FOCUSMONEY_2020-25 Vorschau

FocusMoney Cover

Alle FOCUS-Titel. Digital. Jederzeit.
Einfach und schnell. Im FOCUS E-Paper Shop.
Jetzt
E-Paper
lesen!
focus-shop.de

MONEYINSIDE
Frank Mertgen,
stellv. Chefredakteur
Was im Paket fehlt
Man kann der Bundesregierung derzeit gewiss nicht
vorwerfen, zu zaghaft zu agieren. Gegen die Folgen
der Corona-Krise hat Deutschland auch relativ zu seiner
Wirtschaftsleistung von den großen EU-Staaten am meisten
Geld bereitgestellt, zunächst im Umfang von 4,8 Prozent
des Bruttoinlandsprodukts (BIP). Zum Vergleich:
Frankreich kommt auf 3,6 Prozent, Italien auf vier Prozent
und Spanien auf 3,8 Prozent seiner jährlichen Wirtschaftsleistung.
***
Auch bei dem Konjunkturprogramm, das der Wirtschaft
im zweiten Halbjahr 2020 und in den Folgejahren
aus dem tiefen Tal helfen soll, lassen sich CDU/CSU und
SPD nicht lumpen. 130 Milliarden Euro kommen zusammen,
weil jeder ein Gutteil seiner Wünsche durchsetzen
können sollte. Das sind noch einmal 3,8 Prozent des BIP,
die obendrauf gepackt werden. Am 10. Juni wird man sehen
können, ob das in Frankreich geplante Paket da
mitzuhalten vermag. Das deutsche Stimulierungs-Budget
ist eineinhalbmal so groß wie das Paket, das in der
Finanzkrise 2008/2009 geschnürt worden war. Wichtig
sind 50 Milliarden Euro an Investitionen, um den Klimaschutz
(z. B. Ausbau der Ladeinfrastruktur für E-Autos)
und die Digitalisierung (auch der staatlichen Verwaltung)
voranzubringen, zudem bessere Abschreibungsmöglichkeiten
für Unternehmen – um diese zu Investitionen anzuregen.
***
Erneut werden im großen Stil künftige Einnahmen des
Staates wie mit der Zeitmaschine in die Gegenwart transferiert,
und hier ist es mit der nationalen Ebene noch nicht
getan: Auf der Ebene der Europäischen Union sollen ja
nochmals 750 Milliarden Euro fließen, die gerade den von
der Pandemie am härtesten betroffenen Staaten vor allem
in Form von Zuschüssen (500 Milliarden Euro sind dafür
geplant) zugutekommen sollen.
***
Wie leider schon lange üblich, war in der Bundesregierung
keinerlei Rede davon, den Bürgern eine reale Beteiligung
an dem Aufschwung zu verschaffen, der mit den
130 Milliarden Euro verstärkt werden soll. Ein Staatsfonds
könnte eine solche Lösung sein, auf Englisch klingt das
noch viel besser: domestic sovereign wealth fund. Anne
Richards, die Chefin von Fidelity International, erinnert
an das Jahr 1938, als US-Präsident Franklin D. Roosevelt
unterstrich, wie wichtig eine breite Beteiligung der Bevölkerung
an Firmenkapital beim Weg aus der Depression
sei. Wichtig wäre das auch und gerade für die Jungen, zumal
deren Ausbildung gerade leidet und sie derzeit überall
lesen können, dass Absolventen auf Jahre hinaus einen
erschwerten Einstieg in den Arbeitsmarkt haben
werden. Und die Jungen werden die so eindrucksvollen
Summen, die derzeit über Schulden aufgenommen werden,
in den nächsten Jahren und Jahrzehnten zurückzahlen
müssen – und nicht die Millionen Babyboomer, die in
diesem Jahrzehnt in den Ruhestand treten werden.
Foto: D. Gust/FOCUS-MONEY
Liebe Leserinnen und Leser,
FOCUS-MONEY feiert in diesem Jahr Jubiläum: Seit 20 Jahren
analysieren wir jede Woche für Sie die Märkte, liefern fundierte
Analysen und leiten daraus konkrete Empfehlungen ab.
Als stellvertretender Chefredakteur von FOCUS-MONEY möchte ich mich
heute persönlich bei Ihnen für 20 Jahre Erfolgsgeschichte bedanken und Ihnen
ein exklusives Jubiläums-Angebot unterbreiten:
Lesen Sie FOCUS-MONEY für 12 Monate im praktischen Kombi-Bezug (Print und Digital)
für nur 171,60 ¤ (statt 224,40 ¤ – Sie sparen 24 %) und sichern Sie sich einmalig
eine 120 ¤-Jubiläums-Prämie!
Einfach auf www.focus-abo.de/money-editorial bestellen und portofrei nach
Hause liefern lassen. Die Digitalausgabe lesen Sie als einer der Ersten einen Tag
früher – dienstags ab 8.00 Uhr.
FOCUS-MONEY 25/2020
3

MONEYINHALT
Nr. 25 / 10. Juni 2020 www.money.de
Titelthemen sind mit
roten Seitenzahlen
gekennzeichnet
28
Titel: Bullenmarkt oder Bärenfalle?
Wie die besten Börsenexperten die Lage an der Börse jetzt einschätzen – die große Analyse. Was sagen
die Fundamental- und Marktdaten, die Charts, die Liquidität, die Stimmung und die Trends über die weitere
Entwicklung der Kurse voraus? Plus: Die Aktien- und Dividendenfavoriten der Experten
Leckerli fürs Depot
Hund und Katze sind einem
lieb und teuer. Sind sie krank,
nehmen Frauchen und Herrchen
richtig Geld in die Hand.
Davon profitieren Anleger der
Tierapotheke Petmed
24
MONEYTITELTHEMA
28 Hausse oder Baisse: Wie es an den Börsen
weitergeht, zeigen Ihnen die renommiertesten
Finanzexperten und ihre große Analyse
30 Liquidität: Die billionenschweren Konjunkturprogramme
und Liquiditätsspritzen unterstützen die
Aktienkurse, ist Jens Ehrhardt von DJE Kapital AG
überzeugt
33 Markt: Der Grundstein für einen neuen Bullenmarkt
ist gelegt, meint Vermögensverwalter Ken Fisher
34 Fundamental: Zukunfts- und gewinnträchtige
Geschäftsmodelle findet Uwe Rathausky, Manager
des Acatis Gané Value Event Fonds
37 Stimmung: Anleger sind nach dem Corona-Crash
nervös – so deutet Manfred Hübner von Sentix die
aktuelle Stimmungslage
40 Trend: Die richtigen Trends für Aktien und Gold und
die Gewinnerbranchen kennt Heinz-Werner Rapp
von Feri
44 Charts: Welche Prognosen die technische Analyse
gibt, weiß Jörg Scherer von HSBC Deutschland
MONEYMAKER
6 Aktien für immer: Prüfe, wer sich ewig bindet.
FOCUS-MONEY empfiehlt die Aktien fürs Leben
10 Chip-Branche: Dialog Semiconductor bietet dank
zweier Megatrends eine Knaller-Chance
12 Biotechnologie: Eine Forschungs-Wunderwaffe ist
der Trumpf für künftig steigende Kurse
4 Titel: Illustration: iStock Fotos: S. Wacker, S. Ugurlu/FOCUS-MONEY Composing: FOCUS-MONEY
FOCUS-MONEY 25/2020

14 Datagroup: Warum beim Turbo-Wachstumswert der
Kurs bald wieder zündet
15 Raumfahrt: Der Satellitenbauer OHB könnte bald in
neue Sphären vordringen
16 Hawesko: Prost! Auf die Aktie des Weinhändlers
lässt sich auch in Zukunft anstoßen
18 Nvidia: Der Chip-Gigant ist selbst bei
Kurshöchstständen ein Kauf
20 Wolf of Wall Street: Der Analyst Brent Bracelin
wittert stets die Riesenchancen an den Börsen –
FOCUS-MONEY verrät seine Top-Empfehlungen
23 Scout24: Der Online-Plattform-Anbieter zählt zu den
Corona-Krisengewinnern. Der Aktien-Check
24 Tiermedizin: Die Aktie von Petmed rennt wie ein
Windhund nach oben. Was dahintersteckt
26 Total: Warum sich Anleger jetzt Frankreichs
Ölkonzern ins Depot legen sollten
MONEYMARKETS
48 Prima Klima: Nachhaltige Investments bewähren
sich selbst in der Corona-Krise. Die Börsenfonds
aus diesem Segment werden immer lukrativer
52 Das bessere Gold: Silber glänzt derzeit heller als
Gold. Mit diesen Minen & Co. verdienen Anleger
56 Das bessere China: Spannungen im Reich der Mitte
und Investitionen von Apple treiben Vietnams Börse
58 Musterdepots: Nach der Sensations-Börsenwoche –
wer von den Profis weiterkauft, wer vorsichtig wird
48
Top-ETFs für nachhaltige Gewinne
Investments nach ökologischen und ethischen
Kriterien schneiden überdurchschnittlich ab, auch
in rauen Marktphasen wie jetzt. Die Börsenfonds
(ETFs) aus dem Segment werden immer besser
DSW ANLEGERSCHUTZ
59 Der Dauer-Favorit: DSW-Hauptgeschäftsführer
Marc Tüngler hält ein Plädoyer für Aktien
59 Lufthansa: Bei der Milliarden-Rettung kommt es nun
auf die Aktionäre der angeschlagenen Airline an
MONEYSTEUERN&RECHT
60 Steuererklärung 2019: Der Staat gewährt zahlreiche
Steuervorteile und Zuschüsse für Familien. Wie
Eltern ihr Haushaltsbudget aufbessern
6
Aktien mit
Ewigkeitswert
Nur einmal im Leben geheiratet oder den Job
gewechselt? Heute selten. Fürs Leben sind nur
die wenigsten Dinge – wie diese vier Aktien
MONEYSERVICE
68 Steuerberater-Test: Wer gehört zu den TOP-
Kanzleien in der Branche? Die große FOCUS-
MONEY-Studie 2020 gibt Antwort
MONEYRUBRIKEN
3 MONEYInside
80 Leserbriefe • Impressum
98 Terminkalender: Zahlen und Hauptversammlungen
von Adobe über Fraport bis Eckert & Ziegler
MONEYKURSTEIL
81 Zinsen • 83 Fonds • 86 Aktien Deutschland
92 Aktien international • 96 Zertifikate
97 Neuemissionen
52
Silber strahlt heller
Zuletzt entwickelte sich die
Silbernotierung rasant –
und sogar besser als
der Klassiker Gold.
Warum das weiße
Edelmetall noch
mehr Nachholpotenzial
besitzt
und welche Silberanlagen
jetzt top
sind – vom physisch
hinterlegten Zertifikat
über Fonds bis zu agilen
Einzel-Minenwerten
FOCUS-MONEY 25/2020
Inhalt: Fotos: Depositphotos, D. Anikin/Unsplash, Can Stock Photo, VectorStock, S. Wacker, S. Ugurlu/FOCUS-MONEY
Composing: FOCUS-MONEY
5

MONEYMAKER
Stock-Picking
AKTIEN
FÜR IMMER
Einstieg verpasst? Egal! Mit diesen Aktien machen Anleger, auf Dauer gesehen, alles
richtig – Naspers, Alphabet (Google), Walt Disney und Microsoft
Anlegen für die Ewigkeit:
Ikonen wie Google,
Microsoft oder Disney
überdauern jede Krise
6 Foto: Depositphotos
Composing: FOCUS-MONEY
FOCUS-MONEY 25/2020

Business as usual heißt es beim aktuellen Vermögensranking
des US-Magazins „Forbes“. Massiv reicher
werden in der Corona-Krise mal wieder diejenigen, deren
Geldspeicher ohnehin schon bis zum Bersten gefüllt sind.
Mitten in der Corona-Krise (zwischen dem 18. März und
19. Mai) steigt das Vermögen der 600 reichsten US-Amerikaner
um 434 Milliarden Dollar. Das entspricht einer
Steigerung von fast 15 Prozent. Wohlgemerkt: bei gleichzeitig
mehr als 40 (!) Millionen US-Bürgern ohne Job.
Gemacht für die Ewigkeit. Ganz oben auf der Liste der
Superverdiener stehen die üblichen Verdächtigen. Darunter:
Amazon-Chef Jeff Bezos mit einem Vermögenszuwachs
von rund 30 Prozent auf fast 150 Milliarden Dollar.
Auch bei Mark Zuckerberg geht’s zu wie im Geldspeicher
von Dagobert Duck. Das Vermögen des Facebook-Erfinders
liegt aktuell fast um die Hälfte höher als vor der Pandemie.
Dass der Geldmonsun nicht die Folge cleverer Gehaltsverhandlungen
ist, dürfte einleuchten. Vielmehr sind
es die Aktien ihrer eigenen Konzerne, die die Superverdiener
zu Überfliegern in der „Forbes“-Hitliste machen.
45 Prozent mehr Börsenwert bei Amazon seit Beginn der
Corona-Beschränkungen Mitte März, 60 Prozent Plus bei
Facebook, 46 Prozent bei Netflix und 30 Prozent Aufschlag
bei Apple: Der Reigen der Börsengewinner, bei denen Covid-19
so viele Spuren hinterlässt wie eine Schmeißfliege
bei 200 Sachen auf der Windschutzscheibe, haben vieles
gemein: Sie sind geprägt von Visionen, soliden Geschäftsmodellen,
hochwertigen Inhalten und starken Marken.
Anders gesagt: Firmen wie Amazon, Facebook & Co. sind
der Konkurrenz davongeeilt – uneinholbar, unkaputtbar,
gemacht für die Ewigkeit. Für FOCUS-MONEY gehören
vier weitere Aktien ins Depot, mit denen Anleger auf Sicht
von Jahrzehnten nichts falsch machen können: Naspers,
Alphabet (Google), Microsoft und Walt Disney.
Comeback einer Maus. Letzteren scheint die Krise mit
voller Wucht zu treffen: Überall dort, wo sich sonst Menschen
zum Zeitvertreib in Vergnügungsparks, Theatern,
in Kinosälen und auf Kreuzfahrtschiffen tummeln, ist seit
Ausbruch der Pandemie weitgehend Schicht im Schacht.
Die Aktie des Unterhaltungsriesen Walt Disney dagegen
macht allein seit ihrem Tiefststand Mitte März mehr als
30 Prozent gut und verliert zum gegenwärtigen Stand gegenüber
dem Niveau von vor der Krise gerade mal 16 Prozent
an Wert. Ein klares Zeichen dafür, dass die Börse an
ein großes Comeback des Micky-Maus-Erfinders glaubt.
Befeuert von einer Sparte, die es Prognosen zufolge bis
2025 auf zweistellige Milliardenumsätze bringen und zur
zweiten starken Geldmaschine im Konzern werden soll:
Disney+ (siehe Kasten Seite 9).
Was Disney im Bereich Freizeitunterhaltung ist, kann
Google bei der Suche im Netz noch übertreffen. Nahezu
90 Prozent aller weltweiten Anfragen im Internet laufen
über das Suchfenster auf der Web-Seite mit den sechs
bunten Buchstaben. Das macht den Mutterkonzern Alphabet
zur ersten Wahl für hochwirksame digitale Anzeigen.
Der Erfolg färbt auf Sparten wie das YouTube-Seg-
Perlen zu verschenken
Der frühere Medienkonzern hat inzwischen ein gutes Händchen als
Beteiligungsschmiede. Zum Kader gehören Anbieter aus Branchen, die
bereits vor Covid-19 zu den attraktivsten Zukunftsbranchen zählten.
Insbesondere die Corona-Pandemie aber dürfte einen wichtigen Teil
dazu beigetragen haben, dass Branchen wie Lebensmittellieferungen,
Internet-Zahlungen und Online-Kleinanzeigen weiter in den Blickpunkt
der Öffentlichkeit rücken und die besten Zeiten noch vor sich
haben. Perle im Depot der Südafrikaner ist der 31-Prozent-Anteil am
chinesischen Internet-Giganten Tencent.
Die Chinesen sind gleich in mehreren Disziplinen spitze: bei Online-
Videospielen, als Pionier bei kostenlosen mobilen Spielen, als Video-Streaming-
und Musik-Streaming-Plattform, als Marktführer bei
elektronischem Zahlungsverkehr, Vermögensverwaltung und Kreditvergabe
(allesamt Zukunftsbranchen mit Boom-Potenzial) und als sozialer
Kontakthof. Mit WeChat betreibt Tencent das chinesische Facebook
– mit einem Unterschied: Bei 1,2 Milliarden Nutzern kommt das
Nutzerwachstum auf hohe einstellige Zuwächse und die Einnahmen
auf ein Plus von 47 Prozent, deutlich mehr als Facebook. Folge: ein
Viertel mehr Umsatz im ersten Quartal und 29 Prozent Plus beim Nettogewinn.
Warum also Naspers kaufen und nicht Tencent?
Antwort: Anleger bekommen die Naspers-Aktie fast geschenkt. Im
Verhältnis zum Nettovermögenswert des Portfolios handelt die Aktie
mit einem Abschlag von 50 Prozent, gegenüber der in Amsterdam notierten
Beteiligungstochter Prosius, in die Naspers alle Investments außerhalb
von Südafrika ausgliedert, sogar mit 70 Prozent. Das Management
will die Bewertungslücke schließen. Heißt: Die Aktie muss steigen.
FOCUS-MONEY 25/2020
50 Prozent Rabatt
Das hohe Kursniveau der Naspers-Aktie täuscht: Gemessen
am Nettovermögenswert des Beteiligungsportfolios,
gibt‘s das Papier mit 50 Prozent Rabatt.
Naspers
Euro
200-Tage-Linie
2010 11 12 13 14 15 16 17 18 19 2020
WKN/ISIN:
906614/ZAE000015889
Umsatz 2020/21e:
3,5/3,9 Mrd. Euro
Gewinn je Aktie 2020/21e:
5,85/6,09 Euro
Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) 2020/21: 26,2/25,2
Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) 2020/21: –
Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) 2020/21: –
Dividendenrendite 2020/21e:
0,30/0,30 Prozent
akt. Kurs/Kursziel/Stoppkurs: 149,60/255,00/124,00 Euro
e = erwartet
160
120
80
40
0
7
Quellen: Thomson Reuters Datastream, Bloomberg; Stand: 2.6.2020

MONEYMAKER
Deutsche Biotechnologie
Gegen
Krankheiten
und Shortseller
Widerstand in greifbarer Nähe
Mitte Mai schnitt die 38-Tage-Linie die 200-Tage-Linie
nach oben – ein klares Kaufsignal. Zu
spät dran? Nicht bei Evotec. Knackt die Aktie die
Hürde von 26,63 Euro, ist der Weg nach oben frei.
Unterstützung findet sie bei 18,42 Euro.
Evotec
Wirkstoffentwicklung:
Pharma-Giganten wie Bayer,
Boehringer Ingelheim oder
Sanofi sind Partner von Evotec
Euro
WKN/ISIN:
566480/DE0005664809
Börsenwert:
3,62 Mrd. Euro
Umsatz 2020/21e:
477,00/542,75 Mio. Euro
Gewinn je Aktie 2020/21e:
0,31/0,39 Euro
Kurs-Gewinn-Verhältnis 2020/21: 75,3/60,9
Kurs-Buchwert-Verhältnis 2020/21: 7,1/6,4
Dividende je Aktie 2020/21e: –/–
Kursziel:
32,00 Euro
Stoppkurs:
17,90 Euro
Aktienkurs in Euro
200-Tage-Linie
25
20
15
10
5
e = erwartet
Quelle: Bloomberg
2014 15 16 17 18 19 2020
0
Eine Wirkstoffplattform als Wunderwaffe, die künstliche Intelligenz in der Hinterhand
und Gewinne, die sich bis 2024 verdoppeln sollen. Jetzt fehlt noch das Kursfeuerwerk
Wenn es ein Unternehmen gibt, das Corona an sämtlichen
Fronten die Stirn bietet, dann ist es Evotec.
Dafür gibt es mehrere Gründe: Erstens kämpft die Biotech-Schmiede
an vorderster Front gegen das Virus. Die
Hamburger sind nämlich Teil der Initiative ACTIV, einer
öffentlich-privaten Partnerschaft. Die schafft einen Rahmen
für die Priorisierung von Impf- und Wirkstoffentwicklung,
um klinische Studien zu beschleunigen und Zulassungsprozesse
zu koordinieren. Zweitens wirkt sich Corona gefühlt
null auf den geplanten Wachstumskurs für 2020 aus.
Während viele Unternehmen davor zurückschrecken, angepasste
Prognosen abzugeben, bekräftigte das Management
im Mai seine Ziele für das laufende Jahr. Und drittens
notiert die Aktie nur noch wenig unterhalb des
Kursniveaus vom 19. Februar, als das Papier rund 26 Euro
wert war und Corona begann, die deutschen Aktienkurse
nach unten zu schicken.
Allzweckwaffe iPS-Zellen. Zu spät für einen Einstieg ist
es bei Evotec dennoch nicht. Vor allem dann nicht, wenn
man sich das Potenzial einmal genauer anschaut. Dabei
sticht die Wirkstoffforschungsplattform für induzierte pluripotente
Stammzellen (iPS) hervor. Laut Konzernaussage
stellen iPS-Zellen, welche die ethisch umstrittenen embryonalen
Stammzellen in der Forschung ersetzen, nichts weniger
als einen Paradigmenwechsel für die pharmazeutische
Forschung und Entwicklung dar. Kurz erklärt: Eine
iPS-Zelle ist eine aus dem Körper beliebig entnommene
Körperzelle, die im Labor umprogrammiert und dadurch in
12
Foto: iStock
FOCUS-MONEY 25/2020