1984 - Historische Gesellschaft der Deutschen Bank e.V.

Dagegen konnte sie gegenüber dem Pfund Ster-
ling und dem Schweizer Franken 1984 einen
Wertzuwachs von 8% bzw. 3%verbuchen. Im Ver-
haltriis zu den EWS-Währungen ergaben sich kei-
ne nennenswerten Kursverschiebungen. Der ge-
wogene Außenwert der D-Mark gegenuber den
Währungen von 14 wichtigen Handelspartnern ist
auf das Jahr gesehen um 1.9% zurückgegangen.
obwohl sich Preise und Kosten wie auch andere
volkswirtschaftliche Grunddaten in der Bundesre-
publil< im internationalen Vergleich günstig ent-
wickelt haben.
Mehr Konvergenz im EWS
Das Europäische Währungssystem (EWS) hat
im Berichtsjahr reibungslos funktioniert. Die lan-
ge Periode der Wechselkursruhe seit dem Re-
alignment vom Frühjahr 1983 war zu einem ge-
wissen Grad dem festen US-Dollar und der relati-
ven Schwäche der D-Mark zu danken. Gleichzei-
tig wurde das EWS im Berichtsjahr von innen
heraus gestärkt: Bei durchweg rückläufigen Teue-
rungsraten hat sich das Inflationsgefälle inner-
halb des Systems infolge einer konsequenten
und teilweise auch mehr marktwirtschaftlich aus-
gerichteten Stabilitätspolitik der potentiell wäh-
rungsschwächeren Länder merklich verringert;
der Konsolidierungsprozeß bei den Leistungsbi-
lanzen machte weitere Fortschritte. Einige Part-
nerländer haben ihre administrativen Beschrän-
kungen des grenzuberschreitenden Zahlungs-
und Kapitalverkehrs gelockert.
Vor diesem Hintergrund und im Hinblick auf
die anhaltende Unsicherheit über die Entwicklung
des US-Dollar hat sich die Diskussion um eine
Förderung der monetären Integration in Europa
erneut belebt. Entsprechende Vorschläge der EG-
Kommission, die sich auf eine verstärkte Konver-
genz der Wirtschaftspolitik, weitere Liberalisie-
rungsschritte im internationalen Kapitalverkehr
und den Ausbau der Verwendung der Europä-
ischen Wahrungseinheit ECU im Verkehr zwi-
schen Notenbanken erstrecken, haben im Be-
richtsjahr noch zu keinen konkreten Beschlüssen
geführt. Im privaten Bereich wurde die ECU 1984
hauptsächlich durch Schuldner und Anleger in
den währungsschwächeren Ländern vermehrt
genutzt.
Im September wurde die Korbzusammenset-
zung der ECU turnusgemäß überprüft und erst-
mals revidiert. Die aufwertungsbedingt überhöh-
ten Anteile der D-Mark und des holländischen
Gulden wurden reduziert (im Falle der D-Mark
von 37% auf 32%) und die Gewichte der übrigen
Währungen erhöht, um sie mit Wirtschaftskraft
und Außenhandelsverflechtung der Partnerländer
wieder in Einklang zu bringen. Die griechische
Drachme wurde neu in den Währungskorb aufge-
nommen.