 2010 haben sich Private Equity-Investoren in Europa von 57 Portfoliounternehmen getrennt, die
den Größenkriterien der Studie entsprechen. Das sind 26 Transaktionen mehr als im Vorjahr. Der
Bruttounternehmenswert zum Kaufzeitpunkt stieg von 12 auf 61 Milliarden Euro und lag damit wieder
etwa auf dem Niveau der Vorkrisenjahre 2006 (67 Mrd. €) und 2007 (56 Mrd. €). Bei den Exits spielten
Börsengänge mit 11 Transaktionen erstmals seit 2006 wieder eine große Rolle – vor allem in Deutschland,
wo 3 Exits über einen Börsengang stattfanden. Dass Unternehmen aus dem Besitz von PE-Investoren von
anderen Unternehmen übernommen wurden, kam hingegen seltener vor: Nur in 9 Fällen kam ein
strategischer Käufer zum Zug, in den Boomjahren 2006 und 2007 waren noch 28 bzw. 30 Transaktionen
dieser Art gezählt worden. „Strategische Investoren waren 2010 noch sehr zurückhaltend, Börsengänge
hingegen erwiesen sich als erfolgreiche Alternative“, stellt Stefan Ostheim, Partner bei Ernst & Young,
fest. Die am häufigsten genutzte Exit-Option war allerdings der Verkauf an einen anderen Finanzinvestor:
27 solcher Secondary Buyouts wurden 2010 gezählt. In 10 Fällen wechselten PE-Portfoliounternehmen in
den Besitz von Gläubigern – das waren allerdings deutlich weniger als im Vorjahr (19).
„Der Anstieg der Verkäufe von Beteiligungsunternehmen spiegelt das deutlich positivere wirtschaftliche
Umfeld im Jahr 2010 wider. Auch das verbesserte Börsenklima hatte einen sehr positiven Effekt“, urteilt
Ostheim. Da es für die PE-Investoren in den Krisenjahren 2008 und 2009 sehr schwierig war, Käufer für
die Portfoliounternehmen zu finden, stieg allerdings die durchschnittliche Haltedauer zum Zeitpunkt des
Exits im Jahr 2010 auf 4,7 Jahre. Vor der Krise, im Durchschnitt der Jahre 2005 bis 2007, hatte die
Haltedauer noch 3,7 Jahre betragen. Diese Entwicklung spiegelt sich auch in dem verbliebenen
Gesamtportfolio: Während die durchschnittliche Haltedauer zum Dezember 2009 noch 3,6 Jahre betrug, ist
diese zum Dezember 2010 auf 4,2 Jahre angewachsen. „Diese Entwicklung hält den Druck auf die Private
Equity Industrie hoch, die Exit Aktivitäten auch in Zukunft weiter voranzutreiben, um die Renditeniveaus
gemessen am IRR (internal rate of return) nicht weiter zu verwässern“, kommentiert Ostheim.
Gewinnwachstum dank organischem Wachstum
Die Unternehmen, die im Jahr 2010 von Finanzinvestoren verkauft wurden, wiesen während der Haltezeit
ein durchschnittliches jährliches EBITDA-Wachstum von 4,8 Prozent auf – 2009 lag der entsprechende
Wert noch bei minus 3,6 Prozent. Haupttreiber des Wachstums war überwiegend organischen
Umsatzwachstum – in erster Linie durch Verbesserungen der Vertriebsorganisation, Einführung neuer
Produkte, Preisinitiativen und Erschließung neuer geografischer Märkte.
61

M&A-Yearbook 2011/2012
„Die Studie zeigt, dass die Unterstützung des Managements durch einen aktiv beratenden Gesellschafter
auch unter Einbeziehung externer Berater speziell in einem schwierigen Marktumfeld eine immer größere
Rolle spielt. Ein erfolgreicher Private Equity-Investor begleitet die Unternehmensführung vom Erwerb bis
zur Veräußerung aktiv bei der Entwicklung und Durchführung von Wachstumsstrategien, ohne den Blick
auf Kosteneffizienz zu verlieren. So lassen sich nachhaltige Cash Flow-Steigerung erzielen“, urteilt
Ostheim.
Die Studie ergibt weiterhin, dass ein wichtiger Erfolgsfaktor der richtige Zeitpunkt der Veräußerung
darstellt sowie die gute Vorbereitung des Veräußerungsprozesses. So halten Private Equity Investoren aktiv
Kontakt zu den verschiedenen Marktteilnehmern, um den richtigen Verkaufszeitpunkt zu identifizieren und
bereiten rechtzeitig gemeinsam mit dem Management den Verkaufsprozess vor. Dabei zeigt die Studie,
dass bei 80 Prozent aller Veräußerungen Vendor Due Diligence-Berichte in Auftrag gegen wurden.
Der deutschsprachige Raum (Deutschland, Schweiz, Österreich) ist mit einem Anteil von 18 Prozent am
Gesamtportfolio der untersuchten Transaktionen innerhalb Europas nach Großbritannien der zweitgrößte
Private Equity-Markt. Die Studie zeigt, dass Private Equity-Investoren im Zeitraum 2008 bis 2010 in dieser
Region im europäischen Vergleich die höchsten Erträge erzielen konnten. Insgesamt war dies auf eine
besonders gute Entwicklung der Bewertungsmultiplikatoren zurückzuführen.
Ausblick
Der positive Trend aus 2010 hat sich im Jahr 2011 bislang fortgesetzt. So stieg in Deutschland im ersten
Halbjahr 2011 die Zahl der Private Equity-Transaktionen im Vergleich zum zweiten Halbjahr 2010 von 46
auf 52, der Wert der Transaktionen erhöhte sich von 2,5 auf 4 Mrd. Euro (siehe Ernst & Young-Studie
„Private Equity: Der Transaktionsmarkt in Deutschland 1. Halbjahr 2011“, veröffentlicht am 01.08.2011).
Allerdings wird sich die Private Equity Industrie den Entwicklungen der Kapitalmärkte und möglicher
Rezessionsängste nicht entziehen können. „Das positive Klima für Börsengänge aus 2010 hat sich aktuell
mit den Unsicherheiten der Euro Schuldenkrise abgekühlt“, beobachtet Ostheim. „Strategische
Unternehmenskäufer sind bisher noch nicht in größerem Umfang auf den M&A Markt zurückgekehrt,
obwohl sich bei vielen Unternehmen nicht unerhebliche Cash-Reserven auf¬gebaut haben. Man wird
abwarten müssen, ob der Appetit auf Akquisitionen zurückkehren wird oder die Vorsicht in volatilen
Märkten die Oberhand behalten wird“.
www.de.ey.com
62

M&A-Yearbook 2011/2012
35.) «Mergers and Acquisitions Quarterly Switzerland» und «Capital Confidence Barometer» von
Ernst & Young
(Oktober 2011)
Im 3. Quartal 2011 blieb der M&A-Markt in der Schweiz relativ stabil in Bezug auf die Anzahl an M&A-
Transaktionen. Dagegen ging das offengelegte Volumen aller Transaktionen im Vergleich zum Vorquartal
zurück. Dies signalisiert eine Verringerung des durchschnittlichen Transaktionsumfangs.
Die M&A-Aktivitäten in der Schweiz haben sich im 3. Quartal mit Blick auf die Zahl der M&A-
Transaktionen recht stabil entwickelt. Mit rund 220 angekündigten Transaktionen blieb die Gesamtzahl
aller Transaktionen im Vergleich zu den beiden ersten Quartalen des Jahres 2011 fast unverändert.
Dagegen sank das offengelegte Gesamtvolumen aller Transaktionen im 3. Quartal 2011 gegenüber dem 2.
Quartal 2011, entspricht jedoch in etwa dem Volumen desselben Vorjahresquartals. Dazu Jürg Stucker,
Leiter Mergers & Acquisitions bei Ernst & Young Schweiz: «Der Rückgang des durchschnittlichen
Transaktionsvolumen hängt vor allem mit der jüngsten Volatilität am Aktienmarkt und der gestiegenen
Konjunkturunsicherheit zusammen. Diese Faktoren haben zu einer deutlichen Zunahme der Zahl kleiner
und mittlerer Transaktionen geführt.»
Im Vergleich zum Vorquartal erhöhte sich die Zahl der kleinen Transaktionen im 3. Quartal 2011
erheblich. So stieg der Anteil der Transaktionen in der Kategorie unter USD 50 Mio. von 41% auf 57%
aller angekündigten M&A-Transaktionen. Grosstransaktionen mit einem Volumen von über USD 250 Mio.
gingen dagegen von 32% auf 21% zurück. Der Anteil mittelgrosser Transaktionen mit einem Volumen von
USD 50 Mio. bis 250 Mio. sank von 27% auf 23% aller angekündigten Transaktionen mit offengelegtem
Transaktionswert.
Die angekündigte Übernahme des Offshore-Ölbohrunternehmen Aker Drilling durch Transocean zu einem
Transaktionswert von USD 3,4 Mrd. stellte die grösste Transaktion im 3. Quartal 2011 dar. Sie nimmt
unter den fünf grössten Transaktionen, die seit Beginn des Kalenderjahres 2011 verzeichnet wurden, Platz
drei ein. Zudem kündigte Nestlé im Juli 2011 die Übernahme einer Beteiligung von 60% an dem in China
beheimateten Süsswarenhersteller Hsu Fu Chi an. Die Transaktion hat ein Volumen von fast USD 1,8 Mrd.
Mit 19% war im 3. Quartal 2011 die grösste Anzahl an M&A-Transaktionen im Sektor Medien,
Technologie und Telekommunikation zu verzeichnen. Mit den Bereichen Industriegüter und -
dienstleistungen sowie Finanzdienstleistungen entfielen auf diese drei Sektoren insgesamt fast die Hälfte
aller M&A-Transaktionen in der Schweiz.
Ausblick auf die M&A-Aktivitäten 2011 und 2012
Im September 2011 prognostizierte das Schweizer Staatssekretariat für Wirtschaft (SECO) ein BIP-
Wachstum von 1,9% bzw. 0,9% für die Jahre 2011 und 2012. Somit wurden beide Prognosen gegenüber
früheren Schätzungen von 2,1% bzw. 1,5% nach unten korrigiert. Die wichtigsten Gründe hierfür bestehen
in der anhaltenden Stärke des Schweizer Frankens und der nach wie vor aktuellen europäischen
Schuldenkrise. In der Regel ist unter schwierigeren Marktbedingungen ein Rückgang an M&A-Aktivitäten
zu erwarten, da sich Unternehmen typischerweise stärker auf operative Verbesserungen und organisches
Wachstum konzentrieren.
Für die Schweiz wird erwartet, dass sich der starke Schweizer Franken besonders negativ auf die
Exportwirtschaft und den Tourismus auswirkt. Vielen exportorientierten Schweizer Unternehmen ist es
zwar gelungen, das Volumen an exportierten Waren und Dienstleistungen aufrechtzuerhalten, jedoch ging
der Umsatz in lokaler Währung aus diesen Exportgeschäften wegen der zunehmend ungünstigen
Wechselkurse zwischen dem Schweizer Franken und anderen wichtigen Währungen zurück. Da die
Produktionskosten einiger Exporteure hauptsächlich in lokaler Währung anfielen, gerieten zudem die
Margen unter Druck. Jürg Stucker dazu: «Aufgrund dieses Margendrucks könnten Schweizer Unternehmen
jedoch verstärkt Übernahmen im Ausland ins Auge fassen. Bei Zugang zu ausreichenden Finanzmitteln
wäre somit durch den Kauf von Betrieben in anderen Ländern eine Senkung der Produktionskosten
möglich.»
63

M&A-Yearbook 2011/2012
«Zudem könnte die kürzlich festgelegte Interventionsschwelle für den CHF/EUR-Wechselkurs dazu
führen, dass sich die Investitionen ausländischer Unternehmen in M&A-Aktivitäten in der Schweiz
stabilisieren. Für ausländische Investoren, die über Transaktionen auf CHF-Basis verhandeln, verringert
sich hiermit unter Umständen das Risiko einer weiteren Abwertung des Euro. Dennoch haben die
Wechselkursschwankungen und gestiegene Marktvolatilität der jüngsten Zeit zur Folge, dass
Marktteilnehmer momentan grösseren M&A-Transaktionen gegenüber eher zögerlich eingestellt sind», so
Jürg Stucker.
Private-Equity-Statistik: Deutschland, Schweiz und Österreich
Im 3. Quartal 2011 gab es im Private-Equity-Segment in Deutschland, in der Schweiz und in Österreich
Anzeichen, wonach M&A-Aktivitäten im Vergleich zum Vorquartal angezogen hatten. Die Zahl der Buyouts
und Buy-ins stieg um mehr als 18%, während das Gesamtvolumen um fast 25% wuchs. Mit drei der
im 3. Quartal 2011 angekündigten Transaktionen bewegte sich die Private-Equity-Industrie in der Schweiz
auf dem Niveau der Vorquartale.
Capital Confidence Barometer
Das Capital Confidence Barometer ist eine regelmässig durchgeführte Umfrage von Ernst & Young und
der Economist Intelligence Unit (EIU) unter etwa 1'000 Führungskräften von global tätigen Unternehmen.
Die Umfrage dient der Erkennung von Trends und Praktiken hinsichtlich der Kapitalplanung dieser
Unternehmen.
Die zuletzt durchgeführte «Capital Confidence»-Umfrage lieferte eine Erklärung für die Entstehung eines
neuen Paradigmas im M&A-Bereich - nämlich der Tatsache, dass Unternehmen in Zeiten extremer
Markvolatilität trotzdem vermehrt M&A-Aktivitäten durchführen. Per Oktober 2011 gaben mehr als 40%
der befragten Führungskräfte an, dass sie in den kommenden 12 Monaten voraussichtlich M&A-
Transaktionen anstreben werden. Im April 2011 waren es 38%. Dass M&A-Aktivitäten trotz volatiler
Marktbedingungen potenziell ansteigen, wird damit begründet, dass sich führende Unternehmen in den
letzten Jahren darauf konzentrierten, das Finanzrisiko zu reduzieren, ihre operative Situation zu verbessern
und mit erhöhter Volatilität umzugehen. Es ist deshalb vermehrt für Unternehmen möglich, ihr Augenmerk
darauf zu legen, durch M&A-Transaktionen zu wachsen und nicht lediglich in einem volatilen
Marktumfeld zu überleben.
www.ey.com/CH/de/home
64

M&A-Yearbook 2011/2012
36.) KP TECH Analyse: Anstieg europäischer M&A Transaktionen im Technologiesektor um 22%
im Q3 2011
(Oktober 2011)
Die Zahl der Unternehmensübernahmen im Technologie-sektor in Europa stieg im dritten Quartal 2011, im
Vergleich zum Vorjahr 2010, um 22%. In absoluten Zahlen fanden 763 M&A Transaktionen statt; im
Vorquartal Q2 2011 waren es 776. Der Wert der Akquisitionen lag mit 50,1 Mrd. US$ annähernd auf
Niveau des Vorquartals mit 51,5 Mrd. US$. Die Übernahme von Autonomy durch Hewlett Packard, für 10
Mrd. US$, war eine der sechs größten Übernahmen im Q3 2011. Die Zahl der Börsengänge lag im dritten
Quartal 2011 bei insgesamt 14; im Vergleich zu 20 IPO’s des Vorquartals Q2 2011.
Auf Käuferseite bleibt weiterhin Großbritannien das aktivste Land in Europa. Unternehmen aus
Deutschland (-33%) und Frankreich (-40%) waren im abgelaufenen 3. Quartal 2011, nach einem sehr
starken Q2 2011, weniger aktiv. Unternehmen aus USA treten weiterhin wieder stärker als Käufer auf.
Die Anzahl von Transaktionen im Bereich „Computer Equipment and Components“ stieg wie bereits in
den ersten beiden Quartalen weiter an. Eine ebenfalls weiterhin steigende Tendenz zeigt der Software
Sektor. Insgesamt stiegt die Anzahl der Transaktionen im Bereich „Applications Software“ um 22% auf 89.
Im Segment „System Software“ stieg die Anzahl der Transaktionen um 46% auf insgesamt 19. Der Bereich
„Media and Content“ verzeichnete ebenfalls einen leichten Anstieg um 7% nach einem ebenfalls starken 1.
Halbjahr 2011 mit insgesamt 426 Transaktionen. Der Bereich „Media and Content“ bleibt auch in diesem
Q3 2011 das größte Transaktionssegment.
Es gibt vermehrt Anzeichen für eine Rückkehr von börsen-notierten Unternehmen als Käufer in
Technologiesektoren. Lag der Anteil von börsennotierten Unternehmen im Q2 2011 noch bei 36%, so
waren es im zurückliegenden Q3 2011 bereits 38% aller Käufer. Im Speziellen Nasdaq gelistete
Unternehmen steigerten die Anzahl von Transaktionen im Q3 2011 um 77% auf 46. Mit einem Anteil von
48% stellen nicht börsennotierte Unternehmen im Technologiesektor in Europa auch im 3. Quartal 2011
den größten Käuferkreis dar. Nicht börsennotierte Unternehmen führten im 3. Quartal 2011 fast 500 M&A
Transaktionen durch.
Weitere Details der Analysen sind auf Anfrage unter info@techcorporatefinance.de erhältlich.
www.tech-corporatefinance.de
65

M&A-Yearbook 2011/2012
37.) McKinsey-Analyse zu M&A: Übernahme-welle rollt, aber im 3. Quartal langsamer
(Oktober 2011)
Rückgang der weltweiten M&A-Aktivitäten im dritten Quartal (-16%), vor allem in Europa (-34%) -
Gesamtvolumen 2011 noch +9% gegenüber Vorjahr - Technologiesektor am aktivsten
Im dritten Quartal 2011 sanken die weltweiten Übernahmen und Fusionen (Mergers and Acquisitions,
M&A) auf den niedrigsten Stand seit Juni 2010. Angekündigt wurden Transaktionen im Wert von 612
Milliarden US-Dollar. Das entspricht einem Rückgang um 16% im Vergleich zum 2. Quartal 2011.
Verglichen mit dem Vorjahreszeitraum beträgt das Minus 20%. Dennoch ist die Gesamtentwicklung 2011
im Vergleich zum Vorjahr dank des starken ersten Halbjahres weiter positiv. Zwischen Januar und
September 2011 wurden weltweit Transaktionen in einem Wert von 2,1 Billionen US-Dollar angekündigt
(+ 9% im Vergleich zum Vorjahreszeitraum). Das sind die zentralen Ergebnisse des aktuellen M&A
Activity Review von McKinsey & Company. Die Unternehmensberatung analysiert dafür jedes Quartal die
angekündigten M&A-Aktivitäten mit einem jeweiligen Mindestwert von 25 Millionen Dollar.
Global ist der Sektor Telekommunikation, Medien und Technologie am aktivsten. Er macht 16% der
gesamten Deals aus, gefolgt von den Sektoren Bau sowie Energie (je 13%). Ein deutlicher Rückgang ist im
Finanzsektor zu verzeichnen (nur noch 12% aller Deals, verglichen mit 15% im Jahr 2010).
In Europa, Naher Osten und Afrika (EMEA) war der Rückgang im dritten Quartal mit 34% verglichen mit
dem zweiten Quartal am deutlichsten. Kumuliert liegt das Transaktionsvolumen in EMEA 2011 um 9%
über dem Vorjahreszeitraum 2010. Es entspricht von Januar bis September einem Wert von 650 Milliarden
US-Dollar.
"Auf die Aktienkurse wirken sich M&A-Ankündigungen weiterhin sehr positiv aus. Das spricht für gut
durchdachte und professionell vorbereitete M&A-Aktivitäten, mit denen Unternehmen deutlichen
Mehrwert schaffen", sagt Patrick Beitel, McKinsey-Partner und Corporate-Finance-Spezialist. Der von
McKinsey errechnete Deal Value Added (DVA) ermittelt die Kursänderung von übernehmendem Konzern
und dem Übernahmeziel jeweils zwei Tage vor und nach der Ankündigung. Der DVA bleibt im 3. Quartal
auf einem historisch hohen Wert von 13,4%.
www.mckinsey.de
66

M&A-Yearbook 2011/2012
38.) Studie: Fondsmanager sind die wichtigsten Treiber der Überrendite von Private Equity-
Investments
(Oktober 2011)
Finding Alpha 2.0 – Private Equity-Studie von Golding Capital Partners und HEC School of Management
• Private Equity-Investments der etablierten Fondsmanager generieren im Durchschnitt eine
Überrendite von 5 Prozent im Vergleich zu Investments am Aktienmarkt
• Überrendite von Private Equity bewegt sich antizyklisch zu Kapitalmärkten
• Fondsmanager sind entscheidend für die Höhe der Überrendite
• Überdurchschnittlich erfolgreiche Fondsmanager verfügen über Industriespezialisierung,
besonders guten Dealflow und qualitative Expertise
Die Höhe der Überrendite (Alpha) von Private Equity-Investments im Vergleich zu Anlagen am
Aktienmarkt hängt vor allem vom Fondsmanager ab. Fondsmanager sind die wichtigsten Treiber des
Alphas von Private Equity. Überdurchschnittlich erfolgreich sind sie dann, wenn sie über einen hohen Grad
an Industriespezialisierung, ausgeprägte Expertise und einen besonders guten Dealflow verfügen. Das ist
das Ergebnis der aktuellen Studie „Finding Alpha 2.0“ von Golding Capital Partners und der HEC School
of Management in Paris. Die empirische Studie erfasst die Daten von über 4.200 abgeschlossenen Private
Equity-Transaktionen in Europa und den USA von 1977 bis 2010.
Im vergangenen Jahr führte Golding Capital Partners in Zusammenarbeit mit der École des Hautes Etudes
Commerciales de Paris (HEC) eine umfassende Studie zum Alpha von Private Equity durch. Sie belegte
ein signifikantes und langfristiges Alpha von Private Equity. Die Studie „Finding Alpha 2.0“ aktualisiert
nun die Ergebnisse des Jahres 2010 auf der Grundlage einer erweiterten Datenbasis. Im Vergleich zur
Studie des Vorjahres wurden aktuell 200 zusätzliche Transaktionen berücksichtigt. Zudem identifiziert
„Finding Alpha 2.0“ erstmals die wichtigsten Treiber der Überrendite von Private Equity. „Unsere Studie
weist auf einer sehr breiten Datenbasis nach, dass die Überrendite von Private Equity-Investments
gegenüber dem Aktienmarkt vor allem von den jeweiligen Fondsmanagern abhängig ist“, erläutert Jeremy
Golding, Geschäftsführer von Golding Capital Partners, die Ergebnisse der Studie. „Faktoren wie Segment,
Region oder industrieller Fokus des Investments spielen als Treiber des Alphas von Private Equity keine
signifikante Rolle. Neben dem Fondsmanager ist lediglich der Zeitpunkt des Investments ein weiterer
signifikanter Faktor.“
„Die Auswahl des richtigen Fondsmanagers kann die Rendite eines Private Equity-Investments deutlich
steigern“, sagt Daniel Boege, Head of Buyout bei Golding Capital Partners. „Unsere Studie belegt, dass
eine Investition bei den 50 Prozent der besten Private Equity-Fondsmanager ein Alpha von 18 Prozent
erwirtschaftet. Gerade deshalb ist es für Investoren entscheidend, Fondsmanager in der Due Diligence
ganzheitlich zu betrachten und die Kriterien zu kennen, die sie erfolgreich machen.“ Laut Studie „Finding
Alpha 2.0“ sind Fondsmanager dann überdurchschnittlich erfolgreich, wenn sie in ihrem Portfolio einen
hohen Grad an Industriespezialisierung aufweisen, über einen besonders guten Dealflow verfügen und ihre
qualitative Expertise durch das bisher erwirtschaftete Alpha belegen. Die Anzahl der getätigten
Transaktionen ist hingegen kein signifikanter Faktor für den Erfolg des Fondsmanagers.
Das positive Alpha von Private Equity sowie dessen negative Korrelation zur Kapitalmarktentwicklung
wird durch „Finding Alpha 2.0“ bestätigt. „Die untersuchte Datenbasis belegt, dass Private Equity-
Transaktionen im Durchschnitt ein positives Alpha von 5 Prozent über der vergleichbaren Rendite am
Aktienmarkt generieren“, sagt Oliver Gottschalg, Professor an der HEC School of Management. Das
aktuell berechnete Alpha weiche vom Alpha der Vorjahresstudie (7,1 Prozent) vor allem deshalb ab, weil
zusätzliche Transaktionsdaten aus hochkonjunkturellen Jahren in die Berechnung einbezogen wurden. Laut
Studie korreliert das Alpha von Private Equity weiterhin negativ mit der Aktienmarktentwicklung. In
einem stabilen Marktumfeld errechnet die aktuelle Studie ein Alpha von 12 Prozent, in Rezessionsphasen
liegt es bei 18 Prozent. Bei moderatem Wachstum erzielen Private Equity-Investments ein Alpha von 2
Prozent. Nur in hochkonjunkturellen Phasen erwirtschaften sie im Vergleich zum Aktienmarkt ein
negatives Alpha in Höhe von 7 Prozent.
67

M&A-Yearbook 2011/2012
39.) Mega-Deals lassen Übernahmevolumen in Chemiebranche steigen
(Oktober 2011)
PwC-Studie Chemical Compounds: Globales Übernahme- und Beteiligungsvolumen klettert im dritten
Quartal auf 16,7 Milliarden US-Dollar / US-Unternehmen treiben Konsolidierung voran
In der globalen Chemieindustrie ist der Gesamtwert der Fusionen, Übernahmen und Beteiligungen im
dritten Quartal 2011 wieder gestiegen. Gegenüber dem zweiten Quartal kletterte das M&A-Volumen um
6,4 Prozent auf 16,7 Milliarden US-Dollar, wie aus der aktuellen Branchenstudie „Chemical Compounds“
der Wirtschaftsprüfungs- und Beratungsgesellschaft PwC hervor geht. Dabei ist der Anstieg vor allem auf
den höheren Beitrag der so genannten Mega-Deals zurückzuführen: Entfielen im zweiten Quartal insgesamt
10,5 Milliarden US-Dollar auf Transaktionen mit einem Volumen von mehr als einer Milliarde US-Dollar,
waren es im abgeschlossenen dritten Quartal 11,7 Milliarden US-Dollar.
Die absolute Zahl der Deals (ab einem Volumen von 50 Millionen US-Dollar) fiel von 31 zwischen April
und Juni auf 22 zwischen Juli und September. Dabei schwächten sich die M&A-Aktivitäten insbesondere
in China ab. Gegenüber dem Vorquartal sanken hier sowohl die Zahl der Transaktionen als auch das damit
verbundene Transaktionsvolumen um über 55 Prozent.
„Das nachlassende Wirtschaftswachstum in China sorgt für Zurückhaltung. Im dritten Quartal gab es in der
Chemiebranche nur vier Deals mit einem Volumen von mehr als 50 Millionen US-Dollar. Ausländische
Investoren bzw. Unternehmen waren an keiner dieser Transaktionen beteiligt. Mittelfristig erwarten wir
allerdings wieder verstärkte Zukäufe chinesischer Chemieunternehmen sowohl bei der
Marktkonsolidierung im Inland als auch bei der Umsetzung ihrer Wachstumsstrategien im Ausland“,
kommentiert Volker Fitzner, Experte für die Chemiebranche bei PwC.
US-Deals dominieren
Maßgeblichen Einfluss auf die M&A-Bilanz des dritten Quartals hatten Transaktionen unter Beteiligung
amerikanischer Unternehmen.
Die nordamerikanische Chemieindustrie hat sich damit im laufenden Jahr zum Schrittmacher der
Branchenkonsolidierung entwickelt. Seit Jahresbeginn gab es 20 größere Transaktionen (Volumen über 50
Millionen US-Dollar) mit einem Käufer aus den USA bzw. Kanada, das Transaktionsvolumen liegt bei
insgesamt 33,4 Milliarden US-Dollar. Auf dem zweiten Rang folgt Europa mit 27 Deals und 25,2
Milliarden US-Dollar, gefolgt von der Region Asien-Pazifik mit 32 Deals und gut 8,5 Milliarden US-
Dollar. Auch als Zielregion für ausländische Unternehmen ist Nordamerika mit Transaktionen im Volumen
von bislang 6,7 Milliarden US-Dollar führend (Europa: 2,3 Milliarden US-Dollar, Asien-Pazifik: 3,5
Milliarden US-Dollar).
Finanzinvestitionen fallen auf Rekordtief
Das Engagement von Private-Equity-Fonds und anderen Finanzinvestoren hat im dritten Quartal gegen den
Trend deutlich nachgelassen. Auf Finanzinvestments entfielen lediglich 200 Millionen US-Dollar oder
rund 1,25 Prozent des gesamten Transaktionsvolumens. Dies ist der niedrigste Wert seit 2006. „Die aktuell
vergleichsweise hohen Unternehmensbewertungen in der Chemiebranche machen Beteiligungskäufe für
Private-Equity-Fonds wenig attraktiv. Zudem müssen sie sich im Wettbewerb gegen strategische
Investoren durchsetzen, die häufig über hohe Liquiditätsreserven verfügen und Synergien realisieren
können. Unter diesen Voraussetzungen halten wir es für wahrscheinlich, dass sich Finanzinvestoren
verstärkt von ihren Chemiebeteiligungen durch Verkauf trennen werden, statt neue Engagements
einzugehen“, so Fitzner.
www.pwc.de/de/chemie
68

40.) Neue Studie: Private-Equity-Branche kann nachhaltiges Wirtschaften vorantreiben
(November 2011)
M&A-Yearbook 2011/2012
Doughty Hanson und der WWF veröffentlichen Bericht zur Wertschaffung durch die Integration von
Nachhaltigkeitsprinzipien in der Private-Equity-Industrie
Doughty Hanson & Co, eine der größten unabhängigen Private-Equity-Gesellschaften in Europa, hat
gemeinsam mit dem World Wide Fund for Nature (WWF) eine Studie zu den Chancen nachhaltiger
Investments in der Private-Equity-Branche veröffentlicht. Die Studie zeigt, dass Private-Equity-
Gesellschaften durch einen nachhaltigeren Investmentansatz höhere Erträge generieren können.
Der mit Unterstützung von PwC erarbeitete Bericht „Private Equity and Responsible Investment: An
Opportunity for Value Creation“ hebt hervor, dass Private-Equity-Gesellschaften besonders gut aufgestellt
sind, um über das aktive Management ihrer Portfoliounternehmen nachhaltige Geschäftspraktiken zu
fördern. Zugleich weist die Studie darauf hin, dass dies von Investoren auch zunehmend gefordert wird.
Ein verantwortungsbewusster, nachhaltiger Investmentansatz kann der Studie zufolge zusätzlichen Wert für
alle Stakeholder schaffen und gleichzeitig Finanz- und Reputationsrisiken reduzieren.
Adam Black, Leiter Sustainability bei Doughty Hanson & Co, kommentierte: „Der Private-Equity-Sektor
hat bewiesen, dass er Unternehmen erfolgreich optimieren und verbessern kann. Unsere Branche ist damit
gut aufgestellt, um die Prinzipien nachhaltiger Investments auch bei den Portfoliounternehmen umzusetzen.
Der Bericht zeigt sehr deutlich, dass Wertschaffung eine Steigerung der betrieblichen Effizienz bei den
Portfoliogesellschaften voraussetzt – nicht nur im finanziellen Bereich, sondern auch im Hinblick auf
natürliche und personelle Ressourcen. Die Beteiligungsunternehmen, die dies verstehen, werden sich
langfristig einen wichtigen Wettbewerbsvorteil verschaffen.“
Sowohl das Thema Nachhaltigkeit als auch der Private-Equity-Sektor haben in den vergangenen zehn
Jahren erheblich an Bedeutung gewonnen. Der Studie zufolge bietet Nachhaltigkeit Private-Equity-
Gesellschaften die Chance, den Wert ihrer Investments weiter zu steigern.
Während des gesamten Investment-Zyklus – von der Vorauswahl geeigneter Unternehmen über die
Halteperiode bis zum Ausstieg – ermöglicht die Integration ökologischer und sozialer Aspekte sowie der
Prinzipien guter Unternehmensführung (anhand der englischen Begriffe „ecological, social and
governance“ auch „ESG-Themen“ genannt) die Reduzierung von Risiken bei gleichzeitiger
Wertsteigerung. Durch sein einzigartiges Governance-Modell ist der Private-Equity-Sektor im Vergleich zu
anderen Segmenten der Asset-Management-Branche in einer deutlich besseren Position, um das Thema
Nachhaltigkeit voranzutreiben.
Mit Blick auf die Zukunft hebt die Studie eine Reihe von Aspekten hervor, die die Branche im Auge
behalten sollte:
• Private-Equity-Gesellschaften bleiben wertorientiert. Die Erkenntnis, dass Wertschaffung
untrennbar mit der Förderung von Nachhaltigkeit in den Portfoliounternehmen verbunden ist,
dürfte sich allmählich durchsetzen.
• Der Bedarf an Zugang zu der entsprechenden Expertise steigt. Dies gilt insbesondere, wenn
Portfoliounternehmen selbst nicht über die entsprechenden Kompetenzen verfügen, um sich
effektiv um ESG-Themen zu kümmern.
• Es sollte über ökologische Effizienz hinaus ein möglichst breites Spektrum von ESGThemen
adressiert werden. Weitere Schwerpunkte könnten die optimale Nutzung personeller Ressourcen,
verantwortungsvolles Produktmanagement und Supply Chain Management sein.
• ESG-Themen sollten über den gesamten Lebenszyklus einer Transaktion berücksichtigt werden,
nicht nur in einzelnen Phasen wie etwa der Vorauswahl geeigneter Unternehmen.
• Private-Equity-Gesellschaften sollten ermutigt werden, transparenter zu berichten. Dazu zählt
auch die Einbindung von ESG-Themen in das Berichtswesen.
• Die Branche sollte gegebenenfalls partnerschaftlich mit renommierten Organisationen und
Verbänden wie dem WWF zusammenarbeiten, um Herausforderungen der nachhaltigen
Entwicklung in Angriff zu nehmen.
69

M&A-Yearbook 2011/2012
Dazu Patrick Laine, Director Corporate Partnerships, beim WWF-UK: „Die Ergebnisse zeigen, dass
Private-Equity-Gesellschaften Wertsteigerungen erzielen können, in dem sie ihre Geschäftsmodelle in
vergleichsweise geringem Maße an die Anforderungen nachhaltigen Wirtschaftens anpassen. Private-
Equity-Unternehmen sollten daher intern und extern sehr deutlich kommunizieren, wie sie ihre
Portfoliounternehmen dabei unterstützen wollen, ESG-Themen wertsteigernd umzusetzen.“
Die Studie „Private Equity and Responsible Investment: An Opportunity for Value Creation“ kann hier
heruntergeladen werden: www.doughtyhanson.com/responsible-investing/wwf-sustainability-report.aspx
70

41.) Prof. Dr. Gerhard Schmidt: Private Equity-Markt weiter auf Krisenniveau
(November 2011)
M&A-Yearbook 2011/2012
Der Private Equity-Markt ist weiterhin in der Krise. Da zudem die großen Transaktionen fehlten, glaubt
Experte Prof. Dr. Gerhard Schmidt absehbar nicht an viele Transaktionen.
Der in Folge der Finanzmarktkrise eingebrochene Private Equity-Markt gewann zwar im Frühjahr wieder
an Dynamik, aktuell ist Bereitschaft, in den Private Equity-Markt zu investieren, wieder deutlich gesunken.
Rechtsanwalt Prof. Dr. Gerhard Schmidt, Experte für Private Equity, weiß: „Große Private Equity-
Aktivitäten gibt es aufgrund des schlechten Zugangs zu Fremdkapital momentan und auch in naher Zukunft
nicht.“
Auch im Jahr 2011 bleibt der Private Equity-Markt weiterhin deutlich unter den Zahlen vor der großen
Wirtschafts- und Finanzkrise der vergangenen Jahre. „Die neuen Private Equity-Zahlen zeigen, dass die
alten Werte auch in naher Zukunft nicht erreicht werden. Momentan ist auch keine Markterholung in Sicht.
Es geht aufgrund aktueller, weltweiter Finanzsorgen nicht aufwärts, ein Aufschwung ist erst recht nicht in
Sicht“, berichtet Rechtsanwalt Prof. Dr. Gerhard Schmidt, einer der führenden deutschen Experten auf dem
Gebiet der Private Equity. Zwar ist der Durchschnittswert der Transaktionen gestiegen, Milliardendeals
sucht man jedoch vergeblich. „Dies verdeutlicht, dass es noch ein weiter Weg zu alter Stärke ist. Die
Banken sind nicht bereit, große Transaktionen zu finanzieren“, führt Steuerberater und Rechtsanwalt Prof.
Dr. Gerhard Schmidt weiter aus. Es mangele vor allem an Fremdkapital und an attraktiven
Übernahmekandidaten. Darüber hinaus richten viele Kaufinvestoren ihre Aufmerksamkeit auf die
vermeintlich höheren Renditen in Schwellenländern und möchten ihren Fokus nicht mehr auf den
europäischen Markt legen. Prof. Dr. Gerhard Schmidt ist Managing Director bei der Kanzlei Weil,
Gotschal & Manges und ausgewiesener Experte für Private Equity, M&A und Restrukturierungen. Auf
diesem Gebiet wurden Schmidt in den vergangenen Jahren zahlreiche Ehrungen und Auszeichnungen
herausragende Leistungen überreicht.
Private Equity-Gesellschaften fehlt der Zugang zu Investitionen, da die Banken den Private Equity-Markt
in Deutschland, bis auf das Zwischenhoch im Frühjahr 2011, seit dem Konkurs der US-Investmentbank
Lehman Brothers im Jahr 2008 nur noch bei kleineren und mittleren Transaktionen unterstützt. „Eine
deutliche Verbesserung der Wirtschaftslage und des Börsenumfeldes wäre die Basis für eine positive
Entwicklung. Es bleibt dennoch interessant zu sehen, wie sich der Private Equity-Markt über die nächsten
Jahre weiterentwickelt“, fügt Rechtsanwalt Prof. Dr. Gerhard Schmidt an. Der Bedarf an
Restrukturierungen steigt hingegen an, so Prof. Dr. Gerhard Schmidt, als einer der deutschlandweit
führenden Restrukturierungs-Experten. (http://artikelfan.de/wirtschaft/prof-dr-gerhard-schmidtverzoegerungen-von-restrukturierungen-verhindern-1311.htm).
Die hohe Zahl an Restrukturierungen zeigt,
dass es noch einige Zeit braucht, bis Investoren wieder bereit sind, in großem Maße zu investieren.
Prof. Dr. Gerhard Schmidt zählt deutschlandweit zu den führenden Anwälten in den Bereichen
Restrukturierungen, Private Equity sowie Mergers & Acquisitions. Die Kanzlei Weil, Gotshal & Manges
beschäftigt über 1.200 Anwälte in mehr als 20 Standorten weltweit und verfügt über die größte
Restrukturierungs-Abteilung der Welt.
www.prof-dr-gerhard-schmidt.de
71

M&A-Yearbook 2011/2012
42.) Roland Berger-Studie: Wachstumsfinanzierung bleibt für deutsche Unternehmen eine
Herausforderung
(November 2011)
72
• Abschwächung, aber kein Einbruch des Wirtschaftswachstums in Deutschland in Sicht:
Unternehmen brauchen Finanzierung, um weiter zu wachsen
• Mittelständische Unternehmen setzen zunehmend auf Private Equity-Beteiligungen und auf
Mittelstandsanleihen als zusätzliche Finanzierungsquellen
• Auswahlkriterien bei Finanzierungsinstrumenten: niedrige Finanzierungkosten und geringes
Risiko
• Eurokrise hat das Bewusstsein für Länderrisiken gestärkt
Aufgrund der zunehmenden Staatsverschuldung einiger EU-Länder zeichnet sich eine Abschwächung des
Wirtschaftswachstums in Deutschland ab, jedoch kein Konjunktureinbruch. So benötigen deutsche
Unternehmen weiterhin frisches Kapital, um ihr Wachstum voranzutreiben. Dafür greifen Unternehmen -
vor allem aus dem mittelständischen Bereich - verstärkt auf Finanzinvestoren und Mittelstandsanleihen
zurück. Zudem spielt bei der Auswahl der Finanzierungsinstrumente neben dem Kostenaspekt die
Risikobewertung eine sehr wichtige Rolle. Denn die finanzielle Instabilität einiger EU-Länder und die
gefährdete Euro-Stabilität haben Unternehmen für Länderrisiken sensibilisiert. Das sind die Ergebnisse der
neuen Studie "Herausforderungen für Unternehmen in der Wachstumsfinanzierung im aktuellen
Marktumfeld" von Roland Berger Strategy Consultants. Im Rahmen dieser Studie wurden rund 1.200
deutsche Unternehmen befragt.
Obwohl die Unternehmen seit 2009 ihre Profitabilität steigern und die Verschuldung reduzieren konnten,
zeigt die anhaltende Eurokrise bereits erste Auswirkungen auf die Realwirtschaft: Eine Abkühlung der
Konjunktur zeichnet sich ab. Deutsche Unternehmen sind jedoch immer noch positiv eingestimmt: 54
Prozent von ihnen erwarten bis 2013 ein jährliches Wachstum von 3 bis 10 Prozent. "Wir beobachten im
Moment eine Divergenz in den Wachstumserwartungen der Unternehmen", erklärt Sascha Haghani, Partner
von Roland Berger und Leiter des Competence Centers Corporate Finance. "Während viele Unternehmen
eine skeptische Haltung gegenüber der Entwicklung der Gesamtwirtschaft haben, stehen sie dem eigenen
Wachstum positiv gegenüber. Deutsche Unternehmen wollen weiter wachsen. Dafür brauchen sie die
entsprechenden Finanzierungen und Strukturen."
Hausbanken als bevorzugte Unterstützung
Wachstumstreiber für deutsche Unternehmen waren im ersten Halbjahr 2011 wieder die Exporte, vor allem
nach West- und Osteuropa. Künftiges Wachstum planen deutsche Unternehmen ebenfalls vor allem im
Ausland, wobei in erster Linie Westeuropa (56%), China (40%), Asien (33%) und Osteuropa (25%) als
Kernwachstumsregionen gesehen werden. "Um das erforderliche Kapital für ihr Wachstum zu erhalten,
setzen deutsche Unternehmen vor allem auf ihre Hausbanken", erklärt Jürgen Müller von Roland Berger.
"Vor allem Hausbanken mit Niederlassungen im Ausland werden von fast 65 Prozent der deutschen
Unternehmen bevorzugt. Denn eine starke Bindung an eine vertraute Hausbank erleichtert den Firmen den
Zugang zu Finanzmitteln auch bei Auslandsinvestitionen." Anders als bei Geschäftsaktivitäten in Asien
und Südamerika greift knapp die Hälfte der Befragten in West- und Osteuropa auch auf nationale
Finanzierungspartner im Zielland zurück.
Mittelstand setzt zunehmend auf Private Equity und Mittelstandsanleihen
Mittelständische Unternehmen greifen jedoch immer öfter auf die Möglichkeit einer
Eigenkapitalfinanzierung durch Finanzinvestoren zurück. Ein Trend, der deutlich zugenommen hat. Waren
2010 nur knapp 15 Prozent der Befragten für diese Möglichkeit, so suchen heute rund 80 Prozent der
Firmen externe Investoren - allerdings bevorzugen 55 Prozent der Befragten eine Minderheitsbeteiligung.
"Mittelständische Unternehmen möchten nur einen begrenzten Anteil ihres Unternehmens an
Finanzinvestoren verkaufen. Denn sie möchten die Kontrolle über das eigene Unternehmen nicht
verlieren", erklärt Haghani. "Private Equity Investoren streben jedoch in der Regel eine
Mehrheitsbeteiligung an. Hier besteht noch viel Potenzial auf beiden Seiten."

M&A-Yearbook 2011/2012
Alternativ setzten Mittelständler zunehmend auf Fremdkapitalinstrumente wie Anleihen. Die Einhaltung
von Mindestanforderungen, wie etwa ein externes Rating, ist jedoch Voraussetzung, um das Vertrauen der
Investoren zu erhalten. "Doch viele Unternehmen nutzen auch den internen Cashflow, um weiter zu
expandieren. Im Zuge der letzten Finanzkrise haben viele Firmen gelernt, eine gewisse Unabhängigkeit in
der Finanzierung zu wahren und nutzen deshalb ihre eigene interne Finanzierungskraft für ein weiteres
Wachstum", so Müller.
Wichtige Auswahlkriterien: niedrige Finanzierungskosten und geringes Risiko
Für die Unternehmen stehen bei der Auswahl der einzelnen Finanzierungsinstrumente niedrige
Finanzierungskosten (88 Prozent) und ein geringes Risiko (87 Prozent) an oberster Stelle. "Die letzte
Finanzkrise sowie die hohe Verschuldung mancher europäischer Staaten haben deutsche Unternehmen zu
mehr Vorsicht gezwungen, wenn es darum geht, sich für die richtigen Finanzierungsmittel zu entscheiden",
erklärt Haghani.
Vor allem die Problematik der Länderrisiken spielt bei 55 Prozent der Unternehmen eine wesentliche
Rolle: "Probleme wie eine hohe Staatsverschuldung, der Ausfall von Forderungen von Kunden und
Gläubigern oder mögliche Währungsschwankungen haben direkte Auswirkungen auf die Entwicklung
vieler Unternehmen", so Haghani. Davon sind größere mittelständische Unternehmen stärker betroffen, da
sie breiter auf internationaler Ebene agieren. Doch aufgrund der zunehmenden Vernetzung der Waren- und
Kapitalströme spüren auch kleinere Unternehmen zunehmend die Folgen der Instabilität mancher Länder.
"Rund 70 Prozent der deutschen Unternehmen sichern sich mittlerweile gegen Länderrisiken ab", erläutert
Jürgen Müller. "Dafür entscheiden sich 32 Prozent der Firmen für den gezielten Aufbau von
Produktionsstätten in den entsprechenden Absatzmärkten, um möglichen Währungsschwankungen
entgegenzuwirken." Zusätzlich zu dieser natürlichen Absicherung (Natural Hedge) nutzen außerdem 28
Prozent der Befragten Finanzderivate und 12 Prozent Finanzierungen in der entsprechenden
Fremdwährung.
Die Studie können Sie kostenlos herunterladen unter: www.rolandberger.com/pressreleases
73

M&A-Yearbook 2011/2012
43.) Roland Berger-Studie: Professionelles Synergiemanagement ist entscheidend für eine
erfolgreiche Post Merger Integration (PMI)
(November 2011)
74
• Weltweites Volumen für Mergers & Acquisitions (M&A) steigt im Jahr 2011 voraussichtlich auf
1,6 Billionen Euro
• Der Wert nicht erfolgreicher Transaktionen beläuft sich auf geschätzte 388 Milliarden Euro
• 80 Prozent dieser Transaktionen scheitern wegen unprofessionellen Integrations- und
Synergiemanagements
• Die Einbindung eines PMI-Managers schon zum Start eines M&A-Prozesses ist neben der
richtigen Auswahl und Anordnung der Synergiemaßnahmen von großer Bedeutung
Nach einer deutlichen Abkühlung in den Jahren 2008 und 2009 verzeichnet der weltweite M&A-Markt
2011 wieder eine Erholung und wird voraussichtlich bis zum Jahresende auf ein Transaktionsvolumen von
rund 1,6 Billionen Euro wachsen. In diesem Zusammenhang steigt aber auch der Wert der Übernahmen,
die erfolglos bleiben, auf geschätzte 388 Milliarden Euro an. Hauptursache ist in 80 Prozent der Fälle ein
unprofessionelles Integrations- und Synergiemanagement im Rahmen des PMI-Prozesses. Das ist das
Ergebnis der Studie "Synergiemanagement für die erfolgreiche Post Merger Integration" von Roland
Berger Strategy Consultants. Die Studie basiert auf einer Umfrage und Interviews von mehr als 130
Unternehmen aus 15 verschiedenen Branchen.
Der weltweite Markt für M&A-Transaktionen zieht wieder an und wird bis zum Jahresende ein
Gesamtvolumen von rund 1,6 Billionen Euro erreichen. "Trotz dieser positiven Entwicklung werden im
gleichen Zeitraum schätzungsweise Transaktionen im Wert von 388 Milliarden Euro erfolglos sein. Denn
viele Unternehmen schaffen es nicht, nach einer Übernahme die erhofften Synergien im geplanten Maße
umzusetzen", sagt Thomas Rinn, Partner von Roland Berger.
Die entscheidende Rolle des PMI-Managers
Als Grund für gescheiterte Transaktionen nennen 80 Prozent der befragten Unternehmen ein
unprofessionelles Integrations- und Synergiemanagement im Zuge einer Fusion. "Um eine M&A-
Transaktion zum Erfolg zu führen, müssen Unternehmen die richtigen Synergiehebel innerhalb eines
konkreten Zeitplans einsetzen", erklärt Oliver Knapp, Partner von Roland Berger. "So sollten zum Beispiel
Einkaufsmengen optimal gebündelt, die Produktionskapazitäten besser ausgelastet und die Bemühungen
um die Entwicklung neuer Produkte kombiniert werden."
Solche Synergiemöglichkeiten nach einer Übernahme zu identifizieren und zu steuern, sollte die Aufgabe
eines PMI-Managers sein. Deshalb halten es 70 Prozent der Befragten für wichtig, dass ein PMI-Manager
schon vor Beginn der Verhandlungsphase eines M&A-Prozesses nominiert wird. Allerdings setzen nur
knapp 40 Prozent der befragten Unternehmen dies tatsächlich um. "Die Funktion eines PMI-Managers ist
sehr komplex und zeitaufwändig. Das heißt: Wer diese Funktion im neu entstandenen Unternehmen
übernimmt, sollte sie auch vollzeitig bekleiden, um wirklich erfolgreich zu sein", meint Thomas Rinn.
Über 70 Prozent der Unternehmen teilen diese Einschätzung – doch nur 37 Prozent setzen sie tatsächlich
um. Außerdem sollte der PMI-Manager aus dem Top-Management des Unternehmens stammen, meinen 95
Prozent der Umfrageteilnehmer. "Das zeigt ganz eindeutig, welche verantwortungsvolle Funktion dem
PMI-Manager zugeschrieben wird. Denn er ist für das Gelingen einer Übernahme maßgeblich zuständig",
so Oliver Knapp.

M&A-Yearbook 2011/2012
Auf die richtige Auswahl der Synergiemaßnahmen kommt es an
Einer der entscheidenden Faktoren für ein erfolgreiches Synergiemanagement ist die Auswahl geeigneter
Maßnahmen entlang der gesamten Wertschöpfungskette des Unternehmens. Dabei spielen vier Kriterien
eine wesentliche Rolle: Wirkung, Geschwindigkeit und Nachhaltigkeit der Maßnahmen sowie ihre
Einbidung in die jeweilige Unternehmenskultur. "Wenn es um wichtige Umstellungen im Unternehmen
geht, sollten die Mitarbeiter so schnell wie möglich informiert und eingebunden werden", so Thomas Rinn.
"Denn passt eine Maßnahme nicht zur Unternehmenskultur und wird sie von den Mitarbeitern nicht
akzeptiert, so ist ihre Umsetzung sehr problematisch." So messen 84 Prozent der Studienteilnehmer der
frühzeitigen und regelmäßigen internen Kommunikation im Laufe eines M&A-Prozesses eine hohe
Bedeutung bei.
Ebenso wichtig ist auch die zeitliche und inhaltliche Abstimmung aller Maßnahmen. Dabei muss das
Unternehmen die Auswirkung der Maßnahmen aufeinander berücksichtigen, um möglichen negativen
Folgen vorzubeugen. Darüber hinaus muss der festgelegte Zeitplan für die Umsetzung der
Synergiemaßnahmen realistisch sein, um nachträgliche, aufwändige Planänderungen zu vermeiden.
www.rolandberger.com
75

M&A-Yearbook 2011/2012
44.) Studie: Wachsendes Interesse von europäischen Private Equity Investoren in China -
Wettbewerb um beste Zielunternehmen / Börsengang ist beliebtester Exit-Kanal
(November 2011)
Bei europäischen Private Equity-Investoren nimmt das Interesse an einem Einstieg in China zu.
Gleichzeitig wächst aber auch der Wettbewerb um die vielversprechendsten Zielunternehmen. Das geht aus
einer Gemeinschaftsstudie der Deutschen Börse und CMS Hasche Sigle hervor, die im Rahmen des
Deutschen Eigenkapitalforums in Frankfurt vorgestellt wurde.
„Private Equity und Venture Capital sind die treibende Kraft für den privaten Wirtschaftssektor in China.
Jedes Jahr werden 50 Milliarden US-Dollar Kapital aufgenommen, 25 Milliarden investiert und es gibt in
China etwa 200 Risikokapital finanzierte Börsengänge im Jahr“, sagte Gavin Ni, CEO von Zero2IPO, einer
führenden Plattform für Private Equity in China.
"Ganz offensichtlich werden wir weiterhin beobachten, wie europäische Investoren und Anlagemanager
sich noch stärker im privaten Wirtschaftssektor in China engagieren, denn die Chancen überwiegen hier die
Risiken“, sagte Volker Potthoff von CMS Hasche Sigle. „Außerdem ist es sinnvoll, dass sich europäische
Venture Capital- und Private Equity-Unternehmen chinesische Investitions- und Kooperationspartner
suchen, denn Knowhow und Netzwerke ergänzen sich in solchen Partnerschaften hervorragend.“
Die Studie kommt auch zum dem Ergebnis, dass China zwar langfristig für PE-Investoren attraktiv bleiben
wird, viele aber vor allem beim Thema Corporate Governance noch Nachholbedarf sehen.
Private Equity Investoren in China sehen den Börsengang als wichtigsten Exit-Kanal. Ergebnis der Studie
ist außerdem, dass auf China fokussierte Unternehmen dafür die chinesischen Börsen ins Auge fassen. Wer
international wachsen will, sucht einen Börsengang im Ausland. Die Deutsche Börse wäre für viele
europäische Investoren dabei die erste Wahl.
„Deutschland gilt bei den Investoren als zentrales Eingangstor nach Europa, außerdem schätzen sie, dass
hier die Weltmarktführer im Bereich Grüne Energie, Maschinenbau, Chemie und Automobil sitzen“, sagte
Barbara Georg, Leiterin der Abteilung Listing & Issuer Services bei der Deutschen Börse. „Darüber hinaus
gelten die effizienten Listingprozesse und hohen Corporate Governance Standards als vorbildlich.“
Die Studie kommt zu dem Ergebnis, dass Venture Capital und Private Equity sich mit den besten Partnern
zusammentun müssen, um in China erfolgreich zu sein. Grundvoraussetzungen seien vertrauensvolle
Partnerschaften und solide Netzwerke.
www.cms-hs.com
76

M&A-Yearbook 2011/2012
45.) Mittelstandsfinanzierung: Börse statt Bank? - Deloitte-Studie: Alternativer Finanzmarkt wird
zunehmend attraktiv für mittelständische Unternehmen
(Dezember 2011)
Laut der gemeinsamen Studie von Deloitte und der FH Münster "Mittelstandsfinanzierung über den
Kapitalmarkt" hält die Mehrheit der befragten 172 mittelständischen Unternehmen den deutschen
Kapitalmarkt attraktiv zur Finanzierung. Einer der wichtigsten Vorzüge dieser Kapitalbeschaffung ist
demnach die Diversifikation der Kapitalgeber, denn viele Mittelständler erwarten deutlich schlechtere
Bankfinanzierungsbedingungen. Benötigt werden die Mittel sowohl für aktuelle Refinanzierungen als auch
zur gezielten Ausweitung des Finanzierungsvolumens. Darüber hinaus werten die 16 befragten
mittelständischen Emittenten ihre bisherigen Aktivitäten am Kapitalmarkt als Erfolg: Sie platzierten ihre
Emissionsvolumina zu 50 Prozent direkt an den Börsen. Nahezu alle verfügten dabei vor der erstmaligen
Ausgabe ihrer Unternehmensanleihen über Erfahrungen mit Kapitalmarktmaßnahmen.
"Liquidität trotz Basel III und verschärften Kreditnebenvereinbarungen der Banken ist ein Motiv für
Kapitalakquirierung über Finanzmärkte. Hier treffen Emittenten auf Nachfrage nach renditeträchtigen
Anlagemöglichkeiten. Die Börsen haben mit dem Segment für Mittelstandsanleihen einen stark
frequentierten Marktplatz geschaffen", erklärt Thomas Reifert, Director Restrukturierung bei Deloitte.
Hohes Finanzierungsrisiko/Attraktivität des Kapitalmarktes steigt
Mit 56 Prozent hält über die Hälfte der befragten Unternehmen den Kapitalmarkt für attraktiv für den
Mittelstand. Unter den potenziellen Emittenten zeigt sich nur etwa ein Drittel skeptisch. Sie würden einen
Bankkredit bevorzugen, da er aus ihrer Sicht Kosten- und Handling-Vorteile bietet.
In der Risikobewertung sehen die befragten Unternehmen mit Kapitalmarktambitionen unmittelbar nach
Beschaffungs- bereits Finanzierungsrisiken - noch vor Wettbewerbs- und Absatzrisiken -, entsprechend
groß ist das Bedürfnis nach einer möglichst breiten Finanzierungsbasis.
"Wesentliche Erfolgsfaktoren einer erfolgreichen Emission sind die Bekanntheit des Unternehmens sowie
eine überzeugende Unternehmens- und Platzierungsstrategie. Knapp die Hälfte des Emissionsvolumens
wurde von den Unternehmen direkt an der Börse platziert, die anderen 50 Prozent zumeist über
Direktansprache der Investoren. Zur Reduzierung des Platzierungsrisikos nutzen die Emittenten die
Unterstützung von Investmentbanken bzw. Agenturen", erläutert Professor Dr. Heinz-Gerd Bordemann von
der FH Münster.
Erschwerte Kreditvergabe erwartet
Alle befragten Unternehmen erwarten in den kommenden drei Jahren verschlechterte Bedingungen für eine
Bankfinanzierung. Die Finanzkrise wird als Zäsur gesehen. Einschneidende Veränderungen beim
Bankengeschäftsmodell in der Unternehmensfinanzierung sehen sie jedoch nicht. Bankkredite, Leasing und
Förderkredite werden zwar grundsätzlich ihre Bedeutung behalten, aber nicht in derselben Größenordnung
wie bislang bzw. vor der Finanzkrise.
"Die Studie zeigt: Anleihen sind für viele Mittelständler inzwischen zu einem zentralen Element ihrer
Finanzierungsstrategie geworden. Das Marktpotenzial dürfte im unteren dreistelligen Milliardenbereich
liegen", ergänzt Professor Dr. Ulrich Balz von der FH Münster. "Langfristig bleiben sie allerdings nur eine
Alternative, wenn Emittenten und Investoren ausreichend Vertrauen aufbauen können und nicht eine
Wiederholung der Programm-Mezzanine erleben."
www.deloitte.de
77

M&A-Yearbook 2011/2012
M&A-Transaktionen 2011
78

Branche
Gesamtübersicht: Branchenverteilung
M&A-Yearbook 2011/2012
Anzahl Transaktionen
Anlagenbau/Maschinenbau/Metallindustrie 95
Automobil 76
Bahn/Schiene 6
Banken/Versicherungen/Finanzwesen 66
Bauindustrie 41
Chemie/Kunststoffe 42
Dienstleistungen 122
Energieversorgung 28
Entsorgung/Recycling 19
Handel 42
High-Tech 75
Immobilien 21
Internet 62
Kommunikationstechnologien 23
Krankenhäuser/Pflegeheime 20
Luft- und Raumfahrt 7
Medien/Verlagswesen 35
Medizintechnik 18
Mode/Textilien 14
Nahrungsmittel-/Futtermittelindustrie 51
Papierindustrie 6
Pharmazie/Life Sciences 48
Regenerative Energien/Cleantech 73
Schiffbau 5
Sonstiges 67
Software & IT 116
Transport/Logistik 35
Verpackungen 10
Gesamt
1.223
79

M&A-Yearbook 2011/2012
Anlagenbau / Maschinenbau / Metallindustrie
80

Zielunternehmen
ADS Gesellschaft für aktive Schutzsysteme mbH
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: High-Tech-Schutzsystem für Militärfahrzeuge
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Düsseldorfer Rheinmetall Konzern baut seine Position als Systemanbieter für die Landstreitkräfte
weiter aus und übernimmt als Mehrheitsgesellschafter die unternehmerische Führung bei der ADS
Gesellschaft für aktive Schutzsysteme mbH, Lohmar. Gleichzeitig meldet die ADS GmbH den
Durchbruch in der Vermarktung eines völlig neuartigen High-Tech-Schutzsystems für Militärfahrzeuge.
Rheinmetall stockt die Geschäftsanteile an dem Schutz-Spezialisten ADS von bislang 25% auf nunmehr
74% auf. Die übrigen Anteile verbleiben bei IBD Deisenroth, Lohmar. Der Düsseldorfer Konzern nutzt
mit dem erweiterten Engagement bei ADS eine Option, die 2007 beim Einstieg in die Lohmarer
Gesellschaft vereinbart wurde. Das ADS-System gehört einer neuen Generation so genannter
abstandsaktiver Schutztechnologien an. Es ist das weltweit modernste und leistungsfähigste System zum
Schutz von Militärfahrzeugen praktisch aller Gewichtsklassen vor Bedrohungen im Einsatz, vor allem
durch Panzerabwehrhandwaffen und Lenkflugkörper sowie bestimmte improvisierte Sprengladungen.
Käufer:
Rheinmetall Konzern
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
AE&E Chennai Works
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Kesselproduktionsunternehmen
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der koreanische Konzernriese Doosan Heavy Industries & Construction hat die indische A-TEC/AE&E
Tochter AE&E Chennai Works erworben. Der Kaufpreis beträgt 20,5 Millionen Euro. Durch die am
24.1.2011 abgeschlossene Transaktion übernahm der koreanische Schwerindustriekonzern Doosan Heavy
Industries & Construction alle Anteile an AE&E Chennai Works, einer der wesentlichen Beteiligungen
der Anlagenbausparte der insolventen A-TEC INDUSTRIES AG. Das Kesselproduktionsunternehmen
ergänzt perfekt das bei Doosan bereits vorhandene indische Anlagenbaugeschäft bestehend aus
Tochtergesellschaften in den Bereichen Planung, Bauaufsicht, Projektmanagement sowie Reparatur und
Wartung von Anlagen und ermöglicht dem koreanischen Konzern, am indischen Markt Gesamtlösungen
im Bereich Kraftwerksbau anzubieten. Die Doosan-Gruppe ist eines der größten koreanischen
Unternehmen mit mehr als 36.400 Mitarbeitern in 35 Ländern. Doosan Heavy Industries & Construction
ist auf die Planung und Errichtung von Kraftwerken und Entsalzungsanlagen spezialisiert.
81

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
Doosan Heavy Industries & Construction
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: Berater Doosan Heavy Industries & Construction: DLA Piper
Zielunternehmen
AE&E Inova GmbH/Unternehmensbereich Anlagen- und Kesselbau und Energy from Waste
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Anlagen- und Kesselbau/Bau von Müllheizkraftwerke
82
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die japanische IHI Corporation und der in Singapur ansässige Keppel Seghers-Konzern hat zwei
Unternehmensteile der deutschen A-TEC Tochter AE&E Inova GmbH erworben. Dabei erwarb IHI
Corporation den Unternehmensbereich Anlagen- und Kesselbau mit dem prestigeträchtigen Projekt der
Errichtung eines Dampfkessels für das Kohlekraftwerk Lünen. Keppel Seghers übernimmt das Know-how
aus dem Bereich Energy from Waste, der den Bau von Müllheizkraftwerken verantwortet. Einen dritten
Geschäftsbereich, den Bereich Engineering, übernimmt die Consulting-Gesellschaft enpros. Die AE&E
Inova GmbH stellte im November 2010 einen Insolvenzantrag beim Amtsgericht Düsseldorf. Bis dahin
vertrieb und entwickelte das Unternehmen Kraftwerke zur Erzeugung von Energie aus Kohle,
Ersatzbrennstoffen und Biomasse und war dabei weltweit sowohl im Neuanlagen- als auch im Umbau-
und Servicegeschäft tätig. Im Geschäftsjahr 2010 erwirtschaftete das Unternehmen mit über 170
Mitarbeitern in Nürnberg und Ratingen einen Umsatz von rund 338 Millionen Euro. Mit dem
Sanierungsplan konnte ein Großteil der Arbeitsplätze an den beiden Standorten erhalten bleiben.
Käufer:
IHI Corporation, Keppel Seghers-Konzern
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: Berater IHI Corporation und Keppel Seghers: Hogan Lovells (Dr. Christian Knütel) - ARQIS
Rechtsanwälte (Dr. Shigeo Yamaguchi, Meiko Dillmann) - Schmidt-Jortzig Petersen Penzlin (Dr. Dietmar
Penzlin)
Zielunternehmen
AE&E Lentjes GmbH
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/Sonstiges
Datum: Nov 2011

Sektor: Kessel und Luftreinigung
M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
Doosan Power Systems hat eine Mehrheitsbeteiligung an der AE&E Lentjes GmbH, einem
Tochterunternehmen der AE&E Group, erworben. Mit dem Hauptsitz in Ratingen wird AE&E Lentjes
GmbH in Doosan Lentjes GmbH umbenannt und in den Geschäftsbereich Kessel/Luftreinigung von
Doosan Power Systems integriert. Die AE&E Lentjes GmbH ist ein deutsches Anlagenbau-Unternehmen
mit Sitz in Ratingen in Nordrhein-Westfalen. Lentjes wurde 1927 von Ferdinand Lentjes gegründet. Über
lange Jahre war Lentjes vor allem als Hersteller von Dampfkesseln bekannt. Heute plant und baut Lentjes
schlüsselfertige Gesamtanlagen und Teilanlagen aus dem Bereich der Energieverfahrenstechnik.
Käufer:
Doosan Power Systems
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Afag Automation AG
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Handhabungs- und Zuführtechnik
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die deutschen Unternehmer Alexander und Karl Schaeff übernehmen die in der Handhabungs- und
Zuführtechnik tätige Afag von der Feintool International Holding AG. Die unternehmerische Strategie des
Käufers schafft optimale Voraussetzungen, damit Afag ihre führende Stellung weiter ausbauen kann. Alle
150 Afag Mitarbeitende werden vom neuen Eigentümer übernommen. Am 21. Juni 2011 hat die deutsche
Schaeff-Gruppe mit der Feintool International Holding AG einen Übernahmevertrag für die Afag
unterzeichnet. Afag entwickelt und fertigt seit über 50 Jahren Montagekomponenten und Zuführlösungen
und zählt heute im globalen Markt zu den führenden Anbietern. Das Unternehmen ist mit insgesamt 150
Mitarbeitenden (davon 10 Auszubildende) mit eigenen Produktions- und Vertriebsfirmen in Huttwil (CH),
Amberg und Leonberg (D) vertreten und arbeitet weltweit in 20 Ländern mit einem autorisierten
Vertriebspartnernetz.
Käufer:
Schaeff-Gruppe
Verkäufer:
Feintool International Holding AG
Berater: keine Angaben
83

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Agramkow Fluid Systems A/S
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Anlagen zum Befüllen von Haushaltsgeräten und Wärmepumpen mit Kältemittel
84
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Dürr hat 55% der Anteile an der dänischen Agramkow Fluid Systems A/S erworben und erschließt sich
damit Zugang zu neuen Kunden in der Befülltechnik. Agramkow ist Weltmarktführer bei Anlagen zum
Befüllen von Haushaltsgeräten und Wärmepumpen mit Kältemittel. Die 55%-Beteiligung wurde mit
sofortiger Wirkung über die Konzerngesellschaft Carl Schenck AG von der Industri Udvikling A/S,
Kopenhagen, erworben. Der Kaufpreis liegt im einstelligen Millionen-Euro-Bereich. Geschäftsführer
Christian Cordsen Nielsen bleibt mit seiner Beteiligung von 45% weiter bei Agramkow engagiert. Die
1977 gegründete Agramkow Fluid Systems A/S beschäftigt weltweit circa 110 Mitarbeiter, davon rund 80
am Stammsitz in Sonderborg (Dänemark). Im Jahr 2010 wurden ein Umsatz von 21 Mio. Euro und ein
deutlich positives Ergebnis erwirtschaftet. Neben Befülltechnik für Hersteller von Haushaltsgeräten (z.B.
Kühlschränke, Klimaanlagen) und Wärmepumpen bietet das Unternehmen unter anderem Anlagen zur
umweltgerechten Entsorgung schädlicher Kältemittel. In diesem Bereich ist Agramkow vor allem bei
Projekten der Vereinten Nationen und der Weltbank in Entwicklungsländern aktiv. Über die
Konzerngesellschaft Dürr Somac GmbH bietet Dürr Anlagen für die Automobilproduktion, die zum
Befüllen mit Kraftstoff, Kältemittel und anderen Medien eingesetzt werden. Dürr Somac erzielte 2010
einen Umsatz von 30 Mio. Euro. Zusammen mit Agramkow beschäftigt Dürr nun rund 300 Mitarbeiter in
der Befülltechnik.
Käufer:
Dürr AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
AHWI Maschinenbau GmbH
Datum: Jun 2011
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Maschinen und Lösungen für die Bearbeitung forst- und landwirtschaftlicher Nutzflächen
Transaktionsbeschreibung:
AHWI und Prinoth geben den Abschluss einer strategischen Allianz zum weiteren globalen Ausbau von
Biomasse-Lösungen und der wirtschaftlich effizienten Bearbeitung forst- und landwirtschaftlicher
Nutzflächen bekannt. Prinoth, ein Unternehmen der Leitner Gruppe, erwirbt in diesem Zusammenhang
51% der Anteile der AHWI Maschinenbau GmbH. Mit dieser strategischen Partnerschaft erhält AHWI
Zugriff auf ein international hervorragend aufgestelltes Vertriebs- und Servicenetzwerk sowie einen
globalen Produktions- und Lieferantenverbund. Die AHWI Maschinenbau GmbH wurde im Jahre 1990

M&A-Yearbook 2011/2012
gegründet und beschäftigt am Standort Herdwangen in Baden Württemberg knapp 100 Mitarbeiter. Die
drei Kernkompetenzen Zerkleinern, Rekultivieren und Wiederverwerten bilden die Basis einer
Entwicklung von innovativen Maschinen für Forstwirtschaft und Infrastrukturprojekten, für
Plantagenwirtschaft und Feuerschutzprojekte, Energieholzgewinnung und vielen weiteren
Anwendungsmöglichkeiten. Prinoth gehört zur Unternehmensgruppe Leitner und ist weltweit führender
Hersteller von Pisten- und Raupenträgerfahrzeugen. Neben seinen Produktionsstätten in Österreich, USA
und Kanada hat Prinoth Niederlassungen in Frankreich, Indien, Japan und der Schweiz.
Käufer:
Prinoth/Leitner Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Anlagenbau und Fördertechnik Arthur Loibl GmbH
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/Sonstiges
Sektor: Anlagenbau und Fördertechnik
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die The Babcock & Wilcox Company (B&W) hat über eine ihrer Tochtergesellschaften die Anlagenbau
und Fördertechnik Arthur Loibl GmbH (Loibl), Straubing, zu einem nicht veröffentlichten Kaufpreis
erworben. Das Unternehmen wird in die Babcock & Wilcox Power Generation Group, Inc.'s (B&W PGG)
Allen-Sherman-Hoff Division integriert und agiert in Zukunft als Loibl Allen-Sherman-Hoff GmbH. Auf
Basis jahrzehntelanger Erfahrungen, mit Schwerpunkt auf dem Gebiet der mechanischen
Schüttgutfördertechnik, plant, baut, liefert, montiert die Firma Arthur Loibl GmbH mit einem
spezialisierten und geschultenTeam von Mitarbeitern: Mechanische Schüttgutförderanlagen, von der
Einzelkomponente bis hin zur schlüsselfertigen Komplettanlage für jeden Industriezweig.
Käufer:
The Babcock & Wilcox Company
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
85

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Antec AG
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Prozessautomation
86
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Sick AG in Stans hat auf den Jahresbeginn hin die Aktivitäten der Antec AG mit Sitz in Wettingen
übernommen und verstärkt dadurch regional ihre Marktposition im Segment Prozessautomation. Die
Antec AG bietet seit 15 Jahren sehr erfolgreich Lösungen für Emissions- und Prozessmesstechnik mit
Produkten der Firma Sick auf dem Schweizer Markt an. Im Zuge der Nachfolgeregelung für den
bisherigen Inhaber der Antec AG Wettingen, übernimmt die Sick AG die Aktivitäten der Antec AG. Die
Firma ist im Bereich der Emissions- und Prozessmesstechnik tätig. Der Standort Wettingen wird für eine
Übergangszeit bis zirka Mitte 2011 aufrechterhalten bleiben.
Käufer:
Sick AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Are Oy Industrial Services
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Elektro- und Automatisierungstechnik
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Bilfinger Berger erweitert sein Angebotsspektrum im Industrieservice in Finnland: Der Konzern
übernimmt im Rahmen eines Asset Deals Personal, ausgewählte Vermögenswerte und Kundenverträge
der Are Oy Industrial Services. Der Verkäufer Are Oy trennt sich von seinem erfolgreichen
Industriedienstleistungsgeschäft, um sich künftig auf seine Kernkompetenz im Gebäudeservice zu
konzentrieren. Über den Kaufpreis haben beide Seiten Stillschweigen vereinbart. Der finnische
Industriedienstleister Are Oy Industrial Services ist eine auf Elektro- und Automatisierungstechnik
spezialisierte Einheit, beschäftigt 230 Mitarbeiter und erbringt eine Jahresleistung von 25 Mio. Euro. Are
Oy Industrial Services bedient bedeutende finnische Industriekunden wie Ruukki, Neste Oil und Borealis,
70 Prozent des Geschäfts betreffen die laufende Wartung von Produktionsanlagen.
Käufer:
Bilfinger Berger
Verkäufer:

Are Oy
Berater: Berater Are Oy: MCF Corporate Finance
Zielunternehmen
ATB Technologies GmbH
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Sondermotoren und Antriebssysteme für den Industrie- und Automotivbereich
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Vorstand der ATB Austria Antriebstechnik AG informiert, dass rückwirkend mit Jahresbeginn 2011
alle Anteile an der 100%igen Tochtergesellschaft ATB Technologies GmbH verkauft wurden. Über den
Verkaufspreis wurde Stillschweigen vereinbart. Der Verkauf erfolgte aus strategischen Gründen, damit
soll in der ATB Gruppe die weitere Fokussierung auf die Kernkompetenzen vorangetrieben werden. ATB
Technologies ist auf kundenspezifische Sondermotoren und Antriebssysteme inkl. Leistungselektronik für
den Industrie- und Automotivbereich spezialisiert. Aktuell sind in Lustenau (Vorarlberg) 55
MitarbeiterInnen beschäftigt. Die an der Wiener Börse notierte ATB Austria Antriebstechnik AG mit
Zentrale in Wien und den Tochtergesellschaften ATB Antriebstechnik in Spielberg/ Österreich und
Welzheim/Deutschland, ATB Motorentechnik in Nordenham/Deutschland, ATB Laurence Scott in
Norwich/ Großbritannien ATB MORLEY in Leeds/Großbritannien, ATB SEVER in Subotica/Serbien und
Lindeteves-Jacoberg Ltd. in Singapur ist einer der führenden Hersteller elektrischer Antriebssysteme für
Industrie- und Geräteanwendungen.
Käufer:
-
Verkäufer:
ATB Austria Antriebstechnik AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
austria precision bearings gmbh
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Wälzlager
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die chinesische UBC Investment Co, Ldt und deren kanadische Eigentümer haben die Mehrheit an der
austria precision bearings gmbh erworben. Teil der Transaktion waren neben dem Anteilserwerb auch die
Bereitstellung von zusätzlichem Eigen- und Fremdkapital durch UBC für die weitere Entwicklung und
Expansion der austria precision bearings gmbh. Die austria precision bearings gmbh ist ein
österreichischer Hersteller von Wälzlagern. Basierend auf modernster Maschinen- und
87

M&A-Yearbook 2011/2012
Anlagentechnologie und strikten Qualitätssicherungsprozessen ist die APB lieferpartner im
internationalen Maschinen- und Getriebebau, Walzwerks- und Kranbau, bzw. im Bereich
Hochpräzisionslager für Werkzeugmaschinen.
Käufer:
UBC Investment Co, Ldt
Verkäufer:
-
Berater: Berater UBC Investment Co, Ldt: Binder Grösswang (Michael Kutschera, Michael Lind)
Zielunternehmen
Beewen GmbH & Co. KG
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/Sonstiges
Sektor: automatisierte Lager- und Regalbediensysteme
88
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Vanderlande Industries übernimmt Beewen. Nachdem beide Unternehmen seit Jahren eng
zusammengearbeitet haben, einigten sich Vanderlande Industries und Beewen nun auf eine Übernahme
von Beewen durch Vanderlande. Dieser Kauf stärkt die Position von Vanderlande als Integrator von
Logistiksystemen mit einem vollständigen Produktportfolio. Beewen GmbH & Co. KG mit Sitz in Siegen
konzipiert, realisiert und wartet automatisierte Lager- und Regalbediensysteme (AS/RS), Miniload-Kräne,
Shuttles und Lastaufnahmemittel. Das Unternehmen gehört zu den europaweit führenden Lieferanten von
AS/RS-Systemen und ist auf den Märkten für Lagerautomation und Gepäckabwicklung auf Flughäfen
aktiv. Das Unternehmen erwirtschaftet einen Umsatz von EUR 24 Millionen und hat 100 Beschäftigte.
Käufer:
Vanderlande Industries
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
BIKOMA AG
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Spezialmaschinen für die Hygiene- und Papierindustrie
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Curt G. Joa, Inc., Sheboygan Falls, USA hat einen Mehrheitsanteil von 80% an dem

M&A-Yearbook 2011/2012
Spezialmaschinenbauer BIKOMA AG mit dem Sitz in Mayen erworben. Die BIKOMA AG ist einer der
ersten Hersteller, Entwickler und Konstrukteure von Spezialmaschinen für die Hygiene- und
Papierindustrie und hat seit 1961 weltweit die technologischen Entwicklungen in diesem Segment
entscheidend mitgeprägt. Die BIKOMA AG konnte in der Vergangenheit ein stetiges Wachstum
verzeichnen und hat bis zum heutigen Tage weltweit mehr als 1.000 Maschinen ausgeliefert. Die
Beteiligung der Curt G. Joa, Inc. gilt als logische Konsequenz strategischer Überlegungen. Die neue
Allianz soll vor allem die Präsenz beider Unternehmen auf dem Weltmarkt stärken und das
Produktportfolio entscheidend ergänzen. Da beide Unternehmen bislang sehr ähnliche, jedoch
unterschiedlichen Segmenten bzw. Märkten zuzuordnende Produkte herstellten, können nun zukünftig die
Wünsche und Ansprüche der Kunden deutlich besser bedient werden.
Käufer:
Curt G. Joa, Inc.
Verkäufer:
-
Berater: Berater Verkäuferseite: Klein & Coll.
Zielunternehmen
Burkhardt + Weber Fertigungssysteme GmbH
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Werkzeugmaschinen
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Indústrias Romi S.A. wird über ihre Tochtergesellschaft Romi Europa GmbH die Anteile an der Burkhardt
+ Weber Fertigungssysteme GmbH von der Gruppo Riello Sistemi vollständig übernehmen. Der
Kaufpreis liegt bei 20,5 Mio. Euro. Founded in 1888, B+W is an important and traditional German
manufacturer of machine tools. It has industrial operations in the city of Reutlingen, Germany and sells its
products directly and through sales representatives in Germany and in several other countries, including a
Chinese subsidiary, where B+W holds a stake of 30% of the share capital. B+W pioneered in the
development of numerical control machines in the late 50's and is recognized worldwide for its products
high degree of sophistication and technology. In its portfolio stand out large horizontal machining centers
and machines for special applications, with 4 and 5 axis with high accuracy and productivity, for the
requirements of relevant industries such as commercial vehicles, aviation, energy, among others. The
expected net revenues for the year ended March 31, 2012 is approximately € 36 million with EBITDA
margin of approximately 7.5%.
Käufer:
Indústrias Romi S.A.
Verkäufer:
Gruppo Riello Sistemi
Berater: keine Angaben
89

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Buss ChemTech AG
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Prozess-Technologien für die Chemie- und die Aluminiumindustrie
90
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Kärntner Anlagenbauer KRESTA, ein Anlagenbau-Unternehmen mit dem Fokus auf Apparate-,
Behälter- und Rohrleitungsbau für die Papier- und Zellstoffindustrie sowie für den Bereich erneuerbare
Energien, expandiert. Durch seine 100-prozentige Tochter, die KRESTA Technology AG in Zug, hat er
rund 56 Prozent der Geschäftsanteile an der Buss ChemTech AG in Pratteln, Schweiz, übernommen. Die
übrigen 44 Prozent bleiben im Besitz der Buss ChemTech AG. Mit der Mehrheitsbeteiligung an der Buss
ChemTech AG, einem weltweit tätigen Technologieanbieter mit rund 60 Mitarbeitern in den Bereichen
Reaktionstechnik, Fluorchemie und Anodenmassenherstellung, erweitert die KRESTA Industries
konsequent ihr Technologieportfolio mit dem Ziel, den Standort Pratteln zum Technologiezentrum der
KRESTA Gruppe weiter zu entwickeln. KRESTA wurde 1986 gegründet und zählt heute mit einem
Gruppenumsatz von 150 Millionen Euro und rund 625 Mitarbeitern (bezogen auf die Mitarbeiterzahl
aktuell ohne BCT) zu den führenden Unternehmen in seinem Segment. Die Exportquote liegt bei 85
Prozent, geliefert wird in alle Kontinente.
Käufer:
KRESTA Industries
Verkäufer:
-
Berater: Berater KRESTA Industries: M&A: MP Corporate Finance
Zielunternehmen
Cardo AB/Flow-Solutions-Geschäft
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Hebeanlagen, Belüftungssysteme, Kompressoren
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Sulzer und Assa Abloy (nach einem öffentlichen Angebot seit März 2011 neuer Mehrheitsaktionär von
Cardo AB) haben eine Vereinbarung für die Akquisition des Flow-Solutions-Geschäfts von Cardo
unterzeichnet. Durch die Übernahme dieses starken Anbieters im attraktiven Abwasserpumpengeschäft
wird Sulzer von langfristigen Wachstumstrends profitieren. Das Flow-Solutions-Geschäft von Cardo mit
Hauptsitz in Malmö, Schweden, erzielte 20101 einen Umsatz von rund CHF 463 Millionen sowie ein
bereinigtes Betriebsergebnis vor Abschreibungen/Amortisation (EBITDA) von CHF 67 Millionen2, was
einer EBITDA-Marge von 14,5% entspricht. Das Unternehmen beschäftigt rund 1900 Mitarbeitende und
erzielt etwa 90% des Umsatzes im Abwassergeschäft. Dort ist Cardo als Komplettanbieter von Pumpen
und zugehöriger Ausrüstung wie Hebeanlagen, Mixer, Belüftungssysteme, Kompressoren, Kontroll- und
Prüfungsinstrumente sowie Services tätig. Die geplante Akquisition unterliegt den üblichen behördlichen
Prüfungen. Der Abschluss der Transaktion wird für die zweite Hälfte 2011 erwartet. Der Kaufpreis von

M&A-Yearbook 2011/2012
CHF 858 Millionen1 in Cash entspricht einem 12,8-fachen Multiple des bereinigten EBITDA2 2010. Die
Übernahme für CHF 858 Millionen1 wird durch bestehende flüssige Mittel und Debt Capacity
(Verschuldungskapazität) finanziert.
Käufer:
Sulzer
Verkäufer:
Assa Abloy/Cardo AB
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Coservicios S.A./Aufzugs- und Fahrtreppengeschäft
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Aufzüge/Fahrtreppen
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Schindler-Konzern hat das Aufzugs- und Fahrtreppengeschäft von Coservicios S.A. zu 100 %
übernommen. Alle Mitarbeitenden sowie das Kundenportfolio von Ascensores Andino werden in die
Schindler-Organisation integriert. Das neue Unternehmen wird künftig unter dem Namen Schindler
Andino die Aufzugs- und Fahrtreppenprodukte beider Unternehmen anbieten. Der Gründer von
Coservicios S.A. und künftige Verwaltungsratspräsident von Schindler Andino, Rodrigo Villa, begrüsst
die strategische Allianz mit dem multinationalen Aufzughersteller. Andino-Aufzüge werden im
kolumbianischen Markt seit 1975 vertrieben. Es gibt Niederlassungen in acht Städten: Medellín, Bogotà,
Cartagena, Bucaramanga, Pereira, Cali, Barranquilla und Ibagué. Coservicios, Hersteller der Andino
Aufzüge, war der erste Aufzughersteller in Kolumbien, dessen Qualitätsmanagement nach ISO 9001
zertifiziert wurde. Die Schindler-Gruppe wurde 1874 gegründet und ist ein führender globaler
Mobilitätsanbieter mit mehr als 43.000 Mitarbeitern in über 100 Ländern. Das Unternehmen entwickelt,
produziert, installiert, wartet und modernisiert Aufzugs- und Fahrtreppensysteme für nahezu jeden
Gebäudetyp.
Käufer:
Schindler-Konzern
Verkäufer:
Coservicios S.A.
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Danfoss Bauer GmbH/Getriebemotorengeschäft
Datum: Feb 2011
91

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Getriebemotoren
Transaktionsbeschreibung:
Die Altra Holdings, Inc. hat das weltweite Getriebemotorengeschäft der Danfoss Bauer GmbH erworben.
Der Kaufvertrag wurde am 28. Februar unterzeichnet. Er steht unter dem Vorbehalt der fusionskontrollrechtlichen
Freigabe. Der Vollzug wird im zweiten Quartal 2011 erwartet. Bauer ist ein führender
europäischer Hersteller qualitativ hochwertiger Getriebemotoren, der ausgereifte technische Lösungen für
eine Vielzahl an Branchen bietet. Dazu zählen Fördertechnik, Stahlindustrie, Nahrungsmittelindustrie und
Getriebemotoren für den Energiesektor. Zusätzlich zur starken Präsenz in Deutschland verfügt das
Unternehmen über ein gut ausgebautes Vertriebsnetz in 15 weiteren Ländern West- und Osteuropas, in
Russland, China und den USA. Bauer mit Hauptsitz in Esslingen erwirtschaftete 2010 einen Umsatz von
etwa 73,4 Millionen Euro. Die Altra Holdings, Inc. ist an der NASDAQ notiert und mit ihren
Tochterunternehmen ein weltweit führender Hersteller mit eigener Entwicklung und Vermarktung einer
breiten Palette von Komponenten zur elektromechanischen Kraftübertragung.
Käufer:
Altra Holdings, Inc.
Verkäufer:
Danfoss Bauer GmbH
Berater: Berater Altra Holdings: Norton Rose LLP (Dr. Nico Abel (Federführung, Corporate Finance)) -
Berater Danfoss Bauer: Hogan Lovells
Zielunternehmen
Diemme Filtration
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Kammerfilterpressen
92
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Bilfinger Berger erweitert sein Angebot in der Umwelt- und Wassertechnologie und übernimmt das
Filtergeschäft des weltweit aktiven Spezialherstellers Diemme mit Sitz in Lugo, Italien. Über seine
Konzerngesellschaft Passavant-Geiger ist Bilfinger Berger bereits seit vielen Jahren Produzent von
Kammerfilterpressen. Mit der Akquisition ergänzt das Unternehmen sein bestehendes Portfolio in der
Wasser- und Reststoffaufbereitung und wird zu einem technologisch führenden Anbieter von Filterpressen
für die Industrie. Diemme Filtration erbringt eine Jahresleistung von 40 Mio. € und zeichnet sich durch
hohe Ertragskraft aus. Bilfinger Berger erwirbt zunächst 80 Prozent der im Familienbesitz befindlichen
Gesellschaft, für die restlichen 20 Prozent besteht eine Kaufoption. Das erfahrene Management bleibt
weiterhin im Unternehmen tätig. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Die Akquisition
steht noch unter dem Vorbehalt der Genehmigung der Kartellbehörden.
Käufer:
Bilfinger Berger
Verkäufer:
-

Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Dienst Verpackungstechnik
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Maschinen und Systeme für das automatische Verpacken von Waren
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das Hofheimer Unternehmen POLAR-Mohr übernimmt die Firma Dienst Verpackungstechnik. Mit der
Übernahme des Hochheimer Maschinenbauers weitet POLAR sein Produktprogramm deutlich aus. Der
Kauf der Dienst Verpackungstechnik wurde in den letzten Wochen und Monaten vorbereitet und konnte
nun mit der Unterzeichnung der Kaufverträge abgeschlossen werden. Das Unternehmen Dienst stellt
Maschinen und Systeme für das automatische Verpacken von Waren, sogenannte Kartonierer, her.
POLAR-Mohr sieht dank der eigenen industriellen Erfahrungen und seiner globalen Marktkenntnisse in
Verbindung mit den technologisch hoch interessanten Anlagen der neuen Tochter sehr gute
Wachstumschancen in den weltweiten Märkten.
Käufer:
POLAR-Mohr
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Dörries Scharmann Gruppe
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Werkzeugmaschinen
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die StarragHeckert Holding AG hat eine Vereinbarung getroffen, sämtliche Geschäftsanteile der Dörries
Scharmann Technologie GmbH und damit die Dörries Scharmann Gruppe zu erwerben. Der Kaufpreis
von rund € 70 Mio. wird aus eigenen Mitteln sowie durch einen Überbrückungskredit des
Mehrheitsaktionärs Walter Fust finanziert. Die Vereinbarung zum Kauf der Dörries Scharmann wurde mit
dem Sanierungsverwalter der österreichischen A-Tec Industries AG im Einvernehmen mit dem
Rechtsvertreter der A-Tec Industries AG sowie mit Zustimmung des Gläubigerausschusses getroffen. Die
profitable Dörries Scharmann mit Hauptsitz im deutschen Mönchengladbach stellt Werkzeugmaschinen
der renommierten Marken Dörries, Droop+Rein, Ecospeed, Scharmann und Berthiez zum Bohren,
Drehen, Fräsen und Schleifen von mittleren und grossen Werkstücken her und zählt zu den
Technologieführern der Branche. Die Unternehmensgruppe erwirtschaftete 2010 mit 790 Mitarbeitenden
einen Umsatz von rund € 130 Mio.
93

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
StarragHeckert Holding AG
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: Berater StarragHeckert Holding AG: DLA Piper (Dr. Christoph Mager, Dr. Christoph
Papenheim)
Zielunternehmen
Dr. Karl Bausch GmbH & Co. KG
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Bauteile für elektrische Maschinen
94
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
On 16 December the Slovenian corporation Hidria based in Ljubljana and the German company Dr. Karl
Bausch with registered office in Vaihingen, signed a contract and thus successfully completed the merger
process, whereby Bausch was merged with the Hidria corporation. Bausch is one of the leading European
development suppliers of top technological solutions for the automotive industry and the preferred
supplier of the Bosch corporation. Merging with Bausch, Hidria greatly increased the already largest and
quickly growing range of laminations for electrical motors, strengthened its role on the German market,
consolidated its position as one of the four leading European lamination manufacturers and joined the
leading global manufacturers. Hidria's annual revenue will after the merger with Bausch increase to EUR
250 million. Bausch, managed by the brothers Kurt Bausch and Günther Bausch, is a family company
with 392 employees, generating EUR 50 million in revenues per year.
Käufer:
Hidria
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
e&e Verfahrenstechnik GmbH
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Extraktion, Eindampfung und Trocknungstechnik
Transaktionsbeschreibung:
Datum: Okt 2011

M&A-Yearbook 2011/2012
Die SPX Corporation wird die e&e Verfahrenstechnik GmbH übernehmen. Entsprechende Verträge sind
unterschrieben worden. Über die finanziellen Details der Transaktion wurde Stillschweigen vereinbart.
Die Übernahme steht noch unter dem Vorbehalt der kartellrechtlichen Genehmigung und es wird erwartet,
dass die Transaktion im 4. Quartal 2011 abgeschlossen sein wird. Die e&e Verfahrenstechnik GmbH
wurde am 26. Februar 1998 in Warendorf, Deutschland, durch Herrn Dipl.-Ing. Ulrich Nieße und Herrn
Claudius Oeggerli gegründet. e&e zählt zu den Marktführern auf dem Gebiet der Extraktion,
Eindampfung und Trocknungstechnik. e&e Extraktions-, Eindampf- und Vakuum-Trocknungsanlagen
dienen der Gewinnung von Naturextrakten, ätherischen Ölen, Oleoresinen, Farbstoffen, Aromen,
Extraktiv-Grundstoffen im Allgemeinen, aus: Blättern, Wurzeln, Pflanzen, Heilpflanzen, Rinden,
Kräutern, Gewürzen, organischen Substanzen, Früchten, Samen, Drogen, Hölzern, Vegetabilien, etc.
Käufer:
SPX Corporation
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Ebara Corp./Wasserturbinengeschäft
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Wasserturbinen
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Am 20. April 2011 haben Voith Fuji Hydro und Ebara Corp. mit Wirkung zum 1. Juni 2011 die
Übertragung des gesamten Wasserturbinengeschäfts von Ebara an Voith Fuji Hydro vereinbart. Voith Fuji
Hydro ist ein Joint Venture zwischen dem japanischen Unternehmen Fuji Electric und dem deutschen
Unternehmen Voith Hydro. Ebara möchte die eigenen Kernkompetenzen im Bereich der
Strömungsmaschinen mit spezifischem Schwerpunkt auf Pumpen und Kompressoren weiter ausbauen.
Durch die Übertragung des Wasserturbinengeschäfts an Voith Fuji Hydro sorgt Ebara dafür, dass Kunden
weiterhin die Dienste eines weltweit führenden Anbieters von Wasserkraftanlagen in Anspruch nehmen
können. Voith Hydro, ein Konzernbereich des deutschen Unternehmens Voith, gehört mit aktuell rund
5.200 Mitarbeitern und einem Umsatz von knapp 1,2 Milliarden Euro im Geschäftsjahr 2009/2010 zu den
weltweit führenden Anbietern im Bereich Wasserkraft.
Käufer:
Voith Fuji Hydro
Verkäufer:
Ebara Corp.
Berater: keine Angaben
95

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Electrolux Professional AG
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Flach- und Rundheizstäbe
96
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
NIBE Industrier AB has reached an agreement to acquire the heating element division of Electrolux
Professional, located in Aarau in Switzerland. Element manufacturing activities in Aarau, Switzerland,
started in 1931 and have been a part of Electrolux since 1978. The revenues of the heating element
division in Aarau amount to just over CHF 11 million and the operating margin has averaged around 10%.
The division currently has 36 employees. The heating element division is one of the leading suppliers of
electrical heating elements to the industrial sector in Switzerland. The product range consists of a broad
range of products for heating, measurement and control. The division will be transferred into a new legal
entity and will form part of the Backer Group within NIBE Element. The name of the company in
Switzerland will be Backer ELC AG.
Käufer:
NIBE Industrier AB
Verkäufer:
Electrolux AB
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
elexis AG
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Fertigungsautomatisierung, Antriebstechnik sowie Qualitätskontrolle
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Geschäftsführung der SMS GmbH hat beschlossen, den Aktionären der elexis AG ein freiwilliges
öffentliches Übernahmeangebot zum Erwerb sämtlicher Aktien der elexis AG zu unterbreiten. Die SMS
GmbH beabsichtigt, den Aktionären von elexis 19,00 Euro je Aktie in bar zu zahlen. Die SMS GmbH ist
die Finanzholding der vollständig im Familienbesitz befindlichen SMS group. Das Übernahmeangebot
wird insbesondere unter den Bedingungen der kartellrechtlichen Freigabe und einer
Mindestbeteiligungsquote von 50 Prozent plus einer Aktie stehen. Die L. Possehl & Co. mbh,
strategischer Ankerinvestor und mit einer Beteiligung von rund 15,2 Prozent größter Aktionär der elexis
AG, unterstützt die Übernahmeabsicht der SMS group und hat sich verpflichtet, ihre Aktien im Rahmen
des Übernahmeangebotes anzudienen. Die SMS group, zu der die SMS GmbH gehört, ist unter dem Dach
der SMS Holding GmbH eine Gruppe von international führenden Unternehmen des Anlagen- und
Maschinenbaus für die industrielle Verarbeitung von Stahl-, Aluminium und NE-Metallen. Im Jahr 2010
erwirtschafteten rund 9.000 Mitarbeiter einen Umsatz von 3,1 Mrd. Euro. Die elexis Gruppe ist mit ihren

M&A-Yearbook 2011/2012
Tochtergesellschaften Technologieführer für Fertigungsautomatisierung, Antriebstechnik sowie
Qualitätskontrolle. Im Geschäftsjahr 2010 hat das Unternehmen mit 785 Mitarbeitern einen Umsatz von
137 Mio. Euro erzielt.
Käufer:
SMS GmbH, L. Possehl & Co. Mbh
Verkäufer:
Übernahmeangebot
Berater: Berater SMS GmbH: Hengeler Mueller (Dr. Bernd Wirbel, Dr. Thorsten Mäger) - Berater
Vorstand der elexis AG: Linklaters (Dr. Nikolaos Paschos, Kristina Klaaßen)
Zielunternehmen
EMAG Holding GmbH
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Maschinen und Fertigungssysteme zur Bearbeitung von Werkstücken
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der chinesische Konzern Jiangsu Jinsheng Industry Stock Co., Ltd. hat einen 50-prozentigen Beteiligung
an der EMAG Holding GmbH erworben. Jinsheng Industry produziert und vertreibt Textilmaschinen. Das
Unternehmen ist in der chinesischen Provinz Jiangsu ansässig und beschäftigt rund 1.200 Mitarbeiter. Die
Transaktion ist der bisher größte Erwerb eines privaten chinesischen Unternehmens aus der Provinz
Jiangsu im Ausland. Die EMAG Gruppe mit Sitz in Salach, Baden-Württemberg, liefert Maschinen und
Fertigungssysteme zur Bearbeitung von scheibenförmigen, wellenförmigen und kubischen Werkstücken
unter Einsatz einer Vielzahl von Fertigungstechnologien, die der Realisierung kompletter Prozessketten
im Bereich Getriebe-, Motoren- und Fahrwerkskomponentenfertigung dienen.
Käufer:
Jiangsu Jinsheng Industry Stock Co., Ltd.
Verkäufer:
-
Berater: Berater Jiangsu Jinsheng Industry: Clifford Chance (Dr. Stefanie Tetz, Dr. Nicole Englisch) -
Berater EMAG Gruppe: DC Advisory Partners
Zielunternehmen
ERÜ Kunststofftechnik GmbH
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Formteile aus verschiedensten thermoplastischen Kunststoffen
Datum: Nov 2011
97

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
Als strategischer Investor beteiligt sich die Fietz-Gruppe,Burscheid, mehrheitlich mit 74,9 % an der ERÜ
Kunststofftechnik GmbH, Radevormwald. Verkäufer der Anteile ist der bisherige Eigentümer Reinhard
Hübner, der weiterhin mit 25,1 % beteiligt bleibt. Weitere Einzelheiten sowie Details zum Kaufpreis
wurden nicht genannt. Der Name ERÜ Kunststofftechnik steht seit mehr als 55 Jahre für wirtschaftliche
Fertigung von hochpräzisen Formteilen aus verschiedensten thermoplastischen Kunststoffen.
Käufer:
Fietz Gruppe
Verkäufer:
Reinhard Hübner
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Filtrox Gruppe/Sutter Weinpressen
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Weinpressen
98
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Bucher Vaslin SA, eine Tochtergesellschaft der Bucher Industries, übernimmt von der schweizerischen
Filtrox Gruppe ausgewählte Aktivitäten mit Sutter Weinpressen für spezialisierte Kellereien. Über den
Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Der Kauf umfasst Weinpressen der Marke Sutter, sowie das
dazugehörende Ersatzteil- und Servicegeschäft. Sutter Weinpressen sind auf kleinere, spezialisierte
Kellereien des obersten Segments ausgerichtet und ergänzen die Aktivitäten von Bucher Vaslin gut. Die
installierten Sutter-Pressen werden von über tausend Kunden genutzt. Die Hauptmärkte befinden sich in
der Schweiz, Frankreich und Deutschland. Mitarbeitende sind nicht Teil der Übernahme. Sie werden neue
Aufgaben innerhalb der Filtrox Gruppe übernehmen.
Käufer:
Bucher Vaslin SA
Verkäufer:
Filtrox Gruppe
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
FOBRO-KRESS
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Datum: Jan 2011

Sektor: Landtechnik
M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
Die beiden Unternehmen Bärtschi-FOBRO AG, Schweiz, und Kress & Co GmbH, Deutschland, schließen
sich zusammen. Ab 1. Januar 2011 treten beide Unternehmen unter dem Namen FOBRO-KRESS auf.
FOBRO-KRESS wird sich auch in Zukunft auf Sonderkulturen konzentrieren, sowohl mit
Spezialmaschinen in Serie als auch mit spezifisch für Kunden entwickelten Sondermaschinen. 1985
begann der Biolandwirt und Maschinenbauer Walter Kress altes Wissen mit innovativer Technik für eine
schonende und umweltfreundliche Bodenbearbeitung zu verbinden. 1989 entstand daraus die Kress & Co.
GmbH mit den Gesellschaftern Walter Kress, Georg Kress und Gerard Storm. Bärtschi-FOBRO AG
besteht seit 1883. Das Unternehmen entwickelt, produziert und vertreibt weltweit technologisch und
qualitativ hochstehende Maschinen und Geräte für den Know-how und beratungsintensiven Einsatz in
Marktnischen der Landtechnik und der Mechanisierung von Sonderkulturen.
Käufer:
Bärtschi-FOBRO AG, Kress & Co GmbH
Verkäufer:
Fusion
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Forest-Liné-Industries-Gruppe
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Großmaschinen, Werkzeugmaschinen
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die MAG Gruppe, einer der weltweit führenden Anbieter von Technologie- und Fertigungslösungen im
Maschinenbau, baut ihre Geschäftsaktivitäten durch den Erwerb der französischen Forest-Liné-Industries-
Gruppe weiter aus. Forest Liné ist einer der bedeutendsten Fertigungsspezialisten vor allem in den
Bereichen Aerospace, Formenbau, bei Großmaschinen und in der Titanbearbeitung sowie
Technologieführer bei Werkzeugmaschinen zur Herstellung von Tragflächen aus Verbundwerkstoffen.
Das Unternehmen verfügt über Standorte in Frankreich, Deutschland, China und Kanada und beschäftigt
zirka. 300 Mitarbeiter. Jean Bertrand Port wird weiterhin als Vorstandvorsitzender von Forest Liné
agieren und zusätzlich im globalen Führungsteam von MAG vertreten sein. Die MAG Europe GmbH
übernimmt zu 100 Prozent die Gesellschaftsanteile der Forest Liné Gruppe. Die Holdinggesellschaft mit
Sitz in Göppingen ist für die Europa-Aktivitäten der MAG Gruppe verantwortlich. Die MAG IAS GmbH
mit Sitz in Göppingen ist Teil eines weltweit agierenden Maschinenbaukonzerns, der zu den führenden
Anbietern im Bereich individueller Produktions- und Technologielösungen zählt. Das
Traditionsunternehmen macht rund 90 Prozent der Umsätze der MAG Europe GmbH aus und verfügt
heute über fünf Produktionsstandorte in Deutschland, an denen rund 1.600 Mitarbeiter beschäftigt werden.
Käufer:
MAG Gruppe
Verkäufer:
99

M&A-Yearbook 2011/2012
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Frivent Luft und Wärmetechnik GmbH/Standort Chemnitz und Garching
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/Sonstiges
Sektor: Lüftungs- und Klimatechnik
100
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Systemair hat die Frivent Luft und Wärmetechnik GmbH in Chemnitz und Garching übernommen. Die
beiden Unternehmen sind Vertriebsgesellschaften der österreichischen Josef Friedl GmbH. Der Umsatz
der beiden Gesellschaften betrug im Jahr 2010 ca. 3,3 Mio. Euro und es werden 7 Mitarbeiter beschäftigt.
Käufer:
Systemair
Verkäufer:
Josef Friedl GmbH
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
General Elevator Sales and Service, Inc.
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Service, Wartung und Modernisierung von Aufzügen
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
ThyssenKrupp Elevator hat sämtliche Geschäftsanteile der amerikanischen General Elevator Sales and
Service, Inc. (GESS) erworben. GESS zählt zu den wichtigsten Gesellschaften für Service, Wartung und
Modernisierung von Aufzügen im Bundesstaat Florida. Das Unternehmen ist seit über 40 Jahren
erfolgreich am Markt tätig. Neben dem Firmensitz in Orlando bestehen Niederlassungen in
Tampa/Clearwater, Ft. Meyers/Naples, Jacksonville, Daytona Beach und Boca Raton. Die Business Area
Elevator Technology bündelt die weltweiten Konzernaktivitäten im Geschäftsfeld
Personenbeförderungsanlagen. Mit 44.000 Mitarbeitern, einem Umsatz von 5,2 Milliarden Euro im
Geschäftsjahr 2009/2010 und Kunden in 150 Ländern zählt ThyssenKrupp Elevator zu den führenden
Aufzugsunternehmen der Welt. Das Portfolio umfasst Personen- und Lastenaufzüge, Fahrtreppen und
Fahrsteige, Fluggastbrücken, Treppen- und Plattformlifte sowie maßgeschneiderte Servicelösungen für die
gesamte Produktpalette. 900 Standorte rund um den Globus bilden ein dichtes Vertriebs- und Servicenetz
und sichern somit eine optimale Nähe zum Kunden.

Käufer:
ThyssenKrupp Elevator
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Gerhard Wenz Verpackungsmaschinen
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Verpackungsmaschinen
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mit der Übernahme der in Insolvenz geratenen Firma Gerhard Wenz Verpackungsmaschinen weitet Hugo
Beck sein Produktionsprogramm aus. Der Kauf passt zu den strategischen Wachstumszielen von Hugo
Beck. Wenz stellte Flowpack-Maschinen her, deren Verpackungsart insbesondere in der Lebensmittel-
und Pharmaindustrie gefragt ist. Hugo Beck verspricht sich durch die Übernahme einen verstärkten
Zugang in diese Industriezweige. Aufgrund ähnlicher Prozesse im Produkttransport und bei der
Verpackungstechnologie erwartet man zusätzliche Synergieeffekte.
Käufer:
Hugo Beck Maschinenbau GmbH & Co.KG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
H&K Industrieanlagen GmbH
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Walzwerktechnik
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das Management-Team der FLSmidth Wadgassen Walzwerktechnik hat vom dänischen Konzern
FLSmidth das Geschäftsfeld Walzwerktechnik im Rahmen eines Management-Buy-outs übernommen und
die H&K Industrieanlagen GmbH (H&K) mit dem neuen Firmensitz in Rehlingen gegründet. Das
Leitungsteam um die geschäftsführenden Gesellschafter Wolfgang Gerhard und Gerhart Hölzl hat alle 43
Mitarbeiter aus dem Bereich Walzwerktechnik übernommen. Tätigkeitsschwerpunkte von H&K sind
Konstruktion, Automatisierung und Bau von Systemen für die Walzwerktechnik: für das Walzen,
Bearbeiten und Transportieren von Langprodukten (vorwiegend Norm- und Spezialprofile sowie
101

M&A-Yearbook 2011/2012
Stabstahl) aus Stahl. Dabei setzt das Unternehmen auf kundenspezifische, individuelle Lösungen sowie
die Schnelligkeit und Flexibilität eines mittelständischen Unternehmens. Die Wurzeln des Unternehmens
liegen in der Koch Transporttechnik GmbH sowie der Hoestemberghe & Klütsch GmbH, die beide vor
mehr als 60 Jahren gegründet wurden. So bündelt H&K sechs Jahrzehnte Erfahrung in der Stahlindustrie.
Käufer:
Wolfgang Gerhard, Gerhart Hölzl
Verkäufer:
FLSmidth
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Hightec-Gruppe
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Systemanbieter für Oberflächentechnik
102
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Zum 3. August 2011 übernahm der deutsche Anlagenbauer Eisenmann die Hightec-Gruppe, ein
internationaler Systemanbieter für Oberflächentechnik, mit Sitz in China. Mit der Übernahme baut
Eisenmann seine Marktpräsenz in China weiter aus. Neben den Standorten in Shanghai und Changchun ist
Eisenmann nun auch in den dynamischen Wirtschaftsregionen Kunshan und Fuzhou vertreten. Das
Produktportfolio der Hightec-Gruppe ergänzt sich optimal mit dem seines deutschen Mutterunternehmens.
Insbesondere die Eisenmann-Geschäftsfelder General Finishing (Metall- und Kunststoff-Lackieranlagen)
sowie Automotive Systems (Anlagentechnik für die Automobilindustrie) werden durch die Hightec-
Aktivitäten hinsichtlich ihrer Marktperformance und Marktabdeckung im gesamten asiatischen Raum
signifikant gestärkt. Eisenmann zählt zu den international führenden Systemanbietern in den Bereichen
Oberflächentechnik, Materialfluss-Automation, Umwelt- und Thermoprozesstechnik. Rund 2.800
Mitarbeiter entwickeln neue Technologien und Anlagen für Fertigung, Montage und Distribution.
Ingenieure, Techniker und Spezialisten aus unterschiedlichsten Bereichen übernehmen Planung,
Konstruktion, Anlagenbau und Inbetriebnahme modernster Systeme sowie deren Wartung bis hin zum
kompletten Betrieb der Anlagen. Im Jahr 2003 wurde die EISENMANN (Shanghai) Co., Ltd. gegründet.
Käufer:
Eisenmann
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
HKB Ketelbouw B.V.
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Hersteller für Heißwasser- und Dampfkessel
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Viessmann Group hat im Mai dieses Jahres den niederländischen Hersteller für Heißwasser- und
Dampfkessel HKB Ketelbouw B.V. übernommen. HKB ist auf die Fertigung von Kesseln mit besonders
großen Leistungen für industrielle Anwendungen spezialisiert. So konnte Viessmann durch die
Übernahme sein Leistungsspektrum von zuvor maximal 20 MW auf bis zu 116 MW (bzw.120 t Dampf
pro Stunde) erweitern. Die HKB Ketelbouw wurde 1989 gegründet und hat ihren Sitz im niederländischen
Venlo. Das Kerngeschäft der Gesellschaft ist die Entwicklung, Konstruktion und Fertigung von
Industriekesseln und Wärmerückführungssystemen sowie der Bau von Anlagen bis hin zur Erstellung von
kompletten Heizhäusern. HKB hat insbesondere als Anbieter von kundenspezifischen Lösungen
erstklassige internationale Referenzen und kann auf eine langjährige Erfahrung in der Projektabwicklung
zurückgreifen. Das Unternehmen hat im vergangenen Jahr einen Umsatz von 15 Mio. € erwirtschaftet und
beschäftigt 70 Mitarbeiter. Die Viessmann Group ist einer der international führenden Hersteller von
Heiztechnik-Systemen. Das 1917 gegründete Familienunternehmen wird von einem Verwaltungsrat unter
Vorsitz des geschäftsführenden Gesellschafters, Dr. Martin Viessmann, geleitet. Der Gruppenumsatz
beträgt über 1,7 Milliarden Euro, beschäftigt werden rund 9.400 Mitarbeiter.
Käufer:
Viessmann Group
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Iggesund Tools International AB
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Hack- und Entrindungsmaschinen
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der internationale Technologiekonzern ANDRITZ hat Iggesund Tools International AB mit Hauptsitz in
Iggesund, Schweden, einschließlich der Tochtergesellschaften in den USA, in Kanada und anderen
Ländern erworben. Mit rd. 160 Mitarbeitern erzielen die akquirierten Unternehmen einen Jahresumsatz
von rd. 25 MEUR. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Iggesund Tools - nunmehr
ANDRITZ Iggesund Tools - liefert Hack- und Entrindungsmaschinen (hauptsächlich Messersysteme für
Hackmaschinen) für Zellstoff- und Sägewerke. Der ANDRITZ-Geschäftsbereich PULP & PAPER stärkt
und ergänzt damit sein Serviceangebot im Bereich der Holzverarbeitung.
103

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
ANDRITZ
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
INMAN (Ischimbajskie Neftianiye Manipuliatory, JSC)
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Kranhersteller
104
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die PALFINGER Gruppe baut ihr Russland-Geschäft weiter aus und unterzeichnete vergangene Woche
den Vertrag zur vollständigen Übernahme des russischen Kranherstellers INMAN (Ischimbajskie
Neftianiye Manipuliatory, JSC). Das Unternehmen mit Sitz in Ischimbai in der Republik Baschkortostan
(Wolga-Region) produziert und vertreibt seit 1992 hydraulische Hebe- und Ladesysteme, insbesondere
Knickarmkrane. INMAN hat 415 Mitarbeiter und wird im Jahr 2011 voraussichtlich einen Umsatz von
rund 20 Mio EUR erwirtschaften. INMAN verfügt über zwei Produktionsstandorte und ist ein bedeutender
Anbieter am russischen Markt. Das Unternehmen bietet Services von der kompletten Zertifizierung für
den russischen Markt bis zu technischer Wartung und Ersatzteilversorgung an. INMAN beliefert vor allem
Unternehmen der Öl- und Gasindustrie sowie staatliche Unternehmen.
Käufer:
PALFINGER Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Jinzhou Wonder Packing Machinery Co., Ltd.
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Blistermaschinen, Kartonierer- und Vierrandsiegelbeutel-Maschinen
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Uhlmann Asien Holding GmbH & Co. KG hat den chinesischen Wettbewerber, die Jinzhou Wonder
Packing Machinery Co., Ltd. erworben. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Seit

M&A-Yearbook 2011/2012
Gründung im Jahr 1948 ist das bis heute familiengeführte Unternehmen mit seinen rund 1.050
Mitarbeitern weltweit führend in der pharmazeutischen Verpackungsindustrie. Mehr als 7.000
Verpackungsmaschinen von Uhlmann sind in etwa 80 Ländern aktiv. Der Umsatz betrug im Geschäftsjahr
2010/2011 rund 151 Millionen Euro. Der Exportanteil liegt bei etwa 80 Prozent. Wonder Packing wurde
1998 gegründet und gehört zu der an der London Stock Exchange (AIM) börsennotierten China Wonder
Ltd. Insgesamt sind rund 120 Mitarbeiter für die Entwicklung, Produktion und den Vertrieb von
Blistermaschinen, Kartonierer- und Vierrandsiegelbeutel-Maschinen verantwortlich. Die Anlagen werden
vorwiegend für den chinesischen Markt produziert, wobei auch Geschäftsbeziehungen zu Ländern wie
den Philippinen und Russland bestehen.
Käufer:
Uhlmann Gruppe
Verkäufer:
China Wonder Ltd.
Berater: Berater Uhlmann: PSP Peters, Schönberger & Partner (Bernhard Winterstetter)
Zielunternehmen
Joachim Middeldorf Edelstahl- und Metallrecycling Krefeld
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/Sonstiges
Sektor: Handel und Aufbereitung von Edelstahlschrott
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Eigentümer der Middeldorf Rohstoffhandel, Krefeld, hat sein Unternehmen an die international tätige
Nord-Schrott Unternehmensgruppe beraten veräussert. Über finanzielle Details wurde Stillschweigen
vereinbart. Das 1981 gegründete Unternehmen Middeldorf Rohstoffhandel mit Sitz in Krefeld zählt mit
einem Umsatzvolumen von deutlich über EUR 50 Mio. zu den führenden deutschen Nischenanbietern für
den Handel und die Aufbereitung von Edelstahlschrott. Die Wertschöpfung des Unternehmens ergibt sich
aus dem Einkauf der Edelstahlschrotte, deren Analyse, Trennung und Aufbereitung sowie der
Veräußerung an führende und namhafte Rohstoffhändler aus ganz Europa. Im internationalen Wettbewerb
besteht das Unternehmen durch den Einsatz modernster Analyse- und Trennverfahren sowie kompetenter
Umschlaglogistik.
Käufer:
Nord-Schrott Unternehmensgruppe
Verkäufer:
Berater: Berater Inhaber der Middeldorf Rohstoffhandel: Lampe Corporate Finance
105

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Kaba Gruppe/Geschäftssegment Door Automation
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Automatik- und Bahnsteigtüren
106
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Kaba Gruppe veräussert ihr Geschäftssegment Door Automation an die japanische Nabtesco Gruppe.
Der Verkaufspreis beträgt ca. CHF 220 bis 240 Mio. und schlägt sich in der konsolidierten
Konzernrechnung 2010/2011 als einmaliger Gewinn von über CHF 100 Mio. nieder. Von dieser
Transaktion nicht betroffen ist der Bereich Security Doors. Dieser wurde aufgrund seiner vielen
Schnittstellen mit integrierten Zutrittssystemen im Jahr 2009 in das Geschäftssegment Access + Data
Systems integriert. Das Geschäftssegment Door Automation umfasst im Wesentlichen die auf Automatik-
und Bahnsteigtüren spezialisierte Kaba Gilgen AG mit Sitz in Schwarzenburg (CH) sowie deren
Vertretungen und Vertriebsgesellschaften im Ausland, insbesondere in Grossbritannien. Im Geschäftsjahr
2009/2010 hat das Segment mit 829 Mitarbeitern einen Umsatz von CHF 182.1 Mio. und eine EBITDA-
Marge von 10.8% erwirtschaftet.
Käufer:
Nabtesco Gruppe
Verkäufer:
Kaba Gruppe
Berater: Berater Kaba Holding: Legal: Homburger (Hansjürg Appenzeller) - M&A: KPMG - Berater
Nabtesco Corporation: Baker & McKenzie
Zielunternehmen
KLB Blech in Form GmbH
Datum: Jan 2011
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/Sonstiges
Sektor: Bearbeitung von Blechen für Gehäuse, Nutzfahrzeug-, Maschinen-, Anlagen- und Apparatebau
Transaktionsbeschreibung:
Die Wuppermann Gruppe, ein Familienunternehmen, das seit fast 140 Jahren erfolgreich in der
Stahlverarbeitung aktiv ist, setzt seinen Wachstumskurs mit dem Kauf der KLB Blech in Form GmbH
(KLB) zum 1. Januar 2011 fort. Die KLB wurde 1998 gegründet und beschäftigt an den beiden
Fertigungsstandorten Herbolzheim und Kenzingen über 220 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter. In 2010
erwirtschaftete das Unternehmen mit der Bearbeitung von Blechen für Gehäuse, Nutzfahrzeug-,
Maschinen-, Anlagen- und Apparatebau einen Umsatz von ca. 33 Millionen €. Die KLB ergänzt den
Geschäftsbereich Technische Produkte, in dem die Wuppermann Gruppe Rohre, Rohrkomponenten und
Blechteile aus Stahl, Edelstahl und Aluminium unter den Markennamen Wtube, Wtec und WStainless
fertigt.

Käufer:
Wuppermann Gruppe
Verkäufer:
-
M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: Berater Wuppermann: Friedrich Graf von Westphalen & Partner (Dr. Barbara Mayer)
Zielunternehmen
KMT Maschinenbau Günter Kratz GmbH
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Maschinenbau
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Wie die Insolvenzverwalterin Elke Bäuerle von der Kanzlei Schultze & Braun heute mitteilte, ist der
Verkauf der KMT Maschinenbau Günter Kratz GmbH unter Dach und Fach. Nach Angaben von Bäuerle
kann der Betrieb damit fortgeführt werden. Zukünftig wird KMT als Mitglied der in Schwenningen
ansässigen Stein-Gruppe agieren. Der Erwerber hat zugesichert, dass alle Arbeitsplätze am Standort
Villingen erhalten bleiben.
Käufer:
Stein-Gruppe
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
KOCH Pac-Systeme GmbH/Betriebsstätte in Pirmasens
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Systemanbieter für Automatisation in der Verpackung von Produkten
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die KOCH Pac-Systeme GmbH hat die Betriebsstätte in Pirmasens an die PKM GmbH verkauft. Die
Transaktion erfolgte im Rahmen eines Asset-Deals. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart.
Seit der Gründung 1969 entwickelt, konstruiert, baut und vertreibt die KOCH Pac-Systeme GmbH
kundenspezifische Maschinen und Anlagen und ist zu einem der führenden Systemanbieter für
Automatisation in der Verpackung von Produkten sowohl in der Primär- als auch in der
Sekundärverpackung geworden.
107

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
PKM GmbH
Verkäufer:
KOCH Pac-Systeme GmbH
Berater: Berater KOCH Pac-Systeme GmbH: Peters, Schönberger & Partner (Dr. Christoph Wallner)
Zielunternehmen
Kohler Maschinenbau GmbH
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Bandrichtanlagen
108
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Rieder Wintersteiger AG hat mit 30. September 2011 die Mehrheit der im deutschen Friesenheim im
Schwarzwald ansässigen Kohler Maschinenbau GmbH übernommen. Wintersteiger hat 86 % der Anteile
übernommen, die restlichen 14 % werden vom Management gehalten. Kohler soll als eigenständiges
Unternehmen und viertes Geschäftsfeld im Wintersteiger Konzern weitergeführt und ausgebaut werden.
Synergien und Potenziale sehen die Rieder insbesondere in der strategischen Ausrichtung und
Internationalisierung von Kohler. Kohler entwickelt und produziert mit rund 130 Mitarbeitern
hochwertige Bandrichtanlagen für unterschiedlichste Zielgruppen, wie z.B. die Fahrzeug-, Elektronik- und
Hausgeräteindustrie. Nach einem konjunkturbedingt schwierigen Jahr 2010 wird das Unternehmen im
laufenden Geschäftsjahr zu alter Stärke zurückkehren und einen Umsatz von rund 20 Mio. Euro
erwirtschaften.
Käufer:
Wintersteiger AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Krangeschäft der Weihua Group
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Industrie- und Hafenkrane
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Demag Cranes, einer der weltweit führenden Anbieter von Industriekranen und Hafentechnologie, und die
Weihua Group, einer der größten Kranhersteller in China, streben eine intensive Zusammenarbeit und die
Vereinbarung einer strategischen Allianz im Krangeschäft an. Vorgesehen ist unter anderem, dass Demag

M&A-Yearbook 2011/2012
Cranes in einem ersten Schritt einen Minderheitsanteil am Krangeschäft der Weihua Group übernimmt.
Das Krangeschäft der Weihua-Gruppe umfasst die Herstellung und Vermarktung von Industrie- und
Hafenkranen und Krankomponenten und sie ist als einer der wenigen Anbieter in China überregional
vertreten. Der Firmensitz ist in der Provinz Henan (Changyuan County) in der Mitte Chinas. Die 1988
gegründete Gruppe beschäftigt derzeit circa 5.000 Mitarbeiter, der Umsatz des Krangeschäfts lag 2009 bei
2,5 Mrd. RMB (circa 270 Mio. EUR). Chairman und Präsident Han Xianbao und seine Familie halten 100
Prozent der Anteile an Weihua. Die Vereinbarung sieht vor, dass Han Xianbao auch in Zukunft eine
führende Position in der Weihua-Gruppe übernimmt.
Käufer:
Demag Cranes
Verkäufer:
Weihua Group
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
KTW Group
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Formenbauer für Verschlusskappen
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Husky Injection Molding Systems erklärte seine Absicht die Firma KTW in Waidhofen a. d. Thaya aus
Österreich zu übernehmen, einer der weltweit führenden Formenbauer für Verschlusskappen. Der
Abschluss des Verkaufs wird für Mai 2011 erwartet. Beginnend unmittelbar nach Vertragsabschluss, wird
Husky Werkzeuge für Kunststoffverschlüsse der Marke KTW als Teil seiner Komplett-Systeme anbieten.
Mit der Ergänzung der KTW-Werkzeuge, wird Husky der einzige Anbieter in der Verschlusskappen-
Branche sein, der komplette Spritzgieß-Systeme, einschließlich Werkzeug, Maschine, Heißkanal,
Temperaturregler sowie Beratungs- und Kundendienstleistung anbietet. Husky Injection Molding Systems
ist ein global tätiger Ausrüster und Dienstleister für die Spritzgießindustrie. Mit über 40 Service- und
Vertriebsniederlassungen unterstützt das Unternehmen Kunden in mehr als 100 Ländern der Erde.
Käufer:
Husky Injection Molding Systems
Verkäufer:
-
Berater: Berater Husky: KPMG - Legal: Allen & Overy LLP (Dr. Hans Schoneweg, Malte Holthaus) -
In-house-Team Husky: Michael McKendry, Ali Kermalli, Daniel McNamara - BINDER GRÖSSWANG
Rechtsanwälte - PwC Schweiz, Österreich und Deutschland
109

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Leder Orago S.r.l.
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Zerspanungsbetrieb für thermo- und duroplastische Kunststoffe
110
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Röchling Engineering Plastics-Gruppe übernimmt mit Wirkung ab dem 1. Dezember 2011 den
norditalienischen Zerspaner Leder Orago S.r.l. in Gozzano. Leder Orago wird Teil der Business Unit
Machined Components der Röchling High-Performance Plastics Gruppe, zu der weltweit 15
Zerspanungsbetriebe gehören. Bereits seit 1994 verfügt Röchling mit dem Unternehmen Röchling
Machined Plastics S.r.l. in Arcisate über einen Zerspanungsbetrieb für thermo- und duroplastische
Kunststoffe in Italien und signalisiert mit dem weiteren Engagement ein nachhaltiges Interesse am
italienischen Markt. Leder Orago S.r.l., ein Zerspanungsunternehmen für thermo- und duroplastische
Kunststoffe, erzielte im vergangenen Geschäftsjahr mit 46 Mitarbeiter einen Umsatz von circa 5,0 Mio.
Euro.
Käufer:
Röchling Engineering Plastics-Gruppe
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Logopak Systeme GmbH & Co. KG
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Etikettiermaschinen
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Possehl Mittelstandsbeteiligungen GmbH & Co. KG, eine 100 %ige Tochtergesellschaft der L.
Possehl & Co. mbH, übernimmt sämtliche Geschäftsanteile an der im schleswig-holsteinischen
Hartenholm gelegenen Logopak Systeme GmbH & Co. KG. Die Übernahme steht lediglich noch unter
dem Vorbehalt der Genehmigung durch das Bundeskartellamt. Die Logopak Systeme GmbH & Co. KG
ist einer der führenden Hersteller von logistisch integrierten Etikettiersystemen in Europa. Die von
Logopak hergestellten und vertriebenen Etikettiersysteme finden überall dort Anwendung, wo individuelle
Daten auf Verpackungen aufgebracht werden oder bei Serien-Etikettierung. Beispiele hierfür sind
Barcodes oder Produktidentifikationen. Das Leistungsspektrum des Unternehmens umfasst die
Entwicklung, die Herstellung und den Vertrieb von kompletten Etikettiermaschinen einschließlich der
Steuerungssoftware sowie den After-Sales Service und Verbrauchsmaterialien. Wesentliche
Abnehmerbranchen sind die Lebensmittel-, Getränke-, Tabakwaren- und Logistikindustrie. Es werden
aber auch Sonderlösungen unter anderem für die Automobil- oder Glasindustrie entwickelt. Das 1978
gegründete Unternehmen einschließlich Tochtergesellschaften beschäftigt zurzeit mehr als 200

Mitarbeiter, davon rund 170 am Stammsitz in Hartenholm.
Käufer:
Possehl Mittelstandsbeteiligungen GmbH & Co. KG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
mabu-pressen AG
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Präzisionsstanzautomaten
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der M.A.X. Automation-Konzern stärkt das Kernsegment Industrieautomation weiter und vergrößert sein
Leistungsangebot als Lieferant komplexer Automationssysteme. Mit Wirkung zum 01. Januar 2011 hat
die Konzerntochter NSM Magnettechnik GmbH die mabu-pressen AG vollständig übernommen. mabu ist
ein international tätiger Spezialanbieter, der über besonderes Know-how in der Entwicklung von
Präzisionsstanzautomaten verfügt. Das Unternehmen mit Sitz in Oberursel erzielte im Geschäftsjahr 2010
einen Umsatz im mittleren einstelligen Millionenbereich, ist profitabel und weist eine solide Bilanz auf.
mabu unterhält langjährige Kundenbeziehungen zu renommierten internationalen Herstellern etwa aus der
Pharmaindustrie, der Konsumgüterbranche und dem Lebensmittelsektor.
Käufer:
M.A.X. Automation-Konzern/NSM Magnettechnik GmbH
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Macsteel Service Centers USA
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/Sonstiges
Sektor: Stahl Service Center-Geschäft
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Vorstände der Klöckner & Co SE und der Macsteel Global B.V. haben eine grundsätzliche
Übereinkunft (MOU - Memorandum of Understanding) über den Erwerb der Macsteel Service Centers
111

M&A-Yearbook 2011/2012
USA, Inc. (MSCUSA) durch eine US-amerikanische Tochtergesellschaft der Klöckner & Co SE
(Klöckner USA Holdings) erzielt. Der wirtschaftliche Übergang wird voraussichtlich rückwirkend zum 1.
Januar 2011 erfolgen. Mit dem Abschluss des Kaufvertrages und der Transaktion wird zu Beginn des
zweiten Quartals 2011 gerechnet. Die Transaktion unterliegt dem Vorbehalt der Zustimmungen der
Vorstände beider Parteien, des Aufsichtsrats der Klöckner & Co SE und der Kartellbehörden. Macsteel
Service Centers USA ist unter den Top 10 im nordamerikanischen Stahl Service Center-Geschäft. Das
Unternehmen betreibt 30 Standorte, darin enthalten sind die ehemaligen Firmen Edgcomb Metals, Regal
Steel Company, Baldwin Steel, Ferro Union, Hokin Katz und Alpha Steel, die inzwischen alle unter der
Marke Macsteel Service Centers USA auftreten. Im Jahr 2010 wurde mit 1.183 Mitarbeitern ein Umsatz
von ca. 1,3 Mrd. US-Dollar erzielt.
Käufer:
Klöckner & Co SE
Verkäufer:
Macsteel Global B.V.
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
ML System
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Direktraumbefeuchtung
112
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Klima- und Fertigungstechnikkonzern Walter Meier übernimmt per sofort den dänischen Spezialisten
für Direktraumbefeuchtung ML System und baut damit die Präsenz in Skandinavien substantiell aus. Mit
der bereits dritten diesjährigen Akquisition in der gewerblichen und industriellen Luftbefeuchtung kann
Walter Meier die weltweite Marktführerschaft weiter ausbauen und einen wichtigen Erfolg in der
Expansionsstrategie erzielen. ML System wurde 1987 von Marianne Jager und Leo Rasmussen gegründet.
Anfangs produzierte ML System Luftbefeuchtungsanlagen für Gartenbaubetriebe, heute werden Lösungen
für zahlreiche weitere Industrien angeboten: unter anderem für die Verpackungs-, Kunststoff- und die
Elektronikindustrie. Einen wichtigen Zielmarkt bilden auch die Obst- und Gemüseabteilungen in
Supermärkten, bei denen der höchste Hygienestandard von ML System gefragt ist. ML System versteht
sich als Gesamtlösungsanbieter von Beratung, Montage und Service von Luftbefeuchtungsanlagen und
beschäftigt rund 40 Mitarbeitende in Ry, Dänemark und Sturtevant, Wisconsin, USA.
Käufer:
Walter Meier AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
montratec AG
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: automatisierte Transportsysteme und -lösungen
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Schmid Group, hat am 20. Dezember 2010 eine Mehrheitsbeteiligung an der neu gegründeten
schweizerischen montratec AG übernommen. Sitz der AG nach schweizerischem Recht ist Derendingen,
mit weiteren Vertriebsstandorten in Deutschland und Italien. Schmid baut damit seine Marktstellung im
Bereich Automation und intralogistische Systeme weiter aus. Von den weltweit 2200 Mitarbeitern sind
über 800 Mitarbeiter an den Standorten Deutschland, Taiwan, China und jetzt der Schweiz allein in der
Automatisierungssparte tätig. Mit der Neugründung der montratec AG wird der Geschäftsbereich Montrac
aus der Montech AG ausgegliedert. Die montratec AG spezialisiert sich auf die Herstellung, Entwicklung
und den Vertrieb von automatisierten Transportsystemen und -lösungen. Daneben umfasst das
Dienstleistungsangebot die Beratung und das Engineering im Rahmen der Projektierung von der
Einzelkomponente als Katalogware, bis zum schlüsselfertigen Komplettsystem, inklusive flexibler
Steuerungskonzepte.
Käufer:
Schmid Group
Verkäufer:
Montech AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
MTV Förder- und Reinigungssysteme GmbH
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: maschinelle Behälterreinigungssysteme
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Calvatis GmbH, Ladenburg, hat sich an der MTV Förder- und Reinigungssysteme GmbH (Peböck),
St. Pölten, beteiligt. Über weitere finanzielle Details wurde Stillschweigen vereinbart. Unter dem
international bekannten Markennamen CALGONIT produziert und vertreibt Calvatis Reinigungs- und
Desinfektionsmittel. Die MTV Förder- und Reinigungssysteme GmbH ist einer der führenden
europäischen Anbieter von maschinellen Behälterreinigungssystemen. Bereits 1982 eroberte die erste
PEBÖCK-Behälterreinigungsmaschine den europäischen Markt. In Kombination mit viel Innovationsgeist
ist diese mehr als 20-jährige Produkt- und Branchenerfahrung die Basis für die überlegene Technik der
PEBÖCK-Produkte und die hohe Leistungsfähigkeit des gesamten Unternehmens.
Käufer:
Calvatis GmbH
113

M&A-Yearbook 2011/2012
Verkäufer:
MTV Förder- und Reinigungssysteme GmbH
Berater: Berater MTV Förder- und Reinigungssysteme GmbH: M&A Top Alliance (Christian Imboden) -
Berater Calvatis GmbH: Alpha Financial Services (Egon Weber)
Zielunternehmen
Neo Structo
114
Datum: Nov 2011
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Instandhaltungs-, Fertigungs- und Installationsleistungen in Anlagen der Prozessindustrie
Transaktionsbeschreibung:
Bilfinger Berger unternimmt einen ersten wichtigen Schritt in Richtung auf den asiatischen Markt für
Industriedienstleistungen und unterstreicht damit die vor wenigen Tagen kommunizierte 5-Jahresstrategie.
Mit dem Erwerb des indischen Unternehmens Neo Structo mit Sitz in Surat positioniert sich der Konzern
auf diesem dynamischen und attraktiven Wachstumsmarkt. Über den Kaufpreis wurde mit dem Verkäufer,
einer privaten Eigentümergruppe, Stillschweigen vereinbart. Neo Structo zählt mit 1.600 direkten
Mitarbeitern und einer Jahresleistung von 60 Mio. € zu den aufstrebenden Anbietern von Instandhaltungs-
, Fertigungs- und Installationsleistungen in Anlagen der Prozessindustrie. Zu den Kunden des
Unternehmens gehören internationale Großkonzerne der Prozessindustrie, die Bilfinger Berger auch in
anderen Ländern als Kunden betreut, sowie die großen indischen Unternehmen der Branche. Die
Gesellschaft zeichnet sich durch hohe Ertragskraft aus.
Käufer:
Bilfinger Berger
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Nest Italia Srl.
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Heiz- und Kühlsysteme
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die international im Bereich Raumklima (Heizkörper und Lüftungen) tätige Zehnder Group hat Nest Italia
Srl. übernommen. Die italienische Firma entwickelt, produziert und verkauft Heiz- und Kühlsysteme für
den privaten und für den kommerziellen Bau, die sowohl in Neubauten wie auch im Renovationsbereich
eingesetzt werden können. Nest Italia Srl. nimmt eine führende Marktposition im wachsenden Markt der
Strahlungskühlung ein. Die Gesellschaft wurde im Jahr 2000 gegründet und beschäftigt rund 20

M&A-Yearbook 2011/2012
Mitarbeiter. Nest Italia Srl. erwirtschaftete im Jahr 2010 einen Umsatz von knapp 4 Mio. EUR und war
profitabel. Die Finanzierung der Akquisition erfolgt durch eigene Mittel. Die Parteien haben
Stillschweigen über den Verkaufspreis vereinbart.
Käufer:
Zehnder Group
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Nu-Con Ltd.
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Pulververarbeitungssysteme, Abfüllanlagen
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die GEA Group Aktiengesellschaft hat die Nu-Con Ltd. erworben, einen weltweit führenden Anbieter
von Komponenten zur Pulverbehandlung, kompletten Pulververarbeitungssystemen sowie von
Abfüllanlagen. Das Unternehmen mit Hauptsitz in Auckland, Neuseeland, hat im letzten Geschäftsjahr
mit 167 Mitarbeitern einen Umsatz von über 27 Mio. EUR erwirtschaftet. Die Pulververarbeitungssysteme
von Nu-Con werden insbesondere in der Produktion von Babynahrung, Molkereiprodukten und anderen
Nahrungsmitteln eingesetzt. Das Unternehmen wird in das Segment GEA Process Engineering integriert
werden. Die Transaktion wird komplett durch bestehende Kreditlinien der GEA finanziert und steht noch
unter dem Vorbehalt der Zustimmung der zuständigen Kartellbehörden. Den Abschluss der Übernahme
erwartet die GEA für September 2011.
Käufer:
GEA Group Aktiengesellschaft
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Otto Corporation
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/Sonstiges
Sektor: Kokereitechnik/-anlagen
Datum: Nov 2011
115

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
Im Zuge der Ausweitung seiner Marktpräsenz im Bereich Kokereitechnik hat ThyssenKrupp Uhde,
Dortmund, Deutschland, die in Tokio ansässige Otto Corporation erworben. Diese Akquisition ist das
Ergebnis einer sehr engen und langjährigen Geschäftsbeziehung. Die Otto Corporation, deren Verfahrens-
Portfolio sich hervorragend in die Aktivitätsfelder von ThyssenKrupp Uhde einfügt, wird als 100%ige
Tochtergesellschaft zukünftig unter dem Namen ThyssenKrupp Otto in Japan tätig sein. Bereits 1952
wurde die Nihon Otto K. K., Tokio, als Tochtergesellschaft der Dr. C. Otto GmbH, Bochum, Deutschland,
gegründet, die seit 1991 als unabhängiges Unternehmen unter dem Namen Otto Corporation firmierte.
Käufer:
ThyssenKrupp Uhde GmbH
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
PackSys Global (PSG)
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Spezialmaschinen für die Verpackungsindustrie
116
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Brückner-Gruppe im oberbayerischen Siegsdorf erwirbt mit Wirkung vom 31. Januar 2011 alle
Anteile an der PackSys Global (Switzerland) Ltd. in Zürich, Schweiz. PackSys Global (PSG) ist ein
weltweit führender Anbieter von Spezialmaschinen für die Verpackungsindustrie. Mit 30 Jahren
Erfahrung und Kompetenz in Schweizer Hochtechnologie und mechanischer Präzision entwickelt und
baut das Unternehmen vollständige Produktionslinien zur Herstellung von Aluminium-, Kunststoff-, und
Laminat-Tuben, Metall- und Kunststoffverschlüssen sowie Monoblock-Sprühdosen. Die gut 300
Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter an diesen Standorten werden im laufenden Geschäftsjahr, das im März
zu Ende geht, einen konsolidierten Umsatz von rund 70 Mio. Schweizer Franken erwirtschaften. Brückner
Maschinenbau ist im Bereich der Folienstreck- und Spezialfolienanlagen Weltmarktführer und zeichnet
sich als Systemlieferant und Komplettanbieter aus.
Käufer:
Brückner-Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: Berater Brückner Technology Holding GmbH: CMS Hasche Sigle (Dr. Armin Dürrschmidt) -
Lutz Rechtsanwälte, Zürich (Dr. Stefan Schalch L.L.M.) - M&A: Blue Corporate Finance

Zielunternehmen
profine Kunststoff-Technik GmbH
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/Sonstiges
Sektor: Kunststoffprofil-Extrusion
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mit dem Verkauf der profine Kunststoff-Technik GmbH, Lichtenau zum 1.1. 2012 an die GPN GmbH,
eine Tochter der Greiner Tool.Tec GmbH in Österreich, verstärken beide Unternehmen ihre Kooperation
für die Herstellung und Belieferung von Werkzeugen für die Kunststoffprofil-Extrusion. Die profine
Group - international führend bei Kunststoff-Fensterprofilen - gibt damit die Eisenfertigung von
Neuwerkzeugen auf und wird sich künftig auf die Konstruktion und Einfahrtechnik ihrer
Extrusionswerkzeuge konzentrieren. Die profine Kunststoff-Technik GmbH im sächsischen Lichtenau
war seit 1991 ein Tochterunternehmen von profine bzw. vormals der Kömmerling GmbH. Die Geschichte
des Standorts geht bis ins Jahr 1837 zurück, als die Firmengründer mit der Fertigung von Extrudern,
Kalandern und Walzwerken für die Gummiindustrie begannen. Gegenwärtig fertigen dort 25 Mitarbeiter
Kalibrierungen, Stützelemente, Ersatzteile und Vorrichtungen für die profine-Marken KBE, Kömmerling
und Trocal.
Käufer:
GPN GmbH/Greiner Tool.Tec GmbH
Verkäufer:
profine GmbH
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
QPM LLC/QPM Manufacturing LLC
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/Sonstiges
Sektor: Spezialförderbänder
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mit Wirkung zum 9. Dezember hat die GEA Refrigeration Technologies GmbH, Bochum, die
Geschäftsaktivitäten und Produktion sowie alle Patente der Lieferanten von Spezialförderbändern QPM
LLC und QPM Manufacturing LLC, Bellevue (Washington/USA), erworben. Mit QPM werden die
Mitarbeiter übernommen, die Produktion bleibt weiterhin in Bellevue. Die Geschäfte bzw. laufenden
Aufträge werden in die GEA Refrigeration Technologies Nord-Amerika überführt, das
Produktionsmanagement liegt bei den Froster-Spezialisten GEA Aerofreeze in Vancouver (Kanada). Jim
Herber, der bisher die Mehrheit der Anteile an QPM hatte, hat mit GEA vereinbart, die Integration in den
Frosterbereich zu begleiten und so zu einem reibungslosen Übergang beizutragen.
Minderheitsgesellschafter Michael Wierman wird bei GEAs Frosterspezialisten die Werksleitung in
Bellevue übernehmen. QPM ist für besondere Stahlförderbänder bekannt, die den zuverlässigen Transport
117

M&A-Yearbook 2011/2012
von Lebensmitteln in Öfen und Frostern sicherstellen.
Käufer:
GEA Refrigeration Technologies GmbH
Verkäufer:
Jim Herber, Michael Wierman
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
R+W Antriebselemente GmbH
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/Sonstiges
Sektor: nicht-schaltbare Kupplungssysteme
118
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Gesellschafter der R+W Gruppe haben im Zuge der Nachfolgeregelung 100% der Anteile an den
deutschen Automobilzulieferer Poppe + Potthoff veräußert. Über den Kaufpreis wurden keine Angaben
gemacht. Die R+W Gruppe, ein 1990 gegründetes Unternehmen, ist als Markt- und Technologieführer im
Bereich der nicht-schaltbaren Kupplungssysteme, insbesondere der Elastomer-, Metallbalg- und
Sicherheitskupplungen, tätig. Der Vertrieb erfolgt über eigene Gesellschaften in China, Italien und den
USA sowie über 50 Vertretungen weltweit. Insgesamt beschäftigt die R+W Gruppe rund 130 Mitarbeiter
an mehreren Standorten bei einem Umsatzvolumen von ca. € 30 Mio.
Käufer:
Poppe + Potthoff GmbH
Verkäufer:
Berater: M&A-Berater: VR Unternehmerberatung GmbH - Legal: Gleiss Lutz - Tax: Steuerbüro Grein
Zielunternehmen
Rabe Agri GmbH
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: landwirtschaftliche Maschinen und Geräte
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Insolvenzverwalter Stephan Michels hat die Vermögenswerte der Rabe Agri GmbH, Hersteller
landwirtschaftlicher Maschinen und Geräte, an Gregoire Besson verkauft. Der Kaufvertrag wurde von
Michels und der Geschäftsführung von Gregoire Besson unterzeichnet und wird nach Eintritt sämtlicher
Bedingungen rückwirkend zum 15. August 2011 wirksam. Über den Kaufpreis und die wirtschaftlichen

M&A-Yearbook 2011/2012
Rahmenbedingungen haben beide Seiten Stillschweigen vereinbart. Durch den Verkauf kann Michels den
Standort sowie rund 130 Arbeitsplätze in Bad Essen bei Osnabrück erhalten. Rund 40 Mitarbeiter erhalten
das Angebot, in eine Beschäftigungs- und Qualifizierungsgesellschaft (BQG) zu wechseln. Die Rabe Agri
GmbH ist ein konzernunabhängiger Hersteller landwirtschaftlicher Maschinen und Geräte mit Sitz im
niedersächsischen Bad Essen (bei Osnabrück). Seit 1889 werden sehr hochwertige
Bodenbearbeitungsgeräte und Sämaschinen mit einem umfangreichen Angebot von Geräten für alle
Formen der Bodenbearbeitung und Saat hergestellt. Rabe-Geräte werden heute in über 70 Ländern
weltweit eingesetzt. Rabe hat viele international richtungweisende Innovationen und Techniken auf den
Markt gebracht und ist der Partner für die professionelle Landwirtschaft. Praxisgerechte Konstruktionen,
hohe Arbeitsqualität und lange Lebensdauer zählen zu den Stärken der Rabe-Produkte.
Käufer:
Gregoire Besson
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Rauch Landmaschinenfabrik GmbH
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Dünger- und Winterdienststreuer
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Bucher Industries erwirbt für ihre Division Kuhn Group eine Minderheitsbeteiligung von 24% am
deutschen Unternehmen Rauch Landmaschinenfabrik GmbH. Rauch ist Spezialist für Dünger- und
Winterdienststreuer sowie pneumatische Sämaschinen. Das Unternehmen beschäftigt rund 300
Mitarbeitende und erzielte im Geschäftsjahr 2009/2010 einen Umsatz von rund EUR 42 Mio. Die
Beteiligung erfolgt in Form einer Kapitalerhöhung. Über den Preis wurde Stillschweigen vereinbart. Die
Rauch Landmaschinenfabrik GmbH ist ein erfolgreiches Familienunternehmen mit Sitz in Sinzheim,
Deutschland. Dank klarer Konzentration auf die Kerntechnologien Dosieren und Verteilen, permanenter
Innovationstätigkeit und hoher Ausrichtung auf die Bedürfnisse der Landwirte und Lohnunternehmer
erreichte Rauch bei den Düngerstreuern eine Spitzenposition in Europa. Die Minderheitsbeteiligung von
24.24% bedarf noch der Genehmigung der Kartellbehörden in Deutschland. Der Vollzug der Transaktion
wird anfangs 2011 erwartet. Kuhn Group ist weltweit führender Hersteller von spezialisierten
Landmaschinen mit Schwerpunkten bei der Futterernte, der Fütterungstechnik und dem Ackerbau. Die
Produktionsstätten befinden sich in Frankreich, in den Niederlanden sowie in den USA und Brasilien.
Kuhn Group vertreibt ihre Produkte auf fünf Kontinenten und erzielte 2009 mit rund 3 150 Mitarbeitenden
einen Umsatz von CHF 948 Mio.
Käufer:
Bucher Industries/Division Kuhn Group
Verkäufer:
-
119

M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: Die Gesellschafter des Sinsheimer Landmaschinenherstellers wurden bei der Durchführung der
Kapitalerhöhung von der Angermann M&A International GmbH beraten.
Zielunternehmen
Raum INOX GmbH
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/Sonstiges
Sektor: Lager- und Drucktanks für die Chemie-, Getränke- und Lebensmittelindustrie
120
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Gesellschafter der Lehmer-Maschinentechnik aus Bruck/Oberpfalz übernehmen mit Wirkung zum
01.12.2011 den Geschäftsbetrieb der insolventen Raum INOX GmbH. Alle 22 Arbeitsplätze des
Unternehmens werden gesichert. Die Firma Raum INOX ist auf die Produktion, den Umbau und die
Reparatur von Lager- und Drucktanks für die Chemie-, Getränke- und Lebensmittelindustrie spezialisiert.
Das Unternehmen geriet im Zusammenhang mit der Insolvenz des Glühweinproduzenten Georg Friedrich
Raum GmbH in wirtschaftliche Schieflage und musste am 13.09.2011 selbst Insolvenzantrag stellen. Zu
den Kunden gehören namhafte Chemieunternehmen wie BASF und Evonik Degussa.
Käufer:
Lehmer-Maschinentechnik
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: Insolvenzverwalter: Rechtsanwalt Dr. Hubert Ampferl, Rechtsanwaltskanzlei Dr. Beck &
Partner GbR
Zielunternehmen
RF System AB
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Werkzeuge/Geräte (Trägergeräte, Bagger)
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die in Deutschland ansässige Kinshofer GmbH und das schwedische Unternehmen RF System AB gaben
bekannt, dass sie einen Fusionierungsvertrag unterschrieben haben. Laut diesem Vertrag hat die Kinshofer
GmbH 100% der Anteile von RF System AB erworben. Das im Jahr 1978 gegründete
Familienunternehmen RF System konzentriert sich auf die Entwicklung und Vermarktung von
Werkzeugen und Geräten, die Trägergeräte wie Bagger effektiver und vielseitiger machen, was vor allem
für kleine und mittelgroße Bau- und Erdbewegungsunternehmen wichtig ist, die eine hohe Verfügbarkeit
und Einsatzzeit ihrer Geräte anstreben.
Käufer:

Kinshofer GmbH
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Rieter-Gruppe/zwei Produktionsstätten in Tschechien
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/Sonstiges
Sektor: Baugruppen, Komponenten und Blechbauteile
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Technologiekonzern Bühler (Uzwil) übernimmt vom Textilmaschinenunternehmen Rieter
(Winterthur) zwei Produktionsstätten in Tschechien. Diese sind als Zulieferbetriebe für Rieter und weitere
Industrieunternehmen aus verschiedenen Branchen tätig. Mit diesem Schritt gewinnen beide Firmen
zusätzliche Flexibilität in der Fertigung und im Kapazitätsausgleich und schaffen eine optimale
Ausgangslage für die langfristige Weiterentwicklung dieser Betriebe. Der Abschluss der Transaktion ist
für Januar 2012 vorgesehen. Zum Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Die zum Verkauf
vorgesehenen Produktionsstätten (Zahl der Mitarbeitenden Ende 2010: 315) liegen in Zamberk und Ústí
nad Orlicí und gehören zu Rieter CZ, einer 100%-Tochtergesellschaft der Rieter-Gruppe. Als Hersteller
von Baugruppen, Komponenten und Blechbauteilen sind sie hauptsächlich als Zulieferbetriebe für Rieter
tätig. Das Geschäft mit Drittkunden verschiedener Branchen wurde in den letzten Jahren sukzessive
ausgebaut. Rieter will diese Betriebe auch in Zukunft als Zulieferer für den Textilmaschinenbau nutzen.
Mit dem weiteren Ausbau des Geschäfts in den Hauptmärkten Asiens geht Rieter jedoch von veränderten
Beschaffungsvolumina am Standort Tschechien aus.
Käufer:
Bühler
Verkäufer:
Rieter-Gruppe
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Rohr Bagger GmbH
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Hersteller von Gewinnungsgeräten für die Kies- und Sandindustrie
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Markel Corporation announced that Ellicott Dredge Enterprises, LLC, a Markel Ventures company, has
acquired the European and U.S. operations of Rohr Bagger GmbH and its affiliates. Terms of the
121

M&A-Yearbook 2011/2012
transaction were not disclosed. The Rohr companies are leading manufacturers of automated floating
clamshell and bucket ladder dredge systems for the sand and gravel and aggregates industries. Ellicott is a
world leader in the portable dredge design and manufacturing industry with customers in over 80
countries.
Käufer:
Markel Corporation/Ellicott Dredge Enterprises, LLC
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Rosink Apparate- und Anlagenbau GmbH
122
Datum: Sep 2011
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Abgaswärmetauscher für Dampf- und Warmwasserkessel in Kraftwerken und Energiezentralen
Transaktionsbeschreibung:
Die Rosink Apparate- und Anlagenbau GmbH hat im Rahmen einer Mitarbeiterversammlung in Nordhorn
die Übernahme von 100% der Anteile durch die Bilfinger Berger Power Services GmbH bekannt gegeben.
Der Verkauf des Unternehmens erfolgte von den privaten Gesellschaftern des Unternehmens im Rahmen
einer langfristigen Nachfolge-Regelung. Der langjährige Geschäftsführer und veräußernde
Mitgesellschafter Georg Bründermann steht dem Unternehmen auch nach der Übernahme als
Geschäftsführer zur Verfügung. Der Vollzug der Transaktion steht noch unter dem Vorbehalt der
Zustimmung der Kartellbehörde. Die Parteien haben Stillschweigen über die materiellen Konditionen der
Transaktion vereinbart. Die Bilfinger Berger Power Services GmbH (BBPS) ist eine von fünf Sparten der
Multi Service Group Bilfinger Berger SE. Sie vereinigt zehn operative Gesellschaften unter ihrem Dach.
Das Kerngeschäft der BBPS-Gruppe ist die Kraftwerkstechnik in den Bereichen Dampferzeuger,
Rohrleitungstechnik, Energie- und Umwelttechnik sowie Maschinen- und Apparatebau. Rosink Apparate-
und Anlagenbau GmbH entwickelt und produziert seit 1980 Abgaswärmetauscher für Dampf- und
Warmwasserkessel in Kraftwerken und Energiezentralen. Seit 1991 stellt Rosink vollverschweißte
Rippenrohre unter anderen nach dem patentierten NOH-Verfahren her. Als weiteres Standbein entwickelt
und produziert Rosink seit über zehn Jahren Heizflächenreinigungssysteme und ist in diesem speziellen
Marktsegment zu einem beachteten, aufstrebenden Marktteilnehmer geworden. Diese Systeme werden für
die Effizienzerhöhung und Reisezeitverlängerung von Kraftwerks-, Industrie- und Müllkesseln benötigt.
Die technologische Spitzenposition von Rosink spiegelt sich auch in den ca. 70 Patenten wieder. Das
nachhaltig profitable Unternehmen erbringt mit 160 Mitarbeitern eine Jahresleistung von 25 Mio. €.
Käufer:
Bilfinger Berger Power Services GmbH
Verkäufer:
-
Berater: Die Gesellschafter wurden bei der Durchführung der Transaktion von der Hamburger M&A-
Beratung Angermann begleitet.

Zielunternehmen
Rotherm Maschinenbau GmbH
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Unterflur-Behältersysteme
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Plastic Omnium Environnement hat Rotherm übernommen, einen der größten europäischen Hersteller von
Unterflur-Behältersystemen. Das norddeutsche Unternehmen mit Sitz in Stadtlohn (Nordrhein-Westfalen)
erzielte 2010 einen Umsatz in Höhe von 12 Millionen Euro. Plastic Omnium Environnement ist seit der
Akquisition der einzige integrierte Anbieter von innovativen Unterflur-Behältersystemen in Europa: Die
Lösungen werden im konzerneigenen französischen F&E-Zentrum entworfen und dem Stadtbild
angepasst, dann zum Teil in den Fertigungsanlagen von Rotherm hergestellt, installiert und mit einer
Flotte von spezialisierten Wagen gewaschen und instandgehalten. Sie können optional mit einem
elektronischen Zugangskontrollsystem ausgestattet werden, das eine individuelle Preisgestaltung erlaubt.
Die platzsparenden Unterflurbehälter reduzieren durch ihren großen Tank die Entleerungsintervalle, den
Verkehr der Entsorgungsfahrzeuge und so die Betriebskosten für die Kommune. 2010 erzielte Plastic
Omnium Environnement 472 Millionen Euro Umsatz. Ziel des Unternehmens ist es, 2015 mit Unterflur-
Behältersystemen 100 Millionen Euro Umsatz zu erwirtschaften.
Käufer:
Plastic Omnium Environnement
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Ruhstrat GmbH
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Industrieöfen für die Karbonisierung
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Eisenmann AG hat zum 19. Oktober 2011 die Ruhstrat GmbH mit Sitz in Bovenden-Lenglern nahe
Göttingen erworben. Ruhstrat entwickelt und liefert unter anderem Industrieöfen für die Karbonisierung.
Der Böblinger Anlagenbauer Eisenmann, der Oxidationsöfen und Abluftreinigungssysteme für die
Karbonfaser-Herstellung im Portfolio hat, wird damit zum Turn-Key-Anbieter. Ziel von Eisenmann ist es,
weltweiter Technologie- und Marktführer für Karbonfaser-Produktionsanlagen zu werden. Karbonfaser
gilt als der Werkstoff des 21. Jahrhunderts. Für das leichte und zugleich hochfeste Material gibt es eine
stark steigende Nachfrage in Form von Verbundwerkstoffen in Luft- und Raumfahrttechnik,
Maschinenbau, Energietechnik und Automobilindustrie. Seit 2004 liefert Eisenmann für einen ständig
wachsenden Kundenkreis Oxidatonsöfen und Abluftreinigungssysteme. Mit der Übernahme von Ruhstrat
123

M&A-Yearbook 2011/2012
ist Eisenmann nun in der Lage, die so genannte schwarze Linie im Herstellungsprozess abzudecken. Dabei
wird das Ausgangsmaterial, der weiße Precursor, in überwiegend thermischen Verfahren in die fertige,
schwarze Karbonfaser umgewandelt, die dann weiterverarbeitet werden kann. Die Firmen Eisenmann und
Ruhstrat haben bereits seit einigen Jahren eine Vertriebskooperation. Die Ruhstrat GmbH ist ein modernes
mittelständisches Familienunternehmen mit einer großen Tradition. Die 1888 von den Brüdern Adolf und
Ernst Ruhstrat gegründete Firma, die in nunmehr vierter Generation von Geschäftsführer Andreas
Ruhstrat geleitet wird, ist seit Jahrzehnten ein international etabliertes Elektrotechnik-Unternehmen.
Ruhstrat ist ein Technologie-Anbieter mit den Segmenten Elektrotechnik und Sondermaschinenbau. Die
Firma Ruhstrat beschäftigt in Bovenden-Lenglern über 140 Mitarbeiter.
Käufer:
Eisenmann AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
SBM Mineral Processing GmbH
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Aufbereitungs- und Förderanlagen für Kies, Sand, Schotter
124
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Gesellschafter der Maschinenfabrik Liezen - Gruppe Haider, Heinrich Obernhuber und Krünes
Consulting GmbH - haben am Freitag, 5. August 2011, die SBM Mineral Processing GmbH in
Laakirchen, Oberösterreich, übernommen. Mit diesem Schritt werden künftig zwei etablierte Marken -
SBM und MFL - im Bereich der Aufbereitungstechnik am Weltmarkt geführt und ausgebaut. SBM wird
vorerst als gesellschaftsrechtlich eigenständiges Unternehmen belassen. Miteigentümer ist die Invest AG
mit einem Anteil von ca. 27,5 Prozent. Die Maschinenfabrik Liezen bündelt gemeinsam mit ihren
Tochterfirmen Know-how in den Bereichen Entwicklung, Konstruktion und Fertigung hochkomplexer
Maschinen und Industrieanlagen, gepaart mit umfangreichem verfahrenstechnischen Wissen. Zur weltweit
operierenden Gruppe gehören: Maschinenfabrik Liezen und Gießerei Ges.m.b.H. mit den Sparten
Gießerei, Aufbereitungstechnik, Säge- und Frästechnik, Sondermaschinenbau und Komponentenfertigung,
Christian Pfeiffer Maschinenfabrik GmbH (Mahlanlagen), Maschinenfabrik Liezen Faserzementanlagen
GesmbH (Anlagen zur Herstellung von Faserzementprodukten), Mali GesmbH (Verseilanlagen),
Rabofsky + Partner Engineering GmbH und Cut Technik Zuschnitt GmbH. Das oberösterreichische
Traditionsunternehmen SBM Mineral Processing ist einer der führenden Hersteller von Aufbereitungs-
und Förderanlagen für Kies, Sand, Schotter und ähnliche Materialien. Das Produktportfolio umfasst
Einzelmaschinen, stationäre und mobile Anlagen sowie mobile Betonmischanlagen und Service &
Support. In einzelnen Bereichen zählt SBM zu den Technologie- und sogar Weltmarktführern. Zu den
wichtigsten Märkten zählen die 27 EU-Länder sowie Russland, der Nahe und Mittlere Osten und
Nordafrika.
Käufer:
Maschinenfabrik Liezen - Gruppe Haider, Heinrich Obernhuber und Krünes Consulting GmbH

Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Schneider Werkzeugmaschinen GmbH
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Werkzeugmaschinen
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
In June Konecranes acquired the assets of German machine tool service company Schneider
Werkzeugmaschinen GmbH in Heilbronn, Baden-Würtenberg in south-west Germany. The company is
specialized in maintenance services of machine tools in the engineering industry in western Germany.
Schneider Werkzeugmaschinen’s net sales is approximately million 2 EUR and the company has 16 full
time employees. The value of the acquisition is not disclosed. Schneider Werkzeugmaschinen GmbH will
be the base for Konecranes’ first MTS unit in Germany. Schneider Werkzeugmaschinen’s competencies
cover both mechanical and electrical maintenance and control systems. A majority of the turnover comes
from machine tool rebuilds and modernizations, but also service and parts form an important part of the
business. Konecranes is a world-leading group of Lifting Businesses, serving a broad range of customers,
including manufacturing and process industries, shipyards, ports and terminals. Konecranes provides
productivity-enhancing lifting solutions and services for lifting equipment of every make. In 2010, Group
sales totaled EUR 1,546 million. The Group has 10,000 employees, at 578 locations in 46 countries.
Käufer:
Konecranes
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Schulthess Group AG
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Wärmepumpen
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
NIBE Industrier AB und die Schulthess Group AG werden in Zukunft zusammen zu einem führenden
Unternehmen für nachhaltige Energielösungen in Europa. NIBE Industrier AB unterbreitet ein freiwilliges
öffentliches Kaufangebot (60% in Bar, 40% in Aktien) für alle sich im Publikum befindenden
Namenaktien der Schulthess Group AG. Der Verwaltungsrat und das Management der Schulthess Group
125

M&A-Yearbook 2011/2012
sind von der industriellen Logik einer gemeinsamen Zukunft überzeugt und stehen dem Angebot sehr
positiv gegenüber. NIBE Industrier AB, Markaryd, ist ein internationales Unternehmen für
Wärmetechnologie mit den drei Geschäftsfeldern NIBE Element, NIBE Energy Systems und NIBE
Stoves. NIBE Industrier AB ist ein führender Wärmepumpenhersteller in Skandinavien und Polen. Die
Schulthess Group ist im Wärmepumpengeschäft führend in der Schweiz, in Deutschland und in Österreich
und hat in der Waschtechnik eine sehr starke Marktposition in der Schweiz. Die rasch zunehmende
Bedeutung von erneuerbaren Energiequellen hat in ganz Europa zu einem Durchbruch der
Wärmepumpentechnologie geführt. Die Schulthess Group erwirtschaftete im Geschäftsjahr 2010 einen
Umsatz von CHF 301.8 Mio. und beschäftigte per Ende 2010 rund 1.000 Mitarbeiter. Nach erfolgreichem
Abschluss der Transaktion wird NIBE Industrier AB auf einer 2010 pro forma Basis einen Umsatz in der
Grössenordnung von über CHF 1 Mrd. erreichen. Die Transaktion bedarf der Zustimmung der
zuständigen Wettbewerbsbehörden.
Käufer:
NIBE Industrier AB
Verkäufer:
Übernahmeangebot
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Servus Intralogistik
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Transportroboter
126
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Swisslog und die österreichische Heron Gruppe haben das Gemeinschaftsunternehmen Servus
Intralogistik gegründet, in dem Transportroboter der neusten Generation entwickelt und produziert
werden. Diese innovative Technologie erweitert die Kompetenzen von Swisslog im wachstumsträchtigen
Bereich der hochdynamischen Lager- und Distributionslösungen. Die flexibel einsetzbaren
Transportroboter wurden von Heron bereits erfolgreich in der Produktions- und Intralogistik eingesetzt.
Das Gemeinschaftsunternehmen entwickelt und produziert spezifische Transportroboter, die in
entsprechenden Projekten gemeinsam mit Swisslog eingesetzt werden - insbesondere in Lagern mit hohen
Durchsatzleistungen für Kartons, Behälter und Tablare. Die in Dornbirn (Vorarlberg) ansässige Heron
Gruppe wurde schon mehrfach mit Innovationspreisen ausgezeichnet. Mit der Kapitalbeteiligung von
MEUR 3.5 hält Swisslog 25.1% der Aktien an Servus Intralogistik.
Käufer:
Swisslog, Heron Gruppe
Verkäufer:
Joint Venture
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
SMT Systeme GmbH & Co. KG
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Konstruktion flexibler Robotersysteme für Schweißarbeiten
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Firmengruppe IMG-Group mit dem Stammbetrieb Ingenieurtechnik und Maschinenbau GmbH (IMG)
in Rostock hat die insolvente SMT Systeme GmbH & Co. KG im niedersächsischen Syke bei Bremen
übernommen. Ein entsprechender Kaufvertrag zwischen dem Insolvenzverwalter Dr. Christian Willmer
und der eigens von IMG gegründeten SMT Systemtechnik GmbH ist unterzeichnet worden. Der neue
IMG-Betrieb übernimmt drei Viertel der Belegschaft des im Juli 2011 in die Insolvenz geratenen Syker
Spezialmaschinenbauers. Die SMT Systeme GmbH & Co. KG ist unter anderem spezialisiert auf die
Konstruktion flexibler Robotersysteme für Schweißarbeiten. Zu den Kunden zählen Automobilzulieferer
sowie Landmaschinen- und Nutzfahrzeughersteller vor allem in Deutschland sowie in der Türkei und
Polen.
Käufer:
IMG-Group
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
SOLNA Gruppe, EKPAC Graphics
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Druckmaschinen
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
WIFAG Maschinenfabrik AG übernimmt die SOLNA Gruppe (Schweden) und EKPAC Graphics (Hong
Kong). SOLNA ist ein Hersteller von vorwiegend einfach-breiten Druckmaschinen für den Zeitungs- und
Buchmarkt. Mit dem Erwerb von SOLNA, erweitert WIFAG seine Produkte Palette mit ökonomischen
und technisch konkurrenzfähigen Rollenoffsetrotationen für den immer noch wachsenden
Zeitungsdruckmarkt in den BRIC Ländern. Mit EKPAC Graphics HK, gewinnt WIFAG den direkten
Verkaufskanal und Marktzugang zu den Märkten China, Südostasien und dem Mittleren Osten. SOLNA
ist, in Verkaufsstückzahlen ausgedrückt, die Nummer zwei in China für einfach-breite, einfach- oder
doppelt belegte Zeitungsdruckpressen. Mit einer Arbeitsleistung von bis zu 70.000 Kopien/Stunde verfügt
SOLNA über eine der schnellsten Rollenoffsetrotationen in diesem Marktsegment.
Käufer:
WIFAG Maschinenfabrik AG
127

M&A-Yearbook 2011/2012
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Stahl-Metall-Service Gesellschaft für Bandverarbeitung mbH
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Stahlunternehmen (Bandverarbeitung)
128
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Salzgitter AG hat einen Vertrag zur Übernahme der Stahl-Metall-Service Gesellschaft für
Bandverarbeitung mbH (Stahl-Metall-Service) unterzeichnet. Damit werden die bereits bestehenden
Stahlservicecenter-Aktivitäten des Konzerns in Schwerte, Nordrhein-Westfalen, durch einen Standort in
Süddeutschland ergänzt. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Die Stahl-Metall-Service
steht seit 1988 für höchste Qualität und besondere Präzision bei der Bandverarbeitung. Das Unternehmen,
das gegenwärtig etwa 110 Mitarbeiter beschäftigt, betreibt seit 2008 einen hochmodernen
Produktionsstandort im Karlsruher Rheinhafen und erzielte im Jahr 2010 bei einem Absatz von über
200.000 Tonnen einen Umsatz von 135 Mio. €. Die Kunden stammen unter anderem aus dem Automobil-
und Maschinenbau, der Elektroindustrie sowie der Luft- und Klimatechnikindustrie.
Käufer:
Salzgitter AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Stahlwerke Thüringen GmbH
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Stahlwerk
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die spanische Grupo Alfonso Gallardo hat die Stahlwerke Thüringen GmbH an den brasilianischen
Stahlkonzern Companhia Siderúrgica Nacional (CSN), der im Rahmen der Transaktion auch weitere
Assets der Grupo Alfonso Gallardo in Spanien übernimmt, vekauft. Das Gesamttransaktionsvolumen
beträgt rund EUR 970 Millionen. Die Gruppe Alfonso Gallardo ist der größte Stahlerzeuger Spaniens.
2006 hatte die Gruppe die Stahlwerke Thüringen übernommen, die damals noch unter dem Namen
Arcelor Thüringen firmierte.

Käufer:
Companhia Siderúrgica Nacional (CSN)
Verkäufer:
Grupo Alfonso Gallardo
M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: Berater Grupo Alfonso Gallardo: Gleiss Lutz (Dr. Andreas Spahlinger (Partner,
Corporate/Restrukturierung, Stuttgart), Dr. Matthias Müller (Corporate/Restrukturierung, Frankfurt), Dr.
Martin Viciano Gofferje (Corporate/M&A, Stuttgart, alle Federführung)) -
Zielunternehmen
Th. Jansen-Armaturen GmbH
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Industriearmaturen
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
IMI plc hat die Th. Jansen-Armaturen GmbH zu einem Unternehmenswert von 17,5 Mio. Euro (incl. 5,2
Mio. Euro Verbindlichkeiten) erworben. Verkäufer ist die Deutsche Armaturen GmbH mit Sitz in
Remscheid. Mit dem Kauf hat IMI Verbindlichkeiten in Höhe von rund 5,2 Mio. Euro übernommen. Die
TH Jansen Armaturen GmbH entwirft, produziert und vertreibt Absperrventile für die Metall-,
Petrochemie-, Wasser- und Energiewirtschaft. Das 1903 in Deutschland gegründete Unternehmen mit Sitz
nahe Saarbrücken beschäftigt mehr als 120 Mitarbeiter und hat für 2010 ein EBITDA von 2,3 Mio. Euro
sowie einen Umsatz von 16 Mio. Euro gemeldet.
Käufer:
IMI plc
Verkäufer:
Deutsche Armaturen GmbH
Berater: Berater IMI plc: Luther Rechtsanwaltsgesellschaft mbH, Frankfurt (Andrea Metz
(Federführung)) - Berater Deutsche Armaturen: Aderhold (Dirk Lange)
Zielunternehmen
Tognum AG
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Motoren und Antriebssysteme für Anwendungen abseits der Straße
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Daimler AG und die Rolls-Royce plc haben ihre Entscheidung zur Abgabe eines gemeinsamen
129

M&A-Yearbook 2011/2012
Angebots zum Erwerb des gesamten Grundkapitals der Tognum AG bekannt gegeben. Der Vorstand wird
das Angebot prüfen und zu gegebenem Zeitpunkt eine an die Aktionäre von Tognum gerichtete
Stellungnahme gemäß § 27 WpÜG abgeben. Ein Verbund mit Daimler und Rolls-Royce würde die
Marktposition des Unternehmens stärken. Tognum soll für Daimler und Rolls-Royce die Plattform für
zukünftiges Wachstum in den Märkten für Antriebssysteme und dezentrale Energieerzeugungssysteme
werden. Über die Höhe des Angebotspreises wurde noch kein Einverständnis erzielt. Die Tognum-Gruppe
mit ihren beiden Geschäftsbereichen Engines und Onsite Energy & Components gehört zu den weltweit
führenden Anbietern von Motoren und Antriebssystemen für Anwendungen abseits der Straße sowie von
dezentralen Energieanlagen. Basis hierfür sind Dieselmotoren bis 9.100 Kilowatt (kW), Gasmotoren bis
2.150 kW und Gasturbinen bis 45.000 kW.
Käufer:
Daimler AG, Rolls-Royce plc
Verkäufer:
Übernahmeangebot
Berater: Berater Daimler: M&A: Goldman Sachs - Legal: Freshfields Bruckhaus Deringer (Dr. Andreas
Fabritius, Dr. Christoph Gleske) - Berater Rolls-Royce: M&A: Rothschild - Legal: Hengeler Mueller,
Düsseldorf (Dr. Matthias Hentzen, Dr. Andreas Austmann (beide Feder
Zielunternehmen
TOPOS PREFA Tova’ov a.s.
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: ferroconcrete constructions
130
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Rega P’erov a.s. (REGA), the parent company of the REGA group, has successfully sold TOPOS PREFA
Tova’ov a.s., a company focused on the production of ferroconcrete constructions, to GOLDBECK, a
German group. The negotiations had been taking place since the beginning of 2011 and resulted in an
agreement on 31 August 2011. The aim of the transaction was for REGA to gain additional resources in
order to support the growth and development of other group members. TOPOS PREFA Tova’ov a.s. has
been active in the Czech market since 1993, when it was privatised. Since then, the company has
continued with the activities of the formerly state-owned enterprise. Today, TOPOS PREFA Tova’ov
produces ferroconcrete constructions offering projects and production, as well as the construction of the
foundations and the installation of their products. The company has the capacity to produce both standard
and bespoke products. In the last period, the company´s revenues have reached CZK 200 - 300 million.
GOLDBECK ranks among the most significant German construction companies. Using its own prefabricated
panel constructions, the company is currently focusing on office buildings, halls and car parks.
The group was established in 1969. With approximately 2651 employees, it achieved revenues of EUR 1.1
billion in the last financial year. The acquisition of TOPOS gives GOLBECK further production capacity
and better access to the Slovakian market.
Käufer:
GOLDBECK Gruppe
Verkäufer:

REGA group
Berater: Berater REGA: RSM TACOMA
Zielunternehmen
Transver AG
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Bandanlagenbau
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Ende 2010 wurde die Integration des Bandsystemgeschäftes von Transver AG in die Bosch Packaging
Systems AG (ehemals Sigpack Systems AG) bekanntgegeben. Nun hat die Rotzinger AG, Kaiseraugst, die
Transver AG, Altendorf, mit ihrem gesamten Bandkurvengeschäft übernommen. Transver wird als
100%ige Tochterfirma von Rotzinger mit den für die Kurvenfertigung benötigten Fachkräften am
bisherigen Standort in Altendorf weitergeführt. Sowohl ROTZINGER als auch TRANSVER wollen die
Referenzen im Bandanlagenbau bleiben, mit Schwerpunkt in der Schokolade- und Biskuitindustrie. Die
ROTZINGER AG hat sich seit der Gründung 1948 zum weltweit gefragten Spezialisten für
Speichersysteme und Logistikmodule entwickelt. In Produktionsstrassen und Verpackungslinien werden
durch ROTZINGER Zwischenspeichersysteme und Logistikmodule Effizienzsteigerungen bis zu 20%
erreicht und die Produktionskosten massiv reduziert.
Käufer:
Rotzinger AG
Verkäufer:
Bosch Packaging Systems AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Trasfor SA
Datum: Jul 2011
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Trockentransformatoren und Drosseln für Niederspannungs- und Mittelspannungsanwendungen
Transaktionsbeschreibung:
ABB übernimmt Trasfor, um das Angebot an Sondertransformatoren zu erweitern und die Erschliessung
von wachstumsstarken Märkten und Anwendungen zu fördern. Trasfor ist ein führender Hersteller von
Trockentransformatoren und Drosseln für Niederspannungs- und Mittelspannungsanwendungen. Das
Unternehmen bietet Spezialprodukte für unterschiedliche Bereiche wie Antriebstechnik,
Schienenfahrzeuge, Offshore-Windenergie und andere Arten der Energieerzeugung an, die auf
erneuerbaren Energien basieren. Darüber hinaus bedient es weitere Branchen wie die Schifffahrt und die
Öl- und Gasindustrie. Mit ca. 380 Mitarbeitenden erwirtschaftete Trasfor 2010 einen Umsatz von rund
131

M&A-Yearbook 2011/2012
130 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen mit Sitz in der Schweiz unterhält eine Fertigungsstätte in der
Nähe von Lugano und zwei weitere Anlagen in Italien. Über den Kaufpreis und alle weiteren finanziellen
Einzelheiten der Transaktion haben die Parteien Stillschweigen vereinbart. Die Transaktion unterliegt den
üblichen behördlichen Genehmigungen. ABB geht davon aus, dass die Übernahme in der zweiten
Jahreshälfte vollzogen wird.
Käufer:
ABB
Verkäufer:
-
Berater: Berater ABB: Homburger (Claude Lambert)
Zielunternehmen
Triplex AS
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Ausrüstungspaket für Offshore Arbeitsschiffe und große Hochseeschlepper
132
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Schiffsausrüster HATLAPA wächst weiter und stellt sich internationaler auf. Die Uetersener
Maschinenfabrik mit Sitz bei Hamburg hat die 54-Prozent-Mehrheit an der norwegischen Triplex AS
erworben. Damit liefert der deutsche Hersteller von Kompressoren sowie Ruder- und Decksmaschinen
jetzt auch ein vollständiges Ausrüstungspaket für Offshore Arbeitsschiffe und große Hochseeschlepper.
Die Öl- und Gasförderung auf See findet in immer größeren Wassertiefen statt, deshalb werden größere
und leistungsstärkere Schiffe benötigt, die mit hochautomatisierter Ausrüstung ausgestattet werden. Diese
Ausrüstung wird auch bei der Errichtung der zahlreichen Windparks in küstennahen Gewässern eine
entscheidende Rolle spielen. Die Triplex AS beschäftigt 70 Mitarbeiter in dem kleinen Ort Averøy am
Nordatlantik in der Nähe von Kristiansund und erwirtschaftet einen Jahresumsatz von 30 Millionen Euro.
Zudem unterhält es eine Niederlassung mit 17 Mitarbeitern in Chile. Die norwegischen Geschäftsführer
bleiben weiter am Ruder. HATLAPA hat die Kontrolle im Aufsichtsrat, in dem es fünf der sieben Posten
besetzt. Triplex hat als weltweit einziger Anbieter einen neuartigen Brückenkran entwickelt, der die
Anker-Aufnahme an Bord revolutionieren wird. Statt diese gefährliche Arbeit bei hohen Windstärken die
Mitarbeiter an Bord per Hand machen zu lassen, bietet das Triplex-System dafür ein halbautomatisches,
ferngesteuertes Verfahren an. Die Firma HATLAPA stellt seit mehr als 90 Jahren Kompressoren,
Ruderanlagen und Decksmaschinen aller Art für den Schiffbau auf dem gesamten Weltmarkt her. Das
Unternehmen beschäftigt weltweit 600 Mitarbeiter, davon 40 Auszubildende. Der Jahresumsatz betrug im
Jahr 2010 rund 120 Millionen Euro.
Käufer:
HATLAPA
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Ultrafilter S.L/ LAUDA Ultracool
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Umlaufkühler
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Temperierspezialist LAUDA hat von der Donaldson Inc., einem Hersteller von Filtertechnologien
dessen Umlaufkühlergeschäft erworben. Das ehemalige Donaldson-Unternehmen, Geschäftsbereich
Umlaufkühler, Ultrafilter S.L. in Terrassa, Spanien, wurde 1966 gegründet und stellt heute unter der
Marke Ultracool mit rund 40 Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern industrielle Umlaufkühler mit bis zu 500
Kilowatt Kälteleistung her. Es beliefert weltweit bedeutende Hersteller von z. B. Druckmaschinen,
Spritzgießanlagen, Laserbearbeitungsgeräten und Sortiermaschinen. LAUDA beschäftigt über 350
Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter und plant einen Jahresumsatz von über 60 Millionen Euro. Der
hochmodern eingerichtete Standort in Terrassa, ca. 30 Kilometer nordwestlich von Barcelona, wird unter
dem Namen LAUDA Ultracool eigenständig weitergeführt und soll, nicht zuletzt durch die
Vertriebsstärke der LAUDA Gruppe, in den nächsten Jahren weiter wachsen. Zusätzlich zur Entwicklung
und Produktion der Umlaufkühler wird die spanische Firma die Vertriebsunterstützung für Spanien und
Portugal übernehmen.
Käufer:
LAUDA
Verkäufer:
Donaldson Inc.
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Verseidag Ballistic Protection GmbH
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Wehrtechnik
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Düsseldorfer Rheinmetall-Konzern hat die Verseidag Ballistic Protection GmbH, Krefeld, nach dem
in 2010 erfolgten Einstieg nun komplett übernommen. Im Juli 2010 hatte Rheinmetall bereits 51% der
Anteile des Spezialanbieters für zivile und militärische Schutzsysteme erworben. Mit Wirkung zum 31.
Dezember 2010 wurden die verbleibenden 49% von der Jagenberg AG auf Rheinmetall übertragen, womit
der Düsseldorfer Wehrtechnikkonzern nun 100% der Gesellschaftsanteile hält. Rheinmetall positioniert
sich mit der Übernahme im Bereich des Schutzes als Komplettanbieter für die militärischen
Landfahrzeughersteller und für die Automobilindustrie. Die Verseidag Ballistic Protection GmbH hat sich
auf Technologien spezialisiert, die es ermöglichen, die Besatzungen ziviler und militärischer Fahrzeuge zu
Lande, zu Wasser und in der Luft vor Beschuss und vor der Bedrohung durch Explosivstoffe wirksam zu
schützen. Zum Einsatz kommen hochmoderne keramische und metallische Werkstoffe sowie
133

M&A-Yearbook 2011/2012
Faserverbunde aus Hochleistungstextilien, deren Entwicklung und Produktion das Krefelder Unternehmen
betreibt. 2009 erwirtschaftete das Krefelder Unternehmen mit 54 Mitarbeitern einen Umsatz von rund 21
Mio EUR.
Käufer:
Rheinmetall-Konzern
Verkäufer:
Jagenberg AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
VIRAX S.A.S.
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Werkzeuge für die Sanitär-, Heizungs- und Klimatechnik
134
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
ROTHENBERGER AG erwirbt den in Frankreich marktführenden Wettbewerber VIRAX S.A.S. Das seit
mehr als 90 Jahren aktive, bekannte Traditionsunternehmen VIRAX S.A.S., bisher eine wesentliche
Tochtergesellschaft des ebenfalls französischen Werkzeugherstellers FACOM S.A.S. und damit Mitglied
der multinational aufgestellten, an der New Yorker Börse gelisteten Stanley Black&Decker Group,
erzielte im Geschäftsjahr 2010 mit rund 200 Mitarbeitern mehr als 75 % seiner Umsätze in Frankreich.
Dies bedeutet zugleich die Marktführerschaft im Bereich der Werkzeuge für die Sanitär-, Heizungs- und
Klimatechnik in diesem Land. Über den Kaufpreis wurde von den Parteien Stillschweigen vereinbart.
VIRAX wird dabei eigenständig unter eigener Marke am Markt aktiv bleiben. Die ROTHENBERGER
AG ist ein Beteiligungsunternehmen der Dr. Helmut Rothenberger Holding GmbH in Anif / Salzburg, die
mit einem Umsatzvolumen von über 600 Mio. Euro und rund 3.000 Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern
marktführend in den Bereichen Werkzeug- und Umwelttechnik unter Führung der ROTHENBERGER
AG, Werkzeugmaschinen in den Segmenten Komplettbearbeitung, Umformung und Präzisionsschleifen
unter Führung der AUTANIA AG und Immobilienaktivitäten unter Führung der REAL AG engagiert ist.
Käufer:
ROTHENBERGER AG
Verkäufer:
FACOM S.A.S., Stanley Black&Decker Group
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Watt Drive Antriebstechnik GmbH
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/Sonstiges
Sektor: mechanische und elektronische Antriebstechnik
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die börsennotierte WEG S.A. mit Hauptsitz in Brasilien hat die Watt Drive Antriebstechnik GmbH aus
Markt Piesting in Österreich einschließlich ihrer weltweiten Tochtergesellschaften erworben. Die Watt
Drive Antriebstechnik GmbH ist ein international tätiger Systemanbieter mechanischer und elektronischer
Antriebstechnik. Mit dieser Akquisition stärkt WEG ihr Produktportfolio für industrielle Antriebssysteme.
Die Watt Drive Antriebstechnik GmbH hat ihren Hauptsitz in Markt Piesting, Österreich, und weitere
Produktionsstandorte in Deutschland und Singapur. Die erwarteten Umsatzerlöse für 2011 betragen EUR
30 Mio.
Käufer:
WEG S.A.
Verkäufer:
Berater: Berater WEG S.A.: RölfsPartner (Dr. Thomas Gemmeke)
Zielunternehmen
Wolfgang Preinfalk Gruppe
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/Sonstiges
Sektor: Zahnradgetriebe und Zahnradtechnik
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Schottel Beteiligungen GmbH (Spay) hat 100% der Anteile an der Wolfgang Preinfalk Gruppe (St.
Ingbert) übernommen. Die Wolfgang Preinfalk Gruppe entwickelt, fertigt und vertreibt Zahnradgetriebe
und Zahnradtechnik für alle industriellen Anwendungsbereiche in den Branchen Bergbau, Windenergie
und sonstige Industrie.
Käufer:
Schottel Gruppe
Verkäufer:
Wolfgang Preinfalk
Berater: M&A-Berater: VR Unternehmerberatung - Corporate Finance Advisors (Dr. Patrick
Maurenbrecher, Dr. Lars Junc) - Legal: Martini - Mogg - Vogt, Koblenz - Tax/Financial: Dr. Dienst &
Partner, Koblenz
135

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Wuhan Tianyuan Boiler Co., Ltd.
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Anbieter von Großkessel
136
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Bosch-Geschäftsbereich Thermotechnik plant, den chinesischen Großkesselhersteller Wuhan
Tianyuan Boiler Co., Ltd. mit Sitz in Wuhan, China, sowie seine drei Tochtergesellschaften zu
übernehmen. Ein entsprechender Vertrag wurde am 16. September 2011 in Wuhan unterzeichnet. Die
Transaktion steht unter dem Vorbehalt lokaler behördlicher Genehmigungen. Über den Kaufpreis wurde
Stillschweigen vereinbart. Wuhan Tianyuan hat im vergangenen Jahr mit 620 Mitarbeitern einen Umsatz
von rund 16 Millionen Euro (rund 145 Millionen Renminbi) erzielt. Als technologisch führender Anbieter
von Großkesseln erfüllt Wuhan Tianyuan die höchsten Qualitätsanforderungen der China Special
Equipment Inspection und wurde mit dem Grade A ausgezeichnet. Das Unternehmen produziert neben
Flammrohr- und Abwärmekesseln vor allem Wasserrohrkessel zur Erzeugung von Heiz- und
Prozesswärme im Leistungsbereich bis 220 Tonnen Dampf pro Stunde beziehungsweise 138 Megawatt
Leistung. Wasserrohrkessel sind im asiatischen Großkesselmarkt dominierend. Sie werden beispielsweise
in der industriellen Produktion, in Krankenhäusern, Kaufhäusern, öffentlichen Einrichtungen, Hotels oder
Fernwärmenetzen eingesetzt.
Käufer:
Bosch Thermotechnik GmbH
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
X-Compound GmbH
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/-
Sektor: Anlagen zur Aufbereitung von Kunststoffen
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Troester Gruppe aus Hannover, ein weltweit führendes Unternehmen auf dem Gebiet von Kunststoff-
und Gummi- Extrusionsanlagen in Familienbesitz hat 100% der X-Compound Anteile von den früheren
Besitzern Pierre Lutz und Rolf Waldner, welche das Unternehmen vor 14 Jahren gegründet haben,
übernommen. Die bisherigen Geschäftsführer Pierre Lutz und Rolf Waldner bleiben weiterhin als
Geschäftsführer operativ tätig und werden zusammen mit dem neuen Besitzer das Unternehmen weiter
entwickeln. Mit der Integration in den neuen Firmenverbund ist bei X-Compound nicht nur die
Unternehmensnachfolge gesichert, sondern auch die Basis für weiteres Wachstum mit den hierfür
erforderlichen Investitionen im In- und Ausland gelegt. X-Compound ist ein 1996 gegründetes Schweizer

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmen, dass sich auf Planung und Bau von Anlagen zur Aufbereitung von Kunststoffen
spezialisiert hat.
Käufer:
Troester Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: Berater X-Compound: Kurmann Partners AG
Zielunternehmen
Xervon-Gruppe
Branche: Anlagenbau/Maschinenbau/Sonstiges
Sektor: technische Dienstleistungen zur Errichtung und Instandhaltung von Industrieanlagen
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
ThyssenKrupp hat den Industriedienstleister Xervon an REMONDIS verkauft. Mit dem Verkauf der
Xervon-Gruppe hat ThyssenKrupp einen weiteren Meilenstein im Rahmen der Optimierung seines
Portfolios erreicht. Die Vertragsunterzeichnung erfolgte am 19. August 2011. Der Erwerb steht unter dem
Vorbehalt der Zustimmung der Fusionskontrollbehörden und der zuständigen Aufsichtsratsgremien. Die
Xervon Gruppe mit Hauptsitz in Düsseldorf beschäftigt mehr als 9.000 Mitarbeiter und erzielte im
Geschäftsjahr 2009/2010 einem Umsatz von 668 Mio. Euro. Xervon zählt zu den führenden Unternehmen
für technische Dienstleistungen zur Errichtung und Instandhaltung von Industrieanlagen weltweit. Dabei
liegt der Kundenfokus vornehmlich auf der Chemie und Petrochemie, der Energiewirtschaft und der
Bauindustrie. Die REMONDIS Gruppe ist mit 19.000 Mitarbeitern eines der größten privaten
Dienstleistungsunternehmen mit einem Schwerpunkt auf Wasser- und Kreislaufwirtschaft. Das
Unternehmen erwirtschaftete 2010 einen Umsatz von 5,4 Mrd. Euro und ist in 28 Ländern mit mehr als
500 Standorten vertreten.
Käufer:
REMONDIS Gruppe
Verkäufer:
ThyssenKrupp
Berater: Berater ThyssenKrupp: Linklaters (Achim Kirchfeld) - Berater REMONDIS: Luther
Rechtsanwaltsgesellschaft, Düsseldorf (Dr. Carsten Beisheim, Christofer Mellert)
137

M&A-Yearbook 2011/2012
Automotive
138

Zielunternehmen
Acument GmbH & Co. oHG/Werk Dürbheim
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: stamped high-strength extrusions for automotive customers
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Cosma International, an operating unit of Magna International Inc. and a leading global automotive body
and chassis system supplier, announced the acquisition of the Dürbheim facility of Acument GmbH & Co.
oHG/Germany. Acument - Dürbheim is a supplier of stamped high-strength extrusions for automotive
customers including Daimler, BMW, General Motors, Ford and Renault.The acquisition of the Dürbheim
manufacturing facility, which is located in southwest Germany near Stuttgart, increases Cosma’s strong
market position and diversifies its customer portfolio in the extrusion segment.
Käufer:
Cosma International/Magna International Inc.
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
AKT altmärker Kunststoff-Technik GmbH
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Automobilzulieferer
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Automobilzulieferer AKT altmärker Kunststoff-Technik GmbH in Gardelegen / Sachsen-Anhalt
erhält nach Insolvenz eine neue Chance. Wie Insolvenzverwalter Dr. Christoph Schulte-Kaubrügger von
der White & Case Insolvenz GbR mitteilte, übernimmt die zur Boryszew-Gruppe gehörende Boryszew
Kunststofftechnik Deutschland GmbH das AKT-Hauptwerk in Gardelegen und die Tochtergesellschaft im
tschechischen Jablonec. Eine weitere AKT-Tochter in Amorebieta/Spanien wird von der Grupo ISN
übernommen. AKT hatte am 6. Januar 2011 Insolvenz anmelden müssen. Seither wurden Käufer für die
Werke gesucht. Mit Boryszew, einem der größten Industrieunternehmen in Polen, scheint die Belegschaft
der AKT wieder in ruhige Fahrwasser zu kommen. Boryszew beschäftigt bereits rund 7.500 Mitarbeiter
und erwirtschaftet einen Umsatz von rund 1 Milliarde Euro im Jahr.
Käufer:
Boryszew Kunststofftechnik Deutschland GmbH
Verkäufer:
139

M&A-Yearbook 2011/2012
Insolvenzverfahren
Berater: Insolvenzverwalter: Dr. Christoph Schulte-Kaubrügger von der White & Case Insolvenz GbR
Zielunternehmen
ATP Automotive Testing Papenburg GmbH
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Prüfgelände-Betreiber
140
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Im Juli 2011 hat die MBtech Group ihre Anteile an der ATP Automotive Testing Papenburg GmbH auf
100 Prozent erhöht. Die Änderung der Gesellschafterstruktur des Prüfgelände-Betreibers wurde durch die
Insolvenz des bisherigen Hauptgesellschafters, der Wilhelm Karmann GmbH in Osnabrück, nötig.
Karmann hielt bislang 60 Prozent der ATP-Anteile. Mit der Komplettübernahme von ATP stärkt MBtech
seine Position im wichtigen Kompetenzfeld der Gesamtfahrzeug-Erprobung. Mit insgesamt 75 Kilometern
Teststrecke sowie rund 780 Hektar sichtgeschützten Test- und Werkstatthallen ist Papenburg eines der
weltweit größten herstellerunabhängigen Automobil-Prüfgelände für Personenkraftwagen und
Nutzfahrzeuge. Die Betreibergesellschaft ATP Automotive Testing Papenburg GmbH bietet seit 1998 die
Nutzung der Teststrecken, Werkstätten und Prüfeinrichtungen sowie ergänzende Engineering-
Dienstleistungen an. Zu den Kunden zählen neben der Daimler AG und ihren Konzernunternehmen auch
mehr als 250 Firmen aus aller Welt, darunter weitere Fahrzeughersteller sowie System- und
Komponentenlieferanten aus der Automobilindustrie. Seit 2003 hielt MBtech 40 Prozent der Anteile an
der ATP GmbH, mit 60 Prozent war die Wilhelm Karmann GmbH Hauptgesellschafter. Die MBtech
Group ist ein international führender Engineering- und Consulting-Dienstleister mit Fokus auf die
Automobilindustrie. Weltweit beschäftigt das Unternehmen rund 2.800 Mitarbeiter an Standorten in
Europa, Nordamerika und Asien. Im Jahr 2010 erwirtschaftete die MBtech Group einen Umsatz von 300
Millionen Euro.
Käufer:
MBtech Group
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Augros Wetzikon AG
Branche: Automobil/Zulieferer
Sektor: Autoersatzteile-Spezialist
Transaktionsbeschreibung:
Datum: Dez 2011

M&A-Yearbook 2011/2012
Die Technomag AG, eine selbstständige Tochtergesellschaft der Swiss Automotive Group, hat bekannt
gegeben, dass sie das Zürcher Unternehmen Augros Wetzikon AG per 1. Januar 2012 übernimmt. Mit der
Akquisition ergänzt Technomag ihr Filialnetz im Grossraum Zürich. Technomag übernimmt sämtliche
Mitarbeiter der Augros Wetzikon AG. Das Zürcher Unternehmen Augros Wetzikon AG ist ein
Autoersatzteile-Spezialist. Im Markt bietet die Augros Wetzikon AG ihren Kunden ab Januar 2012 das
Konzept und das umfangreiche Sortimentsangebot der Technomag an, wird jedoch als eigenständige
Unternehmung weiterhin unter ihrem eigenen Namen auftreten und ihr Kundengebiet im Zürcher
Oberland betreuen.
Käufer:
Swiss Automotive Group/Technomag AG
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
AutoContact Holding SAS
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Gebrauchtwagen-Management
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die weltweit tätige Expertenorganisation DEKRA übernimmt hundert Prozent der Anteile an dem
französischen Gebrauchtwagen-Spezialisten AutoContact Holding SAS, Bordeaux. Der Kaufvertrag
wurde am 7. Juli in Bordeaux unterzeichnet. Das Unternehmen zählt zu den führenden europäischen
Anbietern im Gebrauchtwagen-Management. Kunden sind namhafte Fahrzeughersteller,
Leasinggesellschaften, Fahrzeugvermieter und -Händler. AutoContact beschäftigt 430 Mitarbeiter und
erwartet für 2011 einen Umsatz in Höhe von rund 63 Mio. Euro. Mit den Dienstleistungen im
Gebrauchtwagenmanagement sind DEKRA und AutoContact gemeinsam in 17 Ländern aktiv. Während
DEKRA über Europa hinaus auch in den USA, in Brasilien und in China agiert, hat das französische
Unternehmen einen klaren Fokus auf Europa und bedient hier von neun Standorten aus Kunden in
insgesamt zwanzig Ländern. DEKRA und AutoContact wollen insbesondere bei IT-Lösungen und bei den
Dienstleistungsangeboten ihre Prozesse abstimmen. Über das DEKRA Netzwerk sollen Dienstleistungen
rund um das Gebrauchtwagen-Management weltweit ausgebaut werden.
Käufer:
DEKRA
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
141

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Autohaus GVO GmbH
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Autohaus
142
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Dem Insolvenzverwalter der Autohaus GVO GmbH ist ein maßgeblicher Sanierungsschritt gelungen.
Wesentliche Standorte des Unternehmens im Großraum Frankfurt haben zum 01.03.2011 einen Investor
gefunden. Der Geschäftsbetrieb der übernommenen Standorte wird nun durch die Automobil-Verkaufs-
Gesellschaft Joseph Brass GmbH & Co. KG aus Aschaffenburg als zentralem Unternehmen der dort
ansässigen Brass-Gruppe fortgeführt. Die Autohaus GVO GmbH ist Teil der sog. MAG Metz Gruppe und
betrieb bei Einleitung des Insolvenzverfahrens sieben Autohäuser an insgesamt sechs Standorten in
Frankfurt/ Main, Offenbach, Neu-Isenburg, Eschborn, Würzburg und Porta Westfalica. Für die Autohaus
GVO GmbH waren bei Verfahrenseinleitung 251 Mitarbeiter tätig. Bei der MAG Metz Gruppe handelt es
sich um einen der bedeutenden deutschen Autohändler. In der Gruppe wurden bei Einleitung des
Insolvenzverfahrens rd. 1.200 Mitarbeiter beschäftigt, der Gruppenumsatz betrug rd. 500 Mio. €.
Käufer:
Joseph Brass GmbH & Co. KG
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Bauknecht Hausgeräte GmbH/Werk Neunkirchen
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Pkw-Automatgetriebe
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
ZF Friedrichshafen übernimmt zum Jahresbeginn 2012 von der Bauknecht Hausgeräte GmbH deren Werk
im saarländischen Neunkirchen. ZF wird an diesem Standort Komponenten für die stark nachgefragten
Pkw-Automatgetriebe herstellen und übernimmt rund 240 Bauknecht-Mitarbeiter. Der
Automobilzulieferer ZF verspürt eine starke Nachfrage nach Pkw-Automatgetrieben und weitet seine
Produktion rasch aus. Am Hauptstandort Saarbrücken sind die Erweiterungsmöglichkeiten weitgehend
ausgereizt, sodass nun zum Jahresbeginn 2012 die Fertigung von Getriebekomponenten in das rund 20
Kilometer entfernte Werk in Neunkirchen verlagert wird. Das 1970 gegründete Werk in Neunkirchen
bietet auf einem rund zehn Hektar großen Areal etwa 40.000 Quadratmeter Produktions-, Lager- und
Büroflächen.

Käufer:
ZF Friedrichshafen
Verkäufer:
Bauknecht Hausgeräte GmbH
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
BBS International GmbH/Motorsport-Sparte
Branche: Automobil/Zulieferer
Sektor: Leichtmetallräder
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die japanische Ono-Gruppe hat die Motorsport-Sparte vom Insolvenzverwalter der BBS International
GmbH erworben. Der Gläubigerausschuss hat dem Verkauf bereits zugestimmt. Die Vollziehung der
Übertragung wird am 31.12.2011 erfolgen. Die BBS hatte am 30.12.2010 Insolvenzantrag gestellt. Seither
wurde das Unternehmen vom Insolvenzverwalter mit rd. 450 Mitarbeitern in vollem Umfang
weitergeführt. Die Ono-Gruppe wird das erworbene Geschäft über eine neu errichtete deutsche
Tochtergesellschaft, die BBS Motorsport GmbH, betreiben. BBS ist ein Hersteller von hochwertigen
Leichtmetallrädern. Verwendet werden BBS-Räder hauptsächlich beim Tuning von Straßenfahrzeugen
und im Motorsport, unter anderem bei der Formel 1.
Käufer:
Ono-Gruppe
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: Berater Ono-Gruppe: Jones Day (Christian Staps)
Zielunternehmen
BDW technologies
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Leichtmetallguss, Fahrzeugstrukturbau
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Cosma International, eine Geschäftseinheit der Magna International Inc., hat eine Vereinbarung zur
Übernahme der BDW technologies group unterschrieben. Das mittelständische Unternehmen hat sein
Schwergewicht im Leichtmetallguss und Fahrzeugstrukturbau und macht etwa 160 Mio. Euro
Jahresumsatz. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Die Transaktion soll im ersten
Quartal 2012 abgeschlossen sein und steht noch unter dem Vorbehalt der kartellamtlichen Genehmigung.
143

M&A-Yearbook 2011/2012
Insgesamt erwirbt die Magna-Tochter Cosma International vier Werke des Aluminiumdruckguss-
Spezialisten, die deutschen Werke Markt Schwaben und Soest, den Standort Székesfehérvár in Ungarn
und das polnische Unternehmen NTP S.A. BDW gehörte bis 2006 zum Alcan-Konzern. Als
inhabergeführtes, mittelständisches Unternehmen, das Forschungs- und Entwicklungspartner seiner
Kunden ist, weiß BDW technologies, wie wichtig eine hohe und gleich bleibende Lieferqualität und
Termintreue ist. BDW technologies hat als erster Druckgießer, großflächige Strukturbauteile erfolgreich
in einer Großserie hergestellt und ist seitdem Marktführer in diesem Bereich. Der moderne Maschinenpark
und sein hoher Automatisierungsgrad erleichtern die Fertigung von Groß- und Kleinserien und
ermöglichen eine zügige Lieferung von anspruchsvollen Gussteilen und Zusammenbauten. Zu den
aktuellen Kunden von BDW zählen unter anderem Audi, Porsche, Mercedes-Benz, Ferrari sowie ZF.
Käufer:
Cosma International/Magna International Inc.
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Belos
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Kommunaltechnikanbieter
144
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Kärcher wird im Januar den renommierten schwedischen Kommunaltechnikanbieter Belos von GGP
(Global Garden Products) übernehmen. Mit dieser Akquisition baut der deutsche Weltmarktführer für
Reinigungstechnik seine Marktposition weiter aus. Das Produktprogramm des skandinavischen Herstellers
umfasst leistungsfähige Kommunalfahrzeuge für Reinigung, Winterdienst und Grünflächenpflege und fügt
sich sehr gut in das bestehende Kärcher-Portfolio ein. Bereits seit dem Jahr 2009 arbeitet GGP/Belos mit
Kärcher bei der Konstruktion und Produktion von multifunktionalen Kehrmaschinen zusammen. Über die
Höhe des Kaufpreises haben die Beteiligten Stillschweigen vereinbart.
Käufer:
Kärcher
Verkäufer:
GGP (Global Garden Products)
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
BERU Electronics GmbH
Branche: Automobil/Zulieferer
Sektor: Reifendruck-Kontrollsysteme
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Huf Hülsbeck & Fürst GmbH & Co. KG (Velbert) und die BorgWarner BERU Systems GmbH
(Ludwigsburg) haben vereinbart, dass die Huf Electronics GmbH den in der Tochtergesellschaft BERU
Electronics GmbH gebündelten Geschäftsbereich für Reifendruck-Kontrollsysteme übernimmt.
Vorbehaltlich einer kartellrechtlichen Prüfung wird der Kauf zum Jahreswechsel vollzogen. BERU
Electronics hat sich u. a. auf die Entwicklung und Produktion von Reifendruck-Kontrollsystemen
spezialisiert. In diesem Bereich hält das Unternehmen in Europa eine bedeutende Marktstellung. Durch
den Einbau von Reifendruck-Monitoringsystemen kann der Autofahrer den Reifendruck permanent
überwachen. Der richtige Reifendruck optimiert den Kraftstoffverbrauch und führt damit zu einer
Senkung der CO2-Emission.
Käufer:
Huf-Gruppe
Verkäufer:
BorgWarner BERU Systems GmbH
Berater: Berater BorgWarner BERU Systems GmbH: M&A: Angle Advisors / @VISORY partners -
Legal: Hengeler Mueller (Dr. Joachim Rosengarten, Dr. Frank Burmeister)
Zielunternehmen
Biro Edwin Bischof AG
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Spritzgussteile
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Sika AG übernimmt die Biro Edwin Bischof AG in Romanshorn, ein Hersteller von
Kunststoffprodukten. Biro produziert Spritzgussteile, unter anderem im Auftrag von Sika, für die
europäische Autoindustrie. Die Firma erzielte 2010 einen Umsatz von CHF 35 Mio. und beschäftigt rund
150 Mitarbeitende. Die Biro Edwin Bischof AG produziert im Auftrag von Sika Teile für die europäische
Autoindustrie, beispielsweise Schalldämpf- und Verstärkungselemente für die Karosseriestrukturen. Die
Biro Edwin Bischof AG wurde 1962 durch Edwin Bischof gegründet. Heute gehen 55 Prozent der
gefertigten Produkte in die Automobilindustrie, der überwiegende Teil davon für Sika. Als Folge der
Finanz- und Wirtschaftskrise kam das Unternehmen in den letzten Jahren vermehrt unter Druck. Durch
die Akquisition kann Biro auf eine neue finanzielle Grundlage gestellt und eine existenzbedrohende
Situation abgewendet werden.
145

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
Sika AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
BST BISHOP Steering Technology Ltd.
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Engineering-Büro für die Entwicklung von automobilen Lenksystemen
146
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mit Wirkung zum 15.01.2011 hat die GMH Stahlverarbeitung GmbH - ein Unternehmen des
Geschäftsbereiches Stahlverarbeitung der Georgsmarienhütte Holding GmbH - die BST BISHOP Steering
Technology Ltd. (BST), Sydney / Australien, sowie deren Tochtergesellschaften BST Inc., Indianapolis /
USA, und BST GmbH, Köln / Deutschland, erworben. BST ist das weltweit führende Engineering-Büro
für die Entwicklung von automobilen Lenksystemen, Zahnstangen und weiteren Komponenten für die
Automobilindustrie. Unternehmensschwerpunkte sind die Prototypenentwicklung, der
Spezialmaschinenbau und der Werkzeugbau zur Herstellung spezieller Komponenten der Lenkung sowie
Lizensierung an Lenkungs- und Komponentenhersteller und deren technische Unterstützung. Mit der
Übernahme von BST BISHOP Steering Technology Ltd. erweitert, ergänzt und stärkt der
Geschäftsbereich Stahlverarbeitung das Entwicklungs-, Produktions- und Dienstleistungs-Portfolio seiner
Unternehmen Stahl Judenburg GmbH, Judenburg / Österreich, und MVO GmbH Metallverarbeitung
Ostalb, Schwäbisch Gmünd, für die Märkte der automobilen Lenksysteme. BST beschäftigt in seinen
Büros in Sydney und Köln sowie am Produktionsstandort Indianapolis insgesamt 16 Ingenieure. In
Indianapolis sind zusätzlich in der Produktion ca. 30 Mitarbeiter beschäftigt. Am Standort der MVO
GmbH haben im Jahre 2010 125 Mitarbeiter einen Umsatz von rund 30,8 Mio. Euro erwirtschaftet. Über
den Kaufpreis ist beiderseitiges Stillschweigen vereinbart worden.
Käufer:
GMH Stahlverarbeitung GmbH
Verkäufer:
-
Berater: Exklusiver Financial Adviser Bishop Steering Technology Ltd.: SynCap Management
Zielunternehmen
Colauto Adesivos e Massas Ltda
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Datum: Aug 2011

Sektor: Kleb- und Dichtmassen
M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
Sika übernimmt Colauto Adesivos e Massas Ltda, ein Hersteller von Kleb- und Dichtmassen sowie von
akustischen Dämpf- und strukturellen Verstärkungselementen für die stark wachsende Automobil- und
Transportindustrie in Lateinamerika. Colauto ist einer der führenden Zulieferer von chemischen
Prozessmaterialien für die Automobilindustrie in Lateinamerika. Colauto wurde 1962 als
Familienunternehmen gegründet. Die Firma hat ihren Produktionsstandort in São Paulo und erzielte 2010
einen Umsatz von CHF 40 Mio mit rund 250 Beschäftigten. Colauto hat in Brasilien einen
ausgezeichneten Ruf als kunden- und lösungsorientiertes Unternehmen mit einer starken Marktposition in
Lateinamerika.
Käufer:
Sika
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
csi entwicklungstechnik GmbH
Branche: Automobil/Zulieferer
Sektor: Interieur- und Karosserieentwicklung
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die AUDI AG steigt bei der csi Unternehmensgruppe ein und erwirbt eine Minderheitsbeteiligung am
Entwicklungsdienstleister. Die geplante Beteiligung an csi wird derzeit von den zuständigen Behörden
kartellrechtlich geprüft. Zu den Kernkompetenzen der rund 250 csi-Mitarbeiter gehören Interieur- und
Karosserieentwicklung sowie Leichtbau durch innovativen Materialmix. Neben dem
Entwicklungszentrum in Neckarsulm ist csi an den Standorten Ingolstadt, Sindelfingen, München,
Winterberg, Wolfsburg, Weissach und Zwickau vertreten.
Käufer:
AUDI AG
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
147

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
deutsche und französische Großhändler von Hyundai-Fahrzeugen
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Großhändler
148
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Hyundai Motor Company und die Hyundai Motor Europe GmbH haben ihre deutschen und
französischen Großhändler von der Schweizer Emil Frey Gruppe erowrben. Über den Kaufpreis haben die
Parteien Stillschweigen vereinbart. Die Großhändler vertreiben exklusiv Neuwagen, Ersatzteile und
Zubehör der koreanischen Marke in beiden Ländern über ein großes Händlernetz - in Deutschland über
rund 400 Vertragshändler.
Käufer:
Hyundai Motor Company/Hyundai Motor Europe GmbH
Verkäufer:
Emil Frey Gruppe
Berater: Berater Hyundai: Ashurst (Dr. Ingo Scholz, Till Buschmann) - Berater Emil Frey Gruppe:
Freshfields Bruckhaus Deringer (Dr. Joachim Pfeffer)
Zielunternehmen
Dynotherm (Pty) Ltd.
Datum: Apr 2011
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Reibbelaghersteller für Anwendungen in den Bereichen Industrie, Schienen- und Nutzfahrzeuge
Transaktionsbeschreibung:
Die TMD Friction Gruppe SA, der Weltmarktführer in der Entwicklung und Herstellung von
Reibmaterialien für die Automobilbranche und Industrieanwendungen, hat die Übernahme von
Dynotherm (Pty) Ltd. und seinen zugehörigen Gesellschaften bekanntgegeben. Dynotherm ist ein
südafrikanischer Reibbelaghersteller für Anwendungen in den Bereichen Industrie, Schienen- und
Nutzfahrzeuge. Mit seiner dritten Akquisition in neun Monaten setzt TMD Friction seine Wachstumspläne
fort und stärkt sein Geschäft außerhalb des Straßenfahrzeug-Sektors. Die Übernahme von Dynotherm ist
ein weiterer bedeutender Schritt für TMD Friction, um die geographische Reichweite und das Geschäft
mit Industrieanwendungen weiter auszubauen. Das Unternehmen erhält Zugang zu wichtigen globalen
Kunden für spezielle Bremsentechnologien in unterschiedlichen Industriezweigen wie beispielsweise
Bauwesen, Bergbau, Schienenverkehr, Rennsport und Windturbinen. Außerdem ermöglicht die
Übernahme den weltweiten Einsatz innovativer Reibmaterialien, die Dynotherm in den letzten Jahren
entwickelt hat, und erleichtert TMD Friction den Eintritt in den afrikanischen Nutzfahrzeugmarkt.
Finanzielle Einzelheiten zur Transaktion wurden nicht bekanntgegeben. Dynotherm wurde 1987 in Kwa-
Zulu Natal gegründet, einer Region an der Ostküste Südafrikas. Im Jahr 2010 erwirtschaftete Dynotherm
einen Umsatz von knapp 40 Millionen südafrikanischen Rand (über vier Millionen Euro) und beschäftigte

und 80 Mitarbeiter.
Käufer:
TMD Friction Gruppe SS
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
E. Klaus AG
Branche: Automobil/Zulieferer
Sektor: Elektrik/Diesel- und Turbotechnologie
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Swiss Automotive Group, eine der grössten Anbieterinnen in der freien Autoersatzteil-Branche
Europas, hat bekannt gegeben, dass sie das Gossauer Unternehmen E. Klaus AG übernommen hat. Mit der
Akquisition baut die Swiss Automotive Group ihre Kompetenzen in den Bereichen Elektrik sowie Diesel-
und Turbotechnologie aus. Die Swiss Automotive Group hat das Unternehmen E. Klaus AG vom
Gossauer Unternehmer Roland Klaus erworben. Die E. Klaus AG ist 1956 durch die Übernahme der
Firma Grossenbacher, Diesel- und Elektrowerkstätten St. Gallen entstanden und wurde als
Spezialabteilung für die Fahrzeugbereiche Diesel- und Elektronik stetig auf- und ausgebaut. Heute bedient
die E. Klaus AG als Dienstleister und Teilelieferant Kunden der Fahrzeugbranche in der ganzen Schweiz.
Bei der E. Klaus AG handelt es sich um die Schwesterfirma der GNG Garagen-Neudorf-Grünegg AG.
Käufer:
Swiss Automotive Group/Technomag AG
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
EiA Electronics N.V.
Datum: Jul 2011
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Elektronikkomponenten (insbesondere von Multifunktionsarmlehnen in Nutzfahrzeugen)
Transaktionsbeschreibung:
Die Grammer AG, führender Zulieferer für Automobil-Interieur und Sitzsysteme, erwirbt 100% der
Anteile an dem belgischen Elektronikspezialisten EiA Electronics N.V. mit Sitz in Aartselaar, Belgien.
149

M&A-Yearbook 2011/2012
Grammer erweitert mit dem Zukauf seine technologische Kompetenz im Bereich Elektronik. EiA
Electronics ist auf die Entwicklung, die Integration und den Vertrieb von Elektronikkomponenten,
insbesondere von Multifunktionsarmlehnen in Nutzfahrzeugen, spezialisiert. Das Produktangebot von EiA
umfasst Displays, Konsolen, Steuerungselemente, Kommunikationsmodule und Sensoren. Mit der
Integration der elektronischen Hightech-Anwendungen in sein Sitzprogramm baut Grammer seine
Wertschöpfungskette konsequent aus und wertet die Entwicklung von Fahrersitzen für Nutzfahrzeuge
weiter auf. Das Unternehmen EiA Electronics hat rund 50 Mitarbeiter und erzielte im Jahr 2010 einen
Umsatz von rund 20 Millionen Euro. EiA Electronics bleibt als Marke im Grammer Konzern bestehen.
Der Kaufpreis für den Erwerb von EiA Electronics beträgt 10,5 Millionen Euro. Die Akquisition wurde
mit Mitteln aus der Kapitalerhöhung der Grammer AG im April dieses Jahres finanziert.
Käufer:
Grammer AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Eisenwerke Erla GmbH
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Gießerei
150
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Dynamatic Technologies has acquired the German and Indian operations of the German based automotive
component manufacturer Eisenwerke Erla GmbH through its wholly owned subsidiary, JKM Erla
Automotive Limited. The Eisenwerke Erla site has been in business for over 630 years and has
manufacturing facilities in Erla, Germany & Chennai, India, which together generate revenues in excess
of Euro 100 million. The Company is a preferred supplier to leading global automotive OEMs including
Audi, BMW, Borg Warner Turbo Emission Systems, Volkswagen and Daimler. The financing for the
transaction was advised and arranged by DBS Bank, India.
Käufer:
Dynamatic Technologies/JKM Erla Automotive Limited
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Erhard & Söhne
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Tanksysteme
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der österreichische Automobilhersteller und -zulieferer MagnaSteyr hat den deutschen
Tanksystemespezialisten Erhard & Söhne übernommen. Der 1844 gegründete Spezialist für Tank und
Bremssysteme Erhard & Söhne GmbH beschäftigt ca. 400 Mitarbeiter. Tanks von Erhard & Söhne werden
unter anderem in Nutzfahrzeugen von Mercedes-Benz, Iveco, Scania oder MAN verbaut.
Käufer:
MagnaSteyr
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
ESU Eichenauer Sträter Umformtechnik GmbH
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Stanz- und Umformtechnik
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Syncast Holding GmbH mit Sitz in Gevelsberg/Deutschland, strategische Holdinggesellschaft der
operativen Gesellschaften Thun Automotive GmbH mit Sitz in Gevelsberg und Rudolf Craemer GmbH &
Co. mit Sitz in Halver, hat 100% an der ESU Eichenauer Sträter Umformtechnik GmbH erworben. Die
ESU Eichenauer Sträter Umformtechnik GmbH ist eine 100%-ige Tochtergesellschaft der SIH Sträter
Industrie Holding KG mit Produktionsstandorten in Solingen, Deutschland, und in Veszprem, Ungarn, wo
die ESU Hungary Kft. als Tochtergesellschaft geführt wird. Die ESU Eichenauer Sträter Umformtechnik
GmbH ist bei einem Jahresumsatz von knapp 20 Mio. € im Bereich der Stanz- und Umformtechnik,
insbesondere als Zuliefer-Unternehmen für die Automobilindustrie tätig. Ihre Kunden sind u.a. VW,
Sitech und Daimler Benz. Sie verfügt über eine besondere Kompetenz im Bereich der
Produktentwicklung, dem Projektmanagement sowie im eigenen Werkzeugbau.
Käufer:
Syncast Holding GmbH
Verkäufer:
SIH Sträter Industrie Holding KG
151

M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: Berater Verkäufer: Corporate Finance: hahn,consultants mergers & acquisitions gmbh (Dr.
Martin Peter Hüttermann (Federführung), Holger Hahn, Silke Lottmann) - Legal: PICOT
Rechtsanwaltsgesellschaft mbH, Köln (Prof. Dr. Gerhard Picot (Federführung), Jan Br
Zielunternehmen
FASTBOX Gruppe
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Autoschnellservice-Kette
152
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mit Ende September übernimmt die Panther Beteiligungsgesellschaft m. b. H. als Holding der
Plankenauer Gruppe 100% der Geschäftsanteile der österreichischen FASTBOX Gruppe. Somit werden
die bisherigen 17 Standorte der Thomas Plankenauer GmbH, welche auf den Gross- und Einzelhandel von
Reifen und Felgen sowie auf die Erbringung der spezifischen Dienstleistungen spezialisiert sind ab sofort
durch weitere 17 FASTBOX Standorte ergänzt, welche als Fastfitter klassisches KFZ-Service anbieten.
Neben den insgesamt 34 Standorten in ganz Österreich verfügt die Gruppe weiters über 3 FASTBOX
Franchise Betriebe sowie mit der Pneustar GmbH über einen industriellen Runderneuerungsbetrieb.
Gemeinsam beschäftigen die operativen Gesellschaften der Gruppe nun rund 280 Mitarbeiter.
Käufer:
Plankenauer Gruppe
Verkäufer:
Mag. Friedrich Neubauer
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Feuer powertrain GmbH & Co. KG
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Kurbelwellenhersteller
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Feuer powertrain GmbH & Co. KG, ein führender unabhängiger Kurbelwellenhersteller aus
Thüringen, hat von der Beteiligungsgesellschaft Kurbelwellen mbH (BGK) einen 30% Minderheitsanteil
zurück gekauft. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Feuer powertrain wurde 2002 von
Dieter Feuer gegründet und gehört heute zu den weltweit führenden unabhängigen Herstellern von
Kurbelwellen. Das Unternehmen verfügt über 3 hochautomatisierte Werke am Standort Nordhausen,
welche Feuer powertrain zum Marktführer hinsichtlich Fertigungsflexibilität und
Produktionsgeschwindigkeit machen. Als Tier-1 Supplier bedient Feuer powertrain führende Automobil-,
Motoren- und Landwirtschaftsmaschinenhersteller - zu ihren Kunden gehören u.a. Audi, Cummins, GM,
JCB, Liebherr, MAN, MTU, Opel, SAIC und VW. 2006 hatte sich die BGK an dem Unternehmen mit

M&A-Yearbook 2011/2012
30% beteiligt. Diese Beteiligung wurde nun durch Feuer powertrain zurückerworben. Die
Akquisitionsfinanzierung wurde durch die M Cap Finance Mittelstandsfonds GmbH & Co. KG in Form
von Mezzaninekapital zur Verfügung gestellt.
Käufer:
Feuer powertrain GmbH & Co. KG
Verkäufer:
Beteiligungsgesellschaft Kurbelwellen mbH
Berater: IEG - Investment Banking hat Feuer powertrain sowie deren Altgesellschafter (Dieter Feuer,
Gründer, und Bernd Gulden, CEO) hinsichtlich der Akquisitionsfinanzierung sowie des Anteilsrückkaufs
exklusiv als Financial Advisor beraten.
Zielunternehmen
Freudenberg & Co. KG/Aktuatoren-Geschäftseinheit
Datum: Jul 2011
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Reduktion des CO2-Ausstoßes von Verbrennungs- und Turbomotoren sowie Hybridantrieben
Transaktionsbeschreibung:
Die familiengeführte Freudenberg & Co. KG mit Sitz in Weinheim hat 100% ihrer Anteile an der
Aktuatoren-Geschäftseinheit an die börsennotierte Eagle Industry Co. Ltd (EKK) in Japan veräußert.
Freudenbergs Aktuatoren-Geschäftseinheit entwickelt und vermarktet individuelle und technologisch
anspruchsvolle Lösungen für einen effizienten Kraftstoffverbrauch und eine Reduktion des CO2-
Ausstoßes von Verbrennungs- und Turbomotoren sowie Hybridantrieben. Die Freudenberg-Gruppe ist ein
Familienunternehmen, das seinen Kunden technisch anspruchsvolle und beratungsintensive Produkte und
Dienstleistungen bietet. Die Unternehmensgruppe ist hauptsächlich Zulieferer in den Bereichen
Dichtungs- und Schwingungstechnik, Vliesstoffe, Filter, Schmierstoffe und Trennmittel sowie
Mechatronik. Die Unternehmensgruppe beschäftigte im Jahr 2010 mehr als 34.000 Mitarbeiter in 59
Ländern und erwirtschaftete einen Umsatz von mehr als Euro 5,4 Mrd. Die japanische EKK produziert
und vertreibt Gleitringdichtungen, Metalldichtungsringe und Spezialdichtungen sowie Spezialventile für
industrielle Anwendungen, insbesondere in der Automobil-, Energie, Luft- und Seefahrtindustrie.
Käufer:
Eagle Industry Co. Ltd
Verkäufer:
Freudenberg & Co. KG
Berater: Berater Freudenberg: exklusiver Finanzberater: Lincoln International AG
153

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
GETRAG All Wheel Drive AB, GETRAG Corporation
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Systemanbieter im Bereich Allrad- und Hinterradantriebslösungen
154
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
GETRAG wird das gesamte Achsengeschäft an den britischen global tätigen Technologiekonzern GKN
plc verkaufen. Gleichzeitig veräußern die Anteilseigner Dana Holding Corporation und Volvo Car
Corporation ihre entsprechenden Anteile an den verkauften Unternehmen. Die betroffene GETRAG
Geschäftseinheit ist Systemanbieter im Bereich Allrad- und Hinterradantriebslösungen. Sie besteht aus
den Firmen GETRAG All Wheel Drive AB mit den europäischen Niederlassungen Köping in Schweden
und Köln sowie der GETRAG Corporation mit den nordamerikanischen Standorten Sterling Heights,
Michigan und Newton in North Carolina. Der Abschluss der Transaktion wird bis Ende September 2011
erwartet, vorbehaltlich der üblichen Bedingungen und der Zustimmung der Aufsichtsbehörden. Zusätzlich
verkauft GETRAG eine Exklusivlizenz an GKN im Bereich der elektrischen Antriebstechnologie für
bestimmte Hybridanwendungen und elektrische Antriebe im europäischen und nordamerikanischen
Markt. Die GETRAG Corporate Group ist einer der größten Systemlieferanten für Getriebe- und
Antriebssysteme weltweit mit rund 13.500 Mitarbeitern an 23 Standorten. 2010 betrug der Umsatz der
Gruppe 2,6 Milliarden Euro.
Käufer:
GKN plc
Verkäufer:
GETRAG, Dana Holding Corporation, Volvo Car Corporation
Berater: Berater GETRAG: Financial Advisor: goetzpartners Corporate Finance
Zielunternehmen
Gigant/Produktionsstandort im nordfranzösischen Ham le Moines
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Anhänger- und Aufliegerachsen
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Gigant, einer der führenden Hersteller von Anhänger- und Aufliegerachsen in Europa, hat zum
Jahreswechsel seinen Produktionsstandort im nordfranzösischen Ham le Moines verkauft. Investor ist die
CCFM Beteiligungs GmbH aus dem niedersächsischen Dötlingen. Es wurde vereinbart, dass der Käufer
die Achsenproduktion am Standort Ham-le-Moines mit derzeit 107 Mitarbeitern übernimmt und die dort
gefertigten Achsen unter dem früheren Markennamen SAE vertreibt. Bereits bisher hat Gigant sein
komplettes Achsenprogramm am Standort Dinklage gefertigt und einen Großteil der Kunden mit Achsen
aus deutscher Produktion beliefert. Gigant entwickelt, fertigt und vertreibt Achsen für Anhänger und
Auflieger. Das Produktprogramm spannt sich dabei von leichten Achsen mit Achslasten von 5,5 bis 7,0

M&A-Yearbook 2011/2012
Tonnen bis hin zu Schwerlast- und Tiefladerachsen. Zur Gigant Gruppe gehört neben der Gigant
Trenkamp & Gehle GmbH in Dinklage die Gigant UK Ltd. mit zwei Standorten in Großbritannien.
Käufer:
CCFM Beteiligungs GmbH
Verkäufer:
Gigant
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Global Safety Textiles Group
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Airbagtextilien
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Ein Konsortium bestehend aus Banken wie der LBBW, IKB, General Electric sowie Hedge Fonds um
Highland Capital und Sankaty haben die Anteile an der Global Safety Textiles Group verkauft. Käufer der
Global Safety Textiles Group ist der börsennotierte koreanische Mischkonzern Hyosung Group. Global
Safety Textiles Group ist mit Standorten in Deutschland, USA, China, Polen, Rumänien, Tschechien,
Mexiko und Südafrika weltweiter Marktführer bei der Herstellung von Airbagtextilien und wurde vor
einigen Jahren vom o.g. Konsortium im Rahmen einer Restrukturierung erworben.
Käufer:
Hyosung Group
Verkäufer:
LBBW, IKB, General Electric, Highland Capital, Sankaty
Berater: Berater Banken- und Hedge Fonds-Konsortium: Latham & Watkins LLP (Dr. Jörg Kirchner, Dr.
Kilian Helmreich) - Berater Hyosung Corporation: Cleary Gottlieb (Christof von Dryander)
Zielunternehmen
GOFA Gocher Fahrzeugbau GmbH
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Tank-/Silofahrzeuge, Tankcontainer
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der börsennotierte US-Konzern Chart Industries, Inc. - ein weltweit führender Ausrüster der Gasindustrie
- hat die deutsche GOFA Gruppe aus Goch erworben. GOFA mit Sitz in Goch, Nordrhein-Westfalen,
155

M&A-Yearbook 2011/2012
entwickelt, produziert, verkauft und betreut Fahrzeuge und Container zum Transport von kryogenen und
nicht-kryogenen Gasen. Spezialisiert ist das Unternehmen insbesondere auf die Entwicklung und
Herstellung spezialisierter Tanks sowie von Fahrzeugen und Containern aus hochfesten Stählen und
Edelstählen zum Transport von temperatur- und druckverflüssigten Gasen. Seit 1962 beliefert das
Unternehmen zahlreiche Kunden u.a. aus dem Energie- Gas- und Chemiesektor sowie weiteren
Industriesektoren überwiegend im europäischen Raum. GOFA erzielte zuletzt einen Jahresumsatz von 22
Mio. Euro. Chart Industries, Inc. ist ein führendes, global tätiges Unternehmen, welches in den USA, in
Asien, Australien und Europa im Bereich der Herstellung hoch technisierter Geräte und Ausrüstungen zur
Produktion, Lagerung und Verwendung im Endverbrauch von Kohlenwasserstoff- und technischen Gasen
vertreten ist.
Käufer:
Chart Industries, Inc.
Verkäufer:
-
Berater: Berater Chart Industries, Inc.: Noerr LLP (Dr. Till Kosche (Federführung, Corporate/M&A)) -
Berater GOFA Gocher Fahrzeugbau Holding GmbH: Hogan Lovells (Dr. Franz-Josef Schöne
(Federführung, Partner, Corporate/M&A)) - M&A: Livingstone Partners, Düsseldorf
Zielunternehmen
Haas-Gruppe
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Polyurethan-Integralschaumteile, Spritzgussteile aus Thermoplasten
156
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die JOPP-Gruppe, Hersteller von Systemen und Komponenten für die Automobilindustrie, übernimmt mit
Wirkung zum 1. Juni 2011 das Geschäft des insolventen Reichenschwandner Automobilzulieferers Haas
im Zuge eines Asset Deals. Der entsprechende Kaufvertrag wurde vom Insolvenzverwalter Joachim Exner
und Dr. Hubert Büchs, Geschäftsführer der JOPP Holding GmbH, unterzeichnet. Über die
wirtschaftlichen Rahmenbedingungen wurde Stillschweigen vereinbart. Ebenfalls übernimmt JOPP die
ausländischen Tochterfirmen der Haas-Gruppe in Tschechien, Ungarn und Mexiko im Zuge eines Share
Deals. Die JOPP-Gruppe mit Sitz in Bad Neustadt/Saale ist bekannt als Entwickler und Hersteller von
Schaltungssystemen für Pkw-Getriebe. Mit rund 1.000 Mitarbeitern werden an Standorten in Deutschland,
Tschechien und China derzeit 115 Mio. Euro Umsatz erzielt. Die Haas-Gruppe ist Hersteller von
Polyurethan-Integralschaumteilen und Spritzgussteilen aus Thermoplasten. Standorte sind
Reichenschwand, Szolnok (Ungarn), Kdyne (Tschechien) und Tlaxco (Mexiko) . In der Gruppe werden
500 Arbeitnehmer beschäftigt, davon 81 Mitarbeiter in Deutschland.
Käufer:
JOPP-Gruppe
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: M&A-Berater: Concentro Management AG

Zielunternehmen
Honsel/Werk Nürnberg
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Pkw-Getriebegehäuse und Getriebeteile aus Aluminium und Magnesium
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die ZF Friedrichshafen AG erwirbt das Werk Nürnberg des Automobilzulieferers Honsel. Das
Gesamtunternehmen wurde unlängst im Rahmen des Insolvenzverfahrens vom Bieterkonsortium
Martinrea/Anchorage übernommen. Vorbehaltlich der Zustimmung durch die Kartellbehörden übernimmt
ZF von diesem Bieterduo nun das Nürnberger Werk mit rund 750 Mitarbeitern und knapp 150
Leiharbeitern. Der Zulieferkonzern ZF sichert damit seine Lieferkette für Pkw-Automatgetriebe ab und
erhöht seine Leichtbau-Kompetenz. Honsel mit einem Gesamtumsatz von zuletzt rund 650 Millionen Euro
und weltweit etwa 4.000 Mitarbeitern betreibt in Deutschland Werke am Stammsitz Meschede sowie in
Soest und Nürnberg. Das Werk Nürnberg erzielt im laufenden Geschäftsjahr etwa 150 Millionen Euro
Umsatz und beschäftigt derzeit rund 750 Stammmitarbeiter sowie knapp 150 Leiharbeiter. Alle
Mitarbeiter werden von ZF übernommen und behalten ihren Arbeitsplatz. In Nürnberg produziert Honsel
vor allem Pkw-Getriebegehäuse und Getriebeteile aus Aluminium und Magnesium.
Käufer:
ZF Friedrichshafen AG
Verkäufer:
Martinrea/Anchorage
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Hug Gruppe
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Abgasreinigungsanlagen
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die ElringKlinger-Gruppe baut ihre Aktivitäten im Bereich Abgasreduzierungstechnologie weiter aus und
übernimmt 66,7 % der Anteile an der Schweizer Hug Gruppe, Elsau, Schweiz. Das Kerngeschäft der Hug
Gruppe besteht aus der Entwicklung, dem Engineering und der Produktion von Abgasreinigungsanlagen
zur katalytischen Abgasnachbehandlung sowie Dieselpartikelfiltern für stationäre und mobile
Anwendungen. Die Hug-Dieselpartikelfiltersysteme sollen zukünftig mit dem ElringKlinger CleanCoat-
Beschichtungsmaterial zur Rußreduzierung kombiniert werden und im Nutzfahrzeugbereich, bei Off-
Road-Fahrzeugen sowie im stationären Bereich zum Einsatz kommen. Neben der Mehrheit an der Hug
Engineering AG, Elsau, Schweiz übernimmt die ElringKlinger AG anteilig auch die Hug Filter Systems
AG, Elsau, Schweiz und sechs internationale Vertriebsgesellschaften. Zum exakten Kaufpreis wurde
Stillschweigen vereinbart. Er wird insgesamt im Bereich des 0,5 fachen geplanten Umsatzes gesehen. Die
157

M&A-Yearbook 2011/2012
Hug-Gruppe erwartet im laufenden Geschäftsjahr 2010/11 Umsatzerlöse in Höhe von rund 60 Mio.
Schweizer Franken. Der Vollzug der Übernahme (Closing) steht derzeit unter dem Vorbehalt der
Zustimmung der Kartellbehörden. Vorbehaltlich dieser Genehmigung geht ElringKlinger davon aus, daß
der Vollzug und damit die Einbeziehung in den Konsolidierungskreis des ElringKlinger-Konzerns
spätestens im Laufe der zweiten Jahreshälfte 2011 erfolgen kann.
Käufer:
ElringKlinger-Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Hummel-Gruppe
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Großformenbau von Spritzwerkzeugen für Kunststoffteile
158
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die ElringKlinger AG kauft 90 % der Anteile an der Firmengruppe Hummel mit Sitz in Lenningen,
Baden-Württemberg von der Eignerfamilie. Zur Hummel-Gruppe gehören neben der Hummel-Formen
GmbH die Hummel Kunststofftechnik GmbH sowie zwei Tochtergesellschaften in Rumänien. Die
Hummel-Formen GmbH ist spezialisiert auf den Großformenbau von Spritzwerkzeugen für
Kunststoffteile vor allem im Umfeld des Motors und verfügt über klare Alleinstellungsmerkmale in der
Kombination aus Werkzeugbau, Fertigung und Prozessentwicklung. Mit dem Zukauf verstärkt
ElringKlinger die Kompetenzen in der Werkzeugtechnologie und baut das Know-how im Bereich
Leichtbau aus, insbesondere bei der Verarbeitung von Faserverbundwerkstoffen. Der Vollzug der
Transaktion steht unter dem üblichen Vorbehalt der Zustimmung der Kartellbehörde. Die Firmengruppe
Hummel beschäftigt in Deutschland und Rumänien insgesamt 240 Mitarbeiter. Im Geschäftsjahr 2011
plant die Firmengruppe Hummel Umsatzerlöse von rund 20 Mio. Euro bei einer operativen Marge im
knapp zweistelligen Bereich. Ein Drittel des Umsatzes wird mit der ElringKlinger-Gruppe getätigt. Der
Kaufpreis für 90 % der Anteile beträgt rund 13 Mio. Euro. Der Geschäftsbereich
Kunststoffgehäusemodule/ Elastomertechnik der ElringKlinger-Gruppe hat im Geschäftsjahr 2010
überwiegend mit gewichtsreduzierten Kunststoffventilhauben, -ölwannen sowie Getriebegehäusemodulen
161,5 Mio. Euro umgesetzt.
Käufer:
ElringKlinger AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
M&A-Yearbook 2011/2012
INPRO Innovationsgesellschaft für fortgeschrittene Produktionssysteme in der Fahrzeugindustrie
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Innovationsgesellschaft
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Saudi Basic Industries Corporation (SABIC) hat bekannt gegeben, dass sie sich an der
Innovationsgesellschaft INPRO beteiligen wird. INPRO Innovationsgesellschaft für fortgeschrittene
Produktionssysteme in der Fahrzeugindustrie ist ein Joint Venture der Firmen Siemens, ThyssenKrupp,
Daimler und Volkswagen. Seit der Gründung 1983 ist auch das Land Berlin als Gesellschafter beteiligt.
Zentrales Ziel ist es, Innovationen in der Produktionstechnik zu forcieren und Forschungsergebnisse in
industrielle Anwendungen zu überführen. Bisherige Gesellschafter der Inpro GmbH sind die Firmen
Daimler, Siemens, Thyssen Krupp und Volkswagen sowie seit der Gründung 1983 auch das Land Berlin.
Seit ihrem Bestehen hat Inpro Entwicklungsprojekte mit einem Volumen von 170 Mio. EUR umgesetzt.
Die Beteiligung der Sabic an Inpro und alle damit verbundenen Transaktionen sollen bis Ende 2011
abgeschlossen sein. Darüber hinaus haben die Akteure keine Vertragsbedingungen offengelegt.
Käufer:
Saudi Basic Industries Corporation (SABIC)
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Kirloskar Oil Engines Ltd./Gleitlager-Aktivitäten
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Gleitlager
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der zum Rheinmetall Konzern gehörende Automobilzulieferer KSPG verstärkt seine Präsenz im
Automobil-Wachstumsmarkt Indien. Dazu hat das Unternehmen jetzt die Gleitlager-Aktivitäten der
Kirloskar Oil Engines Ltd. (KOEL), Pune/Indien übernommen. KOEL ist unter anderem der größte
Gleitlagerhersteller Indiens und vornehmlich auf den indischen Binnenmarkt konzentriert. Zusätzlich zu
den jetzt erworbenen Aktivitäten stellt KSPG an einem eigenen Produktionsstandort in Pune bereits
Komponenten zur Schadstoffreduzierung sowie Pumpen für die indische Automobilindustrie her. Die
Gruppe hält außerdem seit vielen Jahren eine 20%-Beteiligung an dem indischen Kolbenhersteller
Shriram Pistons & Rings Ltd., New Delhi, und hat eine Lizenzvereinbarung mit der ebenfalls in Pune
ansässigen Jaya Hind Industries Ltd. über die Entwicklung und Produktion von Zylinderköpfen,
Zylinderkurbelgehäusen, Bedplates und weiterer Gussteile. KOEL verfügt über eine mehr als 60-jährige
Erfahrung in der Herstellung von Gleitlagern und erzielte im Geschäftsjahr 2010/11 in diesem Bereich mit
rund 600 Mitarbeitern an den Produktionsstätten Ahmednagar und Pune einen Umsatz von rund 20 Mio
Euro. Das KOEL-Gleitlagerspektrum umfasst motorische Lager, Buchsen und Anlaufscheiben
159

M&A-Yearbook 2011/2012
hauptsächlich für den Pkw- und Nutzfahrzeugsektor sowie den Landmaschinen-Bereich. Der
Gesamtumsatz von KOEL im Geschäftsjahr 2010/11 belief sich auf 370 Mio Euro und wurde größtenteils
durch den Vertrieb von Dieselmotoren unterschiedlicher Größen erwirtschaftet, die in verschiedensten
Applikationen von kleinen 2 PS-Pumpen über Off-road-Maschinen für die Bauindustrie bis zu
Schiffsantrieben zum Einsatz kommen. KOEL ist seinerseits Bestandteil der 1888 gegründeten Kirloskar
Gruppe. Der KSPG Geschäftsbereich Gleitlager verfügt über Produktionsstandorte in Deutschland,
Nordamerika und Brasilien und erwirtschaftete 2010 einen Jahresumsatz von 187 Mio Euro. Das
Unternehmen beschäftigt insgesamt rund 1.000 Mitarbeiter und ist Bestandteil der KSPG Gruppe, die
weltweit mit 10.800 Mitarbeitern an mehr als 30 Fertigungsstandorten im Geschäftsjahr 2010 einen
Umsatz von rund 2 Mrd Euro erzielt hat.
Käufer:
Rheinmetall Konzer/KSPG
Verkäufer:
Kirloskar Oil Engines Ltd.
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Kühnl GmbH
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Komponenten im Cabrioverdeckbereich
160
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Nach einer seit Dezember 2010 andauernden Fortführung des Unternehmens durch den
Insolvenzverwalter konnte am 10. Mai 2011 der Kaufvertrag zur Übernahme der insolventen Kühnl
GmbH, Stanz- und Umformtechnik, unterzeichnet werden. Käufer des spezialisierten Herstellers von
Stanzteilen für Cabriodächer ist die TurnTecc Stanztechnik, die das Unternehmen rückwirkend zum 1.
Mai 2011 übernimmt. Die TurnTecc Gruppe ist im Hauptgeschäftsbereich TurnTecc Thüringen
Systemlieferant von hoch präzisen Dreh- und Frästeilen sowie Baugruppen vorwiegend für die
Automobilindustrie. Weitere Kunden von TurnTecc stammen aus der Hydraulikbranche oder sind im
Geschäft mit erneuerbaren Energien aktiv. Im Dezember 2010 musste die 1969 gegründete Kühnl GmbH
vor dem Hintergrund der allgemeinen Krise in der Automobil-Zulieferindustrie Insolvenzantrag stellen.
Das Verfahren wurde am 1. Februar 2011 eröffnet. Kühnl fertigt hauptsächlich Komponenten im
Cabrioverdeckbereich namhafter Automobilhersteller, aber auch in anderen Branchen finden die Produkte
ihren Einsatz. Spezialisiert ist der Betrieb auf das Stanzen bis zu einer Dicke von 8 mm.
Käufer:
TurnTecc Stanztechnik
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Lederfabrik Vogl GmbH
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Leder für die Kfz-Innenverkleidung
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mit der Übernahme der österreichischen Lederfabrik Vogl (Standorte Mattighofen und Mureck) zum 1.
Februar 2011 gewinnt der Wolfsburger Automobilzulieferer Prevent 170 Jahre Tradition sowie die
Erfahrung und das Wissen von 120 Mitarbeitern hinzu. Die Werke von Vogl ergänzen die bereits
vorhandene Lederfertigung der Prevent-Gruppe um zwei weitere Standorte. Montbrun (Frankreich) und
Visoko (Bosnien-Herzegowina) sind die bereits etablierten Lederstandorte der Prevent-Gruppe. Vogl stellt
hochwertiges Leder hauptsächlich für die Automotive-Industrie her - mit einem deutlichen Fokus auf das
Premiumsegment. Produziert werden an den beiden Standorten unter anderem hochwertige Leder für die
Kfz-Innenverkleidung an Türen, Kopfstützen, Armlehnen und Konsolen im Auftrag namhafter
europäischer Automobilhersteller. Die Prevent-Gruppe wird neben den beiden Standorten auch die
wesentlichen Vermögenswerte aus der Insolvenzmasse erwerben.
Käufer:
Prevent-Gruppe
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
MAHLE Mopisan
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Kolben, Kolbenbolzen und Zylinderlaufbuchsen
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Rückwirkend zum 1. Januar 2011 erwarb die MAHLE GmbH alle noch ausstehenden Anteile am
türkischen Motorenteilehersteller MAHLE Mopisan. MAHLE Mopisan betreibt in der Türkei zwei
Fertigungswerke in Izmir und Konya sowie ein Regionallager für den Aftermarket in Izmir. Anfang 2008
hatte MAHLE 60 Prozent der Anteile erworben und seitdem umfangreiche Maßnahmen zur Integration
des Unternehmens in den MAHLE Konzern und zum Ausbau der Entwicklungs- und
Fertigungskapazitäten durchgeführt. Seit dem 1. Januar 2011 hält der MAHLE Konzern nun 100 Prozent
der Anteile an MAHLE Mopisan. MAHLE Mopisan wird künftig unter MAHLE Motor Parcalari Konya
A.S. bzw. MAHLE Motor Parcalari Izmir A.S. firmieren. Die beiden Werke fertigen Kolben,
Kolbenbolzen und Zylinderlaufbuchsen für Ersatzteilbedarfe in Erstausrüstungsqualität und beschäftigen
insgesamt rund 820 Mitarbeiter.
Käufer:
161

M&A-Yearbook 2011/2012
MAHLE GmbH
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Matik Handels GmbH
Branche: Automobil/Zulieferer
Sektor: LKW-Teile-Spezialist
162
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Swiss Automotive Group, eine der grössten Anbieterinnen in der freien Autoersatzteil-Branche
Europas, hat bekannt gegeben, dass sie das im Lkw-Teilegeschäft tätige Unternehmen Matik Handels
GmbH per 1. Januar 2012 übernimmt. Mit der Akquisition schafft die Swiss Automotive Group die Basis
für weiteres Wachstum im wichtigen Lkw-Teilemarkt. Die Matik Handels GmbH ist ein österreichischer
Lkw-Teilemarkt-Anbieter. Die Matik Handels GmbH wird als eigenständige Unternehmung mit sieben
Standorten in Österreich und zwei Standorten in Slowenien und der bisherigen Geschäftsausrichtung
bestehen bleiben. Die Geschäftsführung wird von Jean-Pierre Studer, Geschäftsführer der Derendinger
Handels GmbH, in Personalunion übernommen.
Käufer:
Swiss Automotive Group
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
MBtech Group
Branche: Automobil/Zulieferer
Sektor: Beratungs- und Engineering-Leistungen
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Daimler und AKKA Technologies S.A. werden künftig die MBtech Group gemeinsam führen. Daimler
und AKKA Technologies haben am 7. Dezember 2011 einen entsprechenden Vertrag unterzeichnet.
AKKA Technologies beteiligt sich - vorbehaltlich der Zustimmung der Kartellbehörden - mit 65 Prozent
an dem Tochterunternehmen, das bisher im alleinigen Besitz von Daimler war. Daimler bleibt mit einem
wesentlichen Anteil von 35 Prozent ein langfristig und strategisch engagierter Gesellschafter und
wichtiger Leistungsnehmer von MBtech. Die MBtech Group wurde 1995 von der Daimler AG gegründet.
Das Unternehmen entwickelt, integriert und erprobt Komponenten, Systeme und Module für Fahrzeuge

M&A-Yearbook 2011/2012
und beschäftigt 2.900 Mitarbeiter an Standorten in Europa, Nordamerika und Asien. Im Jahr 2010 wurde
ein Umsatz von 300 Millionen Euro erwirtschaftet.
Käufer:
AKKA Technologies
Verkäufer:
Daimler AG
Berater: Berater AKKA Technologies S.A. (Legal): Inhouse: Jean-Philippe Laligand - PwC Legal,
Frankfurt am Main (Dr. Dirk Stiller, Denis Bacina) - Kartellrecht: Schulte Riesenkampff (Dr. Christoph
Peter)
Zielunternehmen
MDS Abele GmbH & Co. KG
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Aluminiumdruckguss (Formenbau)
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Druckgussspezialist MDS Abele aus Mühlacker ist an den französischen Automobilzulieferer Groupe
Mécanique Découpage (GMD) verkauft worden. Die MDS Abele GmbH & Co. KG aus Mühlacker ist vor
allem auf Aluminiumdruckguss, die mechanische Bearbeitung, den Formenbau sowie die Montage von
Baugruppen spezialisiert und hat derzeit ca. 180 Mitarbeiter. Die Unternehmensgruppe GMD hat sich auf
das Druckgussgeschäft aus Kunststoff sowie Blech- und Stanztechnik spezialisiert und beschäftigt
weltweit 4.500 Mitarbeiter. Für GMD stellt die Übernahme vor allem einen strategischen Einstieg in den
deutschen Markt dar, um die Geschäftsbeziehungen zu deutschen Automobilherstellern wie Mercedes,
BMW und Audi zu intensivieren.
Käufer:
Groupe Mécanique Découpage (GMD)
Verkäufer:
-
Berater: Berater geschäftsführender Alleingesellschafter der MDS Abele GmbH & Co. KG: Reith Schick
& Partner (Dr. Axel Neumahr)
Zielunternehmen
Meteor Gummiwerke
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Dichtungssysteme für die Automobilindustrie
Datum: Mai 2011
163

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
Der weltweit operierende indische Konzern Ruia hat die Meteor Gummiwerke mit Hauptsitz in Bockenem
(Niedersachsen) im Rahmen eines limitierten Bieterverfahrens erworben. Über den Kaufpreis wurde
Stillschweigen vereinbart. Die Transaktion steht noch unter dem Vorbehalt der Genehmigung der
Kartellbehörden. Beim Verkäufer handelt es sich um den Mehrheitsgesellschafter von Meteor, eine von
Brinkmann & Partner gestellte Treuhandgesellschaft, vertreten durch Geschäftsführer Dr. Thorsten Bieg.
Die 1951 gegründete METEOR-Gruppe mit Beteiligungen in Tschechien, China und den USA hat rund
2400 Mitarbeiter und setzte im Jahr 2010 mehr als 220 Millionen Euro um. Schwerpunkte des
Unternehmens sind Dichtungssysteme für die Automobilindustrie sowie für Umwelttechnik,
Sonderfahrzeugbau, Hoch- und Tiefbau, Verpackungs- und Elektroindustrie. Der global tätige
Mischkonzern Ruia wurde 1991 am Hauptsitz Kalkutta gegründet. Die rund 100.000 Mitarbeiter weltweit
umfassende Gruppe setzt Schwerpunkte in den Bereichen Infrastruktur, Maschinenbau, Reifen- und
Gummiproduktion, Zuckerverarbeitung und Elektronik.
Käufer:
Ruia
Verkäufer:
-
Berater: Berater Verkäuferseite: CMS Hasche Sigle (Dr. Jörg Lips, Corporate/M&A (Lead Partner)) -
Berater Ruia: Osborne Clarke, Köln (Dr. Gerd Hoor, Ulrich Bäumer)
Zielunternehmen
MGF Metallguss Franz GmbH & Co. KG
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Gussteile aus Aluminium und anderen Legierungen
164
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
korundAI GmbH übernimmt die insolvente MGF Metallguss Franz GmbH & Co. KG.
Geschäftsgegenstand der MGF Metallguss Franz GmbH & Co. KG ist die Produktion von Gussteilen aus
Aluminium und anderen Legierungen, insbesondere für die Automobilindustrie und Medizintechnik. Das
dabei eingesetzte so genannte Sandgussverfahren eignet sich insbesondere für die Produktion von
Kleinserien. Die MGF Metallguss Franz GmbH & Co. KG stellt für den Käufer eine Erweiterung der
Produktpalette dar, da im Unternehmensverbund bisher vor allem Großserien hergestellt wurden.
Käufer:
korundAI GmbH
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: Insolvenzverwalter: Schultze & Braun Rechtsanwaltsgesellschaft für Insolvenzverwaltung mbH

Zielunternehmen
Michael Nüsslein GmbH & Co. KG
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Fahrzeugaufbauten
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Albert Fahrzeugbau GmbH übernimmt die Michael Nüsslein GmbH & Co. KG. Mit der Übernahme
der Michael Nüsslein GmbH & Co. KG konnte der Fortbestand des Nürnberger Traditions-Unternehmens
gesichert und die Leistungsfähigkeit der Wendelsteiner Albert Fahrzeugbau GmbH deutlich gesteigert
werden. Der Nürnberger Stammsitz von Nüsslein wird zukünftig als selbständige Betriebsstätte der Albert
Fahrzeugbau GmbH weitergeführt. Die Albert Fahrzeugbau GmbH wurde in 2008 von den
geschäftsführenden Gesellschaftern Mario Borchert und Karl Heinz Wieland sowie zwei weiteren
Gesellschaftern übernommen und bis heute zu einem der leistungsfähigsten Anbietern von
kundenspezifischen Nutzfahrzeugaufbauten in Nordbayern entwickelt. Nach der Übernahme beschäftigt
die Albert Fahrzeugbau GmbH 62 Mitarbeiter, davon 37 in Wendelstein und 25 am Standort Nürnberg.
Käufer:
Albert Fahrzeugbau GmbH
Verkäufer:
-
Berater: Berater Albert Fahrzeugbau GmbH: Concentro Managment AG
Zielunternehmen
Mitronic GmbH
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: industrielle Lichttechnik
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Dr. Hönle AG übernimmt 51 % der Anteile an der Mitronic GmbH. Damit baut sie ihre Marktstellung
auf dem Gebiet der Sonnenlichtsimulation weiter aus und erschließt sich mit der erworbenen
Lichttechniksparte ein neues Geschäftsfeld. Die Mitronic GmbH mit Sitz in Wolfratshausen ist seit über
30 Jahren spezialisiert auf industrielle Lichttechnik. Sie erwirtschaftet mit rund 30 Mitarbeitern einen
Umsatz von etwa 4 Mio. EUR jährlich. Zum Produktspektrum der Mitronic zählen
Sonnenlichtsimulationsanlagen sowie Beleuchtungseinrichtungen für Crashtests. Darüber hinaus
entwickelt und vertreibt die Gesellschaft Tageslichtleuchten und Vorschaltgeräte unter anderem für den
Messebau. Größter Absatzmarkt der Mitronic ist die Automobilindustrie. Mit Unterzeichnung des
Kaufvertrages erhält die Dr. Hönle AG ein Anrecht auf den Erwerb der restlichen 49 % der Anteile an der
Mitronic GmbH. Über die Höhe des Kaufpreises haben die Vertragsparteien Stillschweigen vereinbart.
165

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
Dr. Hönle AG
Verkäufer:
-
Berater: Berater Mitronic: Heisse Kursawe Eversheds (Dr. Jörg Kretschmer)
Zielunternehmen
Modi Tyres Company Private Limited (MTCPL)
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Diagonal- und Radialreifen für Lkw und Busse
166
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der internationale Automobilzulieferer und weltweit viertgrößte Reifenhersteller Continental hat mit
Modi Rubber LTD. (MRL) einen Vertrag zum Erwerb von 100 % der Anteile von Modi Tyres Company
Private Limited (MTCPL), einer Tochtergesellschaft von MRL, unterzeichnet. Bis zum Abschluss der
Transaktion müssen jedoch noch einige Bedingungen erfüllt werden. Nach Vollzug der Transaktion wird
MTCPL eine hundertprozentige Tochtergesellschaft der Continental. Tätigkeitsschwerpunkte des
Unternehmens werden die lokale Fertigung und der Vertrieb von Diagonal- und Radialreifen für Lkw und
Busse sowie von Pkw-Radialreifen für den indischen Markt sein. Diese Entwicklung unterstreicht das
Engagement von Continental auf dem indischen Markt. Sie ist Teil der Strategie des Unternehmens, in
den Wachstumsmärkten in Asien für seine Kerngeschäftsfelder zu investieren.
Käufer:
Continental AG
Verkäufer:
Modi Rubber LTD.
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
MWB Fahrzeugtechnik GmbH
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Servicebetrieb für schwere Spezialfahrzeuge, Nutzfahrzeuge und technisches Gerät
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Emder DIRKS Group hat mit der MWB Fahrzeugtechnik GmbH in Langen (Niedersachsen) einen
weiteren mittelständischen Servicebetrieb für schwere Spezialfahrzeuge, Nutzfahrzeuge und technisches
Gerät übernommen. Bereits im November 2010 hatte die DIRKS Group die ThyssenKrupp
Fahrzeug-technik GmbH übernommen, die seitdem als EAFT Emder Anlagen- und Fahrzeugtechnik

M&A-Yearbook 2011/2012
GmbH weitergeführt wird und ein ähnliches Leistungs-Portfolio wie MWB Fahrzeugtechnik bietet. EAFT
und MWB Fahrzeugtechnik sind Spezialisten für die Instandsetzung, Reparatur, Wartung und den Umbau
von Fahrzeugen, Rüstsätzen, Aggregaten und Baugruppen sowie den Neubau von Spezialfahrzeugen.
Reparaturen und Wartungsarbeiten werden durch den technischen Außendienst auch an Standorten der
Bundeswehr im In- und Ausland durchgeführt. Die DIRKS Group ist technischer und logistischer
Dienstleister mit Schwerpunkten in den Branchen Automobilindustrie, Lebensmittelindustrie,
Modeindustrie und Konsumgüterindustrie. Das Unternehmen beschäftigt insgesamt mehr als 1.300
Mitarbeiter an 15 Standorten im In- und Ausland.
Käufer:
DIRKS Group
Verkäufer:
-
Berater: Berater DIRKS Group: NORD/LB Corporate Finance
Zielunternehmen
odelo-Gruppe
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Automobilzulieferer für Beleuchtung
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die in Istanbul ansässige Bayraktarlar Holding verkündete, dass sie 100 Prozent des in Deutschland und
Slowenien angesiedelten Automobilzulieferers für Beleuchtung, odelo übernommen hat. Die Bayraktarlar
Holding ist ein Konglomerat mit internationaler Ausrichtung, wobei der Fokus auf dem Geschäft in der
Türkei liegt. Mit der Akquisition von odelo will Bayraktarlar sein internationales Geschäft ausbauen und
seine Marktposition in der Automobilzulieferindustrie in Europa stärken. Bayraktarlar Holding wurde
1935 von Mehmet Bayraktar gegründet. Das Unternehmen trat 1979 in den Automobilzuliefermarkt ein,
zunächst als lokaler Automobilzulieferer. Bayraktarlar entwickelte sich zu einer Erfolgsgeschichte und
etablierte sich als einer der führenden Marktteilnehmer im automobilen Beleuchtungssektor in der Türkei.
odelo ist seit 1935 im Beleuchtungsgeschäft tätig und meisterte zwischen 2007 und 2009 erfolgreich einen
Restrukturierungsprozess. Der Abwicklung des Geschäfts wurde von allen relevanten Kartellbehörden
genehmigt.
Käufer:
Bayraktarlar Holding
Verkäufer:
-
Berater: Berater Bayraktarlar Holding: White & Case (Andreas Stilcken)
167

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Pampus Automotive GmbH & Co. KG/Werk in Remscheid
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Präzisionsbauteile für Automobilhersteller sowie Automobilzulieferer
168
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Dr. Dirk Andres, Insolvenzverwalter der Pampus Automotive GmbH & Co. KG, hat das Werk in
Remscheid an die Vollmann-Gruppe verkauft. Der Kaufvertrag wurde von Andres und Axel Vollmann,
Geschäftsführer und Gesellschafter der Unternehmen der Vollmann Group, unterzeichnet. Die
familiengeführte mittelständische Unternehmensgruppe übernimmt den Standort mit Wirkung zum 1. Juni
2011 im Zuge eines Asset Deals. Über die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen wurde Stillschweigen
vereinbart. Der Bereich Stanzen gehöre nicht zum Kerngeschäft von Pampus Automotive, begründet
Andres den Verkauf. Die Geschäftsleitung der Pampus Automotive GmbH & Co. KG hatte Mitte Mai
2010 beim Amtsgericht Hagen wegen drohender Zahlungsunfähigkeit Antrag auf Eröffnung des
Insolvenzverfahrens gestellt. Pampus Automotive entwickelt und produziert Präzisionsbauteile für
Automobilhersteller sowie Automobilzulieferer. Dazu gehören: Kopfstützbügel, Airbag-Lanzen, Airbag-
Pipes, Sitze, Sitzstruk-turen, Sitzkomponenten, Isofix-Bügel, Mantelrohre, Federdraht, Fensterscharniere,
Bremspedale, Schweiß- und Biegekomponenten. Das Unternehmen hat in Deutschland rund 320
Beschäftigte an den Standorten Meinerzhagen, Meerane und Remscheid und erwirtschaftete im
vergangenen Geschäftsjahr einen Umsatz von 76 Millionen Euro. Als familiengeführte mittelständische
Unternehmensgruppe produziert die Vollmann Group auf einer Fläche von etwa 40.000 m² hochwertige
Komponenten und Baugruppen. Die Vollmann-Gruppe beschäftigt an vier Standorten in Deutschland über
500 Mitarbeiter und erwirtschaftet einen Jahres-Umsatz von 75 Millionen Euro.
Käufer:
Vollmann-Gruppe
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Parker Engineering Co., Ltd.
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Lackieranlagenbauer
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Dürr-Konzern übernimmt 10% der Anteile an dem japanischen Lackieranlagenbauer Parker
Engineering Co., Ltd. Damit verfolgt Dürr das Ziel, das Geschäft mit japanischen Automobilherstellern in
Japan und Asien auszubauen. Dürr und Parker Engineering kooperieren bereits seit dem Jahr 2009 bei
Vertrieb, Planung, Bau und Service von Lackieranlagen. 2010 erzielte Parker Engineering mit circa 200

M&A-Yearbook 2011/2012
Mitarbeitern einen Umsatz von rund 60 Mio. €. Der japanische Markt für Automobilproduktionsanlagen
wird bisher vor allem von einheimischen Lieferanten geprägt. Parker Engineering, eine
Tochtergesellschaft des japanischen Industriekonzerns Nihon Parkerizing Co. Ltd., wurde 1951 gegründet
und verfügt über enge und langfristig gewachsene Beziehungen zur japanischen Automobilindustrie. Das
Unternehmen liefert hauptsächlich Anlagen für Korrosionsschutz, Karosserievorbehandlung und die
Tauchlackierung von Automobilkarosserien. Dürr deckt als Markt- und Technologieführer das gesamte
Lackiertechnikspektrum ab und bringt dieses Know-how in die Kooperation ein.
Käufer:
Dürr-Konzern
Verkäufer:
Nihon Parkerizing Co. Ltd.
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Pecoit Kunststoffe GmbH & Co KG
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: glasfaserverstärkte Kunststoffflachbahnen
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Bereits Anfang Dezember 2010 hat die Geschäftsführung der Pecoit Kunststoffe GmbH & Co KG Antrag
auf Eröffnung eines Insolvenzverfahrens gestellt. Das Insolvenzverfahren wurde am 01. März 2011
eröffnet. Nach mehrmonatiger Fortführung des Betriebes sind die Erhaltung und ein Neustart des
traditionsreichen Herstellers von hochwertigen glasfaserverstärkten Kunststoffflachbahnen gelungen. Die
Lamilux Heinrich Strunz GmbH mit Sitz in Rehau wird zum 01. Juni 2011 das Unternehmen in
Schifferstadt übernehmen. Die Pecolit Kunststoffe GmbH & Co. KG ist ein führender Hersteller
hochwertiger glasfaserverstärkter Kunststoffflachbahnen, welche im Fahrzeug- und Baubereich
Verwendung finden. Die Produktpalette des Unternehmens umfasst zahlreiche Kunststofflösungen auf
Basis von sogenannten Duroplasten. Die Produkte finden weltweiten Absatz und Verwendung.
Hauptzielgruppe für die Produkte ist der Nutzfahrzeugbau, hier insbesondere im Bereich der Herstellung
von Kühlfahrzeugen. Die Produkte finden daneben auch im Baubereich und der chemischen Industrie
Anwendung. Das Unternehmen beschäftigt 57 Mitarbeiter. Die Lamilux Heinrich Strunz GmbH geht auf
eine Gründung aus dem Jahre 1909 zurück und hat ihren Stammsitz in Rehau. Lamilux gehört weltweit zu
den führenden Anbietern von faserverstärkten Kunststoffen und Tageslichtsystemen. In dem Unternehmen
sind mehr als 400 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter tätig. In rund 40 Ländern ist Lamilux mit
Dependancen vertreten.
Käufer:
Lamilux Heinrich Strunz GmbH
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: Berater LAMILUX Firmengruppe: Rödl & Partner
169

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Peguform-Gruppe
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Systeme und Module für den Innen- und Außenbereich von Fahrzeugen
170
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Vorstand der CROSS Industries AG gab bekannt, dass eine Einigung über die Übernahme der
Mehrheitsanteile an den Gesellschaften der Peguform-Gruppe durch die indische Samvardhana Motherson
Gruppe erzielt werden konnte. Die Samvardhana Motherson Gruppe wird 80% der Anteile der Peguform-
Gruppe von der CROSS Industries AG erwerben. 20% der Anteile verbleiben bei der CROSS. CROSS
behält auch weiterhin 50% der Anteile an der Wethje Carbon Composite, einem auf die Verarbeitung von
Carbon spezialisierten Partner der Automobilindustrie, mit der ein technologischer Grundstein für den
Eintritt in das zukunftsweisende Thema Leichtbau gelegt wurde. 50% der Wethje gehen an den neuen
Partner. Der Gesamtkaufpreis beträgt 141,5 Millionen EUR. Samvardhana Motherson kann auf eine
bemerkenswerte eigene Wachstum- und Erfolgsgeschichte der letzten Jahre zurückblicken, in denen es
gelungen ist, die Unternehmensgruppe zu einem wesentlichen Partner der Automobilindustrie zu formen,
insbesondere in den Bereichen Spiegelsysteme sowie Fahrzeugverkabelungen, mit bereits mehr als 90
Standorten in 23 Ländern sowie mehr als 40.000 Mitarbeitern. Der Anteilsverkauf steht unter der
aufschiebenden Bedingung der Genehmigung der zuständigen Kartellbehörden.
Käufer:
Samvardhana Motherson Gruppe
Verkäufer:
CROSS Industries AG
Berater: Berater Samvardhana Motherson Gruppe: Friedrich Graf von Westphalen & Partner, Freiburg
(Dr. Stefan Lammel) - bpv Hügel, Wien (Dr. Florian Gibitz) - fusionsrechtliche Beratung: Norton Rose,
Brüssel
Zielunternehmen
polnische Betriebsstätte des insolventen Fahrzeugproduzenten Wilhelm Karmann GmbH
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: fahrzeugbezogener Anlagenbau
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der M.A.X. Automation-Konzern weitet seine Präsenz in Osteuropa aus. Mit Wirkung zum 1. März 2011
übernimmt die Konzerngesellschaft IWM Automation GmbH vom Insolvenzverwalter Ottmar Hermann
eine polnische Betriebsstätte des insolventen Fahrzeugproduzenten Wilhelm Karmann GmbH. Die auf
fahrzeugbezogenen Anlagenbau spezialisierte Einheit wird in die neu gegründete Tochtergesellschaft
IWM Automation Polska Sp. z o.o. eingegliedert. Mit dieser Akquisition erschließt sich die M.A.X.-
Gruppe zusätzliches Wachstumspotenzial in Osteuropa, einem wichtigen Zukunftsmarkt der
Automobilindustrie. Zudem stärkt die IWM ihr Geschäftsfeld Schweißsysteme/Rohbauanlagen durch

M&A-Yearbook 2011/2012
technologisches Know-how. Als Spezialist für maßgeschneiderte Produktionssysteme entwickelt und
produziert IWM anspruchsvolle Fertigungs- und Montageanlagen, insbesondere für die
Automobilindustrie.
Käufer:
M.A.X. Automation-Konzern
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
POLYTEC HOLDING AG/Interior Segment
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Interior Systeme
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die POLYTEC HOLDING AG hat eine Vereinbarung über den Verkauf ihres Interior Segmentes an
Toyota Boshoku Europe N.V. unterzeichnet. Der Bereich Interior erzielte im Geschäftsjahr 2010 mit rund
2.000 Mitarbeitern einen Jahresumsatz von rund 340 Mio. EUR. Von der Veräußerung betroffen sind
insgesamt 8 Standorte, in Deutschland (6), Süd Afrika (1) sowie Polen (1). Zu den wesentlichen
Produkten des Interior Segmentes gehören Türverkleidungen, Dachhimmel sowie Säulenverkleidungen.
Der POLYTEC Standort in Spanien (Zaragoza) wird nicht veräußert. Die Toyota Boshoku Gruppe ist in
der Automobilzulieferindustrie einer der international renommiertesten Anbieter in den Bereichen Interior
Systeme und Filter. In insgesamt 87 Niederlassungen weltweit entwickelt und produziert Toyota Boshoku
Interior-, Filter- und Motor-Komponenten. Der konsolidierte Jahresumsatz von Toyota Boshoku
(Geschäftsjahresende 31. März 2011) betrug 8.696 Mio. EUR, mit einem operativen Ergebnis in Höhe von
325 Mio. EUR. Damit ist Toyota Boshoku, gemäß interner Unternehmensanalysen, der drittgrößte
Produzent von Interior-Komponenten weltweit und der größte Anbieter in Japan.
Käufer:
Toyota Boshoku Europe N.V.
Verkäufer:
POLYTEC HOLDING AG
Berater: Berater Toyota Boshoku: Hengeler Mueller, Berlin (Dr. Ulrich Blech) - Berater POLYTEC: PSP
Peters Schönberger & Partner, München (Dr. Axel-Michael Wagner)
171

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
POLYTEC HOLDING AG/Interior Segment
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Türverkleidungen, Dachhimmel, Säulenverkleidungen
172
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die POLYTEC HOLDING AG (POLYTEC) hat eine Vereinbarung über den Verkauf ihres Interior
Segmentes an Toyota Boshoku Europe N.V. (Toyota Boshoku) unterzeichnet. Der Vorstand der
POLYTEC hat sich trotz ausgezeichneter Technologiekompetenz zu einer Veräußerung des Segmentes
Interior entschieden. Motive für diese strategische Entscheidung sind die geringen Perspektiven für eine in
diesem Segment notwendige globale Positionierung sowie der extrem hohe Wettbewerbsdruck durch
einige wenige globale Mitbewerber. Toyota Boshoku hat sich nach eingehender Prüfung durch den
Vorstand der POLYTEC als der sinnvollste Käufer sowohl im Interesse der Aktionäre als auch der
Kunden und Mitarbeiter der betroffenen Standorte herausgestellt. Gleichzeitig setzt sich das POLYTEC
Management mit hoher Priorität für den weiteren Ausbau des Kerngeschäfts in den Bereichen Exterior
sowie Motor- und Motorraumteile und Spritzguss-Komponenten ein. Mögliche Akquisitionen zur
strategischen Ergänzung des POLYTEC Kerngeschäfts werden laufend untersucht. Der Bereich Interior
erzielte im Geschäftsjahr 2010 mit rund 2.000 Mitarbeitern einen Jahresumsatz von rund 340 Mio. EUR.
Von der Veräußerung betroffen sind insgesamt 8 Standorte, in Deutschland (6), Süd Afrika (1) sowie
Polen (1). Zu den wesentlichen Produkten des Interior Segmentes gehören Türverkleidungen,
Dachhimmel sowie Säulenverkleidungen. Der POLYTEC Standort in Spanien (Zaragoza) wird nicht
veräußert.
Käufer:
Toyota Boshoku Europe N.V.
Verkäufer:
POLYTEC HOLDING AG
Berater: Berater POLYTEC HOLDING AG: Peters, Schönberger & Partner (Dr. Axel-Michael Wagner
(Federführung, Partner, Corporate/M&A))
Zielunternehmen
Porsche Holding Salzburg (PHS)
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Automobilhandelsunternehmen
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Volkswagen hat wie angekündigt den operativen Geschäftsbetrieb der Porsche Holding Salzburg (PHS)
übernommen. Die Übertragung der Vertriebsgesellschaft erfolgt zum 1. März 2011 zu einem Wert von 3,3
Milliarden Euro. Der Unternehmenssitz wird ebenso wie der Sitz der Geschäftsführung weiterhin
Salzburg sein. Volkswagen vollzieht mit dem bereits in der Grundlagenvereinbarung vorgesehenen

M&A-Yearbook 2011/2012
Erwerb einen weiteren planmäßigen Schritt auf dem Weg zum integrierten Automobilkonzern von
Volkswagen und Porsche. Volkswagen erwirbt von der PHS alle Automotive Bereiche wie das Groß- und
Einzelhandelsgeschäft, die Porsche Informatik, die Porsche Bank, die Porsche Immobilien und die
Porsche Versicherung sowie die PGA Motors mit Sitz in Paris. Die PHS ist das erfolgreichste private
Automobilhandelsunternehmen in Europa mit einer starken Präsenz vor allem in Österreich, West- und
Südosteuropa sowie in China. Im Kalenderjahr 2010 wurde durch den Verkauf von 565.000 Neu- und
Gebrauchtwagen ein Umsatz von 12,78 Milliarden Euro erzielt, bei einer im Vergleich zum Markt
überdurchschnittlichen Profitabilität. Die PHS beschäftigt rund 20.900 Mitarbeiter.
Käufer:
Volkswagen AG
Verkäufer:
VW-Eigentümerfamilien Piech und Porsche
Berater: Berater Volkswagen: Schönherr, Wien (Dr. Sascha Hödl) - Clifford Chance (Johannes Perlitt,
Dr. Wolfgang Richter) - Berater Porsche Holding: Freshfields Bruckhaus Deringer, Wien (Dr. Günther
Horvath, Dr. Konrad Gröller)
Zielunternehmen
PPI Plastic Products Innovation GbmH & Co KG
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Spritzgussbetrieb
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die POLYTEC GROUP übernimmt die PPI Plastic Products Innovation GbmH & Co KG, einen
Spritzgussbetrieb in Ebensee. Das gesamte Investitionsvolumen wird rund 15 Mio. EUR betragen. Die
Polytec verfügt im Segment Components über drei Spritzguss-Standorte in Deutschland (Lohne,
Wolmirstedt und Idstein). Nach eingehender Evaluierung der Möglichkeiten, die notwendigen Kapazitäten
im Bereich Components mit den bestehenden Standorten sicherzustellen, hat sich der Vorstand dazu
entschieden, die PPI mit einem Standort in Ebensee (A) als Alternative zu einem Ausbau des Standortes
Wolmirstedt (D) zu übernehmen. Die PPI stellt aufgrund ihrer geographischen Nähe zu wesentlichen
Standorten der Automobilindustrie wie z.B. Ingolstadt, Györ, Bratislava, München sowie den
österreichischen Motorenwerken von BMW und Opel eine sinnvolle Ergänzung des
Produktionsnetzwerkes des Segmentes Components dar. Weiters wird die PPI, die bereits in der
Vergangenheit als Partnerbetrieb des Segmentes Car Styling für Spritzgussprojekte genutzt wurde, nun
vermehrt Projekte im Bereich Originalzubehör bzw. Kleinserien für das Segment Car Styling fertigen.
Weitere bestehende Produktgruppen der PPI sind Industrieprodukte und Freizeitmöbel aus Kunststoff. Für
das Geschäftsjahr 2011 plant das Unternehmen einen Umsatz von rund 26 Mio. EUR, der in den nächsten
Jahren, unter anderem durch teilweise bereits vorhandene Neuaufträge im Bereich Automotive, deutlich
wachsen wird. Der Kaufpreis für 100 % der Anteile wird rund 1,5 Mio. EUR (Buchwert des Eigenkapitals
per 31. Juli 2011) betragen. Weiters werden per 31. August 2011 (Closing) rund 8 - 9 Mio. EUR
Nettofinanzverbindlichkeiten übernommen. Dies ergibt einen Gesamtkaufpreis von rund 10 Mio. EUR.
Das Unternehmen befindet sich derzeit im Eigentum der Huemer Invest GmbH.
Käufer:
PPI Plastic Products Innovation GbmH & Co KG
173

M&A-Yearbook 2011/2012
Verkäufer:
Huemer Invest GmbH
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Proceda Modellbau GmbH
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Engineering- und Consulting-Dienstleister
174
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
MBtech übernimmt die Proceda Modellbau GmbH. Der Sindelfinger Engineering- und Consulting-
Dienstleister komplettiert mit dem Zukauf sein Leistungsspektrum in der Design-Prozesskette. Im August
2011 hat der Engineering- und Consulting-Dienstleister MBtech Group GmbH & Co. KGaA mit Sitz in
Sindelfingen die Proceda Modellbau GmbH in Flacht, Baden-Württemberg, zu 100 Prozent übernommen.
Zuvor war MBtech mit 25,1 Prozent an dem Unternehmen beteiligt. Damit rundet die MBtech Group ihr
Kompetenzspektrum bei Automotive-Design-Leistungen ab. Proceda und MBtech haben schon in der
Vergangenheit eng zusammengearbeitet, unter anderem in Projekten wie der MBtech Pick-up-Studie
Reporter, die auf der IAA Nutzfahrzeuge 2010 vorgestellt wurde. Mit dem Kauf der 74,9 Prozent wird die
MBtech Group alleiniger Gesellschafter der Proceda Modellbau GmbH. Die Proceda Modellbau GmbH in
Flacht, Baden-Württemberg, wird organisatorisch in das MBtech Segment vehicle engineering
eingegliedert, bleibt dabei aber als eigenständige Gesellschaft mit rund 80 festangestellten und 60 freien
Mitarbeitern bestehen. Als Geschäftsführer werden Matthias Berner und Werner Kropsbauer bestellt. Die
MBtech Group ist ein international führender Engineering- und Consulting-Dienstleister mit Fokus auf die
Automobilindustrie. Weltweit beschäftigt das Unternehmen rund 2.800 Mitarbeiter an Standorten in
Europa, Nordamerika und Asien. Im Jahr 2010 erwirtschaftete die MBtech Group einen Umsatz von 300
Millionen Euro.
Käufer:
MBtech Group
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
PSW automotive engineering GmbH
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Fahrzeug-/Konzeptentwicklung
Transaktionsbeschreibung:
Datum: Nov 2011

M&A-Yearbook 2011/2012
Die AUDI AG baut ihre Entwicklungskapazitäten aus. Der Automobilhersteller erwirbt 91 Prozent der
PSW automotive engineering GmbH, deren Fachkräfte maßgeblich an der Entwicklung des A5 Sportback
beteiligt waren. Die Beteiligung an der PSW automotive engineering GmbH wird derzeit von den
zuständigen Behörden kartellrechtlich geprüft. Die PSW automotive engineering GmbH beliefert die
Automobilindustrie seit 1988. Die Bayerische Staatsregierung zeichnete den Spezialisten für
Konzeptentwicklung dieses Jahr bereits zum zweiten Mal mit dem Titel Bayerns BEST 50 aus. Das
Familienunternehmen beschäftigt mehr als 550 Mitarbeiter an den Standorten Gaimersheim, München,
Neckarsulm und Wolfsburg.
Käufer:
AUDI AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Robert Bosch GmbH/Sortimo International Ausrüstungssysteme für Servicefahrzeuge GmbH
Branche: Automobil/Zulieferer
Sektor: Fahrzeugeinrichtungssysteme und Systemkoffer
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Robert Bosch GmbH, ein international führendes Technologie- und Dienstleistungsunternehmen, hat
mit der Sortimo International Ausrüstungssysteme für Servicefahrzeuge GmbH, einem auf die
Entwicklung und Herstellung von Fahrzeugeinrichtungssystemen und Systemkoffern spezialisiertes
Unternehmen, ein Joint Venture gegründet. Die Robert Bosch GmbH und die Sortimo International
Ausrüstungssysteme für Servicefahrzeuge GmbH sind jeweils mit 50 Prozent an dem Joint Venture
beteiligt. Der unternehmerische Schwerpunkt der neu gegründeten Gesellschaft liegt auf der Entwicklung,
der Produktion und dem Vertrieb von Systemkoffern und Systemlösungen, die in entsprechenden
Fahrzeugeinrichtungssystemen genutzt werden können.
Käufer:
Robert Bosch GmbH/Sortimo International Ausrüstungssysteme für Servicefahrzeuge GmbH
Verkäufer:
Berater: Berater Robert Bosch GmbH: BEITEN BURKHARDT (Dr. Thomas Sacher, Volker Germann,
Dr. Daniel Kaut)
175

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
SaarGummi-Gruppe
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Full Service Supplier für Karosseriedichtungen und Formartikel
176
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der chinesische staatseigene Industriekonzern Chongqing Light Industry & Textile (Group) Co. Ltd.
(CQLT) hat die insolvente SaarGummi-Gruppe erworben. Die Transaktion wurde im Wege eines
gemischten Asset und Share-Deals mit den Insolvenzverwaltern und einem Forderungskaufvertrag mit
dem Bankenkonsortium strukturiert. Über den genauen Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Bei
Abschluss der Transaktion handelt es sich um eine der größten Akquisitionen eines chinesischen
Unternehmens in Deutschland. Der staatseigene chinesische Mischkonzern CQLT ist unter anderem in
den Sparten Autoteile, Beleuchtung, Textilien, Bier, Baumaterialien und Verpackungsmaterialien tätig.
Den Umsatz für 2010 schätzt das Unternehmen auf 1,6 Milliarden Euro. Im Sektor Autozulieferung ist der
Konzern stark gewachsen auf derzeit knapp ein Viertel der Aktivitäten. Der Erwerb der Saargummi-
Gruppe ist der erste strategische Schritt nach Europa.
Käufer:
Chongqing Light Industry & Textile (Group) Co. Ltd.
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: Berater CQLT: Baker & McKenzie (Dr. Nikolaus Reinhuber, Dr. Thomas Gilles) - Berater
Insolvenzverwalter Saargummi Deutschland: PwC Legal, Frankfurt am Main (Dr. Dirk Stiller, Denis
Bacina) - Berater Insolvenzverwalter Saargummi GmbH: Schultze & Braun, Ach
Zielunternehmen
SCA Schucker GmbH & Co. KG
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Klebe- und Dichtmittelsysteme
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die deutsche Atlas Copco Beteiligungs GmbH hat ein Abkommen zur Übernahme des deutschen
Klebesystemherstellers SCA Schucker unterzeichnet. Die Übernahme bietet Atlas Copco eine
Gelegenheit, mit modernster Technologie in einem schnell wachsenden Marktsegment zu expandieren.
SCA Schucker stellt Klebe- und Dichtmittelsysteme her, ein relativ großes Nischensegment mit nur
wenigen global agierenden, spezialisierten Wettbewerbern. Der Markt expandiert schnell aufgrund des
zunehmenden Einsatzes von Leichtbaumaterialien in der Automobilindustrie sowie einigen anderen
Industriezweigen. Die Aktiengesellschaft verzeichnete im Jahre 2010 Umsätze von 65 Mio Euro und
beschäftigt rund 280 Mitarbeiter. Für die Übernahme stehen noch nationale Genehmigungen aus. Sie wird
aber vermutlich im Laufe des vierten Quartals abgeschlossen sein. Als Zulieferer für die europäische

M&A-Yearbook 2011/2012
Automobilindustrie genießt SCA Schucker mit Hauptsitz und Fertigungsstandort im deutschen Bretten
einen hervorragenden Ruf. Das Unternehmen verfügt über eigene Vertriebs- und Servicevertretungen in
England, Frankreich, Spanien, den USA, Brasilien, Mexiko, Korea, Japan und China. Der Markenname
SCA Schucker soll erhalten bleiben.
Käufer:
Atlas Copco Beteiligungs GmbH
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Schuler Fahrzeugbau GmbH
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Spezialauflieger (Motorsport)
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Spezialfahrzeugbauer KETTERER Spezialfahrzeuge AG aus Karlsruhe hat den insolventen
Fahrzeugbauer Schuler Fahrzeugbau GmbH, Ebhausen, übernommen. Ketterer gilt als führend im Bereich
der Premium-Wohnmobile und zudem als Spezialist für den Pferdesport. In Karlsruhe werden laut
Ketterer jährlich rund 60 Luxus-Fahrzeuge hergestellt. Das Unternehmen wurde 1990 gegründet und
beschäftigt rund 65 Mitarbeiter. Schuler, 1993 gegründet, ist europaweit als Experte für Spezialauflieger
für Motorsportteams bekannt. Zu den Kunden gehören neben den Motorsport-Teams von Mercedes und
Porsche auch die Formel-1-Teams von Renault, Force India und Sauber.
Käufer:
KETTERER Spezialfahrzeuge AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Segu-Gruppe (Segu Systemelektrik GmbH, Segu Polska Sp.. z o.o., TzOV HBM Kabel Corp
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Kabelsätzen für die Automobil- und Baumaschinen-Branche
Transaktionsbeschreibung:
Datum: Mrz 2011
177

M&A-Yearbook 2011/2012
Die PKC Group übernimmt die Segu-Gruppe (Segu Systemelektrik GmbH (Deutschland), Segu Polska
Sp.. z o.o. (Polen) und TzOV HBM Kabel Corp (Ukraine)). Segu beschäftigt sich mit der Herstellung und
Entwicklung von Kabelsätzen für die Automobil- und Baumaschinen-Branche. Im Jahr 2010
erwirtschaftete die Gruppe mit knapp 1.000 Mitarbeitern einen konsolidierten Netto-Umsatz von rd. 38
Mio. Euro und ein EBITDA von 3,8 Mio. Euro. Der Kaufpreis liegt bei 20 Mio. Euro. Die SEGU
Systemelektrik GmbH ist ein seit über 10 Jahren gewachsenes, innovatives, flexibles und nach aktuellen
Qualitätsanforderungen der Automobilindustrie arbeitendes Unternehmen mit Standorten in Deutschland
und Osteuropa. Die Transaktion steht noch unter dem Vorbehalt der kartellrechtlichen Genehmigung.
Käufer:
PKC Group
Verkäufer:
-
Berater: Berater PKC Group: MCF Corporate Finance
Zielunternehmen
Sellner Group
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Innenraum-Oberflächen
178
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der chinesische Automobilzulieferer Ningbo Huaxiang Electronic Co., Ltd hat die Sellner Group aus der
Insolvenz erworben. Hierzu gehören insbesondere die Geschäftsbetriebe der Sellner GmbH und der IPG
Industrieplast-GmbH sowie die amerikanische Sellner Corporation. Das seit 2005 zur EquiVest/CBR
Management GmbH zählende Unternehmen fiel Anfang 2011 wegen hoher Ausschussquoten bei neuen
Fahrzeugmodellen und Fehlkalkulationen bei Großaufträgen in die Insolvenz. Veräußerer sind die
Insolvenzverwalter Joachim Exner und Dr. Siegfried Beck. Die Transaktion ist die erste ausländische
Transaktion des Familienunternehmens Ningbo Huaxiang Electronic Co., Ltd. Die Sellner Group gehört
weltweit zu den führenden Automobilzulieferern im Bereich innovativer Oberflächen im Innenraum von
Premium-Fahrzeugen. Das Leistungsspektrum reicht von Zierteilen mit Oberflächen aus Holz,
Aluminium, Carbon und Lack über technische Textilien, Kunststoffspritzguss für Träger und
Funktionsteile bis hin zur Veredelung von Oberflächen mit Leder. Sellner beschäftigt mehr als 2.100
Mitarbeiter an 15 Standorten und erwirtschaftet einen Umsatz von rund 281 Millionen Euro (2010).
Käufer:
Ningbo Huaxiang Electronic Co., Ltd
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: Berater Ningbo Huaxiang Electronic: Freshfields Bruckhaus Deringer (Jochen Ellrott, Dr.
Heiner Braun) - Berater Verkäuferseite: Financial Advisor: Metzler Corporate Finance - Berater
Insolvenzverwalter Joachim Exner und Dr. Siegfried Beck von der Kanzlei

Zielunternehmen
Seton GmbH, Seton Lederfabrik GmbH
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Belederungsgeschäft
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die GST AutoLeather Inc. mit Sitz in Southfield, Michigan (USA) und deren Gesellschafter, vom Private-
Equity-Unternehmen Advantage Partners LLP (mit Sitz in Japan und Hongkong) betreute
Investmentfonds, haben im Rahmen einer weltweiten Transaktion von der US-amerikanischen Seton-
Gruppe unter anderem zwei Gesellschaften in Deutschland erworben. Dabei handelt sich um die Seton
GmbH und die Seton Lederfabrik GmbH, beide mit Sitz in Mülheim an der Ruhr. GST AutoLeather und
Seton sind beide führend im Belederungsgeschäft für Automobile tätig.
Käufer:
GST AutoLeather Inc.
Verkäufer:
Seton-Gruppe
Berater: Berater GST AutoLeather: CMS Hasche Sigle (Dr. Peter Baisch, M&A)
Zielunternehmen
stoba Präzisionstechnik
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Komponenten für Dieselmotoren
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die österreichische Berndorf AG steht vorbehaltlich der kartellrechtlichen Zustimmung vor einem
Engagement bei dem mittelständischen Automobilzulieferer stoba Präzisionstechnik aus Baden-
Württemberg. Das Unternehmen, das technologisch anspruchsvolle Komponenten für Dieselmotoren
produziert, bekommt mit der österreichischen Unternehmensgruppe einen starken Partner und damit die
Chance zu Wachstum in neuen Märkten. stoba Präzisionstechnik wird, wie auch die anderen Unternehmen
in der Berndorf Gruppe, weiter als eigenständiges Unternehmen geführt, um mit der notwendigen
Flexibilität seine hervorragende Markstellung zu stärken. stoba mit Sitz in Backnang/Deutschland
produziert hochwertige Komponenten im Einspritzsystem von Dieselmotoren für Personen-,
Lastkraftwagen und Nutzfahrzeuge. Das Unternehmen erzielte mit seinen Betriebsstätten in Backnang und
Memmingen im Jahr 2010 einen Umsatz von cirka 90 Millionen Euro und beschäftigt rund 400
Mitarbeiter. Die österreichische Berndorf AG ist eine Gruppe von Hidden Champions, Unternehmen mit
speziellem technologischen Know-how, die zum größten Teil in der metallverarbeitenden Industrie tätig
sind. Im vergangenen Jahr erwirtschaftete die Unternehmensgruppe weltweit mit rund 2.000 Mitarbeitern
einen konsolidierten Umsatz von 375 Millionen Euro.
Käufer:
179

M&A-Yearbook 2011/2012
Berndorf AG
Verkäufer:
-
Berater: Berater Berndorf AG: Orrick Hölters & Elsing (Dr. Christoph F. Wetzler)
Zielunternehmen
Superior Crankshaft LP
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Kurbelwellenhersteller
180
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die auf die Entwicklung und Produktion von Motor- und Antriebssystemen für den Rennsport, für High
Performance Autos und die Luftfahrtindustrie spezialisierte Pankl Racing Systems AG übernimmt durch
Ihre US-Tochtergesellschaft Pankl Engine Systems, Inc. den kalifornischen Kurbelwellenhersteller
Superior Crankshaft LP (SP). Das Unternehmen mit Firmensitz in Irvine, Kalifornien, wurde 2004 von
Herrn Gerold Pankl gegründet. SP produziert Kurbelwellen für den High End Rennsportmarkt. Zu den
Kunden des Unternehmens zählen Teams aus allen führenden Rennserien wie F1, Nascar, Le Mans
Prototypen, DTM. Bereits 1985 hat Herr Gerold Pankl die Pankl Racing Systems AG gegründet und war
bis 2004 deren Hauptaktionär. Die Zusammenführung der beiden von ihm gegründeten Firmen erfolgt aus
gesundheitlichen Gründen.
Käufer:
Pankl Racing Systems AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Swenox AB
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Abgasanlagen für schwere und mittlere Nutzfahrzeuge
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Unternehmen Hexadex Limited und J. Eberspächer GmbH & Co. KG haben heute einen Joint-
Venture-Vertrag unterzeichnet, der Eberspächer zum Mehrheitsgesellschafter der schwedischen Swenox
AB macht. Der Esslinger Automobilzulieferer Eberspächer hält jetzt 76 Prozent der Swenox-Anteile. Mit
der Beteiligung baut Eberspächer seinen strategischen Schwerpunkt Nutzfahrzeug-Abgastechnik weiter
aus. Insbesondere das technische Zentrum in Göteborg ermöglicht dem Zulieferer diese Strategie

M&A-Yearbook 2011/2012
umzusetzen. Hexadex behält 24 Prozent der Anteile und bleibt weiterhin aktiv in die Strategie und
Führung des schwedischen Unternehmens involviert. Das zur britischen Hexadex-Gruppe gehörende
Unternehmen Swenox beschäftigt am Stammsitz in Nyköping und dem technischen Zentrum in Göteborg
rund 570 Mitarbeiter in der Entwicklung und Produktion von Abgasanlagen für schwere und mittlere
Nutzfahrzeuge. 2010 belief sich der Umsatz auf rund 40 Millionen Euro.
Käufer:
J. Eberspächer GmbH & Co. KG
Verkäufer:
Hexadex-Gruppe
Berater: Berater Eberspächer: Reith Schick & Partner (Dr. Axel Neumahr, Gesellschaftsrecht/M&A
(Partner, Federführung)) - Inhouse Eberspächer: Alexander Ade (Leiter Rechtsabteilung), Christian
Schönenberger
Zielunternehmen
ThyssenKrupp Metal Forming
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Fahrwerk- und Karosseriebauteile
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Am Freitag, 29. April 2011, wurde der Vertrag über die Übertragung der Metal Forming Gruppe von
ThyssenKrupp an die spanische Gestamp Automoción S.L. unterzeichnet. Nun müssen die
Wettbewerbsbehörden noch grünes Licht geben. Damit wird im Laufe des Sommers gerechnet. Die
Aufsichtsräte der ThysenKrupp AG und der ThyssenKrupp Steel Europe AG werden in den Sitzungen im
Mai um Zustimmung zur Veräußerung gebeten. Die Metal Forming Gruppe zählte nicht mehr zum
Kerngeschäft bei ThyssenKrupp Steel Europe. Deshalb wurde im vergangenen Jahr mit einigen
Interessenten über den Verkauf verhandelt. Als hervorragender Partner hatte sich die Gestamp
Automoción, die in einem Konsortium zusammen mit einem Finanzinvestor auftritt, heraus kristallisiert,
ein bedeutender Wettbewerber unter den Automobilzulieferern mit weltweit mehr als 70 Standorten.
ThyssenKrupp Metal Forming verfügt über Werke für qualitativ hochwertige Fahrwerk- und
Karosseriebauteile in Deutschland, Frankreich, England, Spanien, Polen, Türkei und China. Die Gruppe
beschäftigt rund 5.700 Mitarbeiter und erzielte im Geschäftsjahr 2009/2010 (30.9.) einen Umsatz von
knapp 1,1 Mrd €. Beim Ergebnis ist der turn around erreicht worden. Gestamp Automoción mit derzeit
rund 18.000 Mitarbeitern erwirtschaftete 2010 in 20 Ländern in der Entwicklung und Fertigung von
Metallkomponenten und Strukturbauteilen für Karosserien einen Umsatz von rund 3,1 Mrd €. Der
Kaufpreis liegt im mittleren dreistelligen Millionen-Euro-Bereich.
Käufer:
Gestamp Automoción S.L.
Verkäufer:
ThyssenKrupp Steel
Berater: Berater Gestamp: AC Tischendorf, Frankfurt am Main (Dr. Christian Eggert) - Luther
Rechtsanwaltsgesellschaft, Köln (Axel Braun, Stefanie Prehm) - Berater ThyssenKrupp Steel: White &
181

M&A-Yearbook 2011/2012
Case, Düsseldorf (Dr. Alexander Reuter, Dr. Christian Jostes, Dr. Heiko W
Zielunternehmen
Unipoint-Gruppe
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Starter, Generatoren, Temperaturregler sowie Wischblätter für den Aftermarket
182
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Bosch-Geschäftsbereich Automotive Aftermarket beabsichtigt die Unipoint-Gruppe mit
Schwestergesellschaften und den Marken Unipoint und NSA zu übernehmen. Das Unternehmen ist ein
bedeutender Produzent für Starter, Generatoren und Temperaturregelung sowie von Wischblättern für den
Aftermarket. Die Unipoint-Gruppe erzielte 2010 einen Umsatz von 124 Millionen USD und beschäftigt
derzeit an zwei Produktionsstandorten in China (Festland) und Taiwan sowie diversen Verkaufsstandorten
insgesamt rund 2 360 Mitarbeiter. Eine entsprechende Vereinbarung wurde am 9. August 2011
unterzeichnet. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Die Transaktion steht unter dem
Vorbehalt behördlicher und kartellrechtlicher Genehmigungen. Die Unipoint-Gruppe wurde 1972
gegründet und gehört seitdem mehrheitlich der Gründerfamilie. Sie soll in den Bosch Geschäftsbereich
Automotive Aftermarket integriert werden. Schwerpunkte dieses Geschäftsbereichs sind neben der
Bereitstellung, dem Verkauf und Vertrieb von Kfz-Teilen die Kfz-Werkstatt-Ausrüstung mit Diagnostics
und Services sowie die Bosch-Werkstattkonzepte Bosch Service und AutoCrew. Der Geschäftsbereich
Automotive Aftermarket erzielte im Jahr 2010 mit über 10 000 Mitarbeitern weltweit einen Umsatz von
rund 4,1 Milliarden Euro.
Käufer:
Bosch
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Van-Rob Stampings Inc.
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Metall- und Hybridstrukturen für Karosserie und Fahrwerk
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
KIRCHHOFF Automotive, internationaler Zulieferer der Automobilindustrie mit Hauptsitz in den
westfälischen Städten Attendorn und Iserlohn, hat jetzt den entscheidenden Schritt zum Ausbau seiner
globalen Präsenz vollzogen. Rückwirkend zum 1.1.2011 wurden die Mehrheitsanteile des kanadischen
Unternehmens Van-Rob Stampings Inc. von dem deutschen Familienunternehmen übernommen. Van-Rob
ist wie KIRCHHOFF Automotive Hersteller von komplexen Metall- und Hybridstrukturen für Karosserie

M&A-Yearbook 2011/2012
und Fahrwerk. Das Unternehmen mit Sitz in Aurora nahe Toronto verfügt im NAFTA Raum (Canada,
USA, Mexico) über 10 Fertigungsstätten und beschäftigte 2010 rund 3000 Mitarbeiter. Mit dem ebenfalls
im Privatbesitz befindlichen Unternehmen verbindet KIRCHHOFF schon seit Jahren eine enge
transatlantische Kooperation, die bereits 1999 erfolgreich in ein Joint Venture im mexikanischen
Querétaro mündete.
Käufer:
KIRCHHOFF Automotive
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Vepoint
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Umrichter, DC/DC-Wandler und Ladegeräte für den Automotive Markt
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Semikron übernimmt zu hundert Prozent das 50:50-Joint-Venture Vepoint. Vepoint wird mit der Firma
Magna E-Car Systems zusammenarbeiten und diese mit Leistungselektronik vom Standort Nürnberg aus
beliefern. Vepoint ist eine 100-Prozent-Tochterfirma der Semikron Automotive Systems GmbH & Co.
KG und damit der weltweit tätigen Semikron-Gruppe. Das Unternehmen profitiert von dem langjährigen
Know-how des Mutterunternehmens, das sich als Entwickler und Hersteller von Leistungselektronik im
Elektro- und Hybridfahrzeugmarkt etabliert hat. Semikron setzt mit seinen Firmenübernahmen und
Kooperationen erneut ein Zeichen im Automotive-Markt und bietet Elektro- und Hybridtechnik aus einer
Hand. Neben der Vepoint-Übernahme hat Semikron ein Joint Venture mit der Firma drivetek, einem
Entwicklungsdienstleister für Controller Software und Hardware gegründet. 2010 wurde der
Entwicklungsspezialist für elektrische Steuer- und Antriebskonzepte, Compact Dynamics, mehrheitlich
übernommen. Die Firma beschäftigt 50 Mitarbeiter und hat ihren Hauptsitz in Nürnberg. VePoint
entwickelt und produziert Umrichter, DC/DC-Wandler und Ladegeräte für den Automotive Markt,
optimiert für Elektro- und Hybridautos.
Käufer:
Semikron-Gruppe
Verkäufer:
Magna Electronics
Berater: keine Angaben
183

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
W. Hesse & Bauckhage GmbH (HEBA)
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Präzisionsteile aus Aluminium
184
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Nur fünf Monate nach Eröffnung des Insolvenzverfahrens durch das zuständige Amtsgericht Hagen
konnte der Geschäftsbetrieb des Traditionsunternehmens W. Hesse & Bauckhage GmbH (HEBA) mit Sitz
in Lüdenscheid in neue Hände übergeben werden. Die Übernahme erfolgt rückwirkend auf den 01. Mai
2011. Käufer sind ein Investorenteam aus leitenden Mitarbeitern, unterstützt durch weitere
Darlehensgeber aus dem Kreis der Arbeitnehmer. HEBA war durch negativ kalkulierte Aufträge und den
Umsatzeinbruch in der Automobilindustrie in wirtschaftliche Schieflage geraten. Der Geschäftsbetrieb
wird zukünftig mit der neu gegründeten und unter heba Alu-Druckguss GmbH firmierenden Gesellschaft
am gleichen Standort fortgeführt. Alle 107 Arbeitsplätze konnten im Zuge der Übernahme gerettet
werden. HEBA fertigt am Standort Lüdenscheid mittels Druckgussmaschinen Präzisionsteile aus
Aluminium, hauptsächlich für die Automobilindustrie und den Elektroniksektor. Die Automatisierung des
Druckgussbetriebes und das entsprechende Know-how, resultierend aus der 91-jährigen Erfahrung im
Gussbereich, zeichnen die Stärken des Unternehmens aus.
Käufer:
Investorenteam aus leitenden Mitarbeitern
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: Berater Achim Thomas Thiele, Husemann, Eickhoff, Salmen und Partner, Dortmund: Rödl &
Partner, Eschborn (Henning Graw, Leiter Distressed M&A (Federführung) - Erol Kaynak, Distressed
M&A)
Zielunternehmen
Waldaschaff Automotive
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Leichtbaukonzepte im Automobilbau
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Schnellecke Group, ein internationaler Logistikdienstleister und Zulieferer für die
Automobilindustrie, hat die Waldaschaff Automotive übernommen. Danach wird die Schnellecke
Tochtergesellschaft KWD Automotive, Wolfsburg, alleinige Gesellschafterin der Waldaschaff
Automotive. Bei dieser handelt es sich um einen bedeutenden Lieferanten von innovativen
Leichtbaukonzepten im Bereich Automobilbau. Die Waldaschaff Automotive ist aus der insolventen
Wagon Automotive GmbH hervorgegangen und beschäftigt derzeit über 500 Mitarbeiter. Die Schnellecke
Group mit Hauptsitz in Wolfsburg agiert weltweit mit über 12.000 Mitarbeitern an über 40 Standorten.

Käufer:
Schnellecke Group
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: Berater Schnellecke Group: BEITEN BURKHARDT (Dr. Christof Aha (Lead Partner, M&A,
Frankfurt))
Zielunternehmen
WEDO Formenbau und Kunststoffverarbeitung GmbH
Branche: Automobil/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Formenbau und Kunststoffverarbeitung
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die polnische Boryszew S.A. hat in einem Asset-Deal die WEDO Formenbau und Kunststoffverarbeitung
GmbH zu einem Kaufpreis von knapp 2 Mio. Euro erworben. Die Transaktion steht noch unter dem
Vorbehalt der kartellamtlichen Genehmigung. Boryszew, die in diesem Jahr bereits die deutschen Firmen
Theysohn und AKT übernommen hatte, will mit dem Kauf von WEDO ihre Stellung als Komplettlieferant
von Kunststoffteilen für die Automobilindustrie von Forschung und Entwicklung über die Projektierung
bis zur Produktion der Endprodukte weiter stärken. WEDO mit Sitz im sächsischen Doberschau bei
Bautzen stellt Formen für die Herstellung von Teilen für die Autozulieferindustrie her und ist Hersteller
und Servicedienstleister für Maschinen und Anlagen. 2010 setzte WEDO rund 10 Mio. EUR um, seit
März dieses Jahres ist sie insolvent.
Käufer:
Boryszew S.A.
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: Insolvenzverwalterin: Bettina Schmudde, Partnerin der White & Case Insolvenz GbR
185

M&A-Yearbook 2011/2012
Bahn / Schiene
186

Zielunternehmen
Baas R&D
Branche: Bahn/Schiene/-
Sektor: Eisenbahntechnologie
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der voestalpine-Konzern baut seine Kompetenz in der Eisenbahntechnologie weiter aus. Vom
niederländischen Unternehmen Baas B.V. werden das Know-how und das Anlagevermögen des
Entwicklungsbereiches Baas R&D jeweils zur Gänze übernommen und in die Weichentechnologiesparte
der voestalpine - Division Bahnsysteme integriert. Diese Transaktion betrifft konkret die
Konzerngesellschaft VAE GmbH, den Weltmarktführer im Weichenbau, deren Tochterunternehmen
voestalpine Hytronics GmbH, Zeltweg, nunmehr ihr Portfolio im Bereich von Diagnosesystemen für den
Schienenverkehr erweitert. Baas R&D mit Sitz in Waddinxveen, im Westen der Niederlande, ist auf die
Entwicklung und Produktion von Radsatzdiagnose- und Achserkennungssystemen auf
Glasfasertechnologiebasis spezialisiert. Innerhalb der VAE-Gruppe wird Baas R&D als Betriebsstätte
organisatorisch der deutschen Gesellschaft SST Signal & System Technik GmbH (einer Tochter der VAE
Eisenbahnsysteme GmbH, Zeltweg) angegliedert. Die Division Bahnsysteme erzielte im Geschäftsjahr
2010/11 einen Umsatz von 2,723 Mrd. Euro, das entspricht knapp einem Viertel des Konzernumsatzes,
und beschäftigt weltweit rund 10.000 Mitarbeiter.
Käufer:
voestalpine-Konzern
Verkäufer:
Baas B.V.
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Envitech Energy
Branche: Bahn/Schiene/-
Sektor: Bahnstromausrüstung und -lösungen für Nahverkehrsanwendungen
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
ABB übernimmt das kanadische Unternehmen Envitech Energy, um ihr Angebot an elektrischen
Ausrüstungen und Lösungen für den Bahninfrastrukturmarkt zu erweitern. Über den Wert der
Transaktion, die den üblichen regulatorischen Genehmigungen unterliegt, haben beide Parteien
Stillschweigen vereinbart. ABB hat ihre Bahnaktivitäten in den letzten Jahren erheblich ausgebaut und
sich zu einem wichtigen Lieferanten für viele Schienenfahrzeughersteller und lokale
Schienennetzbetreiber entwickelt. Der Umsatz im Bahngeschäft von ABB ist in den letzten Jahren um
durchschnittlich rund 30 Prozent im Jahr gewachsen. 2010 erhielt ABB Aufträge im Wert von über 1
Milliarde US-Dollar. Die Übernahme soll bis Ende des Jahres abgeschlossen werden. Envitech Energy mit
187

M&A-Yearbook 2011/2012
Hauptsitz in Pointe Claire, Quebec, Kanada, beschäftigt 36 Mitarbeitende und stellt Bahnstromausrüstung
und -lösungen für Nahverkehrsanwendungen bereit. Zum Portfolio gehören Traktionsgleichrichter,
Antriebskomponenten, Bremsenergieaufnahmegeräte, automatische Erdung und Energiespeicherlösungen.
Käufer:
ABB
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Lasa Schienentechnik GmbH
Branche: Bahn/Schiene/-
Sektor: Instandhalten und Verschweißen von Weichen und Schienen
188
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die voestalpine BWG erweitert ihre Aktivitäten im strategisch wichtigen Geschäftsbereich Service und
erwirbt 71 % der Lasa Schienentechnik GmbH. Die restlichen 29 % verbleiben in der Hand des
geschäftsführenden Gesellschafters Laurent Goer. Die Lasa Schienentechnik GmbH hat ihren Sitz in
Bremen und ist als Spezialdienstleister für das Instandhalten und Verschweißen von Weichen und
Schienen seit dreißig Jahren in den Straßenbahnnetzen europaweit tätig. Innerhalb der voestalpine BWG
wird die Lasa Schienentechnik GmbH dem Geschäftsbereich Service angegliedert. Mit dem Unternehmen
werden 4 Millionen Euro Jahresumsatz und 30 Mitarbeiter übernommen, die weiterhin vom Standort
Bremen aus agieren.
Käufer:
voestalpine BWG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Rail Door Solutions Ltd.
Branche: Bahn/Schiene/-
Sektor: Türsysteme für Schienenfahrzeuge
Transaktionsbeschreibung:
Datum: Nov 2011

M&A-Yearbook 2011/2012
Die Gebr. Bode GmbH & Co. KG hat über eine Tochtergesellschaft 25% der Anteile an der Rail Door
Solutions Ltd. (RDS) erworben. Darüber hinaus wurde eine Kaufoption vereinbart, die Bode die
mehrheitliche Übernahme des britischen Unternehmens ermöglicht. RDS ist anerkannter Servicepartner
im Bereich von Neubau, Modernisierung, Reparatur und Wartung von Türsystemen für
Schienenfahrzeuge und zukünftig auch für Busse. Die Bode-Gruppe stärkt mit dem Erwerb der RDS die
Präsenz auf dem britischen Markt für Türsysteme und setzt die eingeschlagene Expansionsstrategie des
Schaltbau-Konzerns fort.
Käufer:
Gebr. Bode GmbH & Co. KG
Verkäufer:
Ombros Group
Berater: Berater Gebr. Bode: Oppenhoff & Partner (Dr. Günter Seulen, Dr. Falk Osterloh)
Zielunternehmen
SC Rail Leasing America Inc.
Branche: Bahn/Schiene/-
Sektor: Waggonvermietung
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
VTG Rail, Inc., Collinsville, Illinois, eine Tochtergesellschaft des Hamburger Waggonvermiet- und
Schienenlogistikunternehmens VTG Aktiengesellschaft übernimmt am 1. Dezember 2011 die
Geschäftstätigkeit des amerikanischen Waggonvermietunternehmens SC Rail Leasing America Inc.,
Collinsville, Illinois (SCRL), eine Tochterfirma der Sumitomo Corporation of America. Über den
Kaufpreis haben beide Parteien Stillschweigen vereinbart. Bereits 2008 ist die VTG mit dem Erwerb der
Texas Railcar Leasing Company mit rund 1.000 Waggons in das nordamerikanische
Waggonvermietgeschäft eingestiegen. Im Laufe der folgenden zwei Jahre wurde die Anzahl der Waggons
durch weitere Zukäufe verdoppelt. Die SC Rail Leasing America Inc. ist ein as amerikanisches
Waggonvermietunternehmen. Bei den mehr als 2.000 Waggons von SCRL handelt es sich primär um
Güterwagen zum Transport von Agrarprodukten, Kohle, Salz und anderen Mineralien.
Käufer:
VTG Aktiengesellschaft
Verkäufer:
Sumitomo Corporation of America
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Datum: Apr 2011
189

M&A-Yearbook 2011/2012
Sogerent
Branche: Bahn/Schiene/-
Sektor: Güterwaggons, Kesselwagen
Transaktionsbeschreibung:
Das Hamburger Waggonvermiet- und Schienenlogistikunternehmen VTG Aktiengesellschaft hat den
Wagenpark mit rund 300 Waggons des italienischen Wettbewerbers Sogerent, einer
Transaktionsgesellschaft der Sogetank übernommen. Damit setzt die VTG ihren Wachstumskurs fort und
baut ihre Marktstellung in Italien aus. Über den Kaufpreis haben die Parteien Stillschweigen vereinbart.
Bei der Übernahme handelt es sich neben einigen Güterwaggons vor allem um Kesselwagen für
Mineralöl, Chemieprodukte und Druckgase, die in Italien, der Schweiz und Osteuropa vermietet sind. Das
Geschäft der Sogerent wird in vollem Umfang in die VTG Italien in Mailand integriert. Die VTG
Aktiengesellschaft zählt zu den führenden Waggonvermiet- und Schienenlogistikunternehmen in Europa.
Das Unternehmen verfügt über diegrößte private Waggonflotte Europas. Weltweit umfasst der
Waggonpark rund 50.000 Eisenbahngüterwagen, darunter schwerpunktmäßig Kesselwagen sowie
moderne Großraumgüter- und Flachwagen. Im Geschäftsjahr 2009 erwirtschaftete die VTG einen Umsatz
von 581,5 Millionen Euro
Käufer:
VTG Aktiengesellschaft
Verkäufer:
Sogetank
Berater: keine Angaben
190

Banken / Versicherungen /Finanzwesen
M&A-Yearbook 2011/2012
191

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
ABN AMRO Bank (Switzerland) AG
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Banken/Investmenthaus
Sektor: Bank
192
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Union Bancaire Privée, UBP SA (UBP), und ABN AMRO Bank N.V. kündigten den Abschluss einer
Vereinbarung an, wonach die UBP die ABN AMRO Bank (Switzerland) AG übernehmen wird. Der
Abschluss der Akquisition wird für das vierte Quartal 2011 erwartet. Die Übernahme erfolgt in einer
Bartransaktion und unterliegt den üblichen Abschlussbedingungen sowie der Zustimmung der zuständigen
Aufsichtsbehörden. ABN AMRO Bank (Switzerland) AG ist eine reine Privatbank in der Schweiz, deren
verwaltete Kundenvermögen sich per Ende des ersten Quartals 2011 auf EUR 11 Milliarden beliefen. Sie
beschäftigt mehr als 350 Mitarbeitende an den Standorten Zürich, Genf, Lugano und Basel. Mit der
Übernahme erhöht die UBP ihre gesamten verwalteten Vermögen um 20% und expandiert ihr Kern-
Private-Banking-Geschäft in der Schweiz. Finanzielle Details der Vereinbarung werden nicht
veröffentlicht.
Käufer:
Union Bancaire Privée, UBP SA
Verkäufer:
ABN AMRO Bank N.V.
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
AC Capital Partners Ltd.
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Sonstiges
Sektor: Asset Manager
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Im Zuge ihrer Konzentration auf das Kerngeschäft trennt sich die Deutsche Apotheker- und Ärztebank
(apoBank) wie angekündigt von ihrer Beteiligung an AC Capital Partners Ltd. (AC Capital). Die Anteile
der apoBank in Höhe von 51% wurden von einer Holdinggesellschaft im Rahmen eines Management-
Buy-Out übernommen. AC Capital wird unter der neuen Eigentümerstruktur auf Basis eines erweiterten
Geschäftsmodells und unter Einbindung neuer Kooperationspartner weiterentwickelt. Die apoBank hatte
im September 2005 die Mehrheit an der AC Capital erworben. AC Capital war als Asset Manager für die
Bank tätig und managte in erster Linie die strukturierten Finanzprodukte der Bank. Im Rahmen der
strategischen Neuausrichtung der Bank liegt der Fokus der Geschäftstätigkeit auf dem Kerngeschäft mit
den Heilberuflern und ihren Organisationen. Die ursprünglich mit der Beteiligung an AC Capital
intendierte Strategie wurde damit nicht mehr weiterverfolgt.

Käufer:
-
Verkäufer:
Deutsche Apotheker- und Ärztebank (apoBank)
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
AdmiralDirekt.de
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Versicherungen
Sektor: Versicherungen
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Itzehoer Versicherungen haben AdmiralDirekt.de, die deutsche Niederlassung des britischen
Direktversicherers Admiral Group plc., erworben. Die Itzehoer ist der führende unabhängige Auto-
Versicherer Schleswig-Holsteins. Nach ersten positiven Erfahrungen mit dem Online-Vertrieb von
Motorradversicherungen mit der Marke itzDirect24 wird das Unternehmen diesen Vertriebsweg weiter
ausbauen. Die Itzehoer Versicherungen blicken auf eine 104-jährige Unternehmensgeschichte zurück. Ihr
Schwerpunkt liegt auf der Kraftfahrzeugsparte. Das Unternehmen beschäftigt rund 500 Mitarbeiter, die
meisten am Stammsitz in Itzehoe. 500 Ausschließlichkeitsvermittler vertreten das Unternehmen in
Norddeutschland, für bundesweite Präsenz stehen Verbindungen zu über 2600 unabhängigen
Vertriebspartnern.
Käufer:
Itzehoer Versicherungen
Verkäufer:
Admiral Group plc.
Berater: Berater Itzehoer Versicherung: Raupach & Wollert-Elmendorff, Düsseldorf (Dieter Krause
(Federführung, Versicherungsrecht)) - Deloitte, Düsseldorf (Jürgen Brokamp, Sonja Wiesner) - Berater
AdmiralDirekt: KPMG LAW, Köln (Hauke Hintze) - KPMG WPG, Köln (Phil
Zielunternehmen
AVS-Valuation GmbH
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Finanzdienstleistungen
Sektor: Kapitalmarktprodukt-Bewertungen
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die auf das Kapitalmarktgeschäft fokussierte und unabhängige MainFirst hat mit der AVS-Valuation
GmbH in Frankfurt am Main und der Omicron Investment Management GmbH in Wien zwei kleinere
193

M&A-Yearbook 2011/2012
Gesellschaften zum Ausbau des neu geschaffenen Fixed Income Bereiches erworben. Neben der
traditionell starken Position im Aktiengeschäft bei 400 der größten internationalen Investoren hat
MainFirst im 3. Quartal 2011 den Fixed Income Bereich neu geschaffen. MainFirst eröffnet damit
Unternehmen mit Fremdfinanzierungsbedarf einen direkten Zugang zu langfristigen Kapitalgebern. Die
AVS-Valuation GmbH bietet regelmäßige Bewertungen von komplexen Kapitalmarktprodukten und -
derivaten für Versicherungen, Banken und Kapitalmarktanlagegesellschaften.
Käufer:
MainFirst Bank AG
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Bank Sarasin & Cie AG
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Banken/Investmenthaus
Sektor: Privatbank
194
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Safra Gruppe und die Rabobank haben eine Übernahmevereinbarung getroffen, wonach Safra die
Aktienmehrheit von der Bank Sarasin & Cie AG (Kapitalanteil von 46,07% und Stimmrechtsanteil von
68,63%) zu einem Preis von CHF 7,20 pro Namensaktie A und von CHF 36,00 pro Namensaktie B
erwerben wird. Der Aktienkauf erfolgt in bar. Die Transaktion steht unter dem Vorbehalt der
Genehmigung durch die zuständigen Behörden in der Schweiz und im Ausland. Eine führende Schweizer
Privatbank bildet die Wurzel der Sarasin Gruppe. Als nachhaltiger internationaler Finanzdienstleister ist
die Sarasin Gruppe heute weltweit an mehr als 20 Standorten in Europa, dem Mittleren Osten und Asien
vertreten. Per Ende Juni 2011 betreut sie Vermögenswerte in der Höhe von CHF 101,6 Mrd und
beschäftigt rund 1.600 Mitarbeiter. Bank Sarasin & Cie AG - Nachhaltiges Schweizer Private Banking seit
1841.
Käufer:
Safra Gruppe
Verkäufer:
Rabobank Gruppe
Berater: Berater Bank Sarasin: Homburger (Daniel Daeniker)

Zielunternehmen
Bankverein Werther AG
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Banken/Investmenthaus
Sektor: Privat- und Geschäftsbank
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
net mobile AG, ein Full-Service-Provider für mobile und interaktive Mehrwertdienste und Payment
Lösungen hat einen Aktienkaufvertrag mit Mehrheitsaktionären der Bankverein Werther AG, Werther,
abgeschlossen. Mit Vollzug des Kaufs von Aktien und Wandelanleihen im Rahmen des
Aktienkaufvertrags erhöht die net mobile AG ihren Anteil an Aktien der Bankverein Werther AG auf
mindestens 75 % und an im Umlauf befindlichen Wandelanleihen der Bankverein Werther AG auf über
75 %. Über den Kaufpreis haben die Parteien Stillschweigen vereinbart. Die net mobile AG beabsichtigt
weitere Anteile zuzukaufen. Die Bankverein Werther AG, gegründet im Jahr 1877, ist eine Privat- und
Geschäftsbank mit Vollbanklizenz, die ihr auch Bankgeschäfte in Europa ermöglicht. Bankverein Werther
AG hat sich als Mastercard Europe und VISA Europe Principal Member auf Geschäfte mit Kreditkarten
und anderen Payment Produkten rund um den elektronischen Zahlungsverkehr spezialisiert, inklusive Co-
Branded Geschäftsmodelle und spezielle innovative Banking Angebote, bei denen eine Bank bzw.
Banklizenz notwendig ist. In dem laufenden Inhaberkontrollverfahren hat die Bundesanstalt für
Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) bisher keine Einwendungen gegen die Übernahme der Bankverein
Werther AG erhoben. Die Transaktion soll im Oktober abgeschlossen werden und ist Teil der
mittelfristigen Strategie der net mobile AG einer der wichtigsten Akteure für mobile
Bezahldienstleistungen in Europa zu werden. Die Akquisition soll durch eine Kapitalerhöhung mit
gesetzlichem Bezugsrecht für die Aktionäre finanziert werden. NTT DOCOMO, INC., mittelbarer
Mehrheitsaktionär der net mobile AG, unterstützt die Kapitalerhöhung, die auch der Erweiterung der
sonstigen Eigenkapital- und Finanzierungsbasis der net mobile dienen soll, und wird hierfür Mittel in
einer Höhe von bis zu 28,4 Mio. bereitstellen.
Käufer:
net mobile AG
Verkäufer:
-
Berater: Berater net mobile AG: DLA Piper (Kerstin Schnabel)
Zielunternehmen
BillSAFE GmbH
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Finanzdienstleistungen
Sektor: Online Factoring
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Gründungsgesellschafter des Online Factoring-Unternehmens BillSAFE haben ihre Anteile an PayPal
195

M&A-Yearbook 2011/2012
verkauft. Die eBay-Tochter PayPal hatte sich im Oktober 2010 an BillSAFE als
Minderheitsgesellschafterin beteiligt. PayPal erweitert damit sein Portfolio für Online-Händler und
Verbraucher um die Option sichere Internetkäufe gegen Rechnung. Die Transaktion wurde im Wege eines
Share Deals vollzogen. Über Einzelheiten des Deals wurde Stillschweigen vereinbart. Die 2006 im
Umfeld der Osnabrücker mediafinanz AG entstandene BillSAFE GmbH bietet sowohl dem Verkäufer, als
auch dem Käufer vollkommene Sicherheit in der Online-Zahlungsabwicklung. Käufer können mit
BillSAFE bequem per Rechnung einkaufen, die Ware dann in Ruhe zu Hause prüfen und müssen erst
anschließend bezahlen. Sensible Konto- oder Kreditkartendaten des Kunden werden für die
Kaufabwicklung nicht mehr benötigt. Gleichzeitig erhält der Verkäufer vollständigen Schutz vor
Zahlungsausfällen und erzielt mit BillSAFE außerdem höhere Abschlussquoten, höhere Warenkörbe,
längere Kundenlebenszyklen und kaufkraftstärkere Kunden.
Käufer:
PayPal/ebay
Verkäufer:
Berater: Berater Gründungsgesellschafter von BillSAFE: M&A: Corporate Finance Partners - Legal:
Latham & Watkins (Max Wilmanns, Dr. Ritesh Rajani) - Berater PayPal/eBay: Bird & Bird (Stefan
Münch) - Inhouse PayPal: Annick Fuchs
Zielunternehmen
biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Banken/Investmenthaus
Sektor: Bank
196
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Aragon AG, eines der führenden Finanzdienstleistungsunternehmen im deutschsprachigen Raum, hat
einen Vertrag über die Veräußerung von 62 Prozent des Grundkapitals der biw Bank für Investments und
Wertpapiere AG, Willich, (biw) an den bisherigen Mitaktionär XCOM Finanz GmbH, Willich, (XCOM)
unterzeichnet. Im Vorfeld hat Aragon mit der AXA Krankenversicherung AG (AXA) einen Vertrag zur
Übernahme von 15 Prozent der Aktien der biw geschlossen. Diese Aktien wurden an die XCOM
mitveräußert. Das gesamte Vertragswerk steht unter verschiedenen aufschiebenden Bedingungen, deren
Eintritt spätestens im ersten Quartal des nächsten Jahres erwartet wird. Die biw wurde 2005 durch die
Hauptaktionäre Aragon und XCOM aus einer Abspaltung der XCOM Bank AG gegründet. In den sechs
Jahren seit ihrer Gründung kann die biw auf eine einzigartige Erfolgsgeschichte zurückblicken: Bereits im
ersten vollen Geschäftsjahr 2006 konnte die biw ein positives Ergebnis erzielen. Bereits im September
2007 überschritt das angelegte Kundenvermögen erstmals die 1-Mrd.-Euro-Grenze. Im März 2010 konnte
die biw den 100.000sten Kunden begrüßen. Im dritten Quartal 2011 hat die biw rund 1,5 Mio.
Transaktionen für ihre rund 160.000 Konteninhaber mit einem Depot- und Einlagevolumen von 3,5 Mrd.
Euro abgewickelt.
Käufer:
XCOM AG
Verkäufer:
Aragon AG

M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: Berater Aragon AG: SJ Berwin LLP (Dr. Justus Binder) - Berater XCOM Finanz GmbH: Gleiss
Lutz (Dr. Stefan Mutter)
Zielunternehmen
BKK AXEL SPRINGER
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Versicherungen
Sektor: Krankenkasse
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Krankenkassen DAK und die BKK AXEL SPRINGER fusionieren zum 1. Januar 2012 zur neuen
DAK-Gesundheit. Damit kommt es zur Vereinigung der DAK mit einer weiteren Betriebskrankenkasse.
Erst kürzlich hatten die DAK und die BKK Gesundheit die Fusion beschlossen. Mit der neuen DAK-
Gesundheit entsteht eine der größten Kassen in Deutschland. Sie hat 5,1 Millionen Mitglieder und 6,6
Millionen Versicherte. Im Januar wird sich der neue Verwaltungsrat konstituieren und den Haushalt für
2012 beschließen. Der Haushalt der neuen Kasse wird im Jahr 2012 rund 20 Milliarden Euro betragen.
Die BKK AXEL SPRINGER ist eine geschlossene Betriebskrankenkasse, bei der nur Mitarbeiter der
Axel-Springer AG versichert sind. Sie hat knapp 12.000 Versicherte.
Käufer:
DAK
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
blueman innovation GmbH
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Finanzdienstleistungen
Sektor: Finanzberatung
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die TELIS FinancialServicesHolding AG hat die blueman innovation GmbH übernommen. Die blueman
innovation GmbH ist der größte Gesellschafter der ASG finanz GmbH. Durch die Übernahme hat sich
TELIS maßgeblichen Einfluss in der Gesellschafterversammlung der ASG finanz GmbH gesichert. Der
Gesellschafterkreis setzt sich somit aus der TELIS FinancialServicesHolding AG, der Walter Klein GmbH
und der Thorsten Hass GmbH zusammen. TELIS FINANZ ist ein eigenständiges und unabhängiges
Beratungsunternehmen mit Sitz in Regensburg. Über 850 Berater des Unternehmens sind deutschlandweit
in allen Bereichen der Finanz- und Vermögensplanung nach dem TELIS-System® im Einsatz. Die TELIS
FINANZ verwaltet für ihre Mandanten über 1.080.000 Verträge aus den Bereichen Finanzen, Vorsorge
und Vermögen. In der Konzernzentrale in Regensburg unterstützen rund 200 Mitarbeiterinnen und
Mitarbeiter dieses anspruchsvolle Beratungskonzept.
197

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
TELIS FinancialServicesHolding AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
BWK GmbH Unternehmensbeteiligungsgesellschaft
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Sonstiges
Sektor: Beteiligungsgesellschaft
198
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Landesbank Baden-Württemberg hat einen Geschäftsanteil von 5 Prozent am Stammkapital der BWK
GmbH Unternehmensbeteiligungsgesellschaft (BWK) an die Vorarlberger Landes- und Hypothekenbank
AG veräußert. Die BWK ist eine der ältesten deutschen Beteiligungsgesellschaften, die sich seit ihrer
Gründung hauptsächlich mit Minderheitsbeteiligungen befasst. Sie ist marktführend bei langfristigen
Eigenkapitallösungen für den Mittelstand. Auch nach Vollzug der Transaktion bleibt die LBBW weiterhin
an der BWK beteiligt.
Käufer:
Vorarlberger Landes- und Hypothekenbank AG
Verkäufer:
Landesbank Baden-Württemberg
Berater: Berater Landesbank Baden-Württemberg: CMS Hasche Sigle (Dr. Thomas Meyding,
M&A/Gesellschaftsrecht (Lead Partner) - Dr. Tobias Grau, M&A/Gesellschaftsrecht)
Zielunternehmen
Capitell Vermögens-Management AG
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Vermögensverwaltung
Sektor: Vermögensverwaltungsgesellschaft
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Bankhaus Dr. Masel AG, Berlin, eine 100 % Beteiligung der DAH Beteiligungsgesellschaft von
Daniel Hopp erwirbt 50,1 % an der Capitell Vermögens-Management AG mit Sitz in Frankfurt am Main.
Mit der mehrheitlichen Beteiligung an der partnerschaftlich strukturierten, unabhängigen
Vermögensverwaltungsgesellschaft erweitert das Bankhaus sein bisheriges Angebot für individuelle

M&A-Yearbook 2011/2012
Lösungen im kurz-, mittel- und langfristigen Darlehensgeschäft. Seit Gründung des Bankhaus Dr. Masel
im Jahr 1928 sind der persönliche Kontakt zu den Kunden und ein fairer Umgang Basis der
Geschäftstätigkeit. Derzeit werden rund 1.600 Kunden betreut. Das Bilanzvolumen beträgt rund 100 Mio.
Euro. Die Capitell Vermögens-Management AG betreut derzeit ca. 400 Kunden in ganz Deutschland mit
einem Volumen im mittleren dreistelligen Millionenbereich. Die rund 20 Mitarbeiter der Capitell
Vermögens-Management AG weisen eine hohe Qualifikation auf und haben langjährige Erfahrung in der
Betreuung und Beratung vermögender Privatkunden.
Käufer:
Bankhaus Dr. Masel AG
Verkäufer:
-
Berater: Die equinet Bank AG hat die Bankhaus Dr. Masel AG bei der Transaktion beraten.
Zielunternehmen
CIT Industrie Bank (Germany) GmbH
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Banken/Investmenthaus
Sektor: Bank
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die akf bank GmbH & Co. KG erwarb sämtliche Geschäftsanteile an der CIT Industrie Bank (Germany)
GmbH von der CIT Gruppe. Der Kaufpreis ist vertraulich.
Käufer:
akf bank GmbH & Co. KG
Verkäufer:
CIT Gruppe
Berater: Berater akf Bank: Oppenhoff & Partner (Dr. Peter Etzbach)
Zielunternehmen
Clarus AG
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Finanzdienstleistungen
Sektor: Makler
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Aragon AG, eines der führenden Finanzdienstleistungsunternehmen in Deutschland, hat einen
Kaufvertrag zur Übernahme von 74,9% der Geschäftsanteile an der in Wiesbaden ansässigen Clarus AG
199

M&A-Yearbook 2011/2012
von der Talanx Deutschland AG unterzeichnet. Talanx Deutschland bleibt mit 25,1% am Unternehmen
beteiligt. Über die Modalitäten des Kaufvertrags wurde Stillschweigen vereinbart. Der Vertrag steht unter
dem Vorbehalt der Zustimmung des Kartellamtes sowie weiteren aufschiebenden Bedingungen, deren
Eintritt Aragon in Kürze erwartet. Clarus wurde im Jahr 2005 als unabhängiger Makler vom damaligen
Gerling-Konzern gegründet. Im Fokus steht dabei der Service für ehemalige
Ausschließlichkeitsvermittler, denen Clarus die Möglichkeit gibt, frei von den Zwängen der
Ausschließlichkeit ihre Kunden mit einem produkt- und anbieterübergreifenden Konzept
zukunftsorientiert zu beraten. Dieses Konzept hat seit Gründung fast 500 selbständige Handelsvertreter
und rund 60.000 Kunden überzeugt. Das Jahr 2010 war mit rund 17 Mio. EUR das umsatzstärkste Jahr der
Unternehmensgeschichte der Clarus.
Käufer:
Aragon AG
Verkäufer:
Talanx Deutschland AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Complementa Investment-Controlling AG/Allocare AG
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Finanzdienstleistungen
Sektor: Performancemessung und -analyse/Investment-Controlling
200
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
State Street Corporation, einer der weltweit führenden Finanzdienstleister für institutionelle Anleger, gab
die Übernahme der Complementa Investment-Controlling AG bekannt, ein in St. Gallen (Schweiz)
ansässiges Unternehmen, das im Bereich Performancemessung und -analyse tätig ist. Bestandteil der
Übernahme ist auch das 100%-ige Tochterunternehmen Allocare AG, ein führender Schweizer Anbieter
von Vermögensverwaltungssoftware. (Die Transaktion umfasst nicht das HedgeAnalytics-Geschäft von
Complementa.) Benjamin Brandenberger, Gründer und Präsident des Verwaltungsrats von Complementa,
sowie Michael Brandenberger, CEO und Präsident von Complementa, werden als Mitglieder des
Verwaltungsrats fungieren und die Geschäfte aktiv mitgestalten. Andreas Joost, der bereits dem
Management von Complementa angehört, wird die Position des CEO übernehmen und die Geschäfte von
Complementa leiten. Complementa wird eine 100%-ige Tochtergesellschaft von State Street und
weiterhin unter ihrem bisherigen Namen firmieren. Complementa ist ein anerkannter Branchenführer in
den Bereichen der exakten und unabhängigen Konsolidierung von Vermögensanlagen, der
Performancemessung und des Investment-Controlling für institutionelle und große private Anleger. Die
Dienstleistungen des Unternehmens werden von Vermögensverwaltern, Banken, Pensionsfonds, Family
Offices, Versicherungsunternehmen, Stiftungen und Treuhändern in Anspruch genommen.
Käufer:
State Street Corporation
Verkäufer:
-

Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
DAK/BKK Gesundheit
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Versicherungen
Sektor: Krankenkasse
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Krankenkassen DAK und die BKK Gesundheit fusionieren mit dem Jahreswechsel zur neuen DAK-
Gesundheit. Die neue Kasse verbindet die Vorteile zweier Geschäftsmodelle. In bundesweit rund 850
Servicezentren berät sie ihre Kunden. Gleichzeitig ist sie in vielen großen Betrieben verankert und bietet
dort einen maßgeschneiderten Service für die Belegschaften. Mit der neuen DAK-Gesundheit entsteht
eine der größten Kassen in Deutschland. Sie hat 5,1 Millionen Mitglieder und 6,6 Millionen Versicherte.
Die neue Kasse wird dem Verband der Ersatzkassen (vdek) angehören und ihren Sitz in Hamburg haben.
Dem Verwaltungsrat der DAK-Gesundheit werden 28 Versichertenvertreter sowie zwei
Arbeitgebervertreter angehören.
Käufer:
DAK/BKK Gesundheit
Verkäufer:
Fusion
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
DAL Deutsche Anlagen-Leasing
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Finanzdienstleistungen
Sektor: Leasing-Anbieter
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Deutsche Leasing, herstellerunabhängiger Leasing-Marktführer in Deutschland, übernimmt die
restlichen Anteile an der DAL Deutsche Anlagen-Leasing, Wiesbaden, von der HSH Nordbank AG. Mit
der gestrigen Vertragsunterzeichnung wird der Erwerb zum 30. September 2011 umgesetzt. Deutsche
Leasing und DAL stärken damit ihre Position als Leasing-Anbieter mit komplettem Produktangebot für
Mobilien, Immobilien, immaterielle Vermögensgegenstände sowie strukturierte Finanzierungen. Für die
DAL, die bereits seit 2005 mehrheitlich zur Deutschen Leasing gehört, bedeutet diese Transaktion stabile
und klare Gesellschafterverhältnisse. Gleichzeitig bleiben Deutsche Leasing und DAL exklusive
Kooperationspartner für die HSH Nordbank im Leasing-Geschäft. Die Deutsche Leasing Gruppe ist
führender Asset-Finance-Anbieter für Firmenkunden in Deutschland und in 21 Ländern mit
Tochtergesellschaften aktiv. Das Leasing-Unternehmen ist bundesweites Kompetenzzentrum der
Sparkassen für Leasing sowie weitere mittelstandsorientierte Finanzierungslösungen und
201

M&A-Yearbook 2011/2012
Dienstleistungen. Das Kerngeschäft umfasst Leasing von Maschinen, Fahrzeugen, IT und Immobilien
sowie strukturierte Finanzierungen. Die Deutsche Leasing verwaltet Vermögenswerte (Assets under
Management) im Wert von 32 Milliarden Euro. Mit einem Neugeschäft von 7,8 Milliarden Euro zählt das
Unternehmen auch in Europa zu den bedeutendsten Leasing-Anbietern. Gesellschafter der Deutschen
Leasing sind rund 400 Sparkassen.
Käufer:
Deutsche Leasing
Verkäufer:
HSH Nordbank AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
DekaBank
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Banken/Investmenthaus
Sektor: Asset Manager
202
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die deutschen Sparkassen (S-Finanzgruppe, vertreten durch den Deutschen Sparkassen- und Giroverband
(DSGV)) werden Alleineigentümer der DekaBank und übernehmen dazu den 50%igen Anteil der
Landesbanken. Die Verträge, nach denen die deutschen Sparkassen den 50-Prozent-Anteil der
Landesbanken zum Kaufpreis von 2,3 Mrd. Euro übernehmen, wurden in Frankfurt unterzeichnet. Bereits
in den vorhergehenden Wochen waren die zustimmenden Beschlüsse in den regionalen
Sparkassenverbänden auf Verbands- und Sparkassenebene gefasst worden. Bislang gehörte der
Fondsanbieter DekaBank den Sparkassen und Landesbanken je zur Hälfte. Der Anteil der Sparkassen am
Übernahmepreis beträgt 1,3 Mrd. Euro. Für rund 1 Mrd. Euro wird die DekaBank aus ihrem Eigenkapital
Anteile von den Landesbanken zurückkaufen.
Käufer:
S-Finanzgruppe
Verkäufer:
Landesbanken
Berater: Berater S-Finanzgruppe: Salans LLP (Dr. Stephan Busch, Dirk Reiner Voß) - Inhouse, Berlin
(Dr. Olaf Langner)

Zielunternehmen
Delta Lloyd Lebensversicherung AG/Delta Lloyd Deutschland AG
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Versicherungen
Sektor: Lebensversicherung
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Nomura-Gruppe hat das Deutschlandgeschäft der niederländischen Versicherungsgruppe Delta Lloyd
N.V. erworben. Das Neugeschäft der Gesellschaften wurde bereits im März 2010 eingestellt. Die
Transaktion umfasst den Erwerb des Geschäfts der Delta Lloyd Lebensversicherung AG im Wege einer
Bestandsübertragung sowie den Erwerb der Anteile der Delta Lloyd Deutschland AG an ihren anderen
deutschen Tochtergesellschaften. Die Transaktion steht unter dem Vorbehalt kartell- und
versicherungsaufsichtsrechtlicher Freigaben- der Vollzug wird für Mitte 2012 erwartet.
Käufer:
Nomura-Gruppe
Verkäufer:
Delta Lloyd N.V.
Berater: Berater Nomura: Allen & Overy LLP (Birgit Reese, Philip Jarvis)
Zielunternehmen
Deutsche UFG Capital Management
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Vermögensverwaltung
Sektor: Asset Management
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Deutsche Bank AG und UFG Asset Management Ltd. haben bekannt gegeben, dass die Deutsche
Bank über ihren Geschäftsbereich Asset Management die Deutsche UFG Capital Management vollständig
erwirbt. Die Deutsche UFG Capital Management ging aus der russischen
Vermögensverwaltungsgesellschaft UFG Invest hervor, an der die Deutsche Bank 2008 einen Anteil von
40 Prozent erwarb. Beide Seiten haben vereinbart, die finanziellen Konditionen des Erwerbs nicht zu
veröffentlichen. Die Deutsche UFG Invest, ein Unternehmen der UFG Asset Management, wurde im Jahr
1996 gegründet. Nach der Unterzeichnung einer strategischen Partnerschaft mit der Deutschen Bank 2008
wurde das Unternehmen in Deutsche UFG Capital Management umbenannt. Heute ist die Deutsche UFG
Capital Management einer der Marktführer im Bereich Asset Management. Zum 30. Juni 2011 zählt das
Unternehmen etwa 30.000 Kunden, darunter Privatinvestoren, große Pensionsfonds und
Versicherungsgesellschaften. Das verwaltete Vermögen beträgt mehr als EUR 370 Millionen. Die
Deutsche UFG Capital Management unterhält in Moskau und St. Petersburg jeweils ein Büro und hat
zudem ein weitverzweigtes Netzwerk in mehr als 320 russischen Städten. Das Unternehmen hat ein AAA-
Rating für ihre Kreditwürdigkeit erhalten.
203

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
Deutsche Bank AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
deutsches Kreditportfolio der niederländischen DSB Bank/deutsche Niederlassung der DSB Bank
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Banken/Investmenthaus
Sektor: Kreditportfolio/deutsche Bankniederlassung
204
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die niederländische Investorengruppe Novapars Capital hat das deutsche Kreditportfolio der
niederländischen DSB Bank erworben. Das Kreditportfolio im Nennbetrag von 115 Millionen Euro
umfasst Immobiliendarlehen, Auto- und Beamtendarlehen. Bestandteil der Transaktion war außerdem die
deutsche Niederlassung der DSB Bank. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Die DSB
Bank hatte im Jahre 2009 Insolvenz angemeldet. Novapars Capital hat das Kreditportfolio und die
deutsche Niederlassung der DSB Bank aus der Insolvenzmasse erworben. Einen Teil des Kaufpreises hat
Novapars Capital durch ein Darlehen der niederländischen NIBC Bank fremdfinanziert.
Käufer:
Novarpars Capital
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: Berater Novarpars Capital: Baker & McKenzie (Dr. Matthias Eggert, Philippe Steffens)
Zielunternehmen
Digital Vega
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Finanzdienstleistungen
Sektor: elektronische Technologielösungen für den Devisenhandel
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Deutsche Börse AG hat den Erwerb einer Minderheitsbeteiligung an Digital Vega bekannt gegeben.
Das Unternehmen mit Sitz in London offeriert Buy Side- und Sell Side-Marktteilnehmern elektronische
Technologielösungen für den Devisenhandel. Digital Vega hat eine Software entwickelt, die Quote-
Requests von Vermögensverwaltern, Unternehmen, Hedgefonds und Regionalbanken für
Währungsoptionstransaktionen an (Investment-)Banken übermitteln, die Liquidität im Devisenhandel
bereitstellen. Diese Software wird von sieben der größten im Devisengeschäft tätigen Investmentbanken

M&A-Yearbook 2011/2012
unterstützt, fünf weitere Banken wollen diesen Preis-Service in naher Zukunft anbieten. Die Deutsche
Börse stärkt mit dieser Beteiligung ihre Position im Bereich Vorhandelspreistransparenz bei
Termingeschäften von institutionellen Anlegern und verschafft sich Zugang zum Segment
Devisenderivate. Der Beteiligungsvertrag wurde in der vergangenen Woche unterzeichnet, die Deutsche
Börse zahlt für den Anteil einen einstelligen Millionenbetrag in US-Dollar.
Käufer:
Deutsche Börse AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Elips Life AG
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Versicherungen
Sektor: Lebensversicherungen
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Liechtensteinische Landesbank AG veräussert ihre 48-prozentige Beteiligung an der
Lebensversicherungsgesellschaft Elips Life AG an die Schweizerische Rückversicherungs-Gesellschaft
(Swiss Re). Die Lebensversicherungsgesellschaft Elips Life AG mit Sitz in Vaduz wurde im Jahr 2008
von den beiden Hauptaktionären Liechtensteinische Landesbank AG (LLB) sowie Swiss Re gegründet.
Sie bietet Lösungen für den Risikotransfer im Bereich der kollektiven Vorsorge der 2. und 3. Säule an.
Mit dem Verkauf an den zweiten Hauptaktionär ist dabei sichergestellt, dass der weitere Betrieb der Elips
Life für Kunden und Mitarbeitende vollumfänglich gewährleistet ist. Teil der Transaktion ist überdies eine
Vereinbarung der beiden Hauptaktionäre, künftig weiterhin eng zusammenzuarbeiten. So wird die
Liechtensteinische Landesbank auch nach dem Verkauf ihrer Beteiligung ausgewählte Produkte der Elips
Life vertreiben. Die Transaktion, die noch der Zustimmung der Aufsichtsbehörden bedarf, soll
voraussichtlich im vierten Quartal 2011 abgeschlossen werden. Die Liechtensteinische Landesbank AG
(LLB) ist das traditionsreichste Finanzinstitut im Fürstentum Liechtenstein. Mehrheitsaktionär ist das
Land Liechtenstein. Die LLB-Gruppe bietet ihren Kunden umfassende Dienstleistungen im Wealth
Management an: als Universalbank, im Private Banking, Asset Management sowie bei Fund Services und
Trust Services. Mit 1.104 Mitarbeitenden ist sie in Liechtenstein, der Schweiz, Österreich und den
Vereinigten Arabischen Emiraten (Abu Dhabi und Dubai) präsent. Per 30. Juni 2011 verwaltete die LLB-
Gruppe ein Kundenvermögen von CHF 48.7 Mrd.
Käufer:
Schweizerische Rückversicherungs-Gesellschaft (Swiss Re)
Verkäufer:
Liechtensteinische Landesbank AG
Berater: keine Angaben
205

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
ETL Leasing GmbH & Co. KG
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Finanzdienstleistungen
Sektor: Leasing-Anbieter
206
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die abcfinance GmbH hat 51 Prozent der Geschäftsanteile der ETL Leasing GmbH & Co. KG mit Sitz in
Dortmund erworben. Die Kartellbehörden stimmten dem Joint Venture am 29. September 2011 zu.
abcfinance hat jüngst mehrere Unternehmen erworben beziehungsweise deren aktives Geschäft
übernommen, darunter die DV Systems aus Mannheim und die Transned Finance B.V. aus den
Niederlanden. Die Altgesellschafter (Vertreter der ETL AG Steuerberatungsgesellschaft) bleiben auch
weiterhin Minderheitsgesellschafter. Der Vertriebsstandort in Dortmund bleibt ebenfalls erhalten,
während die Marktfolgetätigkeiten bei der abcfinance in Köln angesiedelt werden. ETL Leasing gehört
zur ETL-Gruppe. ETL Leasing generierte 2010 bei einer Bilanzsumme von über 50 Millionen ein
Leasingneugeschäftsvolumen von rund 25 Millionen Euro. Für das Unternehmen sind 24 Mitarbeiter tätig.
Käufer:
abcfinance GmbH
Verkäufer:
ETL-Gruppe
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Feri Finance AG
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Finanzdienstleistungen
Sektor: Finanzberatung, Vermögensberatung, Wirtschaftsforschung und Rating
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die MLP AG hat die noch ausstehenden 43,4 Prozent an der Feri Finance AG planmäßig übernommen.
Der Kaufpreis für die Anteile, die ausschließlich bei den Feri-Partnern lagen, beträgt vorläufig 50,6 Mio.
Euro. MLP hatte im Herbst 2006 56,6 Prozent an Feri erworben. Die Feri Finance ist eine
Unternehmensgruppe für Finanzberatung, Vermögensberatung, Wirtschaftsforschung und Rating.
Käufer:
MLP AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
FINUM.FINANZHAUS GmbH
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Finanzdienstleistungen
Sektor: Finanzdienstleister
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Aragon AG hat von dem bisherigen Co-Gesellschafter Securess Finanzhaus AG weitere 25,1 Prozent
der Geschäftsanteile der FINUM.FINANZHAUS GmbH erworben und hält damit nunmehr sämtliche
Anteile der Gesellschaft. Die Aragon AG ist ein breit diversifizierter Finanzdienstleistungskonzern mit
den operativen Geschäftsbereichen Broker Pools und Financial Consulting sowie dem Geschäftsbereich
Holding, welcher neben der Beteiligung an dem institutionellen Vertrieb Fundmatrix AG und der
Beteiligung an der Aragon IT Service GmbH auch eine Minderheitsbeteiligung an der biw Bank für
Investments und Wertpapiere AG umfasst. In den operativen Geschäftsbereichen ist die Aragon AG mit
mehreren, eigenständig auftretenden Tochtergesellschaften im Markt aktiv. FiNUM.FINANZHAUS ist
ein auf die Beratung anspruchsvoller Privatkunden fokussierter Finanzdienstleister. Die derzeit über 100
erfahrenen Berater betreuen über 29.000 Kunden mit einem ganzheitlichen und produktunabhängigen
Beratungsansatz über alle Assetklassen hinweg. Neben der Zentrale in Köln ist die
FiNUM.FINANZHAUS über rund 35 FiNUM.FINANZHAUS Finanzcenter deutschlandweit vertreten.
Käufer:
Aragon AG
Verkäufer:
Securess Finanzhaus AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
First Merchant Services Deutschland GmbH
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Finanzdienstleistungen
Sektor: kartengestütztern Zahlungsverkehr
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die International Cash Processing GmbH, ein technischer Netzbetreiber für den elektronischen
Zahlungsverkehr, hat den Geschäftsbetrieb der First Merchant Services Deutschland GmbH, einem
Spezialisten für den kartengestützten Zahlungsverkehr, übernommen. Der Geschäftsbetrieb umfasst die
Akquisition und Betreuung von Händlern und Dienstleistern im Hinblick auf den kartengestützten
Zahlungsverkehr und erfolgte in Kooperation mit der WestLB AG. Die ICP und die WestLB AG werden
diese Kooperation auch nach Abschluss der Übernahme des Geschäftsbetriebes fortführen. Die
Übernahme ist ein weiterer Meilenstein in der konsequenten Entwicklung der ICP-Gruppe hin zu einem
Full-Service-Provider im Bereich des elektronischen Zahlungsverkehrs. First Merchant Services
Deutschland GmbH ist ein Spezialist für den kartengestützten Zahlungsverkehr
207

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
International Cash Processing GmbH
Verkäufer:
First Merchant Services
Berater: Berater International Cash Processing GmbH: SJ Berwin (Dr. Michael Cziesla) - Berater First
Merchant Services Deutschland GmbH: Anna Bejaoui, Wilhelm Willeke
Zielunternehmen
FORMAXX AG
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Finanzdienstleistungen
Sektor: Finanzdienstleister
208
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Jens Geldmacher wechselt zum 1. Juni 2011 vom Vorstand der SIGNAL IDUNA Gruppe in den Vorstand
der Formaxx AG und wird dort Vorstandsvorsitzender. Ziel ist eine personelle Verstärkung im Vorstand
der Formaxx AG, um das weitere Wachstum der Gesellschaft zu forcieren. SIGNAL IDUNA plant eine
Beteiligung an Formaxx von bis zu 25 Prozent. Die FORMAXX AG gehört zu den wenigen unabhängigen
Finanzdienstleistern in Deutschland. FORMAXX Berater betreuen Privathaushalte in allen Finanz- und
Versicherungsfragen. Dabei sind die Berater als Makler rechtlich verpflichtet, im Interesse ihrer Kunden
zu handeln. Zurzeit betreuen über 500 Berater in 80 Regionalbüros mehr als 70.000 Kunden.
Käufer:
SIGNAL IDUNA
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Global Insurance Company
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Versicherungen
Sektor: Versicherungen
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die ERGO Versicherungsgruppe stärkt ihre Position in Asien: In China gründet ERGO mit einem lokalen
Partner ein Joint Venture, das Lebensversicherungen anbieten wird. Zudem beteiligt sich ERGO an einem
vietnamesischen Versicherer. Mit diesen beiden Schritten setzt ERGO ihre internationale
Wachstumsstrategie weiter konsequent um. Diese legt einen Schwerpunkt auf die aufstrebenden
asiatischen Märkte. In China gründet ERGO mit der Shandong Stateowned Assets Investment Holding

M&A-Yearbook 2011/2012
Company (SSAIH) ein Joint Venture für Lebensversicherungen, das seinen Sitz in der Provinz Shandong
etwa 400 km südlich von Peking haben wird. Ein entsprechendes Abkommen haben SSAIH-Präsident Liu
Changsuo und der ERGO-Vorstandsvorsitzende Dr. Torsten Oletzky jetzt in der Provinzhauptstadt Jinan
unterzeichnet. Der Aufbau des Unternehmens wird starten, sobald die Aufsichtsbehörde ihre
Genehmigung erteilt hat. In Vietnam erwirbt ERGO 25 Prozent an der Global Insurance Company (GIC).
Diese ist auf Schaden/Unfall-Produkte wie Kfz-, Feuer- und Transportversicherungen spezialisiert. GIC
wurde 2006 gegründet und erwirtschaftete 2009 Prämien in Höhe von umgerechnet etwa 11 Mio. Euro.
Weiterer großer Anteilseigner ist der staatliche vietnamesische Energieversorger EVN.
Käufer:
ERGO Versicherungsgruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
GPS Planejamento Financeiro Ltda./CFO Administração de Recursos Ltda
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Vermögensverwaltung
Sektor: Vermögensverwalter
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Julius Bär Gruppe AG, die führende Private-Banking-Gruppe der Schweiz, hat bekannt gegeben, dass
sie einen Anteil von 30 Prozent an der in São Paulo domizilierten GPS erworben hat, zu der die
Unternehmen GPS Planejamento Financeiro Ltda. und CFO Administração de Recursos Ltda. gehören
(GPS). Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. GPS ist der grösste unabhängige
Vermögensverwalter in Brasilien, mit rund USD 5 Milliarden (BRL 8.5 Milliarden) an verwalteten
Vermögen und starkem Wachstum in den vergangenen zehn Jahren. Diese Akquisition unterstreicht das
klare strategische Ziel von Julius Bär, sein Vermögensverwaltungsgeschäft in einem der weltweit
attraktivsten und vielversprechendsten nationalen Märkte aufzubauen. Wie Julius Bär ist auch GPS auf
Vermögensverwaltung und Anlageberatung für High Net Worth Individuals spezialisiert und legt dabei
grossen Wert auf hohe Transparenz und unabhängige Beratung - dadurch passen beide Unternehmen sehr
gut zueinander. GPS, das insgesamt 84 Mitarbeiter beschäftigt, wurde 1999 von José Eduardo Martins,
Marco Belda und Roberto Rudge als Partnerschaft gegründet. Seitdem wurden die Kundenbasis und das
Geschäft erfolgreich ausgebaut. GPS unterliegt der Kontrolle durch die CVM, die Wertschriften- und
Börsenkommission von Brasilien.
Käufer:
Julius Bär Gruppe AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
209

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Hannover Leasing/Teile des Mobilien-Leasinggeschäfts mit den Schwerpunkten
Schienenpersonennahverkehr und Gesundheitswesen
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Finanzdienstleistungen
Sektor: Mobilien-Leasinggeschäft
210
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Helaba Landesbank Hessen-Thüringen kooperiert exklusiv mit der Leasing-Marktführerin Deutsche
Leasing. Die Deutsche Leasing übernimmt Teile des Mobilien-Leasinggeschäfts mit den Schwerpunkten
Schienenpersonennahverkehr und Gesundheitswesen von der Hannover Leasing. Größter Gesellschafter
der Hannover Leasing ist die Helaba. Die Deutsche Leasing stärkt durch diesen Erwerb ihre Zielmärkte
Schienenfahrzeuge und Medizintechnik. Zum erworbenen Portfolio gehören die jeweils
hundertprozentigen Tochtergesellschaften Hannover Mobilien Leasing GmbH, die HML GmbH & Co.
KG sowie einige Objekt-Leasinggesellschaften, deren Geschäftszweck die Vermietung von
Schienenfahrzeugen und sonstigen Großmobilien ist. Kunden der Hannover Mobilien Leasing kommen
aus den Branchen Gesundheitswesen, Maschinenbau und Rail, insbesondere
Schienenpersonennahverkehr.
Käufer:
Deutsche Leasing
Verkäufer:
Hannover Leasing
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Hannover-Leasing
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Finanzdienstleistungen
Sektor: geschlossene Fonds, Leasinggesellschaft
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Hessisch-Thüringische Sparkassen-Beteiligungsgesellschaft mbH (HTSB) hat eine 35-prozentigen
Beteiligung an der Hannover-Leasing von der Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale (Helaba)
erworben. Die Helaba wird weiterhin mit 44,79 Prozent an der Hannover Leasing beteiligt bleiben.
Gesellschafter der HTSB sind 49 der in Hessen und Thüringen aktiven Sparkassen. Die Hannover Leasing
gehört zu den großen Initiatoren geschlossener Fonds und ist eine der führenden Leasinggesellschaften in
Deutschland. So bietet die Hannover Leasing Gruppe u. a. Fonds- und Finanzierungslösungen für
Immobilien im In- und Ausland, Flugzeuge, Schiffe, Regenerative Energien, Infrastruktureinrichtungen
und Private Equity-Portfolios an. Private und institutionelle Investoren haben 8,7 Milliarden Euro
Eigenkapital in die Geschlossenen Fonds der Unternehmensgruppe investiert, die heute ein Vermögen von
insgesamt 15,4 Milliarden Euro verwaltet. Nach dem Vorliegen der erforderlichen kartellrechtlichen und
bankaufsichtsrechtlichen Genehmigungen wurde die Transaktion nun noch vor dem Jahresende 2010
vollzogen.

Käufer:
Hessisch-Thüringische Sparkassen-Beteiligungsgesellschaft mbH
Verkäufer:
Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale (Helaba)
M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: Berater Helaba: Freshfields Bruckhaus Deringer (Dr. Matthias-Gabriel Kremer, Dr. Britta
Zierau) - Berater Hessisch-Thüringische Sparkassen-Beteiligungsgesellschaft mbH: Gleiss Lutz (Dr. Jan
Bauer (Partner, Federführung))
Zielunternehmen
Hans Suter Immobilien AG
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Sonstiges
Sektor: Immobiliengeschäfte, Finanzdienstleistungen, Treuhandgeschäfte
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die im Immobilienbereich tätige PAX-Anlage Gruppe hat die Hans Suter Immobilien AG, Brittnau
gekauft. Der Zweck der Hans Suter Immobilien AG ist die Anlage von Kapital, Immobiliengeschäfte,
Dienstleistungen im Bereich von Bau und Verwaltung von Immobilien, Finanzdienstleistungen,
Treuhandgeschäfte und entsprechende Beteiligungen. Beim Kauf der Gesellschaft wurden Liegenschaften
in Brittnau AG übernommen. Die Übernahme der Hans Suter Immobilien AG geschah rückwirkend per
01.01.2011. Über den Kaufpreis haben die Parteien Stillschweigen vereinbart. Die in Basel domizilierte
PAX-Anlage AG ist mehrheitlich (direkt resp. indirekt) im Besitz der PAX Holding (Genossenschaft) und
an folgenden Gesellschaften zu 100% beteiligt: PAX Immotrade AG (Sachseln), PAX Wohnbauten AG
(Sachseln), PAX-Liegenschaften AG (Meggen), PAX Invest AG (Basel), Immotest Bau- und
Verwaltungs-AG (Basel), PAX Real Estate AG (Sarnen) und PAX Construct AG (Sarnen).
Käufer:
PAX-Anlage Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Datum: Mai 2011
HDI-Gerling Rechtsschutz Versicherung AG, HDI-Gerling Rechtsschutz Schadenregulierungs-GmbH
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Versicherungen
Sektor: Rechtsschutzversicherung
211

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
Die ROLAND Rechtsschutz-Versicherungs-AG erwirbt von der Talanx 100 Prozent der HDI-Gerling
Rechtsschutz Versicherung AG und der HDI-Gerling Rechtsschutz Schadenregulierungs-GmbH.
ROLAND Rechtsschutz und Talanx haben sich darauf geeinigt, für die kommenden fünf Jahre sowohl den
Standort Hannover als auch die Arbeitsplätze zu sichern. Auch Kunden und Vertriebspartner haben einen
entscheidenden Vorteil: Ihre bisherigen Verträge bleiben bestehen, sie profitieren aber von den
umfangreichen Service-Leistungen des Spezialisten ROLAND Rechtsschutz. Über den Kaufpreis wurde
Stillschweigen vereinbart. Die Transaktion steht unter dem Vorbehalt der Zustimmung durch die
zuständigen Behörden und soll im Sommer 2011 abgeschlossen werden. ROLAND Rechtsschutz baut mit
den rund 477.000 Verträgen sowie dem Beitragsvolumen von rund 59 Millionen Euro der HDI-Gerling
Rechtsschutz Versicherung AG seinen Marktanteil von 8,3 auf 10,1 Prozent deutlich aus. Der
Rechtsschutz-Spezialist verbessert sich damit von Platz vier auf Platz drei der deutschen Rechtsschutz-
Versicherer.
Käufer:
ROLAND Rechtsschutz-Versicherungs-AG
Verkäufer:
Talanx
Berater: Berater Talanx: Hengeler Mueller (Dr. Maximilian Schiessl) - Berater ROLAND: KPMG Law,
München (Dr. Heiko Hoffmann (Federführung))
Zielunternehmen
Hypo Capital Management AG (HCM)
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Vermögensverwaltung
Sektor: Rentenmanagement für institutionelle Anleger
212
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Hypo Capital Management AG (HCM) die vor allem im Rentenmanagement für institutionelle
Anleger tätig ist, bekommt einen neuen Mehrheitseigentümer: Mit 1. April 2011 übernimmt die in Wien
ansässige Kathrein Privatbank 75 Prozent der HCM. Die Anteile wurden von der niederösterreichischen
Finanz- und Beteiligungsgesellschaft (FIBEG) verkauft, die sich damit vollständig aus der HCM
zurückzieht. Die HCM ist im Bereich der Vermögensverwaltung, Vermögensberatung und Vermittlung
von Wertpapiergeschäften erfolgreich tätig. Die Kathrein Privatbank ist auf unternehmerische Kunden und
Stiftungen spezialisiert und legt in ihrer Vermögensverwaltung und Beratung besonderes Augenmerk auf
Sicherheit.
Käufer:
Kathrein Privatbank
Verkäufer:
Finanz- und Beteiligungsgesellschaft (FIBEG)
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Hypo Versicherung AG
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Versicherungen
Sektor: Versicherungen
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Hypo Alpe Adria hat ihren Anteil von 20 % an der Hypo Versicherung AG an die Grazer
Wechselseitige Versicherung AG veräußert. Die Hypo Versicherung AG, die seit rund 20 Jahren im Markt
tätig ist, hat mit der GRAWE eine stabile und solide Eigentümerin, die bereits in der Vergangenheit
Mehrheitseigentümerin war und seit Vertriebsbeginn die Verwaltung und Polizzierung der Verträge
durchführte. Über den Kaufpreis des 20 % Anteils wurde Stillschweigen vereinbart. Mit dem Verkauf
ihres Anteils an der Hypo Versicherung AG folgt die Hypo Alpe Adria konsequent der Strategie die Bank
zu verkleinern und auf das Kerngeschäft zu fokussieren. Die Hypo Alpe Adria ist eine internationale
Finanzgruppe mit rund 320 Bank- und Leasing-Standorten in 12 Ländern (Österreich, Italien, Slowenien,
Kroatien, Bosnien-Herzegowina, Serbien, Montenegro, Deutschland, Ungarn, Bulgarien, Mazedonien und
der Ukraine), die auf eine über 110-jährige Geschichte zurückblickt. Die Konzerndachgesellschaft der
Hypo Alpe Adria ist die Hypo Alpe-Adria-Bank International AG mit Sitz in Klagenfurt (Österreich). Die
Republik Österreich (Bund) ist zu 100 % Eigentümer der Hypo Alpe Adria. Im Hypo Alpe Adria-
Netzwerk sind derzeit rund 8.000 Mitarbeiter für über 1,2 Millionen Kunden tätig.
Käufer:
Grazer Wechselseitige Versicherung AG
Verkäufer:
Hypo Alpe Adria
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
INDUS Holding AG
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Beteiligungsgesellschaft
Sektor: Beteiligungsgesellschaft
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die INDUS Holding AG aus Bergisch Gladbach hat beschlossen, im Wege einer Barkapitalerhöhung
unter teilweiser Ausnutzung des genehmigten Kapitals, ihr Grundkapital von zu erhöhen. Ausgegeben
werden 2.020.702 neue auf den Inhaber lautende Stückaktien mit einem rechnerischen Anteil am
Grundkapital von gerundet EUR 2,60 je Aktie zu einem Ausgabebetrag von EUR 18,40 je Aktie. Das
Gesamtvolumen der Kapitalerhöhung beträgt EUR 37.180.916. Übernommen wird das das gesamte
Aktienpaket von der Versicherungskammer Bayern. Diese hatte bereits im Jahr 2010 ca. 9 % des
Grundkapitals der INDUS Holding AG übernommen und stockt nun ihre Beteiligung auf ca. 17,36 % auf.
Durch die Kapitalerhöhung stärkt die INDUS Holding AG die Eigenkapital- und Liquiditätsbasis und
bildet damit eine stabile Grundlage für eine weitere positive Unternehmensentwicklung. Die INDUS
Holding AG ist ein langfristig orientierter, im S-Dax notierter, Finanzinvestor, der sich an
213

M&A-Yearbook 2011/2012
mitteständischen Industrieunternehmen beteiligt, die in interessanten Nischenmärkten aktiv und innerhalb
ihrer jeweiligen Märkte führend sind.
Käufer:
Versicherungskammer Bayern
Verkäufer:
-
Berater: Beraten INDUS Holding AG: Heisse Kursawe Eversheds (Dr. Matthias Heisse)
Zielunternehmen
ING Car Lease
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Finanzdienstleistungen
Sektor: Leasingunternehmen
214
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der deutsche Automobilhersteller BMW erwirbt über Alphabet, das Fuhrparkmanagement- und
Leasingunternehmen von BMW, das Leasingunternehmen ING Car Lease für 700 Mio EUR. Die
Transaktion erfolgt vorbehaltlich der Zustimmung der Wettbewerbsbehörden im vierten Quartal 2011.
ING Car Lease ist mit 240.000 Fahrzeugen einer der führenden Leasing- und Flottenmanagement-
Anbieter in acht Ländern Europas und beschäftigte per Ende 2010 rund 1.200 Mitarbeiter.
Käufer:
BMW/Alphabet
Verkäufer:
ING Groep
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Intermarket Bank AG
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Banken/Investmenthaus
Sektor: Factorbank
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (Erste Bank Oesterreich) übernimmt die Mehrheit an
der Intermarket Bank AG von der polnischen BRE Bank, einer Tochter der Commerzbank. Die
Intermarket ist mit einem Forderungsvolumen von 3,6 Milliarden Euro, Österreichs größte Factorbank und
mit weiteren 2,2 Milliarden Euro auch in den östlichen EU-Ländern Polen, Slowakei, Slowenien,

M&A-Yearbook 2011/2012
Tschechien und Ungarn auf den vorderen Rängen vertreten. Die Erste Bank hält bereits jetzt 22,4% an der
Intermarket und übernimmt 56,2% von der BRE Bank. Die restlichen Aktionäre sind die Coface (10%),
Steiermärkische Sparkasse (7,0%) und Kärntner Sparkasse (4,4%). Die Intermarket Bank hält ihrerseits
Tochtergesellschaften im Ungarn (50% an der Magyar Factor mit 11% Marktanteil), in Slowenien (40%
an der s Factoring mit 10% Marktanteil), Slowakei (100% an der Transactor Slovakia mit 12%
Marktanteil), Tschechien (50% an der Transfinance mit 13% Marktanteil) und Polen (50% an der
Polfactor mit 8% Marktanteil). Die Beteiligungen in der Slowakei, Slowenien, Österreich und Ungarn
bleiben in der Erste Group, jene in Tschechien und Polen werden an die BRE Bank veräußert. Der
Abschluss der Transaktion und damit der Gesellschafterentflechtung (Closing) ist vorbehaltlich der
Genehmigungen der Behörden für Herbst 2011 geplant. Über die Kaufsumme wurde Stillschweigen
vereinbart. Die Intermarket Gruppe beschäftigt insgesamt 185 Mitarbeiter, 59 davon in Österreich. Sie
betreibt in Österreich Geschäftsstellen in Wien, Linz und Innsbruck. Ihre Bilanzsumme betrug per
31.12.2010 241 Millionen Euro (+5 %). Ihr in der Gruppe gesamt abgewickeltes Forderungsvolumen
beträgt 5,8 Milliarden Euro, 3,6 Milliarden Euro davon in Österreich.
Käufer:
Erste Bank Oesterreich
Verkäufer:
BRE Bank
Berater: Berater Erste Bank Oesterreich: WOLF THEISS
Zielunternehmen
Jahorina Osiguranje AD Pale
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Versicherungen
Sektor: Sach-/Lebensversicherungen
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Vienna Insurance Group AG Wiener Versicherung Gruppe ist neuer Mehrheitseigentümer der
Versicherungsgesellschaft Jahorina Osiguranje AD Pale (Jahorina) in der Republik Bosnien-Herzegowina.
Die Vienna Insurance Group hat rund 91,7 Prozent des Gesamtkapitals bzw. rund 96,6 Prozent der
stimmrechtstragenden Aktien der Gesellschaft erworben. Damit ist der Eintritt der Vienna Insurance
Group in ihren 25. Markt abgeschlossen. In weiterer Folge wird die Vienna Insurance Group gemäß den
lokalen Rechtsvorschriften ein Übernahmeangebot an alle übrigen stimmberechtigten Aktionäre der
Gesellschaft richten. Die Jahorina wurde im Jahr 1992 als Sachversicherer in Pale (Teilrepublik Republika
Srpska) gegründet und hat aktuell ca. 215 Mitarbeiter. Seit dem 1. Quartal 2010 bietet die Gesellschaft
auch Lebensversicherungen an. Im 1. Halbjahr 2011 erzielte die Jahorina ein Prämienvolumen von rund
5,7 Mio. Euro. Davon entfallen rund 98 Prozent auf den Nichtlebensbereich, vorwiegend Kfz-
Versicherungen, 82 Prozent der Prämieneinnahmen werden in der Republika Srpska erwirtschaftet. In den
letzten Jahren hat die Jahorina sehr hohe Wachstumsraten erzielen können und ist Marktführer in der
Republika Srpska mit einem Marktanteil von 13,6 Prozent.
Käufer:
Vienna Insurance Group AG Wiener Versicherung Gruppe
Verkäufer:
215

M&A-Yearbook 2011/2012
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
KMU Factoring AG
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Finanzdienstleistungen
Sektor: Factoring-Gesellschaft
216
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die A.B.S. Global Factoring AG hat per 27. September 2011 von der Factoring Schweiz AG 66.67% der
Aktien der KMU Factoring AG erworben. KMU Factoring AG ist die grösste bankenunabhängige
Factoring-Gesellschaft in der Schweiz und ist aktiv an der nachhaltigen und stetigen Entwicklung des sich
gerade erst formierenden Schweizer Factoring-Marktes beteiligt. KMU Factoring AG bietet ihren Kunden
eine umsatzabhängige Finanzierungslösung an, die zudem die Absicherung gegen Delkredereausfälle
sowie Dienstleistungen wie Debitorenmanagement und Debitorenbuchhaltung einschliesst. Bei den
Kunden der KMU Factoring AG handelt es sich um KMUs und grössere Schweizer Unternehmen aus den
Bereichen Handel, Industrie, Dienstleistung und Personalverleih. Alle Mitarbeiter der KMU Factoring AG
werden in ihren bisherigen Funktionen weiter beschäftigt, und der Standort der Gesellschaft in
Pfäffikon/SZ wird beibehalten. A.B.S. Global Factoring AG mit Sitz in Wiesbaden ist mit einem
Umsatzvolumen von EUR 815 Millionen in 2010 und einem erwarteten Umsatz von EUR 1 Milliarde in
2011 Marktführerin bei den konzernunabhängigen und privaten Factoring-Instituten in Deutschland.
Käufer:
A.B.S. Global Factoring AG
Verkäufer:
Factoring Schweiz AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Kreissparkasse Herzogtum Lauenburg
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Banken/Investmenthaus
Sektor: Sparkasse
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Kreis Herzogtum Lauenburg, die Kreissparkasse Herzogtum Lauenburg und die HASPA
Finanzholding haben sich auf eine strategische Partnerschaft geeinigt. Die strategische Partnerschaft sieht
eine Minderheitsbeteiligung der HASPA Finanzholding in Höhe von 25,1 Prozent am Stammkapital der
Kreissparkasse Herzogtum Lauenburg vor. Die HASPA Finanzholding wird mit zwei Sitzen im
Verwaltungsrat sowie in dessen Ausschüssen vertreten sein. Mit dem Einstieg bleibt die Kreissparkasse

M&A-Yearbook 2011/2012
auch in Zukunft der starke Partner für die kreditwirtschaftliche Versorgung des Mittelstandes und der
Privatkunden in ihrem Geschäftsgebiet. Sie profitiert darüber hinaus von den Kooperationsleistungen der
HASPA-Gruppe, die diese bereits anderen Sparkassen in Schleswig-Holstein zur Verfügung stellt. Die
Beteiligung der HASPA Finanzholding steht noch unter dem behördlichen Vollzugsvorbehalt. Die
HASPA Finanzholding ist bereits an den vier öffentlichen freien Sparkassen in Schleswig-Holstein
beteiligt.
Käufer:
HASPA Finanzholding
Verkäufer:
Kreis Herzogtum Lauenburg
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
LGT Bank Deutschland
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Banken/Investmenthaus
Sektor: Bank
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Privatbank Delbrück Bethmann Maffei AG und die LGT Group haben eine Vereinbarung zum Erwerb
der LGT Bank Deutschland unterzeichnet. Delbrück Bethmann Maffei übernimmt 100 Prozent der Anteile
der LGT Bank Deutschland, einer hundertprozentigen Tochter der LGT Group. Damit beschleunigt die
zur niederländischen ABN AMRO Gruppe gehörende Privatbank, die im kommenden Jahr ihr 300jähriges
Bestehen feiert, ihren Wachstumskurs: Durch den Erwerb erhöht sich das verwaltete Vermögen
von Delbrück Bethmann Maffei auf rund 20 Mrd. Euro. Wie Delbrück Bethmann Maffei konzentriert sich
die LGT in Deutschland ausschließlich auf die umfassende Betreuung vermögender Privatkunden. Ihr
Fokus liegt auf der Vermögensverwaltung. Hinzu kommen ergänzende Dienstleistungen, etwa in der
Vermögens- und Nachfolgeplanung. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Der Erwerb
steht unter dem Vorbehalt der Zustimmung der Aufsichts- und Kartellbehörden und wird voraussichtlich
bis zum Jahresende 2011 vollzogen.
Käufer:
Delbrück Bethmann Maffei AG
Verkäufer:
LGT Group
Berater: Berater ABN AMRO Bank N.V./Delbrück Bethmann Maffei AG: Shearman & Sterling (Dr.
Roger Kiem)
217

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Mannheimer Gruppe
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Versicherungen
Sektor: Sach-, Kranken-, Lebensversicherung
218
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die UNIQA Gruppe hat mit dem Versicherungsverbund Die Continentale eine grundsätzliche
Vereinbarung über den Verkauf der UNIQA Anteile an der deutschen Mannheimer Gruppe getroffen.
Demnach wird Die Continentale - vorbehaltlich der notwendigen Genehmigungen - die rund 92% die
UNIQA an der börsennotierten Mannheimer hält zur Gänze übernehmen. Über den Kaufpreis wurde von
beiden Seiten Stillschweigen vereinbart. Die Continentale hielt von 2003 bis 2005 bereits 51 Prozent der
Anteile der Mannheimer Krankenversicherung. Die Mannheimer Gruppe besteht aktuell aus der
Obergesellschaft Mannheimer AG Holding und drei operativen Versicherungstöchtern - der Mannheimer
Versicherung AG (Sachversicherung), der Mannheimer Krankenversicherung AG und der mamax
Lebensversicherung AG. In Summe beschäftigt die Gruppe rund 840 Mitarbeiter, betreut rund 835.000
Versicherungsverträge und erreichte 2010 ein Prämienvolumen von 411,9 Mio. Euro.
Käufer:
Versicherungsverbund Die Continentale
Verkäufer:
UNIQA Gruppe
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
MAS FINANZ AG
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Finanzdienstleistungen
Sektor: Maklervertrieb
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die INFINUS GRUPPE baut ihre strategischen Beteiligungen weiter aus. So hat die INFINUS Vertrieb &
Service AG einen Anteil in Höhe von 50 Prozent am Dresdner Maklervertrieb MAS FINANZ AG
erworben. Die Beteiligung wurde bereits zum 1. Januar 2011 wirksam und intern auf der
Jahresauftaktveranstaltung der MAS FINANZ AG gegenüber den mehr als 100 Partnern bekannt gegeben.
Bei der 1992 gegründeten MAS handelt es sich um einen inhabergeführten Finanzdienstleister mit Sitz in
Dresden, welcher mit dem 5. Vertriebsweg einen außergewöhnlichen und in dieser Form einmaligen
Bereich in der Finanzbranche aufgebaut hat. Das Netzwerk der MAS FINANZ AG beinhaltet
Absicherung und Vorsorge, Kapitalaufbau und Vermögen, Wohneigentum und Finanzierung, Vermietung
und Hausverwaltung sowie Existenzgründung und Unternehmensberatung.

Käufer:
INFINUS GRUPPE
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Metropolitana Compañia de Seguros
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Versicherungen
Sektor: Versicherungen
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Talanx-Konzern legt in seinem strategischen Zielmarkt Lateinamerika weiter zu: Die Talanx
International AG übernimmt 100 Prozent der Metropolitana Compañia de Seguros. Das Geschäft der
mexikanischen Gesellschaft, die sich bislang im Familienbesitz befindet, besteht zu zwei Dritteln aus dem
Kraftfahrzeuggeschäft, der Rest verteilt sich auf das Kranken-, Leben- und Sachgeschäft. Mit 420
Mitarbeitern erwirtschaftete sie 2010 ein Prämienvolumen von umgerechnet 72 Mio. Euro. Der Vertrieb
ist auf Mexico City und das Zentrum des Landes ausgerichtet. Über die Konditionen der Transaktion
haben die Parteien Vertraulichkeit vereinbart. Der Erwerb steht unter den üblichen
Genehmigungsvorbehalten- das Closing wird noch vor Ende des Jahres erwartet. Bertrieblicher
Schwerpunkt der Metropolitana ist die Kooperation mit lokalen mexikanischen Partnern der
Automobilindustrie und des Automobilkreditwesens. Mit diesen Unternehmen bestehen langfristige
Kooperationsverträge. Seit Jahresbeginn hat die Talanx-Gruppe damit bereits ausländische Unternehmen
mit einem Prämienvolumen von insgesamt mehr als 200 Mio. Euro übernommen: Vorangegangene
Transaktionen waren die Nassau Verzekering Maatschappij N.V. in den Niederlanden sowie die L‘Union
de Paris Cía Argentina de Seguros S.A. und die L‘Union de Paris Cía Uruguaya de Seguros S.A.
Käufer:
Talanx-Konzern
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Midas Unternehmensgruppe
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Beteiligungsgesellschaft
Sektor: Mittelstandsfinanzierungen
Datum: Nov 2011
219

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
Die Frankfurter S&K Unternehmensgruppe übernimmt die Kölner Midas Unternehmensgruppe. Darauf
haben sich Stephan Schäfer und Dr. Jonas Köller als Vorstände von S&K sowie Midas-Vorstand Dr. Axel
Bauer verständigt. Die Übertragung der Anteile soll in den kommenden Wochen erfolgen. Gemeinsam
will man den eingeschlagenen Wachstumskurs fortsetzen und die Möglichkeiten nutzen, die der deutsche
Immobilienmarkt sowie Finanzierungen von prosperierenden deutschen mittelständischen Unternehmen
bieten. Synergien ergeben sich insbesondere im Bereich der Beteiligungsprodukte sowie deren Vertrieb.
Die Midas Unternehmensgruppe als Spezialist für Mittelstandsfinanzierungen hat seit ihrer Gründung im
Jahr 2000 bislang sechs Fonds mit einem Volumen von 100 Millionen Euro initiiert und gilt als Pionier
und kompetenter Ansprechpartner in diesem Bereich. Seit 2005 hat MIDAS insgesamt 16 Investitionen
getätigt. Davon wurden inzwischen drei mit Gewinn zurückgeführt oder weiterveräußert. In drei Fällen
sind Insolvenzen eingetreten. In zwei der drei Fälle entstand aber für MIDAS kein Schaden: Die
Beteiligungen waren durch Landesgarantien abgesichert.
Käufer:
S&K Unternehmensgruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Nanostart Russia Asset Management Ltd
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Beteiligungsgesellschaft
Sektor: Beteiligungsgesellschaft
220
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Frankfurter Nanotechnologie-Beteiligungsgesellschaft Nanostart AG hat eine lizensierte Asset-
Managementgesellschaft in Russland erworben, die künftig als Nanostart Russia Asset Management Ltd
firmiert. Die entsprechenden Verträge wurden in Moskau unterzeichnet, der Kaufpreis in Höhe von 2,4
Mio. Euro wurde bar entrichtet. Mit der Etablierung von Nanostart Russia wird die wichtigste
regulatorische Voraussetzung für den Markteintritt der Nanostart in Russland als Manager von Fonds im
Bereich Wagniskapital (Venture Capital) erfüllt. Sitz der Gesellschaft ist Moskau, in Perm wird eine
Außenstelle eröffnet. Die russische Kapitalgesellschaft verfügt über eine Lizenz zur Verwaltung von
Investmentfonds. Mit dem Kauf der künftigen Nanostart Russia Asset Management Ltd wird von der
Nanostart der Weg zum Management von Wagniskapital-Fonds in Russland geebnet. Die Nanostart
vollzieht den Markeintritt in Russland in enger Kooperation mit RUSNANO, dem mit 10 Mrd. US-Dollar
ausgestatteten größten staatlichen Nanotechnologie-Investor Russlands. Im April des laufenden Jahres
erhielt die Nanostart von RUSNANO und dem Gouverneur der Region Perm das Mandat für das
Management des Kama Fund First, einem 50 Mio. Euro Wagniskapital-Fonds, der in
Nanotechnologieunternehmen in der Wirtschaftsregion Perm investieren soll.
Käufer:
Nanostart AG
Verkäufer:

-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Nassau Verzekering Maatschappij N.V.
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Versicherungen
Sektor: Sachversicherungen
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
HDI-Gerling Industrie Versicherung AG, Hannover, übernimmt den niederländischen Sachversicherer
Nassau Verzekering Maatschappij N.V. rückwirkend zum 30.09.2010. Die Nassau Verzekering
Maatschappij N.V. hat ihre Zentrale in Rotterdam mit Niederlassungen bzw. Büros in Köln, Hamburg,
München, Paris und Kopenhagen. Die Gesellschaft ist ein etablierter Nischenversicherer, der sich in den
Niederlanden und darüber hinaus auf Spezialsparten wie Berufshaftpflicht, D&O und Krisenmanagement
konzentriert hat. Endkunden sind mittlere und kleinere Unternehmen. Mit rund 160 Mitarbeitern
erwirtschaftete sie 2010 ein Prämienvolumen von 106 Mio. €.
Käufer:
HDI-Gerling Industrie Versicherung AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Nationale Suisse/Geschäftsbereich Kollektivleben
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Versicherungen
Sektor: Kollektivleben-Produkte
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Swiss Life übernimmt den gesamten Geschäftsbereich Kollektivleben von Nationale Suisse. Mit der
Übernahme stärkt Swiss Life die Position als einer der führenden Anbieter von BVG-Lösungen für
Schweizer Unternehmen. Die beiden Versicherer vereinbaren zudem ein Vertriebsabkommen: Nationale
Suisse bietet künftig exklusiv Kollektivleben-Produkte von Swiss Life an, während Swiss Life ihren
Kunden ausgewählte Nichtleben-Produkte von Nationale Suisse offerieren wird. 32 Mitarbeitende von
Nationale Suisse werden von Swiss Life übernommen. Bei entsprechender Zustimmung der Behörden
wird die Transaktion im ersten Halbjahr 2011 vollzogen. Der Verkaufspreis wird nicht bekannt gegeben.
Käufer:
221

M&A-Yearbook 2011/2012
Swiss Life
Verkäufer:
Nationale Suisse
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Omicron Investment Management GmbH
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Finanzdienstleistungen
Sektor: Kundenportfolio-Verwaltung
222
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die auf das Kapitalmarktgeschäft fokussierte und unabhängige MainFirst hat mit der AVS-Valuation
GmbH in Frankfurt am Main und der Omicron Investment Management GmbH in Wien zwei kleinere
Gesellschaften zum Ausbau des neu geschaffenen Fixed Income Bereiches erworben. Neben der
traditionell starken Position im Aktiengeschäft bei 400 der größten internationalen Investoren hat
MainFirst im 3. Quartal 2011 den Fixed Income Bereich neu geschaffen. MainFirst eröffnet damit
Unternehmen mit Fremdfinanzierungsbedarf einen direkten Zugang zu langfristigen Kapitalgebern. Die
Omicron Investment Management GmbH berät Versicherungen und Banken im deutschsprachigen Raum
bei strukturierten Produkten und verwaltet Kundenportfolios.
Käufer:
MainFirst Bank AG
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Parity AG
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Finanzdienstleistungen
Sektor: Anlage-Finanz und Vermögenberatung
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Insolvenzverwalter Andreas Elsäßer hat den gesamten Geschäftsbetrieb der Parity AG an die 3P
FINANCE AG verkauft. Der gesamte Geschäftsbetrieb der Parity AG wurde nach mehrmonatiger
Betriebsfortführung durch den Insolvenzverwalter mit ihren Beratern und dem verwalteten Vermögen von
der 3P FINANCE AG erworben. Die 3P FINANCE AG ist eine Werte- und Qualitätsgemeinschaft hoch
qualifizierter und erfahrener Makler von Vermögensdienstleistungen. Das von der Parity AG vertriebene
Fondsvolumen beträgt über EUR 190 Mio.

Käufer:
3P FINANCE AG
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: Berater Insolvenzverwalter Andreas Elsäßer: GSK Stockmann + Kollegen (Dr. Rainer
Herschlein (Federführung))
Zielunternehmen
pma Finanz- und Versicherungsmakler GmbH
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Finanzdienstleistungen
Sektor: Finanz- und Versicherungsmakler
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Dr. Maasjost & Collegen AG, Münster, teilte mit, dass sie neuer Gesellschafter der pma Finanz- und
Versicherungsmakler GmbH ist und diese zu 100% erworben hat. Der bisherige alleinige Gesellschafter,
die amerikanische Prudential Financial Inc., wird dem neuen Eigentümer sehr freundschaftlich verbunden
bleiben. Beide Unternehmen pflegen seit Jahren untereinander ein gutes Geschäftsverhältnis.Die
Modalitäten des Vertrages werden nicht kommentiert und gelten als vertraulich. Über den Kaufpreis, den
die Dr. Maasjost & Collegen AG dem bisherigen Inhaber zahlt, wurde Stillschweigen vereinbart. Neuer
Geschäftsführer ein bekanntes Gesicht Neuer Geschäftsführer der pma wird Herr Dr. Maasjost, dem das
Unternehmen sehr vertraut ist. Bereits 2002 führte Maasjost Verhandlungen mit der amerikanischen
Prudential. Damals war er jedoch maßgeblich als Geschäftsführer der pma bei ihrer Übernahme durch die
Prudential beteiligt. Bevor Maasjost 2007 die Dr. Maasjost & Collegen AG gründete war er Vorsitzender
der pma-Geschäftsführung. Die pma Finanz- und Versicherungsmakler GmbH mit Sitz in Münster betreut
seit über 27 Jahren Finanz- und Versicherungsmakler umfassend auf allen Ebenen ihrer
Geschäftsprozesse. Als unabhängige Expertin berät die Dr. Maasjost & Collegen AG ihre Mandanten
individuell und umfassend in den Bereichen Assekuranz, Finanzen und Vermögen. Neben der Zentrale in
Münster hat die Dr. Maasjost & Collegen AG ein bundesweites Netzwerk angeschlossener Vermittler, die
auf den Service der Münsteraner Zentrale zurückgreifen können. Dieser Service umfasst ein
Haftungsdach, modernste Software sowie fachliche Unterstützung bei komplexen Fragen.
Käufer:
Dr. Maasjost & Collegen AG
Verkäufer:
Prudential Financial Inc.
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Polbank EFG
Datum: Feb 2011
223

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Banken/Investmenthaus
Sektor: Bank
Transaktionsbeschreibung:
Die Raiffeisen Bank International AG (RBI) hat eine Vereinbarung zum Erwerb eines Mehrheitsanteils in
Höhe von 70 Prozent an der polnischen Polbank EFG (Polbank) getroffen. Die Polbank umfasst das
Bankennetzwerk, das von der EFG Eurobank Ergasias S.A. (Eurobank EFG) betrieben wird und im
Rahmen der geplanten Transaktion in eine eigenständige juristische Person mit polnischer Banklizenz
umgewandelt werden soll. Die RBI wird für den 70-Prozent-Anteil einen Barkaufpreis von EUR 490
Millionen (auf Basis der vereinbarten Parameter) bezahlen, fällig beim Closing. Das implizite Preis-
Buchwertverhältnis beläuft sich auf 1,7, es kann sich aufgrund des noch nicht endgültig ermittelbaren
Kapitalerfordernisses bis zum Closing jedoch noch verändern. Der Erwerb hängt vom erfolgreichen
Closing und von den Genehmigungen der EU- sowie griechischen und polnischen Aufsichtsbehörden ab.
Das Closing der Transaktion wird für das vierte Quartal 2011 oder das erste Quartal 2012 erwartet. Die
Polbank nahm im Jahr 2006 ihren operativen Betrieb auf und ist auf das Geschäft mit Privatkunden sowie
kleinen und mittelständischen Unternehmen (KMU) fokussiert. Sie besitzt in Polen ein Netzwerk mit rund
350 Geschäftsstellen und 2.900 Mitarbeitern, die rund 800.000 Kunden bedienen. Die Bilanzsumme belief
sich zum 30. September 2010 auf EUR 5,5 Milliarden.
Käufer:
Raiffeisen Bank International AG
Verkäufer:
Eurobank Ergasias S.A.
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
readybank ag (Auto- und Konsumentenkredite, readypartner GmbH)
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Banken/Investmenthaus
Sektor: Auto- und Konsumentenkreditgeschäft
224
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die S-Kreditpartner GmbH übernimmt ausgewählte Aktivitäten der readybank ag, Düsseldorf von der
WestLB AG, Düsseldorf. Die S-Kreditpartner GmbH war am 1. Juni 2011 als neuer Verbundpartner für
das Auto- und Konsumentenkreditgeschäft in der Sparkassen-Finanzgruppe an den Start gegangen.
Gesellschafter sind die Landesbank Berlin und die Deutsche Leasing. Ihre Vertriebspartner sind die
Sparkassen sowie der Auto- und Freizeitfahrzeughandel in Deutschland. Mit der vertraglich vereinbarten
Übernahme von Aktivitäten der readybank ag baut die S-Kreditpartner GmbH ihre Position weiter aus.
Gegenstand der Transaktion sind die Auto- und Konsumentenkredite der readybank ag mit einem
bestehenden Volumen von ca. 700 Millionen Euro. Um eine kontinuierliche Betreuung der Sparkassen in
Nordrhein-Westfalen sicherzustellen, strebt die S-Kreditpartner GmbH an, Mitarbeiter aus dem
Sparkassenvertrieb der readybank ag zu übernehmen. Weiter ist die Übernahme sämtlicher
Geschäftsanteile an der Servicetochter readypartner GmbH vereinbart. Käuferin hierfür ist die
BankenService GmbH, der bundesweit tätige Backoffice-Dienstleister der Landesbank Berlin. Mit über 80
Mitarbeitern wird der BankenService künftig am Standort Düsseldorf Marktfolge-Dienstleistungen für
Sparkassen in der Region Rhein-Ruhr anbieten. Die Transaktion steht noch unter dem Vorbehalt der
Zustimmung von Behörden und Gremien. Zu den Modalitäten der Übernahme wurde von beiden Seiten

M&A-Yearbook 2011/2012
Stillschweigen vereinbart. Die S-Kreditpartner GmbH ist auf das Konsumenten-kreditgeschäft für
Sparkassen und den Fahrzeughandel spezialisiert. Zu ihren Kooperationspartnern zählen aktuell etwa 340
Sparkassen und 2.000 Händler der Auto- und Freizeitfahrzeugbranche. Ihnen stellt die S-Kreditpartner ein
leistungsfähiges Produktangebot für das Auto- und Konsumentenkreditgeschäft zur Verfügung. Dem
Handel bietet sie zudem Lösungen für die Händlereinkaufsfinanzierung an. Mit derzeit rund 130
Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern betreut die S-Kreditpartner ein Kundenkreditvolumen in Höhe von
etwa 1,8 Mrd. Euro.
Käufer:
S-Kreditpartner GmbH
Verkäufer:
WestLB AG
Berater: Berater WestLB: Clifford Chance (Dr. André Schwanna)
Zielunternehmen
Sal. Oppenheim jr. & Cie. Corporate Finance Ltd. Zürich
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Finanzdienstleistungen
Sektor: Corporate Finance Advisory
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Gruppo Banca Leonardo, the European investment banking and wealth management group, has agreed to
acquire Sal. Oppenheim jr. & Cie. Corporate Finance (Switzerland) Ltd. Zürich, one of Switzerland‘s
leading corporate finance advisory firms. This acquisition will strengthen Leonardo & Co., the Group’s
investment banking activity. The team acquired with Sal. Oppenheim CF Switzerland has established
itself as Switzerland’s longest-standing advisory team with a 12 year history and a marketleading position.
It has a client base consisting of medium to large Swiss Corporates, international blue chip companies and
private equity investors. The team of currently 14 bankers has carried out over 60 assignments over the
last ten years representing a transaction volume of over CHF 30 billion. The team will continue to provide
M&A, Equity capital markets advisory, Debt advisory and Restructuring services across all sectors (incl.
real estate). As part of the transaction, the asset management subsidiary, 4IP, and the real estate valuation
business will be spun-off. The parties to the transaction agreed to keep the purchase price confidential.
The transaction is subject to the approval of the Bank of Italy which is expected to be completed in April
2011.
Käufer:
Gruppo Banca Leonardo
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
225

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Solitaire Wealth Management AG
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Vermögensverwaltung
Sektor: Vermögensverwaltung
226
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die bereits in Paris, Luxemburg und Singapur ansässige Bank REYL & CIE aus Genf setzt mit der
Eröffnung der Zürcher Niederlassung ihre Expansionsstrategie konsequent fort. Mit diesem
Wachstumsschritt unterstreicht die REYL-Gruppe ihre Zielsetzung, sich langfristig auf dem
deutschsprachigen Finanzmarkt zu etablieren. Die Reyl Zürich vereinigt die Aktivitäten der 1973
gegründeten REYL & CIE AG und der auf die Vermögensverwaltung fokussierten Solitaire Wealth
Management AG in der deutschen Schweiz. Solitaire Wealth Management bringt ihr bisheriges Portfolio
in der Höhe von über CHF 450 Mio. in die REYL-Gruppe ein, deren verwalteten Kundenvermögen sich
damit auf rund CHF 4.5 Mia. erhöhen.
Käufer:
REYL & CIE
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
SRQ FinanzPartner AG
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Finanzdienstleistungen
Sektor: Finanzberater
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Aragon AG, eines der führenden Finanzdienstleistungsunternehmen im deutschsprachigen Raum, hat
mit der DAB bank AG, München, einer Tochter der UniCredit Bank AG, einen Kaufvertrag über den
Erwerb der 82,25 prozentigen Mehrheitsbeteiligung des DAB bank-Tochterunternehmens SRQ
FinanzPartner AG, Berlin, unterzeichnet. Die restlichen Anteile verbleiben bei Management,
Finanzplanern und Mitarbeitern der SRQ. Der Kaufvertrag steht unter aufschiebenden Bedingungen, unter
anderem dem Vorbehalt der Zustimmung verschiedener Aufsichtsbehörden, die die Parteien im Laufe des
vierten Quartals erwarten. Über die Modalitäten des Kaufvertrags wurde Stillschweigen vereinbart. Die
SRQ FinanzPartner AG, Berlin, gegründet 2003, berät deutschlandweit mit derzeit rund 90
FinanzPartnern über 10.500 anspruchsvolle und dienstleistungsorientierte Privatkunden mit einem
Kundenvermögen (Assets under Administration) von in Summe rund 1,4 Mrd. Euro. Im Geschäftsjahr
2010 hat die Gesellschaft Umsatzerlöse von rund 11 Mio. Euro erzielt.

Käufer:
Aragon AG
Verkäufer:
DAB bank AG
M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: Berater Aragon: Krammer Jahn (Dr. Alfred Krammer) - Berater DAB Bank: Jones Day (Rene
Keller)
Zielunternehmen
Summit Trust International
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Vermögensverwaltung
Sektor: Vermögensverwaltung
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Sanlam Private Investments (SPI) - the private investment and wealth management business within the
JSE-listed Sanlam Group - announced it has purchased 65 percent of Summit Trust International, the
Geneva-based fiduciary and tax business, for an undisclosed sum. Summit Trust International’s
management owners retain the remaining 35 percent. Summit Trust International is an independent trust
services group headquartered in Geneva, Switzerland. Summit Trust International brings a combination of
financial and management stability which enables it to provide continuity in personal relationships and the
orderly passing of family wealth for high net worth individuals who require offshore trust and company
management services.
Käufer:
Sanlam Private Investments
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Sycap Group UK Ltd
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Finanzdienstleistungen
Sektor: elektronische Plattform für Handel mit Währungen, Rohstoffen, Indices und Aktien
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Next Generation Finance Invest AG übernimmt die Mehrheit der Sycap Group UK Ltd in London mit
ihrer 100%-Beteiligung Gekko Global Markets. Gekko bietet als elektronische Plattform globalen Handel
mit Währungen, Rohstoffen, Indices und Aktien an. Mit der Übernahme der Mehrheit von Gekko gelingt
dem Management der Beteiligungsgesellschaft Next Generation Finance Invest (NGFI) ein erfolgreicher
227

M&A-Yearbook 2011/2012
Start ins neue Jahr. Gekko konnte im vergangenen Jahr sowohl die Zahl der Kunden als auch den Umsatz
signifikant steigern, wobei der Schwerpunkt der Geschäftstätigkeit in Grossbritannien lag.
Käufer:
Next Generation Finance Invest AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Systems@Work Pte. Ltd.
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Finanzdienstleistungen
Sektor: Abwicklung elektronischer Zahlungen im E- und M-Commerce
228
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Wirecard Gruppe hat den Kauf sämtlicher Anteile an der Systems@Work Pte. Ltd., Singapur, mit
deren Gesellschaftern vereinbart. Zwei der vier Gesellschafter der Systems@Work, Fook Sun Ng und
Jeffry Ho, gehören dem Management Team an und werden auch weiterhin im Unternehmen verbleiben.
Die im Jahr 2000 gegründete Systems@Work ist unter ihrer Marke TeleMoney als Spezialist für die
Abwicklung elektronischer Zahlungen im E- und M-Commerce sowie dem stationären Handel in Ostasien
tätig. Mit über 500 Kunden ist Systems@Work einer der führenden technischen
Zahlungsverkehrsdienstleister für Händler und Banken in der Region. Zu den Kunden von
Systems@Work zählen unter anderem Carrefour, Starhub, die Singapore Land Transport Authority, die
DBS und andere führende Banken in der Region sowie drei internationale Kreditkartengesellschaften.
Käufer:
Wirecard Gruppe
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Treuhand Oldenburg
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Finanzdienstleistungen
Sektor: Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Warth & Klein Grant Thornton beteiligt sich an der Treuhand Oldenburg und steigt damit in die Top 10

M&A-Yearbook 2011/2012
der größten deutschen Wirtschaftsprüfungsgesellschaften auf. Mit der Beteiligung, die zum Jahreswechsel
vereinbart wurde, erreicht Warth & Klein Grant Thornton nun einen konsolidierten Umsatz von rund 70
Millionen Euro. Im Jahr 2009 betrug der Umsatz noch knapp 52 Millionen Euro. Der Zusammenschluss
ist Teil einer klaren Wachstumsstrategie. Letztes Jahr hat die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
bekanntgegeben, dass sie alleinige deutsche Mitgliedsfirma im internationalen Netzwerk Grant Thornton
wird. Grant Thornton wählt Mitgliedsfirmen weltweit nach strengen Qualitätskriterien aus. Nun folgt mit
der Beteiligung an Treuhand Oldenburg der nächste Wachstumsschritt.
Käufer:
Warth & Klein Grant Thornton
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Universal Leasing Benelux B.V., Universal Leasing GmbH
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Finanzdienstleistungen
Sektor: Leasinggesellschaft
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die GFKL Financial Services AG hat ihre Leasinggesellschaft Universal Leasing Benelux B.V.,
Eindhoven, sowie die Universal Leasing GmbH verkauft. Über den Kaufpreis beider Gesellschaften
wurde Stillschweigen vereinbart. Im Rahmen der Fokussierung auf das Kernsegment
Forderungsmanagement trennt sich die GFKL-Gruppe von ihrem Leasingbereich. Der Kaufvertrag der
ausländischen GFKL-Tochtergesellschaft Universal Leasing Benelux B.V. wurde am 16. Juni 2011
vollzogen. Am 30. Juni 2011 wurde zudem die Veräußerung der Universal Leasing GmbH erfolgreich
abgeschlossen. GFKL ist ein moderner Finanzdienstleister mit den Geschäftsbereichen
Forderungsmanagement und Software. Die Kompetenz der Unternehmensgruppe im Kerngeschäft
Forderungsmanagement reicht von der treuhänderischen Betreuung von Handels- und Kreditforderungen
bis zur Bewertung, Übernahme und Abwicklung von Konsumenten- und Immobiliendarlehen. Mit einem
derzeit betreuten Forderungsvolumen von rund 21,5 Milliarden Euro zählt GFKL zu den führenden
Unternehmensgruppen im Forderungsmanagement in Deutschland.
Käufer:
-
Verkäufer:
GFKL Financial Services AG
Berater: keine Angaben
229

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
230
Datum: Dez 2011
VICTORIA-VOLKSBANKEN Versicherungsgesellschaften in Österreich und Mittel- und Osteuropa
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Versicherungen
Sektor: Versicherungen
Transaktionsbeschreibung:
ERGO Austria International AG übernimmt die Minderheitsbeteiligungen der ÖVAG an den VICTORIA-
VOLKSBANKEN Versicherungsgesellschaften in Österreich und Mittel- und Osteuropa. Gleichzeitig
wird der zwischen ERGO und der Volksbank Gruppe bestehende Kooperationsvertrag für das
Versicherungsgeschäft um weitere 11 Jahre verlängert. Die ÖVAG hat bisher je knapp über 25 % an den
VICTORIA-VOLKSBANKEN Versicherungsgesellschaften in Österreich, der Slowakei, Tschechien,
Ungarn und Kroatien gehalten. Rund 75 % waren bereits im Eigentum der ERGO Austria International
AG bzw. der VICTORIA-VOLKSBANKEN Versicherungs AG im Ausland. Über den Kaufpreis wurde
zwischen den Verhandlungspartnern Stillschweigen vereinbart. Seit 10 Jahren ist die VICTORIA-
VOLKSBANKEN Versicherung mit Tochtergesellschaften in der Slowakei, Ungarn, Tschechien,
Kroatien und mit einer Niederlassung in Slowenien vertreten. Hauptvertriebspartner sind die jeweiligen
regionalen Volksbanken in diesen Ländern. Die Auslandstöchter der VICTORIA VOLKSBANKEN
Versicherung haben im vergangenen Jahr 48,5 Millionen Euro an Prämieneinnahmen erzielt und 40 %
zum Auslandsgeschäft der ERGO Austria beigetragen.
Käufer:
ERGO Austria International AG
Verkäufer:
ÖVAG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
VOV GmbH
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Versicherungen
Sektor: D&O-Versicherungen
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die INTER Versicherungsgruppe erweitert durch den Beitritt zur VOV-Versicherungsgemeinschaft ihre
Produktpalette um D&O-Versicherungen: Mit der Übernahme des Anteils der Condor Allgemeine
Versicherung AG an der VOV GmbH und an der Mitversicherungsgemeinschaft baut das Mannheimer
Unternehmen den gewerblichen Geschäftsbereich aus. Die VOV GmbH wurde 1996 gegründet und hat
sich als hochqualifizierter D&O-Anbieter erfolgreich im Markt etabliert. Alle Gesellschafter der VOV
GmbH sind zugleich Mitglieder der VOV Mitversicherungsgemeinschaft, die über eine Gesamtkapazität
von 26 Mio. EUR verfügt. Die fünfprozentige Beteiligung der INTER an der VOV-
Versicherungsgemeinschaft wird sich ab dem kommenden Geschäftsjahr auf die Prämieneinnahmen der

INTER Allgemeine Versicherung AG positiv auswirken.
Käufer:
INTER Versicherungsgruppe
Verkäufer:
Condor Allgemeine Versicherung AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Wilhelm Herrmann Assekuranz KG/Wilhelm Herrmann Assekuranz Makler GmbH,
Branche: Banken/Versicherungen/Finanzwesen/Versicherungen
Sektor: Assekuranz
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mit Rückwirkung zum 1. Januar 2011 übernimmt die Baloise Beteiligungs-Holding GmbH die Wilhelm
Herrmann Assekuranz KG sowie die Wilhelm Herrmann Assekuranz Makler GmbH, beide mit Sitz in
Ettlingen. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Nach 44 Jahren gibt Geschäftsführer
Hanns-Dieter Herrmann (68) sein Unternehmen aus Altersgründen ab. Vor 105 Jahren, im Jahr 1905,
hatte sein Großvater Wilhelm Herrmann die Assekuranz Herrmann als Vermittler der Basler
Versicherungen für das Land Baden in Karlsruhe gegründet. Heute wird das Unternehmen in dritter und
vierter Generation von der Familie geleitet. Über 70 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter im Innen- und
angestellten Außendienst sowie 31 Generalagenten gewährleisten eine umfassende Betreuung der
Kunden. Zudem ist die Assekuranz Herrmann mit einem eigenständigen Maklerunternehmen am Markt
deutschlandweit erfolgreich vertreten. Die Tätigkeit des Maklers wird unverändert fortgesetzt. Die
Assekuranz Herrmann hat ein Bestandsvolumen von insgesamt 60 Millionen Euro und zählt zu einem der
großen Vertriebspartner der Basler Versicherungen.
Käufer:
Baloise Beteiligungs-Holding GmbH
Verkäufer:
Hanns-Dieter Herrmann
Berater: keine Angaben
231

M&A-Yearbook 2011/2012
Bauindustrie
232

Zielunternehmen
Baurent Baumaschinen Miet-Service
Branche: Bauindustrie/Sonstiges
Sektor: Baumaschinen Miet- und Handelsunternehmen
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die niederländische Boels Verhuur hat die Baurent Baumaschinen Miet-Service übernommen. Bisheriger
Besitzer von Baurent war das japanische Unternehmen Itochu. Der Kaufpreis lag bei ca. 60 Mio. Euro.
Die BauRent GmbH ist ein Baumaschinen Miet- und Handelsunternehmen mit z. Zt. 29 Niederlassungen
in ganz Deutschland. BauRent bietet seinen Kunden, aufgrund eines regelmäßigen Austauschs des
Maschinenparks, hohe Standzeiten und ausgezeichnete Verfügbarkeit seiner Maschinen. Im Falle eines
technischen Defektes oder Schadens leisten eigene, bei Maschinen-Herstellern ausgebildete BauRent-
Servicemitarbeiter und der eigene BauRent-Transportservice schnellste Unterstützung.
Käufer:
Boels Verhuur
Verkäufer:
Itochu
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Betonmast Anlegg AS
Branche: Bauindustrie/Sonstiges
Sektor: Tunnel- und Infrastrukturspezialist
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Implenia AG hat den norwegischen Tunnel- und Infrastrukturspezialistin Betonmast Anlegg AS
mehrheitlich (80 %) übernommen. Sämtliche der rund 250 Mitarbeitenden werden von Implenia weiter
beschäftigt.
Käufer:
Implenia AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
233

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Bischofberger AG
Branche: Bauindustrie/Hoch-/Tiefbau
Sektor: Baufirma
234
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Zum 1. Januar 2011 übernahm die Mock AG Tiefbau Oberhelfenschwil sämtliche Aktien der
Bischofberger AG Baugeschäft Necker und führt diese als eigenständige Baufirma weiter. Jakob
Bischofberger wird noch bis Ende August 2011 weiterhin als Geschäftsführer im Amt bleiben, bis dann
wird die operative Führung neu geregelt sein. Die Mock AG Tiefbau ist eine Tochtergesellschaft der Grob
Kies AG. Die Bischofberger AG wird vor allem den Baumarkt im Neckertal bearbeiten, wo nötig in
Zusammenarbeit mit den Schwestergesellschaften Keller AG Nesslau, Pozzi AG Wattwil und Slongo AG
Herisau/Gossau/Urnäsch. Die Grob Kies AG mit der Tochtergesellschaft Looser AG Nassen ist ein
leitungsfähiger Lieferant der Baustoffe Kies und Beton mit Aktivitäten im Baustoffrecycling und der
Entsorgung. Zur Firmengruppe gehört auch die Wälli AG Sägewerk Wattwil.
Käufer:
Mock AG Tiefbau
Verkäufer:
Jakob Bischofberger
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Boxler GmbH & Co. KG
Branche: Bauindustrie/Wohnungsbau, Innenbau
Sektor: Fußbodenhersteller
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das Traditionsunternehmen Boxler GmbH & Co. KG, Rammingen, ist gerettet. Verwalter Dieter Kühne
von der bundesweit tätigen Insolvenzkanzlei KÜBLER hat für den insolventen Fußbodenhersteller nur gut
ein halbes Jahr nach Insolvenzanmeldung einen strategischen Investor gefunden. Vorausgegangen war
eine grundlegende Restrukturierung des Unternehmens. Alle verbliebenen 72 Arbeitnehmer sind
übernommen worden. Erwerber des Unternehmens ist die SCL Schober GmbH mit Sitz in Miesbach.
Beide Unternehmen ergänzen sich gut. Schober ist wie Boxler auf die Produktion von hochwertigen
Dielen und exklusiven Innenausbau spezialisiert.
Käufer:
SCL Schober GmbH
Verkäufer:
Insolvenzverfahren

Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Bratschi AG
Branche: Bauindustrie/Wohnungsbau
Sektor: Gebäudeautomationen
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die im Bereich Elektroinstallationen tätige BKW ISP AG (ein Unternehmen der BKW-Gruppe) erwirbt
auf den 1. Januar 2012 die im Bereich der Gebäudeautomation und Energieeffizienz spezialisierte Bratschi
AG in Lengnau. Die 10 Mitarbeiter der Bratschi AG werden weiter beschäftigt. Seit über 100 Jahren
besteht die Firma Bratschi AG in Lengnau. Das Spezialgebiet des Unternehmens ist die Planung und
Ausführung von anspruchsvollen Gebäudeautomationen im Industrie- und Wohnbereich sowie der Neu-
und Umbau von Arzt- und Zahnarztpraxen.
Käufer:
BKW ISP AG
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Brunner Erben Holding AG, Astrada AG
Branche: Bauindustrie/Hoch-/Tiefbau
Sektor: Hoch-/Tiefbau
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
STRABAG SE, der größte Baukonzern Zentral- und Osteuropas, gab die gleichzeitige Übernahme von
zwei etablierten Schweizer Unternehmen, der Brunner Erben Holding AG, Zürich, und Astrada AG,
Subingen SO, bekannnt. Brunner Erben ist ein Bauunternehmen mit regionalem Schwerpunkt in Zürich
und der östlichen Schweiz und unterhält Niederlassungen in Zürich, Kreuzlingen und St. Gallen. Das
bisherige Familienunternehmen ist am Schweizer Markt in den Bereichen Tiefbau (Spezialtiefbau und
Straßenbau), Hochbau (inkl. Holzbau) und Transport tätig und verfügt über kleinere Beteiligungen im
Bereich Baustoffe. Insgesamt erwirtschaftete das Unternehmen zuletzt eine Leistung von rd. CHF 210
Mio. (€ 160 Mio.). Die rund 700 Mitarbeiter werden ihre Arbeit innerhalb der STRABAG Gruppe
fortsetzen. Die Generalunternehmung ARIGON ist nicht Teil der Transaktion und bleibt weiterhin zu 100
% im Eigentum von Peter Murbach, dem bisherigen Alleingesellschafter von Brunner Erben. Der
regionale Schwerpunkt der Astrada liegt in den Kantonen Solothurn und Bern. Das Unternehmen führt
hier sechs Niederlassungen und ist mit rd. 350 Mitarbeitern im Strassen- und Tiefbau, Geleise- und
Ingenieurtiefbau, Industrie- und Wohnungsbau tätig. Die Leistung der Astrada betrug zuletzt rd. CHF 110
Mio. (€ 85 Mio.). Auch hier sollen alle Mitarbeiter von STRABAG übernommen werden und der
235

M&A-Yearbook 2011/2012
Markenname erhalten bleiben. Zu den Konditionen der Transaktion haben die Parteien Stillschweigen
vereinbart. Die Transaktion ist - vorbehaltlich der Zustimmung der Schweizer Wettbewerbskommission -
rückwirkend per 1.1.2011 effektiv.
Käufer:
STRABAG SE
Verkäufer:
-
Berater: Berater Brunner Erben/Astrada: M&A-Berater: 2thePoint, Zürich - Legal: Bär & Karrer
(Michael Trippel) - Tax: Dr. Balsiger & Partner (Rudolf Balsiger) - Berater STRABAG: Legal: Meyer
Lustenberger (Alexander Vogel)
Zielunternehmen
Clark Builders
Branche: Bauindustrie/Hoch-/Tiefbau
Sektor: Bau von Industrie- und Bürogebäuden
236
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
HOCHTIEF erwirbt durch die US-Tochtergesellschaft Turner die Mehrheit (51 Prozent) am kanadischen
Bauunternehmen Clark Builders (Edmonton) und stößt damit in einen attraktiven Wachstumsmarkt vor.
Die Gesellschaft, die sich auf den Bau von Industrie- und Bürogebäuden sowie anderen Hochbauten im
Westen und Norden Kanadas spezialisiert hat, expandiert. Die Akquisition erfolgt mit Wirkung zum 2.
November 2011. Der Kaufpreis beträgt 49,91 Mio. Euro (68 Mio. CAD) zuzüglich Performance basierter
Zahlungen in den nächsten fünf Jahren. Die Transaktion erfolgt vorbehaltlich der Zustimmung der
zuständigen Aufsichtsbehörden. Clark Builders erzielte im vergangenen Geschäftsjahr mit mehr als 700
Mitarbeitern einen Jahresumsatz von 361,13 Mio. Euro. Der Auftragsbestand betrug zum Stichtag 540,96
Mio. Euro (737 Mio. CAD). Das 1974 gegründete Unternehmen ist im Besitz zahlreicher Mitarbeiter, die
weiter 49 Prozent der Anteile halten werden. Die Gesellschaft zählt zu den 50 best managed companies
Kanadas und ist auch unter den 50 besten Arbeitgebern des Landes. Clark agiert beim Bau von
Industriebauten, zum Beispiel für kanadische Bergbauprojekte, Büro- und Verwaltungsgebäuden,
Bildungsimmobilien oder Sportstätten als Generalunternehmer, bietet aber auch Planung und Bau als
Einzelleistungen sowie Construction Management an. Das Unternehmen ist damit in den gleichen
Marktsegmenten wie die HOCHTIEF-Tochter Turner in den USA tätig. Clarks Unternehmenssitz liegt in
Edmonton im Bundesstaat Alberta. Niederlassungen bestehen in Calgary, Yellowknife (Northern
Territories) und Saskatoon (Saskatchewan).
Käufer:
HOCHTIEF/Turner
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Duochem Inc.
Branche: Bauindustrie/Sonstiges
Sektor: Polymerböden und Abdichtungsprodukte
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Sika AG hat über ihre kanadische Tochtergesellschaft Sika Canada Inc. die sich in Privatbesitz befindende
Duochem Inc. übernommen. Mit der Übernahme von Douchem Inc. kann Sika die starke Stellung auf dem
kanadischen Markt und die Logistik- sowie Service-Kapazitäten in der Region weiter ausbauen. Duochem
wird als Geschäftseinheit von Sika Canada Inc. am Markt auftreten. Das Management von Duochem Inc.
bleibt in der bisherigen Besetzung bestehen. Die kanadische Duochem Inc. entwickelt, produziert und
vertreibt Polymerböden und Abdichtungsprodukte für die Bauindustrie. Duochem Inc. mit Sitz in
Boucherville (Quebec) erzielt einen Jahresumsatz von CHF 9 Millionen. Das Unternehmen wurde vor
über 40 Jahren gegründet und steht heute für Innovationskraft und Qualität.
Käufer:
Sika AG
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
EHRET GmbH
Branche: Bauindustrie/Wohnungsbau, Innenbau
Sektor: Fensterläden
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das Familienunternehmen EHRET GmbH geht in das Eigentum der Schenker Storen AG - Nr. 1 im
Schweizer Sonnen- und Wetterschutzmarkt - über. Mit dieser Übernahme sind die Weichen für den
Fortbestand des Unternehmens gestellt. Beide Firmen kennen sich seit Jahren aus engen
Geschäftsbeziehungen. Auch nach der Übernahme durch Schenker Storen wird das Unternehmen unter
dem bisherigen Namen in Mahlberg betrieben und weiter ausgebaut. Als Geschäftsführer wird Herr
Maurice Thomet eingesetzt. EHRET ist mit mehr als 300 Mitarbeitern die Nr.1 in Europa für Fensterläden
aus Aluminium. Das vielfältige Produktsortiment besteht aus über 80 Modellen von Klappläden,
Schiebeläden und Faltschiebeläden sowie passenden Zubehörs, wie z.B. elektrische Antriebe für
Klappläden und Schiebeläden. Die Fensterläden können in mehr als 3.000 Farben und in 15 Holzdekoren
gefertigt werden.
Käufer:
Schenker Storen AG
Verkäufer:
237

M&A-Yearbook 2011/2012
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
estArte GmbH the fair company
Branche: Bauindustrie/Wohnungsbau, Innenbau
Sektor: Laden- und Messebauunternehmen
238
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Format WerbeArt GmbH übernimmt Laden- und Messebauunternehmen estArte GmbH the fair company.
Insolvenzverwalter Dr. Dirk Andres stellt damit Fortbestehen des Ratinger Unternehmens und rund 40
Arbeitsplätze am Standort sicher. Dr. Dirk Andres, Insolvenzverwalter der estArte GmbH the fair
company, hat die Vermögenswerte des Ratinger Laden- und Messebauers im Rahmen eines Asset Deals
an die Format WerbeArt GmbH verkauft. Die Übertragung des Geschäftsbetriebs erfolgte damit nur rund
drei Monate nach Insolvenzantrag. Über den Kaufpreis und die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen
haben beide Seiten Stillschweigen vereinbart. Die Geschäftsleitung der estArte GmbH the fair company
hatte im August 2011 beim zuständigen Amtsgericht in Düsseldorf Antrag auf Eröffnung eines
Insolvenzverfahrens gestellt. Die estArte GmbH the fair company mit Sitz Ratingen ist eines der
führenden Kreativ- und Messebauunternehmen in Deutschland. Das Unternehmen ist spezialisiert auf
Messe- und Ladenbau, Inneneinrichtungskonzepte, Design und Werbetechnik. Im vergangenen Jahr
wurde ein Umsatz von 7,7 Mio. Euro erzielt. Zu den Kunden gehören unter anderem 3M Deutschland,
Epson, der Flughafen Düsseldorf, LG Electronics, L'Oréal sowie der TÜV Rheinland.
Käufer:
Format WerbeArt GmbH
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Estelit Baustoffwerke GmbH & Co. KG
Branche: Bauindustrie/Sonstiges
Sektor: Fertiggaragen
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Bayreuther Zapf GmbH hat den Geschäftsbereich Fertiggaragen der Estelit Baustoffwerke GmbH &
Co. KG in Dülmen erworben. Die Akquisition erfolgte im Wege eines Asset Deals und wurde nach
entsprechender Freigabe durch das Bundeskartellamt zum 1. November 2011 vollzogen. Über den
Kaufpreis vereinbarten die Parteien Stillschweigen. Das Fertigbauunternehmen Zapf verfolgt mit dem

M&A-Yearbook 2011/2012
strategischen Zukauf das Ziel, die Marktführerschaft im Bereich der Beton-Fertiggaragen auszubauen. Bei
der Estelit Baustoffwerke GmbH & Co. KG handelt es sich um ein westfälisches Traditionsunternehmen
der Fertigbaubranche, welches insbesondere als Anbieter von Beton-Fertiggaragen auch über die Grenzen
Nordrhein-Westfalens hinaus Bekanntheit erlangte.
Käufer:
Zapf GmbH
Verkäufer:
-
Berater: Berater Zapf GmbH: Luther Rechtsanwaltsgesellschaft, Berlin/Düsseldorf (Dr. Julia Petersen,
Dr. Felix Stamer)
Zielunternehmen
Eurofox
Branche: Bauindustrie/Wohnungsbau, Innenbau
Sektor: Unterkonstruktionen für Gebäudefassaden
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Hilti Aktiengesellschaft will die Firma Eurofox erwerben und hat mit den Inhabern die Verträge
bereits unterzeichnet. Die Übernahme muss von den Wettbewerbsbehörden noch genehmigt werden.
Eurofox mit Sitz in Lanzenkirchen, Niederösterreich, wurde 1993 gegründet und beschäftigt derzeit 24
Mitarbeitende. Das Unternehmen ist ein führender Anbieter von Unterkonstruktionen für vorgehängte
hinterlüftete Gebäudefassaden. Das innovative Produktsortiment ist am Markt etabliert und wird bislang
vorwiegend über Vertriebspartner weltweit verkauft. Die Hilti Gruppe beliefert die Bauindustrie weltweit
mit technologisch führenden Produkten, Systemen und Dienstleistungen. Diese bieten dem Profi am Bau
innovative Lösungen mit überlegenem Mehrwert. Die weltweit rund 20 000 Mitarbeitenden in mehr als
120 Ländern begeistern ihre Kunden und bauen eine bessere Zukunft. Hilti erwirtschaftete 2010 einen
Umsatz von CHF 3,9 Mrd.
Käufer:
Hilti Aktiengesellschaft
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
239

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
FEMA Farben + Putze GmbH
Branche: Bauindustrie/Wohnungsbau
Sektor: Isolier- und Finishing-Systeme
240
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
RPM International Inc. wird über ihr Tochterunternehmen RPM Building Solutions Group die in Ettlingen
ansässige FEMA Farben + Putze GmbH erwerben. Die Bedingungen des Geschäfts wurden nicht bekannt
gegeben. FEMA GmbH wird als eigenständiges Unternehmen innerhalb des Konzerns RPM BSG Europe
mit Tremco illbruck und dem bestehenden Management-Team von FEMA GmbH zusammenwirken.
Heinz Fedder, Gründer und CEO von FEMA wird dem Unternehmen weiterhin in beratender Funktion
erhalten bleiben. FEMA GmbH ist ein führender Hersteller und Lieferant von externen Isolier- und
Finishing-Systemen (EIFS) sowie ergänzenden Produktlinien für die deutsche und französische
Baukonjunktur.
Käufer:
RPM International Inc.
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Hasler Fenster AG
Branche: Bauindustrie/Wohnungsbau
Sektor: Fensterbau
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Nachfolgeregelung bei der Hasler Fenster AG. Nach 99 Jahren regelt die Familie Hasler rechtzeitig ihre
Nachfolge und verkauft die Mehrheit der Aktien des erfolgreich im Markt operierenden Unternehmens an
die Europaweit tätige Atrya-Gruppe mit Stammhaus in Gundershoffen/Elsass. Die operative Führung der
Hasler Fenster AG bleibt beim bisherigen Management. Das Familienunternehmen mit jahrzehntelanger
Tradition im Fensterbau hat seinen Produktionsstandort seit 1982 in Therwil BL. Mit über 60
Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern fertigt Hasler auf modernsten Produktionsanlagen seine
Produktepalette nach den strengen Richtlinien der Fachgruppe Fenster- und Fassadenbau (FFF). Der
Betrieb ist zertifiziert nach ISO 9001 (Qualitätsmanagement) und ISO 14001 (Umweltmanagement).
Käufer:
Atrya SAS
Verkäufer:

Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Hebei Jiuqiang Construction Material Co., Ltd.
Branche: Bauindustrie/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Betonzusatzmittel
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Sika AG hat über ihre chinesische Tochtergesellschaft Sika (China) Ltd. eine Mehrheitsbeteiligung an der
Hebei Jiuqiang Construction Material Co., Ltd. erworben, einem führenden Anbieter von
Betonzusatzmitteln in Nord-China. Hebei Jiuqiang Construction Material Co., Ltd. hat 300 Mitarbeiter
und erzielte im Jahr 2010 einem Umsatz in der Höhe von RMB 225 Millionen (ca. CHF 33 Millionen).
Die wichtigsten Produktionswerke des Unternehmens befinden sich 280 Kilometer südwestlich von
Peking, in der Nähe von Shijiazhuang, der Hauptstadt der Provinz Hebei. Sika erwirbt eine
Mehrheitsbeteiligung an diesem Unternehmen. Die Parteien haben vereinbart, den Kaufpreis nicht offen
zu legen.
Käufer:
Sika AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Heylen Bricks
Branche: Bauindustrie/Zulieferer, Sonstiges
Sektor: Vormauerziegelproduzent
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Wienerberger gab den Erwerb des Vormauerziegelproduzenten Heylen Bricks mit Sitz in Veldwezelt,
Belgien, bekannt. Heylen ist ein alteingesessenes Familienunternehmen mit hohem Bekanntheitsgrad in
der Branche. Aufgrund des geographisch günstigen Standorts nahe von Maastricht im Dreiländereck
gelegen, vertreibt das Unternehmen seine Produkte nicht nur in Belgien sondern auch in Deutschland und
den Niederlanden. Für Wienerberger stellt diese Transaktion eine perfekte Abrundung des geographischen
Portfolios in einem ihrer Kerngeschäftsbereiche dar. Über den Kaufpreis haben die Vertragspartner
Stillschweigen vereinbart. Heylen verfügt über ein Vormauerziegelwerk mit einer Produktionskapazität
von rund 50 Mio. WF (Standardformat für Vormauerziegel) und erwirtschaftete 2010 mit 39 Mitarbeitern
einen Umsatz von rund 6,2 Mio. €.
241

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
Wienerberger AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Josef Möbius Bau AG
Branche: Bauindustrie/Hoch-/Tiefbau
Sektor: Baukonzern
242
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mit der Erhöhung ihres Anteiles an der Josef Möbius Bau AG, Hamburg, von 70 % auf 100 % baut
STRABAG SE, der größte Baukonzern Zentral- und Osteuropas, ihr Engagement im Wasserbau weiter
aus und stärkt ihre Stellung als deutscher Marktführer in diesem zukunftsträchtigen Geschäftsfeld. Erst im
April dieses Jahres hatte STRABAG 100 % des Ingenieurwasserbauunternehmens Ludwig Voss,
Cuxhaven, übernommen. Beide Gesellschaften arbeiten in Deutschland derzeit unter anderem am
Großprojekt Jade-Weser-Port in Wilhelmshaven. Den gelungenen Einstieg in den Wasserbau hatte
STRABAG SE bereits im Jahr 2007 mit dem 70 %-Anteilserwerb bei Möbius vollzogen. Seither liegt die
in diesem Geschäftsfeld jährlich erzielte Leistung bei etwa € 180 Mio. Der größte Anteil daran wird in
Deutschland erbracht, aber auch weltweit wickelt Möbius Projekte allein oder im Konzernverbund mit
anderen STRABAG Unternehmen ab. Aufgrund der beabsichtigten Internationalisierung der Aktivitäten
von Möbius sowie der starken Nachfrage nach Wasserbaudienstleistungen erhöht STRABAG ihren Anteil
an der Josef Möbius Bau AG nun auf 100 %. Die Transaktion wird vorbehaltlich der kartellrechtlichen
Genehmigung rückwirkend per 1.1.2011 wirksam. Über den Kaufpreis für den Anteil von 30 % wurde
Stillschweigen vereinbart.
Käufer:
STRABAG SE
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Joyou AG
Branche: Bauindustrie/Wohnungsbau, Innenbau
Sektor: Sanitärprodukte
Datum: Feb 2011

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
Die Joyou AG hat die Information erhalten, dass die Grohe Asia AG, eine neu gegründete und 100 %
Tochtergesellschaft der Grohe Holding GmbH, Hemer, beabsichtigt, ein Übernahmeangebot für sämtliche
Aktien der Joyou AG zu einem Angebotspreis von EUR 13,50 je Aktie zu unterbreiten. Die Grohe Asia
AG hat der Joyou AG mitgeteilt, dass sie bereits unwiderrufliche Zusagen sowie andere
Verpflichtungserklärungen gegenwärtiger Aktionäre der Joyou AG erhalten hat, die ihr einen
Stimmrechtsanteil von mindestens 30 % an der Joyou AG sichern. Darüber hinaus planen die
Großaktionäre der Gesellschaft, Herr Jianshe CAI und Herr Jilin CAI, beide Mitglieder des Vorstands der
Joyou AG, eine Vereinbarung über eine langfristige Partnerschaft mit der Grohe Holding GmbH
abzuschließen. Joyou entwirft, produziert und verkauft Armaturen und andere Sanitärprodukte unter der
eigenen Marke Joyou in China und betätigt sich in den USA, in Europa und einigen Schwellenländern als
Hersteller für internationale Sanitärunternehmen, Großhändler und Handelsgesellschaften. In 2009 erzielte
Joyou einen konsolidierten Umsatz in Höhe von EUR 172,3 Millionen, einen operativen Gewinn (EBIT)
von EUR 39,0 Millionen und einen Nettogewinn von EUR 22,3 Millionen. Das Unternehmen beschäftigte
2009 im Schnitt 2.529 Mitarbeiter.
Käufer:
Grohe Asia AG
Verkäufer:
Übernahmeangebot
Berater: Berater Joyou AG: CMS Hasche Sigle (Dr. Jochen N. Schlotter, Dr. Andreas Zanner) - Network
Corporate Finance - Berater Grohe: Weil, Gotshal & Manges LLP (Prof. Dr. Gerhard Schmidt, Dr. Heiner
Drüke, Dr. Christian Tappeiner)
Zielunternehmen
Kaluma d.o.o.
Branche: Bauindustrie/Sonstiges
Sektor: Kran- und Arbeitsbühnenanbieter
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das österreichische Kran-, Arbeitsbühnen- und Transportunternehmen Prangl übernimmt die slowenische
Firma Kaluma d.o.o., Hoce. Dem Unternehmenskauf ging eine mehrjährige Zusammenarbeit am
slowenischen Markt voraus. Es wird der komplette Fuhrpark wie auch die gesamte Belegschaft
übernommen. Man wird damit auf einen Schlag zum größten Kran- und Arbeitsbühnenanbieter in
Slowenien. Bis auf weiteres bleibt Kaluma d.o.o. als 100%ige Tochter der Prangl Holding GmbH
bestehen. Mittelfristig sollen jedoch die Prangl d.o.o. und die Kaluma d.o.o. zusammengeführt werden,
um entsprechende Synergieeffekte nutzen zu können. Die Unternehmensgruppe Prangl ist mit ihren
mobilen Maschinen europaweit tätig und beschäftigt rund 570 Mitarbeiter. Im abgelaufenen Geschäftsjahr
wurde ein Umsatz von rund EUR 75 Mio erwirtschaftet.
Käufer:
Prangl GmbH
Verkäufer:
-
243

M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
KWI Engineers GMBH
Branche: Bauindustrie/Sonstiges
Sektor: Ingenieurleistungsunternehmen
244
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das St. Pöltner & Wiener Ingenieurleistungsunternehmen KWI hat einen neuen Mehrheitseigentümer und
Partner, die IPRO Dresden Planungs- und Ingenieuraktiengesellschaft. Am 14. April 2011 erwarb die
IPRO DRESDEN Planungs- und Ingenieuraktiengesellschaft mehrheitlich die österreichische KWI
Engineers GMBH mit Sitz in St. Pölten und Wien. Die Minderheitsanteile verbleiben in der Hand des
bewährten und erfolgreichen österreichischen Managements. Architekt Paolo Zanetta verstärkt die
Geschäftsleitung. Die im Jahr 1989 von Dr. Josef Wildburger gegründete KWI ist ein multidisziplinäres
und international tätiges Planungs- und Beratungsunternehmen. Durch die vielfältigen nationalen und
internationalen Aufgabenstellungen und die laufende Anpassung an die Markterfordernisse entwickelte
die KWI eine breite Palette an hoch qualifizierten Dienstleistungen. Zu den Kunden der KWI gehören
neben Industrie- und Gewerbebetrieben auch öffentliche Auftraggeber aus Gemeinde, Land und Bund und
internationale Organisationen. Die IPRO DRESDEN erweitert mit der Übernahme der eingeführten
österreichischen Marke ihre Auslandsaktivitäten.
Käufer:
IPRO DRESDEN Planungs- und Ingenieuraktiengesellschaft
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Mickan General-Bau-Gesellschaft Amberg mbH & Co. KG
Branche: Bauindustrie/Hoch-/Tiefbau
Sektor: Generalbauunternehmen
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Lübecker L. Possehl & Co. mbH wird sämtliche Geschäftsanteile an der Mickan General-Bau-
Gesellschaft Amberg mbH & Co. KG erwerben. Die Übernahme steht lediglich noch unter dem Vorbehalt
der Zustimmung des Bundeskartellamtes. Die Mickan General-Bau-Gesellschaft Amberg mbH & Co. KG
zählt mit einer Jahresbauleistung von rund EUR 120 Mio. zu den bedeutenden regionalen
Generalbauunternehmen in Bayern. Das Unternehmen bietet mit seinen rund 270 Mitarbeitern und einer
großen Zahl an Subunternehmern sämtliche Bauleistungen - Hochbau, Tiefbau und schlüsselfertiger Bau -
für öffentliche und private Auftraggeber an. Der Geschäftsbereich Bauleistungen bei Possehl wird

M&A-Yearbook 2011/2012
zusammen mit Mickan zukünftig einen Jahresumsatz von ca. EUR 250 Mio. erzielen und rund 1.300
Mitarbeiter beschäftigen. Damit hat sich dieser Geschäftsbereich bei Possehl auch durch die
Akquisitionen der Deutschen Flächentechnik, der Bennert- und der Euroquarz-Gruppe in den vergangenen
Jahren am stärksten entwickelt. Die unter Führung der Management-Holding L. Possehl & Co. mbH
weltweit agierende Possehl-Gruppe ist ein diversifizierter Konzern mit neun voneinander wirtschaftlich
unabhängigen, dezentral organisierten Geschäftsbereichen. Die Possehl-Gruppe umfasst die L. Possehl &
Co. mbH sowie 140 Tochtergesellschaften in über 30 Ländern. Im Geschäftsjahr 2010 erzielte die Gruppe
einen Umsatz von rund EUR 1,72 Mrd. und ein Ergebnis vor Steuern von EUR 81,5 Mio. Aktuell hat das
Unternehmen weltweit rund 8.700 Beschäftigte, davon gut die Hälfte im Inland.
Käufer:
Lübecker L. Possehl & Co. mbH
Verkäufer:
-
Berater: Berater Mickan General-Bau-Gesellschaft : Rödl & Partner, Nürnberg (Michael Wiehl)
Zielunternehmen
Nacap
Branche: Bauindustrie/Sonstiges
Sektor: Rohrleitungsbau
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die HABAU Group übernimmt, vorbehaltlich der Genehmigung durch die Kartellbehörde, 100 Prozent
des niederländischen Unternehmens Nacap von der Koop Holding Europe BV. Mit diesem Kauf erhöht
sich der Gesamtumsatz der HABAU-Gruppe von zuletzt 822 Millionen auf zirka 1,4 Milliarden Euro im
Jahr, die Mitarbeiterzahl steigt von rund 3500 auf 6500. Als Spezialist für Rohrleitungsbau und
Verteilernetze ergänzt Nacap die Expertise von HABAU hervorragend. Mit ihrer Tochter PPS ist die
HABAU-Gruppe schon bisher einer der größten Pipelinebauer in Europa. Die Übernahme trägt zudem zur
weiteren Internationalisierung von HABAU bei. Nacap ist neben Europa auch im Mittleren Osten und
Australien aktiv. Durch Übernahme des niederländischen Spezialisten Nacap erhöht die HABAU Group
mit Firmenzentrale in Perg/Oberösterreich ihren Gruppenumsatz um 600 Millionen Euro auf über 1,4
Milliarden Euro. Die Zahl der Mitarbeiter steigt von 3500 auf 6500. Nacap ergänzt mit seiner Expertise
die HABAU-Geschäftsfelder optimal. Die HABAU-Tochter PPS ist bereits jetzt führend im Pipelinebau
in Europa. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Bereits im Frühjahr hat die HABAU-
Group 40 Prozent der südamerikanischen Firma Conduto (Brasilien, Bolivien und Chile erworben). Die
Beteiligung an Conduto (Jahresumsatz rund 200 Millionen Euro) soll kommendes Jahr auf 51 bis 60
Prozent aufgestockt werden. Conduto ist ein Pipelinebauunternehmen, das im On-und Offshorebereich
tätig ist.
Käufer:
HABAU Group
Verkäufer:
Koop Holding Europe BV
245

M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
NE Sander Eisenbau GmbH, NE Sander Immobilien GmbH, SSM Stahlbau Sondergleisbau
Maschinenbau GmbH
Branche: Bauindustrie/Hoch-/Tiefbau
Sektor: Stahlbrücken, Stahlwasserbauten
246
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Marktführer im deutschen Hoch- und Ingenieurbau, die Ed. Züblin AG, Stuttgart, verstärkt seine
Stahlbau-Aktivitäten und hat sich mit den Eigentümern der NE Sander Gruppe über den Kauf von jeweils
100 % der Geschäftsanteile an der NE Sander Eisenbau GmbH, der NE Sander Immobilien GmbH und
der SSM Stahlbau Sondergleisbau Maschinenbau GmbH geeinigt. Der Erwerb der Gesellschaften, die im
vergangenen Geschäftsjahr rund 10 Mio. Euro Umsatz erzielten, wird rückwirkend zum 1. Januar 2011
wirksam. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Wesentliches operatives Unternehmen der
Sander Gruppe ist die NE Sander Eisenbau GmbH mit Hauptsitz im niedersächsischen Sande bei
Wilhelmshaven. Die Gesellschaft ist mit rund 70 Mitarbeitern vor allem in der Konstruktion, Fertigung
und Montage von Stahlbrücken, Stahlwasserbauten sowie Stahlhoch- und Industriebauten tätig. Die
Produktion von Schiffsbauteilen, die Errichtung und Sanierung von Krananlagen sowie Reparatur- und
Instandhaltungsarbeiten zählen ebenfalls zum Leistungsspektrum. Dabei verfügt die Gesellschaft über
eigene Kapazitäten der kompletten Wertschöpfungskette, von der Konstruktion und Fertigung über die
Konservierung bis hin zur Montage.
Käufer:
Ed. Züblin AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Datum: Mai 2011
NIMAB Gruppe (NIMAB Entreprenad AB, NIMAB Support AB, NIMAB Anläggning AB, NIMAB
Fastigheter AB und Linnetorp AB)
Branche: Bauindustrie/Hoch-/Tiefbau
Sektor: Hochbau
Transaktionsbeschreibung:
STRABAG SE, der größte Baukonzern Zentral- und Osteuropas, gab die Übernahme von fünf
Tochtergesellschaften der schwedischen NIMAB Gruppe zu jeweils 100 % bekannt. Dazu gehören
NIMAB Entreprenad AB, NIMAB Support AB, NIMAB Anläggning AB, NIMAB Fastigheter AB und
Linnetorp AB. Die Unternehmen erwirtschafteten im Geschäftsjahr 2010 mit insgesamt mehr als 200

M&A-Yearbook 2011/2012
Mitarbeitern eine Leistung von rund € 40 Mio. (SEK 360 Mio.). Die NIMAB Holding bleibt im Eigentum
der Verkäufer Claes und Rickard Nilsson. Beide werden weiterhin im Unternehmen beschäftigt bleiben.
Herr Rickard Nilsson bleibt zudem Geschäftsführer der veräußerten Unternehmen. Mit einer
Jahresleistung von rund € 33 Mio. (SEK 300 Mio.) und 124 Mitarbeitern ist die NIMAB Entreprenad AB
das größte Unternehmen der Gruppe und überwiegend im Hochbau tätig. Mit der NIMAB Support AB
erbringt der Konzern auch Leistungen im Bereich der Gebäudeinstandhaltung und im Facility
Management. Dieses Unternehmen erwirtschaftete 2010 mit 43 Mitarbeitern eine Leistung von rund € 6
Mio. (SEK 51 Mio.). Die NIMAB Anläggning AB ist das kleinste Unternehmen und vorwiegend im
Erdbau bzw. bei Infrastrukturprojekten tätig. Die Region Skåne im Süden Schwedens bildet den
Hauptmarkt der Gruppe. Sie stellt gemessen an der Bauleistung die zweitgrößte Bauregion Schwedens -
nach Stockholm - dar. Die Transaktion steht unter Vorbehalt der Zustimmung der schwedischen
Wettbewerbsbehörde.
Käufer:
STRABAG SE
Verkäufer:
NIMAB Gruppe
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Paul Keller Ingenieure AG
Branche: Bauindustrie/Hoch-/Tiefbau
Sektor: Engineering
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Pöyry has expanded its presence in the Swiss market by acquiring pkag Paul Keller Ingenieure AG, a
highly specialized engineering consultancy company active in the provision of electrical engineering and
consultancy services, particularly for rail, metro, tunnels and other complex traffic systems. pkag was
founded 1973 and today employs 42 highly specialised experts. It had net sales in 2010 close to EUR 4.7
million and the company will be consolidated into Pöyry's Urban and Mobility business group as of
1.5.2011. The parties have agreed not to disclose the transaction price. pkag is based close to Zurich and
its main fields of expertise are electrical engineering, telecommunications and power supply systems.
pkag is recognized as an important know-how carrier and considered as the Swiss market leader in this
expanding sector. The company also increases Pöyry's focus on complex and sophisticated
telecommunications for sustainable mobility solutions. The company's current office network will also
allow Pöyry to expand regionally into Southern and Western Switzerland. pkag will contribute to Pöyry's
global services and large projects.
Käufer:
Pöyry Oyj
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
247

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Paul Stephan GmbH & Co. KG
Branche: Bauindustrie/Wohnungsbau
Sektor: Holzbau
248
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Ed. Züblin AG, Stuttgart, Marktführer im deutschen Hoch- und Ingenieurbau und mehrheitlich im
Besitz der österreichischen STRABAG SE, übernimmt rückwirkend zum 1. August 2011 die
Holzbauaktivitäten des traditionsreichen Unternehmens Paul Stephan GmbH & Co. KG, Gaildorf, und
erschließt sich hierdurch den Zugang zum konstruktiven Ingenieurholzbau. Bei Züblin wird der Holzbau
als eigenständiger Bereich in einer neuen Gesellschaft unter der Firmierung Stephan Holzbau GmbH
geführt. Als eines der führenden Unternehmen im Bereich Holzleimbau und Ingenieurholzbau liefert
STEPHAN als Brettschichtholz-Hersteller Stab-, Flächen- und auch Raumelemente. Seit einigen Jahren
ist STEPHAN erfolgreich am Markt mit der eigenen Flächenelementserie FLEXsysteme. Mit der
Erfahrung aus über 150 Jahren im Holzbau ist STEPHAN Kooperationspartner bei kleinen und großen
Projekten, ob als Zulieferer oder Generalunternehmer. Mit den Ingenieurdienstleistungen stellt STEPHAN
nicht nur im Projektbau sondern auch als Produzent den Kunden das passende Know-how zu den
Produkten zur Verfügung.
Käufer:
Ed. Züblin AG
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
PDT Phoenix GmbH
Branche: Bauindustrie/Wohnungsbau, Innenbau
Sektor: Profile und Dachabdichtungen
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Carlisle Companies Inc. hat eine Vereinbarung zum Kauf der PDT Phoenix GmbH unterschrieben.
Der Kaufpreis liegt bei ca. 80 Mio. Euro. Die Firma ist mit 273 Mitarbeitern und einem Jahresumsatz von
80 Mio. € in den Geschäftsbereichen Profile und Dachabdichtungen tätig. Die PDT Group ist seit
Jahrzehnten kompetenter Partner im Bereich technischer Gummiprodukte und steht durch die klare
Fokussierung auf zwei Kernbereiche für extrem effiziente Prozesse und die Verbindung von Fachwissen
und Tradition mit Innovation. Der Geschäftsbereich PDT Waterproofing ist der Entwicklung, Herstellung
und dem Vertrieb von Premium Bedachungsartikeln gewidmet und bietet insbesondere mit dem Produkt
RESITRIX® dauerhaft hochwertige Lösungen im Bereich einlagiger Dachabdichtungen. Mit dem
Geschäftsbereich Profiles ist die PDT ebenso ein führender Hersteller und fertigt insbesondere
hochwertige Elastomerprofile für den Tunnelbau, Gleisoberbau, Fenster & Fassade, Tiefbau und andere

M&A-Yearbook 2011/2012
Anwendungen. Die Produktionsstätten und Büros der PDT Group befinden sich in Hamburg und
Waltershausen mit weiteren Niederlassungen in England, Belgien, den Niederlanden und Frankreich
sowie weiteren Partnern in den meisten europäischen Ländern und darüber hinaus. Carlisle Companies
Inc. ist ein weltweit operierendes, börsennotiertes Unternehmen, das insbesondere durch seine dezentralen
Gesellschaften und deren exzellente Management-Expertise in der Lage ist, innovative Produktlösungen
gemäß der Bedürfnisse ihrer Kunden anzubieten. Bei einem Jahresumsatz von 2,5 Mrd. US$ in 2010 sind
mehr als 11.000 Mitarbeiter für Carlisle in den unterschiedlichsten Branchen tätig, wobei ca. 45% des
Umsatzes in der Bauindustrie erzielt werden. Im Juli 2008 hatte sich die PHOENIX Dichtungstechnik
durch ein Management Buy-Out vom Continental Konzern abgespaltet.
Käufer:
Carlisle Companies Inc.
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
PDT Phoenix GmbH/'non-roofing and waterproofing'-Geschäftsbereich
Branche: Bauindustrie/Sonstiges
Sektor: Dachabdichtungen
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Carlisle Companies Incorporated hat eine verbindliche Vereinbarung für den Verkauf des 'Non-Roofing
and Waterproofing'- Geschäftsbereichs des Tochterunternehmens PDT Phoenix GmbH an die die
Datwyler Group getroffen. Über finanzielle Details der Transaktion wurde Stillschweigen vereinbart. Im
Geschäftsbereich PDT Waterproofing (Dachabdichtungen) hat die PHOENIX Dichtungstechnik mehr als
35 Jahre Erfahrung in der Abdichtung von Dächern und Fassaden. Mit der Serie RESITRIX hat das
Unternehmen ein in seiner Form einzigartiges und von seinen Eigenschaften bestes Produkt im Markt, das
sich nicht nur einfach, schnell und sicher verlegen lässt, sondern gleichzeitig auch ein Leben lang dicht ist.
Käufer:
Datwyler Group
Verkäufer:
Carlisle Companies Incorporated
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Rabmer Bau Gruppe/Rohrsanierungssparte
Datum: Dez 2011
249

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Bauindustrie/Hoch-/Tiefbau
Sektor: Rohrtechnologie
Transaktionsbeschreibung:
Der japanische Industriekonzern SEKISUI Chemical Co., Ltd. hat sich an der Rabmer Bau Gruppe
beteiligt. Durch den Zusammenschluss von Rabmer und Sekisui entsteht Europas stärkster Anbieter im
Bereich der Untersuchung, Reinigung und grabungsfreien Sanierung von Druck- und Abwasserleitungen.
Die SEKISUI Gruppe hat sich an der Rohrsanierungssparte von Rabmer beteiligt und 75 % der Anteile an
der Rabmer Holding von den bisherigen Gesellschaftern Ing. Josef Rabmer jun. und der Rabmer
Privatstiftung erworben. Mag. Ulrike Rabmer-Koller hält weiterhin 25 % der Unternehmensanteile und
wird auch, wie bisher, gemeinsam mit Ing. Wolfgang Steinbichler als Geschäftsführerin fungieren. Die
auf herkömmliche Bautätigkeiten spezialisierten regionalen Gesellschaften Rabmer Erdbewegungen u.
Transporte, Rabmer Hochbau inklusive der 50 % Beteiligung an der R&R Holzbau mit insgesamt 76
Mitarbeitern wurden aus der Rabmer Holding ausgegliedert und befinden sich nun im Besitz von Mag.
Ulrike Rabmer-Koller. Der Hauptsitz beider Firmengruppen ist weiterhin am Standort in Altenberg bei
Linz. Rabmer wurde 1963 von Josef und Maria Rabmer gegründet und ist eine international tätige
Firmengruppe mit Hauptsitz in Altenberg bei Linz, Österreich. Ursprünglich aus dem Bereich Hoch- und
Tiefbau kommend, beschäftigt sich das Unternehmen seit Mitte der 80-er Jahre mit der Untersuchung,
Reinigung und grabenlosen Sanierung von Rohrleitungen und Behältern. Über ein umfangreiches
Netzwerk von Tochtergesellschaften in ganz Europa sowie der weltweit agierenden Technologie-
Handelsgesellschaft r.tec GmbH werden Dienstleistungen und Produkte im Bereich der Rohr- und
Behältersanierung angeboten. Die Sparte Rohrtechnologie der Rabmer Gruppe erzielte im letzten Jahr mit
rund 180 Mitarbeiter einen Umsatz von ca. EUR 31 Mio. (unkonsolidiert).
Käufer:
Sekisui Chemical Co., Ltd.
Verkäufer:
Ing. Josef Rabmer jun., Rabmer Privatstiftung
Berater: Berater Verkäuferseite: FCI-Fischer Group (Jörg Suckfüll)
Zielunternehmen
S&P Clever Reinforcement Company AG/S&P Reinforcement International AG
Branche: Bauindustrie/Sonstiges
Sektor: Bauwerksverstärkung
250
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Simpson Manufacturing Co., Inc. wird die Anteile an der S&P Clever Reinforcement Company AG und
S&P Reinforcement International AG zum Kaufpreis von 54 Mio. CHF übernehmen. Der Abschluss der
Transaktion wird für den Januar 2012 erwartet. S&P, ein weltweit führendes Unternehmen im Bereich der
Bauwerksverstärkung, bietet Systemlösungen für die Ertüchtigung von bestehender Bausubstanz aus
Stahlbeton sowie Asphaltbelägen. Zusätzlich werden durch S&P textile Bewehrungen gegen
Bodenerosion sowie zur Felssicherung und für den Dammbau angeboten. Die S&P Ingenieurabteilung
hilft mit, die umfassende Produktepalette optimal einzusetzen. S&P Reinforcement Systeme werden aus
unterschiedlichen Faser Rovingen (Carbon, Glas, Aramid und Polyester) hergestellt. Den Ingenieurbüros
und Planer wird durch S&P die Software für die statische Bemessung zur Verfügung gestellt.
Spezialisierte, durch S&P ausgebildete Endverarbeiter garantieren eine qualitativ einwandfreie

Verarbeitung der S&P Reinforcement Systeme.
Käufer:
Simpson Manufacturing Co., Inc.
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Schekolin AG/Geschäftszweig Bautenschutz
Branche: Bauindustrie/Sonstiges
Sektor: Bautenschutz
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die zur Looser Holding gehörende Schekolin AG in Bendern hat ihren Geschäftszweig Bautenschutz an
die Mäder Farben AG in Bremgarten, eine Tochtergesellschaft der Meffert Gruppe, verkauft. Mit der
Produktion und dem Vertrieb von Bautenschutzprodukten erwirtschaftete Schekolin 2010 einen Umsatz in
der Grössenordnung von 9 Mio. Franken. Mäder Farben übernimmt alle Mitarbeitenden der Sparte
Bautenschutz zu den bisherigen Vertragskonditionen. Sämtliche Depots und Verkaufsstellen werden unter
der neuen Besitzerin weitergeführt. Der Vollzug der Übernahme findet voraussichtlich am 1. April 2011
statt. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart.
Käufer:
Mäder Farben AG
Verkäufer:
Looser Holding/Schekolin AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Seecam GmbH
Branche: Bauindustrie/Hoch-/Tiefbau
Sektor: Wasserbau
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
KIBAG übernimmt die Seecam GmbH mit Sitz in Gersau SZ. Ende Dezember 2010 wurde der
Übernahmevertrag unterzeichnet. Neun Mitarbeiter, das gesamte Inventar und die laufenden Baustellen
werden per 1. Januar 2011 der KIBAG Bauleistungen AG, Stansstad, angegliedert. Mit der Firma Seecam
251

M&A-Yearbook 2011/2012
GmbH erweitert die KIBAG ihre Angebotspalette im Bereich Wasserbau massiv, dazu zählen:
Saugsysteme, Unterwasserbauten, Tauchroboteraufnahmen und Schiffsbergungen.
Käufer:
KIBAG Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
SEIRE PRODUCTS S.L.
Branche: Bauindustrie/Sonstiges
Sektor: Industriefußböden, Betonsanierung und Abdichtungen
252
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Wittener Bauchemiespezialist ARDEX, einer der führenden Anbieter von hochwertigen
bauchemischen Spezialbaustoffen mit Hauptsitz in Witten/ Westfalen und seit 1998 mit einer eigenen
Gesellschaft in Spanien aktiv, hat mit SEIRE PRODUCTS S.L. in Chiloeches (Guadalajara) nahe bei
Madrid, einen der führenden spanischen Anbieter in den Bereichen Industriefußböden, Betonsanierung
und Abdichtungen übernommen. SEIRE beschäftigt in seiner modernen Produktion in Chiloeches 25
Mitarbeiter. Seit mehr als einem halben Jahrhundert ist die ARDEX GmbH aus Witten einer der
führenden Anbieter von hochwertigen bauchemischen Spezialbaustoffen. Heute zählt sie in diesem
Bereich zu den Weltmarktführern. 36 operative Gesellschaften betreuen Märkte in über 50 Ländern der
Welt. Damit ist das Unternehmen weltweit auf Erfolgskurs. In 2010 erzielte die ARDEX-Gruppe mit
1.800 Mitarbeitern einen Umsatz von 450 Mio. EURO.
Käufer:
ARDEX-Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Sigrist Platten AG
Branche: Bauindustrie/Sonstiges
Sektor: Bodenschutzsysteme
Datum: Jan 2011

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
Die zur Looser Holding gehörende Condecta Gruppe übernimmt die Sigrist Platten AG in Beringen (SH),
den grössten Anbieter für Bodenschutzsysteme in der Schweiz. Mit der Vermietung von Bodenplatten
erwirtschaftete Sigrist Platten in den vergangenen Jahren Umsätze in der Grössenordnung von 0.5 bis 0.8
Mio. Franken. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Zum Verkauf kam es, weil sich der
Besitzer, Urs Sigrist, aus dem Bodenplattengeschäft zurückziehen wollte, jedoch keine Nachfolgelösung
zur Verfügung stand. Sigrist Platten arbeitete bei der Bereitstellung von Bodenabdeckungen vorwiegend
mit externen Partnern zusammen. Die Looser Holding AG ist eine international tätige Industrieholding
mit Sitz in Arbon (CH). Die Unternehmensgruppe ist in den Geschäftsbereichen Beschichtungen,
Temperierung, Industriedienstleistungen sowie Türen tätig. Rund 1.650 Mitarbeiter sind in 22 operativen
Gesellschaften in Europa, Asien und den USA für die Gruppe tätig.
Käufer:
Looser Holding/Condecta Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
STOMIX spol. s.r.o.
Branche: Bauindustrie/Sonstiges
Sektor: mineralische Wärmedämm-Verbundsysteme
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Sto AG, einer der international bedeutenden Hersteller von Produkten und Systemen für
Gebäudebeschichtungen, erwirbt mit Wirkung zum 1. Juli 2011 100 % der Anteile an der bislang
unabhängigen STOMIX spol. s.r.o., Zulova/Tschechische Republik. STOMIX ist Hersteller und
Direktvertreiber von mineralischen Wärmedämm- Verbundsystemen und mit insgesamt sechs
Tochtergesellschaften in Osteuropa aktiv. Zur Unternehmensgruppe gehören zwei Produktionsstätten. Die
STOMIX-Unternehmensgruppe wird im Geschäftsjahr 2011 einen Umsatz von voraussichtlich deutlich
über 20 Mio. EUR erzielen. Die Zahl der Mitarbeiter liegt derzeit bei 258 Personen. Die Sto AG erwartet
für das Geschäftsjahr 2011 - ohne STOMIX - einen Konzernumsatz von rund 1.015 Mio. EUR. Ende
März 2011 waren in der Sto-Gruppe 4.412 Arbeitnehmer beschäftigt. Die Sto AG ist einer der
international bedeutenden Hersteller von Produkten und Systemen für Gebäudebeschichtungen. Führend
ist das Unternehmen im Geschäftsfeld Wärmedämm-Verbundsysteme. Zum Kernsortiment gehören
außerdem hochwertige Fassadenelemente sowie Putze und Farben, die sowohl für den Außenbereich als
auch für das Innere von Gebäuden angeboten werden. Weitere Schwerpunkte sind die Bereiche
Betoninstandsetzung/ Bodenbeschichtungen, Akustik- und vorgehängte Fassadensysteme.
Käufer:
Sto AG
Verkäufer:
-
253

M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Technokolla
Branche: Bauindustrie/Wohnungsbau, Innenbau
Sektor: Fliesen-Verlegesysteme
254
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Sika AG hat das italienische Unternehmen Technokolla übernommen. Das in Norditalien ansässige
Unternehmen hat eine führende Position bei Fliesen-Verlegesystemen und erzielte 2010 einen Umsatz von
rund CHF 37 Millionen. Mit der Akquisition will Sika die Marktstellung in Italien ausbauen. Technokolla
in Sassuolo, Norditalien, ist eine Tochtergesellschaft der privat geführten Fincea Gruppe, zu der auch Iris
Ceramica gehört, eine der führenden Keramikfliesen Produzenten in Europa.
Käufer:
Sika AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Theisen Baumaschinen AG
Branche: Bauindustrie/Sonstiges
Sektor: Baumaschinenvermietung
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die finnische börsennotierte Cramo plc übernimmt sämtliche Aktien der Theisen Baumaschinen AG und
expandiert damit nach Deutschland, Österreich, Ungarn und die Schweiz. Theisen gehört mit einem
Umsatz von 86 Millionen EUR im Jahr 2009 zu den Top 3 Anbietern der Baumaschinenvermietung in
Deutschland. Verkäufer ist die Arrex-Beteiligungs-GmbH der Familie Renner. Die Theisen Mietflotte
besteht aus Baumaschinen, Arbeits- und Hebebühnen sowie Kleingeräten. In Ergänzung zur
Baumaschinenvermietung betreibt das Unternehmen in geringerem Umfang auch ein Handelsgeschäft.
Theisen ist mit 90 Mietstationen bundesweit vertreten. Die ausländischen Aktivitäten umfassen neun
Mietstationen in Österreich, drei in der Schweiz und eine in Ungarn. Die Firmengruppe beschäftigt etwa
270 Arbeitnehmer. Cramo‘s Umsätze in Zentral- und Osteuropa werden durch die Akquisition mehr als
verdoppelt. Mit einem gemeinsamen Umsatz von 533 Millionen Euro im Jahr 2009 wird die Cramo
Gruppe zum zweitgrößten Baumaschinenvermieter in Europa.
Käufer:

Cramo plc
Verkäufer:
Arrex-Beteiligungs-GmbH der Familie Renner
M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: Berater Arrex-Beteiligungs-GmbH: M&A International GmbH - Berater Cramo: MCF Corporate
Finance
Zielunternehmen
Weiss+Appetito Gruppe/Geschäftsbereich Tief- und Strassenbau
Branche: Bauindustrie/Hoch-/Tiefbau
Sektor: Tief- und Strassenbau
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die KIBAG Gruppe setzt ihre Vorwärtsstrategie im Strassen- und Tiefbau Richtung Westen fort und kauft
per 1. März 2011 den Geschäftsbereich Tief- und Strassenbau der Weiss+Appetito Gruppe. Alle 110
Mitarbeitenden, das gesamte Inventar, alle Beteiligungen der Gruppe im Asphaltbereich sowie die
laufenden Baustellen werden übernommen. Die Übernahme betrifft ein rentables Geschäft mit einem
Umsatz von ca. CHF 25 Mio. Alle Arbeitsplätze bleiben bestehen und die Mitarbeitenden erhalten neue
positive Perspektiven. Die Weiss+Appetito Gruppe kann sich mit dem Verkauf ihrerseits auf ihre
strategischen Segmente Bausanierungen, fugenlose Böden, Rohrleitungsbau, Saugen und Blasen von
festen und flüssigen Stoffen, Dienstleistungen für die Telekommunikationsinfrastruktur sowie
Beratungsleistungen konzentrieren.
Käufer:
KIBAG Gruppe
Verkäufer:
Weiss+Appetito Gruppe
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Wilhelm Kirchhoff GmbH
Branche: Bauindustrie/Wohnungsbau
Sektor: Sortimenter von Sanitärarmaturen
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Rechtsanwalt Dr. Dirk Andres von der Kanzlei AndresSchneider Rechtsanwälte & Insolvenzverwalter hat
die Vermögenswerte der Wilhelm Kirchhoff GmbH verkauft. Käufer sind die LeTo GmbH aus
Wallenhorst sowie die neu gegründete W. Kirchhoff GmbH. Ein entsprechender Kaufvertrag wurde von
Andres und den strategischen Investoren unterzeichnet. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen
255

M&A-Yearbook 2011/2012
vereinbart. Die Geschäfte wurden am 12. Dezember 2011 übertragen. Mit dieser übertragenden Sanierung
kann Andres alle 146 Arbeitsplätze und die Fortführung von Kirchhoff sichern. Die Wilhelm Kirchhoff
GmbH ist Sortimenter von Sanitärarmaturen, Brausesystemen, Wassersparartikel, Sanitärzubehör und
Fittings. Am Firmensitz in Iserlohn arbeiten 146 Beschäftigte. Im vergangenen Jahr wurde ein Umsatz
von 45 Mio. Euro erwirtschaftet.
Käufer:
LeTo GmbH, W. Kirchhoff GmbH
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: Der internationale Investorenprozess wurde von der SMC Wirtschaftsberatungs- und
Beteiligungsgesellschaft mbH aus Meerbusch betreut.
Zielunternehmen
wip GmbH
Branche: Bauindustrie/Wohnungsbau
Sektor: Hausschutz
256
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Smartmaxx GmbH aus Leipzig übernimmt mit Wirkung zum 01.12.2011 das Kerngeschäft der zur
Wittenbauer-Gruppe gehörenden insolventen wip GmbH. Nach der erfolgreichen Übertragung der
Wittenbauer GmbH auf die Sturm-Gruppe konnte jetzt auch für das zweite insolvente Unternehmen der
Wittenbauer-Gruppe eine Investorenlösung gefunden werden. Im Rahmen der übertragenden Sanierung
übernimmt die Smartmaxx GmbH Mitarbeiter und Know-how des umsatzstärksten Bereiches der wip für
Fliegen- und Insektenschutzsysteme. Die wip geriet im Zusammenhang mit einem Großauftrag für einen
Discounter in wirtschaftliche Schieflage und musste schließlich am 30.09.2011 Insolvenzantrag stellen.
Die Hausschutz-Produkte von wip bieten vorbeugende Maßnahmen gegen Schädlinge und Schutz rund
ums Haus ohne chemische Hilfsmittel. wip Hausschutz ist ein Komplettanbieter für Bio-Hausschutz
(Insektenschutz, Taubenabwehr, Kellerschachtabdeckung, Dachrinnenschutz). Die Gesamtleistung in
2011 betrug fast 14 Mio. €.
Käufer:
Smartmaxx GmbH
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: Insolvenzverwalter: Rechtsanwalt Dr. Hubert Ampferl, Partner der Rechtsanwaltskanzlei Dr.
Beck & Partner GbR

Zielunternehmen
Wolfer & Goebel Projekt und Bau GmbH
Branche: Bauindustrie/Hoch-/Tiefbau
Sektor: Hoch- und Ingenieurbau
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Im Rahmen eines Asset Deals hat die Ed. Züblin AG Teile der Wolfer & Goebel Projekt und Bau GmbH,
Stuttgart, erworben und wird damit nahezu 100 Arbeitsplätze des Traditionshauses, das im Mai Insolvenz
angemeldet hatte, sichern. Wie der deutsche Marktführer im Hoch- und Ingenieurbau bekanntgab, ist
geplant, das komplette Werksgeschäft für Industriekunden ab dem 1.8.2011 in der hierzu neu gegründeten
Wolfer & Goebel Bau GmbH, Stuttgart, weiterzuführen. Mehr als zwei Drittel der durch die Insolvenz
bedrohten Arbeitsplätze können auf diese Weise erhalten werden. Die bisherigen Geschäftsführer werden
ihre Tätigkeit in der neuen Gesellschaft fortsetzen und so die notwendige Kontinuität am Markt
sicherstellen. Organisatorisch soll die Wolfer & Goebel Bau GmbH in die Direktion Stuttgart der Ed.
Züblin AG integriert werden. Es ist geplant, hierdurch die Bauaktivitäten in der Region zu verstärken und
ein zusätzliches Leistungsvolumen von rund 15 Mio. € jährlich zu erzielen.
Käufer:
Ed. Züblin AG
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben
257

M&A-Yearbook 2011/2012
Chemie / Kunststoffe
258

Zielunternehmen
Additive Technology Greiz GmbH
Branche: Chemie/Kunststoffe/Kunststoffe
Sektor: One-Pack-Systeme für die Kunststoffindustrie
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Songwon Industrial Group hat die Übernahme der Additive Technology Greiz GmbH (ATG) bekannt
gegeben, einer der europaweit größten Hersteller von One-Pack-Systemen für die Kunststoffindustrie.
Finanzielle Details der Übernahme wurden nicht veröffentlicht. Die Additive Technology Greiz GmbH
(ATG) ist einer der europaweit größten Hersteller von One-Pack-Systemen für die Kunststoffindustrie.
ATG hat ihren Produktionsstandort in Greiz (Deutschland) und stellt seit 2006 staubfreie
Polymeradditivkombinationen her.
Käufer:
Songwon Industrial Co., Ltd.
Verkäufer:
u.a. Peter Schmitt-Freise
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Armacell/Sparte PE technische Schäume in Europa
Branche: Chemie/Kunststoffe/Spezial-/Feinchemie
Sektor: synthetische Schaumstoffe
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Armacell und NMC, beides führende Unternehmen im Bereich synthetischer Schaumstoffe, kündigen den
Verkauf der Armacell-Sparte PE technische Schäume in Europa an NMC zum 1. September 2011 an.
NMC wird dadurch die Bereiche Polyethylen Verpackung, Industrie- und Freizeitanwendungen
zusammen mit den jeweiligen Mitarbeitern und Maschinen von Armacell übernehmen. Die PE
Isolierungs- und PET-Kernschaumaktivitäten von Armacell sind nicht von diesem Schritt betroffen,
ebenso wenig wie das nordamerikanische PE- und das weltweite Kautschukgeschäft. NMC ist spezialisiert
in der Schaumextrusion und hat eine starke europäische Präsenz mit Produktionsstätten in 11 und
Vertriebsbüros in 19 Ländern. NMC Produkte sind in einem weiten Spektrum von Anwendungen im
Einsatz, etwa in der technischen Isolierung, bei der Innen- und Außendekoration, im Verpackungs-, Sport-
und Freizeitbereich sowie als Einbauteile bei industriellen Anwendungen. In 2010 erwirtschaftete NMC
einen Umsatz von 175 Millionen € mit 1.135 Mitarbeitern in Europa. Armacell mit Hauptsitz in Münster,
Deutschland, ist ein Hersteller polymerischer Schäume und Weltmarktführer für flexible technische
Isolierungsmaterialien. Mit 18 Werken in 12 Ländern beschäftigt Armacell 2500 Menschen und
vermeldete einen Jahresumsatz von 427 Millionen € für das Geschäftsjahr 2010.
259

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
NMC
Verkäufer:
Armacell
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Axim Italcementi Group
Branche: Chemie/Kunststoffe/Spezial-/Feinchemie
Sektor: Betonzusatzmittel/Zement-Mahlhilfen
260
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Sika übernimmt das globale Betonzusatzmittel- und Zement-Mahlhilfen-Geschäft der Italcementi Gruppe,
welches im Markt unter dem Namen Axim agiert. Axim erwirtschaftete 2010 mit etwa 150
Mitarbeitenden in sechs Gesellschaften und mehreren Produktions- und Verkaufsorganisationen in Italien,
Frankreich, USA, Kanada, Marokko und Spanien einen Umsatz von rund EUR 61 Mio. Axim kann auf
eine 30jährige Erfahrung im Markt zurückblicken und bietet ein breites und innovatives Spektrum an
Betonzusatzmitteln, Zement-Mahlhilfen und speziellen Chemikalien für die Leistungssteigerung von
Zement und Beton und die Effizienzsteigerung in der Zementproduktion an.
Käufer:
Sika
Verkäufer:
Italcementi Gruppe
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
BASF/Düngemittel-Aktivitäten in Antwerpen - PEC-Rhin
Branche: Chemie/Kunststoffe/Spezial-/Feinchemie
Sektor: Düngemittel
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die BASF hat mit EuroChem, Moskau, Russland, einen Vertrag über den Verkauf ihrer Düngemittel-
Aktivitäten in Antwerpen, Belgien, unterzeichnet. Darüber hinaus beabsichtigt die BASF, ihren 50prozentigen
Anteil am Joint Venture PEC-Rhin, in Ottmarsheim, Frankreich, an EuroChem zu veräußern.
Der Wert der gesamten Transaktion wird in Höhe von rund 700 Millionen € erwartet. Die Devestitionen
stehen unter dem Vorbehalt der Zustimmung der zuständigen Wettbewerbsbehörden. Die BASF plant die
Verkäufe bis zum Ende des 1. Quartals 2012 abzuschließen. In Antwerpen umfasst der Verkauf Anlagen

M&A-Yearbook 2011/2012
zur Herstellung von KAS/AN-Düngemitteln (Kalkammonsalpeter/Ammoniumnitrat), Nitrophoska®-
Produkte, Nitrophosphorsäure sowie drei zugehörige Salpetersäure-Anlagen. BASF gliedert die genannten
Aktivitäten zurzeit in eine separate BASF Gesellschaft aus. Rund 330 Mitarbeiter werden in dieses neue
Unternehmen übertreten, das später von EuroChem erworben wird. BA SF beabsichtigt zudem, die
Beteiligung am Gemeinschaftsunternehmen PEC-Rhin zu veräußern, das KAS/AN-Düngemittel sowie die
entsprechenden Zwischenprodukte Ammoniak und Salpetersäure herstellt. Das Unternehmen ist ein 50:50
Joint Venture mit GPN, einem Mitglied der französischen Total-Gruppe, und hat rund 190 Mitarbeiter.
Käufer:
EuroChem
Verkäufer:
BASF
Berater: Berater Eurochem: Linklaters, London - Berater BASF: Inhouse: Dr. Stefan Sechting - DLA
Piper, Antwerpen
Zielunternehmen
BT Bautechnik Gruppe
Branche: Chemie/Kunststoffe/Kunststoffe
Sektor: Spritzgussfertiger für den Abwassermarkt
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Tessenderlo Group announced that it has signed an agreement to acquire the BT Bautechnik Group, which
includes BT Impex GmbH and BTH Fitting KFT (BT). BT has built a strong position by manufacturing
and supplying fittings for a broad customer base in the European plastic pipe industry from its production
sites in Germany and Hungary. BT generated approximately 20 million EUR revenue in 2010 and has 125
employees. This transaction is subject to the completion of customary closing conditions including
regulatory approval in Germany. Terms of the agreement were not disclosed. BT was founded in 1970 as
a company for the development and distribution of waste water fittings. The company has developed
rapidly to offer a large range of premium fittings, especially large diameter polyvinyl chloride and
polypropylene fittings, based on core injection-moulding technology. Its success is based upon a high
degree of customer intimacy and innovation.
Käufer:
Tessenderlo Group
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
261

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Clariant AG/Geschäftsbereich Polymerbeschichtungen und -harze
Branche: Chemie/Kunststoffe/Spezial-/Feinchemie
Sektor: Polymerbeschichtungen und -harze
262
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die AZ Electronic Materials hat den Geschäftsbereich Polymerbeschichtungen und -harze von Clariant
AG übernommen. Der Kaufpreis lag bei ca. 4 Mio. Euro. Im Zuge der Transaktion wurden ein
umfangreiches Patentfortfolio, Assets in Deutschland und USA sowie die Fabrikation in Indien erworben.
Mit der Übernahme sichert sich AZ seine führende Stellung im Bereich der Polymere sowie den Zugang
zu wichtigen Rohstoffen für die Herstellung von LED und Solar-Produkten.
Käufer:
AZ Electronic Materials
Verkäufer:
Clariant AG
Berater: Berater AZ Electronic Materials: Heisse Kursawe Eversheds (Christof Lamberts (Head of
International M&A))
Zielunternehmen
Cognis UK/Bisomer-Monomer-Geschäft sowie konventionelles Kontaktlinsengeschäft
Branche: Chemie/Kunststoffe/Spezial-/Feinchemie
Sektor: Hydroxy-Monomer
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
GEO Specialty Chemicals Inc. und BASF haben eine Vereinbarung getroffen über den Verkauf des
Bisomer-Monomer-Geschäfts (Hydroxymethacrylate, multifunktionelle Methacrylate und Addukte) sowie
des konventionellen Kontaktlinsengeschäfts von Cognis UK. Die Transaktion umfasst Produktionsanlagen
in Hythe, Großbritannien, zur Herstellung von Hydroxymethacrylaten, multifunktionellen Methacrylaten
und Addukten sowie von Polyalkylenglykolen (PAG) und auf PAG-basierenden Schmierstoffen.
Voraussichtlich werden 140 Beschäftigte zum neuen Eigentümer GEO Specialty Chemicals UK Limited
übertreten. BASF und GEO haben vereinbart, keine finanziellen Details der Transaktion bekannt zu
geben. Der Verkauf steht unter dem Vorbehalt der Zustimmung der EU-Kommission. Das Closing wird
im dritten Quartal des Jahres 2011 erwartet. BASF hatte sich gegenüber der Europäischen Kommission
verpflichtet, das Hydroxy-Monomer-Geschäft im Nachgang der im Dezember 2010 abgeschlossenen
Cognis-Akquisition zu veräußern. BASF wird die in Hythe hergestellten Polyalkyleneglykole und auf
PAG-basierenden Schmierstoffe über einen langfristigen Liefervertrag von GEO beziehen.
Käufer:

GEO Specialty Chemicals Inc.
Verkäufer:
BASF SE
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Color Chemie Gruppe
Branche: Chemie/Kunststoffe/Spezial-/Feinchemie
Sektor: wasserbasierte Spezialdruckfarben
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Spezialchemiekonzern ALTANA hat einen Vertrag zur Übernahme der Color Chemie Gruppe
unterzeichnet. Das Chemieunternehmen mit Hauptsitz im hessischen Büdingen produziert hauptsächlich
umweltfreundliche, wasserbasierte Spezialdruckfarben und bietet dazugehörige Serviceleistungen an. Die
Druckfarben kommen vor allem auf Verpackungskartonagen, aber auch auf Folien, Tragetaschen,
Geschenkpapier oder Tapeten zum Einsatz. Die Color Chemie Gruppe erzielte 2010 mit rund 150
Mitarbeitern einen Umsatz von 46 Millionen Euro. Neben Büdingen unterhält das Unternehmen
Produktionsstätten in Bonn sowie in Österreich, Frankreich und Polen. Es wird innerhalb des Konzerns in
den Geschäftsbereich ACTEGA Coatings & Sealants integriert. Die Transaktion bedarf noch der Freigabe
durch das Bundeskartellamt.
Käufer:
ALTANA AG
Verkäufer:
-
Berater: Berater ALTANA: Clifford Chance (Dr. Christof-Ulrich Goldschmidt)
Zielunternehmen
Darmex S.A.
Branche: Chemie/Kunststoffe/Spezial-/Feinchemie
Sektor: Trennmittel und Bladder für die Reifenindustrie
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Spezialchemie-Konzern LANXESS baut seine Aktivitäten in Lateinamerika aus. Die 100-prozentige
Konzerntochter Rhein Chemie kauft die argentinische Darmex S.A., einen führenden Hersteller von
Trennmitteln und Bladdern für die Reifenindustrie. Über den Kaufpreis vereinbarten die Vertragspartner
Stillschweigen. Die Transaktion wird unmittelbar wirksam. Eine vorherige kartellrechtliche Genehmigung
ist nicht erforderlich. Darmex wurde 1971 gegründet und befindet sich bisher in Privatbesitz. Das
263

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmen erwartet für das Jahr 2010 einen Umsatz von 30 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen
mit Sitz in Buenos Aires beschäftigt weltweit rund 200 Mitarbeiter, die in Produktionsstätten in
Argentinien (Burzaco und Merlo) und Uruguay (Colonia) tätig sind. Darmex hat Kunden in über 50
Ländern und ist weltweit der einzige Bladder-Produzent, der Reifenhersteller gleichzeitig auch mit
innovativen Trennmitteln beliefert.
Käufer:
LANXESS/Rhein Chemie
Verkäufer:
-
Berater: Berater Darmex S.A.: IMAP M&A Consultants AG - Berater LANXESS: Clifford Chance (Dr.
Christof-Ulrich Goldschmidt)
Zielunternehmen
Dolder AG
264
Datum: Feb 2011
Branche: Chemie/Kunststoffe/Sonstiges
Sektor: Distribution von chemischen und natürlichen Rohstoffen, Zwischenprodukten und Additiven
Transaktionsbeschreibung:
Faiveley Transport has acquired 80% of the Swiss company, Dolder AG, specialist in railway heating
solutions. Dolder AG, founded in 1950, is based in Haegenhorf in Switzerland, and employs 19 people
with annual sales of € 4 million. The company produces heating devices for the railway industry, with
over 30 000 devices installed on rail vehicles. This acquisition will enable Faiveley Transport to offer a
complete system of railway air treatment - heating, ventilation and air conditioning (HVAC) - with
innovative custom made solutions, both for local Swiss customers and for other constructors and operators
worldwide. The CEO and owner of Dolder AG, Christian Dolder, will continue to lead the company in
order to further grow Dolder and ensure complete integration into the Faiveley Transport’s global
network.
Käufer:
Faiveley Transport
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
dorix GmbH
Branche: Chemie/Kunststoffe/Sonstiges
Sektor: Stapelfaserprodukte
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
RadiciGroup erwirbt die deutsche dorix GmbH, den europaweit führenden Hersteller von
Stapelfaserprodukten aus PA6 und PP. RadiciGroup, ein italienisches Industrieunternehmen, das sowohl
in der Chemie- als auch in der Kunststoff- und Synthetikfasebranche tätig ist, informiert über den Erwerb
des deutschen Unternehmens dorix GmbH (ehem. Selbitzer Chemiefaser GmbH - gegründet 1896 als
Heinrich Reinhold GmbH & CO KG) mit Sitz in Selbitz). Mit dem Umsatz von etwa 10 Millionen Euro
ist dorix GmbH europäischer Leader bei der Produktion von Stapelfaserprodukten aus PA6 (Dorix®) und
PP (Reilen). RadiciGroup ist heute europäischer Marktführer bei der Produktion eines breiten Sortiments
an Garnen: angefangen von PA6 und PA66 (Radilon® - RadiciNylon®) über die Stapelprodukte PA6
(Radilon® staple fibre - dorix®), PP (Reilen), die Garne PET (Starlight®), BCF (Radifloor®) und die
Produkte mit hoher Reißfestigkeit (Raditeck®), bis zum Akrylgarnund -Top (Crylor®), den Elastan-Fäden
(RadElast®) und dem Synthetikgras (Radigreen®). Die weltweit exportierten Produkte von Radici Group
werden im Bereich Bekleidung, Sport und Einrichtung, in der Automobilindustrie, in den Elektrik- und
Elektronikbranchen, für Elektrohaushaltsgeräte und den Konsumgüter verwendet.
Käufer:
RadiciGroup
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Evonik Röhm GmbH/Geschäftsbereiche für Kunststoffadditive und Plastisole
Branche: Chemie/Kunststoffe/Kunststoffe
Sektor: Kunststoffadditive, Plastisole
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das japanische Chemieunternehmen Kaneka Corporation kauft von der Evonik Röhm GmbH die
Geschäftsbereiche für Kunststoffadditive und Plastisole, einschließlich der Produktionsanlage in
Wesseling, und dehnt damit seine strategische Präsenz in Europa aus. Über den Kaufpreis wurde
Stillschweigen vereinbart, die Transaktion erfolgt vorbehaltlich der Zustimmung durch die
Kartellbehörden. Die Kaneka Corporation ist ein weltweit tätiger Hersteller unter anderem von
chemischen Erzeugnissen einschließlich Harzen, pharmazeutischen Zwischenprodukten,
Lebensmittelchemikalien, Synthesefasern und Feinchemikalien. Das Unternehmen zählt zu den führenden
japanischen Chemieunternehmen mit ausländischen Tochterfirmen. Außerhalb Japans verfügt Kaneka
265

M&A-Yearbook 2011/2012
über Tochterfirmen in Belgien, Deutschland, den USA, Singapur, Malaysia, China, Indien, Australien und
Vietnam. Evonik Röhm GmbH ist ein Tochterunternehmen der Evonik Industries AG, einem weltweit
führenden Unternehmen für Spezialchemie. Der Konzern ist in mehr als 100 Ländern der Welt aktiv. Über
34.000 Mitarbeiter erwirtschafteten im Geschäftsjahr 2010 einen Umsatz von rund 13,3 Milliarden Euro.
Käufer:
Kaneka Corporation
Verkäufer:
Evonik Röhm GmbH
Berater: Berater Kaneka: Linklaters (Dr. Tim Johannsen-Roth, Staffan Illert)
Zielunternehmen
Forbo-Gruppe/Geschäftsbereich Industrieklebstoffe
Branche: Chemie/Kunststoffe/Spezial-/Feinchemie
Sektor: Industrieklebstoffe, Synthetische Polymere
266
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Forbo-Gruppe - führender Hersteller von Bodenbelägen, Klebstoffen sowie Antriebs- und
Leichtfördertechnik - verkauft die Aktivität Industrieklebstoffe, inklusive Synthetische Polymere, an H.B.
Fuller. Von dieser Transaktion ausgeschlossen ist der Aktivitätenbereich der Bauklebstoffe. Mit dieser
Transaktion entsteht einer der weltweit grössten Marktteilnehmer im Bereich der Industrieklebstoffe. Der
Verkauf der Aktivitätenbereiche Industrieklebstoffe und Synthetische Polymere des Geschäftsbereichs
Bonding Systems erfolgt zu einem Preis von CHF 370 Mio. Der Vollzug der Transaktion unterliegt der
Erfüllung gewisser Bedingungen, inklusive der Zustimmung durch die Kartell- und Wettbewerbsbehörden
einzelner Länder. Der Abschluss der Transaktion wird ab März 2012 erwartet. Der Geschäftsbereich
Bonding Systems mit den Aktivitäten Industrieklebstoffe, Synthetische Polymere und Bauklebstoffe
verzeichnete im Geschäftsjahr 2010 einen Umsatz von CHF 606,6 Mio (wovon Industrieklebstoffe und
Synthetische Polymere CHF 499,3 Mio ausmachen und die Bauklebstoffe CHF 107,3 Mio). Bonding
Systems beschäftigt rund 1400 Mitarbeitende und unterhält Produktionsstätten in Europa, Nordamerika
und Asien. Der von der Transaktion betroffene Teil beschäftigt rund 1.100 Mitarbeitende und wird im
Geschäftsjahr 2011 einen Umsatz von rund CHF 510 Mio sowie einen EBITDA von rund CHF 31 Mio
erzielen. Industrieklebstoffe sind ein wichtiger Produktionsfaktor bei der Zusammensetzung und Montage
von Gütern sowie in der Verpackungs-, Textil- und Automobilindustrie. Synthetische Polymere werden
unter anderem an Kunden in der Klebstoff-, Beschichtungs- und Bauindustrie verkauft. Der von der
Transaktion nicht betroffene Bereich der Bauklebstoffe - welcher vor allem in Benelux, Deutschland und
mit Russland in Osteuropa seine Hauptmärkte hat - beschäftigt rund 300 Mitarbeitende. Forbo prüft für
diesen Bereich zurzeit verschiedene strategische Optionen.
Käufer:
H.B. Fuller
Verkäufer:
Forbo-Gruppe
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
G.S. Robins & Company
Branche: Chemie/Kunststoffe/Sonstiges
Sektor: Distributeur von Industriechemikalien
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Brenntag, Weltmarktführer in der Chemiedistribution, gab den erfolgreichen Abschluss der Übernahme
von G.S. Robins & Company, einem führenden regionalen Distributeur von Industriechemikalien mit
Hauptsitz in St. Louis, Missouri, bekannt. Durch die Übernahme kann Brenntag die Präsenz in vielen
seiner Fokusindustrien wie Nahrungsmittel und Wasseraufbereitung verbessern. Brenntag wird G.S.
Robins & Company innerhalb der nächsten sechs Monate in das nordamerikanische Geschäft integrieren
und greift dabei auf die Erfahrung von vielen Akquisitionen zurück. G.S. Robins & Company ist seit mehr
als 85 Jahren ein familiengeführtes Unternehmen. Das Unternehmen distribuiert primär
Industriechemikalien und bietet Dienstleistungen im Bereich Mischungen und Spezialverpackungen an
acht Standorten. 2010 erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 96 Mio. US-Dollar. Brenntag ist
Weltmarktführer in der Chemiedistribution. Als Bindeglied zwischen Chemieproduzenten und
weiterverarbeitender Industrie liefert Brenntag weltweit Distributionslösungen für Industrie- und
Spezialchemikalien. 2010 erzielte das Unternehmen mit über 12.000 Mitarbeitern weltweit einen Umsatz
von 7,6 Mrd. Euro.
Käufer:
Brenntag
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Giudici S.p.A.
Branche: Chemie/Kunststoffe/Sonstiges
Sektor: Falschdrall-Texturierung
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Schweiter Technologies/SSM Textilmaschinen erwirbt die Aktivitäten der Giudici S.p.A., Italien. Der
Kaufpreis beträgt einen einstelligen Millionenbetrag. Der Abschluss der Transaktion wird per Ende Januar
2012 erwartet. Das Unternehmen Giudici ist technologisch führend im Bereich Falschdrall-Texturierung,
einem Verfahren dass die Verarbeitung von ultrafeinen Nylongarnen und ähnlichen Materialien
ermöglicht. Der Umsatz von Giudici lag im 2010 bei ca. CHF 10 Mio. bei einem Personalbestand von
rund 40 Mitarbeitern. Der Geschäftssitz liegt im norditalienischen Sala al Barro, Galbiate (LC).
267

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
Schweiter Technologies/SSM Textilmaschinen
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
hanse chemie
Branche: Chemie/Kunststoffe/Spezial-/Feinchemie
Sektor: Siliconchemie
268
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Evonik Industries hat am 25. März 2011 einen Kaufvertrag zum Erwerb der hanse chemie-Gruppe
geschlossen. Die Akquisition der Gruppe, bestehend aus der hanse chemie AG und der nanoresins AG,
ermöglicht Evonik den raschen Eintritt in weitere Märkte für Spezialanwendungen der Siliconchemie.
Über den Kaufpreis der Transaktion wurde Stillschweigen vereinbart. Die Transaktion steht noch unter
Gremien-Vorbehalt. Die hanse chemie-Gruppe hat ihren Stammsitz in Geesthacht bei Hamburg. Hier
werden hochwertige Komponenten und Rohstoffe für die Herstellung von z.B. Dicht- und Klebstoffen
sowie Form- und Vergussmassen produziert. Die Siliconprodukte der hanse chemie AG finden ihre finale
Anwendung z.B. im Baubereich, dem Automobilbau, der Dentaltechnik und in Photovoltaikanlagen. Die
Nanomaterialien auf Silicatbasis sowie die weiteren Spezialitäten der nanoresins AG finden z.B. Eingang
in hochkratzfeste Lacke, Klebstoffe, Faserverbundwerkstoffe und Vergussmaterialien.
Käufer:
Evonik Industries
Verkäufer:
u.a. HPA Hanseatic Participation AG, Conetwork GmbH
Berater: Berater Gesellschafter der hanse chemie Gruppe: Latham & Watkins LLP (Dr. Henning C.
Schneider, Dr. Ritesh Rajani)
Zielunternehmen
Harvel Plastics Inc.
Branche: Chemie/Kunststoffe/Sonstiges
Sektor: PVC- und CPVC-Rohrleitungen
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Georg Fischer kündigte die Übernahme von Harvel Plastics Inc., dem US-Marktführer für industrielle
Kunststoffrohrleitungen, an. Damit macht das Unternehmen einen nächsten Schritt bei der erfolgreichen
Umsetzung seiner Strategie, die globale Expansion der Unternehmensgruppe GF Piping Systems weiter

M&A-Yearbook 2011/2012
voranzutreiben. Georg Fischer wird 100 Prozent der herausgegebenen und ausstehenden Aktien von
Harvel Plastics Inc. mit Sitz in Easton (Pennsylvania, USA) zum Preis von rund 50 Mio. USD
übernehmen. Die Übernahme wird voraussichtlich Anfang 2012 abgeschlossen sein. Harvel Plastics Inc.,
ein Tochterunternehmen der Detrex Corporation mit Sitz in Southfield (Michigan), wurde 1964 gegründet
und gilt als Pionier in der Herstellung von PVC- und CPVC-Rohrleitungen. Das Unternehmen erzielt
einen Umsatz von über 60 Mio. USD und beschäftigt 148 Mitarbeitende in seinen Produktionsstätten in
Easton (Pennsylvania) und Bakersfield (Kalifornien).
Käufer:
Georg Fische/GF Piping Systems
Verkäufer:
Detrex Corporation
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Kemira Chemicals Canada Inc./Wasserstoffperoxid-Geschäft
Branche: Chemie/Kunststoffe/Spezial-/Feinchemie
Sektor: Wasserstoffperoxide
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Evonik Industries, Essen, hat von der Kemira Chemicals Canada Inc. das Wasserstoffperoxid-Geschäft
übernommen. Die Transaktion umfasst die Produktionsstätte in Maitland (Ontario, Kanada) und das
Kundenportfolio und schließt auch die Mitarbeiter mit ein. Evonik ist damit einer der Marktführer für
Wasserstoffperoxid in Nordamerika (Kanada und USA). Mit der Geschäftsübernahme steigert das
Unternehmen seine Kapazitäten für H2O2 in Nordamerika um 44.000 auf über 200.000 Jahrestonnen.
Dort produziert Evonik bereits heute H2O2 an den beiden Standorten Gibbons (Alberta, Kanada) und
Mobile (Alabama, USA). Die Produktion in Maitland wird vor allem die nordamerikanische Zellstoff- und
Papierindustrie mit H2O2 als umweltfreundlichem Oxidationsmittel beliefern. Das Wasserstoffperoxid-
Geschäft von Kemira Chemicals Canada Inc. produziert ca. 44.000 Jahrestonnen. Die Produktion in
Maitland beliefert vor allem die nordamerikanische Zellstoff- und Papierindustrie mit H2O2 als
umweltfreundlichem Oxidationsmittel.
Käufer:
Evonik
Verkäufer:
Kemira Chemicals Canada Inc.
Berater: keine Angaben
269

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Kometra Kunststoff-Modifikatoren und -Additiv GmbH
Branche: Chemie/Kunststoffe/Kunststoffe
Sektor: Kunststoffmodifikatoren
270
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Spezialchemiekonzern ALTANA hat einen Vertrag zum Erwerb der Kometra Kunststoff-
Modifikatoren und -Additiv GmbH unterschrieben. Das Unternehmen produziert in Schkopau sogenannte
Kunststoffmodifikatoren. Es handelt sich dabei um spezielle grenzflächenaktive Copolymere, die in vielen
Anwendungen als Haftvermittler und Schlagzähmodifikatoren eingesetzt werden.
Kunststoffmodifikatoren dienen der Veredelung von Standardkunststoffen und werden vorwiegend in
technischen Anwendungen wie der Automobilindustrie verwendet. Das Unternehmen wird in den
ALTANA Geschäftsbereich BYK Additives & Instruments eingegliedert.
Käufer:
ALTANA AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Kunststofftechnik Hartmut Mühlhoff GmbH & Co. KG
Branche: Chemie/Kunststoffe/Kunststoffe
Sektor: Spritzgussteile für die Verpackungsindustrie
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Greif-Gruppe hat die Kunststofftechnik Hartmut Mühlhoff GmbH & Co. KG sowie die dazugehörigen
Betriebsgrundstücke durch die Tri-Sure® Closures, eine Sparte der Greif-Gruppe, erworben. Über den
Verkaufspreis haben die Parteien Stillschweigen vereinbart. Greif ist ein weltweit führender Anbieter von
Industrieverpackungen. Die Kunststofftechnik Hartmut Mühlhoff betreibt in Köln ein Spritzgusswerk mit
eigenem Werkzeugbau, wo sie Spritzgussteile, insbesondere Kappen, Deckel und sonstiges Zubehör für
die Verpackungsindustrie herstellt.
Käufer:
Greif-Gruppe
Verkäufer:
-

M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: Berater Greif: Allen & Overy LLP (Dr. Astrid Krüger (Gesellschaftsrecht/M&A), Dr. Gottfried
E. Breuninger (Steuerrecht, beide München))
Zielunternehmen
Luwatec GmbH
Branche: Chemie/Kunststoffe/Sonstiges
Sektor: Vertrieb von Flockungshilfsmitteln
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Brenntag, Weltmarktführer in der Chemiedistribution, hat mit Wirkung zum 1. Januar 2011 die
Vertriebsaktivitäten der Luwatec GmbH mit Sitz in Fürth übernommen. Mit diesem Schritt erweitert die
deutsche Landesgesellschaft Brenntag GmbH ihr Produktportfolio im Bereich kommunale und industrielle
Wasser- und Abwasserbehandlung und setzt damit einen weiteren Meilenstein beim Ausbau ihrer
regionalen Präsenz in Bayern. Luwatec GmbH, Spezialist für den anwendungstechnischen Vertrieb von
Flockungshilfsmitteln, zieht sich zum 1. Januar 2011 aus der Bearbeitung des Marktes zurück und
überträgt sämtliche Aktivitäten auf Brenntag. Die Brenntag GmbH ist die deutsche Landesgesellschaft der
Brenntag Gruppe und bietet an 16 Standorten ein breites Produktportfolio sowie umfangreiche
Mehrwertleistungen rund um die Chemiedistribution wie Abfüllungen, Umfüllungen und Einlagerungen,
Mischungen sowie technischen Support und Services in verschiedenen Bereichen wie Wasserchemie oder
Spezialchemikalien.
Käufer:
Brenntag
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Multisol Group Limited
Branche: Chemie/Kunststoffe/Sonstiges
Sektor: Spezialchemikalien-Distributeur
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Brenntag übernimmt Spezialchemikalien-Distributeur Multisol Group Limited (UK). Mit der bekannt
gegebenen Übernahme der Multisol Group Limited entwickelt Brenntag, der Weltmarktführer in der
Chemiedistribution, seine Marktposition in der Distribution von Spezialchemikalien weiter, insbesondere
bei Schmierstoffen und Basisölen einschließlich der Ressourcen für Mischungen und Formulierungen.
Multisol ist auf die Distribution von Schmierstoffzusätzen und Basisölen in Europa und Afrika
spezialisiert und arbeitet mit einigen der weltweit größten Produzenten zusammen. Für das Geschäftsjahr
2012 erwartet das Unternehmen einen Umsatz von 238 Mio. Britischen Pfund. Die Transaktion stellt eine
271

M&A-Yearbook 2011/2012
deutliche Erweiterung des Produktportfolios um Schmierstoffzusätze und hochqualitative Basisöle dar und
vergrößert gleichzeitig Brenntags Ressourcen im Bereich Mischungen und Formulierungen. Multisol ist
mit 170 Mitarbeitern in mehreren geografischen Endmärkten in Europa und Afrika tätig, ergänzt somit
ideal Brenntags bestehendes Distributionsnetzwerk und erweitert die bestehenden Ressourcen für
Mischungen und Formulierungen. Wie üblich bei Transaktionen dieser Art, unterliegt der Vollzug der
Übernahme verschiedenen Zusammenschlusskontrollfreigaben, deren Erteilung für das vierte Quartal
2011 erwartet wird.
Käufer:
Brenntag
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Octagon Process LLC
Branche: Chemie/Kunststoffe/Sonstiges
Sektor: Cold Weather Aerospace Chemical Specialist
272
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Clariant, a leading supplier of de-icers for aircraft and runways in Europe, is expanding its capabilities in
the North American de-icer market by acquiring Octagon Process LLC, a privately-held company based in
N.Y. As a result of the acquisition, Clariant will provide customers a broader supply-chain network and
enhanced geographic scope. Terms of the transaction were not disclosed.
Käufer:
Clariant International Ltd.
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
OTC Oberhausen Technology Center GmbH
Branche: Chemie/Kunststoffe/Sonstiges
Sektor: Industrie- und Konsumspezialitäten
Transaktionsbeschreibung:
Datum: Okt 2011

M&A-Yearbook 2011/2012
Das Chemieunternehmen Clariant übernimmt die deutsche Gesellschaft Oberhausen Technology Center
(OTC). Mit dem Kauf verstärkt der Schweizer Konzern seine Geschäftseinheit Industrie- und
Konsumspezialitäten. Zu den finanziellen Bedingungen der Übernahme wurden keine Angaben gemacht.
OTC ist ein GreenTech Unternehmen, das sich vorgenommen hat Maßstäbe zu setzen sowohl im Bereich
Herstellung und Veredlung grüner Rohstoffe, die auf natürlicher oder naturähnlicher Basis hergestellt
sind, als auch im Bereich der Technologie zur energiearmen und kostengünstigen Herstellung von
Konsumgütern für die weltweit operierende kosmetische Industrie.
Käufer:
Clariant
Verkäufer:
-
Berater: Berater Clariant: Schlütter Bornheim Seitz (Dr. Jörg Heyer) - Berater Verkäuferseite: GKS
Rechtsanwälte, Wuppertal
Zielunternehmen
Otto Weibel AG
Branche: Chemie/Kunststoffe/Spezial-/Feinchemie
Sektor: Lacke und Farben für die industrielle Verarbeitung von Möbel
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Looser Gruppe erweitert ihren Geschäftsbereich Beschichtungen um die Otto Weibel AG in Urdorf.
Im Bereich Produktion und Handel mit Lacken und Farben für die holzverarbeitende Industrie und das
Gewerbe gehört die Otto Weibel AG zu den grössten Anbietern in der Schweiz. Das Unternehmen
beschäftigt 34 Mitarbeitende und erwirtschaftete in den vergangenen Jahren Umsätze in der Höhe von
12.0 Mio. Franken. Alle Mitarbeitende werden von der Looser Gruppe übernommen. Über den Kaufpreis
haben die Vertragsparteien Stillschweigen vereinbart. Die Akquisition der Otto Weibel AG in Urdorf
bedeutet für die Looser Gruppe in Arbon (Schweiz) und ihre Beschichtungs-Gruppe einen weiteren
wichtigen Schritt in der Umsetzung der Wachstumsstrategie und eine signifikante Stärkung ihrer Position
im Holzlackmarkt Schweiz. Die Otto Weibel AG ist ein bedeutendes Unternehmen im Bereich Lacke und
Farben für die industrielle Verarbeitung von Möbel und Täfer in der Schweiz. Der Zukauf ist eine ideale
Ergänzung zum Produktangebot der Looser-Gesellschaft Feyco AG in St. Margrethen, die in den
Geschäftsfeldern Lacke und Farben für das Schreinergewerbe sowie Parkettbeschichtungen zu den
bekanntesten Produzenten in der Schweiz gehört.
Käufer:
Looser Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
273

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
274
Datum: Jul 2011
Polypropylengeschäft der Dow Chemical Company (Produktionsstätten in den USA und Deutschland)
Branche: Chemie/Kunststoffe/Spezial-/Feinchemie
Sektor: Polypropylen
Transaktionsbeschreibung:
Braskem, der führende Hersteller von thermoplastischen Kunststoffen auf dem amerikanischen Kontinent,
gab den Erwerb des Polypropylengeschäfts der Dow Chemical Company für 323 Millionen US-Dollar
bekannt. Der Abschluss dieses Geschäfts stellt einen wichtigen Schritt in der Wachstumsstrategie von
Braskem auf dem amerikanischen Kontinent dar und festigt seine führende Position im USamerikanischen
Polypropylengeschäft. Die geschäftliche Transaktion schliesst zwei Produktionsstätten in
den USA und zwei in Deutschland ein- die jährliche Gesamtproduktionskapazität an Polypropylen dieser
Werke beträgt 2,3 Milliarden Pounds. Die beiden Produktionsstätten in Deutschland, die petrochemischen
Komplexe in Wesseling und Schkopau, besitzen eine jährliche Kapazität von 1,2 Milliarden Pounds an
Polypropylen. Vorbehaltlich behördlicher Genehmigungen soll die Transaktion bis zum dritten Quartal
2011 abgeschlossen werden.
Käufer:
Braskem
Verkäufer:
The Dow Chemical Company
Berater: Berater The Dow Chemical Company: Shearman & Sterling - Cleary Gottlieb Steen &
Hamilton, Köln (Prof. Dr. Dirk Schroeder (Kartellrecht)) - Berater Braskem: Skadden Arps Slate Meagher
& Flom, New York)
Zielunternehmen
Purbond AG
Branche: Chemie/Kunststoffe/Kunststoffe
Sektor: Polyurethan-Klebstoffe
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die schweizerische Purbond AG ist zu 100 Prozent in den Besitz von Henkel übergegangen. Bislang
bestand ein 50:50 Joint Venture mit der schweizer Collano AG. Purbond ist weltweit ein führender
Anbieter von Polyurethan-Klebstoffen für den tragenden Holzbau.Die Purbond AG wurde 2003 als Joint-
Venture des international tätigen Schweizer Klebstoffspezialisten Collano AG und des amerikanischen
Konzern National Starch gegründet. 2008 erwarb Henkel das Klebstoffgeschäft von National Starch und
somit die Hälfte der Purbond-Aktien. Mit dem Kauf der restlichen 50% von Collano Anfang April 2011
ist Henkel alleiniger Besitzer des PUR-Klebstoff-Spezialisten. Henkel ist weltweit der größte Hersteller
von Kleb- und Dichtstoffen. Die Marke Purbond wird zukünftig als eigenes Geschäftsfeld weitergeführt
und damit das Produktportfolio für den Holzbau verstärkt. Dazu gehören unter anderem
Anwendungsfelder in Mehrfamilienhäusern, Schwimm- und Sporthallen sowie Brücken und
Windkraftanlagen. Das Purbond Kompetenzzentrum in Sempach Station in der Schweiz wird inklusive

Entwicklung, Anwendungstechnik und Verkauf unverändert weitergeführt.
Käufer:
Henkel KGaA
Verkäufer:
Collano AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Quaron France S.A.
Branche: Chemie/Kunststoffe/Sonstiges
Sektor: Chemiedistributeur
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Eurochem B.V. und die Kem AG, ein Joint Venture der Stockmeier Holding GmbH und der Overlack AG,
gaben den Erwerb der Anteile der Quaron France S.A. durch die Kem bekannt. Die Übernahme ist ein
erster Schritt zum Aufbau eines europaweiten Distributionsnetzwerkes für chemische Produkte. Die
Transaktion steht unter dem Vorbehalt der kartellrechtlichen Genehmigung. Quaron ist ein bedeutender
Chemiedistributeur mit 7000 Kunden in Frankreich und verfügt über ausgezeichnete Tankanlagen und
Lagerstandorte in Rennes, Haubourdin (Lille), Montereau (Paris), Niort und Cestas (Bordeaux). Quaron
ist ein kundenorientierter Dienstleister für chemische Produkte und stark im Bereich Mischungen,
Formulierungen und Verpackungen. Kem ist ein Joint Venture der Stockmeier Holding GmbH und der
Overlack AG und wurde zwecks dieser Übernahme gegründet. Mit dieser Akquisition etabliert sich die
Kem im zweitgrößten Chemiedistributionsmarkt in Europa.
Käufer:
Kem AG (Stockmeier Holding GmbH, Overlack AG)
Verkäufer:
Eurochem B.V.
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
RAG Aktiengesellschaft/Kokerei Prosper in Bottrop
Branche: Chemie/Kunststoffe/Sonstiges
Sektor: Kokerei
Transaktionsbeschreibung:
Datum: Apr 2011
275

M&A-Yearbook 2011/2012
Die RAG Aktiengesellschaft, Herne, hat die Kokerei Prosper in Bottrop (490 Mitarbeiter) an
ArcelorMittal Bremen GmbH verkauft. Ein entsprechender Kaufvertrag wurde jetzt nach intensiver
Vorbereitung unterzeichnet. Der Übergang findet am 1. Juni 2011 statt. Der Kaufvertrag unterliegt noch
der Zustimmung der europäischen Kartellbehörde. Zum Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Die
Kokerei Prosper hat eine Jahresproduktion von rund zwei Millionen Tonnen Koks. In der Kokerei Prosper
werden neben dem Koks aus den beim Verkokungsprozess anfallenden flüchtigen Bestandteilen der
Einsatzkohle Gas, Rohbenzol, Teer und Ammoniumsulfat als Nebenprodukte gewonnen.
Käufer:
ArcelorMittal Bremen GmbH
Verkäufer:
RAG Aktiengesellschaft
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
RheinPerChemie GmbH
Branche: Chemie/Kunststoffe/Spezial-/Feinchemie
Sektor: Persulfate
276
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
FMC Corporation hat eine definitive Vereinbarung zur Übernahme des europäischen Persulfate-
Unternehmens RheinPerChemie GmbH von der Unionchimica SpA unterzeichnet. Die Akquisition wird
durch Einrichtung einer Marktposition für Persulfate in Europa die globale Reichweite von FMC
Peroxygens stärken. FMC geht davon aus, den Kauf bis zum Ende des Jahres abzuschliessen. Die
Bedingungen der Transaktion wurden nicht bekannt gegeben. RheinPerChemie GmbH ist ein
Tochterunternehmen der italienischen Unionchimica Industriale S.p.A.(Bergamo) und stellt in
Rheinfelden Persulfate her. Die Produktionsanlage befindet sich innerhalb des Werksgeländes der Evonik
Degussa GmbH und verfügt über alle notwendigen Einrichtungen, um den hohen Anforderungen an
Qualität, Sicherheit und Umweltschutz zu entsprechen.
Käufer:
FMC Corporation
Verkäufer:
Unionchimica SpA
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Sapio Gase GmbH/Gasegeschäft
Branche: Chemie/Kunststoffe/Sonstiges
Sektor: Industriegase
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Messer Austria hat zum 2. Mai 2011 das Gasegeschäft der Sapio Gase GmbH übernommen. Messer
Austria, österreichische Tochtergesellschaft des größten privat geführten Industriegasespezialisten Messer,
will durch den Kauf des Gasegeschäfts der Sapio Gase GmbH die Marktposition in Oberösterreich
verstärken. Sapio Gase, eine Tochtergesellschaft des italienischen Unternehmens SAPIO, ist stark im
dortigen Industriegebiet vertreten. Bisher verfügt Messer in Zentral- und Südosteuropa über insgesamt 20
Luftzerlegungsanlagen, wovon sich fünf noch in der Bauphase befinden. Im vergangenen Jahr haben in
dieser Region 2.359 Mitarbeiter einen Umsatz von 363 Millionen Euro erwirtschaftet. Messer Austria
verfügt in Österreich über sieben eigene Standorte und vertreibt Gase in Flaschen über 74 Gasecenter.
Käufer:
Messer Austria
Verkäufer:
Sapio Gase GmbH
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Silcotech Gruppe
Branche: Chemie/Kunststoffe/Kunststoffe
Sektor: Präzisions-Silikon-Formteile
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Trelleborg has through its Sealing Solutions business area signed an agreement to acquire operations
within Silcotech Group, with total sales of slightly more than SEK 200 M and some 150 employees. The
operation focuses on precision seals and components in liquid silicone, primarily for the pharmaceutical
industry and medical technology sector, but also used in certain critical electronic applications. The
purchase consideration amounts to approximately SEK 300 M and the acquisition is expected to be
finalized during the second quarter 2011. The Silcotech Group is privately owned and has a manufacturing
operation in Stein am Rhein in Switzerland and joint venture operations in Pernik, Bulgaria and Huizhou,
in southern China. The acquisition encompasses the entire operation in Switzerland, including the plant,
and 50 percent of the joint venture in Bulgaria, with an option to acquire the remaining share, and an
option to acquire the majority share of the joint venture in China.
Käufer:
277

M&A-Yearbook 2011/2012
Trelleborg
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
SMA Mineral Magnesia AS
Branche: Chemie/Kunststoffe/Spezial-/Feinchemie
Sektor: Schmelzmagnesia
278
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
RHI hat einen Vertrag über den Erwerb der SMA Mineral Magnesia AS (SMA), Norwegen,
unterzeichnet. Der Kaufpreis beträgt NOK 100 Mio (rund € 13 Mio), der Kaufvertrag beinhaltet einige
Auflagen, welche bis zum Closing am 31. August 2011 zu erfüllen sind. SMA produziert
seewasserbasierten Kauster, der zu Schmelzmagnesia weiterverarbeitet werden kann. RHI wird in weiterer
Folge am Standort der SMA bis zu EUR 70 Mio in eine Schmelzanlage investieren. Ab Sommer 2012 will
RHI in Norwegen jährlich bis zu 80.000 Tonnen hochwertige Schmelzmagnesia produzieren. Mit diesem
Projekt setzt RHI einen wichtigen Schritt zur Umsetzung der Rohstoffstrategie und erhöht den
Selbstversorgungsgrad mit Magnesiarohstoffen um 19 Prozentpunkte auf 61%.
Käufer:
RHI AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
STFG Textilfilamente GmbH
Branche: Chemie/Kunststoffe/Spezial-/Feinchemie
Sektor: Textilfilamente
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die russische Kuibyshev Azot Joint Stock Company hat die Geschäftsanteile der STFG Textilfilamente
GmbH übernommen. Mit dieser Transaktion erwirbt Kuibyshev Azot ihre erste Produktionsgesellschaft in
Deutschland. Mit der Akquisition der STFG, Olbersdorf versetzt sich Kuibyshev Azot in die Lage die
ständig wachsende Nachfrage nach ihren Produkten zu befriedigen und neue Märkte zu erschließen.
Kuibyshev Azot ist ein führender russischer Chemiekonzern mit mehr als 5.000 Mitarbeitern, der auf die
Produktion von Caprolactam, einem Grundstoff für die Herstellung von ringöffnenden Polyamiden 6

M&A-Yearbook 2011/2012
(Perlon) Kunstgarnen, Industrieplastikstoffen und Ingenieurplastikstoffen spezialisiert ist. Darüber hinaus
produziert Kuibyshev Azot verschiedene Sorten Kunstdünger.
Käufer:
Kuibyshev Azot
Verkäufer:
-
Berater: Berater Kuibyshev Azot: Lachner Graf von Westphalen Spamer, Frankfurt am Main (Sébastien
Graf v. Westphalen)
Zielunternehmen
Styrolution
Branche: Chemie/Kunststoffe/Kunststoffe
Sektor: Styrol-basierte Copolymere, Copolymerblends
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die BASF SE, Ludwigshafen, Deutschland, und INEOS Industries Holdings Limited, Lyndhurst,
Großbritannien, sind einen weiteren wichtigen Schritt bei der Gründung des Joint Ventures Styrolution
vorangekommen. Die Unternehmen unterzeichneten am 27. Mai 2011 einen Vertrag, der die
Zusammenarbeit im neuen Joint Venture Styrolution regelt. Die Gründung des Joint Ventures steht unter
dem Vorbehalt der Zustimmung der zuständigen Wettbewerbsbehörden. BASF und INEOS wollen ihre
weltweiten Geschäftsaktivitäten in den Arbeitsgebieten Styrol-Monomere (SM), Polystyrol (PS),
Acrylnitrilbutadienstyrol (ABS), Styrolbutadiencopolymere (SBC) und weitere Styrol-basierte
Copolymere (SAN, AMSAN, ASA, MABS) sowie Copolymerblends in dem Joint Venture Styrolution
zusammenführen. Die jeweiligen Geschäfte mit Polystyrol-Schäumen sind nicht Teil der Transaktion und
verbleiben innerhalb der BASF bzw. bei INEOS. Sitz des Unternehmens wird Frankfurt am Main,
Deutschland, sein. Die Anteile am Joint Venture werden jeweils zu 50 % von BASF und INEOS gehalten.
BASF wird nach Abschluss der Transaktion eine Ausgleichszahlung erhalten. BASF und INEOS werden
bis zum Abschluss der Transaktion, die noch der Zustimmung der zuständigen Kartellbehörden bedarf,
weiterhin als eigenständige Unternehmen am Markt auftreten. Das Closing wird im Laufe des Jahres 2011
erwartet.
Käufer:
BASF SE, INEOS Industries Holdings Limited
Verkäufer:
Joint Venture
Berater: Berater BASF SE: Freshfields Bruckhaus Deringer (Dr. Thomas Bücker, Mark Denny, Dr.
Markus Stephanblome, Norbert Kaliwe)
279

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Syngenta/Materialschutz-Geschäft
Branche: Chemie/Kunststoffe/Spezial-/Feinchemie
Sektor: Biozide zum Schutz von Baumaterialien
280
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
LANXESS kauft das Materialschutz-Geschäft der Schweizer Syngenta. Der deutsche Spezialchemie-
Konzern steigt damit zu einem der führenden Anbieter von Bioziden zum Schutz von Baumaterialien auf.
Der Abschluss der Transaktion wird für April 2011 erwartet. Über den Kaufpreis haben beide Parteien
Stillschweigen vereinbart. LANXESS wird Zugang zu einer breiten Palette von Wirkstoffen für Fungizide
und Insektizide sowie Anwendungstechnologien erhalten. Diese bewahren Baumaterialien wie Holz,
Gipsplatten und Farbanstriche vor Verfärbung und Beschädigung. Das Materialschutz-Geschäft von
Syngenta wies einen Umsatz von rund 19 Millionen Euro in 2010 auf. Rund 90 Prozent des Umsatzes
werden in Europa und Nordamerika erzielt.
Käufer:
LANXESS
Verkäufer:
Syngenta
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Trevira GmbH
Branche: Chemie/Kunststoffe/Spezial-/Feinchemie
Sektor: Markenpolyesterfaser und -filamentgarne
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Trevira GmbH erhält neue Eigentümer. Ein Konsortium von Indorama Ventures PCL (Thailand) und
Sinterama (Italien) wird den Polyesterfaserhersteller aus Bobingen übernehmen. Am 04.02.2011 wurde
mit Wirtschaftsprüfer Werner Schneider in Neu-Ulm ein Kaufvertrag unterzeichnet. Schneider hatte die
Trevira nach der Insolvenz in 2009 am 1.1.2010 neu gegründet und fungiert seither als Anteilseigner und
Aufsichtsratsvorsitzender des Unternehmens. Die Investorensuche war in der zweiten Jahreshälfte 2010
angekündigt worden und findet nun ihren planmäßigen Abschluss. Trevira GmbH ist ein bedeutender
europäischer Hersteller von hochwertigen Markenpolyesterfasern und -filamentgarnen für die Heimtextil-,
Bekleidungs- und Automobilindustrie sowie für den Hygienebereich und technische Anwendungen.
Produziert wird in Deutschland und Polen. Das Unternehmen hat rund 1.350 Mitarbeiter sowie ein
Umsatzvolumen von rund 240 Mio. Euro. Sitz des Unternehmens ist Bobingen bei Augsburg.
Käufer:

Indorama Ventures PCL, Sinterama
Verkäufer:
-
M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: Bei dieser Transaktion traten für die Investoren Indorama Ventures und Sinterama die UniCredit
Bank AG, Deutschland, als Finanzberater, und Orrick, Herrington & Sutcliffe LLP als Rechtsberater auf -
Berater Indorama: Allen & Overy LLP (Dr. Helge Schäfer,
Zielunternehmen
UNITEX Chemical Corporation
Branche: Chemie/Kunststoffe/Spezial-/Feinchemie
Sektor: phthalatfreie Weichmacher
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Spezialchemie-Konzern LANXESS übernimmt die US-amerikanische UNITEX Chemical
Corporation mit Sitz in Greensboro, North Carolina. Mit der Akquisition verstärkt LANXESS seine
Produktpalette an umweltfreundlichen, phthalatfreien Weichmachern. Über finanzielle Einzelheiten zur
Transaktion wurde Stillschweigen vereinbart. Es ist die erste Akquisition eines amerikanischen
Produktionsstandortes durch LANXESS. Die Transaktion wird unmittelbar vollzogen. LANXESS
finanziert die Übernahme aus vorhandenen liquiden Mitteln. Das Geschäft von UNITEX wird in die
Business Unit Functional Chemicals (FCC) eingegliedert. UNITEX ist ein Unternehmen in Privatbesitz.
Es beschäftigt 40 Mitarbeiter. Das Werk in Greensboro verfügt über eine jährliche Kapazität von mehr als
50.000 Tonnen und ist auf die Produktion von überwiegend phthalatfreien Weichmachern und anderen
Spezialprodukten wie Flammschutzmitteln ausgerichtet. Im Geschäftsjahr 2010 erzielte das Unternehmen
einen Umsatz von rund 30 Millionen US-Dollar.
Käufer:
LANXESS
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Verichem Inc.
Branche: Chemie/Kunststoffe/Spezial-/Feinchemie
Sektor: Biozide
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
LANXESS kauft das US-Unternehmen Verichem Inc. mit Sitz in Pittsburgh (US-Bundesstaat
281

M&A-Yearbook 2011/2012
Pennsylvania) und erweitert damit sein Biozid-Geschäft. Der deutsche Spezialchemie-Konzern stärkt
damit seine Position auf dem US-amerikanischen Markt für Materialschutzprodukte und erweitert sein
globales Produktionsnetzwerk für Biozide. Beide Parteien haben über finanzielle Details Stillschweigen
vereinbart. Die Übernahme wird sofort wirksam. Verichem wird in den LANXESS-Geschäftsbereich
Material Protection Products (MPP) integriert. Verichem entwickelt und produziert Produkte die sowohl
Beschichtungen, Klebstoffe und Baumaterialien als auch Fasern und Papier vor Zerstörung oder
Verfärbung durch Mikroorganismen schützen. Verichem ist in Privatbesitz und beschäftigt aktuell rund 20
Mitarbeiter. Im Geschäftsjahr 2010 wurde einen Umsatz von rund zehn Millionen US-Dollar erzielt. Das
Verichem-Produktionsgelände liegt in unmittelbarer Nähe des Hauptsitzes der US-Tochter LANXESS
Corp. in Pittsburgh.
Käufer:
LANXESS
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Viverso GmbH
Branche: Chemie/Kunststoffe/Spezial-/Feinchemie
Sektor: Lackharze
282
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Bayer MaterialScience AG hat einen Vertrag zum Verkauf ihrer Tochtergesellschaft Viverso GmbH
an die Nuplex Industries Ltd. unterzeichnet. Der Vertragspartner ist ein führender Hersteller von
Polymerharzen mit Sitz in Neuseeland und Australien. Damit trennt sich Bayer MaterialScience von dem
Geschäft mit bestimmten konventionellen Lackharzen, das nicht zur aktuellen Strategie des Unternehmens
passt. Bayer MaterialScience konzentriert sich auf Produkte und Anwendungsfelder, die durch deutlichere
Innovationsschwerpunkte gekennzeichnet sind. Der Verkauf soll zum Jahresende vollzogen werden und
steht noch unter dem Vorbehalt der Zustimmung der zuständigen Kartellbehörden. Der Kaufpreis liegt bei
75 Millionen Euro. Die Viverso GmbH wurde als ein 100%iges Tochterunternehmen der Bayer
MaterialScience AG am 1.1.2008 gegründet. Das Unternehmen ging aus dem Lackharzbetrieb der Bayer
Bitterfeld GmbH hervor, der 1994 die Produktion aufnahm. Viverso produziert und vertreibt eine
umfangreiche Produktpalette von Acrylatharzen (Desmophen® A), High Solid Acrylatharzen
(Desmophen® A HS), ungesättigten Polyesterharzen (Roskydal®) und Alkydharzen (Alkydal®) für
Farben- und Lackhersteller.
Käufer:
Nuplex Industries Ltd.
Verkäufer:
Bayer MaterialScience AG
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Wacker Chemie AG/Geschäft mit silicon-basierten Trennmitteln zur Produktion von Reifen
Branche: Chemie/Kunststoffe/Spezial-/Feinchemie
Sektor: Siliconprodukte
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Wacker Chemie AG hat ihr Geschäft mit silicon-basierten Trennmitteln zur Produktion von Reifen an
die Rhein Chemie Rheinau GmbH veräußert. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Rhein
Chemie, eine Tochtergesellschaft der Lanxess AG, übernimmt im Rahmen dieser Vereinbarung die
Rechte an den entsprechenden Produktrezepturen sowie die bestehenden Kundenverträge und Vorräte für
diese Geschäftsaktivität. WACKER wird darüber hinaus Rhein Chemie unter anderem mit den
erforderlichen Siliconrohstoffen beliefern. WACKER hatte im Geschäftsjahr 2010 mit Reifentrennmitteln
einen Umsatz im mittleren einstelligen Millionenbereich erzielt. WACKER SILICONES ist einer der
weltweit größten Hersteller von Siliconprodukten mit über 3.000 hochspezifischen und innovativen
Produkten. Die Produktpalette reicht von siliconbasierten Ölen, Emulsionen, Harzen, Elastomeren und
Dichtstoffen über Silane bis hin zu pyrogener bzw. hochdisperser Kieselsäure. Silicone von WACKER
SILICONES finden unter anderem in der Bau-, Chemie-, Kosmetik-, Textil-, Automobil-, Papier- und
Elektronikindustrie Verwendung. Im Geschäftsjahr 2010 erwirtschaftete WACKER SILICONES rund 33
Prozent des Konzernumsatzes.
Käufer:
Rhein Chemie Rheinau GmbH
Verkäufer:
Wacker Chemie AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Zhong Yung (International) Chemical Ltd.
Branche: Chemie/Kunststoffe/Sonstiges
Sektor: Distributeur für Lösemittel
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Brenntag, Weltmarktführer in der Chemiedistribution, hat einen Vertrag über die vollständige Übernahme
von Zhong Yung (International) Chemical Ltd. unterzeichnet. Der Abschluss des Erwerbs der ersten
Tranche wird für das dritte Quartal dieses Jahres erwartet. Brenntag wird dann eine Mehrheitsbeteiligung
von 51 Prozent halten und die verbleibenden Anteile im Jahr 2016 erwerben. Das auf fünf Jahre
ausgelegte Joint Venture bietet Brenntag die Möglichkeit, auf Basis der Erfahrung und des Know-hows
von Zhong Yung und seines Management-Teams ein solides Fundament für die Geschäftsentwicklung in
China zu schaffen. Zhong Yung ist ein führender Distributeur für Lösemittel und bedient alle wichtigen
Branchen dieses Segments mit einer breiten Produktpalette, wie etwa Hersteller von Farben und Lacken,
Druckfarben und Klebstoffen sowie die Elektronik- und Automobilindustrie. Zhong Yung hat eine starke
283

M&A-Yearbook 2011/2012
nationale Vertriebsorganisation im Norden, Osten und Süden Chinas. Das Unternehmen wird im Jahr
2011 voraussichtlich einen Umsatz von 255 Mio. Euro erwirtschaften.
Käufer:
Brenntag
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
284

Dienstleistungen
M&A-Yearbook 2011/2012
285

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Aaretal Reisen
Branche: Dienstleistungen/Touristik
Sektor: Reiseveranstalter
286
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die SkyWork Gruppe übernimmt per 31. August 2011 den etablierten Berner Reiseveranstalter Aaretal
Reisen und baut damit ihre Position im Heimmarkt weiter aus. Beat Iseli, der bisherige Eigentümer, ist
weiterhin der operative Geschäftsführer von Aaretal Reisen. Die Marke Aaretal Reisen bleibt bestehen.
Alle Mitarbeitenden behalten ihre Stellen. Die SkyWork Gruppe übernimmt als 100% Tochter den in
Münsingen ansässigen Reiseveranstalter Aaretal Reisen. Als erfolgreicher Reiseveranstalter aus der
Region bildet Aaretal Reisen eine ideale komplementäre Erweiterung der Angebotspalette der SkyWork
Gruppe. Aaretal Reisen wird damit Teil der SkyWork Gruppe, bleibt jedoch als beliebte und bewährte
eigenständige Marke erhalten. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Aaretal Reisen
beschäftigt derzeit 18 professionelle und motivierte Mitarbeitende.
Käufer:
SkyWork Gruppe
Verkäufer:
Beat Iseli
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
acoreus Collection Services GmbH
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Inkassodienstleister
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die acoreus AG, Düsseldorf, ein führender Anbieter von Business-Process-Out-sourcing-Dienstleistungen
im Bereich Customer-Lifecycle-Management in Deutschland, hat am 23.12.2010 die Geschäftsanteile an
der acoreus Collection Services GmbH (aCS), Neuss, von der Creditreform AG, Neuss, übernommen. Das
Unternehmen wurde 2001 von Creditreform und acoreus gegründet. Die aCS hat sich zu einem führenden
deutschen Inkassodienstleister mit Schwerpunkt auf kleinteilige Massentransaktionen in den letzten Jahren
entwickelt. Beide Unternehmen haben die Fortsetzung der partnerschaftlichen Zusammenarbeit auch
zukünftig vereinbart.
Käufer:
acoreus AG

Verkäufer:
Creditreform AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Agori Communications GmbH
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Mrz 2011
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Verkaufs- und Service Partner von Interactive Intelligence Multichannel Contact Center
Lösungen
Transaktionsbeschreibung:
Interactive Intelligence, ein weltweiter Anbieter von Unified IP Business Communications Lösungen, hat
Agori Communications GmbH übernommen. Agori Communications, Frankfurt, ist ein in Deutschland
beheimateter Verkaufs- und Service Partner von Interactive Intelligence Multichannel Contact Center
Lösungen. Gemäß den Bedingungen der Übernahme, wurde die Übernahme von 100 % der Anteile an der
inhabergeführten Agori am 28. Februar als Bar-Transaktion wirksam. Agori erzielte bis zum 31. Dez. im
Jahr 2010 einen Umsatz von $ 4,5 Mio., vor Abzug des Wareneinsatzes von Interactive Intelligence für
Lizenz- und Wartungsgebühren. Die Übernahme lässt Interactive Intelligence in Deutschland auf über 20
Mitarbeiter anwachsen.
Käufer:
Interactive Intelligence
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Aldiana
Branche: Dienstleistungen/Touristik
Sektor: Cluburlaubsspezialist
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mit sofortiger Wirkung übernimmt Jürgen Marbach, ehemaliger Geschäftsführer unter anderem von
Tjaereborg, DERPART Reisevertrieb, dem Vertrieb der REWE Touristik sowie LTU, von der spanischen
Grupo Santana Cazorla 26,1 Prozent der Anteile an der Aldiana GmbH. Jürgen Marbach ist dem
Unternehmen bereits verbunden. Im August 2011 hatte er den Aldiana Hochkönig erworben und mit
Aldiana einen langjährigen Pachtvertrag geschlossen. Aldiana ist Premium-Anbieter im Club-Segment mit
aktuell zehn hochwertig ausgestatteten Anlagen in beliebten Reisezielen. Neben dem umfangreichen All
Inclusive Programm in allen Strandclubs bietet Aldiana seinen Gästen im Urlaub unter Freunden
287

M&A-Yearbook 2011/2012
vielseitige Sport- und Wellness-Angebote, Events mit prominenten Partnern sowie Gastronomie und
Servicequalität auf höchstem Niveau. Weitere Informationen unter www.aldiana.de und in allen
Reisebüros.
Käufer:
Jürgen Marbach
Verkäufer:
Grupo Santana Cazorla
Berater: Berater Thomas Cook AG: Noerr LLP (Dr. Thomas Hoffmann (Federführung))
Zielunternehmen
allmaxx
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Studenten-Vorteilsclub
288
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
UNIMALL, Europas führender Händler rabattierter Produkte für Kunden aus dem Bildungsbereich
übernimmt den Studenten-Vorteilsclub allmaxx und wird damit zum größten Anbieter für Produkte und
Dienstleistungen auf dem Bildungsmarkt. Zukünftig können UNIMALL-Kunden auch die Vorzüge von
allmaxx nutzen, dem größten Vorteilsclub in Deutschland für junge Akademiker und Berufseinsteiger.
Weit über 250.000 Mitglieder - jeder 9. Student - sind bereits bei allmaxx registriert. Sie alle profitieren
vom Cash-Back-Prinzip (Gutschriften aufs Girokonto) und bei Vorzeigen der Clubkarte auch von
Rabatten bei bundesweit 5.600 Vertragspartnern. Umgekehrt werden auch alle allmaxx-Kunden nun das
breite Angebot von UNIMALL nutzen können.
Käufer:
UNIMALL
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Alpha Care GmbH
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Dienstleistungen in den Bereichen Gesundheitsökonomie
Transaktionsbeschreibung:
Datum: Mai 2011

M&A-Yearbook 2011/2012
Boston Healthcare hat bekannt gegeben, dass die Alpha Care GmbH, eine Beratungsfirma mit Sitz in
Deutschland, die Dienstleistungen in den Bereichen Gesundheitsökonomie und Lösungsansätze für
Pharmazie, medizinische Geräte und sowohl für Kunden als auch Anbieter bietet, übernommen wurde.
Mit dieser Übernahme erweitert Boston Healthcare seine Beratungsfunktion in den Sektoren
Gesundheitsökonomie sowie Preisgestaltung und Marktzugang in Europa. Die Eröffnung eines neuen
Büros in Berlin macht es Boston Healthcare möglich, das Angebot für Kunden in den Bereichen
Pharmazie, medizinische Geräte und Diagnostik zu erweitern. Boston Healthcare verhilft Unternehmen in
den Bereichen Biopharma, medizinische Geräte und Diagnostik zu mehr Innovation in der weltweiten
Gesundheitsversorgung. Seinen Kunden bietet Boston Healthcare neue Möglichkeiten, verbesserte
Navigation, Unternehmenswachstum, Erreichen der Ziele durch Rückerstattungen und
Marktzugangsstrategien, Gesundheitsökonomie und Ergebnisanalyse, Markt- und Preisstrategien sowie
Unterstützung bei der Geschäftsentwicklung. So sollen die Kunden Wert und Gewinn maximieren.
Käufer:
Boston Healthcare
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
ARAIA Consulting
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Unternehmensberatung
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
RölfsPartner übernimmt zum 1. Februar 2011 die Marke ARAIA Consulting und Teams an den
Standorten in München, Köln und Hamburg. ARAIA Consulting ist eine auf die Entwicklung von
Einkaufsstrategien und Optimierung von Strukturen, Prozessen und Konditionen im Einkauf spezialisierte
Unternehmensberatung. Im Rahmen dieser Transaktion wechselt ein großer Teil des Teams der ARAIA
zu RölfsPartner. Ebenso übernimmt RölfsPartner die im Markt bekannten Methoden APOS und PARCO
sowie sämtliches Know-how der ARAIA Consulting. RölfsPartner ist mit 750 Mitarbeitern und 120
Millionen Euro Umsatz an elf Standorten die führende nationale unabhängige Wirtschaftsberatungs- und
Prüfungsgesellschaft.
Käufer:
RölfsPartner
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
289

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Ascom AG/Bereich Facility Management Services
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Gebäudemanagement
290
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Ascom veräussert den Bereich Facility Management Services an die RGM Facility Management Schweiz
AG, eine Beteiligungsgesellschaft der deutschen RGM Holding GmbH. Der Bereich Facility Management
Services ist Teil der Division Security Communication. Alle 39 Mitarbeitenden werden übernommen und
treten zur RGM Facility Management Schweiz AG über. Der Kaufpreis beträgt CHF 3,85 Mio. Der
Bereich Facility Management Services der Ascom AG ist Teil der Division Security Communication.
Käufer:
RGM Holding GmbH
Verkäufer:
Ascom
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
AWT Horwath GmbH
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die BDO AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, eine der führenden Prüfungs- und
Beratungsgesellschaften, stärkt ihre Marktposition durch den Ausbau der Präsenz in Süddeutschland.
Rückwirkend zum 1. Januar 2011 schließt sich die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft AWT Horwath GmbH
mit Sitz in München - einschließlich der mit ihr verbundenen Gesellschaften - dem BDO Konzern an und
wird zukünftig unter dem Namen BDO AWT GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft firmieren. Durch
den Zusammenschluss plant BDO für das Gesamtjahr 2011, einen Umsatz von 200 Mio. Euro zu erzielen.
Die BDO AG festigt damit ihre zentrale Position als mittelständische Prüfungsgesellschaft in
Deutschland. In München wird das gemeinsame Team zukünftig mit rund 210 Mitarbeitern einen Umsatz
von ca. 25 Mio. Euro erwirtschaften. AWT Horwath wurde 1958 in München gegründet und hat sich im
weiteren Verlauf nicht nur in München, sondern in ganz Süddeutschland als eine speziell auf den
Mittelstand ausgerichtete Gesellschaft äußerst erfolgreich etabliert.
Käufer:
BDO Konzern

Verkäufer:
Fusion
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
b.itmap Digital Services GmbH
Branche: Dienstleistungen/Aus-/Weiterbildung
Sektor: Weiterbildung (Fachbereich Marketing und Werbung)
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die OSMAB Holding AG erwirbt 33,71 % der Anteile an der b.itmap Digital Services GmbH. Die
b.itmap Digital Services GmbH hat sich seit ihrer Gründung im Jahr 2000 auf praxisnahe Weiterbildungen
für Fach- und Führungskräfte aus dem Umfeld von Marketing und Werbung spezialisiert. Die hohe
didaktische und fachliche Qualifikation der Seminarleiter, die professionelle Ausstattung der
Seminarräume sowie maßgeschneiderte Firmenseminare gewährleisten einen optimalen Schulungserfolg.
Zertifizierungen von namhaften Herstellern, wie Adobe, belegen das.
Käufer:
OSMAB Holding AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Datum: Okt 2011
Baumgartner & Partner Unternehmensberatung/Bereiche HR und Finance Benchmarking sowie HR
Transformationsberatung
Branche: Dienstleistungen/Unternehmensberatung
Sektor: Unternehmensberatung
Transaktionsbeschreibung:
Corporate Executive Board (CEB) hat Teile der Baumgartner & Partner Unternehmensberatung erworben.
Es handelt sich um die Bereiche HR und Finance Benchmarking sowie die HR Transformationsberatung.
Über den Kaufpreis haben die Beteiligten Stillschweigen vereinbart. Baumgartner & Partner
Unternehmensberatung, mit Hauptsitz in Hamburg, ist als Beratungsfirma aktiv in den Bereichen HR
Strategie, HR Operational Excellence, Talent- und Performance-Management sowie HR Benchmarking.
Es handelt sich bei dieser Transaktion um die erste Akquisition von CEB in Deutschland.
Käufer:
291

M&A-Yearbook 2011/2012
Corporate Executive Board (CEB)
Verkäufer:
Baumgartner & Partner Unternehmensberatung
Berater: Berater Corporate Executive Board: Kirkland & Ellis International LLP (Dr. Jörn Schnigula) -
C.W. Downer (Ulrich Müller, Wade Aust)
Zielunternehmen
Berlecon Research
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Marktanalyse- und Strategieberatungsgesellschaft
292
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Pierre Audoin Consultants (PAC) GmbH hat die Übernahme des Analystenhauses Berlecon Research
bekannt gegeben. Die Analysten und Berater der beiden Unternehmen, die bereits seit 2009 eng
kooperieren, werden von nun an unter einem Dach gemeinsame Marktanalysen, Beratungsprojekte und
öffentliche Auftragsstudien durchführen. PAC baut damit seine führende Position im deutschsprachigen
Markt weiter aus und erweitert seine Expertise für Software und IT-Services um die Themenfelder
Communication, Collaboration und Mobility. PAC ist weltweit tätig als Marktanalyse- und
Strategieberatungsgesellschaft für die Software- und IT-Services-Branche. PAC unterstützt IT-Anbieter,
CIOs, Unternehmensberatungen und Investment-Firmen durch Analysen und Beratungsleistungen.
Käufer:
Pierre Audoin Consultants (PAC) GmbH
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Bräse & Hagedorn GmbH
Branche: Dienstleistungen/Personaldienstleistungen
Sektor: Personaldienstleister
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die JOB AG hat mit sofortiger Wirkung alle Gesellschaftsanteile des in Berlin ansässigen
Personaldienstleisters Bräse & Hagedorn GmbH übernommen. Die Übernahme erfolgt im Rahmen einer
Altersnachfolgeregelung. Die Altgesellschafter bleiben in ihrer bisherigen Funktion im Unternehmen.
Auch der Markenname des Spezialanbieters für Industrie-Facharbeiter wird erhalten. Die Bräse &
Hagedorn GmbH wurde im Jahr 2000 in Berlin gegründet, das Unternehmen, das derzeit ausschließlich im

M&A-Yearbook 2011/2012
Großraum Berlin aktiv ist, beschäftigt rund 300 Industrie-Facharbeiter und erzielte im Geschäftsjahr 2010
einen Umsatz von 7,5 Millionen Euro. Die 2002 gegründete JOB AG mit Hauptsitz in Fulda ist der
Spezialist für Personal Management und Job Management mit rund 60 Niederlassungen in ganz
Deutschland. Im Geschäftsjahr 2010 erzielte die JOB AG einen Umsatz von rund 125 Mio. EUR. Die
Mitarbeiterzahl liegt bei über 5.000.
Käufer:
JOB AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
ByLauterbach GmbH/McCoremac GmbH & Co. KG
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Bewegtbildlösungen
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die WIGE MEDIA AG hat sich auf die 100% Übernahme des Münchner Bewegtbildspezialisten
ByLauterbach GmbH und die dazugehörige Gesellschaft McCoremac GmbH & Co. KG rückwirkend zum
01.01.2011 verständigt. Die notwendigen Förmlichkeiten für diese Transaktion werden kurzfristig
veranlasst und umgesetzt. Der Kaufpreis liegt im niedrigen einstelligen Millionen Euro Bereich, der zur
Hälfte in Aktien und zur Hälfte in bar bezahlt wird. Über Details der Transaktion wurde Stillschweigen
vereinbart. ByLauterbach realisiert hochwertige Bewegtbildlösungen in Form von Unternehmensfilmen,
Branded Content sowie New-Media-Konzepten. Bei der zur Gruppe gehörenden Beratungsgesellschaft
McCoremac werden strategische Konzepte für Marken, Personen, Corporate Social Responsibility und
Sport entwickelt, die in sämtlichen Medien, speziell aber im TV, Online und Mobile umgesetzt werden.
Die rund 35 Mitarbeiter beschäftigende, profitable Unternehmensgruppe plant für 2011 einen Umsatz im
mittleren einstelligen Millionen Euro Bereich, der sich in der WIGE-Gruppe in den kommenden drei
Jahren auf einen zweistelligen Millionen Euro Bereich entwickeln soll. Zu den Kunden gehören unter
anderem BMW, die Deutsche Post, die DTM, Imperial Tobacco, Medion, Mercedes-Benz oder
Rodenstock.
Käufer:
WIGE MEDIA AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
293

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
car2go Hamburg GmbH
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Autovermietung
294
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Europcar Autovermietung GmbH und das Daimler-Tochterunternehmen car2go GmbH planen, in
diesem Frühjahr in der Hansestadt den Betrieb mit zunächst 300 smart fortwo aufzunehmen. Zu diesem
Zweck hat Europcar gemeinsam mit Daimler eine Betreibergesellschaft gegründet, die car2go Hamburg
GmbH. Europcar hält einen Mehrheitsanteil von 75 Prozent. Das Finden und Buchen der car2go-
Fahrzeuge erfolgt per Handy, Smartphone oder Internet, spontan oder mit Vorreservierung. car2go gab es
bislang weltweit nur in zwei Städten: seit Oktober 2008 in Ulm und seit November 2009 in der
texanischen Hauptstadt Austin (USA).
Käufer:
Europcar Autovermietung GmbH, Daimler
Verkäufer:
-
Berater: Berater Europcar: CMS Hasche Sigle (Dr. Heino Büsching)
Zielunternehmen
Chilworth Global
Branche: Dienstleistungen/Zertifizierung/Prüfverfahren
Sektor: Explosionsschutz und Prozess-Sicherheitsdienstleistungen
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die internationale Expertenorganisation DEKRA übernimmt das Unternehmen für Explosionsschutz und
Prozess-Sicherheitsdienstleistungen Chilworth Global in Southampton, Großbritannien. Chilworth Global
erzielt mit knapp 160 Mitarbeitern einen Jahresumsatz von rund 15 Mio. Euro und ist auf
Sicherheitslösungen für die Prozessindustrie spezialisiert. DEKRA wird damit zu einem der führenden
internationalen Anbieter in diesem Feld. Chilworth Global verfügt über Prüflabore in Großbritannien, den
USA sowie über Niederlassungen in Indien und Mitteleuropa (Frankreich, Italien, Spanien). Das
Dienstleistungsspektrum umfasst Materialtests, Beratungs- und Trainings-Services für die
Prozessindustrie mit derzeitigem Schwerpunkt in der Chemie- und Pharmaziebranche sowie
Lebensmittelindustrie. DEKRA stärkt durch die Übernahme seine führende Rolle als Anbieter von
Qualitäts- und Sicherheitsdienstleistungen. Organisatorisch wird Chilworth Global der DEKRA Service
Line Product Testing and Certification zugeordnet und eng mit den Laboren der DEKRA Certification
Group in Arnheim (Niederlande) und der DEKRA EXAM GmbH in Bochum zusammenarbeiten, in der
die Explosions-schutzaktivitäten von DEKRA angesiedelt sind. DEKRA übernimmt von Chilworth
Global 100 Prozent der Anteile des 1986 gegründeten Unternehmens, die bislang in den Händen des

Managements lagen.
Käufer:
DEKRA
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Christof Gerhard & Partner (CGP)
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Gebrauchtwagen-Service
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die TÜV SÜD Auto Service GmbH setzt ihre Expansionsstrategie weiter fort und verstärkt mit der
Übernahme von Christof Gerhard & Partner (CGP) aus Olpe sein Dienstleistungsspektrum für Autohäuser
und Werkstätten im Bereich Gebrauchtwagen-Strategie. Zudem hat das Unternehmen seine
Tochtergesellschaften neu aufgestellt und positioniert sich so noch deutlicher als Komplettdienstleister auf
dem Großkundenmarkt. Dazu wurden die Töchter TÜV SÜD Auto Consult und TÜV SÜD Auto Plus
zusammengeschlossen. Die Geschäftsführung der neu formierten Gesellschaft nimmt Gerhard Gloeckner
in seiner Rolle als Mitglied der Geschäftsleitung der TÜV SÜD Auto Service GmbH wahr. CGP mit
Hauptsitz in Olpe beschäftigt rund 25 Mitarbeiter und plant für 2011 einen Umsatz von rund drei
Millionen Euro. Zu den bereits bestehenden internationalen Aktivitäten in Benelux, Italien, Spanien,
Schweiz, Lateinamerika und Polen plant das Unternehmen im Jahr 2011 den Markteintritt in Frankreich,
Indien, der Türkei und den Vereinigten Arabischen Emiraten.
Käufer:
TÜV SÜD Auto Service GmbH
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
City Media
Branche: Dienstleistungen/Marketing/Kommunikation/Call-Center
Sektor: Verkauf von Kleininseraten
Datum: Jun 2011
295

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
PubliGroupe verkauft den 12 Prozent Anteil an City Media, ein Unternehmen spezialisiert im Bereich
Verkauf von Kleininseraten für 28 Zeitungen und vier Portale, an Jining RedBridge Technology Venture
Capital Co., Ltd. und Nan‘an RedBridge Venture Capital Co., Ltd. Der Verkauf ist das Resultat der
Konzentration von PubliGroupe aufs internationale Medienverkaufsgeschäft in China und folgt auf den
kürzlich bekannt gegebenen Verkauf des 17 Prozent Anteils an Huashang Interactive Media. Heute ist
PubliGroupe in China durch ihre Tochterunternehmung Publicitas im Markt vertreten. Publicitas bietet
Dienstleistungen für Werbetreibende, Agenturen und Verleger in China mit Büros in Peking und
Shanghai: im Bereich International Sales werden internationale Medien in China vermarktet und der
Bereich Import Sales verantwortet die Promotion chinesischer Medien im Ausland, auch durch die
anderen in weiteren 19 Märkten präsenten Publicitas Gesellschaften.
Käufer:
Jining RedBridge Technology Venture Capital Co., Ltd., Nan’an RedBridge Venture Capital Co.,
Ltd.
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
CLANMO GmbH
Branche: Dienstleistungen/Marketing/Kommunikation/Call-Center
Sektor: Agentur für Mobile Brand Experience und Mobile Commerce
296
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
SapientNitro, Teil von Sapient, hat mit Wirkung vom 1. Juli eine Vereinbarung zum Kauf der Mobile-
Agentur CLANMO in Köln unterzeichnet. Die Akquisition stärkt SapientNitros bereits vorhandene
Kompetenz, Kunden außergewöhnliche End-to-End Mobile Expertise anzubieten. Darüber hinaus
erweitert SapientNitro damit sein einzigartiges Serviceangebot im Multi-Channel Marketing und Multi-
Channel Commerce in Europa, insbesondere in Deutschland. SapientNitro hat CLANMO von der
MindMatics AG übernommen. Diese war in zwei Geschäftsbereichen untergliedert: Mobile Payment
(mopay) und CLANMO. Die MindMatics AG hat beschlossen, sich strategisch auf das Themenfeld
Mobile Payment zu fokussieren und hat daher mit Wirkung vom 1. Juli 2011 100% der Anteile an der
CLANMO GmbH an SapientNitro verkauft. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Die
CLANMO GmbH ist eine hochdekorierte Agentur für Mobile Brand Experience und Mobile Commerce.
Sie betreut Kunden sowohl strategisch als auch konzeptionell bei der mobilen Markenführung und der
Entwicklung des mobilen Service-Portfolios. Schwerpunktbranchen sind Travel, Automotive, Fashion,
Lifestyle und Telekommunikation. Kunden sind u.a. Lufthansa, TUI, Europcar, Vodafone, Hugo Boss,
XING und Audi.
Käufer:
SapientNitro
Verkäufer:
MindMatics AG

M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: Berater MindMatics AG: Hogan Lovells (Dr. Nikolas Zirngibl (federführender Partner))
Zielunternehmen
Corporate Consulting & Technology SA
Branche: Dienstleistungen/Unternehmensberatung
Sektor: Beratungsunternehmens (Vergütungsstudien, Benchmarking und Technologie)
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mit Wirkung zum 1. August 2011 übernimmt Hostettler, Kramarsch & Partner (hkp///) die Aktivitäten des
auf Vergütungsstudien, Benchmarking und Technologie spezialisierten Beratungsunternehmens Corporate
Consulting & Technology SA (CCT) mit Sitz in Genf/Schweiz. Im Ergebnis der Transaktion entsteht ein
neuer Geschäftsbereich: hkp/// Compensation Insights & Technology. Mit mehr als 150.000
Vergütungsdatensätzen für Executives und Führungskräfte aus unterschiedlichen Branchen, insbesondere
aus Banken und Pharmaunternehmen, zählt dieser Geschäftsbereich im deutsch- und
französischsprachigen Europa zu den führenden Anbietern von Vergütungsvergleichen. Corporate
Consulting & Technology SA wurde 1992 in Genf/Schweiz gegründet und konnte sich als führende
Beratung für Stellen- und Funktionsbewertung, Gesamtvergütung und Nebenleistungen in verschiedenen
Industrien und Branchen, vor allem im Banken- und Versicherungsbereich, Life Sciences, in der
Öffentlichen Administration sowie in internationalen Nicht-Regierungsorganisation, etablieren. Mit mehr
als 120.000 Vergütungsdatensätzen insbesondere für Banken in Europa zählte CCT zu den führenden
Anbietern von Vergütungsstudien und Benchmarking-Services für die Finanzbranche im
deutschsprachigen Raum. Hostettler, Kramarsch & Partner (hkp///) ist eine unabhängige und
partnergeführte internationale Unternehmensberatung mit Sitz in Zürich, Genf/Schweiz sowie Frankfurt
am Main/Deutschland. Beratungsschwerpunkte sind Executive Compensation, Finanz- und Risiko-
Management, Talent-Management, Board Services sowie Banking Services.
Käufer:
Hostettler, Kramarsch & Partner (hkp///)
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Credirec
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Inkassodienstleister
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Zum 28. April 2011 kauft die internationale EOS Gruppe, ein Unternehmen der Otto Group, 100 Prozent
der Anteile an dem Inkassodienstleister Credirec und tritt damit in den französischen Markt ein. Credirec
297

M&A-Yearbook 2011/2012
ist Marktführer auf dem Gebiet des Forderungskaufs und zählt zu den Top 10 der Inkassounternehmen in
Frankreich. Der Fokus des Unternehmens liegt auf dem Einzug von Forderungen im Konsumentenbereich.
Credirec ist vor allem für Banken, Kreditgeber im Bereich Automobilindustrie und Versorgungsbetriebe
tätig. EOS übernimmt alle 240 Mitarbeiter von Credirec, die in den drei Niederlassungen des
Unternehmens in Paris, Nantes und Pau tätig sind. Auch auf der Führungsebene setzt EOS auf Kontinuität.
Die bisherige Vorsitzende der französischen Geschäftsführung, Nathalie Laymeyre, wird das
Unternehmen weiterhin leiten.
Käufer:
EOS Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
298
Datum: Mrz 2011
Creditinfo Czech Republic s.r.o., Creditinfo Slovakia s.r.o., Creditinfo Polska sp. z o.o., Anopress IT, a.s.
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Bonitäts- und Risikoinformationslösungen
Transaktionsbeschreibung:
Bisnode hat vier Anbieter von Bonitäts- und Risikoinformationslösungen von Creditinfo SCHUFA in
Tschechien, der Slowakei und Polen erworben. Creditinfo SCHUFA bietet Lösungen für
Risikomanagement, Kreditbewertungen und Entscheidungsunterstützung an. Zusammen mit den
bestehenden Aktivitäten von Bisnode ermöglichen die erworbenen Unternehmen Synergien bei der
Datenrecherche und -aufbereitung. Die Akquisitionen schärfen außerdem das Produkt- und
Leistungsportfolio in einem schnell wachsenden Markt. Die Akquisition umfasst die Unternehmen
Creditinfo Czech Republic s.r.o., Creditinfo Slovakia s.r.o., Creditinfo Polska sp. z o.o. und Anopress IT,
a.s.. Weitere lokale Aktivitäten verbleiben bei der Creditinfo SCHUFA Group. Die neu erworbenen
Unternehmen beschäftigen zusammen 85 Mitarbeiter, die in 2010 einen Umsatz von 4,8 Millionen Euro
erwirtschaftet haben.
Käufer:
Bisnode
Verkäufer:
Creditinfo SCHUFA
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
denkwerk GmbH
Branche: Dienstleistungen/Marketing/Kommunikation/Call-Center
Sektor: Interaktiv- und Innovations-Agentur
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
denkwerk stellt sich neu auf: Jochen Schlaier, Constantin Stammen und Marco Zingler haben zum 01.
April 2011 die Mehrheit der Anteile an der Agentur denkwerk übernommen. Der bisherige
Mehrheitsgesellschafter Axel Schmiegelow behält eine Minderheitsbeteiligung und wechselt aus der
Geschäftsführung in den Beirat der Agentur. Axel Schmiegelow wird nach seinem Ausscheiden aus der
Geschäftsführung von sevenload und der Umstrukturierung der denkwerk Gruppe seinen
Tätigkeitsschwerpunkt nunmehr ganz auf die Beteiligungsgesellschaft dw capital verlagern. Das Team
von dw capital wird im Zuge der jüngsten Änderungen auf 12 Personen ausgebaut. Die
Investitionsschwerpunkte liegen in den Bereichen E-Commerce, Social Media, Software, Medien und
Nachhaltige Produkte.
Käufer:
Jochen Schlaier, Constantin Stammen, Marco Zingler
Verkäufer:
Axel Schmiegelow
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
ECE flatmedia GmbH
Branche: Dienstleistungen/Marketing/Kommunikation/Call-Center
Sektor: Flatscreen-Netzwerk in hochwertigen Shopping-Centern
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Ströer Gruppe erweitert ihr Portfolio in der digitalen Außenwerbung um den Bereich Einkaufszentren.
Mit dem Erwerb der ECE flatmedia GmbH, einer Tochtergesellschaft der ECE und führendem Anbieter
für digitale Markenkommunikation und Verkaufsförderung in Einkaufszentren, verstärkt Ströer ihr
Engagement im Bereich des Bewegtbildmarktes, in dem bisher nur TV und Internetanbieter unterwegs
waren. Das Angebot des Kölner S-Dax Unternehmens umfasst damit digitale Bewegtbildnetze in den 200
größten deutschen Bahnhöfen, in U- und S-Bahnen, am Flughafen und nun auch in den größten deutschen
Einkaufszentren. Die ECE flatmedia GmbH ist ein Tochterunternehmen der ECE Projektmanagement
G.m.b.H & Co. KG, Europas Shopping-Center Marktführer, und betreibt das größte Flatscreen-Netzwerk
in hochwertigen Shopping-Centern in Deutschland. ECE flatmedia GmbH wurde am 01. April 2008
gegründet, um im Markt der digitalen Werbung am POS durch einen innovativen Medienkanal neue
Maßstäbe zu setzen. Bundesweit sind wir in 53 Shopping-Centern mit 1049 Flatscreens vertreten, u.a. in
Hamburg, Köln, Düsseldorf, München, Berlin, Dresden und Leipzig. Unsere digitalen Flatscreens können
299

M&A-Yearbook 2011/2012
sowohl an lokalen Einzelstandorten, als auch regional oder national gebucht werden.
Käufer:
Ströer Gruppe
Verkäufer:
ECE
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
emitel AG
Branche: Dienstleistungen/Zertifizierung/Prüfverfahren
Sektor: Prüfungs-, Zertifizierungs- und Beratungsdienste
300
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die CSA-Gruppe, eine der führenden Organisationen, die Standards entwickelt sowie Prüfungs- und
Zertifizierungsdienste bereitstellt, hat offiziell die Übernahme der emitel AG bekannt gegeben. Es ist die
vierte Betriebsübernahme der CSA im Rahmen der Expansion in den europäischen Markt. Die erste
Übernahme war die der INTRATest GmbH, einer privaten Schweizer Firma mit Sitz in Gegenstorf, die
Prüfungsdienste in den Bereichen Medizin und Laborausstattung anbietet. Als Nächstes wurden die
mikes-testingpartners gmbh aus der Nähe von München und die in Grossbritannien ansässige SIRA Test
and Certification Limited (gemeinsam mit drei angegliederten Unternehmen) angeschlossen. Die mikestestingpartners
gmbh ist auf die Zertifizierung von elektrischen und elektronischen Systemen für eine
Vielzahl von Industrien spezialisiert. Die SIRA Test and Certification ist eines der führenden
Unternehmen auf dem Gebiet der Lösungen für Konformitätsbewertungsverfahren mit Schwerpunkt auf
Prüfungsdienste für Sicherheitsausrüstung in potenziell explosiven Umgebungen. Das Unternehmen bietet
Prüfungs-, Zertifizierungs- und Beratungsdienste sowie Projekt- und Labormanagement für diverse
Industrien wie die Automobil-, die IT-, die Telekommunikations-, die Haushalts- und die
Multimediaindustrie an. Die emitel AG ist eines der führenden deutschen Prüflabore, die für ihr breites
Dienstleistungsspektrum, das Prüfungsdienste für elektromagnetische Verträglichkeit (EMV), Sicherheit,
Umwelt und Funkanlagen umfasst, bekannt. Das Unternehmen steht für hochwertige, kundenorientierte
Dienstleistungen. Durch Simulationen und Optimierung der elektromagnetischen Verträglichkeit der
Produkte unterstützt die emitel AG ihre Kunden in den Anfangsphasen der Forschung und Entwicklung.
Ein weiterer Tätigkeitsbereich der emitel AG umfasst Prüfverfahren für die Automobilindustrie für
Produktzulassungen durch Zulassungsbehörden. In den Prüflaboranlagen finden technische Tests von
Fahrzeugkomponenten, ganzen Fahrzeugen und sogar Motorrädern statt.
Käufer:
CSA-Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Emmental Tours AG
Branche: Dienstleistungen/Touristik
Sektor: Touristikunternehmen
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Verein Region Emmental und die Biketec AG kaufen die Emmental Tours AG (ETAG) rückwirkend
auf den 1. Juli 2011. Sie übernehmen das gesamte Aktienpaket der bisherigen BLS-Tochtergesellschaft.
Die neuen Eigner wollen das Unternehmen gezielt weiterentwickeln und die Arbeitsplätze erhalten. Die
BLS als Eignerin der Emmental Tours AG (ETAG) hatte aufgrund ihrer Fokussierung auf das
Kerngeschäft im Mai 2011 angekündigt, die Tochterfirma zu veräussern. Mit dem Konsortium Verein
Region Emmental mit Sitz in Burgdorf und Biketec AG (Huttwil) konnte sie nun eine Lösung finden,
welche der ETAG die besten Perspektiven ermöglicht. Der Verein Region Emmental, welcher bereits
heute für das Basismarketing im Emmentaler Tourismus zuständig ist, übernimmt 51 Prozent der ETAG-
Aktien von der BLS AG. Die restlichen 49 Prozent kauft die Biketec AG (Elektrovelo Flyer). Die ETAG
geht rückwirkend auf den 1. Juli 2011 auf die neuen Eigner über. Über den Verkaufspreis haben die
Parteien Stillschweigen vereinbart.
Käufer:
Verein Region Emmental, Biketec AG
Verkäufer:
BLS AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Emphasis Video Entertainment
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Inflight Entertainment
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
PubliGroupe verkauft das Tochterunternehmen Emphasis Video Entertainment an Advanced Inflight
Alliance, ein international im Bereich Bordunterhaltung (Inflight Entertainment) tätiges Unternehmen mit
Sitz in München. Der Verkauf dieses Geschäftsbereichs findet im Zuge der Vereinfachung der
PubliGroupe-Gruppenstruktur statt, wie sie im November 2010 angekündigt wurde. Gemäss dieser
Reorganisation stellt Custom Publishing seit dem 1. Januar 2011 kein separates Geschäftssegment mehr
dar. PubliGroupe konzentriert ihre Aktivitäten fortan auf die drei Segmente Media Sales, Search & Find
und Digital & Marketing Services, die das grösste Ertragspotenzial aufweisen. PubliGroupe entschied sich
für den Verkauf von Emphasis Video Entertainment (EVE) basierend auf der Analyse, wonach es für das
Unternehmen mit seinen 16 Mitarbeitenden vorteilhaft wäre, sich in einer internationalen Firma mit 400
Mitarbeitenden weiterzuentwickeln, bei welcher diese Aktivitäten zu den Kernaufgaben gehören. Das
Abkommen zwischen PubliGroupe und Advanced Inflight Alliance wurde am 17. Mai 2011 unterzeichnet.
Der Zeitpunkt des Vertragsabschlusses (closing) wird im Juni 2011 erwartet.
301

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
Advanced Inflight Alliance
Verkäufer:
PubliGroupe
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
EPAG Domainservices GmbH
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Domainservices
302
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Tucows Inc., ein weltweiter Anbieter von Domains, E-Mail und anderen Internetdiensten, hat
bekanntgegeben, alle Anteile an der EPAG Domainservices GmbH von QSC AG für ca. USD 2,5 Mio.
(EUR 1,5 Mio. für den Erwerb der Anteile zzgl. eines Ausgleichs für das Betriebskapital in Höhe von
EUR 0,25 Mio.) im Zuge einer Bar-Transaktion übernommen zu haben. Die in Bonn ansässige EPAG ist
ein ICANN-akkreditierter Registrar mit einem Bestand von über 400.000 Domains in Verwaltung und
bekannt als Anbieter von über 200 Top-Level Domains (TLDs). Tucows plant, die Kunden und Reseller
von EPAG weiterhin über die bestehenden EPAG-Schnittstellen zu bedienen, und wird das Domain-
Angebot von EPAG auch in den eigenen OpenSRS Domain-Registrierungsdienst integrieren. Die QSC
AG ist Service-Anbieter für Sprach- und Datenkommunikation sowie ITK-Dienste. Das 1997 gegründete
Unternehmen hat sich auf mittelständische Geschäftskunden fokussiert. QSC ist der erste Betreiber einer
Open Access-Plattform, verbindet hier unterschiedlichste Breitband-Technologien und bietet auf dieser
Basis nationale und internationale Standort-Vernetzungen inklusive Managed Services an. Daneben stellt
QSC ihren Kunden und Vertriebspartnern ein umfassendes Produkt-Portfolio zur Verfügung, das sich
modular jedem Bedarf anpassen lässt. QSC hat als erster Provider in Deutschland ein eigenes Next
Generation Network (NGN) aufgebaut und verfügt daher insbesondere bei IP-basierten Telefonie-
Lösungen über langjährige Erfahrung. QSC beschäftigt rund 1300 Mitarbeiter.
Käufer:
Tucows Inc.
Verkäufer:
QSC AG
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Epsilon SA
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Frühzustellungs- und Werbevertriebsunternehmen
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Schweizerische Post übernimmt die 34 Prozent Beteiligung von Edipresse Suisse am gemeinsamen
Frühzustellungs- und Werbevertriebsunternehmen Epsilon in der Romandie. Damit hält die Post ab dem
14. Dezember 2011 neu 100 Prozent des Aktienkapitals der Epsilon SA. Mit dem Verkauf ihrer
Beteiligung an Epsilon konzentrieren sich Edipresse Suisse und Tamedia auf ihr Kerngeschäft mit
reichweitenstarken Zeitungen, Zeitschriften und Onlinemedien. Die Schweizerische Post wiederum stärkt
ihre Position bei der Frühzustellung von Zeitungen und der Zustellung von unadressierten Sendungen.
Vorerst wird die Epsilon als 100%ige-Konzerntochter der Post weitergeführt. Über die Einzelheiten des
Verkaufs haben die Parteien Stillschweigen vereinbart. Epsilon ist eine auf Direktwerbung spezialisierte
Firma in Genf. Sie möchten Ihre Produkte fördern durch Direkt-Werbesendungen an potentiell 3,3
Millionen Briefkästen in der Schweiz oder per Kurierdienst an eine sorgfältig ausgewählte
Empfängerschaft. Zusätzlich zu Ihrer eigenen Kunden-Datei können wir Ihnen über 5,5 Millionen Privat-
Adressen, 440.000 Firmen-Adressen und zahlreiche Adressen nach Verhaltensmustern und
Konsumgewohnheiten zur Verfügung stellen.
Käufer:
Schweizerische Post
Verkäufer:
Edipresse Suisse
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
EURO-Leasing
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Nutzfahrzeug-Vermieter
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Lkw-Vermieter EURO-Leasing wird zum 1.4.2011 vollständig von der MAN Truck & Bus AG
übernommen. Bereits seit Ende 2009 hält MAN mit 50,1% eine Mehrheitsbeteiligung an einem der
führenden deutschen Nutzfahrzeug-Vermieter. Jetzt hat MAN die restlichen 49,9% Anteile von EURO-
Leasing erworben, um seine Position im Mietgeschäft mit Nutzfahrzeugen weiter auszubauen. EURO-
Leasing verfügt aktuell über eine Flotte von rund 3.200 Lkw sowie 8.300 Auflieger und Anhänger und ist
bereits heute Betreiber der Dienstleistungsmarke MAN Rental. Mit dem vollständigen Erwerb von
EURO-Leasing wird MAN zugleich die Internationalisierung des Vermietgeschäfts weiter vorantreiben.
EURO-Leasing und MAN Rental sind derzeit in Deutschland, Polen und Dänemark aktiv. Im nächsten
303

M&A-Yearbook 2011/2012
Schritt wird MAN Rental auch in Großbritannien und Schweden eingeführt.
Käufer:
MAN Truck & Bus AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
event it AG
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Event-Agentur
304
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Aufsichtsrat der Deutsche Messe AG hat der geplanten Mehrheitsbeteiligung (51 %) an der event it
AG, Hannover, zugestimmt. Die event it AG hat ihren Sitz in Hannover und beschäftigt rund 50 feste
Mitarbeiter. Die Agentur ist spezialisiert auf die Konzeption und Durchführung von Events und
Promotions. Ein besonderer Schwerpunkt liegt auf dem datenbankgestützten Einladungs-, Einlass- und
Teilnehmermanagement auf Basis einer eigens entwickelten, webbasierten Software. Diese wird in
individuell konfigurierbaren Packages aber auch als eigenes Produkt vermarktet. Von den Systemlösungen
der event it AG profitieren Kunden wie Vodafone, SAP oder Volkswagen und renommierte
Veranstaltungen wie Die Goldene Kamera und Ein Herz für Kinder. Über die Kaufsumme vereinbarten
die Unternehmen Stillschweigen.
Käufer:
Deutsche Messe AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Fork Unstable Media GmbH
Branche: Dienstleistungen/Marketing/Kommunikation/Call-Center
Sektor: Digitalagentur
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die fischerAppelt AG beteiligt sich mehrheitlich an der Fork Unstable Media GmbH. Damit rückt Fork in

M&A-Yearbook 2011/2012
das Zentrum der digitalen Ansätze der Agenturgruppe. Fork Unstable Media wurde vor 15 Jahren
gegründet, zählt zu den erfolgreichsten Digitalagenturen Deutschlands und ist vor allem in den Bereichen
Strategie, Webdesign, Technologie und E-Commerce aktiv. Als Geschäftsführer bleiben Manuel Funk
(Strategie), Stefan Ritter (Beratung) und Roman Hilmer (Kreation) im Amt, Funk bleibt gleichzeitig
Gesellschafter. fischerAppelt ist die Föderation der Ideen. Mit spezialisierten Agenturen für die
Disziplinen PR, Werbung, Design, Bewegtbild, Digital und Strategieberatung bündelt die Gruppe das
komplette Kompetenzspektrum für integrierte Kommunikation. Zu fischerAppelt gehören die Agenturen
fischerAppelt, relations (PR), LIGALUX (Design), fischerAppelt, advisors (Strategieberatung),
fischerAppelt, tv media (Bewegtbildkommunikation), fischerAppelt, furore (Werbung) und Fork Unstable
Media (Digital). Die Agenturgruppe beschäftigt über 280 Mitarbeiter an den Standorten Hamburg, Berlin,
Düsseldorf, Köln, Frankfurt, München und Stuttgart.
Käufer:
fischerAppelt AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Fraport Ground Services Austria GmbH
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Bodenverkehrsdienste, Passagierservices, Rampenservices
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der türkische Flughafen-Dienstleister Çelebi Havacilik Holding A.S. hat 100 Prozent der Anteile an der
Fraport Ground Services Austria GmbH (FGSA) von der Fraport AG Frankfurt Airport Services
Worldwide erworben. Das Unternehmen wird zukünftig als Çelebi Ground Services Austria GmbH
firmieren. Die FGSA ist seit 2000 Ground Handling Service-Dienstleister am Flughafen Wien und bietet
dort als konzessioniertes Dienstleistungsunternehmen Bodenverkehrsdienste, Passagierservices,
Rampenservices und Ground Operations an. Zu ihren Kunden zählen eine Reihe von Linien- und
Charterfluggesellschaften.
Käufer:
Çelebi Havacilik Holding A.S.
Verkäufer:
Fraport AG
Berater: Berater Çelebi: Mayer Brown (Dr. Guido Zeppenfeld, Dr. Heinrich von Bünau) - Baier Böhm,
Wien (Dr. Gregor Grubhofer, Dr. Andreas Alzinger) - Berater Fraport AG: Binder Grösswang (Thomas
Schirmer) - Financial Advisor: IEG - Investment Banking
305

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
FUCHS-INFORMATIK AG
Branche: Dienstleistungen/Aus-/Weiterbildung
Sektor: Beratungs- und Schulungsanbieter im Requirements Engineering
306
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Zühlke Management Consultants AG hat die FUCHS-INFORMATIK AG übernommen. Seit Jahren
arbeiten Zühlke und FUCHS-INFORMATIK erfolgreich in der Schulung und Beratung sowie in
Fachgremien zusammen. Die Gründer und Besitzer, Emmerich und Ursula Fuchs, suchten eine
Nachfolgeregelung. Emmerich Fuchs und sein Team erarbeiteten sich in den vergangenen Jahrzehnten
einen hervorragenden Ruf als Beratungs- und Schulungsanbieter im Requirements Engineering, im
Software-Produktmanagement und in der Prozessmodellierung. Zühlke ist eine unabhängige
Dienstleisterin für Produkt- und Software-Engineering, Managementberatung und Startup-Finanzierung.
Der Mehrwert basiert auf über 7000 Projekten für Kunden sowie auf der täglichen Auseinandersetzung
mit dem wirtschaftlichen und technischen Wandel. 1968 gegründet, ist die Zühlke Gruppe heute mit
lokalen Teams in Deutschland, Grossbritannien, Österreich und der Schweiz präsent. Sie erzielte 2010 mit
400 Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern einen Umsatz von 70 Millionen Schweizer Franken.
Käufer:
Zühlke Management Consultants AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
GfK Custom Research Japan
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Marktforschung
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die GfK Custom Research Japan hat Anfang Oktober die Anteile von NTT DATA SMIS an dem Joint
Venture zwischen der GfK, NTT DATA SMIS und NTT DATA Corporation gekauft und damit ihren
Anteil auf 86 Prozent erhöht. NTT DATA Corporation hält fortan einen Anteil von 14 Prozent. Dabei
wurde das komplette Custom Research Geschäft der NTT DATA SMIS in die GfK Custom Research
integriert. Hierzu gehört auch das Online Verbraucher Panel sMoni, das über 200.000 Panelteilnehmer
verfügt. Das Full-Service-Marktforschungsinstitut NTT DATA SMIS wurde 1969 in Japan gegründet und
ist ein Tochterunternehmen der auf IT-Dienstleistungen spezialisierten NTT DATA Group. Die
wichtigsten Kunden der GfK Custom Research Japan kommen aus den Bereichen
Unterhaltungselektronik, Automotive sowie dem Einzelhandel. Des Weiteren hat die GfK Custom
Research Japan im Sommer dieses Jahres den Bereich Mystery Shopping von Nippon Media

M&A-Yearbook 2011/2012
übernommen. Das im Jahr 1982 gegründete Unternehmen hat sich auf Kunden aus den Bereichen
Telekommunikation und Energieversorgung spezialisiert.
Käufer:
GfK Gruppe
Verkäufer:
NTT DATA SMIS
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
GfK Egypt
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Marktforschung
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die GfK Gruppe hat im Juli ihre Anteile an der GfK Egypt um 26 Prozent auf jetzt 100 Prozent erhöht.
Das Unternehmen ist eines der führenden Marktforschungsinstitute in der Region und bietet Forschungs-
sowie Beratungsdienstleistungen in den Branchen Telekommunikation, Lebensmittel, Finanzen und
Immobilien, im Handel und Pharmamarkt an. Wichtige Kunden sind unter anderem Mobinil, Mercedes
Benz, Pizza Hut, Banque Misr sowie Credit Agricole.
Käufer:
GfK Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
GMW Personaldienstleistungen GmbH
Branche: Dienstleistungen/Personaldienstleistungen
Sektor: Personaldienstleistungen
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Synergie SA, the staffing and training services group, has announced the 100% acquisition of GMW, the
regional staffing agency group based in the highly prosperous south-western German federal state of
Baden-Württemberg. Headquartered in Karlsruhe, GMW was founded in 1977 and has 16 offices across
Baden-Württemberg specialising in the provision of technical, medical and administrative staff. The
307

M&A-Yearbook 2011/2012
agency expects to generate revenues of 35 million Euro in 2011, an increase of +45% compared with
2010. The acquisition was completed on 1 September 2011 and entirely financed from Synergie's own
cash resources. Deal metrics were not made available.
Käufer:
Synergie SA
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Grillmeier Gebäudereinigung e.K.
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Gebäudereinigung
308
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Geschäftsbetrieb der Grillmeier Gebäudereinigung e.K. mit Sitz in Hof/Saale wird zum 1.1.2012 im
Zuge einer übertragenden Sanierung von der Grillmeier Facility & Service GmbH, einer
Tochtergesellschaft der Stölting Gruppe in Gelsenkirchen, übernommen. Die Stölting Gruppe übernimmt
mit wirtschaftlicher Wirkung zum 1.1.2012 alle Mitarbeiter sowie den operativen Geschäftsbetrieb, Herr
Rainer Grillmeier wird weiterhin das Unternehmen leiten. Die Grillmeier Gebäudereinigung ist das älteste
Gebäudereinigungsunternehmen in Hof/Saale und blickt auf eine fast 50-jährige Geschichte zurück. Das
Traditionsunternehmen beschäftigte bei Stellung des Insolvenzantrages im August 2011 annähernd 200
Mitarbeiter. Die Grillmeier Gebäudereinigung bietet neben klassischen Unterhaltsreinigungsleistungen
auch komplementäre Dienstleistungen wie z.B. Glasreinigung oder Winterdienst an.
Käufer:
Stölting Gruppe
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: Insolvenzverwalter: Rechtsanwalt Gunther Neef, Kanzlei lecon insolvenzverwaltung - M&A-
Berater: Concentro Management AG
Zielunternehmen
Gruppo Stima s.r.l.
Datum: Nov 2011
Branche: Dienstleistungen/Zertifizierung/Prüfverfahren
Sektor: Dienstleistungen für Autohäuser, Hersteller, Autovermietungen, Flotten und Versicherungen

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
TÜV SÜD baut mit der Übernahme des italienischen Dienstleisters STIMA SYSTEM das Europa-
Geschäft im Autobereich weiter aus. Mit Blick auf das Mobilitätsgeschäft gehört Italien für TÜV SÜD zu
den bedeutendsten Märkten in Europa. Mit der Übernahme des Unternehmens mit einem Umsatz von
zuletzt rund 2,5 Millionen Euro setzt TÜV SÜD seine Internationalisierungsstrategie im Mobilitätsbereich
konsequent fort. Auch nach der Übernahme durch TÜV SÜD bleibt die Marke STIMA weiter am Markt
aktiv. Der Schwerpunkt des bisherigen Geschäftsführers Roberto Marino, der STIMA SYSTEMS in
beratender Funktion verbunden bleibt, ist der weitere Ausbau der Marktposition in Italien. Über den
Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Das Unternehmen mit Hauptsitz in Genua verfügt in Italien
über eine starke Marktpräsenz bei Dienstleistungen für Autohäuser, Hersteller, Autovermietungen, Flotten
und Versicherungen.
Käufer:
TÜV SÜD AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
GSL Gerätevermietung, Service, Logistik GmbH
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Vermietung von Spezialgeräten und Werkzeugen für industrielle Anwendungen
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Rückwirkend zum 1. Januar 2011 übernimmt MVS Zeppelin den Spezialgerätevermieter GSL. Durch die
Akquisition baut Deutschlands führender Vermieter sein Produkt- und Leistungsspektrum aus und
verstärkt sein Angebot für Industriekunden. Die GSL Gerätevermietung, Service, Logistik GmbH mit Sitz
in Hünxe ist seit 1997 am deutschen Markt tätig und führend in der Vermietung von Spezialgeräten und
Werkzeugen für industrielle Anwendungen. Die Geräte von GSL - überwiegend Schweiß- und
Hebetechnik, Schraub- und Spannwerkzeuge, Stromerzeugung und Beleuchtung - kommen vor allem
beim Bau und bei der Instandhaltung von Kraftwerken und anderen Industrieanlagen zum Einsatz.
Käufer:
MVS Zeppelin GmbH & Co. KG
Verkäufer:
-
Berater: Berater GSL Gerätevermietung, Service, Logistik GmbH: M&A: InterFinanz (Global M&A
Deutschland)
309

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
H & K Egon Kobeloer Dienstleistungsgesellschaft im Gesundheitswesen mbH
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Bewirtschaftung medizintechnischer Infrastruktur
310
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
synfis erwirbt Mehrheit an der H & K Egon Kobeloer Dienstleistungsgesellschaft im Gesundheitswesen
mbH. Die H & K Egon Kobeloer Dienstleistungsgesellschaft im Gesundheitswesen mbH mit Sitz in Werl
ist Outsourcing-Dienstleister im Bereich Medizintechnik. H & K übernimmt für ihre Kunden,
überwiegend Kliniken, die komplette Bewirtschaftung ihrer medizintechnischen Infrastruktur. Im Jahr
1993 von den Herren Hans-Dieter Hochgräf und Egon Kobeloer gegründet, erzielte das Unternehmen im
Jahr 2010 mehr als 7 Millionen Euro Umsatz. H & K ist einer der großen nicht konzerngebundenen
Medizintechnik-Dienstleister in Deutschland. Die Gründer der H & K, Hans-Dieter Hochgräf und Egon
Kobeloer, bleiben beteiligt und werden auch künftig für die H & K operativ tätig sein. synfis, bisher auf
technischen Bankenservice spezialisiert, unternimmt mit dem Erwerb der H & K den Schritt in ein neues,
dennoch verwandtes Geschäftsfeld, in dem sie künftig unter der Marke synfisMed agieren wird. synfis ist
mit 230 Mitarbeitern ein großer herstellerunabhängiger Dienstleister für technischen Service an
Selbstbedienungsgeräten bei Banken und Sparkassen. synfis ist bundesweit tätig und erzielte im Jahr 2010
über 18 Millionen Euro Umsatz.
Käufer:
synfis
Verkäufer:
-
Berater: Berater synfis: Gabler Rechtsanwälte, Berlin (Dr. Thomas Gabler) - M&A-Berater: Markus
Partners, Frankfurt am Main (Bernhard Rittel)
Zielunternehmen
H2O Media AG
Branche: Dienstleistungen/Marketing/Kommunikation/Call-Center
Sektor: Spezialist für virales Marketing und Web 2.0 Applikationen
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Valtech announced the acquisition of H2O Media AG, accelerating and significantly broadening its digital
and interactive marketing services and platforms offerings in Germany. H2O Media AG is one of the most
innovative digital marketing agencies in Germany. H2O, a company of 30 people headquartered in
Munich, creates and delivers online marketing campaigns, branding and e-commerce platforms. H2O
clients are mainly in the retail, automotive and technology industries, and include prominent brands such
as Gigaset, Gore-Tex, BestSecret, Kia Motors, Mercedes-Benz, Microsoft and Samsung. H2O Media has
steadily grown over the past years and expected revenues for 2011 should reach circa 4 million Euros,

M&A-Yearbook 2011/2012
representing a 20% increase from FY2010 revenues and EBITDA should reach nearly 500 thousand
Euros. H2O Media has received a long list of industry accolades, making it one of the most awarded
digital agencies in Germany. Known for its innovative and technology-advanced solutions delivered to its
clients, H2O Media has won 4 IF Digital Media Communication Awards in 2010.
Käufer:
Valtech
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
HGC Hildebrandt GesundheitsConsult, GfS Unternehmensberatung GmbH
Datum: Aug 2011
Branche: Dienstleistungen/Unternehmensberatung
Sektor: Unternehmensberatungen für die Bereiche Versorgungsmanagement, Gesundheitsökonomie,
Markteintritts- und Wachstumsstrategien
Transaktionsbeschreibung:
Die Vendus Sales & Communication Group mit Sitz in Düsseldorf hat zum 1. Juli 2011 die HGC
Hildebrandt GesundheitsConsult in Hamburg übernommen. Mit Wirkung ab 1. Januar 2012 wird das
Unternehmen mit der Quadricon GmbH - ein Unternehmen der Vendus - verschmolzen und unter der
neuen Marke HGC GesundheitsConsult GmbH agieren. Firmenstandort ist Hamburg. Die Geschäftsführer
und Mitgesellschafter Dr. Christoph Bischoff-Everding und Dr. Ralf Scholz werden das Unternehmen
auch in Zukunft führen. Die 1989 von Helmut Hildebrandt gegründete Firma zählt zu den führenden
Unternehmensberatungen für die Bereiche Versorgungsmanagement, Gesundheitsökonomie,
Markteintritts- und Wachstumsstrategien sowie innovative Vertrags- und Versorgungsformen. Zu den
Kunden gehören namhafte Kliniken und Klinikverbunde, der öffentliche Sektor und Unternehmen aus den
Bereichen Pharma und Medizintechnik. Mit der Mehrheitsübernahme übernimmt die Vendus auch die
Beteiligungsmehrheit an der Gesellschaft für Standortsicherung (GfS Unternehmensberatung GmbH),
einer hundertprozentigen Tochter der HGC. Die Vendus-Gruppe ist mit derzeit sieben Unternehmen,
sechs davon in Deutschland (Düsseldorf, Duisburg), einer der führenden Dienstleister für Marketing,
Kommunikation, Vertrieb und Versorgung im Gesundheitsmarkt. Mit derzeit ca. 230 Mitarbeitern betreut
die Vendus Etats aus Pharma und Medizintechnik sowie von Kliniken, Verbänden, Krankenkassen,
Apotheken und Arztpraxen. Unternehmen der Gruppe sind die MCG Medical Consulting Group,
Sanvartis, QuadriCon, MCG Healthcare Relations, BrandPepper, Vendus Schweiz sowie die A&O
Gesundheit Medien- und Verlagsgesellschaft. Holdingstandort ist Düsseldorf. Mit der Übernahme der
HGC Hildebrandt GesundheitsConsult GmbH und Fusion mit der Quadricon GmbH zur neuen HGC
GesundheitsConsult GmbH strebt die Vendus-Gruppe in 2012 einen Gesamthonorarumsatz in Höhe von
ca. 14 Millionen Euro netto an.
Käufer:
Vendus Sales & Communication Group
Verkäufer:
-
311

M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
IBS Business Service GmbH
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Business Center
312
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die GMC Global Management Consultants AG in Zug hat ihre 100% Beteiligung an der IBS Business
Service GmbH in Frankfurt veräussert. Dr. Fabian de Soet ist ebenfalls als Geschäftsführer der
Gesellschaft ausgeschieden. GMC AG mit Hauptsitz in Zug/Schweiz, ist mit zahlreichen Business
Centern international in Amerika, Australien, Asien und Europa vertreten. In seinen Business Centern
stehen Betriebswirte, Steuerberater, Marketing- und Unternehmensberater den Kunden zur Verfügung, die
seit über 20 Jahren in den Bereichen Business Center, Firmengründung und Managementberatung tätig
sind. IBS GmbH bietet Komplettlösungen für Unternehmen an, die ihren Standort verlegen oder einen
neuen Standort gründen möchten.
Käufer:
-
Verkäufer:
GMC Global Management Consultants AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
IBS Intelligent Business Solutions GmbH
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Business Center
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die GMC Global Management Consultants AG in Zug hat die 100%-ige Beteiligung an der IBS
Intelligent Business Solutions GmbH erworben. Mit dem Kauf der Beteiligung möchte GMC AG, dass die
internationalen Kunden noch effizienter betreut werden können. Über den Kaufpreis wurden keine
Angaben gemacht. Die IBS ist als Pionier der Business Center Branche zu sehen. IBS GmbH bietet
Komplettlösungen für Unternehmen an, die ihren Standort verlegen oder einen neuen Standort gründen
möchten.
Käufer:
GMC Global Management Consultants AG

Verkäufer:
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Imagin AG
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Stakeholder-Feedbackmanagement
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das Marktforschungsinstitut Maritz Research hat das auf Stakeholder-Feedbackmanagement spezialisierte
Beratungsunternehmen Imagin AG zum 1. September 2011 zu 100 Prozent übernommen. Mit dem Kauf
von Imagin aus Wiesbaden sowie deren Tochtergesellschaft Customer Care International GmbH (CCI),
einem auf Kundenfeedback spezialisierten international tätigen Call Center, unterstreicht Maritz Research
seine Marktführerschaft im Bereich Customer Experience Management (CEM). Während die deutsche
Niederlassung des Instituts bereits in 2010 eine mit 25% weit über Branchendurchschnitt liegende
Umsatzsteigerung gemeldet hat und für das laufende Geschäftsjahr noch einmal 30% organisches
Wachstum erwartet, bedeutet die Übernahme von Imagin eine weitere Beschleunigung des
Expansionskurses. Zusammen mit Imagins 75 Mitarbeitern verfügt Maritz Research an den Europäischen
Standorten in Deutschland und Großbritannien über mehr als 230 Marktforscher, weltweit liegt die
Mitarbeiterzahl über 900. Maritz Research gehört mit rund 900 Mitarbeitern zu den weltweit führenden
Marktforschungsinstituten. Das Institut ist eine Tochter des U.S. Marketingdienstleisters Maritz Inc. mit
ca. 3.500 Mitarbeitern und über 1.2 Mrd. USD Umsatz. Maritz Research ist ein Full- Service
Marktforschungsinstitut mit Schwerpunkt Customer Experience Management (CEM) und bietet dabei ein
breites Spektrum an strategischen und operativen Lösungen mit Schwerpunkten in den Bereichen
Automobil, Finanzdienstleistungen, Freizeit- und Tourismus, IT & Telekommunikation sowie Pharma.
Käufer:
Maritz Research
Verkäufer:
u.a. Prof. Klaus W. Bochmann, Thomas Ewen
Berater: Berater Gesellschafter der Imagin AG: WATERMANN AGENS (Dr. Lars Watermann)
Zielunternehmen
INTER CHALET Ferienhaus GmbH
Branche: Dienstleistungen/Touristik
Sektor: Reiseveranstalter
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die INTER CHALET Ferienhaus GmbH, Freiburg, wurde an die Hotelplan AG, Glattbrugg (Schweiz)
313

M&A-Yearbook 2011/2012
verkauft. Die Käuferin gehört zum Schweizer Migros-Konzern. Der Verkauf erfolgt in zwei Schritten:
Zum 1.11.2011 übernimmt Hotelplan 26 %, zwei Jahre später dann den Rest. INTER CHALET ist mit ca.
26.000 Ferienhäusern und -wohnungen in 16 Ländern Europas und Florida/USA einer der größten
deutschen Reiseveranstalter in diesem Segment der Touristik. Seit 36 Jahren bietet INTER CHALET
individuelle Feriendomizile sowohl im Sommer als auch im Winter an. Das Angebot wird durch sieben -
in ca. 8.000 Reisebüros erhältliche - Kataloge sowie im Internet präsentiert. Jährlich verzeichnet INTER
CHALET etwa 850.000 Reiseteilnehmer und erwirtschaftet mit über 200 Mitarbeitern einen Umsatz von
127 Mio. EUR. Die Migros-Gruppe ist ein großer Schweizer Detailhandelskonzern. Der Gruppenumsatz
der Migros-Gruppe belief sich 2010 auf über 25 Mrd. CHF. Über die Details des Kaufs, insbesondere den
Kaufpreis, wurde Stillschweigen vereinbart.
Käufer:
Hotelplan AG/Migros-Konzern
Verkäufer:
HRS
Berater: Berater INTER CHALET und die Verkäuferin HRS: Friedrich Graf von Westphalen & Partner,
Freiburg (Dr. Albert Schröder (Federführung, M&A), Gerhard Manz (Federführung, M&A)) - Die BHF-
BANK Aktiengesellschaft war als exklusiver M&A Berater für die Verkäuferi
Zielunternehmen
INTRATest GmbH
Branche: Dienstleistungen/Zertifizierung/Prüfverfahren
Sektor: Produktprüfungsunternehmen
314
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die CSA Group, ein führendes Unternehmen für Standardentwicklung, Prüfung und Zertifizierung, gab
den Erwerb von INTRATest GmbH bekannt, einem privaten Produktprüfungsunternehmen mit starker
Ausrichtung auf Medizinprodukte und Laboreinrichtungen. Mit Standort in Gebenstorf, Schweiz, wird
INTRATest GmbH zur ersten Prüfstelle für Medizinprodukte in Europa werden. Die CSA Group gab auch
bekannt, eine neue Prüfungsvereinbarung mit dem EUROCAT GmbH Institute for Certification and
Testing (Teil der BSI-Gruppe) aus Darmstadt, eingegangen zu sein. EUROCAT ist derzeit im Begriff, die
offizielle Anerkennung als ein Certification Body Testing Laboratory (CBTL) für Medizinprodukte und
Laboreinrichtungen im Rahmen des CB-Programms des IECEE (Internationales elektrotechnisches
Komitee für normengerechte Konformitätsprüfung) zu erhalten. Gegründet 1995 in Gebenstorf nahe
Zürich in der Schweiz, umfassen die Spezialgebiete von INTRATest fundiertes Wissen der anwendbaren
Standards, Zulassungsvorschriften sowie deren Auslegung und Anwendung bei der Produktgestaltung.
INTRATest wird von der Swiss Accreditation Service (SAS) gemäss ISO/IEC 17025 für Electromagnetic
Compatibility (EMC) und Produktsicherheit sowie für alle einschlägigen Standards seit 2001 anerkannt.
INTRATest wurde von CSA International im Jahre 2008 offiziell als Vertreter anerkannt. INTRATest
besitzt seit 2010 eine CBTL-Akkreditierung vom IECEE.
Käufer:
CSA Group
Verkäufer:

-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
ISOPUBLIC AG
Branche: Dienstleistungen/Marktforschung
Sektor: Markt- und Meinungsforschungsinstitut
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
ISOPUBLIC schliesst sich kanadischem Marktforschungsinstitut Leger Marketing an. Die kanadische
Gruppe Leger Marketing - der grösste Markt- und Meinungsforschungsinstitut Kanadas, das unter dem
Namen TRIG (The Research Intelligence Group) auch in den USA aktiv ist, erwirbt eine
Mehrheitsbeteiligung an ISOPUBLIC. Der Beitritt ermöglicht ISOPUBLIC Zugang zu den neuesten
Technologien und Methoden etwa im Bereich der Online Marktforschung, zu erprobten Produkten für
bestimmte Fragestellungen und Branchen oder zu besonders anspruchsvollen statistischen Modellen und
Verfahren. Über finanzielle Details der Transaktion wurde Stillschweigen vereinbart. Matthias Kappeler
bleibt Geschäftsführer, Verwaltungsrat und Miteigentümer von ISOPUBLIC. ISOPUBLIC, das bekannte
Markt- und Meinungsforschungsinstitut, ist seit 1943 in der Schweiz aktiv. Die Kunden profitieren u.a.
von der Methodenvielfalt, da ISOPUBLIC als eines der wenigen Schweizer Institute sämtliche
quantitativen Marktforschungsmethoden aus eigener Hand anbietet (persönliche -, telefonische und
Online-Interviews). Das Schweizer Institut ist zudem als Mitglied von GALLUP INTERNATIONAL
führend in der Durchführung internationaler Studien.
Käufer:
Leger Marketing
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
JOPEMA
Branche: Dienstleistungen/Zertifizierung/Prüfverfahren
Sektor: automobile Gutachtenorganisation
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die internationale Expertenorganisation DEKRA hat die Mehrheit der Anteile am brasilianischen
Gutachten-Spezialisten JOPEMA erworben. Mit Hilfe ihres vorhandenen DEKRA Partnernetzwerkes in
Brasilien und Südamerika plant DEKRA eine weitere Ausdehnung der Gutachtendienstleistungen von
JOPEMA in andere Bundesstaaten sowie attraktive Dienstleistungspakete für Bestands- und Neukunden.
Das Unternehmen gehört zu den führenden automobilen Gutachtenorganisationen in Brasilien und bietet
315

M&A-Yearbook 2011/2012
sowohl Schadengutachten als auch Schadenregulierung an. Zum Kundenstamm von JOPEMA gehören
alle wichtigen Versicherungsunternehmen des Landes sowie eine Reihe von Fahrzeugvermietern.
JOPEMA wurde 1990 als Familienunternehmen gegründet. 220 Mitarbeiter erwirtschaften in den drei
Bundesstaaten Minas Gerais, Rio de Janeiro und Sao Paulo mehr als 7 Mio. Euro Umsatz pro Jahr.
Käufer:
DEKRA
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Kingsbury International Ltd.
Branche: Dienstleistungen/Unternehmensberatung
Sektor: Unternehmens- und Wirtschaftsberatungsunternehmen
316
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Deutsche Börse hat Kingsbury International Ltd. übernommen, ein Unternehmens- und
Wirtschaftsberatungsunternehmen mit Sitz in den USA, das monatlich den Chicagoer
Einkaufsmanagerindex (Chicago PMI) berechnet und veröffentlicht. Die Übernahme wurde vollzogen, der
Kaufpreis liegt in US$ im einstelligen Millionenbereich und umfasst auch eine erfolgsabhängige Zahlung.
Mit dieser Transaktion konnte das Segment Market Data & Analytics sein globales Produktangebot
ausweiten und damit seine Marktposition weiter festigen. Das ISM-Chicago ist eine auf Einkauf und
Beschaffung spezialisierte, gemeinnützige Organisation und Tochtergesellschaft des Institute for Supply
Management (ISM). Sie arbeitet mit Kingsbury bei Entwicklung des Chicago Business Barometer
zusammen.
Käufer:
Deutsche Börse AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Knoblich Security GmbH
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Security
Datum: Apr 2011

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
Exakt sechs Monate nach der Eröffnung des Insolvenzverfahrens gibt es eine Lösung für die knapp 120
Beschäftigten der Knoblich Security GmbH. Wie der Insolvenzverwalter, Rechtsanwalt Dr. Christoph
Niering, Köln, mitteilt, hat die bereits während der Insolvenz neu gegründete Firma Knoblich
Objektschutz GmbH mit Wirkung zum 01.April2011 den operativen Geschäftsbetrieb der bisherigen
Knoblich Security im Zuge einer übertragenden Sanierung übernommen. Mit der in Gelsenkirchen
ansässigen Stölting-Gruppe als Mehrheitsgesellschafter verfügt die Knoblich Objektschutz GmbH ab
sofort über einen auch in der Sicherheitsbranche starken und namhaften Partner. Die Stölting-Gruppe ist
als Dienstleister in einer Reihe von Branchen tätig. Neben dem Sicherheitsbereich zählen umfassende
Dienstleistungen wie die professionelle Reinigung von Bürogebäuden und Industrieanlagen, deren
technische Betreuung, Kurierfahrten und ein Cateringservice zum breiten Leistungsspektrum der
Unternehmensgruppe. Über diese allgemeinen Tätigkeiten hinaus, verfügt man auch über spezielles
Know-How im Bereich Gleissicherung im Bahnbetrieb.
Käufer:
Stölting-Gruppe
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Knowledge Networks Inc.
Branche: Dienstleistungen/Marktforschung
Sektor: Online-Forschung
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die GfK erwirbt zu 100 Prozent Knowledge Networks Inc., einen führenden Anbieter im Bereich digitaler
Forschung in den USA. Damit verstärkt die GfK ihre Expansionsbestrebungen in den USA wie auch
weltweit und bietet hochwertigste, eigens auf das digitale Zeitalter zugeschnittene
Marktforschungslösungen. Knowledge Networks wurde von den Kapitalbeteilungsgesellschaften Oak
Investment Partners, Alloy Ventures und Maveron unterstützt. Gegründet im Jahr 1998 ist Knowledge
Networks inzwischen das führende US-amerikanische Unternehmen in der Online-Forschung und
spezialisiert auf die Bereiche Konsumgüter, Pharmazie, Handel, Medien, Regierungsstellen und
Hochschulen. Mit seiner jüngsten Akquisition von Garcia Research hat sich Knowledge Networks mit
seinem KnowledgePanelLatino sowie dem Opt-in-Panel Cada Cadeza als einer der führenden Anbieter für
lateinamerikanische Online-Forschung etabliert. Knowledge Networks wird im Jahr 2011 voraussichtlich
einen Umsatz von rund 58 Millionen US-Dollar erwirtschaften. Es unterhält Niederlassungen in New
York, Washington DC, New Jersey, Massachusetts, Ohio, Illinois und Kalifornien.
Käufer:
GfK Gruppe
Verkäufer:
Oak Investment Partners, Alloy Ventures, Maveron
317

M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
KNSK Werbeagentur GmbH, GWA
Branche: Dienstleistungen/Marketing/Kommunikation/Call-Center
Sektor: Kreativ-Agentur
318
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
BBDO Germany, Deutschlands führende Unternehmensgruppe für marktorientierte
Kommunikationslösungen, zieht sich aus der Hamburger Kreativ-Agentur KNSK zurück. Zum 01.03.2011
verkauft das Agenturnetzwerk seine Anteile an die KNSK-Gesellschafter Detmar Karpinski und Werner
Knopf.
Käufer:
Detmar Karpinski, Werner Knopf
Verkäufer:
BBDO Germany
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Krankentransport Herzig GmbH
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Rettungsdienst
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Falck Rettungsdienst GmbH hat die Krankentransport Herzig GmbH in Hamm mit Wirkung vom
28.09.2011 vollständig übernommen. Erstmals wird Falck nunmehr operativ im deutschen Rettungsdienst
tätig. Das Unternehmen setzt künftig knapp 100 Mitarbeiter und mehr als 20 Fahrzeuge ein. Erklärtes Ziel
von Falck sei, dem Rettungsfachpersonal zukunftsfähige Arbeitsplätze zu bieten und sich des Weiteren im
Katastrophenschutz zu engagieren.
Käufer:
Falck Rettungsdienst GmbH
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Kyiv Catering LLC
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Catering
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
DO & CO hat sich mit 51 % an einem der größten Cateringunternehmen der Ukraine, der Kyiv Catering
LLC, beteiligt. Die Ukraine, mit ca. 45 Millionen Einwohnern, einer jungen Demographie und mit
attraktiven Entwicklungsmöglichkeiten ist, gemeinsam mit Polen, Gastgeber der nächsten
Fußballeuropameisterschaft EURO 2012, wo DO & CO bereits für die kulinarische Betreuung der VIP
Gäste verantwortlich zeichnet. DO & CO beabsichtigt im neuen gemeinsamen Unternehmen in allen
Divisionen zu wachsen und weiter in der Ukraine zu investieren. Insbesondere soll das Wachstum nicht
nur im Airlinecatering, sondern auch mit Wiener Kaffeehauskultur, mit Gourmetshops sowie im
Eventcatering erfolgen. Kyiv Catering LLC, mit Sitz in Kiew, ist Marktleader im Airlinecatering
(Marktanteil von ca. 60%), zählt derzeit mehr als 20 Fluglinien zu seinen Kunden und beschäftigt knapp
500 Mitarbeiter.
Käufer:
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Licher Medical Therapy GmbH (LMT)
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: medizintechnische Betreuung von Parkinson-Patienten
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Air Liquide, Marktführer auf dem europäischen Heimtherapiemarkt, hat die Akquisition von Licher
Medical Therapy GmbH (LMT) bekanntgegeben. LMT ist in Deutschland Marktführer bei der
medizintechnischen Betreuung von Parkinson-Patienten sowie von immundefizienten Patienten, die zu
Hause mit einer Infusionstherapie behandelt werden. Licher, gegründet im Jahr 2000, betreut 420 auf
Apomorphinpumpen angewiesene Parkinson-Patienten und 1.200 Patienten mit Antikörper-Mangel-
Syndromen. 2010 betrug der Umsatz 3,7 Millionen Euro. Bekannt ist das Unternehmen vor allem für seine
Expertise auf dem Gebiet der Infusionstherapie sowie für seinen Innovationsgeist, den es insbesondere bei
der Entwicklung von medizinischem Equipment (Pumpen) und spezifischen Verbrauchsmaterialien
(Katheter und Spritzen) unter Beweis stellt, die darauf ausgelegt sind, den Bedürfnissen der Patienten
bestmöglich gerecht zu werden. Über seine Tochtergesellschaft VitalAire betreut Air Liquide auf ärztliche
Verordnung hin Patienten, die unter chronischen Erkrankungen wie COPD (Chronisch obstruktive
Lungenerkrankung) oder Schlafapnoe leiden. Diese Heimtherapiebehandlungen werden als Ergänzung zur
319

M&A-Yearbook 2011/2012
Versorgung im Krankenhaus entwickelt, um den Patienten eine höhere Lebensqualität zu ermöglichen und
die Behandlungskosten zu senken. VitalAire ist in Deutschland mit über 150.000 Patienten (2010)
führender Anbieter für die Heimtherapie von Atemwegserkrankungen.
Käufer:
Air Liquide
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Linguland
Branche: Dienstleistungen/Touristik
Sektor: Sprachreisenanbieter
320
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die sueddeutsche.de GmbH hat sich rückwirkend zum Jahresbeginn an dem Sprachreisenanbieter
Linguland beteiligt. Das erfolgreiche Bochumer Unternehmen ist hervorragend im expandierenden Markt
für Sprachreisen positioniert und punktet mit viel Erfahrung und höchsten Standards. sueddeutsche.de und
Linguland vertiefen ihre vorhandene Kooperation, um jungen, international interessierten und
bildungsaffinen Kunden ein hochqualitatives Lernerlebnis anzubieten. Über diese erste Beteiligung hinaus
beabsichtigt sueddeutsche.de weitere Investitionen, um ausgewählte Märkte mit internem und externem
Wachstum zu erschließen. Linguland wurde 2003 von Tobias Fries während seines Studiums gegründet.
Als einer der Ersten hat er umfangreiches Bildmaterial und Hintergrundinformationen zu Sprachschulen
im Web zur Verfügung gestellt. Linguland-Kunden können heute bereits vor der Abreise mit anderen
Sprachreisenden Kontakt aufnehmen und Erfahrungen austauschen.
Käufer:
sueddeutsche.de GmbH
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Liquid Campaign
Branche: Dienstleistungen/Agentur
Sektor: Agentur für internationale Markenkommunikation
Datum: Dez 2011

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
Der asiatische Wirtschaftsraum boomt und ist für viele Unternehmen und Marken ein wachstumsstarker
Zukunftsmarkt. Um international tätigen Kunden auch in diesen Ländern das komplette Leistungsangebot
im Bereich der Kommunikation anbieten zu können, setzt die Serviceplan Gruppe ihre
Internationalisierung fort und beteiligt sich zu 25,1 Prozent an der Agentur Liquid Campaign, die in
Russland, Indien, China und Korea vertreten ist. Liquid Campaign ist eine unabhängige Agentur für
internationale Markenkommunikation. Geführt von einem dezentralen Partnernetzwerk begleitet Liquid
Campaign führende Marken in Hamburg, Köln, München, Peking, Moskau, Delhi und Seoul. Rund 100
Mitarbeiter denken in strategischen, analogen und digitalen Lösungen für einige der dynamischsten
Märkte der Welt. Kunden von Liquid Campaign sind unter anderen BMW, MINI, Lanxess, Tchibo, Metro
Cash & Carry.
Käufer:
Serviceplan Gruppe
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
M4N
Branche: Dienstleistungen/Marketing/Kommunikation/Call-Center
Sektor: Affiliate Marketing Netzwerk
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
zanox, Europas führendes Performance Advertising Netzwerk, setzt seine Wachstumsstrategie konsequent
fort und akquiriert das holländische Affiliate Marketing Netzwerk M4N mit Sitz in Amsterdam zu 100
Prozent. Damit übernimmt zanox die führende Marktstellung in den Benelux-Ländern. Die gemeinsame
operative Geschäftsführung bilden Roger Kenbeek, bisher Managing Director von zanox Benelux, und
Thomas Joosten, bisher CEO von M4N. Das im Jahr 1999 gegründete Unternehmen M4N hat seinen
Geschäftsschwerpunkt im klassischen Affiliate Marketing und bietet zusätzliche Services für Publisher
wie iPhone Apps, Adserver und Datafeeds. Im Jahr 2010 hat M4N mit knapp 50 Mitarbeitern sowie ca.
450 Advertisern und 2700 Publishern in seinem Netzwerk einen Umsatz von 17,9 Mio. Euro
erwirtschaftet. zanox ist das führende Performance Advertising Netzwerk in Europa. Die zanox Gruppe,
bestehend aus den Unternehmen zanox, Affiliate Window, buy.at und eprofessional, unterstützt mehr als
3300 internationale Werbekunden bei der effizienten Vermarktung von Produkten und Dienstleistungen
im Internet. zanox gehört zu 52,5% der Axel Springer AG und zu 47,5% der Schweizer PubliGroupe AG.
Käufer:
zanox Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
321

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Maecenata Management GmbH
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Stiftungstreuhänder
322
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das DSZ - Deutsches Stiftungszentrum im Stifterverband für die Deutsche Wissenschaft, Essen, ist neue
Gesellschafterin der Maecenata Management GmbH, München. Über 500 gemeinnützige Stiftungen
vertrauen bereits auf die Erfahrung und Kompetenz der zwei unabhängigen Stiftungstreuhänder in
Deutschland. Das DSZ verfügt über 55 Jahre Erfahrung in der Beratung und Verwaltung von derzeit 480
Stiftungen. Eine kontinuierlich wachsende Zahl von Stiftungen aus den Bereichen Bildung und
Wissenschaft, Kunst und Kultur, Umwelt und Soziales wird vom DSZ bei ihren gemeinnützigen
Aktivitäten begleitet. Der Erwerb von Maecenata Management trägt dazu bei, das Angebot des DSZ für
Stifter und Stiftungen auszuweiten und ermöglicht eine noch stärkere Präsenz in Regionen mit großer
Stiftungstradition. Rupert Graf Strachwitz, scheidet als Gesellschafter und Geschäftsführer aus, bleibt der
Gesellschaft aber als Berater verbunden. Er hatte die Gesellschaft 1989 als Beratungs- und
Dienstleistungsgesellschaft für den gemeinnützigen Bereich gegründet.
Käufer:
DSZ - Deutsches Stiftungszentrum im Stifterverband für die Deutsche Wissenschaft
Verkäufer:
Rupert Graf Strachwitz
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Mannesmannröhren Logistic GmbH
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Einkaufs- und Prozessdienstleister
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der im Freiverkehr der Frankfurter Wertpapierbörse notierte Einkaufs- und Prozessdienstleister HPI AG
übernimmt 50,1 Prozent der Anteile an der Mannesmannröhren Logistic GmbH. Die
Kaufpreisfinanzierung durch die HPI AG erfolgt aus einer Mischung von Fremdkapital und Earn-Out.
Aktien werden hierfür nicht verwendet. Über den genauen Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Der
neue Komplettanbieter für E-Procurement Outsourcing bietet Fertigungsunternehmen den gesamten
Einkaufsprozess - von der Analyse und Pflege der Beschaffungsdaten über sämtliche Schritte des Supply
Chain Managements, wie u.a. Lieferantenauswahl, Preisverhandlungen, Order Management,
Warehousing, Shipping, Transport, Returnmanagement und Forderungsmanagement. 2010 erzielte die
MRL Mannesmannröhren Logistic GmbH einen Umsatz von rund 22 Mio. EUR und ein operatives
Ergebnis (EBIT) von ca. 900 T EUR.

Käufer:
HPI AG
Verkäufer:
-
M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: Berater HPI AG: Heuking Kühn Lüer Wojtek, München (Boris Dürr (Federführung,
M&A/Corporate))
Zielunternehmen
Maris Consulting
Branche: Dienstleistungen/Marketing/Kommunikation/Call-Center
Sektor: Agentur
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
spot media übernimmt die Agentur Maris Consulting. Durch die Übernahme des Geschäftsbetriebs der
Berliner Agentur Maris Consulting GmbH wächst die Hamburger Online-Agentur spot-media auf 110
Mitarbeiter, gewinnt den Agenturstandort Berlin und erweitert ihre eCommerce- und Content-
Management-Expertise. Das bestehende Magento-Expertenteam von spot-media wird mit der Übernahme
um weitere Berliner Experten mit langjähriger Erfahrung in diesem Bereich erweitert. Das Shop-Knowhow
des Magento Professional Partners durch Kunden wie herrenkontor by Wöhrl, dem 11Freunde oder
El Polista Shop sowie Scheibenwischer.de erstreckt sich von der Frontend-Umsetzung und SEO-
Optimierungen über die Integration von verschiedensten Geschäftsprozessen bis hin zu Speziallösungen
wie beispielsweise Shopping-Communities. Jens Siegle, Geschäftsführer von Maris Consulting, wechselt
in die Geschäftsführung der spot-media consulting und wird den Standort Berlin operativ führen.
Käufer:
spot media
Verkäufer:
-
Berater: Berater Maris Consulting: CatCap GmbH
Zielunternehmen
maxplacement GmbH
Branche: Dienstleistungen/Personaldienstleistungen
Sektor: Personaldienstleister
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Münchner Outplacement-Beratung max40 firmiert ab sofort als 100-prozentige Tochter der bbw
Holding Personaldienstleistungen GmbH unter dem Namen maxplacement. Die langjährige gute
323

M&A-Yearbook 2011/2012
Zusammenarbeit der TRAIN Transfer und Integration GmbH mit max40 mündete in der Übernahme
dieser Gesellschaft. Neben dem bisherigen Geschäftsführer, Helmut Fuchs, wurde TRAIN-Chef Gerhard
Ubl als Geschäftsführer berufen. maxplacement hat Büros in München und Nürnberg. Die Schwerpunkte
von maxplacement sind (Out-)Placement für Fach- und Führungskräfte, Karriereentwicklung, Coaching
und Potenzialanalyse. Als Teil der bbw-Unternehmensgruppe kann das Unternehmen sein Netzwerk zu
Konzernen und Mittelständlern sowie Verbänden und Headhuntern zum Nutzen der Mandanten
ausweiten.
Käufer:
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
mdt medical device testing GmbH
Branche: Dienstleistungen/Zertifizierung/Prüfverfahren
Sektor: klinische und nicht-klinische Prüfdienstleistungen von Medizinprodukten
324
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
UL, ein weltweit führendes Zertifizierungsunternehmen, hat bekannt gegeben, dass die UL International
Germany GmbH die in Deutschland ansässige mdt medical device testing GmbH (MDT) übernommen
hat. Zur selben Zeit wurde die UL Holdings B.V. das Unternehmen md registration services Ltd. (MDRS)
akquiriert. Beide Unternehmen MDT und MDRS werden zukünftig dem UL Bereich Life and Health
angehören. Die 1988 gegründete mdt medical device testing GmbH ist ein führendes unabhängiges Institut
für klinische und nicht-klinische Prüfdienstleistungen von Medizinprodukten. Die Unternehmenszentrale
mit rund 40 Mitarbeitern befindet sich in Ochsenhausen, Deutschland. MDT ist nach EN ISO/IEC 17025
als Testlabor und als medizinisches und klinisches Forschungsinstitut (CRO) für Medizinprodukte bei der
Zentralstelle der Länder für Gesundheitsschutz (ZLG) akkreditiert. Die md registration support Ltd. wurde
2005 gegründet mit der Aufgabe, Herstellern von Medizinprodukten in der Erfüllung weltweiter
Regularien praktisch zu unterstützen, um eine CE-Kennzeichnung für ihre Medizinprodukte zu erhalten.
Das Unternehmen bietet seinen Kunden Hilfe bei der Erstellung ihrer Technischen Dokumentation, beim
Aufbau eines QualitätsmanagementSystems, bei der Einführung eines Risikomanagement-Prozesses und
bei der Vorbereitung klinischer und biologischer Bewertungen.
Käufer:
UL International Germany GmbH
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Medco Celesio B.V.
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Gesundheitsversorgung von Patienten mit chronischen oder komplexen Krankheiten
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Celesio AG und Medco Health Solutions, Inc. haben sich darauf verständigt, ihre Zusammenarbeit bei
Angeboten für chronisch kranke Patienten zum 30. September 2011 zu beenden. Die Celesio AG verkauft
ihren 50-prozentigen Anteil an dem 2010 gegründeten Joint Venture Medco Celesio B.V. an Medco
Health Solutions, Inc. Über den Verkaufspreis und Details des Vertrages vereinbarten beide Unternehmen
Stillschweigen. Medco International, ein Unternehmen der amerikanischen Medco Health Solutions und
mit Sitz in Amsterdam, wird alle Geschäftsaktivitäten des Joint Ventures fortführen. Diese sollen die
Gesundheit von Patienten mit chronischen und komplexen Krankheiten verbessern und gleichzeitig die
Kosten der Krankenkassen in Europa senken. Die geschäftlichen Aktivitäten des Joint Ventures werden
von Medco in vollem Umfang fortgeführt. Celesio ist nach wie vor fest davon überzeugt, dass es einen
großen Bedarf in ganz Europa gibt, die Gesundheitsversorgung von Patienten mit chronischen oder
komplexen Krankheiten zu Verbessern. Da Celesio in diesem Bereich gute Wachstumsperspektiven sieht,
werden die dort bestehenden Geschäftsaktivitäten fortgeführt.
Käufer:
Medco Health Solutions, Inc.
Verkäufer:
Celesio AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
media2print GmbH
Branche: Dienstleistungen/Marketing/Kommunikation/Call-Center
Sektor: Werbeagentur
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die ersten Unternehmen der schlott gruppe sind gerettet. Wie der Insolvenzverwalter der schlott gruppe,
Siegfried Beck, heute bekannt gab, hat die Burda Druck GmbH aus Offenburg den Geschäftsbetrieb der
u.e. sebald druck GmbH mit Sitz in Nürnberg übernommen. Außerdem hat die STARK
Unternehmensgruppe aus Bremen den Geschäftsbetrieb der in Nürnberg ansässigen schlott-Werbeagentur
media2print GmbH erworben. Mit der Übernahme durch Burda Druck bleiben über 220 Arbeitsplätze am
Standort Nürnberg erhalten. Burda Druck gehört zu den großen Druckunternehmen Europas und ist Teil
von Hubert Burda Media, einer internationalen Mediengruppe. Der Verkaufsprozess wurde durch Metzler
Corporate Finance begleitet. Die STARK Unternehmensgruppe will die media2print GmbH unter dem
neuen Namen m2p medienfabrik GmbH & Co. KG am Markt positionieren. Die STARK
325

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensgruppe übernimmt 33 der ursprünglich 47 media2print-Mitarbeiter. Der Geschäftsübergang
ist bereits erfolgt. Die STARK Unternehmensgruppe ist eine auf Mediendienstleistungen spezialisierte
Unternehmensgruppe mit bundesweit über 2.500 Mitarbeitern. Über die Kaufpreise wurde jeweils
Stillschweigen vereinbart. Die Gläubiger haben den Übertragungen bereits zugestimmt. Der Kaufvertrag
mit der Burda Druck GmbH steht unter dem Vorbehalt der Zustimmung durch die Kartellbehörden. Für
die anderen deutschen schlott-Gesellschaften - die d.v.n. druckverarbeitung nürnberg GmbH, die schlott
GmbH in Freudenstadt, die wwk druck GmbH in Landau und die broschek rollenoffset GmbH in Lübeck -
dauern die Verkaufsverhandlungen noch an.
Käufer:
STARK Unternehmensgruppe
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: Berater Insolvenzverwalter Dr. Siegfried Beck: Freshfields Bruckhaus Deringer (Dr. Ralph
Kogge, Dr. Lars Westpfahl) - Dr. Beck & Partner (Dr. Ulf Pechartscheck, Michael Beck)
Zielunternehmen
Medic-Zeitarbeit GmbH
Branche: Dienstleistungen/Personaldienstleistungen
Sektor: Personaldienstleistungen (medizinisches Fachpersonal)
326
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Adecco Personaldienstleistungen GmbH baut ihren Bereich Medical & Science aus und kauft die
Medic-Zeitarbeit GmbH mit Sitz in Scheeßel. Das Unternehmen ist auf die Überlassung und Vermittlung
von hochqualifiziertem medizinischem Fachpersonal spezialisiert und einer der führenden Anbieter auf
diesem Markt. Zur Medic-Zeitarbeit gehört auch die Medic-Akademie, die sich insbesondere der Fort-
und Weiterbildung im Gesundheitswesen verschrieben hat. Die Adecco Gruppe mit Sitz in Zürich,
Schweiz, ist der weltweit führende Personaldienstleister. Mit mehr als 5.500 Niederlassungen in über 60
Ländern und Regionen rund um den Globus bietet die Adecco Gruppe ein breites Spektrum an
Personaldienstleistungen. So verbindet sie täglich mehr als 700.000 Arbeitskräfte und 100.000
Unternehmen.
Käufer:
Adecco Personaldienstleistungen GmbH
Verkäufer:
-
Berater: Berater Adecco Germany: RölfsPartner (Swen Wietzke, Markus Kurzhals, Dominic Höffgen,
Jossip Hesse)

Zielunternehmen
MegaMedium Nederland B.V.
Branche: Dienstleistungen/Marketing/Kommunikation/Call-Center
Sektor: Außenwerbung
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
BlowUP media Benelux, ein Unternehmen der Ströer Gruppe und Spezialist für großformatige
Außenwerbeflächen, übernimmt das Segment für Riesenposter der Maxdec Group in den Niederlanden.
Das bedeutet die Übernahme aller Standorte und Mitarbeiter des niederländischen
Außenwerbeunternehmens MegaMedium Nederland B.V, die zu der Produktions- und Mediengruppe
Maxdec gehören. Durch den Abschluss der Transaktion baut blowUP media Benelux seine Marktposition
weiter aus und vermarktet ab sofort mehr als 30 Riesenposterflächen in den größten Städten der
Niederlande. Dazu gehört auch die mit 150 Quadratmetern weithin sichtbare Fläche an der Amsterdamer
Hauptverkehrsstraße Rokin, die vom Dam nach Süden bis zum Muntplein führt.
Käufer:
BlowUP media Benelux/Ströer Gruppe
Verkäufer:
Maxdec Group
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Menke Menue
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Menü-Bringdienst
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Compass Group Deutschland, Marktführer für Catering und Food Services und einer der führenden
Anbieter für Support Services in Deutschland, übernimmt den Spezialisten für Menü-Bringdienste Menke
Menue. Das Bremer Familienunternehmen produziert täglich zirka 10.000 Essen, die an Kliniken,
Seniorenheime, Schulen, Unternehmen und Privathaushalte ausgeliefert werden. Ein Party-Service gehört
ebenfalls zum Portfolio. Menke Menue erwirtschaftet mit ca. 250 Mitarbeitern einen Jahresumsatz von
rund zehn Millionen Euro. Damit ist das Unternehmen einer der größten Anbieter im fragmentierten
Markt der Menü-Bringdienste.
Käufer:
Compass Group Deutschland
Verkäufer:
327

M&A-Yearbook 2011/2012
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
metapeople GmbH
Branche: Dienstleistungen/Marketing/Kommunikation/Call-Center
Sektor: Performance-Marketing Agentur
328
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
NETBOOSTER, einer der führenden unabhängigen Anbieter der digitalen Kommunikation in Europa, gab
den Zusammenschluss mit der Performance-Marketing Agentur metapeople bekannt. Mit diesem
Zusammenschluss stärkt Netbooster seine Position als eine der größten unabhängigen Digitalagenturen.
Gleichzeitig erweitert metapeople seine internationale Reichweite und Kompetenz in allen
Produktbereichen. NetBooster erwarb sämtliche Geschäftsanteile an der metapeople GmbH, Duisburg, die
zugleich als Muttergesellschaft der Unternehmensgruppe fungiert. Im Zuge der Transaktion erfolgte eine
Kapitalerhöhung bei der französischen Käuferin und die Ausgabe neuer NetBooster Aktien. metapeople
wurde 1999 gegründet und hat sich im Laufe der Zeit zu einer der führenden digitalen
Kommunikationsagenturen in Deutschland und der Schweiz entwickelt. Als eine der erfolgreichsten
deutschsprachigen Dienstleister mit Fokus auf Search-Engine-Marketing, Display-Advertising, Affiliate-
Marketing und Social-Media-Marketing, arbeitet metapeople kanalübergreifend und international in bis zu
25 Sprachen mit rund 100 Mitarbeitern für namhafte Kunden aus den Branchen Telekommunikation,
Versandhandel, Reise und Versicherung zusammen. NetBooster wurde 1998 gegründet und ist eine
interaktive Agentur mit Spezialisierung auf Online-Marketing. NetBooster Agency stellt seine umfassende
und spezialisierte Expertise seinen Kunden im Bereich Internet-Marketing zur Verfügung: Marketing-
Beratung, Online-Anwerbung und Vertrauensbildung, Suchmaschinen-Optimierung, Suchmaschinen-
Marketing, Affiliate-, Medienverkauf, Data-Marketing und elektronisches CRM, Online-Media-Kreation
und strategische Beratung. Der Konzernumsatz 2010 lag bei 45 Millionen Euro. NetBooster hat
Niederlassungen in Frankreich, Großbritannien, Deutschland, Schweiz, Spanien, Finnland, Italien,
Dänemark, Schweden, Brasilien, Süd-Ost Asien und China. Die börsennotierte Unternehmensgruppe wird
von Raphael Zier geleitet.
Käufer:
NETBOOSTER
Verkäufer:
-
Berater: Berater NetBooster: Heuking Kühn Lüer Wojtek (Dr. Martin Imhof (Federführung,
M&A/Corporate))

Zielunternehmen
mikes-testingpartners gmbh
Branche: Dienstleistungen/Zertifizierung/Prüfverfahren
Sektor: EMV-Prüfungen
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die CSA-Gruppe, eine der führenden Organisationen, die Standards entwickelt sowie Prüfungs- und
Zertifizierungsdienste bereitstellt, hat offiziell die Übernahme der deutschen Firma mikes-testingspartners
gmbh bekannt gegeben. Die mikes-testingpartners ist ein akkreditiertes Prüfhaus, das von Günter Mikes
gegründet wurde. G. Mikes ist seit 1978 in dem Bereich der EMV-Prüfungen tätig. Im Januar 1983
gründete er sein eigenes Labor, das neben EMV- zusätzlich Sicherheit- und
Telekommunikationsprüfungen anbietet. Die mikes-testingpartners ist eine weltweit anerkannte
Zertifizierungsstelle, die über die modernste Ausstattung verfügt. Das Unternehmen stellt Dienste in
seinen zertifizierten und international renommierten Laboren bereit und bietet die Möglichkeit notwendige
Prüfungen vor Ort in den Einrichtungen der Hersteller durchzuführen, wenn aufgrund von Massen,
Gewicht, Lastbedingungen oder anderen EuT spezifischen Gründe ein Labortest nicht durchführbar ist. Im
Juli 2010 setzte G. Mikes mit der Gründung der unabhängigen und akkreditierten International
Certification Management GmbH, die Managementsysteme und Zertifizierungen für Qualität, Umwelt,
Arbeitssicherheit und Automotive - ISO 9001, ISO 14001, OHSAS 18001, VDA 6.x bereitstellt, einen
weiteren Meilenstein. Die mikes-testingpartners und die International Certification Management GmbH
bieten ihren Kunden eine breite Dienstleistungspalette, von Produktzertifizierungen und Prüfungen bis zu
Managementsystemen, an.
Käufer:
CSA-Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: M&A-Berater: WAIN Management, Paris
Zielunternehmen
ml&s manufacturing, logistics and services GmbH & Co. KG
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Industriedienstleister
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
SOLON meldet den Verkauf seiner Anteile an dem Greifswalder Industriedienstleister ml&s
manufacturing, logistics and services GmbH & Co. KG (ml&s). Diese wurden von der Hydraulik Nord
GmbH, Parchim, übernommen. Der neue Anteilseigener ist wie ml&s auf Industriedienstleistungen
spezialisiert. Über weitere Details der Transaktion haben die Parteien Stillschweigen vereinbart. SOLON
arbeitet seit dem Jahr 2004 mit ml&s bei der Solarmodulfertigung zusammen. 2008 hatte das
329

M&A-Yearbook 2011/2012
Solartechnikunternehmen Anteile an ml&s übernommen und war zuletzt mit rund 49 % an dem
Partnerunternehmen beteiligt.
Käufer:
Hydraulik Nord GmbH
Verkäufer:
SOLON SE
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
MobilADdict Sárl
Branche: Dienstleistungen/Marketing/Kommunikation/Call-Center
Sektor: Advertising-Unternehmen
330
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die YOC AG übernimmt zu 100 % die in Paris ansässige MobilADdict Sárl. Die Akquisition des
französischen Mobile Advertising Unternehmens bedeutet den Einstieg in den französischen Markt und
forciert das internationale Wachstum der YOC-Gruppe. Teile des Kaufpreises werden in Aktien der YOC
AG gezahlt. Aufgrund überschneidungsfreier Kundenportfolios beider Unternehmen vergrößert sich das
Absatzvolumen der YOC-Gruppe auf dem französischen Markt erheblich. Das internationale Advertiser-
Netzwerk der YOC-Gruppe erweitert sich um renommierte Publisher, wie beispielsweise 20 Minutes, M6,
NRJ, BFM und RMC und wird somit noch attraktiver für Werbetreibende. Zu den Kunden der
MobilADdict Sárl. gehören unter anderem Yahoo, Renault, McDonald's oder Lufthansa sowie eine
Vielzahl weiterer namhafter Vermarktungsnetzwerke und Agenturen. Die MobilADdict Sárl arbeitet seit
ihrer Gründung profitabel und ist sehr gut positioniert, um vom starken Marktwachstum überproportional
zu profitieren.
Käufer:
YOC AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
New Horizons AG
Branche: Dienstleistungen/Aus-/Weiterbildung
Sektor: IT-Training
Datum: Aug 2011

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
Dr. Stephan Scholtissek wird neuer Mehrheitsgesellschafter der New Horizons. Im Zuge der Transaktion
wurden die Anteile vom bisherigen Hauptgesellschafter Jörn Oelze übertragen. Jörn Oelze wird sich
zukünftig auf seine Aktivitäten als Gesellschafter und CEO von SONIC, einem technologieführenden
Performance Support-Unternehmen konzentrieren. New Horizons ist im Wachstumsmarkt Qualifizierung
seit 20 Jahren mit 21 Trainings-Centern in Deutschland, Österreich und der Schweiz erfolgreich.
Ausgehend von IT Trainings für Endanwender und Systemtechniker werden seit kurzem weitere Bereiche
wie Business English Trainings erfolgreich adressiert. New Horizons ist dabei Marktführer z. B. im
größten IT-Trainings-Markt Microsoft. Bisher haben 1.000.000 Teilnehmer New Horizons-Trainings
besucht. Grundlage des starken Wachstums - auch in der Wirtschaftskrise - bildet das einzigartige
WalkIn-Konzept: Dieses innovative Mentored Learning-Konzept kombiniert dabei Klassenraumtraining
und E-Learning.
Käufer:
Dr. Stephan Scholtissek
Verkäufer:
Jörn Oelze
Berater: Berater New Horizons/Jörn Oelze: Global Value Management (Dr. Bernhard Schmid) - Legal:
SCHLARMANNvonGEYSO (Günter Erdmann) - Berater Dr. Stephan Scholtissek: Schadbach
Rechtsanwälte (Boris Schuba)
Zielunternehmen
Newcastle Building Society/Prepaidkarten Issuing Geschäft
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Prepaidkarten Issuing
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Wirecard AG hat mit der Newcastle Building Society, Großbritannien, vereinbart, deren gesamtes
Prepaidkarten Issuing Geschäft zu übernehmen. Das Prepaidkarten Portfolio der Newcastle Building
Society gehört zu den größten in Europa und bildet neben dem Kernbereich des Spareinlagengeschäftes
und der Hypothekenfinanzierung einen wesentlichen Teil ihres Geschäfts. Die Übernahme des
Kartenbestandes erfolgt durch ein kürzlich gegründetes britisches Tochterunternehmen der Wirecard
Gruppe, die Wirecard Card Solutions Limited. Der vereinbarte Barkaufpreis beläuft sich auf rund EUR
8,9 Mio. Abhängig vom Erfolg des Geschäfts sind weitere Earn Out Zahlungen in Höhe von bis zu ca.
EUR 1,8 Milllionen für 2012 und bis zu ca. EUR 1,2 Millionen für 2013 zu leisten. Das Prepaidkarten
Portfolio der Newcastle Building Society gehört zu den größten in Europa und bildet neben dem
Kernbereich des Spareinlagengeschäftes und der Hypothekenfinanzierung einen wesentlichen Teil ihres
Geschäfts. Die Newcastle Building Society hat derzeit ca. 1,5 Mio. Prepaidkarten in sechs europäischen
Ländern ausgegeben. Die übernommenen Kartenprogramme beziehen sich auf das gesamte Spektrum von
Prepaid-Angeboten: Debitkarten, Geschenk- und Gutscheinkarten für den Handel sowie verschiedene
Zahlungskarten von MasterCard.
Käufer:
Wirecard AG
331

M&A-Yearbook 2011/2012
Verkäufer:
Newcastle Building Society
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Noshokaty, Döring & Thun (NDT)
Branche: Dienstleistungen/Unternehmensberatung
Sektor: Management-Beratung
332
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die US-amerikanische Beratung Prophet hat die Akquisition der Berliner Management-Beratung
Noshokaty, Döring & Thun (NDT) bekannt gegeben. Prophet gehört mit über 200 Mitarbeitern und
Standorten in fünf Ländern zu den führenden Marken- und Marketingberatungen weltweit. Mit der
Übernahme setzt das Unternehmen seinen strategischen Wachstumskurs fort und stärkt die Präsenz in
Europa. NDT wurde 2005 von den heutigen Managing Partnern Tosson El Noshokaty, Jan Döring und
Simon Thun gegründet und war zuletzt Marktführer für strategische Marketing-Kooperationen. Über die
finanziellen Einzelheiten der Akquisition wurde Stillschweigen vereinbart.
Käufer:
Prophet
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
ONLINE FORENSIC GmbH
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: forensische Dienstleistungen insbesondere im Managementbereich
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die BACKBONE Technology AG, Hamburg, gibt bekannt, dass sie ihr Beteiligungsportfolio durch
Erwerb von 100% der Geschäftsanteile der ONLINE FORENSIC GmbH, Hamburg, erweitert hat. Über
den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Die ONLINE FORENSIC GmbH erbringt forensische
Dienstleistungen insbesondere im Managementbereich, zur Identifikation und Aufdeckung illegaler und
die Reputation schädigender Vorgänge in Datennetzen und dem Internet. Mit dem Erwerb der ONLINE
FORENSIC GmbH verfolgt die BACKBONE Technology AG die Marktdurchdringung mit forensischen
Dienstleistungen in den Kernmärkten Europas. Durch den direkten Zugang auf die technologisch
führenden Deep-Internet Forensik Produkte der PAN AMP AG, die sich bereits in internationalen und
komplexen Forensik-Projekten etabliert haben, wird durch die ONLINE FORENSIC GmbH eine weitere

Wachstumskomponente erschlossen.
Käufer:
BACKBONE Technology AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Otto Freizeit und Touristik (OFT)
Branche: Dienstleistungen/Touristik
Sektor: Touristikunternehmen
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mit Wirkung zum 1. Januar 2012 verkauft das internationale Handels- und Dienstleistungsunternehmen
Otto Group 49 Prozent ihrer Anteile an der Holding Otto Freizeit und Touristik (OFT) an die VR meine
Raiffeisenbank Altötting-Mühldorf. VR meine Raiffeisenbank Altötting-Mühldorf, mit diversen
Investments bereits im Touristikmarkt erfolgreich aktiv, erwirbt zum 1. Januar 2012 zunächst eine
Minderheitsbeteiligung von 49 Prozent an der OFT-Gruppe, Hamburg - mit der Option, Mitte 2014 die
restlichen Anteile zu erwerben. Das Geschäft steht unter Vorbehalt der Zustimmung der Kartellbehörden.
Ein 50-prozentiger Anteil an Otto Media, einem Joint-Venture mit der Bertelsmann-Gruppe und derzeit
noch in der OFT-Gruppe, ist nicht Bestandteil des Geschäfts. Otto Freizeit und Touristik (OFT),
Hamburg, umfasst alle Gesellschaften der Otto Group, die im Tourismus-Sektor aktiv sind. Im stationären
Bereich ist das Unternehmen hauptsächlich durch die Kernmarke Reiseland mit rund 370 Reisebüros
vertreten und deckt das Spektrum aller touristischen Leistungen ab. Im Online-Vertrieb zählt OFT mit den
Reiseportalen flug.de, travel-overland.de und travelchannel.de zu den führenden deutschen Online-
Reisebüros.
Käufer:
VR meine Raiffeisenbank Altötting-Mühldorf
Verkäufer:
Otto Group
Berater: Berater VR meine Raiffeisenbank-Gruppe: CMS Hasche Sigle (Dr. Eva Annett Grigoleit, Ralf
Kurney) - Berater Otto Group: Freshfields Bruckhaus Deringer (Dr. Nikolaus Schrader, Prof. Dr.
Christoph Seibt)
333

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
PACvision Schweiz AG
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Logistik-Dienstleistungen auf dem Sekundärmarkt für elektronische Bauelemente
334
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Rebound Group hat die PACvision Schweiz AG, Bassersdorf, übernommen.Die PACvision Schweiz
AG bietet Beratungs-, Beschaffungs- und Logistik-Dienstleistungen auf dem internationalen
Sekundärmarkt für elektronische Bauelemente.
Käufer:
Rebound Group
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Phocus Services GmbH
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Healthcare Communications Group
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
The Fishawack Group of Companies has acquired Swiss-based Phocus Services GmbH and its US
subsidiary Phocus Inc. The Fishawack Group, one of the largest independent healthcare communications
groups, has offices in Knutsford, Abingdon and Pennsylvania, and can now add Basel and New Jersey to
its footprint. Phocus is the third company to join the Group over the past 18 months and means that
agencies within the Fishawack Group are now represented on the preferred supplier lists of 12 of the top
20 pharma companies. The acquisition was financed by UK-based YFM Private Equity.
Käufer:
The Fishawack Group
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
PIRA International Ltd.
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Beratungsdienstleistungen
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Smithers Group mit Sitz in Ohio, USA, hat PIRA International Ltd. von der BASF übernommen.
PIRA International gehört zu den weltweit führenden Anbietern von Dienstleistungen in den Bereichen
Forschung, Entwicklung, Strategieberatung u.a. für die Verpackungs-, Papier- und Druckindustrie. PIRA
wurde 1930 gegründet und gehörte zuletzt zur BASF, die PIRA erst 2009 als Teil der Ciba
Spezialitätenchemie erworben hatte. Sitz von PIRA ist Leatherhead in Großbritannien - zu der Gruppe
gehören insgesamt 5 Standorten in den USA und Großbritannien. Die Smithers Group ist ebenfalls im
Bereich von Beratungsdienstleistungen tätig. Zur Gruppe gehören die Unternehmen Smithers Rapra mit
einem Schwerpunkt im Gummi-, Plastik- und Polymehrbereich, Smithers Quality Assessment
(Zertifizierungen), Smithers Viscient (Forschungsdienstleistungen im Bereich Pharmazie, Nahrungsmittel,
Chemie), iSmithers (Publikationen, Veranstaltungen, Datenbanken) und Smithers Pharma Services
(Durchführung von Tests für die Arzneimittelindustrie).
Käufer:
Smithers Group
Verkäufer:
BASF SE
Berater: Berater Smithers Group: Friedrich Graf von Westphalen & Partner (Gerhard Manz) - Calfee,
Cleveland - Wragge & Co, London
Zielunternehmen
pjure isobar Werbeagentur GmbH
Branche: Dienstleistungen/Marketing/Kommunikation/Call-Center
Sektor: Werbeagentur
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Aegis Media Österreich baut ihre Marktposition im Bereich Markenführung und Kreation mit besonderem
Fokus auf digitale Medien weiter aus. pjure, Österreichs erste markenführende Werbeagentur mit Wurzeln
im Onlinebereich, etabliert und bekannt für ihre Kompetenz in den Bereichen Markenführung, Kreation
sowie Dialog-und digitales Marketing, wird ab sofort als pjure-isobar am Markt agieren. pjure wird damit
Mitglied des globalen isobar-Netzwerkes und die Marke am österreichischen Markt prominent vertreten.
pjure-isobar komplettiert so das Gesamtangebot der Agenturgruppe im kreativen und digitalen Bereich in
Österreich. pjure wurde im Jahr 2000 als Online Werbe- und Dialogagentur gegründet und entwickelte
sich schnell zu einer der führenden Agenturen in diesen Bereich. Seit 2007 ist pjure die erste
markenführende Werbeagentur Österreichs, welche ihre Wurzeln in der Onlinewerbung hat. Das
derzeitige Angebot von pjure umfasst Markenführung, Strategieberatung und Kreation mit besonderem
Schwerpunkt im Bereich digitalem Marketing. Zur Kundenliste von pjure gehören unter anderem Bahlsen,
335

M&A-Yearbook 2011/2012
Allianz, Rauch, Paylife und Stiefelkönig. Die Aegis Media Gruppe ist die weltweit führende unabhängige
Agenturgruppe für Kommunikations- und Mediaberatung und Teil der börsennotierten Aegis Group plc
mit Hauptsitz in London. Aegis Media bündelt einige der führenden Agenturmarken im Bereich
Marketing Services. Mit einer gemeinsamen Vision entwickeln Carat, Vizeum, Isobar, iProspect und
Posterscope die Kommunikationsgruppe der Zukunft. Weltweit arbeiten über 9.000 Mitarbeiter in mehr
als 80 Ländern für namhafte Kunden wie beispielsweise NOKIA, Philips, SCA, Kelloggs oder adidas.
Käufer:
Aegis Media Österreich
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
PKM electronic GmbH
Branche: Dienstleistungen/Zertifizierung/Prüfverfahren
Sektor: Prüflabor (elektrische Geräte)
336
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die The Hong Kong Standards and Testing Centre Ltd (STC) hat sämtliche Anteile an der PKM electronic
GmbH erworben. Die PKM electronic GmbH mit Sitz in Frontenhausen ist eines der in Europa führenden
Prüflabors und ist auf die Markteinführung und Serienüberwachung unter anderem von elektrischen
Geräten spezialisiert. The Hong Kong Standards and Testing Centre Ltd mit Sitz in Hong Kong wurde
1963 gegründet und ist die erste unabhängige Organisation zum Test und der Zertifizierung von
Industrieprodukten in Hongkong.
Käufer:
The Hong Kong Standards and Testing Centre Ltd (STC)
Verkäufer:
-
Berater: Berater The Hong Kong Standards and Testing Centre Ltd (STC): Clifford Chance (Dr. Patrick
Biagosch)
Zielunternehmen
PostMaster s.r.l.
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Postdienstleister
Datum: Okt 2011

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
Mit 20. Oktober 2011 erfolgte das Closing zur Übernahme von 26% (inklusive einer Option auf 100% in
den folgenden zwei Jahren) an der rumänischen Firma PostMaster s.r.l. durch die Österreichische Post.
Nach Ungarn, der Slowakei und Kroatien ist die Post nunmehr auch am rumänischen Mail-Markt
vertreten. Damit wurde ein weiterer Schritt im Sinne der Wachstumsstrategie gesetzt und der Einstieg in
einen der größten CEE Märkte geschafft. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart.
PostMaster s.r.l. mit Firmensitz in Bukarest wurde 2007 gegründet und ist bereits der führende Anbieter
unter den alternativen Postdienstleistern. Das Kerngeschäft stellt die Zustellung adressierter
Werbesendungen (über 50 Gramm) dar. Damit hat sich das Unternehmen bereits heute eine sehr gute
Startposition für die im Jahre 2013 bevorstehende Postmarktliberalisierung geschaffen, welche die Basis
für künftiges Wachstum darstellt. Als Nummer 1 unter den alternativen Postdienstleistern stellt
PostMaster auch unadressierte Werbesendungen in ganz Rumänien zu. Das Unternehmen beschäftigt ca.
100 Mitarbeiter sowie rund 1.500 Zusteller. Letztere sind auf Werkvertragsbasis tätig und haben 2010
über 100 Mio. unadressierte und 13 Mio. adressierte Sendungen mit einem Umsatzvolumen von 6,7 Mio.
EUR zugestellt. Für 2011 wird eine Umsatzsteigerung von mehr als 30% auf rund 10 Mio. EUR erwartet.
Käufer:
Österreichische Post AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Prodiac GmbH / Geld- und Wertsparte
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Geld- und Wertdienstleistungen
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Unicorn Geld- und Wertdienstleistungen GmbH hat zum 1.September 2011 die Geld- und Wertsparte von
Prodiac GmbH übernommen. Prodiac zieht sich aus dem Geld- und Wert Bereich zurück, um sich auf den
Kernbereich der personellen Sicherheitsdienstleistungen zu konzentrieren. Über den Kuafpreis wurden
keine Angaben gemacht.
Käufer:
Unicorn Geld- und Wertdienstleistungen GmbH
Verkäufer:
Prodiac GmbH
Berater: Berater Prodiac: Otto Mittag Fontane (Dr. Thomas M. Hofacker, Dr. Johannes Mai) - Berater
Unicorn: Norton Rose
337

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Profero Group
Branche: Dienstleistungen/Marketing/Kommunikation/Call-Center
Sektor: Digitalkommunikationsdienstleister
338
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Plan.Net Gruppe, führende Digitalagentur in Deutschland, erweitert ihr internationales Netzwerk um
einen neuen Standort in Italien. Im Zuge der Intensivierung der seit mehr als zehn Jahren bestehenden
Partnerschaft mit der Profero Group hat Plan.Net die Agentur von Profero in Mailand übernommen.
Künftig arbeiten 15 Mitarbeiter in Mailand für Kunden wie Ikea, Johnson & Johnson, Indesit oder
Spontex. Nach Dependancen in Paris, Zürich, Wien, Liège und Dubai erschließt Plan.Net damit auch die
Märkte im südeuropäischen Raum innerhalb der EMEA-Region. Die Agentur wird unter der Firmierung
Plan.Net Italia im Markt auftreten - und auch die beiden bisherigen Geschäftsführerinnen Eva Bassi und
Elisabetta Oldrini werden weiterhin die Agentur leiten. Gemeinsam bilden die beiden inhabergeführten
Agenturen Plan.Net und Profero den größten Network-unabhängigen Digitalkommunikationsdienstleister
der Welt. Die Agentur in Mailand wurde 2001 gegründet, zuletzt lag das Gross Income bei etwa zwei
Millionen Euro (Billings: 15 Millionen Euro).
Käufer:
Plan.Net Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Pro-Tec Boiler Inspection & NDT Service (Pty)
Branche: Dienstleistungen/Zertifizierung/Prüfverfahren
Sektor: zerstörungsfreie Werkstoffprüfungen und Inspektionen für die Energieindustrie
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der internationale Prüf- und Zertifizierungsdienstleister TÜV SÜD hat die südafrikanische Pro-Tec Boiler
Inspection & NDT Service (Pty) mit Sitz in Middelburg übernommen. Mit der Übernahme setzt TÜV
SÜD seine internationale Expansionsstrategie und seine Ausrichtung auf den Energiesektor fort. Bereits
im Mai 2010 wurde die TUV SUD South Africa Holding (Pty) Ltd gegründet und im Sommer 2010 ist der
Konzern durch die Beteiligung an AVTS Roadworthy Stations erfolgreich in den südafrikanischen Kfz-
Prüfmarkt eingestiegen. Die Übernahme von Pro-Tec schafft nun die Basis für den Roll-Out eines
breiteren Dienstleistungsspektrums des Konzerns. Pro-Tec ist Marktführer für zerstörungsfreie
Werkstoffprüfungen und Inspektionen für die Energieindustrie in Südafrika. Im Jahr 2011 wird das
Unternehmen mit 160 Mitarbeitern voraussichtlich einen Umsatz von acht Millionen Euro erwirtschaften.
Der Firmensitz von Pro-Tec liegt in Middelburg nahe Johannesburg, dem Zentrum der südafrikanischen

M&A-Yearbook 2011/2012
Energiewirtschaft. Der Dienstleister hat sich auf zerstörungsfreie Prüfungen und Inspektionen von
Druckanlagen und anderen Anlagen fokussiert, die vor allem für die Energieindustrie angeboten werden.
Mit ihren Leistungen unterstützen die Experten aber auch andere Branchen wie die Chemieindustrie, die
Öl- und Gasindustrie sowie die Mineralienindustrie. In den vergangenen Jahren konnte Pro-Tec sein
Geschäft in Südafrika stark ausbauen.
Käufer:
TÜV SÜD AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Prüfzentrum Kohl
Branche: Dienstleistungen/Zertifizierung/Prüfverfahren
Sektor: Kfz-Prüfstelle
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
TÜV Rheinland verstärkt seine Dienstleistungen rund um das Kraftfahrzeug im süddeutschen Raum durch
die Integration des Prüfzentrums Kohl. Seit 31. Januar 2011 ist TÜV Rheinland nun mit drei Kfz-
Prüfstellen in Fürth, Nürnberg und Diepersdorf vertreten. In den modernen Prüfanlagen aller drei Filialen
kontrollieren die Kfz-Experten alle Arten von Fahrzeugen - egal ob Pkw, Taxen, Krankenwagen und
Feuerwehrfahrzeuge, Traktoren, schwere Lkw, Busse, Motorräder, Anhänger, Wohnmobile oder
Caravans. Neben der klassischen Hauptuntersuchung mit integrierter Abgasuntersuchung umfasst das
Service- und Beratungsangebot Sicherheitschecks, Änderungsabnahmen, Hilfestellung bei geplanten
Tuningmaßnahmen, Gasprüfungen, Bremsflüssigkeits- und Lichttests, Ausstellung von
Gebrauchtwagenzertifikaten, Ausgabe von Feinstaubplaketten sowie das Erstellen von Haftpflicht-,
Kasko,- Wert- und Oldtimer-Gutachten.
Käufer:
TÜV Rheinland
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
339

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
PXP interactive services & solutions AG
Branche: Dienstleistungen/Marketing/Kommunikation/Call-Center
Sektor: Digital-Agentur
340
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Wunderman Österreich, Teil der weltweit tätigen WPP Gruppe, hat den Geschäftsbetrieb der Digital-
Agentur PXP interactive services & solutions AG übernommen. Als Ergebnis der Transaktion hält
Wunderman die Mehrheit am neuen Unternehmen, das unter dem Namen Wunderman PXP GmbH
firmieren wird, während die Gründer von PXP mit einem Anteil von 25 % beteiligt bleiben. Das
Familienunternehmen PXP wurde im Jahr 1993 als erste Internet-Agentur Österreichs gegründet und hat
sich seitdem zu einem der führenden Anbieter in diesem Segment entwickelt. Wunderman ist Teil des
weltweiten Kommunikationskonzerns WPP plc, der neben Wunderman und Young & Rubicam auch
Unternehmen wie Grey, JWT, Ogilvy & Mather, Hill & Knowlton und Burson-Marsteller umfasst. Die
beiden Agenturen hatten schon vor der Fusion bei grenzüberschreitenden Projekten miteinander
kooperiert und bilden nun gemeinsam die größte Kreativ-/Digital-Agentur Österreichs, die strategische
Dienstleistungen für nationale und internationale Kunden anbietet.
Käufer:
Wunderman Österreich/WPP Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: Berater Wunderman Österreich: Wolf Theiss (Christian Öhner)
Zielunternehmen
RBS RoeverBroennerSusat
Branche: Dienstleistungen/Unternehmensberatung
Sektor: Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
SUSAT und RöverBrönner, zwei der führenden mittelständischen Wirtschaftsprüfungs- und
Steuerberatungsgesellschaften Deutschlands, fusionieren. Das neue Unternehmen firmiert unter dem
Namen RBS RoeverBroennerSusat und wird seinen Sitz in Hamburg haben. Mit über 75 Millionen Euro
jährlichem Honorarumsatz und acht Standorten in Deutschland gehört RBS zu den führenden WP-
Gesellschaften hinter den 'Big Four'. Das Unternehmen bietet in den Bereichen Audit, Tax, Legal,
Management- und IT-Consulting sowie Corporate Finance einen integrierten Beratungsansatz und kann
über die Mitgliedschaft in dem internationalen Netzwerk MOORE STEPHENS Mandanten in 630 Städten
in rund 100 Ländern betreuen. RBS hat rund 700 Mitarbeiter, darunter rund 200 Berufsträger. Die Anzahl
der Partner beträgt rund 40. Kernzielgruppe ist insbesondere der gehobene Mittelstand sowie
Familienunternehmen und inhaberdominierte Kapitalgesellschaften. Besondere Branchenschwerpunkte

M&A-Yearbook 2011/2012
von RBS liegen in den Bereichen Immobilien, Banken und Versicherungen, Health Care und Handel.
Käufer:
SUSAT, RöverBrönner
Verkäufer:
Fusion
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Réalec SA Réalisations Electriques
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Elektrische Installationen
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Burkhalter Gruppe kauft per 10. Januar 2011 die Réalec SA Réalisations Electriques mit Sitz in
Attalens (Freiburg). Das seit 30 Jahren erfolgreich mit klassischen Elektrotechnik-Leistungen im
regionalen Markt tätige Unternehmen beschäftigt neun Mitarbeitende und erwirtschaftet einen Umsatz
von jährlich rund CHF 1 Mio. Die Réalec SA Réalisations Electriques wird auch in Zukunft unter
eigenem Namen im lokalen Markt auftreten und durch Alain Viaccoz, Geschäftsführer der zur Burkhalter
Gruppe gehörenden Sedelec SA in Lausanne, weitergeführt.
Käufer:
Burkhalter Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Regionalmessen der HINTE Messe
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Messen
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Karlsruher Messe- und Kongress-GmbH (KMK) übernimmt die Regionalmessen der HINTE Messe
und bindet dadurch die offerta dauerhaft in Karlsruhe. HINTE Messe wird seine Kompetenzen weiterhin
am Standort einbringen. Bestand sichern und Entwicklung ermöglichen war dabei das leitende Ziel der an
den Verhandlungen beteiligten Geschäftsführer Britta Wirtz und Klaus Hoffmann von der KMK sowie
341

M&A-Yearbook 2011/2012
Christoph Hinte, Geschäftsführer der HINTE Messe. Die offerta, wie auch die im Februar stattfindende
INVENTA gehen in die Veranstalterschaft der KMK über. Weitere Brands wie RendezVino und Salon
Gourmet, aber auch die derzeit pausierende HOGATRENDS gehen ebenfalls an die KMK. Die KMK
vervollständigt mit diesem Schritt konsequent den Ausbau des Bestands an eigenen Publikums- und
Special-Interestmessen. Neben den in Baden führenden Hochzeitstagen, der Trends setzenden
HORIZONT OUTDOOR, der Kunstmesse art KARLSRUHE und der vor drei Jahren erfolgreich
gestarteten Designschau EUNIQUE kann die Messe Karlsruhe nun auch mit den größten
Regionalhighlights im eigenen Portfolio aufwarten.
Käufer:
Karlsruher Messe- und Kongress-GmbH (KMK)
Verkäufer:
HINTE GmbH
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Reklamz A.S/Linkz A.S/SEM A.S.
Branche: Dienstleistungen/Marketing/Kommunikation/Call-Center
Sektor: Internet-Marketing
342
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Ballroom International Network is acquiring the biggest independent Digital Media Sales Group in
Turkey, founded by Orkun Tekin. Ballroom is acquiring 100% of 3 companies, Reklamz A.S, Linkz A.S,
SEM A.S. Having over 70 associated employees, The Group Companies develop and market digital
advertising products in the field of search engine marketing (SEM A.S.), contextual advertising (LINKZ
A.S.), video advertising (Vidyoda), display advertising (ReklamZ A.S.) and mobile marketing (MobilZ).
The Group incorporates three companies, originally was founded by Orkun Tekin in 2002 and has been
growing continuously ever since. The Ballroom International Network is planning to incorporate the
established technological solutions and the know-how of the group companies into it’s enterprises that
have already been established in Poland, the Czech Republic, Hungary and Romania in order to
considerably expand the market shares and growth in these countries.
Käufer:
Ballroom International Network
Verkäufer:
Orkun Tekin
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Robert Bosch GmbH/trommsdorff + drüner innovation + marketing consultants GmbH
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Sep 2011
Branche: Dienstleistungen/Marketing/Kommunikation/Call-Center
Sektor: Dienstleister im Bereich der Entwicklung von Kommunikationsstrategien und Geschäftsmodellen
für digitale Medien
Transaktionsbeschreibung:
Die Robert Bosch GmbH, ein international führendes Technologie- und Dienstleistungsunternehmen, hat
ein Joint Ventures mit der trommsdorff + drüner innovation + marketing consultants GmbH, einem auf
Beteiligungen an Unternehmen spezialisierten Dienstleister im Bereich der Entwicklung von
Kommunikationsstrategien und Geschäftsmodellen für digitale Medien, gegründet. Die Robert Bosch
GmbH hält 80 Prozent an dem Joint Venture, welches auf die Erbringung innovativer Dienstleistungen im
Bereich Neue Medien, insbesondere Social Media fokussiert ist. Der unternehmerische Schwerpunkt der
neu gegründeten Gesellschaft mit Sitz in Berlin liegt auf der Entwicklung, Vermarktung, Vernetzung
sowie dem Betrieb eines Internet-Portals für Autofahrer, Werkstätten und Dienstleister rund um das
Thema Mobilität.
Käufer:
Robert Bosch GmbH/trommsdorff + drüner innovation + marketing consultants GmbH
Verkäufer:
Joint Venture
Berater: Berater Robert Bosch GmbH: BEITEN BURKHARDT (Dr. Thomas Sacher)
Zielunternehmen
Rösch mobile GmbH
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: mobility service provider
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Rösch Mobile acquired by Burger Schloz. Rösch mobile GmbH was founded 1985 in the south of
Germany and is a regional well established mobility service provider. With two main business divisions:
sales and leasing, rösch mobile serves more than 7.000 clients and sells up to 1.000 cars per year. Due to
its comprehensive service offerings and customized solutions Rösch has well know industrial clients.
Burger Schloz is a leading provider and authorized dealer of Mercedes-Benz Germany. Founded more
than 120 years ago Burger Schloz has today more than 360 employees. With a annual turnover of approx.
Euro 90 million Burger Schloz serves up to 50.000 clients a year and sells more than 3.000 cars and
trucks.
Käufer:
343

M&A-Yearbook 2011/2012
Burger Schloz
Verkäufer:
-
Berater: exclusive M&A advisor to the shareholders of rösch mobile GmbH: Syncap Management GmbH
Zielunternehmen
RP Richter & Partner
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Wirtschaftsprüfung
344
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
RölfsPartner baut durch den Zusammenschluss mit der renommierten Beratungs- und
Prüfungsgesellschaft Richter & Partner seine Position als eines der führenden Prüfungs- und
Beratungsunternehmen in Deutschland aus. Weitere Meilensteine auf dem Wachstumspfad sind die
Gründung der RölfsPartner Rechtsanwaltsgesellschaft und der Gewinn von zwei namhaften
Sanierungsteams mit über 30 Professionals für das Competence Center Restructuring. Durch die Fusion
mit Richter & Partner, die zum 1. März 2011 in Kraft tritt, stärkt RölfsPartner insbesondere die Bereiche
Steuer- und Rechtsberatung sowie die Transaktionsberatung. Positive Synergien ergeben sich zudem in
der klassischen Wirtschaftsprüfung. Geographisch baut das Unternehmen durch die Fusion seinePräsenz
in Süddeutschland mit seinen Niederlassungen in München und Stuttgart aus. Dort beschäftigt
Richter&Partner derzeit 130 Partner und Mitarbeiter.
Käufer:
RölfsPartner
Verkäufer:
Fusion
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
S+H Medien Statistik GmbH & Co. KG
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Medienstatistik
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Wiesbadener IZ Immobilien Zeitung Verlagsgesellschaft mbH (Verlagsgruppe Deutscher Fachverlag,
Frankfurt am Main) hat sich zu einem Drittel an der S+H Medien Statistik GmbH & Co. KG mit Sitz in
Roßdorf bei Darmstadt beteiligt. Das Unternehmen S+H Medien Statistik wurde im Februar 2004 von
Detlef Sauer, Gabriele Heil und Helmut Heil gegründet und beschäftigt derzeit sechs festangestellte sowie

M&A-Yearbook 2011/2012
mehr als 100 freie Mitarbeiter. Statistisch erfasst und aufbereitet werden Anzeigen und Hörfunkspots von
aktuell rund 300 Zeitungen und Anzeigenblättern, den größten Kfz-, Immobilien- und Stellenportalen, den
wichtigsten Wirtschafts- und Publikumsmagazinen und Hörfunksendern sowie den bedeutendsten Online-
Portalen. Die IZ wurde 1993 in Form einer Ausgründung von leitenden Redakteuren als Fachzeitung für
die Immobilienwirtschaft auf dem Markt positioniert. Seit 1. Januar 2010 hält der Deutsche Fachverlag die
Mehrheit an dem Wiesbadener Unternehmen.
Käufer:
IZ Immobilien Zeitung Verlagsgesellschaft mbH
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Sanomed GmbH
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Hörgeräte-Service-Leistungen
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die William Demant Holding hat 100 Prozent der Anteile an der Sanomed GmbH an die Amplifon
Deutschland GmbH veräußert. Die Sanomed GmbH ist ein führender Anbieter von Hörgeräte-Service-
Leistungen mit Sitz in Hamburg. Die William Demant Holding mit Hauptsitz in Smorum, Dänemark ist
ein weltweit führenden Anbieter Hörgeräten und Hörhilfelösungen. Amplifon Deutschland mit Sitz in
Hamburg ist eine Tochtergesellschaft der italienischen Amplifon Gruppe, dem Weltmarktführer in
Vertrieb, Anpassung und Personalisierung von Hörhilfen.
Käufer:
Amplifon Deutschland GmbH
Verkäufer:
William Demant Holding
Berater: Berater William Demant Holding: Latham & Watkins LLP (Dr. Christian Thiele (Federführung,
M&A, Hamburg))
Zielunternehmen
Schneiter & Frei & Partner AG
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Treuhanddienstleistungen
Datum: Jan 2011
345

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
Die MAF Zurich Consulting Group AG übernimmt die Schneiter & Frei & Partner AG in Affoltern am
Albis. Die Schneiter & Frei & Partner erbringt seit über 20 Jahren klassische Treuhanddienstleistungen im
gesamten Raum Knonaueramt. Mit einem Kundenstamm von knapp 1.000 Klienten gehört die Schneiter
und Frei neben einigen Mitbewerbern zu den grösseren Treuhandunternehmen im Umkreis Affoltern am
Albis. Die beiden aktuellen Geschäftsführer der Schneiter & Frei & Partner AG, Herr Jörg Schneiter und
Herr Thomas Frei, bleiben dem Unternehmen erhalten. Die MAF Zurich Consulting Group mit Hauptsitz
in Wollerau ist eine Unternehmensberatung mit den Schwerpunkten Strategie, Recht und Finanzen.
Käufer:
MAF Zurich Consulting Group AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Selekt Mail
Branche: Dienstleistungen/Briefzustellung
Sektor: Postdienstleister
346
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der zweitgrößte niederländische Postdienstleister Sandd will von der Deutschen Post seinen kleineren
Konkurrenten Selekt Mail übernehmen. Dadurch könne der Marktanteil von Sandd in den Niederlanden
von zehn auf 16 Prozent wachsen. Finanzielle Einzelheiten wurden nicht genannt. Die Übernahme muss
noch von der niederländischen Wettbewerbsbehörde (NMa) genehmigt werden. Die Deutsche Post AG
hatte die im Bereich von Drucksachen tätige Selekt Mail erst vor einem Jahr vollständig übernommen. Bis
dahin hatte der Bonner Konzern die Zustellfirma in den Niederlanden als Joint Venture mit Wegener NV
betrieben.
Käufer:
Sandd
Verkäufer:
Deutsche Post AG
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Sergio Lo Stanco Elektro AG
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Elektrische Installationen
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Burkhalter Gruppe kauft per 15. März 2011 die in Biberist (SO) ansässige Sergio Lo Stanco Elektro
AG. Das Unternehmen ist seit 1987 erfolgreich im regionalen Markt tätig, beschäftigt 20 Mitarbeitende
und erwirtschaftet einen Jahresumsatz von rund CHF 3 Mio. Die Burkhalter Gruppe war bisher mit der
Stuber + Heiniger AG in Lohn-Ammannsegg in Solothurn vertreten. Durch den Erwerb der Sergio Lo
Stanco Elektro AG in Biberist kann der Bedarf an klassischen Elektrotechnik-Dienstleistungen nun von
zwei Standorten abgedeckt werden. Der bisherige Eigentümer Sergio Lo Stanco wird das Unternehmen
auch nach dem Beitritt zur Burkhalter Gruppe weiterführen.
Käufer:
Burkhalter Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Smashing Ideas, Inc.
Branche: Dienstleistungen/Marketing/Kommunikation/Call-Center
Sektor: digitale Medienagentur
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Bertelsmann AG has acquired cutting-edge digital media agency Smashing Ideas, Inc. for its Random
House, Inc. division, the world’s largest English-language trade book publisher. The purchase was
announced today by Markus Dohle, Chairman and CEO of Random House and Member of the Executive
Board of Bertelsmann AG, and Stephen Jackson, President and CEO of Smashing Ideas, Inc. The
acquisition adds significantly to the set of Random House capabilities and further signals the intention of
Random House and its parent company to be leaders in digital content creation, and demonstrates their
commitment to expanding revenues from mobile and interactive online products and services. The
transaction closed on May 2. The terms of the acquisition are not being made public. The fifteen-year-old
Seattle-based Smashing Ideas is renowned for offering strategic marketing solutions and creating
immersive, interactive content experiences, from games to branded sites to story-based applications,
across multiple digital distribution channels, including online, smartphones, tablet devices, and iTV. They
serve a roster of prominent clients such as Mattel, Nickelodeon, PBS, Cartoon Network, and Disney. Last
year alone, Smashing Ideas generated 500 million game plays and half a billion page views for its clients.
Smashing Ideas added an ePublishing unit last year, coinciding with the arrival of tablet devices in the
347

M&A-Yearbook 2011/2012
marketplace.
Käufer:
Bertelsmann AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
SMI Schule für Medienintegration
Branche: Dienstleistungen/Aus-/Weiterbildung
Sektor: Workshops, Seminare und Lehrgänge
348
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Schulungsanbieterin Digicomp erwirbt per sofort das Kursangebot der SMI Schule für
Medienintegration. Durch den Zusammenschluss ergeben sich Synergien im Bereich der Publishing
Schulungsangebote. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Eine Kursanalyse der beiden
Marktführer im Sektor Publishing Schulungsangebote ergab, dass Digicomp und SMI ein fast identisches
Programm unterschiedlichen B2B-Zielgruppen anboten. SMI ist traditionellerweise in der Druckvorstufe
und der grafischen Industrie tätig, Digicomp Kunden stammen zu einem grösseren Teil aus internen
Marketing-Abteilungen von Unternehmen. Teilweise beschäftigten SMI und Digicomp auch dieselben
Kursleiter. Zudem teilen die Unternehmen gleiche Werte und achten auf Professionalität und ein
praxisorientiertes Angebot. Der Publishing-Dienstleister SMI Schule für Medienintegration bietet Kurse,
Workshops, Seminare und Lehrgänge in den Bereichen PrePress, Internet und Social Media an.
Käufer:
Digicomp Academy AG
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Solutionpark AG
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Video- und TV-Streaming
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Swisscom Broadcast AG übernimmt die Solutionpark AG, ein führendes Schweizer Unternehmen im

M&A-Yearbook 2011/2012
Bereich Video- und TV-Streaming. Über den Kaufpreis haben die Firmen Stillschweigen vereinbart. Die
Solutionpark AG mit ihren 24 Mitarbeitenden bleibt in der bisherigen Form bis Ende September 2011
bestehen. Am 1. Oktober 2011 soll aus der Solutionpark AG und dem Event-Bereich von Swisscom
Broadcast die Swisscom Event & Media Solutions AG mit insgesamt rund 45 Mitarbeitenden gegründet
werden. Mit dieser neuen Tochtergesellschaft von Swisscom Broadcast entsteht eine kleine und flexible
Anbieterin von Media-, Telecom- und IT-Leistungen im dynamischen Event- und Medien-Geschäft. Die
Solutionpark AG ist ein führendes Unternehmen im Bereich Video- und TV-Streaming. Das Einsatzgebiet
der Lösungen ist breit und reicht von Live- und On-Demand-Streaming, Distance Learning,
Aufzeichnungen von Vorträgen und Kongressen, Produktion von interaktiven Video- und WebTV-
Inhalten, Entwicklung von Video-Plattformen und Beratung bis hin zu Video Delivery ohne Limiten. Das
Unternehmen wurde 1999 gegründet.
Käufer:
Swisscom Broadcast AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Sonovation B.V.
Branche: Dienstleistungen/Zertifizierung/Prüfverfahren
Sektor: Prüfdienstleister
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
TÜV Rheinland übernimmt den hoch spezialisierten Prüfdienstleister Sonovation B.V. in den
Niederlanden. Das 1988 gegründete Unternehmen beschäftigt 50 Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern und
bietet insbesondere für Unternehmen der Öl- und Gasindustrie Leistungen im Bereich der
zerstörungsfreien Prüfungen (Non-destructive Testing, NDT). Dazu zählen unter anderem
Ultraschallanalysen, Korrosionsuntersuchungen oder Messmethoden zur Bestimmung von Wanddicken
beispielsweise von Rohrsystemen oder Druckbehältern. Mit der Akquisition von Sonovation erziele TÜV
Rheinland eine große regionale Erweiterung seiner internationalen NDT-Services über die USA und
Deutschland hinaus und damit einhergehend eine signifikante Steigerung des Marktanteils im Öl- und
Gassektor. Sonovation B.V. erzielte 2010 einen Umsatz von knapp 12 Millionen Euro bei einem
Wachstum von rund 15 Prozent. Künftig agiert das Unternehmen mit Standorten in den Niederlanden,
Großbritannien, Belgien und Deutschland als TÜV Rheinland Sonovation am Markt.
Käufer:
TÜV Rheinland
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
349

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Süd-Post GmbH & Co. KG
Branche: Dienstleistungen/Briefzustellung
Sektor: Briefdienstleistungen
350
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
In buchstäblich letzter Minute konnte durch den Insolvenzverwalter der Süd-Post GmbH & Co. KG, Herrn
Rechtsanwalt Maximilian Breitling, der Geschäftsbetrieb der insolventen Süd-Post GmbH & Co. KG mit
über 200 Arbeitnehmern mit Wirkung vom 01.04.2011 an die Firma Munich Mail GmbH, vertreten durch
den geschäftsführenden Gesellschafter Herrn Klaus Melcher, verkauft und übertragen werden. Dem
erfolgreichen Kaufvertragsabschluss war ein mehrmonatiger Investorenprozess vorangegangen, in
welchem fast 90 potentielle (strategische und Finanz-)Investoren angesprochen worden waren. Die
Übernehmerin wird zukünftig unter der Marke Munich Mail auftreten und im gesamten Stadtgebiet von
München sämtliche Briefdienstleistungen gem. § 5 PostG erbringen.
Käufer:
Munich Mail GmbH
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Tag Worldwide Group Ltd.
Branche: Dienstleistungen/Marketing/Kommunikation/Call-Center
Sektor: Dienstleister im Bereich der Umsetzung und Produktion von Marketingaktivitäten
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Williams Lea, einer der führenden globalen Anbieter von Marketinglösungen, übernimmt Tag, einen
internationalen Dienstleister im Bereich der Umsetzung und Produktion von Marketingaktivitäten. Tag
wird weiterhin unter seiner eigenen Marke firmieren und ein eigenständiger Geschäftsbereich von
Williams Lea, einer Tochtergesellschaft der Deutschen Post DHL, dem weltweit führenden Post- und
Logistikkonzern, werden. Tag ist die weltweit größte unabhängige Agentur ihrer Art und verfügt über
Know-how in sämtlichen Marketingkanälen. Diese reichen von TV- und Printmedien über Out-of-Home-
Werbung und der Verpackungsgestaltung bis hin zur Werbung an Verkaufsstellen sowie digitalem und
Direktmarketing. Zu den Kunden von Tag zählen einige der weltweit größten und erfolgreichsten Marken
im Verbraucher- sowie im B2B-Geschäft. Mit seinen über 1.000 Vollzeit- und 1.500 Teilzeitbeschäftigten
in Europa, den USA und Asien erwirtschaftete das Unternehmen im Jahr 2010 einen Umsatz von rund
GBP 100 Millionen. Die Parteien haben vereinbart, keine finanziellen Details der Transaktion
bekanntzugeben.
Käufer:

Williams Lea/Deutsche Post DHL
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Tectura GmbH
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Mrz 2011
Branche: Dienstleistungen/Unternehmensberatung
Sektor: Unternehmensberatung (Implementierung und Integration von Microsoft-Dynamics
Technologien)
Transaktionsbeschreibung:
Die Tectura Corporation hat im Rahmen eines Management-Buy-Outs ihre Beteiligung an der Tectura
GmbH, Berlin, an deren langjährigen Geschäftsführer und Minderheitsgesellschafter, Uwe Bergmann,
übertragen. Das Unternehmen Tectura ist einer der weltweit führenden Anbieter von
Unternehmensberatung und Dienstleistungen auf dem Gebiet der Implementierung und Integration von
Microsoft-Dynamics Technologien. Uwe Bergmann wird die Gesellschaft künftig unabhängig von der
Tectura-Gruppe fortführen. Ergänzend haben die Tectura-Gruppe und die Tectura GmbH einen
Partnervertrag geschlossen, der es den Gesellschaften gestattet, auch zukünftig spezielle Technologien des
jeweils anderen wechselseitig zu nutzen und ihren jeweiligen Kunden ein umfassendes Leistungsspektrum
anzubieten.
Käufer:
Uwe Bergmann
Verkäufer:
Tectura Corporation
Berater: Berater Uwe Bergmann: CMS Hasche Sigle (Jesko Nobiling (Lead Partner))
Zielunternehmen
The Call Center School LLC
Branche: Dienstleistungen/Aus-/Weiterbildung
Sektor: Trainings- und Weiterbildungsunternehmen
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die InVision Software AG, einer der international führenden Anbieter von cloud-basiertem Workforce
Management, hat über ihre amerikanische Tochtergesellschaft zum 01. Juni 2011 das branchenführende
amerikanische Trainings- und Weiterbildungsunternehmen The Call Center School LLC übernommen.
Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Im Zuge der Übernahme wird The Call Center
351

M&A-Yearbook 2011/2012
School in die amerikanische InVision-Tochter vollständig integriert, inklusive aller Mitarbeiter. Die
beiden Gründungsgesellschafterinnen, Penny Reynolds und Margaret Klenke, verfügen beide über mehr
als 20 Jahre Erfahrung in der Contact-Center-Branche und werden künftig führende Positionen innerhalb
der Gesellschaft besetzen. The Call Center School (TCCS) wurde 2001 gegründet und hat ihren Sitz in
Nashville, Tennessee (USA). Das Unternehmen hat sich auf professionelle Trainings- und
Weiterbildungsmaßnahmen für die Contact-Center-Branche spezialisiert.
Käufer:
InVision Software AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Thomas Cook Reisburo Groep B.V.
Branche: Dienstleistungen/Touristik
Sektor: Reisebüro
352
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das Touristikunternehmen VR meine Reise GmbH hat sich mit Thomas Cook Nederland B.V. darüber
geeinigt, die Thomas Cook Reisburo Groep B.V. mit etwa 100 Reisebüros in den Niederlanden zu
übernehmen. Die Übernahme steht noch unter dem Vorbehalt der Zustimmung des Betriebsrates. Die VR
meine Reise GmbH ist eine hundertprozentige Tochtergesellschaft der VR meine Raiffeisenbank eG mit
Sitz in Altötting-Mühldorf. Unter dem Schirm der Bank befindet sich auch die Raiffeisen-Tours-
Kooperation (rtk). Mit der Übernahme setzt die Kooperation rtk die Strategie der Internationalisierung fort
während Thomas Cook sich weiter auf das Kerngeschäft als Reiseveranstalter konzentrieren möchte. Als
größte Reisebürokooperation Deutschlands umfasst die rtk-Gruppe derzeit rund 3.700 Reisebüros und
bündelt einen Umsatz von drei Milliarden Euro.
Käufer:
VR meine Reise GmbH
Verkäufer:
Thomas Cook Nederland B.V.
Berater: Berater VR meine Reise GmbH: CMS Hasche Sigle (Dr. Eva Annett Grigoleit, Christian
Plodeck)

Zielunternehmen
Tour Vital GmbH
Branche: Dienstleistungen/Touristik
Sektor: Reiseveranstalter
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Thomas Cook AG stellt die Zusammenarbeit mit dem Spezialveranstalter Tour Vital auf ein neues
Fundament. Deutschlands zweitgrößtes Touristikunternehmen kauft die Anteile an der Tour Vital GmbH
von den bisherigen Eigentümern. Der Sitz des Unternehmens mit 40 Mitarbeitern bleibt in Köln. Die
bisherigen Geschäftsführer Hans Emde, Beat Zingg und Herbert Rösch werden den Veranstalter auch
weiterhin leiten und an den Geschäftsführer Touristik der Thomas Cook AG, Michael Tenzer, berichten.
Thomas Cook arbeitet bereits seit 2009 erfolgreich mit Tour Vital zusammen. Der deutsche Veranstalter
ist auf weltweite Rundreisen mit ärztlicher Begleitung spezialisiert. Gemeinsam geben beide Unternehmen
den Thomas Cook-Katalog Rundreisen der sorglosen Art sowie die Kataloge Indien und Erlebnis China
heraus. Seit der Wintersaison 2011/12 bieten die Veranstalter Thomas Cook und Neckermann Reisen
gemeinsam mit Tour Vital auch ärztlich betreute Pauschalreisen an.
Käufer:
Thomas Cook AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Trainico GmbH
Branche: Dienstleistungen/Aus-/Weiterbildung
Sektor: Ausbildung, Fort- und Weiterbildung (Luftverkehr)
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Zum 1. März 2011 hat die Adecco Gruppe vorbehaltlich der Zustimmung des Bundeskartellamtes einen
70-prozentigen Anteil an der Trainico GmbH, einer Beteiligungsgesellschaft der Lufthansa Technical
Training GmbH übernommen. Der weltweit tätige Personaldienstleister und das Trainingsunternehmen
mit Hauptsitz im Lufthansa-Trainingszentrum in Berlin bündeln damit ihre Stärken. Die Adecco Gruppe
ist Weltmarktführer im Bereich der Personaldienstleistungen und in Deutschland ein führendes
Unternehmen mit rund 40.000 Mitarbeitern. Gegenstand der Trainico GmbH sind die Organisation und
Durchführung von Ausbildung, Fort- und Weiterbildung in den Bereichen Dienstleistungen und Technik,
insbesondere auf dem Gebiet des Luftverkehrs, sowie die gezielte Durchführung sonstiger
Qualifizierungsmaßnahmen. In Deutschland wird die Unternehmensgruppe durch die Adecco Germany
Holding SA & Co. KG vertreten, die als Muttergesellschaft für die Marken Adecco
Personaldienstleistungen GmbH, DIS AG und TUJA Zeitarbeit GmbH agiert. Die Adecco Gruppe ist in
353

M&A-Yearbook 2011/2012
den Geschäftsfeldern Arbeitnehmerüberlassung, Personalvermittlung, Outsourcing, Outplacement und der
Beratung tätig und beschäftigt mehr als 40.000 Mitarbeiter in rund 415 Niederlassungen. Nach Gründung
der Trainico GmbH am 17. Dezember 1993 durch die Lufthansa Consulting GmbH, Berliner Flughäfen,
B.L.A.S. (heutige GlobeGround) und die Deutsche Bank AG wurden am 08.01.2002 erstmalig die
Gesellschafteranteile verändert. Die Lufthansa Technical Training GmbH übernahm 74,5 Prozent, bei den
Berliner Flughäfen verblieb der restliche Anteil von 25,5 Prozent. Am 24. April 2007 wurde die Lufthansa
Technical Training GmbH alleiniger Gesellschafter. Bis zum Ende des Jahres 2010 hat die Gesellschaft
mit 80 Mitarbeitern insgesamt rund 25.000 Schulungen durchgeführt.
Käufer:
Adecoo Gruppe
Verkäufer:
Lufthansa Technical Training GmbH
Berater: Berater Adecco: RölfsPartner (Swen Wietzke)
Zielunternehmen
triplex neue medien GmbH
Branche: Dienstleistungen/Marketing/Kommunikation/Call-Center
Sektor: Web- und Multimedia-Agentur
354
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die EquityStory AG hat 100% der Anteile an der Web- und Multimedia-Agentur triplex neue medien
GmbH übernommen und ebnet damit den Weg für weiteres Wachstum im Geschäftsbereich Online
Corporate Communications. Die triplex neue medien GmbH mit Sitz in München konzipiert
anspruchsvolle Multimedia- und Internetprojekte und setzt diese mit eigenen Designern und Entwicklern
um. Die Agentur besteht seit 1996 und beschäftigt 13 Mitarbeiter. Größter Kunde ist die EADS-Gruppe,
mit der ein langfristiger Vertrag über das Management der globalen EADS-Internetpräsenz besteht. In den
Geschäftsjahren 2008 und 2009 hat triplex Umsatzerlöse in Höhe von jeweils mehr als 1,5 Millionen Euro
erzielt und ein positives EBIT erwirtschaftet. Als Kaufpreis wurde ein mittlerer sechsstelliger Eurobetrag
vereinbart, die Finanzierung erfolgt aus liquiden Mitteln des EquityStory-Konzerns.
Käufer:
EquityStory AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Uniman SA
Branche: Dienstleistungen/Personaldienstleistungen
Sektor: Personaldienstleister
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
USG People announces that it recently acquired 100% of the shares in Lausanne-based staffing
organisation Uniman SA. Founded in August 2005, Uniman is active in specialist staffing and recruitment
of qualified personnel for the industrial, construction and commercial sectors. The owners and current
management of Uniman will remain with USG People and take up key management positions in both
Switzerland and Italy. The Swiss activities of USG People reported a turnover of € 28 million in 2010 and
now operates eleven branches in four of the five largest cities in the country. The acquisition was paid for
in cash and financed from our own resources. USG People is active through a large number of strong
brands that jointly provide one-stop solutions in the field of staffing, secondment and HR and customer
care services. With annual revenue exceeding € 3 billion in 2010, USG People ranks fourth in Europe in
HR services. Headquartered in the Dutch city of Almere, the group is active in a number of European
countries including the Netherlands, Belgium, Luxembourg, Germany, Austria, Switzerland, Poland,
France, Italy and Spain.
Käufer:
USG People
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Voice + IP Germany
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Messe
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Voice + IP Germany kommt zur Messe Frankfurt. Nach den M-Days und der Be.Connected. nimmt die
Messe Frankfurt nun auch die Voice + IP Germany mit in ihr Portfolio auf. Mit dem Kauf baut der
Veranstalter sein Geschäftsfeld im Bereich Kongressmessen weiter aus. 2011 geht die Voice + IP
Germany in ihr siebtes Jahr. In Deutschland ist sie eines der wichtigsten Treffen für die ITK-Branche. Die
Messe Frankfurt ist mit rund 450 Millionen Euro Umsatz und weltweit über 1.770 Mitarbeitern das größte
deutsche Messeunternehmen. Der Konzern besitzt ein globales Netz aus 28 Tochtergesellschaften, fünf
Niederlassungen und 52 internationalen Vertriebspartnern. Das Unternehmen befindet sich in öffentlicher
Hand, Anteilseigner sind die Stadt Frankfurt mit 60 Prozent und das Land Hessen mit 40 Prozent.
355

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
Messe Frankfurt
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Wagner & Kunz Aktuare AG
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Beratungsunternehmen (Versicherungen, Altersvorsorge)
356
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die COR&FJA AG übernimmt rückwirkend zum 1. Mai dieses Jahres das schweizerische
Beratungsunternehmen Wagner & Kunz Aktuare AG (WKA) mit Sitz in Basel, Schweiz. Mit diesem
strategischen Zukauf erweitert COR&FJA das produktunabhängige Beratungsangebot für die Kunden in
den deutschsprachigen Ländern (DACH). Bereits im zurückliegenden Jahr wurden die Consulting-
Kapazitäten in Österreich deutlich ausgebaut und im Februar beziehungsweise März erfolgte die
strategische Erweiterung durch einen neuen Consulting-Bereich und die Beteiligung an der Wiesbadener
plenum AG. Über den Kaufpreis haben die beiden Unternehmen Stillschweigen vereinbart. COR&FJA
plant, das im schweizerischen Markt hervorragend etablierte Unternehmen WKA in seiner Struktur
beizubehalten und künftig deutlich auszubauen. Wagner & Kunz Aktuare wurde 1999 von Dr. Christian
Wagner und Felix P. Kunz in Basel gegründet. Sie bilden heute die Geschäftsleitung der im Jahre 2001
aus der Kollektivgesellschaft hervorgegangenen Aktiengesellschaft Wagner & Kunz Aktuare AG (WKA).
Das Team hat sich in den Bereichen Lebens-, Unfall- und Krankenversicherung sowie in der beruflichen
Vorsorge ein einzigartiges Know-how erarbeitet. Die umfassende Kenntnis des schweizerischen Marktes
macht WKA zum idealen Ansprechpartner bei operativ-aktuariellen Fragestellungen.
Käufer:
COR&FJA AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Wallace Whittle Holdings Ltd.
Branche: Dienstleistungen/Zertifizierung/Prüfverfahren
Sektor: Engineering/Nachhaltigkeit von Gebäudetechnik
Datum: Jul 2011

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
TÜV SÜD übernimmt die Wallace Whittle Holdings Ltd., ein führendes britisches
Beratungsunternehmen, das sich auf das Engineering und die Nachhaltigkeit von Gebäudetechnik
konzentriert. Mit der Akquisition unterstreicht TÜV SÜD die Ausrichtung des Leistungsspektrums auf
Nachhaltigkeit und Energieeffizienz. Wallace Whittle beschäftigt 135 hochqualifizierte Mitarbeiter und
hat Niederlassungen in London, Edinburgh, Glasgow, Aberdeen, Irland und Abu Dhabi. Wallace Whittle
ist seit über 40 Jahren erfolgreich am Markt und besitzt umfassende Erfahrungen und weitreichendes
Fachwissen zum Einsatz von modernster und kosteneffizienter Gebäudetechnik und von erneuerbaren und
emissionsarmen Energien. Wallace Whittle bietet umfassende Beratungsleistungen für die Bauwirtschaft -
unter anderem bei Bauprojekten des Einzelhandels, des Gesundheits- und Bildungswesens, im
gewerblichen Bereich und beim Bau von Rechenzentren. Zudem verfügen die Experten über alle nötigen
Qualifikationen für die Durchführung von Nachhaltigkeitszertifizierungen nach den weltweiten
BREEAM- und LEED-Standards.
Käufer:
TÜV SÜD
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
YACHT TECCON Engineering GmbH & Co. KG/Aerospace-Geschäftsaktivitäten
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: HighEnd-Lösungen in den Bereichen Aerospace, Engineering und IT-Services
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
SEGULA IndustrieHansa setzt seine konsequente Wachstumsstrategie fort und gibt die Übernahme der
Aerospace-Geschäftsaktivitäten von YACHT TECCON bekannt. Verkäufer ist die niederländische
Randstad Holding nv. Der Bereich Aerospace steht für HighEnd-Lösungen im Flugzeugbau, der
Flugzeugentwicklung und der Raumfahrt. SEGULA IndustrieHansa festigt damit seine Position als
anerkannter transnationaler Engineering-Dienstleister im Bereich der Luftfahrt und trägt damit den
gestiegenen Kundenanforderungen an Projektmanagement, steigende Projektvolumina, Flexibilität und
Qualität Rechnung. In der neuen Konstellation ist SEGULA IndustrieHansa in der Lage Kunden wie
EADS, Airbus, Eurocopter, Astrium, Safran, Diehl Aircabin, Premium Aerotec in Deutschland,
Frankreich und Spanien mit dem Know-how von über 1.100 Experten in den Bereichen Elektrik,
Entwicklung und Konstruktion, Berechnung, Optimierung, sowie Supportdienstleistungen wie Qualitäts-
und Bauabweichungsmanagement zu bedienen. YACHT TECCON steht für die Entwicklung und
Realisierung von HighEnd-Lösungen in den Bereichen Aerospace, Engineering und IT-Services. Auf der
Basis unserer über 35-jährigen Erfahrung unterstützen wir unsere Geschäftspartner umfassend bei der
Umsetzung ihrer Projekte: durch unsere Experten vor Ort oder durch die Übernahme von Dienst- und
Werkverträgen in unseren Technischen Büros. Zusätzlich bieten wir Ihnen eine auf Ihre Bedürfnisse
zugeschnittene Personalvermittlung zur erfolgreichen Umsetzung Ihrer Rekrutierungsprojekte.
Käufer:
SEGULA IndustrieHansa
357

M&A-Yearbook 2011/2012
Verkäufer:
Randstad Holding nv
Berater: Berater Randstad: Allen & Overy (Dr. Matthias Horn, Dr. Gottfried E. Breuninger)
Zielunternehmen
Zeag Gruppe
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Anbietern von Parkraumbewirtschaftungs- und Kontrollsystemen
358
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Am 28. Februar 2011 hat die FAAC SpA die Zeag Gruppe übernommen. Die Zeag Gruppe mit Hauptsitz
in der Schweiz, gehört zu den führenden internationalen Anbietern von Parkraumbewirtschaftungs- und
Kontrollsystemen. Mit über 50 Jahren an Erfahrung im Bereich Parkraumbewirtschaftungs- und
Kontrollsystemen war Zeag involviert in der Bereitstellung von Parkhaussystemen und Lösungen für viele
der international führendsten Unternehmungen und Organisationen. Ansässig in der Schweiz, in der Nähe
von Zürich (Spreitenbach), bietet Zeag nachhaltige und umfassende Lösungen für Parkraumsysteme an.
FAAC ist eine italienische Gruppe im Privatbesitz, welche 1965 gegründet wurde und ihren Firmensitz in
Bologna hat. Als Pionier im Markt von automatischen Schranken, Garagen- und Industrietoren und
Fensterrollläden vertraut FAAC voll und ganz auf das firmeninterne Fachwissen für Design und
Herstellung, welches zu einem entsprechenden Wettbewerbsvorteil führt. Heute umfasst FAAC eine
internationale Gruppe verschiedener Unternehmungen, die alle in einem der vier Geschäftsbereiche der
FAAC Gruppe tätig sind. Weltweit beschäftigt die FAAC Gruppe 860 Mitarbeiter.
Käufer:
FAAC SpA
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Zeiss Staplerservice GmbH
Branche: Dienstleistungen/Sonstiges
Sektor: Staplerwartung, Staplerverkauf/-vermietung
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Im März 2011 erwarb Konecranes die Vermögenswerte und das Geschäft von Zeiss Staplerservice GmbH
mit Sitz in Sommerein, Österreich. Die Firma ist auf die Staplerwartung sowie den Verkauf und die
Vermietung von Staplern spezialisiert. 2010 belief sich der Nettoumsatz der Firma auf mehr als 3
Millionen Euro. Über den Wert der Übernahme wurde nichts mitgeteilt. Zeiss Staplerservice gibt

M&A-Yearbook 2011/2012
Konecranes die Möglichkeit, seine eigenen Staplerverkaufs- und -wartungsleistungen in Österreich
anzubieten. Die Aktivitäten von Zeiss Staplerservice beruhen auf langfristigen Kundenbeziehungen. Die
Firma hat einen großen Kundenstamm und solide Erfahrungen im Verkauf und Service von Gabelstaplern
von 1,5 Tonnen bis zu Konecranes-Staplern der höchsten Leistung. Zeiss Staplerservice hat 23
Mitarbeiter. Konecranes ist eine weltweit führende Gruppe von Lifting Businesses, die ein breites
Spektrum von Kunden versorgt, beispielsweise die Fertigungs- und Prozessindustrie, Werften, Häfen und
Terminals. Konecranes bietet produktivitätssteigernde hebetechnische Lösungen sowie Service für
Hebeausrüstung aller Hersteller. 2010 betrug der Gesamtumsatz der Gruppe 1.546 Millionen Euro. Die
Gruppe hat 10.000 Mitarbeiter an 578 Standorten in 46 Ländern.
Käufer:
Konecranes
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
ZfU International Business School - Zentrum für Unternehmungsführung AG
Branche: Dienstleistungen/Aus-/Weiterbildung
Sektor: Aus- und Weiterbildungsveranstaltungen für Führungskräfte
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die WEKA Firmengruppe hat zum 02.09.2011 100% der Aktien der ZfU International Business School -
Zentrum für Unternehmungsführung AG, Thalwil vom Unternehmensgründer und bisherigen
Alleininhaber Dr. Fritz Haselbeck übernommen. Das ZfU ist einer der führenden Anbieter für Aus- und
Weiterbildungsveranstaltungen für Führungskräfte in der Schweiz. WEKA ist eine Fachmediengruppe mit
17 Medienunternehmen in fünf Europäischen Ländern- zu der Gruppe gehört u.a. die WEKA Business
Media AG, Zürich, eines der führenden B2B-Fachmedienhäuser der Schweiz. Das ZfU wird als
eigenständiges Unternehmen in Thalwil fortgeführt, alle Mitarbeiter werden übernommen, der langjährige
Geschäftsführer, Christophe Soutter wird das Unternehmen auch zukünftig leiten, und auch
Firmengründer Dr. Fritz Haselbeck wird weiterhin dem Verwaltungsrat des Unternehmens angehören, so
dass für Kunden, Referenten und Geschäftspartner die vollkommene Kontinuität sichergestellt ist.
Käufer:
WEKA Firmengruppe
Verkäufer:
Dr. Fritz Haselbeck
Berater: keine Angaben
359

M&A-Yearbook 2011/2012
Energieversorgung
360

Zielunternehmen
Amprion GmbH
Branche: Energieversorgung/Sonstiges
Sektor: Übertragungsnetzbetreiber
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die RWE AG hat eine Mehrheitsbeteiligung von 74,9 % an ihrer Tochtergesellschaft Amprion GmbH an
ein Konsortium von Investoren veräußert, das von der Commerz Real AG beraten wird. Basis für den
Kaufpreis ist eine Gesamtunternehmensbewertung von rund EUR 1,3 Mrd. (Stichtag 1.Januar 2011). Zum
Kreis der Investoren zählen insbesondere Versicherungsunternehmen, Pensionskassen und
Versorgungswerke darunter die MEAG für Munich Re und ERGO, Swiss Life, Talanx sowie ärztliche
Versorgungswerke aus Westfalen-Lippe und Brandenburg. Auch RWE und die Commerz Real AG sind
an dem Konsortium beteiligt - ihre Anteile sollen kurzfristig an weitere institutionelle Investoren
veräußert werden. Die Amprion GmbH ist ein bedeutender Übertragungsnetzbetreiber in Europa und
betreibt mit einer Länge von 11.000 Kilometern das größte Höchstspannungsnetz (220kV und 380kV) in
Deutschland. Das Unternehmen versorgt über sein Netz ein Gebiet von über 73.000 km² mit mehr als 27
Millionen Menschen. Zur Ablösung der Konzernfinanzierung wurde die Amprion GmbH refinanziert. Der
Abschluss der Transaktion wird für das dritte Quartal 2011 erwartet.
Käufer:
Investorenkonsortium (Versicherungsunternehmen, Pensionskassen und Versorgungswerke)
Verkäufer:
RWE AG
Berater: Berater RWE: Hengeler Mueller (Dr. Matthias Hentzen, Thomas Meurer (Corporate/M&A,
beide Federführung)) - Berater Commerz Real AG und institutionelle Investoren: Clifford Chance (Dr.
Peter Rosin, Dr. Josef Brinkhaus, Dr. Christoph Witte) - Berater finanzi
Zielunternehmen
Bennex Group AS, Poseidon Group AS
Branche: Energieversorgung/Sonstiges
Sektor: Tiefsee-Ausrüstung
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Siemens übernimmt die beiden norwegischen Unternehmen Bennex Group AS und Poseidon Group AS
von der Subsea Technology Group AG, Norwegen. Die Unternehmen sind tätig im Wachstumsmarkt von
Tiefsee-Ausrüstung, die zur Öl- und Gasförderung benötigt wird. Bennex entwickelt und fertigt mit 160
Mitarbeitern in Norwegen (Bergen und Kongsberg), Großbritannien (Aberdeen) und in den USA
Spezialausrüstungen wie beispielsweise tiefseetaugliche Kabelverbindungen, die zur Stromversorgung in
Meerestiefen von bis zu 3.000 Metern notwendig sind. Poseidon mit rund 140 Mitarbeitern in Stavanger
und Aberdeen verfügt über umfangreiche Expertise bei der technischen Beratung und Planung von
361

M&A-Yearbook 2011/2012
Projekten in der Öl- und Gasindustrie. Beide Unternehmen sind Tochtergesellschaften der norwegischen
Subsea Technology Group AS und erzielten zusammen im Jahr 2009 einen Umsatz von 75 Millionen
Euro. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Die Transaktion erfolgt vorbehaltlich der
Zustimmung durch die zuständige Kartellbehörde.
Käufer:
Siemens AG
Verkäufer:
Subsea Technology Group AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Blieninger-Gruppe
Branche: Energieversorgung/Sonstiges
Sektor: Holzpellets, Sägerestholz
362
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die German Pellets GmbH Wismar hat mit Wirkung zum 1. Januar 2011 die Blieninger-
Unternehmensgruppe Vilsbiburg mit den Marken FireStixx und pelprotec übernommen. Die Blieninger-
Tochter FireStixx Holzenergie GmbH zählt zu den führenden Holzpellet-Händlern im deutschsprachigen
Raum. FireStixx ist neben German Pellets die bekannteste Marke für Holzpellets in Deutschland,
Österreich und Italien. Mit erworben wurden die Patente an pelprotec, einer innovativen und einzigartigen
Beschichtungstechnologie für eine staubfreie Beschickung, einen höheren Heizwert und verbesserte
Fließfähigkeit. Mit der Übernahme der Blieninger-Unternehmensgruppe hat German Pellets auch die
Geschäftsbereiche Sägerestholz, Logistik sowie Pflanz- und Gartenerden übernommen. Zu letzterem
gehören die Marken Faserland, TERRAfit und Torbo Holzfaser. Die konsolidierte Gesamtleistung der
Blieninger-Unternehmensgruppe im Geschäftsjahr 2010 betrug rund 84 Millionen Euro, bei einem
positiven Ergebnis im einstelligen Millionenbereich. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart.
Die Blieninger-Gruppe wurde vor über 50 Jahren gegründet und ist seitdem im Handel und der
Veredelung von Sägerestholz tätig. Seit 2001 konzentriert sich das Unternehmen auf den Handel und die
Produktion von Holzpellets. Das Unternehmen hält darüber hinaus Anteile an einer Pelletproduktion in
Österreich. Über 60 Händler in Deutschland, Österreich und Italien gehören zum Franchise-
Vertriebssystem von FireStixx. Die German Pellets GmbH wurde 2005 in Wismar gegründet und hat sich
mit ihren neun Produktionsstandorten zum größten Hersteller von Holzpellets in Deutschland und Europa
entwickelt.
Käufer:
German Pellets GmbH
Verkäufer:
Franz Blieninger, Josef Blieninger
Berater: Berater German Pellets: Orrick Hölters & Elsing (Dr. Stefan Weinheimer)

Zielunternehmen
Dezentrale Energien Schmalkalden (DES) GmbH
Branche: Energieversorgung/Energieversorger
Sektor: Kraft-Wärme-Kopplungsanlagen auf Basis von Erdgas und Biogas
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Stadtwerke Schmalkalden GmbH und die Greenvironment Plc gaben bekannt, dass die RWE
Energiedienstleistungen GmbH (RWE ED) eine 30 Prozent Beteiligung an der Dezentrale Energien
Schmalkalden (DES) GmbH erworben hat. Das Bundeskartellamt hat keine Einwände gegen diese
Transaktion. Zu den Anteilseignern des Unternehmens gehören die Stadtwerke Schmalkalden GmbH, die
Greenvironment Plc und die Heisenberg Energie GmbH. Die Dezentrale Energien Schmalkalden (DES)
GmbH ist ein lokal verwurzeltes, mittelständisches Unternehmen. Es entwickelt, finanziert, errichtet und
betreibt Kraft-Wärme-Kopplungsanlagen (KWK) auf Basis von Erdgas und Biogas. Mit den Anlagen
versorgt die DES Kunden in Thüringen mit günstiger Wärme und Strom. Die erzeugte Energie verursacht
aufgrund der hocheffizienten Anlagen geringe CO2-Emissionen und ist rund 15 Prozent günstiger als die
bisherige Versorgung aus dem Großkraftwerk. Die Gesellschaft wurde im Jahr 2009 mit dem Ziel
gegründet, die Stadt Schmalkalden schrittweise von einer zentralen Stromversorgung auf eine dezentrale
Versorgung umzustellen.
Käufer:
RWE Energiedienstleistungen GmbH
Verkäufer:
Stadtwerke Schmalkalden GmbH, Greenvironment Plc, Heisenberg Energie GmbH
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
eMeter Corporation
Branche: Energieversorgung/Sonstiges
Sektor: Zählerdatenmanagement-Software
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Siemens erwirbt den US-amerikanischen Zählerdatenmanagement-Spezialisten eMeter, San Mateo,
Kalifornien, und erweitert damit sein Portfolio bei intelligenten Stromnetzen (Smart Grids). Über die
Höhe des Kaufpreises wurde Stillschweigen vereinbart. Das Closing wird zwischen Mitte und Ende
Dezember 2011 erwartet. Seit dem ersten Oktober dieses Jahres hat Siemens sein Geschäft mit
intelligenten Stromversorgungsnetzen in der Division Smart Grid gebündelt, die zum neu gegründeten
Sektor Infrastructure & Cities gehört. Mit seiner Energy Information Platform (EnergyIP) ist eMeter einer
der weltweit führenden Anbieter von Zählerdatenmanagement-Software, die beim Erfassen und
Verarbeiten von Energieverbrauchsdaten von elektronischen Zählern sowie Gas- und Wasserzählern
eingesetzt wird.
363

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
Siemens AG
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Energiedienst Holding
Branche: Energieversorgung/Energieversorger
Sektor: Energieversorger
364
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die EnBW Energie Baden-Württemberg AG veräußert einen Anteil in Höhe von 15,05 % an ihrer
schweizerischen Tochtergesellschaft Energiedienst Holding (EDH) mit Sitz in Laufenburg, an Services
Industriels de Genève (SIG). Der Anteilserwerb ermöglicht es dem schweizerischen
Energieversorgungsunternehmen SIG Anteilseigner der EDH zu werden, während die EnBW gleichzeitig
ihre Beteiligung auf 66,7 % verringert. Die EnBW wird die wirtschaftliche Beherrschung der EDH
behalten. SIG verbessert durch die Transaktion ihre Möglichkeiten für den Strombezug aus erneuerbaren
Energien deutlich. Über den Verkaufspreis haben die Parteien Stillschweigen vereinbart. Die EDH ist ein
an der Schweizer Börse notiertes Unternehmen und Stromversorger für einen Teil der Schweiz und in
Süddeutschland. Das Unternehmen hat 2010 mit 770 Mitarbeitern einen Umsatz von 815 Millionen Euro
erwirtschaftet. Es betreibt drei eigene Wasserkraftwerke am Rhein und hält wesentliche Beteiligungen an
weiteren Wasserkraftwerken am Rhein und im Kanton Wallis. Die EDH verfügt in Süddeutschland und
im oberen Wallis (EnAlpin AG) ferner über ein Stromverteilnetz. Die EDH hat 1998 die Marke
'NaturEnergie' auf den Markt gebracht.
Käufer:
Services Industriels de Genève
Verkäufer:
EnBW Energie Baden-Württemberg AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
envacom Service GmbH
Branche: Energieversorgung/Sonstiges
Sektor: Energie- und Telekommunikationsunternehmen
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Gazprom Energy hat über ihre Tochtergesellschaft Gazprom Marketing & Trading Limited die envacom

M&A-Yearbook 2011/2012
Service GmbH übernommen. Über finanzielle Details der Transaktion wurde Stillschweigen vereinbart.
Die 1999 gegründete envacom Service GmbH ist einer der größten netzunabhängigen Energie- und
Telekommunikationsunternehmen in Deutschland. envacom ist der leistungsstarke Dienstleister für Strom,
Gas, Mobilfunk und Internet und betreut mittlerweile über 500.000 Kunden in Deutschland. Dabei setzt
envacom im Produktbereich Mobilfunk und Internet auf keine eigene Netzinfrastruktur, sondern kauft
kostengünstig Restkapazitäten bei Carriern wie beispielsweise der freenet AG oder Deutschen Telekom
AG ein.
Käufer:
Gazprom Energy/Gazprom Marketing & Trading Limited
Verkäufer:
Berater: Berater Gazprom: Noerr LLP (Dr. Christoph Spiering) - Berater envacom: ESB Rechtsanwälte,
Dresden
Zielunternehmen
e-punkt GmbH
Branche: Energieversorgung/Sonstiges
Sektor: Energiewirtschafts-Dienstleister
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die zum TelDaFax-Konzern gehörende Energiewirtschafts-Dienstleisterin e-punkt in Berlin erhält nach
ihrer Insolvenz eine neue Chance. Wie Insolvenzverwalter Dr. Christoph Schulte-Kaubrügger von der
White & Case Insolvenz GbR mitteilte, übernimmt die zur Adecco-Gruppe gehörende CST business
support GmbH das Unternehmen. Die e-punkt GmbH hatte am 20. Juni 2011 Insolvenz anmelden müssen,
nachdem ihre Hauptauftraggeberin, die TelDaFax Energy GmbH, ebenfalls einen Insolvenzantrag gestellt
hatte. Seither wurden Käufer für das Unternehmen gesucht. So verhandelte man auch mehrere Wochen
lang intensiv mit einem ausländischen Investor, der aber am Tag der Eröffnung des Insolvenzverfahrens
sein Kaufangebot überraschend zurückzog. Die e-punkt GmbH übernimmt Teilbereiche der
Wertschöpfungskette eines Versorgers für dessen Kunden. Der Schwerpunkt der Dienstleistungen liegt
medienseitig bei Elektrizität, endkundenseitig bei Standardlastprofilkunden und unsere Kunden sind in
erster Linie neue Marktteilnehmer.
Käufer:
Adecco-Gruppe/CST business support GmbH
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: Insolvenzverwalter: Dr. Christoph Schulte-Kaubrügger von der White & Case Insolvenz GbR
365

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
GÖRLITZ-Gruppe
Branche: Energieversorgung/Sonstiges
Sektor: Hersteller von Zählerfernablese- und Metering-Systemen
366
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mit sofortiger Wirkung hat die IDS GmbH, Ettlingen, die Mehrheitsanteile an der GÖRLITZ AG aus
Koblenz übernommen. Die GÖRLITZ-Gruppe ergänzt das weitreichende Portfolio im Verbund um Hard-
und Softwareprodukte und Lösungen für den Markt der Energieversorgung. Beide Unternehmen werden
ihre erfolgreiche Arbeit im Markt mit ihren bisherigen Strukturen und Management fortsetzen. Die IDS-
Gruppe hat sich als Spezialist für Netzmanagement, Leittechnik, Automatisierungs-, und Fernwirktechnik
sowie IT-Lösungen zur Unterstützung des technischen Netzbetriebs fest auf dem europäischen Markt
etabliert. Zur IDS Gruppe gehören Tochtergesellschaften in Tschechien, der Schweiz und der Türkei mit
rund 400 hochqualifizierten Mitarbeitern in den Bereichen Entwicklung, Vertrieb, Fertigung,
Projektabwicklung und Administration. Das Portfolio der IDS GmbH ist auf innovative Produkte für die
Ver- und Entsorgungswirtschaft ausgerichtet. Mit Lösungen, Produkten und Dienstleistungen für alle
Prozesse des technischen Netzbetriebs wird die IDS-Gruppe im Jahr 2011 einen Umsatz von ca. 50 Mio.
Euro erwirtschaften. Die GÖRLITZ AG aus Koblenz ist Hersteller von Zählerfernablese- und Metering-
Systemen, die Energiedaten erfassen und für die betriebswirtschaftlichen Systeme qualifizierte Messdaten
liefern. Die Lösungen zur Energiedatenerfassung/-kommunikation, Energiemanagement und Smart
Metering sind in Europa führend - mittlerweile realisieren die 200 Mitarbeiter Projekte in mehr als 27
Ländern und werden in 2011 einen Umsatz von ca. 25 Mio. Euro erwirtschaften. Zur
Unternehmensgruppe gehören Tochtergesellschaften in der Schweiz, in Österreich, in Benelux, Italien und
Dänemark.
Käufer:
IDS GmbH
Verkäufer:
-
Berater: Berater GÖRLITZ AG: Orrick Hölters & Elsing (Dr. Stefan Weinheimer)
Zielunternehmen
Inergia GmbH
Branche: Energieversorgung/Sonstiges
Sektor: Stromlieferant
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Clean Energy Sourcing GmbH hat mit Wirkung zum 01.01.2011 die Firma Inergia GmbH von dem
Energiedienstleister Dalkia GmbH übernommen. Bei den Verhandlungen konnte sich der TÜVzertifizierte
echte Grünstromhändler gegen mehrere namhafte Wettbewerber durchsetzen und damit seinen

M&A-Yearbook 2011/2012
Marktauftritt stärken. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Mit einem Marktanteil von
über 17 Prozent gilt die Clean Energy Sourcing GmbH als einer der führenden Händler für Strom aus 100
Prozent regenerativen Energien im Business-to-Business Bereich. Mit der Übernahme des
Stromlieferanten Inergia GmbH baut das Unternehmen seine Marktposition weiter aus: Die Clean Energy
Sourcing GmbH verfügt im Jahr 2011 über ein zusätzliches Liefervolumen von 220.000 MWh. Mit der
Übernahme verbunden ist ein langfristiger Bezug von EEG-Strom in Höhe von 240 GWh pro Jahr.
Käufer:
Clean Energy Sourcing GmbH
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Kraftwerk Zandvliet Power
Branche: Energieversorgung/Sonstiges
Sektor: Kraftwerk
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die RWE Power Aktiengesellschaft und RWE Supply & Trading GmbH haben ihre Beteiligung am
belgischen Kraftwerk Zandvliet Power an BASF Antwerpen NV verkauft. Die Transaktion wurde am 25.
November 2011 rechtlich abgeschlossen. Das Gas- und Dampfturbinenkraftwerk gehörte zu jeweils 50
Prozent RWE und dem belgischen Energieunternehmen Electrabel. Das belgische Kraftwerk Zandvliet ist
seit 2005 in Betrieb. Die Anlage verfügt über eine Leistungsfähigkeit von 400 Megawatt und kann bis zu
300 Tonnen Dampf pro Stunde liefern.
Käufer:
BASF SE/BASF Antwerpen NV
Verkäufer:
RWE Power Aktiengesellschaft, RWE Supply & Trading GmbH
Berater: Berater RWE: Clifford Chance (Dr. Christoph Witte, Dr. Peter Rosin)
Zielunternehmen
lekker Energie GmbH
Branche: Energieversorgung/Sonstiges
Sektor: Strom und Gasanbieter
Datum: Apr 2011
367

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
Die SWK ENERGIE GmbH, eine Tochtergesellschaft der SWK STADTWERKE KREFELD AG,
übernimmt rückwirkend zum 1. Januar 49 Prozent der Anteile der Berliner lekker Energie GmbH von der
Hagener ENERVIE-Gruppe. Die Verträge wurden am 13. April unterzeichnet, nachdem der Rat der Stadt
Krefeld tags zuvor zugestimmt hatte. Die Zustimmung des Kartellamtes zur Transaktion steht noch aus,
ebenso die der Kommunalaufsicht für Krefeld. lekker Energie gehört seit 2010 zur ENERVIE -Gruppe,
ein Verbund der Hagener Mark-E und der Stadtwerke Lüdenscheid. Das Unternehmen lekker Energie
bietet bundesweit Strom und Gas an und versorgt nach eigenen Angaben rund 300.000 Kunden. Das
bundesweit etablierte Energieunternehmen soll durch den Kauf der Anteile sowie die Kapitaleinlage der
Stadtwerke Krefeld substanziell gestärkt werden. Die Stadtwerke Krefeld befinden sich komplett in
kommunaler Hand, ENERVIE hat neben zahlreichen Kommunen noch RWE als Anteilseigener (19,06
Prozent).
Käufer:
SWK ENERGIE GmbH/SWK STADTWERKE KREFELD AG
Verkäufer:
ENERVIE-Gruppe
Berater: Berater Enervie: CMS Hasche Sigle (Klaus Jaeger) - Inhouse: Friedhelm Kabath, Klaus Klasen -
Berater SWK STADTWERKE KREFELD AG: Inhouse: Michael Depenbrock, Thomas Ott
Zielunternehmen
Marine Current Turbines (MCT)
Branche: Energieversorgung/Sonstiges
Sektor: Gezeitenturbinen
368
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Siemens erhöht seine Beteiligung an dem britischen Unternehmen Marine Current Turbines Ltd. auf 45
Prozent. Über die finanziellen Details der Transaktion wurde Stillschweigen vereinbart. Marine Current
Turbines (MCT) hat sich vom Pionier zu einem Technologieführer für Gezeitenturbinen mit horizontalen
Achsen entwickelt und beschäftigt 25 Mitarbeiter. Siemens hatte im Februar 2010 eine geringe
Beteiligung an MCT erworben und war damit in den Bereich der Meeresströmungskraftwerke
eingestiegen. Marine Current Turbines mit Sitz in Bristol, Großbritannien, wurde im Jahr 2000 gegründet.
MCT hat sich als treibende Kraft bei der Entwicklung von Gezeitenströmungsturbinen etabliert, was sich
auch in der Anmeldung von entsprechenden Patenten niedergeschlagen hat. MCT hat dabei auf
wegweisende Entwicklungen zurückgreifen können, die bis in die 1970er Jahre zurückreichen. Zu den
Anteilseignern des Unternehmens gehören Siemens, EDF Energy, ESB International, und Guernsey
Electricity. Das Unternehmen plant einige Gezeitenturbinenprojekte in Großbritannien und auf
internationaler Ebene.
Käufer:
Siemens AG
Verkäufer:
-

Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
MIBRAG
Branche: Energieversorgung/Sonstiges
Sektor: Braunkohlegesellschaft
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die tschechische Energie- und Industrieholding Energetický a Prumyslový Holding (EPH) und der
tschechische Energiekonzern CEZ haben einen Vertrag über den Erwerb der 50%igen Beteiligung von
CEZ an der Mitteldeutsche Braunkohlegesellschaft mbH (MIBRAG) durch EPH abgeschlossen. CEZ und
EPH hatten MIBRAG im Jahre 2009 gemeinsam erworben. Der vollständige Erwerb der MIBRAG durch
EPH ist Teil einer größeren Transaktion, die auch den Verkauf des tschechischen Heizversorgers
Energotrans durch EPH an CEZ beinhaltet. Neben den 50% Anteilen an MIBRAG übernimmt EPH von
CEZ auch das Kraftwerksprojekt Profen, ein geplantes neues Braunkohlekraftwerk am Rande der
Braunkohleminen von MIBRAG.
Käufer:
Energetický a Prumyslový Holding
Verkäufer:
CEZ Group
Berater: Berater Energie- und Industrieholding Energetický a Prumyslový Holding: Hengeler Mueller
(Dr. Daniel Wiegand)
Zielunternehmen
Mobene GmbH & Co. KG
Branche: Energieversorgung/Energieversorger, Infrastruktur
Sektor: Heizöl, Strom
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Oktan Mineraloel-Vertrieb GmbH hat zusammen mit der BP Europe SE ein Joint Venture gegründet.
Das Unternehmen wird den Namen Mobene GmbH & Co. KG tragen. In dieses Joint Venture hat Oktan
das Unternehmen aws Wärmeservice GmbH eingebracht, das Heizöl und Strom an Privatkunden verkauft.
Darüber hinaus hat Oktan Teile seines Handelsgeschäfts sowie die Tochtergesellschaften BärenWärme
Mineralölges. mbH und COM OIL Energie + Service GmbH eingebracht. BP steuerte die ARAL Direkt
GmbH bei, die Mineralölprodukte wie Heizöl, Kraft- und Schmierstoffe an gewerbliche und behördliche
Endverbraucher sowie Händler vertreibt. Oktan und BP sind zu gleichen Teilen an der Mobene GmbH &
Co. KG. beteiligt.
369

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
Oktan Mineraloel-Vertrieb GmbH, BP Europe SE
Verkäufer:
Joint Venture
Berater: Berater Oktan Mineraloel-Vertrieb GmbH: CMS Hasche Sigle (Dr. Heino Büsching, Steuerrecht
/ M&A (Lead Partner))
Zielunternehmen
OMV Wärme VertriebsgmbH
Branche: Energieversorgung/Sonstiges
Sektor: Heizöle, Diesel, Vergaserkraftstoffe
370
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Ein Konsortium unter der Führung der RWA Raiffeisen Ware Austria Aktiengesellschaft erwirbt 89 % an
der OMV Wärme VertriebsgmbH. Das Konsortium besteht aus der RWA Raiffeisen Ware Austria
Aktiengesellschaft (51 %), der Unser Lagerhaus Warenhandels-Gesellschaft m.b.H. (27 %) und der
BayWa Vorarlberg HandelsGmbH (11 %). OMV Refining & Marketing GmbH zieht sich auf eine
Finanzbeteiligung von 11 % zurück. Die Transaktion bedarf noch der Zustimmung der Kartellbehörden.
Die OMV Wärme VertriebsgmbH versorgt mit 42 Mitarbeitern an sechs Standorten österreichische
Kunden vor allem mit Heizöl. Standorte sind Wien, Graz, Klagenfurt, Innsbruck, Salzburg und Lustenau.
Sämtliche Mitarbeiter werden übernommen. Mit dem vom Konsortium übernommenen Betrieb erzielte
OMV Wärme VertriebsgmbH im Jahr 2010 einen Umsatz von rd. EUR 380 Mio.
Käufer:
RWA Raiffeisen Ware Austria Aktiengesellschaft, Unser Lagerhaus Warenhandels-Gesellschaft
m.b.H., BayWa Vorarlberg HandelsGmbH
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Pipelines TENP (Deutschland) und Transitgas (Schweiz)
Branche: Energieversorgung/Sonstiges
Sektor: Pipelines
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Fluxys G hat die Anteile der Eni S.p.A. an den Pipelines TENP (Deutschland) und Transitgas (Schweiz)
erworben. Fluxys G übernimmt die Anteile der Eni S.p.A an der TENP KG (49%) und der Transitgas AG

M&A-Yearbook 2011/2012
(46%) wie auch die Anteile als Übertragungsnetzbetreiber. Der Kaufpreis betrug rund 860 Mio. Euro.
Fluxys G finanziert den Erwerb durch eigene Mittel und durch Fremdfinanzierung eines
Bankenkonsortiums. Mit Banca IMI, BayernLB, BNP Paribas Fortis, Crédit Agricole Corporate and
Investment Bank, ING, UBS und UniCredit wurde ein Darlehen mit einer Laufzeit von zehn Jahren
vereinbart. Der Kauf steht noch unter dem Vorbehalt der Genehmigung durch die zuständigen
Kartellbehörden. Die Pipelines TENP und Transitgas sind von zentraler Bedeutung für die Versorgung des
deutschen, Schweizer und italienischen Markts mit Erdgas aus Norwegen. Fluxys G, Belgien, ist auf die
Infrastruktur für den Transport und die Speicherung von Erdgas sowie für das Terminalling von
Flüssigerdgas spezialisiert. Fluxys G spielt eine führende Rolle bei der Integration des
nordwesteuropäischen Erdgasmarkts.
Käufer:
Fluxys G
Verkäufer:
Eni S.p.A.
Berater: Berater Fluxys G: Clifford Chance (Thomas Burmeister, Thomas Brunn, Alexandra Hagelüken)
- Bär & Karrer, Zürich) - Berater Eni: Cleary Gottlieb Steen & Hamilton - Berater Bankenkonsortium:
Ashurst, Frankfurt am Main (Anne Force, Dr. Tom Beckerhoff)
Zielunternehmen
Raffinerie Wilhelmshaven
Branche: Energieversorgung/Sonstiges
Sektor: Raffinerie
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Hestya Energy B.V. gab bekannt, dass man mit einer Tochtergesellschaft von ConocoPhillips eine
Vereinbarung über den Kauf der Raffinerie Wilhelmshaven, des Tanklagers und des Schiffsterminals
unterzeichnet habe. Hestya Energy B.V. ist ein in Amsterdam beheimatetes Unternehmen, das zum Zweck
der Akquisition und des Betriebs europäischer Firmen im Midstream-Energiesektor, einschliesslich des
Ölraffinationssegments und der Lagerung gegründet wurde. Die Raffinerie Wilhelmshaven liegt an der
deutschen Nordseeküste. Sie verfügt über einen Tiefwasserhafen und eine Verarbeitungskapazität von
260.000 Fass Rohöl pro Tag und ist eine der führenden Raffinerien Europas. Das Kapital für die
Akquisition wird von Riverstone/Carlyle Global Energy and Power Funds bereitgestellt, einem auf
Energie spezialisierten Private Equity-Fonds, der von Riverstone Holdings LLC und AtlasInvest gemangt
wird.
Käufer:
Hestya Energy B.V.
Verkäufer:
ConocoPhillips
Berater: keine Angaben
371

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Rhein Petroleum GmbH
Branche: Energieversorgung/Sonstiges
Sektor: Erdöl- und Erdgasexploration
372
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Tulip Oil Holding B.V. übernimmt von der Deutsche Rohstoff AG 55% an der Öl- und Gastochter
Rhein Petroleum GmbH. Dadurch verringert sich der Anteil der Deutsche Rohstoff AG von derzeit 80%
auf 25%. Der bisherige Gesellschafter Herzford International veräußert seinen 20%-Anteil vollständig an
Tulip Oil. Nach der Transaktion beläuft sich der Anteil von Tulip Oil auf 75%, die Deutsche Rohstoff AG
ist weiterhin mit 25% beteiligt. Als Kaufpreis erhält die Deutsche Rohstoff AG mit Vertragsabschluss 6,7
Millionen Euro und abhängig vom Erreichen verschiedener Meilensteine bis zu weitere 5,1 Millionen
Euro in bar. Zudem erhält die Deutsche Rohstoff AG ihre Gesellschafterdarlehen zuzüglich Zinsen in
Höhe von knapp 500.000 Euro zurück.
Käufer:
Tulip Oil Holding B.V.
Verkäufer:
Deutsche Rohstoff AG, Herzford International
Berater: Legal Advisor Rhein Petroleum: CMS Hasche Sigle, München (Stefan-Ulrich Müller) - Legal
Advisor TulipOil: Hogan Lovells, Hamburg (Dr. Matthias Hirschmann) - Financial/Tax DD Tulip Oil:
Deloitte, Düsseldorf
Zielunternehmen
Speicheranlagen der BEB Speicher GmbH und der ExxonMobil Gasspeicher Deutschland GmbH
Branche: Energieversorgung/Sonstiges
Sektor: Erdgasspeicher
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die GDF SUEZ Tochtergesellschaft Storengy hat am 31. Januar 2011 fünf unterirdische Erdgasspeicher in
Deutschland und eine 19,7% Beteiligung an einem weiteren Speicher von Shell und ExxonMobil gekauft.
Die Transaktion umfasst Speicheranlagen der BEB Speicher GmbH und der ExxonMobil Gasspeicher
Deutschland GmbH. Die BEB Speicher GmbH ist ein Tocherunternehmen der BEB Erdgas und Erdöl
GmbH, einem Gemeinschaftsunternehmen von Shell und ExxonMobil. Die ExxonMobil Gasspeicher
Deutschland GmbH (EMGSG) ist ein Tochterunternehmen von ExxonMobil. Über den Kaufpreis wurde
zwischen den Parteien Stillschweigen vereinbart. Der Verkauf erfolgte vorbehaltlich der Zustimmung der
zuständigen Behörden. Mit dieser Transaktion steigt GDF SUEZ zu den Top 4 im deutschen
Speichermarkt mit einem Marktanteil von 10% (vs. 2,5%) auf. Gleichzeitig wird die GDF SUEZ damit in
Bezug auf den Umsatz von Erdgasspeicherkapazitäten die Nummer 1 in Europa. Nach Abschluß der
Transaktion wird GDF SUEZ über Storengy über eine Gesamtspeicherkapazität von 12,5 Mrd. m³ in
Europa verfügen.

Käufer:
GDF SUEZ Tochtergesellschaft Storengy
Verkäufer:
Shell, ExxonMobil
M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: Berater GDF SUEZ/Storengy: Linklaters (Christopher Bremme, Dr. Torsten Rosenboom)
Zielunternehmen
Stadtwerke Duisburg AG
Branche: Energieversorgung/Energieversorger
Sektor: Energieversorger
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die E.ON AG hat ihre 20-prozentige Beteiligung an der Stadtwerke Duisburg AG an die Duisburger
Versorgungs- und Verkehrsgesellschaft mbH (DVV) verkauft. Nach Zustimmung der Gremien von E.ON
und der Stadt Duisburg wurden die Verträge unterzeichnet und die Transaktion vollzogen. Über den
Kaufpreis wurde zwischen den Vertragsparteien Stillschweigen vereinbart. Die Anteile an den
Stadtwerken Duisburg waren im Rahmen des Thüga-Verkaufs auf E.ON zurück übertragen worden mit
dem Ziel, sie anschließend separat zu veräußern. E.ON hatte bei der Vorstellung der neuen
Konzernstrategie Desinvestitionen in Höhe von 15 Mrd Euro bis Ende 2013 angekündigt. Davon sind
einschließlich des Anteilsverkaufs an den Stadtwerken Duisburg bereits mehr als 9 Mrd Euro realisiert.
Die Stadtwerke Duisburg beliefern Kunden im Großraum Duisburg mit Strom, Gas, Fernwärme und
Wasser. Im Jahr 2010 erwirtschaftete das Unternehmen einen Umsatz von rund 795 Mio Euro.
Käufer:
Duisburger Versorgungs- und Verkehrsgesellschaft mbH (DVV)
Verkäufer:
E.ON AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Stadtwerke Energie Jena-Pößneck
Branche: Energieversorgung/Sonstiges
Sektor: Stadtwerke
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
20 Prozent der Anteile an den Stadtwerken Energie Jena-Pößneck werden zum 1. Januar 2012 an die
Thüga-Gruppe verkauft. Die Stadt Jena und die Stadtwerke Jena hatten im vorigen Jahr beschlossen, die
zehn Prozent Anteile der Thüringer Energie AG (E.ON) an den Stadtwerken Energie zu übernehmen.
373

M&A-Yearbook 2011/2012
Diese Anteile sollten weiterverkauft werden an einen neuen, am Markt etablierten und wirtschaftlich
erfolgreichen Partner mit strategischem Interesse und Potenzial. Im Januar 2011 waren 24 potenzielle
Investoren aufgefordert worden, Angebote zu unterbreiten. Mehrere Investoren zeigten Interesse, die
Thüga-Gruppe reichte ein verbindliches Angebot ein. Dies bezieht sich auf 20 Prozent der Anteile an den
Stadtwerken Energie Jena-Pößneck. Deshalb wird sich die Stadt Jena von einem weiteren Gesellschafter
bei den Stadtwerken Energie trennen: Die STEAG New Energies GmbH (bisher EVONIK) scheidet -
vorbehaltlich der Entscheidung ihrer Aufsichtsgremien - nach 20-jähriger guter Zusammenarbeit aus
unternehmensstrategischen Gründen auf eigenen Wunsch aus dem Gesellschafterkreis aus. Die
Gesellschaftsanteile der Stadtwerke Energie setzen sich ab 2012 - vorbehaltlich der Freigabe des
Vorhabens durch das Bundeskartellamt - wie folgt zusammen: 64,1 Prozent hält die Stadt Jena (mittelbar
über die Stadtwerke Jena GmbH), 5,9 Prozent die Stadt Pößneck (mittelbar über die Stadtmarketing
Pößneck GmbH), 20 Prozent die Thüga und zehn Prozent die Erdgasversorgungsgesellschaft Thüringen-
Sachsen mbH.
Käufer:
Thüga-Gruppe
Verkäufer:
Stadt Jena, Stadtwerke Jena, STEAG New Energies GmbH
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Stadtwerke Freudenstadt GmbH & Co. KG
Branche: Energieversorgung/Energieversorger
Sektor: Energieversorger
374
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mit der Unterzeichnung des Konsortialvertrages hat die Neuordnung der Gesellschafterstruktur bei der
Stadtwerke Freudenstadt GmbH & Co. KG einen wichtigen Meilenstein erreicht. Mit Abschluss der noch
ausstehenden Schritte wird die Stadt Freudenstadt mit 65, Thüga mit 20 und badenova mit 15 Prozent
Gesellschafter der Stadtwerke Freudenstadt sein. Die Stadtwerke Freudenstadt sind der lokale Energie-
und Wasserversorger für Freudenstadt, seine Ortsteile und die Region. Ab 1. Januar 2012 sind sie zudem
Gasnetzbetreiber in der benachbarten Gemeinde Seewald. Im Jahr 2010 wurde ein Jahresumsatz von rund
27 Millionen Euro erwirtschaftet. Dafür arbeiten knapp 50 Mitarbeiter getreu dem Unternehmensanspruch
Hier leben. Wir versorgen. Zusätzlich zur reinen Energieversorgung haben die Stadtwerke schon früh in
hocheffiziente Kraft-Wärme-Kopplungsanlagen und Photovoltaikanlagen vor Ort investiert. Mit dem Bau
einer Bioabfallvergärungsanlage - gemeinsam mit dem Landkreis Freudenstadt - und einer Beteiligung am
Nordsee-Windpark BARD Offshore 1 setzen die Stadtwerke Freudenstadt den Weg zu einer stärkeren
ökologischen Ausrichtung fort - aus Überzeugung.
Käufer:
Stadt Freudenstadt , Thüga-Gruppe, badenova
Verkäufer:
-

Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Stadtwerke Walldorf GmbH
Branche: Energieversorgung/Energieversorger
Sektor: Energieversorger
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die MVV Energie AG beteiligt sich mit 25,1 Prozent an der Stadtwerke Walldorf GmbH. Mit einer
strategischen Partnerschaft mit dem Mannheimer Energieunternehmen MVV Energie wollen sich die
Stadtwerke Walldorf nachhaltig fit für die künftigen Herausforderungen des Energiemarktes machen.
Dazu wird sich die MVV Energie mit 25,1 Prozent an den Stadtwerken der gut 14.500 Einwohner
zählenden Stadt im nordbadischen Rhein-Neckar-Kreis beteiligen.
Käufer:
MVV Energie AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Steinkohlekraftwerk Rostock
Branche: Energieversorgung/Energieversorger, Infrastruktur
Sektor: Steinkohlekraftwerk
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Vattenfall Europe AG hat ihre 25-prozentige Beteiligung am Steinkohlekraftwerk Rostock verkauft.
Käufer ist die Kölner RheinEnergie AG, die zugleich auch die Beteiligung der RWE AG in Höhe von
24,6% übernimmt. Die weiteren 50,4% hält weiterhin die EnBW AG.
Käufer:
RheinEnergie AG
Verkäufer:
Vattenfall Europe AG, RWE AG
Berater: Berater Vattenfall Europe AG: White & Case LLP (Dr. Carsten Rodemann, Dr. Jörg Kraffel) -
Berater RheinEnergie AG: Freshfields Bruckhaus Deringer (Thomas Mertens)
375

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
T-Power NV
Branche: Energieversorgung/Sonstiges
Sektor: GuD-Kraftwerk
376
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Siemens Project Ventures GmbH und Tessernderlo Chemie NV haben insgesamt 26,66 Prozent ihrer
Anteile an der T-Power NV veräussert. Käufer ist die Tokyo Gas Company, der wichtigste Anbieter von
Erdgas in Japan. T-Power betreibt das 430 Megawatt GuD-Kraftwerk im belgischen Tessenderlo, dessen
Bau Siemens Energy im März 2009 in Auftrag gegeben hatte und das im Juni 2011 in Kooperation mit der
RWE AG ans Netz ging. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Die Transaktion muss
unter anderem noch von den zuständigen Kartellbehörden genehmigt werden. Siemens Project Ventures
und die Tessenderlo Chemie veräußern jeweils 13,33 Prozent ihrer Anteile an T-Power. Für Tokyo Gas ist
der Anteilserwerb das erste Engagement auf dem europäischen Stromerzeugungsmarkt. Der Konzern plant
mittelfristig 1,9 Milliarden US-Dollar in ausländische Stromerzeugungsprojekte zu investieren.
Käufer:
Tokyo Gas Company
Verkäufer:
Siemens Project Ventures GmbH, Tessernderlo Chemie NV
Berater: Berater Siemens und Tessenderlo Chemie: Freshfields Bruckhaus Deringer (Dr. Barbara Keil,
Dr. Ralph Kogge)
Zielunternehmen
Trianel GmbH
Branche: Energieversorgung/Sonstiges
Sektor: Gasspeicher
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Gas-Union GmbH (Gas-Union) hat sich am Kavernenspeicher der Trianel Gasspeicher Epe GmbH &
Co. KG beteiligt. Die Gas-Union erwirbt von der Trianel GmbH (Trianel) einen Gesellschaftsanteil in
Höhe von zehn Prozent an dem Speicher. Die Gas-Union wird als 15. Anteilseigner an der
Speichergesellschaft beteiligt sein. Der Anteil der Trianel an dem Gasspeicher sinkt auf rund 7,6 Prozent.
Mit dem Übergang des Gesellschaftsanteils übernimmt Gas-Union anteilig die Finanzierungslast des
projektfinanzierten Speichers. Der Gasspeicher der Trianel befindet sich im Kavernengebiet Epe, in dem
etwa ein Drittel der deutschen Gasreserven gelagert werden können. Die nahe bei Gronau gelegenen
Speicheranlagen in Epe verfügen über besondere Standortvorteile wegen der Nähe zu den Niederlanden
und der Anbindung an die großen Ferngasleitungen. Die Investition allein für die 2010 in Betrieb
genommene vierte Kaverne und die Erweiterung der bestehenden Kavernen betrug rund 130 Millionen
Euro.

Käufer:
Gas-Union GmbH
Verkäufer:
-
M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: Berater Gas-Union GmbH: Inhouse: Dr. Tillmann Hosius - Luther Rechtsanwaltsgesellschaft
mbH, Düsseldorf (Dr. Holger Stappert (Partner, Federführung))
Zielunternehmen
Xamax AG
Branche: Energieversorgung/Sonstiges
Sektor: Energieoptimierung bei Industrie- und Gewerbekunden
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Alpiq hat per 23. August 2011 die Xamax AG mit Sitz in Embrach übernommen. Das Unternehmen ist
seit mehr als 20 Jahren in der Energieoptimierung tätig. Mit der Übernahme wird Alpiq ihr Engagement
im Bereich Energieeffizienz ausbauen. Im Rahmen einer Nachfolgeregelung haben sich die Eigentümer
und Geschäftsführer der Xamax AG in Embrach dazu entschlossen, das Unternehmen in die Alpiq Gruppe
zu transferieren. Geschäftsbeziehungen mit Alpiq bestehen bereits seit drei Jahren. Das Unternehmen wird
voraussichtlich bis Ende 2011 unter eigenem Namen, danach unter Alpiq am Markt auftreten. Über den
Verkaufspreis haben beide Vertragsparteien Stillschweigen vereinbart. Xamax ist seit 20 Jahren in der
Energieoptimierung bei Industrie- und Gewerbekunden erfolgreich und Marktführer in der Schweiz. Die
Dienstleistungen helfen den Kunden, nach einer Schwachstellenanalyse
Energieoptimierungsmöglichkeiten zu erkennen und mit Xamax umzusetzen. Zu den mehr als 1000
Kunden zählen unter anderem das Universitätsspital Lausanne (CHUV), Heineken oder Keramik Laufen
AG.
Käufer:
Alpiq Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
377

M&A-Yearbook 2011/2012
Entsorgung / Recycling
378

Zielunternehmen
ALBA Group plc & Co. KG
Branche: Entsorgung/Recycling/-
Sektor: Umwelt-, Recyclingdienstleistungen und Rohstoffversorgung
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mit großer Mehrheit haben die Aktionäre des börsennotierten Umweltdienstleisters und Rohstoffhändlers
INTERSEROH SE dem geplanten Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag (BEAV) zwischen der
ALBA Group plc & Co. KG und der INTERSEROH SE zugestimmt. Die Hauptversammlung gab damit
grünes Licht für die Zusammenführung von Interseroh und ALBA zu einer der weltweit zehn größten
Unternehmensgruppen für Umwelt-, Recyclingdienstleistungen und Rohstoffversorgung. Bereits die seit
2009 bestehende Kooperation zwischen Interseroh und ALBA habe der Unternehmensgruppe deutliche
Vorteile gebracht. Gemeinsam bildeten Interseroh und ALBA die gesamte Wertschöpfungskette des so
genannten Urban Mining ab - von der Erfassung über die Wiedergewinnung, Veredelung und
Vermarktung von Rohstoffen bis hin zur Entwicklung neuer Produkte aus Recycling-Material und damit
der Vollendung der Kreisläufe. Die Höhe von Ausgleichszahlung und Barabfindung basieren auf einer
gutachtlichen Stellungnahme der Pricewaterhouse Coopers AG Wirtschaftsprüfergesellschaft.
Käufer:
ALBA Group plc & Co. KG/INTERSEROH SE
Verkäufer:
Fusion
Berater: Berater ALBA Group: RölfsPartner (Michael Wahlscheidt)
Zielunternehmen
AVE Abfallwirtschaft GmbH
Branche: Entsorgung/Recycling/-
Sektor: Entsorgungsunternehmen
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das mittelständische Familienunternehmen HEINZ Spedition, Kühlhaus, Lagerung und Entsorgung
GmbH & Co. KG hat die Aktivitäten bzw. Gesellschaftsanteile der AVE in Bayern übernommen. Die
Gesellschaft wird langfristig als Tochterunternehmen weitergeführt. Derzeit entsorgt die AVE in Bayern
an 5 Standorten mit rund 170 Mitarbeitern ca. 150 Gemeinden und 2.000 Industrie- und Gewerbekunden.
Käufer:
HEINZ GmbH & Co.KG
Verkäufer:
379

M&A-Yearbook 2011/2012
AVE Gruppe
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
EKO-FLOR PLUS d.o.o.
Branche: Entsorgung/Recycling/-
Sektor: Entsorgungsunternehmen
380
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Saubermacher Dienstleistungs AG übernimmt 60% an EKO-FLOR PLUS d.o.o., dem größten
privaten Entsorger Kroatiens mit weiteren Standorten in Serbien und Mazedonien. Bereits lange vor der
Ostöffnung und der EU-Erweiterung wagte die Saubermacher Dienstleistungs AG den Gang in die
Nachbarländer und ist heute ein verlässlicher Entsorgungspartner in vielen CEE-Ländern wie z.B.
Tschechien, Ungarn, Slowenien, Bulgarien und Rumänien. So soll es auch in Zukunft weitergehen: Der
steirische Abfall-Spezialist setzt weiterhin auf strategische Expansionspolitik in Süd-Ost Europa. EKO-
FLOR generiert mit 320 Mitarbeitern und 3500 Kommunal-, Gewerbe- und Industriekunden einen Umsatz
von 14,1 Millionen Euro. Als eines der führenden Entsorgungs- und Verwertungsunternehmen in
Österreich ist die Saubermacher Dienstleistungs AG der kompetente Partner in allen Umweltfragen. Seit
der Gründung im Jahr 1979 als Abfallsammler mit 5 Mitarbeitern folgte ein steiler Aufstieg zum
erfolgreichen, international tätigen Unternehmen mit rund 3.900 Mitarbeitern im In- und Ausland.
Käufer:
Saubermacher Dienstleistungs AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Elvira Westarp GmbH
Branche: Entsorgung/Recycling/-
Sektor: Sammlung, Transport und Verwertung von Stahl- und Metallschrotten
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die INTERSEROH Scrap and Metals Holding GmbH übernimmt zum 1. September 2011 die Elvira
Westarp GmbH in Aschaffenburg. Damit erweitert der börsennotierte Umweltdienstleister und
Rohstoffhändler INTERSEROH SE sein Portfolio im Bereich Sammlung, Transport und Verwertung von
Stahl- und Metallschrotten und stärkt die Standortstruktur zwischen Rhein-Main-Gebiet und
Unterfranken. Alle elf Mitarbeiter des Betriebs werden übernommen, außerdem steht der bisherige
Geschäftsführer, Bernhard Westarp, mit seiner langjährigen Erfahrung weiterhin als operativer

M&A-Yearbook 2011/2012
Geschäftsführer zur Verfügung. Interseroh ist bereits mit den Standorten der Wagner Rohstoffe GmbH
und der INTERSEROH Franken Rohstoff GmbH im Rhein-Main-Gebiet sowie in Unterfranken stark
vertreten. Mit dem Kauf der Elvira Westarp GmbH in Aschaffenburg wird die Präsenz im Großraum
Rhein-Main gestärkt und ein weißer Fleck auf der Landkarte geschlossen.
Käufer:
INTERSEROH Scrap and Metals Holding GmbH
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
ESK Entsorgungs- Service Kamenz GmbH
Branche: Entsorgung/Recycling/-
Sektor: Entsorgungsunternehmen
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Dem Insolvenzverwalter der insolventen ESK Entsorgungs- Service Kamenz GmbH ist es nach
erfolgreicher Sanierung gelungen, für den Entsorgungsfachbetrieb einen geeigneten Käufer zu finden. Die
Neru GmbH & Co. KG unterzeichnete jetzt den Kaufvertrag. Insolvenzverwalter Dr. Christian Heintze
von der Insolvenzverwalterkanzlei BBL Bernsau Brockdorff hatte die ESK Kamenz nach dem
Insolvenzantrag weitergeführt und umfangreiche Restrukturierungsmaßnahmen vorgenommen. Die Neru
GmbH & Co. KG ist ein Tochterunternehmen der Nehlsen-Gruppe, einem der führenden deutschen
Entsorgungsunternehmen.
Käufer:
Neru GmbH & Co. KG
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
ESK Entsorgungs-Service Kamenz
Branche: Entsorgung/Recycling/-
Sektor: Entsorgungsgesellschaft
Transaktionsbeschreibung:
Datum: Feb 2011
381

M&A-Yearbook 2011/2012
Nehlsen-Tochter hat Entsorgungsunternehmen ESK Entsorgungs-Service Kamenz übernommen.
Insolvenzverwalter Dr. Christian Heintze von der Insolvenzverwalterkanzlei BBL Bernsau Brockdorff
hatte die ESK Kamenz nach dem Insolvenzantrag weitergeführt und umfangreiche
Restrukturierungsmaßnahmen vorgenommen. Mit fünf potentiellen Investoren konnte der
Insolvenzverwalter über einen Erwerb verhandeln. Den Zuschlag erhielt die Neru GmbH & Co. KG, die
bereits an fünf Standorten in Sachsen engagiert ist. Sie ist ein Tochterunternehmen der Nehlsen-Gruppe,
einem der führenden deutschen Entsorgungsunternehmen. Die Entsorgungsgesellschaft Kamenz war im
Jahr 1991 von dem Unternehmer Wolfgang Hinkel aus der Kamenzer Partnerstadt Alzey gegründet und
als mittelständischer Betrieb geführt worden. Im Zuge der Wirtschaftskrise musste die ESK Kamenz am
26. Februar 2009 beim Amtsgericht Dresden einen Insolvenzantrag stellen. Am 1. Mai 2009 wurde das
Insolvenzverfahren eröffnet.
Käufer:
Neru GmbH & Co. KG/Nehlsen-Gruppe
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
EuroCeramic
Branche: Entsorgung/Recycling/-
Sektor: Abwassersysteme, Steinzeugrohre
382
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Steinzeug Abwassersysteme GmbH, ein international führender Hersteller von keramischen
Rohrsystemen und Tochterunternehmen der Wienerberger AG, gab die geplante Übernahme der
niederländisch-deutschen EuroCeramic bekannt. EuroCeramic verfügt über einen Produktionsstandort in
den Niederlanden und erwirtschaftete im letzten Jahr mit rund 100 Mitarbeitern einen Umsatz von ca. 21
Mio. €. Über den Kaufpreis haben die Vertragspartner Stillschweigen vereinbart. Die Transaktion steht
unter dem Vorbehalt der kartellrechtlichen Genehmigung durch die zuständigen Wettbewerbsbehörden
sowie der Konsultation des EuroCeramic-Betriebsrates nach niederländischem Recht. Die Steinzeug
Abwassersysteme GmbH ist eine 100 % Tochter von Wienerberger. Sie betreibt zwei
Produktionsstandorte in Deutschland - in Bad Schmiedeberg und Frechen bei Köln - sowie ein Werk in
Hasselt in Belgien mit einer Jahreskapazität von insgesamt 170.000 Tonnen. Mit rund 400 Mitarbeitern
wurde im Jahr 2010 ein Umsatz von rund 70 Mio. € erwirtschaftet.
Käufer:
Steinzeug Abwassersysteme GmbH/Wienerberger AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
EVG Entsorgungs- und Verwertungsgesellschaft mbH Rostock (EVG GmbH)
Branche: Entsorgung/Recycling/-
Sektor: Entsorgungsunternehmen
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Veolia Umweltservice Nord-Ost GmbH, Rostock, übernimmt die bisher 50-prozentige
Tochtergesellschaft Rostocker Entsorgungs- und Verwertungsgesellschaft GmbH (EVG mbH) komplett:
Rückwirkend zum 01. Januar 2011 erwirbt Veolia Umweltservice die 50-prozentige Beteiligung der
Stadtentsorgung Rostock und hält künftig sämtliche Anteile der EVG mbH. Über den Kaufpreis haben
beide Parteien Stillschweigen vereinbart. Insgesamt bereitet die EVG 130.000 Tonnen Hausmüll und
155.000 Tonnen Gewerbeabfall auf und erwirtschaftete 2010 mit 40 Mitarbeitern ein Umsatzvolumen von
rund 21 Mio. Euro. 2011 hat die EVG darüber hinaus einen Auftrag mit einem Wert von 61 Mio. Euro
über die 15-jährige Vertragslaufzeit gewonnen. Die EVG recycelt die Abfälle, stellt aber auch
hochwertige Ersatzbrennstoffe her und betreibt eine besonders umweltfreundliche, neue
Teilstromvergärungsanlage.
Käufer:
Veolia Umweltservice GmbH
Verkäufer:
Stadtentsorgung Rostock GmbH, Stadtwerke Rostock AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Hansekat Recycling GmbH
Branche: Entsorgung/Recycling/-
Sektor: Verwertung von Altkatalysatoren
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Mannheimer Provaluta AG, eine 83 %-ige Tochtergesellschaft der Recyc Commodities SE, beginnt
mit dem Einkauf und der Verwertung von Altkatalysatoren in Norddeutschland. Die hierfür gegründete
Hansekat Recycling GmbH in Reinbeck bei Hamburg verfügt über eine hochmoderne Anlage zum
Trennen von gebrauchten Fahrzeugkatalysatoren. An dem Hamburger Unternehmen ist die Recyc
Commodities SE ist über die Provaluta AG mit 50 % beteiligt. Die verbleibenden 50 % an der Hansekat
Recycling GmbH hält die ETH Umwelttechnik GmbH, Hamburg. Das norddeutsche Unternehmen ist
strategischer Partner bei den Vertriebsaktivitäten im Nahen Osten und Sammelstellen in Deutschland.
Mittelfristig ist darüber hinaus der Aufbau eines entsprechenden Netzwerkes in weiteren Ländern
vorgesehen, um auf diesem Weg an das begehrte Schrottmaterial zu kommen. Die anfänglichen
Investitionen tragen die beiden Hansekat-Gesellschafter, die Recyc Commodities SE über die Provaluta
AG und die ETH Umwelttechnik GmbH. Die ETH Umwelttechnik GmbH verwertet und entsorgt seit
1985 erfolgreich kommunale, industrielle sowie gewerbliche Abfälle. Neben der Wiederaufbereitung von
Edelmetallen - zum Beispiel aus Auto-Katalysatoren - sind das Recycling sowie der Handel mit Roh- und
383

M&A-Yearbook 2011/2012
Wertstoffen Geschäftsschwerpunkte der Provaluta AG.
Käufer:
Recyc Commodities SE, ETH Umwelttechnik GmbH
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Poraver North America
Branche: Entsorgung/Recycling/-
Sektor: Blähglasgranulat/Glas-Recycling-Prozess
384
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Am 14.02.2011 hat der Weltmarktführer für Blähglasgranulat, die Dennert Poraver GmbH aus dem
bayrischen Schlüsselfeld, das kanadische Lizenzunternehmen Poraver North America übernommen. Die
Kombination beider Produktionsstandorte eröffnet somit für PORAVER insbesondere in Canada, USA
und Mexiko neue Wachstumschancen. Des Weiteren ermöglicht der Technologietransfer eine
Optimierung der Entwicklungsarbeit und Anwendungstechnik, sowie eine Sicherstellung der globalen
Lieferfähigkeit.
Käufer:
Dennert Poraver GmbH
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Recycled Carbon Fibre Ltd.
Branche: Entsorgung/Recycling/-
Sektor: Recycling von kohlefaserverstärkten Verbundwerkstoffen
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mit Wirkung zum 21. September 2011 hat ELG Haniel GmbH mit Sitz in Duisburg (ELG) 100 Prozent
der Anteile von Recycled Carbon Fibre Ltd. (RCF) erworben. RCF ist das weltweit erste, kommerziell
tätige Unternehmen im Recycling von kohlefaserverstärkten Verbundwerkstoffen und der stofflichen
Wiedergewinnung und Aufbereitung von Karbonfasern. Das Unternehmen hat seinen Sitz in Coseley,

M&A-Yearbook 2011/2012
West Midlands, Großbritannien. Unter der Federführung des Gründungsgesellschafters Roy Price ist die
Wiedergewinnung von Karbonfasern aus Verbundwerkstoffen über 10 Jahre konsequent zur Marktreife
entwickelt worden. In 2009 hat RCF als Pionier der Branche die erste Anlage zum Recycling von
Karbonfasern in Betrieb genommen. ELG ist ein weltweit führendes Unternehmen für den Handel mit und
die Aufbereitung von Rohstoffen für die Edelstahlindustrie. Das Angebot umfasst im Wesentlichen
Edelstahl, Titan und Superlegierungen. Das Unternehmen verfügt über mehr als 40 Standorte in
Nordamerika, Europa, Asien und Australien. ELG ist ein Geschäftsbereich des Haniel Konzerns mit Sitz
in Duisburg.
Käufer:
ELG Haniel GmbH
Verkäufer:
u. a. Roy Price
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
REWOOD Restholzverarbeitung
Branche: Entsorgung/Recycling/-
Sektor: Restholzverarbeitung
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Nehlsen, mit Hauptsitz in Bremen, beschäftigt über 4.000 Mitarbeiter/innen, die auf 60 Standorten einen
Umsatz von über 300 Mio. Euro (2010) erwirtschafteten. Das Familienunternehmen übernahm am
1.7.2011 die REWOOD Restholzverarbeitung in Bookholzberg. Das Unternehmen Nehlsen ist
zertifizierter Entsorgungsfachbetrieb und Ansprechpartner in allen Fragen der Entsorgung und des
Recyclings im Raum Oldenburg, Niedersachsen und Bremen. Die Nehlsen-Gruppe ist in den letzten
Jahren deutlich gewachsen und bietet heute Dienstleistungen weit über den Bereich der Entsorgung von
Abfällen an. Die Entsorgungswirtschaft ist zur Recyclingwirtschaft geworden. Es wird schon lange nicht
mehr nur eingesammelt und deponiert. Nehlsen macht aus dem Müll, was im Müll steckt, z. B. Energie
und Sekundärrohstoffe und ist damit Rohstofflieferant für die Industrie. Im besonderen Fokus steht das
qualitative Wachstum - u. a. mehr recyceln, weniger Abfälle in Müllverbrennungsanlagen sowie weniger
Energie verbrauchen.
Käufer:
Nehlsen-Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
385

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Schrott Wetzel Gruppe
Branche: Entsorgung/Recycling/-
Sektor: Recyclingunternehmen von Schrotten und Nicht-Eisenmetallen
386
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Ecore-Gruppe gibt die Übernahme einer Beteiligung von 70% an der Schrott Wetzel Gruppe /
Mannheim bekannt. Diese Übernahme stärkt die Position der Ecore-Gruppe als führendes Unternehmen in
der Recyclingindustrie in Europa. Die beiden mittelständisch geprägten Unternehmen zählen in ihren
jeweiligen Märkten bereits jetzt zu den führenden Recyclingunternehmen von Schrotten und Nicht-
Eisenmetallen. Die Übernahme der Beteiligung steht derzeit noch unter dem Vorbehalt der Prüfung der
Notwendigkeit einer fusionskontrollrechtlichen Anmeldung des Zusammenschlusses. Die Schrott Wetzel
Gruppe gehört zu den fünf größten Recyclingunternehmen in Deutschland, wobei die Hauptaktivitäten im
Schrottbereich liegen. Schrott Wetzel zählt mit 13 Standorten in Deutschland, der Schweiz, Tschechien,
Holland und Belgien mit einer Jahresmenge von über 900.000 Tonnen zu den führenden
Recyclingunternehmen von Schrott und Nicht-Eisenmetallen. Die 1993 gegründete ECORE-Gruppe
umfasst mehr als 70 Niederlassungen in Europa (Frankreich, Schweiz, Ungarn, Rumänien), in China und
Indien. Sie beschäftigt über 1 300 Mitarbeiter und hat 2010 einen Jahresumsatz von an die 900 Millionen
Euro erzielt.
Käufer:
Ecore-Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Schwendimann AG
Branche: Entsorgung/Recycling/-
Sektor: Sammeldienste für Wertstoffe und Abfall
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Loacker-Gruppe aus Götzis, Österreich, beteiligt sich mit 50 Prozent an der Schweizer
Schwendimann AG, die mit 65 Mitarbeitern einen Umsatz von 7,8 Millionen Euro erzielt. Schwendimann
bietet Sammeldienste für Wertstoffe und Abfall und betreibt Abfallsammelstellen, -umladeanlagen, sowie
Kanal- und Rohrreinigungsunterhalt. Über finanzielle Details der Transaktion wurde Stillschweigen
vereinbart.
Käufer:

Loacker-Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Stadtentsorgung Rostock GmbH
Branche: Entsorgung/Recycling/-
Sektor: Stadtentsorgung
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Stadtentsorgung Rostock GmbH (SR) übernimmt die von der ALBA Group plc & Co. KG gehaltenen
49 Prozent der Geschäftsanteile an der Stadtentsorgung Rostock. Das ist das Ergebnis eines Auftrages der
Bürgerschaft der Hansestadt Rostock aus dem Jahr 2009 zur Prüfung eines Anteilsrückkaufes von ALBA.
Damit ist die Rostocker Versorgungs- und Verkehrs-Holding GmbH (RVV) alleinige Gesellschafterin der
nun wieder zu 100 Prozent kommunalen Stadtentsorgung Rostock GmbH. Vorbehaltlich der Zustimmung
des Kartellamtes erfolgt die Anteilsübernahme rückwirkend zum 1. Januar 2011. Über die Höhe des
Kaufpreises haben beide Seiten Stillschweigen vereinbart. Die zur Finanzierung des Anteilserwerbs
notwendigen Mittel werden durch den Verkauf der 50-prozentigen Beteiligung an der Entsorgungs- und
Verwertungsgesellschaft mbH (EVG) an die Veolia Umweltservice Nord-Ost GmbH, erworben.
Weiterhin erwirbt ALBA einen Anteil von 70 Prozent an der SR Service GmbH, einer Tochtergesellschaft
der Stadtentsorgung Rostock GmbH. Die Stadtentsorgung Rostock GmbH ist ein modernes,
leistungsfähiges Entsorgungsunternehmen mit Schwerpunkt der Tätigkeit im Großraum Rostock.
Wesentliche wirtschaftliche Grundlage der Geschäftstätigkeit der SR sind die mit der Hansestadt Rostock
für deren Territorium abgeschlossenen Verträge über die Sammlung und den Transport von Hausmüll, die
Sammlung, Behandlung und Verwertung von organischen Abfällen, die Straßenreinigung und den
Winterdienst. Weiterhin betreibt die Stadtentsorgung Rostock GmbH vier Recyclinghöfe im Stadtgebiet
von Rostock. Mit einem Jahresumsatz von 15 Millionen Euro in 2010 und 182 Mitarbeitern zählt die SR
zu den größten Unternehmen in der Region Rostock. Ausdruck eines sehr hohen Qualitätsstandards sind
die Zertifizierung des Unternehmens als Entsorgungsfachbetrieb sowie des Umweltmanagementsystem
nach ISO 14000.
Käufer:
Stadtentsorgung Rostock GmbH/Rostocker Versorgungs- und Verkehrs-Holding GmbH (RVV)
Verkäufer:
ALBA Group plc & Co. KG
Berater: keine Angaben
387

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Städtereinigung Holtmeyer
Branche: Entsorgung/Recycling/-
Sektor: Entsorgungsunternehmen
388
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Unternehmensgruppe Tönsmeier aus Porta Westfalica hat - rückwirkend zum 1. Januar - zu 100
Prozent die Städtereinigung Holtmeyer aus Georgsmarienhütte übernommen. Das niedersächsische
Familienunternehmen beschäftigt an Standorten in Georgsmarienhütte, Hilter, Spelle, Lingen, Lathen,
Fürstenau, und Neustrelitz 450 Mitarbeiter und verfügt über moderne Aufbereitungs- und Sortieranlagen.
Die Städtereinigung Holtmeyer wurde 1927 in Georgsmarienhütte gegründet und betätigt sich seit 1957
im Bereich der Entsorgungswirtschaft. Heute entsorgt die Unternehmensgruppe HHG mit ihren
Niederlassungen, selbständigen Tochtergesellschaften und Beteiligungen - neben Abfällen aus Gewerbe
und Industrie - den Abfall aus Haushaltungen von insgesamt ca. einer Million Einwohnern. Mit ca. 450
Mitarbeitern und über 200 Spezialfahrzeugen werden Entsorgungsdienstleistungen in einem breiten
Spektrum angeboten. Die familiengeführte Tönsmeier-Gruppe ist mit einer breiten Leistungspalette
europaweit als Entsorgungsunternehmen tätig. Rund 3.500 Mitarbeiter betreuen mit 1.100 Fahrzeugen
kommunale Auftraggeber, duale Systemträger und Kunden aus Industrie und Gewerbe. Tönsmeier leistet
mit über 30 Aufbereitungs-, Sortier- und Recyclinganlagen einen wichtigen Beitrag zur Schonung
natürlicher Ressourcen.
Käufer:
Unternehmensgruppe Tönsmeier
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Tönsmeier-Gruppe/Gesellschaften in Litauen
Branche: Entsorgung/Recycling/-
Sektor: Abfallentsorgung
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Tönsmeier-Gruppe aus Porta Westfalica trennt sich von ihren Gesellschaften in Litauen, die an sieben
Standorten über 200 Mitarbeiter beschäftigen: UAB Svarus Diena in Klaipeda, UAB Dzutra in Alytus,
UAB Svarus Miestas in Vilnius und UAB Paslaugos in Sakiai, wurde gestern von einer Zweckgesellschaft
der Investmentgesellschaft Avestis übernommen. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Im
östlichen Nachbarland ist der Umweltdienstleister seit 1996 mit einer breiten Leistungspalette vertreten
und beschäftigt rund 850 Mitarbeiter. Erst kürzlich wurde in der Nähe von Posen ein
Abfallentsorgungszentrum für insgesamt 230.000 Einwohner in Betrieb genommen.

Käufer:
Avestis
Verkäufer:
Tönsmeier-Gruppe
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Uni-Cyc
Branche: Entsorgung/Recycling/-
Sektor: Batterierecycling
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die REDUX GmbH hat die Mehrheit der Geschäftsanteile an der Bremerhavener Sortieranlage Uni-Cyc
erworben. Durch diese Mehrheitsbeteiligung festigt die REDUX ihre Marktposition auf dem
Batterierecycling-Markt. Mehr als 7.000 Tonnen Batteriegemische verarbeitet die REDUX bisher pro
Jahr. Dazu kommt das Recycling von rund 500 Tonnen Nickel-Metallhydrid Batterien. Damit ist REDUX
Europas größter Batterie-Recycler. Die Uni-Cyc GmbH ist ebenfalls Batterieexperte. Seit dem
großtechnischen Start 2001 wurden an dem Standort in Bremerhaven mehr als 70.000 Tonnen Batterien
sortiert. Uni-Cyc gilt nicht nur als größte, sondern auch als schnellste Batteriesortieranlage. Mit einer
Geschwindigkeit von 33 Stück/Sekunde im Tagesmittel durchlaufen die Batterien das Herzstück der
Anlage: den Röntgensensor.
Käufer:
REDUX GmbH
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Zurgovia Trans AG
Branche: Entsorgung/Recycling/-
Sektor: Recycling
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die KIBAG und die Zurgovia Trans AG, Dietikon, haben am 4. Januar 2011 einen Vertrag über den Kauf
aller Aktien der Zurgovia Trans AG unterzeichnet. Die vier Mitarbeiter und das Inventar, bestehend aus
vier Muldenfahrzeugen, werden weiterhin über die M-Z Muldenzentrale AG in Baden-Dättwil disponiert.
Die Fahrzeuge behalten ihren Standplatz in Dietikon. Der ehemalige Eigentümer, Erwin Jakober, steht bis
zum Abschluss der Übernahme zur Verfügung. Die Führung der Sparte Entsorgung, ergänzt mit der Firma
389

M&A-Yearbook 2011/2012
Zurgovia Trans AG, liegt unverändert bei Ralf Weber. Die Gesamtführung der KIBAG RE AG Recycling
und Entsorgung ist bei Kurt Morgan.
Käufer:
KIBAG Gruppe
Verkäufer:
Erwin Jakober
Berater: keine Angaben
390

Handel
M&A-Yearbook 2011/2012
391

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
36 Getränkeabholmärkte
Branche: Handel/Einzel-/Großhandel
Sektor: Getränkeabholmärkte
392
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die EDEKA Handelsgesellschaft Rhein-Ruhr mbH, Moers, und Herrn Torsten Toeller, der
Alleingesellschafter der in Krefeld ansässigen trinkgut-Gruppe, Deutschlands größtem Betreiber von
Getränkeabholmärkten, haben insgesamt 36 Getränkeabholmärkte an Unternehmen der Veltins-, der
Oetker- und der REWE Dortmund-Gruppe verkauft. Die EDEKA Rhein-Ruhr ist eine der sieben
Regionalgesellschaften der EDEKA-Gruppe, welche ca. 12.000 Super- und Verbrauchermärkte in
Deutschland betreibt. Im Einzelnen wurden 20 Getränkeabholmärkte an die zur Veltins-Gruppe gehörende
Dursty Getränkemärkte GmbH in Hagen, und 14 Märkte an die Getränke Hoffmann GmbH in Groß
Kienitz, ein Unternehmen der Oetker-Gruppe, verkauft. Beide Transaktionen wurden als Asset Deal
strukturiert und im Januar 2011 vom Bundeskartellamt freigegeben. Die Beteiligungen der trinkgut-
Gruppe an zwei weiteren Märkten wurden im Wege eines Share Deals an die REWE Dortmund-Gruppe
verkauft. Die Veräußerungen der Märkte, bei denen es sich um Top Getränke-Märkte der EDEKA Rhein-
Ruhr und trinkgut-Standorte handelt, dienen der Erfüllung der Nebenbestimmungen, mit denen die 2.
Beschlussabteilung des Bundeskartellamts in ihrem Beschluss vom 28. Oktober 2010 die Freigabe des
Erwerbs von mehr als 200 trinkgut-Getränkemärkten durch die EDEKA Rhein-Ruhr von Torsten Toeller
verknüpft hatte.
Käufer:
Veltins-, Oetker- und REWE Dortmund-Gruppe
Verkäufer:
EDEKA Handelsgesellschaft Rhein-Ruhr mbH, Torsten Toeller
Berater: Berater EDEKA Handelsgesellschaft Rhein-Ruhr mbH/Torsten Toeller: Orrick Hölters & Elsing
(Dr. Oliver Duys, Dr. Kerstin Henrich) - Berater Dursty Getränkemärkte GmbH: Beckenbauer, Koerdt &
Kayser (Ernst Kayser, Dirk Schwarz) - Berater Getränke Hoffmann Gm
Zielunternehmen
Alzouman General Trading Co. Ltd.
Branche: Handel/Sonstiges
Sektor: Uhrenhandel
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
The Swatch Group AG und Saleh Mohammad Alzouman Sons Co. Ltd. (Königreich Saudi-Arabien)
geben bekannt, dass sich The Swatch Group AG mit Ihrer Tochtergesellschaft Technocorp Holding A.G.
mit 33,3% am gesamten Aktienkapital von 60 Millionen Saudi-Rial der Alzouman General Trading Co.
Ltd. in Jeddah (Saudi-Arabien) beteiligt. Die Alzouman General Trading Co. Ltd., eine Gesellschaft der

M&A-Yearbook 2011/2012
Gruppe Alzouman Saleh Mohammad Alzouman Sons Co. Ltd., vertreibt die Marken Swatch und Flik Flak
hauptsächlich über ihre eigenen Geschäfte an erstklassigen Standorten in Saudi-Arabien. Herr Mohammad
Saleh Alzouman, Vorstandsvorsitzender und CEO, sowie Herr Abdullah Saleh Alzouman,
stellvertretender Vorsitzender und COO, werden das Unternehmen auch weiterhin leiten und die
Aktivitäten der beiden Marken weiterentwickeln. Die Alzouman General Trading Co. Ltd. hat ihren
Hauptsitz in Jeddah und Niederlassungen in Riad und Al-Chubar. Das Unternehmen betreibt erfolgreich
mehr als 100 Swatch Boutiquen im ganzen Land (unter anderem in Riad, Dschidda, Mekka, Medina und
Dammam). Die Saleh Mohammad Alzouman Sons Co. Ltd. wurde 1964 vom kürzlich verstorbenen Saleh
Mohammed Alzouman gegründet. Das Unternehmen hat im Uhrenhandel eine marktbeherrschende
Stellung und verfügt über ein breit gefächertes Firmenprofil in Industrien wie der Luftfahrt, dem
Bildungswesen und dem Immobilienhandel.
Käufer:
The Swatch Group AG
Verkäufer:
Saleh Mohammad Alzouman Sons Co. Ltd.
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Auto Fiegl GmbH/Fiegl Automobile GmbH
Branche: Handel/Sonstiges
Sektor: Autohandel
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Emil Frey Gruppe Deutschland (Stuttgart) hat mit wirtschaftlicher Wirkung zum 01.08.2011 die Auto
Fiegl GmbH (Schwabach) sowie die Fiegl Automobile GmbH (Nürnberg) übernommen. Hintergrund der
Transaktion war die frühzeitige Klärung der Nachfolge für die überaus erfolgreiche Fiegl-
Unternehmensgruppe. Mit dem Verkauf von Pkw‘s der Marken Ford und Volvo, dem bundesweiten
Vertrieb von Ford-Nutzfahrzeugen sowie Servicedienstleistungen hat die Fiegl Gruppe im GJ 2010 an vier
Standorten ca. 80 Mio. Euro umgesetzt. Die Emil Frey Gruppe Deutschland ist Teil der in mehreren
europäischen Ländern in der Automobilbranche operierenden Schweizer Emil Frey Gruppe. In
Deutschland werden von der Emil Frey Gruppe an 70 Standorten ca. 3.000 Mitarbeiter beschäftigt. Neben
dem Vertrieb der Marken Alfa Romeo, Aston Martin, Bentley, BMW, Fiat, Fisker, Ford, Hyundai, Jaguar,
Lancia, Land Rover, Lexus, Mazda, Mini, Skkoda, Subaru, Toyota, Volvo und Opel ist die Emil Frey
Gruppe exklusiver Importeur der Fahrzeuge von Hyundai und Subaru.
Käufer:
Emil Frey Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: M&A-Berater: Concentro Management AG
393

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
b.com Computer AG
394
Datum: Jun 2011
Branche: Handel/Sonstiges
Sektor: Distributionsunternehmen mit Fokus auf PC-Komponenten, Zubehör, EDV-Peripherie, Consumer
Electronics und Software
Transaktionsbeschreibung:
Die OSMAB Holding AG trennt sich zum Geschäftsjahresende am 30.06. von ihrem Geschäftsbereich
Handel. Die b.com Computer AG wurde im Rahmen eines Management Buy-outs an die Vorstände
Torsten Belverato und Thomas Hoffmann veräußert. Anton Mertens bleibt auch zukünftig
Aufsichtsratsvorsitzender der b.com Computer AG. Der MBO durch die B.Com-Vorstände erfolgt
mithilfe nicht genannter Finanzpartner. Dieser Verkauf soll keine Auswirkungen auf das Tagesgeschäft
aller Geschäftspartner haben. b.com wurde 1996 gegründet. Ein Jahr später erfolgte die Umwandlung in
eine GmbH und 2002 wurde b.com schließlich zur b.com Computer AG. b.com ist ein international tätiges
Distributionsunternehmen mit Fokus auf PC-Komponenten, Zubehör, EDV-Peripherie, Consumer
Electronics und Software. An drei Niederlassungen in Köln, Braunschweig und Gießen beschäftigt das
Unternehmne rund 140 Mitarbeiter.
Käufer:
Management Buy-out
Verkäufer:
OSMAB Holding AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Bacher KG Krefeld
Branche: Handel/Sonstiges
Sektor: Getränkehandelsunternehmen
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Bitburger Braugruppe erwirbt mit Wirkung zum 1. Mai 2011 sämtliche Anteile an der Bacher KG
Krefeld. Der Kauf steht noch unter dem Vorbehalt der Zustimmung durch das Bundeskartellamt. Das
Vertriebsgebiet des traditionsreichen Getränkehandelsunternehmens konzentriert sich auf den Niederrhein
mit Schwerpunkten im Raum Krefeld und Düsseldorf. Die Geschäftsführer Oliver Bacher und Robert
Schloyer werden das Unternehmen fortan gemeinsam leiten. Kontinuität für die Mitarbeiter sowie eine
weiterhin vertrauensvolle Zusammenarbeit mit den Kunden sind dadurch auch zukünftig gewährleistet.
Über den Kaufpreis haben beide Seiten Stillschweigen vereinbart.
Käufer:
Bitburger Braugruppe

Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
BayWa Bau- & Gartenmärkte GmbH & Co. KG
Branche: Handel/Einzel-/Großhandel
Sektor: Bau- und Gartenmärkte
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die BayWa AG gliedert ihre Sparte Bau & Gartenmärkte in eine neue Gesellschaft aus. An der neu
gegründeten Gesellschaft BayWa Bau- & Gartenmärkte GmbH & Co. KG mit Sitz in München wird sich
die Semer Beteiligungsgesellschaft mbH mit 50 Prozent beteiligen und sukzessive auf 100 Prozent
aufstocken. Der Kaufpreis beträgt insgesamt 28 Mio. Euro. Er entspricht dem Buchwert des Eigenkapitals
und wird in mehreren Schritten fällig. Die neue Gesellschaft nimmt zum 1. Januar 2012 ihre
Geschäftstätigkeit auf und geht eine strategische Partnerschaft mit der Hellweg-Gruppe ein. Der Familie
Semer gehört unter anderem der bekannte Baumarktbetreiber Hellweg. Durch die Einbringung in das neue
Unternehmen wird das Bau & Gartenmarktgeschäft im Konzern at-Equity bilanziert. Auf die neue
Gesellschaft gehen 56 Märkte der BayWa über, die weiterhin unter der Marke BayWa firmieren. Die
Immobilien bleiben Eigentum der BayWa AG und werden an die BayWa Bau- & Gartenmärkte GmbH &
Co. KG vermietet. Die Transaktion steht unter dem Vorbehalt der Zustimmung durch das
Bundeskartellamt.
Käufer:
Semer Beteiligungsgesellschaft mbH
Verkäufer:
BayWa AG
Berater: Berater BayWa: Noerr LLP (Dr. Florian Becker) - BayWa-Inhouse: Mark-Roderich Huber
Zielunternehmen
Bominflot Bunkergesellschaft für Mineralöle mbH & Co. KG
Branche: Handel/Sonstiges
Sektor: Bunker Trader und Supplier
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mabanaft GmbH & Co. KG und Bominflot Bunkergesellschaft für Mineralöle mbH & Co. KG werden
ihre Bunkeraktivitäten unter dem Dach der Mabanaft zusammenlegen. Dies wurde am 28.09.2011 von
beiden Unternehmen im Rahmen eines Übernahmevertrages vereinbart, der noch der Zustimmung durch
die Kartellbehörden bedarf. Über den Kaufpreis haben die Parteien Stillschweigen vereinbart. Die
395

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktion sieht vor, dass die Bunkeraktivitäten von Bominflot und Matrix Marine in der Bominflot-
Gruppe zusammengelegt werden, die dann unter dem Dach der Mabanaft operieren wird. Die einzelnen
Gesellschaften werden weiterhin unter ihren im Markt bekannten Namen firmieren. Bominflot ist mit
mehr als 35 Jahren Markterfahrung einer der führenden unabhängigen internationalen Bunker Trader und
Supplier. Die Geschäftstätigkeiten reichen vom Handel mit Treib- und Schmierstoffen über den
Cargohandel bis zu den vielfältigen Dienstleistungen für die Schifffahrt. Bominflot ist rund um den
Globus aktiv, mit mehr als 300 Mitarbeitern an 36 Standorten, die sich in drei Regionen unterteilen:
Amerika, Europa/Afrika und Naher Osten/Ferner Osten. Mabanaft engagiert sich über ihre
Tochtergesellschaft Matrix Marine seit rund 15 Jahren im Bunkergeschäft. Mabanaft ist die
Handelsorganisation von Marquard & Bahls, Hamburg, eines führenden unabhängigen
Mineralölunternehmens in Privatbesitz. Das Geschäft umfasst den internationalen Handel sowie den
Import und Großhandel von Mineralölprodukten.
Käufer:
Mabanaft GmbH & Co. KG
Verkäufer:
-
Berater: Berater Marquard & Bahls AG: Hogan Lovells (Matthias Hirschmann (Partner, Corporate
Energy - Federführung)) - Berater Bominflot: Freshfields Bruckhaus Deringer (Jochen Ellrott, Dr. Oleg
Buruiana, Dr. Stefanie Böhnstedt, Hauke Rittscher (alle Gesellschafts
Zielunternehmen
CompoTRON GmbH
Branche: Handel/Einzel-/Großhandel
Sektor: Elektronik-Distributor
396
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Münchner Elektronik-Distributor CompoTRON GmbH wurde von dem in Großbritannien gelisteten
Unternehmen Acal plc., ein spezialisierter Anbieter von Technologieprodukten und -dienstleistungen,
übernommen. CompoTRON bietet Zusatzdienstleistungen sowie technologische Produkte und Lösungen
an - dazu zählen Kommunikationsbauelemente, Optoelektronik und Quartz-Produkte. Das bislang im
Eigentum der BW Holding GmbH stehende Unternehmen verfügt neben der Zentrale in München über
Niederlassungen in Großbritannien und Dänemark. Für Acal war der Kauf von CompoTRON die zweite
Akquisition in Deutschland innerhalb des vergangenen Jahres. Bereits im Dezember 2009 hatte Acal plc.
den Spezialdistributor BFi Optilas mit seinen Standorten in Dietzenbach und München akquiriert.
Käufer:
Acal plc.
Verkäufer:
BW Holding GmbH
Berater: Berater Acal plc.: Noerr LLP (Dr. Jens Liese) - Berater CompoTRON GmbH: Schneider,
Geiwitz & Partner (Dr. Hans-Joachim Machreich)

Zielunternehmen
DOUGLAS HOLDING AG/32 russische Douglas-Parfümerien
Branche: Handel/Einzel-/Großhandel
Sektor: Parfümerien
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die DOUGLAS HOLDING AG mit Sitz in Hagen (Nordrhein-Westfalen) hat ihre 32 russischen Douglas-
Parfümerien mit einem Jahresumsatz von zuletzt 55 Millionen Euro an die Rustiset Holdings Ltd. mit Sitz
auf Zypern übertragen. Rustiset ist Gesellschafter der russischen Kosmetik- und Parfümeriekette Rive
Gauche. Douglas zieht sich damit aus der operativen Geschäftsführung in Russland zurück, bleibt aber auf
Basis einer Lizenzvereinbarung im russischen Markt präsent. Im Rahmen dieser Vereinbarung wird
Rustiset Holdings die bestehenden Douglas-Parfümerien in Russland unter der Marke Douglas
weiterführen.
Käufer:
Rustiset Holdings Ltd.
Verkäufer:
DOUGLAS HOLDING AG
Berater: Berater DOUGLAS HOLDING AG: CMS Hasche Sigle (Dr. Thomas Heidemann, Corporate)
Zielunternehmen
Dulas Ltd.
Branche: Handel/Einzel-/Großhandel
Sektor: Großhandelsgeschäft für Photovoltaikanlagen
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die BayWa AG steigt über ihre 100-prozentige Tochter BayWa r.e GmbH in das Großhandelsgeschäft für
Solartechnik in Großbritannien ein und übernimmt 90 Prozent der Solar-Großhandelsaktivitäten der Firma
Dulas, die in eine neue Gesellschaft übertragen werden. Dulas ist eines der führenden Unternehmen im
Großhandelsgeschäft für Photovoltaikanlagen in Großbritannien. Der Kaufpreis beträgt rund 5,5 Mio.
Euro (frei von Nettofinanzschulden) und wird erfolgsabhängig über die nächsten zwei Jahre gezahlt. Das
Unternehmen Dulas wurde 1982 als Dienstleister im Bereich erneuerbare Energien gegründet. Das
Großhandelsgeschäft für Photovoltaiksysteme gibt es seit 2002. Dulas hat sich hier als Premiumanbieter
mit hoher Reputation und großem Bekanntheitsgrad in Großbritannien positioniert. BayWa r.e GmbH ist
eine 100-prozentige Tochter der BayWa AG. Im Geschäftsbereich der BayWa r.e bündelt der Konzern
alle Aktivitäten im Bereich der regenerativen Energien und positioniert sich in diesem Wachstumsmarkt.
Über Tochtergesellschaften der BayWa r.e, die international auf den Gebieten Biogas-, Solar- und
Windkraftanlagen tätig sind, hat sich die BayWa als Projektentwickler und Händler in der Branche der
regenerativen Energien etabliert.
397

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
BayWa AG
Verkäufer:
-
Berater: Berater BayWa: M&A: equinet Bank AG - Legal: CMS Hasche Sigle (Dr. Martin Kolbinger) -
CMS Cameron McKenna (Steven Mack) - In-house BayWa AG: Dr. Catharina Desch, Tobias Priske
Zielunternehmen
ED&F Man
Branche: Handel/Einzel-/Großhandel
Sektor: Rohstoff-Handelshaus
398
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Südzucker AG geht eine Beteiligung am britischen Handelshaus ED&F Man, London, in Höhe von
25 Prozent minus einer Aktie im Zuge einer Kapitalerhöhung ein. Der Kaufpreis für diese Transaktion
beträgt 255 Millionen US-Dollar. Mit diesem Schritt erhält Südzucker Zugang zum weltweiten
Handelsnetz von ED&F Man und damit eine Plattform für den weiteren Ausbau des eigenen Geschäfts
außerhalb Europas. Das britische Handelshaus ED&F Man mit Sitz in London wurde 1783 gegründet.
Sein Produktportfolio umfasst die drei Hauptsegmente Zucker, Liquid Products und Kaffee. Randbereiche
sind die Geschäftsfelder pflanzliche Öle, Biokraftstoffe, Schifffahrt und Finanzdienstleistungen. Die
Unternehmensanteile befinden sich zu hundert Prozent in Privatbesitz. ED&F Man beschäftigt 4.500
Mitarbeiter in über 65 Ländern.
Käufer:
Südzucker AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Erich Haagen GmbH
Branche: Handel/Einzel-/Großhandel
Sektor: technischer Großhandel (Dichtungen, Antriebstechnik)
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
ERIKS Deutschland hat durch Vereinbarung vom 18.10.2011 (mit Rückwirkung per 01.10.2011)
sämtliche Anteile an der Erich Haagen GmbH in Itzehoe übernommen. Der moderne, neuwertige, mit
seinen Mitarbeitern und seinem Geschäftsmodell gut aufgestellte Betrieb in Itzehoe wird auch in Zukunft

M&A-Yearbook 2011/2012
als weiteres, eigenständiges RegionalCenter in Norddeutschland von ERIKS Nord betrieben. Der
Geschäftsschwerpunkt der Erich Haagen GmbH liegt im Bereich der Wälzlager (SKF) und der
Antriebstechnik - daneben tätigt die Erich Haagen GmbH Geschäfte in der Dichtungstechnik und bei
Instandhaltungsprodukten (Kleb- und Schmierstoffe).
Käufer:
ERIKS nv
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Fruchtimport vanWylick GmbH
Branche: Handel/Einzel-/Großhandel
Sektor: Fruchtimport
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der irische Fruchtproduzent und -vermarkter Fyffes plc., Dublin, beteiligt sich mit 33,3 % an der
Fruchtimport vanWylick GmbH, Düsseldorf. Fyffes is pleased to announce that, subject to merger control
approval from the German Cartel Office, it has acquired 33.3% of Fruchtimport vanWylick GmbH
(vanWylick), the German fresh produce distributor and service provider. Fyffes expects this transaction to
be earnings enhancing in 2011. VanWylick is one of the leading fresh produce companies in the German
market with sales in excess of €200 million. It has a network of banana ripening and distribution centres
across Germany and sources produce globally for customers in the wholesale and retail trade. The
business will continue to be managed by Dirk Allerding, Jens Allerding and Peter Malsbender. The
Allerding family will retain a 33.3% stake in the company. The remaining 33.3% was recently acquired by
and will continue to be owned by Gemüsering Stuttgart GmbH (Gemüsering), a high quality fresh
vegetable producer and marketer supplying high quality fresh vegetables with its own production and
processing operations throughout Germany. In 2010, Gemüsering’s turnover exceeded € 400 million.
Käufer:
Fyffes plc.
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
399

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Greiner GmbH
Branche: Handel/Sonstiges
Sektor: Mineralölhandelsunternehmen
400
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Zum 1. Juli 2011 wird Petronord den Geschäftsbetrieb der Greiner GmbH in Wabern übernehmen.
Petronord hat im Rahmen eines Share Deals die Gesellschafteranteile der Greiner GmbH erworben. Die
operative Geschäftsführung wird weiterhin von Herrn Peter Meyer übernommen. Die Genehmigung für
diesen Erwerb wurde bereits durch das Bundeskartellamt erteilt. Greiner GmbH ist als Aral Markenpartner
ein alteingesessenes regionales Mineralölhandelsunternehmen, das insgesamt neun Mitarbeiter
beschäftigt. Neben dem klassischen Heizöl- und Dieselgeschäft engagiert sich das Unternehmen auch im
Schmierstoffmarkt. Petronord ist eine Tochtergesellschaft von Mabanaft, der Handelsorganisation von
Marquard & Bahls, Hamburg. Unter dem Dach der Petronord-Gruppe sind 21
Endverbrauchergesellschaften in Deutschland und Österreich in den Bereichen Heizöl- und Dieselhandel,
Schmierstoffgeschäft, Pooltankstellen sowie im Handel von Bitumen und Grundölen aktiv.
Käufer:
Petronord/Mabanaft
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Hans Quabeck Holzgroßhandel
Branche: Handel/Sonstiges
Sektor: Holzgroßhandel
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Zum 1. Januar 2012 übernimmt die Wertheimer-Gruppe, Baden-Baden, die Hans Quabeck
Holzgroßhandel, Lörrach, von der schweizerischen Hiag Handel AG, Kleindöttingen. Mit dieser
Übernahme baut die Wertheimer-Gruppe ihre Kompetenz im Holzbau und Innenausbau weiter aus.
Quabeck ist im Vertrieb von Holzprodukten für Holzbau und Holzinnenausbau tätig
Käufer:
Wertheimer-Gruppe
Verkäufer:
Hiag Handel AG

Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Hartmut Räder Wohnzubehör GmbH & Co. KG
Branche: Handel/Sonstiges
Sektor: Großhandel mit Geschenkartikeln, Glückwunschkarten
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Bastei Lübbe GmbH & Co. KG hat im Zuge ihrer Wachstumsstrategie die Hartmut Räder
Wohnzubehör GmbH & Co. KG übernommen. Über Details der Transaktion wurde nichts bekannt. Die
Hartmut Räder Wohnzubehör GmbH & Co. KG betreibt einen Großhandel mit Geschenkartikeln,
Glückwunschkarten, Dekorationsartikeln, Artikeln des Kunstgewerbes und des Wohnzubehörs jeglicher
Art. Gegenüber Wettbewerbern hat Räder sich in den letzten Jahren immer wieder durch ungewöhnliche
Produktentwicklungen, die vielfach mit Designpreisen ausgezeichnet worden sind, abgehoben. Die
Produkte werden ganz überwiegend über den Buchhandel, Möbelhäuser, Geschenkboutiquen und
Papeterien abgesetzt. Das schuldenfreie Unternehmen erzielte zuletzt einen Umsatz von 14 Millionen
Euro und ein EBIT von 2 Millionen Euro.
Käufer:
Bastei Lübbe GmbH & Co. KG
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
HOYER Handel GmbH
Branche: Handel/Einzel-/Großhandel
Sektor: Vertrieb elektronische Haushaltskleingeräte, Unterhaltungselektronik, Haushaltshelfer
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Wenco-West GmbH & Co. KG kauft 50% der Anteile an der HOYER Handel GmbH, einem
Hamburger Handelsunternehmen, das sich auf den Vertrieb von Produkten aus den Bereichen
elektronische Haushaltskleingeräte, Unterhaltungselektronik, Haushaltshelfer sowie Artikel aus dem
Bereich Personal Care fokussiert. Zusammen mit Wenco plant HOYER Handel seinen Umsatz in den
nächsten Jahren zu verdoppeln. Durch den Teilverkauf ist die solide Finanzierung des steigenden
Handelsvolumens sichergestellt. Wenco ist ein service und - handelsorientierter Warensystemer, eine
Non-Food-Dienstleistungsorganisation, die kompetent, einheitlich und zuverlässig die verschiedenen
Vertriebslinien des Lebensmitteleinzelhandels in ganz Deutschland und Teilen Europas betreut.
Käufer:
401

M&A-Yearbook 2011/2012
Wenco-West GmbH & Co. KG
Verkäufer:
Berater: Berater HOYER Handel: Corporate Finance: CatCap GmbH, Hamburg
Zielunternehmen
K. Schmelzer- J. Bettenhausen GmbH & Co KG
Branche: Handel/Sonstiges
Sektor: Bahnhofsbuchhändler
402
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Valora übernimmt per 1. Januar 2012 den führenden österreichischen Bahnhofsbuchhändler K.
Schmelzer- J. Bettenhausen GmbH & Co KG (Schmelzer-Bettenhausen). Valora wird damit von einer
Minderheitsgesellschafterin (Anteil 22%) zur Alleineigentümerin des 1926 gegründeten
Traditionsunternehmens. Die Übernahme von Schmelzer-Bettenhausen stellt für Valora einen wichtigen
Baustein für den weiteren Ausbau der Marktaktivitäten im deutschsprachigen Europa (D-A-CH) dar. Von
den zugekauften 12 Standorten befinden sich 8 an den grössten Bahnhöfen Österreichs. Zwei Standorte
befinden sich zusätzlich am Flughafen in Wien. Das Unternehmen führt an 12 Standorten in Österreich
unter der Firmenbezeichnung press&more Presse und Reiseliteratur auf Bahnhöfen und am Flughafen
Wien. Zum Sortiment gehören Zeitungen und Zeitschriften, Taschenbücher sowie Bestseller im Bereich
Sachbücher und Belletristik. Abgerundet wird das Sortiment durch Artikel im Bereich Food und Non-
Food. Bisher gehörte das Unternehmen hauptsächlich dem größten österreichischen
Pressevertriebsunternehmen Morawa.
Käufer:
Valora Holding AG
Verkäufer:
Morawa
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Klein Robotics GmbH
Branche: Handel/Sonstiges
Sektor: Vertrieb von Haushaltsrobotern
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die französische Robopolis hat die Klein Robotics GmbH übernommen. Über finanzielle Details der
Transaktion wurde Stillschweigen vereinbart. Klein Robotics beschäftigt 20 Mitarbeiter in Deutschland
und Österreich. Klein Robotics GmbH hält die exklusiven Import- und Vertriebsrechte an den

M&A-Yearbook 2011/2012
Haushaltsrobotern der iRobot Inc., Bedford, USA für Deutschland und Österreich inne. Unter dem Motto
Robots for Life bietet das Unternehmen mit Sitz in Hamburg einen allumfassenden Service an. Dieser
reicht von der ausführlichen Beratung von Interessenten und Kunden über die schnelle und zuverlässige
Lieferung bis zur Ersatzteilversorgung und Wartung der Geräte.
Käufer:
Robopolis
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
KOX GmbH
Branche: Handel/Versandhandel
Sektor: Versandhandels-Unternehmen (Forstwirtschaft)
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Blount International hat den Spezialversender KOX von dessen Gründer Rolf Korb übernommen. KOX ist
ein spezialisiertes Versandhandels-Unternehmen mit der Zielgruppe Forstwirtschaft. Seit über 30 Jahren
beliefert das Unternehmen die Forstwirtschaft mit ihren Produkten. Das Sortiment umfasst
Schneidwerkzeug für die motormanuelle Holzernte, Forstwerkzeuge sowie moderne persönliche
Schutzausrüstung. Die Transaktion umfasste auch die Kox-Tochterfirmen in Österreich, Belgien,
Frankreich, Polen, der Tschechischen Republik und den Niederlanden sowie KOX Harvester, die Geräte
und Ersatzteile für die hochmechanisierte Forsternte führt. Blount beschäftigt insgesamt rund 3.500
Mitarbeiter und erzielte 2010 einen Umsatz von 611 Mio US-$.
Käufer:
Blount International
Verkäufer:
-
Berater: Berater Blount: DLA Piper, München (Dr. Matthias Lupp) - Berater Rolf Korb: Menold Bezler,
Stuttgart (Dr. Michael Oltmanns)
Zielunternehmen
M.I.R.S. (Mining Industrial Resource Supplies)
Branche: Handel/Sonstiges
Sektor: Handelsgesellschaft (Fördergurte)
Datum: Jul 2011
403

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
ContiTech baut sein globales Engagement in der Bergbau- und Rohstoffindustrie weiter aus. Die
Transportbandsparte des Unternehmens, die ContiTech Conveyor Belt Group, übernimmt die australische
Handelsgesellschaft M.I.R.S. (Mining Industrial Resource Supplies), Perth. Der Kaufvertrag wurde heute
rückwirkend zum 1. Juli 2011 unterzeichnet. Zum Kaufpreis haben beide Seiten Stillschweigen vereinbart.
M.I.R.S. unterstützt ContiTech bislang schon als Agent und Händler sehr erfolgreich beim Verkauf von
Fördergurten. ContiTech will weiter in den Standort investieren, um das Geschäft mit der
Bergbauindustrie nachhaltig zu sichern und auszubauen. Zusätzlich soll das Geschäft mit Industrie- und
Spezialfördergurten erweitert werden.
Käufer:
ContiTech Conveyor Belt Group
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
MAG Metz GmbH/Standorte im Großraum Berlin-Brandenburg
Branche: Handel/Einzel-/Großhandel
Sektor: Autohandel
404
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Erfreuliche Mitteilung für das Automobilhandelsunternehmen der insolventen MAG Metz GmbH:
Sämtliche Standorte des Unternehmens im Großraum Berlin-Brandenburg haben zum Jahreswechsel einen
Investor gefunden. Der Geschäftsbetrieb der Unternehmensstandorte in Berlin und Brandenburg wird am
01.01.2011 durch Nachfolgeunternehmen übernommen und fortgeführt. Die MAG Metz GmbH ist Teil
der sog. MAG Metz Gruppe und betrieb bei Einleitung des Insolvenzverfahrens Autohäuser an 14
Standorten in Berlin, Templin, Zehndenick, Wandlitz, Oranienburg, Velbert, Mettmann, Düsseldorf und
Bonn. Bei der MAG Metz Gruppe handelt es sich um einen der bedeutenden deutschen Autohändler. In
der Gruppe wurden bei Einleitung des Insolvenzverfahrens rd. 1.200 Mitarbeiter beschäftigt, der
Gruppenumsatz betrug rd. 500 Mio. €. Mit der Autohaus Dinnebier GmbH aus Wittenberge konnte jetzt
die Übernahme der Standorte Berlin Holzhauser Straße, Berlin Oraniendamm, Wandlitz, Oranienburg,
Hennigsdorf, Zehdenick und Templin und deren Fortführung per 01.01.2011 als Vertriebsstandorte
vereinbart werden. Die Übernahme der Unternehmensgruppe wird darüber hinaus durch zwei weitere
Investoren begleitet. So wird das Servicegeschäft am Standort Oraniendamm von einer Auto Service
Geßner GmbH zum 01.01.2011 übernommen. Zum 01.01.2011 wird das Servicegeschäft am Standort
Prenzlauer Berg von einer Autoservice Prenzlauer Berg GmbH übernommen. Geschäftsführer der Auto
Service Geßner GmbH sowie der Autoservice Prenzlauer Berg GmbH sind frühere leitende Mitarbeiter
der MAG Metz GmbH.
Käufer:
Autohaus Dinnebier GmbH, Auto Service Geßner GmbH, Autoservice Prenzlauer Berg GmbH
Verkäufer:
Insolvenzverfahren

Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
MBG International Premium Brands
Branche: Handel/Einzel-/Großhandel
Sektor: Vertriebsgesellschaft (Spirituosen, Bier)
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die in Paderborn ansässige Inventis GmbH hat den 49,8%-igen Anteil der Krombacher Brauerei an MBG
International Premium Brands zum 31.12.2010 übernommen. Inventis ist eine Beteiligungsholding der
MBG Gründungsgesellschafter Andreas W. Herb und Peter Jürgens, welche im Privatvermögen die
anderen 50,2% an der mittlerweile mit rund 50 Millionen Euro Umsatz angewachsenen Markenschmiede
halten. Die Transaktion war vor 7 Jahren zwischen den Beteiligten mit einem Exit auf Zeit der Siegener
Brauerei als Investor vereinbart. Die Zusammenarbeit in den operativen Bereichen bleibt unberührt. MBG
ist Eigentümer der Brauerei SALITOS Brewing Company und Inhaber der internationalen Marke effect
energy drink sowie der Marke THREE SIXTY VODKA. Des Weiteren ist MBG Generalimporteur für die
Nestlé-Marke Perrier und für die internationale Marke SCAVI & RAY PROSECCO sowie für die größte
aus Österreich stammende sehr bekannte Marke Almdudler.
Käufer:
Inventis GmbH
Verkäufer:
Krombacher Brauerei
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
MBH Maschinenbauhandel GmbH
Branche: Handel/Einzel-/Großhandel
Sektor: Maschinenbauhandel
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das technische Handelsunternehmen Kistenpfennig AG mit Sitz in Mainz hat die MBH
Maschinenbauhandel GmbH in Chemnitz gekauft. Das Haus in Chemnitz ist der 24. Standort des
Unternehmens. Der Kauf wurde rückwirkend zum 1. Januar 2011 abgeschlossen. Mit der Übernahme der
MBH Maschinenbauhandel GmbH will die Kistenpfennig AG neue Kunden in den Großräumen Dresden,
Chemnitz und Zwickau gewinnen. Das MBH-Sortiment, derzeit bestehend aus Wälzlagern, Schrauben
und Werkzeugen, soll Schritt für Schritt erweitert und an das Angebot der übrigen Kistenpfennig-
Standorte angepasst werden. Die Kistenpfennig AG ist Vollsortimenter in der Branche Antriebstechnik,
Wälzlager und Maschinenersatzteile. Die MBH wird zunächst als 100-prozentige Tochter der
Kistenpfennig AG betrieben und soll sukzessive in die AG eingegliedert werden.
405

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
Kistenpfennig AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Medion AG
406
Datum: Jun 2011
Branche: Handel/Einzel-/Großhandel
Sektor: Marketing- und Dienstleistungsunternehmen im Bereich PC- und Unterhaltungselektronik
Transaktionsbeschreibung:
Die Medion AG wurde darüber informiert, dass die Lenovo Germany Holding GmbH, eine
Tochtergesellschaft von Lenovo Group Limited, ein öffentliches Übernahmeangebot für alle ausstehenden
Aktien der Medion AG gegen Barzahlung von 13,00 Euro je Aktie abgeben wird. Das Übernahmeangebot
der Lenovo Germany Holding GmbH wird unter anderem unter dem Vorbehalt kartellrechtlicher
Genehmigungen sowie des Erreichens einer Mindestbeteiligungsschwelle von 51% des Grundkapitals der
Medion AG stehen. Der Mehrheitsaktionär der Medion AG, Herr Gerd Brachmann, hat heute mit Lenovo
im Rahmen eines gesonderten Aktienkaufvertrags den aufschiebend bedingten Verkauf von ca. 36,66%
der Aktien der Medion AG zum Preis von 13,00 Euro je Aktie vereinbart, wobei 80% des Kaufpreises in
bar und 20% in Lenovo-Aktien gezahlt werden sollen. Die Durchführung dieses Kaufvertrags steht
ebenfalls u.a. unter dem Vorbehalt kartellrechtlicher Genehmigungen sowie des Erreichens einer
Mindestbeteiligungsschwelle von 51% des Grundkapitals der Medion AG. Die Transaktion hat ein
Gesamtvolumen von rund 629 Millionen Euro. Die MEDION AG ist als Marketing- und
Dienstleistungsunternehmen im Bereich PC- und Unterhaltungselektronik tätig. Das Geschäftsmodell der
Gesellschaft zielt darauf, den Konsumenten zusammen mit Partnern aus dem Handel funktional
hochwertige und innovative Trend-Produkte der Konsumelektronik in attraktivem Design und bei bester
Qualität zu einem günstigen Preis-Leistungsverhältnis anzubieten und damit frühzeitig für breite
Käuferschichten zugänglich zu machen. Die Handelspartner sind international aufgestellte Handelsketten,
die im klassischen Aktionsgeschäft mit Medion kooperieren.
Käufer:
Lenovo Germany Holding GmbH/Lenovo Group Limited
Verkäufer:
Übernahmeangebot
Berater: Berater Medion AG: Hengeler Mueller (Dr. Bernd Wirbel, Dr. Helge Rieckhoff) - Berater
Lenovo Group Limited: Bird & Bird (Dr. Alexander Schröder-Frerkes)

Zielunternehmen
MEMQ
Branche: Handel/Einzel-/Großhandel
Sektor: Spezialdistributor für Speicherprodukte
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die MEMQ, Spezialdistributor für Speicherprodukte mit Sitz in Florstadt (D) und das Schweizer
Unternehmen Littlebit Technology vereinen sich unter dem Dach der Littlebit-Gruppe. Die beiden
Unternehmen wollen künftig das Synergiepotential nutzen und die Märkte im deutschsprachigen Raum
mit ihrer über viele Jahre aufgebauten Fachkompetenz professionell bedienen. Littlebit Technology ist der
führende Schweizer Grosshändler für PC-Komponenten und -Peripherie mit dem Schwerpunkt auf
Festplatten. Ausserdem produziert das Unternehmen unter der Marke axxiv seine eigene Computer-Linie.
Mit den Systemen bietet der Produzent dem Schweizer Markt individuell zugeschnittene Lösungen für
diverse Branchen an. Die MEMQ blickt auf über 20 Jahre Erfahrung im Grosshandel von chipbasierten
Speicherprodukten zurück. Der Distributor vertreibt die Produkte von Kingston Technology, Corsair,
Samsung, Super Talent sowie der Eigenmarke Extrememory. NAS-Speicherlösungen von QNAP und
Synology ergänzen das Sortiment. Als Dienstleister ist MEMQ in den Gebieten Content Upload/-
Duplizierung, Controller-Programmierung und Schreibschutz für Flashkarten und USB Drives tätig. Die
gesamte Gruppe wird von Patrick Matzinger, CEO der Littlebit Technology, präsidiert. Kurt Früh, CEO
von MEMQ und Björn Palko, CFO der Littlebit Technology ergänzen die Konzernleitung. Mit rund 75
Mitarbeitern der Littlebit Technology und zirka 30 Beschäftigte bei MEMQ wird die Gruppe über 200
Mio. CHF Umsatz in diesem Jahr realisieren.
Käufer:
Littlebit Technology
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Nussbaumer GmbH
Branche: Handel/Einzel-/Großhandel
Sektor: Lebensmittelhandel
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die im Lebensmittelhandel tätige Firmengruppe Pfeiffer aus Oberösterreich hat die Übernahme des
steirischen Gastronomie-Großhändlers Nussbaumer bekanntgegeben. Drei Standorte und Mitarbeiter
bleiben erhalten. Durch die Fusion will das Unternehmen aus Traun in der Grünen Mark expandieren und
damit einen neuen, kleineren Markttyp in sein Portfolio aufnehmen. Über den Kaufpreis wurde
Stillschweigen vereinbart. Die Pfeiffer-Gruppe hat 2010 einen Umsatz von 681,7 Mio. Euro erwirtschaftet
407

M&A-Yearbook 2011/2012
und beschäftigt österreichweit 2.845 Mitarbeiter. Die Nussbaumer GmbH erwirtschaftete im vergangenen
Geschäftsjahr 36,7 Mio. Euro, beschäftigt 126 Mitarbeiter.
Käufer:
Pfeiffer-Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Octomedia GmbH & Co.KG
Branche: Handel/Einzel-/Großhandel
Sektor: Elektronik-Fachmärkte
408
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Zum 1. April 2011 übernimmt die Zentrale der Verbundgruppe Expert die beiden Fachmärkte der
Octomedia GmbH & Co.KG in Rastatt und Bühl und regelt so die Nachfolge für den langjährigen Expert-
Gesellschafter Heinz Schmidt. Hierzu gründet die Expert Wachstums- und Beteiligungs AG (EWB AG)
eine neue Tochter, die Expert Octomedia GmbH. Geschäftsführer der neuen Firma mit Sitz in
Langenhagen wird Ulf Pooch, der zuvor als langjähriger Prokurist bei der Octomedia GmbH & Co.KG
beschäftigt war. Die Unternehmensgeschichte der Octomedia GmbH & Co.KG reicht zurück ins Jahr
1976. Heinz Schmidt gründete zu dieser Zeit den »Elektronik Laden Rastatt«, in dem er zunächst
ausschließlich elektronische Bauteile verkaufte. Nach dem Beitritt zur Expert Verbundgruppe im Jahr
1983 und kontinuierlicher Erweiterung beschäftigt Octomedia in den beiden Fachmärkten mittlerweile
insgesamt 110 Mitarbeiter.
Käufer:
Verbundgruppe Expert
Verkäufer:
Heinz Schmidt
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Oncoprod Group
Branche: Handel/Einzel-/Großhandel
Sektor: Großhändler für Spezialarzneimittel
Datum: Okt 2011

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
Celesio, eines der führenden internationalen Dienstleistungsunternehmen in den Pharma- und
Gesundheitsmärkten, gab den Erwerb von 60 Prozent an der brasilianischen Oncoprod Group, São Paulo,
bekannt. Oncoprod ist der führende Großhändler für Spezialarzneimittel in Brasilien. Oncoprod wurde
1995 in São Paulo gegründet. Das Unternehmen ist während der vergangenen Jahre stark gewachsen und
beschäftigt heute über 300 Mitarbeiter. Im laufenden Jahr wird ein Umsatz von voraussichtlich über 800
Millionen brasilianische Reais (rund 350 Millionen Euro) erwartet. Hauptkunden des Unternehmens sind
private Spezialkliniken, private und staatliche Krankenhäuser, Patienten sowie staatliche Institutionen.
Oncoprod ist mit seinen landesweit sieben Standorten das einzige ausschließlich auf den Vertrieb von
Spezialmedikamenten fokussierte Unternehmen in Brasilien.
Käufer:
Celesio
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Ranz Elektronik
Branche: Handel/Einzel-/Großhandel
Sektor: Elektrohandel
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Seit dem 1. November 2011 ist das Unternehmen Alexander Bürkle und das Unternehmen Ranz
Elektronik in Marktoberdorf ein Unternehmen. Alexander Bürkle hat das Unternehmen Ranz mit allen 8
Mitarbeitern übernommen und gründete in diesem Schritt die Niederlassung Ranz Marktoberdorf, die
erste Niederlassung in Bayern, in den Geschäftsräumen der ehmaligen Firma Ranz.
Käufer:
Alexander Bürkle-Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
409

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Salty Snacks
Branche: Handel/Einzel-/Großhandel
Sektor: Handelsunternehmen (Snacks)
410
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Nachdem die Valora Holding AG im Herbst 2010 das Franchiseunternehmen tabacon und den
Kosmetikdistributor EMH erworben hat und beide Unternehmen in der Zwischenzeit planmässig in die
Struktur der Valora Guppe integriert wurden konnte das Unternehmen am 24. März 2011 den Abschluss
des Kaufs des Handelsunternehmens Salty Snacks in Deutschland vermelden. Das Unternehmen ist im
traditionellen Handelsgeschäft tätig und vertreibt mehrheitlich salzige Snacks sowie spezialisierte
Trendprodukte. Die Akquisition eignet sich bestens zur Erweiterung des Produktportfolios von Valora
Trade Germany und stärkt ihre Marktposition in Deutschland. Salty Snacks erwirtschaftete in 2010 einen
Umsatz von rund CHF 12 Mio. und eine überdurchschnittliche EBIT-Marge.
Käufer:
Valora Holding AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Sohel Distributors NY LLC
Branche: Handel/Einzel-/Großhandel
Sektor: Distributor für High-Quality Prepaid Calling Cards
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Vorstand der Mox Telecom AG hat die Übernahme der Mehrheit an Sohel Distributors NY LLC
bekannt gegeben. Damit baut Mox Telecom America seine Vertriebspräsenz im größten Calling Card
Markt der Welt weiter aus. Sohel Distributors NY LLC (SDI), mit Hauptsitz in New York, USA, ist der
größte US-amerikanische Distributor für High-Quality Prepaid Calling Cards. Für 2011 erwartet das
Unternehmen einen Jahresumsatz von deutlich über USD 100 Mio. und einen EBITDA im mittleren
einstelligen Millionenbereich. Das in seinen Ursprüngen bis 1996 zurückgehende Unternehmen ist als
Merger aus Firmen der SDI-Gruppe hervorgegangen. SDI verfügt über ein Distributionsnetz mit
Schwerpunkt an der US-Ostküste und hat über seine ca. 400 Handelspartner Zugang zu mehr als 12.000
Einzelhändlern. Der bisherige Alleineigentümer und SDI-Gründer Sohel Kapadia behält 49% der Anteile
und führt die Geschäfte unter gemeinsamer Zielsetzung weiter. Mox hat ein Vorkaufsrecht für die
verbleibenden Anteile. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Ein Drittel des vereinbarten
Kaufpreises ist abhängig von Erreichung definierter Milestones.

Käufer:
Mox Telecom AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Stürm SFS AG
Branche: Handel/Sonstiges
Sektor: Stahl- und Metallhandelsunternehmen
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Durch den Zusammenschluss zweier starker Ostschweizer Stahl- und Metallhandelsunternehmen entsteht
die Stürm SFS AG mit Hauptsitz in Goldach. Mit 290 Mitarbeitenden und über 200 Mio. Franken Umsatz
wird das Unternehmen gesamtschweizerisch Bedeutung haben. Per 1. Juli 2011 schliessen sich die Stürm
AG, mit Standorten in Goldach, Härkingen, Uzwil und Krakovany (Slowakei) und die Division Stahl &
Metalle von SFS Locher, mit Niederlassungen in Altstätten, Arnegg, Buchs ZH und Klaus (Österreich),
zur Stürm SFS AG zusammen. Die Division Bau verbleibt bei der SFS Locher AG und erbringt weiterhin
unter gleichem Namen ihre Leistungen für die Kunden aus dem Bauhauptgewerbe.
Käufer:
Stürm AG, SFS Locher
Verkäufer:
Fusion
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
TEGRO Technische Elektro-Großhandels GmbH
Branche: Handel/Einzel-/Großhandel
Sektor: Elektro-Großhandel
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Rexel hat die im Familienbesitz befindliche TEGRO Technische Elektro-Großhandels GmbH,
Freudenberg, erworben. Als technischer Großhandel beliefert TEGRO in erster Linie die heimische
Industrie mit jeglichem Elektrobedarf. Der Kundenanteil aus diesem Bereich liegt bei 90%- die restlichen
Verkäufe erfolgen an Handwerker und Installateure - insgesamt ein fester Kundenstamm von 350
Großabnehmern. TEGRO erzielte in 2010 mit 26 Mitarbeitern einen Umsatz von 10 Mio. Euro.
411

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
Rexel
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Top Oil Reitinger GmbH & Cie KG
Branche: Handel/Sonstiges
Sektor: Handel mit Mineralölprodukten
412
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die DCC Energy Gruppe hat wesentliche Assets der Top Oil Reitinger GmbH & Cie KG übernommen.
Der Geschäftsführer der Verkäuferin wurde von der Käuferin übernommen und bleibt weiterhin für das
Geschäft verantwortlich. Top Oil betreibt den Handel mit allen Mineralölprodukten wie Heizöl, Diesel,
Benzin und Schmierstoffen vorwiegend im Raum Oberösterreich. Zur TopOil-Klientel gehören
Privatkunden, Gewerbe und Industrie. DCC Energy ist das im Vereinigten Königreich und Irland führende
Unternehmen im Bereich des Verkaufs, Marketings und Vertriebs von Mineralölprodukten und Flüssiggas
(LPG) und eines der führenden Unternehmen im Bereich des Vertriebs von Mineralölprodukten in
Österreich und Dänemark. Im letzten Geschäftsjahr hat DCC Energy etwa 6,2 Milliarden Liter an
Produkten an ca. 800.000 Kunden verkauft. Zur Zeit beschäftigt DCC Energy ungefähr 3.500 Mitarbeiter.
Käufer:
DCC Energy Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: Berater DCC Energy Gruppe: Binder Grösswang (Thomas Schirmer, Rainer Kaspar)
Zielunternehmen
Trenka Industriebedarf Handelsgesellschaft m.b.H.
Branche: Handel/Sonstiges
Sektor: Laborzubehör
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
VWR International, LLC, ein führender Anbieter und Vertreiber von Laborzubehör hat zugestimmt, den
Geschäftszweig für den Vertrieb von Sicherheitsprodukten Trenka Industriebedarf Handelsgesellschaft
m.b.H. zu übernehmen. Der Vorgang unterliegt der behördlichen Zustimmung. Der Abschluss der
Übernahme ist für den 1. Mai 2011 vorgesehen. Trenka mit Hauptsitz in Wien vertreibt Berufsbekleidung,

M&A-Yearbook 2011/2012
Testmaterial und persönliche Schutzausrüstungen in Österreich. Finanzielle Einzelheiten der Übernahme
sind vertraulich. VWR International, LLC mit Hauptsitz in Radnor im US-Bundesstaat Pennsylvania ist
ein weltweit operierendes Vertriebsunternehmen für Laborzubehör mit einem weltweiten Umsatz von
über 3,6 Mrd. USD im Geschäftsjahr 2010.
Käufer:
VWR International, LLC
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
vanWylick-Gruppe
Branche: Handel/Einzel-/Großhandel
Sektor: Früchte-Großhändler
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Beteiligungsgesellschaften der niederländischen Eigentümerfamilien haben ihre 50 %-Beteiligung an
der vanWylick-Gruppe an die Gemüsering Stuttgart GmbH verkauft. Das Düsseldorfer
Traditionsunternehmen vanWylick ist einer der führenden Früchte-Großhändler in Deutschland. Mit
dieser Akquisition erweitert der Stuttgarter Obst- und Gemüse-Vermarkter seine Produktpalette um
Früchte aus Europa und Übersee. Außerdem dehnt die Gemüsering-Gruppe ihr Logistiknetzwerk durch
die Akquisition auch nach Nordrhein-Westfalen und in den Münchener Raum aus, wo vanWylick über
Niederlassungen verfügt. Über die Höhe des Kaufpreises wurde Stillschweigen vereinbart.
Käufer:
Gemüsering Stuttgart GmbH
Verkäufer:
-
Berater: Berater Eigentümerfamilien vanWylick-Gruppe : Orrick Hölters & Elsing (Partner Dr. Wilhelm
Nolting-Hauff)
Zielunternehmen
Walter Pott Fruchtimport GmbH & Co KG
Branche: Handel/Einzel-/Großhandel
Sektor: Obst- und Gemüsehandel
Datum: Jul 2011
413

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
Die beiden Unternehmen Landgart und Walter Pott schließen sich zusammen, um starke
Geschäftsbeziehungen auf dem deutschen und europäischen Markt aufzubauen. Mit der Kompetenz in der
Beschaffung von regionalem Obst & Gemüse von Landgard Obst & Gemüse GmbH und den sich
ergänzenden weltweiten Beschaffungskapazitäten von Walter Pott Fruchtimport GmbH & Co KG können
beide Unternehmen das gesamte Spektrum an Obst und Gemüse und den damit verbundenen Service dem
deutschen und angrenzenden europäischen LEH anbieten. Darüber hinaus bieten Landgard und Walter
Pott alles aus einer Hand sowie exzellenten Service im Markt für frische Produkte. Durch diese
Akquisition vereinigen Landgard und Walter Pott das Know-how für die weitere Entwicklung des
Einzelhandelsmarktes als umfassender Dienstleister für Lösungen im Frischwarenbereich. Die Walter Pott
GmbH & Co. KG in Leverkusen-Opladen bietet hochwertigen Service im Handel rund um Obst und
Gemüse, von der Reifung über Lagerung, Verpackung bis zur Distribution. 120 Mitarbeiter, 6.000 qm
Lager, 4.000 qm Kühlflächen, 43 Bananen-Reifekammern und 11 LKW-Züge in permanentem Einsatz
stellen die gleichbleibend zuverlässige Belieferung der Kunden und der Verbraucher mit frischer Ware in
bester Qualität sicher. Landgard mit Sitz in Straelen Herongen gehört als Erzeugergemeinschaft zu 100
Prozent den Gärtnern. Landgard ist eine der größten europäischen Vermarktungsorganisationen für
Topfpflanzen, Schnittblumen, Gärtner- und Floristenbedarf sowie Obst und Gemüse und erzielt einen
jährlichen Umsatz von 1,8 Milliarden Euro (2010). In allen Geschäftsbereichen des Unternehmens sind
rund 3500 Mitarbeiter beschäftigt. Derzeit unterhält Landgard unter anderem 34 Cash & Carry Märkte
inner- und außerhalb Deutschlands.
Käufer:
Landgard Obst & Gemüse GmbH
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Waser Gruppe/Direktgeschäft Waser Bür einschliesslich Aepli Office
Branche: Handel/Einzel-/Großhandel
Sektor: Bürobedarf
414
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Lyreco, die international führende Anbieterin im Bereich Bürobedarf, und Waser, ein Schweizer
Traditionsunternehmen auf gleichem Gebiet, beabsichtigen, als Nachfolgelösung bei Waser ihre B2B-
Geschäfte in der Schweiz zusammenzulegen. Mit dem Erwerb des Direktgeschäfts Waser Büro
einschliesslich Aepli Office durch Lyreco werden beide Unternehmen voneinander profitieren. Die B2C-
Fachgeschäfte von Waser in Zürich, Bern und Basel bleiben weiterhin im Besitz der Familie und werden
als eigenständige Firma Waser Shop weitergeführt.Lyreco wird von Waser das B2B-Geschäft
übernehmen. Die Waser B2C-Shops in Zürich-City, Zürich-Glatt, Bern (Kollbrunner) und Basel (Papyrus)
bleiben im Besitz von Heinz Waser. Die Waser Gruppe zählt in der Schweiz zu den führenden
Anbieterinnen im Büromaterialbereich. In ihren Fachgeschäften in Zürich, Bern und Basel und ihrem
Direktgeschäft mit dem dazugehörigen Logistikzentrum in Buchs beschäftigt Waser 200 Mitarbeiterinnen
und Mitarbeiter. Die Waser Gruppe mit Sitz in Buchs-Zürich erwirtschaftet einen Jahresumsatz von gegen
CHF 70 Mio. Das Unternehmen wurde 1845 in Zürich gegründet.

Käufer:
Lyreco
Verkäufer:
Waser Gruppe
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
WASGAU Food Beteiligungsgesellschaft mbH
Branche: Handel/Sonstiges
Sektor: Super- und Verbrauchermärkte
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die REWE Markt GmbH, einer der führenden Supermarktbetreiber in Deutschland, beteiligt sich mit
25,1% an der WASGAU Food Beteiligungsgesellschaft mbH, die mehrheitlich von Otmar Hornbach
gehalten wird und ihrerseits mit 53,1% des Grundkapitals Mehrheitsaktionärin der WASGAU AG ist.
Zugleich schließt REWE mit der WASGAU AG einen langfristigen Kooperationsvertrag ab, der nach dem
Auslaufen der bestehenden Kooperation mit der Markant Handels und Industriewaren-Vermittlungs AG in
Kraft tritt. Die bestehende Kooperation ist vertraglich bis zum 31. Dezember 2016 vereinbart. Die
geplante Kooperation steht unter dem Vorbehalt der Genehmigung der Kartellbehörde. Über den
finanziellen Wert der Beteiligung haben beide Seiten Stillschweigen vereinbart. Die Aufsichtsgremien der
beteiligten Unternehmen haben den Verträgen bereits zugestimmt. Die in Pirmasens ansässige WASGAU
AG betreibt rund 90 WASGAU Super- und Verbrauchermärkte mit Verkaufsflächen zwischen 600 und
4.000 Quadratmetern vorwiegend im Saarland und der Pfalz. Hinzu kommen sieben Cash & Carry-
Betriebe als Partner für Gastronomie und Großverbraucher. Über 100 selbständige Einzelhändler nutzen
die WASGAU AG als Einkaufs- und Dienstleistungszentrale. Die WASGAU AG erzielte 2010 mit 4.000
Mitarbeitern einen Umsatz von 480 Millionen Euro.
Käufer:
REWE Markt GmbH
Verkäufer:
Otmar Hornbach
Berater: Bei dieser Transaktion trat die equinet Bank als Vermittler zwischen den Parteien auf und
übernahm die gesamte Prozessmoderation und -koordination.
Zielunternehmen
Weinhaus Stratmann GmbH
Branche: Handel/Sonstiges
Sektor: Weinfachhändler
Datum: Aug 2011
415

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
Die Weinhaus Stratmann GmbH in Zeven wird künftig ihr Weinfachhandelsgeschäft unter dem Dach der
Eggers & Franke Gruppe ausbauen. Dafür übernimmt Eggers & Franke die Gesellschaftsanteile vom
Ehepaar Stratmann-Egbers. Die 1960 vom Vater der bisherigen Gesellschafterin gegründete Weinhaus
Stratmann GmbH zählt zu den führenden Weinfachhändlern Norddeutschlands. Sie betreibt sieben eigene
Fachgeschäfte (Zeven, Stade, Buxtehude, Uetersen, 3 x in Hamburg) und beliefert eine Reihe von
Franchisenehmern, unabhängigen Weinfachgeschäften sowie Gastronomie- und Industriebetriebe in
Norddeutschland. Die Bremer Eggers & Franke Gruppe ist einer der führenden Anbieter von
hochwertigen Weinen und Spirituosen in Deutschland und bedient über eigenständige, spezialisierte
Tochterunternehmungen den Lebensmittelhandel, den Fachhandel und die Gastronomie. Dazu zählen -
neben der Neuerwerbung Weinhaus Stratmann - die Bremer Traditionsunternehmen Eggers & Franke,
Reidemeister & Ulrichs Domaines & Châteaux, Joh. Eggers Sohn sowie die Versandhändler Ruyter & Ast
und Ludwig von Kapff.
Käufer:
Eggers & Franke Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Westburg B.V.
Branche: Handel/Sonstiges
Sektor: Vertrieb von Produkten in der molekularen Diagnostik
416
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Analytik Jena AG hat 20 Prozent der Anteile ihres niederländischen Vertriebspartners Westburg B.V.
im Wert von 150 Tsd. EUR übernommen. Die Westburg B.V. ist ein auf molekulare Diagnostik
spezialisiertes Vertriebsunternehmen, das vorrangig die Benelux-Märkte und Skandinavien betreut. Das
Unternehmen vertreibt seit mehr als 20 Jahren erfolgreich die Produkte der Biometra GmbH, die 2009 von
der Analytik Jena übernommen und in der Zwischenzeit komplett in die Vertriebsstrukturen des Jenaer
Unternehmens integriert wurde. Westburg ist ein im niederländischen Leusden ansässiges Unternehmen
mit über zwei Jahrzehnten Erfahrung im Vertrieb von Produkten in der molekularen Diagnostik. Für das
laufende Geschäftsjahr erwartet die Analytik Jena mit ihrem Vertriebspartner Westburg Umsätze von ca.
0,4 Mio. EUR und geht von weiteren Steigerungen in den nächsten Jahren aus.
Käufer:
Analytik Jena AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

High-Tech
M&A-Yearbook 2011/2012
417

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
ATB Austria Antriebstechnik
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Sektor: elektrische Antriebssysteme für Industrie- und Geräteanwendungen
418
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die chinesische Wolong-Gruppe hat die ATB-Gruppe von der A-TEC Industries AG erworben. A-TEC
Industries AG ist insolvent und wurde bei der Veräußerung durch Dr. Matthias Schmidt als Treuhänder
vertreten. Die ATB-Sparte ist ein führender Hersteller elektrischer Antriebssysteme für Industrie- und
Geräteanwendungen. Mit einem umfassenden Produktportfolio, das Industriemotoren in Serienfertigung
ebenso wie maßgeschneiderte Spezialmotoren umfasst, ist die ATB für den internationalen Wettbewerb
gut gerüstet und hat sich mit maßgeschneiderten Lösungen für Industriekunden eine starke Position in
attraktiven Nischenmärkten geschaffen.
Käufer:
Wolong-Gruppe
Verkäufer:
A-TEC Industries AG
Berater: Berater Wolong-Gruppe: GREENFORT (Dr. Daniel Röder (Federführung/M&A)) - CHSH
Cerha Hempel Spiegelfeld Hlawati (Dr. Albert Birkner, Claudia Schmidt)
Zielunternehmen
Aweco Applicance Systems GmbH & Co. KG/Kühlgerätesparte
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Sektor: Kühlgeräte und Klimaanlagen
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Sanhua Co Ltd hat die Kühlgerätesparte der Aweco Applicance Systems GmbH & Co. KG erworben.
Mit der Transaktion engagiert sich das chinesische Unternehmen zum ersten Mal im deutschen Markt.
Aweco Appliance Systems ist ein führender Zulieferer für die Hausgeräte-Industrie. Das 1960 gegründete
Unternehmen mit Hauptsitz im süddeutschen Neukirch und Niederlassungen in Österreich, Polen, Mexiko
und China beschäftigt insgesamt rund 2000 Mitarbeiter.
Käufer:
Sanhua Co Ltd
Verkäufer:
Aweco Applicance Systems GmbH & Co. KG

M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: Berater Sanhua Co Ltd: Field Fisher Waterhouse LLP, Hamburg/München (Dr. Florian Streiber)
Zielunternehmen
Balda AG/Segment MobileCom
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Sektor: Baugruppen aus Kunststoff, Elektronikprodukte
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Balda AG hat die bereits mehrfach angekündigte Absicht (zuletzt per ad hoc vom 4. August 2011), ihr
Segment MobileCom zu veräußern, umgesetzt und sie im Wege eines Management-Buy-Out (MBO)
verkauft. Damit trennt sich Balda von seinen Aktivitäten im Mobilfunkgeschäft in China. Käufer ist die
Ample Gain Enterprises Limited (AGE). Der Bad Oeynhausener Konzern veräußert seine Gesellschaften
in Beijing (BSBJ und BTO Technologies) sowie in Suzhou (BSSU) samt Rechten an Liegenschaften,
Gebäuden und Maschinenpark. Das Closing wird aller Voraussicht nach noch im November 2011
erfolgen. Über Einzelheiten der Transaktion wie Konditionen und den Kaufpreis haben die Parteien
Stillschweigen vereinbart.
Käufer:
Ample Gain Enterprises Limited (AGE)
Verkäufer:
Balda AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Balseurop
Branche: High-Tech/Materialien
Sektor: Balsamaterial-Hersteller
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Gurit hat einen Vertrag zur Übernahme des spanischen Balsamaterial-Herstellers Balseurop unterzeichnet.
Die Transaktion besteht aus der jetzigen Übernahme einer Mehrheitsbeteiligung und erfolgsbasierten
Tranchen über die nächsten Jahre. Der gesamte Kaufpreis beträgt rund EUR 20 Mio. Die äusserst
erfolgreiche und rasch wachsende Balseurop ist in Spanien domiziliert und verfügt in Ecuador über ein
eigenes Verarbeitungswerk. Für 2011 erwartet die Gesellschaft in Fortschreibung des Wachstums der
vergangenen Jahre einen Umsatz von über CHF 30 Mio. Die in Fontcoberta/Spanien ansässige Balseurop
weist seit ihrer strategischen Neuausrichtung 2005 ein hohes Wachstum auf: Die Gesellschaft kauft in
Ecuador von vielen verschiedenen Bauern und Forstbetrieben Balsaholz auf, das sie in einem eigens dafür
erstellten, sehr modern und auf höchste Effizienz ausgelegten Werk in Ecuador mit rund 160
Mitarbeitenden zu Balsaflex weiterverarbeitet. Balsaflex ist ein im Markt für seine Qualität bekannter
Strukturkernwerkstoff. Gurit erwirbt eine Mehrheitsbeteiligung an Balseurop- eine Minderheitsbeteiligung
419

M&A-Yearbook 2011/2012
bleibt für drei Jahre bei den bisherigen privaten Eigentümern.
Käufer:
Gurit Holding AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
BEGEROW GmbH & Co. KG
Branche: High-Tech/Sonstiges
Sektor: Flüssigkeitsfiltration
420
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Eaton Corporation, Cleveland (Ohio), hat einen Kaufvertrag zum Erwerb der BEGEROW GmbH & Co.
KG mit Alleininhaberin Christa Tesch abgeschlossen. BEGEROW ist ein führender Systemanbieter für
anspruchsvolle Lösungen in der Flüssigkeitsfiltration. Mit rund 250 Mitarbeitern weltweit und Hauptsitz
in Langenlonsheim entwickelt und produziert BEGEROW technologisch innovative Filtermedien und
Filtrationsanlagen für die Getränke- und Lebensmittelindustrie sowie die Branchen Chemie, Pharma und
Industrie. Eaton Corporation ist ein diversifiziertes Energiemanagementunternehmen und globaler
Technologieführer bei elektrotechnischen Komponenten und Systemen für die Energiebeschaffenheit, -
verteilung und -steuerung. Mit rund 70.000 Mitarbeitern und einem Umsatz von ca. US$ 15 Mrd. setzt
Eaton ihre Produkte in mehr als 150 Ländern ab.
Käufer:
Eaton Corporation
Verkäufer:
-
Berater: Berater Eaton Corporation: Hengeler Mueller (Dr. Joachim Rosengarten, Dr. Thomas Schmidt-
Kötters) - Berater Verkäuferseite: CMS Hasche Sigle (Dr. Heinz-Joachim Freund)
Zielunternehmen
Berner & Mattner Systemtechnik GmbH
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Sektor: Entwicklung und Test komplexer Elektroniksysteme
Transaktionsbeschreibung:
Datum: Jan 2011

M&A-Yearbook 2011/2012
Die Berner & Mattner Systemtechnik GmbH, Spezialist für die Spezifikation, Entwicklung und Test
komplexer Elektroniksysteme, wird Teil der französischen Assystem Gruppe und schafft damit die
Voraussetzungen für ein verstärktes, internationales Engagement im Wachstumsmarkt Embedded
Systems. Berner & Mattner hat im Jahr 2010 einen Umsatz von € 28 Mio. erzielt. Das 1979 von Hans
Berner und Adolf Mattner gegründete Unternehmen ist in den letzten vier Jahren im Durchschnitt um 25
% gewachsen. Um dem starken Wachstum im Embedded-Markt gerecht zu werden und sich dafür auch
internationaler aufstellen zu können, suchte sich das Unternehmen einen Partner, der Zugang zu weiteren
Märkten sowie zu Offshoring-Kapazitäten bieten kann. Die Assystem Gruppe, ein börsennotiertes
Unternehmen mit weltweit über 8 500 Mitarbeitern, wächst mit der Integration von Berner & Mattner in
Deutschland auf 1 100 Mitarbeiter, verstärkt damit seine Präsenz auf diesem wichtigen Markt und
verschafft sich entscheidende Wettbewerbsvorteile in den Branchen Aerospace, Automotive, Verteidigung
und Verkehr in Europa. Die Übernahme wird in den nächsten Tagen nach Erhalt der Zustimmung durch
die örtliche Kartellbehörde vollzogen.
Käufer:
Assystem Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: Berater Assystem S.A.: Heuking Kühn Lüer Wojtek, Hamburg (Dr. Lothar Ende
(Federführung,Corporate))
Zielunternehmen
Datum: Jan 2011
CEKA Elektrowerkzeuge AG + Co. KG/Bereiche Technik, Brennstoffzellen, Human Ressources,
Qualitätssicherung und Geschäftsleitung
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Sektor: Elektrowerkzeuge
Transaktionsbeschreibung:
CEKA Elektrowerkzeuge AG + Co. KG in Bisingen, Zweigniederlassung Wattwil, verkauft die Bereiche
Technik, Brennstoffzellen, Human Ressources, Qualitätssicherung und Geschäftsleitung sowie Teile der
Produktion/Montage und der Informatik/EDV im Rahmen eines Management-Buy-outs (MBO). Käuferin
ist die (in Gründung begriffene) CEKAtec AG, unter der Leitung des heutigen Managements, den Herren
Stefan Jud, Peter Etterlin und Tino Scacchi. Vorgesehen ist, dass die erwähnten Betriebsbereiche sowie
rund 91 Mitarbeitende per 1. Januar 2011 auf die (in Gründung begriffene) CEKAtec AG übergehen. Die
CEKAtec AG wird in den bisherigen Räumlichkeiten produzieren. Ein Stellenabbau ist mit der
Betriebsübernahme nicht verbunden. Die verbleibenden Betriebsteile der CEKA Elektrowerkzeuge AG +
Co. KG, Zweigniederlassung Wattwil, sind von dieser Transaktion nicht betroffen und werden ebenfalls
am Standort Wattwil weitergeführt.
Käufer:
CEKAtec AG
Verkäufer:
CEKA Elektrowerkzeuge AG + Co. KG
421

M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Certego GmbH
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Sektor: druckbare Datenspeicher
422
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die August Faller KG, Systemlieferant für Faltschachteln, Packungsbeilagen, Haftetiketten und
Kombiprodukten für die pharmazeutische Industrie geht eine Partnerschaft mit der Certego GmbH ein.
Das Garchinger Unternehmen, das von Geschäftsführer Torsten Hupe im Rahmen eines Management-
Buy-out aus dem Bayer Konzern 2007 gegründet wurde, hat sich auf druckbare Datenspeicher
spezialisiert, die aus beschreibbaren High-Tech-Polymeren bestehen. Die Technologie ermöglicht die
sichere Speicherung großer Datenmengen im MByte-Umfang. Faller hat sich durch eine Beteiligung die
entsprechenden Lizenzrechte der Certego Technologie exklusiv und weltweit für Pharma Verpackungen
erworben. Die Kooperation beruht auf einer gemeinsamen Ausrichtung und der stetigen
Weiterentwicklung von Produkten für den pharmazeutischen Markt im Bereich der sicheren
Datenspeicherung und des Produktschutzes.
Käufer:
August Faller KG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
ComLine GmbH
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Sektor: Value Added Distributor
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das Management der ComLine GmbH Value Added Distribution, Flensburg, hat die Gesellschaft im
Wege eines Asset Deals erworben. Die 1992 gegründete Comline ist ein Value Added Distributor für
Computerkomponenten, Peripheriegeräte und innovative Multimediaprodukte mit Niederlassungen in
Flensburg und Karlsruhe. Das Sortiment umfasst umfangreiche Hard- und Software für Audio & Video,
Print & Design sowie Storage & Add-on. Zusätzlich findet man Standard Computer-Komponenten und
Peripheriegeräte. ComLine ist einer von 3 Apple Distributoren in Deutschland und erwirtschaftet mit 66
Mitarbeitern rd. EUR 120 Mio. Umsatz.

Käufer:
Geschäftsführer: Harald Rapp, Anja Sobottka
Verkäufer:
-
M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: NORD/LB M&A hat die Transaktion federführend strukturiert und koordiniert sowie die
Finanzierung der Transaktion arrangiert - Rechtsberater CL IT GmbH: Hoeck, Schlüter, Vaagt - Financial
& Commercial DD: Ebner Stolz Mönning Bachem
Zielunternehmen
Cordus GmbH
Branche: High-Tech/Materialien
Sektor: Spezialkorde-Hersteller
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Cordenka GmbH (Erlenbach/Bayern), der weltweit führende Hersteller von industriellem Rayon-
Garn, hat den Geschäftsbetrieb des insolventen Spezialkorde-Herstellers Cordus GmbH
(Mühlhausen/Thüringen) übernommen. Der Erwerb aus der Insolvenz verlief dabei anders als gewöhnlich:
Zwar wurden die wesentlichen Vermögensgegenstände der Cordus im Rahmen eines Asset-Deals mit dem
Insolvenzverwalter von einer Tochtergesellschaft der Cordenka erworben. In die Transaktion war jedoch
stärker als beim normalen Erwerb aus der Insolvenz die Hauptgläubigerin der insolventen Gesellschaft,
die VR Bank Westthüringen, einbezogen. Bereits vor Eröffnung des Insolvenzverfahrens hatte die Bank
die Zwangsverwaltung (Institutsverwaltung) über das Cordus-Betriebsgrundstück initiiert. Über diesen
Mechanismus war das Anlagevermögen fast vollständig der Verfügungsgewalt des Insolvenzverwalters
entzogen. Dieser Umstand machte zum einen eine besonders enge Abstimmung der Transaktion zwischen
Insolvenzverwalter, VR Bank und Cordenka erforderlich. Außerdem resultierten daraus ausgedehnte
Verhandlungen im Dreiparteienverhältnis, die Einbeziehung der Hauptgläubigerin als Partei in den
Vertrag und ein stark ausdifferenziertes Pflichten- und Haftungssystem im Kaufvertrag.
Käufer:
Cordenka GmbH
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: Berater Cordenka: Freshfields Bruckhaus Deringer (Dr. Hildegard Bison
(Gesellschaftsrecht/M&A))
Zielunternehmen
curamik electronics GmbH
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Datum: Jan 2011
423

M&A-Yearbook 2011/2012
Sektor: keramische Leiterplatten
Transaktionsbeschreibung:
Die Rogers Corporation, Rogers, Connecticut, USA wird 100% der Anteile an der curamik electronics
GmbH, Eschenbach übernehmen. Ein entsprechender Kaufvertrag zwischen Rogers und der Electrovac
curamik GmbH, Regensburg, wurde am 31.12.2010 abgeschlossen. Rogers hat neben den Standorten in
USA (Arizona, Illinois, Connecticut) auch Standorte in Gent (Belgien), Bremen (Deutschland), Peking,
Shanghai, Suzhou, Hong Kong (China), Taipei (Taiwan), Seoul (Korea) sowie Toyko, Nagoya (Japan)
und Singapur. Die Geschäftsführung der curamik electronics GmbH bleibt bestehen wie bisher. curamik
electronics ist Markt- und Technologieführer für keramische Leiterplatten, sog. DCB-Substrate. DCB
steht für Direct Copper Bonded. Die von curamik erstellten DCB-Substrate entstehen durch das direkte
Verbinden (Bonden) von Kupferfolien mit elektrisch isolierender Industriekeramik. Das Ergebnis sind
kundenindividuelle keramische Leiterplatten für hochwirksames Wärme- und Kühlmanagement bei
gleichzeitigem leistungsfähigen Strommanagement.
Käufer:
Rogers Corporation
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Daum Forschung & Entwicklung GmbH
Branche: High-Tech/Sonstiges
Sektor: Impulse-Antrieb
424
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Derby Cycle AG hat sich an der Daum Forschung & Entwicklung GmbH beteiligt und damit ihre
Technologieführerschaft im stark wachsenden Segment der E-Bikes untermauert. Die Beteiligung beträgt
50%, so dass das Unternehmen zukünftig als Joint Venture geführt wird. Über den Kaufpreis wurde
zunächst Stillschweigen vereinbart. Gemeinsam mit Daum wurde bereits der Impulse-Antrieb entwickelt,
der als weltweit einzigartiges Antriebskonzept im März im Rahmen der Fahrradmesse VELOBerlin
erstmals der Fachwelt vorgestellt wurde. Der Impulse-Antrieb kombiniert einen leistungsstarken
Mittelmotor mit der gewohnten Rücktrittsbremse. Die Daum Forschung & Entwicklung GmbH wurde
2003 von Wilhelm Daum gegründet und hat derzeit acht Mitarbeiter, die sich ausschließlich mit der
Entwicklung elektronischer Hard- und Software befassen. Geschäftsführer Wilhelm Daum ist auch
Gründer der daum electronic gmbh mit Sitz in Fürth/Bayern, die als Hersteller von technisch einzigartigen
Fahrrad-, Ellipsentrainer- und Laufbandergometern in funktionalem und ergonomischem Design
international tätig ist. Mit über 500.000 verkauften Geräten weltweit, ist daum electronic heute ein
führender Hersteller auf diesem Gebiet.
Käufer:
Derby Cycle AG
Verkäufer:

-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
DIA-Nielsen MicroTech GmbH
Branche: High-Tech/Sonstiges
Sektor: Laborfilter, schreibende Messgeräte sowie Inkjet- und Tonerprodukte
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Familiengesellschafter der DIA-Nielsen MicroTech GmbH haben ihre Anteile an die Graphic
Controls N.V., die europäische Tochtergesellschaft der US-amerikanischen Graphic Controls-Gruppe mit
Sitz in Buffalo, veräußert. Graphic Controls erwarb damit sämtliche Geschäftsanteile an der 1955 in
Düren gegründeten DIA-Nielsen-Gruppe einschließlich aller Tochterunternehmen. Die Übernahme
betrifft somit die DIA-Nielsen-Gesellschaften in Deutschland, USA und Frankreich. Mit der Akquisition
baut die Graphic Controls N.V. ihr europäisches Netzwerk weiter aus und stärkt ihre Position gegenüber
Wettbewerbern. Die DIA-Nielsen-Gruppe ist auf den Geschäftsgebieten Laborfilter, schreibende
Messgeräte sowie Inkjet- und Tonerprodukte technologisch und weltweit ein führender Entwickler,
Hersteller und Dienstleister.
Käufer:
Graphic Controls N.V.
Verkäufer:
-
Berater: Berater Gesellschafter der DIA-Nielsen-Gruppe: Heuking Kühn Lüer Wojtek: (Dr. Stefan
Duhnkrack)
Zielunternehmen
dtw Sp.z o.o.
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Sektor: innovative Elektronikkomponenten
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die SMA Solar Technology AG hat einen Vertrag über den Kauf der dtw Sp.z o.o., einem führenden
Hersteller von elektromagnetischen Bauteilen mit Sitz in Polen, unterschrieben. Die Transaktion sieht die
üblichen Vorbehalte vor und soll im Juli 2011 abgeschlossen werden. SMA sichert mit der Akquisition
ihres langjährigen Zulieferers die Technologieführerschaft im Bereich der Solar-Wechselrichter ab. dtw ist
auf die Herstellung technologisch innovativer Kernkomponenten, wie Drosseln, Spulen und
Transformatoren, für die Wechselrichter-Produktion spezialisiert. Zwischen dtw und SMA besteht bereits
seit rund 10 Jahren eine enge Geschäftsbeziehung. dtw Sp.z o.o. ist ein führender Hersteller technologisch
425

M&A-Yearbook 2011/2012
innovativer Elektronikkomponenten mit Sitz in Zabierzów bei Krakau (Polen). Das Unternehmen wurde
1991 von Stefan und Izabella Domagala gegründet und beschäftigt aktuell rund 530 Mitarbeiter (inkl.
Zeitarbeitskräfte). In den vergangenen Jahren verzeichnete dtw ein starkes Wachstum und erwirtschaftete
2010 einen Umsatz von 74 Mio. Euro. Das Unternehmen steht für hohe Produktqualität und
herausragende Forschungs- und Entwicklungstätigkeiten.
Käufer:
SMA Solar Technology AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
EMV GmbH
Branche: High-Tech/Sonstiges
Sektor: Messtechnik
426
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
ESCO Technologies Inc. hat die EMV Elektronische Messgerate Vertriebs-G.m.b.H., zusammen mit
deren Tochtergesellschaft EMSCREEN Electromagnetic Screening G.m.b.H. übernommen. Die EMV
GmbH ist ein herstellerunabhängiges Vertriebsunternehmen und Systemhaus mit eigenem technischen
Service. Das Angebot umfasst leistungsfähige und hochwertige Messtechnik, schlüsselfertige
Systemlösungen und technischen Support in den Bereichen EMV, Hochfrequenz- und
Mikrowellentechnik, Gleich- und Wechselspannungserzeugung, Antennenmesstechnik und Qualifikation
von Halbleitern. Ein Tätigkeitsschwerpunkt liegt auf der Beratung und Realisierung von komplexen
Messsystemen und entsprechenden Softwarelösungen für Anwendungen in den verschiedensten Branchen.
Hierzu gehören die Bereiche Automotive, Luftfahrt, Telekommunikation, Industrie-Elektronik,
Medizintechnik und der öffentliche Sektor. Die EMV GmbH wurde im Jahr 1985 gegründet und hat Ihren
Sitz in Taufkirchen bei München Derzeit beschäftigt die emv rund 25 Mitarbeiter.
Käufer:
ESCO Technologies Inc.
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Encelium Technologies
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Okt 2011
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Sektor: Lichtsteuerungs- und Energie-Management-Systeme für Gewerbe- und Industriegebäude
Transaktionsbeschreibung:
OSRAM erhöht seine Anteile an Encelium Technologies von 15 auf 100 Prozent. Eine entsprechende
Vereinbarung hat das Unternehmen mit Townsend Ventures, LLC, unterzeichnet. Dieser Schritt stärkt die
Position des Unternehmens in zwei wichtigen Wachstumsmärkten - LED-basierte Technologien und
Licht-Management-Systeme (LMS). Encelium ergänzt das General Lighting Portfolio von OSRAM mit
seinen energieeffizienten Beleuchtungsprodukten und -lösungen ideal. Encelium, ein führendes
Unternehmen in der Entwicklung von Software und Technologie mit Sitz in Teaneck, USA, ist auf
hochentwickelte Lichtsteuerungs- und Energie-Management-Systeme für Gewerbe- und Industriegebäude
spezialisiert. Encelium beschäftigt etwa 70 Mitarbeiter in den USA und Kanada. Nach dem Closing wird
Encelium Teil der Light-Management-System-Organisation in der OSRAM Business Unit General
Lighting.
Käufer:
OSRAM
Verkäufer:
Townsend Ventures, LLC
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Fenotec Gesellschaft für Industrieerzeugnisse mbH
Branche: High-Tech/Materialien
Sektor: Faserverbundstoffe
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Umeco plc. (University Motor and Engineering Company), international agierendes Unternehmen der
Composite-Branche aus Großbritannien, übernimmt die Vermögenswerte des zentralen Geschäftsbereichs
Fenopreg der insolventen Fenotec Gesellschaft für Industrieerzeugnisse mbH mit Sitz in Beelitz bei
Potsdam. Einen entsprechenden Kaufvertrag haben Rechtsanwalt Dr. Franc Zimmermann,
Insolvenzverwalter der Fenotec, und Umeco unterschrieben. Über den Kaufpreis haben beide Seiten
Stillschweigen vereinbart. Die Gläubiger haben auf ihrer Versammlung am 5. August 2011 dem Verkauf
an Umeco einstimmig zugestimmt. Fenopreg wird bei Umeco integriert, die bereits Faserverbundstoffe für
Kunden wie Boeing, Airbus, BAE Systems und weitere Prepreg-verarbeitende Industrien produziert.
Neben verschiedenen Produktionsstandorten in Europa, ist Umeco auch in China, Nordamerika, Brasilien,
Singapur und Südafrika aktiv. Umeco hat sich im geordneten Bieterverfahren gegen verschiedene
Mitbewerber durchgesetzt.
427

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
Umeco plc.
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Funa International GmbH
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Sektor: Entertainmentlösungen, Kontroll- und Sicherheitssysteme, Kommunikationssysteme
428
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der US-Technologiekonzern L-3 Communications hat die Funa International GmbH und ihre
Tochtergesellschaften erworben. Die Funa-Gruppe ist in den Bereichen Entertainmentlösungen, Kontroll-
und Sicherheitssysteme, Kommunikationssysteme sowie spezielle Beleuchtungs-, Ton- und Videoanlagen,
die schwerpunktmäßig auf Kreuzfahrtschiffen, Fähren und Luxusyachten eingesetzt werden, aktiv.
Daneben stattet die Funa-Gruppe Windkraftanlagen mit Brandmelde- und Löschsystemen aus. Die Funa-
Gruppe wird im Geschäftsjahr 2011 voraussichtlich einen Umsatz von etwa USD 60 Mio. erwirtschaften.
L-3 Communications wird die Funa in ihren Geschäftsbereich Marine and Power Systems integrieren.
Über den Kaufpreis haben die Parteien Stillschweigen vereinbart. L-3 Communications mit Hauptsitz in
New York ist auf Aufklärungs-, Überwachungs- und Kommunikationssysteme spezialisiert. Mit seinen
66.000 Mitarbeitern erwirtschaftete L-3 im Jahr 2009 einen Umsatz von USD 15,6 Milliarden.
Käufer:
L-3 Communications
Verkäufer:
-
Berater: Berater L-3 Communications: Gleiss Lutz (Dr. Ralf Morshäuser (Partner, Federführung))
Zielunternehmen
Fusion Wireless
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Sektor: Produkte für drahtlose Kommunikation
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
u-blox, ein Anbieter von Halbleiterbausteinen für Elektroniksysteme im Bereich der Positionierung und

M&A-Yearbook 2011/2012
drahtlosen Kommunikation mit Sitz in der Schweiz, gibt die Übernahme von Fusion Wireless bekannt,
einem Anbieter von Modulen für CDMA-basierte Wireless-Kommunikation mit Sitz in San Diego. Die
Produkte von Fusion Wireless werden primär für den nordamerikanischen Markt der Konsumgüter und
M2M-Anwendungen (Maschine-zu-Maschine) hergestellt. u-blox ist ein führender Anbieter von
Halbleiterbausteinen für Elektroniksysteme im Bereich der Positionierung und drahtlosen Kommunikation
für den Konsumgüter-, Industriegüter- und Automobilmarkt. Unsere Lösungen ermöglichen Menschen,
Geräten, Fahrzeuge und Maschinen ihre exakte Position zu lokalisieren und via Stimme, Text oder Video
zu kommunizieren. Mit einem breiten Portfolio von GPS-Modulen, Chips und Software zusammen mit
Modulen und Designservices für drahtlose Kommunikation ist u-blox einzigartig positioniert, um OEM-
Kunden innovative Lösungen schnell und kosteneffektiv zu ermöglichen. Mit Hauptsitz in der Schweiz
und einer globalen Präsenz in Europa, Asien und Amerika, beschäftigt u-blox ca. 210 Mitarbeiter. Die
Firma wurde 1997 gegründet, operiert ohne eigene Fertigung (fabless) und ist an der SIX Swiss Exchange
kotiert. Fusion Wireless ist ein Anbieter von kostengünstigen Produkten für drahtlose Kommunikation,
die speziell für Unternehmenskunden und Konsumgüter konzipiert sind. Seine CDMA-Module sind
darauf ausgelegt, zuverlässige Kommunikationslösungen für die verschiedensten M2M- und
Konsumgütermärkte zu ermöglichen.
Käufer:
u-blox AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Güstrower Wärmepumpen GmbH
Branche: High-Tech/Sonstiges
Sektor: Wärmepumpen
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Conergy AG verkauft wie geplant ihre auf die Produktion und den Vertrieb von Wärmepumpen
spezialisierte Tochtergesellschaft Güstrower Wärmepumpen GmbH an die SmartHeat Inc. Das an der
amerikanischen NASDAQ gelistete Unternehmen ist ein führender Anbieter in den Bereichen
Wärmeübertragungs- und Energiesparlösungen auf dem chinesischen Markt. Mit dem Verkauf gehen
100% der Anteile an den Güstrower Wärmepumpen auf SmartHeat über. Zudem übernimmt die
Güstrower Wärmepumpen GmbH das Betriebsgrundstück von Conergy. Der Vertrag steht noch unter
aufschiebenden Bedingungen. Der Vollzug wird für Februar 2011 erwartet. Über den Kaufpreis haben die
Parteien Stillschweigen vereinbart.
Käufer:
SmartHeat Inc.
Verkäufer:
Conergy AG
Berater: keine Angaben
429

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
HeiTel Digital Video GmbH
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Sektor: Videoübertragungstechnik
430
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Xtralis gab die Übernahme der in Deutschland ansässigen HeiTel Digital Video GmbH bekannt. Mit
dieser Akquisition stärkt Xtralis deutlich seine Position als global agierender Premium-Hersteller von
Videoüberwachungstechnik und zentralen Leitstellen-Lösungen. Xtralis ist der weltweit führende
Anbieter leistungsstarker Lösungen für die Früherkennung von Feuer-, Gas- und Sicherheitsrisiken und
beschäftigt weltweit 500 Mitarbeiter. Xtralis-Technologien tragen zur Verhütung von Katastrophen bei,
indem sie Anwendern kostbare Reaktionszeit verschaffen, in der menschliches Leben, kritische
Infrastruktur oder Geschäftsabläufe gerettet werden können. Xtralis schützt weltweit hochwertige und
unersetzbare Vermögen von Regierungen und Unternehmen. Die ursprüngliche Firma Heinemann &
Telwest GbR wurde als Entwicklungsbüro im Juni 1990 in Kiel gegründet. 1992 von Dipl.-Ing. Carsten
Heinemann und Frank Telwest zur GmbH umgewandelt, entwickelte sich die HeiTel
Kommunikationselektronik GmbH schnell zu einem Pionier der digitalen CCTV-Technologie. Innerhalb
weniger Jahre konnte sich HeiTel zu einem der führenden Hersteller der digitalen
Videoübertragungstechnik in Deutschland entwickeln. Seit 1996 entwickelt, produziert und vertreibt
HeiTel eigene Produkte, die unter dem Markennamen HeiTel vermarktet werden.
Käufer:
Xtralis
Verkäufer:
-
Berater: Berater Xtralis: M&A: IEG - Investment Banking - Legal: Renzenbrink, Raschke, von
Knobelsdorff, Heiser
Zielunternehmen
Hidrotecar S.A.
Branche: High-Tech/Sonstiges
Sektor: Pumpen
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Sulzer hat eine Vereinbarung unterzeichnet über den Kauf der im Privatbesitz befindlichen Pumpen-Firma
Hidrotecar S.A. in Burgos, Spanien. Mit dieser Akquisition wird Sulzer Pumps sein Produktportfolio um
ergänzende Produkte erweitern sowie die Präsenz im attraktiven Wassergeschäft in Europa, dem Nahen
Osten und Afrika ausbauen. Die Transaktion wird - nach Erfüllung der üblichen Bedingungen -
voraussichtlich im Januar 2012 abgeschlossen. Das Pumpen-Unternehmen Hidrotecar S.A. in Burgos,
Spanien erzielte 2010 einen Umsatz von EUR 13 Millionen und beschäftigt etwa 50 Mitarbeiter.

Käufer:
Sulzer
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Internormen Technology Gruppe
Branche: High-Tech/Sonstiges
Sektor: Hydraulik- und Schmierölfilter
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Eaton Corporation übernimmt die Internormen Technology Gruppe, Altlussheim. Über finanzielle
Details der Transaktion wurde Stillschweigen vereinbart. Seit mehr als 40 Jahren steht der Name
Internormen stellvertretend für technische Wertarbeit, unternehmerische Kontinuität und Innovationskraft
in Hydraulik und Schmierung. Die Wurzeln von Internormen Technology GmbH liegen im Jahre 1972, als
Helmut Franger die INTERNORMEN - Filter GmbH gründete. Mit Betriebsstätten in Deutschland, USA,
Indien, Brasilien und China, und mit einem nationalen und internationalen Vertreternetz in über 87
Ländern wird die weltweite Geschäftstätigkeit zunehmend ausgebaut. Internormen beschäftigt aktuell 360
Mitarbeiter und erzielte 2010 einen Umsatz von mehr als 42 Mio. Euro.
Käufer:
Eaton Corporation
Verkäufer:
-
Berater: Berater Eaton Corporation: Hengeler Mueller (Dr. Joachim Rosengarten (M&A, Frankfurt,
Federführung))
Zielunternehmen
ISCO Jacques Schindler & Co AG
Branche: High-Tech/Sonstiges
Sektor: Laminate für Verschlussmembranen von Behältern
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Selig Sealing Products, ein führende Hersteller von Dichtungseinlagen hat den Kauf von ISCO Jacques
Schindler & Co AG bekannt gegeben, einer Firma aus privater Hand mit Sitz in Niederglatt, Schweiz.
431

M&A-Yearbook 2011/2012
Dies ist Selig‘s zweite strategische Akquisition im Bereich der Packstoff-Spezialitäten nach dem Kauf von
Unipac im Jahr 2008. ISCO eröffnet Selig den Zugang zum Markt der flexiblen Verpackungen und
ermöglicht eine starke Präsenz in Kontinentaleuropa. Das Unternehmen firmiert weiterhin unter dem
Namen ISCO, der Standort in Niederglatt wird ausgebaut. Die 1937 gegründete ISCO hat sich einen
Namen als führender Hersteller von Laminaten für Verschlussmembranen von Behältern und ABC-Schutz
Laminaten gemacht. ISCO ist zudem ein anerkannter Hersteller von qualitativ hochwertigen flexiblen
Laminaten, die in einer grossen Vielfalt für Lebensmittelverpackungen zum Einsatz kommen. Selig
finanziert die Akquisition ohne die Aufnahme von zusätzlichem Fremdkapital.
Käufer:
Selig Sealing Products
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
IST Systems GmbH
Branche: High-Tech/Sonstiges
Sektor: Türöffnersysteme
432
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die GEZE GmbH, einer der weltweiten Marktführer in der Tür-, Fenster- und Sicherheitstechnik,
erweitert ihr Produktportfolio mit dem Erwerb der in Albstadt ansässigen IST Systems GmbH. Durch die
Übernahme eines der führenden Spezialisten in der Entwicklung und Herstellung von Türöffnersystemen
verspricht sich GEZE Impulse für die Produktentwicklung und eine noch bedarfsorientiertere Bedienung
seiner Kunden. Die GEZE GmbH ist einer der weltweit führenden Anbieter von Systemen für die Tür-,
Fenster- und Sicherheitstechnik. Als einer der Markt-, Innovations- und Designführer entwickelt, fertigt
und vertreibt das unabhängige Familienunternehmen Spitzentechnologie. Mit zukunftsweisenden
Entwicklungen, die Nachhaltigkeitsaspekte von Anfang an mit einbeziehen, hat GEZE die
Gebäudetechnik maßgeblich beeinflusst. Das Unternehmen ist mit 27 Tochtergesellschaften, einem
flexiblen und hocheffizienten Vertriebs- und Servicenetz und über 2.300 Mitarbeitern weltweit vertreten
und erzielte im Geschäftsjahr 2009/2010 einen Umsatz von ca. 400 Mio. Euro.
Käufer:
GEZE GmbH
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
ItN Nanovation AG
Branche: High-Tech/Nanotechnologie
Sektor: Nanotechnologie (keramische Produkte)
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die ItN Nanovation AG hat mit einer russischen Gesellschaft, dem Staatsunternehmen Rusnano, über eine
Beteiligung am Unternehmen eine Einigung erzielt und beabsichtigt in diesem Zusammenhang eine
bezugsrechtswahrende Kapitalerhöhung. Die Einigung mit Rusnano enthält noch einige bedingte
Rücktrittsrechte. Die Beteiligung von Rusnano ist in Verbindung mit der Durchführung einer
Kapitalerhöhung im Volumen von bis zu 11 Mio. Euro vorgesehen. Die bezugsrechtswahrende
Kapitalerhöhung soll im Verhältnis 4:1 zu einem Ausgabepreis von EUR 5,07 je Aktie erfolgen. An dieser
Kapitalmaßnahme wird Rusnano teilnehmen und dabei - vorbehaltlich der Erfüllung einiger
Voraussetzungen - die Übernahme nicht bezogener Aktien garantieren. Rusnano hat dabei sein
Engagement insbesondere davon abhängig gemacht, dass Rusnano mindestens 25 Prozent (nach evtl.
Verwässerungseffekten) des nach der geplanten Kapitalerhöhung bestehenden Grundkapitals der
Gesellschaft erwirbt, überwiegend im Rahmen der Kapitalerhöhung. Die ItN Nanovation AG zählt sich zu
den international führenden Unternehmen der Nanotechnologie. Sie entwickelt innovative keramische
Produkte wie Filtersysteme und Beschichtungen für industrielle Großabnehmer. Das dafür erforderliche
nanoskalige Pulver stellt das Unternehmen selbst her.
Käufer:
Rusnano
Verkäufer:
-
Berater: Die Kapitalmaßnahme wird von der Wolfgang Steubing AG begleitet.
Zielunternehmen
iv-tec GmbH
Branche: High-Tech/Sonstiges
Sektor: Bildverarbeitung
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Firma NET New Electronic Technology GmbH aus Finning, hat die iv-tec GmbH akquiriert, ein
Technologieunternehmen, das eine langjährige Erfahrung in der Bildverarbeitung aufweist und sich auf
die Entwicklung von Algorithmen und echtzeitfähiger Software spezialisiert ist. NET vertreibt nicht nur
innovative Kamerasysteme für professionelle Anwender aus Industrie, Medizin und Forschung, sondern
entwickelt kundenspezifische Kameralösungen. iv-tec GmbH besitzt das Know-How, die entsprechende
Algorithmik dazu zu entwickeln, so dass hochkomplexe Applikationen möglich werden.
433

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
NET New Electronic Technology GmbH
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Labindia Instruments Pvt. Ltd./Mikroskopie- und Histopathologiegeschäfte
Branche: High-Tech/Sonstiges
Sektor: Mikroskopie- und Histopathologie
434
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Leica Microsystems, ein weltweit führendes Unternehmen für Mikroskopiesysteme und umfassende
Histopathologielösungen, gibt bekannt, dass es die Mikroskopie- und Histopathologiegeschäfte von
Labindia Instruments Pvt. Ltd. erworben hat, eines führenden Anbieters von Lösungen und Service in
Indien. Dieser Eigentümerwechsel erfolgt, nachdem Labindia mehr als 20 Jahre lang erfolgreich Leica
Produkte in Indien vertrieben hat. Über 130 Mitarbeiter von Labindia haben zu Leica Microsystems
gewechselt und gewährleisten so Kontinuität für die Kunden, die weiterhin von Labindias weitreichender
Erfahrung mit ihren Bedürfnissen und Anwendungen profitieren werden.
Käufer:
Leica Microsystems
Verkäufer:
Labindia Instruments Pvt. Ltd.
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
LENO Electronics GmbH
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Sektor: Bestückung von Leiterplatten
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Lenzing Technik GmbH, Teil der Lenzing Gruppe, hat die im österreichischen Schörfling am Attersee
ansässige Leno Electronic GmbH. Die Firma LENO Electronics GmbH wurde 2003 als Joint Venture
zwischen der Lenzing Technik GmbH und der Novotech Elektronik GmbH & Co KEG gegründet.
Lenzing Technik ist auf die Bestückung von Leiterplatten spezialisiert. Die Lenzing Technik hat 45 % der
Anteile vom Gründungspartner Novotech Elektronik GmbH & Co KEG erworben. Über den Kaufpreis
wurde Stillschweigen vereinbart. LENO hat zuletzt mit 16 Mitarbeitern einen Umsatz von 8 Mio. Euro

M&A-Yearbook 2011/2012
erzielt. Die Lenzing Technik ist 1999 als 100-Prozent-Tochter der Lenzing AG gegründet worden. Im
Geschäftsjahr 2010 wurde mit 627 Mitarbeitern in den Geschäftsfeldern Engineering and Contracting,
Anlagenbau und Industrieservice sowie Automation und Mechatronik eine Betriebsleistung von 97,5 Mio.
Euro erzielt.
Käufer:
Lenzing Technik GmbH
Verkäufer:
Novotech Elektronik GmbH & Co KEG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
LiMaB GmbH
Branche: High-Tech/Laser, Sensoren
Sektor: Laserstrahltechnologie
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Noris Automation GmbH hat eine Mehrheitsbeteiligung an der LiMaB GmbH erworben. Über weitere
Details der Transaktion wurde Stillschweigen vereinbart. Die LiMaB GmbH ist ein mittelständisches
Unternehmen das die industrielle Umsetzung der Laserstrahltechnologie in den Mittelpunkt Ihrer
Produktion gestellt hat. Die Gründung erfolgte 1990. Die Schwerpunkte bilden die Herstellung von SMD-
Schablonen, Laserfeinschneiden (Präzisionsbleche u. -formteile), Laserbeschriftung, Laserstrukturieren,
und Laserbohren von Microvias.
Käufer:
Noris Group/Noris Automation GmbH
Verkäufer:
-
Berater: M&A-Berater: Blue Corporate Finance
Zielunternehmen
Livingston Electronic Services GmbH/Livingston Hamilton Rentals GmbH
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Sektor: IT-Equipment
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Xchange Technology Group (XTG), ein Anbieter von IT-Anlage- und Lifecycle-Management, gab
435

M&A-Yearbook 2011/2012
bekannt, dass die Übernahme der Livingston Electronic Services GmbH durch die Xchange Technology
Group besiegelt wurde. Das neue Unternehmen firmiert sich nun unter Livingston Hamilton Rentals
GmbH. XTG‘s globale Präsenz wird nun durch 21 Betriebsstätten in 9 Ländern einschließlich der neuen
Einrichtungen in Deutschland - Frankfurt u. Köln untermauert. Xchange Technology Group, 1996
gegründet, ist ein Unternehmensverbund der Informationstechnologie und besteht aus fünf verbundenen
Unternehmen - IT Xchange, BlueRange Technology, Vernon Computer Source, Hamilton Rentals und
PartStock Computer. Livingston Hamilton Rentals GmbH, mit Hauptsitz in Darmstadt, bietet
Firmenkunden jeder Größenordnung maßgeschneiderte Lösungen rund um die Beschaffung von IT-
Equipment. Eine Vielzahl sowohl standardisierter als auch individueller Mietmodelle garantieren dabei
eine signifikante Kostenersparnis.
Käufer:
Xchange Technology Group
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
LMI Technologies Inc.
Branche: High-Tech/Laser, Sensoren
Sektor: 3D-Sensorslösungen
436
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das auf Sensorik und digitale Bildverarbeitung spezialisierte Technologieunternehmen AUGUSTA
Technologie AG hat vereinbart, die LMI Technologies Inc. mit Sitz in Vancouver, Kanada, zu 100
Prozent zu übernehmen. Der Abschluss der Übernahme wird in den nächsten Wochen erwartet. LMI
Technologies ist ein innovativer Anbieter von optischen 3D-Sensorslösungen. Das Unternehmen zählt im
Bereich 3D-Laser Triangulation (optische Abstandsmessung) zu den führenden Anbietern weltweit. Dabei
adressiert LMI verschiedene vertikale Industriemärkte wie z.B. die Holzverarbeitung, Glasinspektion,
Reifenherstellung und Automobilindustrie sowie Branchensegmente außerhalb der klassischen Industrie
wie Straßenbau und Landwirtschaft. LMI hat in den letzten 12 Monaten Umsatzerlöse von 20 Mio. USD
bei einer operativen Marge (EBITDA) von ca. 20 Prozent erzielt. Das Unternehmen beschäftigt weltweit
rund 75 Mitarbeiter. Der Kaufpreis für die Akquisition beträgt 30 Mio. USD zum Zeitpunkt des
Vertragsabschlusses. Hinzu kommen so genannte Earn-Out-Komponenten, die an die Steigerung der
Profitabilität in 2011 und 2012 gekoppelt sind. Aus heutiger Sicht werden Earn-Out-Zahlungen von rund
10 Mio. USD erwartet. Der Kaufpreis wird größtenteils fremdfinanziert.
Käufer:
AUGUSTA Technologie AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Loewe AG
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Sektor: Unterhaltungs- und Kommunikationstechnik
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der französische Storage- und Netzwerkspezialist LaCie hat 11,17 Prozent der Stimmrechte an der Loewe
AG erworben. Die Anteile wurden zum größten Teil vom britischen Finanzinvestor EQMC übernommen.
Die Loewe AG ist die Muttergesellschaft des deutschen Loewe-Konzerns. Der Loewe Konzern
entwickelt, produziert und vertreibt insbesondere auf dem Gebiet der Unterhaltungs- und
Kommunikationstechnik (Home Entertainment Systems) elektronische, elektrotechnische und
mechanische Erzeugnisse und Anlagen jeder Art. Das Unternehmen wurde im Jahre 1923 von den
Brüdern Siegmund und David L. Loewe in Berlin gegründet. Der Sitz und einzige Fabrikationsstätte des
Unternehmens ist Kronach in Oberfranken. Zum Sortiment gehören heute Fernseher, Blu-ray Player,
DVD-Recorder, Harddisk-Recorder, Multiroom-Anlagen, Lautsprecher und Racks, wobei der Trend von
Einzelprodukten hin zu kompletten Home-Entertainment-Systemen geht.
Käufer:
LaCie
Verkäufer:
u.a. EQMC
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
LPKF Motion & Control GmbH, LPKF Distribution Inc.
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Sektor: Steuerungen, Präzisionsantriebe
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die LPKF Laser & Electronics AG hat Kaufverträge zum Erwerb der außenstehenden Anteile an zwei
Tochtergesellschaften abgeschlossen. Mit Vollzug der Kaufverträge wird die LPKF AG 100 % der Anteile
an der LPKF Motion & Control GmbH in Suhl sowie 100 % der Anteile an der LPKF Distribution Inc. in
Portland (USA) halten. Damit setzt LPKF die Strategie fort, in den wesentlichen Konzerngesellschaften
Alleingesellschafter zu werden.
Käufer:
LPKF Laser & Electronics AG
Verkäufer:
-
437

M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: Berater LPKF Laser & Electronics AG: Heuking Kühn Lüer Wojtek (Dr. Stefan Duhnkrack)
Zielunternehmen
Mastervolt
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Sektor: elektrotechnische Systeme
438
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Actuant Corporation übernimmt alle ausstehenden Aktien von Mastervolt, einem Hersteller,
Entwickler und weltweiten Anbieter von qualitativ hochwertigen und leistungsstarken elektrotechnischen
Systemen.
Käufer:
Actuant Corporation
Verkäufer:
-
Berater: Berater Mastervolt: Corporate Finance: Kempen & Co. - Data Room Services
Zielunternehmen
miCos GmbH
Branche: High-Tech/Laser, Sensoren
Sektor: Mikro- und Nanopositionierung
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Physik Instrumente (PI) übernimmt Mehrheitsanteile an der miCos GmbH. PI ergänzt damit sein
umfangreiches Produktportfolio in der Mikro- und Nanopositionierung durch einen Spezialisten vor allem
im Bereich der Vakuumanwendungen und der Systemintegration. Besonders das Angebot in der
Mikropositionierung erfährt Zuwachs: Neu für PI sind Rotationstische für Lasten bis 40 kg und
Lineartische bis 1 m Stellweg, sowie der Einsatz von Luftlagertechnik und Elektrolinearmotoren. Die
miCos GmbH wird künftig unter dem Namen PI-miCos als Tochterunternehmen der PI GmbH & Co. KG
auftreten. Geschäftsführer bleibt wie bisher Lucius Amelung. PI ist ein international führender Hersteller
von Mikrostelltechnik und Weltmarktführer im Bereich piezoelektrischer Nanopositioniersysteme. PI
entwickelt für OEM- und Forschungskunden mit Anwendungen u.a. in der Halbleitertechnik,
Nanotechnologie, Biotechnologie und Lasertechnik/Optik. PI ist seit 1994 ISO 9001 zertifiziert hat 35
Jahre Erfahrung in der Entwicklung hochpräziser Motion-Control Systeme mit piezoelektrischen und
elektromagnetischen Antrieben. PI beschäftigt weltweit über 400 Mitarbeiter und verfügt über drei
Fertigungsstandpunkte sowie acht internationale Niederlassungen.
Käufer:

Physik Instrumente
Verkäufer:
-
Berater: Berater miCos GmbH: Friedrich Graf von Westphalen & Partner (Gerhard Manz)
Zielunternehmen
MTC Micro Tech Components GmbH/EMC Innovation Limited
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Sektor: Electromagnetic shielding products
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die MTC Micro Tech Components GmbH (MTC) und die mit ihr verbundene südkoreanische EMC
Innovation Co. Ltd. (EMCI) wurden an die börsennotierte Acal plc Gruppe verkauft. Die Transaktion
wurde zum 4. Oktober 2011 abgewickelt. Der Kaufpreis besteht aus einer ersten Rate von € 2,4 Mio. und
einer weiteren Zahlung in 2013 von bis zu € 1.1 Mio. MTC betreut mit Sitz in Dillingen seit 1992 über
500 Kunden in 30 Ländern und ist als Anbieter von EMV-Komponenten auf den Schutz von
elektronischen Schaltungen und der Umwelt vor hochfrequenter elektromagnetischer Strahlung
spezialisiert. Das Unternehmen entwickelt, produziert und vertreibt EMV-Schirmungsmaterialien und
ESD-Lösungen. Mit der Schwestergesellschaft EMCI mit Sitz in Südkorea, bedient das Unternehmen mit
einer eigenen Produktionsstätte den asiatischen Markt. (MTC’s revenues for the year ended 31 December
2010 were €2.9m and it generated a pre tax profit of €0.5m. Gross assets, excluding cash balances, at 31
December 2010 were €0.5m).
Käufer:
Acal plc
Verkäufer:
u.a. G. Bächer
Berater: Berater Verkäuferseite: SKW Schwarz Rechtsanwälte (Dr. Matthias Nordmann (Corporate /
M&A, Federführung))
Zielunternehmen
ND SatCom GmbH
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Sektor: Anbieter von Satellitenausrüstung
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Astrium Services GmbH, eine Gesellschaft der EADS Gruppe, hat 75,1% der Anteile an der ND
SatCom GmbH von SES ASTRA übernommen. ND SatCom ist ein Anbieter von Satellitenausrüstung und
439

M&A-Yearbook 2011/2012
Lösungen für die Integration von Bodensystemen mit Sitz in Friedrichshafen. Mit der Vereinbarung
wollen SES ASTRA und Astrium die langjährige Partnerschaft weiter stärken. Zudem wollen beide
Unternehmen Möglichkeiten einer Kooperation für die Entwicklung neuer Geschäftsaktivitäten mit
staatlichen Auftraggebern und Institutionen sowie anderer Satellitenprojekte überprüfen. Astrium ist
spezialisiert auf zivile und militärische Raumfahrtsysteme. Im Jahr 2009 erzielte das Unternehmen einen
Umsatz von 4,8 Milliarden € und beschäftigte rund 15.000 Mitarbeiter in Frankreich, Deutschland,
Großbritannien, Spanien und den Niederlanden.
Käufer:
Astrium Services GmbH/EADS Gruppe
Verkäufer:
SES ASTRA
Berater: Berater Astrium Services GmbH/EADS Gruppe: Heisse Kursawe Eversheds (Sybille Flindt)
Zielunternehmen
NECC-Gruppe/Coatings Division
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Sektor: Oberflächenbehandlungen für die Elektronikindustrie
440
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das Neuenburger Edelmetall-Unternehmen Metalor übernimmt von der japanischen NECC-Gruppe die
Coatings Division in Asien. Die gekaufte Division ist auf Oberflächenbehandlungen für die
Elektronikindustrie spezialisiert und erwirtschaftete im vergangenen Jahr mit ca. 100 Mitarbeitern einen
Umsatz von knapp 53 Mio. CHF. Metalor ist auf Edelmetalle und deren Anwendungsbereiche
spezialisiert. Die Gruppe beschäftigt rund 1600 Personen und wird von der französischen
Beteiligungsgesellschaft Astorg Partner kontrolliert.
Käufer:
Metalor/Astorg Partner
Verkäufer:
NECC-Gruppe
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Neology Inc.
Branche: High-Tech/Sonstiges
Sektor: RFID-Transponder
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die börsennotierte SMARTRAC N.V., führender Entwickler, Produzent und Zulieferer funkgesteuerter
RFID-Transponder mit Sitz in den Niederlanden, hat das US-Unternehmens Neology Inc. mit Sitz im
kalifornischen San Diego mehrheitlich erworben. Die Transaktion steht noch unter dem Vorbehalt
marktüblicher zu erfüllender Bedingungen und soll bis Ende des Jahres abgeschlossen werden. Der
Kaufpreis liegt bei 30 Mio. US-$ zusätzlich einer Option auf weitere 9 Mio. US-$ bei erreichen
bestimmter Milestones. Verkäufer der Anteile ist der bisherige Mehrheitsgesellschafter Tenedora de
Empresas S.A. de C.V., der mit 15 % weiterhin an Neology beteiligt bleibt. As an early player in UHF
technology and a holder of some of the most important Intellectual Property in the industry, Neology is
the leading provider of integrated solutions for the tolling, electronic vehicle registration (EVR) and
public safety markets. Neology is the exclusive provider for the Mexico Repuve program, an ambitious
program to tag every vehicle in Mexico with an RFID tag to enhance security and combat fraud.
Käufer:
SMARTRAC N.V.
Verkäufer:
Tenedora de Empresas S.A. de C.V.
Berater: Berater SMARTRAC: Freshfields Bruckhaus Deringer (Dr. Arend von Riegen)
Zielunternehmen
Newave Energy Holding SA
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Sektor: Lösungen für USV-Systeme
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
ABB und Newave Energy Holding SA, ein führendes Schweizer Unternehmen im Bereich der
unterbrechungsfreien Stromversorgung (USV), haben vereinbart, dass Newave im Zuge einer
Bartransaktion im Umfang von rund CHF 170 Millionen von ABB übernommen wird. Das Geschäft wird
die Position von ABB im Leistungsregelungs- und Qualitätsmarkt stärken und Newave beträchtliche neue
Wachstumsmöglichkeiten ausserhalb seiner traditionellen europäischen Märkte erschliessen. Das
öffentliche Kaufangebot und der Vollzug der Aktienkaufvereinbarungen stehen unter dem Vorbehalt des
Erhalts der regularischen Bewilligungen und unterliegen den sonstigen üblichen Bedingungen. Die
Angebotsfrist beginnt voraussichtlich Anfang Januar 2012, die Transaktion soll in der ersten Jahreshälfte
2012 vollzogen werden. Newave entwickelt, fertigt und vermarktet technologisch fortschrittliche USV-
Systeme für betriebskritische elektronische Geräte und Systeme. Das Unternehmen ist ein führender
441

M&A-Yearbook 2011/2012
europäischer Anbieter integrierter Lösungen für USV-Systeme, der die gesamte Bandbreite von der
Entwicklung über Fertigung und Vertrieb bis zum Kundenservice abdeckt. Ende Juni 2011 beschäftigte
Newave 209 Mitarbeitende. Newave, ein Unternehmen mit Sitz in Quartino, erzielte 2010 einen
Reingewinn von CHF 8.1 Millionen bei einem Umsatz von CHF 80.6 Millionen. Das 1993 gegründete
Unternehmen ging 2007 an die Börse.
Käufer:
ABB
Verkäufer:
Berater: Berater ABB: Homburger (Claude Lambert (Corporate, M&A))
Zielunternehmen
NXP Semiconductors Austria GmbH, NXP Semiconductors Beijing Ltd
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Sektor: Halbleiter
442
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Knowles Electronics hat die NXP Semiconductors Austria GmbH und die NXP Semiconductors Beijing
Ltd erworben. Durch den Kauf geht das gesamte NXP- Sound Solutions Business der NXP
Semiconductors BV - ein ehemaliger Geschäftsbereich von Philips - an Knowles Electronics. Das
Transaktionsvolumen beträgt US$ 855 Millionen. Knowles Electronics, LLC mit Sitz in Itasca, Illinois
(USA), ist der führende internationale Hersteller von technisch hochwertigen Microakkustik-Produkten
und ist Teil der Dover Corporation, einem US-Industriekonzern. Dover Corporation ist neben der
Herstellung von Komponenten für die Kommunikationsbranche vor allem auf innovativen Anlagenbau,
die Herstellung von Sondermaschinen und von hochwertigen Industrieprodukten sowie auf Fluid-
Management- und Anlagensysteme spezialisiert.
Käufer:
Knowles Electronics
Verkäufer:
-
Berater: Berater Knowles Electronics: Baker & McKenzie · Diwok Hermann Petsche (Dr. Gerhard
Hermann)

Zielunternehmen
Oak
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Sektor: Ventilation/Air Conditioning-Systeme
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Bosch-Geschäftsbereich Thermotechnik plant den chinesischen Hersteller von Ventilation/Air
Conditioning-Systemen Oak mit Sitz in Qingdao, China, zu übernehmen. Ein entsprechender Vertrag
wurde am 19. Oktober 2011 in Zibo, China, unterzeichnet. Die Transaktion steht unter dem Vorbehalt
lokaler behördlicher Genehmigungen. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Oak
entwickelt, produziert und vermarktet hocheffiziente Wärmepumpen- und Air-Handling-Systeme für
kleinere und größere Wohngebäude sowie für kommerzielle und industrielle Anwendungen. Die wasser-
und luftbasierten Wärmepumpen leisten bis zu 4,8 Megawatt. Die Produkte werden am Standort Zibo
gefertigt. Hier befinden sich auch die zertifizierten Prüfeinrichtungen. Der Vertrieb erfolgt über 18
Vertriebsbüros mit insgesamt rund 90 Mitarbeitern, die die Händler bei Planung und Auslegung
unterstützen.
Käufer:
Bosch Thermotechnik GmbH
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Oblamatik AG
Branche: High-Tech/Laser, Sensoren
Sektor: Sensortechnologie für den Sanitärmarkt
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Viega International GmbH, eine Gesellschaft der Viega Gruppe in Attendorn, hat eine
Mehrheitsbeteiligung (75 %) an der Schweizer Oblamatik AG, Chur, erworben. Mit der Beteiligung an
Oblamatik beabsichtigt das Unternehmen die Elektroniksparte weiter auszubauen. Für Oblamatik
erschließen sich durch die strategische Partnerschaft wseltweite Wachstumsmöglichkeiten. Sitz der
Oblamatik bleibt Chur. Die operativen Geschäfte werden weiterhin von Roland Obrist geführt. Die
Oblamatik AG wurde 1999 von Roland Obrist und Eduard Ignaz Lang in Chur (Schweiz) gegründet. In
wenigen Jahren entwickelte sich das Unternehmen zu einem Spezialanbieter für Sensortechnologie für den
Sanitärmarkt. Die von Oblamatik entwickelten Sensoren funktionieren berührungslos, strahlungsfrei und
absolut zuverlässig durch Keramik und andere Werkstoffe hindurch. Heute beschäftigt das Unternehmen
22 Mitarbeiter am Standort in Chur.
443

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
Viega Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: M&A-Berater Käuferseite: HT FINANZ GmbH
Zielunternehmen
Omicron NanoTechnology GmbH
Branche: High-Tech/Sonstiges
Sektor: Mikroskope und chemische Analyseinstrumente
444
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Oxford Instruments plc (Oxford Instruments), ein führender Anbieter von High-Technology-Geräten und -
Systemen für Industrie und Forschung, hat die Omicron NanoTechnology GmbH, Taunusstein, und ihre
Tochtergesellschaften im Vereinigten Königreich, in Frankreich, Japan und den USA (Omicron)
erworben. Omicron wurde für einen Betrag von 32,4 Millionen Euro (cash free debt free) einschließlich
eines Grundstücks im Wert von 5 Millionen Euro von der Omicron Holding GmbH erworben. Oxford
Instruments entwickelt, produziert und vertreibt High-Technology-Geräte und -Systeme mit Schwerpunkt
auf Forschung und industrielle Anwendungen. Oxford Instruments war das erste Technologieunternehmen
der Oxford University, das vor über fünfzig Jahren ausgegliedert wurde. Heute ist Oxford Instruments ein
global operierendes Unternehmen mit über 1500 Mitarbeitern weltweit und an der London Stock
Exchange gelistet. Omicron ist eine deutsche Gesellschaft mit Sitz in Taunusstein und
Tochtergesellschaften im Vereinigten Königreich, in den USA, Japan und Frankreich. Omicron entwickelt
und stellt hoch entwickelte Mikroskope und chemische Analyseinstrumente für die Forschung im
Nanotechnologiebereich her.
Käufer:
Oxford Instruments plc
Verkäufer:
-
Berater: Berater Oxford Instruments plc: Ashurst (Reinhard Eyring, Dr. Fabian von Samson-
Himmelstjerna) - Berater Omicron Holding GmbH: Legal: SKW Schwarz - Tax:
PriceWaterhouseCoopers, Frankfurt am Main
Zielunternehmen
opk Kälte- und Klimatechnik AG
Branche: High-Tech/Sonstiges
Sektor: Kälte- und Klimatechnik AG
Datum: Jul 2011

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
Die Smardt Chiller Group Inc. hat die opk Kälte- und Klimatechnik AG, mit Sitz in Stuttgart, erworben.
opk ist seit mehr als 25 Jahren in der Kälte- und Klimatechnik tätig und gelangte vor allem durch seine
Innovationen auf dem Gebiet der HVACR Technologie zu internationaler Anerkennung. Das
Unternehmen hält eine Vielzahl von Patenten unter anderem für Entwicklungen im Bereich
Wärmeaustausch, drehzahlvariable Antriebe, FreeCooling-Systeme oder Kompressoroptimierung. Geräte
von opk finden weltweit Absatz, von Asien bis Afrika. Der Fokus des Unternehmens liegt dabei auf dem
deutschen, schweizer und österreichischen Markt, vor allem hinsichtlich Produktionsverfahren und
Rechenzentren. Smardt Chiller Group verfolgt seit seiner Gründung 1999 das Ziel, die Energieeffizienz
von ölfreien Zentrifugalverdichtern zu optimieren und gehört mittlerweile zu den Marktführern im schnell
wachsenden Hocheffizienz-Kühler-Marktsegment. Das australische Unternehmen ist neben seinem
Hauptsitz in Melbourne mit weiteren Betrieben in Montreal/Kanada, Plattsburgh, New York und Singapur
vertreten. Smardt Chiller Group zählt weltweit neben Trane, York, Carrier und Daikin-McQuay zu den
Top 5 im Bereich Kälte- und Klimatechnik.
Käufer:
Smardt Chiller Group Inc.
Verkäufer:
-
Berater: Berater Smardt Chiller Group: Norton Rose LLP (Dr. Alexander von Bergwelt)
Zielunternehmen
P&S Vorspannsysteme AG
Branche: High-Tech/Sonstiges
Sektor: Schraubsicherungssysteme
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Am 2. August 2011 wurde P&S Vorspannsysteme AG durch das schwedische Unternehmen Nord-Lock
International AB übernommen, die ein Tochterunternehmen der Superbolt Inc. ist. Die Nord-Lock Group
ist eine globale Anbieterin von Schraubsicherungssystemen.
Käufer:
Nord-Lock International AB
Verkäufer:
-
Berater: M&A-Berater P&S Vorspannsysteme: Kurmann Partners AG
445

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
PBF Group B.V.
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Sektor: Hightech-Stromversorgungslösungen
446
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
SFC Energy AG (SFC) hat einen Vertrag zum Erwerb der niederländischen PBF Group (PBF), einem
international tätigen und profitablen Spezialunternehmen für Schaltnetzteile und Leistungselektronik,
unterzeichnet. Die Transaktion ist ein wichtiger Schritt in der strategischen Ausrichtung von SFC zum
Systemanbieter und bietet sowohl SFC als auch PBF erhebliches Wachstumspotenzial durch
gegenseitigen Marktzugang in existierenden Märkten, wie im Industrie-, Sicherheits- und
Verteidigungsbereich, sowie in neuen Märkten, etwa der Medizintechnik. Der Netto-Kaufpreis beläuft
sich auf bis zu EUR 9,35 Mio. und beinhaltet eine Barkomponente in Höhe von EUR 6,0 Mio., einen
Aktienanteil von 350.000 neu auszugebenden SFC-Aktien (bei einem vereinbarten Ausgabebetrag von
EUR 5,70 pro Aktie) sowie eine erfolgsabhängige Earn-out-Zahlung in Höhe von bis zu EUR 1,35 Mio. in
bar. Der Vollzug der Transaktion ist noch in diesem Jahr geplant. PBF entwickelt, produziert und
vermarktet kundenspezifische Hightech-Stromversorgungslösungen, von Netzgeräten bis hin zu
kompletten Stromsystemen für die Hersteller von Industrieanlagen und -ausstattung. Diese Lösungen
überträgt PBF in marktfähige Produkte mit integrierter Elektrotechnik, Elektronik, Mechanikkonstruktion
und Software. PBF ist ein schnell wachsendes Unternehmen, in dem technologische Innovation ein
wesentlicher Erfolgsfaktor ist. Zu den Kunden von PBF zählen Unternehmen wie Philips, Bosch Security
Systems, Thales, FEI Company oder Coherent. Zudem hat PBF mit ACAL BFi einen langjährigen Partner
mit einem europaweiten etablierten Vertriebskanal. PBF wurde 1999 im Rahmen eines Management Buy
Out aus Philips Electronics NV gegründet. Das Unternehmen mit Hauptsitz in den Niederlanden
beschäftigt ca. 100 Mitarbeiter und betreibt einen Entwicklungs- und Produktionsstandort in Rumänien.
2010 erzielte PBF einen ungeprüften Umsatz in Höhe von EUR 9,0 Mio. (2009: ca. EUR 7,0 Mio.) Für
2011 wird ein Umsatz in Höhe von EUR 12 bis 13 Mio. erwartet.
Käufer:
SFC Energy AG
Verkäufer:
-
Berater: FCF Fox Corporate Finance, München - Freshfields Bruckhaus Dehringer, Hamburg/Amsterdam
- Deloitte, München/Amsterdam
Zielunternehmen
Photovac Inc.
Branche: High-Tech/Sonstiges
Sektor: Überwachungstechnologie im Bereich flüchtiger Kohlewasserstoffverbindungen
Datum: Nov 2011

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
INFICON, ein führender Anbieter innovativer Messtechnik, Sensortechnologie für kritische Prozesse und
moderner Prozesssteuerungssoftware zur Steigerung der Produktivität und Qualität von anspruchsvollen
Vakuumverfahren in hochspezialisierten Branchen, hat die Photovac Inc. vollständig übernommen. Über
finanzielle Details der Transaktion wurde Stillschweigen vereinbart. Founded in 1975, Photovac Inc. is
located in Waltham, Massachusetts, USA. The company has been a leader of VOC monitoring technology
for several decades. Photovac products include handheld, portable and rack mounted instruments based on
Photoionization Detection, Flame Ionization Detection and Gas Chromatography technology. Many of the
company’s products are intrinsically safe and provide identification and quantification of potentially
hazardous VOCs on-site, giving emergency and environmental response teams the information they need
to make quick, accurate decisions about potentially dangerous situations.
Käufer:
INFICON
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Possehl Group Shenzhen
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Sektor: LEAD FRAMES in der Halbleiterindustrie
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Roth & Rau AG übernimmt den Produktionsstandort der in Lübeck ansässigen Possehl Group
(Possehl) in Shenzhen, China. Neben der Produktionsstätte inklusive des dazugehörigen Equipments,
übernimmt Roth & Rau außerdem 145 hochqualifizierte Mitarbeiter. Die Parteien haben einvernehmliches
Stillschweigen über die Höhe des Kaufpreises vereinbart. Mit seinem Geschäftsbereich Elektronik ist
Possehl einer der weltweit führenden Hersteller für LEAD FRAMES in der Halbleiterindustrie. Zusätzlich
ist Possehl ein wichtiger Produzent von Speicherkarten sowie Lieferant für Hersteller von
Steckverbindungen. Possehl beschäftigt im Bereich Elektronik derzeit etwa 2.000 Mitarbeiter weltweit.
Am Standort Shenzhen produziert Possehl hauptsächlich hochwertige Präzisionswerkzeuge und Bauteile
für den globalen Halbleitermarkt. Der Roth & Rau-Konzern will die bestehende Infrastruktur und das
vorhandene Know-how für den geplanten Ausbau seines Ersatzteil- und Servicegeschäfts für den
dynamisch wachsenden Photovoltaikmarkt in Asien nutzen.
Käufer:
Roth & Rau AG
Verkäufer:
Possehl Gruppe
Berater: keine Angaben
447

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
PrehKeyTec GmbH
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Sektor: innovative Dateneingabesysteme
448
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Im Rahmen eines Management-Buy-Out (MBO) hat das Management der PrehKeyTec GmbH mit Sitz in
Mellrichstadt die Anteile an der PrehKeyTec GmbH von der ehemaligen Muttergesellschaft Preh GmbH
übernommen. Neben den beiden Geschäftsführern der PrehKeyTec GmbH sind vier weitere
Führungskräfte an dem MBO beteiligt. Die PrehKeyTec GmbH entwickelt und produziert als Spezialist
für innovative Dateneingabesysteme hochwertige Tastaturen für den Point-of-Service im Einzelhandel
sowie für Banken und Fluggesellschaften. Tochtergesellschaften in USA und Frankreich sowie ein
weltweites Distributorennetz sichern den internationalen Vertrieb.
Käufer:
Management Buy-out
Verkäufer:
Preh GmbH
Berater: Berater Käuferseite: mainfort Rechtsanwälte Partnerschaftsgesellschaft, Frankfurt am Main (Dr.
Andreas Striegel (Corporate und Tax), Heiner Neuhaus (Corporate)) - Berater Verkäuferseite: Waldeck
Rechtsanwälte Partnerschaftsgesellschaft, Frankfurt am Main
Zielunternehmen
Premier Periclase Ltd.
Branche: High-Tech/Materialien
Sektor: Sintermagnesia
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
RHI kauft irischen Rohstoffproduzenten und baut eigene Rohstoffversorgung weiter aus. RHI hat einen
Vertrag über den Erwerb der Premier Periclase Ltd., Irland (PPL) unterfertigt. Der Kaufpreis beträgt EUR
21 Mio. PPL ist einer der weltweiten Anbieter von meerwasserbasiertem großkristallinem Sinter (Large
Crystal Sinter) und produziert jährlich im Norden von Dublin mit 110 Mitarbeitern rund 70.000 Tonnen
Sintermagnesia. Mit der Kapazitätserweiterung in der Türkei und der Akquisitionen SMA und PPL wird
RHI ab Mitte 2012 über einen Selbstversorgungsgrad bei Magnesiarohstoffen von rund 80% verfügen.
Käufer:
RHI AG
Verkäufer:
-

Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Procard Services FZ LLC
Branche: High-Tech/Sonstiges
Sektor: elektronische Zahlungsabwicklung
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Wirecard AG hat mit Wirkung zum 13. Januar 2011 die Procard Services FZ LLC mit Sitz in Dubai,
Vereinigte Arabische Emirate übernommen. Das Unternehmen wurde 2004 von Marwan Kheireddine
zusammen mit regionalen Partnern gegründet, welche auch gemeinsam die Veräußerer waren.
Kheireddine ist Hauptaktionär und CEO der libanesischen Al-Mawarid Bank s.a.l.. Über den Kaufpreis
wurde Stillschweigen vereinbart. Procard Services ist auf Dienstleistungen für die elektronische
Zahlungsabwicklung, Kreditkarten-Akzeptanz- und Herausgabe von Debit- und Kreditkarten spezialisiert
und verfügt über ein regionales Kundenportfolio. Die Procard Services FZ LLC verfügt über eine
moderne technische Plattform. Es ist davon auszugehen, dass durch die Integration in die Wirecard
Plattform und durch den Ausbau komplementärer regionaler Funktionalitäten zusätzliche technische
Synergieeffekte entstehen werden.
Käufer:
Wirecard AG
Verkäufer:
u. a. Marwan Kheireddine
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
REFLEXITE
Branche: High-Tech/Materialien
Sektor: reflektierende Materialien, energiesparende optische Komponenten
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
ORAFOL und REFLEXITE kündigen einen Merger-Vertrag zu einem der weltweit führenden
Unternehmen für reflektierende Lösungen, graphische Produkte und Klebebandsysteme an. REFLEXITE
ist einer der führenden Produzenten von reflektierenden Materialien und energiesparenden optischen
Komponenten und Filmen weltweit und hat seine Aktivitäten auf Saving Lives and Saving Energy
konzentriert. ORAFOL ist ein privat geführtes deutsches Unternehmen mit 200-jähriger
Firmengeschichte. Als einer der weltweit führenden Anbieter von graphischen Produkten,
Klebebandsystemen und reflektierenden Materialien hat ORAFOL seine globale Präsenz , seine starke
Marke sowie seine Fokussierung auf Kundenbindung unter dem Leitgedanken Engineered to Perform
Better aufgebaut. REFLEXITE wird als Teil der ORAFOL-Gruppe seine gegenwärtige Strategie weiter
449

M&A-Yearbook 2011/2012
entwickeln und auch zukünftig als unabhängiges Unternehmen agieren, integriert in die ORAFOL
International Inc., ORAFOL's internationale Holdinggesellschaft.
Käufer:
ORAFOL-Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Renesas Electronics America
Branche: High-Tech/Halbleiter/Chipdesign
Sektor: Wafer-Fabrikation
450
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Renesas Electronics Corporation, Tokio, hat die Halbleiter Wafer-Fabrikation ihrer US-Niederlassung
Renesas Electronics America, Roseville/Kalifornien, an Telefunken Semiconductors International LLC
verkauft. Der Verkaufspreis beträgt circa 53 Millionen US-Dollar. Renesas Electronics Corporation ist ein
führender Lieferant moderner Halbleiter-Lösungen mit Tochterunternehmen in mehr als 20 Ländern
weltweit. Telefunken Semiconductors International LLC ist ein Unternehmen der Telefunken
Semiconductors GmbH & Co. KG, Heilbronn.
Käufer:
Telefunken Semiconductors International LLC
Verkäufer:
Renesas Electronics Corporation
Berater: Berater Renesas Electronics Corporation: Clifford Chance (Dr. Stefanie Tetz, Counsel
Gwendolyn Müller)
Zielunternehmen
SetOne GmbH
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Sektor: innovative DVB-Produkte
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Altech Multimedia, Teil der Allied Technologies Limited (Altech) Gruppe, gab die Übernahme der
SetOne GmbH, einem in Deutschland ansässigen Pionierunternehmen im Bereich innovativer DVB-

M&A-Yearbook 2011/2012
Produkte und Lösungen für den deutschsprachigen Raum (DACH) bekannt. SetOne wurde im Jahre 2005
gegründet und hat sich seither als eines der führenden OEM (Original Equipment Manufacturer)
Unternehmen in Zentraleuropa etabliert. Seine Stärken als bevorzugter Lieferant zeigen sich vor allem in
Form der jüngsten Durchbrüche in andere europäische Märkte, wie u.a. Spanien und Italien. Das
Unternehmen ist darüberhinaus ein etablierter Spezialist im Bereich Retail sowie diagonaler Distribution
von Produkten und Lösungen zum digitalen Fernsehempfang, sowohl für die europäischen Free-To-Air
(FTA), als auch Pay-TV Märkte. Das Produktportfolio umfasst dabei Technologien für digitalen
Satelliten- (DVB-S/S2), terrestrischen (DVB-T/T2) und Kabelempfang (DVB-C). Altech Multimedia ist
einer der weltweit führenden Lieferanten von Produkten, professionellen Dienstleistungen und
wettbewerbsstarker Softwarelösungen an die digitale Rundfunk-, Breitband- und
Telekommunikationsindustrie. Altech Multimedia Lösungen beinhalten eine Reihe innovativer, weltweit
erstmals vorgestellter Anwendungen, welche zur Zeit in vielen digitalen Fernsehnetzwerken rund um die
Welt eingesetzt werden. Zusätzlich, und um die Unabhängigkeit von Endgeräten herzustellen, sind Altech
Multimedia Angebote sowohl als Stand-Alone-, als auch als nahtlos in existierende Systeme integrierbare
Ergänzungslösungen vorhanden.
Käufer:
Altech Multimedia
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
SIT Steuerungstechnik GmbH
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Sektor: Installationen und elektrische Steuerungen für Materialfluss-Systeme
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Unternehmensgruppe Dirks hat die SIT Steuerungstechnik GmbH, Ettlingen, übernommen. Nach dem
Tod des alleinigen Gesellschafters der SIT SteuerungsTechnik GmbH zu Beginn diesen Jahres wurde
zeitnah ein neuer Eigentümer gesucht. Die Anfang April unterzeichneten Verträge wurden kurz vor Ostern
vollzogen. Die SIT SteuerungsTechnik GmbH mit Sitz in Ettlingen/Baden wurde 1971 gegründet und
realisiert weltweit für namhafte und marktführende Kunden der Förder- und Automatisierungstechnik
Installationen und elektrische Steuerungen für Materialfluss-Systeme (z.B. in Distributionszentren,
Produktionsanlagen, Automobilwerken und Flughäfen). Das dynamisch wachsende, mittelständische
Unternehmen beschäftigt ca. 100 Mitarbeiter. Die Dirks Gruppe fügt nach der im November 2010
übernommenen ThyssenKrupp Fahrzeugtechnik GmbH ihrem Portfolio damit einen weiteren
Spezialanbieter hinzu.
Käufer:
Unternehmensgruppe Dirks
Verkäufer:
-
451

M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: Berater Käuferseite: Financial Advisor: NORD/LB M&A - Legal: Schindhelm
Rechtsanwaltsgesellschaft mbH, Hannover - Financial Tax DD: Ebner Stolz Mönning Bachem
Zielunternehmen
SLE quality engineering
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Sektor: Anlagen zur Verarbeitung von Koaxkabeln und Vierdrahtleitungen
452
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Komax beteiligt sich an SLE quality engineering GmbH & Co. KG. Komax und SLE quality engineering
haben beschlossen, die Zusammenarbeit zu vertiefen. Im Zuge der Vereinbarung erwirbt Komax eine
Minderheitsbeteiligung von 30% an SLE quality engineering. SLE quality engineering besitzt grosses
Know-How in der Fertigung von halbautomatischen Anlagen zur Verarbeitung von Koaxkabeln und
Vierdrahtleitungen, im Bereich von Schliffbildlaboren sowie bei Crimpkraftüberwachungssystemen.
Damit ergänzt sie hervorragend die Produkt- und Servicepalette der Business Unit Wire von Komax. SLE
quality engineering mit Sitz in Grafenau, Deutschland wurde 2011 aus der SLE electronic GmbH
ausgegliedert. Sie beschäftigt rund 35 Mitarbeitende in Deutschland und verfügt im Firmenverbund über
Niederlassungen in USA, Mexico und Rumänien.
Käufer:
Komax
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
SLS Micro Technology (gas chromatography assets)
Branche: High-Tech/Laser, Sensoren
Sektor: Mikrotechnik/Mikrosensorik (gas chromatography)
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Elster Group announced that the company has acquired the gas chromatography assets, including
sophisticated proprietary intellectual property, from SLS Micro Technology, a private company based in
Hamburg, Germany. The SLS technology is especially effective at assessing downstream gas quality as
gases from different sources, including biogas, shale gas and substitute natural gas, are added to the gas
distribution stream. Gas chromatography is used to analyze the quality and chemical composition of
natural gas and is a core component of Smart Grid solutions for natural gas. Gas chromatography also has
multiple laboratory applications. Elster plans to integrate the technology from SLS into its existing gas
measurement and quality solutions at its gas quality competence center in Dortmund, Germany. The new
technology will extend Elster's existing gas quality portfolio of fast sensor systems (gaslab Q1) and high-

M&A-Yearbook 2011/2012
end process gas chromatographs (EnCal 3000) with an additional series of smart micro-gas
chromatographs for energy measurement applications.
Käufer:
Elster Group
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Stolberg HF-Technik AG
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Sektor: RF- und VHF-Generatoren
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Im Zuge der konsequenten Umsetzung ihrer Vorwärtsstrategie von Komponenten in Systeme hat die
COMET Gruppe im Bereich Vacuum Capacitors am 17. August 2011 einen Vertrag zum Kauf der
deutschen Stolberg HF-Technik AG für 5.3 Mio. Euro unterzeichnet. Stolberg entwickelt und produziert
vor allem RF- und VHF-Generatoren. Das Unternehmen zählt 25 Mitarbeitende, davon 10 hoch
qualifizierte Ingenieure mit profundem Know-how und langjähriger Erfahrung im RF- und VHF-
Technologieumfeld. COMET verfügt damit über alle Voraussetzungen, um ganze RF Power Supply
Systeme aus einer Hand mit optimal aufeinander abgestimmten Komponenten entwickeln und diesen
neuen Markt rasch erschliessen zu können.
Käufer:
COMET Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
TCB Korea Co., Ltd.
Branche: High-Tech/Materialien
Sektor: Beschichtungswerkstoffe
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mit der Übernahme des koreanischen Unternehmens TCB Korea Co., Ltd. baut die Plansee Gruppe seine
453

M&A-Yearbook 2011/2012
Präsenz im boomenden asiatischen Markt weiter aus. Der Kaufvertrag wurde am 20. Oktober 2011
unterzeichnet. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Plansee ist bereits seit dem Jahr 2005
mit einer eigenen Vertriebsniederlassung in Korea aktiv. TCB beschäftigt derzeit zehn Mitarbeiter. Mit
seinen Technologien und Patenten gehört TCB zu den wenigen unabhängigen Anbietern, die
Beschichtungswerkstoffe aus allen derzeit benötigten Werkstoffen bonden können.
Käufer:
Plansee Gruppe
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
tec5 AG
Branche: High-Tech/Sonstiges
Sektor: Detektorarray-Spektroskopie
454
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die m-u-t AG hat die Option zur Erhöhung der Anteile auf 95% an der tec5 AG vollständig ausgeübt und
damit den Erwerb der Anteile erklärt. Nach Feststellung des Jahresergebnisses für 2011 werden die
Altgesellschafter ausgezahlt und die zusätzlich erworbenen Anteile gehen in den Besitz der m-u-t AG
über. Seit Erwerb der Mehrheitsanteile hat sich die tec5 AG sehr gut entwickelt, auch die
Zukunftsprognosen sind ausgesprochen positiv. Aufgrund der Ergebnisabhängigkeit des Kaufpreises für
die weiteren Anteile hat die m-u-t AG den frühestmöglichen Zeitpunkt zur Ausübung der Option gewählt.
Strategisch ist der Anteilserwerb als weiterer Baustein der seit Listing im Juli 2007 erfolgreich verfolgten
Buy-and-Build-Strategie zu werten. Die tec5 AG entwickelt und fertigt für eine Vielzahl von
Anwendungen hochwertige, innovative Produkte für die Detektorarray-Spektroskopie. Die Produktpalette
reicht von OEM Komponenten wie z. B. den Ansteuerelektroniken bis hin zu kompletten UV/VIS/NIR
Spektrometersystemen. Weiterhin erarbeitet tec5 kundenspezifische Produktlösungen und ist
Vertriebspartner von Carl Zeiss für OEM Spektralsensoren. tec5 wurde 1993 gegründet.
Käufer:
m-u-t AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Termotek AG
Branche: High-Tech/Laser, Sensoren
Sektor: Temperiergeräte für Laser
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Vorstand der technotrans AG (Sassenberg), einem Systemanbieter mit dem Schwerpunkt bei
Anwendungen in der Druckindustrie, hat mit Zustimmung des Aufsichtsrates beschlossen, die Option auf
den Kauf der Mehrheitsanteile an der Termotek AG (Baden-Baden), einem Spezialanbieter für
Laserkühlungen, auszuüben. Die Transaktion soll bereits zum 1. Januar 2011 wirksam werden. Die beiden
Unternehmen haben zuletzt im Rahmen einer Kooperation erfolgreich bei der Entwicklung, im Einkauf, in
der Produktion und im Vertrieb zusammengearbeitet. Die Produktpalette der Termotek AG umfasst
Temperiergeräte für Laser in verschiedenen Anwendungsbereichen, hauptsächlich in der
Halbleiterindustrie, den Medizinischen Geräten, Lasermarkiersystemen und Kunststoffschweißen.
Gründer und Vorstandsvorsitzender Frank Domnick wird das Unternehmen, das rund 50 Mitarbeiter
beschäftigt und 2010 einen Umsatz von rund 7 Millionen € erzielte, auch zukünftig leiten.
Käufer:
technotrans AG
Verkäufer:
Frank Domnick
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Texas Advanced Optoelectronic Solutions, Inc.
Branche: High-Tech/Laser, Sensoren
Sektor: Lichtsensortechnologie
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
austriamicrosystems AG, ein Entwickler und Hersteller von hochwertigen analogen ICs (integrierten
Schaltkreisen) für Consumer-, Kommunikations-, Industrie-, Medizintechnik- und Automotive-
Anwendungen, hat eine Vereinbarung mit Texas Advanced Optoelectronic Solutions, Inc. (TAOS), mit
Sitz in Plano, Texas (USA), zum Erwerb von 100% der Anteile an TAOS abgeschlossen. Der Abschluss
der Transaktion wird innerhalb der nächsten acht Wochen erwartet, abhängig von bestimmten
behördlichen Genehmigungen und dem Eintritt einiger in den Vereinbarungen mit den Verkäufern der
TAOS-Anteile definierter Bedingungen. TAOS ist ein etabliertes, weltweit anerkanntes
Innovationsunternehmen im Bereich Lichtsensortechnologie und ein global führender Anbieter von
Lichtsensor-Lösungen für die Märkte Consumer, Computer, Industrie, Medizintechnik und Automotive.
Mit seinen branchenweit führenden Displaymanagement-Lösungen einschließlich Umgebungslicht-,
Annäherungs- und Farbsensoren ist TAOS als Sensorlieferant zahlreicher weltweit tätiger Fortune 100-
455

M&A-Yearbook 2011/2012
Hersteller von Smartphones, Tablet-PCs, High Definition-Fernsehgeräten (HDTV), Laptops/Notebooks
und Desktop/All-in-one (AIO)-PCs etabliert. Im Geschäftsjahr 2010 erzielte TAOS einen geprüften
Umsatz von USD 81 Mio. (2009: USD 40 Mio.) und eine operative Gewinnmarge bzw. EBIT-Marge von
mehr als 30%. Der Kaufpreis der zu erwerbenden Anteile beträgt rund USD 320 Mio. (rund EUR 220
Mio.).
Käufer:
austriamicrosystems AG
Verkäufer:
-
Berater: Berater Verkäuferseite (Führungskräfte, die TAOS im Jahr 1999 durch einen Management-Buy-
Out von Texas Instruments erworben hatten): Binder Grösswang (Michael Binder, Michael Kutschera,
Michael Lind) - Berater austriamicrosystems AG: DLA Piper (Dr. Philli
Zielunternehmen
Thüringer Behälterglas GmbH Schleusingen/Vitrum Holding AG
Branche: High-Tech/Sonstiges
Sektor: Glashütte
456
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mit Vertrag vom 14.12.2011 hat die Wiegand-Glas sämtliche Anteile der schweizer Vitrum Holding AG,
Hünenberg, erworben. Mittelbar verbunden hiermit ist der Kauf der 100 %-igen Tochtergesellschaft
Thüringer Behälterglas GmbH Schleusingen (TBG). TBG plant für 2011 mit ihren 217 Mitarbeitern einen
Umsatz in Höhe von 46 Mio. Euro. Zusammen mit Wiegand-Glas wird der Jahresumsatz für 2011 bei ca.
250 Mio. Euro liegen. Hinsichtlich der Vertragsdetails wurde Vertraulichkeit vereinbart. Die Thüringer
Behälterglas GmbH Schleusingen schmilzt und verarbeitet an zwei Schmelzwannen mit insgesamt fünf
Produktionslinien ca. 110.000 Jahrestonnen Glas. Man blickt in Schleusingen auf eine lange
Glasmachertradition zurück - 1853 gründeten die Herren Adam Heinz und Daniel Wiegand die Glashütte.
Käufer:
Wiegand-Glas
Verkäufer:
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Traxon Technologies, Ltd.
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Sektor: LED-Systemen und -Lösungen
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die OSRAM AG hat zum 9. November 2011 von seinem Joint-Venture-Partner die noch ausstehenden
Anteile an Traxon Technologies, Ltd. (Traxon) übernommen. Mit diesem Schritt stärkt OSRAM weiter
sein Geschäft im stark wachsenden Markt professioneller LED-Lichtlösungen. Traxon ist auf
Anwendungen in den Segmenten Architektur, Shop und Hospitality spezialisiert. Bereits 2009 hatte
OSRAM eine Mehrheitsbeteiligung von 51 Prozent an Traxon erworben. Das Gemeinschaftsunternehmen
operierte seitdem unter dem Namen Traxon Technologies - An OSRAM Company. Traxon Technologies,
mit Sitz in Hongkong und Paderborn, ist ein führender Anbieter von LED-Systemen und -Lösungen. Dazu
gehören auch Leuchten und Lichtsteuerungs-Systeme. Unter den Marken Traxon und e:cue werden LED-
Lichtlösungen in den Bereichen (Außen-) Architektur, Hotellerie und Gastronomie (Hospitality) sowie im
Einzelhandel (Shop) angeboten. Dies belegen die weltweit mehr als 4.000 Installationen und Projekte, zu
denen unter anderem das Worldwide Plaza in New York oder das Christus Monument auf dem Zuckerhut
in Rio de Janeiro gehören.
Käufer:
OSRAM AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Triton Technology Ltd.
Branche: High-Tech/Sonstiges
Sektor: Instrumenten für die Materialcharakterisierung
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Im März 2011 hat die Mettler-Toledo AG das Unternehmen Triton Technology Ltd. erworben: Die Triton
Technology Ltd. wurde 1997 gegründet und ist innovativer Entwickler und Hersteller von Instrumenten
für die Materialcharakterisierung. Einen besonders starken Fokus legt die Triton Technology Ltd. auf die
Technik der Dynamisch Mechanischen Thermoanalyse. Als Beispiel hierfür gilt die TT DMA. Das
Instrument bietet dem Anwender in Qualitätssicherung als auch in F&E unerreichte Flexibilität und
Bedienkomfort in der Dynamisch Mechanischen Analyse. METTLER TOLEDO ist ein führender,
globaler Hersteller von Präzisionsinstrumenten. Das Unternehmen ist weltgrößter Entwickler und
Hersteller von Waagen, die in Laboratorien, in der Industrie und im Lebensmittelhandel eingesetzt
werden.
457

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
Mettler-Toledo AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Unimerco Group A/S
Branche: High-Tech/Sonstiges
Sektor: industrielle Zerspanungswerkzeuge
458
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Kyocera Fineceramics GmbH, hundertprozentige deutsche Tochter der Kyocera Corporation,
übernimmt mit Wirkung zum 11. Juli 2011 alle Anteile an der dänischen Unimerco Group A/S, einem
Hersteller und Anbieter von industriellen Zerspanungswerkzeugen. Mit der Übernahme stärkt Kyocera
seine Position auf dem europäischen Markt für Zerspanungswerkzeuge. Die Kyocera Corporation mit
Hauptsitz in Kyoto ist einer der weltweit führenden Anbieter feinkeramischer Komponenten für die
Technologieindustrie. Strategisch wichtige Geschäftsfelder der aus 208 Tochtergesellschaften
bestehenden Kyocera-Gruppe bilden Informations- und Kommunikationstechnologie, Produkte zur
Steigerung der Lebensqualität sowie umweltverträgliche Produkte. Mit über 66.000 Mitarbeitern
erwirtschaftete Kyocera im Geschäftsjahr 2010/2011 einen Netto-Jahresumsatz von rund 10,74 Milliarden
Euro. Unimerco ist ein internationaler Hersteller, Distributor und Serviceanbieter für die
Zerspanungstechnik. Die Hauptaktivitäten des Unternehmens umfassen Optimierungslösungen und
Vertrieb von Werkzeugen für beispielsweise die Automobil-, Luftfahrt-, Metallverarbeitungs-,
Holzbearbeitungs-, Energiegewinnungs-, Fluidtechnik- und die Nahrungsmittelindustrie. Unimerco wurde
1964 in Dänemark gegründet und hat heute Niederlassungen in Europa, USA und Asien.
Käufer:
Kyocera Fineceramics GmbH
Verkäufer:
-
Berater: Berater Kyocera: Linklaters (Dr. Klaus Marinus Hoenig)

Zielunternehmen
Varolux-Technik Gerätebau GmbH
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Sektor: Lichtruf-, Schwesternruf und Personensuchanlagen
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die belgische Televic Healthcare N.V. hat zum 1. Juli 2011 über eine neu gegründete deutsche
Tochtergesellschaft sämtliche Vermögensgegenstände der Varolux-Technik Gerätebau GmbH erworben
und stärkt damit ihre Marktpräsenz in Deutschland. Die Varolux-Technik Gerätebau GmbH stellt
Lichtruf-, Schwesternruf und Personensuchanlagen her. Gegründet 1991, werden von ihr mittlerweile
deutschlandweit über 500 Anlagen betreut. Die Televic Healthcare N.V. ist Teil der belgischen Televic-
Gruppe, die insbesondere für Nischenmärkte hochwertige technische Kommunikationssysteme herstellt.
Die Tätigkeit der Televic Healthcare N.V. ist hierbei auf den Pflege- und Gesundheitssektor fokussiert.
Der Grundstein der Televic-Gruppe wurde 1946 im belgischen Roeselare gelegt, zur Zeit ist die Televic-
Gruppe weltweit tätig und erzielt einen Umsatz von über 30 Mio. EUR.
Käufer:
Televic Healthcare N.V.
Verkäufer:
-
Berater: Berater Televic Healthcare N.V.: Friedrich Graf von Westphalen & Partner (Dr. Stefan Lammel)
Zielunternehmen
VDS Vosskühler GmbH
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Sektor: Infrarot-Kameras und Digitalkameras für Spezialanwendungen
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das auf Sensorik und digitale Bildverarbeitung spezialisierte Technologieunternehmen AUGUSTA
Technologie AG hat über seine 100-prozentige Tochter Allied Vision Technologies (AVT) die VDS
Vosskühler GmbH akquiriert. Das im Jahr 1985 gegründete Unternehmen fokussiert sich auf Infrarot-
Kameras und Digitalkameras für Spezialanwendungen. In den letzten 25 Jahren wurden wichtige
Beziehungen zu großen Bestandskunden in den Bereichen industrielle Automatisierung, Medizintechnik,
Sicherheit und Verkehrsautomatisierung aufgebaut. Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2010 hat VDS
Vosskühler Umsatzerlöse in Höhe von über 6 Mio. Euro bei einem im Branchendurchschnitt
überdurchschnittlich hohen operativen Ergebnis erzielt. Das in Osnabrück ansässige Unternehmen
beschäftigt rund 20 Mitarbeiter. Der Kaufpreis für die 100-prozentige Akquisition beträgt rund 11 Mio.
Euro und wurde jeweils zur Hälfte aus Eigen- und Fremdmitteln der AUGUSTA-Gruppe finanziert. Die
Übernahme erfolgt rückwirkend zum 1. Januar 2011.
459

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
AUGUSTA Technologie AG/Allied Vision Technologies (AVT)
Verkäufer:
-
Berater: Initiiert wurde die Transaktion von der Angermann M&A International GmbH, die exklusiv vom
Verkäufer mandatiert wurde. - Berater Augusta Technologie AG: Noerr LLP (Dr. Florian Becker) -
Berater Verkäufer: Schmidt-Jortzig Petersen Penzlin Rechtsanwälte (Dr
Zielunternehmen
Vilant Systems AG
Branche: High-Tech/Sonstiges
Sektor: RFID-Zulieferer
460
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Vilant Systems Oy und Swisscom Auto-ID Services AG legen ihre RFID-Aktivitäten zusammen. Zwei
wichtige Marktakteure im Bereich RFID-Dienste, Vilant Systems Oy, mit 150 Installationen in 20
Ländern einer der führenden RFID-Zulieferer in Europa, und Swisscom Auto-ID Services AG, der
führende RFID-Anbieter in der Schweiz, haben die Zusammenlegung ihrer RFID-Aktivitäten beschlossen.
Im Rahmen der Transaktion verkauft Swisscom ihre Beteiligung an der Swisscom Auto-ID Services AG
an Vilant Systems Oy. In der Folge wird Swisscom eine Minderheitsbeteiligung am Aktienkapital von
Vilant Systems Oy halten. Das schweizerische Unternehmen wird unter der Marke Vilant tätig sein. Daher
ändert sich der Name der Swisscom Auto-ID Services AG in Vilant Systems AG. Alle sieben
Mitarbeitenden der Swisscom Auto-ID Services AG werden übernommen. Swisscom Auto-ID Services,
eine Tochter der Swisscom AG, wurde im Oktober 2005 als Start-up-Gesellschaft gegründet.
Käufer:
Vilant Systems Oy
Verkäufer:
Swisscom
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Vivanco Gruppe AG
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Sektor: Geräte- und Verbindungszubehör
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Ship Group, Ningbo/China, hat mit dem bisherigen Mehrheitsaktionär der Vivanco Gruppe AG, LSF
Irish Holdings III Limited, einen Kauf- und Übertragungsvertrag zur Übernahme von 66,67% der Aktien
der Vivanco Gruppe AG unterzeichnet. Es ist vorgesehen, dass das Management der Vivanco Gruppe AG
ebenfalls Aktien von LSF Irish Holdings III Limited übernimmt. Die Anteilsübertragung sowie ein
öffentliches Übernahmeangebot werden innerhalb der gesetzlichen Fristen veröffentlicht. Ship Group hat
unter anderem Werke in China, die elektronische Zubehörprodukte herstellen und ist mit über 200 Mio. €
Jahresumsatz in diesem Segment einer der größten Anbieter. Ship Group ist mit vielen Produkten seit
mehreren Jahren ein bedeutender Lieferant der Vivanco Gruppe AG. Vivanco ist einer der führenden
Anbieter für Geräte- und Verbindungszubehör in Europa. Als Multispezialist vertreibt das Unternehmen
Produkte der Segmente Consumer Electronics, Information Technology und Telecommunication.
Käufer:
Ship Group
Verkäufer:
LSF Irish Holdings III Limited
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
W.T. Armatur GmbH & CO. KG
Branche: High-Tech/Sonstiges
Sektor: Faltenbalgventile und Wechselventile
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
CRANE ChemPharma Flow Solutions, einer der Unternehmensbereiche von Crane Co. und weltweiter
Marktführer im Bereich hochtechnischer Produkte für Anwendungen für das Fluid Handling, gab die
Übernahme des deutschen Ventilproduzenten W.T. Armatur GmbH & CO. KG. bekannt. Das 1978
gegründete Unternehmen mit Sitz in Maxdorf ist auf die Herstellung von Faltenbalgventilen und
Wechselventilen für Sonderanwendungen spezialisiert. Der Kaufpreis betrug 38 Mio. US-$. W.T. Armatur
GmbH & CO. KG beschäftigt 95 Mitarbeiter und erzielte 2010 einen Umsatz von 21 Mio. US-$. Crane
Co. ist ein diversifizierter globaler Hersteller von Industrieprodukten, der an der New York Stock
Exchange gelistet ist. Zwei Geschäftsfelder sind Crane ChemPharma Flow Solutions und Crane Energy
Flow Solutions- beide bieten weltweit hoch entwickelte Produkte für flüssige Medien an. CRANE
ChemPharma Flow Solutions entwickelt und produziert eine Vielzahl von leistungsstarken Produkten,
darunter: Kükenhähne, ausgekleidete Armaturen, Hochleistung-Absperrklappen, sterile und industrielle
461

M&A-Yearbook 2011/2012
Membranventile, Antriebe, ausgekleidete Rohre, Armaturen und Schläuche sowie Druckluft-
Membranpumpen und Schlauchpumpen.
Käufer:
Crane Co.
Verkäufer:
-
Berater: Berater Crane Co.: Orrick Hölters & Elsing (Dr. Stefan Weinheimer) - Berater Verkäuferseite:
McDermott Will & Emery, München (Dr. Christian von Sydow)
Zielunternehmen
WOMA GmbH
Branche: High-Tech/Sonstiges
Sektor: Höchstdruckpumpen und -geräte
462
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Alfred Kärcher GmbH & Co. KG wird zum 1. April die Mehrheit der WOMA GmbH erwerben.
Damit baut der deutsche Weltmarktführer seine Marktposition in der Reinigungstechnik weiter aus.
WOMA, renommierter Hersteller von Höchstdruckpumpen und -geräten mit Hauptsitz in Duisburg,
verfügt über jahrzehntelange Erfahrung in der Entwick-lung und Fertigung von stationären und mobilen
Höchstdrucksystemen. Die 1962 gegründete WOMA GmbH ist ein Firmenverbund mit Tochter- und
Beteiligungsgesellschaften in Österreich, Belgien, Spanien, Großbritannien, Brasi-lien, Mexiko, den USA,
China, Singapur und Australien sowie mehr als 50 Vertretungen weltweit. Das Unternehmen beschäftigt
über 300 Mitarbeiter und erwirtschaftete 2010 einen Umsatz von über 35 Mio. Euro. Weltmarktführer
Kärcher beschäftigt aktuell in 47 Ländern und 67 Tochtergesellschaften mehr als 7.500 Mitarbeiter. Im
Jahr 2010 erzielte der Reinigungsspezialist mit mehr als 1,5 Mrd. Euro den höchsten Umsatz und mit 7,3
Mio. verkauften Geräten die höchste Stückzahl in seiner 75-jährigen Geschichte.
Käufer:
Alfred Kärcher GmbH & Co. KG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
X-FAB Silicon Foundries Gruppe
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Sektor: analog/mixed-signal Foundry
Transaktionsbeschreibung:
Datum: Aug 2011

M&A-Yearbook 2011/2012
Die X-FAB Silicon Foundries Gruppe und Micronas gaben eine Kooperation und strategische
Partnerschaft bekannt. X-FAB wird für Micronas als Foundrypartner die nächste Technologiegeneration
0.18 µm Hochvolt CMOS mit embedded Flash bereitstellen sowie die Fertigung der entsprechenden
Produkte übernehmen. Micronas wird die X-FAB als Technologiepartner unterstützen und hat die Option,
in Zukunft auch in eine Eigenfertigung überzugehen. Ausserdem beteiligt sich Micronas an der X-FAB
Gruppe mit 10 Millionen Euro. Micronas als führender Anbieter von innovativen,
anwendungsspezifischen Sensor- und IC-Systemlösungen für die Automobilelektronik und die X-FAB
Gruppe als weltweit führende Foundry für analoge und gemischt analog-digitale Halbleiteranwendungen
können durch die Zusammenarbeit ihre langjährige Erfahrung im Bereich Automotive gemeinsam nutzen
und erweitern so ihre bestehenden technologischen Möglichkeiten und Produktionskapazitäten. Die X-
FAB-Gruppe ist die führende analog/mixed-signal Foundry und fertigt im Kundenauftrag Siliziumwafer
für analog-digitale integrierte Schaltkreise (mixed-signal ICs). Das Unternehmen verfügt über
Waferfabriken in Erfurt und Dresden (Deutschland), Lubbock (Texas, US) und Kuching (Sarawak,
Malaysia) und beschäftigt rund 2.400 Mitarbeiter weltweit. Kommunikations-, Konsumgüter- und
Industriebereich.
Berater: keine Angaben
463

M&A-Yearbook 2011/2012
Immobilien
464

Zielunternehmen
argoneo Real Estate GmbH
Branche: Immobilien/Sonstiges
Sektor: Asset Manager (Gewerbeimmobilien)
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die EPM, ein Unternehmen der Bilfinger Berger Facility Services, übernimmt zum 01. Januar 2012 die
argoneo Real Estate GmbH von Morgan Stanley. argoneo betreut als Asset Manager europaweit
Gewerbeimmobilien im Wert von rund 2,7 Milliarden Euro und verfügt über hohe Kompetenz und
Qualitätsstandards zur Erfüllung der Anforderungen angelsächsischer Auftraggeber.
Käufer:
EPM Assetis GmbH
Verkäufer:
Morgan Stanley
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Avenue des Arts 35 S.A.
Branche: Immobilien/Immobilie/Immobilienportfolio
Sektor: Bürogebäude
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Internationales Immobilien-Institut GmbH (iii-investments) hat die belgische Gesellschaft Avenue des
Arts 35 S.A. für einen Immobilien-Spezialfonds erworben. Die Gesellschaft hält ein Bürogebäude mit 12
Stockwerken im Quartier Leopold, einer der besten Bürolagen in Brüssel. Verkäufer ist die Provinzial
Rheinland. Der Kaufpreis beträgt circa 33 Millionen Euro. iii-investments ist die
Immobilienkapitalanlagengesellschaft der HypoVereinsbank in der UniCredit Group. Sie investiert in
Qualitätsimmobilien in 13 Ländern Europas in den Bereichen Büro, Einzelhandel, Logistik und Wohnen.
Käufer:
Internationales Immobilien-Institut GmbH (iii-investments)
Verkäufer:
Provinzial Rheinland
Berater: Berater Internationales Immobilien-Institut GmbH (iii-investments): Clifford Chance (Dr. Uwe
Schimmelschmidt, Joachim Hasselbach)
465

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Büroimmobilien/Deutschlandportfolio von VastNed Offices/Industrial
Branche: Immobilien/Immobilie/Immobilienportfolio
Sektor: Büroimmobilien
466
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die alstria office REIT-AG erwirbt das Deutschlandportfolio von VastNed Offices/Industrial. Es handelt
sich dabei um fünf Büroimmobilien. Die in Frankfurt am Main und Düsseldorf gelegenen
Büroimmobilien haben eine Gesamtmietfläche von 42.700 Quadratmetern. Derzeit liegen die
Gesamtmieteinnahmen bei 6,8 Millionen Euro pro Jahr. Teil des Portfolios ist unter anderem ein Büro-
und Geschäftsgebäude im Medienhafen Düsseldorf. Der Abschluss der Transaktion wird voraussichtlich
im Verlauf des dritten Quartals 2011 erfolgen.
Käufer:
alstria office REIT-AG
Verkäufer:
VastNed Offices/Industrial
Berater: Berater alstria office REIT-AG: Freshfields Bruckhaus Deringer (Dr. Johannes Conradi, Dr.
Sergio Binkowski) - Berater VastNed Offices/Industrial N.V.: Clifford Chance
Zielunternehmen
CORPUS SIREO Holding GmbH & Co. KG
Branche: Immobilien/Sonstiges
Sektor: Asset Management Dienstleister
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Sparkasse KölnBonn erhöht zum Jahresende ihre Beteiligung an der CORPUS SIREO GmbH & Co.
KG auf 50 Prozent. Dazu übernimmt sie im Einvernehmen mit den weiteren Gesellschaftern den in der
THITA GmbH & Co. KG gehaltenen 25-Prozent-Anteil von Michael Zimmer. Der
Unternehmensmitgründer hatte den Verkauf langfristig geplant. Damit ist Deutschlands führender
Immobilienvermögensmanager, an dem neben der Sparkasse KölnBonn auch die Stadtsparkasse
Düsseldorf und die Frankfurter Sparkasse zu jeweils 25 Prozent beteiligt sind, nun vollständig in
Sparkassenbesitz. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. CORPUS SIREO, Köln, managt
mit rund 560 Mitarbeitern von insgesamt 10 deutschen und einem Standort in Luxemburg aus insgesamt
14,5 Millionen Quadratmeter Gewerbe- und Wohnimmobilienfläche im Wert von mehr als 15,4
Milliarden Euro. Damit ist das Unternehmen der größte Asset Management Dienstleister des Landes.
Investoren und Banken sowie Unternehmen mit eigenen Immobilienbeständen bietet CORPUS SIREO
Investment- und Asset Management Leistungen entlang der gesamten Immobilien-Wertschöpfungskette.
Für Eigennutzer und Investoren ist das Unternehmen zudem als Makler und Projektentwickler aktiv.

Käufer:
Sparkasse KölnBonn
Verkäufer:
THITA GmbH & Co. KG/Michael Zimmer
Berater: Berater CORPUS SIREO: Cleary Gottlieb (Dr. Jürgen J. Sieger, Michael Falter)
Zielunternehmen
DDM Deutsche Denk Mal AG
Branche: Immobilien/Sonstiges
Sektor: Projektentwickler, Bauträger und Vermarkter
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die auf Strom- und Wärmeerzeugung aus biogenen Reststoffen sowie regenerativ basierte
Energieanwendungen spezialisierte bioenergy systems (BES) hat den Vertrag über eine
Mehrheitsbeteiligung an der DDM Deutsche Denk Mal AG unterzeichnet. Die Leistungsangebote beider
Unternehmen ergänzen sich inhaltlich optimal: BES profitiert sowohl im Bereich seines Kerngeschäfts
leistungsfähiger Festbettvergaser als auch über die Mehrheitsbeteiligung an der Enerlog GmbH mit ihren
semimobilen Container-Heizkesseln. Für die kommenden 30 Monate sind konkrete DDM-Projekte mit
einem Gesamtvolumen von 150 Mio. Euro in Vorbereitung. Das nicht börsennotierte Unternehmen mit
Sitz in Wiesbaden hat durch die Vorstände sich seit mehr als 19 Jahren als Projektentwickler, Bauträger
und Vermarkter auf energieoptimiert sanierte, denkmalgeschützte Wohn- und Gewerbeimmobilien mit
Niedrigenergie-Standard profiliert. Neben einer dauerhaften Entlastung der Umwelt und günstigeren
Nebenkosten für die Nutzer sichert das eigens entwickelte, praxisbewährte Modell der Grünen Immobilie
(seit 2009 geschütztes Zeichen der DDM) Erwerbern den Zugang zu besonders günstigen KfW-
Finanzierungsmitteln sowie höhere Renditen bei Vermietung/Verkauf.
Käufer:
bioenergy systems N.V.
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Design Hotels AG
Branche: Immobilien/Sonstiges
Sektor: Beratungsdienstleister für Inhaber geführte Hotels
Transaktionsbeschreibung:
Datum: Dez 2011
467

M&A-Yearbook 2011/2012
Die Arabella Hospitality SE hat ihre Anteile an der Design Hotels AG an die Starwood Hotels & Resorts
Inc. verkauft. Die Transaktion steht unter dem Vorbehalt der kartellrechtlichen Genehmigung, die für das
erste Quartal 2012 erwartet wird. Mit 49,8 %-Anteil ist Arabella Hauptaktionärin an der Design Hotels
AG und zudem langjähriger Partner von Starwood in Deutschland. Die Transaktion ist Folge der kürzlich
vollzogenen Strategieänderung von Arabella im Hotelsektor mit reinem Fokus auf Eigentum und Asset-
Management von Immobilien. Die Design Hotels AG konzentriert sich als Beratungs-, Vermarktungs- und
Positionierungsdienstleister für Inhaber geführte Hotels und kleine Hotelgruppen im New Luxury
Segment auf eine Marktnische in der Tourismuswirtschaft. Design Hotels erwirtschaftet Umsätze durch
jährliche Mitgliedsgebühren, den projektbezogenen Verkauf von Dienstleistungen sowie über
Buchungskommissionen. Als Marketingplattform repräsentiert Design Hotels(TM) eine weltweite
Kollektion von über 200 Hotels in 40 Ländern. Die Mitglieder sind individuell-geführte Hotels die durch
ihre eigenständigen Interpretationen von Luxus und progressivem Design dem Gast ein authentisches
Erlebnis bieten.
Käufer:
Starwood Hotels & Resorts Inc.
Verkäufer:
Arabella Hospitality SE
Berater: Berater Arabella Hospitality SE: SKW Schwarz Rechtsanwälte (Dr. Sebastian Graf von
Wallwitz)
Zielunternehmen
Einkaufs- und Freizeitzentrum Centro in Oberhausen
Branche: Immobilien/Immobilie/Immobilienportfolio
Sektor: Einkaufs- und Freizeitzentrum
468
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Eigentümer des Einkaufs- und Freizeitzentrums Centro in Oberhausen haben die Hälfte der Anteile
für 650 Millionen Euro an den kanadischen Pensionsfonds Canada Pension Plan Investment Board
(CPPIB) verkauft. Verkäufer war die britische Stadium-Gruppe der Familie um den Unternehmer Eddie
Healey. Sie behält auch 50 Prozent der Anteile und kümmert sich weiter um das Management des
Zentrums. Das Centro ist das größte Einkaufszentrum Europas und wird derzeit erweitert. Die Eröffnung
der erweiterten Fläche ist zum Weihnachtsgeschäft 2012 geplant.
Käufer:
Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB)
Verkäufer:
Stadium-Gruppe
Berater: Berater CPPIB: Freshfields Bruckhaus Deringer (Dr. Niko Schultz-Süchting) - Berater Centro-
/Healey-Gesellschaften: Orrick Hölters & Elsing, Düsseldorf (Dr. Michael Alberts, Dr. Peter
Zimmermann, Dr. Peter Vocke)

Zielunternehmen
Einkaufszentrum Hamburger Meile
Branche: Immobilien/Immobilie/Immobilienportfolio
Sektor: Einkaufszentrum
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Hermann Friedrich Bruhn (GmbH & Co.) KG hat ihre Beteiligung an dem Einkaufszentrum Hamburger
Meile sowie den dazu gehörenden Büroturm im Wege eines Share Deals veräußert. Erwerber ist die
Bayernfonds Immobilienverwaltung GmbH & Co. die Hamburger Meile KG, ein Immobilienfonds der
Real I.S. AG. Bayernfonds, hat im Zuge der Transaktion insgesamt 85 Prozent der Anteile von Bruhn und
deren Joint Venture Partner ECE erworben. Die den Objektgesellschaften verbleibenden 15 Prozent
werden von Gesellschaften der ECE gehalten, die weiterhin langfristig das Management des
Einkaufzentrums übernimmt. Vor der Veräußerung des Einkaufszentrums haben die Joint Venture Partner
Bruhn und ECE die heterogene Eigentümerstruktur vereinheitlicht und das Einkaufszentrum nach
umfassender Modernisierung im April 2010 wieder eröffnet. Das Einkaufszentrum verfügt über rund
46.800 Quadratmetern vermietbarer Einzelhandelsfläche, auf der derzeit 150 Fachgeschäfte angesiedelt
sind. Der Büroturm ist mit Flächen von etwa 15.000 Quadratmetern überwiegend an die Freie und
Hansestadt Hamburg vermietet. Die Unternehmensgruppe Bruhn ist einer der größten
Immobilieninvestoren und -entwickler in Hamburg und weist mit der Entwicklung und dem Management
der Einkaufszentren Hamburger Meile, Tibarg Center und Pöseldorf Center große Erfahrung mit
innerstädtischen Einkaufszentren auf.
Käufer:
Bayernfonds Immobilienverwaltung GmbH & Co. die Hamburger Meile KG
Verkäufer:
Hermann Friedrich Bruhn (GmbH & Co.) KG
Berater: Berater Hermann Friedrich Bruhn (GmbH & Co.) KG: CMS Hasche Sigle (Dr. Thomas Seiffert,
Dr. Sebastian Orthmann)
Zielunternehmen
Einkaufszentrum 'Paunsdorf Center'
Branche: Immobilien/Immobilie/Immobilienportfolio
Sektor: Einkaufszentrum
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die mfi management für immobilien AG (Essen) hat eine Beteiligung von 50 Prozent an dem
Einkaufszentrum 'Paunsdorf Center' in Leipzig erworben. Veräußerer der Anteile ist ein
Tochterunternehmen von Ivanhoe Cambridge, einem kanadischen Shoppingcenter-Investor. Das
Paunsdorf Center wurde 1994 eröffnet und verfügt über eine Gesamthandelsfläche von ca. 115.000
Quadratmetern. Unter den mehr als 100 Fachgeschäften finden sich bekannte Filialisten wie H&M, C&A,
Media Markt, Hugendubel Buchhandel, Esprit und P&C. mfi betreut das Paunsdorf Center bereits seit
einigen Jahren als Centermanager. Im Rahmen des neu entstandenen 50/50-Joint Ventures mit Ivanhoe
469

M&A-Yearbook 2011/2012
Cambridge engagiert sich mfi nun auch als Investor, um die geplanten umfangreichen
Umstrukturierungsmaßnahmen des 'Paunsdorf Centers' auch in dieser Funktion maßgeblich mit zu
gestalten.
Käufer:
mfi management für immobilien AG
Verkäufer:
Ivanhoe Cambridge
Berater: Berater mfi: Freshfields Bruckhaus Deringer (Dr. Johannes Conradi, Dr. Friedrich Heilmann)
Zielunternehmen
Hamborner REIT AG
Branche: Immobilien/Immobilie/Immobilienportfolio
Sektor: Immobilien (REIT)
470
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die HSH Real Estate AG hat ihre Aktien an der Hamborner REIT AG veräußert. Die Tochtergesellschaft
der HSH Nordbank hielt zuletzt mittelbar 35,18 Prozent an dem Duisburger REIT. Diese Anteile wurden
im Rahmen eines Accelerated Bookbuilding-Verfahrens bei institutionellen Investoren in Europa platziert.
Die Veräußerung der Hamborner-Aktien ergibt sich aus der strategischen Neuausrichtung der HSH
Nordbank, die die Aktivitäten ihrer Tochtergesellschaft HSH Estate AG nicht mehr zum
Kerngeschäftsfeld zählt und deren Abbau anstrebt.
Käufer:
-
Verkäufer:
HSH Real Estate AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
HMS International GmbH
Branche: Immobilien/Sonstiges
Sektor: Hotelgesellschaft
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Kölner HMS International GmbH gehört jetzt zur Maritim-Gruppe. Ende September erwarb die
Maritim-Gruppe die Anteile der beiden HMS Geschäftsführer, Wolfgang Hedderich und Manfred

M&A-Yearbook 2011/2012
Schärdinger, die zum gleichen Zeitpunkt ausschieden. Neue Geschäftsführerin ist seitdem Dr. Monika
Gommolla, Eigentümerin und Aufsichtsratsvorsitzende der Maritim-Gruppe, die auch bisher schon die
HMS bei der Expansion unterstützt hat. Die Zusammenarbeit zwischen der HMS International Hotel
GmbH und Maritim sah von Beginn an einen Aufkauf der Anteile durch die Maritim-Gruppe vor. Neben
der bereits begonnenen Expansion in China sollen weitere Standorte in Europa, rund um das Mittelmeer,
aber auch im asiatischen Raum erschlossen werden. Seit ihrer Gründung 2003 kümmert sich die HMS um
die Expansion der Maritim Hotelgruppe im Ausland. HMS führt derzeit elf Maritim Hotels im Ausland,
die mit der Hotelgesellschaft jeweils einen Lizenzvertrag abgeschlossen haben.
Käufer:
Maritim-Gruppe
Verkäufer:
Wolfgang Hedderich, Manfred Schärdinger
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
HOCHTIEF Construction AG/176 Wohnungen
Branche: Immobilien/Immobilie/Immobilienportfolio
Sektor: Immobilien
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Württembergische Lebensversicherung AG hat 176 Wohnungen von der Bauträgersparte der
HOCHTIEF Construction AG, formart, gekauft. In Düsseldorf errichtet formart auf einem 34.000 m²
großen Grundstück insgesamt 320 Miet- und Eigentumswohnungen sowie Stadthäuser, dem sogenannten
Projekt Wildparkcarrée.
Käufer:
Württembergische Lebensversicherung AG
Verkäufer:
HOCHTIEF Construction AG
Berater: Berater: Württembergische Lebensversicherung AG: CMS Hasche Sigle (Dr. Volker Zerr)
Zielunternehmen
Immobilienkomplex Brahms Quartier
Branche: Immobilien/Immobilie/Immobilienportfolio
Sektor: Immobilienkomplex
Datum: Jan 2011
471

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
Die Allianz Real Estate Germany GmbH hat zum Jahreswechsel 2010/2011 für die Allianz die Mehrheit
des Brahms Quartiers, ein Immobilienkomplex in bester Hamburger Innenstadtlage, erworben. Verkäufer
sind CEREP Investment Brahms S.à.r.l., eine Tochtergesellschaft der Carlyle Group, und Aug. Prien
Immobilien. Das Brahms Quartier wurde im Jahr 2009 fertig gestellt. Das Objekt umfasst rund 26.500
Quadratmeter Büroflächen, rund 2.900 Quadratmeter sonstige Flächen sowie rund 540 Parkplätze.
Käufer:
Allianz Real Estate Germany GmbH
Verkäufer:
CEREP Investment Brahms S.à.r.l., Aug. Prien Immobilien
Berater: Berater Allianz: Linklaters (Roland Fabian) - Berater Fondsgesellschaft The Carlyle Group und
Aug. Prien Immobilien: Clifford Chance (Cornelia Thaler)
Zielunternehmen
Immobilienpaket in Dresden
Branche: Immobilien/Immobilie/Immobilienportfolio
Sektor: Immobilienportfolio
472
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Ein norddeutsches Family Office hat von der RCM Beteiligungs AG und deren Tochtergesellschaft SM
Capital AG ein Immobilienpaket in Dresden übernommen. Der Kaufgegenstand umfasst in Dresden und
Umgebung mehr als 200 Einheiten in einer überwiegend wohnwirtschaftlich genutzten Fläche von mehr
als 16.000 Quadratmetern. Der Kaufpreis beträgt 12,5 Millionen Euro.
Käufer:
norddeutsches Family Office
Verkäufer:
RCM Beteiligungs AG, SM Capital AG
Berater: Berater norddeutsches Family Office: CMS Hasche Sigle (Dr. Dirk Rodewoldt)
Zielunternehmen
Immobilienportfolio
Branche: Immobilien/Immobilie/Immobilienportfolio
Sektor: Immobilienportfolio
Transaktionsbeschreibung:
Datum: Jan 2011

M&A-Yearbook 2011/2012
Der Immobilieninvestmentmanager Invesco Real Estate GmbH (IRE) hat ein Immobilienportfolio im
Wert von rund 218 Mio. Euro erworben. IRE erwarb gemeinsam mit dem französischen Fondsemittenten
CILOGER zehn neu errichtete Einzelhandelszentren mit einer Gesamtmietfläche von 100.000 qm. Der
Deal ist eine der größten Transaktionen im deutschen Handelsimmobiliensegment in 2010. Zu dem
Portfolio zählen Fachmärkte und Einkaufszentren in den Städten Kehl, Mannheim, Wolfsburg,
Heiligenhaus, Büdelsdorf, Idstein, Peine, Soltau, Mühlheim und Hanau, die langfristig an Handelsketten
wie Aldi, C&A, Edeka, Kaufland, Lidl, Metro und Rewe vermietet sind. Das Portfolio hat eine gewichtete
Restlaufzeit von etwa 14 Jahren. IRE ist die Immobilieninvestmentgesellschaft des Vermögensverwalters
Invesco, der derzeit weltweit Vermögen von mehr als 604,5 Milliarden US-Dollar verwaltet. CILOGER
managt insbesondere Immobilienfonds für den französischen Sparkassenverband und die französische
Postbank und verwaltet dabei ein Vermögen von rund 2,3 Millarden Euro.
Käufer:
Invesco Real Estate GmbH (IRE), CILOGER
Verkäufer:
-
Berater: Berater Invesco Real Estate: Salans LLP, Frankfurt (Dr. Ivana Mikei, Boris Strauch) - Heisse
Kursawe Eversheds, München (Thomas Ziegler (Partner, Real Estate)) - Berater Verkäufer: Schlarmann
von Geyso, Hamburg - Renzenbrink Raschke von Knobelsdorff Hei
Zielunternehmen
LICON Unternehmensgruppe
Branche: Immobilien/Sonstiges
Sektor: Sanierung von Immobilien
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Ein Konsortium um ein deutsches Family Office hat mit der Firma Ozean Immobilien GmbH die
Mehrheit der Anteile an der LICON Unternehmensgruppe, Leipzig, erworben. LICON ist Spezialist für
die Sanierung von denkmalgeschützten Wohnimmobilien. In diesem Zusammenhang ist vorgesehen, dass
Jens Ludwig in Kürze neben Jürgen Henning als Geschäftsführer der LICON Unternehmensgruppe
berufen wird. Ludwig ist Mitgesellschafter des investierenden Family Offices und zudem Anteilseigner
der Rickmers Immobilien, Hamburg, wo er bis vor einigen Monaten auch als Geschäftsführer fungierte.
Die LICON Unternehmensgruppe hat sich auf die hochwertige Sanierung sowie Revitalisierung
ausgesuchter Immobilien in ganz Deutschland spezialisiert.
Käufer:
Family Office, Ozean Immobilien GmbH
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
473

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Nordbahnhof-Carrée in Berlin
Branche: Immobilien/Immobilie/Immobilienportfolio
Sektor: Büroimmobilien
474
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die französische Investmentgesellschaft AEW Europe hat das Nordbahnhof-Carrée in Berlin für seinen
Immobilienfonds Euroffice SAS erworben. Verkäufer sind die Frankonia Eurobau AG und ihr
Projektpartner, der LVM Landwirtschaftlicher Versicherungsverein Münster a.G. Es handelt es sich um
eine der größten Immobilien-Einzeltransaktionen im Jahr 2010. Die Fertigstellung des Nordbahnhof
Carrée mit circa 38.000 Quadratmeter Bürofläche steht kurz bevor. Mieter ist die Deutsche Bahn AG,
deren Mitarbeiter das Gebäude im Februar 2011 beziehen werden. Der Mietvertrag läuft über eine
Laufzeit von 15 Jahren mit Verlängerungsoption.
Käufer:
AEW Europe
Verkäufer:
Frankonia Eurobau AG, LVM Landwirtschaftlicher Versicherungsverein Münster a.G.
Berater: Berater AEW Europe: Clifford Chance (Cornelia Thaler (Real Estate, Federführung))
Zielunternehmen
Novotel Hannover-List
Branche: Immobilien/Immobilie/Immobilienportfolio
Sektor: Hotel
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Invesco Real Estate hat das Vier-Sterne-Hotel Novotel Hannover-List im Wege eines Share Deals
erworben. Verkäufer ist die Ebertz & Partner-Gruppe. Die Transaktion wurde im Dezember 2010
abgeschlossen, das Volumen belief sich auf einen zweistelligen Millionenbetrag.
Käufer:
Invesco Real Estate
Verkäufer:
Ebertz & Partner-Gruppe
Berater: Berater Invesco Real Estate: SJ Berwin LLP (Dr. Michael Cziesla (Leadpartner, Corporate,
Frankfurt)) - Berater Ebertz & Partner-Gruppe: Rotthege Wassermann & Partner (Dr. Andreas Lachmann)

Zielunternehmen
OFF Consult AG
Branche: Immobilien/Sonstiges
Sektor: innovative Bürokonzepte
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
RESO Group und OFF Consult geben bekannt, dass die Spezialistin für Büroumgebung in die Hände der
Schweizer RESO Gruppe übergeben wurde. Die seit zwanzig Jahren erfolgreich geführte OFF Consult
AG bewegte sich in den letzten Jahren zunehmend in Netzwerken und suchte aktiv Kooperationen, um
einerseits die eigenen Dienstleistungen verstärkt an den Markt zu bringen und andererseits mittelfristig
nach einer guten Nachfolgeregelung für den bisherigen Inhaber Toni Lengen zu suchen. Die OFF Consult
AG bleibt in der Struktur bestehen. Dabei werden die 20 Mitarbeitenden übernommen, der Standort und
der Name bleiben unverändert. Der Verkauf von OFF Consult und Office LAB an RESO Group erfolgte
rückwirkend auf den 1. Januar 2011. Über die weiteren Vertragsdetails der Transaktion wurde
Stillschweigen vereinbart. Die RESO Group AG ist eine Schweizer Holdinggesellschaft, die in
Wachstumsmärkte im Bereich Geschäftsimmobilien-Dienstleistungen investiert und im Jahr 2008
gegründet wurde. RESO Group ist Mehrheitsaktionärin der folgenden Gesellschaften: RESO Partners AG,
RESO Datamind GmbH, ICME Real Estate, OFF Consult AG und Office LAB AG.
Käufer:
RESO Group
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Société Foncière Lyonnaise (SFL)
Branche: Immobilien/Immobilie/Immobilienportfolio
Sektor: Büroimmobilien-Reit
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die zur Commerzbank-Gruppe gehörende Eurohypo AG hat ein Aktienpaket an der französischen Société
Foncière Lyonnaise (SFL) verkauft. Das Paket umfasst 7,25 Prozent der an der Pariser Börse notierten
SFL und wurde an die ebenfalls börsennotierte Unibail-Rodamco veräußert. Der Gesamtwert der
veräußerten Aktien liegt bei 106,5 Millionen Euro. Société Foncière Lyonnaise (SFL), Paris, ist ein
französischer Büroimmobilien-Reit. Unibail-Rodamco ist ein führender europäischer Investor und
Entwickler im Bereich Gewerbeimmobilien mit Sitz in Paris. Über den Kaufpreis haben die Parteien
Stillschweigen vereinbart.
Käufer:
Unibail-Rodamco
475

M&A-Yearbook 2011/2012
Verkäufer:
Commerzbank/Eurohypo AG
Berater: Berater Eurohypo: Latham & Watkins (Dr. Nikolaus Lorenz, (Federführung, Finance,
Hamburg), Nicolas Bombrun (ebenfalls Federführung Corporate))
Zielunternehmen
Temporäre Kunsthalle Berlin
Branche: Immobilien/Immobilie/Immobilienportfolio
Sektor: Kunsthalle
476
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Cube Kunsthalle Berlin gGmbH beim Verkahat das Gebäude der Temporären Kunsthalle Berlin
(TKB) verkauft. Entstanden aus der Idee einer der Zwischennutzungen, der Ausstellung 36 x 27 x 10 im
ehemaligen Palast der Republik, zeigte die TKB in ihrer zweijährigen Laufzeit insgesamt 17
Ausstellungen. Sie wurde wie geplant am 31. August 2010 geschlossen und macht damit dem Bau des U-
Bahnhofs Museumsinsel Platz, der im März beginnen soll. Käuferin des Gebäudebausatzes der
Temporären Kunsthalle von Adolf Krischanitz ist die Wiener Privatstiftung Thyssen-Bornemisza Art
Contemporary (T-B A21). Aus dem Gebäude wird nach seinem Abbau in Berlin im Februar 2011 noch in
diesem Jahr ein neuer tempo-rä-rer Ausstellungsort für eine Dauer von 5-7 Jahren in Wien entstehen.
Käufer:
Wiener Privatstiftung Thyssen-Bornemisza Art Contemporary
Verkäufer:
Cube Kunsthalle Berlin gGmbH
Berater: Berater Temporäre Kunsthalle Berlin: K&L Gates LLP (Dr. Rüdiger von Hülst)

Internet
M&A-Yearbook 2011/2012
477

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
12like GmbH
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Online-Partnersuche
478
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Zum 1. Januar 2011 hat PARSHIP alle Anteile an der 12like GmbH, Berlin übernommen. Mit 12like
(www.12like.com) erweitert Deutschlands und Europas führender Anbieter im Segment der Online-
Partneragenturen sein Angebot um eine zusätzliche Plattform und erschließt sich damit eine neue, jüngere
Zielgruppe - die Generation Facebook. 12like ist Spezialist für die Online-Partnersuche im erweiterten
sozialen Netzwerk - zum Beispiel bei Facebook. Zielgruppe sind Singles ab 20 Jahre, die mit 12like
schnell und einfach herausfinden können, mit wem sie harmonieren und wer an welchen Tagen Zeit für
eine Verabredung hat. 12like wurde am Standort Berlin gegründet und wird dort unverändert
weitergeführt. PARSHIP ist die führende Online-Partneragentur für anspruchsvolle Singles in
Deutschland (PARSHIP.de) und Europa (PARSHIP.com). PARSHIP-Mitglieder sind aktive Frauen und
Männer ab 28 Jahren mit gehobenem Bildungs- und Einkommensniveau.
Käufer:
PARSHIP
Verkäufer:
-
Berater: Berater PARSHIP: CMS Hasche Sigle (Dr. Thomas Meyding, M&A - Dr. Martin Kolbinger,
M&A) - In-House Verlag Georg von Holtzbrinck und PARSHIP: Dr. Anka Reich, Dr. Stephanie Wegener
Zielunternehmen
4uGroup/JANZZ.com
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Jobplattform
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
PubliGroupe übernimmt an der 4uGroup und deren im Dezember 2010 lancierten Plattform JANZZ.com
eine Beteiligung von 5 Prozent. Des Weiteren schliessen die innovative Jobplattform, die auf einem
neuartigen matching Konzept basiert, und Publicitas einen umfassenden, nicht-exklusiven
Vermittlungsvertrag für den Verkauf von Abonnementen und Firmenlösungen in der ganzen Schweiz ab.
Neben der Schweizer Seite plant JANZZ.com in nächster Zeit weitere internationale Roll-Outs, welche
Publicitas aktiv unterstützen wird. JANZZ.com stellt Unternehmen und Privatpersonen ein einfaches und
komfortables Instrument zur Verfügung, das sämtliche Fähigkeiten, alles Können und Wissen der Welt,
kommerziell nutzbar macht. Die Plattform ist seit Ende Dezember 2010 unter www.JANZZ.com
aufgeschaltet. Nach dem Prinzip des High-Quality Matching werden individuell bestimmbare
Auswahlkriterien der User gegenseitig abgeglichen. Unternehmen, Organisationen und Privatpersonen

M&A-Yearbook 2011/2012
werden schnell, bedienungsfreundlich, in Echtzeit und äusserst kostengünstig miteinander verbunden.
JANZZ.com wurde bisher in der Schweiz in Deutsch, Französisch, Italienisch und Englisch lanciert.
Käufer:
PubliGroupe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Accoleo
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Community-Marktplatz (Privatunterkünftevermietung)
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Airbnb, der führende und bewährte Community-Marktplatz für Menschen, die weltweit Privatunterkünfte
vermieten oder mieten möchten, übernimmt das deutsche Pendant Accoleo aus Koblenz. Mit der
Übernahme erweitert Airbnb nicht nur sein internationales Netzwerk, sondern schafft seine erste
außeramerikanische Niederlassung - in Deutschland. Airbnb wird dazu in Hamburg in Kürze seine
Zentrale für die europäische Markterweiterung eröffnen. Airbnb versteht sich als Community, in der jeder
die Möglichkeit hat, Städte und Kulturen aus erster Hand von lokalen Gastgebern kennen zu lernen. Denn
Vermieter stellen nicht nur ihr Zuhause zur Verfügung, sondern können den Besuchern auch ihr Land oder
ihre Stadt zeigen. Auf www.Airbnb.com finden sich Unterkünfte in mehr als 13.000 Städten und 181
Ländern. Mit Accoleo übernimmt Airbnb auch das Team um den Gründer Gunnar Froh, der auch für die
deutschen Aktivitäten von Airbnb verantwortlich sein wird.
Käufer:
Airbnb
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Adcloud GmbH
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Performance-Marketing-Lösungen
Datum: Apr 2011
479

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
Die Deutsche Post übernimmt die Kölner Adcloud GmbH, einen Spezialanbieter für Performance-
Marketing-Lösungen im Online-Werbemarkt. Damit baut die Post ihr Leistungsspektrum im
wachstumsstarken Online-Werbemarkt weiter aus und stärkt ihre Position als neutraler Dienstleister zur
effizienten Platzierung und Vermarktung von Online-Werbung. Adcloud wird als Tochterunternehmen der
Deutschen Post mit der bestehenden Geschäftsführung weiterhin eigenständig agieren. Adcloud
unterstützt Agenturen und Vermarkter bei der Weiterentwicklung ihres Werbegeschäftes: Adcloud-
Kunden erhalten Zugang zu einer flexiblen Technologie-Plattform inklusive eines offenen und
transparenten Marktplatzes zum Tausch von Online-Werbung. Zu den Kunden von Adcloud gehören
namhafte Agenturen sowie führende Vermarkter und Qualitätswebseiten. Das Unternehmen bedient
Kunden in Deutschland, Österreich, der Schweiz und Spanien. Adcloud wurde Anfang 2009 von der DMT
Holding, mit den geschäftsführenden Gesellschaftern Henning Lange und Oliver Thylmann, gegründet
und beschäftigt 20 Mitarbeiter.
Käufer:
Deutsche Post AG
Verkäufer:
DMT Holding
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
AdJug Ltd.
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Online-Marktplatz für unverkaufte Premium-Werbeflächen
480
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
IgnitionOne, weltweiter Anbieter von Technologien und Konzepten für digitale Marketinglösungen,
übernimmt AdJug, den ersten und führenden Online-Marktplatz für unverkaufte Premium-Werbeflächen
in Europa. Die beiden Unternehmen kombinieren ihre Technologien zu einer einzigartigen und modernen
Lösung für Werbekunden, um deren Kauf-, Targeting-, Optimierungs- und Auswertungsprozess für
Online-Werbung deutlich zu verschlanken und zu vereinfachen. Für das Unternehmen IgnitionOne, das
aus dem Zusammenschluss von Searchlgnite und Netmining Europa zu Beginn des Jahres entstanden ist,
erhöht die Übernahme die globale Präsenz auf neun Büros in Asien, Europa, Indien und USA mit mehr als
200 Mitarbeitern. AdJugs Marktplatz ermöglicht den Kunden von IgnitionOne einen deutlich leichteren
Zugang zu Werbeinventar in neuen Märkten und bietet Agenturen und Marken die Möglichkeit,
internationale Kampagnen über eine einzige Plattform zu steuern. Tomorrow Focus, eine der führenden
Internetkonzerne in Deutschland wird 20 % der Anteile an AdJug behalten und das Unternehmen bei
seiner Expansion in Europa weiterhin beraten.
Käufer:
IgnitionOne
Verkäufer:
u.a. Tomorrow Focus

Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
admazing AG
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Online-Werbevermittler
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die niederländische DQ&A Group, international führender Anbieter von Online-Werbetechnologie und -
dienstleistungen, übernimmt per sofort die Mehrheit des Schweizer Online-Werbevermittlers admazing
AG. Die Führung der admazing AG bleibt bei den beiden Gründern Simon Morton und Philipp
Hasenfratz. Das operative Schweizer Geschäft bleibt daher unverändert. Die Mehrheitsbeteiligung an der
admazing AG ist Teil einer gemeinsamen internationalen Beteiligungs- und Expansionsstrategie.
admazing stellt in Zukunft das Reporting-Tool AdCockpit sowie weitere hochentwickelte Online-
Werbetechnologien für die ganze Unternehmensgruppe zur Verfügung. Die admazing AG hat sich seit
2002 fest im Schweizer Onlinemarkt etabliert und beschäftigt momentan 13 Mitarbeiter.
Käufer:
DQ&A Group
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
adternity GmbH
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Online-Advertisment
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die eValue Europe AG erwirbt eine Beteiligung von 76% an der adternity GmbH, Düsseldorf. Die
adternity GmbH ist im Bereich des Online-Advertisment aktiv und tritt vornehmlich als
Technologieentwickler auf. Der Kaufpreis beläuft sich auf einen Euro-Betrag im mittleren einstelligen
Millionenbereich. Die eValue Europe AG baut damit ihr Geschäftsfeld als Holdinggesellschaft weiter aus
und wird auch künftig Beteiligungen im Bereich Online-Marketing im weitesten Sinne eingehen.
Käufer:
eValue Europe AG
Verkäufer:
481

M&A-Yearbook 2011/2012
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
a-Gites.com
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Immobilien-Portal
482
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
SeLoger.com, hundertprozentiges Tochterunternehmen der Axel Springer AG, hat das französische
Ferienimmobilienportal a-Gites.com erworben. Mit der Akquisition baut SeLoger.com als größtes
Immobilienportal Frankreichs seine marktführende Position weiter aus. Das Online-Angebot a-Gites.com
wurde im Jahr 2003 gegründet und bietet aktuell mehr als 12.000 private Ferienwohnungen und -häuser in
Frankreich zum Kauf an.
Käufer:
SeLoger.com/Axel Springer AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Aspect Online
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Online-Vergleichsportal
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das Augsburger Vergleichsportal Aspect Online bekommt neue strategische Partner. Ein Konsortium aus
den Versicherungsunternehmen HUK-COBURG, HDI Direkt und WGV übernimmt - vorbehaltlich der
Zustimmung durch die Kartellbehörden - die Mehrheit des Unternehmens. Entsprechende Verträge
wurden jetzt unterzeichnet. Aspect Online will mit Hilfe der Partnerschaft seine Marktposition ausbauen
und Verbrauchern zusätzlichen Service bieten. Die bisherigen Vorstände Reinhold Berger, Helmut Paesler
und Wolfgang Schütz werden dem Vorstand weiter angehören, im künftigen sechsköpfigen Aufsichtsrat
werden die Altaktionäre zwei Sitze erhalten. Über den Kaufpreis haben die Beteiligten Stillschweigen
vereinbart. Aspect Online gehört zu den führenden neutralen Online-Vergleichsportalen in Deutschland
und bietet seinen Besuchern den unabhängigen und kostenlosen Vergleich von Versicherungs- und
Bankprodukten sowie Strom- und Gas-Tarifen.

Käufer:
HUK-COBURG, HDI Direkt, WGV
Verkäufer:
Stephan Gabriel,Management und Aufsichtsratsmitglieder
M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: Berater HUK-Coburg: Inhouse: Dr. Jörg Etzkorn - Görg, Berlin (Dr. Roland Hoffmann-
Theinert) - Noerr, München (Dr. Alexander Birnstiel) - Berater Verkäufer: Krammer Jahn, München
Zielunternehmen
AutoReflex.com
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Autorubriken-Portal
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mondadori France und Axel Springer France übernehmen gemeinsam 83 Prozent am französischen
Autorubriken-Portal AutoReflex.com. Die Akquisition erfolgt über das neue Gemeinschaftsunternehmen
EMAS Digital (Editions Mondadori Axel Springer Digital), das die Anteile an der Holding-Gesellschaft
AR Technology SAS von den beiden Gründern Jean-Philippe Cartier und Bastien Fauck sowie den
weiteren Eigentümern Odyssée Venture und AVM International erwirbt. Axel Springer France und
Mondadori France sind jeweils zu 50 Prozent an EMAS Digital beteiligt. Beide Medienhäuser arbeiten in
Frankreich bereits seit mehreren Jahren erfolgreich zusammen. Das gemeinsame Unternehmen EMAS
wurde 1988 gegründet und gibt u.a. die drei marktführenden Automobilzeitschriften AUTO PLUS,
L‘AUTO JOURNAL und SPORT AUTO und ihre digitalen Angebote (Online, Mobile, Tablet) heraus.
AutoReflex.com ist ein Online-Portal für Automobilrubriken mit klarem Fokus auf das Endkunden-
Geschäft (B2C-Segment). Das im Jahr 2000 gegründete Unternehmen erreicht mit seinen Portalen rund
1,6 Millionen Unique User, hat einen Bestand von aktuell über 100.000 Fahrzeugen sowie mehrere
tausend registrierte Gebrauchtwagenhändler.
Käufer:
Mondadori France, Axel Springer France
Verkäufer:
Jean-Philippe Cartier, Bastien Fauck, Odyssée Venture, AVM International
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
BerlinOnline GmbH & Co. KG
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Internetportale
Datum: Jan 2011
483

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
Der Berliner Verlag, ein Tochterunternehmen der Mediengruppe M. DuMont Schauberg und des Heinen-
Verlages, übernimmt 100 Prozent der Anteile an der BerlinOnline GmbH & Co. KG, dem Betreiber der
beiden Hauptstadtportale berlin.de und berlinonline.de. Damit erzielt das Online-Portfolio des Berliner
Verlags zukünftig die größte Reichweite im Berliner Online-Markt. Es ist geplant, in der Folge die
Investitionsbank Berlin als Minderheitsgesellschafter für BerlinOnline einzubinden. Der Berliner Verlag
hält gegenwärtig 45 Prozent an der BerlinOnline GmbH & Co. KG, weitere 45 Prozent liegen bei der
Landesbank Berlin und 10 Prozent bei der Volksbank Berlin. Der Berliner Verlag übernimmt zunächst die
Anteile der beiden Banken und hält damit 100 Prozent. Um der Stellung von berlin.de als zentralem,
öffentlichem Hauptstadtportal gerecht zu werden, prüft die landeseigene Investitionsbank Berlin in
Abstimmung mit dem Land Berlin sich in der Folge mit mindestens 25 Prozent an BerlinOnline zu
beteiligen, um ihr bezogen auf das Hauptstadtportal berlin.de besondere Einflussrechte zu geben.
Käufer:
Berliner Verlag
Verkäufer:
Landesbank Berlin, Volksbank Berlin
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
burda:ic
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Online-Spiele Plattform
484
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die ProSiebenSat.1 Group treibt ihre Expansion im Games-Geschäft weiter voran. Der Konzern erwirbt
über seine Tochterfirma ProSiebenSat.1 Digital mit burda:ic einen der führenden Publisher kostenloser
Online-Spiele in Europa. Allein die alaplaya-Spiele-Plattform der burda:ic wird von rund sieben Millionen
Spielern genutzt. Zugleich hat ProSiebenSat.1 Digital eine Mehrheitsbeteiligung an Covus Games
übernommen. Das Berliner Unternehmen betreibt mit browsergames.de ein umfassendes Gaming-Portal
mit 1,8 Millionen monatlichen Besuchern. ProSiebenSat.1 Digital übernimmt zunächst 51 Prozent an der
Gesellschaft, die restlichen Anteile gehen im Jahr 2013 an die TV-Gruppe. ProSiebenSat.1 Digital ist
bereits seit über fünf Jahren im Bereich Online-Spiele tätig. Mit den beiden Online-Gaming-Portalen
SevenGames.de und SAT1Spiele.de bedient das digitale Entertainment-Unternehmen der TV- Gruppe die
beiden umsatzstärksten Zielgruppen auf dem deutschen Markt. Die Burda Digital GmbH ist eines der
führenden europäischen Internetunternehmen mit Anbindung an ein Medienhaus. Das Unternehmen
umfasst Beteiligungen an mehr als 50 Wachstumsunternehmen, die zusammen einen Umsatz von rund
einer Milliarde Euro erzielen und über 3.300 Mitarbeiter beschäftigen. burda:ic GmbH ist ein führender
Publisher kostenloser Online-Spiele, mit Firmensitz in München. Das Unternehmen vermarktet und
vertreibt Massively-Multiplayer-Online- Games (MMOG) wie ARGO, S4 League und Florensia. Allein
die innovative alaplaya- Spiele-Plattform des Unternehmens verzeichnet sieben Mio. User. Die Covus
Games GmbH betreibt unter anderem die erfolgreichen Online-Spiele- Portale www.browsergames.de,
www.browsergamez.com, www.browsergames.pl und www.browsergames.co.uk. Daneben bietet Covus
Games Beratungsdienstleistungen bei der Projektierung und Vermarktung von Onlinespielen an.

Käufer:
ProSiebenSat.1 Group
Verkäufer:
Burda Digital GmbH
Berater: Berater ProSiebenSat.1 Digital: Parklane Capital
Zielunternehmen
CAR DEL MAR
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Internet-Autovermietungen
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
AUTO ESCAPE, französischer Marktführer im Bereich Internet-Autovermietungen, vertreten in 13 EU-
Ländern, kündigt die Unterzeichnung eines Übernahmevertrags für das Gesamtkapital von CAR DEL
MAR, eines Mitbewerbers aus Deutschland, an. Mit diesem Schritt, quasi einer Verdoppelung des
bisherigen Geschäftsvolumens, stärkt der Autovermieter seine Position als Marktführer in
Kontinentaleuropa. CAR DEL MAR mit Hauptsitz in Hamburg ist in Deutschland, Österreich, Frankreich,
Italien, den Niederlanden, Spanien, Schweden, Großbritannien, der Schweiz und den USA aktiv. Beide
Unternehmen werden ihre Dienstleistungen weiterhin unter ihrem eigenen Namen anbieten. Seit seiner
Gründung im Jahr 1999 hat sich AUTO ESCAPE rasch zu einem der wichtigsten internationalen Akteure
im Bereich der Internet-Autovermietung entwickelt. Der Zusammenschluss von AUTO ESCAPE und
CAR DEL MAR ermöglicht ein wirtschaftlich rentables Wachstum des Unternehmens und eine engere
Verbindung zu den Partner-Autovermietungen.
Käufer:
AUTO ESCAPE
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
car4you Schweiz AG
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Online-Fahrzeugportal
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das Schweizer Medienhaus Tamedia plant, die car4you Schweiz AG vorzeitig per 1. Januar 2011 zu 100
Prozent zu übernehmen. Das Online-Fahrzeugportal car4you.ch soll weiter ausgebaut und in die
485

M&A-Yearbook 2011/2012
Classified-Online-Organisation integriert werden. Mit diesem Schritt können Synergien, beispielsweise im
Marketing und in der Werbevermarktung, besser genutzt werden. Zudem werden car4you.ch und die
Medien von Tamedia weiter vernetzt. Die in der Classified-Online-Organisation geführten Marktplätze
von Edipresse und Tamedia umfassen mit homegate.ch das führende Immobilienportal der Schweiz, die
reichweitenstarken Stellenplattformen alpha.ch, jobwinner.ch und jobup.ch sowie swissfriends.ch, eine
der führenden Schweizer Datingsites. Tamedia hatte sich Anfang Januar 2010 zu 15 Prozent an der
Betreiberin des Online-Fahrzeugportals car4you.ch beteiligt. Ursprünglich war die vollständige
Übernahme bis spätestens 2013 vorgesehen. Die jetzt vereinbarte, vorzeitige Übernahme der übrigen 85
Prozent wird der Eidgenössischen Wettbewerbskommission gemeldet und steht unter dem Vorbehalt
deren Zustimmung. car4you.ch wurde 1997 lanciert. Derzeit ist das Portal mit rund 65.000 Automobil-
und Motorrad-Angeboten von Privatinserenten sowie Fachhändlern eine der führenden Onlineplattformen
für Neu- und Gebrauchtfahrzeuge in der Schweiz. Die car4you Schweiz AG beschäftigt 12 Mitarbeitende
an ihrem Firmensitz in Zürich. Über die Einzelheiten der Übernahme haben die Parteien Stillschweigen
vereinbart.
Käufer:
Tamedia
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Carmio
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Autoteile-Preisvergleich
486
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das Verbraucherportal Geizkragen.de und der Autoteile_Preisvergleich Carmio gehen ab 8. März 2011
eine strategische Partnerschaft ein. Mit diesem Schritt erweitert Deutschlands reichweitenstärkstes
Verbraucherportal Geizkragen.de sein Angebot im Autoteile-Bereich. Im Rahmen der Kooperation sichert
sich Geizkragen.de Mehrheitsanteile an Carmio und wird damit Hauptgesellschafter. Über die genaue
Unternehmensbewertung, die im siebenstelligen Bereich liegt, wurde Stillschweigen vereinbart. Der
Autoteile-Preisvergleich Carmio wurde im Januar 2010 von Nikolai Roth und Cord-Christian Nitzsche
gegründet. Carmio aggregiert alle marktrelevanten Informationen und bietet diese kostenlos und neutral
an. Damit wird eine Markt und Produkttransparenz für den Autoteilehandel geschaffen. Das
Verbraucherportal Geizkragen.de wurde 1998 gegründet und gehört mit rund 5 Millionen Internetnutzern
zu den reichweitenstärksten Preisvergleichen.
Käufer:
Geizkragen.de
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Casanova Druck und Verlag AG/Internet-Bereich
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Internet-Dienstleistungen
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Internet-Agentur deep AG übernimmt den Internet-Bereich der Casanova Druck und Verlag AG mit
Sitz in Chur. Casanova Digital hat in den letzten zwölf Jahren Internet-Dienstleistungen für Verbände und
die öffentliche Hand angeboten und ein eigenes Rechencenter betrieben. Allein für den Kanton
Graubünden realisierte Casanova Digital zahlreiche Webauftritte und verschiedenste Applikationen wie
Abstimmungs-, Wahl- und Medienarbeitsoftware. Mit dem Verkauf der Casanova Digital an deep
fokussiert sich das Medienunternehmen Casanova im Zuge der strategischen Neuausrichtung stärker auf
das Verlags- und Druckgeschäft. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Nachdem die deep
AG im Jahr 2004 den Internet-Provider SPIN GmbH und im 2006 die Internet-Agentur catchme
übernommen und erfolgreich integriert hat, tätigt sie nun eine weitere Akquisition. Durch die Integration
von Casanova Digital erweitert deep AG ihre Kundenbasis und stärkt die Marktposition. Mit 40 hoch
qualifizierten Arbeitsplätzen gilt deep als äusserst attraktiver Arbeitgeber im Schweizer IT-Markt.
Käufer:
deep AG
Verkäufer:
Casanova Druck und Verlag AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
checkfelix/Jabo Softwareentwicklung und Vertrieb GmbH
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Reise-Metasuchmaschine
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
checkfelix, die führende Reisesuchmaschine in Österreich, erhält einen neuen Eigentümer: Am Freitag,
den 1. April 2011, hat die weltweit größte touristische Metasuche KAYAK, mit Unternehmenshauptsitz in
Norwalk im US-Bundesstaat Connecticut, sämtliche Anteile an der JaBo Software Vertrieb- und
Entwicklung GmbH, zu der checkfelix gehört, mit sofortiger Wirkung übernommen. KAYAK wird
checkfelix weiterhin als eigenständige Marke betreiben. Die österreichische Reise-Metasuchmaschine
wurde im Jahr 2005 gegründet. Die Website www.checkfelix.com ging am 1. August 2005 online und hat
sich schnell zur führenden Suchmaschine für Flüge, Hotels, Mietwagen, Kreuzfahrten und Pauschalreisen
in Österreich entwickelt. Über den Kaufpreis der Transaktion wurden keine Angaben gemacht. Hannes
Jagerhofer ist der Gründer und ehemalige Haupteigentümer der Jabo Softwareentwicklung und Vertrieb
GmbH, die checkfelix aufgebaut und erfolgreich betrieben hat.
487

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
KAYAK
Verkäufer:
u. a. Hannes Jagerhofer
Berater: Berater Hannes Jagerhofer/Agentur ACTS Communication GmbH: Wolf Theiss, Wien
(Clemens Philipp Schindler) - SJ Berwin LLP (Dr. Justus Binder, Dr. Christoph Brenner)
Zielunternehmen
Cooledeals GmbH
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Gutscheine-Anbieter
488
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Europas führende Empfehlungs-Community Qype.com startet mit der Akquisition der Münchener
Cooledeals.de den neuen Dienst QypeDeals.com. Das Unternehmen mit Niederlassungen in Hamburg,
London und Paris, übernimmt einen der führenden Anbieter von Gutscheinen in Deutschland vollständig.
Im Verlauf dieses Jahres soll der Service auch auf weitere europäische Länder ausgebaut werden. Der
Münchener Anbieter Cooledeals.de ist - nach Groupon und DailyDeal - Deutschlands drittgrößter
Anbieter im boomenden Group Buying-Markt. Der Kaufpreis wird nicht bekanntgegeben.
Käufer:
Qype.com
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
CoSoSys, InspektOnline
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: mobile Datensicherungslösungen, gehosteter Service für Log Management
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Astaro hat 2010 zwei Technologie-Anbieter übernommen: Zum einen CoSoSys, einen in Rumänien
ansässigen Anbieter von mobilen Datensicherungslösungen für PC und Mac, zum anderen InspektOnline
aus Dänemark, Anbieter eines gehosteten Services für Log Management. Die Technologien beider
Unternehmen werden 2011 eine wichtige Rolle in der Produktstrategie des Karlsruher Unternehmens

M&A-Yearbook 2011/2012
spielen. So wird Astaro beide Lösungen in seine Sicherheits-Suite integrieren und Kunden dadurch ein
zusätzliches Maß an Sicherheit gewährleisten, bei gewohnt hoher Qualität und einfacher Verwaltbarkeit.
Käufer:
Astaro
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Covus Games GmbH
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Online-Spiele Plattform
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die ProSiebenSat.1 Group treibt ihre Expansion im Games-Geschäft weiter voran. Der Konzern erwirbt
über seine Tochterfirma ProSiebenSat.1 Digital mit burda:ic einen der führenden Publisher kostenloser
Online-Spiele in Europa. Allein die alaplaya-Spiele-Plattform der burda:ic wird von rund sieben Millionen
Spielern genutzt. Zugleich hat ProSiebenSat.1 Digital eine Mehrheitsbeteiligung an Covus Games
übernommen. Das Berliner Unternehmen betreibt mit browsergames.de ein umfassendes Gaming-Portal
mit 1,8 Millionen monatlichen Besuchern. ProSiebenSat.1 Digital übernimmt zunächst 51 Prozent an der
Gesellschaft, die restlichen Anteile gehen im Jahr 2013 an die TV-Gruppe. ProSiebenSat.1 Digital ist
bereits seit über fünf Jahren im Bereich Online-Spiele tätig. Mit den beiden Online-Gaming-Portalen
SevenGames.de und SAT1Spiele.de bedient das digitale Entertainment-Unternehmen der TV- Gruppe die
beiden umsatzstärksten Zielgruppen auf dem deutschen Markt. Die Burda Digital GmbH ist eines der
führenden europäischen Internetunternehmen mit Anbindung an ein Medienhaus. Das Unternehmen
umfasst Beteiligungen an mehr als 50 Wachstumsunternehmen, die zusammen einen Umsatz von rund
einer Milliarde Euro erzielen und über 3.300 Mitarbeiter beschäftigen. burda:ic GmbH ist ein führender
Publisher kostenloser Online-Spiele, mit Firmensitz in München. Das Unternehmen vermarktet und
vertreibt Massively-Multiplayer-Online- Games (MMOG) wie ARGO, S4 League und Florensia. Allein
die innovative alaplaya- Spiele-Plattform des Unternehmens verzeichnet sieben Mio. User. Die Covus
Games GmbH betreibt unter anderem die erfolgreichen Online-Spiele- Portale www.browsergames.de,
www.browsergamez.com, www.browsergames.pl und www.browsergames.co.uk. Daneben bietet Covus
Games Beratungsdienstleistungen bei der Projektierung und Vermarktung von Onlinespielen an.
Käufer:
ProSiebenSat.1 Group
Verkäufer:
-
Berater: Berater ProSiebenSat.1 Digital: Parklane Capital
489

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Dealchecker, FSI Travel, TravelJungle
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Reise-Portale
490
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Easyvoyage expandiert in Europa. Jean-Pierre Nadir, der Gründer der Internetplattform Easyvoyage, hat
den Kauf drei seiner europäischen Konkurrenten angekündigt, Dealchecker, FSI Travel, TravelJungle.
Dealchecker ist der viertgrösste englische Preisvergleicher. Die Londoner Firma beschäftigt über 20
Personen. Sie existiert schon seit über 5 Jahren und hatte 2010 einen Umsatz von über 5 Millionen Euro.
FSI Travel ist eine Agentur mit 4 Millionen Abonnenten eines täglichen Angebots-Newsletters. Für FSI
Travel arbeiten 5 Personen. Traveljungle wurde 2001 gegründet und ist eine der ersten Reise-
Suchmaschinen. 2003 folgte die Einführung in Großbritannien und seit 2005 gibt es Traveljungle auch in
Spanien.
Käufer:
Easyvoyage
Verkäufer:
-
Berater: Berater Easyvoyage: Morgan Lewis
Zielunternehmen
eat-star
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Internet-Lieferdienstplattform
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
lieferando.de, die erste Adresse für Online-Essensbestellungen, hat mit dem von Daniel Bosch und Uwe
Kampschulte geführten Portal eat-star einen Mitbewerber im Bereich der Internet-Lieferdienstplattformen
akquiriert. Nach der vor kurzem erfolgreich abgeschlossenen vierten Finanzierungsrunde, stellt dies für
lieferando.de einen wichtigen strategischen Schritt in Richtung Marktführerschaft dar. Mit dem
Zusammenschluss der beiden Portale werden Synergieeffekte vor allem in den Bereichen Lieferservice-
Netzwerk und Vertrieb genutzt: Die Akquisition sichert lieferando.de über 500 Restaurants - vornehmlich
im westdeutschen Raum - als neue Partner und erweitert den Kundenstamm. lieferando.de ist die erste
Adresse für Online-Essensbestellungen. Egal, ob Pizza, Pasta, Sushi, Obst oder Getränke: Privatpersonen
und Unternehmen finden in den Speisekarten und Sortimenten von derzeit über 3.500 Lieferdiensten in
über 400 Städten immer genau das, was das Herz begehrt und können sich alle Speisen ohne zusätzliche
Gebühren nach Hause oder ins Büro liefern lassen.
Käufer:
lieferando.de

Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
ebalance
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Ernährungsportal
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Zum 15. Juli 2011 übernimmt die Burda Style Group das Ernährungsportal zum Abnehmen und Gewicht
halten www.ebalance.de. Mitglieder erhalten online ernährungswissenschaftliche und
physiotherapeutische Beratung zur dauerhaften Umstellung ihrer Ernährungs- und
Bewegungsgewohnheiten. Die Beratung basiert auf aktuellen wissenschaftlichen Grundlagen. Ziel ist das
Erreichen und Halten eines gesunden Körpergewichts und aktiven Lebensstils. Verschiedene Angebote
wie ein interaktives Tagebuch, Ernährungspläne, Trainingspläne sowie umfangreiche Lebensmittel- und
Rezeptdatenbanken stehen den Mitgliedern zur Verfügung. Das Programm für gesundes Abnehmen auf
wissenschaftlicher Basis richtet sich an alle Erwachsenen, die ihre Lebensgewohnheiten zum Nutzen ihrer
Gesundheit und ihres Wohlbefindens verändern möchten. ebalance.de finanziert sich ausschließlich über
Mitgliedsbeiträge der User. Die Burda Style Group übernimmt ebalance.de von der THESIS health
GmbH. Der bisherige Betreiber der Website ist auch weiterhin für die technische Umsetzung zuständig.
Käufer:
Burda Style Group
Verkäufer:
THESIS health GmbH
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
ehorses GmbH & Co. KG
Branche: Internet/e-commerce
Sektor: Online-Handel für Pferde
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Neue Osnabrücker Zeitung beteiligt sich rückwirkend zum 1. Juli dieses Jahres an den Online-Handel
für Pferde ehorses.de. Das im Jahr 2000 von Gjevdet Mark Zeciri gegründete Unternehmen versteht sicht
selbst als Deutschlands führender Pferdemarkt und bietet derzeit über 18.000 Pferde an.
491

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
Neue Osnabrücker Zeitung
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Erdbeerlounge GmbH
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Online-Portale
492
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Durch den Erwerb einer Minderheitsbeteiligung an der Erdbeerlounge GmbH stärkt die Marquard Media
AG ihre Position als internationales Medienhaus im digitalen Geschäftsbereich. Die Erdbeerlounge GmbH
ist Betreiber der vier Online-Portale Erdbeerlounge.de, Mamilounge.de, Empfehlerin.de und Stylr.de. Alle
vier Portale sind speziell auf die Zielgruppe Frauen zugeschnitten, erreichen gemeinsam 1,16 Millionen
Unique User und sind damit Top Destination Sites für Frauen im deutschsprachigen Internet. Mit ihren
vier Portalen deckt die Erdbeerlounge GmbH ein breites Interessensspektrum ab und bietet von aktuellen
Mode- und Styletrends über Produkttests bis hin zu Lifestyle, Familie und Karriere alle Themen an, die
Frauen interessieren.
Käufer:
Marquard Media AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Eurobuch GmbH
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Meta-Such-Maschine für Bücher
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die mediantis AG hat zum 1.4.2011 das Vermögen der Meta-Such-Maschine für Bücher eurobuch.com
aus einer österreichischen Insolvenzmasse übernommen und in die 100%ige Tochter Eurobuch GmbH
eingebracht. Die Eurobuch GmbH wird als selbständige Kapitalgesellschaft geführt und soll im Laufe der
nächsten Jahre durch Investitionen in Technik, Werbung, organisatorische Infrastruktur und Personal
verbessert und erweitert werden. eurobuch.com ist die führende Metasuchmaschine in Europa. Das

M&A-Yearbook 2011/2012
Online-Portal verfügt über eine Auswahl von mehr als 210 Millionen Büchern. Alle Bücher sind fein
säuberlich sortiert und dank modernster Suchmaschinen-Technologie leicht zu finden. eurobuch.com
wurde im Jahr 2000 gegründet.
Käufer:
mediantis AG
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
facebookmarketing.de
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Weblog
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die WebMediaBrands-Tochter Mediabistro.com hat das Weblog facebookmarketing.de übernommen.
AllFacebook.de ist ein Blog das von Philipp Roth und Jens Wiese unter dem Namen -
Facebookmarketing.de im Juli 2009 gestartet wurde. Im März 2011 wurde der Blog von den Besitzern des
Blogs Allfacebook.com WebMediaBrands akquiriert und in Allfacebook.de umbenannt. Allfacebook.de
ist die beliebteste deutschsprachige Ressource im Bereich Facebook Marketing & Werbung. Derzeit gibt
es über 25.000 regelmäßige Leser in verschiedenen Kanälen. Über finanzielle Details wurde
Stillschweigen vereinbart.
Käufer:
WebMediaBrands/Mediabistro.com
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Finanzen100 GmbH
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Finanz- und Börsenportal
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die TOMORROW FOCUS AG hat rückwirkend zum 10. November 2010 die noch ausstehenden Anteile
493

M&A-Yearbook 2011/2012
an der Finanzen100 GmbH in Höhe von insgesamt 40 Prozent von den Altgesellschaftern StS GmbH,
Inobas GmbH und Gereon Steffens übernommen. Der Kaufpreis inklusive abgelöster
Gesellschafterdarlehen beträgt 1 Million Euro. Die Finanzen100 GmbH betreibt das gleichnamige Finanz-
und Börsenportal Finanzen100.de. Finanzen100.de, das vor gut einem Jahr online ging, verzeichnet
bereits mehr als 1,6 Millionen Visits und rund 0,3 Millionen Unique User (AGOF internet facts 2010-III).
Damit zählt das Onlineangebot nach Unique Usern bereits zu den sechs größten Finanz- und
Börsenportalen in Deutschland. Die TOMORROW FOCUS AG hält somit 100 Prozent der Anteile an der
Finanzen100 GmbH. Oliver Eckert wird neben seiner neuen Funktion als Geschäftsführer der
TOMORROW FOCUS Media GmbH weiterhin als Geschäftsführer der Finanzen100 GmbH fungieren.
Käufer:
TOMORROW FOCUS AG
Verkäufer:
StS GmbH, Inobas GmbH, Gereon Steffens
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
foerderland.de
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Nachrichten- und Informationsportal
494
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die zur WEKA-Gruppe gehörende WEKA MEDIA (Kissing) hat rückwirkend zum 1. Mai 2011 das
Nachrichten- und Informationsportal foerderland.de von der marktform GmbH (Mannheim) übernommen.
Mit diesem Schritt verstärkt WEKA MEDIA sein Angebot im Online-Bereich. Das Portal wird von
WEKA weitgehend unverändert weiter betrieben, auch das erfahrene redaktionelle Team von
foerderland.de wird an Bord bleiben. foerderland.de wurde 2005 von Michael Pott, Matthias Storch und
Sebastian Grehn gegründet und entwickelte sich in den darauf folgenden Jahren zum meistbesuchten
Informations- und Nachrichtenportal für Gründer und Unternehmer in Deutschland. Neben strukturierten
Informationen über alle Facetten der Unternehmensgründung und -entwicklung bietet foerderland.de
aktuelle Nachrichten, Fachbeiträge und Hintergrundberichte für unternehmerischen Erfolg sowie eine
Gründerberaterdatenbank.
Käufer:
WEKA MEDIA
Verkäufer:
marktform GmbH
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Freelancer.de
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Booking-Center
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Freelancer.com, the world's largest outsourcing marketplace, today announced that it had acquired
Freelancer.de, one of Germany's top freelancing marketplaces. Sponsored with funds from the European
Union, Freelancer Bookingcenter (Freelancer.de) was launched in the summer of 2007 to increase online
recruitment for microbusiness and self employed freelancers in Germany. Over 120 categories of
freelance work are currently listed through Freelancer.de, servicing thousands of businesses across
Germany. The acquisition comes hot on the heels of the acquisition of EUFreelance.com and recent
migration of the user base to the global Freelancer.com platform. Freelancer.com connects employers with
freelancers from all corners of the world, enabling small projects to be completed for up to 90% less of
what one would pay locally. Through Freelancer.com, projects as diverse as Web Design, Logo Design,
Copywriting, Engineering, Research or Accounting can be outsourced to someone on the other side of the
world, any time of day. Freelancer.com is Outsourcing for Everyone. The terms of the deal were not
disclosed.
Käufer:
Freelancer.com
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Fulfillment Technologies LLC
Branche: Internet/e-commerce
Sektor: E-Commerce Dienstleister
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
NETRADA, Europas führender Fashion E-Commerce Service Provider, expandiert und baut sein
Nordamerika-Geschäft weiter aus. NETRADA übernimmt einen Mehrheitsanteil am US-amerikanischen
E-Commerce Dienstleister Fulfillment Technologies LLC (FillTek) mit Sitz in Cincinnati (Ohio). Das
operative Geschäft geht auf die neu gegründete NETRADA North America als Teil der NETRADA-
Gruppe über. Zum Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. FillTek ist seit 2001 im E-Commerce tätig
und hervorragend auf dem amerikanischen Markt positioniert. Mehr als 15 Marken vertrauen auf FillTeks
Erfahrung und Kompetenz in den Bereichen E-Fulfillment, Customer Service, Online-Marketing und IT.
Das Kundenportfolio deckt ein breites Spektrum an Branchen ab und umfasst renommierte
Katalogversender sowie marktführende Online-Händler und Hersteller aus den Bereichen Fashion, Beauty
495

M&A-Yearbook 2011/2012
und Lifestyle.
Käufer:
NETRADA
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
gamezone.de
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Spiele-Webseite
496
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Zum 1. Februar 2011 übernimmt die Computec Media AG die Spiele-Webseite gamezone.de von der
Codezero AG. Die Seite verfügt über eine monatliche Online-Reichweite von 290.000 Unique Usern
(AGOF internet facts 2010-III) und verstärkt das Gaming-Portfolio von Computec Media. Damit verfügt
das Fürther Medienunternehmen insgesamt über eine kumulierte Online-Reichweite von 6,66 Millionen
Personen Monat für Monat. gamezone.de ist ein redaktionell betreutes Portal rund um Computer- und
Videospiele. Neben aktuellen Spiele-News und Specials, die teilweise von den Usern selbst verfasst
werden, bietet die Seite eine der größten deutschsprachigen Review-Datenbanken für PC-, Konsolen- und
Mobile-Spiele. Damit ist gamezone.de die ideale Ergänzung für das Portfolio der Computec Media AG,
die so ihre Marktführerschaft im Bereich PC- und Videospiele/Electronic Entertainment weiter ausbaut.
Käufer:
Computec Media AG
Verkäufer:
Codezero AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
giga.de
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Gaming-Website
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Berliner ECONA AG übernimmt mit sofortiger Wirkung die Gaming-Website giga.de. von IGN, dem

M&A-Yearbook 2011/2012
bisherigen Betreiber von giga.de. giga.de zählt seit rund zwölf Jahren zu den größten und bekanntesten
Gaming- & Lifestyle-Communities in Deutschland. giga.de erreicht pro Monat durchschnittlich 320.000
Unique User (AGOF I-2010) und 10 Mio. Page-Impressions (IVW Mai 2010). 1998 wurde GIGA von
NBC Universal gegründet und 2008 von Premiere gekauft. 2009 erwarb die Fox Interactive Media
Germany GmbH die Rechte an giga.de. IGN.com ist die weltweit größte Anlaufstelle für redaktionelle
Inhalte zum Thema Spiele & Filme. 28 Mio. Unique User, die auf IGN.com regelmäßig die neuesten
Videos, News, Vorschauen und Tests nutzen, machen die Website zur Nr. 1 im Sektor der digitalen
Unterhaltung. IGN.com wird in Deutschland durch die Fox Interactive Media Germany GmbH
vermarktet.
Käufer:
ECONA AG
Verkäufer:
Fox Interactive Media Germany GmbH/IGN.com
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Gimigames
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Online-Geschicklichkeitsspiele
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Planet49 GmbH, weltweit einer der führenden Anbieter für Datengewinnung (Lead-Generierung) im
Internet, verstärkte zum 30. Oktober 2011 sein Portfolio durch den Zukauf von Gimigames, einem
Anbieter von Online-Geschicklichkeitsspielen (Skill-Games). Gimigames wird künftig unter der P49Skill
GmbH (gegründet im Oktober 2011 als Tochter der Planet49 GmbH) mit Sitz in Berlin geführt.
Geschäftsführer der P49Skill GmbH sind Rafael Razim und Florian Werner, die Gründer von Gimigames.
Gimigames erhielt 2009 eine Finanzierung durch die Venture Capital-Gesellschaft DuMont Venture.
Gimigames ist ein Anbieter von Online-Geschicklichkeitsspielen (Skill-Games). Die ersten
Entwicklungen von Gimigames gehen am 1. Dezember 2011 unter www.gimigames.de in Deutschland,
Österreich, Schweiz, Frankreich, Niederlanden, Norwegen, Schweden, Polen, Portugal und
Großbritannien offiziell online: Die bereits vorhandenen Online-Spiele "Solitaire Circus", "Mahjong
Fever", "Top Cards 21" und "Money Memo" präsentieren die Berliner in einem neuen Design und in
neuer Spielform. Die Spiele wurden auf den klassischen "Duell-Modus" umgestellt, um Attraktivität und
Spannung für die Spieler zu erhöhen.
Käufer:
Planet49 GmbH
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
497

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Goodshine AG / DeinDeal.ch
Branche: Internet/e-commerce
Sektor: Group Buying
498
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das Medienunternehmen Ringier baut sein digitales Onlinegeschäft weiter aus: Es übernimmt 60 Prozent
der Firma DeinDeal.ch, dem klaren Schweizer Marktführer im Group Buying-Geschäft. DeinDeal.ch ist
ein schnell wachsendes Startup-Unternehmen, das auf seiner Online-Plattform täglich attraktive Produkt-,
Hotel- und lokale Dienstleistungsangebote mit mindestens 50 Prozent Rabatt anbietet. Das DeinDeal.ch-
Team um CEO Amir Suissa und COO Adrian Locher hat es innerhalb kürzester Zeit geschafft, das Group
Buying Konzept bei Schweizer Konsumenten zu etablieren. Es ist ihnen gelungen, einen für KMU und
nationale Unternehmen effizienten Marketing- und Neukundengewinnungs-Kanal aufzubauen.
DeinDeal.ch ist seit dem 24. März 2010 online und beschäftigt heute bereits über 100 Mitarbeiter. Über
den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart.
Käufer:
Ringier
Verkäufer:
-
Berater: Berater Goodshine AG (deindeal.ch): Blue Corporate Finance
Zielunternehmen
HOH Home of Hardware GmbH
Datum: Jul 2011
Branche: Internet/e-commerce
Sektor: Online-Shop für Informationstechnologie, Telekommunikation und Home Entertainment
Transaktionsbeschreibung:
Die CANCOM AG hat am 05.07.2011 ihre gesamten Geschäftsanteile an der HOH Home of Hardware
GmbH für 3 Millionen Euro veräußert. Die HOH ist ein Online-Shop für Informationstechnologie,
Telekommunikation und Home Entertainment und gehörte seit Dezember 2008 zur CANCOM Gruppe.
Die CANCOM AG, Anbieter von Komplettlösungen für IT-Architektur, Integration, Consulting und
Services, fokussiert auf ertrags- und wachstumsstarke Marktsegmente wie IT-Lösungen und Managed
Services und richtet das Unternehmensportfolio konsequent auf den IT-Trend Cloud Computing aus.
Käufer:
-
Verkäufer:
CANCOM AG

Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
hotel.de AG
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Hotel-Reservierungsservice
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Gründungsaktionäre der hotel.de AG haben ihre Anteile an der hotel.de AG in Höhe von 61,6% an die
HRS Hotel Reservation Service GmbH, Köln, verkauft. Durch den Zusammenschluss sollen in einem
zunehmend kompetitiven Wettbewerbsumfeld die Marktstellung beider Unternehmen gefestigt und
signifikante Synergien erzielt werden. Die hotel.de AG wird weiter unverändert vom bestehenden
Management-Team als eigenständiges Unternehmen an den bisherigen Standorten geführt und expandiert
wie geplant mit seinen beiden Marken hotel.de in Deutschland und hotel.info im Ausland. Die hotel.de
AG betreibt unter den Adressen www.hotel.de und www.hotel.info einen weltweiten Hotel-
Reservierungsservice für Unternehmen und Privatkunden. Die Websites bieten in 37 Sprachen über
210.000 Hotels aller Kategorien zur unkomplizierten, schnellen und preisoptimierten Buchung an. Mehr
als 4 Millionen Privat- und Geschäftskunden aus allen Ländern der Erde vertrauen dem Service zur
Buchung ihres Hotels. Die hotel.de AG hat Ihren Stammsitz in Nürnberg, einer Niederlassung in Hamm
(Westfalen) sowie Vertriebsbüros in Großbritannien (London), Frankreich (Paris), Spanien (Barcelona),
Italien (Rom), China (Shanghai) und Singapur. Das Unternehmen wurde 2001 gegründet und ging im
Oktober 2006 an die Börse - im Jahr 2010 betrug das vermittelte Reservierungsvolumen mehr als 390
Mio. EUR.
Käufer:
HRS Hotel Reservation Service GmbH
Verkäufer:
Gründungsaktionäre
Berater: Berater Gründungsgesellschafter hotel.de AG: Corporate Finance Partners
Zielunternehmen
Hrinside
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Online-Magazin
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mit Wirkung zum 1. April 2011 übernimmt die Personalagentur i-potentials HRinside von Vertical Media
und gibt dem Magazin damit einen neuen Fokus. Dabei ist das von Yvonne Neubauer verantwortete
Online-Magazin mittlerweile zu einer festen Größe unter HR-Bloggern geworden. Die Berliner
Personalagentur i-potentials, die wie auch Vertical Media von Team Europe Ventures finanziert wird und
499

M&A-Yearbook 2011/2012
bisher Gründungspartner und Sponsor des Magazins war, übernimmt HRinside nun komplett und schiebt
HRinside damit in eine neue Phase. Inhaltlich wird HRinside nah an den Thematiken der Gründerszene
bleiben. Es wird vor allem darum gehen, die Startup-Welt mit Blick auf Entwicklungen im HR-Bereich zu
beleuchten, wobei sich HRinside darauf fokussieren wird, das Thema Karriere in Internet-Startups zu
beleuchten und das sowohl für Absolventen als auch bestehende Startup-Mitarbeiter.
Käufer:
i-potentials
Verkäufer:
Vertical Media
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
i-mall GmbH/centerdeals
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Rabatt-Portal
500
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die UMT United Mobility Technology AG hat im Rahmen einer strategischen Partnerschaft 11% an der imall
GmbH, Berlin-Potsdam übernommen. Die i-mall GmbH betreibt aktuell das online Portal
centerdeals. Die strategische Partnerschaft mit UMT United Mobility Technology AG ist für die i-mall
GmbH kurz nach Gründung von centerdeals ein Schritt in die richtige Richtung. Geplant ist, das Angebot
zukünftig auch auf weitere Städte auszuweiten. centerdeals ist ein Städteportal mit täglich ergänzenden
Live-Shopping-Angeboten für die Hauptstadt. Das Rabatt-Portal ist seit September online. Die Webseite
des Berliner Start-ups bietet hochwertige Kaufangebote, um die Hauptstadt täglich neu zu entdecken. Ein
Deal-Stadtplan zeigt Besuchern der Seite auf einen Blick alle Angebote in der unmittelbaren Umgebung
an. Die Deals reichen von Gastronomie über Freizeitaktivitäten, Reisen und Kulturangeboten bis hin zu
Beauty- und Wellness-Paketen. CenterDeals legt vor allem Wert auf eine faire und langfristige
Behandlung seiner Partner, damit Kunden und Deal-Anbieter gleichermaßen von den Aktionen
profitieren. Deswegen legen die Partner bei centerdeals im Vorfeld ihre Kapazitäten fest, die dann bei den
Deals berücksichtigt werden. Dadurch bleiben die Wartezeiten beim Einlösen des Rabattgutscheins kurz
und der Service gleichbleibend gut.
Käufer:
UMT AG (UMT - United Mobility Technology AG)
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
IMMO-CHECK GmbH
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Finanzierung und Bewertung von Immobilien
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Aufgrund sich verschärfender Anforderungen bei der Finanzierung und Bewertung von Immobilien, die
durch die Umsetzung von Basel III weiter zunehmen werden, haben Creditreform und IMMO-DATA die
BulwienGesa AG als gleichwertigen Mitgesellschafter in die IMMO-CHECK GmbH aufgenommen.
BulwienGesa AG ist der führende Anbieter für Analysen im Immobilienmarkt und verfügt mit der
RIWIS-Datenbank und den BulwienGesa-Prognosedaten über einzigartige, sehr tiefgreifende
Immobilieninformationen für den europäischen Markt. BulwienGesa bedient insbesondere institutionelle
Investoren, Banken und Versicherungen mit ihren Marktdaten und -prognosen. In der Analyse der
deutschen Immobilienmärkte setzt BulwienGesa mit seinen knapp 60 Mitarbeitern seit mehr als 25 Jahren
Standards in Methodik und Produktentwicklung. Zu den Kunden, die sich der Gutachten und Markt-
Informationen von BulwienGesa bedienen, gehören Investoren, Banken und Versicherungen ebenso wie
Kommunen und Bauträger. Seit 1982 bietet IMMO-DATA Lösungen für die Finanz- und
Immobilienwirtschaft. Das Produktangebot erstreckt sich von Anwendungen für die
Finanzierungsberatung und Immobilienbewertung bis hin zu kompletten Systemen für maschinelle
Kreditentscheidungen, Portfolio- und Risikoanalysen.
Käufer:
BulwienGesa AG
Verkäufer:
Creditreform, IMMO-DATA
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
jameda GmbH
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Arztbewertungsportal
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die TOMORROW FOCUS AG hat die noch ausstehenden Anteile an der jameda GmbH in Höhe von
49,01 Prozent mit Wirkung zum 03. Februar 2011 erworben. In diesem Zuge wurde Dr. Philipp Goos zum
Geschäftsführer der Gesellschaft berufen. Die jameda GmbH betreibt das gleichnamige
Arztbewertungsportal jameda.de. Das 2007 gegründete Unternehmen verzeichnet bereits mehr als 1
Million Suchanfragen pro Monat und wächst weiterhin stark. Die ausstehenden Anteile in Höhe von 49,01
Prozent wurden von der Focus Magazin Verlag GmbH erworben. Der Kaufpreis inklusive abgelöster
Gesellschafterdarlehen beträgt 0,85 Millionen Euro. Die TOMORROW FOCUS AG hält somit 100
501

M&A-Yearbook 2011/2012
Prozent der Anteile an der jameda GmbH. Im Zuge dessen wurde Dr. Philipp Goos (34) zum
Geschäftsführer der jameda GmbH berufen.
Käufer:
TOMORROW FOCUS AG
Verkäufer:
Focus Magazin Verlag GmbH
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
JobScout24
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Jobbörse
502
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
CareerBuilder hat bekannt gegeben eine definitive Vereinbarung eingegangen zu sein, um JobScout24 zu
akquirieren. Verkäufer ist die Scout24 Holding GmbH, eine Tochtergesellschaft der Deutschen Telekom
AG. JobScout24 ist eine bekannte Jobbörse in Deutschland mit mehr als 3,36 Millionen Nutzern und über
250.000 Stellenangeboten. Die kombinierte Reichweite und die Ressourcen beider Unternehmen werden
die Position CareerBuilders als einer der drei Top-Player auf dem deutschen Online-Recruiting-Markt
festigen und die weitere globale Expansion vorantreiben. Vor drei Jahren wurde CareerBuilder.de von
CareerBuilder gelauncht und ist heute eine der am schnellsten wachsenden Online-Jobbörsen in
Deutschland. Durch den Erwerb von JobScout24 wird CareerBuilder nicht nur seine Präsenz in der
fünftgrössten Wirtschaft der Welt stärken, sondern Unternehmen und Arbeitsuchenden in Deutschland
auch mehr Angebote und Möglichkeiten zur Bewerber- und Jobsuche zur Verfügung stellen.
JobScout24.de wird auf der technischen Plattform von CareerBuilder betrieben werden und so als eine
weitere Anlaufstelle dienen, wo Arbeitgeber und Bewerber zusammenfinden können. Bestandteil der
Transaktion ist auch der Erwerb von Jobs.de, eine weitere beliebte Website mit besonderem SEO-
Wert(Search Engine Optimization).
Käufer:
CareerBuilder
Verkäufer:
-
Berater: Berater Scout24: Gleiss Lutz (Dr. Rainer Loges)

Zielunternehmen
Klaß & Ihlenfeld Verlag GmbH (www.golem.de)
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: IT-Website
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Computec Media AG hat mit wirtschaftlicher Wirkung zum 1. Januar 2011 die Klaß & Ihlenfeld
Verlag GmbH von der Holtzbrinck Digital Incubation GmbH zu 100% übernommen. Die Klaß &
Ihlenfeld Verlag GmbH betreibt die renommierte IT-Website golem.de. Das 1997 in Berlin gegründete
Portal Golem steht für hochwertige und exklusive IT-Inhalte im Internet. Mit 1,72 Mio. Unique Usern
gehört golem.de zu den führenden IT-News-Portalen in Deutschland.
Käufer:
Computec Media AG
Verkäufer:
Holtzbrinck Digital Incubation GmbH
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
ocaholic
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Hardware-Community
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Netzmedien AG übernimmt die Hardware-Community ocaholic. Die Schweizer Online-Community für
Technik-Enthusiasten, PC-Professionals und Fans von Overclocking ocaholic, ist neu unter dem Dach der
Netzmedien AG angesiedelt. Die Netzmedien AG hat die Hardware-Community ocaholic.ch
übernommen. Mehr als 40.000 Technik-Enthusiasten und IT-Professionals besuchen monatlich die
Website. ocaholic wurde im Jahr 2003 gegründet und bietet detaillierte Test- und Erfahrungsberichte
sowie News und Diskussionsforen rund um leistungsfähige PC-Hardware und Notebooks. Der Gründer
Marc Büchel und sein Team von freien Autoren bleiben an Bord.
Käufer:
Netzmedien AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
503

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
OnlineLiebe GmbH, WomenWeb GmbH
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: online dating provider, online community network of female interest
504
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Cupid plc, the online dating company, is pleased to announce the acquisition of 75% of two German
online businesses, OnlineLiebe GmbH and WomenWeb GmbH, for a total of €2.75m. The two companies
are run together by the same team in Munich, led by founder Andreas von Maltzan, who is recognised as
one of the pioneers and leaders in the German dating market, having established Neu.de, Germany’s most
popular dating site, which was sold to Meetic in 2007. OnlineLiebe GmbH is a recently created niche
online dating provider with sites such as Zuckerjungs.de, Zuckerdaddys.de, Gleicheliebe.de and Gayjz.de.
Its leading site, Zuckerjungs.de, was founded last year and has already become the market leader in the
Cougar dating niche in Germany, as well as in Austria and Switzerland where the sites are called
Zuckerburschen.at and Zuckerjungs.ch respectively. WomenWeb GmbH is Germany’s largest online
community network of female interest websites with domains such as Womenweb.de, Frauen.de,
Kochrezepte.de, Allegraclub.de, Esoteriktreff.de, Hochzeits-club.de and eight other portals. WomenWeb
GmbH also provides online communities for a number of well-known German women’s magazines such
as Petra, Fuersie, Vital, Plus Magazin and Frau im Leben. The acquisition will enable Cupid to combine
its strength in online marketing with the existing local expertise of the Munich based team and the
German billboard advertising strength of Stroer Out of Home Media AG to target rapid expansion in
Germany. The remaining 25% of the business is owned by a combination of Media Ventures GmbH, and
Andreas von Maltzan. Media Ventures GmbH, owned jointly by Dirk Stroer, of Deutsche Boerse listed
Stroer Out of Home Media AG, has agreed to inject a multi-million Euro advertising budget into billboard
advertising in Germany for the sites over the next three years.
Käufer:
Cupid plc
Verkäufer:
Media Ventures GmbH
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
OnlineWelten (www.onlinewelten.com)
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Online-Netzwerk
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die IDG Communications Media AG, München, übernimmt mit sofortiger Wirkung das Online-Netzwerk
OnlineWelten (www.onlinewelten.com) von der Frogster Online Gaming GmbH mit Sitz in Berlin. Das

M&A-Yearbook 2011/2012
von einer unabhängigen Redaktion betreute Portal mit angeschlossenem Community-Netzwerk zählt zu
den reichweitenstärksten deutschsprachigen Web-Angeboten für Fans von Massively Multiplayer Online
Games (MMOGs) und anderen Computer-Spielen. Die insgesamt rund 80 Websites verzeichneten bei
840.000 Unique Usern pro Monat zuletzt rund 7,8 Millionen Visits mit etwa 120 Millionen PIs. Das
Netzwerk wird bei IDG in der neu gegründeten Online¬Welten GmbH mit Sitz in München angesiedelt.
Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Mit der Akquisition baut IDG das Angebot von
Medien für das stark wachsende Segment des Online-Gaming aus. Die operative Führung der neuen
Tochtergesellschaft liegt in den Händen von André Horn, der weiterhin auch Mitglied der
Geschäftsleitung der IDG Entertainment Media GmbH ist.
Käufer:
IDG Communications Media AG
Verkäufer:
Frogster Online Gaming GmbH
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
payolution
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Online-Payment
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Skrill, Betreiber des Online-Bezahldienstes Moneybookers, übernimmt den Social-Risk-Anbieter
payolution (www.payolution.com). Damit bietet Skrill (www.skrill.com) nun auch Rechnungskauf für
Online- und Offline-Händler an. payolution, mit Sitz in Wien/Österreich, ermöglicht es Händlern, Zahlung
auf Rechnung und Ratenzahlungen anzubieten. Das Unternehmen entwickelte des Weiteren ausgeklügelte
Sicherheitsalgorithmen und Risk-Management Systeme. Skrill wird 100 Prozent der Anteile von
payolution für eine ungenannte Summe erwerben. Skrill Holdings Ltd. betreibt als Moneybookers eines
der führenden Online-Bezahlsysteme in Europa und ist einer der weltweit größten unabhängigen Digital
Wallet-Anbieter. Über 19 Millionen Endkunden und 90.000 Händler sind heute bei Moneybookers
registriert. Das weltweite Bezahlnetzwerk bietet Unternehmen in über 200 Ländern und Gebieten mit nur
einer Integration Zugang zu über 100 Bezahloptionen, wie Kreditkarte, Lastschrift, giropay und
Überweisung. Moneybookers wurde 2001 gegründet und ist das erste europäische Finanzinstitut für
elektronisches Geld, das von der britischen Finanzmarktaufsichtsbehörde FSA (Financial Services
Authority) reguliert wird. 2007 übernahm Investcorp Technology Partners Moneybookers von deren
Gründern. Globale Partner wie eBay.com, Skype und Electronic Arts setzen das System genauso ein wie
deutsche Unternehmen, darunter Youtailor, Gameduell und MyMuesli. Auch verschiedene Shopsysteme,
darunter Magento, PlentySystems und xtCommerce, nutzen die Bezahl-Services.
Käufer:
Skrill
Verkäufer:
-
505

M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
petSpot GmbH
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Communities für Hunde- und Katzenfreunde
506
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Ab September 2011 übernimmt IP Deutschland neben der petSpot GmbH die exklusive Co-Vermarktung
und bietet Werbekunden damit eine sehr tieraffine und mit über 80 Prozent Frauen eine zudem sehr
weibliche Zielgruppe. Durch die Kooperation mit IP Deutschland profitiert die petSpot GmbH vom sehr
guten Kundennetzwerk. petSpot (vormals creativespot GmbH) ist ein Mitte 2007 gegründetes, in
Karlsruhe angesiedeltes Internet-StartUp. Die Karlsruher betreiben mit dogSpot und catSpot die führenden
Communities für Hunde- und Katzenfreunde im deutschsprachigen Internet. 2010 wurde das Portfolio um
das Vertical Network petSpot ergänzt, das zahlreiche führende Webseiten im Tierbereich zum größten
Netzwerk für Tierbesitzer zusammenfasst und Werbetreibenden im Tiersegment reichweitenstarke Media-
Kampagnen in einer hoch-affinen Zielgruppe ermöglicht. Im März 2011 ergänzte petSpot das Community
Portfolio um das Portal horseSpot.de, das in Kooperation mit der Motor Presse Stuttgart betrieben wird.
Käufer:
IP Deutschland
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
redcoon
Branche: Internet/e-commerce
Sektor: Online-Händler für Elektronikprodukte
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Elektrofachmarktgruppe Media-Saturn hat redcoon, einen der führenden internationalen Online-
Händler für Elektronikprodukte, übernommen. Vorbehaltlich der Genehmigung durch die Kartellbehörden
wird redcoon künftig unter dem Dach von Media-Saturn agieren. Auch in diesem Firmenverbund bleibt
redcoon ausschließlich im Online-Segment aktiv. Das Unternehmen behält seinen Sitz in Aschaffenburg.
Es wird als unabhängige Tochtergesellschaft der Media-Saturn-Unternehmensgruppe von Reiner Heckel
weitergeführt, der weiterhin Gesellschafter bleibt, und zu Media Markt und Saturn im Wettbewerb stehen.
redcoon wurde 2003 in Aschaffenburg gegründet und vertreibt über das Internet rund 24.000
unterschiedliche Produkte aus den Bereichen Unterhaltungselektronik, Computer, Foto,
Telekommunikation, Haushaltsgeräte, Bücher, Heimwerken und Garten, Sport und Fitness,

M&A-Yearbook 2011/2012
Musikinstrumente sowie Zubehör. Die von Reiner Heckel entwickelte Unternehmensstrategie sorgt für ein
rasantes Wachstum des hoch profitablen Unternehmens. Heute ist redcoon in zehn europäischen Ländern
aktiv und gehört mit mehr als drei Millionen Kunden und einem erwarteten Umsatz von 402 Millionen
Euro im Geschäftsjahr 2010/2011 zu den führenden unabhängigen Online-Elektronik-Händlern Europas.
Die redcoon Gruppe beschäftigt aktuell 485 Mitarbeiter.
Käufer:
Media-Saturn
Verkäufer:
-
Berater: Exklusiver Financial Adviser redcoon GmbH: Corporate Finance Partners - Berater Media-
Saturn: Clifford Chance (Dr. Christoph Holstein)
Zielunternehmen
ReviewAnalyst LLC
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Hotelbewertungen im Internet
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
TrustYou, der Marktführer für die Beobachtung von Hotelbewertungen im Internet auf Basis semantischer
Technologie, übernimmt mit ReviewAnalyst seinen in Dallas beheimateten US-Mitbewerber. TrustYou
baut damit seine weltweite Tätigkeit aus und expandiert mit der semantischen Suche für Hotels,
Restaurants und weiteren touristischen Unternehmen nach Nordamerika. Die Zahl der weltweiten Kunden
steigt durch die Übernahme auf insgesamt 6.000 - darunter die HardRock Cafés, Best Western Hotels,
Omni Hotels und Starwood Hotels. Kunden, welche die API von TrustYou mit den
Bewertungszusammenfassungen und dem TrustYou Global Review Score TM nutzen, erreichen nun mehr
als fünf Millionen Konsumenten auf den verschiedensten Internetseiten. Der TrustYou Global Review
Score TM fasst die Aussagen und Meinungen von Kunden weltweit auf allen relevanten
Bewertungsportalen zu einer Gesamtnote zusammen. Im Jahr 2008 gründeten Jakob Riegger und
Benjamin Jost TrustYou mit der Vision, einen kompletten Überblick über alle Internetbewertungen
weltweit zu erhalten. Im November 2010 erhielt TrustYou beim PhoCusWright Innovation Summit in den
USA den begehrten Preis als Innovationsführer der Online-Reisebranche 2011.
Käufer:
TrustYou GmbH
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
507

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Rockberries GmbH
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: e-commerce (Echtschmuck)
508
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Rockberries PLC gab den Erwerb einer Mehrheitsbeteiligung an der Rockberries GmbH aus München
bekannt. Das Unternehmen hält derzeit 70 Prozent an der deutschen Tochtergesellschaft, dem Betreiber
der aus der Fernsehwerbung bekannten eCommerce-Plattform Rockberries.com. Rockberries.com ist der
erste Online-Store, in dem Kunden zertifizierten Echtschmuck kaufen, nach persönlichen Wünschen
verändern und von Grund auf selbst gestalten können. Rockberries bietet die Möglichkeit, Ketten,
Armbänder und Ohrringe nach individuellen Vorstellungen zu gestalten. Dafür stehen dem Kunden mehr
als 400 Edelsteine aus aller Welt, Süßwasserperlen, zahlreiche Verschlüsse, sowie Gold- und
Silberelemente zur Verfügung. Die vom Kunden auf Rockberries.com individuell kreierten
Schmuckstücke werden anschließend in einem Münchner Atelier aus hochwertigen Materialien
gefertigt.stiert wird. Die Rockberries PLC hat in 2011 ihre Tätigkeit mit dem Zweck aufgenommen, die
Rockberries GmbH aus München darin zu unterstützen, ihre ambitionierten Expansionsziele in
Deutschland und Europa zu erreichen.
Käufer:
Rockberries PLC
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Spredder
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Online-Markt für journalistische Inhalte
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
In den vergangenen Monaten hat sich der deutsche Online-Markt für journalistische Inhalte dynamisch
entwickelt. Eine Reihe von Anbietern haben das Potenzial erkannt und Textportale vorgestellt.
DieRedaktion, die Journalistenbörse der Deutschen Post, und Spredder als wichtigste Akteure in diesem
neuen Markt werden künftig ihre Kompetenzen zum Nutzen aller Akteure bündeln. Spredder bietet seinen
Mitgliedern an, Texte zukünftig über das System von DieRedaktion.de zu kaufen und verkaufen. Autoren
bekommen die Möglichkeit, ihr Profil und ihre Artikel aus dem System von Spredder zu exportieren und
in DieRedaktion zu importieren. Im System von DieRedaktion vermarkten Sie wie bei Spredder ihre
journalistischen Texte und haben aber nun darüber hinaus die Möglichkeit, ausgeschriebene redaktionelle
Aufträge anzunehmen. Die Spredder-Gründer Dr. Hajo Schumacher und Sebastian Esser werden die

M&A-Yearbook 2011/2012
Journalismusbörse als unabhängige Berater begleiten. Die Journalistenbörse DieRedaktion.de, mit der
Schumacher und Esser jetzt zusammenarbeiten, wurde im März auf der Cebit in Hannover gestartet.
Inzwischen haben sich dort annähernd 1600 Journalisten aus allen Themengebieten registriert. Auf
Nachfrageseite gehört der Axel-Springer Verlag zu den ersten Kunden. Aber auch viele Firmen und
Verbände nutzen das Portal, um Aufträge an qualifizierte Journalisten vergeben zu können. Partner der
Journalistenbörse ist der Deutsche Journalistenverband DJV, die größte Selbstorganisation der Branche in
Europa.
Käufer:
DieRedaktion
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Ticking Bomb Games
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Onlinespieleanbieter
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Hamburger Onlinespieleanbieter InnoGames und das ebenfalls aus Hamburg stammende
Entwicklerstudio Ticking Bomb Games (TBG) haben eine strategische Partnerschaft verkündet.
InnoGames übernimmt dabei die Mehrheitsanteile an TBG, das zukünftig exklusiv für InnoGames
Onlinespiele entwickelt. InnoGames gehört mit rund 65 Millionen registrierten Spielern weltweit zu den
größten Anbietern von Onlinespielen. Das Unternehmen beschäftigt am Hamburger Hauptstandort etwa
140 Mitarbeiter. Zu den bekanntesten Spielen zählen Die Stämme, The West und Grepolis. Das 25
Mitarbeiter starke Entwicklerstudio Ticking Bomb Games hat in der Vergangenheit diverse Preise für
seine Entwicklertätigkeit erhalten, darunter den Deutschen Entwicklerpreis für Gilde 1400.
Käufer:
InnoGames
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
509

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Trigami AG/Ebuzzing (Wikio Group)
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Social Media Marketing Plattform
510
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mit der Unternehmensfusion zwischen Trigami und Ebuzzing, der Advertising Division der Luxemburger
Wikio Group entsteht die führende pan-europäische Social Media Marketing Plattform. Ebuzzing,
gegründet 2007 mit Hauptsitz in Paris, ist eine zu Trigami gleichartige Social Media Marketing Plattform,
mit Büros in den folgenden Ländern: Frankreich, Italien, England und Spanien. Der
Firmenzusammenschluss erlaubt es den beiden Unternehmen zur führenden Adresse in allen wichtigen
europäischen Ländern aufzusteigen. Mit Hauptsitz in Luxemburg, ist die Wikio Group die führende
europäische Social Media und Marketing Gruppe. Das Team umfasst 140 Mitarbeiter, die Hälfte davon in
Forschung & Entwicklung. Die Social Media Marketing Plattform Ebuzzing verbindet Werbetreibende
mit Social Media Power Usern. Wikio Group betreibt ebenfalls Social Media Dienste wie Overblog,
Europas führende Blog-Plattform, Wikio, ein Social Media Portal, Nomao, eine lokale Suchmaschine und
Experts, eine Content-Produktionsplattform für Freischaffende. Gegründet 2007 mit Hauptsitz in der
Schweiz, war Trigami einer der Pioniere im Bereich Social Media Advertising im deutschsprachigen
Europa und wurde bald zum Marktführer für Sponsored Conversations mit einem Netzwerk von 15.000
Bloggern. In den letzten drei Jahren hat Trigami eine Reihe von spezifischen Werbeformen entwickelt,
und damit seinen mehr als 500 Kunden das Social Web effizient zugänglich gemacht. Die Gründer Alain
Aubert und Remo Uherek wurden unterstützt von Lead-Investor Redalpine und weiteren namhaften
privaten Investoren.
Käufer:
Trigami, Wikio Group
Verkäufer:
Fusion
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
UberMedia
Datum: Jun 2011
Branche: Internet/Internet Anwendungen
Sektor: Applikationen und webbasierte Anwendungen für Twitter und andere Social-Media-Dienste
Transaktionsbeschreibung:
Burda Digital investiert über DLD Ventures in einer weiteren Finanzierungsrunde 5,6 Millionen US-
Dollar in UberMedia. UberMedia entwickelt Applikationen und webbasierte Anwendungen für Twitter
und andere Social-Media-Dienste. Die Beteiligung der Burda Digital ermöglicht Ubermedia, international
weiter zu wachsen. Das Portfolio von UberMedia umfasst verschiedene Anwendungen zur Interaktion in

M&A-Yearbook 2011/2012
Sozialen Netzwerken und kooperiert mit Testimonials wie 50Cent oder Ashton Kutcher in der
Entwicklung neuer Dienste. Derzeit sorgen die Angebote von Ubermedia für etwa 13 Prozent des
Datenstroms des Kurznachrichtendiensts Twitter. Die Burda Digital Holding ist eines der führenden
europäischen Internetunternehmen mit Anbindung an ein Medienhaus. Der jährliche Gesamtumsatz der
betreuten Unternehmen und Beteiligungen betrug 2009 670 Millionen Euro, Burdas konsolidierter Anteil
betrug 380 Millionen Euro.
Käufer:
Burda Digital/DLD Ventures
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
urbia.com AG/VVS Holding GmbH
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Online-Portal für junge Eltern
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Gruner + Jahr übernimmt rückwirkend zum 1. Oktober 2011 100 Prozent der Anteile an der urbia.com
AG. Mit dem Einstieg bei URBIA.DE baut G+J seine Marktposition im Eltern-Segment deutlich aus.
Eingegliedert wird URBIA.DE bei G+J in die ELTERN-Verlagsgruppe München, zu der auch das Portal
ELTERN.DE gehört. Beide Portale werden von Verlagsleiter Ulrich Sommer geführt. Die urbia.com AG
betreibt die Website URBIA.DE, ein werbefinanziertes Online-Portal für junge Eltern, Schwangere und
Menschen mit Kinderwunsch. Das Portal bietet seinen Usern ein umfangreiches redaktionelles Angebot
mit über 1.000 Artikeln und 17 interaktiven Services. Mit rund fünf Millionen Beiträgen pro Jahr ist
URBIA.DE Deutschlands größte Familien-Community. Das Elternportal mit Unternehmenssitz in Köln
wurde 1998 gegründet und wird seit 2005 von der VVS Holding GmbH geführt. URBIA.DE erreicht 2,09
Millionen Unique User (AGOF internet facts 2011-8) und ist nach Leistungswerten der IVW Online
(November 2011) klarer Marktführer im Segment Eltern- und Familien-Portale in Deutschland.
Käufer:
Gruner + Jahr
Verkäufer:
Berater: Berater Gruner + Jahr: CMS Hasche Sigle (Dr. Henrik Drinkuth)
511

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
urlauburlaub.at
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Reise-Portal
512
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die HEROLD Business Data GmbH hat mit http://www.urlauburlaub.at/ eine der erfolgreichsten
heimischen Urlaubswebseiten übernommen übernommen, die mit der Listung aller Hotels, Pensionen und
Privatzimmer den umfangreichsten und tiefgreifendsten Überblick über das touristische Angebot
Österreichs liefert. Mit dem vielversprechenden Online Start-up erweitert der HEROLD sein umfassendes
und innovatives Onlineangebot. HEROLD Business Data bietet auf seinen Plattformen einen
gemeinsamen Markt für Käufer und Verkäufer: In HEROLD-Produkten finden Konsumenten immer und
überall relevante Daten zu Unternehmen, Produkten, Marken und Dienstleistungen sowie Rufnummern
und Adressen. Im Mittelpunkt der Unternehmenstätigkeit steht die Herausgabe der österreichischen
Telefonbücher und der Gelben Seiten als Printausgabe, online auf HEROLD.at und auch am Handy.
Käufer:
HEROLD Business Data GmbH
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Visions new media GmbH
Branche: Internet/-
Sektor: Dienstleister zur Umsetzung von Shopsystemen
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die SinnerSchrader-Tochter next commerce übernimmt ab sofort die wesentlichen Teile des
Geschäftsbetriebs der insolventen Visions new media GmbH in Hannover. Mit 25 Mitarbeitern gehört
Visions zu Europas führenden Dienstleistern zur Umsetzung von Shopsystemen auf Basis von Magento.
Das Open-Source-System Magento ist die weltweit am schnellsten wachsende E-Commerce-Lösung.
Visions hat Magento als D2C-Edition (Direct-to-Consumer) speziell für die Bedürfnisse des europäischen
Marktes und von international agierenden Marken und Herstellern weiterentwickelt. next commerce bietet
Marken und und Händlern ein umfassendes Outsourcing ihrer E-Commerce-Prozesse an. next commerce
fokussiert sich hierbei insbesondere auf Marketing, Shopmanagement und Technologie. Im Mittelpunkt
steht der Verkaufserfolg im Rahmen eines erfolgsorientierten Abrechnungsmodells.
Käufer:

next commerce
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Visual Meta GmbH (www.ladenzeile.de)
Branche: Internet/e-commerce
Sektor: Internet Services
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Axel Springer hat die Mehrheit der Anteile an der Visual Meta GmbH erworben. Die beiden
Unternehmensgründer Robert M. Maier, 31, und Johannes Schaback, 29, bleiben als geschäftsführende
Gesellschafter langfristig im Unternehmen. Das Medienhaus sicherte sich rund 78 % der Ladenzeile.de-
Anteile. Neben den Gründern Robert M. Maier und Johannes Schaback bleibt auch die HiddenMarkets
UG Gesellschafter des Start-ups. Auf der Verkäuferseite sind die VC-Gesellschaft Rocket Internet (42 %)
sowie der Klingel Versand (15 %) und diverse andere Gesellschafter. Der Kaufpreis soll laut
Medienberichten bei ca. 40 Mio. Euro liegen. Über die Plattformen von Visual Meta wie bspw.
Ladenzeile.de können Online-Shops den Verbrauchern ihr Produktangebot in Bild- und Textform digital
zur Verfügung stellen. Erlöse werden über die erfolgsabhängige Vergütung von Produktaufrufen erzielt.
Käufer:
Axel Springer AG
Verkäufer:
Rocket Internet, Robert Klingel GmbH & Co. KG
Berater: Berater Visual Meta GmbH: Noerr LLP (Dr. Sascha Leske)
Zielunternehmen
Wallie Holding International Payment Services B.V.
Branche: Internet/Internet Anwendungen
Sektor: Paymentanbieter
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die paysafecard.com Wertkarten AG, Holding der paysafecard group und führender Anbieter von
Prepaid-Zahlungsmitteln, hat zum 16.08.2011 100 % der Anteile am Paymentanbieter Wallie Holding
International Payment Services B.V. (Wallie) übernommen. Durch die Übernahme baut das Unternehmen
mit Hauptsitz in Wien seine Position als internationaler Marktführer im schnell wachsenden Prepaid-
Payment Bereich weiter aus. Das Unternehmen Wallie ist derzeit mit einer gleichnamigen Prepaidkarte in
513

M&A-Yearbook 2011/2012
elf Ländern inner- und außerhalb Europas präsent. Wie paysafecard ermöglicht sie cash ähnliche Online-
Zahlungen anhand der Eingabe eines PIN-Codes. Der Einsatz von Wallie ist exklusiv auf die Online-
Games-Branche beschränkt. Mit der Akquisition von Wallie kurbelt die paysafecard.com Wertkarten AG
erstmals ihr Wachstum durch eine Übernahme an. Das österreichische Unternehmen ist in den
vergangenen zehn Jahren kontinuierlich gewachsen und heute mit einer Reihe von Prepaid-Produkten,
darunter die YUNA Card, Happy Schenkcard und Cash-Ticket, in 28 Ländern vertreten. paysafecard stellt
mit mehr als 350.000 Verkaufsstellen und über 3.500 Akzeptanzstellen weltweit auch in Zukunft das
Kernprodukt der Unternehmensfamilie dar.
Käufer:
paysafecard.com Wertkarten AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
zooplus AG
Branche: Internet/e-commerce
Sektor: Internet-Händler für Heimtierprodukte
514
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Herrn Dr. Hubert Burda zuzurechnende Gesellschaften haben zum 12. Januar 2011 ihre Anteile an der
börsennotierten zooplus AG auf zusammen 50,04% aufgestockt. Damit erfolgte in den vergangenen zwölf
Monaten eine Erhöhung der Beteiligung um insgesamt rund 15%. zooplus wurde 1999 gegründet und ist
heute Europas führender Internet-Händler für Heimtierprodukte, gemessen an Umsatzerlösen und
Gesamtleistung. Letztere betrug im Geschäftsjahr 2009 129 Mio. EUR und konnten in den vergangenen
drei Jahren mehr als verdreifacht werden. Das profitable Geschäftsmodell wurde bislang bereits in 17
Ländern Europas erfolgreich eingeführt. zooplus vertreibt Produkte für alle wichtigen Heimtiergattungen
sowie für Pferde.
Käufer:
Dr. Hubert Burda
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
ZVAB (Zentrales Verzeichnis Antiquarischer Bücher)
Branche: Internet/Internet Services
Sektor: Online-Antiquariat
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Abebooks Europe GmbH übernimmt das operative Geschäft des ZVAB (Zentrales Verzeichnis
Antiquarischer Bücher) von der mediantis AG. Über die Kaufpreissumme und die Modalitäten wurde
Stillschweigen vereinbart. Das ZVAB - Zentrales Verzeichnis Antiquarischer Bücher - ist weltweit das
größte Online-Antiquariat für deutschsprachige Titel. Über 3.000 professionelle Antiquare aus 27 Ländern
bieten auf zvab.com rund 35 Millionen antiquarische oder vergriffene Bücher in vielen Sprachen sowie
Noten, Graphiken, Autographen, Postkarten und Schallplatten zum Kauf an.
Käufer:
Abebooks Europe GmbH
Verkäufer:
mediantis AG
Berater: keine Angaben
515

M&A-Yearbook 2011/2012
Kommunikationstechnologien
516

Zielunternehmen
2wCom
Branche: Kommunikationstechnologien/Sonstiges
Sektor: Hersteller von professionellen Rundfunkprodukten
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mit Wirkung zum 1. August 2011 wird der Geschäftsbetrieb der 2wCom von der Wilhelm Sihn jr. GmbH
& Co. KG (WISI) übernommen. Entsprechende Verträge wurden sowohl von der Erwerberin als auch von
dem Insolvenzverwalter Dr. Sven-Holger Undritz, Partner bei der White & Case Insolvenz GbR,
unterzeichnet. 2wCom hatte am 11. April 2011 Insolvenzantrag stellen müssen, nachdem der bereits seit
geraumer Zeit andauernde Investorenprozess nicht rasch genug zum Abschluss gebracht werden konnte.
Der vom Amtsgericht Flensburg - Insolvenzgericht - bestellte vorläufige Insolvenzverwalter, Dr. Sven-
Holger Undritz, hatte zusammen mit der Geschäftsleitung und der Advantum Corporate Finance als
M&A-Berater den Investorenprozess fortgesetzt und konnte nunmehr nach rund drei Monaten einen
Käufer präsentieren. 2wCom ist eine international tätige und führende Entwicklerin und Herstellerin von
professionellen Rundfunkprodukten (Broadcast). Zu ihren Kunden zählen Rundfunkanstalten rund um den
Globus. In Flensburg werden technische Spitzenprodukte insbesondere für Übertragungslösungen für
Satellit, Radio, Television, Sat-IP, Frühwarnsysteme und Autoradio gefertigt. Durch eine Fehlinvestition
in den USA war das Unternehmen in eine erhebliche finanzielle Schieflage geraten.
Käufer:
Wilhelm Sihn jr. GmbH & Co. KG
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: Insolvenzverwalter: White & Case Insolvenz GbR (Dr. Sven-Holger Undritz) - M&A-Berater:
Advantum Corporate Finance
Zielunternehmen
Alpha Meß-Steuer-Regeltechnik GmbH
Branche: Kommunikationstechnologien/Sonstiges
Sektor: Leitsysteme für Energieversorger und die Verfahrensindustrie
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Funkwerk AG veräußert 100 % der Anteile an ihrer Tochtergesellschaft Alpha Meß-Steuer-
Regeltechnik GmbH (Alpha GmbH), Neustadt an der Weinstraße, an die Bilfinger Berger Industrial
Services GmbH (BIS Group), München. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Funkwerk
ist spezialisiert auf lösungsorientierte Informations- und Kommunikationssysteme für die
Anwendungsbereiche Transport und Verkehr, Sicherheit und Fahrzeuge. Mit der Veräußerung gelingt
dem Unternehmen ein wichtiger Schritt bei der Umsetzung seiner strategischen Neuausrichtung, deren
Schwerpunkt die Konzentration auf Kerngeschäftsfelder ist. Innerhalb der drei Kernbereiche Traffic &
517

M&A-Yearbook 2011/2012
Control Communication (TCC), Security Communication (SC) und Automotive Communication (AC)
fokussiert sich die Funkwerk Gruppe, die im Geschäftsjahr 2010 einen Umsatz von rund 211 Mio. Euro
erwirtschaftete und durchschnittlich 1.372 Mitarbeiter beschäftigte, künftig auf margenstarke
Wachstumsfelder und trennt sich von Randaktivitäten. Die Alpha GmbH ist im Bereich Leitsysteme für
Energieversorger und die Verfahrensindustrie tätig, zum Beispiel zur Steuerung und Überwachung von
Erdgasversorgungsanlagen. Damit zählt das Unternehmen, das 2010 mit etwa 120 Mitarbeitern einen
Umsatz von rund 17 Mio. Euro erreichte, nicht zum Kerngeschäft des Bereichs Traffic & Control
Communication (TCC), der im Rahmen der Fokussierungsstrategie konsequent auf den Zug- und
Schienenverkehr ausgerichtet wird. Der Übergang der Alpha GmbH auf die BIS Group steht noch unter
mehreren üblichen aufschiebenden Bedingungen.
Käufer:
Bilfinger Berger Industrial Services GmbH (BIS Group)
Verkäufer:
Funkwerk AG
Berater: Berater Funkwerk AG: CMS Hasche Sigle (Eckhart Braun) - M&A: equinet Bank AG
Zielunternehmen
Ascom (CZ) s.r.o.
Branche: Kommunikationstechnologien/Sonstiges
Sektor: öffentliche Sicherheitskommunikation und Alarmierungslösungen
518
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Ascom devestiert das Security Communication Geschäft in Tschechien. Ascom (CZ) s.r.o. fokussiert sich
auf öffentliche Sicherheitskommunikation und Alarmierungslösungen in Tschechien und erzielte im Jahr
2010 einen Umsatz im Bereich von CHF 3 Mio. Die vom tschechischen Management gegründete COFI
s.r.o. erwirbt per 10. Oktober 2011 die tschechische Tochtergesellschaft Ascom (CZ) s.r.o. in einem
Management Buy-Out mit sämtlichen Rechten und Pflichten. Alle sieben Mitarbeitenden werden
übernommen. Die beiden Ascom Divisionen Wireless Solutions und Network Testing werden die
erfolgreiche Bearbeitung des tschechischen Marktes fortsetzen. Ascom ist ein internationaler
Lösungsanbieter mit umfassendem Technologie-Know-how in Mission-Critical Communication. Das
Unternehmen konzentriert sich auf die Kernbereiche Wireless Solutions (hochstehende, kundenspezifische
Onsite-Kommunikationslösungen), Network Testing (ein weltweiter Marktführer für
Optimierungslösungen von Mobilfunknetzen) sowie Security Communication (Anwendungen für
Sicherheit, Kommunikation und Leitsysteme für Infrastrukturbetreiber, öffentliche
Sicherheitsinstitutionen und die Armee). Das Unternehmen unterhält Niederlassungen in 20 Ländern und
beschäftigt weltweit rund 2.300 Mitarbeiter.
Käufer:
COFI s.r.o.
Verkäufer:
Ascom
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
BMH Berlin Mediahaus GmbH
Branche: Kommunikationstechnologien/Sonstiges
Sektor: Kabelnetzbetreiber
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Kabel Deutschland (KD) hat zum 1. Februar 2011 den Kabelnetzbetreiber BMH Berlin Mediahaus GmbH
(BMH) von der Wohnungsgesellschaft GSW Immobilien AG (GSW) übernommen. Die BMH, bisher eine
100%ige Tochtergesellschaft der GSW, versorgt künftig rund 60.000 Haushalte in Berlin und hat mit der
GSW einen neuen langfristigen Versorgungsvertrag abgeschlossen. Dies gibt Kabel Deutschland die
Möglichkeit, ihre guten Geschäftsbeziehungen mit der Wohnungswirtschaft weiter auszubauen. Als
größter deutscher Kabelnetzbetreiber bietet Kabel Deutschland (KD) ihren Kunden digitales und
hochauflösendes (HDTV) sowie analoges Fernsehen, Bezahlfernsehangebote, Breitband-Internet (bis zu
100 Mbit/s) und Telefonie über das TV-Kabel sowie über einen Partner Mobilfunk-Dienste an. Das im
MDax notierte Unternehmen betreibt die Kabelnetze in 13 Bundesländern in Deutschland und versorgt
rund 8,9 Millionen angeschlossene Haushalte. Zum Ende des Geschäftsjahres 2009/2010 beschäftigte
Kabel Deutschland rund 2.600 Mitarbeiter. Das Unternehmen erzielte im Geschäftsjahr 2009/2010 einen
Umsatz von rund 1.502 Mio. Euro.
Käufer:
Kabel Deutschland
Verkäufer:
GSW Immobilien AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
CAIGOS GmbH
Branche: Kommunikationstechnologien/Sonstiges
Sektor: geographische Informationssysteme (Kommunen, Ver- und Entsorgungsunternehmen)
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mit Wirkung zum 01.01.2011 hat die IDS GmbH, Ettlingen, 100 % der Anteile an der CAIGOS GmbH,
Kirkel, übernommen. Die IDS-Gruppe hat sich als Spezialist für Netzmanagement, Leittechnik,
Automatisierungs- und Fernwirktechnik sowie IT-Lösungen zur Unterstützung des Netzbetriebs fest auf
dem deutschen und internationalen Märkten etabliert. In 2010 beschäftigte die Gruppe 340 Mitarbeiter
und erwirtschaftete mit High-Tech-Produkten und Dienstleistungen einen Umsatz von ca. € 45 Mio. Euro.
Die Entwicklungsarbeiten der IDS GmbH sind auf innovative Produkte für die Ver- und
Entsorgungswirtschaft ausgerichtet. CAIGOS ist ein führender Entwickler von geographischen
Informationssystemen und entsprechenden Fachanwendungen mit den Schwerpunktmärkten Kommunen,
Ver- und Entsorgungsunternehmen.
519

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
IDS GmbH
Verkäufer:
-
Berater: Berater IDS: InterFinanz
Zielunternehmen
Cliq B.V.
Branche: Kommunikationstechnologien/mobile Anwendungen
Sektor: Anbieter von Online-Games und Mobilen Mehrwertdiensten
520
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Bob Mobile AG, ein internationaler Anbieter von Online-Games und Mobilen Mehrwertdiensten,
setzt ihre dynamische Wachstumsstrategie mit der Übernahme des niederländischen Mobile-Spezialisten
Cliq B.V. konsequent fort. Durch die geplante Akquisition der in Amsterdam ansässigen Cliq B.V. wird
die Bob-Mobile-Gruppe ihre internationale Präsenz deutlich ausweiten und mit einem erwarteten
Jahresumsatz von über 95 Millionen Euro und einem EBITDA von über 18 Millionen Euro im
Geschäftsjahr 2012 in eine neue Umsatz- und Ergebnisdimension vordringen. Die Komplettübernahme
des niederländischen Konkurrenten stellt einen bedeutenden Schritt auf dem Weg zu einem weltweit
führenden Anbieter für Online-Games und Mobile Services dar. Bob Mobile wird die Cliq B.V., die für
2011 einen Endkunden Jahresumsatz von zirka 60 Millionen Euro (Netto Umsatz 43 Millionen Euro) und
ein EBITDA von 16,5 Millionen Euro anpeilt, rückwirkend zum 1. Oktober 2011 konsolidieren. Der
Kaufpreis für 100 Prozent der Cliq-Anteile setzt sich zusammen aus 20 Millionen Euro in bar und 1,9
Millionen neuen Bob-Mobile-Aktien. Unter Berücksichtigung der Verschuldung von Cliq in Höhe von 9,8
Millionen Euro (bei Closing voraussichtlich 6,8 Millionen Euro) zahlt Bob Mobile weniger als das 3,5fache
EBITDA des Geschäftsjahres 2011 für das niederländische Unternehmen. Zur Finanzierung der
Übernahme hat sich Bob Mobile ein Bankdarlehen gesichert. Parallel zur Cliq-Transaktion wird Bob
Mobile seinen Anteil an der Guerilla Mobile Berlin GmbH von 50,2 Prozent auf 100 Prozent aufstocken.
Seit ihrer Gründung im Jahr 2008 ist die Guerilla Mobile Berlin GmbH Jahr für Jahr dynamisch
gewachsen und hat sich mit einem erwarteten Jahresumsatz von 27 Millionen Euro inzwischen erfolgreich
als führender Anbieter im Mobile-Content-Geschäft etabliert. Verkäufer der Anteile sind die beiden
Mitgründer und Geschäftsführer von Guerilla Mobile, Maurice Reimer und Oliver Thiel. Der Kaufpreis
beinhaltet neben 362.500 neuen Bob-Mobile-Aktien auch eine erfolgsabhängige Cash-Komponente. CLIQ
Digital is a multinational leader in digital entertainment on the move. Formed by a merger between TMG
(Triscreen Media Group) and Blinck International B.V. in 2010. CLIQ Digital operates within two
business lines: digital marketing services and mobile value-added services.
Käufer:
Bob Mobile AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
DBD Deutsche Broadband Dienste GmbH
Branche: Kommunikationstechnologien/Telekommunikation
Sektor: portabler und mobiler Breitbandzugang
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Shore Capital Group Limited, the AIM-listed investment banking group, is pleased to announce that it has
led an investor group which has agreed to acquire, subject to completion, a controlling interest (58 per
cent) in DBD Deutsche Broadband Dienste GmbH, a German telecoms business. DBD began business in
2005 using microwave radio spectrum licensed to it by the German telecoms regulator to provide
broadband services as an alternative to the broadband and telephone offerings of fixed wire-based telecom
operators. To do this, it deployed Wi-Max technology. The investors have formed a new company,
Spectrum Investments Limited, to acquire control of DBD. By exploiting Israeli-developed radio
technology from Spectrum, DBD plans to broaden its offering by adding telecom services to business
customers, including mobile operators to assist them in providing 4G data services to their own customers
more efficiently and reliably. Spectrum will be working with DBD's management team to implement this
plan. Shore Capital has invested €2.885m to acquire a majority interest in Spectrum which in turn will
hold the controlling interest in DBD. Shore Capital is backing a management team of Israeli entrepreneurs
who are co-founding the company. Other investors include additional specialists in telecommunications,
together with a number of directors and employees of Shore Capital who have co-invested.
Käufer:
Shore Capital Group Limited, Spectrum Investments Limited
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Funkwerk Enterprise Communications GmbH
Branche: Kommunikationstechnologien/Sonstiges
Sektor: integrierte Kommunikationslösungen (IP Access, Security, Sprache und WLAN)
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die börsennotierte Funkwerk AG, Kölleda, verkauft ihre Tochtergesellschaft Funkwerk Enterprise
Communications GmbH (FEC) an Teldat S.A. aus Spanien. Die Funkwerk AG ist als Markt- und
Technologieführer für professionelle Kommunikationssysteme in den Bereichen Traffic & Control
Communication, Automotive Communication, Security Communication und Enterprise Communication
tätig. Im Zuge einer strategischen Neuausrichtung hat sich das Unternehmen entschlossen, den
Geschäftsbereich Enterprise Communication zu veräußern. Im Kaufvertrag wurde ein Enterprise Value in
Höhe von rund 11 Mio. Euro vereinbart, woraus nach Abzug von zinstragenden Verbindlichkeiten ein
521

M&A-Yearbook 2011/2012
Kaufpreis und damit ein Nettoliquiditätszufluss von voraussichtlich rund 8 Mio. Euro für die Funkwerk
AG zu erwarten ist. Der Vollzug steht unter dem üblichen Vorbehalt aufschiebender Bedingungen sowie
unter einem Zustimmungsvorbehalt zugunsten des Bankenkonsortiums der Funkwerk AG. Die FEC ist ein
europäischer Anbieter integrierter Kommunikationslösungen für mittelständische Unternehmen und
Freiberufler in den Kompetenzfeldern IP Access, Security, Sprache und WLAN. Darüber hinaus liefert
das Unternehmen hoch skalierbare und flexible Lösungen für die Filialvernetzung. Der Vertrieb erfolgt
national und international zweistufig über indirekte Kanäle. Insgesamt beschäftigt Funkwerk Enterprise
Communications rund 140 Mitarbeiter an mehreren europäischen Standorten bei einem Umsatzvolumen
von ca. EUR 30 Mio. Teldat S.A. (Teldat) ist ein führender europäischer Anbieter von
Telekommunikationslösungen für die Unternehmenskommunikation. Teldat bietet neben
Zugangslösungen für Daten-, Sprach- und Bildübermittlung auch Lösungen in den Bereichen Glasfaser,
Multimedia Broadcasting, Netzwerk Integration sowie weitere Services. Im Geschäftsjahr 2010 erzielte
die Holding mit ca. 600 Mitarbeitern einen Umsatz von rund 45 Mio. Euro.
Käufer:
Teldat S.A.
Verkäufer:
Funkwerk AG
Berater: Berater Funkwerk AG: M&A: Lampe Corporate Finance - Legal: CMS Hasche Sigle (Eckhart
Braun)
Zielunternehmen
Glasfaserinfrastruktur von KPN
Branche: Kommunikationstechnologien/Telekommunikation
Sektor: Glasfasernetz
522
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Interoute übernimmt Glasfaserinfrastruktur von KPN in Deutschland. Mit der Übernahme des 3.600
Kilometer umfassenden Glasfasernetzes von KPN International in Deutschland, verdoppelt Interoute sein
hiesiges Sprach- und Datennetzwerk. Die Dark Fiber-Leitungen erhöhen die Netzkapazität des Betreibers
insbesondere in den Metropolen Berlin, München und Hamburg sowie in Düsseldorf, Köln, Bonn,
Frankfurt, Stuttgart, Karlsruhe und Kehl. Interoute besitzt und betreibt das dichteste Sprach- und
Datennetzwerk innerhalb der Europäischen Union. Das Next Generation Netzwerk erstreckt sich von
London nach Warschau, von Stockholm bis Sizilien und darüber hinaus bis in die Türkei. Neun
Unterseekabel-Landestationen markieren die Anschlusspunkte an Europa.
Käufer:
Interoute Germany GmbH
Verkäufer:
KPN
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Guerilla Mobile Berlin GmbH
Branche: Kommunikationstechnologien/mobile Anwendungen
Sektor: Anbieter im Mobile-Content-Geschäft
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Bob Mobile AG, ein internationaler Anbieter von Online-Games und Mobilen Mehrwertdiensten,
setzt ihre dynamische Wachstumsstrategie mit der Übernahme des niederländischen Mobile-Spezialisten
Cliq B.V. konsequent fort. Durch die geplante Akquisition der in Amsterdam ansässigen Cliq B.V. wird
die Bob-Mobile-Gruppe ihre internationale Präsenz deutlich ausweiten und mit einem erwarteten
Jahresumsatz von über 95 Millionen Euro und einem EBITDA von über 18 Millionen Euro im
Geschäftsjahr 2012 in eine neue Umsatz- und Ergebnisdimension vordringen. Die Komplettübernahme
des niederländischen Konkurrenten stellt einen bedeutenden Schritt auf dem Weg zu einem weltweit
führenden Anbieter für Online-Games und Mobile Services dar. Bob Mobile wird die Cliq B.V., die für
2011 einen Endkunden Jahresumsatz von zirka 60 Millionen Euro (Netto Umsatz 43 Millionen Euro) und
ein EBITDA von 16,5 Millionen Euro anpeilt, rückwirkend zum 1. Oktober 2011 konsolidieren. Der
Kaufpreis für 100 Prozent der Cliq-Anteile setzt sich zusammen aus 20 Millionen Euro in bar und 1,9
Millionen neuen Bob-Mobile-Aktien. Unter Berücksichtigung der Verschuldung von Cliq in Höhe von 9,8
Millionen Euro (bei Closing voraussichtlich 6,8 Millionen Euro) zahlt Bob Mobile weniger als das 3,5fache
EBITDA des Geschäftsjahres 2011 für das niederländische Unternehmen. Zur Finanzierung der
Übernahme hat sich Bob Mobile ein Bankdarlehen gesichert. Parallel zur Cliq-Transaktion wird Bob
Mobile seinen Anteil an der Guerilla Mobile Berlin GmbH von 50,2 Prozent auf 100 Prozent aufstocken.
Seit ihrer Gründung im Jahr 2008 ist die Guerilla Mobile Berlin GmbH Jahr für Jahr dynamisch
gewachsen und hat sich mit einem erwarteten Jahresumsatz von 27 Millionen Euro inzwischen erfolgreich
als führender Anbieter im Mobile-Content-Geschäft etabliert. Verkäufer der Anteile sind die beiden
Mitgründer und Geschäftsführer von Guerilla Mobile, Maurice Reimer und Oliver Thiel. Der Kaufpreis
beinhaltet neben 362.500 neuen Bob-Mobile-Aktien auch eine erfolgsabhängige Cash-Komponente.
Guerilla Mobile Berlin GmbH mit Hauptsitz in Berlin XBerg ist ein zukunftsorientiertes Unternehmen für
Mobile Content Marketing. Innovative Ideen, der stetige Drang, sich immer wieder neu zu entdecken und
über 40 motivierte Mitarbeiter sind der Grundpfeiler für den Erfolg der Guerilla Mobile Berlin GmbH.Die
Erfahrung aus vielen Online- und auch TV-Marketing-Kampagnen ermöglichen den bereits seit 2 Jahren
anhaltenden Erfolg. Guerilla Mobile Berlin GmbH wurde im Jahr 2008 gegründet und dank des stetigen
Wachstums sind wir heute ein bedeutendes Unternehmen im Mobile Content Bereich geworden.
Käufer:
Bob Mobile AG
Verkäufer:
Maurice Reimer und Oliver Thiel
Berater: keine Angaben
523

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Kang JSC
Branche: Kommunikationstechnologien/Telekommunikation
Sektor: Telefongesellschaft
524
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Mox Telecom AG übernimmt Kang JSC. Der Vorstand der Mox Telecom AG hat den offiziellen
Marktstart der Mox Telecom Vietnam Joint Stock Company (JSC) bekanntgegeben. Mox Vietnam ist aus
der Kang JSC hervorgegangen, die zwischenzeitlich von der deutschen Mox Telecom AG übernommen
werden konnte. Mox Vietnam wird ausschließlich Mox-Markenprodukte vertreiben. Das Produktspektrum
der neuen Mox-Tochter umfasst u.a. Calling Cards, Mobile- und PC Dialer Cards (die beiden letzteren
Produkte für Voice-over-IP-Telefonie, kurz VoIP). Das breite Angebot von
Telekommunikationsprodukten der Mox Vietnam wird noch in 2011 um eine Onlineplattform für den E-
Commerce-Bereich ergänzt. Die Kang JSC ist eine junge vietnamesische Telefongesellschaft und hat sich
seit Anfang 2010 auf den Markt der internationalen Telefonie und der Mehrwertdienstleistungen
fokussiert. Alle erforderlichen Lizenzen und auch alle technischen Interconnects mit den wichtigen großen
Carriern im Land wurden frühzeitig geschlossen. Mitte 2011 erhält Kang einen der wenigen und
heißbegehrten Short Codes (177 122). Michael Nguyen, ein Deutsch-Vietnamese, führt als Gründer und
CEO die Geschäfte vor Ort.
Käufer:
Mox Telecom AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
LambdaNet Communications Deutschland AG
Branche: Kommunikationstechnologien/Telekommunikation
Sektor: Telekommunikations- und Internetdienstleistungen
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die 3U HOLDING AG verkauft ihre Tochtergesellschaft LambdaNet Communications Deutschland AG
inkl. der österreichischen und tschechischen Töchter an die euNetworks GmbH, eine Tochter der
euNetworks Group Limited. Die Transaktion soll noch im ersten Halbjahr 2011 abgeschlossen werden.
Der Kaufpreis bewegt sich im Bereich der Buchwerte der verkauften Anteile. Darüber hinaus übernimmt
euNetworks die Verbindlichkeiten der LambdaNet gegenüber der 3U HOLDING AG. Die LambdaNet
Communications Deutschland AG ist ein führender Anbieter von Telekommunikations- und
Internetdienstleistungen. Das 1999 gegründete Unternehmen mit Hauptsitz in Hannover war im April
2004 durch die 3U übernommen worden. LambdaNet betreibt eines der fortschrittlichsten Glasfaser- und

M&A-Yearbook 2011/2012
IP/MPLS-Netze in Europa mit mehr als 40 angeschlossenen Städten in 11 Ländern sowie Stadtnetzen in
fünf europäischen Wirtschaftszentren. euNetworks Group Limited ist ein Anbieter von
Breitbandinfrastruktur. Das Unternehmen besitzt 13 Glasfaser-City-Netze in ganz Europa, die durch einen
Breitband-Backbone hoher Kapazität miteinander verbunden sind.
Käufer:
euNetworks GmbH
Verkäufer:
3U HOLDING AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Lysatiq GmbH
Branche: Kommunikationstechnologien/Sonstiges
Sektor: mobile Kommunikation
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Nomad Digital Ltd. hat die Technologie-Sparte sowie das zugehörige Personal der Lysatiq GmbH
übernommen. Lysatiq mit Sitz in Berlin, ist ein Entwickler im Bereich der mobilen Kommunikation, die
britische Nomad Digital wiederum ist einer der weltweit führenden Anbieter vom Lösungen für
Datenübermittlung und Konnektivität im Schienenverkehr. Die Produktlinie der Lysatiq wird in die
Lösungswelt der Nomad Digital integriert. Mit der Akquisition erhält Nomad weiterhin die Möglichkeit
zur Eröffnung eines Standorts in Berlin.
Käufer:
Nomad Digital Ltd.
Verkäufer:
-
Berater: Berater Nomad Digital: Heisse Kursawe Eversheds (Sybille Flindt)
Zielunternehmen
Omnia Technologies
Branche: Kommunikationstechnologien/Sonstiges
Sektor: RFID-Transpondern
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
SMARTRAC N.V., führender Entwickler, Hersteller und Zulieferer von RFID-Transpondern, hat bekannt
525

M&A-Yearbook 2011/2012
gegeben, dass sich das Unternehmen mit Omnia Technologies auf eine 50 Prozent Beteiligung an dem
indischen Hersteller von RFID Tags verständigt hat. Die 50 Prozent Beteiligung an Omnia Technologies
ist Teil der Wachstumsstrategie des Unternehmens und stärkt die Geschäftstätigkeiten von SMARTRAC
im indischen Markt. Omnia Technologies ist ein Hersteller von RFID Tags mit Sitz in Gurgaon, Indien,
und besitzt langjährige Erfahrung in der Herstellung von Transpondern in den Frequenzen LF, HF und
UHF. Omnia Technologies wird fortan gemeinsam von SMARTRAC und den beiden Eigentümern Ashish
Bhutani und Ajay Bhutani geführt.
Käufer:
SMARTRAC N.V.
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Rohde & Schwarz Professional Mobile Radio GmbH
Branche: Kommunikationstechnologien/Telekommunikation
Sektor: TETRA-Infrastrukturprodukte
526
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Hytera Communications Co. Ltd. und Rohde & Schwarz GmbH & Co. KG einigen sich über den Verkauf
der Rohde & Schwarz Professional Mobile Radio GmbH. Der größte chinesische Anbieter professioneller
Mobilfunktechnik und Rohde & Schwarz haben am 20. Juli einen entsprechenden Vertrag unterzeichnet.
Rohde & Schwarz PMR und der Mutterkonzern Rohde & Schwarz hatten in den letzten Monaten
gemeinsam nach einem neuen strategischen Partner für den TETRA-Spezialisten gesucht, mit dem er sich
noch besser weiterentwickeln kann. Die Wahl fiel auf das chinesische Unternehmen Hytera, denn beide
Unternehmen ergänzen sich hervorragend: Rohde & Schwarz PMR hat sich als Hersteller von TETRA-
Infrastrukturprodukten positioniert. Hytera ist ein breit aufgestellter Lösungsanbieter, der auch Endgeräte
im Produktportfolio hat. Der neue Eigentümer übernimmt die Rohde & Schwarz Professional Mobile
Radio GmbH unverändert inklusive sämtlicher Arbeitsverhältnisse, Verträge und Kundenbeziehungen.
Der Firmenstandort in Bad Münder bleibt bestehen. 1981 gegründet, gehörte die Rohde & Schwarz
Professional Mobile Radio GmbH seit 1988 zum Rohde & Schwarz-Konzern - damals noch unter dem
Namen R&S BICK Mobilfunk GmbH. 2009 wurde sie zu 100 Prozent von Rohde & Schwarz
übernommen und umbenannt.
Käufer:
Hytera Communications Co. Ltd.
Verkäufer:
Rohde & Schwarz GmbH & Co. KG
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Siebers Nachrichtentechnik Köln GmbH
Branche: Kommunikationstechnologien/Telekommunikation
Sektor: Telekommunikation, Sicherheitstechnik
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das insolvente Unternehmen Siebers Nachrichtentechnik Köln GmbH, das auf die Bereiche
Telekommunikation und Sicherheitstechnik spezialisiert ist, hat einen Investor gefunden. Nach intensiven
und konstruktiven Verhandlungen hat der Kölner Insolvenzverwalter Dr. Andreas Ringstmeier das
Unternehmen am 1. Februar 2011 an die COMNET West GmbH aus Hannover verkauft. Der Investor
übernimmt den Standort in Köln mit 62 von ehemals 70 Mitarbeitern. Kaum sieben Wochen nach dem
Insolvenzantrag vom 22.11.2010 konnte das Unternehmen ohne nennenswerte Einschränkungen
fortgeführt, saniert und nunmehr verkauft werden. Siebers Nachrichtentechnik hatte sich seit 1989 weit
über die Region Köln hinaus einen Namen in den Bereichen Telekommunikation und Sicherheitstechnik
erarbeitet. Dazu gehören Videoüberwachungsanlagen, Brandmeldesysteme mit individuellen
Sicherheitskonzepten, Einbruchmelderzentralen und Zutrittskontrollsysteme.
Käufer:
COMNET West GmbH
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
telent GmbH
Branche: Kommunikationstechnologien/Telekommunikation
Sektor: Systemintegrator und Technologiedienstleister für Telekommunikationsnetze
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die telent GmbH (telent), eine Gesellschaft der britischen telent-Gruppe, hat ihre Assets und den
gesamten Geschäftsbetrieb an eine Tochtergesellschaft der euromicron AG communication & control
technology veräußert. Über den Kaufpreis haben die Parteien Stillschweigen vereinbart. telent mit Sitz im
baden-württembergischen Backnang ist ein Systemintegrator und Technologiedienstleister für
Telekommunikationsnetze. telent ist hervorgegangen aus der 1903 gegründeten Telefunken und war bis
2006 Teil der Marconi-Gruppe. Zu den Kunden zählen Behörden, Netzbetreiber und Unternehmen,
darunter u. a. die Deutsche Bahn AG, die Bundesautobahnverwaltung sowie RWE AG, E.ON AG, EnBW
AG und die British Telecom. telent erzielt einen Jahresumsatz im oberen zweistelligen Millionenbereich
und beschäftigt mehr als 400 Mitarbeiter an 11 Standorten in Deutschland. Die euromicron AG ist ein
Anbieter für Kommunikations-, Daten- und Sicherheitsnetzwerke. Mit dem Erwerb der telent komplettiert
der Konzern sein Produktportfolio und deckt alle Infrastrukturthemen des Netzwerkmarktes ab.
527

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
euromicron AG
Verkäufer:
telent-Gruppe
Berater: Berater telent GmbH: Luther Rechtsanwaltsgesellschaft mbH (Dr. Ulrich Philippi
(Federführung, Partner)) - M&A: DC Advisory Partners
Zielunternehmen
TeraGate AG
Branche: Kommunikationstechnologien/Telekommunikation
Sektor: Service Provider für Next Generation Corporate WAN
528
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
euNetworks GmbH, eine Tochtergesellschaft der euNetworks Group Limited, hat eine bindende
Vereinbarung zum Kauf der deutschen TeraGate AG Storage Optical Network unterzeichnet. Die
TeraGate AG ist ein Unternehmen der DB Industrial Holdings Beteiligungs GmbH & Co. KG (eine
Tochtergesellschaft der Deutsche Bank AG) und der EGORA Holding GmbH. Nach der Akquisition von
LambdaNet ergänzt die TeraGate AG die euNetworks-Gruppe ideal, da sie in erster Linie
Unternehmenskunden in Deutschland betreut. TeraGate ist einer der führenden Service Provider für Next
Generation Corporate WAN in Deutschland mit einem erstklassigen Kundenstamm und hochwertigem
Leistungsportfolio. Das Unternehmen liefert national und international Lösungen für die
Unternehmenskommunikation großer mittelständischer Unternehmen und Konzerne. Über eigene und
gemietete Strecken und Geräte bietet TeraGate Services auf der Basis von intelligentem Ethernet sowie
leistungsfähige Rechenzentrums- und Cloud-Lösungen. Das Unternehmen ist in Deutschland tätig mit
Hauptsitz in München und Technikzentrale in Frankfurt.
Käufer:
euNetworks GmbH
Verkäufer:
DB Industrial Holdings Beteiligungs GmbH & Co. KG, EGORA Holding GmbH
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
the agent factory GmbH
Branche: Kommunikationstechnologien/mobile Anwendungen
Sektor: mobile Reisebegleitung mit registrierungsfreiem Fahrkartenkauf für das Handy
Transaktionsbeschreibung:
Datum: Jul 2011

M&A-Yearbook 2011/2012
DIMOCO, führender Anbieter für die Abwicklung mobiler Transaktionen im CEE Raum, erwirbt die
Mehrheitsanteile (84,5 Prozent) an the agent factory GmbH. Das Unternehmen aus Jena entwickelte
easy.GO, den mobilen Reisebegleiter, der mit DIMOCO als Partner und einer Vertriebsoffensive nun auf
weitere Verkehrsbetriebe ausgebaut werden soll. Mit easy.GO hat the agent factory GmbH
deutschlandweit die erste mobile Reisebegleitung mit registrierungsfreiem Fahrkartenkauf für das Handy
entwickelt. Die plattformübergreifende Applikation bietet Fahrplanauskünfte in Echtzeit sowie
Abrechnung des Ticketkaufs über die Mobilfunkrechnung und ist derzeit im gesamten Mitteldeutschen
Verkehrsverbund (MDV) nutzbar. DIMOCO wurde im Jahr 2000 gegründet und zählt heute zu den
führenden Anbietern in den Bereichen Mobile Messaging und Payment im Zentral- und Osteuropäischen
Raum. Das Unternehmen entwickelt, betreibt und vermarktet einen Mobile Messaging und Payment
Transaction Hub. Mit diesem Knotenpunkt bündelt DIMOCO Anbindungen an Mobilfunkanbieter in
Zentral- und Osteuropa sowie Anbindungen an Messaging-Hubs weltweit. Damit bietet DIMOCO den
Businesskunden eine einfache und schnelle Möglichkeit, deren Mobile Messaging und Payment
Transaktionen darüber abzuwickeln.
Käufer:
DIMOCO
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
TIC-mobile GmbH
Branche: Kommunikationstechnologien/mobile Anwendungen
Sektor: Dienstleister für die technische Entwicklung von Applikationen für mobile Endgeräte
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die SinnerSchrader AG hat den Vertrag zur Übernahme sämtlicher Anteile an der TIC-mobile GmbH,
Berlin, unterzeichnet. Die TIC-mobile GmbH wurde 2006 von Henri Kühnert in Berlin gegründet und hat
sich zu einem renommierten Dienstleister für die technische Entwicklung von Applikationen für mobile
Endgeräte, wie Smartphones und Tablets, entwickelt. Mit der Übernahme von TIC- mobile baut
SinnerSchrader sein Dienstleistungsportfolio in einem Bereich aus, von dem in den kommenden Jahren
neue Impulse für das digitale Marketing und eine hohe Wachstumsdynamik erwartet werden. TIC-mobile
beschäftigt derzeit 17 Mitarbeiter und rechnet für das Jahr 2011 mit einem Umsatz von über 1,5 Mio.
Euro. SinnerSchrader wird für die Übernahme initial einen Kaufpreis - einschließlich der Übernahme von
Verbindlichkeiten der Gesellschaft -von etwa 1,1 Mio. Euro in bar und rd. 79.000 Aktien der
SinnerSchrader AG aus dem Bestand an eigenen Aktien bezahlen. In Abhängigkeit von der
wirtschaftlichen Entwicklung der Gesellschaft inden Jahren 2011 bis 2013 werden weitere Earn-out-
Zahlungen fällig.
Käufer:
SinnerSchrader AG
Verkäufer:
-
529

M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: Berater SinnerSchrader: Ebner Stolz Mönning Bachem, Hamburg (Sönke Storch
(Gesellschaftsrecht / M&A), Stephan Weber (Tax)) - Berater Henri Kühnert, TIC-mobile GmbH:
Hoffmann Rechtsanwälte und Steuerberater, Berlin (Ralf Hoffmann (Gesellschaftsrecht / M&A)
Zielunternehmen
T-Mobile USA
Branche: Kommunikationstechnologien/Telekommunikation
Sektor: Telekommunikation
530
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Deutsche Telekom wird sich mit bis zu 8 Prozent (auf Basis aktueller Kurse) am amerikanischen
Telekommunikationsunternehmen AT&T beteiligen. Zugleich überträgt die Telekom ihre Anteile an der
T-Mobile USA zu 100 Prozent an AT&T. Wie beide Unternehmen bekannt gaben, wird AT&T dafür 39
Milliarden US-Dollar zahlen, und zwar 25 Milliarden Dollar in bar sowie zusätzlich 14 Milliarden Dollar
in Aktien. AT&T hat dabei das Recht, den Baranteil des Kaufpreises um bis zu 4,2 Milliarden US-Dollar
zu erhöhen mit einer entsprechenden Reduzierung der Aktienkomponente. Daraus ergibt sich ein
attraktives Multiple von 7,1 zum bereinigten EBITDA von 2010. Die Transaktion unterliegt noch der
Zustimmung des US-Justizministeriums (DoJ) und der US-Regulierungsbehörde Federal Communications
Commission (FCC). Der Vollzug der Transaktion (Closing) wird für das erste Halbjahr 2012 erwartet. Die
Deutsche Telekom ist mit rund 129 Millionen Mobilfunkkunden sowie 36 Millionen Festnetz und mehr
als 16 Millionen Breitbandanschlüssen eines der führenden integrierten Telekommunikationsunternehmen
weltweit (Stand 31. Dezember 2010). Der Konzern bietet Produkte und Dienstleistungen aus den
Bereichen Festnetz, Mobilfunk, Internet und IPTV für Privatkunden sowie ICT-Lösungen für Groß- und
Geschäftskunden. Die Deutsche Telekom ist in rund 50 Ländern vertreten und beschäftigt weltweit rund
247.000 Mitarbeiter. Im Geschäftsjahr 2010 erzielte der Konzern einen Umsatz in Höhe von 62,4
Milliarden Euro, davon wurde mehr als die Hälfte außerhalb Deutschlands erwirtschaftet.
Käufer:
AT&T
Verkäufer:
Deutsche Telekom AG
Berater: Berater Deutsche Telekom: Morgan Stanley, Deutsche Bank, Credit Suisse - Legal: Wachtell,
Lipton, Rosen & Katz - Cleary Gottlieb - Wiley Rein - Berater AT&T: Sullivan & Cromwell (Joseph
Frumkin, Eric Krautheimer) - Arnold & Porter - Crowell & Moring
Zielunternehmen
TVNEXT Solutions GmbH/PerfectStream Technologies AG
Branche: Kommunikationstechnologien/Sonstiges
Sektor: Bewegtbildtechnologien, IPTV
Datum: Mai 2011

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
TVNEXT Solutions GmbH (TVNEXT), der deutsche Spezialist für Bewegtbildtechnologien und IPTV,
gibt im Rahmen der Fachmesse ANGA Cable Details zum Zusammenschluss mit der PerfectStream
Technologies AG (PerfectStream) bekannt. PerfectStream ist ein innovativer Streaming-Dienstleister und
wurde 2009 als Venture von Prof. Karlheinz Brandenburg gegründet- das Unternehmen entwickelt
neuartige Streaming-Technologien für Medieninhalte, um individuelle Zusammenstellungen von Inhalten
jeglicher Art - also Audio, Video und Daten - interaktiv auf jedem Endgerät bereitzustellen. Die Aktionäre
der PerfectStream haben sich entschieden beim weiteren Ausbau des Produktportfolios auf die
Bewegtbildkompetenz von TVNEXT zu setzen. Daher werden die beiden Gesellschaften nun unter
einheitlicher Leitung zusammengeführt. Bisheriger Hauptgesellschafter von PerfectStream ist Prof.
Karlheinz Brandenburg, Miterfinder des weltweit etablierten MP3-Audioformats und Direktor des
Fraunhofer-Instituts für Digitale Medientechnologie IDMT. PerfectStream hat ihren Sitz in München und
Berlin. Zu den Gesellschaftern zählt u.a. Paulus Neef, Gründer des Interaktiv-Dienstleisters Pixelpark und
erfolgreicher Unternehmensentwickler und Investor. Christian Borsi ist in Personalunion als Vorstand von
PerfectStream und Geschäftsführer von TVNEXT tätig.
Käufer:
TVNEXT Solutions GmbH/PerfectStream Technologies AG
Verkäufer:
Fusion
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
tvtv Services
Branche: Kommunikationstechnologien/Sonstiges
Sektor: Anbieter von elektronischen Programmführern und Smart TV-Dienstleistungen
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mit der Übernahme von tvtv Services, eines in Deutschland ansässigen Anbieters von elektronischen
Programmführern (EPGs) und Smart TV-Dienstleistungen, hat die Gracenote(R) GmbH die Eröffnung
ihres European Development Centers in München bekannt gegeben. Vormals eine Zweigniederlassung der
Sony United Kingdom Ltd., wurde tvtv in Gracenote integriert, um das Produktportfolio und die
Technologien für Smart TV-Hersteller, Kabelnetzbetreiber und Sendeanstalten zu erweitern. tvtv betreibt
seit 1999 einen preisgekrönten EPG und Connected TV-Services in Europa. Das Unternehmen ist
marktführend im Bereich zukunftsweisender Programmführer, Stichwortsuche, Empfehlungen und
intelligenter Channel Guides. Mit der Übernahme von tvtv bietet Gracenote ab sofort ein umfassendes
Angebot europäischer TV-Sender und Programmlisten an. Diese sind Bestandteil der Gracenote
eyeQ(TM) Interactive Program Guide-Technologie, die heute ebenfalls auf der IFA 2001 in Berlin
angekündigt wurde. Als Pionier im Bereich der digitalen Medien bietet Gracenote, Inc. Musik- und
Video-Inhalte und Technologien für die angesagtesten Produkte und Marken der Unterhaltungsbranche
an. Zu den Partnern in der Unterhaltungsbranche gehören bedeutende Musikverlage und Labels, berühmte
Independents, sowie Filmstudios und Fernsehsender. Gracenote, eine hundertprozentige, unabhängige
Tochtergesellschaft der Sony Corporation of America (SCA), betreibt Büros in Tokio, München, Berlin,
Seoul und Taipeh.
531

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
Gracenote(R) GmbH
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
532

Krankenhäuser/Pflegeheime
M&A-Yearbook 2011/2012
533

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
AKG-Klinikgruppe
Branche: Krankenhäuser/Pflegeheime/-
Sektor: Klinikgruppe
534
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mit Wirkung zum 1. Januar 2012 übernimmt die Johannesbad Unternehmensgruppe die AKG-
Klinikgruppe von der Dr. S. Zwick GmbH & Co. KG und baut damit ihre Kompetenz im
Gesundheitsbereich weiter aus. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Über einen
Managementvertrag hatte die Johannesbad Unternehmensgruppe die AKG-Klinikgruppe bereits im Jahr
2009 und 2010 geführt. Die AKG-Klinikgruppe ist ein Verbund von Therapie- und Rehabilitationszentren
für Psychosomatik und Abhängigkeitserkrankungen mit insgesamt 452 Mitarbeitern und 853 Betten an
den Standorten Bad Fredeburg im Hochsauerland und Furth im Wald im oberpfälzischen Landkreis Cham.
Käufer:
Johannesbad Unternehmensgruppe
Verkäufer:
Dr. S. Zwick GmbH & Co. KG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Damp Gruppe
Branche: Krankenhäuser/Pflegeheime/-
Sektor: Akut-/Rehabilitationskliniken
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die HELIOS Kliniken Gruppe erwirbt die Damp Gruppe. Zur Damp Gruppe gehören sieben Akut- und
vier Rehabilitationskliniken mit insgesamt 4.112 Betten, davon 2.649 im Akutbereich. Damit zählt Damp
zu den zehn größten privaten Krankenhausbetreibern in Deutschland. Darüber hinaus betreibt Damp acht
Medizinische Versorgungszentren, zwei Pflege-/Heimeinrichtungen mit insgesamt 606 Plätzen sowie das
Ostseebad Damp. Damp beschäftigt insgesamt 5.971 Vollzeitmitarbeiter. Mit dem Erwerb von Damp
erhöht HELIOS seine Präsenz in den Bundesländern Schleswig-Holstein, Mecklenburg-Vorpommern und
Hamburg. Die schon bislang privatwirtschaftlich geführte Damp Gruppe erzielte im Geschäftsjahr 2010
einen Umsatz von 487 Mio € und ein operatives Ergebnis (EBIT) von 21 Mio €. Vom Umsatz entfallen 73
% auf den Akutbereich, 20 % auf den Rehabilitationsbereich. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen
vereinbart. Die Akquisition bedarf noch der üblichen aufsichtsrechtlichen Zustimmungen und der
Freigabe durch Kartellbehörden. Aufgrund der Nähe zu den HELIOS Kliniken Schwerin wird HELIOS
die Damp Klinik Wismar mit 505 Betten und einem Umsatz von rund 60 Mio € veräußern, um kurzfristig
alle Genehmigungen zu erhalten. HELIOS erwartet den Abschluss der Transaktion im 1. Halbjahr 2012.
Die Akquisition wird aus dem Cash Flow und mit Fremdkapital finanziert. HELIOS versorgt jährlich

M&A-Yearbook 2011/2012
mehr als zwei Millionen Patienten, davon rund 650.000 stationär. Die Klinikgruppe verfügt insgesamt
über rund 19.000 Betten und beschäftigt über 34.000 Mitarbeiter. Im Jahr 2010 erwirtschaftete HELIOS
einen Umsatz von 2,5 Milliarden Euro. Die Klinikgruppe gehört zum Gesundheitskonzern Fresenius.
Käufer:
HELIOS Kliniken Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Diakonie-Klinikum Osnabrücker Land gGmbH
Branche: Krankenhäuser/Pflegeheime/-
Sektor: Kliniken
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das städtische Klinikum Osnabrück hat sich erfolgreich am Bieterverfahren der Diakoniewerk Osnabrück
gGmbH beteiligt. Es erwirbt die Diakonie-Klinikum Osnabrücker Land gGmbH, zu der die beiden
Kliniken in Dissen und Georgsmarienhütte (Niedersachsen) gehören. Die Klinikum Osnabrück GmbH
übernimmt die Diakonie-Klinikum Osnabrücker Land gGmbH zu 100 Prozent. Mit dem Kauf sichert sich
das städtische Unternehmen die Präsenz als Maximalversorger in der Region Osnabrück. Die
Genehmigung durch das Bundeskartellamt wurde mittlerweile erteilt. Über den Kaufpreis haben die
beteiligten Parteien Stillschweigen vereinbart. Vorausgegangen war ein im September 2010 begonnenes
Bieterverfahren, in dem sich das Klinikum Osnabrück gegen mehrere Wettbewerber durchgesetzt hat. Mit
dem Kauf des Diakonie-Klinikums übernimmt das Klinikum Osnabrück den Krankenhausbetrieb an den
Standorten Dissen und Georgsmarienhütte mit insgesamt 178 Planbetten. Zudem erwirbt die Stadt
Osnabrück über die OBG Osnabrücker Beteiligungs- und Grundstücksentwicklungsgesellschaft mbH vom
Diakoniewerk mehrere bisher vom Diakonie-Klinikum genutzte Grundstücke und Immobilien zur
regionalen Weiterentwicklung. Desweiteren werden vom Klinikum Osnabrück rund 120 für das Diakonie-
Klinikum tätige Beschäftigte der DIAKO-Dienstleistungs GmbH übernommen.
Käufer:
Klinikum Osnabrück GmbH
Verkäufer:
-
Berater: Berater Klinikum Osnabrück GmbH und die Stadt Osnabrück: Luther Rechtsanwaltsgesellschaft
mbH, Hannover/Brüssel (Dr. Oliver Kairies (Partner- Federführung, Gesellschaftsrecht/M&A)) - Bridges
Consulting Group AG (Michael Weber)
535

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
ExtraCorp AG
Branche: Krankenhäuser/Pflegeheime/-
Sektor: Versorgungsleistungen für Nierenpatienten
536
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
DaVita Inc., ein Anbieter von Versorgungsleistungen für Nierenpatienten hat bekannt gegeben, dass seine
hundertprozentige Tochtergesellschaft, DV Care GmbH, das deutsche Unternehmen ExtraCorp AG
übernommen hat, das in Deutschland zwei Dialysezentren besitzt und zwei weitere verwaltet. Diese
Transaktion repräsentiert DaVitas Einstieg auf dem europäischen Kontinent und einen weiteren Schritt in
DaVitas Strategie zu globaler Expansion. DaVitas europäische Tochtergesellschaft besitzt und betreibt
aufgrund dieser Akquisition nun zwei Dialysezentren, die sich in Salzgitter beziehungsweise Seesen
befinden, und verwaltet je ein Dialysezentrum in Dresden und in Freital. Jedes Zentrum wird eine Reihe
von Dialysediensten anbieten, wobei der Schwerpunkt auf der Hämodialyse im Zentrum selbst liegt. Die
ExtraCorp AG ist ein Unternehmen zum Betrieb von Einrichtungen zur extracorporalen Blut- und
Plasmabehandlung, insbesondere der Versorgung und Betreuung chronisch Nierenkranker. Weiterhin
zählt die Förderung, Erleichterung und Verbesserung von Organtransplantationen zu unseren Aufgaben.
Als leistungsfähiger, zuverlässiger und verantwortungsbewusster Vertragspartner der Krankenkassen
werden sämtliche Sach- und Dienstleistungen für die extracorporale Blut- und Plasmatherapie mit hoher
und stabiler Qualität erbracht. Die geforderten Standards werden in Zusammenarbeit mit Ärzten und
Schwestern ohne Einschränkungen erfüllt.
Käufer:
DaVita Inc./DV Care GmbH
Verkäufer:
Berater: Berater Aktionäre Extracorp AG: Heuking Kühn Lüer Wojtek (Dr. Peter Christian Schmidt, Dr.
Ferenc Krohn)
Zielunternehmen
GWA-Gruppe
Branche: Krankenhäuser/Pflegeheime/-
Sektor: Wohn- und Pflegeeinrichtungen
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die CURANUM AG hat die Geschäftsanteile sämtlicher Betreiber- und Servicegesellschaften der GWA-
Gruppe erworben. Der Vollzug des Kaufvertrages ist für den Herbst vorgesehen. Bisheriger
Alleingesellschafter der GWA-Gruppe in Bremen ist Herr Ansgar K.H. Matuschak. Die GWA-Gruppe
betreibt im norddeutschen Raum sechs Wohn- und Pflegeeinrichtungen mit insgesamt etwa 380 betreuten
Wohnungen und 400 Pflegebetten. Die Münchener CURANUM AG als größte börsennotierte deutsche
Pflegeheimbetreiberin mit einem Umsatz von knapp 260 Mio. EUR setzt damit erfolgreich den

eingeschlagenen Expansionskurs fort.
Käufer:
CURANUM AG
Verkäufer:
-
M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: Berater CURANUM: KSB INTAX (Dr. Jan-W. Vesting (Federführung)) - Rölfs Partner (StB
Oliver Hubertus) - Berater GWA: Schütte, Richter & Partner (Dr. Uwe Lenz)
Zielunternehmen
Hautklinik Linden
Branche: Krankenhäuser/Pflegeheime/-
Sektor: Hautklinik
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Medizinische Hochschule Hannover (MHH) übernimmt zum 1. April 2011 die Hautklinik Linden
vom Klinikum Region Hannover (KRH). Die KRH Hautklinik Linden war bislang bereits MHH-Klinik
für Dermatologie und Allergologie in den Bereichen Forschung und Lehre. Am 1. April wird sie komplett
auf die MHH übertragen. Der Betrieb der Hautklinik mit 55 stationären und 25 teilstationären
Behandlungsplätzen geht zunächst in den Gebäuden in der Ricklinger Straße weiter, Ende 2012/Anfang
2013 ist der Umzug der Hautklinik auf das Campusgelände der Hochschule an der Carl-Neuberg-Straße
vorgesehen. Die Arbeitsplätze aller Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter bleiben erhalten. Von den 85
Vollkraftstellen waren bislang 20 der MHH zugeordnet. Das Klinikum Region Hannover wird auch
künftig mit der Hautklinik der MHH zusammenarbeiten. In der Hautklinik werden jährlich rund 11.000
Patienten stationär und ambulant behandelt. Die Klinik, deren Einzugsgebiet sich über ganz
Niedersachsen erstreckt, gehört zu den wenigen großen dermatologischen Fachkliniken in Deutschland.
Käufer:
Medizinische Hochschule Hannover (MHH)
Verkäufer:
Klinikum Region Hannover (KRH)
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Hochrhein-Eggberg-Klinik GmbH, Rehaklinik Sankt Marien GmbH
Branche: Krankenhäuser/Pflegeheime/-
Sektor: Klinken
Datum: Feb 2011
537

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
Der HBH-Klinikverbund wird die Hochrhein-Eggberg-Klinik GmbH und die Rehaklinik Sankt Marien
GmbH rückwirkend zum 1. Januar 2011 an die Deutsche Kliniken Holding (DKH) veräußern. Der
Kaufvertrag wird zeitnah im März unterzeichnet. Zuvor müssen noch die Kostenträger und das
Regierungspräsidium dem Verkauf zustimmen. Über die Konditionen des Verkaufs vereinbarten beide
Seiten Stillschweigen. Die Hochrhein-Klinik in Bad Säckingen, eine Spezialklinik für Gefäßerkrankungen
und Diabetologie, hatte sich 2003 dem Gesundheitsverbund HBH-Kliniken angeschlossen. Die
benachbarte Eggberg-Klinik, eine Fachklinik für Lymphologie und Phlebologie, wurde 2006 in die
Hochrhein-Klinik integriert, wodurch die Hochrhein-Eggberg-Klinik entstand (HEK). Die Reha-Klinik
Sankt Marien in Bad Bellingen, eine Einrichtung für allgemeine und orthopädische Rehabilitation war am
1. Januar 2005 als Tochtergesellschaft der HBH-Kliniken GmbH beigetreten. Für beide Häuser hatte sich
der erhoffte Synergieeffekt nicht eingestellt. Im Zuge des Verkaufs werden die Gesellschaftsanteile der
HEK an der Krankenhaus Service Bad Säckingen GmbH (KSB), laut Beschluss von der HBH-Kliniken
GmbH übernommen. Mit der Integration der KSB in den Gesundheitsverbund wird auch deren
Firmenname in HBH-Service GmbH geändert.
Käufer:
Deutsche Kliniken Holding (DKH)
Verkäufer:
HBH-Klinikverbund
Berater: Die Verkaufsverhandlungen waren maßgeblich von Manuel Feldmann von der Beraterfirma
Kienbaum geführt worden, der aufwändige Verkaufsprozess einschließlich Ausschreibungsverfahren hatte
sich über fast ein Jahr hingezogen. - Berater HBH-Kliniken: Reith Schi
Zielunternehmen
International Dialysis Centers
Branche: Krankenhäuser/Pflegeheime/-
Sektor: Dialysekliniken
538
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Fresenius Medical Care hat einen Vertrag zur Übernahme von International Dialysis Centers (IDC)
abgeschlossen, dem Dialysedienstleistungsgeschäft von Euromedic International (Euromedic). Euromedic
plant, sich künftig stärker auf die Bereiche Diagnostik und Krebstherapien zu konzentrieren. Die
Übernahme bedarf noch der Zustimmung der zuständigen Kartellbehörden und wird voraussichtlich in der
ersten Jahreshälfte 2011 abgeschlossen. Der Kaufpreis von 485 Millionen Euro wird zunächst aus dem
Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit und vorhandenen Kreditlinien finanziert. IDC betreibt 70
Dialysekliniken in neun Ländern und behandelt derzeit mehr als 8.200 Hämodialysepatienten, den
Großteil davon in Mittel- und Osteuropa. Fresenius Medical Care, Weltmarktführer im Bereich der
Dialyse, behandelt mehr als 210.000 Patienten weltweit und mehr als 17.000 in Osteuropa.
Käufer:
Fresenius Medical Care
Verkäufer:
Euromedic International

Berater: Berater Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA: Homburger (Heinz Schärer)
Zielunternehmen
Katholische Klinikum Duisburg (KKD)
Branche: Krankenhäuser/Pflegeheime/-
Sektor: Klinik
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das Katholische Klinikum Duisburg (KKD) gehört künftig zur HELIOS Kliniken Gruppe. Mit dem
Erwerb einer Mehrheitsbeteiligung am KKD baut HELIOS seine Position als größter privater Klinikträger
in Nordrhein-Westfalen aus. Dort gehören bislang schon zehn Akutkliniken zu HELIOS, darunter die
Krankenhäuser der Maximalversorgung in Wuppertal und in Krefeld. Der Kauf bedarf noch der
Zustimmung des Bundeskartellamtes. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. HELIOS
übernimmt 51 Prozent der Anteile am KKD - die restlichen Anteile werden zukünftig von der Kosmas und
Damian GmbH gehalten, einer gemeinsamen Gesellschaft des Bistums Essen sowie der St. Elisabeth
GmbH. Zum KKD gehören ein Akutkrankenhaus der Maximalversorgung, das an vier Standorten in
Duisburg mit insgesamt 1.034 Betten Patienten versorgt, sowie eine Rehabilitationsklinik mit 220 Betten.
Darüber hinaus betreibt das KKD zwei Alten- und Pflegeheime und drei Servicegesellschaften. 2010
wurden in den Kliniken des KKD rund 30.000 Patienten stationär behandelt, davon rund 26.500 im
Akutbereich. In den Kliniken und Servicegesellschaften arbeiten rund 2.200 Mitarbeiter. Das KKD
erzielte im Jahr 2010 einen Gesamtumsatz von etwa 134 Mio. Euro. HELIOS wird die vier Standorte der
Akutklinik künftig an zwei Standorten zusammenführen. Zu diesem Zweck wird HELIOS im Norden
Duisburgs am heutigen Standort St. Johannes-Hospital und im Süden am bisherigen Standort Marien-
Hospital zwei neue Krankenhäuser mit einem Investitionsvolumen von insgesamt rund 176 Millionen
Euro errichten.
Käufer:
HELIOS Kliniken Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: Berater Bistum Essen: FPS Rechtsanwälte & Notare, Frankfurt am Main (Dr. Holger Jakob)
Zielunternehmen
Klingenfuss GmbH/Sparte Reha Care
Branche: Krankenhäuser/Pflegeheime/-
Sektor: Reha Care
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das traditionsreiche medizinische Fachzentrum Klingenfuss GmbH in Freiburg verkauft zum
Jahreswechsel seine patientenorientierte Sparte Reha Care an die Ludwig Home Care GmbH,
539

M&A-Yearbook 2011/2012
Herbolzheim. Ab Januar werden die Kunden von den bisherigen Mitarbeitern und unter den gewohnten
Telefonnummern von Ludwig Home Care betreut.
Käufer:
Ludwig Home Care GmbH
Verkäufer:
Klingenfuss GmbH
Berater: M&A-Berater: CMC Consulting AG
Zielunternehmen
Klinik Lindberg in Winterthur
Branche: Krankenhäuser/Pflegeheime/-
Sektor: Klinik
540
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Klinik Lindberg in Winterthur geht Partnerschaft mit Genolier Swiss Medical Network ein. Genolier
Swiss Medical Network SA (GSMN) hat mit den Aktionären der Klinik Lindberg AG in Winterthur einen
Vertrag unterzeichnet und beteiligt sich mit 49% an der Privatklinik. Die Klinik Lindberg, gegründet
1906, erwirtschaftet einen Jahresumsatz von CHF 40,4 Millionen, wobei die Minderheitsbeteiligung
vorderhand nicht in der GSMN-Gruppe konsolidiert wird. Bis 2014 bestehen Optionen zum Kauf der
verbleibenden Aktien. Zwischen Klinik Lindberg AG und GSMN wurde zusätzlich ein
Managementvertrag unterzeichnet, womit die Klinik Lindberg ins Netzwerk von GSMN aufgenommen
wird und, zusammen mit der Privatklinik Bethanien, das Zürcher Standbein bildet. Die Transaktion
erlaubt vor allem die Stärkung von GSMN und der Klinik Lindberg im Kanton Zürich und den Ausbau
des Leistungsangebots. Zwischen der Klinik Lindberg und der Klinik Bethanien, die zur GSMN-Gruppe
gehört, soll eine enge Zusammenarbeit entwickelt werden. Die zwei Kliniken realisieren zusammen einen
Jahresumsatz von nahezu CHF 100 Millionen, zählen 169 Betten, 336 Ärzte sowie rund 500
Mitarbeitende. Die Klinik Lindberg verfügt über 73 Betten und beschäftigt 214 Mitarbeitende. Sie hat
2010 einen Jahresumsatz von CHF 40,4 Millionen erwirtschaftet.
Käufer:
Genolier Swiss Medical Network
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Krankenhaus Rottweil
Branche: Krankenhäuser/Pflegeheime/-
Sektor: Krankenhaus
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das Krankenhaus Rottweil wird künftig zur HELIOS Kliniken Gruppe gehören. Das entschied der
Kreistag in Rottweil. Damit erhält die Region Süd der HELIOS Kliniken Gruppe Verstärkung: In Baden-
Württemberg hat HELIOS bereits Kliniken in Breisach, Müllheim, Titisee-Neustadt und Überlingen. Der
Kauf bedarf noch der Zustimmung des Bundeskartellamtes. Bis Ende 2015 wird HELIOS mindestens 25,5
Millionen Euro in die Sanierung der Klinik und in neue Medizintechnik investieren. Das Krankenhaus
Rottweil verfügt über insgesamt 264 Betten. Die rund 600 Mitarbeiter der Klinik arbeiten in den
Fachabteilungen Innere Medizin, Chirurgie, Gynäkologie und Geburtshilfe, HNO-Heilkunde,
Dermatologie und Anästhesie. Im Jahr 2009 wurden in der Klinik 10.186 Patienten stationär behandelt,
der Gesamtumsatz der Klinik belief sich im selben Zeitraum auf rund 30,5 Millionen Euro.
Käufer:
HELIOS Kliniken Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Liberty Dialysis Holdings, Inc.
Branche: Krankenhäuser/Pflegeheime/-
Sektor: Dialysekliniken
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Fresenius Medical Care hat eine Vereinbarung zur Übernahme von Liberty Dialysis Holdings, Inc.
geschlossen, der Holdinggesellschaft der beiden US-Unternehmen Liberty Dialysis und Renal Advantage.
Der Kaufpreis wird einschließlich der Übernahme der Finanzverbindlichkeiten voraussichtlich rund 1,7
Milliarden US-Dollar betragen. Zusätzlich hatte sich Fresenius Medical Care bereits zuvor mit rund 300
Millionen US-Dollar an Renal Advantage beteiligt. Der Zusammenschluss mit der Liberty Dialysis
Holdings, Inc. bedarf noch der Zustimmung der zuständigen US-Kartellbehörden und wird nach jetziger
Einschätzung Anfang 2012 abgeschlossen werden. Liberty Dialysis Holdings, Inc. erwirtschaftet mit rund
260 Dialysekliniken einen Jahresumsatz von etwa 1 Milliarde USD. Die Akquisition wird aus dem Cash
Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit sowie mit Fremdkapital finanziert und soll sich bereits im
ersten Jahr nach Abschluss der Übernahme positiv auf das Konzernergebnis auswirken. Fresenius Medical
Care ist der weltweit führende Anbieter von Produkten und Dienstleistungen für Menschen mit
chronischem Nierenversagen, von denen sich weltweit mehr als 2 Millionen Patienten regelmäßig einer
541

M&A-Yearbook 2011/2012
Dialysebehandlung unterziehen. In einem Netz aus 2.838 Dialysekliniken in Nordamerika, Europa, Asien,
Lateinamerika und Afrika betreut Fresenius Medical Care 225.909 Dialysepatienten. Fresenius Medical
Care ist zudem der weltweit führende Anbieter von Dialyseprodukten wie Hämodialyse-Geräten,
Dialysatoren und damit verbundenen Einweg-Produkten.
Käufer:
Fresenius Medical Care
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
LifeCare-Gruppe
Branche: Krankenhäuser/Pflegeheime/-
Sektor: Seniorenresidenzen
542
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Münchner Pflegeheimbetreiber Silver Care Holding GmbH übernimmt zum 31.8.2011 die LifeCare-
Gruppe mit Sitz in Petershagen, Nordrhein-Westfalen. Die LifeCare betreibt fünf Seniorenresidenzen -
drei in Nordrhein-Westfalen und zwei in Niedersachsen - mit insgesamt 412 Pflegeplätzen, davon über
85% in Einzelzimmern, und 19 Betreuten Wohnungen. Die Silver Care Holding erhöht damit ihre
Bettenzahl auf insgesamt 4.026 und verfestigt ihre Marktposition als einer der größten privaten
Pflegeheimbetreiber Deutschlands.
Käufer:
Silver Care Holding GmbH
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
MEDICLIN AG
Branche: Krankenhäuser/Pflegeheime/-
Sektor: Klinikbetreiber
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Asklepios Kliniken GmbH hat entschieden, ein freiwilliges öffentliches Übernahmeangebot für die

M&A-Yearbook 2011/2012
Aktien der MEDICLIN AG abzugeben. Die Asklepios Kliniken GmbH strebt mit diesem Schritt eine
qualitative Verbesserung ihrer Beteiligung an der MEDICLIN Aktiengesellschaft im Rahmen eines
strategischen Minderheitenengagements an. Die Asklepios Kliniken GmbH wird die von der MEDICLIN
AG verfolgte Strategie einer sektorenübergreifenden integrierten medizinischen Patientenversorgung, bei
der sich Leistungen der Akutmedizin, Rehabilitation und Pflege ergänzen, unterstützen. Die Asklepios
Kliniken Verwaltungsgesellschaft mbH, eine Tochtergesellschaft der Asklepios Kliniken GmbH, ist seit
2008 an der MEDICLIN AG beteiligt und hält derzeit rund 26,52 % der Aktien der MEDICLIN AG.
Käufer:
Asklepios Kliniken GmbH
Verkäufer:
Übernahmeangebot
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Nordsee Reha-Klinik II in St. Peter-Ording
Branche: Krankenhäuser/Pflegeheime/-
Sektor: Reha-Klinik
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Berufsgenossenschaftliche Verein für Heilbehandlung Hamburg e.V. hat die Nordsee Reha-Klinik II
in St. Peter-Ording von der Fachkliniken-Verbund Lielje-Gruppe erworben. Die Akquisition erfolgt im
Wege eines Asset Deals, bei dem der Berufsgenossenschaftliche Verein für Heilbehandlung Hamburg
e.V. sämtliche zum Geschäftsbetrieb der Nordsee Reha-Klinik II gehörenden Vermögensgegenstände mit
Ausnahme des Betriebsgrundstücks erwirbt. Das Betriebsgrundstück wird von einem Immobilieninvestor
erworben, der dieses an den Berufsgenossenschaftlichen Verein für Heilbehandlung Hamburg e.V. weiter
vermietet. Die Transaktion wird voraussichtlich am 29. April 2011 vollzogen. Die Nordsee Reha-Klinik II
in St. Peter-Ording wird zukünftig als BG Nordsee Reha-Klinik firmieren. Sie ist eine Fachklinik für
Rehabilitation und Anschlussheilbehandlungen mit ca. 129 Vollkräften und 239 Planbetten. Das
Indikationsspektrum umfasst in erster Linie Krankheiten des Haltungs- und Bewegungsapparates.
Käufer:
Berufsgenossenschaftliche Verein für Heilbehandlung Hamburg e.V.
Verkäufer:
Fachkliniken-Verbund Lielje-Gruppe
Berater: Berater Berufsgenossenschaftlicher Verein für Heilbehandlung Hamburg e.V.: Freshfields
Bruckhaus Deringer (Prof. Dr. Christoph H. Seibt, Dr. Gunnar Isenberg (beide Gesellschaftsrecht/M&A))
- Berater Lielje-Gruppe: CMS Hasche Sigle (Rolf-Christian Stratz,
543

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Oberrheinische Kliniken GmbH
Branche: Krankenhäuser/Pflegeheime/-
Sektor: Klinikverbund
544
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das in Berlin ansässige Klinikunternehmen MEDIAN Kliniken hat das Gesundheitsunternehmen
Oberrheinische Kliniken (ORK) mit Sitz in Baden-Württemberg inzwischen vollständig übernommen. Ein
entsprechender Unternehmenskaufvertrag fand die Zustimmung der Aufsichtsbehörden. Durch die
Übernahme entsteht ein Unternehmen mit insgesamt 43 Einrichtungen, etwa 8.500 Betten und 6.000
Mitarbeitern. Die Oberrheinischen Kliniken sind ein privater Krankenhaus- und Heimträger, der Aufgaben
der öffentlichen psychiatrischen Gesundheitsversorgung mit einer Gesamtkapazität von über 500 Betten in
sechs stationären Einrichtungen erfüllt. Das Klinikunternehmen ist seit über vierzig Jahren in Baden-
Württemberg tätig. Unter den Einrichtungen befinden sich 4 Fachkrankenhäuser für Psychiatrie,
Psychotherapie und Psychosomatik. 2 Einrichtungen werden als spezialisierte Pflegeeinrichtungen für
chronisch psychiatrisch Erkrankte geführt.
Käufer:
MEDIAN Kliniken
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Privatklinik Obach Genossenschaft
Branche: Krankenhäuser/Pflegeheime/-
Sektor: Privatklinik
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Genolier Swiss Medical Network (GSMN) und die Genossenschafter der Privatklinik Obach haben einen
Vertrag zur Übernahme von 100% der Anteile der Privatklinik Obach Genossenschaft durch GSMN
unterzeichnet. Die Privatklinik Obach erwirtschaftete 2010 einen Umsatz von nahezu CHF 24 Millionen,
wodurch GSMN im 2012 einen konsolidierten Jahresumsatz von über CHF 300 Mio. erreichen wird. Die
Privatklinik Obach wird GSMN in der Deutschschweiz voraussichtlich vom 1. Januar 2012 an verstärken.
Diese Transaktion wird es der Privatklinik Obach erlauben, von den Vorteilen einer national agierenden
Gruppe zu profitieren, jedoch unter Beibehaltung der regionalen Identität und Verankerung der
Privatklinik Obach. Für GSMN stellt dies einen weiteren wichtigen Schritt zur Erreichung der
langfristigen Ziele dar, namentlich die Bildung eines nationalen Netzwerkes von Privatkliniken mit
Standorten in mehrerer Kantonen. Die 1922 gegründete Privatklinik Obach erwirtschaftete im
vergangenen Jahr einen Umsatz von 24 Mio CHF. Die Klinik ist profitabel und verfügt über 65 Betten mit
drei Operations- und zwei Geburtssälen. Wichtige Spezialgebiete sind unter anderem die orthopädische

M&A-Yearbook 2011/2012
Chirurgie, die Gynäkologie und Geburtshilfe, allgemeine Chirurgie, Urologie, HNO/Kiefer- und
Ästhetische Chirurgie, Ophthalmologie oder Gastroenterologie.
Käufer:
Genolier Swiss Medical Network (GSMN)
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Salzlandkliniken
Branche: Krankenhäuser/Pflegeheime/-
Sektor: Kliniken
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
AMEOS erhält vom Kreistag den Zuschlag für die Salzlandkliniken. Die AMEOS Gruppe freut sich über
den Beschluss des Kreistages, die Salzlandkliniken mit den vier Standorten Aschersleben, Stassfurt,
Schönebeck und Bernburg in die Hand von AMEOS zu übergeben. AMEOS ist zuversichtlich, nach der
Prüfung des Beschlusses durch den Landrat im Salzland rasch aktiv werden zu können. Obwohl der
Trägerwechsel noch unter dem Vorbehalt der kartellrechtlichen Freigabe sowie der
kommunalaufsichtsrechtlichen Zustimmung steht, möchte AMEOS ihr Konzept bald den Mitarbeitenden
der Salzlandkliniken vorstellen. AMEOS setzt stets auf umfangreiche Investitionen, die der
Patientenversorgung sowie der Arbeitsplatzsicherung dienen.
Käufer:
AMEOS Gruppe
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Unternehmensgruppe Weidlich
Branche: Krankenhäuser/Pflegeheime/-
Sektor: Pflegezentren
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die auf den Betrieb von Senioren- und Pflegeheimen spezialisierte PHÖNIX Seniorenzentren
Beteiligungsgesellschaft mbH hat die Unternehmensgruppe Weidlich und deren sieben Pflegezentren
übernommen. Durch diesen Schritt erhöht PHÖNIX die von ihr betriebenen Pflegeplätze um 700 auf rund
5.000 und die Mitarbeiterzahl um 600 auf über 3.300. Gleichzeitig erweitert PHÖNIX auch das
545

M&A-Yearbook 2011/2012
Pflegeangebot in den nun betriebenen 42 Häusern in Deutschland, unter anderem um die Pflege von
Menschen, die an Hirnschädigungen leiden und künstlich beatmet werden müssen. Auch die ambulante
Pflege gehört nach dieser Transaktion zum Repertoire der PHÖNIX-Gruppe. Die PHÖNIX
Seniorenzentren Beteiligungsgesellschaft mbH ist seit 2007 ein Tochterunternehmen von KORIAN S.A.,
Paris. Mit über 12.000 Mitarbeitern und knapp 22.200 Pflegeplätzen in rund 230 Häusern in Frankreich,
Deutschland und Italien erwirtschaftete Korian im letzten Jahr einen Umsatz von über € 920 Mio.
Käufer:
PHÖNIX Seniorenzentren Beteiligungsgesellschaft mbH
Verkäufer:
Unternehmensgruppe Weidlich
Berater: Berater PHÖNIX: Buse Heberer Fromm (Lutz Hartmann (Federführung)) - Berater WEIDLICH:
Ernst & Young Law (Jörg Leißner (Federführung))
546

Luft- und Raumfahrt
M&A-Yearbook 2011/2012
547

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
airberlin
Branche: Luft- und Raumfahrt/Fluglinie
Sektor: Fluglinie
548
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Etihad Airways, die nationale Fluggesellschaft der Vereinigten Arabischen Emirate, beabsichtigt seine
Beteiligung an airberlin, Europas sechstgrößter Fluggesellschaft, auf 29,21 Prozent zu erhöhen und wird
somit airberlins größter Einzelaktionär. Die zwei Unternehmen werden eine kartellrechtliche Freigabe
durch die Aufsichtsbehörden beantragen. Dadurch wird eine bessere Koordinierung des Netzwerks und
der Verkaufs- sowie Marketingaktivitäten möglich sein. Als eines der führenden Unternehmen im
europäischen Luftfahrtmarkt beförderte airberlin 2010 insgesamt 33,6 Millionen Passagiere an weltweit
163 Destinationen. In der Gruppe sorgen 8.900 Mitarbeiter dafür, dass die Fluggäste ihre Ziele zu einem
guten Preis-Leistungs-Verhältnis erreichen. Trotz ihrer Sonderstellung als 'Hybrid Carrier' wird airberlin
offiziell dem Low-Cost-Segment zugerechnet. Innerhalb dieses Segments nimmt die Gruppe in
Deutschland die Marktführerschaft und in Europa den dritten Platz ein. 2010 erwirtschaftete airberlin
einen Umsatz von 3,72 Mrd. Euro.
Käufer:
Etihad Airways
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
ALPHA EXEC Flugbetriebs GmbH/FLYNEXT Luftverkehrs GmbH
Branche: Luft- und Raumfahrt/-
Sektor: Luftfahrtunternehmen
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die ALPHA EXEC Flugbetriebs GmbH wurde zum Jahreswechsel von der INTRO AVIATION GmbH
übernommen und in FLYNEXT Luftverkehrs GmbH umbenannt. FLYNEXT wird den Betrieb um zwei
Verkehrsflugzeuge vom Typ Airbus A319 erweitern und damit zu einem stattlichen Luftfahrtunternehmen
wachsen.
Käufer:
INTRO AVIATION GmbH
Verkäufer:
-

Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Alter Technology Group
Branche: Luft- und Raumfahrt/Sonstiges
Sektor: Beschaffung, Prüfung und Zertifizierung von Elektronik-Komponenten für Satelliten
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Alter Technology Group (ATG) gehört ab sofort zur TÜV NORD Gruppe. ATG ist international
führend bei der Auswahl, Beschaffung, Modifizierung, Prüfung und Zertifizierung von Elektronik-
Komponenten für Satelliten. Mit Aerospace hat TÜV NORD damit ein weiteres Alleinstellungsmerkmal
in der gesamten Branche. ATG beschäftigt an den Standorten Madrid, Sevilla, Toulouse und Rom 200
Mitarbeiter. Das Unternehmen erreicht 2011 voraussichtlich einen Umsatz von 60 Millionen Euro. ATG
ist an Satellitenprojekten der European Space Agency (ESA) beteiligt. Am Standort Toulouse ist ATG für
Airbus und Airbus-Zulieferer tätig. Die TÜV NORD Gruppe ist mit über 10.000 Mitarbeitern einer der
größten technischen Dienstleister in Deutschland. Die führende Marktposition verdankt sie ihrer
Beratungs-, Service- und Prüfkompetenz in den Geschäftsbereichen Mobilität, Industrie Services,
International, Rohstoffe sowie Bildung und Personal. Die TÜV NORD Gruppe ist in über 70 Staaten
Europas, Asiens, Afrikas und Amerikas tätig.
Käufer:
TÜV NORD Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
ELAN GmbH
Branche: Luft- und Raumfahrt/Sonstiges
Sektor: Ingenieurbüro im Luft und Raumfahrtbereich
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die in Frankreich börsennotierte AUSY S.A. hat über ihre Tochtergesellschaft AUSY GmbH einen
Vertrag über den Erwerb von 51 % der Anteile an der ELAN GmbH, Hamburg, abgeschlossen. Die
Transaktion steht noch unter dem Vorbehalt der Zustimmung des Bundeskartellamts. AUSY ist mit rund
2.500 Beschäftigten und einem Jahresumsatz von ca. 200 Mio. EUR einer der führenden europäischen
Technologiedienstleister im High-Tech-Bereich sowie im Bereich der Softwareentwicklung. Rund 30 %
der Aktivitäten von AUSY betreffen den Bereich Flugtechnik / Raumfahrt- einer der wichtigsten Kunden
von AUSY in diesem Bereich ist Airbus. ELAN gehört zu den größten deutschen Ingenieurbüros im Luft
und Raumfahrtbereich. Hauptkunde ist wiederum EADS / Airbus. Die ELAN GmbH steht seit 2009 durch
549

M&A-Yearbook 2011/2012
ein Joint-Venture, das eingegangen wurde, um den europäischen Flugtechnik-Markt zu betreuen, mit der
AUSY-Gruppe in Verbindung. Mit rund 300 Mitarbeitern und einem Umsatz von 25 Millionen Euro im
Jahr 2010 ist die ELAN GmbH für ihr technisches Know-How (vor allem im Bereich des mechanischen
Engineerings: Konstruktion und Berechnung von Flugzeug-Elementen) sowie ihre Fähigkeit, komplexe
Projekte zu bearbeiten, bekannt. Bislang gehört ELAN zur EDAG-Gruppe (628 Millionen EUR Umsatz
und über 6.600 Mitarbeiter). EDAG entwickelt Fahrzeuge und Produktionsanlagen für Fahrzeuge aller
Art: Autos, Nutzfahrzeuge und Flugzeuge.
Käufer:
AUSY S.A.
Verkäufer:
-
Berater: Berater AUSY S.A.: Friedrich Graf von Westphalen & Partner (Gerhard Manz (Federführung,
M&A) - Berater Verkäuferseite: BLLW Braun Lebefinder Ludwig Weidinger (Florian Schmitt, Isabella
Dittmer)
Zielunternehmen
HHA Hamburg Airways Luftverkehrsgesellschaft mbH
Branche: Luft- und Raumfahrt/Sonstiges
Sektor: Luftverkehr
550
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Pünktlich zum Sommerflugplan hat die Fluggesellschaft Hamburg Airways ihre Betriebsgenehmigung
vom Luftfahrtbundesamt (LBA) erhalten. HHA Hamburg Airways formierte sich als Folgegesellschaft aus
der insolventen Hamburg International. Hamburg International- Geschäftsführer Christoph von Saldern
wird - gemeinsam mit Sergej Fieger - auch das neue Unternehmen leiten. Der vom Insolvenzgericht
bestellte vorläufige Insolvenzverwalter, Dr. Sven- Holger Undritz, hatte zusammen mit der
Geschäftsleitung und der Investmentbank Metzler die Suche nach Investoren fortgesetzt und konnte im
Dezember einen Käufer in Gestalt des HHA- Konsortiums aus Neu- und Altgesellschaftern präsentieren.
Ab dem 30. März 2011 hebt die neue deutsche Charterfluggesellschaft fast täglich von über zehn
deutschen Flughäfen zu Zielen in Europa, Nordafrika und Asien ab. Die Flotte besteht derzeit aus zwei
modernen Maschinen des Typs Airbus A319. Die Wartung der Flugzeuge erfolgt in Zusammenarbeit mit
der Lufthansa Technik AG. Der kontinuierliche Ausbau des Streckennetzes zu weiteren interessanten
europäischen Destinationen ist geplant. Hamburg International hatte am 19. Oktober 2010 Insolvenzantrag
stellen müssen, nachdem ein bereits seit geraumer Zeit andauernder Investorenprozess nicht rasch genug
zum Abschluss gebracht werden konnte.
Käufer:
-
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: Berater Verkäuferseite: Metzler Corporate Finance

Zielunternehmen
Mühlenberg Interiors GmbH & Co. KG
Branche: Luft- und Raumfahrt/Sonstiges
Sektor: Aircraft Interior für Passagier-, VIP- und Frachtflugzeuge
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Diehl Stiftung & Co. KG, Nürnberg, wird die Mühlenberg Interiors GmbH & Co. KG, bislang ein
Unternehmen der EDAG-Gruppe, übernehmen und in den Teilkonzern Diehl Aerosystems integrieren.
Die Übernahme steht unter dem Vorbehalt der Zustimmung der zuständigen Kartellbehörden. Mühlenberg
ist ein traditionsreicher Entwicklungs-, Herstellungs- und Wartungsbetrieb von Aircraft Interior für
Passagier-, VIP- und Frachtflugzeuge mit Sitz in Hamburg. Für das 1909 gegründete Unternehmen
entwickeln und fertigen derzeit rund 200 Mitarbeiter Bordküchen und Stauschränke für Flugzeughersteller
und Airlines weltweit. Der Umsatz beträgt rund 21 Mio Euro. Mit der Integration von Mühlenberg rundet
Diehl Aerosystems sein Kompetenz-Spektrum als führender Anbieter von Avionik-Produkten und
Lösungen für Flugzeugkabinen ab. Diehl Aerosystems ist damit in der Lage, je nach Kundenwunsch
entweder Komplett-Pakete oder auch einzelne Produkte aus einem umfangreichen Portfolio anzubieten,
das von Avionik-Lösungen, Kabinen-Elektronik und -Beleuchtung bis hin zu Kabinen-Verkleidungen,
Gepäckfächern und Monumenten reicht. Diehl Aerosystems beschäftigt rund 3.000 Mitarbeiter und erzielt
einen Umsatz von 600 Mio Euro.
Käufer:
Diehl Stiftung & Co. KG
Verkäufer:
EDAG-Gruppe
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Vector Aerospace Corporation
Datum: Mrz 2011
Branche: Luft- und Raumfahrt/Sonstiges
Sektor: Anbieter von MRO (Maintenance, Repair und Overhaul)-Services für Flugzeuge und
Hubschrauber
Transaktionsbeschreibung:
Eurocopter Holding, a subsidiary of EADS and Vector Aerospace Corporation, a Canadian company
listed on the Toronto Stock Exchange, have entered into a Support Agreement pursuant to which
Eurocopter Holding will acquire all of the issued and outstanding common shares of Vector Aerospace by
way of a take-over bid for consideration of C$13 in cash per Common Share (the Offer). The Offer values
Vector Aerospace equity at approximately C$625 million. Net debt was approximately C$3.1 million as at
December 31st, 2010. Vector Aerospace, a leading provider of multi-platform helicopter maintenance,
repair and overhaul (MRO) services and of rotary and fixed-wing aircraft engine repair & overhaul, will
become Eurocopter Holding’s independent multi-platform MRO services provider. Vector Aerospace is
551

M&A-Yearbook 2011/2012
an independent provider of aviation repairs and overhaul services. Vector Aerospace., had a revenue
contribution of C$545 million in 2010, and approximately 2,500 employees.
Käufer:
Eurocopter Holding/EADS
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
552

Medien / Verlagswesen
M&A-Yearbook 2011/2012
553

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Bug Music
Branche: Medien/Verlagswesen/Verlag
Sektor: Musikverlag
554
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die BMG wächst weiter: Das Musikrechteunternehmen übernimmt mit Bug Music einen der führenden
unabhängigen Musikverlage der Welt. BMG auf der einen sowie Spectrum Equity Investors auf der
anderen Seite gaben bekannt, dass die Übernahme von Bug Holdings, Inc. und der Tochtergesellschaft
Bug Music, Inc. vereinbart worden sei. Spektrum und Crossroads Media, Inc. sind die bisherigen
Eigentümer des 1975 gegründeten Musikverlages mit Sitz in Los Angeles. Details über den Kaufpreis
wurden nicht genannt. Beide Seiten erwarten das Closing bereits für Oktober. Bug unterhält derzeit Büros
in Los Angeles, dem Firmensitz, sowie in Nashville, New York, London und München. Gegründet wurde
das Unternehmen von Dan Bourgoise, den seine Leidenschaft für Musik und die Musikindustrie aus seiner
Heimat Detroit Anfang der 1970er Jahre nach L. A. trieb. Dort standen ihm in den Musik-Clubs genauso
alle Türen offen wie bei Musik-Managern, -Kritikern, -Künstlern und -Liebhabern. Von Beginn an war
und ist es das Ziel von Bug, langfristige und treue Bindungen zum Künstler aufzubauen und dabei die
Interessen des Künstlers wie des Kunden klar an die erste Stelle zu setzen. Heute arbeiten 75 Angestellte
für das erfolgreiche Musikunternehmen.
Käufer:
BMG RIGHTS MANAGEMENT GmbH
Verkäufer:
Spectrum Equity Investors
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
C.W. Busse Holding GmbH
Branche: Medien/Verlagswesen/Verlag
Sektor: Regionalzeitungsverlag
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die C.W. Busse Holding GmbH hat die Unternehmensgruppe Aschendorff als neuen
Minderheitsgesellschafter im Wege einer Kapitalerhöhung aufgenommen. Die C.W. Busse Holding
GmbH ist mit einem Anteil von 85,5% Mehrheitsgesellschafter der Unternehmensgruppe WESTFALEN-
BLATT. Die Unternehmensgruppe WESTFALEN-BLATT mit Stammsitz in Bielefeld zählt heute zu den
führenden Regionalzeitungsverlagen Deutschlands und ist insbesondere in der Region Ostwestfalen
präsent. Mit einer täglichen Tageszeitungsauflage von rd. 130.000 Exemplaren und monatlich rd. 1
Million Anzeigenblättern, die in-house gedruckt und zugestellt werden, bildet der Bereich Printmedien
den Kern der Unternehmensgruppe. Das weitere Leistungsspektrum umfasst u.a. den Betrieb einer

M&A-Yearbook 2011/2012
erfolgreichen Reisebürokette. Die familiengeführte Unternehmensgruppe Aschendorff gehört zu den
führenden Medienunternehmen in der Region Münster und ist u.a. mit der regional auflagenstärksten
Tageszeitung Westfälische Nachrichten am Markt vertreten. Neben dem traditionsreichen
Kerngeschäftsfeld Printmedien, das die Herausgabe von Tageszeitungen und Büchern umfasst, wird das
Portfolio durch die Geschäftsfelder Digitale Medien sowie Dienstleistungen für die Druck- und
Medienbranche abgerundet. Der Vollzug der Kapitalerhöhung steht noch unter dem Vorbehalt der
kartellrechtlichen Freigabe.
Käufer:
Unternehmensgruppe Aschendorff
Verkäufer:
-
Berater: Berater C.W. Busse Holding GmbH: Lampe Corporate Finance GmbH (Dr. Carsten Lehmann,
Marco Strogusch)
Zielunternehmen
Content Labs GmbH & Co. KG, Falk Content & Internet Solutions GmbH & Co. KG
Datum: Aug 2011
Branche: Medien/Verlagswesen/Sonstiges
Sektor: internetbasierte Systeme zu Contentaggregation und -vermarktung/Portale Kartentechnologien
Transaktionsbeschreibung:
Mit Wirkung zum 1. Juli 2011 übernimmt die MAIRDUMONT Gruppe 100 Prozent der Anteile an der
Content Labs und der Falk Content und Internet Solutions, an der sie bereits beteiligt war. Frank Mair
verantwortet ab sofort den Bereich Digitale Medien als vierter Geschäftsführer von MAIRDUMONT. Das
im Dezember 2010 gegründete Unternehmen Content Labs GmbH & Co. KG (CL) entwickelt
internetbasierte Systeme zu Contentaggregation und -vermarktung. Mit der Übernahme erhält
MAIRDUMONT Zugriff auf die zukunftsgerichteten Technologien und ein bereits bestehendes
Partnernetzwerk. Die Falk Content & Internet Solutions GmbH & Co. KG (Falk CIS) betreibt Portale und
entwickelt und vermarktet Inhalte und Kartentechnologien an Geschäftskunden. Mit Übernahme der
Gesellschaftsanteile der Content Labs und der Falk CIS wird MAIRDUMONT zu einem der führenden
Anbieter umfassender digitaler Lösungen. MAIRDUMONT ist Marktführer für touristische Informationen
in Deutschland und Europa. Das Angebot umfasst das gesamte Medienspektrum von Print, Online und
Mobile. Zur Gruppe gehört weiterhin die internationale Reisecommunity Tripwolf.com. MAIRDUMONT
wurde 1948 gegründet und ist ein Familienunternehmen mit rund 480 Mitarbeitern. Europaweit gehören
acht Verlage zu MAIRDUMONT. Die gesamte Gruppe erwirtschaftete 2010 ca. 200 Mio. Euro Umsatz.
Käufer:
MAIRDUMONT Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
555

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
DWDL.de GmbH
Branche: Medien/Verlagswesen/Sonstiges
Sektor: Branchendienst der deutschen TV-Wirtschaft
556
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Weichen für den 10. Geburtstag des Medienmagazins DWDL.de, dem meistgelesenen Branchendienst
der deutschen TV-Wirtschaft, sind gestellt: Gründer und Geschäftsführer Thomas Lückerath hat
rückwirkend zum 1. Januar 2011 den 60-prozentigen Anteil der Mistral Media AG an der DWDL.de
GmbH übernommen und hält damit 80 Prozent an dem Kölner Medienunternehmen. Über den Kaufpreis
wurde Stillschweigen vereinbart. Medienberater und Politblogger Michael Spreng bleibt weiterhin
unverändert mit 20 Prozent an der Herausgeberin des Medienmagazins DWDL.de beteiligt. Das
Medienmagazin DWDL.de ging am 20. November 2001 zunächst als studentisches Projekt online und hat
sich in den vergangenen knapp 10 Jahren zum meistgelesenen Branchendienst der deutschen TV-
Wirtschaft entwickelt. Neben aktueller Nachrichten-Berichterstattung ergänzen Hintergründe, Analysen
und Interviews das journalistische Angebot. Sitz des Unternehmens und der Redaktion ist Köln.
Käufer:
Thomas Lückerath
Verkäufer:
Mistral Media AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Eichborn AG i.I.
Branche: Medien/Verlagswesen/Verlag
Sektor: Verlag
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Am Freitag, 2. Dezember 2011, haben die Bastei Lübbe GmbH & Co. KG in Köln und der
Insolvenzverwalter der Eichborn AG i.I. in Frankfurt/Main, Dr. Holger Lessing, die Kaufverträge für den
Erwerb des Eichborn Verlages unterzeichnet. Bastei Lübbe erwirbt rückwirkend zum 1. November 2011
den Verlagsnamen, das Verlagslogo, die Websites, das Warenlager und die Rechte des Verlages. Der
Eichborn Verlag, der im laufenden Geschäftsjahr 2011 einen Umsatz von rund 6,5 Millionen Euro
erzielen wird, liefert noch bis Weihnachten 2011 über die LKG in Espenhain aus. Zum Jahreswechsel
2012 steht ein Umzug der rund 700 lieferbaren Titel zur VVA nach Gütersloh an. Das Bastei Lübbe Team
übernimmt ab sofort den aktiven Vertrieb der Eichborn-Titel. Der Eichborn Verlag ist ein Buchverlag in
Frankfurt am Main. Der damalige Lektor des Fischer-Verlags Vito von Eichborn und Matthias Kierzek,
Miteigentümer der Fuldaer Verlagsanstalt, gründeten den Verlag 1980. Erste größere Verkaufserfolge
erzielten Bücher der Cartoonisten Erich Rauschenbach und Walter Moers.

Käufer:
Bastei Lübbe Verlag
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Fachzeitschrift 'M&A Review'
Branche: Medien/Verlagswesen/Verlag
Sektor: Fachzeitschrift
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die GoingPublic Media AG übernimmt rückwirkend zum 1. Januar 2011 die Fachzeitschrift 'M&A
Review' und tritt ein in eine Kooperation mit dem Institut für Betriebswirtschaft (IfB) der Universität St.
Gallen unter der Leitung von Prof. Dr. Günter Müller-Stewens. Die M&A Review wurde 1990 von Prof.
Müller-Stewens ins Leben gerufen und ist heute die führende Fachzeitschrift für M&A-Professionals im
deutschsprachigen Raum. Von 1992 bis Ende 2010 war der Fachverlag der Verlagsgruppe Handelsblatt
Verlagspartner des Monatsmagazins. GoingPublic Media übernimmt nun diese Rolle - die
Herausgeberschaft sowie die inhaltliche Betreuung verbleiben bei Prof. Müller-Stewens und dem Institut
für Betriebswirtschaft, mit dem eine langfristige Kooperation vereinbart wurde. Titel und
Abonnementbasis der M&A Review wurden im Wege eines sog. Asset Deals erworben, im Jahr 2011 soll
die Zeitschrift rund 5 % zum GoingPublic Media-Umsatz beitragen.
Käufer:
GoingPublic Media AG
Verkäufer:
Verlagsgruppe Handelsblatt
Berater: Berater GoingPublic Media AG: Luther Rechtsanwaltsgesellschaft mbH (Eike Fietz) - Berater
Fachverlag der Verlagsgruppe Handelsblatt GmbH: Inhouse: Thomas Gottlöber (Leiter Recht)
Zielunternehmen
Fachzeitschriften Der Metzgermeister / Bäckermeister
Branche: Medien/Verlagswesen/Verlag
Sektor: Fachzeitschriften
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Deutsche Fachverlag (dfv) erwirbt die Fachzeitschrift Der Metzgermeister aus dem Richard Pflaum
Verlag in München. Einem entsprechenden Antrag stimmte das Bundeskartellamt am 03. November 2011
557

M&A-Yearbook 2011/2012
zu. Der Metzgermeister wird dem Verlagsbereich Food-Handwerk zugeordnet. Unter diesem Dach hat der
dfv im März 2011 alle Fachzeitschriften für das Bäcker- und das Fleischerhandwerk zusammengeführt,
die bereits zum Portfolio des dfv gehören. Im September 2011 hatte das Bundeskartellamt bereits dem
dfv-Antrag zugestimmt, den Bäckermeister zu erwerben, der ebenfalls vom Richard Pflaum Verlag
herausgegeben wird. Für die Integration beider Titel verantwortlich ist Dr. Clemens Knoll, Leiter des
Verlagsbereichs Food-Handwerk. Der Metzgermeister richtet sich an selbstständige Metzgermeister und
Führungskräfte in fleischverarbeitenden Betrieben. Das offizielle Organ des Fleischerverbandes Bayern
und des Fleischerverbandes Pfalz erscheint wöchentlich mit einer verbreiteten Auflage von 6.225
Exemplaren (IVW 3/11).
Käufer:
Deutsche Fachverlag (dfv)
Verkäufer:
Richard Pflaum Verlag
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Fuse
Branche: Medien/Verlagswesen/Sonstiges
Sektor: Produktionsfirma
558
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Red Arrow Entertainment Group wird eine Mehrheitsbeteiligung an der US-amerikanischen
Produktionsfirma Fuse übernehmen. Das Unternehmen gehört mit Produktionen wie The Killing oder
Burn Notice zu den führenden amerikanischen Fiction-Produzenten. Gründer Mikkel Bondesen stammt
aus Dänemark und kennt damit seit vielen Jahren sowohl den US-amerikanischen als auch den
europäischen TV-Markt. Dies ist eine wichtige Voraussetzung für die künftige erfolgreiche
Zusammenarbeit von Fuse und Red Arrow: In der Kooperation sollen Fiction-Formate aus dem
europäischen Raum für die USA und umgekehrt entstehen. Nach Kinetic Content ist dies bereits die
zweite US-Beteiligung der Red Arrow Entertainment Group. Red Arrow hat im September 2010 eine 51prozentige
Mehrheit an Kinetic Content übernommen, das Unternehmen ist auf die Herstellung von TV-
Shows spezialisiert. Damit ist Red Arrow in den USA strategisch hervorragend aufgestellt. Durch die
komplementären Beteiligungen ist das Unternehmen sowohl im fiktionalen als auch im non-fiktionalen
Produktionsbereich vertreten. Im Januar 2010 gründete die ProSiebenSat.1 Group Red Arrow. Das
Tochterunternehmen kombiniert eine dynamisch wachsende Gruppe an internationalen
Fernsehproduktionen mit kreativen Partnerschaften und einem führenden Programmvertrieb.
Käufer:
Red Arrow Entertainment Group/ProSiebenSat.1 Group
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Handarbeitszeitschriften ANNA und VERENA
Branche: Medien/Verlagswesen/Verlag
Sektor: Handarbeitszeitschriften
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Brüder Michael und Christian Medweth, Verleger des OZ-Verlags in Rheinfelden, übernehmen die
beiden Handarbeitszeitschriften ANNA und VERENA von der Vikant Crafts Publishing GmbH,
Suderburg. Die Transaktion steht unter dem Vorbehalt der kartellamtlichen Genehmigung. Formeller
Erwerber der Titel ist die 2ME Holding AG, Basel, Schweiz, die den Brüdern Medweth gehört. Der OZ-
Verlag ist der bedeutendste Verlag im Markt der Handarbeitszeitschriften. Daneben zählen der
Nationalvertrieb BPV Medien Vertrieb, ebenfalls in Rheinfelden ansässig, und der 2009 gegründete
Verlag Vision Media, München, wo unter anderem die von der Axel Springer AG übernommenen Titel
MÄDCHEN, JOLIE und POPCORN erscheinen, sowie mehrere andere Unternehmen zur Firmengruppe
der Medweths. Vikant Craft Publishing ist ein gemeinsames Tochterunternehmen von Hubert Burda
Media und der US-amerikanischen Vikant Holding Corporation, Chicago.
Käufer:
2ME Holding AG
Verkäufer:
Vikant Crafts Publishing GmbH
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
HATJE CANTZ
Branche: Medien/Verlagswesen/Verlag
Sektor: Kunstbuchverlag
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Hamburger GANSKE VERLAGSGRUPPE übernimmt zum 1. Juni den Kunstbuchverlag HATJE
CANTZ aus Ostfildern bei Stuttgart. Das Hamburger Unternehmen setzte sich gegen mehrere
Interessenten um den Erwerb des Verlages durch. Über den Kaufpreis des mit rund 12 Millionen Euro
Umsatz führenden deutschen Kunstbuchverlages wurde zwischen den Verlagen und dem
Insolvenzverwalter Stillschweigen vereinbart. Der HATJE CANTZ Verlag gehörte zur J. Fink
Mediengruppe, deren Gesellschaften die Insolvenz angemeldet hatten. Mit HATJE CANTZ verstärkt die
GANSKE VERLAGSGRUPPE ihr Unternehmensportfolio in den Bereichen Kunstbuch,
Sammlerkataloge, Grafik, Design und Fotografie, in denen sie schon seit Jahren mit den
Versandbuchhandlungen FRÖLICH & KAUFMANN und ARTSERVICE sowie der Zeitschrift A&W
ARCHITEKTUR & WOHNEN prägend tätig ist.
559

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
GANSKE VERLAGSGRUPPE
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Hirmer Verlag GmbH
Branche: Medien/Verlagswesen/Verlag
Sektor: Verlag
560
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Klassik Radio AG gab bekannt, dass sie die Anteile an der Hirmer Verlag GmbH anden
Zeitungsverleger Dirk Ippen verkauft hat. Der Aufsichtrat hat dem Verkauf zugestimmt. Über die genaue
Höhe des Kaufpreises wurde Stillschweigen vereinbart. Er bewegt sich im mittleren einstelligen
Millionenbereich, liegt aber deutlich über dem Kaufpreis, den die Klassik Radio AG beim Erwerb gezahlt
hat. Mit dem Cash Zufluss aus dem Verkauf ist die Gesellschaft in der Lage, sämtliche
Darlehensverbindlichkeiten zurückzuführen. Hintergrund des Verkaufs ist die strategische Entscheidung
der Gesellschaft, sich auf ihr Kerngeschäft, den Hörfunkmarkt zu fokussieren. 1948 wurde der Verlag von
Prof. Dr. Max Hirmer, zunächst als 'Gesellschaft für wissenschaftliches Lichtbild', gegründet. Das
Verlagsprogramm umfaßt seit langem ein breites Spektrum von Kunstbüchern zu Themen aus dem
europäischen und außereuropäischen Raum bis hin zur Moderne, die in langjähriger Vorbereitung
entwickelt und produziert werden und auch in fremdsprachigen Co-Editionen Verbreitung finden. Hinzu
kommen Ausstellungskataloge und wissenschaftliche Reihen.
Käufer:
Dirk Ippen
Verkäufer:
Klassik Radio AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Kiss FM
Branche: Medien/Verlagswesen/Medien
Sektor: Radiosender
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Frank Otto Medienbeteiligungsgesellschaft (FOM) kauft dem französischen Medienkonzern

M&A-Yearbook 2011/2012
Lagardere seine Anteile an Berliner Radiosender Kiss FM ab. Damit stockt FOM seine Anteile auf 100
Prozent auf. Bislang gehörten der Beteiligungsholding des Hamburger Medienunternehmers Frank Otto
und der NWZ Funk und Fernsehen 50,2 Prozent der Anteile. Die Medienanstalt Berlin-Brandenburg hat
der Übernahme der restlichen 49,8 Prozent der Anteile bereits zugestimmt. Der Kauf steht noch unter dem
Vorbehalt der Zustimmung durch das Bundeskartellamt. Kiss FM erreicht im Raum Berlin im Schnitt
rund 64.000 Hörer pro Stunde. Die Frank Otto Medienbeteiligungsgesellschaft ist außerdem an den
Sendern Oldie 95 in Hamburg und Delta Radio in Schleswig-Holstein beteiligt.
Käufer:
Frank Otto Medienbeteiligungsgesellschaft (FOM)
Verkäufer:
Lagardere
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Klambt-Style-Verlag GmbH & Co. KG
Branche: Medien/Verlagswesen/Verlag
Sektor: Fashion- und News-Magazin
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
G+J Deutschland baut seine Aktivitäten im Segment der wöchentlichen Premiumzeitschriften weiter aus.
Mit Wirkung zum 1. Juli 2011 übernimmt der IN Verlag GmbH & Co. KG den Klambt-Style-Verlag
GmbH & Co. KG, in dem GRAZIA seit Februar 2010 erscheint. Wie bei IN - Das Star & Style Magazin
hält G+J damit künftig auch 50,1 Prozent an dem Fashion- und News-Magazin GRAZIA. Die Einigung
zwischen G+J und der Mediengruppe Klambt steht noch unter dem Vorbehalt der Zustimmung der
zuständigen Gremien und Kartellbehörden. Als internationales Premium-Fashion Weekly bietet GRAZIA
jungen, modeinteressierten Frauen eine Mischung aus Fashion- und People-News sowie
gesellschaftspolitischen Beiträgen. Die verkaufte Auflage von GRAZIA liegt bei 169.000 Exemplaren
(IVW 1/2011) zum Copypreis von zwei Euro. GRAZIA erscheint weltweit in 16 internationalen
Ausgaben, darunter unter anderem in Frankreich, UK, China und Australien. Gegründet wurde GRAZIA
1938 in Italien vom Verlag Arnoldo Mondadori S.P.A., Mailand, der auch Lizenzgeber für die deutsche
Ausgabe ist.
Käufer:
G+J Deutschland/IN Verlag GmbH & Co. KG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
561

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Majestic Filmverleih GmbH, Majestic Filmproduktion GmbH
Branche: Medien/Verlagswesen/Sonstiges
Sektor: Filmverleihgeschäft
562
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Im Rahmen der seit Mitte 2009 verfolgten Strategie der Konzentration auf die Kernkompetenz, die
Herstellung von fiktionalen Programmen für TV und Kino, beendet die Odeon Film AG ihr Engagement
im Verleihgeschäft. Insoweit wird die Odeon Assets GmbH, eine 100%ige Tochtergesellschaft der Odeon
Film AG, ihre Anteile an der Majestic Filmverleih GmbH und an der Majestic Filmproduktion GmbH an
die Majestic Home Entertainment GmbH, eine 100%ige Beteiligungsgesellschaft des Mitgesellschafters
und Geschäftsführers beider Gesellschaften, Benjamin Herrmann, verkaufen. Darauf haben sich die
Parteien geeinigt, der Verkauf, der schuldrechtlich zum 1. Januar 2011 zurückwirken soll, ist in den
nächsten Tagen geplant. Für die Herauslösung der Majestic Filmverleih GmbH und der Majestic
Filmproduktion GmbH aus dem Odeon-Film-Konzern soll die Majestic Home Entertainment GmbH einen
mittleren sechsstelligen Eurobetrag bezahlen.
Käufer:
Majestic Home Entertainment GmbH
Verkäufer:
Odeon Film AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Märkische Verlags- und Druck-Gesellschaft mbH Potsdam
Branche: Medien/Verlagswesen/Verlag
Sektor: Verlag
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Frankfurter Allgemeine Zeitung GmbH hat ihre 100%ige Beteiligung an der Märkische Verlags- und
Druck-Gesellschaft mbH Potsdam (MVD) an die Mediengruppe Madsack verkauft. Der Kauf steht unter
dem Vorbehalt der Zustimmung durch das Bundeskartellamt. Mit dem Erwerb der MVD verlegt die
Mediengruppe Madsack nun 18 Tageszeitungen in acht Bundesländern. Die Märkische Verlags- und
Druck-Gesellschaft mbH Potsdam ist Herausgeberin der Märkische Allgemeine Zeitung, die mit
durchschnittlich 142.552 verkauften Exemplaren (IVW 2010) die größte Abo-Zeitung Brandenburgs ist.
Neben der Herausgabe von Tageszeitung und Anzeigenblättern zählen die Logistik und die
Briefverteilung zum Kerngeschäft der Märkische Verlags- und Druckgesellschaft mbH Potsdam (MVD).
Käufer:

Mediengruppe Madsack
Verkäufer:
Frankfurter Allgemeine Zeitung GmbH
M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: Berater Frankfurter Allgemeine Zeitung GmbH: Hengeler Mueller (Dr. Joachim Rosengarten)
Zielunternehmen
MaXposure Media Group India Pvt. Ltd.
Branche: Medien/Verlagswesen/Verlag
Sektor: Publikumszeitschriften
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
G+J International übernimmt 78,75 Prozent an der MaXposure Media Group India Pvt. Ltd. rückwirkend
zum 1. Juli 2011. Die verbleibenden 21,25 Prozent hält Unternehmensgründer Prakash Johari, der auch
nach Übernahme der Mehrheit durch G+J weiterhin CEO der Mediengruppe bleibt. Sein Bruder und
Mitgründer Vikas Johari wird zum COO berufen. MaXposure verlegt Publikumszeitschriften in Upscale-
Segmenten, wie etwa das Magazin ANDPERSAND (Lifestyle), FHM (Männer), ESTETICA
(Beauty/Cosmetics) und DIABETIC LIVING (Gesundheit). Darüber hinaus zählt MaXposure in Indien zu
den Top 3 Corporate Publishing Verlagen und produziert unter anderem das Inflight Magazin der größten
indischen Fluggesellschaft AIR INDIA sowie von SPICEJET, einer der am stärksten wachsenden
Fluggesellschaften Indiens, das Flughafenmagazin des AIRPORT MUMBAI, die Kundenmagazine von
MERCEDES BENZ und NISSAN sowie das ICICI Prudential Magazin. MaXposure bietet zudem
erfolgreich Vermarktungsdienstleistungen für Verlage sowie Ambient Media Lösungen an und verfügt
über ein starkes Standbein in der Direktkunden-Kommunikation. Neben den Titel-Websites positioniert
sich MaXposure mit einem breiten Dienstleistungsportfolio im Digital-Geschäft.
Käufer:
G+J International
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Messaggerie Internazionale
Branche: Medien/Verlagswesen/Sonstiges
Sektor: Verlagsdienstleister
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der deutsche Verlagsdienstleister IPS Gruppe hat 51 Prozent der Anteile des italienischen Presse-
563

M&A-Yearbook 2011/2012
Dienstleisters Messaggerie Internazionale übernommen. Das Medienhaus Messaggerie Group mit Sitz in
Mailand behält 49 Prozent der Anteile. Über den Kaufpreis haben beide Seiten Stillschweigen vereinbart.
Messaggerie Internazionali ist italienischer Marktführer im Segment der internationalen Presse. Im Jahr
2010 hat das Unternehmen über zehn Millionen Zeitungen, über drei Millionen Zeitschriften und knapp
600.000 Bücher nach Italien gebracht. Der Umsatz des Unternehmens lag bei 30 Millionen Euro. IPS ist
Deutschlands größter unabhängiger Pressevertrieb.
Käufer:
IPS Gruppe
Verkäufer:
Messaggerie Giornali e Riviste
Berater: Berater IPS: Oppenhoff & Partner (Dr. Klaus Günther, Alf Baars)
Zielunternehmen
Mood and Motion AG
Branche: Medien/Verlagswesen/Medien
Sektor: Produktion von Werbe- und Imagefilmen
564
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die WIGE MEDIA AG hat sich im Rahmen ihrer Fokussierung auf weitere Wachstumsfelder an der
MOOD AND MOTION AG beteiligt. Die MOOD AND MOTION AG hat am 6. Februar bekannt
gegeben, das Grundkapital der Gesellschaft durch die Ausgabe von 436.667 Aktien (entspricht knapp 10
Prozent des Grundkapitals) zu einem Preis von 1 Euro pro Aktie zu erhöhen. Die WIGE MEDIA AG hat
diese Kapitalerhöhung vollständig gezeichnet. Die Mood and Motion AG (zuvor: Neue Sentimental Film
AG) mit Sitz in Frankfurt ist hauptsächlich auf die Produktion von Werbe- und Imagefilmen spezialisiert.
Die Mood and Motion AG ist u.a. mit Tochtergesellschaften in Österreich, Spanien, Mexiko und China
tätig. In Deutschland gehören die Unternehmen der Telemaz Gruppe in Berlin, Hamburg und Düsseldorf
und der Neue Sentimental Film GmbH in Frankfurt und Hamburg zur Holding. In den ersten sechs
Monaten 2010 betrugen die Umsatzerlöse rund 19 Mio. Euro, das Nettoergebnis minus 0,3 Mio. Euro.
Käufer:
WIGE MEDIA AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Nepomuk Musik Verlag
Branche: Medien/Verlagswesen/Verlag
Sektor: Musikverlag
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Zum 1. Januar 2011 übergibt Francis Schneider den von ihm 1984 gegründeten und seither von ihm
geführten Nepomuk Musik Verlag an Breitkopf & Härtel. Der älteste Musikverlag der Welt erweitert mit
der Neuerwerbung des in seinen Notenausgaben und Musikbüchern vorwiegend musikpädagogisch
ausgerichteten Verlags gezielt seinen Katalog. Breitkopf & Härtel wird das Nepomuk-Programm durch
ausgewählte Neuerscheinungen auch in Zukunft weiterführen. Breitkopf ist mit dem 1. Januar 2011 auch
für alle Bestellungen aus dem Nepomuk-Katalog zuständig. Das Nepomuk-Programm steht auf der
Homepage und ist damit ab sofort komplett über Breitkopf lieferbar.
Käufer:
Breitkopf & Härtel
Verkäufer:
Francis Schneider
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Oranienburger Generalanzeiger
Branche: Medien/Verlagswesen/Verlag
Sektor: Tageszeitung
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das Märkische Verlags- und Druckhaus in Frankfurt (Oder) erwirbt von der Mediengruppe Dirk Ippen
den Oranienburger Generalanzeiger. Die Transaktion steht noch unter dem Vorbehalt der
kartellrechtlichen Genehmigung. Der nach der Wende 1990 gegründete Oranienburger Generalanzeiger
mit einer verkauften Auflage von etwa 23.000 Exemplaren erscheint nördlich von Berlin. Am Märkischen
Verlags- und Druckhaus sind die Stuttgarter Zeitung Verlagsgesellschaft mbH und die Neue
Pressegesellschaft mbH & Co. KG in Ulm zu gleichen Teilen beteiligt.
Käufer:
Märkische Verlags- und Druckhaus Frankfurt (Oder)
Verkäufer:
Mediengruppe Dirk Ippen
565

M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Programmzeitschrift TV GUIDE
Branche: Medien/Verlagswesen/Verlag
Sektor: Programmzeitschrift
566
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Axel Springer AG hat die 14-tägliche Programmzeitschrift TV GUIDE an den Münchner Gong-
Verlag verkauft. Mit diesem Schritt verstärkt der Bereich Programmzeitschriften von Axel Springer seine
Konzentration auf die großen Medienmarken HÖRZU, TV DIGITAL und FUNK UHR. Ein Abbau von
Arbeitsplätzen ist mit dem Verkauf nicht verbunden. Der Verkauf steht unter dem Vorbehalt einer
Zustimmung durch das Bundeskartellamt. Das 14-tägliche TV-Magazin bietet auf täglich vier Seiten einen
übersichtlichen Programmteil mit 41 Sendern. Ein großer Entertainment-Guide präsentiert die
Neuerscheinungen aus den bereichen Kino, DVD, Musik-CDs und Games.
Käufer:
Gong Verlag GmbH
Verkäufer:
Axel Springer AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Datum: Apr 2011
ProSiebenSat.1 Group/Geschäftsaktivitäten in den Niederlanden in den Bereichen Fernsehen und Print
sowie TV-Aktivitäten in Belgien
Branche: Medien/Verlagswesen/Medien
Sektor: Fernsehsender
Transaktionsbeschreibung:
Die ProSiebenSat.1 Group veräußert ihre Geschäftsaktivitäten in den Niederlanden in den Bereichen
Fernsehen und Print sowie ihre TV-Aktivitäten in Belgien an ein Konsortium führender internationaler
Medienunternehmen. Das Konsortium besteht in den Niederlanden aus der Sanoma Corporation und der
Talpa Holding N.V. sowie in Belgien aus der Sanoma Corporation, der Corelio N.V. und der Waterman &
Waterman CVA. Die entsprechenden Anteilskaufverträge wurden heute unterzeichnet. Die zum
ProSiebenSat.1-Konzern gehörenden Produktionsgesellschaften in den Niederlanden und Belgien sind
nicht Teil der Transaktion und verbleiben bei ProSiebenSat.1. Der Verkauf der niederländischen
Aktivitäten steht unter dem Vorbehalt der kartellrechtlichen Genehmigung. Der den Transaktionen
zugrunde liegende Unternehmenswert beträgt insgesamt 1,225 Mrd Euro. Das bereinigte EBITDA der
beiden Geschäftsbereiche belief sich 2010 auf insgesamt 115 Mio Euro. Daraus ergibt sich ein
Bewertungs-Multiple in Höhe des 10,6-fachen des bereinigten EBITDA. Auch der Fernsehsender RTL

wurde bis zuletzt noch als möglicher Käufer genannt.
Käufer:
Sanoma Corporation, Talpa Holding N.V., Corelio N.V., Waterman & Waterman CVA
Verkäufer:
ProSiebenSat.1 Group
M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: Berater Sanoma: ING Corporate Finance - Nordea - Clifford Chance, Amsterdam - Berater
Talpa: Bank of America Merrill Lynch - Allen & Overy, Amsterdam - Berater ProSiebenSat.1: Milbank
Tweed Hadley & McCloy, München (Dr. Martin Erhardt, Dr. Thomas Kleinhei
Zielunternehmen
Remscheider General-Anzeiger
Branche: Medien/Verlagswesen/Verlag
Sektor: Verlag
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das Medienhaus B. Boll, Verlag des Solinger Tageblattes GmbH & Co. KG, erwirbt über eine neue
Remscheider Tochtergesellschaft von der J. F. Ziegler KG, Druckerei und Verlag in Remscheid, alle Titel-
und Verlagsrechte des Remscheider General-Anzeiger (RGA) mit seinen Kopfausgaben
Wermelskirchener General-Anzeiger, Hückeswagener Stadtanzeiger und Radevormwalder Zeitung. Der
Verlag erwirbt mit dem Remscheider General-Anzeiger auch dessen Nebenausgaben: den
Wermelskirchener General-Anzeiger, den Hückeswagener Stadtanzeiger und die Radevormwalder
Zeitung. Außerdem umfasst der Kauf die Titel- und Verlagsrechte der Anzeigenblätter Bergischer
Anzeiger und RS-Anzeigenblatt, die Mehrheitsbeteiligung am Heimatanzeiger in Radevormwald sowie
weitere Medienbeteiligungen. Alleineigentümer des Medienhauses B. Boll, in welchem bereits das
Solinger Tageblatt erscheint, ist die Verlegerfamilie Boll. Der Erwerb steht unter dem Vorbehalt der
gesetzlich erforderlichen Genehmigung durch das Bundeskartellamt.
Käufer:
Medienhaus B. Boll
Verkäufer:
J. F. Ziegler KG
Berater: Berater Medienhaus B. Boll: Luther Rechtsanwaltsgesellschaft mbH, Stuttgart (Dr. Thomas
Kuhnle)
567

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Sipa Press
Branche: Medien/Verlagswesen/Sonstiges
Sektor: Fotoagentur
568
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die deutsche Nachrichtenagentur dapd hat die französische Fotoagentur Sipa Press von der Mediengruppe
Sud Communication übernommen. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Sipa Press
genießt in der Welt der Pressefotografie hohes Ansehen. Mit ihren mehrfach ausgezeichneten
internationalen Produktionen ist sie eine der wichtigsten Agenturen der Welt. Seit 1973 hat sich der
französische Marktführer Sipa Press auf das Tagesgeschehen in Politik und Wirtschaft spezialisiert, aber
auch auf die Welt der Unterhaltung und des Sports. Die Agentur liefert täglich 6.000 Bilder in mehr als 40
Länder und verfügt über beträchtliche historische Archive.
Käufer:
dapd
Verkäufer:
Sud Communication
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Styria Multi Media AG & Co KG
Branche: Medien/Verlagswesen/Verlag
Sektor: Magazingruppe
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Seit Ende Januar 2011 hält die Styria Media Group AG 100 Prozent an der Styria Multi Media AG & Co
KG, einer der führenden Magazingruppen Österreichs. Der Einstieg der Styria Media Group in das
Magazingeschäft gelang im Jahr 2005 durch die Mehrheitsübernahme an der ET Multimedia, der damals
zweitgrößten Magazingruppe Österreichs, und führte zur Umfirmierung dieser in die Styria Multi Media.
2007 kam es zum 50:50-Joint Venture zwischen Styria Multi Media und der Verlagsgruppe Sportmagazin.
Aus diesem Joint Venture wurde 2008 schließlich eine Mehrheitsbeteiligung von 76% durch die Styria
Media Group. Ende Januar hat die Styria Media Group auch die restlichen 24% der Mambo Privatstiftung
von Sportverlagsgründer Herbert Pinzolits übernommen.
Käufer:
Styria Media Group AG
Verkäufer:

Mambo Privatstiftung
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Südkurier Medienhaus
Branche: Medien/Verlagswesen/Verlag
Sektor: Verlag
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Mediengruppe Pressedruck in Augsburg übernimmt von der Verlagsgruppe Georg von Holtzbrinck 51
Prozent der Anteile am Südkurier Medienhaus, Konstanz. Die Augsburger Unternehmensgruppe festigt
damit ihre Position als einer der führenden Regionalzeitungsverlage in Deutschland. Die Transaktion
erfolgt vorbehaltlich der Zustimmung des Bundeskartellamtes. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen
vereinbart. Der Südkurier erreicht mit einer durchschnittlich verkauften Auflage von ca. 128.000
Exemplaren rund 390.000 Leser. Das Verbreitungsgebiet umfasst das südliche Baden-Württemberg, die
Bodenseeregion, den Schwarzwald und den Hochrhein. Weitere Geschäftsfelder des Konstanzer
Medienhauses sind neben der Tageszeitung Anzeigenblätter, Magazine, neue Medien, Onlineportale,
Radio, Druck, Kommunikationsdienstleistungen sowie Brief- und Prospektzustellung.
Käufer:
Mediengruppe Pressedruck (Presse-Druck- und Verlags-GmbH)
Verkäufer:
Verlagsgruppe Georg von Holtzbrinck
Berater: Berater Verlagsgruppe Georg von Holtzbrinck: CMS Hasche Sigle (Dr. Thomas Meyding, Dr.
Maximilian Grub) - Berater Mediengruppe Pressedruck: RölfsPartner (Dr. Thomas Gemmeke
(Federführung, M&A), Richard Markl (Federführung, Tax))
Zielunternehmen
Swiat Ksiazki
Branche: Medien/Verlagswesen/Verlag
Sektor: Buchclub und Verlag
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Weltbild übernimmt von der DirectGroup Bertelsmann den polnischen Buchclub und Verlag Swiat
Ksiazki. Weltbild Polska Sp. z.o.o (Warschau) hat mit Wirkung zum 1. April 2011 das Buchunternehmen
Swiat Ksiazki von der DirectGroup Bertelsmann übernommen. Die Kartellbehörde hat dem Erwerb
bereits zugestimmt. Weltbild wird die Swiat Ksiazki-Filialen, den Katalog und das Online-Geschäft in
sein Multichannel-Geschäft unter der Marke Weltbild integrieren und fortführen. Der Buchverlag Swiat
Ksiazki mit seinen hochwertigen Titeln und prominenten Autoren wird weitergeführt und für den
569

M&A-Yearbook 2011/2012
erweiterten Kundenkreis ausgebaut. Weltbild Polska und Swiat Ksiazki haben zusammen rund 800.000
regelmäßige Katalogbezieher in Polen. Das Buchangebot wird ergänzt durch CDs, DVDs und trendige
Produkte für Freizeit und Haushalt. Nach der Übernahme verfügt Weltbild über 45 Filialen. Der
Onlineshop Weltbild.pl zählt mit mehr als 1 Million unique visitors zu den Topadressen im Internet.
Weltbild Polska ist eine 100-Prozent-Tochter der Verlagsgruppe Weltbild GmbH, Augsburg. Weltbild
rechnet nach der Übernahme mit einem Gesamtumsatz von rund 60 Mio. Euro.
Käufer:
Verlagsgruppe Weltbild GmbH
Verkäufer:
DirectGroup Bertelsmann
Berater: Berater Verlagsgruppe Weltbild GmbH: Noerr LLP (Dr. Christoph Spiering
(M&A/Gesellschaftsrecht und Federführung, Berlin))
Zielunternehmen
TeleBärn, TeleZüri
Branche: Medien/Verlagswesen/Medien
Sektor: TV-Sender
570
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die AZ Medien übernehmen die beiden regionalen TV-Sender TeleBärn und TeleZüri von Tamedia. Die
AZ Medien, die mit Tele M1 bereits den zweitgrössten regionalen TV-Sender der Schweiz im
Sendegebiet Mittelland betreiben, stärken damit ihre Stellung als eines der führenden Multimedia-
Unternehmen der Schweiz. TeleBärn und TeleZüri sollen an den bisherigen Standorten in Bern und
Zürich weitergeführt werden. Durch eine gezielte Zusammenarbeit in Technik und Verkauf soll aus den
drei Stationen eine TV-Senderfamilie mit starker regionaler Verankerung in den Kantonen Aargau, Bern,
Solothurn und Zürich entstehen. Die AZ Medien übernehmen sämtliche Mitarbeitende von TeleBärn und
TeleZüri sowie die bisher in erster Linie für TeleBärn und TeleZüri tätigen Mitarbeitenden in der
Werbevermarktung. Insgesamt gehen 150 Mitarbeitende (112 Vollzeitstellen) an AZ Medien über. Über
die Einzelheiten des Verkaufs, der unter dem Vorbehalt dieser Zustimmung durch die Aufsichtsbehörden
steht, wurde Stillschweigen vereinbart. Das Medienhaus Tamedia hatte sich im April dieses Jahres im
Rahmen des Zusammenschlusses mit Edipresse Suisse entschieden, einen Verkauf der beiden TV-Sender
sowie seiner Radiostationen und Fachmedien zu prüfen.
Käufer:
AZ Medien
Verkäufer:
Tamedia
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
The Mob Film Company
Branche: Medien/Verlagswesen/Medien
Sektor: Produktionsfirma
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Red Arrow Entertainment Group steht kurz davor, eine 51-prozentige Mehrheitsbeteiligung an der
Produktionsfirma The Mob Film Company zu übernehmen. Die Firma mit Standorten in London,
Manchester und Los Angeles zählt zu den erfolgreichsten unabhängigen Produktionsunternehmen
Großbritanniens und ist auf die Herstellung hochwertiger Spielfilme und Dokumentationen spezialisiert.
Geführt wird The Mob Film Company von dem Regisseur und Produzenten Vadim Jean sowie den
Produzenten Ian Sharples und John Brocklehurst. Zu The Mob Film Company gehört auch eine
dynamisch wachsende Produktionssparte für Werbefilme. Im Januar 2010 gründete die ProSiebenSat.1
Group Red Arrow. Das Tochterunternehmen kombiniert eine dynamische und wachsende Gruppe an
internationalen Fernsehproduktionsunternehmen mit kreativen Partnerschaften und einem führenden
Programmvertrieb.
Käufer:
Red Arrow Entertainment Group
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Trustul de Presa Dunarea de Jos S.A.
Branche: Medien/Verlagswesen/Verlag
Sektor: Print-Magazine
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die mit ihren Unternehmensbereichen Goldbach Media, Goldbach Audience und Goldbach Interactive in
der Werbevermarktung von bewegten Bildern und im Online-Marketing im deutschsprachigen Raum und
in Osteuropa führende Goldbach Group verkauft einen weiteren Teil des nicht zum Kerngeschäft
gehörenden Print-Bereichs in Rumänien. Die EMI European Media Investment AG, eine
Tochtergesellschaft der zur Goldbach Group gehörenden ARBOmedia AG, München, hat ihre
Mehrheitsbeteiligung an der rumänischen Trustul de Presa Dunarea de Jos S.A. verkauft. Damit besitzt
ARBOmedia in Rumänien nur noch einen Verlag. Auch über diesen Verlag werden zurzeit
Verkaufsgespräche geführt.
Käufer:
571

M&A-Yearbook 2011/2012
-
Verkäufer:
EMI European Media Investment AG/ARBOmedia AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
TV-Show You Deserve it
Branche: Medien/Verlagswesen/Medien
Sektor: TV-Sendung
572
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
SevenOne International hat die TV-Show You Deserve it an den US-amerikanischen TV-Sender ABC
verkauft. Die Idee zur Show lieferte Dick de Rijk in Zusammenarbeit mit der Red Arrow Entertainment
Group. De Rijk, ein weltweit renommierter Programmentwickler, steht hinter internationalen Showhits
wie Deal or No Deal und kooperiert seit vergangenem Jahr mit der ProSiebenSat.1-Tochter Red Arrow
Entertainment. Das Unternehmen wurde 2010 gegründet, um die internationale Expansion in den
Bereichen Formatentwicklung, Produktion und Programmvertrieb massiv voran zu treiben. Die Red
Arrow Entertainment Group hält eine Mehrheitsbeteiligung von 51 Prozent an Kinetic Content. You
Deserve It ist die erste TV-Show, in der die Kandidaten nicht für sich selbst um Geld spielen, sondern für
jemanden antreten, der es wirklich verdient hat. Wer das ist, schlagen die Teilnehmer selbst vor und haben
mit ein bisschen Glück die Chance, das Leben eines anderen Menschen für immer zu verändern.
SevenOne International ist der weltweite Programmvertrieb der ProSiebenSat.1-Tochter Red Arrow
Entertainment Group. Red Arrow vereint neben SevenOne International eine wachsende Gruppe
internationaler TV-Produktionsunternehmen sowie starker Kreativpartnerschaften unter seinem Dach.
Beide Unternehmen gehören zur ProSiebenSat.1 Group, der zweitgrößten Sendergruppe Europas mit einer
Reichweite von 78 Millionen TV-Haushalten.
Käufer:
ABC
Verkäufer:
SevenOne International
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
undbitte entertainment GmbH
Branche: Medien/Verlagswesen/Medien
Sektor: Production Service
Datum: Mai 2011

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
Studio Berlin übernimmt die undbitte entertainment GmbH in Köln. Die Übernahme beinhaltet die
Postproduktion und den IT-Bereich der Firma. Damit verantwortet der Bereich Production Service von
Studio Berlin zukünftig die gesamte Nachbearbeitung der an diesem Montag, 2. Mai 2011 neu startenden
Big Brother-Staffel sowie u. a. die Postproduktion der Formate Verzeih mir, Fun Club sowie vermisst, die
Endemol für RTL und RTLII produziert. Die undbitte entertainment GmbH war darauf spezialisiert,
innerhalb kürzester Zeit aus umfangreichem Videomaterial sendefähige Produkte herzustellen. Die hierfür
produzierte Software storyhotel wird von dem Schwesterunternehmen von Studio Berlin, Studio Hamburg
Media Consult International (MCI), übernommen.
Käufer:
Studio Berlin
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Zeitschrift Reiter Revue
Branche: Medien/Verlagswesen/Verlag
Sektor: Zeitschrift
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der erfolgreich im Paul Parey Zeitschriftenverlag erscheinende Titel Reiter Revue geht an den
Landwirtschaftsverlag Münster. Die beiden Verlage sind sich bereits handelseinig geworden. Sobald von
kartellrechtlicher Seite grünes Licht gegeben wird, zieht die traditionelle und sportorientierte
Pferdezeitschrift, die sich bereits im 54. Jahrgang befindet, nach einer Übergangszeit von Rheinland Pfalz
nach Münster. Der Landwirtschaftsverlag Münster möchte durch den Zukauf des Titels sein Engagement
im Bereich Pferde ausbauen. Der Paul Parey Zeitschriftenverlag ist der Special-Interest-Verlag für
Naturfreunde mit den Themenschwerpunkten Jagen, Angeln und Reiten. Unter seinem Dach erscheinen
die Titel WILD UND HUND, DEUTSCHE JAGDZEITUNG, JAGEN WELTWEIT, FISCH & FANG,
DER RAUBFISCH, REITER REVUE INTERNATIONAL, ARABER WELTWEIT und PEGASUSfreizeit
im sattel in der Pegasus Pferde Verlag AG. Außerdem publiziert der Verlag Sonderhefte zu
diversen Spezialthemen. Daneben sind Kalender, Bücher, DVDs, CDs sowie diverse Shopartikel wie
Bekleidung, Schuhe, Jagd-, Angel- und Reitzubehör über den Paul Parey Zeitschriftenverlag erhältlich.
Seit 1996 am Unternehmensstandort im rheinland-pfälzischen Singhofen, beschäftigt der Verlag heute
rund 135 Mitarbeiter.
Käufer:
Landwirtschaftsverlag Münster
Verkäufer:
Paul Parey Zeitschriftenverlag
Berater: keine Angaben
573

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Zeitschriften Bilan und Tribune des Arts
Branche: Medien/Verlagswesen/Verlag
Sektor: Zeitschriften
574
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das Schweizer Medienhaus Tamedia erweitert sein Zeitschriften-Portfolio und übernimmt von der Groupe
Edipresse die Zeitschriften Bilan und Tribune des Arts. Die Übernahme vervollständigt den
Zusammenschluss der Schweizer Medienaktivitäten von Edipresse und Tamedia. Die Übernahme steht
unter Vorbehalt der Genehmigung durch die Wettbewerbskommission. Die zweiwöchentlich erscheinende
Wirtschaftszeitschrift Bilan stärkt das erfolgreiche Zeitschriftenportfolio von Tamedia in der
Deutschschweiz sowie der Romandie. Die Redaktionen von Bilan und Finanz und Wirtschaft geben seit
November 2010 bereits gemeinsam das quartalsweise erscheinende Luxusmagazin Luxe par Bilan heraus.
Diese Zusammenarbeit der beiden unabhängigen Redaktionen hat sich bewährt und soll bei nationalen
Themen weiter ausgebaut werden. Bilan erreicht mit einer Auflage von 13.111 Exemplaren 95.000
Leserinnen und Leser. Die Zeitschrift Tribune des Arts erscheint monatlich und ist das Referenzmagazin
rund um die Themen Uhrmacherei und Kunst. Das Magazin wird seit 1979 verlegt und liegt der Tribune
de Genève bei. Die Tribune des Arts erreicht rund 140.000 Leserinnen und Leser und erscheint in
Zusammenarbeit mit 24 heures jeweils im März und Dezember in einer Grossauflage mit den
Schwerpunkten Uhren sowie Schmuck.
Käufer:
Tamedia
Verkäufer:
Groupe Edipresse
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Zeitungen Automobil Revue und Revue Automobile
Branche: Medien/Verlagswesen/Verlag
Sektor: Zeitungen
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Basler Verleger Dominique Hiltbrunner übernimmt die Zeitungen Automobil Revue und Revue
Automobile von Tamedia. Dominique Hiltbrunner, der in Basel, Lausanne und Zürich bereits
verschiedene Wirtschafts- und Fachmedien wie die Zeitschrift Immobilien Business oder das Magazin
Women in Business verlegt, will die deutschsprachige Automobil Revue und ihre französischsprachige
Schwesterzeitung Revue Automobile am bisherigen Standort in Bern weiterführen. Die Zeitungen sollen
durch den Austausch mit anderen Wirtschafts- und Fachmedien weiterentwickelt und um neue Angebote
ergänzt werden. Der Übergang der FMM Fachmedien Mobil AG, der Herausgeberin der beiden
Zeitungen, mit sämtlichen Mitarbeitenden an Dominique Hiltbrunner erfolgt auf den 1. September 2011.

M&A-Yearbook 2011/2012
Über die Einzelheiten des Übergangs haben die Parteien Stillschweigen vereinbart. Die 1906 als erste
europäische Automobilzeitung gegründete Automobil Revue erscheint jeweils mittwochs in einer Auflage
von 25.322 Exemplaren und erreicht 180.000 Leserinnen und Leser. Die französischsprachige Ausgabe,
die mit einer Auflage von 13.881 Exemplaren 78'000 Leserinnen und Leser anspricht, erscheint jeden
zweiten Donnerstag.
Käufer:
Dominique Hiltbrunner
Verkäufer:
Tamedia
Berater: keine Angaben
575

M&A-Yearbook 2011/2012
Medizintechnik
576

Zielunternehmen
AFreeze GmbH
Branche: Medizintechnik/-
Sektor: Herzkatheter
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
INTERVENT ist ein international tätiges Handelsunternehmen für Medizinprodukte und hat sich am
Unternehmen AFreeze GmbH als strategischer Partner beteiligt. AFreeze entwickelt einen Herzkatheter
zur Therapie von Vorhofflimmern mittels Kältetechnologie. In der aktuellen Finanzierungsrunde wird eine
Million Euro zur Finanzierung der technischen Unbedenklichkeit als wesentliche Voraussetzung für die
Zulassung bereitgestellt. Eine weitere Finanzierungsrunde zur Abdeckung der Markteinführung wird
folgen. Die AFreeze GmbH mit Firmensitz in Innsbruck wurde 2008 mit dem Ziel gegründet, die
häufigste Herzrhythmusstörung mittels Kältetechnologie zu behandeln. Der dazu patentierte
Kryoablationskatheter CoolLoop imitiert die erfolgreiche chirurgische Behandlung - Maze Procedure -
mit einem minimal invasiven Eingriff. Dadurch wird die Therapie von Vorhofflimmern vereinfacht und
die Erfolgsrate wesentlich erhöht.
Käufer:
INTERVENT
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Aragon Surgical USA
Branche: Medizintechnik/-
Sektor: elektrochirurgische Lösungen für das Gewebeschneiden und die Gewebefusion
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Aesculap AG, eine Sparte des Medizintechnik- und Pharmaherstellers B. Braun Melsungen AG, hat
am 22. September die Übernahme der Firma Aragon Surgical USA bekanntgegeben. Aragon Surgical ist
im Bereich der Hochfrequenzchirurgie aktiv und hat sich auf elektrochirurgische Lösungen für das
Gewebeschneiden und die Gewebefusion (Seal & Cut) spezialisiert. Die entwickelten Caiman Instrumente
sind die einzigen bipolaren Instrumente am Markt, deren Maulspitze aktiv abgewinkelt werden kann.
Dadurch wird dem Chirurgen die größtmögliche Flexibilität und Manövrierfähigkeit während des
operativen Einsatzes ermöglicht. Mit dieser Portfolioerweiterung stärkt Aesculap die offen-chirurgische,
aber insbesondere auch die laparoskopische Produktlinie. B. Braun versorgt den Gesundheitsmarkt
weltweit mit Produkten für Anästhesie, Intensivmedizin, Kardiologie, extrakorporale Blutbehandlung oder
Chirurgie sowie mit Dienstleistungen für Kliniken, niedergelassene Ärzte und den Homecare-Bereich.
Rund 43.000 Menschen sind in über 50 Ländern weltweit für B. Braun tätig. 2010 erwirtschaftete das
577

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmen einen Umsatz von 4,4 Mrd. Euro. Als Instrumentenwerkstätte 1867 gegründet, entwickelte
sich Aesculap in kurzer Zeit zum weltweit größten Hersteller chirurgischer Instrumente. Seit über 140
Jahren steht der Name Aesculap für Qualität und Zuverlässigkeit. Unter dem Dach der B. Braun
Melsungen AG ist Aesculap der kompetente Partner der Chirurgie und die zweitgrößte Sparte im B.
Braun-Verbund. Produkte und Dienstleistungen für alle chirurgischen Kernprozesse stehen im Fokus der
Sparte Aesculap.
Käufer:
Aesculap AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
BIO MEDI FACE S.A.
Branche: Medizintechnik/-
Sektor: Implantat-Suprastrukturen für Dentallabore
578
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Geschäftsbereich Dental des Hanauer Edelmetall- und Technologiekonzerns Heraeus hat zum 1.
September 2011 den Geschäftsbetrieb der BIO MEDI FACE S.A., Stabio in der Schweiz übernommen.
Damit stärkt der Bereich seine CAD/CAM-Präsenz und erweitert sein Angebot für die digitale Prothetik.
Das im Jahr 2007 gegründete Dentalunternehmen Bio Medi Face beschäftigt rund 10 Mitarbeiter und
fertigt mit Hilfe von CAD/CAM-Technologie Implantat-Suprastrukturen für Dentallabore. Zum Kaufpreis
haben beide Unternehmen Stillschweigen vereinbart. Rechtlich und organisatorisch wird das
Fertigungszentrum in Stabio an die Heraeus Kulzer Schweiz AG mit Hauptsitz in Dübendorf angebunden.
Der Edelmetall- und Technologiekonzern Heraeus mit Sitz in Hanau ist ein weltweit tätiges
Familienunternehmen mit einer 160-jährigen Tradition. Unsere Kompetenzfelder umfassen die Bereiche
Edelmetalle, Materialien und Technologien, Sensoren, Biomaterialien und Medizinprodukte,
Dentalprodukte sowie Quarzglas und Speziallichtquellen. Mit einem Produktumsatz von 4,1 Mrd. € und
einem Edelmetallhandelsumsatz von 17,9 Mrd. € sowie weltweit über 12.900 Mitarbeitern in mehr als 120
Gesellschaften hat Heraeus eine führende Position auf seinen globalen Absatzmärkten.
Käufer:
Heraeus
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Bioscan, Inc./radiopharmazeutische Gerätesparte
Branche: Medizintechnik/-
Sektor: radiopharmazeutische Synthesegeräte
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Eckert & Ziegler Strahlen- und Medizintechnik AG, ein Spezialist für radioaktive Arzneimittel und
deren Herstelltechnologie, hat mit der in Washington, D.C. ansässigen Bioscan, Inc. einen Vertrag zur
Übernahme ihrer radiopharmazeutischen Gerätesparte geschlossen. Bei dem Geschäft handelt es sich zum
einen um analytische Instrumente, die zur Qualitätssicherung von radioaktiven Arzneimitteln eingesetzt
werden, zum anderen um radiopharmazeutische Synthesegeräte. Sie finden weltweit in der
Nuklearmedizin bei der Herstellung kurzlebiger Kontrastmittel Verwendung.
Käufer:
Eckert & Ziegler Strahlen- und Medizintechnik AG
Verkäufer:
Bioscan, Inc.
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Bravado Designs
Branche: Medizintechnik/-
Sektor: Stillprodukte, Neonatologie
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Medela acquires Bravado Designs. Breastpump leader expands its product range for nursing mothers. This
acquisition unifies Medela, a leading brand for breastfeeding solutions, with Bravado, an innovating
leader in the nursing apparel category. Terms of the deal are not disclosed. The acquisition of Ontariobased
Bravado Designs enables Medela to even better provide breastfeeding solutions that meet the
lifestyle needs of today's mothers. Together with Bravado, Medela can complement its product range with
fashionable nursing lingerie and tanks - focusing on the US market, with further global potential. Medela
provides the most technologically advanced, superior-quality breastpumps and breastfeeding accessories
to nursing mothers around the world. A longtime champion of breastfeeding, Medela is the only company
to develop products based on research by the world's leading lactation experts. As a result, Medela's
breastpumps are the number one choice of healthcare professionals and healthcare facilities worldwide.
Founded in 1961 by Olle Larsson in Zug, Switzerland, Medela continues to grow under the ownership of
the Larsson family. Bravado! Designs was founded in 1992 by two young mothers who lamented the lack
of comfortable, stylish and affordable nursing bras in the market. The company has built an excellent
reputation amongst healthcare professionals such as doctors, lactation consultants and midwives for its
high quality, innovative line of products. Bravado products are sold in over 30 countries through
579

M&A-Yearbook 2011/2012
independent retailers, hospitals, department stores, and are available online.
Käufer:
Medela AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
C2 Diagnostics
Branche: Medizintechnik/-
Sektor: diagnostische Gerätefertigung
580
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
BIT Analytical Instruments übernimmt, mit C2 Diagnostics in Montpellier, ein marktführendes
Unternehmen für diagnostische Gerätefertigung in Frankreich - mit einem besonderen Fokus im Bereich
der Hämatologie. Als weltweit operierende Auftragshersteller komplexer medizinischer Geräte hat die
BIT- Gruppe einen weiteren Fertigungsstandort hinzugefügt. C2 Diagnostics (C2D) ist fokussiert in
Entwicklung, Konstruktion, Fertigung und Betreuung von kundenspezifischen Geräten für die
diagnostische Hämatologie-Industrie. Durch den Zukauf des Unternehmens wird den OEM-Partnern von
BIT, ein noch umfangreicheres Leistungsprofil geboten. Das 2002 gegründete Unternehmen, fertigte in
den vergangenen acht Jahren weit über 10.000 Instrumente. Seit über 35 Jahren bieten die BIT-
Unternehmen Dienstleistungen auf dem Gebiet Auftragsentwicklung und -fertigung sowie After-Sales
Service für Kunden aus den Bereichen Medizin, Diagnostik und Biotechnologie.
Käufer:
BIT Analytical Instruments
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Degradable Solutions AG
Branche: Medizintechnik/-
Sektor: abbaubare Implantate
Transaktionsbeschreibung:
Datum: Nov 2011

M&A-Yearbook 2011/2012
Sunstar Suisse SA, ein Unternehmen der Sunstar Group, ein weltweit führendes Gesundheitsunternehmen
mit Sitz in Etoy, übernimmt die aus der ETH Zürich hervorgegangene Degradable Solutions AG mit Sitz
in Schlieren. Sunstar erhält damit Zugang zur Spitzentechnologie und den markterprobten Produkten von
Degradable Solutions. Im strategischen Bestreben, sich zu einem gesamtheitlichen Anbieter im Bereich
der Mundgesundheit zu entwickeln, erweitert Sunstar mit dieser Akquisition ihre Forschungs- und
Geschäftsaktivitäten von der Prävention zur Therapie. Der Gründer von Degradable Solutions bleibt CEO
des Unternehmens. Ebenso werden sämtliche Stellen und Aktivitäten übernommen. Zum Übernahmepreis
haben die Parteien Stillschweigen vereinbart. Die Degradable Solutions AG ist in der Entwicklung und
Herstellung von resorbierbaren Implantaten tätig. Über 25 Fachkräfte gewährleisten in jeder
Entwicklungsphase, von der ersten Idee bis hin zum sterilen Produkt, ein hohes Mass an Expertise. Die
GMP-Reinraumproduktion mit validierten Analyseverfahren sichert die hohe Schweizer Qualität der
Medizinprodukte der Klasse III. Degradable Solutions entwickelt und produziert für kleine bis weltweit
tätige Unternehmen der Medizintechnik innovative resorbierbare Implantate für die Fixation von weichem
und hartem Gewebe. Im Bereich der Knochenregeneration hat das Unternehmen seine eigene Linie
patentierter synthetischer Knochentransplantatsubstitute entwickelt, die weltweit vertrieben werden.
Käufer:
Sunstar Suisse SA/Sunstar Group
Verkäufer:
Degradable Solutions erhielt im Januar 2009 ein Darlehen über 1,5 Mio. CHF von der
BioMedCredit AG, einer auf die Bereiche Healthcare- and Life Science spezialisierte
Finanzierungsgesellschaft mit Sitz in Bern.
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Dental Wings Inc.
Branche: Medizintechnik/-
Sektor: Konstruktions- und Fertigungssoftware für verschiedene Segmente des Dentalmarkts
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Straumann, ein weltweit führender Anbieter in der restaurativen, implantatgestützten und regenerativen
Zahnmedizin, hat den Kauf einer Minderheitsbeteiligung von 30% an Dental Wings Inc. bekannt gegeben.
Der Kaufpreis wurde nicht genannt. Dental Wings wurde 2007 gegründet und ist ein führender Anbieter
von CADCAM-Lösungen für Dentalanwendungen. Das Unternehmen hat sich auf die Entwicklung von
Konstruktions- und Fertigungssoftware für verschiedene Segmente des Dentalmarkts spezialisiert. Es
befindet sich in Privatbesitz und entwickelt, produziert und verkauft auch 3D-Scanner für die
Dentalindustrie. Der Hauptsitz befindet sich in Montréal, Quebec, Kanada.
Käufer:
Straumann
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
581

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Dürr Dental AG
Branche: Medizintechnik/-
Sektor: Zahnmedizin-Geräte
582
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Zu den Aufgaben der Bitburger Braugruppe gehört es, fortlaufend strategisch interessante
Investitionsmöglichkeiten zu prüfen und bei entsprechender Eignung konsequent umzusetzen. Jüngst hat
sie über eine Beteiligungsgesellschaft der Bitburger Holding ein Aktienpaket an der Dürr Dental AG mit
Sitz in Bietigheim-Bissingen erworben. Damit hält sie eine Minderheitsbeteiligung an einem
Familienunternehmen, das seit vielen Jahren im Bereich der Medizintechnik international erfolgreich tätig
ist. Die 1949 gegründete Dürr Dental entwickelt und produziert innovatiove Geräte für die Zahnmedizin.
In den Bereichen Druckluft, Absaugung, Bildgebung, Zahnerhaltung und Hygiene bietet der
Innovationsführer zahlreiche Systemlösungen.
Käufer:
Bitburger Holding
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Hema Metrics LLC/Blutmess-Technologie Crit-Line®
Branche: Medizintechnik/-
Sektor: Blutmess-Technologie
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Fresenius Medical Care, der weltweit führende Anbieter von Produkten und Dienstleistungen für
Menschen mit chronischem Nierenversagen, erwirbt die Blutmess-Technologie Crit-Line® von Hema
Metrics LLC. Fresenius Medical Care plant, seine starke Stellung im Dialyseproduktgeschäft zu nutzen
und diese Technologie zum Standard für das Flüssigkeitsmanagement sowie zur Behandlung von
Blutarmut (Anämie) im nordamerikanischen Dialysemarkt zu machen. Crit-Line® rundet das
marktführende Dialysegeräte-Programm von Fresenius Medical Care für Nordamerika ab.
Käufer:
Fresenius Medical Care
Verkäufer:
Hema Metrics LLC

Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
ICU Medical Inc.
Branche: Medizintechnik/-
Sektor: Medizintechnik-Produkte (Gefässtherapie)
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Ypsomed stärkt mit der Akquisition des Infusionssetgeschäfts Orbit der amerikanischen Firma ICU
Medical Inc. ihre Position im Diabetesgeschäft weiter. Der Kauf wurde am 2. November 2011 vertraglich
besiegelt. Über die Vertragsbedingungen wurde Stillschweigen vereinbart. ICU Medical Inc. entwickelt,
produziert und vertreibt innovative Medizinaltechnik-Produkte, die in der Gefässtherapie, in der
Onkologie und in der Intensivpflege eingesetzt werden. Ihre Produkte verhindern Sepsen bei Patienten
und schützen medizinisches Pflegepersonal vor Infektionskrankheiten und vor Kontakt mit toxischen
Arzneimitteln. Die Produktpalette von ICU Medical Inc. umfasst Infusionssysteme, Systeme zur
Verabreichung von toxischen Arzneimit-teln, nadellose Konnektoren, Katheter und
Herzüberwachungssysteme. Der Hauptsitz von ICU Medical Inc. liegt in San Clemente, Kalifornien.
Käufer:
Ypsomed Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Medicel AG, Robutec GmbH
Branche: Medizintechnik/-
Sektor: single-use injector devices for Intra Ocular Lenses
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Halma, the leading safety, health and sensor technology group, announces the acquisition on 8 March
2011 of Medicel AG, together with its subsidiary Robutec GmbH, from Messrs Hohl and Dockhorn and
financial shareholders. The initial cash consideration is CHF70.0 million (£46.6 million) and is adjustable,
CHF for CHF, based on the level of net tangible assets at closing. Both businesses are based in
Wolfhalden, Switzerland. Medicel is a leader in the design and manufacture of single-use injector devices
for Intra Ocular Lenses (IOL) used for cataract surgery and also manufactures phacoemulsification
products used in the same procedure. Robutec is a specialist medical device assembly and packaging
business and is Medicel's largest supplier. Medicel and Robutec will operate as a single company within
Halma's Health and Analysis sector as part of the Health Optics group of businesses. Medicel acquired
Robutec early in March 2011 (from Mr Hohl and WSW Holding).
583

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
Halma plc
Verkäufer:
u.a. Messrs Hohl, Dockhorn
Berater: exklusiver Financial Advisor Halma: Kurmann Partners AG (IMAP Switzerland)
Zielunternehmen
OS Orthopedic Services GmbH
Branche: Medizintechnik/-
Sektor: Knochenprothesen
584
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
S&G Implants übernimmt Prothesenspezialisten OS Orthopedic Services. Nach Zustimmung des
Gläubigerversammlung und nach Erfüllung aller Bedingungen aus dem Kaufvertrag, gibt es grünes Licht
für die Übernahme der insolventen OS Orthopedic Services GmbH durch das ebenso in der
Medizintechnik auf Implantate spezialisierte Unternehmen S&G Implants GmbH. Die Orthopedic
Services GmbH ist ein hochspezialisiertes Unternehmen, führend in Entwicklung, der Herstellung und
dem Vertrieb von individuell hergestellten Knochenprothesen, insbesondere im Bereich der unteren
Extremitäten. Besondere Kompetenz weist die OS Orthopedic Services GmbH im Bereich individuell
angefertigter Hüftprothesen auf.
Käufer:
S&G Implants GmbH
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: HERMANN Rechtsanwälte Wirtschaftsprüfer Steuerberater (Daniel F. Fritz) - M&A-Berater:
Blue Corporate Finance AG (Dr. Konstantin von Schönborn, Dr. Lars Veit)
Zielunternehmen
Pathway Medical Technologies
Branche: Medizintechnik/-
Sektor: Medizinprodukte zur Behandlung von Gefäßerkrankungen
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Bayer HealthCare hat über ihre Tochtergesellschaft MEDRAD, Inc. das Unternehmen Pathway Medical
Technologies, Inc. mit Sitz in Kirkland erworben. Finanzielle Details der Transaktion wurden nicht

M&A-Yearbook 2011/2012
veröffentlicht. Mit dieser Akquisition verstärkt das Unternehmen seine Präsenz im Bereich der
interventionellen Kardiologie und damit seine Geschäftseinheit MEDRAD Interventional. Pathway
Medical Technologies, Inc. wurde für die Entwicklung, Vermarktung und Herstellung von
Medizinprodukten zur Behandlung von Gefäßerkrankungen gegründet. Das Hauptaugenmerk des
Unternehmens liegt dabei auf einer schnelleren und effektiveren Behandlung der peripheren arteriellen
Verschlusskrankheit (pAVK) im Vergleich zu auf dem Markt erhältlichen Technologien.
Käufer:
Bayer HealthCare
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Sabal Medical Inc.
Branche: Medizintechnik/-
Sektor: mobiler Medikamentenschrank/Arzneimittellogistiksysteme
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Durch die Akquisition der Sabal Medical Inc. in Charleston, South Carolina (USA), stärkt Swisslog seine
Marktposition als einer der führenden Anbieter einer durchgängigen Palette von Systemen und
Dienstleistungen für die Optimierung des gesamten Medikamentenmanagements in Spitälern. Das
Hauptprodukt von Sabal, ein mobiler Medikamentenschrank, wird zu einem integrierenden Bestandteil
von Swisslogs Produktportfolio für Arzneimittellogistiksysteme. Der Kaufpreis für Sabal Medical Inc.
beträgt MCHF 8.7 (MUSD 9). Sabal Medical Inc. in Daniel Island (Charleston) ist ein 2007 gegründetes
Unternehmen, das innovative Produkte für den Spitalsektor entwickelt hat. Es wurde durch ein
internationales Investitionskonsortium unter der Führung von Nexus Medical Partners finanziert, dem
auch Medicis Capital GmbH und SC Launch! angehörten.
Käufer:
Swisslog
Verkäufer:
Nexus Medical Partners, Medicis Capital GmbH, SC Launch!
Berater: keine Angaben
585

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Stockert Gruppe
Branche: Medizintechnik/-
Sektor: elektronische Komponenten und Geräte für den Einsatz in Medizin und Industrie
586
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Medizintechniker Stockert hat einen neuen Eigentümer. Die Beteiligungsgesellschaft Metechon hat
die Freiburger Unternehmensgruppe, zu der auch Systec und Hadomed gehören, übernommen. Die
STOCKERT GMBH ist ein innovatives und technologieorientiertes Unternehmen mit Sitz in Freiburg im
Breisgau, das seit 1985 hochsensible und hochpräzise elektronische Komponenten und Geräte für den
Einsatz in Medizin und Industrie entwickelt und herstellt. Die Stockert Gruppe beschäftigt in Freiburg 75
Menschen und erlöst einen Umsatz von zuletzt rund zwölf Millionen Euro.
Käufer:
Metechon AG
Verkäufer:
-
Berater: M&A-Berater: Institut für Wirtschaftsberatung Karl A. Niggemann & Partner GmbH & Co. KG
Zielunternehmen
Synthes, Inc.
Branche: Medizintechnik/-
Sektor: orthopädische Produkte
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Johnson & Johnson, der Hersteller von Gesundheitsprodukten mit dem umfassendsten und breitesten
Sortiment der Welt, und Synthes, Inc., einer der weltweit führenden Hersteller von orthopädischen
Produkten, gaben heute bekannt, dass sie eine definitive Vereinbarung getroffen haben, wonach Johnson
& Johnson Synthes für 159 CHF pro Aktie bzw. 21,3 Milliarden USD übernimmt. Nach Abschluss dieser
Transaktion werden Synthes und die Unternehmen der DePuy Gruppe, die zum Johnson & Johnson-
Konzern gehören, gemeinsam den grössten Geschäftsbereich im Segment Medical Devices and
Diagnostics von Johnson & Johnson bilden. Die Verwaltungsräte von Johnson & Johnson und Synthes
haben die Transaktion genehmigt. Dr. Hansjörg Wyss, Gründer und Präsident des Verwaltungsrats von
Synthes, und verbundene Gesellschaften, die mindestens 33% der Stimmrechte der Stammaktien von
Synthes repräsentieren, haben der Transaktion zugestimmt. DePuy bietet eines der vielseitigsten
orthopädischen Produktportfolios der Branche an, und Synthes ist für seine Innovationen in den Bereichen
Traumatologie, Wirbelsäulenchirurgie, cranio-maxillofaziale Chirurgie und Power Tools bekannt.
Gemeinsam werden die Unternehmen Chirurgen und Patienten eine einzigartige Tiefe und Breite von
Technologien und Dienstleistungen im Orthopädiebereich anbieten. Der Abschluss der Transaktion wird
in der ersten Hälfte 2012 erwartet.

Käufer:
Johnson & Johnson
Verkäufer:
Übernahmeangebot
Berater: Berater Synthes, Inc.: Homburger (Daniel Daeniker, Reto Heuberger)
Zielunternehmen
Technolas Perfect Vision GmbH
Branche: Medizintechnik/-
Sektor: Augenlasertechnologie
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die 20/10 Perfect Vision AG hat ihren Anteil an dem gemeinsamen Joint Venture mit Bausch & Lomb,
der Technolas Perfect Vision GmbH, veräußert. Der global agierende Konzern Bausch & Lomb hat von
der 20/10 Perfect Vision AG die Option erworben, die Anteile an der Technolas Perfect Vision GmbH zu
übernehmen. Die Technolas Perfect Vision GmbH ist ein gemeinsames Joint Venture zwischen der 20/10
Perfect Vision AG und Bausch & Lomb und ist spezialisiert auf die Entwicklung von
Augenlasertechnologie. Der zugrunde liegende Unternehmenswert beträgt bis zu EUR 450 Millionen.
Darüber hinaus werden Technolas Perfect Vision GmbH und Bausch & Lomb ihre Zusammenarbeit bei
der Entwicklung spezieller Augenlasertechnologie weltweit weiter ausbauen.
Käufer:
Bausch & Lomb
Verkäufer:
20/10 Perfect Vision AG
Berater: Berater 20/10 Perfect Vision AG: Shearman & Sterling (Dr. Johannes Frey, Dr. Bodo Bender)
587

M&A-Yearbook 2011/2012
Mode / Textilien
588

Zielunternehmen
15 Monobrand Stores
Branche: Mode/Textilien/-
Sektor: Monobrand Stores
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der internationale Modekonzern HUGO BOSS hat sich mit Moss Bros, seinem wichtigsten
Franchisepartner in Großbritannien, darauf geeinigt, 15 Monobrand Stores und die damit verbundenen
Anlagewerte zu übernehmen. Diese Transaktion wird zum 1. April 2011 wirksam. Die Übernahme
beinhaltet den Store in der Regent Street und die vor kurzem eröffneten Standorte in der New Bond Street
in London sowie in der New Cathedral Street in Manchester. Der Kaufpreis wird in etwa bei 19,5 Mio.
EUR (16,5 Mio. GBP) liegen.
Käufer:
HUGO BOSS
Verkäufer:
Moss Bros
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
35 Filialen der Vertriebslinie DELKA
Branche: Mode/Textilien/-
Sektor: Schuhhandel
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das österreichische Schuhhandelshaus Stiefelkönig hat 35 Filialen der Vertriebslinie DELKA an
Salamander Austria verkauft. Das Closing des DELKA Verkaufs wird noch im Frühjahr 2011 erwartet.
Stiefelkönig Schuhhandelsgesellschaft m.b.H. ist ein 1919 in Graz gegründetes österreichisches
Schuhhandelshaus, das vor der Transaktion die Nummer 3 am österreichischen Schuhmarkt mit über 120
Standorten in 4 Ländern war. Salamander Österreich ist ein Tochterunternehmen der deutschen ara AG
und betreibt in Österreich über 30 Filialen und ca. 170 Filialen in europäischen Ländern.
Käufer:
Salamander Austria
Verkäufer:
Stiefelkönig Schuhhandelsgesellschaft m.b.H.
Berater: Berater Steifelkönig: DLA Piper Weiss-Tessbach (Mag. Andreas Schwaighofer)
589

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Belstaff
Branche: Mode/Textilien/-
Sektor: Modeunternehmen
590
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
LABELUX Group, the Swiss luxury goods company, privately owned by Joh. A. Benckiser SE,
announced that it had acquired Belstaff, the English iconic outerwear company from Clothing Company
Spa. Terms were not disclosed. Since its inception in 1924, when Belstaff’s spirit of innovation resulted in
the development of the first waxed cotton clothing to meet the demand of the nascent motorcycling
industry, the brand has evolved in step with aviation and motorsports development. Belstaff has a unique
heritage and its reputation for fashionable, functional and stylish outerwear has led to significant
development beyond those industries and a strong international awareness. Belstaff has an ambitious
development plan which will be accelerated with the support of Labelux, notably in the fields of
geographical expansion and product extension. The business currently retails through 14 owned stores and
is present in more than 1,000 points of sale worldwide. The size of the global luxury market was estimated
to be worth €168 billion in 2010 and is expected to record compound annual growth of 6.2% to reach
€201 billion by 2013. Labelux, which was established in 2007 with the aim of creating a significant new
global player in the expanding luxury goods sector, has built a strong portfolio of brands in luxury
fashion, leather, accessories and jewellery. Labelux’s existing portfolio comprises Swiss luxury brand
Bally, New York-based apparel label Derek Lam, London-based jeweller Solange Azagury-Partridge,
Italian accessories company Zagliani and the recently acquired global luxury lifestyle accessories
business, Jimmy Choo.
Käufer:
LABELUX Group
Verkäufer:
Clothing Company Spa
Berater: Berater Labelux: Financial Advisor: KPMG - Legal: Hogan Lovells - Tax: K Studio Associato -
Strategic Advisor: Bain & Co.
Zielunternehmen
Buddelei-Mode GmbH & Co. KG
Branche: Mode/Textilien/-
Sektor: Modekette
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das internationale Modelabel Ulla Popken mit Sitz in Rastede bei Oldenburg übernimmt zum 1. Januar
2012 die Buddelei-Mode GmbH & Co. KG aus Oldenburg. Dadurch erweitert der Spezialist für große
Größen sein Angebot um die Marke 'Gina Laura'. Bedingt durch eine schwere Krankheit des

M&A-Yearbook 2011/2012
Firmengründers und Inhabers der Buddelei-Mode, Klaus Dirks, begannen bereits im Frühsommer 2011
die von der Hamburger Privatbank M.M.Warburg & CO initiierten Verkaufsgespräche. Die Buddelei-
Gruppe, mit Hauptsitz in Oldenburg, eröffnete vor über 30 Jahren die erste Filiale und ist heute mit dem
Label 'Gina Laura' in über 300 Stores in Deutschland und Österreich sowie mit einem deutschsprachigen
Online-Shop präsent. Rund 1.600 Mitarbeiter beschäftigt das Unternehmen.
Käufer:
Ulla Popken GmbH
Verkäufer:
Berater: M&A-Berater Ulla Popken GmbH: Altium Capital - M&A-Berater Buddelei-Gruppe: M.M.
Warburg & Co.
Zielunternehmen
CASTRO Deutschland GmbH & Co. KG
Branche: Mode/Textilien/-
Sektor: Modekette
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die GERRY WEBER International AG übernimmt per 1. April 2011 die CASTRO Deutschland GmbH &
Co. KG. CASTRO beschäftigt in Deutschland derzeit 83 Mitarbeiter und betreibt acht Retailstandorte in
Köln (2x), Stuttgart, Nürnberg, Münster, Weiterstadt (2x) und Leverkusen. Die Immobilien in der Kölner
Schildergasse sowie in der Königstraße in Stuttgart werden nach der Übernahme zu House of GERRY
WEBER-Flagshipstores weiterentwickelt.
Käufer:
GERRY WEBER International AG
Verkäufer:
CASTRO Konzern
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Dobotex
Branche: Mode/Textilien/-
Sektor: Sportsocken
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das Sportlifestyle-Unternehmen PUMA gibt bekannt, dass es 100% der Anteile seines niederländischen
591

M&A-Yearbook 2011/2012
Lizenznehmers Dobotex übernehmen wird. Dobotex entwickelt, produziert und vertreibt für PUMA
Socken und Bodywear. Derzeit hält PUMA einen Mehrheitsanteil von 50,1% an Dobotex und wird die
restlichen Anteile zum 1. Januar 2012 erwerben. Die Akquisition durch PUMA ist eine freundliche
Übernahme und hat die volle Unterstützung des Dobotex-Managements. Sie beinhaltet sowohl das
Unternehmen Dobotex als auch die Logistik-Sparte Dobologic. Durch die Übernahme wird die Grundlage
für eine weitere Expansion des Unternehmens geschaffen. Nina Nix, PUMAs Global Director für
Accessoires & Lizenzprodukte, wird mit Wirkung zum 1. Januar 2012 zur neuen Geschäftsführerin von
Dobotex ernannt. Das im niederländischen s‘Hertogenbosch ansässige Unternehmen Dobotex wurde 1979
gegründet und ist bereits seit 1997 Lizenznehmer für PUMA-Socken. Am 1. Januar 2009 wurde PUMA
Mehrheitsaktionär von Dobotex und damit europäischer Marktführer in der Kategorie Sportsocken.
Käufer:
PUMA AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
DON GIL Textilhandel GmbH
Branche: Mode/Textilien/-
Sektor: Modekette
592
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die GERRY WEBER Gruppe hat vom Masseverwalter der insolventen DON GIL Textilhandel GmbH
das Recht erworben, sämtliche Marken- und Immaterialgüterrechte zu übernehmen. Hierzu zählen vor
allem Mietvertragsverhältnisse, Warenlager und Markenrechte. Der Erwerb wurde im Bieterverfahren
durchgeführt. Der Kaufpreis in Höhe von 6,1 Mio. EUR wird aus eigenen finanziellen Mitteln geleistet.
Über das Vermögen der DON GIL Textilhandel GmbH wurde mit Beschluss vom 25.10.2011 das
Konkursverfahren eröffnet. Die DON GIL Textilhandel GmbH betrieb 29 Standorte in Österreich um dort
eigene Damen- und Herrenmode als auch Fremdmarken zu verkaufen. Die Mietflächen der Standorte
betragen zwischen 120 und 909 Quadratmetern.
Käufer:
GERRY WEBER International AG
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Eterna AG
Branche: Mode/Textilien/-
Sektor: Uhren
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Volant Limited, eine Tochter von China Haidian, hat sämtliche Aktien der Eterna AG von der F. A.
Porsche Beteiligungen GmbH übernommen. Über die Details der Transaktion ist Stillschweigen
vereinbart worden.
Käufer:
Volant Limited
Verkäufer:
F. A. Porsche Beteiligungen GmbH
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
MARC Shoes GmbH
Branche: Mode/Textilien/-
Sektor: Schuhe
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Berkemann hat sämtliche Anteile der MARC Shoes GmbH, Fischbeck, übernommen. Am 28. Oktober
wurde der Kaufvertrag von MARC Shoes-Gründer Wilhelm Möhlmann und dem neuen Eigentümer
Thomas Bauerfeind, Geschäftsführer von Berkemann, Solidus und Vivo, besiegelt. Mit der Übernahme
von MARC Shoes erweitert die Berkemann-Gruppe ihr Markenportfolio um eine internationale,
fachhandelsorientierte Marke mit 70-jähriger Tradition. Thomas Bauerfeind, der erst im November
vergangenen Jahres sämtliche Anteile der Solidschuhwerke (Tuttlingen) übernommen hat, beschreibt die
Ergänzung durch MARC Shoes als eine wichtige strategische Maßnahme, um die erfolgreiche
Entwicklung seiner Unternehmensgruppe visionär voranzutreiben. MARC Shoes wurde 1938 im
niedersächsischen Fischbeck gegründet. Das inhabergeführte Unternehmen blickt auf langjährige
Erfahrung und exzellentes handwerkliches Know-how bei der Herstellung von Damen- und
Herrenschuhen zurück. Aus der handwerklichen Schuhfabrikation hat sich im Laufe der Jahre ein
international agierendes, modern aufgestelltes Unternehmen unter der langjährigen Leitung von Wilhelm
Möhlmann entwickelt. Heute produziert MARC mehr als 1 Mio. Paar Schuhe pro Jahr und beliefert
Fachhandelskunden auf der ganzen Welt.
Käufer:
Berkemann GmbH & Co. KG
593

M&A-Yearbook 2011/2012
Verkäufer:
Wilhelm Möhlmann
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Maurice Lacroix
Branche: Mode/Textilien/-
Sektor: Uhrenmanufaktur
594
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
DKSH setzt den strategischen Ausbau ihres Luxus- und Lifestylegütergeschäfts zielgerichtet fort. Nach
der vor Jahresfrist erfolgten Übernahme der traditionsreichen, auf den Vertrieb von Luxus- und Lifestyle-
Produkten fokussierten Hagemeyer-Cosa Liebermann, werden die Luxusgüteraktivitäten der DKSH gleich
mit zwei bedeutenden Expansionen verstärkt. DKSH übernimmt einerseits die Kontrollmehrheit an
Maurice Lacroix, der in Saignelegier und Zürich beheimateten Uhrenmanufaktur mit 200 Mitarbeitern und
einem Umsatz von 70 Millionen Schweizer Franken, an der DKSH seit 2008 bereits die Vertriebsrechte in
Asien hält. Weiter gründet DKSH eine gemeinsame Gesellschaft mit der Zino Davidoff AG für die
Vermarktung und den Vertrieb von deren Luxusuhren, Lederwaren und Accessoires in ganz Asien. Das
Vertriebsportfolio von DKSH wird damit um zusätzliche hochwertige Produkte erweitert. Als dritter
Aktionär verbleibt die Desco von Schulthess, die wie Zino Davidoff bereits einen Vertreter im
Verwaltungsrat von Maurice Lacroix Holding hat. Über den Kaufpreis haben die Parteien Stillschweigen
vereinbart.
Käufer:
DKSH
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Polaroid Eyewear
Branche: Mode/Textilien/-
Sektor: Optik- und Brillenglastechnologie
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die italienische Safilo Group hat eine Vereinbarung zur Übernahme von Polaroid Eyewear mit der
StyleMark Group unterschrieben. Der Kaufpreis liegt bei 87,5 Mio. US-$. Der Abschluss der Transaktion
wird für das 1. Quartal 2012 erwartet. Im Zuge der Übernahme wurde mit dem Mehrheitsaktionär der
Safilo Group, der Multibrands Italy B.V., die wiederum von der HAL Holdings N.V. kontrolliert wird,

M&A-Yearbook 2011/2012
eine Bridge-Finanzierung/Kapitalerhöhung vereinbart. Polaroid Eyewear ist Marktführer im Bereich der
Optik- und Brillenglastechnologie und global agierender Brillenhersteller und -vertreiber. Polaroid hat im
Jahre 1929 den ersten von Menschenhand gefertigten Polarisationsfilter für den kommerziellen Gebrauch
erfunden und ist seither Pionier und Experte im Bereich der Polarisationsgläser. Polaroid Eyewear sichert
sich weiterhin seine Marktführerposition, stellt qualitativ hochwertige Polarisationsgläser her und vertreibt
weltweit moderne Sonnenbrillen mit Polarisationsfilter. Polaroid Eyewear gehört zur globalen StyleMark
AG und hat Niederlassungen in GB, in der Schweiz, in den USA, in Italien, Schweden, den Niederlanden,
in China und Russland sowie ein umfassendes Netzwerk an Vertriebspartnern in der ganzen Welt. Für
2001 wird ein Umsatz von 63 Mio. US-$ erwartet (EBITDA von ca. 8,75 Mio. US-$)
Käufer:
Safilo Group
Verkäufer:
StyleMark Group
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Sowind Group
Branche: Mode/Textilien/-
Sektor: Uhren
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der französische Luxusgüterkonzern PPR wird im Rahmen einer Kapitalerhöhung Mehrheitsaktionär bei
der Neuenburger Uhrengruppe Sowind. Die Franzosen erhöhen ihre Beteiligung von 23 auf 50,1 Prozent.
Sowind Group and PPR jointly announced the launch of a reserved capital increase of Sowind Group that
will be fully subscribed by PPR. PPR will then become the majority shareholder of the company with a
50.1 % stake. PPR already owned a 23 % share based on a strategic partnership agreement signed in 2008
with Sowind Group, then controlled by Luigi Macaluso since 1992. Sowind Group, which is one of the
last independent Swiss watchmaking manufactures, has a presence in 60 countries, namely with the
Girard-Perregaux and JeanRichard brands.
Käufer:
PPR
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
595

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Stiefelkönig Gruppe/österreichische Geox Standorte
Branche: Mode/Textilien/-
Sektor: Schuhe
596
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die BAWAG P.S.K. und der italienische Schuhproduzent Geox S.p.A. geben folgendes Übereinkommen
bekannt: Geox S.p.A. Italien wird die 19 bisher von der Stiefelkönig Gruppe auf Franchisebasis geführten
österreichischen Geox Standorte künftig selbst betreiben.
Käufer:
Geox S.p.A.
Verkäufer:
BAWAG P.S.K.
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Wehmeyer Lifestyle GmbH
Branche: Mode/Textilien/-
Sektor: Modehaus
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der führende Textileinzelhändler im Kundensegment über 45 Jahre, die Adler Modemärkte AG,
übernimmt von der Wehmeyer Lifestyle GmbH, Düsseldorf, alle 18 Filialen und die damit verbundenen
Anlagewerte. Den Kaufpreis für die übernommenen Vermögensgegenstände des Anlage- und
Umlaufvermögens bezifferte das Unternehmen auf rund 2,2 Mio. Euro. Der Umsatz von Wehmeyer hatte
für das Gesamtjahr 2010 bei rund 40 Mio. Euro gelegen. Wirksam wird die Transaktion zum 30.
September 2011. Die Akquisition wird aus dem zugeflossenen Emissionserlöses von rund 23 Mio. Euro
netto aus dem erfolgreichen Börsengang im Juni 2011 finanziert. ADLER setzte 2010 über 444 Mio. Euro
um und erreichte ein Ergebnis vor Steuern und Zinsen (EBIT) von 24 Mio. Euro in 2010. Die Marke
Wehmeyer wird zunächst an einzelnen Standorten weiter geführt werden. Die Fremdmarken-
Arrangements von Wehmeyer können für die 140 ADLER Märkte übernommen werden. ADLER hat sich
zudem verpflichtet, alle ca. 280 Mitarbeiter der übernommenen Wehmeyer-Filialen weiter zu
beschäftigen. Über das Vermögen von Wehmeyer hat das Amtsgericht Düsseldorf am 22. September 2011
das Insolvenzverfahren eröffnet. eutschland, Österreich und Luxemburg sowie über einen Online-Shop.
Das Unternehmen beschäftigte im Geschäftsjahr 2010 im Jahresdurchschnitt über 4.100 Mitarbeiter.
Käufer:
Adler Modemärkte AG

Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben
M&A-Yearbook 2011/2012
597

M&A-Yearbook 2011/2012
Nahrungsmittelindustrie
598

Zielunternehmen
A. M. Todd Group, Inc.
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Nahrungsmittel
Sektor: Pfefferminz-Aromen/Minz-Ingredients
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
WILD Flavors GmbH (WILD) hat die A. M. Todd Group, Inc. mit Sitz in Kalamazoo, Michigan,
erworben. A. M. Todd Group ist ein weltweit führender Hersteller von natürlichen Pfefferminz-Aromen
und weiteren Minz-Ingredients mit Zusatznutzen. Außerdem besitzt das Unternehmen einzigartige
Technologien im Bereich von Bio-Aromen und -Zutaten. Mit diesem Schritt verspricht sich WILD ein
weiteres Wachstum seines Kundenstamms sowie die Expansion in neue Märkte und Absatzkanäle. Nach
erfolgter Zustimmung der Aktionäre der A. M. Todd Group soll die Akquisition am 31. Oktober 2011
abgeschlossen werden. WILD Flavors GmbH mit Sitz in Zug (Schweiz) ist einer der weltweit führenden
Lieferanten von natürlichen Ingredients für die Lebensmittel- und Getränkeindustrie. Das WILD Flavors
Produktportfolio der Natural Flavor Ingredients umfasst Aromen und Extrakte, Flavor Systems, natürliche
Farben, Konzentrate, Süßungssysteme und Specialty Ingredients wie funktionale Aromen. Die WILD
Flavors Kompetenz basiert auf der Kenntnis der internationalen Beschaffungsmärkte und technologisch
ausgereifter Produktionsprozesse. A. M. Todd Group ist Anbieter von speziell destillierten und
gemischten Pfefferminzölen, natürlichen und NOP-zertifizierten Bio-Aromen, Destillaten, Extrakten und
pflanzlichen Ingredients. Das Unternehmen ist auf die Entwicklung von intensiven Geschmacksprofilen
und einzigartigen, neuen Aromen spezialisiert. Außerdem hält A. M. Todd Group komplexe Lösungen im
Bereich Aromen bereit, um seine Kunden darin zu unterstützen, die heutigen geschmacklichen
Anforderungen der Verbraucher zu erfüllen. Das Unternehmen wurde 1869 gegründet und hat seinen
Hauptsitz in Kalamazoo, Michigan, sowie weitere Standorte in Indien und Europa.
Käufer:
WILD Flavors GmbH
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
A-27 SpA
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Nahrungsmittel
Sektor: Dessertspezialitäten
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Emmi hat einen Kaufvertrag für die A-27 SpA (Rancio Valcuvia, Italien) unterzeichnet, einem
international tätigen Unternehmen, das qualitativ hochwertige Dessertspezialitäten herstellt und vertreibt.
Die Produkte sind unter der Marke Bontà Divina sowie als Handelsmarken in rund 25 Ländern erhältlich
599

M&A-Yearbook 2011/2012
und stehen für echten Premium-Genuss. Durch diese Akquisition kann Emmi ihre Kompetenz im Dessert-
Bereich ausbauen und die Marktposition in ihren Schlüsselmärkten weiter stärken. Zudem erhöht Emmi
ihren Aktienanteil an der Holding der Schweizerischen Milchproduzenten AG (HSMP) in Zollikofen/BE
und der Emmi Interfrais SA in Küssnacht/SZ auf 99,8 % respektive 96,0 %. Die 1978 gegründete A-27
SpA erzielt einen Umsatz von etwa 65 Millionen Euro und nimmt eine Pionierrolle im Premium-
Dessertmarkt ein. Sie ist auf die Herstellung und den Vertrieb von artisanalen Desserts spezialisiert, die
für höchsten Genuss stehen, und legt seit jeher grosses Gewicht auf hochwertige Rohstoffe und
perfektionierte Produktionsprozesse. Die Transaktion muss noch von den zuständigen
Wettbewerbsbehörden genehmigt werden. Emmi kann den Kauf der A-27 SpA sowie der beiden
Aktienpakete mit bestehenden Mitteln und Kreditlinien finanzieren. Über den Kaufpreis wurde
Stillschweigen vereinbart.
Käufer:
Emmi
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Abunda Nutrition, Inc.
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Sonstiges
Sektor: Lebensmittelzusatzstoffe
600
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Evolva Holding AG gab bekannt, dass das Unternehmen den Erwerb von Abunda Nutrition, Inc.
plant, einem Partnerunternehmen in Forschung und Entwicklung. Evolva und das in San Francisco
ansässige Unternehmen Abunda haben seit 2009 gemeinsam an der Entwicklung der
Lebensmittelzusatzstoffe der nächsten Generation von Abunda zusammengearbeitet. Ein Teil dieser
Kooperation, bei der die firmeneigene Technologie von Evolva zum Einsatz kam, führte zur Herstellung
der zentralen Bestandteile des natürlichen, hochintensiven Süsstoffes Stevia durch Fermentation in Hefe.
Dieser Prozess umgeht die komplexe Logistik, die mit dem traditionellen Anbau sowie der Verarbeitung
und Veredelung von Stevia-Pflanzen verbunden ist und erlaubt die Herstellung reiner Stevia-
Süssekomponenten. Unter den Bedingungen der vorgeschlagenen Fusion übernimmt Evolva 100% des
Stammkapitals von Abunda im Austausch für 25 Millionen Evolva-Aktien (12,9% des Aktienkapitals von
Evolva nach der Transaktion, unter Berücksichtigung möglicher Wandelrechte). Die Konditionen für die
Transaktion wurden von den Verwaltungsräten beider Unternehmen bewilligt. Die Transaktion hängt noch
von der Genehmigung der erforderlichen Kapitalerhöhung durch die Aktionäre von Evolva ab. Der
Abschluss der Transaktion wird zum Ende des 2. Quartals bzw. zu Beginn des 3. Quartals 2011 erwartet.
Käufer:
Evolva Holding AG
Verkäufer:
-

M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: Berater Evolva Holding SA: Homburger (Hansjürg Appenzeller) - Latham & Watkins LLP
Zielunternehmen
Alfred L. Wolff GmbH
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Nahrungsmittel
Sektor: Lebensmittelrohstoffe
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Norevo GmbH hat den Geschäftsbetrieb der Alfred L. Wolff GmbH, Hamburg, einschließlich der
Auslandsgesellschaften in Ungarn, China, Mexiko und Argentinien übernommen. Alfred L. Wolff ist ein
Handelsunternehmen für Lebensmittelrohstoffe und Zulieferer der Lebensmittelindustrie.
Käufer:
Norevo GmbH
Verkäufer:
-
Berater: Berater Verkäuferseite: CAPEO Corporate Finance
Zielunternehmen
Allgäu Fleisch GmbH
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Nahrungsmittel
Sektor: Schlachtunternehmen
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Tönnies-Gruppe hat das insolvente Kemptener Schlachtunternehmen Allgäu Fleisch GmbH
übernommen. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Am 1. August hatte das Amtsgericht
Kempten das Insolvenzverfahren gegen die Allgäu Fleisch GmbH eröffnet und den Münchner
Sanierungsexperten Dr. Jens Hourle zum Insolvenzverwalter bestellt. Die Großschlachterei Allgäu Fleisch
hatte 2009 mit 190 Mitarbeitern einen Umsatz von 60 Millionen Euro erreicht - inzwischen sind nur noch
30 Mitarbeiter beschäftigt.
Käufer:
Tönnies-Gruppe
Verkäufer:
Berater: Insolvenzverwalter: Jens Hourle
601

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Allgäuland-Käsereien GmbH
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Nahrungsmittel
Sektor: Käse- und Milchprodukte
602
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mit ihrer kartellrechtlichen Genehmigung machte die EU-Kommission den Weg frei für die Übernahme
der süddeutschen Allgäuland-Käsereien GmbH durch Arla. Damit steht einer Eingliederung von
Allgäuland in die multinationale Molkereigruppe nichts mehr entgegen. Mit der Übernahme von
Allgäuland kommt Arla ihrem Ziel näher, einen Platz unter den drei führenden Milchverarbeitern im
deutschen Markt einzunehmen. Den mehr als 2500 Milchlieferanten der Allgäuland garantiert Arla Foods
auf Basis neuer Lieferverträge die Abnahme ihrer Milch. Die schwäbische Molkerei Allgäuland mit Sitz
in Wangen produziert an vier Standorten Käse- und Milchprodukte. Im vergangenen Geschäftsjahr lag der
Umsatz bei über 250 Millionen Euro.
Käufer:
Arla Foods amba
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: Berater Arla Foods amba: Noerr LLP (Dr. Thorsten Reinhard (Federführung, Frankfurt)) -
Berater Verkäuferseite: M&A: Capeo Corporate Finance - Legal: GSK Stockmann + Kollegen (Dr. Rainer
Herschlein (Stuttgart, Federführung)) - Elsäßer Rechtsanwälte und Ins
Zielunternehmen
Böseler Goldschmaus GmbH & Co. KG
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Nahrungsmittel
Sektor: Schlachtunternehmen
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das Schlachtunternehmen Böseler Goldschmaus GmbH & Co. KG in Garrel (Niedersachsen) hat mit der
Genossenschaft GS agri aus Schneiderkrug einen neuen Gesellschafter gefunden. GS agri wird sich mit 24
% an dem Schlachthofbetreiber beteiligen. Weitere 24 % der Gesellschaft sind bereits seit 2004 im Besitz
des Garreler Futtermittelherstellers Fleming und Wendeln. Die Mehrheitsbeteiligung liegt mit 52 % weiter
bei den Mitgliedern der Erzeugergemeinschaft Böseler Qualitätsfleisch GmbH. Böseler Goldschmaus ist
eines der führenden Schlachtunternehmen in Deutschland und belegt den sechsten Platz unter den
deutschen Schweineschlachtbetrieben. 2010 wurden dort 1,5 Mio. Schweine geschlachtet und zerlegt. Der
Umsatz lag bei rund 230 Mio. €. Etwa 40 % der produzierten Waren werden exportiert. Zum
Unternehmen Böseler Goldschmaus gehören 320 landwirtschaftliche Mitgliedsbetriebe. Das Unternehmen
hat aktuell mehr als 600 Beschäftigte.

Käufer:
GS agri
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
C.A.S.A. Orfila
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Spirituosen, Getränke
Sektor: Weinunternehmen
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Warsteiner-Gruppe hat das argentinische Weinunternehmen C.A.S.A. Orfila an die internationale
Getränkegruppe Cepas Argentinas verkauft. Auf dem weit verzweigten argentinischen Weinmarkt gehört
C.A.S.A. Orfila zu den führenden Anbietern. Der Jahresabsatz des Weinherstellers betrug 2010 knapp
300.000 Hektoliter. Cepas Argentinas S.A. ist eine internationale Getränke-Gruppe, die unter anderem die
Marken Gancia, Bacardi und Martini vertreibt. Mit dem Erwerb der Weinmarke Suc. Abel Michel Torino
war die Warsteiner-Gruppe 2005 ins argentinische Weingeschäft eingestiegen. 2007 entstand C.A.S.A.
Orfila als Tochtergesellschaft der C.A.S.A. Isenbeck, die die Privatbrauerei bereits 1994 für den Vertrieb
der Marken Warsteiner und Isenbeck gegründet hatte. Ein Jahr später erfolgte die Übernahme der
Markenrechte für Orfila-Weine samt der dazugehörigen Produktions- und Abfüllkapazitäten. Mit dem
Verkauf von C.A.S.A. Orfila zieht sich die Warsteiner-Gruppe aus dem operativen Geschäft in
Argentinien zurück. Im November 2010 hatte die Warsteiner-Gruppe bereits die argentinische Brauerei
C.A.S.A. Isenbeck veräußert. Käufer war die SABMiller plc, eines der größten Brauereiunternehmen
weltweit.
Käufer:
Cepas Argentinas
Verkäufer:
Warsteiner-Gruppe
Berater: Berater Warsteiner-Gruppe: Luther Rechtsanwaltsgesellschaft mbH, Hamburg (Dr. Ulrich
Theune (Partner, Federführung), Dr. Christoph von Burgsdorff (beide Gesellschaftsrecht/M&A))
Zielunternehmen
Deutsches Weintor eG/Niederkirchener Weinmacher eG
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Spirituosen, Getränke
Sektor: Winzergenossenschaft
Datum: Aug 2011
603

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
Die beiden erfolgreichen Pfälzer Winzergenossenschaften Deutsches Weintor eG und Niederkirchener
Weinmacher eG planen eine gemeinsame Zukunft. Zum 1. September 2011 soll die bereits bestehende
Kooperation in den Bereichen Abfüllung, EDV und Einkauf in einen kompletten Zusammenschluss
münden. Geplant ist, dass das Unternehmen zukünftig den Namen Deutsches Weintor eG trägt und seinen
Hauptsitz in Ilbesheim hat. Zum Sortiment sollen dann neben den bekannten und etablierten Marken aus
dem Hause Deutsches Weintor auch die Weine der gut eingeführten Marke Niederkirchener Weinmacher
gehören. Deren Vertrieb, insbesondere im nationalen Fachhandel und im regionalen Handel, soll weiter
ausgebaut werden. Auch im Export ist geplant, sowohl Ilbesheimer als auch Niederkirchener Weine
anzubieten. So wird auch der Standort Niederkirchen weiterhin eine wichtige Rolle spielen: Hier
verbleiben die bestehende Traubenannahme und -verarbeitung wie auch der Direktverkauf und die
Vinothek für die Weine der Niederkirchener Weinmacher. Der Zusammenschluss soll bis zum Ende des
Jahres erfolgen und nach Verabschiedung durch die Mitgliederversammlungen rückwirkend zum 1.9.2011
bilanziell vollzogen werden. In allen Gremien der verschmolzenen Gesellschaft werden Mitglieder beider
Ausgangsgenossenschaften vertreten sein.
Käufer:
Deutsches Weintor eG/Niederkirchener Weinmacher eG
Verkäufer:
Fusion
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Durst Malz Gruppe
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Spirituosen, Getränke
Sektor: Mälzerei
604
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die französische Malteries Soufflet S.A.S., Nogent, hat die Durst Malz Gruppe, Bruchsal, erworben.
Durch den Erwerb der Durst Malz Gruppe, eine der größten deutschen Mälzereien, baut die französische
Malteries Soufflet ihre Kapazitäten um 200.000 Tonnen auf mehr als zwei Milliarden Tonnen Malz im
Jahr aus und gewinnt zu den bisherigen 23 Mälzereien drei neue Mälzereien in Deutschland hinzu. Damit
festigt Malteries Soufflet ihre Position als größte Mälzerei Europas und zweitgrößte Mälzerei weltweit.
Malteries Soufflet gehört zum Familienunternehmen Groupe Soufflet, das im Jahre 2011 einen Umsatz
von mehr als drei Milliarden Euro (insbesondere in den Bereichen Mälzereien und Getreidemühlen)
erwirtschaften wird. Durst Malz wurde 1824 in Heidelsheim/Bruchsal gegründet und erzielte 2010 einen
Umsatz von 85 Mio. Euro.
Käufer:
Malteries Soufflet S.A.S.
Verkäufer:
-
Berater: Berater Malteries Soufflet S.A.S.: Buse Heberer Fromm (Lutz Hartmann, Helmut Heide)

Zielunternehmen
Fachingen Heil- und Mineralbrunnen GmbH
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Spirituosen, Getränke
Sektor: Mineralwasser
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Deutsche Sinalco GmbH Markengetränke & Co. KG übernimmt, vorbehaltlich der Zustimmung des
Bundeskartellamtes, die Fachingen Heil- und Mineralbrunnen GmbH von der Mineralbrunnen
Überkingen-Teinach AG. Der Kaufvertrag wurde am 17. Juni beurkundet. Über den Kaufpreis
vereinbarten die Unternehmen Stillschweigen. Zur Marke Sinalco kommt damit als weitere national
distribuierte Marke Staatl. Fachingen. Positioniert als die Marke für Vitalität und Lebensgenuss und im
absoluten Premium-Bereich angesiedelt, wird Staatl. Fachingen das Portfolio optimieren. Die
Getränkegruppe Hövelmann verstärkt damit ihre nationale Bedeutung im alkoholfreien Getränkemarkt.
Käufer:
Deutsche Sinalco GmbH Markengetränke & Co. KG
Verkäufer:
Mineralbrunnen Überkingen-Teinach AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Feldschlößchen Brauerei Dresden
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Spirituosen, Getränke
Sektor: Brauerei
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Carlsberg Deutschland verkauft die Feldschlößchen Brauerei in Dresden an die Frankfurter Brauhaus
GmbH. Carlsberg Deutschland konzentriert sich mit der Neuausrichtung nun auf seine fünf Kernmarken
Carlsberg, Holsten, Lübzer, Duckstein und Astra.
Käufer:
Frankfurter Brauhaus GmbH
Verkäufer:
Carlsberg Deutschland
Berater: Berater Carlsberg Deutschland: Graf von Westphalen (Dr. Dominik Ziegenhahn) - Berater
Käuferseite: Eggers Malmendier Rechtsanwälte (André Eggert)
605

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Fideco AG
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Sonstiges
Sektor: Lieferant von Nahrungsmitteln
606
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
RUNGIS express beteiligt sich schrittweise an Fideco. RUNGIS express ist in Deutschland Marktführerin
in der Lieferung von frischen Premiumprodukten für die Spitzengastronomie und Hotellerie. Fideco kann
dank dem neuen Partner den Anlieferungstakt erhöhen und sein Sortiment vertiefen. Bei der Fideco
werden die Kontinuität in der Geschäftsführung und in der Organisation gewahrt. Henri Jung und Markus
Estermann bleiben Mitinhaber und führen auch künftig die Geschäfte. Bei RUNGIS express stehen
Christian Helms, dem CEO, und Thomas Schemmel, dem COO, an der Spitze des Unternehmens. 60
Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter kümmern sich im Verkauf und Einkauf, im Lager, in der Verwaltung
und in der Logistik um die rund 2000 Kunden, die regelmässig bestellen. Fideco macht so rund 30
Millionen Franken Umsatz in erster Linie mit frischem Fisch, Meeresfrüchten, Geflügel und Fleisch für
die helvetische Spitzengastronomie.
Käufer:
RUNGIS express
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Frenzel Tiefkühlkost GmbH & Co. KG
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Nahrungsmittel
Sektor: Tiefkühlkost
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die FZ-Foods AG, eine Tochtergesellschaft der KTG Agrar AG, beteiligt sich im Rahmen des
angestrebten Insolvenzplanverfahrens mit 65 Prozent an der Frenzel Tiefkühlkost GmbH & Co. KG. Die
Frenzel Tiefkühlkost GmbH & Co. KG sowie ihre beiden Tochterunternehmen, die Frenzel Oderland
Tiefkühlkost GmbH und die Frenzel Kyffhäuser Tiefkühlkost GmbH, hatten am 10. Januar 2011 jeweils
die Eröffnung des Insolvenzverfahrens beantragt. Rechtsanwalt und Insolvenzexperte Jörg Spies von pkl
Keller Spies Partnerschaft entwickelte für die Gesellschaften die Insolvenzpläne und trat neben dem
bisherigen Geschäftsführer Volkmar Frenzel in die Geschäftsleitung ein. Von Beginn an standen die
Entschuldung des Unternehmens und die Erhaltung eines Großteils rund 300 Arbeitsplätze im
Vordergrund. Frenzel Tiefkühlkost wurde 1981 gegründet und gilt als drittgrößter Anbieter von
Tiefkühlgemüse in Deutschland. Neben Gemüse werden unter anderem auch Kartoffelspezialitäten und
Convenience Food angeboten.

Käufer:
FZ-Foods AG, KTG Agrar AG
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Friki Deutschland/Stolle Gruppe
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Nahrungsmittel
Sektor: Geflügelprodukte
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Plukon Royale und die Familie Stolle beschließen den Zusammenschluss von Friki Deutschland und der
Stolle Gruppe. Sowohl die Stolle Gruppe als auch die Plukon Royale Gruppe sind spezialisiert in der
Erzeugung und Vermarktung von frischen, vorverpackten Geflügelprodukten für den
Lebensmitteleinzelhandel sowie frisches und tiefgefrorenes Geflügelfleisch für die weiterverarbeitende
Industrie und den Großhandelsbereich in Nord-West Europa. Der getätigte Umsatz im Geflügelbereich lag
in 2010 für die Plukon Royale Gruppe bei 740 Mio. Euro und für die Stolle Gruppe bei 370 Mio. Euro.
Die Plukon Royale Gruppe besitzt in den Niederlanden 5 Betriebe, in Belgien 3 und in Deutschland 2
Betriebe. Insgesamt arbeiten in diesen Werken 2.700 Mitarbeiter. Die Stolle Gruppe besitzt in
Deutschland 4 Betriebe, in diesen Betrieben arbeiten insgesamt 1.500 Mitarbeiter. Dieser
Zusammenschluss wird zur Genehmigung an die entsprechenden Kartellbehörden vorgelegt. Zusammen
umfasst die neue Geflügelgruppe einen Jahresumsatz von mehr als 1,1 Milliarden Euro und beschäftigt
über 4.000 Mitarbeiter. In den zusammen 13 Produktionsbetrieben in Deutschland, Niederlande und
Belgien werden ca. 6,5 Millionen Hähnchen und Puten in der Woche geschlachtet und weiter verarbeitet.
Käufer:
Friki Deutschland/Stolle Gruppe
Verkäufer:
Fusion
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
GermanMalt GmbH & Co. KG
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Nahrungsmittel
Sektor: Mälzereigruppe
Transaktionsbeschreibung:
Datum: Jul 2011
607

M&A-Yearbook 2011/2012
Die GermanMalt GmbH & Co. KG, Osthofen, wird vorbehaltlich einer fusionsrechtlichen Prüfung Teil
der international tätigen GrainCorp Gruppe. Die Gesellschafter Schill-Malz GmbH & Co. KG, Osthofen,
und C. Thywissen GmbH, Neuss, haben ihre Gesellschaftsanteile inklusive der Tochtergesellschaften
Rhein-Ruhr-Malz GmbH & Co. KG und Thüringer Malz GmbH verkauft. GrainCorp ist eine
börsennotierte Gesellschaft im Agrarbereich mit Sitz in Sydney, Australien, und hat gegenwärtig eine
Marktkapitalisierung von rund 1,2 Milliarden Euro. Die Gesellschaft ist überwiegend im Umschlag, der
Vermarktung und der Verarbeitung von Getreide engagiert. Die Malzsparte von GrainCorp ist mit einer
Malzproduktion von 1,2 Mio. Tonnen in Australien, Kanada, USA und Großbritannien eine der größten
Mälzereigruppen weltweit. GermanMalt ist eine der führenden Mälzereigruppen in Deutschland und
betreibt in Deutschland vier Mälzereien in Worms, Mülheim/Ruhr, Sangerhausen und Clingen. Weiterhin
unterhält GermanMalt ein exklusives Lohnmälzungsabkommen mit der Malzfabrik Kalscheuren in Hürth.
Zusammen produziert und vertreibt die Gruppe über 200.000 Tonnen Malz. Die bisherige Beteiligung der
GermanMalt an der GlobalMalt GmbH & Co. KG sowie eine 30%-Beteiligung an der GlobalMalt Polska
Sp.zo.o. wurden zeitgleich an den bisherigen Partner Tivoli Malz GmbH in Hamburg veräußert.
Käufer:
GrainCorp Gruppe
Verkäufer:
Schill-Malz GmbH & Co. KG, Osthofen, C. Thywissen GmbH
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Hannen Bäckerei Konditorei Café GmbH
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Nahrungsmittel
Sektor: Bäckerei
608
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Bäckerei Schneider GmbH hat sieben Filialen des im Jahr 1956 gegründeten Mönchengladbacher
Traditionsunternehmens Bäckerei Hannen erworben. Zum Kaufpreis machten die Parteien keine Angaben.
Die Hannen Bäckerei Konditorei Café GmbH hatte im Juni 2011 wegen Zahlungsunfähigkeit einen
Antrag auf Eröffnung des Insolvenzverfahrens beim Amtsgericht Mönchengladbach gestellt. Die Bäckerei
Schneider erwarb daraufhin vom Insolvenzverwalter im Wege eines Asset Deals ausgewählte
Vermögensgegenstände der Bäckerei Hannen, so insbesondere sieben Bäckereifilialen in
Mönchengladbach. Das 1956 gegründete Unternehmen hat im gesamten Stadtgebiet Mönchengladbach 12
Bäckereien/Konditoreien und 3 Bistro-Cafés. Der Ausbildungsbetrieb verfügt über 6 Bäcker-
/Konditorenmeister sowie zahlreiche Fachverkäuferinnen mit eigens abgelegter Ausbilder-
Eignungsprüfung. Täglich werden über 50 verschiedene Brotsorten und 20 Sorten Brötchen gebacken. In
der Konditorei produzieren wir ein vielfältiges Angebot an Torten und Feingebäck.
Käufer:
Bäckerei Schneider GmbH
Verkäufer:
Insolvenzverfahren

M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: Berater Bäckerei Schneider GmbH: Rödl & Partner, Köln (Dr. Dirk Halm, Corinna Heuschmid)
- Insolvenzverwalter: Niering Stock Tömp, Insolvenzverwaltungen, Krefeld
Zielunternehmen
Heinz Tummel GmbH & Co. KG
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Nahrungsmittel
Sektor: Schweinehälftenvermarkter
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Vorbehaltlich der Zustimmung des Kartellamtes wird die Tönnies-Unternehmensgruppe bei dem
Schweinehälftenvermarkter Heinz Tummel GmbH & Co. KG, Schöppingen, einsteigen. Tönnies möchte
mit diesem Schritt seine Angebotspalette um Schweinehälften abrunden. In diesem Marktsegment war
Tönnies bislang nicht tätig. Tummel erwirtschaftete 2010 mit 150 Mitarbeitern einen Umsatz von knapp
175 Mio. Euro.
Käufer:
Tönnies-Unternehmensgruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Hilcona AG
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Nahrungsmittel
Sektor: Convenience Food
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Bell und Hilcona haben beschlossen, ihre komplementären Aktivitäten in der frischen Convenience neu
unter dem Dach der Hilcona AG zu vereinen. Ziel dieser Kooperation ist es, in der Schweiz und in Europa
beschleunigt und profitabel weiter zu wachsen. Im Rahmen des geplanten Zusammenschlusses bringt Bell
ihre Geschäftseinheit Convenience in die Hilcona-Gruppe ein und beteiligt sich im Gegenzug mit 49 % an
Hilcona. Bell wird in 4 Jahren weitere 2 % des Kapitals erwerben. Der Zusammenschluss erfolgt unter
dem Vorbehalt der Zustimmung durch die Schweizerische Wettbewerbskommission (WEKO). Ziel der
Kooperation ist es, den Markt sowohl mit der Marke Hilcona als auch mit Marken der Handelspartner
wesentlich mitzuprägen und damit nachhaltig zu wachsen. Die Hilcona rechnet für das Jahr 2011 mit
einem Umsatz von deutlich über CHF 400 Mio. Die Hilcona hat ihren Sitz in Schaan und beschäftigt neu
rund 1.300 Mitarbeiter an vier Standorten. Bell ist der grösste Schweizer Fleischverarbeiter. Das Angebot
umfasst Fleisch, Geflügel, Charcuterie, Seafood und Convenience-Produkte. Zu den Kunden zählen der
Detail- und Grosshandel, die Gastronomie sowie die Lebensmittelindustrie. In Europa gehören die
französische Groupe Polette sowie die deutschen Unternehmen ZIMBO und Abraham zur Bell Gruppe.
609

M&A-Yearbook 2011/2012
Über 6.000 Mitarbeiter erwirtschafteten 2010 einen konsolidierten Umsatz von CHF 2,58 Mrd.
Käufer:
Bell Holding, Hilcona-Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: Berater Hilcona/Toni Hilti Family Trust: Homburger (Daniel Daeniker (Corporate | M&A and
Financial Services))
Zielunternehmen
HOCHDORF Nutribake AG
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Sonstiges
Sektor: Bäckereigrundstoffe
610
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die HOCHDORF-Gruppe setzt ihre strategische Fokussierung fort und verkauft die Verkaufsgesellschaft
HOCHDORF Nutribake AG an die international tätige BAKELS Gruppe. Mit dem Erwerb von Nutribake
wird BAKELS erstmals in der schweizerischen Bäckereibranche aktiv. Die HOCHDORF Nutribake AG
gehört in der Schweiz im Teilmarkt Bäckereigrundstoffe als Entwicklungs- und Verkaufsorganisation zu
den Marktführern. Sie beliefert gewerbliche Bäckereien und auch (semi)industrielle Bäckereibetriebe. Das
gesamte Sortiment der HOCHDORF Nutribake AG mit den in der Branche gut bekannten Marken wie
LEVIT, ALBAKO, SUMAX, MOUL-BIE und vielen weiteren, wird weiterhin von der HOCHDORF
Nutritec AG und weiteren Schweizer Produzenten in derselben Qualität ausnahmslos in der Schweiz
hergestellt. Ein Grossteil der Produktion bleibt entsprechend der HOCHDORF-Gruppe erhalten. Die
BAKELS Gruppe ist seit 1904 erfolgreich tätig in der Entwicklung, Produktion und Vermarktung von
Backgrundstoffen. Die Gruppe ist heute weltweit auf allen 5 Kontinenten aktiv und beschäftigt insgesamt
2.500 Mitarbeitende.
Käufer:
BAKELS Gruppe
Verkäufer:
HOCHDORF-Gruppe
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Hoppe GmbH
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Nahrungsmittel
Sektor: Convenience Food
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Bell-Gruppe, ein Schweizer Nahrungsmittelkonzern mit internationalen Aktivitäten und einer starken
Präsenz in Deutschland, hat den deutschen Convenience Food-Spezialisten Hoppe GmbH erworben. Über
den Kaufpreis haben die Parteien Stillschweigen vereinbart. Die Transaktion steht noch unter Vorbehalt
der Zustimmung des Bundeskartellamtes. Hoppe wird unter dem Dach von Zimbo als eigenständiges
Unternehmen weitergeführt. Bell trägt mit der Übernahme der steigenden Nachfrage des deutschen
Marktes nach hochwertigen Convenience-Produkten Rechnung.
Käufer:
Bell-Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: Berater Bell: Allen & Overy LLP (Thomas Austmann, Dr. Nina Böttger (beide Federführung,
Gesellschaftsrecht/M&A))
Zielunternehmen
Hornbeck Seed Company Inc.
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Sonstiges
Sektor: Saatgutunternehmen
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Bayer CropScience übernimmt die Hornbeck Seed Company Inc. (HBK), ein Familienunternehmen mit
Sitz in DeWitt im US-Bundesstaat Arkansas. Hornbeck ist ein Saatgutunternehmen, das in den Südstaaten
der USA Sojabohnen-, Reis- und Weizensorten anbietet und über ein eigenes Zuchtprogramm für
Sojabohnen sowie eigenes Keimplasma von Sojabohnen verfügt. Mit dem Kauf des Saatgutgeschäfts
erhält Bayer CropScience Zugang zu hochwertigem Zuchtmaterial für Sojabohnen für die Entwicklung
von neuen Sorten und Pflanzenmerkmalen (Traits). Finanzielle Einzelheiten wurden nicht bekannt
gegeben. Seit Unternehmensgründung Anfang der 1980er Jahre hat sich Hornbeck zu einem der
renommiertesten Saatgutlieferanten im mittleren Süden der USA entwickelt. Das Unternehmen ist in
Alabama, Arkansas, Georgia, Louisiana, Mississippi und Texas für sein hochwertiges Saatgut und seinen
hervorragenden Kundenservice bekannt.
Käufer:
Bayer CropScience
611

M&A-Yearbook 2011/2012
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
612
Datum: Jun 2011
Icelandic Group/Aktivitäten in Deutschland (Pickenpack-Hussman & Hahn Seafood) und Frankreich
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Nahrungsmittel
Sektor: Fischprodukte
Transaktionsbeschreibung:
Eine von Pacific Andes geführte Investorengruppe hat am 1. Juni 2011 mit Icelandic Group einen Vertrag
über den Kauf der Aktivitäten in Deutschland und Frankreich geschlossen. Die seit 1994 in Hong Kong
börsennotierte Pacific Andes International Holdings Ltd. ist ein führender, globaler Anbieter von Fisch
und Fischprodukten.
Käufer:
Pacific Andes
Verkäufer:
Icelandic Group
Berater: Berater Pacific Andes: Hengeler Mueller (Dr. Klaus-Dieter Stephan, Dr. Karsten Schmidt-Hern)
- Bredin Prat (Alexander Blackburn, Noémie Tuil) - Slaughter and May (Simon Nicholls, Jonathan
Edwards, Harry Coghill) - LEX, Island
Zielunternehmen
Inntaler Mischfutter GmbH & Co. KG
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Sonstiges
Sektor: Milchaustauscher und Mineralfutter für Nutztiere
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die BMI - Bayerische Milchindustrie eG hat das Vertriebsgeschäft und wesentliche Assets ihrer
Tochtergesellschaft Inntaler Mischfutter GmbH & Co. KG an Schils BV, eine Tochter der
niederländischen VanDrie Gruppe, verkauft. Inntaler Mischfutter GmbH & Co. KG (Landshut) ist ein
führender Anbieter von Milchaustauschern und Mineralfutter für Nutztiere mit einer starken
Marktposition in Süddeutschland, Österreich und Osteuropa. Schils BV in Sittard (Niederlande)
übernimmt im Rahmen eines Asset Deals die Vertriebsstruktur der Marke Inntaler in Deutschland und in
den Exportländern einschließlich der Anteile der polnischen Tochtergesellschaft Inntaler Polska. Die
Inntaler Muttergesellschaft BMI - Bayerische Milchindustrie eG (Landshut), eine der bedeutenden
Unternehmensgruppen der deutschen Milchindustrie, vollzieht mit der Trennung von Inntaler einen
wichtigen Schritt im Rahmen ihrer strategischen Neuausrichtung mit Fokussierung auf das

M&A-Yearbook 2011/2012
Molkereigeschäft. Gleichzeitig eröffnet die Übernahme für die Marke Inntaler neue Wachstumschancen
im dynamischen europäischen Futtermittelmarkt. Der Erwerber Schils gehört zur familiengeführten,
niederländischen VanDrie Gruppe, dem weltweiten Marktführer für die Produktion, Verarbeitung und
Vermarktung von Kalbfleisch. Schils entwickelt und vertreibt vor allem auf Molkereiprodukten
basierende Tiernahrung und ist europäischer Marktführer im Bereich Kälbermilch für Aufzucht- und
Mastkälber. Die Übernahme des Inntaler Geschäfts passt in die Strategie von Schils, die europäische
Marktposition im Bereich Tierernährung weiter zu verstärken.
Käufer:
Schils BV/VanDrie Gruppe
Verkäufer:
BMI - Bayerische Milchindustrie eG
Berater: Berater BMI - Bayerische Milchindustrie eG: CAPEO Corporate Finance
Zielunternehmen
J.HORNIG GmbH
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Nahrungsmittel
Sektor: Kaffeerösterei
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Hamburger Großröster J.J. Darboven hat den Grazer Kaffeeröster und Teeimporteur J. HORNIG
mehrheitlich zu 75 % übernommen. Gleichzeitig wurde Johannes Hornig jun. zum geschäftsführenden
Gesellschafter bestellt und tritt die Nachfolge seines Vaters an. Für Darboven geht es um Expansion am
österreichischen Markt und in weiterer Folge in Südost-Europa. Über den Kuafpreis wurde Stillschweigen
vereinbart. Seit fast einem Jahrhundert veredelt das Traditionshaus J.HORNIG die weltweit besten
Kaffee- und Teesorten zu aromareichen Mischungen. Mit strengsten Qualitätsvorgaben bürgen Johannes
und Edith Hornig mit Team für vollendeten Genuss und erfüllt damit allerhöchste Ansprüche.
Käufer:
J.J. Darboven
Verkäufer:
Berater: M&A-Berater J.Hornig: GCI Management (MMag. Roman Pongracz)
Zielunternehmen
Keller SA
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Nahrungsmittel
Sektor: Salami, Salametti
Datum: Jan 2011
613

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
Rapelli SA, ein Tochterunternehmen der in der Fleischveredelung und im Frisch-Convenience-Food
führenden Schweizer Lebensmittelgruppe ORIOR AG, hat rückwirkend per 1. Januar 2011 die Tessiner
Spezialitätenfirma Keller SA in Maroggia übernommen. Das kleine aber traditionsreiche
Familienunternehmen produziert unter der eigenen Marke Val Mara vor allem Tessiner Salami und
Salametti. Die Keller SA besteht heute in dritter Generation. Die Nachkommen des Firmengründers
entschieden sich aufgrund einer fehlenden Familien-Nachfolge und zur Sicherung der Zukunft des
Unternehmens mit seinen 8 Arbeitsplätzen für einen Verkauf. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen
vereinbart.
Käufer:
Rapelli SA/ORIOR AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
KMS Kuchenmanufaktur Sachsen GmbH
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Nahrungsmittel
Sektor: Kuchenmanufaktur
614
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die insolvente KMS Kuchenmanufaktur Sachsen GmbH aus dem sächsischen Müglitztal wird von einer
internationalen Investorengruppe mit Expertise im Backwarengeschäft vollständig übernommen. Die
Investoren übernehmen das Unternehmen komplett und werden es am Standort Müglitztal fortführen.
KMS hatte Ende Juni 2011 Insolvenzantrag stellen müssen, weil sich der ursprünglich vorgesehene
Produktionsstart wegen unvorhergesehener Probleme bei Bau- und Investitionsmaßnahmen verzögert
hatte. Die vom Amtsgericht Dresden bestellte Insolvenzverwalterin hatte zusammen mit der
Geschäftsleitung bereits seit Einleitung des Insolvenzverfahrens nach Investoren gesucht und konnte nach
rund zwei Monaten einen Käufer präsentieren.
Käufer:
internationale Investorengruppe
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: Insolvenzverwalterin: Bettina Schmudde, Partnerin bei der White & Case Insolvenz GbR

Zielunternehmen
Kocherhans und Schär AG
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Nahrungsmittel
Sektor: Bündnerfleisch
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Schweizer Fleischverarbeiter Bell übernimmt die in Churwalden ansässige Kocherhans und Schär
AG. Das Unternehmen stellt seit 1964 verschiedene Bündner Spezialitäten her, wie zum Beispiel
Bündnerfleisch und Bündner Rohschinken. Die Trocknerei hat eine Kapazität von rund 1.000 Tonnen pro
Jahr und beschäftigt 17 Mitarbeiter. Über die Kaufmodalitäten wurde Stillschweigen vereinbart.
Bündnerfleisch ist der wichtigste Schweizer Exportartikel im Fleischwarenbereich.
Käufer:
Bell Holding
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Lamy Lutti-Gruppe
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Nahrungsmittel
Sektor: Fruchtgummi und Lakritz
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Katjes International GmbH & Co. KG hat ihre Kaufoption auf die verbleibenden 33,33% der
stimmberechtigten Anteile an der Lamy Lutti-Gruppe ausgeübt. Bislang ist die Katjes International mit
66,67% an der Lamy Lutti-Gruppe beteiligt, von denen 33,33% durch eine Treuhänderin gehalten werden.
Die Lamy Lutti-Gruppe ist die Nummer 2- Marke im französischen und die Nummer 1-Marke im
belgischen Zuckerwarenmarkt. Der Vollzug der Kaufoption wird bis zum Ende des Jahres erwartet. Nach
dem Vollzug der Kaufoption wird die Katjes International sämtliche stimmberechtigten Anteile an der
Lamy Lutti-Gruppe halten. Lamy Lutti ist eine führende französisch-belgische Zuckerwarenfirma, die in
diesem Jahr das 80. Jahr ihres Bestehens feiert. Mit der Nr. 1 Marke in Belgien und der Nr. 2 Marke in
Frankreich produziert sie ein breites Produktportfolio mit Schwerpunkt auf Fruchtgummi, Bonbons und
Kaugummi. Mit Fabriken in Lille, Frankreich und Bois-d'Haine, Belgien sowie ca. 700 Mitarbeitern wird
ein Netto/Nettoumsatz von 107 Mio. € erreicht.
Käufer:
Katjes International GmbH & Co. KG
615

M&A-Yearbook 2011/2012
Verkäufer:
-
Berater: M&A-Berater: FERBER & CO. GMBH
Zielunternehmen
LARU (Langensiepen und Ruckebier)
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Nahrungsmittel
Sektor: Schweine- und Gänsefett
616
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Am 10. Mai 2011 hat VION das Unternehmen LARU (Langensiepen und Ruckebier) in Bottrop
übernommen. LARU befasst sich mit der Verarbeitung, Verfeinerung und Verpackung von Schweine- und
Gänsefett sowie von pflanzlichen Fetten und Ölen. Diese Produkte werden unter dem Markennamen
LARU auf den Markt gebracht. Durch diese Übernahme stärkt VION seine Position auf dem Markt für
verpackte, geschmolzene Fette. Darüber hinaus bietet das Produktportfolio von LARU neue
Möglichkeiten für die bessere Verwertung von für den menschlichen Verzehr geeigneten tierischen
Fetten. LARU wird Teil der Business Unit VION Ingredients. Der Unternehmens- und Markenname
LARU bleibt bestehen. Bei LARU sind 40 Mitarbeiter beschäftigt. VION N.V. ist ein international
operierendes Nahrungsmittelunternehmen mit den beiden Kernaktivitäten Food und Ingredients und
produziert hochwertige Nahrungsmittel für Mensch und Tier. VION erzielt einen Umsatz von € 9,0
Milliarden und beschäftigt mehr als 27.000 Mitarbeiter. Das Unternehmen ist nicht börsennotiert und hat
einen niederländischen agrarischen Anteilseigner, die ZLTO (Südliche Landwirtschafts und
Gartenbauorganisation) mit etwa 18.000 Mitgliedern. Der Hauptsitz von VION ist in Eindhoven, in den
Niederlanden.
Käufer:
VION N.V.
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Manss-Unternehmensgruppe
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Nahrungsmittel
Sektor: Lieferant hochwertiger Frischeprodukte
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Rechtsanwalt und Sanierungsexperte Andreas Grund von der Kanzlei AndresSchneider Rechtsanwälte &
Insolvenzverwalter hat die Vermögenswerte von zehn Gesellschaften der Manss-Gruppe, einem

M&A-Yearbook 2011/2012
Lieferanten hochwertiger Frischeprodukte, an die neu gegründete Manss GmbH verkauft. Inhaber der
Manss GmbH ist Reinhard Horstmann, der bereits an Teilen der Manss-Gruppe als Mitgesellschafter
beteiligt ist. Die Geschäfte werden mit der Eröffnung des Insolvenzverfahrens am 1. November 2011
übertragen. Der Gläubigerbeirat hat dem Kaufvertrag bereits einvernehmlich zugestimmt. Über den
Kaufpreis und die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen wurde Stillschweigen vereinbart. Mit der
erfolgreichen Übertragung der Unternehmensgruppe ist die Fortführung von Manss sichergestellt. Die
Manss-Unternehmensgruppe beliefert Gastronomiebetriebe, Cash&Carry-Märkte sowie Bäckereien mit
frischen Lebensmitteln. Insgesamt werden rund 5.500 Kunden betreut. Der Umsatz der
Unternehmensgruppe belief sich im Jahr 2010 auf 152 Mio. Euro. Im September 2011 hatten zehn
Unternehmen der Gruppe mit rund 730 Mitarbeitern Insolvenzantrag gestellt.
Käufer:
Manss GmbH/Reinhard Horstmann
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Mauer-Atmos GmbH
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Sonstiges
Sektor: thermische Lebensmittelverarbeitung
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
The Middleby Corporation hat die Mauer-Atmos GmbH übernommen. Die Maurer-Atmos GmbH mit Sitz
in Reichenau ist ein führender Anbieter im Bereich thermischer Lebensmittelverarbeitung. Maurer-Atmos
steht für effiziente Produktionssysteme und Engineering-Lösungen. Weltweit ist das Unternehmen mit
Vertretungen und Partnern in über 90 Ländern aktiv und erzielt aktuell einen Jahresumsatz von 20 Mio.
US-$.
Käufer:
The Middleby Corporation
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
617

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Nedalco Deutschland
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Spirituosen, Getränke
Sektor: Alkoholproduzent
618
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Cargill hat den Erwerb der kommerziellen Aktivitäten der Nedalco in Deutschland abgeschlossen.
Gleichzeitig hat Brüggemann den Erwerb der Alkoholproduktion in Heilbronn (Deutschland) vollzogen
und ist eine Liefervereinbarung mit Cargill eingegangen. Der deutsche Markt ist der grösste, traditionelle
Alkohol-Markt in Europa. Der Erwerb ermöglicht Cargill und Brüggemann ihre individuelle
Marktposition in Deutschland weiter auszubauen. Nedalcos qualitativ hochwertiger Alkohol findet in
vielfältigen industriellen Bereichen wie Spirituosen, Nahrungsmittel, Pharma, Chemie und Kosmetik seine
Anwendung. In der Spirituosenindustrie wird dieser Alkohol als hochwertiger Inhaltsstoff eingesetzt. Im
Nicht-Spirituosen-Bereich hat der Alkohol breitgefächerte Einsatzmöglichkeiten - von Aromen und
Parfums bis hin zu Mundwasser, Desinfektionsmitteln und Druckfarben. Brüggemanns
Alkoholproduktion kann diese Anforderungen erfüllen. Cargill ist ein internationaler Produzent und
Anbieter von Produkten und Dienstleistungen in den Bereichen Nahrungsmittel, Landwirtschaft, Finanzen
und der technischen Industrie. 1865 gegründet, beschäftigt das privat geführte Unternehmen 131.000
Mitarbeiter in 66 Ländern. Brüggemann startete seine Aktivitäten im Ethanol-Segment bereits im Jahr
1868. Das Hauptgeschäft lag zu Beginn im Bereich technischer Applikationen und Spezialanwendungen.
Das Alkohol-Geschäft ist Teil der Inhaber geführten Brüggemann-Gruppe in Heilbronn (Deutschland),
welche insbesondere Spezialchemikalien weltweit vertreibt. Hierbei wird die Unternehmensgruppe durch
ihre 100% Tochtergesellschaften in den USA und Asien unterstützt.
Käufer:
Cargill, Brüggemann
Verkäufer:
Nedalco
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Ölmühle Anklam GmbH & Co. KG
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Sonstiges
Sektor: Ölmühle
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die KTG Agrar AG übernimmt über ihr Tochterunternehmen, die NAO-Naturoel Anklam AG, die
Ölmühle Anklam GmbH & Co. KG in Mecklenburg-Vorpommern. Darauf haben sich das
Landwirtschaftsunternehmen, der Insolvenzverwalter der Ölmühle und der Bürgermeister von Anklam
geeinigt. Alle 16 Mitarbeiter sowie Auszubildende werden übernommen. KTG Agrar baut ökologische

M&A-Yearbook 2011/2012
und konventionelle Marktfrüchte wie Raps, Getreide und Mais an und erweitert mit der Übernahme die
Wertschöpfungskette. So soll in Anklam künftig auch ökologisches Rapsöl produziert werden. Die
Ölmühle Anklam hatte Ende März 2011 die Eröffnung des Insolvenzverfahrens beantragt. Sie verfügt
über eine Verarbeitungskapazität von 100.000 Tonnen Rapssaat und liegt verkehrsgünstig am Hafen von
Anklam. Mit der Übernahme der Ölmühle Anklam erweitert KTG Agrar konsequent die
Wertschöpfungskette. Von der Urproduktion, der Reinigung und der eigenen Lagerung von ökologischen
und konventionellen Agrarrohstoffen über den Direktvertrieb an namhafte Verarbeitungsbetriebe der
Lebensmittel- und Futtermittelindustrie bis hin zur eigenen Veredelung zu Tiefkühlprodukten unter der
Marke 'Frenzel'.
Käufer:
KTG Agrar AG
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Rietenauer Mineralquellen GmbH
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Spirituosen, Getränke
Sektor: Mineralwasser
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mit der Übernahme von 100 Prozent der Geschäftsanteile der Per l‘Aqua-Tochter Rietenauer
Mineralquellen GmbH, Aspach-Rietenau, baut die Winkels Getränke Logistik GmbH & Co Holding KG,
Karlsruhe, ihre Marktführerposition im Mineralwassermarkt in Baden-Württemberg weiter aus. Die
strategische Übernahme der Rietenauer Mineralquellen GmbH erfolgt insbesondere zur zukünftigen
Absicherung der Quell- und Abfüllkapazitäten von Winkels. Die bei der Rietenauer Mineralquellen
GmbH seit Mai neu installierte PET-Mehrweg-Anlage bringt der Winkels-Gruppe eine deutliche
Kapazitätserweiterung. Rietenauer Mineralquellen GmbH füllt weiterhin für die Vorlo GmbH, der
Heimdienst verbleibt bei der Per l‘Aqua GmbH, Braunschweig. Auf einem Firmengelände von 25.000 qm
arbeiten rund 90 Mitarbeiter für die Rietenauer Mineralquellen GmbH. Neben dem Mineralwasser der
Eigenmarke Rietenauer werden auch weitere Getränkemarken produziert, so z.B. die Aspacher
Klosterquelle, Prinzenperle, Süßgetränke, und Frische Brise Marius. Jährlich werden so ca. 120 Millionen
Flaschen abgefüllt und innerhalb Baden-Württembergs sowie in die angrenzenden Bundesländer wie
Rheinland-Pfalz, Hessen und Bayern ausgeliefert.
Käufer:
alwa Mineralbrunnen GmbH/Winkels Getränke Logistik GmbH & Co Holding KG
Verkäufer:
Per l‘Aqua GmbH
Berater: keine Angaben
619

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Rutz Käse AG
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Nahrungsmittel
Sektor: Halbhart- und Hartkäse
620
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Emmi hat einen Kaufvertrag für die Rutz Käse AG (Wittenbach/SG) unterschrieben. Das international
tätige Unternehmen ist auf die Herstellung, die Reifung und Vorverpackung von Schweizer Käse
spezialisiert. Der Vertrag wird nach der Genehmigung durch die Wettbewerbskommission (WEKO)
umgesetzt. Die Rutz Käse AG wird 2011 voraussichtlich einen Umsatz von rund CHF 40 Millionen
erzielen, davon entfallen ungefähr 60 % auf die Schweiz und 40 % auf das internationale Geschäft. Die
Rutz Käse AG ist auf die Produktion, die Reifung und die Vorverpackung von Schweizer Halbhart- und
Hartkäse spezialisiert. Ihre stärksten Produkte sind Appenzeller® Käse sowie verschiedene Markenkäse,
wie beispielsweise St. Galler Klosterkäse und Alt-Senn Raclettekäse. Durch diese Akquisition stärkt
Emmi insbesondere ihre Position beim Export von Appenzeller® Käse und kann ihrem Produktportfolio
weitere Markenkäse hinzufügen. Emmi kann den Kauf der Rutz Käse AG mit bestehenden Mitteln und
Kreditlinien finanzieren. Die Vertragsparteien haben Stillschweigen über den Kaufpreis vereinbart.
Käufer:
Emmi
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Schwartauer Werke GmbH & Co. KG Kakao Verarbeitung Berlin (KVB)
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Nahrungsmittel
Sektor: Schokoladenunternehmen
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Cargill expandiert sein Kakao- und Schokoladengeschäft in Europa durch den Erwerb des Unternehmens
Schwartauer Werke GmbH & Co. KG Kakao Verarbeitung Berlin (KVB), einem integrierten
Schokoladenunternehmen mit Sitz in Deutschland. KVB produziert in zwei Betrieben, beide in Berlin,
Deutschland. Diese Werke verfügen über eine Kapazität von mehr als 75.000 Tonnen Schokolade pro Jahr
und beschäftigen rund 180 Mitarbeiter. Der Transaktionsabschluss, der noch unter dem Vorbehalt der
kartellamtlichen Genehmigung unterliegt, wird in der ersten Hälfte des Jahres 2011 erwartet. Cargill ist
ein internationaler Hersteller und Vermarkter von Lebensmittel-, Landwirtschafts-, Finanz- und
Industrieprodukten und -dienstleistungen. Die 1865 gegründete Privatgesellschaft beschäftigt 131.000
Mitarbeiter in 66 Ländern. Cargill ist seit 1955 in Deutschland tätig und beschäftigt in diesem Land über
1.600 Mitarbeiter an 12 Standorten. Die KVB ist Teil der AOH Nahrungsmittel Gruppe aus Bad
Schwartau. Gesellschafter der AOH-Firmengruppe, zu der auch die Schwartauer Werke sowie die
Schweizer Hero AG gehören, ist Dr. Arend Oetker.

Käufer:
Cargill
Verkäufer:
AOH Nahrungsmittel Gruppe
M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: Berater Cargill: Allen & Overy (Justin Steer, Dr. Sorika Pluskat) - In-house Cargill: Niels van
Mourik (Senior Legal Counsel, Amsterdam) und Stefan Horn (Lead Lawyer Germany) - Berater KVB:
honert+partner (Dr. Peter Slabschi, Dr. Claudius Mann)
Zielunternehmen
Snackmaster Tiefkühlkost GmbH & Co. KG
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Nahrungsmittel
Sektor: Tiefkühlkost
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Ernst-Rainer Schnetkamp, Inhaber der Schne-frost Ernst Schnetkamp GmbH & Co. KG mit Sitz im
niedersächsischen Löningen, hat die in Schwarmstedt ansässige Snackmaster Tiefkühlkost GmbH & Co.
KG erworben. Die beiden bisherigen geschäftsführenden Gesellschafter Hans Mehren und Manfred
Jaeger, die 1994 die damalige Schwarmstedter Tiefkühlprodukte mit der Snackmaster GmbH & Co. KG,
Viersen, zusammenführten, sind auch weiterhin in verantwortlichen Positionen für das Unternehmen tätig.
Die Marke Schwarmstedter ist seit mehr als 40 Jahren im Markt und wurde von Snackmaster erfolgreich
zur Traditionsmarke ausgebaut. Die Schwarmstedter Kartoffel-Taschen sind seit Jahren unangefochten
Marktführer in ihrem Segment. Die Marke Schne-frost steht seit fast einem halben Jahrhundert für
ausgezeichnete tiefgekühlte Kartoffelklassiker und hat sich in den vergangenen Jahren durch zahlreiche
Innovationen im Spezialitätenbereich einen hervorragenden Ruf im Großverbraucher-Markt erarbeitet.
Schne-frost gehört somit zu den wohl bekanntesten Marken in diesem Bereich. Mit über 400 Mitarbeitern
ist das Löninger Traditionsunternehmen ein wichtiger Arbeitgeber in der Region Südoldenburg.
Käufer:
Schne-frost Ernst Schnetkamp GmbH & Co. KG
Verkäufer:
-
Berater: Berater Gesellschafter Snackmaster: equinet Bank AG
621

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Steenland Chocolate BV
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Nahrungsmittel
Sektor: Schokoladenmünzen, Schokoladenmedaillen
622
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Halloren Schokoladenfabrik AG, Deutschlands älteste Schokoladenfabrik, übernimmt 100 % der
Anteile an der Firma Steenland Chocolate BV in Gouda, Niederlande. Über den Kaufpreis wurde
Stillschweigen vereinbart. Steenland Chocolate ist ein weltweit führendes Unternehmen im Bereich
Schokoladenmünzen und Schokoladenmedaillen. Relieffiguren, Schokoladenbarren und Riegel ergänzen
das Produktsortiment. Das Unternehmen wurde 1899 gegründet und ist somit seit über 110 Jahren
erfolgreich in der "süßen" Branche tätig. Heute beschäftigt Steenland knapp 80 Mitarbeiter. Der Umsatz
betrug in 2010 knapp 12 Mio. € und das Ergebnis vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen (EBITDA) lag
in 2010 bei 1,3 Mio. €.
Käufer:
Halloren Schokoladenfabrik AG
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Steiner Mühle AG
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Nahrungsmittel
Sektor: Bio- und Demetergetreide
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Rückwirkend auf den 1. Januar 2011 hat die Groupe Minoteries SA (GMSA) 100 % des Aktienkapitals
der Steiner Mühle AG, Zollbrück von Herrn Thomas Steiner erworben. Die Integration der Steiner Mühle
AG in die GMSA erfolgte im Rahmen einer frühzeitigen - sich in der Familie nicht abzeichnenden -
Nachfolgeregelung. Mit einem Umsatz von knapp 20 Mio. Franken respektive einer Verarbeitungsmenge
von rund 10.000 t ist die Steiner Mühle AG der einzige namhafte Anbieter in der Schweiz, der
ausschliesslich Bio- und Demetergetreide (biologisch und biodynamisch) für die menschliche Ernährung
verarbeitet. Über den Transaktionsumfang wurde Stillschweigen vereinbart.
Käufer:
Groupe Minoteries SA
Verkäufer:
Thomas Steiner

Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Steinkrüger Fruchtimport Bielefeld GmbH
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Sonstiges
Sektor: Fruchtimport
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Weiterführung der insolventen Steinkrüger Fruchtimport Bielefeld GmbH ist gesichert. Rechtsanwalt und
Sanierungsexperte Dr. Norbert Westhoff von der Kanzlei Stange-Westhoff Rechtsanwälte &
Insolvenzverwalter hat die Vermögenswerte der Steinkrüger Fruchtimport Bielefeld GmbH an die neu
gegründete Steinkrüger Frucht- & Frischehandel GmbH verkauft. Inhaber der Steinkrüger Frucht- &
Frischehandel GmbH ist Olaf Matthies, der auch in der Steinkrüger Fruchtimport Bielefeld GmbH die
operative Leitung ausübte. Die Geschäfte werden am 1. Dezember 2011 übertragen. Über den Kaufpreis
wurde Stillschweigen vereinbart. Am 7. September 2011 hatte die Steinkrüger Fruchtimport Bielefeld
GmbH wegen drohender Zahlungsunfähigkeit vor dem Hintergrund der Insolvenz des
Hauptgesellschafters, der Manss KG aus Hamm, den Insolvenzantrag gestellt.
Käufer:
Steinkrüger Frucht- & Frischehandel GmbH/Olaf Matthies
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Stollwerck Gruppe
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Nahrungsmittel
Sektor: Schokoladenproduzent
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Schweizer Schokoladenhersteller Barry Callebaut hat sein europäisches Verbrauchergeschäft
(Stollwerck) verkauft. Käufer ist der belgische Schokoladenproduzent Baronie. Die vollumfängliche
Übernahme umfasst die gesamte Stollwerck Gruppe, einschließlich fünf Werke in Deutschland, Belgien
und der Schweiz. Die Transaktion beinhaltet zudem eine langfristige Liefervereinbarung zwischen der
Baronie Gruppe und Barry Callebaut für die Lieferung von rund 25.000 Tonnen Flüssigschokolade pro
Jahr sowie die Lieferung von Kakaobohnen und Halbfertigprodukten. Der Verkauf ist der letzte Schritt in
der Refokussierung Barry Callebauts auf die Herstellung von Kakao- und Schokoladenprodukten in der
Vorstufe.
623

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
Baronie
Verkäufer:
Barry Callebaut
Berater: Berater Barry Callebaut: White & Case (Dr. Christian Jacobs, Dr. Markus Althoff) - Berater
Baronie: Baker & McKenzie, Brüssel
Zielunternehmen
SuCrest GmbH
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Nahrungsmittel
Sektor: Zutaten für die Süßwarenindustrie
624
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die irische Kerry Group hat die SuCrest GmbH, einen führenden Hersteller von Zutaten für die
Süßwarenindustrie mit Sitz in Hochheim am Main und Vitebsk in Weißrussland, erworben. Über die
Transaktionsdetails wurde Stillschweigen vereinbart. Unter Vorbehalt der kartellrechtlichen Genehmigung
soll die Transaktion bis Ende des Jahres abgeschlossen werden. Der Konzern Kerry Group plc, gelistet an
der London Stock Exchange und der Irish Stock Exchange, ist mit einem Umsatz von 4,96 Milliarden
Euro im Jahr 2010 Weltmarktführer für Nahrungsmittelzusatzstoffe und Aromen. SuCrest ist auf die
Entwicklung und Herstellung von Zutaten für die Süßwarenindustrie spezialisiert. Als Teil der von Dr.
Arend Oetker kontrollierten AOH Nahrungsmittel Group GmbH erwirtschaftete die SuCrest GmbH im
Jahre 2010 einen Umsatz von 50 Millionen Euro.
Käufer:
Kerry Group
Verkäufer:
AOH Nahrungsmittel Group
Berater: Berater Kerry Group: Baker & McKenzie (Federführung: Corporate: Dr. Thomas Gilles
(Partner, Frankfurt))
Zielunternehmen
Turners & Growers Ltd.
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Sonstiges
Sektor: Vertrieb von Frischobst
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die BayWa AG, München, steigt in den internationalen Obsthandel in Neuseeland ein und will 63 % der
Firma Turners & Growers Ltd. (T&G) übernehmen. Damit wird die BayWa ein bedeutender weltweiter

M&A-Yearbook 2011/2012
Anbieter von Kernobst. Der internationale Handelskonzern hat sich mit dem Hauptaktionär von T&G, der
Guiness Peat Group Plc (London), über den Erwerb seiner Anteile in Höhe von 63% bereits geeinigt. Die
Transaktion bedarf noch der Zustimmung des deutschen Kartellamtes sowie des neuseeländischen
Overseas Investment Office. T&G ist in Neuseeland Marktführer im Vertrieb und im Export von
Frischobst. Darüber hinaus hält das Unternehmen die exklusiven Markenrechte für den weltweiten Anbau
und die Vermarktung der Apfelsorten Jazz und Envy sowie der Kiwisorten ENZAGreen, ENZAGold und
ENZARed. Zudem hat T&G eine 70%-Beteiligung an Delica NZ - dem größten neuseeländischen
Exporteur für Frischobst und einzigen Exporteur der ENZA Tafelobstprodukte nach Asien. T&G fungiert
als Handelsplattform für Äpfel in Südamerika, USA, Südafrika, Asien und Europa. T&G wurde 1897
gegründet und beschäftigt konzernweit ca. 1.400 Mitarbeiter. Das internationale Unternehmen ist an der
New Zealand Stock Exchange notiert und hat im Jahr 2010 einen Jahresumsatz von 346 Mio. Euro
erwirtschaftet.
Käufer:
BayWa AG
Verkäufer:
Guiness Peat Group Plc
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
van Rijn - KWS B.V.
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Nahrungsmittel
Sektor: Züchtung, Produktion und Vertrieb von Pflanzkartoffeln
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die beiden Partner des internationalen Joint Ventures für Kartoffelzüchtung, van Rijn - KWS B.V., haben
entschieden, dass KWS zum 1. April 2011 den 50%igen Anteil von van Rijn übernimmt. KWS
intensiviert damit ihre Aktivitäten in Züchtung, Produktion sowie Vertrieb und Marketing von
Pflanzkartoffeln und gründet eine 100%ige Tochtergesellschaft, KWS POTATO B.V., mit Sitz in
Emmeloord/Niederlande. Van Rijn hingegen konzentriert sich auf sein Kerngeschäft Produktion,
Lagerung, Logistik und internationaler Handel mit Speisekartoffeln, Obst und Gemüse. Am 1. Juli 2008
gründeten KWS und van Rijn ein weltweit tätiges 50:50 Joint Venture für Züchtung, Produktion und
Vertrieb von Pflanzkartoffeln. KWS wird eine 100%ige Tochtergesellschaft als holländisches
Unternehmen mit dem Namen KWS POTATO B.V. gründen und den Sitz der Gesellschaft in den
Niederlanden von Poeldijk nach Emmeloord verlegen. Im Geschäftsjahr 2009/2010 belief sich der Umsatz
des Joint Ventures auf rd. 25 Mio €. Die Partner haben Stillschweigen über die vereinbarte Summe für den
50%-Anteil vereinbart.
Käufer:
KWS Saat AG
Verkäufer:
Van Rijn
Berater: keine Angaben
625

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
VK Polen GmbH
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Nahrungsmittel
Sektor: Getreide
626
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die LLI Euromills GmbH erwirbt 100 % an der VK Polen GmbH, in der das gesamte Engagement der
deutschen VK Mühlen AG in Polen gebündelt ist. Die VK Mühlen AG ist Teil der LLI Euromills-Gruppe.
Mit dem Kauf wird die Organisationsstruktur der LLI Euromills in allen Ländern vereinheitlicht. Das
Closing wird für Ende Februar 2012 erwartet. Der vereinbarte Kaufpreis beträgt 19,0 Mio. Euro,
zusätzlich sind die Ausleihungen an die polnischen Mühlenbetriebe in Höhe von rund 30,0 Mio. Euro an
die VK Mühlen AG zurückzuführen. Die Festsetzung des Kaufpreises wurde durch ein
Bewertungsgutachten und eine Fairness Opinion abgesichert, die von zwei
Wirtschaftsprüfungsgesellschaften im Auftrag der VK Mühlen AG eingeholt wurden. In der VK Polen
GmbH ist das gesamte Engagement der deutschen VK Mühlen AG in Polen gebündelt. Die VK Polen
GmbH ist eine 100-%-Tochter der VK Mühlen AG, an der die LLI Euromills mit 51 % die Mehrheit hält.
In der VK Polen GmbH sind die Beteiligungen an fünf Gesellschaften mit insgesamt fünf Standorten
(Grodzisk Wielkopolski, Kaminonka, Kutno, Prochowize und Stradunia) zusammengefasst. Mit 217
Mitarbeitern werden dort jährlich ca. 540.000 Tonnen Getreide vermahlen. Der Marktanteil des
Engagements der VK Mühlen AG in Polen beträgt rund 12 %.
Käufer:
LLI Euromills GmbH
Verkäufer:
VK Mühlen AG
Berater: Berater VK Mühlen AG: Linklaters (Dr. Stephan Morsch, Dr. Rainer Traugott)
Zielunternehmen
Vreriksen Foodservice
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Sonstiges
Sektor: Gastronomie-Belieferung
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Vorbehaltlich der Zustimmung des Kartellamtes übernimmt REWE-Foodservice das Unternehmen
Vreriksen Foodservice, einen bedeutenden Spezialisten für die Belieferung der Gastronomie und
unterstreicht damit die Kompetenzerweiterung in diesem Bereich. Die Vreriksen Foodservice GmbH &
Co KG mit Sitz in Dortmund wird durch die Übernahme einer von 15 Lagerstandorten von REWE-
Foodservice. Der bisherige Inhaber, Herr Tobias Pelzer, wird als Geschäftsführer von Vreriksen
Foodservice dem REWE-Foodservice weiterhin zur Verfügung stehen. REWE-Foodservice baut auf das
Team von Vreriksen, der Standort und die Arbeitsplätze bleiben langfristig erhalten. Vreriksen

M&A-Yearbook 2011/2012
Foodservice beschäftigt 125 Mitarbeiter und erwirtschaftete im Jahr 2010 einen Umsatz von über 41 Mio.
€. REWE-Foodservice beliefert als Zustellspezialist Großverbraucher aus Gastronomie/Hotellerie,
Betriebsverpflegung sowie sozialen Einrichtungen und zählt als Marktführer zu den führenden
Unternehmen in der Foodservice-Branche in Deutschland.
Käufer:
REWE-Foodservice
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Wein & Vinos oHG
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Spirituosen, Getränke
Sektor: Multi-Channel-Versender für spanische Weine
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Weinhandelsgruppe Hawesko Holding AG erwirbt zum 1. Januar 2012 eine 70%ige Beteiligung an
dem Berliner Weinhändler Wein & Vinos. Die Kaufvereinbarung sieht vor, dass die beiden
geschäftsführenden Gründergesellschafter als Minderheitsgesellschafter weiterhin an Wein & Vinos
beteiligt bleiben und die Firma auch weiter leiten. Wein & Vinos ist der führende Multi-Channel-
Versender für spanische Weine in Deutschland und erzielte im abgelaufenen Geschäftsjahr 2010 einen
Umsatz von € 17,0 Mio. Mit ihrer klaren Ausrichtung auf spanische Weine wuchs die Gesellschaft im
Durchschnitt der letzten drei Jahre um über 50 % p.a., und auch im laufenden Geschäftsjahr 2011 dürfte
diese Größenordnung erreicht werden. Neben dem Hauptabsatzkanal E-Commerce unterhält Wein &
Vinos auch sieben Filialen in Berlin und München.
Käufer:
Hawesko Holding AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Weizenstärkefabrik der insolventen Food Retail and Production CS GmbH
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Nahrungsmittel
Sektor: Weizenstärkefabrik
Datum: Jul 2011
627

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
Die Weizenstärkefabrik der insolventen Food Retail and Production CS GmbH in Zeitz bei Leipzig hat
einen neuen Eigentümer: Der ukrainische Privatinvestor Poroshenko erwarb über die Interstarch GmbH
die Anlage in Sachsen-Anhalt. Die Fabrik war nur kurze Zeit vor der Insolvenz in Betrieb, so dass sie ihre
volle Leistungsfähigkeit bislang noch nicht unter Beweis stellen konnte. Geschätzt wird die jährliche
Kapazität der neu erworbenen Fabrik in Sachsen-Anhalt auf 120.000 Tonnen Weizen pro Jahr. Die Anlage
verarbeitet für die Ernährungs- und Papierindustrie Weizen zu Stärke weiter. Interstarch plant, einen
Großteil der Produktion in EU-Länder zu exportieren.
Käufer:
Interstarch GmbH/Privatinvestor Poroshenko
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: Berater Insolvenzverwalter: HSH Corporate Finance
Zielunternehmen
Ybbstaler Fruit Austria GmbH, AGRANA Juice Holding GmbH
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Spirituosen, Getränke
Sektor: Fruchtsaftkonzentrat
628
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Raiffeisen Ware Austria (RWA) und der Zucker-, Stärke- und Fruchtkonzern AGRANA beabsichtigen die
Zusammenlegung ihrer im Bereich Fruchtsaftkonzentrat tätigen Tochtergesellschaften Ybbstaler Fruit
Austria GmbH und AGRANA Juice Holding GmbH im Rahmen eines Joint Ventures. Ybbstaler Fruit
Austria GmbH betreibt drei Verarbeitungswerke, eines in Österreich sowie zwei in Polen. Die AGRANA
Juice Holding GmbH verfügt über 12 Produktionsstandorte in Österreich, Dänemark, Ungarn, Polen,
Rumänien, der Ukraine sowie in China. Daneben unterhält sie ein Lager in Deutschland. Das Joint
Venture, an dem AGRANA zu 50,01 % beteiligt ist, wird von dieser vollkonsolidiert. RWA hält eine
Beteiligung von 49,99 % und kann nach Ablauf von fünf Jahren auf 50 % aufstocken. Der Firmensitz des
Joint Ventures wird in Kröllendorf (Niederösterreich) sein. Ybbstaler, eine 100% Tochtergesellschaft der
Raiffeisen Ware Austria, ist ein renommierter Hersteller von natürlichen Getränkegrundstoffen,
Fruchtsaftkonzentraten, Fruchtsüßen und Aromen.
Käufer:
Raiffeisen Ware Austria (RWA), AGRANA
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Yinlu Foods Group
Branche: Nahrungsmittelindustrie/Nahrungsmittel
Sektor: Nahrungsmittelunternehmen
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Nestlé gab die Unterzeichnung eines Abkommens zur 60%-Beteiligung am chinesischen
Nahrungsmittelunternehmen Yinlu Foods Group (Yinlu) bekannt. Chen Qingyuan, Präsident von Yinlu,
wird das Unternehmen weiterhin leiten. Die Transaktion bedarf der Zustimmung der zuständigen
chinesischen Behörden. Weitere Einzelheiten zur Transaktion sowie zum Erwerbspreis werden nicht
bekanntgegeben. Das sich in Familienbesitz befindende Unternehmen Yinlu ist eine etablierte
Haushaltsmarke in China und ein bedeutender Hersteller von trinkfertiger Erdnussmilch und
konsumfertigem Reisporridge in Konserven. Das Abkommen gründet auf einer bereits erfolgreichen
Zusammenarbeit der beiden Firmen, zumal Yinlu in China als Co-Fabrikant von trinkfertigem Nescafé
tätig ist. Im Jahre 2010 belief sich Yinlu‘s Umsatz auf rund CHF 750 Millionen. Nestlé ist seit über
zwanzig Jahren in China präsent und betreibt heute 23 Fabrikationsstätten, zwei F&E-Zentren und
beschäftigt 14.000 Angestellte. Im Jahre 2010 erwirtschaftete Nestlé in der Region China CHF 2,8
Milliarden.
Käufer:
Nestlé
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
629

M&A-Yearbook 2011/2012
Papierindustrie
630

Zielunternehmen
Arjowiggins/Geschäftsbereich Spezialpapier
Branche: Papierindustrie/-
Sektor: Spezialpapier
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der schwedische Papierhersteller Munksjö hat den Geschäftsbereich Spezialpapier mit Produktionsstätten
in Deutschland und Frankreich von dem französischen Papierhersteller Arjowiggins erworben. Über
weitere Details der Transaktion wurde Stillschweigen vereinbart.
Käufer:
Munksjö
Verkäufer:
Arjowiggins
Berater: Berater Munksjö: Shearman & Sterling (Dr. Harald Selzner (Düsseldorf-Mergers &
Acquisitions))
Zielunternehmen
Brigl & Bergmeister
Branche: Papierindustrie/-
Sektor: Etikettenpapiere
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die internationale Unternehmensgruppe ROXCEL mit Sitz in Wien hat mit heutigem Tag 100% der
Anteile an der Papiergruppe Brigl & Bergmeister von der Prinzhorn Holding übernommen. Brigl &
Bergmeister erzeugt mit 500 Mitarbeitern in den beiden Fabriken Niklasdorf in Österreich und Vev‘e in
Slowenien 165.000 Tonnen Papier. Das Unternehmen ist Marktführer im Spezialsegment der
Etikettenpapiere mit einem Exportanteil von 95%. In den letzten zwei Jahren wurde das Unternehmen
konsequent restrukturiert, wodurch eine Spitzenstellung in der Wettbewerbsfähigkeit am kompetitiven
Markt erreicht wurde. Die ROXCEL Gruppe gehört zu den weltweit größten Handelshäusern für Papier
und Karton. ROXCEL hat ihren Sitz in Wien und ist - mit einem Gesamtumsatz von EUR 729 Mio/USD
1.033 Mio im Jahr 2010 - über ein globales Netzwerk von Verkaufsbüros in über 100 Ländern aktiv. Die
Brigl & Bergmeister Gruppe ist für ROXCEL der erste Schritt in die Papierherstellung und soll als eigene
Division getrennt vom Handel geführt werden. Die Transaktion bedarf noch der Genehmigung der
zuständigen Wettbewerbsbehörden. Über den Kaufpreis haben Verkäufer und Käufer Vertraulichkeit
vereinbart.
Käufer:
ROXCEL
631

M&A-Yearbook 2011/2012
Verkäufer:
Prinzhorn Holding
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Lorentzen & Wettre
632
Datum: Jul 2011
Branche: Papierindustrie/-
Sektor: Ausrüstung zur Qualitätskontrolle, Prozessoptimierung und Prüfung für die Papier- und
Zellstoffindustrie
Transaktionsbeschreibung:
ABB übernimmt Lorentzen & Wettre von ASSA ABLOY AB (publ) zu einem Preis von rund 119
Millionen US-Dollar zur Stärkung des Geschäftsbereichs Papier und Zellstoff. Das Unternehmen
Lorentzen & Wettre mit Sitz im Stockholmer Stadtteil Kista stellt Ausrüstung zur Qualitätskontrolle,
Prozessoptimierung und Prüfung für die Papier- und Zellstoffindustrie her. Das Unternehmen unterhält
Produktionsstätten in Kista und Kajaani, Finnland, sowie Vertriebs- und Serviceniederlassungen in ganz
Europa, Kanada, China, Japan, Singapur und in den USA. Lorentzen & Wettre beschäftigt ca. 190
Mitarbeitende und wird in die Division Prozessautomation von ABB eingegliedert. Das 1895 gegründete
Unternehmen Lorentzen & Wettre bietet Technologien zur Verbesserung der Papierqualität, zur Senkung
der Herstellungskosten und zur Reduzierung des Rohstoff- und Energieverbrauchs. Das Portfolio umfasst
Geräte für die automatisierte Faser- und Zellstoffanalyse, Konsistenztransmitter, Feuchtesensoren,
Laborinstrumente für die Papierprüfung, automatisierte Papierprüfungssysteme und branchenspezifische
Dienstleistungen. Lorentzen & Wettre erzielte 2010 einen Umsatz von 307 Millionen Kronen (49
Millionen US-Dollar) und erwartet für 2011 eine Steigerung auf 335 Millionen Kronen (53 Millionen US-
Dollar). Die Transaktion unterliegt behördlichen Genehmigungen. ABB geht davon aus, dass die
Übernahme in der zweiten Jahreshälfte vollzogen wird.
Käufer:
ABB
Verkäufer:
ASSA ABLOY AB
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
NSC-Gruppe/Vliesstoff-Sparte
Branche: Papierindustrie/-
Sektor: Systeme für die Produktion von Trockenvlies
Transaktionsbeschreibung:
Datum: Sep 2011

M&A-Yearbook 2011/2012
Der internationale Technologiekonzern ANDRITZ hat einen Vertrag über den Erwerb der Vliesstoff-
Sparte der NSC-Gruppe einschließlich der Tochtergesellschaften Asselin-Thibeau (Elbeuf, Frankreich)
und NSC Wuxi (Wuxi, China) unterzeichnet. Die erworbenen Unternehmen beschäftigen insgesamt rd.
200 Mitarbeiter und erzielen einen Jahresumsatz von rd. 40 MEUR. Über den Kaufpreis wurde
Stillschweigen vereinbart. Der Kauf tritt nach Zustimmung der relevanten Gremien voraussichtlich im 4.
Quartal 2011 in Kraft. NSC Nonwoven - nunmehr ANDRITZ Asselin-Thibeau - liefert Systeme für die
Produktion von Trockenvlies (v. a. für Anwendungen im Textil- und Hygienebereich). Der ANDRITZ-
Geschäftsbereich PULP & PAPER stärkt und ergänzt damit sein Produktangebot für die Vliesstoff-
Industrie: In Kombination mit den bewährten Produkten und Technologien von ANDRITZ Küsters und
ANDRITZ Perfojet kann ANDRITZ nunmehr seinen Kunden komplette Systemlösungen für die
Produktion von Vliesstoffen liefern. Die ANDRITZ-GRUPPE ist einer der weltweit führenden
Lieferanten von Anlagen und Serviceleistungen für Wasserkraftwerke, für die Zellstoff- und
Papierindustrie, die Metallindustrie sowie für andere Spezialindustrien (Fest-Flüssig-Trennung,
Futtermittel und Biomasse). Der Hauptsitz der Gruppe, die weltweit rund 16.100 Mitarbeiter beschäftigt,
befindet sich in Graz, Österreich. ANDRITZ verfügt über mehr als 180 Produktionsstätten sowie Service-
und Vertriebsgesellschaften auf der ganzen Welt.
Käufer:
ANDRITZ-GRUPPE
Verkäufer:
NSC-Gruppe
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Papierfabrik Scheufelen
Branche: Papierindustrie/-
Sektor: Format- und Rollenpapiere im Premiumbereich
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Eigentümerwechsel bei dem schwäbischen Traditionsunternehmen Papierfabrik Scheufelen: Die
niederländische Paper Excellence BV hat das Unternehmen aus Lenningen vom finnischen
Verpackungshersteller Powerflute Oyj übernommen. Der an den Börsen in London und Stockholm
gelistete Konzern hatte die Papierfabrik Scheufelen selbst vor zwei Jahren aus der Insolvenz erworben.
Die im Jahr 1855 gegründete Papierfabrik Scheufelen produziert Format- und Rollenpapiere im
Premiumbereich.
Käufer:
Paper Excellence BV
Verkäufer:
Powerflute Oyj
Berater: Berater Powerflute Oyj: Noerr LLP (Dr. Alexander Hirsch, Dr. Stefan Blum (beide
Federführung- Corporate- Düsseldorf))
633

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Tradera SA
Branche: Papierindustrie/-
Sektor: Anbieter von Zellstoff und Verpackungspapieren
634
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Central-National-Gottesman Inc. (CNG) gab bekannt, dass ihre Europäische Tochtergesellschaft Central
National-Gottesman Europe GmbH, 80% der Anteile an Tradera SA, einem führenden Anbieter von
Zellstoff und Verpackungspapieren auf dem türkischen und griechischen Markt, übernommen hat. Diese
Aquisition ist ein weiterer strategischer Schritt in der Expansion auf dem türkischen Markt. Tradera wurde
von Herrn Osman Tokat gegründet und entwickelte sich zu einem der angesehensten Lieferanten von
Zellstoff und Wellpapperohstoffen in der Türkei. Central National-Gottesman Inc. wurde im Jahr 1886
gegründet, hat seinen Hauptsitz in Purchase, New York, und ist ein international führender Vermarkter
von Zellstoff und Papier. Das Unternehmen hat Vertriebsbüros in 26 US-Städten und 22 Ländern
weltweit, darunter acht in Europa. CNG betreibt mehrere Unternehmensbereiche, einschließlich Central-
National, einem globalen Anbieter von Zellstoff, Papier und Verpackungen, und Lindenmeyr, dem
größten unabhängigen Papierhändler in den Vereinigten Staaten. CNG ist der ökologischen Nachhaltigkeit
verpflichtet und hält Zertifizierungen von FSC, SFI und PEFC. Der Umsatz des Unternehmens von
Zellstoff und Papier beträgt mehr als $ 3,7 Mrd. jährlich.
Käufer:
Central-National-Gottesman Inc./Central National-Gottesman Europe GmbH
Verkäufer:
Osman Tokat
Berater: keine Angaben

Pharma / Life Sciences
M&A-Yearbook 2011/2012
635

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
AJ Innuscreen GmbH
Branche: Pharma/Life Sciences/Sonstiges
Sektor: Schnelltests für die molekulare Diagnostik
636
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Analytik Jena AG hat ihren Anteil am Tochterunternehmen AJ Innuscreen GmbH auf 100,0 %
aufgestockt und ist nun Alleineigentümer. Damit setzt der Jenaer Hersteller von Analysenmesstechnik den
strategischen Kurs in Richtung der Forcierung seines Life Science-Geschäfts fort. Die AJ Innuscreen
entwickelt und produziert Produkte zur Isolierung und Aufreinigung von Nukleinsäuren sowie innovative
Schnelltests für die molekulare Diagnostik. Gegründet wurde die Analytik Jena-Tochter 2005 mit dem
Ziel, den Geschäftsbereich Life Science im Konzernverbund auszubauen und zu stärken. Seit Gründung
wurden insgesamt 19 Patente angemeldet. Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2009/2010 erwirtschaftete das
Unternehmen mit Sitz in Berlin-Buch einen Umsatz von etwa 1,7 Mio. EUR und erzielte ein positives
Ergebnis. Das Produktportfolio umfasst gegenwärtig 168 Produkte zur Nukleinsäureisolierung,
molekularbiologische Enzyme sowie diagnostische Assays.
Käufer:
Analytik Jena AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Alacris Theranostics GmbH
Branche: Pharma/Life Sciences/Sonstiges
Sektor: Biomarker
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
QIAGEN hat eine Vereinbarung über den Erwerb einer strategischen Beteiligung an der Alacris
Theranostics GmbH unterzeichnet. Das Berliner Startup-Unternehmen nutzt neuartige Technologien, um
individualisierte Strategien zur Behandlung von Krebs auf Basis der genetischen Profile von Patienten zu
entwickeln. Zudem hat QIAGEN eine Vereinbarung über den Erwerb exklusiver Optionen auf alle
Biomarker unterzeichnet, die durch Alacris entdeckt werden. Alacris wurde von Wissenschaftlern des
Max-Planck-Instituts für Molekulare Genetik in Berlin und der Harvard Medical School in Cambridge,
USA, gegründet. Das Unternehmen nutzt ein proprietäres Modellierungssystem, das am Max-Planck-
Institut für Molekulare Genetik entwickelt und exklusiv an Alacris auslizenziert wurde. Das
ModCell[TM] genannte System dient der Analyse klinischer Proben auf Basis unterschiedlicher
Sequenzierungstechnologien.

Käufer:
QIAGEN
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Alvetra & Werfft GmbH
Branche: Pharma/Life Sciences/Sonstiges
Sektor: veterinärpharmazeutisches Unternehmen
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Vorstand der Sanochemia Pharmazeutika AG hat mit Genehmigung des Aufsichtsrates den Erwerb
der Alvetra & Werfft GmbH beschlossen. Die Alvetra & Werfft GmbH ist ein veterinärpharmazeutisches
Unternehmen und steht derzeit im 100%igen Eigentum der J. Medinger & Söhne, deren unbeschränkt
haftender Gesellschafter Herr Dr. Werner Frantsits ist. Die Übernahme soll rückwirkend mit 1. Januar
2011 erfolgen. Der Kaufpreis wird erst im Rahmen der Übernahme ermittelt und von einem
Gründungsprüfer, den das Firmenbuch festgelegt hat, geprüft und bestätigt. Die Alvetra & Werfft GmbH
mit Sitz in Wien, verfügt über eine Umsatzgröße von ca 7 Millionen Euro p.a. mit positivem EBIT und
besitzt Tochtergesellschaften in der BRD, Ungarn, Slowakei und Tschechien. Die Hauptabsatzmärkte für
ihre Produkte sind Österreich, die CEE-Länder, sowie weitere Exportländer im Nahen Osten und
Südostasien. Eines der Hauptprodukte ist AlvegesicR, ein spezielles Schmerzpräparat zum Einsatz nach
Operationen, ein weiteres CarofertinR, ein biologisches Präparat zur Fertilitätssteigerung bei Rind und
Schwein, beide Produkte mit zahlreichen Länderzulassungen.
Käufer:
Sanochemia Pharmazeutika AG
Verkäufer:
J. Medinger & Söhne
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Alvetra & Werfft GmbH
Branche: Pharma/Life Sciences/Sonstiges
Sektor: Veterinärpharmazie
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Sanochemia Pharmazeutika AG, Wien, hat per 19. September endgültig die Alvetra & Werfft GmbH
637

M&A-Yearbook 2011/2012
einschließlich deren Tochterunternehmen Alvetra GmbH Deutschland, Slo-Werfft s.r.o. Slowakei, Werfft
Spol s.r.o. Tschechien und Werfft-Pharma Kft. Ungarn übernommen. Nach positiver Due Diligence sowie
der Zustimmung des Aufsichtsrates, wurde der Erwerb der Alvetra rückwirkend per 1. Januar 2011
vollzogen. Die Transaktion war u.a. abhängig von der Ermittlung des Kaufpreises von 5,2 Mio. Euro
durch einen allgemein beeideten und gerichtlich zertifizierten Sachverständigen und der Genehmigung des
Aufsichtsrates. Die Alvetra & Werfft GmbH ist ein veterinärpharmazeutisches Unternehmen, das
ursprünglich der Unternehmensgruppe angehörte und vor dem Börsengang ausgegliedert wurde.
Sanochemia ist seit Jahren der Hauptproduzent der Alvetra & Werfft GmbH, die keine eigenen
Produktionsanlagen besitzt.
Käufer:
Sanochemia Pharmazeutika AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Amgen Inc./Entwicklungs- und Produktionsstandort in Fremont
Branche: Pharma/Life Sciences/Sonstiges
Sektor: Entwicklungs- und Produktionsstandort
638
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Amgen Inc. und Boehringer Ingelheim haben die Unterzeichnung einer Vereinbarung bekannt gegeben,
nach der Boehringer Ingelheim den Entwicklungs- und Produktionsstandort in Fremont, Kalifornien, von
Amgen erwerben wird. Die Transaktion ist von den zuständigen Gremien beider Unternehmen genehmigt
worden und soll im März dieses Jahres vollzogen werden. Der Amgen-Standort in Fremont, an dem
derzeit rund 360 Mitarbeiter beschäftigt sind, besteht aus einer modernen Produktionsanlage mit einer
Fläche von rund 9.000 Quadratmetern sowie Entwicklungsanlagen und Laboratorien für die
Prozessentwicklung. Boehringer Ingelheim ist bereits seit mehr als zehn Jahren Auftragshersteller für
Amgen. Amgen hatte 2006 den Standort Fremont im Rahmen der Akquisition von Abgenix übernommen.
Amgen wird über eines seiner Hauptforschungszentren, das in South San Francisco angesiedelt ist,
weiterhin im Biotechnologie-Zentrum der San Francisco Bay-Region präsent sein.
Käufer:
Boehringer Ingelheim
Verkäufer:
Amgen Inc.
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Anadys Pharmaceuticals, Inc.
Branche: Pharma/Life Sciences/Therapie
Sektor: Hepatitis C-Virusinfektion
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Roche und Anadys Pharmaceuticals, Inc. haben bekannt gegeben, dass die beiden Unternehmen eine
Vereinbarung über den Zusammenschluss getroffen haben. Danach wird Roche Anadys im Rahmen einer
Bartransaktion für 3.70 USD pro Aktie vollständig übernehmen. Der Gesamtpreis für die Akquisition
beläuft sich somit auf rund 230 Millionen USD. Die im kalifornischen San Diego ansässige Firma Anadys
entwickelt kleinmolekulare orale Therapeutika für die potenzielle Behandlung der Hepatitis C-
Virusinfektion. Setrobuvir (ANA598), Anadys am weitesten fortgeschrittenes Medikament, ist eine direkt
wirkende antivirale Substanz, die derzeit im Rahmen einer Phase II-Studie in Kombination mit
pegyliertem Interferon (Pegasys) und Ribavirin (Copegus) von Roche geprüft wird. Sobald das
Übernahmeangebot abgeschlossen ist, übernimmt Roche in einem zweiten Schritt alle übrigen Aktien. Die
Vorstandsmitglieder und Führungskräfte, in deren Besitz sich rund 7,9% der Aktien befinden, haben sich
bereit erklärt, ihre Aktien anzubieten und die Transaktion auch anderweitig zu unterstützen.
Käufer:
Roche
Verkäufer:
-
Berater: Roche hat Citigroup Global Markets Inc zu ihrem Finanzberater und Davis Polk & Wardwell
LLP zu ihrem Rechtsberater bestellt. Lazard Ltd ist der Finanzberater von Anadys.
Zielunternehmen
Arch Chemicals, Inc.
Branche: Pharma/Life Sciences/Sonstiges
Sektor: Biozide
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Lonza Group AG, ein weltweit führender Anbieter von Produkten und Dienstleistungen für die Pharma-,
Gesundheits- und Life-Sciences-Industrien, und Arch Chemicals, Inc., ein globaler Anbieter von Bioziden
für innovative, chemikalienbasierte und verwandte Lösungen zur Bekämpfung oder selektiven Hemmung
des Wachstums von gefährlichen Mikroorganismen, gaben die Unterzeichung eines Abkommen bekannt,
gemäss welchem Lonza sich bereit erklärt hat, ein Übernahmeangebot für 100 Prozent der ausstehenden
Arch Chemicals-Aktien zu einem Preis von USD 47.20 pro Stammaktie von Arch Chemicals einzuleiten.
Gestützt auf dem Angebotspreis für alle ausstehenden Aktien würde der Unternehmenswert von Arch
Chemicals rund CHF 1.25 Milliarden betragen. Lonza rechnet damit, das Übernahmeangebot am 15.Juli
2011 zu beginnen und es zu einem späteren Zeitpunkt in 2011 abzuschliessen. Mit Hauptsitz in Norwalk,
639

M&A-Yearbook 2011/2012
Connecticut (USA) ist Arch Chemicals ein globales Biozid-Unternehmen mit einem jährlichen Umsatz
von über USD 1 Milliarde. Arch Chemicals und ihre Tochtergesellschaften bieten innovative,
chemikalienbasierte und verwandte Lösungen für die Bekämpfung bzw. selektive Hemmung des
Wachstums von gefährlichen Mikroorganismen an. Die Hauptaktivitäten des Unternehmens liegen in den
Bereichen Wasserbehandlung, Körperpflege, Gesundheit und Hygiene, industrielle Konservierung und
Schutz sowie Holzbehandlung.
Käufer:
Lonza Group AG
Verkäufer:
Übernahmeangebot
Berater: JP Morgan und Morgan Stanley fungieren als Finanzberater von Lonza, resp. Arch Chemicals.
Jenner & Block LLP sind die Rechtsberater dieser Transaktion von Lonza, Cravath Swaine & Moore LLP
sind die Rechtsberater von Arch Chemicals.
Zielunternehmen
assist GmbH
Branche: Pharma/Life Sciences/Sonstiges
Sektor: medizinisch pharmazeutischen Dienstleistungen und Therapien
640
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die niederländische Mediq N.V., ein internationaler Anbieter von Medizinprodukten und Arzneimitteln,
hat die assist GmbH, einen deutschen Anbieter von medizinisch pharmazeutischen Dienstleistungen und
Therapien, erworben. Mediq N.V. erwirbt die assist-Gruppe von der Beteiligungsgesellschaft Sanventure
AG an der die Kohl-Gruppe mehrheitlich beteiligt ist. Der Kaufpreis liegt bei 95 Mio. Euro. Die
Transaktion steht noch unter dem Vorbehalt der Freigabe durch das Bundeskartellamt. assist versorgt
bundesweit chronisch kranke und pflegebedürftige Menschen mit medizinisch pharmazeutischen
Dienstleistungen und Therapien im ambulanten Sektor. Die ganzheitliche Patientenversorgung im Sinne
der Integrierten Versorgung steht für assist dabei an erster Stelle.
Käufer:
Mediq N.V.
Verkäufer:
Sanventure AG, Kohl-Gruppe
Berater: Berater Mediq: Latham & Watkins LLP (Dr. Christian Thiele (Federführung, M&A)) - Berater
assist-Gruppe: equinet Bank AG - Berater Sanventure: Heuking Kühn Lüer Wojtek (Dr. Oliver Böttcher,
Dr. Pär Johansson) - Rödl & Partner (Dr. Dirk Halm)

Zielunternehmen
AxiCorp
Branche: Pharma/Life Sciences/Therapie
Sektor: Generika
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das hessische Pharmaunternehmen AxiCorp und das indische Unternehmen Biocon erklären den
Rückkauf der Anteile durch die AxiCorp-Gesellschafter. Biocon ist im Oktober 2010 eine globale Allianz
zur Vermarktung der Biosimilar-Insuline und Insulin-Analoga mit Pfizer eingegangen. Der Rückkauf der
Anteile der AxiCorp geschieht im Einklang mit den Zielen dieser globalen Allianz. Während einer
Übergangsphase wird vom AxiCorp-Standort im hessischen Friedrichsdorf aus der europäische
Zulassungsprozess der Insuline und von Insulin Glargin weiter betreut. Die AxiCorp-Gruppe reduziert die
Kostenbelastung im Gesundheitswesen durch die Herstellung und den Vertrieb preisgünstiger
Arzneimittel. Die besondere Kombination der Geschäftsfelder EU-Arzneimittel und Generika eröffnet
nachhaltige Lösungen für die Herausforderung der Kosteneinsparungen im Gesundheitswesen. Ein
Erfolgsmodell, das AxiCorp unter den drei wachstumsstärksten deutschen Pharmaunternehmen
positioniert. Die Firmengruppe beschäftigt rund 300 Mitarbeiter und erzielte 2010 einen Umsatz von rund
162 Millionen Euro.
Käufer:
AxiCorp-Gesellschafter
Verkäufer:
Biocon
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Bayer Zydus Pharma
Branche: Pharma/Life Sciences/Sonstiges
Sektor: Women‘s Healthcare, diagnostische Bildgebung
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Bayer HealthCare hat ein Joint Venture mit dem indischen Pharmaunternehmen Zydus Cadila gegründet.
Das Joint Venture mit Sitz in Mumbai wird unter dem Namen Bayer Zydus Pharma firmieren und rund
600 Mitarbeiter beschäftigen. Beide Vertragsparteien werden je 50 Prozent der Anteile an Bayer Zydus
Pharma halten und im Verwaltungsrat gleichberechtigt vertreten sein. Bayer Zydus Pharma wird sich im
indischen Pharmamarkt schwerpunktmäßig auf die Bereiche Women‘s Healthcare, diagnostische
Bildgebung, Herz- Kreislauf-Erkrankungen, Dia-betes-Behandlung und Onkologie konzentrieren. Zydus
Cadila ist mit rund 12.000 Mitarbeitern weltweit in der Entdeckung, Entwicklung, Herstellung und
Vermarktung von innovativen Präparaten und Therapien aktiv.
641

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
Bayer HealthCare, Zydus Cadila
Verkäufer:
Joint Venture
Berater: Berater Bayer HealthCare: Clifford Chance (Sumesh Sawhney, Dr. Christoph Witte)
Zielunternehmen
Biohit Oyj/Liquid Handling-Aktivitäten
Branche: Pharma/Life Sciences/Sonstiges
Sektor: Laborinstrumente
642
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Sartorius AG, ein weltweit führender Prozess- und Labortechnologieanbieter, hat eine Vereinbarung
zur Übernahme der gesamten Liquid Handling-Aktivitäten der Biohit Oyj, Helsinki, über ihre 100%
Tochtergesellschaft Sartorius Lab Holding GmbH, geschlossen. Der Kaufpreis wird 68 Mio. € betragen.
Die Transaktion steht unter dem Vorbehalt behördlicher Genehmigungen sowie der Zustimmung der
Hauptversammlung der Biohit Oyj und wird voraussichtlich im Dezember 2011 abgeschlossen sein. Das
erworbene Geschäft ergänzt in idealer Weise das Produktportfolio der Sartorius AG im Bereich
Laborinstrumente, zu dem u.a. Laborpräzisionswaagen, Reinstwassersysteme und Feuchtemessgeräte
gehören. Gegenstand der Transaktion sind sämtliche Vermögensgegenstände des Liquid Handling-
Segments von Biohit, einschließlich der Produktionsstätten in Finnland und China sowie
Vertriebstochtergesellschaften in mehreren Ländern. Die Akquisition wird aus einer bestehenden freien
Kreditfazilität finanziert. Das Liquid Handling-Geschäft der in Finnland ansässigen Biohit Oyj erzielte im
Geschäftsjahr 2010 einen Umsatz von rund 38 Mio. € und eine EBITDA-Marge von rund 13%. Das
Produktportfolio umfasst mechanische und elektronische Pipetten sowie dazugehörige
Verbrauchsmaterialien, die in Forschungs-, Qualitätssicherungs- und akademischen Laboratorien sowie in
Kliniken Anwendung finden.
Käufer:
Sartorius AG
Verkäufer:
Biohit Oyj
Berater: Berater Sartorius: Allen & Overy LLP (Dr. Michael Bernhardt, Dr. Markus Käpplinger) -
Sartorius Inhouse-Beratung: Jens Michael Artelt (Federführung) - Berater Biohit: HH Partners, Helsinki
(Arto Kukkonen)

Zielunternehmen
Bioibérica
Branche: Pharma/Life Sciences/Sonstiges
Sektor: Zwischenprodukte für die pharmazeutische Industrie
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Teeuwissen-Gruppe und die SARIA-Gruppe haben sich entschlossen, ihre Zusammenarbeit, die 2009
begonnen hat, weiter auszubauen. Die Geschäftsführungen beider Gruppen haben eine Vereinbarung zur
Aufstockung der SARIA-Anteile an Teeuwissen auf 50 % gezeichnet. Zusätzlich erfolgte der Erwerb des
Unternehmens Bioibérica. Die finale Umsetzung der verstärkten Kooperation zwischen Teeuwissen und
SARIA und der Übernahme von Bioibérica bedarf noch der Genehmigung durch die Europäische
Kommission. Bioibérica mit Sitz in Palafolls (Spanien) ist international führend im biopharmazeutischen
Markt tätig. Bioibérica produziert Zwischenprodukte für die pharmazeutische Industrie und stellt eine
breite Palette eigener Produkte für die Bereiche menschliche Gesundheit und Ernährung, Pflanzenschutz
und Düngemittel sowie Tiergesundheit und Tierernährung her. Tierische Nebenprodukte bilden dabei
durchweg den Ausgangsstoff für die Herstellung der Bioibérica-Qualitätsprodukte. Über verschiedene
Joint Ventures sind Bioibérica und Teeuwissen bereits seit vielen Jahren gemeinsam weltweit aktiv. Gut
300 Mitarbeiter sind für Bioibérica tätig.
Käufer:
SARIA Bio-Industries/Teeuwissen-Gruppe
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Datum: Mrz 2011
Biotest AG/Produktbereich HYCON (Hygienemonitoring) und Produktbereich heipha Dr. Müller GmbH
Branche: Pharma/Life Sciences/Sonstiges
Sektor: Hygienemonitoring, mikrobiologische Nährmedien, mikrobiologische Testsysteme
Transaktionsbeschreibung:
Die Biotest AG hat einen Vertrag mit der Merck KGaA, Darmstadt, über den Verkauf der weltweiten
Aktivitäten des Segments Mikrobiologisches Monitoring, bestehend aus dem Produktbereich HYCON
(Hygienemonitoring) und dem Produktbereich heipha Dr. Müller GmbH (Mikrobiologische Nährmedien,
mikrobiologische Testsysteme) im Rahmen eines kombinierten 'Asset/ Share-Deals' abgeschlossen. Merck
KGaA ist ein global tätiges Pharma und Chemieunternehmen und Anbieter von u.a. Life Science Research
und Mikrobiologischen Produkten. Die Transaktion steht unter dem Vorbehalt kartellrechtlicher
Genehmigungen in Deutschland und Österreich. Der Abschluss der Transaktion wird für das zweite
Halbjahr 2011 erwartet. Die Transaktion erstreckt sich auf zwei Produktionsstandorte in Deutschland,
sowie vier Tochtergesellschaften - heipha Dr. Müller GmbH (51% Biotest- 49% Dr. Müller), Biotest
Microbiology Corp. (Rockaway, NJ, USA), Biotest S.à.r.l (Paris, Frankreich) und Biotest K.K.
643

M&A-Yearbook 2011/2012
(Yokohama, Japan). Zusätzlich erwirbt die Merck KGaA das, auf das Mikrobiologische Monitoring
entfallende Geschäft von fünf europäischen Vertriebsgesellschaften der Biotest Gruppe. Im Jahr 2010
erzielte der Geschäftsbereich Mikrobiologisches Monitoring einen konsolidierten Umsatz in Höhe von
EUR 48,7 Mio. Der Bereich beschäftigt 290 Mitarbeiter.
Käufer:
Merck KGaA
Verkäufer:
Biotest AG
Berater: Berater Biotest AG: @VISORY partners,Wiesbaden - FRANZ Rechtsanwälte, Düsseldorf -
Berater Merck KGaA: Allen & Overy LLP (Dr. Michael J. Ulmer (Federführung,
Gesellschaftsrecht/M&A, Frankfurt am Main)) - Inhouse Merck KGaA: Dr. Friederike Rotsch, Frank Se
Zielunternehmen
Cellestis Limited
Branche: Pharma/Life Sciences/Diagnostik
Sektor: Diagnostik
644
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
QIAGEN hat eine Vereinbarung zur Übernahme von Cellestis Limited für rund US$355 Millionen in bar
getroffen. Damit erhält QIAGEN Zugang zu einer neuartigen prämolekularen Technologie, die den
Nachweis von Krankheiten mit einer bisher nicht gekannten und durch andere Technologien nicht
erreichbaren Sensitivität ermöglicht. Mit der Übernahme von Cellestis, eines börsennotierten und
profitablen Unternehmens mit Hauptsitz in Australien, erhält QIAGEN exklusive Rechte an der
proprietären QuantiFERON®-Technologie für den Nachweis und die Überwachung unterschiedlicher
Krankheiten. Die Vereinbarung unterliegt mehreren Bedingungen, inklusive der Zustimmung durch das
FIRB, einer wohlwollenden gerichtlichen Prüfung und Annahme des Angebots durch die Cellestis-
Aktionäre. Die Aktionärsversammlung zur Abstimmung über das Übernahmeangebot ist für Juni 2011
geplant.
Käufer:
QIAGEN
Verkäufer:
Übernahmeangebot
Berater: Berater QIAGEN: Finanzberater: Barclays Capital - Legal: Freehills

Zielunternehmen
Celonic AG/contract services business
Branche: Pharma/Life Sciences/Sonstiges
Sektor: Zelllinien-/Prozessentwicklung
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Celonic AG has signed an agreement with JRS Rettenmaier AG, Swiss subsidiary of Rosenberg/Germanybased
J. Rettenmaier & Söhne GmbH + Co.KG, under which it will sell its contract services business. As
an internationally established contract research and manufacturing organization, the company offers cell
line and process development, GMP production of cell banks and recombinant proteins for use in clinical
trials and commercial scale. As part of the transaction, the Rettenmaier Group will also acquire Celonic’s
German subsidiary Celonic GmbH, based in Jülich/Germany which conducts preclinical and clinical
GLP/GCP compliant analytical studies. Through its subsidiary JRS Pharma, the Rettenmaier Group is the
worldwide leading manufacturer and distributor of high quality excipients and technologies for the
pharmaceutical and nutritional industries. In recent years, Celonic has also built up its own drug
development platform with proprietary biopharmaceutical drug candidates in immune diseases and
oncology. These activities will be continued and operated under the roof of Baliopharm AG, based in
Basel/Switzerland.
Käufer:
JRS Rettenmaier AG/J. Rettenmaier & Söhne GmbH + Co.KG
Verkäufer:
Celonic AG
Berater: Berater Celonic AG: Corporate Finance Partners CFP BioConnect AG
Zielunternehmen
chemagen Biopolymer-Technologie AG
Branche: Pharma/Life Sciences/Diagnostik
Sektor: Nukleinsäureproben
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Aktionäre der chemagen Biopolymer-Technologie AG haben ihre Anteile an die PerkinElmer, Inc.
veräußert. chemagen geht mit sofortiger Wirkung zu 100% an PerkinElmer über und wird im Bereich
Emerging Diagnostics von PerkinElmer eingegliedert. Die chemagen AG, mit Sitz in Baesweiler, wurde
1997 gegründet und beschäftigt 34 Mitarbeiter. Die wissenschaftlichen Grundlagen des Unternehmens
wurden an der RWTH Technischen Universität Aachen gelegt. Im Juli 2009 gründete chemagen eine US-
Tochter mit aktuell 4 Mitarbeitern. chemagen entwickelt Verfahren und Produkte zur Vorbereitung von
Nukleinsäureproben für Forschung und Diagnostik an Universitäten, in pharmazeutischen und
medizinischen Unternehmen, in gewerblichen klinischen Laboren und für Öffentliche
Gesundheitseinrichtungen.
645

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
PerkinElmer, Inc.
Verkäufer:
-
Berater: Berater chemagen Biopolymer-Technologie AG: Mummert & Company Corporate Finance
GmbH
Zielunternehmen
Compound Focus, Inc.
Branche: Pharma/Life Sciences/Sonstiges
Sektor: Serviceanbieter von Substanzverwaltung und -logistik
646
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Evotec AG und Galapagos NV gaben bekannt, dass Evotec die Compound Management-Geschäftseinheit
Compound Focus, Inc. von BioFocus, einem Unternehmen der Galapagos-Gruppe, erworben hat.
Compound Focus, Inc. ist ansässig in South San Francisco, USA und ist der weltweit führende
Serviceanbieter von Substanzverwaltung und -logistik (Compound Management). Die Technologien sind
auf automatisierte Probenverwaltungssysteme und kundenspezifische Compound Management-Lösungen
für Kleinstmoleküle fokussiert. Zum Kundenstamm von Compound Focus gehören US-Bundesbehörden
und Pharmaunternehmen wie z.B. Elan, Lundbeck, Sepracor oder Procter & Gamble. Im Jahr 2010
beliefen sich die Umsätze des Unternehmens auf 7.8 Mio. € mit einem Gewinn von 2.6 Mio. €. Evotec
erwirbt sämtliche Anteile an Compound Focus Inc. Eine Vorabzahlung von 10,25 Mio. € in bar wird
sofort an Galapagos von Evotec ausgegeben. Weitere 2,25 Mio. € erfolgsabhängige Zahlungen sind
abhängig vom Geschäftsverlauf des Unternehmens über die nächsten zwei Jahre, gemessen an bestimmten
Ereignissen wie Umsätze und zukünftige Meilensteine.
Käufer:
Evotec AG
Verkäufer:
Galapagos NV/BioFocus
Berater: Burrill Merchant Banking agierte als Finanzberater für Galapagos.
Zielunternehmen
Cyano Biofuels GmbH
Branche: Pharma/Life Sciences/Sonstiges
Sektor: Cyanobakterien
Datum: Feb 2011

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
Die US-amerikanische Algenol Biofuels hat die Cyano Biofuels GmbH übernommen. Die Cyano Biofuels
GmbH wurde 2007 in Berlin gegründet. Cyano Biofuels GmbH ist eine Forschungs- und
Entwicklungsgesellschaft, die sich auf die Optimierung von Cyanobakterien spezialisiert hat. In einem
direkten Prozess wird mit Hilfe der phototropen Organismen aus Sonnenlicht, CO2 und Wasser Ethanol
als Endprodukt gewonnen.
Käufer:
Algenol Biofuels
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Dr. Scheller - Das Naturprodukt
Branche: Pharma/Life Sciences/Sonstiges
Sektor: Naturkosmetikhersteller
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Kosmetikhersteller BCG Baden-Baden Cosmetics Group hat die bio-zertifizierte Naturkosmetiksparte
Dr. Scheller - Das Naturprodukt im Wege eines Asset Deals erworben. Verkäufer ist die DSN Cosmetics
mit Sitz im schwäbischen Eislingen. Der Mutterkonzern der deutschen DSN Cosmetics ist der russische
Kalina-Konzern. Mit dem Verkauf zieht sich Kalina wieder vollständig aus dem deutschen
Kosmetikmarkt zurück. Kalina hatte Dr. Scheller vor sechs Jahren übernommen. Bereits Ende 2010 hatte
das Unternehmen die Manhattan-Linie von Dr. Scheller an den Kosmetik-Konzern Coty verkauft und
lediglich die Marke Das Naturkonzept behalten. Die Naturkosmetiksparte der DSN Cosmetics generiert
rund fünf Millionen Umsatz pro Jahr.
Käufer:
BCG Baden-Baden Cosmetics Group
Verkäufer:
DSN Cosmetics
Berater: Berater BCG: M&A: Consus Partner - Legal: AC Tischendorf, Frankfurt am Main (Dr. Sven
Tischendorf) - Berater DSN Cosmetics: Schmidt von der Osten & Huber, Essen (Dr. Lars Kolks)
647

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Duftgeschäft der Marke BALDESSARINI
Branche: Pharma/Life Sciences/Sonstiges
Sektor: Düfte und Körperpflegeprodukte
648
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
MÄURER & WIRTZ, eines der führenden Häuser für Duft und Pflege, hat das Duftgeschäft der Marke
BALDESSARINI von Procter & Gamble übernommen. Sämtliche Düfte und Körperpflegeprodukte von
BALDESSARINI gehen an das Stolberger Unternehmen. MÄURER & WIRTZ betreut erfolgreich eigene
Duftmarken wie 4711 Echt Kölnisch Wasser, ACQUA COLONIA, NOUVEAU COLOGNE und Tabac
Original sowie Lizenzmarken wie Strellson, MICHALSKY, Otto Kern, New Yorker, Betty Barclay oder
s.Oliver. Mit der neuen Lizenz baut MÄURER & WIRTZ sein internationales Geschäft mit Prestige-
Düften weiter aus. Über Details der Transaktion haben die Parteien Stillschweigen vereinbart. Werner
Baldessarini war als Namensgeber und Lizenzgeber an der Übernahme der Parfumlinie durch MÄURER
& WIRTZ maßgeblich beteiligt. 2002 kam die erste Parfum- und Körperpflegelinie der damaligen Hugo
Boss-Marke BALDESSARINI auf den Markt. Bis heute ist die Marke mit dem Claim BALDESSARINI -
separates the men from the boys auf dem Markt der Herrendüfte weit über Deutschlands Grenzen hinaus
erfolgreich. Die Duft- und Körperpflegeserie umfasst derzeit diverse Eaux de Toilette, Eaux de Cologne,
After Shaves, Duschgele und Deodorants. BALDESSARINI ist im hochwertigen Segment auch in
Osteuropa sehr präsent.
Käufer:
MÄURER & WIRTZ
Verkäufer:
Procter & Gamble
Berater: Berater MÄURER & WIRTZ: Heuking Kühn Lüer Wojtek, Köln (Dominik Eickemeier)
Zielunternehmen
Finesse Solutions, Inc.
Branche: Pharma/Life Sciences/Sonstiges
Sektor: Lösungen für vorgeschaltete Einweg-Prozessverarbeitungssysteme
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Prozessautomatisierungsspezialist Endress+Hauser hat eine Beteiligung an Finesse Solutions
erworben, einem US-Entwickler, Hersteller und Vertreiber von Sensoren, Hardware und Software für
Bioprozesstechnik. Mit dieser Zusammenarbeit beabsichtigt Endress+Hauser, seine Position in der
Biotechnologie zu stärken. Im Gegenzug kann Finesse Solutions künftig auf das Know-how der neuen
strategischen Partnerschaft zugreifen, um sein Produktportfolio zu ergänzen und den weltweiten Vertrieb
und Service auszubauen. Die beiden Unternehmen wollen bei Produkten, Märkten und Kunden eng
zusammenarbeiten, um sich zum Beispiel im Bereich der weltweiten Kundendienste für

M&A-Yearbook 2011/2012
Bioprozesskunden zu ergänzen. Der bisherige Mehrheitsaktionär, Skymoon Ventures, hält künftig gleich
viele Unternehmensanteile wie Endress+Hauser. Die etwa 50 Mitarbeiter des Unternehmens behalten ihre
Beteiligung am Unternehmen. Das in San Jose, Kalifornien, ansässige Unternehmen Finesse Solutions,
Inc., hat bei schlüsselfertigen, skalierbaren Lösungen für vorgeschaltete Einweg-
Prozessverarbeitungssysteme einen hervorragenden Ruf gewonnen. Die Produktplattform von Finesse
schliesst ein umfassendes Portfolio an innovativen Einweg-Sensoren sowie modulare, auftragskonform
konfigurierte Automatisierungshardware und intelligente Software ein, mit deren Hilfe globale Bio-
Prozessinformationen aufeinander abgestimmt werden können, aber auch Technologietransfer. Finesse
bietet ausserdem umfassende Dienstleistungen an, darunter die Inbetriebnahme, Kommissionierung und
Validierung von schnell und zuverlässig installierten Einweggeräten in cGMP-Fertigungsanwendungen.
Käufer:
Endress+Hauser Gruppe
Verkäufer:
Skymoon Ventures
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Finest Procuring Solutions Limited/Bremer Pharma GmbH
Branche: Pharma/Life Sciences/Sonstiges
Sektor: Tiermedizin
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Cadila Healthcare Ltd., through its 100% subsidiary Zydus Animal Health Limited (AHL) has signed a
Share Purchase Agreement with ICICI Venture, to acquire 100% shareholding of Finest Procuring
Solutions Limited, which in turn holds 100% shareholding of Bremer Pharma GmbH, of Germany. The
agreement includes the transfer of all key assets, people, brands and export contracts of Bremer - a global
animal health company headquartered in Warburg-Scherfede, Germany. The acquisition will help Zydus
AHL expand its animal health business and gain strategic access to the key markets across Europe, South
America, Asia and Africa. The global animal health business is valued at $ 20 bn. With a proven track
record in poultry and livestock business, Bremer Pharma has over 500 registrations and an extensive
network of distributors in more than 50 countries. The company has well established research facilities
and infrastructure for manufacturing powders, tablets, liquid and parenterals in Warburg-Scherfede,
Germany. The plant is compliant with the ECGMP and EHS norms. It also has an extensive quality
assurance system and a DIN ISO9001:2008 certification. Bremer Pharma has been in the Animal Health
business since 1982. Zydus AHL is India’s leading animal healthcare company and a market leader in
various therapeutic segments which include antibacterials, NSAIDs, antimastitis, tonics and poultry
vaccines.
Käufer:
Cadila Healthcare Ltd., Zydus Animal Health Limited
Verkäufer:
ICICI Venture
649

M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Grünenthal GmbH/Markenprodukt-Portfolio
Branche: Pharma/Life Sciences/Sonstiges
Sektor: Markenprodukt-Portfolio
650
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die STADA Arzneimittel AG und die Grünenthal GmbH, ein global agierendes forschendes
Pharmaunternehmen mit Sitz in Aachen, Deutschland, haben vereinbart, exklusiv über den Kauf eines
Markenprodukt-Portfolios inklusive der dazugehörigen Vertriebsstrukturen für zahlreiche nationale
Märkte in Mittel- und Osteuropa sowie im Nahen Osten zu verhandeln. Der Kaufpreis für das
Markenprodukt-Portfolio inklusive Vertriebsstrukturen und verschiedenen Pipeline-Produkten soll
insgesamt ca. 360 Mio. EUR in bar betragen. Die Produkte, zu denen u.a. die Markenprodukte Tramal®,
Zaldiar®, Transtec® und Palexia® in den entsprechenden Ländern zählen, sind zum größten Teil
verschreibungspflichtig und überwiegend im Indikationsbereich Schmerz positioniert. Der für das
laufende Geschäftsjahr 2011 erwartete Umsatz dieses Produkt-Pakets in den entsprechenden Märkten
beträgt ca. 68,6 Mio. EUR. Das im gleichen Zeitraum damit erwartete Ergebnis vor Zinsen, Steuern und
Abschreibungen (EBITDA) wird auf ca. 25,6 Mio. EUR beziffert. Das zu erwerbende Produkt-Portfolio
umfasst über 14 Eigen- und Lizenzmarken für Mittel- und Osteuropa sowie den Nahen Osten. Die
Produkte werden im Vertragsgebiet derzeit in Polen (ca. 30% Umsatzanteil), Russland (ca. 20%
Umsatzanteil), Tschechien, der Slowakei, Slowenien, Rumänien, Bosnien, Serbien, Kroatien, Lettland,
Estland, der Ukraine, Ungarn, Saudi Arabien, Kuwait, dem Libanon, Jordanien, den Vereinigten
Arabischen Emiraten, Ägypten, dem Jemen, im Oman, in Bahrain und Katar vertrieben und sind dort
jeweils überwiegend lokale Marktführer im relevanten Indikationsbereich. Die Vertragsunterzeichnung ist
für das 3. Quartal des laufenden Geschäftsjahres vorgesehen. Die Akquisition bedarf der Zustimmung der
zuständigen Kartellbehörden.
Käufer:
STADA Arzneimittel AG
Verkäufer:
Grünenthal GmbH
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Ipsogen S.A.
Branche: Pharma/Life Sciences/Diagnostik
Sektor: molekulardiagnostische Tests (Leukämiearten)
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
QIAGEN N.V. hat ein Angebot über den Kauf von 47% der Anteile von Ipsogen S.A. vorgelegt und ist in
exklusive Verhandlungen mit dem Unternehmen eingetreten. Ein öffentliches Angebot zur vollständigen
Übernahme von Ipsogen soll anschließend folgen. Das Unternehmen Ipsogen ist weltweit führend bei
molekulardiagnostischen Tests für Anwendungen in den Bereichen Profiling und personalisierte Medizin
bei einer Vielzahl von Leukämiearten. Mit der Übernahme von Ipsogen, einem börsennotierten
Unternehmen, das im Jahr 1999 gegründet wurde und seinen Firmensitz in Marseille in Frankreich hat,
würde QIAGEN Zugang zu einer breiten Palette an Tests erhalten, die 15 Biomarker abdecken und
weltweit für die Diagnose, Prognose und Überwachung von Patienten eingesetzt werden, die an diversen
Arten von Leukämie erkrankt sind. Viele dieser Tests werden zudem in der personalisierten Medizin als
therapiebegleitende Diagnostika zur Auswahl und zur Steuerung von Behandlungen eingesetzt. Ipsogen,
das rund 70 Mitarbeiter an Standorten in Frankreich und den USA beschäftigt, verzeichnete im Jahr 2010
ein Umsatzwachstum um 24% auf 8,4 Millionen € (ca. 11 Millionen USD) durch mehr als 400 aktive
Kunden auf der ganzen Welt. Mehr als 40% des Nettoumsatzes wurden 2010 in Forschungs- und
Entwicklungsprojekte reinvestiert. QIAGEN würde die Übernahme aus verfügbaren Barmitteln
finanzieren. Der Kauf und das darauf folgende öffentliche Angebot werden voraussichtlich bis Ende des
dritten Quartals 2011 zum Abschluss gebracht werden.
Käufer:
QIAGEN N.V.
Verkäufer:
-
Berater: Rothschild und Kempen & Co. fungieren bei diesem Angebot als Finanzberater, und Darrois
Villey Maillot Brochier als Rechtsberater für QIAGEN.
Zielunternehmen
Marcos Pedrilson Produtos Hospitalares Ltda.
Branche: Pharma/Life Sciences/Sonstiges
Sektor: Vertrieb Biotest-Präparate
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Biotest AG, Dreieich, hat sämtliche Anteile an Marcos Pedrilson Produtos Hospitalares Ltda.
erworben. Die Gesellschaft mit Sitz in Rio de Janeiro war der bisherige Vertriebspartner von Biotest und
Inhaber aller Zulassungen von Biotest-Präparaten im brasilianischen Markt. Das im Rahmen eines Share
Deals erworbene Unternehmen unterhält ein Vertriebsbüro in Rio de Janeiro, Produktregistrierungen,
651

M&A-Yearbook 2011/2012
sowie ein Qualitätskontrolllabor und ein Lager nahe des Flughafens von Sao Paulo. In den Jahren 2009/
2010 vermarktete Marcos Pedrilson Produtos Hospitalares Ltda. das Hepatitis-B-Hyperimmunglobulin
Hepatect(R) CP von Biotest und Megalotect(R). Hepatect(R) CP wird zur Vermeidung von Hepatitis B-
Infektionen nach unbeabsichtigtem Kontakt mit dem Virus sowie zur Vermeidung von Reinfektionen nach
Lebertransplantationen eingesetzt.
Käufer:
Biotest AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Maribo Seed Espana S.A.U.
Branche: Pharma/Life Sciences/Sonstiges
Sektor: Züchtung und Vertrieb von Sonnenblumen
652
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Unternehmensgruppe Strube hat die Maribo Seed Espana S.A.U. von Nordic Sugar A/S, einer
Tochtergesellschaft der Nordzucker AG, Braunschweig, erworben. Die Unternehmensgruppe Strube
gehört zu den international führenden Unternehmen im Bereich der Züchtung und des Vertriebs von
Zuckerrübensaatgut. Neben Zuckerrübensaatgut züchtet und vertreibt Strube u. a. auch Saatgut für
Winter- und Sommerweizen sowie Triticale und Winterroggen. Mit dem Erwerb der Maribo Seed Espana
erweitert die Unternehmensgruppe Strube ihr Produktportfolio um den Bereich der Züchtung und des
Vertriebs von Sonnenblumen. Maribo Seed Espana ist seit mehr als 10 Jahren aktiv in der Züchtung und
dem weltweiten Vertrieb von Sonnenblumen. Das Unternehmen mit Betriebsstätten in Madrid und
Aranzueque, Spanien, wird zukünftig unter Strube Espana tätig sein.
Käufer:
Unternehmensgruppe Strube
Verkäufer:
Nordzucker AG/Nordic Sugar A/S
Berater: Berater Unternehmensgruppe Strube: MLawGroup, München (Rainer Kreifels (Federführung,
Gesellschaftsrecht)) - Eicon Beratung und Beteiligungen, München (Sebastian Moss (Federführung,
Corporate Finance)) - Berater Nordic Sugar A/S: Inhouse: Ulrich Sauereise

Zielunternehmen
Markenprodukt Cetraben®
Branche: Pharma/Life Sciences/Therapie
Sektor: Dermatologie
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die STADA Arzneimittel AG hat die Verträge zum Kauf des britischen Markenprodukts Cetraben®
unterzeichnet. Verkäufer sind verschiedene Gesellschaften und eine Privatperson. Der Kaufpreis beträgt
30 Mio. GBP (ca. 34,6 Mio. EUR). Für die Finanzierung der Akquisition wird STADA vorhandene
Barmittel nutzen. Unter der Marke Cetraben® werden seit 2006 von der britischen STADA-
Tochtergesellschaft Genus Pharmaceuticals in Großbritannien eine Feuchtigkeitscreme und ein
Badezusatz im therapeutischen Bereich der Dermatologie zur Behandlung von Hautekzemen und
trockener Haut als Lizenzprodukte vertrieben. Mit Abschluss des heute vertraglich vereinbarten Kaufs
werden diese bisher einlizenzierten Produkte in das Eigentum der Genus Pharmaceuticals übergehen. Mit
diesen margenstarken und saisonal unabhängigen Produkten erzielte die Genus Pharmaceuticals in 2010
einen Umsatz von 7,5 Mio. GBP (ca. 8,7 Mio. EUR) und konnte damit gegenüber 2009 ein
Umsatzwachstum von 27% erreichen. Zwischen 2006 und 2010 betrugen die mit diesen Produkten von
Genus Pharmaceuticals generierten durchschnittlichen jährlichen Wachstumsraten 30%. Nach dem Kauf
sieht die Gesellschaft aus heutiger Sicht gute Chancen, dieses starke Wachstum in einer ähnlichen
Größenordnung fortsetzen zu können. Dazu soll auch die geplante Einführung von weiteren Produkten
unter dem Markennamen Cetraben® beitragen.
Käufer:
STADA Arzneimittel AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
MICROBIONIX GmbH
Branche: Pharma/Life Sciences/Diagnostik
Sektor: Luminex-Technologie
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mit Wirkung zum 01.01.2011 übernehmen die PROGEN Biotechnik GmbH und die Multimetrix GmbH,
beides Beteiligung der november AG, im Rahmen eines Asset-Deals das Personal und die
Laborausrüstung der MICROBIONIX GmbH, Regensburg. Damit erweitert PROGEN/ Multimetrix ihr
Angebot im Bereich der Luminex-Technologie um die bisher von der MICROBIONIX angebotenen
Dienstleistungen wie Testing Service, Kopplungen und Auftragsentwicklung und kann auch das
bestehende Knowhow zur Umsetzung zur Verfügungen stellen. Die november AG ist eine
653

M&A-Yearbook 2011/2012
Beteiligungsgesellschaft und Holding mit einem Fokus auf das Segment der Medizin-, Bio- und
Umwelttechnologien und 100%-ige Gesellschafterin der PROGEN Biotechnik GmbH. Die PROGEN
Biotechnik GmbH ist ein nach DIN EN ISO 13485:2007 zertifizierter Hersteller von in vitro Diagnostika
(Borrelia, Hantavirus, FSME) und von Forschungsprodukten sowie Spezialist für die Herstellung
multiplexer Assays für die Luminex® Plattform. Die PROGEN ist Mitglied im Verband der Diagnostica
Industrie e.V. (VDGH) und ist Hauptgesellschafterin der Multimetrix GmbH.
Käufer:
PROGEN Biotechnik GmbH, Multimetrix GmbH, november AG
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Mobile Biopsy, Inc.
Branche: Pharma/Life Sciences/Sonstiges
Sektor: Brustbiopsiesysteme
654
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die UMS United Medical Systems International AG hat über ihre US-Tochter die Mobile Biopsy, Inc.,
Statesville, North-Carolina (USA) erworben. Mobile Biopsy betreibt sieben mobile Brustbiopsiesysteme
entlang der US-Ostküste zwischen Florida und Pennsylvania. Durch den Erwerb erhöht sich auf
Jahresbasis der Umsatz in der Gynäkologiesparte der Gesellschaft um rund 2,3 Mio. US-Dollar. Im
Geschäftsjahr 2010 hatte der Umsatz dieser Sparte 13,2 Mio. USD betragen. Mit dieser Akquisition, die
mit Wirkung zum 15. April 2011 erfolgt ist, setzt die UMS AG ihre regionale Expansionsstrategie fort
und verbessert die Marktposition im Südosten der USA deutlich. Über den Kaufpreis haben die Parteien
Stillschweigen vereinbart.
Käufer:
UMS United Medical Systems International AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Nycomed GmbH/Kontrastmittelsparte
Branche: Pharma/Life Sciences/Diagnostik
Sektor: Kontrastmittel
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das italienische Healthcare-Unternehmen Bracco Imaging SpA hat Teile der Kontrastmittelsparte der
Nycomed GmbH erworben. Über den finanziellen Umfang der Transaktion haben beide Unternehmen
Stillschweigen vereinbart. Im Rahmen der Transaktion bringt Nycomed die künftigen Bracco-Aktivitäten
im Wege eines so genannten Carve-out mit rund 220 Mitarbeitern in eine neu gegründete Gesellschaft ein
und wird in einem zweiten Schritt diese Gesellschaft im zweiten Halbjahr 2011 vollständig an Bracco
übertragen. Bracco Imaging gehört zur Bracco-Gruppe, die mit internationalen Aktivitäten im Bereich
Healthcare (Diagnostik, Pharma und Medizin) und mehr als 2.800 Mitarbeitern weltweit einen
Gesamtumsatz von über einer Milliarde Euro erzielt. Die Nycomed GmbH ist Teil der Schweizer
Pharmagruppe Nycomed (Zürich), die im Jahr 2010 mit weltweit 12.500 Mitarbeitern einen Umsatz von
3,2 Milliarden Euro erwirtschaftet hat.
Käufer:
Bracco Imaging SpA
Verkäufer:
Nycomed GmbH
Berater: Berater Bracco Imaging SpA: Freshfields Bruckhaus Deringer (Dr. Nils Koffka)
Zielunternehmen
Orphatec Pharmaceuticals GmbH
Branche: Pharma/Life Sciences/Therapie
Sektor: Molybdän-Cofaktor-Defizienz
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Alexion Pharmaceuticals, Inc. hat Patente und Kapitalvermögen der deutschen Orphatec Pharmaceuticals
GmbH für die experimentelle Therapie bei Molybdän-Cofaktor-Defizienz (MoCD) Typ A erworben.
Zusätzlich hat Alexion eine Forschungskooperative mit den wichtigsten Orphatec-Experten gegründet, um
die Entwicklung der experimentellen Therapie voran zu treiben. Die in Privatbesitz befindliche Orphatec
Pharmaceuticals GmbH mit Hauptniederlassung in Köln ist ein deutsches Biotechnologieunternehmen in
der Entwicklungsphase. MoCD Typ A, die zu den ultra orphan diseases gehört, verursacht schwere
Hirnschädigungen und frühzeitigen Tod bei Neugeborenen.
Käufer:
Alexion Pharmaceuticals, Inc.
655

M&A-Yearbook 2011/2012
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
PAA Laboratories GmbH
Branche: Pharma/Life Sciences/Sonstiges
Sektor: Produkte für Zellkulturen
656
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
GE Healthcare hat die PAA Laboratories GmbH erworben. Die Transaktion wird voraussichtlich im 3.
Quartal 2011 vorbehaltlich des Eintritts der üblichen Bedingungen einschließlich der kartellrechtlichen
Genehmigungen vollzogen. PAA Laboratories ist ein weltweit führender Hersteller und Distributeur von
Produkten für Zellkulturen (Medien, Puffern, Reagenzien und besonders Seren) zu Forschungs-,
Entwicklungs-, Diagnostik- und biopharmazeutischen Produktionszwecken. Die Zentrale ist in Linz,
Österreich, ansässig, weitere Niederlassungen befinden sich in Deutschland, den USA, UK, Frankreich,
Australien und Kanada.
Käufer:
GE Healthcare
Verkäufer:
-
Berater: Berater GE Healthcare: Allen & Overy LLP (Dr. Hans Schoneweg, Anna Buscall) - Binder
Grösswang Rechtsanwälte GmbH, Wien (Dr. Thomas Schirmer) - Berater Verkäuferseite: Dorda Brugger
Jordis (Christian Dorda)
Zielunternehmen
PFC Pharma Focus
Branche: Pharma/Life Sciences/Sonstiges
Sektor: contract research provider
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Clinipace Worldwide, a global digital clinical research organization (dCRO), and Swiss-based PFC
Pharma Focus (PFC) jointly announced a definitive merger agreement under which Clinipace Worldwide
has acquired all outstanding shares of privately-held PFC and its subsidiaries. Based in Zurich,
Switzerland - with offices in Germany, Israel and India - PFC is a pan-European contract research
provider focused on drug and medical device development services and regulatory consulting. The
combination of PFC and Clinipace Worldwide creates a truly global dCRO with centralized North
American, South American, and European hubs for strategic drug and medical device product

M&A-Yearbook 2011/2012
development, clinical operations, data management, regulatory affairs, and GxP/CMC quality assurance.
The companies share a collective vision of helping emerging and mid-tier life science firms clients serve
patients by substantially accelerating the drug and device development processes via technology-amplified
services. PFC was co-founded in 1992 by Kurt Pfister, PhD, and Kathryn Voegeli, PhD, and brings twenty
years of broad multi-therapeutic experience to Clinipace Worldwide. Kurt and Kathryn join the executive
team as CEO of European Operations and COO of European Operations, respectively. Jeff Williams will
remain the Chief Executive Officer and Chairman of the combined company. Clinipace Worldwide's
European headquarters will be based in Zurich, Switzerland with regional offices in Munich, Germany,
Tel-Aviv, Israel, and New Delhi, India.
Käufer:
Clinipace Worldwide
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Pierre Cattier
Branche: Pharma/Life Sciences/Sonstiges
Sektor: Naturkosmetikhersteller
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der französische Naturkosmetikhersteller Pierre Cattier ist von Kneipp Frankreich, einer 100-prozentigen
Tochter der Kneipp Gruppe, übernommen wurden. Das Closing und die Übertragung von 100 Prozent der
Aktien sollen zum 01.07.2011 stattfinden. Beide Unternehmen werden nach der anschließenden Fusion
unter dem Namen Pierre Cattier, einschließlich aller Standorte und Mitarbeiter, weitergeführt. Mit einem
Umsatzvolumen von ca. neun Millionen Euro produziert Pierre Cattier mit ca. 45 Mitarbeitern zertifizierte
Naturkosmetik. Der Firmensitz und die Produktion befinden sich in Bondoufle, südlich von Paris. Die
Kneipp Gruppe ist eine 100-prozentige Tochtergesellschaft der PAUL HARTMANN AG, Heidenheim.
Das Unternehmen mit Sitz in Würzburg verfügt weltweit über rund 350 Mitarbeiter.
Käufer:
Kneipp Gruppe/PAUL HARTMANN AG
Verkäufer:
-
Berater: M&A-Berater Kneipp: Angermann M&A International GmbH (Dr. Florian von Alten, Marianne
Hügel) - Aelios Finance
657

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Prometheus Laboratories
Branche: Pharma/Life Sciences/Therapie
Sektor: gastroenterologische Erkrankungen
658
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Nestlé hat das Pharma- und Diagnostikunternehmen Prometheus Laboratories übernommen. Die US-
Gesellschaft mit Sitz in San Diego ist auf Diagnostik und lizenzierte Spezialmedikamente bei
gastroenterologischen Erkrankungen und Krebs spezialisiert. Sie konzentriert sich unter anderem auf
entzündliche Darmerkrankungen, darunter Morbus Crohn und Colitis ulcerosa. Die Bedingungen der
Transaktion, welche von den Wettbewerbsbehörden noch genehmigt werden muss, wurden nicht bekannt
gegeben. Im Rahmen der Akquisition werden rund 500 Prometheus-Mitarbeitende zu Nestlé Health
Science stossen. Für das Jahr 2012 wird der auf Jahresbasis umgerechnete Umsatz von Prometheus auf ca.
250 Mio. US$ geschätzt.
Käufer:
Nestlé
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
PVT Probenverteiltechnik GmbH
Branche: Pharma/Life Sciences/Diagnostik
Sektor: Automatisierungslösungen für die In-vitro-Diagnostik
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Roche gab die Übernahme der PVT Probenverteiltechnik GmbH mit Sitz in Waiblingen, Deutschland, und
von PVT Lab Systems, LLC mit Sitz in Atlanta, Georgia, USA, bekannt. PVT ist weltweit führend im
Bereich maßgeschneiderter Automatisierungslösungen für die In-vitro-Diagnostik im großen Privat- und
Krankenhauslabor. Gemäß der Vereinbarung wird Roche den Gesellschaftern von PVT eine
Sofortzahlung von 65 Millionen Euro sowie bis zu 20 Millionen Euro nach Erreichen erfolgsabhängiger
Meilensteine leisten. Die Transaktion steht unter dem Vorbehalt der üblichen Abschlussbedingungen.
PVT wird eines der Kompetenzzentren von Roche für die Entwicklung und Produktion von Systemen zur
Laborautomatisierung sein. PVT und Roche unterhalten seit über fünfzehn Jahren eine enge Partnerschaft,
in der Roche-Produkte von PVT, wie zum Beispiel die RSA Pro und RSD Pro Systeme, in Europa, Asien
und Lateinamerika vertreibt.
Käufer:

Roche
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Research Support International Private Limited (RSIPL)/Evotec (India) Private Limited
Branche: Pharma/Life Sciences/Sonstiges
Sektor: Medizinalchemie
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Evotec AG gab die Unterzeichnung eines Kaufvertrages über die verbleibenden 30% an ihrem Joint
Venture mit DIL Limited, Indien, bekannt. Der Kaufpreis beträgt 1,7 Mio. €. Mit der hiermit erfolgten
Übernahme der noch verbleibenden 30% Geschäftsanteile aus diesem Joint Venture mit DIL, hält Evotec
nun alle ausstehenden Anteile an dieser Tochtergesellschaft. Im August 2009 übernahm Evotec eine
70%ige Mehrheitsbeteiligung an Research Support International Private Limited (RSIPL), welche
anschließend in Evotec (India) Private Limited umbenannt wurde. Die Übernahme der restlichen Anteile
wird voraussichtlich am 4. Oktober 2011 abgeschlossen sein. Mit ihrer nun 100%igen indischen
Tochtergesellschaft hat Evotec erfolgreich ihre globalen wissenschaftlichen Ressourcen erweitert, um
umfassende und kosteneffiziente Wirkstoffforschungslösungen an Pharma- und
Biotechnologieunternehmen anzubieten. Evotec India in Thane, Mumbai beschäftigt derzeit 140
Mitarbeiter und fokussiert sich hauptsächlich auf den Bereich der Medizinalchemie. Evotec beabsichtigt
dieses Geschäft weiter auszubauen und diese Kapazitäten zu erweitern.
Käufer:
Evotec AG
Verkäufer:
DIL Limited
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Riemser Arzneimittel AG/Veterinärgeschäft
Branche: Pharma/Life Sciences/Sonstiges
Sektor: Veterinär-Produkte
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Riemser Arzneimittel AG und die belgische Ecuphar N.V. geben bekannt, dass sie sich über den
Verkauf eines Großteils des Veterinärgeschäfts von Riemser an Ecuphar geeinigt haben. Der Verkauf soll
659

M&A-Yearbook 2011/2012
im Lauf des ersten Quartals 2011 umgesetzt werden. Die Riemser Arzneimittel AG wird im Rahmen der
weiteren strategischen Entwicklung zum Spezialpharma-Anbieter einen großen Teil des Veterinär-
Produktportfolios sowie der Marketing- und Vertriebseinheit an Ecuphar verkaufen. Forschung und
Entwicklung, Herstellung sowie ausgewählte Impfstoffe, insbesondere die Riemser
Schweinepestoralvakzine, verbleiben bei Riemser. Das auf Veterinärmedizin spezialisierte, belgische
Unternehmen Ecuphar erhält mit dem Erwerb den für seine europäische Expansionsstrategie wichtigen
direkten Zugang zum deutschen Veterinärmarkt. Ecuphar wird in Zukunft in Deutschland als Ecuphar
GmbH aktiv werden. Der Standort des Unternehmens wird in Greifswald sein.
Käufer:
Ecuphar N.V.
Verkäufer:
Riemser Arzneimittel AG
Berater: Berater ECUPHAR N.V.: Salans LLP, Berlin (Dr. Christof Kautzsch (Federführung,
Gesellschaftsrecht und Vertragsrecht))
Zielunternehmen
Seidenader Maschinenbau GmbH
Branche: Pharma/Life Sciences/Sonstiges
Sektor: Inspektionsmaschinen, Software und Vision-Applikationen für die Pharmaproduktion
660
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Hamburger Körber-Gruppe kauft die Seidenader Maschinenbau GmbH, Markt Schwaben. Seidenader
ist ein weltweit führender Hersteller von Inspektionsmaschinen, Software und Vision-Applikationen für
die Pharmaproduktion. Mit dem Erwerb, der unter dem Vorbehalt der Genehmigung der Kartellbehörde
steht, baut die Körber AG ihre dynamisch wachsende Sparte Pharma-Verpackungssysteme unter der
Führung von Körber Medipak weiter aus. Seidenader beschäftigt 365 Mitarbeiter in Deutschland und den
USA. Das Unternehmen ist in den vergangenen Jahren stark gewachsen und setzt heute rund 55 Mio. €
um. Die beiden bisher geschäftsführenden Gesellschafter, Nikolaus Seidenader und Volker Wedershoven,
werden als Geschäftsführer das Unternehmen weiter leiten. Die Körber-Gruppe ist ein internationaler
Technologie-Konzern mit weltweit rund 9.500 Mitarbeitern. Der Umsatz lag im Jahr 2009 bei 1,6 Mrd. €.
Die Körber Medipak GmbH ist die Führungsgesellschaft der Sparte Pharma-Verpackungssysteme der
Körber-Gruppe. Mit 966 Mitarbeitern kam Körber Medipak im Geschäftsjahr 2009 auf einen Umsatz von
132 Mio. €.
Käufer:
Körber-Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: Berater Körber Medipac GmbH: M&A: MCF Corporate Finance - Legal: P + P Pöllath +
Partners (Otto Haberstock, Christian Rodorff, Christoph Weber) - Körber Inhouse Legal Team: Dr.
Christine Maechtel, Georg Terhorst und Kai Golücke) - Berater Verkäuferseite:

Zielunternehmen
Spirig Healthcare AG
Branche: Pharma/Life Sciences/Therapie
Sektor: Generika
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die STADA Arzneimittel AG und die Anteilseigner der Spirig Pharma AG, eines Schweizer
Pharmaunternehmens mit Sitz in Egerkingen, Kanton Solothurn, haben einen Vertrag für den Kauf des
Generika-Geschäfts inklusive der entsprechenden Vertriebsstrukturen von Spirig durch STADA
unterzeichnet, nachdem beide Gesellschaften die angestrebte Transaktion bereits am 19.05.2011
veröffentlicht hatten. Der Kaufpreis für dieses Generika-Geschäft beträgt insgesamt ca. 78 Mio. EUR und
umfasst auch das Recht, die erworbenen Produkte weiterhin unter der Dachmarke Spirig zu vertreiben.
Das akquirierte Portfolio umfasst 56 verschreibungspflichtige (RX) und 15 verschreibungsfreie (OTC)
bzw. verschreibungsfähige (OTX) Produkte. Die Akquisition beinhaltet keine Produktionsstätten. Die
Transaktion steht unter üblichen Vollzugsbedingungen sowie unter der Bedingung, dass Spirig das zu
erwerbende Geschäft in eine separate eigenständige Geschäftseinheit ausgegliedert hat. Der Vollzug des
Erwerbs wird für das 1. Quartal 2012 angestrebt. Für die Finanzierung der Akquisition wird STADA
vorhandene Barmittel und bestehende freie Kreditlinien nutzen. Spirig‘s Generika-Geschäftseinheit ist die
drittgrösste Generika-Anbieterin in der Schweiz und wird 2011 mit ca. 30 Mitarbeitern einen Umsatz von
rund CHF 43 Millionen erwirtschaften.
Käufer:
STADA Arzneimittel AG
Verkäufer:
Spirig Pharma AG
Berater: Berater Management Spirig Pharma: Kurmann Partners
Zielunternehmen
Steritalia
Branche: Pharma/Life Sciences/Sonstiges
Sektor: Sterilgutversorgungsunternehmen
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Dussmann Service Italien hat 70 Prozent der Anteile am italienischen Sterilgutversorgungsunternehmen
Steritalia übernommen. Teil des Vertrags ist die Option, zum Ende des Geschäftsjahres 2014 die
restlichen 30 Prozent der Anteile zu übernehmen. Bis dahin verbleibt dieser Anteil bei Tecnosanimed,
einem Ausstatter von Operationssälen. Steritalia mit Sitz in Perugia ist mit fünf Millionen Euro
Jahresumsatz einer der führenden Anbieter von Sterilgutversorgung in Italien. Das Produktportfolio
umfasst die gesamte Prozesskette, um medizinischen Einrichtungen Sets mit sterilen Operationsbestecken
zur Verfügung zu stellen. Dazu gehören das tägliche Einsammeln gebrauchter OP-Bestecke, die
Reinigung und das Verpacken der Sets unter Reinraumbedingungen, die Sterilisation und die
661

M&A-Yearbook 2011/2012
Auslieferung.
Käufer:
Dussmann Service Italien
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
SurModics Pharmaceuticals, Inc.
662
Datum: Nov 2011
Branche: Pharma/Life Sciences/Therapie
Sektor: Entwicklung von pharmazeutischen Depotarzneiformen für parenterale Anwendungen
(Injektionen)
Transaktionsbeschreibung:
Die Evonik Industries AG hat eine Vereinbarung getroffen, das Pharmageschäft der SurModics, Inc.
(Eden Prairie, Minnesota, USA) zu übernehmen. Nach der Vertragsunterzeichnung am 1. November 2011
wird das Closing der Transaktion kurzfristig erwartet. Nach dem Kauf der RESOMER®-Aktivitäten von
Boehringer Ingelheim im März 2011 verstärkt Evonik nun seinen attraktiven Servicebereich für
Wirkstoffformulierungen. Evonik ist bereits heute mit der Produktlinie Pharma Polymers ein führender
Entwickler und Hersteller von funktionellen pharmazeutischen Hilfsstoffen für orale und parenterale
Formulierungen. Auf Basis seiner bekannten Produktfamilie EUDRAGIT® entwickelt das Unternehmen
Tablettenüberzüge und Matrixsysteme für die Pharmaindustrie, mit der sich die Wirkstofffreisetzung für
Tabletten und andere orale Darreichungsformen gezielt steuern lässt. Diese orale Plattform wurde im
März 2011 um die bioresorbierbaren RESOMER®-Polymere für implantierbare Medizinprodukte und
parenterale Arzneimittel erfolgreich erweitert. SurModics Pharmaceuticals, Inc., eine Tochter von
SurModics, Inc., ist spezialisiert auf die Entwicklung von pharmazeutischen Depotarzneiformen für
parenterale Anwendungen (Injektionen). Das übernommene Geschäft umfasst zwei Standorte in
Birmingham (Alabama, USA) zur Entwicklung und Herstellung pharmazeutischer Darreichungsformen
und Formulierungen mit ca. 80 Mitarbeitern. Der Umsatz des Unternehmens betrug 2010 mehr als 15
Millionen US-Dollar.
Käufer:
Evonik Industries AG
Verkäufer:
SurModics, Inc.
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Théramex
Branche: Pharma/Life Sciences/Sonstiges
Sektor: Frauengesundheit
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Merck KGaA hat ihr weltweites Geschäfts auf dem Gebiet der Frauengesundheit an das weltweite
Pharmaunternehmen Teva Pharmaceutical Industries Ltd. verkauft. Teva übernimmt alle Aktivitäten des
auf Frauengesundheit und Gynäkologie spezialisierten Pharmaunternehmens Théramex einschließlich 100
Prozent der Aktien von Théramex S.A.M, Monaco und Théramex S.p.A. in Italien für einen Betrag von
265 Millionen Euro. Darüber hinaus ist Merck berechtigt, gewisse leistungsabhängige
Meilensteinzahlungen zu erhalten. Teva wird die Vertriebsrechte für Théramex-Produkte in einer Reihe
von Ländern, unter anderem Spanien und Brasilien, innehaben - Merck Serono wird auch weiterhin
Produkte von Théramex in bestimmten anderen Ländern vertreiben. Die Transaktion wurde am 5. Januar
2011 abgeschlossen.
Käufer:
Teva Pharmaceutical Industries Ltd.
Verkäufer:
Merck KGaA
Berater: Berater Merck: Freshfields Bruckhaus Deringer (Dr. Jochen Dieselhorst, Jean-Claude Cotoni)
Zielunternehmen
TILL Photonics GmbH
Branche: Pharma/Life Sciences/Sonstiges
Sektor: opto-elektronische Geräte für die Fluoreszenzmikroskopie
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das US-amerikanische Unternehmen FEI Company, ein Hersteller von Bildgebungs- und
Analysesystemen, hat die TILL Photonics GmbH, München, übernommen. Verkäufer der Anteile waren
die TOPTICA Photonics AG, die sich 2009 mehrheitlich an TILL Photonics beteiligte, sowie Dr. Frank
Lison und die Uhl-Stiftung. Der Kaufpreis liegt bei 14,5 Mio. Euro zusätzlich einer Option auf weitere
Zahlungen bei Erreichung vereinbarter Milestones. Die TILL Photonics GmbH entwickelt, produziert und
vertreibt Mikroskope sowie innovative Kompenenten (Lichtquellen, Scanner, Kameras) und
Komplettlösungen für den Bereich Fluoreszenz-Imaging. TILL Photonics wurde im Jahr 1993 von Prof.
Rainer Uhl gegründet.
Käufer:
FEI Company
663

M&A-Yearbook 2011/2012
Verkäufer:
TOPTICA Photonics AG, Dr. Frank Lison, Uhl-Stiftung
Berater: Berater TOPTICA Photonics AG: Legal: Noerr LLP (Dr. Florian Becker (M&A, Federführung,
München)) - PSP Peters, Schönberger & Partner (Dr. Axel-Michael Wagner) - Tax: Ott & Partner,
München - Berater FEI: Heisse Kursawe Eversheds (Sybille Flindt, Christof
Zielunternehmen
UCB S.A./drei Produktionsstandorte in Deutschland und Italien
Branche: Pharma/Life Sciences/Sonstiges
Sektor: pharmazeutische Produkte
664
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Aesica Pharmaceuticals Limited hat drei Produktionsstandorte der UCB S.A. in Deutschland und
Italien erworben. In Monheim, Zwickau und Pianezza werden pharmazeutische Produkte hergestellt und
weltweit vertrieben. Die Standorte in Deutschland und Zwickau gehörten ursprünglich zur Schwarz
Pharma Gruppe, die 2006 vom Belgischen Pharmahersteller UCB erworben wurden. Aesica
Pharmaceuticals Limited gehört zu den führenden Zulieferern in Pharma- und Biotechindustrie und
produziert für die weltweit führenden Pharma- und Biotechunternehmen. Aesica entstand 2004 durch
einen Managementbuyout einer früheren englischen BASF-Tochter. Der Erwerb der Standorte in
Deutschland und Italien ist Aesica‘s erste Akquisition außerhalb Großbritanniens.
Käufer:
Aesica Pharmaceuticals Limited
Verkäufer:
UCB S.A.
Berater: Berater Aesica Pharmaceuticals Ltd.: GSK Stockmann + Kollegen (Dr. Eckart Petzold, Dr. Ralf
Recknagel (beide Federführung, M&A))
Zielunternehmen
Verum Diagnostica GmbH
Branche: Pharma/Life Sciences/Diagnostik
Sektor: Diagnostik (Multiplate Analyzer)
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Roche gab die Unterzeichnung einer Vereinbarung zur Übernahme der Verum Diagnostica GmbH mit
Sitz in München, Deutschland, bekannt. Die Transaktion wird den Marktanteil von Roche im
Gerinnungsmarkt weiter ausbauen und die führende Position im klinischen Diagnostikmarkt stärken.
Gemäß der Übernahmevereinbarung wird Roche den Aktionären von Verum Diagnostica eine Barzahlung
von insgesamt elf Millionen Euro sowie bis zu zwei Millionen Euro bei Erreichen bestimmter

M&A-Yearbook 2011/2012
erfolgsabhängiger Meilensteine leisten. Die Transaktion steht unter dem Vorbehalt der üblichen
Abschlussbedingungen und wird voraussichtlich im Januar 2012 abgeschlossen werden. Verum
Diagnostica wird in den Roche-Geschäftsbereich Professional Diagnostics eingegliedert werden. Die
Verum Diagnostica GmbH wurde 2010 als hundertprozentiges Tochterunternehmen der Dynabyte
Informationssysteme GmbH gegründet. Verum Diagnostica GmbH entwickelt, produziert und vermarktet
den Multiplate Analyzer sowie zugehörige Messzellen und Reagenzien zur Bestimmung der
Thrombozytenfunktion in Vollblutproben für den Einsatz in Krankenhauslaboren und in der
patientennahen Diagnostik, wie zum Beispiel in der interventionellen Kardiologie, Chirurgie und
Intensivmedizin. Das in über 45 Ländern aktive Unternehmen hat seinen Sitz in München, und kooperiert
eng mit einem breit gefächerten Netzwerk von klinischen Partnern.
Käufer:
Roche
Verkäufer:
Berater: Berater Verkäuferseite: Financial: KMPG (Konrad Hinkens, Florian Frei) - Legal: m law group
(Dr. Hubert Besner, Dr. Florian Anselm) - M&A Project Lead Roche Diagnostics: Dr. Frank Desiere -
Roche Internal Lead Legal: Dr. Lukas Engelberger - Roche Internal
Zielunternehmen
Wagner Analysen Technik GmbH
Branche: Pharma/Life Sciences/Diagnostik
Sektor: Analyse des Heliobacter-Bakteriums
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Orexo AB mit Sitz in Schweden hat die Wagner Analysen Technik GmbH mit Sitz in Bremen durch
ihr Tochterunternehmen, die Kibion AB, erworben. Mit diesem Schritt wird die Kibion AB zu einem
führenden Anbieter von diagnostischen Atemtests zur Analyse des Heliobacter-Bakteriums.
Käufer:
Orexo AB/Kibion AB
Verkäufer:
-
Berater: Berater Orexo AB/Kibion AB: SKW Schwarz (Stefan Kridlo) - Advokatfirman Lindahl KB
(Mikael Smedeby)
Zielunternehmen
Zhejiang Tianyuan
Datum: Mrz 2011
665

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Pharma/Life Sciences/Therapie
Sektor: Impfstoffhersteller
Transaktionsbeschreibung:
Novartis übernimmt einen Anteil von 85% am chinesischen Impfstoffhersteller Zhejiang Tianyuan, einen
der grössten privat gehaltenen Impfstoffunternehmen Chinas. Novartis Vaccines and Diagnostics is a
division of Novartis, focused on the development of preventive treatments. The division has two
businesses: Novartis Vaccines and Novartis Diagnostics. Novartis Vaccines is the world's fifth-largest
vaccines manufacturer and second-largest supplier of flu vaccines in the US. The division's products also
include meningococcal, pediatric and travel vaccines. Novartis Diagnostics, the blood testing business, is
dedicated to preventing the spread of infectious diseases through the development of novel bloodscreening
tools that protect the world's blood supply. Zhejiang Tianyuan Bio-Pharmaceutical Co., Ltd.,
which was founded as a private enterprise by Mr. Ding Xiaohang, entered the Chinese vaccines industry
in 1994 with the first vaccine in China against Hemorrhagic Fever with Renal Syndrome (HFRS) caused
by hantaviruses. Tianyuan has since become one of the country's leading private manufacturers and
distributors of vaccines with approximately 400 associates and an R&D/manufacturing site in Hangzhou
(near Shanghai).
Käufer:
Novartis
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
666

Regenerative Energien / Cleantech
M&A-Yearbook 2011/2012
667

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
ABO Invest AG
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Windparks
Sektor: Entwickler von Windkraftprojekten
668
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die in der Gründungsphase befindliche Genossenschaft "SOLIX - Energie aus Rheinhessen eG i.G."
beteiligt sich an der ABO Invest AG und erwirbt eine sechsstellige Anzahl von Bürgerwindaktien. Ziel der
Genossenschaft mit Sitz im rheinhessischen Wörrstadt ist es, die Energiewende vor Ort zu befördern.
1996 gründeten Jochen Ahn und Matthias Bockholt, die weiterhin als Mehrheitseigentümer und Vorstände
aktiv sind, das Unternehmen als Zwei-Mann-Betrieb. Seither ist ABO Wind stetig gewachsen und zählt
mit einem jährlichen Projektumfang von rund 100 Millionen Euro längst zu Europas versierten
Entwicklern von Windkraftprojekten. ABO Wind plant und errichtet Windparks im In- und Ausland. 175
Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter sind aktuell in Deutschland, Spanien, Frankreich, Argentinien, Belgien,
Irland, Großbritannien und Bulgarien tätig.
Käufer:
SOLIX - Energie aus Rheinhessen eG i.G.
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
acht Windenergieprojekte
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Windparks
Sektor: Windenergieprojekte
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Equiventus Capital S.a.r.l. hat Minderheitsanteile an acht Windenergieprojekten mit einem
Gesamtvolumen von rund 450 Megawatt - fünf in Italien und drei in Polen - vom Projektentwickler WKN
Windkraft Nord, Husum, erworben. Equiventus, ein weltweit tätiges Investmentunternehmen im Bereich
Windenergie mit Sitz in Luxemburg, hat Ende 2010 bereits das polnische 50 Megawatt-Projekt Bardy von
WKN Windkraft Nord übernommen. In Italien sind insgesamt 140 Windenergieanlagen mit einer
Gesamtleistung von rund 300 Megawatt geplant, die in der Zeit von Ende 2011 bis 2013 errichtet werden
sollen. Der Bau der drei polnischen Windenergieanlagen mit einer Gesamtkapazität von rund 150
Megawatt ist zwischen 2013 und 2015 vorgesehen. Die Gesamtkoordinierung für die Errichtung der
Großprojekte übernimmt - wie bereits beim Windpark Bardy - WKN Windkraft Nord.
Käufer:
Equiventus Capital S.a.r.l.

Verkäufer:
WKN Windkraft Nord
Berater: Berater Equiventus: Clifford Chance (Georg Linde (Federführung - Corporate))
Zielunternehmen
AMSOLAR Holdings, LLC
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Solarparks/-anlagen
Sektor: Solarprojekte in Nordamerika
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Payom Solar AG übernimmt in einem ersten Schritt rund 52,6 Prozent an dem amerikanischen
Projektentwickler AMSOLAR Holdings, LLC. Die Payom Solar AG ist ein herstellerunabhängiger
Systemanbieter von Solar-Anlagen. Das Unternehmen plant, erstellt und vertreibt europaweit
Photovoltaik-Anlagen sowohl für Freiflächen als auch im In- und im Aufdachsegment von der Hausanlage
bis zur industriellen Großanlage und übergibt diese schlüsselfertig an institutionelle sowie private
Investoren und Betreiber. Die AMSOLAR Holdings, LLC entwickelt Solarprojekte in Nordamerika, die
an Energieversorger und institutionelle sowie Private Equity Investoren oder Finanzinstitute verkauft
werden. Das Leistungsspektrum reicht hierbei vom Handel mit Solarmodulen über die Projekt- und
Systemplanung sowie der Konstruktion bis hin zur schlüsselfertigen Installation von Solaranlagen.
Käufer:
Payom Solar AG
Verkäufer:
-
Berater: Berater Payom Solar AG: White & Case (Patrick Narr)
Zielunternehmen
AMSOLAR Holdings, LLC
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Solarparks/-anlagen
Sektor: Solarprojekte
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Payom Solar AG hat die Option ausgenutzt, die verbleibenden 47,4% an dem amerikanischen
Projektentwickler AMSOLAR Holdings, LLC im Wege der Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage zu
übernehmen. Nachdem bereits im März dieses Jahres eine mehrheitliche Beteiligung an AMSOLAR
übernommen wurde, sieht sich die Payom Solar AG durch die vollständige Übernahme im strategisch
wichtigen US-amerikanischen Markt nun sehr gut aufgestellt. Die Payom Solar AG ist ein
herstellerunabhängiger Systemanbieter von Solar-Anlagen. Das Unternehmen plant, erstellt und vertreibt
europaweit und in Nordamerika Photovoltaik-Anlagen sowohl für Freiflächen als auch im In- und im
669

M&A-Yearbook 2011/2012
Aufdachsegment von der Hausanlage bis zur industriellen Großanlage und übergibt diese schlüsselfertig
an institutionelle sowie private Investoren und Betreiber. Der Bestandsaufbau und der Eigenbetrieb von
Solarkraftwerken bilden ein weiteres Standbein des Unternehmens. Die AMSOLAR Holdings, LLC
entwickelt Solarprojekte in Nordamerika, die an Energieversorger und institutionelle sowie Private Equity
Investoren oder Finanzinstitute verkauft werden. Das Leistungsspektrum reicht hierbei vom Handel mit
Solarmodulen über die Projekt- und Systemplanung sowie der Konstruktion bis hin zur schlüsselfertigen
Installation von Solaranlagen.
Käufer:
Payom Solar AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Berlinwasser China Holding Ltd.
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Sonstiges
Sektor: Abwasserbehandlung
670
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Metito, der führende Anbieter von intelligenten Wassermanagement-Lösungen in aufstrebenden Märkten,
hat die Minderheitsbeteiligung der Berlinwasser International AG an der Berlinwasser China Holding Ltd.
(BCH) übernommen. Metito plant die Entwicklung von drei weiteren Projekten. Die Gesellschaft
beabsichtigt, ihr Wachstum ihn China durch weitere Abwasserprojekte fortzusetzen und das Portfolio von
BCH auf industrielle Abwässer, Entsalzung, Schlamm-behandlung und Restmüll auszuweiten.
Berlinwasser China Holding Ltd., eine Gesellschaft mit Sitz in Hong Kong, wurde 2008 von Metito und
Berlinwasser International AG gegründet. Zurzeit besitzt und betreibt BCH fünf Abwasserkonzessionen in
vier chinesischen Provinzen. Zusammen mit der Ausweitung der bestehenden Abwasserwerke versorgen
diese Konzessionen über 5,3 Mio. Menschen in China und haben eine Kapazität von über 1,2 Mio.
m3/Tag.
Käufer:
Metito
Verkäufer:
Berlinwasser International AG
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Biogasanlage in Rain am Lech
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Biogasanlagen
Sektor: Biogasanlage
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Aufwind Neue Energien GmbH gibt den Verkauf ihrer Biogasanlage in Rain am Lech an die
BiogasEquity Beteiligungs AG bekannt. Mit der Übergabe der Anlage im Dauerbetrieb unterstreicht
Aufwind seine Rolle als Generalunternehmer für schlüsselfertige Biogasanlagen. Die Anlage wird von der
BiogasEquity Beteiligungs AG als rechtlich eigenständige Tochtergesellschaft gehalten. Das Management
der Anlage übernimmt die BiogasEquity Management GmbH mit Sitz in München. Neben der
Projektanbahnung und Realisierung verantwortet Aufwind in Rain am Lech auch die technische
Umsetzung der 700 kW-Anlage. Die Biogasanlage Rain am Lech hat eine Gesamtleistung von 5,6 Mio
kWh Strom und Wärme pro Jahr. Aufwind plant, baut und betreibt seit 1996 Biogas- und
Biomethananlagen in ausgewählten Regionen. Dabei umfasst das Leistungsspektrum den gesamten
Wertschöpfungsprozess, von der ersten Machbarkeitsanalyse bis zum Handel mit Biomethan. Aufwind ist
ein Unternehmen der BayWa r.e. Die BayWa r.e GmbH ist eine 100-prozentige Tochter der BayWa AG.
Im Geschäftsbereich der BayWa r.e bündelt der Konzern alle Aktivitäten im Bereich der regenerativen
Energien und positioniert sich in diesem Wachs-tumsmarkt. Die BiogasEquity Beteiligungs AG ist eine
Beteiligungsgesellschaft, die im Inland und ausgewählten Ländern in Europa eigene Biogasanlagen baut
oder bestehende Anlagen erwirbt. Ziel ist es, ein breit diversifiziertes Portfolio von Biogasanlagen an
verschiedenen dezentralen Standorten aufzubauen und ein bedeutender unabhängiger Erzeuger von Biogas
zu werden. Aktionäre der BiogasEquity sind Business Angel und Family Offices, die in Erneuerbare
Energien investieren. Gründer der Gesellschaft sind u.a. Dipl.-Kfm. Stefan Bauer (Vorstand) sowie Dipl.-
Ing. Leo Benz, Prof. Dr. Wolfgang Bauer und Dipl.-Wirt.-Ing. Jochen Tschunke (Aufsichtsräte).
Käufer:
BiogasEquity Beteiligungs AG
Verkäufer:
Aufwind Neue Energien GmbH
Berater: Die BiogasEquity wurde bei dem Erwerb exklusiv von dem Renewable Team der EQUITYplus
GmbH aus München beraten. EQUITYplus hat den gesamten Erwerbsprozess als Transaktionsmanager
begleitet.
Zielunternehmen
Biogaspark Alpe Adria GmbH
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Biogasanlagen
Sektor: Biogasanlagen
Transaktionsbeschreibung:
Datum: Aug 2011
671

M&A-Yearbook 2011/2012
Die Hypo Alpe Adria hat alle in ihrem Eigentum befindlichen deutschen Biogasanlagen mit einem
Gesamtleistungsvermögen von 4,8 Megawatt erfolgreich veräußert. In einem transparenten
Verkaufsverfahren wurden alle acht Anlagen im deutschen Bundesland Sachsen-Anhalt, die unter dem
Namen Biogaspark Alpe Adria GmbH firmierten, an den deutschen Biogasanlagenbetreiber agri.capital
GmbH verkauft. Neben dem Kaufpreis, über dessen Höhe Stillschweigen vereinbart wurde, wird
agri.capital weitere Investitionen in den Biogaspark tätigen. Durch Ertüchtigungsmaßnahmen vor allem
im Bereich der Logistik und der Bewirtschaftungsprozesse sollen Effizienz und Output des
Anlagenportfolios gesteigert werden. Die in Münster ansässige agri.capital GmbH baut, finanziert und
betreibt seit 2004 Anlagen zur regenerativen Energieentwicklung. Mit 66 Anlagenstandorten und einer
Anschlussleistung von rund 51 Megawatt gehört die agri.capital Gruppe zu Europas größten
Energieerzeugern auf Biogasbasis. Die Hypo Alpe Adria geht mit dieser Veräußerung den Weg der
Konsolidierung und Fokussierung auf das Kerngeschäft konsequent weiter. In einem nächsten Schritt wird
sich die Hypo Alpe Adria auch aus dem Biogasengagement in Österreich zurück ziehen.
Käufer:
agri.capital GmbH
Verkäufer:
Hypo Alpe Adria
Berater: Berater Hypo Alpe Adria Bank AG: White & Case (Dr. Lars Böttcher)
Zielunternehmen
Biomasseheizkraftwerk in Elsterwerda/Dalkia Energie Service GmbH
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Biogasanlagen
Sektor: Biomasseheizkraftwerk
672
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mit dem aktuellen Erwerb eines Biomasseheizkraftwerks in Elsterwerda (Brandenburg) und der im April
2011 vollzogenen Übernahme der Dalkia Energie Service GmbH durch die Danpower GmbH hat enercity
seine Erzeugungskapazitäten im Bereich Biomasse deutlich ausbauen können. Die Danpower GmbH
(Potsdam) gehört neben der enercity Contracting GmbH (Hannover) und der Energieprojektgesellschaft
Langenhagen mbH zu den enercity-Beteiligungen im Contracting-Geschäftsfeld. Mit rund 330
Mitarbeitern und über 1.400 Projekten sind die Beteiligungsgesellschaften bundesweit aktiv. Der jährliche
Umsatz der drei Unternehmen liegt bei rund 200 Millionen Euro. Ein Schwerpunkt der
Wachstumsaktivitäten liegt im Bereich der effizienten Energieversorgung auf Basis von Biomasse.
Käufer:
Stadtwerke Hannover AG/enercity
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Chemie- und Tankanlagenbau REUTHER GmbH
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Windenergie-Zulieferer
Sektor: Türme und sonstige Stahlelemente für Windkraftanlagen
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das Management der Chemie- und Tankanlagenbau Reuther GmbH (CTR Reuther) hat im Rahmen eines
Management Buy-Outs die Gesellschaftsanteile der privaten Finanzinvestoren übernommen. Das
Unternehmen Die Chemie- und Tankanlagenbau Reuther GmbH mit Sitz in Fürstenwalde liefert
Stahlrohrtürme und Fundamenteinbauteile für Onshore-Windenergieanlagen, Offshore-Komponenten wie
Tripods, Jackets und Monopiles sowie zusätzlich Apparate, Druck- und drucklose Behälter für
verfahrenstechnische Anlagen. Neben Windkraftanlagenherstellern gehören somit auch Unternehmen aus
der chemischen Industrie, Anlagenbau, Energiewirtschaft, Gasaufbereitung sowie der Mineralölindustrie
zu den wichtigsten Abnehmern. Im Jahr 2010 erwirtschaftete das Unternehmen einen Umsatz von ca.
EUR 25 Mio. Im laufenden Geschäftsjahr soll dieser auf etwa EUR 30 Mio. gesteigert werden.
Käufer:
Management-Team
Verkäufer:
Privatinvestoren
Berater: Berater: M&A: Network Corporate Finance
Zielunternehmen
CHOREN Components GmbH/TAF Thermische Apparatebau Freiberg GmbH
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Sonstiges
Sektor: Biokraftstoff-Technologien
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mit der CHOREN Components GmbH konnte das erste Unternehmen der CHOREN-Gruppe erfolgreich
an einen Investor übertragen werden. Auch für die beiden anderen insolventen Unternehmen der Gruppe,
die CHOREN Industries GmbH (CI) und die CHOREN Fuel Freiberg GmbH & Co. KG (CFF), gibt es
Fortschritte im Investorenprozess. Unterdessen wurde zum 30. September 2011 für alle drei Unternehmen
das Insolvenzverfahren eröffnet. Wie der Insolvenzverwalter der CHOREN Components, Tim Brune, am
8.10.2011 bekannt gab, hat er den Geschäftsbetrieb des Unternehmens an den bisherigen und langjährigen
Geschäftsführer Jonas Kappeller verkauft. Kappeller übernimmt alle Mitarbeiter und will den
Geschäftsbetrieb des u.a. auf Vergasungsanlagen spezialisierten Apparatebauers am Standort Freiberg
fortführen. Das neue Unternehmen wird dabei unter TAF Thermische Apparatebau Freiberg GmbH
firmieren - also genau unter dem Namen, den das Unternehmen bei seiner Gründung im Jahre 1997 schon
einmal getragen hatte, bis es nach Eingliederung in die CHOREN-Gruppe umbenannt worden war. Der
Betriebsübergang erfolgt rückwirkend zum 1. Oktober. Die CHOREN Industries GmbH - Pionier bei der
Entwicklung von Biokraftstoff-Technologien mit Sitz in Freiberg (Sachsen) - hatte Anfang Juli 2011
zusammen mit ihren zwei deutschen Tochtergesellschaften Insolvenz angemeldet. Insolvenzverwalter der
673

M&A-Yearbook 2011/2012
drei Gesellschaften sind Bruno Kübler (CHOREN Industries GmbH - rund 140 Arbeitnehmer), Bettina
Breitenbücher (CHOREN Fuel Freiberg GmbH & Co. KG - rund 125 Arbeitnehmer) und Tim Brune
(CHOREN Components GmbH - rund 25 Arbeitnehmer), alle von der bundesweit tätigen Kanzlei
KÜBLER. Grund für die Insolvenz waren Finanzierungsschwierigkeiten bei der Inbetriebnahme der
Synthesegas-Demonstrationsanlage.
Käufer:
Jonas Kappeller
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
CTF Solar GmbH
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Solarindustrie-Zulieferer
Sektor: Dünnschichtsolarmodule
674
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Roth & Rau AG hat sämtliche Geschäftsanteile an der Roth & Rau CTF Solar GmbH (CTF) an einen
chinesischen Investor verkauft. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Damit trennt sich
Roth & Rau auch von der Technologie für die Herstellung von Dünnschichtsolarmodulen auf
Cadmiumtellurid-Basis (CdTe). Gleichzeitig verkaufte Roth & Rau eine Beschichtungsanlage für die
Abscheidung der Cadmiumsulfid und Cadmiumtellurid Absorberschichten an den chinesischen Investor.
Die Anlage soll Anfang des dritten Quartals 2012 ausgeliefert werden. Roth & Rau wird anschließend das
Projekt in der Ramp-up-Phase und bei der weiteren Technologieentwicklung begleiten. Der
Projektabschluss ist für Mitte 2013 geplant. Mit dem Verkauf der CTF setzt das Unternehmen seine
Anfang dieses Jahres beschlossene strategische Neuausrichtung und die angekündigte Produktportfolio-
Bereinigung konsequent fort. Seit Anfang 2011 bietet Roth & Rau ihren Kunden unter der Bezeichnung
Systemlösungen Equipment- und Technologiepakete statt des klassischen Turnkey-Konzepts an.
Käufer:
chinesischer Investor
Verkäufer:
Roth & Rau AG
Berater: Berater Roth & Rau AG: RölfsPartner

Zielunternehmen
Dreyer & Bosse Kraftwerke GmbH
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Biogasanlagen
Sektor: Biogas-Aufbereitungsanlagen und Blockheizkraftwerke
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Wolf-Gruppe, Mainburg, eine 100% Tochter der im SDAX notierten CENTROTEC Sustainable AG,
übernimmt mit Wirkung zum 31. August 2011 80% der Anteile der Dreyer & Bosse Kraftwerke GmbH,
Gorleben, von der Gornig GmbH und deren Mitgesellschafter. Die 1997 gegründete Gesellschaft verfügt
mit Biogas-Aufbereitungsanlagen und Blockheizkraftwerken (BHKW) über ein vollständiges
Produktportfolio für die Biogasverwertung. In den vergangenen Jahren lag das organische Wachstum bei
über 20% pro Jahr und neben dem Kernmarkt Deutschland wurden auch internationale Märkte adressiert.
In 2010 hat das Unternehmen mit ca. 80 Mitarbeitern einen Umsatz von ca. 22 Mio. EUR erzielt.
CENTROTEC plant das Wachstum von Dreyer & Bosse auch in Zukunft fortzusetzen, insbesondere über
den Ausbau des Auslandsgeschäftes mit Hilfe der CENTROTEC-Tochtergesellschaften sowie des
internationalen Vertriebsnetzwerks. Über den Kaufpreis haben beide Seiten Stillschweigen vereinbart.
Käufer:
Wolf-Gruppe/CENTROTEC Sustainable AG
Verkäufer:
Gornig GmbH
Berater: Berater der Gornig GmbH und deren Mitgesellschafter: Latham & Watkins (Dr. Björn Dißars
(Federführung, Corporate, Hamburg)) - Berater Wolf GmbH: Inhouse: Andreas Huber, Bernd Dantl - Graf
von Westphalen (Ulrich Stuhlfehlner)
Zielunternehmen
Ecowind GmbH
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Windparks
Sektor: Windprojektentwickler
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die BayWa AG, München, baut ihr internationales Geschäft weiter aus und verstärkt ihre Aktivitäten im
Bereich der erneuerbaren Energien Richtung Österreich und Osteuropa. Über ihre 100-prozentige
Beteiligung BayWa r.e übernimmt sie die Ecowind GmbH (Österreich), die in Bulgarien, Polen,
Rumänien, Slowakei, Kroatien und Österreich Windprojekte entwickelt und errichtet. Verkäufer ist die
AAG Holding GmbH, Kilb/St. Pölten (Österreich), zu der vor allem Unternehmen aus dem Agrarbereich
gehören. Da die eigentümergeführte AAG Holding sich auf ihre Kompetenzen im Agrarbereich
konzentrieren möchte, wird ein Anteil von 90 Prozent an der Ecowind GmbH für 4,6 Mio. Euro (frei von
Nettofinanzschulden) an die BayWa r.e rückwirkend zum 30. Juni 2011 verkauft. Die Ecowind GmbH
stellt eine strategisch wichtige Ergänzung der bisherigen Aktivitäten der BayWa r.e dar, in der
675

M&A-Yearbook 2011/2012
verschiedene Tochtergesellschaften als Projektentwickler und Händler international auf den Gebieten
Biogas, Solar und Windkraft tätig sind. Ecowind GmbH hat verschiedene Windkraftprojekte in der
Entwicklung mit einer Gesamtleistung von rund 400 Megawatt in Österreich und den genannten Ländern
Osteuropas und kann jetzt mit der BayWa r.e als finanzstarkem Partner die Entwicklung schneller
vorantreiben und weiter ausbauen.
Käufer:
BayWa AG
Verkäufer:
AAG Holding GmbH
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Enbasys GmbH
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Biogasanlagen
Sektor: Biogas-Technologie
676
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die BDI - BioEnergy International AG hat weitere 30 Prozent an der Enbasys GmbH, Spezialist für
BioGas-Technologie, von den Gründern des Unternehmens erworben. Damit hält BDI nun 81 Prozent der
Anteile an Enbasys. Der Erwerb der restlichen 19% der Anteile steht kurz vor seinem Abschluss. Enbasys
hat eine hocheffiziente BioGas Technologie entwickelt, die sich vorrangig an den industriellen Anwender
richtet und besonders für die bioenergetische Verwertung von schwierigem industriellen Abfall geeignet
ist, der - unabhängig von saisonalen Gegebenheiten - das ganze Jahr hindurch als Rohstoff zur Verfügung
steht. Damit zeichnet sich das Konzept durch seine besondere Wirtschaftlichkeit aus. Seit dem Erwerb der
Mehrheit an Enbasys im April 2010 kann BDI auch integrierte waste to energy-Konzepte anbieten.
Käufer:
BDI - BioEnergy International AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Enbasys GmbH
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Biogasanlagen
Sektor: Biogas-Technologie
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die BDI - BioEnergy International AG hat weitere 30 Prozent an der Enbasys GmbH, Spezialist für
BioGas-Technologie, von den Gründern des Unternehmens erworben. Damit hält BDI nun 81 Prozent der
Anteile an Enbasys. Der Erwerb der restlichen 19% der Anteile steht kurz vor seinem Abschluss. Enbasys
hat eine hocheffiziente BioGas Technologie entwickelt, die sich vorrangig an den industriellen Anwender
richtet und besonders für die bioenergetische Verwertung von schwierigem industriellen Abfall geeignet
ist, der - unabhängig von saisonalen Gegebenheiten - das ganze Jahr hindurch als Rohstoff zur Verfügung
steht. Damit zeichnet sich das Konzept durch seine besondere Wirtschaftlichkeit aus. Seit dem Erwerb der
Mehrheit an Enbasys im April 2010 kann BDI auch integrierte waste to energy-Konzepte anbieten.
Käufer:
BDI - BioEnergy International AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Energiepark Bürstadt GmbH & Co. Biogas KG
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Biogasanlagen
Sektor: Biogasanlagen
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Insolvenzverwalter Tobias Hoefer von der Kanzlei Hoefer | Schmidt-Thieme hat die Vermögenswerte der
insolventen Energiepark Bürstadt GmbH & Co. Biogas KG an die Tewet AG aus Berlin verkauft. Der
Kaufvertrag wurde von Hoefer und Tewet-Vorstand Carsten Hippenstiel unterzeichnet. Über die
wirtschaftlichen Rahmenbedingungen wurde Stillschweigen vereinbart. Die Geschäftsführung der
Energiepark Bürstadt GmbH & Co. Biogas KG hatte am 4. Mai 2010 wegen Zahlungsunfähigkeit beim
Amtsgericht Darmstadt Antrag auf Eröffnung eines Insolvenzverfahrens gestellt. Das Gericht hat zum 1.
September 2010 das Insolvenzverfahren über das Vermögen der Energiepark Bürstadt GmbH & Co.
Biogas KG eröffnet. Der Energiepark im südhessischen Bürstadt besteht aus zwei voneinander
unabhängigen Biogasanlagen, eine für die Verarbeitung von nachwachsenden Rohstoffen sowie eine
Anlage für die Verwertung von Biomasse verschiedenster Herkunft. In die Anlage für nachwachsende
Rohstoffe liefern Landwirte aus einem Umkreis von fünf Kilometern jährlich 18.000 Tonnen Mais- und
Grassilage. In der Biomasse-Anlage werden 18.000 Tonnen Reste aus Großküchen und Kantinen, aber
auch überlagerte und nicht mehr verkaufbare Lebensmittel und Milchprodukte verarbeitet.
677

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
Tewet AG
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
EPURON GmbH/Biogasaktivitäten
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Biogasanlagen
Sektor: Biogasaktivitäten
678
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die RES Projects GmbH hat mit Wirkung zum 01.02.2011 sämtliche Biogasaktivitäten der Conergy-
Tochtergesellschaft EPURON GmbH und deren Mitarbeiter übernommen. Die RES Projects, einer der
führenden deutschen Spezialisten für die Projektierung und Realisierung von Biomethananlagen, wird mit
der Akquisition zum größten unabhängigen Biogasprojektentwickler Deutschlands. Mit dem Kauf erwirbt
RES Projects eine Vielzahl an Projektgesellschaften mit Projekten in verschiedenen Entwicklungsstufen.
Die Projektpipeline hat ein Volumen von mehr als 23 Megawatt, darunter Verstromungsprojekte und
Biomethaneinspeiseprojekte, die in den nächsten Jahren baulich umgesetzt werden sollen. Das neue
gemeinsame Team umfasst rund 20 Mitarbeiter an den Standorten München und Hamburg.
Käufer:
RES Projects GmbH
Verkäufer:
Conergy
Berater: Berater EPURON: MCF Corporate Finance
Zielunternehmen
Epyon B.V.
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Sonstiges
Sektor: Ladeinfrastruktur für E-Autos
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
ABB hat die Übernahme von Epyon B.V. bekannt gegeben, einem Vorreiter im Bereich Ladeinfrastruktur
für E-Autos mit Fokus auf Gleichstrom-Schnellladestationen und Software für Ladegeräte. Die
Übernahme entspricht der Strategie von ABB, ihr weltweites Angebot an Infrastrukturlösungen für die

M&A-Yearbook 2011/2012
Elektromobilität zu erweitern. Epyon wurde 2005 gegründet, hat seinen Hauptsitz im niederländischen
Rijswijk und unterhält ein F&E-Zentrum in Eindhoven und Vertriebsstellen in ganz Europa. Die Parteien
haben vereinbart, über die finanziellen Details der Transaktion Stillschweigen zu bewahren. Nach
Abschluss der Übernahme werden die 50 Epyon-Mitarbeitenden ABB beitreten. Die DC-
Schnellladestationen von Epyon sind seit Mai 2010 kommerziell in Betrieb. Sie reduzieren die Ladezeit
auf 15 Minuten, während herkömmliche AC-Ladesysteme sechs bis acht Stunden brauchen. Diese
strategische Übernahme schliesst sich nahtlos an die Investition in ECOtality mit Sitz in San Francisco an,
die ABB im letzten Jahr tätigte. Das Unternehmen, das Speichertechnologien für Elektroautos entwickelt,
öffnet ABB den Zugang zum nordamerikanischen Markt für EV-Ladesysteme.
Käufer:
ABB
Verkäufer:
Chrysalix Energy Venture Capital
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
eviag AG/Boulder Licensing Sarl
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Windenergie-Zulieferer
Sektor: Hersteller von Windkraftanlagen
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Fuhrländer AG mit Sitz in Liebenscheid hat die eviag AG, einen Hersteller von Windkraftanlagen mit
Sitz in Duisburg, im Rahmen eines share deals erworben. Der Anlagenbauer im Bereich Erneuerbare
Energien stärkt durch die Übernahme seine internationale Position, insbesondere im Wachstumsmarkt
Frankreich. Außerdem erwarb die Fuhrländer AG die Boulder Licensing Sarl. Zur Kaufsumme machten
die Beteiligten keine Angaben. Die Fuhrländer AG ist einer der wenigen unabhängigen, nicht
konzernorientierten Hersteller von Windkraftanlagen, Anlagen zur Nutzung von regenerativen Energien,
Meerwasserentsalzungsanlagen und Luftreinigungssystemen. Das Unternehmen stellt Windkraftanlagen
unterschiedlicher Leistungsklassen bis 2,5 Megawatt her und realisiert weltweit Windparks. Derzeit
beschäftigt die Fuhrländer AG ca. 500 Mitarbeiter. Die eviag AG ist seit dem Frühjahr 2008 als neuer
Hersteller von Windkraftanlagen im Markt tätig. Die Produktplattform umfasst Multimegawatt-Anlagen
mit einer Leistung von 2.0, 2.5 und ab etwa 2012 auch 3.0 Megawatt. Wichtigste Zielgruppe sind
mittelständische Projektentwickler und Stadtwerke.
Käufer:
Fuhrländer AG
Verkäufer:
-
Berater: Berater Fuhrländer AG: Rödl & Partner, München (Dr. Oliver Schmitt) - Dörr Schwarz Schäfer,
Steuerberater-Partnerschaft, Haiger - Berater Verkäufer: Orth Kluth Rechtsanwälte, Düsseldorf (Dr. Marc
Henze) - Menold Bezler Rechtsanwälte Partnerschaft, Stuttga
679

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
GEO-TEC SOLAR INDUSTRIES GMBH
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Solarindustrie-Zulieferer
Sektor: Anlagensysteme (Sonnenkollektoren)
680
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Anlässlich der weltgrößten Solarmesse Intersolar Europe in München hat die MAGE INDUSTRIE
HOLDING AG die Mehrheitsbeteiligung an dem österreichischen Solarthermiehersteller GEO-TEC
SOLAR INDUSTRIES GMBH (GTSI) bekanntgegeben. Interessant sind für beide Partner die zahlreichen
Synergien und der wechselseitige Zugang zu Know-how im Rahmen der Integration der GEO-TEC in die
MAGE GROUP. Neben der Solartechnik beschäftigt sich die MAGE GROUP mit Dach- und
Systembautechnik, Fassaden- und Solarmontagetechnik sowie mit Befestigungstechnik. Die MAGE
INDUSTRIE HOLDING AG mit Sitz in Reutlingen verbindet erfolgreich Kompetenzen aus ihren
traditionellen Bereichen Dach-, Befestigungs-, Aluprofil- und Fassadentechnik mit zukunftweisenden
Systemlösungen im Bereich Solar- und Wassertechnik sowie mit Serviceleistungen im Bereich
Industriedesign. Durch das vielfältige Know-how und die synergetische Verknüpfung ihrer fünf
Geschäftsbereiche realisiert die Unternehmensgruppe seit Jahren vielbeachtete Produkt- und
Systementwicklungen - von Dachventilationssystemen und Fertiggauben, über Photovoltaik-
Komplettsysteme, solarthermische Anlagen und Entsalzungsanlagen, bis hin zu Solar-Montagesystemen,
Fassaden-Aluprofilen und selbstschneidenden Befestigungsmitteln. Die GEO-TEC SOLAR
INDUSTRIES GMBH mit Sitz in Spittal/Drau (Österreich) bietet als Hersteller hochwertiger
Sonnenkollektoren vielfältige Anlagensysteme nach Maß - egal ob private Thermieanlagen oder große
Industrieprojekte. Die jahrzehntelange Branchenerfahrung und das umfangreiche Servicepaket machen
GEO-TEC SOLAR INDUSTRIES GMBH zu einem verlässlichen Partner - national wie international.
Mittlerweile exportiert das Unternehmen in 20 Länder auf mehreren Kontinenten.
Käufer:
MAGE INDUSTRIE HOLDING AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Gevo Inc.
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Biotreibstoffe
Sektor: Biokraftstoff- und Biochemiehersteller
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Spezialchemie-Konzern LANXESS erweitert das Engagement für den Einsatz von Rohstoffen auf
biologischer Basis zur Produktion von hochwertigem synthetischen Kautschuk und stockt deshalb die
Minderheitsbeteiligung an der Gevo Inc. auf. Das US-Unternehmen ist auf die Herstellung erneuerbarer

M&A-Yearbook 2011/2012
Chemikalien und hochmoderner Biokraftstoffe spezialisiert. Mit der im Zuge des Börsengangs der Gevo
erfolgten Aufstockung der Beteiligung um 17 Millionen US-Dollar hält der weltweit größte Hersteller von
synthetischem Kautschuk nun 9,1 Prozent an dem US-Unternehmen. Im Mai 2010 hatte LANXESS
bereits zehn Millionen US-Dollar im Rahmen einer Privatplatzierung in das Unternehmen investiert.
Zusätzlich zur Aufstockung der Beteiligung schlossen beide Unternehmen eine Vereinbarung, wonach
LANXESS exklusive Rechte erhält, um Isobutanol auf biologischer Basis von Gevo zu beziehen. Im
Gegenzug erhält Gevo das exklusive Recht, LANXESS über einen 10-Jahres-Zeitraum mit einer
bestimmten Menge an biologischem Isobutanol zu beliefern. Die Vereinbarung steht noch unter dem
Vorbehalt des Abschlusses einer endgültigen Abnahmevereinbarung beider Parteien, die zurzeit
verhandelt wird. Gevo mit Hauptsitz im US-Bundesstaat Colorado wurde 2005 gegründet und beschäftigt
aktuell rund 100 Mitarbeiter. Der Börsengang an der US-Börse Nasdaq am 9. Februar 2011 hat Gevo rund
95,7 Millionen US-Dollar eingebracht. Andere Anteilseigner der Gevo, wie beispielsweise Richard
Bransons Virgin Green Fund, haben im Zuge des Börsengangs ebenfalls zusätzliche Anteile gezeichnet.
Käufer:
LANXESS
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Hansen Transmissions International NV
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Windenergie-Zulieferer
Sektor: Hersteller von Getrieben für Windkraftanlagen
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die ZF Friedrichshafen AG hat ein öffentliches Übernahmeangebot für den belgischen Hersteller von
Getrieben für Windkraftanlagen Hansen Transmissions International NV abgegeben. Der Angebotspreis
beträgt 66 Pence in bar je Hansen-Aktie und das Angebot bewertet das gesamte ausgegebene und noch
auszugebende Grundkapital inklusive ausstehender Rechte aus Aktienoptionsplänen von Hansen mit rund
444,8 Millionen britischen Pfund. Das an der Londoner Börse notierte Unternehmen Hansen ist ein
etablierter globaler Hersteller von Getrieben für Windkraftanlagen und eines der weltweit führenden
Unternehmen für Getriebe von zahnradgetriebenen Windkraftanlagen im Multi-Megawatt-Segment.
Neben einer Produktion am Hauptsitz Lommel (Belgien) verfügt Hansen über eine Produktionsstätte für
Windkraftanlagen-Getriebe in Coimbatore (Indien) und ein Test- und Montagewerk für den chinesischen
Markt in Tianjin (China). Die jährlichen weltweiten Produktionskapazitäten für Getriebe von
Windkraftanlagen von Hansen umfassen rund 7.600 MW Leistung. Eine eigene, starke Forschungs- und
Entwicklungsarbeit sichert die Technologieführerschaft von Hansen ab. Hansen beschäftigt rund 1.450
Mitarbeiter und erwirtschaftete im Geschäftsjahr, das am 31. März 2011 abgeschlossen wurde, einen
Gesamtumsatz von rund 378,7 Millionen Euro. Suzlon Energy und Ecofin, die beiden größten Hansen-
Aktionäre, die zusammen rund 38,4 Prozent des Aktienkapitals halten, haben sich gegenüber ZF
vertraglich zur Annahme des Angebots verpflichtet. Die vertraglichen Verpflichtungen von Suzlon Energy
und Ecofin sind aufgehoben, falls ein konkurrierendes Angebot veröffentlicht wird, das mindestens
jeweils 12,5 Prozent bzw. 10 Prozent über dem ZF-Angebot liegt.
681

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
ZF Friedrichshafen AG
Verkäufer:
u.a. Suzlon Energy, Ecofin
Berater: Berater ZF: Financial Advisor: RBS Corporate Finance Limited - Corporate Broker: RBS Hoare
Govett Limited
Zielunternehmen
Holzheizkraftwerk in Feldberg (Mecklenburg Vorpommern)
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Sonstiges
Sektor: Holzheizkraftwerk
682
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die NMI Capital GmbH, Anbieter von Fonds zur Nutzung alternativer Energien, hat für ihren Fonds 'NMI
New Energy Holz' ein Holzheizkraftwerk erworben. Für den noch bis zum 31. Dezember 2011 zur
Platzierung offenen Fonds investierte NMI Capital in ein Kraftwerk in Feldberg (Mecklenburg
Vorpommern). Der Kaufpreis beträgt 3,4 Mio. EUR, Verkäufer ist die Energiecontracting Heidelberg AG.
Das 1998 in Betrieb genommene Holzheizkraftwerk produziert 5 MW Strom pro Stunde, wird mit
Restholz, z. B. aus der Landschafts- und Forstpflege, betrieben und versorgt eine Vielzahl von Abnehmern
mit Wärme. Die NMI Capital GmbH ist als Emissionshaus für geschlossene Fonds auf den
Wachstumsmärkten Erneuerbare Energien und Energieeffizienz tätig. NMI Capital bündelt die einzelnen
Kompetenzen hoch spezialisierter Partner und formt hieraus erfolgreiche Kapitalanlagen. NMI Capital ist
ein Tochterunternehmen der OwnerShip Gruppe, die Investoren seit 2003 erfolgreich Kapitalanlagen aus
dem Bereich der Schiffsbeteiligungen bietet.
Käufer:
NMI Capital GmbH/'NMI New Energy Holz'
Verkäufer:
Energiecontracting Heidelberg AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
IDS Gruppe
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Sonstiges
Sektor: leistungselektronische Systeme (Windturbinen, photovoltaische Anlagen)
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Am 21. März 21 2011 wurde endgültig vereinbart, dass sich Woodward Inc. und die IDS Gruppe

M&A-Yearbook 2011/2012
zusammenschliessen werden. Woodward ist ein unabhängiger Entwickler, Hersteller und Serviceanbieter
von Lösungen für Energiesteuerung und -optimierung mit denen weltweit Geräte und Anlagen ausgerüstet
werden. Woodward bedient die Gebiete Luft- und Raumfahrt, Verteidigung, Energieerzeugung und
Energieverteilung. Die Systeme optimieren die Funktionen von Zivil- und Miltärflugzeugen, Fahrzeugen,
Gas- und Dampfturbinen, Windturbinen, Verbrennungsmotoren und elektrischen
Energieversorgungsnetzen. Der Hauptsitz von Woodward ist in Fort Collins, Colorado., USA. IDS ist
führend bei innovativen leistungselektronischen Systemen, die vorwiegend in Windturbinen und
photovoltaischen Anlagen eingesetzt werden. Weiters liefert IDS Schlüsselprodukte für Energieverteilung,
Antriebssysteme für Schiffe und Spezialanwendungen. Neben Windturbinen und photovoltaischen
Anlagen werden die Produkte eingesetzt auf Off-Shore Öl- und Gasplattformen, in
Energiespeichersystemen, Verteilnetzen und einer Reihe von industriellen Anwendungen. Der Hauptsitz
von IDS ist in Zürich, Schweiz.
Käufer:
Woodward Inc.
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Industrial Solar GmbH
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Solarindustrie-Zulieferer
Sektor: solare Prozesswärme/Kühlung
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die CENTROTEC Sustainable AG, übernimmt 38% der Anteile der Industrial Solar GmbH, Freiburg, im
Rahmen einer Kapitalerhöhung. Die aus dem Umfeld des Fraunhofer Instituts für Solare Energiesysteme
in Freiburg hervorgegangene Gesellschaft verfügt über breites Technologie-Know-how im Bereich der
solaren Prozesswärme und solaren Kühlung. Das hocheffiziente Fresnel-Kollektorsystem für
Anwendungen im Temperatur-bereich von 130° bis ca. 400°C und im thermischen Leistungsbereich von
einigen 100 kW bis in den zweistelligen Megawattbereich deckt eine Vielzahl industrieller Anwendungen
solarer Prozesswärme sowie der solaren Kühlung ab. Mehrere erfolgreiche Projekte wurden in Spanien,
Italien, Deutschland, Tunesien sowie den Vereinigten Arabischen Emiraten und zuletzt im Rahmen einer
Machbarkeitsstudie zur solaren Kühlung für die Stadien der Fußballweltmeisterschaft 2022 in Katar
installiert. Über die Konditionen der Beteiligung haben beide Seiten Stillschweigen vereinbart.
Käufer:
CENTROTEC Sustainable AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
683

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Kofler Energies Ingenieurgesellschaft mbh
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Sonstiges
Sektor: Energieeffiziensspezialist
684
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Kofler Energies Power AG, ein Energieeffiziensspezialist mit Sitz in Bochum, hat die Kofler Energies
Ingenieurgesellschaft mbh von der Kofler Energies AG, München, erworben. Über das
Transaktionsvolumen haben die Parteien Stillschweigen vereinbart. Vor Unterzeichnung des
Kaufvertrages wurden verschiedene Ingenieurgesellschaften auf der Kofler Energies Ingenieurgesellschaft
verschmolzen.
Käufer:
Kofler Energies Power AG
Verkäufer:
Kofler Energies AG
Berater: Berater Kofler Energies Power AG: BEITEN BURKHARDT (Dr. Thomas Sacher) - Berater
Kofler Energies AG: LEXPERT Dr. Bauer und Partner Rechtsanwälte (Dr. Axel Bauer)
Zielunternehmen
L&L Rotorservice GmbH
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Windenergie-Zulieferer
Sektor: Wartung und Reparatur von Windkraftanlagen
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die BayWa AG, München, beteiligt sich über ihre Tochter BayWa r.e zu 100 Prozent an der L&L
Rotorservice GmbH (Basdahl, Deutschland), einem Spezialisten für die Wartung und Instandsetzung von
Rotorblättern. Der Kaufpreis beträgt rund 1 Mio. Euro. Die L&L Rotorservice GmbH gehörte bisher den
beiden Geschäftsführern Reinhard Lührs und Horst Liese zu jeweils 50 Prozent. Reinhard Lührs bleibt
Geschäftsführer - Horst Liese scheidet aus dem Unternehmen aus. L&L Rotorservice bietet
Dienstleistungen für Windkraftanlagen von der Überprüfung über Wartung und Reparatur bis zur Logistik
und Transportdienstleistung an. Zudem ist das Unternehmen im Zukunftsmarkt Optimierung und
Repowering tätig. Hier entwickelt das Unternehmen innovative Lösungen zur Leistungssteigerung von
Windenergieanlagen. L&L Rotorservice betreut über 2.000 Megawatt (MW) Windkraftleistung
hauptsächlich in Deutschland.
Käufer:
BayWa AG/BayWa r.e
Verkäufer:
Reinhard Lührs, Horst Liese

Berater: Berater BayWa AG: Classen Fuhrmanns & Partner (Dr. Dirk Classen)
Zielunternehmen
MAGE SUNOVATION GMBH/Sunovation GmbH
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Solarindustrie-Zulieferer
Sektor: Leichtbau-Photovoltaikmodule
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das Reutlinger Unternehmen MAGE INDUSTRIE HOLDING AG und die unterfränkische KRALL
GRUPPE geben Ihre Zusammenarbeit im Bereich Solartechnik bekannt. Im Zuge der Kooperation
übernimmt die MAGE INDUSTRIE HOLDING AG die Mehrheit an der MAGE SUNOVATION GMBH
(ehem.: Sunovation GmbH), einem spezialisierten Hersteller von innovativen Photovoltaik-Lösungen. Die
bislang zu 100% zur KRALL GRUPPE gehörige SUNOVATION GmbH ist bekannt für ihre
maßgefertigten Leichtbau-Photovoltaikmodule (SUNOVATION® Module), die auf Basis hochwertiger
Kunststoffe mittels einer speziellen Produktionstechnik hergestellt werden. Das Unternehmen MAGE
SUNOVATION GMBH wird seinen Standort im unterfränkischen Elsenfeld haben.
Käufer:
MAGE INDUSTRIE HOLDING AG
Verkäufer:
KRALL GRUPPE
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Novatec Solar
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Solarindustrie-Zulieferer
Sektor: konzentrierende Solarthermie
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
ABB wird sich mit 35 % an Novatec Solar (ehemals Novatec Biosol) beteiligen, einem innovativen
Technologie-Unternehmen im Bereich der konzentrierenden Solarthermie (Concentrated Solar Power) mit
Sitz in Karlsruhe. Die Investition beinhaltet sowohl die Option, Novatec Solar zu 100 % zu übernehmen,
als auch eine Kooperationsvereinbarung für zukünftige Solarkraftwerksprojekte. Die Unternehmen haben
vereinbart, Stillschweigen über die finanziellen Details der Transaktion zu bewahren. Novatec Solar ist
ein führender Anbieter von Linear-Fresnel-Kollektortechnologie, welche die Sonnenenergie mittels
Flachspiegeln auf einen Receiver bündelt und so Dampf erzeugt. Der durch die Sonnenenergie erzeugte
Dampf verringert den Bedarf an fossilen Brennstoffen zur Stromerzeugung in bestehenden oder neuen
Kraftwerken sowie in Industrieanlagen mit grossem Wärmebedarf.
685

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
ABB
Verkäufer:
Kapitalerhöhung
Berater: Berater Gründungsgesellschafter von Novatec Solar: M&A: Lampe Corporate Finance - Legal:
CMS Hasche Sigle
Zielunternehmen
Offshore-Windkraftwerke
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Windparks
Sektor: Offshore-Windkraftwerke
686
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Baukonzern STRABAG SE hat eine Vereinbarung über die 51 %-Beteiligung an zwei
Holdinggesellschaften zur Entwicklung, Errichtung und zum anschließenden Betrieb von Offshore-
Windkraftwerken unterzeichnet. Damit erweitert das Unternehmen seine bestehende Kompetenz als
Errichter von Windkraftanlagen. Es wurde mit dem Projektentwickler Northern Energy Projekt GmbH,
vertreten durch den Geschäftsführer Günter Eisenhauer vertraglich vereinbart, 15 Offshore
Windparkprojektentwicklungsgesellschaften unter dem Dach von zwei Holdinggesellschaften in Zukunft
gemeinsam weiter zu führen. Die Holdinggesellschaften werden bis zu 850 Windenergieanlagen in der
deutschen Nordsee entwickeln, die in den nächsten zehn bis 15 Jahren errichtet werden sollen. Auf Basis
der derzeit üblichen 5 MW-Windkraftanlagen im Offshore Wind-Bereich ergibt dies eine zu installierende
Leistung von ca. 4.000 MW. Die Projekte befinden sich in unterschiedlichen Genehmigungsphasen. Wenn
alle Projekte umgesetzt werden, ergibt dies eine interessante Marktpositionierung an den in der deutschen
Nordsee geplanten Offshore Wind-Anlagen. Die Beteiligung steht unter dem Vorbehalt der
kartellrechtlichen Genehmigung durch die deutschen und österreichischen Kartellbehörden.
Käufer:
STRABAG SE
Verkäufer:
Northern Energy Projekt GmbH
Berater: Berater Strabag: PwC Legal, Hamburg (Uwe Witt) - Berater Norderland Northern Energy:
Bolko Seifert, Wilhelmshaven - Kieslich & Partner (Martin Kieslich, Christoph Baumann)
Zielunternehmen
Offshore-Windpark Borkum Riffgrund West (Pilotphase)
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Windparks
Sektor: Offshore-Windpark
Datum: Nov 2011

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
DONG Energy erwirbt Rechte am Offshore-Windpark Borkum Riffgrund West (Pilotphase). Nach
intensiven Verhandlungen konnten sich die Energiekontor AG und das dänische Energieunternehmen
DONG Energy über die Realisierung des Offshore-Windparks Borkum Riffgrund West (Pilotphase)
einigen. Seit einigen Jahren plant die Bremer Energiekontor-Gruppe den in der deutschen Nordsee rund
40 Kilometer nördlich der Insel Borkum liegenden Windpark. Dort soll in den nächsten Jahren ein
Windpark mit bis zu 80 Windkraftanlagen errichtet werden. DONG Energy, einer der führenden
Energiekonzerne in Nordeuropa mit Hauptsitz in Dänemark, erwirbt die Rechte an der Realisierung des
Windparks. Das Vertragsvolumen beträgt anfänglich mehr als 30 Mio. €. DONG Energy beabsichtigt im
Laufe der nächsten Jahre weiter in den Standort zu investieren. Der geplante Offshore-Windpark Borkum
Riffgrund West befindet sich ca. 50 km nordwestlich von Borkum und besteht in der Endausbaustufe aus
123 Windenergieanlagen (WEA) auf einer Fläche von 68,5 km². Am Standort beträgt die Wassertiefe ca.
30 m. In einem ersten Schritt soll auf einer Fläche von 33 km² eine Pilotphase mit 80 WEA errichtet
werden. Hierfür liegt bereits seit dem 24.02.2004 die Genehmigung des Bundesamtes für Seeschifffahrt
und Hydrographie (BSH) zum Bau und Betrieb der Windenergieanlagen einschließlich Nebenanlagen, wie
der parkinternen Verkabelung und einer Umspannanlage, vor. Der geplante Baubeginn ist 2014.
Käufer:
DONG Energy
Verkäufer:
Energiekontor AG
Berater: Die Transaktion wurde von Metzler Corporate Finance begleitet.
Zielunternehmen
ÖKOTEC Energiemanagement GmbH
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Sonstiges
Sektor: Lösungen zur Reduktion der Energiekosten
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die EnBW Vertrieb GmbH und die ÖKOTEC Energiemanagement GmbH werden künftig noch enger
zusammenarbeiten. Mit dem Erwerb der Geschäftsanteile von 24,9 Prozent an ÖKOTEC baut die EnBW
ihr bereits bestehendes Energiedienstleistungsgeschäft weiter aus. Die beiden Unternehmen wollen vor
allem in den Bereichen Energiedienstleistungen und Energiemanagement für Industrie- und
Geschäftskunden kooperieren. Bisher haben die EnBW und ÖKOTEC schon in verschiedenen
Energieeffizienz-Projekten erfolgreich zusammengearbeitet, so beispielsweise im Rahmen von
Einspargarantien oder den EnBW Netzwerken Energieeffizienz. ÖKOTEC Energiemanagement GmbH
mit Sitz in Berlin steht seit der Gründung im Jahr 1999 für die erfolgreiche Entwicklung intelligenter
Lösungen zur Reduktion der Energiekosten und ist heute mit 25 Mitarbeitern und Projekten an über 400
Industrie- und Gewerbestandorten der führende Spezialist für Energieeffizienz in der Industrie.
Käufer:
EnBW Vertrieb GmbH
Verkäufer:
-
687

M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: Berater Verkäuferseite: Hoffmann Rechtsanwälte und Steuerberater, Berlin
Zielunternehmen
OpciónDos
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Solarindustrie-Zulieferer
Sektor: Integration von PV-Technik in bestehende Gebäude
688
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die AEG Power Solutions übernimmt den spanischen Solartechnik-Spezialisten OpciónDos und stärkt
damit seine Position auf dem Gebiet der Entwicklung von Photovoltaik-Lösungen. AEG Power Solutions
ist eine hundertprozentige Tochter der 3W Power Holdings S.A. Das seit 2005 in Madrid angesiedelte
Ingenieurbüro OpciónDos ist auf die Integration von PV-Technik in bestehende Gebäude spezialisiert und
verfügt über hohe Kompetenz bei der Installation komplexer Solaranlagen auf den Dächern industriell und
gewerblich genutzter Gebäude. Das Unternehmen hat in Spanien bereits etliche prestigeträchtige Projekte
durchgeführt, so etwa für Ikea in La Coruña. Für seine Arbeit am berühmten Einkaufszentrum 'La
Vaguada' in Madrid wurde OpciónDos im Jahr 2008 mit dem Preis für die beste Photovoltaik-Installation
in der Provinz Madrid ausgezeichnet.
Käufer:
AEG Power Solutions
Verkäufer:
-
Berater: AEG Power Solutions wurde im Rahmen des Übernahmeprozesses strategisch und finanziell
von Eclareon beraten.
Zielunternehmen
P21 GmbH
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Sonstiges
Sektor: Energiemanagement von Energielösungen für die Telekommunikation
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Heliocentris Energy Solutions AG, ein führender Anbieter von umweltfreundlichen
Energiespeicherlösungen, hat über eine neue Tochtergesellschaft sämtliche Assets sowie alle Mitarbeiter
der P21 GmbH - Power for the 21st Century in Insolvenz übernommen. Die P21 GmbH - Power for the
21st Century hat am 3. März 2011 Insolvenz angemeldet. Zum Insolvenzverwalter wurde der Münchner
Fachanwalt und Sanierungsexperte Dr. Michael Jaffé bestellt. Er führte den Geschäftsbetrieb zunächst fort
und initiierte einen Investorenprozess, der nun mit dem Verkauf an Heliocentris erfolgreich abgeschlossen
werden konnte. Die Zustimmung der Gläubigerversammlung der P21 GmbH zur Transaktion wird
voraussichtlich am 16. Juni erfolgen. P21 GmbH - Power for the 21st Century wurde 2001 als
Management Buy-out von ehemaligen Mitarbeitern der Mannesmann AG gegründet. Anfänglich hat sich

M&A-Yearbook 2011/2012
das Unternehmen auf Brennstoffzellenlösungen für die Stromversorgung im Telekommunikationsbereich
fokussiert. In den letzten Jahren hat sich der Schwerpunkt der Geschäftstätigkeit auf das
Energiemanagement von Energielösungen für die Telekommunikation verlagert.
Käufer:
Heliocentris Energy Solutions AG
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
P21 GmbH
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Sonstiges
Sektor: Energieeffizienzlösungen insbesondere für Telekommunikationsanwendungen
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
P-21 Energy Solutions, L.P., ein von Alcazar Capital, Dubai, beratenes Investmentvehikel auf den
Kaimaninseln, beteiligt sich an der P21 GmbH, einer 100-prozentigen Tochtergesellschaft der
Heliocentris Energy Solutions AG, einem Spezialisten für Energieeffizienz- und autonome
Stromversorgungslösungen. Die Kaiman-Gesellschaft hat 25 Prozent des Unternehmens mittels einer
Barkapitalerhöhung erworben. Die Gesellschafter der Kaiman-Gesellschaft verfügen über umfassende
Erfahrungen in aufstrebenden Märkten und in der Telekommunikationsindustrie, welche sie zum Nutzen
von P21 einbringen möchten. Heliocentris selbst hatte die Assets der insolventen P21 GmbH erst im Juni
2011 übernommen. Die P21 GmbH entwickelte in den letzten Jahren Energieeffizienzlösungen
insbesondere für Telekommunikationsanwendungen und konnte auf dieser Basis zwei skalierbare
Lösungen für Mobilfunkstationen in diesem Jahr zur Marktreife bringen, welche beide auf der
leistungsstarken Energiemanagerplattform basieren. Mit diesen Lösungen kann der Dieselverbrauch von
autonomen Basisstationen um bis zu 50 Prozent reduziert und damit ein sehr attraktiver ROI für unsere
Kunden erwirtschaftet werden.
Käufer:
Alcazar Capital/P-21 Energy Solutions, L.P.
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
689

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
690
Datum: Sep 2011
Phoenix Solar Holdings Corp (EPV Solar Germany GmbH/New Millennium Solar Equipment Corp)
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Solarindustrie-Zulieferer
Sektor: Solarmodule
Transaktionsbeschreibung:
Sunlogics PLC hat die nicht börsennotierte Phoenix Solar Holdings Corp mit ihren operativen
Tochtergesellschaften EPV Solar Germany GmbH und New Millennium Solar Equipment Corp
übernommen. Der entlang der Wertschöpfungskette integrierte, weltweit tätige Anbieter für
Sonnenenergielösungen hat sich damit in die Lage versetzt, Solarmodule mit eigener
Fertigungstechnologie in Europa, Asien und Nordamerika zu produzieren. In diesem Zuge wurde auch die
Photovoltaik-Fabrik in Senftenberg (Brandenburg) übernommen. Das 2008 in Betrieb genommene Werk
verfügt auf einer Fläche von knapp 5.000 m² über eine Jahreskapazität von bis zu 30 MW. Die
Transaktion wurde finanziert durch GLG Partners LP, Tenor Capital, Atlas Investment Fund sowie
Catalyst Investment Management Co LLC. Weitere Einzelheiten der Transaktion werden nicht
veröffentlicht, doch schließt sie einen Mittelzufluss beim Unternehmen Sunlogics in Höhe von 6 Mio.
USD ein.
Käufer:
Sunlogics PLC
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Photovoltaikanlage im bayrischen Giebelstadt
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Solarparks/-anlagen
Sektor: Photovoltaikanlage
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Stadtwerke Aachen AG (STAWAG) haben eine Mehrheitsbeteiligung an einer Photovoltaikanlage im
bayrischen Giebelstadt erworben. Der Erwerb erfolgte über die STAWAG-Tochtergesellschaft STAWAG
Energie GmbH. Über den Kaufpreis haben die Parteien Stillschweigen vereinbart. Der von Privatpersonen
gehaltene Veräußerer PARTENUM GmbH & Co. KG bleibt mit einem Kommanditanteil von 10 Prozent
an der Solarparkbetreibergesellschaft beteiligt. Standort der mehr als 20 ha großen Photovoltaikanlage ist
eine ausgedehnte militärische Konversionsfläche der ehemaligen US Airforce Base in unmittelbarer Nähe
zum Flughafen Giebelstadt. Die Anlage zählt zu den wenigen Freiflächengroßprojekten, die in diesem
Jahr in Deutschland realisiert werden. Errichtung und Inbetriebnahme der Großanlage stehen kurz bevor.

Käufer:
Stadtwerke Aachen AG (STAWAG)
Verkäufer:
PARTENUM GmbH & Co. KG (Privatinvestoren)
Berater: Berater Stadtwerke Aachen AG: Hogan Lovells (Matthias Hirschmann)
Zielunternehmen
Platthaus GmbH
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Sonstiges
Sektor: Trockentransformatoren, Filter und Drosseln zur Netzeinspeisung
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Phoenix Mecano AG, ein führendes Technologieunternehmen im Bereich Gehäuse und technische
Komponenten, erwirbt mit Wirkung zum 1.6.2011 sämtliche Geschäftsanteile der Platthaus GmbH,
Alsdorf (D). Platthaus ist ein gut aufgestelltes Traditionsunternehmen im Bereich von Power Quality-
Produkten wie zum Beispiel Trockentransformatoren, Filter und Drosseln zur Netzeinspeisung, die
insbesondere in den Märkten für erneuerbare Energien und innovative Antriebs- und Steuerungstechnik
eingesetzt werden. Mit dieser strategischen Akquisition rundet Phoenix Mecano ihr Technologieportfolio
im Bereich von Drosseln und Transformatoren für Solarwechselrichter nach oben ab und schafft sich den
Zugang zum Markt für Zentralwechselrichter, die in Photovoltaik-Grossanlagen eingesetzt werden.
Gleichzeitig bietet die Technologie der Platthaus GmbH auch das Potential, um mittelfristig in den
Bereich von Drosseln und Transformatoren für den Windenergiemarkt einzusteigen. Die im Jahre 1912
gegründete Unternehmung beschäftigt zur Zeit 54 Mitarbeiter und erwirtschaftete im Jahre 2010 einen
Bruttoumsatz von rund € 10 Mio. Über den Kaufpreis haben die Parteien Stillschweigen vereinbart.
Käufer:
Phoenix Mecano AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Powercorp
Datum: Nov 2011
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Sonstiges
Sektor: Automationssysteme für das Management der Stromerzeugung auf Basis erneuerbarer Energien
Transaktionsbeschreibung:
ABB übernimmt das australische Unternehmen Powercorp, einen Anbieter von Automationstechnik für
691

M&A-Yearbook 2011/2012
den Sektor der erneuerbaren Energien. Diese Akquisition stärkt das ABB-Angebot an
Steuerungstechnologien, die beim Management der Integration von erneuerbaren Energiequellen zum
Einsatz kommen. Powercorp hat verschiedene Systeme installiert, die erneuerbare Energien in abgelegene
Stromnetze integrieren und Erzeugung und Verbrauch miteinander abstimmen. Das Unternehmen liefert
zudem Systeme für die dynamische Speicherung und Freigabe von Energie in Reaktion auf Frequenz- und
Spannungsabweichungen, um kleine oder entlegene Netze zu stabilisieren. Die Transaktion wird
voraussichtlich noch vor Ende des Jahres abgeschlossen. ABB ist führend in der Energie- und
Automationstechnik. Das Unternehmen ermöglicht seinen Kunden in der Energieversorgung und der
Industrie, ihre Leistung zu verbessern und gleichzeitig die Umweltbelastung zu reduzieren. Die
Unternehmen der ABB-Gruppe sind in rund 100 Ländern tätig und beschäftigen etwa 130'000
Mitarbeitende. Powercorp mit Sitz in Darwin beschäftigt rund 30 Mitarbeitende und bietet
Automationssysteme und intelligente Steuerungslösungen für das Management der Stromerzeugung auf
Basis erneuerbarer Energien in isolierten Netzen. Mit seinen Produkten stellt das Unternehmen eine
versorgungsgeeignete Stromqualität und Netzstabilität sicher. Das ermöglicht einen hohen
Durchdringungsgrad von Wind- und Solarenergie in isolierten dieselbetriebenen Netzen, wodurch
Emissionen reduziert werden und die Abhängigkeit von fossilen Energieträgern gemindert wird.
Käufer:
ABB
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Projektgesellschaft des Geothermieprojektes Geretsried
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Sonstiges
Sektor: Geothermieprojekt
692
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
GREAG German Renewable Energy AG und Hörmann-Gruppe finanzieren privates Geothermiekraftwerk
in Geretsried. Die GREAG German Renewable Energy AG, ein deutsches Familiy Office, hat sich als
Mehrheitsgesellschafter an der Projektgesellschaft des Geothermieprojektes Geretsried, einem
Tochterunternehmen der Hörmann Unternehmensgruppe beteiligt. Die Hörmann-Gruppe als
Projektinitiator wird an diesem Projekt auch weiterhin als Mitgesellschafter und Projektmanager über die
Enex Power Germany GmbH beteiligt sein. Zum gegenwärtigen Zeitpunkt sind alle
Explorationstätigkeiten des Untergrunds abgeschlossen und die Genehmigungen zur Vorbereitung der
Bohrtätigkeiten erteilt ('ready to drill'). Mit der Bohrtätigkeit wird noch im ersten Halbjahr 2012
begonnen. Der große Vorteil dieses Projektes liegt in der grundlastfähigen Energiegewinnung zur
Stromerzeugung sowie der gleichzeitigen kommunalen Wärmeversorgung.
Käufer:
GREAG German Renewable Energy AG (deutsches Familiy Office)
Verkäufer:
Hörmann Unternehmensgruppe

M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: Berater Hörmann-Gruppe: equinet Bank (Lutz Weiler, CEO equinet Bank - Tino Morgner,
Director Corporate Finance equinet Bank
Zielunternehmen
Quint sdi GmbH
Datum: Okt 2011
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Sonstiges
Sektor: Systeme für nachhaltige Energieeinsparung und optimale Feuchtmittelprozesse in Druckereien
Transaktionsbeschreibung:
Gut fünf Monate nachdem die Quint sdi GmbH Insolvenz anmelden musste, hat der Anbieter von
Kühlgeräten und Spezialist für Energieeinsparung und Wärmerückgewinnung in Industrieunternehmen
eine neue Zukunft. Im Rahmen eines so genannten Asset Deals übernahm die graphic solutions GmbH das
Unternehmen aus Hesseneck. Verbunden mit der Übernahme und Umbenennung ist die vollständige
Fortführung der bestehenden Geschäftstätigkeit inklusive der Beibehaltung des gesamten
Lieferprogramms wie z.B. EPMS oder NAUTILUS. Auch der Name Quint bleibt als eingeführte Marke
erhalten, gleiches gilt für die Service- und Ersatzteilverfügbarkeit. Alleiniger geschäftsführender
Gesellschafter des Unternehmens ist Sven Friedrich. Die Quint sdi GmbH zählt zu den führenden
Anbietern von Geräten und individuellen Systemen für nachhaltige Energieeinsparung und optimale
Feuchtmittelprozesse in Druckereien. Weltweit sind rund 3.500 entsprechende Anlagen vornehmlich bei
Bogen- und Rollenoffset-Betrieben im Einsatz. Diese Unternehmen profitieren nicht nur von erheblich
weniger Kosten für die Energiebeschaffung, sondern reduzieren auch nachhaltig ihren Bedarf an Wasser
und Chemie. Zudem verbessern sie die Arbeitsplatzbedingungen und tragen zu tausenden Tonnen weniger
CO2-Ausstoss in die Atmosphäre bei. Für die herausragenden Leistungen des Unternehmens im Bereich
Energieeinsparung und Umweltschutz, zu denen auch die Energieberatung und die Energiemessung in
Unternehmen gehören, wurde das 1996 gegründete und heute 16 Mitarbeiter zählende Unternehmen
vielfach ausgezeichnet. Zuletzt gewann die Quint sdi GmbH den hessischen Innovationspreis 2008.
Käufer:
graphic solutions GmbH
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
REETEC Regenerative Energie und Elektrotechnik GmbH (REETEC)
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Windenergie-Zulieferer
Sektor: Planung, Montage von Windkraftanlagen
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die EDF Energies Nouvelles S.A. (EDF EN) hat weitere 44 Prozent der Gesellschaftsanteile der REETEC
693

M&A-Yearbook 2011/2012
Regenerative Energie und Elektrotechnik GmbH (REETEC) erworben. Verkäufer war die Société
Internationale d'Investissements Financiers Sàrl. REETEC gehört zu den führenden Dienstleistern im
Bereich Windenergie. Der Tätigkeitsbereich des Unternehmens im In- und Ausland erstreckt sich von der
elektrotechnischen Planung über die Montage von Windkraftanlagen bis hin zur Übernahme von Service-
und Wartungsfragen. EDF EN, eine 50-prozentige Tochter der Électricité de France-Gruppe, gehört zu
den führenden Unternehmen im weltweiten Markt für Windkraftanlagen und andere erneuerbare
Energiequellen.
Käufer:
EDF Energies Nouvelles S.A.
Verkäufer:
Société Internationale d'Investissements Financiers Sàrl
Berater: Berater EDF Energies Nouvelles S.A.: CMS Hasche Sigle (Dr. Ludwig Linder)
Zielunternehmen
Roth & Rau AG
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Solarindustrie-Zulieferer
Sektor: Plasmaprozesssysteme
694
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Meyer Burger Technology AG hat ein freiwilliges öffentliches Übernahmeangebot für sämtliche auf
den Inhaber lautenden Stückaktien der Roth & Rau AG zum Preis von EUR 22 je Aktie in bar
angekündigt. Von den Gründern und Hauptaktionären Herrn Dr. Dietmar Roth (Vorstandsvorsitzender),
Frau Prof. Dr. Silvia Roth und Herrn Dr. Bernd Rau hat Meyer Burger am 10. April 2010 insgesamt 11,3
% des Aktienkapitals der Roth & Rau AG erworben. Der Angebotspreis entspricht einer Prämie von ca.
41 % gegenüber dem volumengewichteten Durchschnittskurs der letzten drei Monate. Der Vorstand und
Aufsichtsrat von Roth & Rau unterstützen das Angebot von Meyer Burger. Darüber hinaus hat die Roth &
Rau AG heute mit der Meyer Burger Technology AG einen Vertrag über einen
Unternehmenszusammenschluss (Business Combination Agreement) abgeschlossen. Die Meyer Burger
Gruppe ist eine weltweit führende Anbieterin von innovativen Systemen und Produktionsanlagen für die
Photovoltaik in der Solarindustrie, und für die Semiconductor- und Optik-Industrie (LED), mit über 1.200
Mitarbeitenden und einem Jahresumsatz 2010 von CHF 826 Millionen. Die Roth & Rau AG ist einer der
international führenden Anbieter von Plasmaprozesssystemen für die Photovoltaikindustrie. Daneben
bietet die Gesellschaft Komponenten und Prozesssysteme auf der Basis der Plasma- und
Ionenstrahltechnologie für andere Branchen an.
Käufer:
Meyer Burger Technology AG
Verkäufer:
Dr. Dietmar Roth, Prof. Dr. Silvia Roth, Dr. Bernd Rau
Berater: Berater Roth & Rau AG: M&A: Credit Suisse - Legal: Willkie Farr & Gallagher, Frankfurt am
Main (Dr. Michael Bernhardt) - Orth Kluth,Düsseldorf (Dr. Peter Kluth) - Berater Meyer Burger: M&A:
Investmentbank Lazard (Rolf Bachmann, Gerhard Killat, Timo Knak,

Zielunternehmen
Semprius, Inc.
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Solarindustrie-Zulieferer
Sektor: hochkonzentrierende Photovoltaik (PV)-Module
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Siemens hat 16 Prozent an der amerikanischen Start-up-Firma Semprius erworben. Das Unternehmen mit
Sitz in Durham im US-Bundesstaat North Carolina entwickelt hochkonzentrierende Photovoltaik (PV)-
Module. Diese eignen sich vor allem für Regionen mit hoher direkter Sonneneinstrahlung wie
beispielsweise dem Sonnengürtel der Erde. Im Juli 2011 soll die erste Produktionsanlage gebaut werden.
Mit seiner Investition wird Siemens die Weiterentwicklung dieser Technologie und den
Industrialisierungsprozess vorantreiben. Zugleich erschließt sich der Konzern mit dieser
Minderheitsbeteiligung einen Zukunftsmarkt. Über den Kaufpreis haben die beiden Unternehmen
Stillschweigen vereinbart. Die hochkonzentrierenden PV-Module von Semprius fokussieren das Licht mit
Speziallinsen auf sehr kleinflächige Hochleistungszellen, welche die Sonnenenergie dann direkt in Strom
umwandeln. Der Wirkungsgrad der PV-Zellen von mehr als 40 Prozent wurde vom National Renewable
Energy Laboratory (NREL) zertifiziert. Neben den sehr geringen Kosten ist die Technologie vor allem
aufgrund der Modularität und Flexibilität bei der Anlagenkonzeption äußerst attraktiv.
Käufer:
Siemens AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
skytron energy GmbH
Datum: Aug 2011
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Sonstiges
Sektor: Herstellung von Monitoring-Systemen für photovoltaische Kraftwerke der Megawattklasse
Transaktionsbeschreibung:
AEG Power Solutions, führender Anbieter von Leistungs- und Solarelektronik, erwirbt die restlichen
Anteile von skytron energy. Im März 2010 ging AEG PS bereits eine Mehrheitsbeteiligung bei skytron
ein. Das Ziel der Kooperation bestand darin, Betreibern von Photovoltaik-Solarkraftwerken zuverlässige
Hochtechnologie sowie Know-how rund um die Planung, Realisierung und den Betrieb der Anlagen zur
Verfügung zu stellen, um ihnen damit eine maximale Rentabilität zu ermöglichen. Skytron energy bleibt
als eigenständige Marke und Geschäftseinheit unter der bisherigen Führung von Martin Sauter bestehen.
Die in Berlin ansässige skytron energy GmbH hat sich auf die Entwicklung und Herstellung von
Monitoring-Systemen für photovoltaische Kraftwerke der Megawattklasse spezialisiert. Das Unternehmen
beschäftigt 55 Personen, hauptsächlich in der Forschung und Entwicklung von Hardware und Software.
695

M&A-Yearbook 2011/2012
Die skytron-Monitoringlösungen wurden in ganz Europa in PV-Kraftwerken mit einer Gesamtleistung
von 1500 MW installiert. Zwei der größten PV-Kraftwerke der Welt - das 54-Kraftwerk in Strasskirchen
und die 80-MW-Anlage in Finsterwalde - wurden mit den Monitoring-Lösungen des Unternehmens
ausgestattet. AEG Power Solutions ist ein weltweit führender Anbieter von innovativen und hochwertigen
Lösungen in der Stromversorgung. Dank einer über hundertjährigen Erfahrung in Innovation und
Kundenservice kann AEG Power Solutions eine breite Palette zuverlässiger, rentabler Produkte anbieten:
von Energieumwandlungsmodulen und Solarwechselrichtern bis zu Hochleistungs-USV-Systemen,
Industrieladegeräten und Gleichstromsystemen.
Käufer:
AEG Power Solutions
Verkäufer:
-
Berater: Berater AEG Power Solutions: Noerr LLP (Dr. Christoph Spiering (Gesellschaftsrecht/M&A,
Federführung))
Zielunternehmen
Solar Millennium AG/Solar-Projekte in den USA
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Solarparks/-anlagen
Sektor: Solarthermie-Projekte
696
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
solarhybrid AG und Solar Millennium AG vereinbaren Übernahme von Solar-Projekten in den USA. Die
im Bau von solarthermischen Kraftwerken tätige Solar Millennium AG, Erlangen, und die solarhybrid
AG, Brilon, ein Spezialunternehmen für den Bau von Photovoltaik-Kraftwerken, haben diverse
Vereinbarungen getroffen, die unter Vorbehalt des endgültigen Abschlusses einer bereits fortgeschrittenen
Due Diligence stehen. Nach Abschluss der Transaktion, die für Ende Oktober geplant ist, soll die
solarhybrid AG in den USA über eine Projektpipeline mit einer Leistung von ca. 2,25 GWp verfügen. Die
solarhybrid AG avanciert somit zu einem der größten PV-Projektentwicklern in den USA und plant die
PV-Kraftwerke auch als Generalunternehmer (EPC) zu bauen. Über die Bedingungen der Transaktion
haben die Gesellschaften Stillschweigen vereinbart. Die verbindliche jedoch bedingte Vereinbarung
beider Gesellschaften sieht vor, dass die Solar Millennium AG neben dem Rückfluss ihrer gesamten
bisherigen US-Investitionen eine Erfolgsbeteiligung bei Realisierung der Projekte erhält. Erste
Kaufpreiszahlungen zugunsten der Solar Millennium AG sind am 4. Oktober 2011 erfolgt. Die
Finanzierung dieser Zahlungen erfolgte aus dem Cash Flow der solarhybrid AG. Die solarhybrid AG wird
die die Transaktion durch das 100 %-ige Tochterunternehmen solarhybrid USA LLC tätigen, das die
Projekt-Pipeline weiterentwickelt und die Projekte strukturiert, finanziert und als EPC errichtet. Es ist
geplant, die von der Solar Millennium AG für den Einsatz von Solarthermie-Technologie entwickelten
Projekte auf PV-Technologie umzustellen und die Projektentwicklungs-Ressourcen der Solar Millennium
AG soweit wie möglich zu nutzen.
Käufer:
solarhybrid AG
Verkäufer:

Solar Millennium AG
Berater: Berater solarhybrid: Baker & McKenzie (Dr. Arne Friel, Dr. Jan Gernoth)
Zielunternehmen
Solar23
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Solarindustrie-Zulieferer
Sektor: autarke Solarsysteme
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Über ihre Tochtergesellschaft Ubbink B.V., Doesburg, Niederlande, hat die CENTROTEC Sustainable
AG, Brilon, im Januar 60 % des Solarspezialisten Solar23 aus Memmingen im Rahmen einer
Kapitalerhöhung in Höhe von 0,9 Mio. EUR übernommen. Das im Jahr 2000 gegründete Unternehmen
hat 15 Mitarbeiter. Für das Jahr 2011 wird ein Umsatz von 5 bis 6 Mio. EUR erwartet. Das Unternehmen
ist profitabel. Der strategische Fokus des Unternehmens liegt bei Solar-PV und solarthermischen
Projekten auf dem afrikanischen Kontinent, wo Solar23 über ein Netzwerk in mehr als 20 Ländern
verfügt. Solar23 wird in die Ubbink-Gruppe und damit in das Segment Gas Flue Systems aufgenommen.
Die Kernkompetenz von Solar23 liegt im Bereich autarker Solarsysteme, wobei das Lösungsportfolio von
Solar Home Systems über Solar-Beleuchtungssysteme, photovoltaische Tiefbrunnen pumpen für die
Trinkwasserversorgung, Stromversorgungen für Telekommunikations anlagen bis hin zu autonomen und
netzgekoppelten Anlagen für Dorfstromversorgungen sowie Solar kraftwerke reicht.
Käufer:
Ubbink B.V., CENTROTEC Sustainable AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Solarkraftwerk Luckenwalde 1 GmbH & Co. KG
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Solarparks/-anlagen
Sektor: Solarkraftwerk
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die BELECTRIC Solarkraftwerke GmbH hat ihre 100-prozentige Beteiligung an der Solarkraftwerk
Luckenwalde 1 GmbH & Co. KG auf die Rokalom Germany GmbH übertragen. Zugleich schied die
bisherige persönlich haftende Gesellschafterin der Solarkraftwerke Luckenwalde 1 GmbH & Co. KG, die
Solarkraftwerk Luckenwalde 1 Verwaltungs-GmbH, aus der Gesellschaft aus. Die Rokalom Solar Plant
GmbH wurde neue Komplementärin. BELECTRIC beschäftigt über 1.500 Mitarbeiter in 15 Ländern. Die
BELECTRIC Solarkraftwerke GmbH ist Weltmarktführer in der Projektierung und beim Bau von
697

M&A-Yearbook 2011/2012
Freiflächen-Solarkraftwerken und Photovoltaik-Dachanlagen. Im vergangenen Jahr hat BELECTRIC
weltweit mehr Photovoltaik-Leistung installiert als jedes andere Unternehmen in der Branche.
Käufer:
Rokalom Germany GmbH (Hinter der Rokalom GmbH und der Solarplant GmbH stehen
internationale Private Equity-Investoren aus dem Immobilien- und Renewable Energy Bereich)
Verkäufer:
BELECTRIC Solarkraftwerke GmbH
Berater: Berater Belectric Solarkraftwerke GmbH: Rödl & Partner, Köln (Dr. Dirk Halm) - Rödl &
Partner, Nürnberg (Tanja Nein) - Berater Rokalom Germany GmbH und Solarplant GmbH: Taylor
Wessing, Hamburg (Dr. Tillmann Pfeifer) - Taylor Wessing, Berlin (Dr. Burkhard
Zielunternehmen
Solarpark Brandenburg-Briest
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Solarparks/-anlagen
Sektor: Solarpark
698
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Q-Cells AG, eines der weltweit führenden Photovoltaik-Unternehmen den entstehenden Solarpark in
Brandenburg-Briest, der eine Kapazität von 91 MW haben wird, verkauft. Insgesamt werden damit rund
22.500 Haushalte jährlich mit erneuerbarer Energie versorgt und ein Ausstoß von rund 50.000 Tonnen
CO2 pro Jahr vermieden. Das Megaprojekt wird auf der ca. 200 Hektar großen Fläche des einstigen
Militärflughafens Brandenburg-Briest umgesetzt und zeigt beispielhaft, wie brachliegende
Konversionsflächen nachhaltig und umweltschonend genutzt werden. Der Solarpark, der in drei Teilparks
gegliedert ist, soll in einer Rekordzeit von rund acht Wochen bis zum Jahresende 2011 vollständig
errichtet sein und über das eigens von Q-Cells gebaute Umspannwerk ans öffentliche Stromnetz
angeschlossen werden. Insgesamt werden darin rund 383.000 kristalline Q-Cells Solarmodule installiert.
Den seit Mitte Oktober im Bau befindlichen Teilpark von rund 31 MW hat die Berliner MCG Group
erworben, die beiden weiteren Teilparks die Hamburger Luxcara GmbH. LUXCARA ist im Asset
Management tätig und hat den Solarpark für ihren Fonds FLAVEO S.A., SICAV-FIS für Institutionelle
Investoren erworben.
Käufer:
MCG Group, LUXCARA GmbH
Verkäufer:
Q-Cells AG
Berater: Berater Q-Cells: Linklaters (Thomas Schulz) - Berater LUXCARA: CMS Hasche Sigle (Dr.
Holger Kraft) - Inhouse Q-Cells: Dr. Catharina von Ziegner, Volker Krümpel

Zielunternehmen
Solarpark Finsterwalde I
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Solarparks/-anlagen
Sektor: Solarpark
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das Photovoltaikunternehmen Q-Cells International GmbH hat den Solarpark Finsterwalde I in
Brandenburg verkauft. Käufer sind Projektgesellschaften der LHI Leasing GmbH (Pullach), die den
Solarpark für den Solarfonds LHI Solar Deutschland III Finsterwalde-Lichterfeld erworben haben. Der
Solarpark hat eine Gesamtkapazität von 42 MWp und gehört mit seiner Gesamtfläche zu den zehn größten
Solarparks der Welt. Da der Solarpark bereits 2009 ans Netz gegangen ist, konnte noch die damalige,
gesetzlich fixierte, höhere Einspeisevergütung für den Solarstrom in Höhe von 0,3194 Euro/kWh für 20
Jahre gesichert werden. Die Q-Cells International GmbH wird als Betriebsführungsgesellschaft den
Solarpark weiter für die Käufer betreiben.
Käufer:
LHI Leasing GmbH
Verkäufer:
Q-Cells International GmbH
Berater: Berater Q-Cells: Freshfields Bruckhaus Deringer (Dr. Michael Haidinger, Sebastian Köhler, Dr.
Hauke Rittscher, Olaf Ehlers (alle Gesellschaftsrecht/M&A)) - Inhouse: Anna Büllesbach, Legal Counsel
der Q-Cells International GmbH - Dr. Catharina von Ziegner,
Zielunternehmen
Solarpark-Verbund (12 Einzelparks)
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Solarparks/-anlagen
Sektor: Solarparks
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der größte deutsche Solarpark-Verbund, bestehend aus 12 Einzelparks, ist von einem Langzeit-
Finanzinvestor übernommen worden. Die Photovoltaikparks mit einer Gesamtkapazität von rund 72
Megawatt und einem Investitionsvolumen in Höhe von rund 140 Millionen Euro werden derzeit in
Brandenburg errichtet. Verkäufer ist die ecolutions Solar Deutschland GmbH. Finanziert werden die
Solarparks von der HSH Nordbank in Hamburg. Die 12 Solarparks werden zurzeit von der GP Joule PV
GmbH & Co. KG in der Gemeinde Schipkau, Ortsteil Meuro, gebaut. Hersteller der Module ist die Firma
Canadian Solar Inc. Auf einer Fläche von insgesamt rund 150 Hektar werden mehr als 300.000
Solarmodule verbaut. Mit der Leistung der Solarkraftwerke können mehr als 17.500 Haushalte mit
elektrischer Energie versorgt werden.
699

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
Langzeit-Finanzinvestor
Verkäufer:
ecolutions Solar Deutschland GmbH
Berater: Berater Finanzinvestoren: CMS Hasche Sigle (Dr. Holger Kraft) - Berater HSH Nordbank:
Watson, Farley & Williams (Thomas Hollenhorst) - Berater ecolutions Solar Deutschland GmbH:
SATELL (Burkhard Reppich, Dr. Philipp Gold) - Berater GP Joule PV GmbH & Co.
Zielunternehmen
SOLEN Energy GmbH
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Solarparks/-anlagen
Sektor: Photovoltaikprojekt-Entwickler
700
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Payom Solar AG hat mit den Gesellschaftern der SOLEN Energy GmbH einen Vertrag über die
Einbringung von 100 Prozent der SOLENGeschäftsanteile abgeschlossen. Bei der SOLEN Energy GmbH
handelt es sich um einen Projektentwickler, der seinen Sitz in Meppen hat. Mit über 70 Mitarbeitern
wurden im Geschäftsjahr 2010 Photovoltaikprojekte mit einer Leistung von mehr als 40 MW realisiert.
Neben hundertprozentigen Tochtergesellschaften in Großbritannien und den Niederlanden unterhält die
SOLEN Energy GmbH zusätzlich zu der Zentrale in Meppen Niederlassungen überwiegend in Nord- und
Westdeutschland und ergänzt damit die Payom Solar AG optimal. Nach vorläufigen Zahlen konnte im
Geschäftsjahr 2010 ein Umsatz von rund EUR 83 Mio. und ein Betriebsergebnis (EBIT) von rund EUR 5
Mio. erzielt werden.
Käufer:
Payom Solar AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
SolSystems Energy GmbH
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Solarindustrie-Zulieferer
Sektor: Projektierung und Bau von Photovoltaikanlagen
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Solar-Fabrik AG erwirbt zum 1. August 2011 50,01% Anteile der SolSystems Energy GmbH und
stärkt damit ihre Marktpräsenz in Deutschland sowie insbesondere in Südosteuropa. Die SolSystems

M&A-Yearbook 2011/2012
Energy GmbH (SSE) mit Sitz in Stadtbergen, Bayern, projektiert und baut Photovoltaikanlagen. Derzeit
befindet sie sich im Besitz der GCS Capital Management GmbH, Gundremmingen, und der Pro Cura
Vermögensverwaltungs- und -treuhand GmbH, Augsburg, die nun 50,01% der gesamten Anteile an die
Solar-Fabrik AG verkaufen. Der Kaufpreis beträgt TEUR 400, weitere TEUR 120 sind als Erfolgsprämie
für die Erreichung der Geschäftsziele im Jahr 2011 vereinbart. Die Solar-Fabrik AG, gegründet im Jahr
1996, produziert Solarstrommodule und vertreibt diese gemeinsam mit Wechselrichtern,
Befestigungssystemen und Zubehör. Die Solar-Fabrik AG beschäftigt derzeit rund 370 Mitarbeiter und
erzielte zuletzt im Geschäftsjahr 2010 einen Umsatz i.H.v. 228,5 Mio. EUR.
Käufer:
Solar-Fabrik AG
Verkäufer:
GCS Capital Management GmbH, Pro Cura Vermögensverwaltungs- und -treuhand GmbH
Berater: Berater Solar-Fabrik AG: Friedrich Graf von Westphalen & Partner (Dr. Hendrik Thies)
Zielunternehmen
staxera GmbH
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Sonstiges
Sektor: SOFC Brennstoffzellenstapel
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Technologieentwickler SunFire übernimmt staxera, einen SOFC Hochtemperatur-Brennstoffzellen
Entwickler und Produzenten mit Sitz in Dresden, von Webasto, einem der weltweit führenden
Automobilzulieferer. Mit dem Kauf erweitert SunFire, Entwickler eines Verfahrens zur Erzeugung
erneuerbarer Kraftstoffe aus CO2 und H2O, seine Kompetenzen entlang der Wertschöpfungskette um die
technische Kernkomponente der Elektrolyse. Bei dem von SunFire entwickelten Verfahren wird zuerst
Wasser mittels Elektrolyse unter Nutzung erneuerbarer Elektroenergie (aus Sonne, Wind oder Wasser) in
Wasserstoff und Sauerstoff zerlegt. In weiteren Schritten reagieren Wasserstoff und das Treibhausgas
CO2 zu erneuerbarem, synthetischem Benzin, Diesel und Kerosin. Wesentliche Voraussetzung für die
Wirtschaftlichkeit des Verfahrens ist eine hohe Effizienz des Elektrolyseprozesses. Die staxera GmbH
wurde 2005 in Dresden gegründet, um SOFC Brennstoffzellenstapel (stacks) zu entwickeln und zu
produzieren. Das Unternehmen hat sich erfolgreich als unabhängiger Stacklieferant am internationalen
Markt etabliert. Mit 25 Mitarbeitern beliefert staxera unter anderem die Vaillant GmbH mit Integrierten
Stackmodulen für deren wandhängendes Brennstoffzellenheizgerät.
Käufer:
SunFire
Verkäufer:
Webasto
Berater: keine Angaben
701

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Systaic AG/Energiedach-Geschäft
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Solarindustrie-Zulieferer
Sektor: Energiedächer
702
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Ubbink-Gruppe, eine Tochtergesellschaft der CENTROTEC Sustainable AG, übernimmt die Assets
des Systaic Energiedach-Geschäftes von der in Folge von Finanzierungsproblemen im Projektgeschäft mit
Freilandanlagen seit Dezember 2010 insolventen Systaic AG. Durch diese strategische Akquisition
möchte CENTROTEC sein zukunftsweisendes Geschäft mit den integrierten Photovoltaik- und
Solarthermie Energiedächern weiter ausbauen und damit eine führende Position in Europa erlangen. Die
CENTROTEC Sustainable AG ist mit ihren Tochtergesellschaften in mehr als 50 Ländern vertreten. Zu
den wichtigsten Konzerngesellschaften gehören Wolf Heiztechnik, Brink Climate Systems und Ned Air,
die sich im Segment Climate Systems auf Heizungs-, Klima- und Lüftungs-technik, darunter
Solarthermie-Systeme, Wärmepumpen, BHKW, Klimatisierungs- und Lüftungs-systeme mit
Wärmerückgewinnung für Wohnhäuser und gewerblichen Einsatz spezialisiert haben sowie Ubbink und
Centrotherm, die sich im Segment Gas Flue Systems auf Kunststoffabgas- und Luftführungssysteme
sowie Solarsystemkomponenten spezialisiert haben.
Käufer:
Ubbink-Gruppe, CENTROTEC Sustainable AG
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Systemplan GmbH
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Sonstiges
Sektor: Ingenieurbüro
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Messtechnik-Spezialist Endress+Hauser übernimmt zum 1. Juli 2011 mehrheitlich das deutsche
Beratungsunternehmen Systemplan mit Sitz in Durmersheim bei Karlsruhe. Das Ingenieurbüro verfügt
über reiche Erfahrung darin, Energieströme in Anlagen und Betrieben zu messen, darzustellen, zu
analysieren und nachhaltig zu optimieren. Systemplan wurde 1998 gegründet. Das Unternehmen zählt
rund 25 Beschäftigte, die zusätzlich von freien Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern unterstützt werden.
Systemplan ist Partner in dem vom deutschen Bundesministerium für Wirtschaft geförderten
Forschungsprojekt E-Energy: In Modellregionen werden neue Konzepte rund um das Thema Energie
erprobt und umgesetzt. Endress+Hauser wird zunächst 60 %, zu einem späteren Zeitpunkt sämtliche
Anteile übernehmen. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Michael Hager wird das
Unternehmen weiterhin als Geschäftsführer leiten und an das Management der Firmengruppe im
schweizerischen Reinach berichten.

Käufer:
Endress+Hauser
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Tecno Spot s.r.l
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Solarindustrie-Zulieferer
Sektor: Systemintegration für den Großhandel von Photovoltaikanlagen
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Über ihre 100-prozentige Beteiligung BayWa r.e, in der alle Geschäftsaktivitäten im Bereich der
erneuerbaren Energien gebündelt sind, steigt die BayWa AG, München, in den italienischen Photovoltaik
(PV)-Großhandel ein. BayWa r.e beteiligt sich mit 70 Prozent an der Tecno Spot, einem
Großhandelsunternehmen für Photovoltaiksysteme mit Sitz in Bruneck (Südtirol). Verkäufer ist die
Gremes GmbH, die mit 30 Prozent der Anteile an Tecno Spot beteiligt bleiben wird. Geschäftsführer
bleibt Gert Gremes. Der Basiskaufpreis beträgt rund 8,0 Mio. Euro zuzüglich einer erfolgsabhängigen
Komponente von maximal 14,5 Mio. Euro, die über die nächsten drei Jahre ausgezahlt wird. Der Kauf
steht unter dem Vorbehalt der Zustimmung der Kartellbehörden. Das 1998 gegründete Unternehmen
Tecno Spot deckt als etablierter Premiumanbieter die gesamte Wertschöpfungskette im Bereich
Systemintegration für den Großhandel von Photovoltaikanlagen ab. Es handelt sich um ein
marktetabliertes wachstumsstarkes Unternehmen, das im letzten Geschäftsjahr 2010 über 50 MW an PV-
Anlagen vertrieben und einen Umsatz von rund 146 Mio. Euro erwirtschaftet hat. Das Unternehmen
konnte seine Mitarbeiterzahl in den letzten drei Jahren auf 30 verdoppeln. Seit 2008 ist Tecno Spot mit
seiner Tochtergesellschaft GE-TEC GmbH in Österreich sowie seit 2009 mit der Eröffnung von
Tecnospot Solar USA Inc. auf dem amerikanischen Markt tätig.
Käufer:
BayWa r.e/BayWa AG
Verkäufer:
Gert Gremes
Berater: M&A-Berater: equinet Bank AG (Dirk Meyer, Tino Morgner) - Legal Advisor: CMS Hasche
Sigle (Dr. Martin Kolbinger, Dr. Anne Meckbach)
703

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
TetraSun Inc.
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Solarindustrie-Zulieferer
Sektor: monokristalline Silizium-Solarzellen
704
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die ELMOS Semiconductor AG beteiligt sich an der kalifornischen TetraSun Inc. Neben ELMOS und
dem TetraSun-Management ist ein großes asiatisches Energieunternehmen in das Start-up-Unternehmen
investiert. TetraSun entwickelt neuartige monokristalline Silizium-Solarzellen, die eine hohe Effizienz bei
gleichzeitig niedrigen Produktionskosten erreichen. ELMOS erwirbt durch die Investition eines hohen
einstelligen US-Dollar-Millionenbetrags einen Minderheitenanteil an TetraSun und wird mit einem Sitz
im Board of Directors von TetraSun vertreten sein. Zurzeit betreibt TetraSun eine Fertigungs-Pilotlinie in
der Produktion der ELMOS-Tochter SMI in den USA. TetraSun Inc. entwickelt Technologie für
hocheffiziente monokristalline Silizium-Solarzellen. Das Unternehmen hat seinen Sitz in den USA.
Applikationen für die Solar-Zellen von TetraSun umfassen netzabhängige, netzunabhängige sowie mobile
Photovoltaik-Märkte.
Käufer:
ELMOS Semiconductor AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Validus DC Systems
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Sonstiges
Sektor: Gleichstrom-Energieinfrastruktur für energieintensive Datenzentren
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
ABB hat eine Mehrheitsbeteiligung an dem US-amerikanischen Unternehmen Validus DC Systems
erworben, einem führenden Anbieter von Ausrüstung für Gleichstrom-Energieinfrastruktur für
energieintensive Datenzentren. Im Vergleich zur herkömmlichen Wechselstromtechnik (AC) ist die
Gleichstromtechnik (DC) in Bezug auf die elektrische Verteilung wesentlich energiesparender. Darüber
hinaus sind Gleichstromsysteme weniger komplex und benötigen weniger Platz und Ausstattung, wodurch
sich weitere erhebliche Einsparungen bei Immobilien- und anderen Investitionen ergeben. Durch die
Investition in das in Brookfield (Connecticut) ansässige Unternehmen Validus ergänzt ABB ihre
umfassende Technikplattform und unterstützt damit den Eintritt in den 24-Milliarden-USD-Markt für
Energieinfrastruktur für Telekommunikation und Datenzentren. Dies ist nach der im September 2010
erfolgten Investition von ABB in Power Assure (einen Entwickler von Energieverwaltungs- und -
optimierungssoftware für Datenzentren) die zweite aktuelle Investition in eine Technologie für die

M&A-Yearbook 2011/2012
Energieinfrastruktur von Datenzentren. Die Beteiligung an Validus DC Systems erfolgte durch die
Venture-Capital-Gesellschaft ABB Technology Ventures, die in strategisch interessante Unternehmen in
der Früh- und Wachstumsphase investiert. Über finanzielle Details der Transaktion, einschliesslich der
Option auf eine vollständige Übernahme von Validus durch ABB, haben beide Parteien Stillschweigen
vereinbart.
Käufer:
ABB Technology Ventures
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
voltwerk electronics GmbH
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Solarindustrie-Zulieferer
Sektor: String- und Zentralwechselrichter für Photovoltaikanlagen
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Conergy AG steht vor dem Verkauf seiner Wechselrichter-Tochter voltwerk electronics GmbH an die
Bosch-Gruppe mit Sitz in Stuttgart. Ein entsprechender Vertrag ist zwischen den beiden Parteien
unterzeichnet worden, wobei über den Kaufpreis Stillschweigen vereinbart wurde. Die Übernahme steht
unter dem Vorbehalt der Zustimmung der Kartellbehörden. Die voltwerk electronics soll in die im
vergangenen Januar gegründete Bosch Power Tec GmbH eingegliedert werden, die innerhalb der Bosch-
Gruppe das Geschäft mit Wechselrichtern vorantreibt und neue Gerätegenerationen entwickelt. Mit rund
100 Mitarbeitern erwirtschaftete voltwerk electronics 2010 einen Umsatz von 68 Millionen Euro. Zum
Produktportfolio gehören String- und Zentralwechselrichter für Photovoltaikanlagen sowie
Monitoringsysteme und Speicherlösungen.
Käufer:
Bosch-Gruppe
Verkäufer:
Conergy AG
Berater: Berater Bosch-Gruppe: BEITEN BURHARDT (Dr. Thomas Sacher, Dr. Daniel Kaut) - Inhouse:
Matthias Klatt - Berater Conergy AG: Latham & Watkins (Dr. Joachim von Falkenhausen, Dr. Stefan
Widder, Michael Zickler) - Inhouse: Kai K. Hollensteiner, Dr. Katja M. Sa
705

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Wasserkraftwerksgruppe Allevard
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Sonstiges
Sektor: Wasserkraftwerke
706
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die BKW FMB Energie AG (BKW) erwirbt vom Unternehmen Ascométal die Wasserkraftwerksgruppe
Allevard in den französischen Alpen, in der Nähe von Chambéry. Bei der Kraftwerksgruppe Allevard
handelt es sich um vier Wasserkraftwerke mit einer Gesamtleistung von 30 Megawatt (MW) und einer
Jahresproduktion von etwa 140 Gigawattstunden. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart.
Die Transaktion bedarf der Zustimmung der zuständigen französischen Behörden.
Käufer:
BKW FMB Energie AG
Verkäufer:
Ascométal
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Windkraftanlage in Hohenlohe
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Windparks
Sektor: Windpark
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die auf regenerative Energien spezialisierte Investmentgesellschaft PI Power International Limited (PI)
hat ihre Windkraftanlage in Hohenlohe an die österreichische Meinl Bank veräussert. Der in Hohenlohe,
Baden-Württemberg, errichtete Windpark besteht aus 12 Windkraftanlagen mit einer installierten
Gesamtleistung von 24 Megawatt. PI hatte den Windpark mittels mehrer Projektgesellschaften betrieben.
Die von PI gehaltenen Anteile an den Projektgesellschaften, in deren Besitz sich die Windkraftanlagen
befinden, wurden jetzt an die Meinl Bank mit Sitz in Wien verkauft. Das Transaktionsvolumen betrug
rund 47 Mio. EUR. Die laufende Finanzierung der Projektgesellschaften über die Sparkasse Pforzheim
Calw/ KfW wird die neue Eigentümerin Meinl Bank übernehmen bzw. fortführen.
Käufer:
Meinl Bank
Verkäufer:
PI Power International Limited

M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: Berater PI Power International Limited: BEITEN BURKHARDT, Frankfurt am Main (Dr.
Günther M. Bredow) - WOLF THEISS, Wien (Mag. Martin Abram)
Zielunternehmen
Windpark bei Friedberg in Hessen
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Windparks
Sektor: Windpark
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die EnBW hat einen Windpark bei Friedberg in Hessen von der ABO Wind AG erworben. Der Windpark
umfasst drei Anlagen des Typs Vestas V90 mit sechs Megawatt und die Inbetriebnahme wird
voraussichtlich im Juni abgeschlossen. Mit der prognostizierten durchschnittlichen Jahresstromproduktion
des neuen Windparks können rund 3300 Haushalte mit regenerativem Strom versorgt werden.
Käufer:
EnBW
Verkäufer:
ABO Wind AG
Berater: Berater EnBW: GSK Stockmann + Kollegen (Dr. Anne de Boer)
Zielunternehmen
Windpark 'Bippen'/Windpark 'Holleben'
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Windparks
Sektor: Windparks
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das Schweizer Energieunternehmen BKW FMB Energie AG (BKW) hat von der wpd onshore, einem der
führenden deutschen Windparkentwickler und Anlagenbetreiber, erneut 2 Windparks in Deutschland
erworben (Windpark 'Bippen' und Windpark 'Holleben'. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen
vereinbart. Die Transaktion unterliegt noch der Zustimmung der zuständigen deutschen Kartellbehörde.
Der Windpark Holleben im Bundesland Sachsen-Anhalt weist eine installierte Leistung von 25.5 MW auf
und ist seit 2004/2005 am Netz. Die jährliche Produktion der siebzehn 1.5 MW-Turbinen beläuft sich auf
rund 59 Gigawattstunden (GWh). Die Anlage befindet sich in der Nähe des BKW-Windparks Dubener
Platte, Lüdersdorf-Parstein und Bockelwitz. Der Windpark Bippen im Bundesland Niedersachsen weist
eine installierte Leistung von 27.6 MW auf und ist ebenfalls seit 2004/2005 am Netz. Die zwölf Turbinen
produzieren pro Jahr 52 GWh Strom. Die Anlagen sind vom deutschen Erneuerbare-Energien-Gesetz
(EEG) anerkannt. Bis und mit 2024/2025 ist die Einspeisevergütung garantiert.
Käufer:
707

M&A-Yearbook 2011/2012
BKW FMB Energie AG
Verkäufer:
wpd onshore
Berater: Berater BKW FMB Energie AG: CMS Hasche Sigle (Dr. Jochen Lamb)
Zielunternehmen
Windpark Lüderstorf-Parstein
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Windparks
Sektor: Windpark
708
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Energie Wasser Bern (ewb) und die BKW FMB Energie AG (BKW) erwerben über das
Gemeinschaftsunternehmen HelveticWind von der niedersächsischen Ventotec GmbH den Windpark
Lüderstorf-Parstein im Nordosten Deutschlands. Der Windpark im Bundesland Brandenburg ist seit Ende
2004 am Netz, weist eine installierte Leistung von 22.5 MW auf und produziert mit insgesamt 15
Turbinen rund 53 GWh CO2-freien Strom. Dies entspricht dem jährlichen Stromkonsum von etwas mehr
als 14.000 Haushalten. Mit dem Erwerb des Windparks kommt HelveticWind dem Ziel, in den nächsten
Jahren ein Windkraft-Portfolio von über 100 MW Leistung zu realisieren, einen Schritt näher. Bereits
Ende März 2010 hatte das Gemeinschaftsunternehmen in der Nähe der Stadt Münster in Nordrhein-
Westfalen den Windpark Sendenhorst mit einer installierten Leistung von 14.5 MW und einer Produktion
von 29 GWh erworben. Über die Kosten des Erwerbs haben die Partner Stillschweigen vereinbart. Die
BKW-Gruppe ist mit 3.187 Mio. CHF Umsatz im Jahr 2010 eines der bedeutendsten Schweizer
Energieunternehmen. Sie beschäftigt mehr als 2'800 Mitarbeitende und deckt alle Stufen der
Energieversorgung ab. Als modernes Energieversorgungsunternehmen beschäftigt Energie Wasser Bern
über 600 Mitarbeitende und setzte im Jahr 2010 437 Mio. CHF um. Die Ventotec GmbH wurde 1998
gegründet. Mit 350 projektierten Windenergieanlagen (580 MW Nennleistung) und einem
Investitionsvolumen von rund 830 Mio. Euro gehört das Unternehmen zu den führenden deutschen
Projektentwicklern und Betriebsführern im Windenergiebereich.
Käufer:
HelveticWind (Energie Wasser Bern, BKW FMB Energie AG)
Verkäufer:
Ventotec GmbH
Berater: Berater HelveticWind: CMS Hasche Sigle (Dr. Jochen Lamb)

Zielunternehmen
Windpark, Photovoltaik-Park
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Sonstiges
Sektor: Windpark, Photovoltaik-Park
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Düsseldorfer Grünwerke GmbH hat zwei regenerative Erzeugungsanlagen in Sachsen erworben. Im
ostsächsischen Dittelsdorf übernimmt die für den Bereich Erneuerbare Energien verantwortliche Tochter-
Gesellschaft der Stadtwerke Düsseldorf AG einen Windpark, im Landkreis Nordsachsen einen
Photovoltaik-Park. Der Windpark Dittelsdorf III wurde bislang von der dänischen Global Wind Power
A/S betrieben. Im Zusammenhang mit dem Erwerb des 6- Megawatt-Windparks hat Simmons &
Simmons die Grünwerke GmbH beim Abschluss eines Darlehensvertrags mit der dänische Landesbank
Ringkjøbing Landbobank A/S beraten. Der Photovoltaik-Park Sprotta/ Paschwitz verfügt über eine
installierte Leistung von 2,633 MWp (Mega-Watt-peak) und wurde von der Gehrlicher Solar AG
erworben.
Käufer:
Grünwerke GmbH
Verkäufer:
Global Wind Power A/S, Gehrlicher Solar AG
Berater: Berater Grünwerke GmbH: Inhouse: Meinulf Hermanns - Simmons & Simmons (Dr. Michael
Bormann (Partner, Corporate/M&A, Düsseldorf)) - Berater Global Wind Power A/S: bdp Bormann
Demant & Partner (Matthias Baenz) - Berater Gehrlicher Solar AG: Inhouse: Martin
Zielunternehmen
Datum: Jun 2011
Windparkportfolio mit insgesamt vier Windparks in Brandenburg und Mecklenburg-Vorpommern
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Windparks
Sektor: Windparks
Transaktionsbeschreibung:
Die EOS Holding SA, Lausanne, hat ein Windparkportfolio mit insgesamt vier Windparks in Brandenburg
und Mecklenburg-Vorpommern von der dänischen Scan Energy Gruppe erworben. Die vier Windparks in
Freudenberg, Brieske, Fuchsberg und Uelitz haben insgesamt eine Kapazität von 91 MW.
Käufer:
EOS Holding SA
Verkäufer:
Scan Energy Gruppe
709

M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: Berater EOS Holding SA: Watson, Farley & Williams (Dr. Marcus M. Bechtel) - Berater Scan
Energy: HSH Corporate Finance GmbH, Hamburg
Zielunternehmen
Windparks Bippen und Holleben
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Windparks
Sektor: Windparks
710
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die portugiesische Unternehmensgruppe Martifer hat sich von zwei in Nord- und Ostdeutschland
gelegenen Windparks getrennt und die Anlagen an das Bremer Spezialunternehmen wpd verkauft. Den
Eigentümer gewechselt haben die Windparks Bippen in Niedersachsen sowie Holleben in Sachsen-Anhalt.
In Bippen erreichen die zwölf dort installierten Anlagen eine Kapazität von 27.600 Megawatt (mw), die
17 Anlagen in Holleben sind 25.500 mw stark - insgesamt sind das rund 53.000 mw Leistung. Die
Martifer Group ist auf die Bereiche Metallbau und erneuerbare Energien spezialisiert und beschäftigt
weltweit mehr als 3.000 Mitarbeiter.
Käufer:
wpd-Gruppe
Verkäufer:
Unternehmensgruppe Martifer
Berater: Berater Martifer: Noerr LLP (Dr. Kerstin Mast, Dr. Till Kosche) - Inhouse: Tiago Andrade e
Sousa, Jose Leite, Alexandre Kisslinger - Berater wpd: Blanke Meier Evers (Rainer Heidorn, Dr. Jochen
Rotstegge)
Zielunternehmen
WKN USA, LLC
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Windparks
Sektor: Windprojektierungsgesellschaft
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die BayWa AG baut ihr internationales Geschäft weiter aus und verstärkt erneut die Aktivitäten im
Bereich der erneuerbaren Energien: Über seine 100-prozentige US-Tochter BayWa r.e USA LLC steigt
der Handelskonzern in das Windprojektgeschäft in den USA ein. BayWa r.e übernimmt 70 Prozent der
WKN USA, LLC von der Windkraft Nord USA, Inc., einer Tochter der WKN AG. Die WKN AG ist eine
internationale Windprojektierungsgesellschaft aus Deutschland, an der unter anderem Siemens Project
Ventures GmbH (SPV), eine Gesellschaft der Sparte Financial Services (SFS) von Siemens, beteiligt ist.
30 Prozent der Anteile an WKN USA verbleiben bei der WKN AG und dem Management. WKN USA hat
sich als renommierter Projektentwickler für Windkraftanlagen etabliert und unter anderem den bisher
höchsten Windpark in den USA mit 105 Metern Nabenhöhe für ein italienisches Energieunternehmen

errichtet.
Käufer:
BayWa AG
Verkäufer:
Windkraft Nord USA, Inc./WKN AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
wpd AG/internationale Wind-Onshore-Aktivitäten in Europa außerhalb von Deutschland
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Windparks
Sektor: Wind-Onshore
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Stadtwerke München (SWM) beteiligen sich mit 33 Prozent an den internationalen Wind-Onshore-
Aktivitäten von wpd in Europa außerhalb von Deutschland. SWM und wpd bündeln ihr Know-How und
ihre Finanzkraft, um gemeinsam die Windenergie in Europa auszubauen. Die Zusammenarbeit steht noch
unter dem Vorbehalt der Freigabe durch die Kartellbehörden. Ziel der Zusammenarbeit der Stadtwerke
München und der wpd ist es, in den nächsten Jahren die bereits angestoßenen Windpark-Projekte zu
realisieren und eine Vielzahl weiterer Windparks mit einer Leistung von insgesamt mehreren tausend
Megawatt zu planen, zu errichten und zu betreiben. Die wpd AG, der Bremer Projektentwickler und -
betreiber, ist bereits in 14 europäischen Staaten (u.a. Belgien, Finnland, Frankreich, Kroatien, Polen,
Schweden und Spanien) mit Projekten in verschiedenen Entwicklungsstadien aktiv. Die wpd AG ist einer
der führenden unabhängigen Entwickler und Betreiber von Windenergieprojekten. In den drei
selbständigen Geschäftsbereichen Wind Onshore Deutschland, Wind Onshore Europa und Wind Offshore
entwickelt wpd Windparks mit einer Gesamtleistung von rund 16.000 Megawatt, die geplant, finanziert,
gebaut und betrieben werden. Die Stadtwerke München (SWM) zählen zu den größten Energie- und
Infrastrukturunternehmen Deutschlands mit mehr als einer Million Kunden in Privathaushalten, Gewerbe
und Unternehmen. Der SWM Konzern beschäftigt rund 7.500 Mitarbeiter. Im Geschäftsjahr 2010 lag der
Konzernumsatz bei rund 3,8 Milliarden Euro.
Käufer:
Stadtwerke München
Verkäufer:
-
Berater: Berater Stadtwerke München: CMS Hasche Sigle (Dr. Jochen Lamb)
711

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Würth Solar GmbH & Co. KG/CIGS-Produktionslinie am Standort Schwäbisch Hall (CISfab)
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Solarindustrie-Zulieferer
Sektor: CIGS Solarmodule
712
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Manz AG plant, die CIGS-Produktionslinie am Standort Schwäbisch Hall von der Würth Solar GmbH
& Co. KG zu übernehmen. Zuvor soll diese in eine Innovationslinie für die Weiterentwicklung der CIGS
Produktions- und Prozesstechnologie umgerüstet werden. Im Rahmen des Erwerbs der vollständigen
CIGS-Technologie sollen insgesamt 118 der bisher 150 Würth Solar-Mitarbeiter in den Manz-Konzern
integriert werden. Primär soll die neue Innovationsfabrik der Forschung und Entwicklung dienen, wobei
die Beschleunigung der technologischen Weiterentwicklung und damit verbunden die Reduzierung der
Produktionskosten sowie die Steigerung der Modulwirkungsgrade im Vordergrund stehen. Neben der
Produktionsstätte erwirbt Manz auch die Lizenzen und das Know-how von Würth Solar, auch aus der
Forschungskooperation mit dem Zentrum für Sonnenenergie- und Wasserstoffforschung Baden-
Württemberg (ZSW), ohne weitere Einmalkosten. Der im Jahr 2010 geschlossene Know-how
Lizenzierungs- und Kooperationsvertrags wird mit Abschluss der neuen Vereinbarung abgelöst. Dadurch
entfällt die im ursprünglichen Vertrag vereinbarte zweite Tranche, die beim Verkauf der ersten CIGSfab
fällig gewesen wäre. Im Gegenzug übernimmt Manz den überwiegenden Teil der laufenden Kosten für die
Innovationslinie. Die Übernahme soll Anfang 2012 zum Abschluss kommen. Mit dem geplanten Schritt
führen die beiden Kooperationspartner ihre langjährige Zusammenarbeit erfolgreich fort, in dem sich
Manz auf die technologische Weiterentwicklung der CIGS-Technologie fokussiert. Würth Solar wird auch
in Zukunft den Vertrieb der CIGS-Module übernehmen, die auf der Innovationslinie produziert werden
und sich somit klar auf ihre Kernkompetenz - den Vertrieb von Photovoltaik-Modulen und -lösungen -
konzentrieren.
Käufer:
Manz AG
Verkäufer:
Würth Solar GmbH & Co. KG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Xolar GmbH, Sun Master Energiesysteme GmbH, SOLution Beteiligungs GmbH
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Solarindustrie-Zulieferer
Sektor: Solarkollektoren, Solaranlagen
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Greiner Group diversifiziert ihre Geschäftsfelder weiter und steigt in den Markt der erneuerbaren
Energien und Solarthermie ein. Der Markteintritt erfolgt durch die Übernahme der in Eberstalzell

M&A-Yearbook 2011/2012
ansässigen Xolar GmbH und Sun Master Energiesysteme GmbH sowie der in Sattledt ansässigen
SOLution Beteiligungs GmbH. Die drei Unternehmen werden in die Greiner Technology & Innovation,
der jüngsten Sparte der Greiner Holding AG, integriert. Sun Master ist Produzent von Solarkollektoren für
den OEM-Vertrieb. Der Direktvertrieb sowie die Installation von Solaranlagen erfolgt über Xolar. 2010
erwirtschafteten die beiden Unternehmen zusammen mit durchschnittlich 133 Mitarbeitern rund 21,8 Mio.
EUR Umsatz. SOLution ist Spezialist in der Assemblierung und im Vertrieb von Solaranlagen, vor allem
für den Installationsfachhandel. Mit 40 Mitarbeitern erwirtschaftete SOLution 2010 einen Umsatz von
rund 17 Mio. EUR. Bei Sun Master und Xolar übernimmt die Greiner Technology & Innovation jeweils
80% der Anteile. Die Familie Huemer bleibt mit 20% an beiden Unternehmen beteiligt. Greiner investiert
5 Mio. EUR in Form eines Gesellschafterzuschusses, die der Betriebsfortführung von Xolar und Sun
Master dienen. Bei SOLution übernimmt die Greiner Technology & Innovation 90% der Anteile, während
10% von den bisherigen Eigentümern Gerald Jungreithmayr und Andrea Dober gehalten werden. Die
Investitionen bei der Übernahme der SOLution belaufen sich auf 4 Mio. EUR. Die bisherigen Eigentümer
bleiben in leitender Funktion im Unternehmen tätig. Die Übernahme von Xolar, Sun Master und
SOLution durch die Greiner Technology & Innovation GmbH obliegt noch der Zustimmung der
Kartellbehörde.
Käufer:
Greiner Group
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
ZENT-FRENGER Gesellschaft für Gebäudetechnik mbH
Branche: Regenerative Energien/Cleantech/Sonstiges
Sektor: Gebäudetemperierung und Geothermie
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Uponor Holding GmbH, eine indirekte Tochtergesellschaft der Uponor Corporation, Vantaa
(Finnland), hat vertraglich am 5. März 2011 die Übernahme einer Mehrheitsbeteiligung von 50,3 Prozent
an der ZENT-FRENGER Gesellschaft für Gebäudetechnik mbH, Heppenheim, vereinbart. Vorbehaltlich
der Zustimmung des Kartellamts soll die Mehrheitsübernahme an dem Spezialisten für
Gebäudetemperierung und Geothermie zeitnah vollzogen werden. Uponor hat zudem eine vertraglich
gesicherte Option zur Übernahme der restlichen Anteile an ZENT-FRENGER, die im Jahre 2012 ausgeübt
werden kann. Die 1954 gegründete ZENT-FRENGER Gesellschaft für Gebäudetechnik mbH ist seit
vielen Jahren mit zukunftsweisender Technologie zur Nutzung von umweltfreundlicher oberflächennaher
Geothermie und zum wirtschaftlichen Temperieren von gewerblichen Gebäuden erfolgreich am Markt
tätig. Das Unternehmen beschäftigt 100 Mitarbeiter an den Standorten Heppenheim, Leonberg und
Hamburg. ZENT-FRENGER ist mit Vertriebspartnern in Belgien, Italien, Luxemburg, Niederlande,
Österreich, Russland, Schweiz, Spanien und Tschechien tätig.
Käufer:
Uponor Holding GmbH
713

M&A-Yearbook 2011/2012
Verkäufer:
-
Berater: Berater Uponor: MCF Corporate Finance
714

Schiffbau
M&A-Yearbook 2011/2012
715

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Hapag-Lloyd AG
Branche: Schiffbau/Reederei
Sektor: Linienreederei
716
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Hamburgische Seefahrtsbeteiligung Albert Ballin GmbH & Co KG hat einen Kaufvertrag über 11,33
Prozent der Anteile an der Hapag-Lloyd AG von der TUI AG abgeschlossen. Der Kaufpreis beträgt 315
Millionen Euro. Nach Vollzug des Vertrages hält das Albert Ballin Konsortium eine Beteiligung an
Hapag-Lloyd von 61,57 Prozent. Im Falle eines Börsengangs der Hapag-Lloyd zahlt das Albert Ballin-
Konsortium an TUI bei Eintritt bestimmter Voraussetzungen einen um bis zu 35 Millionen Euro
erweiterten Kaufpreis. Dem Albert Ballin Konsortium gehören die HGV Hamburgische Gesellschaft für
Vermögens- und Beteiligungsmanagement mbH (Beteiligungsholding der Stadt Hamburg), die Kühne
Holding AG, die Versicherungsunternehmen Signal Iduna und Hanse Merkur, die HSH Nordbank AG
sowie die M.M.Warburg & CO Gruppe (GmbH & Co.) KGaA und zwei Privatinvestoren an. Hapag-Lloyd
ist eine weltweit führende Linienreederei mit mehr als 135 modernen Schiffen, fast fünf Millionen
transportierten Containern (TEU) im Jahr, und 6.900 Mitarbeitern an 300 Standorten in 114 Ländern.
Käufer:
HGV Hamburgische Gesellschaft für Vermögens- und Beteiligungsmanagement mbH
(Beteiligungsholding der Stadt Hamburg), Kühne Holding AG, Signal Iduna, Hanse Merkur, HSH
Nordbank AG, M.M.Warburg & CO Gruppe (GmbH & Co.) KGaA, 2 Privatinvestoren
Verkäufer:
TUI AG
Berater: Berater Albert Ballin-Konsortium: Freshfields Bruckhaus Deringer (Dr. Marius Berenbrok
(Gesellschaftsrecht/M&A))
Zielunternehmen
HDW Howaldtswerke Deutsche Werft GmbH/zivile Schiffbau-Geschäft
Branche: Schiffbau/-
Sektor: ziviler Schiffbau
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Abu Dhabi MAR erwirbt das zivile Schiffbau-Geschäft der HDW Howaldtswerke Deutsche Werft
GmbH. Mit der Transaktion werden zwei Jahre freundschaftlicher Verhandlungen zwischen Abu Dhabi
MAR und ThyssenKrupp Marine Systems über die Schaffung einer Partnerschaft im Bereich des
militärischen Schiffbaus, verbunden mit dem Verkauf der Traditionswerft Blohm + Voss in Hamburg und
der zivilen Schiffbauaktivitäten der HDW in Kiel, zum Abschluss gebracht. Die Parteien sind jetzt
übereingekommen, die Transaktion auf die zivilen Schiffbau-Aktivitäten der HDW in Kiel zu
beschränken. Sie haben vereinbart, über den Kaufpreis Stillschweigen zu bewahren. Die Transaktion kann

nach Erfüllung der formalen gesetzlichen Genehmigungserfordernisse vollzogen werden.
Käufer:
Abu Dhabi MAR
Verkäufer:
ThyssenKrupp Marine Systems
Berater: Berater Abu Dhabi MAR: Allen & Overy LLP (Dr. Hartmut Krause)
Zielunternehmen
Mützelfeldwerft GmbH
Branche: Schiffbau/-
Sektor: Schiffsbau
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Ferrostaal AG hat den operativen Geschäftsbetrieb der Mützelfeldwerft GmbH an ein Konsortium von
Privatinvestoren verkauft. Die Mützelfeldtwerft mit Sitz in Cuxhaven ist spezialisiert auf den Neubau, den
Umbau oder die Reparatur von Schiffen aller Art. Schiffsneubauten umfassen insbesondere moderne
Hochseeschlepper, die zu den weltweit stärksten Vertretern ihrer Gattung zählen. Im Umbau- und
Reparaturgeschäft werden alle Arten von Wasserfahrzeugen überholt bzw. an neuartige Anforderungen
angepasst. Die Transaktion wurde im Januar 2011 abgeschlossen. Über den Kaufpreis wurde
Stillschweigen vereinbart.
Käufer:
Konsortium von Privatinvestoren
Verkäufer:
Ferrostaal AG
Berater: Berater Ferrostaal AG: DC Advisory Partners
Zielunternehmen
Seil Seres Co. Ltd.
Branche: Schiffbau/Sonstiges
Sektor: Marine-Armaturen
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Am 24. März 2011 hat KSB den südkoreanischen Armaturenspezialisten Seil Seres Co. Ltd. erworben.
Die 1982 gegründete Firma mit mehr als 130 Mitarbeitern hat ihren Sitz in Seoul, der Fertigungsstandort
befindet sich in Busan, der zweitgrößten Stadt Südkoreas. Mit der Akquisition von Seil Seres eröffnen
717

M&A-Yearbook 2011/2012
sich KSB gute Chancen, im ost-asiatischen Markt für Marine-Armaturen erfolgreich zu wachsen. In
China, Japan und Südkorea sind die im Bau großer Handelsschiffe führenden Werften tätig. KSB rüstet
bislang vor allem Schiffe für den Transport von verflüssigtem Erdgas mit Tieftemperaturklappen aus. Seil
Seres stellt Tieftemperatur-Kugelhähne sowie Nadelventile her ebenso wie Steuerungs- und
Überwachungssysteme für Armaturen. Hinzu kommen hydraulische und pneumatische Antriebe.
Käufer:
KSB
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
SIGNALIS
Branche: Schiffbau/Sonstiges
Sektor: Schiffsverkehrsüberwachungssysteme
718
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
CASSIDIAN (vormals EADS Defence & Security) und ATLAS ELEKTRONIK haben das
Gemeinschaftsunternehmen SIGNALIS durch die Einbringung ihrer Tochtergesellschaften Sofrelog und
ATLAS Maritime Security gegründet. Das neue Unternehmen hat im Januar seinen Betrieb aufgenommen
- es wird mit seinen Produkten - von kleinen Schiffsverkehrsüberwachungssystemen (Vessel Traffic
Service - VTS) bis hin zu leistungsstarken Küstenüberwachungssystemen (Coastal Surveillance Systems -
CSS) - weltweit tätig sein. SIGNALIS stützt sich auf eine Belegschaft von rund 200 Experten im Bereich
der maritimen Überwachung in Deutschland und in Frankreich sowie auf einen umfangreichen
Kundenstamm in rund 50 Ländern. CASSIDIAN, ein Unternehmen des EADS-Konzerns, ist einer der
weltweit größten Anbieter globaler Sicherheitssysteme. Die ATLAS ELEKTRONIK-Gruppe liefert zivile
und militärische Systeme für den Einsatz im und auf dem Wasser - das Unternehmen hat eine führende
Position in vielen Feldern der maritimen Hochtechnologie.
Käufer:
CASSIDIAN, ATLAS ELEKTRONIK
Verkäufer:
-
Berater: Berater EADS/CASSIDIAN: CMS Hasche Sigle (Dr. Ludwig Linder, Gesellschaftsrecht/M&A,
Lead Partner)

Software & IT
M&A-Yearbook 2011/2012
719

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
1eEurope (Switzerland) AG
Branche: Software & IT/IT-Consulting
Sektor: IT-Dienstleister für Collaboration-Lösungen
720
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Allgeier Holding AG hat sich mit den Aktionären der 1eEurope (Switzerland) AG mit Sitz in Thalwil,
Schweiz, über den Erwerb von 100% der Aktien an der 1eEurope geeinigt und entsprechende Verträge
geschlossen. Der vereinbarte Gesamtkaufpreis liegt im einstelligen Mio. EUR-Bereich. 1eEurope
verzeichnete 2010 einen Umsatz von über 10 Mio. CHF und erzielt seit Jahren ein positives Ergebnis
sowie ein konstantes Wachstum. Das Unternehmen hat rund 60 Mitarbeiter und ist einer der führenden IT
Dienstleister für Collaboration-Lösungen für mittlere und große Unternehmen im Microsoft SharePoint-
Umfeld in der Schweiz. 1eEurope hat neben dem Hauptsitz in Thalwil eine Zweigstelle in Basel und
betreibt ein Offshoring-Entwicklungscenter in China. Die bisherigen Aktionäre und das Schweizer
Management von 1eEurope werden in ihrer bisherigen Position langfristig die weitere Entwicklung der
Gesellschaft begleiten und weiterhin für die Gesellschaft tätig bleiben. Die 1990 gegründete Gesellschaft
hat einen klaren Fokus auf Microsoft .NET Technologien für Enterprise-Lösungen wie SharePoint und
BizTalk.
Käufer:
Allgeier Holding AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
2C change
Branche: Software & IT/IT-Systemhaus/Softwarehaus/IT-Beratung
Sektor: SAP-Beratungshaus
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die itelligence AG hat heute die Mehrheit am dänischen SAP-Beratungshaus 2C change übernommen.
Die itelligence AG stärkt damit, entsprechend ihrer Wachstumsstrategie, ihr internationales Geschäft und
baut ihre Marktpräsenz in Nordeuropa signifikant aus. Die 2002 gegründete 2C change ist einer der
erfolgreichsten SAP-Reseller im nordischen Markt. Mit rund 150 Mitarbeitern in Dänemark, Norwegen
und Malaysia bietet 2C change, neben eigenen SAP Business-All-in-One-Lösungen, ein umfassendes IT-
Komplettangebot von der Beratung über den SAP-Lizenzverkauf, die Implementierung bis hin zu
Hosting-Angeboten im SAP-Umfeld und SAP BusinessObjects an. Im Jahr 2010 erzielte das SAP-
Beratungshaus einen Umsatz von rund 25,2 Millionen Euro. 2C change verfügt über drei dänische
Standorte in Horsens (Zentrale), Aarhus und Kopenhagen sowie eine Niederlassung in Oslo, Norwegen,

M&A-Yearbook 2011/2012
und seit Oktober 2010 über eine Niederlassung in Kuala Lumpur, Malaysia. 2C change hat sich
insbesondere in den Bereichen Maschinen- und Anlagenbau, Consumer, Pharmazie und Handel einen
Namen gemacht. So gehören zum Kundenkreis so klangvolle Namen wie SuperGros, Nilfisk-Advance,
Viking Life-Saving Equipment, Cheminova, Vestas Windsystems in Dänemark und Pronova, Statkraft
sowie Siem WIS in Norwegen.
Käufer:
itelligence AG
Verkäufer:
-
Berater: Berater Itelligence: Gleiss Lutz, Düsseldorf (Martin Hitzer) - Kromann Reumert, Kopenhagen -
Berater 2C Change: Gorrissen Federspiel, Kopenhagen
Zielunternehmen
3DOne Software GmbH
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Visualisierungslösungen für Produktdaten
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Actify Inc., ein international führender Anbieter von Visualisierungslösungen für Produktdaten, gab seine
Absicht bekannt, die mit Actify verbundene Geschäftssparte der 3DOne Software GmbH, einem
langjährigen Actify-Reseller in Deutschland, zu übernehmen. 3DOne hat seinen Firmensitz in München
und ist ein erfolgreicher Partner des Unternehmens in dieser Region und wird eine wichtige Verstärkung
für die Actify Europe GmbH darstellen. Die finanziellen Einzelheiten der Transaktion wurden nicht
mitgeteilt. Die Übernahme unterliegt den gängigen Abschlussbedingungen und soll noch bis Ende des
laufenden Geschäftsjahrs 2011 von Actify durchgeführt werden. Nach Abschluss der Übernahme wird das
Mitarbeiterteam von 3DOne der Actify Europe GmbH unterstehen. Actify Inc. ist ein privat geführtes
Unternehmen und international führender Anbieter preisgekrönter Lösungen für die
Produktdatenkollaboration. Das Unternehmen bedient Kunden aus der Automobilbranche, Luft- und
Raumfahrtindustrie, Fertigungsautomation und der Teilefertigungsindustrie. Die Produkte von Actify
werden über Vertragshändler und VAR (Value Added Reseller) in Nordamerika, Europa und dem
asiatisch-pazifischen Raum vertrieben.
Käufer:
Actify Inc.
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
721

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
actinium consultung GmbH
Branche: Software & IT/IT-Dienstleister
Sektor: Business Intelligence
722
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die führende Schweizer IT-Dienstleisterin Trivadis hat zum 1. August 2011 die österreichische actinium
consultung GmbH zu 100% übernommen. Damit verstärkt Trivadis ihren Bereich Microsoft Business
Intelligence. actinium consulting hat sich auf Beratungsleistungen im Bereich Business Intelligence
spezialisiert und setzt auf eine Verbindung von betriebswirtschaftlichem Fachwissen und technischem
Know-how. Durch den Zusammenschluss werden die Kompetenzen und die jeweiligen
Softwarekomponenten und -produkte beider Unternehmen gebündelt und ab sofort in der gesamten
DACH-Region angeboten. Gregor Zeiler, bisheriger Eigentümer der actinium (Wien) hat sich im
Gegenzug an der Trivadis beteiligt. Trivadis, führende Schweizer Anbieterin von IT-Lösungen und -
Services ist seit 17 Jahren erfolgreich am Markt positioniert. Gegründet 1994, ist das Unternehmen heute
an 11 Standorten in der Schweiz, in Deutschland und in Österreich tätig. Mit über 550 Mitarbeitern und
mehr als 700 aktiven Kunden erwirtschaftete Trivadis 2010 einen Konzernumsatz von ca. CHF 101 Mio
(EUR 73 Mio.). actinium consulting ist ein auf Business Intelligence spezialisiertes
Beratungsunternehmen. Das Hauptaugenmerk liegt dabei in der Verbindung von betriebswirtschaftlichem
Fachwissen und technischem Umsetzungs-Know-how. Zu den Kunden von actinium zählen Austria
Tabak/JTI, Bundesministerium für Inneres, Mayr Melnhof, Merkur Versicherung, Niederösterreichische
Versicherung, Nokia, OMV, ORF, Raiffeisen Versicherung, SOS Kinderdorf, tobaccoland, voestalpine
und XXXLutz.
Käufer:
Trivadis Holding, Gregor Zeiler
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Active SA
Datum: Sep 2011
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Software für Manufacturing Execution Systems mit Schwerpunkt in der Pharma- und
Biotechnikindustrie
Transaktionsbeschreibung:
Siemens erweitert sein Industrie-Softwareportfolio durch die Übernahme von Active SA, Santo André,
Brasilien, einem Anbieter von Software für Manufacturing Execution Systems (MES) mit Schwerpunkt in
der Pharma- und Biotechnikindustrie. Mit dieser Akquisition baut Industry Automation, eine Division des

M&A-Yearbook 2011/2012
Siemens-Industry-Sektors, seine weltweit führende Position im Markt für Industrie-Software weiter aus.
Über den Kaufpreis für Active SA wurde Stillschweigen vereinbart. Mit rund 50 Mitarbeitern ist das 1995
gegründete und mit Schwerpunkt in Brasilien und Mexiko agierende Unternehmen Active SA einer der
führenden MES-Anbieter für die Pharma- und Biotechnikindustrie in Lateinamerika. Nach Angaben des
Unternehmens wird etwa die Hälfte der in Brasilien hergestellten Medizin mit MES-Lösungen von Active
produziert. Das Unternehmen soll nach der Übernahme der Business Unit Industrial Automation Systems
zugeordnet werden.
Käufer:
Siemens AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
All for One Midmarket AG
Branche: Software & IT/IT-Lösungen
Sektor: SAP-Komplettanbieter
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Für die All for One Midmarket AG zeichnet sich eine bedeutende Weichenstellung in Richtung
Kontinuität und weiteres nachhaltiges Wachstum ab. Die bisher von der BEKO HOLDING AG
gehaltenen rund 73% der Anteile an dem Automotive-, Maschinenbau- und Projektdienstleister-
Spezialisten und SAP Komplettdienstleister sollen im Zuge einer Abspaltung auf die zur CROSS
Industries AG gehörende CROSS Informatik GmbH übergehen, die dann rund 62% der Anteile an der All
for One Midmarket AG halten wird. Dies hat die Hauptversammlung der BEKO HOLDING AG am 4.
Februar 2011 beschlossen. Rund 11% der Anteile an All for One verbleiben bei BEKO.
Käufer:
CROSS Industries AG, CROSS Informatik GmbH
Verkäufer:
BEKO HOLDING AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
alphagraph team GmbH
Branche: Software & IT/Sonstiges
Datum: Dez 2011
723

M&A-Yearbook 2011/2012
Sektor: Digitaldrucklösungen
Transaktionsbeschreibung:
Electronics For Imaging, Inc., ein weltweit führender Anbieter von kundenorientierten innovativen
Digitaldrucklösungen, hat die Übernahme der alphagraph team GmbH bekanntgegeben. Finanzielle
Details der Transaktion wurden nicht veröffentlicht. Alphagraph wird in den Geschäftsbereich Software
Applications (APPS) von EFI eingegliedert, der in den ersten neun Monaten des Jahres 2011 ein
Umsatzwachstum von 44 % erwirtschaftet hat. Alphagraph mit Geschäftssitz in Essen ist ein Anbieter von
MIS/ERP (Management Information System/Enterprise Resource Planning) Softwareprodukten, wie
Prinance, Printy und Primus, für die Druckindustrie. Die Produkte von Alphagraph sind aktuell in mehr
als 6.000 Einrichtungen in 15 Ländern im Einsatz.
Käufer:
Electronics For Imaging, Inc.
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
ASIST
Branche: Software & IT/Unternehmenssoftware
Sektor: Application Development
724
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Leipziger IT-Gruppe Softline ist weiter auf Wachstumskurs und beendet das Geschäftsjahr mit dem
Kauf des belgischen Unternehmens ASIST. Rückwirkend zum 01.01.2011 übernimmt die Softline AG
100% der Anteile des Unternehmens. Ein Teil der Transaktion wird über eine Sachkapitalerhöhung gemäß
des bestehenden, genehmigten Kapitals der Softline AG eingebracht wird. Im Zuge der Akquisition von
ASIST mit Standorten in Belgien, Luxemburg und der Schweiz, baut die Softline Gruppe die
Marktstellung in Europa weiter aus. Das im Jahr 1995 gegründete Unternehmen unterstützt Kunden in den
Bereichen Application Development, Application Lifecycle Management und Enterprise Modernization
im IBM-Umfeld. ASIST zählt weltweit wichtige Organisationen und Institutionen des Finanzmarktes wie
KBC, International Commercial Bank of China (ICBC) und Cornèr Banca Schweiz zu seinem
Kundenstamm.
Käufer:
Softline AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Asymo AG
Branche: Software & IT/IT-Systemhaus/Softwarehaus/IT-Beratung
Sektor: IT-Beratungsunternehmen (Banken)
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die GFT Technologies AG erwirbt die Asymo AG, eines der führenden Schweizer IT-
Beratungsunternehmen für die Kernbankenlösung Avaloq. Die GFT Gruppe baut damit die Kundenbasis
in der Schweiz aus und erweitert das Leistungsportfolio um hochwertige Beratungskompetenz für
Standardsoftware. Das im Jahr 2004 gegründete IT-Beratungsunternehmen Asymo ist auf
Dienstleistungen im Zusammenhang mit der Implementierung und Wartung der Gesamtbankenlösung
Avaloq spezialisiert. 2007 erlangte das Unternehmen den Status eines offiziellen Associate
Implementierungspartners. Die spezialisierten Berater führen Projekte bei renommierten Finanzinstituten
in der Schweiz, in anderen europäischen Ländern und in Asien durch. Das Leistungsportfolio erstreckt
sich dabei von Software-Evaluation über Prozessanalyse und Change Management bis hin zur
Implementierung von Kernbankenlösungen. Durch die Übernahme von Asymo erreicht GFT in der
Schweiz einen annualisierten Gesamtumsatz von rund 16 Mio. Euro und wird künftig mehr als 50
Mitarbeiter an den Standorten Zürich und Basel beschäftigen. Über den Kaufpreis haben beide Parteien
Stillschweigen vereinbart.
Käufer:
GFT Technologies AG
Verkäufer:
-
Berater: Berater GFT Technologies: SynCap Management GmbH, Frankfurt am Main (Dirk Freiland)
Zielunternehmen
AXPERT-IT GmbH
Branche: Software & IT/IT-Systemhaus/Softwarehaus/IT-Beratung
Sektor: Systemhaus
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Rödl Dynamics AG, ein Unternehmen von Rödl & Partner, übernimmt das Systemhaus AXPERT-IT
GmbH mit Sitz in Hannover. Beide Unternehmen sind fokussiert auf die Einführung von Enterprise
Resource Planning-Systemen (ERP) in internationalen, mittelständischen Unternehmen auf Basis von
Microsoft® Dynamics® AX. Bereits seit mehreren Jahren besteht eine enge Zusammenarbeit, es konnten
bereits in der Kooperation zahlreiche Projekte erfolgreich abgeschlossen werden. Ziel des
Zusammenschlusses ist es, den Kunden gemeinsam eine umfassende und noch effektivere Beratung rund
um Anwendungen auf der Basis von Microsoft® Dynamics® AX zu bieten. Mit der Übernahme erweitert
die Rödl Dynamics AG ihr Leistungsportfolio um mobile Lösungen. AXPERT-IT liefert hierfür die
725

M&A-Yearbook 2011/2012
entsprechenden Module. AXPERT-IT ist ein auf Microsoft Dynamics AX spezialisiertes Systemhaus mit
Sitz in Hannover und einem weiteren Standort in Mannheim. Das Team besteht aus Spezialisten für die
Fertigungsindustrie, den Handel und die Dienstleistungsbranche und arbeitet seit vielen Jahren zusammen.
Neben maßgeschneiderten Dienstleistungen zur Beratung, Implementierung, Entwicklung, Schulung,
Inbetriebnahme und Support bietet AXPERT-IT eigene mobile Lösungen für Microsoft® Dynamics® AX
an.
Käufer:
Rödl Dynamics AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
726
Datum: Apr 2011
B.O.N.D. Gesellschaft für Bibliothekssoftware, Online-Netze und Dienstleistungen mbH und Co. KG
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Softwareentwicklung für Bibliotheken
Transaktionsbeschreibung:
Die B.O.N.D. Gesellschaft für Bibliothekssoftware, Online-Netze und Dienstleistungen mbH und Co. KG
hat ihren gesamten Geschäftsbetrieb an die in Oberhaching angesiedelte OCLC GmbH, eine Tochter der
amerikanischen OCLC, verkauft. OCLC stärkt damit seine Marktposition und verbessert durch
Synergieeffekte die Kundenorientierung. B.O.N.D. bietet seit mehr als 20 Jahren Softwareentwicklung für
Bibliotheken und beschäftigt etwa 60 Mitarbeiter. Mit rund 4.000 Kunden ist das Unternehmen
Marktführer im deutschsprachigen Raum. OCLC ist weltweit aktiv im Bibliotheksmanagement, bietet
Lösungen für die Katalogisierung und Metadaten, Discovery Services und andere Zusatzprodukte. Die
Portfolios beider Unternehmen ergänzen sich.
Käufer:
OCLC GmbH
Verkäufer:
-
Berater: Berater B.O.N.D. GmbH & Co KG: CMS Hasche Sigle (Dr. Hendrik Hirsch, Dr. Joachim
Dietrich)

Zielunternehmen
Belgiedata BVBA
Branche: Software & IT/Unternehmenssoftware
Sektor: Arztinformationssysteme (AIS)
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
CompuGroup Medical hat am 29.12.2010 das belgische Unternehmen Belgiedata BVBA erworben. Damit
erschließt der Konzern einen neuen Markt und baut seine Stellung in Europa weiter aus. Weltweit ist das
Unternehmen nun in 24 Ländern vertreten. Belgiedata entwickelt und vertreibt Arztinformationssysteme
(AIS) an rund 2.400 Allgemeinmediziner in Belgien. Mit einem Marktanteil von 25 Prozent ist das
Unternehmen Marktführer in seinem Bereich. Die Softwarelösungen unterstützen den Arzt bei der
Patientenbehandlung und bei der Praxisverwaltung. Für 2010 ist ein Umsatz von 700.000 Euro geplant,
bei einem erwarteten EBITDA von 145.000 Euro.
Käufer:
CompuGroup Medical
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
B-Source AG
Branche: Software & IT/IT-Dienstleister
Sektor: Banking Business Process Outsourcer
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Avaloq Gruppe, Referenz für umfassende und integrierte Bankenlösungen, erwirbt die Mehrheit an
der B-Source AG, einem führenden Banking Business Process Outsourcer (BPO) der Schweiz. Die BSI
(Generali Gruppe) führt ihre Banking BPO-Tochter damit einer zukunfts- und wachstumsgerichteten
Eigentümerstruktur zu. Die BSI bleibt Minderheitsaktionär und wichtiger Kunde von B-Source. Die
Avaloq Gruppe ergänzt mit B-Source ihre Wertschöpfungstiefe und wird zum grössten unabhängigen
Anbieter umfassender Dienstleistungen in der Abwicklung von Bankgeschäften. B-Source bleibt eine
eigenständige rechtliche Einheit in der Avaloq Gruppe und wird unter eigenständigem Namen geführt.
Das kombinierte Angebot der Avaloq Gruppe umfasst neu neben Bankentechnologie und
Beratungsdiensten auch Rechenzentrumsleistungen und Application Management Services bis hin zum
umfassenden Outsourcing des gesamten Backoffice und der IT einer Bank. Die Gruppe beschäftigt damit
mehr als 1.200 Mitarbeiter, erwirtschaftet einen Umsatz von CHF 360 Mio. (2011E) und verfügt über
Kunden in mehr als 20 Ländern. B-Source bleibt eine eigenständige rechtliche Einheit innerhalb der
Avaloq Gruppe und wird unter eigenständigem Namen geführt. BSI hält 49 Prozent an B-Source und
bleibt wichtiger Kunde von B-Source. Über den Preis der Transaktion wurde Stillschweigen vereinbart.
727

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
Avaloq Gruppe
Verkäufer:
BSI (Generali Gruppe)
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Capital Games GmbH
Branche: Software & IT/Games
Sektor: Online-Spiele-Publisher
728
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Bob Mobile AG, ein dynamisch wachsender Anbieter im Bereich Mobile Mehrwertdienste und
Online Games, stärkt seine Spiele-Tochter Just A Game GmbH mit der Übernahme des Berliner Online-
Spiele-Publishers Capital Games GmbH. Capital Games verfügt mit dem Online-Rollenspiel 9 Empires,
das sich derzeit in der Open-Beta-Phase befindet, und dem Aufbau-Strategiespiel Impasse War, das im
April 2011 gelauncht werden soll, über zwei erfolgversprechende Browser-Games, die in den nächsten
Monaten entscheidend zur Just-A-Game-Produktoffensive beitragen werden.
Käufer:
Bob Mobile AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
CERM
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Management-Informations-Systemen (MIS) für den Werbe- und Etikettendruck
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Heidelberger Druckmaschinen AG hat den belgischen Softwarehersteller CERM übernommen. Das
Unternehmen mit Sitz in Oostkamp ist spezialisiert auf die Entwicklung, den Vertrieb sowie die
Implementierung von Management-Informations-Systemen (MIS) für den Werbe- und Etikettendruck und
beschäftigt 26 Mitarbeiter. Heidelberg beginnt ab sofort mit der weltweiten Einführung und dem Vertrieb
des bestehenden Portfolios von CERM inklusive der Anbindung an den eigenen Produktionsworkflow

M&A-Yearbook 2011/2012
Prinect. Mit Management-Informations-Systemen lassen sich alle kaufmännischen Prozesse einer
Druckerei steuern.
Käufer:
Heidelberger Druckmaschinen AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
circ IT GmbH & Co. KG, Holtzbrinck Online Services GmbH
Branche: Software & IT/IT-Lösungen
Sektor: IT-Serviceunternehmen
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Saarbrücker Zeitung Verlag und Druckerei GmbH hat zum 01.01.2011 die Anteile an den IT-
Serviceunternehmen circ IT GmbH & Co. KG und Holtzbrinck Online Services GmbH übernommen,
beides bisher Beteiligungsunternehmen der Georg von Holtzbrinck GmbH & Co. KG. Die Georg von
Holtzbrinck GmbH & Co. KG ist die Dachgesellschaft der Verlagsgruppe Georg von Holtzbrinck, zu der
auch die Saarbrücker Zeitung Verlag und Druckerei GmbH mehrheitlich gehört. circ IT GmbH & Co. KG
ist ein auf Dienstleistungen für Medien spezialisiertes Unternehmen mit Sitz in Düsseldorf. circ IT liefert
aus einer Hand alle IT-technischen Lösungen für Medienhäuser, angefangen von redaktionellen,
vertrieblichen und kaufmännischen Systemen bis hin zur IT-Infrastruktur. circ IT war bisher ein
paritätisches Gemeinschaftsunternehmen der Verlagsgruppe Georg von Holtzbrinck und der
Mediengruppe Rheinische Post. Holtzbrinck Online Services GmbH bietet für Verlage und Internet-
Unternehmen umfassende Online-Lösungen. Das Unternehmen mit Standort München betreut als
technischer Dienstleister redaktionelle Portale deutschlandweit.
Käufer:
Saarbrücker Zeitung Verlag und Druckerei GmbH
Verkäufer:
Georg von Holtzbrinck GmbH & Co.
Berater: keine Angaben
729

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Cirrus Group
Branche: Software & IT/IT-Systemhaus/Softwarehaus/IT-Beratung
Sektor: SAP Technologie-& Lösungs-Beratung
730
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Swisscom IT Services übernimmt die EFP Group und die Cirrus Group und integriert die beiden
Unternehmen in den bestehenden Geschäftsbereich SAP Services. Swisscom IT Services stärkt mit der
Übernahme ihre Branchenkompetenz in der öffentlichen Verwaltung, in Industrie und Handel, im
Transportwesen sowie bei der Energieversorgung. CEO des Geschäftsbereichs SAP Services mit neu rund
420 Mitarbeitenden bleibt Bruno Schmid. Im kommenden Jahr soll der Geschäftsbereich SAP Services
einen Umsatz von über CHF 120 Mio. erwirtschaften. Swisscom IT Services baut mit der Übernahme der
Cirrus Group sowie der EFP Group - mit ihren Unternehmen EFP Consulting AG, B1 Consulting AG,
EFM Consulting AG sowie dem Tessiner Tochterunternehmen Athon SA - das eigene SAP-Portfolio
erheblich aus. Über den Kaufpreis der Unternehmen wurde Stillschweigen vereinbart. Die Cirrus Group
ist seit mehr als 20 Jahren als erfolgreiches und stetig wachsendes Unternehmen in der SAP Technologie-
& Lösungs-Beratung in Deutschland, Österreich und der Schweiz tätig. Sie ist Early Adopter und
Technologieführer im SAP und HP Software Umfeld. Alle Beratungsaspekte der klassischen
Unternehmensberatung werden zielgerichtet auf die IT eingebracht. Mit diesem Beratungsansatz und der
Anwendung der RUN SAP Methodik unterstützt die Cirrus Group den Transformationsprozess der
klassischen IT-Abteilung in eine strategische Organisationseinheit. Die Cirrus Group war bislang ein zu
100 Prozent eigenfinanziertes Unternehmen, das rund 70 Mitarbeitende beschäftigt. Sie hat
Niederlassungen in Zürich und Bern.
Käufer:
Swisscom
Verkäufer:
-
Berater: Berater Swisscom AG/Swisscom IT Services Enterprise Solutions AG: Homburger (Flavio
Romerio)
Zielunternehmen
COGLOBO GmbH/IRIDAS
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: High-End-Video-Spezialist
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Adobe Systems hat pünktlich zum Start der TV- und Video-Messe IBC 2011 in Amsterdam verkündet,
die Schlüsseltechnologien von dem High-End-Video-Spezialisten IRIDAS übernommen zu haben. Hier zu
zählen Tools für Color Grading, HDR (High Dynamic Range) Video und Stereoskopie. Mit den neuen

M&A-Yearbook 2011/2012
Technologien sollen Adobes Video-Tools in der Creative Suite Production und der Creative Suite Master
Collection mit neuen Werkzeugen versehen werden. Die übernommenen nichtdestruktiven
Schlüsseltechnologien umfassen SpeedGrade, ein Werkzeug für Stereo-3-D, RAW-Verarbeitung, primäre
und sekundäre Farbkorrekturen und Finishing-Tools. Verkäufer ist Lin Sebastian Kayser, CEO der
Münchner Firma COGLOBO GmbH, welche die Iridas-Tools entwickelte.
Käufer:
Adobe Systems Inc.
Verkäufer:
Lin Sebastian Kayser/COGLOBO GmbH
Berater: Berater COGLOBO GmbH/Lin Sebastian Kayser: Rölfs Partner (Dr. Thomas Gemmeke, Peter
Fabry)
Zielunternehmen
CONTEMPORARY plc.
Branche: Software & IT/Unternehmenssoftware
Sektor: BusinessObjects-Partner von SAP UK
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
itelligence, globaler Partner der SAP im Mittelstand, gab die 100%ige Übernahme der englischen
CONTEMPORARY plc., Ascot, einer der führenden BusinessObjects-Partner von SAP UK, durch ihre
englische Tochter itelligence UK, Reading, rückwirkend zum 1. April 2011 bekannt. Diese Akquisition
erweitert das Angebotsspektrum von itelligence in Großbritannien im Wachstumssegment Business
Analytics und SAP-BusinessObjects deutlich. CONTEMPORARY plc. wurde von SAP mehrfach
ausgezeichnet: SAP BusinessObjects Gold Value Added Reseller, SAP Authorised Education Partner und
SAP Master VAR for BusinessObjects. Darüber hinaus wurde das Unternehmen mit der Microsoft
Consulting Accreditation für Business Intelligence-Technologien ausgezeichnet. Das Unternehmen wurde
1991 gegründet und erwirtschaftete im Jahr 2010 mit 25 Mitarbeitern einen Umsatz von 3,8 Millionen
Pfund. Zum Kundenkreis des renommierten Lösungsanbieters im Bereich Business Analytics zählen so
namhafte Unternehmen wie The Royal British Legion, Norfolk Constabulary und Hobbycraft.
Käufer:
itelligence AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
731

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Cordys Deutschland AG/Geschäft mit den E-Banking- und Portalkunden (abaXX)
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: E-Banking
732
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
CREALOGIX übernimmt von Cordys Deutschland AG in Form eines Asset-Deals das gesamte Geschäft
mit den E-Banking- und Portalkunden. Die Geschäftseinheit - unter dem Namen abaXX gross geworden -
ist ein E-Banking Pionier im deutschen Software Markt, passt hervorragend in die Strategie und ergänzt
das Produktportfolio von CREALOGIX. Mit der Akquisition verstärkt CREALOGIX seine Präsenz im
deutschen Markt und gewinnt neben einer etablierten Kundenbasis und attraktiven Produkten auch ein
erfahrenes und bewährtes Team. Das neu erworbene Produkt- und Serviceangebot im Finanzbereich mit
abaXX.components und Online Financial Services ergänzt sich optimal mit den E-Banking, Mobile
Banking und Online Security-Produkten von CREALOGIX. So können bestehende und zukünftige
Kunden von einem noch breiteren Online-Angebot aus einer Hand profitieren. Die CREALOGIX Gruppe
ist ein führender unabhängiger Software- und Produkthersteller mit Fokus auf E-Finance, E-Business,
Education und Transport & Logistics in der Schweiz und Europa. Die Aktien der CREALOGIX Holding
AG (CLXN) werden an der SIX Swiss Exchange gehandelt. Im Geschäftsjahr 2009/2010 erzielte die
Gruppe einen Umsatz von CHF 52.5 Mio. und beschäftigte rund 260 Mitarbeitende.
Käufer:
CREALOGIX
Verkäufer:
Cordys Deutschland AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
CREALOGIX ERP AG, CREALOGIX Unified Communications GmbH
Branche: Software & IT/Unternehmenssoftware
Sektor: Unternehmenssoftware
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die CREALOGIX Gruppe konzentriert sich noch stärker auf ihr wachsendes Geschäft mit der
Entwicklung eigener Softwareprodukte. Als Folge trennt sich die Gruppe von den Geschäftseinheiten: -
CREALOGIX ERP AG, Thalheim (Österreich) - Verkauf an die WIKA Systems Schweiz AG per
30.12.2010 - CREALOGIX Unified Communications GmbH, Köln (Deutschland) - Verkauf an einen der
ehemaligen Eigentümer per 29.12.2010. Über die Kaufpreise wurde Stillschweigen vereinbart. Der
Verkauf der CREALOGIX ERP AG, Villingen (Deutschland) ist in Vorbereitung. Die Business Unit ERP
in der Schweiz ist von diesen Veränderungen nicht betroffen. Als strategischer, auf die Herstellung von
Softwareprodukten fokussierter IT-Anbieter erwirtschaftet die CREALOGIX Gruppe ihre Umsätze

M&A-Yearbook 2011/2012
vermehrt aus Lizenz- und Wartungsgeschäften. Im Geschäftsjahr 2009/2010 erzielte die Gruppe einen
Umsatz von CHF 52.5 Mio. und beschäftigte rund 265 Mitarbeitende.
Käufer:
WIKA Systems Schweiz AG
Verkäufer:
CREALOGIX Gruppe
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
CREALOGIX Gruppe/ERP- Standardgeschäft in Deutschland
Branche: Software & IT/Unternehmenssoftware
Sektor: ERP-Standardgeschäft
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
CREALOGIX Gruppe verkauft ihr ERP-Standardgeschäft in Deutschland. Wie bereits in der
Medienmitteilung vom 4.1.2011 vorangekündigt, hat sich die CREALOGIX Gruppe von ihrem ERP-
Standardgeschäft in Deutschland getrennt. Die terna GmbH mit Hauptsitz in Innsbruck übernimmt per 1.
Februar 2011 sämtliche Geschäftsaktivitäten mittels Asset Deal. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen
vereinbart. Die CREALOGIX Gruppe ist ein führender unabhängiger Software- und Produkthersteller mit
Fokus auf E-Finance, E-Business, Education und Transport & Logistics in der Schweiz und Europa. Die
Aktien der CREALOGIX Holding AG (CLX) werden an der SIX Swiss Exchange gehandelt. Im
Geschäftsjahr 2009/2010 erzielte die Gruppe einen Umsatz von CHF 52.5 Mio. und beschäftigte rund 265
Mitarbeitende.
Käufer:
terna GmbH
Verkäufer:
CREALOGIX Gruppe
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
cynapspro GmbH
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Softwarelösungen (Datenschutz an Endgeräten im Unternehmensnetzwerk)
Transaktionsbeschreibung:
Datum: Dez 2011
733

M&A-Yearbook 2011/2012
Natalya Kaspersky, Mitbegründerin und frühere Vorstandschefin des Anti-Virus Marktführers Kaspersky
Labs hat mit ihrer Holding InfoWatch Labs den Mehrheitsanteil beim deutschen Endpoint Data Protection
Spezialisten cynapspro GmbH aus Ettlingen übernommen. Zur InfoWatch Labs Holding gehört auch der
Data Leakage Protection Marktführer InfoWatch, dessen Geschäftsführerin Frau Kaspersky ist. Das
Unternehmen wird auch nach dem Einstieg von Natalya Kaspersky seinen Sitz in Deutschland behalten.
Frau Kaspersky wird als neue Hauptinvestorin nicht in die Geschäftsführung eintreten. Das Unternehmen
wird wie bisher von Mitbegründer Sergej Schlotthauer geleitet. cynapspro entwickelt Softwarelösungen
für einen zuverlässigen Datenschutz an Endgeräten im Unternehmensnetzwerk. Dies umfasst die
Zugriffskontrolle, das Filtern nach Dateitypen, das sichere Löschen von Dateien sowie die automatische
Verschlüsselung aller Daten auf Datei-Basis, wobei cynapspro viel Wert auf die Unterstützung mobiler
Benutzer und ein gut austariertes Verhältnis zwischen Sicherheit und Benutzerkomfort legt. Abgerundet
wird die cynapspro Produktpalette durch Lösungen für das Applikationsmanagement und das
Powermanagement. Als Anbieter von Sicherheitslösungen positioniert sich cynapspro damit als optimale
Ergänzung zu Antivirus-Lösungen und Firewalls.
Käufer:
InfoWatch Labs
Verkäufer:
Berater: Corporate Finance Berater cynapspro: CatCap GmbH, Hamburg
Zielunternehmen
DACHS GmbH
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Softwarehersteller für Energiehandelssysteme
734
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Zum 1. Januar 2011 hat die KISTERS AG die Geschäftsanteile der DACHS GmbH aus Schwerin
übernommen. Die DACHS GmbH wird weiterhin als eigenständiges Unternehmen fortbestehen. Die
DACHS GmbH zählt zu den führenden Software-Herstellern für Energiehandelssysteme in Deutschland.
Das 1998 gegründete Unternehmen unterstützt seine Kunden mit innovativen IT-Lösungen und
umfassendem Know-how bei der Abbildung der Geschäftsprozesse Handel, Prognose und Transport in
den Sparten Strom und Gas. Der Schwerpunkt des Produkt- und Leistungsportfolios liegt in der
Unterstützung des Tagesgeschäfts als auch in der Bewältigung der strategischen Planung für
Energiehändler, Händler mit Portfoliomanagement als Dienstleistung, Broker, Einkaufsgemeinschaften
und Regiopartner, Ortsgas- und Ferngasgesellschaften und Großindustrie mit strukturierter Beschaffung.
Käufer:
KISTERS AG
Verkäufer:
u.a. Genius Venture Capital
Berater: Berater GENIUS Venture Capital: HEINSEN Rechtsanwälte, Hamburg/Schwerin

Zielunternehmen
DAMAX AG
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jul 2011
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Dienstleistungen in den Bereichen IT-Infrastruktur, Netzwerk, Kommunikation und Datenschutz
Transaktionsbeschreibung:
Computacenter plc, Europas führender herstellerübergreifender Dienstleister für Informationstechnologie,
hat die Anteilsmehrheit der Schweizer DAMAX AG erworben. Für einen Kaufpreis von 7,2 Millionen
Schweizer Franken haben die Briten 80 Prozent des Aktienkapitals und 2 Millionen Schweizer Franken
Netto-Cash in der Bilanz übernommen. Die übrigen 20 Prozent der Anteile verbleiben zunächst beim
Firmengründer Massimiliano D‘Auria, der auch zukünftig die Geschäfte leiten wird. Computacenter wird
diesen Teil Mitte 2015 auch übernehmen. Der vereinbarte Kaufpreis beträgt 3,2 Millionen Schweizer
Franken, ist aber abhängig von den Geschäftsergebnissen in den kommenden 3,5 Jahren. Die DAMAX
AG wurde 1999 gegründet und beschäftigt über 100 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter an sechs Standorten
in der Schweiz. Das Unternehmen bietet Dienstleistungen in den Bereichen IT-Infrastruktur, Netzwerk,
Kommunikation und Datenschutz. Dabei erstreckt sich das Angebot auf den ganzen Systemengineering-
Prozess von der Analyse der Problemstellung über die Lösungskonzeption bis hin zur Implementierung
und Wartung.
Käufer:
Computacenter plc
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Datentechnik GmbH
Branche: Software & IT/IT-Consulting
Sektor: IT-Dienstleister
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das in den Niederlanden ansässige IT-Unternehmen Telelink Holdings BV hat 51% der Anteile an der
österreichischen Datentechnik GmbH erworben. In einem weiteren Schritt erwirbt Telelink Holdig BV
sämtliche Anteile an der rumänischen Datentechnik SRL. Telelink ist eine führende Unternehmensgruppe
für Systemintegration in Zentral- und Südosteuropa mit Fokus auf IT Dienstleistungen in den Bereichen
Wireless Networks, System Integration und Intelligent Facilities. Datentechnik GmbH ist ein seit über 40
Jahren bestehender IT Dienstleister und einer der führenden österreichischen Systemintegratoren von
Unternehmenslösungen im Bereich Informations- und Kommunikationstechnologie.
Käufer:
Telelink Holdings BV
735

M&A-Yearbook 2011/2012
Verkäufer:
-
Berater: Berater Telelink Holdings BV: DLA Piper Weiss-Tessbach (Dr. Phillip Dubsky)
Zielunternehmen
DB Controls
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Software- und Consulting-Kompetenz in Sachen Schüttgut-Automatisierung
736
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Demag Cranes hat über ihre niederländische IT-Tochtergesellschaft TBA das britische Unternehmen DB
Controls mit Sitz in Doncaster (South Yorkshire/ Großbritannien) übernommen. DB Controls verfügt über
eine anerkannte Software- und Consulting-Kompetenz in Sachen Schüttgut-Automatisierung und hat 2010
den IBJ Award IT Solutions for Bulk Handling gewonnen. Zu den Kunden des Unternehmens, das künftig
ausschließlich unter der Marke DBIS firmieren wird, zählen unter anderem Hafen- und Terminalbetreiber
in Großbritannien, Asien und Afrika. Die Übernahme ist Teil der Strategie, die Schüttgut-Kompetenz im
Segment Hafentechnologie weiter auszubauen. Durch das komplementäre Leistungsspektrum von DB
Controls, weitet Demag Cranes sein bislang auf Containerterminals in Hafen und Hinterland
zugeschnittenes Software- und Beratungsangebot auf den Schüttgut-Bereich aus.
Käufer:
Demag Cranes
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
DeltaConcept
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Softwarehaus
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Genfer Software-Hersteller New Access übernimmt zu einem nicht genannten Preis die Mehrheit am
Softwarehaus DeltaConcept, Genf. Mit der Übernahme kann New Access die erste komplette Frontoffice-
Lösung für Banken im Markt anbieten. Die 'Equalizer II' genannte Lösung von DeltaConcept integriert
sich perfekt in die Produkte von New Access. Der bisherige Chef von DeltaConcept, Pierre-Yves Sacchi,
bleibt weiterhin an der Spitze des Unternehmens, während New-Access-Gründer David Sikorsky
Verwaltungsratspräsident des übernommenen Unternehmens wird. New Access hat Lösungen für CRM,
für Dokumentenmanagement und für Reporting für Banken, während 'Equalizier' von DeltaConcept beim

M&A-Yearbook 2011/2012
Management von Kundenportfolios hilft. Zu den Kunden, die DeltaConcept auf seiner Webseite aufführt,
gehören zu Beispiel die Bank Syz und die Banque Privée Espirito Santo, die 'Equalizier' als Frontoffice
für das Avaloq-System einsetze.
Käufer:
New Access
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
DOMIS AG
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Softwarelösungen für Pflege- und geriatrische Einrichtungen
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die NEXUS AG, Villingen-Schwenningen hat am 10.05.20011 einen Kaufvertrag zum Erwerb von 62%
der Anteile der DOMIS AG, Altishofen (CH) unterzeichnet. Mit rund 63 Mitarbeitern entwickelt DOMIS
vorrangig Softwarelösungen für Pflege- und geriatrische Einrichtungen und gilt als Marktführer dieses
Segmentes in der Schweiz. In 2010 hat das Unternehmen in diesem Bereich einen Umsatz von etwasüber
5,0 Mio. EUR erzielt. Mit der Beteiligung verstärkt NEXUS seine Produktposition innerhalb der
Langzeitpflege. Ein Bereich, der zunehmend Bedeutung erhält und im Zusammenspiel mit der Akutpflege
in Krankenhäusern ein Schwerpunktthema in der Weiterentwicklung von
Krankenhausinformationssystemen (KIS) sein wird. Die NEXUS AG - der eHealth-Spezialist - entwickelt
und vertreibt modulare Software-Lösungen für das Gesundheitswesen. Innerhalb der NEXUS / CIS
werden Gesamthauslösungen für Krankenhäuser und Psychiatrien verantwortet. Über 400 Mitarbeiter der
NEXUS-Gruppe entwickeln Softwarelösungen für das Gesundheitswesen mit denen täglich rund 108.200
Anwender in 23 Ländern weltweit arbeiten.
Käufer:
NEXUS AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
737

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
dynamicutilities GmbH
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Softwarehaus (Geschäftsprozesse der Energie- und Wasserwirtschaftsbranche)
738
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die evu.it GmbH hat das Softwarehaus dynamicutilities GmbH aus Münster zu 100 Prozent hauptsächlich
von Finanzinvestoren erworben. dynamicutilities entwickelt seit 2009 die Produktfamilie dynamic.suite
für die Unterstützung von Geschäfts-prozessen der Energie- und Wasserwirtschaftsbranche. Die Produkte
auf Basis von Microsoft Dynamics NAV zielen vor allem auf das mittlere Marktsegment der regionalen
und kommunalen Versorger ab. Ein erstes Modul wurde bereits 2010 fertiggestellt, die gesamte Suite wird
Ende 2011 zur Verfügung stehen. Die evu.it GmbH, seit 10 Jahren in der Branche Utilities tätig, wird sich
als branchenspezialisiertes Entwicklungs- und Beratungshaus im Rahmen dieser Transaktion nun
ausschließlich auf die Lösungen der SAP AG konzentrieren.
Käufer:
evu.it GmbH
Verkäufer:
Finanzinvestoren
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Dynasty Technology Group
Branche: Software & IT/IT-Consulting
Sektor: IT-Integrations- und Anpassungsleistungen für Retailbanken
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Wincor Nixdorf hat einen Vertrag zur Übernahme der Dynasty Technology Group mit Sitz in Madrid
unterzeichnet. Die Dynasty Technology Group ist auf Software und damit verbundene Professional
Services wie IT-Integrations- und Anpassungsleistungen für Retailbanken vor allem in den
Wachstumsmärkten Lateinamerika und Spanien spezialisiert und hat rund 70 Mitarbeiter. Mit der
Übernahme von 100% der Anteile des Unternehmens erschließt sich Wincor Nixdorf zusätzliches
Wachstumspotential im Software-Bereich sowie beim globalen Ausbau seiner Position als Anbieter
umfassender IT-Lösungen. Retailbanken in Spanien und Lateinamerika werden somit künftig auf
umfassendere Leistungen aus einer Hand zurückgreifen können. Neben Spanien ist die Dynasty
Technology Group in Lateinamerika über eine Niederlassung in Brasilien aktiv.
Käufer:
Wincor Nixdorf

Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
easyConcept GmbH
Branche: Software & IT/Unternehmenssoftware
Sektor: PPS und Logistik-Lösungen für das Produkt SAP Business One
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Wrede GmbH, ein in Arnsberg ansässiges ERP Systemhaus und Business Partner Gold der SAP,
übernimmt zum 01.07.2011 das SAP Geschäft der easyConcept GmbH. Die easyConcept GmbH ist
spezialisiert auf PPS und Logistik- Lösungen für das Produkt SAP Business One. Hierzu gehört die
Produktionsplanungs-Software easyPlan und die Warehouse-Lösung easyLogistik. Zudem entwickelte
easyConcept einige kleinere ergänzende Module für das SAP Produkt.
Käufer:
Wrede GmbH Softwarekonzepte
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
ecofinance
Branche: Software & IT/IT-Lösungen
Sektor: Treasury Management Systeme
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Reval, ein Anbieter von Software-as-a-Service (SaaS) Lösungen für finanzielles Risikomanagement, hat
die Übernahme von ecofinance, einem Anbieter von Treasury Management Systemen in Mitteleuropa
bekannt gegeben. ecofinance ist eines der führenden Softwarehäuser im internationalen Treasury
Management. Seit 1984 stellt das Unternehmen als kompetenter und verlässlicher Partner für weltweit
agierende Konzerne sein Integrated Treasury System ITS zur Verfügung. Durch integrierte
Softwarelösungen und individuelle Betreuung unterstützt ecofinance Konzerne im Cash, Treasury und
Risk Management, in der Finanzplanung, beim Zahlungsverkehr und im Reporting.
Käufer:
Reval
739

M&A-Yearbook 2011/2012
Verkäufer:
-
Berater: Die Madison Park Group war bei dieser Transaktion als finanzieller Berater von Reval tätig. -
Legal Advisor: Wolf Theiss (Sven Hollmann)
Zielunternehmen
eCONNEX AG
Branche: Software & IT/Unternehmenssoftware
Sektor: CRM-Anbieter
740
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Avanade Deutschland GmbH, ein Anbieter von Business-Technologie-Services und Managed
Services, plant die Übernahme des deutschen CRM-Anbieters eCONNEX AG. Mit diesem Schritt will
Avanade seine Marktposition als Anbieter von Microsoft Dynamics Customer Relationship Management
(CRM)- und Anything Relationship Management (xRM)-Lösungen in der DACH-Region weiter
ausbauen. Die Akquisition soll innerhalb von 90 Tagen abgeschlossen werden. Die eCONNEX AG mit
Hauptsitz in Kiel berät, implementiert und betreibt CRM- und xRM-Systeme auf Basis der
Standardsoftware Microsoft Dynamics CRM bei Kunden in Deutschland und Europa. Das Unternehmen
beschäftigt aktuell 50 Mitarbeiter in Kiel sowie an den weiteren Standorten Hamburg und Nürnberg. Mit
der Übernahme will Avanade, das 2000 von Accenture und Microsoft gegründet wurde, sowohl das
Großkundengeschäft als auch das deutsche Mittelstandsgeschäft weiter vorantreiben und umfassender auf
Kunden- und Marktbedürfnisse reagieren. Die eCONNEX AG wurde im Jahre 1996 gegründet und 1999
in eine AG umgewandelt. Das Unternehmen hat sich zu einem führenden Anbieter der Microsoft
Dynamics CRM-Lösung etabliert. Seit 2006 gehört das Unternehmen zu den Microsoft Gold Certified
Partnern, seit 2010 zum President‘s Club for Microsoft Dynamics. Das Unternehmen hat bereits mehr als
100 CRM-Projekte für Kunden wie Nikon GmbH, Konica Minolta, Pentax, TUI Cruises, Telegärtner,
Hobby Wohnwagenwerk und Nordex SE realisiert.
Käufer:
Avanade Deutschland GmbH
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
e-Data
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: webbasierte Lösungen (Zutrittskontrolle, Zeiterfassung)
Datum: Mai 2011

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
Die Kaba Gruppe akquiriert die Firma e-Data mit Sitz in Dallas (Texas, USA) und Stuttgart (Deutschland)
voraussichtlich per Ende Mai 2011. e-Data ist spezialisiert auf webbasierte Lösungen, welche
Zutrittskontrolle und Zeiterfassung kombinieren. Das Produktportfolio von e-Data beinhaltet unter
anderem ein integriertes biometrisches Fingerprint-Modul, welches den US-amerikanischen Standard
FIPS 201 erfüllt- damit wird Kabas Produktlinie E-Plex vervollständigt. e-Data beschäftigt 38
Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter und hat im Geschäftsjahr 2010 einen Umsatz von rund CHF 6 Mio.
erwirtschaftet. Mit dieser Akquisition will die Kaba Gruppe weltweit ihren Anteil in definierten vertikalen
Märkten wie beispielsweise dem Einzelhandel ausbauen. e-Data verfügt über etablierte
Geschäftsbeziehungen mit lokal und international tätigen Integrationspartnern. Die Technologie von e-
Data basiert auf dem Linux Betriebssystem und ist seit 1999 weltweit in Gebrauch. Über den Kaufpreis
wurde Stillschweigen vereinbart.
Käufer:
Kaba Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
EFP Group
Branche: Software & IT/IT-Systemhaus/Softwarehaus/IT-Beratung
Sektor: Beratungshaus für SAP-Lösungen
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Swisscom IT Services übernimmt die EFP Group und die Cirrus Group und integriert die beiden
Unternehmen in den bestehenden Geschäftsbereich SAP Services. Swisscom IT Services stärkt mit der
Übernahme ihre Branchenkompetenz in der öffentlichen Verwaltung, in Industrie und Handel, im
Transportwesen sowie bei der Energieversorgung. CEO des Geschäftsbereichs SAP Services mit neu rund
420 Mitarbeitenden bleibt Bruno Schmid. Im kommenden Jahr soll der Geschäftsbereich SAP Services
einen Umsatz von über CHF 120 Mio. erwirtschaften. Swisscom IT Services baut mit der Übernahme der
Cirrus Group sowie der EFP Group - mit ihren Unternehmen EFP Consulting AG, B1 Consulting AG,
EFM Consulting AG sowie dem Tessiner Tochterunternehmen Athon SA - das eigene SAP-Portfolio
erheblich aus. Über den Kaufpreis der Unternehmen wurde Stillschweigen vereinbart. Die EFP Group
besteht aus den Unternehmen EFP Consulting AG, EFM Consulting AG, B1 Consulting AG und Athon
SA. Die Gruppe beschäftigt schweizweit 70 Mitarbeitende. Die EFP Consulting AG wurde 1992 als
Beratungshaus für SAP-Lösungen gegründet und zählt heute zu den erfolgreichsten Gold Partnern in der
Schweiz. Die EFM Consulting AG hat sich auf die Beratung von spezifischen Aufgabenstellungen im
Umfeld Instandhaltung- und Service Management spezialisiert. Die B1 Consulting AG bietet
Projektmanagement und Beratung bei der Einführung und dem Vertrieb von SAP BusinessOne. Die
Athon SA legt den Fokus auf Consulting im SAP und Microsoft-Umfeld sowie im Outsourcing.
Käufer:
Swisscom
741

M&A-Yearbook 2011/2012
Verkäufer:
-
Berater: Berater Swisscom AG/Swisscom IT Services Enterprise Solutions AG: Homburger (Flavio
Romerio)
Zielunternehmen
entrada Kommunikations GmbH
Branche: Software & IT/IT-Lösungen
Sektor: Value-Added-Distributor für Security-Lösungen
742
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Westcon Group, ein Value-Added Distributor von führenden Kommunikations-, Infrastruktur-, Data
Center- und Security-Lösungen, mit einem weltweiten Netzwerk von spezialisierten Resellern, hat die
Einigung über den Kauf der im Privatbesitz befindlichen entrada Kommunikations GmbH mit Hauptsitz
in Deutschland und weiteren Büros in der Schweiz bekannt gegeben. Die Genehmigung durch die
Kartellbehörden steht hierzu noch aus. Finanzielle Rahmenbedingungen wurden nicht bekannt gegeben.
entrada wurde 1996 gegründet. Der Umsatz betrug im 2010 mehr als 90 Mio. US $, damit ist entrada der
zweitgrösste Value-Added-Distributor für Security-Lösungen in Deutschland. Das Portfolio umfasst mehr
als 20 Hersteller. Darunter: Trend Micro, McAfee, Juniper und Riverbed.
Käufer:
Westcon Group
Verkäufer:
-
Berater: Berater Westcon Group Inc.: Noerr LLP (Dr. Florian Becker (Corporate, Federführung,
München))
Zielunternehmen
Eydolon Mobile Solutions GmbH
Branche: Software & IT/IT-Lösungen
Sektor: Enterprise Applikationen
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die SEVEN PRINCIPLES AG, eine international agierende Unternehmensberatung mit IT-Fokus und
Anbieter innovativer Lösungen und Services, hat zum 01. Juli 2011 die Eydolon Mobile Solutions GmbH,
Wien, erworben. Mit dieser Akquisition realisiert SEVEN PRINCIPLES den nachhaltigen Eintritt in den
österreichischen Markt für mobile Lösungen und Service, verbunden mit einer verbesserten lokalen
Präsenz in Wien. Eydolon hat sich in Österreich auf die Analyse und Entwicklung von Enterprise
Applikationen und das Management von mobilen Endgeräten fokussiert und strebt die Marktführerschaft

M&A-Yearbook 2011/2012
für Mobile Device Management in Österreich an. Dabei arbeitet das bisher eigentümergeführte
Unternehmen mit allen führenden Mobilfunkprovidern in Österreich zusammen. Unter den Kunden von
Eydolon befindet sich u.a. auch die ÖBB, die österreichische Bundesbahn. Über den Kaufpreis wurde
stillschweigen vereinbart.
Käufer:
SEVEN PRINCIPLES AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
FINACE
Datum: Jun 2011
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: provider of securities lending, repo, synthetic finance and collateral management software
Transaktionsbeschreibung:
SunSunGard has reached a definitive agreement with Swisscom IT Services, part of leading Swiss
telecommunications group Swisscom, to acquire its Zurich-based unit FINACE, a provider of securities
lending, repo, synthetic finance and collateral management software. Closing of the transaction, the terms
of which were not disclosed and which is not expected to have a material impact on either firm, is subject
to the satisfaction of certain preconditions. Swisscom IT Services is one of the leading Swiss providers for
the integration and operation of complex IT services. With its 3.000 employees, Swisscom IT Services
supervises around 400 customers in Switzerland and generated revenues amounting to CHF 907 million in
2010. The Swisscom subsidiary’s core competencies lie in the business areas IT Outsourcing Services,
Workplace Services, SAP solutions and IT Services for the financial industry. SunGard is one of the
world's leading software and technology services companies. SunGard has more than 20,000 employees
and serves 25,000 customers in 70 countries. SunGard provides software and processing solutions for
financial services, higher education and the public sector. SunGard also provides disaster recovery
services, managed IT services, information availability consulting services and business continuity
management software. With annual revenue of about $5 billion, SunGard is ranked 434 on the Fortune
500 and is the largest privately held business software and IT services company. Look for us wherever the
mission is critical.
Käufer:
SunSunGard
Verkäufer:
Swisscom IT Services
Berater: keine Angaben
743

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
frontworx Informationstechnologie AG
Branche: Software & IT/Unternehmenssoftware
Sektor: SAP-Spezialist
744
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die deutsche cellent AG hat den österreichischen SAP-Spezialisten frontworx Informationstechnologie
AG übernommen. cellnet ist eine 100%-Tochter der Landesbank Baden-Württemberg, in Österreich
liegen ihre Wurzeln in der 2001 gegründeten Active Solution Software AG. Sie ist seit Januar 2008 als
integrierter Partner der cellent-Gruppe für den österreichischen Markt verantwortlich. Das IT-
Unternehmen frontworx Informationstechnologie AG mit Hauptsitz in Wien, ist Spezialist für SAP
Consulting und Entwicklung. Die frontworx AG betreut in ihrem Hauptmarkt Österreich Unternehmen
umfassend bei der Einführung bewährter und neuer SAP-Lösungen, von der Analyse bis hin zur
Implementierung und laufenden Betreuung. Volker Knotz ist Gründer und CEO der frontworx AG.
frontworx wurde im Jahr 2001 gegründet.
Käufer:
cellent AG
Verkäufer:
u.a. Volker Knotz
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
G2 Systems/Consulting-Sparte
Branche: Software & IT/IT-Dienstleister
Sektor: IT-Beratung (Vermögensverwaltung)
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die GFT Technologies AG (GFT) gab den Kauf der Consulting-Sparte von G2 Systems bekannt und
übernimmt damit das Beratungsgeschäft des amerikanischen IT-Unternehmens. Durch die Akquisition
erweitert GFT das Leistungsportfolio um hochwertige IT-Beratung bei der Vermögensverwaltung. G2
Systems und GFT arbeiten bereits seit einigen Jahren erfolgreich zusammen. Im vergangenen Jahr riefen
die Unternehmen gemeinsam das globale Smart Sourcing für die Standardsoftwarelösung Geneva® ins
Leben. 2005 gegründet, ist G2 Systems heute spezialisiert auf IT Consulting rund um die Softwarelösung
Advent Geneva®, eine Portfolio-Management-Plattform für die Vermögensverwaltung. G2 ist Premier
Consulting Partner des Softwareherstellers Advent Software Inc. Das Leistungsangebot von G2 Systems
reicht von der IT-Beratung für Investment-Banking-Plattformen bis zur Entwicklung, Implementierung
und Wartung von Softwarelösungen in den Bereichen Steueroptimierung und Data Warehouse. Mit der
Akquisition übernimmt GFT die Beratungssparte des IT-Unternehmens. Zu den Kunden von G2 Systems
zählen zahlreiche namhafte US-amerikanische Investmentbanken. Durch die Übernahme des

M&A-Yearbook 2011/2012
Beratungsgeschäfts von G2 Systems erwartet GFT in den USA einen annualisierten Gesamtumsatz von
rund 12 Millionen US-Dollar für das Jahr 2011. Die Mitarbeiterzahl erhöht sich auf 20 Beschäftigte an
den Standorten New York und Boston. Über den Kaufpreis haben beide Unternehmen Stillschweigen
vereinbart.
Käufer:
GFT Technologies AG
Verkäufer:
G2 Systems
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
GCS German Card Switch GmbH
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: elektronisches Zahlungssystem
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die CardProcess GmbH, der Dienstleister der Genossenschaftlichen FinanzGruppe für das elektronische
Bezahlen, hat ein Joint Venture mit der BV Zahlungssysteme GmbH, dem Serviceunternehmen der
privaten Banken in Deutschland, abgeschlossen. Mit Wirkung zum 1. August 2011 wurde die GCS
German Card Switch GmbH gegründet. Geplant ist, den technischen Betrieb der beiden Kopfstellen sowie
ihrer Gateways zu europäischen Kartenprozessoren und den internationalen Zahlungssystemen
MasterCard und VISA bis Mitte des Jahres 2012 in ein gemeinsames System zu überführen. Auf diese
Weise schaffen die beiden Unternehmen eine zentrale Plattform zur Unterstützung der jährlich ca. 1,2
Milliarden Transaktionen mit den von Privatbanken und genossenschaftlichen Instituten ausgegebenen
Debitkarten und zudem ein Höchstmaß an Sicherheit, Verfügbarkeit und Performance beim
kartenbasierten Zahlungsverkehr in Deutschland. Über die Systeme der CardProcess werden mehr als 720
Mio. Transaktionen mit einem Transaktionsumsatz von mehr als 54 Mrd. Euro abgewickelt. Zu den
Kunden zählen Volksbanken und Raiffeisenbanken, die genossen-schaftlichen Zentralbanken DZ BANK
und WGZ Bank sowie kleinere und größere Einzelhandelsunternehmen. Die Bank-Verlag GmbH mit
seiner Tochtergesellschaft BV Zahlungssysteme GmbH ist das Serviceunternehmen der privaten Banken
in Deutschland. Spezialisiert auf die Unterstützung des kartenbasierten Zahlungsverkehrs und des
Electronic Banking stellt sie ihren Kunden innovative und den individuellen Anforderungen
entsprechende Lösungen zur Verfügung.
Käufer:
CardProcess GmbH, BV Zahlungssysteme GmbH
Verkäufer:
Joint Venture
Berater: Berater CardProcess: SJ Berwin LLP (Dr. Michael Cziesla) - Berater BV Zahlungssysteme
GmbH: Flick Gocke Schaumburg (Dr. Stephan Göckeler)
745

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
GEMED Gesellschaft für medizinisches Datenmanagement mbH
Branche: Software & IT/IT-Lösungen
Sektor: IT-Lösungsanbieter
746
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Allgeier Holding AG mit Sitz in München hat sich mit den Gesellschaftern des IT-Lösungsanbieters
GEMED Gesellschaft für medizinisches Datenmanagement mbH mit Sitz in Ulm vertraglich über den
Erwerb sämtlicher Anteile der Gesellschaft geeinigt. Die Übertragung der Anteile (Closing) hängt von der
Erfüllung üblicher vertraglicher Bedingungen ab und wird innerhalb der nächsten Tage stattfinden. Mit
dem Erwerb der GEMED erweitert die Allgeier Gruppe ihr bestehendes Leistungsangebot und erschließt
sich neue Kundenzugänge. Die 1995 gegründete GEMED entwickelt, produziert und implementiert
modulare 'Picture Archiving and Communication Systems' (PACS), die in Kliniken, bei Radiologen und
in der Orthopädie eingesetzt werden. Mit über 500 bestehenden Systemen in Deutschland und der
Schweiz ist GEMED ein führender Spezialanbieter. Die Gesellschaft mit Hauptsitz in Ulm und einer
Niederlassung in Freiburg beschäftigt heute ca. 20 hochqualifizierte Mitarbeiter.
Käufer:
Allgeier Holding AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
get IT Services GmbH
Branche: Software & IT/IT-Consulting
Sektor: IT Service Management
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Zur Ergänzung des Produktportfolios im Bereich IT Service Management hat der USU-Konzern 70
Prozent der Geschäftsanteile der Schweizer Strategieberatung get IT Services GmbH übernommen. Die
Verträge mit Gültigkeit ab 1. August 2011 wurden vom Vorstand der USU Software AG und den
Gesellschaftern der get IT Services GmbH unterschrieben. Das Schweizer Unternehmen mit Sitz in Sursee
ist langjähriger USU-Partner und verfügt über eine hohe Expertise in der Management- und Fachberatung,
Konzeptentwicklung und Steuerung von Großprojekten im Bereich IT-Strategie und Service Management
sowie der ITIL-Schulung und Vorbereitung auf ISO 20000-Zertifizierungen. Das 2002 gegründete, seit
Jahren profitable Unternehmen erbringt hochwertige Dienstleistungen für namhafte Kunden wie Credit
Suisse, Helsana, Holcim, RUAG oder Victorinox. get IT Services wird als Teil der USU-Gruppe künftig
unter USU Consulting GmbH firmieren. Die USU-Gruppe ist der größte europäische Anbieter für IT-und
Knowledge Management-Software. Marktführer aus allen Teilen der internationalen Wirtschaft schaffen
mit USU-Anwendungen Transparenz, sind agiler, sparen Kosten und senken ihre Risiken. Neben der 1977
gegründeten USU AG gehören auch die Tochtergesellschaften Aspera GmbH, get IT Services GmbH,

LeuTek GmbH und OMEGA Software GmbH zur USU Software AG.
Käufer:
USU Software AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
get IT Services GmbH
Branche: Software & IT/IT-Systemhaus/Softwarehaus/IT-Beratung
Sektor: IT-Services
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die USU Software AG, Möglingen, beabsichtigt die Übernahme von 70 Prozent der Geschäftsanteile an
der get IT Services GmbH, Sursee. Das Schweizer Strategieberatungsunternehmen get IT Services ist
bereits langjähriger USU-Partner und verfügt über eine hohe Expertise in der Management- und
Fachberatung, Konzeptentwicklung und Projektleitung von Großprojekten im Bereich IT-Strategie und
Service Management sowie der ITIL-Schulung und Vorbereitung auf ISO 20000-Zertifizierungen. Damit
ergänzt get IT Services das USU-Portfolio sowohl strategisch im Markt für wissensbasiertes Service
Management als auch geografisch durch die Präsenzerweiterung in der Schweiz. Die im Jahr 2001
gegründete und seit Jahren profitable get IT Services beschäftigt aktuell ca. 10 Mitarbeiter, die für
namhafte Kunden wie Credit Suisse, Helsana, Holcim, RUAG oder Victorinox hochwertige
Beratungsleistungen erbringen.
Käufer:
USU Software AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Globalpark AG
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Digital-Feedback-Software für Social CRM und Marktforschung
Transaktionsbeschreibung:
Datum: Jul 2011
747

M&A-Yearbook 2011/2012
QuestBack AS, europäischer Marktführer für Enterprise- Feedback-Management-Lösungen (EFM),
fusioniert mit der Globalpark AG, einem führenden Anbieter von Lösungen für Online-Feedback und
Social-CRM. Das gemeinsame Unternehmen wird im ersten Jahr nach seinem Zusammenschluss
voraussichtlich einen Umsatz von über 40 Millionen Euro erwirtschaften. Mit über 5.000 Kunden wird es
mit weitem Abstand größter EFM-Anbieter Europas. QuestBack AS ist der führende europäische Anbieter
von Enterprise Feedback Management, Online-Umfragelösungen und webbasierten Dienste für
Relationship Development durch das Sammeln, Analysieren und Nachverfolgen geschäftskritischer
Informationen. QuestBack wurde im Jahre 2000 gegründet, erwirtschaftet seit 2001 Gewinne und erzielt
seither jährlich zweistellige Wachstumsraten. Der Hauptsitz des Unternehmens befindet sich in Oslo,
Norwegen mit Niederlassungen in insgesamt 17 Ländern. QuestBack bedient über 4000 Kunden in allen
Sektoren und Branchen, darunter: Nokia, Volvo, Ernst & Young, CocaCola und Microsoft. Globalpark
gehört zu den führenden Anbietern von Digital-Feedback-Software für Social CRM, Marktforschung, HR
und Marketing. Die Software ermöglicht es, Feedback und Insights von Kunden, Mitarbeitern und
Partnern über alle digitalen Kanäle (Online, Social, Mobile, Local) zu gewinnen. Internationale Konzerne,
führende Marktforschungsinstitute und Beratungsunternehmen setzen Globalpark-Software erfolgreich
ein.
Käufer:
QuestBack AS
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
GOD Barcode Marketing mbH
Branche: Software & IT/IT-Systemhaus/Softwarehaus/IT-Beratung
Sektor: Systemhaus für Informationstechnologien
748
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der internationale IT-Berater Prism Informatics erweitert sein Produktportfolio in Europa um Au-to-ID-
Technik und setzt dabei auf die 25-jährige Erfahrung der GOD Barcode Marketing mbH aus Lobbach bei
Heidelberg. Das Unternehmen mit indischen Wurzeln investiert in das deutsche Systemhaus für
Informationstechnologien, weil GOD BM ebenso wie Prism Informatics sehr erfahren in der
Implementierung von SAP-Applikationen ist und durch die zu erwartenden Synergien weiteres Wachstum
garantiert ist. Die beiden Unternehmen werden trotz der Kapitalverflechtung weiterhin jeweils unter ihrem
bisherigen Namen agieren. Das Leistungsspektrum GOD Barcode Marketing mbH reicht von der
Kennzeichnung mit Barcodes und Transpondern über Identtechnik und Datenerfassung mit stationären
oder mobilen Systemen, der Datenkommunikation mittels mobilen Terminals und Handhelds,
sprachgeführten Anwendungen und Pick-by-Voice-Systemen, bis hin zur Weiterverarbeitung bzw. der
Anbindung an übergeordnete EDV-Systeme wie z.B. SAP R/3 oder Navision.
Käufer:
Prism Informatics
Verkäufer:

-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
GroupWare Inc./Groupware AG
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Cloud Computing, Lotus Notes Produkte
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
GBS Enterprises Inc. hat die Übernahme der GroupWare Inc., Florida, USA und ihrer Tochter der
Groupware AG, Lübeck bekannt gegeben. GroupWare´s ePDF Lösung ermöglicht ein zentralisiertes,
netzwerkinternes Arbeiten mit PDFs für Messaging, Workflow und Dokumenten Management. GBS
Enterprises Inc. ist Muttergesellschaft der GROUP Business Software AG und hält 50,1% der Anteile der
Gesellschaft. Ihr Portfolio beinhaltet Lösungen im Bereich Cloud Computing und Lotus Notes Produkt
und Serviceangebote. GBS hat weltweit über 4.000 Kunden und mehr als 4 Mio. Anwender, die mit GBS
Produkten arbeiten. Die Europazentrale des Unternehmens befindet sich in Frankfurt, die Amerikazentrale
in New York City. Die Gesellschaft verfügt über Niederlassungen u.a. in Atlanta, London, Kopenhagen
und Toronto.
Käufer:
GBS Enterprises Inc.
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
HanseVision GmbH
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Microsoft-Lösungen(SharePoint-Technologien)
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Bechtle AG verstärkt sich im Bereich Softwarelösungen mit der im Markt etablierten HanseVision
GmbH, Hamburg. Der Spezialist für Microsoft-Lösungen konzentriert sich insbesondere auf die
zukunftsstarken SharePoint-Technologien. HanseVision wurde 1999 von dem heutigen Geschäftsführer
Lorenz Goebel gegründet und beschäftigt 22 Mitarbeiter. Ihr Leistungsspektrum umfasst Beratung und
Konzeptionierung, Realisierung sowie Betrieb und Coaching. Der Microsoft Gold Partner zählt, wie
Bechtle, Unternehmen aus dem gehobenen Mittelstand sowie Großkunden und öffentliche Auftraggeber
zu seinen Kunden. Lorenz Goebel bleibt unverändert in der Funktion des Geschäftsführers an Bord.
HanseVision wird weiter unter dem eigenen Markennamen am Markt agieren. Beide Partner haben
749

M&A-Yearbook 2011/2012
Stillschweigen über den Kaufpreis vereinbart. Im Geschäftsjahr 2010 erzielte HanseVision einen Umsatz
von 3,6 Millionen Euro.
Käufer:
Bechtle AG
Verkäufer:
-
Berater: Berater Verkäuferseite: Allen & Overy, Hamburg (Dr. Hans Schoneweg, Dr. Nicolaus
Ascherfeld)
Zielunternehmen
HIFLEX GmbH
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Software-Lösungen für die Print- und Medien-Industrie
750
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Hewlett-Packard Development Company, L.P. hat die HIFLEX GmbH übernommen. Finanzielle Details
der Transaktion wurden nicht veröffentlicht. HIFLEX entwickelt als international tätiges Softwarehaus
spezielle Lösungen für die Print- und Medien-Industrie. Zu den Produkten zählen das HIFLEX MIS,
HIFLEX Print Support sowie die offene Web-to-Print-Lösung HIFLEX Webshop. Auf dem Gebiet der
JDF-Vernetzung ist HIFLEX welt-weit unangefochtener Technologieführer. HIFLEX hat mehr als 300
Kundenprojekte und über 100 JDF-Installationen erfolgreich durchgeführt. HIFLEX Anwender wickeln
mit Unterstützung ihrer HIFLEX Systeme jährlich Aufträge im Wert von über 2,5 Milliarden Euro ab.
Dazu gehören Betriebe aus allen Bereichen der grafischen Industrie, die Akzidenzen, Zeitschriften,
Zeitungen, Etiketten und Verpackungen produzieren.
Käufer:
Hewlett-Packard Development Company, L.P.
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
HSD Consult GmbH
Branche: Software & IT/IT-Consulting
Sektor: Systemhaus für Apple-Integration
Transaktionsbeschreibung:
Datum: Mai 2011

M&A-Yearbook 2011/2012
Die Computacenter AG & Co. oHG hat die HSD Consult GmbH, Berlin, von der Gravis Beteiligungs AG
übernommen. Der IT-Dienstleister Computacenter übernimmt 100 Prozent der Anteile an der HSD
Consult GmbH, einem Systemhaus für Apple-Integration der GRAVIS-Gruppe. Mit diesem Schritt wird
Computacenter im Unternehmens- und Bildungsbereich einer der führenden Anbieter von Apple-
Systemlösungen. Computacenter ist Europas führender herstellerübergreifender Dienstleister und Händler
für Informationstechnologie. Die Computacenter AG & Co. oHG ist eine Konzerngesellschaft der
börsennotierten Computacenter plc. Die britische Computacenter-Gruppe erzielte im Jahr 2009 in
Deutschland einen Umsatz von 1,03 Milliarden und weltweit mit ca. 10.200 Mitarbeitern einen Umsatz
von 2,5 Milliarden Pfund. Mit der Übernahme begegnet Computacenter der wachsenden Nachfrage nach
der professionellen Nutzung von Apple-Produkten. Die Zahl der geschäftlich genutzten iPads und iPhones
soll bis 2012 um ca. 43 Prozent beziehungsweise 38 Prozent steigen. Diesen Anforderungen wird
Computacenter durch den Erwerb der HSD gerecht.
Käufer:
Computacenter AG & Co. oHG
Verkäufer:
Gravis-Gruppe
Berater: Berater Computacenter AG & Co. oHG: Luther Rechtsanwaltsgesellschaft (Christofer Rudolf
Mellert, Felix Stamer)
Zielunternehmen
id systeme GmbH
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Informations- und Dispositionssysteme für den ÖPNV
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die init innovation in traffic systems AG übernimmt die restlichen 56 Prozent der Geschäftsanteile an der
Hamburger id systeme GmbH, an der sie bereits seit 2002 mit 44 Prozent beteiligt ist. Ein entsprechender
Kaufvertrag soll bis Jahresende unterzeichnet werden. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen
vereinbart. Mit der Übernahme der bislang von den beiden Gründern und Geschäftsführern gehaltenen
Geschäftsanteile ist die langfristige Unternehmensnachfolge bei der id systeme gelöst. Beide
Geschäftsführer werden die id systeme weiter führen. Die id systeme ist auf Informations- und
Dispositionssysteme für den ÖPNV spezialisiert und erwirtschaftete im Geschäftsjahr 2010 einen Umsatz
von 2,8 Mio. Euro sowie einen Jahresüberschuss von 368 TEuro. Die Gesellschaft ist mit ihrer PERDIS-
Lösung Marktführer bei Personalplanungs- und Dispositionssoftware im ÖPNV in Deutschland und den
Niederlanden.
Käufer:
init innovation in traffic systems AG
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
751

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
iJET® International, Inc.
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Risikomanagement-Systeme
752
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
3i-MIND, ein führender Anbieter von Threat Management-Softwarelösungen, gab bekannt, dass das
Unternehmen einen gültigen Vertrag unterzeichnet hat zur Übernahme von iJET® International, Inc., dem
führenden Anbieter von operativen Risikomanagement-Systemen für die Bereitstellung von prädiktiven
Informationen, Technologien und Notfall-Serviceleistungen. 3i-MIND ist Pionier-Anbieter einer neuen
Technologiekategorie, die es ermöglicht, Daten, sachgebietsbezogene Kenntnisse und menschliche
Intuition in wirksamer Weise so zusammenzuführen, dass ein drastisch gesteigerter Mehrwert an
unmittelbar verwertbaren Informationen und Erkenntnissen gewonnen wird. Zu den Kunden von 3i-MIND
zählen die weltweit anspruchsvollsten Regierungsstellen und Sicherheitsorgane, Stadtverwaltungen und
Strafverfolgungsbehörden. iJET International, Inc. (iJET) ist ein erkenntnisgestützter Lieferant von
Business Resilience-Systemen und Risikomanagement-Lösungen für nahezu 500 multinationale
Unternehmen und Regierungsstellen, um sie bei der Überwindung globaler Bedrohungen von Personen,
Anlagen und Lieferketten zu unterstützen.
Käufer:
3i-MIND
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Indanet AG
Branche: Software & IT/IT-Systemhaus/Softwarehaus/IT-Beratung
Sektor: IT-Systemhaus
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Quadnetics Group plc, a leader in advanced surveillance technology and security networks, announces
that it has agreed to acquire 100% of the issued share capital of Indanet AG, a leading German provider of
integrated surveillance and security management systems to the transport industry, for a maximum total
consideration of €10 million. Consideration of €2 million in cash was paid on completion for an initial
tranche of shares equivalent to 51% of Indanet's issued share capital. Further consideration of between €1
million and €8 million for the remaining 49% of Indanet will be payable in three tranches between 2013
and 2015, dependent on Indanet's profits for the period from completion to 31 May 2015. The major
customers of Indanet, which is based in Munich, include Deutsche Bahn and the organisations responsible
for public transport in Berlin, Munich and Frankfurt. In the year to 31 December 2010 Indanet had
turnover of €5.7 million, on which it reported profit before tax of €0.2 million and net assets of €1.0
million.

Käufer:
Quadnetics Group plc
Verkäufer:
-
M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: Berater Quadnetics Group plc: Otto Mittag Fontane (Dr. Gabriele Fontane, Dr. Thomas
Hofacker, Elisabeth Huber-Sorge)
Zielunternehmen
INFO Gesellschaft für Informationssysteme AG
Branche: Software & IT/IT-Consulting
Sektor: Dienstleister für IT Outsourcing und IT Consulting
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die QSC AG, Köln, (QSC) hat mit der MZ Erste Vermögensverwaltungsgesellschaft mbH, Hamburg,
einem Großaktionär der INFO Gesellschaft für Informationssysteme AG, Hamburg, (INFO AG) einen
Kaufvertrag über 58,98 Prozent der insgesamt 4.000.000 ausgegebenen Aktien der INFO AG zu einem
Preis von 14,35 Euro je Aktie geschlossen. Die MZ Erste Vermögensverwaltungsgesellschaft mbH
verkauft damit sämtliche von ihr an der INFO AG gehaltenen Aktien. Der Vollzug des Kaufvertrages steht
noch unter dem Vorbehalt der kartellrechtlichen Freigabe. Für die nicht von der MZ Erste
Vermögensverwaltungsgesellschaft mbH gehaltenen Aktien der INFO AG wird QSC ein öffentliches
Übernahmeangebot abgeben. Die INFO AG ist unabhängiger Dienstleister für IT Outsourcing und IT
Consulting in Deutschland. Das Portfolio umfasst Planung, Implementierung und Betrieb anspruchsvoller
IT-Lösungen für mittelständische Unternehmen, sowohl national als auch international. INFO AG verfügt
über drei eigene Rechenzentren in Hamburg und Oberhausen mit einer Gesamtfläche von 6.000
Quadratmetern. Die INFO AG ist darüber hinaus SAP-Systemhaus und Microsoft Gold Certified Partner.
QSC finanziert diese Akquisition aus liquiden Mitteln sowie dem laufenden Free Cashflow. Zusätzlich
verfügt das Unternehmen über eine nicht vollständig in Anspruch genommene Kreditlinie von 50
Millionen Euro.
Käufer:
QSC AG
Verkäufer:
MZ Erste Vermögensverwaltungsgesellschaft mbH
Berater: Berater QSC AG: White & Case LLP (Claus Wecker (Federführung), Dr. Heiko Wilde (beide
M&A)) - Berater Vorstand INFO AG: Lampe Corporate Finance (Dr. Carsten Lehmann, Torsten Denker)
- Network Corporate Finance hat die INFO AG im Rahmen der Transaktion ber
753

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
inform solutions
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Security-Lösungen
754
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die inform solutions, Spezialist für Sicherheitslösungen für Geldinstitute, hat einen neuen
Mehrheitseigner. Die synfis Service GmbH veräußerte ihre Mehrheitsbeteiligung im Rahmen einer
strategischen Neuausrichtung an die Scutum International SAS. Die inform solutions vertreibt umfassende
Lösungen rund um Videotechnik, Facility Management, Zeiterfassung und Zutrittskontrolle sowie
biometrische Filialkonzepte für Banken und Sparkassen. Ende 2002 hatte die synfis Service die
traditionsreiche inform solutions-Sparte in ein eigenes Unternehmen ausgegründet und in den Folgejahren
auf einen soliden Wachstumskurs gebracht. Bei einem Jahresumsatz von 10 Millionen Euro beschäftigt
der Kamener Sicherheitsdienstleister bundesweit aktuell 75 Mitarbeiter. Die französische Scutum-Gruppe
ist ein international führender Anbieter von Security-Lösungen. Das inform-Managementteam - bestehend
aus Ralf Rodewald, Norbert Wohlgemuth, Alexander Groß und Dirk Lorenz - bleibt minderheitlich
beteiligt.
Käufer:
Scutum International SAS
Verkäufer:
synfis Service GmbH
Berater: Berater synfis Service: Gabler Rechtsanwälte, Berlin (Dr. Thomas Gabler, Katja Weberpals) -
M&A-Berater: Markus Partners, Frankfurt am Main (Bernhard Rittel) - Berater Käuferseite: Kramer
Levin Naftalis & Frankel LLP, Paris (Yannick Olivier- Ramona Tudora
Zielunternehmen
Insoft Software GmbH
Datum: Jul 2011
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Software-Entwicklung, Schulung und Beratung im Grossrechner- und Client/Server-Bereich
Transaktionsbeschreibung:
Die französische Infotel SA hat die Insoft Software GmbH übernommen. InSoft Software GmbH ist ein
Unternehmen mit den Schwerpunkten Software-Entwicklung, Schulung und Beratung im Grossrechner-
und Client/Server-Bereich. 1978 von Colin Oakhill und Günther Wichmann ursprünglich als
WICHMANN + OAKHILL gegründet, konzentrierte sich das Unternehmen auf die Entwicklung von
CICS-Tools und -Anwendungen. 1986 führten die stetig wachsenden Aufgaben zur Gründung der
heutigen InSoft Software GmbH mit derzeit über 350 Installationen selbstentwickelter Produkte. Ein
qualifiziertes Praktikerteam hat sich auf die Entwicklung von CICS- und DB2-Anwendungen spezialisiert,
die den Anwendungsentwicklungs- und Endbenutzerbereich abdecken.

Käufer:
Infotel SA
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
InterRed GmbH
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Redaktionssysteme, Wissensmanagement zur Produktion von Zeitungen
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Axel Springer AG hat 24 Prozent der Anteile an der InterRed GmbH erworben. Der 2001 gegründete
Software-Hersteller und Technologie-Dienstleister mit Standorten im hessischen Haiger sowie im
nordrhein-westfälischen Siegen ist einer der führenden Anbieter in den Bereichen Redaktionssysteme,
Wissensmanagement und Multi-Channel-Publishing zur Produktion von Zeitungen und Zeitschriften. Die
Software-Lösungen von InterRed sind bei Axel Springer bereits seit mehreren Jahren im Einsatz, unter
anderem als Content Management-Systeme für die Online-Auftritte verschiedener Zeitschriftenmarken,
bei der zentralen Vermarktungseinheit Axel Springer Media Impact (axelspringer-mediapilot.de), bei Axel
Springer Infopool sowie für die Corporate Website axelspringer.de und das konzernweite Intranet. Neben
Axel Springer zählen u.a. auch BASF, Lufthansa oder die Volksbanken zu den Kunden von InterRed.
Käufer:
Axel Springer AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
ipoque GmbH
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Bandbreitenmanagement und Netzwerkmonitoring
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Zum 11. Mai 2011 hat Rohde & Schwarz die ipoque GmbH mit Sitz in Leipzig übernommen. Ipoque ist
führend im Bereich Softwarelösungen, die Netzwerkanwendungen effektiv erkennen, kontrollieren und
755

M&A-Yearbook 2011/2012
optimieren. Das 2005 gegründete Unternehmen fokussiert sich auf Bandbreitenmanagement und
Netzwerkmonitoring insbesondere für kritische und schwer erkennbare Protokolle. Dazu gehören Voice
over IP (VoIP), Peer-to-Peer-Tauschbörsen (P2P) und Mediastreaming. Gemeinsam mit ipoque erweitert
Rohde & Schwarz sein Geschäftsfeld Überwachungs- und Ortungstechnik: Der Konzern entwickelt vor
allem Produkte und Systeme für Frequenzmanagement sowie für die innere und äußere Sicherheit. Wie
andere 100-prozentige Töchter von Rohde & Schwarz tritt die ipoque GmbH nach außen als ipoque a
Rohde & Schwarz company auf. Rohde & Schwarz will sein neues Geschäftssegment, das mit Erwerb der
ipoque gegründet wurde, zügig ausbauen. Daher soll der Standort in Leipzig mit derzeit 72 Mitarbeitern
personell deutlich erweitert werden.
Käufer:
Rohde & Schwarz
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
IRIS Unified Technologies Pvt. Ltd.
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Software-Consulting- und Technologieservice-Spezialist
756
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die COMPAREX Gruppe hat im Rahmen ihrer internationalen Wachstumsstrategie durch den Kauf des
indischen Software-Consulting- und Technologieservice- Spezialisten IRIS Unified Technologies Pvt.
Ltd. einen weiteren Schritt unternommen. Die am 14. Oktober abgeschlossene Akquisition folgt der
Gründung einer indischen Tochtergesellschaft durch COMPAREX in Delhi zu Anfang dieses Jahres als
Teil der Expansion in der Region Asia Pacific (APAC). Es ist geplant, dass IRIS unter der Marke
COMPAREX agieren wird. Kernaufgabe der neuen Tochtergesellschaft wird es sein, das Potenzial des
indischen Marktes gezielt für die COMPAREX Gruppe auszuschöpfen. IRIS Geschäftsführer Navin
Kapur und sein Team werden weiterhin die Führung des fusionierten Unternehmens mit nunmehr 70
Mitarbeitern innehaben. Das im Jahr 2001 gegründete Unternehmen IRIS Unified Technology Ltd.
unterhält strategische Partnerschaften mit internationalen Marktführern wie Microsoft, Symantec, HP,
IBM, Cisco, EMC2, Radware, Juniper, Websense, Stonesoft, Trend Micro, etc. und bedient 400 Kunden
aus unterschiedlichen Segmenten, z.B. bei Fortune gelistete Unternehmen sowie kleine und
mittelständische Firmen. Neben der klassischen Palette von Software Procurement und Consulting wird
IRIS Professional Services, Remote Management, Sicherheitsleistungen und IT-Training anbieten.
Darüber hinaus wird durch die Nutzung der 30-jährigen Geschäftserfahrung von COMPAREX im Bereich
IT-Lösungen ein Ausbau des Dienstleistungsportfolios angestrebt.
Käufer:
COMPAREX Gruppe
Verkäufer:
-

Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
IT Communication Solution AG
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Telekommunikationslösungen
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Per Management Buy-out hat die Leipziger itCampus Software- und Systemhaus GmbH, eine 100%-ige
Tochter der Software AG, ihr Produktgeschäft rund um die Telekommunikationslösung ELSBETH zum 1.
Mai 2011 an den bisherigen Geschäftsführer Dr. Andreas Lassmann ausgegründet. Mit Dr. Lassmann
wechseln 30 Mitarbeiter in das neu gegründete Unternehmen IT Communication Solution AG. Auch die
internationalen Standorte in Italien und Großbritannien sind in den Verkauf inkludiert. Hauptsitz der IT
AG ist Leipzig. Künftig wird sich itCampus stärker auf das Projektgeschäft konzentrieren. Die itCampus
GmbH ist ein Software-Entwicklungshaus mit Sitz in Leipzig. 1999 als universitäres Spin-off in Halle und
Leipzig gegründet, ist itCampus heute ein international vernetztes, auf Innovation ausgerichtetes
Unternehmen. Als Tochterunternehmen der weltweit agierenden Software AG sind wir Teil eines starken
Verbunds für Business Process Excellence. Unser Kerngeschäft ist die Entwicklung anspruchsvoller,
individueller und leicht zu bedienender Software-Lösungen. Dabei legen wir besonderen Wert auf die
ganzheitliche Betrachtung der Software-Entwicklung von der Spezifikation über die Implementierung bis
hin zur reibungslosen Integration in den operativen Betrieb. Wir erarbeiten Software-Lösungen
insbesondere für die Branchen Energie, Automotive/Telematik, Medien sowie (Öff.) Verwaltung auf der
Basis modernster Methoden und Technologien. Die IT Communication Solution AG ist ein IT-
Unternehmen mit Spezialisierung auf die Entwicklung und den Vertrieb hochwertiger
Telekommunikationslösungen. Kernprodukt ist die Call und Contact Center-Software ELSBETH, die sich
in zahlreichen Unternehmen in Europa im Einsatz befindet. Hauptsitz der international agierenden IT AG
ist Leipzig, weitere Niederlassungen befinden in Derby (Großbritannien) und Bozen (Italien).
Käufer:
Dr. Andreas Lassmann
Verkäufer:
itCampus Software- und Systemhaus GmbH
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
ITFLAT® Deutschland GmbH
Branche: Software & IT/IT-Systemhaus/Softwarehaus/IT-Beratung
Sektor: IT-Dienstleister
Transaktionsbeschreibung:
Datum: Mrz 2011
757

M&A-Yearbook 2011/2012
Die ITFLAT® Deutschland GmbH aus Illingen bei Stuttgart und die redtoo ag aus Reinach in der
Schweiz haben eine strategische Allianz geschlossen in deren Zuge sich die redtoo AG maßgeblich an der
ITFLAT® Deutschland GmbH beteiligt. Mit der damit verbundenen Expansion Richtung Schweiz und
Österreich bieten die beiden IT-Dienstleister ihre Services künftig in der kompletten DACH-Region an.
Die beiden Unternehmen bieten zudem zukünftig in der DACH-Region gemeinsam die in der Schweiz
gehostete Cloud-Lösung redcloud an. redtoo ist seit über 20 Jahren führender Anbieter von IT-
Dienstleistungen in der Schweiz. ITFLAT® bietet betriebsbereite IT-Infrastruktur und
Telekommunikation zur Miete für kleine und mittlere Unternehmen. Das neue Geschäftsmodell basiert
auf Standard-Produkten, die individuell konfigurierbar sind und kontinuierlich auf den neuesten Stand der
Technik gehalten werden. Der Service erfolgt über Fernwartung oder vor Ort mit einem Sofort-Austausch.
Zu den Kunden des 2006 gegründeten Unternehmens gehören Notare, Rechtsanwälte, Steuerberater,
Wirtschaftsprüfer, Unternehmensberater, der Handel und andere Dienstleister der Demand Generation.
Käufer:
redtoo AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
JoWood Entertainment AG
Branche: Software & IT/Games
Sektor: Herausgeber und Distributor von Computer- und Videospielen
758
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Wingefors Invest AB erwirbt Vermögenswerte der JoWood Entertainment AG vom Insolvenzverwalter
des Unternehmens. JoWood ist ein börsenotierter österreichischer Herausgeber und Distributor von
Computer- und Videospielen. Im Januar 2011 wurde über das Vermögen der JoWood Entertainment AG
ein Insolvenzverfahren eröffnet. GO - Games Outlet AB sowie seine Mutterfirma Nordic Games
Publishing AB sind schwedische Herausgeber und Distributoren von Computer- und Videospielen. Beide
Unternehmen sind Konzerngesellschaften der schwedischen Wingefors Invest AB.
Käufer:
Wingefors Invest AB
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: Berater Wingefors Invest AB: Binder Grösswang (Michael Binder, Alexander Kramer)

Zielunternehmen
Kendox GmbH
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: ERP-Spezialist
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mit der Übernahme der Kendox GmbH von der Schweizer Kendox AG baut der Ulmer ERP-Spezialist
Wilken sein Portfolio im Bereich Informationsmanagement deutlich aus. Das Münchener Unternehmen,
das künftig unter der Firmierung Wilken Informationsmanagement GmbH agieren wird, bleibt auch in
Zukunft exklusiv für den Vertrieb von Kendox-Produkten sowie für die Projekte und die Betreuung der
deutschen Bestandskunden verantwortlich. Darüber hinaus übernimmt das Unternehmen innerhalb der
Wilken Unternehmensgruppe die Rolle des Kompetenz-Centers rund um die Themen Informations- und
Dokumentenmanagement, rechtskonforme Archivierung, Prozessautomatisierung, Digitale Personalakte,
automatisierte Belegverarbeitung sowie GDPdU und Anwendungsintegration. Das gesamte deutsche
Kendox-Team wird übernommen und soll kurzfristig mit neuen Mitarbeitern am Standort in München
verstärkt werden. Die Schweizer Kendox AG bleibt selbstständig und fungiert künftig als
Technologiespezialist und strategischer Systemlieferant für die neue Wilken Tochter. Als Spezialist für
Softwarelösungen im Bereich des Rechnungswesen hat sich Wilken mit dem Branchenpaket ENER:GY in
der Energiewirtschaft einen Namen gemacht. Seit 2009 gehört auch die Grevener Neutrasoft zur Wilken
Unternehmensgruppe, die Lösung NTS.suite wird ebenfalls bundesweit von Unternehmen der
Energiewirtschaft genutzt.
Käufer:
Wilken
Verkäufer:
Kendox AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
LAUER-FISCHER GmbH
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Apotheken-Software
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die CompuGroup Medical AG ist jetzt auch im Bereich Apotheken-Software vertreten: Der Anbieter von
eHealth-Lösungen hat 75 Prozent der Gesellschaftsanteile an der LAUER-FISCHER GmbH übernommen.
Das Unternehmen ist eines der führenden und innovativsten im Markt und bedient heute rund 20 Prozent
der deutschen Apotheken mit Software und Systemlösungen. CompuGroup Medical ergänzt seine
Reichweite um einen wichtigen Baustein, um sektorübergreifende Prozesse in der Gesundheitsversorgung
weiter zu optimieren. LAUER-FISCHER vertreibt Warenwirtschaftssysteme, Arzneimitteldatenbanken
759

M&A-Yearbook 2011/2012
sowie Management-Informationssysteme und ist seit 60 Jahren am Markt. Das Unternehmen hat 470
Mitarbeiter und erzielte 2010 einen Umsatz von 49,8 Millionen Euro. Der anerkannte Innovationsführer in
der Apotheken-EDV entwickelt ausgereifte Produkte für rund 4.000 Kunden. LAUER-FISCHER zeichnet
sich durch hohe Innovationskraft und einen starken Service aus: Für die optimale Unterstützung seiner
Kunden spricht das Unternehmen dauerhaft mit über 200 Referenz-Apothekern und verfügt über 17
Niederlassungen bundesweit.
Käufer:
CompuGroup Medical AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Lauprecht& Partner GmbH
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Software-Lösungen und Beratungsleistungen für die Holzindustrie
760
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Im Zuge der weiteren Expansion hat die acadon AG mit Sitz in Krefeld einen Anteil von 51% an der
Lauprecht& Partner GmbH mit Sitz in Bremen übernommen. Beide Unternehmen haben bereits seit vielen
Jahren intensive geschäftliche Beziehungen, die durch diese Beteiligung nochmals weiter ausgebaut und
verstärkt werden. Die acadon AG ist Spezialist für Softwarelösungen in den Branchen Holz, Chemie,
Pharma, Verbundgruppen und Handel auf Basis Microsoft Dynamics AX (Axapta), NAV (Navision) und
GP (Great Planes). Die Lauprecht&Partner GmbH entwickelt und betreut seit vielen Jahren namhafte
Handelsunternehmen auf Basis der IBM AS/400-Technologie. An insgesamt 8 Standorten in Deutschland,
Österreich und der Schweiz beschäftigt die acadon Gruppe jetzt über 90 Mitarbeiter.
Käufer:
acadon AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Marke PersonalOffice
Branche: Software & IT/Unternehmenssoftware
Sektor: Lohn- und Gehaltsabrechnungssystem
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Gesellschaft für innovative Personalwirtschaftssysteme mbh (GIP), führender Anbieter von
Personalmanagement-Software und -Services für den Öffentlichen Dienst, kauft die Marke PersonalOffice
von der systema Deutschland GmbH, einer Tochtergesellschaft der CompuGroup Medical AG.
PersonalOffice baut als Ergänzungsprodukt auf dem Lohn- und Gehaltsabrechnungssystem von KIDICAP
P5 der GIP auf und bietet Personalverantwortlichen aus Sozialwirtschaft und Kirchenverwaltung unter
anderem Bewerber-, Urlaubs- und Fehlzeitenorganisation und Dienstpläne. Mit KIDICAP P5 wickeln
über 25.000 Arbeitgeber aus dem Öffentlichem Dienst die Lohn- und Gehaltsabrechnung ab. Alle
PersonalOffice-Mitarbeiter des Standortes Oberessendorf in der Nähe von Ulm werden in der neuen GIP-
Geschäftsstelle Süd beschäftigt.
Käufer:
Gesellschaft für innovative Personalwirtschaftssysteme mbh (GIP)
Verkäufer:
systema Deutschland GmbH/CompuGroup Medical AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Mentana-Claimsoft AG
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: elektronische Signaturen
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Francotyp-Postalia-Gruppe, ein weltweit tätiger Dienstleister für professionelle Postbearbeitung,
erwirbt 51 % der Aktien an der Mentana-Claimsoft AG. Ein entsprechender Kaufvertrag wurde mit zwei
Großaktionären der nicht börsennotierten Mentana-Claimsoft unterzeichnet. Der Erwerb dient dem
Einstieg in die vollelektronische Briefkommunikation. Die Mentana-Claimsoft-Gruppe ist spezialisiert auf
elektronische Signaturen und bietet ein umfassendes Produktsortiment zur Absicherung elektronischer
Dokumente und zur rechtssicheren Kommunikation an. Sie ist Mitglied des Projektes De-Mail, einem
Kommunikationsmittel, das den verbindlichen und vertraulichen Austausch elektronischer Dokumente per
Online-Brief über das Internet ermöglichen soll. Weiterhin ist Mentana-Claimsoft zugelassener Anbieter
für elektronische Gerichtskommunikation (EGVP).
Käufer:
761

M&A-Yearbook 2011/2012
Francotyp-Postalia-Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Metismo Ltd.
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Entwicklungsplattform für mobile Anwendungen
762
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Software AG gab im Rahmen der ProcessWorld 2011 in Berlin die Übernahme des britischen
Unternehmens Metismo Ltd., Hampshire, bekannt. Das Unternehmen verfügt über eine äußerst flexible
und vielseitige Plattform für die Entwicklung geräteunabhängiger mobiler Anwendungen. Sie ermöglicht
Design und Entwicklung von Anwendungen und die automatische Transformation in die
unterschiedlichen Formate mobiler Endgeräte. Darüber hinaus können Daten von Mobilgeräten (z.B.
GPS-, Audio- und Videodaten) in unternehmensinterne Geschäftsanwendungen eingebunden werden.
Damit können etablierte Geschäftsprozesse einerseits jetzt auch in Echtzeit auf externe, mobil verfügbare
Informationen reagieren und andererseits mobil überwacht und gesteuert werden. Metismo wurde im Juli
2007 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Hampshire, Großbritannien. Der Zukauf von Metismo wird
die Marktführerschaft der Software AG im Bereich Business Process Excellence weiter stärken und
ergänzt die bereits vor einer Woche bekannt gegebene Übernahme des US-Softwareherstellers Terracotta.
Dessen In-Memory-Technologie bildet die Grundlage für das Cloud-Angebot der Software AG.
Käufer:
Software AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Metris GmbH
Branche: Software & IT/Unternehmenssoftware
Sektor: Standardsoftwarelösungen für das Schadenmanagement bei Kompositversicherungen
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das Software- und Beratungsunternehmen COR&FJA AG übernimmt insgesamt 74,3 Prozent der Anteile
an der Metris GmbH, St. Georgen. Der Kaufpreis für die erworbenen Anteile beträgt 370.000,- Euro. Für

M&A-Yearbook 2011/2012
die Übernahme der verbleibenden 26,7 Prozent der Anteile in 5 Jahren wurde ein Kaufpreis vereinbart,
der sich am durchschnittlichen operativen Ergebnis der Gesellschaft in diesem Zeitraum bemisst. Die
Metris GmbH gehört im deutschsprachigen Raum zu den führenden Anbietern von
Standardsoftwarelösungen für das Schadenmanagement bei Kompositversicherungen: Das Unternehmen
liefert sowohl eine Backoffice-Lösung zur Verwaltung und Regulierung von Schadenfällen als auch eine
Software zur fallabschließenden Außenregulierung von Schäden durch Außendienstmitarbeiter, sodass der
gesamte Prozessablauf der Schadenbearbeitung von der Anlage des Schadens über das aktive
Schadenmanagement bis zum Schadenschluss unterstützt wird. Die Metris GmbH verzeichnete in den
letzten 5 Geschäftsjahren einen durchschnittlichen Umsatz von etwa 6,2 Mio. Euro und beschäftigt derzeit
knapp 80 Mitarbeiter an den beiden Standorten St. Georgen und Hilden.
Käufer:
COR&FJA AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
MFplus Service GmbH
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Softwarelösungen für Non-Profit-Organisationen
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Aachener GRÜN Software AG hat Ihren Anteil an der Düsseldorfer MFplus Service GmbH von 25%
auf 100% aufgestockt und übernimmt somit die Kontrolle über alle Aktivitäten der auf Basis von SAP
entwickelten Softwarelösung MFplus. Damit werden die beiden in Deutschland marktführenden
Softwarelösungen für Non-Profit-Organisationen GRÜN VEWA und MFplus zukünftig vollständig aus
der GRÜN Gruppe heraus betreut. Der Düsseldorfer Softwareanbieter MFplus wird seinen Sitz nach
Aachen verlegen, wobei die Geschäftsführung weiterhin die Herren Dr. Oliver Grün, Vorstand von GRÜN
und Erhard Hoff wahrnehmen. Die GRÜN Software AG ist ein mittelständisches Software-Unternehmen
mit Internet- und Softwarelösungen für Spezialbranchen wie Mitglieds- und Spendenorganisationen sowie
Seminaranbieter. Seit 20 Jahren betreuen inzwischen über 60 Mitarbeiter im Stammsitz in Aachen sowie
in den Niederlassungen in Berlin, Wien und Bratislava europaweit Kunden.
Käufer:
GRÜN Software AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
763

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Mincom Pty Ltd.
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Enterprise Asset Management
764
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
ABB beabsichtigt Mincom zu übernehmen, um sich durch den Ausbau des Softwareportfolios als einen
führenden Anbieter von Software und Dienstleistungen für das Enterprise Asset Management (EAM) zu
positionieren. ABB erwirbt das Unternehmen mit Sitz in Brisbane von Francisco Partners, einem Private
Equity-Unternehmen, das in Technologieunternehmen investiert. Die Transaktion unterliegt den
gesetzlichen Genehmigungsverfahren. Die Unternehmen vereinbarten den Transaktionswert nicht zu
kommunizieren. Mincom verfügt über Expertise in zahlreichen Industriezweigen und bietet umfassende
Lösungen für verschiedene Anwendungsbereiche, wie z.B. das Enterprise Asset Management, dem
Minenbetrieb, und die mobile Einsatzplanung (Mobile Workforce Management). Mincom beschäftigt
nahezu 1.000 Mitarbeiter und erwirtschaftet einen Jahresumsatz von etwa 200 Millionen US-Dollar. Mit
einem 19 Länder umfassenden Vertriebsnetz ist das Unternehmen ein führender Softwareanbieter im
Asien Pazifik-Raum und in Lateinamerika. Zu seinen Kunden gehören 17 der 20 weltweit führenden
Bergbaukonzerne sowie Unternehmen im Energie- und Verteidigungssektor und in anderen
anlageintensiven Branchen.
Käufer:
ABB
Verkäufer:
Francisco Partners
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
MindBusiness GmbH
Branche: Software & IT/IT-Dienstleister
Sektor: Microsoft SharePoint Lösungen
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die pmOne AG hat die Mehrheit an der MindBusiness GmbH, Alzenau, erworben. Mit der Integration
von MindBusiness in den Firmenverbund stärkt das führende Unternehmen für Microsoft-basierte
Business Intelligence(BI)-Lösungen sein Leistungsangebot im Bereich Collaboration und Berichtswesen.
Die MindBusiness GmbH ist auf Lösungen rund um Microsoft SharePoint spezialisiert. Als IT-
Dienstleister, Microsoft Gold Partner und Cloud Accelerate Partner bietet das im Rhein-Main-Gebiet
ansässige Unternehmen das gesamte Spektrum an SharePoint- und Office-Know-how: Effiziente
Software-Werkzeuge und praxisnahe Portal-Lösungen zählen ebenso dazu wie unternehmensweite
SharePoint- und Office-Rollouts sowie auf den Arbeitsablauf bezogene Wissensvermittlung in Form von

M&A-Yearbook 2011/2012
Workshops oder Events. Darüber hinaus hat das Team von MindBusiness seine Fachkompetenz
hinsichtlich Technologie und Software bereits mit mehr als 100 Buchveröffentlichungen unter Beweis
gestellt. Die pmOne AG ist ein expandierendes Unternehmen im Markt für Business Intelligence (BI) und
Performance Management (CPM). Mit einem Team von BI-Experten vertreibt und implementiert pmOne
Lösungen zur Unternehmenssteuerung in Zentraleuropa. Die derzeit 120 Mitarbeiter im deutschsprachigen
Raum sind spezialisiert auf Data Warehouse-Lösungen als Fundament sowie auf betriebswirtschaftliche
Anwendungen (Unternehmensplanung, Reporting und Konsolidierung) auf Basis von Microsoft-
Technologie. Das 2007 gegründete Unternehmen befindet sich zu hundert Prozent im Eigentum des
Managements und der Mitarbeiter.
Käufer:
pmOne AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
MontiVision Imaging Technologies, KulaByte Corporation
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: digitale Bild- und Videoverarbeitung
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Haivision Network Video, a leading provider of the most advanced video networking, digital signage, and
IP video distribution solutions, today announced that it has acquired both KulaByte Corporation of San
Marcos, Texas, and MontiVision Imaging Technologies based in Germany. The technologies of both
companies, including advanced encoding, transcoding, cloud computing, and workflow solutions, will be
combined to form Haivision's new Internet Media Division. KulaByte Corporation is a technology leader
in providing live software-based encoding and transcoding technologies. KulaByte, founded in 2004, has
an extensive customer list across many market segments, including over-the’top (OTT) broadcast, HD
Internet TV, live church streaming, education, corporate event broadcasting, live sporting event streaming,
and military and defense applications. MontiVision Imaging Technologies, founded in 2003 and a partner
in the development of Kulabyte products, is an advanced development company focused on delivering
technologies for video acquisition, machine vision, surveillance, and medical imaging applications. The
MontiVision Development Kit provides a development environment allowing high-performance media
solutions to be built rapidly. MontiVision boasts an extensive client list including vertical market solutions
providers and top education and research facilities globally.
Käufer:
Haivision Network Video
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
765

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
MvB-Consulting GmbH
Branche: Software & IT/IT-Lösungen
Sektor: SAP-Hosting-Services, Cloud Computing
766
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Vision IT Group, ein Unternehmen, das Beratung und Expertise im IT-Bereich bietet, gab den
Abschluss der Übernahme von 56 % der MvB-Consulting GmbH durch ihre Tochterfirma, die Vision
Consulting Group, bekannt (zukünftig 100 %). Die MvB-Consulting GmbH ist ein deutsches
Unternehmen, das sich auf SAP-Hosting-Services und Cloud Computing spezialisiert hat. Die Übernahme
tritt am 1. Januar 2011 in Kraft. MvB-Consulting GmbH hat seinen Geschäftssitz in Lingen, einer Stadt an
der holländischen Grenze in Niedersachsen, verfügt über umfangreiche Expertise im Bereich Cloud
Computing und hat sich zudem auf Hosting- und Management-Services sowie auf Consulting für SAP-,
Linux- und Microsoft-Lösungen spezialisiert. Sein Umsatz betrug 800.000 Euro im Jahr 2009. Die
VISION IT GROUP, 2001 gegründet, hat sich auf die folgenden Bereiche spezialisiert: Management und
Optimierung der Leistung von IT-Zentren, Qualität von Software-Entwicklungen, Entwicklung von
Geschäftsanwendungen auf Grundlage innovativer Technologien sowie Consulting und Schulungen. Die
Vision IT Group operiert in 10 europäischen Ländern und beschäftigt nahezu 1.150 Fachkräfte. Das
Unternehmen erreichte 2009 einen Umsatz von 81,3 Mio. Euro.
Käufer:
Vision IT Group
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Nagarro Inc.
Branche: Software & IT/Unternehmenssoftware
Sektor: High-End-Softwaredienstleister
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Gesellschafter der Nagarro Inc. haben Mittel Juli sämtliche Anteile an der Gesellschaft an die Allgeier
Holding AG verkauft. Der High-End-Softwaredienstleister mit Sitz in Silicon Valley entwickelt
individuelle Softwarelösungen und setzte 2010 mit 840 Mitarbeitern rund 22 Mio. USD um. Im Jahr 2011
ist ein Wachstum von 35 Prozent auf bis zu 30 Mio. USD geplant. Die Allgeier Holding AG ist eine der
führenden IT Beratungs- und Servicegesellschaften im deutschsprachigen Raum. Durch die Akquisition
von Nagarro mit Tochtergesellschaften in Deutschland, Schweden, Indien und Mexiko, soll die
Positionierung in Schlüsselmärkten weiter gestärkt werden. Das Serviceportfolio der Allgeier Gruppe wird
hinsichtlich Technologie-Know-How und geographischer Abdeckung abgerundet und internationale
Wachstumschancen werden gewahrt. Darüber hinaus sichert sich die Allgeier Holding durch den Erwerb

M&A-Yearbook 2011/2012
von Nagarro den Zugang zu hochqualifizierten IT-Ressourcen, deren Wert vor dem Hintergrund der
personellen Verknappung nicht zu unterschätzen ist. Bei Erreichung der Earn-Out-Ziele in den nächsten
drei Jahren, kann der vereinbarte Kaufpreis auf einen mittleren zweistelligen Millionenbetrag ansteigen.
Ein weiteres Ergebnis der Vertragsverhandlungen ist, dass die Gesellschafter der Nagarro Inc. sich
ihrerseits mit einem Aktienpaket an der Allgeier Holding AG beteiligen und darüber hinaus weiterhin als
Geschäftsführer die unternehmerische Verantwortung tragen.
Käufer:
Allgeier Holding AG
Verkäufer:
-
Berater: Berater Gesellschafter der Nagarro Inc.: Heuking Kühn Lüer Wojtek (Dr. Frank Metz, Dr.
Ulrich Jork) - Berater Allgeier Holding AG: Osborne Clarke (Philip Meichssner)
Zielunternehmen
NET Consulting GmbH
Branche: Software & IT/IT-Lösungen
Sektor: Lösungsanbieter im Netzwerkbereich
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Einkaufs- und Prozessdienstleister HPI AG Hoechst Procurement Intl. hat die in Haar bei München
ansässige NET Consulting GmbH zu 100 Prozent ab dem 01.01.2012 übernommen. Die Übernahme
wurde aus Barmitteln des operativen Geschäftes finanziert. Die Gesellschaft wird im Geschäftsbereich
'HPI Electronics' angegliedert. Die Geschäftsführung berichtet an Herrn Falk Raudies, Bereichsleiter HPI
Electronics. Die erworbene Servicegesellschaft erwirtschaftet im Jahr 2011 voraussichtlich einen Umsatz
im unteren einstelligen Millionenbereich. Für das Jahr 2012 plant die NET Consulting GmbH ein EBIT
(Ergebnis vor Steuern und Zinsen) von rund 5 Prozent. Die NET Consulting GmbH versteht sich als
Lösungsanbieter mit langjähriger Erfahrung im Netzwerkbereich und bietet ein breites IT-
Produktportfolio - von der Beratung, Planung und Konzeption über Beschaffung und Umsetzung mit der
direkten Herstellerunterstützung. Darüber hinaus kooperiert das Unternehmen eng mit namhaften
Netzwerkherstellern. Unter anderem hat es sich als CISCO Premier Partner auf Security in
Unternehmensnetzwerken spezialisiert.
Käufer:
HPI AG
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
767

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
NextiraOne Schweiz
Branche: Software & IT/IT-Dienstleister
Sektor: Planung, Installation und Wartung von Business-Lösungen
768
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Sunrise Communications AG und die NextiraOne Group gaben den Abschluss einer endgültigen
Vereinbarung bekannt, die eine Übernahme von NextiraOne Schweiz durch Sunrise vorsieht. NextiraOne
bietet Kommunikationslösungen an, die Organisationen dabei helfen, ihr Geschäft effektiver zu betreiben.
Mit der geplanten Übernahme des führenden Schweizer Unternehmens für Integrationsdienste kann
Sunrise ihre Position am Business-Markt weiter stärken. Die Kombination beider Unternehmen unter dem
Brand Business Sunrise, führt zu einem Full-Service-Provider für kleine, mittlere und grosse
Unternehmen aller Branchen und ermöglicht Dienstleistungen wie beispielsweise Cloud Computing. Alle
180 Mitarbeiter von NextiraOne werden in Business Sunrise integriert. Damit steigert Sunrise ihre
Mitarbeiterzahl um über 10 % auf fast 1.800 Mitarbeiter. Der Abschluss dieser Übernahme wird
voraussichtlich in den nächsten Wochen erfolgen. NextiraOne hat ihren Hauptsitz in Paris und verfügt
über Vertriebs- und Serviceniederlassungen in 16 Ländern mit mehr als 4.300 Mitarbeitern in ganz
Europa, einschliesslich qualifizierter Service-Experten und konnte im 2010 einen Gesamtjahresumsatz
von ca. einer Milliarde € verzeichnen.
Käufer:
Sunrise Communications AG
Verkäufer:
NextiraOne Group
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
nhs informatik GmbH
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Java-Applikationen
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Born Informatik übernimmt rückwirkend per 1. Januar 2011 die nhs. Über den Verkaufspreis wurde
Stillschweigen vereinbart. Die Born Informatik stärkt mit dieser Erweiterung ihre Marktposition im
Bereich Java-Entwicklung. Die Born Informatik AG mit rund 70 festangestellten und 40 freischaffenden
Mitarbeitenden entwickelte sich in den letzten 25 Jahren zu einem leistungsfähigen IT-Werkraum für
kreative Softwarelösungen. Die positive Geschäftsentwicklung der vergangenen Jahre erlaubt einen
wichtigen strategischen Ausbauschritt. Die nhs informatik GmbH ist ein auf die Realisierung und
Integration von Java-Applikationen spezialisiertes Softwarehaus. Das Unternehmen verfügt zusätzlich
über ausgewiesenes Know-how im Projektmanagement sowie einen Leistungsausweis in der

Weiterentwicklung und Wartung von bestehenden Softwarelösungen.
Käufer:
Born Informatik AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Numenus GmbH
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: high-end visualization technology
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Autodesk, Inc. announced that it has acquired certain technology related assets from Numenus GmbH, a
software provider of high-end visualization technology used to efficiently render and review 3D datasets.
Terms of the transaction were not disclosed. Numenus' founders are now part of Autodesk. Founded in
2009 and based in Koblenz, Germany, Numenus specializes in interactive rendering directly from NURBS
(Non-Uniform Rational B-Splines) data to provide instant, photorealistic design renderings for designers,
engineers and marketing professionals.
Käufer:
Autodesk, Inc.
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Optim SAS
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Softwarelösungen für die Bereiche OP- und Sterilisationsmanagement im Krankenhaus
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die NEXUS AG, Villingen-Schwenningen hat am 08.07.2011 einen Kaufvertrag zum Erwerb von Optim
SAS, Grenoble (F) unterzeichnet. Mit rund 26 Mitarbeitern entwickelt Optim vorrangig Softwarelösungen
für die Bereiche OP- und Sterilisationsmanagement im Krankenhaus. Optim gilt als Marktführer dieser
Segmente in Frankreich. In 2010 hat das Unternehmen in diesem Bereich einen Umsatz von rund 2,2 Mio.
769

M&A-Yearbook 2011/2012
EUR realisiert. NEXUS zielt mit der Beteiligung auf eine Verstärkung der Produktposition im Bereich des
OP- und Sterilisationsmanagements ab. Diese Themen sind von zunehmender Bedeutung, da die
Verbesserung des Infektionsmanagement und die Optimierung der OP Auslastung zu Kernthemen des
Krankenhausmanagements geworden sind.
Käufer:
NEXUS AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Parametrix AG/Parametrix Deutschland GmbH
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Krankenhausinformationssysteme
770
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
CompuGroup Medical verfolgt zielstrebig seine Wachstumsstrategie. Das Unternehmen hat einen
Kaufvertrag mit MCS zur Übernahme aller Aktiva der Parametrix AG und der Parametrix Deutschland
GmbH abgeschlossen. Damit ist der Anbieter von medizinischen Informationstechnologien nun auch auf
dem Schweizer Gesundheitsmarkt vertreten. Parametrix ist in der Schweiz Marktführer im Bereich der
Krankenhausinformationssysteme. Das Unternehmen mit 51 Mitarbeitern hat seinen Hauptsitz in
Niederwangen bei Bern und ein Tochterunternehmen im deutschen Eltville. Mit einem Marktanteil von
rund 30 Prozent bei Akutkrankenhäusern und rund 20 Prozent im Bereich der Reha und
Sozialeinrichtungen ist Parametrix Marktführer unter den Schweizer Krankenhausinformationssystemen
(KIS). 2010 betrug der Gesamtumsatz in Bezug auf die übernommenen Aktiva rund 6 Millionen Euro.
Käufer:
CompuGroup Medical
Verkäufer:
MCS
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Partners Software GmbH
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: EDV-Lösungen für die Touristik
Datum: Mrz 2011

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
Partners Software bekommt einen neuen Investor: Rund fünf Wochen nach dem Insolvenzantrag hat
Bewotec in die neue Gesellschaft Partners Solutions GmbH investiert. Über 80 Prozent der Mitarbeiter
wurden übernommen. Der Geschäftsbetrieb von Partners läuft seit dem Insolvenzantrag vom 22. Februar
ohne Störung weiter. Mit dem Einstieg von Bewotec erhält Partners eine neue Zukunft. Bewotec ist ein
finanzstarkes und schuldenfreies Unternehmen mit einem Stammkapital von 100.000 Euro und kann die
Investition aus eigener Kraft leisten. Durch thesaurierte Gewinne hat das Unternehmen zum
Bilanzstichtag 31. Dezember 2010 1,6 Millionen Euro Eigenkapital gesammelt. Bewotec deckt heute die
komplette Technikkette vom Reisebüro bis zur Software für Reiseveranstalter ab. 23 Jahre nach der
Gründung ist das Bremer Unternehmen Partners Software zu einem der führenden Technologie-Anbieter
der Reise- und Touristik-Branche in Europa avanciert. Mehr als 70 interne und externe Mitarbeiter
entwickeln und vermarkten ausschließlich EDV-Lösungen für die Touristik. Zum Kundenkreis von
Partners Software zählen rund 500 Firmen aus allen Feldern der Reisebranche, darunter Thomas Cook,
Carlson Wagonlit Travel, Travelport, Lufthansa City Center, ebookers oder Travi Austria.
Käufer:
Bewotec Softwareentwicklungs- und Vertriebs GmbH
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
PAVONE AG
Branche: Software & IT/Unternehmenssoftware
Sektor: Lösungen für das Management und die Optimierung von Geschäftsprozessen
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
GROUP Business Software (GBS) hat bekanntgegeben, dass die Dachgesellschaft GBS Enterprises, Inc.
die PAVONE AG, einen führenden Anbieter von Lösungen für das Management und die Optimierung von
Geschäftsprozessen, übernommen hat. Damit ergänzt GBS Enterprises ihre Lösungsstrategie um die
umfassende Workflow-Software für Lotus Notes / Domino sowie um die große Kundenbasis von
PAVONE. Die Akquisition stärkt die führende Position des Konzerns im Markt für IBM Lotus-basierende
Lösungen und erweitert zusätzlich die Möglichkeiten der GBS-eigenen Cloud-Lösungen über den IBM
Lotus-Markt hinaus. PAVONE hat Niederlassungen in Deutschland und UK sowie weltweit über 2.500
Kunden mit mehr als 150.000 Anwendern. Zu den Kunden gehören unter anderem die Deutsche
Bundesbank, BMW, Linde AG, Philips, British Sugar und Mahle Industries.
Käufer:
GROUP Business Software/GBS Enterprises Inc.
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
771

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
PC-Feuerwehr Franchise & Interactive Media GmbH
Branche: Software & IT/IT-Dienstleister
Sektor: IT-Franchisesystem für Vor-Ort-IT-Dienstleistungen
772
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die DATAGROUP AG übernimmt zum 01. Januar 2012 die PC-Feuerwehr Franchise & Interactive
Media GmbH mit Hauptsitz in Hamburg. Das Unternehmen betreibt das älteste IT-Franchisesystem
Deutschlands für Vor-Ort-IT-Dienstleistungen. Die Übernahme ermöglicht DATAGROUP einen
beschleunigten und deutschlandweit flächendeckenden Markteintritt für das Produkt DATAflatX.
DATAGROUP steigt mit dieser Übernahme über ein führendes und etabliertes Franchisesystem in den
Flächenvertrieb für das cloud-basierende Produkt DATAflatX ein. Zielgruppen für DATAflatX sind
kleine und mittelständische Unternehmen mit 5 bis 50 IT-Arbeitsplätzen - Kernmärkte der
Franchisenehmer von PC-Feuerwehr. Die PC-Feuerwehr Franchise & Interactive Media GmbH betreibt
das älteste IT-Franchisesystem Deutschlands für Vor-Ort-IT-Dienstleistungen. Dieses versetzt lokale IT-
Dienstleister in die Lage, professionelle IT-Services für Endkunden - in der Regel kleinere und mittlere
Unternehmen - anzubieten. Die PC-Feuerwehr wurde 1996 gegründet und hat sich zu einem der
erfolgreichsten IT-Franchisesysteme Deutschlands entwickelt. Das Unternehmen ist mit 30
Franchisepartnern bundesweit fast 40 Mal vor Ort vertreten.
Käufer:
DATAGROUP AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Plaut AG
Branche: Software & IT/IT-Dienstleister
Sektor: betriebswirtschaftliche Beratung und lösungsorientierte IT-Implementierung
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die msg systems ag hat am 19. September 2011 eine Aktienbeteiligung in Höhe von 28,38 Prozent an
dem börsennotierten Unternehmen Plaut AG erworben und wird damit zum neuen Hauptaktionär. Das
Aktienpaket umfasst unter anderem die Anteile des bisherigen Hauptaktionärs Cancom IT Systeme AG.
Entsprechend den gesetzlichen Vorgaben wird die msg systems ag aufgrund eines Syndikatsvertrages mit
drei weiteren Hauptaktionären den übrigen Aktionären der Plaut AG ab Mitte Oktober 2011 ein
Pflichtangebot unterbreiten. Die Plaut AG ist ein börsennotiertes Unternehmen und verbindet
betriebswirtschaftliche Beratung und lösungsorientierte IT-Implementierung mit einem Branchenfokus auf
Versicherungen, Energieversorger, Nahrungsmittel und Getränke sowie Dienstleistungen. Die Plaut-
Beratungsgruppe ist in Deutschland, der Schweiz sowie in Österreich, Rumänien, der Tschechischen

M&A-Yearbook 2011/2012
Republik, Polen und Russland mit über 200 Mitarbeitern vertreten. msg systems ist eine unabhängige,
international agierende Unternehmensgruppe mit weltweit 3.000 Mitarbeitern. Sie bietet ein
ganzheitliches Leistungsspektrum aus einfallsreicher strategischer Beratung und intelligenten, nachhaltig
wertschöpfenden IT-Lösungen für die Branchen Automotive, Financial Services, Insurance,
Communications, Government, Life Science & Healthcare, Travel & Logistics sowie Utilities und hat sich
in über 30 Jahren einen ausgezeichneten Ruf als Branchenspezialist erworben. msg systems nimmt im
Ranking der IT-Beratungs- und Systemintegrationsunternehmen in Deutschland Platz 7 ein.
Käufer:
msg systems ag
Verkäufer:
u. a. Cancom IT Systeme AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
plenum AG
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Managementberatung im Bereich der integrierten Geschäftssystementwicklung
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die plenum AG hat das Software- und Beratungsunternehmen COR&FJA AG als strategischen Partner
und Anker-Investor gewonnen. Die COR&FJA AG mit Hauptsitz in Leinfelden-Echterdingen übernahm
881.779 Stückaktien aus einer Barkapitalerhöhung der plenum AG. Diese neuen Aktien zeichnete die
COR&FJA AG zu einem Preis von 1,04 Euro je Aktie. Der plenum AG fließt damit ein Netto-
Emissionserlös von rund 900 tEUR zu. Die 1986 gegründete plenum gehört mit einem Umsatz von 14,7
Mio. Euro (2009) und knapp 100 Mitarbeitern zu den etablierten Managementberatungen im Bereich der
integrierten Geschäftssystementwicklung mit den Branchenschwerpunkten Kredit-/
Versicherungswirtschaft und IT Systemhäuser. Die COR&FJA Gruppe ist eines der führenden Software-
und Beratungsunternehmen für die europäische Finanzdienstleistungsbranche mit den Schwerpunkten
Versicherungen, Banken sowie Einrichtungen der betrieblichen Altersversorgung. Das Leistungsspektrum
reicht von Standardsoftware über Consulting-Dienstleistungen bis hin zur Übernahme des IT-Betriebes
(Application Service Providing).
Käufer:
COR&FJA AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
773

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
pokermania GmbH
Branche: Software & IT/Games
Sektor: Online-Gaming
774
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Zur Verwirklichung von Virtual Reality Geschäftsmodellen hat sich die Escor Casinos & Entertainment
SA mit 50,004% an der pokermania GmbH mit Sitz in Köln beteiligt. Escor diversifiziert damit in die
Welt der Social Games im Hinblick auf die rasanten Entwicklungen im Bereich der digitalen
Technologien. Die pokermania GmbH weist langjährige Erfahrung im Online-Gaming-Segment auf und
hat eine mandantenfähige Casual Poker Applikation entwickelt. Ausgestattet mit zahlreichen Social
Gaming Modulen eröffnet diese Plattform Umsatzpotentiale durch den Verkauf von virtuellen Gütern.
Zudem interagieren die Spieler mit ihren Mitspielern und können ihre Persönlichkeiten durch Kreation
individueller Avatare ausdrücken. Bei der von Pokermania entwickelten Poker Applikation handelt es sich
um Fun Poker, bei welchem der Spieler nicht mit Echtgeld sondern mit virtuellem Spielgeld und
virtuellen Gütern spielen kann. Der Kaufpreis für den Erwerb dieser Beteiligung wird teilweise in bar und
teilweise mit eigenen Aktien bezahlt. Über dessen Höhe wurde Stillschweigen vereinbart.
Käufer:
Escor Casinos & Entertainment SA
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
polyright SA
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: ID-Management-Lösungen für den Bildungs- und Gesundheitsmarkt
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Identive Group, Inc., ein führender Anbieter von Produkten, Diensten und Lösungen in den Bereichen
Sicherheit, Identifikation und RFID-Technologien, hat die Übernahme von polyright SA bekannt gegeben.
Das Unternehmen mit Sitz in Sitten in der Schweiz bietet ID-Management-Lösungen für den Bildungs-
und Gesundheitsmarkt an. Die Akquisition erfolgte gemäß eines am 18. Juli 2011 geschlossenen
Vertrages zwischen Identives Tochterunternehmen Multicard AG und den beiden polyright-Eigentümern
Securitas AG und der Kudelski-Gruppe. Das 1997 gegründete Unternehmen verfügt über Filialen in
Sitten, Zürich und Lausanne. In der Schweiz ist polyright ein führender Anbieter von ID-Management-
Plattformen und -Lösungen zur Dienste- und Rechteverwaltung für Hochschulen, das Gesundheitswesen
und die Industrie. Die Kernkompetenzen des Unternehmens liegen in der Entwicklung, Installation und
Wartung multifunktionaler ID-Management- und bargeldloser Bezahllösungen, die nur einen

M&A-Yearbook 2011/2012
Berechtigungsnachweis erfordern und in die Systeme Dritter integriert werden können, beispielsweise in
Zugangskontroll- oder Warenwirtschaftssysteme.
Käufer:
Identive Group, Inc./Multicard AG
Verkäufer:
Securitas AG, Kudelski-Gruppe
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Procedural Inc.
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: 3D Szenarien aus typischen 2D GIS Daten
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der US-Konzern ESRI kauft die Schweizer Softwarefirma Procedural. ESRI, der weltgrösste Anbieter
von Geo- Informationssystemen (GIS), will in Zürich ein Entwicklungszentrum für 3D-Grafiksoftware
aufbauen. Procedural begann als Startup der ETH Zürich und ist bereits nach wenigen Jahren eine der
weltweit führenden 3D Firmen zur Erzeugung von 3D Szenarien aus typischen 2D GIS Daten. Ihr Produkt
CityEngine wird bereits von Städteplanern, Architekten, Videospielentwicklern und Filmproduktionen
überall auf der Welt zur Erzeugung von 3D Städten in jedweder Auflösung verwendet. Die Gründer und
Mitarbeiter von Procedural werden bei Esri Inc. angestellt und Procedurals Standort in Zürich wird zum
R&D Center für 3D Content Creation ausgebaut.
Käufer:
ESRI
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
REMAplus
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Regulierungsmanagement für Energieversorger
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die SEVEN PRINCIPLES AG hat im Zuge der Konzentration auf ihr Kerngeschäft ihre Software
775

M&A-Yearbook 2011/2012
REMAplus veräußert. Käufer ist die Wilken GmbH. REMAplus ist eine webbasierte Lösung zur
Unterstützung des Regulierungsmanagements für Energieversorger. Die Veräußerung erfolgte auf Basis
des Buchwertes der Lösung per 31.12.2010 und einer Nachbesserungsregelung in 2011. SEVEN
PRINCIPLES wird Wilken in der Bereitstellung der Bundenetzagenturberichte sowie im Bereich Wartung
und Support für die Bestandskunden im Jahr 2011 unterstützen. Als Spezialist für Softwarelösungen im
Bereich des Rechnungswesen hat sich Wilken mit dem Branchenpaket ENER:GY in der Energiewirtschaft
einen Namen gemacht. Seit 2009 gehört auch die Grevener Neutrasoft zur Wilken Unternehmensgruppe,
die Lösung NTS.suite wird ebenfalls bundesweit von Unternehmen der Energiewirtschaft genutzt. Rund
390 Stadtwerke und andere Energieversorger in Deutschland setzen inzwischen auf die Softwarelösungen
der beiden Unternehmen für eine effiziente und sichere Energieabrechnung sowie auf unterschiedliche
Anwendungen zur Kundenbetreuung.
Käufer:
Wilken GmbH
Verkäufer:
SEVEN PRINCIPLES AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Right Hemisphere
Branche: Software & IT/Unternehmenssoftware
Sektor: Lösungen für die Visualisierung von Geschäftsdaten
776
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
SAP übernimmt Right Hemisphere, einen führenden Anbieter von Lösungen für die Visualisierung von
Geschäftsdaten. Das Unternehmen hat Niederlassungen in San Ramon in Kalifornien, USA sowie in
Auckland, Neuseeland. Seine modellbasierten, 3D-Technologien für Visualisierung und Kommunikation
sollen SAP-Software erweitern. Dies soll die visuelle Navigation durch Informationen sowie visualisierte
Abfragen zu Produkten und Prozessen, mitsamt dazugehörigen Daten, in einer einheitlichen Umgebung
ermöglichen. Die Kernprodukte der SAP werden damit um Funktionen für Datenvisualisierung erweitert.
Davon sollen Kunden aus den unterschiedlichsten Branchen profitieren - durch schnellere
Produkteinführungen, höhere Produktivität sowie verbesserte Informationsqualität und Prozesse in allen
Geschäftsbereichen. Diese Übernahme ist ein weiterer Schritt in der bewährten Strategie von SAP,
organisch zu wachsen und sich durch gezielte Akquisitionen zu verstärken. Beide Unternehmen haben
bereits zahlreiche gemeinsame Kunden.
Käufer:
SAP AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
S&T AG
Branche: Software & IT/IT-Systemhaus/Softwarehaus/IT-Beratung
Sektor: IT-Services
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die S&T AG hat mit der Quanmax AG und grosso holding GmbH sowie den finanzierenden Banken ein
Term Sheet unterzeichnet. Das Term Sheet beinhaltet alle wesentlichen Bedingungen für den Einstieg der
Investoren über eine Kapitalerhöhung sowie die Restrukturierung und Abschichtung der
Finanzverbindlichkeiten. Die Investoren werden nach Umsetzung der Kapitalerhöhung eine deutliche
Mehrheit von ca 80% an S&T halten. Zur Beschlussfassung ist die kurzfristige Einberufung einer
außerordentlichen Hauptversammlung geplant. Auf Grundlage des Term Sheets werden noch Verträge zur
Refinanzierung und zur Zeichnung der jungen Aktien umgesetzt. S&T ist führender Gesamtanbieter von
Beratung, Outsourcing, Systemintegration und IT-Services in Mittel- und Osteuropa sowie der
deutschsprachigen Region. Kerngeschäft von S&T sind Beratung, Entwicklung, Implementierung und
Betrieb kundenspezifischer IT-Lösungen, -Prozesse und -Systeme. S&T betreut große und
mittelständische Unternehmen entlang der gesamten IT-Wertschöpfungskette in den Bereichen Fertigung,
Handel, Telekommunikation, öffentliche Verwaltung, Finanzdienstleistung sowie Energie- und
Versorgungswirtschaft. Die S&T AG hat ihren Unternehmenshauptsitz in Wien und ist seit 2003 an der
Wiener Börse gelistet.
Käufer:
Quanmax AG, grosso holding GmbH
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
SAF Simulation, Analysis and Forecasting AG, SAP (Schweiz) AG
Branche: Software & IT/Unternehmenssoftware
Sektor: IT-gesteuertes Warennachschubmanagement in Handel und Industrie
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die SAP AG und die SAF Simulation, Analysis and Forecasting AG planen, das Geschäft der SAF mit
der Schweizer Tochtergesellschaft der SAP, SAP (Schweiz) AG, zusammen zu legen. Zu diesem Zweck
soll die SAF im Rahmen einer Fusion mit der SAP Schweiz verschmolzen werden. Die außen stehenden
Aktionäre der SAF sollen im Rahmen der Fusion eine angemessene Abfindung in bar erhalten.
Entlassungen sind in beiden Unternehmen nicht vorgesehen. Es ist geplant, die derzeit bestehenden SAF-
Standorte als Kompetenzzentrum für Retail, Forecasting and Replenishment zu erhalten. SAF entwickelt
als Technologieführer innovative Softwaresysteme für ein hocheffizientes IT-gesteuertes
Warennachschubmanagement in Handel und Industrie. Zahlreiche Unternehmen optimieren mit
automatischen Prognose- und Bestellsystemen von SAF ihre Bestände, senken Lagerkosten und steigern
777

M&A-Yearbook 2011/2012
Umsatz sowie Kundenzufriedenheit. SAF und SAP arbeiten bereits seit 2002 im Rahmen einer
strategischen OEM-Partnerschaft auf der Produkt- und Vertriebsseite erfolgreich zusammen. So wird etwa
das Hauptprodukt der SAF als Teil des Software-Angebots der SAP Forecasting & Replenishment Lösung
vertrieben. Im Zuge dieser erfolgreichen Partnerschaft hatte die SAP im Sommer 2009 die Mehrheit der
Aktien an der SAF erworben und hält derzeit eine Beteiligung von rund 94 Prozent. Die SAF AG wurde
1996 von Dr. Andreas von Beringe und Prof. Dr. Gerhard Arminger gegründet und beschäftigt rund 100
Mitarbeiter. Das Unternehmen erzielte für das Geschäftsjahr 2010 Umsatzerlöse in Höhe von rund EUR
15,6 Mio. und ein Konzernergebnis in Höhe von EUR 1,4 Mio.
Käufer:
SAP AG
Verkäufer:
Fusion
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
SECUDE
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Identity- und Access-Management
778
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
SAP und SECUDE gaben bekannt, dass SAP Sicherheitssoftware sowie dazugehörige Vermögenswerte
wie die Entwicklungs- und Beratungskompetenz von SECUDE erwerben wird. SECUDE ist Anbieter von
Software für die Verwaltung von Benutzerprofilen und Zugriffsberechtigungen (Identity- und Access-
Management). Durch diese Akquisition wird SAP die Softwarelösungen Secure Login und Enterprise
Single Sign-On von SECUDE übernehmen und in das eigene Produktportfolio integrieren. Trotz der
Teilveräußerung wird SECUDE als eigenständige Gesellschaft weiter bestehen und den Fokus auf das
Lösungs- und Produktportfolio im Bereich Datenschutz, FinallySecure, legen. Der Abschluss der
Transaktion zwischen SAP und SECUDE ist für den 1. Februar 2011 geplant. Mit Sitz in Emmetten in der
Schweiz, ist SECUDE ein weltweit führender Anbieter von Produkten, Lösungen und Beratung im
Bereich IT-Sicherheit für Unternehmen und Regierungsorganisationen. Das Privatunternehmen wurde
1996 im Rahmen einer Kooperation zwischen SAP AG und dem Fraunhofer Institut, ein führendes
europäisches Forschungsunternehmen, gegründet. SECUDE hat Niederlassungen in den Vereinigten
Arabischen Emiraten, Ungarn, Singapur, den Vereinigten Staaten, Indien, Vietnam und China. Weltweit
sind 150 Mitarbeiter beschäftigt.
Käufer:
SAP AG
Verkäufer:
-
Berater: Berater SECUDE: Lachner Graf von Westphalen Spamer (Sébastien Graf v. Westphalen)

Zielunternehmen
SOBACO Informatik AG, PriBaSys AG
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jan 2011
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Gesamtlösungen für kleinere bis mittelgrosse Privatbanken und für Vermögensverwalter
Transaktionsbeschreibung:
Nach der strategischen Neuausrichtung der SOBACO-Gruppe erwirbt Peter Haist, zusammen mit weiteren
Investoren, deren beide operativen Gruppengesellschaften SOBACO Informatik AG und PriBaSys AG.
Die Uebernahme erfolgt über die von Peter Haist kontrollierte SYBS development AG. Die neue
Firmengruppe wird weiterhin unter der Marke SOBACO auf dem Markt auftreten. SOBACO richtet sich
mit ihren rund 20 Mitarbeitern strategisch auf die Implementierung und den Betrieb von Gesamtlösungen
für kleinere bis mittelgrosse Privatbanken und für Vermögensverwalter aus. Sie strebt mit ihren Produkten
eine führende Position in diesem Marktsegment an. Die bisherigen operativen Aktivitäten der SYBS
development AG werden in die SOBACO Informatik AG integriert.
Käufer:
u.a. Peter Haist
Verkäufer:
SOBACO-Gruppe
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Software Partner Obermain GmbH
Branche: Software & IT/IT-Systemhaus/Softwarehaus/IT-Beratung
Sektor: IT-Dienstleistungen für den Distanzhandel
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mit der Übernahme der Mehrheit an der Software Partner Obermain GmbH, Burgkunstadt, engagiert sich
der inhabergeführte IT-Dienstleister Itellium wieder im Bereich der IT-Dienstleistungen für den
Distanzhandel. Dazu übernimmt Itellium von OTTO, dem Baur-Versand und Witt Weiden die Mehrheit
der Anteile an dem Softwareunternehmen aus der Nähe von Coburg. Die zuständige Kartellbehörde hat
die hierfür notwendige Genehmigung am 16. März 2011 erteilt. Die Baur- und die Witt-Gruppe bleiben
weitere Gesellschafter. Software Partner Obermain bietet Softwarelösungen und Services für den
Versandhandel an. Zu den Kunden des Softwarehauses zählen unter anderem die Witt-Gruppe, die Baur-
Gruppe, Sport Scheck, OTTO sowie Heine.
Käufer:
Itellium
Verkäufer:
OTTO, Baur-Versand, Witt-Gruppe
779

M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
SolidLine AG
Branche: Software & IT/IT-Systemhaus/Softwarehaus/IT-Beratung
Sektor: CAD-Spezialist
780
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Bechtle AG übernimmt mit der SolidLine AG den führenden Systemhauspartner des CAD-
Softwareherstellers Solidworks. Neben der Zentrale in Walluf bei Wiesbaden verfügt die 1996 gegründete
SolidLine deutschlandweit über 13 Niederlassungen und Trainingscenter. Zudem hält der CAD-Spezialist
100 Prozent der Anteile an der Schweizer Solid Solutions AG mit Standorten in Zürich, Arbon und
Schönbühl. Darüber hinaus gehört die auf Produktdatenmanagement (PDM) und Product Lifecycle
Management (PLM) spezialisierte HCV Data Management GmbH, Walluf, zu SolidLine. Zum
Produktportfolio der Unternehmensgruppe gehören auch Lösungen im Bereich SAP-Integration, Analyse
und Simulation. Der Kundenfokus liegt auf den Branchen Maschinen- und Anlagenbau, Werkzeug- und
Formenbau, Industriedesign und Medizintechnik. Über den Kaufpreis haben beide Seiten Stillschweigen
vereinbart. Die Übernahme steht derzeit noch unter dem Vorbehalt der kartellbehördlichen
Genehmigungen. Im Geschäftsjahr 2010 hat der profitable CAD-Spezialist mit knapp 160 Mitarbeitern
einen Umsatz von gut 32 Millionen Euro erzielt. Die Führung von SolidLine und HCV nimmt auch
weiterhin der bisherige Vorstandsvorsitzende, Theodor F. Huber, wahr. Die Geschäftsführung der
Schweizer Solid Solutions bleibt unverändert bei Hanspeter Lampert.
Käufer:
Bechtle AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
SPS Consulting & Services GmbH
Branche: Software & IT/IT-Consulting
Sektor: IT-Consulting
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
VISION IT GROUP, eine europäische Unternehmensgruppe für IT Consulting verkündet, dass ihre
Tochtergesellschaft Vision Consulting Group Deutschland 48 % der SPS Consulting & Services GmbH,
eines deutschen IT Consulting Unternehmens, erworben hat und sich derzeit in Exklusivverhandlungen
zur baldigen Übernahme der verbleibenden 52 % befindet. Die SPS Consulting & Services GmbH mit
Sitz in Karlsruhe in Südwestdeutschland nahe der französischen Grenze bedient ein großes geografisches

M&A-Yearbook 2011/2012
Gebiet in Westdeutschland. Das Unternehmen mit 47 MitarbeiterInnen und mehreren Zulieferern erzielte
2010 einen Umsatz von über € 5 Millionen. Ulrich Wenzel wird Stellvertretender Geschäftsführer der
Vision Consulting Group Deutschland.
Käufer:
VISION IT GROUP
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Steeb Anwendungssysteme GmbH
Branche: Software & IT/IT-Systemhaus/Softwarehaus/IT-Beratung
Sektor: SAP Systemhaus
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die All for One Midmarket AG beabsichtigt, alle Anteile an der Steeb Anwendungssysteme GmbH,
Abstatt, zu erwerben. Die Steeb Anwendungssysteme GmbH ist eine hundertprozentige
Tochtergesellschaft der SAP AG, Walldorf. Eine entsprechende Absichtserklärung zwischen der All for
One Midmarket AG und der SAP AG wurde bereits unterzeichnet. Die derzeit laufenden Verhandlungen
erfolgen auf exklusiver Basis. Der Vollzug des Erwerbs soll noch in 2011 erfolgen. Der Kaufpreis, der
größerenteils fremdfinanziert wird, liegt in einem mittleren zweistelligen Millionenbereich und hängt
wesentlich von der Bilanzstruktur zum Vollzugszeitpunkt ab. Die Steeb Anwendungssysteme GmbH zählt
zu den führenden SAP Systemhäusern in Deutschland. Das Unternehmen beschäftigt rund 190 Mitarbeiter
und erzielte im zurückliegenden Geschäftsjahr 2010 Umsätze von insgesamt rund 61 Mio. EUR mit etwa
1.000 Kunden fast ausschließlich in Deutschland.
Käufer:
All for One Midmarket AG
Verkäufer:
SAP AG
Berater: Berater SAP AG: Allen & Overy LLP (Dr. Alexander Veith (Federführung)) - Berater All for
One Midmarket AG: Heisse Kursawe Eversheds (Dr. Oliver Maaß) - Berater LBBW Landesbank Baden-
Württemberg: Shearman & Sterling (Winfried M. Carli)
781

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
STR Software Technology Services S.a.r.l.
Branche: Software & IT/IT-Lösungen
Sektor: IT-Spezialist
782
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Softline AG hat erfolgreich die 100-prozentige Übernahme des französischen IT-Spezialisten STR
(Software Technology Services) S.a.r.l. abgeschlossen und erweitert mit dem Standort in Vélizy nahe
Paris ihre europäische Präsenz. Die Übernahme stellt einen weiteren Baustein der auf der
Hauptversammlung 2010 beschlossenen Expansionsstrategie des Unternehmens dar. STR wurde bereits
1992 gegründet und hat sich seither zu einem profitablen Unternehmen mit ausgezeichneter Marktstellung
und Reputation entwickelt. STR beschäftigt derzeit rund 11 Mitarbeiter.
Käufer:
Softline AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
SuccessFactors, Inc.
Branche: Software & IT/Unternehmenssoftware
Sektor: Anbietern von Cloud-Applikationen
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
SAP beschleunigt Cloud-Strategie durch Akquisition von SuccessFactors. Die SAP AG und
SuccessFactors, Inc. haben bekanntgegeben, dass SAP‘s Tochterunternehmen, die SAP America, Inc., und
SuccessFactors, Inc. eine Vereinbarung zur Übernahme von SuccessFactors, dem Marktführer cloudbasierter
Human Capital Management (HCM)-Lösungen, unterzeichnet haben. Auf der Grundlage der
Übernahmevereinbarung wird eine Tochtergesellschaft der SAP ein Angebot zur Übernahme aller
ausstehenden Aktien von SuccessFactors gegen Barvergütung von 40,00 US$ pro Aktie unterbreiten. Dies
entspricht einem Unternehmenswert (Enterprise Value) von rund 3,4 Mrd. US$. Die Transaktion wird aus
liquiden Mitteln der SAP und über ein Darlehen in Höhe von 1 Mrd. € finanziert. Die erfolgreiche
Durchführung der Transaktion steht unter der Bedingung, dass der SAP eine Mehrheit der ausstehenden
SuccessFactors-Aktien (voll verwässert) zum Erwerb angeboten werden und dass die Freigabe durch die
zuständigen Kartellbehörden erteilt wird. Die Übernahme wird voraussichtlich im ersten Quartal 2012
abgeschlossen sein. SuccessFactors mit Hauptsitz in San Mateo, Kalifornien, hat mehr als 1.450
Mitarbeitern und ist dafür bekannt, innovative Technologien zu entwickeln, und mehr als 80 Prozent des
neuen Umsatzes mit Applikationen zu erzielen, die vor fünf Jahren noch nicht existierten. SuccessFactors
gehört zu den Anbietern von Cloud-Applikationen mit den höchsten Wachstumsraten. Es wird davon

M&A-Yearbook 2011/2012
ausgegangen, dass SuccessFactors mit seinen 15 Millionen Subskriptionsanwendern die größte Anzahl an
zahlenden Cloud-Nutzern bedient. Mit mehr als 3.500 Kunden in 168 Ländern wächst SuccessFactors
schnell. SuccessFactors hat ein Umsatz-Wachstum von 77 Prozent im dritten Quartal 2011 sowie ein
Wachstum von 59 Prozent in den ersten neun Monaten 2011 (jeweils im Vergleich zum
Vorjahreszeitraum) ausgewiesen.
Käufer:
SAP AG
Verkäufer:
Berater: Berater SAP AG: Allen & Overy (Peter Harwich, Dr. Neil George Weiand) - kartellrechtliche
Aspekte/IP-Due Diligence: Jones Day - Berater J.P. Morgan: Hengeler Mueller (Dr. Thomas O. Cron,
Heinrich Knepper)
Zielunternehmen
Symmetrics GmbH
Branche: Software & IT/IT-Dienstleister
Sektor: Magento Enterprise-Partner
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
CGI Information Systems and Management Consultants (CGI) ist eines der weltweit führenden
Dienstleistungsunternehmen für IT-, Business- und E-Commerce Lösungen. Jetzt hat der IT-
Branchenspezialist CGI mit der Symmetrics GmbH einen der führenden Magento Enterprise-Partner in
Europa fest ins Boot geholt. Seit dem 9. September 2011 ist der Deal perfekt: CGI Deutschland akquiriert
die Symmetrics GmbH mit Standorten in Hannover und der Ukraine. Durch die Akquisition erweitert CGI
als einer der größten E-Commerce Systemintegratoren in Europa das eigene breitgefächerte Service-
Portfolio um eine neue Dimension. Symmetrics verfügt über ein großes Portfolio an Magento-spezifischen
Erweiterungen, ist spezialisiert auf mittlere und große Händler und betreibt eine innovative Magento
CloudComputing Plattform. Als Partner der ersten Stunde hat Symmetrics nicht nurengsten Kontakt zu
Magento Inc., sondern beteiligte sich auch am Ausbau derCommunity in Deutschland.
Käufer:
CGI Information Systems and Management Consultants (CGI)
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
783

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Talisman Software
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: IT-Contracting
784
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Das Neuenburger Informatikunternehmen Talisman Software ist von Randstad Schweiz übernommen
worden. Der Hauptsitz in Marin wird geschlossen. Die fünfzehn Talisman-Berater in Genf, Lausanne und
Zürich arbeiten neu für den niederländischen Personalvermittler. Randstad Schweiz mit Hauptsitz in
Zürich beschäftigt rund 200 Mitarbeiter in über 40 Agenturen in der Schweiz. Weltweit ist der
niederländische Personalvermittler in über 40 Ländern tätig und zählt 27.640 Mitarbeiter. Randstad
erzielte im dritten Quartal 2010 einen Umsatz von 3,78 Milliarden Euro.
Käufer:
Randstad Schweiz
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Terracotta Inc.
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: In-Memory-Technologie
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Software AG gab den Abschluss einer Vereinbarung zur Übernahme von Terracotta Inc. bekannt. Mit
dieser Akquisition schafft das Unternehmen die Grundlage für innovative Cloud-Lösungen und
dramatisch leistungsfähigere unternehmensweite Geschäftsprozesse. Terracotta ist führend auf dem Gebiet
der In-Memory-Technologie und besitzt den De-Facto-Standard für Caching in Enterprise-Java-
Anwendungen. Die In-Memory-Technologie von Terracotta wird die Grundlage für das Cloud-Angebot
der Software AG bilden. Sie ermöglicht den Zugriff auf direkt im Hauptspeicher (Cache) vorgehaltene
Daten, was ca. 1.000-fach schneller ist als der Zugriff über Datenbanken. Terracotta wurde 2003
gegründet, ist in Privatbesitz und beschäftigt 55 Mitarbeiter in Entwicklungszentren in San Francisco und
Neu-Delhi. Mit mehr als 500.000 Open-Source-Installationen - auch bei der Mehrzahl der Fortune-2000-
Unternehmen - zählt Terracotta zu den am weitesten verbreiteten Softwarelösungen für Skalierbarkeit,
Verfügbarkeit und Leistungssteigerung von Unternehmensanwendungen. Die Transaktion unterliegt den
handelsüblichen Bedingungen für das Closing, darunter der Zustimmung der zuständigen Behörden. Der
Abschluss der Transaktion ist für Juni 2011 geplant.

Käufer:
Software AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Transcat PLM AG
Branche: Software & IT/Unternehmenssoftware
Sektor: Product Lifecycle Management (PLM)
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die CENIT AG übernimmt zum 16.05.2011 die in der Schweiz ansässige Transcat PLM AG. Das
Unternehmen ist ein führender Anbieter von Services für die Produkt-Entwicklung und Informations-
Technologie und unterstützt Kunden in den Geschäftsprozessen im Bereich Product Lifecycle
Management (PLM) in der Schweiz. Es ist geplant, das Unternehmen umgehend mit der CENIT AG
Schweiz zu fusionieren. Die Transcat PLM AG ist bisher eine 100%ige Tochter des französischen
Softwareherstellers Dassault Systèmes, dem weltweit marktführenden Anbieter für PLM-Lösungen. Das
Unternehmen beschäftigt 17 Mitarbeiter, ist profitabel und hat einen jährlichen Umsatz von ca. 8 Mio.
CHF erwirtschaftet. Die Transcat PLM AG steht seit vielen Jahren für Erfahrung, Entwicklung und
Innovation im Bereich von Product Lifecycle Management (PLM) Lösungen.
Käufer:
CENIT AG
Verkäufer:
Dassault Systèmes
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
travel-IT GmbH & Co. KG
Branche: Software & IT/IT-Lösungen
Sektor: Anbieter von IT-Lösungen für die Touristik
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Akquisition von 100% der Anteile am führenden Anbieter von IT-Lösungen für die Touristik im Rahmen
einer Nachfolgelösung.
785

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
Michael Kalt
Verkäufer:
Dr. Günther Buchholz
Berater: M&A-Berater: Livingstone Partners GmbH (Jochen Hense)
Zielunternehmen
786
Datum: Nov 2011
Traxon Europe/Global Logistics System Europe Company for Cargo Information Services GmbH
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Anbieter von IT-basierten Kommunikationslösungen für die Luftfracht
Transaktionsbeschreibung:
Die CHAMP Cargosystems S.A., Luxemburg, hat eine ca. 95%-Beteiligung an Traxon Europe (Global
Logistics System Europe Company for Cargo Information Services GmbH) erworben. Bislang wurden die
Anteile von der Société Air France, S.A. und der LUFTHANSA Cargosystems AG gehalten. Über die
Höhe des Kaufpreises wurde Stillschweigen vereinbart. Traxon Europe ist ein führender Anbieter von ITbasierten
Kommunikationslösungen für die Luftfracht.
Käufer:
CHAMP Cargosystems S.A.
Verkäufer:
Société Air France S.A. ,LUFTHANSA Cargosystems AG
Berater: Berater CHAMP: Osborne Clarke (Carsten Schneider, Georg Meyer-Spasche ) - Beratung
Verkäuferseite: Buse Heberer Fromm (Lutz Hartmann, Séverine Brasseur)
Zielunternehmen
Trinigy GmbH
Branche: Software & IT/Games
Sektor: Entwicklerstudio von Video- und Computerspielen
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Havok, ein führender Anbieter interaktiver Softwarelösungen für die Spiele-, Unterhaltungs- und
Simulationsbranche gab bekannt, dass eine definitive Vereinbarung zur Übernahme von Trinigy erzielt
wurde, einem führenden Anbieter von 3D-Game Engines. Die Vision Game Engine von Trinigy wird von
einer Vielzahl von Spiele- und Simulationsunternehmen verwendet und ist für alle wichtigen Plattformen
verfügbar. Die Transaktion soll bis Mitte August abgeschlossen sein. Über Havok Havok wurde 1998 im
irischen Dublin gegründet und ist ein führender Anbieter von interaktiven Softwarelösungen und Diensten
für Entwickler von digitalen Medien in den Spiele-, Unterhaltungs- und Simulationsbranchen. Havok

M&A-Yearbook 2011/2012
verfügt über Partnerschaften mit den weltweit bekanntesten Spieleentwicklern, darunter Microsoft Games
Studios®, Sony Computer Entertainment Inc., THQ®, Ubisoft®, Bethesda, Bungie und Naughty Dog.
Trinigy ist ein Privatunternehmen mit Standorten in Süddeutschland, Austin, Texas sowie Seoul
(Südkorea), das Entwicklerstudios von Video- und Computerspielen in aller Welt bahnbrechende Engine-
Technologien und erstklassigen Support zur Verfügung stellt. Die mit Blick auf eine größere kreative und
technische Freiheit entwickelte Vision Engine von Trinigy wird derzeit von bekannten Unternehmen wie
z. B. Ubisoft, Take 2, Dreamcatcher, Neowiz, Spellbound, TimeGate Studios, Robot Entertainment und
Nitro Games bei mehr als 200 kommerziellen Spielproduktionen eingesetzt.
Käufer:
Havok
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
TuneUp Software GmbH
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Tuning- und PC Optimierungssoftware
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die TuneUp Software GmbH wurde von der AVG Technologies N.V., einem der weltweit führenden
Softwareunternehmen im Bereich Anti-Viren Software und Internet Security Lösungen, erworben.
TuneUp ist der führende deutsche Anbieter intelligenter Tuning- und PC Optimierungssoftware, die
Anwendern die optimale Nutzung ihrer Betriebssysteme und Programme ermöglicht. TuneUp‘s
Kernprodukt TuneUp Utilities, bewahrt Anwender vor PC-Problemen und steigert die Leistung und
Sicherheit ihrer Computer. TuneUp Utilities ist seit vielen Jahren eines der beliebtesten und am häufigsten
ausgezeichneten Produkte im Markt und ist weltweit auf über 20 Millionen Computern installiert. Die
Software wird vornehmlich über die eigene Online-Plattform verkauft und ist in zehn Sprachversionen
erhältlich. AVG, mit Sitz in Amsterdam (Niederlande), ist mit mehr als 100 Millionen Usern weltweit
einer der größten Anbieter von Security Software für Privatkunden. Zu den wesentlichen Gesellschaftern
von AVG zählen global führende Private Equity Investoren wie TA Associates, Intel Capital und
Enterprise Investors.
Käufer:
AVG Technologies N.V.
Verkäufer:
-
Berater: M&A-Berater TuneUp Software: DC Advisory Partners
787

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Vistagy Inc.
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Software für das Design und die Fertigung moderner Verbundwerkstoffe
788
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Durch die Übernahme von Vistagy Inc. mit Sitz in Waltham, Massachusetts, USA, erweitert Siemens sein
Industriesoftware-Portfolio mit einem der führenden Anbieter von spezieller Software für das Design und
die Fertigung moderner Verbundwerkstoffe. Eine entsprechende Vereinbarung wurde Anfang November
unterzeichnet. Mit dieser Akquisition kann Industry Automation, eine Division des Siemens-Sektors
Industry, seine weltweit führende Position bei Industriesoftware weiter ausbauen. Über den Kaufpreis für
Vistagy wurde Stillschweigen vereinbart. Die Übernahme steht unter dem Vorbehalt der zuständigen
Behörden, das Closing der Transaktion soll noch in diesem Kalenderjahr erfolgen. Vistagy Inc. hat seinen
Sitz in Waltham, Massachusetts, USA. Weltweit setzen rund 300 Kunden die Software-Lösungen des
Unternehmens ein. Vistagy, Inc. ist ein Anbieter von spezialisierter Konstruktionssoftware und
Dienstleistungen für umfangreiche Produktbeschreibungen, so dass bereits im frühen
Entwicklungsstadium fundierte Entscheidungen getroffen werden können. Das Unternehmen entwickelt
kommerziell erhältliche 3D-CAD-Plattformen, die auf speziellen Verfahrenskenntnissen und
Domänenkompetenz beruhen. Die so entstehenden Lösungen werden den kompliziertesten technischen
Aufgaben gerecht. Daher können Vistagy-Kunden die Wiederverwertung ihrer technischen Daten steigern
und letztendlich Kosten reduzieren, die Qualität verbessern und die Produkteinführungszeit verkürzen.
Vistagy ist ein strategischer Partner von Hunderten Herstellern in der Luft- und Raumfahrt, der
Automobil- und der Windkraftindustrie, darunter Bombardier Aerospace, General Motors und Sinomatech
Wind Power Blade Co.
Käufer:
Siemens AG/Siemens-Division Industry Automation
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Vitras GmbH
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Digital Asset Management
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Canto, Hersteller der Digital Asset Management Software Canto Cumulus, hat die Lindener Vitras GmbH
übernommen. Vitras ist in der Cumulus Gemeinde bekannt als Partner für anspruchsvolle Cumulus
Installationen wie die von Lufthansa und Neckermann und als Entwickler von mobilen Cumulus Clients

M&A-Yearbook 2011/2012
für Android, BlackBerry und iOS (iPhone/iPad). Mit dem Zusammenschluss der beiden Unternehmen
übernimmt Canto auch die von Vitras entwickelten Add-on-Produkte für Cumulus. Neben den mobilen
Clients gehört hierzu Integrationssoftware für InDesign zur schnellen Katalogerstellung sowie ein
komfortables Videobearbeitungs-Tool, das speziell für Video Repurposing entwickelt wurde. Canto setzt
sich seit 1990 dafür ein, Kunden eine optimale Nutzung ihrer digitalen Dateien zu ermöglichen. Canto
Cumulus ist eine bewährte, plattformübergreifende Digital Asset Management Lösung für die effiziente
Verwaltung der ständig steigenden Anzahl digitaler Dateien. Sie ermöglicht Unternehmen das einfache
Organisieren, Finden, gemeinsame Nutzen und Nachverfolgen digitaler Dateien jeder Art. Cantos
weltweites Netzwerk zertifizierter Entwicklungspartner bietet zahlreiche Plug-ins zur Erweiterung der
Cumulus Produktlinie.
Käufer:
Canto
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Voyant Health Ltd.
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: medizintechnische Lösungen
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Brainlab AG, Feldkirchen/München, hat die israelische Voyant Health Ltd. übernommen. Über
finanzielle Details wurde Stillschweigen vereinbart. Investor von Brainlab ist u.a. die Venture Capital-
Gesellschaft Intel Capital, die im Oktober 2006 das Unternehmen mit 7,3 Mio. US-$ unterstützte. Voyant
Health hat mit TraumaCad® eine Operationsplanungslösung entwickelt, die es orthopädische Chirurgen
ermöglicht überall Patientenbilder online abzurufen, Operationen zu planen und digitale Vorlagen zu
erstellen, ganz gleich, ob sie sich in der Praxis, zuhause, im Krankenhaus oder im OP-Bereich aufhalten.
Weitere Produkte von Voyant Health sind OrthoWeb(TM) sowie VoyantFlow(TM). Die Brainlab Gruppe
mit Hauptsitz in Feldkirchen bei München wurde 1989 gegründet und ist auf die Entwicklung und
Vermarktung medizintechnischer Geräte im Bereich der Orthopädie, Neuro- und Radiochirurgie/-therapie
sowie HNO spezialisiert. Zu den von Brainlab entwickelten Produkten zählen Software- und
Hardwarekomponenten für die chirurgische 3D-Navigation, sowie Komplettsysteme für stereotaktische
Radiochirurgie. Brainlab hat bisher mehr als 5.000 Systeme in über 80 Ländern installiert und beschäftigt
970 Mitarbeiter in 16 Niederlassungen weltweit.
Käufer:
Brainlab AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
789

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
yellow tools GbR
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Software-Sampler-Technologie
790
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die MAGIX AG, Berlin, hat im Rahmen eines Asset Deals sämtliche Rechte an den Technologien und
Produkten der Karlsruher yellow tools GbR gekauft. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart.
yellow tools ist ein bedeutender Hersteller von Software-Sampler-Technologie und virtuellen
Instrumenten. MAGIX sieht in dem 1999 gegründeten Unternehmen einen perfekten Partner für den
Ausbau der Audiosparte. MAGIX hat in den letzten Jahren eng mit yellow tools zusammen gearbeitet.
Damit besteht bereits eine gemeinsame Basis, um Synergien schnell freisetzen zu können. Die von yellow
tools entwickelten Technologien und Instrumente ergänzen das Angebot von MAGIX schlüssig. Von den
professionellen Softwarelösungen bis hin zu den umsatzstarken Konsumentenprodukten sollen sämtliche
Audioprodukte von MAGIX aufgewertet werden.
Käufer:
MAGIX AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
YOOCHOOSE GmbH
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Empfehlungsdienst
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
eZ Systems AS, internationaler Software-Hersteller für Commercial Open Source Web Content
Management, hat die Kölner YOOCHOOSE GmbH übernommen. Damit ist der Empfehlungsdienst von
YOOCHOOSE Teil des Produktportfolios von eZ Systems AS und wird unter dem Namen eZ
Recommender Engine als Teil der eZ Publish Enterprise Edition angeboten. Der Empfehlungsdienst
(Recommendation Engine) von YOOCHOOSE bildet die Grundlage für auf den User abgestimmten und
dynamischen Content. Aus einem Webseitenbesuch wird damit ein Erlebnis für die Nutzer, das auf die
eigenen Wünsche abgestimmt ist. Dazu nutzt die ab sofort zum eZ-Portfolio gehörende Software
plattformübergreifend die bisher betrachteten Inhalte oder Produkte und stimmt darauf in Echtzeit weitere
Empfehlungen ab. In Zukunft wird eZ Systems AS die mit dem Kauf von YOOCHOOSE erworbene
Technologie ausbauen, bereits ab sofort ist die eZ Recommender Engine als Bestandteil von eZ Publish
Enterprise Edition in den Basisfunktionen erhältlich, sowie als vollfunktionelle Version im eZ Market,
oder auch als Stand-Alone-Lösung. eZ Systems AS bietet mit der eZ Publish Enterprise Edition seit 1999
eines der weltweit leistungsfähigsten Content Management Systeme mit Multichannel-Spezialisierung.

M&A-Yearbook 2011/2012
Die Enterprise-Lösung kombiniert die Innovationskraft des eZ Publish Open Source Projects mit den
Funktions-, Qualitäts- und Service-Standards, wie sie für die Unternehmensanforderungen mittlerer und
großer Unternehmen typisch sind.
Käufer:
eZ Systems AS
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
zynamics GmbH
Branche: Software & IT/Sonstiges
Sektor: Malwareanalyse mit Reverse Engineering
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der US-amerikanische Internetdienstleister Google hat die zynamics GmbH, Bochum, erworben. Das
Unternehmen ist auf die Entdeckung von Codediebstahl und Malwareanalyse mit Reverse Engineering
spezialisiert. Zynamics entwickelt und bietet Software wie BinDiff, BinNavi und VxClass an, mit der
Unternehmen Schwachstellen in ihren Systemen vorbeugen und Schadsoftware analysieren können.
Käufer:
Google
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
791

M&A-Yearbook 2011/2012
Sonstiges
792

Zielunternehmen
Adixen Skandinavia AB
Branche: Sonstiges
Sektor: Wasserstofflecksucher
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Pfeiffer Vacuum veräußert die auf Wasserstofflecksucher spezialisierte Adixen Skandinavia AB an
INFICON. Im Zuge der adixen Akquisition hatte Pfeiffer Vacuum die schwedische Gesellschaft Ende
2010 erworben. Die Transaktion soll im laufenden Quartal abgeschlossen werden. Die mit rund 20
Mitarbeitern in Linköping/Schweden ansässige Adixen Skandinavia AB ist ein Hersteller von Geräten im
Bereich der Lecksuche mit Wasserstoff als Testgas. Solche Lecksucher kommen vor allem bei
Anwendungen mit potenziell höheren Undichtigkeitsraten zum Einsatz, stehen jedoch nicht in direktem
Zusammenhang mit Vakuumkontrolle. Sie gehören daher nicht zum Kerngeschäft von Pfeiffer Vacuum.
INFICON ist ein börsennotierter, weltweit führender Anbieter von Instrumenten und Prozesskontroll-
Software, der durch die Übernahme der Adixen Skandinavia AB seine Marktstellung weiter ausbaut. Für
Pfeiffer Vacuum bedeutet die Veräußerung der schwedischen Produktionsstätte eine weitere
Verschlankung der Strukturen und eine Konzentration auf das Kerngeschäft als Anbieter von
Vakuumlösungen. Beide Unternehmen, Pfeiffer Vacuum und INFICON, arbeiten bei
Kontrollinstrumenten für Vakuumanwendungen weiterhin eng zusammen. Über die finanziellen Details
der Transaktion wurde Stillschweigen vereinbart.
Käufer:
INFICON
Verkäufer:
Pfeiffer Vacuum
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
AGENDA GLAS AG
Branche: Sonstiges
Sektor: Glashersteller
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die indische Hindusthan National Glass & Industries Ltd. wird die im Insolvenzverfahren befindliche
AGENDA GLAS AG erwerben. Die im Jahr 2008 gegründete AGENDA GLAS AG betreibt seit Anfang
des Jahres 2010 in Gardelegen auf einer Fläche von etwa 16,7 ha eine der modernsten Glashütten zur
Herstellung von Behälterglas in Europa. Bei einem Investitionsvolumen von ca. 50 Mio. € am Standort im
Gewerbegebiet Gardelegen-Ost blieb das Unternehmen im Jahr 2010 jedoch insbesondere aufgrund
technischer Anlaufschwierigkeiten in der Produktion mit etwa 10 Mio. € Umsatz deutlich hinter den
Umsatzerwartungen zurück. Deshalb hatte die Aktiengesellschaft am 22. Februar 2011 Insolvenz
793

M&A-Yearbook 2011/2012
anmelden müssen. Am 1. Mai 2011 war das Insolvenzverfahren durch das Amtsgericht Stendal eröffnet
worden. Hindusthan National Glass & Industries Ltd. ist ein börsennotierter Glashersteller mit Sitz in
Kolkata. Der indische Marktführer im Bereich der Behälterglasproduktion betreibt bereits sechs
Glaswerke in Indien und beschäftigt insgesamt 3.125 Mitarbeiter. Im Geschäftsjahr 2010 erwirtschaftete
Hindusthan National Glass & Industries Ltd. einen Umsatz in Höhe von umgerechnet etwa 219 Mio. €.
Hindusthan National Glass & Industries Ltd. ist der größte Glasproduzent Indiens.
Käufer:
Hindusthan National Glass & Industries Ltd.
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: Insolvenzverwalter: Flöther & Wissing Rechtsanwälte (Dr. Lucas F. Flöther) - M&A-Berater:
NORD/LB Corporate Finance - Berater Hindusthan National Glass & Industries Ltd.: KPMG
Zielunternehmen
Agrartechnik Paul Plate GmbH
Branche: Sonstiges
Sektor: Zinken und Federn für die Agrarindustrie
794
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Paul Plate Agrartechnik an Investorengruppe verkauft. Der Aufsichtsrat der ThyssenKrupp Bilstein
Suspension GmbH, Ennepetal, hat adem Verkauf des Geschäftsbereichs Agrartechnik Paul Plate, Hagen,
zugestimmt. Mit einem überzeugenden industriellen Konzept haben sich der Investor Dr. Christian
Borsche und die Westfälische Eisen- und Stahlhandelsgesellschaft mbH als hervorragende Partner nach
dem Best-Owner-Prinzip erwiesen. Damit wird eine dauerhaft erfolgreiche Weiterentwicklung des über
100 Jahre am Markt tätigen Unternehmens in einem weltweit wachsenden Marktumfeld sichergestellt. Die
neu gegründete Agrartechnik Paul Plate GmbH ist als Produzent und Anbieter von qualitativ
hochwertigen Zinken und Federn für die Agrarindustrie weltweit einer der größten Erstausrüster für
Landmaschinentechnik. Paul Plate beschäftigt aktuell rund 30 Mitarbeiter. Die Agrartechnik Paul Plate
wird zukünftig in einer mittelständischen Unternehmensstruktur als Kerngeschäft weitergeführt, durch
externes Know-how gestärkt und durch die Erweiterung des Kunden- und Produktportfolios strategisch
ausgebaut. Der heutige Geschäftsleiter Volker Mielisch wird zum 01.10.2011 der Geschäftsführer der
Gesellschaft. ThyssenKrupp Bilstein Suspension steht weltweit für Innovation und High-Tech in der
Fahrwerktechnik. Mit der Kompetenz für das gesamte Fahrwerk liefert das Unternehmen mit
Produktionsstätten in Europa, Nord- und Südamerika sowie Asien Produkte für das komplette
Dämpfungs- und Federungsspektrum. Darüber hinaus ist ThyssenKrupp Bilstein Suspension seit vielen
Jahren ein gefragter Partner im Rennsport und Fahrzeugtuning.
Käufer:
Dr. Christian Borsche, Westfälische Eisen- und Stahlhandelsgesellschaft mbH
Verkäufer:
ThyssenKrupp Bilstein Suspension GmbH
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Anderberg Fugtstyring A/S
Branche: Sonstiges
Sektor: Klima- und Fertigungstechnik
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Klima- und Fertigungstechnikkonzern Walter Meier erweitert seine Marktpräsenz in der
Luftbefeuchtung nach Dänemark und übernimmt per sofort den jahrzehntelangen Vertriebspartner
Anderberg Fugtstyring A/S. Anderberg ist seit über 45 Jahren ein erfolgreicher Vertriebspartner von
Walter Meier. 2010 erzielte Anderberg einen Jahresumsatz von über CHF 2 Mio. und beschäftigte acht
Mitarbeitende, die alle übernommen werden. Auch der bisherige Geschäftsleiter und Eigentümer Claus
Frykman wird Walter Meier erhalten bleiben. Walter Meier ist ein internationaler Klima- und
Fertigungstechnikkonzern. Das Unternehmen wurde 1937 gegründet und ist heute in über 70 Ländern
tätig. 1600 Mitarbeitende erwirtschaften einen Umsatz von etwa CHF 650 Mio. Walter Meier legt Wert
auf kundenspezifische Gesamtlösungen und umfassenden Support.
Käufer:
Walter Meier
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
ArteCad SA
Branche: Sonstiges
Sektor: Ziffernblatthersteller (Uhren)
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
LVMH, der weltgrösste Luxusgüter-Konzern, hat über seine Tochtergesellschaft LVMH Swiss
Manufactures die ArteCad SA übernommen. Über den Kaufpreis wurden keine Angaben gemacht.
Founded in 1885, ArteCad SA today has 215 employees working in its main facility located at Tramelan
(Switzerland). It manufactures more than 350,000 watch dials a year and supplies LVMH brands as well
as numerous other prestigious Swiss timepieces manufacturers amongst its clients, all of whom it will
continue to serve with the same diligence. ArteCad is known for its integrated expertise across all dials
manufacturing processes, for its unique innovation capability as well as its rapid prototyping. Since 2004,
ArteCad has been owned and managed by Mr. Philippe Hubbard and Mr. Christophe Gouthier, who have
successfully overseen the company’s development through its modernisation and expansion of its
prestigious client base. Mr. Hubbard and Mr. Gouthier will continue to serve as co-directors of ArteCad
SA.
795

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
LVMH
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
ATG
Branche: Sonstiges
Sektor: Industriedienstleister
796
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Bilfinger Berger übernimmt den britischen Industriedienstleister ATG und baut damit in Großbritannien
seine Kapazitäten in der Elektro-, Mess-, Steuer- und Regeltechnik aus. ATG erbringt mit 250
Mitarbeitern eine Jahresleistung von 25 Mio. €. Die Gesellschaft befand sich bisher im Besitz des
Managements, das die Geschäfte auch weiterhin führen wird. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen
vereinbart. ATG ist auf Planung, Herstellung, Einbau und Wartung integrierter elektrischer Systeme
spezialisiert und verfügt über langjährige Kundenbeziehungen zu namhaften Industrieunternehmen wie
Shell, KMI, Eli Lilly und Siemens. Die Übernahme ist eine ideale Ergänzung der Leistungspalette von
Bilfinger Berger Industrial Services in Großbritannien. Der Konzern zählt zu den Marktführern in der
Region, die Jahresleistung im britischen Industrieservicegeschäft erreichte 2010 eine Größenordnung von
250 Mio. €.
Käufer:
Bilfinger Berger
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Brinkhaus-Gruppe
Branche: Sonstiges
Sektor: Bettwaren
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Insolvenzverwalter Stephan Michels hat die Geschäfte der Brinkhaus-Gruppe an die EuroComfort-Gruppe
verkauft. Die EuroComfort-Gruppe übernimmt damit den Warendorfer Bettwarenhersteller mit Wirkung
zum 25. Mai 2011. Über den Kaufpreis haben beide Seiten Stillschweigen vereinbart. Durch den Verkauf
kann Michels alle rund 35 Arbeitsplätze in Warendorf erhalten. Auch die 130 Beschäftigen in Polen

M&A-Yearbook 2011/2012
werden übernommen. Die EuroComfort-Gruppe hatte sich im Bieterverfahren eines geordneten
Investorenprozesses gegen verschiedene Mitbewerber durchgesetzt. Der Kauf steht unter dem Vorbehalt
verschiedener Bedingungen. Im Zuge der Übernahme werden die Geschäfte der Brinkhaus-Gruppe auf
eine neue Brinkhaus GmbH übertragen. Die Geschäftsführung des Bettwarenherstellers mit Sitz in
Warendorf hatte im April 2011 wegen Überschuldung Antrag auf Eröffnung eines Insolvenzverfahrens
gestellt. Die H. Brinkhaus GmbH & Co. KG entwickelt, produziert und vermarktet seit 1847 hochwertige
Bettwaren wie Daunenbettdecken, Kopfkissen, Steppdecken und Kissen. Die Marke BRINKHAUS steht
heute in über 30 Ländern der Welt für Spitzenqualität. Produziert wird in Kostrzyn (Polen) nach neuesten
fertigungstechnischen Erkenntnissen und Verfahren. Die Entwicklung und Qualitätskontrolle der Waren
wird am Stammsitz in Warendorf durchgeführt. Das Unternehmen hat rund 34 Beschäftigte. Im
Geschäftsjahr 2010 erzielte das Unternehmen einen Bruttoumsatz in Höhe von 15,8 Millionen Euro. Die
EuroComfort-Gruppe gehört mehrheitlich zum schwedischen Bonnier-Konzern und zählt zu den größten
Produzenten Europas auf dem Gebiet der Bettausstattung. Die Gruppe besteht aus insgesamt 15
Unternehmen, darunter die Firmen Lück GmbH & Co. KG in Bocholt und die Badenia-Bettcomfort
GmbH & Co. KG in Friesenheim, mit insgesamt ca. 200 Mio. Euro Bruttoumsatz/Jahr.
Käufer:
EuroComfort-Gruppe
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Challenge Card Design GmbH/Kartendruckerbereich
Branche: Sonstiges
Sektor: Druckerzubehör, Ersatzteile, technischer Service
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die INTRAPROC GmbH, ein internationaler Anbieter von Kartendruckern, PVC-Karten und
Personalisierungssystemen, hat zum 1. September 2011 den Kartendruckerbereich der Challenge Card
Design GmbH (CCD), Ratingen, übernommen. Die Übernahme betrifft das komplette CCD
Kartendruckerportfolio. Dazu gehören Druckerzubehör, Ersatzteile und der technische Service. Im
Rahmen der Akquisition übernimmt INTRAPROC auch die in diesem Bereich tätigen Mitarbeiter.
INTRAPROC stellt damit sicher, dass die Produkte und Services für Installation, Schulung, Wartung und
Reparatur weiterhin in hoher Qualität verfügbar sind. Durch die Übernahme schafft INTRAPROC ein im
internationalen Wettbewerbsumfeld erstklassiges Produktspektrum. Neben den bewährten Fargo/HID
Kartendruckern sind jetzt auch die Drucker der Hersteller Zebra, DIS, DataCard und NISCA im Angebot.
Für INTRAPROC ist dies ein konsequenter Schritt im systematischen internationalen Geschäftsausbau.
Käufer:
INTRAPROC GmbH
Verkäufer:
Challenge Card Design GmbH
797

M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Christian Dierig GmbH/Aktivitäten im Bereich modische Futterstoffe
Branche: Sonstiges
Sektor: modische Futterstoffe
798
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Christian Dierig GmbH, innerhalb des Dierig-Konzerns zuständige Tochter für den Gewebehandel,
gibt die Aktivitäten im Bereich modische Futterstoffe zum 1. Juni 2011 an die Ploucquet GmbH ab.
Unverändert fortgeführt wird der Export von hochwertigen Damsten. Die Christian Dierig GmbH steht
innerhalb des Dierig-Konzerns für den Gewebehandel. Weitere Aktivitäten im Unternehmensbereich
Textil sind neben dem Damastexport vor allem die Bettwäsche-Aktivitäten unter den beiden Marken
fleuresse und Adam Kaeppel sowie die internationalen Aktivitäten ausgehend von den
Tochtergesellschaften in Österreich und der Schweiz. Zweites Standbein im Dierig-Konzern neben dem
Unternehmensbereich Textil sind die Immobilien-Aktivitäten.
Käufer:
Ploucquet GmbH
Verkäufer:
Christian Dierig GmbH
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
CI Tech Components AG
Branche: Sonstiges
Sektor: Automatisierung des Bargeldkreislaufes
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die beiden Technologieunternehmen Giesecke & Devrient (G&D) und Wincor Nixdorf werden ihre
Kompetenzen bei der Automatisierung des Bargeldkreislaufes - vom Verbraucher über Banken,
Handelsunternehmen, Werttransportunternehmen bis zur Zentralbank - bündeln und künftig enger bei der
Standardisierung der Systeme und Prozesse für eine effiziente Bargeldbearbeitung zusammenarbeiten. Die
Unternehmen werden neben ihren Technologien auch ihr umfassendes Know-how aus ihren jeweiligen
Kundensegmenten sowie den entsprechenden Marktzugang einbringen. Im Rahmen ihrer Zusammenarbeit
werden beide Unternehmen das Joint Venture CI Tech Components AG gründen, das
Sicherheitstechnologie zur Prüfung und Verarbeitung von Banknoten weiter entwickeln und vermarkten
wird. Das Joint Venture CI Tech Components AG wird seinen Sitz in Burgdorf in der Schweiz haben und
vorbehaltlich kartellrechtlicher Freigaben sein operatives Geschäft im März 2011 aufnehmen. Zu Beginn
sollen rund 160 Mitarbeiter am Hauptsitz in Burgdorf in der Schweiz und in München tätig sein.

Käufer:
Giesecke & Devrient (G&D), Wincor Nixdorf
Verkäufer:
Joint Venture
M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: Berater Giesecke & Devrient: Gibson Dunn, München (Michael Walther (Partner,
Federführung)) - Inhouse: Christian Schaub - Berater Wincor Nixdorf: Inhouse: Bettina Vieler, Martin
Kühle
Zielunternehmen
CSAT GmbH
Branche: Sonstiges
Sektor: digitale Drucksysteme
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Heidelberger Druckmaschinen AG hat mit Wirkung zum 29. Juli 2011 die CSAT GmbH,
Eggenstein/Karlsruhe, von dem Unternehmensgründer Hans Mathea übernommen. Über den Kaufpreis
der Akquisition haben die Vertragsparteien Stillschweigen vereinbart. Das Unternehmen ist spezialisiert
auf die Entwicklung, Herstellung sowie den weltweiten Vertrieb und Service von digitalen
Drucksystemen inklusive Verbrauchsmaterialien für die Verpackungsindustrie und beschäftigt rund 70
Mitarbeiter. Im Bereich industrieller Digitaldrucksysteme, die in Produktionslinien integriert werden
können, ist CSAT einer der Marktführer. Mit der Übernahme erweitert Heidelberg sein bereits
bestehendes Digitaldruckangebot im Verpackungsbereich und verbreitert die bestehende Kundenbasis für
dieses Marktsegment. Heidelberg erhält darüber hinaus Zugriff auf Technologien und Know-how auf den
Gebieten Drop-on-Demand Inkjet (DoD) und Elektrophotographie.
Käufer:
Heidelberger Druckmaschinen AG
Verkäufer:
-
Berater: Berater Heidelberger Druck: adjuga Rechtsanwaltsgesellschaft mbH, Heidelberg (Michael
Keilpflug M.C.L.) - Berater Hans Mathea: Anhäusser, Unger & Bergien, Karlsruhe (Dr. Volker D.
Anhäusser)
799

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
D.V.N. Druckverarbeitung Nürnberg GmbH
Branche: Sonstiges
Sektor: Druckweiterverarbeitung
800
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
In der Endphase des Investorenprozesses bei der insolventen schlott gruppe ist ein weiteres Etappenziel
erreicht worden: Insolvenzverwalter Siegfried Beck gab den Verkauf des Tochterunternehmens D.V.N.
Druckverarbeitung Nürnberg GmbH an die STARK Unternehmensgruppe aus Bremen bekannt. Die
STARK Unternehmensgruppe hatte bereits im April die ebenfalls in Nürnberg ansässige schlott-
Werbeagentur media2print GmbH erworben. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Die
STARK Unternehmensgruppe gehört mit bundesweit rund 2.500 Mitarbeitern zu den führenden
Mediendienstleistern in Deutschland. Mit dem Erwerb der D.V.N. GmbH will das Unternehmen seine
Kompetenz im Bereich Druckweiterverarbeitung ausbauen und neue Kundengruppen erschließen. Das
künftig als dvn medienservice GmbH & Co KG firmierende Unternehmen ist Spezialist für
Druckweiterverarbeitung, insbesondere Sammelheften und Klebebinden, und fertigt Kataloge,
Zeitschriften und Werbemittel. Täglich können die Sammelhefter über drei Millionen Zeitschriften und
Werbemittel verarbeiten. Die Kapazität für Klebebinder beträgt mehr als 900.000 Exemplare pro Tag.
Käufer:
STARK Unternehmensgruppe
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Derby Cycle AG
Branche: Sonstiges
Sektor: Fahrradhersteller
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die börsennotierte Derby Cycle AG und die niederländische Pon Holdings B.V., Almere haben eine
Zusammenschlussvereinbarung (Business Combination Agreement) unterzeichnet. Damit gehen Derby
Cycle und Pon eine strategische Kooperation ein. Die Pon Holding Germany GmbH wird allen
Aktionären der Derby Cycle AG ein freiwilliges öffentliches Übernahmeangebot gemäß §§ 29 ff. des
Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetzes (WpÜG) unterbreiten. Als Gegenleistung soll den
Aktionären der Derby Cycle AG pro Aktie 28 Euro in bar angeboten werden. Die Derby Cycle AG ist der
umsatzstärkste Fahrradhersteller in Deutschland und einer der führenden Anbieter in Europa. Das
qualitativ hochwertige Sortiment von Derby Cycle umfasst Elektroräder, Sporträder für die Freizeit und
den Wettkampf sowie Komforträder für den Alltags- und Reisegebrauch. Diese werden unter den

M&A-Yearbook 2011/2012
eingeführten Marken Kalkhoff, Focus, Raleigh, Univega und Rixe vertrieben. Im Geschäftsjahr
2009/2010 setzte das Unternehmen mit ca. 550 Beschäftigten rund EUR 173 Mio. um. Pon ist eines der
größten in Familienbesitz befindlichen Unternehmen der Niederlande, das sich in einer Vielzahl von
Branchen aus dem Bereich Mobilität betätigt.
Käufer:
Pon Holdings B.V.
Verkäufer:
-
Berater: Berater Derby Cycle AG: M&A: Network Corporate Finance - Legal: Gleiss Lutz (Dr. Stephan
Aubel, Martin Hitzer) - Berater Pon Holdings: Clifford Chance
Zielunternehmen
DIRAK India Panel Fittings Private Limited
Branche: Sonstiges
Sektor: Scharnier-, Profil- und Verschlusstechnik
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Ennepetaler DIRAK-Gruppe, ein Hersteller von Scharnier-, Profil- und Verschlusstechnik, hat die
DIRAK India Panel Fittings Private Limited vollständig erworben. Damit befindet sich das
Tochterunternehmen wieder vollständig im Besitz der DIRAK-Gruppe, die das Joint Venture gemeinsam
mit dem indischen Unternehmer S. D. Chakravarthy 1997 gegründet hatte. Dieser hielt bislang 49 Prozent
der Anteile.
Käufer:
DIRAK-Gruppe
Verkäufer:
S. D. Chakravarthy
Berater: Berater DIRAK-Gruppe: DLA Piper (Dr. Benjamin Parameswaran (Hamburg/Köln,
Corporate/M&A))
Zielunternehmen
Ekki Hartholz
Branche: Sonstiges
Sektor: Hartholz-Lieferant
Transaktionsbeschreibung:
Datum: Okt 2011
801

M&A-Yearbook 2011/2012
Im Frühjahr musste die Firma Ekki Hartholz, einer der führenden Hartholz-Lieferanten in Deutschland,
wegen Zahlungsschwierigkeiten Insolvenz anmelden. Inzwischen hat ein neues Unternehmen die Regie
übernommen und führt den holzverarbeitenden Betrieb am Walter-Bertelsmann-Weg weiter: die
Worpsweder Hartholz-Handel GmbH. Acht von 15 Beschäftigten sind geblieben. Eine neunte Fachkraft
wurde eingestellt. Das neue Unternehmen führt den Import und die Verarbeitung von Tropenhölzern aus
nachwachsenden Beständen weiter. Wie ihr Vorgänger bietet die Worpsweder Hartholz-Handel GmbH
Tropenhölzer aus Südamerika und Afrika an und firmiert als Direktimporteur mit eigenem Hobel- und
Sägewerk. Im Betrieb am Walter-Bertelsmann-Weg werden Bohlen, Dielen und Kanthölzer zugeschnitten
und nach Kundenwünschen bearbeitet. Für den Wasserbau liefert das Unternehmen Spundbohlen, Pfähle
und Flechtmatten. Zur Produktpalette gehören auch Terrassen- und Gartenmöbel. Dabei arbeitet der
Betrieb weiter nach den Richtlinien des Forest Stewardship Council (FSC).
Käufer:
Worpsweder Hartholz-Handel GmbH
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
ELSE Automation AG
Branche: Sonstiges
Sektor: Industrieautomation
802
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die VINCI Energies Schweiz/ETAVIS Gruppe, eine der schweizweit führenden Elektroinstallations- und
Gebäudetechnikgruppen, hat die ELSE Automation AG, Birsfelden, übernommen. Die im Schweizer
Markt für Industrieautomation gut positionierte ELSE Automation AG verstärkt mit ihren rund 25
Spezialisten das rund 90 Fachkräfte zählende Geschäftsfeld Industrieautomation von ETAVIS. Dieser
Bereich ist auf die individuelle, kundenspezifische Planung und Realisierung komplexer industrieller
Steuerungs- und Automatisierungstechnik in jeglichen betrieblichen Umfeldern einschliesslich
explosionsgefährdeter Bereiche oder GMP-Umgebungen ausgerichtet. VINCI Energies Schweiz/ETAVIS
ist schweizweiter Partner für integrale Gebäudetechnik, Industrieautomation und Telekom-Infrastruktur.
Mit fast 2.000 Mitarbeitern hat die Gruppe 2010 einen Umsatz von CHF 382 Mio. erwirtschaftet.
Käufer:
VINCI Energies Schweiz/ETAVIS Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Esser Werke GmbH & Co. KG
Branche: Sonstiges
Sektor: Förderrohre und Rohrformstücke
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Putzmeister Holding GmbH veräußert Esser Werke GmbH & Co. KG an einen privaten Investor.
Putzmeister entwickelt, produziert, verkauft und dient seinen Kunden weltweit mit technisch
hochwertigen und serviceorientierten Maschinen in den Bereichen: Betonförderung, Autobetonpumpen,
Stationäre Betonpumpen, Verteilermaste und Zubehör, Anlagentechnik, Rohrförderung von Industrie-
Dickstoffen, Betoneinbau und Abraumförderung im Tunnel und unter Tage, Roboter- und
Handhabungstechnik, Mörtelmaschinen, Verputzmaschinen, Estrichförderung, Injektion und
Sonderanwendungen. Seit 1949 sind die Esser-Werke auf die Herstellung von hochverschleißfesten
Förderrohren und Rohrformstücken spezialisiert. Esser versorgt Unternehmen wie Betonpumpenhersteller
und -betreiber, Bergbaubetriebe, Kies- und Sandwerke, chemische Industrie, Glashütten, Anlagenbau, und
viele andere, bei denen die Förderung von abrasiven Medien hochverschleißfeste Leitungskomponenten
erfordern. Ein Schwerpunkt liegt dabei im Bereich von Förderrohren für Betonpumpen. Esser wird als
Pioneer der Twin-Layer-Technologie für verschleißfeste Rohre betrachtet und gilt als einer der wenigen
weltweit führenden Anbietern.
Käufer:
privater Investor
Verkäufer:
Putzmeister Holding GmbH
Berater: Berater Putzmeister Holding GmbH: Hübner Schlösser & Cie, Grünwald
Zielunternehmen
Eurawasser Aufbereitungs- und Entsorgungs GmbH
Branche: Sonstiges
Sektor: Wasserversorgung
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die zur REMONDIS-Gruppe gehörende REMONDIS Aqua forciert ihren Wachstumskurs und erwirbt
100 % der Geschäftsanteile der in Berlin ansässigen Eurawasser-Gruppe von der französischen Suez
Environnement. Der Kaufpreis lag bei 95 Mio. Euro. Die Akquisition steht unter dem Vorbehalt der
kartellrechtlichen Genehmigung. Das Financial Closing des Unternehmenserwerbs wird für das erste
Quartal 2012 erwartet. Die Eurawasser-Gruppe zählt in Deutschland zu den führenden Unternehmen der
Wasserwirtschaft und erbringt unter anderem wasserwirtschaftliche Dienstleistungen in Rostock,
Schwerin, Cottbus, Goslar und im Rheingau. Die Eurawasser-Gruppe beschäftigt heute in Deutschland
rund 900 Mitarbeiter. Die Eurawasser Aufbereitungs- und Entsorgungs GmbH, Berlin, wurde 1991 als
803

M&A-Yearbook 2011/2012
Joint Venture der Thyssen-Gruppe und der Lyonnaise des Eaux gegründet, gehörte bis heute zu Suez
Environnement.
Käufer:
REMONDIS AG & Co. KG
Verkäufer:
Suez Environnement
Berater: Berater Suez Environment: K&L Gates, Berlin (Dr. Rüdiger von Hülst)
Zielunternehmen
Frefer Gruppe
Branche: Sonstiges
Sektor: Stahl- und Metalldistributor
804
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Klöckner & Co hat den im Rahmen der Strategie Klöckner & Co 2020 angekündigten Eintritt in die
Schwellenländer mit der Übernahme eines Anteils von 70 % an dem drittgrößten unabhängigen Stahl- und
Metalldistributor in Brasilien vollzogen. Die Übernahme erfolgt unter anderem im Wege einer
Kapitalerhöhung bei der Frefer Gruppe, so dass weitere Mittel für die Expansion zur Verfügung stehen.
Die Frefer Gruppe ist ein auf Flachstahl fokussiertes Distributions- und Service Center-Unternehmen, das
im Geschäftsjahr 2010 mit rd. 360 Mitarbeitern an 14 Standorten in Brasilien einen Umsatz von rd. 340
Mio. BRL (rd. 150 Mio. €) erzielt hat. Das Unternehmen konnte in den letzten Jahren den Absatz
überproportional zum ohnehin schon dynamischen Marktwachstum steigern. Die EBITDA-Marge des
Unternehmens liegt - wie für Akquisitionen anvisiert - oberhalb des Gruppenzieldurchschnitts von 6 %.
Die Übernahme erfolgt zum 6,5-fachen des erwarteten durchschnittlichen EBITDA über einen
fünfjährigen Planungshorizont. Der Eigentümer, der auch die restlichen 30 % der Anteile hält, wird seine
Funktion als CEO des Unternehmens weiter ausüben. Für die später mögliche Übertragung der
Minderheitsanteile sind Put-/Call-Optionen vereinbart worden, die eine Exklusivität garantieren und deren
Rahmenbedingungen bereits festgelegt sind.
Käufer:
Klöckner & Co
Verkäufer:
-
Berater: Berater Klöckner & Co: Linklaters (Christian Roschmann (Corporate, Sao Paulo), Wolfgang
Sturm (Corporate, Düsseldorf))

Zielunternehmen
Fried. Gustav Theis Kaltwalzwerke GmbH
Branche: Sonstiges
Sektor: kaltgewalzter Stahl
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die FNsteel Group, Teil der niederländischen Industrie-Investment-Gruppe Hombergh Holdings BV
(HHBV), hat eine Vereinbarung zum mehrheitlichen Kauf der Anteile an der Fried. Gustav Theis
Kaltwalzwerke GmbH unterzeichnet. Die Theis-Gruppe mit Hauptsitz in Hagen ist ein führender
Hersteller von kaltgewalztem Stahl mit Produktionsstandorten in Deutschland, Frankreich, USA und
Indien und fünf Servicecentern in Polen, Deutschland, Italien, Singapur und China. Das Unternehmen hat
einen Umsatz von rund 250 Mio. € und beschäftigt 990 Mitarbeiter. Das Insolvenzverfahren über das
Vermögen der Firma Theis in Hagen war während der Wirtschaftskrise im Februar 2009 beantragt
worden. Der Abschluss der Transaktion steht noch unter dem Vorbehalt einer Zustimmung der Gläubiger
zu einem Insolvenzplan und der Freigabe durch die Kartellbehörden und wird voraussichtlich im Januar
2012 erfolgen. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Die FNsteel Group produziert und
vermarktet Edelstahl-Produkte in Form von Walzdraht und PC-Strängen. Der Konzern fertigt in sechs
Produktionsstätten in Finnland, Schweden und den Niederlanden. Die Unternehmensgruppe setzt rund 400
Mio. Euro um und beschäftigt 800 Mitarbeiter weltweit. FNsteel wurde Ende 2010 von HHBV erworben.
Käufer:
FNsteel Group/Hombergh Holdings BV
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Galvanotechnik Baum GmbH
Branche: Sonstiges
Sektor: Beschichtungen (Lohnveredlungsunternehmen)
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Aalberts Industries N.V. hat 90% der Anteile an der Galvanotechnik Baum GmbH, Zwönitz, erworben.
Seit Gründung der Firma Galvanotechnik Baum GmbH im Jahre 1977 durch Herrn Helmut Baum hat sich
das Unternehmen als flexibles, zukunftsorientiertes Lohnveredlungsunternehmen ausgezeichnet. Heute
werden in einem Qualitäts- und Logistikverbund an 2 Standorten, mit rund 245 qualifizierten und hoch
motivierten Mitarbeitern, technisch funktionelle sowie dekorative Beschichtungen auf höchstem
Qualitätsniveau ausgeführt. Nicolai Baum wird weiterhin mit 10% am Unternehmen beteiligt sein. Die
Transaktion steht noch unter dem Vorbehalt kartellamtlicher Genehmigung.
805

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
Aalberts Industries N.V.
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
HAHN-Gasfedern GmbH
Branche: Sonstiges
Sektor: Gasfedern
806
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Kaydon Corporation announced that it has entered into a definitive agreement to purchase all of the
outstanding shares of HAHN-Gasfedern GmbH and related real estate and intangible property (HAHN)
from Ulrich Hahn e.K. The acquisition is expected to close in the second quarter of 2011 following
completion of customary closing conditions, including the completion and acceptance of certain real estate
filings. HAHN, located in Aichwald, Germany, manufactures and sells high quality gas springs, tension
springs and dampers for diverse industrial markets. HAHN had sales of approximately $20 million in
2010, and will join ACE Controls, Inc. (ACE) as part of Kaydon´s Velocity Control Products segment.
Kaydon expects the transaction to be accretive within the first twelve months of ownership. Kaydon
Corporation is a leading designer and manufacturer of custom engineered, performance-critical products,
supplying a broad and diverse group of alternative-energy, industrial, aerospace, medical and electronic
equipment, and aftermarket customers.
Käufer:
Kaydon Corporation
Verkäufer:
Ulrich Hahn e.K.
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Henkel India Limited
Branche: Sonstiges
Sektor: Konsumgüterhersteller
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Jyothy Laboratories Ltd, Indien (JLL) erwirbt 50.97 % der an der National Stock Exchange India notierten
Henkel India Limited (HIL) von der Henkel AG & Co. KGaA. Bereits im März 2011 hatte JLL einen

M&A-Yearbook 2011/2012
Anteil von 14,9% an der HIL von der indischen Tamilnadu Petroproducts Ltd erworben. In der Folge wird
JLL ein öffentliches Übernahmeangebot an die freien Aktionäre der HIL richten. HIL setzte 2010 EUR 85
Mio. um, der Transaktionswert belief sich auf EUR 130 Mio. Transaktionslogik JLL und HIL verfügen
über hohe Synergien in verschiedenen Geschäftsbereichen, da beide in den Segmenten Home Care, Fabric
Care, Dish wash, Personal Care und Household Cleaning aktiv sind. Die Akquisition eröffnet JLL ein
starkes und komplementäres Produktportfolio. Damit wird JLL zu einem der Top 5 FMCG Adressen in
Indien. Das Unternehmen Jyothy Laboratories Ltd, ist ein schnell wachsender Konsumgüterhersteller,
gegründet 1983. Das multi brand Unternehmen produziert und vertreibt Produkte in den Bereichen Fabric
Care, Mosquito Repellent, Surface Cleaning & Personal Care. Der Umsatz im Jahr 2010 betrug EUR 105
Mio. Das Unternehmen beschäftige 2000 Angestellte und verfügt über 28 Produktionsstätten an 16
Standorte in Indien.
Käufer:
Jyothy Laboratories Ltd
Verkäufer:
Henkel AG & Co. KGaA
Berater: Berater Jyothy Laboratories Ltd: Network Corporate Finance - MAPE Advisory Group
Zielunternehmen
Hertel Industrial Sealings
Branche: Sonstiges
Sektor: Dichtungen
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die weltweit führende und innovative Gruppe technischer Handelsunternehmen ERIKS hat die Hertel
Industrial Sealings von der Hertel Group erworben. Über finanzielle Details der Transaktion wurde
Stillschweigen vereinbart. Hertel Industrial Sealings (HIS) ist ein spezialisierter Teil der Hertel Group und
eine selbständige Einheit innerhalb der Hertel Group. HIS hat eine starke Marktposition im Bereich
Dichtungen in den Niederlanden und Belgien sowie im Ruhrgebiet.
Käufer:
ERIKS nv
Verkäufer:
Hertel Group
Berater: keine Angaben
807

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Hong Kong International Art Fair
Branche: Sonstiges
Sektor: Kunstmesse
808
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Messebetreiberin MCH Group übernimmt die Aktienmehrheit an der Kunstmesse Hong Kong
International Art Fair. Auf Anfang Juli beteiligt sich die Tochter MCH Messe Schweiz mit 60% an der
Asian Art Fairs Limited, welche die Hong Kong International Art Fair durchführt. Für die restlichen 40%
hält die MCH Group bis 2014 eine Kaufoption, wie sie am Freitag mitteilte. Über den Kaufpreis der
Transaktion wurde Stillschweigen vereinbart. Die Hong Kong International Art Fair findet seit 2008
jährlich im Hong Kong Convention and Exhibition Centre statt. Der Anlass habe sich innert kurzer Zeit zu
einer wichtigen internationalen Kunstmesse für namhafte Galeristen und Sammler entwickelt, heisst es
weiter. Ihr Erfolg widerspiegle die zunehmende Bedeutung des asiatischen Kunstmarktes und die
Tatsache, dass Hong Kong mittlerweile der drittwichtigste Kunstmarkt der Welt sei.
Käufer:
MCH Group
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Hukla Matratzen GmbH
Branche: Sonstiges
Sektor: Matratzen
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Hukla Holding b.v. übernimmt auch die Hukla Matratzen GmbH. Zum 30. September 2011 übernimmt
die niederländische Hukla Holding b.v. sämtliche Anteile der Hukla Matratzen GmbH, die seit 2004 zur
Steinhoff-Gruppe gehörte. Nach der Übernahme der Polstermöbelaktivitäten der Hukla Möbel GmbH am
7. September 2011 werden alle internationalen Aktivitäten der traditionsreichen Marke Hukla künftig in
einer gemeinsamen und von der Steinhoff-Gruppe unabhängigen Organisationsstruktur zusammengefasst.
Innerhalb der Hukla Holding b.v. bleibt die Hukla Matratzen GmbH ein eigenständiges Unternehmen,
dessen Geschäftsführer weiterhin Ulrich Gaupp sein wird. Innerhalb der Hukla Holding b.v. bleibt die
Hukla Matratzen GmbH ein rechtlich eigenständiges Unternehmen. Gemeinsam mit dem
Gruppenmanagement, CEO Drs. Mathias van Roij und COO Richard Seelen, verantwortet
Geschäftsführer Ulrich Gaupp die deutsche und internationale Vertriebsstruktur. Die enge
Zusammenarbeit mit den Einkaufsverbänden und den bestehenden Kundengruppen soll dabei
kontinuierlich ausgebaut werden. Mit der Übernahme der Hukla Matratzen GmbH durch die Hukla

M&A-Yearbook 2011/2012
Holding b.v. sind künftig alle Hukla Firmen, Produkte und Aktivitäten in einer unabhängigen und von der
Steinhoff-Gruppe getrennten Holding -Struktur zusammengefasst. Die Hukla Gruppe beschäftigt
insgesamt rund 700 Mitarbeiter.
Käufer:
Hukla Holding b.v.
Verkäufer:
Steinhoff-Gruppe
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
HUKLA Möbel GmbH, HUKLA Meubles France
Branche: Sonstiges
Sektor: Polstermöbel
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Zum 07.09.2011 haben der Privatinvestor und Unternehmer Mathias van Roij und der langjährige
HUKLA Agenturchef in den Niederlanden Richard Seelen, die HUKLA Möbel GmbH in Gengenbach,
die HUKLA Meubles France sowie die drei Produktionsstätten in Gengenbach, Torgelow und Wolow
Polen zu 100% von der Steinhoff Gruppe übernommen. Die Hukla Matratzen GmbH bleibt von der
Transaktion unberührt. Damit treten die neuen Eigner vollumfänglich die Rechtsnachfolge der HUKLA
Möbel GmbH und sämtlicher Tochterfirmen an. Alle mit Kunden und Lieferanten getroffenen
Vereinbarungen und Verträge haben uneingeschränkte Gültigkeit.
Käufer:
Mathias van Roij, Richard Seelen
Verkäufer:
Steinhoff Gruppe
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Induperm A/S
Datum: Okt 2011
Branche: Sonstiges
Sektor: Befeuerungssysteme, Towerausrüstung, Airport Equipment und Hubschrauberlandeplätze
Transaktionsbeschreibung:
Zum 1. Oktober 2011 übernahm der Automobilzulieferer HELLA das dänische Unternehmen Induperm,
809

M&A-Yearbook 2011/2012
das auf Befeuerungssysteme, Towerausrüstung, Airport Equipment und Hubschrauberlandeplätze
spezialisiert ist. Dabei reicht Induperms Tätigkeitsfeld von der Werksplanung, über Lieferung und Service
von Flughafenausrüstung, bis hin zur Komplettinstallation von Flughäfen, Verkehrs- und
Hubschrauberlandeplätzen. Die von Induperm entwickelten und produzierten Systeme unterstützen
Piloten nicht nur beim Starten, Landen oder Navigieren auf der Runway, sondern müssen sich ebenso für
den Einsatz unter extremen Wetterbedingungen eignen. So funktionieren Lichtsysteme auf grönländischen
Flughäfen auch bei extremen Minusgraden, Schnee und Eis, in afrikanischen Ländern und im Nahen
Osten hingegen bei herausfordernden Bedingungen wie Sand und hoher Luftfeuchtigkeit. Durch die
Übernahme des dänischen Unternehmens wird die Position von HELLA weltweit im Bereich
Flughafenbeleuchtung gestärkt, sowie die Produktrange des Automobilzulieferers erweitert. Seit 2008
setzt HELLA innovative LED-Technologie auch im Bereich Flughafenbeleuchtung ein. Die 1969
gegründete Firma Induperm verbucht mit etwa acht Mitarbeitern einen Jahresumsatz von rund einer
Million Euro. Sie wird mit gleicher Besetzung weiterhin am dänischen Standort Nykøbing F. agieren,
zukünftig aber unter dem Namen HELLA Induperm.
Käufer:
HELLA KGaA Hueck & Co.
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Interlight Moscow
Branche: Sonstiges
Sektor: Messe
810
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Messe Frankfurt baut ihre Präsenz in Russland weiter aus. Basis hierfür ist die jetzt besiegelte
hundertprozentige Übernahme der Interlight Moscow mit Wirkung zum 1.1.2012. Verkäufer ist der in
Nürnberg ansässige Messeveranstalter OWP Ost-West-Partner GmbH. Die entsprechenden Verträge
wurden im November 2011 in Frankfurt unterzeichnet. Die Interlight Moscow ist Russlands Leitmesse für
dekorative Beleuchtung, technische Beleuchtung und Gebäudeautomation. Während der letzten 16 Jahre
hat OWP Ost-West-Partner GmbH die Interlight Moscow zum Marktführer in Russland ausgebaut. An der
letzten Veranstaltung, Anfang November, nahmen über 576 Aussteller und mehr als 26.236 Besucher teil.
Käufer:
Messe Frankfurt Exhibition GmbH
Verkäufer:
OWP Ost-West-Partner GmbH
Berater: Berater Messe Frankfurt Exhibition GmbH: Berger Steck & Kollegen, Frankfurt am Main
(Michael Neises)

Zielunternehmen
IONOX GmbH
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jan 2011
Branche: Sonstiges
Sektor: Entwicklung, Vertrieb, Vermietung und Wartung von leitungsgebundenen Wasserspendern
Transaktionsbeschreibung:
Die BRITA GmbH, Weltmarktführer im Bereich von Trinkwasserfiltern, erwirbt 80% der Anteile an der
IONOX GmbH. Über den Verkaufspreis haben die Parteien Stillschweigen vereinbart. Die BRITA GmbH
hatte bereits Ende 2009 mit dem Erwerb der Rechte für die Herstellung und den Vertrieb der
Wasserspender der Marke enviva den Grundstein für die neue Division im wachstumsstarken Segment für
leitungsgebundene Wasserspender gelegt. Mit der Aufnahme von IONOX in die BRITA-Gruppe gehören
nun die erfolgreichen und von namhaften Hygieneinstituten empfohlenen Produktserien aqua-rite für
hygienesensible Bereiche wie Krankenhäusern oder Seniorenheime und Sodamaster für das Büro sowie
das eigens für Schulen entwickelte, chipbasierte Bezahl- und Anlagensystem schoolwater zum BRITA
Angebot. Die IONOX GmbH, ein Familienunternehmen aus Obertraubling bei Regensburg, wurde 1998
gegründet und hat seitdem mehr als 10.000 Geräte in Deutschland verkauft und installiert. Im Rahmen des
Anteilsverkaufes vollzieht die IONOX GmbH einen Generationswechsel, die beiden
Unternehmensgründer scheiden aus der Geschäftsführung aus. Seit dem 1.01.2011 steht IONOX damit
unter der alleinigen Führung der bisherigen Geschäftsführer Oliver Roider und Oliver Maier.
Käufer:
BRITA GmbH
Verkäufer:
Gesellschafter der IONOX GmbH
Berater: Berater BRITA GmbH: Business-Enrichment Unternehmensberatung (Dr. Rüdiger Kraege)
Zielunternehmen
J. Fink Druckerei GmbH & Co. KG
Branche: Sonstiges
Sektor: Druckunternehmen
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die J. Fink Druckerei GmbH & Co. KG wird von der Oberndorfer Druckerei GmbH aus dem
Konglomerat der in Insolvenz befindlichen J. Fink Beteiligungsgesellschaft aufgekauft und unter dem
Namen J. Fink Druck GmbH weitergeführt. Die Fink-Gruppe zählt zu den führenden Druckereien am
deutschen Markt. Der gesamte Rollenoffset-Bereich wird von der Oberndorfer Druckerei übernommen.
Die Position des Geschäftsführers beider Unternehmen wird Erwin Loderbauer, langjähriger
Geschäftsführer der Oberndorfer Druckerei, besetzen. Die Oberndorfer Druckerei GmbH wurde 1913
gegründet, verfügt aktuell über rund 250 Mitarbeiter und erzielte im Vorjahr einen Jahresumsatz von über
63 Mio. Euro. Somit stellt sie das zweitgrößte Branchenunternehmen Österreichs und eine der
leistungsfähigsten Rollenoffset-Druckereien Mitteleuropas dar. Der moderne Maschinenpark besteht aus
vier innovativen Druckmaschinen (jeweils eine 16-, 72-Seiten- sowie zwei 48-Seiten-Maschinen). Weiter
811

M&A-Yearbook 2011/2012
bietet die Oberndorfer Druckerei ein Full-Service über alle Fertigungsbereiche aus einer Hand - von der
Druckvorstufe bis hin zu umfassenden Binde- und Endfertigungslösungen. Die J. Fink Druckerei hat ihren
Firmensitz in Ostfildern bei Stuttgart und wurde bereits 1875 gegründet. Bis zur diesjährigen Insolvenz
gehörte sie der bisher erfolgreichen Firmengruppe J. Fink GmbH Beteiligungsgesellschaft an, einem
führenden deutschen Druckunternehmen mit einem Jahresumsatz von rund 120 Mio. Euro im Jahr 2009.
Der Kaufvertrag unterliegt noch der Prüfung durch die Kartellbehörde.
Käufer:
Oberndorfer Druckerei GmbH
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
JS Humidifiers
Branche: Sonstiges
Sektor: Luftbefeuchtungsgeräte und -systeme
812
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Walter Meier AG übernimmt die britische JS Humidifiers. Mit der Übernahme des Marktleaders in
Grossbritannien baut der Klima- und Fertigungstechnikkonzern Walter Meier die weltweit führende
Marktposition in der Luftbefeuchtung weiter aus. Nach der kürzlich erfolgten Erweiterung nach
Dänemark ist der Kauf von JS Humidifiers ein weiterer Schritt in Richtung direkte Bearbeitung der
Zielmärkte. JS Humidifiers wurde 1980 gegründet und ist in Grossbritannien der führende Anbieter von
Luftbefeuchtungsgeräten und -systemen. 2010 erzielte JS einen Umsatz von CHF 13 Mio. und
beschäftigte knapp 60 Mitarbeitende, die alle übernommen werden. Das bisherige Management wird
weiterhin für die Geschäftsführung von JS verantwortlich sein. Der Hauptsitz bleibt ebenfalls unverändert
in Rustington, West Sussex. Walter Meier ist ein internationaler Klima- und Fertigungstechnikkonzern.
Das Unternehmen wurde 1937 gegründet und ist heute in über 70 Ländern tätig. 1600 Mitarbeitende
erwirtschaften einen Umsatz von etwa CHF 650 Mio. Walter Meier legt Wert auf kundenspezifische
Gesamtlösungen und umfassenden Support.
Käufer:
Walter Meier AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Kalibrierdienst Stenger
Branche: Sonstiges
Sektor: Messtechnik
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Atlas Copco-owned TBB Industrial Tools Services GmbH has agreed to acquire Kalibrierdienst Stenger, a
Germany-based business specialized in calibration of measuring instruments for industrial tools.
Kalibrierdienst Stenger’s main customer groups are the general manufacturing and automotive industries.
The business, which currently employs seven people, holds official accreditations for a wide range of
calibration services. Kalibrierdienst Stenger’s employees will join the Atlas Copco Industrial Technique
services organization in Germany as a result of the acquisition. The parties have agreed not to disclose the
purchase price.
Käufer:
Atlas Copco/TBB Industrial Tools Services GmbH
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
KED Hastrabau Kommunale Entsorgungsdienste GmbH & Co. KG
Branche: Sonstiges
Sektor: Wassermanagement
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mit Wirkung zum 01.01.2012 hat die REMONDIS Aqua von der RWE Deutschland AG 50 Prozent der
Gesellschaftsanteile an der KED übernommen. Gemeinsam mit dem Mitgesellschafter, der Wegener-
Gruppe, will REMONDIS Aqua die Gesellschaft zukünftig weiter entwickeln. REMONDIS Aqua und der
Mitgesellschafter Wegener Gruppe vereinbarten mit der Übernahme der Gesellschaftsanteile auch
zukünftig die langjährige erfolgreiche und partnerschaftliche Zusammenarbeit zwischen der Gemeinde
Wedemark und der KED fortzusetzen und weitere Potenziale im Anlagenbetrieb, der Instandhaltung und
dem Engineering zu erschließen. Die KED ist unter anderem Vertragspartner der Gemeinde Wedemark
und verantwortlich für das Wassermanagement von rund 30.000 Einwohnern in der Region Hannover.
Käufer:
REMONDIS Aqua-Gruppe
Verkäufer:
813

M&A-Yearbook 2011/2012
RWE Deutschland AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Leifheit CZ a.s.
Branche: Sonstiges
Sektor: Haushaltsartikel
814
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Leifheit-Konzern hat die Kontrollmehrheit der tschechischen Leifheit CZ a.s. mit Sitz in Prag
erworben. Durch den Kauf von weiteren 20 Prozent der Gesellschaftsanteile stieg die Beteiligung der
Leifheit AG von 51 Prozent auf 71 Prozent. Die Leifheit CZ a.s. steuert den Vertrieb von Leifheit-
Produkten in Tschechien und der Slowakei. Neben dem Zukauf der Unternehmensanteile wurden
Satzungsänderungen vereinbart, so dass die Leifheit AG nun beherrschenden Einfluss auf die Leifheit CZ
a.s. erlangt. Dieser beherrschende Einfluss auf die Leifheit CZ führt im Leifheit-Konzern zu einem
einmaligen positiven Effekt auf das Konzern-EBIT 2011 von voraussichtlich 2,5 Mio Euro. Im Jahr 2008
hatte die Leifheit AG sich erstmals an der Leifheit CZ a.s. mit einem Anteil von 51 Prozent beteiligt.
Käufer:
Leifheit AG
Verkäufer:
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Leipold Invest GmbH/Leipold International GmbH & Co. KG
Branche: Sonstiges
Sektor: einbrennbare Abziehbilder für Keramik, Edelstahl, Glas und Emaille
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mit dem Verkauf und der Fortführung der insolventen Leipold International GmbH & Co. KG ist der
Fortbestand eines Traditions-Unternehmens der Region Nürnberg gesichert. Das 1924 gegründete,
mittelfränkische Traditions-Unternehmen ist ein Hersteller von einbrennbaren Abziehbildern für Keramik,
Edelstahl, Glas und Emaille. Die Marke Leipold steht für hohe Qualität und verfügt national und
international über einen sehr hohen Bekanntheitsgrad. Das Siebdruckunternehmen erwirtschaftete zuletzt
mit 50 Mitarbeitern 4-5 Mio. EUR Umsatz. Der weltweite Umsatzrückgang in der Branche
Haushaltporzellan sowie eine Expansionsstrategie und damit verbundene hohe Schulden führten zur
Anmeldung der Insolvenz am 01.10.2010. Im Rahmen der Investorensuche wurden 65 potenzielle
strategische Investoren sowie einige Finanzinvestoren angesprochen. Den Zuschlag erhielt schließlich
eine Investorengruppe um den neuen Geschäftsführer Arne G. Hostrup, der bis dato das Netzwerk

M&A-Yearbook 2011/2012
Nordbayern leitet. Die neu gegründete Leipold Invest GmbH übernahm zum 01.07.2011 die Assets und
den Namen der Leipold International GmbH & Co. KG und wird den Standort mit der gesamten
Belegschaft fortführen.
Käufer:
Investorengruppe um den Geschäftsführer Arne G. Hostrup
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: Berater Insolvenzverwalter Dr. Schwartz: Concentro Management AG
Zielunternehmen
Leuwico GmbH & Co. KG
Branche: Sonstiges
Sektor: höhenverstellbare Büromöbel
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Geschäftsbetrieb der Leuwico GmbH & Co. KG mit Sitz in Wiesenfeld (Coburg) wurde vier Monate
nach Insolvenzantragstellung im Rahmen einer übertragenden Sanierung an die Equma-Holding am 01.
August 2011 veräußert. Das Traditionsunternehmen wird mit ca. 100 Mitarbeitern in Wiesenfeld durch die
neuen Eigentümer fortgeführt. Das 1923 gegründete Unternehmen Leuwico ist am Markt als
spezialisierter Hersteller von höhenverstellbaren Büromöbeln bekannt und erwirtschaftete in einem
schwierigen Umfeld zuletzt einen Umsatz von rund 16 Mio. EUR. Die ohnehin vom harten Wettbewerb
gekennzeichnete Büromöbelbranche musste 2009/2010 krisenbedingt deutliche Umsatzeinbrüche
verkraften, weshalb Leuwico verstärkt unter Ertragsschwierigkeiten litt. Deshalb musste Leuwico am 29.
März 2011 wegen drohender Zahlungsunfähigkeit Antrag auf Eröffnung eines Insolvenzverfahrens
stellen. Das Amtsgericht Coburg hatte zum 30. März 2011 das vorläufige Insolvenzverfahren eröffnet und
Rechtsanwalt Thomas Linse zum Insolvenzverwalter bestellt.
Käufer:
Equma-Holding
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: Berater Insolvenzverwaltert: Concentro Management AG
815

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Lorbeer Büromöbel GmbH
Branche: Möbelindustrie/-
Sektor: Büromöbel
816
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Geschäftsbetrieb der Lorbeer GmbH mit Sitz in Zainach (Eggenfelden) wurde am 26. Oktober 2011
von der Familie Lorbeer an die Office Syncro GmbH aus Korneuburg (nahe Wien) veräußert. Das 1928
gegründete Unternehmen Lorbeer ist am Markt als spezialisierter Hersteller von qualitativ hochwertigen
Büromöbeln bekannt und erwirtschaftete in einem schwierigen Umfeld zuletzt einen Umsatz von rund 10
Mio. EUR. Dabei beliefert Lorbeer im Wesentlichen gewerbliche Kunden in Süddeutschland und
nationale Großunternehmen im Direktvertrieb. Viele der Kundenbeziehungen bestehen seit Jahrzehnten.
Das Traditionsunternehmen beschäftigt 80 Mitarbeiter am Standort Zainach. Bis Ende 2014 sind vom
Übernehmer Ersatz- und Neuinvestitionen von über 3 Mio. EUR geplant.
Käufer:
Office Syncro GmbH
Verkäufer:
Familie Lorbeer
Berater: Berater Familie Lorbeer: Corporate Finance: BayernLB M&A - Concentro Management AG
Zielunternehmen
Luvata Gruppe/Rolled Products Division
Branche: Sonstiges
Sektor: Kupferproduzent
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Aurubis AG, der größte Kupferproduzent Europas und im Kupferrecycling international führend, hat
eine Vereinbarung zum Erwerb der Rolled Products Division der Luvata Gruppe (Luvata RPD)
unterzeichnet. Der Kaufpreis hängt vom Wert des Nettoumlaufvermögen zum Zeitpunkt des Abschlusses
der Transaktion ab und wird sich voraussichtlich auf 200 Mio. € bis 250 Mio. € belaufen. Mit dieser
Transaktion führt Aurubis seine Strategie, der weltweit führende integrierte Kupfererzeuger und -
verarbeiter zu werden, konsequent fort. Die kombinierten Aktivitäten werden von einem breiteren
Produktportfolio, von der Expansion in die nordamerikanischen Märkte sowie von einer stärkeren Präsenz
in Europa profitieren. Die Transaktion steht unter dem Vorbehalt üblicher regulatorischer Genehmigungen
und soll im August 2011 abgeschlossen werden. Luvata RPD produzierte im Geschäftsjahr 2010 rund
160.000 t Bleche, Bänder und Platten aus Kupfer und Kupferlegierungen und erzielte damit einen Umsatz
von rund 1 Mrd. €. In seinen wesentlichen Produktionsstandorten in Finnland, den Niederlanden,
Schweden und den Vereinigten Staaten, zusätzlichen Servicecentern in China und Italien sowie einem
globalen Vertriebsnetzwerk beschäftigt die Division rund 1.100 Mitarbeiter. Den Kauf finanziert Aurubis

M&A-Yearbook 2011/2012
teilweise aus einer Kapitalerhöhung von Anfang dieses Jahres, die finanzierende Bank ist Barclays
Capital.
Käufer:
Aurubis AG
Verkäufer:
-
Berater: Berater Aurubis: Freshfields Bruckhaus Deringer (Prof. Dr. Christoph H. Seibt, Dr. Jochen
Ellrott, Dr. Nis Carstens, Dr. Bernward Wollenschläger (alle Gesellschaftsrecht/M&A)) - Esche
Schümann Commichau, Hamburg (Dr. Felix Reiche) - Berater Luvata: White
Zielunternehmen
MCS International GmbH
Branche: Sonstiges
Sektor: Herstellung von nahtlosen Druckbehältern und Gasflaschen
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Geschäftsbetrieb von MCS International GmbH mit Sitz in Dinslaken wurde vier Monate nach
Insolvenzantragstellung im Rahmen einer übertragenden Sanierung an ein kanadisch-iranisches
Investorenkonsortium veräußert. Das Traditionsunternehmen wird mit 89 Mitarbeitern in Dinslaken durch
die neuen Eigentümer fortgeführt. Hervorgegangen aus dem Mannesmann-Konzern ist MCS International
auf die Entwicklung und Herstellung von nahtlosen Druckbehältern und Gasflaschen für eine Vielzahl von
Anwendungsgebieten spezialisiert. Die breite und internationale Kundenbasis umfasst namhafte Kunden
u.a. aus der Automobil- und Industriegasindustrie. Im Werk Dinslaken werden Stahlflaschen,
Stahlbehälter sowie Composite Behälter mit Raumhinhalten von 4 bis 3.500 l unter einem Dach gefertigt.
Vor dem Hintergrund von Absatz- und Ertragsschwierigkeiten musste MCS International am 31. März
2011 wegen drohender Zahlungsunfähigkeit Antrag auf Eröffnung eines Insolvenzverfahrens stellen. Das
Amtsgericht Essen hatte zum 16. Juni 2011 das Insolvenzverfahren eröffnet und Bernd Depping zum
Insolvenzverwalter bestellt.
Käufer:
kanadisch-iranisches Investorenkonsortium
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: Berater dnp DEPPING: Rödl & Partner, Eschborn (Henning Graw)
817

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Merkur Entertainment AG
Branche: Sonstiges
Sektor: Glücksspielmarkt
818
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die deutsche Gauselmann Gruppe und der austrokanadische Industrielle Frank Stronach haben diese
Woche in Wien eine gemeinsame Aktiengesellschaft gegründet. Mit der Merkur Entertainment AG wollen
beide den österreichischen Glücksspielmarkt innovativ bereichern. Das Unternehmen wird sich in einem
ersten Schritt um die ausgeschriebenen Konzessionen für das kleine Glücksspiel in Nieder- und
Oberösterreich bewerben. Eine Bewerbung für eine der ausgeschriebenen Spielbank-Konzessionen wird
intensiv geprüft und ernsthaft in Erwägung gezogen. Das neue Unternehmen verfügt über ein
Grundkapital von 6,9 Millionen Euro, das zu zwei Dritteln von der Merkur Casino GmbH Austria, einer
100-prozentigen Tochter der Gauselmann Gruppe und zu einem Drittel von der Frank Stronach
Beteiligungs GmbH gehalten wird. Die Gauselmann Gruppe wurde 1957 von Paul Gauselmann im
westfälischen Espelkamp gegründet und ist der unangefochtene Primus der Spielautomatenbranche in
Deutschland. Neben der Entwicklung, Produktion und dem Vertrieb von Unterhaltungsspielgeräten
verfügt das Unternehmen seit 1974 mit der Merkur Spielothek über moderne Spielstätten. Aktuell betreibt
die Gruppe rund 500 Entertainmentcenter in ganz Europa. Frank Stronach ist Gründer und Honorary
Chairman von Magna International Inc., einem der größten Automobilzulieferer mit rund 102.000
Mitarbeitern in 263 Produktionsstätten und 84 Entwicklungszentren in 26 Ländern.
Käufer:
Gauselmann Gruppe, Frank Stronach
Verkäufer:
Joint Venture
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Mitteldeutsche Fahrradwerke AG
Branche: Sonstiges
Sektor: Fahrradhersteller
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Mitteldeutsche Fahrradwerke AG (MIFA) - einer der marktführenden Fahrradhersteller in Europa -
gibt eine veränderte Aktionärsstruktur bekannt. Der Gründer und CEO Peter Wicht erhöht seinen eigenen
Anteil auf 29,10 % der Stimmrechte. Die Familie Wicht ist und bleibt größter Aktionär mit nunmehr
29,10 % der Stimmrechte. Der Finanzunternehmer Maschmeyer hat 28,65 % der Aktien erworben. MIFA
besitzt in Sangerhausen die modernste und effizienteste Fahrradfabrik Deutschlands mit einer
Gesamtkapazität von bis zu 1 Mio. Fahrrädern pro Jahr. Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2010 produzierte

M&A-Yearbook 2011/2012
MIFA 640.000 Einheiten (Umsatz 76,5 Mio. Euro) und erreichte damit einen Marktanteil von ca. 30 %.
Im ersten Halbjahr 2011 erzielte Mifa bereits einen Umsatz von 77,1 Mio. Euro bei 3,7 Mio.
Jahresüberschuss.
Käufer:
Peter Wicht, Axel Maschmeyer
Verkäufer:
Familie Wicht
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Møller Undall Group
Branche: Sonstiges
Sektor: Schliessanlagen, Türhardware
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Kaba Holding AG kauft die Møller Undall Group mit Sitz im norwegischen Drammen. Es handelt
sich dabei um einen der grössten Handelsbetriebe für Schliessanlagen und Türhardware in Norwegen mit
Niederlassungen in Schweden und Dänemark. Das Familienunternehmen mit 175 Mitarbeitenden
erwirtschaftete im Geschäftsjahr 2010 einen Umsatz von rund 41 Mio CHF. Kaba Group is acquiring the
Møller Undall Group of Drammen (Norway). With this purchase, Kaba is significantly expanding its
position as the second largest provider of locking systems in the Nordic countries, and tripling its selling
power in the region. Møller Undall, a family firm with 175 employees, generated sales of around CHF 41
million in financial 2010. The acquisition still requires approval from the relevant authorities. Both parties
have agreed to maintain confidentiality about the price paid. The acquisition will have a positive impact
on Kaba Group's earnings per share.
Käufer:
Kaba Holding AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
819

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
MUD-DATA GmbH
Branche: Sonstiges
Sektor: Spülungen für Bohrungen
820
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Imdex Limited hat die MUD-DATA GmbH und deren Schwesterunternehmen MUD-DATA-ROM
S.R.L., Rumänien, erworben. Imdex Limited ist ein an der australischen Börse gelistetes Unternehmen mit
Hauptsitz in Perth sowie Niederlassungen und Tochtergesellschaften auf allen Kontinenten. Das
Unternehmen ist weltweit erfolgreich in den Bereichen Bergbau-, Öl- und Gasindustrie sowie
Brunnenbohrungen, indem es Spülungsmittel, Chemikalien und Maschinen für Tieflochbohrungen
entwickelt und vertreibt. MUD-DATA ist mit ihrer Expertise im Bereich Spülungen für Bohrungen und
ihrer Ausstattung mit technologisch modernstem Equipment ein ausgezeichneter Kandidat für die
Expansionsbestrebungen der Imdex Limited. Durch den Erwerb von MUD-DATA sollen in Europa die
Geschäftsbereiche Öl, Gas und Geothermalbohrungen weiter ausgebaut werden.
Käufer:
Imdex Limited
Verkäufer:
-
Berater: Berater Imdex Limited: GSK Stockmann + Kollegen (Dr. Peter Ladwig, Jana Roderburg LL.M.
(beide Corporate, Stuttgart))
Zielunternehmen
OOO Gagarinskiy Fanerniy Zavod
Branche: Sonstiges
Sektor: Spanplattenhersteller
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Tiroler EGGER Gruppe wird den russischen Spanplattenhersteller OOO Gagarinskiy Fanerniy Zavod
in Gagarin rund 150 km westlich von Moskau übernehmen. Der Kaufvertrag wurde am 20. Mai 2011
unterzeichnet, zum Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Die Übernahme des russischen
Spanplattenproduzenten erfolgt vorbehaltlich der Zustimmung der russischen Kartellbehörden. Zu
Gagarin gehört neben einer Rohspanproduktion mit 500.000 m³ Kapazität sowie einer
Veredelungskapazität von 20 Mio. m² im Jahr auch ein Forstbetrieb mit rund 80.000 Hektar. Insgesamt
beschäftigt Gagarin rund 500 Mitarbeiter, die von EGGER übernommen werden. Mit dem Kauf wird
EGGER den angekündigten zweiten Standort in Russland realisieren. Gagarin wurde 2009 in Betrieb
genommen und ist auf einem modernen technischen Stand. Das Werk verfügt über eine kontinuierliche
Presse sowie drei Kurztaktpressen. Etwa 50 % des Holzbedarfs des Werkes werden über den eigenen
Forstbetrieb gedeckt. Gagarin wird der 17. EGGER Standort insgesamt.

Käufer:
EGGER Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Outimex AG
Branche: Sonstiges
Sektor: Verkehrssicherheit, Straßenausstattung
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
SafeRoad SA erwirbt die Outimex AG, ein führendes Unternehmen der Straßenverkehrstechnik in
Deutschland, von Traffic Solutions. SafeRoad ist ein führender europäischer Anbieter für Verkehrstechnik
und Sicherheitssysteme. Outimex ist als Full-Service-Partner in den Bereichen Verkehrssicherheit und
Straßenausstattung hervorragend positioniert besonders mit stationären und mobilen
Fahrzeugrückhaltesystemen. Die Akquisition erweitert die Präsenz von SafeRoad in Deutschland, nach
dem Erwerb von Bongard & Lind in 2010.
Käufer:
SafeRoad SA
Verkäufer:
Traffic Solutions
Berater: Berater Saferoad: Büsing Müffelmann & Theye (Claus Gerber) - Berater Outimex: Lexton,
Berlin (Igor Rücker) - Berater Traffic Solutions: Dorda Brugger & Jordis (Dr. Martin Brodey)
Zielunternehmen
Prinovis Ltd. & Co. KG
Branche: Sonstiges/Druckerei
Sektor: Tiefdruck
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Gruner + Jahr AG & Co. KG überträgt innerhalb des Bertelsmann-Konzerns ihre gesamten Anteile
am Tiefdruck-Joint-Venture Prinovis Ltd. & Co. KG in Höhe von 37,45 Prozent auf den
Unternehmensbereich Arvato. Die Arvato AG hält damit insgesamt 74,9 Prozent an Prinovis, die Axel
Springer AG unverändert 25,1 Prozent. Als größter Tiefdruckkonzern Europas ist die internationale
821

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensgruppe Prinovis auf maßgeschneiderte Kommunikationslösungen rund um die
Kernkompetenz Druck spezialisiert. Neben höchster Qualität im Tiefdruck und in der Weiterverarbeitung
bieten wir unseren Kunden aktuell Dienstleistungen im Bereich Medienkreation und Mobile Solutions an.
Herzstück von Prinovis ist der Tiefdruck mit Standorten in Ahrensburg, Dresden, Itzehoe, Liverpool und
Nürnberg bei einer Gesamtkapazität von jährlich 1,2 Mio. t. Die Vielzahl der Druckereien sowie ihre
geografische Verteilung in Deutschland und Großbritannien gewährleistet höchste Flexibilität für unsere
Kunden. Prinovis Ltd. wurde im Jahr 2005 als Zusammenschluss der Tiefdruckaktivitäten von arvato
(Bertelsmann), Axel Springer und Gruner + Jahr gegründet. CEO der Unternehmensgruppe Prinovis ist
Thorsten Thiel.
Käufer:
Arvato AG
Verkäufer:
Gruner + Jahr AG & Co. KG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
QUALITY1 AG
Branche: Sonstiges
Sektor: Motorfahrzeuggarantien
822
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die schweizweit grösste Anbieterin von Motorfahrzeuggarantien QUALITY1 AG ist neu
hundertprozentige Tochtergesellschaft der Allianz Suisse. Nachdem die Allianz Suisse als
Mehrheitsaktionärin bereits 70 Prozent der Anteile gehalten hatte, übernimmt sie nun auch die restlichen
30 Prozent der Anteile der Minderheitsaktionäre. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart.
Mit einem Marktanteil von über 50 Prozent ist die QUALITY1 AG die unangefochtene Nr.1 im
Schweizer Markt für Motorfahrzeuggarantien. Das Unternehmen mit Sitz in Bubikon wurde 2001
gegründet und hat das Garantiegeschäft seitdem kontinuierlich ausgebaut.
Käufer:
Allianz Suisse
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
RapidEye AG
Branche: Sonstiges
Sektor: Satellitenbilddaten
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
RapidEye Canada Ltd., eine Tochtergesellschaft der Iunctus Geomatics Corp., dem führenden Anbieter
von optischen Satellitenbildern in Kanada, gab bekannt, dass sie das Anlagevermögen der RapidEye AG,
einem globalen Anbieter von hochauflösenden Satellitenbilddaten und darauf basierenden
Dienstleistungen mit Sitz in Brandenburg an der Havel, übernommen hat. Der Kauf von RapidEye erhöht
die Präsenz von Iunctus Geomatics im weltweiten Geoinformationsmarkt. Durch die Akquisition werden
eines der weltgrößten kommerziellen Satellitenbildarchive mit Iunctus' starkem Distributionskanal für
Satellitendaten und darauf basierenden Dienstleistungen kombiniert. Im Rahmen der Finanzierung des
Kaufs hat RapidEye Canada Ltd. eine Anleihe begeben - gezeichnet von Investoren, die der kanadische
Vermögensverwalter Deans Knight Capital Management Ltd. vermittelt hat. Im Mai 2011 hatte die
RapidEye AG Insolvenz anmelden müssen - Insolvenzverwalter ist der Berliner Rechtsanwalt Rolf
Rattunde.
Käufer:
Iunctus Geomatics Corp.
Verkäufer:
-
Berater: Berater Deans Knight Capital Management Ltd. (Deutsches Recht): Noerr LLP (Sebastian Bock)
Zielunternehmen
Ringier Print Hong Kong
Branche: Sonstiges
Sektor: Zeitschriftendruck
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Ringier AG verkauft die auf Zeitschriftendruck spezialisierte Ringier Print Hong Kong per 21.
Oktober 2011 an die Hong Kong Economic Times Holding Ltd. Die gesamten Operationen und die rund
150 Mitarbeitenden werden zu 100% vom Käufer übernommen. Ringier hat die Ringier Print Hong Kong
1987 als 50:50 Joint Venture mit Times Publishing Singapore gegründet. 2001 erfolgte dann die
Übernahme der 50%-Anteile von Times Publishing Singapore, womit die Ringier AG alleinige Eignerin
von Ringier Print Hong Kong wurde. Der Verkauf von Ringier Print Hong Kong ist ein weiterer
konsequenter Schritt auf diesem Weg und unterstreicht die fortwährende Umsetzung der Konzernstrategie
mit der Konzentration auf die drei Bereiche Publishing-Geschäft, eCommerce und Entertainment. Über
den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart.
823

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
Hong Kong Economic Times Holding Ltd.
Verkäufer:
Ringier AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Rowa Automatisierungssysteme GmbH
Branche: Sonstiges
Sektor: Automatisierungssysteme für Offizin- und Krankenhausapotheken
824
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
CareFusion, ein führendes internationales Unternehmen für Medizintechnik, gab die Vereinbarung über
die Akquisition von Rowa bekannt, ein in Deutschland ansässiges Unternehmen, das sich auf
automatisierte Warenlager für Offizin- und Krankenhausapotheken spezialisiert hat. Die Akquisition liegt
in der Grössenordnung von 150 Millionen US-$. Vorbehaltlich wettbewerblichen und anderen üblichen
Bedingungen wird die Akquisition voraussichtlich bis zum Ende des ersten Quartals des Geschäftsjahres
2012 abgeschlossen sein. Die Rowa Automatisierungssysteme GmbH wurde 1996 aus der
Unternehmensidee heraus gegründet, den Arbeitsfluss, die Effizienz und den Kundenservice in Apotheken
zu verbessern. Fünfzehn Jahre später hat das Unternehmen mehr als 3.500 seiner
Automatisierungssysteme in Offizin- und Krankenhausapotheken installiert, wobei 500 neue Kunden
allein in 2010hinzukamen. Rowa beschäftigt mehr als 300 Mitarbeiter, besitzt 41 Patente für seine
innovativen Technologien und hat Kunden in 30 Ländern.
Käufer:
CareFusion
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
SAXONIA Eurocoin GmbH
Branche: Sonstiges
Sektor: Münzrondengeschäft
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die DNick Holding plc, Hersteller von Spezialwerkstoffen aus Nickel und Nickellegierungen, hat einen
Vertrag über den Verkauf seiner Tochtergesellschaft SAXONIA Eurocoin GmbH, Halsbrücke (Sachsen),

M&A-Yearbook 2011/2012
geschlossen. Erwerber des 100%-igen Anteils des Münzrondenproduzenten ist die Mint of Finland Ltd.
mit Sitz in Vantaa, Finnland. Über den Kaufpreis, der in bar beglichen wird, haben die Beteiligten
Stillschweigen vereinbart. Der Verkaufserlös soll in erster Linie zur Stärkung und zum weiteren Ausbau
des Eisen-Nickel-Geschäftes verwendet werden. Der neue Eigentümer der SAXONIA Eurocoin ist ein
führender Anbieter von Umlauf- und Sammlermünzen, der stark im internationalen Projektgeschäft tätig
ist. Die Mint of Finland übernimmt von der DNick Holding das vollständige Münzrondengeschäft, das in
der SAXONIA Eurocoin GmbH mit Sitz in Halsbrücke sowie deren 50%-ige Beteiligung am Joint
Venture Compania Europea de Cospeles, S.A., Spanien zusammengefasst ist. Die Produktion wird an den
Standorten in Halsbrücke und Madrid unverändert fortgeführt.
Käufer:
Mint of Finland Ltd.
Verkäufer:
DNick Holding plc
Berater: Berater DNick Holding: Linklaters (Wolfgang Sturm (Mainstream Corporate, Düsseldorf)) - CH
Reynolds Corporate Finance AG (Felix Hoch, Markus Kluge)
Zielunternehmen
Scandinavian Cosmetics (ScanCo)
Branche: Sonstiges
Sektor: Kosmetikdistributor
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Valora-Gruppe übernimmt mit Scandinavian Cosmetics (ScanCo) den grössten unabhängigen
Kosmetikdistributor in Schweden und setzt damit die in 2010 begonnene Wachstumsstrategie Valora 4
Growth erfolgreich fort. Mit einem Marktanteil von 23% hält ScanCo eine führende Position in
Schweden, dem grössten Kosmetikmarkt Skandinaviens. Das erfolgreich operierende Unternehmen,
welches Ende Mai 2011 den Entrepreneur Company of the Year Award 2011 der Region Südschweden
erhalten hat, befand sich bisher in Privatbesitz und ist seit fast 30 Jahren ein etablierter
Distributionsanbieter für Kosmetikartikel. Der bisherige Eigentümer des Unternehmens, Ulf Ljunggren,
wird ScanCo als exekutives Verwaltungsratsmitglied erhalten bleiben und mit wichtigem Know-How und
Expertise weiter begleiten. ScanCo erwirtschaftete in 2010 einen Nettoerlös in der Grössenordnung von
CHF 75 Mio. und eine Betriebsergebnismarge von über 4%. Der von Valora bezahlte Kaufpreis liegt im
Bereich der in der Wachstumsstrategie definierten Parameter (6-9 x EBIT). Die Transaktion wird
vollständig aus dem operativen Geschäft finanziert werden. Die Übernahme erfolgt voraussichtlich per
Ende Juli 2011.
Käufer:
Valora-Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
825

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Sesselbahn Lauberhorn AG
Branche: Sonstiges
Sektor: Sesselbahn
826
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Jungfraubahn Holding AG wird die Sesselbahn Lauberhorn AG übernehmen. Im Dezember 2010
hatte die Jungfraubahn Holding den Aktionären der Sesselbahn Lauberhorn angeboten, ihre Aktien an die
Jungfraubahn Holding zu verkaufen oder gegen Aktien der Jungfraubahn Holding umzutauschen. Pro
Aktie werden 4600 Franken ausbezahlt oder 92 Aktien der Jungfraubahn Holding gutgeschrieben. Bis am
19. Januar 2011 haben mehr als 92 Prozent des Aktionariats das Angebot akzeptiert und eine verbindliche
Zusage abgegeben. Die Bedingung der Jungfraubahn Holding, mindestens 90 Prozent des Aktienkapitals
erwerben zu können, wurde erfüllt. Somit steht einer Übernahme nichts mehr im Weg. Das Geschäft wird
voraussichtlich im Februar 2011 abgewickelt. Die Sesselbahn Lauberhorn wird anschliessend mit der
Wengernalpbahn AG, einer Tochtergesellschaft der Jungfraubahn Holding, fusioniert werden.
Käufer:
Jungfraubahn Holding AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
SIVision TV Production GmbH
Branche: Sonstiges
Sektor: TV-Übertragungswagen-Anbieter
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Habegger AG übernimmt die SIVision TV Production GmbH. Die SIVision TV Production GmbH,
mit Sitz in Ismaning bei München, gehört zu den bekanntesten TV-Übertragungswagen-Anbietern
Europas. Die SIVision TV Production GmbH wird in die SIVision Broadcast GmbH mit Sitz in Garching
(D) übergeführt. Die Geschäftsführung übernimmt der bisherige Inhaber, Imre Sereg, zusammen mit
Simon Ackermann. Die Habegger AG hat sich seit über 20 Jahren der Schaffung von medialen
Erlebniswelten verschrieben. Über 100 Mitarbeitende beschäftigen sich tagein, tagaus mit den
unterschiedlichsten Fragestellungen, Bedürfnissen und Situationen und entwickeln Lösungen, damit
Botschaften richtig ankommen und grösstmögliche Wirkung erzielen. Unternehmen, Kommunikations-,
Marketing- und Eventagenturen sowie Messestandbauer aus der Schweiz und ganz Europa verlassen sich
seit Jahren auf das Know-how und die Umsetzungskompetenz von Habegger. Insgesamt wickelt das
Habegger-Team jährlich 1.500 Projekte ab.

Käufer:
Habegger AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
SUSS MicroTec Precision Photomask Inc.
Branche: Sonstiges
Sektor: Fotomasken
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die SÜSS MicroTec AG hat am 14. Oktober 2011 ihr Maskengeschäft - die SUSS MicroTec Precision
Photomask Inc. (vormals Image Technology Inc.) - in Palo Alto, Kalifornien, verkauft. Dieser Schritt
unterstützt das Geschäft von SÜSS MicroTec mit Fotomasken Equipment, indem mögliche
Konkurrenzsituationen mit Kunden ausgeschlossen werden. Mit den Kerngeschäftsfeldern bestehen kaum
Synergien, so dass eine Entkonsolidierung ohne Probleme vorgenommen werden kann. Der Verkauf des
Maskengeschäfts ist ein weiterer Schritt von SÜSS MicroTec sich auf die profitablen und
wachstumsstarken Kerngeschäftsfelder zu fokussieren. Durch die Transaktion ergeben sich keine
Auswirkungen auf das Konzernergebnis. Compugraphics Inc., ein Unternehmen der OM Group, hat alle
Assets der SUSS MicroTec Precision Photomask Inc. erworben und wird das Maskengeschäft in den USA
fortführen. Compugraphics ist ein global agierender Hersteller von Fotomasken mit Maskenshops in den
USA, Großbritannien und Deutschland.
Käufer:
Compugraphics Inc./OM Group
Verkäufer:
SÜSS MicroTec AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Technofol (ehemals Thermocell)
Branche: Sonstiges/Folienhersteller
Sektor: PVC-freie Möbelfolien
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Seit dem 1. Juni 2011 ist die Technofol in Harbke (ehemals Thermocell) Teil der Profol-Gruppe.
Technofol ist auf die Produktion von PVC-freien Möbelfolien spezialisiert.
827

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
Profol-Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Trade & Investment in Asia Limited (TIA)
Branche: Sonstiges
Sektor: Haushaltsprodukte
828
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Entsprechend seiner strategischen Wachstums-Strategie baut Freudenberg Haushaltsprodukte, ein
Unternehmen der Unternehmensgruppe Freudenberg, Weinheim, seine Präsenz auf dem asiatischpazifischen
Markt signifikant aus. Der Vertrag zum 100-prozentigen Erwerb des Operativen Geschäfts der
Trade & Investment in Asia Limited (TIA) wurde in der zweiten Oktoberhälfte unterzeichnet. Neben einer
neuen Produktionsstätte in China erwirbt Freudenberg Haushaltsprodukte damit auch das bestehende
Konsumgütergeschäft und Vertriebsniederlassungen in sechs asiatischen Wachstumsländern mit
insgesamt 750 Mitarbeitern. Somit kommt das Unternehmen seinem Ziel einen großen Schritt näher, bis
2014 seinen Umsatz auf deutlich mehr als 100 Millionen Euro in dieser Region zu steigern. Mit der
vollzogenen Übernahme beschäftigt Freudenberg Haushaltsprodukte dann insgesamt etwa 1.100
Mitarbeiter in der schnellwachsenden Region Asien/Pazifik (heute circa 350). Trade & Investment in Asia
ist ein Unternehmen mit Sitz in Hongkong und weiteren Ländern mit der Marke SWASH®. Das
Unternehmen produziert und exportiert Haushaltsprodukte und verfügt über ein Vertriebsnetz in sechs
Ländern Asiens. Zu den Produkten zählen Besen, Wischmops, Bürsten und anderes.
Käufer:
Freudenberg Haushaltsprodukte
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
u.e. sebald druck GmbH
Branche: Sonstiges
Sektor: Druckerei
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die ersten Unternehmen der schlott gruppe sind gerettet. Wie der Insolvenzverwalter der schlott gruppe,
Siegfried Beck, heute bekannt gab, hat die Burda Druck GmbH aus Offenburg den Geschäftsbetrieb der
u.e. sebald druck GmbH mit Sitz in Nürnberg übernommen. Außerdem hat die STARK
Unternehmensgruppe aus Bremen den Geschäftsbetrieb der in Nürnberg ansässigen schlott-Werbeagentur
media2print GmbH erworben. Mit der Übernahme durch Burda Druck bleiben über 220 Arbeitsplätze am
Standort Nürnberg erhalten. Burda Druck gehört zu den großen Druckunternehmen Europas und ist Teil
von Hubert Burda Media, einer internationalen Mediengruppe. Der Verkaufsprozess wurde durch Metzler
Corporate Finance begleitet. Die STARK Unternehmensgruppe will die media2print GmbH unter dem
neuen Namen m2p medienfabrik GmbH & Co. KG am Markt positionieren. Die STARK
Unternehmensgruppe übernimmt 33 der ursprünglich 47 media2print-Mitarbeiter. Der Geschäftsübergang
ist bereits erfolgt. Die STARK Unternehmensgruppe ist eine auf Mediendienstleistungen spezialisierte
Unternehmensgruppe mit bundesweit über 2.500 Mitarbeitern. Über die Kaufpreise wurde jeweils
Stillschweigen vereinbart. Die Gläubiger haben den Übertragungen bereits zugestimmt. Der Kaufvertrag
mit der Burda Druck GmbH steht unter dem Vorbehalt der Zustimmung durch die Kartellbehörden. Für
die anderen deutschen schlott-Gesellschaften - die d.v.n. druckverarbeitung nürnberg GmbH, die schlott
GmbH in Freudenstadt, die wwk druck GmbH in Landau und die broschek rollenoffset GmbH in Lübeck -
dauern die Verkaufsverhandlungen noch an.
Käufer:
Burda Druck GmbH
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: M&A-Berater: Metzler Corporate Finance - Berater Insolvenzverwalter Dr. Siegfried Beck:
Freshfields Bruckhaus Deringer (Dr. Ralph Kogge, Dr. Lars Westpfahl) - Dr. Beck & Partner (Dr. Ulf
Pechartscheck, Michael Beck, Ruzica Djokic) - Berater Burda: Görg, K
Zielunternehmen
United Elevator Company, Inc.
Branche: Sonstiges
Sektor: Wartung, Reparatur und Modernisierung von Aufzugsanlagen
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
ThyssenKrupp Elevator hat sämtliche Geschäftsanteile der United Elevator Company, Inc. in
Philadelphia, Pennsylvania (USA), übernommen. Das Unternehmen ist seit über 50 Jahren erfolgreich an
829

M&A-Yearbook 2011/2012
der amerikanischen Ostküste tätig und hat sich auf die Geschäftsfelder Wartung, Reparatur und
Modernisierung von Aufzugsanlagen spezialisiert. Neben dem Firmensitz in Philadelphia verfügt United
Elevator Company über Niederlassungen in Atlantic City (New Jersey) und Wilmington (Delaware). Die
Akquisition folgt der von der ThyssenKrupp AG im Mai 2011 beschlossenen strategischen
Weiterentwicklung und ist ein weiterer Schritt zum konsequenten Ausbau des Technologiegeschäfts.
Käufer:
ThyssenKrupp Elevator
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Vapiano Gruppe
Branche: Sonstiges
Sektor: Systemgastronomie-Unternehmen
830
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mayfair beteiligt sich mit rund 40 Prozent an der Vapiano Gruppe. Damit wird neben dem
Vorstandsvorsitzenden Gregor Gerlach und der Unternehmerfamilie Sander zukünftig auch Mayfair mit
den Familien von Günter und Daniela Herz Gesellschafter des erfolgreichen Systemgastronomie-
Unternehmens sein. Mayfair beabsichtigt mit ihrem Investment insbesondere die Expansion weiter zu
beschleunigen und das erfolgreiche Vapiano-Konzept weltweit voranzutreiben. Die Vapiano SE wurde
2002, unter anderem von Gregor Gerlach, ursprünglich in Hamburg gegründet und hat jetzt ihren Sitz in
Bonn. Die Idee beruht auf dem Konzept fresh casual dining, dass eine neue Kategorie im Bereich der
Systemgastronomie bildete. Die frische und schnelle mediterrane Küche in der modernen,
ungezwungenen Atmosphäre der Vapiano Filialien ist weltweit ein Erfolgsgarant für Franchisenehmer.
Seit der Gründung wurden mehr als 95 Vapiano Restaurants in Europa, Amerika, Australien und Asien
eröffnet. Allein in Deutschland gibt es 43 Betriebe.
Käufer:
Mayfair
Verkäufer:
-
Berater: Berater Mayfair: CMS Hasche Sigle (Dr. Christian von Lenthe)

Zielunternehmen
Völker AG
Branche: Möbelindustrie/-
Sektor: Altenpflege- und Klinikbetten, Pflegemöbel
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Hill-Rom Holdings, Inc., ein Anbieter von Systemen zur Patientenpflege, hat eine definitive Vereinbarung
unterzeichnet, die mit Hauptsitz in Deutschland ansässige Völker-Gruppe zu erwerben. Der Kaufpreis
liegt bei 85 Mio. US-$ in bar. Der Abschluss der Transaktion unterliegt gewissen Bedingungen, wie der
allgemeinen Überprüfung durch die Kartellbehörden. Die Transaktion stärkt die Vertriebswege und das
Produktangebot von Hill-Rom in Europa. Es wird erwartet, dass die Transaktion im ersten Quartal 2012
abgeschlossen wird. Völker ist ein führender Hersteller von Altenpflege- und Klinikbetten, Liegeflächen
und Pflegemöbeln in Europa und weltweit. Völker ist eine in Familienbesitz befindliche
Aktiengesellschaft mit einem Umsatz von ungefähr 80 Mio. Euro im Jahr 2010.
Käufer:
Hill-Rom Holdings, Inc.
Verkäufer:
Berater: Berater Gesellschafter der Völker Gruppe: CMS Hasche Sigle (Dr. Martin Bell, Katja Pohl)
Zielunternehmen
WalterMeier AG/Kühldeckengeschäft
Branche: Sonstiges
Sektor: Kühldeckensysteme
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der europaweit führende Kühldeckenspezialist MWH Barcol-Air übernimmt das Kühldeckengeschäft von
Walter Meier. Im Gegenzug wird sich Walter Meier an MWH Barcol-Air mittels einer Kapitalerhöhung
beteiligen. MWH Barcol-Air wurde 1979 gegründet, ist heute mit rund 100 Mitarbeitenden ein europaweit
führender Anbieter von wirtschaftlichen sowie innovativen Kühldeckensystemen und erwirtschaftet einen
Umsatz von rund CHF 70 Mio. Nebst Entwicklung, Konzeption, Herstellung und Montage kompletter
Decken- und Wandsysteme für die Kühlung, Heizung und Belüftung von Räumen konfektioniert MWH
Barcol-Air auch kundenspezifische Bauteile für die Luftverteilung. Das Unternehmen betreut Indoor-
Climate-Projekte mit eigenen Niederlassungen oder durch Tochtergesellschaften in der Schweiz,
Deutschland, Italien und Frankreich. In zahlreichen weiteren Ländern verfügt MWH Barcol-Air über
Partnerschaften mit ausgewiesenen Indoor-Climate-Spezialisten. Walter Meier ist ein internationaler
Klima- und Fertigungstechnikkonzern. Das Unternehmen wurde 1937 gegründet und ist heute in über 70
Ländern tätig. 1600 Mitarbeitende erwirtschaften einen Umsatz von etwa CHF 650 Mio. Walter Meier
legt Wert auf kundenspezifische Gesamtlösungen und umfassenden Support.
831

M&A-Yearbook 2011/2012
Käufer:
MWH Barcol-Air
Verkäufer:
Walter Meier AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Waser Bürocenter AG/Aepli Office AG
Branche: Sonstiges
Sektor: Bürocenter
832
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Lyreco übernimmt die Waser Bürocenter AG und deren Tochtergesellschaft Aepli Office AG in
Switzerland. Waser Bürocenter is a long-time family-owned business being founded in 1845 by Mr J.H.
Waser and trades under the names Waserbüro, Aepli and Waserpromo. It counts some 105 employees and
realised an annual turnover of CHF 50 million. Based in Zurich, Waser Bürocenter has nationwide
contract operations in Switzerland. The 4 retail stores are excluded from the transaction. Lyreco is already
the leader in most European markets and the combination of both Waser Bürocenter and Lyreco
businesses will strengthen Lyreco’s leading position and operations on the Swiss market.
Käufer:
Lyreco
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Wettpunkt Unternehmensgruppe
Branche: Sonstiges
Sektor: Wettbüro
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Wettpunkt Unternehmensgruppe wird von einem ausländischen Investor erworben. Über den
Kaufpreis wurde von beiden Parteien Stillschweigen vereinbart. Im Jahr 1979 wurde das Freizeit- und
Sportunternehmen Wettpunkt als Teil der F.G.S. Gruppe gegründet. 2001 sind die Wettpunkt Online-
Sportwetten entstanden, auf Malta registriert und von Lotterie and Gaming Authority ebenfalls in Malta
bewilligt. Das Angebot von Wettpunkt: zuverlässige und aktuelle Technologien bei Internet-Wetten
(wettpunkt.at), ein Telefon-Wettservice, über 100 Spiel- und Wettlokale in Europa (sehr viele in

Österreich - Wien, Tulln, Schwechat, Graz, usw.) und Südamerika sowie über 40 Restaurants.
Käufer:
Global Bet Holding AG
Verkäufer:
Hannes Bohincu/F.G.S. Inter-Corpo Holding GmbH
M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: Berater Wettpunkt Unternehmensgründer und Eigentümer Hannes Bohinc: Wolf Theiss (Sven
Hollmann)
Zielunternehmen
Wolfram Camp Mine
Branche: Sonstiges
Sektor: Wolfram- und Molybdän-Mine
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Deutsche Rohstoff AG übernimmt die Wolfram Camp Mine im australischen Bundestaat Queensland.
Dem Verkäufer der Wolfram Camp Mining Pty Ltd wurde mitgeteilt, dass nach Durchführung der
Detailprüfung am Kaufvertrag vom 6. April 2011 festgehalten und das Rücktrittsrecht nicht ausgeübt
wird. Das australische Foreign Investment Review Board sowie die Aktionäre des Verkäufers, der Planet
Metals Ltd, haben der Transaktion zugestimmt. Nach Eingang der ersten Teilzahlung in Höhe von AUD
3,5 Millionen auf dem Konto des Verkäufers gilt die Transaktion damit als abgeschlossen. Die
Schlusszahlung in Höhe von AUD 3,5 Millionen ist in Aktien oder in bar am 1. September 2011 fällig.
Die Wolfram Camp Mining Pty Ltd hält 85% an der gleichnamigen Wolfram- und Molybdän-Mine. Die
im Entry Standard notierte Deutsche Rohstoff AG baut einen neuen Rohstoffproduzenten auf.
Schwerpunkte sind Gold, Öl/Gas und sogenannte Hightech-Metalle wie Wolfram, Zinn und Seltenerden.
Alle Projekte befinden sich in politisch stabilen Ländern mit Schwerpunkt in Deutschland. Das
Geschäftsmodell gründet auf der (Wieder-) Erschließung von Vorkommen, die bereits in der
Vergangenheit gut erkundet worden sind. Die erste Produktion startete im Januar 2011 in
Georgetown/Australien.
Käufer:
Deutsche Rohstoff AG
Verkäufer:
Wolfram Camp Mining Pty Ltd
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
wwk druck GmbH
Datum: Mai 2011
833

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Sonstiges
Sektor: Tiefdruckunternehmen
Transaktionsbeschreibung:
Der Investorenprozess bei der insolventen schlott gruppe ist so gut wie abgeschlossen. Insolvenzverwalter
Siegfried Beck gab den Verkauf des vorletzten operativen Tochterunternehmens, der wwk druck GmbH
mit Sitz in Landau, bekannt. Erwerber ist die Rose Druck GmbH, hinter der der ehemalige
Vorstandsvorsitzende der schlott gruppe AG, Bernd Rose, steht. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen
vereinbart. Der Kauf steht noch unter dem Zustimmungsvorbehalt der Kartellbehörden. Die neu
gegründete Rose Druck GmbH will eng mit der Firmengruppe APPL mit Sitz in Wemding
zusammenarbeiten, zu der u.a. das Sinsheimer Tiefdruckunternehmen PRINT.Forum gehört. Durch die
strategische Partnerschaft soll das Angebot für Kunden erweitert und durch technologischen Austausch
und Synergien die Schlagkraft beider Unternehmen gestärkt werden. Das Tiefdruckunternehmen wwk
druck GmbH gilt als Spezialist für Zeitschriften, Werbebeilagen und Kataloge, die es dank moderner
Maschinen mit diversen Sonderausstattungsmöglichkeiten anbietet. Besonders im Inline-Verfahren gehört
das Unternehmen zu den technologischen Marktführern. Die wwk druck GmbH erwirtschaftete zuletzt
einen Umsatz von rund 15 Mio. Euro im Jahr.
Käufer:
Rose Druck GmbH
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben
834

Transport / Logistik
M&A-Yearbook 2011/2012
835

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
Andree & Wilkerling (AWG)
Branche: Transport/Logistik/Logistik/Spedition
Sektor: Spedition
836
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Toll Group, Australia’s biggest logistics company, has expanded its European freight forwarding
operation by acquiring Hamburg-based Andree & Wilkerling (AWG). The German company specialises
in ocean freight forwarding services for the retail and consumer goods, chemicals and steel material
sectors. AWG reported revenues for 2010 of £13.3 million (US$21.7 million / A$19.8 million) and Toll
state that they expect the strength of the German economy to reflect on stronger returns in the future. The
move is the latest in a series that Toll has made to improve its service offerings in Germany and Europe.
Käufer:
Toll Group
Verkäufer:
-
Berater: Berater Andree & Wilkerling GmbH & Co. KG: SKW Schwarz (Klaus Brenken)
Zielunternehmen
Arriva Deutschland-Gruppe
Branche: Transport/Logistik/Sonstiges
Sektor: regionaler und lokaler Personenverkehr
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Deutsche Bahn schließt Verkauf der Arriva Deutschland-Gruppe an Konsortium aus Ferrovie dello Stato
und Cube Infrastructure ab. Nach der am 16. Februar 2011 erfolgten Kartellfreigabe durch die
Europäische Kommission hat die Deutsche Bahn (DB) am Freitag den Verkauf der Arriva Deutschland-
Gruppe vollzogen. Mit dem Käufer - ein durch Ferrovie dello Stato geführtes Konsortium mit dem
Finanzinvestor Cube Infrastructure - wurde über die Details des Kaufvertrages Stillschweigen vereinbart.
Am 11. August 2010 hatte die Europäische Kommission den Erwerb der Arriva plc. durch die Deutsche
Bahn genehmigt. Der Beschluss erfolgte unter der Auflage, dass die Deutsche Bahn das gesamte Bahn-
und Busgeschäft von Arriva Deutschland an einen geeigneten Käufer veräußert. Seit Übernahme der
Arriva plc. wurde Arriva Deutschland weisungsunabhängig von der Deutschen Bahn geführt. Darüber
hinaus wurde in Bezug auf die Geschäfte von Arriva Deutschland und der DB eine Informationssperre
etabliert. Die Einhaltung der Informationssperre sowie der sonstigen Verpflichtungen gegenüber der
Europäischen Kommission wurden bis heute durch den von der Europäischen Kommission eingesetzten
Treuhänder überwacht.

Käufer:
Ferrovie dello Stato, Cube Infrastructure
Verkäufer:
Deutsche Bahn AG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
ATC Group
Branche: Transport/Logistik/Logistik/Spedition
Sektor: Logistiklösungen
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mit Wirkung zum 1. Januar 2012 übernimmt der international tätige Transportlogistik-Dienstleister
Militzer & Münch die Geschäftsaktivitäten der türkischen ATC Group. Über die Kosten der Transaktion
vereinbarten beide Parteien Stillschweigen. Militzer & Münch und ATC arbeiten bereits zusammen: Die
deutsche Militzer & Münch-Landesgesellschaft wickelt seit einem knappen Jahr die Türkei-Verkehre
erfolgreich mit ATC ab. Zum 1. Januar 2011 werden die bisherige türkische Militzer & Münch-
Gesellschaft und ATC mit seinen 15 Mitarbeitern fusionieren. Die Geschäftsführung der Gesellschaft wird
Orhan Cem Ulusoy übernehmen. Ab Januar stellen zudem alle weiteren Landesgesellschaften von
Militzer & Münch ihre Türkei-Verkehre auf die neue Gesellschaft um. Den Anfang machen Frankreich,
Marokko und Tunesien. Das Unternehmen mit Sitz in Istanbul bietet das gesamte logistische
Leistungsspektrum an. Die ATC Group wurde im Jahr 2000 von Orhan Cem Ulusoy gegründet. Heute
bietet ATC eine große Bandbreite an Logistiklösungen von Straßen- und Schienentransporten über Luft-
und Seefracht bis zur Projektlogistik.
Käufer:
M&M Militzer & Münch International Holding AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
August L. König GmbH
Branche: Transport/Logistik/Logistik/Spedition
Sektor: Spedition
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Kunzendorf-Gruppe mit Hauptsitz in Berlin übernimmt zum 1. November 2011 die August L. König
837

M&A-Yearbook 2011/2012
GmbH in Frankfurt im Rahmen eines Share Deals. Beide Unternehmen sind Gründungsmitglieder der
Stückgutkooperation 24plus logistics network und arbeiten schon seit Jahrzehnten eng zusammen. Über
den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Die August L. König GmbH ist eine mittelständische
inhabergeführte Spedition mit Sitz in der Frankfurter City - in optimaler Nähe zum Frankfurter Flughafen
und den Verkehrsknotenpunkten der Main-Metropole. Kerngeschäft unserer Spedition ist der
Sammelgutverkehr: In Direkt- und Hubverkehren bedienen wir täglich in Kooperation mit unseren
Partnern flächendeckend das gesamte Bundesgebiet. Ebenso Tagesgeschäft sind internationale Verkehre,
die wir für Sie Tag für Tag und Nacht für Nacht über unsere europäischen Verkehre realisieren. Die
Spedition König zählt 30 Mitarbeiter und disponiert einen Fuhrpark von 32 Fahrzeugen im Nah- und
Fernverkehr.
Käufer:
Kunzendorf-Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Bühler Concept AG
Branche: Transport/Logistik/Logistik/Spedition
Sektor: Logistikdienstleister
838
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mit Wirkung ab 1.1.2011 übernimmt die Rhenus Alpina AG sämtliche Operationen, alle 29 fest
angestellten Mitarbeitenden und die Kundenverpflichtungen der Bühler Concept AG in Embrach bei
Zürich. Zu den Konditionen der Transaktion wurde Stillschweigen vereinbart. Die von Hansjörg Bühler
1991 gegründete Bühler Concept AG hat ihren Hauptsitz in Embrach bei Zürich. Das Unternehmen führt
Standorte in Freienstein bei Zürich, Geisslingen, Deutschland (nahe der Schweizer-Grenze), sowie eine
Verkaufspräsenz in Mazedonien. Die Bühler Concept AG hat sich seit ihrer Gründung auf das
Management von Supply Chain‘s bestimmter Warengruppen konzentriert. Insbesondere im Nischenmarkt
Lifestyle (Textilien und Sportartikel) hat sich die Bühler Concept AG mit ihren Mehrwertleistungen einen
ausgezeichneten Ruf erarbeitet. Die Rhenus-Gruppe zählt mit einem Umsatz von 3,1 Mrd. EUR zu den
führenden europäischen Logistikdienstleistern. Mit 17.600 Beschäftigten ist Rhenus an über 290
Standorten präsent.
Käufer:
Rhenus Alpina AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Carl Drude GmbH & Co. KG
Branche: Transport/Logistik/Logistik/Spedition
Sektor: Logistikunternehmen
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der Logistikkonzern Kühne + Nagel übernimmt die Carl Drude GmbH & Co. KG, Hauneck/Bad
Hersfeld. Mit dem Kauf will der Logistikkonzern einen Eurohub in der Nähe des hessischen Bad Hersfeld
etablieren und den internationalen Landverkehr ausbauen. Ab Mitte 2012 sollen von dieser zentralen
Drehscheibe täglich 50 europäische Wirtschaftszentren mit getakteten Stückgutverkehren verbunden
werden. Über den Kaufpreis vereinbarten die Unternehmen Stillschweigen. Drude Logistik wurde 1894
gegründet und beschäftigt aktuell 150 Mitarbeiter. Kühne + Nagel beschäftigt weltweit über 60.000
Mitarbeiter an 900 Standorten in über 100 Ländern.
Käufer:
Kühne + Nagel
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Contargo AG
Branche: Transport/Logistik/Sonstiges
Sektor: Containerterminals
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Basler MultiTerminal AG (BMT) und die ebenfalls in Basel ansässige Contargo Alpina AG
fusionieren per 1. Januar 2011 zur Contargo AG. Die beiden trimodalen Containerterminals der
ehemaligen BMT im Hafen von Kleinhüningen werden ab 2011 mit dem
Containerhinterlandtransportgeschäft der Contargo Alpina AG in die neue Contargo AG
zusammengeführt. Alle bisherigen Mitarbeitenden werden von der neuen Gesellschaft übernommen. Die
Contargo AG bietet dank dem umfangreichen Hinterlandnetzwerk der Contargo-Gruppe eine vollständige
Servicepalette rund um den kombinierten Transport. Eine zentrale Rolle nehmen dabei die eigenen,
umweltschonenden Binnenschiffstransporte im hochfrequenten Fahrplan zwischen der Schweiz und
Rotterdam oder Antwerpen ein. Zug- und LKW-Verbindungen als zusätzliche Verkehrsmodi ergänzen das
Portfolio der Contargo AG. Die Contargo AG organisiert zudem Zoll- und Transitabfertigungen und
übernimmt Spezialaufgaben wie das Stripping und Stuffing von Containern oder temperaturgeführte
Transporte. Vervollständigt wird das Angebot durch Schweiz-übergreifende Depotdienstleistungen
einschliesslich des Handels mit gebrauchten Containern.
Käufer:
839

M&A-Yearbook 2011/2012
MultiTerminal AG/Contargo Alpina AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Cooltainer
Branche: Transport/Logistik/Logistik/Spedition
Sektor: Refrigerated Container Services
840
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Following the acquisition of three South American airfreight forwarders specialised in perishables
logistics in January, Kuehne + Nagel has now entered into an agreement to acquire 75 per cent of the
shares of New Zealand based Cooltainer, a leading reefer operator. Founded in 1967, Cooltainer,
headquartered in Christchurch, brings with it in-depth knowledge and experience in handling perishable
products. Its 45 employees operate a dedicated branch network throughout Australia and New Zealand.
Cooltainer provides a comprehensive door-to-door service for temperature sensitive cargo (e.g. fruits,
meat, frozen vegetables and meals) in the South Pacific region. It covers very successfully niche markets
such as the Trans-Tasman and Pacific Islands trades, and offers customers a variety of different sailing
opportunities and a reliable supply of equipment.
Käufer:
Kuehne + Nagel
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
FirstGroup Deutschland GmbH
Branche: Transport/Logistik/Sonstiges
Sektor: Busunternehmen
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
FirstGroup hat seine in der FirstGroup Deutschland GmbH zusammengefassten deutschen Beteiligungen
an den britischen Investor Marwyn European Transport plc für 5,5 Mio. Euro verkauft, eine
Tochtergesellschaft der Marwyn Management Partners plc. FirstGroup ist mit einem Umsatz von über
sechs Milliarden Pfund pro Jahr führender Anbieter von Personennahverkehr in Großbritannien und
Nordamerika. FirstGroup Deutschland mit Sitz in Speyer betreibt überwiegend Omnibuslinienverkehr und

M&A-Yearbook 2011/2012
ist insbesondere in der Metropolregion Rhein-Neckar sowie im Raum von Frankfurt am Main tätig.
FirstGroup Deutschland GmbH erzielte im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Umsatz von 14,6 Mio. Euro
(EBITDA 1,4 Mio. Euro).
Käufer:
Marwyn European Transport plc
Verkäufer:
FirstGroup plc
Berater: Berater FirstGroup : P+P Pöllath + Partners, München (Jens Hörmann) - Berater Marwyn
European Transport plc: King & Spalding LLP, Frankfurt/Main (Michael Prinz zu Löwenstein)
Zielunternehmen
Gefahrgutlager der K+P Gefahrgut Logistik GmbH
Branche: Transport/Logistik/Sonstiges
Sektor: Gefahrgutlager
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mit Wirkung zum 1. Mai dieses Jahres übernimmt LEHNKERING das Gefahrgutlager der K+P Gefahrgut
Logistik GmbH in Hamburg. Die 15.000 Palettenstellplätze umfassende Betriebsstätte wird in den
LEHNKERING Unternehmensbereich Distribution Logistics & Services (DLS) integriert. Zugleich
übernimmt LEHNKERING die dort bisher beschäftigten Mitarbeiter. Bereits seit 2009 ist LEHNKERING
in Hamburg mit drei Betriebsstätten aktiv. Der zusätzliche Standort wird insbesondere den internationalen
Kunden von LEHNKERING als Importlager, als Distributions- oder auch Industrielagerstandort dienen.
LEHNKERING gehört mit einem Umsatz von rund 580 Millionen Euro und über 2.700 Mitarbeitern zu
den führenden Logistikdienstleistern in Zentral- und Nordwesteuropa. Spezialisiert auf die Branchen
Petrochemie, Chemie und Stahl verfügt das Unternehmen in den Bereichen Logistics & Services seit mehr
als 135 Jahren über umfangreiche Erfahrung.
Käufer:
LEHNKERING
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
841

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
General Transport AG
Branche: Transport/Logistik/Logistik/Spedition
Sektor: Logistikdienstleister
842
Datum: Apr 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Geis-Gruppe übernimmt 75 Prozent der Aktien des Logistikdienstleisters General Transport AG. Das
Schweizer Unternehmen mit Hauptsitz in Basel und einer Niederlassung in Zürich beschäftigt rund 75
Mitarbeiter und erwartet für das laufende Geschäftsjahr 2011 einen Umsatz von rund 90 Millionen
Schweizer Franken (rund 68,4 Millionen Euro). Die General Transport AG wurde 1947 gegründet und
bietet heute unter dem geschützten Markennamen Five Star Logistics® ein umfassendes
Leistungsspektrum an. Dieses reicht von Kontraktlogistik, Straßen- und Bahntransporten über Luft- und
Seefracht bis hin zu Transporten für Großveranstaltungen und humanitäre Einsätze in Krisengebieten.
Über besonderes Know-how verfügt das Traditionsunternehmen im Bereich der Industrieanlagen-
beziehungsweise Projektlogistik: Hier zählt General Transport seit Jahren zu den Marktführern.
Käufer:
Geis-Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Grieg Logistics AS
Branche: Transport/Logistik/Sonstiges
Sektor: Logistikdienstleistungen
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Grieg Gruppe hat den Verkauf ihrer Anteile an der Grieg Logistics AS an Panalpina bekannt gegeben.
Grieg Logistics ist ein führendes norwegisches Unternehmen im Bereich Logistikdienstleistungen, vor
allem für die Öl- und Gasindustrie. Vorbehaltlich der Genehmigung seitens der norwegischen
Wettbewerbsbehörden erwirbt Panalpina 100 Prozent der Aktien von Grieg Logistics. Das Unternehmen
deckt mit 14 Standorten die Bereiche Speditionsdienstleistungen, Landverkehr, Lagerbewirtschaftung,
Distribution und Zollabfertigung ab. Über den Verkaufspreis haben die beiden Parteien Stillschweigen
vereinbart. Die rund 100 Mitarbeitenden der von Panalpina erworbenen Geschäftsbereiche bleiben im
Unternehmen. Die erworbene Gesellschaft wird umbenannt und in der Übergangszeit als Panalpina Grieg
firmieren. Das ursprünglich 1969 als separater Geschäftsbereich innerhalb der Grieg Gruppe gegründete
Unternehmen Grieg Logistics ist ein führender Logistikdienstleister für die norwegische Öl- und Gas-,
Schifffahrts- sowie Seefrachtindustrie. Die Akquisition der Kerngeschäfte von Grieg Logistics erhöht den
Umsatz der Panalpina Gruppe um rund NOK 400 Mio. (rund CHF 67 Mio.). Die maritimen

M&A-Yearbook 2011/2012
Dienstleistungen und die Hafenbetriebe von Grieg Logistics sind nicht Bestandteil des Verkaufs und
werden nach Transaktionsabschluss weiter unter Grieg Logistics AS firmieren.
Käufer:
Panalpina
Verkäufer:
Grieg Gruppe.
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Handler A/S
Branche: Transport/Logistik/Sonstiges
Sektor: Lagerlifte
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der weltweit führende Logistikanbieter SSI Schäfer übernimmt die Handler A/S (Humlebæk/DK) und
ergänzt damit das Produktportfolio mit dem wichtigen Segment der Lagerlifte. Mit mehr als 2.500
Referenzen belegt Handler A/S die starke Marktstellung im Bereich der Lagerlifte, insbesondere im
skandinavischen Raum. Mit der Integration des dänischen Unternehmens vervollständigt SSI Schäfer die
Angebotskette als Komplettanbieter der Intralogistik.
Käufer:
SSI Schäfer
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
HERTA Logistik
Branche: Transport/Logistik/Logistik/Spedition
Sektor: Logistik
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Schober Gruppe hat mit dem Unternehmen Nestlé einen Vertrag zur Übernahme der logistischen
Dienstleistungen für das Tochter-Unternehmen HERTA Logistik am Standort Herten abgeschlossen.
Schober wird die Sparte Logistik von HERTA vollständig - einschließlich der etwa 100 HERTA-Logistik-
Mitarbeiter - übernehmen und die Logistikdienstleistungen für HERTA durchführen. Zusätzlich sollen
843

M&A-Yearbook 2011/2012
rund 50 bis 70 neue Arbeitsplätze entstehen. Die Firma Schober bietet umfassende
Logistikdienstleistungen, insbesondere für die Nahrungsmittelindustrie und den Nahrungsmittelhandel, an.
Diese reichen von der Produktionsentsorgung über die Lagerung und Kommissionierung bis zur
Auslieferung an den Empfänger. Dazu gehören unter anderem das Bedrucken und Etikettieren,
Umpackarbeiten, die Retourenaufarbeitung, der Displaybau für die Produkte und Promotionverpackungen.
Schober betreibt aktuell elf Standorte in Deutschland mit ca. 800 Mitarbeitern.
Käufer:
Schober Gruppe
Verkäufer:
Nestlé
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
ICF Intercontainer-Interfrigo SA/Business Unit West
Branche: Transport/Logistik/Logistik/Spedition
Sektor: Containeroperator
844
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Am 31. Januar 2011 übernimmt der neutrale Containeroperator IMS - Intermove Systems Speditions- und
Transport GmbH in Wien die Aktivitäten der Business Unit West von ICF Intercontainer-Interfrigo SA (in
Liquidation), Basel. IMS ist Österreichs größter privater Containeroperator mit eigenen
Ganzzugsverbindungen. Das Unternehmen bieten seinen Kunden als neutraler Operator bedarfsgerechte
Dienstleistungen und Gesamtkonzepte rund um den kombinierten Containerverkehr auf dem europäischen
Festland an.
Käufer:
IMS - Intermove Systems Speditions- und Transport GmbH
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
LifeConEx
Branche: Transport/Logistik/Logistik/Spedition
Sektor: Logistikanbieter von geschlossenen Kühlketten für die Life-Science-Industrie
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
DHL Global Forwarding übernimmt 100 Prozent der Anteile an LifeConEx von Lufthansa Cargo. DHL
Global Forwarding, der Luft- und Seefrachtspezialist von Deutsche Post DHL, und Lufthansa Cargo
haben die Eigentumsstruktur ihres 50:50 Joint Venture LifeConEx neu geordnet. Der Logistikanbieter von
geschlossenen Kühlketten für die Life-Science-Industrie ist nun eine 100-prozentige Tochter von DHL.
Mit der Gründung im Jahr 2005 hat das Gemeinschaftsunternehmen ein vollkommen neues
Geschäftsmodell entwickelt. Inzwischen hat es sich zum weltweit führenden Anbieter in diesem
Nischenmarkt entwickelt und integriert alle an der Kühlkette beteiligten Unternehmen durch
branchenspezifisches Know-how und den Einsatz modernster Systeme. DHL wird die Potenziale von
LifeConEx durch seine globale Präsenz optimal nutzen und seine Kühlkettenleistungen weiter ausbauen.
Käufer:
DHL Global Forwarding
Verkäufer:
Lufthansa Cargo
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Löffler Transporte GmbH
Branche: Transport/Logistik/Logistik/Spedition
Sektor: Silologistik
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die GREIWING logistics for you GmbH baut ihre Stellung im Bereich der Transporte rieselfähiger Güter
weiter aus und übernimmt den Silo-Spezialisten Löffler Transporte GmbH aus Steinmauern bei Karlsruhe.
Mit der Übernahme von zehn Lebensmittelzügen und aller Mitarbeiter untermauert das Unternehmen aus
dem westfälischen Greven sein Ziel, individuelle Komplettlösungen der Silologistik zunehmend im
gesamten Bundesgebiet anzubieten. Im Rahmen eines Asset-Deals übernimmt GREIWING den
kompletten Fuhrpark aus zehn Silozügen. Außerdem werden alle Mitarbeiter weiter beschäftigt und
künftig am GREIWING-Standort Ludwigshafen eingesetzt. Die bisherigen Transporte der Löffler GmbH
sollen daher künftig von dort aus koordiniert und abgewickelt werden. Der Verkauf erfolgt mit Wirkung
zum 01.05.2011. Der Standort Steinmauern, Hauptsitz von Löffler, wird von GREIWING dann nicht
weiter betrieben. Durch die Übernahme steigert GREIWING sein Umsatzvolumen um 1,5 Millionen Euro
im Jahr. Der Kauf des 1958 gegründeten Transportdienstleisters Löffler ist zudem ein Beleg für die
Intensivierung der Aktivitäten von GREIWING in Süddeutschland. Neben dem Hauptsitz in Greven, den
845

M&A-Yearbook 2011/2012
Standorten Duisburg, Wesel und Stuhr bietet das Unternehmen derzeit in Ulm, Weiden, Worms sowie
Ludwigshafen an vier Standorten im süddeutschen Raum alle Dienstleistungen im Bereich der Silologistik
an. Derzeit beschäftigt das familiengeführte Unternehmen über 470 Mitarbeiter und erwirtschaftet einen
Umsatz von 80 Millionen Euro.
Käufer:
GREIWING logistics for you GmbH
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Machspeed s.r.o.
Branche: Transport/Logistik/Logistik/Spedition
Sektor: Logistikdienstleister
846
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Am 1. Januar dieses Jahres hat die international tätige Geis-Gruppe den tschechischen
Logistikdienstleister Machspeed s.r.o. übernommen. Das Unternehmen ist auf die Abwicklung von Luft-
und Seefracht spezialisiert und firmiert jetzt als Geis CZ Air + Sea s.r.o. Das 2005 gegründete
Unternehmen mit Sitz am Prager Flughafen hat sich in den vergangenen Jahren mit der professionellen
Abwicklung von Luft- und Seefracht einen Namen gemacht. Es verfügt über ein eigenes Lager und realisiert
die komplette Zollabwicklung in Eigenregie. Der Firmengründer Josef Mach hat das Unternehmen
jetzt aus Altersgründen veräußert. Die Geis-Gruppe mit Stammsitz im fränkischen Bad Neustadt hat sich
seit ihrer Gründung 1948 zu einem globalen Full-Service-Logistikdienstleister mit rund 3.400
Mitarbeitern an europaweit 87 eigenen Netzwerk- und Logistikstandorten entwickelt. Das inhabergeführte
Unternehmen bietet seinen Kunden das komplette logistische Leistungsspektrum: vom klassischen Lkw-
Verkehr über globale Luft- und Seefracht bis zu komplexen logistischen Dienstleistungen.
Käufer:
Geis-Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Rennies Investment Limited (RH Freight)
Branche: Transport/Logistik/Logistik/Spedition
Sektor: Logistik
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Kühne + Nagel hat den Erwerb der Anteile der britischen Rennies Investment Limited (RH Freight)
angekündigt. In line with its growth strategy and the objective to significantly expand its European
overland network, Kuehne + Nagel has entered into an agreement to acquire the shares of Rennies
Investment Limited (RH Freight), United Kingdom. RH Freight, headquartered in Nottingham, has been
established for 40 years and is the market leader for groupage freight between continental Europe and the
UK. The company employs 630 staff across 17 locations in the United Kingdom and at two sites in
Finland. Via its hubs in Nottingham and South East London, RH Freight handles 425,000 shipments per
year and operates to 32 European destinations daily. Besides its core activities, RH Freight is also active
in sea- and airfreight as well as contract logistics, with 30,000 sqm of handling space under management.
The transaction is subject to the approval of relevant anti-trust authorities.
Käufer:
Kühne + Nagel
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
REPACK-Gruppe
Branche: Transport/Logistik/Logistik/Spedition
Sektor: Verpackungs- und Logistik-Spezialist für den Maschinenbau
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die AXXUM Holding GmbH hat mehrheitlich Anteile an der Kölner REPACK-Gruppe erworben.
AXXUM ist mit seiner operativen Führungsgesellschaft, der Wuppertaler Günter Püschmann GmbH &
Co. KG, seit über 50 Jahren ein leistungsstarker Partner der Industrie in allen Fragen der Verpackung und
logistischen Dienstleistungen. In den Geschäftsfeldern Maschinen- und Anlagenverpackung,
Serienverpackung sowie Lager- und Versandlogistik beschäftigt AXXUM an neun deutschen, drei
belgischen und einem tschechischen Standort rund 400 Mitarbeiter. Abgerundet wird das
Leistungsangebot durch technische Beratung rund um das Thema Verpackung sowie Herstellung von und
Handel mit Verpackungsmitteln. Die REPACK-Gruppe ist als traditionsreicher Verpackungs- und
Logistik-Spezialist für den Maschinenbau mit rund 160 Mitarbeitern an den Standorten Köln, Duisburg,
Hamburg, Antwerpen und Rotterdam vertreten. Die Unternehmensgruppe bietet seinen Kunden neben der
sicheren und kostengünstigen Verpackung von Maschinen und Anlagen und den damit verbundenen
847

M&A-Yearbook 2011/2012
Beratungsleistungen auch die De- und Remontage von Gebraucht- und Neumaschinen an, bis hin zur
kompletten Projektlogistik einer Maschinen- und Anlagenverlagerung. Im Rahmen der Transaktion
beteiligt sich AXXUM mit 74,9 % an den Unternehmen der REPACK-Gruppe. Die übrigen Anteile
verbleiben bei den bisherigen Gesellschaftern.
Käufer:
AXXUM Holding GmbH
Verkäufer:
-
Berater: Berater AXXUM: Lampe Corporate Finance GmbH (Markus Wenzel, Torsten Denker)
Zielunternehmen
SAL Schiffahrtskontor Altes Land
Branche: Transport/Logistik/Sonstiges
Sektor: Schwergutschifffahrt
848
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
Neue Eigentumsstruktur bei SAL Schiffahrtskontor Altes Land. Mit Wirkung vom 30. Juni 2011 wird die
japanische Reederei Kawasaki Kisen Kaisha, Ltd. (K Line Gruppe) weitere 50 Prozent der SAL Gruppe
übernehmen und künftig deren hundertprozentige Eigentümerin sein. Seit fast fünf Jahren besteht
zwischen beiden Unternehmen eine erfolgreiche Partnerschaft. Das K Line Management schätzt die
weltweite, professionelle Expertise von SAL im Bereich der Schwergutschifffahrt und wird alle
Mitarbeiter und das Management der Reederei übernehmen. Die SAL Gründer Hans und Claus Heinrich
möchten sich nach mehr als 40 Jahren aus dem operativen Geschäft zurückziehen und werden der
künftigen Eigentümerin K Line weiterhin beratend zur Seite stehen. Der bisherige Geschäftsführende
Gesellschafter Lars Rolner wird als Hauptgeschäftsführer / CEO das Unternehmen weiterhin führen.
Gemeinsam mit den bereits heute tätigen japanischen Geschäftsführern Shigehisa Shimazu und Toshio
Yamazaki wird er das Management-Team bilden. Zum Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart.
Käufer:
Kawasaki Kisen Kaisha, Ltd. (K Line Gruppe)
Verkäufer:
Hans und Claus Heinrich
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
SBT Sievert Benthack Transporte GmbH
Branche: Transport/Logistik/Logistik/Spedition
Sektor: Transport loser Staubgüter
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Nov 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Sievert Handel Transporte GmbH (sht) baut ihre Präsenz in Norddeutschland aus: Rückwirkend zum
1. Januar 2011 hat das Unternehmen mit Hauptsitz im westfälischen Lengerich die kompletten Anteile an
der SBT Sievert Benthack Transporte GmbH (sbt) erworben. Das Gemeinschafsunternehmen unter
damaliger Beteiligung der Benthack GmbH & Co. KG hatte sich auf den Transport loser Staubgüter
spezialisiert. Nun soll das Leistungsportfolio sukzessive erweitert werden. Hierfür wird vor allem der
Standort Kaltenkirchen nördlich von Hamburg ausgebaut, von wo aus der verladenden Industrie ab sofort
auch Silo- und Planverkehre sowie umfassende Dienstleistungen im Bereich der Lagerlogistik angeboten
werden. Der Firmenname, die Rechtsform des Unternehmens sowie die Anzahl der Mitarbeiter bleiben
hingegen unverändert. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Die SBT Sievert Benthack
Transporte GmbH hat sich auf den Transport loser Staubgüter spezialisiert. Die sbt beschäftigt derzeit 26
gewerbliche sowie zwei kaufmännische Mitarbeiter an Standorten in Kaltenkirchen, Deuna und Hamburg.
Käufer:
Sievert Handel Transporte GmbH
Verkäufer:
Benthack GmbH & Co. KG
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Spedition Merkel-Wetzel GmbH
Branche: Transport/Logistik/Logistik/Spedition
Sektor: Spedition
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Huettemann-Gruppe hat die Mehrheit an der Spedition Merkel-Wetzel GmbH übernommen. Mit
Wirkung zum 01. Januar 2011 erwirbt das europaweit tätige Familienunternehmen insgesamt 70 Prozent
der Gesellschaftsanteile an der Spedition. Mit dieser Transaktion erweitert die Huettemann-Gruppe ihr
Angebot der Kontraktlogistik und baut ihre Präsenz in Süddeutschland aus. Innerhalb der Kontraktlogistik
verfügt die Unternehmensgruppe bereits über umfangreiches Know-how in der Kosmetik-, Spielwaren-,
Lebensmittel-, PBS- und Baustoffbranche. Mit der Spedition Merkel-Wetzel erwirbt sie einen der regional
wichtigsten Anbieter in der Karton- und Papierlogistik. Die Huettemann-Gruppe mit Hauptsitz in
Duisburg beschäftigt als internationaler Logistikdienstleister rund 500 Mitarbeiter an 20 Standorten in
Europa. Im Jahr 2010 hat das Unternehmen einen Umsatz von knapp 100 Millionen Euro erwirtschaftet.
Die Spedition Merkel-Wetzel betreibt mit 125 Mitarbeitern insgesamt fünf Standorte. Ihre regional
849

M&A-Yearbook 2011/2012
bekannte Firmierung bleibt nach der Übernahme bestehen.
Käufer:
Huettemann-Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: Berater Huettemann-Gruppe: Luther Rechtsanwaltsgesellschaft mbH, Düsseldorf (Dr. Markus
Schackmann) - Berater Spedition Merkel-Wetzel GmbH: MELCHERS Rechtsanwälte (Dr. Bodo Vinnen)
- M&A-Berater: Falk & Co., Heidelberg
Zielunternehmen
Tatschl & Söhne Speditions- und Transport GmbH/Fahrzeugtransportsparte
Branche: Transport/Logistik/Logistik/Spedition
Sektor: Spedition
850
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Tatschl & Söhne Speditions- und Transport GmbH übergibt mit 1. April 2011 die
Fahrzeugtransportsparte an Hödlmayr Logistics Austria. Mit diesem Kauf übernimmt Hödlmayr
insgesamt 90 Autotransporter, 100 Mitarbeiter und ein Transportvolumen von rund 150.000 Fahrzeugen
pro Jahr vom ehemaligen Mitbewerber. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Mit der
Übernahme der Autotransportsparte des 1956 gegründeten Familienunternehmens Tatschl überschreitet
Hödlmayr International die Millionen Marke des konzernweiten Transportvolumens. Hödlmayr bietet in
13 Ländern Fahrzeugtransport, Fahrzeugaufbereitung und Fahrzeugtechnik an. Mit dieser Expansion
demonstriert Hödlmayr die Bereitschaft, im Interesse ihrer Kunden die erhöhten Anforderungen
abzudecken. Die HÖDLMAYR INTERNATIONAL AG und ihre Tochterfirmen in dreizehn Ländern
beschäftigen mehr als 1.300 Mitarbeiter, haben eine Lagerfläche von 1.400.000m² und verfügen über 590
Fahrzeugspezialtransporter und vier Ganzzugskonzepte. Die HÖDLMAYR INTERNATIONAL AG
erzielte zuletzt einen Jahresumsatz von ca. 150 Millionen Euro.
Käufer:
Hödlmayr Logistics Austria
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Translago S.A.S., Agencia de Aduanas Excelsia Ltda., Mastertransport SA
Branche: Transport/Logistik/Logistik/Spedition
Sektor: Logistikunternehmen
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Kühne + Nagel International AG baut ihr Logistiknetz für Frischwaren in Südamerika aus und
übernimmt in Kolumbien die beiden Gesellschaften Translago S.A.S. und Agencia de Aduanas Excelsia
Ltda., in Ecuador wurde die Spedition Mastertransport SA übernommen. Kuehne + Nagel announced that
is has entered into an agreement to take over the two Colombian companies Translago S.A.S. and Agencia
de Aduanas Excelsia Ltda. as well as Mastertransport SA, Ecuador. All three companies are specialised in
perishables logistics activities. Translago S.A.S. and Agencia de Aduanas Excelsia Ltda., headquartered in
Bogota, employ 160 staff and are the market leaders in exports of flowers and other perishables, mainly to
destinations in the United States, Europe and Asia Pacific. With 30 specialists, Mastertransport SA is an
important player in this business segment in Ecuador. Together, the three companies control approx.
75,000 tons air export perishables per annum.
Käufer:
Kühne + Nagel International AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Transmode Overseas-Gruppe
Branche: Transport/Logistik/Logistik/Spedition
Sektor: Logistikdienstleister
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Kerry Logistics (rund 11.000 Mitarbeiter), eines der führenden Logistikunternehmen Asiens, hat die
Bremer Transmode Overseas-Gruppe erworben. Der Konzern mit Sitz in Hongkong und starker Stellung
auf dem chinesischen Markt, baut damit seine Position in Deutschland weiter aus. Über finanzielle Details
der Transaktion wurde Stillschweigen vereinbart. Die Transmode Overseas-Gruppe ist ein international
tätiger Logistikdienstleister mit weiteren Niederlassungen in Europa und Asien. Das 1984 gegründete
Unternehmen erwirtschaftete im vergangenen Geschäftsjahr einen Umsatz von 69 Mio. Euro.
Käufer:
Kerry Logistics
851

M&A-Yearbook 2011/2012
Verkäufer:
-
Berater: Berater Kerry Logistics: DLA Piper (Dr. Michael Sörgel, LL.M.) - Berater Verkäufer der
Transmode Overseas-Gruppe: Blaum Dettmers Rabstein, Bremen (Dr. Götz Grevesmühl, Dr. Andreas
Holzhüter)
Zielunternehmen
Trinks-Gruppe
Branche: Transport/Logistik/Sonstiges
Sektor: Getränkelogistik-Unternehmen
852
Datum: Dez 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Bitburger Braugruppe erwirbt den 25%-Anteil der Radeberger Gruppe am Getränkelogistik-
Unternehmen Trinks-Gruppe. Bitburger wird damit zum vierten gleichberechtigten Gesellschafter der
Trinks-Gruppe neben der Krombacher Brauerei, der Warsteiner Brauerei sowie Nestlé Waters. Der Kauf
steht unter dem Vorbehalt der Freigabe der Kartellbehörden und wird voraussichtlich im ersten Quartal
2012 wirksam. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Die Trinks-Gruppe ist ein
Getränkelogistik-Unternehmen. Zur Trinks Gruppe gehören die Trinks GmbH in Goslar sowie die
Schwestergesellschaft Trinks Süd GmbH in München. Hinzu kommt seit Mitte 2011 noch die Beteiligung
der Trinks an der Hubauer-Gruppe mit ihren 5 Standorten in Bayern bzw. Sachsen. Inkl. Hubauer liegt der
Umsatz bei ca. 1,1 Mrd. Euro. Seit 2004 sind neben Nestlé Waters die Brauereien Krombacher,
Warsteiner und Radeberger Gesellschafter der Trinks Gruppe, zuletzt mit jeweils 25 Prozent der Anteile.
Käufer:
Bitburger Braugruppe
Verkäufer:
Radeberger Gruppe
Berater: Berater Bitburger Braugruppe: CMS Hasche Sigle (Dr. Hendrik Hirsch)
Zielunternehmen
türkische Logwin-Landesgesellschaft
Branche: Transport/Logistik/Logistik/Spedition
Sektor: Logistikdienstleister
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Der international tätige Logistikdienstleister Logwin hat sämtliche ausstehenden Anteile der türkischen
Logwin-Landesgesellschaft übernommen. Zuvor hielt Logwin 75 Prozent der Anteile, 20 Prozent hielt der
bisherige Geschäftsführer Ercan Ataman, 5 Prozent das türkische Unternehmen KITA logistics. Sadik
Baydere, der am 1. November zum neuen Country Manager Türkei ernannt wurde, hat die

M&A-Yearbook 2011/2012
Geschäftsführung der türkischen Gesellschaft Logwin Solutions Lojistik Hizmetleri übernommen. Logwin
ist in der Türkei an den Standorten Izmir und Istanbul vertreten. 49 Mitarbeiter sind unter anderem für
Kunden aus den Branchen Automotive, Elektronik und High Tech, Textil und Mode sowie Handel im
Einsatz.
Käufer:
Logwin
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
TX Logistik AG
Branche: Transport/Logistik/Logistik/Spedition
Sektor: Eisenbahnverkehrsunternehmen
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Nach fast zwölf Jahren erfolgreicher Unternehmensentwicklung verkaufen die TX Logistik-Gründer
Frank O. Blochmann, Burkhard Bräkling, Werner Nies, Kurt Pelster und Raimund Stüer ihre noch
verbleibenden Gesellschafteranteile an Trenitalia, die Tochter der italienischen Staatsbahn Ferrovie dello
Stato. Seit Herbst 2003, als sich Trenitalia mit 15 Prozent an der Privatbahn beteiligte, ist TX zu einem
wesentlichen Motor für die Internationalisierungsstrategie der Trenitalia geworden. Die Mehrheit mit 51
Prozent hatte Trenitalia dann im Juli 2005 erworben. Das Unternehmen aus Bad Honnef konzentriert sich
auf den Nord-Süd-Korridor über die Alpen und arbeitet mit Tochtergesellschaften in Schweden,
Österreich und der Schweiz für namhafte Großkunden zusammen.
Käufer:
Trenitalia/Ferrovie dello Stato
Verkäufer:
Frank O. Blochmann, Burkhard Bräkling, Werner Nies, Kurt Pelster und Raimund Stüer
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Unternehmensgruppe Railcraft
Branche: Transport/Logistik/Logistik/Spedition
Sektor: Vermietung von Mineralöl-Kesselwagen
Datum: Mai 2011
853

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
Das Hamburger Waggonvermiet- und Schienenlogistikunternehmen VTG Aktiengesellschaft wird zum 1.
Juni 2011 die Unternehmensgruppe Railcraft mit Geschäftssitzen in Espoo, Finnland, in Moskau,
Russland und in Tallinn, Estland, übernehmen. Railcraft vermietet eigene und angemietete Mineralöl-
Kesselwagen an Kunden in der GUS und den baltischen Staaten, hauptsächlich in Russland und der
Ukraine. Über den Kaufpreis haben die Parteien Stillschweigen vereinbart. Die langen Transportstrecken,
klimatische Bedingungen sowie die Rohstofforientierung der Wirtschaft machen die Eisenbahn zum
Rückgrat des GUS-Transportsystems. Diesen Umständen hat die VTG schon 2008 durch die Gründung
einer Tochtergesellschaft in Moskau Rechnung getragen. Bereits Ende der 90er Jahre entwickelte die
VTG Kesselwagen, die sowohl auf dem russischen, als auch auf dem westeuropäischen Schienennetz
verkehren können. Die eigene Flotte von Railcraft umfasst mehr als 560 Waggons, rund 310 weitere
Wagen sind angemietet. Die Gesamtflotte ist derzeit zu 100 Prozent ausgelastet. Railcraft wurde 1998
gegründet, so dass es bereits langjährige Geschäftsbeziehungen zu vielen Kunden gibt. Durch die
Übernahme der insgesamt 14 Vollzeitmitarbeiter der Railcraft-Gruppe, von denen sieben in Russland, fünf
in Estland und zwei in Finnland beschäftigt sind, kann die VTG ihre Geschäftstätigkeit mit einem in
diesem Markt erfahrenen Team ausbauen.
Käufer:
VTG Aktiengesellschaft
Verkäufer:
-
Berater: Berater VTG Aktiengesellschaft: K&L Gates (Dr. Thomas Lappe, Dr. Thomas Derlin) -
Borenius & Kemppinen
Zielunternehmen
WESTbahn Management GmbH
Branche: Transport/Logistik/Sonstiges
Sektor: Intercity-Eisenbahnverkehr
854
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die WESTbahn hat mit der französischen Bahn SNCF einen neuen Miteigentümer gewonnen. Die SNCF
steigt mit 26 Prozent bei der WESTbahn-Muttergesellschaft RAIL Holding AG ein. Die neue
Eigentümerstruktur schaut somit wie folgt aus: Je 26 Prozent halten die Haselsteiner Familien-
Privatstifung, Stefan Wehinger und die SNCF, 22 Prozent hält der Finanzinvestor Augusta Holding. Die
WESTbahn Management GmbH ist die erste operativ tätige Tochtergesellschaft der Rail Holding AG.
Ziel der Rail Holding AG ist es, private Intercity-Eisenbahnverkehre in Zentraleuropa anzubieten.
Käufer:
SNCF
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
Wincanton B.V.
Branche: Transport/Logistik/Logistik/Spedition
Sektor: Logistikdienstleister
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jun 2011
Transaktionsbeschreibung:
JCL Logistics The Netherlands B.V. wird einer der führenden Logistikdienstleister im Benelux Raum.
Durch die Unterzeichnung des Kauf- und Übertragungsvertrages hat JCL Logistics The Netherlands B.V.
alle Anteile an der Wincanton B.V. erworben. Vorbehaltlich der kartellrechtlichen Zustimmung wird in
den nächsten Wochen der Eigentumswechsel erfolgen. Wincanton B.V., firmiert in Zukunft unter JCL
Logistics Benelux B.V. und erwirtschaftet einen Umsatz von rund 100 Millionen Euro und beschäftigt
330 Mitarbeiter, welche zu 100% von JCL übernommen werden. Durch diese strategische Akquisition
stärkt JCL das bestehende internationale Unternehmensnetzwerk und positioniert sich als einer der
führenden Dienstleister im Bereich Produkt- und Transportlogistik in Holland sowie über die Grenzen
hinaus. JCL Logistics, mit Hauptsitz in Graz betreibt in 25 Ländern mit über 60 Niederlassungen und
1900 Mitarbeitern., operative Tätigkeiten in den Bereichen Transport- und Produktlogistik, sowie
eCommerce. Mit einer Spezialisierung auf die Branchen: Health, Chemical Industry, Retail, Automotive,
Industry erwirtschaftet JCL Logistics einen Unternehmensumsatz von € 560 Mio.
Käufer:
JCL Logistics The Netherlands B.V.
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Wincanton Mainland European Holding Company
Branche: Transport/Logistik/Logistik/Spedition
Sektor: Kontraktlogistik, multimodale Transportlösungen
Datum: Aug 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Rhenus-Gruppe unterzeichnete am 14. August 2011 einen Vertrag über den Erwerb der Wincanton
Mainland European Holding Company und deren Tochtergesellschaften. Die Deutschland- und
Frankreichgeschäfte umfassen einen Umsatz von rund 550 Mio. EUR und beschäftigen 3.000 Mitarbeiter.
Das Aufgabenfeld des Unternehmens umfasst überwiegend den Kontraktlogistikbereich sowie
multimodale Transportlösungen. Die Rhenus-Gruppe erweitert durch den Zukauf ihr umfangreiches
Produktportfolio auf dem europäischen Kontinent. Dies gilt insbesondere für die Geschäftsbereiche Port
Logistics und Contract Logistics. Wincanton plc schließt mit dem Verkauf seiner Deutschland- und
Frankreichgeschäfte an die Rhenus einen Restrukturierungsprozess seiner Beteiligung auf dem
europäischen Festland erfolgreich ab. Die Wincanton-Gruppe fokussiert sich in Zukunft auf den Ausbau
seiner marktführenden Position in Großbritannien und Irland, in der sie großes Potential für weiteres
855

M&A-Yearbook 2011/2012
Wachstum sieht. Mit der Rhenus-Gruppe wird das Unternehmen in den kommenden Wochen eng
zusammenarbeiten, um die Servicequalität auch in der Übergangsphase auf höchstem Niveau
sicherzustellen. Die Umsetzung der Akquisition erfolgt vorbehaltlich der Zustimmung der Aktionäre von
Wincanton sowie der Kartellbehörden bzw. der dafür notwendigen Genehmigungsverfahren.
Käufer:
Rhenus-Gruppe
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
856
Datum: Jun 2011
Wincanton/deutsches Straßennetzwerk sowie Geschäftsaktivitäten in Polen, Ungarn, der Tschechischen
Republik und der Slowakei
Branche: Transport/Logistik/Logistik/Spedition
Sektor: Sammelguttransporte
Transaktionsbeschreibung:
Die Raben Group gab die Übernahme des deutschen Straßennetzwerkes sowie der Geschäftsaktivitäten
von Wincanton in Polen, Ungarn, der Tschechischen Republik und der Slowakei bekannt. Die
geschäftlichen Aktivitäten von Wincanton beinhalten in Polen, Ungarn, der Tschechischen Republik und
der Slowakei sowohl inländische Kontraktlogistik als auch regionale Transporte nach Zentral- und
Osteuropa. Der größte Teil der Transaktion - das deutsche Straßennetzwerk - operiert von 16 Depots aus
und bietet insbesondere nationale und internationale Sammelguttransporte an. In der Tschechischen
Republik, Ungarn, Deutschland, Polen und der Slowakei generiert Wincanton einen geschätzten
Gesamtumsatz von 373 Mio. EUR für die letzten 12 Monate (bis 31.03.2011) und ist in diesen Ländern in
56 Niederlassungen und Büros aktiv. Nach Abschluss der Übernahme werden die 2.550 Mitarbeiter von
Wincanton in die Raben Group integriert. Die Raben Group ist ein 1931 gegründetes familiengeführtes,
mittelständisches Logistikunternehmen auf dem europäischen Markt. Im Bereich der Kontraktlogistik,
Straßentransporte, See- und Luftfracht bietet sie flächendeckende Logistiklösungen entlang der
weltweiten Lieferkette an. Die Gruppe beschäftigt 5.200 Mitarbeiter und erreichte 2010 einen
Gesamtumsatz von 512 Millionen Euro.
Käufer:
Raben Group
Verkäufer:
Wincanton
Berater: Berater Wincanton: Linklaters (Ulrich Wolff (Corporate/M&A, Frankfurt) und James Inglis
(Corporate/M&A, London))

Zielunternehmen
WLP Weser Logistic & Packing GmbH
Branche: Transport/Logistik/Sonstiges
Sektor: Hafendienstleister
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Feb 2011
Transaktionsbeschreibung:
Buss Ports wird mit 66,6% neuer Hauptgesellschafter der WLP Weser Logistic & Packing GmbH. Der
Hamburger Hafendienstleister hat die Anteile der Hansa Shipping & Logistik GmbH und von Reiner
Zimbalski übernommen. Die neue Gesellschafterstruktur wird damit von Buss, in Vertretung durch
Heinrich Ahlers, und der CHS Container Handel GmbH, mit Werner Pöser als Geschäftsführer, gestellt.
Die Geschäftsführung von WLP wird weiterhin repräsentiert durch Bernd Osmer. Das Produktportfolio
von WLP umfasst die Planung, Konzeption und Abwicklung globaler Speditionsprojekte, die seemäßige
Verpackung und das Stauen von Containern sowie Projektverschiffungen ab Bremen. Buss Ports betreibt
effiziente Multi-Purpose-Terminals in Hamburg und weiteren Häfen und steht für ein vielfältiges Angebot
hafenspezifischer Dienstleistungen. Die Terminals schlagen Container, Projektladung, Stück- und
Massengut um und werden durch ein umfassendes Angebot an eigenen Hafendienstleistungen unterstützt:
Stauerei, Laschen und Sichern, Exportverpackung sowie Container Freight Station (CFS).
Käufer:
Buss Ports
Verkäufer:
Hansa Shipping & Logistik GmbH, Reiner Zimbalski
Berater: keine Angaben
857

M&A-Yearbook 2011/2012
Verpackungen
858

Zielunternehmen
AUG. HEINRIGS Druck + Verpackung GmbH & Co. KG
Branche: Verpackungen/-
Sektor: Faltschachtelhersteller
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die rlc | packaging group hat am 30. März 2011 die AUG. HEINRIGS Druck + Verpackung GmbH & Co.
KG in Aachen übernommen. Durch die Akquisition entsteht der größte familiengeführte
Faltschachtelhersteller Deutschlands mit einem Umsatzvolumen von rund 120 Millionen Euro. Mit der
Übernahme verstärkt die rlc | packaging group insbesondere das strategische Premium-Geschäftsfeld
Confectionary (Süßwarenverpackungen). Die beiden anderen Geschäftsfelder Beauty und Pharma, in
denen AUG. HEINRIGS bisher auch aktiv war, werden ebenfalls in die bereits bestehenden Sparten von
rlc integriert. Der Standort in Aachen wird zu 100 Prozent von rlc I packaging group übernommen, so
dass rlc künftig mit rund 800 Mitarbeitern in Hannover, Berlin, Aachen und Poznan (PL) in sechs Werken
produziert.
Käufer:
rlc | packaging group
Verkäufer:
-
Berater: Berater rlc | packaging group: Luther Rechtsanwaltsgesellschaft mbH, Hannover (Dr. Thomas
Halberkamp) - Berater AUG. HEINRIGS Druck und Verpackung GmbH & Co. KG: Stein & Partner,
Aachen (Dr. jur. Edgar Stein)
Zielunternehmen
böhm.Kunststofftechnik/böhm.Polytech
Branche: Verpackungen/-
Sektor: Kunststoffverpackungen
Datum: Sep 2011
Transaktionsbeschreibung:
HEINZ PLASTICS Group, Produzent hochwertiger Kunststoffverpackungen für Kosmetika, übernimmt
die Mehrheit an böhm.Kunststofftechnik und böhm.Polytech. Das Traditionsunternehmen HEINZ-GLAS
besteht seit 1622. Der Produzent hochwertiger Glasflakons für Düfte entschied bereits 1955, auch
Kunststoffverpackungen vor allem für Kosmetika herzustellen. In den vergangenen Jahren verstärkten
HEINZ-GLAS und PLASTICS die internationalen Aktivitäten und produzieren heute Glas- und
Kunststoffverpackungen an 10 Standorten weltweit. Mit Wirkung ab 1. September 2011 erwirbt die
HEINZ-Gruppe das auch schon seit mehr als 30 Jahren alte Familienunternehmen böhm.Kunststofftechnik
und seine Tochtergesellschaft böhm.Polytech am Standort Tettau. Böhm bringt fast 200 Beschäftigte ein,
womit die HEINZ-Gruppe auf fast 3.500 Beschäftigte wächst und damit auch einer größten Arbeitgeber
im Landkreis Kronach und Oberfranken ist. Mit der Akquisition von Böhm überschreitet der
859

M&A-Yearbook 2011/2012
Gesamtumsatz aller EHINZ-Unternehmen im Jahre 2011 erstmals und deutlich die 300 Mio EUR -
Marke!
Käufer:
HEINZ PLASTICS Group
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
CARTONDRUCK
Branche: Verpackungen/-
Sektor: Faltschachtelhersteller
860
Datum: Mai 2011
Transaktionsbeschreibung:
CARTONDRUCK, einer der führenden Premium-Faltschachtelhersteller mit Sitz in Obersulm (Baden-
Württemberg), hat den Zusammenschluss mit Multi Packaging Solutions, Inc. (MPS) bekannt gegeben.
Mit der Integration in die MPS-Gruppe verstärkt das Unternehmen nicht nur seine internationalen
Angebots-, Service- und Produktfülle. Auch geplante Investitionen werden nun noch schneller als bisher
geplant umgesetzt. So wird beispielsweise der CARTONDRUCK Standort Polen in Kürze deutlich
umfangreicher ausgebaut als ursprünglich geplant. MPS ist ein führendes Faltschachtelunternehmen mit
Fokus auf die Bereiche Kosmetik, Pharma und Multimedia. Im heute unterzeichneten Vertrag ist
festgelegt, dass die CARTONDRUCK-Vorstände Steffen und Marc Schnizer bei MPS Anteilseigner, Teil
des Senior Management Teams sowie Verantwortliche für das Europageschäft der Firmengruppe werden.
Finanzielle Details der Partnerschaft wurden nicht öffentlich gemacht. CARTONDRUCK ist einer der
weltweit führenden Hersteller hochwertiger Faltschachteln und besitzt Niederlassungen in Europa und den
USA. Die Kunden des Unternehmens mit Hauptsitz in Obersulm zählen zu den renommiertesten Firmen
aus der Parfüm-, Kosmetik- und Haarcolorationsbranche sowie der Schokoladen- und
Luxusartikelindustrie.
Käufer:
Multi Packaging Solutions, Inc.
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben

Zielunternehmen
ELAG Verpackungen AG
Branche: Verpackungen/-
Sektor: Verpackungen
M&A-Yearbook 2011/2012
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die AMPAC HOLDINGS LLC, übernimmt zum 1. Juli 2011 die Schweizer ELAG Verpackungen AG.
Das Unternehmen wurde 1956 gegründet und seit 1979 von Robert Elsaesser in 2. Generation ausgebaut.
Im Zuge der Nachfolgeregelung wurde das Familienunternehmen zum 1. Juli 2011 an die AMPAC
Gruppe veräußert. AMPAC gehört weltweit zu den führenden Anbietern in der Herstellung von
Verpackungen für Nahrungsmittel und Tiernahrung sowie Sicherheits- und Medizinprodukte. Seit dem
Jahr 2000 setzt das US-amerikanische Unternehmen auf globale Expansion: 2011 besteht die AMPAC
Gruppe bereits aus vierzehn internationalen Produktionsstandorten auf drei Kontinenten und beschäftigt
1300 Mitarbeiter. In Europa hat sich AMPAC auf die Herstellung von vorgefertigten Beuteln
(Standboden-, Seitenfalten- und Flachbeutel) spezialisiert. Das erste europäische Standbein erhielt die
Gruppe 2007 durch die Übernahme der heutigen AMPAC FLEXIBLES GmbH in Nussdorf (Deutschland,
vormals: FLOETER FLEXIBLES GmbH).
Käufer:
AMPAC HOLDINGS LLC
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Limmatdruck AG
Branche: Verpackungen/-
Sektor: Verpackungen
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Rückwirkend per 1. Juli 2011 übernimmt die RLC Packaging Group, Hannover, die Limmatdruck AG,
Spreitenbach/Köniz. Der Migros-Genossenschafts-Bund (MGB) als bisheriger Inhaber trennt sich damit
vom Verpackungsgeschäft, weil dieses nicht mehr zu den Kernaufgaben der Migros gehört. Über den
Verkaufspreis wurde Stillschweigen vereinbart. Die Limmatdruck AG hat ihre Wurzeln in der
Druckereiabteilung des MGB und wurde 1945 als Genossenschaft zur Limmat gegründet. Im Jahre 2000
übernahm sie die bernische Zeiler AG, ein Familienunternehmen, das erfolgreich in den Bereichen
Verpackungen und Verpackungstechnik tätig war, und konzentrierte sich fortan ganz auf das Geschäft mit
hochwertigen Verpackungen. Heute betreiben die Limmatdruck AG in Spreitenbach und Zeiler AG in
Köniz/BE zwei Produktionsstandorte und erwirtschaftete im letzten Jahr mit 400 Mitarbeitern einen
Umsatz von CHF 112 Mio. Die deutsche RLC Packaging Group ist ein hochspezialisierter Anbieter von
861

M&A-Yearbook 2011/2012
Faltschachteln für die Markenartikel-Industrie mit Absatzmärkten in ganz Europa. Das 150-jährige
Familienunternehmen wird in fünfter Generation erfolgreich geführt und erzielte im letzten Jahr mit 800
Mitarbeitenden einen Umsatz von rund EUR 125 Mio.
Käufer:
RLC Packaging Group
Verkäufer:
Migros-Genossenschafts-Bund
Berater: Berater RLC Packaging Group: Luther Rechtsanwaltsgesellschaft mbH, Hannover (Dr. Thomas
Halberkamp) - BTR Sumus, Lübeck (Jörn Schröder (Financial)) - Berater Migros: Walder Wyss, Zürich
(Dr. Markus Pfenninger)
Zielunternehmen
Maider IBC
Branche: Verpackungen/-
Sektor: Rekonditionierer von Intermediate Bulk Containern
862
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die MAUSER Rekonditionierungstochter National Container Group (NCG) hat die Mehrheit der Anteile
des Unternehmens Maider IBC übernommen, dem marktführenden Rekonditionierer von Intermediate
Bulk Containern (IBCs) in Italien. Für MAUSER nimmt der Verpackungsmarkt in Italien einen
bedeutenden Stellenwert ein. Mit der Investition in Maider IBC ist MAUSER jetzt flächendeckend in
Europa vertreten. Durch die Präsenz vor Ort baut das Unternehmen somit die Kundennähe weiter aus und
treibt seine weltweite Nachhaltigkeitsstrategie deutlich voran. Maider IBC bietet hauptsächlich neue und
rekonditionierte Kombinations-IBCs sowie die Reinigung von Tankbehältern an.
Käufer:
MAUSER/National Container Group
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Metall + Plastic GmbH
Datum: Jan 2011
Branche: Verpackungen/-
Sektor: Isolatoren zur Einhaltung steriler Verhältnisse in den pharmazeutischen Abfüll- und
Verpackungsmaschinen

M&A-Yearbook 2011/2012
Transaktionsbeschreibung:
Die Optima Group Pharma GmbH (Schwäbisch Hall) und die Metall + Plastic GmbH mit Sitz in
Radolfzell werden künftig gemeinsame Wege gehen. Beide Unternehmen sind für die pharmazeutische
Industrie tätig und verfügen über sich ideal ergänzende Produktbereiche. Die Optima Group Pharma
produziert Abfüll- und Verpackungsmaschinen sowie Gefriertrocknungsanlagen - Metall + Plastic
Isolatoren zur Einhaltung steriler Verhältnisse in den pharmazeutischen Abfüll- und
Verpackungsmaschinen. Beide Unternehmen sind sich darin einig, dass Metall + Plastic künftig unter dem
Dach der Optima Packaging Group agieren wird. Metall + Plastic erzielte in 2009 einen Umsatz von 19
Mio. Euro. Das Unternehmen beschäftigt 72 Mitarbeiter. Die Optima Group Pharma ist Teil der Optima
Group, die im Jahr 2009 einen Umsatz von 200 Mio. Euro erwirtschaftete. In der Unternehmensgruppe
sind 1.200 Mitarbeiter tätig.
Käufer:
Optima Group Pharma GmbH
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Mobepack Sistem S.L.
Branche: Verpackungen/-
Sektor: Verpackungen
Datum: Jul 2011
Transaktionsbeschreibung:
Mit dem Erwerb von Mobepack Sistem S.L. baut MULTIVAC seine Marktposition auf der iberischen
Halbinsel deutlich aus. Die Mobepack Sistem S.L. wurde mit Kaufvertrag vom 30. Mai von der
MULTIVAC Packaging Systems España übernommen. Mobepack verfügt über eine Betriebsstätte von
6500 m2 mit modernster Fertigungstechnologie und beschäftigt derzeit rund 80 Mitarbeiter, die in die
spanische Vertriebs- und Servicegesellschaft von MULTIVAC Spanien integriert werden. Die
Fertigungskapazitäten von Mobepack Sistem werden innerhalb der MULTIVAC Unternehmensgruppe
weiter genutzt. Der bisherige Eigentümer Francisco Monente ist bis zur Integration von Mobepack in die
MULTIVAC Packaging Systems España weiter Geschäftsführer von Mobepack und wird später
Mitgeschäftsführer bei MULTIVAC Spanien. Mit der Übernahme von Mobepack Sistem erweitert
MULTIVAC Spanien sein Produktportfolio um die Weber Produktpalette. 1996 hatte Mobepack den
Vertrieb und Service der deutschen Unternehmensgruppe Weber Maschinenbau für den spanischen und
portugiesischen Markt übernommen. Die MULTIVAC Gruppe beschäftigt weltweit über 3.300
Mitarbeiter, am Hauptsitz in Wolfertschwenden sind etwa 1.300 Mitarbeiter beschäftigt.
Käufer:
MULTIVAC
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
863

M&A-Yearbook 2011/2012
Zielunternehmen
S.C. Amplast Co S.A.
Branche: Verpackungen/-
Sektor: Folienextrusion, Folientiefziehen, Spritzguss
864
Datum: Okt 2011
Transaktionsbeschreibung:
Greiner Packaging International erweitert sein Assistec-Netzwerk in Rumänien durch die Übernahme der
Mehrheit an der S.C. Amplast Co S.A. in Leresti. Greiner Packaging International ist in Rumänien bereits
vertreten - mit einem Standort für die Division K (Becher und Verpackungen für FMCG) in Sibiu. Der
neu hinzukommende Standort in Leresti soll für die Division Greiner Assistec (technische Teile)
entwickelt werden. Amplast ist in den Bereichen Folienextrusion, Folientiefziehen, Spritzguss etabliert
und verfügt über einen eigenen Werkzeugbau. Im Jahr 2010 erwirtschaftete die rumänische
Aktiengesellschaft mit 227 Mitarbeitern einen Umsatz von 7,06 Millionen Euro. Sie stand bisher im
Eigentum einer Gruppe von privaten Eigentümern. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart.
Käufer:
Greiner Packaging International
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
Zielunternehmen
Védat
Branche: Verpackungen/-
Sektor: pharmazeutische Kunststoffverpackungen
Datum: Mrz 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Gerresheimer AG, einer der weltweit führenden Zulieferer der Pharma- und Healthcare-Industrie, hat
das brasilianische Unternehmen Védat übernommen, um damit das Geschäft mit Kunststoffverpackungen
für die Pharmaindustrie in Südamerika zu verstärken. Védat ist ein großer Hersteller von
pharmazeutischen Kunststoffverpackungen in Brasilien, insbesondere im Produktsegement der
Verschlusskappen aus Kunststoff. Védat ist im südamerikanischen Markt für pharmazeutische
Kunststoffverpackungen bestens positioniert. Das Produktspektrum von Védat umfasst Verschlusskappen
aus Kunststoff, PET-Fläschchen und weitere Kunststoffbehälter vorrangig für den südamerikanischen
Pharmamarkt. Gerresheimer stellt heute bereits pharmazeutische Kunststoff-Verpackungen wie auch
medizinische Kunststoffsysteme in drei Werken in Brasilien sowie in einem Werk in Argentinien her. Das
Unternehmen Védat aus Sao Paolo, Brasilien, hat 2010 einen Jahresumsatz von BRL 106 Mio. (rund EUR
45 Mio.) erwirtschaftet und beschäftigt rund 450 Mitarbeiter.

Käufer:
Gerresheimer AG
Verkäufer:
-
Berater: keine Angaben
M&A-Yearbook 2011/2012
865

M&A-Yearbook 2011/2012
866

Marktteilnehmer
M&A-Yearbook 2011/2012
867

M&A-Yearbook 2011/2012
868

Private Equity-Investoren
M&A-Yearbook 2011/2012
869

M&A-Yearbook 2011/2012
870

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Die Active Equity Management GmbH wurde von erfahrenen Unternehmern gegründet, die in
mittelständische Unternehmen im deutschsprachigen Raum investieren. Neben umfangreicher
Transaktionserfahrung besteht vor allem operatives Know-how, das für die Weiterentwicklung der
Beteiligungen eingesetzt wird. Sofern erforderlich, sind wir Vollzeit vor Ort tätig um die nachhaltige
Entwicklung der Unternehmen zu gewährleisten. Wir erwerben ausschließlich Mehrheitsbeteiligungen, z.
B. in Nachfolgesituationen und führen das Werk des Unternehmers erfolgreich weiter.
Dabei bieten wir (1) aktive operative Unterstützung des betreuten Unternehmens, (2) mehrheitliche
Beteiligung ohne zeitliche Begrenzung, (3) Management plus Kapital zur Fortführung und
Weiterentwicklung des Unternehmens, (4) konstante Unterstützung des Führungsteams mit kurzen und
effizienten Berichts- und Entscheidungsprozessen, (5) Kapitalbeteiligung des vohandenen Managements
(soweit erwünscht).
Gründung: 1999
Volumen der Fonds: Evergreen
Transaktionsvolumen: flexibel, keine Vorgabe
Umsatzgröße (Target): 15 – 60 Mio. Euro
Finanzierungsphasen: Nachfolgesituationen in etablierten Unternehmen
Branchenschwerpunkte: Produktionsunternehmen, z. B. Maschinenbau, Automobilzulieferer, Elektronik,
Konsumgüter
geographischer Fokus: D, A, CH
Investoren: Ausschließlich private Investoren, Management
Portfolio: Möbelproduktion, Kraftwerkskomponenten, Transportgeräte
Referenztransaktionen: auf Anfrage
Adresse:
Active Equity Management GmbH
Platzl 4, D - 80331 München
Tel: +49 (0)89-242920-0, Fax: +49 (0)89-242920-19
Internet: http://www.active-equity.com, E-Mail: sekretariat@active-equity.com
Management:
Dipl. Wi.-Ing. Volker, Warzecha, Dipl.-Kfm. Christian Binder, Dr. Richard Lenz, Dr. Michael Krecek
871

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Geschäftszweck von ACTORUS ist der Erwerb und die Weiterentwicklung von kleinen und mittelständischen
Unternehmen mit einer Umsatzgröße von bis zu 50 Mio. €. Investitionsschwerpunkte der
ACTORUS sind produzierende Unternehmen und Dienstleister in schwierigen Situationen und/oder mit
Nachfolgeproblemen. ACTORUS ist zu 100% im Besitz der Gründer. Die Gesellschaft beteiligt sich
mehrheitlich und langfristig an mittelständischen oder auch kleinen Unternehmen mit hohem Entwicklungspotenzial.
Die Beteiligungen werden aktiv operativ unterstützt und geführt.
Ziel ist der Aufbau eines wertorientierten, strategisch ausgerichteten Portfolios („Buy and Build“-
Strategie). Die ACTORUS GmbH ist darauf spezialisiert, ihre Beteiligungen zu professionellen
Organisationen zu entwickeln, die in der Lage sind, strategisch zu wachsen. Dabei setzt ACTORUS auf die
synergetische Kombination von Ressourcen und Talenten innerhalb der Beteiligungen mit hauseigenen
Kapazitäten. Die für die Transaktionen erforderlichen Mittel werden ACTORUS von Privatinvestoren zur
Verfügung gestellt.
Gründung: 2010
verwaltetes Kapital: keine Angaben
Transaktionsvolumen: bis 10 Mio. €, in besonderen Fällen auch höher
Umsatzgröße (Target): bis rd. 50 Mio. €
Finanzierungsphasen: Konsolidierungsbedarf, Restrukturierungen, Konzernausgliederungen, offene
Nachfolgen, knappe Managementkapazitäten, Entwicklungsbedarf bei den
Unternehmensstrukturen und -systemen
Branchenschwerpunkte: Produzierende Industrie, Dienstleistungsunternehmen
Geographischer Fokus: D, A, CH
Fonds: keine
Investoren: Family Offices, Institutionelle Investoren
Portfolio: siehe http://www.actorus.de
Referenztransaktionen: siehe http://www.actorus.de
Adresse:
ACTORUS GmbH
Mannhardtstr. 3, D-80538 München
Tel: +49 (0)89 9 98 20 79-0, Fax: +49 (0)89 9 98 20 79-29
Internet: http://www.actorus.de, E-Mail: info@actorus.de
Management:
Robert Mohr, Claus Vogt
872

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Advent International (Advent) wurde 1984 gegründet und zählt zu den weltweit führenden globalen Private
Equity-Gesellschaften. Advent hat bisher über 19,4 Mrd. Euro an Private Equity-Kapital eingeworben und
in 35 Ländern mehr als 270 Transaktionen im Gegenwert von über 40 Mrd. Euro zum Abschluss gebracht.
Weltweit arbeiten über 170 Investment Professionals gemeinsam mit den Geschäftsführungen der
Portfoliounternehmen an deren operativer Weiterentwicklung, in Deutschland sind es zwölf. Dabei bringen
die Beteiligungsspezialisten langjährige Branchen- und Marktkenntnis ein. Bei Transaktionen im deutschsprachigen
Raum wird Advent von der Advent International GmbH beraten.
Gründung: 1984: Advent International Corp., Boston (Advent); 1991: Advent
International GmbH, Frankfurt am Main (Berater von Advent)
Verwaltetes Kapital: US$ 21,7 Mrd. (zum 31. Dezember 2010)
Transaktionsvolumen: Bis zu € 1 Mrd. Eigenkapital pro Transaktion
Unternehmenswert: € 200 Mio. bis € 2 Mrd.
Finanzierungsphasen: Buy-outs und Wachstumsfinanzierungen von etablierten Unternehmen
Branchenschwerpunkte: Finanz-/Dienstleister; Einzelhandel, Konsumgüter & Freizeit; Telekommunikation,
Medien & Technologie; Gesundheitswesen; Chemie und Industrie
Geographischer Fokus: Weltweit
Fonds: GPE VI, ACEE IV, LAPEF sowie JPEF
Investoren: Institutionelle Investoren (u.a. Pensions-Fonds der öffentlichen Hand, Finanz-
institute und von Unternehmen sowie Universitätsstiftungen)
Portfolio: In Deutschland: GFKL, H.C. Starck, MEDIAN Kliniken, Oxea, Nukem,
Vinnolit
Adresse:
Advent International GmbH
Westhafenplatz 1, 60327 Frankfurt am Main
Tel: +49 (0)69-9552700, Fax: +49 (0)69-95527020
Internet: http://www.adventinternational.de, E-Mail: info@adventinternational.de
Management:
Ralf Huep, Ronald Ayles, Jan Janshen, Ranjan Sen
873

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Gegründet wurde Arcadia Anfang 2000 von Wolfgang Bensel, Christoph Tiefenbacher und Mathias
Turwitt
• Arcadia wurde für Beteiligungen im mittelständischen Bereich maßgeschneidert
• Mehrheitsbeteiligungen an etablierten Firmen mit stabilen Erträgen > 5 Mio. €
• Fokus auf die "Old Economy" und nicht auf High-Tech Neugründungen
• Maßgeschneiderte Lösungen für komplexe Situationen im Mittelstand
• Nutzen der langjährigen Erfahrungen im Mittelstand und mit Management Teams
• Beteiligungssituationen, die für alle Beteiligten vorteilhaft sind, bringen auch uns den größten
Erfolg und Nachfolgegeschäft durch Weiterempfehlungen
• Die Geschäftsführer halten sämtliche Anteile an Management GmbH
• Keine Banken oder sonstigen Teilhaber mit möglichen Interessenkonflikten
Gründung: 2000
verwaltetes Kapital: 370 Mio. €
Transaktionsvolumen: Min: 15 Mio. € bis Max: 150 Mio. €
Umsatzgrösse (Target): Bis Max: 500 Mio. €
Finanzierungsphasen: Wachstum, Übernahme Altgesellschafteranteile, Nachfolge, Spin-off
Branchenschwerpunkte: keine
geographischer Fokus: D, A, CH
Fonds: Arcadia Beteiligungen BT GmbH & Co. KG, Arcadia II Beteiligungen BT
GmbH & Co. KG
Investoren: Investoren sind große Familienvermögen, Pensionsfonds, Versicherungen etc.
im In- und Ausland
Portfolio: u.a. AvJS Personal auf Zeit GmbH, eneotech Holding GmbH
Referenztransaktionen: 2008: SAV Beteiligungs-Gruppe (HIM GmbH/AVG Abfall-Verwertungs-
GmbH), 2010: eneotech Holding GmbH (Umwelttechnologie)
Adresse:
Arcadia Beteiligungen Bensel Tiefenbacher & Co. GmbH
Am Sandtorkai 41, D - 20457 Hamburg
Tel: +49 (0)40-3070970, Fax: +49 (0)40-30709755
Internet: http://www.arcadia.de, E-Mail: info@arcadia.de
Management:
Wolfgang Bensel, Fabiola Stachels, Christoph Tiefenbacher, Dr. Mathias Turwitt
874

ARGOS
M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
ARGOS konzentriert sich auf den Erwerb und das langfristige aktive Management von
überdurchschnittlich profitablen (mehr als 10 Prozent EBIT) mittelständischen Unternehmen in
Nachfolgesituationen bzw. Konzern-Spin-offs in Sondersituationen.
Die Partner von ARGOS verfügen über langjährige operative Erfahrung im Mittelstand und engagieren
sich nach Bedarf aktiv und vor Ort in den akquirierten Unternehmen. Damit ist ARGOS insbesondere für
Nachfolgeregelungen und Konzern-Spin-offs geeignet, bei denen die vorhandene Unternehmensleitung
operative Unterstützung benötigt bzw. teilweise oder ganz ausscheidet. Dem Management der erworbenen
Unternehmen bietet ARGOS die Möglichkeit einer Beteiligung am Unternehmenserfolg.
ARGOS investiert ausschließlich Eigenkapital seiner Geschäftsführer und ist daher an der Kontinuität,
Eigenständigkeit und unternehmerischen Entwicklung der erworbenen Unternehmen interessiert.
Entsprechend ist die ARGOS frei von Interessenskonflikten und Zwängen anderer Investoren.
Gründung: 2001
verwaltetes Kapital: keine Angaben
Transaktionsvolumen: Min: 10 Mio. € - Max: 75 Mio. €
Umsatzgrösse (Target): Min: 25 Mio. € - Max: 75 Mio. € (Nachfolge)
Min: 25 Mio. € - Max: 200 Mio. € (Konzern-Spin-offs in Sondersituationen)
Finanzierungsphasen: Buy-Outs etablierter und nachhaltig profitabler Firmen (Nachfolge) &
Konzern Spin-offs (in Sondersituationen)
Branchenschwerpunkte: Alle Branchen (außer High-Tech und Bio-Tech)
geographischer Fokus: Hauptsitz im deutschsprachigen Raum (Deutschland, Österreich, Schweiz)
Fonds: keine
Investoren: Direktinvestment der Argos-Partner
Portfolio: Dietze + Schell Maschinenfabrik, Dietze + Schell Manufacturing Solutions,
Trima, Galfa Industriegalvanik, Galfa OT Polska, KONWERT
Adresse:
Argos GmbH
Bavariaring 26, D - 80336 München
Tel: +49 (0)89-543557-0, Fax: +49 (0)89-543557-22
Internet: http://www.argosinvest.com, E-Mail: info@argosinvest.com
Management/Partner:
Ulrich Biffar, Michael Brinkmann, Frank Herdeg, Dr. Hans Peter Maaßen, Dr. Andreas Rosado
875

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
BayernLB Capital Partner ist spezialisiert auf umfassende Beteiligungskonzepte für wachstumsstarke
mittelständische Unternehmen.
Unser Spektrum umfasst Early Stage-, Technology-, Nachfolge- und Wachstumsfinanzierungen in Form
von Mehrheits- und Minderheitsbeteiligungen, sowie Mezzanine-Kapital.
BayernLB Capital Partner steht für individuelle Beteiligungskonzepte. Wir denken mit Ihnen in die
Zukunft, unsere Lösungen sind auf Langfristigkeit ausgerichtet – und ebenso individuell wie Ihre jeweilige
Unternehmenssituation.
Gründung: 1969
verwaltetes Kapital: 450 Mio. EUR (Evergreen Fonds)
Transaktionsvolumen: 2,5 Mio. EUR bis 30 Mio. EUR
Umsatzgrösse (Target): > 15 Mio. EUR; bei Later Stage Technoloy > 3 Mio. EUR
Finanzierungsphasen: Nachfolgelösungen, Wachstumsfinanzierungen, Ablösung von Mezzanineprogrammen,
Sondersituationen, Mehrheits- und Minderheitsbeteiligungen
Branchenschwerpunkte: Kein Branchenfokus. Unsere Zielunternehmen sind erfolgreiche, wachstumsorientierte
Mittelständler
geographischer Fokus: Gesamter deutschsprachiger Raum
Fonds: Mittelstandsfonds, Later Stage Technology
Investoren: BayernLB
Portfolio: Native Instruments, OPEN XCHANGE, Rebhan Kunststoffverpackungen;
ubidyne, pieris, Media Concept, Scaleo, ISU Personaldienstleistungen GmbH,
Hörmannshofer Fassaden, u.a.
Adresse:
BayernLB Capital Partner
Ottostrasse 21, D - 80333 München
Tel: +49 (0)89-552563-0, Fax: +49 (0)89-552563-90
Internet: http://www.bayernlb-cp.de
Geschäftsführung:
Klaus-Michael Höltershinken · Dr. Rolf Schneider-Günther
876

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Die von Daniel Kusio im Januar 2003 gegründete BV Partners AG ist als unabhängiger Berater und
Investor im Bereich Nachfolge- und Wachstumsfinanzierungen von Mittelstandsunternehmen aktiv. Die
BV Partners AG arrangiert, strukturiert und finanziert Nachfolge- und Wachstumsfinanzierungen in der
Schweiz und im angrenzenden Ausland.
Die BV Partners AG bietet:
• Beratung und Unterstützung bei Nachfolgeregelungen und Finanzierungen mit Eigenkapital
• Nachfolge- und Wachstumsfinanzierungen durch unternehmerische Investoren
• Langjährige Erfahrung und Kompetenz in der Transaktionsabwicklung
• Ein starkes Netzwerk mit Fach- und Branchenkompetenz
• Persönlichen Zugang zu mittelständischen Unternehmen
Von 2003 bis 2010 war die BV Partners AG als Investment Adviser für die Geschäftsführung der an der
Berner Börse kotierten Beteiligungsgesellschaft BV Holding AG verantwortlich. Die BV Partners AG hat
das Beteiligungsportfolio erfolgreich auf Nachfolge- und Wachstumsfinanzierungen ausgerichtet und
insgesamt Investitionen von über CHF 73 Mio. Eigenkapital in 10 Unternehmen getätigt. Gleichzeitig hat
die BV Partners AG über Kapitalerhöhungen Neumittelzuflüsse von CHF 28 Mio. sowie Rückflüsse aus
Exits und Dividenden von über CHF 40 Mio. und substantielle Gewinne generiert.
Gründung: 2003
verwaltetes Kapital: keine Angaben
Transaktionsvolumen: Min: 0,5 Mio. € - Max: 30 Mio. €
Umsatzgrösse (Target): Min: 1 Mio. € - Max: 100 Mio. €
Finanzierungsphasen: Buy-Outs, Buy-Ins, Mehrheits- und Minderheitsbeteiligungen
geographischer Fokus: Hauptsitz im deutschsprachigen Raum (Deutschland, Österreich, Schweiz)
Adresse:
BV Partners AG
Amthausgasse 6, 3011 Bern
Tel +41 31 310 01 30, Fax +41 31 310 01 39
Internet: http://www.bvpartners.ch, E-Mail: kusio@bvpartners.ch
Management:
Daniel Kusio
877

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Die BWK mit Sitz in Stuttgart gehört zu den ältesten deutschen Kapitalbeteiligungsgesellschaften. Der
Schwerpunkt ihrer Investitionstätigkeit liegt in der langfristigen Begleitung mittelständischer Unternehmen
im Rahmen von Minderheitsbeteiligungen.
Die BWK stellt „echtes“ Eigenkapital bereit, d. h. die Partnerunternehmen werden durch die Beteiligung
im Falle von Kapitalerhöhungen nicht über einen zusätzlichen Fremdkapital-Hebel belastet, sondern
erhalten zusätzlichen Finanzierungsspielraum. Hierbei entwickelt die BWK flexible, auf die spezifische
Unternehmenssituation zugeschnittene Beteiligungskonzepte.
Die BWK investiert in Form von Direktbeteiligungs- und/oder Mezzaninekapital. Zahlreiche Referenzen
belegen den partnerschaftlichen und langfristigen Investitionsansatz.
Gründung: 1990
Investitionsvolumen: rd. 450 Mio. Euro
Transaktionsvolumen: 5 bis 50 Mio. Euro Eigenkapitalinvestition
Umsatzgröße (Target): ab 20 Mio. Euro
Finanzierungsphasen: Later Stage: Wachstumsfinanzierung, Nachfolgeregelung, Gesellschafterwechsel
(MBI/MBO).
Kein Venture Capital und keine Sanierungsfälle
Branchen: Kein Branchenfokus; Wunschpartner sind ertragsstarke, mittelständische
Unternehmen mit einer relevanten Marktposition in ihrem Segment
Geographischer Fokus: Deutschland, Österreich und Schweiz
Gesellschafter: Landesbank Baden-Württemberg, Wüstenrot & Württembergische, L-Bank,
SBG, Vorarlberger Landes- und Hypothekenbank
Portfolio: Behr, Bizerba, Heller, LTS Lohmann Therapie-Systeme, Sunval, Vollmer
(Auszug)
Referenz-Transaktionen: Bechtle, Sick, Trumpf (Auszug)
Adresse:
BWK GmbH Unternehmensbeteiligungsgesellschaft
Thouretstraße 2, D – 70173 Stuttgart
Tel: +49 (0) 711 - 22 55 76 - 0, Fax: +49 (0) 711 - 22 55 76 - 10
Internet: www.bwku.de, E-Mail: stuttgart@bwku.de
Geschäftsführer:
Dr. Armin Schuler (Sprecher) / Matthias Heining / Dr. Jochen Wolf
878

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
EquiVest ist ein Private Equity-Fonds, der gutgehenden deutschsprachigen mittelständischen Unternehmen
Eigenkapital im Rahmen von Leveraged- und Management-Buy-outs, Management-Buy-ins und als
Wachstumskapital in Form von Mehrheitsbeteiligungen zur Verfügung stellt. EquiVest bietet
maßgeschneiderte Lösungen für die Familiennachfolge und die Verselbständigung von Konzernbereichen.
Investoren von EquiVest sind Banken, Versicherungen und Dachfonds. Ziel ist eine Wertsteigerung der
Beteiligungen durch Optimierung und Entwicklung des Geschäfts. Komplementär und Manager des Fonds
ist CBR Management GmbH. Die Partner von CBR haben langjährige Erfahrung und entscheiden selbst.
Gründung: 1999
Volumen der Fonds: € 157 Mio. (EquiVest I) und € 200 Mio. (EquiVest II)
Transaktionsvolumen: min. € 20 Mio.
Umsatzgrösse (Target): € 50 – 100 Mio.
Finanzierungsphasen: MBO, MBI, LBO, Wachstumskapital, Nachfolgesituationen
Branchenschwerpunkte: Produzierende Industrie (z.B. Automobilzulieferer, Maschinenbau, Konsumgüter),
Dienstleistung (z.B. Logistik), Handel/Großhandel
geographischer Fokus: Deutschland, Österreich, Schweiz
Fonds: EquiVest I, EquiVest II
Investoren: keine Angaben
Portfolio: REGE, Bader, easy sports
Referenztransaktionen: SAM Electronics GmbH, Flabeg Gruppe, BHS Getriebe GmbH
Adresse:
CBR Management GmbH
Theatinerstraße 7, D-80333 München
Tel: +49 (0)89-2113 77-7, Fax: +49 (0)89-2113 77-88
Internet: www.cbr-gmbh.de
Management:
Dr. Eberhard Crain, Dr. Wolfgang Behrens-Ramberg
879

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Die CFH GmbH (ein Unternehmen der SüdBG-Gruppe) bietet Finanzierungen für den Mittelstand und
junge Unternehmen mit Sitz in Sachsen. Dabei können Eigenkapital und Mezzanine kundenspezifisch
kombiniert werden. Im Vordergrund steht die individuelle Strukturierung der jeweiligen Finanzierung, um
dem Unternehmen eine optimale Lösung bieten zu können.
Gründung: 1995
verwaltetes Kapital: EUR 270 Mio. unter Management
Transaktionsvolumen: mindestens EUR 0,75 Mio. Later Stage,
mindestens EUR 0,3 Mio. Venture Capital
Umsatzgrösse (Target): mindestens EUR 5 Mio. Later Stage
Finanzierungsphasen: Later Stage in der Region Sachsen mit Schwerpunkt auf Nachfolgeregelung,
Wachstumsfinanzierung; Seed- und Venture Capital in Sachsen
Branchenschwerpunkte: Kein Branchenfokus, Schwerpunkt produzierendes Gewerbe und Dienstleistungen
geographischer Fokus: Sachsen
Fonds: Spezialfonds: Wachstumsfonds Mittelstand Sachsen
(www.wachstumsfonds-sachsen.de) - Mittelstandsfinanzierung in Sachsen;
Technologiegründerfonds Sachsen (www.tgfs.de) - Seed- und Venture Capital
in Sachsen
Investoren: Hauptinvestor LBBW, dann unterschiedlichste Investoren in verschiedene
Fonds, z.B. WMS und TGFS (regionale Fonds) mit Freistaat Sachsen und
den Sparkassen Chemnitz, Dresden, Leipzig
Portfolio: Mittelstand: COTESA GmbH, dmb Metallverarbeitung GmbH & Co. KG,
Hess AG, Synteks Umformtechnik GmbH, Terrot GmbH, WKA Montage
GmbH, Zehnder Pumpen GmbH, AC Tech GmbH (exit), CIDEON AG
(exit), Dr. Foedisch Umweltmesstechnik AG (exit), Montagewerk GmbH
Leipzig (exit);
880
Venture Capital: Caterna GmbH, dimensio informatics GmbH, Druck und
Werte GmbH, DTF Technology GmbH, eZelleron GmbH, Heliatek GmbH,
HiperScan GmbH, Lecturio GmbH, LightDesign Solutions GmbH, Qoniac
GmbH, Riboxx GmbH, VivoSens Medical GmbH, Blue Wonder
Communications GmbH (exit)
Adresse:
CFH Beteiligungsgesellschaft mbH
Löhrstraße 16, D-04105 Leipzig, Tel. +49 341 220-38802, Fax +49 341 220-38809
Internet: http://www.cfh.de, E-Mail: cfh@cfh.de
Management/Partner:
Christian Vogel (Geschäftsführer), Jürgen Prockl (Geschäftsführer)
Harald Rehberg (Mittelstandsfinanzierung), Sören Schuster (Frühphasenfinanzierung)

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Danube Equity ist Österreichs größter Corporate Venture Fonds. Wir beteiligen uns an wachstumsstarken
Unternehmen und unterstützen sie mit unserem Know-How und dem nötigen Kapital. Danube Equity
wurde 2001 von der voestalpine gemeinsam mit drei in Österreich börsenotierten Banken gegründet. Wir
verstehen uns als Private-Equity-Gesellschaft mit industriellem Hintergrund.
Der Fokus liegt einerseits bei Nachfolgeregelungen, MBO´s, MBI´s und Akquisitionen von mittelständischen
Unternehmen, andererseits führt Danube Equity Expansionsfinanzierungen von Technologieunternehmen
im deutschsprachigen Raum sowie in angrenzenden CEE-Ländern durch, die über das
Potential verfügen ihren Wert zu vervielfachen. Der Rückzug von Danube Equity erfolgt nach drei bis
sechs Jahren, zum Beispiel über einen Börsegang, Trade Sale, Rückkauf durch den Altgesellschafter,
Merger oder MBO/MBI.
Gründung: 2001 verwaltetes Kapital: k. A.
Transaktionsvolumen: Expansionsfinanzierung: Min: 0,5 Mio. € Max: 4 Mio. €
Industrie & Mittelstand: Min: 4 Mio. € Max: 50 Mio. €
Umsatzgrösse (Target): Expansionsfinanzierung: Min: 0,5 Mio. €
Industrie & Mittelstand: Min: 10 Mio. €
Finanzierungsphasen: Danube Equity finanziert sowohl Nachfolgeregelungen, MBO's, MBI's und
Akquisitionen von mittelständischen Unternehmen, als auch Unternehmen in
Wachstumsphasen, vornehmlich durch Early Stage- und Expansions-
Finanzierungen
Branchenschwerpunkte: Cleantech, Werkstoffe, Verarbeitungstechnologien für Werkstoffe,
Bahnsysteme, Mechatronik / Automatisierung, Automotive
geographischer Fokus: Österreich, Deutschland, Schweiz, angrenzender CEE-Raum
Fonds: Evergreen Fonds
Investoren: voestalpine, Oberbank, BKS (Bank für Kärnten und Steiermark), BTV
(Bank für Voralberg und Tirol)
Portfolio: IDENTEC Solutions AG, Ident Technology AG, Mechatronic Systemtechnik
GmbH, Solarion AG
Adresse:
DANUBE EQUITY Invest-Management GmbH
voestalpine-Straße 1, A- 4020 Linz
Tel: +43 (0) 50304-15-8626, Fax: +43 (0) 50304-55-8626
Internet: http://www.danubequity.com, e-mail: office@danubequity.com
Management/Partner:
Geschäftsführer: Dipl.-Ing. Peter Angermayer
881

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Die Deutsche Private Equity GmbH (DPE) ist ein unabhängiger, auf langfristige Expansionsfinanzierung
von mittelständischen Unternehmen im deutschsprachigen Raum spezialisierter Investor mit Sitz in
München. Mit einem gezeichneten Eigenkapital von €250 Millionen investiert DPE in Unternehmen mit
starker Marktposition und überdurchschnittlichem Wachstumspotenzial. Dabei hat sich DPE auf die
Verwirklichung von nachhaltigen Entwicklungsstrategien seiner Portfoliounternehmen spezialisiert.
DPE investiert in Mehrheitsbeteiligungen oder qualifizierte Minderheiten. Bevorzugt werden Unternehmen
mit einem Unternehmenswert von € 10 Millionen bis € 250 Millionen. Im Fokus der Investmentstrategie
stehen profitable Unternehmen in Sektoren wie Dienstleistungen, Gesundheits- und Bildungswesen, E-
Commerce, Energie- und Umwelttechnik sowie ausgewählte industrielle Technologien. Klassische
Investmentszenarien sind Management-Buy-outs, Management-Buy-ins, die Bereitstellung von
Wachstumskapital und Nachfolgesituationen.
Gründung: 2007
Volumen der Fonds: 250 Mio. €
Transaktionsvolumen: 10 - 250 Mio. € Unternehmenswert
Umsatzgrösse (Target): ab 10 Mio. Euro
Finanzierungsphasen: MBO, MBI, Wachstumskapital, Nachfolgesituationen
Branchenschwerpunkte: Dienstleistungen, Gesundheits- und Bildungswesen, Ecommerce, Alternative
Energien und Umwelt
geographischer Fokus: Deutschland, Österreich, Schweiz
Fonds: Parcom Deutschland I
Investoren: keine Angaben
Portfolio: Westfalia-Automotive Gruppe, DID Industriedienstleistungen Holding,
Bäckerei Wilhelm Middelberg GmbH, iloxx AG, Availon GmbH, SSB
Duradrive GmbH
Referenztransaktionen: Westfalia-Automotive Gruppe
Adresse:
Deutsche Private Equity GmbH
Ludwigstraße 7, D - 80539 München
Tel: +49 (0)89-2000 38 0, Fax: +49 (0)89-2000 38 111
Internet: http://www.pdpe.de, E-Mail: info@pdpe.de
Management:
Marc Thiery / Volker Hichert
882

DR. ENGELHARDT ▲ KAUPP ▲ KIEFER ▲
UNTERNEHMENSBETEILIGUNGEN
M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Dr. Engelhardt, Kaupp, Kiefer Unternehmensbeteiligungen GmbH investiert als unabhängige Private
Equity-Gesellschaft in kleine, technologieorientierte Unternehmen mit bewiesenem Geschäftsmodell und
sehr guten Wachstumsperspektiven. Mit überschaubarem Eigenkapitaleinsatz und unserer unternehmerischen
Erfahrung begleiten wir Unternehmer, ihre Unternehmen von EUR 1,0 - 3,0 Mio. Umsatz p. a.
auf eine Größenordnung von EUR 10 - 30 Mio. Umsatz p. a. zu bringen. Wir beteiligen uns hauptsächlich
im Rahmen von Wachstumsfinanzierungen, aber auch in Spezialsituationen, beispielsweise bei
Ausgründungen aus bestehenden Unternehmen.
Gründung: 2001
Volumen der Fonds: EUR

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
DZ Equity Partner zählt zu den führenden Eigenkapitalfinanciers in Deutschland, Österreich und der
Schweiz. Besondere Merkmale sind die langfristige Ausrichtung der Investments und die Bereitschaft, sich
unter anderem auch minderheitlich an mittelständischen Familienunternehmen zu beteiligen. Als Tochter
der DZ BANK, des Spitzeninstituts der Genossenschaftsbanken in Deutschland, stellt DZ Equity Partner
seit mehr als drei Jahrzehnten die Nachhaltigkeit der Unternehmensentwicklung ihrer Beteiligungen vor
kurzfristiges Exit-Denken. Ziel ist immer eine maßgeschneiderte und passgenaue Lösung, wobei eine
langfristige, partnerschaftliche Zusammenarbeit mit dem Unternehmer im Vordergrund steht, um das
Unternehmen erfolgreich zu entwickeln. Als wesentliche Werte in diesem Prozess sieht DZ Equity Partner
Offenheit, Partnerschaft, Vertrauen, Kompetenz und Verantwortung. Derzeit umfasst das Portfolio 64
Beteiligungen, die von DZ Equity Partner mit eigenen Mitteln sowie aus Fondsvermögen in Höhe von 450
Mio. € finanziert wurden.
Gründung: 1970
Fondsvolumen: 450 Mio. €
Transaktionsvolumen: 1,5 Mio. € - 20 Mio. €, höheres Volumen durch Syndizierung möglich
Umsatzgrösse (Target): ab 20 Mio. €
Finanzierungsphasen: Wachstumsfinanzierung, Mezzaninekapital, Unternehmernachfolge,
Gesellschafterwechsel, Restrukturierung der Passivseite
Branchenschwerpunkte: keine Branchenschwerpunkte, bevorzugt klassischer Mittelstand
geographischer Fokus: Deutschland, Österreich, Schweiz
Investoren: eigene Mittel
Portfolio: u.a. Becker Marine Systems GmbH, Landes Gruppe, Goldeck
Süßwaren GmbH, Melvo GmbH, ZPF therm GmbH
Referenz-Transaktionen: u.a. Paidi Möbel GmbH, Tital GmbH, Breitenfeld AG, Curamik,
Konrad Hornschuch AG
Weitere Referenzen und aktuelle Beteiligungen unter www.dzep.de/portfolio
Adresse:
DZ Equity Partner GmbH
Platz der Republik, 60265 Frankfurt am Main
Tel: +49 69 7447-7209, Fax: +49 69 7447-1632
Internet: http://www.dzep.de, E-Mail: mail@dzep.de
Geschäftsführung:
Olivier Weddrien / Peter Sachse
884

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Eisbach Holding GmbH ist eine unabhängige, unternehmergeprägte Industrieholding und investiert in
mittelständische Unternehmen in Umbruchsituationen im deutschsprachigen Raum. Darunter fallen neben
klassischen Nachfolgelösungen auch Turnaround-Situationen, Ausgründungen von Konzernteilen, Busted
Auctions, Underperformer, komplexe Transaktionen oder Unternehmen aus der Insolvenz.
Neben Eigenkapital stellt Eisbach auch operative Managementkapazitäten zur schnellen Schließung von
Managementlücken zur Verfügung und unterstützt das Management der Portfoliounternehmen aktiv bei der
Wertsteigerung und operativen Optimierung.
Das Eisbach-Team verfügt über umfassende operative Kompetenzen, sowie Geschäftsführungs- und
Managementerfahrung in mittelständischen Unternehmen in verschiedenen Situationen. In Summe wurden
mehr als 40 erfolgreiche Private Equity Transkationen durch das Eisbach Management begleitet.
Gründung: 2011
Volumen der Fonds: 50 Mio. €
Transaktionsvolumen: bis 75 Mio. € Unternehmenswert
Umsatzgrösse (Target): ab 20 Mio. €
Finanzierungsphasen: MBO, MBI, Nachfolgesituationen, Turnarounds, Underperformer, Busted
Auctions, Unternehmen aus der Insolvenz und Konzernausgründungen
Branchenschwerpunkte: Keine Branchenschwerpunkte
geographischer Fokus: Deutschland, Österreich, Schweiz
Fonds: Industrieholding mit committed Capital, keine Fondstruktur
Investoren: Family Offices und vermögende Privatpersonen
Portfolio: keine Angaben
Referenz-Transaktionen: seit 1986 im Private Equity tätig mit einer Vielzahl an Transaktionen
Adresse:
Eisbach Holding GmbH
Residenzstr. 18, c/o Nordwind Capital, D - 80333 München
Tel: +49 (0)89-291958-0, Fax: +49 (0)89-291958-58
Internet: http://www.eisbach-holding.com, E-Mail: info@eisbach-holding.com
Management:
Dr. Tom Harder / Christian Plangger
885

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
EX.TRA konzentriert sich auf den Erwerb und das langfristige Management von Beteilígungen an
Unternehmen, Private Equity- und Real Estate-Fonds.
Die Partner verfügen über langjährige operative Erfahrung in der Industrie, aus der Beratung (Profile: siehe
www.SMBCONSULTANTS.de), bei Private Equity-Unternehmen, Banken und Vermögensverwaltern.
Je nach Bedarf und unserer Qualifikation wird auch aktiv vor Ort die Geschäftsführung übernommen.
Damit sind die EX.TRA-Partner insbesondere für Restrukturierungseinsätze, Nachfolgeregelungen und
Konzern-Ausgliederungen geeignet, bei denen die vorhandene Unternehmensleitung im Rahmen der
Transaktion teilweise oder vollständig ausscheiden möchte bzw. verstärkt wird.
Es wird grundsätzlich Eigenkapital der Partner ohne zeitliche Begrenzung investiert. Da ausschließlich die
Kontinuität, Selbständigkeit und langfristige Wertentwicklung der erworbenen Beteiligungen im
Mittelpunkt stehen, stellt EX.TRA eine unabhängige unternehmerische Alternative zu traditionellen
Unternehmenserwerbern wie Strategen oder Finanzinvestoren dar.
Gründung: 2001
verwaltetes Kapital: > € 15m
Transaktionsvolumen: Min: 1 Mio. € - Max: 10 Mio. €
Umsatzgrösse (Target): > € 2m
Finanzierungsphasen: Buy-Outs etablierter und nachhaltig profitabler Firmen (Nachfolge, Spin-offs
mit pos. Cash Flow), Restrukturierungs-/übertragende Sanierungsfälle, „Tail
End-/Non Performing-/ Orphan Funds“ (Restanten-Fonds), keine Wachstums-
/VC-Finanzierungen
Branchenschwerpunkte: Produzierende (Technologie-) Unternehmen, Großhandel und
Spezialdienstleistungen, Private Equity-/Real Estate-Fondsbeteiligungen
geographischer Fokus: deutschsprachiger Raum; Funds weltweit
Fonds: keine, nur Eigenkapital
Investoren: Direktinvestment der Partner
Portfolio: a&f Großserien GmbH, Baltic C GmbH, Berlinbiotechpark GmbH & Co KG,
Biogon GmbH, Cardio Vascular Biotech, Euregio Analytic Biotech, EX.TRA
Management GmbH, Glassmetall Riemer GmbH, gold-trust AG, MITECH
AG, Multifamily GmbH & Co KG, PINOVA Capital GmbH, Praxis Active
Equity Fund, Praxis Active Equity Fund II, Singapore Flyer GmbH & Co.
KG, WPD GmbH
Adresse:
EX.TRA Management GmbH
Neuer Zollhof 3 × 40221 Düsseldorf (MedienHafen) × Tel. +49 211 220 59-480
http://www.extraindustries.com × investorrelations@extraindustries.de
Geschäftsführer:
Frank N. Stolpmann (CBS); Partner/Beiräte: Prof. Dr. L. Becker (Dipl. Ökonom) × M. Meurer (INSEAD,
Dipl. Kfm.) × Dr. W. Priemer (Dipl. Wi.-Ing.) × M. Schmidt (Dipl. Wi.-Ing.)
886

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Das von Banken unabhängige Emissionshaus FIDURA Capital Consult gehört mit einem platzierten
Kapital von 100 Mio. € zu den größten Anbietern von direkt investierenden Private Equity Publikumsfonds
in Deutschland. Die von FIDURA Capital Consult initiierten FIDURA Private Equity Fonds investieren in
wachstumsorientierte, mittelständische Unternehmen in Deutschland, Österreich, der Schweiz sowie in
ausgewählten Märkten Osteuropas, die eine nachhaltige Geschäftsausrichtung aufweisen. Das
Fondsmanagement der FIDURA Private Equity Fonds besteht aus erfahrenen Unternehmern und
Investmentbankern, die sowohl in der Industrie als auch in der Beteiligungsbranche bestens vernetzt sind
und über fundiertes Wissen und Erfahrung in der Akquisition, der Betreuung und im Exit von
Beteiligungen verfügen. FIDURA Private Equity Fonds: Kapital von Unternehmern für Unternehmer.
Gründung: 2001
verwaltetes Kapital: 100 Mio. €
Transaktionsvolumen: Min: 0,3 Mio. € bis Max: 3 Mio. €
Finanzierungsphasen: Expansion
Branchenschwerpunkte: keine
geographischer Fokus: Deutschland, Österreich, Schweiz, Osteuropa
Fonds: FIDURA Vermögensbildungs- und Absicherungsfonds GmbH & Co. KG,
FIDURA Rendite Plus Ethik Fonds GmbH & Co. KG, FIDURA Rendite
Sicherheit Plus Ethik 3 GmbH & Co. KG
Investoren: Privatinvestoren
Portfolio: WEBfactory GmbH, Fries Research & Technology GmbH, mechatronic
systemtechnik gmbh
Referenztransaktionen: SensorDynamics AG
Adresse:
FIDURA Private Equity Fonds
Bavariaring 44, D - 80336 München
Tel: +49 (0)89-23889810, Fax: +49 (0)89-23889819
Internet: http://www.fidura-fonds.de, E-Mail: info@fidura-fonds.de
Management:
Fondsmanagement: Klaus Ragotzky, Dr. Uwe Albrecht, Tomas Meinen, Martin Reichenbach
887

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Finatem gehört zu den etablierten partnergeführten Beteiligungsgesellschaften im deutschen Mittelstand
und begleitet diese bei der Umsetzung ihrer Wachstumsstrategien.
Als unabhängige partnergeführte Beteiligungsgesellschaft mit Sitz in Frankfurt investiert Finatem über
Mehrheitsbeteiligungen in Unternehmen mit Geschäftsaktivitäten bzw. Know-how in Deutschland,
Österreich und der Schweiz.
Der Fokus liegt auf mittelständischen Unternehmen aus traditionellen Branchen mit einem Umsatzvolumen
zwischen € 25 Mio. und € 125 Mio. und einem klaren Wachstumspotenzial.
Aufgrund der umfangreichen nationalen und internationalen Erfahrung im Private-Equity und in der
Industrie ist Finatem ein zuverlässiger Partner seiner Portfoliounternehmen und unterstützt diese in den
Herausforderungen und Chancen der Marktglobalisierung.
Gründung: 2000
verwaltetes Kapital: > € 250m
Transaktionsvolumen: Min: 10 Mio. € - Max: 25 Mio. €
Umsatzgrösse (Target): > € 25m
Finanzierungsphasen: Buy-Outs etablierter und nachhaltig profitabler Firmen mit anschließender
Wachstumsfinanzierung
keine VC-Finanzierungen
Branchenschwerpunkte: Keine Branchenschwerpunkte
geographischer Fokus: Deutschland gesamt, Deutschsprachiger Raum (DACH)
Fonds: Finatem I, Finatem II, Finatem III
Investoren: Family Offices/Privatpersonen
Kreditinstitute, Versicherungen, Fund-of-Funds
Portfolio: siehe unter Portfolio: www.finatem.de
Adresse:
Finatem Beteiligungsgesellschaft
Freiherr-vom-Stein-Straße 7, 60323 Frankfurt
Tel. +49 69 50 95 64-0 / Fax: +49 69 50 95 64-30
Internet: http://www.finatem.de, E-Mail: info@finatem.de
Geschäftsführer: Christophe Hemmerle / Dr. Robert Hennigs
Partner: Eric Jungblut / Irmgard Schade / Daniel Kartje
888

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
HeidelbergCapital Private Equity ist eine Beteiligungsgesellschaft, die auf Secondary Direktinvestitionen –
den Erwerb von Unternehmensbeteiligungen, die davor von anderern Beteiligungsgesellschaften, Fonds
oder Banken gehalten wurden – spezialisiert ist.
Services:
• Secondary Direktinvestitionen und Secondary Fonds-Transaktionen
• Portfolio-Entwicklung
• Investmentfonds-Verwaltung
Gründung: 2007
verwaltetes Kapital: ca. 100 Mio. €
Transaktionsvolumen: Min: 2 Mio. €
Finanzierungsphasen: Secondary Transaktionen
Branchenschwerpunkte: keine
geographischer Fokus: deutschsprachiger Raum; Funds weltweit
Portfolio: siehe unter http://www.heidelbergcapital.de
Adresse:
HeidelbergCapital Asset Management GmbH
Alte Glockengießerei 9, D-69115 Heidelberg
Tel.: +49 6221 867630, Fax: +49 6221 8676310
Internet: http://www.heidelbergcapital.de, E-Mail: clemens.doppler@hdcpe.de
Management:
Dr. Clemens Doppler, Prof. Dr. Martin Weiblen
889

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Private Equity Management Gesellschaft - Private Equity Advisory
Gründungsjahr: 1994
Anzahl Partner/Teamgröße: 1/6
Niederlassungen: Grünwald
Unternehmensprofil:
Hurth MT Aktiengesellschaft ist eine Private Equity Management Gesellschaft:
890
• Hurth MT initiiert, organisiert und führt Club Deals im Mittelstand mit ausgewählten und
unternehmerisch erfahrenen privaten Investoren als Eigenkapital-Partner. Auch das Management
von Hurth MT beteiligt sich an diesen Club Deals.
• Die Unternehmen, bei denen sich der Investorenkreis der Hurth MT engagiert, sind nachhaltig
profitabel und haben in der Regel Umsätze und/oder Kaufpreise (Basis: Enterprise Value) von
EUR 3 Mio. bis EUR 30 Mio.
• Meist handelt es sich um Unternehmernachfolge bei Marktführeren in ihrer Branche. Aber auch
Wachstumsstrategien und Spin offs können durch Club Deals unterstützt werden. Vorausetzung
ist immer, dass der Investorenkreis der Hurth MT die Mehrheit erwerben kann.
• Die Unternehmen bleiben eigenständig und werden am bestehenden Standort mit einer langfristigen
Perspektive weitergeführt. Hurth MT verfolgt kein Holding-Konzept, alle betrieblichen
Funktionen bleiben im Unternehmen.
• Unternehmernachfolger, die bereits in den Unternehmen tätig sind, können sich bei den Club
Deals im Management Buy Out (MBO) beteiligen. Falls die zukünftige Führung noch nicht
etabliert ist, identifiziert Hurth MT einen „handverlesenen“ Manager für ein Management Buy In
(MBI). MBO- und MBI-Manager investieren zu Vorzugskonditionen.
• Bei größeren Transaktionen führt Hurth MT einen besonders geeigneten Finanzinvestor des
Private Equity ein. Vor allem bei Unternehmernachfolge identifiziert Hurth MT dabei auch MBI-
Manager und Senior Advisors oder Operating Partners für den Investor.
• Bei kleineren Transaktionen im Mittelstand, die sich nicht für Club Deals eignen, führt Hurth MT
Manager mit Interesse an MBI (Mehrheit oder 100% der Anteile) ein und berät sie bei der
Transaktion und vor allem in der Strukturierung und Akquisition der Finanzierung. Die
Zielunternehmen haben in der Regel Umsätze und Kaufpreise bis EUR 12 Mio.
Referenztransaktionen:
Hurth MT gibt keine Informationen zu den begleiteten Transaktionen.
Adresse:
Hurth MT Aktiengesellschaft
Perlacher Straße 60, 82031 Grünwald
Tel: +49 (0)89 6490 1430, Fax: +49 (0)89 6490 1434
Internet: http://www.mbi-mbo.com und http://www.clubdeals.de, E-Mail: mailto@mbi-mbo.com
Management/Partner:
Hubertus Knaier

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
INDUC investiert in mittelständische Unternehmen (Umsatzvolumen €15 Mio. - €150 Mio.). Die
Gesellschaft ist auf Beteiligungen in Sondersituationen (inkl. Restrukturierungen) im deutschsprachigen
Raum fokussiert und leistet aktive Management-Unterstützung. Ziel von INDUC ist es, die Fortführung der
Unternehmen zu sichern und Wertsteigerungen durch Restrukturierung, Generierung liquider Mittel und
Wachstum zu erreichen. INDUC ist überzeugt, dass aktive Management-Unterstützung und gezielte
kontinuierliche Investitionen die primären Voraussetzungen zur Wertsteigerung der Portfolio-
Gesellschaften und zu Erzielung exzellenter Investment Returns sind.
Gründung: 2003
verwaltetes Kapital: keine Angaben
Transaktionsvolumen: Investitionen ab 1 Mio. €
Umsatzgrösse (Target): Umsatz von 15 – 150 Mio. €
Finanzierungsphasen: Strategische Krise, Ergebniskrise, Liquiditätskrise, Insolvenz, Sonstige
Branchenschwerpunkte: Alle Branchen
geographischer Fokus: Schwerpunkt D, A, CH
Fonds: Transaktionsbezogene Finanzierung
Investoren: Privatinvestoren
Portfolio: Grundig Business Systems GmbH, Bayreuth
decor metall GmbH, Bad Salzuflen
Adresse:
INDUC GmbH
Friedrich-Herschel-Straße 1, D - 81679 München
Tel: +49 (0)89-25549070, Fax: +49 (0)89-25549071
Internet: http://www.induc.de, E-Mail: info@induc.de
Management/Partner:
Dr. Frank Töfflinger, Geschäftsführer
Alexander Müller - Markus Kronenberghs - Klaus Löhner - Christine Rossmanith
891

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Invision Private Equity AG ist eine führende schweizerische Private-Equity-Gesellschaft und investiert
hauptsächlich in innovative Wachstumsunternehmen und MBI/MBO-Konstellationen in Europa. Invision
ermöglicht den finanzierten Unternehmen, von der Erfahrung und vom Know-how mit zahlreichen
Wachstumsgesellschaften und vom ausgedehnten Kontaktnetzwerk der Gesellschaft zu profitieren. Invision
kann auf eine exzellente 14-jährige Erfolgsgeschichte und auf langjährige Erfahrung mit der Finanzierung,
Entwicklung und Unterstützung von über 50 Unternehmen verweisen. Bis heute wurden über 40 dieser
Unternehmen erfolgreich an einer Börse kotiert oder verkauft.
Gründung: 1997
verwaltetes Kapital: 300 Mio. €
Transaktionsvolumen: 5 Mio. € - Max: 30 Mio. €
Umsatzgrösse (Target): Min: 10 Mio. € - Max: 150 Mio. €
Finanzierungsphasen: Growth Capital, Lager Stage, Buy-out (MBO/MBI)
Branchenschwerpunkte: IT, Telekommunikation, Medizinaltechnik, Innovative Services und Produkte
geographischer Fokus: Europa
Fonds: Invision I, II und III (realisiert), Invision IV (Investmentphase)
Investoren: Fund of Fund, Versicherungen, Banken, Pensionskassen, HNWI
Portfolio: Swiss Education Group, The Shop Holding, OX Group, Feintechnik GmbH,
RSD SA
Transaktionen 2011: Investitionen: César Ritz, DCT, Boost Group
Exits: Netviewer AG, Datamars SA, AdEPT Telecom
Adresse:
Invision Private Equity AG
Grafenaustrasse 7, Postfach 4433, CH-6304 Zug
Tel: +41 41 729 01 01, Fax: +41 41 729 01 00
Internet: http://www.invision.ch, e-mail: info@invision.ch
Management/Partner:
Frank Becker, Marco Martelli, Martin Staub, Gerhard Weisschädel
892

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Der L-EA Mittelstandsfonds der L-Bank, Staatsbank für Baden-Württemberg, dient der Stärkung der
Eigenkapital-Ausstattung des Mittelstands in Baden-Württemberg. Der Fonds stellt etablierten
mittelständischen Unternehmen, die einen starken Bezug zu Baden-Württemberg aufweisen, Eigenkapital
und eigenkapitalähnliche Mittel in Form von offenen Beteiligungen und Mezzanine-Finanzierungen zur
Verfügung. Das Investitionsvolumen pro Engagement liegt im Falle einer offenen Beteiligung zwischen
2,5 und 50 Mio. EUR und im Falle einer Mezzanine-Finanzierung zwischen 1,5 und 50 Mio. EUR. Beide
Finanzierungsarten können auch miteinander kombiniert werden. Darüber hinaus werden im Rahmen eines
Teilportfolio Venture Capital die Expansionsphasen junger Technologieunternehmen finanziert, die bereits
erfolgreich am Markt tätig sind. Das Investitionsvolumen liegt hier zwischen 1,0 und 10 Mio. EUR.
Zu den Einsatzbereichen des Fonds zählen die Finanzierung von Unternehmensübernahmen im Rahmen
von Nachfolgeregelungen, Abspaltungen (Spin-Offs) von nicht zum Kerngeschäft gehörenden
Randaktivitäten, MBO und MBI, sowie die Finanzierung von Wachstums-, Internationalisierungs-,
Modernisierungs- und Innovationsstrategien. Darüber hinaus gehören auch maßgeschneiderte
Anschlussfinanzierungen für auslaufende Standard-Mezzanine-Programme zum Finanzierungsangebot.
Neben Minderheitsbeteiligungen geht L-EA - zusammen mit Co-Investoren oder dem Management - auch
mehrheitliche Beteiligungen ein.
Ein motiviertes und qualifiziertes Management ist Voraussetzung für ein Engagement des L-EA
Mittelstandsfonds. L-EA sieht sich im Rahmen seiner Beteiligungsphilosophie nicht nur in der Rolle als
Finanzierer, sondern als aktiv unterstützender Wegbegleiter und Sparringspartner für strategische
Entscheidungen im Unternehmen, ohne in die unternehmerische Führung einzugreifen. Zuverlässigkeit und
Fairness gehören für L-EA zu den Schlüsselelementen einer Partnerschaft zwischen Unternehmer und
Finanzierungsgeber.
Gründung: 2002
Volumen des Fonds: EUR 500 Mio.
Investitionsvolumen: Min: EUR 1,5 Mio. für Individual-Mezzanine, Min: EUR 2,5 Mio. für Eigen-
kapital, im Venture-Capital Bereich EUR 1 Mio. Max: EUR 50 Mio., im
Venture-Capital Bereich EUR 10 Mio.
Umsatzgrösse (Target): in der Regel bis EUR 300 Mio.
Finanzierungsphasen: Wachstumsfinanzierungen, Nachfolgeregelungen, Straffung Gesellschafter-
kreis, MBO / MBI, Spin-Offs; Add-on Aquisitionen, Going-Private, Refinanzierungen;
Wachstums- /Mezzanine-Brückenfinanzierungen für junge Technologieunternehmen
Geographischer Fokus: Baden-Württemberg
Investoren: L-Bank
Adresse:
L-EA Private Equity GmbH
Schlossplatz 21, D-76113 Karlsruhe, Tel: +49 721 150 3059, Fax: +49 721 150 3055
Internet: www.l-ea.de
Management:
Dr. Heinrich Polke, Sebastian Müller
893

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Lead Equities ist ein unabhängiger österreichischer Finanzinvestor, der sich auf Beteiligungen an
mittelständischen Unternehmen aus den klassischen Industrie- und Dienstleistungsbranchen in Österreich,
Deutschland und der Schweiz spezialisiert hat. Als Wachstums- wie auch als Spätphaseninvestor beteiligt
sich Lead Equities vornehmlich im Rahmen von Unternehmensnachfolgen, Management Buyouts,
Management Buyins, Buy-and-Build-Strategien sowie Unternehmensausgliederungen. Lead Equities
verfolgt dabei eine unternehmerische Beteiligungsstrategie, in deren Zentrum die partnerschaftliche und
vertrauensvolle Zusammenarbeit von Management und Gesellschaftern sowie die nachhaltige Entwicklung
der Beteiligungsunternehmen stehen.
Gründung: 2001
Verwaltetes Kapital: EUR 115 Mio.
Eigenkapitalinvestment: EUR 2 – 15 Mio. Eigenkapital pro Transaktion, Managementbeteiligung
sowie Rückbeteiligung der bisherigen Gesellschafter erwünscht
Umsatzgröße (Targets): EUR 10 – 150 Mio.
Finanzierungsphasen: vornehmlich Mehrheiten sowie Minderheiten mit Kaufoption für
Nachfolgesituationen, Management Buyouts und Buyins, Carve-Outs und
Spinn-Offs, Buy-and-Build-Strategien sowie Wachstumsfinanzierungen
Branchenschwerpunkte: kein Branchenfokus, aber ausgewiesene Expertise in den Bereichen Energie-
und Umwelttechnik, alternative Energien, Elektrotechnik und Elektronik, IT,
Einzel- und Großhandel, Konsumgüter, B2B-Dienstleistungen, metallverarbeitende
Industrie, Maschinen- und Werkzeugbau, Pharma- und Chemie
sowie Automobilindustrie
Geographischer Fokus: Österreich, Deutschland und Schweiz
Investoren: Institutionelle Investoren (Banken, Versicherungen, Pensionskassen, Dachfonds)
sowie Family Offices und internationale Institutionen
Portfolio (Auszug): In Österreich: u.a. JCL Logistics-Gruppe, Palmers Lejaby-Gruppe, Weidinger
& Partner GmbH
In Deutschland: PharmaZell, SOLCOM
Adresse:
Lead Equities-Gruppe
Schwarzenbergplatz 5/2/2, 1030 Wien, Österreich
Tel: +43 (1) 503 60 86 0, Fax: +43 (1) 503 60 86 10
Internet: http://www.leadequities.at, E-Mail: office@leadequities.at
Management:
Norbert Doll, Robert Wietrzyk
894

Unternehmensprofil:
M&A-Yearbook 2011/2012
Die MBB Industries AG ist eine in Berlin ansässige, börsennotierte, deutsche Unternehmensholding, die
auf den Erwerb und die Führung mittelständischer Industrie- und Dienstleistungsunternehmen spezialisiert
ist. MBB konzentriert sich auf die mehrheitliche Beteiligung an Unternehmen, die traditionell über eine
starke Position im Markt verfügen und langfristig Wertsteigerungspotenzial bieten. Kern des Geschäftsmodells
ist die langfrsitige Wertsteigerung der einzelnen Unternehmen sowie des Konzerns.
Führen strategische, finanzielle oder familiäre Gründe dazu, dass Unternehmen oder Unternehmensteile
zum Verkauf stehen, ist MBB ein bevorzugter Gesprächspartner. Die MBB-Gruppe befindet sich seit ihrer
Gründung im Jahr 1995 mehrheitlich im Eigentum von Gert-Maria Freimuth und Dr. Christof Nesemeier.
Seit seiner Gründung ist MBB substantiell gewachsen und erwirtschaftet nachhaltige Renditen. Sprechen
Sie uns an, gerne nennen wir Ihnen Referenzen (z.B. Vertragspartner, Management, Betriebsrat).
Gründung: 1995
Volumen der Fonds: MBB Industries AG ist eine börsennotierte Unternehmensholding
Transaktionsvolumen: bis zu 30 Mio. Euro
Umsatzgrösse (Target): 20 bis 150 Mio. Euro
Finanzierungsphasen: Nachfolge, Wachstum, Unternehmenssicherung, MBO, MBI
Konzernherauslösung
Branchenschwerpunkte: Produktionsorientierte Branchen sowie industrienahe Dienstleistungen
geographischer Fokus: Mutterunternehmen Deutschland, deren Tochtergesellschaften auch global
Fonds: nicht vorhanden, da über Eigenkapital finanziert wird
Investoren: Dr. Christof Nesemeier, Gert-Maria Freimuth
mit jeweils 36,7 % an den Gesamtaktien der MBB Industries AG
Portfolio: Delignit AG, DTS IT AG, CTF Formpolster GmbH,
OBO-Werke GmbH & Co. KG, Hanke Tissue Spolska z.o.o
Referenz-Transaktionen: Reimelt Henschel GmbH, Huchtemeier Papier GmbH
Adresse:
MBB Industries AG
Joachimstaler Straße 34, D – 10719 Berlin
Tel: +49 (0)30-84415330, Fax: +49 (0)30-84415333
Internet: http://www.mbbindustries.com, E-Mail:anfrage@mbbindustries.com
Management:
Dr. Chrisotf Nesemeier, Gert-Maria Freimuth
895

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Die Münchener Private Equity Firma Orlando Management AG wurde 2001 gegründet und konzentriert
sich im deutschsprachigen Markt auf Investments in besondere Unternehmenssituationen. Darunter fallen
komplexe Ausgründungen aus Konzernen, Turnaround- und Krisensituationen, Nachfolgeprobleme,
Restrukturierungen und Neuausrichtungen.
Die fünf Partner von Orlando verfügen zusammen über mehr als 60 Jahre Private Equity Erfahrung und
haben bisher rund 38 erfolgreiche Unternehmenstransaktionen, überwiegend im produzierenden Gewerbe
und in BtB-Services, getätigt. Das Team bringt vielfältige Kompetenz in allen relevanten technischen,
kaufmännischen und juristischen Belangen sowie langjährige Geschäftsführungs- und Vorstandserfahrung
in mittelständischen Unternehmen ein.
Gründung: 2001
verwaltetes Kapital: über 450 Mio. €
Transaktionsvolumen: 200 Mio. €, darüber mit Co-Investoren
Umsatzgrösse (Target): bis 500 Mio. €
Finanzierungsphasen: Übernahme Altgesellschafteranteile, Nachfolge, Spin-off
Branchenschwerpunkte: Produzierendes Gewerbe (Maschinen-/Anlagenbau, Investitionsgüter,
Automotive), Chemie, Logistik, Möbel, Handel und Dienstleistungen
geographischer Fokus: D/A/CH
Fonds: SSVP I, SSVP II, SSVP III
Investoren: Banken & Versicherungen, Pensionskassen, Fund of Funds, Privatinvestoren
Portfolio: solvadis (Chemiehandel und -distribution), Duktus (Gießerei), Pallhuber
(Direktmarketing), Flensburger Schiffbau-Gesellschaft mbH & Co. KG
(Weltweiter Marktführer bei RoRo Fährschiffen), Vivonio (Möbelhersteller),
LKE (Logistik-Equipmenthersteller), Helvita (Alten- und Pflegeheimbetreiber),
Toga Food (Import und Großhandel von Backwaren und
Süßigkeiten)
Adresse:
Orlando Management AG
Platzl 4, 80331 München
Tel: +49 89 29 00 48-50, Fax: +49 89 29 00 48-99
Internet: http://www.orlandofund.com, E-Mail: info@orlandofund.com
Management:
Dr. Henrik Fastrich, Hans Gottwald, Georg Madersbacher, Florian Pape, Dr. Stephan Rosarius
896

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Palamon Capital Partners („PCP“) im Überblick:
• Der 1999 aufgelegte Fonds zählt mit Assets under Management von über 1 Mrd. Euro zu den
größten im europäischen Mid-Market
• Investoren sind namhafte institutionelle Anleger aus Europa und den USA
• Investitionen erfolgen in mittelständische Unternehmen mit hohem Wachstumspotential
• PCP-Investitionen zeichnen sich aus durch nachhaltig positive Kapitalentwicklung sowie aktive
Begleitung des Managementteams.
Gründung: 1999
Verwaltetes Kapital: > 1 Mrd. € Assets under Management
Transaktionsvolumen: Min: 10 Mio. € bis Max: 500 Mio. €
Umsatzgrösse (Target): keine Angaben
Finanzierungsphasen: Early-, mid- und late-stage einschließlich Buy-and-Build-Strategien, Expansionsfinanzierungen,
Rekapitalisierungen und Turnarounds
Branchenschwerpunkte: Finanzdienstleistungen, Freizeit & Unterhaltung, Gesundheitswesen, IT
(Software), Medien & Kommunikation, Retail/Outsourcing/Business Services
und Special Engineering
Geographischer Fokus: Europa
Fonds: Palamon European Equity I und II
Investoren: Institutionelle Anleger aus Europa und den USA
Portfolio: Loyalty Partner (Kundenmanagement/Payback), cadooz (Gutscheine/Incen-
(aktuell und historisch) tives), Dress-for-Less (Online-Retail), DS Produkte (Konsumgüterimport und
-vertrieb), SAV Credit Ltd. (Kreditkarten), Towry (Financial Advisory/IFA),
Retail Decisions (Zahlungssysteme und -karten), Cambridge Education
Group (Schulen), SAR (Pflegeheime), POLIKUM (MVZs), ADP
(Zahnarztkette), ENEAS (Energie)
Transaktionen 2011: EnGrande/budgetplace.com (Online-Hotelreservierungen)
Adresse:
Palamon Capital Partners
Cleveland House, 33 King Street, London SW1Y 6RJ (UK)
Tel: +44 (20) 7766 2000, Fax: +44 (20) 7766 2002
Internet: http://www.palamon.com
Ansprechpartner:
Dr. Holger Kleingarn kleingarn@palamon.com
Alexis de Dietrich-Sulzer dedietrich@palamon.com
897

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
P-Equity beteiligt sich an wachstumsstarken Unternehmen als Co- oder Leadinvestor und unterstützt sie
mit einem einzigartigen, insbesondere ukrainischen- und russischen-Beziehungsnetzwerk.
Das P-Equity Team verfügt über umfassende Erfahrungen in den Bereichen Transaktion, Markteintritt und
Vermarktung. Es ist vielfältig kompetent in allen relevanten technischen, kaufmännischen und juristischen
Belangen. Im Vordergrund steht die individuelle Strukturierung der jeweiligen Finanzierung.
Gesucht werden wachstumsstarke Unternehmen, geführt von hervorragenden, durchsetzungsstarken
Teams. P-Equity unterstützt aktiv das Wachstum und die internationale Expansion der Unternehmen. P-
Equity fokussiert sich auf nur wenige Transaktionen je Geschäftsjahr.
Gründung: 2010
verwaltetes Kapital: keine Angaben
Transaktionsvolumen: 5 – 50 Mio. Euro
Finanzierungsphasen: Alle Finanzierungsphasen (keine „Sondersituationen“)
Branchenschwerpunkte: branchenübergreifend
geographischer Fokus: Deutschland, Russland, Ukraine
Portfolio: keine Angaben
Referenz-Transaktionen: keine Angaben
Adresse:
P-Equity Verwaltungs GmbH
Am Kaiserkai 1, D - 20457 Hamburg
Tel: +49 (0)40-808074-723, Fax: +49 (0)40-808074-520
Internet: http://www.p-equity.com, E-Mail: info@ p-equity.com
Management:
Geschäftsführer: Igor Nepomyashchyy, Mykhaylo Shaydenko
898

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
PINOVA Capital ist eine unabhängige Beteiligungsgesellschaft für Eigenkapitalfinanzierungen von
mittelständischen Unternehmen im deutschsprachigen Raum. Investitionsschwerpunkt ist das Small Cap-
Segment, d.h. Unternehmen mit Umsätzen zwischen 5 Mio. € und 100 Mio. €. Zielunternehmen weisen
typischerweise ein starkes Wachstum auf und sind in den Bereichen Engineering oder Services tätig. Ein
besonderer Schwerpunkt sind Investitionen in Unternehmen aus den Sub-Sektoren Umwelttechnologie und
Umweltdienstleistungen. PINOVA beteiligt sich im Rahmen von Anteilskäufen (gesamtheitlich oder
Teilplatzierungen) und Kapitalerhöhungen an mittelständischen Unternehmen. Typische Beteiligungsanlässe
sind Nachfolgeregelungen, Veränderungen im Gesellschafterkreis, Konzernausgliederungen und
Finanzierungen von Wachstum. Gegründet wurde PINOVA Capital von vier Partnern, die über langjährige
Erfahrung im Private Equity- und Venture Capital-Geschäft verfügen, einen mittelständischen Unternehmerhintergrund
haben und internationale Kontakte einbringen.
Gründung: 2007
Verwaltetes Kapital: 117 Mio. €
Transaktionsvolumen: Min: 3 Mio. € bis Max: 100 Mio. €
Umsatzgröße (Target): Min: 5 Mio. € bis Max: 100 Mio. €
Finanzierungsphasen: MBO, Nachfolge, Konzernausgliederungen, Veränderungen im Gesellschafterkreis,
Finanzierung von Wachstum
Branchenschwerpunkte: Engineering (Umwelttechnologie, Industriegüter, Automobilzulieferer,
Chemische Industrie), Services (Umwelt-, Unternehmens- und Industriedienstleistungen,
Transport und Logistik, Gesundheitsdienstleistungen)
Geographischer Fokus: Deutschsprachiger Raum (DACH)
Fonds: PINOVA Fonds I
Investoren: keine Angaben
Portfolio: Hemoteq, INVENT, WENDT SIT
Adresse:
PINOVA Capital GmbH
Rindermarkt 7, D – 80331 München
Tel. +49 (0)89 1894254-40, Fax +49 (0)89 1894254-69
Internet: http://www.pinovacapital.com, E-Mail: info@pinovacapital.com
Management/Partner:
Katrin Brökelmann, Marko Maschek, Martin Olbort, Joern Pelzer
899

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Private Equity/Corporate Finance
Gründungsjahr: 1993
Anzahl Partner/Teamgröße: 4/18
Niederlassungen: 4 (2 in Österreich, 2 in Deutschland) - Projektanfragen bitte immer
an untenstehende Adresse
Unternehmensprofil:
Die Dipl. Ing. Rosinger Group ist ein Private Equity Haus mit eigener Corporate-Finance-Abteilung und
vielen Jahren Erfahrung auf dem internationalen Kapitalmarkt.
Im Gegensatz zu reinen Beratungsfirmen verfügen wir über eigenes Kapital und können daher gegebenfalls
als Lead- oder Co-Investor in Konsortien eintreten und dadurch Projekte umsetzen, die reine Berater nicht
realisieren könnten. Unser Vorteil gegenüber vielen anderen Private Equity Häusern ist, dass unsere
eigenen Beteiligungsgesellschaften im Familienbesitz sind und wir deshalb äußerst flexibel reagieren
können.
Unsere Kapitalausstattung mit einem voll eingezahlten Nominalkapital von mehr als 40 Millionen Euro
ermöglicht uns auch größere Deals.
Referenz-Transaktionen 2010:
9 Transaktionen (5 davon waren 100% Investments durch die Rosinger Group)
Adresse:
Rosinger GmbH & Co
Römerstrasse 89, A-4800 Attnang-Puchheim,
Tel.: +43 (0)7674-62300, Fax: +43 (0)7674-623004
Internet: http://www.rosinger-gruppe.de, E-Mail: rosinger.gruppe@aon.at
Management:
Dipl.-Ing. Gregor Rosinger, geschäftsführender Gesellschafter
900

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Die S-UBG Gruppe, Aachen, ist die führende Beteiligungsgesellschaft in den Wirtschaftsregionen Aachen,
Krefeld und Mönchengladbach. 1988 von den Sparkassen Aachen, Euskirchen, Düren und Heinsberg
gegründet, wurde der Gesellschafterkreis zehn Jahre später um die Sparkase Krefeld sowie die
Stadtsparkasse Mönchengladbach erweitert. Die S-UBG Gruppe ist derzeit an rund 40 Unternehmen aus
der Region beteiligt. Die Fonds der S-UBG stellen Eigenkapital für Unternehmen in verschiedenen
Lebensphasen bereit: Eigenkapital für den Mittelstand (S-UBG AG), Kapital für Start-ups (S-VC GmbH)
und Finanzierung von Unternehmensgründungen (Seed Fonds GmbH & Co. KG). Die S-UBG AG
entwickelt Beteiligungsmodelle für mittelständische Unternehmen, sowohl in offener als auch in stiller
Form. Sie blickt auf langjährige Erfahrungen bei der Entwicklung von Expansionsfinanzierungsmodellen,
Gesellschafterwechseln sowie Nachfolgeregelungen und geht ausschließlich Minderheitsbeteiligungen ein.
Die S-VC GmbH unterstützt junge Unternehmen beim Produktionsausfbau, bei der Markeinführung und in
der Wachstumsphase, während der Seed Fonds Entwicklungen zukunftsorientierter Technologien belebt.
Gründung: 1988
Volumen der Fonds: rund 70 Mio. €
Transaktionsvolumen: 0,5 - 5 Mio. € (darüber hinaus mit Co-Investor)
Umsatzgrösse (Target): ab 10 Mio. Euro
Finanzierungsphasen: S-UBG/S-VC: offen + still (Mezzanine), MBO, MBI, Wachstumskapital,
Nachfolgesituationen, Seed Fonds: Unternehmensgründungen
Branchenschwerpunkte: keine
geographischer Fokus: Wirtschaftsregion Aachen, Krefeld, Mönchengladbach
Fonds: S-VC GmbH, Seed Fonds Aachen
Investoren: S-UBG/S-VC: Sparkasse Aachen, Sparkasse Düren, Kreissparkasse Euskirchen,
Kreissparkasse Heinsberg, Sparkasse Krefeld, Stadtsparkasse Mönchengladbach;
Seed Fonds: Sparkasse Aachen, NRW.Bank, Privatinvestor
Portfolio: Dr. Babor GmbH & Co. KG, Aachen; Carl Krafft & Söhne GmbH, Düren,
Lancom Systems GmbH, Würselen; KSK Industrielackierungen GmbH,
Geilenkirchen, Quip AG, Baesweiler; Jouhssen -bündgens Maschinenbau
GmbH usw.
Referenz-Transaktionen: Dr. Babor GmbH & Co. KG, BDL Holding GmbH, Devolo AG
Adresse:
S-UBG Gruppe Seed Fonds Aachen GmbH & Co. KG
Markt 45-47, D - 52062 Aachen Markt 45-47, D - 52062 Aachen
Tel: +49 (0)241-47056 0, Fax: +49 (0)241-47056 20 Tel: +49 (0)241-47056 0
Internet: http://www.s-ubg.de Internet: http://www.seedfonds-aachen.de
E-Mail: info@s-ubg.de E-Mail: info@seedfonds-aachen.de
Vorstand: Harald Heidemann / Geschäftsführung: Harald Heidemann (Vors.) /
Bernhard Kugel Markus Krückemeier
901

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Silverfleet Capital ist seit mehr als 25 Jahren eines der führenden europäischen Private-Equity-Häuser.
Nach dem Management Buy-out von Prudential PLC wurde im Mai 2008 aus PPM Capital Silverfleet
Capital eine unabhängige Private-Equity-Gesellschaft, die nunmehr ausschließlich im Besitz des Partnerkreises
ist. Der Fonds von 670 Millionen EURO setzt sich aus Geldern internationaler Investoren
zusammen. Unser Team besteht aus 23 Investment Professionals in 4 Büros in London, München, Paris
und Chicago. Wir investieren in etablierte, erfolgreiche Unternehmen, die Wachstumspotential aufweisen
und deren Wert bei mindestens 75 Millionen liegt, wobei sich der Idealbereich zwischen 100 Millionen und
300 Millionen Euro bewegt. Unser internationales Netzwerk ermöglicht es uns, in Unternehmen zu
investieren, die zwar eine europäische Zentrale haben, aber international tätig sind oder werden wollen.
Gründung: 2001
verwaltetes Kapital: über 1 Mrd. €
Transaktionsvolumen: 75 - 500 Mio. € Unternehmenswert
Umsatzgröße (Target): ab 75 Mio. €
Finanzierungsphasen: MBO, MBI, Spin-off, Later Stage
Branchenschwerpunkte: Alle Branchen: Schwerpunkte in Business und Financial Services, Gesundheitswesen,
produzierendes Gewerbe, Unterhaltung, Freizeit sowie Einzelhandel/Konsumgüter
geographischer Fokus: Europa
Fonds: Silverfleet Capital Partners LLP
Investoren: keine Angaben
Portfolio: Deutschland: Schneider Gruppe, Kalle, Orizon
Transaktionen 2011: Exits: European Dental Partners Holding (Müller + Weygandt), Sterigenics
Akquisitionen: Aesica
Adresse:
Silverfleet Capital
Oberanger 28, D - 80331 München
Tel: +49 (0)89-2388960, Fax: +49 (0)89-23889699
Internet: http://www.silverfleetcapital.com, E-Mail: guido.may@silverfleetcapital.com
Management:
Guido May
902

Unternehmensprofil:
M&A-Yearbook 2011/2012
Sobera Capital ist eine auf Sekundärmarkt-Transaktionen spezialisierte Private Equity Gesellschaft.
Sobera Capital erwirbt und managt Private Equity Portfolios sowie Anteile an Private Equity Fonds. Der
regionale Fokus liegt hierbei auf der DACH Region sowie Venture Capital und Smallcap Assets. Sobera
Capital managt aktuell drei im Rahmen von Sekundär-Transaktionen übernommene Fondsgruppen mit
einem ursprünglichen Zeichnungsvolumen von über EUR 160 Mio.
Gründung: 2010
Volumen der Fonds: 160 Mio. €
Transaktionsvolumen: bis 50 Mio. €
Umsatzgrösse (Target): bis 30 Mio. €
Finanzierungsphasen: Venture Capital, Smallcap
Branchenschwerpunkte: IT, Healthcare, Applied Technologies
geographischer Fokus: Deutschland, Österreich, Schweiz
Fonds: Berlin Capital Fund, ACAM Holding, IMH Venture Capital Berlin u.a.
Investoren: Secondary Fund-of-Funds, Institutionelle
Portfolio: Saperion, 4Care, ETH, Analyticon, Biobase, Cryptovision, Yozma III, HI
Biotech Science Venture II u.a.
Referenz-Transaktionen: Erwerb Berlin Capital Fund, IPOs YOC, SAF, Hybrigenics
Adresse:
Sobera Capital GmbH
Markgrafenstr. 3, D - 10117 Berlin
Tel: +49 (0)30 577 088 370, Fax: +49 (0)30 577 088 379
Internet: http://www.sobera-capital.de, E-Mail: info@sobera-capital.com
Management:
Dr. Stefan Beil / Johannes Rabini
903

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
specTra investiert in mittelständische Unternehmen in der D.A.CH Region, mit hohem Wertschöpfungspotential
und konzentriert sich auf Unternehmen mit einem jährlichen Umsatz von € 20 Mio. – € 200 Mio.
Einen Schwerpunkt bilden Unternehmen in Sondersituationen. specTra verfolgt hierbei keinen Branchenfokus,
konzentriert sich jedoch auf Unternehmen in reiferen Phasen. specTra strebt stets Mehrheitsbeteiligungen
an, um ein aktives und effektives Beteiligungsmanagement in den Zielunternehmen durchführen zu
können. specTra ist eine unternehmerisch geprägte Beteiligungsgesellschaft, die sich aktiv an der Optimierung
von Prozessen und Strukturen sowie der Hebung verschütteter Potentiale zur nachhaltigen Wertsteigerung
in den Zielunternehmen beteiligt. specTra ist nicht Fonds finanziert, sondern investiert mit ausgesuchten
Privatinvestoren auf Einzeltransaktionsbasis. Dementsprechend besteht kein vordefinierter Exithorizont.
Gründung: 2004
verwaltetes Kapital: keine Angaben
Transaktionsvolumen: keine Angaben
Umsatzgrösse (Target): Min: 20 Mio. € bis Max: 200 Mio. €
Finanzierungsphasen: Sondersituationen, ungelöste Nachfolge, Spin-Offs
Branchenschwerpunkte: keiner
geographischer Fokus: D, A, CH
Fonds: Transaktionen erfolgen auf Deal by Deal Basis ohne Fonds
Investoren: Vermögende Privatinvestoren, Family Offices
Portfolio: Cordier Spezialpapier GmbH, TAG Composites & Carpets GmbH, titus
GmbH, Krallmann Holding und Verwaltungs GmbH
Referenztransaktionen: Rungis Express AG, Conet Technologies AG (ehem. Conet Solutions GmbH)
Adresse:
specTra Industriekapital GmbH
Reitmorstrasse 9, D - 80538 München
Tel: +49 (0)89-51 55 62 0, Fax: +49 (0)89-51 55 62 29
Internet: http://www.spectra-industriekapital.de, E-Mail: benecke@spectra-industriekapital.de
Management:
Geschäftsführer: Nikolaus Benecke, Peter von Sigriz
904

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Die Süd Beteiligungen GmbH (SüdBG) unterstützt mittelständische Unternehmen mit individuellen,
maßgeschneiderten Eigenkapital- und eigenkapitalnahen Lösungen bei Nachfolgeregelung,
Wachstumsfinanzierung, Gesellschafterwechsel und Verselbstständigung von Unternehmensteilen.
Die SüdBG ist eine 100%ige Tochter der LBBW. Eingebunden in die LBBW-Gruppe und den öffentlich
rechtlichen (Sparkassen-)Verbund verfügt die SüdBG über ein breites Netzwerk an verlässlichen Partnern.
Gründung: 1970
verwaltetes Kapital: Investiertes Kapital in Direktbeteiligungen gesamt: über M€ 400.;
über M€ 600 Kapital unter Management.
Transaktionsvolumen: mindestens M€ 2,5
Umsatzgrösse (Target): > M€ 25,0
Finanzierungsphasen: Later Stage mit regionalem Fokus auf Deutschland.
Branchenschwerpunkte: Kein Branchenfokus aber Schwerpunkt produzierendes Gewerbe und
Dienstleistungen.
Fonds: k.A.
Investoren: Landesbank Baden-Württemberg
Portfolio: Bertrandt, Biesterfeld (Exit), Clean Car, CS Consulting (Exit), DBW -
Advanced Fiber Technologies, Dinkelacker, FEAG, Masa, MSC Unternehmensgruppe,
Perga-Plastic (Exit), QSIL (Exit), Ritterwand, svt
Adresse:
Süd Beteiligungen GmbH
Königstr. 10c, D – 70173 Stuttgart
Tel: +49 (0)711-89 2007 200, Fax: +49 (0)711-89 2007 501
Internet: http://www.suedbg.de, E-Mail: info@suedbg.de
Management:
Joachim Erdle, Joachim Hug, Jürgen Prockl, Christian Vogel
905

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Triginta Capital ist eine unabhängige und partnerschaftlich geführte Private Equity-Gesellschaft mit Sitz in
Düsseldorf. Seit Gründung der Gesellschaft hat Triginta Capital Private Equity Fonds mit einem
aggregierten Zeichnungsvolumen von über EUR 500 Mio. aufgelegt bzw. im Rahmen von
Sekundärtransaktionen übernommen.
Triginta Capital investiert schwerpunktmäßig in mittelständische Unternehmen mit einem Umsatz von
EUR 10 bis 50 Mio., operativer Rentabilität und positiven Cash Flows. Die Unternehmen heben sich in
einem attraktiven Marktumfeld von ihren Wettbewerbern ab und bieten eine überzeugende
Unternehmensstrategie sowie Wertsteigerungspotentiale. In der Regel geht Triginta Capital Mehrheitsbeteiligungen,
in besonderen Fällen auch qualifizierte Minderheiten ein. Die Transaktionsgrößen liegen
zwischen EUR 10 und 50 Mio. Neben Investitionen in einzelne Unternehmen erwirbt Triginta Capital auch
ganze Unternehmensportfolios. Der regionale Investitionsfokus von Triginta Capital liegt auf dem
deutschen Sprachraum.
Gründung: 1999
verwaltetes Kapital: rund 250 Mio. €
Finanzierungsphasen: MidCap, Later Stage, Expansion, Secondary Transaction
Branchenschwerpunkte: branchenübergreifend
geographischer Fokus: D, A, CH
Fonds: Triginta Capital Fund I, Triginta Capital Fund II, High Tech Beteiligungen,
Iris Capital Fund II
Investoren: institutionelle/private Investoren
Portfolio: u.a. arwe Service GmbH, Biobase GmbH, Bettmer GmbH, cv cryptovision
GmbH, Holmer Maschinenbau GmbH, Saalfrank Qualitäts-Werbeartikel
GmbH; siehe auch http://www.triginta-capital.com
Adresse:
Triginta Capital GmbH
Kreuzstraße 34, 40210 Düsseldorf
Tel: +49 (0) 2 11 – 8 62 89 - 0, Fax: +49 (0) 2 11 – 8 62 89 - 455
Internet: http://www.triginta-capital.com, E-Mail: info@triginta-capital.com
Management:
Geschäftsführer: Clemens von Berger, Peter Folle, Matthias Graat
906

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Tyrol Equity ist eine führende österreichische Beteiligungsholding. Initiatoren und Aktionäre der Tyrol
Equity sind erfolgreiche Unternehmer und Unternehmerfamilien sowie führende Finanzinstitute. Tyrol
Equity investiert in mittelständische Produktionsunternehmen mit einem Umsatz zwischen EUR 10 Mio.
und EUR 150 Mio. Der Fokus liegt dabei auf stabilen, gesunden und zukunftsträchtigen Unternehmen in
attraktiven Märkten als auch auf Restrukturierungsfällen soweit ein gesunder Kern erkennbar ist. Diesen
Unternehmen bietet Tyrol Equity langfristiges Unternehmerkapital bei Nachfolgelösungen, Wachstumsfinanzierungen
und Konzernausgliederungen, gerne auch unter Beteiligung des Managements (MBO/MBI).
Tyrol Equity ist eine österreichische AG ohne beschränkte Fondslaufzeit. Eine Weiterveräußerung
eingegangener Investments steht daher nicht im Fokus. Das Bekenntnis zu Nachhaltigkeit, langfristigem
Denken und unternehmerischer Partnerschaft hat oberste Priorität.
Gründung: 2007
Volumen der Fonds: -
Transaktionsvolumen: bis zu 15 Mio. € Eigenkapital
Umsatzgrösse (Target): 10 - 150 Mio. €
Finanzierungsphasen: Nachfolgesituationen, Wachstumsfinanzierungen, Konzernausgliederungen
MBO, MBI, ausgewählte Restrukturierungsfälle
Branchenschwerpunkte: Produktionsunternehmen
geographischer Fokus: Deutschland, Österreich, Schweiz, Italien
Fonds: -
Investoren: keine Angaben
Portfolio: SUSPA GmbH, Eisbär Beteiligungs GmbH
Referenz-Transaktionen: -
Adresse:
Tyrol Equity AG
Kaiserjägerstraße 30, A-6020 Innsbruck
Tel: +43 (0)512 580158, Fax: +43 (0)512 580158 45
Internet: http://www.tyrolequity.com, E-Mail: office@tyrolequity.com
Management:
Dr. Stefan Hamm, Mag. Dietmar Gstrein
907

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
ViewPoint Capital Partners ist ein unabhängiges Private-Equity-Unternehmen, das sich auf Software- und
Internet-Technologie in Europa spezialisiert hat. Durch den fokussierten Investitionsansatz hat ViewPoint
die Möglichkeit, substantiellen Mehrwert für die Unternehmen zu erzielen, indem ViewPoint die
Bereitstellung von Wachstumskapital oder Buy-out Kapital kombiniert mit wichtigen Ressourcen,
langjährigen Erfahrungen und einem großen Netzwerk. ViewPoint unterstützt dabei aktiv das Wachstum
und die internationale Expansion der Unternehmen. Investoren der von ViewPoint verwalteten Fonds sind
europäische Banken, Pensionskassen, Versicherungen, Investmentfirmen sowie Privatpersonen.
Verwaltetes Kapital: 200 Mio. €
Transaktionsvolumen: Min: 4 Mio. € bis Max: 15 Mio. €
Umsatzgrösse (Target): Min: 3 Mio. € bis Max: 30 Mio. €
Finanzierungsphasen: Expansion, Replacements, Buy-outs
Geographischer Fokus: Europe with a special focus on Central and Northern Europe
Fonds: ViewPoint Ventures I, ViewPoint Growth II
Portfolio: acrolinx, adnologies, Aquin Components, arcplan Information Services,
BrandMaker, Crytek, Dovetail, Fernbach Software, Hype Softwaretechnik,
mental images, RedDot Solutions, QuantHouse, Saperion, Textbroker
Adresse:
ViewPoint Capital Partners GmbH
Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main
Tel: +49 (0)69-7191800, Fax: +49 (0)69-71918088
Internet: http://www.viewpointpartners.com, E-Mail: info@viewpointpartners.com
Management:
Managing Partners: Urs Ehrismann, Christian Janson-Euterneck
908

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Value Management Services GmbH („VMS“) ist eine bankenunabhängige und sehr unternehmerisch
agierende Beteiligungsgesellschaft. VMS ist als Eigenkapitalgeber ein erfahrener Partner sowohl bei
Unternehmensnachfolgen, Buy-Outs, Konzern Spin-Offs oder Refinanzierungen als auch bei Unternehmen,
die sich auf einer ungewöhnlichen, nicht selten auch kritischen Stufe in ihrem Lebenszyklus befinden.
Dazu zählen auch Situationen, die eine Restrukturierung notwendig machen oder bei welchen eine
Sanierung dringend geboten ist.
Das Leistungsspektrum von VMS reicht weit über die sonst im Beteiligungs-Sektor übliche Vorgangsweise
hinaus. Denn neben der Funktion als Eigenkapitalgeber, zielt VMS besonders darauf ab, sich aktiv mit
eigenen erprobten Managementexpertisen einzubringen. Positiv abgeschlossene Sanierungen und
Restrukturierungen bedeutender Unternehmen belegen den Erfolg von VMS.
Gründung: 2001
verwaltetes Kapital: derzeit rd. 50 Mio €
Transaktionsvolumen: Min: 3 Mio. € bis Max: 100 Mio. €
Umsatzgrösse (Target): Min: 30 Mio. € bis Max: 300 Mio. €
Finanzierungsphasen: MBO, MBI, Spin-Offs, Turnaround, Restrukturierung
Branchenschwerpunkte: Produktions-, Handels- und Dienstleistungsunternehmen, kein spezieller
Branchenfokus
geographischer Fokus: Österreich, Deutschland und Schweiz
Fonds: Restrukturierungs und Beteiligungs GmbH&Co KG („REB I“)
Aktuell: REB II Restrukturierungs und Beteiligungs GmbH&Co KG
und REB II Vermögensverwaltung GmbH & Co KG („REB II“)
Investoren: Institutionelle und private Investoren, VMS Partner
Portfolio: Nutzfahrzeuge Rohr GmbH (D), Völker GmbH
Transaktionen 2011: Völker GmbH
Adresse:
VMS Value Management Services GmbH
Garnisongasse 4/10, A-1090 Wien
Tel: +43 (0)1-5120555, Fax: +43 (0)1-5120555-5
Internet: http://www.valuemanagement.at, E-Mail: euler-rolle@valuemanagement.at
Management/Partner:
Dr. Paul Niederkofler, Mag. Lukas Euler-Rolle, Mag. Martin Benger
909

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
von Braun & Schreiber Private Equity Partners (B&S) ist einer der führenden institutionellen Private
Equity-Dachfondsmanager mit einem europäischen und einem US-amerikanischen Büro.
B&S ist auf das Management von Venture Capital- und Buyout-Dachfonds spezialisiert und hat sich seit
seiner Gründung im Jahre 1999 insbesondere auf die Betreuung der Bedürfnisse und Ziele von
institutionellen Investoren konzentriert. B&S bietet seinen Kunden neben standardisierten und
maßgeschneiderten Dachfonds-Programmen auch ein breites Spektrum administrativer Dienstleistungen
an.
Die Investoren des Unternehmens kommen im Wesentlichen aus den Bereichen Versicherungen,
Pensionsfonds und Stiftungen sowie Family Offices. Über ausgewählte Intermediäre wie Banken und
Vermögensverwalter werden auch Privatkunden angesprochen. B&S ist vollkommen unabhängig und wird
ausschließlich von seinen vier geschäftsführenden Gesellschaftern geleitet, die wiederum von fünf Senior
Advisors und einem Team von Research-, Investment- und Portfoliomanagern unterstützt werden.
Verwaltetes Kapital: 800 Mio. Euro.
Adresse:
von Braun & Schreiber Private Equity Partners GmbH
Promenadeplatz 12, 80333 München
Tel: +49 (0)89-28 69 52 0, Fax: +49 (0)89-28 69 52 10
Internet: http://www.braunschreiber.com, E-Mail: private.equity@braunschreiber.com
Management/Partner:
Alexander C. Binz, Emmeram von Braun, Timothy J. Reynolds, Dr. Gottfried Schreiber
910

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Die 1992 gegründete VTC-Gruppe ist eine unabhängige, stark wachsende mittelständische Unternehmensgruppe.
Die derzeitigen Hauptaktivitäten liegen in den Bereichen Infrastrukturtechnik, Maschinen- und
Anlagenbau sowie Stromversorgungs- und Ladetechnik. Hinter der VTC stehen vier private Gesellschafter,
deren Ziel das profitable Wachstum der Unternehmensgruppe unter Beibehaltung der wirtschaftlichen
Unabhängigkeit ist. Die hohe Eigenkapitalausstattung ermöglicht es uns, bei Bedarf schnell und
eigenständig zu agieren und gleichzeitig langfristige Wachstumskonzepte in der Gruppe zu verfolgen. Wir
prüfen laufend neue Beteiligungsmöglichkeiten in bestehenden wie auch in neuen Geschäftsbereichen.
Unser Hauptaugenmerk richtet sich dabei auf etablierte, erfolgreiche Firmen im deutschsprachigen Raum
mit einem Umsatz von mehr als EUR 50 Mio.
Gründung: 1992
verwaltetes Kapital: keine Angaben
Transaktionsvolumen: bis EUR 100 Mio. Unternehmenswert
Umsatzgrösse (Target): ab EUR 50 Mio.
Finanzierungsphasen: MBO, MBI, Spin-off, Later Stage
Branchenschwerpunkte: kein Branchenfokus, in der Vergangenheit lag der Schwerpunkt auf produktionsorientierten
Branchen, industrienahen Dienstleistungen und Handel
geographischer Fokus: Deutschland, Österreich, Schweiz
Investoren: privat
Portfolio: Almatec, Europoles, FRIWO, Prontor, Silbitz-Gruppe, S+S Separation and
Sorting, Soutec
Letzte Transaktionen: Silbitz-Gruppe, S+S Separation and Sorting (beide 2011)
Adresse:
VTC Partners GmbH
Theatinerstr. 8, D – 80333 München, Tel: +49 (0)89-64949-0, Fax: +49 (0)89-64949-450
Internet: http://www.vtc.de, E-Mail: info@vtc.de
Management:
Jürgen Leuze, Stefan Leuze, Richard G. Ramsauer, Dr. Thomas Robl, Philipp Freyschlag, Dr. Ulrich
Wolfrum
911

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Das Hamburger Emissionshaus WEL Fonds gehört zu den bankenunabhängigen Anbietern geschlossener
Fonds. 2008 wurde der erste Fonds von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht gestattet.
Seitdem investiert der WEL Fonds mittel- und langfristig in Unternehmen in den Sektoren Umwelt und
Alternative Energien. Der WEL Fonds ist Teil eines großen Puzzles um das Wachstum erneuerbarer
Energieformen und Umwelttechnologien zu beschleunigen. Die Zielunternehmen sollten nachhaltige und
ethische Unternehmenskonzepte verfolgen. Dazu gehört auch der verantwortungsvolle und schonende
Umgang mit natürlichen Ressourcen.
Der WEL Fonds vereint die Vielschichtigkeit von Klimawandel, Rohstoffknappheit und Ökologie in einer
einzigartigen Kapitalanlage.
Im Jahr 2012 ist eine weitere Fondsemission geplant. Gegenstand sind erneuerbare Energienprojekte in
Osteuropa.
Gründung: 2008
Volumen der Fonds: 10 Mio. €
Transaktionsvolumen: 0,25 – 5 Mio. Euro
Finanzierungsphasen: Alle Finanzierungsphasen
Branchenschwerpunkte: Alternative Energien und Umwelt
geographischer Fokus: Deutschland, Österreich, Schweiz
Fonds: WEL Fonds GmbH & Co. KG
Investoren: Privatanleger, Stiftungen, Family offices, Wirtschaftskapitäne
Portfolio: keine Angaben
Referenz-Transaktionen: keine Angaben
Adresse:
WEL Fonds Verwaltungs GmbH
Am Kaiserkai 1, D - 20457 Hamburg
Tel: +49 (0)40-808074-720, Fax: +49 (0)40-808074-520
Internet: http://www.wel-fonds.de, E-Mail: info@wel-fonds.de
Management:
Geschäftsführerin: Ute W. Seehaus
912

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Die WGZ Initiativkapital GmbH ist als 100 %-ige Tochtergesellschaft der WGZ BANK für das gesamte
Eigenkapitalgeschäft der WGZ BANK-Gruppe verantwortlich. Die WGZ Initiativkapital GmbH wurde
1984 gegründet. Sie investiert vorwiegend in mittelständische Unternehmen unterschiedlicher Branchen
und verwaltet ein Fondsvolumen in Höhe von z. Zt. 350 Mio. Euro. Gemeinsam mit unseren Kunden
entwickelt unser Team, das aus erfahrenen Investment-Managern besteht, maßgeschneiderte Finanzierungslösungen
und stellt die erforderliche Eigenkapitalausstattung sicher. Unser Anspruch ist es, als
engagierter Gesellschafter und strategischer Partner auf Zeit unsere Kunden mit Management Know-how
und gewachsenen Netzwerken zu unterstützen, ohne die unternehmerische Unabhängigkeit und
Handlungsfreiheit einzuschränken.
Gründung: 1984
verwaltetes Kapital: 350 Mio. €
Transaktionsvolumen: Min: 0,5 Mio. € bis Max: 10 Mio. €
Umsatzgrösse (Target): Min: 5 Mio. € bis Max: 300 Mio. €
Finanzierungsphasen: Wachstumsfinanzierung, Gesellschafterwechsel, Nachfolgeregelung, Bilanzstrukturmanagement
Branchenschwerpunkte: keine
geographischer Fokus: Deutschland
Fonds: keine Angaben
Investoren: Banken und Versicherungen
Portfolio: ca. 40 Beteiligungen, darunter Janz Informationssysteme AG, Oechsler AG,
ZMD AG
Referenztransaktionen: keine Angaben
Adresse:
WGZ Initiativkapital GmbH
Sentmaringer Weg 1, D - 48151 Münster
Tel: +49 (0)251-7064722, Fax: +49 (0)251-7064726
Internet: http://www.wgz-initiativkapital.de, E-Mail: info@wgz-initiativkapital.de
Management:
Martin Völker
913

M&A-Yearbook 2011/2012
914

Private Equity-Gesellschaften
Shortlist (alphabetische Sortierung)
M&A-Yearbook 2011/2012
915

M&A-Yearbook 2011/2012
Private Equity-Investoren
3i Gesellschaft fuer Industriebeteiligungen mbH
Adresse: OpernTurm, Bockenheimer Landstraße 2-4, 60306 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.3i.com
ACapital Beteiligungsberatung GmbH
Adresse: Niedenau 68, 60325 frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.acapital.de
Active Equity Management GmbH
Adresse: Platzl 4, 80331 München, Deutschland
Internet: www.active-equity.com
ACTORUS GmbH
Adresse: Mannhardtstraße 3, 80538 München, Deutschland
Internet: www.actorus.de
AdCapital AG
Adresse: Gutenbergstr. 13, 70771 Leinfelden Echterdingen, Deutschland
Internet: www.adcapital.de
ADCURAM Group AG
Adresse: Theatinerstraße 7 / Arco Palais, 80333 München, Deutschland
Internet: www.adcuram.de
addfinity GmbH
Adresse: Löwengrube 12, 80333 München, Deutschland
Internet: www.addfinity.de
ADVALCO GmbH & Co. KG
Adresse: Vordermühlstr. 2, 82319 Starnberg, Deutschland
Internet: www.advalco.com
Advent International GmbH
Adresse: Westhafenplatz 1, 60327 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.adventinternational.com
Adveq Management (Deutschland) GmbH
Adresse: An der Welle 4, 60322 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.adveq.com
ADVISUM GmbH
Adresse: Wilmersdorfer Straße 98/99, 10629 Berlin, Deutschland
Internet: www.advisum.de
AFINUM Management GmbH
Adresse: Theatinerstr. 7, 80333 München, Deutschland
Internet: www.afinum.de
Aheim Capital
Adresse: Schloßbergstraße 1, 82319 Starnberg, Deutschland
Internet: www.aheim.com
916

ALCOSA CAPITAL GmbH & Co KG
Adresse: Cretzschmarstrasse 21, 60487 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.alcosacapital.com
Allegra Capital GmbH
Adresse: Pachmayrplatz 11, 81927 München, Deutschland
Internet: www.allegracapital.de
Allianz Capital Partners GmbH
Adresse: Theresienstrasse 6-8, 80333 München, Deutschland
Internet: www.allianzcapitalpartners.com
Alpine Equity Management AG
Adresse: Bahnhofstraße 14 - Tourismushaus, 6900 Bregenz, Österreich
Internet: www.alpineequity.at
Andlinger & Company Inc.
Adresse: Sieveringer Strasse 36/9, 1190 Wien, Österreich
Internet: www.andlinger.com
Apax Partners Beteiligungsberatung GmbH
Adresse: Possartstraße 11, 81679 München, Deutschland
Internet: www.apax.com
Apollo Capital Partners GmbH
Adresse: Thalkirchner Straße 54, 80337 München, Deutschland
Internet: www.apollocapitalpartners.de
Arcadia Beteiligungen Bensel Tiefenbacher & Co. GmbH
Adresse: Am Sandtorkai 41, 20457 Hamburg, Deutschland
Internet: www.arcadia.de
ARCUS Capital AG
Adresse: Ludwig-Thoma-Strasse 29a, 82031 Grünwald, Deutschland
Internet: www.arcus-muc.de
Argantis GmbH
Adresse: Martinstr. 16-20, 50667 Köln, Deutschland
Internet: www.argantis.de
Argos Beteiligungsverwaltung GmbH
Adresse: Bavariaring 26, 80336 München, Deutschland
Internet: www.argosinvest.com
AUCTUS Capital Partners AG
Adresse: Brienner Straße 7, 80333 München, Deutschland
Internet: www.auctus.com
Augur Capital Group
Adresse: Westendstr.16-22, 60325 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.augurcapital.com
Aurelius AG
Adresse: Ludwig-Ganghofer-Straße 6, 82031 Grünwald, Deutschland
Internet: www.aureliusinvest.com
M&A-Yearbook 2011/2012
917

M&A-Yearbook 2011/2012
aws-mittelstandsfonds Management GmbH
Adresse: Ungargasse 37, 1030 Wien, Österreich
Internet: www.mittelstands-fonds.at
AXA Private Equity Germany GmbH
Adresse: An der Welle 4, 60322 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.axaprivateequity.com
BA Privat Equity GmbH
Adresse: Operngasse 6, 1010 Wien, Österreich
Internet: www.privateequity.at
BAG Aktiengesellschaft für Industriebeteiligungen
Adresse: Tempowerkring 6, 21079 Hamburg, Deutschland
Internet: www.beteiligungs-ag.de
Baigo Capital GmbH
Adresse: Königsteiner Strasse 57, 65812 Bad Soden am Taunus, Deutschland
Internet: www.baigo-capital.com
Bain Capital Beteiligungsberatung GmbH
Adresse: Maximilianstrasse 11, 80539 München, Deutschland
Internet: www.baincapital.com
BAVARIA Industriekapital AG
Adresse: Bavariaring 24, 80336 München, Deutschland
Internet: www.baikap.de
Bax Capital Advisors AG
Adresse: Lindenstrasse 41, 8008 Zürich, Schweiz
Internet: www.baxcapital.com
BayBG Bayerische Beteiligungsgesellschaft mbH
Adresse: Königinstraße 23, 80539 München, Deutschland
Internet: www.baybg.de
Bayern LB Capital Partner
Adresse: Ottostr. 21, 80333 München, Deutschland
Internet: www.bayernlb-cp.de
BC Partners
Adresse: Neuer Wall 55, 20354 Hamburg, Deutschland
Internet: www.bcpartners.de
Beaufort Capital GmbH
Adresse: Alsterarkaden 20, 20354 Hamburg, Deutschland
Internet: www.bo4.de
BeCapital Private Equity SCA SICAR
Adresse: 20, Boulevard Emmanuel Servais, 2535 Luxembourg, Luxemburg
Internet: http://www.becapitalpe.com
BeteiligungsKapital Hannover GmbH & Co. KG
Adresse: c/o Sparkasse Hannover, Aegidientorplatz 1, 30159 Hannover, Deutschland
Internet: www.bk-hannover.de
918

Blue Cap AG
Adresse: Ludwigstraße 11, 80539 München, Deutschland
Internet: www.blue-cap.de
BLUO International Affiliates Limited
Adresse: Alter Hof 5, 80331 München, Deutschland
Internet: www.blu-o.de
bmp AG
Adresse: Schlüterstraße 38, 10629 Berlin, Deutschland
Internet: www.bmp.com
BonVenture GmbH
Adresse: Pettenkoferstrasse 37, 80336 München, Deutschland
Internet: www.bonventure.de
BPE PRIVATE EQUITY GmbH
Adresse: Schleusenbrücke 1, 20354 Hamburg, Deutschland
Internet: www.bpe.de
Bremer Unternehmensbeteiligungsgesellschaft mbH
Adresse: Langenstrasse 2 - 4, 28195 Bremen, Deutschland
Internet: www.bug-bremen.de
Bridgepoint Capital GmbH Beteiligungsberatung
Adresse: Neue Mainzer Straße 28, 60311 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.bridgepoint.eu
Brockhaus Private Equity AG
Adresse: Myliusstrasse 30, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.brockhaus-pe.com
BTG Beteiligungsgesellschaft Hamburg mbH
Adresse: Habichtstr. 41, 22305 Hamburg, Deutschland
Internet: www.btg-hamburg.de
BV Partners AG
Adresse: Amthausgasse 6, 3011 Bern, Schweiz
Internet: www.bvpartners.ch
BWK GmbH Unternehmensbeteiligungsgesellschaft
Adresse: Thouretstrasse 2, 70173 Stuttgart, Deutschland
Internet: www.bwk.info
CALADRIUS Industriekapital GmbH
Adresse: Hedwigstr. 12, 65191 Wiesbaden, Deutschland
Internet: www.Caladrius.de
CAPCELLENCE Mittelstandspartner GmbH
Adresse: Caffamacherreihe 7, 20355 Hamburg, Deutschland
Internet: www.CAPCELLENCE.com
Capital Dynamics GmbH
Adresse: Possartstrasse 13, 81679 München, Deutschland
Internet: www.capdyn.com
M&A-Yearbook 2011/2012
919

M&A-Yearbook 2011/2012
Capital Stage AG
Adresse: Brodschrangen 4, 20457 Hamburg, Deutschland
Internet: www.capitalstage.com
capiton AG
Adresse: Bleibtreustraße 33, 10707 Berlin, Deutschland
Internet: www.capiton.de
Capvis Equity Partners AG (Deutschland)
Adresse: Florianstrasse 8, 85551 Kirchheim, Deutschland
Internet: www.capvis.com
CB Equity Partners GmbH
Adresse: Widenmayerstrasse 16, 80538 München, Deutschland
Internet: www.cbequity.com
CBG Commerz Beteiligungsgesellschaft mbH
Adresse: Kaiserstrasse 16, 60311 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.cbg.commerzbank.de
CBR Management GmbH
Adresse: Theatinerstrasse 7, 80333 München, Deutschland
Internet: www.cbr-gmbh.de
CfC Industrie Beteiligungen GmbH & Co. KGaA
Adresse: Westfalendamm 9, 44141 Dortmund, Deutschland
Internet: www.cfc.eu.com
CFH Beteiligungsgesellschaft mbH
Adresse: Löhrstraße 16, 04105 Leipzig, Deutschland
Internet: www.cfh.de
CGS Management casparis gloor lanz & co.
Adresse: Huobstrasse 14, 8808 Pfäffikon, Schweiz
Internet: www.cgs-management.com
Chancenkapitalfonds der Kreissparkasse Biberach GmbH
Adresse: Zeppelinring 27 - 29, 88400 Biberach, Deutschland
Internet: www.ksk-bc.de
Cinven GmbH
Adresse: Main Tower, Neue Mainzer Str 52, 60311 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.cinven.com
Cipio Partners GmbH
Adresse: Palais am Lenbachplatz - Ottostrasse 8, 80333 München, Deutschland
Internet: www.cipiopartners.com
CMP Capital Management-Partners GmbH
Adresse: Leipziger Platz 15, 10117 Berlin, Deutschland
Internet: www.cm-p.de
Conetwork Erneuerbare Energien Management GmbH
Adresse: Speersort 10, 20095 Hamburg, Deutschland
Internet: www.cee-holding.de
920

Constellation
Adresse: Kantonsstrasse 77, 8807 Freienbach, Schwyz, Schweiz
Internet: http://www.constellation.ch
COREST AG
Adresse: Inselstr. 24, 40479 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.COREST.de
CornerstoneCapital AG
Adresse: Westendstr. 41, 60325 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.cornerstonecapital.de
Corporate Equity Partners AG
Adresse: Obmoos 4, 6301 Zug, Schweiz
Internet: www.corporate-equity.com
CVC Capital Partners (Deutschland) GmbH
Adresse: WestendDuo, Bockenheimer Landstraße 24, 60323 Frankfurt, Deutschland
Internet: www.cvc.com
Danube Equity Invest-Management GmbH
Adresse: voestalpine-Straße 1, 4020 Linz, Österreich
Internet: www.danubequity.com
DB Private Equity GmbH
Adresse: Zeppelinstraße 4-8, 50667 Köln, Deutschland
Internet: www.cam-pe.com
Demeter Partners
Adresse: Kurfürstendamm 58, 10707 Berlin, Deutschland
Internet: www.demeter-partners.com
Deutsche Beteiligungs AG
Adresse: Börsenstraße 1, 60313 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.deutsche-beteiligung.de
Deutsche Technologie Beteiligungen AG
Adresse: Stefanusstraße 6a, 82166 Gräfelfing, Deutschland
Internet: www.detebe.com
Doughty Hanson & Co. GmbH
Adresse: Lenbachplatz 3, 80333 München, Deutschland
Internet: www.doughtyhanson.com
DPE Deutsche Private Equity GmbH
Adresse: Ludwigstr. 7, 80539 München, Deutschland
Internet: www.pdpe.de
Dr. Engelhardt, Kaupp, Kiefer Unternehmensbeteiligungen GmbH
Adresse: Marienstr. 39, 70178 Stuttgart, Deutschland
Internet: www.ekkub.de
DUBAG Deutsche Unternehmensbeteiligungen AG
Adresse: Maximilianstraße 58, 80538 München, Deutschland
Internet: www.dubag.eu
M&A-Yearbook 2011/2012
921

M&A-Yearbook 2011/2012
DZ Equity Partner GmbH
Adresse: Platz der Republik, 60265 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.dzep.de
ECM Equity Capital Management GmbH
Adresse: Taunusanlage 18, 60325 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.ecm-pe.de
ECONA AG
Adresse: Chausseestr. 8, 10115 Berlin, Deutschland
Internet: www.econa.com
EiKaM GmbH & Co. KG
Adresse: Fritz-Elsas-Straße 36, 70174 Stuttgart, Deutschland
Internet: www.eikam.eu
Eisbach Holding GmbH
Adresse: c/o Nordwind Capital, Residenzstrasse 18, 80333 München, Deutschland
Internet: http://www.eisbach-holding.com
Elbe Partners Industries AG
Adresse: Oberbaumbrücke 1, 20457 Hamburg, Deutschland
Internet: www.elbepartners.com
enalog ventures gmbh
Adresse: mahlerstrasse 7/18, 1010 Wien, Österreich
Internet: www.enalog.com
ENDURANCE Capital AG
Adresse: Bavariaring 18, 80336 München, Deutschland
Internet: www.endurance-capital.de
EQT Partners Beteiligungsberatung GmbH
Adresse: mainBuilding, Taunusanlage 16, 60325 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.eqt.se
Equimax AG
Adresse: Lavendelweg 7, 57078 Siegen, Deutschland
Internet: www.equimax.de
Equistone Partners Europe
Adresse: Platzl 4, 80331 München, Deutschland
Internet: www.equistonepe.com
Equita Management GmbH
Adresse: Am Pilgerrain 17, 61352 Bad Homburg, Deutschland
Internet: www.equita.de
equitrust AG
Adresse: Colonnaden 25, 20354 Hamburg, Deutschland
Internet: www.equitrust.de
Equity Partners GmbH
Adresse: Königsallee 60 c, 40212 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.eqpa.de
922

EX.TRA Industries Private Equity GmbH & Co. KG
Adresse: Neuer Zollhof 3, 40221 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.extraindustries.com
FIDURA Private Equity Fonds
Adresse: Bavariaring 44, 80336 München, Deutschland
Internet: www.fidura-fonds.de
FINATEM Beteiligung GmbH
Adresse: Freiherr-vom-Stein-Straße 7, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.finatem.de
Findos Investor GmbH
Adresse: Frauenstraße 30, 80469 München, Deutschland
Internet: www.findos.eu
Foresee Equity Management GmbH
Adresse: Lennéstraße 1, 10785 Berlin, Deutschland
Internet: www.4cem.com
Frankfurt CapitalPartners FCP AG
Adresse: Zeppelinallee 77, 60487 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.fcp-ag.de
Frowein & Co Beteiligungs AG
Adresse: Friedrich-Ebert-Str. 125, 42117 Wuppertal, Deutschland
Internet: www.froweinundco.com
Gaydoul Group AG
Adresse: Werkstrasse 2, 8806 Bäch SZ, Schweiz
Internet: www.gaydoul-group.ch
GCI Industrie AG
Adresse: Brienner Straße 7, 80333 München, Deutschland
Internet: www.gci-industrie.com
GE Commercial Finance - Heller Bank AG
Adresse: Weberstraße 21, 55130 Mainz, Deutschland
Internet: www.heller-bank.de
GermanCapital GmbH
Adresse: Gundelindenstrasse 2, 80805 München, Deutschland
Internet: www.germancapital.com
GESCO AG
Adresse: Johannisberg 7, 42103 Wuppertal, Deutschland
Internet: www.gesco.de
Global Equity Partners
Adresse: Mariahilfer Straße 1/Getreidemarkt 17, 1060 Wien, Österreich
Internet: www.gep.at
Granville GmbH
Adresse: Zirkusweg 1, 20359 Hamburg, Deutschland
Internet: www.granvillebaird.eu
M&A-Yearbook 2011/2012
923

M&A-Yearbook 2011/2012
Grazia Equity GmbH
Adresse: Breitscheidstraße 10, 70174 Stuttgart, Deutschland
Internet: www.grazia-equity.de
Greenwich Beteiligungen AG
Adresse: Roßmarkt 14, 60311 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.greenwich.de
H.I.G. European Capital Partners GmbH
Adresse: Warburgstrasse 50, 20354 Hamburg, Deutschland
Internet: www.higeurope.com
H2 Equity Partners GmbH
Adresse: Maximilianstrasse 35a, 80539 München, Deutschland
Internet: www.h2.nl
Halder Beteiligungsberatung GmbH
Adresse: Bockenheimer Landstraße 98-100, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.halder.eu
HANNOVER Finanz Gruppe
Adresse: Günther-Wagner-Allee 13, 30177 Hannover, Deutschland
Internet: www.hannoverfinanz.de
Haspa BGM Beteiligungsgesellschaft für den Mittelstand mbH
Adresse: Herrengraben 1, 20459 Hamburg, Deutschland
Internet: www.haspa-bgm.de
HeidelbergCapital Asset Management GmbH
Adresse: Alte Glockengießerei 9, 69115 Heidelberg, Deutschland
Internet: www.heidelbergcapital.de
HetairosCapital GmbH
Adresse: Fasanenstrasse 33, 10719 Berlin-Charlottenburg, Deutschland
Internet: www.hetairos-capital.com
HgCapital Beratungs GmbH & Co. KG
Adresse: Salvatorstrasse 3, 80333 München, Deutschland
Internet: www.hgcapital.com
HGU Hamburger Unternehmensbeteiligungs AG
Adresse: Abteistraße 34, 20149 Hamburg, Deutschland
Internet: www.hgu.de
Hurth MT Aktiengesellschaft
Adresse: Perlacher Straße 60, 82031 Grünwald, Deutschland
Internet: www.mbi-mbo.com
HW Partners AG
Adresse: Rheinwerkallee 3, 53227 Bonn, Deutschland
Internet: www.hwpartners-ag.com
IK Investment Partners
Adresse: Neuer Wall 80, 20354 Hamburg, Deutschland
Internet: www.ikinvest.com
924

IKB Private Equity GmbH
Adresse: Wilhelm-Bötzkes-Straße 1, 40474 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.ikb-pe.de
Indigo Capital Limited
Adresse: 25 Watling Street, London EC4M 9BR, Großbritannien
Internet: www.indigo-capital.com
INDUC AG
Adresse: Friedrich-Herschel-Straße 1, 81679 München, Deutschland
Internet: www.induc.de
Indus Holding AG
Adresse: Kölner Straße 32, 51429 Bergisch Gladbach, Deutschland
Internet: www.indus.de
INSPIRE AG
Adresse: Neuhäuser Str. 11, 33102 Paderborn, Deutschland
Internet: www.inspire-ag.de
INTRO Invest GmbH
Adresse: Schloßweg 14, 91244 Reichenschwand, Deutschland
Internet: www.introinvest.de
Invest Unternehmensbeteiligungs Aktiengesellschaft
Adresse: Europaplatz 5a, 4020 Linz, Österreich
Internet: www.investag.at
Invision AG
Adresse: Grafenaustrasse 7, 6304 Zug, Schweiz
Internet: www.invision.ch
J. Hirsch & Co. Deutschland GmbH/ILP Private Equity Fonds
Adresse: Steinweg 3, 60313 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.j-hirsch.com
KI Kapital GmbH
Adresse: Promenadeplatz 12, 80333 München, Deutschland
Internet: www.kikapital.com
KONSORTIUM AG
Adresse: Donauwörther Str. 3, 86368 Gersthofen, Deutschland
Internet: www.konsortium.de
L-EA Private Equity GmbH
Adresse: Schlossplatz 21, 76133 Karlsruhe, Deutschland
Internet: www.l-ea.de
Lead Equities Unternehmensberatungs und Beteiligungs AG
Adresse: Schwarzenbergplatz 5/2/2, 1030 Wien, Österreich
Internet: www.leadequities.at
LPC Capital Partners GmbH
Adresse: Pestalozzigasse 4, 1015 Wien, Österreich
Internet: www.lpc-capital.at
M&A-Yearbook 2011/2012
925

M&A-Yearbook 2011/2012
M Cap Finance GmbH & Co. KG
Adresse: Roßmarkt 15, 60311 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.mcap-finance.de
M2 Capital Management AG
Adresse: Bahnhofplatz, 6300 Zug, Schweiz
Internet: www.m2capital.ch
Macquarie Corporate Finance Limited
Adresse: Neue Mainzer Straße 75, 60311 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.macquarie.com
magau Beteiligungs- und Verwaltungsgesellschaft mbH
Adresse: Ismaninger Str. 27 b, 85452 Moosinning, Deutschland
Internet: www.magau.de
MAMA Sustainable Incubation AG
Adresse: TUTEUR Haus, Charlottenstraße 24, 10117 Berlin, Deutschland
Internet: www.mama.io
Matador Private Equity
Adresse: Untere Feldstrasse 2, 6055 Alpnach, Schweiz
Internet: www.matador-private-equity.com
Matterhorn Industriebeteiligungs GmbH
Adresse: Staakener Str. 23, 13581 Berlin, Deutschland
Internet: www.schuering-andreas.de
Maurizio Capital
Adresse: Potsdamer Platz 10, 10785 Berlin, Deutschland
Internet: www.mauriziocapital.com
MBB Industries AG
Adresse: Joachimstalerstr. 34, 10719 Berlin, Deutschland
Internet: www.mbbindustries.com
MCH Management Capital Holding AG
Adresse: Residenzstraße 27, 80333 München, Deutschland
Internet: www.management-capital.com
MIT Munich Industrial Technologies AG
Adresse: Grünwalder Weg 13a, 82008 Unterhaching, Deutschland
Internet: www.mit.ag
Montagu Private Equity GmbH
Adresse: Benrather Str. 18-20, 40213 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.montaguequity.com
Motus Mittelstandskapital GmbH
Adresse: Rankestraße 5/6, 10789 Berlin, Deutschland
Internet: www.motus-kapital.de
Murphy&Spitz Green Capital AG
Adresse: Riesstraße 2, 53113 Bonn, Deutschland
Internet: www.murphyandspitz.de
926

mutares AG
Adresse: Uhlandstrasse 3, 80336 München, Deutschland
Internet: www.mutares.de
MVB Beteiligungen AG
Adresse: Reichsstrasse 78, 58840 Plettenberg, Deutschland
Internet: www.mvb-ag.de
New Value AG
Adresse: Bodmerstrasse 9, 8027 Zürich, Schweiz
Internet: www.newvalue.ch
Nimbus hands-on investors
Adresse: Brienner Strasse 10, 80333 München, Deutschland
Internet: www.nimbus.com
NORD Holding Unternehmensbeteiligungsgesellschaft mbH
Adresse: Walderseestraße 23, 30177 Hannover, Deutschland
Internet: www.nordholding.de
Norddeutsche Private Equity GmbH
Adresse: Rolandsbrücke 4, 20095 Hamburg, Deutschland
Internet: www.norddeutsche-private-equity.de
Nordwind Capital
Adresse: Resident Str. 18, 80687 München, Deutschland
Internet: www.nordwindcapital.com
nwk nordwest Kapitalbeteiligungsgesellschaft der Sparkasse Bremen mbH
Adresse: Am Brill 1-3, 28195 Bremen, Deutschland
Internet: www.nwk-nwu.de
Oaktree Capital Management
Adresse: An der Welle 4, 60322 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.oaktreecap.com
Odewald & Compagnie Gesellschaft für Beteiligungen mbH
Adresse: Französische Str. 8, 10117 Berlin, Deutschland
Internet: www.ocie.de
Orlando Management GmbH
Adresse: Am Platzl 4, 80331 München, Deutschland
Internet: www.orlandofund.com
Palamon Capital Partners
Adresse: Cleveland House, 33 King Street, London SW1Y 6RJ, Großbritannien
Internet: www.palamon.com
Paragon Partners GmbH
Adresse: Leopoldstraße 12, 80802 München, Deutschland
Internet: www.paragon-partners.de
P-Equity Verwaltungs GmbH
Adresse: Am Kaiserkai 1, D - 20457 Hamburg, Deutschland
Internet: http://www.p-equity.com
M&A-Yearbook 2011/2012
927

M&A-Yearbook 2011/2012
Permira Beteiligungsberatung GmbH
Adresse: Bockenheimer Landstrasse 33, 60325 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.permira.com
Perseus Beteiligungsberatung GmbH
Adresse: Schumannstr. 4, 81679 München, Deutschland
Internet: www.perseusllc.com
Perusa GmbH
Adresse: Theatinerstraße 40, 80333 München, Deutschland
Internet: www.perusa.de
Petersen, Waldheim & Cie. GmbH
Adresse: Gärtnerweg 4-8, 60322 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.pwcie.de
PINOVA Capital GmbH
Adresse: Rindermarkt 7, 80331 München, Deutschland
Internet: www.pinovacapital.com
Prolimity GmbH
Adresse: Alte Mainzer Gasse 37, 60311 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.prolimity.com
Quadriga Capital Eigenkapital Beratung GmbH
Adresse: Hamburger Allee 4, 60486 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.quadriga-capital.de
Quantum Kapital AG
Adresse: Dufourstrasse 121, 9001 St. Gallen, Schweiz
Internet: www.quantum-kapital.ch
Rampart Intervention Capital GmbH
Adresse: Rathausufer 23, 40213 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.rampart-intervention-capital.de
RBB Management AG
Adresse: Theatergasse 8, 02625 Bautzen, Deutschland
Internet: www.rbb-beteiligungen.de
RECAP Management GmbH
Adresse: Spittelwiese 7-9, 4020 Linz, Österreich
Internet: www.recap.cc
Riverside Company (Europe)
Adresse: Alter Hof 5, 80331 München, Deutschland
Internet: www.riversideeurope.com
Rudigier und Partner Management & Beteiligungs GmbH
Adresse: Michael Walz Gasse 37, 5020 Salzburg, Österreich
Internet: www.rudigierpartners.com
RütInvest GmbH
Adresse: Zirkusweg 2, 20359 Hamburg, Deutschland
Internet: www.ruetinvest.de
928

RWB RenditeWertBeteiligungen AG
Adresse: Keltenring 5, 82041 Oberhaching, Deutschland
Internet: www.rwb-ag.de
SANEMUS AG
Adresse: Frauenstraße 12, 80469 München, Deutschland
Internet: info@sanemus.com
SBG Sparkassenbeteiligungsgesellschaft Sachsen-Anhalt mbH
Adresse: IGZ Barleben, Steinfeldstraße 3, 39179 Barleben, Deutschland
Internet: www.sbg-sachsen-anhalt.de
Serafin Privat Holding GmbH
Adresse: Maximilianstraße 18, 80539 München, Deutschland
Internet: www.serafin-holding.de
Silver Investment Partners GmbH & Co. KG
Adresse: Gartenstraße 12, 60594 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.silver-ip.com
Silverfleet Capital
Adresse: Oberanger 28, 80331 München, Deutschland
Internet: www.silverfleetcapital.com
Sobera Capital GmbH
Adresse: Markgrafenstrasse 33, 10117 Berlin, Deutschland
Internet: www.sobera-capital.com
S-Partner Kapital AG
Adresse: Karolinenplatz 1, 80333 München, Deutschland
Internet: www.partnerkapital-ag.de
specTra Industriekapital GmbH
Adresse: Reitmorstrasse 9, 80538 München, Deutschland
Internet: www.spectra-industriekapital.de
Square Four Investments GmbH
Adresse: Arndtstraße 11, 60325 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.squarefour.de
S-Refit AG
Adresse: Sedanstraße 15, 93055 Regensburg, Deutschland
Internet: www.s-refit.de
Staake & Cie. Capital GmbH
Adresse: Wöhlerstrasse 5, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.staake-capital.de
Star Capital Partners
Adresse: 2nd floor, 39 St James's Street, London SW1A 1JD, Großbritannien
Internet: www.star-capital.com
Stargate Capital GmbH
Adresse: Brienner Strasse 10, 80333 München, Deutschland
Internet: www.stargate-capital.com
M&A-Yearbook 2011/2012
929

M&A-Yearbook 2011/2012
Steadfast Capital GmbH
Adresse: Myliusstr. 47, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.steadfastcapital.de
STEMAS AG
Adresse: Brienner Str. 7, 80333 München, Deutschland
Internet: www.stemas.ag
Strategic Value Partners (Deutschland) GmbH
Adresse: Taunusanlage 1 (Skyper), 60329 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.svpglobal.com
S-UBG AG für die Regionen Aachen, Krefeld, Mönchengladbach
Adresse: Markt 45-47, 52062 Aachen, Deutschland
Internet: www.s-ubg.de
Süd Beteiligungen GmbH
Adresse: Königstraße 10c, 70173 Stuttgart, Deutschland
Internet: www.suedbg.de
Surikate Mittelstands AG
Adresse: Ziegelberger Straße 18, 87730 Bad Grönenbach, Deutschland
Internet: www.surikate.de
Swiss Global Investment Group AG
Adresse: Rothusstrasse 23, 6331 Hünenberg / Zug, Schweiz
Internet: www.sgi-group.ch
TC First Capital GmbH
Adresse: Beethovenstr. 11, 8002 Zürich, Schweiz
Internet: www.tcfirst.com
terrafirma GmbH
Adresse: Garden Towers, Neue Mainzer Straße 46-50, 60311 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.terrafirma.com
Tricadis Capital GmbH
Adresse: Eschersheimer Landstr. 60 - 62, 60322 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.tricadis.de
Triginta Capital
Adresse: Kreuzstraße 34, 40210 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.triginta-capital.com
Triton Beteiligungsberatung GmbH
Adresse: Schillerstraße 20, 60313 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.triton-partners.com
Tyrol Equity AG
Adresse: Kaiserjägerstraße 30, 6020 Innsbruck, Österreich
Internet: www.tyrolequity.com
U.C.A. Aktiengesellschaft
Adresse: Stefan-George-Ring 29, 81929 München, Deutschland
Internet: www.uca.de
930

Unternehmens Invest AG UIAG
Adresse: Am Hof 4, 1010 Wien, Österreich
Internet: www.uiag.at
v. Nordeck International Holding AG
Adresse: Balz Zimmermannstrasse 7, 8302 Kloten, Schweiz
Internet: www.vonnordeck-holding.com
VENTIZZ Capital Partners AG
Adresse: Graf-Adolf-Straße 18, 40212 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.ventizz.de
M&A-Yearbook 2011/2012
ViewPoint Capital Partners GmbH
Adresse: WestendDuo - Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.viewpointpartners.com
VMS Value Management Services GmbH
Adresse: Garnisongasse 4/10, 1090 Wien, Österreich
Internet: www.valuemanagement.at
von Braun & Schreiber Private Equity Partners GmbH
Adresse: Promenadeplatz 12, 80333 München, Deutschland
Internet: www.braunschreiber.com
Vorwerk Direct Selling Ventures GmbH
Adresse: Mühlenweg 17-37, 42270 Wuppertal, Deutschland
Internet: www.vorwerk-ventures.de
VTC Partners GmbH
Adresse: Theatinerstraße 8, 80333 München, Deutschland
Internet: www.vtc-partners.com
Warburg Pincus GmbH
Adresse: Liebigstr. 53, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.warburgpincus.com
Waterland Private Equity GmbH
Adresse: Neuer Zollhof 1, 40221 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.waterland.de
WEL Fonds Verwaltungs GmbH
Adresse: Am Kaiserkai 1, D - 20457 Hamburg
Internet: http://www.wel-fonds.de
WGZ Initiativkapital GmbH
Adresse: Sentmaringer Weg 1, 48151 Münster, Deutschland
Internet: www.wgz-initiativkapital.de
XAnge Private Equity
Adresse: Maximilianstraße 45, 80538 München, Deutschland
Internet: www.xange.fr
Zurmont Madison Private Equity
Adresse: Eisengasse 15, 8034 Zürich, Schweiz
Internet: www.zurmontmadison.ch
931

M&A-Yearbook 2011/2012
932

Venture Capital-Investoren
M&A-Yearbook 2011/2012
933

M&A-Yearbook 2011/2012
934

ACTON
CAPITAL PARTNERS
M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Acton Capital Partners investiert in Endkonsumenten-orientierte, internet- und mobilbasierte
Geschäftsmodelle. Der Fonds sucht unternehmergeführte Firmen mit erfolgreichem Geschäftsmodell und
dem Ziel, nationaler oder internationaler Marktführer zu werden.
Acton Capital Partners verwaltet derzeit zwei Fonds: Den Burda Digital Ventures Fund (ursprünglich über
40 Investments) mit noch 12 Portfoliounternehmen (siehe: Burda Digital Ventures), der nun für neue
Investitionen geschlossen ist, sowie den aktuellen Heureka Growth Fund.
Gründung: 2008
Verwaltetes Kapital: € 180 Mio.
Transaktionsvolumen: Min: 5 Mio. € bis Max: 20 Mio. € (inkl. Co-Investitionen)
Finanzierungsphasen: Spät-/Wachstumsphase
Branchenschwerpunkte: Internet Plattformen, E-Commerce, Marketplaces, Digitale Medien, Mobil
Geografischer Fokus: Europa (>70%), Rest der Welt (insb. Nordamerika) (

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
ASTUTIA wurde 2006 als private, unternehmerisch geführte, Investmentgesellschaft in München
gegründet. Ein fünfköpfiges Team betreut das Beteiligungsportfolio. Der Fokus von ASTUTIA liegt in den
Bereichen Internet (e-Commerce) und Finanzdienstleistungen. Wir suchen nach innovativen Unternehmen,
geführt von hervorragenden, umsetzungsstarken Teams. In aller Regel syndizieren wir unsere Investments.
Neben Kapital bringen wir ein breites Kompetenzspektrum in Online und Finanzierung sowie ein
umfangreiches Kontaktnetz ein.
Gründung: 2006
verwaltetes Kapital: k. A.
Transaktionsvolumen: Min: 0,1 Mio. € bis Max: 1 Mio. €
Finanzierungsphasen: Early-Stage, Expansion
Branchenschwerpunkte: Internet, Finanzdienstleistungen
geographischer Fokus: Europa
Fonds: -
Investoren: Ausgewählte Privatpersonen
Portfolio: Mister Spex, commercetools, Fashionette, InterNations u.a.
Adresse:
ASTUTIA Equity Partners
Maximilianstraße 45, D - 80538 München
Tel.: +49 (0) 89 / 18 90 83 88-0, Fax: +49 (0) 89 / 189 083 88-88
Internet: http://www.astutia.de , E-Mail: astutia@astutia.de
Management:
Benedict Rodenstock, Bernd Schrüfer
936

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Die Berlin Capital Fund GmbH ist ein Private Equity Fonds der Triginta Capital (www.trigintacapital.com)
mit Sitz in Berlin. Bereits 1983 von der Berliner Sparkasse gegründet begleitet er
Existenzgründer und innovative Unternehmen, insbesondere aus der Region Berlin-Brandenburg, von der
Finanzierung bis zum Börsengang. Investments des Fonds stammen aus den Bereichen IT und
Telekommunikation, Life Sciences sowie Medien, Handel und Dienstleistungen. In den über 20 Jahren
ihres Bestehens hat die Gesellschaft circa 200 Mio. € in insgesamt mehr als 120 Unternehmen investiert.
Im März 2007 wurde der Berlin Capital Fund von Triginta Capital im Rahmen einer Sekundärtransaktion
erworben. Seitdem wird der Fonds sowie sein Portfolio unter dem Management von Triginta Capital
fortgeführt und weiter entwickelt.
Gründung: 1983
verwaltetes Kapital: rund 250 Mio. € auf Ebene Triginta Capital
Finanzierungsphasen: Early Stage/Later Stage
Branchenschwerpunkte: IT und Telekommunikation, Life Sciences, Medien, Handel und Dienst-
leistungen
geographischer Fokus: Deutschland
Fonds: Evergreen
Investoren: institutionelle Investoren
Portfolio: 4CARE AG, Analyticon Discovery GmbH, E.T.H. European
Telecommunication Holding AG, SAPERION AG, SEPIAtec GmbH, Yozma
III GmbH & Co. KG
Adresse:
Berlin Capital Fund GmbH
Markgrafenstraße 33, D - 10117 Berlin
Tel: +49 (0) 30 - 57 70 88 - 370, Fax: +49 (0) 30 - 57 70 88 - 379
Internet: http://www.berlin-capitalfund.de, E-Mail: info@berlin-capitalfund.de
Management:
Geschäftsführer: Clemens von Berger, Dr. Stefan Beil, Peter Folle, Johannes Rabini – Prokurist: Carsten
Just
937

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Die Burda Digital Ventures hat es sich zum Ziel gesetzt, neue und bereits bestehende erfolgreiche
Geschäftsmodelle im Digitalen Bereich (v.a. webbasiert und wireless) zu identifizieren und im
Wachstumsprozess aktiv zu unterstützen. Die Burda Digital Ventures tätigt derzeit keine neuen
Investments mehr. Seit 1999 hat die Burda Digital Ventures GmbH in mehr als 40 Unternehmen investiert.
Seit April 2008 wird das Portfolio durch Acton Capital Partners betreut.
Gründung: 1999
verwaltetes Kapital: -
Transaktionsvolumen: Min: - Mio. € bis Max: - Mio. €
Finanzierungsphasen: Expansion, Frühphase
Branchenschwerpunkte: Internet Plattformen, eContent, eCommerce, Mobil
geographischer Fokus: Global, mit Schwerpunkt Europa
Fonds: Vollständig investiert, nur noch Anschlussfinanzierungen in bestehende Port-
foliogesellschaften
Investoren: Burda GmbH
Portfolio: AlphaSights Ltd., Avenso AG, Chip Xonio GmbH, Computeruniverse.net
GmbH, Cyberport GmbH, Edelight GmbH, Escapio GmbH, Etsy Inc.,
Gameduell GmbH, Indochino Inc., Mahalo Inc., Suite 101 Media Inc.,
Teampages Inc., Tomorrow Focus AG, Tripsbytips GmbH, UGC Ltd., United
Ambient Media AG (früher: Edgar Medien AG).
Exits 2011: Mokono GmbH
Adresse:
Burda Digital Ventures GmbH
Arabellastraße 23, D - 81925 München
Tel: +49 (0)89-9250-0, Fax: +49 (0)89-9250-3727
Internet: http://ventures.burdadigital.de, E-Mail: info@burdadigital.de
Management:
Geschäftsführer: Dr. Paul-Bernhard Kallen, Dr. Christoph Braun, Frank Seehaus
938

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Die CFH GmbH (ein Unternehmen der SüdBG-Gruppe) bietet Finanzierungen für den Mittelstand und
junge Unternehmen mit Sitz in Sachsen. Dabei können Eigenkapital und Mezzanine kundenspezifisch
kombiniert werden. Im Vordergrund steht die individuelle Strukturierung der jeweiligen Finanzierung, um
dem Unternehmen eine optimale Lösung bieten zu können.
Gründung: 1995
verwaltetes Kapital: EUR 270 Mio. unter Management
Transaktionsvolumen: mindestens EUR 0,75 Mio. Later Stage,
mindestens EUR 0,3 Mio. Venture Capital
Umsatzgrösse (Target): mindestens EUR 5 Mio. Later Stage
Finanzierungsphasen: Later Stage in der Region Sachsen mit Schwerpunkt auf Nachfolgeregelung,
Wachstumsfinanzierung; Seed- und Venture Capital in Sachsen
Branchenschwerpunkte: Kein Branchenfokus, Schwerpunkt produzierendes Gewerbe und Dienstleistungen
geographischer Fokus: Sachsen
Fonds: Spezialfonds: Wachstumsfonds Mittelstand Sachsen
(www.wachstumsfonds-sachsen.de) - Mittelstandsfinanzierung in Sachsen;
Technologiegründerfonds Sachsen (www.tgfs.de) - Seed- und Venture Capital
in Sachsen
Investoren: Hauptinvestor LBBW, dann unterschiedlichste Investoren in verschiedene
Fonds, z.B. WMS und TGFS (regionale Fonds) mit Freistaat Sachsen und
den Sparkassen Chemnitz, Dresden, Leipzig
Portfolio: Mittelstand: COTESA GmbH, dmb Metallverarbeitung GmbH & Co. KG,
Hess AG, Synteks Umformtechnik GmbH, Terrot GmbH, WKA Montage
GmbH, Zehnder Pumpen GmbH, AC Tech GmbH (exit), CIDEON AG
(exit), Dr. Foedisch Umweltmesstechnik AG (exit), Montagewerk GmbH
Leipzig (exit);
Venture Capital: Caterna GmbH, dimensio informatics GmbH, Druck und
Werte GmbH, DTF Technology GmbH, eZelleron GmbH, Heliatek GmbH,
HiperScan GmbH, Lecturio GmbH, LightDesign Solutions GmbH, Qoniac
GmbH, Riboxx GmbH, VivoSens Medical GmbH, Blue Wonder
Communications GmbH (exit)
Adresse:
CFH Beteiligungsgesellschaft mbH
Löhrstraße 16, D-04105 Leipzig, Tel. +49 341 220-38802, Fax +49 341 220-38809
Internet: http://www.cfh.de, E-Mail: cfh@cfh.de
Management/Partner:
Christian Vogel (Geschäftsführer), Jürgen Prockl (Geschäftsführer)
Harald Rehberg (Mittelstandsfinanzierung), Sören Schuster (Frühphasenfinanzierung)
939

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Danube Equity ist Österreichs größter Corporate Venture Fonds. Wir beteiligen uns an wachstumsstarken
Unternehmen und unterstützen sie mit unserem Know-How und dem nötigen Kapital. Danube Equity
wurde 2001 von der voestalpine gemeinsam mit drei in Österreich börsenotierten Banken gegründet. Wir
verstehen uns als Private-Equity-Gesellschaft mit industriellem Hintergrund.
Der Fokus liegt einerseits bei Nachfolgeregelungen, MBO´s, MBI´s und Akquisitionen von mittelständischen
Unternehmen, andererseits führt Danube Equity Expansionsfinanzierungen von Technologieunternehmen
im deutschsprachigen Raum sowie in angrenzenden CEE-Ländern durch, die über das
Potential verfügen ihren Wert zu vervielfachen. Der Rückzug von Danube Equity erfolgt nach drei bis
sechs Jahren, zum Beispiel über einen Börsegang, Trade Sale, Rückkauf durch den Altgesellschafter,
Merger oder MBO/MBI.
Gründung: 2001 verwaltetes Kapital: k. A.
Transaktionsvolumen: Expansionsfinanzierung: Min: 0,5 Mio. € Max: 4 Mio. €
Industrie & Mittelstand: Min: 4 Mio. € Max: 50 Mio. €
Umsatzgrösse (Target): Expansionsfinanzierung: Min: 0,5 Mio. €
Industrie & Mittelstand: Min: 10 Mio. €
Finanzierungsphasen: Danube Equity finanziert sowohl Nachfolgeregelungen, MBO's, MBI's und
Akquisitionen von mittelständischen Unternehmen, als auch Unternehmen in
Wachstumsphasen, vornehmlich durch Early Stage- und Expansions-
Finanzierungen
Branchenschwerpunkte: Cleantech, Werkstoffe, Verarbeitungstechnologien für Werkstoffe,
Bahnsysteme, Mechatronik / Automatisierung, Automotive
geographischer Fokus: Österreich, Deutschland, Schweiz, angrenzender CEE-Raum
Fonds: Evergreen Fonds
Investoren: voestalpine, Oberbank, BKS (Bank für Kärnten und Steiermark), BTV
(Bank für Voralberg und Tirol)
Portfolio: IDENTEC Solutions AG, Ident Technology AG, Mechatronic Systemtechnik
GmbH, Solarion AG
Adresse:
DANUBE EQUITY Invest-Management GmbH
voestalpine-Straße 1, A- 4020 Linz
Tel: +43 (0) 50304-15-8626, Fax: +43 (0) 50304-55-8626
Internet: http://www.danubequity.com, e-mail: office@danubequity.com
Management/Partner:
Geschäftsführer: Dipl.-Ing. Peter Angermayer
940

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Die exchangeBA AG betreibt seit 2005 unter www.exchangeba.com den führenden Venture Capital-
Marktplatz im deutschsprachigen Raum und bringt kapitalsuchende Unternehmen und Investoren
zusammen.
Das Team der exchangeBA hat bisher über 60 Transaktionen erfolgreich begleitet. Das jeweilige Transaktionsvolumen
betrug zwischen 0,2 Mio. Euro und 6,0 Mio. Euro.
Auf der Investorenseite sind über 710 Investoren (Stand November 2011) aus den Bereichen
Privatinvestoren/Business Angels, Venture Capital- und Private Equity-Gesellschaften sowie Family
Offices gelistet. Die Investoren können über die Plattform interessante Unternehmen anhand Ihres
persönlichen Anforderungsprofils (z.B. Branche, Region, Beteiligungsphase) selektieren und die
Unternehmen direkt per eMail kontaktieren. Ferner erhalten die Investoren nach der Anmeldung eines
kapitalsuchenden Unternehmens einen Matchingletter mit den wesentlichen Informationen zu dem
Unternehmen.
Auf der Unternehmensseite listen sich kapitalsuchende Unternehmen, unabhängig von Branche,
Unternehmensphase, Region und Höhe des Kapitalbedarfs und präsentieren Ihr Geschäftsmodell einer
Vielzahl von Business Angels und institutionellen Investoren.
Darüber hinaus unterstützt die exchangeBA in den Themengebieten
• Unternehmensbewertung
• Unternehmensplanung und -strategie
• Due Diligence und Beteiligungsverhandlungen
Referenz-Transaktionen 2010/2011:
• Innovative Mobility Automobile GmbH
• iQ Fitness Solutions GmbH
• athletika AG
• froodies GmbH
• RiotCreations GmbH
• CompuMess Elektronik GmbH
• 3C Membrane AG
• medführer GmbH
• neuroconn GmbH
• MeinAuto GmbH
• insu-fast GmbH
Adresse:
exchangeBA AG
Kaiserstraße 54, D - 60329 Frankfurt
Tel: +49 (0)69 - 25781 250, Fax: +49 (0)69 - 25781 251
Internet: http://www.exchangeba.com, e-mail: info@exchangeba.com
Vorstand:
Thomas Henrich, Dr. Jochen Haller
941

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Der High-Tech Gründerfonds investiert Risikokapital in junge, chancenreiche Technologie-Unternehmen,
die vielversprechende Forschungsergebnisse unternehmerisch umsetzen. Mit Hilfe der Seedfinanzierung
sollen die Start-Ups das F&E-Vorhaben bis zur Bereitstellung eines Prototypen bzw. eines „Proof of
Concept“ oder zur Markteinführung führen. Der Fonds beteiligt sich grundsätzlich mit 500.000 Euro;
insgesamt stehen bis zu zwei Millionen Euro pro Unternehmen zur Verfügung. Investoren der Public-
Private-Partnership sind das Bundesministerium für Wirtschaft und Technologie, die KfW Bankengruppe
sowie die 12 Industriekonzerne ALTANA, BASF, B.Braun, Robert Bosch, CEWE Color, Daimler,
Deutsche Post DHL, Deutsche Telekom, Qiagen, RWE Innogy, Tengelmann und Carl Zeiss. Der High-
Tech Gründerfonds verwaltet insgesamt in zwei Fonds 560,5 Mio. EUR (272 Mio. EUR Fonds I und 288,5
Mio. EUR Fonds II).
Gründung: 2005
verwaltetes Kapital: 560,5 Mio. EUR (272 Mio. EUR Fonds I und 288,5 Mio. EUR Fonds II)
Transaktionsvolumen: Min: 0,5 Mio. € bis Max: 2 Mio. €
Finanzierungsphasen: Seed
Branchenschwerpunkte: keine
geographischer Fokus: Deutschland
Fonds: High-Tech Gründerfonds GmbH & Co. KG
Investoren: Fonds I: Bundesministerium für Wirtschaft und Technologie, die KfW
Bankengruppe sowie sechs Industriekonzerne BASF, Deutsche Telekom,
Siemens, Robert Bosch, Daimler und Carl Zeiss
Fonds II: Bundesministerium für Wirtschaft und Technologie, die KfW
Bankengruppe sowie die 12 Industriekonzerne ALTANA, BASF, B.Braun,
Robert Bosch, CEWE, Daimler, Deutsche Telekom, Deutsche Post DHL,
Qiagen, RWE Innogy, Tengelmann und Carl Zeiss
Portfolio: siehe http://www.high-tech-gruenderfonds.de
Investments 2011: siehe http://www.high-tech-gruenderfonds.de
Exits 2011: Vis-A-Pix GmbH, raumobil GmbH, Kinaxo Biotechnologies GmbH, textunes
GmbH, TM3 GmbH, Industrial Solar GmbH, ECMtec, Terrawater
Adresse:
High-Tech Gründerfonds Management GmbH
Ludwig-Erhard-Allee 2, D - 53175 Bonn
Tel: +49 (0)228-82300100, Fax: +49 (0)228-82300050
Internet: http://www.high-tech-gruenderfonds.de, E-Mail: info@high-tech-gruenderfonds.de
Management:
Geschäftsführer: Michael Brandkamp (Sprecher), Dr. Alexander von Frankenberg
942

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Die IBB Beteiligungsgesellschaft (www.ibb-bet.de) stellt innovativen Berliner Unternehmen Venture
Capital zur Verfügung und hat sich am Standort Berlin als Marktführer im Bereich Early Stage
Finanzierungen etabliert. Die Mittel werden vorrangig für die Entwicklung und Markteinführung
innovativer Produkte oder Dienstleistungen sowie kreativer Geschäftskonzepte eingesetzt. Aktuell befinden
sich zwei von der IBB Beteiligungsgesellschaft verwaltete Fonds in der Investitionsphase, der VC Fonds
Technologie Berlin mit einem Fondsvolumen von 52 Mio. € und der VC Fonds Kreativwirtschaft Berlin
mit einem Fondsvolumen von 30 Mio. €. Beide VC Fonds sind finanziert durch Mittel der Investitionsbank
Berlin (IBB) und des europäischen Fonds für regionale Entwicklung (EFRE) verwaltet vom Land Berlin.
Mit dem VC Fonds Kreativwirtschaft Berlin verfügt die IBB Beteiligungsgesellschaft seit 2008 als erste
Beteiligungsgesellschaft in Deutschland über ein Venture Capital Angebot, das speziell auf Unternehmen
aus dem Kultur- und Medienbereich ausgerichtet ist.
Gründung: 1997
verwaltetes Kapital: 152 Mio. €
Transaktionsvolumen: Min: 0,25 Mio. € bis Max: 3 Mio. €
Finanzierungsphasen: Early-Stage
Branchenschwerpunkte: Information and Communication Technologies, Life Science, Factory
Automation, Creative Industries
geographischer Fokus: Berlin
Fonds: IBB Beteiligungsgesellschaft mbH, VC Fonds Berlin GmbH, VC Fonds
Technologie Berlin, VC Fonds Kreativwirtschaft Berlin
Investoren: Investitionsbank Berlin, Land Berlin
Portfolio: insgesamt 60 Beteiligungen, u.a. Affinitas GmbH/www.eDarling.de, Aupeo
GmbH, magari GmbH/www.daparto.de, Moviepilot GmbH, Natural Dental
Implants AG, Neonga AG, NOXXON Pharma AG, Soltecture GmbH
Adresse:
IBB Beteiligungsgesellschaft mbH
Bundesallee 171, D - 10715 Berlin
Tel: +49 (0)30-21253201, Fax: +49 (0)30-21253202
Internet: http://www.ibb-bet.de, E-Mail: venture@ibb-bet.de
Management
Roger Bendisch, Marco Zeller (Geschäftsführer)
943

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Leonardo Venture ist eine Venture-Capital-Gesellschaft mit Fokus auf Unternehmen in der Seed-, Start-up-
und Wachstumsphase in Deutschland und dem deutschsprachigen Ausland. Leonardo Venture investiert
direkt eigene Mittel in Unternehmen. Dabei wird diesen Unternehmen nicht nur Kapital, sondern auch
umfassende Management-Unterstützung, Know-how und Kontakte zur Verfügung gestellt.
Wesentliche Voraussetzungen für ein Engagement sind:
• Substanzieller und verteidigbarer Technologie- und/oder Wettbewerbsvorteil
• Ausgeprägter Kundennutzen und Alleinstellungsmerkmale
• Potenzial für eine führende Marktposition in einem dynamischen Wachstumsmarkt oder signifikanten
Anteil in bestehenden Märkten
• Unternehmerisches Denken und Handeln der Initiatoren
Gründung: 2000
verwaltetes Kapital: ca. 25 Mio. €
Transaktionsvolumen: bis zu 1 Mio. €, auch Mikro- und Co-Investments
Finanzierungsphasen: Early-Stage (Seed und Start-up), Expansion
Branchenschwerpunkte: alles außer Pharma- und Wirkstoffforschung
geographischer Fokus: D, A, CH
Fonds: Leonardo Venture GmbH & Co. KGaA
Investoren: Institutionelle Investoren, Privatinvestoren
Portfolio: Cartago Software GmbH, InovisCoat GmbH, MedicalCommunications Soft-
und Hardware GmbH, VRmagic Holding AG, Weise Water Systems GmbH
Adresse:
Leonardo Venture GmbH & Co. KGaA
Augustaanlage 32, D-68165 Mannheim
Telefon: +49 (0)621-4384300
Internet: http://www.leonardoventure.com, E-Mail: kontakt@leonardoventure.de
Management:
Geschäftsführer: Andreas Müller
944

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Als einer der wenigen echten Frühphaseninvestoren unterstützt die mic AG junge Technologieunternehmen
bereits ab der Ideenphase. Das Venture Capital Unternehmen ist seit 2006 an der Frankfurter Börse am
Entry Standard gelistet und hat sein Portfolio sowie seine Geschäftsfelder auf Family Offices und mic
Fonds weiter ausgebaut. Dank des internationalen Netzwerks unterstützt die mic AG Start-ups bei der
erfolgreichen Positionierung sowie bei der Investorenakquise für die weitere Wachstumsfinanzierung.
Services
Die aktive Unterstützung mit Management Know-how und die Übernahme von wichtigen organisatorischen
Funktionen (u.a. Buchhaltung, Marketing, Human Resources) bieten, neben der reinen Kapitalbeteiligung,
vor allem auch den Vorteil einer schnellen und entwicklungsnahen Führung hin zu den
gesetzten Zielen. Faktoren wie diese stellen einen entscheidenden kompetitiven Unterschied dar und sind
der Grund für die erfolgreiche Beteiligungsstrategie der mic AG.
Gründung: 2001
verwaltetes Kapital: keine Angaben
Transaktionsvolumen: Min: 0,05 Mio. € - Max: 2 Mio. €
Finanzierungsphasen: Frühphasenfinanzierung (Pre-Seed, Seed und Start-up Phase),
Wachstumsfinanzierung
Branchenschwerpunkte: Faseroptik, Cleantech, Software, Mikrosystem- und Informationstechnik, Life
Science
geographischer Fokus: weltweit
Investoren: börsennotiert
Portfolio: 3-EDGE, 4DForce, µ-GPS, AIFOTEC, exchangeBA AG, Exergy, Fibotec,
FiSec, Flores Solar Water, neuroConn, PiMON, Proton Motor, ProximusDA,
Rogue Resolutions
Adresse:
mic AG
Türkenstraße 71, 80799 München
Telefon +49 89 286 738 0, Fax.: +49 89 286 738 110
Internet: http://www.mic-ag.eu, E-Mail: info@mic-ag.eu
Management:
Claus-Georg Müller • Manuel Reitmeier
945

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
MIG wurde Ende 2004 von erfahrenen Unternehmern gegründet und stellt über die verschiedenen
Fondsgesellschaften jungen innovativen Unternehmen aus zukunftsfähigen Branchen Eigenkapital für
Forschung und Entwicklung, zur Markteinführung und zum Vertrieb ihrer Produkte zur Verfügung.
Gleichzeitig erhält eine Vielzahl von Anlegern auch mit kleineren Beteiligungsbeträgen über die
Fondsgesellschaften die Chance, direkt am Wachstum und möglichen wirtschaftlichen Erfolg der
Beteiligungsunternehmen zu partizipieren.
Gründung: 2004
verwaltetes Kapital: ca. 500 Mio. €
Transaktionsvolumen: Min: 0,1 Mio. € bis Max: 10 Mio. €
Finanzierungsphasen: Start-up, Early-Stage, Expansion
Branchenschwerpunkte: keine
geographischer Fokus: D, A, CH
Fonds: MIG Fonds 1 (30 Mio. €), MIG Fonds 2 (50 Mio. €), MIG Fonds 3 (50 Mio.
€), MIG Fonds 4 (100 Mio. €), MIG Fonds 5 (72 Mio. €), MIG Fonds 6 (85
Mio. €), MIG Fonds 7 (35 Mio. €), MIG Fonds 8 (67 Mio. €), MIG Fonds 9
(80 Mio. €), MIG Fonds 10 (100 Mio. €), MIG Fonds 11 (60 Mio. €)
Investoren: Privatinvestoren
Portfolio: AFFiRis AG, AMSilk GmbH, Antisense Pharma GmbH, APK AG,
BIOCRATES AG, BioNTech AG, BRAIN AG, cerbomed GmbH, certgate
GmbH, Corimmun GmbH, cynora GmbH, Efficient Energy GmbH,
GANYMED AG, Ident Technology AG, immatics GmbH, instrAction
GmbH, nfon AG, OD-OS GmbH, PDC Biotech AG, PROTAGEN AG,
Siltectra GmbH, Sovicell GmbH, sunhill technologies GmbH, SuppreMol
GmbH, ViroLogik GmbH
Investments 2011: cynora GmbH
Adresse:
MIG Verwaltungs AG
Ismaninger Straße 102, D - 81675 München
Tel: +49 (0)1805-644999, Fax: +49 (0)1803-644999
Internet: http://www.mig.ag, E-Mail: fonds@mig.ag
Management:
Vorstand: Michael Motschmann, Dr. Matthias Kromayer, Cecil Motschmann, Jürgen Kosch
Prokurist: Kristian Schmidt-Garve
946

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Munich Venture Partners ist ein Risikokapitalgeber, der von führenden Managern der Software und
Halbleiterindustrie sowie von erfahrenen Venture-Capital-Professionals gegründet wurde und in zwei
Fonds insgesamt fast 170 Millionen Euro verwaltet. Als enger Partner der Fraunhofer-Gesellschaft, einer
der weltweit führenden Einrichtungen für die Angewandte Forschung, investiert Munich Venture Partners
in ausgewählte Unternehmen aus dem Cleantech- und Energiebereich.
Gründung: 2005
verwaltetes Kapital: 170 Mio. Euro
Transaktionsvolumen: Min: 1 Mio. € bis Max: 5 Mio. €
Finanzierungsphasen: Early-Stage
Branchenschwerpunkte: Clean Energy Technologies und Green Information and Communication
Technologies
geographischer Fokus: Deutschland, Europa
Fonds: MVP Fund I und MVP Fund II
Investoren: keine Angaben
Portfolio: Agnion Energy Inc., Bekon Holding AG, Communology GmbH, CPM
Compact Power Motors GmbH, Fludicon GmbH, Harvest Power Inc.,
Proximetry Inc., Silicon Line GmbH, Vis-à-pix GmbH
Adresse:
MVP Management GmbH
Hansastrasse 40, D-80686 München
Tel: +49-89 20001230, Fax: +49-89 200012329
Internet: http://www.munichvp.com, E-Mail: info@munichvp.com
Management:
Managing Directors: Dr. Walter Grassl, Dr. Sönke Mehrgardt, Dr. Rolf Nagel
947

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Die SHS Gesellschaft für Beteiligungsmanagement mbH ist eine Beteiligungsgesellschaft mit Sitz in
Tübingen. SHS stellt Wachstumskapital für innovative Technologiefirmen im deutschsprachigen Raum
bereit und unterstützt diese tatkräftig bei Unternehmensaufbau und -entwicklung.
SHS investiert in junge, stark wachsende Unternehmen aus den Bereichen Life Sciences und Health Care
(bspw. Medizintechnik, Diagnostik, Drug Development sowie Plattform- und Produktionstechnologien).
Voraussetzung für eine Beteiligung von SHS sind marktreife Produkte oder Technologien.
Die vom Managementteam von SHS entwickelte und verfolgte Strategie zielt darauf ab, die Portfolio-
Unternehmen nachhaltig weiter zu entwickeln und hohe und stabile Renditen für Investoren zu
erwirtschaften. Der sehr gute Trackrecord von SHS belegt den Erfolg dieses Konzepts.
Gründung: 1993
verwaltetes Kapital: 120 Mio. €
Transaktionsvolumen: Min: 1 Mio. € bis Max: 5 Mio. €
Finanzierungsphasen: Later-Stage Venture Capital
Branchenschwerpunkte: Life Science, Healthcare
geographischer Fokus: D, A, CH
Fonds: SHS Gesellschaft für Beteiligungen mbH & Co. Mittelstand KG, SHS Ven-
ture Capital GmbH & Co. KG, SHS Gesellschaft für Technologiebeteiligungen
mbH, SHS Gesellschaft für Beteiligungen mbH & Co. Mittelstand KG,
SHS Venture Capital GmbH & Co. KG, SHS Gesellschaft für Technologiebeteiligungen
mbH, Dritte SHS Technologiefonds GmbH & Co. KG, SHS
Gesellschaft für Technologiebeteiligungen die Zweite mbH
Investoren: Institutionelle, FoF, Family offices, HNIs, SHS-Team
Portfolio: 17 Beteiligungen (4a medicom, AMW GmbH, ASKION GmbH, Biontis
GmbH, c-LEcta GmbH, CryLaS GmbH, Crystal GmbH, Epionics medical
GmbH, HAL Aluminiumguss Leipzig GmbH, LipoFIT Analytic GmbH,
Micropelt GmbH, Miracor Medical Systems GmbH, phenox GmbH, PolyAn
GmbH, Spiegelberg KG, Spinelab AG, TNI medical AG)
Adresse:
SHS Gesellschaft für Beteiligungsmanagement mbH
Bismarckstraße 12, D - 72072 Tübingen
Tel: +49 (0)7071-91690, Fax: +49 (0)7071-9169190
Internet: http://www.shsvc.net, E-Mail: tuebingen@shsvc.net
Management:
Dr. Bernhard Schirmers, Reinhilde Spatscheck, Hubertus Leonhardt, Dr. André Zimmermann
948

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Die S-UBG Gruppe, Aachen, ist die führende Beteiligungsgesellschaft in den Wirtschaftsregionen Aachen,
Krefeld und Mönchengladbach. 1988 von den Sparkassen Aachen, Euskirchen, Düren und Heinsberg
gegründet, wurde der Gesellschafterkreis zehn Jahre später um die Sparkase Krefeld sowie die
Stadtsparkasse Mönchengladbach erweitert. Die S-UBG Gruppe ist derzeit an rund 40 Unternehmen aus
der Region beteiligt. Die Fonds der S-UBG stellen Eigenkapital für Unternehmen in verschiedenen
Lebensphasen bereit: Eigenkapital für den Mittelstand (S-UBG AG), Kapital für Start-ups (S-VC GmbH)
und Finanzierung von Unternehmensgründungen (Seed Fonds GmbH & Co. KG). Die S-UBG AG
entwickelt Beteiligungsmodelle für mittelständische Unternehmen, sowohl in offener als auch in stiller
Form. Sie blickt auf langjährige Erfahrungen bei der Entwicklung von Expansionsfinanzierungsmodellen,
Gesellschafterwechseln sowie Nachfolgeregelungen und geht ausschließlich Minderheitsbeteiligungen ein.
Die S-VC GmbH unterstützt junge Unternehmen beim Produktionsausfbau, bei der Markeinführung und in
der Wachstumsphase, während der Seed Fonds Entwicklungen zukunftsorientierter Technologien belebt.
Gründung: 1988
Volumen der Fonds: rund 70 Mio. €
Transaktionsvolumen: 0,5 - 5 Mio. € (darüber hinaus mit Co-Investor)
Umsatzgrösse (Target): ab 10 Mio. Euro
Finanzierungsphasen: S-UBG/S-VC: offen + still (Mezzanine), MBO, MBI, Wachstumskapital,
Nachfolgesituationen, Seed Fonds: Unternehmensgründungen
Branchenschwerpunkte: keine
geographischer Fokus: Wirtschaftsregion Aachen, Krefeld, Mönchengladbach
Fonds: S-VC GmbH, Seed Fonds Aachen
Investoren: S-UBG/S-VC: Sparkasse Aachen, Sparkasse Düren, Kreissparkasse Euskirchen,
Kreissparkasse Heinsberg, Sparkasse Krefeld, Stadtsparkasse Mönchengladbach;
Seed Fonds: Sparkasse Aachen, NRW.Bank, Privatinvestor
Portfolio: Dr. Babor GmbH & Co. KG, Aachen; Carl Krafft & Söhne GmbH, Düren,
Lancom Systems GmbH, Würselen; KSK Industrielackierungen GmbH,
Geilenkirchen, Quip AG, Baesweiler; Jouhssen -bündgens Maschinenbau
GmbH usw.
Referenz-Transaktionen: Dr. Babor GmbH & Co. KG, BDL Holding GmbH, Devolo AG
Adresse:
S-UBG Gruppe Seed Fonds Aachen GmbH & Co. KG
Markt 45-47, D - 52062 Aachen Markt 45-47, D - 52062 Aachen
Tel: +49 (0)241-47056 0, Fax: +49 (0)241-47056 20 Tel: +49 (0)241-47056 0
Internet: http://www.s-ubg.de Internet: http://www.seedfonds-aachen.de
E-Mail: info@s-ubg.de E-Mail: info@seedfonds-aachen.de
Vorstand: Harald Heidemann / Geschäftsführung: Harald Heidemann (Vors.) /
Bernhard Kugel Markus Krückemeier
949

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
The BioScience Ventures Group (BSVG) ist eine Venture Capital-Firma, die im Februar 2001 gegründet
wurde und sich exklusiv auf Investments im Biotechnologie-Frühphasen-Bereich spezialisiert hat.
Investmentgrößen variieren zwischen 0,2 bis 0,5 Mio. Euro. BSVG besteht aus einem erfahrenen Team mit
medizinischem und pharmakologischem Background, das auf das Drug Development, insbesondere auf das
Design und die Durchführung präklinischer und klinischer Prüfungen im Bereich der biologischen
Wirkstoffe spezialisiert ist. Damit gelingt es der BSVG die Effizienz ihrer Investments zu steigern und
Kosten zu reduzieren. Zusätzlich verfügt das Team über umfassende und langjährige Erfahrung im
lnvestment-Bereich.
Gründung: 2001
verwaltetes Kapital: keine Angaben
Transaktionsvolumen: Min: 0,2 Mio. € bis Max: 0,5 Mio. €
Finanzierungsphasen: Seed, Early-Stage
Branchenschwerpunkte: Biotechnologie
geographischer Fokus: D, A, CH
Fonds: -
Investoren: keine Angaben
Portfolio: ugichem GmbH, Marvis GmbH, AdriaCell Spa, MagnaMedics GmbH,
Apeptico GmbH, Nano4Imaging GmbH
Adresse:
The BioScience Ventures Group
Residenzstrasse 18, D - 80333 München
Tel: +49 (0)89-12767410, Fax: +49 (0)89-12767411
Internet: http://www.bsvg.com, E-Mail: nicole.wistuba@bsvg.com
Management:
Prof. Dr. Markus Heiss, Dr. Nicole Wistuba
950

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
WHEB Partners hat seine Wurzeln im Jahre 1995. Damals war WHEB als preisgekrönter Cleantech
Inkubator und Cleantech Corporate Finance-Boutique aktiv. Heute managt das Team von zehn Investment
Professionals zwei auf Cleantech spezialisierte Finanzfonds mit einer Gesamtgröße von €156 Millionen.
Die Investoren des WHEB Fund 2 sind sowohl institutionell als auch wohlhabende und einflußreiche
Familien („family offices“).
Zu den institutionellen Investoren gehört der European Investment Fund (“EIF”), der Environmental
Innovation Fund, der von Hermes GPE LLP (“Hermes”) gemanagt wird und ein führender US
Pensionsfund. Zu den „family offices“ zählen eine Reihe der führenden Industriellen- und Finanzfamilien -
wie zum Beispiel die Familie Bamfords, die Familie Goldsmith, Lord Jacob Rothschild und Simon
Robertson.
Gründung: 1995
verwaltetes Kapital: 156 Mio. €
Transaktionsvolumen: Min: 2 Mio. € bis Max: 20 Mio. €
Finanzierungsphasen: Expansions-/ Wachstumsfinanzierung, Bridge-/ vorbörsliche Finanzierung,
Buy-outs (bis € 25 Mio.) Eigenkapital, MBO, MBI, Nachfolgeregelungen mit
Auskauf bzw. auch Teilauskauf, Minderheits- und Mehrheitsbeteiligungen
Branchenschwerpunkte: Cleantech
geographischer Fokus: DACH, Skandinavien, UK, Benelux
Fonds: WHEB Ventures Private Equity Fund 1 LP (30 Mio. €), WHEB Ventures
Private Equity Fund 2 LP (126 Mio. €)
Investoren: Die Investoren des WHEB Fund 2 sind sowohl institutionell als auch family
offices. Zu den institutionellen Investoren gehört der European Investment
Fund (“EIF”), der Environmental Innovation Fund, der von Hermes GPE LLP
(“Hermes”) gemanagt wird und ein führender US Pensionsfund.
Portfolio: Aquaspy, Bowman, exosect, evap, fluxxion, Sensortran, Steritrox, AMCS,
Passivsystems, Watson Brown, Petainer, Torqeedo, VIA optronics,
friedolaTech, GEG, Resysta
Adresse:
WHEB Partners Ltd.
Maximilianstr. 36, D - 80539 München , Tel +49-89-122280820, Fax +49-89-122280811
Internet: http://www.whebpartners.com, E-Mail: info@whebpartners.com
Management:
James McNaught-Davis (London), Dr Rob Wylie (London), Ben Goldsmith (London)
Jörg Sperling (Munich), Dr Wolfgang Hanrieder (Munich)
951

M&A-Yearbook 2011/2012
952

Venture Capital-Investoren
Short-Liste (alphabetische Sortierung)
M&A-Yearbook 2011/2012
953

M&A-Yearbook 2011/2012
Venture Capital-Investoren
Accel Partners
Adresse: 16 St. James's Street, London SW1A 1ER, USA
Internet: www.accel.com
Acton Capital Partners
Adresse: Widenmayerstr. 29, 80538 München, Deutschland
Internet: www.actoncapital.de
Adara Venture Partners
Adresse: Abascal 58, 28003 Madrid, Spanien
Internet: www.adaravp.com
Ammer Partners GmbH
Adresse: Schauenburgerstrasse 27, 20095 Hamburg, Deutschland
Internet: www.ammerpartners.de
ARAX Capital Partners GmbH
Adresse: Millennium Tower, Handelskai 94-96, 1200 Wien, Österreich
Internet: www.arax.at
Astutia Equity Partners KGaA
Adresse: Maximilianstr. 45, 80538 München, Deutschland
Internet: www.astutia.de
Aurelia Private Equity GmbH Adresse:
Kurhessenstraße 1-3, 60431 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.aurelia-pe.de
aws-mittelstandsfonds Management GmbH
Adresse: Ungargasse 37, 1030 Wien, Österreich
Internet: www.mittelstands-fonds.at
Axel Springer Venture GmbH
Adresse: Axel-Springer-Straße 65, 10888 Berlin, Deutschland
Internet: www.asventure.com
Axiom Venture Partners
Adresse: Square du Solbosch 26, 1050 Brussels, Belgien
Internet: www.axiomvc.com
BAG Aktiengesellschaft für Industriebeteiligungen
Adresse: Tempowerkring 6, 21079 Hamburg, Deutschland
Internet: www.beteiligungs-ag.de
BambooVentures GmbH
Adresse: Burgstrasse 8, 80331 München, Deutschland
Internet: www.bambooventures.net
BASF Venture Capital GmbH
Adresse: 4. Gartenweg - Z25, 67063 Ludwigshafen, Deutschland
Internet: www.basf-vc.de
954

BayBG Bayerische Beteiligungsgesellschaft mbH
Adresse: Königinstraße 23, 80539 München, Deutschland
Internet: www.baybg.de
Bayer Innovation Beteiligungsgesellschaft mbH
Adresse: Merowingerplatz 1, 40225 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.bayer-innovation.de
Bayern Kapital GmbH
Adresse: Ländgasse 135 a, 84028 Landshut, Deutschland
Internet: www.bayernkapital.de
BayTech Venture Capital Beratungs GmbH
Adresse: Theatinerstraße 7, 80333 München, Deutschland
Internet: www.baytechventure.com
BioAgency AG
Adresse: Schnackenburgallee 116a, 22525 Hamburg, Deutschland
Internet: www.bioagency.com
BioM AG
Adresse: Am Klopferspitz 19, 82152 Martinsried, Deutschland
Internet: www.bio-m.de
bm-t beteiligungsmanagement thüringen gmbh
Adresse: Gorkistr. 9, 99084 Erfurt, Deutschland
Internet: www.bm-t.com
BonVenture GmbH
Adresse: Pettenkoferstrasse 37, 80336 München, Deutschland
Internet: www.bonventure.de
Booster Ventures GmbH
Adresse: Libanonstr. 35, 70184 Stuttgart, Deutschland
Internet: www.booster.com
Brockhaus Private Equity AG
Adresse: Myliusstrasse 30, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.brockhaus-pe.com
BTG Beteiligungsgesellschaft Hamburg mbH
Adresse: Habichtstr. 41, 22305 Hamburg, Deutschland
Internet: www.btg-hamburg.de
Burgey Business Group GmbH
Adresse: Kaiser-Wilhelm-Ring 22, 50672 Köln, Deutschland
Internet: www.burgey-business-group.de
Capital Stage AG
Adresse: Brodschrangen 4, 20457 Hamburg, Deutschland
Internet: www.capitalstage.com
CCM Columbus Capital Management GmbH
Adresse: Bötzowstrasse 13, 10407 Berlin, Deutschland
Internet: www.columbusco.com
M&A-Yearbook 2011/2012
955

M&A-Yearbook 2011/2012
CFH Beteiligungsgesellschaft mbH
Adresse: Löhrstraße 16, 04105 Leipzig, Deutschland
Internet: www.cfh.de
Chancenkapitalfonds der Kreissparkasse Biberach GmbH
Adresse: Zeppelinring 27 - 29, 88400 Biberach, Deutschland
Internet: www.ksk-bc.de
Cipio Partners GmbH
Adresse: Palais am Lenbachplatz - Ottostrasse 8, 80333 München, Deutschland
Internet: www.cipiopartners.com
ComCap Ventures
Adresse: Lokstedter Weg 59b, 20251 Hamburg, Deutschland
Internet: http://comcapventures.de
Conetwork Erneuerbare Energien Management GmbH
Adresse: Speersort 10, 20095 Hamburg, Deutschland
Internet: www.cee-holding.de
Constellation
Adresse: Kantonsstrasse 77, 8807 Freienbach, Schwyz, Schweiz
Internet: http://www.constellation.ch
CornerstoneCapital AG
Adresse: Westendstr. 41, 60325 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.cornerstonecapital.de
Creathor Venture
Adresse: Marienbader Platz 1, 61348 Bad Homburg, Deutschland
Internet: www.creathor.de
Danube Equity Invest-Management GmbH
Adresse: voestalpine-Straße 1, 4020 Linz, Österreich
Internet: www.danubequity.com
Demeter Partners
Adresse: Kurfürstendamm 58, 10707 Berlin, Deutschland
Internet: www.demeter-partners.com
DEWB Deutsche Effecten- und Wechsel-Beteiligungsgesellschaft AG
Adresse: Leutragraben 1, 07743 Jena, Deutschland
Internet: www.dewb-vc.com
Doughty Hanson & Co. GmbH
Adresse: Lenbachplatz 3, 80333 München, Deutschland
Internet: www.doughtyhanson.com
Dr. Engelhardt, Kaupp, Kiefer Unternehmensbeteiligungen GmbH
Adresse: Marienstr. 39, 70178 Stuttgart, Deutschland
Internet: www.ekkub.de
DuMont Venture Holding GmbH & Co. KG
Adresse: Amsterdamer Str. 192, 50735 Köln, Deutschland
Internet: www.dumontventure.de
956

DVC Deutsche Venture Capital GmbH
Adresse: Karlstr. 35, VI. Stock, 80333 München, Deutschland
Internet: www.dvcg.de
EARLYBIRD Venture Capital GmbH & Co KG
Adresse: Van-der-Smissen-Str. 3, 22767 Hamburg, Deutschland
Internet: www.earlybird.com
eastWest Venture Capital GmbH
Adresse: Bommersheimer Weg 21, 61348 Bad Homburg, Deutschland
Internet: www.eastwest-vc.com
eCAPITAL entrepreneurial Partners AG
Adresse: Hafenweg 22, 48155 Münster, Deutschland
Internet: www.ecapital.de
eCAPITAL entrepreneurial Partners AG
Adresse: Hafenweg 22, 48155 Münster, Deutschland
Internet: www.ecapital.de
ECONA AG
Adresse: Chausseestr. 8, 10115 Berlin, Deutschland
Internet: www.econa.com
EMBL Ventures GmbH
Adresse: Boxbergring 107, 69126 Heidelberg, Deutschland
Internet: www.embl-ventures.com
Emerald Technology Ventures
Adresse: Seefeldstrasse 215, 8008 Zürich, Schweiz
Internet: www.emerald-ventures.com
enalog ventures gmbh
Adresse: mahlerstrasse 7/18, 1010 Wien, Österreich
Internet: www.enalog.com
enjoyventure Management GmbH
Adresse: Elberfelder Straße 2, 40213 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.enjoyventure.de
estag | Capital AG
Adresse: Fasanenstrasse 29, 10719 Berlin, Deutschland
Internet: www.estag.de
evalue AG
Adresse: Kennedydamm 1, 40476 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.evaluegroup.com
eVenture Capital Partners
Adresse: Hohe Bleichen 21, 20354 Hamburg, Deutschland
Internet: www.evcpartners.com
EVP Capital Management AG
Adresse: Wilhelm-Leuschner-Strasse 68, 60329 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.evp-capital.com
M&A-Yearbook 2011/2012
957

M&A-Yearbook 2011/2012
EXTOREL GmbH
Adresse: Palais am Lenbachplatz, Lenbachplatz 3, 80333 München, Deutschland
Internet: www.extorel.de
FIDURA Private Equity Fonds
Adresse: Bavariaring 44, 80336 München, Deutschland
Internet: www.fidura-fonds.de
Forbion Capital Partners
Adresse: Lenbachplatz 3, 4th Floor, 80333 München, Deutschland
Internet: www.forbion.com
Foresee Equity Management GmbH
Adresse: Lennéstraße 1, 10785 Berlin, Deutschland
Internet: www.4cem.com
Future Capital AG
Adresse: Westendstr. 16-22, 60325 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.future-capital.com
gcp gamma capital partners
Adresse: Schönbrunnerstrasse 218-220, 1120 Wien, Österreich
Internet: www.gamma-capital.com
GENES GmbH Venture Services
Adresse: Kölner Straße 27, 50226 Frechen, Deutschland
Internet: www.genes-ventures.de
GENIUS Venture Capital GmbH
Adresse: Hagenower Straße 73, 19061 Schwerin, Deutschland
Internet: www.genius-vc.de
Global Equity Partners
Adresse: Mariahilfer Straße 1/Getreidemarkt 17, 1060 Wien, Österreich
Internet: www.gep.at
Global Life Science Ventures
Adresse: Von-der-Tann-Str. 3, 80539 München, Deutschland
Internet: www.glsv-vc.com
Grazia Equity GmbH
Adresse: Breitscheidstraße 10, 70174 Stuttgart, Deutschland
Internet: www.grazia-equity.de
Greenwich Beteiligungen AG
Adresse: Roßmarkt 14, 60311 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.greenwich.de
Hanse Ventures BSJ GmbH
Adresse: Am Sandtorkai 71-72, 20457 Hamburg, Deutschland
Internet: www.hanseventures.com
HassoPlattnerVentures Management GmbH
Adresse: August-Bebel-Strasse 88, 14482 Potsdam, Deutschland
Internet: www.hp-ventures.com
958

Heidelberg Innovation Fonds Management GmbH
Adresse: Waldhofer Straße 11/5, 69123 Heidelberg, Deutschland
Internet: www.hd-innovation.de
High-Tech Gründerfonds Management GmbH
Adresse: Ludwig-Erhard-Allee 2, 53175 Bonn, Deutschland
Internet: www.high-tech-gruenderfonds.de
HV Holtzbrinck Ventures Adviser GmbH
Adresse: Kaiserstraße 14b, 80801 München, Deutschland
Internet: www.holtzbrinck-ventures.com
HW Partners AG
Adresse: Rheinwerkallee 3, 53227 Bonn, Deutschland
Internet: www.hwpartners-ag.com
IBB Beteiligungsgesellschaft mbH
Adresse: Bundesallee 171, 10715 Berlin, Deutschland
Internet: www.ibb-bet.de
IBG Beteiligungsgesellschaft Sachsen-Anhalt mbH
Adresse: Kantstraße 5, 39104 Magdeburg, Deutschland
Internet: www.ibg-vc.de
Innovationsstarter Hamburg GmbH
Adresse: Habichtstraße 41, 22305 Hamburg, Deutschland
Internet: www.innovationsstarter.com
Intelligent Venture Capital Management GmbH
Adresse: Nattermannallee 1, Geb. E4, 11. Stock, 50829 Köln, Deutschland
Internet: www.intelligent-venture-capital.de
INTRO Invest GmbH
Adresse: Schloßweg 14, 91244 Reichenschwand, Deutschland
Internet: www.introinvest.de
inveni capital
Adresse: Rumfordstr. 10, 80469 München, Deutschland
Internet: www.invenicapital.com
M&A-Yearbook 2011/2012
InvestitionsBank des Landes Brandenburg (ILB) - BFB BeteiligngsFonds Brandenburg GmbH
Adresse: Steinstrasse 104-106, 14480 Potsdam, Deutschland
Internet: www.ilb.de
J.C.M.B. Beteiligungs GmbH
Adresse: Neuer Wall 46, 20354 Hamburg, Deutschland
Internet: www.jcmb.de
K5 ADVISORS GmbH & Co. KG
Adresse: Zenettistraße 20, 80337 München, Deutschland
Internet: http://www.k5advisors.com
KI Kapital GmbH
Adresse: Promenadeplatz 12, 80333 München, Deutschland
Internet: www.kikapital.com
959

M&A-Yearbook 2011/2012
Kizoo AG
Adresse: Amalienbadstraße 41, 76227 Karlsruhe, Deutschland
Internet: www.kizoo.com
KM Capital Partners SA
Adresse: Rue de Candolle 11, 1205 Geneva, Schweiz
Internet: http://www.kmcapitalpartners.com
LBBW Venture Capital GmbH
Adresse: Königstraße 10 C, 70173 Stuttgart, Deutschland
Internet: www.lbbw-venture.de
L-EA Venture Fonds / SEED GmbH
Adresse: Schlossplatz 10, 76133 Karlsruhe, Deutschland
Internet: www.l-ea.de
Leonardo Venture Capital GmbH
Adresse: Augustaanlage 32, 68165 Mannheim, Deutschland
Internet: www.leonardoventure.de
magau Beteiligungs- und Verwaltungsgesellschaft mbH
Adresse: Ismaninger Str. 27 b, 85452 Moosinning, Deutschland
Internet: www.magau.de
MAMA Sustainable Incubation AG
Adresse: TUTEUR Haus, Charlottenstraße 24, 10117 Berlin, Deutschland
Internet: www.mama.io
Maurizio Capital
Adresse: Potsdamer Platz 10, 10785 Berlin, Deutschland
Internet: www.mauriziocapital.com
Media Ventures GmbH
Adresse: Wesselinger Str. 22-30, 50999 Köln, Deutschland
Internet: www.mediaventures.de
mic AG
Adresse: Türkenstrasse 71, 80799 München, Deutschland
Internet: www.mic-ag.eu
MicroVenture GmbH & Co. KGaA
Adresse: Inselstr. 24, 40479 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.microventure.de
MIG Verwaltungs AG
Adresse: Ismaninger Straße 102, 81675 München, Deutschland
Internet: www.mig.ag
Mulligan BioCapital AG
Adresse: Stubbenhuk 7, 20459 Hamburg, Deutschland
Internet: www.mulliganbiocapital.com
Murphy&Spitz Green Capital AG
Adresse: Riesstraße 2, 53113 Bonn, Deutschland
Internet: www.murphyandspitz.de
960

MVC Unternehmensbeteiligungsgesellschaft mbH
Adresse: Kronenstr. 11, 10117 Berlin, Deutschland
Internet: www.mvcag.de
MVP Munich Venture Partners Managementgesellschaft mbH
Adresse: Hansastr. 40, 80686 München, Deutschland
Internet: www.munichvp.com
Nanostart AG
Adresse: Goethestraße 26-28, 60313 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.nanostart.de
Nanoventure/Ascendo Services B.V.
Adresse: Laan van Diepenvoorde 3, 5582 LA Waalre, Niederlande
Internet: www.nanoventure.de
netSTART Venture GmbH
Adresse: Am Waldpark 34, 50996 Köln, Deutschland
Internet: www.netstart-venture.de
Neuhaus Partners GmbH
Adresse: Jungfernstieg 30, 20354 Hamburg, Deutschland
Internet: www.neuhauspartners.com
New Commercial Room Beteiligungsgesellschaft mbH
Adresse: Rothenbaumchaussee 116, 20149 Hamburg, Deutschland
Internet: www.necoro.de
Next Generation Finance Invest AG
Adresse: Innere Güterstrasse 2, 6300 Zug, Schweiz
Internet: www.nextgfi.com
NGN Capital
Adresse: Bergheimerstr. 89a, 69115 Heidelberg, Deutschland
Internet: www.ngncapital.com
NRW.BANK - Bereich Beteiligungen Abteilung Eigenkapitalfinanzierungen (101-68100)
Adresse: Kavalleriestraße 22, 40213 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.nrwbank.de
nwk nordwest Kapitalbeteiligungsgesellschaft der Sparkasse Bremen mbH
Adresse: Am Brill 1-3, 28195 Bremen, Deutschland
Internet: www.nwk-nwu.de
Paua Ventures GmbH
Adresse: Morassistrasse 22 b, 80469 München, Deutschland
Internet: www.pauaventures.com
PEPPERMINT. Financial Partners
Adresse: Kurfürstendamm 21, 10719 Berlin, Deutschland
Internet: www.peppermint-vc.de
PolyTechnos Venture-Partners GmbH
Adresse: Promenadeplatz 12, 80333 München, Deutschland
Internet: www.polytechnos.com
M&A-Yearbook 2011/2012
961

M&A-Yearbook 2011/2012
PONTIS Venture Partners
Adresse: Neuer Markt 1, 1010 Wien, Österreich
Internet: www.pontiscapital.at
PRICAP Venture Partners AG
Adresse: Neuer Wall 44, 20354 Hamburg, Deutschland
Internet: www.pricap.de
quantensprung Beteiligungen GmbH
Adresse: Wipplingerstraße 12/10, 1010 Wien, Österreich
Internet: www.quantensprung.at
Rheingau Ventures
Adresse: Ohlauer Str. 43, 10999 Berlin, Deutschland
Internet: www.rheingau-ventures.com
Robert Bosch Venture Capital
Adresse: Mittlerer Pfad 9, 70499 Stuttgart-Weilimdorf, Deutschland
Internet: www.rbvc.com
RWE Innogy Ventures
Adresse: Gildehofstr. 1, 45127 Essen, Deutschland
Internet: www.rweinnogy.com
Saarländische Wagnisfinanzierungsgesellschaft mbH
Adresse: Franz-Josef-Röder-Strasse 17, 66119 Saarbrücken, Deutschland
Internet: www.swgmbh.de
SBG Sparkassenbeteiligungsgesellschaft Sachsen-Anhalt mbH
Adresse: IGZ Barleben, Steinfeldstraße 3, 39179 Barleben, Deutschland
Internet: www.sbg-sachsen-anhalt.de
Seventure Partners
Adresse: Maximilianstraβe 36, 80539 München, Deutschland
Internet: www.seventure.fr
SHS Gesellschaft fuer Management und Sanierung mbH
Adresse: Bismarckstraße 12, 72072 Tübingen, Deutschland
Internet: www.shsvc.net
Siemens Technology Accelerator GmbH
Adresse: Otto-Hahn-Ring 6, 81739 München, Deutschland
Internet: w9.siemens.com/cms/sta/Pages/default.asp
Sirius Venture Partners GmbH
Adresse: Biebricher Allee 22, 65187 Wiesbaden, Deutschland
Internet: www.sirius-venture.com
smac partners GmbH
Adresse: Ottobrunner Str. 41, 82008 Unterhaching, Deutschland
Internet: www.smacpartners.com
S-Refit AG
Adresse: Sedanstraße 15, 93055 Regensburg, Deutschland
Internet: www.s-refit.de
962

STAR Ventures
Adresse: Possartstrasse 9, 81679 München, Deutschland
Internet: www.star-ventures.com
Start 2 Ventures GmbH
Adresse: Brooktorkai 20, 20457 Hamburg, Deutschland
Internet: www.start2ventures.com
STEP Capital AG
Adresse: Marienplatz 2, 80331 München, Deutschland
Internet: www.stepcapital.de
S-UBG AG für die Regionen Aachen, Krefeld, Mönchengladbach
Adresse: Markt 45-47, 52062 Aachen, Deutschland
Internet: www.s-ubg.de
SundayVentures GmbH
Adresse: Neumühlen 39, 22763 Hamburg, Deutschland
Internet: www.sundayventures.de
SVC - AG für KMU Risikokapital
Adresse: Tessinerplatz 7, 8070 Zürich, Schweiz
Internet: www.svc-risikokapital.ch
S-Venture Capital Dortmund GmbH
Adresse: Freistuhl 2, 44137 Dortmund, Deutschland
Internet: www.svc-do.de
sympasis innovation capital GmbH
Adresse: Ottostr. 1, 76275 Ettlingen, Deutschland
Internet: www.sympasis.com
Target Partners GmbH
Adresse: Kardinal-Faulhaber-Straße 10, 80333 München, Deutschland
Internet: www.targetpartners.de
TechnoStart Beratungsgesellschaft fuer Beteiligungsfonds mbH
Adresse: Myliusstraße 13, 71638 Ludwigsburg, Deutschland
Internet: www.technostart.com
Tengelmann E-Commerce Beteiligungs-GmbH
Adresse: Wissollstraße 5 - 43, 45478 Mülheim an der Ruhr, Deutschland
Internet: www.e-tengelmann.de
The BioScience Ventures Group
Adresse: Residenzstrasse 18, 80333 München, Deutschland
Internet: www.bsvg.com
TRIANGLE Venture Capital Group Management GmbH
Adresse: Marktstrasse 65, 68789 St. Leon-Rot, Deutschland
Internet: www.triangle-venture.com
Triginta Capital
Adresse: Kreuzstraße 34, 40210 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.triginta-capital.com
M&A-Yearbook 2011/2012
963

M&A-Yearbook 2011/2012
TruVenturo GmbH
Adresse: Neuer Wall 34, 20354 Hamburg, Deutschland
Internet: www.truventuro.de
T-Venture Holding GmbH
Adresse: Gotenstrasse 156, 53175 Bonn, Deutschland
Internet: www.t-venture.de
TVM Capital GmbH
Adresse: Maximilianstr. 35, 80539 München, Deutschland
Internet: www.tvm-capital.com
U.C.A. Aktiengesellschaft
Adresse: Stefan-George-Ring 29, 81929 München, Deutschland
Internet: www.uca.de
Venista Ventures GmbH & Co. KG
Adresse: Spichernstraße 6b, 50672 Köln, Deutschland
Internet: www.venista.com
Ventegis Capital AG
Adresse: Kurfürstendamm 119, 10711 Berlin, Deutschland
Internet: www.ventegis.de
VENTIZZ Capital Partners AG
Adresse: Graf-Adolf-Straße 18, 40212 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.ventizz.de
Venture Invest AG
Adresse: Engelbergerstraße 19, 79106 Freiburg, Deutschland
Internet: www.ventureinvest.de
VHB digital GmbH/crossventures
Adresse: Agrippinawerft 22, 50678 Köln
Internet: www.vhbdigital.de
VI Partners AG
Adresse: Baarerstrasse 86, 6302 Zug, Schweiz
Internet: www.vipartners.ch
Viaticum GmbH
Adresse: Rombergweg 25, 61462 Königstein im Taunus, Deutschland
Internet: www.viaticum.de
ViewPoint Capital Partners GmbH
Adresse: WestendDuo - Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.viewpointpartners.com
Vinci Capital
Adresse: PSE, Bâtiment C, 1015 Lausanne, Schweiz
Internet: www.vincicapital.ch
VM Digital GmbH
Adresse: Chemiestr. 14-15, 68623 Lampertheim, Deutschland
Internet: www.vm-digital.net
964

VNT Management
Adresse: Landshuter Allee 8-10, 80637 München, Deutschland
Internet: www.vntm.com
Vorwerk Direct Selling Ventures GmbH
Adresse: Mühlenweg 17-37, 42270 Wuppertal, Deutschland
Internet: www.vorwerk-ventures.de
wellington partners venture capital gmbh
Adresse: Theresienstrasse 6, 80333 München, Deutschland
Internet: www.wellington-partners.com
WHEB Partners Ltd.
Adresse: Maximilianstr. 36, 80539 München, Deutschland
Internet: www.whebpartners.com
XAnge Private Equity
Adresse: Maximilianstraße 45, 80538 München, Deutschland
Internet: www.xange.fr
ZFHN Zukunftsfonds Heilbronn GmbH & Co. KG
Adresse: Edisonstraße 19, 74076 Heilbronn, Deutschland
Internet: www.zf-hn.de
Zouk Capital LLP Adresse: 140 Brompton Road, London SW3 1HY, Großbritannien
Internet: www.zouk.com
M&A-Yearbook 2011/2012
965

M&A-Yearbook 2011/2012
966

Corporate Finance- / M&A- /
Unternehmensberater
M&A-Yearbook 2011/2012
967

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Corporate Finance Beratung
Gründungsjahr: 2001
Anzahl Partner/Teamgröße: 5 Partner, insgesamt 30 Mitarbeiter
Niederlassungen: Wiesbaden • Manchester • Detroit • Shanghai
Unternehmensprofil:
@VISORY partners ist eines der wenigen bankenunabhängigen und eigentümergeführten Corporate
Finance Beratungshäuser in Deutschland. @VISORY partners fokussiert sich auf die Beratung von
mittelständischen Kunden, Konzernen, Finanzinvestoren und den Öffentlichen Sektor bei Transaktionen in
der Größenordnung von EUR 10 Mio. bis EUR 1 Mrd. in den Bereichen:
968
• M&A: Unternehmenskäufe & -verkäufe, Nachfolgeregelungen, Joint Ventures, Carve Outs
• Finanzierung (Eigen- & Fremdkapitallösungen)
• Unternehmensbewertung
Die Kunden von @VISORY partners kommen aus unterschiedlichen Branchen wie dem Maschinen- und
Anlagenbau, Automobilzulieferer, Bau, Chemie, Logistik, Energie, High Tech, Textil, Handel oder dem
Dienstleistungssektor. Neben dem Hauptsitz in Wiesbaden verfügt @VISORY partners mit Standorten in
Großbritannien (Manchester), USA (Detroit) und China (Shanghai) über einen weltweiten Zugang zu
Investoren und Entscheidungsträgern.
@VISORY partners hat grenzüberschreitende Corporate Finance Expertise aus über 100 abgeschlossenen
M&A Transaktionen im Gesamtvolumen von mehr als 10 Milliarden Euro und zählt regelmäßig zu den
führenden bankenunabhängigen Corporate Finance Beratern in Deutschland.
Im Bereich der Fremdkapitalberatung besitzt @VISORY partners ein flächendeckendes Netzwerk zu
Privatbanken, Sparkassen, Volksbanken sowie institutionellen Kapitalgebern (z.B. Versicherungen).
@VISORY partners verfügt über aktuelle Kenntnis der Bedingungen und Konditionen von Eigen-, Fremd-
und Hybridkapital an den Kapitalmärkten und bietet eine unabhängige Beratung bei der Umsetzung
optimierter Finanzierungsstrukturen.
Referenztransaktionen:
Verkauf von Kinetics Germany an Quadriga Capital, Refinanzierung der Carl Zeiss AG mittels einer
Revolving Credit Facility, Erwerb AE&E CE durch Bilfinger Berger, Direktplatzierung eines Darlehens
bei der R+V für die Landeshauptstadt Wiesbaden, Verkauf des Geschäftsbereichs Mikrobiologisches
Monitoring der Biotest AG an Merck, Verkauf von Paper&Design an Hannover Finanz, Erwerb MineWolf
Systems durch J.Hirsch, Refinanzierung der Symrise AG mittels einer Anleihe, Revolving Credit Facility
und einer Privatplatzierung, Teilerwerb der Stadtwerke Oranienburg und der Technischen Werke Delitzsch
durch Gelsenwasser, Verkauf von SurTec an Freudenberg, Verkauf von Perrin an Kitz Corp.
Adresse:
@VISORY partners GmbH
Frankfurter Str. 5, D – 65189 Wiesbaden
Tel: +49 (0) 611 360 39 0, Fax: +49 (0) 611 360 39 10
Internet: http://www.visory.de, E-Mail: info@visory.de
Management/Partner:
Dierk E. Rottmann, Ralph Schmücking, Axel Oltmann, Markus Otto, Tobias Schätzmüller

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Unternehmensberatung – Strategie- und Marktentwicklung
Gründungsjahr: 1991 – seit 2005 in Deutschland (Frankfurt am Main)
Anzahl Partner/Teamgröße: 9 / 50+
Niederlassungen: Frankfurt am Main, Paris, London, New York
Unternehmensprofil:
AMR International ist eine mittelständische Strategie- und Managementberatung mit Hauptsitz in London
und weiteren Standorten in Frankfurt am Main, Paris und New York.
AMR unterstützt seine Kunden bei der Beantwortung von marktgerichteten Fragestellungen, d.h.
beispielsweise bei der Überprüfung der Unternehmensstrategie und des Geschäftsmodells, der Entwicklung
von Wachstums- und Markteintrittsstrategien, der Optimierung des Vertriebs und der Kundenzufriedenheit
oder der Durchführung von Benchmarking-Projekten zur Verbesserung der Effizienz.
Unsere Berichte enthalten fundierte Analysen, eindeutige Ergebnisse und Aussagen (z.B. in Bezug auf die
Realisierbarkeit von Umsatzprognosen) sowie klare Handlungsempfehlungen für notwendige
Veränderungsmaßnahmen.
Nicht zuletzt berät AMR seine Kunden, Unternehmen und Finanzinvestoren, im Rahmen von
Unternehmenskäufen und -verkäufen durch Markt- bzw. Commercial Due Diligence-Projekte bei der
Bewertung des Markt- und Wettbewerbsumfeldes der jeweiligen Zielunternehmen.
Referenz-Projekte:
• Branchenschwerpunkte im deutschsprachigen Raum
• Industrielle Produkte – Investitions- und Verbrauchsgüter
• B2B-Dienstleistungen
• Branchenschwerpunkte in Großbritannien und den USA
• Medien- und Verlagswesen
• Konsumgüter und Dienstleistungen
• Weitere Branchenschwerpunkte
• Messen und Veranstaltungen
• ICT / Software
Gerne stellen wir Ihnen auf Anfrage eine individuelle, branchenspezifische Referenzliste zusammen.
Adresse:
AMR International
Mainzer Landstr. 51, 60329 Frankfurt am Main
Tel.: +49 (0)69-583027-0, Fax: +49 (0)69-583027-499
Internet: http://www.amrinternational.com, E-Mail: frankfurt@amrinternational.com
Management:
für Deutschland: Oliver Runkel und Simon Robbins - CEO: Denzil Rankine
969

M&A-Yearbook 2011/2012
An M&A International Inc. Firm
Branche: Mergers & Acquisitions
Gründungsjahr: 1953
Anzahl Partner/Teamgröße: 4/25
Niederlassungen: Hamburg, Stuttgart
Unternehmensprofil:
Mit mehr als 3.000 betreuten Mandaten aus annähernd 60 Jahren Geschäftstätigkeit ist die Angermann
M&A International GmbH das älteste und erfahrenste deutsche Beratungsunternehmen für
Unternehmenskäufe und -verkäufe im gehobenen Mittelstand. Von den Standorten Hamburg und Stuttgart
aus beraten wir mit 25 Mitarbeitern Kunden in ganz Deutschland. Als Teil der Angermann-Gruppe erhält
unser erfahrenes Team zusätzlich Unterstützung von weiteren 100 Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern. Das
Leistungsspektrum umfasst neben der Steuerung und Koordination von Unternehmenstransaktionsprozessen,
auch die Vorbereitung für den Unternehmensverkauf und der Akquisition von
geeigneten Zielunternehmen im In- und Ausland. Hierfür bestehen engste Verbindungen zu knapp 500
nationalen und internationalen Finanzinvestoren. Unsere Experten verfügen über besonderes Know-how
u.a. in den Branchen IT, Maschinen- und Anlagenbau, Elektronik, Lebensmittel und Getränke,
Bekleidung/Textil, Bauwesen, Umwelt, Pharma, Autozulieferer sowie Groß- und Einzelhandel.
Angermann M&A International GmbH ist das exklusive deutsche Team von M&A International Inc. Als
Teil dieser weltweit größten Organisation unabhängiger M&A-Beratungsunternehmen, mit mehr als 600
Professionals in 64 Büros in 41 Ländern, betreuen wir grenzüberschreitend die gesamte Bandbreite an
Akquisitions- und Verkaufsstrategien. Angermann ist außerdem Gründungsmitglied in der Vereinigung
Deutscher M&A-Berater (VMA) im Bundesverband BM&A e.V. und hat diese in 2011 geleitet.
Beispiele jüngster Transaktionen:
• Gemeinsam mit unserem chinesischen Partner Strategic European Investment Management Ltd.
haben wir die EOS Gruppe bei ihrem Joint Venture mit der Credit CN Business Consulting Ltd.
(Bejing) beraten und den gesamten Transaktionsprozess geführt.
• Beratung des Gesellschafters der VDS Vosskühler GmbH beim Verkauf von 100 % seiner
Anteile an die Allied Vision Technologies GmbH, einer Tochter der Augusta Technologie AG.
• In Zusammenarbeit mit unserem französischen Partner Aelios Finance haben wir die Kneipp
Gruppe bei der Übernahme des Naturkosmetikherstellers Pierre Cattier beraten.
• Die Gesellschafter der Rosink Apparate- und Anlagenbau GmbH wurden von uns beim
Verkauf von 100 % ihrer Anteile an die Bilfinger Berger Power Services GmbH beraten.
• Angermann hat in 2 Jahren für die DBAG 4 Tochtergesellschaften der Coveright Surfaces
Holding in Malaysia, Russland, Spanien und Deutschland an verschiedene Erwerber veräußert.
Adresse:
Angermann M&A International GmbH
Büro Hamburg: ABC-Straße 35, D - 20354 Hamburg, Tel: +49 (0)40-34914170, Fax: +49 (0)40-34914150
Büro Stuttgart: Bolzstraße 3, D - 70173 Stuttgart, Tel. +49 (0)711-22451516, Fax: +49 (0)711-22451510
Internet: http://www.angermann-ma.de, E-Mail: ma@angermann.de
Geschäftsführung:
Dr. Hans Bethge, Dr. Lutz Becker, Dr. Florian von Alten, Dr. Michael Thiele
970

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: M&A
Gründungsjahr: 2006
Anzahl Mitarbeiter: über 70 Mitarbeiter
Niederlassungen: Oldenburg • Berlin • Düsseldorf • Frankfurt a.M. • München
Unternehmensprofil:
Die axanta AG ist in Deutschland einer der Marktführer der M&A-Branche im Bereich kleiner und
mittelständischer Unternehmen. Bei der Unternehmensvermittlung konzentriert sich die axanta AG auf
Transaktionen in der Größenordnung von 300 TEuro bis 50 Mio. Euro. Sie ist inklusive der Konzernzentrale
in Oldenburg mit 5 Niederlassungen bundesweit aktiv und betreut mit regionalen Marktkenntnissen
alle wichtigen Branchen der Wirtschaft in den Bereichen:
• Unternehmenskäufe
• Unternehmensverkäufe
• Nachfolgeregelungen
• Existenzgründungen
• Beteiligungen (passive und aktive Beteiligungen)
Zur Unternehmensphilosophie der axanta AG gehören ein Höchstmaß an Diskretion, fundierte unabhängige
Unternehmensbewertungen und insbesondere eine hohe fachliche sowie soziale Qualifikation der
Mitarbeiter. Umfangreiche Dokumentationen und eine persönliche Betreuung sind ebenfalls wichtige
Elemente im ganzheitlichen Leistungspaket.
Die Beratung und Unterstützung der Mandanten erstreckt sich über alle Phasen bis zum Verkaufs- bzw.
Kaufabschluss und darüber hinaus. Ein besonderes Augenmerk legt die axanta AG dabei auf ihre
umfangreiche, ständig aktualisierte Datenbank mit qualifizierten Kaufinteressenten. Eine eigene Research-
Abteilung ermittelt darüber hinaus gezielt weitere Kontakte zur Vermittlung von Unternehmen.
Die Mandanten der axanta AG kommen aus unterschiedlichen Branchen wie dem Maschinen- und
Anlagenbau, Pflege, Logistik, Energie, High Tech, Handel oder dem Dienstleistungssektor. Neben dem
Hauptsitz in Oldenurg verfügt die axanta AG mit Standorten in Berlin, Düsseldorf, Frankfurt am Main und
München über ein bundesweites Netz an Niederlassungen.
Für ihre strukturierten Prozesse und die professionelle Begleitung der Verkaufsmandate erhielt die axanta
AG als eines der ersten Unternehmen der M&A-Branche vom TÜV Nord die ISO-Zertifizierung 9001.
Adresse:
axanta AG
Huntestraße 12, D - 26135 Oldenburg
Tel: +49 (0)441-9498833-0, Fax: +49 (0)441-9498833-28
Internet: www.axanta.com, E-Mail: info@axanta.com
Vorstand:
Udo Goetz
971

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: M&A
Gründungsjahr: 1999
Anzahl Partner/Teamgröße: 30 /15
Niederlassungen: 12
Unternehmensprofil:
Der Markt bestimmt den Preis! Bauer & Partner stellt diesen Markt für Sie her. Dreißig
Geschäftsstellenpartner europaweit und 130 Kooperationspartner weltweit werden für Sie tätig. Angebot
und Nachfrage bestimmen auch hier den Preis - ein Unternehmen ist eine "Ware" besonderer Art!
Dieses Geschäft verstehen wir als M & A Broker sehr umfassend. Bezahlt wird nicht die Vergangenheit,
Werte bilden sich aus den Zukunftspotentialen.
Der Unternehmensverkäufer kann sicher sein, dass die von ihm geschaffenen Potentiale einen
angemessenen Wert erfahren. Er kann sich aber auch sicher sein, dass seine persönlichen Interessen immer
voll gewahrt werden. Schaffung eines breiten Nachfragemarktes und Einhaltung der gebotenen Diskretion,
Überführung Ihres Unternehmens in neue Strukturen bei Berücksichtigung der Interessen aller Beteiligten,
Abschluss der Transaktion in einem rechtlichen und steuerlichen Maßanzug - das ist die Profession von
Bauer & Partner.
Der Unternehmenskäufer möchte ebenso in einem breiten Angebot von verkaufsbereiten Unternehmen
auswählen können, um für seine Strategieüberlegungen das optimale Zielunternehmen zu finden.
Der Kauf von Unternehmen gewinnt als strategisches Gestaltungselement an Bedeutung. Durch gezieltes
und professionelles Vorgehen unterstützen wir den Käufer bei der Suche nach geeigneten
Investitionsmöglichkeiten und bei der Gestaltung der Transaktion.
Auch Existenzgründern bietet die Bauer & Partner Mergers & Acquisitions AG ein umfassendes
Leistungspaket. Das passende Objekt stimmt nicht nur hinsichtlich Branche, Region und Größe, wichtig ist
vor allem die menschliche Übereinstimmung mit dem Inhaber. Für die langfristige Sicherung der Existenz
ist eine solide Finanzierung mit Ausschöpfung aller Fördermöglichkeiten entscheidend dafür, dass der
Traum von der Selbständigkeit auf einer realistischen Ebene steht.
ReferenzTransaktionen 2011:
• keine Angaben
Adresse:
Bauer & Partner Mergers & Acquisitions Aktiengesellschaft
In den Hahndornen 14, D - 67273 Bobenheim am Berg
Tel. +49 (0) 6353 93 40 0, Fax : +49 (0) 6353 93 40 15
Internet: http://www.bauer-ma.de, E-Mail: info@bauer-ma.de
Management/Partner:
Vorstand: Peter Bauer
972

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Corporate Finance Beratung
Gründungsjahr: 2001
Anzahl Partner/Teamgröße: 16
Niederlassungen: München (Deutschland) · 5 weitere Niederlassungen in Paris
(Frankreich) · London (UK) · Barcelona (Spanien) · Zürich
(Schweiz) · Palo Alto (USA)
Unternehmensprofil:
Cartagena Capital ist eine internationale Corporate Finance-Beratung im Technologiesektor mit besonderer
Expertise in den Bereichen Mobile, Internet, Digital Media, Software, Hardware und Cleantech. Das
internationale Team umfasst erfahrene Investmentbanker und ehemalige Manager und Experten aus der
Technologie-, Medien- und Mobilfunkindustrie. Wir verfügen über exzellente Kontakte zu internationalen
Finanzinvestoren, insbesondere zu Venture Capital und zu strategischen Investoren, sowie zu Entscheidungsträgern
in der Industrie.
Wir unterstützen Unternehmen im M&A Prozess, beim Fundraising und bei strategischen Fragestellungen.
Wir bieten dabei eine Komplettlösung aus einer Hand.
Cartagena Capital arbeitet mit führenden internationalen Unternehmen und deren Investoren zusammen
und verfügt über eine umfangreiche Erfolgsbilanz von erfolgreich abgeschlossenen Mandaten.
Weitere Informationen finden Sie unter http://www.cartagena-capital.com
Referenztransaktionen:
• ubitexx (Deutschland) - Verkauf an RIM - Mobile device management
• baimos (Deutschland) - Fundraising - Mobile security
• Liberovision (Schweiz) - Verkauf an VIZRT - 3D Broadcast technology
• owlient (Frankreich) - Verkauf an Ubisoft - Online games
Adresse:
Cartagena Capital GmbH
Sendlinger Str. 7, D-80331 München,
Tel.: +49 89 242 111 - 33, Fax: +49 89 242 11 - 55
Internet: http://www.cartagena-capital.com, E-Mail: info@cartagena-capital.com
Management/Partner:
Falk Müller-Veerse, Jan Vocke, Olivier Perraudin, Alex Collart, Pau Cerdá, Pedro Trujillano, Nils Granath
973

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Mergers & Acquisitions
Gründungsjahr: 2001
Anzahl Partner/Teamgröße: 3/7
Niederlassungen: Hamburg
Unternehmensprofil:
Das Centum Capital Team hat mehr als 50 mittelständische Transaktionen auf internationaler Ebene
erfolgreich abgeschlossen. Dabei haben wir uns konsequent auf die Bedürfnisse und Anforderungen des
Mittelstandes spezialisiert. Für strategische Finanzierungsthemen entwickeln wir individuelle Lösungen:
Wir unterstützen Familienunternehmer, Konzerne und internationale Investoren bei Unternehmenstransaktionen
und Eigenkapitalfinanzierungen - professionell, partnerschaftlich, unternehmerisch.
Mergers & Aquisitions mit einem Volumen von ca. 10 bis 150 Mio. Euro pro Transaktion ist unser
Kerngeschäft. Dazu zählen
• die Veräußerung von Unternehmen und Beteiligungen,
• die Beratung von Finanzinvestoren beim Erwerb von Unternehmen und Beteiligungen,
• in Form von Buy-outs (MBO, MBI, LBO), Secondaries und Wachstumskapital.
Centum Capital ist Mitglied von ICFG International Corporate Finance Group, einem der weltweit größten
M&A-Netzwerke. Damit verfügen wir über rund 40 Partnerbüros in allen wichtigen Wirtschaftszentren der
Welt. ICFG-Partner haben seit 1956 tausende mittelständische Transaktionen abgeschlossen. Wir sind
außerdem Mitglied im Bundesverband Mergers & Acquisitions.
Unser Team verfügt über Know-how insbesondere in den Branchen Maschinen- und Anlagenbau,
Elektronik, Mess- und Regeltechnik, Automobilzulieferer, Fahrzeugbau, Metallverarbeitung, Unternehmensdienstleistungen,
Möbel, Hard- und Software, Bekleidung und Textil, Umwelt- und Energietechnik
sowie Handel.
Weitere Informationen finden Sie unter www.centumcapital.de.
Referenztransaktionen:
• Verkauf der Sinnex-Gruppe, Spezialist für den Innenausbau von Luxus-Yachten, an einen
Brancheninvestor.
• Verkauf der Altenpflegegruppe MediCare an einen strategischen Partner aus dem Gesundheitsmarkt.
• Verkauf der Maja-Werke, Hersteller von Möbel zum Selbstaufbau, an eine Investorengruppe.
• Verkauf von Honsberg, Hersteller industrieller Mess- und Überwachungstechnik, an einen
Brancheninvestor.
• Verkauf der Greisinger electronic, einem Messgeräte-Hersteller, an einen Brancheninvestor.
• Verkauf der Zeitarbeitsfirma Fischer & Funke an einen Wettbewerber mit starkem Finanzpartner.
Adresse:
Centum Capital GmbH
Palmaille 116, D-22767 Hamburg
Tel: +49 (0)40-380870-40, Fax: +49 (0)40-380870-43
Internet: http://www.centumcapital.de, E-Mail: info@centumcapital.de
Geschäftsführung:
Frank Porges, Harm Schnakenberg, Marc Wersig
974

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: M&A im Mittelstand, Nachfolgeregelung, Unternehmerberatung
Gründungsjahr: 2002
Geographischer Marktfokus: Deutschland, Österreich, Schweiz (projektabhängig auch global)
Unternehmensprofil:
CFK Consult GmbH + Co. KG beschäftigt sich schwerpunktmäßig mit den Themen Unternehmenskauf
und –verkauf, Beteiligungen, MBO und MBI-Projekte, Nachfolgeregelungen im Mittelstand.
Hintergrund, Geschäfts-Philosophie und Leistungsangebot
Aufgrund familiärer Herkunft, auf Basis unseres Fachwissens, der mehr als 30-jährigen praktischen
Erfahrungen in Geschäftseinheiten von internationalen Konzernen sowie der Durchführung von
ausgesuchten Tätigkeiten und Projekten in mittelständischen Unternehmen sind wir mit dem Marktumfeld
dieser Betriebe sowie den Erwartungen von Unternehmern und Gesellschaftern bestens vertraut.
Die besonderen Anforderungen von Familienunternehmern bestimmen unsere Lösungsansätze. Die
Werte des Mittelstandes wie Vertrauen, Zuverlässigkeit, Einfühlungsvermögen, Berechenbarkeit,
Flexibilität und Kosteneffizienz prägen unser Leistungsangebot und die spezifische Vorgehensweise in der
Durchführung unserer Projekte. Dadurch haben wir uns in fast 10-jähriger erfolgreicher Zusammenarbeit
mit Marktpartnern einen festen Platz in dem Marktsegment geschaffen.
Von der Analyse bis zum Abschluss eines Projekts steht unserem Mandanten derselbe Gesprächspartner
und Begleiter zur Verfügung. Dies erleichtert die Kommunikation, die Abstimmung wichtiger Schritte in
der Realisierung eines konkreten Projekts sowie die jederzeitige Möglichkeit, auf unvorhersehbare
Ereignisse zu reagieren und ggfs. notwendige Korrekturen im Prozessablauf vorzunehmen.
Unsere Zielgruppen
Im Mittelpunkt unserer Geschäftstätigkeiten stehen Unternehmer (Familienunternehmer, MBI- und
MBO-Kandidaten) und Unternehmen, mit denen wir zur Umsetzung strategischer Ziele Kauf- und
Verkaufsmandate durchführen. Zur Umsetzung und Finanzierung von Transaktionen haben wir vielfältige
Kooperationen mit Finanzinvestoren, PE-Gesellschaften, Beteiligungsgesellschaften, Family Offices,
Banken, regionalen Fördereinrichtungen und Privatpersonen aufgebaut.
Spezielle Einzelleistungen
Wir sind interessiert, bereits frühzeitig vor einer Transaktion die längerfristige Zielsetzung mit
Eigentümern mittelständischer Unternehmen oder Investoren zu besprechen und die auf Sicht gesehen
beste Lösung in geregelten Schritten vorzubereiten. Bei dieser Gelegenheit haben wir die Möglichkeit,
anhand einer Ausgangsanalyse bzw. eines „Unternehmenschecks“ die wesentlichen Fakten und Aspekte
eines Unternehmens zu erfassen, eine „Unternehmensbewertung“ vorzunehmen, den „idealen
Nachfolger“ zu definieren und daraus den besten „Transaktionsfahrplan“ zu erstellen.
Partner und Netzwerke
In fast 10-jähriger erfolgreicher Tätigkeit haben wir ein hoch professionelles und effizientes Netzwerk
aufgebaut, auf das wir jederzeit für ausgesuchte Unterstützung zurückgreifen können (Branchenfachleute,
Steuerberater, Wirtschaftsprüfer, Rechtsanwälte, M&A Netzwerke u.a.m.). Durch enge Verbindung zu
diversen Organisationen (z.B. VDI, BVMW, BDS, IHK, Bayern International, ASU, Marketing-Club, VC-
Stammtisch, MBPW) sind wir über relevante Marktentwicklungen und Trends bestens informiert.
Adresse:
CFK Consult GmbH + Co. KG
Rottenbucherstrasse 56a, 82166 Gräfelfing, Tel.: +49-89-89890713, Fax: +49-89-8544570
Internet: www.cfk-consult.de, EMail: klotzbuecher@cfk-consult.de
Geschäftsführung: Friedrich Klotzbücher
975

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Unternehmensberatung, M&A
Gründungsjahr: 1998
Anzahl Partner: 2
Niederlassungen: Frankfurt am Main
Unternehmensprofil:
C�H�Reynolds ist eine partnerschaftlich geführte Corporate-Finance-Gesellschaft und leistet auf nationaler
und internationaler Ebene mittelständische M&A-Beratung. C�H�Reynolds unterstützt Eigentümer,
familiengeführte Unternehmen und Finanzinvestoren bei der Durchführung von
Unternehmenstransaktionen in einer Größenordnung zwischen 10 bis 150 Millionen Euro.
Die einzigartige Konstellation von Erfolgsfaktoren macht die M&A-Beratungsleistungen dieses Hauses für
seine Mandanten besonders:
• C�H�Reynolds ist bankenunabhängig und hat eigenen Unternehmergeist
• die Partner, die erfahrensten Berater, sind in allen Mandaten engagiert und setzen diese mit um
• C�H�Reynolds verfügt über einen erfahrenen Industriebeirat, der in Zahl und Profil in der
Branche einzigartig ist
• C�H�Reynolds ist Gründungsmitglied des internationalen M&A-Verbundes Mergers Alliance,
einem weltweit aktiven Zusammenschluss unabhängiger M&A-Beratungshäuser.
Auf dieser Basis betreut C�H�Reynolds schwerpunktmäßig Mandanten aus den Branchen Industrielle
Technologie, Konsumgüterindustrie und Automobilzulieferindustrie.
Referenz-Transaktionen:
• Verkauf der IEP GmbH an das NYSE notierte US-Unternehmen Cambrex Corporation (CBM)
• Verkauf der Gautschi Engineering GmbH an die EBNER Gruppe
• Verkauf sämtlicher Aktien an der DIDAS AG an Allgeier
• Verkauf der vegetarischen Feinkost von De-Vau-Ge an Tofutown
• Verkauf sämtlicher Anteile an der Kiefel Extrusions GmbH an Reifenhäuser
• Kauf von 50% der Anteile an SABU durch Intersport/Kauf einer Minderheit an RSB von SABU
durch Intersport
Adresse:
C•H•Reynolds•Corporate Finance AG
Bockenheimer Landstraße 97 - 99, 60325 Frankfurt am Main
Telefon +49 (0) 69 - 97 40 30 0, Telefax +49 (0) 69 - 97 40 30 97
Internet: http://www.chrcf.com, E-Mail: office@chrcf.com
Management/Partner:
Partner: Stefan Constantin, Felix Hoch
976

CNX Transaction Partners
Branche: Corporate Finance Beratung
Gründungsjahr: 2006
Anzahl Partner/Teamgröße: 2 Partner, insgesamt 4 Mitarbeiter
Niederlassungen: München
Unternehmensprofil:
M&A-Yearbook 2011/2012
Die CNX Transactions Partners GmbH ist eine unabhängige und international tätige corporate finance und
M&A Beratung. CNX berät mittelständische Unternehmen und Investoren bei:
• der Analyse und Optimierung von Finanzierungsstrukturen,
• der Vorbereitung und Durchführung von Unternehmenstransaktionen - sowohl auf Verkäufer- als
auch auf Käuferseite, sowie
• Finanzierungen und Capital Funding – sowohl auf der Fremd- als auch auf der Eigenkapitalseite.
Die Transaktionsgröße liegt dabei in der Regeln zwischen 2 und 50 Mio. €. Der Schwerpunkt unserer
Clienten liegt in folgenden Branchen:
• Automobil- und Zulieferindustrie,
• Maschinen- und Anlagenbau,
• Cleantech,
• TIME (Telekommunikation, Internet, Medien & Entertainment).
Durch den technologischen Hintergrund und das Know-how in den genannten Industrieschwerpunkten
unterstützt CNX darüber hinaus Unternehmen und Investoren bei der kommerziellen und technologischen
Bewertung ihrer Investitionsvorhaben oder Beteiligungen.
CNX verfügt über ein bewährtes Netzwerk in Indien, China und im arabischen Wirtschaftsraum. In diesen
Ländern arbeitet CNX seit Jahren erfolgreich mit Partnerunternehmen zusammen, die vor Ort ansässig und
mit den lokalen Gegebenheiten bestens vertraut sind. Dies ermöglicht es, reibungslos Kontakte mit lokalen
Industrieunternehmen und Investoren herzustellen.
Referenz-Transaktionen:
Auf Anfrage
Adresse:
CNX Transaction Partners GmbH
Lenbachplatz 1, 80333 München
Tel: +49 (0) 89 599 455 610, Fax: +49 (0) 89 599 455 656
Internet: http://www.cnx-transactions.de, E-Mail: info@cnx-transactions.de
Management/Partner:
Dr. Willem Keijzer, Dr. Heiko Seif
977

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Unternehmensberatung
Gründungsjahr: 1999
Anzahl Partner/Teamgröße: 4 Partner, 35 Mitarbeiter
Niederlassungen: München, Nürnberg, Stuttgart, Leipzig
Unternehmensprofil:
Concentro Management AG ist eine mittelstandsorientierte, international tätige Beratungsgesellschaft. Die
Schwerpunkte liegen in den Bereichen Corporate Finance, auch in Umbruchsituationen, Unternehmensentwicklung
und Restrukturierung. Mit vier Partnern und 35 Mitarbeitern an vier Standorten in Deutschland
arbeitet Concentro umsetzungs- und erfolgsorientiert, erfahren und persönlich engagiert. Seit 2006 hat
Concentro mehr als 50 Unternehmenstransaktionen erfolgreich abgeschlossen.
Unser Fokus liegt auf
• Corporate Finance
• Unternehmensentwicklung
• Restrukturierungen
Wir bieten unsere Leistungen Unternehmen, Banken, Insolvenzverwaltern und Private Equity Investoren an
und agieren regelmäßig in unternehmerischen Sondersituationen wie Krisen, Konzernausgründungen oder
Nachfolgekonstellationen sowie im Sinne einer Krisenprävention. Regelmäßig akzeptieren wir dabei eine
hohe Erfolgsorientierung. Jedes unserer Projekte wird von einem Concentro Partner geführt. Dadurch
wollen wir die so wichtige Kontinuität in der Kundenbeziehung, die rasche Erarbeitung von Lösungen und
deren zeitnahe und nachhaltige Umsetzung sicher stellen.
Darüber hinaus gibt Concentro als Resultat jahrelanger Erfahrung bei der Unternehmensfinanzierung in
Krisensituationen den „Concentro Turnaround Investment Guide“ heraus, das erste umfassende
Informations- und Nachschlagewerk in diesem Bereich.
Mehr Informationen finden Sie unter: http://concentro.de/tig
Referenz-Transaktionen 2011:
• Verkauf ARAIA GmbH an Rölfs Partner Management Consultants GmbH
• Verkauf von Euroszol, Haas GmbH, Haas Bohemia, Haas de Mexico an die Jopp GmbH
• Verkauf GVO (Georg von Opel) an die Brass Gruppe
• Verkauf der Leipold International GmbH & Co. KG an die Leipold Invest GmbH
• Verkauf der Dresdner Fensterbau Medingen GmbH an die Athleticos West GmbH
• Verkauf der Michael Nüsslein GmbH & Co. KG an die Albert Fahrzeugbau GmbH
• Verkauf der Leuwico GmbH & Co. KG an die equma GmbH
• Verkauf der IKS-Produkte Steegers KG an die Gerlinger GmbH & Co. KG
• Verkauf der Auto Fiegl GmbH (Ford) und der Fiegl Automobile GmbH (Volvo) an die Emil Frey AG
Adresse:
Concentro Management AG
Büro München: Elsenheimerstr. 57, 80687 München, T: +49 (0)89-388497-0, F: +49 (0)89-388497-50
Büro Nürnberg: Neumeyerstr. 48, 90411 Nürnberg, T: +49 (0)911-59724-7700, F: +49 (0)911-59724-7711
Internet: http://www.concentro.de, E-Mail: info@concentro.de
Geschäftsführung:
Manuel Giese, Michael Raab, Dr. Alexander Sasse, Mark Walther
978

Branche: Corporate Finance/M&A einer der Big Four
Gründungsjahr: 1999
Anzahl Partner/Teamgröße: 3 Geschäftsführer, ca. 30 Mitarbeiter
Niederlassungen: Frankfurt am Main, München
M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Deloitte & Touche Corporate Finance GmbH ist die deutsche Corporate Finance Beratungsgesellschaft der
globalen Deloitte-Organisation.
Corporate Finance Advisory (kurz „CFA“) umfasst die strategische und umsetzungsorientierte Begleitung
unserer Mandanten bei allen Fragen zu Unternehmenskäufen und -verkäufen, die Durchführung von
Kapitalerhöhungen bzw. Kapitalmaßnahmen, die Suche nach geeigneten Investoren (Strategen, Private
Equity / MBO, Venture Capital, Familiy Offices, Special Situation Investoren etc.) und Kooperations- bzw
Joint-Venture-Partnern. Schließlich gehören gesellschaftsrechtliche Umstrukturierungen, die Optimierung
der Fianzierungsstruktur das Debt Advisory zum Leistungsumfang.
Unsere Berater blicken dabei auf vielfältige Erfahrungen aus Industrie- und Dienstleistungsunternehmen,
Consulting, Investment Banking, Unternehmensbeteiligungen sowie Wirtschaftsprüfung zurück und
können so eine umfassende Betreuung von Corporate-Finance-Mandaten sicherstellen. Abgerundet wird
unsere lokale Expertise durch das globale Corporate-Finance-Advisory-Netzwerk von Deloitte mit über
1.000 Mitarbeitern weltweit.
Fokussiert auf ausgewählte Branchen im globalen Verbund mit einer imVergleich zu Wettbewerbern
überdurchschnittlichen Bedeutung von Cross-Border Transaktionen zeichnet sich Deloitte & Touche
Corporate Finance insbesondere durch die schnittstellenfreie Antwort auf alle transaktionsbezogene
Fragestellungen aus (wie z.B. Due Diligence, Tax Advisory, SPA Support, Carve Out Advisory, Post
Merger Integration etc.).
Referenztransaktionen 2010 / 2011 (selection):
• Buyside M&A Advisor to Johnson Controls (acquisition of Keiper Recaro Automotive)
• Buyside M&A Advisor to Johnson Controls (acquisition of C Rob Hammersetein)
• Sellside M&A Advisor to KAEFER on the sale of KAEFER Aerospace to Hutchinson
• Sellside M&A Advisor to EQT on the sale of Cimbria SKET GmbH to CPM
• Sellside M&A Advisor to “INGE – Heart of Pure Water” to BASF
• Sellside M&A Advisor on the disposal of EOP Biodiesel to gbf german biofuels
• Sellside M&A Advisor to T Systems on the disposal of Inventx
• Advisor to Eberspächer on the refinancing of bank debt
• Financial Advisor to IDENT Technology AG in the joint capital increase of BOSCH VC,
DanubEquity and MiG
• Sellside M&A Advisor to Volkswagen on the disposal of “Stop & Go” to the Management
Adressen:
Deloitte & Touche Corporate Finance GmbH
Franklinstraße 50, 60486 Frankfurt, Tel: +49 (0) 69-75695 6102
Rosenheimer Platz 4, 80639 München, Tel: +49 (0) 89 29036- 8239
www.deloitte.com/de
Managing Directors: Wulf Ihler (wihler@deloitte.de) - Sven Oleownik (soleownik@deloitte.de) -
Siegfried Frick (sifrick@deloitte.de)
979

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Strategie und M&A Beratung
Gründungsjahr: 2007
Anzahl Partner/Teamgröße: 5
Niederlassungen: USA
Unternehmensprofil:
Delphi Advisors ist eine auf strategische Expansionsberatung und auf die Begleitung von
Unternehmensfusionen und Unternehmensübernahmen ausgerichtete Beratungsgesellschaft mit Sitz in
Frankfurt am Main. Wir sind spezialisiert auf die strategische Beratung und Implementierung von „Cross
Border“ Expansionsprojekten/M&A-Transaktionen internationaler Industrieunternehmen und haben hierbei
einen transatlantischen Schwerpunkt. Unser Branchenfokus liegt hierbei auf der Automobilzuliefer- und
der Investitionsgüterindustrie.
Wir sehen unsere oberste Verantwortung darin, unsere Klienten mit einem Höchstmaß an Qualität,
Professionalität, Unabhängigkeit und Integrität zu unterstützen. Dabei beraten wir objektiv unter Berücksichtigung
aller Chancen und Risiken.
Unser Unternehmen wurde 2007 in Frankfurt durch den Managing Partner Torsten Freymark gegründet,
der auf eine mehr als 15-jährige Karriere als Strategie und M&A Berater und Partner für expansionsorientierte
Strategien und internationale Transaktionen zurückblicken kann.
Know-How:
• Expertise in der Durchführung wertorientierter Strategieberatungsprojekte
• Expertise in der Durchführung komplexer internationaler M&A Projekte
• Langjährige Erfahrungen unserer Berater
• Fundierte internationale Branchenkenntnisse und Kontakte
• Internationale Investorenkontakte
• Tiefe Kenntnis aller für den Transaktionserfolg strategisch relevanter Komponenten und Aspekte
Fähigkeiten:
• Ausarbeitung marktrelevanter Wachstumsstrategien auf der Basis fundierte Recherchen und
Wettbewerbsanalysen
• Projektbezogene Gestaltung von komplexen Transaktions- und Finanzierungsstrukturen
• Professionelles und strukturiertes Prozessmanagement innerhalb von komplexen M&A
Beratungsmandaten
• Professionelles Schnittstellenmanagement zu Investoren, dem Management, den Gesellschaftern
und anderen Stakeholdern.
Adresse:
Delphi Advisors GmbH
Torsten Freymark (Managing Partner)
Kaiserstraße 22, 60311 Frankfurt am Main
Tel: +49(0)698600722-0
Internet: http://www.delphi-advisors.com
E-Mail: info@delphi-advisors.com
980

Branche: Mergers & Acquisitions / Corporate Finance
Gründungsjahr: 2010
Anzahl Partner: 3
Niederlassungen: Frankfurt am Main
M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Wir sind ein unabhängiges Beratungsunternehmen, das sich auf Fragen rund um den Kauf und Verkauf von
Unternehmen, die Unternehmensfinanzierung hat.
Unsere Kunden
Die von uns betreuten Unternehmen haben in der Regel einen Umsatz von EUR 5 Mio. bis EUR 150 Mio.
In diesem Segment verfügen wir über umfangreiche Beratungserfahrungen bei Unternehmenskäufen und
-verkäufen. Zu unseren Mandanten gehören mittelständische Unternehmer, Konzerne, die sich von Teilbereichen
trennen, Finanzinvestoren sowie Banken und Managementteams im Rahmen von Management
Buyouts/Buyins.
Unser Leistungsstandard
Wir kennen die besonderen Anforderungen mittelständischer Unternehmen im Rahmen von Unternehmenstransaktionen.
Aufgrund des breiten Erfahrungshintergrunds unserer Partner aus den Bereichen Wirtschaftsprüfung,
Industrie, Investmentbanking und Private Equity verfügen wir über eine speziell auf mittelständische
Unternehmenstransaktionen ausgerichtete Expertise. Durch unsere Senior Advisor, die als
Unternehmer oder ehemalige Vorstände übere umfangreiche Branchenexpertise verfügen, decken wir
zudem die branchenspezifichen Besonderheiten im Rahmen von M&A-Prozessen ab. Dadurch kann die
Deutsche Mittelstandsfinanz Unternehmenstransaktionen sehr viel umfassender begleiten als andere
Beratungshäuser.
Dieses Wissen ermöglicht es uns wesentliche Risiken von M&A-Transaktionen frühzeitig zu erkennen
und zu minimieren. Durch die zielgerichtete Aufbereitung der Unternehmensunterlagen und die Initiierung
von Wettbewerbssituationen in Verkaufsprozessen erhöhen wir die Transaktionssicherheit. Dies führt im
Verkaufsprozess zu höheren Veräußerungserlösen und im Erwerbsfall zu niedrigeren Preisen bei geringeren
unternehmerischen Risiken. Transaktionen werden durch unsere professionelle Projektbetreuung deutlich
beschleunigt.
Gerne bereiten wir Unternehmen im Vorfeld einer Transaktion durch die Einführung eines modernen
Controllingsystems auf den Verkaufsprozess vor, um so die für einen optimalen Verkaufserlös erforderliche
Zahlenbasis zu schaffen.
Für ein erstes unverbindliches Gespräch stehen wir Ihnen gerne zur Verfügung. Wir freuen uns auf Ihren
Anruf! - Weitere Informationen über uns finden Sie unter www.dmfin.com
Adresse:
Deutsche Mittelstandsfinanz GmbH
Eysseneckstr. 4, D - 60322 Frankfurt am Main
Tel: +49 (0)69-9542-1264, Fax: +49 (0)69-9542-1222
Internet: http://www.dmfin.com, E-Mail: stefan.lorenz@dmfin.com, patrick.schmidl@dmfin.com
Partner:
Stefan Lorenz, Dr. Patrick Schmidl
981

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Unternehmensberater
Gründungsjahr: 1999
Anzahl Partner/Teamgröße: 5
Niederlassungen: München, Berlin, Düsseldorf
Unternehmensprofil:
Eicon berät mittelständische Unternehmer bei der Erhaltung, Steigerung und Realisierung des
Unternehmenswertes: Neben dem Kauf oder Verkauf von Unternehmen, Beteiligungen und Immobilien
unterstützen wir unsere Mandanten auch bei der Strategieentwicklung, bei der Sanierung oder in
Krisensituationen, wenn ein Interim-Management benötigt wird.
Referenzen u.a. bei Nachfolgeregelungen, Trade Sales, strategischen Partnerschaften und Akquisitionen,
MBO. Als Mitglied im Netzwerk der Pandion Partners mit 21 Büros in 15 Ländern können wir für unsere
Klienten weltweit agieren und bekommen schnell und unkompliziert Zugang zu den Entscheidungsträgern
in vielen Ländern der Welt, einschließlich Indien und China. Die Projektleitung übernimmt immer ein
Partner vor Ort. Professionelles Research- und Beraterteam.
Weitere Informationen finden Sie unter: http://www.eicon-bb.de
Referenztransaktionen:
982
• BayWa: Übernahme der österreichischen Ecowind GmbH von der AAG Holding
• Mineralbrunnen Überkingen-Teinach: Verkauf des Brunnenbetriebes am Standort Bad
Überkingen. Der Verkauf betrifft die Immobilie, den Abfüllbetrieb und die Rechte an den
Marken "Überkinger", "Ü" und "Adelheidquelle
• Rothenpieler-Unternehmensgruppe: Kauf des Flanschenwerkes Zeppenfeld
• Strube Unternehmensgruppe: Kauf der span. Sonnenblumen-Saatzuchtfirma Maribo Seed España
• Siemens: Veräußerung der Sparte Sprachverarbeitung an die SVOX AG
• Siemens: Veräußerung der PAD-Technologie an Noliac
Adresse:
EICON GmbH
Sendlinger Straße 20, 80331 München, www.eicon-bb.de
Telefon +49-89-21 11 32-0, Telefax +49-89-21 11 32-11
Kontakt: Sebastian Moss · sebastian.moss@eicon-bb.de
Management/Partner:
Sebastian Moss, Dr. Stefan Ziffzer, Dr. Thorsten Meis, Jan Bentele, Eckardt Manske

Branche: Corporate Finance/M&A
Gründungsjahr: 1999
Anzahl Partner/Teamgröße: 100
Niederlassungen: Frankfurt
M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
equinet ist eine auf den Mittelstand fokussierte, partnerschaftlich organisierte Investmentbank mit rund 100
Mitarbeitern. Die Dienstleistungen umfassen neben der Corporate Finance-Beratung das Emissionsgeschäft,
Aktienplatzierungen, Wertpapierhandel, Designated Sponsoring und Aktien-Research.
equinet ist exklusiver Deutschlandpartner des European Securities Network (ESN). Insgesamt zehn
europäische Investmentbanken mit Aktivitäten in zehn Ländern analysieren mit mehr als 120 Analysten
etwa 800 Aktienwerte aus 30 Branchen.
Die 20 Mitarbeiter des Corporate Finance-Bereichs sind auf die Beratung und Durchführung von Unternehmenskäufen
und -verkäufen (M&A), die Strukturierung von Börsengängen/Aktienplatzierungen,
Anleiheemissionen sowie auf das Debt Advisory spezialisiert. Die Bandbreite der Transaktionswerte liegt
zwischen 10 Millionen Euro und 350 Millionen Euro. Mit großer Industrieexpertise in den Segmenten
Automobil, Bau / Baustoffe, Business Services, Computer Software und Services, Erneuerbare Energien,
Finanzdienstleistungen, Immobilien, Industrieelektronik, Informationstechnologie, Konsum, Maschinen-
und Anlagenbau, Medizintechnik und Transport/Logistik hat equinet über 150 Kapitalmarkt- und M&A-
Transaktionen erfolgreich abgeschlossen. Erfahrene Spezialisten entwickeln und realisieren individuelle
Lösungen für Unternehmer, Konzerne und Investoren.
Referenztransaktionen:
• First Sensor (M&A)
• REWE (M&A)
• Funkwerk (M&A)
• Oystar Hüttlin (M&A)
• BayWa (M&A)
• Derby Cycle (ECM)
• RIB Software (ECM)
• Singulus Technologies (ECM)
• Masterflex (ECM)
Adresse:
equinet Bank AG
Gräfstraße 97, 60487 Frankfurt am Main
Tel: +49 (0)69-589970, Fax: +49 (0)69-58997299
Internet: http://www.equinet-ag.de, e-mail: info@equinet-ag.de
Ansprechpartner:
Arne Laarveld, Christoph Vigelius, Christopher Dill
983

M&A-Yearbook 2011/2012
984
EQUITY GATE
Branche: Corporate Finance/M&A
Gründungsjahr: 2004
Anzahl Partner/Teamgröße: 3/23
Globale Partner: New York, Singapur
Unternehmensprofil:
EquityGate ist ein inhabergeführter Financial Advisor, der seine Kunden unabhängig und
finanzproduktübergreifend bei signifikanten Investitions- und Akquisitionsfinanzierungen, Rekapitalisierungen
und finanziellen Restrukturierungen sowie Mergers & Acquisitions Transaktionen berät. Ein
eingespieltes Team mit über 20 Investmentbankern bietet langjährige Erfahrung aus über 250 Transaktionen
und einem belastbaren Netzwerk mit führenden Kapitalgebern. Durch die Strukturierung und
Platzierung von mehr als €6 Mrd. an Eigen-, Fremd- und Hybridkapital in den letzten 36 Monaten verfügt
das Team über aktuelle Kenntnisse, Bedingungen und Konditionen der Kapitalmärkte. EquityGate ist
mehrfach von renommierten Fachinstituten und -publikationen, u. a. als „European Boutique Investment
Bank des Jahres 2010“ und als „European Financing Restructuring Advisor des Jahres 2010“ im Rahmen
des M&A Advisor International Awards in New York und mit dem „Global M&A Advisor Award“ in der
Kategorie „Equity Financing Deal of the Year Europe“ in 2009 ausgezeichnet worden. Außerdem ist
EquityGate als einer der zehn wichtigsten Debt Advisor im FINANCE Magazin genannt worden. Als Teil
der globalen Partnerschaft mit Scott-Macon und Alpha Advisory bietet EquityGate mit 100
Investmentbankern globales Branchen-Know-how und einheitliche Execution Standards in Amerika, Asien
und Europa.
Services:
� Generelles Financial Advisory
� Equity- und Debt-Advisory & Platzierungen
� M&A-Beratung bei komplexen Investitions- und Akquisitionsfinanzierungen
� Rekapitalisierungen und finanzielle Restrukturierungen
Referenztransaktionen:
Für aktuelle Referenzen schauen Sie bitte unter www.equitygate.com
Adresse:
EquityGate Advisors GmbH
Mainzer Straße 19, 65185 Wiesbaden
Tel: +49 (0)611-2054810, Fax: +49 (0)611-2054820
Internet: http://www.equitygate.com, E-Mail: info@equitygate.de
Partner / Management:
Michael Fabich, Ervin Schellenberg, Robert Rügemer

Branche: Corporate-Finance-Beratung
Gründungsjahr: 2002
Anzahl Partner/Teamgröße: 4 Senior Advisors, insgesamt 8 Professionals
Niederlassungen: Berlin
M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
eventurecat Corporate Finance Advisors zählt zu den deutschlandweit führenden Corporate-Finance-
Beratern in den Branchen der Informations- und Kommunikationstechnologie, Internet und Games und ist
damit einzigartiger Corporate-Finance-Spezialist, der mit detailliertem Branchen-Know-how und eigener
unternehmerischer Transaktionserfahrung mittelständische Unternehmen umfassend begleiten kann.
Als kompetenter Partner für Gesellschafter, Top-Management und Unternehmer dieser Branchen ist
eventurecat strategischer Berater und Full-Service-Anbieter in Vorbereitung und Durchführung anspruchsvoller
Finanzierungs-Transaktionen in den Bereichen Corporate Finance (M&A) und Public Funding
(Fördermittel).
Der Geschäftsbereich Corporate Finance konzentriert sich auf die Begleitung besonders anspruchsvoller
und beratungsintensiver Corporate-Finance-Projekte wie Unternehmenskauf und -verkauf (M&A),
MBO/MBI, Unternehmensnachfolge oder Venture-Capital-Finanzierungen.
Im Unternehmensbereich Public Funding übernimmt eventurecat die vollständige operative Arbeit zur
Vorbereitung und Beantragung von Fördermitteln sowie die Begleitung entsprechender Projekte.
Durch die breite Transaktionserfahrung, den eigenen unternehmerischen Hintergrund sowie die sehr
individuelle Betreuung hat eventurecat einen überdurchschnittlichen Track Record erreicht.
Ausgewiesene Spezialisten der Bereiche ICT, Internet und Games gewährleisten eine umfassende und
kompetente Beratung und eine außergewöhnliche Beratungstiefe im Bereich Corporate Finance.
Mit dem Unternehmerdinner (http://www.unternehmerdinner.net) bietet eventurecat gemeinsam mit
Partnern eine exklusive Networking-Plattform für Geschäftsführer und Vorstände von Unternehmen aus
der ICT-, Internet- und Gamesbranche sowie Investoren, die jeweils mehrmals jährlich stattfindet.
Weitere Informationen finden Sie unter: http://www.eventurecat.com
Referenz-Transaktionen:
• madvertise Mobile Advertising GmbH: Wachstumsfinanzierung mit der Investitionsbank Berlin
• ParkLabs GmbH (Crowdpark): Strukturierte Finanzierung mit Venture Capital und Fördermitteln
• SponsorPay GmbH: Beratung bei einer siebenstelligen Fördermittel-Finanzierung
• Friendship Systems GmbH: Veräußerung von Unternehmensanteilen an die Germanischer Lloyd Group
Adresse:
eventurecat GmbH Corporate Finance Advisors
Pascalstr. 10, 10587 Berlin
Tel: +49 (0)30 726 13 23-0, Fax: +49 (0)30 726 13 23-23
Internet: http://www.eventurecat.com, E-Mail: info@eventurecat.com
Geschäftsführer:
Thomas Schröter
985

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Corporate Finance Beratung
Gründungsjahr: 2000
Anzahl Partner/Teamgröße: 15 (inkl. Netzwerkpartner)
Niederlassungen: Eichenau bei München
Unternehmensprofil:
Die Corporate Finance Leistungen basieren auf einem internationalen Netzwerk zu namhaften VC / PE-
Unternehmen, strategischen Investoren, Business-Angels, Industriellen-Familien, Fördermittel-Gebern und
Banken. In den letzten Jahren hat das GVM-Management als Vorstand bzw. Geschäftsführer in der
Industrie über 25 Transaktionen realisiert.
GVM bietet umfassenden Support bei:
• Seed-/Start-up-Finanzierung
• Wachstums-Finanzierung
• Mergers & Acquisitions (Firmen-Käufe/-Verkäufe)
• Nachfolgeregelungen
• Management Buy-out/Buy-in (MBO/MBI)
Das Beratungs-Portfolio umfasst:
• Unternehmensanalyse
• Business Planung
• Investoren-Ansprache
• Projekt-Management Due-Diligence
• Post-Merger-Integration
Referenz-Transaktionen:
� Für einen Mandanten konnte GVM die Beteiligung einer Industriellen-Familie und die Übernahme
eines der Top3-Mitbewerber in die Wege leiten. In Folge hat sich ein DAX-Konzern
beteiligt der nun 10 Jahre nach Unternehmensgründung das Gesamtunternehmen für einen
dreistelligen Millionen Euro Betrag übernimmt.
� Bei einem marktführenden Unternehmen mit 21 Standorten im deutschsprachigen Raum gelang
eine reibungslose Nachfolgeregelung durch einen neuen Mehrheitsgesellschafter.
� GVM hat ein Frühphasen-Unternehmen begleitet, das durch eine Verschmelzung mit einem
börsennotierten Unternehmen indirekt Zugang zum Kapitalmarkt erhielt.
Adresse:
Global Value Management GmbH
Elsterstr. 11, D - 82223 Eichenau
Telefon: +49 (0)81 41 / 88 90 – 39, Fax: +49 (0)81 41 / 88 90 – 42
Internet: www. global-value-management.de, E-Mail: Bernhard.Schmid@global-value-management.de
Management/Partner:
Dr. Bernhard Schmid, geschäftsführender Gesellschafter
986

Branche: Corporate Finance / Mergers & Acquisitions
Gründungsjahr: 1996
Anzahl Partner/Teamgröße: insgesamt 5 Mitarbeiter
Niederlassungen: München
M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Grace Advisory ist ein führender unabhängiger Spezialist für M&A und Corporate Finance. Unser
Schwerpunkt ist die Beratung von kleinen und mittelständischen Unternehmen (KMU). Zu unserer
umfangreichen Erfahrung, zählen insbesondere folgende Branchen: Informationstechnologie/Software,
Gesundheitswesen, Pharmaindustrie und Biotechnologie, Cleantech/erneuerbare Energien, chemische und
kunstoffverarbeitende Industrie, Medien und Verlagswesen, sowie Automobilzulieferer.
Unser Verständnis für die Werttreiber und Marktmechanismen in den jeweiligen Sektoren bildet einen
essentiellen Bestandteil in der Erbringung individueller, maßgeschneiderter Beratungsleistungen für unsere
Mandanten. Unsere Kernkompetenz und Stärke ist unsere Fähigkeit, grenzüberschreitende Transaktionen,
insbesondere zwischen den USA, Europa und Asien abzuwickeln. Wir sind ein kleines, vielseitiges Team
mit hervorragenden Beziehungen zu einem außergewöhnlichen Netzwerk von Fremd- und
Eigenkapitalgebern. Unser Beratungsansatz ist offen, engagiert und ergebnisorientiert.
Unser Beratungsdienstleistungen beinhalten:
(1) Kauf und Verkauf von Unternehmen
(2) Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung, Mezzaninekapital
(3) Unternehmensstrategie
(4) Analyse und Entwicklung von Geschäftsplänen
(5) Unternehmensbewertungen und Gutachten
(6) Finanzielle und wirtschaftliche Unternehmensanalyse.
Weitere Informationen finden Sie unter: http://www.grace-advisory.com
Referenztransaktionen: siehe Website – www.grace-advisory.com
Adresse:
GRACE ADVISORY M & A / CORPORATE FINANCE GMBH
Maximilianstraße 13, D – 80539 München
Telefon +49-89-2 88 90-43 5, Telefax +49-89-2 88 90-45
info@grace-advisory.com, http://www.grace-advisory.com
Management/Partner:
Dinese Hannewald, Geschäftsführerin, Dr. Helmut Weinzierl, Executive Director
987

M&A-Yearbook 2011/2012
988
HT FINANZ- und Beteiligungsmanagement GmbH
Branche: M&A für den kleineren Mittelstand
Gründungsjahr: 1989
Anzahl Partner/Teamgröße: 1 Geschäftsführer, 2 Partner, 7 Mitarbeiter
Niederlassungen: Bad Homburg (Hauptsitz), weltweites Netzwerk
Unternehmensprofil:
HT FINANZ hat seit der Gründung in 1989 ca. 200 Transaktionen national, international und weltweit
abgeschlossen. Die Gesellschaft konzentriert sich auf den kleineren Mittelstand, ist aber aufgrund der
Kompetenz auch in der Lage, grenzüberschreitende Transaktionen mit beliebigem Komplexitätsgrad global
abzuschließen. Bewährte Kooperationskontakte in über 40 Ländern helfen dabei.
HT FINANZ bietet für kleinere Unternehmen M&A-Erfahrung aus 3 Jahrzehnten zu Konditionen an, die
national und international nahezu konkurrenzlos sind. Dies ist mit einem spezifizierten Geschäftsmodell
möglich, welches u. a. auf überflüssige und teure Außendarstellungen verzichtet.
Der Gründungspartner und geschäftsführende Gesellschafter, Dr. Wolfgang W. Thiede, ist seit 1987 im
M&A-Geschäft tätig und war Gründungspräsident der Vereinigung Deutscher M&A-Berater (VMA).
HT FINANZ ist Mitglied im Arbeitskreis Unternehmensnachfolge der IHK Frankfurt am Main.
Referenztransaktionen:
• Kauf der Oblamatik AG (Schweiz) für VIEGA in Attendorn
• Verkauf von Sewerin Schiltz (Luxemburg) an Karp-Kneip (Luxemburg)
• Verkauf der CCC-Brauerei (Teneriffa) aus dem Privatvermögen der Familie Schickedanz an
South African Breweries, Johannesburg
• Verkauf verschiedener Tochtergesellschaften aus dem Beteiligungsbestand der Deutschen
Babcock AG
• Verkauf und Kauf verschiedener Gesellschaften für die elexis AG
• Verkauf der Robotron Corporation (USA) an Skien, Norwegen
• Kauf der Gabo System Engineering für VIEGA in Attendorn
• Verkauf der Alpha meß-steuer-regeltechnik GmbH an Funkwerk AG, Kölleda
• MBO der GLOBAL Vermögensberatung AG aus dem AWD-Konzern
• Verkauf der J. Wolfferts GmbH an die Bilfinger Berger AG
• Viele weitere
Adresse:
HT FINANZ- und Beteiligungsmanagement GmbH
Dorfweiler Strasse 9, 61350 Bad Homburg,
Tel: 06172-28722-0, Fax: 06172-28722-16
Internet: http://www.htfinanz.de, Email: s.hefelmann@htfinanz.de
Management/Partner:
Dr. Wolfgang W. Thiede, Karl-Ludwig Diehl, Rudolf Grahlmann, Dr. Harald Fuchs, Walter Münnich

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Private Equity Management Gesellschaft - Private Equity Advisory
Gründungsjahr: 1994
Anzahl Partner/Teamgröße: 1/6
Niederlassungen: Grünwald
Unternehmensprofil:
Hurth MT Aktiengesellschaft ist eine Private Equity Management Gesellschaft:
• Hurth MT initiiert, organisiert und führt Club Deals im Mittelstand mit ausgewählten und
unternehmerisch erfahrenen privaten Investoren als Eigenkapital-Partner. Auch das Management
von Hurth MT beteiligt sich an diesen Club Deals.
• Die Unternehmen, bei denen sich der Investorenkreis der Hurth MT engagiert, sind nachhaltig
profitabel und haben in der Regel Umsätze und/oder Kaufpreise (Basis: Enterprise Value) von
EUR 3 Mio. bis EUR 30 Mio.
• Meist handelt es sich um Unternehmernachfolge bei Marktführeren in ihrer Branche. Aber auch
Wachstumsstrategien und Spin offs können durch Club Deals unterstützt werden. Vorausetzung
ist immer, dass der Investorenkreis der Hurth MT die Mehrheit erwerben kann.
• Die Unternehmen bleiben eigenständig und werden am bestehenden Standort mit einer langfristigen
Perspektive weitergeführt. Hurth MT verfolgt kein Holding-Konzept, alle betrieblichen
Funktionen bleiben im Unternehmen.
• Unternehmernachfolger, die bereits in den Unternehmen tätig sind, können sich bei den Club
Deals im Management Buy Out (MBO) beteiligen. Falls die zukünftige Führung noch nicht
etabliert ist, identifiziert Hurth MT einen „handverlesenen“ Manager für ein Management Buy In
(MBI). MBO- und MBI-Manager investieren zu Vorzugskonditionen.
• Bei größeren Transaktionen führt Hurth MT einen besonders geeigneten Finanzinvestor des
Private Equity ein. Vor allem bei Unternehmernachfolge identifiziert Hurth MT dabei auch MBI-
Manager und Senior Advisors oder Operating Partners für den Investor.
• Bei kleineren Transaktionen im Mittelstand, die sich nicht für Club Deals eignen, führt Hurth MT
Manager mit Interesse an MBI (Mehrheit oder 100% der Anteile) ein und berät sie bei der
Transaktion und vor allem in der Strukturierung und Akquisition der Finanzierung. Die
Zielunternehmen haben in der Regel Umsätze und Kaufpreise bis EUR 12 Mio.
Referenztransaktionen:
Hurth MT gibt keine Informationen zu den begleiteten Transaktionen.
Adresse:
Hurth MT Aktiengesellschaft
Perlacher Straße 60, 82031 Grünwald
Tel: +49 (0)89 6490 1430, Fax: +49 (0)89 6490 1434
Internet: http://www.mbi-mbo.com und http://www.clubdeals.de, E-Mail: mailto@mbi-mbo.com
Management/Partner:
Hubertus Knaier
989

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Corporate Finance/M&A
Gründungsjahr: international: 1973 – Deutschland: 1997
Anzahl Partner/Teamgröße: international: > über 500 Professionals in über 30 Ländern
Deutschland: 30 Mitarbeiter
Unternehmensprofil:
IMAP M&A Consultants AG ist ein unabhängiges Beratungsunternehmen das Corporate Finance Dienstleistungen
mit dem Fokus auf den Kauf und Verkauf von mittelgroßen und mittelständischen Unternehmen
und Beteiligungen erbringt.
Ein wesentlicher Teil der Kunden ist mittelständisch strukturiert, das heißt IMAP M&A Consultants AG
nimmt die Interessen des Unternehmers oder der Unternehmerfamilien wahr, insbesondere wenn die
Nachfolge zu regeln, Beteiligungen zu suchen oder ein Verkauf durchzuführen sind. In etwa gleichem
Umfang werden Konzerne oder Holdings beraten, die Töchter oder einzelne Geschäftsbereiche abgeben
wollen. In allen Fällen ist eine internationale Vermarktung zur Erzielung eines optimierten Ergebnisses
Kern der Tätigkeit. Die für den Kunden unerlässliche Internationalität wird durch IMAP in über 30
Ländern mit über 500 Professionals gewährleistet. Wesentliches Merkmal jeder nationalen Niederlassung
von IMAP ist die unternehmerische Ausrichtung der gesamten Tätigkeit.
Kaufmandate erteilen zu einem hohen Anteil ausländische Investoren, die nach geeigneten Targets für ihre
europäischen oder deutschen Aktivitäten suchen. Neben dem eng mit dem Kunden abgestimmten Handling
des Akquisitionsprozesses ist wesentlicher Teil der Tätigkeit die Überbrückung der kulturellen Unterschiede
und die Herstellung der notwendigen Vertrauensbasis.
Für Finanzinvestoren mit Fokussierung auf den deutschen Mittelstand ist IMAP M&A Consultants AG der
notwendige Transmitter oder Katalysator um den Prozess zu einem erfolgreichen Abschluss zu bringen.
Viele der projektverantwortlichen Mitarbeiter verfügen neben langjährigen Transaktions-Know-how über
eigene Erfahrungen als Unternehmer, Geschäftsführer oder in anderer verantwortlicher Position in
produzierenden Unternehmen.
Referenztransaktionen:
Auf Anfrage
Adresse:
IMAP M&A Consultants AG
Harrlachweg 1, 68163 Mannheim
Tel.: +49 (0)621-32860, Fax: +49 (0)621-3286100
Internet: http://www.imap.de, E-Mail: info@imap.de
Management/Partner:
Vorstände: Klaus Basse, Karl Fesenmeyer, Peter A. Koch
990

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Wirtschaftsberatung
Gründungsjahr: 1978
Anzahl Partner/Teamgröße: 30
Niederlassungen: Meinerzhagen, Berlin, Bielefeld, Düsseldorf, München, CH-Zürich
Unternehmensprofil:
Seit 1978 konzentrieren wir uns auf die Beratung beim Erwerb oder der Veräußerung von Unternehmen,
Unternehmensteilen oder Beteiligungen. Ferner beraten wir bei der Beschaffung von Eigenkapital,
eigenkapitalähnlichen Mitteln sowie Fremdkapital für Unternehmen und übernehmen deren finanzwirtschaftliche
Betreuung. Mit aktuell 30 Partnern/Beratern sind wir bundesweit und in der Schweiz vertreten.
Im Rahmen unserer Beratungsschwerpunkte sind wir in diesen Bereichen tätig:
Mergers & Acquisitions (M&A)
• Unternehmensnachfolge • Management-Buy-In/Management-Buy-Out
• Fusionen, Branchenkonsolidierungen und Verschmelzungen • Strategische Partnerschaften
Financial Advisory
• Beschaffung von Eigenkapital, eigenkapitalähnlichen Mitteln und Fremdkapital
• Überprüfung und Strukturierung der gesamten Unternehmensfinanzierung
Vermögenscontrolling
• Vermögensstrukturberatung • Portfolio- und Performance-Controlling • Portfolio-Reporting
Strategieberatung
Referenztransaktionen:
• Verkauf LKE Gesellschaft für Logistik- und Kommunikations-Equipment mbH, Marl
• Verkauf Rausch Verpackung GmbH, Augsburg
• Verkauf Fleischwaren Blumberg GmbH, Hückeswagen
• Verkauf Heinz-Günther Sprick GmbH & Co. KG Präzisionswerkzeug- u. Vorrichtungsbau,
Paderborn
• Kauf augusta Beteiligungsgesellschaft mbH, Trebbin
• Kauf Krick Messtechnik & Partner KG, Langenselbold
• Kauf/MBI Firmengruppe Stockert, Freiburg
Adresse:
Institut für Wirtschaftsberatung Karl A. Niggemann & Partner GmbH & Co. KG
Lindenstraße 18, D-58540 Meinerzhagen
Tel: +49 2354-9237-0, Fax: +49 2354-9237-30
Internet: www.ifwniggemann.de, E-Mail: info@ifwniggemann.de
Management/Partner:
Karl A. Niggemann, Mark Niggemann
991

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: M&A Beratung
Gründungsjahr: 1958
Anzahl Partner/Geschäftsführer: 2 Geschäftsführer / 4 Partner
Niederlassungen: Düsseldorf, Athen, Bogota, Brüssel, Budapest, Buenos Aires,
Chicago, Copenhagen, Dublin, Guatemala City, Helsinki, Hong
Kong, Istanbul, Kiev, Lima, Madrid, Mexico City, Milano, Minsk,
Moscow, Mumbai, Oslo, Paris, Peking, Porto Allegre, Prag,
Reykjavik, Rotterdam, Santiago, Sao Paulo, Seattle, Stockholm,
Sydney, Tallinn, Tel Aviv, Tokyo, Riga, Warsaw, Wien, Zürich
Unternehmensprofil:
Interfinanz ist eines der ältesten branchenunabhängigen und eigentümergeführten M&A-Beratungshäuser
in Deutschland. Seit Gründung hat Interfinanz mehr als 1.200 deutsche Unternehmen mit einem Umsatz
zwischen 10 Mio. und 1 Mrd. Euro erfolgreich verkauft.
Interfinanz ist spezialisiert auf die Beratung von Käufen und Verkäufen von:
992
• mittelständischen Unternehmen im Familienbesitz
• Konzerntöchtern
• Beteiligungsunternehmen von Finanzinvestoren
Dabei bietet Interfinanz neben der klassischen Zukaufs- und Verkaufsberatung u.a. auch Dienstleistungen
wie Unternehmensbewertung, due diligence Beratung und die Einrichtung und Betreuung von virtuellen
Datenräumen an.
Aufgrund der langjährigen Tätigkeit verfügt Interfinanz in fast allen Branchen, sei es Automobilzulieferer,
Maschinenbau, Konsumgüter, Elektronik & IT, Kunststoff und Verpackung, Pharma, Medizintechnik,
Chemie, Baustoffindustrie als auch in allen Bereichen der Dienstleistung und dem Handel weitreichende
Abschlußerfahrung.
Unser eingespieltes Team ist im Schnitt rund zwanzig Jahre bei Interfinanz tätig.
Interfinanz ist Gründungs- und exklusives deutsches Mitglied einer der führenden internationalen
Organisation unabhängiger M&A-Berater (global M&A), die allein in den letzten fünf Jahren 900
Transaktionen mit einem kumulierten Transaktionsvolumen von 40 Mrd. Euro abgeschlossen hat.
Referenz-Transaktionen der letzten 12 Monate:
Kauf der Görlitz durch IDS, Verkauf der GSL an MVS Zeppelin, Verkauf der BigDrum an JP, Verkauf der
KLS an Perusa, Verkauf der Pitzer Klinikkette an Median, Verkauf der intec an Eisenmann, Verkauf der
DMA an Possehl, Verkauf der LTS an Fagerhult, Beteiligung Sturm an Jako, Verkauf der GFT inboxx an
Data Global, Beteiligung der ABC an Sabeu.
Adresse:
Interfinanz GmbH
Tersteegenstrasse 28, D-40474 Düsseldorf
Tel.: +49 (0) 211 16 80 20, Fax: +49 (0) 211 906 20 28
Internet: www.interfinanz.com, E-Mail: zimmerer@interfinaz.com
Management/Partner:
Xaver Zimmerer, Georg Bierich, Hans-Hubert Pfeiffer, Karsten Bitzer, Christian Kollmann, Dr. Wolfgang
Mörsdorf

Branche: Corporate Finance Beratung
Gründungsjahr: 1999
Anzahl Partner/Teamgröße: 14
Niederlassungen: Frankfurt am Main, Zürich
M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
IPONTIX ist eine unabhängige, eigentümergeführte Beratungsgesellschaft für Corporate Finance bzw.
Unternehmensfinanzierung. Als Financial Advisor bieten wir unseren Klienten langfristig orientierte und
produktübergreifende, strategische Corporate Finance-Beratung. Die ausschließliche Wahrung der
Interessen unserer Kunden, absolute Diskretion und der langfristige Erfolg von Eigenkapitaltransaktionen
und Finanzierungen stehen für uns immer im Vordergrund. Durch aktives Projektmanagement mit hohem
persönlichen Einsatz ermöglichen wir unseren Klienten dabei auch während eines Transaktionsprozesses
die Konzentration auf das Wesentliche: Das operative Geschäft.
Unsere Kunden sind primär mittelständische Unternehmen und Unternehmer, oft Familienunternehmen,
wachstumsstarke Technologieunternehmen und Finanzinvestoren.
Unser Spezialisten-Team berät und begleitet Sie von der Formulierung und Bewertung einer Idee bis zum
erfolgreichen Abschluss einer Transaktion. Im Rahmen von strukturierten Transaktionsprozessen
erarbeiten wir optimale Lösungen, z.B. bei Börsengängen, bei M&A-Transaktionen (Buy-Side und Sell-
Side), Wachstumsfinanzierungen, Nachfolge- und Akquisitionsfinanzierungen, Private Equity- und
Venture Capital-Finanzierungen, Fremdkapitalstrukturierungen und Hausbankenstrategien. Hierbei nutzen
wir unser persönliches Netzwerk zu nationalen und internationalen Banken und Investoren und die
Zusammenarbeit mit THE FINANCE ADVISORY GROUP. Eine Besonderheit von IPONTIX ist das
regelmäßige Arbeiten mit und für Family Offices im In- und Ausland.
Über eine besondere Kompetenz verfügt IPONTIX auf dem Gebiet der Beratung und Neustrukturierung
komplexer und oftmals nicht mehr passender Finanzierungsstrukturen. Basierend auf einer detaillierten
Unternehmensanalyse entwickeln wir eine adäquate Zielfinanzierungsstruktur, die wir dann als Financial
Advisor unserer Klienten in einem stringenten Prozess mit Banken und Financiers umsetzen.
Unsere Geschäftsfelder sind Kapitalmarktberatung (z.B. IPO-Beratung, Kapitalmaßnahmen, öffentliche
Übernahmeangebote und Fusionen), Mergers & Acquisitions, Fremdkapitalberatung (z.B. Investitionsfinanzierung,
Working Capital Finanzierung, Strukturierte Finanzierung, Bankenstrategie) und Private
Equity-Beratung (z.B. Expansionsfinanzierung, MBO/MBI). Die Etablierung von IPONTIX CLEANTECH
CAPITAL ADVISORS (ICCA) im Jahr 2011 ist Ausdruck der besonderen Cleantech-Expertise von
IPONTIX.
Referenz-Transaktionen:
Einen Auszug aktueller Referenzen finden Sie auf unserer Webpage. Klienten sind z.B. die Hilti AG, die
Schiesser AG, die msg systems AG, die ALSO-Gruppe, die AMAND-Gruppe, die Polymer-Chemie GmbH
und die Müllerland-Gruppe.
Adresse:
IPONTIX Equity Consultants GmbH
Melemstraße 2, D - 60322 Frankfurt am Main, Tel.: +49 (0) 69 95454 0, Fax: +49 (0) 69 95454 200
www.ipontix.com
Management/Partner:
Ulrich Barnickel, Dr. Elmar Jakob, Manuel Knaus, Dr. Gerhard Schell, Holger B. Diefenbach
993

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Corporate Finance/ Mergers & Acquisitions
Gründungsjahr: 1996
Team: 6
Niederlassungen: München
Unternehmensprofil:
JORQUERA, KRAFT & COMPANY unterstützt mittelständische Unternehmen, Konzerne und Finanzinvestoren
bei der Durchführung von Beteiligungstransaktionen
• von der Akquisition bis zur Veräußerung
• bei der Beschaffung von Wachstumskapital/Venture Capital
• von mehrheitlicher Beteiligung über Minderheitsbeteiligung bis hin zur Transaktion ohne
Kapitalbindung
• über alle Gestaltungsvarianten hinweg, wie zum Beispiel Übertragung von Geschäftsanteilen/
Share Deal oder von Aktiva/Asset Deal, Fusion, Joint Venture, LBO/MBO, Allianz/Kooperation
und Börsengang
JORQUERA, KRAFT & COMPANY bietet seinen Klienten umfassende Unterstützung in allen Phasen
ihrer Transaktionen und übernimmt sowohl bei der Vorbereitung als auch der Absicherung des
unternehmerischen Erfolges nach dem formalen Abschluß Verantwortung.
• Entwicklung der Strategie für die Transaktion
• Identifikation potentieller Transaktionspartner
• Durchführung und Steuerung der Due Diligence
• Verhandlung und Abschluß
• Ergebnisrealisierung nach der Transaktion
Referenztransaktionen:
JORQUERA, KRAFT & COMPANY gewährt absolute Diskretion während der Durchführung einer
Transaktion, um Unruhe im Markt zu vermeiden. Nach Abschluß von Transaktionen wird über die
Ergebnisse zuverlässig Stillschweigen gewahrt. Jedes Projekt wird exklusiv für einen Klienten durchgeführt.
Der Ausschluß von Interessenkonflikten wird garantiert.
JORQUERA, KRAFT & COMPANY erteilt Informationen zu durchgeführten Transaktionen nur im
Einzelfall und nach vorheriger Rücksprache und Abstimmung mit den betreuten Klienten. Grundsätzlich
werden solche Informationen nicht zu Werbezwecken einer breiten Öffentlichkeit zugänglich gemacht.
Adresse:
JORQUERA, KRAFT & COMPANY GMBH
Widenmayerstrasse 4, D - 80538 München
Tel.: +49-(0)89-54504320, Fax: +49-(0)89-54504329
Internet: http://www.jkco.de
Management/Partner:
Markus Jorquera Imbernón, Ludwig Kraft
994

Branche: Corporate Finance, M&A
Gründungsjahr: 2003
Anzahl Partner/Teamgröße: 40 weltweit / 5 Deutschland
Niederlassungen: Frankfurt am Main
M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Die KP TECH Beratungsgesellschaft mbH berät Unternehmen aus dem Technologieumfeld im Bereich
Corporate Finance mit den Beratungsschwerpunkten Mergers & Acquisitions, Private Equity und
Unternehmensbewertung. Zu unseren Kunden zählen internationale sowie mittelständische Unternehmen,
unter anderem aus den Bereichen Informations-, Telekommunikations-, Bio-, Medizintechnologie,
Engineering, Lasertechnik und erneuerbare Energien.
In M&A-Projekten begleiten wir unsere Kunden in allen Schritten des Transaktionsprozesses von der
Kontaktaufnahme mit potenziellen Partnern über die Erstellung von Information Memoranden bis hin zum
Vertragsabschluß sowie der Post Merger Integration. Unsere Kunden profitieren von der Erfahrung unserer
Berater aus mehr als 40 M&A-Transaktionen, bei denen der Käufer oder der Verkäufer ein deutsches
Unternehmen war. In Zusammenarbeit mit unseren Partnern wurden weltweit mehr als 400 M&A-Projekte
erfolgreich abgeschlossen.
Wir sind kein Unternehmensmakler, sondern Berater einer Partei, d.h. wir beraten entweder die Käufer-
oder die Verkäuferseite.
Gründe, warum sich unsere Kunden für KP TECH als Berater entschieden haben:
• Spezialisierung auf Unternehmen in Technologie-Branchen und Branchen Know-how
• Umfangreiche Erfahrung in der Unternehmensbewertung von Unternehmen aus
Technologiebranchen
• Internationale Kontakte zu potenziellen Käufern und Verkäufern sowie Finanzinvestoren
• Abschlußorientierung sowie langjährige Transaktionserfahrung
• Präsenz in Großbritannien, USA und Indien
Referenztransaktionen
• Auf Anfrage
Adresse:
KP TECH Beratungsgesellschaft mbH
Westhafenplatz 1, D - 60327 Frankfurt am Main
Tel: +49 (0)69-7137860, Fax: +49 (0)69-71378627
Internet: http://www.tech-corporatefinance.de, E-Mail: info@tech-corporatefinance.de
Geschäftsführung/Partner:
Geschäftsführer: Michael Klumpp, Sandra Preuß
995

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Corporate Finance / M&A Beratung
Gründungsjahr: 2000
Anzahl Partner/Teamgröße: 2 Partner, insgesamt 5 Mitarbeiter
Niederlassungen: Düsseldorf, München
Unternehmensprofil:
Im Fokus unserer Tätigkeiten stehen überwiegend inhabergeführte und technologiebasierte Unternehmen.
Dabei stehen wir Neugründungen ebenso wie Unternehmensnachfolgern über alle Phasen von der
Gründung bis zur Expansion und der Weitergabe der Unternehmen bzw. des Ausscheidens der Investoren
(Exit) zur Seite.
Investoren- sowie Bankenunabhängig und neutral begleiten wir Sie als Partner und Coach von der ersten
Finanzierung bis zum Trade-Sale oder IPO.
Unser Anspruch ist einen fairen Interessensausgleich aller Beteiligten zu schaffen. Bei Bedarf führen wir
die Verhandlungen im Gesellschafterkreis bis zum Vertragsabschluss mit Ihren Investoren. Dabei sind wir
stets auf die nachhaltige Entwicklung unserer Mandanten bedacht.
Nach mehr als 20 Jahren Erfahrung jedes Partners aus dem operativen Geschäft von Familienunternehmen
und Konzernen verfügen wir über M&A, IPO und Trade-Sale Erfahrungen ebenso wie über langjährige
und umfassende Erfahrungen in der Führung und Entwicklung von Unternehmen verschiedenster
Branchen.
Weitere Informationen finden Sie unter: http://www.capital-acquisition.com
Referenztransaktionen:
• MBO Nachfolge Technologieunternehmen Bayern
• MBO Nachfolge Technologieunternehmen Prüftechnik Baden-Württemberg
• Spinn-Off & Seed Finanzierung Automatisierung Bayern
• Gründung & Seed Finanzierung IT Bayern
• Gründung & Seed Finanzierung Bauwesen & SW Neidersachsen
• DD & Beratung Familiennachfolge Handel mit hochwertigen Konsumgüter Hessen
• DD & Nachfolge Finanzierung Handel mit hochwertigen Konsumgüter NRW
• Begleitung B-Finanzierung Software/Automatisierung NRW
• Stabilisierung & Wachstum Klimatechnik & Handel NRW
• Turnaround Begleitung Maschinenbau NRW
• Turnaround Begleitung Maschinenbau Hessen
Adresse:
Krautkraemer GmbH - Capital Acquisition Consulting -
Postfach 190 216, D-40112 Düsseldorf
DUS +49 (0)211 5509 974 / dus@capital-acquisition.com
MUC +49 (0)89 74945 302 / muc@capital-acquisition.com
Internet: http://www.capital-acquisition.com
Management/Ansprechpartner: Josef Krautkraemer
996

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Mergers & Acquisitions
Gründungsjahr: 1982
Anzahl Partner/Teamgröße: 28; davon 15 M&A Professionals
Niederlassungen: Frankfurt & Hamburg, sowie in zahlreichen Metropolen über unsere
Kooperationspartner
Unternehmensprofil:
Mit ihrer nahezu 30-jährigen Präsenz am Markt zählt die Lampe Corporate Finance GmbH zu den ältesten
Corporate Finance-Beratungshäusern in Deutschland. Sie setzt die erfolgreiche Tradition ihrer Vorgängergesellschaften
Krüger & Uhen sowie Conetwork fort, die in den Jahren 2000 bzw. 2006 durch das
Bankhaus Lampe erworben wurden. Mehr als 300 erfolgreich umgesetzte M&A-Transaktionen fließen als
Erfahrungs-schatz in die Arbeit mit Mandanten ein und machen das Unternehmen zu einem
leistungsstarken Partner für Familienunternehmen, Konzerne und Finanzinvestoren. Diese schätzen den
besonderen Mehrwert durch die Verbindung von langjähriger Erfahrung mit einer breit gefächerten
Branchenexpertise, einem starken internationalen Netzwerk sowie dem besonderen Zugang zu
Familienunternehmen und Privatinvestoren.
Die Zugehörigkeit zum 1852 gegründeten Bankhaus Lampe und der industrielle Hintergrund der
Inhaberfamilie Oetker verleihen Lampe Corporate Finance ein unverwechselbares Profil. Die Werte und
die Beständigkeit, die die unternehmerische Erfolgsgeschichte der Oetker-Gruppe prägen, bilden das
Fundament ihres Beratungsansatzes. Die komplexen Fragestellungen der Mandanten werden mit dem Blick
des Unternehmers, der auf nachhaltigen Erfolg bedacht ist, analysiert.
Als eine der wenigen inhabergeführten, unabhängigen Privatbanken in Deutschland konzentriert sich das
Bankhaus Lampe mit insgesamt mehr als 600 Mitarbeitern an zwölf Standorten auf die umfassende
Betreuung von vermögenden Privatkunden, mittelständischen Firmenkunden und institutionellen Anlegern.
Der Beratungsansatz des Bankhaus Lampe folgt klaren und beständigen Prinzipien, getreu dem Leitsatz
„Für Wenige Besonderes leisten“.
Dieser Gesellschafterhintergrund bietet einen Werte-Kompass, an dem sich Lampe Corporate Finance
orientiert und auf den sich Mandanten verlassen können: Individualität und Partnerschaftlichkeit gepaart
mit der Professionalität eines modernen Investment Bankings.
Weitere Informationen zur Lampe Corporate Finance GmbH finden Sie unter: http://www.lampe-cf.de
Adresse:
Lampe Corporate Finance GmbH
Büro Frankfurt: Bockenheimer Anlage 44, D - 60322 Frankfurt, Tel: +49 (0)69 339951-0, Fax: +49 (0)69
339951-99
Büro Hamburg: Speersort 10, D - 20095 Hamburg, Tel. +49 (0)40 688788-0, Fax: +49 (0)40 688788-70
Internet: http://www.lampe-cf.de, E-Mail: frankfurt@lampe-cf.de
Geschäftsführung:
Dr. Carsten Lehmann
997

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Strategieberatung
Gründungsjahr: 1983
Anzahl Partner/Teamgröße: ca. 900 Mitarbeiter weltweit, in Deutschland ca. 40 Mitarbeiter
Niederlassungen: 20 Standorte weltweit, in Deutschland: München
Unternehmensprofil:
L.E.K. Consulting ist eine international führende Strategieberatung mit 20 Büros, ca 900 Mitarbeitern und
100 Partnern weltweit. Seit der Gründung 1983 in London arbeiten wir für bedeutende Unternehmenn in
der ganzen Welt.
998
• Strategien für national und international tätige Unternehmen
• Beratung bei Mergers & Acquisitions sowie Management Buyouts
• Unterstützung bei der Wertoptimierung des jeweiligen Geschäfts
L.E.K. Consulting unterstützt Unternehmen aus einem breiten Feld an Branchen bei der Erreichung ihrer
strategischen Unternehmensziele. Wir haben den Anspruch, komplexe Fragestellungen unserer Klienten
durch umfassende und differenzierte Analysen zu lösen. Unsere Arbeit dient Führungskräften als
Grundlage, um geschäftkritische Entscheidungen mit größerer Sicherheit treffen zu können.
Im Private Equity-Bereich unterstützt L.E.K. Transaktionen mit Fokus auf Wertsteigerung durch eine
verbesserte strategische Positionierung. Wir bieten ein breites Produktportfolio an Dienstleistungen im
Transaktionsumfeld, einschließlich Screening, Commercial und Operative Due Diligence, 100 Tage Plan/
Post-Merger-Integration (PMI), Portfoliounterstützung und Vendor Due Diligence.
Unsere Fähigkeit, effektiv mit unseren Kunden bei den wichtigsten Geschäftsthemen zusammen zu
arbeiten, hat sich gelohnt – mehr als 90% unserer Engagements kommen von Stammkunden oder über
Empfehlungen.
Auszeichnungen:
L.E.K. Consulting ist ein marktführender Anbieter von Commercial und Vendor Due Diligence Leistungen
mit einem durchschnittlichen Marktanteil von 40% an allen abgeschlossenen Deals in Europa (Zeitraum
2000 – 2011). Spezifische Referenzen sind auf Anfrage erhältlich.
Adresse:
L.E.K. Consulting GmbH
Neuturmstr. 5, D – 80331 München
Tel: +49 (0) 89 92 2005-0, Fax: +49 (0) 89 92 2005-20
Internet: http://www.lek.com, E-Mail: sales@lek.com
Management/Partner:
Martin Bundschu, Iain R. Evans, Karin von Kienlin, Tobias Schmitz, Jonathan Simmons

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Corporate Finance/M&A
Gründungsjahr: 1999
Anzahl Partner/Teamgröße: 3 / 45 in Deutschland und 240 weltweit
Niederlassungen: Frankfurt/Main, Amsterdam, Chicago, London, Los Angeles,
Madrid, Moskau, Mumbai, New York, Paris, Tokio, Wien
Unternehmensprofil:
Als global aufgestelltes, integriertes M&A-Beratungshaus für mittelgroße Transaktionen bietet Lincoln
International Corporate Finance-Beratungsdienstleistungen auf internationalem Qualitätsniveau. In
Deutschland ist Lincoln International gemessen an der Zahl abgeschlossener M&A-Transaktionen eine der
führenden Mid-Cap-Adressen.
Lincoln International bietet als unabhängiges Beratungshaus taktische und strategische Beratung bei
Unternehmensveräußerungen (Kernkompetenz) sowie bei Fusionen, Übernahmen, Kapitalbeschaffung,
Unternehmensbewertungen und besonderen Restrukturierungssituationen. Hinsichtlich unserer Beratungsleistungen
unterscheiden wir uns von unseren Wettbewerbern durch unseren integrierten, internationalen
Ansatz und die Tatsache, dass wir als reines Beratungshaus keine Interessenkonflikte haben.
Lincoln International verfügt insbesondere in den folgenden Schwerpunktindustrien über umfassende
Branchenexpertise, langjährige Kundenkontakte sowie umfangreiche Referenztransaktionen: Automotive,
Business Services, Chemie/Pharma, Finanzinstitute, Investitionsgüter/Maschinenbau, Handel/Konsumgüter,
Transport/Logistik, Technologie.
Referenztransaktionen in 2011 (Januar bis Oktober):
• Verkauf der Unterland Flexible Packaging von Mondi an Sun Capital Partners
• Verkauf der IN TIME Holding von ECM an Barclays Private Equity
• Verkauf von Hyco International an WEBER-HYDRAULIK
• Verkauf von Begerow an Eaton
• Aquistition von WET Automotive Systems für Amerigon
• Verkauf der Actuators Business Unit von Freudenberg an Eagle Industry
• Verkauf der Acomon von Auctus an Mitsui Chemicals
• Verkauf der PCC Energie von PCC an Nexus Energia
• Verkauf der FEP Fahrzeugelektrik Pirna GmbH von Steadfast an Amphenol Corporation
Adresse:
Lincoln International AG
Ulmenstrasse 37 - 39, 60325 Frankfurt/Main
Tel: +49 (69) 97105 400, Fax: +49 (69) 97105 500
Internet: http://www.lincolninternational.com, E-Mail: contact@lincolninternational.de
Vorstand:
Dr. Michael R. Drill (CEO), Friedrich Bieselt, Patrick von Herz
999

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Mergers & Acquisitions und Corporate Finance Beratung
Gründungsjahr: 2007
Anzahl Partner/Teamgröße: 19 / 80
Niederlassungen: Düsseldorf, Chicago, London, Madrid, Valencia, Peking
Unternehmensprofil:
Livingstone Partners ist eine unabhängige internationale M&A-Beratungsorganisation, die auf die Beratung
bei Kauf und Verkauf von Unternehmen in einer Kaufpreisgrößenordnung von € 10 Mio. bis € 250 Mio.
und mehr spezialisiert ist. Die Livingstone Organisation wurde 2007 gegründet und beschäftigt insgesamt
über 80 Mitarbeiter an sechs Standorten in Deutschland, den Vereinigten Staaten, Großbritannien, Spanien
und China.
Wir beraten Unternehmer, Familien, Unternehmen und Konzerne sowie Finanzinvestoren bei allen Aufgabenstellungen
im Zusammenhang mit Kauf, Verkauf und Finanzierung von mittelgroßen Unternehmen
und schließen jährlich zwischen 35 und 45 Unternehmenstransaktionen in den fünf Kernsektoren Dienstleistungen,
Gesundheitswesen, Industrie, Konsumgüter und media:tech ab. Die Partner und Berater im
Düsseldorfer Büro bieten durch ihre bisherige berufliche Tätigkeit über 30 Jahre Erfahrung in der M&A-
Beratung mit mehr als 100 erfolgreich abgeschlossenen Transaktionen in Deutschland.
Unser Ziel ist es, den optimalen Käufer bzw. Partner für die Zukunft, das passende Kaufobjekt und / oder
die beste Finanzierungslösung für unsere Mandanten zu finden. Wir unterstützen unsere Mandanten im
Mittelstand und bei Konzernen als fokussierter Umsetzungsberater bei folgenden Aufgabenstellungen:
• Unternehmensverkauf
• Nachfolgeregelung
• "Prepare for Sale" – Coaching bei der Vorbereitung eines mittelfristigen Unternehmensverkaufs
• Unternehmenserwerb
• Unternehmensfinanzierung (Eigenkapitalbeschaffung, Finanzstrukturberatung)
Unsere Prozessführung ist hoch professionell, so dass wir die hohen Anforderungen mittelständischer
Unternehmen aber auch von Konzernen optimal erfüllen.
Bei den von unseren Partnern und Beratern begleiteten Transaktionen wurde in etwa die Hälfte mit einem
internationalen Käufer, Investor oder Verkäufer abgeschlossen. Wir greifen dabei auf ein exzellentes
Netzwerk, bestehend aus nationalen und internationalen Unternehmen und Finanzinvestoren, zurück.
Adresse:
Livingstone Partners GmbH
Steinstr. 13, 40212 Düsseldorf, Tel. +49 (0)2 11 – 300 495 0, Fax +49 (0)2 11 – 300 495 10
Internet: http://www.livingstonepartners.de, E-Mail: duesseldorf@livingstonepartners.de
Management / Partner:
Geschäftsführer: Dipl.-Kfm. Christian Grandin, Dipl.-Volksw. Ralph Hagelgans, Dipl.-Ing. Jochen Hense,
Dr. rer. pol. Ralf Nowak
1000

Branche: Marktforschung / Unternehmensberatung
Gründungsjahr: 1983, seit 2000 GmbH
Anzahl Partner/Teamgröße: 22
Niederlassungen: Kaufbeuren
M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Die Lünendonk GmbH, Gesellschaft für Information und Kommunikation (Kaufbeuren), untersucht und
berät europaweit Unternehmen aus der Informationstechnik-, Beratungs- und Dienstleistungs-Branche. Mit
dem Konzept Kompetenz 3 bietet Lünendonk unabhängige Marktforschung, Marktanalyse und
Marktberatung aus einer Hand. Der Geschäftsbereich Marktanalysen betreut die seit 1983 als
Marktbarometer geltenden „Lünendonk ® -Listen und -Studien“ sowie das gesamte Marktbeobachtungsprogramm.
Die Lünendonk ® -Studien gehören als Teil des Leistungsportfolios der Lünendonk GmbH zum „Strategic
Data Research“ (SDR). In Verbindung mit den Leistungen in den Portfolio-Elementen „Strategic Roadmap
Requirements“ (SRR) und „Strategic Transformation Services“ (STS) ist Lünendonk in der Lage, ihre
Beratungskunden von der Entwicklung der strategischen Fragen über die Gewinnung und Analyse der
erforderlichen Informationen bis hin zur Aktivierung der Ergebnisse im operativen Tagesgeschäft zu
unterstützen.
Referenztransaktionen:
• vertraulich, nur auf Anfrage
Adresse:
Lünendonk GmbH – Gesellschaft für Information und Kommunikation
Ringweg 23, D - 87600 Kaufbeuren, Postfach 13 60, D - 87573 Kaufbeuren
Telefon: +49 (0) 83 41- 9 66 36- 0, Telefax: +49 (0) 83 41- 9 66 36- 66
Internet: http://www.luenendonk.de, E-Mail: info@luenendonk.de
Management/Partner:
Jörg Hossenfelder
1001

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: IT Portal und M&A Transaktionsberatung
Gründungsjahr: 2010
Anzahl Partner / Teamgröße: 7 Partner
Niederlassungen: Frankfurt, München
Unternehmensprofil:
M&A Exchange (www.ma-exchange.de) ist das vollständig anonyme IT Portal für Unternehmenskauf und
Unternehmensverkauf begleitet von erfahrenen Beratern:
1002
• Wir erleichtern Unternehmern, Beratern und Investoren die Identifizierung geeigneter Partner im
Rahmen einer Unternehmensbeteiligung, -übernahme und -nachfolge.
• Die Identifizierung erfolgt über einen vollständig anonymen Branchenabgleich aus der Vielzahl
der auf unserer Online-Börse registrierten Unternehmen.
• Damit gewährleisten wir Unternehmern und Beratern die vollständige Anonymität hinsichtlich
der bei uns eingestellten Unternehmen.
• Über unser IT Portal, unseren Newsletter und – sofern gewünscht – eine individuelle Ansprache
bieten wir registrierten Investoren aus dem In- und Ausland über unseren Branchenabgleich
Unternehmen aus unserem stetig wachsenden Portfolio an.
• Die Weitergabe der Kontaktdaten erfolgt nur nach entsprechender Einwilligung aller beteiligten
Parteien.
• Im Bedarfsfalle begleiten wir den kompletten Transaktionsprozess - von der Erstanalyse bis zum
erfolgreichen Abschluss durch von uns eingesetzte Berater.
M&A Exchange fokussiert sich auf mittelständische Unternehmen bei Transaktionen in der
Größenordnung von 1 – 50 Mio. EUR. Dabei decken wir ein breites Spektrum möglicher Transaktionen ab:
• Unternehmenskauf/-verkauf • Unternehmensnachfolge
• Private Equity/Venture Capital • Verkauf/Kauf einer Beteiligung
• MBO/MBI • Erweiterung Gesellschafterkreis
• Strategische Allianzen (JV/Fusion)
• Investorensuche (z.B. Insolvenzrettung, Kapitalerhöhung etc.)
Die von uns eingesetzten Berater haben langjährige Erfahrung in der Strukturierung und erfolgreichen
Durchführung von Unternehmenstransaktionen im Mittelstand und beraten – im Bedarfsfalle - bei allen
relevaten Fragen rund um den Transaktionsprozess:
• Analyse • Strategie • Bewertung
• Matching • Vertraulichkeit • LOI
• Due Diligence • Verhandlungsführung • Vertragsabschluss
Unser kompetentes Team aus IT- und M&A-Experten steht Unternehmern, Beratern und Investoren zur
Verfügung und berät bei allen Fragen rund um unsere Online-Börse.
Adresse:
M&A Exchange GmbH
Maximilianstraße 13, 80539 München, Tel: +49 (0)89 20 300 6190, Fax: +49 (0) 89 20 300 6191
Internet: www. ma-exchange.de, E-Mail: info@ma-exchange.de
Management Partner: Dipl. Ing. Wolfgang Gäbler, Dr. Matthias Schwierz

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Mergers & Acquisitions und Corporate Finance Beratung
Gründungsjahr: 1977
Anzahl Partner/Teamgröße: 3 Partner, insgesamt 10 Mitarbeiter
Niederlassungen: Kronberg im Taunus (bei Frankfurt am Main)
Unternehmensprofil:
M&A International, erfolgreich seit 1977, ist eine der führenden unabhängigen Beratungsadressen in
Deutschland mit Fokus auf mittelgroße Unternehmenstransaktionen und finanzstrategische
Kapitalmaßnahmen.
Unsere Kunden sind Familienunternehmen, Private Equity sowie in- und ausländische Großunternehmen.
M&A International verfügt über eine ausgeprägte Erfahrung und hohe Affinität in der Beratung von
Familienunternehmen und deren Gesellschaftern. Etwa zwei Drittel unserer Mandate betreuen wir für
mittelständische Unternehmer und Unternehmen. Seit vielen Jahren beraten wir mittelständische
Unternehmer auch bei der Aufnahme des richtigen Finanzpartners für ihr Unternehmen. Ebenso häufig
beraten wir Finanzinvestoren und Managementteams bei der Akquisition und Veräußerung von
Unternehmen. Seit den Ursprüngen unseres Hauses sind wir auch Ansprechpartner ausländischer
Unternehmen bei Akquisitionen in Deutschland. Darüber hinaus beraten wir deutsche Konzerne bei Spinoffs
kleiner oder mittelgroßer Unternehmenseinheiten.
Wir sind stolz auf das Vertrauen, das unsere Kunden uns immer wieder entgegenbringen.
Schlüssel des Erfolges für unsere Kunden sind das hohe persönliche Engagement, die Beratung auf
Augenhöhe, unsere langjährige Erfahrung, die Sorgfalt im Detail und unsere hohe Abschlusskompetenz.
M&A International hat in den letzten 15 Jahren mehr als 100 Transaktionen in nahezu allen Branchen
erfolgreich beraten, davon rund 70% grenzüberschreitend.
Seit unserer Gründung sind wir international ausgerichtet. Ein umfangreiches Netzwerk unabhängiger
Corporate Finance Beratungshäuser in den wichtigen Regionen der Welt sorgt dafür, dass wir den direkten
Kontakt im Ausland etablieren können.
Referenz-Transaktionen:
Verkauf Theisen an Cramo, Kauf DKW durch Cimtas, Buy-out Kaffee Partner mit Capvis/Partners Group,
Kauf IBH durch Cimtas, Verkauf von Erpo an Afinum, Verkauf APT an Industri Kapital.
Umfangreiche weitere Referenzen unter: http://www.m-a-international.de//referenzen.html
Adresse:
M&A International GmbH
Campus Kronberg 7 (Gebäude Gamma), 61476 Kronberg im Taunus
Fon: +49 (0) 6173 702 0, Fax: +49 (0) 6173 702 333
Internet: http://www.m-a-international.de, E-Mail: info@m-a-international.de
Management/Partner:
Dr. Axel Gollnick, Ali Taşbaşi, Dr. Joachim Martini
1003

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Transaction Services: Commercial Due Diligence, Wertsteigerung,
Portfolio-Optimierung, Unternehmenssanierung
Gründungsjahr: 1998
Anzahl Partner/Teamgröße: 22
Niederlassungen/Partnerbüros: Köln, München, Paris, Prag, Warschau, Riga, Sofia
Unternehmensprofil:
maconda GmbH ist eine unabhängige, partnergeführte Beratungsgesellschaft mit Schwerpunkt auf Unternehmens-Transaktionen,
Optimierung von Unternehmensportfolien, Sanierung von Unternehmen und
Wertsteigerung. Mandanten sind hauptsächlich renommierte Private Equity-Häuser, mittelständische
Unternehmen und diversivizierte Unternehmensgruppen. Seit der Gründung 1998 führte maconda weit
über 300 Beratungs- und Umsetzungs-Projekte und etliche Commercial Due Diligence-Prüfungen erfolgreich
durch. Voll bankfähige Due Diligence-Prüfungen finden hautpsächlich in der Bandbreite von 20 bis
400 Millionen Euro Unternehmenswert statt.
Umfassende Erfahrung besteht in den folgenden Branchen: Konsumgüter (Ver- und Gebrauchsgüter),
Handel (Einzelhandel, Versandhandel inkl. eCommerce, Großhandel), Dienstleistungen (inkl. Business
Process Outsourcing, Zeitarbeit, Call Center etc.), Gesundheitswesen (primär Dienstleistungen und
Handel), Sicherheit (Technik, Dienstleistungen), Telekommunikation/IT/Internet sowie Medien & Entertainment.
Um den Mandanten ein Höchstmaß an Beratungsqualität zu bieten, bindet maconda bei allen Projekten
langjährig erfahrene Praktiker – meist ehemalige Geschäftsführer und Vorstände bekannter Unternehmen –
aus Industrie, Dienstleistungen und Handel aktiv in das jeweilige Berater-Team ein. Umfassendes
Beratungs-Know-how, spezialisierte Industrie-Expertise und Umsetzungs-Kompetenz sind damit in allen
Projekten sichergestellt.
Referenzprojekte 2011:
• Bekleidungs-Einzelhändler (Filialsysteme)
• Online-Händler (u.a. Lebensmittel, Bekleidung)
• Bekleidungshersteller, Outdoor-Bekleidung
• Warenhaus-Betreiber
• Hersteller von pflegender Kosmetik
• Beleuchtungshersteller und –distributoren
• Zulieferer für die Lebensmittelindustrie
• Systemgastronomie
• TV-Produktion
und zahlreiche mehr
1004
• Werbe-Dienstleister
• Healthcare-Dienstleister
• Distributoren von Arzt- und Klinikbedarf
• Hersteller von Geschenkartikeln und
Papierprodukten für Konsumenten
• Verpackungshersteller
• Hersteller von Anlagen der Oberflächentechnik
• Hersteller von Sicherheitstechnik
• Zeitarbeits-Unternehmen (Deutschland,
Niederlande, europaweit)
Adresse:
maconda GmbH
Meister-Gerhard-Str. 8, 50674 Köln, Tel: 02 21 / 5 69 64 - 0, Fax: 02 21 / 5 69 64 - 19
Internet: http://www.maconda.de, E-Mail: B.Mueller@maconda.de
Managing Partner: Dr. Rainer Mayer (Geschäftsführer)

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Unternehmensberatung, Personalberatung, Interim Management
Gründungsjahr: 2000
Anzahl Partner/Teamgröße: 3/20
Unternehmensprofil:
Die Management Angels GmbH vermittelt seit 10 Jahren selbständige Führungskräfte in Projekte auf Zeit.
Als 100%-ige Spezialisten für Interim Management gehören die Management Angels zu den
marktführenden Unternehmen Deutschland. Der Kern-Pool umfasst 1.500 handverlesene Interim Manager,
die höchsten Qualitätsparametern genügen. Darüber hinaus kann auf eine Datenbank mit insgesamt über
7.000 verfügbaren Profilen hochqualifizierter Führungskräfte zugegriffen werden.
Beratungsschwerpunkte sind:
• Technologieorientierte Unternehmen, insbesondere in den Branchen Telekommunikation, IT,
Medien/Online, Energiewirtschaft, Automotive, Klassische Industrie, Life Science,
Dienstleistungen
• Einsatzbereiche auf der 1. bis 3. Ebene sowie Projektmanagement Positionen
• Tätigkeitsfelder über alle Funktionen (Vorstand, Geschäftsführung, Finance/Controlling,
Personal, Marketing, Vertrieb, Einkauf, IT, Business Development, Sanierung)
• Ausgangssituationen: Projektmanagement, Change Management, Vakanzüberbrückungen
Die Kundenstruktur der Management Angels umfasst Unternehmen aller Größen (Konzern, Mittelstand,
Start-Up). 20% der Kunden haben Ihren Hauptsitz im europäischen Ausland. Pro Jahr werden rund 100
Interim Assignments mit einer Laufzeit von 6-9 Monaten besetzt.
Ausgewählte Projekt-Referenzen:
1&1, Alstom, Arvato Direct Services, Bain Capital, BarclayCard, Bavaria Yachtbau, Bertelsmann, debitel,
Detecon International, Deutsche Telekom/T-Com/T-Mobile/T-Online, ePages Software, Fortis Bank,
Fresenius, Gambro Dialysatoren, Gira Giersiepen, Heraeus, Lycos Europe, Microsoft Deutschland, Nestlé
Deutschland, OnVista Media, Oracle, Q-Cells, SAP AG, Siemens, Stadtwerke Bremen, Vodafone,
WEB.DE.
Adresse, Zentrale Hamburg:
Management Angels GmbH
Bernhard-Nocht-Straße 113, 20359 Hamburg
Tel: +49 (0)40-4419 55 0, Fax: +49 (0)40-4419 55 55
Internet: http://www.managementangels.com, E-Mail: hamburg@managementangels.com
Management/Partner:
Geschäftsführer und Inhaber: Thorsten Becker, Tilo Ferrari, Jan Ole Schneider
1005

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Finanzkommunikation
Gründungsjahr: 1995
Anzahl Partner/Teamgröße: 3 Partner, insgesamt 9 Mitarbeiter
Niederlassungen: Hamburg • Moskau • Zürich • Kiew
Unternehmensprofil:
Martin Rinck Finanzkommunikation ist mit 4 Büros in 4 Ländern (DE, CH, RU, UA) seit vielen Jahren
erfolgreich aktiv. Ziel unserer Arbeit sind pragmatische, umsetzbare und messbare Lösungen.
Wenn Sie neue Wege der Kapitalbeschaffung und Finanzierung gehen möchten oder einen professionellen
Checkup Ihrer Strategie suchen, dann sind wir Ihr Partner.
Wir verknüpfen Kommunikations-Know-how mit Finanzwissen, um der Finanzwelt ein Bild von der
Leistungskraft und Zukunftsperspektive Ihres Unternehmens zu vermitteln. Sie erhalten von uns ein
maßgeschneidertes Konzept, dass zu Ihrem Unternehmen und den Kapitalgebern passt. Sie gewinnen mit
uns einen Partner, der mehr leistet als nur gesetzliche Vorschriften oder formale Regeln wie Ratings zu
erfüllen. Es geht in der Finanzkommunikation keineswegs nur um die Versorgung mit
Routineinformationen wie Bilanz und GuV, sondern darum, die Kapitalgeber zeitnah, umfassend und
persönlich zu informieren bzw. neue Kapitalgeber zu gewinnen. Dies hat enorme Vorteile bei der
Finanzierung und der Entwicklung Ihres Geschäfts. Sie müssen in der Regel weniger Sicherheiten stellen,
haben mehr Finanzmittel zur Verfügung und können auch in Krisenzeiten mit Unterstützung durch die
Kapitalgeber rechnen. Unsere Arbeit spannt einen Schutzschirm um Ihr Unternehmen. Gute
Finanzkommunikation ist daher auch immer ein wesentlicher Garant für Vertrauen. Sie beruht auf einer
Kultur, die geprägt ist von Offenheit, Vertrauen und Verlässlichkeit.
Wir schaffen – messbar und nachhaltig – Wert für unsere Klienten. Für Eigenkapital-/Hybridkapitalplacierungen
nutzen wir eine hauseigene Datenbank internationaler Privatinvestoren und institutioneller
Kapitalgeber.
Referenzen:
Unsere Klienten kommen aus unterschiedlichen Branchen wie Bau, Entsorgung, Energie, Chemie,
Logistik, IT oder dem Dienstleistungssektor.
Wir respektieren und unterstützen den Wunsch unserer Klienten nach Vertraulichkeit und Diskretion im
Umgang mit den oft sensiblen Themen und verzichten daher auf die Veröffentlichung von Referenzen in
Form einer detaillierten Beschreibung der Projekte.
Adresse:
Martin Rinck Finanzkommunikation
Valentinskamp 24, D – 20354 Hamburg
Tel: +49 (0) 40 238 467 44, Fax: +49 (0) 40 238 467 45
Internet: http://www.mr-finance.com, E-Mail: martin.rinck@mr-finance.com
Management/Partner:
Martin Rinck / Notker M. Anton, Michail Sacharatschuk
1006

Branche: Unternehmensberatung
Gründungsjahr: 2001
Anzahl Partner/Teamgröße: 8/18
Niederlassungen: München, Wien, London und Princeton (USA)
M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Mummert & Company ist eine international tätige Corporate Finance Beratung. Seit über zwanzig Jahren
beraten die geschäftsführenden Partner von Mummert & Company erfolgreich Unternehmer, Unternehmen
und Finanzinvestoren bei grenzüberschreitenden Transaktionen und Kapitalmaßnahmen. Das Management
ist alleiniger Eigentümer von Mummert & Company und verfügt neben langjähriger Corporate Finance
Erfahrung über umfangreiche operative Erfahrung in der Industrie.
Mit der führenden M & A Beratungsgesellschaft Grisons Peak in London besteht ein etabliertes Joint
Venture mit Spezialisierung auf Finanzdienstleister (Leasing, Banken, Versicherungen, Asset Management,
etc.).
Über die Büros in München, Wien, London und Princeton (USA) berät Mummert & Company bei
folgenden Fragestellungen:
Mergers & Aquisitions: • Veräußerung von Unternehmen und Beteiligungen • Erwerb von Unternehmen
und Beteiligungen • Buy Out (MBO, MBI, LBO, Owner’s Buy Out) • Secondary (Portfolio/
Einzelbeteiligung)
Finanzierung: • Venture Capital und Private Equity • Kapitalmärkte (IPO, PIPE, Reverse Merger, Taking
Private) • Bewertung • Privatplatzierung • Mezzanine • Fremdkapital • Restrukturierung
Referenz-Transaktionen:
• Beratung der Paragon Partners bei der Veräußerung von drei Portfolio-Unternehmen an die
Investoren Vision Capital und Rubicon Partners
• Beratung des Insolvenzverwalters Herrn Rechtsanwalt Joachim Exner bei der Veräußerung der
Takeo GmbH i.I. an den strategischen Partner Heyform Bramsche GmbH im Rahmen einer
übertragenden Sanierung
• Beratung der Gesellschafter der GEMED Gesellschaft für medizinisches Datenmanagement mbH
bei der Veräußerung des Unternehmens an den strategischen Partner Allgeier Holding AG
Adresse:
Mummert & Company Deutschland
Prinzregentenstraße 48, 80538 München, Tel: +49 (0)89 23 23 77 70, Fax: +49 (0)89 23 23 77 77
Mummert & Company Österreich
Kärntner Straße 13-15, 1010 Wien, Tel: +43 (0)1 523 820 730, Fax: +43 (0)1 523 820 733
Mummert & Company USA
34 Chambers Street, Princeton, New Jersey 08542, Tel: +1 609 924 1170, Fax: +1 609 924 1171
Internet: http://www.mummertcompany.com, E-Mail: info@mummertcompany.com
Management/Partner:
Melville D. Mummert, Harald Maehrle, Ute Lassnig, Dirk Liedtke, Dr. Björn Röper, Jan Cotta, Pascal
Schmidt, Stephen Williams
1007

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Corporate Finance/M&A
Gründungsjahr: 2002
Anzahl Partner/Teamgröße: 4/20
Niederlassungen: Düsseldorf / Berlin
Unternehmensprofil:
Network Corporate Finance ist eine unabhängige Beratungsgesellschaft mit Schwerpunkt auf Mergers &
Acquisitions sowie Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Kernkompetenzen liegen in der Strukturierung
und Durchführung komplexer Finanzierungstransaktionen (national und international) wie Unternehmensverkäufen
an Finanz- und strategische Investoren oder Börsengängen.
Kunden sind sowohl private und börsennotierte Unternehmen aus dem deutschsprachigen Mittelstand als
auch Konzerntöchter. Von der Analyse der spezifischen Ausgangslage über die Identifikation strategischer
Handlungsoptionen bis hin zur Verhandlungsführung für den Kunden berät Network Corporate Finance
alle Phasen des Transaktionsprozesses. Seit Gründung im Jahr 2002 wurden über 60 Mandate –
überwiegend mit internationalen Verkäufen innerhalb Europas, nach Asien und in die USA – zum
Abschluss gebracht.
Referenztransaktionen 2010/2011:
u.a.
1008
• KOKI TECHNIK Seating Systems GmbH (Verkauf),
• Derby Cycle AG (Verkauf / Fairness Opinion),
• Balzac Coffee GmbH & Co. KG (Verkauf),
• INFO Gesellschaft für Informationssysteme AG (Fairness Opinion),
• Native Instruments GmbH (Finanzierung),
• Joyou AG (Fairness Opinion),
• Jyothy Laboratories Ltd (Kauf),
• Derby Cycle AG (IPO),
• GEDYS Intraware GmbH (Finanzierung),
• PRO:AKTIV Management AG (Verkauf),
• Anhydro GmbH / Anhydro UK Holding Ltd. (Verkauf),
• Rochusclub Turnier GmbH (strategische Partnerschaft),
• Chemie- und Tankanlagenbau REUTHER GmbH (Kauf),
• Radical Sportscar Holding S.A. (Kauf u. Finanzierung)
Adresse:
Network Corporate Finance GmbH & Co. KG
Goethestraße 83, 40237 Düsseldorf, Tel : +49 211 239417-0, Fax: +49 211 239417-99
Meierottostraße 1, 10719 Berlin, Tel : +49 30 88 72 08 84-0, Fax: +49 30 88 72 08 84-4
Internet: http://www.ncf.de, E-Mail: info@ncf.de
Management/Partner:
Joachim Dübner, Christian Niederle, Frank Schönert, Dietmar Thiele

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Managementberatung
Gründungsjahr: 1984
Anzahl Partner/Teamgröße: 3.000 Mitarbeiter in weltweit mehr als 50 Büros
Niederlassungen: Im deutschsprachigen Raum: München, Frankfurt, Düsseldorf,
Hamburg, Berlin und Zürich
Unternehmensprofil:
Oliver Wyman ist eine international führende Managementberatung mit weltweit 3.000 Mitarbeitern in
mehr als 50 Büros. Das Unternehmen verbindet ausgeprägte Branchenspezialisierung mit hoher Methodenkompetenz.
Gemeinsam mit seinen Kunden entwirft und realisiert Oliver Wyman nachhaltige Wachstumsstrategien.
Wir unterstützen Unternehmen dabei, ihre Geschäftsmodelle, Prozesse, IT, Risikostrukturen und
Organisationen zu verbessern, ihre Abläufe zu beschleunigen und ihre Marktchancen optimal zu nutzen.
Oliver Wyman ist Teil der Marsh & McLennan Companies (NYSE: MMC). Zu unseren Kunden zählen die
führenden Unternehmen aus den Branchen Automobil, Einzelhandel, Fertigungsindustrie, Finanzdienstleistungen,
Luft- und Raumfahrt, Maschinen- und Anlagenbau, Medien, Telekommunikation und
Transport. Oliver Wyman verfügt über ein weltweites Expertennetz, um für jede Aufgabe das beste Team
stellen zu können.
Die Schwerpunkte unserer Beratungsleistung für Finanzinvestoren sind:
• M&A-Strategie: Portfolioanalyse, Umsetzung von grenzüberschreitenden Wachstums- und
Diversifikationsstrategien oder wertsteigernden "Buy and Build"-Ansätzen
• Divestments und Exit-Vorbereitung: Vorbereitung von Börsengängen und parallel geführten
Verkaufsprozessen, Erzielung von Wertsteigerungen bei Verkäufen von Konzernteilen oder
Randaktivitäten mit einem innovativen High-Value-Divestment-Ansatz, Erstellung durchgängiger
Businesspläne, Unternehmensbewertungen und Verkaufsdokumentationen
• Integriertes M&A-Management im Mid-Market-Bereich: Nahtlose Prozessführung von der
Identifikation von Akquisitionszielen über Due Diligence und Transaktionsabwicklung bis hin
zur anschließenden Hebung von Synergien bei der Integration
• Unterstützung erfolgskritischer Bestandteile des Transaktionsprozesses: Erstellung
unabhängiger Due-Diligence-Berichte zu kommerziellen, strategischen und operativen
Fragestellungen, Quantifizierung von Werthebeln im Rahmen einer „Value Due Diligence“
• Wertsteigerung von Portfoliounternehmen: Erstellung und Begleitung von 100-Tage-Plänen,
Konzeption und Durchführung von operativen Verbesserungsmaßnahmen und
Wertsteigerungsprogrammen
• Sicherstellung des Werterhalts in Restrukturierungssituationen: Beurteilung von Geschäftsplänen
und Workout-Strategien (IDW S6), Erstellung von Restrukturierungskonzepten,
Durchführung von Restrukturierungsprogrammen, Finanzrestrukturierung von Unternehmen
sowie die Entwicklung von Desinvestitionsstrategien
Adresse:
Oliver Wyman
Marstallstraße 11, 80539 München
Tel.: +49 89 939 49 0, Fax: +49 89 939 49 511, www.oliverwyman.com/de
Management/Partner:
Geschäftsführer: Dr. August Joas, Wolfgang Weidner
Ansprechpartner Finanzinvestoren/Private Equity: Dr. Tobias Eichner, CFA
1009

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Corporate Finance/M&A
Gründungsjahr: 2000
Anzahl Partner/Teamgröße: 3/15
Niederlassungen: München • Shanghai
Unternehmensprofil:
Plumbohm & Co. berät Unternehmen und deren Eigentümer bei der Veränderung der
Gesellschafterstruktur bzw. einer gewünschten oder erforderlichen Neuordnung der Eigenkapitalverhältnisse.
Mit über 100 abgeschlossenen Unternehmenstransaktionen gehört der geschäftsführende
Gesellschafter Ulrich Plumbohm zu den erfahrenen M&A-Beratern in Deutschland. Wir verstehen uns als
unternehmerisch denkender Partner unserer Mandanten. Langjährige Erfahrung in nationalen und
internationalen M&A-Prozessen, Verhandlungsstärke, hohe soziale Kompetenz und großes persönliches
Engagement sind unsere Erfolgsfaktoren.
Unser Standort München ist spezialisiert auf M&A-Transaktionen innerhalb Deutschlands sowie Cross-
Border-Transaktionen zwischen Deutschland, Europa und den USA. Unser Team in Shanghai berät
insbesondere sinoeuropäische Unternehmen bei M&A-Transaktionen in China sowie bei Cross-Border-
Transaktionen zwischen Asien und Europa.
Beratungsfokus bei M&A-Transaktionen:
• Familienunternehmen bei Veräußerung von Gesellschaftsanteilen sowie bei der Erweiterung der
Eigenkapitalbasis
• Konzerne bei Kauf/Verkauf von Tochtergesellschaften und Joint Venture Beteiligungen
• Beteiligungsgesellschaften bei Kauf/Verkauf von Beteiligungen
• Führungskräfte bei MBO und MBI
Referenztransaktionen:
• auf Anfrage
Adresse:
Plumbohm & Co. Corporate Finance Consulting GmbH
Wagmüllerstraße 16, D - 80538 München
Tel: +49 (0)89-2111350, Fax: +49 (0)89-21113510
Internet: http://www.plumbohm.de, E-Mail: info@plumbohm.de
Plumbohm Corporate Finance Consulting (Shanghai) Co., Ltd.
20/F, Suite 2009-10, Central Plaza, 227 Huangpi Bei Lu,
Shanghai 200003, PR China
Tel: +86 (0)21-51089297, Fax: +86 (0)21-63758797
Internet: http://www.plumbohm.cn, E-Mail: info@plumbohm.cn
Management/Partner:
Managing Partner: Ulrich Plumbohm, Björn Lehmann
Partner: Robert Perchtold
1010

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Corporate Finance / M&A Advisory / Strategie
Gründungsjahr: 1975
Teamgrösse: 120 Mitarbeiter
Niederlassungen: 15 Büros weltweit u.a. in Frankfurt, London, Madrid, New York
Shanghai, Hong-Kong, Mumbai
Unternehmensprofil:
Pramex International ist ein Tochterunternehmen der zweitgrössten französischen Bankengruppe Groupe
BPCE mit weltweit 15 Niederlassungen und 120 Mitarbeitern.
Das Leistungsspektrum umfasst neben der Steuerung und Koordination von grenzüberschreitenden Unternehmenstransaktionen,
auch die Beantwortung und Durchführung von marktgerechten Fragestellungen,
d.h. von Wachstums- und Markteintrittsstrategien, der Überprüfung der Unternehmensstrategie und des
Geschäftsmodells.
Die Zugehörigkeit zur französischen Bankengruppe Groupe BPCE mit einem weltweiten Netzwerk und ein
Fokus auf mittelständische Unternehmungen verleihen Pramex International ein unverwechselbares Profil.
Beratungsfokus:
• M&A: Unternehmenskäufe & -verkäufe, Nachfolgeregelungen, Joint Ventures, Carve Outs
• Finanzierung (Eigen- & Fremdkapitallösungen)
• Unternehmensbewertung
• Strategie
Adresse:
Pramex International GmbH
Im Trutz Frankfurt 55, D – 60322 Frankfurt
Tel: +49 (0) 69 92 00 7250, Fax: +49 (0) 69 92 00 7260
Internet: http://www.pramex.com E-Mail: info@pramex-deutschland.de
1011

M&A-Yearbook 2011/2012
ProventisPartners.
Judgement Engagement Results
Branche: Corporate Finance / M&A
Background: 2001 – Gründung von Proventis GmbH
2011 – Strategische Allianz Proventis Partners aus dem Zusammenschluss
von 3 Beratungsgesellschaften in München, Zürich und Hamburg
Team: 20 Professionals, davon 6 Managing Partners
Standorte: München, Zürich und Hamburg
Unternehmensprofil:
Als inhabergeführte und bankenunabhängige Beratung im Bereich Unternehmensfinanzierung und M&A
ist Proventis Partners spezialisiert auf Transaktionen von 5 bis 75 Mio. EUR in Deutschland, Schweiz und
Österreich. Mit profundem Verständnis für den Mittelstand, internationaler Transaktionserfahrung sowie
komplementärer Branchenerfahrung der Professionals hat Proventis Partners mehr als 100 Transaktionen
mit einem kumulierten Transaktionsvolumen von über 2 Mrd. EUR erfolgreich begleitet und
abgeschlossen.
Zu dem Besonderheiten von Proventis Partners zählen die Kombination aus Industrie-, Beratungs- und PE-
Erfahrung, die maßgeschneiderte nachhaltige Lösungen mit „Augenmaß“ ermöglichen. Außerdem deckt
Proventis Partners ein breites Branchenspektrum ab, das sich in einem erfolgreichen Track Record
widerspielt: dazu zählen insbesondere die Segmente Medien, Telekommunikation, IT und Entertainment,
Gesundheit, Pharma und Medizintechnik, Retail, Distribution und Logistik sowie Maschinenbau,
erneuerbare Energie und Chemie.
Mission Statement/Philosophie
Judgement, Engagement und Results – diese Maxime prägt Proventis Partners seit der Gründung in 2001.
Judgement – Nur ein realistisches Judgement über Erfolgsaussicht und eine ehrliche Meinung gebildet
durch langjährige Erfahrung aus zahlreichen Transaktionen können Ihr Unternehmen ins Zentrum des
Interesses rücken und neue Horizonte eröffnen.
Engagement – Individuelle Lösungen und Hands-on Projektmanagement mit kontinuierlicher Senior-
Attention in sämtlichen Projektphasen setzt die konsequente Umsetzung des Dienstleistungsgedankens
voraus, die zum Selbstverständnis von Proventis Partners zählt.
Results – Proventis Partners schafft nachhaltige Erfolge mit einem maßgeschneiderten Beratungsansatz.
Referenzen
Wetter.com AG (Finanzierung und Verkauf) - ddp Nachrichtenagentur (Verkauf) - H2Omedia AG
(Verkauf) - mailandsale GmbH (Verkauf) - WIENERS+WIENERS (Nachfolge/Verkauf) - GolfHouse
(Zukauf) - IndustrieHansa GmbH (MBO) - Netdoktor GmbH (Zukauf) - Teraport GmbH (Zukauf) -
EUROCAT GmbH (Verkauf) - OSKA GmbH (MBO) - ERS Elektronik GmbH (MBO) - Sonnenklar.tv
Euvia Media GmbH (Kauf und Post Merger Integration) - FTI GmbH (Unternehmensanleihe) - BodyTel
Europe GmbH (Finanzierung) - Charismathics GmbH (Finanzierung)
Büros:
München:
Proventis Partners GmbH
Prinz-Ludwig-Str. 7
D-80333 München
Tel.: +49 (0)89 388 881-0
www.proventis.com
1012
Zürich:
Proventis Partners AG
Florastrasse 11
CH-8008 Zürich
Tel.: +41 (0)44 536 3630
Hamburg:
Hartmann Zillmer Corporate Finance
GmbH
Bei den Mühren 91
D-20457 Hamburg
Tel.: +49 (0)40 360 9759-0
Managing Partners:
Jan Pörschmann, Rainer Wieser, Teun de Ven, Christoph Studinka, Andreas Harting, Jost Hartmann

M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Roach & Stolz Software GmbH in München, hat sich auf den Bereich IT-Infrastruktur und Software
Technology Due Diligence bei Mergers & Acquisitions spezialisiert. Zu unseren Kunden zählen Venture
Capital-, Private Equity-, wie auch Beratungs-Gesellschaften.
Mit über 25 Jahren Erfahrung in der Softwareentwicklung, IT-Infrastruktur und Telekommunikation, sowie
über 10 Jahren IT Due Diligence Erfahrung in Europa und den USA, zählt Roach & Stolz zu den Experten
auf diesem Gebiet.
Services:
• Software Technology Due Diligence
• Software Product Assessment
• Software Technology Divestiture Services
• IT Infrastructure Due Diligence
Software Technology Due Diligence Referenzprojekte (Ausschnitt):
Branche Unternehmensfokus Region
Automotive
Enterprise Software-Kalkulationslösungen für Firmen aus der Automobil-
und Luftfahrtindustrie
D
eCommerce eCommerce-Lösung für den Verkauf von Financial Products UK
eCommerce eCommerce-Plattform für den Vertrieb/Verkauf von Erlebnissen D
eCommerce Plattform für den Vertrieb/Verkauf von Software RO
Energie Smartmetering-Plattform (Hard- und Software) D
Energie Power Efficiency Management Solutions-Anbieter für IT (Green-IT) D
Gaming Multiplayer Social Gaming-Plattform für iPhone & Android Geräte UK
Gaming Facebook basierte Social Gaming-Plattform D
Hotel Hersteller eines Hotel Management Systems als SaaS A
IT-Infrastruktur I/O Virtualisierungstechnologie für den Einsatz im Data Center UK
IT-Infrastruktur IP Traffic Management Appliances zur Beschleunigung des Internets USA
IT-Management SaaS-Lösung im Bereich Change- und Incident-Management A
IT-Management Automatisierte Packetierungs- und Verteilungs-Software NL
Logistik “Internet driven” Logistik Software-Lösung D
Managed Services Managed Service Provider einer internationalen Fluggesellschaft D
Mobiles Internet
Unternehmen, welches mit Softwaretechnologie aus unstrukturierten
Internetinhalten intelligente Erkenntnisse gewinnt
USA
Mobiles Internet
Lösung zur mobilen 3G Signalpropagierung innerhalb Shopping
UK
Malls, Krankenhäusern und Bürogebäuden
Mobiles Internet Zentralisiertes Management-System für Smartphones D
Musik
Internet-Plattform, mit der Musikproduzenten und Musiker effizient
und sicher kollaborieren können
D
Personal Personaldienstleister mit 13 Standorten D
Video Video Content Analytics-Lösung für den Security-Bereich A
Kontaktdaten:
Roach & Stolz Software GmbH
Obermaierstrasse 2, Altstadt-Lehel, 80538 München, T: +49-89-2020.888.0
E: info@roach-stolz.com, W: http://www.roach-stolz.com
1013

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Private Equity/Corporate Finance
Gründungsjahr: 1993
Anzahl Partner/Teamgröße: 4/18
Niederlassungen: 4 (2 in Österreich, 2 in Deutschland) - Projektanfragen bitte immer
an unten-stehende Adresse
Unternehmensprofil:
Die Dipl. Ing. Rosinger Group ist ein Private Equity Haus mit eigener Corporate-Finance-Abteilung und
vielen Jahren Erfahrung auf dem internationalen Kapitalmarkt.
Im Gegensatz zu reinen Beratungsfirmen verfügen wir über eigenes Kapital und können daher gegebenfalls
als Lead- oder Co-Investor in Konsortien eintreten und dadurch Projekte umsetzen, die reine Berater nicht
realisieren könnten. Unser Vorteil gegenüber vielen anderen Private Equity Häusern ist, dass unsere
eigenen Beteiligungsgesellschaften im Familienbesitz sind und wir deshalb äußerst flexibel reagieren
können.
Unsere Kapitalausstattung mit einem voll eingezahlten Nominalkapital von mehr als 40 Millionen Euro
ermöglicht uns auch größere Deals.
Referenz-Transaktionen:
7 Transaktionen (3 davon waren 100% Investments durch die Dipl. Ing. Rosinger Group)
Adresse:
Rosinger GmbH & Co
Römerstrasse 89, A-4800 Attnang-Puchheim,
Tel.: +43 (0)7674-62300, Fax: +43 (0)7674-623004
Internet: http://www.rosinger-gruppe.de, E-Mail: rosinger.gruppe@aon.at
Management:
Dipl.-Ing. Gregor Rosinger, geschäftsführender Gesellschafter
1014

Branche: Mergers and Acquisitions
Gründungsjahr: 1989
Anzahl Partner/Teamgröße: 12 Partner
Niederlassungen: Düsseldorf
M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
S & P gehört in Deutschland zu den führenden Sozietäten auf dem Gebiet der Mergers and Acquisitions
und ist somit Mitglied der VMA · Vereinigung Deutscher M & A Berater. Auch aufgrund der langjährigen
Top Managment-Erfahrungen ihrer Partner bietet S & P ihren Mandanten umfangreiche strategische
Kompetenzen und enge Verbindungen zu Industrie, Handel, Banken und Finanzinvestoren. S & P berät und
begleitet ihre Kunden bei bedeutenden Transaktionen mit einem durchschnittlichen Enterprise-Value von
ca. 20 Mio. Euro, national sowie international. Für grenzüberschreitende Transaktionen ist S & P
Gründungsmitglied des Netzwerkes M&A Europe, das in nahezu 30 Ländern weltweit vertreten ist. Mehr
als ein Drittel aller Transaktionen sind inzwischen international.
Referenzen:
Die Kauf- und Verkaufsmandate wurden S & P von Unternehmen vor allem der folgenden Branchen
erteilt:
Aluminiumerzeugnisse Entsorgung Kälte und Klima Sanitärprodukte
Anlagenbau Facility Managment Kunststoffprodukte Spezialchemik.
Aromen, Duftstoffe Farben Logistik Stahl-, Metallh.
Automotive Fleischwaren Maschinenbau Textilien, Mode
Bauindustrie Gartenprodukte Medizintechnik Touristik
Baustoffe Gastronomie Messtechnik Unternehmensber.
Beschläge, Schlösser Gebäude-, Sicherheitst. Metallverarbeitung Verlage
Chemische Erzeugnisse Getränke Mineralwasser Versicherungen
Düngemittel Gleitlager Nahrungsmittel Wassertechnik
Einzelhandel Holzprodukte Pumpen Werbung, Public
Elektrogeräte Ingenieurbüros Recycling/Umwelt Relation
Energiewirtschaft IT-Technologie
Adresse:
S & P Mergers and Acquisitions GmbH
Mörsenbroicher Weg 200, 40470 Düsseldorf
Tel: +49 (0) 211 492 99 0 , Fax: +49 (0) 211 492 99 22
Internet: http://www.s-and-p.de, E-Mail: info@s-and-p.de
Management:
Dr. Wolfgang Steuernagel, Thomas Funcke, Björn Voigt
1015

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Investment Banking, Corporate Finance Beratung
Gründungsjahr: 2008
Anzahl Partner/Teamgröße: 2 Partner, insgesamt 6 Mitarbeiter
Niederlassungen: Frankfurt am Main und Portland, USA
Unternehmensprofil:
Schneider Anson Grant ist ein global tätiges Beratungshaus zu den klassischen Themen des Corporate
Finance. Ein Schwerpunkt ist die Beratung zu Merger & Acquisitions von der Pre-Deal-Preparation bis hin
zur PMI. Drittes Segment des Portfolios ist die Institutionelle Betreuung von der klassischen Strategieberatung
über die Markanalyse bis hin zur Umsetzung und Integration von Strategien und Lösungen. Eine
besondere Kompetenz hat Schneider Anson Grant innerhalb der Industrien und der Informationstechnologien
und der damit verbundenen Expertise zur Feasibility von Transaktionen.
Unser Leistungsspektrum
• Erstellung eines Strategiepapiers zur Transaktion
• Strategische Beratung in allen Phasen einer Transaktion
• Durchführung der Due Diligence
• Beratung bei der Verhandlung des Unternehmenskaufvertrages
• Beratung bei der Post Merger Integration
• Ausarbeitung maßgeschneiderter Finanzierungslösungen zur Unternehmens- und Transaktionsfinanzierung
• Beratung zu und Umsetzung von Wachstumsstrategien im Rahmen von Marktanalysen innerhalb
institutioneller Betreuung
Anzahl der Transaktionen pro Jahr: 3-5
Branchenschwerpunkte: Informationstechnologie, Automotive, Industries, Finance
Mandanten: Führende international tätige Unternehmen der Informationstechnologie,
der klassischen Industrien einschließlich
Automotive, Mobility und des Engineering.
Adresse:
Schneider Anson Grant & Partner P.C.
Bockenheimer Landstr. 2-4, 60308 Frankfurt am Main
Tel: +49 (0) 69 667 748 445, Fax: +49 (0) 69 667 748 450
Internet: http://www.schneider-anson-grant.com, E-Mail: info@schneider-anson-grant.com
Management/Partner:
Nora Schieren, Mirco Schieren
1016

Branche: M&A und Corporate Finance Beratung
Gründungsjahr: 1990
Anzahl Partner/Teamgröße: 3 Partner, insgesamt 10 Mitarbeiter
Niederlassungen: Nürnberg
M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
seneca Corporate Finance entstand 1990 im Rahmen der Gründung der Unternehmensberatung einer
führenden internationalen Prüfungs- und Beratungsgesellschaft. Im Jahr 2004 wurde von den heutigen
Partnern der seneca Corporate Finance ein Management-Buy-Out durchgeführt. Als eigenständiges
Unternehmen arbeitet seneca frei von Interessen Dritter und ausschließlich im Sinne der Mandanten.
Aufgrund der standesrechtlich geprägten Herkunft, sind Integrität und höchste Qualitätsstandards die
Grundlagen des Handelns.
Mit einem weiten internationalen Netzwerk und Partnern ist seneca für die globalisierte Wirtschaftswelt
bestens gerüstet. Mit über 20 Jahren Erfahrung und mehr als 200 erfolgreich abgewickelten Transaktionen,
gehört seneca zu den führenden M&A-Häusern in Deutschland.
seneca Corporate Finance ist spezialisiert auf Unternehmenstransaktionen, d.h. Unternehmenskäufe
und –verkäufe sowie Nachfolgeregelungen. Darüber hinaus bildet seneca auch alle damit verbundenen
Aufgabenstellungen wie Unternehmensbewertung, Transaktionsfinanzierung, Due Diligence etc. ab. Ein
weiterer wichtiger Bestandteil des Leistungsspektrums ist die Vorbereitung einer Transaktion. Die Analyse
erstreckt sich dabei auf allgemeine Prüffelder (Geschäftsmodell, Management, Markt- und
Wettbewerbsumfeld) sowie gesellschaftsrechtliche-, steuerliche und finanzwirtschaftliche Bereiche. Ziel ist
es, Schwachstellen und etwaige Hürden rechtzeitig zu erkennen und frühzeitig Maßnahmen zur
Beseitigung aufzuzeigen.
Je strukturierter ein Transaktionsprozess ist, desto erfolgreicher kann er abgeschlossen werden. Dies zieht
sich von der Vorbereitungsphase bis zum Verhandlungsabschluss durch. Nur so kann gewährleistet
werden, dass das wirtschaftlich bestmögliche Ergebnis erzielt wird, Haftungsrisiken minimiert und der
richtige Transaktionspartner gefunden werden. seneca bringt daher ihre Expertise im Rahmen der gesamten
Transaktion ein und begleitet Mandanten während des gesamten Prozesses sehr eng.
Ein weiterer Schwerpunkt der Arbeit liegt im Bereich Unternehmensbewertungen, mit Fokus auf
mittelständische Unternehmen und Konzerne.
Weitere Informationen unter http://www.seneca-cf.de
Referenz-Transaktionen/ -Projekte:
• FAI rent-a-jet AG / Marfin Investment Holdings Group S.A.
• Christian Strobel Lebensmittel Großhandel GmbH / EDEKA Großhandel GmbH
• ITT Industries (Unternehmensbewertung)
• Dietze + Schell Maschinenfabrik GmbH & Co. KG / Argos Invest
Adresse:
seneca Corporate Finance GmbH
Theodorstr. 9, 90489 Nürnberg, Tel: +49/911/810041-0, Fax: +49/911/810041-99
Internet: http://www.seneca-cf.de, E-Mail: info@seneca-cf.de
Management/Partner:
Matthias Tröger, Kerstin Ott, Christian Weibrecht
1017

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Unternehmensberatung
Gründungsjahr: 1985
Anzahl Partner/Teamgröße: >50 / >500
Niederlassungen: Amsterdam, Bonn, Boston, Brüssel, Frankfurt, Köln, Kopenhagen,
London, Luxemburg, Madrid, Mailand, Miami, München, New
York, Paris, Peking, San Francisco, Singapur, Sydney, Tokio,
Warschau, Wien, Zürich
Unternehmensprofil:
Simon - Kucher & Partners ist eine international tätige Unternehmensberatung mit mehr als 500
Mitarbeitern und 23 Büros in 17 Ländern. Als Experte für die Schnittstelle zwischen Markt und
Unternehmung konzentrieren wir uns auf die Bereiche Strategie, Marketing und Vertrieb. Das „manager
magazin“ bewertet Simon - Kucher & Partners als besten Berater für Marketing und Vertrieb. Eine
besondere Kernkompetenz besitzt Simon - Kucher & Partners im Bereich Ertragssteigerung und profitables
Wachstum. „BusinessWeek“ und „The Economist“ bezeichnen Simon - Kucher & Partners als führenden
Pricing-Experten weltweit. Das Private Equity Team von Simon - Kucher & Partners nutzt die klare
Positionierung an der Schnittstelle Markt/Unternehmung für Kunden aus dem Private-Equity- und
Corporate-Finance-Umfeld.
Der Beratungsansatz konzentriert sich auf die Themen Market/Commercial/Vendor Due Diligence sowie
insbesondere Added Value Strategien zur marktseitigen Weiterentwicklung von Unternehmen im PE-
Beteiligungsportfolio.
Ziel der Commercial Due Diligence ist eine umfassende Analyse des Akquisitionstargets, um die
entscheidenden Fragen für einen Investor zu beantworten, z.B.: Wie ist das Target marktseitig auf den
Dimensionen Wettbewerbsfähigkeit und Marktrobustheit positioniert? Existieren substantielle Risiken, z.B.
auf den Dimensionen Markt, Kunden, Wettbewerb oder Technologie? Sind die Umsatzplanung sowie die
zugrundeliegenden Prämissen realistisch?
Neben der Beantwortung dieser Fragen integrieren wir bereits eine Plausibilisierung weiterer bestehender
Potentiale auf der Markt-, Vertriebs- und Preisseite. So kann der PE-Investor bereits zu diesem frühen
Zeitpunkt mögliche marktseitige Upsides erkennen, um diese schon im weiteren Kaufverhandlungsprozess,
vor allem aber in der Phase nach dem Deal, zu berücksichtigen.
Nach erfolgreicher Transaktion unterstützt Simon - Kucher & Partners das Management von
Portfoliounternehmen im Bereich der Added Value Strategien zur Umsetzung marktseitiger Potentiale.
Unser zielgerichtetes Vorgehen, z.B. im Rahmen eines konzentrierten Vertriebs- und Pricing-Audits,
identifiziert Maßnahmen, durch die der Umsatz überproportional gesteigert sowie Ertragspotentiale
realisiert werden. Durch professionelles Revenue Management wird eine Steigerung der Umsatzrendite von
1-3 Prozentpunkten oder mehr erzielt. Maßgeschneiderte Programme für Gewinnsteigerung durch Pricing
und Umsatzsteigerung durch Internationalisierung, Vertriebsoptimierung sowie die Erschließung neuer
Kundensegmente helfen hierbei diese Potentiale bei den Portfoliounternehmen zügig und effizient zu
heben.
Adresse:
SIMON - KUCHER & PARTNERS
Strategy & Marketing Consultants
Haydnstr. 36, 53115 Bonn, Tel: +49/228/98 43-212, Fax: +49/228/98 43-220
Internet: http://www.simon-kucher.com, E-Mail: stefan.herr@simon-kucher.com
Management/Partner:
Stefan Herr, Partner (Leiter Private Equity Aktivitäten)
1018

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Mergers & Acquisitions-Beratung; Fund Placement;
Restrukturierung
Gründungsjahr: 2002
Anzahl Partner/Teamgröße: 6 Partner, insgesamt 13 Mitarbeiter sowie weitere Industriebeiräte
Niederlassung: Frankfurt
Unternehmensprofil:
SMB Consultants ist ein unabhängiges, eigentümergeführtes Beratugnsunternehmen für Mergers &
Acquisitions und Restrukturierung/Interimmanagement. SMB Consultants fokussiert sich auf die Beratung
von mittelständischen Kunden, Konzernen, Finanzinvestoren und Insolvenzverwalter bei Transaktionen in
der Größenordnung von EUR 2 Mio. bis EUR 50 mio. in den Themenfeldern:
• M&A: Unternehmenskäufe & -verkäufe, Nachfolgeregelungen, Joint Ventures, Carve Outs
• Finanzierung (Eigen- & Fremdkapitallösungen)
• Restrukturierung, Insolvenzplan-Szenarien (pre-packaged Plan, aussergerichtl. Vergleich),
Aufbau Steuerungsinstrumente, Business Plan-Erarbeitung, Interimmanagement in Organfunktionen
Die Kunden kommen aus unterschiedlichen Branchen, wie Automobilzulieferer, Banken, Chemie,
Dienstleistung, Family Office/Vermögensverwatlung, Handel, High Tech, Logistik, Maschinenbau, Textil,
Versicherung, Versorgungswerke.
Von ihrem Hauptsitz in Düsseldorf aus verfügt SMB Consultants mit ihren langjährigen Kooperationspartnern
(Boston, New York, Madrid, Singapore) über einen weltweiten Zugang zu Investoren und
Entscheidungsträgern. SMB Consultants hat grenzüberschreitende M&A-Expertise aus zahlreichen
Transaktionen im Gesamtvolumen von mehr als 100 Mio. Euro.
Referenz-Transaktionen:
2010/11: Restrukturierung und Verkauf zwei Automobilzulieferern; Verkauf Fahrzeughandelsgruppe;
Restrukturierung und Verkaufsvorbereitung Immobilienservice-Holding; Verkauf Telecom-Provider
Luxembourg; Verkaufsvorbereitung Textilhersteller D/China; Verkauf Metallverarbeiter;
Strategieentwicklung und Verkaufsvorbereitung Medizintechnik-Zulieferer; Kapitalbeschaffung für Private
Equity-Fonds; Vorbereitung Insolvenzpläne; siehe auch aktuelle Übersicht auf der Homepage
www.smbconsultants.de.
Adresse:
SMB Stolpmann Managementberatungs- und Beteiligungs- GmbH
Neuer Zollhof 3, D-40221 Duesseldorf (MedienHafen)
Tel. +49 211 22059-480
email@smbconsultants.de
Geschaeftsfuehrer; Partner: F. N. Stolpmann (CBS); Prof. Dr. L. Becker (wiss. Beirat) * P. Hatzfeld (IMD)
* M. Meurer (INSEAD) * Dr. W. Priemer * M. Schmidt *
1019

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Corporate Finance-/M&A-Berater
Gründungsjahr: 2001
Anzahl Partner/Teamgröße: 2 / 5
Niederlassungen: Neumarkt
Unternehmensprofil:
Die Spitz Corporate Finance GmbH bietet in den folgenden Kernbereichen betriebswirtschaftliche
Beratung und Unterstützung an:
• Unternehmens-Transaktionen (Mergers & Acquisitions)
• Unternehmens-Finanzierung
• Restrukturierung / Sanierung
Durch die enge Verbindung zur Spitz Wirtschafts- und Steuerberatung, Neumarkt, und zu deren
Kooperationspartner Thorwart Rechtsanwälte und Wirtschaftsprüfer, Nürnberg, können die Mandanten
auch auf ein breites Experten-Wissen in steuerlichen und rechtlichen Fragen zurückgreifen.
Die Dienstleistungen richten sich primär an kleine und mittelgroße Unternehmen (= KMU) sowohl aus der
verarbeitenden Industrie als auch aus dem Handels- und Dienstleistungs-Sektor. Gesellschaftern und
Geschäftsführern stehen verlässliche und kompetente Partner zur Verfügung, die sie während des gesamten
Lebenszyklus des Unternehmens begleiten: von der Gründungs- über die Wachstums- und Reife- bis zur
Übergabe-Phase.
Für ihre Mandanten überninmmt die Spitz Corporate Finance GmbH das Management von Projekten, die
der Weiterentwicklung des Unternehmens dienen wie z.B. Kauf / Verkauf von Unternehmen(-steilen),
Änderungen der Kapitalbasis oder Eigentümer- bzw. Generations-Wechsel. Auch in Krisen-Situationen,
die wirksame Sanierungs- und Restrukturierungs-Maßnahmen zur Abwehr einer akuten Existenzbedrohung
erfordern, leistet die Spitz Corporate Finance GmbH tatkräftige Unterstützung.
Gemeinsam mit ihren Mandanten werden die relevanten Erfolgsfaktoren identifiziert, strategische und
operative Ziele definiert, die Maßnahmen zur Umsetzung erarbeitet, Stärken und Schwächen wie auch
Chancen und Risiken aufgezeigt. Die Spitz Corporate Finance GmbH legt Wert auf eine transparente
Datenbasis und auf nachvollziehbare betriebswirtschaftliche Entscheidungsgrundlagen – damit aus Zielen
Erfolge werden.
Referenztransaktionen
In den vergangenen Jahren Unterstützung von
• 15 Unternehmenskäufen
• 12 Unternehmensverkäufen
• 8 Nachfolge-Projekte innerhalb der Unternehmer-Familien
Adresse:
Spitz Corporate Finance GmbH
Dr. Wolfgang Niessen
Sachsenstraße 2, D - 92318 Neumarkt
Tel.: +49 (0)9181-2322350, Mobil +49 (0)179-9211977
Internet: http://www.spitz-cf.de, E-Mail niessen@spitz-cf.de
1020

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Corporate Finance-/M&A-Berater
Gründungsjahr: 2004
Anzahl Partner/Teamgröße: 6/13
Niederlassungen: Düsseldorf mit Partnern in Dublin/London/Boston/Chicago
Unternehmensprofil:
Transforce GmbH, Düsseldorf, ist eine unabhängige Beratungsgesellschaft, die Unternehmenstransaktionen
im deutschen Mittelstand mit Schwerpunkt im ICT Umfeld begleitet. Als erfahrener Dienstleister
sind wir für mittelständische Unternehmer und Unternehmen ein zuverlässiger und diskreter Partner, der
Ihnen eine objektive und solide Beratung bei Nachfolgeregelungen, nationalen und internationalen M&A-
Transaktionen sowie in allen Bereichen des Finanzierungsgeschäft bietet. Neben unserem erprobten
Prozess-Know How verfügen wir, basierend auf langjähriger Branchenerfahrung und Verantwortung in
Managementfunktionen, über ein tiefgreifendes Verständnis von technologie- und serviceorientierten
Geschäftsmodellen.
Die besonders im Mittelstand häufig auftretenden Fragen zur Nachfolgeregelung mit einhergehendem
Konsolidierungsdruck erfordern eine genaue und zielgerichtete Analyse und langjährige Erfahrung. Unser
Expertenwissen insbesondere im Bereich „Information and communication technology“ (ICT) befähigt
uns, Business Opportunitäten und Geschäftsansätze frühzeitig zu erkennen, Synergiepotentiale zu
identifizieren und inhaltlich gegenüber potentiellen Investoren oder Targets zu verargumentieren, um
adäquate Transaktionsstrukturen zu entwickeln und effizient umzusetzen.
Neben unserer weitreichenden Fach- und Prozesskompetenz und hohem Engagement ist die Einbindung
von Transforce in ein internationales Netzwerk ein wichtiger Erfolgsfaktor, um auch bei grenzüberschreitenden
Unternehmenstransaktionen ein kompetenter und umsetzungsstarker Ansprechpartner zu sein.
Die Partner der Transforce haben langjährige, erfolgreiche Geschäftsführungserfahrung, sowohl in der
Industrie als auch in eigenen Beteiligungen sowie langjährige Finanzierungs- und Unternehmenstransaktionserfahrung
im deutschen Mittelstand. Diese fundierten Kenntnisse in der Unternehmensführung und -
transformation sowie die Erfahrung bei der Umsetzung vieler M&A-Transaktionen bilden die Basis für die
erfolgreiche Umsetzung der Projekte unserer Mandanten. In der Vergangenheit haben unsere Partner
zahlreiche Transaktionen u.a. in den Bereichen ICT, produzierender Mittelstand, Handel sowie im
Immobilienumfeld begleitet.
Als Fondsmanager für die Columbus Investment AG prüft Transforce zudem Beteiligungsmöglichkeiten
im deutschsprachigen Raum mit dem Fokus auf Wachstumsfinanzierungen und Nachfolgeregelungen.
Adresse:
Transforce Mergers & Acquisitions GmbH
Rathausufer 23, D - 40213 Düsseldorf
Tel: +49 (0)211-1597870, Fax: +49 (0)211-15978719
Internet: http://www.trans-force.de, E-Mail: info@trans-force.de
Partner:
Josef Rentmeister, Wolfgang Rentmeister, Michael Drettmann, Peter Röder, Dr. Markus A. Zoller, Markolf
Heimann
1021

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Mergers & Acquisitions für den Mittelstand
Gründungsjahr: 2011
Anzahl Partner/Teamgröße: 2 Partner, insgesamt 5 Mitarbeiter
Niederlassungen: Dortmund
Unternehmensprofil:
Die WESTFALENFINANZ unterstützt internationale Konzerne, mittelständische Unternehmen und
Einzelpersonen bei sämtlichen Fragestellungen eines M&A-Prozesses. Dabei umfasst das Beratungsspektrum
sowohl strategische Akquisitionen und Desinvestitionen als auch Unternehmensnachfolgemandate
in mittelständischer Umsatzkategorie von 5-100 Mio. €. Ein besonderer Fokus bei den M&A-
Transaktionen liegt im internationalen und grenzüberschreitenden Bereich. Darüber hinaus ist die
WESTFALENFINANZ auf die Beratung von Führungskräften bei der Realisierung der eigenen unternehmerischen
Tätigkeit durch Akquisition spezialisiert (Management-Buy-In).
Das Team der WESTFALENFINANZ besteht aus international erfahrenen M&A-Beratern mit hoher
Kompetenz bei strategischen und taktischen Aspekten in der Verhandlungsführung. Ergänzt wird das Kernteam
durch Branchen- und Bewertungsspezialisten sowie Researchern und Projektassistenten.
Referenz-Transaktionen:
Nach Abschluß von Transaktionen wird über die Ergebnisse zuverlässig Stillschweigen gewahrt. Die
WESTFALENFINANZ erteilt Informationen zu durchgeführten Transaktionen nur im Einzelfall und nach
vorheriger Rücksprache und Abstimmung mit den betreuten Mandanten.
Adresse:
WESTFALENFINANZ GmbH
Wiskottstr. 8, D – 44141 Dortmund
Tel: +49 (0) 231 43877662, Fax: +49 (0) 231 43887065
Internet: http://www.westfalenfinanz.com, E-Mail: info@westfalenfinanz.com
Management/Partner:
Steffen Bolz, Peter Schulten
1022

Corporate Finance- / M&A- /
Unternehmensberater
Short-Liste (alphabetische Sortierung)
M&A-Yearbook 2011/2012
1023

M&A-Yearbook 2011/2012
Corporate Finance- / M&A- / Unternehmensberater
@VISORY partners GmbH
Adresse: Frankfurter Straße 5, 65189 Wiesbaden, Deutschland
Internet: www.visory.de
4C Group AG
Adresse: Elsenheimerstraße 55a, 80687 München, Deutschland
Internet: www.4cgroup.com
A.T. Kearney GmbH
Adresse: Kaistraße 16A, 40221 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.atkearney.de
AAA-Corporate Finance Advisors AG
Adresse: Industriestr. 54, 8152 Glattbrugg-Zürich, Schweiz
Internet: www.aaa-cfa.com
Abel & Cie Merchant Bank Services
Adresse: Berrenrather Straße 482a, 50937 Köln, Deutschland
Internet: www.abel-merchant-banking.com
Accenture GmbH
Adresse: Campus Kronberg 1, 61476 Kronberg im Taunus, Deutschland
Internet: www.accenture.com
ACCURACY DEUTSCHLAND
Adresse: Taunustor 2, 60311 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.accuracy.eu
AcXit Capital Management GmbH
Adresse: Siesmayer Straße 21, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.acxit.com
Ad_Diweto Ltd. Corporate Finance
Adresse: Friedrichsdorfer Straße 13c, 61352 Bad Homburg v. d. H., Deutschland
Internet: www.addiweto.de
ADITUS AG
Adresse: Am Schlossgarten 8, 56566 Neuwied, Deutschland
Internet: www.aditus-ag.com
ADVISOS Corporate Finance
Adresse: Am Hang 41, 61440 Oberursel, Deutschland
Internet: www.advisos.eu
Albrecht Haas & Partner Unternehmensberatung
Adresse: Freudenstätter Straße 13, 72336 Balingen, Deutschland
Internet: www.albrecht-haas.de
Alix Partners GmbH
Adresse: Mauerkircherstr. 1a, 81679 München, Deutschland
Internet: www.alixpartners.de
1024

Altium Capital
Adresse: Possartstrasse 13, 81679 München, Deutschland
Internet: www.altiumcapital.com
Alvarez & Marsal Deutschland GmbH
Adresse: Bürkleinstraße 10, 80538 München, Deutschland
Internet: www.alvarezandmarsaleurope.com
AMCG Unternehmensberatung GmbH
Adresse: Landshuter Allee 49, 80637 München, Deutschland
Internet: www.amcg.de
AMR International
Adresse: Mainzer Landstraße 51, 60329 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.amrinternational.com
Androschin & Partner management consulting gmbh
Adresse: Kornhausstrasse 3, 9000 St. Gallen, Schweiz
Internet: www.androschin.com
Angermann M&A International GmbH
Adresse: ABC-Straße 35, 20354 Hamburg, Deutschland
Internet: www.angermann.de
Aon Mergers & Acquisitions Group
Adresse: Lyonerstraße 15, 60528 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.aon.com
Aquimer GmbH
Adresse: Kreuzberger Ring 21, 65205 Wiesbaden, Deutschland
Internet: www.aquimer.de
Aquin & Cie AG
Adresse: Schackstraße 1, 80539 München, Deutschland
Internet: www.aquin-cie.com
ARTEMIS Advisory Services GmbH
Adresse: Seidlstr. 18, 80335 München, Deutschland
Internet: www.artemis-group.com
Arthur D. Little
Adresse: Grafenberger Allee 293, 40237 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.adlittle.de
Aschenbach Corporate Finance GmbH
Adresse: Maria-Theresia-Straße 13, 81675 München, Deutschland
Internet: www.aschenbach-partner.com
aspect corporate advisors gmbh
Adresse: Wintermühlenhof 11, 53639 Königswinter, Deutschland
Internet: www.aspectadvisors.com
Augusta & Co
Adresse: Opernplatz 6, 60313 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.augustaco.com
M&A-Yearbook 2011/2012
1025

M&A-Yearbook 2011/2012
Auriga Corporate Finance GmbH
Adresse: Nibelungenstraße 6 A, 82031 Grünwald, Deutschland
Internet: www.auriga-cf.de
axanta AG
Adresse: Huntestraße 12, 26135 Oldenburg, Deutschland
Internet: www.axanta.com
Bain & Company Germany Inc.
Adresse: Karlsplatz 1, 80335 München, Deutschland
Internet: www.bain.de
BASE CONSULT GmbH
Adresse: Steinsdorfstraße 19, 80538 München, Deutschland
Internet: www.base-consult.com
Bauer & Partner Mergers & Acquisitions AG
Adresse: In den Hahndornen 14, 67273 Bobenheim am Berg, Deutschland
Internet: www.bauer-ma.de
BCG Boston Consulting Group
Adresse: An der Welle 3, 60322 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.bcg.de
BCNP Consultants GmbH
Adresse: Varrentrappstr. 40-42, 60486 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.bcnp-consultants.com
Belcredi & Partner Corporate Finance Beratung GmbH
Adresse: Lothringerstraße 16, 1030 Wien, Österreich
Internet: www.belcredi.at
BEMAG Beteiligungs-Management-Gesellschaft mbH
Adresse: Burgfrauenstraße 117a, 13465 Berlin, Deutschland
Internet: www.bemag.de
Berger & Liechtenstein GmbH & Co. KG
Adresse: Bockenheimer Landstrasse 20, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.bl-kg.com
Bertsch & Associates GmbH
Adresse: Schillerstr. 3, 60313 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.bertsch-associates.de
BGP Bohnert Group of Partners
Adresse: Kohlstraße 6, 40883 Ratingen, Deutschland
Internet: www.bgpartner.de
Blackwood Capital Group
Adresse: Bockenheimer Landstrasse 51-53, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.blackwoodcapital.com
Blättchen & Partner AG
Adresse: Paul-Heyse-Str. 28, 80336 München, Deutschland
Internet: www.blaettchen.de
1026

Blue Corporate Finance AG
Adresse: Theatinerstrasse 7, 80333 München, Deutschland
Internet: www.bluecf.com
Blue Ribbon Partners GmbH
Adresse: Sendlinger Strasse 7, 80331 München, Deutschland
Internet: www.blueribbon.de
BMC & Partner
Adresse: Am Gartenfeld 16, 82281 Aufkirchen, Deutschland
Internet: www.BMC-International.com
Breakwaters GmbH
Adresse: Ginsham 35a, 83052 Bruckmühl, Deutschland
Internet: www.breakwaters.de
Bridts Corporate Finance
Adresse: Wesendonkstraße 26, 81925 München, Deutschland
Internet: www.bridtscf.de
Business Angel Venture GmbH
Adresse: Konrad-Adenauer-Ufer 39, 50668 Köln, Deutschland
Internet: www.ba-venture.de
Business Enrichment
Adresse: Konrad-Adenauer-Str. 17, 65510 Idstein, Deutschland
Internet: www.business-enrichment.de
Buy and Build Aktiengesellschaft
Adresse: Gomaringer Strasse 1, 72810 Gomaringen, Deutschland
Internet: www.buyandbuild.de
C.W. Downer & Co.
Adresse: Bockenheimer Landstraße 20, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.cwdowner.com
C4 CONSULTING
Adresse: Königsallee 86, 40212 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.c4consulting.de
Calyx Capital GmbH & Co. KG
Adresse: Opernplatz 2, 60313 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.calyx-capital.com
CAPEO Consulting AG
Adresse: Maximiliansplatz 19, 80333 München, Deutschland
Internet: www.capeo.de
Capgemini Deutschland GmbH
Adresse: Neues Kranzler Eck - Kurfürstendamm 21, 10719 Berlin, Deutschland
Internet: www.de.capgemini.com
Cartagena Capital
Adresse: Sendlinger Str. 7, 80331 München, Deutschland
Internet: www.cartagena-capital.com
M&A-Yearbook 2011/2012
1027

M&A-Yearbook 2011/2012
CatCap GmbH
Adresse: Valentinskamp 24, 20354 Hamburg, Deutschland
Internet: www.catcap.de
Celerant Consulting
Adresse: Neuer Zollhof 2, 40221 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.celerantconsulting.com
Centum Capital GmbH
Adresse: Palmaille 116, 22767 Hamburg, Deutschland
Internet: www.centumcapital.de
CEO advise GmbH
Adresse: Zugspitzstr. 7, 85659 Forstern, Deutschland
Internet: www.CEOadvise.de
CFK Consult GmbH + Co. KG
Adresse: Rottenbucherstrasse 56a, 82166 Gräfelfing, Deutschland
Internet: www.cfk-consult.de
CH Reynolds Corporate Finance AG
Adresse: Bockenheimer Landstraße 97-99, 60325 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.chrcf.com
CMC Consulting AG
Adresse: Eisenbahnstraße 84, 78573 Wurmlingen, Deutschland
Internet: www.cmc-co.net
CNX Consulting Partners
Adresse: Lenbachplatz 1, 80333 München, Deutschland
Internet: www.CNX-Consulting.de
COCH & Cie. Corporate Finance Beratung GmbH
Adresse: Wielandstrasse 31, 60318 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.coch-cie.de
CODEX Partners GmbH & Co. KG
Adresse: Leopoldstr. 9, 80802 München, Deutschland
Internet: www.codex-partners.com
Concentro Management AG
Adresse: Elsenheimerstr. 57, 80687 München, Deutschland
Internet: www.concentro.de
CONDIS Unternehmensberatung GmbH
Adresse: Residenzstraße 9, 80333 München, Deutschland
Internet: www.condis.de
ConPAIR AG
Adresse: Rüttenscheider Straße 97-113, 45130 Essen, Deutschland
Internet: www.conpair.de
Consus Partner
Adresse: Friedrichstraße 39 – 41, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.consuspartner.com
1028

CORFINA AG
Adresse: Börsenplatz 1, 60313 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.corfina.de
CorFinAd
Adresse: Obere Zäune 12, 8001 Zürich, Schweiz
Internet: www.corfinad.com
Corporate Consulting & Interim Management GmbH
Adresse: Angerfeldstraße 8b, 82205 Gilching, Deutschland
Internet: www.ccim.de
Corporate Development International GmbH
Adresse: Graf-Adolf-Platz 15, 40213 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.cdiglobal.com
Corporate Finance Partners CFP Beratungs-GmbH
Adresse: Palais 22 / Kennedyallee 70a, 60596 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.cfpartners.com
Crisdama Capital
Adresse: Schleusentwiete 5, 22399 Hamburg, Deutschland
Internet: www.crisdama.com
Cross-Border Transaction Management GmbH (CBTM)
Adresse: Maximilianstr. 29/IV, 80539 München, Deutschland
Internet: www.c-btm.com
DB Mid Market M&A
Adresse: Stephanstraße 15, 60313 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.dbconsult.db.com
DC Advisory Partners GmbH
Adresse: Neue Mainzer Str. 1, 60311 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.dcadvisorypartners.com
Deibert & Partner
Adresse: Donaustauferstraße 9, 80993 München, Deutschland
Internet: www.deibert.de
Deloitte & Touche Corporate Finance GmbH
Adresse: Schwannstr. 6, 40476 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.deloitte.com/de
Delphi Advisors LLC
Adresse: Kaiserstraße 22, 60311 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.delphi-advisors.com
Delta Limes Equity Partners AG
Adresse: Speicherstraße 49-51, 60327 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: http://www.delta-is.com
Deutsche Mittelstandsberatung DTMB GmbH
Adresse: Martin-Luther-Platz 26, 40212 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.dt-mb.de
M&A-Yearbook 2011/2012
1029

M&A-Yearbook 2011/2012
Deutsche Mittelstandsfinanz GmbH
Adresse: Eysseneckstr. 4, 60322 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.dmfin.com
Deutsche Unternehmensberatung AG
Adresse: Erbprinzenstraße 31, 76133 Karlsruhe, Deutschland
Internet: www.dubag.de
Dipl.-Kfm. Wunderlich & Partner – Wirtschaftsberatung für den Mittelstand GmbH
Adresse: Bräuhausstraße 4 b, 82152 Planegg, Deutschland
Internet: www.wunderlich-partner.de
Doertenbach & Co.
Adresse: Taunusanlage 16, 60325 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.doertenbach.de
DoRex M+A Consultants GmbH
Adresse: Balthasarstr. 66, 50670 Köln, Deutschland
Internet: www.dorex.de
Dr. Borsche GmbH
Adresse: Ludwig-Thoma-Str. 7, 83700 Rottach-Egern, Deutschland
Internet: www.drborsche.de
Dr. Schwarz-Schilling & Partners
Adresse: Marktstr. 17, 80802 München, Deutschland
Internet: www.schwarz-schilling.de
Dr. Urbanek Corporate Finance
Adresse: Neuer Wall 13, 20354 Hamburg, Deutschland
Internet: www.urbanek.biz
Dr. Waubke GmbH
Adresse: Stefan-George-Ring 29, 81929 München, Deutschland
Internet: www.dr-waubke.com
Dr. Wieselhuber & Partner GmbH
Adresse: Nymphenburger Str. 21, 80335 München, Deutschland
Internet: www.wieselhuber.de
Dr. Wolfgang Walter Unternehmensmakler GmbH
Adresse: Bahnhofstr.18, 69469 Weinheim/Bergstraße, Deutschland
Internet: www.walter-unternehmensmakler.de
DRICON Managing Consultants AG
Adresse: Voltastraße 81, Carat-Bürocenter, 60486 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.dricon-ag.de
Droege International Group AG/Droege & Comp. Financial Advisors GmbH
Adresse: Poststraße 5–6, 40213 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.droege-group.com
Duff & Phelps LLP
Adresse: Leopoldstrasse 8, 80802 München, Deutschland
Internet: www.duffandphelps.com
1030

EICON Beratung und Beteiligungen GmbH & Co. KG
Adresse: Sendlinger Straße 20, 80331 München, Deutschland
Internet: www.eicon-bb.de
ELIAS Management AG
Adresse: Türkenstraße 104, 80799 München, Deutschland
Internet: www.elias.at
Environ
Adresse: Am Marktplatz 5, 65779 Kelkheim, Deutschland
Internet: www.environcorp.com
eps value ag
Adresse: Zugerstrasse 8a, 6340 Baar, Schweiz
Internet: www.epsvalue.ch
equinet AG/Corporate Finance
Adresse: Gräfstraße 97, 60487 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.equinet-ag.de
EQUITY.CO.AT Management &Consulting GmbH
Adresse: Lenbachstrasse 52, 12623 Berlin, Deutschland
Internet: www.equity.co.at
EquityGate AG
Adresse: Mainzer Straße 19, 65185 Wiesbaden, Deutschland
Internet: www.equitygate.de
EQUITYplus GmbH
Adresse: Baierbrunner Straße 25, 81379 München, Deutschland
Internet: www.equityplus.de
ERM Lahmeyer International GmbH
Adresse: Siemensstrasse 9, 63263 Neu-Isenburg, Deutschland
Internet: www.erm.com
Ermgassen & Co.
Adresse: Michelin House, 81 Fulham Road, London SW3 6RD, Großbritannien
Internet: www.ermgassen.com
eVentureCat GmbH
Adresse: Pascalstr. 10, 10587 Berlin, Deutschland
Internet: www.eventurecat.com
Exxent Management Team AG
Adresse: Stefan-George-Ring 2, 81929 München, Deutschland
Internet: www.emt.ag
FAS AG
Adresse: Rotebühlplatz 23, 70178 Stuttgart, Deutschland
Internet: www.fas-ag.de
FCF Fox Corporate Finance GmbH
Adresse: Burgstr. 8, 80331 München, Deutschland
Internet: www.fcfcompany.com
M&A-Yearbook 2011/2012
1031

M&A-Yearbook 2011/2012
FCI-Fischer Group International
Adresse: Ellingerweg 98, 81673 München, Deutschland
Internet: www.fci-fischer.de
FEP Financial-Engineering-Partners GmbH
Adresse: Gartenstraße 13, 65606 Villmar, Deutschland
Internet: www.fe-partners.com
FERBER & CO. GmbH
Adresse: Prinzregentenplatz 17, 81675 München, Deutschland
Internet: www.ferberco.com
FESTEL CAPITAL
Adresse: Mettlenstrasse 14, 6363 Fuerigen, Schweiz
Internet: www.festel-capital.com
FION GmbH
Adresse: Möhringer Landstraße 5, 70563 Stuttgart, Deutschland
Internet: www.fion-gmbh.de
First Capital Partners
Adresse: Taunustor 2 (Japan Center), 60311 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.first-capital-partners.com
FIRST Corporate Finance GmbH & Co. KG
Adresse: Westhafen Tower, Westhafenplatz 1, 60327 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.first-corporate-finance.com
Flensborg International GmbH
Adresse: Eisenbahnstraße 34, 82110 Germering/München, Deutschland
Internet: www.flensborg-international.com
FMS Aktiengesellschaft
Adresse: Ohmstraße 22, 80802 München, Deutschland
Internet: www.fms-ag.de
FORENSIKA VALUE Corporate Finance GmbH
Adresse: Budapester Str. 31, 10787 Berlin, Deutschland
Internet: www.forensika.de
Frankfurt Partners
Adresse: Bockenheimer Landstrasse 17, 60325 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.frankfurtpartners.com
fundamenta LIFE SCIENCE GmbH
Adresse: Max-Planck-Str. 15a, 40699 Erkrath, Deutschland
Internet: www.fundamenta.de
Global Value Management GmbH
Adresse: Elsterstr. 11, 82223 Eichenau, Deutschland
Internet: www.global-value-management.de
GMF Beteiligungsberatung GmbH
Adresse: Leerbachstr. 32, 60322 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.gmf-group.de
1032

goetzpartners
Adresse: Prinzregentenstrasse 56, 80538 München, Deutschland
Internet: www.goetzpartners.com
Grace Advisory M&A / Corporate Finance
Adresse: Maximilianstraße 13, 80539 München, Deutschland
Internet: www.grace-advisory.com
Grau, Haack & Kollegen
Adresse: Berliner Str. 219, 63067 Offenbach am Main, Deutschland
Internet: www.grau-haack.com
Greenhill & Co. International LLP
Adresse: Neue Mainzer Strasse 52, 60311 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.greenhill.com
Grosse-Hornke Private Consult
Adresse: Am Dornbusch 54, 48143 Münster, Deutschland
Internet: www.grosse-hornke.de
Gruen Advisors
Adresse: Marschallstrasse 2, 80802 München, Deutschland
Internet: www.gruenadvisors.com
Günther & Partner - G&P GmbH & Co. KG
Adresse: Promenadeplatz 12, 80333 München, Deutschland
Internet: www.guentherpartner.com
H.E.A.T Mezzanine Advisory GmbH
Adresse: Kasernenstr. 13, 40213 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.heat-advisory.de
hahn,consultants mergers & acquisitions gmbh
Adresse: Memeler Straße 30, 42781 Haan, Deutschland
Internet: www.hahn-consultants.de
HANSE Consulting M&A
Adresse: Fischertwiete 2 - Chilehaus A, 20095 Hamburg, Deutschland
Internet: www.HanseConsulting-MA.de
Hartmann Zillmer Corporate Finance GmbH
Adresse: Bei den Mühren 91, 20457 Hamburg, Deutschland
Internet: www.hzcf.de
HAUCK & AUFHÄUSER Corporate Finance
Adresse: Neue Mainzer Straße 28, 60311 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.ha-ib.com
Heinrich & Cie. Unternehmensberatungs GmbH
Adresse: Rathenauplatz 1A, 60313 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.heinrich-cie.com
Helbling Corporate Finance AG
Adresse: Neuer Zollhof 3, 40221 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.helbling.de
M&A-Yearbook 2011/2012
1033

M&A-Yearbook 2011/2012
Horn & Company Financial Services GmbH
Adresse: Kaistraße 20, 40221 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.horn-company.de
HSH Corporate Finance
Adresse: Ferdinandstraße 28 - 30, 20095 Hamburg, Deutschland
Internet: http://www.hshcf.com
HT FINANZ- und Beteiligungsmanagement KGaA
Adresse: Dorfweiler Strasse 9, 61350 Bad Homburg, Deutschland
Internet: www.htfinanz.de
Hübner Schlösser & Cie.
Adresse: Luise-Ullrich-Strasse 8, 82031 Grünwald, Deutschland
Internet: www.hscie.com
Hurth MT Aktiengesellschaft
Adresse: Perlacher Straße 60, 82031 Grünwald, Deutschland
Internet: www.hurth-mt.de
i.con. innovation GmbH
Adresse: Wankelstraße 14 (STEP 9), 70563 Stuttgart, Deutschland
Internet: www.icon-innovation.de
I-ADVISE AG
Adresse: Franz-Rennefeld-Weg 5, 40472 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.i-advise.de
IEG (Deutschland) GmbH
Adresse: Knesebeckstrasse 59-61, 10719 Berlin, Deutschland
Internet: www.ieg-banking.com
ifas AG & Co. KG
Adresse: Am See 8, 22927 Großhansdorf, Deutschland
Internet: www.ifas-ag.com
IMAP M&A Consultants AG
Adresse: Harrlachweg 1, 68163 Mannheim, Deutschland
Internet: www.imap.de
Industrie Consult International M&A GmbH
Adresse: Steinstr. 16-18, 40212 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.industrieconsult.de
Infront Consulting & Management GmbH
Adresse: Alsterarkaden 9, 20354 Hamburg, Deutschland
Internet: www.infront-business.com
INOVIS Capital
Adresse: Karlstr. 35, 80333 München, Deutschland
Internet: www.inoviscapital.de
inparts GmbH
Adresse: Traarer Str. 115, 47239 Duisburg, Deutschland
Internet: www.inparts.de
1034

Institut für Wirtschaftsberatung Karl A. Niggemann & Partner GmbH & Co. KG
Adresse: Lindenstraße 18, 58540 Meinerzhagen, Deutschland
Internet: www.ifwniggemann.de
InterFinanz GmbH
Adresse: Tersteegenstraße 28, 40474 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.interfinanz.com
Ipontix Equity Consultants GmbH
Adresse: Melemstraße 2 / Ecke Eysseneckstraße, 60322 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.ipontix.com
IsoPart GmbH
Adresse: Hammer Dorfstraße 39, 40221 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.isopart.com
ISUCON Partners
Adresse: Riquethaus, Schuhmachergäßchen 1-3, 04109 Leipzig, Deutschland
Internet: www.isucon.de
IVC Independent Valuation & Consulting AG
Adresse: Girardetstraße 2-38, 45131 Essen, Deutschland
Internet: www.ivc-wpg.com
Jansen C.E.O.
Adresse: Obere Gartenstr. 10, 64646 Heppenheim, Deutschland
Internet: http://www.jansen-ceo.com
Jefferies International Ltd.
Adresse: Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.jefferies.com
JORQUERA, KRAFT & COMPANY GMBH
Adresse: Widenmayerstrasse 4, 80538 München, Deutschland
Internet: www.jkco.de
JP Mergers & Finance AG
Adresse: Schillerstraße 101, 63512 Hainburg, Deutschland
Internet: www.JPMergers.com
JSB Partners
Adresse: Perlacher-Str.5a, 82031 Grünwald, Deutschland
Internet: www.jsb-partners.com
Jupiter Capital Partners GmbH
Adresse: Theatinerstr. 42, 80333 München, Deutschland
Internet: www.jupitercp.com
Kaufmann & Partner
Adresse: Allingerstr. 42 b, 82178 Puchheim, Deutschland
Internet: www.kaufmann-ma.com
Kayenburg AG
Adresse: Pettenkoferstr. 20-22, 80336 München, Deutschland
Internet: www.kayenburgag.de
M&A-Yearbook 2011/2012
1035

M&A-Yearbook 2011/2012
Kepler Capital Markets
Adresse: Taunusanlage 19, 60325 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.keplercapitalmarkets.com
Klein & Coll.
Adresse: Bockenheimer Landstraße 33, 60325 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.kleincoll.de
Kompass Corporate Finance GmbH & Co. KG
Adresse: Marktstraße 3, Börsenhof C, 28195 Bremen, Deutschland
Internet: www.kompasscf.de
KP TECH Beratungsgesellschaft mbH
Adresse: Westhafenplatz 1, 60327 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.tech-corporatefinance.de
Krahtz Consulting GmbH
Adresse: Rosspfad 13, 40489 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.krahtz-consulting.com
Krautkraemer GmbH - Capital Acquisition Consulting
Adresse: Postfach 190 216, 40112 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.capital-acquisition.com
Kurmann Partners AG
Adresse: Lintheschergasse 21, 8021 Zürich, Schweiz
Internet: www.kurmannpartners.com
L.E.K Consulting GmbH
Adresse: Neuturmstrasse 5, 80331 München, Deutschland
Internet: www.lek.com
Lampe Corporate Finance GmbH
Adresse: Bockenheimer Anlage 44, 60322 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.lampe-cf.de
Lazard & Co. GmbH
Adresse: Neue Mainzer Str. 69-75, 60311 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.lazard.com
LBBW Equity Partners GmbH & Co. KG
Adresse: Fritz-Elsas-Str. 31, 70174 Stuttgart, Deutschland
Internet: www.lbbw-ep.de
LDM Corporate Finance
Adresse: Am Seestern 8, 40547 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.ldm-cf.de
LEO-IMPACT CONSULTING GmbH
Adresse: Am Heidehof 33, 14163 Berlin, Deutschland
Internet: www.leo-impact-consulting.de
Leonardo & Co. GmbH & Co. KG
Adresse: OpernTurm Bockenheimer Landstraße 2-4, 60306 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.leonardo-co.com
1036

Lincoln International AG
Adresse: Ulmenstrasse 37 - 39, 60325 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.lincolninternational.de
Livingstone Partners GmbH
Adresse: Steinstraße 13, 40212 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.livingstonepartners.de
Lünendonk GmbH
Adresse: Ringweg 23, 87600 Kaufbeuren, Deutschland
Internet: www.luenendonk.de
M&A Exchange GmbH
Adresse: Maximilianstr. 13, 80539 München, Deutschland
Internet: www.ma-exchange.de
M&A gents GmbH
Adresse: Stresemannstrasse 10, 61462 Königstein/Ts., Deutschland
Internet: www.mandagents.de
M&A International GmbH Dr. Axel Gollnick
Adresse: Campus Kronberg 7, 61476 Kronberg im Taunus, Deutschland
Internet: www.m-a-international.de
M&A Strategie GmbH
Adresse: Rothstraße 27, 89073 Ulm, Deutschland
Internet: www.ma-strategie.de
M. M. Warburg & Co. KGaA
Adresse: Ferdinandstraße 75, 20095 Hamburg, Deutschland
Internet: www.mmwarburg.com
maconda GmbH
Adresse: Meister-Gerhard-Str. 8, 50674 Köln, Deutschland
Internet: www.maconda.de
MagniGROUP GmbH
Adresse: Maximilianstr. 35a, 80539 München, Deutschland
Internet: www.magnigroup.de
Management Angels GmbH
Adresse: Bernhard-Nocht-Straße 113, Atlantic Haus 16. St, 20359 Hamburg, Deutschland
Internet: www.managementangels.com
Marsh GmbH
Adresse: Marstallstraße 11, 80539 München, Deutschland
Internet: www.marsh.de
mayerhöfer & co Corporate Finance Beratung GmbH
Adresse: Bockenheimer Landstrasse 51-53, 60325 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.mayerhoefer.com
MAYLAND AG
Adresse: Rathausufer 22, 40213 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.mayland.de
M&A-Yearbook 2011/2012
1037

M&A-Yearbook 2011/2012
MCF Corporate Finance GmbH
Adresse: Kesselhaus - Am Sandtorkai 30, 20457 Hamburg, Deutschland
Internet: www.MCFcorpfin.com
McKinsey & Company, Inc.
Adresse: Kennedydamm 24, 40027 Düsseldorf, Deutschland
Internet: http://www.mckinsey.com
MedVenture Partners GmbH
Adresse: Sollner Str. 19, 82049 Pullach, Deutschland
Internet: www.medventurepartners.com
Mercer Deutschland GmbH
Adresse: Lyoner Str. 36, 60528 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.mercer.de
META Mergers & Acquisitions GmbH
Adresse: Seestr. 29, 72074 Tübingen, Deutschland
Internet: www.meta-mergers-acquisitions.com
METIS Management Group
Adresse: Widenmayerstraße 36, 80538 München, Deutschland
Internet: www.metis-mg.com
Metzler Corporate Finance
Adresse: Große Gallusstraße 18, 60311 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.metzler.com
Modern Products Corporate Finance GmbH
Adresse: Friedrich-Ebert-Anlage 49, 60308 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.modern-products.net
MSM Capital GmbH & Co. KG
Adresse: Odeonsplatz 18, 80539 München, Deutschland
Internet: www.msmcapital.com
Mummert & Company Deutschland
Adresse: Prinzregentenstraße 48, 80538 München, Deutschland
Internet: www.mummertcompany.com
Münker & Cie. GmbH
Adresse: Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.Munker.com
mwb fairtrade Wertpapierhandelsbank AG
Adresse: Rottenbucher Strasse 28, 82166 Gräfelfing, Deutschland
Internet: www.mwb-capitalmarkets.de
Network Corporate Finance GmbH & Co.KG
Adresse: Goethestr. 83, 40237 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.ncf.de
Neunteufel Corporate Finance
Adresse: Am Schlossberg 1, 01825 Liebstadt b. Dresden, Deutschland
Internet: www.neunteufel.de
1038

M&A-Yearbook 2011/2012
NORD/LB Norddeutsche Landesbank Girozentrale - Corporate Finance/Mergers & Acquisitions
Adresse: Zuleitung 2918/8619 - Friedrichswall 10, 30159 Hannover, Deutschland
O&R Corporate Finance Beratungsgesellschaft mbH
Adresse: Westendstraße 28, 60325 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.orcf.de
OC&C Strategy Consultants GmbH
Adresse: Neuer Zollhof 1, 40221 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.occstrategy.de
Odeon Capital Management GmbH
Adresse: Lindwurmstr. 25, 80337 München, Deutschland
Internet: www.odeon-capital-management.de
OERTEL SCHELLER GmbH
Adresse: Zeppelinstrasse 71-73, 81669 München, Deutschland
Internet: www.oertel-scheller.de
Oliver Wyman Consulting GmbH
Adresse: Marstallstraße 11, 80539 München, Deutschland
Internet: www.oliverwyman.com
OptiM&A GmbH
Adresse: Bockenheimer Anlage 15, 60322 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.opti-ma.de
Parklane Capital Beteiligungsberatung GmbH
Adresse: Rathausmarkt 5, 20095 Hamburg, Deutschland
Internet: www.parklane-capital.de
Pestlin & Co. Corporate Finance GmbH
Adresse: Kurze Mühren 20, 20095 Hamburg, Deutschland
Internet: www.pestlinco.de
Platinum Partners GmbH
Adresse: Schwedenpfad 10, 61348 Bad Homburg, Deutschland
Internet: www.platinum-partners.de
Plumbohm & Co.Corporate Finance Consulting GmbH
Adresse: Wagmüllerstraße 16, 80538 München, Deutschland
Internet: www.plumbohm.de
PMP Proacting Management Partner GmbH
Adresse: Johann Krane Weg 42, 48149 Münster, Deutschland
Internet: www.pmp-pro.com
Portus Corporate Finance GmbH
Adresse: Friedrichstr. 81, 10117 Berlin, Deutschland
Internet: www.PortusCo.com
Pramex International GmbH
Adresse: Im Trutz Frankfurt 55, 60322 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.pramex.com
1039

M&A-Yearbook 2011/2012
Prof. Schober, Eiche & Co. Management Consultants GmbH
Adresse: Lucile-Grahn-Str. 48, 81675 München, Deutschland
Internet: www.schober-eiche.de
Prognos AG
Adresse: Goethestr. 85, 10623 Berlin, Deutschland
Internet: www.prognos.com
Prospecting Partners GmbH
Adresse: Alte Landstraße 23, 85521 Ottobrunn, Deutschland
Internet: www.prospecting-partners.com
Protiviti GmbH
Adresse: Taunusanlage 17, 60325 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.protiviti.de
Proventis GmbH
Adresse: Prinz-Ludwig-Str. 7, 80333 München, Deutschland
Internet: www.proventis.biz
quirin bank AG/Corporate Finance
Adresse: Kurfürstendamm 119, 10711 Berlin, Deutschland
Internet: www.quirinbank.de
Ramcke & Co. Corporate Finance GmbH
Adresse: Agrippinawerft 14, 50678 Köln, Deutschland
Internet: www.ramcke-cf.de
Real Treuhand Gesellschaft für internationale Wirtschaftsberatung mbH & Co KG
Adresse: Haus Grevel, 44329 Dortmund, Deutschland
Internet: www.real-treuhand.de
Reichmuth & Co Corporate Finance GmbH
Adresse: Breite Strasse 27, 40213 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.reichmuthco-cf.de
Remaco Merger AG
Adresse: Hirzbodenweg 103, 4020 Basel, Schweiz
Internet: http://www.remaco.com
RHL Unternehmensberatung GmbH
Adresse: Charlottenstraße 65, 10117 Berlin, Deutschland
Internet: www.rhl.de
Ricardo Strategic Consulting GmbH
Adresse: Güglingstraße 66-70, 73529 Schwäbisch Gmünd, Deutschland
Internet: www.ricardo.com/rsc
Roach & Stolz Software GmbH
Adresse: Obermaierstrasse 2, Altstadt-Lehel, 80538 München, Deutschland
Internet: www.roach-stolz.com
Robert W. Baird GmbH
Adresse: Kirchnerstrasse 6-8, 60311 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.rwbaird.com
1040

Robert Weidinger Corporate Finance Beratung GmbH
Adresse: Sankt-Korbinian-Str. 10A, 83626 Oberlaindern (Valley), Deutschland
Internet: www.rwcf.de
Roland Berger Strategy Consultants
Adresse: Mies-van-der-Rohe-Straße 6, 80807 München, Deutschland
Internet: www.rolandberger.com
ROLF POPP PRO Consult GmbH
Adresse: Burkardinerstraße 37, 97234 Reichenberg/Würzburg, Deutschland
Internet: www.pro-consult.com
Rosinger GmbH & Co
Adresse: Römerstrasse 89, 4800 Attnang-Puchheim, Österreich
Internet: www.rosinger-gruppe.de
Rothgordt & Cie.
Adresse: Maximilianstr. 30, 80539 München, Deutschland
Internet: www.rothgordt.de
Rothschild GmbH
Adresse: Börsenstraße 2 - 4, 60313 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.rothschild.de
Rüddenklau & Partner
Adresse: Markt 4, 34393 Grebenstein, Deutschland
Internet: www.rueddenklau.com
S & P Mergers and Acquisitions GmbH
Adresse: Mörsenbroicher Weg 200, 40470 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.s-and-p.de
Sattler & Partner AG
Adresse: Künkelinstraße 49, 73614 Schorndorf, Deutschland
Internet: www.sattlerundpartner.de
SAXO Equity Management GmbH
Adresse: Marienplatz 2, 80331 München, Deutschland
Internet: www.saxoequity.de
SBCF & Cie. Corporate Finance
Adresse: Sendlinger Straße 7, 80331 München, Deutschland
Internet: www.sbcf.de
Schneider Anson Grant & Partner P.C.
Adresse: Bockenheimer Landstr. 2-4, 60308 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.schneider-anson-grant.com
seneca Corporate Finance GmbH
Adresse: Theodorstr. 9, 90489 Nürnberg, Deutschland
Internet: www.seneca-cf.de
SICNUM Mittelstandsberatung GmbH
Adresse: Schmiedestraße 2, 20095 Hamburg, Deutschland
Internet: www.sicnum.de
M&A-Yearbook 2011/2012
1041

M&A-Yearbook 2011/2012
Sigma Corporate Finance GmbH
Adresse: Lindenstraße 15, 60325 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.sigma-cf.com
Simon Kucher & Partner
Adresse: Haydnstrasse 36, 53115 Bonn, Deutschland
Internet: www.simon-kucher.com
SMB Stolpmann Managementberatungs- und Beteiligungs- GmbH
Adresse: Neuer Zollhof 3, 40221 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.smbconsultants.de
Solon Management Consulting GmbH & Co. KG
Adresse: Kardinal-Faulhaber-Straße 6, 80333 München, Deutschland
Internet: www.solon.de
SONAR Unternehmensberatung
Adresse: Dreifaltigkeitsplatz 1, 80331 München, Deutschland
Internet: www.sonar-gmbh.com
Spitz Corporate Finance GmbH
Adresse: Sachsenstraße 2, 92318 Neumarkt, Deutschland
Internet: www.spitz-cf.de
Springer AG
Adresse: Schweizer Haus, 61462 Königstein/Ts., Deutschland
Internet: www.springer-consult.com
SSC Consult
Adresse: KölnTurm, Im Mediapark 8, 50670 Köln, Deutschland
Internet: www.ssc-consult.com
SSP Advisory GmbH
Adresse: Marienstrasse 5, 82049 Pullach, Deutschland
Internet: www.ssp-advisory.eu
St. Gallen Consulting Partners GmbH
Adresse: Kornhausstrasse 3, 9000 St. Gallen, Schweiz
Internet: www.sg-consultingpartners.ch
Steinbeis Mergers & Acquisitions
Adresse: Steubenstraße 32-34, 68163 Mannheim, Deutschland
Internet: www.steinbeis-finance.de
Strategien Gesellschafter Unternehmer (SGU)
Adresse: Bartelsteinstraße 10, 72505 Krauchenwies, Deutschland
Internet: www.s-g-u.eu
Swiss Capital Corporate Finance AG
Adresse: Talacker 41, 8001 Zürich, Schweiz
Internet: www.swisscap.com
SynCap Management GmbH
Adresse: Friedrich-Ebert-Anlage 18, 60325 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.syncap.de
1042

SynGroup Unternehmensberatung GmbH
Adresse: Wiedner Hauptstraße 25/8, 1040 Wien, Österreich
Internet: www.syn-group.com
TEC7
Adresse: Theresienstraße 6-8, 80333 München, Deutschland
Internet: www.tec7.de
TheMerger Strategiewerkstatt GmbH
Adresse: Spengergasse 37-39 / 3rd floor, 1050 Wien, Österreich
Internet: www.themerger.com
TJP Advisory & Management Services GmbH
Adresse: Marc Aurel-Strasse 12/15 A, 1010 Wien, Österreich
Internet: www.tjp.at
Towers Watson Deutschland
Adresse: Eschersheimer Landstraße 50, 60322 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.towerswatson.com
Transfer Partners
Adresse: Rheinallee 15, 40549 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.transfer-partners.de
Transforce Mergers & Acquisitions GmbH
Adresse: Rathausufer 23, 40213 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.trans-force.de
TRIFORCE PARTNERS Strategic Advisory & Corporate Finance
Adresse: Silberburgstr. 189, 70178 Stuttgart, Deutschland
Internet: www.triforce-partners.de
UniCredit Group - Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG
Corporate Finance Advisory - Markets & Investment Banking
Adresse: Arabellastrasse 14, 81925 München, Deutschland
Internet: www.hvbgroup.com
United Consult GmbH
Adresse: Oberhachingerstrasse 23a, 82031 Grünwald, Deutschland
Internet: www.united-consult.com
URS Deutschland GmbH
Adresse: Heinrich-Hertz-Straße 3, 63303 Dreieich, Deutschland
Internet: www.urscorp.de
VALNES Corporate Finance GmbH
Adresse: Westendstraße 28, 60325 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.valnes.de
Voithofer & Partner Unternehmensberatung GmbH
Adresse: Promenade 4, 4400 Steyr, Österreich
Internet: www.voithofer.com
M&A-Yearbook 2011/2012
VON HASSELL TECCAP
Adresse: Nordport Towers am Hamburg Airport, Südportal 1, 22848 Norderstedt, Deutschland
1043

M&A-Yearbook 2011/2012
Internet: www.vonhassell.de
VR Unternehmerberatung GmbH
Adresse: Ludwig-Erhard-Allee 20, 40227 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.vr-ub.de
WALTER FRIES Unternehmensberatung | Mergers & Acquisitions
Adresse: Friedrichstrasse 17, 63739 Aschaffenburg, Deutschland
Internet: www.walterfries.de
WCG Wolf Consulting Group AG
Adresse: Obere Wässere 1, 72764 Reutlingen, Deutschland
Internet: www.wcg-ag.de
Willis GmbH & Co. KG
Adresse: Solmsstrasse 71 - 75, 60486 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.willis.de
Wolff & Häcker Finanzconsulting AG
Adresse: Schönbergstr. 30, 73760 Ostfildern/Kemnat, Deutschland
Internet: www.whf-ag.de
Wolff Managementberatung GmbH
Adresse: Südring 6, 97828 Marktheidenfeld, Deutschland
Internet: www.wolff-management.de
WP Board & Finance GmbH
Adresse: Marienbader Platz 1, 61348 Bad Homburg v.d.H., Deutschland
Internet: www.board-finance.de
Ziems & Partner
Adresse: Lothringer Str. 56, 50677 Köln, Deutschland
Internet: www.ziems-partner.de
1044

Rechtsanwälte / Steuerberater /
Wirtschaftsprüfer
M&A-Yearbook 2011/2012
1045

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Rechtsanwälte, Steuerberater
Gründungsjahr: in Deutschland seit 1994
Anzahl Partner/
Teamgröße in Deutschland: über 180 Anwälte (darunter 43 Partner sowie 16 Counsel und 3 Of
Counsel)
Niederlassungen: Düsseldorf, Frankfurt am Main, Hamburg, Mannheim, München
Unternehmensprofil:
Allen & Overy LLP ist eine der führenden internationalen Rechtsanwaltgesellschaften und steht für
international integrierte Rechtsberatung in allen wichtigen Bereichen des Wirtschaftsrechts mit höchsten
Ansprüchen an Qualität und Service. Wir beraten unsere in- und ausländischen Mandanten vor allem bei
M&A-Transaktionen und deren Finanzierung, im Gesellschaftsrecht, im Bank-, Finanz- und Kapitalmarktrecht
sowie im Steuerrecht. In Deutschland ist Allen & Overy mit über 180 Anwälten (darunter 43 Partner,
16 Counsel und 3 Of Counsel) in Büros in Düsseldorf, Frankfurt am Main, Hamburg, Mannheim und
München vertreten.
Im Bereich Private Equity beraten wir Private Equity-Investoren bei allen rechtlichen und steuerlichen
Aspekten des Erwerbs von Unternehmen und Unternehmensbeteiligungen, bei deren Finanzierung, bei
Exit-Strategien (insbesondere IPO), Fonds-Strukturierungen und der Gestaltung von Managementbeteiligungsmodellen
(MBO, LBO, MBI). Darüber hinaus beraten wir Finanzdienstleister und Unternehmen bei
der Kapitalbeschaffung.
Referenz-Transaktionen:
• Pamplona Capital Management bei sämtlichen rechtlichen Aspekten des Erwerbs einer
Minderheitsbeteiligung an der WEPA Industrieholding SE.
• Pamplona Capital Management bei dem Verkauf der AMOR Gruppe an 3i.
• Corestate-Gruppe bei der Due Diligence, dem Erwerb sowie der Finanzierung eines Portfolios
von 153 Wohngebäuden mit 2100 Wohneinheiten in der Rhein-Ruhr-Region durch ein Joint-
Venture.
• TowerBrook Capital Partners beim Verkauf der Archimica Gruppe, deren Deutschlandgeschäft
durch die Archimica Deutschland GmbH betrieben wird, an die European Therapeuticals S.p.A
(Euticals).
Adresse:
Allen & Overy LLP
Haus am OpernTurm, Bockenheimer Landstr. 2, 60306 Frankfurt am Main
Tel: +49 (0)69 2648 5000, Fax: +49 (0)69 2648 5800
Internet: www.allenovery.com
Management/Partner:
Management: Dr. Neil George Weiand (Senior Partner Deutschland), Dr. Gottfried E. Breuninger
(Managing Partner Deutschland)
1046

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Steuerberater, Rechtsanwälte, Wirtschaftsprüfer
Gründungsjahr: 1988, seit 2008 Zusammenschluss mit Weidinger & Collegen zu
BLLW Braun Leberfinger Ludwig Weidinger Steuerberater
Rechtsanwälte Wirtschaftsprüfer Partnergesellschaft
Anzahl Partner/Teamgröße: Größe des gesamten Teams: 75
Unternehmensprofil:
BLLW Braun Leberfinger Ludwig Weidinger ist zum einen spezialisiert auf die laufende Betreuung
nationaler und internationaler Venture Capital- und Private Equity Fonds. Ein weiterer Tätigkeitsschwerpunkt
liegt in der umfassenden rechtlichen und steuerlichen Beratung vermögender (Privat)Personen
mit unternehmerischem Hintergrund. Die dritte Säule der Partnerschaftsgesellschaft stellt die umfassende
rechtliche und steuerliche Beratung auf Gesellschafter- und Gesellschaftsebene dar.
Services
(1) Venture Capital- und Private Equity Fonds: handelsrechtliche Jahresabschlüsse, steuerliche Analyse
der Investments, jährliche Steuererklärungen, umfassende administrative Unterstützung der
nationalen und internationalen Initiatoren;
(2) Family Office: umfassende Steuer- und Vermögensberatung von (Privat)Personen mit unternehmerischem
Hintergrund, Controlling und Reporting, Koordination von externen Beratern,
Hausverwaltung;
(3) Steuerliche Beratung auf Gesellschafter- und Gesellschaftsebene: persönliche Begleitung in allen
steuerlichen Themenbereichen, Unternehmensgründung/-umstrukturierung, Nachfolgeplanung,
Wohnsitzverlegung ins Ausland, Begleitung steuerlicher Außenprüfung, Due Diligence,
Jahresabschlussprüfung, Unternehmensbewertung;
(4) Rechtsberatung: umfassende Beratung in Wirtschafts- und Gesellschaftsrecht, M&A, Due Diligence,
Familienrecht, Erbrecht, Immobilienrecht
Referenztransaktionen:
• Zahlreiche nationale u. internationale PE-Sponsoren (Angabe aus berufsrechtl. Gründen nicht
möglich);
• ATON GmbH, Branche: Unternehmenstransaktion, rechtliche Beratung bei der Veräußerung der
Schmidt-Seeger GmbH an die Bühler Deutschland GmbH;
• Rechtliche Beratung bei der Mehrheitsveräußerung der Elan GmbH an AUSY S.A. France
Mandate
Lfd. u.a. Fürstenhaus Gloria von Thurn u. Taxis, Dr. Hubert Burda, Fam. Dr. Jürgen Heraeus
Aufsichtsratsposten: u.a. Hubert Burda Stiftung, Tomorrow Focuss
Adresse:
BLLW Braun Leberfinger Ludwig Weidinger Partnerschaftsgesellschaft
Möhlstraße 23, 81675 München, Tel: +49 89 21 11 47-0, Fax: +49 89 21 11 47-44
Pienzenauerstraße 27, 81679 München, Tel.: +49 89 548 07-001, Fax +49 89 548 07-020
E-Mail : info@bllw.de; Internet: http://www.bllw.com
Management/Partner:
Joseph Braun - Prof. Dr. Stefan Leberfinger - Dr. Christoph Ludwig - Jörg Weidinger
1047

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Rechtsanwälte, Steuerberater
Gründungsjahr: 1909 Dewey Ballantine, seit 2007 Dewey & LeBoeuf (Fusion von
Dewey Ballantine LLP und Le Boeuf, Lamb, Greene & MacRae)
Anzahl Partner/Teamgröße: 8 Partner, 4 Local Partner, 1 Counsel, 16 Associates
Unternehmensprofil:
Dewey & LeBoeuf ist eine internationale Wirtschaftskanzlei, die mit über 1100 Anwälten weltweit in den
bedeutendsten Finanz- und Wirtschaftszentren vertreten ist. Unsere deutsche Praxis berät national und
international tätige Unternehmen und Investoren sowie Finanz- und Kreditinstitute bei ihren höchst
komplexen Rechtsangelegenheiten.
Zu unseren Praxisbereichen gehören Bank- und Kapitalmarktrecht (mit den Gruppen Debt Capital Markets,
Equity Capital Markets und Structured Finance), Gesellschaftsrecht/M&A/Private Equity, Steuerrecht,
Arbeitsrecht, Wettbewerbs- und Kartellrecht, Immobilienwirtschaftsrecht sowie Energiewirtschaftsrecht.
Im Bereich M&A/Private Equity beraten wir Mandanten bei nationalen und internationalen Unternehmenskäufen
und -verkäufen, Private Equity Transaktionen, Übernahmen und Joint Ventures sowie in allen damit
zusammenhängenden Angelegenheiten des Gesellschaftsrechts, des Wettbewerbs- und Kartellrechts sowie
der Fusionskontrolle, des Arbeitsrechts und der betrieblichen Altersversorgung. Das Team verfügt zudem
über ausgewiesene Expertise bei der aktienrechtlichen und wertpapierrechtlichen Beratung börsennotierter
Unternehmen, der Umstrukturierung von Gesellschaften und weitreichenden Erfahrungen im Bereich
Distressed Assets. Wir beraten auch in wettbewerbsrechtlichen und arbeitsrechtlichen Fragestellungen
jeder Art sowie zu datenschutzrechtlichen und Compliance Themen.
Referenztransaktionen:
• WPP plc: Beratung bei der Übernahme der Commarco GmbH (u.a. Scholz & Friends)
• eBay: Beratung beim Erwerb der Private Sale GmbH (brands4friends)
• Ventizz Capital Partners: Beratung bei der Veräußerung von Medos Medizintechnik AG
• Medos Medizintechnik AG: Beratung bei der Veräußerung der Tochtergesellschaft Life Systems
Medizintechnik GmbH sowie bei der Veräußerung der Tochtergesellschaft Gish Biomedical, Inc.
• Clariant International AG: Beratung beim Verkauf des Polysilazane-Geschäfts
Adresse:
Dewey & LeBoeuf LLP
Taunusanlage 1, 60329 Frankfurt am Main, Tel: +49 69 36 39 30, Fax: +49 69 36 39 33 33
Internet: http://www.dl.com
Management/Partner:
Policy Committee, bestehend aus vier Partnern: Philipp von Ilberg, Dr. Benedikt von Schorlemer,
Joseph Marx, Dr. Volker Holl
1048

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Wirtschaftsprüfung/Steuerberatung
Gründungsjahr: 1966
Anzahl Partner/Teamgröße: über 100, davon ca. 80 Professionals, davon ca. 50 Berufsträger
(Wirtschaftsprüfer, Steuerberater, Rechtsanwälte)
Niederlassungen: München, Hamburg
Unternehmensprofil:
Unser oberstes Ziel ist es, unsere Mandanten nicht nur durch fachliche Kompetenz betriebswirtschaftlich
und steuerlich umfassend zu betreuen, sondern wir wollen ebenso mit hoher persönlicher
Einsatzbereitschaft und vollem Engagement überzeugen. Unsere Unternehmensmaxime steht hierbei im
Vordergrund: „Bei uns steht die persönliche Beratung im Mittelpunkt, denn Verantwortung lässt sich nicht
beliebig delegieren.“ Seit unserer Gründung sind wir mit der Verantwortung gegenüber unseren Mandanten
von der Einzelpraxis zu einem modernen, internationalen Dienstleistungsunternehmen für
Wirtschaftsprüfung und Steuerberatung gewachsen. Unsere hochqualifizierten Mitarbeiter bieten das
gesamte Beratungsspektrum der Branche – professionell und aus einer Hand. Bei internationalen
Fragestellungen stehen uns durch Kooperationen unabhängiger, namhafter Wirtschaftsprüfungs- und
Steuerberatungsgesellschaften Experten in allen bedeutenden Ländern der Welt zur Verfügung. Wir sind
Mitglied in einem der zehn größten weltweit tätigen Beratungsnetzwerke.
Kleeberg bietet ein hochprofessionelles, modernes Beratungsspektrum in den Bereichen Wirtschaftsprüfung,
Steuerberatung, Corporate Finance und betriebswirtschaftliche Beratung. Darüber hinaus führen
wir Unternehmensbewertungen für verschiedene Branchen und Unternehmensgrößen durch.
Kleeberg erbringt integrierte Dienstleistungen rund um das Thema Transaktionsberatung. Wir unterstützen
unsere Mandanten bei Due Diligences und M&A-Prozessen. Hierbei verfolgen wir einen interdisziplinären
Ansatz und bündeln unsere langjährigen Erfahrungen aus der Wirtschaftsprüfung und Steuerberatung.
Unsere Dienstleistungen umfassen das gesamte Spektrum aus steuerrechtlichen, gesellschaftsrechtlichen
und betriebswirtschaftlichen Fragestellungen sowie bilanziellen Rechtsfolgen.
Als professionelle Berater verstehen wir uns als Partner unserer Mandanten. Wir suchen passgenaue
Lösungen und arbeiten nicht mit der Schablone. Jede Fragestellung nehmen wir persönlich als
Herausforderung und sehen jedes Mandat als Vertrauensbeweis. Gemeinsam mit unseren Mandanten legen
wir die Projektschritte fest, definieren kurz-, mittel- und langfristige Ziele und verstehen uns auf dem
gesamten Weg als begleitender Berater. Mit diesem Ansatz blicken wir mittlerweile auf mehr als 45
erfolgreiche Jahre zurück.
Referenztransaktionen:
Auf Anfrage
Adresse:
Dr. Kleeberg & Partner GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft
Augustenstr. 10, 80333 München, Tel: +49-89-55983-0, Fax +49-89-55983-280
Internet: http://www.kleeberg.de
Management/Partner:
Gerhard Bruckmeier, Reinhard Hartl, Christian Heine, Robert Hörtnagl, Kai Peter Künkele, Sabine Lentz,
Karl Petersen, Stefan Prechtl, Stefan Reisert, Reinhard Schmid, Jürgen Schmidt, Wolfgang Wieninger,
Markus Wittmann, Dr. Christian Zwirner
1049

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Wirtschaftsprüfung Steuerberatung Rechtsberatung Unternehmensberatung
Sanierungsberatung
Gründungsjahr: 1974
Partner/Teamgröße: 100 Partner / 15 bis 20 Mitarbeiter
Niederlassungen: Berlin, Bremen, Bonn, Düsseldorf, Frankfurt, Hamburg, Hannover, Kiel,
Köln, München, Leipzig, Reutlingen, Siegen, Solingen, Stuttgart
Unternehmensprofil:
Ebner Stolz Mönning Bachem gehört zu den deutschen Top Ten der Wirtschaftsprüfungsgesellschaften und
ist einer der führenden nationalen Anbieter für mittelständische Unternehmen. Die Beratungsgesellschaft
bietet Wirtschaftsprüfung, Steuerberatung, Rechtsberatung, Unternehmensberatung und Sanierungsberatung
aus einer Hand - dieser multidisziplinäre Ansatz gewährleistet den Kunden effektive und fachlich
exzellente Beratung. Über 850 Mitarbeiter, davon mehr als 300 Berufsträger (Wirtschaftsprüfer, Steuerberater,
Rechtsanwälte), engagieren sich für unsere Mandanten aus Industrie, Handel und dem
Dienstleistungsbereich. Neben den klassischen Tätigkeitsgebieten der Wirtschaftsprüfung und Steuerberatung
genießen wir ein hohes Renommee im Bereich Corporate Finance. Wir haben in den letzten
Jahren zahlreiche Unternehmenskäufe und -verkäufe und Börsengänge begleitet. Unser Beratungskonzept
basiert auf der individuellen Zusammensetzung eines qualifizierten Teams, das neben der "technischen"
Qualifikation auch über die erforderlichen Branchenkenntnisse verfügt. Wir erbringen unsere
Dienstleistungen mit einem hohen Maß an Kreativität und Flexibilität und verstehen uns als "Unternehmer
für Unternehmen". International sind wir Mitglied von Nexia International, ein Netzwerk mit 590
Partnerfirmen in über 105 Ländern. Der Umsatz der Ebner Stolz-Gruppe betrug 2010 EUR 106,0 Mio.
Referenztransaktionen:
• Financial, Tax und Legal Due Diligences für verschiedene Private Equity-Gesellschaften und
Family Offices
• Beratung strategischer Investoren beim Erwerb mittelständischer Beteiligungen
• Unternehmensbewertungen bei Verschmelzungs-/Squeeze-out-Prüfungen
Adresse:
Ebner Stolz Mönning Bachem GmbH & Co. KG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft - Steuerberatungsgesellschaft
Kronenstraße 30, 70174 Stuttgart, Telefon: +49 711 2049-1145, Telefax: +49 711 2049-1125
Internet: http://www.ebnerstolz.de
Management/Partner:
Dr. Wolfgang Russ, E-Mail: wolfgang.russ@ebnerstolz.de
Martina Schaaf, E-Mail: martina.schaaf@ebnerstolz.de
1050

Branche: Rechtsanwälte, Steuerberater, Wirtschaftsprüfer
Gründungsjahr: 1822
Anzahl Partner/Teamgröße: Anzahl der Partner der Sozietät: 33
Teamgröße M&A/Venture Capital/Private Equity: 14
Niederlassungen: Standort Hamburg
M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Esche Schümann Commichau ist eine der großen multidisziplinären Sozietäten in Deutschland mit Sitz in
Hamburg. Ca. 90 Rechtsanwälte, Steuerberater und Wirtschaftsprüfer bilden mit einem Stab von rund 100
Mitarbeitern ein eingespieltes Team.
Wir verstehen uns als unternehmerischer und partnerschaftlicher Begleiter unserer Mandanten. Unsere
Partner haben den Anspruch, das teilweise seit Jahrzehnten in uns gesetzte Vertrauen auch in Zukunft zu
rechtfertigen und für unsere Mandanten optimale Lösungen zu entwickeln. Grundlage hierfür sind schlanke
Strukturen verbunden mit einem hohen Service- und Qualitätsanspruch.
Wir betreuen vornehmlich Unternehmen des Mittelstandes, Industrieunternehmen, Unternehmen der
öffentlichen Hand und Finanzinvestoren in allen Fragen des Wirtschaftsrechts, des nationalen und
internationalen Steuerrechts sowie in der betriebswirtschaftlichen Beratung und Prüfung. Zu unserem
Leistungsangebot gehört weiter die Beratung von Privatpersonen, insbesondere zu Steuerfragen, zur
Vermögensstrukturierung und zur Unternehmensnachfolge.
Referenztransaktionen:
• Ashdown Capital, Branche: Immobilien; rechtliche und steuerliche Beratung beim Verkauf von
rund 790 Wohnungseinheiten an die TAG Immobilien.
• Derby Cycle AG, Branche: Fahrradhersteller; rechtliche Beratung der Minderheitsaktionäre
(ca. 20%) beim Börsengang der Derby Cycle AG im Prime Standard der Frankfurter Börse.
• Equitrust AG, Branche: Private Equity; rechtliche und steuerliche Beratung beim Erwerb aller
Anteile des Automobilzulieferers Wegu.
• W.C. Bradley, Branche: u.a. Sportartikel; rechtliche, steuerliche und wirtschaftliche Beratung bei
der Akquisition der Zebco Europe Gruppe.
Adresse:
ESCHE SCHÜMANN COMMICHAU
Partnerschaftsgesellschaft
Herrengraben 31, 20459 Hamburg, Tel: +49 (0)40 36805-0, Fax: +49 (0)40 36805-333
Internet: http://www.esche.de, E-Mail: esc@esche.de
Ansprechpartner:
Dr. Georg Faerber, Dr. Klaus Kamlah, Jakob Kleefass
1051

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Legal - Attorneys at Law
Gründungsjahr: 2011
Mitarbeiter: 20
Niederlassungen: Sachsen (Leipzig), Thüringen (Jena)
Unternehmensprofil:
GRUENDEL Rechtsanwälte zählt zu den führenden mitteldeutschen M&A-Kanzleien. Die Sozietät
entstand im Jahr 2011 durch den Zusammenschluss der Partnermehrheiten aus den mehrfach prämierten
Kanzleien PETERSEN GRUENDEL (Sachsen) und Suffel & Kollegen (Thüringen) zur neuen
mitteldeutschen Beratungseinheit Gründel, Hoffmann, Schmidkonz, Schröder, Tietze, Wehner
Rechtsanwälte Partnerschaft,
kurz: GRUENDEL Rechtsanwälte.
Die Partner und Mitarbeiter von GRUENDEL Rechtsanwälte verfügen über jahrzehntelange und
herausragende Erfahrungen im Wirtschaftsrecht, insbesonders in den Bereichen:
1052
• Mergers & Acquisitions, Corporate Housekeeping, Corporate Governance und Compliance,
• Gesellschaftsrechtliche Beratung, insbesondere im Aktien- und GmbH-Recht, Umwandlungsrecht,
Konzernrecht, EU-Fusions- und Kartellrecht,
• Holdingstrukturen, Fonds, Dachfonds,
• Venture Capital, Private Equity, Eigen- und Fremdkapitalfinanzierung, mezzanine Finanzierungsformen,
• Pre-IPO Finanzierungen, IPO (einschließlich Prospekterstellung),
• Durchführung interdisziplinärer Legal, Tax und/oder IP Due Diligences,
• Management Buy-out/ Buy-in, Leveraged Buy-out,
• Kooperationsverträge und Joint Ventures.
Weitere Schwerpunkte von GRUENDEL Rechtsanwälte sind das Handelsrecht, nationales und
internationales Vertriebsrecht, individuelles und kollektives Arbeitsrecht, Baurecht/Immobilienrecht,
gewerbliche Schutzrechte (Patent-, Marken-, Lizenzvertrags- und IT-Recht), Energierecht, Ver- und
Entsorgungsrecht, Education,Vergaberecht sowie Medien- und Presserecht.
Adresse:
GRUENDEL Rechtsanwälte
Mädler-Passage, Aufgang B, Grimmaische Str. 2-4, D - 04109 Leipzig
Tel: +49 (0)341 231062-0, Fax: +49 (0)341 231062-30
Internet: www.gruendel.pro, E-Mail: leipzig@gruendel.pro
Ansprechpartner:
Dr. Mirko Gründel, Dr. Steffen Fritzsche

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Rechtsanwälte Wirtschaftsprüfer Steuerberater
Gründungsjahr: 1997
Anzahl Partner/Teamgröße: 47 Partner / 135 Anwälte gesamt
Niederlassungen: BERLIN · BRÜSSEL · DÜSSELDORF · FRANKFURT/MAIN ·
HAMBURG · HEIDELBERG · MÜNCHEN · SINGAPUR ·
STUTTGART
Unternehmensprofil:
GSK ist eine der führenden unabhängigen deutschen Corporate- und Real-Estate-Kanzleien mit weiteren
Schwerpunkten in den Bereichen Banking und Öffentliches Wirtschaftsrecht. Dabei macht neben dem
juristischen Spezialwissen auch unser Wirtschafts-Know-how aus immer mehr Branchen für die
Mandanten den Unterschied aus. Heute stehen unseren Mandanten über 135 national und international
renommierte Anwälte an den Standorten Berlin, Düsseldorf, Frankfurt am Main, Hamburg, Heidelberg,
München, Stuttgart sowie Brüssel und Singapur zur Verfügung. Notariatsdienstleistungen in Berlin und
Frankfurt runden das Beratungsangebot ab.
GSK verfügt über langjährige Erfahrung bei der Beratung von Private Equity, M&A und Venture Capital
Finanzierungen. Wir betreuen laufend Finanzinvestoren, zu finanzierende Unternehmen und Gründungsgesellschafter
in jeder Unternehmens- und Finanzierungsphase. Durch unsere standortübergreifende
Struktur können wir auch bei Großprojekten kurzfristig die erforderlichen Kapazitäten mobilisieren.
Aufgrund internationaler Kompetenz und langjähriger Zusammenarbeit mit namhaften Kanzleien in
Europa und Übersee begleiten wir unsere Mandanten auch bei grenzüberschreitenden Transaktionen.
Zusammen mit den international kooperierenden Partnerkanzleien Nabarro (Großbritannien), August &
Debouzy (Frankreich) und Nunziante Magrone (Italien) verfügt unsere Allianz über 830 Anwälte in den
wichtigsten Finanz- und Wirtschaftszentren Europas.
Referenztransaktionen:
• AURELIA PRIVATE EQUITY GmbH, Beratung beim Erwerb von Beteiligungsunternehmen
• capiton AG: Regelmäßige Beratung bei der Eingehung und Veräußerung von Beteiligungen
• Vertretung von LittleJohn LLP beim Erwerb von Henniges Automotive Inc.
• Verschiedene süddeutsche Beteiligungsgesellschaften (vertraulich), Beratung bei der Eingehung,
Reorganisation und Veräußerung von Beteiligungen
Adresse:
GSK STOCKMANN + KOLLEGEN
München, Karl-Scharnagl-Ring 8, 80539 München, Tel. +49 89 288174- 0
Berlin, Mohrenstr. 42, 10117 Berlin, Tel. +49 30203907- 0
Frankfurt/M., Taunusanlage 21, 60325 Frankfurt, Tel. +49 697100 03- 0
Stuttgart, Augustenstraße 1, 70178 Stuttgart, Tel +49 711 2204579- 0
Düsseldorf, Bleichstr. 14, 40211 Düsseldorf, Tel. +49 211862837- 0
Heidelberg, Mittermaierstr. 31, 69115 Heidelberg, Tel. +49 62214566- 0
Internet: http://www.gsk.de
Ansprechpartner:
Dr. Andreas Bauer, LL.M. und Dr. Rainer Herschlein, LL.M.
1053

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Rechtsanwälte
Gründungsjahr: 1965
Teamgröße: Anzahl der Rechtsanwälte der Sozietät: 32
Niederlassungen: Standorte: Stuttgart / Frankfurt / Dresden / Brüssel
Unternehmensprofil:
HAVER & MAILÄNDER ist eine der wenigen bundesweit und international bekannten
Wirtschaftskanzleien mittlerer Größe in Deutschland. Wir beraten und vertreten deutsche und ausländische
Unternehmen und Unternehmer auf allen Gebieten des nationalen und internationalen Wirtschaftsrechts.
Schwerpunkt bilden das Gesellschaftsrecht, Mergers & Acquisitions, das Kartell- und Wettbewerbsrecht,
das Bank- und Kapitalmarktrecht, das Unternehmenssteuerrecht, das Handelsrecht, das Medien- und
Rundfunkrecht, das Telekommunikationsrecht und der Gewerbliche Rechtsschutz. Zu unseren
Kerngebieten rechnen wir auch die Streiterledigung in gerichtlichen und schiedsgerichtlichen Verfahren.
Als mittelgroße Gruppe hochqualifizierter Wirtschaftsanwälte verfolgen wir ein anderes Konzept als
Großkanzleien. Wir verstehen uns als partnerschaftlich organisierte, untereinander eng vernetzte
"Anwaltsboutique", die den Mandanten und dessen Interessen ganz in den Mittelpunkt stellt. Unsere
Beratung ist höchstpersönlich und individuell, zielorientiert und erfolgsbezogen. Wir betrachten Probleme
stets konzentriert und ganzheitlich.
Referenztransaktionen:
• HAVER & MAILÄNDER berät einen US-amerikanischen Mittelständler beim Erwerb eines
deutschen Konkurrenten
• HAVER & MAILÄNDER berät ein führendes europäisches Industrieunternehmen beim Zukauf
von Dienstleistungsunternehmen im Wege von „Asset-Deals“
• HAVER & MAILÄNDER berät beim Verkauf eines Wasserkraftwerks in Süddeutschland an
Investoren in alternative Energien
• HAVER & MAILÄNDER berät bei Begründung einer Option für Erwerb einer Gesellschaft mit
amerikanischer Muttergesellschaft durch einen wirtschaftlich von der Gesellschaft abhängigen
Kunden
• HAVER & MAILÄNDER berät ein führendes mittelständisches Unternehmen der Chemieindustrie
beim Erwerb eines Wettbewerbers
• HAVER & MAILÄNDER gestaltet internationales Joint Venture im Bereich Engineering
Dienstleistungen
• HAVER & MAILÄNDER berät mittelständische Beteiligungsgesellschaft beim Erwerb bzw. bei
der Veräußerung von Unternehmensbeteiligungen
Adresse:
HAVER & MAILÄNDER Rechtsanwälte
Lenzhalde 83-85, 70192 Stuttgart, Tel: +49 (711) 22744-0, Fax: +49 (711) 2991935
Internet: http://www.haver-mailaender.de, E-Mail: info@haver-mailaender.de
Ansprechpartner:
Dr. Ulrich Schnelle, LL.M. - Dr. Peter Mailänder, M.C.J. - Kai Graf v. der Recke, LL.M. - Dr. Axel Mühl
1054

Branche: Rechtsanwälte
Gründungsjahr: 2007
Anzahl Partner/Teamgröße: 4 Partner / 11 Anwälte gesamt
M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
Wir beraten ausschließlich nationale und internationale Technologieunternehmen unterschiedlichster Größe
– vom jungen Start-up bis zum börsennotierten Konzern.
Fachbereiche: Branchen:
� Start-up & Venture Capital
� Corporate & Compliance
� IP-Strategy & Due Diligence
� Patente & Gebrauchsmuster
� Marken & Domains
� Designs & Urheberrechte
� Ergänzender Leistungsschutz & weitere IP
Rechte
� Labour & Employment
� Business & Technology Transactions
� Litigation & Arbitration
� Mergers & Acquisition
� Informations- und Kommunikations-
Technologie (ICT)
� Halbleitertechnologie
� Optik
� Biotechnologie
� Medizintechnik
� Cleantech
� Automotive
� Maschinenbau
� Verfahrenstechnik
� Steuerungs- und Regelungstechnik
serving technology companies
Referenzen unserer Start-up and Venture Capital-Praxis:
� Beratung von Doughty Hanson bei Serie B Finanzierung von MegaZebra (2011/04)
� Beratung von QureInvest beim Abschluss einer Serie A-Finanzierungsrunde der PAREQ AG
(2010/10), bei Finanzierungsrunde der Medovent GmbH (2010/05) sowie bei Serie-A
Finanzierungsrunde der Medoderm GmbH (2010/04)
� Beratung von TIME Investors bei Serie C Investment in Adscale GmbH (2010/06)
� Beratung von Torqeedo bei Finanzierungsrunde durch WHEB Ventures (2010/01)
Adresse:
m law group
Maximilianstr. 31, 80539 München
Tel: +49 89 24 213 0, Fax: +49 89 24 213 213
Internet: http://www.mlawgroup.de, E-Mail: info@mlawgroup.de
Management/Partner:
Dr. Hubert Besner ▪ Rainer Kreifels ▪ Peter W. Kremer ▪ Dr. Florian von Baum
1055

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Rechtsanwälte, Steuerberater
Gründungsjahr: 2009; entstanden aus dem Spin-Off des Frankfurter Büros einer
überörtlichen Sozietät
Anzahl Partner/Teamgröße: 5 Partner, 2 Junior-Partner, 4 Associates;
M&A/Private Equity: 3 Partner, 3 Associates
Unternehmensprofil:
Otto Mittag Fontane (OMF) ist eine ausschließlich in den Bereichen M&A/Private Equity sowie Bank- und
Kapitalmarktrecht tätige Kanzlei. Die Gründungspartner arbeiten seit 1994 zusammen. Zwei der M&A-/
Private Equity-Partner sind zudem Steuerberater.
Im Bereich M&A/Private Equity berät OMF alle rechtlichen und steuerrechtlichen Transaktionsaspekte
sowie die Akquisitionsfinanzierung und ggf. die Beteiligung des Managements.
Bei Private Equity-Transaktionen deckt OMF zudem die rechtliche Begleitung des Investments über den
gesamten "Lebenszyklus" ab, von u.a. post-akquisitorischen Umstrukturierungsmaßnahmen, Begleitung
von Betriebsprüfungen hinsichtlich transaktionsrelevanter Feststellungen bis zum Exit in Form des Trade
Sale, Secondary Buy-Out oder IPO. OMF berät zudem die Restrukturierung von Gesellschaften bei
Beteiligung von Finanzinvestoren.
Zu den Mandanten gehören vornehmlich Private Equity-Fonds und andere Finanzinvestoren, strategische
Käufer und Managementteams oder einzelne Manager in Buy-Out-Situationen.
Referenz-Transaktionen:
• ADA Cosmetics: Beratung von HALDER bei der Veräußerung an Carlyle (2011)
• GEALAN: Beratung von HALDER bei der Akquisition der GEALAN-Gruppe (2011)
• Audley Capital: laufende Beratung, u.a. bei Investments in börsennotierte Unternehmen in
Deutschland
• Quadnetics Group plc: Erwerb der ersten deutschen Beteiligung Indanet AG (2011)
• Derby Cycle AG: Beratung des Mehrheitsgesellschafters Finatem-Fonds beim IPO des
Unternehmens und beim Paketverkauf an Accell Group NV (beide 2011)
• Finatem-Fonds: Strukturierung und Beratung der Akquisitionen Techno-Physik (2010) und
Herzog AG (2011)
• Europa Apotheek Venlo: Beratung der Gründungsgesellschafter beim Verkauf an Medco Health
Solutions (2008 und 2010)
Adresse:
Otto Mittag Fontane
Grüneburgweg 102, 60323 Frankfurt am Main
Tel: +49 (0)69 - 4500 13 500, Fax: +49 (0)69 - 4500 13 555
Internet: www.ottomittagfontane.com
Management/Partner:
M&A/Private Equity Partner: Dr. Hans-Jochen Otto, Dr. Gabriele Fontane, Dr. Thomas Hofacker
1056

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Rechtsanwälte, Steuerberater
Gründungsjahr: 1997
Anzahl Partner/Teamgröße: 33 Partner, 4 Of Counsel, knapp 100 Rechtsanwälte/Steuerberater
Unternehmensprofil:
P+P Pöllath + Partners ist mit 33 Partnern und insgesamt fast 100 Rechtsanwälten und Steuerberatern an
den Standorten München, Berlin und Frankfurt tätig.
P+P bietet fundierte, kreative und innovative Expertise sowie unabhängige rechtliche und steuerliche
Beratung in folgenden Arbeitsbereichen:
Transaktionen
• Unternehmenskauf / -strukturierung
• Gesellschafts- und Kapitalmarktrecht
• Private Equity / Venture Capital / Alternative Assets
• Fondsgründung / -strukturierung / -screening
• Listing / Delisting
• Nachfolgeplanung und -gestaltung
• Steuerstrukturierung und -gestaltung
• Immobilien sowie
• transaktionsbezogene Schiedsverfahren
Asset Management
• Vermögensmanagement, -anlage, -nachfolge
• verbindliche steuerliche Auskünfte für Unternehmen und Familiengesellschaften
• Beratung von vermögenden Privatpersonen und Family Offices
• Trusts und Stiftungen
• Fonds, Finanzprodukte
• Immobilien
Viele P+P-Berater stehen als "leading" bzw. "highly recommended" oft in mehreren Arbeitsbereichen
konstant an der Spitze renommierter Ranglisten. Darüber hinaus wurde P+P häufig als "Kanzlei des Jahres"
vor allem im M&A- und Steuerbereich ausgezeichnet.
P+P ist völlig unabhängig und arbeitet mit fachlich führenden Kollegen befreundeter Sozietäten in
Deutschland und anderen Jurisdiktionen, sowie mit Beratern, Banken und vielen weiteren Geschäftspartnern
zusammen. Weitere Informationen auch zu unserer Pro-Bono-Arbeit und den P+P-Stiftungen auf
unserer Website www.pplaw.com.
Adresse:
P+P Pöllath + Partners
P+P Berlin
Potsdamer Platz 5
10785 Berlin
Tel: +49 (30) 25353-0
Fax: +49 (30) 25353-999
ber@pplaw.com
P+P Frankfurt
Zeil 127
60313 Frankfurt/Main
Tel: +49 (69) 247047-0
Fax: +49 (69) 247047-30
fra@pplaw.com
P+P München
Kardinal-Faulhaber-Straße 10
80333 Munich
Tel: +49 (89) 24240-0
Fax: +49 (89) 24240-999
muc@pplaw.com
1057

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Wirtschaftsprüfung, Steuerberatung, Corporate Finance,
Rechtsberatung
Gründungsjahr: keine Angabe
Anzahl Partner/Teamgröße: ca. 1.050 Mitarbeiter
Niederlassungen: 24 Standorte, u.a. in Berlin, Duisburg, Frankfurt/Main, Hamburg,
Köln, München, Osnabrück und Würzburg
Unternehmensprofil:
PKF ist mit rund 1.050 Mitarbeitern eines der leistungsstärksten mittelständischen Beratungs- und
Prüfungsnetzwerke in Deutschland. Global ist PKF mit rund 21.500 Mitarbeitern in 125 Ländern tätig.
National wie international gehört PKF zu den Top 10 der Branche.
Der Fokus von PKF ist der Mittelstand. Zu unseren Mandanten zählt auch eine Vielzahl von börsennotierten
Unternehmen.
Neben der klassischen Wirtschaftsprüfung und Steuerberatung bildet auch die Corporate-Finance-Beratung
eine Kernkompetenz bei PKF. Durch die globale Aufstellung ist PKF in der Lage, international agierende
Mandanten auch grenzüberschreitend zu begleiten.
In unserem Geschäftsfeld Corporate Finance beraten wir bei Unternehmenstransaktionen, Verschmelzungen,
Bewertungsthemen, in Sanierungs- und Restrukturierungssituationen sowie bei Unternehmensfinanzierungen.
Unser Leistungsspektrum umfasst beispielsweise: Financial und Tax Due Diligence,
steuerliche Akquisitionsstrukturierung, Unternehmensbewertung, Fairness Opinion, Independent Business
Review, Sanierungsgutachten, Begleitung von Sanierungsmaßnahmen, Begleitung von Refinanzierungsprozessen,
Optimierung der Kapitalstruktur.
Referenztransaktionen:
• Due Diligences für Private Equity-Gesellschaften und strategische Investoren
• Unternehmensbewertungen für börsennotierte Unternehmen
• Fairness Opinions für Transaktionen
Adresse:
PKF
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Ulmenstraße 37-39, 60325 Frankfurt
Telefon: +49 69 170000-0, Telefax: +49 69 170000-99
Internet: http://www.pkf.de
Management/Partner:
Marcus Jüngling, E-Mail: marcus.juengling@pkf-fasselt.de
Martin Conrad, E-Mail: martin.conrad@pkf-fasselt.de
1058

Branche: Rechtsanwälte, Steuerberater
Anzahl Partner/Teamgröße: Anzahl der Partner der Sozietät: 11
Teamgröße M&A/Venture Capital/Private Equity: 7
Niederlassungen: Heidelberg, Mannheim
Unternehmensprofil:
M&A-Yearbook 2011/2012
Schlatter Rechtsanwälte zählt seit über 60 Jahren zu den führenden Anwaltskanzleien in der Europäischen
Metropolregion Rhein-Neckar. Unsere lange Tradition steht für Verlässlichkeit, Beständigkeit und Qualität.
Ständige Fortbildungen, Vorträge, Veröffentlichungen und die laufende organische Erweiterung unseres
Teams sorgen für eine am Markt orientierte aktuelle Beratung.
Wir bieten neben der klassischen Transaktionsberatung mit unserer Praxisgruppe M & A eine fokussierte
Beratungsleistung für in- und ausländische Investoren und VC-Geber sowie Unternehmen in der
Gründungsphase an.
Zu unseren Mandanten zählen daher sowohl Beteiligungsgesellschaften als auch kapitalsuchende Unternehmen.
Referenz-Transaktionen 2010/2011:
• Beratung des Vorstand der readybank AG bei der Veräußerung wesentlicher Unternehmensteile
und Kreditportfolios;
• Prinz von Hohenzollern Capital GmbH & Co. KG: Beratung bei drei verschiedenen Serie A
Finanzierungsrunden (Biotech-, B2B-Marktplatz, Action Sports) im Gesamtvolumen von 4
Millionen €;
• Beratung im Bereich Gesellschaftsrecht/ M&A bei der Disakquisition einer auf Turn Around
Situatiuonen spezialisierten PE-Gesellschaft;
• Beratung beim Erwerb eines Unternehmens der Luftfahrtbranche aus einer Insolvenz;
• Beratung eines hidden champions in der Elektrotechnik bei der Veräußerung der internationalen
Unternehmensgruppe.
Adresse:
SCHLATTER Rechtsanwälte Steuerberater Fachanwälte Partnerschaftsgesellschaft
Seckenheimer Landstr. 4, 68163 Mannheim, Tel: +49 (621) 46064740, Fax: +49 (621) 46084748
Kurfürsten-Anlage 59, 69115 Heidelberg, Tel.: +49 (6221) 98120, Fax: +49 (621) 183952
Internet: http://www.kanzlei-schlatter.de, E-Mail: mannheim@kanzlei-schlatter.de
Ansprechpartner:
Jan Erik Jonescheit, Prof. Dr. Jens Kollmar
1059

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Rechtsanwälte, Steuerberater, Wirtschaftsprüfer
Gründungsjahr: 1982
Niederlassungen: München, Berlin, Frankfurt, Brüssel, Dubai, Hongkong, London,
Madrid, Mailand, Paris, Shanghai
Unternehmensprofil:
SJ Berwin ist eine internationale Wirtschaftskanzlei mit traditionell starker Präsenz in den europäischen
Finanz- und Wirtschaftsmetropolen sowie seit 2009 auch in Hongkong, Dubai und Shanghai. Wir sind seit
mehr als 25 Jahren am Markt und gewachsen aus einer transaktionsorientierten Boutique mit anerkannter
Kompetenz im Bereich Private Equity. SJ Berwin hat im europäischen und internationalen Markt eine
herausragende Position aufgebaut und bietet heute ihren Mandanten – vom Start-up Unternehmen über
Private Equity Häuser bis hin zu internationalen Unternehmen und Kreditinstituten – rechtliche und
steuerrechtliche Expertise in allen wesentlichen wirtschaftsrechtlichen Bereichen.
Wir verfügen über eine der renommiertesten Private Equity-Praxen in Deutschland, die als integrierter Teil
der international hochangesehenen Private Equity Praxis von SJ Berwin aufgestellt ist. Im Private Equity-
Transaktionsbereich sind wir bekannt für unsere Expertise bei der Strukturierung und Beratung von Private
Equity bezogenen M&A-Transaktionen jeder Art und Größe, seien es Management Buy-Outs,
Management Buy-Ins, Leveraged Buy-Outs, Public-to-Private Transaktionen, Secondary Transaktionen
oder Venture Capital Investments.
Referenz-Transaktionen:
• AXA Private Equity: Beratung bei der Veräußerung der KTP Gruppe an die DZ Private Equity
sowie bei verschiedenen Auktionsprozessen.
• Steadfast Capital: Beratung bei der Veräußerung der FEP Gruppe sowie der Cetelon GmbH
• EQT Partners: Beratung bei der Umstrukturierung der Sausalitos Gruppe
• BayernLB Private Equity: Laufende Beratung bei verschiedenen Auktionsprozessen. Beratung
beim Erwerb der WESTFALIA-Automotive GmbH als Co-Investor neben Mehrheitsgesellschafter
Parcom Deutsche Private Equity
• Pinova Capital: Beratung bei mehreren Transaktionen u.a. dem management buy-out der Wendt
SIT Gruppe sowie bei dem Erwerb einer Minderheitsbeteiligung an der Invent AG
• Vision Capital: Beratung beim ersten Portfoliokauf von Vision Capital in Deutschland –
Übernahme von drei Portfolio-Unternehmen aus dem Fonds Paragon Secondary Partners.
• Deutsche Beteiligungs AG: Laufende Beratung bei verschiedenen Auktionsprozessen.
Adresse:
SJ Berwin LLP
Atrium am Opernplatz, Bockenheimer Anlage 46, 60322 Frankfurt am Main,
Tel: +49 69 50 50 32 500, Fax: +49 69 50 50 32 499 Internet: http://www.sjberwin.com
Management/Partner: Management Committee Deutschland, bestehend aus den Partnern Sonya Pauls, Prof.
Dr. Andreas Söffing, Rüdiger Knopf und Dr. Julian Lemor
M&A/Private Equity Partner: Dr. Justus Binder, Dr. Christoph Brenner, Dr. Christian Cornett, Dr. Michael
Cziesla, Birgit Hübscher-Alt, Dr. Julian Lemor, Thomas Pauls, Dr. Frank Vogel und Dr. Andreas Wüsthoff
1060

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Wirtschaftsprüfer/Steuerberater
Gründungsjahr: 2000
Anzahl Partner/Teamgröße: 300
Niederlassungen: Berlin, Bremen, Frankfurt, Hamburg, Köln, München, Stuttgart
Unternehmensprofil:
Die UHY Deutschland AG ist ein Gemeinschaftsunternehmen langjährig tätiger mittelständischer
Wirtschaftsprüfungsgesellschaften mit insgesamt 300 Mitarbeitern und Partnern, davon mehr als 70
Berufsträger (Wirtschaftsprüfer, Steuerberater und Rechtsanwälte). Ziel der Zusammenarbeit in der UHY
Deutschland AG ist es, unseren Mandanten durch das zusammengefasste Know-how aller Mitarbeiter und
Partner der einzelnen Wirtschaftsprüfungsgesellschaften auf höchstem Niveau Prüfungs- und
Beratungsleistungen bundesweit anbieten zu können. Wir sind Partner von bioPLUS, einem Netzwerk von
Dienstleistern, die über besondere Erfahrung in der Betreuung von Life Science-Unternehmen verfügen.
Wir sind Mitglied von UHY, einem weltweiten Verbund von Wirtschaftsprüfungs- und
Beratungsgesellschaften mit über 6.300 Mitarbeitern in mehr als 70 Ländern. Das Dienstleistungsangebot
umfasst alle berufsüblichen Tätigkeiten von Wirtschaftsprüfern und Steuerberatern. Darüber hinaus
verfügen wir über umfangreiches praxiserprobtes Know-how auf folgenden Gebieten: Begleitung von
Börsengängen, Due Diligence, internationale Rechnungslegung (IFRS), Prüfung und Beratung von
Finanzdienstleistern, Dokumentation und Gestaltung von internen Kontrollsystemen (IKS), Sanierungsberatung,
Unternehmensbewertung, Finanzierung Mittelstand. Branchenschwerpunkte sind unter anderem:
Biotechnologie, Finanzdienstleister, Immobilienwirtschaft und Medien. Wir sind als eine von wenigen
deutschen Wirtschaftsprüfungsgesellschaften beim US-amerikanischen PCAOB registriert.
Referenztransaktionen:
• auf Anfrage
Adresse:
UHY Deutschland AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Zimmerstraße 23, D - 10969 Berlin
Tel: +49 (0)30-226593-0, Fax: +49 (0)30-22679050
Internet: http://www.uhy-deutschland.de, E-Mail: berlin@uhy-berlin.de
Management/Partner:
Torsten Jasper, Reinhold Lauer, Dr. Horst Michael Leyh, Dr. Ulla Peters, Thilo Rath, Gunter Stoeber,
Thomas Wahlen, Dr. Edmund Weigert
1061

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Rechtsanwälte, Steuerberater
Gründungsjahr: 1931: New York
2000: Eröffnung Büro Frankfurt
2004: Eröffnung Büro München
Anzahl Partner/Teamgröße: 10 Partner, insgesamt ca. 55 Anwälte in den deutschen Büros
Niederlassungen: Boston, Budapest, Dallas, Dubai, Frankfurt/Main, Hongkong,
Houston, London, Miami, München, New York, Paris, Peking,
Prag, Providence, Shanghai, Silicon Valley, Warschau, Washington
DC, Wilmington
Unternehmensprofil:
Weil, Gotshal & Manges ist eine der international führenden Anwaltskanzleien. 1931 in New York
gegründet, bietet heute ein Netzwerk von über 1100 Anwälten an 20 Standorten weltweit Beratungsleistungen
aus einer Hand für Mandanten aus nahezu allen Branchen.
Dem Beratungsbedarf global agierender Unternehmen in Deutschland entsprechend, gründete Weil im Jahr
2000 ihr erstes Büro in Frankfurt. Mit der Eröffnung eines zweiten Standorts in München im Februar 2004
setzte die Kanzlei den Expansionskurs fort. Die beiden deutschen Standorte haben in kurzer Zeit eine
führende Marktposition insbesondere in den Bereichen Private Equity, M&A und Restructuring/Distressed
M&A aufgebaut.
Das breite Tätigkeitsspektrum im Bereich Private Equity umfasst sowohl traditionelle als auch Distressed
Private Equity-Transaktionen, Secondary Buy-Outs, PIPE- und Mezzanine-Transaktionen. Die Kanzlei
berät zunehmend auch Finanzinvestoren im Rahmen der Restrukturierung von Portfoliogesellschaften. Die
M&A-Praxis der deutschen Büros begleitet sowohl traditionelle als auch Distressed M&A-Transaktionen
mit einer grenzüberschreitenden Komponente. Ergänzend werden Beratungsleistungen in den Bereichen
Akquisitionsfinanzierung, steuerliche Strukturierung, Fusionskontrolle und Refinanzierung angeboten.
Referenztransaktionen:
• Beratung Bregal Capital beim Erwerb der Novem Beteiligungs GmbH
• Beratung Strategic Value Partners und Oak Hill Advisors bei der komplexen und
grenzüberschreitenden finanziellen Restrukturierung der börsennotierten Pfleiderer AG
• Beratung Grohe beim erfolgreichen öffentlichen Übernahmeangebot an die Aktionäre des
börsennotierten chinesischen Armaturenherstellers Joyou AG
• Beratung Atos Origin S.A. bei der Übernahme der Siemens IT Solutions and Services
• Beratung der Besitzgesellschaft (WKO) Wilhelm Karmann GmbH & Co. KG bei Strukturierung,
Verhandlung und Umsetzung der sanierenden Transaktionen der Wilhelm Karmann GmbH i.I.
mit Volkswagen und Valmet
• Beratung Lone Star beim Erwerb sämtlicher Aktien an der Düsseldorfer Hypothekenbank
Aktiengesellschaft
Adresse:
Weil, Gotshal & Manges LLP
Taunusanlage 1 (Skyper), 60329 Frankfurt am Main, Tel: +49 (0)69-21659600, Fax: +49 (0)69-21659699
Maximilianhöfe, Maximilianstraße 13, 80539 München, Tel: +49 (0)89-242430, Fax: +49 (0)89-24243399
Internet: http://www.weil.com
Managing Partner: Prof. Dr. Gerhard Schmidt
1062

Branche: Rechtsanwälte Wirtschaftsprüfer Steuerberater
Gründungsjahr: 1995
Anzahl Teamgröße: 27
Niederlassungen: München · Berlin · Heidelberg
M&A-Yearbook 2011/2012
Unternehmensprofil:
WEITNAUER vertritt einen interdisziplinären Ansatz mit der Verknüpfung von Rechts-, Steuer- und
betriebswirtschaftlicher Beratung. Die Sozietät vermag daher einen umfassenden Beratungsservice aus
einer Hand zu bieten. Sie verbindet die Vorteile einer kleinen Einheit mit der Qualität eines hochkarätigen,
umfassend aufgestellten Teams.
Die Tätigkeitsschwerpunkte der Kanzlei liegen im Bereich Unternehmensfinanzierung, Transaktionen
(M&A, IPO) sowie Restrukturierung und Krisenberatung. Zu den Mandanten der Kanzlei zählen vor allem
Finanzinvestoren, aber auch börsennotierte und mittelständische Unternehmen mit Technologieschwerpunkt.
Referenztransaktionen:
• Auf Anfrage
Adresse:
WEITNAUER Rechtsanwälte Wirtschaftsprüfer Steuerberater
80802 München 10117 Berlin 69120 Heidelberg
Ohmstrasse 22 Französische Str. 13 Im Neuenheimer Feld 515
T 089/38 39 95-0 T 030/230 96 77-0 T 06221/7 29-13 00
F 089/38 39 95-99 F 030/230 96 77-99 F 06221/7 29-13 09
E muenchen@weitnauer.net E berlin@weitnauer.net E heidelberg@weitnauer.net
Internet: http://www.weitnauer.net
1063

M&A-Yearbook 2011/2012
Branche: Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft
Gründungsjahr: 1939
Anzahl Partner/Teamgröße: 11 Partner / über 100 Mitarbeiter
Niederlassungen: Stuttgart, München und Schorndorf
Unternehmensprofil:
Die WirtschaftsTreuhand GmbH, gegründet 1939, ist eine überregional tätige Wirtschaftsprüfungs- und
Steuerberatungsgesellschaft in Stuttgart, München und Schorndorf. Unser Mandantenkreis besteht aus
mittelständischen Unternehmen aller Branchen und Rechtsformen, börsennotierten Gesellschaften sowie
öffentlichen Auftraggebern und gemeinnützigen Einrichtungen. Schwerpunkte unserer Mandantenstruktur
bilden die Bereiche Automotive, Immobilienwirtschaft sowie Alten- und Gesundheitswesen.
11 Partner und über 100 Mitarbeiter betreuen und beraten unseren Mandantenkreis umfassend in
betriebswirtschaftlichen und steuerlichen Belangen. Gutachterliche Tätigkeiten, Due diligence-Prüfungen,
Unternehmensbewertungen, Unternehmensübertragungen (Mergers & Acquisitions) und Finanzierungsprojekte
runden unser Aufgabengebiet ab.
Im Rahmen unserer internationalen Zusammenarbeit sind wir mit Partnern in den wichtigsten Ländern der
Welt verbunden. National sind wir sowohl in Mittelstandsvereinigungen als auch berufsständischen
Organisationen vertreten.
Die hohe fachliche Qualifikation unserer Berufsträger (12 WP´s/23 StB´s/3 RAe) und weiteren 25
fachlichen Mitarbeitern stellt die Grundlage unseres Handelns dar. Zu diesem Zweck bündeln wir das
gesamte interne und externe Ausbildungsprogramm unter dem Dach der WiTreu-AKADEMIE, um die
hohe berufliche Qualifikation unserer Mitarbeiter als Eckpfeiler unseres und Ihres Erfolgs zu sichern und
weiter auszubauen. Daneben werden unter der fachlichen Leitung der WiTreu-AKADEMIE auch
Veranstaltungen zu aktuellen Themen für unsere Mandanten sowie Seminare und Vorträge in Kooperation
für und mit unterschiedlichen Institutionen wie z.B. IHK´s und Hochschulen durchgeführt.
Den sich ständig verändernden gesetzlichen Anforderungen stellen wir uns auch durch:
• aktive Mitgliedschaften in berufsständischen Organisationen,
• die Mitgliedschaft im Vorstand der Steuerberaterkammer Stuttgart,
• die Dozententätigkeit zweier Partner an der Hochschule Pforzheim und Dualen Hochschule
Baden Württemberg in Stuttgart sowie
• zahlreiche Veröffentlichungen in Fachzeitschriften und Kommentaren.
Weltweite Lösungen und Ansprechpartner bieten wir durch AGN International Ltd. – einen globalen
Verbund von eigenständigen und unabhängigen Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaften.
Adresse:
WirtschaftsTreuhand GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft
Schulze-Delitzsch-Str. 28 70565 Stuttgart
Fon: 0711 – 4 89 31 - 0, Fax: 0711 – 4 89 31 - 101
Internet: www.wirtschaftstreuhand.de, E-Mail: info@wirtschaftstreuhand.de
1064

Rechtsanwälte / Steuerberater /
Wirtschaftsprüfer
Short-Liste (alphabetische Sortierung)
M&A-Yearbook 2011/2012
1065

M&A-Yearbook 2011/2012
Rechtsanwälte / Steuerberater / Wirtschaftsprüfer
AC CHRISTES & PARTNER GmbH
Adresse: Baumwall 7, 20459 Hamburg, Deutschland
Internet: www.christes.de
ACURIS Rechtsanwälte
Adresse: Ludwigstrasse 11, 80539 München, Deutschland
Internet: www.acuris.de
Aderhold Rechtsanwaltsgesellschaft mbH
Adresse: Beethovenstr. 8-10, 60325 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.roelfspartner.de/ra
AHB Rechtsanwälte
Adresse: Neuer Wall 59, 20354 Hamburg, Deutschland
Internet: www.ahblegal.de
AIOS GmbH Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft
Adresse: Schönhauser Allee 10-11, 10119 Berlin, Deutschland
Internet: www.aios.de
Allen & Overy LLP
Adresse: Haus am OpernTurm, Bockenheimer Landstr. 2, 60306 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.allenovery.com
Alpers & Stenger Partnerschaft Adresse: Colonnaden 5, 20354 Hamburg, Deutschland
Internet: www.alpers-stenger.de
Arnecke Siebold Rechtsanwälte Partnerschaftsgesellschaft
Adresse: Hamburger Allee 4, 60486 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.ArneckeSiebold.de
ARQIS Rechtsanwälte
Adresse: Schadowstraße 11 B, 40212 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.arqis.com
Ashurst
Adresse: OpernTurm, Bockenheimer Landstraße 2-4, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.ashurst.com
avocado Rechtsanwälte
Adresse: Spichernstraße 75-77, 50672 Köln, Deutschland
Internet: www.avocado-law.com
Baker & McKenzie
Adresse: Bethmannstrasse 50-54, 60311 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.bakernet.com
Bansbach, Schübel, Brösztl & Partner GmbH
Adresse: Gänsheidestr. 72 - 74, 70184 Stuttgart, Deutschland
Internet: www.bansbach-gmbh.de
1066

sozietät Buchalik Brömmekamp
Adresse: Prinzenallee 15, 40549 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.bb-soz.de
BBMG Burger Bohl Meyer-Gutknecht
Adresse: Garmischer Straße 8, 80339 München, Deutschland
Internet: www.bbmg.de
BDO Deutsche Warentreuhand AG
Adresse: Grüneburgweg 102, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.bdo.de
bdp Bormann, Demant & Partner
Adresse: Danziger Straße 64, 10435 Berlin, Deutschland
Internet: www.bdp-team.de
BEITEN BURKHARDT Rechtsanwaltsgesellschaft mbH
Adresse: Westhafen Tower, Westhafenplatz 1, 60327 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.bblaw.com
Bergemann Schönherr & Partner
Adresse: Landsberger Straße 302, 80687 München, Deutschland
Internet: www.bbsz.de
Bergerhoff Rechtsanwälte
Adresse: Alfred-Hess-Straße 22 a, 99094 Erfurt, Deutschland
Internet: www.bergerhoff.de
BINDER GRÖSSWANG Rechtsanwälte GmbH
Adresse: Sterngasse 13, 1010 Wien, Österreich
Internet: www.bindergroesswang.at
Bird & Bird
Adresse: Carl-Theodor-Straße 6, 40213 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.twobirds.com
BLLW Braun Leberfinger Ludwig Weidinger Partnerschaftsgesellschaft
Adresse: Möhlstraße 23, 81675 München, Deutschland
Internet: www.bllw.com
Boege Rohde Luebbehuesen
Adresse: Jungfernstieg 30, 20354 Hamburg, Deutschland
Internet: www.brlnet.com
Boehmert & Boehmert
Adresse: Freiherr-vom-Stein-Straße 7, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.boehmert.de
Bögner Hensel Gerns & Partner
Adresse: Zeppelinallee 47, 60487 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.bhgs.de
Bonnekamp & Sparing Patentanwaltskanzlei
Adresse: Goltsteinstrasse 19, 40476 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.bonnekamp-sparing.com
M&A-Yearbook 2011/2012
1067

M&A-Yearbook 2011/2012
Bornhausen Consulting
Adresse: Steinlestrasse 6, 60596 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.bornhausen-consulting.de
BPG Beratungs- und Prüfungsgesellschaft mbH
Adresse: Sollbrüggenstraße 52, 47800 Krefeld, Deutschland
Internet: www.bpg.de
BPG Treutax GmbH
Adresse: Adamstr. 22, 50996 Köln, Deutschland
Internet: www.treutax.de
Brinkmann.Weinkauf
Adresse: Adenauerallee 8, 30175 Hannover, Deutschland
nternet: www.brinkmannweinkauf.de
Broich Partnerschaft von Rechtsanwälten
Adresse: Bockenheimer Landstr. 51-53, 60325 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.broich.de
BSKP Dr. Broll · Dr. Seid · Kaufmann & Partner
Adresse: Rankestraße 3, 10789 Berlin, Deutschland
Internet: www.bskp.de
BTU Simon Schneider Gockel / BTU Treuhand Union München GmbH
Adresse: Maffeistrasse 3, 80333 München, Deutschland
Internet: www.btu-group.de
Büsing, Müffelmann & Theye
Adresse: Kurfürstendamm 190/192, 10707 Berlin, Deutschland
Internet: www.bmt-law.de
Classen Fuhrmanns & Partner Rechtsanwälte
Adresse: Gustav-Heinemann-Ufer 56, 50968 Köln, Deutschland
Internet: www.cfpa.de
Clifford Chance
Adresse: Mainzer Landstrasse 46, 60325 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.cliffordchance.com
CMS Hasche Sigle
Adresse: Lennéstraße 7, 10785 Berlin, Deutschland
Internet: www.cms-hs.com
Corvel LLP
Adresse: Zirkusweg 2 – Astraturm, 20359 Hamburg, Deutschland
Internet: www.corvel.de
Counsel Treuhand GmbH
Adresse: ABC-Straße 19 (ABC-Bogen), 20354 Hamburg, Deutschland
Internet: www.counsel.de
CREON Rechtsanwälte
Adresse: Ballindamm 8, 20095 Hamburg, Deutschland
Internet: www.creon.net
1068

Curtis, Mallet-Prevost, Colt & Mosle LLP
Adresse: Neue Mainzer Strasse 28, 60311 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.curtis.com
Czernich Hofstädter Guggenberger & Partner
Adresse: Bozner Platz 4 - Palais Hauser, 6020 Innsbruck, Österreich
Internet: www.chg.at
Debevoise & Plimpton LLP
Adresse: Taubenstrasse 7-9, 60313 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.debevoise.com
Dechert LLP
Adresse: Theresienstr. 6, 80333 München, Deutschland
Internet: www.dechert.com
Dewey & LeBoeuf LLP
Adresse: SKYPER - Taunusanlage 1, 60329 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.deweyleboeuf.com
Dissmann Orth Rechtsanwaltsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft GmbH
Adresse: Kardinal-Faulhaber-Str. 14 a, 80333 München, Deutschland
Internet: www.dolaw.de
DLA Piper UK LLP
Adresse: Jungfernstieg 7, 20354 Hamburg, Deutschland
Internet: www.dlapiper.com
Dr. Kleeberg & Partner GmbH
Adresse: Augustenstraße 10, 80333 München, Deutschland
Internet: www.kleeberg.de
Dr. Langenmayr & Partner
dresse: Seidlstr. 30, 80335 München, Deutschland
Internet: www.dr-langenmayr.de
Ebner Stolz Mönning Bachem
Adresse: Kronenstraße 30, 70174 Stuttgart, Deutschland
Internet: www.ebnerstolz.de
Eisenberger & Herzog
Adresse: Vienna Twin Tower, Wienerbergstraße 11, 1100 Wien, Österreich
Internet: www.ehlaw.at
Ernst & Young AG
Adresse: Mittlerer Pfad 15, 70499 Stuttgart, Deutschland
Internet: www.de.ey.com
Esche Schümann Commichau
Adresse: Herrengraben 31, 20459 Hamburg, Deutschland
Internet: www.esche.de
FALK & Co GmbH
Adresse: Im Breitspiel 21, 69126 Heidelberg, Deutschland
Internet: www.falk-co.de
M&A-Yearbook 2011/2012
1069

M&A-Yearbook 2011/2012
Field Fisher Waterhouse Deutschland LLP
Adresse: Am Sandtorkai 68, 20457 Hamburg, Deutschland
Internet: www.ffw.com
Flick Gocke Schaumburg
Adresse: Johanna-Kinkel-Straße 2-4, 53175 Bonn, Deutschland
Internet: www.fgs.de
FPS Fritze Paul Seelig
Adresse: Eschersheimer Landstr. 25, 60322 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.fps-law.de
Franken-Treuhand GmbH
Adresse: Juliuspromenade 17 1/2, 97070 Würzburg, Deutschland
Internet: www.franken-treuhand.de
Freshfields Bruckhaus Deringer
Adresse: Bockenheimer Anlage 44, 60322 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.freshfields.de
Füchsl Jaeger Berg-Grünenwald Rechtsanwälte
Adresse: Leopoldstraße 139, 80804 München, Deutschland
Internet: www.fjbkanzlei.de
Fulbright & Jaworski LLP
Adresse: Prinzregentenstr. 48, 80538 München, Deutschland
Internet: www.fulbright.com
Gabler Rechtsanwälte
Adresse: Georgenstraße 22, 10117 Berlin, Deutschland
Internet: www.gabler-law.de
Gibson, Dunn & Crutcher LLP
Adresse: Widenmayerstrasse 10, 80538 München, Deutschland
Internet: www.gibsondunn.com
GKT Industrie- und Handelstreuhand AG
Adresse: Kurfürstendamm 63, 10707 Berlin, Deutschland
Internet: www.gkt-ag.de
Gleiss Lutz
Adresse: Karl-Scharnagl-Ring 6, 80539 München, Deutschland
Internet: www.gleisslutz.com
glück.krämer.mäschke.pothorn
Adresse: Prinz-Ludwig-Straße 7, 80333 München, Deutschland
Internet: www.gkm-partner.de
GOBBERS & DENK
Adresse: Lindenstraße 15, 60325 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.gobbers-denk.de
Görg Rechtsanwälte
Adresse: Neue Mainzer Straße 69-75, 60311 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.goerg.de
1070

Graef Rechtsanwälte
Adresse: Jungfrauenthal 8, 20149 Hamburg, Deutschland
Internet: www.graef.eu
Graf Kanitz, Schüppen & Partner Rechtsanwälte, Wirtschaftsprüfer, Steuerberater
Adresse: Pariser Platz 7, 70173 Stuttgart, Deutschland
Internet: www.grafkanitz.com
Graf von Westphalen
Adresse: Maximiliansplatz 10, Im Luitpoldblock, 80333 München, Deutschland
Internet: www.grafvonwestphalen.com
GREENFORT Partnerschaft von Rechtsanwälten
Adresse: Arndtstraße 28, 60325 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.greenfort.de
GRUENDEL Rechtsanwälte
Adresse: Mädler-Passage, Aufgang B, Grimmaische Str. 2-4, 04109 Leipzig, Deutschland
Internet: www.gruendel.pro
GSK Stockmann & Kollegen
Adresse: Kronenstraße 30, 70174 Stuttgart, Deutschland
Internet: www.gsk.de
HAACK Partnerschaftsgesellschaft
Adresse: Berliner Str. 219, 63067 Offenbach am Main, Deutschland
Internet: www.haackpartner.de
Hanselaw Hammerstein und Partner
Adresse: Caffamacherreihe 5, 6. Stock, 20355 Hamburg, Deutschland
Internet: www.hanselaw.de
Haver & Mailänder Rechtsanwälte
Adresse: Lenzhalde 83-85, 70192 Stuttgart, Deutschland
Internet: www.haver-mailaender.de
HEINSEN Rechtsanwälte
Adresse: Jungfernstieg 41, 20354 Hamburg, Deutschland
Internet: www.kanzlei-heinsen.de
HEISSE KURSAWE EVERSHEDS
Adresse: Maximiliansplatz 5, 80333 München, Deutschland
Internet: www.heisse-kursawe.com
Hengeler Mueller
Adresse: Bockenheimer Landstraße 24, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.hengeler.com
Heuking Kühn Lüer Wojtek
Adresse: Georg-Glock-Straße 4, 40474 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.heuking.de
Heussen Rechtsanwaltsgesellschaft mbH
Adresse: Platz der Einheit 2, Pollux, 28. Etage, 60325 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.heussen-law.de
M&A-Yearbook 2011/2012
1071

M&A-Yearbook 2011/2012
Heymann & Partner
Adresse: Taunusanlage 1, 60329 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.heylaw.de
HGAS Giebelmann & Salvoni
Adresse: Nymphenburger Str. 118, 80636 München, Deutschland
Internet: www.hgas.de
Hoeck Schlüter Vaagt
Adresse: Lise-Meitner-Straße 15, 24941 Flensburg, Deutschland
Internet: www.hsv-fl.de
Hoffmann Böttger Rechtsanwaltsgesellschaft mbH
Adresse: Widenmayerstr. 16, 80538 München, Deutschland
Internet: www.hbk-rae.com
Hoffmann Rechtsanwälte & Steuerberater
Adresse: Palais am Bundesrat - Leipziger Platz 11, 10117 Berlin, Deutschland
Internet: www.hoffmann-law.de
Hoffmann, Liebs, Fritsch & Partner
Adresse: Kaiserswerther Straße 119, 40474 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.hlfp.de
Hogan Lovells
Adresse: Untermainanlage 1, 60329 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.hoganlovells.com
honert + partner
Adresse: Theatinerstr. 8, 80333 München, Deutschland
Internet: www.honert.de
Jaspert, Kraft & Kollegen GdbR
Adresse: Mauerkircherstraße 8, 81679 München, Deutschland
Internet: www.kanzlei-jkk.de
JBB Rechtsanwälte
Adresse: Christinenstraße 18/19, 10119 Berlin, Deutschland
Internet: www.jbb.de
Jones Day
Adresse: Hochhaus am Park, Grüneburgweg 102, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.jonesday.com
K&L Gates
Adresse: OpernTurm, Bockenheimer Landstraße 2-4, 60306 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.klgates.com
Kirkland & Ellis International LLP
Adresse: Maximilianstrasse 11, 80539 München, Deutschland
Internet: www.kirkland.com
Klawitter Neben Plath Zintler Rechtsanwälte
Adresse: Kaiser-Wilhelm-Straße 9, 20355 Hamburg, Deutschland
Internet: www.knpz.de
1072

KLSAL Kaufmann Lutz Stück Abel v.Lojewski
Adresse: Brienner Strasse 27, 80333 München, Deutschland
Internet: www.klsal.de
KPMG Deutsche Treuhand Gesellschaft AG
Adresse: THE SQUAIRE - Am Flughafen, 60549 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.kpmg.de
Krammer Jahn Rechtsanwaltsgesellschaft mbH
Adresse: Schackstraße 1, 80539 München, Deutschland
Internet: www.krammerjahn.de
KSB INTAX
Adresse: Lüerstr. 10-12, 30175 Hannover, Deutschland
Internet: www.ksb-intax.de
Kuhn Carl Norden Baum (KCNB)
Adresse: Gähkopf 3, 70192 Stuttgart, Deutschland
Internet: www.kcnb.de
Lachner Graf von Westphalen Spamer
Adresse: Corneliusstrasse 15, 60325 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.lws-law.com
Lahusen & Derpa Rechtsanwälte
Adresse: Jahnstr. 4-6, 70597 Stuttgart, Deutschland
Internet: www.Lahusen-Derpa.de
Lampe & Kollegen AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Adresse: Dornsheimer Weg 22, 55129 Mainz, Deutschland
Internet: www.wp-lampe.de
Latham & Watkins
Adresse: Frankfurter Welle - Reuterweg 20, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.lw.com
lindenpartners Partnerschaft von Rechtsanwälten
Adresse: Friedrichstraße 95, 10117 Berlin, Deutschland
Internet: www.lindenpartners.eu
Linklaters
Adresse: Mainzer Landstraße 16, 60325 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.linklaters.com
LM Audit & Tax GmbH
Adresse: Paul-Gerhardt-Allee 48, 81245 München, Deutschland
Internet: www.leinauerundmueller.de
LMR Lindemann Mentzel Rechtsanwaltsgesellschaft mbH
Adresse: Gustav-Heinemann-Ring 125, 81739 München, Deutschland
Internet: www.lmrlaw.de
Luther Rechtsanwaltsgesellschaft mbH
Adresse: Graf-Adolf-Platz 15, 40213 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.luther-lawfirm.com
M&A-Yearbook 2011/2012
1073

M&A-Yearbook 2011/2012
Mäger von Bernuth Rechtsanwälte
Adresse: Knesebeckstraße 59 – 61, 10719 Berlin, Deutschland
Internet: www.mvb-law.de
Mainfort Rechtsanwälte
Adresse: Meisengasse 8, 60313 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.mainfort.eu
Markus Partners
Adresse: Friedrichstraße 39-41, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.markuspartners.com
Mayer Brown
Adresse: Bockenheimer Landstrasse 98-100, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.mayerbrown.com
Mayrhofer & Partner
Adresse: Heimeranstr. 35, 80339 München, Deutschland
Internet: www.mayrhofer-partner.de
MAZARS Hemmelrath GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Adresse: Rennbahnstrasse 72-74, 60528 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.mazars.de
McDermott Will & Emery
Adresse: Nymphenburger Str. 3, 80335 München, Deutschland
Internet: www.mwe.com
Menold Bezler
Adresse: Rheinstahlstraße 3, 70469 Stuttgart, Deutschland
Internet: www.menoldbezler.de
Milbank, Tweed, Hadley & McCloy LLP
Adresse: Maximilianstrasse 15 (Maximilianhöfe), 80539 München, Deutschland
Internet: www.milbank.com
MLawGroup
Adresse: Maximilianstr. 31, 80539 München, Deutschland
Internet: www.mlawgroup.de
Mock Rechtsanwälte
Adresse: Leibnizstraße 49, 10629 Berlin, Deutschland
Internet: www.mock-rechtsanwaelte.de
MPK Michaelis Pfeifer König
Adresse: Bettinastraße 35 – 37, 60325 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.mpk-law.com
Mütze Korsch Rechtsanwaltsgesellschaft mbH
Adresse: Trinkausstraße 7, 40213 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.mkrg.com
Naust und Partner GbR
Adresse: Lange Straße 19, 58636 Iserlohn, Deutschland
Internet: www.naust.de
1074

Noerr LLP
Adresse: Brienner Str. 28, 80333 München, Deutschland
Internet: www.noerr.com
Norton Rose LLP
Adresse: Stephanstraße 15, 60313 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.nortonrose.com
Oppenhoff & Partner Rechtsanwälte Partnerschaftsgesellschaft
Adresse: Konrad-Adenauer-Ufer 23, 50668 Köln, Deutschland
Internet: www.oppenhoff-rechtsanwaelte.de
optegra:hhkl
Adresse: Romanstraße 35, 80639 München, Deutschland
Internet: www.optegrahhkl.de
Orrick Hölters & Elsing
Adresse: Immermannstraße 40, 40210 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.hoelters-elsing.info
Orth Kluth Rechtsanwälte
Adresse: Grafenberger Allee 125, 40237 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.orthkluth.de
Osborne Clarke
Adresse: Innere Kanalstrasse 15, 50823 Köln, Deutschland
Internet: www.osborneclarke.de
Otto Mittag Fontane
Adresse: Grüneburgweg 102, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.ottomittagfontane.com
P + P Pöllath + Partner
Adresse: Fünf Höfe - Kardinal-Faulhaber-Str.10, 80333 München, Deutschland
Internet: www.pplaw.com
Paul Hastings LLP
Adresse: Siesmayerstrasse 21, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.paulhastings.com
PETERS Rechtsanwälte
Adresse: Burggrafenstraße 5, 40545 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.peters-legal.com
Peters, Schönberger & Partner
Adresse: Schackstrasse 2, 80539 München, Deutschland
Internet: www.pspmuc.de
PICOT Rechtsanwaltsgesellschaft mbH
Adresse: Prannerstr. 6, 80333 München, Deutschland
Internet: www.picot.de
PKF Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Adresse: Ulmenstraße 37-39, 60325 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.pkf.de
M&A-Yearbook 2011/2012
1075

M&A-Yearbook 2011/2012
PricewaterhouseCoopers AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Adresse: Marie-Curie-Straße 24-28, 60439 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.pwc.com
Raupach & Wollert-Elmendorff Rechtsanwaltsgesellschaft mbH
Adresse: Schwannstrasse 6, 40476 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.raupach.de
Reith Schick & Partner
Adresse: Leitzstraße 45, 70469 Stuttgart, Deutschland
Internet: www.reithschick.de
Renzenbrink Raschke von Knobelsdorff Heiser
Adresse: Wexstrasse 16, 20355 Hamburg, Deutschland
Internet: www.rrkh.de
RITTERSHAUS
Adresse: Harrlachweg 4, 68163 Mannheim, Deutschland
Internet: www.rittershaus.net
Rödl & Partner GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft
Adresse: Äußere Sulzbacher Straße 100, 90491 Nürnberg, Deutschland
Internet: www.roedl.de
Rölfs Partner
Adresse: Grafenberger Allee 159, 40237 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.roelfspartner.de
Salans LLP
Adresse: Markgrafenstraße 33, 10117 Berlin, Deutschland
Internet: www.salans.com
Schadbach Rechtsanwälte
Adresse: WestendCarree, Gervinusstr. 15, 60322 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.schadbach.de
Schalast & Partner
Adresse: Mendelssohnstraße 75-77, 60325 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.schalast.com
Scheidle & Partner
Adresse: Grottenau 6, 86150 Augsburg, Deutschland
Internet: www.scheidle-partner.de
SCHLATTER Rechtsanwälte Steuerberater Fachanwälte Partnerschaftsgesellschaft
Adresse: Seckenheimer Landstr. 4, 68163 Mannheim, Deutschland
Internet: www.kanzlei-schlatter.de
Schlecht und Partner
Adresse: Barer Straße 7, 80333 München, Deutschland
Internet: www.schlecht-partner.de
Schmidt Schuran & Partner
Adresse: Königsallee 63-65, 40215 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.ssp-law.de
1076

Servatius Rechtsanwälte
Adresse: Gänsemarkt 50, 20354 Hamburg, Deutschland
Internet: www.servatius-rechtsanwaelte.de
Shearman & Sterling LLP
Adresse: Breite Strasse 69, 40213 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.shearman.com
SIBETH Partnerschaft Rechtsanwälte Steuerberater Wirtschaftsprüfer
Adresse: Oberanger 34 - 36, 80331 München, Deutschland
Internet: www.sibeth.com
Sidley Austin LLP
Adresse: Taunusanlage 1, 60329 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.sidley.com
Simmons & Simmons
Adresse: MesseTurm, Friedrich-Ebert-Anlage 49, 60308 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.simmons-simmons.com
SJ Berwin LLP
Adresse: Karolinen Karree, Karlstraße 12, 80333 München, Deutschland
Internet: www.sjberwin.com
Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP & Affiliates
Adresse: Karl-Scharnagl-Ring 7, 80539 München, Deutschland
Internet: www.skadden.com
SKW Schwarz Rechtsanwälte Steuerberater Wirtschaftsprüfer Partnerschaft
Adresse: Wittelsbacherplatz 1, 80333 München, Deutschland
Internet: www.skwschwarz.de
Squire Sanders Hammonds
Adresse: Unter den Linden 14, 10117 Berlin, Deutschland
Internet: www.ssd.com
Sullivan & Cromwell
Adresse: Neue Mainzer Strasse 52, 60311 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.sullcrom.com
SUSAT & PARTNER GMBH & CO. KG
Adresse: Domstrasse 15, 20095 Hamburg, Deutschland
Internet: www.susat.de
Taylor Wessing
Adresse: Benrather Str. 15, 40213 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.taylorwessing.com
Thümmel, Schütze & Partner
Adresse: Urbanstraße 7, 70182 Stuttgart, Deutschland
Internet: www.tsp-law.com
TIGGES Rechtsanwälte
Adresse: Zollhof 8, 40221 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.tigges-info.de
M&A-Yearbook 2011/2012
1077

M&A-Yearbook 2011/2012
TPW Todt & Partner KG
Adresse: Valentinskamp 88, 20355 Hamburg, Deutschland
Internet: www.tpw.de
UHY Deutschland AG
Adresse: Zimmerstraße 23, 10969 Berlin, Deutschland
Internet: www.uhy-deutschland.de
Ulsenheimer Friederich Rechtsanwälte
Adresse: Maximiliansplatz 12, 80333 München, Deutschland
Internet: www.uls-rechtsanwaelte.de
v. Boetticher Hasse Lohmann Partnerschaft von Rechtsanwälten
Adresse: Widenmayerstraße 4, 80538 München, Deutschland
Internet: www.boetticher.com
VAN AUBEL Rechtsanwälte
Adresse: Kurfürstendamm 57, 10707 Berlin, Deutschland
Internet: www.vanaubel.de
Waldeck Rechtsanwälte
Adresse: Beethovenstrasse 12-16, 60325 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.waldeck.eu
Warth & Klein Grant Thornton AG
Adresse: Rosenstraße 47, 40479 Düsseldorf, Deutschland
Internet: www.warth-klein.com
Watson, Farley & Williams LLP
Adresse: Am Kaiserkai 69, 20457 Hamburg, Deutschland
Internet: www.wfw.com
Weil Gotshal & Manges LLP
Adresse: Maximilianhöfe - Maximilianstrasse 13, 80539 München, Deutschland
Internet: www.weil.com
WEITNAUER Rechtsanwälte - Wirtschaftsprüfer - Steuerberater
Adresse: Ohmstrasse 22, 80802 München, Deutschland
Internet: www.weitnauer.net
White & Case LLP
Adresse: Maximilianstrasse 35, 80539 München, Deutschland
Internet: www.whitecase.de
Wilkie Farr & Gallagher LLP
Adresse: An der Welle 4, 60322 Frankfurt am Main, Deutschland
Internet: www.willkie.com
Wilmer Hale
Adresse: Friedrichstr. 95, 10117 Berlin, Deutschland
Internet: www.wilmerhale.com
Wirtschaftstreuhand GmbH
Adresse: Schulze-Delitzsch-Straße 28, 70565 Stuttgart, Deutschland
Internet: www.wirtschaftstreuhand.de
1078

WOLF THEISS
Adresse: Schubertring 6, 1010 1010 Wien, Österreich
Internet: www.wolftheiss.com
WZR Wülfing Zeuner Rechel
Adresse: Lehmweg 17, 20251 Hamburg, Deutschland
Internet: www.wzr-legal.com
ZIRNGIBL LANGWIESER
Adresse: Brienner Straße 9, 80333 München, Deutschland
Internet: www.zl-legal.de
M&A-Yearbook 2011/2012
1079