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122 beiträge<br />
Dr. Adrian Plüss, Streit um Retrozessionen<br />
mögensverwaltungsmandats erhält, laufend Rechenschaft.<br />
Solche Zahlungen stehen dem Kunden zu.»<br />
Eine gegenteilige vertragliche Regelung, die den Anforderungen<br />
der Gerichte standhält, könnte etwa folgendermassen<br />
lauten:<br />
«Der Kunde ist sich bewusst, dass der Vermögensverwalter<br />
von Banken, Anbietern von Anlageprodukten und anderen<br />
Dritten Retrozessionen, Finder’s Fees oder ähnliche Vergütungen<br />
erhält. Der Vermögensverwalter legt dem Kunden<br />
jeweils die Ansätze und den approx. Umfang solcher<br />
Vergütungen offen. Die Parteien sind sich darüber einig,<br />
dass der Vermögensverwalter diese Zahlungen einbehalten<br />
darf.»<br />
Neben dieser Tendenz ist aber auch festzustellen, dass Retrozessionen<br />
und Finder’s Fees mehr und mehr in Allgemeinen<br />
Geschäftsbedingungen von Banken erwähnt werden.<br />
Viele Klauseln enthalten die generelle Regelung, dass sich<br />
der Kunde mit solchen Zahlungen (auch etwa von Fondsgesellschaften<br />
an die Bank) einverstanden erklärt und kei-<br />
liechtenstein-journal 4/2009<br />
nerlei Ansprüche daraus gegen die Bank geltend machen<br />
kann. Die Bank erklärt sich in der Regel bereit, die Ansätze<br />
offenzulegen; auf weitere Informationsansprüche muss<br />
der Kunde verzichten.<br />
Beispiel einer solchen Bestimmung:<br />
«Die Bank behält sich vor, Dritten für die Akquisition von<br />
Kunden und/oder die Erbringung von Dienstleistungen Zuwendungen<br />
zu gewähren … Auf Verlangen legt die Bank<br />
jederzeit weitere Einzelheiten über die mit Dritten getroffenen<br />
Vereinbarungen offen. Auf einen weitergehenden<br />
Informationsanspruch gegenüber der Bank verzichtet der<br />
Kunde hiermit ausdrücklich, insbesondere trifft die Bank<br />
keine detaillierte Abrechnungspflicht hinsichtlich effektiv<br />
bezahlter Zuwendungen.»<br />
Zu einer Welle von Rückforderungsklagen gegen Vermögensverwalter<br />
hat die neue Rechtsprechung bisher nicht<br />
geführt. Allerdings sind dadurch grundsätzliche Überlegungen<br />
zur Nachhaltigkeit solcher Entschädigungsmodelle<br />
in Gang gekommen.<br />
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