pro aurum Magazin 1/2020

Ausgabe 

01/20 

MAGAZIN 

MARKTBERICHT 

Robert Hartmann: 

Goldpreis markiert Rekordhoch 

über 2.000 Dollar 

TITELTHEMA 

Platin: Eine 

Jahrhundertchance 

für Investoren? 

HANS-GÜNTER RITTER 

Heraeus: Alle Barrengrößen 

sind wieder 

lieferbar 

HISTORISCHE GOLDBARREN 

Begehrtes Altgold 

erzählt die Geschichte 

des Goldhandels

Marktbericht 

Goldpreis markiert Rekord- 

hoch über 2.000 Dollar 6–8 

Interview mit Hans-Günter Ritter von Heraeus 

Alle Barrengrößen sind 

wieder lieferbar 9–11 

Titelthema 

Platin: Eine Jahrhundertchance 

für Investoren? 12–15 

Interview mit Paul Wilson vom World Platinum Investment Council 

„Preisanomalie nicht 

von Dauer“ 16–18 

4–5 Editorial: Krisenschutz Gold in Rekordlaune 

19–20 Wichtige Info für Anleger: Gold ist Geld 

21–23 Produktinformationen 

24–26 Stöferle/Valek: In „Gold we Trust“-Report sieht Gold bei 4.800 Dollar 

28–29 Historische Goldbarren: Begehrtes Altgold erzählt die Geschichte des Goldhandels 

30–31 Königin Elisabeth II. hält in der Numismatik einen royalen Weltrekord 

32–33 Senkung der Mehrwertsteuer: So kaufen Sie Silber, Platin und Palladium günstiger 

34–36 Forsa-Umfrage: Gold wieder auf der Poleposition 

38–39 Seriosität, Stabilität und Sicherheit: pro aurum investiert in das Vertrauen seiner Kunden 

40–42 Verwahrung: Gold und Co. gehören ins Edelmetalldepot bzw. Zollfreilager 

44–47 Unternehmerinterview mit Hotelier Heinrich Dorfer: Der Mensch braucht Urlaub 

48–49 Neues aus den pro aurum Niederlassungen München und Hamburg 

50 Warum wird Gold auch künftig profitieren, Robert Halver? 

51 Impressum 

proaurum.de 

3

Editorial 

KRISENSCHUTZ GOLD 

IN REKORDLAUNE 

Auf eine noch nie da gewesene Wirtschaftskrise reagieren die Regierungen und 

Notenbanken mit Rettungspaketen im Rekordvolumen. Die seit Monaten anhaltende 

Kapitalflucht bescherte dem Goldpreis im Juli, sowohl in Dollar als auch in Euro 

gerechnet, ein neues Rekordhoch. 

AUCH SILBER UND PLATIN 

GLÄNZEN 

In unserem Marktbericht erfahren Sie auf 

Seite 6–8, was die Akteure an den Goldmärkten 

in den vergangenen Monaten am 

stärksten beschäftigt hat. Trotz der zweifellos 

enormen Probleme sollten Anleger nicht 

zu sehr in Hektik oder Panik geraten. Denn 

Emotionen waren noch nie ein guter Ratgeber. 

Mit unserem Kundenmagazin wollen 

wir Ihnen – abseits vom täglichen Marktrauschen 

– vor allem eines vermitteln: 

Fachwissen. So erfahren Sie zum Beispiel 

auf Seite 38–39, warum Edelmetallinvestoren 

nicht nur den Preis, sondern bei der 

Auswahl ihres Handelspartners auch die 

drei Attribute Seriosität, Stabilität und 

Sicherheit nicht aus den Augen verlieren 

sollten. 

Getreu dem Sprichwort „Es ist nicht alles 

Gold, was glänzt“ sollte man auch die beiden 

Edelmetalle Silber und Platin auf dem 

Radar haben, die derzeit vor allem durch ihr 

Nachholpotenzial glänzen. In dieser Aus- 

4 proaurum.de

gabe haben wir insbesondere Platin näher 

beleuchtet – zum einen in unserer Titelgeschichte 

ab Seite 12 und zum anderen 

haben wir den erfahrenen Experten Paul 

Wilson vom World Platinum Council für ein 

Interview (Seite 16–18) gewonnen. Lange 

Rede, kurzer Sinn: Hier schlummert eine 

potenzielle Jahrhundertchance. 

Interview geführt (Seite 44–47). Er blickt 

ungeachtet aller Negativeinflüsse ausgesprochen 

optimistisch in die Zukunft. 

Sein Tenor lautet nämlich: „Der Mensch 

braucht Urlaub.“ 

Viel Spaß bei der Lektüre und bleiben Sie 

gesund! 

Heiß diskutiert wird derzeit aber auch ein 

ganz anderes Thema: Urlaub. Wir haben 

mit dem erfolgreichen Hotelier Heinrich 

Dorfer aus dem Südtiroler Passeiertal ein 

Ihr Mirko Schmidt, Robert Hartmann und 

Claus Gabler 

Mirko Schmidt 

Gründer und Geschäftsführer 

der pro aurum GmbH 

Robert Hartmann 

Gründer 


Claus Gabler 

Geschäftsführer 



5

Marktbericht 

GOLDPREIS 

GOLDPREIS MARKIERT 

REKORDHOCH ÜBER 

2.000 DOLLAR 

Was für ein Jahr – nach den extremen Turbulenzen im März setzte der Goldpreis 

nachfolgend zu einer rasanten Bergfahrt an und erzielte im August neue Rekordhochs 

in Dollar und Euro. Das heißt: Mehr denn je bleibt der „sichere Hafen Gold“ 

weiterhin eine extrem wichtige Anlaufstelle für Geldanleger. 

S 

TÄRKSTE TURBULENZEN SEIT 

JAHRZEHNTEN 

Robert Hartmann, Gründungsgesellschafter 

von pro aurum, hat während seines Berufslebens 

schon viele turbulente Marktphasen 

erlebt, aber die Geschehnisse im März 

dieses Jahres – als corona-bedingt massive 

Engpässe bei Goldminen, Goldraffinerien, 

Logistikunternehmen usw. auftraten – 

stellten die zahlreichen Crashs und Krisen 

der vergangenen Jahrzehnte dennoch in 

den Schatten. Er bestätigte: „Der März 

erwies sich mit Abstand als turbulentester 

Monat in unserer fast 17-jährigen Firmengeschichte. 

Aufgrund von ungewöhnlichen 

Situationen mussten wir ungewöhnliche 

Maßnahmen ergreifen.“ Eine förmlich explodierende 

Nachfrage nach physischem 

Gold und Silber in Kombination mit diversen 

Maßnahmen des Gesetzgebers zur Eindämmung 

der Corona-Krise führten dazu, dass 

pro aurum über die Dauer von mehreren 

Tagen lediglich 500 Aufträge annehmen 

konnte und danach bis zum nächsten Tag 

den Handel einstellen musste – mehr war 

organisatorisch schlicht und einfach nicht 

zu bewältigen. 

Während beim Wertpapierhandel deutlich 

weniger Aufwand betrieben wird, beinhaltet 

beim physischen Edelmetallhandel eine 

Kauforder bis zu zehn Arbeitsschritte, bis 

die Ware an einen unserer Logistikpartner 

übergeben werden kann. Da bei pro aurum 

eine strikte Trennung der einzelnen Funktionen 

eingeführt wurde, ist für jeden 

Arbeits‚schritt ein anderer Mitarbeiter zuständig. 

Coronabedingt arbeitete zwar mehr 

als die Hälfte der pro aurum Belegschaft 

im Homeoffice – diverse Funktionskräfte 

waren dennoch vor Ort und mussten dabei 

die gesetzlich geforderten Abstandsregeln 

einhalten. Um die immense Auftragsflut 

abzuarbeiten, waren über mehrere Wochen 

sogar Schichtbetrieb und Wochenendarbeit 

notwendig. 

STARKE GOLDPERFORMANCE 

SEIT DEM JAHRESWECHSEL 


Alternativwährungen Gold und Silber 

Seit dem Jahreswechsel erzielte der Goldpreis 

aufgrund der „konjunkturellen Vollbremsung“ 

eine Wertsteigerung in Höhe von 

bislang 28 Prozent. Ende Juli wurde das alte 

Rekordhoch aus dem Jahr 2011 überschritten 

und Anfang August markierte der Krisenschutz 

sogar neue Höchststände. Auf Dollarbasis 

kletterte der Goldpreis über 2.075 

Dollar und in Euro gerechnet stellte sich ein 

Allzeithoch von 1.753 Euro ein (Stand: 15. 

August 2020). Wenn man bedenkt, dass in 

den USA allein in den Monaten März und 

April über 21 Millionen Arbeitsplätze abgebaut 

wurden, scheint diese Performance 

durchaus gerechtfertigt zu sein. 

Ausgesprochen beeindruckende Halbjahreszahlen 

zum Marktsegment Exchange 

Traded Funds (ETFs) – also physisch hinterlegtem 

Papiergold – veröffentlichte im Juli 

hingegen der World Gold Council (WGC). So 

meldete die internationale Branchenvertretung 

mit 734 Tonnen im Gegenwert von 

fast 40 Milliarden Dollar rekordhohe Nettozuflüsse. 

Nur zur Erinnerung: Der bisherige 

Rekord lag bei 646 Tonnen und wurde für 

das Gesamtjahr 2009 gemeldet. Ein weiterer 

Rekord wurde hinsichtlich der hinterlegten 

Goldbestände festgestellt. Weltweit beliefen 

sich diese Ende Juni mittlerweile auf 3.621 

Tonnen und übertreffen damit die deutschen 

Goldreserven um über 250 Tonnen. 

Für Edelmetallprofi Hartmann hat dies vor 

allem einen Grund. Er sagt: „ETFs sind erste 

Wahl bei großen Fonds und Kapitalsammelstellen, 

die bisher im gelben Edelmetall 

deutlich unterinvestiert waren.“ 

Bei den vom WGC vorgelegten Daten war 

eines besonders offensichtlich: Nordamerikanische 

und europäische Investoren waren 

für die massiven Zuflüsse hauptverantwortlich. 

So gingen zum Beispiel mehr als 

62 Prozent der für die erste Jahreshälfte 

gemeldeten Zuflüsse auf das Konto der 

Region Nordamerika und immerhin über 32 

Prozent flossen nach Europa. Und selbst in 

Asien scheint das Interesse an Gold-ETFs 

erwacht zu sein, schließlich war für diese 

Region ein Wert von fast 23 Tonnen (2019: 

minus 0,2 Tonnen) gemeldet worden. 

Fazit: Global zu beobachtende Ängste 

haben zu einer weltweiten Flucht in die alt- 


7

Marktbericht 

bewährten Alternativwährungen Gold und 

Silber geführt, wobei Kauflaune nicht nur an 

den ETF- und Terminmärkten herrscht, auch 

der Handel von Barren und Münzen befindet 

sich 2020 im Aufwind. Ein besonders wichtiges 

Marktsegment schwächelt allerdings: 

die globale Schmucknachfrage, insbesondere 

in Asien. Sie leidet unter nachlassenden 

Konjunkturperspektiven, steigenden 

Arbeitslosenzahlen und unter den coronabedingten 

Shopping-Einschränkungen. 

Robert Hartmann, einer der beiden Gründer 

von pro aurum, weist darauf hin, dass die 

Menschheit noch nie zuvor in der Geschichte 

ein ähnlich hohes Wachstum der Geldmenge 

gesehen hat wie in den vergangenen 

Monaten. Er sagt: „Das ist per Definition 

Inflation; auch wenn viele Analysten und 

Volkswirte aktuell von deflationären Tendenzen 

sprechen, bin ich mir sicher, dass 

diese Diskussion schon in ein paar Monaten 

ins genaue Gegenteil umschwenken wird.“ 

Für Edelmetallprofi Hartmann ist daher 

klar, dass weltweit die Investoren dies vorwegnehmen 

und deshalb bei jeder Preisschwäche 

in Sachwerte im Allgemeinen und 

in Edelmetalle im Besonderen investieren. 

Daher sollte man eines stets im Hinterkopf 

behalten: Wer Gold hat, hat immer Geld. 

RÜCKENWIND FÜR GOLD & CO. 

DANK GELDFLUT 


Marktbericht | Interview 

HANS-GÜNTER RITTER VON HERAEUS 

ALLE BARRENGRÖSSEN 

SIND WIEDER LIEFERBAR 

Edle Barren aus dem Hause Heraeus sind in diesem Jahr aufgrund der Corona-Krise 

stark gefragt. Wir sprachen mit Hans-Günter Ritter, dem Leiter Edelmetallhandel bei 

Heraeus, über das aktuelle Marktgeschehen in diesen besonders unsicheren Zeiten. 

W 

ährend des Corona-Crashs im März hatten 

Edelmetallhändler massive Probleme, die 

regelrecht explodierende Nachfrage verunsicherter 

Anleger zu befriedigen. Wie stellt 

sich die aktuelle Versorgungslage dar? 

Hans-Günter Ritter: Die Covid-19-Krise, 

die in Europa zuerst in Norditalien massiv 

aufgetreten ist, hat im benachbarten 

Schweizer Kanton Tessin zu massiven 

Produktionseinschränkungen bei den großen 

Barrenproduzenten geführt. Aufgrund 

einer behördlichen Anordnung wurde die 

Produktion für zwei Wochen stillgelegt und 

anschließend sukzessive wieder hochgefahren. 

Aufgrund der starken Einbrüche an den 

Finanzmärkten war aber gleichzeitig eine 

deutlich stärkere Nachfrage nach Edelmetallprodukten 

in allen Formen zu verzeichnen. 

Mittlerweile hat sich die Lage normalisiert. 

Die Barrenhersteller produzieren 

wieder in vollem Umfang und die Nachfrage 

hat sich auf einem niedrigeren Niveau eingependelt. 

Alle Barrengrößen sind derzeit 

sofort lieferbar. 

In diesem Jahr hat die Goldnachfrage in 

westlichen Industrienationen dank der Entwicklung 

bei ETFs einen regelrechten Boom 

erfahren. Wie stufen Sie in diesem Kontext 

die aktuelle Marktmacht der Asiaten ein? 

In Asien sind mit China und Indien weiterhin 

die zwei Schwergewichte der globalen 

Nachfrage vertreten. Durch die Covid-19- 

Krise und den daraus resultierenden Lockdowns 

ist die physische Nachfrage in beiden 

Ländern vorübergehend eingebrochen. Die 

globale Nachfrage der ETF-Investoren ist 

derzeit zweifellos die große treibende Kraft, 

die die Preise nach oben treibt. 

In wichtigen Edelmetall-Förderländern 

wie Südafrika, Australien, Mexiko und 

Peru bereitet das Coronavirus weiterhin 

Schwierigkeiten. Machen Sie sich derzeit 

Sorgen um die globale Versorgung mit 

Edelmetallen? 

Die Förderung in wichtigen Produktionsländern 

liegt teilweise noch unter dem 

„Vorkrisenniveau“. Gleichzeitig ist aber für 

die industriell genutzten Edelmetalle eine 

deutlich schwächere Nachfrage zu verzeichnen. 

Die Autoindustrie, die z. B. als wichtigster 

Verbraucher von Platinmetallen gilt, 

Hans-Günter Ritter 

Leiter Edelmetallhandel bei 

Heraeus 


9

Marktbericht | Interview 

verzeichnet derzeit massive Einbrüche. Eine 

Erholung auf das alte Niveau wird noch eine 

ganze Weile dauern. Gleichzeitig kämpft die 

Industrie mit einem Strukturwandel, weg 

vom Verbrennungsmotor hin zu Co2-reduzierten 

oder -freien Antriebstechniken. Das 

geringere Angebot trifft somit gleichzeitig 

auf eine niedrigere Nachfrage. Ähnlich verhält 

es sich bei Silber, das ebenfalls durch 

eine starke industrielle Verbrauchskomponente 

gekennzeichnet ist. 

Für Gold berichtet das World Gold Council 

von einem Rückgang der Minenproduktion 

im ersten Quartal um drei Prozent aufgrund 

des Lockdowns in wichtigen Produktionsländern. 

Im zweiten Quartal, dessen Zahlen 

noch nicht vorliegen, wird von einer Erholung 

ausgegangen. Das Recycling von 

Gold ist als Folge des Lockdowns in vielen 

Regionen trotz des Preisanstiegs ebenso 

zurückgegangen. Die Versorgung sehe ich 

trotzdem nicht als gefährdet an. Unter dem 

Strich dürfte die stabile Nachfrage, bei 

einem fortgesetzt niedrigen Zinsniveau, auf 

absehbare Zeit zu festeren Preisen führen. 

Wie bewerten Sie die aktuelle Lage an den 

Terminmärkten, insbesondere bei Gold 

und Silber? Kritiker bemängeln, dass 

insbesondere Futures-Kontrakte auf Gold 

und Silber nur unzureichend mit Barren 

hinterlegt sind. 

Liquide Terminmärkte sind zum einen für 

die verarbeitende Industrie und an den 

Edelmetallmärkten beteiligte Banken für 

das Hedgen physischer Bestände wichtig 

und zum anderen werden sie von Spekulanten 

und Investoren genutzt, um an Marktbewegungen 

zu partizipieren. Der Ausfall 

der Herstellkapazitäten für Goldbarren 

führte temporär zu großen Verwerfungen 

an den Terminmärkten, die zu einer deutlichen 

Ausweitung der Preisdifferenzen 

zwischen Spot- und Terminmarkt geführt 

haben. Halter von Short-Positionen hatten 

hierdurch temporär große „Buchverluste“ 

zu verzeichnen, da der Zugang zu lieferfähigem 

Gold eingeschränkt war. 

Durch die Wiederaufnahme der Barrenproduktion 

sind mittlerweile große Edelmetallmengen 

in die Lagerhäuser der Terminbörsen 

geflossen. Es zeigt sich nun allerdings, 

dass die Halter von Long-Positionen am 

Verfalltag des Terminkontraktes nicht an 

der physischen Ware interessiert sind, da 

die Abnahme der physischen Ware mit 

erheblichem Kapitalbedarf verbunden ist. 

Die Player an den Terminmärkten arbeiten 

in der Regel mit geringerem Kapitaleinsatz. 


Interview mit Hans-Günter Ritter von Heraeus 

Während der Laufzeit der Terminkontrakte 

sind lediglich Einschussverpflichtungen 

erforderlich. Bei Fälligkeit werden diese 

Positionen meist durch Gegengeschäfte 

geschlossen. Die kapitalintensive physische 

Erfüllung von Terminkontrakten ist somit 

eher die Ausnahme. Wie das aktuelle Beispiel 

aber auch zeigt, können die Barrenhersteller 

reagieren und die erforderlichen 

Metallmengen zur Verfügung stellen, auch 

wenn es unter Covid-19-Einflüssen temporär 

etwas länger gedauert hat. 

Wie wird sich Ihrer Meinung nach die 

Nachfrage nach physischem Gold in der 

zweiten Jahreshälfte entwickeln? 

Auch wenn sich die Wirtschaft durch die 

Lockerungsmaßnahmen langsam zu erholen 

beginnt und die Aktienkurse wieder 

nach oben laufen, gehen wir von einer 

fortgesetzt guten Nachfrage aus. Die 

Zinsen bleiben auf Dauer niedrig und die 

wirtschaftliche Erholung wird von Unterbrechungen 

begleitet sein. Die bevorstehenden 

US-Präsidentschaftswahlen und die 

zugespitzte Situation in den USA bereiten 

vielen Anlegern Sorgen, was stützend auf 

die Nachfrage wirkt. Physisches Gold wird 

daher als Anlageprodukt auch weiterhin 

eine sehr wichtige Rolle spielen. Aber auch 

das Thema Inflationsschutz dürfte für eine 

stabile Goldnachfrage sorgen. Und zwar 

spätestens dann, wenn die umfangreichen 

Konjunkturpakete auf die Realwirtschaft 

durchschlagen und die Folgen der Schuldenberge 

sichtbar werden. 

Wie ist Ihre Kurserwartung bezüglich Gold 

und Silber in den kommenden drei Jahren? 

Im Kursniveau gegen Euro haben wir historisch 

höchste Preise erreicht; das trifft 

teilweise auch auf andere Währungen zu. 

Rückschläge sind daher jederzeit möglich, 

insbesondere deshalb, weil die unterstützende 

Nachfrage aus den großen Märkten 

wie Indien und China derzeit fehlt. Grundsätzlich 

erfüllt Gold nach wie vor die Rolle 

als Versicherung in Krisenzeiten und wir 

sind daher weiterhin vorsichtig optimistisch, 

was dessen Preisentwicklung angeht. 

Silber hat den Rückstand zu Gold bei der 

Wertentwicklung in der zweiten Julihälfte 

aufgeholt und profitiert zusätzlich von Erwartungen 

einer Konjunkturerholung durch 

das Euro-Rettungspaket. Beim Silberverbrauch 

überwiegen, anders als bei Gold, 

industrielle Anwendungen. 


11

Titelthema 

PLATIN 

EINE JAHRHUNDERT- 

CHANCE FÜR INVESTOREN? 

Was sich im 17. Jahrhundert in den spanischen Kolonien abspielte, ist aus heutiger 

Sicht kaum vorstellbar: Weil sie Platin als Abfallprodukt beim Goldschürfen betrachteten, 

entsorgten viele Goldsucher das weiße Metall in den Flüssen, aus denen sie es 

kurz zuvor geborgen hatten. 

S 

eitdem entwickelte sich Platin zu einem 

Edelmetall der Extraklasse, insbesondere 

bei der Schmuckherstellung. Der vorläufige 

Höhepunkt: Im März 2008 erreichte Platin 

mit 2.308 US-Dollar sein bisheriges Allzeit- 

hoch. Zum Vergleich: Gold lag damals bei 

nur knapp 1.000 US-Dollar. Seitdem hat 

sich viel getan – Gold und insbesondere 

Palladium erreichten im letzten Jahr neue 

Rekordstände auf Euro-Basis. Und viele 

Marktbeobachter fragen sich: Wann kommt 

das große Comeback von Platin? 

BRANCHENVERBAND 

ERWARTET PLATIN-HAUSSE 

Wenn es nach dem World Platinum Investment 

Council „WPIC“ geht, hat Platin seine 

besten Tage noch vor sich – im aktuellen 

Viertelmonatsbericht, der im März 2020 

vorgestellt wurde, verweist der WPIC auf 

einen bevorstehenden Turnaround in der 

Automobilbranche. Insbesondere in China 

dürfte durch verschärfte Abgasnormen bei 

der Zulassung neuer Fahrzeuge die Nachfrage 

nach Platin für die Herstellung von 

Katalysatoren deutlich ansteigen. Zudem 

sei davon auszugehen, dass das Interesse 

an Platin vonseiten der Schmuckindustrie 

auf hohem Niveau bleiben werde: Eine 

nachlassende Nachfrage aus der chinesischen 

Schmuckindustrie werde durch Zuwächse 

in anderen Regionen kompensiert. 

Auch die industrielle Nachfrage aus der 

Chemiebranche, der Elektroindustrie und 

der Medizin sei 2020 robust, so der WPIC. 

Der World Platinum Investment Council 

versteht sich als globale Marktinstanz und 

wurde im Jahr 2014 von den sechs führenden 

Platinproduzenten gegründet, um den Markt 

für Platin als Investment aufzubereiten 

und zu entwickeln. Der Verband möchte die 

Förderung der Nachfrage von Anlegern nach 

physischem Platin durch umsetzbare Erkenntnisse 

und gezielte Produktentwicklung 


Platin: vielfältiges Spektrum der Einsatzmöglichkeiten 

fördern. Der WPIC sieht insbesondere die 

Investmentnachfrage als künftigen Preistreiber: 

Insgesamt dürfte die Nachfrage auf 

einen neuen Rekord von 633.000 Unzen 

steigen, wobei allein die ETF-Bestände um 

330.000 Unzen steigen sollen. Insgesamt 

sollen sich bis Ende 2020 dann rund 3,7 Millionen 

Unzen Platin in ETFs befinden. 

VORKOMMEN & VERWEN- 

DUNG: EIN METALL, DAS 

SOGAR LEBEN RETTET 

Für eine hohe Nachfrage sorgt nicht zuletzt 

das vielfältige Spektrum der Einsatzmöglich- 

keiten von Platin. Denn das weiße Metall 

wird weit über die gemeinhin bekannten 

Zwecke, also vor allem für die Herstellung 

von Katalysatoren sowie Schmuck verwendet. 

Platin ist durch die elektrische 

Leitfähigkeit und Bio-Kompatibilität 

insbesondere in der Medizin unverzichtbar. 

Es kommt in Herzschrittmachern und 

Implantaten zum Einsatz und soll künftig 

in Form von feinsten Platindrähten auch 

bei der Behandlung von Schlaganfällen und 

Aneurysmen helfen. 

Als wichtiger Dämpfer für ein schnelles 

Comeback des Platinpreises galt in den 

vergangenen Jahren die Angebotssituation 

am Weltmarkt – denn bislang besteht ein 

Angebotsüberhang, der im Jahr 2020 nach 

Berechnungen des WPIC bei 119.000 Unzen 

liegen dürfte. Allerdings schrumpft dieses 

Plus und fällt in Anbetracht der Gesamtproduktion 

von 8,1 Millionen Unzen nur 

geringfügig ins Gewicht. Größter Platin- 

Produzent ist weiterhin Südafrika mit rund 

4,3 Millionen Unzen im Jahr 2020, gefolgt 

von Simbabwe, Nordamerika und Russland. 

Ein Viertel des verfügbaren Platins stammt 

inzwischen aus dem Recycling, in erster 

Linie von entsorgten Katalysatoren. 

PLATIN-INVESTMENT: (NOCH) 

EIN EXOT BEI PRO AURUM 

Als gut sortierter Edelmetallhändler bietet 

pro aurum neben den klassischen Anlage- 

Platin in der Medizin: 

Beispiel Herzschrittmacher 


13

Titelthema 

produkten aus Gold und Silber selbstverständlich 

auch Münzen und Barren aus den 

sonstigen Weißmetallen Platin und Palladium 

an. Allerdings müssen sich Anleger, 

welche physisches Platin kaufen möchten, 

auf eine – im Vergleich zu Gold und Silber – 

eingeschränkte Produktpalette einstellen. 

Denn viele Bullion-Produzenten verzichten 

auf Investment-Münzen aus Platin. 

Marktbeobachter darauf, dass andere Weißmetalle 

wie z. B. Palladium in kürzester Zeit 

um mehr als 16 bzw. 19 Prozent zugelegt 

haben. Es sind nicht wenige Investoren, 

welche eine solche Entwicklung auch für 

Platin prognostizieren. 

PLATIN OHNE MEHRWERT- 

STEUER IM ZOLLFREILAGER 

Einzelne Prägestätten haben ihr Sortiment 

in den vergangenen Jahren aufgrund der 

starken Nachfrage um Platin-Münzen ergänzt, 

beispielsweise die Münze Österreich: 

Sie prägt den „Wiener Philharmoniker“ seit 

2016 in Platin mit einem Gewicht von einer 

Unze und seit 2017 auch in der Mini-Ausgabe 

zu 1/25 Unze. Die Perth Mint setzt seit 2020 

auch auf Platin bei ihren beliebten „Lunar III“- 

Münzen und beim Känguru. Des Weiteren 

bietet die Royal Canadian Mint den Maple 

Leaf in Platin an. Neben diesen Anlagemünzen 

gibt es auch die gängigen Stückelungen 

in Form von Platinbarren. 

Auch wenn die Nachfrage nach physischem 

Platin in den vergangenen Monaten bei pro 

aurum stark zugenommen hat, gibt es einen 

Wermutstropfen: Münzen und Barren aus 

Platin werden in Deutschland ausnahmslos 

mit der hohen Mehrwertsteuer von 19 

Prozent belegt – bis zum Jahresende 2020 

sind es wegen des Corona-Konjunkturpakets 

„nur“ noch 16 Prozent. Ein Investment 

müsste also zuerst um diesen Wert 

zulegen, bevor Anleger überhaupt eine 

Rendite erzielen. Allerdings verweisen viele 

Es gibt allerdings eine clevere und völlig 

legale Möglichkeit, mehrwertsteuerfrei in 

Platin zu investieren: Im Zollfreilager von 

pro aurum sind neben Gold und Silber auch 

ausgewählte Platin-Produkte verfügbar – 

derzeit handelt es sich dabei um die Platinbarren 

zu 100 Gramm, 500 Gramm sowie zu 

1.000 Gramm und einer Unze. Solange diese 

Produkte im Zollfreilager belassen werden, 

fällt die Mehrwertsteuer nicht an. Erst bei 

einer physischen Auslieferung, welche nach 

Absprache jederzeit möglich ist, wäre der 

Aufschlag fällig. Das Zollfreilager ist somit 

nicht nur eine sichere Lagermöglichkeit für 

Weißmetalle wie Platin, sondern auch ein 

idealer Weg, ohne Abstriche von einem Comeback 

des Platinpreises zu profitieren. Es fällt 

lediglich eine geringe Gebühr an, welche die 

Lagerung und Versicherung umfasst. 

Mehr Informationen zum Zollfreilager 

finden Sie unter: 

www.proaurum.de/leistungen/edelmetallverwahrung/zollfreilager/ 


Platin: vielfältiges Spektrum der Einsatzmöglichkeiten 


15

Titelthema | Interview 

PAUL WILSON VOM WORLD PLATINUM INVESTMENT COUNCIL 

„WIR GLAUBEN, DASS DIE 

PREISANOMALIE NICHT 

VON DAUER SEIN WIRD.“ 

H 

err Wilson, wie würden Sie die Position 

von Platin auf dem europäischen Markt im 

Vergleich zu Gold und Silber beschreiben? 

Viele Anleger in Europa sind sich der 

Tatsache bewusst, dass Platin ein Investitionsgut 

ist. Leider wird jedoch in Europa 

auf Anlageplatin Mehrwertsteuer erhoben, 

die bei Goldbarren und -münzen nicht an- 

fällt. Europäische Anleger investieren in 

die sieben physisch gesicherten börsengehandelten 

Platinfonds (Exchange Traded 

Funds – ETFs), die an europäischen Börsen 

notiert sind, wobei das in diesen sieben 

Fonds verwaltete Vermögen Ende Juni 2020 

688 Millionen Euro betrug. Europäische 

Investoren haben auch die Möglichkeit, 

Platin, das in ihrem Namen gelagert wird, 

zu besitzen. Dabei muss keine Mehrwertsteuer 

entrichtet werden, wenn der Anleger 

das Platin nicht ausliefern lässt. Internetgestütztes 

Tresoreigentum an Platin 

(auch hier entfällt die Mehrwertsteuer) ist 

während der COVID-19-Pandemie populärer 

geworden. 

Viele Investoren in Deutschland erinnern 

sich noch an Zeiten, in denen Platin wertvoller 

als Gold war. Wie erklären Sie sich 

die Entwicklung des Platinpreises nach 

dem Allzeithoch im Jahr 2011? 

Zwei Hauptgründe dafür, dass der Platinpreis 

inzwischen unterhalb der Notierung 

für Gold liegt, sind der Dieselgate-Skandal 

und die weltweit signifikante Verlagerung 

von Pensionsfonds von der aktiven zur 

passiven Vermögensverwaltung. Platin wird 

hauptsächlich für die Emissionskontrolle 

bei Dieselautos verwendet. Wie Sie wissen, 

waren in Europa mehr als 50 Prozent der 

Autos Dieselfahrzeuge. Nachdem VW 2015 

in den USA bei den Emissionstests für 

Dieselautos betrogen hatte, entschieden 

sich viele Europäer für Benzin- statt für 

Dieselautos, und der Dieselanteil fiel von 

50 auf 30 Prozent. Der daraus resultierende 

Nachfragerückgang bei Platin-Automobilen 

führte zu einer anhaltend negativen Anlegerstimmung 

in Bezug auf Platin und den 

schwachen Platinpreis. Billionen von Dollar 

wechselten in den letzten zehn Jahren von 

der aktiven zur passiven Vermögensverwaltung. 

Da die meisten Rohstoffindizes 

Gold, aber nicht Platin enthalten, entwickelte 

sich Gold besser als Platin, was den 


World Platinum Investment Council 

Abschlag von Platin gegenüber Gold noch 

verschärfte. Platin weist derzeit gegenüber 

Gold und seinem Schwestermetall Palladium 

einen erheblichen Abschlag auf. Dies 

wird von vielen Platinanlegern als eine 

Anlagemöglichkeit angesehen. 

Warum sollten Anleger Platin mehr Aufmerksamkeit 

schenken? Was sind aus Ihrer 

Sicht die wichtigsten „Verkaufsargumente“? 

Das weltweite Platinangebot ist derzeit 

begrenzt, und das Wachstumspotenzial 

der Platinnachfrage ist das höchste, das 

in den fünf Jahren seit der Gründung des 

WPIC zu verzeichnen war. Die anhaltend 

schwachen Platinpreise in den letzten 

neun Jahren haben die Investitionen in 

Platinförderkapazitäten in der größten 

Region des Minenangebots, in Südafrika, 

eingeschränkt. Das Angebot an Platinminen 

ist seit 2015 unverändert geblieben. 

Das Wachstumspotenzial der Platinnachfrage 

ist auf die gestiegene Nachfrage nach 

Sachwerten und Edelmetallen aufgrund 

der COVID-19-Pandemie, die Wahrscheinlichkeit 

von mehr Dieselfahrzeugen auf 

Europas Straßen und die Substitution von 

Palladium durch Platin in Autokatalysatoren 

zurückzuführen. 

Können Sie die Rolle des WPIC erklären? 

Der WPIC wurde gegründet, um die Nachfrage 

der Investoren nach physischem 

Platin sowohl durch umsetzbare Erkenntnisse 

als auch durch gezielte Entwicklung 

anzuregen. Wir stellen Investoren die 

Informationen zur Verfügung, die sie für 

fundierte Entscheidungen in Bezug auf 

Platin benötigen, und wir arbeiten mit 

Finanzinstitutionen und Marktteilnehmern 

zusammen, um die Anzahl und Kosteneffizienz 

der weltweit verfügbaren Platin-Investmentprodukte 

zu erhöhen. 

Was sind die Hauptfaktoren, die den Platinpreis 

im kommenden Jahr beeinflussen 

werden? 

Die starke Nachfrage nach Edelmetallen 

und die Enge des Marktes sind Schlüsselfaktoren. 

Wir glauben, dass die derzeitige 

Enge auf dem Platinmarkt, die sich durch 

den raschen Anstieg der Platin-Leasingrate 

und die Backwardation bei der Preisbildung 

für fast datierte Termingeschäfte zeigt, den 

Platinpreis nach oben drücken wird. Jede 

vierprozentige Erhöhung des Dieselanteils 

der europäischen Autos erhöht die Platinnachfrage 

um über 100.000 Unzen. Einige 

Paul Wilson 

World Platinum Investment 

Council 


17

Titelthema | Interview 

negative Kommentatoren erwarteten einen 

Rückgang des Dieselanteils auf unter 25 Prozent, 

aber der jüngste dramatische Anstieg 

des Verkaufs von Dieselautos und insbesondere 

des Diesel-Hybrids hat den Dieselanteil 

auf über 30 Prozent steigen lassen. Die 

Autohersteller haben im vergangenen Jahr 

über 30 neue Dieselmodelle auf den Markt 

gebracht; sie sind sich bewusst, dass sie 

effizient und hilfreich bei der Verringerung 

der globalen Erwärmung sind. 

Wo sehen Sie den Platinpreis bis zum Ende 

des Jahres 2020 und warum? 

Der WPIC beteiligt sich nicht an Preisprognosen 

für Platin. Allerdings befindet sich 

Platin gegenüber Gold und Palladium zu 

jedem Zeitpunkt auf einem Tiefststand, und 

die Stimmung der Anleger hat sich 2019 mit 

fast einer Million Unzen, die in Platin-ETFs 

investiert sind, deutlich (ins Positive) verändert. 

Trotz geringerer Fahrzeugverkäufe 

aufgrund der COVID-19-Pandemie bleibt 

das Wachstumspotenzial der Platinnachfrage 

stark. Die Nachfrage nach Platinbarren und 

-münzen lag im ersten Quartal 2020 aufgrund 

des erhöhten globalen Risikos im 

Zusammenhang mit der COVID-19-Pandemie 

bei über 300.000 Unzen, wobei für 

2020 600.000 Unzen prognostiziert wurden. 

Dies ist eine Investitionsrate, die fünfmal 

so hoch ist wie im Jahresdurchschnitt. Trotz 

relativ kleiner Platin-ETF-Verkäufe von 

213.000 im ersten Quartal haben die Nettokäufe 

von 104.000 im zweiten Quartal 2020 

dies teilweise ausgeglichen. Von COVID-19 

getriebene Unterbrechungskosten und 

Verkaufsverluste haben die Gewinne der 

Autohersteller beeinträchtigt. Dies gibt den 

Autoherstellern einen zusätzlichen Anreiz, 

die Substitution von Palladium durch Platin 

in Autokatalysatoren zu beschleunigen, um 

die Kosten zu senken und entgangene Gewinne 

abzuschwächen. Obwohl die Verkäufe 

von Benzinfahrzeugen im Jahr 2020 stärker 

zurückgingen als die von Dieselfahrzeugen, 

stieg der hohe Aufschlag von Palladium 

gegenüber Platin in der Tat an und betrug 

in der ersten Hälfte des Jahres 2020 durchschnittlich 

1.300 US-Dollar pro Feinunze 

(in der zweiten Hälfte 2019 waren es noch 

755 US-Dollar). Wir glauben, dass diese 

Preisanomalie nicht von Dauer sein wird. 


Wissen rund um Edelmetalle 

WICHTIGE INFO FÜR ANLEGER: 

GOLD IST GELD 

Im Wirtschaftsleben muss Geld drei Funktionen erfüllen. Es dient als Zahlungsmittel, 

als Recheneinheit und als Wertspeicher. Gold kann getrost als weltweit akzeptiertes 

Geld betrachtet werden und überzeugt durch seine Wertspeicherfunktion 

besonders stark. 

In der Praxis funktioniert Gold als Zahlungsmittel 

nur bei größeren Beträgen, schließlich 

müsste man für Waren im Wert von einem 

Euro bei einem Unzenpreis von 1.600 Euro 

0,02 Gramm Gold bezahlen. Da man Gold in 

fast jedem Land in die jeweilige Landeswährung 

umtauschen kann, kann man das gelbe 

Edelmetall sogar als globales Geld bezeichnen. 

Der Handel von Gold gilt mittlerweile 

als hochliquide und ist seit Jahren sogar online 

möglich. Auf der Website goldprice.org 

können Sie sich von der globalen Akzeptanz 

überzeugen. Dort ist nämlich der Goldpreis 

in über 150 Währungen abrufbar. 

Grundsätzlich kann man Gold auch als 

Recheneinheit nutzen. Wer beispielsweise 

die Kaufkraft wichtiger Währungen in Gold 

bemisst, stellt fest, dass diese in den vergangenen 

Jahrzehnten exorbitante Verluste 

erlitten haben. Hochgradig interessant: 

Kaufkraft kann dank Gold über Generationen 

bewahrt werden. Verunsicherte Anleger 

haben sich an diese Fähigkeit im Zuge der 

„Megakrise Corona“ wieder erinnert. 

Wichtig zu wissen: Sämtliche im Umlauf 

befindlichen ungedeckten Papierwährungen 

basieren im Wesentlichen auf dem Vertrauen 

bzw. der Hoffnung, dass man auch 

in Zukunft dieses Fiat-Geld mit geringem 

Sachwert in Waren eintauschen kann. Dabei 

sollte man aber nicht vergessen, dass im 

Laufe der Zeit viele Währungen von der 

Bildfläche verschwunden sind und ihren 

Besitzern im Worst-Case-Szenario Totalverluste 

beschert haben. Weil bei Gold in Form 

von Barren und Münzen das Kontrahentenrisiko 

fehlt, musste es noch nie einen Totalverlust 

erleiden. 

GOLD: WÄHRUNG FÜR DIE 

EWIGKEIT 

Geld und Gold unterscheiden sich mehr als 

durch einen kleinen Buchstaben. Gold kann 

auch unter physikalischen Aspekten als 

ausgesprochen robust bezeichnet werden, 

schließlich schmilzt es erst bei Tempera- 


19

Wissen rund um Edelmetalle 

Mehr Informationen zu Schließfächern, 

Edelmetalldepot und Zollfreilager 

finden Sie unter: 

www.proaurum.de/leistungen/edelmetallverwahrung 

turen von über 1.064 Grad Celsius und löst 

sich in Luft erst ab 2.856 Grad auf. In der 

Bevölkerung genießt Gold aber vor allem 

dank psychologischer Faktoren eine hohe 

Wertschätzung. Anleger sollten sich zum 

Beispiel folgende Frage stellen: Was ist eigentlich 

aus den Zahlungsversprechen einst 

mächtiger Herrscher, Könige oder Diktatoren 

vergangener Jahrhunderte geworden? 

Keine Behörde oder Bank löst deren Schecks 

heute noch ein. Das Gold dieser Herrscher 

dürfte hingegen Kriege, Hungersnöte oder 

auch Währungsreformen ohne Wertverluste 

überstanden haben. 

Den besten Beweis, dass man Gold als Geld 

einordnen sollte, liefern übrigens die Notenbanken 

selbst. Sie betrachten nämlich ihre 

Goldbestände bilanztechnisch als Währungsreserven 

und verleihen ihnen dadurch den 

Status von Geld. Bei einigen Notenbanken 

großer Industriestaaten fällt der Goldanteil 

an den Währungsreserven sogar recht hoch 

aus. So beläuft sich zum Beispiel die Goldquote 

Deutschlands aktuell auf über 75 Prozent. 

Außerdem gibt es Notenbanken, die 

ihre Goldbestände massiv ausbauen. Dies 

trifft vor allem auf die russische, die türkische 

und die chinesische Zentralbank zu. 

Übrigens: Vor 1971 – zu Zeiten des Goldstandards 

– galt Gold ganz offiziell als Geld. 

Aus politischen Gründen wurde damals das 

gelbe Edelmetall zwar demonetarisiert, in 

den Köpfen der Bürger blieb Gold aber weiterhin 

die Krisenwährung par excellence. 

Goldmünzen haben übrigens auch durch ihr 

Erscheinungsbild (Münzform) eine starke 

Ähnlichkeit mit Geld. Viele Goldmünzen 

gelten zudem als gesetzliches Zahlungsmittel. 

In Abhängigkeit vom Feingewicht kann 

man zum Beispiel den „Wiener Philharmoniker“ 

wahlweise mit einem Nennwert von vier 

Euro (1,24 g), zehn Euro (3,11 g), 25 Euro 

(7,78 g), 50 Euro (15,55 g), 100 Euro (31,1 g) 

und 2.000 Euro (622,07 g) erwerben, wobei 

der Materialwert den ausgewiesenen Nennwert 

allerdings um ein Vielfaches übertrifft. 

Punkten kann das gelbe Edelmetall auch 

in Sachen Fälschungssicherheit. Unechte 

Barren oder Münzen aus Wolfram oder Blei 

sind leichter zu identifizieren als von Profis 

gemachtes Falschgeld. Weil aber nicht nur 

verantwortungsbewusste Sparer und Anleger, 

sondern auch zwielichtige Ganoven den 

„geldwerten Vorteil von Gold“ kennen und 

begehren, sollten beim Kauf von Gold einige 

Regeln unbedingt eingehalten werden. 

Das Wichtigste vorweg: Kaufen Sie nur bei 

seriösen Edelmetallhändlern mit mehrjähriger 

Erfahrung und meiden Sie unbedingt 

Fake-Shops, die im Internet Gold zu 

Schnäppchenpreisen anbieten. Kein Edelmetallhändler 

kann es sich erlauben, Gold 

unter seinem Materialwert zu verkaufen. 

Außerdem sollte Gold in Form von Barren 

und Münzen nicht als Spekulationsobjekt, 

sondern als langfristiger Vermögensschutz 

angesehen werden. Im Grunde genommen 

schützen Sie durch Gold Ihr Geld. Beim 

Kauf sollten Anleger Standardprodukte 

wie zum Beispiel Ein-Unzen-Goldmünzen 

oder 100-Gramm-Goldbarren bevorzugen. 

Bei kleinen Stückelungen von unter zehn 

Gramm erhalten Sie nämlich aufgrund 

der höheren Produktionskosten und den 

damit verbundenen höheren Prämien stets 

weniger Gold für Ihr Geld. Bei schweren 

Ein-Kilogramm-Barren fällt zwar der Preis 

pro Gramm besonders attraktiv aus, dies 

geht aber zulasten der Flexibilität. Ein solch 

schwerer Barren müsste nämlich stets als 

Ganzes verkauft werden – auch im Falle 

eines relativ geringen Geldbedarfs. 

Und last, but not least: Größere Edelmetallvermögen 

sollten nicht irgendwo versteckt, 

sondern von Profis sicher verwahrt werden. 

Mit unseren Schließfachanlagen, unserem 

Edelmetalldepot und dem Schweizer Zollfreilager 

bieten wir für jeden Bedarf die 

optimale Lösung. Bei Fragen wenden Sie 

sich einfach an unsere Kundenberater. 


Produktinformationen 

UNSERE BESTSELLER IM GOLD- UND SILBERHANDEL 

Im Jahr 2019 erzielte der Goldpreis mit aktuell 18 Prozent (Stand: 30. Dezember) die beste Performance seit neun Jahren. 

Im Dezember waren einige besonders gefragte Produkte sogar ausverkauft. Bei Goldmünzen gilt zum Beispiel der südafrikanische 

Krügerrand im Feingewicht von einer Unze weiterhin als der globale Marktführer. Stark gefragt waren bei pro aurum 

zuletzt aber auch Goldmünzen (eine Unze) aus Kanada (Maple Leaf), Österreich (Wiener Philharmoniker), Australien (Känguru, 

Lunar III Maus) und aus der Schweiz (Vreneli). 

Bei Silbermünzen „stürzten“ sich die Anleger in den vergangenen Monaten vor allem auf den kanadischen Maple Leaf, den 

südafrikanischen Krügerrand, das australische Känguru und den US-amerikanischen Silver Eagle. Sie alle unterliegen der 

für Anleger relativ vorteilhaften differenzbesteuerten Methode. Beim Handel von Silberbarren waren vor allem die Gewichtsklassen 

1.000 Gramm, 5.000 Gramm bzw. 15 Kilogramm stark gefragt, wobei dieser Handel fast ausnahmslos über das 

Schweizer Zollfreilager von pro aurum abgewickelt wurde. 

TAFELBARREN: 

20 GRAMM FÜR IHRE 

FINANZIELLE SICHERHEIT 

Die Bestseller bei pro aurum, also insbesondere 

die Unzen-Goldmünzen sowie 

die Goldbarren ab einem Gewicht von 100 

Gramm, sind erstklassige Wertspeicher – 

für Waren des täglichen Bedarfs sind sie 

allerdings aufgrund ihres hohen Wertes 

nur bedingt als Tauschmittel geeignet. Es 

gibt jedoch eine spannende Alternative: 

Mit sogenannten „Tafelbarren“ sichern sich 

Anleger eine größere Menge Gold, welche 

sie flexibel einsetzen können. Der Barren 

besteht aus vielen kleinen Platten, die über 

Sollbruchstellen miteinander verbunden 

sind. Jede Platte hat ein Gewicht von einem 

Gramm und entspricht somit einem Mini- 

Barren. Die Tafelbarren sind in verschiedenen 

Gewichten erhältlich, besonders beliebt 

ist der Tafelbarren zu 20 Gramm. 

bezeichnet) sichern sich Investoren gleich 

mehrere Vorteile: Weil der Barren in einem 

Prägevorgang hergestellt wird, fallen die 

festen Prägekosten nicht so stark ins Gewicht 

wie beim Kauf von zwanzig kleinen 

Barren zu je einem Gramm. Zudem sichern 

sich Anleger mit den Combibarren größtmögliche 

Flexibilität – nicht nur im Krisenfall: 

Wenn beispielsweise ein kurzfristiger 

Finanzbedarf entsteht, kann ganz bequem 

der benötigte Gegenwert von dem Tafelbarren 

abgetrennt werden. 

Mit einem Tafelbarren (gelegentlich wird 

diese Produktgruppe auch als „Combibarren“ 

Tafelbarren 50 g 


21

Produktinformationen 

DOUBLE SOVEREIGN: 

XXL-SOVEREIGN ZUM 

200. GEBURTSTAG 

Genau 200 Jahre nach der Erstausgabe einer 

XXL-Ausgabe des Sovereign im Jahr 1820 

erweitert die Royal Mint ihre Produktpalette 

in Gold: Den Sovereign gibt es im Jahr 2020 

erstmals als „Double Sovereign“ mit dem 

doppelten Gewicht der Standardausführung, 

die mit dem aktuellen Design seit 1817 geprägt 

wird. Der „Double Sovereign“ hat ein 

Feingewicht von 14,63 Gramm Gold bei einer 

Feinheit von 916,7/1.000 Stücken Gold und 

einer minimalen Beimischung von Kupfer, 

um die Kratzfestigkeit der Münze zu erhöhen. 

Der Durchmesser des großen Sovereign liegt 

bei 28,40 Millimetern. Die Goldmünze wird in 

unlimitierter Auflage wie nach der aktuellen 

Marktnachfrage geprägt. In der Vergangenheit 

gab es bereits einen „Double Sovereign“ 

für Sammler in der feinsten Prägequalität 

„Polierte Platte“, Anleger mussten jedoch 

bisher auf die „Half Sovereigns“ oder „Full 

Sovereigns“ zurückgreifen. 

Mit der Erstausgabe des „Double Sovereign“ 

für Anleger baut die Royal Mint ihr Investment-Portfolio 

weiter aus und kommt einem 

Wunsch nach, den viele Investoren geäußert 

haben. Denn der Sovereign war in der 

Standardausführung äußerst beliebt und 

gilt neben der „Vreneli“ aus der Schweiz 

als wichtigste Vertreterin der sogenannten 

„Kurantmünzen“. Doch wer größere 

Geldbeträge in Gold anlegen und dabei den 

Sovereign nutzen wollte, musste eine große 

Menge kleiner Goldmünzen aus Großbritannien 

kaufen. Durch das höhere Gewicht 

fallen zudem die Prägekosten proportional 

geringer ins Gewicht als bei zwei separat 

geprägten Sovereigns. 

Die Royal Mint bezeichnet ihren Sovereign 

voller Stolz als „Chief Coin of the World“ – 

und tatsächlich könnte man ihn als Häuptling 

der Goldmünzen bezeichnen. Denn 

kaum ein anderes Nominal blickt auf eine 

so lange Geschichte zurück wie der Sovereign. 

Erstmals wurde diese Münzgröße im 

Jahr 1489 geprägt und je nach Herrscher 

auch wieder außer Kurs gesetzt. Doch der 

Sovereign kehrte immer wieder zurück. Der 

„aktuelle“ Sovereign wird seit 1817 geprägt 

und gehört bis heute zum Investment-Portfolio 

der Royal Mint. 

Kurantmünzen wie der Sovereign sind aus 

vielen Gründen bei den Kunden von pro 

aurum äußerst begehrt. So waren historische 

Goldmünzen in der Vergangenheit 

häufig von Goldverboten ausgenommen. 

Zudem ist der Sovereign in aller Welt 

bekannt – zwischenzeitlich wurde er sogar 

in Prägestätten außerhalb Englands geprägt, 

beispielsweise in Kanada, Australien 

und sogar Indien. Und mit einem Gewicht 

von wenigen Gramm gilt der Sovereign als 

krisentaugliche Ersatzwährung. Mit dem 

„Double Sovereign“ erhalten Anleger nun 

eine zusätzliche Möglichkeit, einen „eisernen 

Spargroschen“ in Gold anzulegen. 


Münzen und Barren 

JUBILÄUMS-MAPLE-LEAF 

Die Royal Canadian Mint hat eine limitierte Sonderausgabe ihrer legendären Investment-Münze mit einem Gewicht von 

zehn Kilogramm hergestellt. Ein Exemplar der Mega-Maples bekommt in den nächsten Wochen ein neues Zuhause in 

Deutschland: pro aurum hat sich eines der begehrten Stücke gesichert – und ermöglicht seinen Kunden über den Onlineshop, 

ebenfalls in den Besitz dieser faszinierenden Goldprägung zu kommen. Die Zehn-Kilo-Variante des Maple Leaf steht 

ihrem Vorbild, das seit 1979 als kanadische Investmentprägung zu den wichtigsten Bullionmünzen der Welt zählt, im 

Hinblick auf die Gestaltung und Fälschungssicherheit in nichts nach: Neben den radialen Linien, welche bereits auf den 

Standard-Goldmünzen aus Kanada den Fälschern das Leben schwer machen, wurde auch ein Mikrolaser-Symbol unterhalb 

des Ahornblattes platziert. Der Durchmesser liegt bei 18 Zentimetern und die Münze wird in „Matt Proof“-Qualität hergestellt. 

Die Oberfläche weist ein deutlich höheres Relief auf als bei den Bullion-Prägungen, sodass die Konturen des Ahornblattes 

stärker zur Geltung kommen. 


23

Goldpreisstudie „In Gold we Trust“ 

RONALD-PETER STÖFERLE UND MARK J. VALEK 

„IN GOLD WE TRUST“- 

REPORT SIEHT GOLD 

BEI 4.800 DOLLAR 

Die jährlich erscheinende Goldpreisstudie „In Gold we Trust“ der beiden Autoren 

Ronald-Peter Stöferle und Mark J. Valek genießt in der Finanzwelt seit Jahren hohes 

Ansehen und ist mittlerweile in der 14. Ausgabe erhältlich. Der aktuelle Titel lautet: 

„Aufbruch in eine goldene Dekade“. In dem neuen Werk wird vor allem ein langfristiges 

Bild des Goldpreises gezeichnet. 

W 

ie gewohnt ist der „In Gold we Trust“-Report 

in einer rund 100 Seiten umfassenden 

Kompaktversion sowie in einer 350 

Seiten starken ausführlichen Version 

erschienen – wahlweise auf Deutsch oder 

auf Englisch. Im Herbst soll die Studie zudem 

auf Chinesisch (Mandarin) verfügbar 

sein. In der aktuellen Studie steckt besonders 

viel Arbeit und Expertise, denn laut 

Stöferle haben an dem Großprojekt 20 

Mitarbeiter ungefähr 20.000 Arbeitsstunden 

investiert. Trotz des enormen Aufwands 

können dank diverser Sponsoren 

Anleger die umfangreiche Expertise auf 

der Website www.ingoldwetrust.report – 

wie auch in den Jahren zuvor – kostenlos 

herunterladen. Und davon wird reichlich 

Gebrauch gemacht. So beliefen sich zum 

Beispiel bei der Ausgabe 2019 die Abrufzahlen 

auf 1,8 Millionen. 

Für eines interessieren sich Anleger bei 

Studien erfahrungsgemäß besonders stark: 

konkrete Kursziele. Derzeit gehen die beiden 

Autoren davon aus, dass sich der Goldpreis 

in den nächsten zehn Jahren bis auf 

4.800 Dollar pro Feinunze verteuern wird. 

Zugleich weisen sie darauf hin, dass diese 

Prognose auf einem konservativen Goldpreismodell 

basiere. Eine nahezu unendlich 

lange Liste an Kaufargumenten machen 

diesen Optimismus plausibel. 

GOLD FUNGIERT ALS WICHTIGE 

PORTFOLIOKOMPONENTE 

Stöferle und Valek gestehen der Krisenwährung 

Gold eine extrem wichtige Rolle 

bei der Vermögensanlage zu. Ihre sechs 

wichtigsten Kernpunkte der Studie lauten: 

• Die geldpolitische Normalisierung ist 

gescheitert 

• Das Coronavirus ist der Brandbeschleuni- 

ger der überfälligen Rezession 


Langfristiges Kursziel für Gold: 4.800 Dollar 

• Die Schuldentragfähigkeit gerät an ihre 

Grenzen 

• Zentralbanken stecken bei künftiger 

Inflationsbekämpfung in der Zwickmühle 

• Eine neue währungspolitische Weltordnung 

bricht an 

• Neue Gold-Allzeithochs sind nur eine 

Frage der Zeit 

Der diesjährigen Standortbestimmung 

(Status quo) von Gold haben sich die beiden 

Autoren besonders intensiv gewidmet. 

In der ausführlichen Version erstreckt sie 

sich auf über 70 Seiten. Näher untersucht 

wurde zum Beispiel die Bedeutung von 

Gold im Währungskontext sowie dessen 

Abhängigkeit von der US-Konjunktur und 

vom US-Dollar. Einer eingehenden Analyse 

wurden zudem die Korrelationen zu Aktien 

und Anleihen sowie die aktuelle Verschuldungslage 

unterzogen. Eine „Inspektion“ 

der Inflationstendenz und der Goldnachfrage 

durfte dabei nicht fehlen. Abgerundet 

wurde das Ganze dann noch durch ein 

Fazit zum Status quo. Dessen Credo lautet: 

Die Ausweitung der Geldmengen, das 

negative Realzinsniveau und die überproportionale 

Ausweitung der Verschuldung 

haben das Finanzsystem noch anfälliger 

gemacht. Deshalb sind Stöferle und Valek 

mehr denn je davon überzeugt, dass Gold 

in der kommenden Dekade als wichtiger 

Portfoliobaustein weiter an Bedeutung 

gewinnen wird. 

Ein wichtiges Kapitel trägt in diesem Jahr 

den Titel: „Entdollarisierung 2020 – Das 

Endspiel hat begonnen“. Gegen die Weltleitwährung 

Dollar opponieren vor allem 

China und Russland, die in den vergangenen 

Jahren durch das massive Aufstocken 

ihrer Goldreserven aufgefallen sind. Die 

turbulenten Ölmärkte interpretieren die 

Autoren als Hinweis, dass uns der Übergang 

in eine multipolare Welt bevorsteht. In 

dieser werden sich dann der US-Dollar, der 

Euro und der Renminbi die Funktion von 

Öl- und Reservewährungen teilen. 


25

Goldpreisstudie „In Gold we Trust“ 

Hochkarätige externe Experten bereichern 

den aktuellen „In Gold we Trust“-Report 

durch eigene Fachbeiträge bzw. Interviews. 

So lieferte zum Beispiel Hans Fredrik Hansen 

(Ökonom und Ölexperte) das Kapitel „Monetäres 

Endspiel in Sicht? Wenn Absurdität 

zur neuen Normalität wird“. Außerdem 

hat Maik Enders (Investment Consultant, 

Referent und Risk Profiler) einen Beitrag 

zum Thema „Vom Gelde zum Golde“ beigesteuert. 

In der ausführlichen Goldpreisstudie 

finden sich auch zwei Exklusivinterviews. 

Das eine wurde mit Luke Gromen, 

(Gründer der Makroresearch-Firma „Forest 

for the Trees“) über die geopolitischen 

Aspekte von Öl, Gold und Geld geführt. Mit 

Terry Heyman (Finanzvorstand des World 

Gold Council) sprach man über das Thema 

„ESG[ökologische, soziale und Governance-Faktoren]-Maßnahmen 

bei Goldminenunternehmen“. 

EBENFALLS INTERESSANT: 

SILBER, GOLDMINEN UND 

KRYPTOS 

Für Stöferle und Valek ist eines völlig klar: 

Die Bedeutung und Wertschätzung von 

Gold werden in diesem Jahrzehnt zunehmen. 

Zugleich verlieren beide aber auch andere 

„sichere Häfen“ nicht aus den Augen. 

So wurden zum Beispiel in zwei separaten 

Kapiteln die Bedeutung und die Perspektiven 

von Silber näher beleuchtet. Bezüglich 

dessen Aussichten ziehen Stöferle und 

Valek ein vielversprechendes Fazit: „Wir 

wären überrascht, wenn die kommenden 

ein oder zwei Dekaden nicht zu den besten 

Jahren in der langen Geschichte von Silber 

gehörten.“ 

Ähnlich positiv stufen sie in der gegenwärtigen 

Marktlage auch Minenaktien ein. 

Nach dem vierjährigen Bärenmarkt stehen 

viele Branchenplayer auf einem ausgesprochen 

soliden Boden. Außerdem würden 

die Unternehmen über die attraktivsten 

Bewertungsniveaus seit vielen Jahren verfügen. 

Und selbst Kryptowährungen wie der 

Bitcoin wurden in dem Report gebührend 

berücksichtigt. So erläuterte zum Beispiel 

Mark Valek den Lesern das Bitcoin-Bewertungsmodell 

„Plan B“ sowie die „Knappheit“ 

und den „Härtegrad“ des Bitcoins. 

Außerdem erfahren Krypto- bzw. Goldinteressierte 

auf 17 Seiten nützliches Fachwissen 

über einige goldgedeckte Kryptowährungen 

– inklusive Blick in die Zukunft. 

„In Gold we Trust“ 

Wer noch mehr Gründe erfahren möchte, 

warum der zeitlose Vermögensschutz 

Gold jedes Portfolio bereichert, sollte 

unbedingt die Website www.ingoldwetrust.report 

besuchen. 


UNSERE SCHÖNSTE 

ANTWORT AUF 

NIEDRIGE ZINSEN. 

Nutzen Sie den historisch tiefen Zinsstand, 

um jetzt in Gold zu investieren. 

Photo by iStockphoto/VladK213 

Gold ist als Investment nicht nur wegen des physischen Besitzes, sondern auch wegen seiner 

unkomplizierten Besteuerung beliebt. Ein Veräußerungsgewinn ist steuerfrei, wenn das 

Gold länger als ein Jahr in Ihrem Besitz war. Beim Kauf gängiger Anlage-Goldbarren und 

-münzen wird zudem keine Mehrwertsteuer fällig. Wie effektiv Gold das Vermögen gegen 

Inflation schützen kann, zeigt ein Blick in die Vergangenheit. In den 1920er-Jahren kostete 

ein maßgeschneiderter Anzug plus Schuhe in etwa eine Unze Gold. Und daran hat sich bis 

heute wenig geändert. Sichern Sie sich einen langfristigen Kaufkrafterhalt via Gold! 

MÜNCHEN • BAD HOMBURG • BERLIN • DRESDEN • DÜSSELDORF • HAMBURG • STUTTGART • ZÜRICH 

WWW.PROAURUM.DE

pro aurum Numismatik 

HISTORISCHE GOLDBARREN 

BEGEHRTES ALTGOLD 

ERZÄHLT DIE GESCHICHTE 

DES GOLDHANDELS 

S 

ie gelten nicht nur als die perfekte Requisite, 

um in Hollywood den ganz großen Reichtum 

in Szene zu setzen: Goldbarren sind seit 

jeher der Klassiker für das physische Investment 

in Edelmetalle und blicken auf eine 

deutlich längere Geschichte zurück als die 

modernen Edelmetall-Anlage-Unzen, welche 

erst im Jahr 1967 mit dem Krügerrand erfunden 

wurden und ihren Siegeszug Mitte der 

Achtzigerjahre angetreten haben. 

Aufgrund der langen Tradition der Goldbarren-Produktion 

sind die goldenen Klötze 

auch für Numismatiker interessant – spezialisierte 

Barrensammler suchen beispielsweise 

historische Goldbarren von Banken, die 

inzwischen nicht mehr existieren. Zudem erfreuen 

sich exotische Gewichtseinheiten und 

besondere Gegenstempel großer Beliebtheit. 

Während die modernen Goldbarren bei pro 

aurum im Edelmetallhandel nah am aktuellen 

Goldpreis verkauft werden, sind Barren- 

Raritäten im Numismatik-Sortiment zu 

finden. Doch die begrenzte Produktauswahl 

im Onlineshop macht deutlich: Historische 

Goldbarren sind teilweise sehr selten und 

daher begehrt – und sie sollten keinesfalls in 

der Altgold-Schmelze landen. 

VIELE GUTE GRÜNDE FÜR DIE 

SAMMELWÜRDIGKEIT VON 

GOLDBARREN 

Die Nachfrage zahlungskräftiger Spezial- 

Sammler spiegelt sich auch im Preis wider: 

Für einen Goldbarren mit Geschichte wird 

ein leichter Aufpreis auf den aktuellen Metallwert 

fällig. Für Sammler ist dieser auch 

gerechtfertigt, denn es gibt aus ihrer Sicht 

viele gute Gründe für die Sammelwürdigkeit 

von Goldbarren: ungewöhnliche Größen, die 

besondere Ästhetik, ein Hauch von Nostalgie 

– und der Umstand, dass dieses Sammelgebiet 

bis heute eine Nische ist und daher 

üblicherweise nur ein kleiner Aufpreis auf 

den Goldwert fällig wird. 

Beim Stöbern im Onlineshop der pro aurum 

Numismatik treffen Sammler auf Namen, 

welche sie im Sortiment eines klassischen 

Edelmetallhändlers heutzutage nicht mehr 

finden würden: Schöne Edelmetaal B.V. aus 

Amsterdam (heute Teil der Umicore), Cookson 

CLAL Métaux aus Frankreich (heute Teil der 

Heimerle & Meule Group) oder die renommierte 

Bank N.M. Rothschild & Sons Limited 

aus London sind zwar inzwischen nicht mehr 


Goldbarren-Produktion hat eine lange Tradition 

mit eigenen Goldprodukten auf dem Edelmetallmarkt 

vertreten, ihre Logos und 

Legenden leben aber auf den historischen 

Goldbarren weiter. 

Für zusätzliches Interesse sorgen insbesondere 

Gegenstempel, mit denen die Barren 

zum Zeitpunkt ihrer Herstellung versehen 

wurden – so sind beispielsweise auf den 

Rothschild-Barren gelegentlich Punzierungen 

der Mocatta & Goldsmid Bank aus 

London zu finden. Diese Goldbarren erzählen 

also ganz nebenbei die Geschichte des 

Goldhandels und geben einen Einblick in die 

goldenen Zeiten des Edelmetallhandels am 

Finanzplatz London. 


29

pro aurum Numismatik 

MEISTGEPRÄGTE MONARCHIN 

KÖNIGIN ELISABETH II. 

HÄLT IN DER 

NUMISMATIK EINEN 

ROYALEN WELTREKORD 

Die britische Königin Elisabeth II. ist eine 

Jahrhundert-Monarchin, die viele Rekorde 

gebrochen hat. Einen Weltrekord hält sie 

bis heute – und es ist unwahrscheinlich, 

dass er jemals übertroffen wird: Seit 2012 

darf sich die „Queen“ als „meistgeprägte“ 

Monarchin bezeichnen, denn sie war laut 

Guinness-Buch der Rekorde im Jahr 2012, 

als der Rekord gemessen wurde, auf den 

Münzen von 35 Ländern zu sehen: Von 

„B“ wie „Bahamas“ bis „T“ wie „Tuvalu“ ist 

Elisabeth II. als Staatsoberhaupt zu sehen. 

Und weil die Monarchin nicht ans Abdanken 

denkt, haben die Graveure der Royal 

Mint in Großbritannien alle Hände voll zu 

tun: Fünf verschiedene Darstellungen der 

Queen sind bislang erschienen – Fortsetzung 

folgt. 

Münzen mit dem Konterfei der britischen 

Königin könnten also ein eigenes Sammelgebiet 

umfassen – und fast jeder Numismatiker 

hat mindestens eine Prägung mit 

Elisabeth II. in seiner Sammlung, beispielsweise 

auf der Wertseite der Anlagemünzen 

aus Großbritannien: Mit der Britannia, den 

Queen’s Beasts und der Lunar-UK-Serie gibt 

es für Edelmetall-Investoren königliches 

Gold und Silber (und inzwischen auch Platin). 

Daneben sind die edlen Sammlermünzen 

in geringer Auflage der Royal Mint auch 

in Deutschland beliebt – die Münzfabrik aus 

Wales zählt zu den Weltmarktführern. 

Auf der Suche nach prächtigen Münzen 

mit dem Bildnis der Queen können Münzenfreunde 

jedoch auch eine Weltreise 


Sammlerstücke 

unternehmen – denn die Jahrhundert-Monarchin 

ist auf den Münzen des Commonwealth 

zu sehen. Hierbei handelt es sich um 

einen Staatenbund, welcher aus früheren 

Kolonien besteht. Diese Länder lassen sich 

international weiterhin von Elisabeth II. als 

Staatsoberhaupt vertreten. Auch wenn die 

Regierungsgeschäfte von lokalen Vertretern 

übernommen werden, hat die britische 

Königin weiter die Münzhoheit und bürgt 

mit ihrem Bildnis sowie Namen für die 

Qualität der Münzen sowie ihre Eigenschaft 

als Zahlungsmittel. 

Motivsammler werden auch in der klassischen 

Produktpalette des Edelmetallhandels 

fündig: Auf den legendären Sovereign-Handelsmünzen 

war Elisabeth II. erstmals im 

Jahr 1957 zu sehen, damals noch als junge 

Herrscherin im Alter von 27 Jahren mit 

einem Kranz. Das Bildnis wurde 1970 überarbeitet 

und die Queen wurde mit einer 

Krone („tiara“) abgebildet, welche sie als 

Hochzeitsgeschenk von ihrer Großmutter 

erhalten hatte. Ein weiteres numismatisches 

Facelifting erfolgte 1998, als eine gealterte 

Queen auf den Münzen verewigt wurde. Das 

neueste Motiv stammt aus dem Jahr 2015. 

Ein Investment in Münzen mit dem Bildnis 

von Queen Elizabeth II. ist nicht nur eine 

gute Idee für bekennende Monarchisten. 

Historische Münzen in überdurchschnittlicher 

Erhaltung sowie moderne Prägungen 

in unberührter „Polierte Platte“-Sammlerqualität 

erfreuen sich auch auf dem internationalen 

Markt großer Nachfrage. Denn 

es gibt für diese Schätze nicht nur in 

Deutschland viele Liebhaber, sondern vor 

allem in der englischsprachigen Welt – und 

Großbritannien zählt neben Deutschland zu 

den wichtigsten Sammlermärkten der Welt. 

DAS FASZINIERENDSTE 

AN EINER MÜNZE IST 

NICHT IHR WERT, 

SONDERN IHRE GESCHICHTE. 

Die pro aurum Numismatik-Experten 

erzählen sie Ihnen gerne. 

Photo by Shutterstock/winnond, pro aurum 

Der Wert historischer Münzen bemisst sich nicht allein nach dem Material. Vielmehr geht es 

um den Zustand und andere Faktoren, die zusätzlich eine Rolle spielen. Aspekte, die wir bei der 

Bewertung detailliert in Betracht ziehen. Für den Kauf und Verkauf seltener und historischer 

Münzen können Sie sich auf unsere Leistungen und unsere Fachexpertise verlassen. 


WWW.PROAURUM-NUMISMATIK.DE

Servicethema 

SENKUNG DER MEHRWERTSTEUER 

SO KAUFEN SIE SILBER, 

PLATIN UND PALLADIUM 

GÜNSTIGER 

Die Corona-Pandemie hat die Finanzmärkte durcheinandergewirbelt wie kaum ein 

anderes Ereignis seit dem Ausbruch der großen Finanzkrise im Jahr 2008. Millionen von 

Menschen in Deutschland wurden in Kurzarbeit geschickt, in den USA schoss die Arbeitslosenquote 

in die Höhe und die Wirtschaftsindikatoren sind in den Keller gerauscht. 

Regierungen und Notenbanken in aller Welt 

versuchen, mit billigem Geld (oder sogar 

kostenlosem, man denke nur an die Konsumschecks 

in den USA) und anderen Interventionen, 

die wirtschaftlichen Folgen abzufedern. 

nichts. Anlagegold ist mehrwertsteuerbefreit. 

Die volle Mehrwertsteuer wird nur für 

seltene und gut erhaltene Sammlermünzen 

fällig, welche zu einem Vielfachen ihres 

reinen Metallwertes gehandelt werden. 

Die unkomplizierte Behandlung von Gold 

bei der Mehrwertsteuer ist ein wichtiges 

Argument für die meisten Anleger – denn 

sie profitieren ab dem ersten Prozent von 

Wertzuwächsen. 

In Deutschland hat die Bundesregierung eine 

Maßnahme aus dem Hut gezaubert, welche 

noch ein paar Wochen zuvor als unrealistisch 

beiseitegeschoben worden war: Die Mehrwertsteuer 

wird zwischen Juli und Dezember 

2020 von 19 auf 16 Prozent reduziert, der 

ermäßigte Satz sinkt von sieben auf fünf 

Prozent. Damit sollen Waren des täglichen 

Bedarfs, aber auch größere Konsumgüter 

vergünstigt werden – sofern Gewerbe und 

Industrie diesen Preisvorteil an den Endverbraucher 

weitergeben. Ob die Kauflaune der 

Deutschen durch die Mehrwertsteuersenkung 

angekurbelt wird, ist fraglich. 

Anders sieht es bei den Weißmetallen aus: 

Silber, Platin und Palladium werden ausnahmslos 

mit 19 Prozent besteuert, dieser 

Satz sinkt also in der zweiten Jahreshälfte 

2020 auf 16 Prozent. Allerdings haben im 

Jahr 2014, als die Mehrwertsteuer für Silbermünzen 

auf 19 Prozent angehoben wurde, 

Edelmetallhändler in ganz Deutschland mit 

der Differenzbesteuerung eine völlig legale 

Möglichkeit gefunden, die Steuererhöhung 

abzufedern. Bei diesen Münzen aus dem 

EU-Ausland (Südafrika, Kanada, USA) summiert 

sich die Steuerlast am Ende in etwa 

auf den ermäßigten Steuersatz. 

Das Wichtigste vorweg: Beim Investment 

in Münzen und Barren aus Gold ändert sich 

Interessant wird die Mehrwertsteuersenkung 

insbesondere für diejenigen, die 

über den Kauf von Platin und Palladium 


Günstiger Kauf von Weißmetallen 

19 % 

7 % 

nachgedacht haben: Die Weißmetalle sind 

in Deutschland ausnahmslos mit einer 

Mehrwertsteuer von 19 Prozent belegt. Und 

dieser hohe Aufschlag hat viele Anleger 

davon abgehalten, Platin und Palladium 

zu kaufen. Allerdings bietet sich nach dem 

Preisrückgang durch die Corona-Krise 

bei diesen Metallen eine attraktive Einstiegschance 

– und ein Nachlass von drei 

Prozentpunkten beim Kauf steigert die 

mögliche Rendite, welche Anleger langfristig 

erzielen können. 

Gut zu wissen: Als unschlagbar günstig 

gilt der Kauf von Weißmetallen über unser 

Schweizer Zollfreilager, weil dort – selbstverständlich 

völlig legal – keine Mehrwertsteuer 

anfällt. Erst wenn die erworbenen 

Weißmetalle das Zollfreilager verlassen, 

greift die Mehrwertsteuerpflicht. Im Falle 

eines Verkaufs würde die Abgabe an den 

Staat entfallen, was zu einem entsprechend 

besseren Anlageergebnis führen würde. 

Besonders interessant: Sollten Kursgewinne 

nach einer Haltezeit von mindestens zwölf 

Monaten realisiert werden, dürften diese 

nach derzeitiger Rechtslage sogar steuerfrei 

vereinnahmt werden. 

16 % 

5 % 


33

Studien rund um Edelmetalle 

FORSA-UMFRAGE ZU GOLD 

GOLD WIEDER AUF DER 

POLEPOSITION 

Das Meinungsforschungsinstitut Forsa hat im Auftrag von pro aurum im Mai 2020 

zum zehnten Mal unter mehr als 1.000 Bundesbürger in einer repräsentativen 

Umfrage ermittelt, welcher Geldanlage sie bei einer Laufzeit von mindestens drei 

Jahren die besten Perspektiven einräumen. And the winner is: Gold. 

GOLD DEUTLICH AUSSICHTSREICHER ALS AKTIEN 

Unter sämtlichen zur Auswahl gestellten Anlageklassen 

wurde „Gold“ (31 Prozent) mit großem Abstand vor „Aktien“ 

(25 Prozent) am häufigsten genannt. Zur Erinnerung: 

Im Jahr zuvor war die Reihenfolge genau umgekehrt. In 

der Anlegergunst besonders stark verloren hat hingegen 

die Kategorie „Fondsanteile“, die von zwölf Prozent (2019: 

16 Prozent) der Umfrageteilnehmer als aussichtsreichste 

Anlageklasse eingestuft wurde. Etwas überraschend fiel 

der Anstieg bei „Fest- bzw. Termingeld“ auf vier Prozent 

(Vorjahr: drei Prozent) aus. Wieder einmal landeten „Anleihen“ 

auf dem letzten Platz. Nachdem im vergangenen 

Jahr immerhin drei Prozent dieser Investmentalternative 

die besten Gewinnperspektiven zugetraut hatten, erodierte 

dieser Wert 2020 auf nur noch ein Prozent – schlimmer 

geht‘s (fast) nimmer. Nicht minder interessant: Die Verunsicherung 

unter den Befragten, die sich für keine der 

fünf Anlagealternativen entschieden haben, hat sich in 

diesem Jahr von 24 auf 27 Prozent signifikant verstärkt. 

34 

proaurum.de

Forsa-Umfrage im Auftrag von pro aurum 

BUNDESBÜRGER SETZEN (NOCH) ANDERE PRIORITÄTEN 

Auch in diesem Jahr haben die Meinungsforscher nachgefragt, 

worin die Befragten ihr Geld tatsächlich investiert 

haben. Wieder einmal landete Gold und Silber unter diesem 

Aspekt eher im Mittelfeld, schließlich gaben lediglich elf 

Prozent (2019: 13 Prozent) an, Gold bzw. Silber zu besitzen. 

Den physischen Besitz von Goldbarren bzw. -münzen attestierten 

acht Prozent der Befragten (Vorjahr: elf Prozent), 

während bei Silberbarren bzw. -münzen ein leichter Anstieg 

von vier auf fünf Prozent registriert worden war. Die 

höchste Besitzquote wurde mit 28 Prozent bei Immobilien 

genannt, gefolgt von Bausparverträgen und Lebensversicherungen 

mit jeweils 27 Prozent. Stark verbreitet sind aber 

auch Tagesgeldkonten (26 Prozent) und Fondsanteile 

(23 Prozent). Trotz Corona-Crash hat sich die Aktienquote 

der Bundesbürger auf 16 Prozent (2019: 15 Prozent) verbessert. 

Signifikant stärker investiert als im Vorjahr sind die 

Deutschen überraschenderweise in Fest- bzw. Termingeld, 

wo es gegenüber dem Vorjahreswert einen Anstieg von 13 

auf 15 Prozent zu vermelden und nach wie vor in erster 

Linie negative Realzinsen zu erzielen gab. 

Keine große Rolle spielten unter den Befragten – wie in 

den Jahren zuvor – Besitztümer wie zum Beispiel Antiquitäten 

(drei Prozent), Anleihen (drei Prozent), Zertifikate 

(drei Prozent) oder Kunstgegenstände (zwei Prozent). Als 

ziemlich besorgniserregend ist allerdings der Umstand 

zu werten, dass 27 Prozent der Bundesbürger keine der 

insgesamt 14 genannten Geldanlagen besitzen – in Zeiten 

wie diesen dürfte dies in einigen deutschen Haushalten für 

schlaflose Nächte sorgen. 


35

Studien rund um Edelmetalle 

BUNDESBÜRGER BESTÄTIGEN GOLD VORTEILHAFTE EIGENSCHAFTEN 

Auch in diesem Jahr wurde die Meinung der Befragten 

bezüglich vier Thesen zum Thema „Gold als Geldanlage“ 

eingeholt. Gegenüber 2019 haben von vier Statements drei 

an Zuspruch gewonnen. Die Ansicht, dass „Gold eine gute 

Ergänzung zu anderen Geldanlagen“ sei, wird von 76 Prozent 

der Befragten (Vorjahr: 75 Prozent) vertreten. Auch 

die Behauptung „Gold ist eine sichere Geldanlage“ wurde 

von 71 Prozent als zutreffend eingestuft und hat sich damit 

gegenüber dem Vorjahreswert in Höhe von 70 Prozent 

ebenfalls leicht erhöht. Deutliche Abstriche gab es allerdings 

beim Statement „Gold ist eine geeignete Geldanlage 

für risikoscheue Anleger“ zu beobachten. Hier war nämlich 

ein markanter Rückgang von 61 auf 54 Prozent registriert 

worden. Am stärksten bergauf ging es indes mit der Unterstützung 

der folgenden Aussage: „Gold ist zurzeit eine 

lohnende Anlage, weil die Kurse steigen werden.“ Hier 

legte die Quote des Zuspruchs auf Jahressicht von 42 auf 

50 Prozent zu. Fazit: Mit Zustimmungsquoten zwischen 50 

und 76 Prozent werden die positiven Attribute des Krisen-, 

Vermögens- und Inflationsschutzes von über der Hälfte 

der Bundesbürger auf eindrucksvolle Weise bestätigt. 

Barren, aber auch in Form von ETFs, hat es mich ein wenig 

überrascht, dass nur rund jeder zehnte befragte Anleger 

tatsächlich Edelmetalle in Besitz hat. Hier ist also noch 

viel Potenzial. 

Der seit Jahren vorherrschende Anlagenotstand spiegelt 

sich vor allem in der negativen Erwartungshaltung 

gegenüber Anleihen wieder, denen nur ein Prozent der 

Deutschen eine gute Zukunft zutrauen. Anleihen sind 

mit Abstand diejenige Anlageklasse mit dem größten 

Handels- und Bestandsvolumen weltweit. Und wenn die 

Privatanleger hier nicht investieren, müssen sie auf andere 

Assetklassen ausweichen. In Zeiten der Corona-Krise ist 

das für viele Menschen eine sehr schwierige Aufgabe. Am 

besten übersteht man schwierige Phasen mit einem breit 

diversifizierten Portfolio, das möglichst alle Anlageklassen 

beinhaltet. Das sind neben zinstragenden Wertpapieren, 

Aktien und Immobilien eben auch Gold und Silber. 

Robert Hartmann, Gründer von pro aurum: 

Die Edelmetalle haben seit dem Ausbruch der Corona- 

Pandemie das getan, was sie in einer Krise tun sollten: Sie 

haben deutlich an Wert zugelegt und dadurch die Verluste 

anderer Anlageklassen in den Portfolios der Anleger 

etwas abgefedert. Angesichts der weltweit rekordhohen 

Nachfrage nach Gold und Silber in Form von Münzen und 

36 

proaurum.de

DIESES INVESTMENT 

IST GOLDRICHTIG 

FÜR IHR PORTFOLIO. 

Wertbeständig, krisensicher, rentabel – 

Gold bringt Stabilität ins Depot. 

Photo by Shutterstock/itti ratanakiranaworn 

Wer in physisches Gold investiert, erwirbt dadurch einen vielfältigen Schutz; schließlich 

genießt das gelbe Edelmetall nicht nur als Vermögensschutz, sondern auch als 

Krisen- und Inflationsschutz einen vorzüglichen Ruf. Das heißt: Wenn erfahrene 

Geldexperten wie Notenbanker auf die wohltuende Wirkung von Gold vertrauen, 

sollten Privatanleger dies vor allem als Qualitätsbeweis dieser Währungsalternative 

interpretieren. Das Fazit lautet: Gold sollte man als absolutes Must-have für 

Privatanleger ansehen. 


WWW.PROAURUM.DE

pro aurum schafft Vertrauen 

SERIOSITÄT, STABILITÄT UND SICHERHEIT 

PRO AURUM INVESTIERT 

IN DAS VERTRAUEN SEINER 

KUNDEN 

Im Februar dieses Jahres vermeldete das 

Landeskriminalamt Niedersachsen einen 

Erfolg gegen eine regelrechte Pest, die seit 

vielen Jahren im Internet grassiert: In einer 

konzertierten Aktion wurde gemeinsam 

mit Ermittlern aus Bayern ein international 

agierendes Netzwerk ausgehoben, welches 

sogenannte „Fake-Shops“ betrieben und 

Anleger aus ganz Deutschland um ihr Gold 

gebracht hatte. Es ist jedoch zu befürchten, 

dass der Betrug mit Edelmetallen im Internet 

weitergehen wird – die Werte Vertrauen, 

Seriosität und Glaubwürdigkeit sind vor 

diesem Hintergrund unschätzbar. 

pro aurum ist mit einer mehr als 15-jährigen 

Erfolgsgeschichte ein Pionier im 

Edelmetallhandel in Deutschland und enger 

Partner für Hunderttausende von Investoren. 

Dennoch bemüht sich pro aurum stetig 

darum, seine Servicequalität zu optimieren, 

die Verbindungen zu Stammkunden zu 

pflegen und Vertrauen zu neuen Kunden 

aufzubauen. Aus diesem Grund unterzieht 

sich pro aurum regelmäßig unabhängigen 

Praxistests – beispielsweise des Wirtschaftsmagazins 

FOCUS MONEY. 

Mitte Januar wurden besonders seriöse und 

leistungsfähige Anbieter mit dem Prädikat 

„Bester Goldhändler“ ausgezeichnet – und 

wie in den Jahren zuvor darf sich pro aurum 

erneut mit diesem begehrten „Titel der 

Superlative“ schmücken, sowohl im Bereich 

„Filiale“ als auch in der Kategorie „Online“. 

Der Onlineshop von pro aurum ermöglichte 

übrigens deutschen Anlegern als erster 

Edelmetallhändler bereits im April 2004 

den Goldkauf via Internet. Seither wurde 

das Leistungsangebot online wie offline 

sukzessive ausgebaut. 

AUSZEICHNUNG 

ALS BESTER GOLDHÄNDLER 

IN DEUTSCHLAND 

Die Redaktion von FOCUS MONEY merkte 

bei der Berichterstattung über den Goldhändlertest 

2020 an, dass beim Kauf von 

Edelmetallen Seriosität – in Anlehnung 

an die Betrugsermittlungen rund um den 

hessischen Goldhändler PIM Gold – ein 

besonders wichtiges Kriterium sei. In 

diesem Jahr fällt für pro aurum eine Zusammenfassung 

der Ergebnisse relativ 

leicht, schließlich fiel keine Note schlechter 

als „Sehr gut“ aus. Anders ausgedrückt: 

Sowohl das Filialgeschäft in Deutschland – 

verteilt auf die sieben Standorte München, 

Berlin, Bad Homburg, Dresden, Düsseldorf, 

Hamburg und Stuttgart – als auch das 

Onlinegeschäft bieten einen sehr guten 

Service, einen sehr guten Goldbarrenhandel, 

einen sehr guten Goldmünzenhandel, 

einen sehr guten Goldankauf sowie eine 

sehr gute Lagerung. 

Neben der Bestnote im Händlertest von 

FOCUS MONEY konnte pro aurum zu Jahresbeginn 

einen weiteren Erfolg vermelden, 

der alles andere als alltäglich in der Welt 

der Edelmetalle ist: Das Unternehmen 

ist Mitglied in einem Kreis, der wie kein 

anderer für Seriosität, Stabilität und Sicher- 


Bester Goldhändler im FOCUS MONEY Test 

heit im Edelmetallhandel steht: Die LBMA, 

genauer gesagt die „London Bullion Market 

Association“, koordiniert nicht nur den 

Handel an der Londoner Goldbörse. Sie ist 

auch eine Vereinigung und Interessenvertretung 

der wichtigsten Unternehmen, welche 

am Handel mit Edelmetallen beteiligt 

sind. Um Mitglied dieses renommierten 

Kreises zu werden, ist ein aufwendiger 

Prüfprozess nötig. Zu den wenigen Unternehmen 

weltweit, welche diese Prüfung 

erfolgreich abgeschlossen haben, gehört 

nun auch pro aurum. 

In jahrelanger Arbeit haben die Edelmetall-Experten 

den Aufnahmeprozess 

vorbereitet und vorangetrieben und alle 

Bereiche des Unternehmens von externen 

Branchenkennern durchleuchten lassen. 

Diese Untersuchung gilt als äußerst streng, 

denn die Vereinigung hat etwas zu verlieren, 

was wohl unbezahlbar ist: Vertrauen. 

Und pro aurum befindet sich in bester 

Gesellschaft: Zu den Mitgliedern der LBMA 

gehören beispielsweise die Bayerische Landesbank, 

die Credit Suisse sowie zahlreiche 

chinesische Großbanken und Edelmetallraffinerien, 

darunter die Rand Refinery aus 

Südafrika. 

Die Experten von pro aurum haben in den 

vergangenen Monaten allerdings nicht nur 

die Aufnahme in den Mitgliederkreis der 

„LBMA“ vorangetrieben, sondern auch den 

Onlineshop auf Grundlage zahlreicher hilfreicher 

Ideen und Vorschläge von Kunden 

optimiert und durch externe Experten auf 

Herz und Nieren prüfen lassen – seit Jahresbeginn 

darf sich pro aurum nun mit dem begehrten 

„Trusted Shops“-Siegel schmücken. 

Und auch die Kundenbewertungen sprechen 

für sich: Anfang August 2020 lag die Gesamtnote 

von pro aurum bei 4,75 von fünf möglichen 

Sternen, was einem deutlichen „Sehr 

gut“ entspricht: „Damit liegen wir über dem 

Trusted-Shops-Durchschnitt der Branche 

„Finanzen“ von 4,71“, freut sich Claus Gabler, 

Geschäftsführer von pro aurum. 

Das Marketing-Team von pro aurum versteht 

die positiven Rückmeldungen als 

Bestätigung für die aufwendigen Optimierungsarbeiten, 

die in den vergangenen 

Monaten hinter den Kulissen stattgefunden 

haben. Bei pro aurum werden die Kundenbewertungen 

auf dem „Trusted Shops“- 

Profil ständig analysiert und nach diversen 

konstruktiven Verbesserungsvorschlägen 

zur Versandabwicklung wurde ein neuer 

Service mit einem neuen Logistikpartner 

vereinbart. Durch diese Veränderung wird 

das Zeitfenster der Zustellung auf vielfachen 

Kundenwunsch verkleinert und die 

Zustellvarianten vor 10:30 Uhr und vor 12 

Uhr werden schon bald bei einer Bestellung 

bei pro aurum verfügbar sein. 

Durch die Zusammenarbeit von pro aurum 

mit „Trusted Shops“ profitieren Edelmetallkäufer 

ganz unmittelbar: Der Einkauf ist bis 

zur jeweiligen Höhe der TS-Mitgliedschaft 

abgesichert – bei pro aurum liegt diese Grenze 

bei 20.000 Euro und damit weit über der 

üblichen Haftungsgrenze anderer Trusted- 

Shops-Partner. Dieser Schutz besteht zusätzlich 

zum versicherten Versand, den pro 

aurum standardmäßig für jede Bestellung 

anbietet. Durch die Transportversicherung 

ist die Ware auf dem Weg von pro aurum 

zum Kunden gegen jegliche unwahrscheinliche 

Eventualität wie einen Paketverlust oder 

eine Beschädigung versichert. Der Käuferschutz 

von „Trusted Shops“ springt in den 

Fällen ein, in denen Händler sich beispielsweise 

bei der Rückabwicklung einer Transaktion 

unzuverlässig zeigen oder plötzlich 

zahlungsunfähig werden. 


39

Servicethema 

VERWAHRUNG 

GOLD UND CO. GEHÖREN 

INS EDELMETALLDEPOT 

BZW. ZOLLFREILAGER 

Wer Gold mit langfristigem Anlagehorizont kauft, gilt in der Regel als defensiver und 

vorsichtiger Investor. Nach dem Kauf sollte er ebenfalls Vorsicht walten lassen und 

die erworbenen Schätze von Profis sicher verwahren lassen. 

KRISENSCHUTZ SOLLTE EBEN- 

FALLS SCHUTZ GENIESSEN 

Ab einer bestimmten Goldmenge sollten 

Anleger ihre Schätze nicht in den eigenen 

vier Wänden aufbewahren oder verstecken, 

sondern auf den Service von Profis vertrauen. 

Bei einem Wohnungseinbruch wären 

diese nämlich durch eine Hausratversicherung 

nicht vollumfänglich, sondern nur bis 

zu bestimmten Höchstgrenzen geschützt. 

Um tatsächlich geschützt zu sein, sind größere 

Edelmetallmengen in einem verschlossenen 

Safe zu lagern. Dieser muss vordefinierte 

Mindestanforderungen erfüllen. Da 

Schwerkriminelle von gesicherten Tresoren 

häufig förmlich angezogen werden, sollte 

man das Lagern und Verwahren größerer 

Edelmetallschätze – auch zum Eigenschutz – 

eher outsourcen. 

MÖGLICHKEIT 1: PRO AURUM 

EDELMETALLDEPOTS 

Wer Edelmetalle auch als Altersvorsorge 

oder „Notgroschen“ betrachtet, kann diese 

ab einem Nettowarenwert von 5.000 Euro 

in den Hochsicherheits-Tresoranlagen der 

Münchner pro aurum Zentrale sicher lagern. 

Barren und Münzen aus dem Produktsortiment 

von pro aurum können entweder 

durch persönliches Erscheinen oder durch 

einen von pro aurum beauftragten Werttransport 

eingeliefert werden. Nach dem 

Eintreffen der Schätze im pro aurum Edelmetalldepot 

sind sie vollumfänglich versichert 

und haben den Status als geschütztes 

Sondervermögen erlangt. Dies bedeutet, 

dass der Depotinhaber stets als rechtlicher 

Eigentümer der Edelmetalle gilt. 

Doch das Einliefern bringt noch weitere 

Vorteile mit sich – eine höhere Flexibilität 

und Mobilität. Über dort eingelagerte 

Barren und Münzen kann man nämlich 

jederzeit verfügen und somit auf aktuelle 

Marktveränderungen schnell reagieren. 

Grundsätzlich besteht die Möglichkeit, 

Aufträge zum Ein- oder Ausliefern der 

Edelmetalle auszusprechen sowie limitierte 

Kauf- bzw. Verkaufsaufträge zu lancieren. 

Selbst im Urlaub oder im Krankheitsfall 

können Sie bei Bedarf Kauf- bzw. Verkaufsaufträge 

online, per E-Mail oder via Fax 


Edelmetalle lagern in Edelmetalldepot und Zollfreilager 

aussprechen; ein Feature, das übrigens auch 

von unseren Firmenkunden – also Banken, 

Vermögensberatern und Edelmetallhändlern 

– sehr geschätzt wird. Außerdem erhält 

jeder Depotinhaber einmal pro Jahr einen 

dokumentierten Depotauszug mit stichtagsbezogener 

Bewertung. 

Welche jährlichen Gebühren für diesen 

Service anfallen, können Sie im Internet 

auf www.proaurum.de erfahren. Übrigens: 

Kunden des Onlinebrokers Consorsbank 

können all diese Vorteile ebenfalls nutzen. 

Derzeit sind für Consorsbank-Kunden zwölf 

Goldmünzen und acht Goldbarren verschiedener 

Gewichtsklassen online handelbar. 

Deren Bestände werden über pro aurum 

gekauft und danach im Edelmetalldepot 

sicher verwahrt. 

Gut zu wissen: Bei der Nutzung des Edelmetalldepots 

von pro aurum können die 

dort eingelagerten Schätze als Pfand für ein 

kostengünstiges Darlehen hinterlegt werden. 

Wer statt des Verkaufs der Edelmetalle lieber 

einen Kredit aufnehmen möchte, bietet der 

kreditgebenden Bank die eingelagerten Edelmetalle 

als Sicherheitsleistung an. Während 

der Laufzeit des Kredits können diese dann 

aber nicht veräußert werden. Als Belohnung 

winken Konditionen, die ähnlich niedrig ausfallen 

wie bei Hypothekendarlehen. 

HÖCHSTMASS AN SICHERHEIT 

DANK SCHWEIZER ZOLLFREI- 

LAGER 

Wenn über sichere Häfen in stürmischen 

Zeiten diskutiert wird, wird regelmäßig 

vor allem ein Land genannt: die Schweiz. 

Für Geld und Gold gilt daher die Schweiz 

als einer der sichersten Lagerorte der Welt. 

Diese Sicherheit kann pro aurum über 

seine Schweizer Tochtergesellschaft auch 

deutschen Goldbesitzern anbieten. Da eine 

Reduktion des Länderrisikos sinnvoll erscheint, 

sollte ein Teil des Goldvermögens 

– selbstverständlich völlig legal – in der 

Schweiz gelagert werden. Unser in der Nähe 

von Zürich gelegenes Zollfreilager erfüllt 

genau diese Funktion. Außerdem bietet es 

den großen Vorteil, Weißmetalle wie Silber, 

Platin oder Palladium ohne Mehrwertsteuer 

handeln zu können – selbstverständlich 

ebenfalls völlig legal. Diese Mehrwertsteuerpflicht 

greift nur dann, wenn die 


41

Servicethema 

Edelmetalle das Lager verlassen bzw. nach 

Deutschland eingeführt werden. 

ZOLLFREILAGER: NICHT ALLES 

KANN EINGELAGERT WERDEN 

Aus organisatorischen Gründen kann im 

Schweizer Zollfreilager nicht die komplette 

Produktpalette von pro aurum 

gehandelt bzw. gelagert werden. Aktuell 

erstreckt sich das Angebot an Alternativen 

auf 26 Barren und Münzen – vorwiegend 

aus Gold und Silber. Somit kann man die 

Auswahl als leicht eingeschränkt, aber 

ausreichend bezeichnen. Diesen besonders 

hochwertigen Schutz bzw. Service können 

Edelmetallbesitzer ab einem Mindesteinlagerungswert 

von 10.000 Schweizer Franken 

genießen. Eine Liste, welche Produkte 

handelbar und lagerfähig sind und welche 

Gebühren dabei für die Lagerhaltung anfallen, 

können Sie im Internet unter www. 

proaurum.ch abrufen. Grundsätzlich wird 

zwischen Silber und den hochpreisigen 

Edelmetallen Gold, Platin und Palladium 

unterschieden. Des Weiteren hängt der 

maßgebliche Gebührensatz auch von den 

jeweiligen Depotvolumina ab. Hier erfolgt 

eine Einteilung in vier verschiedene Preiskategorien. 

Selbstverständlich werden auch im Schweizer 

Zollfreilager sämtliche Edelmetallbestände 

als Sondervermögen geführt und 

sind somit vor einem Konkurs des Lagerbetreibers 

geschützt. Zudem existiert auch 

bei dem in der Alpenrepublik gelagerten 

Gold ein vollumfänglicher Versicherungsschutz 

gegen Brand und Diebstahl. Im halbjährlichen 

Rhythmus wird ein Depotauszug 

verschickt und einmal pro Jahr erhält jeder 

Depotkunde das Testat eines unabhängigen 

Wirtschaftsprüfers. Und für alle, deren 

Sicherheitsbedürfnis damit immer noch 

nicht vollständig gestillt ist, bieten unsere 

Schweizer Kollegen die Einlagerung nummerierter 

Barren an. Hier wäre allerdings 

ein deutlich höherer Mindesteinlagerungswert 

von 100.000 Schweizer Franken erforderlich. 

Bei etwaigem Informationsbedürfnis 

können Sie dieses unter www.proaurum.ch 

stillen. 

Mehr Informationen zum Edelmetall- 

depot und Zollfreilager finden Sie unter: 

www.proaurum.de/leistungen/edel- 

metallverwahrung 


SO SEHEN GLÄNZENDE 

RENDITECHANCEN AUS. 

Investieren Sie in Weißmetalle für 

mehr Chancen, mehr Wachstum 

und höhere Renditen. 

Photo by pro aurum 

Silber zum Beispiel wird häufig als „kleiner Bruder des Goldes“ bezeichnet, weil dessen 

Langfristtrend in der Regel in dieselbe Richtung zeigt. Das heißt: Silber eignet sich dank 

seines Sachwertcharakters und seiner Historie ebenfalls als alternative Währung und 

somit als Krisen- bzw. Vermögensschutz. Da man für eine Feinunze Silber lediglich einen 

Bruchteil des Goldpreises bezahlen muss, würde es sich zudem im Krisenfall deutlich besser 

als Zahlungsmittel bzw. Recheneinheit eignen als der „große Bruder“. Fazit: Wer sein 

Geldvermögen schützen möchte, sollte sowohl Gold als auch Weißmetalle besitzen. 


WWW.PROAURUM.DE

Quellenhof in St. Martin/Südtirol 


Unternehmerinterview 

HOTELIER HEINRICH DORFER 

DER MENSCH 

BRAUCHT URLAUB 

In diesem Jahr leidet die Hotelbranche coronabedingt besonders stark. Mit Heinrich 

Dorfer, dem Chef des in Südtirol gelegenen Fünf-Sterne-Luxus-Resorts Quellenhof, 

sprach pro aurum über die aktuellen Herausforderungen und die Zukunft der Branche. 

Heinrich Dorfer 

Hotelier 

Die Familie Dorfer betreibt seit drei Generationen 

den „Quellenhof“ in St. Martin im 

Passeiertal. Wie würden Sie das Erfolgsrezept 

Ihrer Familie in drei Sätzen auf den 

Punkt bringen? 

Wir wollen unsere Gäste mit vielfältigen 

Angeboten rundum versorgen und natürlich 

zufriedenstellen – und dies bei einem 

attraktiven Preis-Leistungs-Verhältnis. 

Die Zielvorgabe lautet: höchste Qualität in 

allen Bereichen des Resorts. Eingebettet in 

eine traumhafte Naturlandschaft bietet der 

Quellenhof hierfür ideale Voraussetzungen 

und ein perfektes Ambiente. 

Hotels und Restaurants litten unter dem coronabedingten 

Lockdown mit am stärksten. 

Mit welchen Maßnahmen haben Sie diese 

schlimme Zeit für die Familie, Mitarbeiter 

und Geschäftspartner überbrücken können? 

Auch wir mussten aufgrund der Betriebsschließung 

leider Mitarbeiter freistellen, 

was uns als größter Arbeitgeber im Tal 

sehr schwergefallen ist. Wichtig war uns in 

der Zeit des Lockdowns ein regelmäßiger 

Kontakt zu unseren Mitarbeitern – sie zu 

beruhigen, indem wir ihnen die Rückkehr 

in den Betrieb bei Wiederaufnahme der 

Arbeit zugesagt haben. Zudem war uns aber 

auch der rege Kontakt mit unseren Gästen 

wichtig, die wir über Newsletter und unsere 

Social-Media-Kanäle auf dem Laufenden 

gehalten haben. Da unsere Mitarbeiter als 

die „Gesichter an vorderster Front“ fungieren, 

wollten wir diese unbedingt einbinden. 

Weil jedoch unsere Gäste in dieser schwierigen 

Zeit nicht in den Quellenhof kommen 

konnten, kam der Quellenhof eben durch 

Videos, Fotos und andere Beiträge zu ihnen 

nach Hause. Für uns privat war in dieser 

Zeit das bewusste Erleben der gemeinsamen 

Familienzeit wichtig, die während einer 

„normalen“ Saison in der Regel zu kurz 

kommt. Mir persönlich hat in den vergangenen 

Monaten aber auch der Sport sehr 

viel Ausgleich gegeben. Des Weiteren bot 

uns die Betriebsschließung die Gelegenheit, 

bestehende Abläufe und Prozesse zu überdenken 

und zu optimieren, und es wurden 

diverse Renovierungs- und Modernisierungsarbeiten 

realisiert. 

Das Land Südtirol genießt innerhalb 

Italiens ein hohes Maß an Autonomie. 

Inwiefern konnten Sie als Unternehmer 

und Arbeitgeber auf Hilfsmaßnahmen der 

Regionalregierung bzw. der Zentralregierung 

zugreifen? 


45

Quellenhof in St. Martin/Südtirol 

www.quellenhof.it 

Ich persönlich habe das große Glück, dass 

ich als Vorstandsmitglied in verschiedenen 

wichtigen Unternehmen und Genossenschaften 

tätig bin, die sehr viel Einfluss auf 

die Entscheidungen im Tourismussektor 

haben. Dabei denke ich vor allem an den 

Hoteliers- und Gastwirteverband HGV sowie 

die Einkaufsgenossenschaft HOGAST. Mit 

Unterstützung dieser Gremien hat die Landesregierung 

in Südtirol einige sehr wichtige 

und hilfreiche Entscheidungen und 

Maßnahmen für die Betriebe ermöglicht. 

Das Klischee „In jeder Krise liegt auch eine 

Chance“ wurde auch in den vergangenen 

Monaten relativ häufig bemüht. Können 

Sie den jüngsten Problemen im Tourismussektor 

irgendetwas Positives abgewinnen? 

Diese Krise hat einmal mehr wieder bewusst 

gemacht, dass wir viel stärker auf Regionalität 

setzen müssen. Ich bin sicher, dass z. B. 

Urlaub in nahen Destinationen an Wertigkeit 

gewinnen wird. Dieser Trend ist bereits 

heute schon deutlich erkennbar. Gefragt 

sind in erster Linie Urlaubsregionen, die mit 

dem eigenen Auto besonders gut erreichbar 

sind. 

Der Quellenhof wirbt auf seiner Website 

mit einer hauseigenen „Covid-19-Task-Force“. 

Was hat es damit auf sich? 

Wir haben in der Corona-Zeit diese eigene 

„Covid-19-Task-Force“ ins Leben gerufen, 

weil wir sowohl unseren Mitarbeitern als 

auch unseren Gästen ein sicheres Arbeitsund 

Urlaubsumfeld bieten möchten. Dieses 

Team hat – unter Berücksichtigung der 

staatlichen und landesweiten Auflagen – 

die hausinternen Regeln und Maßnahmen 

definiert, die für eine Gewährleistung dieser 

Sicherheit notwendig sind. Wir haben das 

große Glück, dass wir die Expertise und 

Erfahrung unseres hausinternes Medical 

Centers nutzen konnten. Hier ist sowohl 

der schnelle Antikörper- als auch der große 

PCR-Test möglich. Damit können sich unsere 

Gäste und Mitarbeiter bei Bedarf testen 

lassen. Falls Gäste zur Vermeidung der 

Quarantänepflicht im eigenen Land vor der 

Heimreise einen Covid-19-Schnelltest benötigen 

sollten, ist dies ebenfalls möglich. 

Klassische Maßnahmen, die von der Covid- 

19-Task-Force regelmäßig kontrolliert und 

überprüft werden, finden Sie auf unserer 

Website unter www.quellenhof.it. 


Unternehmerinterview 

Mit dem Attribut „Familienbetrieb“ ist 

Ihr Fünf-Sterne-Hotel besonders trefflich 

beschrieben. Welche Vorteile sehen Sie in 

dieser Organisationsform gegenüber großen 

kapitalkräftigen Hotelketten? 

Tourismus eine Branche ist, die immer funktionieren 

wird. Der Mensch braucht Urlaub 

als Ausgleich zum Alltag. Daher lautet meine 

Devise: am Ball bleiben, innovativ sein, immer 

einen Schritt vorausdenken, Mitbewerbern 

immer voraus zu sein, Neues wagen. 

Wir pflegen einen sehr persönlichen Kontakt 

zu unseren Gästen; das war und ist uns 

seit jeher sehr wichtig. Zudem sind wir in 

unseren beiden Hotels regelmäßig präsent, 

bei der abendlichen Runde durch das Restaurant 

kommen wir mit allen Gästen sehr 

gerne ins Gespräch. Auch in unserem Haus 

am Gardasee sind wir mehrmals die Woche 

persönlich anzutreffen. Sehr viele unserer 

Stammgäste besuchen nämlich beide 

Resorts. Bekannte Gesichter zu sehen, die 

ihren Urlaub seit Jahren bei uns verbringen, 

ist ein wunderbares Gefühl und das interpretieren 

wir auch als Bestätigung unserer 

Arbeit. 

Und nun zu einem ganz anderen Thema: 

Welche Strategie verfolgen Sie bei der 

privaten Vermögensanlage, um für die seit 

Jahren herausfordernden Zeiten gewappnet 

zu sein? 

Hier erscheint mir wichtig, auf mehr Standbeine 

zu bauen, sei es mit Immobilien oder 

Aktienanlagen, und nicht zuletzt stellt auch 

ein Investment in Edelmetalle eine gute 

Alternative dar. 

Familie Dorfer 

Losgelöst von den aktuellen Problemen in 

der Hotelbranche – wie sieht Ihre Vision 

für die Hotellerie der Zukunft aus? 

Ich bin der festen Überzeugung, dass der 


47

Neues aus den pro aurum Niederlassungen 

MÜNCHEN: 

INTERVIEW MIT JÜRGEN BIRNER ZUR 

PRO AURUM HAUSMEINUNG 

Jürgen Birner 

Filialdirektor pro aurum München 

pro aurum GmbH 

Goldhaus (Hauptsitz) 

Joseph-Wild-Straße 12 

81829 München-Riem 

Telefon: +49 (89) 444 584 - 0 

Gibt es aus Ihrer Sicht eine goldene Richtschnur 

beim Investment in Edelmetalle? 

Wir haben mit der pro aurum Hausmeinung 

„Anlagestrategie mit physischen Edelmetallen“ 

eine Orientierung für Anleger 

entwickelt. Die Grundstruktur dafür ist, 

ausgehend vom Gesamtvermögen, die 

Aufteilung des Vermögens in verschiedene 

Vermögensklassen. Dabei empfehlen wir 

sicherheitsorientierten Anlegern, zwischen 

fünf und 25 Prozent des Gesamtvermögens 

in Gold zu investieren. Chancenorientierten 

Anlegern raten wir, neben Gold auch in 

Silber zu investieren. Der Anlagehorizont 

bei physischen Edelmetallen sollte jedoch 

grundsätzlich langfristig, also mindestens 

fünf Jahre sein. Gold sollte dabei als Basisinvestment 

betrachtet werden, und zwar 

ausschließlich als langfristige Vermögensversicherung 

und nicht als Spekulationsobjekt. 

Worauf sollten Anleger beim Edelmetallkauf 

ganz konkret achten? 

Es gibt beim Kauf von Gold nur wenige 

Details, welche beachtet werden sollten. 

Grundsätzlich gilt: Je geringer das jeweilige 

Feingewicht des Goldprodukts, 

desto höher fällt das prozentuale Aufgeld 

auf den reinen Materialwert aus. Und bei 

identischem Feingewicht fallen bei Barren 

aufgrund der niedrigeren Herstellungskosten 

die Prämien tendenziell niedriger aus 

als bei Münzen. Dies hat zur Folge, dass 

ein Kilobarren Gold mit einem Aufgeld 

von rund drei Prozent am meisten Gold 

fürs Geld bietet. Bei den Weißmetallen 

Silber, Platin und Palladium fällt derzeit 

die Mehrwertsteuer von 16 Prozent auf 

Münzen und Barren an. Eine Ausnahme 

hiervon bieten Münzen, die im Rahmen der 

Differenzbesteuerung nach § 25a UStG verkauft 

werden können. Diese Münzen sind 

nicht steuerfrei, bieten jedoch einen Preisvorteil 

von etwa fünf bis zehn Prozent zur 

Regelbesteuerung. pro aurum wendet die 

Differenzbesteuerung für Silbermünzen, 

die aus dem Nicht-EU-Ausland importiert 

werden, an. 

Im Münchner Goldhaus wird die Information 

der Kunden großgeschrieben. Welche 

Events bieten Sie in Zeiten von Corona an? 

Führungen durch das Goldhaus, die bei unseren 

Kunden sehr beliebt waren, können 

wir aufgrund der Corona-Krise derzeit leider 

nicht anbieten. Ab dem 22. August wird 

es jedoch wieder unseren 90-minütigen 

Expertenvortrag zum Thema „Vermögensversicherung 

mit Gold und Silber“ geben. 

Dieser ist kostenlos, Kunden müssen sich 

aber über unsere Website vorab anmelden. 

Immobilien 

Aktien 

(international) 

Liquidität (Cash) 

Hier finden Sie alle Veranstaltungen 

von pro aurum: 

Grundstruktur eines konservativen 

Portfolios. 

Quelle: pro aurum value GmbH 

Renten 

(international) 

Gold 

5–25 % 

newsroom.proaurum.de/pro-aurumveranstaltungen/ 


München | Hamburg 

HAMBURG: 

FILIPPO DESTRO NAVIGIERT PRO AURUM 

AN DER ELBE DURCH DIE CORONA-KRISE 

Zugegeben, seinen Einstand als Leiter der 

Niederlassung von pro aurum in Hamburg 

hatte sich Filippo Destro wohl etwas anders 

vorgestellt. In den vergangenen Jahren 

waren die Räumlichkeiten von pro aurum 

im Herzen der Hamburger Innenstadt zum 

Schauplatz für Kunstausstellungen und 

Vortragsabende geworden, entsprechende 

Pläne gab es auch für das Jahr 2020 – doch 

dann kam Corona. Filippo Destro und sein 

Team hielten während der Krise am nördlichsten 

Standort von pro aurum die Stellung 

und versorgten nicht nur die Kunden 

in der Hansestadt, sondern auch im Umland 

in Schleswig-Holstein, Niedersachsen und 

Mecklenburg-Vorpommern mit Edelmetallen 

als Krisenschutz. 

Destro, Jahrgang 1970, leistete zuerst als 

Soldat seinen Dienst und studierte anschließend 

Soziologie. Nach seinem Abschluss 

als Fachwirt für Direktmarketing ist 

Filippo Destro seit 2008 im Edelmetallbereich 

tätig. Nach zwei Stationen bei renommierten 

Edelmetallhändlern ist Destro seit 

Juli 2019 in der Hamburger Niederlassung 

von pro aurum tätig, seit dem 1. Februar 

2020 hat er die Leitung des Handelshauses 

in der Hamburger City inne. 

Die Leidenschaft des Edelmetallhändlers 

für Münzen reicht lange zurück: Im Alter 

von 17 Jahren erstand Filippo Destro seine 

erste Silbermünze, einen American Eagle. 

Daneben pflegt Destro ein historisches Interesse 

für Goldmünzen aus dem Kaiserreich 

und der Lateinischen Münzunion. Neben 

dem Anlagegold gilt seine Leidenschaft aber 

auch jeglichen Münzen aus den vergangenen 

2.000 Jahren Weltgeschichte, beispielsweise 

deutsche Taler aus dem Mittelalter. 

Auch wenn die Niederlassung von pro 

aurum in Hamburg erst im Jahr 2012 und 

damit im Vergleich zu anderen Standorten 

von pro aurum eher spät gegründet wurde, 

ist Hamburg aus Sicht von Filippo Destro 

eine heimliche Edelmetall-Hauptstadt: 

„Hamburg war schon immer eine Handelsstadt. 

Und Edelmetall war immer Geld. Die 

Bindung an Edelmetalle war hier also stets 

eng. Dazu passt das Hamburger Understatement, 

den Reichtum nicht offensichtlich 

nach außen zu tragen. Hierfür ist Gold ein 

diskretes Vehikel“, erklärt Filippo Destro. 

Nach einem schwierigen Start am Markt 

im Jahr 2012 – damals hatte Gold nach 

der fulminanten Rallye der Vorjahre eine 

schwache Performance geliefert und sah 

sich breiter Kritik in der Investment-Welt 

ausgesetzt – hat sich pro aurum in der Krise 

als verlässlicher Partner an der Elbe erwiesen: 

„Die Hanseaten sind sehr sensibel, was 

die Entwicklung rund um Negativzinsen 

angeht“, berichtet Destro. Daher ist das Interesse 

an Vorträgen und anderen Events in 

den Räumlichkeiten von pro aurum in Hamburg 

auch groß: „Wir wollen in Hamburg 

lieber Meinungsführer statt Preisführer 

sein“, macht der Leiter der Niederlassung 

von pro aurum in Hamburg deutlich. 

Deshalb liegt es Filippo Destro auch besonders 

am Herzen, die beliebten Veranstaltungen 

in den Räumlichkeiten von pro aurum 

unter den besonderen Herausforderungen 

von Corona wieder aufleben zu lassen. Denn 

pro aurum ist inzwischen in der Hamburger 

City fest verwurzelt – und inzwischen hat 

sich in der Niederlassung mit Hygienemaßnahmen 

und Abstandsregeln eine 

neue Normalität entwickelt, mit der Destro 

und sein Team insbesondere den direkten 

Kontakt zu Kunden und die Möglichkeit zur 

persönlichen Beratung in Krisenzeiten aufrechterhalten. 

Filippo Destro 

Filialleiter pro aurum Hamburg 


Filiale Hamburg 

Großer Burstah 44 

20457 Hamburg 

Telefon: +49 (40) 548 03 80 - 0 


49

Statement von Finanzexperte Robert Halver 

Baader-Bank-Chefanalyst 

Robert Halver 

WARUM WIRD GOLD 

AUCH KÜNFTIG 

PROFITIEREN, 

ROBERT HALVER? 

Erstens brechen, um weltweit die Konjunktur 

fiskalpolitisch kalt zu starten, 2020 alle 

Schulden-Dämme. Und in Europa wird die 

Stabilitäts- in eine „alternativlose“ Schuldenunion 

umgebaut. 

Zweitens müssen die Notenbanken die Kreditzinsen 

weiter Richtung null manipulieren. 

Ansonsten wäre der finale Schulden-Super- 

GAU nicht mehr aufzuhalten. 

Doch wo keine hohen Schuldzinsen, da auch 

keine attraktiven Anlagezinsen. Das frühere 

Totschlagargument gegen Gold, es zahle 

keine Zinsen, ist von der Geldpolitik erfolgreich 

gekillt worden. Spätestens nach einer 

Inflation ist Zinssparen Vermögenskastration. 

Und diese wird nicht mehr bekämpft. 

Denn wenn die Preissteigerung oberhalb 

der Kreditzinsen liegt, werden Schulden wie 

von Geisterhand aufgefressen. 

Drittens torpediert geopolitisch Donald 

Trump die friedensstiftende Sicherheitsarchitektur 

des westlichen Bündnisses. 

Das schwächt auch die Weltleitwährung als 

sicheren Anlegerhafen. Um ihrer Abhängigkeit 

von bunten US-Schuldpapieren ohne 

risikogerechte Renditen zu entkommen, 

setzen Notenbanken ohnehin mehr auf Gold. 

Auch immer mehr große Vermögensverwalter 

schließen goldige Versicherungen gegen 

finanzielle und geopolitische Risiken ab. 

Immerhin hat Gold alle Krisen überlebt und 

seine Kaufkraft behalten. Nicht umsonst 

heißt es „treu wie Gold“. 

Und wie üblich wird die Anlegermasse diesen 

Vorreitern nachfolgen und die Edelmetallpreise 

langfristig weiter steigen lassen. 

Gold ist kein Paradiesvogel mehr, sondern 

eine etablierte Anlageklasse. 

Wegen der leider anhaltenden Krisen kann 

Gold im nächsten Jahr 2.500 US-Dollar je 

Unze erreichen. Überhaupt ist Gold ein 

knappes und damit teures Gut: Während die 

Weltschulden den Pazifik füllen könnten, 

passt Gold in einen Putzeimer. 

Rechtliche Hinweise / Disclaimer und 

Grundsätze zum Umgang mit Interessenkonflikten 

der Baader Bank AG: 

www.roberthalver.de/Newsletter- 

Disclaimer-725 


Impressum 

Herausgeber 


Joseph-Wild-Straße 12 

81829 München 

Tel.: +49 (89) 444 584 - 0 

info@proaurum.de 

www.proaurum.de 

Verantwortlicher Redakteur 

Benjamin Summa 

Autoren 

J. Bernhard, B. Summa, S. Wieschowski 

Gestaltung 

Bettina Neuer, www.grafik-marketing.com 

Fotografie und Bildnachweis 

B. Schuller, istockphoto.com 

Copyright 

Dieses Magazin und alle in ihm enthaltenen 

Ideen, Beiträge, Illustrationen und 

Abbildungen sind urheberrechtlich geschützt. 

Nachdruck, auch auszugsweise, 

nur mit schriftlicher Genehmigung des 

Herausgebers. Für unverlangt eingereichte 

Manuskripte und Unterlagen kann 

keine Gewähr übernommen werden. 

Auflage 

Das pro aurum Magazin erscheint in einer 

Auflage von 3.500 Exemplaren. 

SOCIAL MEDIA 

Besuchen Sie uns auch auf 

unseren Social-Media-Seiten. 

Es erwarten Sie spannende 

Themen und Aktionen 

rund um Edelmetalle. 

WAHRE WERTE SIND 

FÜR DIE EWIGKEIT. 

Investieren Sie jetzt in Edelmetalle. 

Für eine rentable und wertbeständige Kapitalanlage. 

Photo by Pixabay/Klaus Dieter vom Wangenheim 

Als Pionier im Edelmetallgeschäft erfand pro aurum den Onlinehandel mit Edelmetallprodukten 

für private und institutionelle Anleger und Investoren. Unsere Mitarbeiter an 

unseren Standorten sind absolute Experten, wenn es um die Kapitalanlage mit Edelmetallen 

geht. Edelmetalle sind unsere Berufung und unsere Leidenschaft! 


WWW.PROAURUM.DE

BEI GOLD BLEIBEN 

SELBST PESSIMISTEN 

OPTIMISTISCH. 

Vertrauen Sie auf Gold als verlässlichen Krisenschutz. 

Photo by Shutterstock/ARTWORD 

Sämtliche Edelmetallinvestments verfügen grundsätzlich über einige Gemeinsamkeiten: 

Sie sind nicht beliebig vermehrbar, stellen kein Zahlungsversprechen eines Dritten 

dar, sind dank ihres intrinsischen Sachwerts nicht entwertbar, und es existiert somit 

kein Ausfallrisiko. Diese Eigenschaften sucht man bei Aktien, Anleihen, anderen 

Wertpapieren und ungedeckten Währungen vergeblich. Kurzum: Edelmetalle gelten 

auf lange Sicht als wertbeständig und krisensicher und sind daher als Vermögensschutz 

geradezu prädestiniert. 


WWW.PROAURUM.DE

pro aurum Magazin 1/2020

Sie wollen auch ein ePaper? Erhöhen Sie die Reichweite Ihrer Titel.

Template löschen?

Als Template speichern?