Geschäftsbericht 2008 - Personalvorsorgekasse der Stadt Bern

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14 4.3 Performance in % (Gesamt) 1993 – 2008 25 2 0 15 10 5 0 -5 -10 -15 - 2 0 - 2 5 Performance = Ertrag, Kosten, Auf- und Abwertungen INDEX = BVG-40 plus (Pictet BVG-Indizes 2005) 4.4 Performance in % (nach Anlagearten) 2007/2008 10 5 0 - 5 - 10 - 15 - 20 - 25 - 30 - 35 - 40 - 45 - 50 PVK 2007 PVK 2008 Benchmark 2008 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Performance 10.2 2.5 8.1 10.7 12.4 6.9 9.1 2.9 - 6.0 - 6.3 8.1 5.2 12.5 7.5 3.2 -10.0 INDEX 23.2 - 5.0 12.3 8.5 16.0 6.4 4.5 2.7 - 0.9 - 1.2 7.8 4.3 9.3 7.1 - 0.4 -20.7 1.84 - 0.18 2.20 3.16 3.90 - 6.40 4.89 7.40 3.20 1.07 2.84 -3.62 4.11 5.33 -21.32 -37.30 -40.57 -10.00 2.70 4.64 5.29 3.25 2.78 -47.72 - 34.05 -45.89 - 20.67 Flüssige Mittel Obligationen CHF Obligationen FW Hypotheken Immobilien Inland Immobilien Ausland Aktien Inland Aktien Ausland Performance gesamt
4.5 Allgemeine Informationen zur Anlagetätigkeit 4.5.1 Wirtschafts- und Börsengeschehen Was sich bereits anfangs 2008 abzeichnete, wurde im Jahresverlauf immer mehr zur Gewissheit. Das Jahr 2008 markierte das Ende einer mehrjährigen Periode wirtschaftlichen Wachstums. Was zuerst als US-Immobilienkrise begann, weitete sich im Verlauf des Jahres zu einer weltweiten und anhaltenden Finanz- und Wirtschaftskrise aus. Die globalisierten und stark voneinander abhängigen Märkte übertrugen die bereits 2007 festgestellten Probleme der Immobilien- und Finanzmärkte rasch auf die übrigen Teilnehmer der internationalen Finanz- und Aktienmärkte und brachten diese je länger umso mehr in Bedrängnis. Die damit einhergehenden massiven Bewertungskorrekturen und Vermögensverluste lösten in diesem Ausmass nicht erwartete Restrukturierungen und Neupositionierungen der international tätigen Finanz- und Versicherungsbranche aus. Zusätzliche Finanzierungs- und Verschuldungsprobleme zahlreicher privater Haushalte bewirkten einen abrupten Nachfragerückgang bei den Konsumgütern. Vor allem die Autoindustrie bekam die Auswirkungen in aller Härte zu spüren. Im 4. Quartal 2008 verdichteten sich die weltweiten Rezessionsbefürchtungen in den USA und den übrigen grösseren Industrienationen. Mit Leitzinssenkungen, Unterstützungsmassnahmen und Konjunkturpaketen versuchten die Notenbanken und die wirtschaftlichen Akteure, den entstandenen Schaden zu begrenzen. In der Schweiz kühlte sich die wirtschaftliche Entwicklung im Jahresverlauf ebenfalls ab. Belastend wirkten sich vor allem eine weiter abnehmende Wertschöpfungsquote im Finanzsektor und eine zunehmende Zurückhaltung bei den Ausrüstungs- und Bauinvestitionen aus, während sich der private Konsum weiterhin positiv entwickelte. Im Industriebereich bereitete der weltweite Konjunktureinbruch insbesondere den aussenhandelsorientierten Unternehmern Sorgen. Der Rückgang in den Industrieländern dürfte sich 2009 auch in der Schweiz negativ auswirken. 2008 war für die Aktienmärkte das schwierigste und volatilste Jahr seit 1932. Der Grossteil der Verluste war im 4. Quartal zu verzeichnen, als die Störungen der Geld- und Kreditmärkte mit dramatischen Auswirkungen auch andere Anlageklassen und die Realwirtschaft erfassten. Die meisten Kennzahlen – Bewertungen, Risiko und taktische Indikatoren – haben inzwischen Werte erreicht, wie man sie in den letzten 25 Jahren nie sah. Die Kurskorrekturen belaufen sich zwischen 30 und 50 %. Im Zentrum des rapiden Kurszerfalls standen vorerst vor allem die Aktien des Banken- und Versicherungssektors. Diesem Trend folgten danach auch die Industrieaktien, vor allem diejenigen der in der Autoproduk tion tätigen Grosskonzerne. Die Situation verschärfte sich, als sich Mitte September 2008 die US-Investmentbank Lehmann Brothers als zahlungsunfähig erklärte und ein Konkursverfahren beantragen musste. Der Jahreswechsel erfolgte auf tiefem Kursniveau und die Kursentwicklung bleibt weiterhin äusserst fragil. Rückblickend erzielten Staatsanleihen aus den Hauptmärkten im 2008 die beste Performance. Auf den internationalen Kapitalmärkten hatte bereits in den Sommermonaten ein rückläufiger Zinstrend eingesetzt, nachdem die erste Jahreshälfte noch von einer steigenden Tendenz geprägt war. Einen starken Zinsrückgang im Langfristbereich verzeichnete insbesondere die USA von 4.1 % auf 2.1 % und Grossbritannien von 4.6 % auf 3.1 %. In der Schweiz reduzierte sich die Rendite auf 10-Jahres-Bundesobligationen innert Jahresfrist um rund 1 % auf 2.2 %. 15
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Seite 3: Inhaltsverzeichnis Teil 1 Jahresber
Seite 6 und 7: 4 1. Organisation und Verwaltung 1.
Seite 8 und 9: 6 2. Das Geschäftsjahr im Überbli
Seite 10 und 11: 8 2.3 Anlageausschuss Der Anlageaus
Seite 12 und 13: 10 3.2 Bestand Aktive und Rentenber
Seite 14 und 15: 12 4. Kapitalanlagen 4.1 Anlagestra
Seite 18 und 19: 16 Währungen Das Jahr war auf den
Seite 20 und 21: 18 4.5.3 Hypotheken Der Bestand der
Seite 22 und 23: 20 4.6 Liegenschaftsverzeichnis Ort
Seite 24 und 25: 22 Ort Objekt Verwaltung Art der Li
Seite 26 und 27: 24 5. Versicherungstechnische Bilan
Seite 28 und 29: 26 6. Bericht der Kontrollstelle
Seite 30 und 31: 28 1. Bilanz Aktiven 31.12.2008 31.
Seite 32 und 33: 30 2. Betriebsrechnung 31.12. 2008
Seite 34 und 35: 32 31.12. 2008 31.12. 2007 CHF CHF
Seite 36 und 37: 34 3. Anhang 3.1 Grundlagen und Org
Seite 38 und 39: 36 Führungsorgan / Zeichnungsberec
Seite 40 und 41: 38 3.4 Bewertungs- und Rechnungsleg
Seite 42 und 43: 40 Versicherungstechnisches Gutacht
Seite 44 und 45: 42 3.6 Erläuterungen der Vermögen
Seite 46 und 47: 44 Die Aufteilung zwischen Nominalw
Seite 48 und 49: 46 Vermögensverwaltungskosten 2008
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