FOCUS MONEY 2023/08 Vorschau

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moneyeditorial
EDITORIAL
Lockvögel am
Immobilienmarkt
GEORG MECK
Chefredakteur
FOCUS MONEY
das erste Indiz, dass sich der Wind am Immobilienmarkt dreht, erreichte uns
vor einigen Wochen per Mail: Unter dem Betreff „Preisänderung“ gewährte
die Maklerin einen Nachlass von 15 Prozent auf ein Häuschen in München,
ohne dass wir auch nur mit einem Wort verhandelt hätten. Ein unaufgeforderter
Rabatt – das war neu, eine Sensation geradezu nach einem Jahrzehnt,
in dem die Preise für Immobilien in den Ballungszentren ebenso stetig wie zackig
nach oben gingen, nicht zuletzt angetrieben von der Nullzinspolitik der
Europäischen Zentralbank. Irgendwo musste das viele Geld ja hin.
Nun, da sich herumgesprochen hat, dass Kredite wieder etwas kosten, hat
sich die persönliche Anekdote zur statistisch abgesicherten Gewissheit verfestigt:
Die Immobilienpreise in Deutschland sind ins Rutschen geraten. Die
Quadratmeterpreise in fast allen deutschen Großstädten fallen, die Frage ist
nur, für wie lange und vor allem wie tief. Von vier bis sechs Prozent Preisrückgang
spricht die DZ Bank in ihrer jüngsten Studie, zehn Prozent nennt das
Deutsche Institut für Wirtschaftsforschung, 10 bis 30 Prozent Nachlass
prognostizieren die Marktforscher von Empirica. Wer sich nach Häusern oder
Wohnungen umschaut, erlebt heute völlig andere Verhältnisse als noch vor
einem Jahr. Makler und Bauträger, die vorher mürrisch Wartelisten abgearbeitet
haben, legen plötzlich eine Freundlichkeit an den Tag, als wären sie ins
Honigtöpfchen gefallen. Die Kalkulation hat sich durch die Zinswende grundlegend
geändert, für Anbieter wie für Kunden: Die Hypothekenzinsen haben
sich in Rekordzeit fast vervierfacht, was die Zahl der Interessenten entsprechend
einschränkt. Daran muss sich mancher potenzielle Verkäufer erst noch
gewöhnen. „Es dauert ein paar Monate, bis alle die sinkenden Preise akzeptieren“,
berichtet ein Investor mit einem Vierteljahrhundert Betongold-Erfahrung.
Der Verkaufsdruck werde noch zunehmen in dem Maß, in dem es an
der Finanzierung zwickt, prognostiziert der Mann. Das heißt als frohe Kunde
für alle solventen Kaufwilligen: Haltet euch bereit, um zuzuschlagen
beim nächsten Sonderangebot. Von einer „Preisdelle“ sprechen Ökonomen,
einen „Markt der Chancen“ nennt das euphemistisch der
Maklerverband. Ein besonders hübscher Beleg dafür flatterte diese
Woche in unser elektronisches Postfach: Wer jetzt den Kaufvertrag
unterschreibt, lockt ein Bauträger, erhält zur Doppelhaushälfte
einen nagelneuen BMW als Gratis-Dreingabe
obendrauf. Neue Zeiten am Bau.
Herzlich Ihr
Aus aktuellem Anlass!
Lesen Sie FOCUS MONEY bequem zu Hause
Liebe Leserinnen und Leser,
die Inflation in Deutschland geht so schnell nicht wieder weg,
bange blicken die Börsianer auf die Notenbanken: Stürzen diese
mit besonders großen Zinsschritten die Volkswirtschaften in
eine tiefe Rezession? Oder stoppen sie die Zinserhöhungen doch
schneller als bislang angekündigt? Und was heißt das für die Märkte
und die Aktienkurse? Mein Tipp: Sie erfahren alles Wichtige in FOCUS
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FOCUS MONEY 8/2023
Foto: F. Röth
*inkl. MwSt. und Versand. Sie haben ein gesetzliches Widerrufsrecht
3

moneyinhalt
15. FEBRUAR 2023 www.money.de
12
Knackt der Dax
die 18 000?
FOCUS MONEY-Redakteure haben
nachgerechnet. Am Ende kamen sie zu
einem Ergebnis, das überrascht. Plus:
Favoriten mit bis zu 240 % Gewinnchance
moneykompakt
6 KI: Alphabet oder Microsoft – wer
wird das Rennen gewinnen?
7 Das kaufe ich jetzt: SGL Carbon,
der Marktführer bei Siliziumkarbid
7 Meine erste Aktie: Silke Stremlau,
Vorständin Hannoversche Kassen,
über ihr lukratives Kuh-Investment
7 Hit & Shit: Vom neuen Bayer-Chef
bis zum Einbruch von Lyft
8 Zinsradar: Ratenkredite im Trend
8 Investment-Ampel: Die DWS
beleuchtet die Entwicklung des
Aktien- und Anleihenmarkts
9 Mikas Markt-Monitor: Machen es
die Franzosen besser?
9 Ionos: Der große IPO-Flop
10 Goldminen-Übernahme: Newmont
plant Kauf von Newcrest
10 Wette der Woche: Automobilzulieferer
Leoni droht Kapitalschnitt
11 Disney+: Sinkende Nutzerzahl
– der Umbau des Medienriesen
98 Andis Börsenbarometer: Wie die
Aktienrecherche gelingt
moneytitel
12 Dax-Check: Erreicht der Index
bald neue Höchststände? 18 000
Punkte sollen möglich sein
20 Interview: BMW-Finanzvorstand
Nicolas Peter über ökologische
Autos, Atomenergie und die
deutsche Börse
24 Dax-Favoriten: Die Aktien mit den
höchsten Kurspotenzialen – es
winken bis zu 240 Prozent
27 Renaissance der Banken:
Beginnt mit der Zinswende nun
ein goldenes Zeitalter?
30 Porsche SE: Warum die Aktie
radikal unterbewertet ist
32 Rückversicherer: Trotz Naturkatastrophen
erfolgreich
35 Chartsignal: Welche Chancen
bietet der SDax?
35 Börsenwissen: Was das „Spülbecken“
mit der Börse zu tun hat
20
moneymarkets
36 Unternehmensanleihen: Endlich
wieder Renditen bis sechs Prozent
40 Virtual Reality: Welche Unternehmen
2023 interessant sind
43 Union-Investment-Kolumne: Wie
es für die Aktienmärkte weitergeht
44 Energiewende in den USA: Vom
Inflation Reduction Act profitieren
54 Kolumne: Sarna Röser, Bundesvorsitzende
„Die Jungen Unternehmer“,
über Verstaatlichung
56 „The Economist“: Die Zukunft
des indischen Tycoons Gautam
Adani und von dessen Imperium
61 Albemarle: Potenzial beim ameri -
ka nischen Lithiumproduzenten
„Wir sind der deutsche Hersteller,
der mit der Elektrisierung
am besten unterwegs ist“
NICOLAS PETER,
BMW-FINANZVORSTAND
4 Titelfoto: BMW Composing: FOCUS MONEY
FOCUS MONEY 8/2023

40
Neue Welten
Tech-Player wie Apple, Sony und
Samsung haben für dieses Jahr eine
neue Innovation angekündigt: Mixed-
Reality-Brillen. Bereit zu investieren?
62 Musterdepots: Neue Zukäufe
– Microsoft profitiert von KI
moneydigital
48 Highlights: Digitales Storytelling
49 Analyse: Jetzt bei Streaming-
Dienstleister Roku einsteigen?
51 Kleingeldhelden: Drei Kennzahlen
für die Bilanzanalyse
52 Mission Money: Interview mit
Roman Reher, Gründer von
Blocktrainer, zum Kryptomarkt
dswanlegerschutz
63 In Start-ups investieren: Was
Investoren beachten sollten
moneyservice
64 Marktplatz: Die Zigarre des
Monats, das neue MacBook Pro
und die Porsche-Kreditkarte aus
Edelstahl
66 Studie: FOCUS MONEY zeichnet
faire Lohnsteuerhilfevereine aus
70 Faire Konditionen: Neue Studie
zu den fairsten Anbietern
moneyanalyse
81 Fonds
82 Deutsche Aktien
90 Internationale Aktien
96 ETFs
97 Zertifikate
moneyrubriken
3 Editorial
80 Leserbriefe – Impressum
98 Termine
56
Der Mogul und
der Shortseller
Der indische Multi-
Milliardär Adani gegen
den kleinen Short -
seller Hindenburg:
Der Kurssturz,
der Machtkampf
und die Folgen
36
Endlich
wieder Rendite
So sicher wie Staatsanleihen,
aber mit höheren Gewinnen?
Mit welchen Firmenbonds
aktuell wieder bis zu sechs
Prozent Rendite möglich
sind. Plus: Die besten
Fonds für Zinsfans
FOCUS MONEY 8/2023
Inhalt: Illustration: VectorStock Fotos: BMW, Adobe Stock, Bloomberg, Fotolia Composing: FOCUS MONEY 5

moneykompakt
Märkte
DAX
15 444,69 Pkt.
+0,64%
MDAX
28 719,30 Pkt.
–2,05%
SDAX
13 390,36 Pkt.
–0,01%
TecDAX
3270,87 Pkt.
–1,14%
Dow Jones
33 699,88 Pkt.
–0,56%
S&P 500
4081,50 Pkt.
–0,72%
Nasdaq 100
12 381,17 Pkt.
–0,67%
Euro Stoxx 50
4231,38 Pkt.
+0,62%
SMI
11 151,78 Pkt.
–1,17%
Nikkei 225
27 670,98 Pkt.
–0,08%
Euro
1,07372 US-$
+0,09%
Bitcoin
21 900,99 US-$
–4,28%
Wochenveränderung von Montag,
6. Februar 2023, Handelsbeginn,
bis Freitag, 10. Februar 2023,
09:50 Uhr.
Quelle:
THE NEXT BIG THING
Alphabet und Microsoft
prozentuale Entwicklung seit 30.12.2021, in US-Dollar
2022
JAN
Quelle: Bloomberg
Alphabet
Microsoft
Schere geht auf
Vorerst nur ein kleiner, kurzfristiger
Trend: Microsoft hat
an der Börse zuletzt etwas
besser abgeschnitten als die
Google-Mutter Alphabet.
ALPHABET-BOSS PICHAI (L.) GEGEN
MICROSOFT-CHEF NADELLA: Wer setzt
die KI geschäftlich intelligenter ein?
JEDER KENNT DR. GOOGLE: Das Phänomen, dass
man mit medizinischem Halbwissen, vermittelt von
der Suchmaschine und ihren Fundstellen, zum Arzt
geht und diesen nervt. Offenbar kann man besser mit
dem Doktor mithalten, wenn man sich mit der KI-
Wunder-Sprachsoftware ChatGPT austauscht, die
seit Ende November Schlagzeilen macht: Der Textroboter
hat bei den drei theoretischen Teilen des US-
Medizinertests USMLE unter bestimmten Bedingungen
mehrfach die Mindestpunktzahl erreicht.
Die Alphabet-Tochter Google, seit zwei Jahrzehnten
für den Großteil der Menschheit die ständige Eingangstür
ins Internet, bangt um ihr superlukratives Quasi-
Monopol. Noch keine Internet-Anwendung, nicht einmal
TikTok, hatte so schnell 100 Millionen Nutzer wie
ChatGPT, entwickelt von OpenAI, in das Microsoft-Chef
Satya Nadella schon satte elf Milliarden Dollar investiert
hat. Allerdings: Das Wunderprogramm produziert
auch reihenweise Fehler. Die unterliegende KI soll nun
die Suche der bislang kaum genutzten Microsoft-Suchmaschine
Bing voranbringen und Suchergebnisse auf
ganz neuem Niveau präsentieren. Die KI soll auf das ak-
0
–10
–20
–30
–40
2023 –50
JAN MÄR
Google kämpft um sein Monopol
Dominanz im Suchmaschinengeschäft durch die KI hinter ChatGPT herausgefordert,
die Microsoft für seine bislang chancenlose Suchmaschine Bing nutzen wird
tuelle Web zugreifen können (ChatGPTs Wissen endet
Ende 2021). Der User kann wohl ganze Sätze eingeben,
auch bestimmte Begrenzungen (verfügbare Geldsumme),
die KI nennt Quellen von Empfehlungen.
Bei Alphabet herrscht angesichts des Hypes um
ChatGPT Alarmstufe Rot. Vergangene Woche stellte
Konzernchef Sundar Pichai schnell die eigene Konkurrenz-KI
namens „Bard“ (zu Deutsch: Barde) vor. Auch
sie soll Suchergebnisse in kompletten Sätzen liefern und
eine schnelle Orientierung selbst über komplexe Sachverhalte
ermöglichen. Keine reine Auflistung mehr von
Dutzenden Websites, auf denen sich die Antwort finden
könnte – die Erklärung wird gleich präsentiert, so die
Aussicht. Dumm nur, dass dem Barden kurz vor Vorstellung
offenbar gleich ein dummer Fehler unterlief. Die
Alphabet-Aktie fiel darauf um mehr als ein Zehntel.
Sicher ist: Googles Stellung ist erstmals seit Jahren bedroht.
Jetzt hat Microsoft das Momentum auf seiner Seite,
die Aktie hält sich besser „Die Wahrnehmung der Investoren
ist – Google bewegt sich zu langsam“, so die
UBS. Jeder Prozentpunkt mehr Marktanteil für Bing
bringt Microsoft zwei Milliarden Dollar Umsatz. FM
6 Fotos: Bloomberg
FOCUS MONEY 8/2023

moneytitel
TITEL
DAX
Anhänger der Mathematik und Statistik haben keine Zweifel: Der Dax steht bald bei 18 000
Punkten! Klingt verwegen in Zeiten von Krieg, Inflation und Ballon-Spionage. FOCUS MONEY
prüft den Index auf Herz und Nieren. Überraschendes Fazit: Es geht noch höher
von JENS MASUHR und DIRK REICHMANN
Wer wissen will, wo der Dax in Zukunft
steht, fährt ins bayerische Rosenheim.
Vor dem dortigen Börsenmuseum gibt es
die Kursentwicklung des wichtigsten
deutschen Marktbarometers zu bestaunen
– auch die von morgen,
Abgebildet sind die Jahres endkurse in Form polierter
Aluminium balken im Verhältnis 1 zu 100. Der erste Dax-Balken
ist gerade mal zehn Zentimeter hoch und symbolisiert
den Startpunkt bei 1000 Dax-Punkten Ende 1987. Am Ende
der Konstruktion ragt eine zehn Meter hohe Säule in den
Himmel, die locker als Fahnenmast durchgehen könnte. Das
sprungturmhohe Monstrum steht für den Dax-Stand im Jahr
2040: 100 000 Punkte!
Mathematik, siebtes Schuljahr. Mehr als das Sechsfache
von heute? Klingt verwegen, ist aber nichts anderes als
Mathematik, siebtes Schuljahr. Stichwort: „Exponentialfunktion.“
Mathematiker wenden sie an, wenn sich Wachstum
beschleunigt, etwa bei der Vermehrung von Bakterien,
der Ausbreitung von Pandemien wie Covid oder in der Zinseszinsrechnung.
Beispiel: die Prognose des „Rosenheimer“
Dax. Hier wird die jährliche Durchschnittsrendite seit Ende
1987 von neun Prozent als Verzinsung in die Zukunft fortgeschrieben.
Selbst wenn man die (rückgerechnete) Rendite seit
1959 von gut sechs Prozent pro Jahr unterstellt, landet der
Dax dieses Jahr bei 18 000 Punkten (siehe Grafik oben).
Also, liebe Anleger: einfach abwarten und kassieren! Klingt
fast zu schön, um wahr zu sein. Ist Börse wirklich so simpel?
12 FOCUS MONEY 8/2023

17 Prozent Potenzial
Eine Rückrechnung zeigt, dass der Dax seit 1959 um
sechs Prozent pro Jahr steigt. Zwischendrin pendelt er
um den Mittelwert (orange Kurve). Bei gleicher Wachstumsrate
steht er bis Jahresende bei 18 000 Punkten.
18 000
bis Ende
2023
16 000
14 000
12 000
10 000
8 000
6 000
4 000
konstantes Wachstum um 6 % pro Jahr
2 000
Quelle: Bloomberg
Dax-Performance seit 1960 in Punkten
1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025
0
FOCUS MONEY will es genau wissen und untersucht mittels
ausgefeilter Methoden der Charttechnik Börsenumfeld und
Dax-Fitness (ab Seite 14). Erreicht der Index der 40 größten
deutschen börsennotierten Unternehmen bald neue Höchststände?
Wie ist die Stimmung? Wer kauft den Dax und warum?
Und wenn ja, welche Höhen sind dieses Jahr realistisch?
Fazit von FOCUS MONEY-Redakteur Dirk Reichmann:
Anleger sollten schon mal den Schampus kaltstellen. „Der
Dax steigt auf 20 165 Punkte“, schwärmt der erfahrene Kurvendeuter
am Ende seiner Analyse.
Auruchstimmung im Dax. Auch was die Favoritenbranchen
angeht, herrscht an der Börse Aufbruchstimmung.
Gehörten etwa Auto- und Finanzwerte 2022 lange Zeit zu
den Prügelknaben im Dax, deuten die Kursgewinne der vergangenen
Wochen (und Monate) darauf hin, dass sich der
Wind am deutschen Aktienmarkt dreht. So ziehen insbesondere
Zykliker wie BMW (siehe Seite 20) und Porsche SE (als
VW-Großeigner, ab Seite 30), aber auch Bankenwerte (ab
Seite 27) und Rückversicherer (ab Seite 32) zuletzt reichlich
Anlagekapital vor allem angelsächsischer Käufer an. Bei welchen
Aktien die Kursziele (auch abseits der deutschen Premium-Liga)
am höchsten sind, lesen Sie ab Seite 24.
Starkes Kaufsignal. So viel vorweg: Der Anfang ist gemacht.
Der Dax legte 2023 den besten Jahresstart seit den
70er-Jahren aufs Parkett. Allein in der ersten Handelswoche
kletterte der Index um 4,9 Prozent. Nicht nur international
gesehen – neben China – eines der dicksten Pluszeichen im
neuen Jahr. Seither fließt zudem jede Menge Frischwasser
FOCUS MONEY 8/2023
Illustration: VectorStock Composing: FOCUS MONEY
13

ÖKO-PIONIER:
„Wir sind nachhaltiger als
Tesla und alle anderen
Autohersteller“, sagt
BMW-Vorstand Peter
INTERVIEW
Deutsche
Aktien sind
unterbewertet“
BMW-Finanzvorstand Nicolas Peter über
Einstiegschancen an der Börse, wahrhaft
ökologische Autos, die Vorzüge der
Atomenergie und die Gefahren für den
Industriestandort Deutschland
von GEORG MECK
Herr Peter, wir leben in Kriegs- und Krisenzeiten, trotzdem legte
die BMW-Aktie in den letzten sechs Monaten um 25 Prozent
zu. Wie lange kann das so weitergehen?
Nicolas Peter: Der Kurs zeigt die Resilienz des Unternehmens
in dem sehr volatilen Umfeld der letzten Jahre;
erst Corona, dann Halbleiterkrise, dann der furchtbare
Krieg. Trotzdem hat es die Wirtschaft geschafft,
sehr gute Ergebnisse zu erzielen. Gleichzeitig, und das
ist mindestens genauso wichtig, investieren wir in die
Zukunft. Diese Kombination zeichnet BMW aus. Und
das honoriert der Kapitalmarkt – unsere zuverlässige
Performance und die ungebrochene Motivation, technologisch
führend zu sein.
Zeitweise hat die Börse BMW abgestraft, weil Sie nicht so eindeutig
auf die E-Mobilität gesetzt haben wie der Rest der Branche.
Peter: Man darf nicht in die Falle laufen, nur das zu sagen,
was aktuell en vogue ist und was andere hören wollen.
Das heißt: Sie verweigern sich weiter dem Schwur auf den allein
selig machenden Batterieantrieb?
Peter: Wir fahren sehr gut mit der Strategie der Technologieoffenheit.
Wir sind der deutsche Hersteller, der
mit der Elektrisierung am besten unterwegs ist. Voriges
Jahr haben wir den Absatz von Elektrofahrzeugen um
über 100 Prozent gesteigert, dieses Jahr geht es in Richtung
400 000 vollelektrischer Modelle.
20 Foto: M. Schlaf/BMW
FOCUS MONEY 8/2023

moneytitel
Vita
FOCUS MONEY 8/2023
Dr. Nicolas Peter
Der BMW-Vorstand
wurde im April 1962 in
Mannheim geboren
Nach dem Studium der
Rechtswissenschaften
und anschließender
Promotion trat er 1991 in
den BMW-Konzern ein.
Seit 2017 ist er Mitglied
des Vorstands,
verantwortlich für die
Finanzen des Automobilkonzerns
Mit dem i3 waren Sie vor anderthalb Jahrzehnten
der Elektropionier, gerieten dann ins Hintertreffen,
als das Modell beim Publikum nicht
recht zündete.
Peter: Widerspruch! Wir hätten 2022
mehr i3 verkaufen können, als wir liefern
konnten. Ich bin sicher: Der i3 wird irgendwann
ein Kultprodukt sein. Für uns intern
war er ein ganz wichtiges Fahrzeug, nicht
nur weil es das erste vollelektrische Serienmodell
war, sondern ein Technologieträger.
Darauf aufbauend, haben wir die Batteriezellen
beharrlich weiterentwickelt, in ein
paar Monaten werden wir hier in München
das Cell Manufacturing Competence Centre
(CMCC) eröffnen, in dem wir seriennah
auf einer Pilotlinie Batteriezellen produzieren.
Das zeigt, mit welcher Langfristigkeit
die BMW Group unterwegs ist.
Anfangs reichte die i3-Batterie bei kaltem Wetter
nicht mal für eine Fahrt über den Mittleren
Ring in München.
Peter: Solche Probleme sind längst überwunden.
Die Reichweite des i3 liegt stabil
über 200 Kilometer. Für ein Auto in diesem
Segment ist das perfekt. Der größere
i4 braucht natürlich mehr Reichweite.
Und mit dem ix50 können Sie locker 500
Kilometer am Stück fahren.
Bleiben Ihre Elektrokunden häufig liegen?
Peter: Nein, da hören wir praktisch keine
Beschwerden. Die Reichweite ist nicht
mehr das Problem. Woran wir – wie die gesamte
Branche – arbeiten müssen, ist das
Thema Ladeinfrastruktur. Wir investieren
dafür mit Partnern in unser Joint Venture
Ionity, aber auch die Politik muss massiv
Geld in die Hand nehmen. Da muss noch
einiges passieren.
Reicht die Energieversorgung, wenn alle elektrisch
fahren, oder bricht dann das Stromnetz
zusammen?
Peter: Das ist nicht einheitlich für die
ganze Welt zu beantworten. Klar ist, dass
der gewünschte Effekt für das Klima nur
erreicht wird, wenn der Strom entsprechend
erzeugt wird.
Es sollte kein Kohlestrom sein.
Peter: Genau. Außerdem braucht es intelligente
Ladesysteme, welche die Zeiten
ausnutzen, in denen weniger Strom verbraucht
wird. Und schließlich müssen wir
darauf achten, dass der Rohstoffbedarf für
die Batterien von Generation zu Generation
geringer wird. Deswegen investieren
wir viel Geld in unseren Ansatz von Zirkularität.
„Zirkuläre Wirtschaft“ ist heute in aller Munde,
steckt dahinter mehr als eine neue Managermode?
Peter: Wesentlich mehr, wir verfolgen
damit ein umfassendes Konzept: Wie
kann ich die Rohstoffe – etwa für Batterien
– in einen zirkulären Kreislauf bringen?
Wir haben die ersten Schritte unternommen,
es ist aber noch ein weiter Weg zu
gehen.
Worin unterscheidet sich Zirkularität vom altbekannten
Recycling?
Peter: Recycling ist ein Teil davon, eine
Untermenge von zirkulärer Wirtschaft.
Beim Recycling führt man Abfälle wieder
in einen Kreislauf zurück. Zirkularität
geht wesentlich weiter: Hier geht es um
geschlossene Kreisläufe, also darum,
Strukturen zu etablieren, die schon bei
Entwicklung und Design die Verwendung
und Rücknahme von Produkten berücksichtigen.
Das Konzept bedeutet auch zu
überlegen: Wie kann ich Bauteile wieder
verwenden, ohne sie großartig zu verändern?
Kann ich Komponenten oder
Materialien nach dem Gebrauch im Auto
einem komplett anderen Nutzungszweck
zuführen?
Nach dieser Lesart wird das Auto zum ökologisch
einwandfreien Produkt: Ist das nicht zu
viel versprochen?
Peter: Wir haben jetzt schon große Fortschritte
in Sachen Ökologie gemacht, wie
die bessere Luft in den Innenstädten beweist.
Durch die Fortschritte bei den Verbrennern
hat die Belastung deutlich abgenommen.
Das wird jetzt noch mal besser
mit elektrifizierten Fahrzeugen. Wir sind
ziemlich stolz darauf, dass wir in einer
MSCI-Studie in unserem Wettbewerbsumfeld
als ökologischster Hersteller eingestuft
wurden, der mehr für den Klimaschutz
tut als alle anderen.
Die Tesla-Fangemeinde reagierte mit Wut und
Unverständnis auf diese Zahlen: Wie können
Sie mit dicken SUVs klimafreundlicher sein als
ein reiner Produzent von Elektroautos?
Peter: Man muss sich für das Urteil die
unterschiedlichen Stufen eines Unternehmens
anschauen, nicht nur das Produkt:
Wie fertige ich? Mit welchen Stahlsorten?
Wie lange ist die Nutzungsphase? Wie organisiere
ich meine Lieferanten? Wie sehr
sind die Teile wiederverwertbar? Nur in
dieser Gesamtheit erhält man ein wirklich
nachhaltiges Produkt. Und das ist unser
Ziel. Wir wollen unsere CO 2-Emissionen
in der Produktion um 80 Prozent reduzieren,
während der Nutzungsphase um
50 Prozent und bei den Lieferanten um
20 Prozent.
Damit sind Sie allen Ernstes klimafreundlicher
als Tesla?
Peter: Definitiv. Wir sind nachhaltiger
als alle anderen Autohersteller, weil wir
einen umfassenden, wissenschaftsbasierten
Ansatz verfolgen. Daran lassen wir
uns messen.
Wer sind heute Ihre wichtigsten Konkurrenten
in Sachen E-Mobilität? Noch immer Elon Musk
oder die Chinesen?
Peter: Wir schauen uns eine Reihe
von Wettbewerbern fortwährend an, natürlich
gehört da ein Tesla dazu, genauso
wie Mercedes oder einige chinesische
Hersteller.
21

Klimawandel: Die Weltbevölkerung
muss sich auf immer
mehr Katastrophen wie Stürme
oder Hurrikans einstellen
RÜCKVERSICHERER
Die Krisenmeister
Egal, ob Wirbelstürme, Überschwemmungen oder Waldbrände – das Risiko von Naturkatastrophen
nimmt weltweit zu. Trotz hoher Schadenquoten sind Rückversicherer der Fels in der Brandung
von MARTINA SIMON
Die Koffer sind gepackt. Das Hotel gebucht. Die Vorfreude
auf die alljährlichen Deutschen Tennismeisterschaften
im idyllischen Ahrtal in Rheinland-Pfalz ist
riesig. Doch dann geschieht das Unfassbare. Heftige Regenfälle
verwandeln das beschauliche Flüsschen Ahr in einen
reißenden Strom, der alles verwüstet – der Super-GAU.
Das Jahrhunderthochwasser im Juli 2021 zerstört ganze
Ortschaften – macht alles platt. Auch die Tennis- und Hotelanlagen
in Bad Neuenahr-Ahrweiler fallen den Wassermassen
zum Opfer. In der gesamten Region bleibt kein Stein auf
dem anderen. Der Wiederaufbau wird Milliarden kosten. Das
persönliche Leid der Menschen ist unermesslich – bis heute.
Wer keine Versicherung gegen Elementarschäden wie Überschwemmungen,
Lawinen oder Erdbeben abgeschlossen
hatte, ist zudem oft finanziell ruiniert.
Kein Einzelfall. Die Häufigkeit solcher Naturkatastrophen
nimmt zu, sagen Forscher – weltweit. Verheerende Stürme,
Überschwemmungen und Brände verursachten 2022 global
geschätzte Schäden von 270 Milliarden Euro. Der Schaden
durch den Hurrikan „Ian“, der im vergangenen Jahr an der
US-Ostküste wütete, dürfte bereits die 100-Milliarden-Dollar-Grenze
überschritten haben. Versicherer und Rückversicherer
müssen also tief in die Tasche greifen.
Die Zahlen belegen: Nach der Naturkatastrophen-Bilanz
des weltgrößten Rückversicherers Munich Re (MR) mussten
Erst- und Rückversicherer im Jahr 2022 für rund 120 Milliarden
US-Dollar einstehen. Damit lagen die versicherten Schäden
2022 bereits über dem Durchschnitt der vergangenen fünf
Jahre von 97 Milliarden. „Die Wetterausschläge nehmen zu“,
bestätigt Ernst Rauch, Chef-Klimaforscher der MR. Hinzu
32 Foto: NASA Earth Observatory
FOCUS MONEY 8/2023