Bilanzpolitik, Bilanzfälschung und Bilanzprüfung

growing substantially.” 31 Solche Zahlungen können auch als Schweige- oder
Bestechungsprämien interpretiert werden 32 .
Der eigentliche Antrieb für die Bilanzfälschung schienen Praktiken der
Managemententlohnung bei WorldCom zu sein. Der überwiegende Teil der Entlohnung für
Ebbers (President und CEO) und Sullivan (CFO) bestand aus variablen Bestandteilen. 33 So
erhielt z.B. im Jahr 2000 Ebbers neben einem Festgehalt von 1 Mio $ 34 eine Bonuszahlung
von 10 Mio. $ und rund 1.238.280 Aktienoptionen. Bei einem gewichteten durchschnittlichen
Fair Value zum Tag der Gewährung der Optionen in 2000 von 16,79 $ beträgt der geschätzte
Gesamtwert der Optionen 20,791 Mio. $. Die Gesamtvergütung von Ebbers betrug damit
37,79 Mio. $. Sullivan erhielt in 2000 ein Festgehalt von 700.000 $, eine Bonuszahlung von
10 Mio. $ und 619.140 Aktienoptionen. Hieraus resultiert eine Gesamtentlohnung in Höhe
von rund 10,4 Mio. $. Bei der Festlegung der zu erreichenden Erfolgsziele für die Höhe der
Bonuszahlung und der Ausgestaltung der Aktienoptionspläne hatte das „Compensation and
Stock Option Committee“ einen extrem großen Ermessensspielraum. Die Bonuszahlung
wurde überwiegend vom Erreichen spezifizierter Umsatzwachstumsziele abhängig gemacht. 35
Ebbers und Sullivan gehörten in den USA über Jahre hinweg zu den bestbezahlten CEO bzw.
CFO. 36 Beresford et al. kritisieren nach einer ausführlichen Analyse der Tätigkeit des Board
of Directors dessen fast vollständige Unterordnung unter den Willen von Ebbers. „Ebbers
controlled the Board’s agenda, its discussions, and its decisions. He created, and the Board
permitted, a corporate environment in which the pressure to make the numbers was high, the
departments that served as controls were weak, and the word of senior management was final
and not to be challenged”. 37 Ebbers verfolgte erhebliche geschäftliche Interessen außerhalb
von WorldCom. So war er z.B. Eigentümer eines Sägewerkes, einer Yachtfabrik und eines
Yachthafens, eines Hockey-Teams usw. Diese und andere Aktivitäten führten zu einer hohen
privaten Verschuldung von Ebbers. Zur Sicherheit für die aufgenommenen Kredite
verpfändete er WorldCom-Aktien. Als der Aktienkurs von WorldCom fiel, waren
Nachschüsse oder Kreditrückführungen fällig, ansonsten wären die Aktien zwangsweise
verkauft worden. Zur Lösung dieser finanziellen Probleme des CEO genehmigte das
31 Breeden (2003), S. 19.
32 Vgl. Rose-Ackermann (1998) zur Differenzierung zwischen legalen und illegalen Zahlungen.
33 Vgl. zum Folgenden WorldCom: Proxy Statement 2002 und Annual Report 2001, F-31f.
34 In den USA sind erfolgsunabhängige Entlohnungen nur bis zu einem Betrag von 1 Mio. § für steuerliche
Zwecke abzugsfähig. Erfolgsabhängige Entlohnungsbestandteile sind unbeschränkt abzugsfähig.
35 Vgl. hierzu kritisch Beresford et al. (2003), S. 273.
36 Vgl. Beresford et al. (2003), S. 271.
37 Beresford et al. (2003), S. 30.
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