Au79-philoro-Edelmetalle-Magazin-Nr6

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stehen am Beginn einer Inflationsspirale und
wenn man sich anschaut, was Inflation mit einer
Gesellschaft macht – es wird Profiteure geben,
aber noch mehr Leidtragende –, dann ist es wichtig,
dieses möglicherweise weniger populäre Thema
anzusprechen.
Nachdem wir zunehmend von Unsicherheiten umgeben
sind, wird dies auch etwas am „Spekulationscharakter“
von Gold verändern?
Jeder, der Gold versteht, weiß, dass es etwas
wirklich Stabiles und im positiven Sinn stockkonservativ
ist. Ich sehe es als notwendige Versicherung
gegen all die Risiken, die es gibt. So wie eine
Reiseversicherung in Coronazeiten sinnvoll ist, genauso
macht Gold als monetäre Versicherung
Sinn. Klar gibt es Schwankungen, wie bei Immobilien
auch, nur sind sie dort versteckt und manifestieren
sich meist erst dann, wenn man in der
Krise verkaufen muss. Wenn man Gold langfristig
sieht und es antizyklisch kauft, muss man sagen,
dass es historisch gesehen als Anlage absolut richtig
ist. Es macht speziell Sinn in der Rezession, im
Umfeld von Finanzmarktkrisen, von steigender
Inflation und wenn die Realzinsen negativ sind.
Bitte um drei Tipps für Gold-„Einsteiger“, die über
ein durchschnittliches Einkommen verfügen. Womit
sollen sie starten: Goldsparplan, physisches
Gold oder Fonds?
Am besten startet man mit dem Lesen unseres
Goldreports (lacht, Anm.). Was ich damit sagen
will: Das Wichtigste ist, sich zu informieren, um
ein Gefühl für die Materie zu bekommen. Interessanterweise
agieren Menschen, gerade wenn es
um Investments geht, oft sehr irrational. Beim
Kauf eines Joghurts oder eines Autos informiert
man sich viel mehr im Vorfeld, da wird sehr viel
mehr verglichen, aber sobald es ums Vermögen
geht, muss alles auf Anhieb hinhauen. So sind zumindest
die Erwartungen. Beim antizyklischen
Investieren macht ein Goldsparplan Sinn, weil
man nicht von der Emotion getrieben ist. Physisches
Gold als Anlage ist immer gut, wobei es zum
Beispiel von philoro einen sehr guten physischen
Edelmetallsparplan gibt. Auch Minenaktien sind
für Anleger interessant. Allerdings gibt es da ein
geologisches, politisches und unternehmerisches
Risiko und daher auch größere Schwankungen,
daher sollte man Minenaktien nicht als Ersatz zu
physischem Gold sehen.
Foto: beigestellt
Credo: Aktien! Nicht nur die Banken versuchen, ihre
Kunden in diese Richtung zu motivieren, auch Stöferle
und Valek weisen darauf hin, dass „Aktien aus den
richtigen Sektoren“ nach wie vor die solide Basis eines
jeden nachhaltigen Portfolios bilden sollten – vor allem
solange es eine negative Korrelation zwischen Aktien
und Anleihen gibt. Dreht sich diese allerdings ins
Positive, verlieren Aktien wie Anleihen ihren Wert –
„bei so einem Worst-Case-Szenario können Rohstoffe
ein sicherer Hafen sein“, so Stöferle (siehe auch Story
„Vermögensmanagement“, Seite 28). „Es ist gut möglich,
dass sich die 2010er-Jahre als eine Wiederholung der
1960er-Jahre und die 2020er-Jahre als die der
1970er-Jahre entpuppen werden. Aus unserer Sicht verdichten
sich die Anzeichen jedenfalls deutlich, dass der
gesamte Bereich der inflationssensitiven Vermögenswerte
am Anfang eines ausgeprägten Bullenmarktes
stehen könnte“, prognostiziert er weiter, „das Fundament
für steigende Inflationsraten wurde bereits in den
letzten Jahren gelegt, jetzt aber manifestiert es sich
langsam. Die monetäre Inflation sowie die Vermögenspreisinflation
haben wir schon zuvor gesehen; jetzt ist
auch die Verbraucherpreisinflation da – was die Notenbanken
schließlich herbeigesehnt haben. Doch im
Gegensatz zu den Notenbanken sagen wir, sie ist nicht
temporär. Wenn die Inflation einmal drei oder vier Prozent
übersteigt, wird das unglaubliche Konsequenzen
für die Veranlagung haben. Und das ist ein wesentliches
Argument für Gold.“
Ähnlich wie beim meteorologischen Klimawandel
würden, so die beiden Experten, viele Akteure den „monetären
Klimawandel“ und dessen mögliche Konsequenzen
noch nicht wahrhaben wollen. In den vergangenen
Monaten reagierte der Markt auf die steigende
Inflationsentwicklung mit höheren Renditen und sinkenden
Goldpreisen. Die zwei Studienautoren sind allerdings
davon überzeugt, dass diese Entwicklung nicht
lange anhalten werde – ihrer Meinung nach hat der
Goldpreis auf lange Sicht noch sehr viel Luft nach oben.
Bereits für Dezember prognostizieren Stöferle und Valek
einen Anstieg auf 2.100 US-Dollar pro Unze und
höher (Stand 1. September: 1.815,81 US-Dollar).
Die beiden Experten halten jedenfalls auch in diesem
Jahr an ihrem langfristigen Goldpreisziel fest, welches
sie im „In Gold We Trust“-Report 2020 berechnet
hatten: 4.800 Dollar am Ende dieser Dekade. „Beim
derzeitigen Set-up sollte Gold die Basis eines Portfolios
bilden“, raten Stöferle und Valek – „wir sehen neue
Allzeithochs für Gold – vielleicht auch noch in diesem
Jahr. Gold konserviert die Kaufkraft, es schützt vor Inflation
und vor diesen Exzessen, die stattgefunden haben
und noch stattfinden werden. In so einer Zeit ist es
eine sehr gute, solide Anlage“.
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